UNIVERSIDADE ESTADUAL DE PONTA GROSSA

CIÊNCIAS ECONÔMICAS

ALUNOS: Guilherme de Oliveira Rodrigues; RA: 19001064

Luan Orlando Lima Azevedo; RA: 19005864
RESPOSTAS
A.

Como o objetivo do BACEN é combater a inflação, logo a sua resposta será diminuir o
crescimento do estoque real de moeda (gmt), ou seja, enxugar aos poucos o mercado
monetário. Por meio da relação de DA podemos observar que a diminuição de gmt afetará o
crescimento do produto (gyt). E é nesse contexto que a Lei de Okhun vai estar em vigor,
porque com a diminuição de gyt os empregadores não terão o mesmo incentivo para contratar,
logo, o desemprego corrente irá diminuir. Podemos lembrar aqui também da relação inversa
de PHILLIPS entre desemprego e inflação, cujo comportamento levará a diminuição da
inflação. Lembrando que toda essa relação é cíclica e é esperado caso tudo seja mantido tudo
constante.
Uma possível resposta para o combate à inflação pode ser realizada de duas maneiras:
vamos dizer que o plano é diminuir de 12% para 2%, com isso para diminuir pode ser feito de
forma abrupta, com a consequência de que a economia iria suportar o declive da curva
negativo de uma só vez, ou de forma gradual (não entrarei no mérito do tempo que irá levar,
mas pensando nessa reforma gradual), sustentando a partir de pequenas mudanças para que
não altere e abale nas medidas tomadas de curto prazo.

B.

Partindo para o longo prazo, a curva de Phillips é vertical, nela o governo não tem mais o
trade-off entre inflação e desemprego, a emissão de mais moeda gerará unicamente inflação.
Nessa curva de longo prazo é incorporado as expectativas adaptativas (lembrando de
Friedman), onde os agentes se adaptam ao cenário anterior e formam suas expectativas com
base nele, em cenários assim temos a chamada inflação inercial, ela pode persistir por anos,
assim como durou no Brasil da década de 80 e chegou seu fim com o plano real. Na inflação
inercial a inflação de hoje acompanha a inflação do passado, sendo controlado apenas com o
controle da expectativa dos agentes por parte do Bacen. Por isso que o Banco Central a partir
de 1999 começou a estipular as metas de inflação.
Quando em 1999 começaram a ser divulgadas as metas, o agente econômico passou a
ter maior entendimento de como estava e quais eram as expectativas futuras da economia do
Brasil. Isso, seguindo o que Lucas descreve, fez com que os agentes econômicos percebessem
as expectativas em todas as informações disponíveis. A partir do momento que as metas
ficavam mais claras, o indivíduo que fosse um agente econômico, poderia obter mais uma
variável para tomada de suas decisões.
 Por fim, explicando um ponto trazido por Sargent, a desinflação indolor, ocorre
quando o BACEN tem a confiança popular e emite a meta de inflação abaixo do que os
participantes do cenário econômico esperariam, dessa forma os agentes tendem a ter menores
expectativas quanto a inflação futura e tomam decisões baseadas nelas. Por isso o BACEN
tem maior transparência ao divulgar suas reuniões, taxas e metas para passar a maior parte das
informações de sua política econômica.

C.

Os estudos de Cukierman, Webb e Neyaptí (1992) apresentam um índice que mede o

grau de independência de Bancos Centrais. Este índice irá mensurar:
1. Grau de rotatividade, quanto maior o grau de rotatividade menor o índice;
2. Estatuto do Bacen, objetivo e limites para interferência de líderes políticos nas
decisões;
3. Questionário sobre os objetivos do BC e sua relação com o governo;
Em tese, o Bacen que alcançar a maior pontuação a partir deste índice tem maior
confiança da população, em consequência, maior credibilidade.
Quando um banco central determina sua meta, seja ela banda ou pontual, ele tem a
missão de se manter dentro dessa taxa pré-estipulada, utilizando de que há em seu alcance
para alcançar seu objetivo. No caso brasileiro, a meta, mesmo quando o banco central não a
alcança ou estipula a meta, o presidente do Banco Central do Brasil é tem o dever de escrever
uma carta aberta direcionada ao ministro da economia dizendo os motivos e o que irá fazer
para reverter essa meta não alcançada. Esse procedimento ocorre na intenção de sempre
manter a credibilidade do Bacen com um alto índice para transmitir essa confiança aos
agentes econômicos, já que por meio desse instrumento a instituição é capaz de influenciar a
economia através de expectativas, conforme explicado na questão anterior.