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Prembulo
Este livro sobre o fluxo do capital. () Compreender o fluxo do capital, seus caminhos sinuosos
e sua estranha lgica de comportamento , portanto, fundamental para entendermos as condies
em que vivemos (p. 7).
Captulo 1: A crise
Preocupao: localizar e descrever a crise dos EUA de 2008 / 2009. Necessidade da sua
compreenso. Relao com a sia e a mudana no centro do poder.
Esta foi, sem duvida, a me de todas as crises. No entanto, tambm deve ser vista como o auge de
um padro de crises financeiras que se tornaram mais frequentes e mais profundas ao longo dos
anos, desde a ultima grande crise do capitalismo nos anos 1970 e inicio dos anos 1980 (p. 14).
No ha, portanto, nada de original no colapso atual, alm do tamanho e alcance. Tambm no ha
nada de anormal sobre seu enraizamento no desenvolvimento urbano e no mercado imobiliario. Ha,
temos de concluir, alguma conexo inerente em jogo aqui, que exige cuidado na reconstruo.
Como, ento, que devemos interpretar a confuso atual? Sera que a crise sinaliza, por exemplo, o
fim do neoliberalismo de livremercado como modelo economico dominante de desenvolvimento
capitalista? A resposta depende do que entendemos com a palavra neoliberalismo. () Um dos
principios basicos pragmaticos que surgiram na dcada de 1980, por exemplo, foi o de que o poder
do Estado deve proteger as instituies financeiras a todo custo (p. 16).
As crises financeiras servem para racionalizar as irracionalidades do capitalismo. Geralmente
levam a reconfiguraes, novos modelos de desenvolvimento, novos campos de investimento e
novas formas de poder de classe. Tudo isso pode dar errado, politicamente. Mas a classe politica
dos EUA at agora cedeu ao pragmatismo financeiro e no tocou as raizes do problema (p. 18).
Todo esse endividamento era obviamente arriscado, mas isso era para ser controlado por
maravilhosas inovaes financeiras de securitizao que, supostamente, partilhariam o risco,
criando a iluso de que este tinha desaparecido. O capital financeiro ficticio assumiu o controle e
ningum queria paralo porque todo mundo que importava parecia estar fazendo muito dinheiro.
Por que os capitalistas reinvestem na expanso, em vez de consumir seus lucros em prazeres? Esse
o lugar em que 'as leis coercitivas da concorrencia' desempenham um papel decisivo. () Ha,
contudo, outra motivao para reinvestir. O dinheiro uma forma de poder social que pode ser
apropriado por particulares. Alm disso, uma forma de poder social que no tem limites inerentes
(p. 43).
Na ausencia de quaisquer limites ou barreiras, a necessidade de reinvestir a fim de continuar a ser
um capitalista impulsiona o capitalismo a se expandir a uma taxa composta. Isso cria ento uma
necessidade permanente de encontrar novos campos de atividade para absorver o capital
reinvestido: dai 'o problema da absoro do excedente de capital'. () Mas existem outros
potenciais obstaculos circulao do capital, que, se se tornarem intransponiveis, podem produzir
uma crise (definida como uma condio em que os excedentes de produo e reinvestimentos esto
bloqueados). O crescimento, em seguida, para e parece haver um excesso ou superacumulao de
capital em relao s possibilidades de uso desse capital de forma lucrativa. Se o crescimento no
recomea, ento o capital superacumulado se desvaloriza ou destruido (p. 45).
O exame do fluxo de capital por meio da produo revela seis barreiras potenciais acumulao,
que devem ser negociadas para o capital ser reproduzido: i) capital inicial sob a forma de dinheiro
insuficiente; ii) escassez de oferta de trabalho ou dificuldades politicas com esta; iii) meios de
produo inadequados, incluindo os chamados limites naturais; iv) tecnologias e formas
organizacionais inadequadas; v) resistencias ou ineficiencias no processo de trabalho; e vi) falta de
demanda fundamentada em dinheiro para pagar no mercado. Um bloqueio em qualquer um desses
pontos interrompe a continuidade do fluxo de capital e, se prolongado, acaba produzindo uma crise
de desvalorizao (pp. 46-47).
Se fosse s a acumulao de ontem que pudesse ser capitalizada para expandir hoje, ao longo do
tempo ns veriamos um aumento gradual da concentrao do capitaldinheiro em algumas mos.
Mas o sistema de crdito permite que grandes quantidades de poder de dinheiro possam ser reunidas
rapidamente por meios diferentes (p. 48).
Redes geograficas tambm devem ser construidas para facilitar os fluxos de capital financeiro
global conectando as zonas de excedente de capital com as regies de escassez de capital. Aqui,
tambm, ha uma longa histria de inovao na industria de servios financeiros e nas relaes com
o Estado e entre Estados. O principal objetivo superar qualquer obstruo potencial livre
circulao de capitais em todo o mercado mundial. Isso abre a possibilidade de 'ajustes espaciais'
trabalhadores.
Contradio capital-trabalho e luta de classes. O resultado um exrcito 'flutuante' de
trabalhadores demitidos cuja existencia coloca uma presso descendente sobre os salarios. O capital
manipula simultaneamente a oferta e a demanda de trabalho. O trabalho, sabendo disso muito bem,
com frequencia luta contra a implementao de novas tecnologias (p. 56).
Uma vez que a escassez de trabalho sempre localizada, a mobilidade geografica do capital ou do
trabalho (ou ambos) se torna fundamental na regulao da dinamica dos mercados de trabalho
locais. () No decorrer do tempo, os capitalistas tem procurado controlar o trabalho, co locando
trabalhadores individuais em concorrencia uns com os outros para os pos tos de trabalho em
oferta (p. 57).
Embora restries locais existam aqui e ali, a disponibilidade de reservas de trabalho macias ()
em todo o mundo inegavel, e pesa sobre os niveis da luta de classes, com uma vantagem poderosa
para o capital (p. 59).
A sobrevivencia do capitalismo depende da permanente superao ou neutralizao dessa barreira
potencial acumulao sustentada. Como escrevo no fim de 2009, ha muito poucos sinais de um
esmagamento dos lucros. As reservas de trabalho existem em toda parte e ha poucas barreiras
geograficas ao acesso capitalista. () A relao capitaltrabalho sempre tem um papel central na
dinamica do capitalismo e pode estar na origem das crises. Mas hoje em dia o principal problema
reside no fato de o capital ser muito poderoso e o trabalho muito fraco, no o contrario (p. 61).
O capital tem, em outras palavras, de produzir as condies para sua prpria expanso continuada
antes da prpria expanso! Como ele faz isso de uma forma harmoniosa e sem problemas? () Ha
sempre carencias em algum lugar e excedentes em outro, e, ocasionalmente, essas carencias se
aglutinam em grandes barreiras expanso que perturbam a continuidade do fluxo do capital. Mas
mercados que funcionam de forma eficiente, com sinais de preo livres como reflexo das condies
da demanda e oferta, tem sido historicamente uma forma muito boa de coordenao. () Mas o
mercado no o unico meio para a coordenao. () E em certos casos de falha do mercado, o
Estado pode intervir com seus prprios modelos de estruturas de insumo/produo para planejar ou
a totalidade ou um componentechave na cadeia de oferta que o capital tem dificuldade de organizar
() Deixando de lado a luta ideolgica sobre o planejamento estatal versus mercado, o que tudo
isso significa que a continuidade do fluxo do capital em um mundo com uma diviso social do
trabalho cada vez mais complicada repousa sobre a existencia de arranjos institucionais adequados
que facilitem a continuidade desse fluxo pelo espao e pelo tempo. Sempre que esses arranjos so
defeituosos ou inexistentes, o capital se depara com srios entraves (pp. 62-63).
3% de crescimento ao ano. Modos de vida no mercantis e no capitalistas so, em suma,
considerados uma barreira para a acumulao do capital e, portanto, devem ser dissolvidos para dar
lugar aos 3% de taxa de crescimento composto que constitui a fora motriz capitalista (p. 64); qual
o limite?
Crises de desproporcionalidade. Mas ha tambm, ao que parece, algumas tenses e contradies
potenciais dentro das cadeias produtivas que podem levar s assim conhecidas 'crises de
desproporcionalidade' (p. 64).
O que eles tambm mostraram foi que as crises so, de fato, no apenas inevitaveis, mas tambm
necessarias, pois so a unica maneira em que o equilibrio pode ser restaurado e as contradies
internas da acumulao do capital, pelo menos temporariamente, resolvidas. As crises so, por
assim dizer, os racionalizadores irracionais de um capitalismo sempre instavel. () Mas as
possibilidades no so infinitas. E a tarefa da analise descobrir o que agora pode ser possivel e
colocalo firmemente em relao ao que provavel, dado o estado atual das relaes de classe em
todo o mundo (p. 65).
Na base da longa cadeia da oferta que traz os meios de produo para o capitalista, escondese um
problema mais profundo de limites naturais em potencial (p. 65). Dialogo critico com Ricardo e
Malthus. A atribuio de baixos padres de vida escassez na natureza (e no s opresses do
capital), no entanto, tem sido periodicamente ressuscitada (p. 66). Relao entre crise e escassez
dos recursos naturais? Em nenhum desses casos seria formalmente correto culpar o capitalismo
per se pelo desenvolvimento e persistencia dessas preferencias culturais perversas para o meio
ambiente (...) (p. 67). A geografia histrica do capitalismo, no entanto, foi marcada por uma
fluidez e flexibilidade incriveis no que diz respeito relao com a natureza juntamente com
amplas consequencias inesperadas (boas e mas, a partir da perspectiva da sau de humana). Por isso,
seria falso afirmar que existem limites absolutos em nossa relao metablica com a natureza que
no podem, em principio, ser superados ou ignorados (p. 68).
Petrleo e crise. Como e por que a escassez supostamente dada pela natureza e representada de
forma to nitida pela frmula do pico do petrleo pode ser to volatil no mercado requer algumas
explicaes (p. 72). A prpria existencia do preo de reserva atesta a renda monopolista atribuida
a todas as formas de reivindicaes dos direitos de propriedade sob os arranjos institucionais que
caracterizam o capitalismo (p. 73). Ento, por que essa volatilidade nos preos do petrleo? Isso
nos leva ao cerne do problema, porque o mercado de leo impulsiona do tanto pela escassez
criada pelas condies sociais, economicas e politicas quanto pela chamada escassez natural.
Rendas e futuros de petrleo so alvo de investi mentos especulativos, e a crena em alguma
escassez iminente (devida a instabilidades politicas, guerras ou picos petroliferos) eleva os preos
drasticamente (...) (p. 74).
(...) a fertilidade ou a produtividade do recurso no por inteiro dependente da natureza, mas
tambm dos investimentos em tecnologias e aperfeioamentos que elevam a produtividade dos re
cursos originais a novos niveis (p. 73).
Barreiras acumulao se dissolvem perpetuamente e se reformam em torno da questo da
chamada escassez natural e, s vezes, como Marx salientou, essas barreiras podem ser
transformadas em contradies e crises absolutas (p. 75).
A urbanizao uma forma de absorver o excedente de capital. Mas os projetos desse tipo no
podem ser mobilizados sem reunir um enorme poder financeiro. E o capital investido nesses
projetos deve estar preparado para esperar por retornos a longo prazo. Isso implica ou o
envolvimento do Estado ou um sistema financeiro robusto o suficiente para reunir o capital e
implementalo com os efeitos desejados a longo prazo e esperar pacientemente pelo retorno. Isso
tem significado geralmente inovaes radicais no nexo Estadofinanas (p. 75).
Em cada instancia, a inovao no nexo Estadofinanas tem sido uma condio necessaria para
canalizar os excedentes em urbanizao e projetos de infraestruturas (barragens e rodovias, por
exemplo). Mas, sucessivamente nos ultimos trinta anos, o investimento excessivo em tais projetos
tornouse um gatilho catalisador comum para a formao de crises (p. 76). O resultado uma
forma de circulao Estadocapital em que no s os investimentos do Estado se pagam por si
mesmos, mas tambm geram uma receita extra para ser colocada em mais infraestruturas. () A
produo de espaos e lugares absorveu, ao longo do tempo, grandes quantidades de excedentes de
capital. Novas paisagens e novas geografias foram criadas dentro das quais o capital circula em
formas que so frequentemente assombradas por profundas contradies (p. 77).
Inovao tecnolgica e concorrencia. As relaes entre capital e trabalho, bem como entre capital e
natureza, so mediadas pela escolha de tecnologias e formas organizacionais (p. 78). O principal
mecanismo que libera a inovao da represso e do controle regulatrio , portanto, a concorrencia
(p. 79). (...) muitas vezes levam os capitalistas a fetichizar a inovao tecnolgica e organizacional
como a resposta para todas as suas oraes () esse tipo de resposta no funciona no longo prazo.
Mas no s a concorrencia entre os capitalistas que importa. Existem outras instancias de deciso
que desempenham um papel decisivo na promoo da inovao, das quais a mais importante o
aparelho de Estado (p. 80). Da mesma maneira como o nexo Estadofinanas passou a
desempenhar um papel fundamental no desenvolvimento capitalista, um nexo Estadocorporaes
tambm surge em torno das questes de pesquisa e desenvolvimento em setores da economia
considerados de importancia estratgica (e no apenas militar) para o Estado (p. 81). Tais ondas
de inovao podem tornarse destrutivas e ruinosas at para o prprio capital, em parte porque as
tecnologias e formas de organizao de ontem tem de ser descartadas antes de terem sido
amortizadas (como o computador com o qual estou trabalhando) e porque as reestruturaes
perptuas nos processos de trabalho so prejudiciais continuidade do fluxo e desestabilizam as
relaes sociais (p. 81).
Contra tendencias da queda da taxa de lucro. O prprio Marx, na verdade, listou uma srie de
influencias de contra tendencia para a queda da taxa de lucro () (p. 82).
Mas existem duas outras implicaes do dinamismo tecnolgico e organizacional que so de
extrema importancia se quisermos entender a trajetria evolutiva do capitalismo (p. 84). 1) as
chamadas 'ondas longas' ou 'ciclos de Kondratieff'; O que esta faltando nessa conta so a
compreenso das consequencias revolucionarias e sociais contraditrias da dinamica Estadocapital
e as mudanas associadas a isso na forma de organizao. () Onde a quantidade crescente de
excedente de capital encontraria oportunidades de investimento rentavel se no fosse por essas
ondas de inovao? (pp. 84-85). 2) Consideremse, em segundo, as implicaes revolucionarias
das mudanas tec nolgica e organizacional para a sociedade em geral (p. 85). As inovaes
tecnolgicas e financeiras desse tipo tem desempenhado um papel que coloca todos ns em risco
sob uma lei de especialistas que no tem nada a ver com a preservao do interesse publico, mas
tudo a ver com o uso do poder de monoplio dessa experiencia para ganhar bonus enormes para os
especuladores entusiastas, que aspiram a ser bilionarios no prazo de dez anos e, assim, garantir a
adeso imediata classe dominante capitalista. O ponto mais geral reconhecer a inovao
tecnolgica e organizacional como uma espada de dois gumes. Isso desestabiliza assim como abre
novos caminhos de desenvolvimento para a absoro do excedente de capital (p. 87).
capitalistas (p. 130); Quando essas duas crenasfetiche nas solues tecnolgicas e espao
temporais colidem, alimentamse em frenesis de inovao tecnolgica concebidos para contornar
todos os limites temporais e espaciais da circulao de capital (p. 131). 2) O segundo conjunto de
principios emerge do simples fato de a circulao do capital no ocorrer na cabea de um alfinete;
E pelas leis coercitivas da competio e pelas crises que a racionalizao depois do fato e a
reestruturao geografica da acumulao de capital ocorrem. E por isso que a concorrencia e as
crises so to fundamentais para a trajetria evolutiva do capitalismo. () A diversidade geografica
uma condio necessaria, e no uma barreira, para a reproduo do capital. Se a diversidade
geografica no existe, ento tem de ser criada. A necessidade de assegurar a continuidade dos fluxos
geograficos do dinheiro, bens e pessoas exige que toda essa diversidade esteja entrelaada por meio
de transportes eficientes e sistemas de comunicao (p. 133).
O fato de os capitalistas serem atraidos e sobreviverem melhor em locais de lucro maximo muitas
vezes leva concentrao de muitas atividades em lugares particulares (p. 133). A competio
fora os capitalistas individuais e as corporaes a buscarem lugares melhores para produzir, assim
como os fora a buscar tecnologias superiores. () A competio espacial entre as empresas, como
Adam Smith observou ha muito tempo, uma forma de concorrencia monopolistica (p. 135). A
concorrencia pelo poder de monoplio dado pela localizao privilegiada sempre foi e continua a
ser um aspecto importante da dinamica do capitalismo. A paisagem geografica igualmente
moldada por uma perptua tenso entre as economias de centralizao, de um lado, e os lucros
potencialmente maiores que vem da descentralizao e da disperso, por outro lado. O modo de
funcionamento dessa tenso depende das barreiras impostas circulao espacial, intensidade das
economias de aglomerao e das divises do trabalho (p. 136).
Urbanizao. A produo do espao em geral e da urbanizao em particular tornouse um grande
negcio no capitalismo. E um dos principais meios de absorver o excesso de capital. () As
conexes entre a urbanizao, a acumulao do capital e a formao de crises merecem analise
cuidadosa. () Na medida em que a absoro dos excedentes de capital e o crescimento das
populaes so um problema, a urbanizao oferece uma maneira crucial para absorver as duas
coisas. Dai surge uma conexo interna entre a produo de excedente, o crescimento populacional e
a urbanizao (p. 137).
Suburbanizao nos EUA e crise. A suburbanizao (ao lado da militarizao), portanto,
desempenhou um papel critico na ajuda para absorver os excedentes de capital e mo de obra no
psguerra nos Estados Unidos. () Para acentuar mais tudo isso, uma crise financeira centrada nos
EUA, mas global em seu alcance, comeou a se desenrolar no nexo Estadofinanas, que tinha
alimentado a suburbanizao e apoiado o desenvolvimento internacional durante todo o periodo
psguerra. A crise ganhou fora no fim da dcada de 1960. A soluo se tornara o problema. () A
receita era simples: esmagar o poder da classe trabalhadora, dar inicio ao arrocho salarial, deixando
o mercado fazer seu trabalho e, ao mesmo tempo, colocando o poder do Estado a servio do capital,
em geral, e do investimento financeiro, em particular. Esta foi a soluo da dcada de 1970 que esta
na raiz da crise de 2008 a 2009 (p. 141).
Urbanizao global. Aps a dcada de 1970, a urbanizao sofreu mais uma transformao de
escala. Tornouse global (p. 141). As consequencias desse processo de urbanizao para a
economia global a absoro do excedente de capital foram enormes () A urbanizao da China a
fonte primaria da estabilizao do capitalismo mundial? A resposta tem de ser um sim parcial. (...)
Mas a China apenas o epicentro de um processo de urbanizao que agora se tornou global,
ajudado pela integrao mundial dos mercados financeiros (p. 142).
(...) a organizao do consumo pela urbanizao tornouse absolutamente central dinamica do
capitalismo (p. 143). O lado sombrio da absoro do excedente por meio da transformao urbana
implica, entretanto, episdios repetidos de reestruturao urbana com 'destruio criadora'. Isso
destaca a importancia das crises como momentos de reestruturao urbana. Tem uma dimenso de
classe (...) (p. 144). A realizao de novas geografias urbanas implica inevitavelmente o
deslocamento e a despossesso. E o reflexo feio da absoro de capital por meio da reabilitao
urbana (p. 146). Mas esses processos no passam sem resistencia. () O direito a participar na
construo da geografia do capitalismo , portanto, um direito em disputa (p. 147).
Mas por tras de todas as contingencias e incertezas envolvidas no fazer e refazer permanente da
geografia do capitalismo escondese um poder fundamental singular que ainda tem de receber a
ateno adequada em nosso entendimento, no s da geografia histrica do capitalismo, mas
tambm da evoluo geral do poder de classe capitalista. A realizao de novas geografias implica
mudanas na terra e sobre ela. Os proprietarios de terra tem tudo a ganhar com essas mudanas.
() o interesse desse desenvolvedor da terra assume um papel ativo no fazer e refazer da geografia
do capitalismo como um meio para aumentar sua renda e seu poder (p. 148). O poder dos
proprietarios de terras e recursos tem sido muito subestimado, assim como o papel dos valores dos
ativos e rendas das terras e recursos na circulao global e na acumulao do capital. () vital ve
lo como um poder ativo e no passivo, pois justamente por meio da realizao de novas geografias
que os proprietarios () avanam a sua posio de classe, alm de trazer solueschave para o
E estranho que seja pela geopolitica que a geografia tantas vezes, como vimos, o rfo
negligenciado da teoria social volte para uma compreenso social cientifica do mundo. A
necessidade de fazelo com base nesse aspecto sinistro do determinismo geografico, em um suposto
mundo politico de competio darwiniana e malthusiana entre Estados ou blocos de poder, poderia
ter e tem consequencias tragicas. Em tempos de crise, como agora, a tentao de pensar nesses
termos enorme. () O aumento do poder do Estado implica certamente juntar o maximo de
riqueza e poder do dinheiro possiveis dentro de um determinado territrio fora do alargamento e
aprofundamento dos fluxos espaciais que caracterizam a acumulao do capital no cenario mundial.
Isso inevitavelmente incentiva uma politica defensiva em relao ao turbilho de depresses,
recesses e furaces economicos, que caracterizam grande parte da histria do capitalismo (p.
171).
O efeito agregado o aprofundamento e alargamento dos desenvolvimentos geograficos desiguais
e a transformao da geografia do mundo em algo mais instavel. () Barreiras irrompem por todo
o lugar e interferem nas estratgias espaciais que o capital aberto costuma preferir. O protecionismo
normalmente provoca retaliao e concorrencia interestatal intensificada. Guerras comerciais entre
Estados no so incomuns e seus resultados so sempre contingentes e incertos (pp. 171-172).
Mas uma das consequencias da enorme exploso de atividade financeira e das mudanas globais
na atividade produtiva que ocorreram ao longo dos ultimos trinta anos tem sido a de tornar a lingua
do imperialismo e do colonialismo menos relevante do que a luta pela hegemonia. O novo
imperialismo se da pela luta por hegemonia hegemonia financeira, em particular, mas a dimenso
militar continua a ser de grande importancia , e no mais pelo controle direto sobre o territrio (p.
172).
O desenvolvimento geografico desigual no uma simples barra lateral de como o capitalismo
funciona, mas fundamental para sua reproduo (p. 172).
A China, com sua crescente influencia no s no Leste da sia, mas tambm fora dela, agora tem
um papel importante a desempenhar na determinao do tipo de capitalismo que pode sair da crise
atual. A hegemonia se desloca geograficamente (...), mas isso representa riscos geopoliticos. O
modo como o desenvolvimento geografico desigual se desenrolar tanto geoeconomicamente (...) e
geopoliticamente (...) tera imensas implicaes para o futuro da humanidade (p. 173).
Por tras de tudo isso reside a complexidade da determinao geografica. Por um lado, os
capitalistas no podem seguir barreiras geograficas de qualquer espcie nem espacial nem
ambiental e esto engajados em uma luta perptua para burlalas ou transcendelas. Por outro
lado, os capitalistas edificam ativamente novas geografias e barreiras geograficas, sob a forma de
ambientes construidos que contem grandes quantidades de capital fixo e imutavel que deve ser
utilizado por completo para que seu valor no seja perdido (p. 173).
Desejo de integrar a geografia teoria social. A razo pela qual to dificil integrar a construo
da geografia em qualquer teoria geral da acumulao do capital, o que ja deveria estar claro, que
esse processo no s profundamente contraditrio, mas tambm cheio de imprevistos, acidentes e
confuses. A manuteno da heterogeneidade, e no a obteno de homogeneidade, importante
(p. 173).
Captulo 8: Que fazer? E quem vai faz-lo?
Para onde ira todo esse investimento agora? () Que espacos sao deixados na
economia global para novas correcoes espaciais para absorcao do excedente de
capital? (p. 176); Que novas linhas de producao podem ser abertas para absorver o
crescimento? Pode nao haver solucoes capitalistas eficazes a longo prazo (alem da
volta as manipulacoes ficticias de capital) para a crise do capitalismo (p. 177);
Entao, como a classe capitalista saira da crise atual e em quanto tempo? (p. 178);
E se ha dificuldades em algum lugar, entao por que nao exportalas (mover a crise
geograficamente) na esperanca de que sua reexportacao de volta para voce de
alguma forma possa ser repelida? (p. 180).
A ideia de que a crise tem origens sistemicas e pouco debatida na grande midia (p.
177). A classe capitalista tem de convencernos, no entanto, que o capitalismo nao so
e bom para eles, mas bom para todos nos (p. 179).
Apenas agora em que o Estado entra em cena para socorrer os financistas ficou claro
para todos que Estado e capital estao mais ligados um ao outro do que nunca, tanto
institucional quanto pessoalmente (p. 178).
O mecanismo que nos levou a crise recomecou claramente como se nada tivesse
acontecido (p. 178).
Quanto mais rapido sairmos dessa crise e quanto menos excesso de capital for
destruido agora, menos espaco havera para a revitalizacao do crescimento ativo a
primeiro
lugar,
deve
ser
claramente
reconhecido,
no
entanto,
que
interna,
por
exemplo,
dos
arranjos
institucionais
das
mudancas
profundamente
arraigadas
associadas
as
teorias
neoliberais
dois
mas