SIMULADO CPA-20

SIMULADO

01. Conduzir as políticas monetárias e entender-se, em nome do Governo Brasileiro, com as institui-
ções financeiras estrangeiras e internacionais, é atribuição do:
a) Conselho Monetário Nacional (CMN).
b) Banco Central (BC).
c) Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
d) Ministério das Relações Exteriores.

O
02. Segundo o Banco Central, os bancos múltiplos são instituições privadas ou publicas que realizam
operações ativas, passivas e acessórias por meio de diferentes carteiras. O Banco Central autoriza o
funcionamento da instituição como banco múltiplo, desde que:
a)
b)
c)
IV
seja organizada sob a forma de sociedade limitada.
uma das carteiras obrigatórias seja a de crédito, financiamento e investimento.
capte depósito à vista por intermédio da carteira de investimento.
US
d) a carteira de desenvolvimento seja operada por banco público.

03. Pedro, um investidor pessoa física, que acaba de receber um valor considerável de herança de he-
rança e deseja investir em ações e também comprar um imóvel para viver de renda, lhe procura na
corretora de títulos e valores mobiliários. Desta forma, você:
CL

I – Compra as ações para o cliente pela corretora na qual trabalha.

II – Passa o contato do cliente para um amigo corretor de imóveis.
Dentre as alternativas, você pode realizar:
EX

a) I, somente.
b) II, somente.
c) I e II.
d) Não pode realizar nenhuma.

04. O Conselho Monetário Nacional (CMN) é o órgão normativo e superior do Sistema Financeiro Na-
cional. Dentre suas atribuições podemos citar:
a) efetuar a emissão de títulos públicos federais.
b) aplicar penas administrativas em casos de ocultação de valores provenientes de crimes contra
o sistema financeiro nacional.
c) disciplinar o crédito, em todas as suas modalidades, e as operações creditícias em todas as suas
formas, inclusive aceites, avais e prestações de quaisquer garantias por parte das instituições
financeiras.
d) fiscalizar, em conjunto com a Receita Federal, as operações que envolvam crimes de sonegação
fiscal.

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05. Conforme a Comissão de Valores Mobiliários (CVM), pode-se considerar como investidor profissio-
nal:
a) as pessoas físicas e jurídicas que atestem, por escrito, sua condição de investidor profissional e
possuam investimentos financeiros em valor superior a R$ 1.000.000,00.
b) os agentes autônomos de investimento que atuam exclusivamente para clientes que sejam in-
vestidores profissionais.
c) as entidades abertas e fechadas de previdência complementar, independentemente do tama-
nho do seu patrimônio.
d) os clubes de investimento que tenha a carteira gerida por um investidor profissional.

06. Faz parte das diretrizes da política de segurança da informação de uma instituição financeira:
a) realização de testes periódicos de segurança para os sistemas de informações, em especial para

O
os mantidos em meio eletrônico.
b) sistemas que permitam comparações entre as rentabilidades obtidas nos anos anteriores.
c) a realização de testes periódicos nos arquivos físicos, assegurando a autenticidade das informa-

IV
ções mantidas e priorizando-as sobre aquelas em meio eletrônico.
d) o bloqueio ao acesso pelos diretores não estatutários aos sistemas de informações.

07. Na teoria de Finanças Comportamentais, os investidores:

US
I – São capazes de fazer as melhores escolhas possíveis a partir das informações que dispõem e
aprendem com a experiência.
II – Precificam cada ativo pelo valor presente de seus fluxos de caixa futuros, descontados pelo seu
risco.
CL

As informações I e II são, respectivamente:

a) Incorreta e incorreta.
b) Correta e correta.
c) Incorreta e correta.
EX

d) Correta e incorreta.

08. Faz parte das diretrizes da legislação e regulamentação que dispõem sobre os crimes de lavagem de
dinheiro ou ocultação de bens e direitos:
a) estão sujeitos às punições aplicáveis aos crimes previstos nessa legislação, todos que contri-
buem para qualquer uma das etapas do processo de lavagem de dinheiro.
b) as punições estabelecidas no Código Penal não se aplicam a esses crimes.
c) o Banco Central é o único órgão competente ligado à prevenção e combate desses crimes.
d) depende do processo e julgamento de infrações penais antecedentes.

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09. Edgar, proprietário de uma concessionária, vendeu 3 automóveis recém fabricados pelo valor de
R$ 300.000 à vista, pago após 5 dias pelo comprador em espécie. Com medo de sofrer algum assal-
to, o proprietário fez o depósito do valor na conta corrente de sua esposa na agência bancária mais
próxima, já que não possuía conta naquela instituição.
a) Houve o crime de lavagem de dinheiro pelo comprador ao converter o valor em espécie em
bens, ainda que esse valor utilizado não tenha sido obtido por infração penal antecedente.
b) O funcionário da agência, ao receber o depósito, deveria registrar os dados qualitativos do de-
positante e comunicar a operação ao Conselho de Controle de Atividades Financeiras (COAF),
somente se as notas depositadas fossem de baixo valor e de má conservação.
c) Houve o crime de lavagem de dinheiro pelo proprietário da concessionária ao aceitar o paga-
mento de alto valor em espécie.
d) Funcionário da agência, ao receber o depósito, deveria registrar os dados qualitativos do depo-
sitante e indicar a ocorrência e os dados da operação para comunicação ao Conselho de Con-

O
trole de Atividades Financeiras (COAF), até o próximo dia útil.

10. Considere as informações abaixo:

IV
I – Depósitos de alto valor realizados em espécie em contas de clientes, que exerçam atividades
comerciais relacionadas com a negociação de obras de arte caracterizam-se como operações sus-
peitas de lavagem de dinheiro.
US
II – O exercício de atividades de comercialização de imóveis ou jóias e as administradoras de cartões
de crédito estão sujeitas à lei de lavagem de dinheiro.
III – No crime de lavagem de dinheiro, a utilização de bens e valores provenientes de infração penal
estão sujeitos à pena de reclusão, de três a dez anos, e multa.
Está correto o que se afirma em:
CL

a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
EX

11. Na etapa de coleta de informações, para uma adequada avaliação do perfil do investidor, de acordo
com o Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para Distribuição de Produtos de Investi-
mento, deve-se considerar:
I – Os objetivos do investidor;
II – A experiência do investidor quanto a investimentos;
III – A situação financeira do investidor.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e II.
d) I, II e III.

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12. Ao considerar a situação financeira do investidor, conforme o Código Anbima de Regulação e Me-
lhores Práticas para Distribuição de Produtos de Investimento, deve-se considerar:
I – O valor declarado das receitas;
II – O valor dos ativos patrimoniais;
III – O período em que o investimento será mantido.
a) I, apenas.
b) I e III.
c) I e II.
d) I, II e III.

13. Joelma é uma investidora e pretende fazer um investimento em um fundo de investimento que seja
composto por títulos com baixo risco de crédito e de mercado. Ela não possui outros investimentos

O
e não preencheu o questionário de Análise do Perfil do Investidor (API) nem a declaração de ausên-
cia desse perfil. Segundo a CVM, será possível aplicar no fundo:
a)
b)
c)
d)
De ações.
Renda Fixa Simples.
Renda Fixa Pós-Fixado.
IV
Renda Fixa Referenciado DI.
US
14. Quando um cliente se recusa a fornecer informações a um profissional para que este verifique a
adequação de sua recomendação de produtos ou serviços ao perfil do cliente, o profissional deve:
a) Fazer recomendações para seu cliente por "conta e risco“.
b) Se abster de recomendar produtos de investimento ao cliente.
CL

c) Recomendar produtos desde que o cliente seja alertado que a recomendação pode não estar
de acordo com seu perfil de investidor.
d) Recomendar produtos contanto que o cliente assine uma declaração isentando o profissional
de responsabilidade.
EX

15. Pedro possui muita confiança na sua habilidade em escolher as suas próprias ações. Por isso, ele
decide fazer os investimentos sozinho, sem a ajuda de outros especialistas, pois acredita que des-
ta forma, conseguirá ter o retorno desejado, superando o benchmark das ações. Assim sendo, as
finanças comportamentais definem este comportamento como sendo o viés:
a) Ancoragem.
b) Disponibilidade.
c) Ilusão de Controle.
d) Efeito Manada.

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16. Anualmente, o Fórum Econômico Mundial publica um relatório apresentando os principais riscos
globais identificados junto ao setor privado e o setor governamental, a sociedade civil e a liderança
global. Neste relatório, os riscos globais são classificados em: riscos ambientais, geopolíticos, so-
ciais, econômicos e tecnológicos. São classificados como riscos ambientais os relacionados a:
a) Falhas na infraestrutura pública.
b) Doenças infecciosas.
c) Eventos climáticos extremos.
d) Ganho de biodiversidade.

17. A balança comercial pode ser superavitária ou deficitária. Para um país ter sua balança comercial
superavitária é necessário que:
a) Exista um maior volume de remessas de lucros e juros de empréstimos vindos do exterior.

O
b) Exista a compra de mais bens e produtos produzidos no exterior do que venda.
c) Exista a venda de mais bens e produtos produzidos no país para o exterior do que compra
d) Exista maior volume de remessas de lucros e juros de empréstimos para o exterior.

IV
18. Tudo mais constante, um aumento nos juros pagos pelos depósitos em uma moeda de determina-
do país tem como consequência:
US
a) Exista uma valorização dessa moeda frente moedas estrangeiras.
b) Os juros pagos pelos depósitos em moedas estrangeiras diminuam.
c) Exista uma desvalorização dessa moeda frente moedas estrangeiras.
d) Os juros pagos pelos depósitos em moedas estrangeiras terão aumento.
CL

19. Carol, investidora, fará uma aplicação financeira a uma taxa de juros de 10%, para o período de 12
meses. A inflação projetada para esse mesmo período é de 5%. Nesse caso, a taxa de juros real pro-
jetada é
a) Igual a 10%.
EX

b) Inferior a 5%.
c) Superior a 5%.
d) Igual a 5%.

20. Um título de renda fixa zero cupom tem seu valor de resgate de R$ 1.000,00 com vencimento em
12 meses. A taxa de juros do mercado para esse mesmo período é de 5,00% a.a. Nesse caso, o valor
presente desse título é:
a) igual a R$ 1.000,00.
b) impossível de ser determinado.
c) superior a R$ 1.000,00.
d) inferior a R$ 1.000,00.

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21. Ao investir em uma LFT (Tesouro Selic) negociada com ágio e mantida até o dia de seu vencimento,
o investidor terá rendimento:
a) Superior à Selic.
b) Inferior à Selic.
c) Igual à Selic.
d) Não se pode afirmar.

22. Para reduzir o risco sistêmico, é realizado a transferência de fundos próprios e de terceiros em tem-
po real, entre bancos. Este é a definição de:
a) Sistema de Pagamentos Brasileiro – SPB.
b) Banco Central do Brasil – BACEN.
c) Taxa de Depósito Interbancário – Taxa DI.

O
d) Sistema de liquidação e custódia – SELIC.

23. Um investidor pessoa física deseja fazer aplicações financeiras em renda fixa. Desta forma, o geren-
te lhe informa que:
IV
I – Debêntures Incentivadas possuem garantia do FGC até o limite de R$ 250.000,00 e também são
isentas de imposto de renda.
US
II – Debêntures de Infraestrutura não possuem garantia do FGC, mas podem possuir isenção fiscal
para pessoas físicas.
III – Aplicações em LCI têm como lastro financiamentos imobiliários, garantidos por hipoteca ou
alienação fiduciária.
Está correto o que se afirma apenas em:
CL

a) I.
b) I e II.
c) II e III.
EX

d) I, II e III.

24. Fábio é um investidor e fez uma operação de SWAP trocando a remuneração dos ativos de sua car-
teira com taxa pós fixada para prefixada. Ele está:
a) Acreditando em um cenário de aumento na taxa de juros.
b) Acreditando em um cenário de queda na taxa de juros.
c) Eliminando o risco de inflação.
d) Realizando uma operação de alavancagem.

25. A coleta de intenções de investimento, de acordo com a Instrução CVM 400, é permitida:
a) a partir da divulgação do prospecto preliminar e do protocolo do pedido de registro da CVM.
b) imediatamente após a contratação da instituição líder da distribuição.
c) desde que a CVM conceda uma autorização específica.
d) a partir da deliberação da emissão pública pela companhia.

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26. Considere as informações abaixo:

I – Obrigatório depósito em garantia (margem).
II – Contrato padronizado.
III – Ajuste diário.
São características dos contratos futuros:
a) I, apenas.
b) I e II.
c) I, II e III.
d) II e III.

27. O Documento de Informações Essenciais (DIE) e o Termo de Adesão e Ciência de Risco de um Certi-

O
ficado de Operações Estruturadas, deverão ser entregues a um investidor em uma oferta de distri-
buição, respectivamente:
a) Obrigatoriamente; Opcionalmente.
b)
c)
d)
IV
Opcionalmente; Opcionalmente.
Obrigatoriamente; Obrigatoriamente.
Opcionalmente; Opcionalmente.
US
28. Uma pessoa física efetuou as seguintes operações com ações em Bolsa de Valores:

Quantidade Data da Data da Ganho de

Empresa Valor (R$) Valor (R$)
de Ações Aquisição Alienação Capital (R$)
CL

ABC 10 14/09/2014 1.750,00 02/04/2015 2.500,00 750,00

KLK 50 22/09/2014 2.400,00 10/04/2015 4.000,00 1.600,00
GGF 120 22/09/2014 6.930,00 13/04/2015 12.600,00 5.670,00
YJY 60 07/10/2014 2.940,00 25/04/2015 4.200,00 1.260,00
EX

SWB 110 19/10/2014 5.940,00 30/04/2015 9.900,00 3.960,00

TOTAL 19.960,00 33.200,00 13.240,00

Os ganhos de capital auferidos na alienação destas operações estão:

a) Sujeitos a incidência de imposto de renda a alíquota de 15%.
b) Sujeitos a incidência de imposto de renda a alíquota de 20%
c) Isentos de imposto de renda, devido ao reduzido valor de aquisição de ações.
d) Isentos de imposto de renda, devido ao reduzido valor das alienações.

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29. São funções do Selic:

I – Custodiante dos títulos públicos federais.
II – Custodiante de operações compromissadas lastreadas em títulos públicos e privados.
III – Liquida as operações do mercado interfinanceiro.
Está correto o que se afirma apenas em:
a) I.
b) I e II.
c) I e III.
d) II e III.

30. Bianca comprou 10.000 ações a R$ 30,00 cada e vendeu, no mesmo dia, 9.000 delas por R$ 300.000,00.

O
Com base nos dados da operação, O IRRF foi de:
a) Zero, pois não houve lucro.
b) R$ 15,00.
c)
d)
R$ 300,00.
R$ 6.000,00. IV
US
31. A precificação de ações baseada na análise técnica utiliza:
a) dados conjunturais e projeções de resultados da empresa.
b) a proporção das ações na carteira teórica do índice Bovespa.
c) condições de oferta e demanda de bens e serviços da empresa.
d) a interpretação de gráficos de volumes e preços negociados historicamente.
CL

32. Um cliente foi até a agência bancária para esclarecer dúvidas sobre uma nova aplicação em depósi-
tos de poupança. Seu gerente afirmou-lhe que:
I – A remuneração é composta pela Taxa Referencial (TR) + remuneração adicional de 0,5% a.m, en-
EX

quanto a meta da Taxa Selic for superior a 8,50% a.a.

II – A remuneração é composta pela Taxa Referencia (TR) +remuneração adicional de 70% da meta
da Taxa Selic ao ano, mensalizada, vigente na data de início do período de rendimento, enquanto a
meta da taxa Selic for igual ou inferior a 8,5% a.a.
III – A poupança não possui garantia do Fundo Garantidor de Crédito.
Está correto o que se afirma em:
a) I, apenas.
b) II e III, apenas.
c) I, II e III.
d) I e II.

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33. Gabriela é uma investidora e alocou parte dos seus recursos em um Certificado de Operações Es-
truturadas (COE) com prazo de 200 dias. O rendimento proposto é de 20% do capital investido caso
Ibovespa supere 100.000 pontos ao final do período ou o retorno do capital sem correção, caso
Ibovespa não supere o patamar combinado. Considerando essas informações, a alíquota aplicável
no resgate será de:
a) 15%.
b) 17,5%.
c) 20%.
d) 22,5%.

34. O Fundo de Investimento Imobiliário (FII), dentre outras características:

I – Possibilita, sob certas condições, a isenção de Imposto de Renda sobre os rendimentos distribuí-

O
dos para pessoa física e jurídica.
II – Permite ao investidor participação na aquisição de imóveis que, isoladamente, não teria.
III – É constituído sob a forma de condomínio fechado ou aberto.

IV
IV – Oferece duas possibilidades de ganho ao investidor.
Está correto o que se afirma em:
a) I, II e III.
US
b) I e III.
c) II e IV.
d) II, III e IV.

35. Analise e selecione a opção correta quanto às modalidades de fundos de investimentos:

CL

a) Fundos exclusivos são voltados para segmentos de mercado como empresas do segmento de
varejo.
b) Fundos fechados permitem resgates somente ao término do prazo de duração.
EX

c) Fundos de renda variável não podem comprar cotas de outros fundos.

d) Fundos multimercados são constituídos como condomínio fechado apenas.

36. Em um cenário de liquidação de um fundo de investimento. A carteira de ativos:

a) Será distribuída aos cotistas em valor proporcional às cotas que cada um possui.
b) Será incorporada a um fundo semelhante, conforme determinado pelo administrador.
c) Será incorporada ao patrimônio de um fundo fechado, conforme determinado pelo liquidante.
d) Será distribuída em igual proporção ao gestor, administrador, custodiante e cotistas.

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37. Um fundo de investimento fez a aquisição de ativos financeiros não permitidos em seu regulamen-
to. O erro só foi percebido após auditoria anual, até então os ativos permaneceram em carteira. A
responsabilidade por conta do descumprimento continuado da regulação é do:
a) Administrador, apenas.
b) Gestor, apenas.
c) Administrador e Gestor.
d) Gestor e Auditor.

38. Um fundo de investimento possui taxa de administração cobrada sobre:

a) O patrimônio líquido do fundo, provisionada no último dia útil de cada mês.
b) A rentabilidade mensal dos títulos que participam da carteira do fundo.
c) A rentabilidade diária dos títulos que participam da carteira do fundo.

O
d) O patrimônio líquido do fundo, provisionada diariamente.

39. Um fundo de investimento indexado ao IBrX possui como objetivo uma rentabilidade que acompa-
nha a evolução:
a)
b)
IV
Da variação cambial indicada pela PTAX.
Das ações com maior negociabilidade no mercado de ações.
US
c) Da inflação medida pelo IBGE.
d) Da taxa de juros praticada nos títulos públicos federais.

40. Um fundo de investimento para o varejo compra CDBs da instituição financeira que também é o
administrador desse fundo. Essa instituição financeira, que é autorizada a funcionar pelo Banco
CL

Central do Brasil, passa por problemas de solvência e acaba sendo liquidada. O percentual máximo
do patrimônio líquido que esse fundo perderá aplicar em um CDB de emissão da instituição que o
administra será de:
a) 10%.
EX

b) 20%.
c) 50%.
d) 100%.

41. Considere as alternativas abaixo selecionando aquela correta quanto às aplicações em fundos de
investimentos:
a) As perdas incorridas por um investidor em fundos de ações podem ser compensadas com ren-
dimento futuros advindos de aplicações em fundos de curto prazo.
b) Somente pessoa física pode compensar perdas decorrentes de aplicações em fundos de longo
prazo, desde que compensadas com rendimentos em fundos de longo prazo.
c) As perdas incorridas por um investidor em fundos de ações cujos titulares sejam pessoas jurídi-
cas no lucro real podem ser compensadas com rendimentos em fundos de curto ou longo prazo.
d) A compensação de perdas em um fundo de investimento pode ser feita com rendimentos obtidos
de outro fundo de investimento, desde que ambos possuam a mesma classificação tributária.

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42. Analise as alternativas abaixo quanto às características dos Fundos de Investimentos em Direitos
Creditórios (FIDC) escolhendo a opção correta:
a) O cedente dos direitos creditórios não pode investir seus recursos no próprio fundo.
b) A análise de rating se aplica somente às cotas subordinadas.
c) A cota sênior possui preferencia sobre o recebimento dos rendimentos.
d) A emissão será unicamente através de cotas subordinadas.

43. Responsável pelo cálculo e recolhimento da antecipação do imposto de renda conhecido como co-
me-cotas:
a) Gestor.
b) Administrador.
c) Custodiante.

O
d) Receita federal.

44. Sobre os limites de concentração por emissor, um fundo de renda fixa poderá aplicar em títulos de

vamente:
a) 20% e 10%.
IV
instituições financeiras e de companhias abertas o percentual máximo do seu patrimônio respecti-
US
b) 10% e 20%.
c) 10% e 10%.
d) 20% e 20%.

45. Segundo o Código ANBIMA de Regulação e Melhores práticas para Administração de Recursos de
CL

Terceiros, no cálculo de cotas em fundo de investimento, apreçamento dos ativos é a precificação

dos ativos líquidos pelo preço:
a) de aquisição.
b) médio.
EX

c) de fechamento.
d) de mercado.

46. Yuri pretende investir sem riscos desnecessários e recebeu como indicação um Fundo de Renda
Fixa Referenciado DI. Ele questionou a indicação por conta de uma informação no regulamento
do fundo que permitia operar no mercado de derivativos. Foi esclarecido que a mensagem com a
informação era uma exigência da CVM mas que o fundo não utiliza desse tipo de instrumento. O
esclarecimento está:
a) Incorreto, pois esta modalidade de fundo pode utilizar derivativos para proteção.
b) Incorreto, pois a CVM não exige que conste esse tipo de informação.
c) Correto, pois é vedado a esta modalidade de fundo a utilização de derivativos.
d) Correto, pois a CVM exige transparência na informação repassada aos investidores ainda que o
fundo possa tomar rumos diferentes.

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47. Em um plano de previdência complementar aberto do tipo Vida Gerador de Benefício Livre (VGBL)
o investidor, durante a fase de diferimento (acumulação), assumirá o risco de crédito.
a) do administrador da carteira do fundo de investimento (FIE).
b) do custodiante do fundo de investimento (FIE).
c) das ações que fazem parte da carteira do fundo de investimento (FIE).
d) da seguradora proprietária do plano.

48. Everton já investe há mais de 12 anos em um plano de previdência complementar aberta do tipo
PGBL e tabela compensável. A alíquota do imposto de renda que incide na fonte, no momento do
resgate desse plano é de:
a) 10% sobre o valor total resgatado.
b) 10% sobre o rendimento.

O
c) 15% sobre o rendimento.
d) 15% sobre o valor total resgatado.

IV
49. A alternativa incorreta quanto às características dos planos VGBL e PGBL é:
a) Ambos são produtos de acumulação, onde o PGBL possui o benefício do diferimento fiscal en-
quanto VGBL a formação de uma reserva de longo prazo.
US
b) No quesito tributação, a base de cálculo é diferente entre os dois.
c) Por ser um instrumento de planejamento tributário, o PGBL não possui transmissão sucessória
de saldo.
d) Como formação de reserva de longo prazo, o VGBL possui a isenção de antecipação tributária
intermediária.
CL

50. No plano de previdência aberta do tipo VGBL, a taxa de carregamento pode ser cobrada:
a) No momento da aplicação ou resgate, apenas.
b) No momento da aplicação, apenas.
EX

c) No momento do resgate, apenas.

d) No momento da aplicação, resgate ou portabilidade.

51. Considere o conjunto de dados abaixo:

1 1 2 7 8 9 10

Alterando os extremos 1 e 10 por 2 e 20, a medida estatística que não sofrerá variação será:
a) Moda.
b) Média.
c) Mediana.
d) Todos sofrerão variações.

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52. O VaR (Value At Risk) de uma carteira é de R$ 2.000, com 95% de confiança, medido através de re-
tornos diários. Representando que existe:
a) 5% de possibilidade de perda acima de R$ 2.000 após 1 dia.
b) 95% de possibilidade de perda até R$ 2.000 por dia.
c) 95% de possibilidade de perda acima de R$ 2.000 por dia.
d) 5% de possibilidade de perda até R$ 2.000 após 1 dia.

53. O risco de mercado de uma carteira de investimentos pode ser estimado via:
a) Média dos retornos dos ativos.
b) Mediana dos retornos dos ativos.
c) Desvio padrão dos retornos dos ativos.
d) Índice de Sharpe dos ativos.

O
54. Dada a média X, ao adicionarmos 1% em todas as observações do conjunto teremos:
a)
b)
c)
d)
IV
A média elevada em 1% e o desvio padrão elevado em 1%.
A média elevada em 1% e o desvio padrão não sofrerá alteração.
A média não sofrerá alteração e o desvio padrão subira em 1%.
A média não sofrerá alteração e o desvio padrão diminuirá em 1%.
US
55. Em uma distribuição normal simétrica:
a) A média é menor do que a moda.
b) A média é menor do que a mediana.
CL

c) A média é maior do que a mediana.

d) A média é igual à moda.

56. Hélio está em duvida sobre investir em dois diferentes fundos de investimentos que possuem ex-
EX

pectativa de rentabilidades iguais. O investidor deveria escolher aquele que apresenta maior:
a) Beta.
b) Duration.
c) Índice de Sharpe.
d) Volatilidade.

57. Considere as alternativas e selecione aquela que está correta quanto ao Beta de uma carteira calcu-
lado em relação ao Ibovespa:
a) Se o Beta for superior a 1, a carteira possui um risco maior que o Ibovespa.
b) Se o Beta for igual a 0, a carteira possui um risco igual ao Ibovespa.
c) Se o Beta for igual a 1, a carteira possui um risco igual a taxa livre de risco.
d) Se o Beta for menor que 1, a carteira possui um risco menor que a taxa livre de risco.

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58. A empresa XYZ emitiu debêntures com clausula de repactuação e rating AAA. 12 meses depois, a
agencia de risco alterou a classificação do rating para AA. Considerando taxa de juros constante no
período de tempo, na repactuação da debênture é de se esperar que:
a) Os investidores negociem com uma taxa de juros maior, devido aumento do risco.
b) O rating não irá influenciar na remuneração da debênture.
c) A remuneração da debênture não sofrerá alterações.
d) A taxa de juros será reduzida devido diminuição do risco.

59. Um fundo de investimento possui sua carteira de renda fixa com uma duration de 180 dias. O obje-
tivo do gestor é de diminuir sua exposição às variações nas taxas de juros prefixadas utilizando de
novos aportes pra isso. Pra conseguir atingir seu objetivo, o gestor deve comprar LTNs com prazo:
a) Igual a 180 dias.

O
b) Superior a 180 dias.
c) Inferior a 180 dias.
d) Inferior a 360 dias e Superior a 180 dias.

a)
IV
60. O uso de um sistema de backtesting é uma forma de:
medir a perda média em situações de crises.
US
b) quantificar o risco em casos de grandes variações de preços.
c) calcular o desvio- padrão da diferença entre os retornos da carteira.
d) aferir a validade de modelo de risco utilizado.
CL
EX

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GABARITO

01. GABARITO: B
Resolução:
Entre outras atribuições, compete ao Banco Central da República do Brasil entender-se, em nome
do Governo Brasileiro, com as instituições financeiras estrangeiras e internacionais.

02 GABARITO: D
Resolução:

O
Conforme Banco Central: “Os bancos múltiplos são instituições financeiras privadas ou públicas que
realizam as operações ativas, passivas e acessórias das diversas instituições financeiras, por inter-
médio das seguintes carteiras: comercial, de investimento e/ou de desenvolvimento, de crédito
imobiliário, de arrendamento mercantil e de crédito, financiamento e investimento. Essas opera-

IV
ções estão sujeitas às mesmas normas legais e regulamentares aplicáveis às instituições singulares
correspondentes às suas carteiras. A carteira de desenvolvimento somente poderá ser operada
por banco público. O banco múltiplo deve ser constituído com, no mínimo, duas carteiras, sendo
uma delas, obrigatoriamente, comercial ou de investimento, e ser organizado sob a forma de so-
US
ciedade anônima. As instituições com carteira comercial podem captar depósitos à vista. Na sua
denominação social deve constar a expressão "Banco".

03. GABARITO: A
Resolução:
CL

Enquanto funcionário da corretora é premissa realizar a intermediação da ordem solicitada pelo

cliente.
Por outro lado, não é ético passar informações privadas de clientes para outras pessoas, ferindo o
EX

principio da confidencialidade.

04. GABARITO: C
Resolução:
Dentre outras atribuições, compete ao Conselho Monetário Nacional (CMN):
• Disciplinar o crédito em todas as suas modalidades e as operações creditícias em todas as suas
formas, inclusive aceites, avais e prestações de quaisquer garantias por parte das instituições
financeiras;
• A emissão de títulos públicos é feita pelo Tesouro Nacional
• Aplicação de penas administrativas por conta de ocultação de valores, e processos relativos à
lavagem de dinheiro, é atribuição do COAF
• O CMN não participa de investigações de sonegação fiscal

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05. GABARITO: C
Resolução:
São considerados investidores profissionais:
I – instituições financeiras e demais instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil;
II – companhias seguradoras e sociedades de capitalização; III – entidades abertas e fechadas de
previdência complementar;
IV – pessoas naturais ou jurídicas que possuam investimentos financeiros em valor superior a R$
10.000.000,00 (dez milhões de reais) e que, adicionalmente, atestem por escrito sua condição de
investidor profissional mediante termo próprio, de acordo com o Anexo A;
V – fundos de investimento;

O
VI – clubes de investimento, desde que tenham a carteira gerida por administrador de carteira de
valores mobiliários autorizado pela CVM;
VII – agentes autônomos de investimento, administradores de carteira de valores mobiliários, ana-

a seus recursos próprios

IV
listas de valores mobiliários e consultores de valores mobiliários autorizados pela CVM, em relação

VIII – investidores não residentes;

US
06. GABARITO: A
Resolução:
As instituições devem instituir mecanismos de acompanhamento e de controle com vistas a asse-
CL

gurar a implementação e a efetividade da política de segurança cibernética, do plano de ação e de

resposta a incidentes e dos requisitos para contratação de serviços de processamento e armazena-
mento de dados, os mecanismos devem ser submetidos a testes periódicos pela auditoria interna,
quando aplicável, compatíveis com os controles internos da instituição.
EX

Segurança da informação não está relacionada com a comparação de rentabilidade.

Os níveis de acesso podem ser classificados com siglas e diferentes permissões, mas não necessa-
riamente o bloqueio ao acesso.

07. GABARITO: A
Resolução:
As finanças comportamentais estudam o comportamento econômico na tomada de decisão.
Nas finanças comportamentais, o investidor toma decisão pautado em atalhos mentais chamados
de heurísticas e vieses. Essa escolha é puramente comportamental, não possui análise completa
das informações disponíveis nem as melhores escolhas possíveis.
Da mesma forma, a escolha não é pautada na precificação de ativos como fluxo de caixa desconta-
do.

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O investidor toma um atalho na sua decisão, ignorando outras informações relevantes, seja por
uma situação que acredita que se repetirá no futuro, uma informação disponível de curto prazo, um
valor em que está ancorado, pela movimento em conjunto de outras pessoas, ou outras heurísticas
e vieses encontrados.

08. GABARITO: A
Resolução:
O processo e julgamento dos crimes previstos pelo crime de lavagem de dinheiro independem do
processo e julgamento das infrações penais antecedentes.
Sendo o COAF o principal órgão no combate à lavagem de dinheiro, interagindo com diferentes ins-
tituições como: Banco Central, CVM, Polícia Federal, dentre outros.
Ocultar ou dissimular a natureza, origem, localização, disposição, movimentação ou propriedade de

O
bens, direitos ou valores provenientes, direta ou indiretamente, de infração penal tem como pena
reclusão, de 3 (três) a 10 (dez) anos, e multa e incorre na mesma pena quem participa de grupo, as-
sociação ou escritório tendo conhecimento de que sua atividade principal ou secundária é dirigida

IV
à prática de crimes previstos nesta Lei.

09. GABARITO: D
US
Resolução:
O fato do pagamento ter sido efetuado em espécie configura um indicio de lavagem de dinheiro, mas
não é possível afirmar categoricamente que houve o crime apenas pela pagamento em espécie.
A comunicação ao COAF deve acontecer no pagamento ou recebimento com dinheiro em espécie
(cédulas ou moedas metálicas fracionárias) em valor igual ou superior a R$ 50.000,00 (cinquenta
CL

mil reais) ou operações suspeitas de qualquer valor, até o dia útil seguinte ao da ocorrência das
operações

10. GABARITO: D
EX

Resolução:
Ocultar ou dissimular a natureza, origem, localização, disposição, movimentação ou propriedade de
bens, direitos ou valores provenientes, direta ou indiretamente, de infração penal tem como pena
reclusão, de 3 (três) a 10 (dez) anos.
A movimentação em espécie com atividades relacionadas a obras de arte são suspeitas de lavagem
de dinheiro. Fazem parte de atividades que estão sujeitas aos mecanismos de controle, dentre outras:
• as seguradoras, as corretoras de seguros e as entidades de previdência complementar ou de
capitalização;
• as administradoras de cartões de credenciamento ou cartões de crédito, bem como as adminis-
tradoras de consórcios para aquisição de bens ou serviços;
• as pessoas físicas ou jurídicas que exerçam atividades de promoção imobiliária ou compra e
venda de imóveis;
• as pessoas físicas ou jurídicas que comercializem jóias, pedras e metais preciosos, objetos de
arte e antiguidades.

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11. GABARITO: D
Resolução:
Conforme Código Anbima de Distribuição, a coleta de informações do cliente deve possibilitar a de-
finição de seu objetivo de investimento, sua situação financeira e seu conhecimento em matéria
de investimentos, fornecendo informações suficientes para permitir a definição do perfil de cada
cliente.

12. GABARITO: C
Resolução:
Conforme o Código de Distribuição Anbima:
Para definição da situação financeira do cliente, as instituições participantes devem considerar, no

O
mínimo, as seguintes informações:
I – o valor das receitas regulares declaradas.

IV
II – o valor e os ativos que compõem seu patrimônio.
III – a necessidade futura de recursos declarada.
O período em que o investimento será mantido é utilizado para definição do objetivo de investi-
US
mento do cliente.

13. GABARITO: C
Resolução:
CL

Como a cliente não preencheu a Análise de Perfil do Investidor (API), o único investimento que dis-
pensa o Termo de Adesão e API é o Fundo Renda Fixa Simples.

14. GABARITO: B
EX

Resolução:
Sem o API, o profissional que faz a venda de produtos de investimentos não pode realizar a oferta.
Caso o cliente queira, ele pode realizar os investimentos por conta própria ao assinar o termo de
desenquadramento.

15. GABARITO: C
Resolução:
Ilusão de controle é caracterizado pela tendência de superestimar o controle sobre os resultados de
suas decisões, acreditando ter um domínio maior do que realmente temos.
O exemplo mais clássico desse viés é a loteria. Ao escolher números aleatórios o preço médio de
compra é menor que ao dar a possibilidade da própria pessoa escolher seus números, oferecendo
assim a falsa sensação de controle sobre a situação.

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16. GABARITO: C
Resolução:
Os riscos ambientais identificados pelo Fórum Econômico Mundial são aqueles que envolvem a de-
gradação do meio ambiente, perda de biodiversidade, e escassez de recursos naturais. Esses riscos
são considerados críticos porque têm um impacto significativo na economia global e na qualidade
de vida das pessoas em todo o mundo.
Falhas na estrutura pública e doenças infecciosas são riscos sociais.
Ganho de biodiversidade não é um risco ambiental, mas um ganho.

17. GABARITO: C
Resolução:

O
A Balança Comercial é a diferença entre exportação e importação.
Portanto, pra que o saldo da balança comercial seja superavitário é necessário que o volume de

IV
exportações seja maior que o de importações.

18. GABARITO: A
US
Resolução:
O aumento da rentabilidade oferecida de juros de um país tende a atrair mais a moeda estrangeira,
principalmente o dólar, com a entrada de dólares, a moeda local daquele país se valoriza.
Mas a dinâmica de juros de um país não influencia diretamente no que acontecerá com os juros de
CL

outro país, não sendo possível afirmar que irá diminuir ou aumentar.

19. GABARITO: B
EX

Resolução:
A rentabilidade real (taxa real) é o indicador que representa o resultado de um investimento ao
subtrair do rendimento os impactos da inflação.
Pra isso, se aplica a fórmula de Fisher, onde:
Taxa Real = (1 + taxa de juros) / (1 + inflação).
Em um cenário de inflação, a taxa real é inferior à subtração das taxas (10 – 5).

20. GABARITO: D
Resolução:
Nessa questão é necessário aplicar a dinâmica de preços e juros compostos.
Se existe algo que valerá R$ 1.000 daqui 1 ano, é necessário que o seu valor atual seja menor que o
valor no futuro.

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Essa diferença entre o valor presente e o valor futuro será justamente a taxa contratada de 5%. Co-
locando em números:
Valor Presente = Valor Futuro/ (1 + taxa)^prazo
Valor Presente = 1.000 / (1,05)^1
Valor Presente = 952,38
Ou seja, R$ 952,38 + 5% = R$ 1.000

21. GABARITO: B
Resolução:
O Tesouro Selic possui dois componentes que afetam a sua rentabilidade. O primeiro é a própria
taxa de juros Selic, que diariamente incrementa o valor do seu investimento. Já o segundo é uma

O
taxa fixa, muitas vezes chamada de ágio ou deságio, que é acrescentada à taxa de juros Selic.
Assim, quando essa taxa é positiva, o Tesouro Selic está sendo negociado com deságio em relação

IV
ao preço quando a taxa fixa é zero.
Por outro lado, quando a taxa fixa é negativa, tem-se um título que está sendo negociado com ágio
Por exemplo, se a taxa fixa é + 0,04, a rentabilidade do investidor será a Taxa Selic + 0,04 ao ano, se
US
o investidor carregar o título até o vencimento.
Por outro lado, se a taxa fixa é – 0,04, a rentabilidade o investidor será a Taxa Selic – 0,04 ao ano, se
o investidor carregar o titulo até o vencimento, recebendo menos que a variação da taxa selic

22. GABARITO: A
CL

Resolução:
Segundo o Banco Central, o Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) compreende as entidades, os
sistemas e os procedimentos relacionados com o processamento e a liquidação de operações.
EX

São integrantes do Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB): os serviços de compensação de che-

ques, de compensação e liquidação de ordens eletrônicas de débito e de crédito, de transferência
de fundos e outros. O próprio PIX faz parte do Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB).
O risco de liquidação é uma característica intrínseca de qualquer operação que dê origem a obri-
gações. Uma das preocupações das entidades que supervisionam sistemas financeiros é evitar que
inadimplências individuais originem um processo de contágio sistêmico, ao iniciar uma série de
prejuízos sucessivos ao longo de uma cadeia de instituições ou mercados interconectados.
No Brasil, as infraestruturas do mercado financeiro estão sujeitas à autorização e à supervisão do
Banco Central, mantendo a estabilidade financeira e reduzindo o risco sistêmico.

23. GABARITO: C
Resolução:
No caso das debêntures comuns, há a incidência de IR seguindo a tabela regressiva que vai de
22,5% a 15% conforme tempo de permanência no investimento.

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Por outro lado, as debêntures incentivadas são títulos de dívida emitidos por empresas para finan-
ciar projetos de infraestrutura (como energia renovável, transporte, saneamento e telecomunica-
ções). Por isso contam com a vantagem da isenção do imposto de renda para pessoa física, incenti-
vando o investimento e ajudando no desenvolvimento do país.
Como não são emitidas por instituições financeiras, não contam com a proteção do FGC.
Já a LCI, possui prazo mínimo de 90 dias e possui como lastro da operação hipoteca ou alienação
fiduciária de imóveis, ou seja, o valor é direcionado para operações que envolvam imóveis.

24. GABARITO: B
Resolução:
O Swap é a operação pela qual o investidor troca a rentabilidade de um indexador por outro, as-

O
sumindo posição comprada em um indexador e vendida em outro, recebendo a variação da ponta
ativa (comprada), e pagando a variação da posição passiva (vendida).
Na questão o investidor faz a troca de pós fixado para prefixado, ou seja, no vencimento, o investi-

IV
dor irá receber a taxa pré acordada do período e irá pagar a taxa pós acumulada no período.
Portanto, o investidor acredita em uma queda na taxa de juros.
US
25. GABARITO: A
Resolução:
É permitida a coleta de intenções de investimento a partir da divulgação de Prospecto Preliminar e
do protocolo do pedido de registro de distribuição na CVM.
CL

A intenção de realizar coleta de intenções de investimento deverá ser comunicada à CVM junta-
mente com o pedido de registro de distribuição.

26. GABARITO: C
EX

Resolução:
O mercado futuro é o ambiente onde são negociados contratos futuros que representam o compro-
misso de comprar ou vender uma certa quantia de um determinado bem em uma data futura e por
um preço pré-definido.
Diferentemente dos contratos a termo, os contratos futuros são padronizados e não permitem a
flexibilização de regras e parâmetros.
Os contratos são negociados em ambiente de bolsa com a B3 como contraparte central.
O resultado do investimento, lucro ou prejuízo, é apurado e liquidado diariamente por meio dos
ajustes diários.
É preciso oferecer garantias, que equivalem a um percentual do valor total da posição. As garantias
podem ser dadas em dinheiro, títulos públicos, ações, CDB, dentre outros.

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27. GABARITO: C
Resolução:
A instituição intermediária, ou o emissor atuando nesta condição deve entregar ao investidor o Do-
cumento de Informações Essenciais – DIE antes da aquisição do COE e manter um termo de adesão
e ciência de risco, datado e assinado pelo titular, com a seguinte redação: “Recebi um exemplar do
Documento de Informações Essenciais – DIE previamente à aquisição do COE e tomei conhecimen-
to do seu funcionamento e riscos”.
Pode ser atendido com a disponibilização do DIE e a manifestação do titular, ambos por meio ele-
trônico.

28. GABARITO: A

O
Resolução:
Por mais que as operações tenham sido realizadas em dias diferentes, o valor da venda ultrapassou
o critério de isenção de vendas até R$ 20.000/mês.

IV
As vendas realizadas no mês 04/2015 somaram R$ 33.200. Portanto terá alíquota de 15%.

29. GABARITO: A
US
Resolução:
O Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (Selic) é o sistema em que se efetua a custódia e se
registram as transações dos títulos públicos emitidos pelo Tesouro Nacional.
O Selic não faz a custódia de títulos privados nem operações compromissadas com títulos privados.
CL

Mercado interfinanceiro é feito pela B3.

30. GABARITO: C
EX

Resolução:
Compra de 9.000 ações x R$ 30,00 = R$ 270.000.
Venda de R$ 300.000 no mesmo dia configura daytrade.
Imposto de renda retido na fonte será de 1% sobre o lucro.
Lucro = R$ 300.000 – 270.000 = R$ 30.000.
1% x 30.000= R$ 300,00.

31. GABARITO: D
Resolução:
A análise técnica, chamada também de análise gráfica consiste em identificar tendências para au-
mento ou queda do preço de um ativo através da análise do histórico de preços e volume em gráfi-
cos, e diferentes indicadores como por exemplo: suporte e resistência.

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32. GABARITO: D
Resolução:
A rentabilidade da caderneta de poupança se dá da seguinte forma:
• Taxa Selic meta <= 8,5%, a rentabilidade será de 70% Selic + TR (a partir de 03/05/12).
• Taxa Selic meta > 8,5%, a rentabilidade será de 0,5% ao mês + TR.
Sendo que a remuneração dos depósitos de poupança é calculada sobre o menor saldo de cada
período de rendimento e possui ainda a garantia do FGC.

33. GABARITO: C
Resolução:

O
O COE segue a tabela regressiva de imposto de renda, assim como investimentos em renda fixa.
A tabela regressiva de IR é dividida da seguinte forma:
•
•
•
até 180 dias: 22,5%;
de 181 a 360 dias: 20%;
IV
de 361 a 720 dias: 17,5%;
US
• acima de 720 dias: 15%.
Considerando prazo de 200 dias, a alíquota a ser cobrada será de 20%.

34. GABARITO: C
CL

Resolução:
O Fundo de Investimento Imobiliário é uma comunhão de recursos captados por meio do sistema
de distribuição de valores mobiliários e destinados à aplicação em empreendimentos imobiliários.
O fundo deve ser constituído sob a forma de condomínio fechado e poderá ter prazo de duração
EX

indeterminado.
Oferece ao investidor duas possibilidades de ganho: proventos e ganho de capital.
Sendo que sobre ganho de capital será cobrado alíquota de 20%.
E nos proventos, a isenção do imposto de renda para pessoas físicas desde que:
1) O fundo possua, no mínimo, 50 (cinquenta) cotistas.
2) Cotista possuir menos que 10% do total de cotas emitidas.
3) Tenham as cotas negociadas em bolsa ou balcão.

35. GABARITO: B
Resolução:
O fundo de investimento é uma comunhão de recursos, constituído sob a forma de condomínio,
destinado à aplicação em ativos financeiros.

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O fundo pode ser constituído sob a forma de condomínio aberto, em que os cotistas podem soli-
citar o resgate de suas cotas conforme estabelecido em seu regulamento, ou fechado, em que as
cotas somente são resgatadas ao término do prazo de duração do fundo.
Considera-se “Exclusivo” o fundo para investidores profissionais constituído para receber aplica-
ções exclusivamente de um único cotista.
Os fundos classificados como “Ações” devem possui 67% (sessenta e sete por cento), no mínimo,
de seu patrimônio líquido devem ser compostos pelos seguintes ativos financeiros: ações, cotas de
fundos de ações/ índices, bdr, bônus de subscrição.

36. GABARITO: A
Resolução:

O
Na hipótese de liquidação do fundo por deliberação da assembleia geral, o administrador deve pro-
mover a divisão de seu patrimônio entre os cotistas, na proporção de suas cotas, no prazo máximo
de 30 (trinta) dias, a contar da data da realização da assembleia.

37. GABARITO: C
Resolução:
IV
US
O administrador responde pela inobservância dos limites de composição e concentração de cartei-
ra e de concentração em fatores de risco estabelecidos no regulamento.
Da mesma forma que o gestor contratado para desempenhar atividade de gestão profissional em
nome do fundo.
CL

Cabe:
• Ao gestor avaliar a observância das regras antes da realização de operações em nome do fundo.
• Ao administrador acompanhar o enquadramento do fundo tão logo as operações sejam realiza-
das e diligenciar pelo seu reenquadramento no melhor interesse dos cotistas.
EX

38. GABARITO: D
Resolução:
A taxa de administração é utilizada para remunerar o administrador do fundo e os prestadores dos
serviços, deve ser provisionada por dia útil, com uma taxa fixa e expressa em percentual anual do
patrimônio líquido (base 252 dias).

39. GABARITO: B
Resolução:
O IBrX é o resultado de uma carteira teórica de ativos, elaborada de acordo com os critérios estabe-
lecidos na sua própria metodologia.
O objetivo do IBrX 100, por exemplo, é ser o indicador do desempenho médio das cotações dos 100
ativos de maior negociabilidade e representatividade do mercado de ações brasileiro.

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40. GABARITO: B
Resolução:
O fundo deve observar os seguintes limites de concentração por emissor:
• Até 20% (vinte por cento) do patrimônio líquido do fundo quando o emissor for instituição fi-
nanceira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil;
• Até 10% (dez por cento) do patrimônio líquido do fundo quando o emissor for companhia aber-
ta;
• Até 5% (cinco por cento) do patrimônio líquido do fundo quando o emissor for pessoa natural
ou pessoa jurídica de direito privado que não seja companhia aberta ou instituição financeira
autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil;
• Não haverá limites quando o emissor for a União Federal.

O
41. GABARITO: D
Resolução:

IV
É possível fazer a compensação de perdas em fundos de investimentos, entretanto, as perdas só
podem ser compensadas com ganhos em fundos com o mesmo tratamento tributário.
• Fundo curto prazo com curto prazo;
US
• Fundo longo prazo com longo prazo;
• Fundo de ações com fundo de ações.

42. GABARITO: C
CL

Resolução:
O cedente de um direito creditório é a pessoa ou empresa que transfere esse direito a outra pes-
soa ou empresa por meio de um processo conhecido como cessão de crédito. O cedente é o titular
original do direito creditório e possui o direito de receber o pagamento de uma dívida ou obrigação
EX

que foi assumida por um devedor. Ao ceder esse direito a terceiros, o cedente transfere o direito
de receber o pagamento ao cessionário em troca de uma contraprestação financeira, como o paga-
mento de um valor em dinheiro. O cedente pode investir no fundo.
A análise de rating se aplica a todo tipo de cota, tanto cota sênior quanto subordinada.
Sendo que a cota sênior possui preferencia de recebimento em detrimento às cotas subordinadas.

43. GABARITO: B
Resolução:
O administrador como responsável legal do fundo e pela constituição, administração, funcionamen-
to e divulgação de informações efetua também a retenção e o recolhimento dos tributos incidentes
nas aplicações ou resgates em fundos de investimento (imposto de renda, iof e come-cotas).

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44. GABARITO: A
Resolução:
O fundo deve observar os seguintes limites de concentração por emissor:
• Até 20% (vinte por cento) do patrimônio líquido do fundo quando o emissor for instituição fi-
nanceira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil;
• Até 10% (dez por cento) do patrimônio líquido do fundo quando o emissor for companhia aber-
ta;
• Até 5% (cinco por cento) do patrimônio líquido do fundo quando o emissor for pessoa natural
ou pessoa jurídica de direito privado que não seja companhia aberta ou instituição financeira
autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil;
• Não haverá limites quando o emissor for a União Federal.

O
45. GABARITO: D
Resolução:

IV
Segundo o Código Anbima de Administração de Recursos de Terceiros, o apreçamento consiste em
precificar os ativos pertencentes à carteira dos Veículos de Investimento pelos respectivos preços
negociados no mercado em casos de Ativos líquidos ou, quando este preço não é observável, por
US
uma estimativa adequada de preço que o Ativo teria em uma eventual negociação feita no mercado.

46. GABARITO: A
Resolução:
CL

Fundo Referenciado é aquele que possui, ao menos, 95% (noventa e cinco por cento) do seu patri-
mônio líquido investido em ativos que acompanham, direta ou indiretamente, determinado índice
de referência (no caso da questão, o DI).
Nesse tipo de fundo, a atuação nos mercados de derivativos possuem apenas objetivo de proteção
EX

(hedge).

47. GABARITO: D
Resolução:
Ao investir em um Fundo de Investimento Especialmente Constituido (FIE), através de um plano de
previdência, as aplicações ficam em nome da seguradora, sendo esta a única cotista deste fundo.
Portanto, o titular estará sujeito ao risco de crédito da própria seguradora.

48. GABARITO: D
Resolução:
A questão traz o prazo de 12 anos apenas para confundir.
O investidor possui tabela compensável de imposto de renda (tabela progressiva).

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Nessa modalidade, no momento do resgate, é cobrado imposto de renda na fonte na alíquota de

15%, sendo que, dependendo da faixa do valor recebido ou resgatado e sua respectiva alíquota, o
acerto será realizado na Declaração de Ajuste Anual de Imposto de Renda.
Como se trata de um PGBL, a cobrança da alíquota será sobre o valor total resgatado.

49. GABARITO: C
Resolução:
Tanto VGBL quanto PGBL são produtos de acumulação.
Somente o PGBL possui o benefício do diferimento fiscal de até 12%.
A base de cálculo para tributação no VGBL é sobre o rendimento, enquanto no PGBL sobre o valor
total.

O
Nem VGBL nem PGBL possuem a cobrança do come-cotas (antecipação tributária intermediária), a
cobrança ocorre apenas na utilização dos recursos.

IV
Tanto VGBL quanto PGBL possuem transmissão sucessória de saldo, ou seja, é possível a transmis-
são do saldo acumulado para os herdeiros em caso de falecimento.
US
50. GABARITO: D
Resolução:
A Taxa de Carregamento é um percentual incidente sobre as contribuições pagas pelo participante,
para fazer face às despesas administrativas. A sua cobrança pode ocorrer no ato do aporte (entra-
da), de forma postecipada (saída) ou na portabilidade.
CL

51. GABARITO: C
Resolução:
EX

Alterando os extremos 1 e 10 por 2 e 20 teremos:

2 1 2 7 8 9 20

A moda que inicialmente era 1, passa a ser o número 2.

Com o aumento de valores, a média também irá aumentar.
A mediana permanece a mesma (7), fazendo as alterações em ordem temos que: 1 2 2 7 8 9 20.

52. GABARITO: B
Resolução:
O Value at Risk (VaR) mensura a perda potencial de uma carteira com um certo grau de confiança e
período.

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Na questão, existe 95% de chance da perda em um dia estar limitada a R$ 2.000 e 5% de se perder
mais do que R$ 2.000 em um dia. Essa perda superior ao limite do VaR será calculada pelo Stress Test.

53. GABARITO: C
Resolução:
O risco de mercado representa a volatilidade de um ativo e tem como principal medida de risco o
desvio padrão.
O retorno de um ativo não estima seu risco e sim sua rentabilidade.
O índice sharpe permite a avaliação entre risco e retorno de um determinado investimento, usando
o desvio padrão como referencia ao risco.

O
54. GABARITO: B
Resolução:

não sofrerá alteração.

IV
Ao adicionar 1% em cada um dos elementos, a média também subirá 1% enquanto o desvio padrão

Em um exemplo numérico de um conjunto de elementos:

US
4; 3; 2
A média será (4 + 3 + 2) / 3 = 3
O desvio será: 3 – 4 = – 1; 3 – 3 = 0; 3 – 2 = + 1
CL

Ao adicionar 1 em cada elemento teremos que:

(5 + 4 + 3) / 3 = 4
A média se elevou na mesma proporção aumentada
EX

Enquanto o desvio permanecerá o mesmo: 4 – 5 = – 1; 4 – 4 = 0; 4 – 3 = + 1

55. GABARITO: D
Resolução:
A média refere-se ao centro da distribuição e o desvio padrão ao espalhamento (ou achatamento)
da curva.
A distribuição normal é simétrica em torno da média o que implica que a média, a mediana e a
moda são todas coincidentes.

56. GABARITO: C
Resolução:
O índice de Sharpe pode ajudar o investidor a tomar sua decisão.

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Seu objetivo é demonstrar se vale a pena assumir mais riscos para buscar o retorno de determina-
do investimento, avaliando a relação risco x retorno de um investimento ao considerar quanto de
retorno um determinado ativo entregou acima de um ativo livre de risco, em razão da volatilidade.
Portanto, quanto maior melhor. Já que mais atraente é o retorno ajustado pelo risco.

57. GABARITO: A
Resolução:
O Índice Beta é um indicador que mensura a volatilidade de uma ação em comparação ao desem-
penho de um benchmark.
Quanto maior for o beta de um ativo, maior será a sua volatilidade em relação ao mercado, de acor-
do com o benchmark utilizado. Trazendo maiores riscos e, ao mesmo tempo, maior expectativa de
retorno pelo investidor.

O
Beta = 1 demonstra que a ação se movimenta na mesma direção que o mercado. Se o mercado
sobe 1% a ação sobe 1%. Se o mercado cai 1% a ação cai 1%.

IV
Beta > 1 demonstra que a ação se movimenta de forma mais agressiva, mais volátil. Supondo beta=
1,5, se o mercado sobe 1% a ação sobe 1,5%. Se o mercado cai 1% a ação cai 1,5%.
Beta < 1 demonstra que a ação se movimenta de forma mais defensiva, menos volátil. Supondo
US
beta = 0,5, se o mercado sobe 1% a ação sobe 0,5%. Se o mercado cai 1% a ação cai 0,5%.

58. GABARITO: A
Resolução:
CL

Repactuação em debentures é uma negociação entre a empresa emissora das debêntures e seus
detentores para alterar algum termo ou condição originalmente acordado na emissão desses títu-
los de dívida. Essa repactuação pode envolver a renegociação de prazos, taxas de juros, garantias
ou outras cláusulas contratuais que impactem a relação entre a empresa e seus investidores.
Com a queda de rating, o risco de crédito aumenta e, com o aumento do risco, a rentabilidade es-
EX

perada pelos investidores também aumenta.

59. GABARITO: C
Resolução:
Duration é o prazo médio no qual um investidor irá recuperar o investimento feito ao adquirir o
papel.
Quanto maior a duration, maior o tempo necessário para receber o valor de volta e maior o risco
envolvido.
Quanto menor a duration, menor o tempo necessário e menor o risco envolvido.
Portanto, para diminuir a exposição da carteira é necessário diminuir sua duration, ao adquirir LTNs
com o vencimento inferior à duration atual da carteira.

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60. GABARITO: D
Resolução:
Backtesting é um processo de testagem de modelos matemáticos, utilizando séries temporais, para
predizer o comportamento de sistemas dinâmicos.
Em outras palavras, o backtesting é uma metodologia para testar o Value at Risk, validando o mo-
delo periodicamente ao comparar o que se esperava com a realidade.

O
IV
US
CL
EX

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