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a) Arrendamento mercantil
b) Crdito
c) Financiamento
d) Comercial
7. Selic um sistema informatizado que cuida da liquidao e custdia de:
a) Certificado de Depsito Bancrio
b) LFT (Letra Financeira do Tesouro)
c) Aes negociadas em bolsa
d) Contratos de derivativos
8. rgo mximo do Sistema Financeiro Nacional:
a) SRF Secretaria da Receita Federal
b) CVM
c) Ministrio da Fazenda
d) CMN
9. Compete Anbima:
a) A legislao sobre o mercado de Fundos de Investimento
b) A legislao sobre o mercado de aes
c) Criar procedimentos que permitam a autorregulao do mercado de capitais
d) Criar procedimentos que permitam a autorregulao do mercado cambial
10. Sistema utilizado para transferir recursos entre agentes econmicos, com o
objetivo de reduzir o risco sistmico:
a) SPB
b) Selic
c) CETIP
d) CBLC
d) Copom
11. O principal objetivo do Cdigo de Autorregulao de Private Banking da Anbima :
a) Promover o inadequado funcionamento desta atividade, desestimulando qualidade
na distribuio de produtos e servios e transparncia na relao com os clientes
b) Separar os grandes investidores dos pequenos investidores
c) Disponibilizar um atendimento especial aos grandes investidores
d) Promover o adequado funcionamento desta atividade, estimulando qualidade na
distribuio
Este o mdulo mais fcil de todos cobrados na prova. Uma boa leitura o suficiente
para acertar todas as questes deste captulo.
d) Confidencialidade
15. Um gerente que obriga o cliente a investir R$ 9 mil em uma aplicao como
condio para liberar um financiamento de R$ 30 mil praticou uma:
a) Operao fraudulenta
b) Venda casada
c) Operao de crdito consignado
d) Transao de interesse do cliente
16. Marcar a mercado significa registrar os preos dos ttulos que compem a carteira
do Fundo de Investimento pelo:
a) Preo de aquisio
b) Preo de resgate no vencimento
c) Preo que seria negociado diariamente no mercado
d) Menor preo registrado no ms
17. Quando falamos em parmetros de performance de um fundo, estamos nos
referindo a:
a) Risco de mercado
b) Liquidez do fundo
c) Composio da carteira
d) Rentabilidade do fundo
A taxa mdia diria do CDI utilizada como parmetro para avaliar o custo do dinheiro
negociado entre os bancos, no setor privado e, como o CDB (Certificado de Depsito
Bancrio), essa modalidade de aplicao pode render taxa de prefixada ou ps-fixada.
CDI X SELIC
Instituio
Instituio
Financeira
Financeira
Taxa CDI
Instituio
Financeira
TR (TAXA REFERENCIAL)
A TR representa a Taxa Bsica Financeira (TBF), que calculada em funo da taxa
mdia dos CDB, deduzida de um redutor (R), da seguinte forma:
A TR utilizada na remunerao dos ttulos da dvida agrria (TDA), dos recursos das
cadernetas de poupana e do FGTS.
competncia do BACEN calcular e divulgar a TR
Peso % do Gasto
Alimentao
25,21
Transportes e Comunicao
18,77
Despesas pessoais
15,68
Vesturio
12,49
Habitao
10,91
8,85
Artigos de residncia
8,09
TOTAL
100,00
Inflao: 4,5%
Para o clculo da taxa Real, no podemos apenas subtrair a inflao e sim utilizar a
frmula de Fisher.
Logo:
Pergunta: Em uma aplicao financeira o ganho nominal pode ser igual ao ganho real?
Resposta: Sim, quando a inflao for igual a zero
Pergunta: Em uma aplicao financeira o ganho real pode ser superior ao ganho
nominal?
Resposta: Sim, quando a inflao for inferior a zero, ou seja, houver deflao
3.2.2. Taxa de juros equivalentes versus taxa de juros proporcional
Taxa de juros proporcional: utilizada em capitalizao simples.
Exemplo:
2% ao ms proporcional a 24% ao ano
18% ao semestre proporcional a 3% ao ms
Comentrio: Para calcular uma taxa proporcional, basta multiplicar ou dividir a taxa
de juros proporcionalmente a relao entre os perodos em que as taxas esto
compreendidas.
Comentrio: Para calcular uma taxa proporcional, temos que utilizar a frmula de
juros composto.
Onde:
Juros Simples:
Onde:
FV = Valor Futuro (Montante)
PV = Valor Presente (Capital)
i = Taxa de juros
n = Perodo que a taxa ser capitalizada
Exemplo 1:
Exemplo 2:
Qual o montante produzido por um investimento de R$ 10.000,00 aplicados a uma
taxa de 12% ao ano aps 6 meses?
6
10.000 1 0,12
12
10.600,00
Juros Compostos
Onde:
FV = Valor futuro (montante)
PV = Valor presente (capital)
i = Taxa de juros
n = Perodo que a taxa ser capitalizar
Exemplo 1:
Qual o montante produzido por um investimento de R$ 10.000,00 aplicados a uma
taxa de 1% ao ms aps 10 meses?
Exemplo 2:
Qual o montante produzido por um investimento de R$ 10.000,00 aplicados a uma
taxa de 12% ao ano aps 6 meses?
Comentrio:
Compare o exemplo 1 de juros simples com o exemplo 1 de juros composto.
Concluso: Quando estamos capitalizando a taxa de juros, juros composto superior
a juros simples.
Compare agora o exemplo 2 de juros simples com o exemplo 2 de juros composto.
Concluso: Quando estamos descapitalizado, a taxa de juros composto inferior aos
juros simples.
3.2.4. ndice de referncia (benchmark) aplicado a produtos de investimento:
conceito e finalidade
Referencial pelo qual algum ativo pode ser medido ou julgado. um padro de
referncia utilizado para se comparar a rentabilidade entre os investimentos, ttulos,
taxa de juros etc., de tal modo a saber se os demais itens a serem comparados se
encontram acima ou abaixo em relao ao que proposto como referncia.
3.2.5. Volatilidade Conceito
Prazo mdio ponderado de uma carteira de ttulos: conceito e riscos associados
Corresponde mdia dos prazos para vencimento do saldo ou parcelas remanescentes
das operaes em curso. apurado pela ponderao do valor do saldo ou das parcelas
das operaes pelo prazo a decorrer, dividindo-se esse resultado pelo somatrio dos
saldos ou parcelas remanescentes das operaes. Esse conceito no se aplica s
operaes de crdito rotativo (conta garantida e cheque especial), nas quais o prazo
mdio corresponde mdia de utilizao dos recursos ao longo do ms.
Marcao a Mercado como valor presente de um fluxo de pagamentos
(Precificao e volatilidade: impactos de prazos e taxas)
Processo pelo qual uma posio (estoque de ativos) ou portflio (carteira de
investimentos) avaliada baseada no preo de fechamento do dia corrente. Em vez de
ser avaliada pelo preo original de compra, o portflio avaliado pelo seu valor
corrente de mercado, refletindo quaisquer ganhos ou perdas ainda no realizados que
ocorreriam caso a posio ou portflio fossem imediatamente vendidos.
d) A taxa de redesconto
6. A taxa DI :
a) Divulgada diariamente pela Selic
b) Calculada com base em 360 dias corridos
c) Base de clculo para a TR Taxa Referencial
d) Calculada com base nas operaes do mercado interfinanceiro, de 1 dia, com lastro
em CDI
7. A Taxa Referencial TR calculada com base nas operaes de:
a) Nota promissria
b) Letra de cmbio
c) Debntures
d) CDB
8. A composio do IGP-M :
a) 60% do IPA, 30% do IPC e 10% do INCC
b) 60% do INCC, 30% do IPC e 10% do IPA
c) 60% do IPC, 30% do IPA e 10% do INCC
d) 60% do IPA, 30% do INCC e 10% do IPC
9. O investidor que deseja se proteger da inflao deve fazer um investimento cujo
benchmark seja:
a) A T.R.
b) A taxa de cmbio
c) O Ibovespa
d) O IGP-M
10. Para clculo do PIB, consideramos:
a) Apenas os bens de servios finais
b) Os bens e servios deduzidas as exportaes
c) Os bens de servios
d) As exportaes menos as importaes
11. Chegamos ao clculo do PIB na tica das despesas considerando que:
C o consumo privado
I o total de investimento
G so os gastos governamentais
NX so as exportaes lquidas (exportaes menos importaes)
a) C I + G + NX
b) C + I + G + NX
c) C + I + G NX
d) C + I G + NX
12. O tipo de taxa cambial vigente no Brasil :
a) Taxa fixa, determinada pelo Banco Central do Brasil
b) Um sistema de bandas cambiais, com piso e teto determinados pelo CMN
c) O Brasil no tem sistema fixo, com variaes de acordo com a convenincia
momentnea do Bacen
d) Determinada pelo mercado, com interferncia do Bacen, caracterizando uma
flutuao suja
13. PTAX a taxa mdia ponderada das negociaes com:
a) Ttulos pblicos federais
b) Moeda estrangeira
c) CDB
d) Debntures
14. A respeito de taxa nominal e taxa real:
a) A primeira desconta a inflao e a segunda, no
b) Ambas so iguais
c) A segunda desconta a inflao e a primeira, no
d) A primeira sempre menor que a segunda
15. Uma aplicao financeira obteve um lucro nominal de 14,4% em um ano em que a
inflao foi de 10%. Assim, podemos concluir que a taxa real dessa aplicao foi:
a) Igual a 4,4%
b) Superior a 4,4%
c) Inferior a 4,4%
d) Igual a 24,4%
16. Observe a rentabilidade de algumas aplicaes no ltimo semestre:
I Poupana: 3,85%
II Fundo DI: 4,20%
III Fundo Multimercado: 5%
Sabendo que o IPCA do perodo foi de 4%, podemos afirmar que o retorno real da
poupana,do Fundo DI e do Fundo Multimercado foi, respectivamente:
DEBNTURE
C
D
LFT
AES
LTN
COMPRA
FUNDOS DE
INVESTIMENT
O EM COTAS
COMPRA COTAS
FUNDOS DE
INVESTIMENTOS
5.1.2. Condomnio
Fundo de Investimento = Condomnio
Comunho de recursos sob a forma de condomnio onde os cotistas tm o mesmo
interesse e objetivos ao investir no mercado financeiro e de capitais.
A base legal dos fundos de investimento o condomnio, e desta base que emerge o
seu sucesso, pois, o capital investido por cada um dos investidores cotistas, somado
Convocao
A convocao da Assemblia Geral deve ser feita por correspondncia encaminhada a
cada cotista, com pelo menos 10 dias de antecedncia em relao data de
realizao. A presena da totalidade dos cotistas supre a falta de convocao.
Podem convocar a Assemblia Geral administrador do fundo, cotista ou grupo de
cotista que detenham no mnimo 5% das cotas emitidas do fundo.
A Assemblia Geral instalada com a presena de qualquer nmero de cotistas.
Assemblia geral ordinria (AGO) e assemblia geral extraordinria (AGE)
AGO a Assemblia convocada anualmente para deliberar sobre as demonstraes
contbeis do Fundo. Deve ocorrer em at 120 dias aps o trmino do exerccio social.
Esta Assemblia Geral somente pode ser realizada no mnimo 30 dias aps estarem
disponveis aos cotistas as demonstraes contbeis auditadas relativas ao exerccio
encerrado.
Quaisquer outras Assemblias so chamadas de AGE
Do objetivo do fundo.
O cotista poder ser chamado a aportar recursos ao fundo nas situaes em que o
PL do
incorrer.
Manter seus dados cadastrais atualizados para que o administrador possa lhe
enviar os
documentos.
seus recursos antes, ele dever vender suas cotas para algum outro investidor
interessado em
ingressar no Fundo.
FUNDOS RESTRITOS: J os Fundos classificados como Restritos so aqueles
constitudos para receber investimentos de um grupo restrito de cotistas,
normalmente os membros de uma nica famlia, ou empresas de um mesmo grupo
econmico.
FUNDOS EXCLUSIVOS: Os Fundos classificados como "Exclusivos" so aqueles
constitudos para receber aplicaes exclusivamente de um nico cotista. Somente
investidores qualificados podem ser cotistas de Fundos exclusivos. Prospecto e
marcao a mercado facultativa.
FUNDOS DE INVESTIMENTO COM CARNCIA: O regulamento do fundo pode
estabelecer prazo de carncia para resgate, com ou sem rendimento. Os fundos com
Carncia tm resgate aps o trmino da carncia.
FUNDOS DE INVESTIMENTO SEM CARNCIA: Resgates podem ser feitos a qualquer
momento, isto , liquidez diria.
INVESTIDORES QUALIFICADOS: Investidores Qualificados so aqueles que, segundo o
rgo regulador, tem mais condies do que o investidor comum de entender o
mercado financeiro.
So considerados Investidores Qualificados:
Instituies financeiras;
Companhias seguradoras e sociedades de capitalizao;
Entidades abertas e fechadas de previdncia complementar;
Pessoas fsicas ou jurdicas que possuam investimentos financeiros em valor
superior a R$ 300.000 e que, adicionalmente, atestem por escrito sua condio de
investidor qualificado mediante termo prprio;
Administradores de carteira e consultores de valores mobilirios autorizados pela
CVM em relao a seus recursos prprios.
Renda Fixa No Longo Prazo (segundo a classificao CVM), e indicada apenas para
Fundos pouco volteis, como os Fundos DI. A cota de abertura apresenta a vantagem
de permitir que o investidor planeje de forma melhor as suas movimentaes, pois j
se sabe o valor da cota no incio do dia.
Cota de Fechamento
A cota de fechamento calculada com base no valor do PL do prprio dia. A cota de
fechamento tem a vantagem de refletir mais fielmente o PL do Fundo, evitando
distores na aplicao/resgate do Fundo. A desvantagem est em que o investidor
somente vai saber o resultado de sua aplicao/resgate no dia seguinte.
Principais Caractersticas
As grandes vantagens para o investidor de fundos de investimento em relao aos
investimentos feitos de forma individual so:
Acesso a papeis disponveis no mercado financeiro, mas que exigem maior volume
para aplicao
Alta liquidez
5.3.3. Liquidez
Capacidade de transformar as cotas dos fundos em dinheiro ($$$).
5.4. Poltica de Investimento
Os limites permitidos de cada ativo que o gestor poder investir. A poltica de
investimento deve constar no prospecto do fundo.
5.4.1. Objetivo
Expectativa de retorno do fundo. Baseado na poltica de investimento e no seu
benchmark.
cada instante. Essa avaliao diria importante mesmo para os ttulos de renda fixa
pr-fixada, ou seja, aqueles que tm a taxa pr-determinada no momento da
aplicao, pois esses ttulos tambm sofrem oscilaes de preo at a sua data de
vencimento.
Porm, no passado, muitas instituies costumavam estabelecer os preos dos ttulos
de acordo com os juros que seriam pagos, a chamada marcao pela curva de juros do
papel. Essa alternativa geralmente conferia maiores ganhos aos cotistas, porm, no
refletia o real patrimnio do fundo. Isso ocorre porque, caso houvesse uma corrida
aos bancos e muitos investidores quisessem resgatar seus recursos, os gestores no
conseguiriam vender os ttulos de acordo com os juros prometidos, acabando por
prejudicar os cotistas.
5.4.5. Instrumentos de divulgao das polticas de investimento: regulamento,
prospecto, termo de adeso e termo de cincia de risco de crdito.
DOCUMENTOS DOS FUNDOS
Classificao CVM:
5.9. Tributao
5.9.1. IOF
Alquota regressiva conforme tabela abaixo:
Nmero de dias
decorridos aps a
aplicao
Nmero de dias
decorridos aps IOF (em%)
a aplicao
IOF (em%)
96
16
46
93
17
43
90
18
40
86
19
36
83
20
33
80
21
30
76
22
26
73
23
23
70
24
20
10
66
25
16
11
63
26
13
12
60
27
10
13
56
28
14
53
29
15
50
30
Alquota no Resgate
Alquota no Resgate
Alquota no Resgate
a) O valor da aplicao
b) O rendimento total
c) O rendimento lquido de IOF
d) O valor de resgate
20. O cotista de um Fundo de Renda Fixa que acaba de pagar o Imposto de Renda IR
verificou:
a) Reduo no valor da cota
b) Aumento no valor da cota
c) Aumento no nmero de cotas
d) Reduo no nmero de cotas
21. Um Fundo de Investimento com menos de 67% em aes est sujeito incidncia
do Imposto de Renda:
a) A cada 30 dias, ou no resgate, o que ocorrer primeiro
b) No ltimo dia til de cada ms, ou no resgate, o que ocorrer primeiro
c) No ltimo dia til do ms de maio e novembro, ou no resgate, o que ocorrer rimeiro
d) Somente no resgate
22. A alquota de Imposto de Renda retida periodicamente pelo administrador de um
Fundo de Investimento, com carteira de prazo mdio inferior a 365 dias, ser de:
a) 20%
b) 15%
c) 22,5%
d) 10%
e) 22,5% sobre o rendimento produzido aps a data da ltima incidncia
23. Um Fundo de Investimento aberto, sem carncia, admite:
a) Aplicaes e resgates a qualquer momento
b) Aplicaes com vencimento
c) Resgates com vencimento
d) Aplicaes e resgates a cada 90 dias
24. Os Fundos de Investimento fechados so aqueles cujas cotas:
a) Podem ser resgatadas a qualquer momento
b) S podem ser resgatadas ao trmino do prazo de durao do fundo ou em sua
liquidao
c) Pertencem a um nico cotista
d) No so marcadas a mercado
2. Investimento indicado para o cliente que deseja ter a taxa de juros real alm da
variao do IPCA:
a) NTN-B
b) NTN-D
c) CDB-DI
d) NTN-C
3. Asseguram a correo de determinado ndice de inflao:
a) NTN-B e NTN-C
b) NTN-D e NTN-B
c) LFT e LTN
d) NTN-C e NTN-D
4. So ttulos pblicos com remunerao prefixada:
a) As LTNs e as LFTs
b) As LFTs e as NTN-Cs
c) As LTNs e as NTN-Fs
d) As NTN-Bs, NTN-Cs e as LFTs
5. As notas promissrias so:
a) Emitidas com prazo mximo de 360 dias
b) Garantidas pelo agente fiducirio
c) Emitidas para financiamentos de curto e longo prazo
d) Garantidas pelo agente subscritor
6. As debntures so:
a) Ttulos emitidos por um banco comercial
b) Ttulos emitidos por um banco de investimento
c) Ttulos representativos da dvida coorporativa
d) A parcela do capital social da empresa
7. Uma indstria pretende construir uma usina hidreltrica. Para captar recursos para
este investimento, emitir:
a) LH
b) Nota promissria
c) Debntures
d) CDB
ANEXO 1
Crash! Entenda a crise (2008)
Alexandre Versignassi
O preo delas no parava de subir. Era uma beleza: voc aplicava o dinheiro que tinha
guardado para dar entrada numa casa e, em coisa de 2, 3 anos, j tinha o suficiente
para comprar a casa. vista. Nunca tinha sido to fcil fazer dinheiro. E, bvio, todo
mundo queria entrar nessa.
No, no estamos falando de aes. Nem de nada que aconteceu recentemente. O
assunto aqui ummercado financeiro diferente: o das tulipas, que floresceu (hehe) na
Holanda do sculo 17. Essas flores caram no gosto dos nobres e endinheirados da
Europa logo que foram trazidas da Turquia. As variedades mais raras eram cotadas a
preos de fazer inveja a qualquer Rolex ou Louis Vuitton de hoje. A mais cobiada era
uma tulipa de ptalas cor-de-rosa, a Semper Augustus. Em 1624, um nico boto
custava o mesmo que um sobradinho no centro de Amsterd (1 200 florins). E os
preos iam subindo.
No comeo da onda, os floristas s faziam negcios na primavera, quando os bulbos
(as razes de onde nascem tulipas) floresciam. Mas no demorou para que
inventassem um jeito de manter o comrcio o ano inteiro. Especuladores compravam
bulbos dos floristas no inverno e ficavam com eles na esperana de que o preo
subisse quando as flores descem as caras. Na verdade eles no levavam o bulbo para
casa. Ficavam com um contrato (um ttulo, no jargo financeiro) que lhes dava
direito ao dinheiroque eles rendessem mais tarde.
No demorou e passaram a comercializar os prprios contratos. Um investidor que
tivesse pago 1 200 florins por um esperando que o bulbo subisse de preo s vezes
preferia vender a algum interessado no ato por 1 300 do que aguardar at a
primavera. Esse outro sujeito podia achar algum a fim de pagar 1 400 e vender de
uma vez para embolsar o lucro. Uma hora, j tinha gente pegando 1 400 florins
emprestados para comprar um bulbo e vend-lo no dia seguinte por 1 500. Ou seja:
conseguindo um lucro sem ter investido nada o que os especuladores chamam de
alavancagem. Um holands que nem tivesse fundos para pagar o emprstimo
conseguia levantar de uma vez s a grana para pagar o que devia e ainda embolsar uns
trocados. Bom negcio... To bom que as instituies financeiras fazem isso at hoje.
Por exemplo: o falido banco americano Lehman Brothers pegava emprestado US$ 30
bilhes para investir para cada US$ 1 bilho que tinha nas mos. Se o mercado est
quente, cheio de oportunidades, isso garante lucros astronmicos. Mas, se a coisa
esfria, vira um investimento quase dos mais arriscados.
Mas vamos voltar a falar de flores. Conforme a especulao dos bulbos crescia, o preo
aumentava, j que tinha muita gente querendo comprar. E a coisa comeou a ficar
idntica a um mercado de aes. As tulipas raras, que valiam mais, faziam o papel das
grandes empresas aquelas mais seguras para investir, mas que, como j so
valorizadas, no sobem tanto.
A cobiada Semper Augustus, por exemplo. No auge do boom, em meados de 1630,
ela subiu 300%, de 2 mil para 6 mil florins. um aumento semelhante ao que as aes
da Vale, a 2 maior mineradora do mundo, teve na Bovespa nos ltimos 3 anos. J com
as flores baratas, o crescimento foi ainda mais vertiginoso. Cada meio quilo de tulipa
amarela foi de 20 para 1 200 florins uma arrancada no mesmo pique das aes que
deram mais retorno na bolsa brasileira, como as da siderrgica Gerdau, que subiram
de R$ 4 para R$ 40 em 5 anos.
O mercado de tulipas tinha pegado fogo: se voc adquiria um ttulo pelo preo que
fosse, sempre aparecia algum mais otrio para compr-lo por um valor maior. S
que fogo no eterno, posto que chama. Mas que seja infinito enquanto dure,
torciam os especuladores. No foi. Esse mercado s se sustentaria se os preos
continuassem subindo at o fim dos tempos. E isso nunca aconteceu na histria da
humanidade.
O crash das tulipas veio logo que descobriram um monte de fraudes floristas
estavam vendendo contratos falsos, que no davam direito a bulbo nenhum. A
desconfiana reinou e ningum mais queria esses papis. Quem tinha vendido suas
casas e carruagens para investir no dinheiro fcil se viu com as calas na mo. Os
contratos viraram ttulos podres, no jargo dos economistas, sem valor algum.
exatamente o problema que deu incio crise de hoje. Quebradeiras, por sinal, so
to constantes quanto bons momentos da economia. No faltaram crises depois da
das tulipas: na mesma poca, ingleses incautos perderam suas economias em aes
suspeitas, de companhias que se ofereciam para caar tesouros submarinos. Depois,
em 1845, milhes de libras viraram fumaa na bolha das ferrovias o equivalente
pratos em Nova Jersey. A Europa, que j estava mal das pernas antes de 1929, sentiu
mais ainda os efeitos. Das filas de desempregados na Alemanha, por exemplo, nasceu
o apoio a Hitler.
As coisas s comearam a melhorar quando Franklin Roosevelt assumiu a Presidncia,
em 1933, e acabou com a poltica do deixe que os incompetentes se danem,
injetando dinheiro no mercado. E a recuperao comeou. Primeiro no campo, onde o
preo dos produtos agrcolas e matrias-primas subiu e a bonana chegou cidade.
Em 3 meses, a Bolsa de Nova York subiu 70%. Graas interveno do governo o
mundo voltava a respirar.
Ben Bernanke, atual presidente do Fed, dos maiores estudiosos acadmicos da
Grande Depresso. Por isso mesmo, fez de tudo para aprovar o pacotao de US$ 700
bilhes logo que a situao ficou feia, a despeito dos gritos de deixem que os
especuladores se danem vindos dos prprios americanos. A Europa, tambm afetada,
logo liberou US$ 2,5 trilhes.
Mas a crise de agora diferente da de 1929. Enquanto aquela foi uma juno de mania
especulativa e, num grau muito maior, de uma poltica suicida do Fed, esta comeou
de um jeito mais parecido com a histria das tulipas na Holanda.
Crise imobiliria
Aqueles contratos das tulipas perderam valor porque ningum mais sabia se eles eram
confiveis ou no, certo? Foi exatamente o que aconteceu com os ttulos de hipotecas
nos EUA ttulos nos quais bancos gigantes como o Lehman Brothers mantinham a
maior parte dos seus bilhes.
Esses papis do direito ao comprador de receber o que as pessoas pagam por suas
casas. E, em caso de calote, a casa est l para garantir a aplicao. Ao longo dos anos
2000, o preo dos imveis s subia nosEUA, como o das tulipas na Holanda. Ento
esses ttulos eram um bom negcio. O problema que comearam a construir tantas
casas na esperana que o preo delas aumentasse para sempre que j no havia mais
quem comprasse. Ento passaram a liberar financiamentos at para gente sem renda
suficiente para isso era o agora famoso crdito ninja (de No Income, no Job, no
Assets, ou seja, para pessoas sem renda, sem emprego e sem bens).
Mesmo com essa abertura ainda faltavam compradores para todos os novos imveis, e
o preo deles comeou a cair. Isso destruiu a garantia da aplicao, que era o preo
das casas em si. Para completar, veio uma avalanche de calotes no pagamento das
hipotecas. O pessoal de baixa renda tinha mais dvidas com suas casas do que poderia
pagar. Eles comearam a ser despejados, o nmero de casas disponveis aumentou e o
preo, lgico, caiu mais ainda. Ningum mais confiava nos ttulos de hipotecas,
principalmente nos ninja, e eles ficaram sem compradores.
Quando essa crise comeou, em 2007, ningum sabia qual era o tamanho da fatia do
mercado que estava enterrada nesses papis podres. Mas, em setembro, quando o
Lehman Brothers, que era o 4o maior banco de investimentos dos EUA, faliu, o
mercado ligou a sirene. Nisso os bancos praticamente pararam de
emprestar dinheiro a outros bancos. Criou-se uma crise de confiana. Quer entender
isso melhor? Os coveiros britnicos ajudam a explicar o que isso quer dizer. A indstria
inglesa de servios funerrios, no meio da crise de agora, se recusou a enterrar o corpo
de pessoas que no tinham dinheiro para pagar pelo funeral. Como as empresas no
sabiam se o governo ia ter fundos para reembolsar os enterros dos pobres, pararam de
sepult-los. isso a: do mesmo jeito que eles deixaram de enterrar cadveres por
medo de no receber, os bancos praticamente desistiram de dar crdito. E osistema
financeiro comeou a apodrecer. A o dinheiro deixou de circular com a velocidade de
antes. Com os bancos com menos dinheiro, ficou mais caro para todo mundo levantar
emprstimos. Empresas que gastam muito no dia-a-dia, e que precisam
de dinheiro emprestado o tempo todo para bancar a produo e a folha de
pagamentos, como montadoras de automveis, comearam a sofrer.
medida que a crise foi deixando claro que havia um buraco enorme e nada para
preench-lo, comearam as corridas bolsa para tirar tudo de l antes que houvesse
uma hecatombe. Mas a prpria venda desenfreada de aes gerou uma. O preo das
aes evaporou. No pico da crise, a gigante General Motors, ameaada de falir por
causa da falta de crdito, viu suas aes cair 31%.
E agora?
No tem jeito: o mundo vai pisar no freio, principalmente os EUA. Se isso significar a
falncia de uma GM, por exemplo, j ser um corte de 21 mil postos de trabalho no
Brasil um estdio cheio de desempregados. Se os Zs Bush que moram nos subrbios
do meio-oeste americano deixarem de ter 13 cartes de crdito (a mdia por famlia
nos EUA), talvez eles pensem duas vezes antes de comprar uma sandlia para suas
filhas e isso vai significar menos empregos aqui, j que o Brasil exporta R$ 2 bilhes
em calados para os EUA.
A poltica mundial tambm pode tremer: o que o (provvel) futuro homem mais
poderoso do mundo inspira de esperana em seus eleitores, ele tem de desconfiana
da parcela de americanos que no engole um presidente jovem e negro. Caso vena a
eleio, assumir o comando dos EUA com uma bomba nas mos. E pode perder as
rdeas logo no comeo do mandato.
O cenrio tempestuoso. Mas nada indica, at agora, que estamos beira de algo to
pesado quanto a Depresso. Primeiro, porque os Bancos Centrais j mostraram que
no vo cometer hoje o mesmo erro daquela poca virar a cara e esperar para ver o
que acontece. Segundo, porque hoje os pases colaboram entre si de um jeito que era
impossvel no perodo entre guerras. Nos anos 30, os maiores centros financeiros
consideraram impossvel cooperar para o fim da crise: Frana e Alemanha estavam
num momento de hostilidade e os EUA tinham se retirado dos assuntos
internacionais, diz o economista Jeffry Frieden, da Universidade Harvard.
Alm disso, lembre-se de que hoje voc rico, pelo menos comparado ao que seria se
o mundo no tivesse crescido tanto. A bolha imobiliria, queira ou no, foi
fundamental para que os ltimos 5 anos fossem os mais abundantes da histria. E isso
provocou impactos no mundo inteiro. Tanto que, no Brasil, a classe mdia virou
maioria, com 51,89% da populao.
O ponto que o capitalismo vive de ciclos. E esta crise s o fim de mais um. A bolha
da internet, por exemplo, serviu como semente para a expanso da rede. A das
ferrovias, na Inglaterra do sculo 19, deixou como legado 12,8 mil quilmetros de
trilhos, o que barateou o fluxo de mercadorias, gerou milhares de empregos e, de
quebra, ajudou os britnicos a sair da recesso que a prpria crise provocou. Se esta
bolha de agora deixou um legado, foi o de inserir bilhes de pessoas na economia
global. E vamos colher mais resultados disso. A questo, agora, saber quando.
-89% o quanto caiu a Bolsa de Nova York entre 1929 e 1932. Quem deixou tudo o
que tinha l pensou em se jogar pela janela. Ou o fez.
-57,5% foi a Queda do ndice Bovespa entre o seu pico histrico, em maio de 2008 (73
517 pontos) e o epicentro da crise, em 10 de outubro (35 609 pontos).
11,08% em 13 de outubro de 2008, a bolsa de Nova York teve a maior alta
da histria (936,42 pontos), imediatamente aps a pior semana da histria queda de
18%.
735% foi o quanto subiram as aes do Bradesco entre 2002 e maio de 2008. Quem
aplicou um carro popular tirou um apartamento.
882% rentalidade de um trabalhador que investiu seu FGTS na Petrobras em agosto de
2000. No mesmo perodo, o FGTS rendeu 54%.
3 000% o quanto valorizou uma determinada opo de compra da Vale em um dia
em 2008 amostra do lucro que um derivativo pode dar.
EXERCCIOS
2.
Responsvel por estabelecer medidas de preveno ou correo de
desequilbrios econmicos:
a) CMN
b) Bacen
c) CVM
d) Anbima
3.
Tem como foco realizar operaes de captao e financiamento de mdio e
longo prazo:
a) Banco mltiplo com carteira comercial
b) Banco comercial
c) Banco de investimento
d) Corretora de ttulos e valores mobilirios
4.
So ttulos custodiados, registrados e liquidados na CETIP:
a) As aes negociadas em bolsa
b) Certificado de Depsito Bancrio
c) LFT (Letra Financeira do Tesouro)
d) Os contratos de derivativos
5.
atribuio da CVM:
a) Regular e fiscalizar as instituies financeiras
b) Regular a oferta de crdito no mercado financeiro
c) Regular a negociao de ttulos pblicos federais
d) Assegurar o funcionamento eficiente e regular da Bolsa de Valores
6.
atribuio do Conselho Monetrio Nacional:
a) Fiscalizar a Bolsa de Valores
b) Supervisionar os itens de meio circulante
c) Controlar a moeda e capitais estrangeiros
d) Disciplinar todos os tipos de crdito
7.
atribuio do Banco Central:
a) Estabelecer diretrizes gerais das polticas monetria, cambial e creditcia
b) Oferecer redesconto de liquidez
c) Estimular o funcionamento da Bolsa de Valores
d) Desenvolver o mercado de ttulos e valores mobilirios
8.
uma carteira que deve estar presente em um banco mltiplo:
a) Arrendamento mercantil
b) Crdito
c) Financiamento
d) Comercial
9.
Selic um sistema informatizado que cuida da liquidao e custdia de:
a) Certificado de Depsito Bancrio
b) LFT (Letra Financeira do Tesouro)
c) Aes negociadas em bolsa
d) Contratos de derivativos
15. A meta anual de inflao foi fixada em 5,1%. Esta deciso foi deliberada:
a) Pelo Banco Central do Brasil
16. A meta de inflao determinada pelo ______ e a taxa Selic meta determinada
pelo, respectivamente:
a) Comit de Poltica Monetria; Conselho Monetrio Nacional
b) Banco Central do Brasil; Comisso de Valores Mobilirios
c) Comisso de Valores Mobilirios; Conselho Monetrio Nacional
d) Conselho Monetrio Nacional; Comit de Poltica Monetria
d) A taxa DI
24. Sistema utilizado para transferir recursos entre agentes econmicos, com o
objetivo de reduzir o risco sistmico:
a) SPB
b) Selic
c) CETIP
d) CBLC
34. Uma das alteraes com a criao do SPB (Sistema de Pagamentos Brasileiro) foi
a limitao de Documentos de Crditos (DOCs) at o valor de:
a) R$ 4.000,00
b) R$ 2.999,99
c) R$ 5.000,00
d) R$ 10.000,00
b) Comercial
c) Leasing
d) Desenvolvimento
39. A liquidao fsica e financeira dos ttulos pblicos federais, no mercado vista,
por meio do Sistema Especial de Liquidao e Custdia (Selic) d-se em:
a) D + O
b) D + 1
c) D + 2
d) D + 3
46. O Cdigo de Auto-regulao determina que o selo Anbid seja impresso na capa
do:
a) Regulamento do Fundo de Investimento
b) Termo de cincia de risco
c) Prospecto do Fundo de Investimento
d) Termo de adeso ao Fundo de Investimento
d) Ocultao
b) III e IV apenas
c) I, III e IV apenas
d) I, II, III e IV
64. Uma das alternativas a seguir no diz respeito s normas e procedimentos que
so recomendados para facilitar o controle do processo de lavagem de dinheiro.
Aponte qual :
a) A segregao de funes entre os administradores de recursos de terceiros e
prprios da instituio
b) A manuteno de ficha cadastral sempre atualizada
c) A verificao da compatibilidade entre a capacidade financeira do cliente e sua
movimentao financeira
a) Liderana
b) Competncia
c) Objetividade
d) Integridade
68. Um profissional que induz seu cliente a adquirir um produto que no de seu
interesse, com o intuito de fechar sua meta de vendas, deixa de observar o princpio
de:
a) Integridade
b) Competncia
c) Confidencialidade
d) Profissionalismo
c) Profissionalismo
d) Confidencialidade
74. Um funcionrio, ao ser abordado por um cliente que solicitou a ele informaes
sobre Fundos de Investimento, resolve orient-lo, mesmo no tendo conhecimento
para prestar este servio. Este profissional est infringindo o princpio tico de:
a) Profissionalismo
b) Objetividade
c) Competncia
d) Confidencialidade
75. Um profissional financeiro, ao notar que seu colega est com dificuldades para
atender a solicitao de um cliente, oferece ajuda a este. Esse profissional financeiro
est agindo de acordo com o princpio tico de:
a) Profissionalismo
b) Objetividade
c) Competncia
d) Confidencialidade
76. Um funcionrio, ao ser abordado por um cliente que solicitou a ele informaes
sobre Fundos de Investimento, no tendo conhecimento adequado deste servio,
resolveu encaminhar esse cliente ao seu colega de trabalho. Esse profissional agiu de
acordo com o princpio tico de:
a) Profissionalismo
b) Objetividade
c) Competncia
d) Confidencialidade
b) Objetividade
c) Competncia
d) Confidencialidade
80. Um gerente que obriga o cliente a investir R$ 9 mil em uma aplicao como
condio para liberar um financiamento de R$ 30 mil praticou uma:
a) Operao fraudulenta
b) Venda casada
c) Operao de crdito consignado
d) Transao de interesse do cliente
83. Seu cliente deseja saber em quais mercados o Fundo de Investimento que
escolheu poder atuar e que tipo de risco ele poder correr. Essa informao est
disponvel:
a) No prospecto e regulamento
b) Apenas no prospecto
c) No extrato do Fundo de Investimento
d) No material de propaganda do fundo
84. Marcar a mercado significa registrar os preos dos ttulos que compem a
carteira do Fundo de Investimento pelo:
a) Preo de aquisio
b) Preo de resgate no vencimento
c) Preo que seria negociado diariamente no mercado
d) Menor preo registrado no ms
absorver praticamente todo o capital disponvel. Eles querem saber qual o melhor
investimento e voc, gerente de relacionamento, indicar:
a) 100% do capital em aes, j que o casal jovem e mostrou-se interessado nesse
mercado
b) 50% em aes e 50% em Renda Fixa, pois desejam investir no mercado mais
agressivo
c) 100% em Renda Fixa, pois precisaro dos recursos daqui a cinco meses
d) Que no invistam, pois cinco meses um prazo muito curto para qualquer tipo de
investimento
87. Se um cliente de elevadas posses, mas com baixa cultura financeira, abre conta
em seu banco, e d liberdade para que voc direcione seus investimentos, voc:
a) Direcionar os recursos para os produtos que esto em campanha no seu banco
b) Direcionar os recursos para os produtos de rentabilidade e risco adequados ao
perfil do cliente, no tirando proveito da situao
c) Direcionar os recursos para os produtos que do melhor receita para sua carteira,
j que isto pode influenciar uma promoo sua
d) Direcionar os recursos para os produtos de maior rentabilidade esperada para o
cliente
88.
91.
92. A taxa de juros calculada com base no total de negociaes com ttulos pblicos
federais a:
a) TJLP
b) Selic
c) DI
d) TR
b) A meta de inflao
c) A Taxa Referencial
d) A taxa DI
97. Nas ocasies em que o Copom determina uma taxa Selic Meta com vis:
a) O presidente do Bacen no pode alterar a taxa sem consultar o chefe do DEPEP
b) O presidente do Bacen pode mexer na taxa, desde que dois outros membros do
Copom estejam de acordo com a sua deciso
c) O presidente do Bacen pode, ainda antes da prxima reunio do Comit, decidir
pelo aumento ou reduo da taxa, em consonncia com o vis estabelecido
98. O ndice de inflao utilizado pelo governo para medir a meta de inflao o
________. Para cumprir essa meta, o Copom define a taxa ________
a) IPCA; Selic Over
b) IGPM; Selic Over
c) IPCA; Selic Meta
d) IGPM; Selic Meta
99. O Conselho Monetrio Nacional define a meta de inflao para cada ano, e o
ndice utilizado para a mensurao da meta o:
a) IPCA
b) IGP-M
c) IPC
d) INCC
d) Taxa de redesconto
106. A mdia ponderada das operaes realizadas entre instituies financeiras, por 1
dia, com lastro em ttulos emitidos pela prpria instituio financeira, refere-se taxa:
a) Selic
b) Referencial
c) DI
d) Bsica financeira
107. A taxa Dl :
a) Divulgada diariamente pela Selic
b) Calculada com base em 360 dias corridos
c) Base de clculo para a TR Taxa Referencial
d) Calculada com base nas operaes do mercado interfinanceiro, de 1 dia, com lastro
em CDI
110. Um investidor quer medir a evoluo do seu patrimnio tomando por base o
dlar norte-americano. O benchmark que ele deve adotar para medir o desempenho
de seus investimentos :
a) A variao cambial
b) A taxa Selic
c) A taxa CDI
d) A variao do IGP-M
112. O IPA (ndice de Preos no Atacado) teve uma forte alta no ms passado. Esta
alta influencia diretamente o:
a) IPCA, ndice composto pelo IPA, JPC e INCC
b) IPC, ndice composto pelo IPA, IPCA e INCC
c) IGP-M, ndice composto pelo IPCA, IPA e INCC
d) IGP-M, ndice composto pelo IPA, IPC e INCC
b) O Produto Nacional Bruto parecido com o PIB, mas seu clculo leva em conta o
pas de origem da empresa
c) O IPCA o ndice de inflao utilizado como parmetro para verificao do
atendimento ou no da meta proposta pelo Conselho Monetrio Nacional
d) O IGP-M, calculado pela Fundao Getlio Vargas, formado pelo ndice de
custo ao consumidor de famlias com renda entre 1 e 20 salrios mnimos
116. O investidor que deseja se proteger da inflao deve fazer um investimento cujo
benchmark seja:
a) AT.R.
b) A taxa de cmbio
c) O Ibovespa
d) O IGP-M
I o total de investimento
G so os gastos governamentais
NX so as exportaes lquidas (exportaes menos importaes)
a) C - I + G + NX
b) C + I + G + NX
c) C + I + G - NX
d) C + I - G + NX
122. So componentes do Produto Interno Bruto PIB mensurado, sob a tica das
despesas, alm de consumo e exportaes lquidas:
I. Investimentos
II. Impostos
III. Despesas do governo
Est correto o que se afirma em:
a) I e III apenas
b) I e II apenas
c) II e III apenas
d) I, II e III
c) I e III
d) I, II e III
129. Uma aplicao financeira obteve um lucro nominal de 14,4% em um ano em que
a inflao foi de 10%. Assim, podemos concluir que a taxa real dessa aplicao foi:
a) Iguala 4,4%
b) Superior a 4,4%
c) Inferior a 4,4%
d) Igual a 24,4%
133. Um investidor adquiriu um ttulo que paga juros de 6% a.a. mais IGP-M. Ao
adquirir este ttulo, est buscando um rendimento:
a) Nominal, ou seja, acima da variao cambial
b) Real, ou seja, acima da inflao
c) Real, ou seja, acima da taxa DI
d) Nominal, ou seja, acima da taxa DI
136. Quando dizemos que a taxa de juros para um perodo de 12 meses de 24%,
podemos afirmar:
a) Que a taxa equivalente mensal de 2% a.m.
b) Que a taxa equivalente mensal de mais de 2% a.m.
c) Que a taxa de juros real de 12% a cada semestre
d) Que a taxa equivalente mensal menor do que 2% a.m.
140. A taxa de juros negociada entre investidor e emissor nas transaes de renda fixa
:
a) Real
b) Proporcional
c) Nominal
d) Lquida
141. As taxas de juros que refletem a mdia das operaes realizadas entre
instituies financeiras, com lastro em CDI e taxa de juros calculada com base em CDBs
e RDBs, so respectivamente:
a) Taxa DI e Taxa Selic Meta
b) Taxa Selic e Taxa Referencial (TR)
c) Taxa DI e Taxa Referencial (TR)
d) Taxa Referencial (TR) e Taxa Selic Over
142. O prazo mdio de uma carteira de ttulos de renda fixa til para determinar
seu:
a) Perfil de liquidez e prazo final
b) Perfil de risco de crdito
c) Nvel de sensibilidade inadimplncia sistmica
d) Nvel de sensibilidade oscilao da taxa de juros
143. A carteira de renda fixa X tem prazo mdio de 180 dias. A carteira Y tem prazo
mdio de 360 dias. A sensibilidade oscilao das taxas de juros de mercado ser:
a) Menor na carteira X
b) Maior na carteira X
c) Menor na carteira Y
d) Idntica nas duas carteiras
145. Pode-se dizer que a relao entre a volatilidade e o prazo mdio dos ttulos a
de que:
a) Tem menor volatilidade o Fundo que apresentar maior prazo mdio dos ttulos
b) Tem maior volatilidade o Fundo que apresentar menor prazo mdio dos ttulos
c) Tem maior volatilidade o Fundo que apresentar maior prazo mdio dos ttulos
d) Tem menor volatilidade o Fundo que apresentar maior prazo de um de seus
ttulos
146. Com base na volatilidade dos investimentos listados abaixo, podemos afirmar
que o mais arriscado foi o investimento:
a) W volatilidade 1,0%
b) X volatilidade 0,5%
c) Y volatilidade 4,0%
d) Z volatilidade 1,5%
d) No afeta carteiras com ttulos prefixados, apenas carteiras com ttulos psfixados
158. Pode-se afirmar com relao ao prazo mdio ponderado de uma carteira de
ttulos prefixados:
a) Este prazo mdio no tem influncia importante na valorizao da carteira para
fins de contabilizao dos ttulos em Fundos de Investimento
b) O prazo mdio influencia fortemente a valorizao dos ttulos, sendo mais
sensveis s variaes das taxas de juros as carteiras de prazos mais longos
c) O prazo mdio influencia fortemente a valorizao dos ttulos, sendo mais
sensveis s variaes das taxas de juros as carteiras de prazos mais curtos
d) Carteiras de prazos longos ou curtos so igualmente afetadas pelos aumentos ou
redues das taxas de juros
164. O Fundo de Aes rendeu 68% nos ltimos 36 meses. Este conceito refere-se
rentabilidade:
a) Relativa e esperada
b) Relativa e observada
c) Absoluta e observada
d) Absoluta e esperada
a) Real e futura
b) Lquida e futura
c) Nominal e passada
d) Lquida e passada
Fundo XYZ
Benchmark
CDI
Ibovespa
Rentabilidade
Benchmark
1,5%
4,00%
Rentabilidade do fundo
1,52%
3,9%
do
XYZ
1,15%
1,15%
4,37%
4,57%
171. um tipo de risco do qual o investidor est isento ao investir no mercado aes:
a) Risco de mercado
b) Risco de liquidez
c) Risco sistemtico
d) Risco de crdito
172. Pode-se dizer que os riscos presentes nos investimentos em aes sao:
a) Risco de mercado, risco de liquidez e risco de crdito
b) Risco de liquidez e risco de crdito
c) Risco de mercado e risco de liquidez
d) Risco de mercado e risco de crdito
173. Ao analisar os riscos de um investimento, pode-se dizer que ter menor risco de
liquidez:
a) Aquele ativo que facilmente convertido em dinheiro
b) Aquele ativo que apresenta menor oscilao de preo
c) Aquele ativo que apresenta o menor volume de negociao e que no querem
pagar por seu preo justo
d) Aquele ativo que apresenta o maior prazo de investimento
175. Quando uma ao vendida, negociada, comprada com facilidade e avaliada por
seu preo justo, ela conhecida como sendo:
a) Preferencial
b) Lquida
c) Ordinria
d) Nominativa
176. Seu cliente tem um imvel cujo valor de mercado R$ 50 mil. Decidiu vend-lo
para solucionar problemas financeiros. A nica proposta de compra que recebeu foi de
R$ 30 mil. O risco determinante deste investimento foi de:
a) Crdito
b) Liquidez
c) Cmbio
d) Inflao
d) Risco de liquidez
179. O investidor estar sujeito ao risco de crdito quando aplicar seus recursos em:
a) Imveis
b) Aes
c) Dlar
d) Ttulos de renda fixa
187. Duas carteiras de investimento compostas, cada uma, por dez ttulos prefixados e
com mesmo nvel de risco de crdito, apresentam prazos mdios diferentes: a carteira
A tem prazo mdio de 13 meses e a carteira B tem prazo mdio de 36 meses. Em
relao ao risco de mercado, podemos afirmar que:
a) A carteira A apresenta maior risco de mercado, pois tem prazo mdio menor
b) A carteira B apresenta maior risco de mercado, pois tem prazo mdio maior
c) Ambas possuem o mesmo nvel de risco de mercado
d) O risco de mercado independe do prazo mdio da carteira
189. O investidor tem investimentos conforme segue abaixo. Com base nessa anlise,
podemos deduzir que:
Aes
Debntures
196. O investidor possui dois ttulos com mesmo prazo de vencimento e que foram
emitidos por diferentes emissores. Vai apresentar maior rentabilidade aquele que
apresentar:
a) Menor risco de crdito
b) Menor risco de mercado
c) Maior risco de crdito
d) Maior risco de mercado
198. Quanto maior o risco de um investimento, maior ser o retorno esperado. Esse
tipo de investimento indicado para investidores com:
a) Alta tolerncia a risco e horizonte de tempo longo
b) Baixa tolerncia a risco e horizonte de tempo longo
c) Alta tolerncia a risco e horizonte de tempo curto
d) Baixa tolerncia a risco e horizonte de tempo curto
199. Para gerenciar o risco das empresas que compem um Fundo de Aes, o gestor
dever comprar aes:
a) Do mesmo setor econmico
b) De diversos setores econmicos
c) De alta liquidez
d) De baixa liquidez
200. Um investidor em CDB emitido por um banco que sofreu liquidao extrajudicial:
a) Receber seu capital investido mais os juros devidos, pois CDB no passivo do
banco
b) Entrar na fila com o resto dos credores por 100% do capital investido
c) Receber do FGC at o limite estabelecido pela legislao, limitado ao saldo
d) Receber tudo aps a liquidao ser concluda
201. Seu cliente procura o melhor produto de investimento. Voc indica aquele que:
a) Apresentou a melhor rentabilidade passada
b) Ajuda voc a cumprir a meta de vendas do ms
c) Atende aos objetivos de investimento do cliente
d) o mais conservador da sua prateleira de produtos
205. Quando sua agncia bancria tem um grande e importante cliente, que o seu
principal cliente na rea de crdito:
a) Sua agncia est diante de um risco elevado de liquidez
b) O risco de concentrao est presente
c) O risco soberano est muito presente nestas operaes com clientes de porte
d) preciso tomar cuidado para que as operaes sejam liquidadas rapidamente,
sob pena de incorrer em riscos soberanos e de mercado
b) Do gestor do fundo
c) Do custodiante do fundo
d) Dos cotistas do fundo
228. A Resoluo 409 da CVM, com suas alteraes posteriores, exigem a identificao
de uma srie de informaes relevantes pelos Fundos de Investimento, nos seus
prospectos e regulamentos, exceto:
a) Apresentao detalhada do administrador e do gestor do fundo
b) A relao dos prestadores de servios ao fundo
c) A rentabilidade auferida at o ms anterior, inclusive de todos os fundos de
mesma categoria
232. Dentre os documentos abaixo, qual deles permite ao investidor tomar cincia dos
riscos de um fundo?
a) Regulamento
b) Termo de adeso
c) Lmina
d) Prospecto
239. O cliente deseja saber qual foi a rentabilidade relativa do Fundo de Renda Fixa.
Para isto, o gerente dever:
a) Compar-la ao benchmark do fundo
b) Apresentar o rendimento dos ltimos 12 meses
c) Compar-la ao Ibovespa
d) Apresentar projees para os prximos meses
241. Marcar a mercado significa registrar os preos dos ttulos que compem a
carteira do Fundo de Investimento pelo:
a) Preo de aquisio
b) Preo de resgate no vencimento
c) Preo que seriam negociados diariamente no mercado
d) Menor preo registrado no ms
245. A Resoluo CMN 2.451, de 27/11/1997 instituiu a chamada Chinese Wall, que
exige:
a) A obrigatoriedade de separao entre a gesto dos recursos de tesouraria das
instituies financeiras e a gesto dos recursos
de terceiros que elas administram
b) A possibilidade de gesto conjunta de recursos, com vistas diminuio de
custos, beneficiando o cliente com maiores rentabilidades
c) Uma formalidade prevista pelo Acordo da Basilia, Resoluo 1111, de 11 /
11/1994, adotada formalmente pela Susep no Brasil, e obrigatria para as
fundaes de previdncia fechada
d) A possibilidade de um membro da diretoria acumular funes, inclusive a de
responder pela rea de administrao de recursos de terceiros
246. A separao da rea que cuida da gesto de recursos prprios e da rea que
cuida da gesto de recursos de terceiros (fundos), conhecida como Chinese Wall,
uma definio do Banco Central feita com o objetivo de:
a) Separar a venda de CDB da venda de Fundos de Investimento
b) Evitar que o banco oferea somente CDB ou Fundo de Investimento
c) Evitar conflito de interesses
251. Buscam replicar com a maior aderncia possvel nem ganhar, nem perder o
parmetro de comparao escolhido Conselho Monetrio Nacional:
a) Fundos de Alta Performance
b) Fundos Alavancados
c) Fundos Referenciados
d) Fundos de Aes
262. Suponha dois Fundos de Renda Fixa com aplicao em juro prefixado. O Fundo A
tem durao de seis meses e o Fundo B, durao de trs meses. Frente a uma queda
na taxa de juros, podemos concluir que:
a) O Fundo A ganha mais que o Fundo B
b) O Fundo A perde mais que o Fundo B
c) Ambos ganham o mesmo percentual
d) Ambos perdem o mesmo percentual
264. O gestor de um Fundo de Investimento resolve trocar LTN por CDB prefixado, de
mesmo prazo. Isto acarretar ao fundo:
a) Maior risco de crdito
b) Maior rentabilidade
c) Maior liquidez
d) Menor risco de crdito
c) Cotista
d) Assemblia de cotistas
272. A escolha dos ativos que devem compor a carteira de um Fundo de Investimento,
de acordo com sua poltica de investimento, compete ao:
a) Administrador
b) Auditor
c) Gestor
d) Distribuidor
278. Qual das alternativas abaixo apresenta pelo menos um playe que no faz parte
da indstria de investimentos?
a) Auditor, distribuidor, gestor
b) Custodiante, distribuidor, auditor
c) Custodiante, tesouraria do banco, administrador
d) Gestor, distribuidor, administrador
295. Seu cliente precisa efetuar resgate total de um Fundo de Renda Fixa no 28 dia da
aplicao. O IR incidente ser calculado sobre:
a) O valor da aplicao
b) O rendimento total
c) O rendimento lquido de IOF
d) O valor de resgate
296. Dentre os fundos abaixo, em qual deles o cotista no ter que pagar IOF em caso
de resgate a prazo inferior a 30 dias?
a) Fundo de Renda Fixa
b) Fundo Referenciado
c) Fundo Multimercado
d) Fundo de Aes
297. O cotista de um Fundo de Renda Fixa que acaba de pagar o Imposto de Renda
IR verificou:
a) Reduo no valor da cota
b) Aumento no valor da cota
c) Aumento no nmero de cotas
d) Reduo no nmero de cotas
316. O investidor aplica seus recursos em um fundo que adota cota de converso D +
1 e prazo para pagamento D + 4. Isso significa que a cota de converso a da data:
a) Anterior solicitao do resgate e o crdito 4 dias teis aps a converso
b) Anterior solicitao do resgate e o crdito 4 dias teis aps a solicitao
c) Seguinte solicitao do resgate e o crdito 4 dias teis aps a converso
d) Seguinte solicitao do resgate e o crdito 4 dias teis aps a solicitao
d) Podem ter papis de qualquer prazo, desde que o prazo mdio ponderado da
carteira seja menor do que um ano
c) Fundo Exclusivo
d) Fundo oferecido por instituies financeiras que estejam filiadas Anbid
323. Um grande investidor, cliente do banco onde voc trabalha, ficou sabendo de um
fundo exclusivo oferecido por sua instituio a outro investidor e quer que voc
providencie para que ele possa investir seus recursos nesse Fundo de Investimento:
a) Ele poder aplicar desde que tenha pelo menos R$ 300 mil a investir ou investidos e
assine o termo de declarao de investidor qualificado
b) Ele poder aplicar nesse fundo desde que invista o mesmo montante investido pelo
outro investidor, assim eles tero equidade na rentabilidade oferecida pelo fundo
c) Ele no poder aplicar porque um fundo exclusivo pertence a um nico investidor
d) Ele poder aplicar no fundo mesmo que no seja um investidor qualificado, pois os
fundos garantem livre acesso aos investidores
331. Os fundos classificados como _____ devem identificar em seu nome o ndice de
referncia e caracterizam-se por vincular, no _____ da carteira, direta ou
indiretamente ao benchmark.
a) Referenciados; mnimo de 95%
b) Renda Fixa; mximo de 95%
c) Referenciados; mximo de 80%
d) Renda Fixa; mnimo de 70%
332. Objetivam seguir o mais prximo possvel as variaes da moeda norteamericana, estando tambm sujeitos s oscilaes das taxas de juros domsticas
(Brasil) sobre aquela moeda.
a) Referenciados dlar
b) Referenciados outros
c) Referenciados euro
d) Referenciados DI
334. Classe de Fundo de Investimento que pode utilizar derivativos somente com
estratgia de proteo (ou hedge):
a) Multimercado
b) Aes
c) Referenciado
d) Renda Fixa
346. Investimento indicado para o cliente que deseja ter a taxa de juros real alm da
variao do IPCA:
a) NTN-B
b) NTN-D
c) CDB-DI
d) NTN-C
348. Frente a um cenrio de queda na taxa de juros, o investidor que deseja explorar
oportunidades de ganho, dever adquirir:
a) Uma LFT
b) Uma LTN
c) Uma NTN-D
d) Um CDB-DI
355. Uma indstria pretende construir uma usina hidreltrica. Para captar recursos
para este investimento, emitir:
a)LH
b) Nota promissria
c) Debntures
d) CDB
356. Uma empresa do ramo de minerao deseja captar recursos para investimentos
de longo prazo, sem aumentar o capital social. Ela poder emitir:
a) Debntures e CDB
b) Debntures e aes
c) Debntures
d) Notas promissrias
372. O Sr. Joo investe em aes da empresa XPTO. Recebeu novas aes
provenientes da capitalizao de reservas provenientes de lucros. D-se a este
processo o nome de:
a) Bonificao
b) Subscrio
c) Nova emisso de aes
d) Inplit
375. Um investidor recebeu juros sobre capital prprio em seu investimento em:
a) Debntures
b) Nota promissria
c) Aes
d) LFT
376. Uma empresa distribui parte dos lucros aos acionistas mediante:
a) Split (desdobramento de aes)
b) Inplit (grupamento de aes)
c) Subscrio
d) Dividendos
377. Uma empresa de capital aberto gerou lucro, que ser distribudo ao acionista sob
a forma de:
a) Inplit (grupamento de aes)
b) Dividendo
c) Split (desdobramento de aes)
d) Bonificao
378. Uma empresa cujas aes so negociadas em Bolsa de Valores e que deseja
aumentar a liquidez de suas aes sem aumentar o capital, dever realizar:
a) Um processo de desdobramento de aes (split)
b) Um processo de agrupamento de aes (inplit)
c) A emisso de novas aes
d) Um processo de subscrio de aes
381. Um investidor deseja adquirir ttulos que possibilitem sua participao no capital
social da empresa, e tambm proporcionem o direito de participar de algumas
decises da mesma. Para isto, ele dever adquirir:
a) Fundo de Aes
b) Aes ordinrias
c) Aes preferenciais
d) Debntures
d) Fundo de Investimento
a) Ser de 15%
b) Ser de 20%
c) Depender do tipo de remunerao
d) Depender do prazo de investimento
387. O investidor fez uma aplicao em um ttulo pblico federal de trs anos, que
paga rendimentos trimestrais:
395. Um investidor pessoa fsica adquiriu aes por R$ 15.000,00 e vendeu-as por R$
22.000,00. Considerando que os custos com corretagem foram iguais a zero, podemos
dizer que o Imposto de Renda devido ser de:
a) 15% sobre R$ 7.000,00, sendo 0,005% sobre 22.000, na fonte, e o restante recolhido
via DARF
b) 15% sobre R$ 7.000,00, na fonte
c) 0,005% sobre R$ 22.000,00, na fonte, e o ganho de capital isento
d) 15% sobre R$ 22.000,00, recolhido via DARF
PERT4
R$ 3.200,00
10/04
VALE5
R$ 10.000,00
15/04
LREN3
R$ 4.100,00
20/04
BRSR6
R$ 5.800,00
30/04
RENT3
R$ 6.000,00
Total
R$ 29.100,00
III. Emolumentos
IV. Imposto de Renda na fonte de 0,005% Est correto o que se afirma apenas em
a) I e IV
b) I, II e III
c) II, III e IV
d) II e III