CPC 46 - Mensuração A Valor Justo

Curso: Contabilidade
Teoria e Questões comentadas

Prof. Feliphe Araújo
Aula 19
Prof. Feliphe Araújo Curso: Contabilidade 1 de 52
www.exponencialconcursos.com.br
Professor: Feliphe Araújo
Aula 19 – CPC 46 - Mensuração a Valor justo.
1. Introdução .................................................................................. 3
2. Mensuração a Valor Justo ............................................................ 4
2.1 Objetivo ........................................................................................ 4
2.2 Alcance ......................................................................................... 5
2.3 Definição de Valor Justo .................................................................. 5
2.4 Ativo ou Passivo mensurado a Valor Justo ......................................... 6
2.5 Transação ..................................................................................... 6
2.6 Participantes do Mercado ................................................................. 8
2.7 Preço ............................................................................................ 9
2.8 Melhor uso possível para Ativos Não Financeiros............................... 11
2.9 Valor Justo no Reconhecimento Inicial............................................. 13
2.10 Técnicas de Avaliação utilizadas para mensurar o Valor Justo .......... 14
2.11 Hierarquia de Valor Justo ............................................................ 17
3. Divulgação................................................................................. 17
4. Resumo da Aula......................................................................... 19
5. Questões comentadas ............................................................... 21
CESPE ................................................................................................. 21
FCC..................................................................................................... 36
FGV .................................................................................................... 37
ESAF ................................................................................................... 38
Exame de Suficiência do Conselho Federal de Contabilidade ....................... 40
6. Lista de Exercícios ..................................................................... 44
7. Gabarito .................................................................................... 52
Profs. Feliphe Araújo 2 de 52

1. Introdução
Olá queridos alunos, tudo bem?

Sejam bem-vindos à aula 19.
Qualquer dúvida e/ou esclarecimentos, estarei à disposição no Fórum.
Não deixe de nos procurar, tirando suas dúvidas, e nos ajudando a aprimorar o
nosso curso.
Como de praxe, colocamos uma lista de exercícios ao final da aula para
aqueles que queiram tentar resolver as questões, antes de ver os comentários.
Treinar é preciso.
Conte comigo e Firmeza nos Estudo (FÉ)!
Vamos começar a nossa aula!
Um forte abraço, Feliphe Araújo.

2. Mensuração a Valor Justo
A Mensuração do Valor Justo é regulada pelo Pronunciamento Técnico

CPC 46 – Mensuração do Valor Justo, o qual estudaremos a partir deste instante.
2.1 Objetivo
O objetivo do CPC 46 é:
(a) definir valor justo;
(b) estabelecer em um único Pronunciamento a estrutura para a
mensuração do valor justo; e
(c) estabelecer divulgações sobre mensurações do valor justo.
O valor justo é uma mensuração baseada em mercado e não uma

mensuração específica da entidade. Para alguns ativos e passivos, pode haver
informações de mercado ou transações de mercado observáveis
disponíveis e para outros pode não haver. Contudo, o objetivo da
mensuração do valor justo em ambos os casos é o mesmo – estimar o
preço pelo qual uma transação não forçada para vender o ativo ou para
transferir o passivo ocorreria entre participantes do mercado na data
de mensuração sob condições correntes de mercado (ou seja, um preço
de saída na data de mensuração do ponto de vista de participante do mercado
que detenha o ativo ou o passivo).
Quando o preço para um ativo ou passivo idêntico não é observável, a
entidade mensura o valor justo utilizando outra técnica de avaliação que
maximiza o uso de dados observáveis relevantes e minimiza o uso de
dados não observáveis. Por ser uma mensuração baseada em mercado, o
valor justo é mensurado utilizando-se as premissas que os participantes do
mercado utilizariam ao precificar o ativo ou o passivo, incluindo premissas sobre
risco. Como resultado, a intenção da entidade de manter um ativo ou de liquidar
ou, de outro modo, satisfazer um passivo não é relevante ao mensurar o valor
justo.
Dados (inputs) observáveis: Informações (inputs) que são desenvolvidas
utilizando-se dados de mercado, tais como informações disponíveis publicamente
sobre eventos ou transações reais, e que refletem as premissas que participantes do
mercado utilizariam ao precificar o ativo ou o passivo.
Dados (inputs) não observáveis: Informações (inputs) em relação às quais não

há dados de mercado disponíveis e as quais são desenvolvidas utilizando-se as
melhores informações disponíveis sobre as premissas que seriam utilizadas pelos
participantes do mercado ao precificar o ativo ou o passivo.

Portanto, dados observáveis são aqueles fornecidos por fonte externa

à entidade. Já os dados não observáveis são aqueles que refletem as
premissas próprias da empresa.
A definição de valor justo se concentra em ativos e passivos porque
eles são o objeto primário da mensuração contábil. Além disso, o CPC 46
deve ser aplicado aos instrumentos patrimoniais próprios da entidade
mensurados ao valor justo.
2.2 Alcance
O CPC 46 é aplicável quando outro Pronunciamento requerer ou permitir
mensurações do valor justo ou divulgações sobre mensurações do valor
justo (e mensurações – tais como valor justo menos despesas para vender –
baseadas no valor justo ou divulgações sobre essas mensurações), exceto os
casos que não se aplicam abaixo.
Os requisitos de mensuração e divulgação do CPC 46 não se aplicam
a:
(a) transações de pagamento baseadas em ações dentro do alcance do
CPC 10 – Pagamento Baseado em Ações;
(b) transações de arrendamento dentro do alcance do CPC 06 –
Operações de Arrendamento Mercantil; e
(c) mensurações que tenham algumas similaridades com o valor justo,
mas que não representem o valor justo, como, por exemplo, o valor realizável
líquido a que se refere o Pronunciamento CPC 16 – Estoques ou o valor em
uso a que se refere o Pronunciamento CPC 01 – Redução ao Valor
Recuperável de Ativos.
2.3 Definição de Valor Justo

Ao longo do seu estudo, vocês observaram diversos exemplos de ativos
que são avaliados a valor justo, que os listo a seguir:
• Instrumentos financeiros avaliados pelo valor justo por meio de
resultado;
• Instrumentos financeiros avaliados pelo valor justo por meio de outros
resultados abrangentes;
• Estoques de bens fungíveis (commodities);
• Propriedades para Investimento avaliadas a valor justo;
• Ativos líquidos da entidade investida sujeita ao MEP;
• Valor justo (líquido das despesas de venda) do ativo no teste de
recuperabilidade (impairment).

Além dos ativos, em algumas situações, os passivos existentes também

precisam ser avaliados a valores justos. Uma destas situações se dá na
apuração do valor justo dos ativos líquidos da entidade investida sujeita ao MEP.
Percebam que o valor justo dos ativos líquidos nada mais é que o valor
justo dos ativos deduzidos do valor justo dos passivos.
De acordo com o CPC 46, valor justo é o preço que seria recebido pela
venda de um ativo ou que seria pago pela transferência de um passivo em
uma transação não forçada entre participantes do mercado na data de
mensuração (ou avaliação). Ou seja, as partes do negócio são independentes
e devem estar em condições de igualdade.
Pessoal, a parte dos cálculos para encontrar a mensuração do valor justo,
bem como o tratamento contábil, muitos de vocês já estudaram antes de chegar
até aqui, a exemplo dos assuntos de instrumentos financeiros e estoques.
Já os antecipo que o conteúdo do CPC 46 é bem “decoreba”. Por isso, iremos
trazer muitas questões de várias bancas para melhor absorção do assunto.
2.4 Ativo ou Passivo mensurado a Valor Justo

A mensuração do valor justo destina-se a um ativo ou passivo em
particular. Portanto, ao mensurar o valor justo, a entidade deve levar em
consideração as características do ativo ou passivo (por exemplo, se novo ou
usado) se os participantes do mercado, ao precificar (ou estimar o valor) o ativo
ou o passivo na data de mensuração, levarem essas características em
consideração. Essas características incluem, por exemplo:
(a) a condição e a localização do ativo; e
(b) restrições, se houver, para a venda ou o uso do ativo.
Por exemplo, uma casa que não esteja legalizada junto ao cartório
(ausência de averbação da área construída) vale muito menos que uma casa
idêntica sem restrições legais.
O ativo ou o passivo mensurado ao valor justo pode ser qualquer um
dos seguintes:
(a) um ativo ou passivo individual (por exemplo, um instrumento
financeiro ou um ativo não financeiro); ou
(b) um grupo de ativos, grupo de passivos ou grupo de ativos e
passivos (por exemplo, uma unidade geradora de caixa ou um negócio).
2.5 Transação
A mensuração do valor justo presume que a transação para a venda do
ativo ou transferência do passivo ocorre:

(a) no mercado principal para o ativo ou passivo; ou

(b) na ausência de mercado principal, no mercado mais vantajoso para o
ativo ou passivo.
Portanto, mesmo um ativo sem mercado principal pode ser avaliado a

valor justo. Neste caso, o parâmetro será o preço praticado no mercado mais
vantajoso para o ativo ou passivo existente.
Para consolidar esse entendimento, trago um exemplo contido no Manual
de Contabilidade Societária da FIPECAFI/USP, na íntegra.
Por exemplo: uma companhia de Amendoim, situada em Betim, vende
sua safra, costumeiramente, em dois mercados, Ceasa de São Paulo e Ceasa de
Belo Horizonte. A Saca em São Paulo é R$ 110,00, a de Minas é de 95,00.
Apesar de vender em ambos os mercados, a Cia. de Amendoim opera
normalmente em Belo Horizonte.
Apesar de menos vantajoso (a saca é mais barata), este é o seu mercado
principal, pois é o que possui o maior volume e nível de atividade para o ativo
(os grãos vendidos). Então, para fins de mensuração do valor justo, ela deverá
considerar o valor de R$ 95,00 por saca (vamos supor que os custos de
transportes sejam inexistentes). Contudo, se não houvesse o mercado principal,
a entidade deveria utilizar o mais vantajoso para mensurar seu ativo, no caso
em tela, a Ceasa de São Paulo (R$ 110,00 a saca).
ATENÇÃO: o mercado mais vantajoso somente deve ser buscado caso
não exista mercado principal. Isto porque, conforme item 18 do CPC 46, se
houver mercado principal, a mensuração do valor justo do ativo ou passivo deve
representar o preço deste mercado, ainda que o preço em mercado diferente
seja potencialmente mais vantajoso na data de mensuração.
Esquematizando conceitos:
Mercado com o maior volume e nível de

Principal
atividade para o ativo ou passivo.
Mercado
Mercado que maximiza o valor que seria
recebido para vender o ativo ou que minimiza o
Mais
valor que seria pago para transferir o passivo,
Vantajoso
após levar em consideração os custos de
transação e os custos de transporte;
Vamos praticar!
(CESPE/Contador - FUB/2015) O item apresenta uma

situação hipotética seguida de uma assertiva a ser julgada em relação ao

reconhecimento, à mensuração e à evidenciação contábil, de acordo com os

pronunciamentos técnicos e as orientações do Comitê de Pronunciamentos
Contábeis.
Uma empresa comercializa determinado produto agrícola, cuja cotação no
mercado principal é de R$ 1.000 e no mercado mais vantajoso é de R$ 1.100.
Nesse caso, o valor justo do produto agrícola no momento da colheita será de
R$ 1.000.
( ) Certo ou ( ) Errado.
Resolução:
A mensuração do valor justo presume que a transação para a venda do ativo
ou transferência do passivo ocorre:
ativo ou passivo.
Portanto, quando há um mercado principal, o valor justo do produto deve ser

mensurado neste mercado. Com isto, o valor justo do produto agrícola no
momento da colheita será de R$ 1.000.
Gabarito: Certo.
2.6 Participantes do Mercado

A entidade deve mensurar o valor justo de um ativo ou passivo utilizando
as premissas que os participantes do mercado utilizariam ao precificar o ativo
ou o passivo, presumindo-se que os participantes do mercado ajam em seu
melhor interesse econômico.
Participantes do mercado são compradores e vendedores do mercado
principal (ou mais vantajoso) para o ativo ou passivo, os quais têm todas as
características a seguir:
(a) são independentes entre si, ou seja, não são partes relacionadas,
conforme definido no Pronunciamento CPC 05, embora o preço em uma
transação com partes relacionadas possa ser utilizado como informação (input)
na mensuração do valor justo se a entidade tiver evidência de que a transação
foi realizada em condições de mercado;
(b) são conhecedores, tendo entendimento razoável do ativo ou passivo
e da transação com a utilização de todas as informações disponíveis, incluindo
informações que possam ser obtidas por meio de esforços usuais e habituais
com a devida diligência;
(c) são capazes de realizar transação com o ativo ou passivo;

(d) estão interessados em realizar transação com o ativo ou passivo, ou

seja, estão motivados, mas não forçados ou, de outro modo, obrigados a
fazê-lo.
2.7 Preço
O preço no mercado principal (ou mais vantajoso) utilizado para mensurar
o valor justo do ativo ou passivo não deve ser ajustado para refletir custos de
transação. Os custos de transação devem ser contabilizados de acordo com
outros Pronunciamentos. Os custos de transação não são uma característica de
um ativo ou passivo; em vez disso, são específicos de uma transação e podem
diferir dependendo de como a entidade realizar a transação para o ativo ou
passivo.
Os custos de transação não incluem custos de transporte. Se a localização
for uma característica do ativo (como pode ser o caso para, por exemplo, uma
commodity), o preço no mercado principal (ou mais vantajoso) deve ser
ajustado para refletir os custos, se houver, que seriam incorridos para
transportar o ativo de seu local atual para esse mercado.
deve ser ajustado para refletir os custos, se houver, que

Preço no mercado seriam incorridos para transportar o ativo de seu local
principal (ou mais atual para esse mercado;
vantajoso)
não deve ser ajustado para refletir custos de transação;
Vamos ver um exemplo na prática.
(Professor Feliphe Araújo/Inédita/2018) Uma entidade

vendeu determinado produto nos mercados ativos de Rio de Janeiro e Teresina,
mas nenhum desses mercados é o principal. Na data da mensuração desse
ativo, os valores relacionados às transações de venda eram os seguintes.
Preço de venda Custos de Custos
transação transporte
Teresina 40 17 6
Rio de Janeiro 35 10 9
Nessa situação, o referido produto será avaliado a valor justo por:

a) R$ 34,00.
b) R$ 17,00.
c) R$ 16,00.
d) R$ 26,00.
e) R$ 40,00.

Resolução:
Questão que exigia conhecimentos sobre o CPC 46 – Mensuração a Valor Justo.
Preço
24. Valor justo é o preço que seria recebido pela venda de um ativo ou pago
pela transferência de um passivo em uma transação não forçada no mercado
principal (ou mais vantajoso) na data de mensuração nas condições atuais de
mercado (ou seja, um preço de saída), independentemente de esse preço ser
diretamente observável ou estimado utilizando-se outra técnica de avaliação.
25. O preço no mercado principal (ou mais vantajoso) utilizado para
mensurar o valor justo do ativo ou passivo não deve ser ajustado para refletir
custos de transação. Os custos de transação devem ser contabilizados de
acordo com outros Pronunciamentos. Os custos de transação não são uma
característica de um ativo ou passivo; em vez disso, são específicos de uma
transação e podem diferir dependendo de como a entidade realizar a transação
para o ativo ou passivo.
26. Os custos de transação não incluem custos de transporte. Se a
localização for uma característica do ativo (como pode ser o caso para, por
exemplo, uma commodity), o preço no mercado principal (ou mais vantajoso)
deve ser ajustado para refletir os custos, se houver, que seriam incorridos para
ATENÇÃO: o mercado mais vantajoso somente deve ser buscado caso não
exista mercado principal.

Principal
Mercado
Mais
Vantajoso
No caso da questão, pela ausência do mercado principal, precisamos utilizar o

mercado mais vantajoso.
Para encontrar preço pelo mercado mais vantajoso, consideramos para o cálculo
os custos de transação e os custos de transporte.
Teresina Rio de Janeiro
Preço de venda 40 35
Custos de transação (17) (10)

Custos transporte (6) (9)

Valor total 17 16
Portanto, o mercado mais vantajoso é o de Teresina.

Agora, para encontrar o valor justo, conforme item 25 do CPC 46, os custos de
transação não devem ser ajustados. Ainda, segundo o item 26 do CPC 46, os
custos de transação não incluem custos de transporte.
Teresina
Preço de venda 40
Custos transporte (6)
Valor justo 34
Portanto, no caso da questão, na ausência do mercado principal, referido ativo

será avaliado pelo valor justo de R$ 34 (mercado mais vantajoso – Teresina).
Gabarito: A.
2.8 Melhor uso possível para Ativos Não Financeiros

A mensuração do valor justo de um ativo não financeiro leva em
consideração a capacidade do participante do mercado de gerar benefícios
econômicos utilizando o ativo em seu melhor uso possível (highest and best
use) ou vendendo-o a outro participante do mercado que utilizaria o ativo em
seu melhor uso.
Melhor uso é o uso de um ativo não financeiro por participantes do
mercado que maximizaria o valor do ativo ou o grupo de ativos e passivos (por
exemplo, um negócio) dentro do qual o ativo seria utilizado.
No caso acima, o passivo não é analisado isoladamente. Por exemplo,
a entidade adquire ativos e assume passivos em combinação de negócios. O
valor do ativo será analisado juntamente com o grupo de ativos e passivos.
Assim, a maximização do valor do ativo é analisada em combinação com outros
ativos e passivos (ou seja, seus ativos complementares e os passivos
associados).
O melhor uso possível de um ativo não financeiro leva em conta o uso
do ativo que seja:

▪ Leva em conta as características físicas do ativo que os

participantes do mercado levariam em conta ao precificar o
Fisicamente possível ativo (por exemplo, a localização ou o tamanho de um
imóvel);
▪ Leva em conta quaisquer restrições legais sobre o uso do

ativo que os participantes do mercado levariam em conta ao
Legalmente permitido precificá-lo (por exemplo, as regras de zoneamento aplicáveis
a um imóvel);
▪ Leva em conta se o uso do ativo que seja fisicamente

possível e legalmente permitido gera receita ou fluxos de
Financeiramente caixa adequados (levando em conta os custos para
viável converter o ativo para esse uso) para produzir o retorno
do investimento que os participantes do mercado exigiriam
do investimento nesse ativo colocado para esse uso;
Exemplo do CPC 46
A entidade adquire um terreno em uma combinação de negócios. O terreno é
atualmente incorporado para uso industrial como local para uma fábrica. Presume-
se que o uso atual do terreno seja o seu melhor uso possível, a menos que fatores
de mercado ou outros sugiram um uso diferente. Locais próximos foram incorporados
recentemente para uso residencial como locais para prédios de apartamentos de
muitos andares. Com base nessa incorporação e em recente mudança de zoneamento
e outras para facilitar essa incorporação, a entidade determina que o terreno
atualmente usado como local para uma fábrica poderia ser incorporado como
local para uso residencial (ou seja, para prédios de apartamento de muitos
andares), pois os participantes do mercado levariam em conta o potencial de
incorporar o local para uso residencial ao precificar o terreno.
O melhor uso possível do terreno seria determinado comparando-se ambos os

itens a seguir:
(a) o valor do terreno conforme atualmente incorporado para uso industrial

(ou seja, o terreno seria usado em combinação com outros ativos, tais como a fábrica,
ou com outros ativos e passivos);
(b) o valor do terreno como local vago para uso residencial, levando-se em
conta os custos de demolição da fábrica e outros custos (incluindo a incerteza sobre
se a entidade poderia converter o ativo para o uso alternativo) necessários para
converter o terreno em local vago (ou seja, o terreno deverá ser usado por
participantes do mercado de forma individual).
O melhor uso possível do terreno seria determinado com base no maior desses
valores.
Em situações envolvendo avaliação de imóveis, a determinação do melhor uso
possível poderia levar em conta fatores relativos às operações da fábrica, incluindo
seus ativos e passivos.

(CESPE/Consultor Legislativo – Câmara dos

Deputados/2014) O valor de um ativo não financeiro pode variar conforme a
utilização que a empresa faz dele, o que impossibilita a mensuração com base
no valor justo, uma vez que um dos preceitos desse tipo de mensuração é que
o mercado do item sujeito à avaliação seja estruturado.
Resolução:
Meus amigos, a banca CESPE cobra muito a literalidade do CPC 46. Por isso, é
importante fixar os conceitos mais comuns nas provas desta banca.
CPC 46
Aplicação a ativos não financeiros
Melhor uso possível para ativos não financeiros
27. A mensuração do valor justo de um ativo não financeiro leva em
consideração a capacidade do participante do mercado de gerar
benefícios econômicos utilizando o ativo em seu melhor uso possível (highest
and best use) ou vendendo-o a outro participante do mercado que utilizaria o
ativo em seu melhor uso.
Portanto, o valor de um ativo financeiro pode ser mensurado com base no valor
justo.
Gabarito: Errado.
2.9 Valor Justo no Reconhecimento Inicial

Quando o ativo é adquirido ou o passivo assumido em transação de troca
para esse ativo ou passivo, o preço da transação é o preço pago para adquirir
o ativo ou recebido para assumir o passivo (um preço de entrada). Por outro
lado, o valor justo do ativo ou passivo é o preço que seria recebido para vender
o ativo ou pago para transferir o passivo (um preço de saída). As entidades
não necessariamente vendem ativos pelos preços pagos para adquiri-los.
Similarmente, as entidades não necessariamente transferem passivos pelos
preços recebidos para assumi-los.
Em muitos casos, o preço da transação é igual ao valor justo (esse
pode ser o caso, por exemplo, quando, na data da transação, a transação para
a compra de um ativo ocorre no mercado em que o ativo seria vendido).
Ao determinar se o valor justo no reconhecimento inicial é igual ao
preço da transação, a entidade deve levar em conta fatores específicos da
transação e do ativo ou passivo. Por exemplo, o preço da transação pode não

representar o valor justo de ativo ou passivo no reconhecimento inicial se

qualquer das condições seguintes se aplicar:
(a) a transação for entre partes relacionadas, embora o preço na
transação com partes relacionadas possa ser utilizado como informação na
mensuração do valor justo se a entidade tiver evidência de que a transação foi
realizada em condições de mercado;
(b) a transação ocorre sob coação ou o vendedor é forçado a
aceitar o preço na transação. Por exemplo, esse pode ser o caso quando o
vendedor está passando por dificuldades financeiras;
(c) a unidade de contabilização representada pelo preço da
transação é diferente da unidade de contabilização para o ativo ou
passivo mensurado ao valor justo. Por exemplo, esse pode ser o caso se o
ativo ou o passivo mensurado ao valor justo for apenas um dos elementos na
transação (por exemplo, na combinação de negócios), a transação incluir
direitos e privilégios implícitos que sejam mensurados separadamente de acordo
com outro Pronunciamento ou o preço da transação incluir custos de transação;
(d) o mercado no qual ocorre a transação é diferente do mercado
principal (ou mais vantajoso). Por exemplo, esses mercados podem ser
diferentes se a entidade for uma revendedora que celebrar transações com
clientes no mercado de varejo, mas o mercado principal (ou mais vantajoso)
para a transação de saída for com outros revendedores no mercado de
revendedores.
Assim, o preço de transação, que é o valor efetivamente pago ou recebido

pelas partes numa operação (compra e venda, por exemplo), pode ser maior,
igual ou menor que o valor justo (por exemplo, o valor de mercado do bem
vendido).
Esquematizando:
Preço pago para adquirir um ativo; ou

Preço de
entrada Preço recebido para assumir um passivo em
uma transação de troca.
Preço de
Transação Preço que seria recebido para vender um
Preço de ativo; ou
Saída
pago para transferir um passivo.
2.10 Técnicas de Avaliação utilizadas para mensurar o Valor Justo

O objetivo de utilizar uma técnica de avaliação é estimar o preço pelo
qual uma transação não forçada para a venda do ativo ou para a transferência

do passivo ocorreria entre participantes do mercado na data de mensuração nas

condições atuais de mercado.
A entidade deve utilizar técnicas de avaliação que sejam apropriadas
nas circunstâncias e para as quais haja dados suficientes disponíveis para
mensurar o valor justo, maximizando o uso de dados observáveis relevantes e
minimizando o uso de dados não observáveis.
Três técnicas de avaliação amplamente utilizadas são:
▪ Técnica de avaliação que utiliza preços e outras informações

relevantes geradas por transações de mercado envolvendo
Abordagem de ativos, passivos ou grupo de ativos e passivos idênticos ou
Mercado comparáveis (ou seja, similares), como, por exemplo, um
negócio.
▪ Técnica de avaliação que reflete o valor que seria exigido

atualmente para substituir a capacidade de serviço de um
Abordagem de ativo (normalmente referido como o custo de substituição ou
Custo reposição). Por exemplo, na avaliação de uma máquina,
poderia ser considerado o custo de fabricação ou aquisição de
um equipamento substituto.
▪ Técnicas de avaliação que convertem valores futuros (por

exemplo, fluxos de caixa ou receitas e despesas) em um valor
Abordagem de único atual (ou seja, descontado). A mensuração do valor justo
Receita é determinada com base no valor indicado pelas expectativas de
mercado atuais em relação a esses valores futuros.
A entidade deve utilizar técnicas de avaliação consistentes com uma

ou mais dessas abordagens para mensurar o valor justo.
Abordagem de mercado
A abordagem de mercado utiliza preços e outras informações relevantes
geradas por transações de mercado envolvendo ativos, passivos ou grupo de
ativos e passivos – como, por exemplo, um negócio – idêntico ou
comparável (ou seja, similar).
Por exemplo, técnicas de avaliação consistentes com a abordagem de
mercado frequentemente utilizam múltiplos de mercado obtidos a partir de
um conjunto de elementos de comparação (permite a comparação de preços da
empresa com outras firmas do seu setor ou de seus pares no mercado
internacional). Os múltiplos devem estar em faixas, com um múltiplo diferente
para cada elemento de comparação. A escolha do múltiplo apropriado dentro da
faixa exige julgamento, considerando-se fatores qualitativos e quantitativos
específicos da mensuração.
Técnicas de avaliação consistentes com a abordagem de mercado
incluem a precificação por matriz. Precificação por matriz é uma técnica
matemática utilizada principalmente para avaliar alguns tipos de instrumentos
financeiros, tais como títulos de dívida, sem se basear exclusivamente em

preços cotados para os títulos específicos, mas, sim, baseando-se na relação

dos títulos com outros títulos cotados de referência.
Abordagem de custo
A abordagem de custo reflete o valor que seria necessário atualmente
para substituir a capacidade de serviço de ativo (normalmente referido como
custo de substituição/reposição atual).
Do ponto de vista de vendedor participante do mercado, o preço que seria
recebido pelo ativo baseia-se no custo para um comprador participante do
mercado adquirir ou construir um ativo substituto de utilidade
comparável, ajustado para refletir a obsolescência. Em muitos casos, o
método de custo de substituição/reposição atual é utilizado para mensurar o
valor justo de ativos tangíveis que sejam utilizados em combinação com outros
ativos ou com outros ativos e passivos.
Abordagem de receita
A abordagem de receita converte valores futuros (por exemplo,
fluxos de caixa ou receitas e despesas) em um valor único atual (ou seja,
descontado). Quando a abordagem de receita é utilizada, a mensuração do
valor justo reflete as expectativas de mercado atuais em relação a esses valores
futuros.
Observem que essa abordagem utiliza a técnica de valor presente.
(Professor Feliphe Araújo/Inédita/2018) De acordo com

o CPC 46, a mensuração do valor justo destina-se a um ativo ou passivo em
particular. Ainda, a entidade deve utilizar técnicas de avaliação que sejam
apropriadas nas circunstâncias e para as quais haja dados suficientes
disponíveis para mensurar o valor justo. Diante de tais conceitos, quais são as
técnicas de avaliação amplamente utilizadas para mensurar o valor justo:
a) Abordagem possível, abordagem de custo e abordagem de mercado.
b) Abordagem legal, abordagem financeira e abordagem de receita.
c) Abordagem de mercado, abordagem de custo e abordagem de receita.
d) Abordagem financeira, abordagem de receita e abordagem de custo.
e) Abordagem de mercado, abordagem financeira e abordagem de receita.
Resolução:
Segundo o CPC 46 – Mensuração do valor Justo, são três as técnicas de
avaliação amplamente utilizadas para mensurar o valor justo, as quais listo a
seguir:

 Abordagem de mercado;
 Abordagem de custo; e
 Abordagem de receita.
Gabarito: Letra C.
2.11 Hierarquia de Valor Justo

Para aumentar a consistência e a comparabilidade nas mensurações
do valor justo e nas divulgações correspondentes, o CPC 46 estabelece uma
hierarquia de valor justo que classifica em três níveis as informações (inputs)
aplicadas nas técnicas de avaliação utilizadas na mensuração do valor justo.
A hierarquia de valor justo dá a mais alta prioridade a preços cotados (não
ajustados) em mercados ativos para ativos ou passivos idênticos (informações
de Nível 1) e a mais baixa prioridade a dados não observáveis (informações de
Nível 3).
1. Informações (inputs) de Nível 1: Preços cotados (não ajustados) em
mercados ativos para ativos ou passivos idênticos a que a entidade possa ter
acesso na data de mensuração.
O preço cotado em mercado ativo oferece a evidência mais confiável do
valor justo e deve ser utilizado sem ajuste para mensurar o valor justo
sempre que disponível, exceto em caso específicos.
2. Informações (inputs) de Nível 2: Informações (inputs) que são observáveis
para o ativo ou passivo, seja direta ou indiretamente, exceto preços cotados
incluídos no Nível 1.
3. Informações (inputs) de Nível 3: Dados não observáveis para o ativo ou
passivo.
3. Divulgação
A entidade deve divulgar informações que auxiliem os usuários de suas

demonstrações contábeis a avaliar ambas as seguintes opções:
(a) para ativos e passivos que sejam mensurados ao valor justo de
forma recorrente ou não recorrente no balanço patrimonial após o
reconhecimento inicial, as técnicas de avaliação e informações utilizadas
para desenvolver essas mensurações;
(b) para mensurações do valor justo recorrentes que utilizem dados não
observáveis significativos (Nível 3), o efeito das mensurações sobre o
resultado do período ou outros resultados abrangentes para o período.

Para atingir os objetivos da divulgação acima, a entidade deve

considerar todos os itens seguintes:
(a) o nível de detalhamento necessário para atender aos requisitos
de divulgação;
(b) quanta ênfase se deve dar a cada um dos diversos requisitos;
(c) quanta agregação ou desagregação se deve efetuar; e
(d) se os usuários de demonstrações contábeis necessitam de
informações adicionais para avaliar as informações quantitativas divulgadas.
Se as divulgações feitas de acordo com o CPC 46 e outros forem

insuficientes para atingir os objetivos da divulgação, a entidade deve divulgar
informações adicionais necessárias para atingir esses objetivos.

4. Resumo da Aula
De acordo com o CPC 46, valor justo é o preço que seria recebido pela
venda de um ativo ou que seria pago pela transferência de um passivo em

ativo ou passivo.

Principal
Mercado
Mais
Vantajoso
O melhor uso possível de um ativo não financeiro leva em conta o uso

do ativo que seja:
▪ Leva em conta as características físicas do ativo que os

participantes do mercado levariam em conta ao precificar o
Fisicamente possível ativo (por exemplo, a localização ou o tamanho de um
imóvel);
▪ Leva em conta quaisquer restrições legais sobre o uso do

ativo que os participantes do mercado levariam em conta ao
Legalmente permitido precificá-lo (por exemplo, as regras de zoneamento aplicáveis
a um imóvel);
▪ Leva em conta se o uso do ativo que seja fisicamente

possível e legalmente permitido gera receita ou fluxos de
Financeiramente caixa adequados (levando em conta os custos para
viável converter o ativo para esse uso) para produzir o retorno
do investimento que os participantes do mercado exigiriam
do investimento nesse ativo colocado para esse uso;

deve ser ajustado para refletir os custos, se houver, que

Preço no mercado seriam incorridos para transportar o ativo de seu local
principal (ou mais atual para esse mercado;
vantajoso)
não deve ser ajustado para refletir custos de transação;
Preço pago para adquirir um ativo; ou

Preço de
entrada Preço recebido para assumir um passivo em
uma transação de troca.
Preço de
Transação Preço que seria recebido para vender um
Preço de ativo; ou
Saída
pago para transferir um passivo.
Três técnicas de avaliação amplamente utilizadas para mensurar o valor

justo:

negócio.



5. Questões comentadas
CESPE
De acordo com a legislação societária e os padrões contábeis do CPC, julgue o
item seguinte, a respeito dos critérios de avaliação de ativos.
01. (CESPE/Analista Judiciário – Contabilidade – TJ AM/2019) A
utilização da abordagem de custo como técnica de avaliação do valor justo
requer que o valor atribuído a um ativo corresponda ao valor necessário para
substituir a capacidade de serviço do referido ativo na data da avaliação.
Resolução:
Pelo CPC 46, temos 3 técnicas de avaliação utilizadas para mensurar o Valor
Justo: abordagem de mercado, abordagem de custo e abordagem de
receita.
A abordagem de custo reflete o valor que seria necessário atualmente para
substituir a capacidade de serviço de ativo (custo de substituição/reposição
atual).
Gabarito 1: Certo.
02. (CESPE/Técnico Tributário - SEFAZ RS/2018) Com relação a valor

justo e suas características de mensuração ou de reconhecimento, assinale a
opção correta.
A) O reconhecimento inicial pelo preço comercializado e a manutenção desse
valor nos registos dos anos subsequentes à transação dispensam a aplicação
anual de técnicas de avaliação.
B) As condições do mercado são secundárias na mensuração do valor justo: o
risco de um ativo ser descontinuado depende diretamente das atividades
operacionais do próprio negócio.
C) A busca exaustiva por todos os possíveis mercados a fim de se identificar o
mercado principal para se mensurar determinado ativo é desnecessária, mas se
devem observar todas as informações que estiverem disponíveis.
D) A capacidade de geração de benefício econômico futuro não deve ser
considerada para fins de mensuração do valor justo de ativos não financeiros.
E) As técnicas de avaliação devem ser utilizadas de maneira consistente,
observando-se a percepção do mercado sobre possível preço de compra e
venda, excluindo-se premissas de risco.
Resolução:
Vamos analisar cada alternativa:

a) incorreta. O reconhecimento inicial pelo preço comercializado e a manutenção

desse valor nos registos dos anos subsequentes à transação não dispensam a
aplicação anual de técnicas de avaliação.
b) incorreta. As condições do mercado são primárias na mensuração do valor
justo.
c) correta. A entidade não precisa empreender esforços exaustivos para obter
informações sobre premissas de participantes do mercado. Contudo, a entidade
deve levar em conta todas as informações sobre premissas de
participantes do mercado que estiverem razoavelmente disponíveis.
d) incorreta. A mensuração do valor justo de um ativo não financeiro leva
em consideração a capacidade do participante do mercado de gerar benefícios
econômicos utilizando o ativo em seu melhor uso possível (highest and
best use) ou vendendo-o a outro participante do mercado que utilizaria o ativo
em seu melhor uso.
e) incorreta. Quando o preço para um ativo ou passivo idêntico não é
observável, a entidade mensura o valor justo utilizando outra técnica de
avaliação que maximiza o uso de dados observáveis relevantes e
minimiza o uso de dados não observáveis. Por ser uma mensuração
baseada em mercado, o valor justo é mensurado utilizando-se as premissas
que os participantes do mercado utilizariam ao precificar o ativo ou o passivo,
incluindo premissas sobre risco.
Gabarito 2: C.
03. (CESPE/AUDITOR DE CONTROLE EXTERNO – TCM – BA/2018) A

mensuração do valor justo de um ativo já registrado relaciona-se
A) ao ponto de vista de um participante da gestão.
B) às premissas sobre risco, envolvendo a precificação.
C) ao total em nota fiscal de entrada na data da compra.
D) ao preço de transferência entre empresas coligadas.
E) à ausência de estimativa do mercado para a precificação.
Resolução:
No CPC 46, mais precisamente no Apêndice A, temos a definição de valor justo:
“Preço que seria recebido pela venda de um ativo ou que seria pago pela
transferência de um passivo em uma transação não forçada entre participantes
do mercado na data de mensuração”.
Segundo o item 3 do CPC 46, ainda temos o seguinte:
“Por ser uma mensuração baseada em mercado, o valor justo é mensurado
utilizando-se as premissas que os participantes do mercado utilizariam ao
precificar o ativo ou o passivo, incluindo premissas sobre risco. Como

resultado, a intenção da entidade de manter um ativo ou de liquidar ou, de

outro modo, satisfazer um passivo não é relevante ao mensurar o valor justo”.
Com isso, a mensuração do valor justo de um ativo já registrado relaciona-se
às premissas sobre risco, envolvendo a precificação.
Gabarito 3: B.
04. (CESPE/Analista Portuário II - EMAP/2018) As técnicas de avaliação

a valor justo devem priorizar a utilização de dados observáveis relevantes, em
detrimento de dados não observáveis, independentemente da opção pela
adoção das abordagens de mercado, de custo ou de receita.
Resolução:
O CESPE cobra muito tópicos específicos do CPC 46.
CPC 46 MENSURAÇÃO DO VALOR JUSTO
Técnicas de avaliação
61. A entidade deve utilizar técnicas de avaliação que sejam apropriadas nas
circunstâncias e para as quais haja dados suficientes disponíveis para
mensurar o valor justo, maximizando o uso de dados observáveis
relevantes e minimizando o uso de dados não observáveis.
Portanto, o item está certo.

Gabarito 4: C
05. (CESPE/Analista Administrativo – Contabilidade - EBSERH/2018)

Situação hipotética: Um fornecedor de equipamentos industriais vendeu, à
vista, uma máquina por um valor 10% abaixo do valor habitual de mercado. As
partes envolvidas não tinham qualquer outro tipo de relacionamento a não ser
a transação descrita, não se achavam constrangidas de qualquer forma e
possuíam pleno conhecimento sobre o mercado e as características do negócio
que realizavam.
Assertiva: Nessa situação, na data da realização da transação, o preço
acordado foi o seu valor justo.
Resolução:
De acordo com o CPC 46, valor justo é o preço que seria recebido pela venda
de um ativo ou que seria pago pela transferência de um passivo em uma
transação não forçada entre participantes do mercado na data de


Além disso, sabemos que o conceito de valor justo é diferente do valor de
mercado, apesar de que em alguns casos referidos valores podem ser iguais.
Portanto, apesar de ser um valor 10% abaixo do valor habitual de mercado, o
montante acordado representa o valor justo.
Com isso, o gabarito é certo.
Gabarito 5: C.
06. (CESPE/Analista de Contas Públicas – TCE - PE/2017) Uma empresa

vendeu determinado ativo nos mercados ativos de Salvador e Recife, mas
nenhum desses mercados é o principal. Na data da mensuração desse ativo, os
valores relacionados às transações de venda eram os seguintes.
Nessa situação, o referido ativo será avaliado a valor justo por R$ 25.
Resolução:
Questão que exigia conhecimentos profundos sobre o CPC 46 – Mensuração a
Valor Justo.
Preço
diretamente observável ou estimado utilizando-se outra técnica de avaliação.
mensurar o valor justo do ativo ou passivo não deve ser ajustado para refletir
custos de transação. Os custos de transação devem ser contabilizados de
acordo com outros Pronunciamentos. Os custos de transação não são uma

exemplo, uma commodity), o preço no mercado principal (ou mais vantajoso)

deve ser ajustado para refletir os custos, se houver, que seriam incorridos para
ATENÇÃO: o mercado mais vantajoso somente deve ser buscado caso não
exista mercado principal.

Principal
Mercado
Mais
Vantajoso
No caso da questão, pela ausência do mercado principal, precisamos utilizar o

mercado mais vantajoso.
Para encontrar preço pelo mercado mais vantajoso, consideramos para o cálculo
os custos de transação e os custos de transporte.
Salvador Recife
Preço de venda 30 29
Custos de transação (7) (5)
Custos transporte (4) (4)
Valor total 19 20
Portanto, o mercado mais vantajoso é o de Recife.

Agora, para encontrar o valor justo, conforme item 25 do CPC 46, os custos de
transação não devem ser ajustados. Ainda, segundo o item 26 do CPC 46, os
custos de transação não incluem custos de transporte.
Recife
Preço de venda 29
Custos transporte (4)
Valor justo 25
Portanto, no caso da questão, na ausência do mercado principal, referido ativo

será avaliado pelo valor justo de R$ 25 (mercado mais vantajoso – Recife).

Gabarito 6: C.
07. (CESPE/Contador - SUFRAMA/2014) Na definição do valor justo de um

item do ativo, diferencia-se o efeito sobre a mensuração resultante de uma de
suas características específicas, como uma restrição de venda, o que depende
de como essa característica seria levada em consideração pelos participantes do
mercado.
Resolução:
CPC 46
Definição de valor justo
9. Este Pronunciamento define valor justo como o preço que seria recebido pela
venda de um ativo ou que seria pago pela transferência de um passivo em uma
transação não forçada entre participantes do mercado na data de mensuração.
Ativo ou passivo
11. A mensuração do valor justo destina-se a um ativo ou passivo em particular.
Portanto, ao mensurar o valor justo, a entidade deve levar em consideração as
características do ativo ou passivo se os participantes do mercado, ao
precificar o ativo ou o passivo na data de mensuração, levarem essas
características em consideração. Essas características incluem, por exemplo:
12. O efeito sobre mensuração resultante de uma característica específica pode

diferir dependendo de como essa característica é levada em consideração
pelos participantes do mercado.
Gabarito 7: C.
08. (CESPE/Especialista – Contabilidade - ANATEL/2014) Abordagem de

mercado, abordagem de custo e abordagem de receita são técnicas de avaliação
amplamente utilizadas para estimar o valor justo.
Resolução:
Três técnicas de avaliação amplamente utilizadas para mensurar o valor justo:


negócio.


Gabarito 8: C.
09. (CESPE/Analista - Ciências Contábeis - ANTAQ/2014) Segundo a

abordagem de custo, o valor justo de um item patrimonial é o seu custo de
reposição corrente.
Resolução:
Abordagem de Custo: Técnica de avaliação que reflete o valor que seria
exigido atualmente para substituir a capacidade de serviço de um ativo
(normalmente referido como o custo de substituição ou reposição). Por
exemplo, na avaliação de uma máquina, poderia ser considerado o custo de
fabricação ou aquisição de um equipamento substituto.
Portanto, segundo a abordagem de custo, o valor justo de um item patrimonial

é o seu custo de reposição corrente.
Gabarito 9: C.
10. (CESPE/Contador - CADE/2014) No que diz respeito a valor justo,

definição, técnicas de avaliação e evidenciação de ativos e de passivos, julgue
o item que se segue.
Para maior acurácia na determinação do valor justo, a empresa deve optar por
técnica de avaliação que seja apropriada e que proporcione dados suficientes
para mensurar o valor justo, com maximização de dados observáveis relevantes
e minimização de dados não observáveis.

Resolução:
O CESPE cobra muito tópicos específicos do CPC 46.
CPC 46 MENSURAÇÃO DO VALOR JUSTO
Técnicas de avaliação
61. A entidade deve utilizar técnicas de avaliação que sejam apropriadas nas
circunstâncias e para as quais haja dados suficientes disponíveis para mensurar
o valor justo, maximizando o uso de dados observáveis relevantes e
minimizando o uso de dados não observáveis.
Gabarito 10: C.
11. (CESPE/AJ - Administrativa – Contabilidade - TRE MT/2015) Com

relação a valor justo, assinale a opção correta.
a) O critério para definição do valor justo de um terreno é o menor valor entre
os melhores usos possíveis para esse terreno.
b) O valor justo é um valor objetivamente construído a partir da observação dos
preços de mercado ou dos custos da empresa.
c) O valor justo de um ativo, com custo contábil de R$ 100 e sujeito a gastos
de comercialização de R$ 5 é, em função disso, R$ 95.
d) O modelo de precificação de opções de Black-Scholes-Merton busca
determinar o valor justo de uma opção por meio de uma abordagem de custo.
e) Pela abordagem de mercado o preço de cotação de um ativo é o seu valor
justo.
Resolução:
a) incorreta. CPC 46, item EI8
EI8. O melhor uso possível do terreno seria determinado comparando-se ambos
os itens a seguir:
(a) o valor do terreno conforme atualmente incorporado para uso industrial (ou
seja, o terreno seria usado em combinação com outros ativos, tais como a
fábrica, ou com outros ativos e passivos);
(b) o valor do terreno como local vago para uso residencial, levando-se em
conta os custos de demolição da fábrica e outros custos (incluindo a incerteza
sobre se a entidade poderia converter o ativo para o uso alternativo) necessários
para converter o terreno em local vago (ou seja, o terreno deverá ser usado por
participantes do mercado de forma individual).
O melhor uso possível do terreno seria determinado com base no maior desses
valores. Em situações envolvendo avaliação de imóveis, a determinação do

melhor uso possível poderia levar em conta fatores relativos às operações da

fábrica, incluindo seus ativos e passivos.
b) incorreta.
CPC 46
Definição de valor justo
9. Este Pronunciamento define valor justo como o preço que seria recebido pela
venda de um ativo ou que seria pago pela transferência de um passivo em uma
transação não forçada entre participantes do mercado na data de mensuração.
c) incorreta. O valor justo de um ativo está ligado ao preço que seria recebido
pela venda de um ativo ou que seria pago pela transferência de um passivo em
mensuração e não em relação ao custo do ativo.
d) incorreta. O CESPE forçou a amizade nessa assertiva hehehehehe.
CPC 46
Abordagem de receita
B10. A abordagem de receita converte valores futuros (por exemplo, fluxos
de caixa ou receitas e despesas) em um valor único atual (ou seja, descontado).
Quando a abordagem de receita é utilizada, a mensuração do valor justo reflete
as expectativas de mercado atuais em relação a esses valores futuros.
B11. Essas técnicas de avaliação incluem, por exemplo:
(a) técnicas de valor presente (ver itens B12 a B30);
(b) modelos de precificação de opções, como a fórmula de Black-Scholes-
Merton ou modelo binomial (ou seja, modelo de árvore), que incorporem
técnicas de valor presente e reflitam tanto o valor temporal quanto o valor
intrínseco da opção; e
(c) o método de ganhos excedentes em múltiplos períodos, que é utilizado para
mensurar o valor justo de alguns ativos intangíveis.
Portanto, o modelo de precificação de opções de Black-Scholes-Merton busca
determinar o valor justo de uma opção por meio de uma abordagem de
receita.
e) correta. CPC 46
2. O valor justo é uma mensuração baseada em mercado e não uma
mensuração específica da entidade. Para alguns ativos e passivos, pode haver
informações de mercado ou transações de mercado observáveis disponíveis e
para outros pode não haver. Contudo, o objetivo da mensuração do valor justo
em ambos os casos é o mesmo – estimar o preço pelo qual uma transação não
forçada para vender o ativo ou para transferir o passivo ocorreria entre
participantes do mercado na data de mensuração sob condições correntes de

mercado (ou seja, um preço de saída na data de mensuração do ponto de vista

de participante do mercado que detenha o ativo ou o passivo).

negócio.
Portanto, pela abordagem de mercado o preço de cotação de um ativo é o seu

valor justo.
Gabarito 11: E.

As condições físicas e as restrições de venda ou de uso do ativo são exemplos
de fatores considerados na precificação pelo valor justo por parte tanto da
entidade, quanto dos participantes do mercado.
Resolução:
De acordo com o CPC 46 - mensuração do valor justo:
11. A mensuração do valor justo destina-se a um ativo ou passivo em
particular. Portanto, ao mensurar o valor justo, a entidade deve levar em
consideração as características do ativo ou passivo se os participantes do
mercado, ao precificar o ativo ou o passivo na data de mensuração, levarem
essas características em consideração. Essas características incluem, por
exemplo:
Gabarito 12: C.
13. (CESPE/AJ - Ciências Contábeis - TJ CE/2014) Em determinadas

situações, ativos e passivos devem ser mensurados a valor justo, ou seja, pelo
preço que seria recebido pela venda de um ativo, ou que seria pago pela
transferência de um passivo, em uma transação não forçada entre participantes
do mercado na data da mensuração. Com relação a esse assunto, assinale a
opção correta, com base no Pronunciamento Técnico CPC 46 — mensuração do
valor justo.

a) A mensuração do valor justo de passivo utilizando-se uma técnica de valor

presente não pode levar em consideração o prêmio de risco, que normalmente
seria pago pela incerteza inerente aos fluxos de caixa.
b) As informações acerca dos instrumentos financeiros não podem ser
observáveis em mercados intermediados, visto que, embora o corretor conheça
os preços oferecidos e pedidos pelas respectivas partes, uma parte não tem
conhecimento das exigências de preço da outra.
c) Quando as informações utilizadas para mensurar o valor justo de um ativo
puderem ser classificadas em diferentes níveis da hierarquia desse valor, a
mensuração do valor justo será classificada integralmente no mesmo nível da
hierarquia de valor justo que a informação de nível mais baixo significativo para
a mensuração como um todo.
d) Ao aplicar as técnicas de avaliação para mensurar o valor justo, deve-se
maximizar o uso de dados observáveis e de dados não observáveis relevantes.
e) Para que o preço de transação entre partes relacionadas seja igual ao valor
justo, não é necessário que a entidade tenha evidências de que a transação
tenha sido realizada em condições de mercado.
Resolução:
Vamos analisar cada assertiva:
a) incorreta. CPC 46
B33. A entidade pode incluir um prêmio de risco na mensuração do valor
justo de passivo ou de instrumento patrimonial próprio da entidade que não
seja mantido por outra parte como um ativo, de uma das seguintes formas:
(a) ajustando os fluxos de caixa (ou seja, como aumento no valor das saídas de
caixa); ou
(b) ajustando a taxa utilizada para descontar os fluxos de caixa futuros aos seus
valores presentes (ou seja, como redução na taxa de desconto).
Portanto, a mensuração do valor justo de passivo utilizando-se uma técnica de
valor presente pode levar em consideração o prêmio de risco, que normalmente
b) incorreta. CPC 46
B34. Exemplos de mercados nos quais informações podem ser observáveis
para alguns ativos e passivos (por exemplo, instrumentos financeiros)
incluem os seguintes:
(..................)
(c) Mercado intermediado. Em mercado intermediado, corretores tentam
aproximar compradores e vendedores, mas não permanecem prontos para
negociar por sua própria conta. Em outras palavras, os corretores não utilizam
seu capital próprio para manter um estoque dos itens para os quais estabelecem

um mercado. O corretor conhece os preços oferecidos e pedidos pelas

respectivas partes, mas cada parte normalmente não tem
conhecimento das exigências de preço da outra. Os preços de transações
concluídas encontram-se algumas vezes disponíveis. Mercados intermediados
incluem redes de comunicação eletrônica, nas quais ordens de compra e de
venda são conjugadas, e mercados de imóveis residenciais.
Portanto, as informações acerca dos instrumentos financeiros podem ser

c) correta. CPC 46
Hierarquia de valor justo
73. Em alguns casos, as informações utilizadas para mensurar o valor
justo de um ativo ou de um passivo podem ser classificadas em diferentes
níveis da hierarquia de valor justo. Nesses casos, a mensuração do valor
justo é classificada integralmente no mesmo nível da hierarquia de
valor justo que a informação de nível mais baixo que for significativa
para a mensuração como um todo. Avaliar a importância de uma informação
específica para a mensuração como um todo requer julgamento, levando-se em
conta fatores específicos do ativo ou passivo. Ajustes para chegar a
mensurações baseadas no valor justo, tais como os custos para vender ao
mensurar o valor justo menos os custos para vender, não devem ser levados
em conta ao determinar o nível da hierarquia de valor justo no qual a
mensuração do valor justo seja classificada.
d) incorreta. CPC 46
Informações para técnicas de avaliação
Princípios gerais
67. As técnicas de avaliação utilizadas para mensurar o valor justo devem
maximizar o uso de dados observáveis relevantes e minimizar o uso de
dados não observáveis.
e) incorreta. Para que o preço de transação entre partes relacionadas seja igual
ao valor justo, é necessário que a entidade tenha evidências de que a
transação tenha sido realizada em condições de mercado.
Gabarito 13: C.
14. (CESPE/Especialista – Contabilidade - ANATEL/2014) Acerca da

mensuração pelo valor justo, julgue o item subsecutivo.

Para mensurar o valor justo de determinado item do imobilizado, é necessário

considerar o melhor uso possível desse ativo, para a entidade ou para eventual
comprador, pressupondo que esse uso seja legalmente permitido,
financeiramente estável e fisicamente possível.
Resolução:
Segundo o CPC 46, temos que:
28. O melhor uso possível de um ativo não financeiro leva em conta o uso do
ativo que seja fisicamente possível, legalmente permitido e
financeiramente viável, conforme abaixo:
(a) Um uso que seja fisicamente possível leva em conta as características físicas
do ativo que os participantes do mercado levariam em conta ao precificar o ativo
(por exemplo, a localização ou o tamanho de um imóvel).
(b) Um uso que seja legalmente permitido leva em conta quaisquer restrições
legais sobre o uso do ativo que os participantes do mercado levariam em conta
ao precificá-lo (por exemplo, as regras de zoneamento aplicáveis a um imóvel).
(c) Um uso que seja financeiramente viável leva em conta se o uso do ativo
que seja fisicamente possível e legalmente permitido gera receita ou fluxos de
caixa adequados (levando em conta os custos para converter o ativo para esse
uso) para produzir o retorno do investimento que os participantes do mercado
exigiriam do investimento nesse ativo colocado para esse uso.
Assim, o erro da questão está em trocar financeiramente viável por

financeiramente estável.
Gabarito 14: E.

Se um passivo for avaliado pelo valor justo, então o valor desse passivo será
igual ao valor que seria pago pela sua transferência em uma transação não
forçada entre participantes do mercado, na data da liquidação.
Resolução:
De acordo com o CPC 46, valor justo é o preço que seria recebido pela venda
de um ativo ou que seria pago pela transferência de um passivo em uma
transação não forçada entre participantes do mercado na data de
mensuração (ou avaliação).

Portanto, o correto é data de mensuração e não data de liquidação.

Gabarito 15: E.

Se o preço de um ativo avaliado pelo valor justo for obtido no mercado principal,
então, na data da mensuração e nas condições atuais de mercado, esse preço
deverá ser ajustado para refletir os custos da transação e os custos de
transporte, quando existirem.
Resolução:
CPC 46
mensurar o valor justo do ativo ou passivo não deve ser ajustado para
refletir custos de transação. Os custos de transação devem ser contabilizados
de acordo com outros Pronunciamentos. Os custos de transação não são uma
exemplo, uma commodity), o preço no mercado principal (ou mais
vantajoso) deve ser ajustado para refletir os custos, se houver, que seriam
incorridos para transportar o ativo de seu local atual para esse mercado.
Portanto, o preço no mercado principal (ou mais vantajoso) utilizado para

mensurar o valor justo do ativo não deve ser ajustado para refletir custos
de transação.
Gabarito 16: E.
17. (CESPE/Contador - FUB/2015) Com relação a avaliação e mensuração

de itens patrimoniais, julgue o item que se segue.
Na transação entre duas empresas coligadas, a mensuração do valor justo fica
prejudicada.
Resolução:

Com certeza, uma vez que a mensuração a valor justo depende de uma
transação entre partes independentes. Como as empresas são coligadas, a
dependência entre elas prejudica a mensuração a valor justo.
Valor justo é o preço que seria recebido pela venda de um ativo ou que seria
pago pela transferência de um passivo em uma transação não forçada entre
participantes do mercado na data de mensuração (ou avaliação).
Compradores e vendedores do mercado principal (ou mais vantajoso) para o
ativo ou passivo, os quais têm todas as características a seguir:
(a) são independentes entre si, ou seja, não são partes relacionadas,
embora o preço em uma transação com partes relacionadas possa ser utilizado
como informação (input) na mensuração do valor justo se a entidade tiver
evidência de que a transação foi realizada em condições de mercado;
Gabarito 17: C.
18. (CESPE/AJ – Contabilidade – TJ - SE/2014) Considerando o disposto

nos pronunciamentos técnicos do CPC, julgue o item a seguir.
Ao se mensurar um ativo por valor justo, parte-se da premissa de que o ativo
foi trocado em uma transação forçada entre participantes do mercado.
Resolução:
Conforme estudamos, a mensuração a valor justo está ligada a uma transação
não forçada entre participantes do mercado.
Gabarito 18: E.
19. (CESPE/Contador - Telebras/2015) Para definir o valor justo de um

passivo, pode ser utilizado o preço cotado em um mercado ativo de dívidas ou,
na impossibilidade desse primeiro critério, outra técnica de avaliação que
maximize o uso de dados observáveis relevantes.
Resolução:
O preço cotado em mercado ativo oferece a evidência mais confiável do valor
justo e deve ser utilizado sem ajuste para mensurar o valor justo sempre que
disponível.
Em outras palavras, na definição do valor justo de um passivo, pode ser utilizado
o preço cotado em um mercado ativo de dívidas.
Quando o preço para um ativo ou passivo idêntico não é observável, a entidade
mensura o valor justo utilizando outra técnica de avaliação que

maximiza o uso de dados observáveis relevantes e minimiza o uso de

dados não observáveis.
Gabarito 19: C.
20. (CESPE/Contador - Telebras/2015) Considerando o disposto na Lei n.º

12.973/2014, que, além de outras deliberações, altera a legislação tributária
federal relativa ao imposto sobre a renda das pessoas jurídicas (IRPJ), julgue o
item a seguir.
O ganho oriundo de avaliação de ativo ou passivo a valor justo somente será
contemplado no cálculo do lucro real do período em que se deu o ganho se o
aumento do ativo ou a redução do passivo for evidenciado em subconta
vinculada ao ativo ou passivo que tenha dado origem a tal resultado.
Resolução:
Cobrou a literalidade da Lei n.º 12.973/2014.
Art. 13. O ganho decorrente de avaliação de ativo ou passivo com base no valor
justo não será computado na determinação do lucro real desde que o respectivo
aumento no valor do ativo ou a redução no valor do passivo seja evidenciado
contabilmente em subconta vinculada ao ativo ou passivo. (Vigência)
Gabarito 20: E.
FCC
21. (FCC/Analista – Contador – Copergás/2016) Em conformidade com as
normas contábeis vigentes, a mensuração a valor justo pode ser feita
(A) exclusivamente sobre ativos, de forma individual.
(B) apenas sobre passivos, de forma individual e em grupos.
(C) sobre ativos e passivos, de forma individual e em grupos.
(D) somente sobre passivos de forma individual.
(E) de modo restrito aos ativos de forma individual e em grupos.
Resolução:
Questão literal do CPC 46 - Mensuração do Valor Justo. De acordo com este
pronunciamento técnico, temos que:
13. O ativo ou o passivo mensurado ao valor justo pode ser qualquer um
dos seguintes:
(a) um ativo ou passivo individual (por exemplo, um instrumento financeiro
ou um ativo não financeiro); ou

(b) um grupo de ativos, grupo de passivos ou grupo de ativos e passivos

(por exemplo, uma unidade geradora de caixa ou um negócio).
Gabarito 21: C.
FGV
22. (FGV/Analista Legislativo - Contabilidade - ALE-RO/2018) De acordo
com o Pronunciamento Técnico CPC 46 - Mensuração do Valor Justo, a
mensuração do valor justo presume que a transação para a venda do ativo ou
transferência do passivo ocorra em primeiro lugar no mercado principal para o
ativo ou passivo.
Na ausência de evidência ao contrário, presume-se que o mercado principal é o
mercado
(A) no qual a entidade normalmente realizaria a transação para a venda do ativo
ou para a transferência do passivo.
(B) em que a transação é mais vantajosa para a entidade.
(C) geograficamente mais perto de onde acontecem as transações.
(D) no qual a entidade realizou transações nos exercícios passados.
(E) no qual os principais concorrentes da entidade geralmente realizam suas
transações.
Resolução:
ativo ou passivo.

Principal
Mercado
Mais
Vantajoso
Gabarito 22: A.

23. (FGV/Contador – DPE – MT/2015) De acordo com o Pronunciamento

Técnico CPC 46 - Mensuração do Valor Justo, a mensuração do valor justo
presume que a transação para a venda do ativo ou transferência do passivo
ocorre no mercado principal para o ativo ou para o passivo.
Na ausência do mercado principal, deve-se presumir a transferência
a) no mercado mais vantajoso para o ativo ou passivo.
b) no mercado que oferece os maiores preços de compra para o ativo.
c) no mercado que oferece os melhores prazos para o passivo.

d) no mercado geograficamente mais perto de onde acontecem as transações.
e) com base em fatos de exercícios passados.
Resolução:
(b) na ausência de mercado principal, no mercado mais vantajoso
Gabarito 23: A.
ESAF
24. (ESAF/Especialista - ANAC/2016) Define-se como "Valor Justo" o valor
pelo qual um ativo pode ser negociado, ou um passivo liquidado, entre partes
interessadas, conhecedoras do negócio e independentes entre si, com a
ausência de fatores que pressionem para a liquidação da transação ou que
caracterizem uma transação forçada.
Em relação ao denominado "Valor Justo", indique a opção incorreta.
a) É o mesmo que "Ajuste a Valor Presente".
b) É afetado por variáveis de mercado.
c) Utiliza-se para avaliar direitos destinados à negociação, ou marcados a
mercado.
d) Aplica-se a derivativos.
e) Pode ser aplicado a ativos não financeiros.
Resolução:
a) incorreta. Segundo o CPC 12, item 6:

6. Faz-se necessário observar que a aplicação do conceito de ajuste a valor

presente nem sempre equipara o ativo ou o passivo a seu valor justo. Por
isso, valor presente e valor justo não são sinônimos.
Por exemplo, a compra financiada de um veículo por um cliente especial que,
por causa dessa situação, obtenha taxa não de mercado para esse
financiamento, faz com que a aplicação do conceito de valor presente com a
taxa característica da transação e do risco desse cliente leve o ativo, no
comprador, a um valor inferior ao seu valor justo; nesse caso prevalece
contabilmente o valor calculado a valor presente, inferior ao valor justo, por
representar melhor o efetivo custo de aquisição para o comprador. Em
contrapartida o vendedor reconhece a contrapartida do ajuste a valor
presente do seu recebível como redução da receita, evidenciando que, nesse
caso, terá obtido um valor de venda inferior ao praticado no mercado.
b) correta. De acordo com o CPC 46, valor justo é o preço que seria recebido
pela venda de um ativo ou que seria pago pela transferência de um passivo em
mensuração (ou avaliação).
Ou seja, as partes do negócio são independentes e devem estar em condições
de igualdade, sendo a operação influenciada pelas variáveis de mercado, como
a oferta e a demanda do produto ou da mercadoria.
c) correta. Segundo a Lei 6.404/76:
Art. 183. No balanço, os elementos do ativo serão avaliados segundo os
seguintes critérios:
I - as aplicações em instrumentos financeiros, inclusive derivativos, e
em direitos e títulos de créditos, classificados no ativo circulante ou no realizável
a longo prazo: (Redação dada pela Lei nº 11.638, de 2007)
a) pelo seu valor justo, quando se tratar de aplicações destinadas à
negociação ou disponíveis para venda;
d) correta. Vimos na alternativa anterior que a mensuração a valor justo se
aplica aos derivativos.
e) correta. De acordo com o CPC 46 – Mensuração a Valor Justo, o Valor Justo
também pode ser aplicado a ativos não financeiros.
Os bens do ativo imobilizado e do intangível são exemplo de ativos não
financeiros.
Gabarito 24: A.

Exame de Suficiência do Conselho Federal de Contabilidade

25. (Consulplan/Bacharel em Ciências Contábeis – Exame de
suficiência/2018.2) Uma Sociedade Empresária produz certo tipo de produto
agrícola que é negociado em dois diferentes mercados ativos (Mercado A e
Mercado B) a preços diferentes. A Sociedade Empresária pode acessar os preços
do produto agrícola nesses dois mercados na data de sua mensuração. Outras
informações também são conhecidas por essa Sociedade Empresária:
• Mercado A
ansportar o produto agrícola a esse

mercado.
• Mercado B
mercado.
• Tanto o Mercado A quanto o Mercado B não são considerados o mercado
principal para esse produto agrícola.
Considerando-se apenas as informações apresentadas e a NBC TG 46 (R2) –
Mensuração do valor justo e NBC TG 29 (R2) – Ativo biológico e produto agrícola,
assinale a alternativa que apresenta o valor correto da mensuração do valor
justo do produto agrícola negociado pela Sociedade Empresária.
A) R$ 50,00/saca.
B) R$ 51,00/saca.
C) R$ 55,00/saca.
D) R$ 56,00/saca.
Resolução:
Para resolver essa questão, devemos que saber de algumas definições da norma
NBC TG 46:
A mensuração do valor justo presume que o ativo ou o passivo é trocado em
uma transação não forçada entre participantes do mercado para a venda do
ativo ou a transferência do passivo na data de mensuração nas condições atuais
de mercado.

(b) na ausência de mercado principal, no mercado mais vantajoso para

o ativo ou passivo.
Preço:
O preço no mercado principal (ou mais vantajoso) utilizado para mensurar o
valor justo do ativo ou passivo não deve ser ajustado para refletir custos
de transação. Os custos de transação não são uma característica de um ativo
ou passivo; em vez disso, são específicos de uma transação e podem diferir
dependendo de como a entidade realizar a transação para o ativo ou passivo.
Feitas essas considerações, vamos à questão:
MERCADO A MERCADO B
(+) Valor da saca..................R$ 59 (+) Valor da saca..................R$ 60
(-) Custos de transação.........(R$ 4) (-) Custos de transação.......(R$ 6)
(-) Custos de transporte........(R$ 4) (-) Custos de transporte......(R$ 4)
(=) Resultado.....................R$ 51 (=) Resultado.....................R$ 50
Percebe-se que o mercado mais vantajoso é o mercado A. Contudo para
encontrarmos o valor justo da saca, devemos desconsiderar os custos de
transação, conforme a norma:
MERCADO A
(+) Valor da saca..................R$ 59

(-) Custos de transação.........(R$ 4)
(-) Custos de transporte........(R$ 4)
(=) valor justo....................R$ 55
Gabarito 25: C.
26. (CFC/Bacharel em Ciências Contábeis - Exame de

Suficiência/2013.2) De acordo com a NBC TG 46 – Mensuração do Valor
Justo, assinale a opção INCORRETA.
a) O valor em uso utilizado no teste de recuperabilidade de um ativo imobilizado
desconsidera na sua mensuração o Valor Justo.
b) O valor justo caracteriza-se pelo reconhecimento de perdas estimadas nos
estoques avaliados pelo valor realizável líquido.
c) O valor justo é o preço que seria recebido pela venda de um ativo ou que
seria pago pela transferência de um passivo em uma transação não forçada
entre participantes do mercado na data de mensuração.
d) O valor justo é uma mensuração baseada em mercado.

Resolução:
a) correta. O conceito de valor em uso conforme a NBC TG 01 – Redução ao
valor Recuperável de Ativos - é o valor presente de fluxos de caixa futuros
estimados, que devem resultar do uso de uma ativo ou de uma unidade
geradora de caixa.
A NBC TG 46 no item 6-(c) afirma que os requisitos de mensuração e divulgação
desta norma não se aplicam a mensuração que tenham algumas similaridades
com o valor justo, mas que não representem o valor justo, como, por
exemplo, o valor realizável líquido a que se refere a NBC TG 16 – Estoques ou
o valor em uso a que se refere a NBC TG 01 – Redução ao valor
Recuperável de Ativos.
Portanto, o item 6-(c) diz que o conceito de valor em uso desconsidera na sua
mensuração o valor justo, tornando a alternativa correta.
b) incorreta. Conforme vimos na alternativa anterior, as mensurações que
tenham algumas similaridades com o valor justo, mas que não representem o
valor justo, como, por exemplo, o valor realizável líquido a que se refere o
Pronunciamento CPC 16 – Estoques.
c) correta. Definição de valor justo trazida pela NBC TG 46.
d) correta. O valor justo é uma mensuração baseada em mercado e não
uma mensuração específica da entidade. Para alguns ativos e passivos, pode
haver informações de mercado ou transações de mercado observáveis
disponíveis e para outros pode não haver. Contudo, o objetivo da mensuração
do valor justo em ambos os casos é o mesmo – estimar o preço pelo qual uma
transação não forçada para vender o ativo ou para transferir o passivo ocorreria
entre participantes do mercado na data de mensuração sob condições correntes
de mercado (ou seja, um preço de saída na data de mensuração do ponto de
vista de participante do mercado que detenha o ativo ou o passivo).
Gabarito 26: B.

Suficiência/2015.1) Considerando o que estabelece a NBC TG 46 (R1) -
Mensuração do Valor Justo, julgue os itens abaixo como Verdadeiros (V) ou
Falsos (F) e, em seguida, assinale a opção CORRETA.
I. A entidade deve mensurar o valor justo de um ativo ou passivo, utilizando as
premissas que os participantes do mercado usariam ao precificar o ativo ou o
passivo, presumindo-se que os participantes do mercado ajam em seu melhor
interesse econômico.
II. A mensuração a valor justo está condicionada à existência de um preço de
mercado diretamente observável em um mercado ativo.

III. O valor justo é definido como o preço que seria recebido pela venda de um
ativo ou que seria pago pela transferência de um passivo em uma transação
não forçada entre participantes do mercado na data de mensuração.
A sequência CORRETA é:
a) V, F, V.
b) V, V, F.
c) F, F, F.
d) V, V, V.
Resolução:
Vamos analisar cada item:
I. Verdadeiro. NBC TG 46 (R1):
22. A entidade deve mensurar o valor justo de um ativo ou passivo utilizando
as premissas que os participantes do mercado utilizariam ao precificar o ativo
ou o passivo, presumindo-se que os participantes do mercado ajam em seu
melhor interesse econômico.
II. Falso. Item exigia conhecimentos sobre o CPC 46 – Mensuração a Valor Justo.
Preço
diretamente observável ou estimado utilizando-se outra técnica de
avaliação.
A mensuração a valor justo não está condicionada à existência de um preço de
III. Verdadeiro. Definição de valor justo trazida pela NBC TG 46.

Gabarito 27: A.

6. Lista de Exercícios
De acordo com a legislação societária e os padrões contábeis do CPC, julgue o

item seguinte, a respeito dos critérios de avaliação de ativos.
01. (CESPE/Analista Judiciário – Contabilidade – TJ AM/2019) A
utilização da abordagem de custo como técnica de avaliação do valor justo
requer que o valor atribuído a um ativo corresponda ao valor necessário para
substituir a capacidade de serviço do referido ativo na data da avaliação.
02. (CESPE/Técnico Tributário - SEFAZ RS/2018) Com relação a valor

justo e suas características de mensuração ou de reconhecimento, assinale a
opção correta.
A) O reconhecimento inicial pelo preço comercializado e a manutenção desse
valor nos registos dos anos subsequentes à transação dispensam a aplicação
anual de técnicas de avaliação.
B) As condições do mercado são secundárias na mensuração do valor justo: o
risco de um ativo ser descontinuado depende diretamente das atividades
operacionais do próprio negócio.
C) A busca exaustiva por todos os possíveis mercados a fim de se identificar o
mercado principal para se mensurar determinado ativo é desnecessária, mas se
devem observar todas as informações que estiverem disponíveis.
D) A capacidade de geração de benefício econômico futuro não deve ser
considerada para fins de mensuração do valor justo de ativos não financeiros.
E) As técnicas de avaliação devem ser utilizadas de maneira consistente,
observando-se a percepção do mercado sobre possível preço de compra e
venda, excluindo-se premissas de risco.
03. (CESPE/AUDITOR DE CONTROLE EXTERNO – TCM – BA/2018) A

mensuração do valor justo de um ativo já registrado relaciona-se
A) ao ponto de vista de um participante da gestão.
B) às premissas sobre risco, envolvendo a precificação.
C) ao total em nota fiscal de entrada na data da compra.
D) ao preço de transferência entre empresas coligadas.
E) à ausência de estimativa do mercado para a precificação.
04. (CESPE/Analista Portuário II - EMAP/2018) As técnicas de avaliação

a valor justo devem priorizar a utilização de dados observáveis relevantes, em

detrimento de dados não observáveis, independentemente da opção pela

adoção das abordagens de mercado, de custo ou de receita.
05. (CESPE/Analista Administrativo – Contabilidade - EBSERH/2018)

Situação hipotética: Um fornecedor de equipamentos industriais vendeu, à
vista, uma máquina por um valor 10% abaixo do valor habitual de mercado. As
partes envolvidas não tinham qualquer outro tipo de relacionamento a não ser
a transação descrita, não se achavam constrangidas de qualquer forma e
possuíam pleno conhecimento sobre o mercado e as características do negócio
que realizavam.
Assertiva: Nessa situação, na data da realização da transação, o preço
acordado foi o seu valor justo.
06. (CESPE/Analista de Contas Públicas – TCE - PE/2017) Uma empresa

vendeu determinado ativo nos mercados ativos de Salvador e Recife, mas
nenhum desses mercados é o principal. Na data da mensuração desse ativo, os
valores relacionados às transações de venda eram os seguintes.
Nessa situação, o referido ativo será avaliado a valor justo por R$ 25.
07. (CESPE/Contador - SUFRAMA/2014) Na definição do valor justo de um

item do ativo, diferencia-se o efeito sobre a mensuração resultante de uma de
suas características específicas, como uma restrição de venda, o que depende
de como essa característica seria levada em consideração pelos participantes do
mercado.
08. (CESPE/Especialista – Contabilidade - ANATEL/2014) Abordagem de

mercado, abordagem de custo e abordagem de receita são técnicas de avaliação
amplamente utilizadas para estimar o valor justo.

09. (CESPE/Analista - Ciências Contábeis - ANTAQ/2014) Segundo a

abordagem de custo, o valor justo de um item patrimonial é o seu custo de
reposição corrente.

Para maior acurácia na determinação do valor justo, a empresa deve optar por
técnica de avaliação que seja apropriada e que proporcione dados suficientes
para mensurar o valor justo, com maximização de dados observáveis relevantes
e minimização de dados não observáveis.
11. (CESPE/AJ - Administrativa – Contabilidade - TRE MT/2015) Com

relação a valor justo, assinale a opção correta.
a) O critério para definição do valor justo de um terreno é o menor valor entre
os melhores usos possíveis para esse terreno.
b) O valor justo é um valor objetivamente construído a partir da observação dos
preços de mercado ou dos custos da empresa.
c) O valor justo de um ativo, com custo contábil de R$ 100 e sujeito a gastos
de comercialização de R$ 5 é, em função disso, R$ 95.
d) O modelo de precificação de opções de Black-Scholes-Merton busca
determinar o valor justo de uma opção por meio de uma abordagem de custo.
e) Pela abordagem de mercado o preço de cotação de um ativo é o seu valor
justo.

As condições físicas e as restrições de venda ou de uso do ativo são exemplos
de fatores considerados na precificação pelo valor justo por parte tanto da
entidade, quanto dos participantes do mercado.
13. (CESPE/AJ - Ciências Contábeis - TJ CE/2014) Em determinadas

situações, ativos e passivos devem ser mensurados a valor justo, ou seja, pelo

preço que seria recebido pela venda de um ativo, ou que seria pago pela
transferência de um passivo, em uma transação não forçada entre participantes
do mercado na data da mensuração. Com relação a esse assunto, assinale a
opção correta, com base no Pronunciamento Técnico CPC 46 — mensuração do
valor justo.
a) A mensuração do valor justo de passivo utilizando-se uma técnica de valor
presente não pode levar em consideração o prêmio de risco, que normalmente
b) As informações acerca dos instrumentos financeiros não podem ser
c) Quando as informações utilizadas para mensurar o valor justo de um ativo
puderem ser classificadas em diferentes níveis da hierarquia desse valor, a
mensuração do valor justo será classificada integralmente no mesmo nível da
hierarquia de valor justo que a informação de nível mais baixo significativo para
a mensuração como um todo.
d) Ao aplicar as técnicas de avaliação para mensurar o valor justo, deve-se
maximizar o uso de dados observáveis e de dados não observáveis relevantes.
e) Para que o preço de transação entre partes relacionadas seja igual ao valor
justo, não é necessário que a entidade tenha evidências de que a transação
tenha sido realizada em condições de mercado.

Para mensurar o valor justo de determinado item do imobilizado, é necessário
considerar o melhor uso possível desse ativo, para a entidade ou para eventual
comprador, pressupondo que esse uso seja legalmente permitido,
financeiramente estável e fisicamente possível.

Se um passivo for avaliado pelo valor justo, então o valor desse passivo será
igual ao valor que seria pago pela sua transferência em uma transação não
forçada entre participantes do mercado, na data da liquidação.


Se o preço de um ativo avaliado pelo valor justo for obtido no mercado principal,
então, na data da mensuração e nas condições atuais de mercado, esse preço
deverá ser ajustado para refletir os custos da transação e os custos de
transporte, quando existirem.
17. (CESPE/Contador - FUB/2015) Com relação a avaliação e mensuração

de itens patrimoniais, julgue o item que se segue.
Na transação entre duas empresas coligadas, a mensuração do valor justo fica
prejudicada.
18. (CESPE/AJ – Contabilidade – TJ - SE/2014) Considerando o disposto

nos pronunciamentos técnicos do CPC, julgue o item a seguir.
Ao se mensurar um ativo por valor justo, parte-se da premissa de que o ativo
foi trocado em uma transação forçada entre participantes do mercado.
19. (CESPE/Contador - Telebras/2015) Para definir o valor justo de um

passivo, pode ser utilizado o preço cotado em um mercado ativo de dívidas ou,
na impossibilidade desse primeiro critério, outra técnica de avaliação que
maximize o uso de dados observáveis relevantes.
20. (CESPE/Contador - Telebras/2015) Considerando o disposto na Lei n.º

12.973/2014, que, além de outras deliberações, altera a legislação tributária
federal relativa ao imposto sobre a renda das pessoas jurídicas (IRPJ), julgue o
item a seguir.
O ganho oriundo de avaliação de ativo ou passivo a valor justo somente será
contemplado no cálculo do lucro real do período em que se deu o ganho se o
aumento do ativo ou a redução do passivo for evidenciado em subconta
vinculada ao ativo ou passivo que tenha dado origem a tal resultado.

21. (FCC/Analista – Contador – Copergás/2016) Em conformidade com as

normas contábeis vigentes, a mensuração a valor justo pode ser feita
(A) exclusivamente sobre ativos, de forma individual.
(B) apenas sobre passivos, de forma individual e em grupos.
(C) sobre ativos e passivos, de forma individual e em grupos.
(D) somente sobre passivos de forma individual.
(E) de modo restrito aos ativos de forma individual e em grupos.
22. (FGV/Analista Legislativo - Contabilidade - ALE-RO/2018) De acordo

com o Pronunciamento Técnico CPC 46 - Mensuração do Valor Justo, a
mensuração do valor justo presume que a transação para a venda do ativo ou
transferência do passivo ocorra em primeiro lugar no mercado principal para o
ativo ou passivo.
Na ausência de evidência ao contrário, presume-se que o mercado principal é o
mercado
(A) no qual a entidade normalmente realizaria a transação para a venda do ativo
ou para a transferência do passivo.
(B) em que a transação é mais vantajosa para a entidade.
(C) geograficamente mais perto de onde acontecem as transações.
(D) no qual a entidade realizou transações nos exercícios passados.
(E) no qual os principais concorrentes da entidade geralmente realizam suas
transações.
23. (FGV/Contador – DPE – MT/2015) De acordo com o Pronunciamento

Técnico CPC 46 - Mensuração do Valor Justo, a mensuração do valor justo
presume que a transação para a venda do ativo ou transferência do passivo
ocorre no mercado principal para o ativo ou para o passivo.
Na ausência do mercado principal, deve-se presumir a transferência
a) no mercado mais vantajoso para o ativo ou passivo.
b) no mercado que oferece os maiores preços de compra para o ativo.
c) no mercado que oferece os melhores prazos para o passivo.

d) no mercado geograficamente mais perto de onde acontecem as transações.
e) com base em fatos de exercícios passados.
24. (ESAF/Especialista - ANAC/2016) Define-se como "Valor Justo" o valor

pelo qual um ativo pode ser negociado, ou um passivo liquidado, entre partes

interessadas, conhecedoras do negócio e independentes entre si, com a

ausência de fatores que pressionem para a liquidação da transação ou que
caracterizem uma transação forçada.
Em relação ao denominado "Valor Justo", indique a opção incorreta.
a) É o mesmo que "Ajuste a Valor Presente".
b) É afetado por variáveis de mercado.
c) Utiliza-se para avaliar direitos destinados à negociação, ou marcados a
mercado.
d) Aplica-se a derivativos.
e) Pode ser aplicado a ativos não financeiros.
25. (Consulplan/Bacharel em Ciências Contábeis – Exame de

suficiência/2018.2) Uma Sociedade Empresária produz certo tipo de produto
agrícola que é negociado em dois diferentes mercados ativos (Mercado A e
Mercado B) a preços diferentes. A Sociedade Empresária pode acessar os preços
do produto agrícola nesses dois mercados na data de sua mensuração. Outras
informações também são conhecidas por essa Sociedade Empresária:
• Mercado A
ansportar o produto agrícola a esse

mercado.
• Mercado B
mercado.
• Tanto o Mercado A quanto o Mercado B não são considerados o mercado
principal para esse produto agrícola.
Considerando-se apenas as informações apresentadas e a NBC TG 46 (R2) –
Mensuração do valor justo e NBC TG 29 (R2) – Ativo biológico e produto agrícola,
assinale a alternativa que apresenta o valor correto da mensuração do valor
justo do produto agrícola negociado pela Sociedade Empresária.
A) R$ 50,00/saca.
B) R$ 51,00/saca.
C) R$ 55,00/saca.
D) R$ 56,00/saca.


Suficiência/2013.2) De acordo com a NBC TG 46 – Mensuração do Valor
Justo, assinale a opção INCORRETA.
a) O valor em uso utilizado no teste de recuperabilidade de um ativo imobilizado
desconsidera na sua mensuração o Valor Justo.
b) O valor justo caracteriza-se pelo reconhecimento de perdas estimadas nos
estoques avaliados pelo valor realizável líquido.
c) O valor justo é o preço que seria recebido pela venda de um ativo ou que
seria pago pela transferência de um passivo em uma transação não forçada
entre participantes do mercado na data de mensuração.
d) O valor justo é uma mensuração baseada em mercado.

Suficiência/2015.1) Considerando o que estabelece a NBC TG 46 (R1) -
Mensuração do Valor Justo, julgue os itens abaixo como Verdadeiros (V) ou
Falsos (F) e, em seguida, assinale a opção CORRETA.
I. A entidade deve mensurar o valor justo de um ativo ou passivo, utilizando as
premissas que os participantes do mercado usariam ao precificar o ativo ou o
passivo, presumindo-se que os participantes do mercado ajam em seu melhor
interesse econômico.
II. A mensuração a valor justo está condicionada à existência de um preço de
III. O valor justo é definido como o preço que seria recebido pela venda de um
ativo ou que seria pago pela transferência de um passivo em uma transação
não forçada entre participantes do mercado na data de mensuração.
A sequência CORRETA é:
a) V, F, V.
b) V, V, F.
c) F, F, F.
d) V, V, V.

7. Gabarito
Gabarito 1: Certo. Gabarito 10: C. Gabarito 19: C.
Gabarito 2: C. Gabarito 11: E. Gabarito 20: E.
Gabarito 3: B. Gabarito 12: C. Gabarito 21: C.
Gabarito 4: C Gabarito 13: C. Gabarito 22: A.
Gabarito 5: C. Gabarito 14: E. Gabarito 23: A.
Gabarito 7: C. Gabarito 16: E. Gabarito 25: C.
Gabarito 8: C. Gabarito 17: C. Gabarito 26: B.


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Curso: Contabilidade

Teoria e Questões comentadas

Aula 19 – CPC 46 - Mensuração a Valor justo.

Profs. Feliphe Araújo 2 de 52

Olá queridos alunos, tudo bem?

Profs. Feliphe Araújo 3 de 52

2. Mensuração a Valor Justo

A Mensuração do Valor Justo é regulada pelo Pronunciamento Técnico

O valor justo é uma mensuração baseada em mercado e não uma

Dados (inputs) não observáveis: Informações (inputs) em relação às quais não

Profs. Feliphe Araújo 4 de 52

Portanto, dados observáveis são aqueles fornecidos por fonte externa

2.3 Definição de Valor Justo

Profs. Feliphe Araújo 5 de 52

Além dos ativos, em algumas situações, os passivos existentes também

2.4 Ativo ou Passivo mensurado a Valor Justo

Profs. Feliphe Araújo 6 de 52

(a) no mercado principal para o ativo ou passivo; ou

Portanto, mesmo um ativo sem mercado principal pode ser avaliado a

Mercado com o maior volume e nível de

(CESPE/Contador - FUB/2015) O item apresenta uma

Profs. Feliphe Araújo 7 de 52

reconhecimento, à mensuração e à evidenciação contábil, de acordo com os

Portanto, quando há um mercado principal, o valor justo do produto deve ser

2.6 Participantes do Mercado

Profs. Feliphe Araújo 8 de 52

(d) estão interessados em realizar transação com o ativo ou passivo, ou

deve ser ajustado para refletir os custos, se houver, que

Vamos ver um exemplo na prática.

(Professor Feliphe Araújo/Inédita/2018) Uma entidade

Nessa situação, o referido produto será avaliado a valor justo por:

Profs. Feliphe Araújo 9 de 52

Mercado com o maior volume e nível de

No caso da questão, pela ausência do mercado principal, precisamos utilizar o

Profs. Feliphe Araújo 10 de 52

Custos transporte (6) (9)

Portanto, o mercado mais vantajoso é o de Teresina.

Portanto, no caso da questão, na ausência do mercado principal, referido ativo

2.8 Melhor uso possível para Ativos Não Financeiros

Profs. Feliphe Araújo 11 de 52

▪ Leva em conta as características físicas do ativo que os

▪ Leva em conta quaisquer restrições legais sobre o uso do

▪ Leva em conta se o uso do ativo que seja fisicamente

O melhor uso possível do terreno seria determinado comparando-se ambos os

(a) o valor do terreno conforme atualmente incorporado para uso industrial

Profs. Feliphe Araújo 12 de 52

(CESPE/Consultor Legislativo – Câmara dos

2.9 Valor Justo no Reconhecimento Inicial

Profs. Feliphe Araújo 13 de 52

representar o valor justo de ativo ou passivo no reconhecimento inicial se

Assim, o preço de transação, que é o valor efetivamente pago ou recebido

Preço pago para adquirir um ativo; ou

2.10 Técnicas de Avaliação utilizadas para mensurar o Valor Justo

Profs. Feliphe Araújo 14 de 52

do passivo ocorreria entre participantes do mercado na data de mensuração nas

▪ Técnica de avaliação que utiliza preços e outras informações

▪ Técnica de avaliação que reflete o valor que seria exigido

▪ Técnicas de avaliação que convertem valores futuros (por

A entidade deve utilizar técnicas de avaliação consistentes com uma

Profs. Feliphe Araújo 15 de 52

preços cotados para os títulos específicos, mas, sim, baseando-se na relação

(Professor Feliphe Araújo/Inédita/2018) De acordo com

Profs. Feliphe Araújo 16 de 52