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LISTA EXERCÍCIOS 7:
Matéria: Introdução à Engenharia Econômica
1) Considere os projetos A, B e C, e uma taxa de juros ou taxa mínima de atratividade de 12% ao ano. Calcule o
Payback Efetivo, Médio e Descontado de cada um dos projetos e informe qual deles é o mais viável
financeiramente em cada um dos métodos.
2) Visando decidir sobre a implantação ou não de um projeto de investimento, uma grande empresa estimou que
seu custo de capital é de 12% a.a. O projeto em questão, denominado de Fênix, demanda um dispêndio de
$521.250 para sua implantação e deve gerar um fluxo líquido de caixa de $120.000 por ano, por 8 anos. Supondo
que a empresa desejasse obter o retorno do seu investimento em 4,5 anos, informe se o projeto é viável,
utilizando os seguintes métodos: a) Payback Efetivo; a) Payback Descontado; c) VPL; d) TIR.
3) Uma pequena indústria deseja selecionar a melhor dentre três equipamentos possíveis visando atender à
necessidade de capacidade adicional de trituração de milho. Os fluxos de caixa projetados de cada projeto são
apresentados na tabela abaixo. A empresa tem atualmente um custo de capital (TMA) de 11%.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 anos
$ 60.000
Mercados e Produtos Financeiros
Administração / Economia / Ciências Contábeis
Prof. Dr. Marcos Antônio de Camargos
5) Dado o diagrama de fluxo de caixa abaixo, calcule: a) Payback Efetivo; b) Valor Presente Líquido; c) Taxa Interna
de Retorno, considerando uma TMA de 12,5% a.a., e um prazo de recuperação do investimento de 8,5 anos,
analisando a viabilidade do projeto.
$ 22.000
$ 20.000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 anos
$ 80.000 $ 65.000
6) A Cia Córdoba está procurando escolher o melhor de três projetos mutuamente excludentes: A, B e C. Os fluxos
de caixa incrementais para cada projeto são apresentados abaixo. O custo de capital (TMA) adequado para
avaliação destes projetos é de 15% a. a. Considerando o horizonte de tempo de cada projeto, indique qual deles
é o mais viável para implementação? Justifique.
Determine a melhor alternativa com uma taxa de atratividade de 11,5% a.a.: a) pelo Payback Efetivo; b) pelo VPL;
c) pela TIR.
Mercados e Produtos Financeiros
Administração / Economia / Ciências Contábeis
Prof. Dr. Marcos Antônio de Camargos
10) Considerando uma TMA de 14% a.a., calcule o VPL e a TIR do fluxo de caixa abaixo
$ 35.000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 anos
$ 35.000
11) Uma empresa está estudando a substituição de determinado equipamento que apresenta as características e
previsões especificadas na tabela abaixo. Apesar da duração de 5,0 anos do projeto, a empresa estipulou um
prazo máximo de 3,5 anos para recuperação do capital investido.
Equipamento A
Investimento Inicial $ 60.000
Investimento Parcial ao final do 2º ano $ 10.500
Valor de venda do bem após cinco anos de $ 30.000
uso operacional anual
Custo $ 5.000
Receita adicional anual $ 25.500
Informar se o projeto é viável considerando cada um dos seguintes métodos, com uma taxa de atratividade de 1,0%
a.m.: a) pelo método do valor presente líquido; b) pelo método da taxa interna de retorno; c) pelo método do
payback efetivo.
Exercícios retirados de:
CAMARGOS, M. A. Matemática financeira aplicada a produtos financeiros e à análise de investimentos, São Paulo:
Saraiva, 2013.
Respostas:
1. PEA = 4 anos e 2 meses; PEB = 3 anos e 5 meses; PEC = 2 anos e 6 meses (melhor); PMA = 2 anos e 11 meses
(melhor); PMB = 3 anos; PMC = 3 anos e 1 mês; PDA = 4 anos e 8 meses; PDB = 4 anos e 4 meses; PDC = 3 anos e
5 meses (melhor).
2. a) 4 anos e 5 meses (PE < prazo estipulado, aceitar projeto); b) 6 anos e 7 meses (PD > prazo estipulado, rejeitar
projeto); c) $74.866,77 (VPL > 0, aceitar projeto); d) 16% a.a. (TIR > TMA, aceitar projeto).
3. VPLAA = $3.291,43; VPLAB = $3.809,93, VPLAC = $2.807,68 (melhor B, que apresenta maior VPLA).
4. VPL = $48.778,85 (VPL > 0, aceitar projeto) e PE = 6 anos e 8 meses (PE < prazo estipulado, aceitar projeto)
5. a) PE = 8 anos e 9 meses (PE > prazo estipulado, rejeitar projeto); b) VPL = $3.140,83 (VPL > 0, aceitar projeto);
c) TIR inexistente. Fluxo de caixa não convencional (mais de uma saída de capital).
6. VPLAA = $ 457,25; VPLAB = $ 512,03, VPLAC = $ 651,40 (melhor C, que apresenta maior VPLA).
7. PD = 4 anos e 3 meses (PD > prazo estipulado, rejeitar projeto); VPL = $55.764,12 (VPL > 0, aceitar projeto); TIR
= 18,37% a.a. (TIR > TMA, aceitar projeto).
8. a) VPL = $5.005,87 (VPL > 0, aceitar projeto); b) TIR = 14,25% a.a. (TIR > TMA, aceitar projeto).
9. PEA = 4 anos e 3 meses; PEB = 4 anos e 3 meses (melhor, menor I.I.); VPLA = $5.962,25; VPLB = $7.890,78 (melhor);
TIRA = 13,18% a.a.; TIRB = 14,01% a.a. (melhor).
Mercados e Produtos Financeiros
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Prof. Dr. Marcos Antônio de Camargos
10. VPL = $749,99 e TIR = 14,23% a.a.
11. a) VPL = $20.909,38 (VPL > 0, aceitar projeto); b) TIR = 23,79% a.a. (TIR > TMA, aceitar projeto); c) PE = 3
anos e 6 meses (PE < prazo estipulado, aceitar projeto); d) PD = 4 anos e 3 meses (PE > prazo estipulado,
rejeitar projeto).