Resumo de Direito Comercial

ce-)Criios
O objetivo desta Coleo o de oferecer ao leitor

- estudante ou profissional do Direito - a mais exata
e completa Doutrina, em cada um dos vrios ramos
do conhecimento jurdico, apresentada de forma
sinttica, em conceitos essenciais, com esquemas,
resumos e grficos elucidativos e complementada
pela Jurisprudncia mais recente e variada, alm
de Bibliografia selecionada.
Como diz o Autor, na sua apresentao, "sua
finalidade a viso panormica do assunto, o que
s um resumo
pode oferecer - pois no sabe onde
est quem, fechado num apartamento, no viu,
antes, pelo menos de relance, o edifcio todo".
Volumes j publicados:
1.
o
RESUMO DE DIREITO COMERCIAL (Empresarial)
(38 2 ed., 2008)
a)
2. RESUMO DE OBRIGAES E CONTRATOS

(Civis, Empresariais, Consumidor) (27 2
ed., 2007)
3. RESUMO DE DIREITO CIVIL
(362 ed., 2007)
4. RESUMO DE PROCESSO CIVIL
(34 2
2008)
5. RESUMO DE DIREITO PENAL (Parte ed.,
Geral) (27
2 ed., 2007)
6. RESUMO DE PROCESSO PENAL
(222 ed., 2007)
7. RESUMO DE DIREITO ADMINISTRATIVO
(222 ed., 2008)
8. RESUMO DE DIREITO TRIBUTRIO
(182
'
ed.,
2007)
9. RESUMO DE DIREITO DO TRABALHO
(202
10. RESUMO DE DIREITO CONSTITUCIONAL ed., 2008)
(132 ed., 2008)
11.
RESUMO DE DIREITO PENAL (Parte Especial) (8 2
ed., 2008)
12. DICIONRIO JURDICO
(2008)
MALHEMOS
EVEEDITORES
1=11 ~1 MI
COLEO RESUMOS
Resumo de Direito Comercial (Empresarial), 38' ed., Malheiros Editores, 2008.
Resumo de Obrigaes e Contratos (Civis, Empresariais, Consumidor),
MAXIMILIANUS CLUDIO AMRICO FHRER
27 ed., Malheiros Editores, 2007.
Resumo de Direito Civil, 36a ed., Malheiros Editores, 2007.

Resumo de Processo Civil, 34 ed., Malheiros Editores, 2008.
Resumo de Direito Penal (Parte Geral), 27' ed., Malheiros Editores, 2007.
Resumo de Direito Penal (Parte Especial), 8 ed., Malheiros Editores, 2008.
Resumo de Processo Penal, 22a ed., Malheiros Editores, 2007.
Resumo de Direito Administrativo, 22 ed., Malheiros Editores, 2008.
Resumo de Direito Tributrio, 18' ed., Malheiros Editores, 2007.
Resumo de Direito do Trabalho, 20' ed., Malheiros Editores, 2008.
Resumo de Direito Constitucional, 13' ed., Malheiros Editores, 2008.
Dicionrio Jurdico, 2008.
Outras Obras de
MAXIMILIANUS CLUDIO AMRICO FTIRER
Crimes Falimentares, Ed. RT, 1972.
Roteiro das Falncias e Concordatas, 18a ed., Ed. RT, 2002.
Manual de Direito Pblico e Privado, em co-autoria com dis Milar, 13' ed.,
Ed. RT, 2002.
Traduo de aforismos de vrios pensadores
Revista dos Tribunais (perodo 1975/1976).
"O homicdio passional" (artigo), RT392/32.
"O elemento subjetivo nas infraes penais de mera conduta" (artigo), RT
452/292.
"Como aplicar as leis uniformes de Genebra" (artigo), RT 524/292.
"O elemento subjetivo no Anteprojeto do Cdigo das Contravenes Penais
Confronto com a legislao em vigor" (artigo), RT 4511501.
"Quadro Geral das Penas" (artigo), RT 611/309.
Outras Obras de
MAXEMILIANO ROBERTO ERNESTO FHRER
Histria do Direito Penal, Malheiros Editores, 2005.
Tratado da Inimputabilidade no Direito Penal, Malheiros Editores, 2000.
Dos Autores
RESUMO
DE DIREITO
COMERCIAL
(EMPRESARIAL)
38e edio
Atualizada
Inclusive pela Lei Complementar 123,
de 14.12.2006
(Estatuto Nacional da Microempresa
e da Empresa de Pequeno Porte)
Cdigo Penal Comentado, 2' ed., Malheiros Editores, 2008.
PROTEJA OS ANIMAIS. ELES NO

FALAM MAS SENTEM E SOFREM
COMO VOCE.
(De uma mensagem da Unio
Internacional Protetora dos Animais)
MALHEIROS
EVEEDITORES
RESUMO DE DIREITO COMERCIAL

(Empresarial)
MAXIMLLIANUS CLUDIO AMRICO FHRER
la edio, 1980 2 2 edio, 1982 3a edio, 1984 42 edio, 1985

52 edio, 1987 6 edio, 1988 7 edio, 1989 82 edio,
1990 9 edio, 1990 10 2 edio, 1991 lla edio, 1992
12a edio, P tiragem, 01.1993; 2a tiragem, 09.1993 13 2 edio,
1994 14 2 edio, 1995 152 edio, 01.1996 16 2 edio,
172 edio, 01.1997 182 edio, 04.1997
07.1996
edio,
07.1997
20 edio, 01.1998 21a edio, P tiragem,
192
04.1998 22 tiragem, 08.1998 22 edio, 01.1999
232 edio, 09.1999 24 2 edio, 01.2000 25 2 edio, 08.2000
26 edio, 01.2001 272 edio, 06.2001 28 2 edio, 01.2002
292 edio, 08.2002 30 1 edio, 01.2003 312 edio, 06.2003
322 edio, 01.2004 33 2 edio, 06.2004 34 2 edio, 02.2005
352 edio, 09.2005 36 edio, 02.2006 37 2 edio, 01.2007.
NOTA DO AUTOR
Este um livro complementar, que no dispensa a leitura

dos mestres.
Sua finalidade a viso panormica do assunto, o que s um
resumo pode oferecer pois no sabe onde est quem, fechado
num apartamento, no viu, antes, pelo menos de relance, o edifcio todo.
ISBN 978-85-7420-852-7
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Capa: Cilo
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Impresso no Brasil
Printed in Brasil
O esprito do comrcio produz nos homens um acentuado sentido de justia exata, oposto de um lado rapinagem
e de outro negligncia dos prprios interesses.
O comrcio afasta os preconceitos agressivos. Em toda
parte, onde se estabeleceram costumes brandos, existe o comrcio, e onde se pratica o comrcio, existem costumes brandos.
03.2008
MONTESQUIEU
ABREVIATURAS
CC
CCom
CDC
CP
CPI
D
DL
JC
JD
JM
JSTJ
JSTJITRF
JTACSP
JTJ
L
L-JSTJ
LDA
LDi
LICC
MP
PJ
RDM
Cdigo Civil
Cdigo Comercial
Cdigo de Defesa do Consumidor
Cdigo Penal
Cdigo da Propriedade Industrial
Decreto
Decreto-lei
Jurisprudncia Catarinense
Jurisprudncia e Doutrina
Jurisprudncia Mineira
Julgados do Superior Tribunal de Justia
Jurisprudncia do Superior Tribunal de Justia e

Tribunais Regionais Federais-Lex
Julgados dos Tribunais da Alada Civil de So Paulo
Jurisprudncia do Tribunal de Justia (SP)
Lei
Lex-Jurisprudncia do Superior Tribunal de Justia e
Tribunais Regionais Federais
Lei de Direito Autoral
Lei do Divrcio
Lei de Introduo ao Cdigo Civil
Medida Provisria
Paran Judicirio
Revista de Direito Mercantil, Industrial, Econmico e

Financeiro
Revista Forense
RF
RJTJEG
Revista de Jurisprudncia do Tribunal de Justia do
Estado da Guanabara
RJTJERJ Revista de Jurisprudncia do Tribunal de Justia do
Estado do Rio de Janeiro
RJTJESP Revista de Jurisprudncia do Tribunal de Justia do
Estado de So Paulo
RJTJMS
Revista de Jurisprudncia do Tribunal de Justia de Mato
Grosso do Sul
RJTJRGS
Revista de Jurisprudncia do Tribunal de Justia do
Estado do Rio Grande do Sul
Revista do Superior Tribunal de Justia
RSTJ
RT
Revista dos Tribunais
RTJ
Revista Trimestral de Jurisprudncia
RTJE
Revista Trimestral de Jurisprudncia dos Estados
RTJEP
Revista do Tribunal de Justia do Estado do Par
RTRF-34 Reg. Revista do Tribunal Regional Federal
3a Reg.
STF
Supremo Tribunal Federal
Superior Tribunal de Justia
STJ
AGRADECIMENTO
Os Autores e a Editora agradecem os leitores que vm colaborando
com crticas e sugestes para o aprimoramento contnuo desta obra.
As mensagens podem ser transmitidas para
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ou pelo fax: (11) 3168-5495
SUMRIO
CAPITULO I PARTE GERAL
1. Esboo histrico
2. Conceito de comrcio
3. Direito Comercial e Direito Empresarial
4. Natureza e caractersticas do comrcio
5. Obrigaes dos empresrios
6. Livros mercantis
7. Prepostos do empresrio
8. O estabelecimento
9. Perfis da empresa
10. O ponto comercial
11. Registros de interesse da empresa
Bibliografia
CAPTULO II
PROPRIEDADE INDUSTRIAL
1. A propriedade intelectual
2. A propriedade industrial
3. Legislao aplicvel
4. O Instituto Nacional da Propriedade Industrial (INPI)
5. Patentes e registros
6. Inveno
7. Modelo de utilidade
8. Desenho industrial
9. Dvidas na classificao das criaes
10. O design
11. O knowhow e o segredo de fbrica
12. Marcas
13. Cultivares
14. Crimes contra a propriedade industrial
Bibliografia
CAPTULO III
15
16
17
17
18
18
19
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21
21
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24
26
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27
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28
30
30
31
32
33
33
34
35
35
SOCIEDADES EMPRESARIAS
PRIMEIRA PARTE RESUMO

1. Introduo
2. Caractersticas gerais
3. Classificao das sociedades no Cdigo Civil
36
37
37
10
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
O nome
Firma ou razo social
Denominao social
Ttulo de estabelecimento
A proteo do nome empresarial
O empresrio individual
Sociedade em nome coletivo
Sociedade em comandita simples
Sociedade de capital e indstria
Sociedade em conta de participao
Sociedade limitada
Sociedade annima ou companhia
15.1 Caractersticas
15.2 Ttulos emitidos pela sociedade annima
15.3 Os acionistas
15.4 rgos da sociedade annima
16.
Sociedade em comandita por aes
17.
18.
19.
20.
21.
Sociedade em comum (irregular ou de fato)

Modificaes na estrutura das sociedades
Interligaes das sociedades
Microempresas e empresas de pequeno porte
Quadro geral das sociedades empresariais
SEGUNDA PARTE
Sociedade de marido e mulher

A sociedade de um scio s
Penhora de cotas da sociedade, por dvida do scio
Penhora de bens particulares do scio de sociedade limitada
5. Mercado de capitais. Distribuio das aes e outros ttulos
6. Vocabulrio das sociedades por aes e do mercado de capitais
7. Desconsiderao da pessoa jurdica
Bibliografia
CAPTULO IV
39
39
40
40
41
41
9.
10.
11.
12.
13.
14.
42
43
15.
43
16.
17.
44
18.
45
47
19.
20.
21.
49
22.
52
23.
24.
25.
26.
27.
28.
29.
30.
31.
32.
53
55
57
57
58
58
60
61
61
62
63
63
64
74
78
PRIMEIRA PARTE
- RESUMO
1. Definio de ttulo de crdito

2. Ttulos cambiais e ttulos cambiariforrnes
Caractersticas dos ttulos de crdito
4. O formalismo dos ttulos de crdito

80
80
81
83
84
6. Como aplicar a Lei Uniforme das Letras de Cmbio e Notas
Promissrias
87
87
88
88
89
89
90
90
90
92
93
93
94
94
94
96
96
97
97
97
97
97
98
98
SEGUNDA PARTE - TEMAS VARIADOS

1. A investigao da causa debendi
2. Defesa do avalista baseada na causa debendi

3. Ttulo vinculado a contrato
4. Obrigao cambial por procurao
5. Ttulos "abstratos" e ttulos "causais"
6. Pagamento parcial
7. Pro solvendo e pro soluto
8. Clusulas extravagantes
9. Duplicata simulada. Sustao de protesto e execuo contra o
emitente-endossante
Bibliografia
TTULOS DE CRDITO
7. Pagamento dos ttulos de crdito

8. O endosso
O aval
A apresentao e o aceite
O protesto
A ao cambial
A anulao doa ttulos de crdito
A prescrio
A letra de cmbio
A nota promissria
O cheque
A apresentao do cheque. A decadncia
A duplicata
O conhecimento de depsito e o warrant
Debntures
O conhecimento de transporte ou de frete
Cdulas de crdito
Notas de crdito
Letras imobilirias
Cdulas hipotecrias
Certificados de depsito
Cdula de Produto Rural (CPR)
Letra de Crdito Imobilirio
Cdula de Crdito Imobilirio
Cdula de Crdito Bancrio
Ttulos do agronegcio
11
TEMAS VARIADOS
1.
2.
3.
4.
3.
SUMRIO
85
86
86
CAPTULO V DIREITO BANCRIO

1. Caractersticas do Direito Bancrio
2. Organizao bancria
3. Espcies de empresas bancrias
4. O Sistema Financeiro Nacional
5. Interveno e liquidao extrajudicial
6. Operaes ou contratos bancrios
99
99
101
101
102
102
102
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107
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113
J.Nis
14
j
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I,I
I iiiti..111) COMERCIAL
ato ie.111Cri0
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SUMRIO
114
114
115
7. Inqurito judicial
8. A ordem das preferncias
129
129
(DL 7.661/45)
130
B) Concordatas
CAPTULO VI - FALNCIAS, CONCORDATAS

E RECUPERAES
Introduo
1. A concordata preventiva
2. A concordata suspensiva
116
PRIMEIRA PARTE - LEI ATUAL (11.101/05)

A) Recuperao de empresas
1. Objetivo da lei
2. Recuperao judicial
2.1 Recuperao judicial de microempresas e empresas de pequeno
porte
3.
4.
Recuperao extrajudicial
Participantes, na recuperao judicial e na falncia
117
117
118
119
119
B) Falncia (L 11.101/05)
1. Definio de falncia
2. Hipteses de decretao de falncia
3. Andamento da falncia
4. Classificao dos crditos
4.1 Crditos extraconcursais (art. 84)
4.2 Crditos concursais (art. 83, 1 a VIII)
5. Crditos trabalhistas. Inconstitucionalidade de sua limitao
6. Contratos do falido
7. Pedido de restituio
8. Continuao provisria das atividades
9. Crimes concursais (arts. 168 a 178)
10. A lei penal no tempo
120
120
121
122
122
122
124
125
125
125
125
126
SEGUNDA PARTE - LEI ANTERIOR (DL 7.661/45)
FALNCIA E CONCORDATAS
127
A) Falncia (DL 7.661/45)

1.
2.
3.
4.
5.
6.
Sentena
Fases da falncia
O sndico
Obrigaes pessoais do falido
A continuao do negcio
A fase de liquidao
127
127
128
128
129
129
13
NDICE ALFABTICO-REMISSIVO
131
131
133
Captulo 1
PARTE GERAL
1. Esboo histrico 2. Conceito de comrcio 3. Direito

Comercial e Direito Empresarial 4. Natureza e caractersticas
do comrcio 5. Obrigaes dos empresrios 6. Livros mercantis 7. Prepostos do empresrio 8. O estabelecimento 9.
Perfis da empresa.
11. Registros de interesse da empresa.
1. Esboo histrico
Mesmo na Antigidade, como no poderia deixar de ser, j

existiam institutos pertinentes ao Direito Comercial, como o
emprstimo a juros e os contratos de sociedade, de depsito e de
comisso no Cdigo de Hammurabi, ou o emprstimo a risco
(nauticum foenus) na Grcia antiga, ou a avaria grossa da Lex
Rhodia de jactu, dos romanos.
Como sistema, porm, a formao e o florescimento do Direito Comercial s ocorreram na IdaZdia, a partir do sculo
XII, atravs das corporaes de oficios, em que os mercadores
criaram e aplicaram um Direito prprio, muito mais dinmico do
que o antigo Direito romano-cannico.
A evoluo do Direito Comercial deu-se em trs fases. A primeira fase, que vai do sculo XII at o sculo XVIII, corresponde
ao perodo subjetivo-corporativista, no qual se entendeu o Direito Comercial como sendo um Direito fechado e classista, privativo, em princpio, das pessoas matriculadas nas corporaes
de mercadores.
Na poca, as pendncias entre os mercadores eram decididas dentro da classe, por cnsules eleitos, que decidiam sem
grandes formalidades (sine strepitu et figura iudicii), apenas de
acordo com usos e costumes, e sob os ditames da eqidade (ex
bono et aequo).
16
A segunda fase, chamada de perodo objetivo, inicia-se com o

liberalismo econmico e se consolida com o Cdigo Comercial
francs, de 1808, que teve a participao direta de Napoleo. Abolidas as corporaes e estabelecida a liberdade de trabalho e de comrcio, passou o Direito Comercial a ser o Direito dos atos de comrcio, extensivo a todos que praticassem determinados atos previstos em lei, tanto no comrcio e na indstria como em outras
atividades econmicas, independentemente de classe.
Durante a primeira fase, e com intensidade maior no incio
da segunda, houve aspectos eclticos, que combinavam o critrio
subjetivo com o objetivo. s vezes, os tribunais corporativistas
julgavam tambm causas referentes a pessoas que no eram comerciantes, desde que o assunto fosse considerado de natureza
comercial.
A terceira fase, marcada agora pelo Cdigo Civil de 2002
(art. 966), corresponde ao Direito Empresarial (conceito subjetivo moderno), que engloba, alm do comrcio, qualquer atividade
econmica organizada, para a produo ou circulao de bens ou
servios, exceto a atividade intelestual, de natureza cientWca, literria ou artstica. At mesmo estas ltimas atividades sero
empresariais, se organizadas em forma de empresa (art. 966, pargrafo nico, do CC).
FASES DO
DIREITO
COMERCIAL
Perodo subjetivocorporativista
Perodo objetivo dos atos de comrcio
Perodo subjetivo moderno Direito Empresarial
(adotado pelo novo CC)
PARTE GERAL
17
De acordo com o insigne comercialista italiano Vidari: "Co'livrei() o complexo de atos de intromisso entre o produtor e o
unsumidor, que, exercidos habitualmente e com fins de lucros,

I ealizam, promovem ou facilitam a circulao dos produtos da
natureza e da indstria, para tornar mais fcil e pronta a procura e a oferta" (cf. Rubens Requio, Curso de Direito Comercial, p.
(), De Plcido e Silva, Noes Prticas de Direito Comercial, Forense, Rio, 1965, p. 18; Gasto A. Macedo, Curso de Direito Comercial, Freitas Bastos, Rio/SP, 1956, p. 9).
Destarte, trs os elementos que caracterizam o comrcio,
em sua acepo jurdica: mediao, fim lucrativo e habitude (prI ica habitual ou profissional).
3. Direito Comercial e Direito Empresarial
Com o advento do atual Cdigo Civil, em 2002, o comrcio

passou a representar apenas uma das vrias atividades regula-
das por um Direito mais amplo, o Direito Empresarial, que

abrange o exerccio profissional de atividade econmica organizada para a produo ou a circulao de bens ou servios (art.
966). Tudo, naturalmente, a partir da vigncia do Cdigo Civil,
cm 11.1.2003.
O novo Cdigo Civil revogou toda a Primeira Parte do Cdigo Comercial, composta de 456 artigos. Com isso, o Cdigo Comercial no mais regula as atividades comerciais terrestres, restando apenas a sua Segunda Parte, referente a atividades martimas.'
2. Conceito de comrcio
4. Natureza e caractersticas do comrcio
Ato de comrcio a interposio habitual na troca, com o

fim de lucro.
Possui o comrcio algumas caractersticas que o distinguem

de outras atividades:
`) A palavra comrcio tem trplice significado: o significado vulgar, o econmico e o jurdico. No sentido vulgar, traduz o vocbulo
certas relaes entre as pessoas, como o comrcio de idias, de
simpatia, de amizade.
No sentido econmico, comrcio o emprego da atividade
humana destinada a colocar em circulao a riqueza produzida,
facilitando as trocas e aproximando o produtor do consumidor.
Excludos os dois extremos produtor e consumidor , comerciais, sob o prisma econmico, sero todos os atos com que
se forma a corrente circulatria das riquezas.
1. Mesmo as leis comerciais especiais ou avulsas, como, por exemplo a

Lei de Recuperaes e Falncias, devem passar a aplicar-se, agora no apenas
aos comerciantes, mas a todos os empresrios.
Como expressamente dispe o art. 2.037 do CC, "salvo disposio em
contrrio, aplicam-se aos empresrios e sociedades empresrias as disposies de lei no revogadas por este Cdigo, referentes a comerciantes ou a sociedades comerciais, bem como a atividades mercantis". O art. 2.037, citado,
constitui o que se chama de norma de extenso, ou de reenvio, que numa s
disposio coordena e consolida toda uma matria legal.
O art. 1.044 CC corrobora esse entendimento, dispondo expressamente
que a sociedade empresria dissolve-se tambm pela declarao de falncia.
Sem distino de a empresa dedicar-se ou no ao comrcio.
18
PARTE GERAL
a) simplicidade em regra, o comrcio menos forma-
lista;
b) cosmopolitismo o comrcio tem traos acentuadamen-
te internacionais;
c) onerosidade no existe, em regra, ato mercantil gra-
tuito;
5. Obrigaes dos empresrios
Tm os comerciantes inmeras obrigaes, impostas por

leis comerciais, leis tributrias, leis trabalhistas e leis administrativas, tanto no mbito federal como no estadual e no municipal.
Entre as obrigaes da legislao comercial contam-se as
relativas identificao atravs do nome comercial, ao registro
regular da firma individual ou do contrato ou estatuto social,
abertura dos livros necessrios e sua escriturao uniforme e
contnua, ao registro obrigatrio de documentos, conservao
em boa guarda de escriturao, correspondncia e demais papis pertencentes ao giro comercial, ao balano anual do ativo e
passivo, apresentao do mesmo rubrica do juiz etc.
6. Livros mercantis
Dividem-se os livros mercantis em comuns e especiais, bem

como em obrigatrios e facultativos ou auxiliares. Os comuns
so os referentes ao comrcio em geral, e os especiais so os que
devem ser adotados s por certos tipos de empresas.
Entre os livros comuns, entende-se, unanimemente, que
obrigatrio o Dirio, ou o livro Balancetes Dirios e Balanos
(art. 1.185 CC). E muitos julgados entendem que so tambm
obrigatrios o Registro de Duplicatas, se houver vendas com prazo superior a 30 dias, o Registro de Compras, que pode ser substitudo pelo Registro de Entrada de Mercadorias, e o Registro de
Inventrio. Podem os livros ser substitudos por registros em folhas soltas, por sistemas mecanizados ou por processos eletrnicos de computao de dados.
Em regra, para os fins da lei comercial, a jurisprudncia
no menciona como obrigatrios os demais livros fiscais e trabalhistas.
LIVROS COMUNS
OBRIGATRIOS
19
1. Dirio
2. Registro de Duplicatas, se houver vendas com
prazo superior a 30 dias
3. Registro de Compras pode ser substitudo pelo
Registro de Entrada de Mercadorias
4. Registro de Inventrio
Entre os livros obrigatrios especiais, ou especficos de determinadas empresas, contam-se, por exemplo, o Livro de Entrada e Sada de Mercadorias, dos armazns gerais, o Livro de
Balancetes Dirios, das casas bancrias, o Livro de Registro de
Despachos Martimos, dos corretores de navios, os livros previstos no art. 100 da Lei das S/A etc.
Entre os livros facultativos ou auxiliares esto os seguintes:
Caixa, Razo, Contas Correntes, Borrador, Copiador de Cartas,
Copiador de Faturas etc.
Devem os livros seguir formalidades extrnsecas, referentes
autenticao dos mesmos, bem como formalidades intrnsecas,
referentes ao modo como devem ser escriturados.
O Decreto-lei 486, de 3.3.69, regulamentado pelo Decreto
64.567, de 22.5.69, nos termos em que o qualifica, dispensa o pequeno comerciante da obrigao de manter e escriturar os livros
adequados, bastando, em relao a ele,'"a conservao dos documentos e papis relativos ao seu comrcio (ver tb. DL 1.780, de
10.4.80). 2
7. Prepostos do empresrio
Apontam os autores duas classes de pessoas que auxiliam a

atividade empresarial.
Na primeira classe esto os auxiliares subordinados ou
dependentes, como os comercirios, industririos, bancrios etc.
No so empresrios, pois agem em nome e por conta de outrem.
Na segunda classe encontram-se os auxiliares independentes, como os corretores, leiloeiros, comissrios, despachantes de
2. A L 9.317/96 (SIMPLES) dispensou a microempresa e a empresa de
pequeno porte da escriturao comercial, exigindo apenas Livro Caixa e Registro de Inventrio (art. 70).
20
PARTE GERAL
alfndega, empresrios de transporte e de armazns gerais e os

representantes ou agentes comerciais. So considerados comerciantes e se sujeitam s regras do Direito Comercial.
8. O estabelecimento
Estabelecimento o conjunto de bens operados pelo empresrio. Tem a natureza jurdica de uma universalidade de fato,
sendo objeto e no sujeito de direitos.
Compe-se o estabelecimento de coisas corpreas e coisas
incorpreas.
Entre as corpreas esto os balces, as vitrinas, as mquinas, os imveis, as instalaes, as viaturas etc.
Entre as incorpreas esto o ponto, o nome, o ttulo do estabelecimento, as marcas, as patentes, os sinais ou expresses de
propaganda, o know-how, o segredo de fbrica, os contratos, os
crditos, a clientela ou freguesia e o aviamento (aviamento a
capacidade de produzir lucros, atribuda ao estabelecimento e
empresa, em decorrncia da organizao).
Pode o empresrio ter uma pluralidade de estabelecimentos, surgindo ento o estabelecimento principal e as suas sucursais, filiais ou agncias.
Bens
corpreos
balces
vitrinas
mquinas
imveis
instalaes
viaturas
etc.
ponto
nome
ttulo do estabelecimento
ESTABELECIMENTO
COMERCIAL
Bens
incorpreos
marcas
patentes
sinais de propaganda
expresses de propaganda
know how
-
segredo de fbrica
contratos
crditos
clientela ou freguesia
aviamento
etc.
21
9. Perfis da empresa
Segundo Alberto Asquini, apresenta a empresa nada menos de quatro perfis diferentes: o perfil subjetivo, em que a empresa se confunde com o prprio empresrio, vez que somente
ele, e no ela, possui personalidade jurdica; o perfil objetivo,
que corresponde ao fundo de comrcio, ou seja, ao conjunto de
bens corpreos e incorpreos destinados ao exerccio da empresa; o perfil corporativo ou institucional, que corresponde aos
esforos conjuntos do empresrio e de seus colaboradores; e o
perfil funcional, que corresponde fora vital da empresa, ou
seja, atividade organizadora e coordenadora do capital e do
trabalho.
1. Perfil subjetivo:
empresa=empresrio
2. Perfil objetivo:
OS 4 PERFIS
DA EMPRESA
empresa=estabelecimento
3. Perfil institucional:
empresrio+colaboradores
4. Perfil funcional:
empresa=organizao
Ponto o lugar em que o comerciante se estabelece.

Constitui um dos elementos incorpreos do estabelecimento
ou fundo de comrcio. Alguns autores o consideram como sendo uma propriedade comercial, ou seja, um direito abstrato de
localizao.
Nos termos da Lei 8.245, de 18.10.91 (Lei de Locao), o locatrio comerciante ou industrial, bem como seu cessionrio ou
sucessor, pode pedir judicialmente a renovao do contrato de
aluguel referente ao local onde se situa o seu fundo de comrcio,
nas seguintes condies:
a) contrato anterior por escrito e por tempo determinado;
b) contrato anterior, ou soma do prazo de contratos anteriores, de cinco anos ininterruptos;
c) o locatrio deve estar na explorao do seu comrcio ou
indstria, no mesmo ramo, pelo prazo mnimo ininterrupto de
trs anos. 3
3. A Lei de Luvas (D 24.150/34), que antes tratava da matria, foi
revogada pela atual Lei de Locao.
22
Preenchidas as condies acima, tem o locatrio o direito de

pedir a renovao do aluguel, atravs de ao renovatria, e ter
preferncia, em igualdade de condies, sobre eventual proposta
de terceiro. A ao deve ser proposta nos primeiros seis meses
do ltimo ano do contrato, nem antes, nem depois. Se faltar
mais de um ano, ou menos de seis meses, para o trmino do contrato a renovar, a ao no ser admitida.
Se no houver acordo quanto ao novo valor do aluguel, o juiz
nomear perito para a fixao do mesmo. Se no houver renovao, por causa de uma proposta melhor do que a fixada, ter o inquilino direito a uma indenizao.
O locador, por sua vez, tem o direito de promover a reviso
do preo estipulado, decorridos trs anos da data do contrato,
ou da data do ltimo reajuste judicial ou amigvel, ou da data
do incio da renovao do contrato. Em caso de locao mista,
residencial e comercial, o assunto ser regulado conforme a
rea ou a finalidade predominante for de uso comercial ou residencial.
Se a ao renovatria no for proposta no prazo, pode o locador, findo o contrato, retomar o imvel, independentemente de
qualquer motivo especial. A Lei de Locao manteve a denncia
vazia nas locaes para fins comerciais e industriais.
O direito renovao do contrato de aluguel estende-se
tambm s locaes celebradas por sociedades civis com fim lucrativo, regularmente constitudas.
11. Registros de interesse da empresa
Assim como toda pessoa natural deve ser registrada ao nascer, inscrevendo no Registro Civil todos os atos marcantes de
sua vida (casamento, separao, bito etc.), tambm ao empresrio se instituiu um registro pblico. O Registro do Comrcio ,
assim, um rgo de publicidade, habilitando qualquer pessoa a
conhecer tudo que diga respeito ao empresrio.
Conquanto obrigatrio (CC, art. 967), tais so os efeitos negativos que a sua falta enseja, que nenhum empresrio de bom
senso dele prescinde (CC, art. 1.151, 3). Os registros de interesse dos empresrios se dividem em duas espcies: o Registro
do Comrcio e o Registro da Propriedade Industrial.
/ Registro do Comrcio: A Lei 8.934, de 18.11.94, regulamentada pelo Decreto 1.800/96, estabeleceu o Sistema Nacional
PARTE GERAL
23
.1.. nei!istro de Empresas Mercantis SINREM,

t reviu to mento Nacional de Registro do Comrcio
1,,,.
composto pelo
DNRC e peo tas Comerciais (v. arts. 1.150 a 1.154 do CC).
1) Departamento Nacional de Registro do Comrcio

1 PN I, : integra o Ministrio da Indstria, do Comrcio e do Turis-
mo, e o rgo central do SINREM. Tem funo supervisora,

oi[dadora, coordenadora e normativa, no plano tcnico, e suii.ti vn, no plano administrativo.
As Juntas Comerciais so rgos locais de execuo e administrao dos servios de registro, havendo uma Junta em cada
unidade federativa, com sede na Capital.
Com o Sistema Nacional, cada empresa ter o seu Nmero
do Identificao do Registro de Empresas NIRE.
Departamento Nacional de
Registro do Comrcio
SISTEMA NACIONAL DE
REGISTRO DE EMPRESAS
MERCANTIS SINREM
DNRC:rgocentral,
integrante do Ministrio da
Indstria, do Comrcio e do
Turismo
Juntas Comerciais:
rgos executores locais
s Juntas Comerciais incumbe, portanto, efetuar o registro

conforme a denominao da Lei 8.934/94. A expresso "atividades afins" abrange os agentes auxiliares do comrcio, como os leiloeiros, tradutores pblicos e intrpretes comerciais, trapicheiros 4 e administradores de armazns gerais. 5
Qualquer pessoa tem o direito de consultar os assentamentos das Juntas, sem necessidade de provar interesse, e de obter
as certides que pedir.
O registro compreende a matrcula, o arquivamento, a autenticao de escriturao e documentos mercantis e o assentamento
de usos e costumes comerciais, alm de outras atribuies.
A matrcula o modo pelo qual se procede ao registro dos
auxiliares do comrcio, como leiloeiros, tradutores pblicos e inpblico de empresas mercantis e atividades afins,
4. Trapiche armazm geral de menor porte, na rea de importao e

exportao.
5. Nos termos do art. 1.150 c/c o art. 966 do CC, cabe agora tambm s
Juntas Comerciais o registro das empresas de prestao de servio, uma vez
que se incluem no conceito de empresrio.
PARTE GERAL
trpretes comerciais, trapicheiros e administradores de armazns gerais (art. 32, I, da L 8.934/94).

O arquivamento o modo pelo qual se procede ao registro
relativo constituio, alterao, dissoluo e extino de firmas mercantis individuais e sociedades mercantis (art. 32, II, da
L 8.934/94). O arquivamento abrange tambm as cooperativas,
embora estas no sejam entidades comerciais, mas civis.
Giuseppe Ferri. Manuale di Diritto Commerciale, UTET, Torino, 1977.

Joo Augusto da Palma. No Cdigo Civil e Comercial, LTr, SP, 2002.
Joo Eunpio Borges. Curso de Direito Comercial Terrestre,
Forense, Rio,
1975.
24
As sociedades sem contrato social escrito (sociedades de

fato) ou com contrato no registrado na Junta Comercial (sociedades irregulares) no tm direito de obter concordata preventiva ou suspensiva. E seus scios respondem sempre, de
modo subsidirio e ilimitado, pelas dvidas sociais.
O nome comercial automaticamente protegido com o registro da Junta, na rea de sua jurisdio, no se permitindo arquivamento de nome idntico ou semelhante a outro j existente (princpio da anterioridade). A proteo pode ser estendida s
demais Juntas, a requerimento do interessado.
Os contratos sociais das sociedades s podem ser registrados
na Junta Comercial com o visto de advogado (art. 1, 2, da L
8.906/94 Estatuto da Advocacia).
II Registro da Propriedade Industrial: As invenes,
modelos de utilidade, desenhos industriais, marcas, patentes e
outros bens incorpreos so tutelados por meio do chamado Registro da Propriedade Industrial, que ser examinado em seguida, em captulo parte.
Bibliografia
A. Graziani e G. Minervini. Manuale di Diritto Commerciale, Morano
Editore, Napoli, 1974.
Anacleto de Oliveira Faria. Instituies de Direito, Ed. RT, SP, 1978.
Caramuru Afonso Francisco, Cdigo Civil de 2002, o Que h de Novo?, Ed.
Juarez de Oliveira, SP, 2002.
De Plcido e Silva. Noes Prticas de Direito Comercial, Ed. Guara,
Curitiba, 1956.
Fbio Ulhoa Coelho. Manual de Direito Comercial, Saraiva, SP, 2002.
Fran Martins. Curso de Direito Comercial, Forense, Rio, 1977.
Gesto A. Macedo. Curso de Direito Comercial, Freitas Bastos, Rio/SP, 1956.
Georges Hubrecht. Notions Essentielles de Droit Commercial,
Sirey, Paris, 1977.
ditions
25
Jos Costa Loures e Tas Maria Loures Dolabela Guimares. Novo Cdigo
Civil Comentado, Ed. Del Rey, Belo Horizonte, 2002.
Luiz Antnio Soares Hentz. Direito de Empresa no Cdigo Civil de 2002,
Ed.
Juarez de Oliveira, SP, 2002.
Oscar Barreto Filho. Teoria do Estabelecimento Comercial, Max Limonad,
SP, 1969.
Otto-Friedrich Frhr. V. Gamm. Handelsrecht, C. H. Beck, Mnchen, 1976.
Romano Cristiano. A Empresa Individual e a Personalidade Jurdica,
Ed.
RT, SP, 1977.
Rubens Requio. Curso de Direito Comercial, Saraiva, SP, 1989.
Slvio Marcondes. Problemas de Direito Mercantil, Max Limonad, SP, 1970.
Vittorio Salandra. Manuale di Diritto Commerciale, UPEB, Bologna, 1948.
Waldemar Martins Ferreira. Instituies de Direito Comercial, Max Limonad, SP, 1955.
27
2. A propriedade industrial
D-se o nome de propriedade industrial matria que

abrange as invenes, os modelos de utilidade, os desenhos industriais, as marcas, as indicaes de procedncia (ou indicaes
geogrficas), as expresses ou sinais de propaganda e a represso concorrncia desleal.
Captulo II
Direito
autoral
obras literrias, artsticas e

cientficas
1. A propriedade intelectual 2. A propriedade industria! 3.

Legislao aplicvel 4. O Instituto Nacional da Propriedade Industrial (INPI) 5. Patentes e registros 6. Inveno 7.
Modelo de utilidade 8. Desenho industrial 9. Dvidas na
classificao das criaes 10. O design 11. O know-how e o
segredo de fbrica 12. Marcas 13. Cultivares 14. Crimes
contra a propriedade industrial.
1. A propriedade intelectual
D-se o nome de propriedade intelectual aos produtos do

pensamento e do engenho humano. O tema divide-se em dois ramos: a propriedade industrial e a propriedade literria, artstica
e cientfica, sendo que se tem preferido denominar a ltima
como direito autoral.
Aos criadores de obras intelectuais assegura a lei direitos
pessoais e direitos materiais.
Entre os direitos pessoais esto o direito de paternidade ou
personalidade e o direito de nominao. O direito de paternidade
ou personalidade o direito natural que liga para sempre a obra
ao seu criador. O direito de nominao o direito que tem o criador de dar o seu nome obra.
Entre os direitos materiais esto o direito de propriedade e o
direito de explorao, que constituem direitos reais e valem contra todos (erga omnes), podendo ser objeto de licena, cesso,
compra e venda, usufruto, uso, penhor etc.
No direito autoral (ou propriedade literria, artstica e cientfica), o criador tem desde logo todos os direitos, pessoais e materiais, independentemente de registro. Na propriedade industrial, porm, os direitos materiais s passam a existir, em regra,
aps o registro ou patente.
PROPRIEDADE
INTELECTUAL
Propriedade
industrial
invenes
modelos de utilidade
desenhos industriais
marcas
indicaes geogrficas
expresses ou sinais de propaganda
represso concorrncia desleal
A propriedade industrial regula-se pela Lei 9.279/96, com vigncia a partir de 15.5.97. Alguns itens da lei entraram em vigor
na data da publicao (15.5.96), como os referentes a regras transitrias de convalidao no Brasil de determinadas patentes
conferidas no exterior.
4. O Instituto Nacional da Propriedade Industrial (INPI)
O INPI uma autarquia federal. Incumbe-lhe a execuo

das normas da propriedade industrial, como o processamento e o
exame dos pedidos de patente ou de registro.
A Revista da Propriedade Industrial o rgo oficial para a
publicao dos requerimentos das partes e dos atos do INPI.
5. Patentes e registros
As patentes referem-se s invenes e aos modelos de utilidade. O prazo de proteo da patente de inveno de 20 anos,
da data do depsito, sendo prorrogado, se for o caso, para inteirar, no mnimo, 10 anos, da data da concesso, ressalvada a hiptese de o INPI estar impedido de proceder ao exame de mrito
do pedido, por pendncia judicial ou por motivo de fora maior.
A certas patentes, em andamento no exterior, foi dado um

prazo, em carter excepcional, para a sua convalidao no Pas,
pelo tempo restante de vigncia que teriam no pas de origem.'
No modelo de utilidade os prazos so de 15 anos da data do
depsito, garantido o espao mnimo de 7 anos da data da concesso da patente.
Extinta a patente, pelo trmino de seu prazo de validade, ou
outro motivo elencado na lei, o seu objeto cai em domnio pblico (art. 78, pargrafo nico).
Mas se a extino ocorrer por falta de pagamento da retribuio devida ao INPI, poder a patente ser restaurada, pelo
tempo faltante, se o titular assim o requerer em trs meses da
notificao da extino (art. 87). Neste caso, o domnio pblico
fica sujeito a uma condio suspensiva, de ocorrer ou no o pedido tempestivo de restaurao da patente.
Os registros referem-se s marcas e aos desenhos industriais. O prazo de proteo da marca de 10 anos, da data do registro, prorrogvel por perodos iguais e sucessivos.
Nos desenhos industriais o prazo tambm de 10 anos, da
data do depsito, prorrogvel por 3 perodos sucessivos de 5
anos cada.
A atividade inventiva corresponde criatividade. No basta

produzir coisa nova. necessrio tambm que essa coisa nova
no seja apenas uma decorrncia evidente do estado da tcnica,
ao alcance de qualquer tcnico da especialidade.
A "no evidncia", ou a no decorrncia evidente do estado
da tcnica, avaliada, entre outros critrios, pela utilizao de
tcnicas radicalmente diferentes, pela ruptura de mtodos tradicionais, pela vitria sobre um preconceito, pela dificuldade vencida, pela engenhosidade, pelo resultado imprevisto, pela originalidade etc.
28
6. Inveno
A inveno consiste na criao de coisa nova, suscetvel de

aplicao industrial. Seus requisitos so a novidade, a industriabilidade e a atividade inventiva.
Considera-se novo o que no esteja compreendido no estado
da tcnica. O .stado da tcnica tudo aquilo que j foi feito, usado ou divulgado, em qualquer ramo e em qualquer parte do mundo, antes da data do depsito do pedido de patente. A industriabilidade consiste na possibilidade de produo para o consumo.
1. O chamado pipeline. As patentes expedidas no exterior, referentes a
certos itens, como medicamentos e alimentos, antes no patenteveis no Brasil, podem ser reconhecidas no Pas, pelo tempo restante de validade que teriam no pas de origem, at o limite de 20 anos, desde que haja requerimento
nesse sentido dentro de um ano da publicao da lei (art. 230).
A palavra inglesa pipeline quer dizer oleoduto, ao p da letra, mas
empregada, aqui, com o significado de extenso ou encompridamento, de
um ponto at outro. Extenso da validade de uma patente do exterior para
dentro do territrio brasileiro, segundo os critrios estabelecidos nos arts.
230 a 232.
REQUISITOS DA
INVENO
29
Novidade
Industriabilidade
Atividade inventiva (criatividade)
So patenteveis os produtos novos e os processos novos,

bem como a aplicao nova de processos conhecidos. Tambm
podem ser patenteadas as justaposies, meios ou rgos conhecidos, a simples mudana de forma, propores, dimenses ou de
materiais, se disso resultar, no conjunto, um efeito tcnico novo
ou diferente.
Agora podem tambm ser patenteados produtos alimentcios, qumicos e farmacuticos.
Os programas de computador so protegidos por lei especial,
Lei 9.609, de 19.2.98.
No so patenteveis descobertas, teorias cientficas, mtodos matemticos, concepes abstratas, regras de jogo, tcnicas
e mtodos operatrios ou cirrgicos, mtodos teraputicos ou de
diagnstico, o todo ou parte de seres vivos naturais, materiais
biolgicos encontrados na natureza e outros itens arrolados no
art. 10 da Lei 9.279/96.
A descoberta, por mais importante que seja, no patentevel, por no ser criao na acepo da lei, mas revelao de
produto ou lei cientfica j existente na natureza. Pode-se, contudo, patentear algum processo para a utilizao industrial da
coisa descoberta. Como refere Jean-Michel Wagret, a descoberta
da flora microbiana no podia ser patenteada, mas em compensao Pasteur patenteou validamente a fabricao de vinagre
por fermentao bacteriana de vinho, bem como a fabricao
assptica de cerveja (Brevets d'Invention et Proprit Industrielle, Presses Universitaires de France, Paris, 1975, p. 24).
Exemplos de inveno: uma nova mquina para debulhar

milho; um novo tipo de lubrificante; um novo aparelho economizador de gasolina; um novo carburante composto; um novo
processo para amaciar madeira; um novo processo para fabricao de alumnio etc.
tas superiores por quatro bebs em posies distintas; nova ornamentao aplicvel a cabos de colheres, garfos e facas; um
novo desenho de rtulo para caixas de brinquedos; um copo ornamentado com desenhos gravados; um novo desenho de papis
de embrulho para presentes; desenho de uma embalagem, com
dizeres e gravuras, etc.
A segunda modalidade de desenho industrial (que na lei anterior se chamava modelo industrial) uma modificao de forma de objeto j existente, s para fins ornamentais. um aperfeioamento plstico ornamental.
Exemplos de desenho industrial da segunda modalidade (antigo modelo industrial): um novo modelo de vestido; um novo modelo de automvel; 41,111 novo modelo de frasco para perfumes; uma
nova caixa de p-de-arroz; um novo conjunto de puxadores para
portas e gavetas; um novo modelo ornamental de garrafa ou vasilhame, com hexgonos salientes entrelaados; uma nova configurao para biscoitos; um tipo de suporte ornamental para lmpadas eltricas; um sabonete infantil com a forma de um grilo;
uma nova grade ou uma nova lanterna de automvel etc.
O desenho industrial, nas suas duas modalidades, no
mais objeto de patente, cabendo agora apenas o seu registro
(arts. 109 e 236).
30
7. Modelo de utilidade
Considera-se modelo de utilidade a modificao de forma ou

disposio de objeto de uso prtico j existente, ou parte deste,
de que resulte uma melhoria funcional no seu uso ou em sua fabricao.
Em outras palavras, modelo de utilidade um aperfeioamento utilitrio de coisa j existente ou de sua fabricao. Seus
requisitos so a novidade de forma, de disposio ou de fabricao, a industriabilidade e a atividade inventiva.
Exemplos de modelo de utilidade: um novo modelo de enfiador de agulhas; um novo tipo de cabide de roupas; uma cadeira
desmontvel; um novo modelo de fossa sptica, com trs cmaras de decantao; um novo modelo de brinco, facilmente adaptvel orelha; um novo grampo para cabelo; uma privada porttil; um novo suporte para ferros eltricos, mantendo-os com sua
superfcie para cima, perfeitamente estabilizados, podendo tambm funcionar como um fogareiro eltrico; um novo tipo de
churrasqueira etc.
Inveno
coisa nova industrializvel
Modelo de f
aperfeioamento utilitrio
utilidade
8. Desenho industrial
Nos termos da Lei 9.279/96, o desenho industrial passou a

abranger dois tipos de criaes, englobando no s o desenho industrial propriamente dito, como, tambm, o que na lei anterior
se chamava "modelo industrial". Existem agora, portanto, duas
modalidades de desenho industrial.
A primeira modalidade, ou desenho industrial propriamente
dito, refere-se combinao de traos, cores ou figuras, a serem
aplicados a um objeto de consumo, com resultado ornamental
caracterstico.
Os requisitos do desenho industrial (nas duas modalidades) so
a novidade relativa, a industriabilidade e a atividade inventiva.
Exemplos de desenho industrial da primeira modalidade:
um novo estampado de tecidos; novo desenho original para caixas de acondicionamento de fraldas para bebs, ornadas nas tes-
31
CRIAES
{ Primeira modalidade: traos, cores ou figuras ornamentais

Desenho
Segunda
modalidade: aperfeioamento
industrial
plstico ornamental (antigo modelo
industrial)
9. Dvidas na classificao das criaes
s vezes no fcil determinar em que categoria deve ser

colocada uma criao. Em razo dessas possveis dvidas, permite a lei que o INPI proceda adaptao do pedido, de acordo com
a sua natureza correta, quando for o caso (art. 35, II).
Patenteou-se, por exemplo, um novo desenho de rastro de
pneumtico como desenho industrial. Parece, porm, que a classificao correta seria modelo de utilidade, por no ser uma alte-
rao linear ou plana, nem ornamental, mas utilitria, para melhorar o agarramento do pneu ao solo.
Paolo Greco refere a possibilidade da existncia de desenhos
com funo estritamente utilitria e no ornamental que tambm deveriam ser protegidos, atravs de uma interpretao extensiva, como um quadro com letras de vrias cores, para aferir
mais rapidamente a viso ou para facilitar operaes aritmticas
(Lezioni di Diritto Industriale, G. Giappichelli Editore, Torino,
1956, p. 259).
nais do setor chamam de "redesenho", e at mesmo um desenho

industrial, no sentido da Lei de Patentes, composto de traos ou
formas plsticas ornamentais.
32
10. O "design"
A expresso desenho industrial pode referir-se tambm a

uma outra atividade humana, ligada criatividade em geral na
indstria.
O profissional do desenho industrial (designer) no se limita
a criar traos ou formas ornamentais, no sentido estrito que a lei
d ao desenho industrial.
Conforme ensina Gui Bonsiepe, "como disciplina que participa do desenvolvimento dos produtos, o Desenho Industrial ocupa-se dos problemas de uso, da funo (no sentido de funcionamento), da produo, do mercado, da qualidade e da esttica dos
produtos industriais" (Teoria y Prctica del Diseo Industrial,
Editorial Gustavo Gili, Barcelona, 1978, p. 29).
A rea do desenhista industrial a forma, a funo e o custo
dos produtos, sem esquecer o aspecto visual. Para o desenho industrial, ou design, o homen no um consumidor, mas um
usurio. Da tambm a sua preocupao com o ambiente e com a
ecologia.
A teoria do desenho industrial condena a verso denominada "estilismo", ou stylling, que consiste em modificaes superficiais do produto, para dar a iluso de originalidade e aperfeioamento, aumentando eventualmente o valor de troca, mas no o
valor de uso. Exceto, naturalmente, em certos ramos, em que o
estilo tudo, como no ramo da moda.
O designer tanto pode projetar uma mquina agrcola como
desenhar um rtulo ou inventar uma nova aplicao para uma
tinta fabricada por seu cliente. O seu trabalho consiste na elaborao dos mais variados projetos aplicados produo moderna.
Portanto, do trabalho do designer pode eventualmente resultar um invento, ou um modelo de utilidade, que os profissio-
33
11. O "know-how" e o segredo de fbrica
Existem certas criaes ou conhecimentos que permanecem

margem da propriedade industrial, ou por no serem patenteveis, ou porque ao detentor no interessa a patente. Entre estes esto o know-how e o segredo de fbrica.
Jean-Marc Mousseron define o know-how ou savoir-faire
como sendo "o conhecimento tcnico no patenteado, transmissvel, mas no imediatamente acessvel ao pblico" (apud Chavanne e Burst Droit de la Proprit Industrielle, Dalloz, Paris,
1976, p. 173).
O segredo de fbrica possui a mesma natureza do know-how,
mas tem sentido mais estrito, por se referir a um processo industrial. Ambos so protegidos por meio de clusulas contratuais especficas, bem como por sanes penais e civis.
O INPI far o registro dos contratos que impliquem transferncia de tecnologia, contratos de franquia e similares para produzirem efeitos em relao a terceiros (art. 211).
12. Marcas
Marca
um sinal distintivo capaz de diferenciar um produto

ou um servio de outro. Seu requisito bsico a novidade, no
sentido de originalidade e no colidncia ou semelhana com
marcas anteriores.
A marca pode ser nominativa, se composta por palavras, ou
figurativa, se composta por smbolos, emblemas e figuras. E ser
mista se composta por palavras e figuras.
A marca de produto ou servio aplicada para individualizar
cada produto ou servio. A marca de certificao dada por certos institutos para atestar determinada qualificao de produto
ou servio, como o selo INMETRO (do Instituto Nacional de
Metrologia) ou o selo ISO.
A marca coletiva a que pode ser usada pelos produtores ou
prestadores de servios ligados a determinada entidade, associao ou cooperativa.
A proteo da marca opera-se pelo registro, vlido por 10 anos,
da data do registro, prorrogveis por perodos iguais e sucessivos.
34
A proteo no geral, mas limitada a classes, dentro das

atividades efetivas dos requerentes.
Marcas famosas, porm, nacional ou internacionalmente,
tm proteo especial na sua classe, mesmo sem registro (art.
126) (caso em que a lei as chama de "notoriamente conhecidas").
E tm proteo em todas as classes, se houver registro (art. 125)
(caso em que a lei as chama de "marcas de alto renome").
Na essncia, marca notoriamente conhecida e marca de alto
renome so a mesma coisa. A distino, ou a nomenclatura diferente, fica por conta de uma ou de outra situao administrativa,
perante o INPI.
A marca notoriamente conhecida uma marca famosa que
no tem registro, sendo protegida, mesmo assim, dentro da sua
classe. A marca de alto renome uma marca famosa que tem registro, sendo ento protegida em todas as classes.
As marcas de servio gozam tambm de proteo especial,
dentro de seu ramo de atividade, independentemente de registro
(art. 126, 1).
MARCAS
nominativa (palavras)
figurativa (figuras, smbolos, emblemas)
mista (palavras e figuras)
de produto ou servio
de certificao (INMETRO, ISO etc.)
coletiva (usada por membros de associaes ou
cooperativas)
notoriamente conhecida (sem registro. Proteo na
sua classe)
de alto renome (tm registro. Proteo em todas as
classes)
13. Cultivares
A Lei 9.456/972 instituiu a proteo da propriedade intelectual dos cultivares, em prazos de 15 a 18 anos.
Cultivares so espcies novas de plantas, obtidas por pesquisadores ou "melhoristas".
35
Os
cultivares podem ser registrados no Registro Nacional

de Cultivares-RNC, junto ao Ministrio da Agricultura, Pecuria
e Abastecimento (L 10.711/03, art. 10).
14. Crimes contra a propriedade industrial
A Lei 9.279/96 estabelece crimes contra as patentes, desenhos industriais, marcas, indicaes geogrficas e de concorrncia desleal. Em regra, a ao penal privada, s se procedendo
mediante queixa (arts. 183 e ss.). 3
Bibliografia
Albert Chavanne e Jean-Jacques Burst. Droit de la Proprit Industrielle,
Dalloz, Paris, 197k
Antnio Chaves. "Marca e nome comercial", parecer, RT 453/27.
Cesar Sepulveda. El Sistema Mexicano de Propiedad Industrial, Impres. Modernas S/A, 1955.
Gert Selle. Die Geschichte des Design in Deutschland von 1870 bis heute, Du
Mont Buchverlag, Kohi, 1978.
Gui Bonsiepe. Teoria y Prctica del Disefio Industrial, Editorial Gustavo Gili,
1978.
Jean-Michel Wagret. Brevets dinvention et Proprit Industrielle, PUF, Paris, 1975.
Joo da Gama Cerqueira. Tratado da Propriedade Industrial, Forense, Rio,
1946.
Joaquim Redig. Sobre Desenho Industrial, publicao da Escola Superior de
Desenho Industrial, da Universidade do Estado do Rio de Janeiro, 1977.
Jos Carlos Tinoco Soares. Cdigo da Propriedade Industrial, Resenha Tributria, SP, 1974; "Marca notria", artigo, RDM 10/157; "O direito de prorrogao do registro da marca", artigo, RT 465/32.
Lucas Rocha Furtado. Sistema de Propriedade Industrial no Direito Brasileiro, Braslia Jurdica, Braslia, DF, 1996.
Newton Silveira. Curso de Propriedade Industrial,Ed. RT, SP, 1977; A Propriedade Intelectual e a Nova Lei de Propriedade Industrial,Saraiva, SP,
1996.
P. R. Tavares Paes. Nova Lei da Propriedade Industrial, Ed. RT, SP, 1996.
Paolo Greco. Lezioni di Diritto Industriale, G. Giappichelli Editore, Torino,
1956.
Pontes de Miranda. Tratado de Direito Privado, Ed. RT, SP, vs. XVI e XVII,
1977.
3. Sobre a ao penal nos crimes contra a propriedade imaterial, ver Re-
2. Regulamentada pelo D 2.366, de 25.11.97.
sumo de Processo Penal.
SOCIEDADES EMPRESARIAIS
37
2. Caractersticas gerais
Captulo III
PRIMEIRA PARTE RESUMO
1. Introduo 2. Caractersticas gerais 3. Classificao das

sociedades no Cdigo Civil 4. O nome 5. Firma ou razo
social 6. Denominao social 7. Ttulo de estabelecimento
8. A proteo do nome empresarial 9. O empresrio individual 10. Sociedade em nome coletivo 11. Sociedade em comandita simples 12. Sociedade de capital e indstria 13.
Sociedade em conta de participao 14. Sociedade limitada
15. Sociedade annima ou companhia: 15.1 Caractersticas; 15.2
Ttulos emitidos pela sociedade annima; 15.3 Os acionistas;
15.4 rgos da sociedade annima 16. Sociedade em comandita por aes 17. Sociedade em comum (irregular ou de fato) 18. Modificaes na estrutura das sociedades 19. Interligaes das sociedades 20. Microempresas e empresas de pequeno porte 21. Quadro geral das sociedades empresariais.
1. Introduo
A sociedade constitui-se atravs de um contrato entre
duas ou mais pessoas, que se obrigam a combinar esforos ou
recursos para atingir fins comuns. O que mais diferencia as
sociedades comerciais umas das outras a forma de responsabilidade de seus scios, pois, conforme o tipo de sociedade,
respondem eles ou no com os seus bens particulares pelas
obrigaes sociais.
Outro ponto de distino entre os diversos tipos de sociedades comerciais a formao do nome. Por isso, com exceo da
sociedade annima, que mais complexa e exige maiores detalhes, vamos concentrar nosso estudo nestas duas caractersticas
essenciais das sociedades: a responsabilidade dos scios e a formao do nome.
O quadro abaixo resume as caractersticas gerais da sociedade empresarial.

I Constitui-se por contrato, entre duas ou mais pessoas;
II nasce com o registro do contrato ou estatuto no Registro
do Comrcio, a cargo das Juntas Comerciais;
III tem por nome uma firma (tambm chamada razo social)
ou uma denominao;
IV extingue-se pela dissoluo, por expirado o prazo de durao ajustado, por iniciativa de scios, por ato de autoridade etc.;
V uma pessoa (pessoa jurdica), com personalidade distinta das pessaas dos scios;
VI tem vida, direitos, obrigaes e patrimnio prprios;
VII representada por quem o contrato ou estatuto designar;
VIII empresria a sociedade e no os scios;
IX o patrimnio da sociedade e no dos scios;
X responde sempre ilimitadamente pelo seu passivo;
XI pode modificar sua estrutura, por alterao no quadro social ou por mudana de tipo;
XII a formao do nome da sociedade e a responsabilidade
dos scios variam conforme o tipo de sociedade;
XIII classifica-se em "sociedade de pessoas" quando os scios
so escolhidos preponderantemente por suas qualidades
pessoais, ou "sociedade de capital" quando indiferente a
pessoa do scio, como na sociedade annima;
XIV nacional a sociedade organizada de conformidade com a
lei brasileira e que tenha no Pas a sede de sua administrao (art. 1.126 CC);
XV nas empresas jornalsticas e de radiodifuso sonora e de
sons e imagens, s pode participar capital estrangeiro at o
limite de 30% (art. 222 da CF, na redao da Emenda Constitucional n. 36, de 28.5.2002. V. L 10.610, de 20.12.2002).
3. Classificao das sociedades no Cdigo Civil
Nos termos do Cdigo Civil, as sociedades dividem-se em sociedades no-personificadas e sociedades personificadas.
38
Sociedades no-personificadas so as que no tm personalidade jurdica, a sociedade em comum e a sociedade em conta de

participao.
No personificadas
(sem personalidade
jurdica prpria)
Sociedade em comum sociedade irregular ou de fato, ou

ainda em formao, no possuindo o registro competente. Os scios, no caso, respondem solidria e ilimitadamente pelas obrigaes sociais (art. 990 CC).
A sociedade em conta de participao a que possui um
scio oculto, que no aparece perante terceiros, e um scio
ostensivo, em nome do qual so realizadas todas as atividades
(art. 991 CC).
Cooperativas so sociedades (ou associaes) sem objetivo

de lucro, constitudas em benefcio dos associados, podendo
operar em qualquer gnero de atividade. Regulam-se pela Lei
5.764, de 16.12.71. So sempre consideradas como sociedades
simples, qualquer que seja seu objeto (art. 982, pargrafo nico, CC).
sociedade em comum
(irregular ou de fato)
sociedade em conta de participao

(scio ocu lto, scio ostensivo)
sociedade simples
(atividade tcnica ou profissional)
SOCIEDADES -
Sociedades personificadas so as que adquirem personalidade jurdica prpria, distinta da dos scios. Nesta categoria esto as sociedades simples, as cooperativas e as sociedades empresariais.
Sociedades simples so as dedicadas a atividades profissionais ou tcnicas, como sociedades de arquitetura ou sociedades
contbeis (art. 997 CC). Equivalem s sociedades civis do Cdigo
anterior. Podem assumir forma empresarial (art. 983 CC).
39
soc. em nome coletivo

soc. em comandita
Personificadas
simples
(com personalidade sociedade
soc. limitada
jurdica prpria)
empresarial soc. annima
soc. em comandita
por aes (comrcio,
indstria, servios)
cooperativa
4. O nome
A sociedade tem por nome uma firma (tambm chamada razo social) ou uma denominao social. a lei, em cada caso, que
determina quando devemos usar uma ou outra, conforme o quadro abaixo.
S PODE USAR
DENOMINAO
PODEM USAR TANTO

DENOMINAO COMO
RAZO SOCIAL
S PODEM USAR
RAZO SOCIAL
Soc. em nome coletivo

Soc. em comandita
Sociedades empresariais so as que exercem atividade econmica organizada, para a produo ou a circulao de bens ou de
servios. Incluem a indstria, o comrcio e o setor de prestao de
servios (art. 966 CC), podendo abranger tambm a atividade rural
(art. 971 CC). Nesta classe esto a sociedade limitada, a sociedade
em nome coletivo, a sociedade em comandita simples, a sociedade
annima ou companhia e a sociedade em comandita por aes.
5. Firma ou razo social
As associaes so pessoas jurdicas formadas pela unio de

pessoas que se organizam para fins no econmicos, em atividades culturais, religiosas, recreativas, esportivas etc.
A firma ou razo social deve ser formada por uma combinao dos nomes ou prenomes dos scios. Pode ser formada pelos
nomes de todos os scios, de vrios deles, ou de um somente.
Sociedade annima
Sociedade limitada
simples
Soc. em comandita
por aes
40

Mas, se for omitido o nome de um ou mais scios, deve-se acrescentar "& Cia.", por extenso ou abreviadamente.
Digamos que Jos Pereira, Manuel Gonalves e Ablio Peixoto organizaram uma sociedade do tipo em que se deve empregar firma ou razo social. O nome da sociedade poder, ento,
ser formado da seguinte maneira:
PEREIRA, GONALVES & PEIXOTO
JOS PEREIRA & CIA.
GONALVES, PEREIRA & CIA.
A. PEIXOTO & CIA.
etc.
Uma ltima observao: a firma ou razo social no s o

nome, mas tambm a assinatura da sociedade. Assim, o Jos Pereira, scio-gerente da empresa acima mencionada, ao emitir
um cheque, lanar nele a assinatura coletiva (Gonalves, Pereira & Cia.) e no a sua assinatura individual.
6. Denominao social
Na denominao social no se usam os nomes dos scios,

mas uma expresso qualquer, de fantasia, indicando facultativamente o ramo de atividade, como, por exemplo, Tecelagem Moinho Velho Ltda.
Poder-se- usar at um nome prprio, de gente, sem que
isso signifique, contudo, que exista no quadro social um scio
com esse nome. Ex.: Fiao Augusto Ribeiro S/A. Neste caso o
nome prprio representa apenas uma homenagem a um fundador da empresa, ou a outra pessoa grada, equiparando-se ao nome de fantasia.
Ao contrrio da firma ou razo social, a denominao s
nome, no podendo ser usada como assinatura.
Assim, ao emitir um cheque, em nome da sociedade, o sciogerente lanar a sua assinatura individual, como representante
da sociedade.
7. Titulo de estabelecimento
O "ttulo de estabelecimento" o nome que se d ao estabelecimento comercial (fundo de comrcio), ou a um local de ativi-
41
dades. nome de coisa, e no de pessoa natural ou jurdica. No

se confunde, portanto, o nome da sociedade com o ttulo do estabelecimento.
O ttulo de estabelecimento pode tambm ser considerado
como sendo um apelido ou cognome da empresa. Exemplos de ttulo de estabelecimento: Livraria So Tom, Esquina das Batidas, O Beco das Loucuras etc.
Microempresa (ME) e empresa de pequeno porte (EPP). A
microempresa acrescentar ao seu nome a expresso "Microempresa", ou abreviadamente "ME", como, por exemplo, Livraria
Cames Ltda. ME. E a empresa de pequeno porte acrescentar
sua qualificao por extenso, ou abreviadamente "EPP", como,
por exemplo, Tibrica de Correntes Astro Ltda. EPP.' Ver, adiante, o item 20.
8. A proteo do nome empresarial
A proteo ao nome comercial realiza-se no mbito das Juntas Comerciais e decorre automaticamente do arquivamento dos
atos constitutivos de firma individual e de sociedades, ou de suas
alteraes (art. 33 da L 8.934/94, que dispe sobre o Registro Pblico de Empresas Mercantis).
No podem ser arquivados os atos de empresas com nome
idntico ou semelhante a outra j existente (art. 35, V, da L
8.934/94). 2
Na esfera penal, o nome comercial e o ttulo de estabelecimento so protegidos pela Lei de Patentes (L 9.279/96, art. 195, V). 3
9. O empresrio individual
Embora estejamos tratando das sociedades, cabe a observao de que o comerciante individual tem de usar necessariamente firma ou razo individual, formada com o nome pessoal do titular. O nome do empresrio individual pode ser registrado completo ou abreviado, com o acrscimo, ou no, de alguma designa1.L 11.307/2006; LC 123, de 14.12.2006.
2. Ver tb. art. 59, XXIX, da CF e arts. 927 e ss. do CC (responsabilidade civil).
3. Art. 195, V, da L 9.279/96: "Comete crime de concorrncia desleal quem
usa indevidamente nome comercial, titulo de estabelecimento ou insignia
alheios".
o pessoal ou do gnero de atividade (art. 1.156 CC). A sua responsabilidade sempre ilimitada, isto , responde ele no s
com os bens da empresa, mas tambm com todos os seus bens
particulares.
Da surgiu a expresso "& Companhia" (do Latim et cum

pagnis, ou seja, o pai de famlia e os seus, que comiam do mesmo
42
O empresrio individual no constitui pessoa jurdica, no

havendo, portanto, separao entre o patrimnio pessoal do titular e o patrimnio da empresa, ou entre dvidas pessoais e dvidas da empresa.
Apenas para fins tributrios, tem-se empregado a expresso
"pessoa jurdica" (impropriamente) para designar a parte do
patrimnio individual aplicado na empresa. Mas, no caso de execuo, sero penhorados todos os bens do titular, e no somente
os aplicados no seu comrcio.
FIRMA OU RAZO INDIVIDUAL = nome e assinatura (formada com o nome do titular
da empresa individual)
Exemplo: J. Pereira
O NOME
COMERCIAL
FIRMA OU RAZO SOCIAL = nome e assinatura

(formada com os nomes dos scios da sociedade)
Exemplo: Pereira, Gonalves & Cia.
DENOMINAO = s nome (formada por uma
expresso de fantasia)
Exemplo: Tecelagem Moinho Velho Ltda.
TTULO DE ESTABELECIMENTO = apelido
Exemplo: Esquina das Batidas
po). E usavam uma assinatura s, coletiva e vlida para todos

(um por todos, todos por um), sendo esta a origem da firma ou
razo social.
Responsabilidade: ilimitada, de todos os scios
SOCIEDADE EM
NOME COLETIVO
Nome: firma ou razo social (composta com o nome

pessoal de um ou mais scios) (+ & Cia.)
11. Sociedade em comandita simples
Nesta soedade existem dois tipos de scios. Os comanditrios ou capitalistas respondem apenas pela integralizao das
cotas subscritas, prestam s capital e no trabalho, e no tm
qualquer ingerncia na administrao da sociedade.
E os scios comanditados (que melhor seriam chamados de
"comandantes"), alm de entrarem com capital e trabalho, assumem a direo da empresa e respondem de modo ilimitado perante terceiros.
A firma ou razo social s poder ser composta com os nomes dos scios solidrios (comanditados). Se, por distrao, o
nome de um scio comanditrio figurar na razo social, este se
tornar, para todos os efeitos, um scio comanditado. Referem
os autores que a sociedade em comandita teve origem na comenda martima, em que o proprietrio de um navio se lanava em
negcios alm-mares, aplicando capital de outrem.
10. Sociedade em nome coletivo
Neste tipo de sociedade todos os scios respondem ilimitadamente com os seus bens particulares pelas dvidas sociais. Se a
sociedade no saldar seus compromissos, os scios podero ser
chamados a faz-lo. O nome s pode ter a forma de firma ou razo social.
a primeira modalidade de sociedade conhecida, e costuma
ser chamada tambm de sociedade geral, sociedade solidria ilimitada ou sociedade de responsabilidade ilimitada. Apareceu na
Idade Mdia e compunha-se a princpio dos membros de uma
mesma famlia, que sentavam mesma mesa e comiam do mesmo po.
43
SOCIEDADE EM
COMANDITA SIMPLES a
Ilimitada do scio
Responsabilidade:. . comanditrio
ilimitada do scio
comanditado
Nome: Firma ou razo social (composta s com
_ os nomes dos scios comanditados)
12. Sociedade de capital e indstria
A sociedade de capital e indstria no foi mencionada no Cdigo Civil de 2002, deixando de existir, portanto, como tipo de sociedade. Nada impede, porm, que se adote a mesma estrutura interna,
entre os scios, numa sociedade em conta de participao.
44
A sociedade de capital e indstria era integrada pelo scio
que entrava com o capital e respondia pelas obrigaes sociais. O scio de indstria entrava apenas com o seu trabalho ou conhecimentos, e por nada respondia perante terceiros.
capitalista,
SOCIEDADE EM CONTA
DE PARTICIPAO
45
Responsabilidade:
exclusiva do scio ostensivo
Nome: no tem
13. Sociedade em conta de participao
A sociedade em conta de participao, chamada de "conta da

metade" no Direito portugus, no uma sociedade como as outras, pois na verdade no passa de um contrato para uso interno
entre os scios. S existe entre os scios e no aparece perante
terceiros. No tem nome nem capital. No tem personalidade
jurdica. Nem sede, nem estabelecimento.
H um scio ostensivo, em nome do qual so feitos os negcios, e um scio oculto ("participante", cf. arts. 991 e ss., CC) que
no aparece perante terceiros.
O sr. A e o sr. B resolvem empreender uma srie de negcios em sociedade. Por motivos vrios, porm, no lhes interessa constituir uma empresa comercial com nome prprio. Assim, fazem entre si um contrato de sociedade em conta de participao, estabelecendo que os negcios sero todos feitos em
nome de A, que empresrio, enquanto que B no aparecer
perante terceiros.
uma sociedade oculta, mas no irregular ou ilegal, pois admitida pela lei. O scio ostensivo ter que ser um empresrio, que
responder perante terceiros. Pode ser constituda para a realizao de um negcio apenas, ou para toda uma srie de negcios.
Como observa Rubens Requio, " curiosa a sociedade em
conta de participao. Ela no tem razo ou firma; no se revela publicamente, em face de terceiros; no tem patrimnio,
pois os fundos do scio oculto so entregues fiduciariamente ao
scio ostensivo que os aplica como seus (...) uma sociedade regular, embora no possua personalidade jurdica" (Curso de Di-
14. Sociedade limitada
Na sociedade limitada, cada cotista, ou scio, entra com

uma parcela do capital social, ficando responsvel diretamente
pela integralizao da cota que subscreveu, e indiretamente ou
subsidiariamente pela integralizao das cotas subscritas por
todos os outros scios. Uma vez integralizadas as cotas de todos
os scios, nerifium deles pode mais ser chamado para responder com seus bens particulares pelas dvidas da sociedade. A
responsabilidade, portanto, limitada integralizao do capital social.
Imaginemos uma sociedade limitada entre A e B, com um
capital de R$ 200.000,00, subscrevendo cada scio uma cota de
100 mil. O scio A integraliza, isto , entrega efetivamente os
100 mil sociedade. O scio B, porm, embora tenha subscrito
tambm 100 mil, integraliza apenas 50 mil. Em caso de insolvncia da sociedade, B ter que responder com os seus bens particulares por 50 mil. Mas se B no tiver bens, nem com o que pagar,
o scio A ter que cobrir o dbito, pois na limitada um scio fiador do outro pela integralizao das cotas.
COMERCIAL DE BAMBUS Y LTDA.

CAPITAL 200 MIL
reito Comercial).
E, como ensina De Plcido e Silva, o "scio ostensivo, isto ,

aquele que contratar em seu nome individual, j por uma obrigao imposta ao comerciante, deve registrar, regularmente, em
sua escrita (livros comerciais) todas as operaes referentes participao em que figure como contratante e responsvel". 4
4. Noes Prticas de Direito Comercial, Ed. Guara, Curitiba, 8* ed., p. 197.
valor subscrito:
valor integralizado:
valor a integralizar:
cota
do scio
A
100
100
000
cota
do scio
B
100
50
50
O scio B responde
por 50 mil, vez que
no os integralizou.
Mas, se ele no os
tiver, A ter de cobrir
o dbito, como fiador.
46

FBRICA DE LEQUES Z LTDA.
CAPITAL 200 MIL
scio
A
scio
B
valor subscrito:
valor integralizado:
100
100
100
100
valor a integralizar:
000
000
47
alterar clusulas, modificar a administrao, aumentar o capital, admitir novos scios etc.'
Nenhum dos dois
scios responde
mais pelas dvidas
da sociedade, pois
ambos integralizaram as suas cotas.
Como ensina Joo Eunpio Borges, "se todas as cotas foram

integralizadas, isto , liberadas, pouco importa que a sociedade,
falindo, d integral prejuzo a seus credores. O scio, como tal,
no pode ser compelido a qualquer outra prestao suplementar"
(Curso de Direito Comercial Terrestre, Forense, Rio, 1975, p. 22).
Uma observao: cada scio ou cotista da limitada tem apenas uma cota, que poder ser maior ou menor. A praxe de se
atribuir nos contratos sociais vrias ou inmeras cotas a cada scio no de boa tcnica jurdica, embora isso no cause nenhum
inconveniente ou prejuzo.
O nome da sociedade por cotas pode ser formado por firma
ou razo social (Pereira, Gomes & Cia. Ltda.) ou por denominao (Padaria YZ Ltda.), sendo que, neste ltimo caso, a denominao deve indicar o ramo explorado (art. 1.158, 2, CC). 5 Em
regra, prefervel usar denominao, pois esta mais duradoura do que a razo social ou firma, que precisa ser alterada cada
vez que sair um scio cujo nome nela figure.
Indispensvel que, em todo caso, se acrescente sempre ao
nome a palavra "Limitada", por extenso ou abreviadamente (Ltda.).
Se for omitida essa palavra, na razo social ou na denominao,
sero havidos como ilimitadamente responsveis os scios-gerentes e os que fizerem uso da firma social, criando-se, sem querer,
uma sociedade geral ou em nome coletivo.
A sociedade por cotas de responsabilidade limitada pode ser
alterada pelos scios, deliberando-se pela maioria, baseada no
valor do capital, se o contrato no disser o contrrio, podendo-se
5. Para as microempresas e empresas de pequeno porte, porm, facultativa a indicao do objeto da sociedade (art. 72 da LC 123, de 14.12.2006, Estatuto Nacional da Microempresa e da Empresa de Pequeno Porte).
Responsabilidade: limitada integralizao do

capital social
SOCIEDADE POR COTAS

DE RESPONSABILIDADELIMITADA Nome:
firma ou razo social (+ Ltda.)

ou
denominao (+ Ltda.)
4E,
15. Sociedade annima ou companhia
15.1 Carageristicas
A sociedade annima ou companhia tem as seguintes caractersticas:

a) Grandes empreendimentos por causa da sua estrutura
pesada, a sociedade annima destina-se apenas aos grandes empreendimentos.
b) Mnimo dois acionistas no direito anterior o mnimo
era de sete acionistas. Caso curioso, e a estudar, a subsidiria
integral (art. 251 da atual Lei das S/A), que pode ter um acionista
s, o que aparentemente conflita com o conceito tradicional de
sociedade.
c) Influi na economia poltica nas grandes sociedades
annimas abertas nota-se uma profunda alterao na propriedade privada. O acionista minoritrio da grande S/A proprietrio
de uma parte da mesma, mas sobre ela tem um controle mnimo. A administrao de sua propriedade no lhe pertence. Neste
terreno desaparece o antigo jus utendi, fruendi et abutendi do
antigo Direito Romano (direito de usar, gozar e abusar do seu domnio) e surge o divrcio entre a propriedade e a administrao
da coisa. Por outro lado, a expanso das S/A abertas contribui
para a distribuio da renda.
6. No pode, porm, a maioria transformar o objeto ou o tipo da sociedade (RT 695/98). Tambm no pode a maioria alterar o contrato se houver
clusula restritiva (L 8.934/94, art. 35, VI). Na omisso do contrato, o scio
pede ceder suas cotas, total ou parcialmente, a quem seja scio, independentemente de audincia dos outros, ou a estranho, se no houver oposio de titulares de mais de um quarto do capital social (art. 1.057 CC).
d) Impessoalidade ao contrrio dos outros tipos de sociedade, visa-se na S/A apenas ao capital, sem maiores preocupaes com qualidades ou aptides pessoais dos acionistas.
e) Diviso do capital em aes o capital social dividido
ou fracionado em pequenas partes rigorosamente iguais.
f) sempre empresarial qualquer que seja seu objeto.
g) Fechadas ou abertas as sociedades annimas so como as esfihas dos rabes. Existem as "fechadas" e as "abertas".
Nas abertas predominam a subscrio pblica e a democratizao do capital. As abertas esto sob a fiscalizao de um rgo governamental chamado Comisso de Valores Mobilirios. As fechadas, ao contrrio, no lanam as suas aes ao pblico, e por
isso permite a lei que tenham uma contabilidade e uma administrao mais simples.
h) De capital determinado ou de capital autorizado a S/A
de capital determinado ou fixo constitui-se com o capital inteiramente subscrito. A de capital autorizado constitui-se com subscrio inferior ao capital declarado nos estatutos, ficando, porm, a Diretoria com poderes prvios para efetuar oportunamente novas realizaes de capital, nos limites da autorizao
estatutria, sem necessidade de permisso da Assemblia Geral
ou reforma dos estatutos.
i) Nome designa-se a sociedade annima por uma denominao, juntando-se antes ou depois do nome escolhido a
expresso "Sociedade Annima", por extenso ou abreviadamente (S/A), ou, ainda, antepondo-se a palavra "Companhia",
ou "Cia.".
j) Responsahilidade dos acionistas o scio da S/A tem a

designao prpria de acionista. Sua responsabilidade, em princpio, absolutamente limitada, restringindo-se integralizao
das aes por ele subscritas.
48
Exemplo:
Sociedade Annima Tecelagem So Paulo

SIA Tecelagem So Paulo
Tecelagem So Paulo Sociedade Annima
Tecelagem So Paulo S/A
Companhia Tecelagem So Paulo
Cia. Tecelagem So Paulo
Pode-se porm empregar na denominao um nome prprio, do fundador ou de pessoa que se queira homenagear (Panificadora Jos Silva S/A). A denominao deve indicar os fins sociais, ou o ramo explorado.
49
Os acionistas controladores, porm, que so majoritrios e

que usam efetivamente seu poder, bem como os administradores, podero responder pessoalmente pelos danos causados por
atos praticados com culpa ou dolo ou com abuso de poder (arts.
117, 158, 159 e 165 da Lei das S/A).'
a) grandes empreendimentos
b) mnimo dois acionistas
c) influi na economia poltica
d) impessoalidade
e) diviso do capital em aes
CARACTERSTICAS
DA S/A
f) sempre empresarial
g) fechadas ou abertas
h) de capital determinado ou de capital autorizado
i) nome: denominao (+ S/A ou Cia.)
j) responsabilidade dos acionistas: limitada
integralizao das aes subscritas, mas os
acionistas controladores e os administradores
respondem por abusos
15.2 Ttulos emitidos pela sociedade annima

a) Aes as aes da S/A so bens mveis e representam
uma parte do capital social, a qualidade de scio, e so tambm
um ttulo de crdito. Conforme a natureza dos direitos que conferem, as aes podem ser ordinrias ou comuns, preferenciais e
de gozo ou fruio. E, quanto forma, podem ser nominativas,
nominativas endossveis, ao portador, escriturais e com ou sem
valor nominal.
Aes ordinrias ou comuns so as que conferem os direitos

comuns de scio, sem restries ou privilgios.
Aes preferenciais so as que do aos seus titulares algum
privilgio ou preferncia, como, por exemplo, dividendos fixos
7. Lei das S/A L 6.404, de 15.12.76, com as alteraes da L 9.457/97 e da
L 10.303/2001.
50
ou mnimos, ou prioridade no recebimento dos dividendos.

Contudo, em troca, tais aes podem ser privadas de alguns direitos, como o de voto.'
Aes de gozo ou fruio. s vezes, quando sobram lucros
em caixa, pode a direo da S/A, ao invs de distribuir dividendos, resolver amortizar um lote de aes, geralmente por sorteio, pagando o valor nominal aos seus titulares. Em seguida
permite-se que aqueles antigos titulares adquiram outras aes,
em substituio. Estas ltimas so as de gozo ou fruio. No representam o capital da empresa, e tero apenas os direitos que
forem fixados nos estatutos ou na Assemblia.
Aes nominativas so aquelas em que se declara o nome de
seu proprietrio. So transferidas por termo lavrado no Livro de
Registro de Aes Nominativas, recebendo o cessionrio novas
aes, tambm com a indicao de seu nome. As aes de certas
empresas, como as jornalsticas e de radiodifuso, s podem ser
nominativas.'
Aes nominativas endossveis trazem tambm o nome de
seu proprietrio. Mas podem ser transferidas por simples endosso passado no verso ou no dorso da ao.'
Aes ao portador so as que no tm declarado no seu texto
o nome do seu titular. Sua transferncia opera-se pela simples
tradio manual. Na lei atual, as aes ao portador no do direito a voto (art. 112 da Lei das S/A). 9
Aes escriturais so aquelas em que no h emisso de certificado. So mantidas em conta de depsito, em nome de seus titulares, numa instituio financeira, autorizada pela Comisso
de Valores Mobilirios.
Conversibilidade das aes. As aes podem ser convertidas
de um tipo em outro, nos termos do estatuto, como, por exemplo, de ao portador em nominativas, ou de ordinrias em preferenciais, ou vice-versa (art. 22).
8. O nmero de aes preferenciais no pode ultrapassar 50% do total
das aes emitidas (art. 15, 2, da L 6.404/76, na redao da L 10.303, de
31.10.2001).
9. A partir da L 8.021/90, que alterou o art. 20 da Lei das S/A, no apenas
as aes de certas empresas, mas todas as aes, de todas as companhias, devem ser nominativas.
51
O valor das aes. O valor das aes pode ser considerado

sob trs aspectos. Temos primeiramente o valor nominal, estabelecido pela S/A, sendo que a lei atual permite a emisso de
aes sem valor nominal. Temos tambm o valor de mercado,
que o alcanado na Bolsa ou no Balco. E ainda o aspecto do
valor patrimonial ou real, em que se calcula o acervo econmico global da companhia em relao ao nmero de aes emitidas. Outro aspecto pode ser o valor econmico, que a capacidade da S/A de gerar lucro.
b) Partes beneficirias so ttulos negociveis, sem valor
nominal, e estranhos ao capital social. Do direito de crdito
eventual, consistente na participao dos lucros anuais, at o limite de 10% (art. 46).b 0
c) Debntittes so ttulos negociveis que conferem di-
reito de crdito contra a sociedade, nas condies estabelecidas

no certificado (art. 52). 1 )
Como ensina o mestre Romano Cristiano, "as partes beneficirias e as debntures so ttulos estranhos ao capital social;
seus titulares so credores da empresa. S que o crdito relativo
s partes beneficirias eventual: ser pago nos exerccios em
que houver lucros, se tal situao se verificar. Ao passo que o
crdito relativo s debntures no eventual: no vencimento, a
debnture dever ser resgatada pela companhia" (Caractersticas e Ttulos da SIA, 1981, p. 102).
Em resumo, quem tem uma ao scio-proprietrio da
companhia. Quem tem uma parte beneficiria credor eventual, em relao aos lucros, se houver. E quem tem uma debnture credor efetivo e incondicional.
d) Bnus de subscrio so ttulos negociveis que confe-
rem direito de subscrever aes. Podem ser emitidos at o limite

de aumento do capital autorizado no estatuto (art. 168).b 0
Os bnus de subscrio podem ter a finalidade de facilitar a
venda de aes ou de debntures, contribuindo, em todo caso,
para uma melhor programao do aumento de capital (cf. Romano Cristiano, ob. cit., pp. 134 a 137).
10. As partes beneficirias, as debntures e os bnus de subscrio
devem ser nominativos (arte. 50, 63 e 78 da L 6.404/76, na redao da
L 9.457/97).
52
Quanto
natureza
Aes
Quanto
forma
TrruLos
DA S/A
ordinrias
preferenciais
de gozo ou fruio
nominativas"
nominativas endossveis
ao portador
escriturais
com valor nominal
_ sem valor nominal
Partes beneficirias
Debntures
Bnus de subscrio
15.3 Os acionistas
Acionista comum ou ordinrio o que tem direitos e deveres comuns de todo acionista. Tem o dever de integralizar as
aes subscritas (art. 106), de votar no interesse da companhia
(art. 115) etc. Tem direito a dividendos (participao proporcional nos lucros), a bonificaes (com base na reavaliao do ativo).
Tem tambm o direito de fiscalizar, de participar do acervo em
caso de liquidao, de ter preferncia na subscrio dos ttulos da
sociedade etc.
Acionista controlador a pessoa fsica ou jurdica que detm
de modo permanente a maioria dos votos e o poder de eleger a
maioria dos administradores, e que use efetivamente esse poder
(art. 116). Tem os mesmos direitos e deveres do acionista comum. Mas responde por abusos praticados (art. 117).
Acionista dissidente o que no concorda com certas deliberaes da maioria, como a criao ou alterao de aes preferenciais, a modificao do dividendo obrigatrio, a ciso" ou fuso de
empresas etc. (art. 137). Tem o direito de se retirar da companhia
11. A partir da L 8.021/90, que alterou o art. 20 da Lei das S/A, todas as
aes devem ser nominativas. As companhias abertas no podem emitir partes beneficirias (art. 47, pargrafo nico, da L 6.404/76, na redao da L
10.303/2001).
12. A ciso pura e simples no d mais direito de retirada ou recesso.

Esse direito, na ciso, s permanece no caso de ciso de companhia aberta, em
que a sucessora, depois, no venha a ser tambm aberta (art. 223, 3 e 4,
na redao da L 9.457/97).
53
(direito de retirada ou de recesso), mediante o reembolso do valor

de suas aes, pelo valor patrimonial ou, conforme o caso, pelo valor de mercado ou pelo valor econmico (arts. 45 e 137).
Acionista minoritrio aquele que no participa do controle
da companhia, ou por desinteresse ou por insuficincia de votos.
O mestre Walcirio Bulgarelli define a minoria como sendo o
acionista ou conjunto de acionistas que, na Assemblia Geral,
detm uma participao em capital inferior quela de um grupo
oposto (ob. cit., p. 24).
Os meios genricos de proteo da minoria encontram-se no
elenco dos direitos essenciais de todos os acionistas, minoritrios ou no, como o direito ao dividendo, fiscalizao dos negcios sociais, a. preferncia na subscrio dos ttulos da companhia, a faculdade de convocar a Assemblia Geral quando os administradores no o fizerem etc.
Como meios especficos de proteo aos minoritrios podem
ser apontados, por exemplo, os seguintes: a) direito de retirada
ou de recesso (art. 137); b) direito de eleger um membro do Conselho Fiscal (art. 161, 4, "a"); c) direito de convocar a Assemblia Geral (art. 123, pargrafo nico, "c"); d) dividendo obrigatrio (art. 202); e) voto mltiplo (art. 141); O direito de voto s
aes preferenciais se a companhia no pagar dividendos por
trs exerccios consecutivos (art. 111, 1) etc.
Refere Waldrio Bulgarelli que entre as medidas tomadas
pelos controladores em desfavor dos demais acionistas situamse, principalmente, a no distribuio de lucros, a elevada remunerao dos diretores, o aumento do capital por subscrio, a alterao estatutria e a dissoluo, com especial destaque para a
venda do controle (ob. cit., p. 111).
ACIONISTAS
Acionista comum
Acionista controlador
Acionista dissidente
Acionista minoritrio
15.4 rgos da sociedade annima

a) A Assemblia Geral
O poder supremo da companhia reside na Assemblia Geral,

que a reunio dos acionistas, convocada e instalada de acordo
com os estatutos. A Assemblia Geral tem poderes para resolver

todos os negcios relativos ao objeto de explorao da sociedade e
para tomar as decises que julgar convenientes defesa e ao desenvolvimento de suas operaes, respeitados os termos da lei.
Existem vrios tipos de Assemblias. A Assemblia Geral
Ordinria (AGO) instala-se regularmente nos quatro primeiros
meses seguintes ao trmino do exerccio social, para os assuntos
de rotina, previstos no art. 132 da Lei das S/A, como tomar as
contas dos administradores, deliberar sobre a distribuio dos dividendos etc.
A Assemblia Geral Extraordinria (AGE) pode instalar-se
em qualquer poca, sempre que houver necessidade, geralmente para o debate e votao de assuntos no rotineiros, como, por
exemplo, a reforma do estatuto (art. 131).
Alm dessas, existem tambm as Assemblias Especiais,
em que se renem apenas acionistas preferenciais, titulares de
partes beneficirias ou de debntures, para o debate e votao
de assuntos especficos e privativos dessas classes (arts. 18, pargrafo nico, 51, 1 e 2, 57, 2, 71, 136, 1, 174, 3, e 231).
A Diretoria composta por no mnimo dois membros, acionistas ou no, eleitos e destituveis pelo Conselho de Administrao, ou, se este no existir, pela Assemblia Geral (art. 143).
No silncio do estatuto, e inexistindo deliberao do Conselho de
Administrao, competiro a qualquer diretor a representao
da companhia e a prtica dos atos necessrios ao seu funcionamento regular (art. 144).' 3
54
55
c) O Conselho Fiscal
composto por no mnimo trs e no mximo cinco pessoas,
acionistas ou no, eleitas pela Assemblia Geral. Entre vrias
outras atribuies, compete-lhe principalmente a fiscalizao dos
atos dos 41ministradores (arts. 161 a 165). A existncia do Conselho Fiscal obrigatria. Mas o seu funcionamento pode ser
permanente ou apenas eventual, restrito aos exerccios em que
for instalado a pedido de acionistas (art. 161).
Assemblia Geral Ordinria (AGO)
Assemblia Geral Extraordinria (AGE)
Assemblia Geral Ordinria (AGO)

1. Assemblia Assemblia Geral Extraordinria (AGE)
ASSEMBLIAS
de acionistas preferenciais
de portadores de partes
Assemblias
beneficirias
Especiais de debenturistas
de acionistas preferenciais
Assemblias de portadores de partes
Especiais
beneficirias
RGOS
DA S/A
de debenturistas
Conselho de Administrao
2. Administrao
Diretoria
3. Conselho Fiscal
b) A Administrao
A administrao da companhia compete, conforme dispuser
o estatuto, ao Conselho de Administrao e Diretoria, sendo
que nas companhias abertas e nas de capital autorizado obrigatria a existncia do Conselho de Administrao (art. 138). As fechadas no precisam ter o Conselho de Administrao. Esse
Conselho que fixa a orientao geral dos negcios e, entre outras atribuies, elege e destitui os diretores, fixando-lhes as
atribuies. eleito e destituvel pela Assemblia Geral e compe-se de no mnimo trs acionistas (art. 140).
16. Sociedade em comandita por aes
Rege-se a comandita por aes pelas normas relativas s sociedades annimas, com algumas modificaes (art. 280 da Lei
das S/A) e pelos arts. 1.090 a 1.092 do CC.
13. De acordo com a praxe, um dos membros da Diretoria ser o diretor-
presidente.
56
Na comandita por aes s acionistas podem ser diretores

ou gerentes, os quais so nomeados no prprio estatuto. Somente podem ser destitudos por uma maioria de 2/3, e respondem
ilimitadamente com os seus bens particulares pelas obrigaes
sociais.
No se aplicam comandita por aes as regras referentes
ao Conselho de Administrao, autorizao estatutria de aumento de capital e emisso de bnus de subscrio (art. 284).
A comandita por aes pode usar tanto denominao como
firma ou razo social, acrescentando-se sempre a expresso
"Comandita por Aes". No caso de a comandita adotar firma ou
razo social, s podero ser usados na formao do nome da sociedade os nomes dos scios-diretores ou gerentes.
O diretor da comandita por aes tem muito mais poder do
que o diretor da S/A, vez que no pode ser destitudo facilmente,
mas, em compensao, sua responsabilidade infinitamente
maior. Os scios comanditados so os diretores ou gerentes e os
scios comanditrios so os demais acionistas.
A comandita parece uma espcie extinta ou em vias de extino. Houve poca, porm, em que existiam muitas, falando-se
at numa "febre de comanditas" que houve na Frana no sculo
XIX. Todavia, certos princpios comanditrios esto comeando
a se infiltrar sorrateiramente na sociedade annima, indicando
um ressurgimento da comandita, pelo menos em esprito, com
as roupas da S/A.
A possibilidade de responsabilizao civil por certos atos dos
acionistas controladores e dos administradores da S/A no os
iguala, ainda, mas aproxima-os, de certo modo, aos diretores e
gerentes da comandita.
Responsa-
bilidade
SOCIEDADE EM
COMANDITA
ilimitada dos acionistas

diretores
limitada dos demais

acionistas
firma ou razo social
(+ "Comandita por Aes")
POR AES
Nome
ou
denominao
(+ "Comandita por Aes")
57
17. Sociedade em comum (irregular ou de fato)
A sociedade em comum uma sociedade irregular ou de fato

(art. 986 CC).
Sociedade irregular ou de fato a que no possui contrato
social, ou no tem o contrato registrado na Junta Comercial ou
no Registro Civil das Pessoas Jurdicas, conforme seu objeto seja
comercial ou civil. A falta ou a nulidade do contrato ou do registro acarreta para a sociedade, de qualquer tipo que seja, a conseqncia de ser considerada uma sociedade irregular ou de fato.
A sociedade de fato no tem sequer contrato escrito. A sociedade irregular tem contrato escrito, mas no o registro do mesmo na Junta Comercial.
Como bem salienta Gabriel Nettuzzi Perez, a sociedade irregular ou de fato no tem responsabilidade jurdica plena, mas limitada ou reduzida, constituindo-se, semelhana da massa falida ou da herana jacente, numa quase-pessoa jurdica ou numa
pessoa jurdica imperfeita ("A pessoa jurdica e a quase-pessoa
jurdica", artigo, Justitia 71/19).
Nos termos do Cdigo de Processo Civil (art. 12, VII), a sociedade irregular ou de fato possui capacidade processual, tanto
ativa como passiva, sendo representada em juzo pela pessoa a
quem couber a administrao dos seus bens (JTACSP 32/71, 34/
120; RT 588/132).
Em caso de falncia, os scios respondero de modo solidrio e ilimitado pelas dvidas sociais, semelhana do que ocorre
na sociedade em nome coletivo (art. 990 Cdigo Civil). No Cdigo
Civil tem a denominao de "Sociedade em Comum" (art. 986).
SOCIEDADE
EM COMUM
(IRREGULAR
OU DE FATO)
Responsabilidade: ilimitada de
todos os scios
Nome: (prejudicado)
18. Modificaes na estrutura das sociedades
O assunto regulado pela Lei das S/A e pelos arts. 1.113 a

1.122 do CC.
Transformao: a sociedade passa de um tipo para outro,

como, por exemplo, de S/A para Ltda., ou vice-versa.
Incorporao: uma ou mais sociedades so absorvidas por outra.
Fuso: unem-se duas ou mais sociedades para formar uma
terceira.
58
Ciso: a sociedade transfere patrimnio para uma ou mais
sociedades.
19. Interligaes das sociedades
Sociedades coligadas: quando uma participa, com 10% ou

mais, do capital da outra, sem control-la (1.099 CC).
Sociedade controladora: a titular de direitos de scio que
lhe assegurem, de modo permanente, preponderncia nas deliberaes sociais e o poder de eleger a maioria dos administradores da sociedade controlada. A controladora tem as mesmas obrigaes que o acionista controlador (art. 246 combinado com os
arts. 116 e 117 da Lei das S/A).
Sociedade de simples participao: quando uma participa do
capital da outra com menos de 10% do capital com direito a voto
(art. 1.100 CC).
Subsidiria integral: tem como nico acionista uma outra
sociedade, que deve ser brasileira (art. 251 da Lei das S/A).
Grupo de sociedades: constitudo pela controladora e suas
controladas, combinando esforos ou recursos para empreendimentos comuns. A controladora ou "de comando de grupo" deve
ser brasileira. Constitui-se por conveno aprovada pelas sociedades componentes. O grupo no tem nome, no sentido tcnico
do termo, pois no tem firma ou razo social, nem denominao social. Tem apenas uma "designao", na qual devem constar as palavras "Grupo de Sociedades" ou "Grupo" (art. 267 da
Lei das S/A). O grupo no adquire personalidade jurdica. Mas
pode ser representado perante terceiros por pessoa designada
na conveno.
Consrcio: o contrato pelo qual duas ou mais sociedades,
sob o mesmo controle ou no, se comprometem a executar em
conjunto determinado empreendimento. O consrcio no tem
personalidade jurdica e no induz solidariedade (arts. 278 e 279
da Lei das S/A). No Direito americano o consrcio tem o nome de
joint-venture.
20. Microempresas e
empresas de pequeno porte
Legislao ("ME" e "EPP"). A matria regula-se pela Lei Complementar 123, de 14.12.2006 (Estatuto Nacional da Microempresa e da Empresa de Pequeno Porte), com alteraes da Lei Complementar 127, de 14.8.2007.
59
Enquadramento e nomenclatura. A microempresa (receita

bruta anual at R$ 240.000,00) acrescentar ao seu nome a expresso "Microempresa" ou abreviadamente "ME", como, por
exemplo, Livraria Cames Ltda. ME. A empresa de pequeno porte
(receita bruta anual at R$ 2.400.000,00) acrescentar ao nome a
sua qualificao por extenso, ou abreviadamente "EPP", sendo
nas duas espcies facultativa a incluso do objeto da empresa.
Apesar da diferena de enquadramento e nomenclatura, no
h na lei nenhuma diferena de tratamento entre "ME" e "EPP".
O que se aplica a uma, aplica-se tambm outra.
A opo pelo sistema da lei (SIMPLES) ser feita na forma a
ser estabelecida pelo Comit Gestor (art. 16), sendo mantidas as
inscries j zealizadas anteriormente (art. 16, 4 9). Certas empresas no podem ingressar no sistema, como as sociedades por
aes ou as que se dedicam a consultoria (arts. 3 9, 49, e 17).
O pequeno empresrio. H uma terceira figura, a do "pequeno empresrio", que um empresrio individual, com receita
bruta anual at R$ 36.000,00. Tem tratamento favorecido quanto ao sistema de contabilidade e escriturao de livros (LC 123/
2006, art. 68; CC, arts. 970 e 1.179).
Abrangncia da LC 123/2006 ("ME", "EPP"). O Estatuto envolve a Unio, os Estados, o Distrito Federal e os Municpios,
instituindo regime especial de arrecadao tributria, com recolhimento de 8 impostos e contribuies mediante documento
nico de arrecadao (IRPJ, IPI, CSLL, COFINS, PIS/Pasep,
INSS sobre a folha, ICMS, ISS art. 12, Regime Especial Unificado de Arrecadao de Tributos e Contribuies SIMPLES
Nacional).
Abrange tambm:
preferncia nas licitaes pblicas (art. 44);
acesso aos Juizados Especiais Cveis (art. 74);
fiscalizao tributria orientadora (dupla visita) (art. 55);
dispensa da publicao de atos societrios (art. 71);
dispensa de algumas obrigaes trabalhistas (art. 51);
estmulo ao crdito (art. 57).
rgos reguladores. Nos aspectos tributrios o sistema ser
gerido por um Comit Gestor (regulamentado pelo D 6.038/2007)
e nos demais aspectos por um Frum Permanente.
60
21. Quadro geral das sociedades empresariais

1. Soe. em
nome
coletivo
Responsabilidade: ilimitada, de todos os scios
2. Soc. em
comandita
simples
Res
firma ou razo social (composta com o nome

pessoal de um ou mais scios, acrescentando-se
"& Cia.", se omitido o nome de qualquer deles)
Nome:
r.
limitada do scio comanditrio

l ilimitada do scio comanditado
Nome:
3. Soc. em
conta de
participao
4. Soe. limitada
5. Soe. annima ou
companhia
6. Soe. em
comandita
por aes
Resp.
firma ou razo social (composta s com os nomes

dos scios comanditados)
{exclusiva do scio ostensivo
nenhuma do scio oculto (participante)
Nome:
no tem
Resp.:
limitada de todos os scios integralizao

do capital social
Nome:
firma ou razo social (mais Ltda.) ou
denominao (mais Ltda.)

acionistas comuns: limitada integralizao
de suas aes
Res P
acionistas controladores: idem, mas repondem
por abusos
Nome:
denominao (mais S/A ou Cia.)
Resp.
{ilimitada dos acionistas diretores

limitada dos demais acionistas
Nome:
1. Sociedade de marido e mulher 2. A sociedade de um scio

s 3. Penhora de cotas da sociedade, por dvida do scio 4.
Penhora de bens particulares do scio de sociedade limitada 5.
Mercado de capitais. Distribuio das aes e outros ttulos 6. Vocabulrio das sociedades por aes e do mercado de capitais 7.
Desconsiderao da pessoa jurdica.
I. Sociedade de marido e mulher
Muitos julgados consideram nula a sociedade civil ou comercial constituda apenas por duas pessoas que sejam marido e mulher, seja qual for o regime de bens, especialmente se for o da comunho (Rz 418/213, 444/142, 468/69, 484/149; JTACSP 229,
13/135, 28/115, 40/43, 40/170; RDM 3/90; RJTJESP 21/190).
Segundo esses julgados, tal sociedade teria objetivos fraudulentos, como a alterao do regime de bens, ou a limitao da
responsabilidade no exerccio de um comrcio, que, no fundo, seria individual.
O Cdigo Civil de 2002 abordou a questo, facultando aos
cnjuges contratar sociedade, entre si ou com terceiros, desde
que no tenham casado no regime da comunho universal de
bens ou no da separao obrigatria (art. 977 CC).
Hoje, a mulher casada no mais relativamente incapaz,
no depende de autorizao do marido para comerciar, e pode
excluir a sua meao, ou compromet-la definitivamente, associando-se ao marido. Alm disso, como j decidiu o STF, a fraude
no se presume (RTJ 68/247).'
firma ou razo social ou denominao (mais
"Comandita por Aes")

Resp.:
7. Soc. em
comum
(irregular ou Nome:
de fato)
SEGUNDA PARTE TEMAS VARIADOS
ilimitada de todos os scios

(prejudicado)
2. A sociedade de um scio s
Como ensina Angelo Grisoli, existem sociedades originariamente unipessoais e sociedades preordenadas ou reduzidas a um
scio s (Las Sociedades con un Solo Socio, traduzido por Antonio Gonzlez Iborra, Editoriales de Derecho Reunidas, Madrid,
1976).
Entre ns, o fenmeno da sociedade de um scio s pode
ocorrer de modo originrio na subsidiria integral, e de modo derivado na concentrao posterior, acidental ou preordenada, de
1. Ver adiante a teoria da desconsiderao da pessoa jurdica, em relao
sociedade de marido e mulher, item 7.
62
todas as aes em poder de um s acionista, ou pela sada ou

morte de scios nos outros tipos de sociedade. A unipessoalidade
ocorre tambm em empresas pblicas, com a forma de S/A, tendo como nico acionista um rgo pblico.
Conforme dispe o art. 206 da Lei das S/A, verificada em Assemblia Geral Ordinria a existncia de apenas um nico acionista, pode a companhia prosseguir operando pelo prazo de um
ano, dissolvendo-se depois, se o mnimo de dois acionistas no
for reconstitudo, ressalvada a hiptese da subsidiria integral.
Mesmo a dissoluo no extingue a personalidade jurdica da sociedade, que continua a viver para se conclurem as negociaes
pendentes e se proceder liquidao das ultimadas (RT 379/143).
A unipessoalidade posterior ou derivada no de compreenso muito dificil, pois encontraria seu fundamento na permanncia da figura da pessoa jurdica da sociedade j existente, que no
se confunde com as pessoas dos scios.
Dificil explicar o enigma de uma sociedade unipessoal originria, como pode ser a nossa subsidiria integral, ou a wholly
owned subsidiary dos americanos.
Talvez a eventual soluo estaria numa das seguintes teses,
que servem mais a ttulo de indagao do que de explicao:
1) a subsidiria integral seria um estabelecimento comercial
pertencente sociedade controladora, mas dotado de personalidade jurdica prpria;
2) a sociedade annima seria uma sociedade apenas nominal
ou virtual, de natureza jurdica institucional, com um ou mais
participantes;
3) na subsidiria integral a pluralidade de scios estaria implcita, em face da pluralidade existente na sociedade controladora.
3. Penhora de cotas da sociedade, por dvida do scio
Tema bastante controvertido a possibilidade, ou no, de

penhora de cotas sociais, de sociedade limitada, por dvida particular de scio. H trs correntes a respeito.
Primeira corrente: as cotas podem ser penhoradas, por serem patrimnio do scio (RT 699/206, 716/208). Segunda corrente: as cotas no podem ser penhoradas, por integrarem o patrimnio da sociedade (RT 548/210, 584/218). Terceira corrente,
63
intermediria: as cotas podem ser penhoradas se o contrato social

no proibir a cesso de cotas a terceiros (RT 595/169, 719/275).
De acordo com a lei, cabe ao credor, na insuficincia de bens

do devedor, executar o que a este couber nos lucros da sociedade, ou na parte que lhe tocar na liquidao (art. 1.026 do CC), ou
o usufruto sobre o quinho do scio na empresa (art. 720 do
CPC).
4. Penhora de bens particulares do scio
de sociedade limitada
Em princpio, no podem ser penhorados os bens particulares de scio de sociedade limitada, por dvida da sociedade, uma
vez integralizado o capital social.
Os scios-gerentes ou os que derem o nome firma s podero ser responsabilizados se praticarem atos com excesso de
mandato ou com violao do contrato ou da lei (art. 10 do D 3.708,
de 10.1.1919) (ver tb. art. 158 da Lei das S/A L 6.404/76).
Contudo, em questes de Direito Tributrio e de Direito
Trabalhista, tem-se admitido a penhora de bens de scio se a empresa foi desativada, sem encerramento regular (RT 572/240).
Ultimamente a mesma tendncia tem-se estendido tambm
penhora de bens de scio por dvidas comerciais da sociedade,
especialmente se houve dissoluo ou encerramento irregular
(RT 711/117, 713/177, 721/156, 723/348, 763/250, 769/252).
5. Mercado de capitais.
Distribuio das aes e outros ttulos
A compra e venda de aes e de outros ttulos, com oferta

pblica, disciplinada pelo Conselho Monetrio Nacional e pelo
Banco Central do Brasil. O sistema de distribuio de ttulos ou
valores mobilirios no mercado de capitais constitudo das Bolsas de Valores, das corretoras, das instituies financeiras autorizadas, das empresas que tenham por objeto a subscrio de ttulos para revenda ou distribuio no mercado etc. (L 4.728, de
14.7.65, que disciplina o mercado de capitais).
As Bolsas de Valores so associaes civis, sem fim lucrativo, cuja finalidade manter um espao ou sistema adequado
para a compra e venda de ttulos e valores mobilirios, em mercado aberto.
O certificado de aes o ttulo definitivo representativo de

aes. Em regra, esse ttulo mltiplo, representando uma srie de aes, pois no seria prtico emitir um certificado para
cada ao. Antes do certificado, costuma-se emitir um papel chamado cautela, que um ttulo provisrio, representativo de
aes, substituvel oportunamente pelo certificado.
Em anexo s cautelas ou certificados podem existir cupons,
que so destacados por ocasio do recebimento de dividendos ou
outras vantagens. Ao se quitar a vantagem devida, destaca-se o
cupom respectivo.
los. A mudana da propriedade opera-se pela simples entrega dos ttulos ao novo proprietrio.'
Ao Cheia Ao que ainda no recebeu ou exerceu direitos
(div. e/ou bon. e/ou subsc.) concedidos pela empresa emissora.
Ao de Gozo ou Fruio emitida em substituio s
aes de capital que se amortizam.
Ao Endossvel Ao que pode ser transferida mediante
simples endosso no verso da cautela ou certificado.'
Ao Escriturai Ao em que no h emisso de ttulo.
Ao Nominativa Ao que identifica o nome de seu proprietrio (atualmente as aes s podem ser nominativas art. 20 da
Lei das S/A).
64
6. Vocabulrio das sociedades por aes

e do mercado de capitais
Como complemento ao estudo das sociedades por aes, parece interessante referir aqui algumas expresses usadas pelos
especialistas do mercado de capitais, aproveitando a oportunidade para rever palavras usadas nas sociedades por aes.
Muitos conceitos so do Dicionrio do Mercado de Capitais e
Bolsas de Valores, publicao oficial da Bolsa de Valores do Rio
de Janeiro, do livro O Jogo da Bolsa, de Alfredo da Silva, e do artigo "Economs no existe para humilhar ningum", de Lo
Borges Ramos, publicado na revista Ele/Ela n. 112.
"Por que que a Bolsa sobe? Por que que ela baixa? Quando dizem que a Bolsa sobe, isso significa que as aes esto se valorizando. Essa valorizao causada pela demanda maior de determinados papis.
"Mas qual a causa dessa demanda?
"So as seguintes as principais causas dessas altas e baixas:
"Boas notcias. Ms notcias. Calamidades. O Governo. Dividendos. Bonificaes. Subscries. E as ovelhas. Bem como influncias fabricadas, como as fofocas, as puxadas de preo e as jogadas" (do livro O Jogo da Bolsa, de Alfredo da Silva).
A
Ao Ttulo de propriedade, negocivel, representativo de
uma frao do capital social de uma S/A. Confere a qualidade de scio.
um ttulo de crdito. Pode ser vendida, cedida, caucionada, dada em
usufruto ou em alienao fiduciria.
Ao ao Portador Ao que no identifica o nome do seu
proprietrio, pertencendo a quem a tiver em seu poder. Os direitos,

quando distribudos, so exercidos por quem esteja de posse dos ttu-
65
Ao Preferencial Ao que d a seu possuidor prioridade no

recebimento de dividendos e/ou, em caso de dissoluo da empresa, no
reembolso do capital. Normalmente no tem direito a voto em Assemblia.
Ao Vazia Ao que j exerceu os direitos concedidos pela
empresa emissora.
Acionista
titulardeaes.
Scio de uma S/A ou de uma Comandita por Aes;
Acionista, Direitos do Participao nos lucros (dividendos) e

no acervo da Cia. em caso de liquidao; fiscalizar a gesto dos negcios
sociais; preferncia na subscrio de ttulos da S/A; direito de recesso ou
de retirada; direito de receber informaes, de assistir s Assemblias
e de votar.
Acionista, Deveres do Integralizar as aes subscritas; votar
no interesse da Cia.
Acionista Controlador o que detm de modo permanente a

maioria dos votos e que usa efetivamente o seu poder de eleger a maioria dos administradores.
AGE "Assemblia Geral Extraordinria". a reunio dos
acionistas, convocada e instalada na forma da lei e dos estatutos, a fim
de deliberar sobre qualquer matria de interesse social.
gio Percentagem paga acima do valor da ao.
AGO "Assemblia Geral Ordinria". a reunio dos acionistas para a verificao dos resultados de um exerccio, para a discusso e
votao dos relatrios de Diretoria e para a eleio do Conselho Fiscal.
Alta Tendncia do mercado de aes em geral, ou de uma determinada ao em que, pela predominncia da procura, h elevao nos
preos dos papis.
2. Atualmente as aes s podem ser nominativas (art. 20 da Lei das
S/A
Amortizao Consiste na distribuio aos acionistas, a ttulo

de antecipao e sem reduo do capital social, de quantia que lhes poderia tocar em caso de liquidao da empresa.
Assemblia Geral a reunio dos acionistas para deliber sobre os negcios sociais.
Cautela Ttulo provisrio, representativo de aes, que

posteriormente substitudo pelo certificado de aes.
Certificado de Aes Ttulo definitivo, representativo de
aes.
66
B
Ao de grande liquidez e procura no mercado de
Blue Chip
aes, por parte dos investidores, em geral de empresas tradicionais e
de grande porte.
Boleto Documento no qual os operadores registram os negcios de compra e venda de aes no recinto das Bolsas de Valores.
Local de encontro dos operadores das corBolsa de Valores
retoras. Sociedade civil sem fins lucrativos.
Bonificao Aes distribudas gratuitamente (filhotes) aos
acionistas, ou aumento do valor nominal das aes (carimbo), devido
reavaliao do ativo. Correo monetria do capital social.
Bnus de Subscrio Ttulo negocivel emitido por uma empresa dentro do limite de aumento do capital autorizado nos estatutos
e que d direito subscrio de aes.
Fase do mercado de aes em que o volume de transaBoom
es ultrapassa, acentuadamente, os nveis mdios em determinado
perodo; as cotaes atingem nveis extremamente altos.
Especulador que espera uma alta do mercado.
Bull
Caixa de Liquidao de So Paulo. Sociedade annima pertencente Bolsa e s corretoras de valores.

Capital Aberto, Sociedade de S/A que tem as suas aes negociadas na Bolsa.
Capital Autorizado, Sociedade de S/A cujo capital foi aprovado como meta futura pela Assembia Geral.
Capital Fechado, Sociedade de S/A com capital de propriedade restrita. Empresa familiar.
Carimbo Forma com que o mercado passou a denominar os
aumentos de capital, via aumento do valor nominal das aes.
Carteira de Aes Conjunto de aes de propriedade de uma
pessoa fsica ou jurdica.
Cauo Depsito de ttulos ou valores efetuado junto ao credor
para garantir a liquidao de uma dvida.
Calispa
67
Ciso Operao pela qual a Cia. transfere parcelas do seu

patrimnio para uma ou mais sociedades.
Comandita por Aes Tipo de sociedade semelhante S/A,
distinguindo-se, porm, pela formao do nome e pela responsabilidade
solidria dos diretores, que s podem ser acionistas.
Consrcio Conveno contratual pela qual duas ou mais empresas unem seus esforos para executar determinado empreendimento.
Converso de Aes Faculdade prevista no estatuto da S/A
de transformao de um tipo de ao em outro, como de ao portador a
nominativas, ou de ordinrias em preferenciais, e vice-versa.
Corretor Autnomo Pessoa fsica que atua por conta prpria,
base de comisso, agindo como intermedirio entre o investidor e uma
distribuidora, corretora ou outra organizao financeira.
Corretoras S elas podem atuar nos preges da Bolsa. Tm a
funo de comprar, vender, distribuir e administrar ttulos, aes e outros papis.
Crack
Momento em que a cotao das aes atinge nveis extremamente baixos.
Cupom Ticket anexo a uma cautela, ou certificado destacvel
por ocasio de recebimento de dividendo ou bonificao, ou para o exerccio de direito de subscrio.
CVM "Comisso de Valores Mobilirios". rgo federal responsvel pela disciplina, fiscalizao, emisso e distribuio de valores
mobilirios no mercado de capitais, pela organizao e funcionamento
das Bolsas de Valores, auditoria nas empresas abertas e servios de
consultor e analista de valores mobilirios.
D
Debnture
Ttulo que representa um emprstimo contrado
uma S/A mediante lanamento pblico ou particular, garantido
pelo ativo da sociedade e com preferncia para o resgate.
por
Debnture Conversvel em Aes Debnture que pode ser

convertida em aes, em pocas e condies predeterminadas,
mediante aumento de capital social, por opo de seu portador.
Denominao Social Uma das formas de nome das sociedades. A S/A s pode usar denominao.
68
Desgio Diferena, para menos, entre o valor nominal e o preo

de compra de um ttulo de crdito.
Direito de Recesso O acionista dissidente da deliberao
que aprovar a incorporao da empresa em outra sociedade ou sua fuso tem direito de se retirar da empresa, mediante o reembolso do valor
de suas aes.
Direito de Retirada O mesmo que direito de recesso.
Direito de Subscrio Direito que tem um acionista de subscrever novos ttulos da S/A.
Disclosure Abertura de informaes, por parte da empresa,
aos acionistas.
Distribuidora Organizao credenciada pelo Banco Central
para colocar ttulos no mercado.
Diversificao A sabedoria de no jogar tudo numa s ao.
Dividendo Importncia paga aos acionistas, em dinheiro, em
proporo quantidade de aes possudas e com recursos oriundos dos
lucros gerados pela empresa em um determinado perodo. Pela Lei das
S/A, dever ser distribudo um dividendo mnimo de 25% do lucro lquido apurado em cada exerccio social.
E
Embonecamento Mau hbito de corretora, consistente em
comprar sempre caro e vender sempre barato as aes de seus clientes.
Empresa Holding ver Holding.
Endosso Assinatura do proprietrio no verso de um ttulo,
para transferir a sua propriedade.
Ex-Direitos Negociaes de uma ao aps o exerccio de um
direito.
69
Fuso Unio de duas ou mais sociedades, para formar uma

nova.
G
Gap
Representa um hiato nas cotaes. Por exemplo: no caso

de alta, a mnima de um dia maior que a mxima da vspera.
Grupo de Sociedades Pode ser constitudo pela controladora
e suas controladas. No tem nome, apenas uma designao. No tem
personalidade jurdica.
H
Holding
Empresa que detm o controle acionrio de uma

empresa ou de um grupo de empresas subsidirias. Sociedade controladora.
Incorporao Uma ou mais sociedades so absorvidas por

outra.
ndice BOVESPA ndice de lucratividade da Bolsa de Valores de So Paulo.
Insider Investidor que tem acesso s informaes de uma determinada empresa, antes do conhecimento pblico.
Investidor Institucional Instituio que dispe de vultosos
recursos mantidos com certa estabilidade, destinados reserva de risco ou renda patrimonial, e que investe esses recursos no mercado de
capitais.
J
Filhote Bonificao. Aes distribudas gratuitamente aos

acionistas, em decorrncia de aumento de capital realizado com a incorporao de reservas.
Fundo Mtuo Conjunto de recursos administrados por uma
sociedade corretora ou banco de investimentos, que se aplica em uma carteira diversificada de ttulos, distribuindo o resultado aos quotistas.
Fungibilidade a possibilidade de restituio de ttulos custodiados, sem a identificao das numeraes das cautelas depositadas, inicialmente, em uma instituio financeira.
Jogada Manobra em Bolsa. Puxada de preos. Difuso de fofocas, informaes, boatos.

L
Lance Preo oferecido em prego por um lote de aes.

Letra de Cmbio Titulo de crdito correspondente a uma ordem de pagamento vista ou a prazo.
Letra Imobiliria
Ttulo emitido pelas sociedades de crdito
imobilirio, destinado captao de recursos para financiamento do
Plano Nacional da Habitao.
70
Limites de Alta e Baixa Barreira de oscilao, de 10% a mais
e 10% a menos, do preo mdio da ao, em relao cotao do dia anterior.

Limpeza de Aes Apresentao das cautelas de aes nas
empresas para recebimento dos direitos vencidos: dividendos, bonificaes ou subscries.
Liquidez Propriedade de uma ao, pela qual ela fcil de
vender.
Lote Quantidade de ttulos propostos para negociao em pblico prego.
M
Mercado a Termo aquele cujas liquidaes se processam
aps cinco dias do seu fechamento.
Mercado Vista aquele cujas liquidaes se processam at
cinco dias da data do fechamento de uma operao com aes.
Mercado de Balco Mercado de ttulos sem lugar fsico para
o desenrolar das negociaes. Os negcios so fechados via telefonemas
entre instituies financeiras. So negociadas aes de empresas no
registradas em Bolsas de Valores e outras espcies de ttulos.
Mercado de Capitais o conjunto das operaes financeiras
de mdio, longo e prazo indefinido, normalmente efetuadas diretamente entre poupadores e empresas, ou atravs de intermedirios financeiros no bancrios, geralmente destinadas ao financiamento de investimentos fixos.
Mercado Fracionrio a transao de quantidade de aes,
em lotes de nmero irregular, geralmente abaixo de 100 aes.
Mercado Paralelo Movimentao ilegal de numerrio destinado a atender a quem no quer ou no pode utilizar-se do mercado financeiro para obter crdito.
Mercado Primrio a colocao, em mercado, de ttulos
novos.
Mercado Secundrio Transferncias de recursos e ttulos
entre investidores.
Mercado Touro Alta generalizada dos ttulos.
71
O
Obrigaes do Acionista Integralizar as aes subscritas;
votar no interesse da Cia.
ON Aes ordinrias nominativas.
OP Aes ordinrias ao portador.
Open Market Conjunto de operaes realizadas com ttulos
de emisso do Governo, normalmente de curto prazo e utilizado como
instrumento de poltica monetria. Atravs das operaes de open
market, as autoridades monetrias podem manter o controle dos meios
de pagamento do sistema econmico.
Outsider Investidor que no tem acesso s informaes de
uma empresa.
Ovelhas Investidores leigos, que aplicam em aes na Bolsa
sem nenhum plano, sistema ou prtica. So influenciados por boatos,
fofocas, informaes, agindo sempre como os outros querem; so seguidores prontos para serem tosquiados.
Overnight Operao financeira, de um dia til para outro,
com garantia de ttulos pblicos, a taxas de mercado.
P
PP Ao preferencial ao portador.
Par Valor de uma ao idntico ao oficial ou nominal.
Partes Beneficirias Ttulos negociveis, no integrantes do
capital, sem valor nominal, emitidos a qualquer tempo pelas S/A.
Prazo de Subscrio Prazo estipulado por uma S/A para o
exerccio do direito de subscrio pelo acionista.
Prego "Recinto de Negociaes das Bolsas de Valores". Local
mantido pelas Bolsas, adequado ao encontro de seus membros e
realizao, entre eles, de negociaes de compra e venda de aes, em
mercado livre e aberto.
Prospecto Folheto contendo informaes sobre a oferta ou
lanamento de ttulos de uma empresa. O prospecto deve conter informaes completas sobre a situao e as perspectivas da empresa, bem
como a natureza dos ttulos oferecidos.
Puxada de Preo Manipulao para fazer baixar ou subir determinada cotao.
Mercado Urso Estabilizao ou queda geral dos ttulos.
N
Nvel de Suporte Cotao mnima provvel de uma ao
numa data.
R
Reajuste Movimento de baixa, usualmente de curta durao,
que ocorre durante um processo de alta de preos.
Recesso Ver Direito de Recesso.

Reembolso Pagamento aos acionistas dissidentes.
Repique Movimento de alta, usualmente de curta durao,
que ocorre durante o processo de baixa.
Resgate Consiste no pagamento do valor das aes, para
retir-las definitivamente de circulao, com reduo ou no do capital
social. Se o capital for mantido, ser atribudo novo valor nominal s
aes remanescentes.
Retirada Ver Direito de Retirada, ou Direito de Recesso.
Scio Solidrio o que responde com os seus bens particulares pelas dvidas da empresa, depois de executados os bens desta.
Subscrio Chamada de capital feita por uma empresa atravs do lanamento de novas aes.
Subsidiria Integral S/A que tem como nico acionista uma
sociedade brasileira.
Sustentador uma pessoa que no deixa cair a cotao de
uma ao abaixo de certo nvel, atravs de compras reiteradas.
72
73
T
S
o capital dividido em
acionistas
limita-se intescios
ou
aes. A responsabilidade dos
gralizao das aes subscritas. Mas os acionistas controladores e os
administradores podero responder civilmente por abusos.
Sociedade Controlada aquela cuja maioria de aes com
voto encontra-se em poder de outra sociedade, denominada controladora.
Sociedade Controladora a titular de direitos de scio que
lhe assegurem, de modo permanente, a preponderncia nas deliberaes sociais e o poder de eleger a maioria dos administradores da sociedade controlada.
Sociedade de Capital Aberto S/A que lana as suas aes ao
pblico.
Sociedade de Capital Autorizado S/A cujo capital foi aprovado como meta futura pela Assemblia Geral.
Sociedade de Capital Determinado A que se constitui com o
capital inteiramente subscrito.
Sociedade de Capital Fechado S/A que no lana as suas
aes ao pblico.
Sociedade de Economia Mista Sociedade em que o Estado
participa como acionista majoritrio, reservando para si o controle da
mesma. Regula-se pela Lei das S/A. Tem Conselho de Administrao
obrigatrio, e o Conselho Fiscal de funcionamento permanente. No
est sujeita a falncia, mas os seus bens so penhorveis e executveis.
Sociedade em Comandita Ver Comandita por Aes.
Sociedades Coligadas Participao de uma sociedade em outra, com 10% ou mais, sem control-la.
Sociedades Nacionais So as organizadas na conformidade
da lei brasileira e que tm no Pas a sede de sua administrao.
Sociedade Annima Empresa com
Take Over Bids Oferta pblica de aquisio de aes de uma

determinada Cia., para assumir o controle da mesma.
Ttul de Renda Fixa So aqueles em que se conhece antecipadamente a renda proporcionada.
Ttulos de Renda Varivel So aqueles em que a lucratividade s conhecida no resgate.
Transformao A sociedade passa de um tipo para outro,
sem dissoluo ou liquidao; por exemplo, de S/A para Ltda. Ou
vice-versa.
U
Underwriters Instituies financeiras altamente especializadas em operaes de lanamento de aes no mercado primrio.
Subscritores.
Underwriting uma operao realizada por uma instituio financeira mediante a qual, sozinha ou organizada em consrcio,
subscreve o saldo de emisso, para posterior revenda ao mercado.
Subscrio.
V
Valor de Mercado
Balco.
o valor da ao alcanado na Bolsa ou no
Valor Nominal o valor mencionado na carta de registro de

uma empresa e atribudo a uma ao representativa do capital. impresso no certificado de aes.
Valor Patrimonial ou Real o resultante da avaliao de
todo o acervo da empresa, dividido pelo nmero de aes existentes.
Valorizao o aumento do valor da cotao a curto ou longo prazo, sendo essa cotao o valor pelo qual poderamos negociar uma ao.
74
7. Desconsiderao da pessoa jurdica
a) Conceito
A sociedade, simples ou empresarial, tem individualidade

prpria, no se confundindo com as pessoas dos scios.
Essa regra, porm, derrogada s vezes por um fenmeno a
que se tem dado o nome de desconsiderao da pessoa jurdica.
Pode-se conceituar a teoria da desconsiderao como sendo
um afastamento momentneo da personalidade jurdica da sociedade, para destacar ou alcanar diretamente a pessoa do scio, como se a sociedade no existisse, em relao a um ato concreto e especfico.
Geralmente a desconsiderao aplicada para corrigir um
ato, no qual a sociedade deixou de ser um sujeito, passando a ser
mero objeto, manobrado pelo scio para fins fraudulentos.
Mas pode tambm a teoria ser aplicada diretamente pela lei,
ou por consideraes outras, independentemente de qualquer
abuso ou m-f, e at de modo a favorecer o scio, como veremos
adiante.
A aplicao da teoria no suprime a sociedade, nem a considera nula. Apenas, em casos especiais, declara-se ineficaz determinado ato, ou se regula a questo de modo diverso das regras habituais, dando realce mais pessoa do scio do que sociedade.
A teoria da desconsiderao da pessoa jurdica surgiu pela
primeira vez na jurisprudncia da Inglaterra, mas cresceu e desenvolveu-se nos Estados Unidos e de l estendeu-se para outros
pases.
No Brasil, a teoria foi introduzida por Rubens Requio,
numa conferncia proferida na Faculdade de Direito da Universidade Federal do Paran (RT 410/12).
No Estrangeiro a teoria tem recebido o nome de disregard
of legal entity (desconsiderao de entidade legal), lifting the
corporate veil (levantamento do vu corporativo), durchgriff der
juristischen Person (penetrao atravs da pessoa jurdica),
superamento della personalit giuridica(Itlia), ou teoria de la
penetracin (Argentina).
b) A desconsiderao na jurisprudncia
Na jurisprudncia, a principal aplicao da teoria a de tornar
ineficaz a ao de certos scios que desvirtuam a pessoa jurdica da
75
sociedade, desviando-a de suas finalidades normais, passando a usla como instrumento para a prtica de atos fraudulentos.
Na maioria dos casos em que a teoria foi aplicada, tanto no
Brasil como no Estrangeiro, existia dentro da sociedade um
superscio, detentor de 90% (ou at de 99%) das quotas ou aes,
distribudo o resto entre seus familiares, tratando-se ento, na
verdade, de sociedades fictcias, unipessoais ou imaginrias.

Numa sociedade dessas, s vezes, o superscio tem bens particulares, mas a sociedade nada tem para oferecer penhora.
Penhoram-se ento os bens do scio, desconsiderando-se a
existncia da pessoa jurdica (nesse sentido: RT 568/108, 592/172,

614/109, 631497, 713/138, 821/295).
Outras vezes, os nicos componentes da sociedade so marido e mulher, sendo a pessoa jurdica pobre, mas ricas as pessoas
fisicas dos scios. Penhoram-se ento os bens dos scios, para o
pagamento de dvidas da sociedade (RT 418/213, 484/149;
RJTJESP 85/97).
Houve o caso de um casal que, na iminncia de sofrer uma
execuo por dvida particular, transferiu seus bens para uma
sociedade, a ttulo de aumento de capital, sociedade, essa, que tinha como nicos scios o mesmo casal. Ora, se dentro e fora da
pessoa jurdica as partes so as mesmas, deve-se aplicar a desconsiderao, como bem observou Rolf Serick.
Mas, por si s, no justifica a desconsiderao o fato de se tratar de sociedade de marido e mulher, ou de sociedade com preponderncia exagerada de uni scio. O que realmente pode dar moti-
vo desconsiderao a configurao de um abuso intolervel e

chocante, praticado atravs da pessoa jurdica da sociedade.
O abuso consiste no prejuzo de outrem, causado atravs
de manobras com a sociedade, que passa a ser utilizada como

um outro eu, um alter ego do scio, que nada mais visa do que a
seus interesses pessoais. Ou, nas palavras de Maral Justen
Filho, o abuso consiste na "utilizao anormal e surpreendente da pessoa jurdica" (Desconsiderao da Personalidade Societria no Direito Brasileiro, Ed. RT, SP, 1987, p. 129). 3
3. Ultimamente alguns acrdos tm responsabilizado pessoalmente os
scios, por dvidas de sociedade limitada, unicamente em razo de sua dissoluo irregular, criando assim uma nova aplicao, ou ampliao, da teoria da
desconsiderao da pessoa jurdica (RT 763/250, 769/252).
A desconsiderao pode ser aplicada em casos de fraude lei

e ao contrato, ou de fraude contra credores e fraude execuo.
A teoria no se aplica somente no caso de dvidas em dinheiro, podendo ser utilizada tambm com referncia a qualquer outra espcie de obrigao.
Cita-se o caso de um comerciante individual que vende seu
estabelecimento, assumindo a obrigao de no se estabelecer
novamente nas imediaes. Em seguida, cria uma sociedade,
onde majoritrio, e volta ao comrcio na regio vedada, atravs da sociedade.
A manobra deve ser neutralizada, com a aplicao da teoria da
desconsiderao, sendo a sociedade obrigada a cumprir a obrigao
anterior, assumida individualmente pelo scio preponderante.
um exemplo, porm, em que a teoria assume um aspecto

francamente favorvel ao scio.
o caso da Smula 486 do STF, que admite a retomada de
prdio para sociedade da qual o locador, ou seu cnjuge, seja scio, com participao predominante no capital social, ficando
neutralizado com isso o princpio da distino entre a sociedade e
os scios.
76
c) A desconsiderao na lei
O Cdigo Civil de 2002 define a desconsiderao da pessoa

jurdica no seu art. 50: "Em caso de abuso da personalidade jurdica, caracterizado pelo desvio de finalidade, ou pela confuso
patrimonial, pode o juiz decidir, a requerimento da parte, ou do
Ministrio Pblico quando lhe couber intervir no processo, que
os efeitos de certas e determinadas relaes de obrigaes sejam
estendidos aos bens particulares dos administradores ou scios
da pessoa jurdica".
O Cdigo de Defesa do Consumidor, Lei 8.078, de 11.9.90, no
seu art. 28, adotou plenamente a teoria da desconsiderao da
personalidade jurdica: "Art. 28. O juiz poder desconsiderar a
personalidade da sociedade quando, em detrimento do consumidor, houver abuso de direito, excesso de poder, infrao da lei,
fato ou ato ilcito ou violao dos estatutos ou contrato social. A
desconsiderao tambm ser efetivada quando houver falncia,
estado de insolvncia, encerramento ou inatividade da pessoa jurdica provocados por m administrao".
A teoria da desconsiderao foi tambm adotada pela L
9.605/98, referente ao meio ambiente.
d) A desconsiderao a favor do scio
Geralmente a desconsiderao aplicada para neutralizar

algum ato condenvel, praticado pelo scio atravs da sociedade.
77
e) A transferncia de qualidades pessoais do scio

para a sociedade
s vezes alguma particularidade do scio transferida para

a sociedade, domo se esta lhe absorvesse as qualidades pessoais.
Em caso de guerra, por exemplo, a aplicao de medidas contra sditos de pas inimigo costuma levar em considerao mais
a nacionalidade do scio do que a da sociedade.
1) Desconsiderao e nulidade
A desconsiderao tem ndole diversa da nulidade. Na desconsiderao mantm-se ntegra e plenamente vlida a sociedade, bem como, em regra, todos os atos por ela praticados.
Apenas, ignora-se a existncia da sociedade num determinado passo, regulando-se o ato de modo diverso do habitual, com
vistas a um scio por detrs da sociedade.
A desconsiderao, ao contrrio da nulidade, no implica necessariamente a invalidao de atos jurdicos.
g) Desconsiderao e responsabilidade estatutria do scio
Em cada tipo de sociedade h regras que regulam a responsabilidade do scio pelas dvidas da sociedade. H regras gerais e
regras especiais.
Entre as regras gerais est, por exemplo, a responsabilidade
do scio da sociedade limitada pela integralizao do capital, ou o
pagamento das aes subscritas, na sociedade annima.
Como regra especial pode ser apontada, por exemplo, a
responsabilizao do scio-gerente na limitada, ou do acionista
controlador, na sociedade annima, por atos praticados com
fraude ou abuso.
78
Estas responsabilizaes, porm, constantes das diversas leis

que regulam cada tipo de sociedade, no pertencem teoria da
desconsiderao. A responsabilidade do scio, a, deriva dos prprios estatutos sociais, ou seja, da considerao da sociedade, e
no da sua desconsiderao.
S se pode falar em desconsiderao quando o scio alcanado independentemente do tipo e da estrutura da sociedade e de
suas regras particulares de responsabilizao. 4
Conceito
afastamento momentneo da
personalidade jurdica da
sociedade, para destacar ou
alcanar o scio por detrs
dela
por causa de abuso da personalidade
jurdica da sociedade
em virtude de lei
por eqidade
Casos de
aplicao
DESCONSIDERAO
DA PESSOA
JURDICA
Aplicao sociedades que tenham superscio

mais sociedade de marido e mulher
freqente
disregard of legal entity
lifting the corporate veil
durchgrift der juristischen Person
superamento della personalit
giuridica
teoria de Ia penetracin
Nomes
no
Estrangeiro
neutralizao de um ato
regulamentao da questo de modo
Efeitos
diverso das regras habituais

{
Bibliografia
Alfredo da Silva. O Jogo da Bolsa, Techno Editora, 1972.
Alvaro Augusto Brando Cavalcante. Das Sociedades Annimas, sua Estrutura e Dinmica, Freitas Bastos, Rio/SP, 1978.
4. Teoria da aparncia: sobre essa teoria ver o Resumo de Obrigaes e

Contratos, vol. 2 desta Coleo Resumos.
79
Angelo Grisoli. Las Sociedades con un Solo Socio, Editoriales de Derecho

Reunidas, traducido por Antonio Gonzlez Iborra, Madrid, 1976.
Bolsa de Valores do Rio de Janeiro. Dicionrio do Mercado de Capitais.
Darcy Arruda Miranda Jr. Breves Comentrios Lei de Sociedades por Aes,
Saraiva, SP, 1977; "A sociedade entre cnjuges", artigo, RT 450/20.
Fbio Konder Comparato. "Comentrio sobre sociedade entre marido e mulher", artigo, RDM 3/91; "Novas formas jurdicas de concentrao empresarial", artigo, RDM 5/133.
Fbio Ulhoa Coelho, Manual de Direito Comercial, Saraiva, SP, 2002.
Gabriel Nettuzzi Perez. "A pessoa jurdica e a quase-pessoa jurdica", artigo,
Justitia
71/19.
Joo Casilo. "Desconsiderao da pessoa jurdica", artigo, RT 528/24.

Lo Borges Ramos. "Economs no existe para humilhar ningum", Ele/Ela
n. 112.
Maral Justen Filho. Desconsiderao da Personalidade Societria no Direito Brasileiro, Ed. RT, SP, 1987.
Romano Cristiano. Caractersticas e Ttulos da SIA, Ed. RT, 1981; rgos da
Sociedade Annima, Ed. RT, 1982.
Rubens Requio. "As tendncias atuais da responsabilidade dos scios nas sociedades comerciais", artigo, RT 511/11.
Waldfrio Bulgarelli. Manual da Sociedade Annima, Direito Comercial II,
Atlas, SP, 1978; A Proteo s Minorias na Sociedade Annima, Pioneira,
SP, 1977.
TTULOS DE CRDITO
81
cambiariformes, na designao de Pontes de Miranda. As regras

da letra de cmbio e da nota promissria aplicam-se aos ttulos
cambiariformes, em tudo que lhes for adequado, inclusive a ao
de execuo.
3. Caractersticas dos ttulos de crdito
Capitulo IV
TTULOS DE CRDITO
PRIMEIRA PARTE - RESUMO
1. Definio de ttulo de crdito - 2. Ttulos cambiais e ttulos
cambiariformes - 3. Caractersticas dos ttulos de crdito - 4.
O formalismo dos ttulos de crdito - 5. Legislao aplicvel 6. Como aplicar a Lei Uniforme das Letras de Cmbio e Notas Promissrias - 7. Pagamento dos ttulos de crdito - 8. O endosso
- 9. O aval - 10. A apresentao e o aceite - 11. O protesto 12. A ao cambial - 13. A anulao dos ttulos de crdito - 14.
A prescrio - 15. A letra de cmbio - 16. A nota promissria - 17. O cheque - 18. A apresentao do cheque. A decadncia - 19. A duplicata - 20. O conhecimento de depsito e o
21. Debntures - 22. O conhecimento de transporte
warrant
ou de frete - 23. Cdulas de crdito - 24. Notas de crdito - 25.
Letras imobilirias - 26. Cdulas hipotecrias - 27. Certificados de depsito - 28. Cdula de Produto Rural (CPR). X - 29. Letra de Crdito Imobilirio - 30. Cdula de Crdito Imobilirio 31. Cdula de Crdito Bancrio - 32. Ttulos do agronegcio.
-
1. Definio de ttulo de crdito
Ttulo de crdito um documento formal, com fora executiva, representativo de dvida lquida e certa, de circulao desvinculada do negcio que o originou. Na definio de Brunner, ttulo de crdito "o documento de um direito privado que no se pode exercitar, se no se dispe do ttulo". E, para Vivante, "ttulo
de crdito um documento necessrio para o exerccio do direito
literal e autnomo nele mencionado".
2. Ttulos cambiais e ttulos cambiariformes
As cambiais genunas ou bsicas so a letra de cmbio e a

nota promissria. Todos os demais ttulos de crdito, como o
cheque, a duplicata, o conhecimento de depsito, a cdula de crdito exportao, e muitos outros, so apenas assemelhados ou
a) Documentalidade - o ttulo de crdito sempre um documento, necessrio para o exerccio do direito que representa.
b) Fora executiva - o ttulo de crdito tem fora idntica a
uma sentena judicial transitada em julgado, dando direito diretamente ao processo de execuo.
c) Literalidade - o ttulo de crdito vale pelo que nele est
escrito, no se podendo alegar circunstncia no escrita.
Como diz,Whitaker, a letra exprime fielmente quanto vale e
vale nominalmente quanto exprime (Letra de Cmbio, Saraiva,
SP, 1942, p. 39).
d) Formalismo - o ttulo de crdito formal. Em princpio, se faltar uma palavra que por lei nele deveria necessariamente constar, o documento no valer mais como ttulo de
crdito. Por exemplo, se no estiver escrita a expresso "Nota
Promissria" no ttulo, ento o papel no vale como nota promissria.
e) Solidariedade - todas as obrigaes constantes do ttulo
so solidrias. Cada um dos coobrigados (sacador, aceitante,
emitente, endossante ou avalista) pode ser chamado a responder
pela totalidade da dvida.
f) Autonomia - a autonomia a desvinculao da causa do
ttulo em relao a todos os coobrigados.
g) Independncia - a independncia uma extenso da
autonomia, significando a desvinculao entre os diversos coobrigados, um em relao ao outro. "Cada qual se obriga por si, e
responde pelo cumprimento da obrigao contrada" (Paulo Maria de Lacerda, A Cambial no Direito Brasileiro, Ed. Leite Ribeiro & Maurillo, Rio, 1921, p. 371).
h) Abstrao - a abstrao nada mais do que mais um aspecto da autonomia. O prprio ttulo tambm desvinculado da
causa.
Poderamos distinguir entre autonomia, independncia e
abstrao, valendo-nos do seguinte esquema:
- desvinculao da causa em relao a todos coobrigados = autonomia;
- desvinculao reciproca entre os diversos coobrigados = independncia;
III
desvinculao da causa em relao ao prprio ttulo = abstrao.
II
82
TITULOS DE CRDITO
A independncia e a abstrao constituem, portanto, uma

mera extenso da autonomia. Onde no h autonomia, no h
tambm independncia, nem abstrao.
Enquanto o ttulo ainda estiver entre os participantes originrios do negcio subjacente, a autonomia, a independncia e a
abstrao sero apenas relativas (juris tantum), admitindo, por
isso, a discusso da causa do ttulo e a comunicao das excees.
Aps o primeiro endosso, porm, e desde que dado a endossatrio de boa-f, a autonomia, a independncia e a abstrao
passam a ser efetivas e de carter absoluto (juris et de jure), impedindo a discusso da causa.
A teoria dos ttulos de crdito foi construda em funo da
circulao e do endossatrio de boa-f. Na ausncia deste e daquela, no se justifica nenhum rigor cambial. Como pontifica Saraiva, s depois de adquirido em boa-f por outrem passa o ttulo
a ter valor definitivo e irretratvel (A Cambial, Imprensa Oficial
de Minas, Belo Horizonte, 1918, 14, p. 106).
i) Circulao caracterstica bsica dos ttulos de crdito
a sua circulao, vez que tm eles por fim facilitar as operaes
de crdito e a transmisso dos direitos neles incorporados. A
transmisso d-se regularmente pela tradio ou pelo endosso, a
terceiro de boa-f.
Deve-se salientar que a aplicao das regras cambiais pressupe no apenas a simples circulabilidade, mas a circulao efetiva.
"Assim, quando o ttulo de crdito, embora destinado circulao,
permanece nas mos do portador originrio, no encontram aplicao os princpios dos ttulos de crdito; o ttulo, nessa hiptese,
funciona como um ttulo comum de legitimao, salvo os efeitos
particulares que possam derivar de sua eventual qualidade de ttulo executivo. S a efetiva circulao acarreta o surgimento dos
problemas caractersticos dos ttulos de crdito e a aplicao das
normas com eles relacionadas" (Giuseppe Ferri, Manuale di
Diritto Commerciale, UTET, Torino, 1977, pp. 606 e 607).'
1. A L 8.021, de 12.4.90, proibiu a emisso de ttulos ao portador ou nominativos endossveis (art. 2, II): "Art. 2. A partir da data de publicao desta
Lei, fica vedada: (...) II a emisso de ttulos e a captao de depsitos ou
aplicaes ao portador ou nominativos-endossveis".
A finalidade da lei foi a de identificar os contribuintes, para fins fiscais,
conforme consta no seu prembulo, e no a de abolir os ttulos de crdito ou
suprimir a sua circulao.
Por isso, parece que, para fins fiscais, a transmisso dos ttulos de crdito dever operar-se agora somente por endosso em preto ou pleno, consignando-se
sempre o nome do beneficirio, atendendo-se assim s finalidades do art. 2, II, da L
8.021, de 12.4.90.
83
CARACTERSTICAS DOS TITULOS DE CRDITO
documentalidade
fora executiva
literalidade
formalismo
solidariedade
autonomia
independncia
abstrao
circulao
4. O formalismo dos ttulos de crdito
Como vimos, os ttulos de crdito so formais. No seu contexto devem constar os dados obrigatrios previstos em lei. De
um modo geral, devem eles conter os seguintes elementos:
a) a denominao, conforme o caso, em vernculo ou expresso equivalente na lngua em que foram emitidos: "Letra" ou
"Letra de Cmbio", "Nota Promissria", "Cheque", "Duplicata"
etc.;
b) o mandato (na letra e no cheque), ou a promessa (na promissria), pura e simples, de pagar uma quantia determinada,
expressa em algarismos e/ou por extenso;
c) o nome de quem deve pagar (sacado);
d) o nmero de um documento do devedor (RG, CGC ou
CPF, ttulo eleitoral ou carteira profissional);
e) a indicao do lugar em que o pagamento se deve efetuar;
f) a poca do pagamento; na omiso, o ttulo passa a ser
vista (art. 889, 19, CC);
g) a indicao da data e do lugar em que o ttulo passado;
h) o nome da pessoa a quem ou ordem de quem deve ser
pago o ttulo;
i) a assinatura de quem passa o ttulo (sacador ou subscritor);
j) o nmero de ordem, o nmero da fatura, o domicilio do
vendedor e do comprador, no caso das duplicatas.
Todavia, a cambial emitida ou aceita com omisses, ou em
branco, pode ser completada pelo credor de boa-f antes da cobrana ou do protesto (Smula 387 do STF).
Os ttulos podem ser emitidos por computador (art. 889, 3,
CC).
Alguns desses elementos ou requisitos supra so considerados essenciais, como a denominao, a soma em dinheiro e o
mandato ou promessa de pagamento. Outros so secundrios ou
suprveis, como a data do vencimento ou o lugar da emisso (cf.
arts. 2 e 76 da Lei Uniforme das Letras; art. 2 da Lei Uniforme
do Cheque). A inobservncia do item "d" (nmero de documento
84
TTULOS DE CRDITO
85
do devedor) no afeta a validade ou a exeqibilidade do ttulo

(JTACSP 18/196).
6. Como aplicar a Lei Uniforme das Letras de Cmbio

e Notas Promissrias
Em apenso ao Decreto 57.663, de 24.1.66, encontramos o

Anexo I e o Anexo II da Conveno sobre Letras e Notas Promissrias. O Anexo I a prpria Lei Uniforme e o Anexo II a lista
articulada das reservas ou ressalvas, que modificam ou excluem
o disposto no Anexo. Em geral, as reservas so derrogatrias.
A primeira providncia do intrprete riscar os arts. 1, 4,
8, 11, 12, 14, 18, 21, 22 e 23 do Anexo II, porque essas reservas
no interessaram ao Brasil, como se v no item 1 do Decreto
57.663/66.
A redao do item 1 do Decreto 57.663/66 reconhecidamente defeituosa. Onde se l "com reservas aos artigos tais do
Anexo II", leia-se "com as reservas dos artigos tais do Anexo II".
A interpretao literal, sem a necessria correo, faria supor a
existncia de reservas das reservas, o que um contra-senso.
O decreto promulgou portanto a Lei Uniforme (Anexo I),
com as reservas dos arts. 2-3-5-6-7-9-10-13-15-16-17-19 e 20 do
Anexo II. Das 23 reservas oferecidas, o Brasil adotou apenas 13.
O Anexo I deve ser conjugado com os artigos no riscados do
Anexo II. Cada vez que examinarmos um artigo da Lei Uniforme
(Anexo I), teremos que verificar necessariamente se ele no foi
derrogado ou modificado por algum dos 13 artigos restantes do
Anexo II (lista das reservas).
Ao conjugar o Anexo I com o Anexo II, devemos seguir os seguintes princpios:
10 . Se o Anexo II nada disser, valer o que ficou dito no Anexo I.
No que se refere s letras de cmbio e notas promissrias,

vigora entre ns, como estatuto cambial bsico, a Lei Uniforme
de Genebra, ou, mais precisamente, a Lei Uniforme das Letras e
Promissrias. Mas na parte em que no foram derrogadas subsistem ainda certas leis anteriores sobre o assunto, como o Decreto 2.044, de 31.12.1908.
Na omisso da lei especial, aplica-se o CC como fonte subsidiria (art. 903, CC).
A Lei Uniforme das Letras e Promissrias foi elaborada por
conveno internacional, em 1930, sendo depois aprovada pelo
Decreto Legislativo 54, de 8.9.64, e promulgada pelo Decreto
57.663, de 24.1.66.
Quanto ao cheque, porm, acontece o contrrio. Agora o estatuto bsico do cheque a Lei 7.357, de 2.9.85, ficando a Lei
Uniforme do Cheque como diploma subsidirio na parte no
derrogada pela lei nova.
At essa data, ou seja, 2.9.85, vigorava entre ns, como lei
interna bsica, a referida Lei Uniforme do Cheque, elaborada
por conveno internacional, em 1931, aprovada depois pelo Decreto Legislativo 54 e promulgada pelo Decreto Executivo
57.595, de 7.1.66.
Muitas vezes os tratados e convenes internacionais trazem no seu contexto regras de Direito comum a serem aplicadas
no territrio dos pases signatrios. Esses preceitos passam a ser
lei interna, no mesmo nvel das leis ordinrias federais, depois
que o tratado aprovado e promulgado.
Como j se decidiu, "os tratados e convenes internacionais, uma vez referendados pelo Poder Legislativo e promulgados, incorporam-se ao Direito interno, com a mesma fora das
demais leis" (RT 450/241; RTJ 58/70).
Recapitulando, quanto s letras e promissrias vigora atualmente a Lei Uniforme das Letras e Promissrias, com a subsistncia de algumas normas anteriores, como o Decreto 2.044, de
31.12.08, na parte no derrogada.
Quanto ao cheque, porm, a Lei Uniforme do Cheque foi
substituda pela Lei 7.357, de 2.9.85, ficando da legislao uniforme apenas eventual parte no derrogada.
2. Havendo reserva derrogatria no Anexo II, cancela-se a

disposio do Anexo I, e se substitui a mesma pela norma correspondente da lei cambial brasileira (D 2.044) ou por outra lei interna pertinente.
3. Mas, se, apesar da reserva, no houver lei brasileira para a substituio, permanecer vlida a regra do Anexo I.
Esses princpios simplificados e esquematizados baseiam-se
nas teses vencedoras do mestre Antnio Mercado Jnior. Observa Paulo Restiffe Netto, na sua valiosa obra: "firmou-se a jurisprudncia, a partir do STF, em consonncia com o magistrio do
Prof. Mercado Jnior (RTJ 58/74, 60/217, 60/468; RT 442/160,
TTULOS DE CRDITO
443/225, 443/228, 443/253 e 443/332). tambm a nossa posio,

j externada em artigos doutrinrios (RT Informa 61 e 71)" (Lei
do Cheque, Ed. Revista dos Tribunais, SP, 1975, p. 18).
Em sntese, o manuseio da Lei Uniforme obriga o interessado a dar os seguintes passos:
xado para se fazer o protesto, produz apenas os efeitos de uma

cesso ordinria de crdito, permitindo a mais ampla discusso
da causa do ttulo (art. 20 da Lei Uniforme das Letras), no perdendo, porm, o direito ao executiva (JTACSP 23/148, 31/
168, 33/65).
No vale a clusula proibitiva de endosso (art. 890, CC).
86
a) riscar do Anexo II as reservas no adotadas;

b) anotar ao lado de cada reserva restante a regra correspondente da nossa lei cambial interna;
c) anotar ao lado de cada artigo do Anexo I a eventual reserva existente no Anexo II;
d) iniciar ento o estudo da Lei Uniforme (Anexo I), verificando sempre as reservas do Anexo II e o reenvio s normas internas brasileiras.
7. Pagamento dos ttulos de crdito
No pagamento de ttulos de crdito, o devedor pode exigir do

credor, alm da entrega do ttulo, quitao regular (art. 901, pargrafo nico, CC).
O pagamento parcial no pode ser recusado (art. 902, 10,
CC) devendo ser dada quitao em separado e outra no prprio
ttulo (art. 902, 2, CC).
8. O endosso
O endosso uma forma de transmisso dos ttulos de crdito. O proprietrio do ttulo faz o endosso lanando a sua assinatura no verso ou no dorso do documento. No endosso em branco
ou incompleto, lana-se apenas a assinatura, sem indicar a favor
de quem se endossa. No endosso em preto ou pleno, escreve-se o
nome do beneficirio.
O endosso tem duplo efeito. Transmite a propriedade do ttulo e gera uma nova garantia para ele, pois o endossante coresponsvel pela solvabilidade do devedor do ttulo, bem como
dos endossantes anteriores.
Existe tambm o endosso imprprio, que no transfere a
propriedade do ttulo, como o endosso-procurao ou o endosso cauo.
O endosso posterior ao protesto por falta de pagamento (endosso tardio ou pstumo), ou feito depois de expirado o prazo fi-
87
9. O aval
No aval, como ocorre na fiana, o avalista se obriga pelo

avalizado, assim como o fiador se obriga pelo afianado, comprometendo-se a satisfazer a obrigao, no todo ou em parte, caso o
devedor principal no a cumpra. O avalista que paga sub-roga-se
nos direitos derivados da propriedade do ttulo.

Existem, contudo, vrias diferenas entre o aval e a fiana,
como por exemplo as seguintes:
a) na fiana necessria a formalizao da obrigao do fiador por escrito; no aval basta o lanamento da assinatura do
avalista no ttulo;
b) a fiana um contrato acessrio; o aval autnomo;
c) na fiana a responsabilidade subsidiria, salvo estipulao em contrrio; no aval a responsabilidade sempre solidria;
d) a fiana dada para garantir contratos; o aval dado para
garantir ttulos de crdito;

e) a fiana pode ser dada num documento em separado; o
aval s pode ser dado no prprio ttulo ou em folha anexa;
O a fiana garantia pessoal (in personam); o aval, ao con-
trrio, garante diretamente o ttulo (in rem).
No cabe aval parcial (art. 897, pargrafo nico, CC). Pode o
aval ser dado mesmo aps o vencimento do ttulo (art. 900 CC).
Tanto na fiana como no aval sempre necessria a participao de ambos os cnjuges, exceto no regime de separao absoluta (arts. 1.647, III, e 1.649 CC).
10. A apresentao e o aceite
A apresentao o ato de submeter uma ordem de pagamento ao reconhecimento do sacado. Pode significar tambm o
ato de exigir o pagamento.
O aceite o reconhecimento da validade da ordem, mediante a
assinatura do sacado, que passa ento a ser o aceitante. A falta ou a
recusa do aceite prova-se pelo protesto (apresentao pblica).
TTULOS DE CRDITO
Permite a lei que o aceite seja apenas parcial (art. 26 da Lei

Uniforme das Letras). Neste caso, o ttulo deve ser protestado,
ficando o sacador responsvel pela diferena (arts. 43, 1, e 44
da Lei Uniforme das Letras).
desde logo para o processo de execuo, pois esses ttulos tm

fora idntica a uma sentena judicial transitada em julgado.
A ao cambial direta quando proposta contra o devedor
principal e seus avalistas, e indireta, ou de regresso, quando proposta contra os demais coobrigados e respectivos avalistas. Na
ao direta no h necessidade de protesto.
Responde pela dvida todo e qualquer coobrigado, independentemente da ordem cronolgica das assinaturas, por se tratar
de dvida solidria e autnoma. Na letra e na promissria so devidos juros legais, a partir do vencimento (art. 42, al. 2, da Lei
Uniforme), e no cheque a partir da apresentao ao sacado (art.
52, II, da L 7.357/85).
Perdido o direito de ao executiva, por decadncia ou prescrio, pode ainda o portador mover ao ordinria de enriquecimento ilcito contra o sacador ou aceitante, para se ressarcir dos
prejuzos efetivos, devendo, porm, demonstrar a origem ou a
causa da obrigao (arts. 884 CC, 48 do D 2.044 e 61 da L 7.357/
85) (RT 468/182, 490/133, 507/238, 508/251).
88
11. O protesto
O protesto a apresentao pblica do ttulo ao devedor,

para o aceite ou para o pagamento. O ttulo tem de ser protestado contra o sacado, ou contra o emitente da nota promissria, no
primeiro dia til que se seguir ao da recusa ou ao do vencimento,
se o portador no quiser perder o direito de regresso contra os
demais coobrigados (protesto necessrio).'
O protesto tirado apenas contra o devedor principal ou originrio, devendo dele ser avisados os outros coobrigados. Os ttulos
no sujeitos a protesto necessrio devem ser levados a protesto
especial, para fins falimentares.
Entende-se que o protesto cartorrio no interrompe a prescrio, tendo tal poder apenas medidas ou circunstncias previstas no art. 202 do Cdigo Civil. O protesto indevido ou abusivo
pode ser sustado, atravs da medida cautelar de sustao de protesto, com a cauo ou depsito da quantia reclamada.
Tem-se admitido o cancelamento do protesto em trs hipteses: a) por defeito do protesto, como a falta de intimao do devedor ou irregularidade do edital; b) por defeito do ttulo, reconhecido por sentena, como no caso do cheque falso ou da duplicata fria; c) pelo pagamento do ttulo protestado, com a anuncia
do credor.'
A Lei 9.492, de 10.9.97, permite o cancelamento do protesto,
pelo prprio cartrio, com a entrega do ttulo original, devidamente quitado, ou com a declarao de anuncia de todos que
figurem no registro do protesto.
89
13. A anulao dos ttulos de crdito
Em caso de extravio ou destruio do ttulo, poder ser requerida a sua nulidade, nos termos do art. 36 do Decreto 2.044.
Mesmo que no tenha havido extravio ou destruio, permitem alguns julgados a anulao do ttulo, a requerimento do interessado, nas hipteses de erro, dolo, coao, simulao ou fraude
(RT 464/140, 475/125, 498/219; JTACSP 15/24, 25/91, 29/32).
Outros julgados, porm, em respeito ao aspecto cambial,
permitem apenas a ao declaratria, para o fim de impedir o
protesto e declarar a inexistncia da obrigao em relao ao autor, subsistindo as outras obrigaes cambiais eventualmente
existentes no ttulo (RT 485/121).
14. A prescrio
12. A ao cambial
A ao cambial executiva. Nos ttulos de crdito no h necessidade de um prvio processo de conhecimento, partindo-se
2. Quanto duplicata, o prazo de protesto de 30 dias, a partir do vencimento (L 5.474/68).
3. Para a microempresa e a empresa de pequeno porte basta o ttulo original quitado (LC 123, de 14.12.2006, art. 73, III).
A letra de cmbio, a nota promissria e a duplicata prescrevem contra o devedor principal em trs anos da data do vencimento. O cheque prescreve em seis meses, contados do termo do
prazo de apresentao (o prazo de apresentao do cheque de
30 dias quando pagvel na mesma praa em que foi emitido, e de
60 dias quando emitido numa praa para ser pago em outra) (ver
art. 70 da Lei Uniforme das Letras; arts. 52 e 53 da Lei Uniforme do Cheque; art. 18 da Lei das Duplicatas, L 5.474, de 18.7.68;
90
e art. 33 da L 7.357/85). A prescrio pode ser interrompida nos

termos do art. 202 do Cdigo Civil. No interrompe a prescrio
o protesto extrajudicial, efetuado pelo Cartrio de Protestos.'
15. A letra de cmbio
A "letra", ou "letra de cmbio", uma ordem de pagamento,

sacada por um credor contra o seu devedor, em favor de algum,
que pode ser um terceiro ou o prprio sacador. Sacador o que
emite a letra. Sacado o devedor contra quem se emite a letra.
Aceitante o sacado que aceita a letra, nela apondo a sua assinatura. Tomador o beneficirio da ordem, que pode ser um terceiro ou o prprio sacador.
Endossante o proprietrio do ttulo, que o transfere a algum, chamado endossatrio. O portador de uma letra, adquirida por endosso, pode haver dos endossantes anteriores ou do
sacador o valor da letra, se o aceitante ou sacado no pagar (direito de regresso).
16. A nota promissria
A nota promissria uma promessa de pagamento, emitida

pelo prprio devedor. Aplicam-se nota promissria todas as regras cambiais j vistas. Alm da nota promissria comum, existe
tambm a nota promissria rural (DL 167, de 14.2.67, art. 42).
17. O cheque
O cheque uma ordem de pagamento vista, sacada por

uma pessoa contra um banco ou instituio financeira equiparada. Regula-se o cheque pela Lei 7.357, de 2.9.85, e subsidiariamente pela Lei Uniforme do Cheque. Como bem ensina Fran
Martins, "a nova Lei do Cheque, 7.357, na realidade uma consolidao dos princpios da Lei Uniforme sobre o Cheque e das
leis que anteriormente regularam esse ttulo" (Ttulos de Crdito, Forense, 1986, v. II, p. 12).
O cheque pagvel vista, considerando-se como no escrita qualquer meno em contrrio. O cheque apresentado a pagamento antes do dia indicado como data de emisso pagvel no
4. O ttulo de crdito tem o prazo geral de prescrio de 3 anos, no havendo disposio em contrrio de lei especial (art. 206, 3, VIII, CC).
TTULOS DE CRDITO
91
dia da apresentao (art. 32 da L 7.357/85; art. 28 da Lei Uniforme do Cheque). 5

O cheque pode ser nominativo ou ao portador, podendo ser
transmitido por endosso.' Se o cheque indica a nota, fatura, conta cambial, imposto lanado ou declarado a cujo pagamento se
destina, ou outra causa da sua emisso, o endosso pela pessoa a
favor da qual foi emitido e a sua liquidao pelo banco sacado
provam a extino da obrigao indicada (art. 28, pargrafo nico, da L 7.357/85).
O sacado pode recusar-se a pagar a ordem se houver falta de
fundos do emitente, falsidade comprovada, ilegitimidade do portador, ou outros motivos srios, como rasuras ou falta de requisitos essenciais. O sacado no deve pagar o cheque aps o prazo
de prescrio (art. 35, pargrafo nico, da L 7.357/85). Como vimos, o cheque prescreve em 6 meses depois de vencido o prazo
de apresentao, que de 30 dias na mesma praa e de 60 dias
em praa diversa da emisso.
Havendo razes srias para tanto, pode o emitente revogar o
cheque (art. 35) ou fazer sustar apenas o seu pagamento (art. 36). A
sustao tem efeito imediato, ao passo que a revogao s produz
efeito depois de expirado o prazo de apresentao. Mas a sustao
exclui a possibilidade da revogao e vice-versa (art. 36, P).
Cheque cruzado o que se apresenta atravessado, em seu
anverso, por cima de seu contexto, por duas linhas paralelas, geralmente oblquas. O cruzamento restringe a circulao, pois,
uma vez efetuado, o cheque s poder ser pago a um banco. O
cruzamento especial quando tem escrito entre os dois traos o
nome do banco, caso em que s a este poder ser pago.
Cheque marcado aquele em que o banco marca outra data
para o pagamento, se o portador concordar, embora haja fundos
do emitente. O banco escrever no cheque: "Bom para dia tal".
Trata-se de assunto estranho ao instituto do cheque, referindose mais a um contrato entre o portador e o banco sacado.
Cheque para ser creditado em conta aquele em que se escreve transversalmente a expresso "Para ser creditado em con5. Contudo, vem se firmando o entendimento de que cabe indenizao
por dano moral se o cheque for apresentado antes da data estabelecida (RT
770/393, 788/388).
6. Cheques acima de R$ 100,00 (cem reais) devem ser nominativos, L
9.069/95 (Plano Real). Na vigncia da CPMF, s cabe um nico endosso, nos
cheques pagveis no Pas (L 9.311/96).
TTULOS DE CRDITO
ta". cheque escriturai, apenas para ser contabilizado, e no

para ser pago em dinheiro.
Cheque bancrio (cheque de caixa, de tesouraria ou administrativo) um cheque emitido por um banco, contra as suas
prprias caixas, nas sedes, filiais ou agncias, a pedido de algum, a favor do solicitante ou de outrem. No segue as regras
do cheque ordinrio. Tem natureza de nota promissria, como
promessa de pagamento do banco. No admite contra-ordem,
sendo proibida sua emisso ao portador. Regula-se pelo Decreto 24.777, de 14.7.1934.
Cheque de viagem (traveller's check) o que foi criado para
maior segurana dos viajantes. Contm duas assinaturas do
emitente. Uma na parte superior do cheque e outra na inferior.
A primeira lanada no recebimento do talonrio e a segunda no
ato da emisso. Sempre mediante identificao e na presena de
um funcionrio do banco.
Cheque especial ou garantido o que pode ser emitido no s
sobre a proviso de fundos existentes em poder do sacado, mas
tambm sobre um crdito especial, aberto ao emitente pelo banco, para esta finalidade. A rigor, no oferece garantia maior do
que o cheque comum, pois o crdito especial pode ter sido excedido ou mesmo cancelado.
Cheque visado aquele cuja quantia desde logo transferia
para o banco, disposio do portador legitimado, durante o prazo de apresentao, deixando de figurar na conta corrente do
emitente. Se o cheque no for apresentado dentro do prazo de
apresentao, o banco devolver a quantia reservada conta do
emitente (art. 7 da L 7.357/85). O cheque visado no pode ser ao
portador.
Cheque desnaturado: freqentemente as pessoas usam o
cheque no como ordem de pagamento vista, mas como se fosse uma promissria ou um ttulo de garantia. Tem-se ento o
cheque desnaturado, que nulo, de acordo com alguns julgados,
perdendo assim a sua fora executiva (RT 533/127, 549/200, 551/
227, 556/219, 559/132; JTACSP 42/13, 44/116, 47/54) (contra: RT
563/114, 563/144, 570/134, 579/202, 588/211, 589/120).
em outra praa. A falta de apresentao do cheque dentro do prazo no acarreta a decadncia da ao de execuo contra o emitente e seus avalistas, mas apenas contra os endossantes e seus
avalistas (art. 47 da L 7.357/85).
Contudo, se o portador no apresentar o cheque em tempo
hbil e no comprovar a falta de pagamento nesse perodo, perder ele o direito de execuo contra o emitente, se o mesmo tinha
fundos disponveis durante o prazo de apresentao e os deixou de
ter, em razo de fato que no lhe seja imputvel (art. 47, 3).
92
18. A apresentao do cheque. A decadncia
O cheque deve ser apresentado ao sacado no prazo de 30 dias

se emitido na praa onde tiver de ser pago, ou de 60 dias quando
93
19. A duplicata
Ao extrair a fatura de venda, ou aps esse ato, pode o vendedor sacar uma duplicata correspondente, para circular como ttulo de crditb. A duplicata deve ser apresentada ao devedor dentro de 30 dias de sua emisso, e este dever devolv-la dentro de
10 dias, com a sua assinatura de aceite ou declarao escrita esclarecendo por que no a aceita.'
A Lei das Duplicatas (L 5.474, de 18.7.68) permite que o credor mova processo de execuo ou requeira a falncia do devedor
comerciante, mesmo que a duplicata no esteja aceita, ou que
no tenha sido devolvida, desde que protestada diretamente ou
por indicao, e acompanhada de documento hbil comprobatrio da entrega da mercadoria. Presume-se autorizado a aceitar a
duplicata o empregado que o faz dentro do estabelecimento, em
razo dos negcios habituais (RT 505/230, 511/86).
A duplicata paga, para segurana do devedor, deve ser retirada de circulao, com quitao no prprio ttulo, para que o
mesmo no possa mais ser cobrado por algum endossatrio de
boa-f.
Alm da duplicata comum, existem tambm a duplicata de
prestao de servios (L 5.474, de 18.7.68, art. 20) e a duplicata
rural (DL 167, de 14.2.67, art. 46).
20. O conhecimento de depsito
e o "warrant"
Os armazns gerais so empresas que tm por fim a guarda

e a conservao de mercadorias. Ao receber as mercadorias em
7. O prazo para o protesto da duplicata de 30 dias, a partir do vencimento (L 5.474/68).
A duplicata de servios, acompanhada do comprovante de recebimento dos
servios, documento hbil para requerer execuo ou falncia (JTJ 186/59).
94
depsito, pode o armazm geral emitir um simples recibo, no

qual declara a natureza, quantidade, nmero e marca, bem
como o peso e a medida, se for o caso.
Mas o depositante pode, se quiser, solicitar a emisso de um
ttulo duplo: o conhecimento de depsito e o warrant. Esses dois
ttulos nascem juntos, como se fossem gmeos, mas tm funo
e finalidades diversas.
O conhecimento de depsito o ttulo representativo da
mercadoria depositada. Se endossado, transfere a propriedade
das coisas depositadas. O warrant, por sua vez, apenas um ttulo pignoratcio. Seu endosso investe o cessionrio no direito de
penhor sobre as mercadorias depositadas.
21. Debntures
As debntures so ttulos de crdito emitidos por sociedade

annima ou sociedade em comandita por aes. Representam emprstimos pblicos feitos por estas sociedades e gozam de privilgio geral em caso de falncia. O debenturista no scio da sociedade, mas um credor da mesma. 8
22. O conhecimento de transporte ou de frete
O contrato de transporte refere-se ao envio de mercadorias

por terra, por gua ou pelo ar. E o conhecimento de transporte
ou de frete o instrumento em que se firma o contrato de transporte. tambm um ttulo cambiariforme, e como tal pode ser
negociado ou endossado.
23. Cdulas de crdito
Cdula de crdito uma promessa de pagamento, emitida

pelo devedor, em razo de um financiamento dado pelo credor.
Acompanha a promessa uma relao de bens oferecidos em garantia da dvida, na forma de penhor, hipoteca ou alienao
fiduciria, constituda no prprio ttulo ou em anexo. Para valer
contra terceiros deve o ttulo ser registrado no Cartrio de Registro de Imveis.
O emitente continua na posse dos bens onerados e fica obrigado a aplicar o financiamento nos fins, na forma e no prazo
8. A L 8.021/90 proibiu a emisso de ttulos ao portador ou endossveis, impedindo assim a emisso de debntures, salvo se forem criadas debntures
nominativas, contrariando a ndole do ttulo, que de obrigao ao portador.
TTULOS DE CRDITO
95
ajustados, importando vencimento antecipado o descumprimento de qualquer de suas obrigaes.

As verbas do financiamento podem ser liberadas de imediato
ou em parcelas, sujeitas ou no a certas condies. O pagamento
da dvida, da mesma forma, pode ser de uma vez ou em prestaes, conforme o combinado, incluindo-se geralmente uma comisso de fiscalizao.
Em face das suas vrias clusulas, oramentos e condies,
a cdula de crdito, sob o aspecto material, mais se parece com
um longo contrato datilografado ou impresso do que propriamente com um ttulo de crdito. Alm disso, vrias clusulas do
pacto oferecem margem a discusses, como a forma de aplicao
do financiamento e a respectiva fiscalizao. Tais problemas
transferem-se tambm ao eventual endossatrio, por estar o ttulo expressamente vinculado a essas questes.
Todos esses aspectos abalam naturalmente a literalidade do
ttulo, bem como a sua autonomia e a abstrao. Por isso, as cdulas de crdito devem ser consideradas como sendo ttulos de
crdito sui generis, que se afastam bastante dos padres e dos requisitos habituais dos ttulos de crdito.
A Cdula de Crdito Industrial regula-se pelo DL 413, de
9.1.69. Pode ser garantida por penhor cedular, alienao fiduciria ou hipoteca cedular. O texto legal d uma relao dos bens que
podem ser oferecidos em garantia, como mquinas, matriasprimas, veculos, ttulos de crdito etc.
A Cdula de Crdito Exportao regula-se pela Lei 6.313,
de 16.2.75. Tem os mesmos requisitos aplicveis cdula industrial acima citada.
A Cdula de Crdito Comercial aplica-se rea de comrcio
e da prestao de servios. Regula-se pela Lei 6.840, de 3.11.80.
Segue tambm a mesma forma e os mesmos requisitos da Cdula de Crdito Industrial.
As Cdulas de Crdito Rural regulam-se pelo Decreto-lei 167,
de 14.2.67. Dividem-se em Cdula Rural Pignoratcia, Cdula Rural Hipotecria e Cdula Rural Pignoratcia e Hipotecria. Podem
ser oferecidos em garantia os bens referidos no texto legal, como
terras, veculos, carroas, canoas, mquinas, chocadeiras etc.
Os bens oferecidos em garantia, nas cdulas de crdito, so
impenhorveis (art. 57 do DL 413/69; art. 69 do DL 167, de 14.2.67).
O processo de execuo das cdulas de crdito segue ritos
especiais, previstos nas leis que regulamentam esses ttulos.
96
O Cdigo de Processo Civil no revogou tais procedimentos especiais (cf. Rubens Requio, Curso de Direito Comercial, p. 458;
Waldirio Bulgarelli, Ttulos de Crdito, p. 486) (ver tb. RT 525/
197, 566/211).
As cdulas de crdito prescrevem em trs anos, vez que a
elas se aplicam as regras aplicveis letra de cmbio, dispensado porm o protesto para assegurar o direito de regresso contra
endossantes e seus avalistas (art. 52 do DL 413/69; art. 60 do DL
167/67).
24. Notas de crdito
Notas de crdito so ttulos em tudo semelhantes s cdulas

de crdito, apenas sem a oferta de bens em garantia. Nessa linha
temos, respectivamente, reguladas pela mesma sistemtica e
pelas mesmas leis acima referidas, a Nota de Crdito Industrial,
a Nota de Crdito Exportao, a Nota de Crdito Comercial e a
Nota de Crdito Rural.
CDULAS E
NOTAS DE
CRDITO
Cdula de Crdito Industrial (com garantia de bens)

Nota de Crdito Industrial (sem garantia de bens)
Cdula de Crdito Exportao (com garantia de bens)
Nota de Crdito Exportao (sem garantia de bens)
Cdula de Crdito Comercial (com garantia de bens)
Nota de Crdito Comercial (sem garantia de bens)
Cdula de Crdito Rural
(com garantia)
Cdula Rural Pignoratcia

Cdula Rural Hipotecria
Cdula Rural Pignoratcia e
Hipotecria
Nota de Crdito Rural

(sem garantia)
25. Letras imobilirias
Letra imobiliria uma promessa emitida por sociedade de

crdito imobilirio. Assemelha-se s debntures.
As letras imobilirias emitidas por sociedades de crdito
imobilirio tero preferncia sobre os bens do ativo da sociedade
emitente em relao a quaisquer outros crditos contra a sociedade, inclusive os de natureza fiscal ou parafiscal (art. 44, 2 0, da
L 4.380/64).
TTULOS DE CRDITO
97
26. Cdulas hipotecrias
As cdulas hipotecrias foram institudas para hipotecas inscritas no Registro de Imveis, como instrumento hbil para a representao dos respectivos crditos hipotecrios, nas operaes
compreendidas no Sistema Financeiro da Habitao (DL 70, de
21.11.66).
27. Certificados de depsito
O certificado de depsito um ttulo de crdito, equiparado

nota promissria, que pode ser emitido nos depsitos bancrios a
prazo fixo (art. 30 da L 4.728, de 14.7.65). Depsito pecunirio,
ou depsito, a quantia entregue pelo cliente ao banco, para que
este lhe abra tim crdito correspondente.
28. Cdula de Produto Rural (CPR)
A Cdula de Produto Rural uma promessa de entrega de

produtos rurais, com ou sem garantia cedularmente constituda
(L 8.929, de 22.8.94 alterada pela L 11.076/2004).
Aplicam-se CPR, no que forem cabveis, as regras do Direito Cambial, mas os endossos devem ser completos, ou em preto;
os endossantes no respondem pela entrega do produto, mas,
to-somente, pela existncia da obrigao, e dispensado o protesto cambial para assegurar o direito de regresso contra avalistas (art. 10).
A garantia cedular pode consistir em hipoteca, penhor ou
alienao fiduciria.
29. Letra de Crdito Imobilirio
Pode ser emitida por bancos comerciais e similares, lastreada por crditos imobilirios, garantida por hipoteca ou alienao
fiduciria de imveis. Confere direito de crdito pelo valor nominal, juros e, sendo estipulada, atualizao monetria (L 10.931,
de 2.8.2004, arts. 12 a 17).
30. Cdula de Crdito Imobilirio
Representa crditos imobilirios, podendo ou no ser garantida por direito real. Pode ser de valor integral ou fracionado
(L 10.931/2004, arts. 18 a 25).
98
SEGUNDA PARTE TEMAS VARIADOS
31. Cdula de Crdito Bancrio
Emitida por pessoa fsica ou jurdica, em favor de instituio

financeira ou similar, representando promessa de pagamento. Dispensa protesto para garantir cobrana contra endossantes, seus
avalistas e terceiros garantidores (L 10.931/2004, arts. 26 a 45).
1. A investigao da causa debendi

2. Defesa do avalista baseada na causa debendi
3. Ttulo vinculado a contrato 4. Obrigao cambial por procurao 5. Ttulos "abstratos" e ttulos
"causais" 6. Pagamento parcial 7. Pro solvendo e pro soluto
8. Clusulas extravagantes 9. Duplicata simulada. Sustao de protesto e execuo contra o emitente-endossante.
32. Ttulos do agronegcio
A Lei 11.076, de 30.12.2004, criou os seguintes ttulos ligados ao agronegcio:

a) Certificado de Depsito Agropecurio - CDA - e Warrant
Agropecurio - WA, que so ttulos geminados, em tudo semelhantes ao Conhecimento de Depsito ou ao Warrant (art. 1");
b) Certificado de Direitos Creditrios do Agronegcio -
CDCA, com carter de promessa de pagamento, nos moldes da

Nota Promissria (art. 24);
c) Letra de Crdito do Agronegcio LCA, semelhante Letra de Cmbio, mas de emisso exclusiva de instituies financeiras (art. 26);
d) Certificado de Recebveis do Agronegcio - CRA, que um
ttulo de crdito nominativo, de emisso exclusiva das companhias
securitizadoras de direitos creditrios do agronegcio (art. 36).
-
1. A investigao da "causa debendi"
O devedor, pode discutir a origem da dvida, ou a causa

quando o ttulo ainda se encontra em poder do beneficirio originrio da transao, ou de terceiro de m-f (RT 468/
186, 491/118, 534/185).
Considera-se terceiro de m-f o portador que conhecia o negcio subjacente, a quem o ttulo foi transferido apenas para dificultar a defesa do devedor, ou, como diz a Lei Uniforme das Letras, terceiro de m-f o portador que ao adquirir a letra procedeu conscientemente em detrimento do devedor (art. 17).
"O ttulo de crdito, entre partes imediatas, no modifica,
no amplia, nem restringe os efeitos legais da dvida originria,
tudo continuando disciplinado pela relao contratual na qual o
ttulo se inseriu" (Joo Eunpio Borges, Ttulos de Crdito, Forense, Rio, 1977, p. 154).
"Entre as partes, obviamente, a causa dessa emisso ou
criao do ttulo poder ser invocada, processualmente, por via
do direito pessoal do ru contra o autor" (Waldrio Bulgarelli, Ttulos de Crdito, Direito Comercial III, Atlas, 1979, p. 57).
No mesmo sentido: Saraiva, A Cambial, 270, p. 700; Brs
Arruda, Decreto 2.044, v. I, p. 202; Alfredo Rocco, Studi di
Diritto Commerciale, v. 2, p. 107; Giuseppe Ferri, Manuale di
Diritto Commerciale, pp. 606, 607 e 621.
debendi,
2. Defesa do avalista baseada na "causa debendi"
Predomina quase que totalmente na doutrina e na jurisprudncia o entendimento de que o avalista no pode opor ao credor
100
a nulidade da obrigao do avalizado, por ser o aval uma obrigao autnoma e independente. A prpria Lei Uniforme das Letras dispe expressamente que a obrigao do avalista mantmse mesmo no caso de a obrigao que ele garantiu ser nula por
qualquer razo que no seja um vcio de forma (art. 32, al. 2).
Contudo, parece errnea a aplicao indiscriminada do texto
citado, pois h que distinguir se o ttulo est ou no em poder de
endossatrio de boa-f. Se o ttulo ainda no foi endossado, ou se
estiver em poder de terceiro de m-f, no existir ainda autonomia absoluta, mas apenas relativa ou juris tantum, podendo,
portanto, o avalista discutir tambm a validade do negcio
subjacente.
"S a efetiva circulao acarreta o surgimento dos problemas caractersticos dos ttulos de crdito e a aplicao das normas com eles relacionadas" (Giuseppe Ferri, Manuale di Diritto
Commerciale, UTET, Torino, 1977, p. 607). "A promessa abstrata forma presuno juris da existncia real de causa entre as
partes que diretamente entraram no acordo. Constitui porm
presuno juris et de jure para as partes que no estiveram em
contato direto" (Saraiva, A Cambial, 270).
Ensina o grande Pontes de Miranda que no se deve colocar
o avalista em situao inferior do avalizado (Tratado de Direito
Privado, Borsi, t. MV, 1961, 3.987, 5, p. 385). Paulo J. da
Silva Pinto tambm ensina que contra o portador de m-f pode
o avalista opor excees causais e todas as defesas pessoais (Direito Cambiaria Forense, Rio, 1951, p. 485).
E Giuseppe Ferri observa que, de acordo com a doutrina dominante, chega-se ao absurdo de pagar o avalista ainda que no
obrigado o avalizado, podendo o primeiro reclamar do segundo a
soma paga, e este, por sua vez, podendo reclamar do portador a
soma paga indevidamente pelo avalista (Manuale di Diritto
Commerciale, UTET, Torino, 1977, p. 656).
Por isso, parecem mais adequadas, embora em minoria, as
decises que, no caso, acolhem a defesa do avalista. "Havendo
m-f por parte do autor, e no tendo o ttulo entrado em circulao, o avalista pode opor, na prpria ao executiva, defesa fundada na falta de causa, porque, em tal conjuntura, no se pode
negar ao coobrigado a exceo, forando-o a demandar posteriormente a repetio do que pagou" (RF 231/204; no mesmo sentido: RT 395/233, 529/231; JTACSP 22/166, 36/47).
TTULOS DE CRDITO
101
3. Ttulo vinculado a contrato
De acordo com a jurisprudncia predominante, a cambial perde a autonomia e abstrao quando a sua emisso e circulao esto vinculadas a um contrato, ficando ento sujeita s clusulas
contratuais a que se vinculou (RT 495/170, 512/220, 526/221).
A vinculao pode tambm ser oposta ao endossatrio que
estava ciente do vnculo por ocasio do endosso, atrves de dizeres expressos no prprio ttulo ou por qualquer outra forma (RT
304/746, 410/232, 497/124; RTJ 45/52, 73/635; Franceschini, Ttulos de Crdito, ementas 5.124 e 5.126).
A subordinao da eficcia da ordem ou da promessa a questes extracambiais suprime o carter cambial do documento (cf.
Giuseppe Fe?ri, Manuale di Diritto Commerciale, UTET, Torino, 1977, p. 641).
4. Obrigao cambial por procurao
A obrigao cambial (emisso, saque, aceite, endosso, aval)

pode ser assumida atravs de mandatrio com poderes especiais.
O analfabeto no pode assumir obrigao cambial diretamente, mas somente atravs de procurao a terceiro, por instrumento pblico. Entendem os autores que o cego tambm s
pode obrigar-se cambialmente por procurao, salvo se todo o
texto da cambial foi por ele escrito.
O procurador fica obrigado pela letra se agir sem procurao, ou com excesso de mandato (art. 892 CC). Fica tambm obrigado se assinar sem ressalva expressa de que o faz em nome de
outrem (art. 663 CC).
A jurisprudncia anterior admitia muitas vezes como vlida
a procurao dada pelo devedor empresa credora, ou a uma
subsidiria desta, para a emisso oportuna de promissrias, em
nome do devedor, nos termos do contrato (credor-mandatrio),
como ocorria de praxe nos cartes de crdito e nos cheques especiais (RT 503/201, 536/201, 543/159).
Nos julgados mais recentes, porm, tal procedimento no
vem sendo mais aceito, considerando-se que no caso h um desvirtuamento do mandato (RT 701/199, 716/278, 720/141).
Nos termos da Smula 60 do STJ, " nula a obrigao cambial assumida por procurador do muturio vinculado ao mutuante, no exclusivo interesse deste".
TTULOS DE CRDITO
E, para o Cdigo de Defesa do Consumidor, a clusula que

imponha tal procurao nula (art. 51, VIII, do CDC).
Nessa hiptese, as promissrias, como ressaltou, em voto, o

Min. Nlson Hungria, constituem simples "tentativa de pagamento", segundo a expresso incisiva de Staub. No segundo
caso, so pagamento consumado (Questes de Direito Civil, p.
429), porque as cambiais, que no representam contrato, so entregues em soluo da dvida" (RT 459/163).
102
5. Ttulos "abstratos" e ttulos "causais"
Muitos autores classificam os ttulos de crdito em "abstratos" e "causais". Ttulos abstratos seriam os que independem do
negcio subjacente, como a letra de cmbio e a nota promissria.
E ttulos causais seriam os emitidos em razo de um determinado negcio, como a duplicata e o conhecimento de transporte.
Tal classificao, porm, no s inadequada, mas tambm
responsvel por muitas confuses existentes em matria de ttulos de crdito.
No contexto, abstrato ou causal no o ttulo em si, ou a sua
emisso, mas apenas o momento da criao do mesmo, antes da
entrega ao portador. Assim, mais correta e menos sujeita a confuses seria a classificao em ttulos de criao livre (letra, promissria) e ttulos de criao vinculada (duplicata, warrant), vez
que aps a emisso e a circulao todos eles, em princpio, se tornam abstratos.
6. Pagamento parcial
Em caso de pagamento parcial, quem paga deve exigir dupla

quitao, uma por recibo e outra no prprio ttulo (art. 22, 2,
do D 2.044/1908) e art. 902, 2, CC).
Todavia, mister que se entenda esse dispositivo legal no
com um rigorismo absoluto, pois seria permitir o locupletamento ilcito em detrimento do devedor. Existindo prova plena
dos pagamentos parciais, embora no anotados no ttulo, essa
prova deve ser aceita.
O pagamento parcial no desnatura a cambiariedade do ttulo executivo, que, por isso, continua sendo exigvel por execuo
forada, pelo saldo (RT 459/199, 489/156, 508/248).
No vencimento, no pode o credor recusar pagamento, ainda que parcial (art. 902, P, CC).
7. "Pro solvendo" e `gi ro soluto"
"As promissrias podem ser emitidas pro solvendo e pro

No primeiro caso, lembra Orlando Gomes, o preo somente se considera pago depois de saldado o ltimo dos ttulos.
soluto.
103
8. Clusulas extravagantes
Clusulas extravagantes so as no previstas na lei cambial,

situadas geralmente fora do contexto, no verso ou no anverso do
ttulo, inseridas pelas partes, preocupadas com algum detalhe do
negcio, esquecidas ou ignorantes do formalismo cambial.
s vezes tais clusulas so indiferentes. Outras vezes, porm, contradizem, condicionam e pem em dvida algum requisito cambial.
A simples existncia desses escritos adicionais deveria anular o ttulo, pois a cambial s admite um nico contexto, redigido
de acordo com a lei, e formado por um corpo contnuo.
O rigor da formulao cambial, porm, no atendido inteiramente nem pela doutrina, nem pela jurisprudncia. E nem
pela prpria lei, que, conforme o caso, s vezes prescreve a nulidade do ttulo, e s vezes considera a clusula simplesmente no
escrita (D 2.044, art. 44, IV, e 2; Lei Uniforme das Letras,
arts. 2 e 9).
Na verdade, poderamos dizer que o contexto-padro seria o
ncleo necessrio do ttulo, e as clusulas extravagantes seriam
contextos complementares, formando tudo a declarao cambial, a ser examinada.
A soluo do problema das clusulas extravagantes exige do
intrprete uma penosa e trplice distino.
A primeira distino verificar se a clusula extravagante
atinge ou no um requisito essencial do ttulo, como a soma de
dinheiro e a promessa de pagamento, ou apenas um requisito secundrio ou suprvel, como a data do vencimento e o lugar da
emisso (sobre os requisitos secundrios ou suprveis, ver arts.
2 e 76 da Lei Uniforme das Letras).
A segunda distino verificar quem o autor da clusula
extravagante, se o emitente ou outro obrigado.
104
A terceira e mais dificil distino verificar se a clusula est

ou no em conflito direto e inarredvel com requisito essencial.
Se a clusula extravagante atinge apenas um requisito secundrio, sobrevive a cambial, e a clusula considera-se no escrita.
Se a clusula extravagante foi inserida por outro que no o
emitente, permanece tambm viva a cambial, e o seu sistema,
valendo a clusula nos pontos em que no conflita com requisito
essencial.
Mas se a clusula foi inserida pelo prprio emitente e conflita, de modo direto e inarredvel, com um requisito essencial,
surge ento a nulidade da prpria cambial. No h cambial.
Entre as clusulas que podem fulminar algum requisito essencial do ttulo esto as clusulas condicionais. Como dizem
Graziani e Minervini, "a obrigao cambiria no tolera condies" (Manuale di Diritto Commerciale, Morano Editore, Napoli,
1974, p. 341).
De acordo com os mestres, anulam o ttulo as seguintes
clusulas: "pagarei a Fulano, tanto, se receber a mesma quantia
que Beltrano me deve" (Magarinos Torres, Nota Promissria, p.
61); "pague nos termos da minha carta, ou do nosso contrato de
tal data" (Whitaker, Letra de Cmbio, p. 86); "pagar V, por esta,
a F, se F antes assinar o contrato que est preparado entre ns
trs" (Pontes de Miranda, Tratado de Direito Privado, t. )QQUN,
p. 176).
"A matria pode ser resumida no seguinte: nula a letra
com restrio ou excluso da capacidade do sacador; no escrita
qualquer clusula restringindo, ampliando ou excluindo a responsabilidade de qualquer outra parte (credor ou devedor) na letra" (Brs Arruda, Decreto 2.044, v. II, p. 104. No mesmo sentido: Lacerda, A Cambial no Direito Brasileiro, p. 32; Saraiva, A
Cambial, p. 552) (ver tb. RT 440/144; JTACSP 19/145).
A clusula estipulando pagamento em prestaes anula a letra, por atingir a soma em dinheiro, elemento essencial do ttulo
(RF 172/353).'
1. Nos termos do art. 890 Cdigo Civil: "Consideram-se no escritas no
ttulo a clusula de juros, a proibitiva de endosso, a excludente de responsabilidade pelo pagamento ou por despesas, a que dispense a observncia de termos e formalidades prescritas, e a que, alm dos limites fixados em lei, exclua
ou restrinja direitos e obrigaes".
TTULOS DE CRDITO
105
9. Duplicata simulada. Sustao de protesto

e execuo contra o emitente-endossante
Tem-se tornado comum a emisso de duplicatas "frias", que

no correspondem a venda efetiva de mercadoria, sacadas apenas para a obteno do desconto bancrio, com o adiantamento
do valor respectivo, ou de parcela desse valor, em favor do emitente-endossante. E tem-se tornado tambm comum a sustao
dos protestos de tais ttulos contra os sacados, bem como as
aes declaratrias de inexistncia de obrigao entre sacador e
sacado.
Diante disso, qual a situao do portador-endossatrio? Poder ele executar o sacador-endossante, apesar de sustado o protesto e apesar denulidade da relao entre o sacador e o sacado?
Jos Jlio Villela Leme, citando decises de Paulo Restiffe
Netto e Oscarlino Moeller, ensina que, "na realidade, o protesto no assegura o direito de regresso, apenas prova que o ttulo
foi apresentado ao sacado. A apresentao dentro do prazo
que assegura o direito de regresso. A Lei 2.044, no art. 20, com
excelente tcnica, deixou claro que a letra deve ser apresentada ao sacado ou aceitante para o pagamento no prazo, sob pena
de perder o portador o direito de regresso. A falta de apresentao que ocasiona esta perda. (...) Por isso, o envio oportuno da
duplicata a protesto garante o direito de executar o endossante
e seus avalistas, quando o ato se consuma pelo obstculo judicial da sustao. E se o envio (apresentao) a cartrio que garante o direito de regresso, no h que se aguardar o resultado
da ao ordinria declaratria ou anulatria do ttulo, entre sacado e emitente, para o incio da execuo" ("Execuo contra
emitente nas sustaes de protesto", O Estado de S. Paulo,
26.4.81, p. 67).
No caso das aes declaratrias de inexistncia de obrigao
entre sacador e sacado, costumam as sentenas ressalvar os direitos do endossatrio de boa-f, liberando-o para a execuo
contra o emitente-endossante. Firma-se o entendimento de que
"a autonomia das relaes cambirias permite que seja declarada a nulidade de uma delas (sacador-sacado) sem que o seja a da
outra entre sacador e endossatrio. No se trata de uma s relao jurdica, mas de duas autnomas, com vida e pressupostos
independentes" (RT 563/134).
106
Bibliografia
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Captulo V
DIREITO BANCRIO
1. Caractersticas do Direito Bancrio - 2. Organizao bancria - 3. Espcies de empresas bancrias - 4. O Sistema Financeiro Noional - 5. Interveno e liquidao extrajudicial - 6.
Operaes ou contratos bancrios - 7. Caractersticas do contrato bancrio - 8. Sigilo bancrio.
1. Caractersticas do Direito Bancrio
O mestre Nlson Abro define o Direito Bancrio como "o

ramo do Direito Comercial que regula as operaes de banco e a
atividade daqueles que as praticam em carter profissional" (Direito Bancrio, 1996, p. 18).
O Direito Bancrio um Direito profissional, voltado aos
que de modo habitual praticam operaes bancrias. Alm da
profissionalidade, caracteriza-se tambm o Direito Bancrio pela
sua tendncia para a adoo de normas de ordem pblica e de
normas que consagram a prtica do comrcio internacional.
Srgio Carlos Covello conceitua o banco como "empresa que
tem por finalidade principal a intermediao do crdito por meio
de operaes tpicas que envolvem aqueles que do o dinheiro e
aqueles que o recebem" (Contratos Bancrios, 1981, p. 3).
2. Organizao bancria
As instituies financeiras privadas constituem-se sob a forma de sociedades annimas (salvo as cooperativas de crdito), e
s podem funcionar mediante prvia autorizao do Banco Central do Brasil ou decreto do Poder Executivo, quando forem estrangeiras (L 4.595, de 31.12.64, arts. 18 e 25).
DIREITO BANCRIO
A atividade financeira privativa das instituies financeiras. Quaisquer pessoas fsicas ou jurdicas que atuem como insti-
Bancos de investimento. So institues financeiras especializadas em financiamentos, mediante a aplicao de recursos

prprios ou de terceiros.
Bancos agrcolas. So os que operam na rea rural, concedendo crdito s atividades da lavoura e da pecuria, inclusive
na aquisio de implementos agrcolas.
Bancos mltiplos. So os que se dedicam a mais de uma especialidade, como, por exemplo, depsitos e investimentos.
Casas bancrias. So empresas bancrias de porte relativamente menor, com um leque tambm mais reduzido de servios
prestados.
Cooperativas de crdito. So sociedades civis, organizadas
para a concesso de emprstimos aos associados, a juros mdicos.
Sujeitam-se ao controle do Conselho Nacional do Cooperativismo,
ao Conselho Monetrio Nacional e ao Banco Central do Brasil.
Caixas econmicas. So instituies financeiras que tm por
finalidade principal a coleta e a aplicao da poupana popular.
108
tuio financeira sem autorizao legal ficam sujeitas a multas e

deteno, de um a dois anos, ficando a esta sujeitos, quando pessoa jurdica, seus diretores administradores (L 4.595/64, art. 44,
72). Competem ao Banco Central do Brasil a fiscalizao permanente das instituies financeiras bem como a aplicao das penalidades. Competem-lhe ainda a interveno e a liquidao
extrajudicial.
Os diretores e gerentes das instituies financeiras respondem solidariamente pelas obrigaes assumidas pelas mesmas
durante sua gesto, at que elas se cumpram.
As instituies financeiras, seus diretores, membros de conselhos administrativos, fiscais e semelhantes e gerentes esto
sujeitos s seguintes penalidades, sem prejuzo de outras
estabelecidas em lei: advertncia, multa, suspenso do exerccio
de cargos, inabilitao temporria ou permanente para o exerccio de cargos, cassao da autorizao de funcionamento, deteno e recluso (L 4.595/64, art. 44).
3. Espcies de empresas bancrias
As empresas bancrias podem ser assim classificadas:

Bancos de emisso. So instituies autorizadas a emitir
moeda, chamando-se por isso "bancos dos bancos".
No Brasil, compete privativamente ao Banco Central do
Brasil emitir moeda-papel e moeda metlica, nas condies e
limites autorizados pelo Conselho Monetrio Nacional (art. 10, 1,
da L 4.595/64).
Bancos comerciais ou de depsito. So os bancos comuns.
Recebem depsitos, emprestam, fazem cobrana e pagamentos,
alugam cofres, guardam valores, descontam ttulos, transferem
dinheiro etc.
Bancos hipotecrios ou de crdito real. So os que se dedicam, de modo exclusivo ou no, concesso de emprstimo me-
diante garantia de imveis.

Bancos de crdito industrial. So os que tm por finalidade o
auxlio indstria nacional, por meio de emprstimos a longo
prazo, garantidos geralmente por penhor industrial, hipoteca ou

warran t.
ESPCIES DE
EMPRESAS BANCRIAS
109
Bancos de emisso
Bancos comerciais ou de depsito
Bancos hipotecrios ou de crdito real
Bancos de crdito industrial
Bancos de investimento
Bancos agrcolas
Bancos mltiplos
Casas bancrias
Cooperativas de crdito
Caixas econmicas
4. O Sistema Financeiro Nacional
O Sistema Financeiro Nacional composto dos seguintes

rgos: Conselho Monetrio Nacional, Banco Central do Brasil,
Banco do Brasil S/A, Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social e demais instituies financeiras pblicas e privadas (L 4.595/64).
O Conselho Monetrio Nacional, rgo de cpula, formula a
poltica da moeda e do crdito, regulando e disciplinando toda a
atividade financeira do Pas. integrado pelo Ministro da Fazenda e outras autoridades da rea econmica.
O Banco Central do Brasil uma autarquia federal, com a
funo de cumprir e fazer cumprir a legislao financeira e as
110
DIREITO BANCRIO
normas do Conselho Monetrio Nacional. Entre suas inmeras

atribuies, compete-lhe emitir moeda, controlar o crdito, fiscalizar as instituies financeiras etc.
O Banco do Brasil SIA uma sociedade de economia mista,
que atua como agente financeiro do Tesouro Nacional. Entre as
suas muitas atribuies, compete-lhe receber as importncias
provenientes da arrecadao de tributos, difundir e orientar o
crdito, suplementando a ao bancria, etc.
cessita da autorizao do Banco Central. Das decises do interventor cabe recurso, sem efeito suspensivo, ao Banco Central,
no prazo de 10 dias da respectiva cincia.
A interveno produz, desde a decretao, os seguintes efeitos: a) suspende a exigibilidade das obrigaes vencidas; b) suspende a fluncia do prazo das obrigaes no vencidas; c) bloqueia os depsitos existentes data da decretao.
Cessa a interveno se os negcios da instituio financeira
voltarem ao normal, se for decretada a liquidao extrajudicial,
ou se for decretada a falncia.
O Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social
uma empresa pblica, cujo objetivo o de ser o principal instrumento de execuo poltica de investimentos do Governo Federal (art. 23 da L 4.595/64; L 1.628, de 20.6.52).
Organizao do Sistema Financeiro Nacional
Conselho Monetrio Nacional
Banco Central do Brasil
Banco do Brasil S/A
Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social
Outras instituies financeiras pblicas
Instituies financeiras privadas
5. Interveno
e liquidao extrajudicial
As instituies financeiras privadas e as pblicas no federais, assim como as cooperativas de crdito, esto sujeitas a interveno e a liquidao extrajudicial, em ambos os casos efetuada e decretada pelo Banco Central do Brasil (L 6.024, de 13.3.74).
A interveno
Dar-se- a interveno se houver alguma anormalidade na
instituio financeira, como prejuzos considerveis decorrentes
de m administrao, infraes reiteradas legislao bancria,
ou situao de falncia.
O perodo de interveno de seis meses, prorrogvel, no
mximo, por mais seis meses. Ao decretar a interveno, o Banco Central nomeia um interventor. O interventor tem plenos poderes de gesto, salvo no que se refere disposio ou onerao
de bens e admisso e demisso de pessoal, hiptese em que ne-
111
A liquidao extrajudicial
No tendo sido possvel fazer com que a empresa voltasse
normalidade, durante o perodo de interveno, poder o Banco
Central decretar, em acrscimo, a liquidao extrajudicial da
mesma, com efeitos semelhantes aos de uma falncia. Alis, a liquidao extrajudicial pode tambm ser decretada diretamente,
sem se passar pela interveno, dependendo da gravidade dos fatos determinantes.
A liquidao extrajudicial executada por um liquidante,
nomeado pelo Banco Central, com amplos poderes de administrao e liquidao. Pode o liquidante verificar e classificar os
crditos, nomear e demitir funcionrios etc. De suas decises
cabe recurso ao Banco Central, sem efeito suspensivo, dentro de
10 dias da respectiva cincia.
A decretao da liquidao extrajudicial produz de imediato
vrios efeitos, como a suspenso das aes e execues individuais, o vencimento antecipado das dvidas, a no fluncia de juros, enquanto no integralmente pago o principal, etc.'
Aplicam-se liquidao extrajudicial as disposies da Lei
de Falncias, no que for cabvel, ficando o liquidante equiparado
ao sndico, e o Banco Central equiparado ao juiz da falncia.
A liquidao extrajudicial cessa com a normalizao da empresa, com a transformao em liquidao ordinria, com a aprovao das contas finais do liquidante e baixa no registro pblico
competente, ou com a decretao da falncia. A falncia da entidade ser requerida pelo liquidante se o ativo for inferior a 50%
1. Na interveno ou liquidao extrajudicial os crditos so atualizados
pelos ndices oficiais (art. 46 do Ato das Disposies Constitucionais Transitrias; art. 33 do DL 2.284/86; art. 9 da L 8.177/91).
DIREITO BANCRIO
dos crditos quirografrios, ou quando houver indcio de crime

falimentar.
arresto, deve o Ministrio Pblico propor a ao de responsabilizao (art. 46).
A indisponibilidade de bens
Outras empresas sujeitas a interveno

e liquidao extrajudicial
112
A interveno, a liquidao extrajudicial e a falncia das instituies financeiras acarretam automaticamente a indisponibilidade de todos os bens de seus administradores, at a apurao
e liquidao final de suas responsabilidades. A medida alcana
todos os administradores que tenham estado no exerccio das
funes nos 12 meses anteriores.
Por proposta do Banco Central do Brasil, aprovada pelo Conselho Monetrio Nacional, a indisponibilidade poder ser estendida aos bens de gerentes, conselheiros fiscais e aos de todos
aqueles que, at o limite da responsabilidade de cada um, tenham concorrido, nos ltimos 12 meses, para a decretao da interveno ou da liquidao extrajudicial. E tambm aos bens de
pessoas que, nos ltimos 12 meses, os tenham, a qualquer ttulo,
adquirido de administradores da instituio, ou das pessoas anteriormente referidas, desde que haja seguros elementos de convico de que se trata de simulada transferncia, com o fim de
evitar os efeitos da lei (art. 36, 2, da L 6.024/74).
A restrio locomoo
Os abrangidos pela indisponibilidade de bens no podem ausentar-se do foro da interveno, da liquidao extrajudicial ou
da falncia sem prvia e expressa autorizao do Banco Central
do Brasil ou do juiz da falncia (art. 37).
O inqurito administrativo
Nos casos de interveno, liquidao extrajudicial ou falncia de instituio financeira, ser sempre realizado um inqurito
administrativo pelo Banco Central do Brasil. O objetivo do inqurito o esclarecimento das causas da queda da instituio,
bem como a apurao da responsabilidade civil e criminal das
pessoas envolvidas (art. 41).
Se for o caso, cabe ao Ministrio Pblico, ao receber os autos
do inqurito administrativo, requerer em 8 dias o arresto de
bens das pessoas que no tinham sido atingidas pela indisponibilidade automtica (art. 45). Em 30 dias aps a efetivao do
113
De modo semelhante ao que ocorre com as instituies financeiras, h outras leis que tambm determinam a interveno e a liquidao extrajudicial em certos tipos de empresas. A
matria no est sistematizada, no se podendo apresentar um
esquema-padro de processamento. Cada lei de interveno deve
ser examinada em separado, com suas particularidades prprias.
A interveno e a liquidao extrajudicial aplicam-se s seguintes empresas: instituies financeiras, cooperativas de crdito, distribuidoras de ttulos e valores mobilirios, corretoras
de cmbio (L 6.024, de 13.3.74); companhias de seguro (DL 73, de
21.11.66); cooperativas (L 5.764, de 16.12.71); consrcios, fundos
mtuos e distribuio gratuita de prmios (L 5.768, de 20.12.71).
6. Operaes
ou contratos bancrios
Sob o aspecto econmico ou tcnico, d-se o nome de operao ao ato realizado pelo banco, na sua atividade profissional.
Sob o aspecto jurdico, porm, d-se ao mesmo ato o nome de
contrato. As operaes bancrias caracterizam-se pelo seu con-
tedo econmico e pela execuo em srie ou em massa.

De acordo com a classificao tradicional, as operaes bancrias dividem-se em operaes fundamentais, como o depsito,
o desconto, a conta corrente, o emprstimo, e operaes acessrias, como a guarda de valores, caixa de segurana, cobranas
etc.
Fundamentais
OPERAES
BANCRIAS
[depsito
desconto
conta corrente
emprstimo
etc.
.[guarda de valores
caixa de segurana
Acessrias cobrana
etc.
114
7. Caractersticas do contrato bancrio
Para que se considere um contrato como bancrio necessrio que uma das partes seja um banco (aspecto subjetivo) e que
seu objetivo seja uma intermediao de crdito (aspecto objetivo) (cf. Covello, ob. cit., p. 35). No contrato bancrio, sujeitos so
o banco e o cliente, e o objeto o crdito.
Covello aponta ainda como caractersticas peculiares do contrato bancrio a contabilizao rigorosa, a realizao em srie, o
dirigismo estatal das operaes e o sigilo (ob. cit., pp. 44 a 51).
(O estudo particularizado dos contratos bancrios, como o
depsito, a conta corrente, o desconto, o carto de crdito etc.,
encontra-se desenvolvido no volume prprio: Resumo de Obrigaes e Contratos, v. 2 desta Coleo.)
8. Sigilo bancrio
As instituies financeiras devem manter sigilo nas suas operaes e servios, uma vez que a Constituio Federal dispe que
so inviolveis os dados pessoais e a intimidade (art. 5, X e XII).
Constitui crime a quebra do sigilo (LC 105, de 10.1.2001, art.
10). O sigilo abrange a movimentao ativa e passiva do correntista/contribuinte, bem como os servios a ele prestados (RT
743/431).
Na vigncia da legislao anterior, centrada principalmente
no revogado art. 38 da lei bancria e de mercado de capitais (L
4.595/64), predominou sempre o entendimento de que a quebra do
sigilo bancrio somente seria possvel mediante autorizao prvia do Judicirio. Competncia igual, embora no unnime na
doutrina, tinham, como ainda tm, as Comisses Parlamentares
de Inqurito.
Mas a citada Lei Complementar 105, de 10.1.2001, que dispe sobre o sigilo das operaes de instituies financeiras, trouxe nova ordenao da matria, com destaque nos pontos a seguir
abordados.
O Fisco, independentemente de autorizao judicial, poder
examinar dados das instituies financeiras, inclusive referentes a contas de depsitos e aplicaes financeiras, havendo processo administrativo ou procedimento fiscal em curso (LC 105,
art. 6, e D regulamentar 3.724, ambos de 10.1.2001). 2
2. V. D 4.489, de 28.11.2002, DOU 29.11.2002, que determina s instituies financeiras o envio Receita Federal de informaes contnuas sobre
DIREITO BANCRIO
115
As Comisses Parlamentares de Inqurito podem obter informaes e documentos sigilosos diretamente das instituies
financeiras, ou por intermdio do Banco Central do Brasil ou da
Comisso de Valores Mobilirios. Mas as solicitaes devem ter
a aprovao prvia do Plenrio da Cmara dos Deputados, do Senado Federal, ou do plenrio de suas respectivas comisses parlamentares de inqurito (LC 105, art 4, 1 e 2).
O sigilo bancrio pode ser quebrado nos ilcitos penais, especialmente em modalidades graves, arroladas no art. 1, 4, da
LC 105, como, por exemplo, terrorismo, trfico de entorpecentes
ou crimes contra a ordem tributria, na fase do inqurito ou do
processo judicial. Presume-se que apenas mediante ordem judicial, uma vez que no h referncia a outras autoridades.
Resta observjr, com o tempo, a evoluo da jurisprudncia
sobre o tema, diante das modificaes introduzidas.
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operaes efetuadas pelos usurios de seus servios, de valor superior a

R$ 5.000,00 (pessoas fisicas) e R$ 10.000,00 (pessoas jurdicas). Contudo, "a
prestao de informaes sobre operaes financeiras, na forma estabelecida
pela Secretaria da Receita Federal, em decorrncia do disposto no 2 do art.
11 da Lei n. 9.311, de 24 de outubro de 1996, por parte das instituies financeiras, supre a exigncia de que trata o Decreto n. 4.489, de 28 de novembro
de 2002" (art. 1 do D 4.545, de 26.12.2002).
FALNCIAS, CONCORDATAS E RECUPERAES
A)
117
RECUPERAO DE EMPRESAS
1. Objetivo da lei
Captulo VI
Introduo
A Lei 11.101, de 9.2.2005, regula a recuperao de empresas

e as falncias, tendo entrado em vigor no dia 9.6.2005 (120 dias
aps a publicao).
Vigncia paralela da lei anterior. A nova lei ser aplicada s
falncias decretadas aps sua vigncia. Mas as falncias decretadas anteriormente continuaro a ser processadas pela lei anterior (DL 7.661/45), at a sua concluso, conforme determina o
art. 192 da lei atual.
Contudo, mesmo as falncias que seguem o regime anterior
sofreram alteraes, com referncia liquidao do ativo e
concordata suspensiva.
A liquidao do ativo, com a venda dos bens da massa iniciase agora logo aps a arrecadao (L. 11.101, art. 192, P), e a
concordata suspensiva foi abolida, prosseguindo apenas as que j
tinham sido concedidas (L. 11.101, art. 192).
PRIMEIRA PARTE - LEI ATUAL (L. 11.101/05)

A) Recuperao de empresas: I. Objetivo da lei - 2. Recuperao
judicial: 2.1 Recuperao judicial de microempresas e empresas de
pequeno porte - 3. Recuperao extrajudicial - 4. Participantes, na
recuperao judicial e na falncia - B) Falncia (L 11.101/05): 1.
Definio de falncia - 2. Hipteses de decretao de falncia - 3.
Andamento da falncia - 4. Classificao dos crditos: 4.1 Crditos
extraconcursais (art. 84); 4.2 Crditos concursais (art. 83, I a VIII) 5. Crditos trabalhistas. Inconstitucionalidade de sua limitao 6. Contratos do falido - 7. Pedido de restituio - 8. Continuao
provisria das atividades - 9. Crimes concursais (arts. 168 a 178) 10. A lei penal no tempo.
O objetivo da lei o de oferecer oportunidade para evitar a

decretao da falncia e viabilizar a superao da crise econmica da empresa devedora (art. 47). Para isso o legislador estabeleceu um sistema articulado de recuperao judicial, recuperao
extrajudicial e falncia.
A empresa devedora, pela nova lei, tem as seguintes opes:
1) ingressar diretamente em juzo, requerendo a recuperao judicial, com o compromisso de apresentar, em 60 dias, um plano
de recuperao; 2) negociar primeiro com os credores, requerendo depois em juzo a homologao do acordo extrajudicial conseguido; 3) tendo um credor lhe requerido a falncia, pedir a recuperao judicial, no prazo da defesa.
Os devedores em regime de concordata preventiva ou suspensiva podem tambm requerer recuperao judicial, extinguindo-se a concordata (art. 192, 2 e 3).
A lei destina-se ao empresrio, ou sociedade empresarial,
assim considerado quem exerce profissionalmente atividade econmica organizada, para a produo ou a circulao de bens ou
de servios. No se considera empresrio quem exerce profisso
intelectual, de natureza cientfica, literria ou artstica, ainda
com o concurso de auxiliares ou colaboradores, salvo se o exerccio da profisso constituir elemento de empresa (CC art. 966).
2. Recuperao judicial
O devedor pode requerer recuperao judicial para restabelecer a normalidade econmico-financeira da empresa (art. 47).
Preenchidos os requisitos legais, ser deferido o processamento
do pedido (art. 52), sendo concedido ao requerente o prazo de 60
dias para apresentar o plano de recuperao (art. 53).
A sentena que defere o processamento do pedido suspende
por at 180 dias o curso da prescrio e das aes e execues
contra o devedor (art. 6', 4).
Qualquer credor pode oferecer objeo ao plano, no prazo de
30 dias, da publicao do rol de credores (art. 55).
Havendo oposio basta a de um nico credor o juiz convoca a Assemblia-geral de credores. Na assemblia o voto de
cada credor ser proporcional ao seu crdito (art. 38).
Se a assemblia rejeitar o plano, decretada a falncia (art.

56, 4). Se aprovar o plano, ser concedido o processamento da
recuperao judicial (art. 58), podendo a assemblia indicar os
membros do Comit de Credores (art. 56, 2).
Ao Comit de Credores cabe acompanhar e fiscalizar a execuo do plano (art. 27, II, "a"), juntamente com o administrador
judicial, bem como examinar as contas deste (art. 27, I, "a").
Se no houver objeo de nenhum credor ao plano de recuperao apresentado, a Assemblia-geral no convocada, cabendo ao juiz conceder a recuperao judicial, desde que atendidos os requisitos legais, nomeando o administrador judicial.
Concedida a recuperao, o devedor fica vinculado ao procedimento por dois anos (art. 61), sendo decretada a falncia no
caso de descumprimento de obrigao assumida no plano (arts.
73, IV, e 94, III). As obrigaes cujo vencimento for alm do prazo de dois anos escapam ao procedimento, devendo o interessado, no caso de descumprimento, promover a execuo ou requerer a falncia (art. 62).
As empresas que, em lei anterior, eram proibidas de requerer concordata, esto tambm impedidas de requerer recuperao judicial ou extrajudicial (art. 198), salvo as empresas areas,
que foram excludas da proibio (art. 199).
A assemblia-geral no convocada para deliberar sobre o

plano especial. Mas poder ser decretada a falncia se for apresentada objeo de mais da metade dos crditos quirografrios.
118
2.1 Recuperao judicial de microempresas

e empresas de pequeno porte
Para estas empresas a lei oferece duas opes. Podem pedir

a recuperao nos moldes do procedimento comum ou optar pela
apresentao de plano especial (arts. 70 a 72). A opo deve ser
manifestada na inicial.
O plano especial abrange apenas os crditos quirografrios.
Salvo, como diz o art. 71, I, no que se refere a repasse de recursos oficiais, certos crditos ligados alienao fiduciria e outros, citados no art. 49, 3 e 4.
O plano especial deve ser apresentado tambm no prazo de
60 dias da publicao do deferimento do processamento (art. 53).
Os dbitos (s os quirografrios), no plano especial, podem
ser divididos em at 36 parcelas mensais, com correo monetria e juros de 12% ao ano, vencendo-se a primeira em 180 dias da
data da distribuio do pedido de recuperao.
119
3. Recuperao extrajudicial
Na recuperao extrajudicial o devedor negocia diretamente com todos os credores, ou parte deles, para obter um acordo
que torne possvel a superao da crise econmica (arts. 161 a
167). Ficam excludos os crditos tributrios, trabalhistas e de
acidentes do trabalho, os relativos alienao fiduciria e outros
do art. 49, 3, bem como os referentes a contratos de cmbio
para exportao nos termos do art. 86, II.
Obtido o acordo com os credores, o plano submetido ao Judicirio para litmologao.
O plano extrajudicial envolve apenas os credores que aderiram. Mas obrigar todos os credores abrangidos, se contar com a
concordncia de mais de 3/5 dos crditos de cada espcie (art.
163).
O pedido de homologao ser publicado no rgo oficial e
em jornal de grande circulao, no Pas ou nas localidades da
sede e das filiais do devedor, com envio de cartas a todos os credores, podendo ento ser impugnado no prazo de 30 dias da publicao.
'tendidos os requisitos legais, o juiz homologar o plano
extrwdicial por sentena. No caso de indeferimento, por falta
de algum requisito, o devedor poder voltar a negociar com os
credores e apresentar novo pedido.
4. Participantes, na recuperao e na falncia
O administrador judicial nomeado pelo juiz, cabendo-lhe o

exerccio de funes especficas, de acompanhamento, execuo
e fiscalizao nas recuperaes e nas falncias (art. 22).
O gestor judicial pessoa indicada pela Assemblia-geral
para assumir o gerenciamento da empresa em recuperao, no
caso de afastamento de seus dirigentes, por incompatibilidade
com as funes (art. 64, I a V) ou por previso no plano de recuperao judicial (art. 64, V).
A Assemblia-geral consiste na reunio de credores, convocados para a deliberao de determinados assuntos, como apro-
var ou no o piano de recuperao ou definir modalidades especiais de realizao do ativo nas falncias (art. 35).
O Comit de Credores formado por pessoas que podem ser
indicadas pela Assemblia-geral, se esta decidir pela sua criao,
para acompanhar e fiscalizar a recuperao judicial ou a falncia
(arts. 26 e 27).
d) Autofalncia. O devedor requer em juzo a sua prpria falncia (arts. 97, I, e 105).
120
121
e) No apresentao de plano de recuperao no prazo legal
(art. 73, II).

I) Descumprimento de plano de recuperao (arts. 73, IV, e
94, III, "g").
3. Andamento da falncia
B)
FALNCIA (L
11.101/05)
1. Definio de falncia
A falncia um processo de execuo coletiva, em que todos

os bens do falido so arrecadados para uma venda judicial forada, com a distribuio proporcional do resultado entre todos os
credores, de acordo com uma classificao legal de crditos.
O instituto da falncia abrange a atividade empresarial, considerando-se empresrios ou sociedades empresrias os que
exercem profissionalmente atividade econmica organizada
para a produo ou a circulao de bens ou de servios (CC art.
966).
2. Hipteses de decretao de falncia
A Lei 11.101 prev as seguintes hipteses de decretao de

falncia.
a) Impontualidade. No pagamento no vencimento de obrigao lquida constante de ttulo executivo protestado. Nesta hiptese e s nesta a dvida ter de ser superior a 40 (quarenta)
salrios mnimos na data do pedido de falncia, podendo referirse a um ou mais ttulos, de um ou mais credores, reunidos em
litisconsrcio ativo (art. 94, I, e 1).
b) Execuo frustrada. O devedor executado, no paga, no
deposita, nem nomeia bens suficientes penhora no prazo legal.
Neste caso o ttulo pode ser de qualquer quantia, no havendo o
requisito da quantia mnima (art. 94, II).
c) Prtica de ato de falncia. Prtica de certos atos suspeitos,
relacionados na lei, como liquidao precipitada, negcio simulado etc. Independe da existncia de ttulo vencido (art. 94, III). O
credor, porm, deve demonstrar legtimo interesse, sob pena de
ilegitimidade de parte.
A falncia pode ser requerida por um credor ou, na autofalncia, pelo prprio devedor.
No caso de insolvncia, o requerente deve instruir o pedido
com o ttulo executivo protestado. So ttulos executivos: o cheque, a duplicata, a nota promissria e outros, referidos nos arts.
584 e 585 do Cdigo de Processo Civil.
Citado, o devedor tem o prazo de 10 dias para contestar ou
depositar o valor exigido (art. 98). No mesmo prazo pode ele requerer recuperao judicial (art. 95), ficando neste caso suspenso o processo de falncia.
A sentena que decreta a falncia, entre outras medidas, nomeia o administrador judicial (denominado sndico na lei anterior), convoca, se for o caso, a Assemblia-geral de Credores, fixa
o prazo para habilitao de crditos, suspende aes e execues
contra o falido (uma vez que o juzo da falncia torna-se o juzo
universal), permite ou no a continuao provisria das atividades do falido com o administrador, fixa o prazo legal (perodo suspeito), etc. (art. 99).
Da sentena que decreta a falncia cabe agravo (em 10 dias
art. 522 CPC), e da sentena que decide pela improcedncia do
pedido cabe apelao (em 15 dias art. 508 CPC)
O administrador judicial arrecada e avalia todos os bens do falido, elabora o auto de arrecadao, verifica os crditos, a conduta
e a escriturao do falido, representa a massa falida, elabora o
Quadro-geral de Credores, preside as reunies da Assemblia-geral de Credores, tudo sob a orientao do juiz e, se houver, as do
Comit de Credores , elabora relatrios e presta contas.
Logo aps o auto de arrecadao pode iniciar-se a venda dos
bens da massa falida (caso o juiz no tenha deferido a continuao provisria das atividades, do art. 99, XI). A alienao pode
abranger a empresa como um todo, ou parte dela, as mquinas,
mercadorias e demais propriedades da falida.
A venda pode ser feita por leilo ou por propostas, ou por

prego, sendo este uma modalidade mista, de propostas seguidas
por um leilo, do qual participam somente os que ofereceram as
melhores propostas.
Enquanto no se decide sobre a venda dos bens arrecadados,
o administrador judicial poder alugar ou celebrar outro contrato referente aos bens da massa falida, com o objetivo de produzir
renda para a massa falida, mediante autorizao do Comit (art.
114). O juiz pode autorizar a locao ou arrendamento de bens,
para evitar a sua deteriorao (art. 192, 5, acrescentado pela
lei n. 11.127, de 28.6.2005).
A conduta do falido avaliada, especialmente nos relatrios
do administrador judicial, podendo instaurar-se procedimento
penal, por crime concursal.
Verificados os crditos e elaborado o quadro-geral de credores passa-se para o pagamento destes, na conformidade da ordem legal das preferncias.
Pagos os credores, o saldo, se houver, ser entregue ao falido (art. 153).
Apresentado o relatrio final do administrador judicial, o
juiz encerra a falncia por sentena (art. 156).
b) Crditos com garantia real, como no penhor ou na hipoteca, at o limite do valor do bem gravado.
c) Crditos tributrios (exceto multas tributrias).
122
4. Classificao dos crditos
A ordem das preferncias, entre as diversas classes de credores, divide-se em duas categorias: os crditos extraconcursais
e os crditos concursais.
4.1 Crditos extraconcursais (art. 84)
So os relativos administrao da massa falida, e so pagos

com precedncia sobre todos os demais, como a remunerao do
administrador, despesas com arrecadao, certas custas judiciais, tributos de responsabilidade da massa falida, salrios a serem pagos pela massa etc.
4.2 Crditos concursais (art. 83, I a VIII)
a) Crditos trabalhistas (limitados a 150 salrios mnimos
por credor) e de acidentes do trabalho. Nos trabalhistas, o que
exceder da quantia limite passa para a classe dos crditos quirografrios.
123
d) Crditos com privilgio especial sobre determinados bens,
como o direito de preferncia sobre a coisa salvada por despesas

do salvamento, e outros, inclusive os previstos no art. 964 do Cdigo Civil.
e) Crditos com privilgio geral, como as debntures e outros crditos previstos no art. 965 do Cdigo Civil.
f) Crditos quirografrios (art. 83, VI). So os crditos comuns,
sem as garantias legais ou convencionais dos crditos acima mencionados, como cheques, duplicatas, notas promissrias etc.
Passam tambm para esta classe, dos quirografrios, os saldos dos crditos%trabalhistas acima de 150 salrios mnimos, os
crditos trabalhistas cedidos a terceiros, os saldos dos crditos
no cobertos pelo produto da venda dos bens vinculados ao seu
pagamento.
g) Crditos subquirografrios-A (art. 83, VII). So pagos somente aps satisfeitos os quirografrios. Referem-se a multas
contratuais e penas pecunirias por infrao de leis penais ou administrativas, inclusive multas tributrias.
h) Crditos subquirografrios-B (art. 83, VIII). Pagos somente aps satisfeitos os quirografrios e os subquirografrios-A.
So os crditos subordinados, assim previstos em lei ou em
contrato, e ainda os crditos dos scios e dos administradores
sem vnculo empregatcio.
Crdito subordinado em lei pode ser a responsabilidade por
evico, prevista no art. 447 do Cdigo Civil. Subordinado em
contrato ser a debnture sem garantia, com clusula de subordinao aos credores quirografrios, prevista no art. 58, 4, da
Lei 6.404176 (Lei das S/A.).
De um modo geral, crditos subordinados so os que Caio
Mrio da Silva Pereira (Instituies de Direito Civil) denomina
dependentes, acostados ou adjetos, em que originalmente h um
devedor efetivo e um devedor potencial. A segunda obrigao s
exigvel no inadimplemento da primeira, como ocorre na fiana ou na garantia hipotecria dada por terceiro.
Mas a subordinao pode tambm ser entendida como mera
colocao em grau mais baixo, dentro de determinada escala,
como o fez a lei em relao aos scios da falida, que s recebem
(se dela tiverem algo a receber) quando houver sobras, depois de

pagos todos os outros credores situados em escala superior na
ordem das preferncias. Nesse sentido, todos os crditos seriam
subordinados, exceto o colocado no topo da classificao.
Do mesmo defeito padece o rebaixamento para quirografrio do crdito trabalhista cedido a terceiros (art. 83, 4), sem,
por exemplo, o correspondente e igual rebaixamento do crdito
com garantia real cedido a terceiros.
Deve, portanto, ser desconsiderada, por ser inconstitucional, a limitao de 150 salrios mnimos por credor, imposta unilateralmente pelo art. 83, I, aos crditos trabalhistas, dentro de
sua categoria na ordem de preferncias.
Da mesma forma, deve ser desconsiderado o rebaixamento
para quirografrio do crdito trabalhista cedido a terceiros. Se os
outros credores preferenciais podem ceder os seus crditos, sem
rebaix-los, o mesmo deve ocorrer com os crditos trabalhistas,
mantendo-se a igualdade constitucional.
124
CLASSIFICAO DOS CRDITOS

1) Crditos extraconcursais (despesas e dvidas da massa)
2) Crditos trabalhistas, at 150 salrios mnimos por credor (o que
exceder quirografrio) e crditos acidentrios (estes sem limites)
3) Crditos com garantia real (penhor, hipoteca etc.) at o limite do bem
gravado (o que exceder quirografrio)
4) Crditos tributrios (exceto multas)
5) Crditos com privilgio especial sobre determinados bens (art. 964 CC)
6) Crditos com privilgio geral (art. 965 CC)
7) Crditos quirografrios (cheques, duplicatas, notas promissrias,
letras de cmbio, dvidas em geral)
8) Crditos subquirografrios-A
9) Crditos subquirografrios-B
125
6. Contratos do falido
Os contratos bilaterais no so invalidados pela falncia e

podem ser executados pelo administrador judicial, se conveniente para a massa (art. 117).
7. Pedido de restituio
5. Crditos trabalhistas. Inconstitucionalidade

de sua limitao
A limitao contida no art. 83, I (de 150 salrios mnimos por

credor) ofende frontalmente o art. 5, caput, da Constituio Federal, que declara a igualdade de todos perante a lei.
Se todos so iguais perante a lei, no se compreende a razo
de se colocar o crdito trabalhista como nico crdito, entre os
preferenciais, a sofrer limitao.
A igualdade perante a lei exigiria, por exemplo, que o crdito com garantia real tambm fosse limitado at certa quantia, e
no at o limite do bem gravado, pois este pertence ao alvedrio
do credor, que pode exigir do devedor garantias reais no valor
que bem entender. Limite do bem gravado no limite de quantia a receber.
O crdito tributrio, o crdito com privilgio especial ou geral, bem como todos com alguma primazia, teriam que ter, igualmente, um limite, passando o excedente tambm para quirografrio, para se ver estabelecida a igualdade exigida pelo texto
constitucional.
Pode ser reclamada a restituio de coisas encontradas em

poder do falido que no lhe pertenam, como, por exemplo, uma
mquina emprestada. E tambm das coisas vendidas a crdito e
entregues ao falido nos 15 dias anteriores ao requerimento da falncia (art. 85, e pargrafo nico).
A restituio feita em dinheiro, pelo preo da avaliao, no
caso de a coisa no mais existir, ou pelo preo da venda, se a coisa j foi vendida (art. 86).
8. Continuao provisria das atividades
Na sentena declaratria da falncia, poder o juiz autorizar

a continuao provisria das atividades do falido, com o administrador judicial, havendo interesse para a massa, por perodo no
prolongado (art. 99, XI).
9. Crimes concursais (arts. 168 a 178)
So crimes referentes falncia e recuperao judicial ou

extrajudicial, como a escriturao inexata, a destruio de docu-
126
mentos ou de dados contbeis, a simulao de capital, ato fraudulento de que resulte ou possa resultar prejuzo aos credores, a
no escriturao ou alterao de documentos da escriturao
contbil, etc.
Aboliu-se o inqurito judicial. A notitia criminis pode advir
de qualquer dado do processo, principalmente dos relatrios do
administrador judicial. A ao penal pblica ou privada subsidiria (art. 184), sendo condio objetiva de punibilidade a sentena que decreta a falncia, concede a recuperao judicial ou
homologa a extrajudicial (art. 180).
A ao penal compete ao juiz criminal da jurisdio onde tenha sido decretada a falncia, concedida a recuperao judicial
ou homologado o plano de recuperao extrajudicial (art. 183).
10. A lei penal no tempo
Os crimes falimentares da lei anterior (DL 7.661/45), bem

como os crimes concursais da lei atual (L 11.101/05) , sujeitamse ao princpio da retroatividade da lei mais benfica, bem
como da irretroatividade da lei mais grave (CF, art. 5, XL; CP,
art. 2).
Se a nova lei no prev mais o crime, d-se a abolio do crime (abolitio criminis). Se a lei nova for mais favorvel, esta ser
aplicada (retroatividade da lei mais benfica). Se a pena da lei
nova for mais severa, prevalece a da lei anterior (ultratividade
da lei mais benfica). Ou seja, no confronto entre lei nova e lei
anterior, vale sempre o dispositivo que for mais favorvel ao
ru.
O crime de gastos pessoais excessivos, por exemplo, previsto no art. 186, I, do DL 7.661, de 1945, deve considerar-se abolido, face inexistncia de igual preceito na Lei 11.101, de 2005.
Vrios autores entendem que o confronto temporal entre
lei nova e lei anterior se estabelece desde logo, a partir da data
da publicao, e no pela sua entrada em vigor, valendo, portanto, j no perodo de vacatio legis, se houver. Tal soluo no
se afigura correta, pois a lei s existe aps a sua entrada em vigor. Considere-se que h leis publicadas que nunca alcanaram
a sua vigncia, no chegando a se tornar leis efetivas, como
ocorreu com o Cdigo Penal de 1969 que, embora publicado,
teve sua vigncia adiada vrias vezes, at ser, finalmente, revogado, vrios anos depois.
SEGUNDA PARTE LEI ANTERIOR (DL 7.661/45)

FALNCIAS E CONCORDATAS
A) Falncia (DL 7.661/45): 1. Sentena - 2. Fases da falncia - 3. O
sndico - 4. Obrigaes pessoais do falido - 5. A continuao do negcio - 6. A fase de liquidao - 7. Inqurito judicial - 8. A ordem
das preferncias - B) Concordatas (DL 7.661/45): 1. A concordata
preventiva 2. A concordata suspensiva.
-
Como vimos, a lei anterior (DL 7.661/45) continuar a reger

o andamento das falncias decretadas antes da vigncia da lei
nova (L 11.101/05), bem como das concordatas que j haviam
sido deferidas, at a sua concluso (como determina o art. 192 da
lei atual).
Assim, por um.bom tempo ainda, aplicar-se-o paralelamente as duas leis, a atual para os feitos novos, a anterior para os feitos anteriores.
Com duas alteraes, porm, na lei anterior:
1) a venda dos bens da massa pode iniciar-se logo aps o
auto de arrecadao;
2) a concordata suspensiva no pode mais ser concedida
(mesmo nos procedimentos da lei anterior).
Pode ter ocorrido a hiptese de ajuizamento do pedido de falncia pela lei anterior e decretao j na vigncia de lei atual.
Neste caso, aplica-se a lei anterior na fase preliminar ou
declaratria do feito (art. 192, caput), com a decretao e o prosseguimento nos termos da lei atual (arts. 99 e 192, 4).
A)
FALNCIA
(DL 7.661/45)
1. Sentena
Na sentena declaratria da falncia consigna-se o nome do

devedor, a hora da declarao, o termo legal, a nomeao do sndico (o qual na lei de 2005 passou a denominar-se administrador
judicial), bem como os demais requisitos do art. 14, pargrafo
nico, do DL 7.661/45).
2. Fases da falncia
A fase preliminar vai do pedido inicial at a sentena que decreta a falncia. A fase de sindicncia, ou investigatria, alcana
a apurao dos dbitos e dos crditos, bem como da conduta do

falido. A fase de liquidao abrange a venda dos bens da massa,
com a distribuio do resultado entre os credores relacionados
no quadro geral de credores, segundo uma ordem legal de preferncias.
Tais fases eram seqenciais, seguindo-se uma outra. Por
mandamento da lei n. 11.101/05, porm, a fase de sindicncia e a
fase de liquidao, mesmo nos processos anteriores em curso,
passaram a ser simultneas. A alienao dos bens pode iniciar-se
agora logo aps o auto de arrecadao, independentemente da
formao do quadro geral de credores e da concluso do inqurito judicial (art. 192, 1, L 11.101/05), salvo se o juiz tiver autorizado a continuao provisria do negcio (art. 99, XI).
O juiz poder autorizar a locao ou arrendamento de bens
imveis ou mveis a fim de evitar a sua deteriorao, cujos resultados revertero em favor da massa ( 5 do art. 192 da L
11.101/05, acrescentado pela L 11.127, de 28.6.2005).
Isso nos processos anteriores, regidos pelo DL 7.661/45, onde

se aplica, e se continuar aplicando, somente priso administrativa (a questo muda de figura nos processos novos, que correm sob
a gide da L 11.101/05, em que o no cumprimento dos deveres
mencionados, aps intimao do juiz para o ato, implica crime de
desobedincia (art. 104, pargrafo nico).
128
3. O sndico
A nomeao do sndico deve recair entre os maiores credores,

domiciliados no foro da falncia. Pode ser nomeado tambm um
estranho ao rol de credores (sndico dativo) se trs credores sucessivamente nomeados no aceitarem o encargo (arts. 59 e ss.)
O sndico o administrador da massa falida, sob a direo do
juiz, respondendo civil e criminalmente por seus atos.
Entre as inmeras incumbncias do sndico contam-se as seguintes: representar a massa falida, arrecadar os bens do falido,
prestar informaes aos interessados, verificar os crditos, elaborar relatrios, organizar o quadro geral de credores, promover
a liquidao, vendendo os bens da massa, com a distribuio do
produto entre os credores habilitados.
4. Obrigaes pessoais do falido
O art. 34 do DL 7.661/45 impe vrias obrigaes pessoais ao

falido, e aos diretores, administradores ou gerentes da sociedade
falida, como prestar informaes e no se ausentar do lugar da
falncia sem autorizao do juiz. O no cumprimento desses deveres poder sujeit-los a priso administrativa, para coagi-los
ao cumprimento.
129
5. A continuao do negcio
No direito anterior podia ser autorizada a continuao do negcio (art. 74), com a administrao de um gerente proposto pelo
sndico e com transaes s a dinheiro, at o momento em que se
facultava o pedido de concordata suspensiva ( 7 do art. 74). O instituto, portanto, existia no interesse do falido, propiciando uma
ponte at a concordata suspensiva, onde o falido, eventualmente,
poderia recuperar-se.
Tal faculdade, porm, nesse sentido, foi cassada e agora,
tambm nos processos anteriores, s existe a continuao provisria das atividades do falido, no interesse da massa, sob a direo do administrador judicial (art. 99, XI, L 11.101/05), at a liquidao, uma vez que a concordata suspensiva no pode mais
ser concedida (art. 192, 1, L 11.101/05).
6. A fase de liquidao
Como vimos, por determinao da lei nova, a venda dos bens

da massa pode iniciar-se logo aps o auto de arrecadao, independentemente da formao do quadro geral de credores e da
concluso do inqurito judicial. Em conseqncia, alm da venda
por propostas ou por leilo, deve agora tambm ser admitida a
venda por prego, prevista na lei atual.
7. Inqurito judicial
Destina-se o inqurito judicial apurao de crimes falimentares. Nos processos que correm sob a lei nova no h mais inqurito judicial, podendo o procedimento penal lastrear-se em dados
diversos, principalmente nas informaes e nos relatrios do administrador judicial. Permanece, porm, o inqurito judicial nos
feitos iniciados anteriormente, correndo em autos prprios.
8. A ordem das preferncias
No sistema anterior a ordem das preferncias no estava relacionada numa lei nica, ficando esparsa em diversas leis, re-
gistrando-se, amide, divergncia doutrinria na classificao.

De qualquer forma, porm, a ordem prevalente anterior deve
ser mantida nos processos anteriores, uma vez que correm sob
as determinaes das leis anteriores.
o seguinte o esquema da ordem das preferncias no regime do DL 7.661/45:
sitos legais. O concordatrio continuava ou voltava a exercer a

sua atividade normalmente, com restries somente quanto
venda de imveis e venda ou transferncia do estabelecimento
(arts. 149 e 167). Podiam, todavia, os credores opor-se ao pedido
de concordata, atravs de embargos, lastreados nos motivos relacionados no art. 143, como, por exemplo, sacrificio dos credores maior do que a liquidao na falncia.
Deve ser destacado que somente os credores quirografrios
esto sujeitos aos efeitos da concordata. Os credores privilegiados no so por ela atingidos.
Se o concordatrio no cumprir a concordata, preventiva ou
suspensiva, poder o prejudicado pedir a sua resciso (art. 150,
DL 7.661/45). A resciso da concordata preventiva acarreta a falncia do devedor, e a da concordata suspensiva acarreta o prosseguimento da falncia, que tinha sido apenas suspensa. Os credores posteriores concordata no esto impedidos de requerer
a falncia do concordatrio (art. 154, DL 7.661/45).
130
ORDEM DAS PREFERNCIAS NO DL 7.661/45

1)
2)
3)
4)
5)
6)
crditos trabalhistas
crditos fiscais e parafiscais
encargos da massa (custas judiciais)
dvidas da massa (feitas pelo sndico)
crditos com direito real de garantia(penhor, hipoteca)
crditos com privilgio especial sobre determinados bens (p. ex.,
despesas do salvamento sobre a coisa salvada)
7) crditos com privilgio geral (como debntures)

8) crditos quirografrios (cheques, notas promissrias, vales, letras
de cmbio etc.)
No existiam crditos subquirografrios.
B) CONCORDATAS (DL 7.661/45)
A Lei 11.101/05 aboliu as concordatas, estabelecendo, contudo, que as concordatas j deferidas antes da vigncia da lei nova
seguem seu curso normal, nos termos da lei anterior, at sua
concluso (art. 192).
Estabeleceu tambm que as empresas em regime de concordata, em dia com as obrigaes respectivas, no ficam proibidas
de requerer recuperao judicial, extinguindo-se, neste caso, a
concordata. O pedido, porm, s poder abranger a recuperao
judicial padro, ou comum, no sendo admitida, na hiptese, a
opo pelo plano especial das micro e pequenas empresas (art.
192, 2).
Na ocorrncia de converso de concordata em falncia, aplicar-se- a lei nova (L 11.101/05, art. 192, 4).
Ao contrrio do que ocorre na recuperao judicial, a concesso de concordata no dependia da concordncia ou da boa
vontade dos credores. O beneficio era concedido por sentena,
pelo juiz, ao seu prudente critrio, desde que presentes os requi-
131
1. A concordata preventiva
A concordata preventiva destinava-se a prevenir ou evitar a

falncia. O devedor, ao requerer a concordata, poderia propor o
pagamento de 50% de seus dbitos vista, ou de 60%, 75%, 90%
ou 100%, se a prazo, respectivamente, em 6, 12, 18 ou 24 meses.
O prazo comeava a correr a partir do pedido.
No despacho de processamento era nomeado um comissrio
para fiscalizar as atividades do devedor.
2. A concordata suspensiva
A concordata suspensiva destinava-se a suspender uma falncia j decretada. Num determinado momento do processo de
falncia (normalmente em 5 dias aps o segundo relatrio do sndico), podia o falido que atendesse a certos requisitos, pedir
concordata suspensiva, propondo o pagamento das dvidas quirografrias no montante de 35% vista ou 50% num prazo de at 2
anos.
As concordatas suspensivas foram abolidas pela Lei 11.101/
05, no podendo mais ser concedidas, mesmo nos processos de
falncia que ainda correm pela lei anterior. As concordatas j
132
deferidas, antes da lei nova, porm, continuaro em andamento

at sua concluso.
curioso observar que uma lei cujo propsito declarado foi o
de recuperar empresas, subtraiu a possibilidade da concordata
suspensiva, ltima oportunidade de recuperao.
A desistncia da concordata suspensiva, j deferida antes da
lei nova, implica a volta ao status quo ante, ou seja, na volta ao
estado de falncia, que s tinha sido suspenso.
Ao cambial, 88
Aceite, 87
Cdula de Produto Rural, 97

Cdulas de crdito, 94
Acionista nico, 61
Acionistas, 52
Cdulas hipotecrias, 97
Cego, como pode assumir obrigao
Aes de sociedade annima, 49

Administrao da soei Jade annima,
54
cambial, 101
Certificado de Direitos do
Agronegcio, 98
Agronegcio, ttulo do, 98

Analfabeto, como pode assumir obri-
Certificado de Depsitos Creditrios

do Agronegcio, 98
gao cambial, 101

Anulao de ttulo de crdito, 89, 103
Apresentao de ttulo de crdito, 87
Arquivamento, no Registro do Comrcio, 24
Assemblia Geral, 53
Associaes, 38
Certificados de Recebveis do
Agronegcio, 98
Certificados de depsito, 97
Aval, 87
Avalista, defesa do, 99
Aviamento, 20
Comandita por aes, sociedade em,

55
Banco
operaes, 113
organizao, 107
Bens particulares de scio,
penhorabilidade dos, 63
Bnus de subscrio, 51
Capital autorizado, S/A de, 48
Capital determinado, S/A de, 48
Capital e indstria, sociedade de, 43
"Causa debendi", investigao da, 99
Cdula de Crdito Bancrio, 98
Cdula de Crdito Imobilirio, 97
Cheque, 90
Ciso, 58
Clusulas extravagantes, 103
Coligadas, sociedades, 58
Comandita simples, sociedade em, 43

Comrcio
conceito econmico, 16
conceito jurdico, 17
natureza e caractersticas, 17
Comisses Parlamentares de Inqurito e sigilo bancrio, 115
Companhia ou sociedade annima,
47
Conceito
de Direito Comercial e Direito
Empresarial, 16
de empresa, 20, 21
de empresrio, 17, 18
econmico de comrcio, 16
jurdico de comrcio, 17
134
Concordata preventiva, 131

Concordata suspensiva, 131
Concordatas, 130
Conhecimento de depsito, 93
Conhecimento de transporte ou de
frete, 94
Conselho de Administrao, 54
Conselho Fiscal, 55
Consrcio, 58
Conta de participao, sociedade em, 44

Continuao do negcio, 129
Continuao provisria das
atividades, 125
Contrato, ttulo vinculado a, 101
Contratos bancrios, 113, 114
Controladora, sociedade, 58
Cooperativas, 38
Cotas sociais, penhorabilidade das, 62
Crimes concursais, 125, 126
Crimes contra a propriedade industrial, 35
Crimes contra o Sistema Financeiro

Nacional e sigilo bancrio, 114
Cultivares, 34
Debntures, 51, 94
Denominao social, 40
Desconsiderao da pessoa jurdica, 74
Desenho industrial, 30
"Design", 32
Direito Bancrio, 107

Direito Comercial e Empresarial
caractersticas, 17
conceito de, 16
fases do, 15
Diretoria de S/A, 55
Duplicata, 93
Duplicata simulada, 105
Empresa, conceito de, 20, 21
Empresa de pequeno porte (EPP), 41,
58
Empresrio
individual, 41
obrigaes, 18
Liquidao extrajudicial, 110

Livros mercantis, 18
prepostos, 19
Empresas bancrias, espcies de,
108
Empresrio, conceito de, 17, 18
Endosso, 86
Estabelecimento, 20
Marcas, 33
Marido e mulher, sociedade de, 61,
75
Matricula de comerciante, 23
Mercado de capitais, 63
Falncia
lei atual, 116
lei anterior, 127
Firma ou razo social, 39
Fisco e sigilo bancrio, 114
Fundo de comrcio, 21
Fuso, 57
Microempresa (ME), 41, 58

Ministrio Pblico Federal
e sigilo bancrio, 114
Modelo de utilidade, 30
Nome coletivo, so4edade em, 42
Nome empresarial, 24, 36, 39
Nota promissria, 90
Notas de crdito, 96
Grupo de sociedades, 58
Obrigao cambial por procurao,
Incorporao, 57
Indisponibilidade de bens, 112
Inqurito administrativo, 112
Inqurito judicial, 129
Instituto Nacional da Propriedade
Industrial (INPI), 27
Interveno extrajudicial, 110
Inveno, 28
"Joint ventures", 58
"Know-how", 33
Lei Uniforme das Letras e Promissrias, 85
Lei Uniforme do cheque, 90
Letra de cmbio, 90
Letra de Crdito do Agronegcio, 98
Letra de Crdito Imobilirio, 97
Letras imobilirias, 96
Limitada, sociedade, 45
101
Operaes bancrias, 113
Organizao bancria, 107
Pagamento parcial de ttulo de crdito, 102
Partes beneficirias, 51
Participantes na falncia e na recuperao judicial, 119
Patentes e registros, 27
Penhora de bens particulares, 63

Penhorabilidade de cotas sociais, 62
Pequeno porte, empresa de, 41
Pessoa jurdica, desconsiderao da,
74
Pessoa jurdica, quase-, 57
"Pipeline", 28
Poi,:o comercial, 21
Preferncias, ordem das, 132
Prepostos do empresrio, 19
Prescrio de ttulos de crdito, 89
135
"Pro soluto", 102

"Pro solvendo", 102
Procurao
obrigao cambial assumida por, 101
Propriedade comercial, 21
Propriedade industrial, 27, 35
Propriedade intelectual, 26
Propriedade literria, artstica e cien-
tfica, 26
Protesto, 88
Quase-pessoa jurdica, 58
Quebra de sigilo bancrio, 114
Quinho de scio, usufruto, 63
Razc social, 39
Recuperao judicial, 117
Recuperao extrajudicial, 119
Registro de comrcio, 22
Registros e patentes, 27
Renovao de aluguel, 21
Segredo de fbrica, 20, 33
Sigilo bancrio, 114
Sistema Financeiro Nacional, 109
e sigilo bancrio, 114
Sociedade
annima, 47
controladora, 58
de capital e indstria, 43
de marido e mulher, 61, 75
de um scio s, 61
em comandita por aes, 55
em comandita simples, 43
em comum (irregular ou de fato),
57
em conta de participao, 44
em nome coletivo, 42
limitada, 45
unipessoal, 64
136
Sociedades
classificao no CC, 37
coligadas, 58
empresariais, 36
no-personificadas
em comum, 38
em conta de participao, 38
personificadas
simples, 38
cooperativas, 38
empresariais, 38
Subsidiria integral, 58, 62
Teoria da desconsiderao da pessoa
jurdica, 74
Ttulo de estabelecimento, 40
Ttulo vinculado a contrato, 101

Ttulos de crdito, 81, 99
anulao de, 89, 104
prescrio de, 89
protesto, 88
Ttulos do Agronegcio, 98
Transformao, 57
Usos e costumes mercantis, 17, 22
Usufruto sobre quinho de scio, 63
Vocabulrio das S/A e do mercado
de capitais, 64
"Warrant", 93
***
PAULUS Grfica, 2008

Via Raposo Tavares, km 18,5
05576-200 So Paulo, SP

Resumo de Direito Comercial - Maximilianus Clаudio AmВrico Fuhrer

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ce-)Criios

O objetivo desta Coleo o de oferecer ao leitor

2. RESUMO DE OBRIGAES E CONTRATOS

MAXIMILIANUS CLUDIO AMRICO FHRER

27 ed., Malheiros Editores, 2007.

Resumo de Direito Civil, 36a ed., Malheiros Editores, 2007.

Cdigo Penal Comentado, 2' ed., Malheiros Editores, 2008.

PROTEJA OS ANIMAIS. ELES NO

la edio, 1980 2 2 edio, 1982 3a edio, 1984 42 edio, 1985

Este um livro complementar, que no dispensa a leitura

Direitos reservados desta edio por

Composio e editorao eletrnica:

Jurisprudncia do Superior Tribunal de Justia e

Revista de Direito Mercantil, Industrial, Econmico e

ou pelo fax: (11) 3168-5495

PRIMEIRA PARTE RESUMO

Sociedade em comandita por aes

Sociedade em comum (irregular ou de fato)

Sociedade de marido e mulher

1. Definio de ttulo de crdito

4. O formalismo dos ttulos de crdito

6. Como aplicar a Lei Uniforme das Letras de Cmbio e Notas

SEGUNDA PARTE - TEMAS VARIADOS

2. Defesa do avalista baseada na causa debendi

7. Pagamento dos ttulos de crdito

RESUMO DE DIREITO COMERCIAL

CAPTULO V DIREITO BANCRIO

1 , .1.1 ..1 e et,

CAPTULO VI - FALNCIAS, CONCORDATAS

PRIMEIRA PARTE - LEI ATUAL (11.101/05)

SEGUNDA PARTE - LEI ANTERIOR (DL 7.661/45)

A) Falncia (DL 7.661/45)

1. Esboo histrico 2. Conceito de comrcio 3. Direito

Mesmo na Antigidade, como no poderia deixar de ser, j

RESUMO DE DIREITO COMERCIAL

A segunda fase, chamada de perodo objetivo, inicia-se com o

unsumidor, que, exercidos habitualmente e com fins de lucros,

Com o advento do atual Cdigo Civil, em 2002, o comrcio

das por um Direito mais amplo, o Direito Empresarial, que

4. Natureza e caractersticas do comrcio

Ato de comrcio a interposio habitual na troca, com o

Possui o comrcio algumas caractersticas que o distinguem

1. Mesmo as leis comerciais especiais ou avulsas, como, por exemplo a

RESUMO DE DIREITO COMERCIAL

a) simplicidade em regra, o comrcio menos forma-

Tm os comerciantes inmeras obrigaes, impostas por

Dividem-se os livros mercantis em comuns e especiais, bem

Apontam os autores duas classes de pessoas que auxiliam a

RESUMO DE DIREITO COMERCIAL

alfndega, empresrios de transporte e de armazns gerais e os

10. O ponto comercial

Ponto o lugar em que o comerciante se estabelece.

RESUMO DE DIREITO COMERCIAL

Preenchidas as condies acima, tem o locatrio o direito de

.1.. nei!istro de Empresas Mercantis SINREM,

1) Departamento Nacional de Registro do Comrcio

mo, e o rgo central do SINREM. Tem funo supervisora,

rgos executores locais

s Juntas Comerciais incumbe, portanto, efetuar o registro

4. Trapiche armazm geral de menor porte, na rea de importao e

RESUMO DE DIREITO COMERCIAL

trpretes comerciais, trapicheiros e administradores de armazns gerais (art. 32, I, da L 8.934/94).

Giuseppe Ferri. Manuale di Diritto Commerciale, UTET, Torino, 1977.