Ebitda

Este indicador representa, em tradução livre do inglês, o lucro antes de juros,

impostos, depreciação e amortização. É a partir do Ebitda que analistas e
investidores medem o potencial de geração de caixa de uma companhia, uma
vez que ele mostra os valores obtidos pelo negócio excluindo os custos que não
estão ligados à operação.

Margem Ebitda
A margem Ebitda é um indicador de margem de lucro operacional de um
negócio. Se obtém este indicador pela divisão entre o Ebitda registrado pela
companhia em determinado período e as receitas. Quanto maior a margem
Ebitda, maior é a eficiência operacional da empresa, uma vez que ela consegue
gerar lucro a partir de suas operações.

Patrimônio Líquido (PL)

Este indicador representa a diferença entre o valor dos ativos de uma empresa e
o seu passivo. Lembrando que ativos são os bens e direitos a receber pela
companhia, e os passivos as obrigações com terceiros e com os sócios.

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Retorno sobre o PL (ROE)

O ROE é calculado dividindo o lucro líquido da empresa no último ano fiscal
pelo patrimônio líquido. O valor resultante mostra quão eficiente é a empresa
ao usar seus ativos para obter lucro. O retorno sobre o patrimônio líquido
também é obtido com a multiplicação das variáveis margem financeira, giro
sobre ativos e alavancagem financeira.

Lucro Líquido (LL)

O lucro líquido é a diferença entre todas as receitas da companhia e todos os
gastos envolvidos na sua operação. Ou seja, é todo o recurso que sobra depois
de deduzidos os custos, despesas e impostos. É a partir do LL que a empresa
consegue remunerar sócios e funcionários e realizar novos investimentos, por
exemplo.

Retorno sobre o Capital (ROIC)

Este indicador avalia a rentabilidade do investimento aplicado pelos acionistas e
credores na empresa. Essa métrica considera tanto o capital próprio da empresa
quanto os empréstimos realizados. Quanto maior for o índice, mais rentável e
eficiente é a companhia.

Receita líquida
Este indicador representa quanto que a empresa faturou em determinado
período, abatendo do valor gerado impostos a pagar, devoluções e descontos
concedidos. A receita líquida também proporciona aos investidores uma visão
real da situação financeira da companhia.

Margem Líquida
Margem líquida é o indicador financeiro que demonstra a porcentagem de
lucro em relação às receitas apresentadas por uma empresa no seu balanço. É
por meio do indicador que se verifica se a operação de uma companhia é
rentável e/ou lucrativa, dois conceitos que são diferentes.

Ativo total
O ativo total de uma empresa é a soma de todos os seus ativos, ou seja, seus
bens e direitos. Dessa forma, inclui o ativo circulante e o não circulante. O ativo,
por definição, é o conjunto de recursos financeiros que são administrados pela
empresa para gerarem mais recursos.

Dívida bruta
A dívida bruta é um valor composto pela soma de todas as obrigações
financeiras da empresa que estão para ser quitadas. O indicador é utilizado para
verificar a saúde financeira e o grau de endividamento das empresas. O número
é obtido pela soma das dívidas da companhia de curto e longo prazos.

Dívida líquida
A dívida líquida está ligada às obrigações financeiras que as empresas
adquirem, sejam elas para expandir as atividades empresariais ou para alavancar
o capital de giro da empresa. A dívida líquida desconta do conceito da dívida
bruta o caixa líquido que a companhia possui.

Índice de preço sobre lucro (P/L)

É um índice usado para avaliar se o preço das ações de uma empresa está caro
ou barato. O preço analisado é sempre o valor por ação que está divulgado na
bolsa em um certo momento. Já o lucro é o ganho líquido por cada uma das
ações neste mesmo período.

Dividend Yield
O dividend yield, ou taxa de retorno com dividendos, é um indicador que mede
o rendimento de uma ação apenas com o pagamento de dividendos. Ele é
calculado na forma de uma taxa que relaciona os proventos distribuídos pela
empresa e o preço das suas ações negociadas na bolsa de valores.

P/VPA
O P/VPA corresponde ao preço de uma ação dividido pelo valor patrimonial
correspondente a ela, sendo esse o indicador que diz o quanto os investidores
estão dispostos a pagar pelo patrimônio líquido da empresa.

PSR
O PSR, ou Price to Sales Ratio, é o índice de preço em relação a vendas. É obtido
pelo valor da empresa dividido por sua receita operacional líquida. O indicador
é utilizado para medir o desempenho de vendas de uma companhia.

Enterprise Value (EV/Ebitda)

O Enterprise Value é a soma do valor de mercado das ações de uma companhia
com a dívida líquida dessa empresa. O valor é obtido ao multiplicar o número
de ações emitidas pelo preço da ação em determinado momento.

CFS (Cash Flow/Share)

O CFS, ou Demonstração do Fluxo de Caixa na tradução inglês, analisa os
efeitos das atividades operacionais, de investimento e de financiamento sobre o
fluxo de caixa em um determinado período de tempo. A divulgação desta
Demonstração Financeira não é obrigatória no Brasil.

Dividend Payout
O dividend payout, ou proporção de pagamento de dividendos, é o indicador
da política de dividendos de uma empresa. Ele é calculado como a proporção
dos lucros da empresa que são distribuídos na forma de proventos em dinheiro
e, em geral, é determinado pela própria empresa em seus estatutos.

1. P/L ou P/LPA - É o Preço da ação na bolsa SOBRE o lucro líquido da empresa no

último ano dividido pelo número de ações emitidas.
PREÇO DA AÇÃO NA BOLSA
(LUCRO LÍQUIDO NO ANO DA EMPRESA) / N° DE AÇÕES EMITIDAS
O P/L MOSTRA EM QUANTOS ANOS O INVESTIDOR REAVERIA SEU CAPITAL CASO:

 A EMPRESA DISTRUBUÍSSE 100% DOS LUCROS AOS ACIONISTAS

 A EMPRESA LUCRASSE SEMPRE O MESMO QUE HOJE
NA TEORIA, QUANTO MENOR FOR O P/L, MAIOR O POTENCIAL DE VALORIZAÇÃO DA
AÇÃO
SE UMA AÇÃO ESTÁ SENDO NEGOCIADA A MAIS DE 20x O SEU LUCRO LÍQUIDO ELA JÁ
É CONSIDERADA CARA
E UMA EMPRESA NEGOCIADA MENOS DE 3x O SEU LUCRO LIQUÍDO, JÁ É
CONSIDERADA UMA AÇÃO EXCESSIVAMENTE BARATA, QUE PODE REPRESENTAR
PROBLEMAS GRAVES ESTRUTURAIS NA EMPRESA E UM RISCO ALTO AO INVESTIDOR
2. Dividend Yield - É a relação entre o que você recebe e o quanto você paga para
virar sócio da empresa. (Proventos/P)

EXEMPLO: SE UMA AÇÃO ESTÁ SENDO NEGOCIADA NA BOLSA POR R$100 E A

EMPRESA PAGOU PRO ACIONISTA R$10 NOS ÚLTIMOS 12 MESES POR AÇÃO

DY= R$10
R$ 100

DY=10%

PROVENTOS
PREÇO DA AÇÃO
3. P/VPA ou P/VP - Compara a discrepância entre o preço da ação no mercado
com o quanto seu patrimônio líquido (dividido pelo número de ações emitidas)
de fato vale. Um P/VP=1 Empresa precificada igual ao seu PL
Um P/VP=<1 Empresa precificada abaixo de seu PL
Um P/VP=>1 Empresa precificada acimade seu PL
4. Margem Líquida: Nos mostra percentualmente quanto de LUCRO sobra, de
fato, da Receita Líquida da empresa.

A MARGEM LÍQUIDA MOSTRA A RELAÇÃO ENTRE O QUANTO SE VENDE E O

QUANTO SE LUCRA
 LUCRO LIQUÍDO
RECEITA LIQUÍDA DA EMPRESA
5. DB/PL - Relaciona a porcentagem das dívidas da empresa que corresponde ao
seu patrimônio líquido.

EMPRESAS COM DB/PL>1 OU DB/PL> 100% TÊM UM VALOR EM DÍVIDAS

MAIOR DO QUE O QUE VALE PRÓPRIA EMPRESA.

FOQUE EM EMPRESAS COM DB/PL<0,5 OU 50%

6. ROE ou RPL - É a porcentagem do Lucro Líquido da empresa extraído a partir de
seu patrimônio líquido.

ROE= LUCRO LÍQUIDO

PATRIMÔNIO LÍQUIDO

QUANTO MAIOR O ROE MELHOR

7. EV/EBIT - É o PREÇO DE MERCADO DA EMPRESA [(Preço de uma ação X Nº de
ações emitidas) + Dívida Líquida (DB - Dinheiro em Caixa)] SOBRE seu Lucro
Operacional (Lucro Antes do pagamento de juros das dívidas e impostos).

EV = (P x N° DE AÇÕES EMITIDAS) + DÍVIDA LÍQUIDA

(DB-CAIXA)

EV = EV = (P x N° DE AÇÕES EMITIDAS) + DÍVIDA

EBIT LUCRO OPERACIONAL

QUANTO MENOR O EV/EBIT, MELHOR

8. [SPOILER ALERT] Qualidade da Governança - Mais importante dos indicadores,
vai nos dizer se as conclusões tiradas através das análises dos indicadores
fundamentalistas estão alinhadas com a gestão da empresa.