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Apontar um dos dois principais canais de transmissão da taxa de câmbio real competitiva
para o incremento da produtividade média agregada.
Canal de transmissão 1: uma taxa de câmbio real competitiva aumenta os preços
relativos dos bens e serviços dos setores comercializáveis, em comparação com os dos
bens e serviços não comercializáveis, estimulando a alocação de recursos para os
primeiros setores. Como os setores de bens e serviços comercializáveis têm níveis de
produtividade maiores do que os de não comercializáveis, a produtividade média
agregada tende a aumentar.
OU
Uma das hipóteses possíveis, dentre outras, na linha dos estudos sobre “mudança
estrutural”, é o próprio comportamento da taxa de câmbio real no Brasil no período 1995-
2011, quando a moeda brasileira ficou sobrevalorizada na maior parte do período, o que
reforçou a alocação de recursos em direção aos setores produtores de commodities (bens
primários e industrializados intensivos em recursos naturais). No entanto, o candidato
poderá apontar outras hipóteses explicativas, desde que fundamentadas.