São Paulo, 20 de julho de 2022

DIRETRIZES PARA ABRIR UMA GESTORA DE INVESTIMENTOS (ASSET

MANAGEMENT)

O processo de abertura de uma gestora de investimentos segue três etapas:

I. Abertura da Empresa na Junta Comercial

 A empresa poderá ser LTDA ou SA, desde que tenha como objeto
específico a GESTÃO DE RECURSOS DE TERCEIROS;
 CNAES sugeridos: 66.19-3/02 - Correspondentes de instituições
financeiras; 66.22-3/00 - Corretores e agentes de seguros, de planos de
previdência complementar e de saúde; 74.90-1/04 - Atividades de
intermediação e agenciamento de serviços e negócios em geral, exceto
imobiliários; 82.11-3/00 - Serviços combinados de escritório e apoio
administrativo; 82.19-9/99 - Preparação de documentos e serviços
especializados de apoio administrativo não especificados anteriormente;
85.99-6/04 - Treinamento em desenvolvimento profissional e gerencial;
 Ter no Contrato/Estatuto Social as figuras do DIRETOR DE GESTÃO, de
COMPLIANCE e RISCO.
 O Gestor deverá ser PF e credenciado pela CVM (certificação CGA da
ANBIMA, 2 internacionais ou notório saber – experiência de mercado);
1
  Não há nenhuma vedação para a transformação da I2 em gestora, desde
que siga os requisitos mencionados.

II. Requisitos da CVM e ANBIMA

Ambas possuem os mesmos requisitos (a ideia é que haja uma validação

de que está tudo de acordo, por conta do acordo de cooperação técnica entre
as duas para os pedidos de credenciamento). São eles:

Possuir:
 capacitação técnica: necessário ter três diretores: um de gestão, com
autorização da CVM para gestão de carteiras através da prova do CGA,
um de risco (calcula os parâmetros de risco e liquidez da carteira e deve
comprovar que possui sistemas de gestão de risco à disposição); e um de
compliance (garante que as regras de compliance enviadas para a CVM
são cumpridas).
 corpo de análise próprio ou de terceiros, para apoiar as diretorias;
 instalações adequadas (PCs, backups e plano de contingência
formalizados);
 capacidade financeira para cobrir despesas e gerir a empresa;
 um administrador;
 um custodiante.

2
Além disso, a Gestora deverá:
 atribuir a um diretor a responsabilidade pela gestão de carteiras de
valores mobiliários;
 atribuir em seu Estatuto/Contrato Social, a responsabilidade pelo
cumprimento de regras, políticas, procedimentos e controles internos e
da Res. CVM 21 (compliance) e Res. CVM 50 à um diretor estatutário;
 atribuir a responsabilidade pela gestão de risco a um diretor
estatutário, que poderá ser a mesma pessoa encarregada pelo
compliance;
 possuir sócios controladores, diretos ou indiretos, que atendam a certos
requisitos de idoneidade;
 constituir e manter recursos humanos e computacionais adequados.

III – Requerimento do Credenciamento pela CVM e ANBIMA

O pedido de credenciamento é feito pelo Sistema de Supervisão de

Mercado (SSM), operado pela ANBIMA e utilizado na troca de informações
entre a entidade, a CVM, os administradores fiduciários e os gestores de
recursos de pessoas jurídicas e pessoas físicas. Em seguida, é necessário
submeter os códigos e manuais exigidos através do pedido perante o convênio
CVM/ANBIMA, para a habilitação/credenciamento de Administrador Pessoa
Jurídica para a Categoria Gestor de Recursos.

3
 Para seguir com a solicitação de autorização por parte da CVM, é preciso
ainda atender as exigências mínimas da ICVM 558, assim como do manual para
habilitação de pessoas jurídicas e pessoas físicas disponível no site da ANBIMA,
que contém informações adicionais que podem ser solicitadas, além dos prazos
para conclusão do processo.

Em paralelo ao pedido de autorização, é possível pedir a associação ou

adesão aos Códigos ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas
aproveitando os documentos enviados, conforme as regras de associação e
adesão disponíveis no site da ANBIMA.

As análises seguem simultaneamente, no mesmo protocolo, e a efetiva

associação ou adesão aos Códigos ANBIMA ocorre após o aval da CVM sobre
a habilitação e após a aprovação nos organismos da ANBIMA (Conselho de
Ética e Diretoria).

Resumidamente, deverá preencher e enviar:

 formulário de referência;
 declarações dos responsáveis pela gestão de recursos e pelo
cumprimento de regras, políticas, procedimentos e controles internos e
da Res. CVM 21 e Res. CVM 50;
 os documentos necessários para demonstrar a sua adequada estrutura
(junto ao pedido de adesão aos códigos da ANBIMA).

4
A previsão para cumprimento de todas as etapas é de 6 a 10 meses.