Curso: Ciências Contábeis/Administração

Disciplina: Análise das Demonstrações Financeiras

Profº. Francisco Antonio

Graduado em Ciências Contábeis – FACAPE
Pós-Graduação em Docência do Ensino Superior
MBA em Contabilidade Pública e Responsabilidade Fiscal
fantoniocontabilidade@gmail.com
fantonio.santos@fasj.digital
(87)988012922
 EMENTA

Conceitos e objetivos da análise de balanços, análise contábil, Sistema de Informação

Contábil; Estrutura do Balanço Patrimonial e da Demonstração do Resultado do
Exercício; Situação econômica, financeira e administrativa; Preparação das
Demonstrações Contábeis para análise. Cálculo e interpretação dos principais
quocientes ou índices de liquidez, endividamento e rentabilidade. Conceituação e uso
dos principais índices. Análise horizontal e vertical. Análise das Demonstrações
Contábeis, Estudos de casos e relatórios de análises.
 BIBLIOGRAFIA BÁSICA

Eliseu Martins, Gilberto José Miranda, Josedilton Alves Diniz. Análise didática das demonstrações contábeis.
3. ed. – São Paulo: Atlas, 2020.
Marion, José Carlos. Análise das demonstrações contábeis. – 8. ed. – São Paulo: Atlas, 2019.
Ribeiro, Osni Moura. Estrutura e análises de balanços. 12. ed. – São Paulo: Saraiva Educação, 2018.
Silva, Alexandre Alcântara da. Estrutura, análise e interpretação das demonstrações contábeis. 5. ed. – [2.
Reimpr]. - São Paulo: Atlas, 2019.
 BIBLIOGRAFIA COMPLEMENTAR

Assaf Neto, Alexandre. Estrutura e análise de balanços: um enfoque econômico-financeiro. 12. ed. – São
Paulo: Atlas, 2020.
Ailton Fernando de Souza, coordenador... [et al.]. Análise financeira das demonstrações contábeis na prática
[livro eletrônico]/. --São Paulo: Trevisan Editora, 2015. 20 Mb; ePUB.
Almeida, Marcelo Cavalcanti. Análise das demonstrações contábeis em IFRS e CPC: facilitada e
sistematizada. São Paulo: Atlas, 2019.
Perez Junior, José Hernandez. Elaboração e análise das demonstrações financeiras. – 5. ed. – São Paulo:
Atlas, 2015.
Martins, Eliseu, 1945. Análise avançada das demonstrações contábeis: uma abordagem crítica. 3. ed. – São
Paulo: Atlas, 2020.
 ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

O trabalho do profissional de contabilidade se inicia com a interpretação e o registro

dos fatos econômicos (escrituração), seguidos da apresentação da posição econômica,
financeira e patrimonial da empresa, através da elaboração das demonstrações
contábeis. Essas demonstrações são submetidas então à análise de auditores
independentes, que confirmarão e validarão os valores nelas expressos através de
emissão de relatório de auditoria, para finalmente serem submetidos ao processo de
análise econômico-financeira.

Elaboração das Análise

Escrituração Demonstrações Auditoria Econômico-
Contábeis Financeira
 ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

“As demonstrações contábeis são uma representação estruturada da posição

patrimonial e financeira e do desempenho da entidade. O objetivo das
demonstrações contábeis é o de proporcionar informação acerca da posição
patrimonial e financeira, do desempenho e dos fluxos de caixa da entidade que seja
útil a um grande número de usuários em suas avaliações e tomada de decisões
econômicas. As demonstrações contábeis também objetivam apresentar os resultados
da atuação da administração, em face de seus deveres e responsabilidades na gestão
diligente dos recursos que lhe foram confiados. Para satisfazer a esse objetivo, as
demonstrações contábeis proporcionam informação da entidade acerca do seguinte:
 ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

a) ativos;
b) passivos;
c) patrimônio líquido;
d) receitas e despesas, incluindo ganhos e perdas;
e) alterações no capital próprio mediante integralizações dos proprietários e
distribuições a eles; e
f) fluxos de caixa
 ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Essas informações, juntamente com outras informações constantes das notas

explicativas, ajudam os usuários das demonstrações contábeis a prever os futuros
fluxos de caixa da entidade e, em particular, a época e o grau de certeza de sua
geração.”
ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

A Análise das Demonstrações Contábeis é uma

técnica que consiste na coleta de dados constantes
nas respectivas demonstrações, com vistas à
apuração de indicadores que permitem avaliar a
capacidade de solvência (situação financeira),
conhecer a estrutura patrimonial (situação
patrimonial) e descobrir a potencialidade da
entidade em gerar bons resultados (situação
econômica).
ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

A análise das Demonstrações Financeiras é uma

forma de transformar dados em informações
úteis à tomada de decisão. Por exemplo, no
ativo são apresentados dados referentes aos
direitos da empresa, enquanto que no passivo
são apresentados dados referentes às obrigações.
Através da análise desses dados são obtidas
informações sobre a situação financeira da
empresa e sua capacidade de liquidação de
dívidas.
 ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

A análise de Balanços é uma técnica contábil, que consiste no exame e na

interpretação dos dados contidos nas demonstrações contábeis, com o fim de
transformar esses dados em informações úteis aos diversos usuários da contabilidade.

Pela análise de Balanços, é possível aquilatar a situação econômica e a situação

financeira da Entidade.

Essa técnica contábil, que pode ser denominada análise de balanço ou análise de
demonstrações contábeis, não se limita ao Balanço Patrimonial, alcançando, também,
as demais demonstrações contábeis.
 ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

A análise da situação econômica, é feita com base nos elementos integrantes da

Demonstração do Resultado do Exercício (DRE) e Demonstração do Resultado
do Período (DRP), pelo estudo e interpretação do resultado alcançado pela
movimentação do Patrimônio. Essa análise possibilita conhecer a rentabilidade obtida
pelo Capital, investido na entidade.
 ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

A análise da situação financeira, é feita com base nos dados constantes do Balanço
Patrimonial. Ela permite conhecer o grau de endividamento, bem como a existência
ou não de solvência suficiente, para que a entidade possa cumprir seus compromissos
de curto e de longo prazo.
 ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

A análise de balanços pode ser interna ou externa.

• A análise interna é aquela realizada dentro da Entidade, por seus próprios

empregados, e visa oferecer informações aos administradores e diretores, auxiliando-
os nas tomadas de decisões.
 ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

• A análise externa, é́ aquela realizada fora da entidade objeto da análise, e tem por
finalidade, informar aos interessados acerca da situação econômica ou da
estabilidade da entidade, para a concretização de negócios como: investimentos,
concessões ou obtenções de créditos e financiamentos, compras, vendas etc.
 ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

De forma bastante clara, Iudícibus (2017, p. 14) define análise de balanços como a

“arte de saber extrair relações úteis, para o objetivo econômico que tivermos em
mente, dos relatórios contábeis tradicionais e de suas extensões e detalhamentos [...]
embora existam alguns cálculos razoavelmente formalizados, não existe forma
científica ou metodologicamente comprovada de relacionar tais índices de maneira a
obter um diagnóstico preciso”.
 OBJETIVOS DA ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

Através da Análise das Demonstrações Contábeis, é possível avaliar o desempenho

da gestão econômica, financeira e patrimonial da empresa quanto aos períodos
passados, confrontando-o ou não com metas ou diretrizes preestabelecidas.
 OBJETIVOS DA ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

É possível ainda realizar comparações com as tendências regionais ou dos segmentos

em que a empresa esteja inserida, determinando também as perspectivas futuras de
rentabilidade ou continuidade dos negócios, possibilitando aos gestores tomarem
decisões de financiamentos e investimentos, bem como implementarem mudanças de
práticas, caso as tendências projetadas sinalizem um cenário não condizente com as
políticas até então estabelecidas, ou até mesmo subsidiar o estabelecimento de novos
rumos.
 OBJETIVOS DA ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

Como afirmava D’Áuria (1959, p. 286), a análise de balanço

“tem por fim observar e confrontar os seus componentes [do quadro patrimonial], para
o conhecimento minucioso de sua expressão qualitativa e quantitativa, para delinear o
comportamento administrativo futuro e para revelar os fatores antecedentes e
determinantes da situação atual”.
 OBJETIVOS DA ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

Do mesmo modo, Herrmann Jr. (2004, p. 28) afirmava que:

“para assegurar o êxito de qualquer administração e garantir assim a integridade

patrimonial contra qualquer surpresa, é necessário colocar a atividade econômica
sobre base planificada, formulando previsões econômicas, estabelecendo
probabilidades e controlando as previsões mediante a técnica da análise econômico-
financeira dos balanços periódicos”.
 OBJETIVOS DA ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

Na visão de Braga (2003, p. 59) as demonstrações contábeis são

“de grande valia como elemento de avaliação de uma empresa, desde que o analista
esteja consciente de seu significado para poder formular suas conclusões e emitir suas
opiniões. O importante é saber, também, que quanto maior for seu conhecimento a
respeito das características da empresa analisada – mercado, políticas de produção,
vendas e outros dados –, mais segura será sua análise”.
 OBJETIVOS DA ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

O analista de demonstrações contábeis tem uma tarefa de “excelência” dentro do

processo contábil. Para Matarazzo (2010, p. 4) “a análise de balanços começa onde
termina a contabilidade”, pois enquanto o contador procura captar, organizar e
compilar dados, oferecendo como produto final as demonstrações contábeis, o analista
deverá se preocupar com as demonstrações em si. Para ele, essas demonstrações
precisam ser:

“transformadas em informações que permitam concluir se a empresa merece ou não

crédito, se vem sendo bem ou mal administrada, se tem ou não condições de pagar
suas dívidas, se é ou não lucrativa, se vem evoluindo ou regredindo, se é eficiente ou
ineficiente, se irá falir ou se continuará operando”.
 USUÁRIOS DA ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

Por sua relevância, os resultados obtidos na Análise das Demonstrações Contábeis

se destinam a um grupo muito abrangente de usuários (stakeholders), os quais podem
ser internos e externos, que a utilizarão principalmente como instrumento de decisões
de financiamento e investimento.

Inicialmente, a Análise das Demonstrações Contábeis foi um instrumento utilizado

preponderantemente pelas instituições financeiras com objetivo de avaliar os riscos de
crédito; mais tarde, porém, se firmou como instrumento de apoio gerencial e
fornecedora de informações para investidores.
 USUÁRIOS DA ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

Os usuários, sejam eles internos ou externos, têm diferentes necessidades a serem

satisfeitas.
 USUÁRIOS DA ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

Internos: são os profissionais que compõem a administração, encarregados

de tomar as decisões no dia a dia da empresa;

Externos: este grupo de usuários é formado pelos investidores, credores,

governo, funcionários e outros elementos que estão interessados em conhecer
a capacidade da empresa em pagar suas dívidas e gerar lucros. Seus objetivos
são administrar recursos, e para isso precisam tomar decisões sobre operações
que envolvem a empresa/instituição sob análise.
USUÁRIOS DA ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

Usuários Internos
• Aumentar ou reduzir investimentos.
• Aumentar o capital ou emprestar
Sócios e gerentes recursos.
• Expandir ou reduzir as operações.
• Comprar/vender a vista ou a prazo.
USUÁRIOS DA ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
Usuários Externos
Instituições financeiras
Clientes e fornecedores em geral
• Conceder ou não empréstimos.
• Estabelecer termos do empréstimo
(volume, taxa, prazo e garantias).
• Avaliação com vistas à concessão ou
não de crédito, em que valor e a que
prazo.
• Informações sobre a continuidade
operacional da entidade, especialmente
quando têm um relacionamento a longo
prazo com ela, ou dela dependem como
fornecedor importante.
USUÁRIOS DA ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
Investidores
Comissão de Valores Mobiliários
Poder Judiciário
Fiscalização tributária
• Adquirir ou não controle acionário.
• Investir ou não em ações na bolsa de
valores.
• Avaliação do risco inerente ao
investimento e potencial de retorno
proporcionado (dividendos).
• Observar se as demonstrações contábeis
de uma empresa de capital aberto
respondem aos requisitos legais do
mercado de valores mobiliários, como
periodicidade de apresentação,
padronização e transparência.
• Solicitação e apreciação de perícia.
• Buscar indícios de sonegação de
impostos.
USUÁRIOS DA ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

Empregados e sindicatos • Informações sobre a estabilidade e a

lucratividade de seus empregadores (solvência,
distribuição de lucros etc.).
• Avaliação da capacidade que tem a entidade de
prover sua remuneração, seus benefícios de
aposentadoria e oferta de oportunidades de
emprego.
 USUÁRIOS DA ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

A Análise das Demonstrações Contábeis, quando realizada por analistas

internos, deve ser efetuada com uma visão proativa, de forma a extrair
informações para que a alta administração possa adotar as medidas corretivas
quando houver a sinalização de desvio das metas e diretrizes estabelecidas,
sob pena da análise ser apenas a “autópsia”, quando poderia se revestir desse
elemento sinalizador.
 PROCESSO DE TOMADAS DE DECISÃO

O processo de tomadas de decisão basicamente consiste em identificar,

ordenar e destacar os principais pontos de recomendação de determinada
empresa, apresentando-os em relatório. Para isso, é preciso expor o parecer
em linguagem de fácil entendimento, possibilitando que o usuário da
informação tome decisão com base nela.
 PROCESSO DE TOMADAS DE DECISÃO

A finalidade da análise de Balanços, portanto, é transformar os dados

extraídos das demonstrações contábeis, em informações úteis para a tomada
de decisões, por parte das pessoas interessadas.

Historicamente, foram os bancos os primeiros a se interessar pela análise de

Balanços.

Atualmente, são muitos os usuários que recorrem a ela, seja para conhecer a
rentabilidade do capital investido nas Entidades e o grau de solvência, para o
cumprimento das suas obrigações, seja para avaliar o desempenho das
Entidades, de acordo com interesses específicos.
 ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

Análise Coleta de
informações
Coleta de índices Cálculos de Relatório
informações qualitativa de índices de conclusivo e
índices informações e tendências tomada de
comparação com decisões
índices padrão
 MÉTODOS DE ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

O sistema de informação da contabilidade de uma organização é alimentado

por documentos, fatos e informações de origem interna e externa. Nele são
classificadas, analisadas e registradas as operações para posterior emissão de
relatórios contábeis e gerenciais, demonstradas na figura a seguir:
 MÉTODOS DE ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

Origem externa Documentos contábeis Origem interna

Contabilidade analisa, classifica e

Acionistas e investidores codifica. Governo Fiscalização
Registra e emite relatórios

Diretores e executivos Credores Clientes

 INSTRUMENTOS DE ANÁLISE

Para a correta análise das demonstrações de uma entidade, também é

fundamental que as demonstrações tenham alto grau de qualidade, assim
como o mínimo espaço de tempo entre sua elaboração e sua análise, para que
ocorra a menor variação possível, pois tal informação, sendo ela indevida ou
desatualizada, pode resultar em uma análise totalmente distorcida da real
situação econômica da empresa.

Com base nesses dados, o contabilista, o administrador ou o gestor da

empresa vão ter parâmetro para tomada de decisão, assim como bancos e
outras instituições financeiras.
 INSTRUMENTOS DE ANÁLISE

A análise financeira dá ao administrador e detentor da informação condições

de saber se o que foi planejado anteriormente atingiu a meta estabelecida e se
há condições para tomadas de decisão futuras.

A análise financeira é uma das tarefas mais difíceis e complexas entre as

inúmeras do analista, por isso esse tipo de trabalho só se começa após o
processamento contábil estar devidamente concluído, dentro dos princípios,
parâmetros e normas próprias da ciência contábil.
 INSTRUMENTOS DE ANÁLISE

Após a conciliação executada e os relatórios contábeis prontos, inicia-se a

análise, não sendo essencial esperar o término do exercício para efetuá-la.

O importante é levar em consideração o planejamento ou a necessidade da

empresa e, para isso, a contabilidade do período desejado deve ter sido
encerrada e os relatórios necessários finalizados.
 QUALIDADE DA INFORMAÇÃO CONTÁBIL

Para que o processo de análise tenha o resultado almejado, é necessário que

as informações obtidas tenham a qualidade adequada.

Os atributos esperados da informação contábil são os seguintes:

1. confiável, com relatórios precisos;
2. abrangente, com a informação de todo o movimento da empresa;
3. objetiva, simples, com destaques nos pontos mais importantes;
4. oportuna, recente, com dados atuais.
 VISÃO HISTÓRICA

Pode-se questionar quando se iniciou a utilização do processo de análise das

Demonstrações Financeiras, seguramente ela aparece com o surgimento das
próprias demonstrações, mas vejamos um quadro cronológico do processo:

1. no final do século passado banqueiros americanos passaram a solicitar

balanços das empresas tomadoras de empréstimos;
2. em 9 de fevereiro de 1895, o Conselho Executivo da Associação de
Bancos de Nova York recomendou a seus membros que solicitassem
balanços aos tomadores de empréstimos;
3. em 1900, a associação divulgou um formulário de proposta de crédito que
inclua espaço para balanço;
 VISÃO HISTÓRICA

4. em 1919, Alexander Wall (considerado o pai da análise de balanços)

desenvolveu um modelo de análises de índices;
5. em 1925, Stephen Gilman propôs a análise horizontal;
6. em 1930, surgiu na Du Pont um modelo de análise de rentabilidade (Roi-
Return on Investiment) que decompunha o retorno em margem e giro;
7. em 1931, a Dun & Bradstreet passou a elaborar e divulgar índices-padrão
para os diversos ramos de atividades dos EUA;
8. no Brasil, em 1968, foi criada a Serasa e surgiu a metodologia de análise e
de construção de índices-padrão.
 Referências Bibliográficas

Ailton Fernando de Souza, coordenador... [et al.]. Análise financeira das demonstrações contábeis
na prática [livro eletrônico]/. --São Paulo: Trevisan Editora, 2015. 20 Mb; ePUB.

Perez Junior, José Hernandez. Elaboração e análise das demonstrações financeiras. – 5. ed. – São
Paulo: Atlas, 2015.

Ribeiro, Osni Moura. Estrutura e análises de balanços. 12. ed. – São Paulo: Saraiva Educação,
2018.

Silva, Alexandre Alcântara da. Estrutura, análise e interpretação das demonstrações contábeis. 5.
ed. – [2. Reimpr]. - São Paulo: Atlas, 2019.