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ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS FBIO CALHEIROS CATANHO RA 2628484294 JUAN MIGUEL MACRI GONALVES RA 5526107136 VIVIANE

NE VIEIRA SANTOS RA 2380478931 SANDRA HELENA ALCEE CARLOS RA 6723293117 ADMINISTRAO EAD PIRITUBA 5 SEMESTRE SO PAULO 2013 ATIVIDADE AVALIATIVA ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS PROF. MSC. GLENDA DE ALMEIDA SOPRANE PROFESSORA EAD LEANDRO ANDRADE ROCHA DE SOUZA PROFESSOR TUTOR PRESENCIAL SO PAULO 2013 SUMRIO Introduo 04 ETAPA 01 - ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL Anlise horizontal no balano patrimonial em 2007 e 2008 04 Anlise horizontal na DRE em 2007 e 2008 06 Anlise vertical no balano patrimonial em 2007 e 2008 08

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Anlise vertical na DRE em 2007 e 2008 10

Possveis causas das variaes 11

ETAPA 02 TCNICAS DE ANLISES POR NDICES

Resumo dos ndices baseados nas anlises horizontais 12 ETAPA 03 MTODO DUPONT E SUA ANLISE PARA A GESTO DA EMPRESA

Clculo da rentabilidade do ativo pelo Mtodo Dupont 17 Modelo Stephen Kanitz Termmetro de insolvncia 19 ETAPA 04 CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA Determinao da necessidade de Capital de Giro 21 FCCL - Financiamento do Capital Circulante Lquido 23 PMRE, PMRV e PMPC 24 Ciclo Operacional 24 CONCLUSO 25 REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS 26 DESAFIO Utilizando-se de um demonstrativo contbil publicado, o desafio consiste na aplicao das tcnicas de anlise financeiro-econmica para a elaborao de um parecer sobre a sade patrimonial da empresa analisada. Objetivo do Desafio Produo de um parecer sobre a sade patrimonial de uma empresa. Introduo O presente trabalho tem como objetivo elaborar um parecer contbil das Indstrias Romi S.A., com tabelas sobre a anlise vertical da DRE, anlise vertical do Balano Patrimonial, anlise horizontal do DRE e anlise horizontal do Balano Patrimonial com o devido relatrio ao final.

RA Analisando A Musica Analise De Sistemas Analise Formal Da Imagem: O Julgamento De Pris Anlise Do Flime Alexandria

Etapa 01 Anlise Vertical e Horizontal Analise Horizontal no Balano Patrimonial em 2007 e 2008 Balano consolidado Anlise Horizontal do Balano ROMI S/A Ativo 2007 2008 Circulante R$ A.H R$ A.H Caixa e equivalentes de caixa 189.010,00 100% 135.224,00 71,54% Ttulos mantidos para negociao 111.512,00 100% 53.721,00 48,18% Duplicatas a receber 62.888,00 100% 77.463,00 123,18% Valores a receber - repasse Finame fabricante 223.221,00 100% 306.892,00 137,48% Partes relacionadas - - - Estoques 183.044,00 100% 285.344,00 155,89% Impostos e contribuies a recuperar 11.5370,00 100% 17.742,00 153,78% Imposto de renda e contribuio social diferido 2.149,00 100% 3.243,00 150,91% Outros crditos 3.479,00 100% 7.247,00 208,31% Total do circulante 786.840,00 100% 886.876,00 112,71% No Circulante R$ A.H R$ A.H Realizvel longo prazo - - - Duplicatas a receber 1.149,00 100% 1.686,00 146,74% Valores a receber - repasse Finame fabricante 409.896,00 100% 479.371,00 116,95% Partes relacionadas - - - Impostos e contribuies a recuperar 5.391,00 100% 18.245,00 338,43%

Imposto de renda e contribuio social diferido 5.867,00 100% 9.488,00 161,72% Outros crditos 2.928,00 100% 5.405,00 184,60% Investimentos em controladas, incluindo gio e desgio - - - Outros investimentos 1.935,00 100% 3.163,00 163,46% Imobilizado, lquido 127.731,00 100% 252.171,00 197,42% Intangvel - - 6.574,00 Total do no circulante 554.897,00 100% 776.103,00 139,86% Total Ativo 1.341.737,00 100% 1.662.979,00 123,94% Anlise Horizontal do Balano ROMI S/A Passivo 2007 2008 Circulante R$ A.H R$ A.H Financiamentos 29.498,00 100% 26.375,00 89,41% Financiamentos - Finame fabricante 192.884,00 100% 270.028,00 140,00% Fornecedores 25.193,00 100% 31.136,00 123,59% Salrios e encargos sociais 35.934,00 100% 33.845,00 94,19% Impostos e contribuies a recolher 8.013,00 100% 7.357,00 91,81% Adiantamentos de clientes 9.702,00 100% 14.082,00 145,15% Dividendos e juros sobre o capital prprio 2.375,00 100% 11.777,00 495,87% Participaes a pagar 4.400,00 100% 4.500,00 102,27% Outras contas a pagar 4.524,00 100% 15.044,00 332,54% Proviso para passivo descoberto - controlado - - - Partes relacionadas - - - Total do circulante 312.523,00 100% 414.144,00 132,52%

No Circulante R$ A.H R$ A.H Exigvel a longo prazo - - - Financiamentos 49.306,00 100% 68.943,00 139,83% Financiamentos - Finame fabricante 348.710,00 100% 453.323,00 130,00% Impostos e contribuies a recolher 1.896,00 100% 3.578,00 188,71% Proviso para passivos eventuais 1.659,00 100% 2.073,00 124,95% Outras contas a pagar - - 9.626,00 Desgio em controladas 4.199,00 100% 29.513,00 702,86% Total do no circulante 405.770,00 100% 567.056,00 139,75% PARTICIPAO MINORITRIA 1.871,00 100% 2.536,00 135,54% PATRIMNIO LQUIDO - - - Capital social 489.973,00 100% 489.973,00 100,00% Reserva de capital 2.052,00 100% 2.052,00 100,00% Ajustes de avaliao patrimonial -968,00 100% -349,00 36,05% Reserva de lucros 130.516,00 100% 187.567,00 143,71% Total Patrimnio Lquido 621.573,00 100% 679.243,00 109,28% TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMNIO LQUIDO 1.341.737,00 100% 1.662.979,00 123,94% Analise Horizontal no Demonstrativo do exerccio em 2007 e 2008 DRE consolidado Anlise Horizontal no DRE ROMI S/A Demonstrao de resultado 2007 2008 DRE R$ A.H R$ A.H RECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156,00 100% 836.625,00 109,92%

Mercado interno 679.099,00 100% 728.313,00 107,25% Mercado externo 82.057,00 100% 108.312,00 132,00% Impostos incidentes sobre vendas -129.168,00 100% -140.501,00 108,77% RECEITA OPERACIONAL LQUIDA 631.988,00 100% 696.124,00 110,15% Custo dos produtos e servios vendidos -359.903,00 100% 416.550,00 115,74% LUCRO BRUTO 272.085,00 100% 279.574,00 102,75% RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS - - - Vendas -59.786,00 100% -65.927,00 110,27% Gerais e administrativas -45.428,00 100% -63.800,00 140,44% Pesquisa e desenvolvimento -26.340,00 100% -28.766,00 109,21% Honorrios da administrao -8.025,00 100% -8.278,00 103,15% Tributrias -6.742,00 100% -2.913,00 43,21% Resultado de equivalncia patrimonial - - - Outras receitas operacionais, lquidas 1.031,00 100% 1.673,00 162,27% TOTAL DAS DESPESAS OPERACIONAIS -145.290,00 100% 168.011,00 115,64% LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO 126.795,00 100% 111.563,00 87,99% RESULTADO FINANCEIRO - - - Receita financeira 30.508,00 100% 36.950,00 121,12% Despesa financeira -5.048,00 100% -5.061,00 100,26% Variao cambial ativa -3.796,00 100% 10.752,00 -283,25% Variao cambial passiva 6.258,00 100% -7.338,00 -117,26% Total do resultado financeiro 27.922,00 100% 35.303,00 126,43%

LUCRO OPERACIONAL 154.717,00 100% 146.866,00 94,93% IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL - - - Corrente -27.457,00 100% -33.324,00 121,37% Diferido 1.914,00 100% 4.715,00 246,34% LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIPAES 129.174,00 100% 118.257,00 91,55% Participao minoritria -555,00 100% -881,00 158,74% Participao da Administrao -4.400,00 100% -4.423,00 100,52% LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO 124.219,00 100% 112.953,00 90,93% Analise Vertical no Demonstrativo do exerccio em 2007 e 2008 DRE consolidado Anlise Vertical do Balano ROMI S/A Ativo 2007 2008 Circulante R$ A.V R$ A.V Caixa e equivalentes de caixa 189.010,00 14,09% 135.224,00 8,13% Ttulos mantidos para negociao 111.512,00 8,31% 53.721,00 3,23% Duplicatas a receber 62.888,00 4,69% 77.463,00 4,66% Valores a receber - repasse Finame fabricante 223.221,00 16,64% 306.892,00 18,45% Partes relacionadas - - - Estoques 183.044,00 13,64% 285.344,00 17,16% Impostos e contribuies a recuperar 11.537,00 0,86% 17.742,00 1,07% Imposto de renda e contribuio social diferido 2.149,00 0,16% 3.243,00 0,20% Outros crditos 3.479,00 0,26% 7.247,00 0,44%

Total do circulante 786.840,00 58,64% 886.876,00 53,33% No Circulante R$ A.V R$ A.V Realizvel a longo prazo - - - Duplicatas a receber 1.149,00 0,09% 1.686,00 0,10% Valores a receber - repasse Finame fabricante 409.896,00 30,55% 479.371,00 28,83% Partes relacionadas - - - Impostos e contribuies a recuperar 5.391,00 0,40% 18.245,00 1,10% Imposto de renda e contribuio social diferido 5.867,00 0,44% 9.488,00 0,57% Outros crditos 2.928,00 0,22% 5.405,00 0,33% Investimentos em controladas, incluindo gio e desgio - - - Outros investimentos 1.935,00 0,14% 3.163,00 0,19% Imobilizado, lquido 127.731,00 9,52% 252.171,00 15,16% Intangvel - - 6.574,00 0,40% Total do no circulante 554.897,00 41,36% 776.103,00 46,67% Total Ativo 1.341.737,00 100,00% 1.662.979,00 100,00% Anlise Vertical do Balano ROMI S/A Passivo 2007 2008 Circulante R$ A.V R$ A.V Financiamentos 29.498,00 2,20% 26.375,00 1,59% Financiamentos - Finame fabricante 192.884,00 14,38% 270.028,00 16,24% Fornecedores 25.193,00 1,88% 31.136,00 1,87% Salrios e encargos sociais 35.934,00 2,68% 33.845,00 2,04% Impostos e contribuies a recolher 8.013,00 0,60% 7.357,00

0,44% Adiantamentos de clientes 9.702,00 0,72% 14.082,00 0,85% Dividendos e juros sobre o capital prprio 2.375,00 0,18% 11.777,00 0,71% Participaes a pagar 4.400,00 0,33% 4.500,00 0,27% Outras contas a pagar 4.524,00 0,34% 15.044,00 0,90% Proviso para passivo descoberto - controlado - - - Partes relacionadas - - - Total do circulante 312.523,00 23,29% 414.144,00 132,52% No Circulante R$ A.V R$ A.V Exigvel a longo prazo - - - Financiamentos 49.306,00 3,67% 68.943,00 4,15% Financiamentos - Finame fabricante 348.710,00 25,99% 453.323,00 27,26% Impostos e contribuies a recolher 1.896,00 0,14% 3.578,00 0,22% Proviso para passivos eventuais 1.659,00 0,12% 2.073,00 0,12% Outras contas a pagar - - 9.626,00 0,58% Desgio em controladas 4.199,00 0% 29.513,00 1,77% Total do no circulante 405.770,00 30,24% 567.056,00 34,10% PARTICIPAO MINORITRIA 1.871,00 0,14% 2.536,00 0,15% PATRIMNIO LQUIDO - - - Capital social 489.973,00 36,52% 489.973,00 29,46% Reserva de capital 2.052,00 0,15% 2.052,00 0,12% Ajustes de avaliao patrimonial -968,00 -0,07% -349,00 -0,02% Reserva de lucros 130.516,00 9,73% 187.567,00 11,28%

Total Patrimnio Lquido 621.573,00 46,33% 679.243,00 40,84% TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMNIO LQUIDO 1.341.737,00 100,00% 1.662.979,00 100,00% Anlise Vertical no DRE ROMI S/A Demonstrao de resultado 2007 2008 DRE R$ A.V R$ A.V RECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156 100,00% 836.625 100,00% Mercado interno 679.099,00 89,22% 728.313,00 87,05% Mercado externo 82.057,00 10,78% 108.312,00 12,95% Impostos incidentes sobre vendas -129.168,00 -16,97% 140.501,00 -16,79% RECEITA OPERACIONAL LQUIDA 631.988,00 100% 696.124,00 100% Custo dos produtos e servios vendidos -359.903,00 -56,95% 416.550,00 -59,84% LUCRO BRUTO 272.085,00 43,05% 279.574,00 40,16% RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS - - - Vendas -59.786,00 -9,46% -65.927,00 -9,47% Gerais e administrativas -45.428,00 -7,19% -63.800,00 -9,17% Pesquisa e desenvolvimento -26.340,00 -4,17% -28.766,00 -4,13% Honorrios da administrao -8.025,00 -1,27% -8.278,00 -1,19% Tributrias -6.742,00 -1,07% -2.913,00 -0,42% Resultado de equivalncia patrimonial - - - Outras receitas operacionais, lquidas 1.031,00 0,16% 1.673,00 0,24% TOTAL DAS DESPESAS OPERACIONAIS -145.290,00 -22,99% -168.011,00 -24,14% LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO

FINANCEIRO 126.795,00 20,06% 111.563,00 16,03% RESULTADO FINANCEIRO - - - Receita financeira 30.508,00 4,83% 36.950,00 5,31% Despesa financeira -5.048,00 -0,80% -5.061,00 -0,73% Variao cambial ativa -3.796,00 -0,60% 10.752,00 1,54% Variao cambial passiva 6.258,00 0,99% -7.338,00 -1,05% Total do resultado financeiro 27.922,00 4,42% 35.303,00 5,07% LUCRO OPERACIONAL 154.717,00 24,48% 146.866,00 21,10% IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL - - - Corrente -27.457,00 -4,34% -33.324,00 -4,79% Diferido 1.914,00 0,30% 4.715,00 0,68% LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIPAES 129.174,00 20,44% 118.257,00 16,99% Participao minoritria -555,00 -0,09% -881,00 -0,13% Participao da Administrao -4.400,00 -0,70% -4.423,00 -0,64% LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO 124.219,00 19,66% 112.953,00 16,23% Possveis causas na variao Vendas Conseguirmos observar que a Receita Operacional Liquida aps a consolidao apresentou uma evoluo de 10,% (R$ 124.219,00 (2007) R$ 112.953,00 (2008) = R$ 11.266,00 / R$ 124.219,00 = 10%) em comparao a 2007. Esta evoluo considera-se ao desempenho geral das suas operaes no mercado com desempenho positivo Custo do produto vendido Na analise horizontal realizado no ano letivo de 2007 o custo do produto a ser vendido apresentou um valor montante de R$ 359.903,00 (DRE 2007 Custos dos produtos e servios vendidos), impactando em um aumento de 15,73%, totalizando em R$ 416.550,00 no ano de 2008. Na analise vertical em 2008 o

aumento foi de 2,89% comparando com o ano anterior, conforme o crescimento da Receita, obervamos o aumento dos custos. Margem Bruta Frmula: Lucro Bruto x 100 Receita Lquida 2008: 279.574,00/696.124,00 = 40,24% 2007: 272.085,00/631.988,00 = 43,10% De acordo com os clculos apresentados acima, a margem bruta da empresa no ano de 2008 apresentou uma reduo em relao ao ano de 2007, atingindo 40,2% contra 43,10%. Despesas Operacionais No ano de 2007 o valor das despesas foi de R$ 145.290,00, de acordo com a analise horizontal, no ano seguinte (2008) este valor aumento para R$ 168.011,00 desta conforma houve um aumento de 15,63%. Contas Patrimoniais Quando observamos o circulante do ano de 2007 para o ano de 2008, a conta outros creditos situada no ativo no circulante, houve um aumento de 108,31% (R$ 7.247,00 R$ 3.479,00 = R$ 3.768,00 / R$ 3.479,00 = 108,31%). ETAPA 02 Tcnicas de Analises por ndices, Resumo dos ndices baseados nas analises horizontais Participao dos Capitais de Terceiros. Frmula: Capitais de Terceiros x 100 Passivo Total 2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 / 1.341.737 x 100 = 53,53% 2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 / 1.662.979 x 100 = 59% Com os clculos acima podemos destacar um aumento de 5,47% entre o ano de 2008/2007, destacando uma diminuio no capital prprio da empresa. Valor que indica qual a participao do capital de terceiros no total dos recursos obtidos para o financeiro do ativo

da instituio. Composio do Endividendo (Endividamento) Frmula: Passivo Circulante x 100 Capital Terceiros 2007: 312.523 / 312.523 + 405.770 = 718.293, ou seja, 312.523 / 718.293 x 100 = 43,50% 2008: 414.144 / 414.144 + 567.056 = 981.200, ou seja, 414.144 / 981.200 x 100 = 42.21% Com os clculos acima podemos destacar uma queda de 1,29% entre o ano de 2008/2007, destacando um aumento no tempo para a empresa ir atrs de recursos para quitar as suas dividas de curto prazo. Este valor indica o total do capital de terceiro e quanto o percentual das dividas em curto prazo. Imobilizao do patrimnio Liquido Frmula: Invest + Imob + Intang x 100 Patrimnio Liquido 2007: 1.935 + 127.731+ 0 / 621.573, ou seja, 129.666 / 621.573 x 100 = 20,86% 2008: 3.163+ 252.171+ 6.574 / 679.243, ou seja, 261.908 / 679.243 x 100 = 38,56% Com os clculos acima podemos demonstrar que a empresa teve uma piora, pois houve um aumento de 17.7% entre o ano de 2008/2007, ou seja, todo o PL, Capital de Terceiros em longo prazo e uma parte do Capital de Terceiros em curto prazo no AC estavam sendo investidos, no restando recursos para o ativo circulante. Este valor indica o percentual do comprometimento do capital da empresa no ativo circulante, quanto menor ele for melhor para a empresa. Imobilizao dos recursos no correntes Formula: Invest + Imob + Intang x 100 PL + PCN 2007: 1.935 + 127.731 + 0 / 621.573 + 405.770, ou seja, 129.666 / 1.027.343 x 100 = 12,62%

2008: 3.163 + 252.171 + 6.574 / 679.243 + 567.056, ou seja, 261.908 / 1.246.299 x 100 = 21,01% Com os clculos acima podemos mostrar a variao de 8,39% entra o ano de 2008/2007, este valor indica a utilizao de recursos correntes na aquisio do ativo no circulante (Investimento, Imobilizado e Intangvel), recursos no correntes, so recursos a longo prazo PL + PNC que quanto menor, melhor. Liquidez Geral Formula: AC +ARLP PL + PCN 2007: 786.840+0 / 312.523 + 405.770, ou seja, 786.840 / 718.293 = 1,10 2008: 886.876 + 0 / 414.144 + 567.056, ou seja, 886.876 / 981.200 = 0,90 Com os clculos acima podemos mostrar que para cada R$ 1,00, a empresa tinha R$ 1,10 em dvidas para pagar, e em 2008 a cada R$ 1,00 a empresa tinha R$ 0,90 em dvidas para pagar, desta forma, podemos observar uma reduo nas dvidas da empresa. O ndice da liquidez nos demonstra os pagamentos financeiros em longo prazo e o resultado apresentado nos mostra quando a empresa tem de bens e obrigaes para cad R$ 1,00 em dvida, quanto maior melhor. Liquidez Corrente Formula: AC PC 2007: 786.840 / 554.897 = 1,42 2008: 886.876 / 776.103 = 1,14 Com os clculos acima podemos mostrar o recuo das dvidas em curto prazo, em 2007 para cada R$ 1,00 em dvidas a empresa tinha R$ 1,42 de dinheiro disponvel e em 2008 para cada R$ 1,00 em dvidas a empresa tinha R$ 1,14 de dinheiro disponvel. Desta forma podemos considerar que este ndice o melhor ndice de capacidade de pagamento, pois mostra a capacidade de liquidez da empresa e quando menor, melhor.

Liquidez Seca Formula: AC - Estoque PC 2007: 786.840 183.044 / 554.897, ou seja, 603.796 / 554.897 = 1,09 2008: 886.876 285.344 / 776.103, ou seja, 601.532 / 776.103 = 0,78 Com os clculos acima podemos considerar que para cada R$ 1,00 em dvidas a curto prazo os recursos so de R$ 1,09 e em 2008 para cada R$ 1,00 em dvidas a curto prazo os recurso de R$ 0,78, ou seja, houve uma reduo na liquidez seca da empresa. Giro do ativo Formula: Venda Liquida Ativo Total 2007: 631.988 / 1.341.737 = 0.47 2008: 696.124 / 1.662.979 = 0,42 Com os clculos acima podemos observar que as vendas da empresa teve uma reduo comparando o ano de 2007 com 2008. Em 2007 a cada R$ 1,00 do ativo a empresa vendeu R$ 0,47 e em 2008 vendeu R$ 0,42, ou seja, a empresa investiu muito e no teve um retorno maior. Se a empresa obtiver um resultado maior com esse indicador, indica que a mesma esta girando o seu ativo com mais eficincia, ou seja, quanto maior, melhor. Margem Lquida Formula: Lucro lquido x 100 Vendas Lquidas 2007: 124.219 / 631.988 x 100 = 19,66% 2008: 112.953 / 696.124 x 100 = 16,23% Com os clculos acima podemos observar que houve uma queda na margem lquida da empresa, em 2007 o valor foi de 19,66% e em

2008 foi de 16,23% desta forma entende-se que este ndice demonstra quanto empresa conseguiu de lucro contra a sua receita lquida indicando a capacidade de gerar lucro, ou seja, quanto maior, melhor. Rentabilidade do Ativo Formula: Lucro lquido x 100 Ativo total 2007: 124.219 / 1.341.737 x 100 = 9,26% 2008: 112.953 / 1.662.979 x 100 = 6,79% Com os clculos acima podemos observar que houve um recuo da rentabilidade da empresa entre 2007/2008. Em 2007 a rentabilidade foi de 9,26% e em 2008 foi de 6,79% no que se refere rentabilidade do ativo. Podemos observar que este ndice indica quanto empresa conseguiu obter de renda em cima do seu ativo, ou seja, qual foi o lucro lquido em relao ao ativo total. um indicador mostra quanto empresa foi rentvel em relao ao seu ativo. Rentabilidade do Patrimnio Lquido Formula: Lucro Lquido x 100 PL Mdio PL Mdio: PL Inicial + PL Final 2 2007: 621.573 = PL Inicial, como no tem outro patrimnio para realizar o calculo mdio, usa o PL de 2007 como mdio. 2007: 124.219 (Lucro Lquido) / 621.573(Patrimnio Liquido) = 19,98% 2008: 621.573 + 679.243 / 2, ou seja, 1.300.816 / 2 = 650.408 (Patrimnio Lquido Mdio). 2008: 112.953 (Lucro Lquido) / 650.408 (PL MD) = 17,37% Com os clculos acima podemos observar que a empresa pagou o capital investido pelos scios em 19,98%. Podemos observar que este ndice demonstra a rentabilidade do

capital aplicado pelos scios, ou seja, a taxa da receita do capital prprio, quanto maior, melhor. Etapa 3 - Dupont e sua anlise para a gesto da empresa O Mtodo Dupont analisa a rentabilidade crescente, resultados de margens de lucro e giro dos ativos e tambm e tambm usada pra demonstrar a sade da empresa. Ao ser aplicado no balano da empresa Romi analisamos que a empresa e como demonstra a seguir que suas vendas tiveram uma reduo considervel do ano de 2007 para o ano de 2008. Os administradores utilizam estas demonstraes contbeis como referncia para as tomadas de decises de suas empresas. Analise de Rentabilidade pelo Giro x Margem: Giro do Ativo Formula: Venda Liquida Ativo Total 2007: 631.988 / 1.341.737 = 0.47 2008: 696.124 / 1.662.979 = 0,42 Em 2007 a cada R$ 1,00 do ativo a empresa vendeu R$ 0,47 e em 2008 vendeu R$ 0,42, ou seja, a empresa investiu muito e no obteve um retorno maior que o investimento. Se a empresa obtiver um resultado maior com esse indicador, indica que a mesma esta girando o seu ativo com mais eficincia, ou seja, quanto maior melhor. Margem Lquida Formula: Lucro lquido x 100 Vendas Lquidas 2007: 124.219 / 631.988 x 100 = 19,66% 2008: 112.953 / 696.124 x 100 = 16,23% Com os clculos acima podemos observar que houve uma queda na margem lquida da empresa, em 2007 o valor foi de 19,66% e em 2008 foi de 16,23% desta forma entende-se que o ndice demonstra quanto empresa conseguiu de lucro contra a sua receita lquida indicando a capacidade de gerar lucro, ou seja, quanto maior,

melhor. Rentabilidade do Ativo Formula: Lucro lquido x 100 Ativo total 2007: 124.219 / 1.341.737 x 100 = 9,26% 2008: 112.953 / 1.662.979 x 100 = 6,79% Com os clculos acima podemos observar que houve um recuo da rentabilidade da empresa entre 2007/2008. Em 2007 a rentabilidade foi de 9,26% e em 2008 foi de 6,79% no que se refere rentabilidade do ativo. Podemos observar que este ndice indica quanto empresa conseguiu obter de renda em cima do seu ativo, ou seja, qual foi o lucro lquido em relao ao ativo total. um indicador mostra quanto empresa foi rentvel em relao ao seu ativo. Rentabilidade do Patrimnio Lquido Formula: Lucro Lquido x 100 PL Mdio PL Mdio: PL Inicial + PL Final 2 2007: 621.573 = PL Inicial, como no tem outro patrimnio para realizar o calculo mdio, usa o PL de 2007 como mdio. 2007: 124.219 (Lucro Lquido) / 621.573(Patrimnio Liquido) = 19,98% 2008: 621.573 + 679.243 / 2, ou seja, 1.300.816 / 2 = 650.408 (Patrimnio Lquido Mdio) 2008: 112.953 (Lucro Lquido) / 650.408 (PL MD) = 17,37% Com os clculos acima podemos observar que a empresa pagou o capital investido pelos scios em 19,98%. Podemos observar que este ndice demonstra a rentabilidade do capital aplicado pelos scios, ou seja, a taxa da receita do capital prprio, quanto maior melhor. Balano Patrimonial Resumido e Adaptado Ativo 2008 Passivo 2008 Circulante 886.876,00 Passivo operacional 414.144,00

Total do no circulante 776.103,00 Passivo financeiro 567.056,00 Permanente 6.574,00 Patrimnio liquido 679.243,00 Total Ativo 1.662.979,00 Total do passivo 1.662.979,00 Demonstrao de resultado - DRE 2008 DRE R$ Receita de Vendas Liquida 693.124,00 Imposto sobre Vendas -140.501,00 Custos de Mercadoria vendida -416.550,00 Lucro Bruto 279.574,00 Despesas operacionais sem d Financeiras 36.950,00 Resultado no operacional 35.303,00 Imposto sobre o lucro Lucro antes das despesas financeiras 118.257,00 Despesas financeiras -5.061,00 Lucro liquido 112.953,00 Para calcular a rentabilidade do ativo: RA=Vendas Liquidas / Ativo /Liquido x Lucro*/Vendas Liquidas Venda Liquida: 693.124,00-140.501,00=552.623,00 Ativo Liquido = Ativo total Passivo Operacional 1.662.979,00- 414.144,00= 1.248.835,00 Lucros= Lucros antes das despesas Lucro= 118.257,00 Giro= 552.623,00/292.200,00= 1,90 Margem= 118.257,00/552.623,00=21,40 Retorno sobre o Ativo= 1,90*21,40=40,66 O ativo liquido desta empresa de 40,66% demonstra que o lucro

desta empresa muito atrativo para os investidores. Termmetro da Insolvncia -7 -6 -5 -4 -03 -2 -1 0 1 2 3 4 INSOLVNCIA PENUMBRA SOLVNCIA O Stephen C. Kanitz desenvolveu uma formula para medir a insolncia da empresa, ou seja, saber quanto empresa tem e divida e se a mesma so superiores aos seus rendimentos. Estas formulas so chamadas de Termmetro de Insolvncia. A=Lucro Liquido X 0.05 = Patrimnio liquido B= Ativo Circulante+Realiz. a longo prazo x 1,65 Passivo Circ. + Exigvel a longo prazo C= Ativo Circulante X 3,55 Passivo Circulante D=Ativo Circulante X 1,06 Passivo Circulante E=Exigvel total X 0,33 Patrimnio liquido FI = A + B+ C -D - E Aplicando a formula de Termmetro de insolvncia para analisar a Sade da empresa Romi. Foi constatada que ela bem consegue cobrir as suas despesas com tranquilidade e realizar alguns investimentos na sua empresa. A= LL x 0,05 = 112.953,00 X 0.05 =0,01 PL 679.243,00 B= AC+RLP x 1,65 886.876,00+1.686,00 X 1,65=3,54 PC+ELP 414.144,00+0

C=AC-E x 3,55 = 886.876,00-285.344,00 X 3,55= 5,16 PC 414.144,00 D= AC X 1,06= 886.876,00 X 1,06 = 2,27 PC 414.144,00 E= PC+ELP X 0,33 414.144,00+0 X 0,33 = 0,08 PL 1.662.979,00 F= 0,01+3,54+5,16-2,27-0,08 = 6,36 Diagrama estratgico qualitativo Sabemos que todos os estes indicadores servem para levantamento da Vida da empresa e indicaro a realidade que a empresa se encontra. Os investidores utilizam o Mtodo Dupont para mostrar a rentabilidade o lucro e falncia das empresas. O Termmetro de Insolvncia utilizado pelos investidores para saberem com esta a liquidez da empresa quanto ela tem de dividas. ETAPA 4 Ciclo Operacional e Ciclo de Caixa Nas contas que compem o capital circulante lquido das empresas est o grande volume de operaes da companhia, portanto, a gesto de qualidade do Capital de giro implicar o aumento do lucro ao final do exerccio. A Gesto do Capital de Giro, no resume em conseguir financiamentos com juros mais baixos ou comprar estoques com preos mais baratos. A gesto vai muito alm, haja vista, que a administrao dos prazos tambm pode ser uma fonte aliada da companhia na busca de melhores resultados. Composio do Capital de Giro composto pelo volume de bens que constituem o Ativo Circulante (AC), considerando tambm as obrigaes contabilizadas no Passivo Circulante (PC), at 365 dias. Diante disto, cabe a ns administradores a gesto desses recursos de curto prazo (estoques, caixa, contas a receber, fornecedores, emprstimos e etc).. CCL - Capital Circulante Lquido o resultado excedente se todos os ativos de curtos prazos fossem realizados e todas as dvidas a curto prazo fossem pagas, em outras palavras, o excesso ou falta de Ativos Circulantes em relao aos Passivos Circulantes.. Formula: Capital Circulante Lquido = Ativo Circulante - Passivo Circulante fundamental a gesto adequadamente das contas operacionais da

empresa, atrelado com um volume de liquidez satisfatrio. Vale lembrar que o excesso de CCL pode no ser o ponto crucial para analise da empresa, haja vista que at o presente momento no trabalhamos com os prazos para a realizao do Ativo Circulante e Passivo Circulante. Ativo Circulante Operacional o INVESTIMENTO que decorre automaticamente das atividades de compra/produo/estocagem/venda.. Passivo Circulante Operacional o FINANCIAMENTO automtico das atividades de compra/produo/estocagem/venda. Ciclo Operacional Consiste na captao de recursos a curto prazo, por meio das contas que representam o crdito ou recursos financiados. Fontes de Capital de Giro - Financiamento Operacional Obrigaes trabalhistas Obrigaes fiscais Fornecedores Adiantamentos de Clientes Aplicaes de Capital de Giro - Investimento Operacional Duplicatas a Receber Estoque Adiantamento a Fornecedores Necessidade de Capital de Giro NCG Formula NCG=ACO PCO PL CCP menos CCL mais RLP + AP NCG mais ELP EBCP

Legenda: NCG - Necessidade Capital de Giro CCL - Capital Circulante Lquido (Financiamento do CCL) EBCP - Emprstimos Bancrios a Curto Prazo, Desconto de Duplicatas CCP - Capital Circulante Prprio ELP - Exigvel a Longo Prazo PL - Patrimnio Lquido AP - Ativo Permanente RLP - Realizvel a Longo Prazo FCCL - Financiamento do Capital Circulante Lquido o montante de recursos que financiam o Ativo Circulante e que no vieram do Passivo Circulante. Formula FCCL = (ELP + PL) - (RLP + AP) Ciclos PMRE - Prazo Mdio de Rotao dos Estoques Demonstra o tempo mdio de compras e estocagem em dias de perodo.. Formula: PMRE = Estoques x DP Custo das mercadorias vendidas DP - o perodo de dias, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano o DP ser de 360 dias. PMRV - Prazo Mdio de Recebimentos das Vendas Demonstra o tempo para o recebimento das vendas na companhia. Formula: PMRV = Duplicatas a receber x DP Receita bruta de vendas DP - o perodo de dias (ms, bimestre, semestre, ano e etc.) .

PMPC - Prazo Mdio de Pagamentos das Compras Demonstra o tempo mdio para o pagamento das compras a prazo. Formula: PMPC = Fornecedores x DP Compras DP - o perodo de dias (ms, bimestre, semestre, ano e etc.) . Nota: Para descobrir o valor das compras do perodo aplicar a frmula: Compras = CMV - Estoque Inicial + Estoque Final Ciclo Operacional Define-se como o tempo correspondente ao intervalo entre a compra de matrias-primas ou mercadorias e o recebimento das vendas, ou seja, o tempo exato do processo operacional da empresa, entre comprar, armazenar, produzir, novamente armazenar, vender entregar e receber o produto da venda. Formula: Ciclo Operacional = PMRE + PMRV Ciclo de Caixa ou Ciclo Financeiro Define-se como o perodo de necessidade do Capital de Giro, pois se inicia com o pagamento dos fornecedores e termina com o recebimento das vendas.. Formula: Ciclo Financeiro (Caixa) = PMRE + PMRV PMPC ou Ciclo Financeiro (Caixa) = CO (Compras) - PMPC Desembolso operacional So os pagamentos necessrios operao da empresa tais como: fornecedores; salrios; tributos; energia eltrica; leasing; gastos administrativos etc. Giro de Caixa a quantidade de vezes que o volume necessrio de recursos

disponveis, que chamaremos de Caixa Operacional, gira no perodo.. Caixa operacional o montante de recursos necessrios, em se considerando quantas vezes haver giro no perodo, para custear o desembolso operacional. CONCLUSO Ao termino das pesquisas e anlises dos mais diversos recursos contbeis, podemos notar a importncia de uma observao mais aprofundada dos demonstrativos contbeis, sejam eles quais forem. O mais importante que podemos nos basear nesses dados e tomar decises bastante prximas do ideal, seno o ideal. tambm importante deixar bem claro que estas tcnicas so frutos de todo um histrico de estudos e de experincias mpares dentro das empresas. Lembrando que no decorrer da histria isso cada vez mais vai se aprimorando. Referncias Bibliogrficas Livro PLT 723 - Estruturas e Anlise das Demonstraes Financeiras 2013. De Marcelo Cardoso de Azevedo, Fernando Coelho, Carlos Ruiz e Paulo Neves. Pg.51 a 59. Livro PLT 723 - Estruturas e Anlise das Demonstraes Financeiras 2013. De Marcelo Cardoso de Azevedo, Fernando Coelho, Carlos Ruiz e Paulo Neves. Pg. 63 a 82. http://sare.unianhanguera.edu.br/index.php/anudo/article/viewArtic le/750. Acessado em 13 de abril de 2013. http://www.romi.com.br/fileadmin/Editores/Empresa/Investidores/ Documentos/Relato rios/BP_2008.pdf. Acessado em 06 de abril de 2013. Livro PLT 723 - Estruturas e Anlise das Demonstraes Financeiras 2013. De Marcelo Cardoso de Azevedo, Fernando Coelho, Carlos Ruiz e Paulo Neves. Pg. 108, 109, 110, 111 e 113.