Apostila Módulo 3 - Gestão Financeira

MEI
MICROEMPREENDEDOR
INDIVIDUAL
Gestão financeira e Fluxo de caixa
GLEYVERTON WESLEY FERREIRA OTONI CRUZ - wesleyotoni@hotmail.com - IP: 186.225.181.88

SUMÁRIO
Importância da gestão financeira...............................................................................5
Contas a pagar e a receber.............................................................................................7
O que é fluxo de caixa.......................................................................................................10
Fluxo de caixa na prática.................................................................................................19
Passo 1: os recebíveis e formas de pagamento......................................22
Passo 2: despesas fixas.........................................................................................22
Passo 3: custos fixos...............................................................................................23
Passo 4: custos variáveis.....................................................................................23
Acertando os ponteiros.......................................................................................27
Organização financeira.....................................................................................................28
Ciclo Econômico......................................................................................................29
Ciclo Operacional...................................................................................................29
Ciclo Financeiro.......................................................................................................30
PME.................................................................................................................................32
PMP.................................................................................................................................32
PMR.................................................................................................................................32
Giro de Caixa...........................................................................................................................34
Capital de giro........................................................................................................................37
Necessidade de capital de giro (NCG)......................................................................39
Primeiro método: ciclo de pagamento.......................................................39
Segundo método: analisando ativo e passivo........................................40
Referência bibliográfica...................................................................................................54
2 MEI - Microempreendedor Individual MEI - Microempreendedor Individual 3

SUMÁRIO
Avaliando a capacidade de pagamento da empresa......................................42
Índice de liquidez corrente (ILC)....................................................................49
Índice de liquidez seca (ILS)..............................................................................50
Índice de liquidez imediata (ILI).....................................................................51
Analisando Cenários...........................................................................................................51
Cenário Pessimista.................................................................................................51
Cenário Realista......................................................................................................52
Cenário Otimista.....................................................................................................52
REFERÊNCIA BIBLIOGRÁFICA........................................................................................54
IMPORTÂNCIA DA
GESTÃO FINANCEIRA
Você já deve ter ouvido falar que um bom planejamen-
to financeiro é o ponto de partida para qualquer em-
preendimento, certo? Isso pode reduzir as incertezas,
evitar erros potenciais e, consequentemente, aumentar
a chance de sucesso. Por esses e outros motivos, todo
empreendedor precisa entender como funciona o ge-
renciamento de fluxo de caixa, analisando suas contas
a receber e contas a pagar, bem como o capital de giro.

Antes de abordarmos o tema, é importante conhecer-
mos quais os erros mais usuais dos empreendedores na
hora de administrar as finanças da sua empresa. Deste
modo, aqueles que estão começando a empreender, ou CONTAS A
PAGAR E A
mesmo os que já estão na caminhada, poderão evitar
alguns erros:
• Misturar o dinheiro pessoal com o da empresa;

RECEBER
• Não saber se a empresa está dando lucro ou não;
As contas a pagar e a receber são valores importantes
• Não fazer fluxo de caixa;
que auxiliam o empreendedor a determinar a saúde da
• Não manter capital de giro.
empresa, destinar recursos para pagar contas da em-
presa, como fornecedores e impostos, bem como rece-
ber valores vindos das vendas realizadas. É o controle
A vida financeira de uma empresa está no seu controle preciso destas informações que permite dar continui-
de caixa, de modo que é fundamental que os empreen- dade à produção e planejar o futuro dos negócios.
dedores saibam controlar as contas a pagar e as contas As contas a pagar são aquelas que saem do caixa, seja
a receber, administrando o fluxo corretamente e enten- em forma de custo e/ou despesa, de maneira fixa ou va-
dendo que o ciclo de caixa definitivamente faz TODA a riável. Logo a empresa precisa quitar suas dívidas, sejam
diferença. estas com fornecedores, colaboradores ou impostos.
Micro e pequenas empresas enfrentam desafios diários As contas a pagar, quando não administradas correta-
e a organização financeira é um deles. Dada a extrema mente, podem acabar se acumulando, acarretando dí-
importância desse fator para o bom andamento dos ne- vidas e trazendo sérios problemas financeiros. Sendo
gócios, o empreendedor não pode se descuidar. É preci- assim, é fundamental que você obtenha um controle fi-
so ter tudo sob controle, como: entradas, pagamentos, nanceiro, fazendo um planejamento mensal bem estru-
capital de giro, entre outros. É assim que se multiplicam turado e equilibrando o que sai do caixa com o que en-
as chances de sucesso do seu negócio. tra, para que a operação da empresa não seja afetada.
Por outro lado, os valores obtidos com as vendas de
produtos ou serviços são exemplos de contas a receber.
São todos os valores que entram no caixa, obtidos atra-

vés das entradas ocasionadas pelas vendas. Por isso chamar de "entrada de capital". Ou seja, dinheiro en-
também estar atento ao aumento e queda do movi- trando no caixa. Outra ação que funciona é negociar
mento impacta diretamente no negócio. Podemos clas- com seus fornecedores um prazo mais estendido para
sificar também como contas a receber: cheque, venda pagamento dos boletos. Ao negociar com os seus for-
parcelada no cartão de crédito etc. Para que o caixa fi- necedores, você está adiando a saída de dinheiro do
que equilibrado é fundamental que as contas a receber caixa. Assim, você "ganha" tempo para trabalhar na "en-
sejam maiores que os valores registrados nas contas a trada de capital".
pagar. Sabe aquele ditado: “é melhor prevenir do que reme-
diar”? É disso que se trata o planejamento financeiro.
Vamos então a algumas dicas práticas para manter o
Vamos a um exemplo? controle de contas a pagar, como:
Voltemos à nossa loja de bolos. Imagine que você venda apro- 1. Fazer um bom controle do orçamento, ou seja,
ximadamente R$ 6.500 ao mês em bolos e que metade des-
projetar quanto de dinheiro a sua empresa pos-
sas vendas seja à vista e metade a prazo. Acontece que, em
sui e tem para receber e quanto de dinheiro
um mês, você também precisa pagar fornecedores, impostos,
precisará usar nos próximos meses. Recomen-
conta de água, luz, internet, aluguel, totalizando R$ 4.500.
damos que você crie um orçamento anual e o
Bem, se você recebe R$ 3.250 e precisa pagar R$ 4.500, con-
corda que a conta não fecha? É disso que estamos falando acompanhe mensalmente;
quando nos referimos a planejamento ou gestão financeira. 2. Registrar de maneira precisa os valores a pagar,
isso mesmo, colocar na ponta do lápis;
MÊS 1 MÊS 2
3. Pagar as contas em dia, evitando multas, juros e
problemas jurídicos;
Receita R$ 3.250,00 R$ 3.250,00
Despesa R$ (4.500,00) R$ (4.500,00) 4. Planejar e analisar muito bem antes de solici-

R$ (1.250,00) R$ (1.250,00) tar algum empréstimo ou financiamento;
5. Definir o limite máximo de endividamento que

a empresa pode assumir, ou seja, evitar dar o
Quer um exemplo de como equacionar a situação aci- passo maior que a perna.
ma e evitar que seu caixa fique no negativo? Você po-
deria antecipar as vendas a prazo, fazer uma promoção Olhando pelo prisma de contas a receber, quão mais
ou um estímulo para pagamento à vista, assim você au- eficiente este controle, melhor.
menta a sua receita à vista, o que também podemos

Vamos abordar algumas práticas? O fluxo de caixa é extremamente importante e você vai entender o por-
quê. Mas antes temos que entender o conceito de regime de caixa, que
1. Criar um planejamento financeiro em
é o que utilizaremos no fluxo de caixa.
longo prazo;
2. Negociar com clientes inadimplentes;
3. Organizar as contas a receber Vamos fazer um exercício?

por ordem de vencimento; Imagine que você é MEI, dono de uma loja de calçados,
e comprou um par de sapatos para revender. Você nego-
4. Criar uma estratégia comercial que
ciou que pagará R$ 50 para seu fornecedor em 30 dias.
incentive os clientes a pagarem à vista; Aí você vende esse produto por R$ 100, mas para facili-
5. Oferecer descontos para pagamentos tar e ser competitivo no mercado, você parcelou em 5x
para o seu cliente. Num primeiro momento, você pode
recebidos com antecedência.
achar que naquele mês sobraram R$ 50 dessa transa-
O empreendedor precisa ser organizado para gerir o ção. Certo? ERRADO!
fluxo de entrada e saída de caixa e assim traçar uma
estratégia para honrar as obrigações com seus forne-
cedores e para organizar o prazo de recebimento junto
Lembre-se de que você terá que honrar no próximo mês
aos seus clientes.
os R$ 50 com seu fornecedor, mas entrou somente R$
20 da 1ª. parcela. Agora, imagine essa mesma transa-
ção acontecendo em proporções maiores? Complica-
O QUE É
do, não é? Por isso é tão importante um bom controle
do seu fluxo de caixa.
FLUXO DE CAIXA Isso que acabamos de explicar tem a ver com o tipo de
regime que chamamos de Regime de Caixa. Ou seja,
neste regime estamos atentos ao fluxo de entrada e sa-
ída de dinheiro, e focamos o dinheiro que entra e sai do
nosso caixa, literalmente.
Diferente do regime de caixa, há o regime de compe-
tência, que é um método que pode nos enganar, pois
ele olha o que foi faturado em determinado mês, se-
mestre ou ano, por exemplo.

Vamos entender melhor esse regime? Imagine que você emitiu R$ 100
REGIME DE COMPETÊNCIA
em uma nota fiscal relativa à venda de um sapato. Pois bem, quando
você contabilizou isso, ele lhe mostrou o que você vendeu, mas não pro- Descrição Valor
priamente o que vai entrar de dinheiro no caixa daquele mês, porque, Janeiro/20xx Compra matéria-prima R$ 5.000,00
como você já entendeu, se por um acaso você realizou vendas parcela-
das em 5x, o seu caixa daquele mês receberá apenas a fatia referente à
primeira parcela.
REGIME DE CAIXA
O quadro abaixo ajuda a esclarecer melhor a diferença entre os 2 regi-
mes, já que, como falamos, o regime de competência é um regime mais Descrição Valor
voltado ao fato ocorrido e o de caixa voltado à entrada e saída literal- Fevereiro/20xx Pagamento 1a parcela R$ 1.000,00
mente do caixa.
Março/20xx Pagamento 2a parcela R$ 1.000,00
FATO CONTÁBIL REGIME DE COMPETÊNCIA REGIME DE CAIXA
Abril/20xx Pagamento 3a parcela R$ 1.000,00
Receita realizada
SIM NÃO
e NÃO recebida Maio/20xx Pagamento 4a parcela R$ 1.000,00
Receita
SIM SIM Junho/20xx Pagamento 5a parcela R$ 1.000,00
realizada e recebida
Receita NÃO
NÃO SIM
realizada e recebida
Conseguiu compreender que o regime de competência pode ser “peri-
Despesas incorridas e pagas SIM SIM goso” em relação à sua gestão financeira e controle de caixa? Por isso
é importante que você conheça esses dois regimes, pois temos a ten-
Despesas NÃO
NÃO SIM dência, no dia a dia, de nos enganarmos olhando simplesmente para as
incorridas e pagas
Despesas
notas fiscais que emitimos e podemos cair na armadilha do regime de
SIM NÃO
incorridas e NÃO pagas competência.
Para não esquecermos: “é o regime de caixa que vai mostrar se sua em-
Podemos dar outro exemplo bem fácil de entender. Quando gastamos presa está saudável ou se precisará de capital de giro”. Logo, se você
no cartão de crédito, o que temos é um regime de competência e um re- não fez o controle correto das entradas e saídas, isso pode colocá-lo em
gime de caixa. Suponha que você INVESTIU, em janeiro de 20xx, o valor uma situação delicada se você não tiver o capital de giro adequado.
de R$ 5.000 na compra de matéria-prima para seu negócio, e usou o seu Em 2021, a Quickbooks realizou um estudo sobre fluxo de caixa e cons-
cartão de crédito. Você conseguiu parcelar em 5x sem juros. tatou que a maior parte dos negócios no mundo inteiro (61%) tem pro-
Vamos colocar na tabela abaixo cada regime? blemas de fluxo de caixa. Além disso, cerca de 32% não conseguem

honrar todos os seus compromissos (pagar fornecedores, empréstimos) Note que o caixa foi reduzindo e no 4º. mês já começou a se recuperar.
por conta destes problemas. E você já passou por essa situação? Vamos
ajudá-lo a sair dessa situação!
O objetivo do fluxo de caixa é determinar o saldo atual e prever o futuro.
Ter capital de giro nos ajuda tanto para cobrir as despesas operacionais
da empresa como, por exemplo: pagamento de salários, impostos, forne-
cedores, como para investir em melhorias, do tipo: compra de máquinas,
de insumos, investimento em marketing etc.
Na ferramenta de fluxo de caixa devem ser registrados todos os recebi-
mentos, sejam vendas à vista em dinheiro, cheque, cartões, vendas a pra-
zo, recebimento de duplicatas etc. Bem como todos os pagamentos, como
compras à vista e a prazo, pagamentos de duplicatas, pagamento de des-
pesas, outros pagamentos e os previstos, que são recebimentos e paga-
mentos previstos para o futuro num período de pelo menos três meses.
Abaixo um exemplo de fluxo de caixa que demonstra 4 meses. Observe
que no mês 1 temos o saldo inicial do caixa. Logo abaixo, colocamos
todas as entradas.Na sequência, temos as saídas de caixa, todas devida-
mente planilhadas. Após a inserção dessas informações, vemos abaixo
o saldo operacional que nada mais é que a diferença entre o que entrou
e o que saiu de caixa.
Se esse saldo operacional for positivo, O controle e gestão de fluxo de caixa são vitais já que o empreende-
o saldo acumulado é: saldo inicial de caixa + saldo operacional. dor pode antecipar algumas decisões importantes, como despesas, sem
comprometer o lucro; planejar investimentos, organizar promoções para
Se esse saldo operacional for negativo, vender o estoque, avaliar se há necessidade de contrair dívida através
o saldo acumulado é: saldo inicial de caixa - saldo operacional. de empréstimos ou negociar prazos com fornecedores; evitando ou mi-
tigando a possibilidade de que ocorram futuras dificuldades financeiras.
O mês seguinte iniciará o caixa com o saldo Agora, vamos discutir algo de grande impacto para o empreendedor: os
acumulado do mês anterior e assim sucessivamente. custos e despesas. Você deve estar pensando: mas custo e despesa não
são a mesma coisa? E a resposta é NÃO!

Vamos entender detalhadamente cada um deles.
Bem, até agora demos muito destaque ao fluxo de caixa, entendendo
que devemos ligar o alerta para o fluxo de entrada e saída de dinheiro.
De modo geral, custos e despesas são conceitos que estão ligados à saí-
Saber analisar o seu fluxo de saída o ajuda a ter uma
da de caixa de uma empresa, ou seja, de gastos realizados pela empresa
ideia da margem real do negócio, bem como de que for-
para que ela mantenha as suas operações. Uma forma simples e rápida
ma o pagamento dos fornecedores será realizado. Ten-
de pensar é conforme o quadro abaixo:
do isso mapeado, você consegue ver o quanto precisa
de capital de giro para fazer seu negócio rodar de ma-
CUSTOS DESPESAS neira saudável e sustentável.
Gastos ligados à produção Gastos ligados às vendas Dentre outras vantagens de conhecer os custos e des-
pesas, podemos citar a diminuição de riscos e fraudes
nas despesas, melhora do controle de custos, mais qua-
O custo é um gasto relativo, ao bem ou serviço utilizado, na produção lidade na produção de bens e serviços, aperfeiçoamen-
de outros bens ou serviços. Vamos dar alguns exemplos: matéria-prima to da precificação desses produtos e serviços comer-
usada para a confecção de um produto, mão de obra que está ligada ao cializados, aumento da competitividade da empresa
produto, embalagem, gasto de energia para a produção de determinado no mercado, incremento da lucratividade e desenvolvi-
produto etc. Alguns tipos de insumos: farinha, leite, ovos e chocolates mento do planejamento orçamentário.
usados para produzir um bolo. Não podemos nos esquecer da embala- Vamos abordar o que devemos fazer, ou melhor, quais
gem e do gasto de energia para produção do bolo. Enfim, tudo que está são as melhores práticas se o seu fluxo de caixa for po-
associado à produção de um bem ou execução de serviços. sitivo ou negativo. Se o fluxo do seu caixa é positivo, óti-
Já as despesas são os gastos relacionados à manutenção do negócio. mo! Isso mostra que você consegue administrar bem os
A sua remuneração, as ações de marketing, a comissão do vendedor, o seus custos e despesas e poderá usar esse capital para
material de limpeza para manter sua loja limpa etc. Esses custos e des- realizar alguma das seguintes ações: Liquidar dívidas
pesas, de modo geral, podem ser classificados em fixos ou variáveis. caso haja alguma, reinvestir no seu próprio negócio, re-
Custos ou despesas fixas são aqueles gastos que não variam com o vo- alizar um investimento financeiro ou até mesmo retirar
lume produzido ou vendido, como: valor do aluguel. Já os custos ou o lucro.
despesas variáveis são aqueles que variam em função do volume pro- Agora, se o seu fluxo está negativo é essencial prestar
duzido ou vendido, como: comissão de venda, embalagens, dentre ou- atenção às suas movimentações financeiras, pagamen-
tros. Primeiramente, o empreendedor deve saber fazer a classificação tos realizados, contratações de funcionários e preço
do que é custo, do que é despesa, o que é fixo e o que é variável. Por que dos serviços, pois algum desses, ou mais de um, pode
isso é importante?

FLUXO DE CAIXA
estar gerando prejuízo para o seu negócio. Anote algu-
mas ações que você pode realizar para melhorar seu
fluxo de caixa e melhorar a geração de caixa:
• Reestruturação financeira analisando

seus custos variáveis e fixos;
NA PRÁTICA
• Renegociação para aumentar o prazo
de pagamento de fornecedores;
• Antecipação dos recebíveis com seus clientes,

incentivando-os a adiantar pagamentos;
• Melhora do seu preço de venda;
• Renegociação das dívidas com

juros impagáveis, entre outros.
Como vimos, o fluxo de caixa ainda é um dos pontos

fracos da gestão de boa parte dos empreendimentos,
especialmente dos pequenos e médios. E dando sequência ao assunto de fluxo de caixa, chegou
o momento de aprender como o fazemos na prática. E
acredite, apesar de ser uma ferramenta fundamental,
não tem nada de complicado. Como havíamos comen-
Aviso importante tado, duas das competências primordiais de todo em-
preendedor é a disciplina e a organização. Vimos que o
fluxo de caixa é, de fato, a ferramenta que faz com que
olhemos as entradas e saídas de dinheiro do nosso caixa.
A má administração e
Antes de colocarmos a mão na massa, vamos rever al-
inexistência de fluxo
guns conceitos?
de caixa são alguns dos
fatores que podem levar 1. ENTRADAS: são as receitas, ou seja, o dinheiro
um negócio à falência! que entra principalmente originado das vendas
dos seus produtos e serviços. Lembrando que
essas receitas podem ser à vista, quando o di-

nheiro entra no caixa imediatamente, ou a prazo,
Em um segundo momento, a Joana olhará para os cus-
quando o dinheiro entra aos poucos no caixa, e
tos variáveis, ou seja, aqueles que estão diretamente
chamamos isso de contas a receber.
ligados à produção do bolo. Suponhamos que ela pro-
duza 300 bolos por mês, logo ela precisa planilhar o
2. SAÍDAS: são seus custos e despesas, como: insu-
preço de ovos, farinha de trigo, frutas, chocolate, leite,
mos para fazer seu produto, equipamentos, má-
doce de leite, açúcar, fermento. A lista é grande.
quinas, manutenção de um forno, aluguel de uma
Mas perceba que ela precisa listar o que é necessário
batedeira, impostos, aluguel, água, luz, internet,
e a respectiva quantidade para fazer esses 300 bolos.
embalagem, salário de funcionário etc.
Outro ponto que a Joana deve olhar são os custos fixos,
ou seja, aqueles que não se alteram em relação à quan-
tidade de bolos vendidos.
Vamos pegar o exemplo da Joana, uma Supondo que o forno de Joana tenha quebrado, o gasto
empreendedora dona da casa de bolo. que ela terá para o conserto ou para a aquisição de um
novo forno entrará na sua conta final como um custo fixo,
Imagine que a Joana venda bolos tradicionais (fubá, laranja,
já que independentemente da quantidade de bolos que
milho) e bolos de casamento. Como os bolos tradicionais são
ela vender no mês, este custo existirá de qualquer forma.
mais baratos, ela decidiu vendê-los à vista. Já os de casamen-
to serão parcelados em duas vezes. Você notou que só de fazermos este exercício de levantar
as despesas fixas, custos fixos e variáveis, já começamos
a olhar para muitas coisas que às vezes nem percebemos
Pois bem, ela vendeu 100 bolos tradicionais, tendo um faturamento bruto à vis- no dia a dia da nossa empresa? Quando colocamos tudo
ta de R$ 1.800, e 5 bolos de casamento, totalizando um faturamento bruto par- isso na ponta do lápis, conseguimos ter uma previsão de
celado de R$ 2.500. Com este cenário, no primeiro mês ela receberá R$ 3.050, gastos, principalmente quando falamos de despesas e
sendo R$ 1.800 dos bolos tradicionais, mais R$ 1.250 referente à primeira parce- custos fixos. Isso nos ajuda MUITO a ter uma noção da
la dos bolos de casamento. No segundo mês, ela receberá R$ 1.250 referente à quantidade que precisamos vender, do preço que prati-
segunda parcela dos bolos de casamento. caremos e também da forma de pagamento.
Então, vamos detalhar o caso da Joana?

Por outro lado, a Joana precisa planilhar quais são as despesas fixas, ou Joana trabalhava em uma indústria de alimentos, mas
seja, aquelas que independente da operação da empresa, ela precisará devido à pandemia, a empresa resolveu fazer uns cor-
pagar, faça chuva ou faça sol. Exemplo: aluguel, contas de água, luz, tes e ela estava incluída nessa leva de demissões. Ela
gás, telefone etc. recebeu o dinheiro do desligamento e resgatou o FGTS,

dando aprox. R$ 80.000. Joana, percebendo que possuía uma veia em- PASSO 3:
CUSTOS FIXOS
preendedora, resolveu montar sua casa de bolos e gastou R$ 30.000
para comprar forno, batedeira, liquidificador, formas, utensílios e insu-
mos para começar a operação, sobrando R$ 50.000 que ela colocará no Água no valor de R$ 200,00, energia no valor de R$ 340,00 e, devido ao
caixa para começar a operação. alto uso, alguns equipamentos, como forno, geladeira, liquidificador e
outros eletrônicos, podem quebrar, logo, Joana contratou uma empresa
por R$ 250,00 por mês para dar manutenção mensal nesses dispositivos e
PASSO 1: OS RECEBÍVEIS E
evitar ter de comprá-los novamente.
FORMAS DE PAGAMENTO
PASSO 4:
Joana vende 300 bolos a um preço médio de R$ 16,00 cada um, logo um CUSTOS VARIÁVEIS
faturamento bruto de R$ 4.800. Ela vende à vista no dinheiro, à vista no
débito e no crédito. Ela conseguiu negociar com a operadora da maqui-
Para produzir os 300 bolos, Joana fez uma conta e viu que ela gasta, por
ninha uma taxa de 1,5% no débito e 3,5% no crédito. Não podemos nos
mês, R$ 1.300 em mercadorias, das mais diversas, e R$ 210 em embala-
esquecer de que há a taxa da maquininha. Analisando o perfil de compra
gens para guardar o bolo. Você pode usar a planilha que estamos dispo-
dos seus clientes, Joana notou que 20% pagam em dinheiro, equivalente
nibilizando. Primeiro, temos que entender sua estrutura. Acompanhe na
a R$ 960,00. 30% dos seus clientes pagam no débito, equivalente a R$
imagem abaixo!
1.418,40 - já descontando a taxa da maquininha. E, os outros 50% das suas
vendas são no crédito, equivalente a R$ 2.316, também já com o desconto 1. Coloque o saldo inicial, ou seja, o dinheiro com o qual começou
da maquininha. Além disso, Joana prevê um crescimento mensal de 2% a operação. No caso da Joana, R$ 50.000. Se você já tem sua em-
nas vendas, já que pretende investir em propaganda no Instagram. presa, basta colocar o que você tem em caixa.
2. Descendo na planilha, agora é o momento de colocar as entra-
PASSO 2: das considerando vendas à vista e os recebíveis a prazo.
DESPESAS FIXAS 3. Descendo um pouco mais, agora devemos colocar as saídas. Ob-
serve que aqui estão algumas sugestões, você pode incluir ou-
tras descrições.
Joana trabalhará de casa, atualmente não tem funcionário, nem paga
contador, pois o MEI não a obriga a tê-los, R$ 90,00 de telefone + internet, 4. Finalmente, perceba que temos o saldo operacional e o que afe-
R$ 150 em produtos de limpeza, R$ 50,00 de posts patrocinados no Insta- tou no caixa.
gram para divulgar sua confeitaria e DAS de R$ 65,60. Como ela ganhava 5. Repita o processo para os seguintes meses, prestando a atenção
R$ 2500,00 na empresa em que ela trabalhava, decidiu retirar esse valor ao atualizar o saldo inicial do próximo mês, que seria o saldo
de pró-labore. acumulado do mês passado.

MÊS DE REFERËNCIA MÊS 1 MÊS 2
MÊS 1
MÊS DE REFERËNCIA EXEMPLO
SALDO INICIAL EM CAIXA R$ 50.000,00 R$ 47.472,80 1. Colocamos no saldo inicial:
SALDO INICIAL EM CAIXA E BANCO 0 R$ 50.000.
Entradas
Entradas 2. R$ 960, que é o recebimen-
Vendas em dinheiro R$ 960,00 R$ 979,20
to em dinheiro à vista, e R$
Recebimento de vendas à vista 0 Vendas à vista no cartão R$ 1.418,40 R$ 1.446,77 1.418,40 do débito à vista.
Contas a receber 0 Perceba que não há contas a
Contas a receber - R$ 2.316,00
receber, pois as parcelas só
Total de Entradas 0 Total de Entradas R$ 2.378,40 R$ 4.741,97 entram no próximo mês.
Saídas Saídas 3. Colocamos todos os gastos, ou
Compra de insumos R$ 1.300,00 R$ 1.326,00 seja, as despesas fixas, custos
Compra de mercadoria 0
fixos e variáveis.
Comissão sobre vendas - -
Comissão sobre vendas 0 4. Perceba que a operação do
Salário de funcionários e encargos 0 Salário de funcionários e encargos - - primeiro mês foi negativa
e afetou o caixa, deixando
Pró-labore R$ 2.500,00 R$ 2.500,00
Retirada mensal dos sócios 0 um saldo acumulado de R$
Tributos (DAS) R$ 65,60 R$ 65,60 47.472,80.
Tributos 0
Aluguel - -
Aluguel 0
Embalagens R$ 210,00 R$ 214,20 MÊS 2
Embalagens 0
1. Colocamos no saldo inicial o
Posts no Instagram R$ 50,00 R$ 50,00
Verbas de anúncios e mídia online 0 valor de R$ 47.472,80, que é
Água R$ 200,00 R$ 200,00 o saldo acumulado do mês
Água 0
anterior.
Energia Elétrica R$ 340,00 R$ 340,00
Energia Elétrica 0 2. Como a Joana prevê crescer
Telefone + Internet R$ 90,00 R$ 90,00
Telefone + Internet 0 2% ao mês, o recebimento em
Produtos de Limpeza R$ 150,00 R$ 150,00 dinheiro subiu para R$ 979,20
Produtos de Limpeza 0 e o débito à vista subiu para
Manutenção de equipamentos - R$ 250,00
R$ 1.446,77. Aqui observe que
Manutenção de equipamentos 0
Outros pagamentos - - já temos as contas a receber,
Outros pagamentos 0 que são do mês anterior no
Total de Saídas R$ 4.905,60 R$ 5.185,80
valor de R$ 2.316,00.
Total de Saídas 0
Saldo operacional
- R$ 2.527,20 - R$ 443,83 3. Colocamos todos os gastos,
(Entradas - Saídas)
Saldo operacional (Entradas - Saídas) 0 porém repare que os custos
Saldo acumulado variáveis também devem ser
Saldo acumulado R$ 47.472,80 R$ 47.028,97
0 (Saldo Operacional + reajustados em 2%, já que
(Saldo Operacional + Saldo Inicial do mês) Saldo Inicial do mês)
variam de acordo com a pro-
dução, certo?
4. A operação do segundo mês
Agora, vamos colocar os números da Joana, entendendo que a Joana quer
E assim sucessivamente, podemos também foi negativa e afetou
o caixa, deixando um saldo
ter uma visibilidade de 6 meses e ver se o negócio é sustentável.
planejar quantos meses quisermos. acumulado de R$ 47.028,97.
Vamos preencher 2 meses com vocês!

ACERTANDO
Agora, observe a projeção já pronta da Joana para os 6 meses. OS PONTEIROS
MÊS DE REFERËNCIA MÊS 1 MÊS 2 MÊS 3 MÊS 4 MÊS 5 MÊS 6
SALDO INICIAL EM CAIXA R$ 50.000,00 R$ 47.472,80 R$ 47.028,97 R$ 46.649,17 R$ 46,334,69 R$ 46.086,83 Revisando seus gastos, ela decidiu tomar as seguintes ações:
Entradas
1. Contratar a manutenção de equipamentos a cada 3 meses, já que
Vendas em dinheiro R$ 960,00 R$ 979,20 R$ 998,78 R$ 1.018,76 R$ 1.039,13 R$ 1.059,92
os equipamentos não se quebram todos os meses;
Vendas à vista no cartão R$ 1.418,40 R$ 1.446,77 R$ 1.475,70 R$ 1.505,22 R$ 15.535,32 R$ 1.566,03
2. Entendendo que ela está começando o seu negócio, ela decidiu
Contas a receber - R$ 2.316,00 R$ 2.362,32 R$ 2.409,57 R$ 2.457,76 R$ 2.506,91
sacrificar um pouco do pró-labore e reduziu para R$ 2.000,00;
Total de Entradas R$ 2.378,40 R$ 4.741,97 R$ 4.836,81 R$ 4.933,54 R$ 5.032,21 R$ 5.132,86
Saídas 3. Comprar embalagens mais baratas por R$ 170;

Compra de insumos R$ 1.300,00 R$ 1.326,00 R$ 1.352,52 R$ 1.379,57 R$ 1.407,16 R$ 1.435,31
4. Ao notar que o preço médio do seu bolo está bem mais barato
Comissão sobre vendas - - - - - -
do que a média no mercado, ela corrigiu o preço médio para R$
Salário de funcionários e encargos - - - - - -
18 a unidade, atualizando seu faturamento bruto para R$ 5.400.
Pró-labore R$ 2.500,00 R$ 2.500,00 R$ 2.500,00 R$ 2.500,00 R$ 2.500,00 R$ 2.500,00
Tributos (DAS) R$ 65,60 R$ 65,60 R$ 65,60 R$ 65,60 R$ 65,60 R$ 65,60

Refazendo a planilha, veja o novo fluxo de caixa.
Aluguel - - - - - -
Embalagens R$ 210,00 R$ 214,20 R$ 218,48 R$ 222,85 R$ 227,31 R$ 231,86
Posts no Instagram R$ 50,00 R$ 50,00 R$ 50,00 R$ 50,00 R$ 50,00 R$ 50,00
Água R$ 200,00 R$ 200,00 R$ 200,00 R$ 200,00 R$ 200,00 R$ 200,00
Energia Elétrica R$ 340,00 R$ 340,00 R$ 340,00 R$ 340,00 R$ 340,00 R$ 340,00
Telefone + Internet R$ 90,00 R$ 90,00 R$ 90,00 R$ 90,00 R$ 90,00 R$ 90,00
Produtos de Limpeza R$ 150,00 R$ 150,00 R$ 150,00 R$ 150,00 R$ 150,00 R$ 150,00
Manutenção de equipamentos - R$ 250,00 R$ 250,00 R$ 250,00 R$ 250,00 R$ 250,00
Outros pagamentos - - - - - -
Total de Saídas R$ 4.905,60 R$ 5.185,80 R$ 5.216,60 R$ 5.248,02 R$ 5.280,07 R$ 5.312,76
Saldo operacional
- R$ 2.527,20 - R$ 443,83 - R$ 379,80 - R$ 314,48 - R$ 247,86 - R$ 179,90
(Entradas - Saídas)
Saldo acumulado
(Saldo Operacional + R$ 47.472,80 R$ 47.028,97 R$ 46.649,17 R$ 46.334,69 R$ 46.086,83 R$ 45.906,93
Saldo Inicial do mês)
Perceba que nos 6 meses o saldo operacional é NEGATIVO e afeta o cai-

xa. Joana, vendo isso, agora compreendendo o fluxo de caixa, decidiu
acertar os ponteiros e positivar o saldo operacional.

Observe que no segundo mês, Joana já começa a ter um saldo operacio- Antes de mostrar separadamente o que é e como calcular o Ciclo Ope-
nal positivo e o saldo acumulado também vai subindo, mostrando que a racional, Financeiro e Econômico, vamos destacar a importância do as-
empresa está dando lucro e recuperando o caixa. sunto. Os ciclos são utilizados para mensurar o tempo em que as ativi-
Como vimos, o fluxo de caixa é algo importante, e vital, para o seu ne- dades da empresa são desenvolvidas. São fundamentais no controle da
gócio, pois ele nos dá a visibilidade de entradas e saídas. Por meio disso, gestão de negócios. Seus valores dependem dos processos de produção,
conseguimos pensar em uma nova estratégia de vendas, bem como em capacidade de vendas, recebimentos de clientes e também do pagamen-
corte de gastos, como vimos no exemplo de Joana, que se adaptou e tor- to aos fornecedores.
nou o negócio mais saudável.
Afinal, o que significam e o que representam
esses três ciclos que acabamos de citar?
ORGANIZAÇÃO CICLO
ECONÔMICO
FINANCEIRA O ciclo econômico é, basicamente, o tempo em que a mercadoria fica
no seu estoque. Então, este tempo conta desde a aquisição dos produ-
tos até o momento da venda. Vale lembrar que não consideramos o
Trataremos agora dos recebimento delas.
cuidados que o MEI Ciclo Econômico = Prazo Médio de Estocagem (PME)
precisa ter em relação à

organização financeira.
CICLO
OPERACIONAL
A vida financeira de uma empresa está no seu controle de

O ciclo operacional, como o próprio nome diz, tem a ver com a opera-
caixa, de modo que é fundamental que os gestores sai-
ção do seu negócio. Este ciclo envolve o período entre a data da compra
bam controlar as contas a pagar e as contas a receber,
de uma mercadoria, por exemplo, até a data que você receberá do seu
administrando o fluxo corretamente e entendendo que os
cliente.
ciclos operacional, financeiro e econômico definitivamen-
te fazem TODA a diferença. Ciclo Operacional = Ciclo Econômico + Prazo Médio de Recebimento (PMR)

CICLO fabricar seus bolos. Ah, não podemos nos esquecer que
FINANCEIRO quando a Joana tira os bolos do forno, eles estão pron-
tos para venda. Então, Joana pensa: “será que vou con-
Conhecido também como Ciclo de caixa, é o tempo entre o pagamen- seguir vender todos eles? Será que vou vendê-los hoje,
to aos seus fornecedores e o recebimento de suas vendas. Logo, quan- amanhã? Haverá perdas? O bolo confeitado que é mais
to maior o seu poder de negociação com seus fornecedores, pedindo caro, terei que parcelar para ficar mais atrativo do que
maior prazo de pagamento, menor será o ciclo financeiro. os concorrentes? Em quantas vezes vou parcelar?”.
Muito bom! Agora que entendemos o dia a dia da Joa-
Ciclo Financeiro = Ciclo Operacional - Prazo Médio de Pagamento (PMP)
na, vamos colocar os tempos de cada ciclo.
Suponhamos que entre a Joana comprar dos seus for-
Compra Venda
Aquisição de Pagamento Baixa Recebimento necedores e produzir levam 2 dias, já que ela pode
Mercadoria Fornecedores no estoque Encaixe Monetário
comprar de supermercados ou de fornecedores que
possuem uma logística rápida.
Ciclo Econômico
Agora com os ingredientes em mãos, Joana leva 1 dia
para produzir seus bolos e deixá-los prontos para serem
Ciclo Operacional comercializados. O prazo entre a compra, produção e
deixar o produto pronto para a venda é chamado de
Ciclo Financeiro
Prazo Médio de Estocagem ou PME. Então, neste exem-
plo temos 2 dias entre a compra e a entrega do produto
Esse assunto pode parecer confuso na teoria, por isso, logo abaixo trare- e mais 1 dia de produção, totalizando 3 dias de Prazo
mos alguns exemplos práticos. Mas antes quero que você acompanhe o Médio de Estocagem.
raciocínio. Estamos falando bastante de fluxo de caixa, não é? Pois bem, Como a Joana compra um volume considerável de
o fluxo de caixa exige que estejamos atentos aos tempos e prazos de mantimentos, ela conseguiu, com muita negociação,
estocagem, recebimento e pagamento aos fornecedores. aumentar o prazo de pagamento junto aos seus forne-
cedores para 15 dias. A este prazo chamamos de Prazo
“Como assim?”, você deve estar pensando. Médio de Pagamento ou PMP. Não podemos nos esque-
Simples! Vamos pegar o exemplo da Joana, MEI, que cer de que tem o recebimento das vendas dos bolos. A
tem uma casa de bolos. este prazo chamamos de Prazo Médio de Recebimento
ou PMR. Suponhamos que Joana fez a média entre pa-
Quando a Joana compra os insumos para fazer o bolo, como farinha de gamentos à vista e a prazo e descobriu que seu Prazo
trigo, leite, margarina, ovos, chocolate etc., ela precisa pagar os seus for- Médio de Recebimento é de 25 dias.
necedores, certo? Ao mesmo tempo, a Joana precisa de um tempo para

Então vamos recapitular? Analisamos 3 prazos: Perceba que o ciclo operacional nada mais é que o período entre a data
da compra da sua mercadoria, ou matéria-prima, e o recebimento do
PME: PMP: PMR: cliente. No exemplo abaixo, temos 3 dias de prazo médio de estocagem,
é o prazo médio é o prazo médio é o prazo médio para mais 25 dias de prazo médio de recebimento, totalizando um ciclo ope-
entre a compra, para pagar os receber as vendas que racional de 28 dias.
produção e estar fornecedores; foram realizadas.
pronto para a venda;
Compra Venda
Aquisição de Baixa Pagamento Recebimento
Mercadoria no estoque Fornecedores Encaixe Monetário
Na imagem abaixo, perceba que o prazo médio de pagamento aos for-

necedores é menor que o prazo médio de recebimento, o que pode afe- PME = 3 dias PMR = 25 dias
tar o caixa da empresa.
CICLO OPERACIONAL = 28 dias
Compra Venda
Aquisição de Pagamento Baixa Recebimento
Mercadoria Fornecedores no estoque Encaixe Monetário
Já o ciclo financeiro, também conhecido como ciclo de caixa, é o tempo

PMP desde a compra até o recebimento das vendas. Quanto maior o poder
de negociação da empresa com fornecedores, menor o ciclo financeiro.
PME PMR
Então para fazer a conta, basta subtrair o ciclo operacional do prazo
médio de pagamento.
Já na próxima imagem, note que o pagamento aos fornecedores ficou
depois do recebimento, o que melhora o caixa da empresa.
Compra Venda Neste exemplo,

Aquisição de Baixa Recebimento Pagamento
Mercadoria no estoque Encaixe Monetário Fornecedores
receberemos no total de 28 dias, porém pagaremos em
15 dias, o que dá um ciclo financeiro de 13 dias. Em ou-
tras palavras, você pagou os fornecedores, e ainda es-
PME PMR
pera 13 dias para receber, logo, durante estes dias, sua
empresa começa a financiar suas atividades com seu
PMP
próprio capital de giro.
Aí você fala: “Ok, e qual ciclo devo considerar?” Vamos olhar para os 2
ciclos com mais cuidado: o ciclo operacional e o ciclo financeiro.

Fonte: https://viverdedividendos.org/como-medir-o-giro-de-caixa-de-uma-empresa/
Compra Venda
Aquisição de Baixa Pagamento Recebimento
Mercadoria no estoque Fornecedores Encaixe Monetário
CAIXA FORNECEDORES
PME = 3 dias PMR = 25 dias
PMP = 15 dias CICLO FINANCEIRO

13 dias DUPLICATAS
A RECEBER ESTOQUE
GIRO DE CAIXA VENDAS
Neste exemplo, o ciclo financeiro é de 13 dias. Como o ano tem 365,

dividindo 365 por 13, temos um giro de caixa aproximado de 28 vezes.
365
Giro de Caixa = = 28,08
13
Quanto maior o giro de caixa,

melhor, pois maiores são as
chances da empresa de apresentar
um resultado sólido.
Você deve estar pensando: “Ainda não entendi por que é melhor girar mais
Aqui entra o conceito de giro de caixa. O conceito está no próprio nome o caixa.” Simples! Com mais dinheiro circulando pelo caixa, a necessidade
e o giro de caixa mostra quantos ciclos financeiros o caixa de uma em- da empresa de financiar com recursos externos ao negócio é menor, afas-
presa tem por ano. Ele informa o número de vezes que o dinheiro circu- tando assim despesas com financiamentos e juros. Por isso, quanto maior
la, ou seja, entra e sai do caixa da empresa em um período de 12 meses. o Giro de Caixa, melhor será a situação financeira da empresa.

O cenário perfeito seria se tivéssemos um ciclo finan-
ceiro negativo, indicando que nosso recebimento ocor-
CAPITAL
re ANTES que tenhamos que honrar nossas obrigações.
Aí você se pergunta: “mas como eu conseguiria isso”?
DE GIRO
Vamos para um exemplo prático! Imagine que a Joana
consiga negociar o prazo médio de pagamento dos for-
necedores para 30 dias e que agora concede um des- Você já ouviu falar de capital
conto para os clientes que pagarem à vista, reduzindo
de giro? Sabe o que significa?
assim o prazo médio de recebimento para 10 dias. Não
mexeremos no prazo médio de estocagem de 3 dias, Capital de giro é a diferença entre os recursos disponíveis em cai-
pois é o prazo de comprar e produzir os bolos. xa e a soma das despesas e contas a pagar. Ficou confuso? Vamos
Agora o ciclo financeiro é o ciclo operacional menos o para a prática.
prazo médio de pagamento. Em números, o ciclo ope-
Imagina que você abriu sua empresa que revende rou-
racional é 13 menos 30 do PMP, totalizando um resulta-
pa. Você tem um dinheiro que guardou e investe parte
do negativo em 17 dias.
dele em estoque. Pois bem, pensando em ter mais visi-
FANTÁSTICO! Significa que a Joana recebeu suas ven-
bilidade, acaba alugando um salão comercial e contra-
das e depois de 17 dias ela deve pagar os fornecedores.
ta mensalmente um software de controle de vendas.
É muito importante entender esses prazos e tomar todo
Ao montar o negócio, você tem custos, como aluguel,
o cuidado no ciclo de caixa. Essa lógica está represen-
luz, água, internet, o software de vendas, os impostos e
tada na imagem abaixo.
o fornecedor das roupas, já que não é você que produz
e sim as revende.
Ciclo Financeiro
Encaixe Monetário Por outro lado, estamos à espera da receita que vem
Compra Venda da venda desses produtos. Se não conseguirmos ven-
Aquisição de Baixa Recebimento Pagamento der uma determinada quantidade dos produtos ou na
Mercadoria no estoque Encaixe Monetário Fornecedores
velocidade para honrarmos nossas obrigações, precisa-
PME PMR remos do tal capital de giro.
= 3 dias = 10 dias Ficou fácil, não é? O próprio nome já diz tudo: capi-
tal de giro é o capital necessário para girar, para fazer
PMP = 10 dias o nosso negócio rodar. Em outras palavras, são todos
os recursos financeiros necessários de que ela precisa
para se manter operando regularmente.

O capital de giro está diretamente ligado à capacidade de do negócio, evitando, assim, surpresas desagradáveis.
de transformarmos o nosso estoque em dinheiro. A esta Obviamente todo empreendedor quando abre seu ne-
capacidade de transformar estoque, ou nosso serviço gócio pretende ter lucro e fazer com que seu negócio
em dinheiro, damos o nome de LIQUIDEZ. se pague. Porém muitas vezes por desconhecimento de
negócios e do fluxo de caixa, a estratégia de vendas por
Você não quer ficar com não estar funcionando bem, contas a pagar e receber
estoque parado, quer? não estão bem calculados e o caixa não está sendo su-
ficiente para honrar as obrigações e pode ser que você
Estoque parado significa dinheiro encalhado, enquanto tenha necessidade de capital de giro.
isso as contas chegam. O imposto tem que ser honrado,
o funcionário deve ser pago, o aluguel, a água, a luz, o
NECESSIDADE
fornecedor que o vendeu um produto ou equipamento
não esperam. Chegou a data da fatura, você tem que
honrar a dívida. Então quanto mais rápido o estoque
gira, mais rápido ele se converte em dinheiro. DE CAPITAL DE
Outro ponto de atenção são as contas a receber. Como
assim, contas a receber? Imagine que você vendeu um
GIRO (NCG)
produto de R$ 90 parcelado em 3x. Você não receberá
os R$ 90 de uma só vez. Você receberá 3 parcelas de R$
30, então este é outro ponto para estarmos atentos, pois Ótimo, e como calculamos
se as suas contas a receber estiverem muito espaçadas, isso? Seguem abaixo dois
pode ser que você não tenha dinheiro suficiente para métodos. Você pode usar
honrar suas dívidas e obrigações. Aí você fala: “mas aí os dois e compará-los.
eu adianto essas parcelas”. Basta ligar na empresa de
cartão e antecipar.
É... faz sentido! Mas não se esqueça de que a empresa de
cartão não antecipará sem custo. Ela, com certeza, em- PRIMEIRO MÉTODO: ciclo de pagamento
butirá um custo para antecipar esse valor que você rece-
Basta subtrair o prazo médio de recebimento do prazo médio de pa-
beria no futuro. Então aqueles R$ 90 pode ser que virem
gamento. Se o valor for NEGATIVO, ótimo! Significa que entra dinheiro
R$ 70 quando antecipado. Ter controle e acompanhar o
antes de você ter de pagar suas obrigações. Se POSITIVO, acende uma
capital de giro da empresa é fundamental para manter o
luz de atenção, pois você necessitará de capital de giro enquanto não
fluxo de caixa sempre saudável e garantir a continuida-
recebe dos seus clientes, mas tem que pagar as suas contas.

Vamos a um exemplo? Vamos a um exemplo?
Suponha que na sua loja de calçados você vende parcelado Pegando o mesmo exemplo da loja de calçados, suponhamos
em 30 dias e o prazo de pagamento para os seus fornecedo- que você tenha R$ 10.000 em estoque, R$ 12.000 em contas a
res de calçados seja de 15 dias. receber e R$ 7.000 em contas a pagar. Então somando o esto-
NCG = Prazo Médio de Recebimento – Prazo Médio de Pagamento que (10.000) + contas a receber (12.000) e subtraindo (7.000)
NCG = 30 – 15
do contas a receber, o resultado é R$ 15.000. Esta é a sua ne-
cessidade de capital de giro.
NCG = 15 dias
NCG = 10.000 + 12.000 – 7.000
NCG = 15.000
Percebe que o dinheiro sai antes de você receber? Logo,

você precisará de um capital de giro para esses 15 dias
que você está, teoricamente, sem caixa. Digo teorica- Com certeza você está pensando: “Mas como assim”?
mente, pois você pode estar com dinheiro em caixa, Se eu tenho mais estoque e contas a receber do que
mas concorda que se você passar por algum proble- a pagar, como posso precisar de capital de giro? Não
ma na empresa, ou queda nas vendas, a sua reserva vai seria o contrário? E a resposta é NÃO. Explico! Acom-
sendo consumida, e pode ser que você não tenha mais panhe o raciocínio.
dinheiro para cobrir esse espaço entre o recebimento Pense que se você tem um estoque e um contas a
de suas vendas e o pagamento das suas dívidas? Logo, receber alto, significa que estes ativos ainda não vira-
ter um bom plano para conseguir receber o quanto an- ram dinheiro, pois no caso do estoque, o seu dinheiro
tes e negociar com seus fornecedores para alongar o está imobilizado nos calçados e no contas a receber
pagamento é importantíssimo. e ainda não viraram dinheiro por conta das parcelas.
Aí pergunto: Quem pagará as suas dívidas? Você terá
que tirar dinheiro do caixa, certo? Por isso neste caso,
SEGUNDO MÉTODO:
quando analisamos o estoque, contas a receber e a
analisando ativo e passivo
pagar, quero o estoque e contas a receber baixos, já
O segundo método é somar seu estoque e suas contas que eles me sinalizam que estou girando meu esto-
a receber, depois subtrair das contas a pagar. que e ele está se convertendo em dinheiro para pa-
Caso o resultado desse cálculo seja positivo, haverá ne- gar minhas obrigações.
cessidade de capital de giro e talvez você precise re-
correr a capital de terceiros para manter sua operação.

AVALIANDO A ATIVO PASSIVO
CAPACIDADE Obrigações com terceiros
DE PAGAMENTO Bens + direitos

PATRIMÔNIO LÍQUIDO
DA EMPRESA
Obrigações com a empresa
(diretores, acionistas, etc.)
TOTAL ATIVO TOTAL PASSIVO + PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Vamos entender melhor os ativos? Os ativos são as in-

Uma das maneiras de avaliar a capacidade de paga-
formações referentes aos bens e direitos da empresa.
mento da empresa frente às suas obrigações é atra-
É nele que ficam o seu caixa, estoques da sua empresa,
vés dos índices de liquidez.
aplicações financeiras, dinheiro aplicado na instituição
Um empreendedor precisa estar atento a esses índi-
financeira, contas a receber, como quando você parce-
ces já que eles são fundamentais para o sucesso de
la uma compra e recebe em 3 vezes, uma máquina ou
qualquer empreendimento, uma vez que, como já
equipamento necessário para a produção etc.
dissemos, eles dizem respeito à capacidade da em-
Imagina que o que a sua empresa adquire, os ativos
presa em honrar os seus compromissos. Mas antes de
que acabamos de falar precisam ter uma origem, cer-
avançarmos aos indicadores, precisamos entender o
to? Vamos dar o exemplo da loja de bolo que você
básico sobre balanço patrimonial. Você pode estar se
abriu. A batedeira, o liquidificador, a geladeira, o es-
perguntando: “O que é balanço patrimonial?”
toque e os outros bens precisam ter uma origem, cer-
to? Pois esta origem vem dos passivos.
O Balanço Patrimonial demonstra de forma transpa-
Então, no passivo (P) temos, por exemplo, o pagamen-
rente e intuitiva a situação financeira de uma empre-
to de funcionário, os impostos que você paga, o boleto
sa. Para termos essa noção são considerados todos
que você pagou para o fornecedor de ovos, leite, mar-
os ativos e passivos, ou seja, são levados em conta os
garina e também possíveis empréstimos e financia-
bens, direitos e dívidas. Ao lado direito, você vê uma
mentos que você contraiu para expandir seu negócio.
estrutura básica de um balanço patrimonial.
O patrimônio líquido (PL) é a diferença entre o Ativo
A (Ativo) = P (Passivo) + PL (Patrimônio Líquido)
e o Passivo. Ou seja, aqui estão as informações dos
acionistas.
Por isso, A – P = PL

Vamos ver agora o Balanço Patrimonial em detalhes. Vamos olhar para um balanço de um MEI.
Você deve ter notado na imagem acima que surgiu uma

classificação do ativo em ATIVO CIRCULANTE (AC) E
ATIVO NÃO CIRCULANTE (ANC). Do mesmo modo, você
deve ter reparado que temos PASSIVO CIRCULANTE Perceba que no ativo circulante temos:
(PC) E PASSIVO NÃO CIRCULANTE (PNC).
• Disponível: que é o Caixa, representando dinheiro em espécie,
e Banco conta movimento, que é dinheiro em conta corrente.
É muito tranquilo e fácil de entender. Ativo circulante é um bem ou di- • Clientes: temos o Duplicatas a Receber, que nada mais são do que as
reito que pode ser convertido em dinheiro em um curto prazo de tempo contas a receber, ou seja, quando você recebe parcelado ou quando
(no máximo 12 meses). O ativo não circulante é justamente o contrário, emite uma duplicada para receber no futuro.
todos os bens e direitos que só podem ser transformados em dinheiro
• Estoques: aqui temos os estoques de mercadorias, ou seja,
no médio ou longo prazo.
são produtos que já estão prontos para a comercialização ou
Passivo circulante é qualquer dívida que precise ser quitada em no má-
estoques de matéria-prima que são insumos para poder produzir
ximo 12 meses. Passivo não circulante é justamente o contrário, são as
a mercadoria.
dívidas que precisam ser quitadas acima de 12 meses. Simples, não é?
Então guarde esses conceitos, pois falaremos deles mais à frente. Somando os 3 temos o Ativo Circulante.

No ativo não circulante temos: Por fim, temos o Patrimônio Líquido composto por:
• Realizável em Longo Prazo: são títulos a receber no longo prazo, que • Capital social: é o valor bruto disponibilizado para abrir uma
são muito parecidos com o contas a receber de curto prazo, porém empresa e mantê-la funcionando até que gere lucros.
aqui você receberá acima de 12 meses.
• Lucros acumulados: são os ganhos líquidos acumulados, ou lucros
E assim temos o Ativo Não circulante. obtidos por uma empresa após a contabilização de dividendos aos
Ativo Circulante + Ativo Não circulante = ATIVO TOTAL acionistas no fim do exercício fiscal. Os lucros acumulados têm
basicamente 3 destinos: aumentar o capital, abater os prejuízos ou
reinvestir no negócio.
Passando para o Passivo,
temos no passivo circulante: Somando os 2 temos o Patrimônio Líquido.
• Fornecedores: aqui estão os seus fornecedores, por exemplo,

de matéria-prima, insumos, equipamentos, máquinas ou até Perceba como comentamos acima, que:
mesmo de mercadorias caso você não produza, mas revenda. ATIVO TOTAL DEVE SER IGUAL À SOMA DO PASSIVO TOTAL
• Empréstimos e Financiamentos: neste exemplo, o MEI + PATRIMÔNIO LÍQUIDO
tem um empréstimo a pagar no curto prazo. Lembrando, novamente,
que curto prazo se entende até 12 meses.
• Obrigações Fiscais: aqui está o imposto que o MEI

recolhe referente à guia DAS. Os indicadores de liquidez são importantes na rotina contábil da com-
panhia. O cálculo dos índices de liquidez é feito baseado nos valores
Somando os 3, temos o Passivo Circulante.
dos ativos, ou seja, os bens que você possui e os passivos, ou seja, os
compromissos do negócio.
No passivo não circulante temos: Liquidez é um conceito muito simples de entender. É a capacidade de
conversão de um bem em dinheiro. Ou seja, é quão rápido você conse-
• Empréstimos e Financiamentos: muito parecido com o que vimos no
gue transformar um ativo em caixa. Então vamos pensar no exemplo que
passivo circulante, mas neste caso refere-se a empréstimo a pagar
demos sobre o empreendedor que vende sapato? Você concorda que um
no longo prazo, ou seja, acima de 12 meses.
sapato tamanho 40 vende mais rápido do que um tamanho 45? E por que
E assim temos o Passivo Não circulante. isso? Estatisticamente e seguindo a média de tamanhos de pés, teremos
Passivo Circulante + Passivo Não circulante = PASSIVO TOTAL mais compradores de sapatos 40, logo, se vendo mais desse produto, ele
possui MAIOR liquidez. Por outro lado, o sapato tamanho 45, que preciso

ter em estoque para atender a um público mais restrito ÍNDICE DE LIQUIDEZ
é mais difícil de vender, logo possui uma MENOR liqui- CORRENTE (ILC):
dez. Nas empresas, analisaremos os índices de liquidez.
Esses índices nos mostram a capacidade de pagamento O índice de liquidez corrente mede a capacidade de um negócio reali-
da empresa frente às suas obrigações. zar o pagamento em curto prazo e, por esse motivo, é um dos indicado-
Você deve estar pensando, e “o que isso muda na minha res mais utilizados para fazer a análise da capacidade de pagamento
vida de MEI?”. Em vários pontos, pois imagine que você de uma empresa. Para calcular a liquidez corrente, basta dividir o ativo
precisa de um empréstimo em uma instituição financei- circulante pelo passivo circulante. Vimos que o ativo circulante são os
ra, a área de crédito seguramente analisará os índices bens que possuímos de curto prazo, ou seja, se convertem em dinheiro
de liquidez para saber primeiramente se o concederão rapidamente como nossos estoques e o próprio dinheiro que temos em
e em segundo qual valor será liberado. Outro uso é na caixa e as contas que receberemos dentro de 12 meses. Já o passivo
concessão de crédito para um cartão corporativo. Veja circulante são as minhas obrigações de curto prazo, ou seja, sabe aque-
que até agora falamos de análise de crédito. le boleto que vence em 1 ou 2 meses ou até mesmo o salário do nosso
Agora pense você como empreendedor e analisando es- funcionário? Eles entram em passivo circulante. Lembra que se os ativos
ses índices que veremos em detalhes mais à frente. Você e passivos são circulantes, logo estamos analisando no CURTO PRAZO.
consegue ver que ao analisar sua capacidade de liqui- Vamos para a prática!
dar as dívidas, isso lhe mostra como está sendo feita a
sua gestão de fluxo de caixa, seja de recebimento ou de
Imagine que seu ativo circulante seja de R$ 60.000
pagamento? Em outras palavras, olhar para o índice de
e seu passivo circulante seja de R$ 40.000.
liquidez lhe dá capacidade de tomada de decisão.
Veja uma regrinha de bolso que ajuda bastante. Se o Ín-
dice de liquidez for maior do que 1, o negócio consegue Dividindo o ativo pelo passivo temos um índice de liquidez corrente de
cumprir com folga os seus compromissos financeiros. 1,5, o que é excelente, já que buscamos sempre o índice acima de 1.
Se o Índice de liquidez for igual a 1, os valores à dispo-
sição do negócio empatam com as contas que ela tem 60.000
para pagar, e se o Índice de liquidez for menor do que 1, ILC = ILC = 1,5
isso mostra que caso o negócio precisasse pagar todas 40.000
as suas dívidas em curto prazo, ele não teria recursos
suficientes. E por que acima de 1 é bom? Poderíamos falar que a cada R$ 1,00 de
passivo, a sua empresa tem R$ 1,50 de ativo para honrar a obrigação.
Muito bem, então agora vamos conhecer os Por isso buscamos o índice sempre acima de 1, já que quero ter mais
3 principais índices de liquidez. São eles: ativos do que passivos.

ÍNDICE DE ÍNDICE DE LIQUIDEZ
LIQUIDEZ SECA (ILS): IMEDIATA (ILI):
Parecido com o índice de liquidez corrente, porém um pouco mais rigo- Este índice é muito mais conservador e mais cauteloso que os anteriores,
roso, já que na liquidez seca não consideraremos os estoques do ativo pois considera os saldos bancários, o dinheiro no caixa e as aplicações
circulante. Ou seja, não contabilizamos os estoques pensando que tal- financeiras de curto prazo. Ou seja, aqui queremos saber a capacidade
vez não tenhamos velocidade comercial para transformá-los em dinhei- de pagar em dinheiro e não consideramos mais nada do ativo.
ro em um pequeno espaço de tempo. Por ser um índice mais rigoroso,
ao fazer o cálculo do ativo, o índice de liquidez seca é menor do que a
Imagine que disponível no banco sua empresa,
liquidez corrente. Vamos para a prática!
você possua R$ 8.000 e seu passivo circulante seja de
R$ 40.000. Logo o índice de liquidez imediata é de 0,2.
Imagine que seu ativo circulante seja de
R$ 60.000 e seu passivo circulante seja de
R$ 40.000, mas seu estoque é de R$ 10.000. 8.000
ILI = ILI = 0,2
40.000
Agora, pegamos o ativo circulante e subtraímos do estoque. Este resul-

tado dividiremos pelo passivo circulante e chegaremos, neste exemplo, Neste caso, este índice já acende uma luz vermelha, pois está abaixo de
a um índice de liquidez seca de 1,25, o que também é bom, já que como 1, indicando que a cada R$ 1 de dívida, só temos R$ 0,20 em caixa para
falamos, o índice está acima de 1. honrar essa obrigação. Vamos então para a parte prática e pensar em 3
cenários?
60.000 - 10.000 50.000

ILS = = ILS = 1,25
ANALISANDO
Cenário Pessimista
40.000 40.000
Imagine justamente o que passa-
CENÁRIOS
mos no ápice da pandemia. Comér-
cio fechado, consumo foi drastica-
Perceba que ele é menor que o índice de liquidez corrente, porque ele
mente afetado. Olhando para este
é mais rigoroso e não contempla o estoque, uma vez que o seu objetivo
contexto em que você não está
é medir a liquidez da empresa no curtíssimo prazo.
conseguindo vender seus produtos

e serviços, você concorda que não podemos contar com
nosso estoque para honrar nossas dívidas? Haverá tam- Se quiser ser mais conservador em seus cálculos
bém uma diminuição no contas a receber, já que suas de liquidez e trabalhar com o pior cenário, não
vendas tanto à vista quanto a prazo foram afetadas. considere os estoques ou outros ativos em curto
prazo. Use somente o caixa e aplicações, logo o
Então, para este exemplo, o índice de liquidez imedia-
mais recomendado para este cenário seria o índice
ta, aquele que você considera apenas o que você tem
de liquidez imediato!
no caixa para quitar suas dívidas, é o mais adequado,
já que você não consegue vender, o estoque está prati-
camente encalhado e seu contas a receber foi afetado.
Veja quantas informações relevantes e práticas abordamos nessa apos-
tila. Começamos falando da importância da gestão financeira para a
Cenário Realista
perpetuidade do seu negócio. Destacamos também o que é fluxo de
Imagine o contexto de inflação alta, onde o governo tem
caixa e como ele afeta diretamente na sobrevivência, caso as receitas e
de subir a taxa básica de juros, suas vendas podem ser
despesas não estejam alinhadas.
afetadas e talvez a capacidade de venda do seu esto-
Depois avançamos para algo mais prático, em que vimos que devemos
que esteja comprometida. A melhor maneira de medir
estar atentos ao ciclo financeiro, já que devemos colocar na ponta do
sua saúde financeira é olhar para o índice de liquidez
lápis 3 prazos: prazo de estoque, prazo de recebimento e prazo de pa-
seca, onde pegamos o ativo circulante e subtraímos o
gamento. Com esse ciclo claro, conseguimos nos preparar comercial-
estoque, mas mantemos contas a receber no cálculo.
mente e negociar melhor o prazo com nossos fornecedores.
Aprendemos também a analisar a capacidade de pagamento da empre-
sa, olhando para nosso ativo e passivo circulante, e de acordo com a si-
Cenário Otimista
tuação econômica, verificarmos se estamos solventes (financeiramente
É o famoso céu de brigadeiro, onde a taxa de juros está
saudáveis) ou não.
baixa, a economia está forte, pessoas consumindo. Nes-
E você, já projetou os cenários pessimista, realista e otimista para o seu
se caso, você pode medir sua saúde financeira com o
negócio? Já calculou a liquidez do seu negócio?
índice de liquidez corrente, que considera a sua capa-
cidade de honrar seus compromissos considerando di-
nheiro em caixa e aplicado, o seu estoque e seu contas Agora que você já sabe como
a receber, já que tudo anda bem.
fazer, que tal colocar em prática?

REFERÊNCIA ANOTAÇÕES
BIBLIOGRÁFICA
ANALIZE. Balanço patrimonial: o que é, para que serve e como analisá-lo.
Disponível em: https://analize.com.br/balanco-patrimonial-o-que-e-para-
-que-serve-e--como-analisa-lo.html. Acesso em: 28/10/22
REIS, T. NCG: entenda o que é a Necessidade de Capital de Giro. Disponí-

vel em: https://www.suno.com.br/artigos/necessidade-de-capital-de-giro/.
Acesso em: 28/10/22
SEBRAE – Serviço Brasileiro de Apoio às Micro e Pequenas Empresas. O que

é e como funciona o capital de giro. Disponível em: https://www.sebrae.
com.br/sites/PortalSebrae/artigos/artigosFinancas/o-que-e-e-como-fun-
ciona-o-capital-de-giro,a4c8e8da69133410VgnVCM1000003b74010aRCRD.
Acesso em: 28/10/22
TORRES, V. Regime de competência ou regime de caixa: o que você precisa

saber para a tomada de decisão. Disponível em: https://www.contabilizei.
com.br/contabilidade-online/regime-de-competencia/#:~:text=No%20Re-
gime%20de%20Compet%C3%AAncia%2C%20a,cada%20m%C3%AAs%20
o%20valor%20recebido. Acesso em: 28/10/22
ZANLUCA, J. S. Ciclos econômico, operacional e financeiro. Disponível em:

http://www.portaldecontabilidade.com.br/tematicas/ciclos.htm. Acesso em:
28/10/22

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Contas a pagar e a receber.............................................................................................7

O que é fluxo de caixa.......................................................................................................10

Fluxo de caixa na prática.................................................................................................19

Passo 1: os recebíveis e formas de pagamento......................................22

Passo 2: despesas fixas.........................................................................................22

Passo 3: custos fixos...............................................................................................23

Passo 4: custos variáveis.....................................................................................23

Necessidade de capital de giro (NCG)......................................................................39

Primeiro método: ciclo de pagamento.......................................................39

Segundo método: analisando ativo e passivo........................................40

2 MEI - Microempreendedor Individual MEI - Microempreendedor Individual 3

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Avaliando a capacidade de pagamento da empresa......................................42

Índice de liquidez corrente (ILC)....................................................................49

Índice de liquidez seca (ILS)..............................................................................50

Índice de liquidez imediata (ILI).....................................................................51

4 MEI - Microempreendedor Individual MEI - Microempreendedor Individual 5

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• Misturar o dinheiro pessoal com o da empresa;

6 MEI - Microempreendedor Individual MEI - Microempreendedor Individual 7

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Despesa R$ (4.500,00) R$ (4.500,00) 4. Planejar e analisar muito bem antes de solici-

5. Definir o limite máximo de endividamento que

8 MEI - Microempreendedor Individual MEI - Microempreendedor Individual 9

GLEYVERTON WESLEY FERREIRA OTONI CRUZ - wesleyotoni@hotmail.com - IP: 186.225.181.88

2. Negociar com clientes inadimplentes;

3. Organizar as contas a receber Vamos fazer um exercício?

10 MEI - Microempreendedor Individual MEI - Microempreendedor Individual 11

GLEYVERTON WESLEY FERREIRA OTONI CRUZ - wesleyotoni@hotmail.com - IP: 186.225.181.88

12 MEI - Microempreendedor Individual MEI - Microempreendedor Individual 13

GLEYVERTON WESLEY FERREIRA OTONI CRUZ - wesleyotoni@hotmail.com - IP: 186.225.181.88

14 MEI - Microempreendedor Individual MEI - Microempreendedor Individual 15

GLEYVERTON WESLEY FERREIRA OTONI CRUZ - wesleyotoni@hotmail.com - IP: 186.225.181.88

16 MEI - Microempreendedor Individual MEI - Microempreendedor Individual 17

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• Reestruturação financeira analisando

• Antecipação dos recebíveis com seus clientes,

• Melhora do seu preço de venda;

• Renegociação das dívidas com

Como vimos, o fluxo de caixa ainda é um dos pontos

18 MEI - Microempreendedor Individual MEI - Microempreendedor Individual 19

GLEYVERTON WESLEY FERREIRA OTONI CRUZ - wesleyotoni@hotmail.com - IP: 186.225.181.88

Então, vamos detalhar o caso da Joana?

20 MEI - Microempreendedor Individual MEI - Microempreendedor Individual 21

GLEYVERTON WESLEY FERREIRA OTONI CRUZ - wesleyotoni@hotmail.com - IP: 186.225.181.88

22 MEI - Microempreendedor Individual MEI - Microempreendedor Individual 23

GLEYVERTON WESLEY FERREIRA OTONI CRUZ - wesleyotoni@hotmail.com - IP: 186.225.181.88

Vamos preencher 2 meses com vocês!

24 MEI - Microempreendedor Individual MEI - Microempreendedor Individual 25

GLEYVERTON WESLEY FERREIRA OTONI CRUZ - wesleyotoni@hotmail.com - IP: 186.225.181.88

Saídas 3. Comprar embalagens mais baratas por R$ 170;

Tributos (DAS) R$ 65,60 R$ 65,60 R$ 65,60 R$ 65,60 R$ 65,60 R$ 65,60

Embalagens R$ 210,00 R$ 214,20 R$ 218,48 R$ 222,85 R$ 227,31 R$ 231,86

Posts no Instagram R$ 50,00 R$ 50,00 R$ 50,00 R$ 50,00 R$ 50,00 R$ 50,00

Água R$ 200,00 R$ 200,00 R$ 200,00 R$ 200,00 R$ 200,00 R$ 200,00

Energia Elétrica R$ 340,00 R$ 340,00 R$ 340,00 R$ 340,00 R$ 340,00 R$ 340,00

Telefone + Internet R$ 90,00 R$ 90,00 R$ 90,00 R$ 90,00 R$ 90,00 R$ 90,00

Produtos de Limpeza R$ 150,00 R$ 150,00 R$ 150,00 R$ 150,00 R$ 150,00 R$ 150,00

Manutenção de equipamentos - R$ 250,00 R$ 250,00 R$ 250,00 R$ 250,00 R$ 250,00

Total de Saídas R$ 4.905,60 R$ 5.185,80 R$ 5.216,60 R$ 5.248,02 R$ 5.280,07 R$ 5.312,76

Perceba que nos 6 meses o saldo operacional é NEGATIVO e afeta o cai-

26 MEI - Microempreendedor Individual MEI - Microempreendedor Individual 27