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MDULO 1 SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL (PROPORO DE 5% A 10%)

MDULO 1. SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL (PROPORO: DE 5% A 10%)


1. Responsvel pela fiscalizao dos Fundos de Investimento:
a) Anbima
b) CVM
c) CMN
d) Bacen
2. Responsvel por estabelecer medidas de preveno ou correo de desequilbrios
econmicos:
a) CMN
b) Bacen
c) CVM
d) Anbid
3. Tem como foco realizar operaes de captao e financiamento de mdio e longo
prazo:
a) Banco mltiplo com carteira comercial
b) Banco comercial
c) Banco de investimento
d) Corretora de ttulos e valores mobilirios
4. So ttulos custodiados, registrados e liquidados na CETIP:
a) As aes negociadas em bolsa
b) Certificado de Depsito Bancrio
c) LFT (Letra Financeira do Tesouro)
d) Os contratos de derivativos
5. atribuio do Conselho Monetrio Nacional:
a) Fiscalizar a Bolsa de Valores
b) Supervisionar os itens de meio circulante
c) Controlar a moeda e capitais estrangeiros
d) Disciplinar todos os tipos de crdito
6. uma carteira que deve estar presente em um banco mltiplo:

a) Arrendamento mercantil
b) Crdito
c) Financiamento
d) Comercial
7. Selic um sistema informatizado que cuida da liquidao e custdia de:
a) Certificado de Depsito Bancrio
b) LFT (Letra Financeira do Tesouro)
c) Aes negociadas em bolsa
d) Contratos de derivativos
8. rgo mximo do Sistema Financeiro Nacional:
a) SRF Secretaria da Receita Federal
b) CVM
c) Ministrio da Fazenda
d) CMN
9. Compete Anbima:
a) A legislao sobre o mercado de Fundos de Investimento
b) A legislao sobre o mercado de aes
c) Criar procedimentos que permitam a autorregulao do mercado de capitais
d) Criar procedimentos que permitam a autorregulao do mercado cambial
10. Sistema utilizado para transferir recursos entre agentes econmicos, com o
objetivo de reduzir o risco sistmico:
a) SPB
b) Selic
c) CETIP
d) CBLC
d) Copom
11. O principal objetivo do Cdigo de Autorregulao de Private Banking da Anbima :
a) Promover o inadequado funcionamento desta atividade, desestimulando qualidade
na distribuio de produtos e servios e transparncia na relao com os clientes
b) Separar os grandes investidores dos pequenos investidores
c) Disponibilizar um atendimento especial aos grandes investidores
d) Promover o adequado funcionamento desta atividade, estimulando qualidade na
distribuio

de produtos e servios e transparncia na relao com os clientes


12. Uma das alteraes com a criao do SPB (Sistema de Pagamentos Brasileiro) foi a
limitao de Documentos de Crditos (DOCs) at o valor de:
a) R$ 4.000,00
b) R$ 4.999,99
c) R$ 2.999,99
d) R$ 10.000,00
13. As Distribuidoras de Ttulos e Valores Mobilirios esto autorizadas a executar os
servios abaixo, com exceo de:
a) Encarregar-se da administrao de carteiras de custdia de ttulos e valores
mobilirios
b) Praticar operaes no mercado de cmbio de taxas flutuantes
c) Prestar servios de intermediao e de assessoria ou assistncia tcnica, em
operaes e atividades nos mercados financeiros e de capitais
d) Administrar ttulos de capitalizao
14. Dos objetivos abaixo, o que no se refere a um objetivo de uma Corretora de
Ttulos e Valores Mobilirios (CTVM)?
a) Operar em Bolsa de Valores
b) Praticar operaes de compra e venda de metais preciosos
c) Captar depsito vista
d) Exercer funes de agente fiducirio

MDULO 2 TICA, REGULAMENTAO E ANLISE DO PERFIL DO INVESTIDOR


(PROPORO DE 10% A 15% )

O que esperar do mdulo 2?


Neste captulo teremos no mnimo 5 e no mximo 7 questes de prova.

Este o mdulo mais fcil de todos cobrados na prova. Uma boa leitura o suficiente
para acertar todas as questes deste captulo.

2.1. Princpios ticos


Nota: Os padres ticos cobrados na prova CPA-10 so os mesmos exigidos na prova
de certificao IBCPF (Instituto Brasileiro de Certificao Profissional) CFP Certified
Financial Planner.

2.1.1. Princpios de Integridade


Um profissional CFP/CPA10 deve oferecer e proporcionar servios profissionais com
integridade e devem ser considerados por seus clientes como merecedores de total
confiana. A principal fonte desta confiana a integridade pessoal do Profissional. Ao
decidir o que correto e justo, um Profissional CFP/CPA10 deve atuar com integridade
como condio essencial.
Integridade pressupe honestidade e sinceridade que no devem estar subordinadas
a ganhos e vantagens pessoais. Dentro do princpio de integridade, pode haver certa
condescendncia com relao ao erro inocente e diferena legtima de opinio; mas
a integridade no pode coexistir com o dolo ou subordinao dos prprios princpios.
A integridade requer que um profissional CFP/CPA10 observe no apenas o contedo,
mas tambm, e fundamentalmente, o esprito deste Cdigo.

2.1.2. Princpios da Objetividade


O profissional deve ser objetivo na prestao de servios profissionais aos clientes.
Objetividade requer honestidade intelectual e imparcialidade.
Trata-se de uma qualidade essencial a qualquer profissional. Independente do servio
particular prestado ou da competncia com que um profissional CFP/CPA10 trabalhe,
este deve proteger a integridade do seu trabalho, manter a sua objetividade e evitar
que a subordinao de seu julgamento viole este Cdigo.

2.1.3. Princpio da Competncia


Um profissional CFP/CPA deve prestar servios aos clientes de maneira competente e
manter os necessrios conhecimentos e habilidades para continuar a faz-lo nas reas
em que estiver envolvido. S competente aquele que atinge e mantm um nvel
adequado de conhecimento e habilidade, aplicando-os na prestao de servios aos
clientes.
Competncia inclui, tambm, a sabedoria para reconhecer as suas limitaes e as
situaes em que a consulta a, ou o encaminhamento para, outro Profissional for
apropriada.

2.1.4. Princpio de Confidencialidade


O profissional CFP/CPA no deve revelar nenhuma informao confidencial do cliente
sem o seu especfico consentimento, a menos que em resposta a qualquer
procedimento judicial, inclusive, mas no limitado a, defender-se contra acusaes de
m prtica de sua parte e/ou em relao a uma disputa civil entre profissional e o
cliente.
Um cliente, ao buscar os servios de um profissional, pode estar interessado em criar
um relacionamento de confiana pessoal com o profissional. Este tipo de
relacionamento s pode ser criado tendo como base o entendimento de que as
informaes fornecidas ao profissional e/ou outras informaes sero confidenciais.
Para prestar os servios eficientemente e proteger a privacidade do cliente, o
Profissional deve salvaguardar a confidencialidade das informaes e o escopo de
seu relacionamento com os clientes finais.

2.1.5. Princpios de Profissionalismo


A conduta de um profissional em todas as questes deve refletir zelo e crena na
profisso. Devido importncia dos servios profissionais prestados pelos profissionais
CFP/CPA10, h responsabilidades concomitantes de comportamento digno e corts
com todos aqueles que usam seus servios, profissionais colegas, e aqueles de
profisses relacionadas.

Um profissional CFP/CPA10 tem a obrigao de cooperar com outros Profissionais


CFP/CPA10 para melhorar a qualidade dos servios e manter a imagem pblica da
profisso, em conjunto com outros Profissionais. Somente atravs de esforos
combinados, este objetivo ser alcanado.
MDULO 2. TICA, REGULAMENTAO E ANLISE DO PERFIL DO INVESTIDOR
(PROPORO: DE 10% A 15%)
1. A Anbima instituiu o Cdigo de Autorregulao dos Fundos de Investimento e:
a) Complementou a legislao em vigor
b) Substituiu a legislao em vigor
c) Possibilitou instituio administradora de recursos optar qual legislao quer
seguir (CVM ou Anbid)
d) Visou, exclusivamente, informar as mudanas que ocorrem no mercado de fundos
2. O Cdigo de Autorregulamentao da Anbima tem por uma de suas finalidades:
a) Promover prticas que no so equitativas entre as instituies financeiras
b) Promover a concordncia leal entre os participantes do mercado
c) Promover medidas que venham a oferecer resultados financeiros para as empresas
que seguem esse Cdigo
d) Definir as regras de negociao de aes na Bolsa de Valores
3. O Cdigo de Autorregulao para a certificao continuada tem como objetivo:
a) Promover os profissionais que se destacam no exame de certificao continuada
b) Promover a tica e a capacitao tcnica entre os profissionais que trabalham na
oferta de crdito
c) Promover a tica e a capacitao tcnica entre os profissionais que trabalham na
oferta de produtos de investimento
d) Criar um ranking com os profissionais que superam as metas de vendas
estabelecidas pela instituio financeira onde trabalham
4. O selo Anbima no prospecto serve para informar que:
a) A instituio financeira que oferece o Fundo associada da Anbid
b) O Fundo de Investimento garantido pelo administrador e pelo gestor da instituio
financeira que oferece o fundo
c) O prospecto est de acordo com o Cdigo de Autorregulamentao para a indstria
de Fundos de Investimento
d) O Fundo de Investimento possui a garantia do Fundo Garantidor de Crditos

5. A ordem em que as fases de um processo de lavagem de dinheiro completo


acontecem :
a) Integrao, ocultao e colocao
b) Colocao, ocultao e integrao
c) Ocultao, colocao e integrao
d) Colocao, integrao e ocultao
6. No processo de lavagem de dinheiro, a fase onde o recurso volta para a economia
com aparncia de dinheiro limpo chamada de:
a) Integrao
b) Ocultao
c) Colocao
d) Absoro
7. A fase da "colocao" do crime de lavagem de dinheiro caracteriza-se por:
a) Ser a ltima fase do processo
b) Dificultar o rastreamento da origem dos recursos
c) Fazer o dinheiro passar pelo caixa ou balco dos bancos
d) Trazer o dinheiro de volta economia com aparncia de origem lcita
8. Um cliente solicita uma transferncia de R$ 1.000.000,00 para uma conta de
terceiros e liquida a operao em espcie. O banco:
a) Informa imediatamente ao Bacen por meio do Sisbacen ou Siscoaf
b) Solicita autorizao ao Bacen
c) Informa a transferncia comisso interna do banco, somente
d) No obrigado a informar ao Bacen por se tratar de transferncia eletrnica
9. Em relao lavagem de dinheiro, uma das formas de preveno :
I Efetuar o cadastro do cliente
II Controlar e monitorar as movimentaes por dois anos
III Manter os registros das movimentaes por cinco anos
Est correto o que se afirma em:
a) I e II apenas
b) II e III apenas
c) I e III apenas
d) I, II e III
10. O principal rgo de combate lavagem de dinheiro, criado a partir da Lei
9.613/98 :

a) A Secretaria da Receita Federal, a quem compete verificar a sonegao de impostos


tanto de pessoas fsicas quanto jurdicas
b) O Banco Central
c) A auditoria interna de seu banco, obrigada a fiscalizar depsitos em excesso de
clientes que
no conseguem demonstrar a origem de seus recursos
d) O COAF Conselho de Controle de Atividades Financeiras
11. "Manter os necessrios conhecimentos e habilidades para prestar bons servios
aos seus clientes e ainda firmar um compromisso de contnua aprendizagem e
aperfeioamento profissional" o que diz o princpio de tica de:
a) Liderana
b) Competncia
c) Objetividade
d) Integridade
12. Um profissional que induz seu cliente a adquirir um produto que no de seu
interesse, com o intuito de fechar sua meta de vendas, deixa de observar o princpio
de:
a) Integridade
b) Competncia
c) Confidencialidade
d) Profissionalismo
13. Um profissional financeiro indica o nome de um cliente seu para um amigo que
precisa de novos clientes para venda de um empreendimento imobilirio. Conhece o
perfil do cliente, sabe que ele gosta de investir em imveis e acha que est unindo o
til ao agradvel. Esse profissional DEIXOU de observar o princpio tico de:
a) Profissionalismo
b) Objetividade
c) Competncia
d) Confidencialidade
14. Um profissional financeiro, ao notar que seu colega est com dificuldades para
atender a solicitao de um cliente, oferece ajuda a este. Esse profissional financeiro
est agindo de acordo com o principio tico de:
a) Profissionalismo
b) Objetividade
c) Competncia

d) Confidencialidade
15. Um gerente que obriga o cliente a investir R$ 9 mil em uma aplicao como
condio para liberar um financiamento de R$ 30 mil praticou uma:
a) Operao fraudulenta
b) Venda casada
c) Operao de crdito consignado
d) Transao de interesse do cliente
16. Marcar a mercado significa registrar os preos dos ttulos que compem a carteira
do Fundo de Investimento pelo:
a) Preo de aquisio
b) Preo de resgate no vencimento
c) Preo que seria negociado diariamente no mercado
d) Menor preo registrado no ms
17. Quando falamos em parmetros de performance de um fundo, estamos nos
referindo a:
a) Risco de mercado
b) Liquidez do fundo
c) Composio da carteira
d) Rentabilidade do fundo

MDULO 3 - NOES DE ECONOMIA E FINANAS (PROPORO: DE 10% A 15%)


3.1. Conceitos Bsicos de Economia
3.1.1. Indicadores econmicos: PIB, ndices de inflao ( IPCA e IGP-M), taxa de
cmbio, taxa SELIC (over e meta), taxa DI e TR: definio

PIB (PRODUTO INTERNO BRUTO)


O PIB (Produto Interno Bruto) a soma de todos os bens e servios produzidos em um
pas durante certo perodo. Isso inclui do pozinho at um avio produzido pela
Embraer, por exemplo.
O ndice s considera os bens e servios finais, de modo a no calcular a mesma coisa
duas vezes. A matria-prima usada na fabricao no levada em conta. No caso de
um po, a farinha de trigo usada no entra na contabilidade.
O PIB obtido pela equao:
PIB = Consumo + Investimentos + Gastos do Governo + Saldo da Balana Comercial
(Exportao - Importao)
PIB Soma de todas as riquezas de um pas.
Valor de mercado de todos os bens e servios finais produzidos em um pas.
Componentes: CINDE ELI
Consumo (das famlias)
INvestimento (fixo das empresas e variao dos estoques)
DEspesa (do Governo)
Exportaes Lquidas (Exportaes menos Importaes)
3.1.2. Poltica Monetria
Conjunto de instrumentos desenvolvidos pela teoria econmica que tem como
objetivo controlar a quantidade de moeda da economia (liquidez).
Metas de Inflao
Compromisso do Bacen de manter a taxa de inflao
Instrumentos de Poltica Monetria
- Open Market ou compra e venda de ttulos
- Redesconto
- Compulsrio

3.1.3. COPOM: finalidade e atribuies

O Comit de Poltica Monetria foi institudo em 20 de junho de 1996 com o objetivo


de estabelecer as diretrizes da poltica monetria e definir a taxa bsica de juros. O
Copom decide a meta da taxa Selic que deve vigorar no perodo entre suas reunies e,
em alguns casos, o seu vis. A taxa Selic a mdia ajustada dos financiamentos dirios
apurados no Sistema Especial de Liquidao de Custdia (Selic) para ttulos federais.
Copom (Comit de Poltica Monetria)
Estabelece diretrizes da poltica monetria, define a taxa.

SELIC META X SELIC OVER


A taxa Selic Over taxa apurada no Selic, obtida mediante o clculo da taxa mdia
ponderada e ajustada das operaes de financiamento por um dia, lastreadas em
ttulos pblicos federais e cursadas no referido Sistema na forma de operaes
compromissadas.
A taxa Selic Meta definida pelo Copom, com base na Meta de Inflao. a Selic-Meta
que regula a taxa selic over assim como todas as outras taxas do Brasil.
Comentrio: A selic over pode ser alterada diariamente (dias teis), pois se trata de
uma mdia das taxas de negociao dos TPF, enquanto a Selic Meta s alterada pelo
Copom, atravs de reunies Ordinrias ou Extraordinrias.
SELIC Meta definida pelo Copom
SELIC OVER taxa mdia de um dia (ttulos pblicos)

CDI (CERTIFICADO DE DEPSITO INTERFINANCEIRO)


O Certificados de Depsito Interbancrio so os ttulos de emisso das instituies
financeiras, que lastreiam as operaes do mercado interbancrio. Suas caractersticas
so idnticas s de um CDB, mas sua negociao restrita ao mercado interbancrio.
Sua funo , portanto, transferir recursos de uma instituio financeira para outra.
Em outras palavras, para que o sistema seja mais fluido, quem tem dinheiro sobrando
empresta para quem no tem.

CDI (Certificado de Depsito Interbancrio) taxa mdia de um dia (entre


instituies financeiras CDI Certificado de Depsito Interfinanceiro).

A taxa mdia diria do CDI utilizada como parmetro para avaliar o custo do dinheiro
negociado entre os bancos, no setor privado e, como o CDB (Certificado de Depsito
Bancrio), essa modalidade de aplicao pode render taxa de prefixada ou ps-fixada.

CDI X SELIC

Ttulos Privados (CDI)


COPOM

Instituio

Instituio

Financeira

Financeira

Taxa CDI

Ttulos Pblicos Federais


Taxa Selic Over

Instituio
Financeira

TR (TAXA REFERENCIAL)
A TR representa a Taxa Bsica Financeira (TBF), que calculada em funo da taxa
mdia dos CDB, deduzida de um redutor (R), da seguinte forma:

A TR utilizada na remunerao dos ttulos da dvida agrria (TDA), dos recursos das
cadernetas de poupana e do FGTS.
competncia do BACEN calcular e divulgar a TR

IPCA (NDICE NACIONAL DE PREOS AO CONSUMIDOR AMPLO)


A ponderao das despesas das pessoas para se verificar a variao dos custos foi
definida do seguinte modo
Tipo de Gasto

Peso % do Gasto

Alimentao

25,21

Transportes e Comunicao

18,77

Despesas pessoais

15,68

Vesturio

12,49

Habitao

10,91

Sade e cuidados pessoais

8,85

Artigos de residncia

8,09

TOTAL

100,00

ndice Oficial de Inflao do Brasil


Calculado pelo IBGE
Divulgado mensalmente
Utilizado como referncia para META de inflao definida pelo CMN para o COPOM
Populao-objetivo do IPCA abrange as famlias com rendimentos mensais
compreendidos entre 1 (hum) e 40 (quarenta) salrios-mnimos, qualquer que seja
a fonte de rendimentos, e residentes nas reas urbanas das regies metropolitanas
de Belm, Fortaleza, Recife, Salvador, Belo Horizonte, Rio de Janeiro, So Paulo,
Curitiba e Porto Alegre, Braslia e municpio de Goinia.

IGP - M (NDICE GERAL DE PREOS DO MERCADO)


Calculado pela FGV.
Divulgado mensalmente

IGP -M/ FGV composto pelos ndices:


60% do ndice de Preos por Atacado (IPA),
30% ndice de Preos ao Consumidor (IPC)
10% ndice Nacional de Custo de Construo (INCC)

O ndice que mais afeta o IGP - M o IPA


Comentrio: O que difere o IGP-M/FGV e o IGP/ FGV que as variaes de preos
consideradas pelo IGP-M/FGV referem ao perodo do dia vinte e um do ms anterior
ao dia vinte do ms de referncia e o IGP-DI/FGV refere-se a perodo do dia um ao dia
trinta do ms em referncia.
TAXA DE CMBIO
Taxa de cmbio o preo de uma unidade monetria de uma moeda em unidades
monetrias de outra moeda
PTAX a taxa que expressa mdia das taxas de cmbio pratica no mercado
interbancrio. Divulgada pelo BACEN.
TODAS as operaes devem ter registro OBRIGATRIO no SISBACEN pelas instituies
autorizadas por ele a atuar
3.2. Conceitos Bsicos de Finanas

3.2.1. Taxa de juros nominal e taxa de juros real


Se considerarmos que um valor aplicado em certo fundo de investimento, obteve 15%
de lucro no ano de 2007. Se considerarmos tambm, que a inflao acumulada no ano
de 2007 foi de 4,5%, assim o ganho REAL deste cliente foi inferior ao lucro NOMINAL
(APARENTE).
Taxa nominal: 15%

Inflao: 4,5%
Para o clculo da taxa Real, no podemos apenas subtrair a inflao e sim utilizar a
frmula de Fisher.

Logo:

Pergunta: Em uma aplicao financeira o ganho nominal pode ser igual ao ganho real?
Resposta: Sim, quando a inflao for igual a zero
Pergunta: Em uma aplicao financeira o ganho real pode ser superior ao ganho
nominal?
Resposta: Sim, quando a inflao for inferior a zero, ou seja, houver deflao
3.2.2. Taxa de juros equivalentes versus taxa de juros proporcional
Taxa de juros proporcional: utilizada em capitalizao simples.
Exemplo:
2% ao ms proporcional a 24% ao ano
18% ao semestre proporcional a 3% ao ms
Comentrio: Para calcular uma taxa proporcional, basta multiplicar ou dividir a taxa
de juros proporcionalmente a relao entre os perodos em que as taxas esto
compreendidas.

Taxa de juros equivalente: utilizada em capitalizao composta.


Exemplo:
2% ao ms equivalente a aproximadamente 26,82% ao ano
18% ao semestre proporcional a 2,80% ao ms

Comentrio: Para calcular uma taxa proporcional, temos que utilizar a frmula de
juros composto.

Onde:

No necessrio saber calcular, apenas o conceito de juros compostos e simples

3.2.3. Capitalizao Simples versus Capitalizao Composta


Definies:
Capitalizao Simples: Juros incide apenas sobre o capital. No possui juros sobre
juros.
Capitalizao Composta: O juros incide sobre o capital acrescido os juros de
perodo anterior. Existe a cobrana de juros sobre juros.
Frmulas para calcular o montante:

Juros Simples:

Onde:
FV = Valor Futuro (Montante)
PV = Valor Presente (Capital)
i = Taxa de juros
n = Perodo que a taxa ser capitalizada
Exemplo 1:

Qual o montante produzido por um investimento de R$ 10.000,00 aplicados a uma


taxa de 1% ao ms aps 10 meses?

Exemplo 2:
Qual o montante produzido por um investimento de R$ 10.000,00 aplicados a uma
taxa de 12% ao ano aps 6 meses?
6
10.000 1 0,12
12
10.600,00
Juros Compostos

Onde:
FV = Valor futuro (montante)
PV = Valor presente (capital)
i = Taxa de juros
n = Perodo que a taxa ser capitalizar
Exemplo 1:
Qual o montante produzido por um investimento de R$ 10.000,00 aplicados a uma
taxa de 1% ao ms aps 10 meses?

Exemplo 2:
Qual o montante produzido por um investimento de R$ 10.000,00 aplicados a uma
taxa de 12% ao ano aps 6 meses?

Comentrio:
Compare o exemplo 1 de juros simples com o exemplo 1 de juros composto.
Concluso: Quando estamos capitalizando a taxa de juros, juros composto superior
a juros simples.
Compare agora o exemplo 2 de juros simples com o exemplo 2 de juros composto.
Concluso: Quando estamos descapitalizado, a taxa de juros composto inferior aos
juros simples.
3.2.4. ndice de referncia (benchmark) aplicado a produtos de investimento:
conceito e finalidade
Referencial pelo qual algum ativo pode ser medido ou julgado. um padro de
referncia utilizado para se comparar a rentabilidade entre os investimentos, ttulos,
taxa de juros etc., de tal modo a saber se os demais itens a serem comparados se
encontram acima ou abaixo em relao ao que proposto como referncia.
3.2.5. Volatilidade Conceito
Prazo mdio ponderado de uma carteira de ttulos: conceito e riscos associados
Corresponde mdia dos prazos para vencimento do saldo ou parcelas remanescentes
das operaes em curso. apurado pela ponderao do valor do saldo ou das parcelas
das operaes pelo prazo a decorrer, dividindo-se esse resultado pelo somatrio dos
saldos ou parcelas remanescentes das operaes. Esse conceito no se aplica s
operaes de crdito rotativo (conta garantida e cheque especial), nas quais o prazo
mdio corresponde mdia de utilizao dos recursos ao longo do ms.
Marcao a Mercado como valor presente de um fluxo de pagamentos
(Precificao e volatilidade: impactos de prazos e taxas)
Processo pelo qual uma posio (estoque de ativos) ou portflio (carteira de
investimentos) avaliada baseada no preo de fechamento do dia corrente. Em vez de
ser avaliada pelo preo original de compra, o portflio avaliado pelo seu valor
corrente de mercado, refletindo quaisquer ganhos ou perdas ainda no realizados que
ocorreriam caso a posio ou portflio fossem imediatamente vendidos.

Mercado Primrio e Mercado Secundrio: conceito, finalidade e relevncia para o


investidor
Ser visto a diferena de mercado no captulo 6.
MDULO 3. NOES DE ECONOMIA E FINANAS (PROPORO: DE 10% A 15%)
1. A taxa Selic Over expressa a:
a) Meta da taxa de juros bsica da economia
b) Mdia ponderada das operaes interfinanceiras, por 1 dia, lastreadas em ttulos
pblicos federais
c) Mdia ponderada das operaes interfinanceiras, lastreadas em CDI
d) Meta de inflao estabelecida para o ano
2. A taxa de juros calculada com base no total de negociaes com ttulos pblicos
federais a:
a) TJLP
b) Selic
c) DI
d) TR
3. O Copom tem como objetivo definir:
a) A meta da taxa Selic
b) A meta de inflao
c) A Taxa Referencial
d) A taxa DI
4. O Conselho Monetrio Nacional define a meta de inflao para cada ano, e o ndice
utilizado para a mensurao da meta o:
a) IPCA
b) IGP-M
c) IPC
d) INCC
5. Entre os instrumentos de poltica monetria utilizados pelo Banco Central, destacase por ser o mais gil entre todos os instrumentos:
a) O depsito compulsrio
b) O open market
c) A taxa Selic

d) A taxa de redesconto
6. A taxa DI :
a) Divulgada diariamente pela Selic
b) Calculada com base em 360 dias corridos
c) Base de clculo para a TR Taxa Referencial
d) Calculada com base nas operaes do mercado interfinanceiro, de 1 dia, com lastro
em CDI
7. A Taxa Referencial TR calculada com base nas operaes de:
a) Nota promissria
b) Letra de cmbio
c) Debntures
d) CDB
8. A composio do IGP-M :
a) 60% do IPA, 30% do IPC e 10% do INCC
b) 60% do INCC, 30% do IPC e 10% do IPA
c) 60% do IPC, 30% do IPA e 10% do INCC
d) 60% do IPA, 30% do INCC e 10% do IPC
9. O investidor que deseja se proteger da inflao deve fazer um investimento cujo
benchmark seja:
a) A T.R.
b) A taxa de cmbio
c) O Ibovespa
d) O IGP-M
10. Para clculo do PIB, consideramos:
a) Apenas os bens de servios finais
b) Os bens e servios deduzidas as exportaes
c) Os bens de servios
d) As exportaes menos as importaes
11. Chegamos ao clculo do PIB na tica das despesas considerando que:
C o consumo privado
I o total de investimento
G so os gastos governamentais
NX so as exportaes lquidas (exportaes menos importaes)

a) C I + G + NX
b) C + I + G + NX
c) C + I + G NX
d) C + I G + NX
12. O tipo de taxa cambial vigente no Brasil :
a) Taxa fixa, determinada pelo Banco Central do Brasil
b) Um sistema de bandas cambiais, com piso e teto determinados pelo CMN
c) O Brasil no tem sistema fixo, com variaes de acordo com a convenincia
momentnea do Bacen
d) Determinada pelo mercado, com interferncia do Bacen, caracterizando uma
flutuao suja
13. PTAX a taxa mdia ponderada das negociaes com:
a) Ttulos pblicos federais
b) Moeda estrangeira
c) CDB
d) Debntures
14. A respeito de taxa nominal e taxa real:
a) A primeira desconta a inflao e a segunda, no
b) Ambas so iguais
c) A segunda desconta a inflao e a primeira, no
d) A primeira sempre menor que a segunda
15. Uma aplicao financeira obteve um lucro nominal de 14,4% em um ano em que a
inflao foi de 10%. Assim, podemos concluir que a taxa real dessa aplicao foi:
a) Igual a 4,4%
b) Superior a 4,4%
c) Inferior a 4,4%
d) Igual a 24,4%
16. Observe a rentabilidade de algumas aplicaes no ltimo semestre:
I Poupana: 3,85%
II Fundo DI: 4,20%
III Fundo Multimercado: 5%
Sabendo que o IPCA do perodo foi de 4%, podemos afirmar que o retorno real da
poupana,do Fundo DI e do Fundo Multimercado foi, respectivamente:

a) Negativo positivo positivo


b) Negativo negativo positivo
c) Positivo positivo positivo
d) Negativo negativo negativo
d) Nominal, ou seja, acima da taxa DI
17. A taxa equivalente de 12 meses, da taxa de 1% ao ms, na capitalizao composta,
obtida pela frmula:
a) 0,01 X 12
b) 1,01 X 12
c) (1,0112 1) X 100
d) (0,0112 -1) X 100
18. Na capitalizao de juros simples:
a) Os juros so pagos no vencimento, que fixo
b) Os juros so pagos durante o perodo de capitalizao
c) Os juros so incorporados ao capital durante a capitalizao
d) A capitalizao de juros ocorre sobre o capital inicial
19. A carteira de renda fixa X tem prazo mdio de 180 dias. A carteira Y tem prazo
mdio de 360 dias. A sensibilidade oscilao das taxas de juros de mercado ser:
a) Menor na carteira X
b) Maior na carteira X
c) Menor na carteira Y
d) Idntica nas duas carteiras
20. Em um investimento, quanto maior a volatilidade:
a) Maior o risco e maior a expectativa de retorno
b) Maior o risco e menor a expectativa de retorno
c) Menor o risco e maior a expectativa de retorno
d) Menor o risco e menor a expectativa de retorno
21. O mercado secundrio:
a) onde so negociadas as aes de segunda linha
b) quando o emissor capta recursos para financiamento de seus projetos
c) quando ocorre a subscrio das aes da companhia
d) quando ocorre a liquidez dos valores mobilirios negociados
22. No mercado primrio:

a) So negociados pela primeira vez ttulos ou valores mobilirios


b) o nico lugar onde podem operar corretoras de investimentos
c) Ocorrem operaes com ttulos que j esto em circulao h muito tempo
d) So feitas transaes apenas com debntures e notas promissrias

MDULO 4. PRINCPIOS DE INVESTIMENTO: CONCEITOS


(PROPORO: DE 10% A 20%)

MDULO 4. PRINCPIOS DE INVESTIMENTO: CONCEITOS (PROPORO: DE 10% A


20%)
1. "A caderneta de poupana rendeu 42% da taxa DI em 2006". Esta afirmao referese ao conceito de rentabilidade:
a) Esperada
b) Real
c) Nominal
d) Relativa
2. Os principais riscos normalmente encontrados em investimentos financeiros so:
a) Mercado, crdito e alavancagem
b) Alavancagem, crdito e operacional
c) Mercado, crdito e liquidez

d) Mercado, operacional e liquidez


3. So riscos potenciais de uma carteira de aes:
I Risco de mercado
II Risco de liquidez
III Risco de crdito
Est correto o que se afirma em:
a) I e II apenas
b) I e III apenas
c) II e III apenas
d) I, II e III
4. O risco de liquidez presente nos ttulos aquele decorrente:
a) De poucos compradores para o ttulo e que no querem pagar o preo justo
b) De muitos compradores para o ttulo e que no querem pagar o preo justo
c) Das variaes de preos que ocorrem ao longo do perodo de tempo para o ttulo
d) Da possibilidade de o emissor do ttulo no cumprir com as obrigaes assumidas
5. Quando uma ao vendida, negociada, comprada com facilidade e avaliada por
seu preo justo, ela conhecida como sendo:
a) Preferencial
b) Lquida
c) Ordinria
d) Nominativa
6. Seu cliente tem um imvel cujo valor de mercado R$ 50 mil. Decidiu vend-lo para
solucionar problemas financeiros. A nica proposta de compra que recebeu foi de R$
30 mil. O risco determinante deste investimento foi de:
a) Crdito
b) Liquidez
c) Cmbio
d) Inflao
7. O risco de mercado associa-se fundamentalmente:
a) flutuao de preos
b) inadimplncia de emissores
c) Ao baixo ndice de negociabilidade
d) s falhas operacionais

8. Um investidor comprou aes a R$ 4,00 e precisa vend-las. Dentre as vrias


cotaes recebidas, a melhor foi de R$ 3,60. Esse investidor estar sujeito, portanto,
ao risco:
a) De crdito
b) Operacional
c) De liquidez
d) De mercado
9. Uma empresa emitiu debntures e no est conseguindo honrar seus pagamentos.
O risco predominante :
a) Risco operacional
b) Risco de mercado
c) Risco de crdito
d) Risco de liquidez
10. Quanto menor for o prazo de um ttulo de renda fixa:
a) Maior tender a ser seu risco de crdito
b) Menor tender ser seu risco de mercado
c) Maior tender ser sua rentabilidade esperada
d) Menor tender ser sua liquidez
11. Seu cliente procura o melhor produto de investimento. Voc indica aquele que:
a) Apresentou a melhor rentabilidade passada
b) Ajuda voc a cumprir a meta de vendas do ms
c) Atende aos objetivos de investimento do cliente
d) o mais conservador da sua prateleira de produtos
12. Sobre risco:
a) Significa poder ter resultado diferente do esperado
b) Est presente apenas nas aes e Fundos de Aes
c) Est presente apenas nos Fundos de Aes e no Fundo Multimercado
d) Quanto menor o risco, maior a rentabilidade do investimento
13. A diversificao permite:
a) A obteno de maiores retornos
b) A obteno de menores riscos e maiores retornos
c) A obteno de carteiras com melhor relao risco/retorno
d) A eliminao do risco sistemtico

14. Sempre possvel a um investidor atento:


a) Eliminar o risco de mercado
b) Eliminar todo e qualquer risco de um ativo
c) Eliminar ou diminuir consideravelmente o risco diversificvel em uma carteira com
ativos de renda varivel
d) Eliminar o risco de liquidez de uma ao

MDULO 5 - FUNDOS DE INVESTIMENTO (PROPORO: DE 25% A 40%)

5.1. Definies Legais


5.1.1. Fundo de Investimento e Fundo de Investimento em Cotas
A principal diferena entre fundos de investimento e fundos de investimento em cotas,
est na
poltica de investimento.
Fundos de Investimento: compram ativos como ttulos pblicos, CDBs, aes,
debntures e etc.
Fundos de Investimento em cotas: compram cotas de fundos. So uma espcie de
investidor (cotista) de fundos de investimento.

DEBNTURE

C
D

LFT

AES

LTN

COMPRA
FUNDOS DE
INVESTIMENT
O EM COTAS

COMPRA COTAS

FUNDOS DE
INVESTIMENTOS

5.1.2. Condomnio
Fundo de Investimento = Condomnio
Comunho de recursos sob a forma de condomnio onde os cotistas tm o mesmo
interesse e objetivos ao investir no mercado financeiro e de capitais.
A base legal dos fundos de investimento o condomnio, e desta base que emerge o
seu sucesso, pois, o capital investido por cada um dos investidores cotistas, somado

aos recursos de outros cotistas para, em conjunto e coletivamente, ser investido no


mercado, com todos os benefcios dos ganhos de escala, da diversificao de risco e da
liquidez das aplicaes.
5.1.3. Cota
As cotas do fundo correspondem s fraes ideais de seu patrimnio, e sempre so
escriturais e nominativas. A cota, portanto, menor frao do Patrimnio Lquido do
fundo.
Como calculado o valor da cota?
Valor da cota = Patrimnio Lquido/Nmero de cotas

5.1.4. Propriedade dos ativos de Fundos de Investimentos excluindo fundos


Imobilirios
A propriedade dos ativos de um fundo de investimento dos cotistas. Ou seja, do
condomnio e a cada um cabe a frao ideal representada pelas cotas.

5.1.5 Segregao entre gesto de recursos prprios e de terceiros (CHINESE WALL)


As instituies financeiras devem ter suas atividades de administrao de recursos
prprios e recursos de terceiros (Fundos), totalmente separadas e independentes de
forma a prevenir potenciais CONFLITOS DE INTERESSES.

5.1.6. Assemblia Geral de Cotistas (competncias e deliberaes)


a reunio dos cotistas para deliberarem sobre certos assuntos referentes ao Fundo.
Compete privativamente Assemblia Geral de cotistas deliberar sobre:

As demonstraes contbeis apresentadas pelo administrador;


A substituio do administrador, do gestor ou do custodiante do Fundo;
A fuso, a incorporao, a ciso, a transformao ou a liquidao do Fundo;
O aumento da taxa de administrao; (a reduo de taxa de administrao no
necessita de assemblia)
A alterao da poltica de investimento do Fundo;

A emisso de novas cotas, no Fundo fechado;


A amortizao de cotas, caso no esteja prevista no regulamento; e
A alterao do regulamento.

Convocao
A convocao da Assemblia Geral deve ser feita por correspondncia encaminhada a
cada cotista, com pelo menos 10 dias de antecedncia em relao data de
realizao. A presena da totalidade dos cotistas supre a falta de convocao.
Podem convocar a Assemblia Geral administrador do fundo, cotista ou grupo de
cotista que detenham no mnimo 5% das cotas emitidas do fundo.
A Assemblia Geral instalada com a presena de qualquer nmero de cotistas.
Assemblia geral ordinria (AGO) e assemblia geral extraordinria (AGE)
AGO a Assemblia convocada anualmente para deliberar sobre as demonstraes
contbeis do Fundo. Deve ocorrer em at 120 dias aps o trmino do exerccio social.
Esta Assemblia Geral somente pode ser realizada no mnimo 30 dias aps estarem
disponveis aos cotistas as demonstraes contbeis auditadas relativas ao exerccio
encerrado.
Quaisquer outras Assemblias so chamadas de AGE

5.1.7. Direitos e obrigaes dos condminos


O cotista deve ser informado:

Do objetivo do fundo.

Da poltica de investimento do fundo e dos riscos associados a essa poltica de


investimentos.

Das taxas de administrao e de desempenho cobradas, ou critrios para sua


fixao, bem como das demais taxas e despesas cobradas.

Das condies de emisso e resgate de cotas do fundo e quando for o caso, da


referncia de prazo de carncia ou de atualizao da cota.

Dos critrios de divulgao de informao e em qual jornal so divulgadas as


informaes do fundo.

Quando for o caso, da referncia a contratao de terceiros como gestor dos


recursos.

De que as aplicaes realizadas no fundo no contam com a proteo do Fundo


Garantidor de Credito.

A rentabilidade obtida no passado no representa garantia de rentabilidade


futura.

Para avaliao da performance do fundo de investimento, recomendvel uma


anlise de perodo de, no mnimo, 12 meses.

O cotista deve ter acesso:

Ao Regulamento e ao prospecto do fundo.

Ao valor do patrimnio lquido, valor da cota e a rentabilidade no ms e no ano


civil.

A composio da carteira do fundo (o administrador deve coloc-la disposio dos


cotistas).

O cotista deve receber:

Mensalmente extrato dos investimentos.

Anualmente demonstrativo para Imposto de Renda com os rendimentos obtidos


no ano civil, nmero de cotas possudas e o valor da cota.

Obrigaes dos cotistas:


O cotista deve ser informado e estar ciente de suas obrigaes, tais como:

O cotista poder ser chamado a aportar recursos ao fundo nas situaes em que o
PL do

fundo se tornar negativo.

O cotista pagar taxa de administrao, de acordo com o percentual e critrio do


fundo.

Observar as recomendaes de prazo mnimo de investimento e os riscos que o


fundo pode

incorrer.

Comparecer nas assemblias gerais.

Manter seus dados cadastrais atualizados para que o administrador possa lhe
enviar os
documentos.

Assinar o TERMO DE ADESO, atestando que recebeu o prospecto e o


regulamento do fundo e est ciente da poltica de investimento do fundo bem
como todos os riscos envolvidos.

5.1.8. Informaes relevantes (disclaimers)


Divulgar, diariamente o valor do patrimnio lquido e da cota.
Mensalmente, remeter aos cotistas um extrato com as seguintes informaes:

Nome do Fundo e o nmero de seu registro no CNPJ;


Nome, endereo e nmero de registro do administrador no CNPJ;
Nome do cotista;
Saldo e valor das cotas no incio e no final do perodo e a movimentao ocorrida
ao longo do mesmo;
Rentabilidade do Fundo auferida entre o ltimo dia til do ms anterior e o ltima
dia til do ms de referncia do extrato;
Data de emisso do extrato da conta.

Anualmente, colocar as demonstraes financeiras do Fundo, incluindo o Balano,


disposio de qualquer interessado que as solicitar.
5.1.9. Segregao de funes e responsabilidades:
GESTOR:
Responsvel pela compra e venda dos ativos do fundo (gesto) segundo poltica de
investimento estabelecida em regulamento. Quando h aplicao no fundo, cabe ao
gestor comprar ativos para a carteira. Quando houver resgate o gestor ter que vender
ativos da carteira.
Compra e vende os ttulos e aes do fundo. Toma as decises de investimento.
ADMINISTRADOR:

Responsvel legal pelo funcionamento do fundo. Controla todos os prestadores de


servio, e defende os interesses dos cotistas. Responsvel por comunicao com o
cotista.
Responsvel legal pelo fundo.
Presta informaes ao investidor e CVM.
Responsvel pela constituio do fundo e contratao de prestadores de servio.
DISTRIBUIDOR:
Responsvel pela venda das cotas do fundo. Pode ser o prprio administrador ou
terceiros contratados por ele.
Vende cotas de fundos aos investidores.
Faz a captao de recursos para os fundos.
CUSTODIANTE:
Responsvel pela guarda dos ativos do fundo. Responde pelos dados e envio de
informaes dos fundos para os gestores e administradores. Responsvel tambm pela
marcao a mercado dos ativos da carteira.
Responsvel pela guarda dos ativos do fundo.
AUDITOR INDEPENDENTE:
Todo Fundo deve contratar um auditor independente que audite as contas do Fundo
pelo menos uma vez por ano.
Audita as informaes contbeis do fundo.
5.1.10. Fundos de Investimento (FI) e Fundos de Investimento em Cotas (FIC):
Definies:
OS FUNDOS ABERTOS: Nestes, os cotistas podem solicitar o resgate de suas cotas a
qualquer tempo. O nmero de cotas do Fundo varivel, ou seja: quando um cotista
aplica, novas cotas so geradas e o administrador compra ativos para o Fundo; quando
um cotista resgata, suas cotas desaparecem, e o administrador obrigado a vender
ativos para pagar o resgate. Por este motivo, os Fundos abertos so recomendados
para abrigar ativos com liquidez mais alta.
FUNDOS FECHADOS: O cotista s pode resgatar suas cotas ao trmino do prazo de
durao do Fundo ou em virtude de sua eventual liquidao. Ainda h a possibilidade
de resgate destas cotas caso haja deliberao neste sentido por parte da assemblia
geral dos cotistas ou haja esta previso no regulamento do Fundo.
Estes Fundos tm um prazo de vida pr-definido e o cotista, somente, recebe sua
aplicao de
volta aps haver decorrido este prazo, quando ento o Fundo liquidado. Se o cotista
quiser

seus recursos antes, ele dever vender suas cotas para algum outro investidor
interessado em
ingressar no Fundo.
FUNDOS RESTRITOS: J os Fundos classificados como Restritos so aqueles
constitudos para receber investimentos de um grupo restrito de cotistas,
normalmente os membros de uma nica famlia, ou empresas de um mesmo grupo
econmico.
FUNDOS EXCLUSIVOS: Os Fundos classificados como "Exclusivos" so aqueles
constitudos para receber aplicaes exclusivamente de um nico cotista. Somente
investidores qualificados podem ser cotistas de Fundos exclusivos. Prospecto e
marcao a mercado facultativa.
FUNDOS DE INVESTIMENTO COM CARNCIA: O regulamento do fundo pode
estabelecer prazo de carncia para resgate, com ou sem rendimento. Os fundos com
Carncia tm resgate aps o trmino da carncia.
FUNDOS DE INVESTIMENTO SEM CARNCIA: Resgates podem ser feitos a qualquer
momento, isto , liquidez diria.
INVESTIDORES QUALIFICADOS: Investidores Qualificados so aqueles que, segundo o
rgo regulador, tem mais condies do que o investidor comum de entender o
mercado financeiro.
So considerados Investidores Qualificados:

Instituies financeiras;
Companhias seguradoras e sociedades de capitalizao;
Entidades abertas e fechadas de previdncia complementar;
Pessoas fsicas ou jurdicas que possuam investimentos financeiros em valor
superior a R$ 300.000 e que, adicionalmente, atestem por escrito sua condio de
investidor qualificado mediante termo prprio;
Administradores de carteira e consultores de valores mobilirios autorizados pela
CVM em relao a seus recursos prprios.

5.2 - Cota de abertura e fechamento: conceitos e impactos


Cota de Abertura
Chamamos de cota de abertura aquela que j conhecida no incio do dia. O seu
clculo feito com base no valor do PL do Fundo no dia anterior, acrescido de um CDI.
A cota de abertura permitida apenas para os Fundos Curto Prazo, Referenciados e

Renda Fixa No Longo Prazo (segundo a classificao CVM), e indicada apenas para
Fundos pouco volteis, como os Fundos DI. A cota de abertura apresenta a vantagem
de permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaes, pois j
se sabe o valor da cota no incio do dia.
Cota de Fechamento
A cota de fechamento calculada com base no valor do PL do prprio dia. A cota de
fechamento tem a vantagem de refletir mais fielmente o PL do Fundo, evitando
distores na aplicao/resgate do Fundo. A desvantagem est em que o investidor
somente vai saber o resultado de sua aplicao/resgate no dia seguinte.
Principais Caractersticas
As grandes vantagens para o investidor de fundos de investimento em relao aos
investimentos feitos de forma individual so:

Possibilidade de diversificao da carteira, mesmo dispondo de pouco recurso


financeiro

Acesso a papeis disponveis no mercado financeiro, mas que exigem maior volume
para aplicao

Alta liquidez

5.3. Principais Caractersticas de Fundos de Investimentos


Permite Diversificao.
Permite aplicao com pequenos valores.
Permite que o investidor chegue a mercados que sozinho no seria capaz de atingir.

5.3.3. Liquidez
Capacidade de transformar as cotas dos fundos em dinheiro ($$$).
5.4. Poltica de Investimento
Os limites permitidos de cada ativo que o gestor poder investir. A poltica de
investimento deve constar no prospecto do fundo.
5.4.1. Objetivo
Expectativa de retorno do fundo. Baseado na poltica de investimento e no seu
benchmark.

5.4.2. Fundos com gesto ativa e passiva: definio


FUNDOS PASSIVOS (FUNDO INDEXADO)
Os fundos passivos so aqueles que buscam acompanhar um determinado
benchmark e por essa razo seus gestores tm menos liberdade na seleo de
Ativos.
FUNDOS ATIVOS
So considerados ativos aqueles em que o gestor atua buscando obter melhor
desempenho, assumindo posies que julgue propcias para superar o seu
benchmark.
FUNDO ALAVANCADO
Um fundo considerado alavancado sempre que existir possibilidade (diferente de
zero) de perda superior ao patrimnio do fundo, desconsiderando-se casos de default
nos ativos do fundo.
5.4.4. Dificuldades de replicao dos ndices de referncia (benchmarks) e suas
principais causas: custos, impostos, dinmica de clculo da rentabilidade do fundo e
regras de contabilizao a mercado.
MARCAO A MERCADO: este conceito diz que o Fundo deve reconhecer todos os
dias, o valor de mercado de seus ativos. A marcao a mercado faz com que o valor
das cotas de cada Fundo reflita, de forma atualizada, a que preo o administrador dos
recursos venderia cada ativo a cada momento (mesmo que ele o mantenha na
carteira). Ainda de acordo com a legislao (instruo CVM 409), devem ser
observados os preos do fim do dia, aps o fechamento dos mercados. J para a renda
varivel, a legislao determina que observe o preo mdio dos ativos durante o dia.
O Objetivo de marcar a mercado evitar transferncia de riqueza entre cotistas. Os
ativos que fazem parte da carteira de responsabilidade do administrador devem ter
um preo nico.
O administrador deve divulgar no mnimo uma verso simplificada da marcao a
mercado.
Marcao a mercado x Marcao pela curva de juros (curva do papel)
Na MaM, os preos dos papis que compem a carteira do fundo e que, portanto, iro
definir o valor da cota, so estipulados com base no valor a mercado desses ttulos a

cada instante. Essa avaliao diria importante mesmo para os ttulos de renda fixa
pr-fixada, ou seja, aqueles que tm a taxa pr-determinada no momento da
aplicao, pois esses ttulos tambm sofrem oscilaes de preo at a sua data de
vencimento.
Porm, no passado, muitas instituies costumavam estabelecer os preos dos ttulos
de acordo com os juros que seriam pagos, a chamada marcao pela curva de juros do
papel. Essa alternativa geralmente conferia maiores ganhos aos cotistas, porm, no
refletia o real patrimnio do fundo. Isso ocorre porque, caso houvesse uma corrida
aos bancos e muitos investidores quisessem resgatar seus recursos, os gestores no
conseguiriam vender os ttulos de acordo com os juros prometidos, acabando por
prejudicar os cotistas.
5.4.5. Instrumentos de divulgao das polticas de investimento: regulamento,
prospecto, termo de adeso e termo de cincia de risco de crdito.
DOCUMENTOS DOS FUNDOS

Regulamento: Documento que estabelece as regras de funcionamento e


operacionalizao de um fundo de investimento, segundo legislao vigente.
Prospecto: Documento que contm as informaes relevantes para o investidor
relativas poltica de investimento do fundo e os riscos envolvidos.
Termo de Adeso: investir todo cotista assina um termo confirmando que:
Recebeu o regulamento e o prospecto do fundo.
Tomou cincia dos riscos envolvidos e da poltica de investimento.
O investidor deve receber os documentos acima sempre ANTES da primeira
aplicao no fundo.

OBS: A elaborao de prospecto facultativa para os fundos exclusivos, por deciso do


cotista.
5.5. Taxas de Administrao e Outras
5.5.1. Taxa de administrao, taxa de performance, taxa de ingresso e taxa de sada:
conceitos e formas de cobrana
Taxas de Administrao e Outras
TAXA DE ADMINISTRAO
Percentual pago pelos cotistas de um fundo para remunerar todos os prestadores de
servio. uma taxa expressa ao ano calculada e deduzida diariamente. A cobrana de
taxa de administrao afeta o valor da cota.

A rentabilidade divulgada pelos fundos de investimento sempre liquida de taxa de


administrao.
TAXA DE PERFORMANCE
Percentual cobrado do cotista quando a rentabilidade do fundo supera a de um
indicador de referncia. Nem todos os fundos cobram taxa de performance. Cobrana
aps a deduo de todas as despesas, inclusive da taxa de administrao.
Linha dagua: Metodologia utilizada para cobrana de taxa de performance.
Periodicidade: Semestral
DESPESAS
De acordo com a Instruo CVM 409 so encargos do Fundo de Investimento, alm da
Taxa de Administrao, os impostos e contribuies que incidam sobre os bens,
direitos e obrigaes do fundo, as despesas com impresso expedio e publicao de
relatrios, formulrios e informaes peridicas, previstas no regulamento, as
despesas de comunicao aos condminos, os honorrios e despesas do auditor, os
emolumentos e comisses nas operaes do fundo, despesas de fechamento de
cmbio vinculadas as suas operaes, os honorrios de advogados e despesas feitas
em defesa dos interesses do fundo, quaisquer despesas inerentes a constituio ou
liquidao do fundo ou a realizao de assemblia geral de condminos, e as taxas de
custodia de valores do fundo.
5.7. Classificao CVM:
5.7.1. A CVM estabelece que os fundos de investimentos podem ser classificados em
7 classes distintas conforme sua poltica de investimentos:
- Curto Prazo
- Referenciado
- Renda Fixa
- Cambial
- Dvida Externa
- Multimercado
- Aes

Classificao CVM:

FUNDO DE CURTO PRAZO (60 e 375 dias)


Prazo Mdio Mximo 60 dias
Prazo Individual Mximo 375 dias
So Fundos que tm por objetivo proporcionar a menor volatilidade possvel dentre
os Fundos disponveis no mercado brasileiro.
Os fundos classificados como "Curto Prazo" devero aplicar seus recursos
exclusivamente em
ttulos pblicos federais pr-fixados ou indexados taxa SELIC, ou ttulos indexados a
ndices de preos, com prazo mximo a decorrer de 375 (trezentos e setenta e cinco)
dias, e o prazo mdio da carteira do fundo deve ser inferior a 60 (sessenta) dias,
sendo permitida a utilizao de derivativos somente para proteo da carteira e a
realizao de operaes compromissadas lastreadas em ttulos pblicos federais.
vedada a cobrana de taxa de performance, salvo quando se tratar de Fundo
destinado a investidor qualificado.
Alquota mnima de IR: 20%
FUNDOS REFERENCIADOS (95% do PL)
95% do Patrimnio deve acompanhar o ndice de Referncia.
E o ndice de Referncia deve conter no nome do fundo.
Os Fundos classificados como "Referenciados" devem conter expressamente em sua
denominao e o seu indicador de desempenho. A idia que o investidor, ao ver o
nome do Fundo, no tenha dvida com relao sua poltica de investimentos, que
buscar acompanhar determinado ndice, em termos de performance.
Obrigaes dos fundos referenciados:
Tenham 80% (oitenta por cento), no mnimo, de seu patrimnio lquido representado,
isolada ou cumulativamente, por:
a) ttulos de emisso do Tesouro Nacional e/ou do Banco Central do Brasil;
b) ttulos e valores mobilirios de renda fixa cujo emissor esteja classificado na
categoria baixo risco de crdito ou equivalente, com certificao por agncia de
classificao de risco localizada no Pas;
Estipulem que 95% (noventa e cinco por cento), no mnimo, da carteira seja composta
por ativos financeiros de forma a acompanhar, direta ou indiretamente, a variao do
indicador de desempenho ("benchmark") escolhido;

Restrinja respectiva atuao nos mercados de derivativos a realizao de operaes


com o objetivo de proteger posies detidas vista, at o limite dessas.
vedada a cobrana de taxa de performance, salvo quando se tratar de Fundo
destinado a investidor qualificado.
FUNDOS DE RENDA FIXA (80% do PL)
80% do Patrimnio deve acompanhar dois ativos: Inflao e Taxa SELIC.
Investem no mnimo 80% de seu Patrimnio Lquido em ativos de renda fixa expostos
a variao da taxa de juros domstica ou a um ndice de preos, ou ambos.
Sua carteira composta por ttulos que rendem uma taxa previamente acordada. Estes
fundos se beneficiam em um cenrio de queda de juros, mas tem risco de taxa de juros
e eventualmente crdito.
Estes Fundos podem ser adicionalmente classificados como Longo Prazo, quando o
prazo mdio de sua carteira superar 365 dias. Neste caso, no poder ser utilizada a
Cota de Abertura.
vedada a cobrana de taxa de performance, salvo quando se tratar de Fundo
destinado a investidor qualificado.
FUNDO CAMBIAL (80% do PL)
80% do Patrimnio deve acompanhar a variao cambial.
Investe no mnimo 80% de seu PL em ativos que busquem acompanhar a variao de
preos de moedas estrangeiras.
Os Fundos Cambiais Dlar so os mais conhecidos. A aplicao feita em R$ (reais), e
sua carteira composta por papis que buscam acompanhar a variao da moeda
norte americana.
Comentrio: ATENO, ele no acompanha a cotao do dlar.
Podem cobrar taxa de performance.
FUNDOS DE DVIDA EXTERNA (80% do PL)
80% do Patrimnio deve acompanhar os ttulos de dvida externa.

Investe no mnimo 80% do seu Patrimnio Lquido em ttulos do Brasil negociados no


mercado internacional.

Forma mais fcil de investir em papis brasileiros negociados no mercado


internacional.
Somente Fundos de Dvida Externa podem adquirir ttulos representativos da dvida
externa de responsabilidade da Unio.
Podem cobrar taxa de performance.
FUNDOS MULTIMERCADOS (4 Mercados)
Renda Fixa, Renda Varivel, Cambial e Dvida Externa
Sem concentrao mnima em nenhum mercado
Os Fundos classificados como "Multimercado" devem possuir polticas de investimento
que envolvam vrios fatores de risco, sem o compromisso de concentrao em
nenhum fator em especial ou em fatores diferentes das demais classes previstas na
instruo.
Ou seja, este tipo de Fundo pode aplicar em DI/SELIC, ndices de preos, taxas de juros,
cmbio, dvida externa e aes.
Podem usar derivativos para alavancagem.
Podem aplicar at 20% de seu patrimnio em ativos no exterior.
Podem cobrar taxa de performance.

FUNDO DE AES (67% do PL)


67% do Patrimnio deve investir em AES.
Investe no mnimo 67% do seu Patrimnio Lquido em aes negociadas no mercado
vista de bolsa de valores.
A performance destes fundos est sujeita variao de preo das aes que compem
sua carteira. Por isso, so mais indicados para quem tem objetivos de investimento de
longo prazo.
Podem cobrar taxa de performance.
RESUMO:
FUNDO DE CURTO PRAZO (60 e 375 dias)
Prazo Mdio Mximo 60 dias
Prazo Individual Mximo 375 dias

FUNDOS REFERENCIADOS (95% do PL)


95% do Patrimnio deve acompanhar o ndice de Referncia.
E o ndice de Referncia deve conter no nome do fundo.
FUNDOS DE RENDA FIXA (80% do PL)
80% do Patrimnio deve acompanhar dois ativos: Inflao e Taxa SELIC.
FUNDO CAMBIAL (80% do PL)
80% do Patrimnio deve acompanhar a variao cambial.
FUNDOS DE DVIDA EXTERNA (80% do PL)
80% do Patrimnio deve acompanhar os ttulos de dvida externa.
FUNDOS MULTIMERCADOS (4 Mercados)
Renda Fixa, Renda Varivel, Cambial e Dvida Externa
Sem concentrao mnima em nenhum mercado
FUNDO DE AES (67% do PL)
67% do Patrimnio deve investir em AES.
Outros Fundos:
FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO
O fundo de investimento em cotas de fundos de investimento dever manter, no
mnimo, 95% (noventa e cinco por cento) de seu patrimnio investido em cotas de
fundos de investimento de uma mesma classe, exceto os fundos de investimento em
cotas classificados como "Multimercado", que podem investir em cotas de fundos de
classes distintas.
Os restantes 5% (cinco por cento) do patrimnio do fundo podero ser mantidos em
depsitos vista ou aplicados em:
I. ttulos pblicos federais;
II. ttulos de renda fixa de emisso de instituio financeira;
III. operaes compromissadas (Operao envolvendo ttulos de renda fixa.) , de
acordo com a regulao especfica do Conselho Monetrio Nacional - CMN.
Dever constar da denominao do fundo a expresso "Fundo de Investimento em
Cotas de Fundos de Investimento" acrescida da classe dos fundos investidos de acordo
com regulamentao especfica.
FUNDOS DE INVESTIMENTO EM NDICE DE MERCADO - FUNDOS DE NDICE

O fundo uma comunho de recursos destinado aplicao em carteira de ttulos e


valores
mobilirios que vise refletir as variaes e rentabilidade de um ndice de referncia,
por prazo indeterminado.
Da denominao do fundo deve constar a expresso Fundo de ndice e a
identificao do ndice de referncia.
O fundo regido por esta instruo e pelas disposies constantes do seu
regulamento, sendo seu principal meio de divulgao de informaes a sua pgina na
rede mundial de computadores.
Deve manter no mnimo 95% (noventa e cinco) de seu patrimnio aplicado em valores
mobilirios ou outros ativos de renda varivel autorizados pela CVM, na proporo em
que estes integram o ndice de referncia, ou em posies compradas no mercado
futuro do ndice de referncia, de forma a refletir a variao e rentabilidade de tal
ndice.
5.7.1.3. Fundos de Longo Prazo e Crdito Privado. Definio e utilizao
LONGO PRAZO (Fiscal)
Mrito Tributrio Benefcio Fiscal.
TABELA de Tributao de Fundos do grande Grupo Renda Fixa.
CRDITOS PRIVADOS (50% do PL)
50% do Patrimnio no mnimo deve investir em ttulos de Crdito Privado.
O termo Crdito Privado deve conter na nomenclatura do fundo.

O fundo de investimento que realizar aplicaes em quaisquer ativos ou modalidades


operacionais de responsabilidade de pessoas fsicas ou jurdicas de direito privado ou
de emissores pblicos outros que no a Unio Federal que, em seu conjunto, exceda o
percentual de 50% (cinqenta por cento) de seu patrimnio lquido, dever observar
as seguintes regras cumulativamente quelas previstas para sua classe:
I na denominao do fundo dever constar a expresso Crdito Privado;
II o regulamento, o prospecto e o material de venda do fundo devero conter, com
destaque,
alerta de que o fundo est sujeito a risco de perda substancial de seu patrimnio
lquido em caso de eventos que acarretem o no pagamento dos ativos integrantes de
sua carteira, inclusive por fora de interveno, liquidao, regime de administrao

temporria, falncia, recuperao judicial ou extrajudicial dos emissores responsveis


pelos ativos do fundo.
5.8. Outros Fundos:
5.8.1. Fundos de ndice (PIBB): conceito
um fundo de investimento em ndice- Exchange Traded Fund (ETF)- com cotas
negociveis em Bolsa. O ETF busca obter desempenho semelhante performance de
um determinado ndice de mercado e, para tanto, sua carteira replica a composio
desse ndice. Isso significa que ao investir em um ETF voc est investindo, ao mesmo
tempo, em uma carteira de aes de diferentes companhias. Exemplo: PIBB11- Papis
de ndice Brasil Bovespa - IBrX-50, taxa de adm: 0.059%

5.9. Tributao
5.9.1. IOF
Alquota regressiva conforme tabela abaixo:
Nmero de dias
decorridos aps a
aplicao

Nmero de dias
decorridos aps IOF (em%)
a aplicao

IOF (em%)

96

16

46

93

17

43

90

18

40

86

19

36

83

20

33

80

21

30

76

22

26

73

23

23

70

24

20

10

66

25

16

11

63

26

13

12

60

27

10

13

56

28

14

53

29

15

50

30

O IOF cobrado sobre RENDIMENTOS.


Exemplo de operaes com iseno de IOF:
Aes e Fundos de aes.
OBS: IOF incide sempre ANTES do Imposto de Renda
5.9.2. e 5.9.3. Imposto de Renda (IR):
IMPOSTO DE RENDA SOBRE FUNDOS DE INVESTIMENTO

FUNDOS DE CURTO PRAZO

So fundos cujo prazo mdio da carteira igual ou inferior a 365 dias


Fator gerador do imposto: Resgate ou Semestral
Semestre: ltimo dia til dos meses de MAIO e NOVEMBRO
Responsvel pelo recolhimento: Administrador do fundo
Alquota semestral: 20%

Alquota no Resgate

22,5% - aplicaes de at 180 dias


20,0% - aplicaes com prazos igual ou superior a 181 dias.

FUNDOS DE LONGO PRAZO

So fundos cujo prazo mdio da carteira superior a 365 dias.


Fator gerador do imposto: Resgate ou Semestral

Semestre: ultimo dia til dos meses de MAIO e NOVEMBRO


Responsvel pelo recolhimento: Administrador do fundo
Alquota semestral: 15%

Alquota no Resgate

22,5% - aplicaes de at 180 dias


20,0% - aplicaes de 181 a 360 dias
17,5% - aplicaes de 361 at 720 dias
15,0% - aplicaes acima de 720 dias

OBS: A cobrana de imposto de renda em Fundos (come-cotas) reduz a QUANTIDADE


de cotas
e no o VALOR da cota.
FUNDOS DE LONGO PRAZO

So fundos cujo prazo mdio da carteira superior a 365 dias.


Fator gerador do imposto: Resgate ou Semestral
Semestre: ultimo dia til dos meses de MAIO e NOVEMBRO
Responsvel pelo recolhimento: Administrador do fundo
Alquota semestral: 15%

Alquota no Resgate

22,5% aplicaes de at 180 dias


20,0% aplicaes de 181 a 360 dias
17,5% aplicaes de 361 at 720 dias
15,0% aplicaes acima de 720 dias

OBS: A cobrana de imposto de renda em Fundos (come-cotas) reduz a QUANTIDADE


de cotas
e no o VALOR da cota.
FUNDOS DE AES

Carteiras com no mnimo 67% aplicado no Mercado de Aes


Fator Gerador do imposto: Resgate
Responsvel pelo recolhimento: Administrador do fundo
Alquota nica de: 15% (resgate, no tem come-cotas)

OBS: Nos fundos de aes no h recolhimento de Imposto de Renda Semestralmente,


somente no resgate

5.9.4. Compensao de perdas no pagamento de IR


COMPENSAO DE PERDAS:
Os ganhos nos fundos de renda fixa so compensados com as perdas realizadas
anteriormente no mesmo fundo de renda fixa.
Quando o investidor aplica em vrios fundos do mesmo administrador, a perda
realizada em um fundo pode ser utilizada para abater o rendimento que ser tributado
em outro fundo, desde que os fundos tenham a mesma classificao (exemplo:
Fundos de Longo Prazo s podem compensar prejuzos de outro Fundo de Longo
prazo, do mesmo administrador; (Fundos de Curto Prazo s podem compensar
com Fundos de Curto Prazo e Fundos de Aes s podem compensar com Fundos
de Aes).
O administrador dos fundos no obrigado a oferecer essa compensao, porm sua
capacidade de oferec-la ao cliente uma vantagem competitiva. A perda de um
fundo somente pode ser utilizada para compensar lucros futuros aps a ocorrncia do
resgate do fundo com prejuzo.
Caso o investidor resgate totalmente suas cotas num Fundo de renda fixa, realizando
um prejuzo, este prejuzo fica guardado no Fundo at 31/12 do ano subseqente ao
resgate. Caso o investidor volte a aplicar nesse Fundo de renda fixa at essa data
(31/12 do ano subseqente), poder compensar essas perdas em ganhos futuros.
MDULO 5. FUNDOS DE INVESTIMENTO (PROPORO: DE 25% A 40%)
1. A frao do patrimnio de um Fundo de Investimento representada:
a) Pelo cotista
b) Pela cota
c) Pelo valor aplicado
d) Pelo patrimnio lquido PL
2. Os ativos presentes no Fundo de Investimento so de propriedade:
a) Do administrador do fundo
b) Do gestor do fundo
c) Do custodiante do fundo
d) Dos cotistas do fundo
3. Os Fundos de Investimento:
a) So garantidos pelo Fundo Garantidor de Crdito

b) Usam o CNPJ do banco


c) So um condomnio de pessoas com objetivo comum de investimento
d) So fiscalizados pela Anbima
4. O valor da cota de um Fundo de Investimento apurado segundo a frmula:
a) Patrimnio lquido dividido pela quantidade de cotas
b) Patrimnio lquido multiplicado pela quantidade de cotas
c) Varincia do patrimnio lquido
d) Desvio-padro do patrimnio lquido
5. Documento de confeco obrigatrio a todos os fundos de investimento, com
exceo dos fundos exclusivos :
a) Regulamento
b) Prospecto
c) Termo de adeso
d) Extrato mensal enviado aos cotistas
6. Dentre os documentos abaixo, qual deles permite ao investidor tomar cincia dos
riscos de um fundo?
a) Regulamento
b) Termo de adeso
c) Lmina
d) Prospecto
7. O procedimento de marcao a mercado dos ativos da carteira dos Fundos de
Investimento tem por objetivo:
a) Beneficiar o cotista que aplica novos recursos
b) Beneficiar o cotista que solicita resgate
c) Evitar transferncia de riqueza entre os cotistas
d) Evitar que o administrador obtenha lucro com os recursos
8. Segregao da administrao de recursos de terceiros das demais atividades da
instituio, que ocorre para evitar conflito de interesses. Essa separao conhecida
como:
a) Chinese Wall
b) Day-Trade
c) Swap
d) Marcao a Mercado

9. Em relao ao seu benchmark, caracterstica de um fundo ativo e passivo,


respectivamente:
a) Acompanhar e acompanhar o benchmark
b) Superar e superar o benchmark
c) Superar e acompanhar o benchmark
d) Acompanhar e superar o benchmark
10. caracterstica de um fundo com regime de condomnio aberto alavancado:
a) A garantia de que o fundo no pode perder mais do que o patrimnio lquido
b) A possibilidade de apresentar perdas superiores ao seu patrimnio lquido
c) O fato de ter retorno em funo do menor risco assumido
d) Os investimentos em derivativos, somente como instrumento de hedge
11. Os riscos predominantes de um Fundo de Investimento classificado como sendo de
Renda Fixa, de acordo com a CVM, so:
I. Taxa de juros
II. ndice de preos
III. Taxa de cmbio
Est correto o que se afirma em:
a) II e III apenas
b) I e III apenas
c) I, II e III
d) I e II apenas
12. Responsvel legal pelo Fundo de Investimento perante a Comisso de Valores
Mobilirios:
a) Gestor
b) Administrador
c) Cotista
d) Assembleia de cotistas
13. A escolha dos ativos que devem compor a carteira de um Fundo de Investimento,
de acordo com sua poltica de investimento, compete ao:
a) Administrador
b) Auditor
c) Gestor
d) Distribuidor

14. Conhecer e recomendar determinado Fundo de Investimento, visando atender aos


objetivos pessoais de investimento do cliente, uma atribuio do:
a) Administrador
b) Distribuidor
c) Gestor
d) Custodiante
15. A cobrana da taxa de administrao afeta o:
a) Valor da cota do fundo diariamente
b) Valor da cota do fundo no ltimo dia til de cada ms
c) Nmero de cotas, quando se trata de Fundo de Aes
d) Nmero de cotas, quando se trata de Fundo de Renda Fixa
16. A taxa de administrao em um Fundo de Investimento:
a) uma taxa fixa expressa em percentual ao ano, e calculada e deduzida
diariamente
b) uma taxa fixa expressa em percentual ao ano, e calculada e deduzida
mensalmente
c) uma taxa varivel expressa em percentual ao ano, e calculada e deduzida
diariamente
d) uma taxa varivel expressa em percentual ao ano, e calculada e deduzida
mensalmente
17. Um Fundo de Investimento poder cobrar a taxa de performance, prevista em
regulamento:
a) Desde que o ciclo mnimo de cobrana seja de 12 meses
b) Aps a cobrana do Imposto de Renda IR
c) Aps a cobrana da taxa de administrao e de outras despesas
d) Desde que o percentual de benchmark seja inferior a 100% de sua variao
18. Um cliente investiu em um Fundo de Investimento de longo prazo A alquota de
imposto de Renda retido na fonte nos meses de maio e novembro ser de:
a) De 22,5%
b) De 20%,
c) De 15%,
d) De 17,5%
19. Seu cliente precisa efetuar resgate total de um Fundo de Renda Fixa no 28 dia da
aplicao. O IR incidente ser calculado sobre:

a) O valor da aplicao
b) O rendimento total
c) O rendimento lquido de IOF
d) O valor de resgate
20. O cotista de um Fundo de Renda Fixa que acaba de pagar o Imposto de Renda IR
verificou:
a) Reduo no valor da cota
b) Aumento no valor da cota
c) Aumento no nmero de cotas
d) Reduo no nmero de cotas
21. Um Fundo de Investimento com menos de 67% em aes est sujeito incidncia
do Imposto de Renda:
a) A cada 30 dias, ou no resgate, o que ocorrer primeiro
b) No ltimo dia til de cada ms, ou no resgate, o que ocorrer primeiro
c) No ltimo dia til do ms de maio e novembro, ou no resgate, o que ocorrer rimeiro
d) Somente no resgate
22. A alquota de Imposto de Renda retida periodicamente pelo administrador de um
Fundo de Investimento, com carteira de prazo mdio inferior a 365 dias, ser de:
a) 20%
b) 15%
c) 22,5%
d) 10%
e) 22,5% sobre o rendimento produzido aps a data da ltima incidncia
23. Um Fundo de Investimento aberto, sem carncia, admite:
a) Aplicaes e resgates a qualquer momento
b) Aplicaes com vencimento
c) Resgates com vencimento
d) Aplicaes e resgates a cada 90 dias
24. Os Fundos de Investimento fechados so aqueles cujas cotas:
a) Podem ser resgatadas a qualquer momento
b) S podem ser resgatadas ao trmino do prazo de durao do fundo ou em sua
liquidao
c) Pertencem a um nico cotista
d) No so marcadas a mercado

25. Um fundo exclusivo:


a) Somente pode ser oferecido para investidores qualificados
b) Pode ser oferecido para qualquer investidor que tenha investimentos a partir de R$
300 mil
c) Pode ser oferecido para qualquer investidor que tenha o valor mnimo de aplicao
inicial do fundo
d) Pode ser oferecido para qualquer investidor independentemente do valor mnimo
de aplicao inicial do fundo
26. A poltica de investimento de um fundo descreve:
a) Os ativos que o gestor pode comprar para o fundo
b) O objetivo do fundo
c) A composio da carteira dos ativos que o fundo investe
d) Qual e a estratgia que o gestor vai adotar para o fundo, ou seja, se um fundo
ativo ou passivo
27. Um Fundo Multimercado aquele que:
a) Investe 25% do seu patrimnio lquido no mercado internacional
b) Investe em vrios fatores de risco sem particularidade na concentrao
c) Tem que investir obrigatoriamente em aes, para uma parcela dos recursos
d) Investe em vrios fatores de risco com concentrao das alocaes nos mercados
mais arriscados
28. O cliente poder aplicar um percentual mnimo em aes, bnus ou recibos de
subscrio e certificados de deposito de aes, cotas de Fundos de Aes e cotas dos
fundos de ndice de aes negociadas, e em Brazilian Depositary Receipts classificados
como nvel II e III. Esse percentual mnimo dever ser de:
a) 100% do patrimnio lquido do fundo
b) 80% do patrimnio lquido do fundo
c) 51% do patrimnio lquido do fundo
d) 67% do patrimnio lquido do fundo
29. Os Fundos Referenciados:
a) Podem ser referenciados somente ao CDI
b) Devem ser referenciados a um indexador de referncia
c) No correm risco de suas cotas rodarem negativas
d) So fundos cobertos contra qualquer tipo de risco

30. Com relao aos FICs, Fundos de Investimento em Cotas:


a) So fundos exclusivos, s podem ser acessados por investidores qualificados
b) Tm uma taxa de administrao sempre superior dos Fundos de Investimento
c) Devem manter pelo menos 95% do patrimnio investidos em outros Fundos de
Investimento
d) Nunca podem comprar cotas de Fundos de Investimento de outras instituies
31. Os fundos de curto prazo devem:
a) Ter carteira com ttulos longos, vencveis a partir dos 60 dias
b) Ter carteira de ttulos com prazo mdio ponderado de no mximo 60 dias
c) Manter alguns ttulos com prazo alm de 375 dias, desde que a mdia ponderada da
carteira seja menor do que 60 dias
d) Cobrar uma taxa de administrao bem baixa, porque sua carteira quase no exige a
compra e venda de ttulos novos
32. Os fundos de crdito privado:
a) No podem comprar ttulos pblicos federais, pois como o nome diz, so de crdito
privado
b) So iguais aos novos fundos de ndice, como o PIBB (Papis de ndice Brasil Bovespa)
c) Necessitam aplicar ao menos 5% de seu patrimnio em crditos privados
d) So fundos que aplicam mais de 50% de seu patrimnio em ttulos de crdito
privados, por isso exigem a assinatura de Termo de Cincia de Risco de Crdito,
obrigatoriamente em papel

MDULO 6 DEMAIS PRODUTOS DE INVESTIMENTO (PROPORO: DE 15% A 25%)

MDULO 6. DEMAIS PRODUTOS DE INVESTIMENTO (PROPORO: DE 15% A 25%)


1. Em cenrio de elevao na taxa de juros bsico da economia, o investimento mais
indicado :
a) Letra do Tesouro Nacional LTN
b) Letra Financeira do Tesouro LFT
c) Nota do Tesouro Nacional srie D NTN-D
d) Nota do Tesouro Nacional srie C NTN-C

2. Investimento indicado para o cliente que deseja ter a taxa de juros real alm da
variao do IPCA:
a) NTN-B
b) NTN-D
c) CDB-DI
d) NTN-C
3. Asseguram a correo de determinado ndice de inflao:
a) NTN-B e NTN-C
b) NTN-D e NTN-B
c) LFT e LTN
d) NTN-C e NTN-D
4. So ttulos pblicos com remunerao prefixada:
a) As LTNs e as LFTs
b) As LFTs e as NTN-Cs
c) As LTNs e as NTN-Fs
d) As NTN-Bs, NTN-Cs e as LFTs
5. As notas promissrias so:
a) Emitidas com prazo mximo de 360 dias
b) Garantidas pelo agente fiducirio
c) Emitidas para financiamentos de curto e longo prazo
d) Garantidas pelo agente subscritor
6. As debntures so:
a) Ttulos emitidos por um banco comercial
b) Ttulos emitidos por um banco de investimento
c) Ttulos representativos da dvida coorporativa
d) A parcela do capital social da empresa
7. Uma indstria pretende construir uma usina hidreltrica. Para captar recursos para
este investimento, emitir:
a) LH
b) Nota promissria
c) Debntures
d) CDB

8. O Certificado de Depsito Bancrio CDB um ttulo representativo de depsito a


prazo remunerado e emitido por:
a) Distribuidoras e corretoras de ttulos e valores mobilirios
b) Bancos comerciais e corretoras de ttulos e valores mobilirios
c) Bancos comerciais e de investimento
d) Sociedades de crdito, financiamento e investimento e bancos de investimento
9. Sobre os CDBs podemos afirmar:
a) Podem ser emitidos por prazos muito curtos, inclusive por 1 dia
b) Podem ser pactuados com taxas de juros fixas e flutuantes
c) O cliente corre o risco de crdito da instituio (acima de R$ 60.000,00)
d) Todas as anteriores esto corretas
10. A letra hipotecria caracteriza-se por:
a) Iseno de Imposto de Renda para pessoa jurdica
b) Ter como garantia os crditos hipotecrios
c) Ter prazo mnimo de 30 dias
d) Iseno de Imposto de Renda para pessoa fsica
11. As aes so ttulos:
a) Que garantem rendimentos anuais mnimos aos acionistas ordinrios
b) Que garantem rendimentos anuais aos acionistas preferenciais
c) Representativos da frao do capital social de uma companhia
d) Representativos dos direitos de voto nas assembleias da companhia
12. O investidor em aes realiza ganho de capital quando:
a) Recebe dividendos
b) Recebe juros sobre capital prprio
c) Vende as aes por um preo superior ao de compra
d) Subscreve novas aes
13. O home broker:
a) Permite a compra e venda de aes sem o intermdio da corretora
b) Permite a compra e venda de aes pela internet
c) Permite a compra e venda de aes por telefone
d) Permite que a compra e venda de Fundos de Investimento sejam feitas pelo banco
14. As aes preferenciais:

a) Sempre pagam dividendos menores do que as ordinrias


b) Sempre tero maior nmero do total de aes da empresa
c) Do direito de voto nas assembleias gerais da empresa
d) Do prioridade ao recebimento de dividendos da empresa
15. O Sr. Joo Antonio investe em aes da empresa Aramados X. Recebeu novas
aes provenientes da capitalizao de reservas provenientes de lucros. D-se a este
processo o nome de:
a) Bonificao
b) Subscrio
c) Nova emisso de aes
d) Inplit
16. Um investidor recebeu "juros sobre capital prprio" em seu investimento em:
a) Debntures
b) Nota promissria
c) Aes
d) LFT
17. Uma empresa distribui parte dos lucros aos acionistas mediante:
a) Split
b) Inplit
c) Subscrio
d) Dividendos
18. Uma empresa de capital aberto gerou lucro, que ser distribudo ao acionista sob a
forma de:
a) Juros sobre o capital prprio
b) Dividendo
c) Split (desdobramento de aes)
d) Bonificao
19. Uma empresa cujas aes so negociadas em Bolsa de Valores e que deseja
aumentar a liquidez de suas aes sem aumentar o capital, dever realizar:
a) Um processo de desdobramento de aes (split)
b) Um processo de agrupamento de aes (inplit)
c) A emisso de novas aes
d) Um processo de subscrio de aes

20. Num desdobramento de aes:


a) Os scios atuais sempre perdem participao no capital
b) Os scios atuais sempre ganham participao no capital
c) Os scios tanto podem perder como ganhar participao no capital, dependendo
das condies de mercado e do nmero de aes em circulao
d) Os clientes mantm sua participao no capital da sociedade
21. Instrumento legal que permite a reunio de um grupo de investidores para
investimento em aes:
a) Clube de investimento
b) Agremiao de investidores
c) Cooperativa de investidores
d) Fundo de Investimento
22. Alquota de IR incidente sobre ganho de capital no mercado de aes:
a) 15%
b) 20%
c) 22,5%
d) Varia conforme prazo de permanncia
23. Um determinado cliente, pessoa fsica, deseja investir em operao livre de
incidncia do Imposto de Renda IR. O gerente dever, nesse caso, indicar-lhe:
a) Os Fundos de Investimento
b) As aes
c) Os ttulos pblicos federais
d) As letras hipotecrias LHs
24. A cobrana do IOF, que regressiva e incide sobre os rendimentos, ocorre na
ocasio dos resgates entre o primeiro dia da aplicao e o:
a) 19
b) 39
c) 29
d) 49
25. O investidor aplicou em CDBs em 1/6 e resgatou em 17/11:
a) IR de 15% sobre o rendimento somente, recolhido na fonte
b) IR de 15% sabre o rendimento somente, recolhido pelo contribuinte via DARF

c) IR de 22,5% sobre o rendimento somente, recolhido na fonte


d) IR de 22,5% sobre o rendimento somente, recolhido pelo contribuinte via DARF

ANEXO 1
Crash! Entenda a crise (2008)
Alexandre Versignassi
O preo delas no parava de subir. Era uma beleza: voc aplicava o dinheiro que tinha
guardado para dar entrada numa casa e, em coisa de 2, 3 anos, j tinha o suficiente
para comprar a casa. vista. Nunca tinha sido to fcil fazer dinheiro. E, bvio, todo
mundo queria entrar nessa.
No, no estamos falando de aes. Nem de nada que aconteceu recentemente. O
assunto aqui ummercado financeiro diferente: o das tulipas, que floresceu (hehe) na
Holanda do sculo 17. Essas flores caram no gosto dos nobres e endinheirados da
Europa logo que foram trazidas da Turquia. As variedades mais raras eram cotadas a
preos de fazer inveja a qualquer Rolex ou Louis Vuitton de hoje. A mais cobiada era
uma tulipa de ptalas cor-de-rosa, a Semper Augustus. Em 1624, um nico boto
custava o mesmo que um sobradinho no centro de Amsterd (1 200 florins). E os
preos iam subindo.
No comeo da onda, os floristas s faziam negcios na primavera, quando os bulbos
(as razes de onde nascem tulipas) floresciam. Mas no demorou para que
inventassem um jeito de manter o comrcio o ano inteiro. Especuladores compravam
bulbos dos floristas no inverno e ficavam com eles na esperana de que o preo
subisse quando as flores descem as caras. Na verdade eles no levavam o bulbo para

casa. Ficavam com um contrato (um ttulo, no jargo financeiro) que lhes dava
direito ao dinheiroque eles rendessem mais tarde.
No demorou e passaram a comercializar os prprios contratos. Um investidor que
tivesse pago 1 200 florins por um esperando que o bulbo subisse de preo s vezes
preferia vender a algum interessado no ato por 1 300 do que aguardar at a
primavera. Esse outro sujeito podia achar algum a fim de pagar 1 400 e vender de
uma vez para embolsar o lucro. Uma hora, j tinha gente pegando 1 400 florins
emprestados para comprar um bulbo e vend-lo no dia seguinte por 1 500. Ou seja:
conseguindo um lucro sem ter investido nada o que os especuladores chamam de
alavancagem. Um holands que nem tivesse fundos para pagar o emprstimo
conseguia levantar de uma vez s a grana para pagar o que devia e ainda embolsar uns
trocados. Bom negcio... To bom que as instituies financeiras fazem isso at hoje.
Por exemplo: o falido banco americano Lehman Brothers pegava emprestado US$ 30
bilhes para investir para cada US$ 1 bilho que tinha nas mos. Se o mercado est
quente, cheio de oportunidades, isso garante lucros astronmicos. Mas, se a coisa
esfria, vira um investimento quase dos mais arriscados.
Mas vamos voltar a falar de flores. Conforme a especulao dos bulbos crescia, o preo
aumentava, j que tinha muita gente querendo comprar. E a coisa comeou a ficar
idntica a um mercado de aes. As tulipas raras, que valiam mais, faziam o papel das
grandes empresas aquelas mais seguras para investir, mas que, como j so
valorizadas, no sobem tanto.
A cobiada Semper Augustus, por exemplo. No auge do boom, em meados de 1630,
ela subiu 300%, de 2 mil para 6 mil florins. um aumento semelhante ao que as aes
da Vale, a 2 maior mineradora do mundo, teve na Bovespa nos ltimos 3 anos. J com
as flores baratas, o crescimento foi ainda mais vertiginoso. Cada meio quilo de tulipa
amarela foi de 20 para 1 200 florins uma arrancada no mesmo pique das aes que
deram mais retorno na bolsa brasileira, como as da siderrgica Gerdau, que subiram
de R$ 4 para R$ 40 em 5 anos.
O mercado de tulipas tinha pegado fogo: se voc adquiria um ttulo pelo preo que
fosse, sempre aparecia algum mais otrio para compr-lo por um valor maior. S
que fogo no eterno, posto que chama. Mas que seja infinito enquanto dure,
torciam os especuladores. No foi. Esse mercado s se sustentaria se os preos
continuassem subindo at o fim dos tempos. E isso nunca aconteceu na histria da
humanidade.
O crash das tulipas veio logo que descobriram um monte de fraudes floristas
estavam vendendo contratos falsos, que no davam direito a bulbo nenhum. A
desconfiana reinou e ningum mais queria esses papis. Quem tinha vendido suas
casas e carruagens para investir no dinheiro fcil se viu com as calas na mo. Os
contratos viraram ttulos podres, no jargo dos economistas, sem valor algum.
exatamente o problema que deu incio crise de hoje. Quebradeiras, por sinal, so
to constantes quanto bons momentos da economia. No faltaram crises depois da
das tulipas: na mesma poca, ingleses incautos perderam suas economias em aes
suspeitas, de companhias que se ofereciam para caar tesouros submarinos. Depois,
em 1845, milhes de libras viraram fumaa na bolha das ferrovias o equivalente

vitoriano bolha da internet, de 2001. Mas a primeira tragdia especulativa de


propores picas s viria depois, do outro lado do Atlntico. Vamos para l.
Grande Depresso
Os americanos viviam o futuro em 1929. Quase tudo o que para as ltimas geraes
parece parte da natureza era novidade ali. A frota de carros tinha crescido de 7
milhes para 23 milhes. O rdio acabara de chegar. As primeiras companhias areas
se formavam. O cinema deixava de ser mudo. E a bolsa de valores refletia tudo isso: O
preo das aes atingiu o que parece ser um plat permanentemente elevado, disse
Irving Fischer, um economista de Yale.
Os preos das aes tinham dobrado desde 1928, em grande parte por causa de um
novo modo de especulao financeira: grupos de megainvestidores que agiam em
conluio para forar altas nas aes. Quando o mercado estava calmo, eles entravam
comprando bilhes, o preo subia, e depois revendiam com lucro para comear tudo
de novo. Numa dessas operaes, eles fizeram os papis da gigante Radio City
Company (RCA) subir de US$ 95,5 para US$ 160 em 10 dias.
Esses grupos, os trustes de investimento, tambm tinham aes no mercado. E um
investia nos papis do outro, inflando preos e deixando-os com mais capital ainda
para forar mais altas na bolsa. Para completar, o sistema bancrio dava emprstimos
aceitando aes como garantia. Esse dinheiro voltava para a bolsa em busca de um
lucro alavancado (lembre-se da crise das tulipas: aplicar com dinheiro dos outros
muito mais lucrativo). Chegou a um ponto em que o valor das aes no tinha mais a
ver com o valor das empresas, mas com esse crculo vicioso que atulhava dinheiro ali
na esperana de fazer maisdinheiro. E o preo das aes subia, em mdia, 3 vezes mais
rpido que os lucros.Era como se essa grana fosse fictcia.
Era isso que o Fed (o Federal Reserve, Banco Central dos EUA) achava. Ento eles
subiram os juros da renda fixa no final de 1929 para tirar dinheiro de circulao e
matar a roda especulativa. Funcionou: depois de um perodo instvel de altas e baixas
nas aes, parte dos investidores no quis mais correr riscos e deixou o mercado. Em 3
semanas a partir de outubro a bolsa perdeu quase tudo o que tinha ganho nos 18
meses anteriores. Mas, no, a especulao no foi a nica atingida pelo freio do Fed.
Com menos dinheiro na praa, em 3 meses a produo industrial caiu 10% e as
importaes 20%. Nisso a renda da populao diminuiu, ningum conseguia pagar suas
dvidas de credirios, muito menos as dos emprstimos garantidos por aes, e os
bancos comearam a falir.
Mas a veio o maior problema: diante da desgraa, o Fed manteve a poltica de
tirar dinheiro de circulao, o que s aumentava a espiral para o abismo. A justificativa
era limpar a economia. Isso expurgar o sistema, que est podre, disse o secretrio
do Tesouro, Andrew Mellon. Os padres de vida altos sero reduzidos. As pessoas
trabalharo mais, levaro uma vida mais de acordo com a moralidade. Os valores se
ajustaro e os empreendedores recolhero os destroos dos menos competentes.
No adiantou: milhares de bancos faliram (sim, milhares) e a economia americana caiu
25% em 3 anos. Um tero dos trabalhadores perdeu o emprego. E os que conseguiam
vagas no arranjavam grande coisa: William Capo Durant, fundador da GM que se
desligou da empresa em 1920 para virar rei em Wall Street, acabou como lavador de

pratos em Nova Jersey. A Europa, que j estava mal das pernas antes de 1929, sentiu
mais ainda os efeitos. Das filas de desempregados na Alemanha, por exemplo, nasceu
o apoio a Hitler.
As coisas s comearam a melhorar quando Franklin Roosevelt assumiu a Presidncia,
em 1933, e acabou com a poltica do deixe que os incompetentes se danem,
injetando dinheiro no mercado. E a recuperao comeou. Primeiro no campo, onde o
preo dos produtos agrcolas e matrias-primas subiu e a bonana chegou cidade.
Em 3 meses, a Bolsa de Nova York subiu 70%. Graas interveno do governo o
mundo voltava a respirar.
Ben Bernanke, atual presidente do Fed, dos maiores estudiosos acadmicos da
Grande Depresso. Por isso mesmo, fez de tudo para aprovar o pacotao de US$ 700
bilhes logo que a situao ficou feia, a despeito dos gritos de deixem que os
especuladores se danem vindos dos prprios americanos. A Europa, tambm afetada,
logo liberou US$ 2,5 trilhes.
Mas a crise de agora diferente da de 1929. Enquanto aquela foi uma juno de mania
especulativa e, num grau muito maior, de uma poltica suicida do Fed, esta comeou
de um jeito mais parecido com a histria das tulipas na Holanda.
Crise imobiliria
Aqueles contratos das tulipas perderam valor porque ningum mais sabia se eles eram
confiveis ou no, certo? Foi exatamente o que aconteceu com os ttulos de hipotecas
nos EUA ttulos nos quais bancos gigantes como o Lehman Brothers mantinham a
maior parte dos seus bilhes.
Esses papis do direito ao comprador de receber o que as pessoas pagam por suas
casas. E, em caso de calote, a casa est l para garantir a aplicao. Ao longo dos anos
2000, o preo dos imveis s subia nosEUA, como o das tulipas na Holanda. Ento
esses ttulos eram um bom negcio. O problema que comearam a construir tantas
casas na esperana que o preo delas aumentasse para sempre que j no havia mais
quem comprasse. Ento passaram a liberar financiamentos at para gente sem renda
suficiente para isso era o agora famoso crdito ninja (de No Income, no Job, no
Assets, ou seja, para pessoas sem renda, sem emprego e sem bens).
Mesmo com essa abertura ainda faltavam compradores para todos os novos imveis, e
o preo deles comeou a cair. Isso destruiu a garantia da aplicao, que era o preo
das casas em si. Para completar, veio uma avalanche de calotes no pagamento das
hipotecas. O pessoal de baixa renda tinha mais dvidas com suas casas do que poderia
pagar. Eles comearam a ser despejados, o nmero de casas disponveis aumentou e o
preo, lgico, caiu mais ainda. Ningum mais confiava nos ttulos de hipotecas,
principalmente nos ninja, e eles ficaram sem compradores.
Quando essa crise comeou, em 2007, ningum sabia qual era o tamanho da fatia do
mercado que estava enterrada nesses papis podres. Mas, em setembro, quando o
Lehman Brothers, que era o 4o maior banco de investimentos dos EUA, faliu, o
mercado ligou a sirene. Nisso os bancos praticamente pararam de
emprestar dinheiro a outros bancos. Criou-se uma crise de confiana. Quer entender
isso melhor? Os coveiros britnicos ajudam a explicar o que isso quer dizer. A indstria
inglesa de servios funerrios, no meio da crise de agora, se recusou a enterrar o corpo

de pessoas que no tinham dinheiro para pagar pelo funeral. Como as empresas no
sabiam se o governo ia ter fundos para reembolsar os enterros dos pobres, pararam de
sepult-los. isso a: do mesmo jeito que eles deixaram de enterrar cadveres por
medo de no receber, os bancos praticamente desistiram de dar crdito. E osistema
financeiro comeou a apodrecer. A o dinheiro deixou de circular com a velocidade de
antes. Com os bancos com menos dinheiro, ficou mais caro para todo mundo levantar
emprstimos. Empresas que gastam muito no dia-a-dia, e que precisam
de dinheiro emprestado o tempo todo para bancar a produo e a folha de
pagamentos, como montadoras de automveis, comearam a sofrer.
medida que a crise foi deixando claro que havia um buraco enorme e nada para
preench-lo, comearam as corridas bolsa para tirar tudo de l antes que houvesse
uma hecatombe. Mas a prpria venda desenfreada de aes gerou uma. O preo das
aes evaporou. No pico da crise, a gigante General Motors, ameaada de falir por
causa da falta de crdito, viu suas aes cair 31%.
E agora?
No tem jeito: o mundo vai pisar no freio, principalmente os EUA. Se isso significar a
falncia de uma GM, por exemplo, j ser um corte de 21 mil postos de trabalho no
Brasil um estdio cheio de desempregados. Se os Zs Bush que moram nos subrbios
do meio-oeste americano deixarem de ter 13 cartes de crdito (a mdia por famlia
nos EUA), talvez eles pensem duas vezes antes de comprar uma sandlia para suas
filhas e isso vai significar menos empregos aqui, j que o Brasil exporta R$ 2 bilhes
em calados para os EUA.
A poltica mundial tambm pode tremer: o que o (provvel) futuro homem mais
poderoso do mundo inspira de esperana em seus eleitores, ele tem de desconfiana
da parcela de americanos que no engole um presidente jovem e negro. Caso vena a
eleio, assumir o comando dos EUA com uma bomba nas mos. E pode perder as
rdeas logo no comeo do mandato.
O cenrio tempestuoso. Mas nada indica, at agora, que estamos beira de algo to
pesado quanto a Depresso. Primeiro, porque os Bancos Centrais j mostraram que
no vo cometer hoje o mesmo erro daquela poca virar a cara e esperar para ver o
que acontece. Segundo, porque hoje os pases colaboram entre si de um jeito que era
impossvel no perodo entre guerras. Nos anos 30, os maiores centros financeiros
consideraram impossvel cooperar para o fim da crise: Frana e Alemanha estavam
num momento de hostilidade e os EUA tinham se retirado dos assuntos
internacionais, diz o economista Jeffry Frieden, da Universidade Harvard.
Alm disso, lembre-se de que hoje voc rico, pelo menos comparado ao que seria se
o mundo no tivesse crescido tanto. A bolha imobiliria, queira ou no, foi
fundamental para que os ltimos 5 anos fossem os mais abundantes da histria. E isso
provocou impactos no mundo inteiro. Tanto que, no Brasil, a classe mdia virou
maioria, com 51,89% da populao.
O ponto que o capitalismo vive de ciclos. E esta crise s o fim de mais um. A bolha
da internet, por exemplo, serviu como semente para a expanso da rede. A das
ferrovias, na Inglaterra do sculo 19, deixou como legado 12,8 mil quilmetros de
trilhos, o que barateou o fluxo de mercadorias, gerou milhares de empregos e, de

quebra, ajudou os britnicos a sair da recesso que a prpria crise provocou. Se esta
bolha de agora deixou um legado, foi o de inserir bilhes de pessoas na economia
global. E vamos colher mais resultados disso. A questo, agora, saber quando.
-89% o quanto caiu a Bolsa de Nova York entre 1929 e 1932. Quem deixou tudo o
que tinha l pensou em se jogar pela janela. Ou o fez.
-57,5% foi a Queda do ndice Bovespa entre o seu pico histrico, em maio de 2008 (73
517 pontos) e o epicentro da crise, em 10 de outubro (35 609 pontos).
11,08% em 13 de outubro de 2008, a bolsa de Nova York teve a maior alta
da histria (936,42 pontos), imediatamente aps a pior semana da histria queda de
18%.
735% foi o quanto subiram as aes do Bradesco entre 2002 e maio de 2008. Quem
aplicou um carro popular tirou um apartamento.
882% rentalidade de um trabalhador que investiu seu FGTS na Petrobras em agosto de
2000. No mesmo perodo, o FGTS rendeu 54%.
3 000% o quanto valorizou uma determinada opo de compra da Vale em um dia
em 2008 amostra do lucro que um derivativo pode dar.

EXERCCIOS

Sistema Financeiro Nacional (Proporo: de 5% a 10%)


1.Responsvel pela fiscalizao dos Fundos de Investimento:
a) Anbima
b) CVM
c) CMN
d) Bacen

2.
Responsvel por estabelecer medidas de preveno ou correo de
desequilbrios econmicos:
a) CMN
b) Bacen
c) CVM
d) Anbima

3.
Tem como foco realizar operaes de captao e financiamento de mdio e
longo prazo:
a) Banco mltiplo com carteira comercial
b) Banco comercial
c) Banco de investimento
d) Corretora de ttulos e valores mobilirios

4.
So ttulos custodiados, registrados e liquidados na CETIP:
a) As aes negociadas em bolsa
b) Certificado de Depsito Bancrio
c) LFT (Letra Financeira do Tesouro)
d) Os contratos de derivativos

5.
atribuio da CVM:
a) Regular e fiscalizar as instituies financeiras
b) Regular a oferta de crdito no mercado financeiro
c) Regular a negociao de ttulos pblicos federais
d) Assegurar o funcionamento eficiente e regular da Bolsa de Valores

6.
atribuio do Conselho Monetrio Nacional:
a) Fiscalizar a Bolsa de Valores
b) Supervisionar os itens de meio circulante
c) Controlar a moeda e capitais estrangeiros
d) Disciplinar todos os tipos de crdito

7.
atribuio do Banco Central:
a) Estabelecer diretrizes gerais das polticas monetria, cambial e creditcia
b) Oferecer redesconto de liquidez
c) Estimular o funcionamento da Bolsa de Valores
d) Desenvolver o mercado de ttulos e valores mobilirios

8.
uma carteira que deve estar presente em um banco mltiplo:
a) Arrendamento mercantil
b) Crdito
c) Financiamento
d) Comercial

9.
Selic um sistema informatizado que cuida da liquidao e custdia de:
a) Certificado de Depsito Bancrio
b) LFT (Letra Financeira do Tesouro)
c) Aes negociadas em bolsa
d) Contratos de derivativos

10. rgo mximo do Sistema Financeiro Nacional:


a) SRF Secretaria da Receita Federal
b) CVM
c) Ministrio da Fazenda
d) CMN

11. Compete Anbima:


a) A legislao sobre o mercado de Fundos de Investimento

b) A legislao sobre o mercado de aes


c) Criar procedimentos que permitam a auto-regulao do mercado de capitais
d) Criar procedimentos que permitam a auto-regulao do mercado cambial

12. A CETIP responsvel pela custdia de:


a) Letra Financeira do Tesouro
b) Ttulos privados
c) Aes ordinrias
d) Aes preferenciais

13. Os CDBs negociados nas agncias bancrias so registrados e custodiados:


a) No Selic
b) Na CBLC
c) No SPB
d) Na CETIP

14. O Selic o sistema responsvel pela liquidao e custdia das operaes


realizadas com:
a) Certificado de Depsito Bancrio CDB
b) Debntures
c) Ttulos federais
d) Notas promissrias

15. A meta anual de inflao foi fixada em 5,1%. Esta deciso foi deliberada:
a) Pelo Banco Central do Brasil

b) Pelo Conselho Monetrio Nacional


c) Pelo Comit de Poltica Monetria
d) Pela Comisso de Valores Mobilirios

16. A meta de inflao determinada pelo ______ e a taxa Selic meta determinada
pelo, respectivamente:
a) Comit de Poltica Monetria; Conselho Monetrio Nacional
b) Banco Central do Brasil; Comisso de Valores Mobilirios
c) Comisso de Valores Mobilirios; Conselho Monetrio Nacional
d) Conselho Monetrio Nacional; Comit de Poltica Monetria

17. A funo do Copom, que se rene, em mdia, a cada seis semanas :


a) Emitir parecer sobre a meta de inflao
b) Fiscalizar a ao do Bacen na conduo da Poltica Monetria
c) Decidir sobre a taxa Selic meta
d) Discutir eventuais distores na taxa de crescimento econmico do pas

18. Autorizar o funcionamento e fiscalizar as instituies financeiras funo do:


a) Conselho Monetrio Nacional
b) Comisso de Valores Mobilirios
c) Banco Central
d) Ministrio da Fazenda
19. O Copom tem como objetivo definir:
a) A meta da taxa Selic
b) A meta de inflao
c) A Taxa Referencial

d) A taxa DI

20. Regulamentar e fiscalizar a indstria de Fundos de Investimento compete:


a) Ao Conselho Monetrio Nacional CMN
b) Ao Banco Central do Brasil Bacen
c) Ao Comit de Poltica Monetria Copom
d) Comisso de Valores Mobilirios CVM

21. Efetuar, em nome do Tesouro Nacional, compra e venda de ttulos pblicos


uma atribuio:
a) Do Sistema Especial de Liquidao e Custdia Selic
b) Do Banco Central do Brasil Bacen
c) Da Comisso de Valores Mobilirios CVM
d) Do Comit de Poltica Monetria Copom.

22. O Conselho Monetrio Nacional um rgo:


a) Executivo
b) Fiscalizador
c) Operacional
d) Normativo

23. Operam com carteira de banco comercial ou de banco de investimento e, no


mnimo, mais uma carteira escolhida de acordo com a estratgia da empresa:
a) Bancos de investimento
b) Bancos mltiplos
c) Companhias de leasing
d) Sociedades de crdito, financiamento e investimento

24. Sistema utilizado para transferir recursos entre agentes econmicos, com o
objetivo de reduzir o risco sistmico:
a) SPB
b) Selic
c) CETIP
d) CBLC

25. A definio do SPB :


a) Sistema de Transferncia de Reservas (STR) no mercado financeiro entre bancos do
mesmo conglomerado, que permite a liquidao dos pagamentos em tempo real.
b) CIP (Cmara Interbancria de Pagamentos) de recursos prprios que visa
transferncia entre bancos do mesmo conglomerado, feito para reduzir o risco
sistmico.
c) Transferncia de fundos interbancrios prprios ou de terceiros que feita em
tempo real com a conseqente reduo do risco sistmico.
d) Transferncia de fundos entre bancos do mesmo conglomerado de recursos
prprios ou de terceiros em tempo real, feito para reduzir o risco sistmico.

26. Regular, fiscalizar e assegurar o funcionamento eficiente dos mercados de


capitais nas Bolsas de Valores e mercado de balco uma atribuio:
a) Do Banco Central do Brasil Bacen
b) Da Bolsa de Valores de So Paulo Bovespa
c) Da Comisso de Valores Mobilirios CVM
d) Do Comit de Poltica Monetria Copom

27. Marque a alternativa correta:


a) A CVM e o Bacen fiscalizam toda emisso de ttulos e valores mobilirios
b) Os Fundos de Investimento so fiscalizados pela CVM
c) Os Fundos de Investimento so fiscalizados pela CVM e pela Anbima

d) A Anbima e o Bacen fiscalizam a emisso de ttulos e valores mobilirios e os Fundos


de Investimento

28. atribuio do Banco Central:


a) Fazer a diferenciao de tarifas entre bancos
b) Disciplinar todos os tipos de crdito
c) Desenvolver o mercado de ttulos e valores mobilirios
d) Fazer operaes no mercado aberto para executar a poltica monetria

29. Quem realiza operaes no mercado aberto com a finalidade de executar a


poltica monetria :
a) A CVM
b) O Banco Central
c) O CMN
d) A ANBID

30. As duas principais instituies fiscalizadoras do mercado financeiro, no mbito


dos bancos em geral e do mercado de ttulos e valores mobilirios so,
respectivamente:
a) A CVM e o Bacen
b) O Bacen e a Anbima
c) O Bacen e a CVM
d) A CVM e o CMN

31. O Sistema Financeiro Nacional:


a) formado por todos os bancos atuantes no pas.
b) formado por CMN, Bacen, Susep e Ministrio do Trabalho e Ao Social.

c) formado por instituies normativas e fiscalizadoras, como o CMN e o Bacen,


dentre outras, e por mltiplas outras distintas instituies do subsistema de
intermediao.
d) Tem como instituio mais importante o Copom Comit de Poltica Monetria

32. Instituio financeira autorizada a administrar Fundos e Clubes de Investimento:


a) Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios
b) Bancos comerciais
c) Banco Central
d) Copom
33. O principal objetivo do Cdigo de Auto-regulao de Private Banking da Anbima
:
a) Promover o inadequado funcionamento desta atividade, desestimulando qualidade
na distribuio de produtos e servios e transparncia na relao com os clientes.
b) Separar os grandes investidores dos pequenos investidores.
c) Disponibilizar um atendimento especial aos grandes investidores.
d) Promover o adequado funcionamento desta atividade, estimulando qualidade na
distribuio de produtos e servios e transparncia na relao com os clientes.

34. Uma das alteraes com a criao do SPB (Sistema de Pagamentos Brasileiro) foi
a limitao de Documentos de Crditos (DOCs) at o valor de:
a) R$ 4.000,00
b) R$ 2.999,99
c) R$ 5.000,00
d) R$ 10.000,00

35. Dentre as carteiras de um banco mltiplo, a carteira que apenas os bancos


pblicos podem operar :
a) Investimento

b) Comercial
c) Leasing
d) Desenvolvimento

36. As Sociedades Distribuidoras de Ttulos e Valores Mobilirios (SDTVM) so


fiscalizadas:
a) Apenas pela CVM
b) Apenas pelo Banco Central
c) Pela CVM e pelo Banco Central
d) Pela CVM e pelo CMN

37. As Distribuidoras de Ttulos e Valores Mobilirios esto autorizadas a executar os


servios abaixo, com exceo de:
a) Encarregar-se da administrao de carteiras de custdia de ttulos e valores
mobilirios
b) Praticar operaes no mercado de cmbio de taxas flutuantes
c) Prestar servios de intermediao e de assessoria ou assistncia tcnica, em
operaes e atividades nos mercados financeiros e de capitais
d) Administrar ttulos de capitalizao

38. Dos objetivos abaixo, o que no se refere a um objetivo de uma Corretora de


Ttulos e Valores Mobilirios (CTVM)?
a) Operar em Bolsa de Valores
b) Praticar operaes de compra e venda de metais preciosos
c) Captar depsito vista
d) Exercer funes de agente fiducirio

39. A liquidao fsica e financeira dos ttulos pblicos federais, no mercado vista,
por meio do Sistema Especial de Liquidao e Custdia (Selic) d-se em:
a) D + O
b) D + 1
c) D + 2
d) D + 3

40. A liquidao fsica e financeira de compra e venda de aes no mercado vista


por meio da Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia (CBLC) d-se em:
a) D + O
b) D + 1
c) D + 2
d) D + 3

tica e Regulamentao (Proporo: de 10% a 15%)


41. A Anbima instituiu o Cdigo de Auto-regulao dos Fundos de Investimento e:
a) Complementou a legislao em vigor
b) Substituiu a legislao em vigor
c) Possibilitou instituio administradora de recursos optar qual legislao quer
seguir (CVM ou Anbid)
d) Visou, exclusivamente, informar as mudanas que ocorrem no mercado de fundos

42. Marque a alternativa incorreta:


a) A legislao se sobrepe ao Cdigo de Auto-regulao da Anbid para Fundos de
Investimento
b) O Cdigo de Auto-regulao da Anbid normalmente excede as exigncias da
legislao

c) O Cdigo de Auto-regulao da Anbid se sobrepe legislao sobre o assunto,


emanada pela CVM
d) O Cdigo de Auto-regulao da Anbid e a Legislao so complementares, tendo
como objetivo proteger o investidor em Fundos de Investimento

43. O Cdigo de Auto-regulamentao da Anbid tem por uma de suas finalidades:


a) Promover prticas que no so equitativas entre as instituies financeiras
b) Promover a concordncia leal entre os participantes do mercado
c) Promover medidas que venham a oferecer resultados financeiros para as empresas
que seguem esse Cdigo
d) Definir as regras de negociao de aes na Bolsa de Valores

44. O Cdigo de Auto-regulao para a certificao continuada tem como objetivo:


a) Promover os profissionais que se destacam no exame de certificao continuada
b) Promover a tica e a capacitao tcnica entre os profissionais que trabalham na
oferta de crdito
c) Promover a tica e a capacitao tcnica entre os profissionais que trabalham na
oferta de produtos de investimento
d) Criar um ranking com os profissionais que superam as metas de vendas
estabelecidas pela instituio financeira onde trabalham

45. O selo Anbid no prospecto serve para informar que:


a) A instituio financeira que oferece o Fundo associada da Anbid
b) O Fundo de Investimento garantido pelo administrador e pelo gestor da instituio
financeira que oferece o fundo
c) O prospecto est de acordo com o Cdigo de Auto-regulamentao para a indstria
de Fundos de Investimento
d) O Fundo de Investimento possui a garantia do Fundo Garantidor de Crditos

46. O Cdigo de Auto-regulao determina que o selo Anbid seja impresso na capa
do:
a) Regulamento do Fundo de Investimento
b) Termo de cincia de risco
c) Prospecto do Fundo de Investimento
d) Termo de adeso ao Fundo de Investimento

47. Segundo o Cdigo de Auto-regulao da Anbid para Fundos de Investimento:


a) Todo associado deve imprimir o selo Anbid em vrios pontos do prospecto,
mostrando que scio desta associao
b) O regulamento e o prospecto so muito parecidos, a instituio que fizer um deles
bem completo nem precisa confeccionar o outro
c) No obrigatrio constar do prospecto os valores para movimentao do Fundo,
nem a incidncia do Imposto de Renda, pois isto compete Receita Federal
d) obrigatrio constar no prospecto, entre outros: objetivo do Fundo, fatores de risco
do Fundo, poltica de investimentos e pblico-alvo

48. Os objetivos do Cdigo de Auto-regulao para o programa de Certificao


continuada so:
I. Estabelecer regras de conduta para os profissionais que atuam com investimentos
II. Promover a concorrncia leal entre os participantes do mercado
III. Adotar prticas equitativas e uniformes entre os profissionais
IV. Introduzir pequenos investidores no mercado de capitais
Est correto o que se afirma apenas em:
a) I e II
b) III e IV
c) I, II e IV
d) I, II e III

49. A ordem em que as fases de um processo de lavagem de dinheiro completo


acontecem :
a) Integrao, ocultao e colocao
b) Colocao, ocultao e integrao
c) Ocultao, colocao e integrao
d) Colocao, integrao e ocultao

50. Efetuar, frequentemente, transferncias entre diversos tipos de contas com


titularidades distintas pode caracterizar, no processo de lavagem de dinheiro, a etapa
de:
a) Colocao
b) Integrao
c) Subordinao
d) Ocultao

51. No processo de lavagem de dinheiro, a fase onde o recurso volta para a


economia com aparncia de dinheiro limpo chamada de:
a) Integrao
b) Ocultao
c) Colocao
d) Absoro

52. Fase em um processo de lavagem de dinheiro em que os valores so introduzidos


na economia formal, sob a forma de investimentos aparentemente lcitos.
a) Colocao
b) Integrao
c) Ofuscao

d) Ocultao

53. A fase da colocao do crime de lavagem de dinheiro caracteriza-se por:


a) Ser a ltima fase do processo
b) Dificultar o rastreamento da origem dos recursos
c) Fazer o dinheiro passar pelo caixa ou balco dos bancos
d) Trazer o dinheiro de volta economia com aparncia de origem lcita

54. A fase de colocao do dinheiro, no processo de lavagem de dinheiro:


a) a fase final do processo, onde o dinheiro ingressa formalmente e definitivamente
no sistema, normalmente com operaes entre empresas coligadas
b) a fase inicial do processo. Os criminosos preferem operar em pases com legislao
rigorosa e com vultosas somas
c) a fase intermediria do processo. Os criminosos operam em pases de legislao
menos restritiva e com valores bastante fracionados
d) a fase inicial do processo. Os criminosos buscam operar em pases de legislao
menos restritiva e com valores bastante fracionados

55. Em um processo de lavagem de dinheiro, a fase de colocao caracteriza-se por


ser:
a) A fase em que dinheiro ilcito volta economia, agora com origem aparentemente
legal
b) A fase em que o dinheiro entra na instituio financeira
c) A ltima fase do processo
d) A fase em que se confunde o rastreamento do dinheiro por meio de diversas
transferncias

56. Um cliente solicita uma transferncia de R$ 1.000.000,00 para uma conta de


terceiros e liquida a operao em espcie. O banco:

a) Informa imediatamente ao Bacen por meio do Sisbacen


b) Solicita autorizao ao Bacen
c) Informa a transferncia comisso interna do banco, somente
d) No obrigado a informar ao Bacen por se tratar de transferncia eletrnica

57. Um funcionrio de uma empresa solicita, na agncia bancria, a emisso de um


cheque administrativo no valor de R$ 200 mil, o qual pagar com dinheiro em espcie.
Esta operao:
a) Dever ser registrada no Banco Central, em funo do valor e da forma com que foi
realizada
b) Dever ser registrada no Banco Central, pois qualquer tipo de operao acima de R$
100 mil deve ser registrada
c) Dever ser registrada apenas no sistema interno da instituio financeira
d) No precisar ser registrada, pois o pagamento foi em espcie

58. A comunicao via Sisbacen das operaes suspeitas de lavagem de dinheiro


devidamente verificadas pela instituio financeira, deve ocorrer em at:
a) 1 dia til
b) 2 dias teis
c) 7 dias teis
d) 10 dias teis

59. Refere-se ao procedimento de preveno da lavagem de dinheiro:


a) Enviar relatrio mensalmente ao Bacen contendo todas as movimentaes em
dinheiro independentemente do valor

b) Registrar no Bacen as operaes dos clientes com patrimnio igual ou superior a R$


100 mil
c) Comunicar CVM o nome dos clientes que investiram acima de R$ 100 mil em
fundos
d) Comunicar aos rgos competentes as operaes que seriamente indicam processo
de lavagem de dinheiro, sem aviso ao cliente

60. Em relao lavagem de dinheiro, uma das formas de preveno :


I. Efetuar o cadastro do cliente
II. Controlar e monitorar as movimentaes por dois anos
III. Manter os registros das movimentaes por dois anos
Est correto o que se afirma em:
a) I e II apenas
b) II e III apenas
c) I e III apenas
d) I, II e III

61. So operaes suspeitas de lavagem de dinheiro, relacionadas manuteno de


conta corrente:
I. Abertura de conta corrente em agncia bancria localizada em aeroporto, por cliente
residente distante dessa agncia
II. Abertura ou movimentao de conta poupana para menor idade
III. Abertura ou movimentao de conta corrente por procurador
IV. Manter volume elevado de recursos em conta corrente, e dispensar qualquer tipo
de remunerao
Est correto o que se afirma em:
a) I e II apenas

b) III e IV apenas
c) I, III e IV apenas
d) I, II, III e IV

62. Os chamados crimes antecedentes, definidos pela Lei da Lavagem de Dinheiro,


Lei 9.613/98, so:
a) Trfico internacional de drogas, furtos e terrorismo
b) Contrabando em geral, contrabando de armas, crimes polticos
c) Terrorismo, crimes contra a administrao pblica e contra a Lei de Imprensa
d) Trfico de drogas, de armas, terrorismo e crimes contra o Sistema Financeiro
Nacional

63. O principal rgo de combate lavagem de dinheiro, criado a partir da Lei


9.613/98 :
a) A Secretaria da Receita Federal, a quem compete verificar a sonegao de impostos
tanto de pessoas fsicas quanto jurdicas
b) O Banco Central
c) A auditoria interna de seu banco, obrigada a fiscalizar depsitos em excesso de
clientes que no conseguem demonstrar a origem de seus recursos
d) O COAF Conselho de Controle de Atividades Financeiras

64. Uma das alternativas a seguir no diz respeito s normas e procedimentos que
so recomendados para facilitar o controle do processo de lavagem de dinheiro.
Aponte qual :
a) A segregao de funes entre os administradores de recursos de terceiros e
prprios da instituio
b) A manuteno de ficha cadastral sempre atualizada
c) A verificao da compatibilidade entre a capacidade financeira do cliente e sua
movimentao financeira

d) A manuteno de ficha cadastral atualizada tambm dos scios e administradores


de pessoa jurdica

65. Pode ser considerado suspeito de lavagem de dinheiro:


I. O cliente que efetua depsitos de alto montante, diludos em diversos depsitos de
pequeno valor, durante um perodo, e ao final o somatrio de grande volume, e o
cliente o transfere para contas de terceiros
II. O cliente que insiste em efetuar saques de valores maiores, porm divididos em
lotes de valores inferiores a R$ 10 mil
III. O cliente que viaja cerca de oito vezes ao ano para o exterior e adquire cheques de
viagem para isto
IV O cliente, dono de papelaria de um bairro da periferia, que comea a movimentar
valores significativos em conta corrente
Est correto o que se afirma em:
a) III e IV apenas
b) I e II apenas
c) II e IV apenas
d) I, II e III apenas

66. Ao atender um cliente, o profissional deve buscar orient-lo conforme seus


objetivos e necessidades. Este comportamento diz respeito ao princpio tico de:
a) Confidencialidade
b) Profissionalismo
c) Competncia
d) Objetividade

67. Manter os necessrios conhecimentos e habilidades para prestar bons servios


aos seus clientes e ainda firmar um compromisso de contnua aprendizagem e
aperfeioamento profissional o que diz o princpio de tica de:

a) Liderana
b) Competncia
c) Objetividade
d) Integridade

68. Um profissional que induz seu cliente a adquirir um produto que no de seu
interesse, com o intuito de fechar sua meta de vendas, deixa de observar o princpio
de:
a) Integridade
b) Competncia
c) Confidencialidade
d) Profissionalismo

69. Um cliente questiona sobre determinado produto de investimento que viu na


concorrncia. Sua instituio financeira no trabalha com este produto e visando reter
o cliente, voc oferece outro produto, como se fosse aquele questionado pelo cliente.
Voc, gerente, infringiu o princpio tico de:
a) Profissionalismo
b) Integridade
c) Competncia
d) Objetividade

70. Um profissional financeiro que influencia a deciso de compra de um cliente


utilizando-se de propaganda enganosa DEIXOU de observar o princpio tico de:
a) Integridade
b) Objetividade

c) Profissionalismo
d) Confidencialidade

71. Diz respeito ao princpio tico de integridade conduta que implique:


I. Desonestidade
II. Fraude
III. Declaraes falsas
Est correto o que se afirma em:
a) I e II apenas
b) II e III apenas
c) I e III apenas
d) I, II e III
72. Um profissional financeiro indica o nome de um cliente seu para um amigo que
precisa de novos clientes para venda de um empreendimento imobilirio. Conhece o
perfil do cliente, sabe que ele gosta de investir em imveis e acha que est unindo o
til ao agradvel. Esse profissional DEIXOU de observar o princpio tico de:
a) Profissionalismo
b) Objetividade
c) Competncia
d) Confidencialidade

73. A no-revelao das informaes do cliente sem o seu consentimento caracteriza


qual princpio?
a) Profissionalismo
b) Confidencialidade
c) Integridade
d) Competncia

74. Um funcionrio, ao ser abordado por um cliente que solicitou a ele informaes
sobre Fundos de Investimento, resolve orient-lo, mesmo no tendo conhecimento
para prestar este servio. Este profissional est infringindo o princpio tico de:
a) Profissionalismo
b) Objetividade
c) Competncia
d) Confidencialidade

75. Um profissional financeiro, ao notar que seu colega est com dificuldades para
atender a solicitao de um cliente, oferece ajuda a este. Esse profissional financeiro
est agindo de acordo com o princpio tico de:
a) Profissionalismo
b) Objetividade
c) Competncia
d) Confidencialidade

76. Um funcionrio, ao ser abordado por um cliente que solicitou a ele informaes
sobre Fundos de Investimento, no tendo conhecimento adequado deste servio,
resolveu encaminhar esse cliente ao seu colega de trabalho. Esse profissional agiu de
acordo com o princpio tico de:
a) Profissionalismo
b) Objetividade
c) Competncia
d) Confidencialidade

77. Um profissional financeiro deve ser claro na prestao de servios profissionais


aos clientes, mostrando honestidade intelectual e imparcialidade. A frase anterior
marca o princpio tico de:
a) Profissionalismo

b) Objetividade
c) Competncia
d) Confidencialidade

78. Ao divulgar a rentabilidade de um Fundo de Investimento e compar-lo a um


indicador econmico, a instituio financeira administradora do fundo dever:
a) Comparar sempre com o mesmo indicador
b) Comparar com o indicador mais propcio no momento
c) Comparar sempre com o CDI
d) Variar o indicador, desde que sempre dentro da mesma classe, por exemplo, utilizar
apenas indicadores inflacionrios

79. A rentabilidade de um Fundo de Investimento pode ser comparada a um


benchmark desde que o parmetro:
a) Esteja explcito no regulamento ou prospecto do fundo
b) Seja o utilizado no mercado
c) Seja um indicador econmico
d) Seja alterado a cada seis meses

80. Um gerente que obriga o cliente a investir R$ 9 mil em uma aplicao como
condio para liberar um financiamento de R$ 30 mil praticou uma:
a) Operao fraudulenta
b) Venda casada
c) Operao de crdito consignado
d) Transao de interesse do cliente

81. Questes ticas e a prpria legislao no permitem:


a) A venda casada de produtos

b) A venda cruzada de produtos


c) Nem vendas casadas nem vendas chamadas cruzadas
d) Qualquer uma das duas permitida

82. Na divulgao de rentabilidade do Fundo de Investimento, deve constar que a


rentabilidade :
a) Bruta, ou seja, descontados os impostos
b) Bruta, ou seja, no foram descontados os impostos
c) Lquida de taxas e impostos
d) Bruta de taxas e impostos

83. Seu cliente deseja saber em quais mercados o Fundo de Investimento que
escolheu poder atuar e que tipo de risco ele poder correr. Essa informao est
disponvel:
a) No prospecto e regulamento
b) Apenas no prospecto
c) No extrato do Fundo de Investimento
d) No material de propaganda do fundo

84. Marcar a mercado significa registrar os preos dos ttulos que compem a
carteira do Fundo de Investimento pelo:
a) Preo de aquisio
b) Preo de resgate no vencimento
c) Preo que seria negociado diariamente no mercado
d) Menor preo registrado no ms

85. Um casal possui recursos para investimento de longo prazo e mostrou-se


interessado no mercado de aes. O casamento ocorrer daqui a cinco meses e deve

absorver praticamente todo o capital disponvel. Eles querem saber qual o melhor
investimento e voc, gerente de relacionamento, indicar:
a) 100% do capital em aes, j que o casal jovem e mostrou-se interessado nesse
mercado
b) 50% em aes e 50% em Renda Fixa, pois desejam investir no mercado mais
agressivo
c) 100% em Renda Fixa, pois precisaro dos recursos daqui a cinco meses
d) Que no invistam, pois cinco meses um prazo muito curto para qualquer tipo de
investimento

86. Ao prestar orientao financeira a um cliente, o gerente oferece dois


investimentos:
I. Um Fundo de Investimento Multimercado que rendeu 102% do CDI nos ltimos 12
meses
II. Um CDB com rentabilidade de 98% do CDI Analisando os dois investimentos,
podemos concluir que:
a) O CDB render menos que o fundo
b) O CDB render mais que o fundo
c) O Fundo render mais que o CDB
d) No podemos afirmar qual ser o investimento mais rentvel

87. Se um cliente de elevadas posses, mas com baixa cultura financeira, abre conta
em seu banco, e d liberdade para que voc direcione seus investimentos, voc:
a) Direcionar os recursos para os produtos que esto em campanha no seu banco
b) Direcionar os recursos para os produtos de rentabilidade e risco adequados ao
perfil do cliente, no tirando proveito da situao
c) Direcionar os recursos para os produtos que do melhor receita para sua carteira,
j que isto pode influenciar uma promoo sua
d) Direcionar os recursos para os produtos de maior rentabilidade esperada para o
cliente

88.

Com relao ao horizonte de tempo do investimento, correto afirmar que:

a) A escolha do investimento depende da rentabilidade e no do horizonte de tempo


b) Os investimentos sujeitos forte oscilao de preo so os de horizonte mais curto
c) A escolha de investimento com forte oscilao de preo recomenda horizonte de
longo prazo
d) Os investimentos de longo prazo devem registrar baixa oscilao de preos

89. O prospecto do Fundo de Investimento afirma que O fundo no conta com


garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de quaisquer mecanismos
de seguro ou, ainda, do fundo garantidor de crditos FGC. O objetivo desse aviso
alertar o investidor de que:
a) Os fundos so investimentos extremamente arriscados
b) As eventuais perdas do fundo devem ser absorvidas pelo prprio cotista
c) Ele deve ser mais conservador em investir em Fundos de Investimento
d) O gerenciamento de riscos das instituies financeiras ineficaz

90. Quando falamos em parmetros de performance de um fundo, estamos nos


referindo a:
a) Risco de mercado
b) Liquidez do fundo
c) Composio da carteira
d) Rentabilidade do fundo

Noes de Economia e Finanas (Proporo: de 10% a 15%)

91.

A taxa Selic Over expressa a:

a) Meta da taxa de juros bsica da economia


b) Mdia ponderada das operaes interfinanceiras, por 1 dia, lastreadas em ttulos
pblicos federais
c) Mdia ponderada das operaes interfinanceiras, lastreadas em CDI
d) Meta de inflao estabelecida para o ano

92. A taxa de juros calculada com base no total de negociaes com ttulos pblicos
federais a:
a) TJLP
b) Selic
c) DI
d) TR

93. A taxa Selic Meta:


I. determinada pelo Copom em reunies peridicas
II. Reflete a mdia das operaes interbancrias pelo prazo de 1 dia, com lastro em
ttulos pblicos
III. determinada pelo Conselho Monetrio Nacional
Est correto o que se afirma em:
a) I e III apenas
b) III apenas
c) I, II e III
d) I apenas

94. O Copom tem como objetivo definir:


a) A meta da taxa Selic

b) A meta de inflao
c) A Taxa Referencial
d) A taxa DI

95. De acordo com o regime de metas de inflao, quando a projeo da inflao


est abaixo da meta, o Copom tende a:
a) Alterar a taxa bsica de juros (Selic Over)
b) Alterar a taxa bsica de juros (Selic)
c) Aumentar a taxa bsica de juros (CDI)
d) Alterar a taxa bsica de juros (IPCA)

96. Marque a alternativa correta:


a) A taxa Selic Meta e a Selic Over so taxas iguais, determinadas pelo Copom e pelo
CMN, respectivamente
b) No Brasil, a taxa cambial determinada pelo Bacen, que permite apenas uma banda
estreita de flutuao para o preo da moeda estrangeira
c) A taxa CDI muito prxima da taxa Selic, mas calculada a partir da taxa mdia das
operaes de depsitos interfinanceiros entre as diversas instituies financeiras, ao
passo que a Selic reflete a taxa mdia das operaes com ttulos pblicos federais
d) ATR calculada a partir da taxa mdia de captao de CDBs ps-fixados pelos
maiores bancos atuantes no Brasil

97. Nas ocasies em que o Copom determina uma taxa Selic Meta com vis:
a) O presidente do Bacen no pode alterar a taxa sem consultar o chefe do DEPEP
b) O presidente do Bacen pode mexer na taxa, desde que dois outros membros do
Copom estejam de acordo com a sua deciso
c) O presidente do Bacen pode, ainda antes da prxima reunio do Comit, decidir
pelo aumento ou reduo da taxa, em consonncia com o vis estabelecido

d) Se a deciso do Comit foi unnime, em nenhuma hiptese o Presidente do Bacen


pode alterar a taxa de juros

98. O ndice de inflao utilizado pelo governo para medir a meta de inflao o
________. Para cumprir essa meta, o Copom define a taxa ________
a) IPCA; Selic Over
b) IGPM; Selic Over
c) IPCA; Selic Meta
d) IGPM; Selic Meta

99. O Conselho Monetrio Nacional define a meta de inflao para cada ano, e o
ndice utilizado para a mensurao da meta o:
a) IPCA
b) IGP-M
c) IPC
d) INCC

100. Os instrumentos de poltica monetria utilizados pelo Banco Central so:


a) Depsito compulsrio, taxa de redesconto e taxa de cmbio
b) Operaes de mercado aberto, depsito compulsrio e taxa de redesconto
c) Taxa de cmbio, depsito compulsrio, operaes de mercado aberto
d) Operaes de mercado aberto, taxa de cmbio e taxa de redesconto

101. So exemplo de instrumentos utilizados pelo Banco Central para exercer a


poltica monetria, com exceo de:
a) Depsito compulsrio
b) Compra e venda de ttulos pblicos federais
c) Financiamento por meio do BNDES

d) Taxa de redesconto

102. Entre os instrumentos de poltica monetria utilizados pelo Banco Central,


destaca-se por ser o mais gil entre todos os instrumentos:
a) O depsito compulsrio
b) O open market
c) A taxa Selic
d) A taxa de redesconto

103. Como instrumento da poltica monetria, o Copom define:


a) O PIB
b) A taxa de inflao
c) A taxa Selic e seu eventual vis
d) A taxa do depsito compulsrio

104. Em um cenrio de elevao da inflao, o Comit de Poltica Monetria Copom


dever adotar a estratgia de:
a) Reduzir a taxa de juros
b) Elevar a taxa de juros
c) Reduzir a taxa de cmbio
d) Elevar a taxa de cmbio

105. Nas reunies do Copom:


a) determinada a taxa de juros bsica da economia que vigorar pelos prximos seis
meses
b) Todos os membros que participam das reunies no primeiro e segundo dia podem
votar

c) Somente o presidente do Bacen e os diretores podem votar d) Todas as decises so


tomadas por consenso

106. A mdia ponderada das operaes realizadas entre instituies financeiras, por 1
dia, com lastro em ttulos emitidos pela prpria instituio financeira, refere-se taxa:
a) Selic
b) Referencial
c) DI
d) Bsica financeira

107. A taxa Dl :
a) Divulgada diariamente pela Selic
b) Calculada com base em 360 dias corridos
c) Base de clculo para a TR Taxa Referencial
d) Calculada com base nas operaes do mercado interfinanceiro, de 1 dia, com lastro
em CDI

108. A Taxa Referencial - TR calculada com base nas operaes de:


a) Nota promissria
b) Letra de cmbio
c) Debntures
d) CDB

109. Chegamos ao clculo da TR com base:


a) No Certificado de Depsito Interfinanceiro
b) Na taxa bsica financeira
c) Na taxa Selic Over

d) Na taxa de remunerao da poupana

110. Um investidor quer medir a evoluo do seu patrimnio tomando por base o
dlar norte-americano. O benchmark que ele deve adotar para medir o desempenho
de seus investimentos :
a) A variao cambial
b) A taxa Selic
c) A taxa CDI
d) A variao do IGP-M

111. A composio do IGP-M :


a) 60% do IPA, 30% do IPC e 10% do JNCC
b) 60% do INCC, 30% do IPC e 10% do IPA
c) 60% do IPC, 30% do IPA e 10% do INCC
d) 60% do IPA, 30% do INCC e 10% do IPC

112. O IPA (ndice de Preos no Atacado) teve uma forte alta no ms passado. Esta
alta influencia diretamente o:
a) IPCA, ndice composto pelo IPA, JPC e INCC
b) IPC, ndice composto pelo IPA, IPCA e INCC
c) IGP-M, ndice composto pelo IPCA, IPA e INCC
d) IGP-M, ndice composto pelo IPA, IPC e INCC

113. Marque a alternativa incorreta:


a) O Produto Interno Bruto a soma das riquezas produzidas por um pas em um
dado perodo de tempo

b) O Produto Nacional Bruto parecido com o PIB, mas seu clculo leva em conta o
pas de origem da empresa
c) O IPCA o ndice de inflao utilizado como parmetro para verificao do
atendimento ou no da meta proposta pelo Conselho Monetrio Nacional
d) O IGP-M, calculado pela Fundao Getlio Vargas, formado pelo ndice de
custo ao consumidor de famlias com renda entre 1 e 20 salrios mnimos

114. O IPCA e o IGP-M so respectivamente:


a) Indexador da LFT; indexador da NTN-D
b) Indexador da NTN-C; indexador da NTN-B
c) fndice oficial utilizado para monitorar a inflao; indexador da NTN-C
d) ndice fortemente influenciado pelos preos do atacado; ndice oficial utilizado
para monitorar a inflao

115. O IPCA mede a inflao:


a) De varejo
b) Considerando a variao nos preos do atacado
c) Considerando famlias com renda entre 1 e 10 salrios mnimos
d) Considerando todas as capitais brasileiras

116. O investidor que deseja se proteger da inflao deve fazer um investimento cujo
benchmark seja:
a) AT.R.
b) A taxa de cmbio
c) O Ibovespa
d) O IGP-M

117. Uma empresa vai precisar do recurso em breve para a importao de um


equipamento de fbrica. Ela tem recursos sobrando e gostaria de investir. Sua
orientao seria para fazer investimento com rentabilidade atrelada:
a) taxa Selic
b) taxa de cmbio
c) taxaDl
d) inflao

118. A metodologia de clculo do produto interno Bruto PIB considera o valor:


a) Adicionado ou agregado
b) Econmico puro
c) Econmico composto
d) Subordinado
119. Para clculo do PIB, consideramos:
a) Apenas os bens de servios finais
b) Os bens e servios deduzidas as exportaes
c) Os bens de servios
d) As exportaes menos as importaes

120. A produo das empresas estrangeiras instaladas no Brasil consta:


a) No PIB
b) No IGP-M
c) No consumo
d) Nos investimentos

121. Chegamos ao clculo do PIB na tica das despesas considerando que:


C o consumo privado

I o total de investimento
G so os gastos governamentais
NX so as exportaes lquidas (exportaes menos importaes)
a) C - I + G + NX
b) C + I + G + NX
c) C + I + G - NX
d) C + I - G + NX

122. So componentes do Produto Interno Bruto PIB mensurado, sob a tica das
despesas, alm de consumo e exportaes lquidas:
I. Investimentos
II. Impostos
III. Despesas do governo
Est correto o que se afirma em:
a) I e III apenas
b) I e II apenas
c) II e III apenas
d) I, II e III

123. A respeito do Produto Interno Bruto (PIB), podemos afirmar que:


I. Mede a produo de bens e servios do pas
II. Abrange tanto a economia formal quanto a informal
III. Um aumento das exportaes tem impacto positivo sobre o PIB
Est correto o que se afirma apenas em:
a) I e II
b) II e III

c) I e III
d) I, II e III

124. O tipo de taxa cambial vigente no Brasil :


a) Taxa fixa, determinada pelo Banco Central do Brasil
b) Um sistema de bandas cambiais, com piso e teto determinados pelo CMN
c) O Brasil no tem sistema fixo, com variaes de acordo com a convenincia
momentnea do Bacen
d) Determinada pelo mercado, com interferncia do Bacen, caracterizando uma
flutuao suja

125. O regime cambial adotado pelo Brasil :


a) Flutuante limpo
b) Cmbio fixo
c) Banda cambial
d) Flutuante sujo

126. PTAX a taxa mdia ponderada das negociaes com:


a) Ttulos pblicos federais
b) Moeda estrangeira
c) CDB
d) Debntures

127. A respeito de taxa nominal e taxa real:


a) A primeira desconta a inflao e a segunda, no
b) Ambas so iguais
c) A segunda desconta a inflao e a primeira, no

d) A primeira sempre menor que a segunda

128. O Fundo DI apresentou uma rentabilidade de 15% nos ltimos 12 meses.


Descontando a inflao, o rendimento foi de 10%. Esses conceitos referem-se,
respectivamente, a:
a) Taxa flutuante e taxa nominal
b) Taxa real e taxa nominal
c) Taxa esperada e taxa flutuante
d) Taxa nominal e taxa real

129. Uma aplicao financeira obteve um lucro nominal de 14,4% em um ano em que
a inflao foi de 10%. Assim, podemos concluir que a taxa real dessa aplicao foi:
a) Iguala 4,4%
b) Superior a 4,4%
c) Inferior a 4,4%
d) Igual a 24,4%

130. Com relao taxa de juros:


a) A taxa real a taxa nominal menos o IR pago sobre os rendimentos
b) A taxa nominal taxa de juro real somada algebricamente com a taxa de
inflao
c) Taxas de juros reais elevadas inibem o consumo e incentivam a poupana
d) Taxas de juros reais elevadas elevam o nvel da atividade econmica

131. Observe a rentabilidade de algumas aplicaes no ltimo semestre:


I. Poupana: 3,85%
II. Fundo DI: 4,20%

III. Fundo Multimercado: 5%


Sabendo que o IPCA do perodo foi de 4%, podemos afirmar que o retorno real da
poupana, do Fundo DI e do Fundo Multimercado foi, respectivamente:
a) Negativo positivo positivo
b) Negativo negativo positivo
c) Positivo positivo positivo
d) Negativo negativo negativo
132. O retorno real de um investimento com rentabilidade de 18% ser:
a) Positivo, se a inflao for de 15%
b) Negativo, se a inflao for de 15%
c) Positivo, se a inflao for de 18%
d) Negativo, se a inflao for de 18%

133. Um investidor adquiriu um ttulo que paga juros de 6% a.a. mais IGP-M. Ao
adquirir este ttulo, est buscando um rendimento:
a) Nominal, ou seja, acima da variao cambial
b) Real, ou seja, acima da inflao
c) Real, ou seja, acima da taxa DI
d) Nominal, ou seja, acima da taxa DI

134. A taxa equivalente de 12 meses, da taxa de 1% ao ms, na capitalizao


composta, obtida pela frmula:
a) 0,01 X 12
b) 1,01 X 12
c) (1,01 - 1) X 100
d) (0,01 -1) X 100

135. Um investimento de 1% ao ms em 12 meses, no regime de capitalizao


composta ser:
a) Igual a 12%
b) Maior que 12%
c) Menos que 12%
d) Igual ao regime de capitalizao simples

136. Quando dizemos que a taxa de juros para um perodo de 12 meses de 24%,
podemos afirmar:
a) Que a taxa equivalente mensal de 2% a.m.
b) Que a taxa equivalente mensal de mais de 2% a.m.
c) Que a taxa de juros real de 12% a cada semestre
d) Que a taxa equivalente mensal menor do que 2% a.m.

137. Um capital de R$ 1.000,00 aplicado a uma taxa de juros de 1% ao ms pelo prazo


de dois anos resulta em um valor de resgate de R$ 1.240,00. O regime de capitalizao
utilizado foi o de juros:
a) Compostos, ou seja, crescimento exponencial
b) Simples, ou seja, crescimento linear
c) Compostos, ou seja, crescimento linear
d) Simples, ou seja, crescimento exponencial

138. O montante de um capital de R$ 10 mil investido por 12 meses, taxa de 1,0% ao


ms no sistema de juros compostos, ser:
a) Igual a R$ 11.200,00
b) Inferior a R$ 11.200,00
c) Igual a R$ 1.200,00
d) Superior a R$ 11.200,00

139. Na capitalizao de juros simples:


a) Os juros so pagos no vencimento, que fixo
b) Os juros so pagos durante o perodo de capitalizao
c) Os juros so incorporados ao capital durante a capitalizao
d) A capitalizao de juros ocorre sobre o capital inicial

140. A taxa de juros negociada entre investidor e emissor nas transaes de renda fixa
:
a) Real
b) Proporcional
c) Nominal
d) Lquida

141. As taxas de juros que refletem a mdia das operaes realizadas entre
instituies financeiras, com lastro em CDI e taxa de juros calculada com base em CDBs
e RDBs, so respectivamente:
a) Taxa DI e Taxa Selic Meta
b) Taxa Selic e Taxa Referencial (TR)
c) Taxa DI e Taxa Referencial (TR)
d) Taxa Referencial (TR) e Taxa Selic Over

142. O prazo mdio de uma carteira de ttulos de renda fixa til para determinar
seu:
a) Perfil de liquidez e prazo final
b) Perfil de risco de crdito
c) Nvel de sensibilidade inadimplncia sistmica
d) Nvel de sensibilidade oscilao da taxa de juros

143. A carteira de renda fixa X tem prazo mdio de 180 dias. A carteira Y tem prazo
mdio de 360 dias. A sensibilidade oscilao das taxas de juros de mercado ser:
a) Menor na carteira X
b) Maior na carteira X
c) Menor na carteira Y
d) Idntica nas duas carteiras

144. Considere os seguintes Fundos com os prazos mdios de suas carteiras:


1. Fundo A 3O dias
II. Fundo B 45 dias
III. Fundo C 60 dias
IV. Fundo D 120 dias

Vai apresentar maior risco de elevao dos juros:


a) O Fundo A
b) O Fundo B
c) O Fundo C
d) O Fundo D

145. Pode-se dizer que a relao entre a volatilidade e o prazo mdio dos ttulos a
de que:
a) Tem menor volatilidade o Fundo que apresentar maior prazo mdio dos ttulos
b) Tem maior volatilidade o Fundo que apresentar menor prazo mdio dos ttulos
c) Tem maior volatilidade o Fundo que apresentar maior prazo mdio dos ttulos
d) Tem menor volatilidade o Fundo que apresentar maior prazo de um de seus
ttulos

146. Com base na volatilidade dos investimentos listados abaixo, podemos afirmar
que o mais arriscado foi o investimento:
a) W volatilidade 1,0%
b) X volatilidade 0,5%
c) Y volatilidade 4,0%
d) Z volatilidade 1,5%

147. Em um investimento, quanto maior a volatilidade:


a) Maior o risco e maior a expectativa de retorno
b) Maior o risco e menor a expectativa de retorno
c) Menor o risco e maior a expectativa de retorno
d) Menor o risco e menor a expectativa de retorno

148. Quanto maior a volatilidade de um investimento:


a) Maior ser a rentabilidade esperada
b) Menor ser o risco esperado
c) Menor ser a rentabilidade esperada
d) Nada se pode concluir a respeito do investimento

149. O mercado secundrio se caracteriza por:


a) Possibilitar negociaes de ativos entre os investidores
b) Gerar recursos para o emissor
c) Negociar aes de segunda linha
d) Lanar ttulos pela empresa emissora

150. O mercado secundrio fornece aos ttulos e valores mobilirios:


a) Segurana contra inadimplncia
b) Proteo contra a inflao
c) Rentabilidade
d) Liquidez

151. O mercado secundrio:


a) onde so negociadas as aes de segunda linha
b) quando o emissor capta recursos para financiamento de seus projetos
c) quando ocorre a subscrio das aes da companhia
d) quando ocorre a liquidez dos valores mobilirios negociados

152. No mercado primrio:


a) So negociados pela primeira vez ttulos ou valores mobilirios
b) o nico lugar onde podem operar corretoras de investimentos
c) Ocorrem operaes com ttulos que j esto em circulao h muito tempo
d) So feitas transaes apenas com debntures e notas promissrias

153. O mercado primrio se caracteriza por ser:


a) Onde so negociadas as aes de segunda linha
b) Quando o emissor capta recursos para financiamento de seus projetos
c) Onde so negociadas as aes de primeira linha
d) Quando ocorre a liquidez dos valores mobilirios negociados

154. Em relao marcao de mercado de um ttulo de taxa prefixada, correto


afirmar que quando a taxa de juros:

a) Sobe, o valor do ttulo tambm sobe


b) Sobe, o valor do ttulo cai
c) Cai, o valor do ttulo permanece inalterado
d) Cai, o valor do ttulo tambm cai

155. Um investidor possui em sua carteira de investimentos dois ttulos de prazo de 1


ano: um ttulo de taxa prefixada a 18% ao ano e um ttulo de taxa ps-fixada atrelado
Selic. Em um cenrio de efetivao da taxa de juros da economia para 20% ao ano,
podemos afirmar que:
a) Cai o preo do ttulo prefixado e sobe a rentabilidade do ttulo ps-fixado
b) Sobe o preo do ttulo prefixado e cai a rentabilidade do ttulo ps-fixado
c) Sobe o preo dos dois ttulos
d) Cai o preo dos dois ttulos

156. A expectativa de queda na taxa de juros. A recomendao para um cliente que


tem por objetivo o maior ganho financeiro possvel ser a de:
a) Aumentar o prazo mdio dos ttulos prefixados
b) Diminuir o prazo mdio dos ttulos ps-fixados
c) Vender todos os ttulos prefixados
d) Comprar ttulos ps-fixados

157. Uma variao nas taxas de juros futuros:


a) Afeta com mais intensidade carteiras com ttulos prefixados de prazos curtos
b) Afeta sempre negativamente o valor de uma carteira de ttulos
c) Afeta o valor de uma carteira de ttulos prefixados, sendo o impacto mais
pronunciado quando o prazo mdio ponderado dos ttulos que compe a carteira
maior

d) No afeta carteiras com ttulos prefixados, apenas carteiras com ttulos psfixados

158. Pode-se afirmar com relao ao prazo mdio ponderado de uma carteira de
ttulos prefixados:
a) Este prazo mdio no tem influncia importante na valorizao da carteira para
fins de contabilizao dos ttulos em Fundos de Investimento
b) O prazo mdio influencia fortemente a valorizao dos ttulos, sendo mais
sensveis s variaes das taxas de juros as carteiras de prazos mais longos
c) O prazo mdio influencia fortemente a valorizao dos ttulos, sendo mais
sensveis s variaes das taxas de juros as carteiras de prazos mais curtos
d) Carteiras de prazos longos ou curtos so igualmente afetadas pelos aumentos ou
redues das taxas de juros

159. Sobre a taxa de cmbio correto falar que:


a) As taxas so somente definidas pelas exportaes e importaes
b) A taxa fixa e definida pelo Banco Central
c) As mudanas na taxa no afetam o balano de pagamentos
d) Os exportadores so ofertantes de moeda estrangeira

160. um objetivo do Comit de Poltica Monetria Copom:


a) Elevar o supervit primrio
b) Determinar a carga tributria
c) Definir a taxa de cmbio
d) Estabelecer as diretrizes da poltica monetria.

Princpios de Investimento: Conceitos (Proporo: de 10% a 20%)

161. A caderneta de poupana rendeu 42% da taxa DI em 2006. Esta afirmao


refere-se ao conceito de rentabilidade:
a) Esperada
b) Real
c) Nominal
d) Relativa

162. A rentabilidade relativa de um investimento:


a) Deve ser maior que a rentabilidade nominal
b) sempre conhecida no incio do investimento
c) conhecida no incio do investimento de taxa prefixada
d) Refere-se a um benchmark

163. A rentabilidade publicada com a utilizao de um benchmark a:


a) Observada
b) Relativa
c) Real
d) Absoluta

164. O Fundo de Aes rendeu 68% nos ltimos 36 meses. Este conceito refere-se
rentabilidade:
a) Relativa e esperada
b) Relativa e observada
c) Absoluta e observada
d) Absoluta e esperada

165. A rentabilidade observada est associada a um conceito de taxa de juros:

a) Real e futura
b) Lquida e futura
c) Nominal e passada
d) Lquida e passada

166. A rentabilidade esperada est associada a um conceito de taxa de juros:


a) Real e futura
b) Relativa a um benchmark e futura
c) Nominal e passada
d) Lquida e passada

167. Dois Fundos de Investimento FI (Fundo de Investimento) ABC e FIA (Fundo de


Investimento em Aes) XYZ apresentam as seguintes rentabilidades. Podemos afirmar
que:
Fundo ABC

Fundo XYZ

Benchmark

CDI

Ibovespa

Rentabilidade
Benchmark

1,5%

4,00%

Rentabilidade do fundo

1,52%

3,9%

a) A rentabilidade absoluta do Fundo ABC maior que a rentabilidade absoluta do


Fundo XYZ, mas a relativa, no
b) As rentabilidades absoluta e relativa do Fundo ABC so maiores que as
rentabilidades do Fundo XYZ
c) A rentabilidade absoluta do Fundo XYZ maior que a rentabilidade absoluta do
Fundo ABC, mas a relativa, no

d) As rentabilidades absoluta e relativa do Fundo XYZ so maiores que as


rentabilidades do Fundo ABC

168. Considerando as informaes no quadro abaixo sobre o Fundo de Investimento


ABC e o Fundo de Investimento em Aes XYZ , podemos dizer que a rentabilidade
absoluta:
ABC
Rentabilidade do Fundo
Rentabilidade
Benchmark

do

XYZ

1,15%

1,15%

4,37%

4,57%

a) Do XYZ igual a do ABC e a relativa do ABC maior que XYZ


b) Do XYZ igual a do ABC e a relativa do ABC menor que XYZ
c) Do XYZ maior que a do ABC e a relativa do ABC menor que FL4-XYZ
d) Do XYZ menor que a do ABC e a relativa do ABC maior que FJA-XYZ

169. Os principais riscos normalmente encontrados em investimentos financeiros so:


a) Mercado, crdito e alavancagem
b) Alavancagem, crdito e operacional
c) Mercado, crdito e liquidez
d) Mercado, operacional e liquidez

170. So riscos potenciais de uma carteira de aes:


I. Risco de mercado
II. Risco de liquidez
III. Risco de crdito

Est correto o que se afirma em:


a) I e II apenas
b) I e III apenas
c) II e III apenas
d) I, II e III

171. um tipo de risco do qual o investidor est isento ao investir no mercado aes:
a) Risco de mercado
b) Risco de liquidez
c) Risco sistemtico
d) Risco de crdito

172. Pode-se dizer que os riscos presentes nos investimentos em aes sao:
a) Risco de mercado, risco de liquidez e risco de crdito
b) Risco de liquidez e risco de crdito
c) Risco de mercado e risco de liquidez
d) Risco de mercado e risco de crdito

173. Ao analisar os riscos de um investimento, pode-se dizer que ter menor risco de
liquidez:
a) Aquele ativo que facilmente convertido em dinheiro
b) Aquele ativo que apresenta menor oscilao de preo
c) Aquele ativo que apresenta o menor volume de negociao e que no querem
pagar por seu preo justo
d) Aquele ativo que apresenta o maior prazo de investimento

174. O risco de liquidez presente nos ttulos aquele decorrente:


a) De poucos compradores para o ttulo e que no querem pagar o preo justo
b) De muitos compradores para o ttulo e que no querem pagar o preo justo
c) Das variaes de preos que ocorrem ao longo do perodo de tempo para o
ttulo
d) Da possibilidade de o emissor do ttulo no cumprir com as obrigaes
assumidas

175. Quando uma ao vendida, negociada, comprada com facilidade e avaliada por
seu preo justo, ela conhecida como sendo:
a) Preferencial
b) Lquida
c) Ordinria
d) Nominativa

176. Seu cliente tem um imvel cujo valor de mercado R$ 50 mil. Decidiu vend-lo
para solucionar problemas financeiros. A nica proposta de compra que recebeu foi de
R$ 30 mil. O risco determinante deste investimento foi de:
a) Crdito
b) Liquidez
c) Cmbio
d) Inflao

177. Determinado investimento compensou a perda que o investidor obteve com


outro investimento. Esta afirmao est relacionada ao conceito de:
a) Risco de crdito
b) Diversificao
c) Risco e retorno

d) Risco de liquidez

178. A possibilidade de perda mediante movimento desfavorvel no preo de ativos


risco:
a) De mercado
b) Operacional
c) De liquidez
d) De crdito

179. O investidor estar sujeito ao risco de crdito quando aplicar seus recursos em:
a) Imveis
b) Aes
c) Dlar
d) Ttulos de renda fixa

180. O risco de liquidez decorre da possibilidade de o mercado apresentar:


a) Muitos vendedores e poucos compradores
b) Muitos vendedores e muitos compradores
c) Oscilao da taxa de juros
d) Elevao dos ndices de inadimplncia

181. O risco de variao da taxa de juros:


a) um risco de mercado
b) uma faceta do risco de crdito
c) Tem a ver com a liquidez do papel
d) Nunca afeta o preo de nenhum papel, que dado a partir de seu cupom de
juros

182. Os pronunciamentos recentes do presidente do Banco Central provocaram


fortes oscilaes nos preos de diferentes ttulos. Esta notcia refere-se ao risco:
a) De liquidez
b) De crdito
c) De mercado
d) Das empresas

183. O risco de mercado associa-se fundamentalmente:


a) flutuao de preos
b) inadimplncia de emissores
c) Ao baixo ndice de negociabilidade
d) s falhas operacionais

184. O patrimnio de um investidor tem a seguinte composio:


80% em imveis; 10% em dlar; 10% em aes. O risco predominante desta
carteira de investimento o:
a) De crdito
b) De liquidez
c) De mercado
d) Cambial

185. O risco de mercado aquele caracterizado:


a) Pelas variaes dirias de preo dos ativos que pertencem ao investidor
b) Quando o investidor quer vender seus ativos e encontra poucos compradores,
que no querem pagar o preo justo
c) Pela inadimplncia dos emissores dos ativos presentes na carteira do investidor

d) Pela facilidade que o investidor tem de resgatar de um investimento e receber o


preo justo

186. Um investidor comprou aes a R$ 4,00 e precisa vend-las. Dentre as vrias


cotaes recebidas, a melhor foi de R$ 3,60. Esse investidor estar sujeito, portanto,
ao risco:
a) De crdito
b) Operacional
c) De liquidez
d) De mercado

187. Duas carteiras de investimento compostas, cada uma, por dez ttulos prefixados e
com mesmo nvel de risco de crdito, apresentam prazos mdios diferentes: a carteira
A tem prazo mdio de 13 meses e a carteira B tem prazo mdio de 36 meses. Em
relao ao risco de mercado, podemos afirmar que:
a) A carteira A apresenta maior risco de mercado, pois tem prazo mdio menor
b) A carteira B apresenta maior risco de mercado, pois tem prazo mdio maior
c) Ambas possuem o mesmo nvel de risco de mercado
d) O risco de mercado independe do prazo mdio da carteira

188. Considerando o risco de crdito potencial, o maior retorno tende a ser


representado por:
a) Um CDB de um grande banco de varejo
b) Uma nota promissria sem garantia
c) Uma debnture com garantia real
d) Um ttulo pblico de curto prazo

189. O investidor tem investimentos conforme segue abaixo. Com base nessa anlise,
podemos deduzir que:

Aes

Debntures

Ttulos pblicos federais

a) A apresenta maior risco de crdito e B maior risco de mercado


b) B apresenta maior risco de mercado e C maior risco de crdito
c) A apresenta maior risco de mercado e B maior risco de crdito
d) A apresenta maior risco de mercado e C maior risco de crdito

190. A carteira de aes Y composta somente por aes de bancos. A carteira X


composta por aes de bancos e empresas alimentcias. O risco inerente s empresas
(ou diversificvel) da carteira X ser:
a) Maior que o da carteira Y
b) Menor que o da carteira Y
c) Equivalente ao risco da carteira Y
d) Menor que o risco de mercado

191. O risco preponderante em uma carteira de aes bem diversificada o risco:


a) De crdito
b) Operacional
c) De liquidez
d) De mercado

192. O risco de mercado de uma carteira de aes se caracteriza por:


I. Decorrer de fatores externos s empresas
II. No ser diversificvel

III. Ser gerencivel mediante diversificao


Est correto o que se afirma em:
a) I e II
b) II e III
c) I e III
d) III

193. O risco de mercado externo:


a) Est associado a fatores ligados Guerra Fria, que dominou questes
geopolticas na dcada de 1960 e seguintes.
b) Est associado a interferncias e interdependncia entre os diversos mercados
financeiros mundiais, decorrentes da crescente interao comercial e financeira
entre os pases capitalistas em geral.
c) Tem a ver apenas com questes ligadas aos blocos econmicos mundiais, como
a Unio Europia e o Nafta.
d) No tem nada a ver com o Mercosul, blocos econmicos no interferem nesta
questo de riscos externos.

194. O investidor fez duas aplicaes conforme segue abaixo:


I. 100% em LFT
II. 100% em NTN-C
a) O investimento II que vai apresentar maior risco de mercado
b) O investimento I que vai apresentar maior risco de mercado
c) O investimento II que vai apresentar maior risco de crdito
d) O investimento I que vai apresentar maior risco de crdito

195. Uma empresa emitiu debntures e no est conseguindo honrar seus


pagamentos. O risco predominante :
a) Risco operacional
b) Risco de mercado
c) Risco de crdito
d) Risco de liquidez

196. O investidor possui dois ttulos com mesmo prazo de vencimento e que foram
emitidos por diferentes emissores. Vai apresentar maior rentabilidade aquele que
apresentar:
a) Menor risco de crdito
b) Menor risco de mercado
c) Maior risco de crdito
d) Maior risco de mercado

197. Quanto menor for o prazo de um ttulo de renda fixa:


a) Maior tender a ser seu risco de crdito
b) Menor tender ser seu risco de mercado
c) Maior tender ser sua rentabilidade esperada
d) Menor tender ser sua liquidez

198. Quanto maior o risco de um investimento, maior ser o retorno esperado. Esse
tipo de investimento indicado para investidores com:
a) Alta tolerncia a risco e horizonte de tempo longo
b) Baixa tolerncia a risco e horizonte de tempo longo
c) Alta tolerncia a risco e horizonte de tempo curto
d) Baixa tolerncia a risco e horizonte de tempo curto

199. Para gerenciar o risco das empresas que compem um Fundo de Aes, o gestor
dever comprar aes:
a) Do mesmo setor econmico
b) De diversos setores econmicos
c) De alta liquidez
d) De baixa liquidez

200. Um investidor em CDB emitido por um banco que sofreu liquidao extrajudicial:
a) Receber seu capital investido mais os juros devidos, pois CDB no passivo do
banco
b) Entrar na fila com o resto dos credores por 100% do capital investido
c) Receber do FGC at o limite estabelecido pela legislao, limitado ao saldo
d) Receber tudo aps a liquidao ser concluda

201. Seu cliente procura o melhor produto de investimento. Voc indica aquele que:
a) Apresentou a melhor rentabilidade passada
b) Ajuda voc a cumprir a meta de vendas do ms
c) Atende aos objetivos de investimento do cliente
d) o mais conservador da sua prateleira de produtos

202. Sobre risco:


a) Significa poder ter resultado diferente do esperado
b) Est presente apenas nas aes e Fundos de Aes
c) Est presente apenas nos Fundos de Aes e no Fundo Multimercado
d) Quanto menor o risco, maior a rentabilidade do investimento

203. A diversificao permite:


a) A obteno de maiores retornos
b) A obteno de menores riscos e maiores retornos
c) A obteno de carteiras com melhor relao risco/retorno
d) A eliminao do risco sistemtico

204. No mercado financeiro, a alavancagem:


a) um risco de mercado
b) No possibilita ganhos expressivos a partir de pequenas quantias investidas
c) Tem a ver com a falta de liquidez de operaes no mercado futuro
d) Potencializa os possveis ganhos de uma carteira de ativos, mas aumenta seu
risco, significando que os prejuzos tambm podem ser grandes

205. Quando sua agncia bancria tem um grande e importante cliente, que o seu
principal cliente na rea de crdito:
a) Sua agncia est diante de um risco elevado de liquidez
b) O risco de concentrao est presente
c) O risco soberano est muito presente nestas operaes com clientes de porte
d) preciso tomar cuidado para que as operaes sejam liquidadas rapidamente,
sob pena de incorrer em riscos soberanos e de mercado

206. O risco de mercado:


a) o risco que sobra quando voc tem uma carteira muito diversificada
b) o risco impossvel de ser eliminado, a no ser que voc tenha um excelente
nvel de diversificao
c) sinnimo de risco diversificvel
d) Pode ser eliminado quando se trabalha com poucos ativos na carteira

207. Dentre as modalidades de investimento, qual apresenta menor risco de crdito?


a) Certificado de Depsito Bancrio
b) Debntures
c) Notas Promissrias
d) Notas do Tesouro Nacional

208. Em uma carteira de ttulos de renda fixa, os riscos sistemtico e no sistemtico


esto relacionados principalmente com:
a) A qualidade de crdito dos emissores dos ttulos
b) Ao prazo mdio dos ttulos somente
c) A oscilao da taxa de juros somente
d) Ao prazo mdio da carteira e oscilao da taxa de juros

209. Um Fundo de Investimento apresentou variao negativa de cota neste ms


devido insolvncia de um ttulo de sua carteira.
Em relao a este fato, voc explica a seu cliente que as perdas verificadas no ms
ocorreram em funo do:
a) Risco de mercado
b) Risco de liquidez
c) Risco operacional
d) Risco de crdito

210. Sempre possvel a um investidor atento:


a) Eliminar o risco de mercado
b) Eliminar todo e qualquer risco de um ativo
c) Eliminar ou diminuir consideravelmente o risco diversificvel em uma carteira
com ativos de renda varivel

d) Eliminar o risco de liquidez de uma ao

Fundo de Investimento (Proporo: de 25% a 40%)

211. A frao do patrimnio de um Fundo de Investimento representada:


a) Pelo cotista
b) Pela cota
c) Pelo valor aplicado
d) Pelo patrimnio lquido PL

212. A cota de um Fundo de Investimento representa a parcela de seu:


a) Capital social
b) Volume de aplicaes
c) Volume de resgates
d) Patrimnio lquido

213. Quando um cliente adquire cotas de um Fundo de Investimento, estar:


a) Depositando dinheiro no caixa da instituio administradora
b) Contratando uma prestao de servio
c) Contando com a garantia do administrador
d) Predeterminando a rentabilidade de sua aplicao

214. Os ativos presentes no Fundo de Investimento so de propriedade:


a) Do administrador do fundo

b) Do gestor do fundo
c) Do custodiante do fundo
d) Dos cotistas do fundo

215. So caractersticas dos Fundos de Investimento:


I. Tratamento igualitrio entre os investidores
II. Possibilidade de aplicao com menor volume de recursos
III. Menor risco de crdito
IV. Menor alquota de Imposto de Renda
Est correto o que se afirma apenas em:
a) I, II e IV
b) II e III
c) I e II
d) III e IV

216. Os Fundos de Investimento:


a) So garantidos pelo Fundo Garantidor de Crdito
b) Usam o CNPJ do banco
c) So um condomnio de pessoas com objetivo comum de investimento
d) So fiscalizados pela Anbid

217. Os Fundos de Investimento so fiscalizados:


a) Pelo Banco Central e CVM, dependendo do tipo
b) Pela CVM
c) Pela CVM em conjunto com a Anbid

d) Pela Anbid e pelo Banco Central

218. Qual dentre as caractersticas abaixo NO pode ser atribuda a um Fundo de


Investimento?
a) Formado sob a forma de condomnio
b) Permite facilidade no acompanhamento da rentabilidade
c) Pode ser regulamentado pela CVM
d) Conta com garantia do Fundo Garantidor de Crditos

219. Um Fundo de Investimento pode ser definido como um:


a) Clube de investidores que se renem para troca de informaes
b) Condomnio de investidores constitudo para aplicao de recursos em uma
carteira de investimentos
c) Condomnio de investidores para aplicao conjunta de recursos em uma
carteira de investimentos, porm sem formalizao jurdica
d) Reserva de recursos de investidores como uma forma de seguro em caso de
perdas

220. Os Fundos de Investimento so constitudos na forma de condomnio, que


significa nesse sentido:
a) Retorno garantido
b) Risco zero
c) Copropriedade
d) Gesto participativa

221. O que se entende por Patrimnio Lquido (PL) de um Fundo de Investimento :


a) A soma algbrica de todos os rendimentos menos as obrigaes
b) O total da captao menos os saques

c) O valor total dos ativos na carteira em seu poder


d) A soma algbrica do disponvel com o valor da carteira mais os valores a receber,
menos as exigibilidades

222. O valor da cota de um Fundo de Investimento apurado segundo a frmula:


a) Patrimnio lquido dividido pela quantidade de cotas
b) Patrimnio lquido multiplicado pela quantidade de cotas
c) Varincia do patrimnio lquido
d) Desvio-padro do patrimnio lquido

223. O valor da cota obtido mediante:


a) PL do dia dividido pela quantidade de cotas do dia
b) PL dividido pela quantidade de cotistas do dia
c) PL do dia anterior dividido pela quantidade de cotas do dia
d) Quantidade de cotas dividida pela quantidade de cotistas

224. As carteiras dos Fundos de Investimento, constitudas de ativo, pertencem:


a) Ao maior cotista do Fundo, como fiel depositrio dos recursos
b) Diretamente aos cotistas do Fundo, j que este no possui personalidade
jurdica
c) instituio financeira que administra o Fundo, j que este no possui
personalidade jurdica
d) Ao prprio Fundo, que possui personalidade jurdica, identificado por um CNPJ

225. Os Fundos de Investimento apresentam algumas vantagens para pequenos


investidores em relao ao investimento direto em ativos individuais, sendo uma
dessas vantagens:
a) Possibilidade de investir em derivativos

b) Rentabilidade mnima garantida


c) Menor risco envolvido no investimento
d) Possibilidade de investir Poucos recursos e obter retorno similar ao de
investimento de grandes recursos devido ao condomnio

226. Os cotistas respondem por eventual patrimnio negativo do Fundo de


Investimento. Essa afirmativa :
a) Falsa
b) Depende do tipo de fundo
c) Verdadeira
d) Verdadeira se o fundo for exclusivo de investidor qualificado

227. Marque a alternativa correta sobre Fundos de Investimento:


a) Nos Fundos de Investimento existem diferentes tipos de cotas, algumas do
direito a voto nas assemblias, outras no
b) Cotas de fundos fechados s podem ser resgatadas no vencimento e elas no
podem ser negociadas em Bolsas de Valores ou em mercados de balco
organizados
c) Os ativos dos Fundos de Investimento so de propriedade das instituies
financeiras que os administram
d) Existem assuntos relativos aos Fundos de Investimento, que, depois de
institudos, somente uma assemblia de condminos pode alterar

228. A Resoluo 409 da CVM, com suas alteraes posteriores, exigem a identificao
de uma srie de informaes relevantes pelos Fundos de Investimento, nos seus
prospectos e regulamentos, exceto:
a) Apresentao detalhada do administrador e do gestor do fundo
b) A relao dos prestadores de servios ao fundo
c) A rentabilidade auferida at o ms anterior, inclusive de todos os fundos de
mesma categoria

d) As metas e objetivos do Fundo, assim como seu pblico alvo


229. O administrador deseja aumentar a taxa de administrao de um Fundo de
Investimento. Ele:
a) Poder aumentar a taxa, mas ter que enviar aviso por escrito aos cotistas
posteriormente
b) Dever convocar assemblia de cotistas para colocar em votao a alterao
desejada
c) No poder aumentar a taxa, pois o regulamento no poder ser alterado
d) Poder alterar a taxa, a qualquer momento

230. A poltica de investimento de um Fundo de Investimento est disponvel,


obrigatoriamente:
a) Nos jornais de grande circulao
b) Nas publicaes internas das instituies financeiras
c) No regulamento e prospecto
d) No extrato mensal

231. Documento de confeco obrigatrio a todos os fundos de investimento, com


exceo dos fundos exclusivos:
a) Regulamento
b) Prospecto
c) Termo de adeso
d) Extrato mensal enviado aos cotistas

232. Dentre os documentos abaixo, qual deles permite ao investidor tomar cincia dos
riscos de um fundo?
a) Regulamento
b) Termo de adeso
c) Lmina

d) Prospecto

233. A entrega do prospecto de um Fundo de Investimento ao investidor comum,


cliente da agncia bancria obrigatria:
a) Somente no caso de fundos fechados
b) Somente no caso de fundos com carncia
c) Sempre que o investidor solicitar
d) Sempre, qualquer que seja o tipo de fundo

234. O regulamento de um Fundo de Investimento o documento que:


a) Apresenta as informaes relevantes ao investidor relativas ao objetivo, poltica
de investimento e riscos envolvidos no fundo
b) Contm todas as informaes sobre o funcionamento do fundo estabelecidas
pela CVM e pelo Banco Central, e registrado em cartrio
c) O cotista atesta que recebeu todas as informaes relevantes para o
investimento no fundo
d) Demonstra a rentabilidade peridica e o nmero de cotas do fundo

235. Com relao aos prospectos de Fundos de Investimento:


a) No so documentos obrigatrios para fundos de varejo
b) So obrigatrios para qualquer Fundo de Investimento
c) Podem ser remetidos para o cliente at duas semanas aps o seu ingresso no
fundo
d) Devem ser entregues no ato de adeso dos cotistas, no caso de fundos
destinados ao varejo

236. O prospecto de um Fundo de Investimento o documento que:


a) Apresenta as informaes relevantes ao investidor relativas ao objetivo, poltica
de investimento e riscos envolvidos no fundo

b) Contm todas as informaes sobre o funcionamento do fundo, estabelecidas


pela CVM e pelo Banco Central, e registrado em cartrio
c) O cotista atesta que recebeu todas as informaes relevantes para o
investimento no fundo
d) Demonstra a rentabilidade peridica e o nmero de cotas do fundo

237. Com relao ao texto a rentabilidade obtida no passado no garantia de


resultados futuros, pode-se afirmar que:
a) O texto nem sempre verdade, pois h fundos conservadores que
constantemente replicam sua rentabilidade
b) Ele deve vir em destaque no regulamento do fundo
c) Trata-se de um excesso de zelo do administrador do fundo apenas
d) Ele deve vir em todo material de divulgao e de informao sobre o fundo para
o investidor

238. Ocorrendo qualquer ato ou fato relevante no fundo, o administrador obrigado


a divulgar essa informao:
a) Apenas Comisso de Valores Mobilirios
b) A todos os cotistas que tiverem mais de 10% das cotas do fundo
c) A todos os cotistas que no forem classificados como no qualificados
d) A todos os cotistas, por meio de correspondncia

239. O cliente deseja saber qual foi a rentabilidade relativa do Fundo de Renda Fixa.
Para isto, o gerente dever:
a) Compar-la ao benchmark do fundo
b) Apresentar o rendimento dos ltimos 12 meses
c) Compar-la ao Ibovespa
d) Apresentar projees para os prximos meses

240. Os administradores de Fundos de Investimento:


a) No esto obrigados a dar informaes peridicas aos cotistas
b) So obrigados a fornecer determinadas informaes peridicas, como o valor da
cota, extrato de conta para os clientes etc
c) Somente devem remeter correspondncias se existe um fato relevante
d) Se o fundo for do tipo aberto, no precisam fornecer informao peridica

241. Marcar a mercado significa registrar os preos dos ttulos que compem a
carteira do Fundo de Investimento pelo:
a) Preo de aquisio
b) Preo de resgate no vencimento
c) Preo que seriam negociados diariamente no mercado
d) Menor preo registrado no ms

242. O procedimento de marcao a mercado dos ativos da carteira dos Fundos de


Investimento tem por objetivo:
a) Beneficiar o cotista que aplica novos recursos
b) Beneficiar o cotista que solicita resgate
c) Evitar transferncia de riqueza entre os cotistas
d) Evitar que o administrador obtenha lucro com os recursos

243. Segregao da administrao de recursos de terceiros das demais atividades da


instituio, que ocorre para evitar conflito de interesses. Essa separao conhecida
como:
a) Chinese Wall
b) Day-Trade
c) Swap
d) Marcao a Mercado

244. O Chinese Wall tem como objetivo:


a) Separar a administrao dos recursos oriundos de poupana da administrao
de recursos oriundos da captao de CDB
b) Separar a administrao dos recursos prprios da administrao de recursos
oriundos da captao via CDB
c) Separar os Fundos de Investimento que aplicam no exterior dos fundos que
aplicam em ttulos no mercado nacional
d) Separar a administrao de recursos prprios da administrao de recursos de
terceiros

245. A Resoluo CMN 2.451, de 27/11/1997 instituiu a chamada Chinese Wall, que
exige:
a) A obrigatoriedade de separao entre a gesto dos recursos de tesouraria das
instituies financeiras e a gesto dos recursos
de terceiros que elas administram
b) A possibilidade de gesto conjunta de recursos, com vistas diminuio de
custos, beneficiando o cliente com maiores rentabilidades
c) Uma formalidade prevista pelo Acordo da Basilia, Resoluo 1111, de 11 /
11/1994, adotada formalmente pela Susep no Brasil, e obrigatria para as
fundaes de previdncia fechada
d) A possibilidade de um membro da diretoria acumular funes, inclusive a de
responder pela rea de administrao de recursos de terceiros

246. A separao da rea que cuida da gesto de recursos prprios e da rea que
cuida da gesto de recursos de terceiros (fundos), conhecida como Chinese Wall,
uma definio do Banco Central feita com o objetivo de:
a) Separar a venda de CDB da venda de Fundos de Investimento
b) Evitar que o banco oferea somente CDB ou Fundo de Investimento
c) Evitar conflito de interesses

d) Melhorar a venda de Fundos de Investimento e CDB

247. Em relao ao seu benchmark, caracterstica de um fundo ativo e passivo,


respectivamente:
a) Acompanhar e acompanhar o benchmark
b) Superar e superar o benchmark
c) Superar e acompanhar o benchmark
d) Acompanhar e superar o benchmark

248. objetivo do Fundo de Investimento Referenciado:


a) Superar seu benchmark
b) Oferecer investimento livre de risco
c) Oferecer rendimento acima da inflao
d) Acompanhar seu benchmark

249. Um Fundo de Investimento passivo, referenciado ao Ibovespa:


a) Investe em aes com alta volatilidade
b) Rende aproximadamente o Ibovespa
c) altamente arriscado e por isso deve render acima do Ibovespa
d) Tem como objetivo superar a rentabilidade do Ibovespa

250. O objetivo de investimento de um Fundo de Renda Fixa ativo ser,


provavelmente, o de:
a) Acompanhar o CDI
b) Acompanhar o Ibovespa
c) Superar o CDI
d) Superar o Ibovespa

251. Buscam replicar com a maior aderncia possvel nem ganhar, nem perder o
parmetro de comparao escolhido Conselho Monetrio Nacional:
a) Fundos de Alta Performance
b) Fundos Alavancados
c) Fundos Referenciados
d) Fundos de Aes

252. Um Fundo de Investimento, com administrao ativa, tem como caracterstica:


a) O objetivo de acompanhar o benchmark
b) O objetivo de superar o benchmark
c) No perder para o CDI
d) No permitir rentabilidade negativa

253. Os fundos indexados tm como principal estratgia de gesto buscar:


a) Alta rentabilidade
b) Baixo risco
c) Alta aderncia ao seu benchmark
d) Baixa aderncia ao seu benchmark

254. Na gesto ativa de recursos:


a) O gestor busca atingir no Mximo a rentabilidade do parmetro de referncia
b) Fundos com gesto ativa nunca tm parmetro de referncia
c) O gestor busca uma rentabilidade superior do parmetro a e referncia
d) mais fcil administrar os recursos, pois s seguir o parmetro de referncia

255. Um gerente vem acompanhando a rentabilidade de um Fundo de Aes


mensalmente e notou que esse fundo rende sempre entre 0,10 a 0,15 pontos
percentuais a menos que o Ibovespa. Esse fundo:
a) provavelmente um Fundo de Aes ativo em Ibovespa
b) provavelmente um Fundo de Aes passivo em Ibovespa
c) provavelmente um Fundo de Aes neutro
d) provavelmente um fundo que tem em sua carteira no mnimo 51% em aes
da Petrobrs

256. caracterstica de um fundo com regime de condomnio aberto alavancado:


a) A garantia de que o fundo no pode perder mais do que o patrimnio lquido
b) A possibilidade de apresentar perdas superiores ao seu patrimnio lquido
c) O fato de ter retorno em funo do menor risco assumido
d) Os investimentos em derivativos, somente como instrumento de hedge

257. Investem em mercados derivativos com o objetivo de aumentar seus ganhos,


porm associando maior risco ao fundo. Um fundo enquadrado nesta categoria
sempre que existir possibilidade maior que zero de perda superior ao patrimnio do
fundo, desconsiderando-se casos de inadimplncia de pagamento dos ativos dos
fundos (quando o emissor do ttulo no honra seu compromisso). Em relao
terminologia adotada pela Anbid, assinale a alternativa que melhor corresponde
definio apresentada:
a) Fundos de Alta Performance
b) Fundos Alavancados
c) Fundos Referenciados
d) Fundos de Aes

258. Fundos Alavancados:


a) So fundos de menor risco, dado que este tipo de operao permite maiores
retornos com menores riscos

b) So fundos com risco zero, j que somente aplicam em ttulos soberanos


c) So fundos de risco mais elevado, pois a alavancagem pode permitir maiores
ganhos, mas isto vem acompanhado de uma elevao no risco
d) Podem ter elevado risco, mas nunca perdem o patrimnio dos cotistas, mesmo
parcialmente

259. Segundo a classificao de fundos da Anbid, um fundo considerado alavancado


quando:
a) A carteira do fundo formada por ttulos de renda fixa com elevado risco de
crdito
b) Existe a chance de que se perca mais que o patrimnio lquido do fundo
c) O fundo opera com derivativos
d) A prpria instituio financeira administradora do fundo coloca recursos
prprios nestes fundos

260. Os riscos predominantes de um Fundo de Investimento classificado como sendo


de Renda Fixa, de acordo com a CVM, so:
I. Taxa de juros
II. ndice de preos
III. Taxa de cmbio
Est correto o que se afirma em:
a) II e III apenas
b) I e III apenas
c) I, e III
d) I e II apenas

261. Em Fundos de Renda Fixa, o risco de crdito do investidor ser:


a) Maior do que o risco presente em Certificado de Depsito Bancrio CDB

b) Concentrado no risco do administrador do fundo


c) Representado pelos ttulos que compem a carteira do fundo
d) Equivalente ao risco presente em ttulos pblicos federais

262. Suponha dois Fundos de Renda Fixa com aplicao em juro prefixado. O Fundo A
tem durao de seis meses e o Fundo B, durao de trs meses. Frente a uma queda
na taxa de juros, podemos concluir que:
a) O Fundo A ganha mais que o Fundo B
b) O Fundo A perde mais que o Fundo B
c) Ambos ganham o mesmo percentual
d) Ambos perdem o mesmo percentual

263. Dois Fundos de Investimento, A e B, possuem um ttulo de renda fixa, com o


mesmo risco de crdito, porm o Fundo A possui o ttulo mais longo que o Fundo B. O
valor da cota:
a) Subir mais no Fundo B se a taxa de juros subir
b) Cair mais no Fundo A se a taxa de juros cair
c) Subir mais no Fundo A se a taxa de juros cair
d) Cair mais no Fundo B se a taxa de juros subir

264. O gestor de um Fundo de Investimento resolve trocar LTN por CDB prefixado, de
mesmo prazo. Isto acarretar ao fundo:
a) Maior risco de crdito
b) Maior rentabilidade
c) Maior liquidez
d) Menor risco de crdito

265. Um benchmark serve para:


a) Atualizar investimentos
b) Comparar rentabilidades
c) Montar uma carteira passiva de ativos
d) Administrar recursos

266. Quando dizemos que um fundo adota um ndice de referncia:


a) Queremos dizer que este parmetro servir para determinar a taxa de
administrao devida ao fundo
b) Queremos dizer que aquele ndice tomado como parmetro de referncia na
avaliao de seu desempenho
c) Queremos dizer que o gestor do fundo sempre buscar superar esse ndice de
rendimento
d) Esse ndice ser sempre utilizado como parmetro para o clculo do risco do
fundo

267. Um dos principais fatores que afetam o valor da cota de um Fundo de


Investimento :
a) A composio da carteira, conforme os ativos escolhidos pelo gestor
b) A composio da carteira, conforme os ativos escolhidos pelo administrador
c) O parecer do auditor independente
d) O esforo de vendas realizado pelo distribuidor

268. Responsvel legal pelo Fundo de Investimento perante a Comisso de Valores


Mobilirios:
a) Gestor
b) Administrador

c) Cotista
d) Assemblia de cotistas

269. A definio, em regulamento, da poltica de investimento do fundo


responsabilidade do:
a) Gestor
b) Administrador
c) Custodiante
d) Cotista

270. responsabilidade do administrador:


a) Contratar os prestadores de servios para o Fundo de Investimento
b) Aumentar a taxa de administrao
c) Pagar o Imposto de Renda sobre os rendimentos do Fundo de Investimento
d) Cobrir eventuais perdas que o fundo vier a ter em funo da poltica de
investimento

271. NO responsabilidade do administrador:


a) Responder aos rgos de fiscalizao
b) Responder sobre o fundo perante os cotistas
c) Contratar o auditor externo
d) Responder por eventuais prejuzos no Fundo de Investimento

272. A escolha dos ativos que devem compor a carteira de um Fundo de Investimento,
de acordo com sua poltica de investimento, compete ao:
a) Administrador
b) Auditor

c) Gestor
d) Distribuidor

273. Sempre que os fundos fazem captao lquida de recursos:


a) Os gestores devem adquirir ttulos e valores mobilirios de renda fixa
b) Os gestores devem adquirir ativos financeiros de acordo com as caractersticas
do fundo
c) Os gestores devem vender ttulos, para que exista dinheiro suficiente para
depositar nas contas correntes dos clientes
d) Os gestores devem vender seus ttulos de longo prazo, dado que iminente uma
variao nas taxas de juros de mercado

274. O responsvel pela negociao de ttulos e valores mobilirios em um Fundo de


Investimento :
a) O gestor
b) O administrador
c) O custodiante
d) O auditor

275. O gestor do Fundo de Investimento tem como principais responsabilidades:


a) Contratar o gestor, outros prestadores de servios e prestar informaes para o
cotista e para a CVM
b) Selecionar os ativos que iro compor a carteira do fundo, administrando risco e
retorno, conforme a poltica de investimentos do fundo
c) Colocar ou vender as cotas do fundo, estando em contato direto com o cotista
d) Controlar e contabilizar as posies do fundo

276. Conhecer e recomendar determinado Fundo de Investimento, visando atender


aos objetivos pessoais de investimento do cliente, uma atribuio do:
a) Administrador
b) Distribuidor
c) Gestor
d) Custodiante

277. responsabilidade do distribuidor:


a) Enviar extrato mensal ao cotista
b) Entregar o prospecto e o regulamento ao cotista e obter termo de adeso
c) Convocar a assemblia de cotistas
d) Alterar a taxa de administrao do fundo

278. Qual das alternativas abaixo apresenta pelo menos um playe que no faz parte
da indstria de investimentos?
a) Auditor, distribuidor, gestor
b) Custodiante, distribuidor, auditor
c) Custodiante, tesouraria do banco, administrador
d) Gestor, distribuidor, administrador

279. Assinale a alternativa correta:


a) O administrador responsvel pelas decises de investimento do fundo
conforme a poltica e o gestor responsvel pela venda das cotas do fundo
b) O administrador responsvel pelo fundo perante os rgos de fiscalizao e o
custodiante responsvel pelas decises de investimento do fundo
c) O administrador responsvel pelo fundo perante os rgos de fiscalizao e o
distribuidor responsvel pela venda das cotas do fundo

d) O distribuidor responsvel pela liquidao fsica e financeira dos ttulos que


compem o fundo e o gestor responsvel pela auditoria das informaes
contbeis do fundo

280. Um fundo pode cobrar do investidor:


a) Somente taxa de administrao
b) Ou taxa de administrao ou taxa de performance, nunca as duas juntas
c) Taxas de administrao, de performance, de ingresso e de sada, todas conforme
especificao contida no prospecto e no regulamento
d) Taxa de administrao apenas, se for um fundo para investidor qualificado

281. A cobrana da taxa de administrao afeta o:


a) Valor da cota do fundo diariamente
b) Valor da cota do fundo no ltimo dia til de cada ms
c) Nmero de cotas, quando se trata de Fundo de Aes
d) Nmero de cotas, quando se trata de Fundo de Renda Fixa

282. A taxa de administrao cobrada de um Fundo de Investimento tem por objetivo:


a) Criar um fundo de reserva para eventuais novos tributos
b) Pagar custos de publicidade e auditoria
c) Criar um fundo de reserva de valor para eventuais perdas
d) Remunerar o administrador pelos servios prestados

283. A taxa de administrao de um Fundo de Investimento:


a) No ser cobrada quando o fundo apresentar variao negativa de cota
b) Ser cobrada diariamente, independentemente de a variao da cota ser
positiva ou negativa

c) Ser cobrada apenas quando o fundo exceder o benchmark estabelecido


d) No poder ser cobrada quando o fundo for destinado a investidor qualificado

284. A taxa de administrao em um Fundo de Investimento:


a) uma taxa fixa expressa em percentual ao ano, e calculada e deduzida
diariamente
b) uma taxa fixa expressa em percentual ao ano, e calculada e deduzida
mensalmente
c) uma taxa varivel expressa em percentual ao ano, e calculada e deduzida
diariamente
d) uma taxa varivel expressa em percentual ao ano, e calculada e deduzida
mensalmente

285. A rentabilidade de um Fundo de Investimento medida:


a) Pela quantidade de aplicaes menos resgates que ocorrerem no dia
b) Pelo patrimnio do fundo descontadas as despesas e taxas
c) Pela variao no valor das cotas do fundo
d) Pela quantidade de captaes feitas no fundo
286. Um Fundo de Investimento poder cobrar a taxa de performance, prevista em
regulamento:
a) Desde que o ciclo mnimo de cobrana seja de 12 meses
b) Aps a cobrana do Imposto de Renda IR
c) Aps a cobrana da taxa de administrao e de outras despesas
d) Desde que o percentual de benchmark seja inferior a 100% de sua variao

287. A respeito da taxa de performance, correto afirmar que:


a) Trata-se de uma taxa de sucesso, cobrada quando o fundo supera determinado
benchmark

b) Pode ser cobrada em todas as classes de fundos, se prevista no regulamento


c) A periodicidade dever ser, no mnimo, trimestral
d) No afeta a rentabilidade do fundo

288. Para cobrana de taxa de performance de um Fundo de Aes, o benchmark e


ciclo de cobrana devero ser, respectivamente:
a) CDI, semestral
b) Ibovespa, trimestral
c) IGP-M, mensal
d) Ibovespa, semestral

289. A cobrana da taxa de performance, em fundo autorizado a faz-lo, impactar:


a) No valor da cota diariamente
b) No valor da cota semestralmente
c) No valor de resgate
d) Na quantidade de cotas

290. Os Fundos de Investimento podem cobrar, alm da taxa de administrao, a taxa


de performance. Essa taxa de performance cobrada quando:
a) A rentabilidade do fundo positiva
b) A taxa de administrao no suficiente para remunerar o administrador do
fundo
c) O desempenho do fundo supera determinado benchmark preestabelecido e
assim incide como percentual predeterminado do excedente sobre benchmark
d) O desempenho do fundo supera determinado benchmark preestabelecido e
assim incide como percentual de 50% do excedente sobre benchmark

291. O fundo pode no acompanhar a performance do seu ndice de referncia em


funo dos seguintes fatores:
I. Taxa de administrao
II. Despesas com auditoria
III. Emolumentos e taxa de corretagem
Assinale as alternativas corretas abaixo
a) I e II apenas
b) I e III apenas
c) II e III apenas
d) I, II e III

292. Analise os Fundos de Investimento listados e indique aquele(s) cuja incidncia do


Imposto de Renda ser nos meses de maio e novembro, ou no resgate, o que ocorrer
primeiro.
I. Fundo de Renda Fixa e DI
II. Fundo de Curto Prazo e Multimercado
III. Fundo de Renda Fixa e Cambial
IV. Fundo Multimercado e Aes
a) II e IV apenas
b) II e III apenas
c) I, II e III apenas
d) I, II, III e IV

293. Um investidor mantm seus recursos em dois Fundos de Investimento - Renda


Fixa e Aes. No ms de novembro, percebeu uma mudana na quantidade de cotas
do Fundo de Renda Fixa, sem ter realizado resgates, enquanto a quantidade de cotas
do Fundo de Aes no foi alterada. Deseja saber o que ocorreu:

a) O Fundo de Renda Fixa cobrou a taxa de performance e o Fundo de Aes, no


b) O Fundo de Renda Fixa teve a cobrana de IR - come cotas, e o Fundo de Aes,
no, pois neste fundo a tributao ocorre apenas no resgate
c) O Fundo de Renda Fixa teve a cobrana de IR - come cotas, mas ocorreu um
problema operacional e no foi cobrado o IR do Fundo de Aes, ser regularizado
d) O Fundo de Renda Fixa teve uma oscilao maior no valor da cota, devido
marcao a mercado enquanto o Fundo de Aes subiu

294. Um cliente investiu em um Fundo de Investimento de longo prazo A alquota de


imposto de Renda retido na fonte nos meses de maio e novembro ser de:
a) De 22,5%
b) De 20%,
c) De 15%,
d) De 17,5%,

295. Seu cliente precisa efetuar resgate total de um Fundo de Renda Fixa no 28 dia da
aplicao. O IR incidente ser calculado sobre:
a) O valor da aplicao
b) O rendimento total
c) O rendimento lquido de IOF
d) O valor de resgate

296. Dentre os fundos abaixo, em qual deles o cotista no ter que pagar IOF em caso
de resgate a prazo inferior a 30 dias?
a) Fundo de Renda Fixa
b) Fundo Referenciado
c) Fundo Multimercado

d) Fundo de Aes

297. O cotista de um Fundo de Renda Fixa que acaba de pagar o Imposto de Renda
IR verificou:
a) Reduo no valor da cota
b) Aumento no valor da cota
c) Aumento no nmero de cotas
d) Reduo no nmero de cotas

298. Um Fundo de Investimento com menos de 67% em aes est sujeito


incidncia do Imposto de Renda:
a) A cada 30 dias, ou no resgate, o que ocorrer primeiro
b) No ltimo dia til de cada ms, ou no resgate, o que ocorrer primeiro
c) No ltimo dia til do ms de maio e novembro, ou no resgate, o que ocorrer
primeiro
d) Somente no resgate

299. A alquota de Imposto de Renda retida periodicamente pelo administrador de um


Fundo de Investimento, com carteira de prazo mdio inferior a 365 dias, ser de:
a) 20%
b) 15%
c) 22,5%
d) 10%

300. Seu cliente aplicou em um fundo DI de longo prazo no ms de fevereiro e


resgatou suas cotas 150 dias depois. No resgate, a incidncia do Imposto de Renda
ser de:
a) 20% sobre o rendimento gerado desde a data da aplicao

b) 22,5% sobre o rendimento produzido desde a data da aplicao, compensado o


IR retido em maio
c) 20% sobre o rendimento produzido entre maio e a data do resgate
d) 22,5% sobre o rendimento produzido aps a data da ltima incidncia

301. A tributao de um investimento em um fundo de curto prazo sem carncia,


resgatado 25 dias aps a aplicao, ser de:
a) Imposto de Renda, alquota de 20%
b) IOF + Imposto de Renda alquota de 22,5%
c) Imposto de Renda, alquota de 22,5%
d) IOF + Imposto de Renda, alquota de 20%

302. O valor da cota de um Fundo de Investimento divulgado lquido de:


a) Taxa de administrao, taxa de performance, IR e IOF
b) Taxa de administrao, taxa de performance, e outras despesas se houver
c) Imposto de Renda
d) Taxa de performance e IOF

303. Em um Fundo de Renda Fixa de longo prazo:


a) Um cliente que disponha de horizonte de investimento mais longo pode ter um
benefcio fiscal
b) O Imposto de Renda a pagar de 20% ou 22,5%, dependendo do prazo
c) A rentabilidade tende a ser menor, pois o gestor no pode estabelecer uma
estratgia de prazo adequado, de forma a atender a legislao
d) O cliente sempre tem benefcio fiscal, pois a alquota nica do Imposto de Renda
incidente de 15%

304. Uma afirmao est incorreta com relao tributao de fundos:

a) O IOF um imposto com uma tabela regressiva. A alquota incidente menor


para prazos maiores, ficando o cliente isento a partir dos 30 dias
b) O Imposto de Renda pode ter alquotas de 15%, 17,5%, 20% e 22,5%,
dependendo do tipo de fundo e do prazo que os recursos ficaram investidos
c) O Imposto de Renda sempre maior nos Fundos de Renda Fixa em relao
renda varivel
d) Nos Fundos de Renda Fixa de longo prazo, a alquota incidente sobre o
rendimento de recursos aplicados por mais de 720 dias de 15%

305. Um Fundo de Investimento aberto, sem carncia, admite:


a) Aplicaes e resgates a qualquer momento
b) Aplicaes com vencimento
c) Resgates com vencimento
d) Aplicaes e resgates a cada 90 dias

306. Os Fundos de Investimento fechados so aqueles cujas cotas:


a) Podem ser resgatadas a qualquer momento
b) S podem ser resgatadas ao trmino do prazo de durao do fundo ou em sua
liquidao
c) Pertencem a um nico cotista
d) No so marcadas a mercado

307. Os Fundos de Investimento abertos so aqueles cujas cotas:


a) Podem ser resgatadas a qualquer momento
b) S podem ser resgatadas ao trmino do prazo de durao do fundo ou em sua
liquidao
c) Pertencem a um nico cotista
d) No so marcadas a mercado

308. Os Fundos de Investimento:


a) Em nenhuma situao podem negar o resgate de cotas aos seus cotistas
b) Se forem fundos abertos, em nenhuma situao podem negar novas aplicaes
aos seus clientes
c) Em situaes especficas e justificadas, podem negar tanto resgates como novas
aplicaes por parte dos cotistas
d) Somente podem fechar os resgates e aplicaes por 2 dias teis consecutivos
por ano

309. Nos fundos fechados e abertos, respectivamente:


a) Pode-se aplicar e resgatar recursos a qualquer momento; existe uma data
especfica at a qual possvel aplicar
b) Existe um perodo especfico para ingressar e uma data para resgate; no
existem perodos especficos para aplicar e resgatar recursos
c) Existe um perodo especfico para ingressar e uma data para resgate; existem
perodos especficos de entrada e tambm para sada do fundo
d) Existe a indicao de um parmetro de referncia para a rentabilidade; no
existe a indicao de parmetro de referncia para a rentabilidade

310. O fundo que somente permite resgates no vencimento ou na ocasio da


liquidao do fundo, e que se o investidor precisar do recurso dever vender suas
cotas na Bolsa de Valores o:
a) Fundo exclusivo
b) Fundo aberto
c) Fundo com carncia
d) Fundo fechado

311. A diferena bsica entre um Fundo de Aes fechado e um aberto que:


a) O primeiro pode alavancar e o segundo, no

b) O primeiro permite a cobrana da taxa de performance e o segundo, no


c) No h resgate de cotas no primeiro
d) No primeiro s so aceitos investidores com maior informao tcnica sobre o
mercado acionrio

312. caracterstica de um fundo com regime de condomnio aberto:


a) Permitir resgates a qualquer momento
b) Permitir resgates somente na data de vencimento do fundo
c) Permitir resgates somente com a autorizao do administrador
d) Permitir que o investidor resgate somente nas datas de carncia ao fundo

313. A cota de fechamento de um Fundo de Investimento, calculada em D + O:


a) Reflete as oscilaes do dia no valor da cota
b) No reflete as oscilaes do dia no valor da cota
c) Permite conhecer o nmero de cotas adquiridas
d) No permite ao cotista solicitar resgate em D + O

314. Em relao cota de fechamento pode-se afirmar que:


a) Reflete o valor dos ativos do fim do dia anterior
b) Reflete o valor dos ativos no fim do dia corrente
c) No utiliza a marcao a mercado
d) No considera os tributos incidentes

315. Em relao cota de abertura pode-se afirmar que:


a) Reflete o valor dos ativos do fim do dia anterior

b) Reflete o valor dos ativos no fim do dia corrente


c) No utiliza a marcao a mercado
d) No considera os tributos incidentes

316. O investidor aplica seus recursos em um fundo que adota cota de converso D +
1 e prazo para pagamento D + 4. Isso significa que a cota de converso a da data:
a) Anterior solicitao do resgate e o crdito 4 dias teis aps a converso
b) Anterior solicitao do resgate e o crdito 4 dias teis aps a solicitao
c) Seguinte solicitao do resgate e o crdito 4 dias teis aps a converso
d) Seguinte solicitao do resgate e o crdito 4 dias teis aps a solicitao

317. Com relao a um Fundo de Investimento:


a) Na aplicao de recursos, o fundo poder estabelecer que o prazo de converso da
cota seja de 3 dias aps o investimento se o fundo for de aes
b) Na aplicao de recursos, o fundo poder estabelecer como prazo de converso a
cota do dia da aplicao, ou no mximo a cota do dia seguinte
c) Todo fundo pode estabelecer se trabalhar com cota de abertura ou no
d) Fundos cambiais e de aes podem trabalhar com cota de abertura

318. Os Fundos de investimento de curto prazo conforme a classificao da CVM:


a) Podem operar com cota de abertura, uma vez que sua rentabilidade no muito
voltil
b) No podem operar com cota de abertura, porque suas carteiras tm prazo mdio
menor do que 60 dias
c) Podem operar com cota de abertura, porque, apesar da alta volatilidade de sua
rentabilidade, o Regulamento pode prever ajustes nos lanamentos das contas dos
clientes

d) Podem ter papis de qualquer prazo, desde que o prazo mdio ponderado da
carteira seja menor do que um ano

319. Um fundo exclusivo:


a) Somente pode ser oferecido para investidores qualificados
b) Pode ser oferecido para qualquer investidor que tenha investimentos a partir de R$
300 mil
c) Pode ser oferecido para qualquer investidor que tenha o valor mnimo de aplicao
inicial do fundo
d) Pode ser oferecido para qualquer investidor independentemente do valor mnimo
de aplicao inicial do fundo

320. Os Fundos de Investimento exclusivos so aqueles cujas cotas:


a) Podem ser resgatadas a qualquer momento
b) S podem ser resgatadas ao trmino do prazo de durao do fundo ou em sua
liquidao
c) Pertencem a um nico cotista
d) No so marcadas a mercado
321. A carteira de ttulos que no possui a obrigatoriedade de ser marcada a mercado
um:
a) Fundo Referenciado DI
b) Fundo Exclusivo
c) Fundo RF
d) Fundo de Aes

322. O tipo de Fundo de Investimento em que no h a exigncia da Anbid de ter um


prospecto um:
a) Fundo Referenciado DI
b) Fundo Aberto

c) Fundo Exclusivo
d) Fundo oferecido por instituies financeiras que estejam filiadas Anbid

323. Um grande investidor, cliente do banco onde voc trabalha, ficou sabendo de um
fundo exclusivo oferecido por sua instituio a outro investidor e quer que voc
providencie para que ele possa investir seus recursos nesse Fundo de Investimento:
a) Ele poder aplicar desde que tenha pelo menos R$ 300 mil a investir ou investidos e
assine o termo de declarao de investidor qualificado
b) Ele poder aplicar nesse fundo desde que invista o mesmo montante investido pelo
outro investidor, assim eles tero equidade na rentabilidade oferecida pelo fundo
c) Ele no poder aplicar porque um fundo exclusivo pertence a um nico investidor
d) Ele poder aplicar no fundo mesmo que no seja um investidor qualificado, pois os
fundos garantem livre acesso aos investidores

324. Qual das classificaes abaixo NO uma classificao de Fundos de


Investimento:
a) Prefixados
b) Abertos
c) Fechados
d) De curto prazo

325. O Fundo de Investimento cujos fatores predominantes de risco so (a) taxa de


juros e (b) ndice de preos, classifica-se na categoria:
a) Referenciado DI
b) Renda Fixa
c) Multimercado
d) Cambial

326. A poltica de investimento de um fundo descreve:


a) Os ativos que o gestor pode comprar para o fundo
b) O objetivo do fundo
c) A composio da carteira dos ativos que o fundo investe
d) Qual e a estratgia que o gestor vai adotar para o fundo, ou seja, se um fundo
ativo ou passivo

327. Um Fundo Multimercado aquele que:


a) Investe 25% do seu patrimnio lquido no mercado internacional
b) Investe em vrios fatores de risco sem particularidade na concentrao
c) Tem que investir obrigatoriamente em aes, para uma parcela dos recursos
d) Investe em vrios fatores de risco com concentrao das alocaes nos mercados
mais arriscados

328. Um Fundo Multimercado dever ter sua carteira composta por:


a) Mnimo de 80% em ttulos pblicos federais e mximo de 20% em aes
b) Mnimo de 50% em aes e mximo de 50% em ttulos de renda fixa
c) Ttulos de renda fixa, renda varivel e operaes no mercado de derivativos, sem
percentuais predeterminados
d) Mximo de 80% em ttulos de renda fixa e mnimo de 20% em aes

329. O cliente poder aplicar um percentual mnimo em aes, bnus ou recibos de


subscrio e certificados de deposito de aes, cotas de Fundos de Aes e cotas dos
fundos de ndice de aes negociadas, e em Brazilian Depositary Receipts classificados
como nvel II e III. Esse percentual mnimo dever ser de:
a) 100% do patrimnio lquido do fundo
b) 80% do patrimnio lquido do fundo
c) 51% do patrimnio lquido do fundo

d) 67% do patrimnio lquido do fundo

330. Podem ser indexados, que buscam acompanhar um determinado ndice de


referncia ou benchmark, como o Ibovespa, o IBX ou IBA, ou ativos, que tentam
superar o desempenho do indexador de referncia. Em relao terminologia adotada
pela Anbid, assinale a alternativa que melhor corresponde definio apresentada:
a) Fundos de Alta Performance
b) Fundos Alavancados
c) Fundos Referenciados
d) Fundos de Aes

331. Os fundos classificados como _____ devem identificar em seu nome o ndice de
referncia e caracterizam-se por vincular, no _____ da carteira, direta ou
indiretamente ao benchmark.
a) Referenciados; mnimo de 95%
b) Renda Fixa; mximo de 95%
c) Referenciados; mximo de 80%
d) Renda Fixa; mnimo de 70%

332. Objetivam seguir o mais prximo possvel as variaes da moeda norteamericana, estando tambm sujeitos s oscilaes das taxas de juros domsticas
(Brasil) sobre aquela moeda.
a) Referenciados dlar
b) Referenciados outros
c) Referenciados euro
d) Referenciados DI

333. Os Fundos Referenciados:

a) Podem ser referenciados somente ao CDI


b) Devem ser referenciados a um indexador de referncia
c) No correm risco de suas cotas rodarem negativas
d) So fundos cobertos contra qualquer tipo de risco

334. Classe de Fundo de Investimento que pode utilizar derivativos somente com
estratgia de proteo (ou hedge):
a) Multimercado
b) Aes
c) Referenciado
d) Renda Fixa

335. Os Fundos Referenciados:


a) Como seu nome diz, so fundos ativos, que buscam acompanhar um ndice de
referncia
b) Devem aplicar no mximo 95% de seu patrimnio em ativos que rendem taxas
prximas ao ndice de referncia
c) Devem aplicar no mnimo 95% de seu patrimnio em ativos de forma a acompanhar
o ndice de referncia
d) Podem ser fundos com administrao ativa ou passiva

336. Um Fundo de Investimento cambial est sujeito ao risco de:


a) Variao cambial e variao na taxa de juros
b) Variao na taxa do cupom, exclusivamente
c) Variao cambial, exclusivamente
d) Crdito, exclusivamente

337. Com relao aos FICs, Fundos de Investimento em Cotas:


a) So fundos exclusivos, s podem ser acessados por investi- dores qualificados
b) Tm uma taxa de administrao sempre superior dos Fundos de Investimento
c) Devem manter pelo menos 95% do patrimnio investidos em outros Fundos de
Investimento
d) Nunca podem comprar cotas de Fundos de Investimento de outras instituies

338. Os fundos de curto prazo devem:


a) Ter carteira com ttulos longos, vencveis a partir dos 60 dias
b) Ter carteira de ttulos com prazo mdio ponderado de no maximo 60 dias
c) Manter alguns ttulos com prazo alm de 375 dias, desde que a mdia ponderada da
carteira seja menor do que 60 dias
d) Cobrar uma taxa de administrao bem baixa, porque sua carteira quase no exige a
compra e venda de ttulos novos

339. De acordo com a CVM, os Fundos de Investimento classificados como curto


prazo, devero ter carteira com prazo mdio:
a) Inferior a 365 dias e o ttulo mais longo com vencimento em 375 dias
b) Inferior a 375 dias
c) Inferior a 60 dias e o ttulo mais longo com vencimento em 375 dias
d) Superior a 365 dias

340. Os fundos de crdito privado:


a) No podem comprar ttulos pblicos federais, pois corno o nome diz, so de crdito
privado
b) So iguais aos novos fundos de ndice, como o PIBB (Papis de ndice Brasil Bovespa)
c) Necessitam aplicar ao menos 5% de seu patrimnio em crditos privados

d) So fundos que aplicam mais de 50% de seu patrimnio em ttulos de crdito


privados, por isso exigem a assinatura de Termo de Cincia de Risco de Crdito,
obrigatoriamente em papel

Demais produtos de investimento (Proporo: de 15% a 25%)

341. Em cenrio de elevao na taxa de juros bsico da economia, o investimento


mais indicado :
a) Letra do Tesouro Nacional LTN
b) Letra Financeira do Tesouro LFT
c) Nota do Tesouro Nacional srie D NTN-D
d) Nota do Tesouro Nacional srie C NTN-C

342. A remunerao de uma LFT a:


a) Variao do IPCA
b) Variao do IGP-M
c) Variao da taxa Selic Over
d) Variao da taxa de cmbio

343. Os ttulos pblicos federais so emitidos:


a) Para o governo controlar a quantidade de dinheiro em circulao
b) Em funo da dvida pblica federal
c) Para o governo buscar investidores para as suas empresas estatais
d) Para os bancos fazerem suas operaes compromissadas

344. Os ttulos pblicos so:

a) Ttulos em geral, colocados no mercado mediante oferta pblica


b) Emitidos pelo Tesouro Nacional com a finalidade de captao de recursos para
financiamento do dficit pblico
c) Aes das empresas estatais, negociadas na Bolsa de Valores
d) Ttulos em geral, garantidos pela Unio no caso de inadimplncia do emissor

345. Um cliente busca investimento que lhe proporcione manuteno do poder de


compra. O investimento mais adequado para este objetivo :
a) NTN-D
b) Debntures com taxa prefixada
c) NTN-C
d) CDB-DI

346. Investimento indicado para o cliente que deseja ter a taxa de juros real alm da
variao do IPCA:
a) NTN-B
b) NTN-D
c) CDB-DI
d) NTN-C

347. Asseguram a correo de determinado ndice de inflao:


a) NTN-B e NTN-C
b) NTN-D e NTN-B
c) LFT e LTN
d) NTN-C e NTN-D

348. Frente a um cenrio de queda na taxa de juros, o investidor que deseja explorar
oportunidades de ganho, dever adquirir:
a) Uma LFT
b) Uma LTN
c) Uma NTN-D
d) Um CDB-DI

349. So ttulos pblicos com remunerao prefixada:


a) As LTNs e as LFTs
b) As LFTs e as NTN-Cs
c) As LTNs e as NTN-Fs
d) As NTN-Bs, NTN-Cs e as LFTs

350. As notas promissrias so:


a) Emitidas com prazo mximo de 360 dias
b) Garantidas pelo agente fiducirio
c) Emitidas para financiamentos de curto e longo prazo
d) Garantidas pelo agente subscritor

351. Uma nota promissria, emitida por empresa de capital aberto:


a) No tem risco de crdito
b) Ter prazo mximo de vencimento de 360 dias
c) Ter prazo mnimo de 90 dias
d) Tem garantia real

352. As debntures so:


a) Ttulos emitidos por um banco comercial
b) Ttulos emitidos por um banco de investimento
c) Ttulos representativos da dvida coorporativa
d) A parcela do capital social da empresa

353. As debntures podem ser entendidas como sendo:


a) Ttulos de crdito emitidos por instituies financeiras para financiamento de
projetos
b) Ttulos de renda varivel que correspondem frao do capital social da empresa
c) Valores mobilirios emitidos por empresas para financiamento de curto prazo
d) Ttulos e valores mobilirios emitidos por empresas como instrumento de
financiamento de recursos

354. Uma debnture conversvel em aes quando pode:


a) Ser convertida em dinheiro a qualquer momento
b) Ter taxa de remunerao alterada nas assembleias junto aos debenturistas
c) Ser recomprada pelo emissor quando for de sua convenincia
d) Ser trocada por aes da companhia emissora em datas determinadas e condies
pr-estabelecidas

355. Uma indstria pretende construir uma usina hidreltrica. Para captar recursos
para este investimento, emitir:
a)LH
b) Nota promissria
c) Debntures
d) CDB

356. Uma empresa do ramo de minerao deseja captar recursos para investimentos
de longo prazo, sem aumentar o capital social. Ela poder emitir:
a) Debntures e CDB
b) Debntures e aes
c) Debntures
d) Notas promissrias

357. Marque a alternativa incorreta sobre ttulos de dvida:


a) Debntures conversveis podem ser convertidas em aes em datas e condies
preestabelecidas
b) Existe grande liberdade na montagem de uma operao de debntures em termos
de prazos, taxas, formas de pagamento etc., desde que o mercado aceite as condies
c) Em debntures o cliente no corre o risco de crdito do emissor, pois o ttulo
garantido pelo FGC
d) Notas promissrias so ttulos de dvida de at 360 dias de prazo, e normalmente
no pagam cupom de juros, so vendidas com desgio sobre o valor de face

358. O Certificado de Depsito Bancrio CDB um ttulo representativo de


depsito a prazo remunerado e emitido por:
a) Distribuidoras e corretoras de ttulos e valores mobilirios
b) Bancos comerciais e corretoras de ttulos e valores mobilirios
c) Bancos comerciais e de investimento
d) Sociedades de crdito, financiamento e investimento e bancos de investimento

359. correto afirmar sobre o CDB:


a) Pode ser emitido por sociedade de crdito, financiamento e investimento
b) emitido por instituies financeiras para captao de recursos

c) O CDBs prefixado um ttulo de renda fixa e o CDBs ps fixado e um ttulo de renda


varivel
d) Em alguns momentos pode ser recomprado por um terceiro

360. Sobre os CDBs podemos afirmar:


a) Podem ser emitidos por prazos muito curtos, inclusive por 1 dia
b) Podem ser pactuados com tax de juros fixas e flutuantes
c) O cliente corre o risco de crdito da instituio (acima de
R$ 60.000,00)
d) Todas as anteriores esto corretas

361. Na letra hipotecria, o prazo mximo no pode exceder:


a) O prazo de 180 dias a contar da data do investimento
b) O prazo de 721 dias a contar da data do investimento
c) O prazo de 360 dias a contar da data do investimento
d) O prazo total dos emprstimos da carteira hipotecria da instituio financeira

362. A letra hipotecria caracteriza-se por:


a) Iseno de Imposto de Renda para pessoa jurdica
b) Ter como garantia os crditos hipotecrios
c) Ter prazo mnimo de 30 dias
d) Iseno de Imposto de Renda para pessoa fsica

363. Na letra hipotecria, o prazo mnimo de:


a) 180 dias a contar da data do investimento
b) 721 dias a contar da data do investimento

c) 360 dias a contar da data do investimento


d) O prazo total dos emprstimos da carteira hipotecria da instituio financeira

364. A letra hipotecria emitida em funo de:


a) Crditos imobilirios oferecidos pela instituio financeira
b) Operaes de financiamento no mercado interbancrio
c) Operaes de financiamento de empresas para financiamento de projetos, por
exemplo, a construo de novas fbricas
d) Operaes de financiamento de bancos que negociam esses ttulos pelo prazo de 1
dia

365. A letra hipotecria:


a) Possui prazo mnimo de 90 dias
b) emitida somente por um banco de investimento
c) um investimento que permite iseno de Imposto de Renda para qualquer tipo de
investidor
d) um investimento lastreado em financiamentos imobilirios da instituio
financeira que o emitiu

366. 36. As aes so ttulos:


a) Que garantem rendimentos anuais mnimos aos acionistas ordinrios
b) Que garantem rendimentos anuais aos acionistas preferenciais
c) Representativos da frao do capital social de uma companhia
d) Representativos dos direitos de voto nas assemblias da companhia
367. O investidor em aes realiza ganho de capital quando:
a) Recebe dividendos
b) Recebe juros sobre capital prprio

c) Vende as aes por um preo superior ao de compra


d) Subscreve novas aes

368. O home broker:


a) Permite a compra e venda de aes sem o intermdio da corretora
b) Permite a compra e venda de aes pela internet
c) Permite a compra e venda de aes por telefone
d) Permite que a compra e venda de Fundos de Investimento sejam feitas pelo banco
369. Home broker :
a) A central de atendimento de servios bancrios
b) A central de atendimento de servios de carto de crdito
c) Um sistema eletrnico oferecido pela corretora de valores para operar com aes
d) Um sistema de servios exclusivo para investidores estrangeiros

370. As aes preferenciais:


a) Sempre pagam dividendos menores do que as ordinrias
b) Sempre tero maior nmero do total de aes da empresa
c) Do direito de voto nas assemblias gerais da empresa
d) Do prioridade ao recebimento de dividendos da empresa

371. A ao preferencial concede ao acionista, entre outras, preferncia:


a) No direito do voto
b) De venda das aes
c) De recebimento dos dividendos
d) No recebimento de bonificao

372. O Sr. Joo investe em aes da empresa XPTO. Recebeu novas aes
provenientes da capitalizao de reservas provenientes de lucros. D-se a este
processo o nome de:
a) Bonificao
b) Subscrio
c) Nova emisso de aes
d) Inplit

373. O chamado direito de subscrio concede ao acionista o direito de:


a) Vender suas aes quando do aumento do capital
b) Receber dividendos sobre novas aes
c) Ter preferncia de venda de aes em relao ao acionista controlador
d) Adquirir novas aes e manter sua participao relativa do capital
374. Quando um cliente resolve no participar de um processo de elevao de capital
de empresa da qual ele j scio:
a) Ele pode ter a oportunidade de vender seus bnus de subscrio, decorrente de seu
direito de preferncia
b) Ele sempre tem como ganhar algum dinheiro com o processo, mesmo que no
compre novas aes
c) Ele nunca tem como ganhar algum dinheiro com o processo, comprando ou no
comprando novas aes
d) Ele aumenta sua participao no capital, independentemente de participar ou no
do processo de elevao do capital

375. Um investidor recebeu juros sobre capital prprio em seu investimento em:
a) Debntures
b) Nota promissria
c) Aes
d) LFT

376. Uma empresa distribui parte dos lucros aos acionistas mediante:
a) Split (desdobramento de aes)
b) Inplit (grupamento de aes)
c) Subscrio
d) Dividendos

377. Uma empresa de capital aberto gerou lucro, que ser distribudo ao acionista sob
a forma de:
a) Inplit (grupamento de aes)
b) Dividendo
c) Split (desdobramento de aes)
d) Bonificao

378. Uma empresa cujas aes so negociadas em Bolsa de Valores e que deseja
aumentar a liquidez de suas aes sem aumentar o capital, dever realizar:
a) Um processo de desdobramento de aes (split)
b) Um processo de agrupamento de aes (inplit)
c) A emisso de novas aes
d) Um processo de subscrio de aes

379. Num desdobramento de aes:


a) O nmero de aes em circulao aumenta
b) O nmero de aes em circulao diminui
c) O valor da empresa alterado de forma brusca no mercado
d) No h mudana no nmero de aes em circulao, apenas a forma de negociao
alterada

380. Num desdobramento de aes:


a) Os scios atuais sempre perdem participao no capital
b) Os scios atuais sempre ganham participao no capital
c) Os scios tanto podem perder como ganhar participao no capital, dependendo
das condies de mercado e do nmero de aes em circulao
d) Os acionistas mantm sua participao no capital da sociedade

381. Um investidor deseja adquirir ttulos que possibilitem sua participao no capital
social da empresa, e tambm proporcionem o direito de participar de algumas
decises da mesma. Para isto, ele dever adquirir:
a) Fundo de Aes
b) Aes ordinrias
c) Aes preferenciais
d) Debntures

382. Quando compramos uma ao:


a) Somente corremos o risco de negcio da prpria empresa
b) Somente corremos o risco de mercado e o risco de negcio da empresa
c) No h risco se a ao comprada for boa
d) Corremos o risco de negcio da empresa, o risco de mercado e, ainda, o risco de
liquidez do papel

383. Instrumento legal que permite a reunio de um grupo de investidores para


investimento em aes:
a) Clube de investimento
b) Agremiao de investidores
c) Cooperativa de investidores

d) Fundo de Investimento

384. Alquota de IR incidente sobre ganho de capital no mercado de aes:


a) 15%
b) 20%
c) 22,5%
d) Varia conforme prazo de permanncia

385. A alquota de Imposto de Renda pago pelo acionista em caso de lucro em


operaes de Day Trade no mercado de aes de:
a) 15%
b) 20%
c) 22,5%
d) Varia conforme prazo de permanncia

386. Um determinado cliente investiu em Certificado de Depsito Bancrio CDB. O


Imposto de Renda IR sobre os rendimentos dessa aplicao:

a) Ser de 15%
b) Ser de 20%
c) Depender do tipo de remunerao
d) Depender do prazo de investimento

387. O investidor fez uma aplicao em um ttulo pblico federal de trs anos, que
paga rendimentos trimestrais:

a) Nos investimentos em ttulos pblicos federais, o IR de 22,5% a 15%, somente para


pessoa jurdica
b) Nos investimentos em ttulos pblicos federais, o IR de 22,5% a 15%, seja para
pessoa fsica ou jurdica
c) Nos investimentos em ttulos pblicos federais, o IR de 15%, cobrado no ltimo dia
til dos meses de maio e novembro
d) Nos investimentos em ttulos pblicos federais, o IR de 20%, cobrado no ltimo dia
til dos meses de maio e novembro

388. Um determinado cliente, pessoa fsica, deseja investir em operao livre de


incidncia do Imposto de Renda IR. O gerente dever, nesse caso, indicar-lhe:
a) Os Fundos de Investimento
b) As aes
c) Os ttulos pblicos federais
d) As letras hipotecrias LHs

389. Uma letra hipotecria:


a) Tem benefcio fiscal para a pessoa fsica, que no paga Imposto de Renda
b) papel com prazo mnimo de 180 dias
c) No endossvel
d) Todas as respostas anteriores esto corretas

390. Um investidor pessoa fsica teve R$ 10.000 de rendimento na sua aplicao em


letra hipotecria. Com base nessa informao, pode-se dizer que:
a) Ele est isento da cobrana do Imposto de Renda
b) Ele ter que pagar R$ 1.500 de Imposto de Renda
c) Ele ter que pagar R$ 1.750 de Imposto de Renda

d) Ele ter que pagar R$ 2.000 de Imposto de Renda

391. A cobrana do IOF, que regressiva e incide sobre os rendimentos, ocorre na


ocasio dos resgates entre o primeiro dia da aplicao e o:
a) 19
b) 39
c) 29
d) 49

392. A empresa aplicou em um CDB e solicitou o resgate aps 20 dias da data de


aplicao. Sabendo que este investidor obteve lucro nesta operao, a sua tributao
ser:
a) Primeiro IOF e depois IR calculados sobre os rendimentos
b) Primeiro IOF e depois IR calculados sobre o valor de resgate
c) Primeiro IR e depois IOF calculados sobre os rendimentos
d) Primeiro IR e depois IOF calculados sobre o valor de resgate

393. A empresa aplicou em um CDB com um prazo de vencimento de 600 dias. O IR


vai incidir:
a) No ltimo dia til dos meses de maio e novembro ou no resgate, o que ocorrer
primeiro, e ser recolhido na fonte
b) No ltimo dia til dos meses de maio e novembro ou no resgate, o que ocorrer
primeiro, e ser recolhido pelo contribuinte via DARF
c) Somente na ocasio do resgate, quando haver a recebimento da renda, e ser
recolhido pelo contribuinte via DARF
d) Somente na ocasio do resgate, quando haver o recebimento da renda, e ser
recolhido na fonte.

394. O investidor aplicou em CDBs em 1/6 e resgatou em 17/11:

a) IR de 15% sobre o rendimento somente, recolhido na fonte


b) IR de 15% sabre o rendimento somente, recolhido pelo contribuinte via DARF
c) IR de 22,5% sobre o rendimento somente, recolhido na fonte
d) IR de 22,5% sobre o rendimento somente, recolhido pelo contribuinte via DARF

395. Um investidor pessoa fsica adquiriu aes por R$ 15.000,00 e vendeu-as por R$
22.000,00. Considerando que os custos com corretagem foram iguais a zero, podemos
dizer que o Imposto de Renda devido ser de:
a) 15% sobre R$ 7.000,00, sendo 0,005% sobre 22.000, na fonte, e o restante recolhido
via DARF
b) 15% sobre R$ 7.000,00, na fonte
c) 0,005% sobre R$ 22.000,00, na fonte, e o ganho de capital isento
d) 15% sobre R$ 22.000,00, recolhido via DARF

396. A base de clculo e a alquota do Imposto de Renda retido na fonte sobre


operaes com aes so, respectivamente:
a) Uma diferena positiva entre o valor de venda e o de compra -15%
b) Valor de alienao - 15%
c) Uma diferena positiva entre o valor de venda e o de compra - 0,005%
a) valor de alienao 0,005%
397. No mercado vista de aes, o valor da alienao ou venda est sujeito
incidncia do Imposto de Renda na fonte, alquota de:
a) 0,38%
b) 1%
c) 0,005%
d) 15%

398. Um investidor aplicou R$ 1.000.000,00 em CDB com liquidez diria, atrelado a


taxa DL Aps 20 dias, ao solicitar o resgate, ele pagar:
a) IOF e IR de 22,5% sobre o rendimento
b) IOF sobre o rendimento apenas
c) IOF e IR de 22,5% sobre o valor de resgate
d) IR sobre o valor de resgate apenas

399. Um investidor pessoa fsica fez a seguinte movimentao na carteira de aes


durante o ms:
Data
Ao
Valor de Venda
02/04

PERT4

R$ 3.200,00

10/04

VALE5

R$ 10.000,00

15/04

LREN3

R$ 4.100,00

20/04

BRSR6

R$ 5.800,00

30/04

RENT3

R$ 6.000,00

Total

R$ 29.100,00

A tributao sobre o ganho de capital dessas alienaes:


a) Ser de 10% recolhido pela corretora que executou as ordens de venda
b) No aplicvel em funo do valor de cada alienao ser inferior a R$ 20 mil
c) Ser de 15% recolhido pelo contribuinte
d) Ser de 15% se o prazo de investimento for superior a 720 dias
400. Um investidor vendeu aes da Cia Zap por R$ 35.000,00. Os custos (taxas +
impostos) sobre o valor da venda so:
I. Imposto de Renda 15%
II. Corretagem

III. Emolumentos
IV. Imposto de Renda na fonte de 0,005% Est correto o que se afirma apenas em
a) I e IV
b) I, II e III
c) II, III e IV
d) II e III