Escolar Documentos
Profissional Documentos
Cultura Documentos
s elementos que integram as receitas de vendas e os custos e despesas totais. Corresponde a certo nvel de atividades onde o lucro ser nulo.
ANLISE DO PONTO DE EQUILBRIO Elementos envolvidos: 1. As quantidades produzidas e vendidas e os respectivos preos, determinantes das receitas de vendas; e 2. Os custos e despesas variveis e fixos.
ANLISE DO PONTO DE EQUILBRIO Volume de produo e vendas Tambm conhecido por anlise das relaes custo-volume-lucro, o ponto de equilbrio ignora aspectos relacionados com a formao de estoques, pressupondo que toda a produo seja vendida instantaneamente.
ANLISE DO PONTO DE EQUILBRIO Margens de contribuio A margem de contribuio total corresponde parcela remanescente das receitas de vendas aps serem deduzidos os custos variveis totais. Quando feita a diferena do preo e custo unitrio chamada de margem de contribuio unitria.
ANLISE DO PONTO DE EQUILBRIO Primeira situao Exemplo: Determinar o PEO e o PEG de uma empresa que fabrica dois produtos a partir dos seguintes dados:
ANLISE DO PONTO DE EQUILBRIO Valores em $ mil Prod. A Preos unitrios de venda 6 Custos variveis unitrios 2 Margens de contribuio 4 Custos fixos: Operacionais 40.000 Totais 60.000 Prod.B 12 8 4
ANLISE DO PONTO DE EQUILBRIO Pontos de equilbrio em quantidades a) PEO = 10.000 und. b) PEG = 15.000 und.
Comprovando, temos:
Prod. A = 100% Produto A Produto B Valores Totais (PEO) Receitas de vendas Custos variveis 10.000 0 60.000 (20.000)
Margem de contribuio
Custos operacionais fixos LAJIR Produto A Produto B Valores totais (PEG)
40.000
(40.000) 0 15.000 0
40.000
(40.000) 0 0 15.000
40.000
(40.000) 0 7.500 7.500
Receitas de vendas
Custos variveis Margem de contribuio Custos fixos totais LAIR
90.000
(30.000) 60.000 (60.000) 0
180.000
(120.000) 60.000 (60.000) 0
135.000
(75.000) 60.000 (60.000) 0
0,60
Comprovando, temos:
Prod. C = 100% Prod. D = 100% Produto C Produto D Valores Totais (PEO) Receitas de vendas Custos variveis Margem de contribuio Custos operacionais fixos LAJIR Produto C Produto D Valores totais (PEG) Receitas de vendas Custos variveis Margem de contribuio Custos fixos totais LAIR 105.000 (42.000) 63.000 (63.000) 0 105.000 (42.000) 63.000 (63.000) 0 70.000 (28.000) 42.000 (42.000) 0 10.500 0 70.000 (28.000) 42.000 (42.000) 0 0 4.200 7.000 0 0 2.800
Prod. C = 50% Prod. D = 50% 3.500 1.400 70.000 (28.000) 42.000 (42.000) 0 5.250 2.100 105.000 (42.000) 63.000 (63.000) 0
Determinar o PEO e o PEG de uma empresa que fabrica dois produtos, a partir dos seguintes dados:
Prod. G Unidades produzidas e vendidas Preo unitrio venda Custos variveis unitrios Margens de contribuio Taxas das margens de contribuio Receitas de vendas Custos variveis Margens de contribuio Custos operacionais fixos LAJIR Despesas financeiras LAIR 2000 20 11 9 Prod. H 4000 15 8 7 Total
0,45
40.000 (22.000) 18.000
0,467
60.000 (32.000) 28.000 100.000 (54.000) 46.000 (27.600) 18.400 (13.800) 4.600
a)
Prod. H 2.400 -
Total -
Receitas de vendas
Custos variveis Margem de contribuio Custos operacionais fixos LAJIR Unidades ref. PEG Valores em mil: Receitas de vendas Custos variveis Margem de contribuio Custos operacionais fixos LAJIR
24.000
(13.200) 10.800 0 1.800 36.000 (19.800) 16.200 0 0
36.000
(19.200) 16.800 0 3.600 54.000 (28.800) 25.200 0 0
60.000
(32.400) 27.600 (27.600) 0
Despesas financeiras
LAIR
0
0
0
0
(13.800)
0
PEFP =
= $ 100 milhes
EFEITOS DE ALAVANCAGEM Alavancagem sobre os resultados A anlise dos efeitos de alavancagem sobre os resultados baseia-se nas mesmas relaes entre os custos, o volume e o lucro. Desse modo, as limitaes da anlise do ponto de equilbrio afetam igualmente esses efeitos de alavancagem.
EFEITOS DE ALAVANCAGEM
Alavancagem operacional
Alavancagem financeira Alavancagem combinada
EFEITOS DE ALAVANCAGEM
+ = = = = : = receitas de vendas custos variveis margem de contribuio custos operacionais fixos lucro operacional despesas financeiras lucro antes IR proviso IR lucro lquido quantidade de aes lucro por ao Alavancagem operacional Aumento das RTV aumento do LAJI
base Unidades vendidas Valores em $ mil Receitas de vendas Custos variveis Margem de contribuio Custos oper. fixos LAJIR Despesas financeiras LAIR Prov. Para IR (35%) Lucro lquido Variaes RTV LAJIR LL 6.000
Variaes no volume produo e vendas + 10% + 15% - 10% - 15% 6.600 6.900 69.000 (27.600) 41.400 (27.000) 14.400 (3.000) 11.400 (3.990) 7.410 +15% + 60% + 90% 5.400 5.100
60.000 66.000 (24.000) (26.400) 36.000 39.600 (27.000) (27.000) 9.000 12.600 (3.000) (3.000) 6.000 9.600 (2.100) (3.360) 3.900 6.240 + 10% + 40% + 60%
54.000 51.000 (21.600) (20.400) 32.400 30.600 (27.000) (27.000) 5.400 3.600 (3.000) (3.000) 2.400 600 (840) (210) 1.560 390 - 10% - 40% - 60% - 15% - 60% - 90%
EFEITOS DE ALAVANCAGEM
Constatamos que, para cada uma dessas variaes positivas e negativas ocorreram taxas de acrscimo e decrscimo quatro vezes maiores no LAJIR e seis vezes superiores no lucro lquido. Isto corresponde aos efeitos de alavancagem produzidos pelos custos fixos.
EFEITOS DE ALAVANCAGEM
O grau de alavancagem operacional (GAO) mede os efeitos provocados sobre o LAJIR pelas variaes ocorridas nas vendas. O GAO sempre se refere a um nvel especfico de produo e vendas. Pode ser calculado atravs de qualquer das seguintes frmulas:
EFEITOS DE ALAVANCAGEM
GAO = variao percentual no LAJIR = LAJIR = n de vezes variao percentual nas vendas RTV (ou q) (receitas ou volume) GAO = Margem de contribuio total = MCT = n de vezes LAJIR LAJIR
Aplicando as frmulas para a Indstria UNIPRO, temos o seguinte GAO para o nvel de 6.000 unidades:
EFEITOS DE ALAVANCAGEM
GAO = 40% ou 60% ou 40% ou 60% = 4 vezes 10% 15% - 10% - 15% Ou GAO = $ 36.000.000 = 4 vezes $ 9.000.000
Conclumos ento que, a partir do nvel de 6.000 unidades, qualquer variao positiva ou negativa no volume provocaria um acrscimo ou decrscimo quatro vezes maior no LAJIR, conforme ficou evidenciado no quadro anterior.
Volume em mil uniades (q) Volume em $ milhes Receitas de vendas Custos variveis Margem de contribuio Custos operacionais fixos LAJIR GAO
3,5
4,0
4,5
5,0
5,5
6,0
6,5
(q x 10) 35,0 (q x 4) (q x 6)
40,0
45,0
50,0
55,0
60,0
65,0
(14,0) (16,0) (18,0) (20,0) (22,0) (24,0) (26,0) 21,0 24,0 27,0 30,0 33,0 36,0 39,0
EFEITOS DE ALAVANCAGEM
1. 2. 3.
4.
Esses dados revelam algumas propriedades do GAO, a saber: Abaixo do PEO o GAO negativo; No PEO o GAO indefinido porque o LAJI = zero; Em torno do PEO, o GAO ser mximo, positiva ou negativamente; O GAO diminui a medida que o volume de operaes se desloque acima ou abaixo do PEO.
EFEITOS DE ALAVANCAGEM
A partir de certo volume, um aumento a margem de contribuio unitria (p-v), decorrente de aumento no preo de venda ou de reduo no custo varivel unitrio, deslocar o PEO para baixo, reduzindo o GAO. Inversamente, uma reduo na margem de contribuio unitria deslocar o PEO para cima, aumentando o GAO.
EFEITOS DE ALAVANCAGEM
Risco do negcio Elevado grau de alavancagem operacional reflete o maior risco do negcio, uma vez que a empresa estaria operando muito prximo de seu ponto de equilbrio operacional.
EFEITOS DE ALAVANCAGEM
Alavancagem financeira As despesas financeiras fixas constituem custos fixos porque dependem da composio das fontes de financiamento e no do nvel de produo e vendas. Assim, a existncia de despesas financeiras fixas far com que as flutuaes do LAJIR correspondam variaes mais que proporcionais no lucro lquido, caracterizando efeitos de alavancagem financeira sobre os resultados.
EFEITOS DE ALAVANCAGEM
= n de vezes
GAF =
EFEITOS DE ALAVANCAGEM
Se no existem despesas financeiras, no haver alavancagem financeira, e o GAF ser igual a 1,0, uma vez que o LAJIR = LAIR e LAJIR = LL. Com despesas financeiras mantidas constantes, as variaes positivas ou negativas do LAJIR corresponder um GAF superior a 1,0, evidenciado a ocorrncia de alavancagem financeira, favorvel ou desfavorvel. Aplicando as frmulas para Indstria Unipro, temos o seguinte GAF para a situao do quadro anterior.
EFEITOS DE ALAVANCAGEM
GAF =
60% ou 90% ou 60% ou 90% = 1,5 vezes 40% 60% - 40% - 60%
Conclumos ento que, a partir do LAJIR de $ 9.000.000 e mantendo constantes as despesas financeiras de $ 3.000.000, qualquer variao positiva ou negativa nesse LAJIR provocaria acrscimo ou decrscimo de 1,5 vezes maior no lucro lquido.
EFEITOS DE ALAVANCAGEM
Alavancagem combinada Todas as empresas tm custos operacionais fixos e esto sujeitas aos efeitos da alavancagem operacional. Por outro lado, difcil encontrar uma empresa que no apresente despesas financeiras e esteja imune a alavancagem financeira. Desse modo, praticamente todas as empresas apresentam efeitos conjuntos dessas alavancagens, conhecidos por alavancagem total ou combinada.
EFEITOS DE ALAVANCAGEM
GAC = variao percentual no LL = LL = n de vezes variao percentual nas vendas RTV (ou q) (receitas ou volume) GAC = Margem de contribuio total = MCT = n de vezes LAJIR - Desp. financeiras LAIR
Aplicando as frmulas para a Indstria UNIPRO, temos o seguinte GAO para o nvel de 6.000 unidades:
EFEITOS DE ALAVANCAGEM
GAC = Ou
60% ou 90% ou 60% ou 90% = 6,0 vezes 10% 15% - 10% - 15%
GAC = $ 36.000.000 = 6,0 vezes $ 6.000.000 Conclumos ento que, a partir do nvel de 6.000 unidades, e mantendo constantes os $ 30.000.000 de custos fixos totais, qualquer variao positiva ou negativa no volume provocaria acrscimo ou decrscimo seis vezes maior no lucro lquido.