XPCE 360 Profissional

FIC FIM
Família XPCE
Visão Geral
 Família XPCE Visão Geral

R$2,0 bi 157 5 24
Em ativos sob gestão Operações Estratégias profissionais

Crédito
Liquidez Special Situations Crédito Imobiliário Infraestrutura
Estruturado R$725
R$799 milhões R$199 milhões R$210 milhões R$60 milhões
milhões
81 transações 35 transações 14 transações 23 transações 4 transações

20% 20% 18%

47% 45% 33%
53% 67%
80% 80% 36%

Debêntures Líquidas Caixa Securitização Corporativo Legal Claims Precatórios Corporativo Permutas Carteiras Energia Telecom

100-110%CDI (target líquido) 135-145%CDI (target líquido) 170-180%CDI (target líquido) 130-140%CDI (target líquido) 120-130%CDI (target líquido)

Fausto Filho Filipe Mattos André Masetti Tulio Machado

Fonte: CVM, XP Asset Management, 31/05/2019

Família XPCE
Performance
XP Crédito Estruturado 180 FIC FIM CP

Alocação e Performance Target Performance – XPCE 180

125% a 135%CDI 100% XPCE 180

10,0%
Performance Target
25,0% 35% 131%CDI
CE + SS CDI
Performance desde Dez/17

15,0%

25,0%

25,0%

Líquidos Infraestrutura Crédito Crédito Special Total

dez-18
jan-18

jan-19
jun-18
abr-18

mai-18

ago-18

set-18

abr-19

mai-19
dez-17

fev-18

mar-18

jul-18

out-18

nov-18

fev-19

mar-19
Imobiliário Estruturado Situations

- +
Expectativa de Retorno

5
XP Crédito Estruturado 360 FIC FIM CP

Alocação e Performance Target Performance – XPCE 360

140% a 150%CDI
XPCE 360
100%
Performance Target 10,0%
144%CDI
50% CDI
40,0% CE + SS Performance desde Dez/17

30,0%

20,0%

5,0%
Líquidos Infraestrutura Crédito Crédito Special Total

ago-18

set-18

dez-18
mai-18
jan-18

jan-19
jun-18
abr-18

abr-19

mai-19
dez-17

fev-18

mar-18

jul-18

out-18

nov-18

fev-19

mar-19
Imobiliário Estruturado Situations

- +
Expectativa de Retorno

6
XPCE Profissional
Características
XP Crédito Estruturado Profissional 360 FIC FIM CP

Alocação e Performance Target Performance – estratégia atual de Special Situations

170% a 180%CDI 100%

Estratégia atual
Special Sits.

Performance Target
181%CDI
Performance desde Dez/181
CDI
85,0% 95%
CE + SS

10,0%
5,0%
Líquidos Infraestrutura Crédito Crédito Special Total

abr-19
jan-19

mai-19
fev-19
dez-18

mar-19
Imobiliário Estruturado Situations

- +
Expectativa de Retorno

1 Período quando a estratégia de Special Situations foi segregada da estratégia de Crédito Estruturado. A performance foi ajustada considerando custos dos fundos.
8
XP Crédito Estruturado Profissional 360 FIC FIM CP

Termos e Condições Indicativos Nova Captação

Tipo do Fundo Fundo de Investimento em Cotas de Fundo de Investimento Multimercado Crédito Privado

Volume mínimo R$150 milhões

Tributação Longo Prazo

Público-Alvo Investidores Profissionais

Aplicação Mínima R$250.000,00 (duzentos e cinquenta reais)

Prazo de Resgate Cotização D+360/Resgate D+361

Taxa de Adm. 1,75% a.a.

Taxa de Perf. 20,00% sobre o que exceeder 100%CDI

Gestor XP Asset Management

1: Captação esperada para aquisicão do pipeline de curto prazo

9
Oportunidade para a captação
Panorama da Operação - Compra de cotas de dois fundos de investimento com rentabilidade esperada de IPCA + 11% a.a.
5.000,0
Contexto Geral: o XPCE Profissional tem a
R$ 4,4 bi
oportunidade de investir R$ 150 mln em cotas de 2 Pré-Precatório
4.500,0
Federal Usina 185,8
fundos (um FIDC e um FIP) que remunerarão os seus 6
cotistas a uma taxa de IPCA+11% a.a. Pré-Precatório 527,4
4.000,0
Federal Usina
5
Ativos Subjacentes: os ativos subjacentes dos fundos Pré-Precatório
3.500,0
Federal Usina 611,7
investidos são precatórios federais expedidos e pré 4 1.961,3
precatórios federais da tese de IAA (Instituto do Açúcar
Pré-Precatório
3.000,0
e Álcool) – mesma tese do precatórios de Copersucar. Federal Usina 637,8
Nesse portfolio de ativos, inclusive, parte relevante do 3
2.500,0 R$ 2,5 bi
fluxo de caixa advém do precatório federal já expedido
de Copersucar. Precatório
695,0 Debenture
Federal
2.000,0 1.003,3 FIP
Usina 3 • O portfólio de ativos subjacentes que
Análise Gestão XPCE Prof: o time de gestão entende
lastreiam as operações de Cessão de
que é uma boa oportunidade para os cotistas do XPCE 1.500,0
Crédito do FIDC e de Debenture do FIP é R$
Precatório
profissional quando se analisa o risco vs. retorno da Copersucar 530,8 1,9 bln maior em volume financeiro do que
Usina 2
operação. Considerando que quase todo o capital 1.000,0 Cessão de tais operações. Ou seja, os cotistas do XPCE
1.822,0 Direito
investido pelos cotistas estará lastreado em Creditório Profissional entrariam em uma transação
Precatório FIDC com quase 1:1 de lastro em precatórios
precatórios federais já expedidos (cerca de R$ 135 mln, Copersucar
500,0 981,4
Usina 1 federais expedidos e quase 2:1 de lastro
ou seja, considerando a proporção que o XPCE Prof irá
considerando todo o portfolio.
representar dentro dos 2 fundos) a rentabilidade de
0,0
IPCA+11% a.a. oferece um bom retorno com segurança. Ago/2019
1 Ago/2019
1

10
Anexo I
Precatórios Federais
O que é um Precatório Federal?
O volume de Precatórios Federais já é relevante e tende a crescer substancialmente nos próximos anos

Visão Geral

O que é um precatório?

Precatórios são recebíveis contra o governo decorrentes de condenação judicial definitiva de órgãos e entidades governamentais ao pagamento de determinada quantia. Os precatórios
são organizados em ordem cronológica e incluídos no orçamento do ente (orçamento da União no quadro abaixo).

90,0
80,0 76,9
71,2
70,0 66,0
61,1
60,0 56,6
52,4
União (Governo Federal) 48,5
Credor 50,0 44,9

R$ Bln
X Estados 41,6
38,5
Municípios 40,0 35,6
33,0
30,0 22,4
20,0 12,9 14,8
10,5
10,0
Os precatórios podem ser:
0,0

• Federais, se o processo judicial for contra a União;

• Estaduais, se o processo judicial for contra os Estados; ou

• Municipais, se o processo judicial for contra os municípios. Precatórios Federais (Bln Reais)

12
Estratégia de aquisição de precatórios
O volume de precatórios já é relevante e tende a crescer substancialmente nos próximos anos

Como o precatório é emitido e quando é pago?

O precatório é emitido pelo Poder Judiciário e pago pelo governo, ou seja, pelo ente federativo que integra o Poder Executivo
(União, Estados ou Municípios).

Expedição do Inclusão no orçamento e

Pagamento pelo ente devedor Disponibilização do recurso
precatório na fila de pagamento

Após condenação definitiva contra o Recebida a ordem de pagamento do O ente devedor faz o pagamento dos Tribunal disponibiliza o recurso ao
ente devedor, o precatório é emitido e Poder Judiciário, o ente devedor inclui precatórios ao Poder Judiciário cliente.
enviado pelo Poder Judiciário ao ente o pagamento no orçamento do próximo (Tribunais Regionais Federais ou No caso, o recurso será disponibilizado
devedor exercício Tribunais de Justiça) ao Fundo XP que adquiriu o precatório

Governo Federal há anos paga os precatórios em dia

(i) Precatório expedido até junho é pago até dezembro do ano

seguinte (ex: expedido jun/19 – pgto dez/20 – LOA 2020)

(ii) Precatório expedido a partir de julho é pago no ano

subsequente (ex: expedido jul/19 – pgto dez/21 – LOA 2021)

13
Anexo II
A XP Asset Management
XP Vista
Asset Management Experiência
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Fausto Filho
CIO & Renda Fixa
Icatu Pactual XP Asset

Filipe Mattos
Crédito Estruturado
BTG Pactual Gávea PE Credit Suisse XP Investimentos XP Asset

Pedro Carraz
Imobiliário
BR Malls XP Asset

Tulio Machado
Infraestrutura
Vergent Advent BTG Pactual AM XP Asset

Danilo Gabriel
Indexados e Alocação
RB Capital BBM XP Asset
Asset

André Masetti
Crédito Imobiliário
Deloitte Family Office Ambev RB Capital XP Asset
Asset
Renato Junqueira
Controles
Credit Suisse Itaú BBA XP Investimentos XP Asset

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Anexo III
Equipe de Gestão
Equipe de Gestão
Equipe de Gestão
Filipe Mattos
Sócio do Grupo XP, iniciou a carreira em 2010 na área de Investment Banking do Banco BTG Pactual fazendo operações de M&A e ECM, onde atuou até 2012. Posteriormente,
juntou-se ao time de Private Equity da Gestora Gávea Investimentos. No início de 2014, passou a fazer parte do time de Fixed Income Structuring do Credit Suisse, onde
permaneceu até 2016.
Ingressou no Grupo XP em 2017 para coordenar o time de Crédito Estruturado dentro de Mercado de Capitais. Recentemente, fez sua migração para a XP Asset Management
para ser gestor das estratégias de Crédito Estruturado e Special Situations. É formado em Administração de Empresas pela Fundação Getúlio Vargas.

Felipe Picchetto
Ingressou na XP Asset Management no time de Crédito Estruturado e Special Situations em 2019. Anteriormente, trabalhou no time de investimentos do Private Equity do
BTG Pactual durante 7 anos. Felipe foi membro do conselho de administração da Bodytech durante mais de 4 anos, além de também ter sido responsável pelo
acompanhamento dos investimentos em Petrobras África, Estre, Solstad Offshore e Bravante. É formado em administração de empresas pela Fundação Getulio Vargas (FGV-
EAESP) com intercâmbio na HEC Paris e foi membro do Centro de Estudos em Finanças da FGV-EAESP.

Camylla Horie
Sócia do Grupo XP, ingressou na empresa em 2018 para atuar em Structured Finance. Anteriormente, trabalhou por dois anos com contencioso cível estratégico no escritório
Galdino Carneiro Advogados e por quatro anos em escritório parceiro com exclusividade do Banco BTG Pactual em operações de Special Situations. Graduada em direito pela
USP com intercâmbio na Universidade Nova de Lisboa, especializada em Direito Recuperacional e Falimentar no INSPER, e pós-graduanda em Direito Empresarial pela
FGV/SP.

Antônio Serra
Integrou o Grupo XP em 2018 para atuar na equipe de Special Situations. Previamente, Serra era analista da mesa de Special Situations no Banco BTG Pactual com mandato
para investir em oportunidades de Litigation Finance, onde trabalhou de 2015 até 2018. Serra iniciou a carreira no mercado como estagiário do Back Office da mesa de Special
Situations do Banco BTG Pactual. Anteriormente, Serra também estagiou no colegiado da CVM em 2014. Antonio Serra é graduado em Direito pela FGV/SP, tendo cursado
Administração de Empresas também na FGV/SP.
Caio Alves
Ingressou no time de Crédito Estruturado da XP Asset Management no início de 2018. Anteriormente, trabalhou por um ano no time de operações e asset management da
Captalys e por 9 meses no time de serviços financeiros da Via Varejo. É formado em engenharia de materiais pela Universidade Federal de São Carlos (UFSCar).

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PROSPECTO E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR, COM ESPECIAL ATENÇÃO PARA AS CLÁUSULAS RELATIVAS AO OBJETIVO E À POLÍTICA DE INVESTIMENTO
DO FUNDO, BEM COMO DAS DISPOSIÇÕES ACERCA DOS FATORES DE RISCO A QUE O FUNDO ESTÁ EXPOSTO. ANTES DE TOMAR UMA DECISÃO DE INVESTIMENTO
DE RECURSOS NO FUNDO, OS INVESTIDORES DEVEM, CONSIDERANDO SUA PRÓPRIA SITUAÇÃO FINANCEIRA, SEUS OBJETIVOS DE INVESTIMENTO E O SEU PERFIL
DE RISCO, AVALIAR, CUIDADOSAMENTE, TODAS AS INFORMAÇÕES DISPONÍVEIS NO PROSPECTO E NO REGULAMENTO DO FUNDO. AS EXPRESSÕES QUE ESTÃO
COM PRIMEIRA LETRA MAIÚSCULA SE ENCONTRAM DEFINIDAS NO REGULAMENTO E/OU PROSPECTO DO FUNDO.

O MERCADO SECUNDÁRIO EXISTENTE NO BRASIL PARA NEGOCIAÇÃO DE COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO APRESENTA BAIXA LIQUIDEZ E NÃO
HÁ NENHUMA GARANTIA DE QUE EXISTIRÁ NO FUTURO UM MERCADO PARA NEGOCIAÇÃO DAS COTAS QUE PERMITA AOS COTISTAS SUA ALIENAÇÃO, CASO
ESTES DECIDAM PELO DESINVESTIMENTO. DESSA FORMA, OS COTISTAS PODEM TER DIFICULDADE EM REALIZAR A VENDA DAS SUAS COTAS NO MERCADO
SECUNDÁRIO, OU OBTER PREÇOS REDUZIDOS NA VENDA DE SUAS COTAS. ADICIONALMENTE, OS FUNDOS DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO SÃO CONSTITUÍDOS
SOB A FORMA DE CONDOMÍNIO FECHADO, NÃO ADMITINDO O RESGATE A QUALQUER TEMPO DE SUAS COTAS.

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