1

REA TECNOLGICA:
GESTO























Identificao do MDI:
AUXILIAR FINANCEIRO

2


VISO

Consolidar-se como o lder estadual em educao profissional e tecnolgica e ser
reconhecido como indutor da inovao e da transferncia de tecnologias para a
indstria brasileira, atuando com padro internacional de excelncia.


MISSO

Promover a educao profissional e tecnolgica, a inovao e a transferncia de
tecnologias industriais, contribuindo para elevar a competitividade da indstria
brasileira.


VALORES

Transparncia
Iniciativa
Satisfao ao Cliente
tica
Alta Performance
Valorizao das Pessoas


POLTICA DA QUALIDADE

Satisfazer as necessidades dos clientes com produtos competitivos reconhecidos
pelo mercado.
Intensificar aes de aperfeioamento e valorizao de competncias dos
empregados.
Assegurar o aprimoramento contnuo dos processos e servios com padres de
qualidade, para o alcance de resultados.

3

Servio Nacional de Aprendizagem Industrial

FEDERAO DAS INDSTRIAS NO ESTADO DE MATO GROSSO FIEMT
Jandir Jos Milan
Presidente em Exerccio

CONSELHO REGIONAL
Jandir Jos Milan
Presidente em Exerccio


SERVIO NACIONAL DE APRENDIZAGEM INDUSTRIAL
Gilberto Gomes de Figueiredo
Diretor Regional do Departamento Regional de Mato Grosso

Llia Rocha Abadio Brun
Gerente de Educao e Tecnologia GETEC

Silvania Maria de Holanda
Coordenadora da Unidade de Desenvolvimento em Educao Inicial e Continuada -
UEDE

Eveline Pasqualin de Souza
Coordenadora da Unidade de Desenvolvimento em Educao Tcnica e Tecnolgica -
UNETEC


4

2012 SENAI/MT Departamento Regional.
proibida a reproduo total ou parcial deste material por qualquer meio ou sistema
sem o prvio consentimento do editor.

EQUIPE TCNICA DE ORGANIZAO
Deuzalina Maria de Arruda Assumpo Silva
Dolrio Afonso Vilela Sobrinho
Luciana Gonzaga Costa













SENAI - MT
Servio Nacional de Aprendizagem Industrial
Av. Historiador Rubens de Mendona, 4.301
Bairro Bosque da Sade - CEP 78055-500 Cuiab/MT
Tel.: (65) 3611-1500 - Fax: (65) 3611-1557
www.senaimt.com.br
S477c
SENAI/MT
Servio Nacional de Aprendizagem Industrial. Material Didtico da
rea de Gesto - Curso: Auxiliar Financeiro. Departamento Regional.
Cuiab - MT, 2012. Qtde de Pg.45.

1 Administrao Financeira.I. Ttulo
CDU-658.15

5


APRESENTAO


Caro(a) Estudante,

com prazer que apresentamos este material didtico que foi desenvolvido
para facilitar seu aprendizado nos cursos de Educao Profissional do Servio
Nacional de Aprendizagem Industrial SENAI de Mato Grosso.

Este material tem o objetivo de atender as demandas industriais e satisfazer as
necessidades de pessoas que buscam atualizao e conhecimentos atravs de
cursos profissionalizantes.

Os contedos formativos deste material foram concebidos para atender as
reas Tecnolgicas de atuao do SENAI, alinhados aos Perfis Profissionais
Nacionais elaborados por Comits Tcnicos Setoriais do SENAI Departamento
Nacional e com a Classificao Brasileira de Ocupaes CBO.

Esperamos que este material didtico desperte sua criatividade, estimule seu
gosto pela pesquisa, aumente suas habilidades e fortalea suas atitudes.
Requisitos fundamentais para alcanar os resultados pretendidos em um
determinado contexto profissional.


6


INFORMAES GERAIS

- Objetivo do Material Didtico:
Fornecer os conhecimentos bsicos formao do estudante, proporcionando
o desenvolvimento de atividades de administrao financeira como planejar e
controlar finanas para a empresa; avaliar investimentos e gastos utilizando
conceitos contbeis; tomar decises estratgicas com base em indicadores
financeiros; adotar instrumentos para gerenciar riscos e analisar crditos;
aplicar recursos financeiros utilizando as principais operaes bancrias;
prever e mensurar o retorno de investimento, seguindo procedimentos tcnicos
de qualidade, segurana, higiene e sade.


- rea Tecnolgica:
Gesto

- Eixo Tecnolgico:
Gesto e Negcios

7


CONES DE ESTUDOS

Durante a leitura deste material voc encontrar alguns cones para chamar
sua ateno sobre um assunto destacado. Para contribuir com a eficcia
destas reflexes, recomendamos ao aluno que realize seus estudos e registre
suas concluses, possibilitando sua auto-avaliao e reforo do aprendizado.
Veja o significado dos cones:


Proposio de trabalhos de pesquisa ou leitura de outros referenciais
sobre o tema.


Traz dicas importantes sobre um assunto


Indicao de site para pesquisa e maior aprofundamento sobre o tema.


Tarefas prticas propostas pelo professor a serem realizadas pelo
estudante visando consolidar o aprendizado de um determinado
assunto

8


SUMRIO

1. INTRODUO..................................................................................................... 10
2. CONCEITO E TERMINOLOGIA .......................................................................... 11
3. SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL ................................................................... 14
3.1 Subsistema Normativo ...................................................................................... 15
3.2 Subsistema Operativo ou Operacional .............................................................. 15
4. CONSELHO MONETRIO NACIONAL ............................................................... 16
4.1 Banco Central do Brasil ................................................................................ 16
4.2 Entidades Privadas ....................................................................................... 16
5. TTULO DE CRDITO ......................................................................................... 17
5.1 Duplicata ...................................................................................................... 17
5.2 Triplicata ....................................................................................................... 17
5.3 Nota promissria .......................................................................................... 17
5.4 Letra de cmbio ............................................................................................ 18
5.5 Cheques ....................................................................................................... 18
6.1 Nota Fiscal e Fatura ..................................................................................... 19
6.2 Nota Fiscal Eletrnica ................................................................................... 20
7. CONCILIAO BANCRIA ................................................................................. 20
8. TESOURARIA ..................................................................................................... 21
8.1 Recibos ........................................................................................................ 22
8.2 Porcentagem ................................................................................................ 22
9. FINANCIAMENTOS DE CURTO E LONGO PRAZO ........................................... 24
9.1 Juros simples e compostos ........................................................................... 24
9.1.1 Juros simples ......................................................................................... 24
9.1.2 Juros compostos ................................................................................... 25

9

9.2 Descontos e Taxas ....................................................................................... 26
9.2.1 Desconto ............................................................................................... 26
10. CLCULOS FINANCEIROS ............................................................................. 28
10.1 Base de Clculos .......................................................................................... 28
10.1.1 Administrando o lucro pela estrutura de resultados ............................... 28
10.1.2 Elaborando uma estrutura gerencial de resultados ................................ 29
10.1.3 Encontrando o faturamento ................................................................... 29
10.1.4 Encontrando os custos variveis ........................................................... 30
10.1.5 Encontrando a margem e o ndice da margem de contribuio ............. 30
10.1.6 Encontrando os custos fixos .................................................................. 31
10.1.7 Encontrando o ponto de equilbrio em quantidade ................................. 31
10.1.8 Encontrando o ponto de equilbrio em valor monetrio .......................... 31
10.1.9 Encontrando o resultado a partir de uma quantidade ............................. 32
10.1.10 Encontrando o resultado a partir do faturamento ............................... 33
11. FLUXO DE CAIXA - ADMINISTRANDO AS SOBRAS OU AS FALTAS DE
RECURSOS ............................................................................................................... 34
11.1 Elaborando um fluxo de caixa ....................................................................... 37
11.2 Diagnosticando a situao financeira de uma empresa ................................ 38
11.3 Recuperando as finanas de uma empresa .................................................. 41
12. O FINANCIAMENTO ........................................................................................ 41
12.1 Definindo indicadores financeiros ................................................................. 43
12.2 Lucratividade ................................................................................................ 43
12.3 Rentabilidade simples ................................................................................... 43
12.4 Prazo de retorno de investimento ................................................................. 44
13. REFERNCIAS ................................................................................................ 45


10


1. INTRODUO

A Administrao Financeira dos negcios
de uma empresa de suma importncia
para sua existncia, especialmente nos dias
atuais, quando toda a eficincia medida por
meio de pequenos ndices financeiros que
contribuem para o seu resultado.
, portanto, imprescindvel que os
empresrios estejam conscientes da
necessidade de conhecer as informaes
financeiras bsicas, para que possam tomar
decises que levem, no s sobrevivncia da empresa, mas ao melhor
desempenho desta.
Cabe salientar que, em um negcio, no basta vender cada vez mais, mas,
sim, obter lucros destas vendas. comum encontrarmos empresas que
aumentam o seu faturamento com descontos, mas aumentam seus custos, por
exemplo, com propaganda e acabam obtendo resultado negativo, o qual ser
refletido nos meses seguintes na sua disponibilidade de Caixa.
Nesta situao, no basta ir busca de emprstimos ou venda de bens para
cobrir estes furos, mas buscar a correta administrao dos aspectos
financeiros, evitando, assim, novas situaes de falta de recursos.
A funo financeira corresponde os esforos despendidos objetivando a
formulao de um esquema que seja adequado maximizao dos retornos
dos proprietrios das aes ordinrias da empresa, ao mesmo tempo em que
possa propiciar a manuteno de certo grau de liquidez.
Na verdade a funo financeira dentro de uma empresa est diretamente
relacionada com a deciso de se fazer um investimento e deciso de se fazer
um financiamento, sem esquecer que estas duas funes principais esto
interligadas.
Alm disso, a funo financeira abrange numerosos outros aspectos, alm do
indicado at agora. Se fssemos distinguir finanas das outras funes nas
empresas, a caracterstica escolhida para diferenciar seria o tempo. Na
realidade todas as outras funes dentro de uma empresa com fins lucrativos
visam um maior rendimento, maior aproveitamento, lucro, investimento, etc.,
tudo necessita de certo clculo financeiro.

11

A questo da gesto financeira nas empresas de extrema importncia, pois
muitas questes envolvem esse assunto, inclusive outros assuntos que
possuem gerencias separadas. Praticamente tudo que se pensa dentro de uma
corporao tem um impacto financeiro no oramento sendo ento necessria
uma avaliao profunda no que diz respeito a novos investimentos e seus
provveis retornos e custos reais.

Lembre-se: domine os nmeros e dominar o mundo. Nunca deixe
de aperfeioar seus conhecimentos. A busca pelo conhecimento
deve ser contnua.

2. CONCEITO E TERMINOLOGIA

A administrao financeira a parte da organizao que cuida das finanas da
empresa ou, mais especificamente, da sua sade financeira. Isso quer dizer
que toda e qualquer movimentao ou planejamento que envolva valores
contemplado e est inserido no conceito de administrao financeira. Podemos
sucintamente dizer que a administrao financeira estuda a circulao do
dinheiro.

Administrao financeira cuida de planejamento, anlise de investimentos,
poltica de crescimento, financiamento, contabilidade, etc. (Lima Netto, 1978).
Segundo Sanvicente (1987), o objetivo bsico implcito nas decises de
administrao financeira a maior rentabilidade possvel, sobre o investimento
efetuado por indivduos ou instituies caracterizados como proprietrios
acionistas ordinrios, no caso de uma sociedade annima.

12

Entretanto, feita uma ressalva, a rentabilidade mxima, desde que no seja
comprometida a liquidez da empresa.
Segundo Lima Netto (1978), a anlise de investimentos tem os seguintes
mtodos: Perodo de Pagamento, Lucro Mdio, Valor Presente, Valor Futuro,
Taxa de Retorno Interna e Benefcio/Custo.
Vrias so as ferramentas utilizadas na conduo da vida financeira das
empresas, cujos conceitos bsicos observamos a seguir.
Capital
o valor principal de uma operao financeira, sobre o
qual incidem outros aplicativos como juros e descontos.
Tambm pode ser tratado como Valor Atual, Valor
presente ou Valor Aplicado. Note que o mais
importante no a maneira como ele chamado, mas
sim o fato de que sobre ele que incidiro os encargos financeiros, tambm
conhecidos como juros.
Juros
o produto obtido por meio da aplicao de uma
determinada taxa percentual sobre um capital
conhecido.
Temos duas formas ou dois pontos de vista a
considerar sobre os juros. O primeiro sob o prisma do
investidor para o qual significa a remunerao do capital investido ou
aplicado. A segunda forma de considerarmos os juros sob o ponto de vista do
tomador, que representa o custo do dinheiro tomado a emprstimo.
Os juros representam remunerao do capital
empregado, seja pelo Banco seja pela Empresa.
Quando voc aplica um capital em algo, est
tomando uma deciso de adiar um consumo,
certo? Assim, voc espera obter de alguma forma
um prmio por ter deixado de consumir e ter
poupado. Esse prmio representado pelo juro
que voc recebe, caso aplique em um Banco ou empreste o dinheiro a algum
amigo.
Prazo

13

o tempo que o capital fica disponibilizado ou imobilizado em determinada
operao financeira. Ou seja, o tempo delimitado para fazer as transaes
financeiras (tempo decorrido).
Taxa de Juros
o percentual aplicado em determinado capital ou valor por prazo
conhecido contado em 100 unidades. Essa taxa uma forma de
representao do juro em sua forma porcentual. Ex: 4,50% ao ms

Montante
o produto final de um capital somado ou adicionado aos
juros produzidos ao final de um perodo ou prazo
determinado, ou seja, o capital mais os juros
(tambm conhecido como valor acumulado). Pode
tambm ser chamado de valor futuro (capital empregado
mais soma dos juros no tempo correspondente).

Capitalizao
o mecanismo financeiro capaz de produzir um novo
montante a cada perodo com aplicao de uma determinada
taxa de juros (Ao financeira para acumular capital).

Amortizao
a injeo de um valor com a finalidade de abater de um
montante, um determinado valor visando diminuir uma
divida contrada (Ao de eliminar divida gradativamente).


14


3. SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

Trata-se de um conjunto de instituies financeiras e instrumentos
responsveis por toda a intermediao financeira do mercado. o responsvel
pela juno dos agentes econmicos, com situao oramentria
superavitria e deficitria.


















Tabela 1 Sistema financeiro nacional
Agente econmico com
situao oramentria
deficitria.
Necessidade de recursos
para atender suas
necessidades de consumo e
investimento.
Sistema Financeiro Nacional
Condies para o atendimento das
necessidades dos agentes
Agente econmico com
situao oramentria
superavitria.
Alternativas para a
aplicao dos recursos
excedentes.

15


O sistema financeiro est dividido em dois subsistemas:
3.1 Subsistema Normativo

Responsvel pelo controle e normatizao
das instituies que operam no mercado.
composto por:
Conselho Monetrio Nacional
Banco Central do Brasil
BNDES
Comisso de Valores Mobilirios

3.2 Subsistema Operativo ou Operacional

Trata-se das instituies que operam diretamente com a ao de
intermediao financeira. composto por:
Bancos Comerciais;
Caixas Econmicas;
Bancos de Investimento;
Bancos de Desenvolvimento;
Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento (financeiras);
Sociedades Corretoras;
Sociedades Distribuidoras;
Sociedades de Arrendamento Mercantil (leasing); Sociedades de Crdito
Imobilirio;
Bancos Mltiplos.

16


4. CONSELHO MONETRIO NACIONAL

o principal rgo do Sistema Financeiro
Nacional, criado pela Lei n 4.595. Determinada a
sua competncia quanto a ser rgo disciplinador do
Mercado de Capitais pela Lei n4.728 de 12 de Julho
de 1965.
O Conselho Monetrio Nacional tambm substitui o
Conselho da Superintendncia da Moeda e do Crdito (SUMOC), e tem como
finalidade formular a poltica da moeda e do crdito.

4.1 Banco Central do Brasil

uma autarquia federal criada com a finalidade de fiscalizar as instituies
financeiras. Dentre as muitas atribuies importantes do BACEN, est o
de regulador das polticas monetria e creditcia do governo, administrar as
reservas internacionais e fiscalizar o Sistema Financeiro Nacional.

4.2 Entidades Privadas

Entidades financeiras so entidades
pblicas ou privadas cuja atividade principal
ou acessria a coleta, intermediao ou
aplicao de recursos financeiros prprios ou
de terceiros, em moeda nacional ou
estrangeira e custdia de valor de propriedade
de terceiros, de acordo com a Lei n 4.595, de
31 de Dezembro de 1964.

17

5. TTULO DE CRDITO

Denominam-se ttulos de crdito os papis representativos
de uma obrigao e emitidos de conformidade com a
legislao especfica de cada tipo ou espcies.
A definio mais corrente para ttulo de crdito :
"documento necessrio para o exerccio do direito,
literal e autnomo, nele mencionado". Os elementos
fundamentais para se configurar o crdito decorrem da noo de confiana e
tempo. A confiana necessria, pois o crdito se assegura numa promessa
de pagamento, e o tempo tambm, pois o sentido do crdito , justamente, o
pagamento futuro combinado, pois se fosse vista, perderia a ideia de
utilizao para devoluo posterior.

5.1 Duplicata

A duplicata mercantil ttulo de crdito que constitui o instrumento de prova do
contrato de compra e venda. obrigatria nas vendas mercantis a prazo e
pode ser protestada por falta de pagamento, quando vencida.
A duplicata de prestao de servios titulo emitido por profissionais ou por
empresas, para cobrana de servios prestados.

5.2 Triplicata

Segunda via ou reproduo de duplicata por motivo de extravio ou por no ser
aceita.

5.3 Nota promissria

A nota promissria um ttulo de crdito emitido pelo devedor, sob a forma de
promessa de pagamento, a determinada pessoa, de certa quantia em data
especifica. A nota promissria, portanto, uma promessa direta e unilateral de
pagamento, vista ou a prazo, efetuada, em carter solene, pelo promitente
devedor ao promissrio-credor.

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5.4 Letra de cmbio

Ordem de Pagamento - vista e a prazo. Ttulo de crdito formal,
consistente numa ordem escrita de pagamento, de um emitente ou sacador, a
outrem, chamado aceitante ou sacado, para que pague a um terceiro,
denominado tomador, determinada importncia em local de data determinados.

5.5 Cheques

O cheque uma ordem de pagamento vista e como tal somente deve ser
emitido pela empresa quando ela estiver com suficiente saldo em bancos. O
talo de cheques, aps recebido pela empresa do banco correspondente
em que ela mantenha conta-corrente, de sua inteira responsabilidade,
inclusive pra efeito de controle e guarda fsica.
Existem duas formas de emisso de cheques: ao portador e nominativo.
Cheques ao portador: no recomendvel que uma empresa emita
cheques dessa forma porque no identifica o favorecido. Isso quer dizer que,
nos dias atuais os cheques ao portador podem ser utilizados como moeda
corrente, passando de mo em mo at encontrar algum disposto a depositar.
Essa atitude dificulta inclusive a Conciliao Bancria porque demora a entrar
na conta-corrente da empresa no banco.
Cheques nominativos: emitidos pela empresa em que declara o
favorecido pelo pagamento da importncia neles contida. Essa modalidade
melhora os efeitos da movimentao, inclusive facilita a Conciliao
Bancria. O cruzamento no cheque representado por dois traos
transversais e aps isso, o cheque somente pode ser compensado por meio de
depsito e no pode ser sacado pelo favorecido.
H um fator importante com relao a essa modalidade de emisso de cheque
ele se transforma ao portador, porm no pode ser descontado ou recebido no
caixa do banco, devendo continuar com exigncia de ser somente depositado,
mas nesse caso, na conta de outra pessoa que no a favorecido.
A modalidade mais segura hoje para emisso de cheque o cruzamento em
preto, nome que se d quando o eminente cruza o cheque com os dois traos
transversais com os dizeres: este cheque somente poder ser depositado na
conta do favorecido, o que significa que somente poder depositar o cheque,
ficando impedido de ser repassado adiante. Essa modalidade vem

19

definitivamente dar maior clareza Conciliao Bancria porque a empresa
emitente pode rastrear o cheque quando no tiver sido compensado.
H uma medida tambm utilizada em algumas empresas e que est se
firmando na circulao de cheques, que uma declarao colocada no verso
do cheque e assinada pelo emitente que diz este cheque no poder receber
contraordem. Isso significa que o emitente do cheque no poder, por
exemplo, sustar o cheque por qualquer motivo. Essa medida utilizada mais
no recebimento de cheques pra pagamento de vendas ou faturamento na
empresa.

6. FATURAMENTO

Toda empresa que est no mercado gira seus negcios vendendo seus
produtos e/ou servios. A essa venda damos o nome de faturamento. Tudo o
que vendido em uma empresa econmica e administrativamente correta
faturado, quer vista ou a prazo.
vista significa que a troca do produto ou bem vendido se d no mesmo
instante por moeda corrente, dinheiro ou cheque, mediante a extrao e
apresentao imediata da correspondente nota fiscal.
A prazo significa que a empresa entrega seu produto, mercadoria ou presta
seus servios com valor acertado mediante a emisso da respectiva nota fiscal
e fatura, e para receber no futuro, emite a duplicata.
Na empresa o departamento que cuida dessa documentao chamado de
faturamento.
6.1 Nota Fiscal e Fatura

o documento exigido pelo fisco, emitido
pela empresa que vende os produtos,
mercadorias ou presta servios. Esse
documento acompanha os produtos,
mercadorias ou servios, independente de
serem negociados vista ou a prazo e na
maioria das vezes acompanhado da
fatura.
de suma importncia aos negcios da
empresa, esse documento a base para a movimentao e gerao de

20

tributos dentro da empresa, sendo a origem da fatura e , quando for
negociao a prazo, origina uma duplicata.
6.2 Nota Fiscal Eletrnica

A nota fiscal eletrnica o documento de existncia
digital,emitido e armazenado eletronicamente, com o intuito de
documentar, para fins fiscais, circulao de mercadorias ou uma
prestao de servios, ocorrida entre as partes, e cuja validade
jurdica garantida pela assinatura digital do remetente (garantia
de autoria e de integridade) e pela recepo, pela Administrao
Tributria, do documento eletrnico, antes da ocorrncia do Fato Gerador.
O Projeto NF-e tem como objetivo a implantao de um modelo nacional de
documento fiscal eletrnico que venha substituir a sistemtica atual de emisso
do documento fiscal em papel, com validade jurdica , pela assinatura digital
do remetente, simplificando as obrigaes acessrias dos contribuintes e
permitindo, ao mesmo tempo, o acompanhamento em tempo real das
operaes comerciais pelo Fisco.
A implantao da NF-e constitui grande avano para facilitar a vida do
contribuinte e as atividades de fiscalizao sobre operaes e prestaes
tributadas pelo Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios (ICMS) e
pelo Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI). Num momento inicial, a NF-
e ser emitida apenas por grandes contribuintes e substituir os modelos Notas
Fiscais.
7. CONCILIAO BANCRIA

Processo de carter peridico destinado a
constatar as diferenas entre os controles da
empresa e os extratos bancrios.
Cada vez mais o controle financeiro das empresas
a base para tomadas de decises. Portanto, se no
estiver com o saldo correto essa anlise no
tem valor nenhum. A planilha comparativa, Contabilidade x Extrato Bancrio
vai auxiliar na montagem de um relatrio de pendncias para que futuramente
seja solucionado pela outra parte que ser questionada.
preciso acompanhar a movimentao da conta-corrente de determinado
banco por meio de controles de movimento bancrios, em que devem ser
lanados avisos de dbito, crdito, cheques emitidos, etc.

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Na primeira via desse controle devem ser anexados todos os documentos de
dbito e crdito para efeito de contabilizao.
Esse procedimento detecta as diferenas que podem ser, por exemplo:
Cheques lanados no controle da empresa e ainda no compensados
pelo banco.
Avisos de dbito e crdito lanados pelo banco e ainda no
considerados nos controles da empresa.
Observamos que os controles bancrios mantidos pela empresa so de carter
instantneo, ou seja, quando se emite um cheque, por exemplo, nem sempre
compensado no mesmo dia, mas lanado nos controles.
Da mesma forma, o banco pode considerar um aviso de dbito, como, por
exemplo, o estorno de um cheque de cliente que no compensado por
qualquer motivo.
Tudo isso detectado na conciliao, que tem por objetivo, aps o encontro
das contas, fazer com que os saldos estejam de acordo os controles da
empresa com o apresentado pelo banco.
Essa conciliao vai inclusive instruir a contabilidade da empresa que, aps
devidamente conferidos pelo responsvel, efetuar os lanamentos ainda
no constantes dos registros contbeis.
8. TESOURARIA

Toda empresa movimenta seus recursos
financeiros no setor de tesouraria. Tanto
recursos em dinheiro como movimento
bancrio so desenvolvidos pela
tesouraria, mesmo que esse departamento
ou setor no exista formalmente e seja
desenvolvido, dependendo do tamanho da
empresa, agregado a outro departamento.
A tesouraria cuida ento, do tesouro da
empresa, seus valores representados por
moeda.
Todos esses valores devem ser

22

movimentados por meios de documentos e cuidadosamente verificados,
pois qualquer diferena ou divergncia pode causar prejuzos incalculveis
sade financeira da empresa.

8.1 Recibos
Todos os valores recebidos diariamente passam pela tesouraria para
receberem seu destino final de acordo com a poltica da empresa, como
depsito em banco, pagamento de despensas correntes ou mesmo pagamento
a fornecedores.
O movimento financeiro da empresa deve ser cuidadosamente definido por
uma poltica sria de movimento, como efetuar todo e qualquer
pagamento, desembolso por meio de recibos. Isso quer dizer que quem
receber qualquer valor externa ou internamente da empresa deve assinar um
documento que chamamos de recibo pelo valor recebido.
Esse recibo pode ser desde um impresso formal adquirido em papelarias, ou
mesmo redigido na prpria tesouraria ou departamento financeiro, ou colocado
no verso da duplicata quando ela for paga em carteira. O importante que
no saia nenhum valor da tesouraria sem o devido comprovante de quem o
recebeu.
8.2 Porcentagem

Ela est presente em inmeras situaes. Parece que, para entendermos
melhor o mundo, precisamos saber porcentagem: como calcular, como
interpretar, como usar. Isso no difcil, os clculos com porcentagens
envolvem operaes simples, que muitas vezes podem ser feitas de cabea.
Mas, antes dos clculos, vamos ver o que significa porcentagem: uma
porcentagem uma comparao.
So fraes de denominador 100. E 100% quanto ? 100% a totalidade.






Umidade do Ar: 87%
10% de entrada
Bolsa sobe 1,88%
100% de chance de
voc fechar o melhor
Negcio do mercado

23


Interprete as porcentagens de acordo com a tabela abaixo e aponte
quais os campees dos bens de consumo:

O que o brasileiro tem em casa
O computador o ltimo colocado entre os bens de consumo das famlias
Fogo 94%
Televiso 84%
Geladeira 75,6%
Som 54,8%
Lava-roupa 33%
DVD 40%
Automvel 26,9%
Telefone 25,5%
Microondas 12,2%
Ar-condicionado 7,1%
Computador 5%
Fonte: Folha de S. Paulo 6/9/2009
Tabela 2: Bens de consumo
Formas de Calcular porcentagens:
30% de 500
30/100 x 500 =
150
Ou use a regra de trs simples:
30% de 500


500 -------- 100
X ----------- 30

Onde: 100X = 30 . 500
X = 15000 / 100
X = 150
Tabela 3: Clculos de porcentagens

24

9. FINANCIAMENTOS DE CURTO E LONGO PRAZO

Valores liberados, pelo credor para serem aplicados pelo devedor na aquisio
de bens mveis (veculos, mquinas, equipamentos) e imveis (unidades
habitacionais, plantas industrias, etc.) Ou seja, sabe-se exatamente o destino
do recurso. Existem os financiamentos de curto prazo (at 360 dias) e os de
longo prazo (acima de 360 dias).

9.1 Juros simples e compostos

9.1.1 Juros simples

Tambm chamados de linear o rendimento do capital em um tempo dado a
uma taxa fixa aplicada.
Por exemplo: um emprstimo de R$ 5.000,00 pelo qual incorrem 3% de juros
simples por ms a serem pagos ao final de um ms. Devemos calcular:

3% de R$ 5.000,00 = R$ 5.000,00 . 0,03 = 150,00

Os juros podem ser calculados a partir da seguinte formula: J = C. i. n

Abreviaturas:
J = juros
i = taxa de juros ( produzida em frao, decimal ou porcentagem)
c = capital
m = montante
n = prazo ( ou tempo)
a.m = ao ms
a.a = ao ano
a.d = ao dia


Evidentemente, i e n, ou seja, a taxa e o prazo tm que ser calculados ou
considerados nas mesmas unidades. Isso quer dizer que se a taxa for diria, o
tempo dever ser tambm considerado em dias; se a taxa for mensal, o tempo
tambm dever ser mensal e assim por diante com ano.



Exemplo:

25

Qual o juro simples produzido por um capital de R$ 7.000,00 aplicado durante
4 meses a uma taxa de 2,5% a . m.?

J = c . i . n
J = R$ 7.000,00 . 0,025 . 4
J = R$ 700,00

E se a esse mesmo capital fosse aplicada a mesma taxa, porm em um prazo
de 27 dias? Considerando a observao de que a taxa e o prazo devem ser
calculados nas mesmas unidades, teremos:

J = c . i . n
J = R$ 7.000,00 . 0,025 . 27
J = R$ 7.000,00 . 0,025 . 0,9
J = R$ 157,50

No primeiro exemplo teremos o montante igual a R$ 7.700,00 que a soma do
capital de R$ 7.000,00 mais os juros produzidos de R$ 700,00, e no segundo
exemplo o montante seria de R$ 7.157,50.

9.1.2 Juros compostos

Tambm chamados de capitalizados, consistem na formao de novo capital a
cada perodo a que a taxa se referir at o final do tempo desejado.
Nesse caso o produto final ser o montante. Para conhecer os juros, basta
subtrair deste o capital empregado.

Exemplo: suponhamos um capital de R$ 5.000,00 tomado emprestado a juros
de 5% a.m. por um prazo de 5 meses capitalizados.,

A frmula utilizada seria a seguinte: C(1+i)

No exemplo teramos ento:

R$ 5.000,00 . (1+0,05)
R$ 5.000,00 . (1,05)
R$ 5.000,00 . (1,27628 = R$
6.381,40



Demonstrando perodo a perodo, teremos:

26


Perodos Capital
R$
Juros R$ Montante
R$
1 5.000,00 250,00 5.250,00
2 5.250,00 262,50 5.512,50
3 5.512,50 275,62 5.788,12
4 5.788,12 289,40 6.077,52
5 6.077,52 303,88 6.381,40
Tabela 4: Juros compostos

Assim sendo, teremos o montante de R4 6.381,40 para um capital inicial de
R$ 5.000,00, o que significa R$ 1.381,40 de juros produzidos no perodo pelo
sistema capitalizado. A isso chamamos capitalizao.

Se compararmos o exemplo anterior, calculado sob a forma de juros simples,
teremos:

Perodos Capital
R$
Juros R$ Montante
R$
1 5.000,00 250,00 5.250,00
2 5.000,00 250,00 5.500,00
3 5.000,00 250,00 5.750,00
4 5.000,00 250,00 6.000,00
5 6.000,00 250,00 6.250,00
Tabela 5: Juros simples

Desta forma fica clara a diferena entre juros simples e compostos pelo
exemplo.

9.2 Descontos e Taxas

9.2.1 Desconto

a diferena entre o valor nominal de uma divida na data de seu vencimento e
o seu valor atual na data em que esse valor atualizado.

Conhecimento dois tipos de desconto:

Racional ou por dentro
Comercial ou por fora

27




Desconto racional ou por dentro : aquele em que a taxa de
desconto incide
sobre o valor lquido e calculado, tomando-se por base a frmula:

Dr=
N . i .
n
I + i .
n

Exemplo: suponhamos um ttulo de R$ 10.000,00 a uma taxa de 4% ao ms
pago em 2 meses antes do seu vencimento:

Dr=
10.000,00 . 0,04 . 2 = R$ 800,00 =
R$ 800,00
=
R$740,74
1 + 0,04 . 2 1+0,08 1,08

O desconto neste caso de R$ 740,74 e o valor lquido aps o desconto ser
de:

R$ 10.000,00 - R$ 740,74 = R$ 9.259,26

Esta modalidade de desconto poderia ser representada assim tambm:

L=
N
I + i .
n

Sendo L o valor lquido aps o desconto e N o valor nominal do ttulo.

R$10.000,00 = R$10.000,00 = R$9.259,26
1+0,04 .2 1,08

Desconto comercial ou por fora, tambm conhecido como
desconto bancrio, aquele em que a taxa de desconto incide
sobre o valor nominal.

Utilizando o mesmo exemplo, teremos:

D = N . i . n = R$10.000,00 . 0,04 . 2 = R$800,00


28

Assim sendo, o valor lquido aps o desconto ser de:

R$ 10.000,00 - R$ 800,00 = R$ 9.200,00

Que tambm poderia ser representado da seguinte forma:

L = N(1 - i . n), sendo
L= R$ 10.000,00 .(1 - 0,04 . 2)
L= R$10.000,00 . 0,92 = R$ 9.200,00

10. CLCULOS FINANCEIROS


Faz parte do plano de amortizao
utilizado no investimento ou
financiamento, que retorna ao investidor
ou financiador de uma determinada taxa
em um certo tempo em pagamentos
iguais.
Sobre o valor financiado aplica-se a
taxa de juros pelo tempo que a operao
ficar aberta at o retorno efetivo do capital, cujos juros esto embutidos nas
prestaes ou parcelas no perodo do tempo ajustado.

10.1 Base de Clculos

Toda vez que formos efetuar um calculo preciso ter uma base, isto , o que
calcularemos sobre o que. Por exemplo, se aplicarmos um determinado capital,
vamos precisar de uma base pra calcular esse capital que so: a taxa de juros
e o prazo em que esse capital ficar aplicado.

10.1.1 Administrando o lucro pela estrutura de resultados
O conhecimento do resultado obtido pela empresa, ou seja, qual o lucro real
e quais so os custos e receitas que possibilitaram este resultado, de
fundamental importncia para a administrao.
A estrutura gerencial de resultados um dos mais importantes controles
gerenciais, pois possibilita, ao empresrio, conhecer o resultado obtido, alm
de identificar as provveis causas deste resultado.

29

Na verdade, este controle demonstra, de forma clara, o aumento ou a
diminuio da riqueza da empresa, resumindo o resultado de todos os esforos
do perodo.
um instrumento que gera inmeras informaes para a administrao. Uma
de suas mais importantes utilizaes a de permitir o planejamento das aes
que iro melhorar o desempenho da empresa.
Em uma empresa, o lucro obtido, ou mesmo o prejuzo, pode no estar,
necessariamente, refletindo no aumento do dinheiro disponvel no Caixa ou no
Banco. O lucro pode estar, por exemplo, no aumento dos estoques da
empresa, no aumento das Contas a Receber, ou mesmo, refletindo no aumento
dos bens que a empresa possui, como, por exemplo, na aquisio de novo
veculo para a empresa.

10.1.2 Elaborando uma estrutura gerencial de resultados

Vamos elaborar uma estrutura gerencial de resultados de uma barraca de
coco, cuja situao a seguinte:

Preo de venda de cada coco: R$ 2,00
Custo de compra unitria do coco: R$ 0,50
Custo semanal de locao da barraca: R$ 18,00
Comisso do ajudante: 15% (R$ 0,30 por coco)

Podemos racionar da seguinte maneira: comprando um coco por R$ 0,50,
vendendo o destino deste R$ 2,00, paga-se a comisso de R$ 0,30 e ganha-se
por coco R$ 1,20. Qual o destino deste R$ 1,20 ganho em cada coco? Pagar o
aluguel semanal da barraca e gerar lucro.

Quantos cocos devem ser vendidos para no perder dinheiro?
Como calcular o lucro por coco vendido?
Caso aparea um concorrente, possvel oferecer descontos?
Como calcular o lucro total?
Afinal, este negcio vivel?

10.1.3 Encontrando o faturamento

Faturamento o produto das quantidades vendidas pelo respectivo preo de
venda.

Qual o preo de venda unitrio do coco?

30

Preo de Venda R$ 2,00;
Se vendermos apenas um coco, nosso faturamento ser de R$ 2,00.

10.1.4 Encontrando os custos variveis

Custos variveis so aqueles que dependem das quantidades
produzidas/vendidas. O custo dos cocos vendidos e a comisso do ajudante,
na barraca de coco, so tipicamente, custos variveis.

Quais os custos variveis unitrios?

1 Custo do Coco R$ 0,50
2 Comisses R$ 0,30
3 Custo Varivel
(1+2)
R$ 0,80
Tabela 6: Custos variveis

10.1.5 Encontrando a margem e o ndice da margem de contribuio

Margem de Contribuio a diferena entre preo de venda e a soma dos
custos variveis desta mesma unidade.

MC = PV - CV
MC = Margem de
Contribuio
PV = Preo de Venda
CV = Custos Variveis

ndice de Margem de Contribuio a relao percentual entre a margem de
contribuio e o preo de venda.

Imc = MC/ PV x 100
Imc = ndice da Margem de
Contribuio
MC = Margem de Contribuio
PV = Preo de Venda

Qual a margem de contribuio unitria e o ndice de margem de contribuio
na barraca de coco?


31

1 Preo de Venda R$ 2,00
2 Custo Varivel R$ 0,80
3 Margem de Contribuio (1-2) R$ 1,20
4 ndice da Margem de Contribuio (3/ 1x100) 60%
Tabela 7: IMC

10.1.6 Encontrando os custos fixos

Custos Fixos so aqueles que no dependem das quantidades produzidas ou
vendidas. No caso da barraca de coco, a despesa com aluguel da barraca.

Qual o custo fixo semanal?
Custo Fixo R$ 18,00


10.1.7 Encontrando o ponto de equilbrio em quantidade

O ponto de equilbrio em quantidade o nmero necessrio de vendas de um
determinado produto, em que as receitas totais se igualam aos custos totais,
calculado por meio da seguinte frmula:
PE(q) = CF/MC onde:
PE(q) = Ponto de Equilbrio em Quantidade
(unidades)
CF = Custos Fixos
MC = Margem de Contribuio


Clculo do Ponto de Equilbrio em Quantidade
1 Custos Fixos R$ 18,00
2 Margem de Contribuio R$ 1,20
3 Ponto de Equilbrio (1/2) 15 cocos
Tabela 8: PEQ

10.1.8 Encontrando o ponto de equilbrio em valor monetrio

O Ponto de Equilbrio em Valor Monetrio o nvel de vendas necessrio para
que as receitas da empresa sejam iguais aos custos totais. Isto , o ponto em
que no h lucro nem prejuzo, que calculado por meio da frmula:

32


PE = CF/Imc onde:
PE = Ponto de Equilbrio
CF = ndice de Margem de
Contribuio


Clculo do Ponto de Equilbrio em Valor Monetrio
1 Custo Fixo R$ 18,00
2 ndice de Margem de Contribuio 60%
3 Ponto de Equilbrio (1/2 x 100) R$ 30,00
Tabela 9 PEM

10.1.9 Encontrando o resultado a partir de uma quantidade
Quando estimamos uma quantidade vendida, temos condies de prever
(projetar) um resultado. O resultado (lucro ou prejuzo) pode ser calculado por
meio das frmulas a seguir.



Primeira Frmula
R = Q x MC - CF onde:
R = Resultado (lucro ou
prejuzo)
Q = Quantidade Vendida
MC = Custos Fixos


Qual o resultado vendendo 20 cocos por fim de semana?
1 Quantidade Vendida 20
2 Margem de Contribuio R$ 1,20
3 Quantidade x MC (1 x 2) R$24,00
4 Custos Fixos R$ 18,00
5 Resultado (3 x 4) R$ 6,00
Tabela 10 Resultado pela quantidade




33

10.1.10 Encontrando o resultado a partir do faturamento

Quando se estima um valor de faturamento, tambm temos condies de
prever o resultado que ser alcanado.

Segunda Frmula
R = F x Imc - CF onde:
R = Resultado (lucro ou prejuzo)
F = Faturamento
Imc = ndice de Margem de
Contribuio
CF = Custos Fixos

Qual o resultado vendendo um montante de R$ 26,00?

1 Venda R$ 26,00
2 ndice da Margem de Contribuio 60%
3 Vendas ($) x Imc (1 x 2 / 100) R$ 15,60
4 Custos Fixos R$ 18,00
5 Resultado (3 - 4) (R$ 2,40)
Tabela 11 Resultado pelo Faturamento

Quantidad
e de
Cocos
Cust
o do
Coco
Comiss
o
Custo
Variv
el
Cust
o
Fixos
Cust
o
Total
Faturament
o
Resultad
o
0 0,00 0,00 0,00 18,0
0
18,0
0
0,00 -18,00
5 2,50 1,50 4,00 18,0
0
22,0
0
10,00 -12,00
10 5,00 3,00 8,00 18,0
0
26,0
0
20,00 -6,00
15 7,50 4,50 12,00 18,0
0
30,0
0
30,00 0,00
20 10,0
0
6,00 16,00 18,0
0
34,0
0
40,00 6,00
25 12,5
0
7,50 20,00 18,0
0
38,0
0
50,00 12,00
30 15,0
0
9,00 24,00 18,0
0
42,0
0
60,00 18,00
Tabela 12 Custos, Receita e Resultado

34

11. FLUXO DE CAIXA - ADMINISTRANDO AS SOBRAS OU AS FALTAS
DE RECURSOS


O Fluxo de Caixa o registro das entradas e sadas de dinheiro na empresa e
tem uma funo maior de planejamento financeiro, ou seja, ele indica quais
decises devem ser tomadas na falta ou na sobra do recurso.

Entende-se que extremamente difcil a administrao financeira de uma
empresa sem prtica de prever as entradas e sadas de recursos.

Contudo, sabemos que uma minoria adota o procedimento de
planejamento de entrada e sadas pelo fluxo de caixa, administrando estes
fluxos de maneira instintiva.
No ser esta a razo de tanta dificuldade de provimento de recursos que a
pequena empresa enfrenta?

Sem dvida, a experincia mostra-nos que a administrao dos recursos da
empresa melhora substancialmente quando o fluxo de caixa utilizado de
forma sistemtica.

Na verdade, importante saber que a maioria das grandes empresas e das
empresas bem organizadas (especialmente multinacionais) utiliza-se do
oramento financeiro para planejar suas atividades. O oramento financeiro a
projeo das entradas e sadas de recursos em perodo que varia de um ou
trs anos. Elaborando este demonstrativo financeiro, estas empresas
formalizam suas metas de vendas, seus custos, resultados e investimentos.
Efetivamente, as empresas procuram com essa ao, alcanar estas metas e
criando aes para alcan-las.

Como elaborar um Fluxo de Caixa?

Podemos classificar as entradas e sadas de Caixa em dois grupos:

1 Regulares: So as entradas e sadas que ocorrem, regularmente, como:
pagamento de salrios, encargos sociais, impostos, aluguel, energia,
telefone, seguros, recebimento de vendas a prazo, etc.

2 Irregulares: So as entradas e sadas que ocorrem de forma inesperada ou
inconstante, como compra de uma pea para manuteno, despesa de viagem,
vendas vista, compras vista, etc.

35


Vamos iniciar a elaborao do Fluxo de Caixa, lanando no mapa, as entradas
e sadas regulares.
Inicialmente, vamos consultar o controle de Contas a Pagar e o controle de
Contas a Receber e lanar as entradas e sadas j assumidas. Com relao s
entradas, devemos assumir postura realista, isto , supor que alguns
destes recebimentos no se daro na data prevista. Se no momento da
elaborao ainda no tiverem sido previstas, lance ouras despesas como
aluguel, honorrios contbeis, seguros, que so facilmente projetados, visto
que, normalmente, no mudam de um ms para outro.

Existem algumas despesas regulares como gua, energia, telefone, cujos
valores variam de um ms para o outro. Nesse caso, se ainda no tiverem sido
lanados no controle de Contas a Pagar, utilize o registro dirio do Caixa, ou
mesmo, a estrutura gerencial de resultados podendo, assim, projet-los.

Aps o lanamento das entradas e sadas regulares, vamos partir para a
previso de outras contas que se do de forma irregular.

Como exemplo, podemos citar as vendas vista, que, normalmente, so
inconstantes. Despesas com nibus, vale-transporte, fretes, manuteno,
material de consumo e expediente tambm no ocorre regularmente.

Neste caso, voc efetivamente dever projetar alguns valores com base no
histrico disponvel, no registro dirio, ou na Estrutura Gerencial de Resultados.

Analise, tambm, as necessidades de compras vista e lance o valor
projetado.

Com seu Fluxo de Caixa, com as principais entradas e sadas elaboradas, no
pare o trabalho. Analise como ficaram os saldos em cada semana e planeje as
aes que voc deve realizar antecipadamente, hoje, para evitar que o Caixa
fique negativo nas semanas que seguiro. Analise tambm, onde e como
aplicar recursos, caso o caixa fique positivo.

Em todos os incios de semana, com controle de Contas a Pagar, Contas a
Receber e Registro de Caixa, atualize as informaes para mais uma semana,
corrigindo a previso, utilizando desta metodologia de planejamento.
Voc no deve esperar que o pior acontea para tomar medidas corretivas.
No se esquea do velho ditado popular: melhor Prevenir do que
Remediar!.

Lembre-se: as principais causas que levam um Fluxo de Caixa a ficar apertado

36

so:
Custos Fixos Altos;
Vendas Insuficientes;
Prazo das vendas muito alto, demorando para que os recursos entrem
no Caixa;
Estoque acima do necessrio;
Vendas que no geram margem suficiente;
Altos valores sendo imobilizados, ou mesmo, imobilizaes em
momentos no apropriados.
Dicas para tomada de decises que so possveis de serem tomadas na
Sobra ou na Falta de recursos:

Na sobra de recursos:

Aumentar o nvel de estoque, desde que se consigam
melhores custos na compra de mercadorias;
Aumentar os prazos e condies de vendas
conseguindo, com isso, aumentar o volume de vendas;
Se o volume de recursos disponveis for suficiente,
planejar mais imobilizaes, desde que a aplicao destes recursos no
venha a ferir a necessidade de Capital de Giro da empresa.

Na falta de recursos:

Melhorar a cobrana da empresa, conseguindo, assim, incremento
no Controle de Contas a Receber;
Buscar melhor desempenho nos estoques, comprando, apenas, o que
extrema necessidade, evitando qualquer compra de baixo giro;
Programar as compras para que seus pagamentos ocorram nos dias em
que existam recursos disponveis;
Renegociar com credores, buscando faz-lo com antecedncia,
conseguindo, assim, alongar o perfil das dvidas da empresa, no ferindo
seu crdito;
Diminuir os prazos de venda, buscando verificar qual o impacto que uma
deciso desta poder trazer nas vendas a prazo;
Se no for possvel negociar as dvidas j contradas com os
fornecedores, procurar aumentar o prazo de pagamento das compras
futuras;
Paralisar os investimentos em imobilizaes ou em utenslios que no
sejam de extrema necessidade;
Buscar negociar, com antecedncia, com gerente de Bancos, o aumento
do limite bancrio;

37

Promover, antes que haja falta de Caixa, as vendas de artigo que esto
com baixo giro nos estoques, mesmo que s vezes se trabalhe com
taxas que no gerem lucro, visto que a entrada de dinheiro no
Caixa evitar prejuzo financeiro maior;
Reduzir custos fixos significativos, que realmente representem um ganho
de Caixa para a empresa;
Vender ou trocar bens ou equipamentos que estejam ociosos.

11.1 Elaborando um fluxo de caixa

No caso de uma barraca de coco, supondo que:

A venda tenha sido de 30 cocos por semana;
Que tenha sido concedido, aos clientes, prazo de quinze dias para o
pagamento;
Que tenha sido feito um emprstimo de R$ 15,00 para compra de cocos,
devendo ser pago, na terceira semana, o valor de R$ 18,00, sendo R$
3,00 de juros.

Vejamos como fica o Fluxo de Caixa: Fluxo de Caixa

Semana 1 Semana 2 Semana 3 Semana 4
Saldo inicial (27,00) (69,00) (69,00)

Entradas

Vendas 60,00 60,00
Emprstimo 15,00
Total de
Entradas
15,00 60,00 60,00

Sadas

Fornecedores 15,00 15,00 15,00 15,00
Aluguel 18,00 18,00 18,00 18,00
Comisso 9,00 9,00 9,00 9,00
Emprstimo 18,00
Total de
Sadas
42,00 42,00 60,00 42,00
Entrada-
Sadas
(27,00) (42,00) 18,00
Saldo Final (27,00) (69,00) (69,00) (51,00)

38

Nas duas primeiras semanas, percebe-se a falta de R$ 69,00. Esta quantia
representa a necessidade de Capital de Giro da empresa.

Vendendo 30 cocos o lucro de R$ 12,00.

No caso de serem comprados 30 cocos e vendidos 20, a situao da empresa
fica a seguinte:


Planejando 30
Vendendo 30
Planejando 30
Vendendo 20
Entradas
Vendas 60,00 40,00
Total de Entradas 60,00 40,00
Sadas
Fornecedores 15,00 15,00
Aluguel 18,00 18,00
Proviso Emprstimo 6,00 6,00
Comisso 9,00 6,00
Total de Sadas 48,00 45,00
Entradas - Sadas 12,00 5,00

O valor negativo de R$ 5,00 o custo de 10,00 cocos que permaneceram no
estoque e no foram vendidos.

11.2 Diagnosticando a situao financeira de uma empresa

O Senhor Iron resolveu investir a sobra de recursos que tinha, na montagem de
uma pastelaria. Aps alguns meses de funcionamento do empreendimento, o
empresrio sentia-se bastante satisfeito por verificar que o seu saldo no Banco
estava bastante positivo.

Na verdade, o Senhor Iron analisa se sua empresa est indo bem por meio de
seu Caixa, verificando se a sobra ou falta dinheiro no saldo bancrio. Como
seu saldo atual no Banco de R$ 5.250,00, ele acredita que sua empresa est
muito bem.

H alguns dias, conversando com Thiago (amigo) que havia realizado Curso de
Administrao Financeira no SENAI com professor Denlson Nascimento, ele
lhe disse que, s vezes, em uma empresa pode estar faltando dinheiro e esta
empresa esta em situao boa e, ao contrrio, pode estar com dinheiro de
sobra e no estar em boa situao.

39


Intrigado com esta afirmao, o Senhor Iron resolveu certificar-se da
situao de sua empresa, levando os seguintes dados:

Prazo de Compra 30 dias
Prazo de Venda vista
Saldo de Caixa e Banco R$ 5.250,00
Contas a Pagar (fornecedores para 30 dias) R$ 6.750,00
Valor dos estoques de produtos para fabricar pastis R$ 1.125,00
Valor mensal das vendas (no h sazonalidade) R$ 9.750,00
Custo de materiais para fazer pastis R$ 5.662,00
Percentual dos Impostos 6%
Percentual de Comisso para os balconistas 10%
Valor mensal dos Custos Fixos R$ 3.413,00
Necessidade de Estoques 3 dias
Investimento Inicial R$ 8.000,00

Vejamos a situao financeira da pastelaria do Senhor Iron, pelo Fluxo de
Caixa:

Fluxo de Caixa
Descrio 1 ms 2 ms 3 ms 4 ms 5 ms 6 ms
Saldo Inicial
5.250,00 3.277,00 2.392,00 1.507,00 622,0
-
(263,00)
Entradas 9.750,00 9.750,00 9.750,00 9.750,00 9.750,00 9.750,00
Sadas 11.723,0
0
10.635,0
0
10.635,0
0
10.635,0
0
10.635,0
0
10.635,0
0
Fornecedor
es
6.750,00 5.662,00 5.662,00 5.662,00 5.662,00 5.662,00
Impostos 585,00 585,00 585,00 585,00 585,00 585,00
Comisses 975,00 975,00 975,00 975,00 975,00 975,00
Custos
Fixos
3.413,00 3.413,00 3.413,00 3.413,00 3.413,00 3.413,00
Saldo Final
3.277,00 2.392,00 1.507,00 622,00
-
(263,00)
-
(1.148,0
0)

Como vemos, a empresa do Senhor Iron, apesar de estar com saldo em Caixa
de R$ 5.250,00 no 1 ms, chega no 5 ms com saldo negativo de R$ 263,00.


40

Esta situao extremamente comum no meio empresarial, pois somos
acostumados a verificar como est o nosso saldo de Caixa atual e, por meio
dele, analisarmos como est a situao financeira de nossa empresa.

Administrar uma empresa apenas pelo saldo de caixa muito PERIGOSO! O
saldo de Caixa atual basicamente o reflexo da soma de lucros e prejuzos
conseguidos em meses passados.

Vejamos as justificativas que o Senhor Iron apresenta para a situao da sua
empresa ms a ms:

No 1 ms, ele explicaria a reduo do seu saldo por ter de pagar um
valor de fornecedores maior do que um ms normal: isto se deu por ter
aproveitado uma promoo.
No 2 e 3 meses, buscaria justificar o problema com a explicaes
como: a economia vai mal!, tem algum me roubando, etc.
No 5 ms, na verdade, ele no quebraria sua empresa, pois buscaria
solues como: aumentar o prazo com fornecedores, conseguir
emprstimo junto a terceiros, vender alguns ativos, etc. Mas, na
verdade, estas atitudes no resolvem o seu verdadeiro problema; no
mximo, retardam o seu efeito, porm com resultados muito mais
desastrosos.

Sendo assim, devemos analisar como est a empresa do Senhor Iron em
termos de resultados, ou seja, est ou no conseguindo lucro em sua atividade.

Podemos ver na Estrutura de Resultados, no quadro a seguir:

Estrutura de Resultados
1 Faturamento 9.750,00
2 Custos Variveis 7.222,00
Material 5.662,00
Impostos 585,00
Comisses 975,00
3 Margem de Contribuio 2.528,00
4 Custos Fixos 3.413,00
5 Resultado (Lucro ou Prejuzo) - (885,00)

Como vemos, a empresa do Senhor Iron apesar de vender em mdia R$
9.750,00, acaba tendo um prejuzo mensal de R$ 885.00. Sem dvida, esta
uma demonstrao da situao decadente da empresa.


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Mas, vejamos! Se o Senhor Iron administrar a sua empresa apenas pelo saldo
do seu Caixa, ele s perceber que est com dificuldades no 5 ms, quando,
provavelmente, j ter perdido grande volume de recursos.

Montando a Estrutura de Resultados, ele perceber seu problema j no 1 ms,
tomando medidas de correo no momento em que estes desvios esto
ocorrendo.

Concluso: se o Senhor Iron apenas contrair um financiamento para
solucionar mo seu problema de Caixa, na verdade estar aumentando
sua defasagem, pois ter de considerar o custo do financiamento na sua
Estrutura de Resultados, aumentando, mais ainda, seu Prejuzo. Portanto,
necessrio recuperao que contemple (em conjunto) dois grandes
aspectos:
Contrair financiamento para salvar seu Caixa: Analisar qual a sua real
necessidade (dficit de Caixa) e buscar uma linha de crdito que lhe
permita o pagamento com um custo baixo e com um prazo compatvel
com sua empresa.
Melhorar o desempenho em termos de resultados, ou seja, passar a
obter lucro e projetar a nova Estrutura de Resultados, considerando o
custo do financiamento a ser contrado.

11.3 Recuperando as finanas de uma empresa

Senhor Iron decidiu obter um financiamento, para cobrir sua necessidade de
Caixa. O empresrio verificou, tambm, que no possvel, apenas com
o financiamento, solucionar o problema de sua empresa, necessitando ajust-la
para que ela comece a dar resultados positivos.
12. O FINANCIAMENTO

Valor solicitado R$ 6.200,00
Valor liberado R$ 5.000,00
Prazo de pagamento 24 meses
Carncia 0 (zero)
Taxa de juros anual 5,33%
Correo 12%
Valor da maior prestao R$ 276,00

Condies necessrias para melhoria no desempenho da empresa:


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Senhor Iron chegou seguinte estratgia de Recuperao:

Aumentar as vendas em 15%, montando uma estratgia de marketing
que permita atingir esta meta;
Reduzir em 10% mos custos fixos;
Buscar novos fornecedores com preos 9% mais baixo.

Senhor Iron adquiria seus produtos no Supermercado Paola e, devido ao
volume de compras, em um atacadista (Varejo & Comrcio Raissa), o custo
seria mais baixo.

Implementando estas aes, vamos ver como ficar a Estrutura de
Resultados:

Estrutura de Resultados
1 Faturamento 11.212,50
2 Custos Variveis 7.719,28
Material 5.925,28
Impostos 672,75
Comisses 1. 121,25
3 Margem de Contribuio 3.493,22
4 Custos Fixos 3.071,70
5 Resultado (Lucro ou Prejuzo) 421,52
Prestao do Financiamento 276,29
6 Lucro Lquido 145,23

Como vemos, a empresa do Senhor Iron, implementando as trs opes de
melhoria do resultado: aumento das vendas, reduo do custo de compra junto
ao seu fornecedor e reduo de seus custos fixos, mesmo com o pagamento
de seu emprstimo, conseguir lucro de R$ 145,23.

Este resultado, sem dvida, levar a empresa sade financeira o que lhe
possibilitar desenvolver seu negcio.

Importante
Ao contrairmos financiamento, ou tomarmos qualquer medida visando a
corrigir a falta de recursos em uma empresa, no podemos de deixar de
corrigir os fatores que realmente levam a empresa a ter dificuldades. Sendo
assim, de suma importncia administrar as causas e, no apenas, os efeitos.


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12.1 Definindo indicadores financeiros

A utilizao de indicadores financeiros possibilita comparaes com outras
aes de investimento, tanto no campo de aplicaes financeiras a risco zero
(caderneta de poupana, por exemplo), como outras opes de
empreendimentos.
12.2 Lucratividade

Determina a parcela percentual das receitas operacionais que representa o
lucro do negcio.

Lucratividade = Lucro lquido/ Rec. Oper. x
100

A lucratividade do Senhor Iron:

Lucratividade = 145,23/ 11.212,50 x 100 Lucratividade
= 1,3%

12.3 Rentabilidade simples

Indica o retorno dos recursos totais investidos no empreendimento, servindo
para comparar o investimento em nossa empresa com outros investimentos,
como, por exemplo, em um CDB (Certificado de Depsito Bancrio) no
Mercado Financeiro.

Rentabilidade = Lucro lquido/ Inv. Total
x 100

Na Pastelaria do Senhor Iron, a rentabilidade encontrada da seguinte forma:

Rentabilidade = 145,23/ 8.000,00
x 100
Rentabilidade = 1,82% ao ms

Isto representa que, se multiplicarmos este valor mensal por 12 meses,
teremos a rentabilidade anual de 21,78%, a qual deve ser comparada com a
rentabilidade de aplicaes no Mercado Financeiro ao ano.



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12.4 Prazo de retorno de investimento

Indica quanto tempo levar para retornar o valor investido na empresa. o
inverso da rentabilidade.

P.R.I = Investimento Total/lucro
lquido

No caso da Pastelaria do Senhor Iron, o prazo de retorno :

P.R.I = 8.000,00/ 145,23
P.R.I = 55,09 meses
Logo:
55,09 meses/12 meses = 4 anos
e meio





























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13. REFERNCIAS



CASTIGLIONI, Jos A. de Mattos. Assistente administrativo. So Paulo: rica,
2006.

POLYA, G. A arte de resolver problemas . Rio de Janeiro: Intercincia,
1978.

SENAI/DN. Capacitao de empreendedores na rea de servios de
eletricidade : micro, pequenas e mdias empresas: empreendedorismo,
mercado e finanas.
Braslia: SEBRAE; SENAI-DN, 2005.