ANÁLISE DA ESTRUTURA FINANCEIRA DA EMPRESA

É o estudo da situação financeira e patrimonial de uma empresa ou

entidade, através da decomposição de elementos e de levantamentos de dados
que consistem em relações diversas que entre si possam ter tais elementos, com
o objetivo de conhecer a realidade situação da empresa ou de levantar os efeitos
de uma administração sob determinado ponto de vista.
Com esta vertente da Metodologia de Avaliação de Investimentos
pretendia-se avaliar a viabilidade financeira dos projetos apresentados, focando o
investimento de Capital e o seu impacto nos processos/funções alvo do
investimento.
Com este intuito procuraram-se métodos e critérios consagrados de análise
financeira de investimentos, quer individualmente quer integrados em
metodologias completas de avaliação de investimentos, criadas e em uso por
instituições credíveis.

RESULTADOS

Com os dados recolhidos pretende-se avaliar não só o valor do investimento mas

também qual o impacto que este terá sobre as funções/processos alvo do mesmo.

Veremos aseguir algumas formas de chegar a analise estrutural financeira

das empresas.

BALANÇO PATIMONIAL

No balanço patrimonial, as contas respectivas do ativo e do passivo devem

ser agrupadas de modo a facilitar o conhecimento e a analise da situação
financeira da empresa e apresentadas em ordem, crescente de grau de liquidez
para o ativo, e de exigibilidade para o passivo.

Resumidamente: o ativo representa os recursos aplicados em bens e

direitos e o passivo representa as fontes de recursos fornecidos por terceiros.

Dentro do balanço serão analisadas as seguintes contas:

Ativo circulante = pode ser agrupado em 4 subgrupos:

 Disponibilidades.
 Direitos realizáveis em curto prazo.
 Estoques.
 Despesas antecipadas.
 Ativo realizável em longo prazo.
 Ativo permanente.

Passivo circulante = pelo grande numero de contas existentes nesse grupo,

para facilitar podemos dividi-la nos seguintes subgrupos:

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 Empréstimos e financiamentos.
 Fornecedores.
 Obrigações fiscais.
 Outras obrigações.
 Provisões.

Exigível em longo prazo.

Resultados de exercícios futuros.
Patrimônio liquido.

Analise por D.R.E

Analise por: demonstração de lucros ou prejuízos acumulados ou demonstração

das mutuações do patrimônio liquido.

ANALISE POR DEMONSTRAÇÃO DAS ORIGENS E APLICAÇÕES DE RECURSOS

É importante que as empresas gerenciem o impacto de seus negócios na

sociedade. Por isso sua análise deve ser crítica e assertiva. Sua dinâmica deve
levar em conta o bem-estar e o desenvolvimento de todos os públicos com os
quais se relaciona.
Deve-se valorizar análises com uma "relação mais equilibrada entre o lucro,
as pessoas e o planeta". O desenvolvimento econômico deve estabelecer uma
relação financeira harmoniosa, que traga bem-estar às pessoas e eficiência às
instituições.
ÍNDICE DE ESTRUTURA PATRIMONIAL

 Capital de Terceiros/Capital Próprio = (Passivo Circulante + Exigível a Longo

Prazo) / Patrimônio Líquido.
 Composição do Endividamento = Passivo Circulante / (Passivo Circulante +
Exigível a Longo Prazo).
 Endividamento Geral = (Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo) / Ativo
Total.
 Imobilização do Capital Próprio = Ativo Permanente / Patrimônio Líquido.
 Imobilização dos Recursos Permanentes = Ativo Permanente / (Exigível a
Longo Prazo + Patrimônio Líquido).

ÍNDICES DE SOLVÊNCIA

 Liquidez Geral = (Ativo Circulante + Realizável a L.P.) / (Passivo Circulante +

Exigível a L.P.).
 Liquidez Corrente = Ativo Circulante / Passivo Circulante.
 Liquidez Seca = (Ativo Circulante - Estoques - Despesas do Exerc. Seguinte) /
Passivo Circulante .

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 ÍNDICE DE COBERTURA

 Cobertura dos Encargos Financeiros = (Lucro Oper. + Rec. Financ. + Outs

Receitas) / Despesas Financeiras.

ÍNDICE DE ROTAÇÃO DOS RECURSOS

 Giro dos Estoques Totais = Custo das Vendas / Saldo Médio dos Estoques.
 Giro das Duplicatas a Receber = (Receita Operac. Bruta - Devol. Abat.) / Sld.
Médio das Duplicatas a Rec.
 Giro do Ativo Circulante = Receita Operacional Líquida / Sld. Médio do Ativo
Circulante.
 Giro do Ativo Fixo = Receita Operacional Líquida / Sld. Médio do Imobilizado.
 Giro do Ativo Operacional = Receita Operacional Líquida / Sld. Médio do Ativo
Total .

ÍNDICES DE PRAZOS MÉDIOS

 Prazo Médio de Estocagem = Saldo Médio dos Estoques / (Custos das Vendas
/ 360 dias).
 Prazo Médio de Cobrança = Sld. Médio de Duplicatas / [(Receita Oper. Bruta -
Devol. e Abatim.) / 360 dias)].
 Prazo Médio de pagamento dos fornecedores = Saldo Médio de
Fornecedores / (Compras Brutas / 360 dias).

INDICADORES DE RENTABILIDADE

MARGENS DE LUCRATIVIDADE DAS VENDAS

 Margem Bruta = Lucro Bruto / Receita Operacional Líquida.

 Margem Operacional = Lucro Operacional / Receita Operacional Líquida.
 Margem Líquida = Lucro Líquido / Receita Operacional Líquida.
 Mark-up Global = Lucro Bruto / Custo das Vendas.

TAXAS DE RETORNO

 Retorno sobre Ativo Operacional = Lucro Operacional / Saldo Médio do Ativo

Operacional.
 Retorno sobre Investimento Total = Lucro Líquido / Saldo Médio do Ativo Total.
 Retorno sobre o Capital Próprio = Lucro Líquido / Saldo Médio Ajustado do
Patrimônio Líquido.

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 INDICADORES DE AVALIAÇÃO DAS AÇÕES

 Valor Patrimonial da Ação ($) = Patrimônio Líquido / Nº de Ações Emitidas.

 Lucro por Ação (LPA) ($) = Lucro Líquido / Nº de Ações Emitidas .
 Dividendo por Ação ($) = Dividendos Propostos / Nº de Ações Emitidas.
 Cobertura dos Dividendos Preferenciais (Nº de vezes) = Lucro Líquido / Total
dos Dividendos Preferenciais.
 Preço / Lucro (Nº de vezes) = Cotação da Ação / Lucro por Ação.
 Pay-Out - Taxa de distribuição dos lucros (%) = Dividendo por Ação / Lucro por
Ação.
 Cash Yield - Taxa de recuperação do investimento (%) = Dividendo por Ação /
Cotação da Ação.

REGIME DE CAIXA

O regime de caixa é uma forma simplificada de contabilidade; é aplicado

basicamente às microempresas ou às entidades sem fim lucrativos, tais como
igrejas, clubes, sociedades filantrópicas etc.

As regras básicas são:

 A receita será contabilizada no momento de seu recebimento, ou seja, quando

entrar o dinheiro no caixa (encaixe).
 A despesa será contabilizada no momento do pagamento, ou seja, quando sair
dinheiro do caixa ( desembolso).

FLUXO DE CAIXA

É exatamente a Técnica do Regime de caixa que da base para a

estruturações de um instrumento indispensável para tomar decisões para todos os
tipos de demonstração do fluxo de caixa.
Esta demonstração vai muito mais longe que a simples apuração de
resultado no período receita recebida menos despesa paga.

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 BIBLIOGRAFIA

LUDÍCIBUS, Sergio. – MARION José Carlos

Curso de Contabilidade para não Contadores. 3ª ed. Atlas S.A

NEVES, Silvério. – VICECONTI, Paulo

Curso Moderno de Contabilidade. Ed. Lisa S.A

MASAKAZU, Hoje
Administração Financeira. 2ª ed. Atlas S.A

SITE: www.analisefinanceira.com.br

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 ÍNDICE

Introdução......................................................................................................01
Analise da estrutura financeira da empresa..................................................02
Resultados.....................................................................................................02
Balanço patrimonial.......................................................................................02
Índice de estrutura patrimonial......................................................................03
Índices de solvência......................................................................................03
Índice de cobertura........................................................................................04
Índice de rotação dos recurso.......................................................................04
Índices de prazo médio..................................................................................04
Indicadores de rentabilidade..........................................................................04
Taxas de retorno............................................................................................04
Indicadores de avaliações das ações....................................................04 e 05
Regime de caixa............................................................................................05
Fluxo de caixa................................................................................................05
Conclusão......................................................................................................06
Bibliografia.....................................................................................................07