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Situação financeira

• Liquidez

* Demonstram a base da situação financeira


da empresa.

* Através do confronto dos Ativos Circulantes


com as dívidas, procuram medir quão sólida é
a
base financeira da empresa.

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Situação financeira

• Liquidez

O grau de liquidez de uma empresa pode ser


medido sob vários ângulos e em diversas
extensões. Mas qualquer avaliação que se faça
da liquidez, deverá ser levado em
consideração o nível de capital próprio
investido no ativo circulante.

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Capital Circulante Líquido (CCL) = Ativo
Circulante - Passivo Circulante

Capital Circulante Próprio (CCP) =


Patrimônio Líquido - Ativo Permanente

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CCP = Parcela do PL investida no AC

CCL Passivo Circulante

Ativo Circulante
29%

Exigível a Longo prazo

Capital

Circ.Próprio
Patrimônio Líquido

Ativo Permanente 100%


71% AP
PL

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CCP Negativo = Insuficiência de PL

Ativo Circulante Passivo Circulante

Exigível a Longo prazo

Capital
Circ.Próprio
Ativo Permanente Patrimônio Líquido Negativo
121%
100%

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1. Liquidez Geral

Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo


Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo

Este indicador identifica o grau de liquidez, tanto a curto


como a longo prazo. É recomendável que esteja sempre
acima de 1 (100%), pois assim se apresentado evidenciará a
existência de capital de giro próprio, dando uma maior folga
financeira para a empresa.

Indica: Quanto a empresa possui no AC e RLP para cada $


1,00 de dívida total.
Interpretação: quanto maior, melhor.

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Cia.Big - Exemplo 1:
19x1 19x2
Ativo Circulante 1.960.480 2.269.171
Passivo Circulante 1.340.957 1.406.077
Exigível a Longo Prazo 314.360 1.170.788

Liquidez Geral

X1 X2
1,18 0,88

Em X1, indica que para cada $ 1 de dívida a empresa


tem $ 1,18 de investimentos realizáveis a curto prazo,
ou seja, consegue pagar todas as suas dívidas e
ainda dispõe de uma folga, excedente ou margem, de
18%. Esses 18% ocorrem graças ao Capital Circulante
Próprio.
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Cia. Big - X1

Passivo Circulante 1,00

Ativo Circulante

1,18
Exigível a Longo prazo
Capital
Circ.Próprio
0,18
Patrimônio Líquido

Ativo Permanente

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Cia. Big - X2 e X3

Ativo Circulante
Passivo Circulante
0,88 - X2 1,00
0,74 - X3

Exigível a Longo prazo

Ativo Permanente Patrimônio Líquido

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A primeira conclusão é de que já não tem a
boa situação do ano anterior, pois agora,
em vez de margem de segurança, existe
insuficiência de $ 0,12 para cada $ 1 de
dívida. Entretanto, lembre-se que as
dívidas de longo prazo não vencem já e
que até o seu vencimento a empresa
poderá gerar recursos para liquidar suas
dívidas.

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2. Liquidez Corrente

Ativo Circulante *
Passivo Circulante *

Evidencia a porcentagem das dívidas a curto prazo em


condições de serem pagas mediante a utilização dos valores
circulantes ativos. Acima de 1 (100%), evidencia a existência
de capital circulante líquido (capital de giro líquido).

Indica: Quanto a empresa possui no Ativo Circulante para


cada $ 1,00 de Passivo Circulante.

Interpretação: quanto maior, melhor.

* Ativo/Passivo Correntes
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Cia.Big - Exemplo 2:
19x1 19x2
Ativo Circulante 1.960.480 2.269.171
Passivo Circulante 1.340.957 1.406.077

Liquidez Corrente *

X1 X2
1,46 1,61

Nos dois exercícios, o AC é maior que o PC, e isto


significa que os investimentos no AC são suficientes
para cobrir as dívidas de curto prazo e ainda permitir
uma folga de 46% e 61%. Esta folga financeira a curto
prazo, é o CCL.

* Índice simplista para alguns autores.


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Cia. Big - X1

Passivo Circulante

1,00
Ativo Circulante

1,46 - X1 CCL
Exigível a Longo prazo

CCP
Patrimônio Líquido

IIPL = 71% -> 100% - PL


Ativo Permanente
71% - AP

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3. Liquidez Seca

Ativo Circulante - Estoques


Passivo Circulante

Visa medir o grau de excelência da situação financeira da


empresa.

Indica: Quanto a empresa possui no Ativo Líquido para cada


$ 1,00 de Passivo Circulante (dívidas a curto prazo).

Interpretação: quanto maior, melhor.

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3. Liquidez Seca (Livro Matarazzo)

Disponível + Aplic.Financ. + Clientes Rápida Conv.DH


Passivo Circulante

A interpretação deste índice varia, dispondo de


grande vivência do analista, de profundo
conhecimento do ramo de atividade e índices
padrões.
Sendo um índice que não tem papel principal na
avaliação da empresa, dependendo da habilidade
individual de quem analisa.
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3. Liquidez Seca

O Ativo Circulante da empresa compreende investimentos de


risco diferente. Basicamente são três:

1) Disponível: Há risco de desfalque de dinheiro em caixa ou


desvio de conta bancária;
2) Duplicatas a Receber: O risco está na possibilidade de o
cliente não pagar. É portanto, um risco maior por depender da
capacidade de pagamento de terceiros;
3) Estoques: Correm o risco de roubo, obsoletismo,
deterioração e de não serem vendidos e, portanto, de não
serem convertidos em dinheiro, não servindo para pagamento
da dívida. Depende do mercado, da empresa e da conjuntura
econômica.
Enquanto, se verificam esses riscos no AC, o PC é líquido e
certo: deve ser pago no dia e na quantia aprazada.
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Cia.Big - Exemplo 3:
19x1 19x2
Disponível/Aplicação Financ. 163.364 107.224
Clientes 1.045.640 1.122.512
Passivo Circulante 1.340.957 1.406.077

Liquidez Seca

X1 X2
0,90 0,87

Em X1, a Cia.Big conseguia pagar 90% de suas


dívidas somente com o Disponível/Aplic.Fin. e as
Duplicatas a Receber. Independente de padrões,
pode-se afirmar que tinha boa performance. Se a
avaliação for atribuída através do índice de LC
poderia se melhorada.
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Cia. Big - X1

Ativo Circulante
0,90 Passivo Circulante

1,00

Exigível a Longo prazo

Ativo Permanente Patrimônio Líquido

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4. Liquidez Imediata

Disponibilidades
Passivo Circulante

Representa, basicamente, de quanto dinheiro podemos dispor


imediatamente para liquidar as dívidas de curto prazo.Não
tem muito sentido de rigorismo, pois compara um item
imediatamente disponível com outro que tem vários
vencimentos, nos próximos 360 dias.
Neste índice, seria mais adequado se relacionássemos o
disponível com o valor atual do passivo corrente, utilizando
uma taxa de desconto para trazer para “agora” os
vencimentos futuros.
Indica: Quanto a empresa possui no Disponível para cada $
1,00 de Passivo Circulante (dívidas a curto prazo).
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Cia.Big - Exemplo 4:
19x1 19x2
Disponível/Aplicação Financ. 163.364 107.224
Passivo Circulante 1.340.957 1.406.077

Liquidez Imediata

X1 X2
0,12 0,07

Em X1, a Cia.Big conseguia pagar somente 0,12% de


suas dívidas totais com o Disponível (Caixa, Banco,
Aplicações Financeiras). Em X2 este percentual caiu
para 0,07%.

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EXERCÍCIOS

Fonte: Balanço Patrimonial: Cia.Dourada

Calcule: Liquidez Geral, Corrente, Seca e


Imediata dos exercícios X6 e X7,
interpretando cada índice.

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