Apostila - Contabilidade Financeira

MBA EM GESTO FINANCEIRA, CONTROLADORIA E
AUDITORIA - LD 1/16
PROFESSOR: DANIEL FERREIRA FALCO
DISCIPLINA: CONTABILIDADE FINANCEIRA
MBA EM GESTO FINANCEIRA, CONTROLADORIA E AUDITORIA
LD 1/16
Prof. Daniel Ferreira Falco

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SUMRIO
1. PROGRAMA DA DISCIPLINA ................................................................... 5

1.1 EMENTA .................................................................................................... 5
1.2 CARGA HORRIA TOTAL .................................................................................. 5
1.3 OBJETIVOS ................................................................................................ 5
1.4 CONTEDO PROGRAMTICO ............................................................................. 6
1.5 METODOLOGIA ............................................................................................ 6
1.6 CRITRIOS DE AVALIAO ............................................................................... 6
1.7 BIBLIOGRAFIA RECOMENDADA .......................................................................... 6
CURRICULUM VITAE DO PROFESSOR ......................................................................... 7
2. TEXTO PARA ESTUDO .............................................................................. 8

2.1 FUNDAMENTOS DA CONTABILIDADE .................................................................... 8
2.1.1 CONCEITOS CONTBEIS INTRODUTRIOS............................................................................. 8
2.1.2 BASE CONCEITUAL DA CONTABILIDADE .............................................................................. 13
2.1.2.1 DE ACORDO COM O CPC CARACTERSTICAS QUALITATIVAS DA INFORMAO CONTBIL-
FINANCEIRA TIL (CPC 00 ESTRUTURA CONCEITUAL BSICA) .................................................... 16
2.1.2.2 DE ACORDO COM O CFC PRINCPIOS CONTBEIS (RESOLUO CFC N. 750/93) .. 21
2.1.3 NFASES DA CONTABILIDADE .................................................................................. 24
2.1.4 ALGUMAS NOMENCLATURAS IMPORTANTES........................................................... 27
2.1.5 REGIME DE CAIXA X REGIME DE COMPETNCIA ................................................... 30
2.2 DEMONSTRAES CONTBEIS.................................................................. 32
2.2.1 EXIGNCIAS LEGAIS ........................................................................................................... 32
2.2.1.1 FORMAS JURDICAS DE CONSTITUIO DE EMPRESAS ...................................................... 32
2.2.1.2 ELABORAO, DIVULGAO E PUBLICAO ..................................................................... 36
2.2.1.3 DEMONSTRAES CONTBEIS ......................................................................................... 37
2.2.2 PLANO DE CONTAS ............................................................................................................. 41
2.2.3 CONSTITUIO DO BALANO PATRIMONIAL ....................................................................... 42
2.2.3.1 ELEMENTOS DAS DEMONSTRAES CONTBEIS .............................................................. 43
2.2.3.1.1 POSIO PATRIMONIAL E FINANCEIRA BALANO PATRIMONIAL ............................ 43
2.2.3.1.2 DESEMPENHO DEMONSTRAO DO RESULTADO................................................... 45
2.2.3.1.3 DISTINO ENTRE CIRCULANTE E NO CIRCULANTE .................................................. 45
2.2.4 DESTRINCHANDO O BALANO PATRIMONIAL ................................................................... 46
2.2.5 EXEMPLOS DE DEMONSTRAES CONTBEIS...................................................................... 50
2.2.6 DINMICA CONTBIL: INTEGRAO ENTRE BALANO PATRIMONIAL E DEMONSTRAO DO
RESULTADO .................................................................................................................................. 61
2.2.6.1 BALANOS SUCESSIVOS ................................................................................................. 61
.................................................................................................................. 64
2.2.7 DMPL DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO ............................... 76
2.2.8 DFC DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE CAIXA ................................................................ 87
2.3 ANLISE ECONMICO-FINANCEIRA ................................................................... 96
2.3.1 ANLISE HORIZONTAL E VERTICAL ..................................................................................... 96
2.3.1.1 ANLISE HORIZONTAL .................................................................................................... 96
2.3.1.2 ANLISE VERTICAL ......................................................................................................... 96
2.3.2 CAPITAL DE GIRO ............................................................................................................. 101
2.3.3 ANLISE ATRAVS DE INDICADORES OU QUOCIENTES...................................................... 103
Contabilidade Financeira
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2.3.2.1 INDICADORES DE ATIVIDADE OU ROTATIVIDADE (PRAZOS MDIOS) .............................. 104
2.3.3.2 INDICADORES DE LIQUIDEZ .......................................................................................... 109
2.3.3.3 INDICADORES DA ESTRUTURA DE CAPITAL (ENDIVIDAMENTO) ....................................... 112
2.3.3.4 INDICADORES DA RENTABILIDADE................................................................................. 115
2.3.3.5 INDICADORES DA LUCRATIVIDADE ................................................................................ 116
2.4 GLOSSRIO............................................................................................. 118
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1. PROGRAMA DA DISCIPLINA
1.1 Ementa
A contabilidade e o sistema de informao contbil. Estrutura das demonstraes
contbeis. Mtodo das partidas dobradas. Regime de caixa e regime contbil de
competncia. Anlise econmico-financeira das demonstraes contbeis.
1.2 Carga horria total

24 horas/aula
1.3 Objetivos
Com a leitura desse material o aluno ter uma viso geral da Contabilidade e
compreender a sua importncia no controle e tomada de deciso nas atividades das
empresas em geral. Dever, especificamente, ser capaz de:
identificar as contas de ativo, passivo e patrimnio lquido compreendendo a

importncia de cada conta contbil no contexto de seu grupo;
compreender o tratamento e os mecanismos da contabilidade;
compreender o fluxo da informao contbil at os seus reflexos nas
demonstraes contbeis;
perceber os efeitos das receitas e despesas na determinao do resultado do
exerccio, distinguindo as variaes decorrentes no patrimnio da entidade;
extrair dos relatrios contbeis as informaes necessrias para avaliar a
sade econmica e financeira das empresas; e
reconhecer o significado das informaes constantes nos relatrios
econmico-financeiros, especialmente no Balano Patrimonial (BP) e nas
Demonstraes de Resultado do exerccio (DRE);
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1.4 Contedo programtico
O objeto da Contabilidade e a equao patrimonial

Fundamentos da A escriturao e o mtodo das partidas dobradas
Contabilidade Princpios e Caractersticas pertinentes a contabilidade
Demonstraes e Relatrios obrigatrios e no

obrigatrias
Exemplos do conjunto completo das demonstraes e
suas estruturas
Demonstraes A estrutura da Demonstrao do Resultado do
Exerccio. Receitas, Despesas e suas classificaes. O
Contbeis
lucro: bruto, operacional e lquido.
Balano Patrimonial
Demonstrao do Resultado do Exerccio
Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido
Formas Jurdicas de Constituio de Empresa
Exigncias Legais
Elaborao, Divulgao e Publicao
Anlise Econmico-
Financeira
1.5 Metodologia
O curso ser conduzido atravs de aulas expositivas e anlise de estudos de casos

onde os assuntos debatidos sero examinados atravs de resolues de problemas e
de casos prticos.
1.6 Critrios de avaliao

A avaliao ser feita atravs de exames individuais de verificao de aprendizagem
(80%) e elaborao de trabalhos em equipe (20%).
1.7 Bibliografia recomendada

GARRINSON, Ray H. & Noreen, Eric W. Contabilidade Gerencial 9 ed. LTC Editora.
Rio de Janeiro. 2001.
IUDCIBUS, Srgio de; MARTINS, Eliseu; GELBCKE, Ernesto Rubens. Manual de
Contabilidade Societria. 1. ed. So Paulo: Atlas, 2010.
BORONELLI, Mrcio Luiz; PIMENTEL, Ren Coppe. Curso de Contabilidade para
Gestores, Analistas e Outros Profissionais. 1. ed. So Paulo: Atlas, 2010.
MARION, Jos Carlos. Contabilidade Empresarial. So Paulo: Atlas, 9 Edio

2008.
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Curriculum vitae do professor
Daniel Ferreira Falco Doutorando em Contabilidade pela UnB, Mestre em Gesto
e Estratgia em Negcios pela UFRRJ, MBA em Finanas Corporativas pela UCAM-RJ
e Graduado em Cincias Contbeis pela UFRJ. professor de graduao e de
programas de MBA. Alm das atividades docentes exercidas a 13 anos, atua na rea
contbil financeira desde 1995, tendo atuado como auditor pela DELOITTE Touche
Thomatsu, Supervisor Financeiro na EMBRATEL, Gerente de Contabilidade do Fundo
de Penso TELOS-EMBRATEL, Gerente de Controladoria das Empresas BRASIF e
Diretor Financeiro de um grupo de Construtora, Imobiliria e Incorporadora.
Atualmente atua como Consultor Empresarial.
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2. TEXTO PARA ESTUDO
2.1 Fundamentos da Contabilidade
Em Uma Economia Globalizada E Altamente Competitiva Como A Que Se Instala
No Mundo Atual , S Sobrevivero As Organizaes Capazes De Se Adaptar,
Rapidamente, s Transformaes Do Mercado. Preciso Agilidade Na Tomada De
Decises E, Para Isso, Necessrio Dispor De Informaes, Particularmente, De
Informaes Contbeis, Suficientes, Precisas E Tempestivas.
Nmeros passados permitem que projetemos resultados e em funo desses

resultados que a sociedade investe seus recursos. Os nmeros passados tambm
tornam possvel ao governo legislar e cobrar impostos, assim como permitem que os
funcionrios possam discutir sua participao no lucro da empresa. Nesse sentido,
neste mdulo, trataremos a Contabilidade como um instrumento de gesto e
controle, que tem por fim mensurar os resultados de uma organizao.
2.1.1 Conceitos Contbeis Introdutrios
TOMADA DE DECISO
Frequentemente estamos tomando decises: a que hora iremos levantar, que roupa
iremos vestir, qual tipo de comida iremos comer, a que programa iremos assistir,
qual trabalho iremos desenvolver durante o dia etc. Algumas vezes, so decises
importantssimas: o casamento, a carreira, a aquisio de casa prpria, para
exemplificar.
Evidentemente, essas decises mais importantes requerem cuidado maior, anlise

mais profunda sobre os elementos (dados) disponveis, sobre os critrios racionais,
pois uma deciso importante mal tomada pode prejudicar toda uma vida.
Dentro de uma empresa, a situao no diferente. Frequentemente, os

responsveis pela administrao esto tomando decises, quase todas
importantes, vitais para o sucesso do negcio. Por isso, h necessidade de dados, de
informaes corretas, de subsdios que contribuam para uma boa tomada de deciso.
Decises tais como comprar ou alugar uma mquina, preo de um produto, contrair
uma dvida a longo ou curto prazos, quanto de dvida contrairemos, que quantidade
de material para estoque deveremos comprar, reduzir custos, produzir mais...
A Contabilidade o grande instrumento que auxilia a administrao a tomar

decises. Na verdade, ela coleta todos os dados econmicos, mensurando-os
monetariamente, registrando-os e sumarizando-os em forma de relatrios ou de
comunicados, que contribuem sobremaneira para a tomada de decises.
A Contabilidade a linguagem dos negcios. Mede os resultados das empresas,

avalia o desempenho dos negcios, dando diretrizes para tomadas de decises.
Observamos com certa frequncia que vrias empresas, principalmente as
pequenas, tm falido ou enfrentam srios problemas de sobrevivncia.
Ouvimos empresrios que criticam a carga tributria, os encargos sociais, a falta de
recursos, os juros altos etc., fatores esses que, sem dvida, contribuem para debilitar
a empresa. Entretanto, descendo fundo em nossas investigaes, constatamos que,
muitas vezes, a "clula cancerosa" no repousa nessas crticas, mas na m gerncia,
nas decises tomadas sem respaldo, sem dados confiveis. Por fim observamos,
nesses casos, uma contabilidade irreal, distorcida, em consequncia de ter sido
elaborada nica e exclusivamente para atender s exigncias fiscais.
Vivemos um momento em que "aplicar os recursos escassos disponveis com a
mxima eficincia" tomou-se, dadas as dificuldades econmicas (concorrncia etc.),
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uma tarefa nada fcil. A experincia e o feeling do administrador no so mais fatores
decisivos no quadro atual; exige-se um elenco de informaes reais, que norteiem
tais decises. E essas informaes esto contidas nos relatrios elaborados pela
Contabilidade.
No se podem tomar decises sobre produo, marketing, investimentos,

financiamento, custos etc. sem Contabilidade.
DEFINIES DE CONTABILIDADE, SEGUNDO A LITERATURA.

Meigs et al. (1995, p.3)
Contabilidade significa mensurar e descrever os resultados das atividades
econmicas.
Franco (1997, p. 21)

Contabilidade a cincia que estuda e controla o patrimnio das entidades, mediante
o registro, a demonstrao expositiva e a interpretao dos fatos nele ocorridos, com
o fim de oferecer informaes sobre sua composio e variao, bem como sobre o
resultado econmico decorrente da gesto da riqueza patrimonial.
Haberkorn e Oliveira (2001, p. 7)

Contabilidade a cincia que trata das escrituraes patrimoniais das empresas.
Equipe de Professores da FENUSP (2006, p. 21)

A Contabilidade, na qualidade de cincia social aplicada, com metodologia concebida
para captar, registrar, acumular, resumir e interpretar os fenmenos que afetam as
situaes patrimoniais, financeiras e econmicas de qualquer ente, seja este pessoa
fsica, entidade de finalidades no lucrativas, empresa, seja mesmo pessoa de Direito
Pblico, tais como Estado, Municpio, Unio, Autarquia etc., tem um campo de
atuao muito amplo.
Szuster et al. (2007, p. 15)

A Contabilidade a cincia social que tem por objetivo medir, para poder INFORMAR,
os aspectos quantitativos e qualitativos do patrimnio de quaisquer entidades.
Constitui um instrumento para gesto e controle das entidades, alm de representar
um sustentculo da democracia econmica, j que, por seu intermdio, a sociedade
informada sobre o resultado da aplicao dos recursos conferidos s entidades.
Nesse conciso apanhado de obras, nota-se quo diferentes so cada um dos

enfoques. Todavia, ao se analisarem as definies apresentadas, podem ser
percebidos trs elementos distintos, utilizados pelos autores, para construrem-nas:
A Contabilidade uma cincia.

A Contabilidade o estudo do patrimnio.
A Contabilidade um conjunto de funes.
Considerando-se que as definies no so homogneas e, tendo como base um
exame mais extenso da literatura, entende-se ser necessria uma definio de
Contabilidade para cada uma das trs perspectivas de entendimento utilizadas nesta
apostila.
Perspectiva 1: Ramo do Conhecimento

A Contabilidade o ramo do conhecimento que compreende um conjunto de
conceitos e princpios que se constituem em bases tericas de ordens operacional,
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econmica e financeira, necessrias ao processo de informar usurios sobre a
evoluo do patrimnio de uma entidade.
Em que:
Patrimnio: o conjunto de elementos necessrios existncia da entidade,
formado pelos bens, direitos e obrigaes.
Entidade: uma organizao qualquer constituda para o desenvolvimento de uma
atividade econmica, seja na forma de pessoa fsica ou jurdica.
Usurio: toda pessoa fsica ou jurdica que necessita de informao para a sua
tomada de deciso.
Nesse sentido, o patrimnio de uma entidade, os fenmenos que o afetam, o

usurio da informao sobre esse patrimnio e o seu modelo decisrio so os
objetos de estudo da Contabilidade, ou seja, constituem o campo de aplicao ou
rea de eficcia desse ramo do conhecimento.
Portanto, a conceituao da Contabilidade enquanto ramo do conhecimento,

juntamente com seus objetos de estudo, formam a base de sustentao para
qualquer definio ou aplicao prtica da Contabilidade.
Perspectiva 2: Conjunto de Funes

A Contabilidade, numa viso funcional, um conjunto sistemtico de procedimentos
que identifica, registra, mensura, acumula, resume, demonstra e interpreta os
fenmenos que afetam o patrimnio de uma entidade, evidenciando-os na forma de
informaes aos usurios.
Perspectiva 3: Unidade Organizacional

A Contabilidade, do ponto de vista organizacional, a unidade (interna ou externa)
responsvel pelo processo de identificao, registro, mensurao, acumulao,
resumo, demonstrao e interpretao dos fenmenos que afetam o patrimnio da
organizao, com vista a evidenci-los na forma de informaes aos usurios.
USURIOS DA CONTABILIDADE
Evidentemente, o processo decisrio decorrente das informaes apuradas pela
Contabilidade no se restringe apenas aos limites da empresa, aos administradores
e gerentes, mas tambm a outros segmentos, quais sejam:
Investidores. Os provedores de capital de risco e seus analistas que se preocupam

com o risco inerente ao investimento e o retorno que ele produz. Eles necessitam de
informaes para ajud-los a decidir se devem comprar, manter ou vender
investimentos. Os acionistas tambm esto interessados em informaes que os
habilitem a avaliar se a entidade tem capacidade de pagar dividendos.
Empregados. Os empregados e seus representantes esto interessados em

informaes sobre a estabilidade e a lucratividade de seus empregadores. Tambm
se interessam por informaes que lhes permitam avaliar a capacidade que tem a
entidade de prover sua remunerao, seus benefcios de aposentadoria e suas
oportunidades de emprego.
Credores por emprstimos. Estes esto interessados em informaes que lhes
permitam determinar a capacidade da entidade em pagar seus emprstimos e os
correspondentes juros no vencimento.
Fornecedores e outros credores comerciais. Os fornecedores e outros credores

esto interessados em informaes que lhes permitam avaliar se as importncias que
lhes so devidas sero pagas nos respectivos vencimentos. Os credores comerciais
provavelmente estaro interessados em uma entidade por um perodo menor do que
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os credores por emprstimos, a no ser que dependam da continuidade da entidade
como um cliente importante.
Clientes. Os clientes tm interesse em informaes sobre a continuidade operacional

da entidade, especialmente quando tm um relacionamento a longo-prazo com ela,
ou dela dependem como fornecedor importante.
Governo e suas agncias. Os governos e suas agncias esto interessados na

destinao de recursos e, portanto, nas atividades das entidades. Necessitam
tambm de informaes a fim de regulamentar as atividades das entidades,
estabelecer polticas fiscais e servir de base para determinar a renda nacional e
estatsticas semelhantes.
Pblico. As entidades afetam o pblico de diversas maneiras. Elas podem, por

exemplo, fazer contribuio substancial economia local de vrios modos, inclusive
empregando pessoas e utilizando fornecedores locais. As demonstraes contbeis
podem ajudar o pblico fornecendo informaes sobre a evoluo do desempenho da
entidade e os desenvolvimentos recentes.
Embora nem todas as necessidades de informaes desses usurios possam ser

satisfeitas pelas demonstraes contbeis, h necessidades que so comuns a todos
os usurios. Como os investidores contribuem com o capital de risco para a entidade,
o fornecimento de demonstraes contbeis que atendam s suas necessidades
tambm atender maior parte das necessidades de informao de outros usurios.
A Administrao da entidade tem a responsabilidade primria pela

preparao e apresentao das suas demonstraes contbeis. A
Administrao tambm est interessada nas informaes contidas nas
demonstraes contbeis, embora tenha acesso a informaes adicionais que
contribuem para o desempenho das suas responsabilidades de planejamento, tomada
de decises e controle. A Administrao tem o poder de estabelecer a forma e o
contedo de tais informaes adicionais a fim de atender s suas prprias
necessidades. No obstante, as demonstraes contbeis divulgadas so baseadas
em informaes utilizadas pela Administrao sobre a posio patrimonial e
financeira, o desempenho e as mutaes na posio financeira da entidade.
Apesar do claro e perceptvel interesse dos usurios citados acima a Resoluo CFC
n. 1.374/11 NBC TG Estrutura Conceitual (CPC 00) descreve que as informaes
contidas nos relatrios contbil-financeiros se destinam primariamente aos
seguintes usurios externos: investidores, financiadores e outros credores,
sem hierarquia de prioridade.
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PAUSA PARA REFLEXO
No artigo Empresa do sculo, na Revista Revenda Construo n 26, de 7-99, o
grande homem de negcio Olavo Setbal diz:
"O que um engenheiro entendia de finanas? Nada. Ento fui estudar
contabilidade. E me serviu por toda a vida. Todas as pessoas que desejam
ter uma empresa, primeiramente devem entender disso", ensina Olavo
Setbal.
Os conselhos desse homem valem muito. Voc concorda que para administrar
financeiramente preciso conhecer contabilidade? Por que bom engenheiro ter
conhecimento de Contabilidade?
FUNO DO CONTADOR
A funo bsica do contador produzir informaes teis aos usurios da
Contabilidade para a tomada de decises. Ressaltemos, entretanto, que, em nosso
pas, em alguns segmentos de nossa economia, principalmente na pequena empresa,
a funo do contador foi distorcida (infelizmente), estando voltada exclusivamente
para satisfazer s exigncias do fisco.
rea de Atuao do Contador
(MARION, 2003, p.25)
OBJETIVOS DA CONTABILIDADE
Contabilidade pode ser considerada como sistema de informao destinado a prover
seus usurios de dados para ajud-los a tomar deciso.
Usurio pode ser considerado como qualquer pessoa (fsica ou jurdica) que tenha
interesse em conhecer dados (normalmente fornecidos pela contabilidade) de uma
entidade. Os usurios podem ser internos (gerentes, diretores, administradores,
funcionrios em geral) ou externos empresa (acionistas, instituies financeiras,
fornecedores, governo, sindicatos).
Normalmente, os dados so elementos importantes constantes nos Relatrios

Contbeis (resumos, peridicos e ordenados), que abrangem informaes
econmico-financeiras (patrimnio, capital, fluxo de caixa e despesas etc.).
O objetivo das demonstraes contbeis fornecer informaes sobre a posio

patrimonial e financeira, o desempenho e as mudanas na posio financeira da
entidade, que sejam teis a um grande nmero de usurios em suas avaliaes e
tomadas de deciso econmica.
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Demonstraes contbeis atendem s necessidades comuns da maioria dos usurios.
Entretanto, as demonstraes contbeis no fornecem todas as informaes que os
usurios possam necessitar, uma vez que elas retratam os efeitos financeiros de
acontecimentos passados e no incluem, necessariamente, informaes no-
financeiras.
Demonstraes contbeis tambm objetivam apresentar os resultados da

atuao da Administrao na gesto da entidade e sua capacitao na prestao
de contas quanto aos recursos que lhe foram confiados. Aqueles usurios que
desejam avaliar a atuao ou prestao de contas da Administrao fazem-no com a
finalidade de estar em condies de tomar decises econmicas que podem incluir,
por exemplo, manter ou vender seus investimentos na entidade ou reeleger ou
substituir a Administrao.
As demonstraes contbeis so preparadas e apresentadas para usurios externos

em geral, tendo em vista suas finalidades distintas e necessidades diversas.
Governos, rgos reguladores ou autoridades fiscais, por exemplo, podem
especificamente determinar exigncias para atender a seus prprios fins. Essas
exigncias, no entanto, no devem afetar as demonstraes contbeis preparadas
segundo esta Estrutura Conceitual.
Demonstraes contbeis preparadas sob a gide desta Estrutura Conceitual

objetivam fornecer informaes que sejam teis na tomada de decises e
avaliaes por parte dos usurios em geral, no tendo o propsito de atender
finalidade ou necessidade especfica de determinados grupos de usurios.
As demonstraes contbeis preparadas com tal finalidade satisfazem as

necessidades comuns da maioria dos seus usurios, uma vez que quase todos eles
utilizam essas demonstraes contbeis para a tomada de decises econmicas,
tais como:
a) decidir quando comprar, manter ou vender um investimento em aes;
b) avaliar a Administrao quanto responsabilidade que lhe tenha sido conferida,
qualidade de seu desempenho e prestao de contas;
c) avaliar a capacidade da entidade de pagar seus empregados e proporcionar-lhes outros
benefcios;
d) avaliar a segurana quanto recuperao dos recursos financeiros emprestados
entidade;
e) determinar polticas tributrias;
f) determinar a distribuio de lucros e dividendos;
g) preparar e usar estatsticas da renda nacional; ou
h) regulamentar as atividades das entidades.
2.1.2 Base Conceitual da Contabilidade
As demonstraes contbeis so preparadas e apresentadas, principalmente, para

usurios externos em geral, tendo em vista suas finalidades distintas e necessidades
diversas.
O objetivo bsico das demonstraes contbeis auxiliar os usurios na avaliao da

posio financeira e patrimonial, lucratividade e rentabilidade, alm de gerar
informao para avaliao de perspectivas futuras de uma instituio. No Brasil, as
demonstraes contbeis anuais e/ou trimestrais das sociedades annimas devem
ser disponibilizadas ao pblico em geral.
Nesse sentido, para decidir o melhor investimento ou aplicao de seus recursos

(dinheiro), os investidores e credores geralmente comparam demonstraes
contbeis de diversas organizaes. Para que isso seja possvel e vlido, necessrio
que as demonstraes contbeis sejam razoavelmente comparveis. Isso significa
14
que devem apresentar informaes construdas sob a mesma base conceitual e em
formatos similares.
Para proporcionar essa comparao, as demonstraes contbeis devem ser

preparadas sob uma srie de "regras" que so conhecidas como Princpios de
Contabilidade Geralmente Aceitos (ou seu termo no idioma ingls: generally accepted
accounting principles - GAAP).
Esses princpios (ou conceitos) contbeis determinam quais informaes so includas

nas demonstraes contbeis e como essas informaes devem ser elaboradas e
apresentadas. A expresso princpios de contabilidade geralmente aceitos contempla
os objetivos bsicos das demonstraes contbeis, bem como inmeros conceitos
amplos e muitas regras detalhadas.
Para facilitar o entendimento do leitor, utiliza-se, ao longo desta apostila, a

expresso base conceitual da contabilidade como sinnimo dos termos:
prtica, conceito, padro, pressuposto, princpio, postulado, conveno etc.
Ressalta-se que, conforme Meigs et al. (1995), no existe uma lista completa de
princpios contbeis geralmente aceitos. Na verdade, novos princpios contbeis
surgem continuamente na medida em que as entidades empreendem novas
atividades econmicas e novas formas de transaes, ou seja, na medida em que a
sociedade se desenvolve.
Nesse sentido, buscando adotar conceitos mais recentes, provenientes das prticas
contbeis internacionais, est apostila adota a estrutura conceitual emanada pelo
Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC) em seu pronunciamento conceitual
bsico divulgado em 2008, o qual contempla pressupostos bsicos e caractersticas
qualitativas das informaes contbeis; essa a sequncia de discusso dos
prximos itens.
Convergncia internacional e o CPC

Como j discutido, a Contabilidade Financeira est baseada em estruturas conceituais
que visam padronizar a informao. No entanto, existe uma pluralidade de estruturas
conceituais (e prticas contbeis) ao redor do mundo. Nesse sentido, do ponto de
vista internacional, o grande desafio atual da Contabilidade criar uma estrutura
conceitual bsica nica de fundamentos e princpios, de forma a proporcionar
harmonizao ou convergncia entre as prticas contbeis dos diversos pases.
Desse esforo internacional surgiu o International Accounting Standards Board

(IASB), que emite pronunciamentos (normas) contbeis sobre o que se pode chamar
de prtica contbil internacional.
No Brasil, a convergncia s prticas internacionais foi incentivada e impulsionada

de maneira significativa com a criao do CPC, em 2005, por meio da Resoluo n
1.055, do Conselho Federal de Contabilidade. O CPC tem como objetivo:
[ ... ] o estudo, o preparo e a emisso de Pronunciamentos Tcnicos sobre

procedimentos de Contabilidade e a divulgao de informaes dessa natureza, para
permitir a emisso de normas pela entidade reguladora brasileira, visando
centralizao e uniformizao do seu processo de produo, levando sempre em
conta a convergncia da Contabilidade Brasileira aos padres internacionais.
Como pode ser percebido, o CPC foi idealizado a partir da necessidade de (1)
convergncia internacional das normas contbeis, (2) centralizao na emisso de
normas contbeis no Brasil e (3) representao e processo democrtico na produo
15
de normas, considerando opinies de acadmicos, usurios, contadores, auditores,
intermedirios e governo.
Pela caracterstica de representatividade, o CPC dever ser majoritariamente

composto por contadores. Ademais, representantes das diversas entidades
envolvidas em processos de elaborao e utilizao das demonstraes contbeis
fazem parte da estrutura do CPC, conforme evidencia o quadro a seguir.
Entidade Quem
Site
Sigla Nome representa ?
Associao Brasileira
Companhias de
ABRASCA das Companhias <www.abrasca.org.br>
capital aberto
Abertas
Associao dos
Analistas e
Analistas de
APIMEC Profissionais de <www.apimec.com.br>
mercado
Investimento do
Mercado de Capitais
Bolsa de Valores de
BM&F <
So Investidores
BOVESPA www.bmfbovespa.com.br>
Paulo
Conselho Federal de Profissionais de
CFC <www.cfc.org.br>
Contabilidade Contabilidade
Fundao Instituto de
FIPACAFI Pesquisas Contbeis, Academia <www.fipecafi.org>
Atuariais e Financeiras
Instituto dos Auditores
IBRACON Independentes do Auditores <www.ibracon.com.br>
Brasil
Tambm so membros convidados a participar do CPC, com direito a voz, mas no

voto, os seguintes agentes reguladores: Banco Central do Brasil (Bacen), Comisso
de Valores Mobilirios (CVM), Secretaria da Receita Federal do Brasil (SRFB) e
Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP), Confederao Nacional da Indstria
(CNI) e Federao Brasileira de Bancos (FEBRABAN).
Destaca-se que a atuao do CPC foi legitimada pela Lei n 11.638/07, em seu art.
5, assim expressando: ''A Comisso de Valores Mobilirios, o Banco Central do Brasil
e demais rgos e agncias reguladoras podero celebrar convnio com entidade que
tenha por objeto o estudo e a divulgao de princpios, normas e padres de
contabilidade e de auditoria, podendo, no exerccio de suas atribuies
regulamentares, adotar, no todo ou em parte, os pronunciamentos e demais
orientaes tcnicas emitidas." Isso significa que os rgos reguladores podero
emitir suas normas utilizando os pronunciamentos emitidos pelo CPC.
Dessa forma, existe preocupao legal de que as normas expedidas pela CVM e
outros rgos sejam elaboradas em consonncia com os padres internacionais de
contabilidade adotados nos principais mercados de valores mobilirios.
16
2.1.2.1 De Acordo com o CPC Caractersticas Qualitativas da Informao
Contbil-Financeira til (CPC 00 Estrutura Conceitual Bsica)
As caractersticas qualitativas da informao contbil-financeira til, discutidas neste

captulo, identificam os tipos de informao que muito provavelmente so reputadas
como as mais teis para investidores, credores por emprstimos e outros credores,
existentes e em potencial, para tomada de decises acerca da entidade que reporta
com base na informao contida nos seus relatrios contbil-financeiros (informao
contbil-financeira).
Os relatrios contbil-financeiros fornecem informao sobre os recursos econmicos

da entidade que reporta a informao, sobre reivindicaes contra a entidade que
reporta a informao e os efeitos de transaes e outros eventos e condies que
modificam esses recursos e reivindicaes. (Essa informao referenciada na
Estrutura Conceitual como sendo uma informao sobre o fenmeno econmico).
Alguns relatrios contbil-financeiros tambm incluem material explicativo sobre as
expectativas da administrao e sobre as estratgias para a entidade que reporta a
informao, bem como outros tipos de informao sobre o futuro (forward-looking
information).
As caractersticas qualitativas da informao contbil-financeira til devem ser

aplicadas informao contbil-financeira fornecida pelas demonstraes contbeis,
assim como informao contbil-financeira fornecida por outros meios. O custo de
gerar a informao, que uma restrio sempre presente na entidade no processo
de fornecer informao contbil-financeira til, deve ser observado similarmente. No
entanto, as consideraes a serem tecidas quando da aplicao das caractersticas
qualitativas e da restrio do custo podem ser diferentes para diferentes tipos de
informao. Por exemplo, aplic-las informao sobre o futuro (forward-looking
information) pode ser diferente de aplic-las informao sobre recursos econmicos
e reivindicaes existentes e sobre mudanas nesses recursos e reivindicaes.
Caractersticas Qualitativas das Demonstraes Contbeis

Se a informao contbil-financeira para ser til, ela precisa ser relevante e
representar com fidedignidade o que se prope a representar. A utilidade da
informao contbil-financeira melhorada se ela for comparvel, verificvel,
tempestiva e compreensvel.
Caractersticas
Qualitativas Caractersticas
Fundamentais Qualitativas de
Melhoria
Representao
Relevncia Comparabilidade Verificabilidade Tempestividade
Fidedigna
Compreensibilidade
Materialidade ntegra
Neutra Restrio de CUSTO na

elaborao e divulgao
Livre de Erro
de relatrio contbil-
financeiro til
17
Caractersticas qualitativas fundamentais
As caractersticas qualitativas fundamentais so relevncia e representao
fidedigna.
Relevncia
Informao contbil-financeira relevante aquela capaz de fazer diferena nas
decises que possam ser tomadas pelos usurios. A informao pode ser capaz de
fazer diferena em uma deciso mesmo no caso de alguns usurios decidirem no a
levar em considerao, ou j tiver tomado cincia de sua existncia por outras fontes.
A informao contbil-financeira capaz de fazer diferena nas decises se tiver valor

preditivo, valor confirmatrio ou ambos.
A informao contbil-financeira tem valor preditivo se puder ser utilizada como dado
de entrada em processos empregados pelos usurios para predizer futuros
resultados. A informao contbil-financeira no precisa ser uma predio ou uma
projeo para que possua valor preditivo. A informao contbil-financeira com valor
preditivo empregada pelos usurios ao fazerem suas prprias predies.
A informao contbil-financeira tem valor confirmatrio se retroalimentar servir

de feedback avaliaes prvias (confirm-las ou alter-las).
O valor preditivo e o valor confirmatrio da informao contbil-financeira esto

inter-relacionados. A informao que tem valor preditivo muitas vezes tambm tem
valor confirmatrio. Por exemplo, a informao sobre receita para o ano corrente, a
qual pode ser utilizada como base para predizer receitas para anos futuros, tambm
pode ser comparada com predies de receita para o ano corrente que foram feitas
nos anos anteriores. Os resultados dessas comparaes podem auxiliar os usurios
a corrigirem e a melhorarem os processos que foram utilizados para fazer tais
predies.
Materialidade
A informao material se a sua omisso ou sua divulgao distorcida (misstating)
puder influenciar decises que os usurios tomam com base na informao contbil-
financeira acerca de entidade especfica que reporta a informao. Em outras
palavras, a materialidade um aspecto de relevncia especfico da entidade baseado
na natureza ou na magnitude, ou em ambos, dos itens para os quais a informao
est relacionada no contexto do relatrio contbil-financeiro de uma entidade em
particular. Consequentemente, no se pode especificar um limite quantitativo
uniforme para materialidade ou predeterminar o que seria julgado material para uma
situao particular.
Representao fidedigna
Os relatrios contbil-financeiros representam um fenmeno econmico em palavras
e nmeros. Para ser til, a informao contbil-financeira no tem s que representar
um fenmeno relevante, mas tem tambm que representar com fidedignidade o
fenmeno que se prope representar. Para ser representao perfeitamente
fidedigna, a realidade retratada precisa ter trs atributos. Ela tem que ser completa,
neutra e livre de erro. claro, a perfeio rara, se de fato alcanvel. O objetivo
maximizar referidos atributos na extenso que seja possvel.
O retrato da realidade econmica completo deve incluir toda a informao necessria

para que o usurio compreenda o fenmeno sendo retratado, incluindo todas as
descries e explicaes necessrias. Por exemplo, um retrato completo de um grupo
de ativos incluiria, no mnimo, a descrio da natureza dos ativos que compem o
grupo, o retrato numrico de todos os ativos que compem o grupo, e a descrio
18
acerca do que o retrato numrico representa (por exemplo, custo histrico original,
custo histrico ajustado ou valor justo). Para alguns itens, um retrato completo pode
considerar ainda explicaes de fatos significativos sobre a qualidade e a natureza
desses itens, fatos e circunstncias que podem afetar a qualidade e a natureza deles,
e os processos utilizados para determinar os nmeros retratados.
Um retrato neutro da realidade econmica desprovido de vis na seleo ou na

apresentao da informao contbil-financeira. Um retrato neutro no deve ser
distorcido com contornos que possa receber dando a ele maior ou menor peso, nfase
maior ou menor, ou qualquer outro tipo de manipulao que aumente a probabilidade
de a informao contbil-financeira ser recebida pelos seus usurios de modo
favorvel ou desfavorvel. Informao neutra no significa informao sem propsito
ou sem influncia no comportamento dos usurios. A bem da verdade, informao
contbil-financeira relevante, por definio, aquela capaz de fazer diferena nas
decises tomadas pelos usurios.
Representao fidedigna no significa exatido em todos os aspectos. Um retrato da

realidade econmica livre de erros significa que no h erros ou omisses no
fenmeno retratado, e que o processo utilizado, para produzir a informao
reportada, foi selecionado e foi aplicado livre de erros. Nesse sentido, um retrato da
realidade econmica livre de erros no significa algo perfeitamente exato em todos
os aspectos. Por exemplo, a estimativa de preo ou valor no observvel no pode
ser qualificada como sendo algo exato ou inexato. Entretanto, a representao dessa
estimativa pode ser considerada fidedigna se o montante for descrito claramente e
precisamente como sendo uma estimativa, se a natureza e as limitaes do processo
forem devidamente reveladas, e nenhum erro tiver sido cometido na seleo e
aplicao do processo apropriado para desenvolvimento da estimativa.
Representao fidedigna, por si s, no resulta necessariamente em informao til.

Por exemplo, a entidade que reporta a informao pode receber um item do
imobilizado por meio de subveno governamental. Obviamente, a entidade ao
reportar que adquiriu um ativo sem custo retrataria com fidedignidade o custo desse
ativo, porm essa informao provavelmente no seria muito til. Outro exemplo
mais sutil seria a estimativa do montante por meio do qual o valor contbil do ativo
seria ajustado para refletir a perda por desvalorizao no seu valor (impairment loss).
Essa estimativa pode ser uma representao fidedigna se a entidade que reporta a
informao tiver aplicado com propriedade o processo apropriado, tiver descrito com
propriedade a estimativa e tiver revelado quaisquer incertezas que afetam
significativamente a estimativa. Entretanto, se o nvel de incerteza de referida
estimativa for suficientemente alto, a estimativa no ser particularmente til. Em
outras palavras, a relevncia do ativo que est sendo representado com fidedignidade
ser questionvel. Se no existir outra alternativa para retratar a realidade
econmica que seja mais fidedigna, a estimativa nesse caso deve ser considerada a
melhor informao disponvel.
Aplicao das caractersticas qualitativas fundamentais

A informao precisa concomitantemente ser relevante e representar com
fidedignidade a realidade reportada para ser til. Nem a representao fidedigna de
fenmeno irrelevante, tampouco a representao no fidedigna de fenmeno
relevante auxiliam os usurios a tomarem boas decises.
O processo mais eficiente e mais efetivo para aplicao das caractersticas

qualitativas fundamentais usualmente seria o que segue (sujeito aos efeitos das
caractersticas de melhoria e restrio do custo, que no so considerados neste
exemplo). Primeiro, identificar o fenmeno econmico que tenha o potencial de ser
til para os usurios da informao contbil-financeira reportada pela entidade.
Segundo, identificar o tipo de informao sobre o fenmeno que seria mais relevante
19
se estivesse disponvel e que poderia ser representado com fidedignidade. Terceiro,
determinar se a informao est disponvel e pode ser representada com
fidedignidade. Dessa forma, o processo de satisfazer as caractersticas qualitativas
fundamentais chega ao seu fim. Caso contrrio, o processo deve ser repetido a partir
do prximo tipo de informao mais relevante.
Caractersticas qualitativas de melhoria

Comparabilidade, verificabilidade, tempestividade e compreensibilidade so
caractersticas qualitativas que melhoram a utilidade da informao que relevante
e que representada com fidedignidade. As caractersticas qualitativas de melhoria
podem tambm auxiliar a determinar qual de duas alternativas que sejam
consideradas equivalentes em termos de relevncia e fidedignidade de representao
deve ser usada para retratar um fenmeno.
Comparabilidade
As decises de usurios implicam escolhas entre alternativas, como, por exemplo,
vender ou manter um investimento, ou investir em uma entidade ou noutra.
Consequentemente, a informao acerca da entidade que reporta informao ser
mais til caso possa ser comparada com informao similar sobre outras entidades e
com informao similar sobre a mesma entidade para outro perodo ou para outra
data.
Comparabilidade a caracterstica qualitativa que permite que os usurios

identifiquem e compreendam similaridades dos itens e diferenas entre eles.
Diferentemente de outras caractersticas qualitativas, a comparabilidade no est
relacionada com um nico item. A comparao requer no mnimo dois itens.
Consistncia, embora esteja relacionada com a comparabilidade, no significa o

mesmo. Consistncia refere-se ao uso dos mesmos mtodos para os mesmos itens,
tanto de um perodo para outro considerando a mesma entidade que reporta a
informao, quanto para um nico perodo entre entidades. Comparabilidade o
objetivo; a consistncia auxilia a alcanar esse objetivo.
Comparabilidade no significa uniformidade. Para que a informao seja comparvel,

coisas iguais precisam parecer iguais e coisas diferentes precisam parecer diferentes.
A comparabilidade da informao contbil-financeira no aprimorada ao se fazer
com que coisas diferentes paream iguais ou ainda ao se fazer coisas iguais
parecerem diferentes.
Algum grau de comparabilidade possivelmente obtido por meio da satisfao das

caractersticas qualitativas fundamentais. A representao fidedigna de fenmeno
econmico relevante deve possuir naturalmente algum grau de comparabilidade com
a representao fidedigna de fenmeno econmico relevante similar de outra
entidade que reporta a informao.
Muito embora um fenmeno econmico singular possa ser representado com

fidedignidade de mltiplas formas, a discricionariedade na escolha de mtodos
contbeis alternativos para o mesmo fenmeno econmico diminui a
comparabilidade.
Verificabilidade
A verificabilidade ajuda a assegurar aos usurios que a informao representa
fidedignamente o fenmeno econmico que se prope representar. A verificabilidade
significa que diferentes observadores, cnscios e independentes, podem chegar a um
consenso, embora no cheguem necessariamente a um completo acordo, quanto ao
retrato de uma realidade econmica em particular ser uma representao fidedigna.
20
Informao quantificvel no necessita ser um nico ponto estimado para ser
verificvel. Uma faixa de possveis montantes com suas probabilidades respectivas
pode tambm ser verificvel.
A verificao pode ser direta ou indireta. Verificao direta significa verificar um

montante ou outra representao por meio de observao direta, como, por exemplo,
por meio da contagem de caixa. Verificao indireta significa checar os dados de
entrada do modelo, frmula ou outra tcnica e recalcular os resultados obtidos por
meio da aplicao da mesma metodologia. Um exemplo a verificao do valor
contbil dos estoques por meio da checagem dos dados de entrada (quantidades e
custos) e por meio do reclculo do saldo final dos estoques utilizando a mesma
premissa adotada no fluxo do custo (por exemplo, utilizando o mtodo PEPS).
Pode no ser possvel verificar algumas explicaes e alguma informao contbil-

financeira sobre o futuro (forward-looking information) at que o perodo futuro seja
totalmente alcanado. Para ajudar os usurios a decidir se desejam usar dita
informao, normalmente necessrio divulgar as premissas subjacentes, os
mtodos de obteno da informao e outros fatores e circunstncias que suportam
a informao.
Tempestividade
Tempestividade significa ter informao disponvel para tomadores de deciso a
tempo de poder influenci-los em suas decises. Em geral, a informao mais antiga
a que tem menos utilidade. Contudo, certa informao pode ter o seu atributo
tempestividade prolongado aps o encerramento do perodo contbil, em decorrncia
de alguns usurios, por exemplo, necessitarem identificar e avaliar tendncias.
Compreensibilidade
Classificar, caracterizar e apresentar a informao com clareza e conciso torna-a
compreensvel.
Certos fenmenos so inerentemente complexos e no podem ser facilmente

compreendidos. A excluso de informaes sobre esses fenmenos dos relatrios
contbil-financeiros pode tornar a informao constante em referidos relatrios mais
facilmente compreendida. Contudo, referidos relatrios seriam considerados
incompletos e potencialmente distorcidos (misleading).
Relatrios contbil-financeiros so elaborados para usurios que tm conhecimento

razovel de negcios e de atividades econmicas e que revisem e analisem a
informao diligentemente. Por vezes, mesmo os usurios bem informados e
diligentes podem sentir a necessidade de procurar ajuda de consultor para
compreenso da informao sobre um fenmeno econmico complexo.
Aplicao das caractersticas qualitativas de melhoria

Caractersticas qualitativas de melhoria devem ser maximizadas na extenso
possvel. Entretanto, as caractersticas qualitativas de melhoria, quer sejam
individualmente ou em grupo, no podem tornar a informao til se dita informao
for irrelevante ou no for representao fidedigna.
A aplicao das caractersticas qualitativas de melhoria um processo iterativo que

no segue uma ordem preestabelecida. Algumas vezes, uma caracterstica qualitativa
de melhoria pode ter que ser diminuda para maximizao de outra caracterstica
qualitativa. Por exemplo, a reduo temporria na comparabilidade como resultado
da aplicao prospectiva de uma nova norma contbil-financeira pode ser vantajosa
para o aprimoramento da relevncia ou da representao fidedigna no longo prazo.
Divulgaes apropriadas podem parcialmente compensar a no comparabilidade.
21
Restrio de custo na elaborao e divulgao de relatrio contbil-
financeiro til
O custo de gerar a informao uma restrio sempre presente na entidade no
processo de elaborao e divulgao de relatrio contbil-financeiro. O processo de
elaborao e divulgao de relatrio contbil-financeiro impe custos, sendo
importante que ditos custos sejam justificados pelos benefcios gerados pela
divulgao da informao. Existem variados tipos de custos e benefcios a considerar.
Fornecedores de informao contbil-financeira envidam grande parte de seus

esforos na coleta, no processamento, na verificao e na disseminao de
informao contbil-financeira, mas os usurios em ltima instncia pagam por esses
custos na forma de retornos reduzidos. Usurios de informao contbil-financeira
tambm incorrem em custos de anlise e interpretao de informao fornecida. Se
a informao demandada no fornecida, os usurios incorrem em custos adicionais
de obteno da informao por meio de outras fontes ou por meio de sua estimativa.
A elaborao e divulgao de relatrio contbil-financeiro que seja relevante e que

represente com fidedignidade o que se prope representar auxilia os usurios a
tomarem decises com grau de confiana maior. Isso resulta em funcionamento mais
eficiente dos mercados de capitais e em custo menor de capital para a economia
como um todo. O investidor individual, o credor por emprstimo ou outro credor
tambm se beneficiam desse processo por meio de decises assentadas na melhor
informao. Entretanto, no possvel para relatrios contbil-financeiros de
propsito geral fornecer toda e qualquer informao que todo usurio repute ser
relevante.
Na aplicao da restrio do custo, avalia-se se os benefcios proporcionados pela

elaborao e divulgao de informao em particular so provavelmente justificados
pelos custos incorridos para fornecimento e uso dessa informao. Quando da
aplicao da restrio do custo no desenvolvimento do padro proposto de
elaborao e divulgao, o rgo normatizador deve procurar se informar junto aos
fornecedores da informao, usurios, auditores independentes, acadmicos e outros
agentes sobre a natureza e quantidade esperada de benefcios e custos desse padro.
Em grande parte dos casos, as avaliaes so baseadas na combinao de
informao quantitativa e qualitativa.
Em funo da subjetividade inerente ao processo, as avaliaes de diferentes

indivduos acerca dos custos e benefcios da elaborao e divulgao de itens
particulares de informao contbil-financeira devem variar. Dessa forma, o rgo
normatizador deve procurar tomar por base os custos e benefcios com relao
elaborao e divulgao de modo geral, e no somente em relao a entidades
individuais que reportam a informao. Isso no quer dizer que as avaliaes de
custos e benefcios sempre so justificadas pelas mesmas exigncias de divulgao
para todas as entidades. Diferenas podem ser apropriadas em decorrncia dos
tamanhos variados das entidades, das diferentes formas de captao de capital
(publicamente ou privadamente), das diferentes necessidades de usurios ou de
outros fatores.
2.1.2.2 De Acordo com o CFC Princpios Contbeis (Resoluo CFC n.

750/93)
So Princpios de Contabilidade:
I) o da ENTIDADE;
II) o da CONTINUIDADE;
III) o da OPORTUNIDADE;
IV) o do REGISTRO PELO VALOR ORIGINAL;
V) o da COMPETNCIA; e
22
VI) o da PRUDNCIA.
O PRINCPIO DA ENTIDADE
Art. 4 O Princpio da ENTIDADE reconhece o Patrimnio como objeto da
Contabilidade e afirma a autonomia patrimonial, a necessidade da diferenciao de
um Patrimnio particular no universo dos patrimnios existentes,
independentemente de pertencer a uma pessoa, um conjunto de pessoas, uma
sociedade ou instituio de qualquer natureza ou finalidade, com ou sem fins
lucrativos. Por consequncia, nesta acepo, o Patrimnio no se confunde com
aqueles dos seus scios ou proprietrios, no caso de sociedade ou instituio.
Pargrafo nico O PATRIMNIO pertence ENTIDADE, mas a recproca no

verdadeira. A soma ou agregao contbil de patrimnios autnomos no resulta em
nova ENTIDADE, mas numa unidade de natureza econmico-contbil.
O PRINCPIO DA CONTINUIDADE
Art. 5 O Princpio da Continuidade pressupe que a Entidade continuar em operao
no futuro e, portanto, a mensurao e a apresentao dos componentes do
patrimnio levam em conta esta circunstncia. (Redao dada pela Resoluo CFC
n. 1.282/10)
O PRINCPIO DA OPORTUNIDADE
Art. 6 O Princpio da Oportunidade refere-se ao processo de mensurao e
apresentao dos componentes patrimoniais para produzir informaes ntegras e
tempestivas.
Pargrafo nico. A falta de integridade e tempestividade na produo e na divulgao

da informao contbil pode ocasionar a perda de sua relevncia, por isso
necessrio ponderar a relao entre a oportunidade e a confiabilidade da informao.
(Redao dada pela Resoluo CFC n. 1.282/10)
O PRINCPIO DO REGISTRO PELO VALOR ORIGINAL

Art. 7 O Princpio do Registro pelo Valor Original determina que os componentes do
patrimnio devem ser inicialmente registrados pelos valores originais das transaes,
expressos em moeda nacional.
1 As seguintes bases de mensurao devem ser utilizadas em graus distintos e

combinadas, ao longo do tempo, de diferentes formas:
I Custo histrico. Os ativos so registrados pelos valores pagos ou a serem pagos
em caixa ou equivalentes de caixa ou pelo valor justo dos recursos que so entregues
para adquiri-los na data da aquisio. Os passivos so registrados pelos valores dos
recursos que foram recebidos em troca da obrigao ou, em algumas circunstncias,
pelos valores em caixa ou equivalentes de caixa, os quais sero necessrios para
liquidar o passivo no curso normal das operaes; e
II Variao do custo histrico. Uma vez integrado ao patrimnio, os componentes
patrimoniais, ativos e passivos, podem sofrer variaes decorrentes dos seguintes
fatores:
a) Custo corrente. Os ativos so reconhecidos pelos valores em caixa ou

equivalentes de caixa, os quais teriam de ser pagos se esses ativos ou ativos
equivalentes fossem adquiridos na data ou no perodo das demonstraes
contbeis. Os passivos so reconhecidos pelos valores em caixa ou
equivalentes de caixa, no descontados, que seriam necessrios para
liquidar a obrigao na data ou no perodo das demonstraes contbeis;
23
b) Valor realizvel. Os ativos so mantidos pelos valores em caixa ou
equivalentes de caixa, os quais poderiam ser obtidos pela venda em uma
forma ordenada. Os passivos so mantidos pelos valores em caixa e
equivalentes de caixa, no descontados, que se espera seriam pagos para
liquidar as correspondentes obrigaes no curso normal das operaes da
Entidade;
c) Valor presente. Os ativos so mantidos pelo valor presente, descontado do

fluxo futuro de entrada lquida de caixa que se espera seja gerado pelo item
no curso normal das operaes da Entidade. Os passivos so mantidos pelo
valor presente, descontado do fluxo futuro de sada lquida de caixa que se
espera seja necessrio para liquidar o passivo no curso normal das operaes
da Entidade;
d) Valor justo. o valor pelo qual um ativo pode ser trocado, ou um passivo
liquidado, entre partes conhecedoras, dispostas a isso, em uma transao sem
favorecimentos; e
e) Atualizao monetria. Os efeitos da alterao do poder aquisitivo da

moeda nacional devem ser reconhecidos nos registros contbeis mediante o
ajustamento da expresso formal dos valores dos componentes patrimoniais.
2 So resultantes da adoo da atualizao monetria:
I a moeda, embora aceita universalmente como medida de valor, no representa

unidade constante em termos do poder aquisitivo;
II para que a avaliao do patrimnio possa manter os valores das transaes

originais, necessrio atualizar sua expresso formal em moeda nacional, a fim de
que permaneam substantivamente corretos os valores dos componentes
patrimoniais e, por consequncia, o do Patrimnio Lquido; e
III a atualizao monetria no representa nova avaliao, mas to somente o

ajustamento dos valores originais para determinada data, mediante a aplicao de
indexadores ou outros elementos aptos a traduzir a variao do poder aquisitivo da
moeda nacional em um dado perodo. (Redao dada pela Resoluo CFC n.
1.282/10)
O PRINCPIO DA COMPETNCIA
Art. 9 O Princpio da Competncia determina que os efeitos das transaes e outros
eventos sejam reconhecidos nos perodos a que se referem, independentemente do
recebimento ou pagamento.
Pargrafo nico. O Princpio da Competncia pressupe a simultaneidade da

confrontao de receitas e de despesas correlatas. (Redao dada pela Resoluo
CFC n. 1.282/10)
O PRINCPIO DA PRUDNCIA
Art. 10. O Princpio da PRUDNCIA determina a adoo do menor valor para os
componentes do ATIVO e do maior para os do PASSIVO, sempre que se apresentem
alternativas igualmente vlidas para a quantificao das mutaes patrimoniais que
alterem o patrimnio lquido.
Pargrafo nico. O Princpio da Prudncia pressupe o emprego de certo grau de

precauo no exerccio dos julgamentos necessrios s estimativas em certas
condies de incerteza, no sentido de que ativos e receitas no sejam superestimados
e que passivos e despesas no sejam subestimados, atribuindo maior confiabilidade
24
ao processo de mensurao e apresentao dos componentes patrimoniais. (Redao
dada pela Resoluo CFC n. 1.282/10)
Art. 11. A inobservncia dos Princpios de Contabilidade constitui infrao nas alneas
c, d e e do art. 27 do Decreto-Lei n. 9.295, de 27 de maio de 1946 e, quando
aplicvel, ao Cdigo de tica Profissional do Contabilista. (Redao dada pela
Resoluo CFC n. 1.282/10)
2.1.3 NFASES DA CONTABILIDADE
Os relatrios de contabilidade financeira so elaborados para fornecimento a agentes

externos, tais como acionistas e credores, enquanto os relatrios de contabilidade
gerencial so preparados para administradores da prpria organizao. Este
contraste em termos de orientao resulta numa srie de diferenas importantes
entre a contabilidade financeira e a contabilidade gerencial, embora as duas
disciplinas em geral estejam apoiadas nos mesmos dados financeiros subjacentes.
Essas diferenas so sintetizadas na ilustrao logo abaixo.
Como demonstrado na Ilustrao em seguida, a contabilidade financeira e a

contabilidade gerencial no diferem apenas quanto orientao para seu usurio,
mas tambm em sua nfase no passado ou no futuro, no tipo de dado fornecido aos
usurios, e em diversas outras maneiras. Essas diferenas sero discutidas nos
prximos pargrafos.
Relevncia dos Dados

Espera-se que os dados de contabilidade financeira sejam objetivos e verificveis.
Entretanto, para fins internos, o administrador deseja receber informaes que sejam
relevantes, mesmo que no sejam completamente objetivas ou verificveis.
Relevncia quer dizer apropriada para o problema que est sendo examinado. Por
exemplo, difcil fazer uma comprovao de volumes estimados de vendas para uma
nova loja proposta na Good Vibrations, mas este exatamente o tipo de informao
de maior utilidade para os administradores na tomada de decises. O sistema de
informaes de contabilidade gerencial deve ser flexvel o suficiente para fornecer
quaisquer dados que sejam relevantes a uma deciso especfica.
25
Comparao entre Contabilidade Financeira e Contabilidade Gerencial
NA EMPRESA
POR QUE VOC PERGUNTA?
A Caterpillar tem h muito tempo estado na vanguarda da prtica de contabilidade gerencial.
Quando perguntados a respeito do custo de alguma coisa por um administrador, os
contadores da Caterpillar tm sido treinados para responder: "Para que voc vai usar esse
custo?" Um membro da equipe de contabilidade gerencial da Caterpillar d a seguinte
explicao: "Queremos ter a certeza de que a informao devidamente formatada e os
elementos corretos esto includos. Voc precisa de um custo varivel, um custo incluindo
todos os encargos, com a aplicao de despesas gerais, est falando apenas de um custo
discricionrio? O custo de que eles realmente precisam depende da deciso que esto
tomando."
Fonte: Gary Siegel, "Practice Analysis: Adding Value," Strategic Finance, novembro de 2000, pp. 89-
90.
Segmentos de uma Organizao

A contabilidade financeira se preocupa principalmente com a preparao de relatrios
para a empresa como um todo. Em contraste, a contabilidade gerencial d muito
maior nfase s partes, ou segmentos, de uma empresa. Esses segmentos podem
ser linhas de produtos, territrios de vendas, divises, departamentos, ou qualquer
outra categorizao das atividades da empresa que seja til administrao. A
contabilidade financeira exige certa decomposio de receitas e custos pelos
principais segmentos nos relatrios externos, mas esta uma nfase secundria. Na
contabilidade gerencial, a elaborao de relatrios por segmentos a nfase
predominante.
26
Contabilidade Gerencial - No Obrigatria
A contabilidade financeira obrigatria; ou seja, precisa ser feita. Vrios organismos
externos, como a Securities and Exchange Commission (SEC) e as autoridades fiscais
exigem demonstraes financeiras peridicas. A contabilidade gerencial, ao
contrrio, no obrigatria. Uma empresa tem total liberdade de fazer tanto quanto
queira. Nenhuma agncia reguladora especifica o que deve ser feito, ou mesmo se
precisa ser feita alguma coisa. Como a contabilidade gerencial totalmente opcional,
a pergunta importante sempre a seguinte: "A informao til?" e no "A
informao exigida?"
Quadro Resumo - nfases da Contabilidade
NFASE FINALIDADE
Tambm conhecida como Contabilidade Societria ou

Contabilidade
Geral. Tem como principal finalidade a elaborao das
Contabilidade
demonstraes contbeis obrigatrias por lei (balano patrimonial,
Financeira
demonstrao do resultado do exerccio, demonstrao do fluxo
de caixa, demonstrao do valor adicionado e demonstrao das
mutaes do patrimnio lquido).
Tambm conhecida como Contabilidade Tributria. Tem como
principal finalidade fornecer informaes para apurao e
Contabilidade recolhimento de impostos. A preparao de informaes para o
Fiscal Imposto de Renda de Pessoa Jurdica (IRPJ) e para a Contribuio
Social sobre o Lucro Lquido (CSLL) uma das funes dessa
nfase da Contabilidade, assim como o planejamento tributrio.
Sua finalidade principal adequar a Contabilidade Financeira aos
princpios contbeis internacionais. Esse tipo de enfoque ,
normalmente, utilizado pelas empresas multinacionais que
necessitam divulgar suas informaes para a matriz ou reportar
Contabilidade as demonstraes contbeis para instituies internacionais.
Internacional
Normalmente, os princpios utilizados por essa nfase da
Contabilidade baseiam-se no IFRS (International Financial
Reporting Standards) ou US-GAAP (United States Generally
Accepted Accounting Principles).
Tem como principal finalidade produzir informaes destinadas a
subsidiar o processo de gesto organizacional em todos os seus
nveis (estratgico, ttico e operacional). Geralmente, as
demonstraes so produzidas sob medida, no necessitando
Contabilidade cumprir os padres legais. Engloba algumas funes importantes
Gerencial da Contabilidade, tradicionalmente denominadas de Contabilidade
de Custos, Contabilidade Oramentria, Contabilidade Ambiental,
entre outras. Inclui informaes de carter financeiro e no
financeiro (fsico), enfatizando mensurao de desempenho,
anlise de produtividade, satisfao de clientes etc.
27
2.1.4 ALGUMAS NOMENCLATURAS IMPORTANTES
Definies e Terminologias
O estudo de contabilidade de custos e gesto de custos requer um entendimento dos
conceitos fundamentais e terminologias de custos e os sistemas de informaes
associados que os produzem. Precisamos de uma estrutura bsica para nos ajudar a
perceber a variedade de tpicos que aparece no campo da contabilidade de custos e
gesto de custos. Ao fornecer esses fundamentos no tentamos ser exaustivos na
cobertura de diferentes custos. No entanto, uma compreenso completa dos
conceitos apresentados neste tpico essencial para o sucesso dos assuntos que
viro adiante.
Gasto => Sacrifcio financeiro que a entidade arca para obteno de um produto
ou servio qualquer, sacrifcio esse representado por entrega ou promessa de
entrega de ativos (normalmente dinheiro).
O conceito de Gasto extremamente amplo e se aplica a todos os bens e servios

recebidos; assim tem-se um gasto com a compra de matria-prima, com a mo-de-
obra, tanto na produo quanto na distribuio, na compra de equipamentos, etc. S
existe Gasto no ato da passagem para a propriedade da empresa do bem ou servio,
ou seja, no momento que existe o reconhecimento contbil da dvida assumida ou da
reduo do ativo dado em pagamento. Note que gasto implica desembolso, mas so
conceitos distintos.
Investimento=> Gasto ativado em funo de sua vida til ou de benefcio

atribuveis a futuro(s) perodo(s).
Todos os sacrifcios ocorridos pela aquisio de bens ou servios (gastos) que so

estocados nos Ativos da empresa para baixa ou amortizao quando de sua venda,
de seu consumo, de seu desaparecimento ou de sua desvalorizao so
especificamente chamados de investimentos. Podem ser de diversas naturezas e de
perodo de ativao variados: a matria-prima gasto contabilizado
temporariamente como investimento circulante; a mquina um gasto que se
transforma num investimento permanente.
Custo=> Gasto relativo a bem ou servio utilizado na produo de outros bens ou

servios.
O custo tambm um gasto, s que reconhecido como tal, isto , como custo no
momento da utilizao dos fatores de produo (bens e servios), para a fabricao
de um produto ou elaborao de um servio. Exemplos: a matria-prima foi um gasto
em sua aquisio que imediatamente se tornou investimento, e assim ficou durante
o tempo de sua estocagem, sem que aparecesse nenhum custo associado a ela; no
momento de sua utilizao na fabricao de um bem, surge o custo da matria-prima
como parte integrante do bem elaborado. Este por sua vez de novo um
investimento, j que fica ativado at sua venda.
Despesa=> Bem ou servio consumidos direta ou indiretamente para obteno

de receitas.
A comisso do vendedor, por exemplo, um gasto que se torna imediatamente uma

despesa. As despesas so itens que reduzem o patrimnio Lquido e que tem essa
caracterstica de representar sacrifcios no processo de obteno de receitas.
Todavia, importante ressalvar que embora teoricamente seja fcil a separao

entre custos e despesas, na prtica, entretanto, existem uma srie de problemas que
impedem a separao de forma clara e objetiva. Por exemplo, comum
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encontrarmos uma nica administrao, sem separao do que realmente pertence
fbrica; surge da a prtica de ratear o gasto geral da administrao, parte para a
despesa, parte para o custo, rateio esse sempre arbitrrio, j que no h
possibilidade prtica de uma diviso cientfica.
Desembolso=> Pagamento resultante da aquisio do bem ou servio.
O Desembolso pode ocorrer antes, durante ou aps a entrada da utilidade comprada,

portanto defasada ou no do gasto.
Perda=> Bem ou servio consumidos de forma anormal e involuntria.
No se confunde com a despesa (muito menos com o custo), exatamente por sua
caracterstica de anormalidade e involuntariedade; no um sacrifcio feito com
inteno de obteno de receita. Exemplos comuns: perdas com incndio,
obsolescncia de estoques, etc. So itens que vo diretamente conta de resultado,
assim como as despesas, mas no representam sacrifcios normais ou derivados de
forma voluntria das atividades destinadas a obteno de receita.
muito comum o uso da expresso perda de material na fabricao de inmeros

bens; entretanto, a quase totalidade dessas perdas , na realidade, um custo, j
que so valores sacrificados de maneira normal no processo de produo, fazendo
parte de um sacrifcio j conhecido at por antecipao para obteno da receita
almejada. Cabe aqui ressaltar que inmeras perdas de pequenssimo valor so, na
prtica, comumente incorporadas ao custo ou despesas, sem sua separao; e isso
permitido devido irrelevncia do valor envolvido.
Desperdcio=> algo que no adiciona valor ao produto sob a tica do

consumidor. So gastos que podem ser eliminados sem prejuzo da qualidade e
quantidade da produo de bens, servios ou receitas. Algumas formas de
desperdcios: contar e estocar materiais, qualquer forma de inspeo; perdas
durante o processo; atividades de reprocessamento; atendimento de garantias;
preenchimento de controles interno etc.
No tocante ao desperdcio, vale ressaltar que ele o principal tema na busca da

reduo de custos. Ele se manifesta na perda de materiais, no excesso de tempo de
fabricao e em outras atividades que no agregam valor. Tais atividades devem ser
identificadas e eliminadas.
Receita=> so variaes positivas do patrimnio lquido. Entre outras formas,

tm origem nas vendas de mercadorias (comercio), produtos (indstria) ou
prestao de servio.
Segundo o CPC, de forma ampla, "Receitas so aumentos nos benefcios econmicos

durante o perodo contbil sob a forma de entrada de recursos ou aumento de ativos
ou diminuio de passivos, que resultam em aumentos do patrimnio lquido e que
no sejam provenientes de aporte dos proprietrios da entidade."
A receita deve ser reconhecida na demonstrao do resultado quando ocorrer

aumento dos benefcios econmicos futuros, determinado em bases confiveis. Isso
significa, de fato, que o reconhecimento da receita ocorre simultaneamente com o
reconhecimento de aumento de ativo ou de diminuio de passivo.
Para exemplificar o reconhecimento de uma receita tendo como contrapartida um
aumento de ativo, imagine que uma entidade venda um de seus produtos por $ 350.
No momento da venda (emisso da nota fiscal), a empresa deve registrar uma receita
de vendas, que pode aumentar o caixa (se a venda for a vista) ou aumentar as contas
a receber (se a venda for a prazo), aumentando assim seu ativo.
29
O reconhecimento da receita associada com reduo de passivo menos comum e
menos intuitivo. Considere, por exemplo, que uma empresa tenha tomado um
emprstimo de US$ 100 mil (cem mil dlares) quando a cotao entre real e dlar
era de R$ 2,00 (dois reais para cada dlar). No momento da contratao do
financiamento a dvida em reais era de R$ 200 mil (US$ 100 mil x R$ 2,00) e estava
registrada no passivo exigvel. Imagine que aps um ano a cotao do dlar caiu para
R$ 1,80. Neste caso, o valor do principal da dvida a ser pago continua sendo US$
100 mil (cem mil dlares), porm, ao se converter para reais, o valor - passa a ser
de R$ 180 mil. Portanto, a dvida registrada no passivo que era de R$ 200 mil
diminuiu para R$ 180 mil; essa reduo de passivo considerada uma receita com
variao cambial. Perceba que a empresa recebeu R$ 200 mil e ter que pagar
apenas R$ 180 mil, sendo que essa diferena de R$ 20 mil que deixar de ser paga
pela empresa , portanto, uma receita.
Em resumo, pode-se dizer que a receita, propriamente dita, surge no curso normal
das atividades de venda e prestao de servios de uma entidade e toda receita deve
estar vinculada a um aumento de ativo ou reduo de passivo. Quando a receita no
surge da atividade normal da empresa, denomina-se ganho.
Ganho=> Os ganhos representam um tipo especfico de receita, ou seja, aquelas

que no surgem no curso das atividades ordinrias da entidade, representando
aumentos nos benefcios econmicos.
Ganhos incluem, por exemplo, aqueles que resultam da venda de ativos imobilizados
(ativos de uso prprio). Quando esses ganhos so reconhecidos na demonstrao do
resultado, eles so usualmente apresentados separadamente, porque sua divulgao
til para fins de tomada de decises econmicas. Esses ganhos so, na maioria das
vezes, mostrados lquidos das respectivas despesas. Os ganhos tambm aumentam
o patrimnio da organizao, porm se distinguem das receitas propriamente ditas
por serem perifricos s atividades bsicas da empresa.
Despesa Antecipada=> correspondem a desembolsos efetuados pela empresa,

de forma antecipada, de determinada despesa que ir proporcionar benefcio
durante um certo lapso temporal. Assim sendo, as despesas antecipadas, embora
pagas, so consideradas despesas no incorridas. medida em que os benefcios
forem sendo proporcionados, as despesas antecipadas passaro a ser consideradas
incorridas.
Despesa Antecipada o mesmo que: despesa paga antecipadamente, despesa a

vencer, despesa a apropriar e despesa paga e no incorrida. As despesas antecipadas
devem abrigar apenas itens intangveis do ativo. Existem diversos tipos de despesas
antecipadas, sendo as mais comuns: a) despesas antecipadas com seguros; b)
despesas antecipadas com aluguis; c) despesas antecipadas com juros; d) despesas
antecipadas com assinaturas e anuidades; e) despesas com vale-transporte; f)
comisses pagas por conta de faturamento.
Receita Antecipada=> A receita antecipada, tambm conhecida como receita

diferida, ocorre quando a entidade recebeu por um servio que ainda no realizou.
Um exemplo de receita antecipada ocorre numa empresa area, que vende uma
passagem para um cliente que vai viajar daqui a seis meses. A companhia recebe
hoje por um servio que vai prestar no futuro. Uma outra situao prtica de receita
antecipada pode ocorrer em empresas de jornalismo, que recebem assinatura de
revista ou jornal.
Receita Antecipada o mesmo que: receita recebida antecipadamente, receita a
vencer, receita a apropriar e receita recebida e no ganha.
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Temos duas situaes distintas, no caso de receitas antecipadas. Se houver a
obrigao da empresa de devolver as receitas antecipadas, elas sero classificadas
no passivo exigvel Adiantamento de Clientes e devem ser consideradas para o
ndice de Endividamento (e para todos os ndices que usam o passivo exigvel).
Mas, se for a situao em que a empresa j recebeu, no precisa devolver o valor

recebido e vai apropria-lo por competncia (so as receitas que eram contabilizadas
no antigo grupo "Resultado de Exerccios Futuros", e que agora ficam no passivo com
o nome de Receitas Diferidas), ento no se trata de um passivo exigvel. Sendo
classificadas no Passivo no Circulante.
Contas de Resultado=> Registram as receitas e despesas, permitindo

demonstrar o resultado do exerccio.
Contas Patrimoniais=> Representam os elementos ativos e passivos (bens,

direitos, obrigaes e situao lquida).
2.1.5 REGIME DE CAIXA X REGIME DE COMPETNCIA
Antes de prosseguirmos importante abordar em detalhes as diferenas entre o

Regime de Caixa e Competncia para o entendimento pleno da Demonstrao do
Resultado que ser abordada nas prximas unidades. Esses dois regimes de apurao
so utilizados pelas entidades para anlise de desempenho da entidade face s
operaes realizadas, sendo importante fazer a distino entre eles para se saber
qual deve ser utilizado em cada situao.
O regime de caixa, tambm denominado de regime financeiro, envolve as entradas

e sadas de "dinheiro", ou seja, mede o fluxo financeiro da entidade. Esse regime
apura o resultado das transaes econmicas no momento em que ocorrem as
entradas e sadas de dinheiro, ou seja, no momento do recebimento ou pagamento;
desse modo, ele deve ser utilizado em gerenciamento de fluxo de caixa.
Esse regime se preocupa em apurar a eficincia do fluxo financeiro positivo ou

negativo, ou seja, em que magnitude as entradas de caixa superam as sadas. Por
outro lado, esse regime conta com uma informao importante, que o valor em
dinheiro movimentado pela empresa ao longo de um perodo. O regime de caixa
evidenciado na demonstrao dos fluxos de caixa, que ser abordada mais a frente.
O regime de competncia, conhecido tambm por regime econmico ou contbil,

apura o resultado contbil da organizao com base no confronto entre as receitas,
ganhos, despesas e perdas. Com base nesse regime, o registro das transaes deve
ser feito no perodo da ocorrncia de seu fato gerador e no quando do seu
recebimento ou pagamento em dinheiro.
Para reconhecimento de receitas e despesas, entendem-se por fato gerador os

aumentos nos benefcios econmicos futuros ou as diminuies desses benefcios.
Todos esses aumentos e redues nos benefcios esto relacionados a aumentos ou
redues de ativos e passivos.
De forma simplificada, possvel dizer que, por decorrncia do regime de

competncia, a contabilizao da receita de vendas ocorre no momento da venda
(transferncia de propriedade) e no no momento do recebimento. Por exemplo,
imagine que uma empresa comprou produtos para revenda no valor de $ 200 e
revendeu essa mercadoria por $ 350, a prazo. Independentemente do recebimento
em caixa, na data da venda a empresa trocou um "estoque" no valor de $ 200 por
31
um "contas a receber" de $ 350, ou seja, houve aumento no ativo e,
consequentemente, houve aumento na expectativa de benefcios futuros (aps a
venda gerou-se um novo ativo de $ 350).
Da mesma forma, as despesas so reconhecidas na demonstrao do resultado com

base na associao direta entre elas e os correspondentes itens de receita,
usualmente chamada de confrontao entre despesas e receitas. Envolve o
reconhecimento simultneo ou combinado das receitas e despesas que resultem
diretamente das mesmas transaes ou outros eventos (CPC, 2008, item 95).
Seguindo o exemplo anterior, para a empresa gerar um novo ativo de $ 350 (contas
a receber) ela teve que sacrificar um de seus ativos, no caso, houve reduo no valor
do estoque de $ 200.
De forma combinada, o exemplo mostra que houve aumento de um ativo no valor de

$ 350, esse aumento considerado uma receita. Houve reduo de um ativo de $
200, essa reduo considerada uma despesa. Assim, ao se comparar o aumento
lquido do ativo tem-se: $ 350 - $ 200 = $ 150, ou seja, de forma lquida, o ativo
aumentou em $ 150. Esse aumento exatamente igual ao resultado obtido na
operao: Receitas: $ 350 - Despesas: $ 200 = Lucro de $ 150. Perceba que esse
lucro gerado, independentemente de recebimento de caixa.
Diversos estudos empricos nacionais e internacionais mostram que o regime de

competncia mais relevante para analisar a eficincia e a realidade econmica das
empresas. Alm do mais, possui uma base conceitual mais slida, sendo, portanto,
o mtodo escolhido pela Contabilidade para apurao do resultado.
Para comparar os dois regimes, imagine que os acionistas de uma organizao

estejam analisando a eficincia operacional de sua diretoria. Os eventos econmicos
e as informaes disponibilizadas so as seguintes:
A empresa pretende continuar no mercado (pressuposto de continuidade).
O total de imobilizado de $ 120 mil e o desgaste do mesmo referente a um
perodo de $ 30 mil.
As vendas totais realizadas no perodo foram de $ 150 mil; porm o
recebimento em dinheiro foi somente de $ 100 mil.
O consumo de recursos no perodo foi de $ 110 mil; porm o pagamento em
dinheiro foi somente de $ 80 mil.
Desconsiderar outras transaes econmicas.
Primeiramente, analisando pelo regime de caixa, verifica-se que a empresa teve um

fluxo financeiro positivo, ou seja, recebimentos em dinheiro de $ 100 mil e
pagamentos em dinheiro de $ 80 mil, gerando saldo de caixa de $ 20 mil. Porm,
esse valor no o resultado realizado pela organizao. Analisando pelo regime de
competncia, verifica-se que a empresa teve receitas de $ 150 mil (sendo que $ 50
mil ainda ir receber) e despesas de $ 110 mil (sendo que $ 30 mil referem-se ao
desgaste do imobilizado utilizado e no houve pagamento). Concluindo a anlise, a
entidade teve uma eficincia operacional (produo, administrao, vendas etc.) de
$ 40 mil.
32
2.2 DEMONSTRAES CONTBEIS
2.2.1 Exigncias Legais
Frequentemente, encontram-se demonstraes contbeis publicadas em jornais de

grande circulao e no Dirio Oficial; porm, apenas algumas instituies devem
divulgar publicamente (publicar) tais demonstraes.
Demonstraes contbeis so relatrios produzidos pela Contabilidade que contm

informaes econmicas e financeiras sobre as transaes realizadas por uma
entidade. Estas visam atender s necessidades comuns de informaes de um grande
nmero de usurios que utilizam essas demonstraes como a principal fonte de
informaes econmicas e financeiras sobre a instituio. Com isso, para a publicao
de demonstraes contbeis necessrio que estas estejam em conformidade com
normas, prticas ou princpios geralmente aceitos de contabilidade.
Destaca-se, entretanto, que a Contabilidade brasileira est passando por um

importante processo de significativas mudanas. Em dezembro de 2007 e maio de
2009 foram aprovadas, respectivamente, as Leis n 11.638 e 11.941 que
modificaram, substancialmente, algumas exigncias e procedimentos contbeis no
Brasil, determinando, inclusive, a forma de mensurao e avaliao de ativos e
passivos e a publicao de novas demonstraes contbeis.
Esta unidade trata, portanto, de aspectos regulamentares e legais que vo desde a

forma jurdica de constituio de empresas, passando pelos requisitos obrigatrios
para elaborao, divulgao e publicao de demonstraes contbeis, at as
necessidades de pareceres de auditores independentes.
2.2.1.1 Formas jurdicas de constituio de empresas
Antes de apresentar as obrigaes contbeis de uma instituio, necessrio discutir

as diversas personalidades jurdicas que estas podem assumir.
Isso importante porque, de acordo com o tipo de organizao, a Contabilidade pode

assumir caractersticas completamente diferentes, como, por exemplo:
(1) Entidades governamentais, municpios, Estados e unio possuem sistema

contbil prprio (Contabilidade Governamental) que no visa, a princpio,
apurar lucro ou mensurar bens de uso pblico como monumentos, praas e
ruas, como ocorre em outros tipos de sociedade.
(2) Fundaes, entidades assistenciais ou organizaes no governamentais

(ONGs) e do terceiro setor no possuem objetivo de lucro; logo, seu
desempenho no avaliado somente do ponto de vista financeiro, mas,
igualmente, em relao ao bem-estar social agregado. Dessa forma, tais
entidades no geram lucro ou prejuzo, mas, sim, dficit ou supervit.
(3) Empresas com fins lucrativos (comerciais, industriais, de prestao de

servios, instituies financeiras etc.) utilizam critrios especficos para
mensurao do lucro e do patrimnio.
Considerando-se que cada um desses grupos exemplificados tem caractersticas

contbeis distintas, as principais discusses aqui realizadas so direcionadas s
empresas com fins lucrativos, as quais possuem como objetivo maior maximizar a
riqueza dos acionistas ou proprietrios, por meio da gerao de lucros e agregao
de valor.
33
Empresas com objetivo de lucro podem, via de regra, ser constitudas sob diferentes
formas jurdicas, dentre as quais se destacam as sociedades por quotas de
responsabilidade limitada e as sociedades annimas.
Sociedades por quotas de responsabilidade limitada

As sociedades por quotas de responsabilidade limitada (empresas "limitadas") so
aquelas que possuem seu capital social representado por quotas e so
regulamentadas pelo Cdigo Civil (artigos 1.052 a 1.087 do novo Cdigo Civil - Lei
n 10.406/02) e Comercial e devem ser regidas por um Contrato Social.
O Contrato Social o registro da sociedade empresarial e

constitui-se de um contrato escrito entre as partes (quotistas
ou scios) em que, alm das caractersticas da empresa,
define-se a quantidade de quotas da empresa, a quantidade
pertencente a cada scio no capital social, alm da
responsabilidade de cada scio.
O Contrato Social deve ser registrado em uma Junta Comercial ou Cartrio de

Registro das Pessoas Jurdicas (se for sociedade simples, como sociedade de
profissionais liberais - contadores, advogados, mdicos, dentistas etc.) e equivale a
uma "certido de nascimento" da empresa.
As sociedades devem ser constitudas por dois ou mais scios (quotistas), que podem
ser pessoas fsicas ou jurdicas, e a responsabilidade de cada scio no investimento
limitada ao montante do capital social por ele investido. A denominao social
(nome) da empresa deve ser definida no Contrato Social, incluindo a principal
atividade econmica, seguida da expresso "Limitada" ou, de forma abreviada,
"Ltda.".
Exemplos: Brasil Construes e Empreendimentos Limitada
Brasil Construes e Empreendimentos Ltda.
Sociedades annimas
As sociedades annimas (ou companhias) so aquelas empresas que possuem seu
capital dividido em aes (Sociedades por Aes), e so regulamentadas pela Lei n
6.404, de 15 de dezembro de 1976, e suas alteraes (doravante denominada Lei
das SAs) e devem ser regidas por um estatuto social.
O Estatuto Social um conjunto de regras e princpios que

rege e estabelece todas as diretrizes e normas de uma
empresa, tanto no que se refere sua estrutura
administrativa, quanto disciplina do seu funcionamento. ,
portanto, o documento que registra as principais
caractersticas da companhia, incluindo, alm dos direitos e
deveres dos acionistas, aquelas referentes sua natureza, sua
denominao, seus propsitos, seu objeto, seus rgos
administrativos, seu prazo de durao, o valor do capital
social, o nmero de aes em que se divide o capital etc.
As sociedades annimas podem ser constitudas por dois ou mais acionistas e a

responsabilidade destes limita-se ao preo de emisso das aes. Segundo a Lei das
SAs, a sociedade deve ser designada por denominao acompanhada das expresses
"companhia" ou "sociedade annima", expressas por extenso ou abreviadamente.
34
Exemplos: Brasil Construes e Empreendimentos Sociedade Annima
Brasil Construes e Empreendimentos SA.
Companhia Brasil de Construes e Empreendimentos
Cia. Brasil de Construes e Empreendimentos
Conforme o art. 4 da Lei das SAs, as sociedades annimas podem ser abertas ou
fechadas, dependendo da forma de negociao de seus valores mobilirios. Valores
mobilirios so ttulos emitidos pelas companhias que garantem aos compradores
(investidores) direitos de propriedade (como aes ou bonificaes) ou direitos de
crdito (como debntures ou notas promissrias). Tais valores mobilirios tm a
finalidade de captar novos recursos para a empresa.
Companhias abertas: so aquelas que possuem valores mobilirios de sua

emisso negociados no mercado de valores mobilirios (em bolsa de valores
ou mercado de balco).
Companhias fechadas: apesar de emitirem valores mobilirios, no
negociam no mercado de valores mobilirios (em bolsa de valores ou mercado
de balco).
Para que uma companhia possa ter ttulos de sua emisso negociados publicamente
(e, portanto, captar recursos) ela dever, necessariamente, ser uma sociedade
annima (regida por um estatuto social), ser registrada na Comisso de Valores
Mobilirios (CVM) e atender s regulamentaes dessa Comisso.
A CVM foi criada pela Lei n 6.385, de 7 de dezembro de 1976, a qual atribuiu poderes
para disciplinar, normatizar e fiscalizar a atuao dos diversos integrantes do
mercado de capitais. Seu poder normatizador abrange todas as matrias referentes
ao mercado de valores mobilirios, cabendo-lhe, entre suas funes, disciplinar:
o registro de companhias abertas;
o registro de distribuies de valores mobilirios;
o credenciamento de auditores independentes e administradores de
carteiras de valores mobilirios;
a organizao, funcionamento e operaes das bolsas de valores;
a negociao e intermediao no mercado de valores mobilirios;
a administrao de carteiras e a custdia de valores mobilirios;
a suspenso ou cancelamento de registros, credenciamentos ou
autorizaes; e
a suspenso de emisso, distribuio ou negociao de determinado valor
mobilirio ou decretar recesso de bolsa de valores.
Nenhuma distribuio pblica de valores mobilirios poder ser efetivada no mercado

sem prvio registro na CVM. Portanto, se uma empresa pretende captar recursos no
mercado de valores mobilirios (mercado de capitais) dever solicitar registro junto
CVM e, aps autorizada, deixar de ser uma sociedade annima de capital fechado
e passar a ser uma sociedade annima de capital aberto.
35
Uma empresa de capital aberto pode fechar seu capital?

Sim, segundo a Lei das S/As, art. 4, 4, "O registro de companhia aberta para
negociao de aes no mercado somente poder ser cancelado se a companhia
emissora de aes, o acionista controlador ou a sociedade que a controle, direta
ou indiretamente, formular oferta pblica para adquirir a totalidade das aes em
circulao no mercado, por preo justo [ ... l."
Terminado o prazo da oferta pblica fixado na regulamentao expedida pela CVM,
se remanescerem em circulao menos de 5% (cinco por cento) do total das aes
emitidas pela companhia, a assembleia geral poder deliberar o resgate dessas
aes pelo valor da oferta pblica e, consequentemente, ela ser considerada uma
empresa de capital fechado (pargrafo 5).
Outras
Sociedade em nome coletivo
As sociedades em nome coletivo so regulamentadas pelos artigos 1.039 a 1.044 do
novo Cdigo Civil (Lei n 10.406/02) e, nessas empresas, somente pessoas fsicas
podem tomar parte na sociedade, respondendo todos os scios, solidria e
ilimitadamente, pelas obrigaes sociais. A administrao da sociedade compete
exclusivamente aos scios.
Cooperativas
As sociedades cooperativas so regulamentadas pelos artigos 1.093 a 1.096 do novo
Cdigo Civil (Lei n 10.406/02), sendo que as principais caractersticas so:
variabilidade ou dispensa do capital social; nmero mnimo de scios para
administrar as sociedades; intransferibilidade das quotas do capital a terceiros ou
estranhos sociedade e cada scio tem direito a apenas um voto,
independentemente de seu percentual de participao no capital. Na sociedade
cooperativa, a responsabilidade dos scios pode ser limitada ou ilimitada.
Associaes e fundaes
Mesmo no tendo objetivo final de obteno de lucro, associaes e fundaes so
personalidades jurdicas de natureza privada que empregam e movimentam milhes
de reais na economia atual e, em geral, possuem muitas das obrigaes contbeis
das empresas comerciais.
As associaes so constitudas pela unio de pessoas que se organizam para fins

no econmicos, sem que haja direitos e obrigaes recprocos entre os associados.
O estatuto de uma associao deve conter a denominao, os fins e a sede a
associao, bem como os direitos e deveres dos associados.
Fundaes somente podem constituir-se para fins religiosos, morais, culturais ou de

assistncia. Conforme o novo Cdigo Civil, para criar uma fundao, o seu instituidor
far, por escritura pblica ou testamento, dotao especial de bens livres,
especificando o fim a que se destina, declarando, se quiser, a maneira de administr-
la.
Em ambos os casos, existem regulamentaes especficas que fogem ao escopo desta

apostila, tanto nos aspectos de constituio como, tambm, de obrigaes contbeis.
36
2.2.1.2 Elaborao, divulgao e publicao
Este item descreve quem deve elaborar, divulgar e publicar demonstraes

contbeis. As exigncias legais, em termos de elaborao, divulgao e publicao,
so diferentes conforme o tipo de empresa. Em razo disso importante distinguir
cada uma destas funes:
ELABORAO: refere-se ao fato de gerar demonstraes contbeis, porm, no

necessariamente torn-las pblicas. O art. 177 da Lei das S/As estabelece que "a
escriturao da companhia ser mantida em registros permanentes, com obedincia
aos preceitos da legislao comercial e desta Lei e aos princpios de contabilidade
geralmente aceitos, devendo observar mtodos ou critrios contbeis uniformes no
tempo e registrar as mutaes patrimoniais segundo o regime de competncia";
DIVULGAO: implica na distribuio das demonstraes ao pblico externo,
podendo ser feita por meio de sites na Internet, encartes ou outro material da prpria
empresa ou, ainda, publicao em jornais e revistas;
PUBLICAO: refere-se ao fato de divulgar demonstraes contbeis,

obrigatoriamente em meios de comunicao em massa, em geral, jornais de grande
circulao. Segundo o art. 289 da Lei das S/As, as publicaes devem ser feitas no
rgo oficial da Unio, Estado ou Distrito Federal, conforme o lugar em que esteja
situada a sede da companhia, e em outro jornal de grande circulao editado na
localidade em que est situada a sede da companhia.
Segundo as legislaes comercial (que regulamenta o comrcio) e fiscal (que

regulamenta aspectos tributrios), as empresas em geral devem elaborar
demonstraes contbeis, exceto pequenos empresrios e empresrios rurais. No
entanto, as sociedades annimas so obrigadas, pela Lei das SAs, a publicar as
demonstraes, ao menos uma vez ao ano.
De acordo com o art. 175 da Lei das SAs, o exerccio social ter durao de 1 (um)
ano e a data do trmino ser fixada no estatuto. Esclarea-se que o exerccio social
no necessariamente deve referir-se a 01 de janeiro a 31 de dezembro. Por conta
disso, caso o ciclo operacional de uma entidade, em funo de sua sazonalidade, por
exemplo, acontecer de abril a maro, o exerccio social poder, ento, ser de 01 de
abril a 31 de maro de cada ano.
Vale lembrar ainda que, conforme 1 do art. 176 da Lei das SAs, "as
demonstraes de cada exerccio sero publicadas com a indicao dos valores
correspondentes das demonstraes do exerccio anterior", ou seja, cada
demonstrao publicada dever conter os valores do ano vigente, bem como os
valores do exerccio social imediatamente anterior.
Entretanto, segundo o art. 177, 3, da Lei das S/As, as companhias abertas

observaro, ainda, as normas expedidas pela CVM, e sero obrigatoriamente
auditadas por auditores independentes registrados na mesma Comisso. Isso implica
que, conforme a CVM, as companhias sob sua regulamentao (sociedades annimas
de capital aberto) devem divulgar informao a cada trs meses, que so as
chamadas Informaes Trimestrais (ITR).
Ainda segundo o art. 177 da Lei das S/As, 4, as demonstraes contbeis devem
ser assinadas pelos administradores e por contabilistas legalmente habilitados. O
artigo tambm dispe que as sociedades annimas fechadas podero optar por
observar as normas sobre demonstraes contbeis expedidas pela CVM para as
companhias abertas.
37
A Figura abaixo sumariza as exigncias de elaborao, divulgao e publicao, para
empresas por quotas de responsabilidade limitada e sociedades annimas.
Adoo
Adoo Publicao
Normas Auditoria
do IFRS de DFs
CVM
SAs abertas Sim Sim Sim Sim
SAs fechadas Grande Porte No Opcional Sim Sim
SAs fechadas Outras No Opcional Sim* No
LTDAs Grande Porte No No No Sim
LTDAs - Outras No No No No
* Exceto para as Cias com menos de 20 acionistas e PL inferior a R$ 1 milho.
Ressalta-se que o art. 3, da Lei n 11.638, de 2007, estabelece que as sociedades

de grande porte, ou seja, aquelas com ativo total superior a R$ 240 milhes ou receita
bruta anual superior a R$ 300 milhes, no constitudas sob a forma de sociedades
por aes, alm de elaborar as demonstraes contbeis, devem, obrigatoriamente,
submet-las auditoria independente registrada na CVM.
2.2.1.3 Demonstraes contbeis
Para o CPC, as demonstraes contbeis devem incluir, normalmente, o balano

patrimonial, a demonstrao do resultado, a demonstrao das mutaes na posio
financeira, a demonstrao das mutaes do patrimnio lquido, notas explicativas e
outras demonstraes e material explicativo que so parte integrante dessas
demonstraes contbeis. Adicionalmente, podem incluir quadros e informaes
suplementares com o objetivo de melhorar o entendimento da situao financeira,
econmica e patrimonial da entidade.
Demonstraes contbeis obrigatrias

Segundo a Lei das S/As (com suas recentes alteraes dadas pelas Leis n 11.638/07
e 11.941/09), em seu art. 176, ao fim de cada exerccio social, devem ser elaboradas
e publicadas as seguintes demonstraes:
I - balano patrimonial;
II - demonstrao dos lucros ou prejuzos acumulados;
III - demonstrao do resultado do exerccio;
IV - demonstrao dos fluxos de caixa; e
V - se companhia aberta, demonstrao do valor adicionado.
As duas ltimas demonstraes tiveram sua obrigatoriedade includa pela Lei n

11.638, de dezembro de 2007, em que a demonstrao do fluxo de caixa substituiu
a demonstrao das origens e aplicaes de recursos. Ressalta-se que as sociedades
annimas de capital fechado com patrimnio lquido inferior a R$ 2 milhes no sero
obrigadas a elaborar e publicar a demonstrao dos fluxos de caixa, conforme 6,
do art. 176, da Lei das S/As.
Para sociedades annimas de capital aberto (regulamentadas pela CVM), alm da

necessidade de divulgao trimestral das informaes, devero apresentar a
demonstrao das mutaes do patrimnio lquido em substituio demonstrao
dos lucros ou prejuzos acumulados, tendo em vista que aquela mais abrangente.
Adicionalmente, a demonstrao das mutaes do patrimnio lquido exigida pelo
CPC, logo, as empresas devero elaborar tal demonstrao em substituio
38
demonstrao dos lucros ou prejuzos acumulados. Em breve dever haver alguma
mudana na Lei das S/As neste sentido.
O CPC, em seu pronunciamento fundamental e no pronunciamento tcnico CPC 26,

considera que as empresas devem tambm apresentar a demonstrao do resultado
abrangente como parte do conjunto de demonstraes contbeis. Assim, para o CPC,
constituem o conjunto completo de demonstraes contbeis:
a) o balano patrimonial;
b) a demonstrao do resultado;
c) a demonstrao do resultado abrangente;
d) a demonstrao das mutaes do patrimnio lquido;
e) a demonstrao dos fluxos de caixa;
f) a demonstrao do valor adicionado (caso exigida legalmente ou por rgo
regulador); e
g) as notas explicativas s demonstraes contbeis.
As exigncias do CPC se aplicam para todos os tipos de empresas, tanto sociedade

por aes quanto por quota de responsabilidade limitada (empresas "limitadas").
Alm das exigncias do CPC, para as empresas constitudas sob a forma de quotas
de responsabilidade limitada, a legislao do imposto de renda exige (para as que se
enquadram no regime de lucro real) os registros contbeis em acordo com a Lei das
S/As. Alm disso, tais entidades devem elaborar e apresentar Receita Federal ao
menos: (1) balano patrimonial; (2) demonstrao do resultado do exerccio e (3)
demonstrao de lucros ou prejuzos acumulados.
Notas explicativas s demonstraes contbeis

As notas explicativas s demonstraes contbeis de uma entidade devem
apresentar: (a) informaes sobre como foram preparadas tais demonstraes
(critrios utilizados); (b) detalhamento de itens relevantes constantes nas
demonstraes contbeis; e (c) outras informaes exigidas que no estejam
apresentadas nas demonstraes contbeis.
Devem ser apresentadas de maneira sistemtica, propiciando informaes adicionais

e devem incluir narraes ou anlises mais detalhadas de montantes apresentados
no balano patrimonial e na demonstrao do resultado, informaes adicionais como
passivo contingente e detalhes de obrigaes a longo prazo.
De acordo com o 5, do art. 176, da Lei das S/As, as notas explicativas devero
indicar:
a) os principais critrios de avaliao dos elementos patrimoniais,
especialmente estoques, dos clculos de depreciao, amortizao e
exausto, de constituio de provises para encargos ou riscos e dos ajustes
para atender a perdas provveis na realizao de elementos do ativo;
b) os investimentos em outras sociedades, quando relevantes;
c) o aumento de valor de elementos do ativo resultante de novas avaliaes;
d) os nus reais constitudos sobre elementos do ativo, as garantias prestadas
a terceiros e outras responsabilidades eventuais ou contingentes;
e) a taxa de juros, as datas de vencimento e as garantias das obrigaes a
longo prazo;
f) o nmero, espcies e classes das aes do capital social;
g) as opes de compra de aes outorgadas e exercidas no exerccio;
h) os ajustes de exerccios anteriores;
i) os eventos subsequentes data de encerramento do exerccio que tenham,
ou possam vir a ter, efeito relevante sobre a situao financeira e os
resultados futuros da companhia.
39
Segundo a Deliberao CVM n 488/2005, na tentativa de facilitar a leitura dos
usurios e facilitar a comparao com as de outras entidades, as notas explicativas
so, em geral, apresentadas na seguinte ordem:
a) contexto operacional;
b) declarao quanto base de preparao das demonstraes contbeis;
c) meno das bases de avaliao de ativos e passivos e prticas contbeis
aplicadas;
d) informaes adicionais para itens apresentados nas demonstraes
contbeis, divulgadas na mesma ordem; e
e) outras divulgaes, incluindo contingncias e outras divulgaes de carter
financeiro e divulgaes no financeiras, tais como riscos financeiros da
entidade, as correspondentes polticas e os objetivos da administrao, que
no se confundam com as informaes a divulgar no relatrio da
administrao, incluindo, mas no se limitando a polticas de proteo cambial
ou de mercado, hedge etc.
Informaes suplementares
Como as demonstraes contbeis so elaboradas de maneira estruturada e, de certa
forma, padronizada, alguns relatrios adicionais so requeridos para aumentar o
nvel de informao disponvel ou oferecer maior segurana para os usurios
externos. So exemplos desses relatrios: (1) o parecer da auditoria, (2) o relatrio
da administrao e (3) o balano social.
Com as mudanas advindas da Lei n 11.638, de dezembro de 2007, a demonstrao

dos fluxos de caixa deixou de ser voluntria e passou a ser obrigatria, substituindo
a demonstrao de origens e aplicaes de recursos; como consequncia, esta ltima
passou a ser voluntria, podendo ser apresentada como informao suplementar.
Da mesma forma, a demonstrao do valor adicionado, que at 2007 tinha sua

publicao feita voluntariamente, passou a ser obrigatria para as companhias
abertas. No entanto, para as demais empresas de capital fechado e para as empresas
constitudas sob a forma de quotas de responsabilidade limitada, essa demonstrao
continua sendo voluntria. Ressalta-se que em alguns setores econmicos, como o
de eletricidade, a demonstrao de valor adicionado obrigatria, pois esto sob
regulamentao de rgo especfico, neste caso a Agncia Nacional de Energia
Eltrica (ANEEL).
A seguir, so discutidas algumas informaes suplementares s demonstraes
contbeis bsicas.
Parecer dos auditores independentes

Os auditores independentes desempenham papel fundamental no processo de
divulgao das informaes contbeis das empresas, pois emitem parecer sobre a
conformidade ou no das demonstraes aos princpios de contabilidade geralmente
aceitos em aspectos relevantes.
Os gestores de uma empresa tm incentivos para divulgar panoramas e cenrios

mais favorveis possveis sobre a situao financeira da empresa nas demonstraes
contbeis. Entretanto, uma auditoria independente, de certa forma, controla as
tendncias otimistas dos gestores.
Os auditores independentes podem ser pessoas fsicas ou firmas de auditoria, devem

ter formao em contabilidade e, em casos de sociedades annimas de capital aberto,
devem ser registrados na CVM. Os auditores so contratados pelos gestores da
empresa a ser auditada e buscam dar maior segurana ao usurio da informao
contbil.
40
A responsabilidade dos auditores a de expressar uma opinio sobre as
demonstraes contbeis. Para tanto, seus exames so conduzidos de acordo com
as normas de auditoria aplicveis no Brasil e compreendem:
a) planejamento dos trabalhos, considerando a relevncia dos saldos, o
volume de transaes e os sistemas contbeis e de controles internos das
empresas;
b) a constatao, com base em testes, das evidncias e dos registros que
suportam os valores e as informaes contbeis divulgados; e
c) a avaliao das prticas e das estimativas contbeis mais representativas
adotadas pela Administrao das Companhias.
Aps os exames, em conformidade com as normas de auditoria brasileiras, os

auditores emitem uma opinio sobre as demonstraes contbeis dizendo se elas
representam, adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio
patrimonial e financeira, o resultado das operaes, as mutaes do seu patrimnio
lquido e demais demonstraes, de acordo com as prticas contbeis adotadas no
Brasil.
O parecer (opinio) dos auditores deve ser claro e objetivo. Dever conter pargrafos
referentes a: (1) identificao das demonstraes contbeis e definio das
responsabilidades da administrao e dos auditores; (2) extenso dos trabalhos; e
(3) opinio sobre as demonstraes contbeis. O parecer pode assumir as seguintes
classificaes:
parecer sem ressalva: quando o auditor est convencido da conformidade
das demonstraes s prticas contbeis em todos os aspectos relevantes;
parecer com ressalva: quando o auditor conclui que existe discordncia
ou restrio nas demonstraes contbeis que podem afetar a deciso do
usurio da informao, porm no de tal magnitude que requeira parecer
adverso ou absteno de opinio;
parecer adverso: quando verificar que as demonstraes contbeis esto
incorretas ou incompletas, em tal magnitude que impossibilite a emisso do
parecer com ressalva ou em desacordo com os princpios bsicos de
contabilidade; e
parecer com absteno de opinio: quando houver limitao significativa
na extenso de seus exames que impossibilitem o auditor de expressar
opinio sobre as demonstraes contbeis por no ter obtido comprovao
suficiente para fundament-la.
Relatrio da administrao
O relatrio da administrao um meio mais direto e mais flexvel de comunicao
entre os administradores e os investidores (acionistas). Como se trata de um relatrio
menos padronizado, cada empresa adota uma abordagem diferenciada. No entanto,
algumas exigncias legais mnimas so estabelecidas para a evidenciao e a prtica
de:
anlise passada do setor de atividade da empresa e perspectivas futuras;
negcios e investimentos sociais e ambientais;
principais fatos administrativos ocorridos no exerccio e estatsticas
operacionais (como volume de operao);
investimentos em outras empresas e reorganizaes societrias;
poltica de distribuio de dividendos e de reinvestimentos dos lucros;
fatos relevantes ocorridos durante o perodo;
projetos de expanso e desenvolvimento tecnolgicos; e
perspectivas futuras para a economia e a empresa.
41
2.2.2 Plano de Contas
O PLANO DE CONTAS o conjunto composto pela relao ordenada e codificada das

contas utilizadas pela entidade, bem como de todas as normas e procedimentos
adotados pelo seu sistema contbil, objetivando servir como guia e meio de
padronizao, a fim de facilitar a anlise e elaborao dos registros e demonstraes
contbeis.
Cada empresa dever elaborar o seu prprio plano de contas, de acordo com o seu
porte, ramo de atividades e quaisquer outros fatores que determinem caractersticas
peculiares relacionadas com seus controles internos e sistemas contbeis.
Basicamente, o que ir determinar uma maior ou menor quantidade de informaes

contidas num plano de contas o grau de exigncia de seus usurios, o qual est
diretamente vinculado complexidade das operaes realizadas pela empresa.
Composio
Um plano de contas composto, basicamente, pelos seguintes elementos:
A - Elenco das contas
B - Manual das contas
Nada impede, porm, que, alm dos elementos supracitados, um plano de contas
possa vir a ter outras informaes, tais como modelos padronizados de
demonstraes contbeis e outros quadros tcnicos.
A - Elenco das Contas

a estrutura do plano de contas. Compreende a relao ordenada e codificada de
todas as contas utilizadas pela entidade.
No caso das empresas, a ordenao do plano de contas deve ser de acordo com o
disposto na Lei n 6.404/1976. No caso de entidades ligadas a setores da economia
de relevante controle governamental, tais como rgos pblicos, instituies
financeiras e seguradoras, o plano de contas padronizado pelos respectivos rgos
de fiscalizao.
A codificao comea no grupo e termina na conta. Exemplo:
1. ATIVO => Grupo (sinttica)

1.1 ATIVO CIRCULANTE => SubGrupo - Primeiro Grau (sinttica)
1.1.1 DISPONIBILIDADES => SubGrupo - Segundo Grau (sinttica)
1.1.1.1 Caixa => Conta - Primeiro Grau (sinttica)
1.1.1.1.1 Caixa Matriz => Sub Contas Segundo Grau (analtica)
1.1.1.1.2 Caixa Filial A => Sub Contas Segundo Grau (analtica)
1.1.1.1.3 Caixa Filial B => Sub Contas Segundo Grau (analtica)
1.1.1.2 Bancos C/ Movimento => Conta - Primeiro Grau (sinttica)

1.1.1.2.1 Banco do Brasil => Sub Contas Segundo Grau (analtica)
1.1.1.2.2 Banco Ita => Sub Contas Segundo Grau (analtica)
1.1.1.2.3 Banco Bradesco => Sub Contas Segundo Grau (analtica)
B Manual de Contas
Sua funo explicar o uso correto de cada conta componente do plano de contas,
definindo os seguintes elementos:
# FUNO DAS CONTAS, isto , razo de sua existncia.
# FUNCIONAMENTO DAS CONTAS, isto , quando a conta ser debitada e
quando ser creditada, bem como seu saldo.
42
2.2.3 Constituio do Balano Patrimonial
Uma informao fundamental apresentada pela contabilidade a avaliao do

patrimnio da empresa e a quantificao de sua variao ao longo dos anos.
Em sntese, o balano patrimonial constitudo de trs componentes ativo, passivo

e patrimnio lquido. O termo balano indica o equilbrio entre esses trs
componentes. Iremos aprofundar esses termos nas sees a seguir.
EQUAO DO BALANO PATRIMONIAL

O balano patrimonial pode ser evidenciado pela equao...
Ativo = Passivo + Patrimnio lquido
O entendimento da Contabilidade facilitado com o conhecimento dos termos e

smbolos utilizados, cada um com um significado especfico. Dessa forma, o Balano
Patrimonial de uma empresa, basicamente composto de Ativos (bens e direitos),
Passivos (obrigaes) e o Patrimnio Lquido (capital e lucros, ou prejuzos).
Alm destes e outros significados especficos que sero abordados, tambm

fundamental para o entendimento da Contabilidade conhecer a seguinte equao
patrimonial:
ou ainda,
Bens + Direitos - Obrigaes = Situao Lquida ou Patrimnio lquido
Esta equao auxilia na contabilizao das operaes e diz respeito aos reflexos que
as transaes ocorridas provocam na situao econmico-financeira das empresas.
Ou seja, ela representa as relaes de causa e efeito caractersticas da metodologia
contbil, ocupa-se em evidenciar as origens (fonte de financiamento) e as aplicaes
(investimento de recursos).
Seja qual for o valor dos Bens e Direitos, e das Obrigaes, a diferena quando
positiva dever ser igual ao valor do Patrimnio Lquido. Esta equao pode ter como
resultado trs situaes possveis:
SITUAO 1 SITUAO 2 SITUAO 3
Bens +
Obrigaes
Direitos
Bens + Bens +
Obrigaes Situao Obrigaes
Direitos Situao Direitos
Lquida
Lquida
Negativa
(B + D) > Obrigaes (B + D) = Obrigaes (B + D) < Obrigaes

Situao Lquida Positiva Situao Lquida Nula Situao Lquida Negativa
ou PL Positivo ou PL Nulo ou PL Negativo
43
Situao 1
Normalmente, a soma dos bens e direitos aplicaes de recursos maior que
a das obrigaes fontes de recursos para com terceiros. Desta situao, resulta
o patrimnio lquido positivo.
Situao 2
Quando a soma dos bens e direitos for igual s obrigaes com terceiros, o
patrimnio lquido ser nulo ou inexistente.
Situao 3
Se a soma dos bens e direitos for menor que a das obrigaes, o patrimnio
lquido ser negativo ou passivo a descoberto.
Como o patrimnio da empresa modificado a todo instante, em virtude do exerccio

de sua atividade econmica, essas modificaes (variaes patrimoniais) so
provocadas pelas transaes econmicas, que podem ter efeitos diferentes sobre o
patrimnio da empresa.
2.2.3.1 Elementos das Demonstraes Contbeis
Demonstraes contbeis retratam os efeitos patrimoniais e financeiros das

transaes e outros eventos, agrupando-os em classes de acordo com as suas
caractersticas econmicas. Essas classes so chamadas de elementos das
demonstraes contbeis. Os elementos diretamente relacionados mensurao da
posio patrimonial e financeira no balano so os ativos, os passivos e o
patrimnio lquido. Os elementos diretamente relacionados com a mensurao do
desempenho na demonstrao do resultado so as receitas e as despesas. A
demonstrao das mutaes na posio financeira usualmente reflete os elementos
da demonstrao do resultado e as mutaes nos elementos do balano patrimonial;
A apresentao desses elementos no balano patrimonial e na demonstrao do

resultado envolve um processo de subclassificao. Por exemplo, ativos e passivos
podem ser classificados por sua natureza ou funo nos negcios da entidade, a fim
demonstrar as informaes da maneira mais til aos usurios para fins de tomada
de decises econmicas.
2.2.3.1.1 Posio Patrimonial e Financeira Balano Patrimonial
Os elementos diretamente relacionados com a mensurao da posio patrimonial

financeira so ativos, passivos e patrimnio lquido. Estes so definidos como segue:
(a) Ativo um recurso controlado pela entidade como resultado de eventos
passados e do qual se espera que resultem futuros benefcios econmicos
para a entidade;
(b) Passivo uma obrigao presente da entidade, derivada de eventos j
ocorridos, cuja liquidao se espera que resulte em sada de recursos capazes
de gerar benefcios econmicos;
(c) Patrimnio Lquido o valor residual dos ativos da entidade depois de
deduzidos todos os seus passivos.
Ativos
O benefcio econmico futuro embutido em um ativo o seu potencial em contribuir,
direta ou indiretamente, para o fluxo de caixa ou equivalentes de caixa para a
entidade. Tal potencial poder ser produtivo, quando o recurso for parte integrante
das atividades operacionais da entidade. Poder tambm ter a forma de
conversibilidade em caixa ou equivalentes de caixa ou poder ainda ser capaz de
44
reduzir as sadas de caixa, como no caso de um processo industrial alternativo que
reduza os custos de produo.
A entidade geralmente usa os seus ativos na produo de mercadorias ou prestao

de servios capazes de satisfazer os desejos e necessidades dos clientes. Tendo em
vista que essas mercadorias ou servios podem atender aos seus desejos ou
necessidades, os clientes se dispem a pagar por eles e contribuir assim para o fluxo
de caixa da entidade.
Os benefcios econmicos futuros de um ativo podem fluir para a entidade de diversas

maneiras. Por exemplo, um ativo pode ser:
(a) usado isoladamente ou em conjunto com outros ativos na produo de
mercadorias e servios a serem vendidos pela entidade;
(b) trocado por outros ativos;
(c) usado para liquidar um passivo; ou
(d) distribudo aos proprietrios da entidade.
Passivos
Uma caracterstica essencial para a existncia de um passivo que a entidade tenha
uma obrigao presente. Uma obrigao um dever ou responsabilidade de agir ou
fazer de uma certa maneira. As obrigaes podem ser legalmente exigveis em
consequncia de um contrato ou de requisitos estatutrios. Esse normalmente o
caso, por exemplo, das contas a pagar por mercadorias e servios recebidos.
Obrigaes surgem tambm de prticas usuais de negcios, usos e costumes e o
desejo de manter boas relaes comerciais ou agir de maneira equitativa. Se, por
exemplo, uma entidade decide, por uma questo de poltica mercadolgica ou de
imagem, retificar defeitos em seus produtos, mesmo quando tais defeitos tenham se
tornado conhecidos depois que expirou o perodo da garantia, as importncias que
espera gastar com os produtos j vendidos constituem-se passivos.
A liquidao de uma obrigao presente geralmente implica na utilizao, pela

entidade, de recursos capazes de gerar benefcios econmicos a fim de satisfazer o
direito da outra parte. A extino de uma obrigao presente pode ocorrer de
diversas maneiras, por exemplo, por meio de:
(a) pagamento em dinheiro;
(b) transferncia de outros ativos;
(c) prestao de servios;
(d) substituio da obrigao por outra; ou
(e) converso da obrigao em capital.
Uma obrigao pode tambm ser extinta por outros meios, tais como pela renncia
do credor ou pela perda dos seus direitos creditcios.
Patrimnio Lquido
Embora o patrimnio lquido j tenha sido definido anteriormente como um valor
residual, ele pode ter subclassificaes no balano patrimonial. Por exemplo, recursos
aportados pelos scios, reservas resultantes de apropriaes de lucros e reservas
para manuteno do capital podem ser demonstrados separadamente. Tais
classificaes podem ser importantes para a tomada de deciso dos usurios das
demonstraes contbeis quando indicarem restries legais ou de outra natureza
sobre a capacidade que a entidade tem de distribuir ou aplicar de outra forma os
seus recursos patrimoniais. Podem tambm refletir o fato de que acionistas de uma
entidade tenham direitos diferentes em relao ao recebimento de dividendos ou
reembolso de capital.
45
A constituio de reservas , s vezes, exigida pelo estatuto ou por lei para dar
entidade e seus credores uma margem maior de proteo contra os efeitos de
prejuzos. Outras reservas podem ser constitudas em atendimento a leis que
concedem isenes ou redues nos impostos a pagar quando so feitas
transferncias para tais reservas. A existncia e o valor de tais reservas legais,
estatutrias e fiscais representam informaes que podem ser importantes para a
tomada de deciso dos usurios. As transferncias para tais reservas so
apropriaes de lucros acumulados, portanto, no constituem despesas.
O valor pelo qual o patrimnio lquido apresentado no balano patrimonial depende

da mensurao dos ativos e passivos. Normalmente, o valor do patrimnio lquido
somente por coincidncia igual ao valor de mercado das aes da entidade ou da
soma que poderia ser obtida pela venda dos seus ativos e liquidao de seus passivos
numa base de item-por-item, ou da entidade como um todo, numa base de
continuidade operacional.
2.2.3.1.2 Desempenho Demonstrao do Resultado
O resultado frequentemente usado como medida de desempenho ou como base

para outras avaliaes, tais como o retorno do investimento ou resultado por ao.
Os elementos diretamente relacionados com a mensurao do resultado so as
receitas e as despesas.
Receitas e despesas so definidas como segue:

(a) Receitas so aumentos nos benefcios econmicos durante o perodo contbil
sob a forma de entrada de recursos ou aumento de ativos ou diminuio de
passivos, que resultam em aumentos do patrimnio lquido e que no sejam
provenientes de aporte dos proprietrios da entidade; e
(b) Despesas so decrscimos nos benefcios econmicos durante o perodo
contbil sob a forma de sada de recursos ou reduo de ativos ou incrementos
em passivos, que resultam em decrscimo do patrimnio lquido e que no
sejam provenientes de distribuio aos proprietrios da entidade.
As receitas e despesas podem ser apresentadas na demonstrao do resultado de

diferentes maneiras, de modo que prestem informaes relevantes para a tomada de
decises. Por exemplo, prtica comum distinguir entre receitas e despesas que
surgem no curso das atividades usuais da entidade e as demais. Essa distino
feita porque a fonte de uma receita relevante na avaliao da capacidade que a
entidade tenha de gerar caixa ou equivalentes de caixa no futuro; por exemplo,
receitas oriundas de atividades eventuais como a venda de um investimento de longo
prazo normalmente no se repetem numa base regular. Nessa distino, deve-se
levar em conta a natureza da entidade e suas operaes. Itens que resultam das
atividades ordinrias de uma entidade podem ser incomuns em outras entidades.
2.2.3.1.3 Distino Entre Circulante e No Circulante
A entidade deve apresentar ativos circulantes e no circulantes, e passivos

circulantes e no circulantes, como grupos de contas separados no balano
patrimonial, exceto quando uma apresentao baseada na liquidez proporcionar
informao confivel e mais relevante. Quando essa exceo for aplicvel, todos os
ativos e passivos devem ser apresentados por ordem de liquidez.
46
Ativo circulante
O ativo deve ser classificado como circulante quando satisfizer qualquer dos
seguintes critrios:
(a) espera-se que seja realizado, ou pretende-se que seja vendido ou consumido
no decurso normal do ciclo operacional da entidade;
(b) est mantido essencialmente com o propsito de ser negociado;
(c) espera-se que seja realizado at doze meses aps a data do balano; ou
(d) caixa ou equivalente de caixa a menos que sua troca ou uso para liquidao
de passivo se encontre vedada durante pelo menos doze meses aps a data
do balano.
Todos os demais ativos devem ser classificados como no circulante.
Passivo circulante
O passivo deve ser classificado como circulante quando satisfizer qualquer dos
seguintes critrios:
(a) espera-se que seja liquidado durante o ciclo operacional normal da entidade;
(b) est mantido essencialmente para a finalidade de ser negociado;
(c) deve ser liquidado no perodo de at doze meses aps a data do balano; ou
(d) a entidade no tem direito incondicional de diferir a liquidao do passivo
durante pelo menos doze meses aps a data do balano.
Todos os outros passivos devem ser classificados como no circulantes.
2.2.4 Destrinchando o Balano Patrimonial
Estrutura bsica da Posio Patrimonial
ATIVO (A+B) PASSIVO (U=S+T)

ATIVO CIRCULANTE (A=c+d+e+f) PASSIVO CIRCULANTE (S=k+l+m)
Disponibilidades (c) Fornecedores (k)
Contas e Receber-Clientes (d) Emprstimos (l)
Estoques (e) Provises (m)
Despesas Antecipadas (f)
PASSIVO NO CIRCULANTE (T=n)
Obrigaes de Longo Prazo (n)
ATIVO NO CIRCULANTE (B=g+h+i+j)
Realizvel a Longo Prazo (g) PATRIMNIO LQUIDO(V=o+p+q)
Investimentos (h) Capital Social (o)
Imobilizado (i) Reservas (p)
Intangvel (j) Resultado (Lucros / Prejuzos) (q)
A intitulao usada para designar dinheiro em caixa e em bancos,

bem como valores equivalentes, Omo cheques em mos e em
trnsito que representam recursos com livre movimentao para
Disponibilidades
aplicao nas operaes da empresa e para os quais no haja
(c) restries para uso imediato. Exemplos: caixa, depsitos bancrios a
vista, numerrios em trnsito e equivalentes a caixa (aplicaes de
liquidez imediata).
47
Representam, normalmente, um dos mais importantes ativos da empresa. So

valores a receber decorrentes de vendas a prazo de mercadorias e servios a
clientes, ou oriundos de outras transaes. Estas outras transaes no
representam o objeto principal da empresa, mas so normais e inerentes as
suas a atividades (venda de imobilizado, por exemplo). Essas contas so
Contas a normalmente realizveis no decurso do ciclo operacional da empresa (12
Receber meses - exerccio social), portanto, fazem parte do ATIVO CIRCULANTE.
(d) Todavia, podem tambm ter vencimentos a longo prazo, aps 12 meses da
data do balano, quando ento essas parcelas devem ser classificadas no
ATIVO NO CIRCULANTE. Todos os valores a receber devem estar ajustados
a sua expectativa de recebimento, atravs da proviso de Perdas Estimadas
de Crditos de Liquidao Duvidosa. Exemplos: duplicatas a receber de
clientes e/ou controladas e coligadas.
So bens tangveis ou intangveis adquiridos ou produzidos pela empresa com

o objetivo de venda ou utilizao prpria no curso normal das suas atividades.
Estoques
Exemplos: mercadorias para revenda, produtos em elaborao, produtos
(e) acabados, matrias-primas, almoxarifado, importao em andamento,
adiantamento a fornecedores e etc.
Esses ativos representam pagamentos antecipados, cujos benefcios ou

prestao de servio empresa ocorrero em momento posterior: Segundo
o art. 179 da Lei das Sociedades por Aes, referem-se a aplicaes de
Despesas
recursos em despesas do exerccio seguinte que, normalmente, no sero
Antecipadas recebidas em dinheiro nem representam bens fisicamente existentes, como
(f) o caso de peas, materiais etc. Exemplos: os prmios de seguros, quando
parcelados ou financiados, representam exemplo prtico desde caso.
De forma geral, so classificados no Realizvel a Longo Prazo contas da

mesma natureza das do Ativo Circulante que, todavia, tenham sua
Realizvel realizao, certa ou provvel, aps 12 meses da data das demonstraes.
Segundo o art. 179 da Lei das Sociedades por Aes, alm dos elementos
a Longo
citados anteriormente, devero estar tambm classificados nesse grupo os
Prazo derivados de vendas, adiantamentos ou emprstimos a sociedade coligada
(g) ou controlada (art. 243), diretores, acionistas ou participantes no lucro da
Cia, que no constiturem negcios usuais na explorao do objeto da Cia
(independentemente do prazo de vencimento)
O art. 179 da Lei 6.404/76, em seu item III, estabelece que se

classificam em Investimentos as participaes permanentes em outras
sociedades e os direitos de qualquer natureza, no classificveis no ativo
circulante, no realizvel a longo prazo, e que no se destinem
Investimentos manuteno da atividades da Cia ou da empresa. Adicionalmente,
(h) podem ser constitudos por ativos que no tm ainda uma efetiva
utilizao na manuteno da atividade da empresa, mas que so
mantidos para vir a t-la no futuro. Exemplos: propriedades para
investimento / obteno de renda, participaes em
empresas/sociedades, obra de arte etc.
48
O art. 179 da Lei 6.404/76, em seu item IV, conceitua como contas a serem
classificadas no Ativo Imobilizado: os direitos que tenham por objeto bens
corpreos destinados manuteno das atividades da companhia ou da
empresa ou exercidos com essa finalidade, inclusive os decorrentes de
Imobilizado operaes que transfiram companhia os benefcios, riscos e controle
(i) desses bens (ex. Leasing Financeiro). Adicionalmente, a legislao define
o Imobilizado como um ativo tangvel que: mantido para uso na produo
ou fornecimento de mercadorias ou servios, para aluguel a outros, ou para
fins administrativos; e que se espera utilizar por mais de um ano.
Exemplos: terrenos, moveis e utenslios, imveis, ferramentas e etc.
Ativo intangvel um ativo no monetrio identificvel sem substncia

fsica. O art. 179 da Lei 6.404/76, em seu item VI, determina que sero
classificados no intangvel os direitos que tenham por objeto bens
Intangvel
incorpreos destinados manuteno da companhia ou exercidos com
(j) essa finalidade, inclusive fundo de comrcio adquirido. Exemplos:,
marcas, patentes, incio das operaes (tambm denominados pr-
operacionais) e atividades de desenvolvimento.
Normalmente, nesse grupo deve ser feita a separao em fornecedores

Nacionais e Estrangeiros, conforme o credor esteja sediado no pas
Fornecedores
ou no exterior, incluindo o registro das notas fiscais ou faturas
e Obrigaes
provenientes da compra de matrias-primas, mercadorias e outros
(k) materiais. Exemplos: obrigaes fiscais, fornecedores, adiantamento de
clientes, salrios e encargos a pagar e etc.
Essas contas registram as obrigaes da empresa junto a instituies

Emprstimos e financeiras do pas e do exterior, cujos recursos podem estar
Financiamentos destinados tanto para financiar imobilizaes como para capital de
(l) giro. Neste grupo estaro tambm registrados os encargos / variaes
monetrias das respectivas operaes.
Proviso um passivo de prazo ou de valor incertos.

Passivo contingente :
(a) uma obrigao possvel que resulta de eventos passados e cuja
existncia ser confirmada apenas pela ocorrncia ou no de um ou
mais eventos futuros incertos no totalmente sob controle da entidade;
ou
(b) uma obrigao presente que resulta de eventos passados, mas que
no reconhecida porque:
(i) no provvel que uma sada de recursos que incorporam
Provises e benefcios econmicos seja exigida para liquidar a obrigao;
Passivos ou
Contingentes (ii) o valor da obrigao no pode ser mensurado com
suficiente confiabilidade.
(m)
Em sentido geral, todas as provises so contingentes porque so
incertas quanto ao seu prazo ou valor. Porm, o termo contingente
usado para passivos que no sejam reconhecidos porque a sua
existncia somente ser confirmada pela ocorrncia ou no de um ou
mais eventos futuros incertos no totalmente sob o controle da
entidade. Adicionalmente, o termo passivo contingente usado para
passivos que no satisfaam os critrios de reconhecimento.
Exemplos: Proviso: de Frias e 13 salrio e Passivo Contingente:
disputa judicial com grande chance de xito.
49
Obrigaes de Neste grupo podero estar registradas todas as contas classificadas
Longo Prazo anteriormente no Passivo Circulante, desde que, tenham sua
(n) exigibilidade / vencimento superior a 12 meses.
O investimento efetuado na companhia pelos acionistas representado

pelo Capital Social. Este abrange no s as parcelas entregues pelos
acionistas como tambm os valores obtidos pela sociedade e que, por
decises dos proprietrios, se incorporam ao Capital Social,
Capital Social
representando uma espcie de renncia a sua distribuio na forma de
(o) dinheiro ou de outros bens. Esta subdividido em capital Realizado ou
Integralizado (parte j aportada pelos scios/acionistas) e Capital a
Integralizar (parte prometida mais ainda no aportada pelos
scios/acionistas).
Podem ser de 2 tipos: Reservas de Capital e Reservas de Lucros.

Reservas de Capital so constitudas de valores recebidos pela
companhia q que no transita, pelo Resultado como receitas, por se
referirem a valores destinados a reforo de seu capital, sem terem como
contrapartidas qualquer esforo da empresa em termos de entrega de
bens ou de prestao de servios. Exemplos: gio na emisso de aes,
Reservas
a alienao de partes beneficirias e de alienao do bnus de
(p) subscrio. Reservas de Lucros so as contas de reservas constitudas
pela apropriao de lucros da companhia, caso ainda existam lucros
remanescentes, aps a segregao para pagamentos dos dividendos
obrigatrios. Exemplos: Legal, Estatutria, Contingncias, Lucros a
Realizar dentre outras.
A partir da vigncia da Lei n 11.638/07 foi extinta a possibilidade de

manuteno e apresentao de saldos a ttulo de Lucros Acumulados no
Balano Patrimonial. A conta Lucros ou Prejuzos Acumulados que, na
Resultado maioria dos casos, representa a interligao entre Balano Patrimonial
e Demonstrao do Resultado do Exerccio, continuar sendo utilizada
Prejuzos /
pelas companhias para receber o resultado do perodo, se positivo, e
Lucros destin-lo de acordo com as polticas da empresa, servindo de
(q) contrapartida para as constituies e reverses de reservas de lucros,
assim como para a distribuio de dividendos. Mas, no balano
patrimonial, s poder aparecer quando tiver saldo negativo, e ser
denominada de Prejuzos Acumulados.
Principais Contas Retificadoras

No Balano Patrimonial, as contas acessrias ou secundrias devem acompanhar as
contas principais que lhes deram origem, ainda que os respectivos saldos sejam
opostos.
Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa

Ativo Ajuste a Valor Presente
Depreciao / Amortizao / Exausto Acumulada
Encargos Financeiros a Transcorrer

Passivo
Ajuste a Valor Presente
Capital a Realizar
Patrimnio Lquido Aes em Tesouraria
Prejuzos Acumulados
50
2.2.5 Exemplos de Demonstraes Contbeis
A - Balano Patrimonial Posio Financeira

O Balano Patrimonial, conforme estabelecem os artigos 178 a 185 da Lei 6.404/76,
deve representar de forma quantitativa e qualitativa a posio financeira e
patrimonial da empresa, a qual composta por bens, direitos e obrigaes em um
determinado momento. Na sua elaborao, as contas devero ser classificadas
segundo os elementos do patrimnio que registrem e agrupadas de modo a facilitar
o conhecimento e a anlise da situao financeira da companhia, ou seja: Ativo,
Passivo e Patrimnio Lquido.
BALANO PATRIMONIAL CONSOLIDADO

R$ Mil
2012 2011 2010
ATIVO TOTAL 16.034.172 17.253.079 15.386.410
ATIVO CIRCULANTE 10.381.213 12.657.018 11.520.847
Caixa e Equivalentes de Caixa 1.752.161 1.629.877 1.716.557
Contas a Receber - Clientes 6.052.113 6.700.571 5.777.827
Estoques 1.994.168 3.706.220 3.316.805
Tributos a Recuperar 120.957 101.163 88.263
Despesas Antecipadas 64.213 106.689 66.864
Adiantamentos c/ Parceiros nos Empreendimentos - - 265.260
Partes Relacionadas - 58.421 29.604
Adiantamento a Fornecedores 109.803 74.571 -
Outros Crditos 287.798 279.506 259.667
ATIVO NO CIRCULANTE 5.652.959 4.596.061 3.865.563

Ativo Realizvel a Longo Prazo 4.701.256 3.508.075 2.776.561
Aplicaes Financeiras 57.337 92.386 4.159
Contas a Receber - Clientes 1.742.477 2.188.609 1.115.020
Estoques 2.634.526 931.124 954.420
Tributos Diferidos 195 83.480 45.348
Despesas Antecipadas 43.685 69 26
Partes Relacionadas - 32.648 35.289
Outros 223.036 179.759 622.299
Investimentos 22.917 121.978 56.881
Imobilizado 282.104 296.466 204.924
Intangvel 646.682 669.542 827.197
51
BALANO PATRIMONIAL CONSOLIDADO

R$ Mil
2012 2011 2010
PASSIVO TOTAL + PL 16.034.172 17.253.079 15.386.410
PASSIVO CIRCULANTE 4.458.262 5.023.540 4.586.234
Obrigaes Socias e Trabalhistas 131.983 158.810 146.598
Fornecedores 260.003 317.751 337.714
Obrigaes Fiscais 391.661 377.723 426.052
Emprestimos e Financiamentos 2.157.612 1.872.531 1.626.566
Provises 93.504 25.596 -
Adiantamento de Clientes 481.310 442.438 405.369
Obrigaes por Aquisies de Imveis 682.387 813.795 766.391
Dividendos a Pagar - 168.152 187.519
Outras Obrigaes 259.802 846.744 690.025
PASSIVO NO CIRCULANTE 6.545.797 5.708.648 4.835.328

Emprestimos e Financiamentos 3.857.283 3.318.159 3.171.688
Tributos Diferidos 148.157 205.826 43.879
Fornecedores 209 248 51
Provises 139.582 54.782 42.292
Adiantamento de Clientes 376.745 319.060 262.954
Obrigaes por Aquisies de Imveis 139.990 177.665 402.827
Obrigaes por Emisso de CCB 1.503.234 1.464.234 -
Outros 380.597 168.674 911.637
PATRIMNIO LQUIDO 5.030.113 6.520.891 5.964.848

Capital Social 4.907.843 4.822.038 4.757.859
Reservas de Capital 792.301 137.511 153.087
Reservas de Lucros 0 1.552.369 984.812
Prejuzos Acumulados (620.486) - -
Ajuste de Avaliao Patrimonial (62.358) (8.091) (8.091)
Participao de Acionistas No Controladores 12.813 17.064 77.181
52
B - Demonstrao do Resultado do Exerccio - DRE
A DRE dever evidenciar a composio do resultado formado num determinado
perodo de operaes da entidade. Confrontando receitas x custos x despesas do
mesmo perodo em anlise.
DEMONSTRAO DO RESULTADO
R$ Mil
2012 2011 2010
Receita de Vendas de Bens ou Servios 4.358.499 6.877.380 5.229.815
(-) Custos do Bens e/ou Servios Vendidos (5.165.456) (5.083.594) (3.704.872)
Resultado Bruto (806.957) 1.793.786 1.524.943
Despesas / Receitas Operacionais (1.039.133) (886.385) (663.044)
Despesas Com vendas (273.537) (386.155) (300.820)
Despesas Gerais e Administrativas (437.271) (448.370) (346.244)
Outras Receitas/Despesas Operacionais (326.461) (51.860) (30.636)
Resultado de Equivalncia Patrimonial (1.864) 0 14.656
Resultado antes do Financeiro e dos Tributos (1.846.090) 907.401 861.899
Resultado Financeiro (116.774) (37.409) 52.544
Resultado antes dos Tributos (1.962.864) 869.992 914.443
Imposto de Renda e Contribuio Social (209.991) (165.553) (113.595)
Resultado Lquido do Exerccio (2.172.855) 704.439 800.848
C - Demonstrao da Mutao do Patrimnio Lquido

Essa demonstrao tem por finalidade detalhar as modificaes ocorridas durante um
exerccio social nas contas do Patrimnio Lquido (Capital Social, Lucros, Prejuzos e
Reservas), partindo do saldo inicial e chegando no saldo final (aquele que aparece
no balano patrimonial). Ela traz informao que complementa os demais dados
constante do Balano Patrimonial e na Demonstrao do Resultado do Exerccio.
DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO

Lucros ou Outros Participao dos
Capital Social Reservas de Reservas de Patrimonio
2012 Integralizado Capital Lucro
Prejuizos Resultados No
Lquido
Acumulados Abrangentes Controladores
Saldos Iniciais 4.822.038 137.511 1.552.369 - (8.091) 17.064 6.520.891
Aumento de Capital 85.805 716.228 802.033
(-) Aquisies de Aes Prprias (61.438) (61.438)
Lucro Lquido do Periodo (2.172.855) (2.172.855)
Constituies/Reverses de Reservas (1.552.369) 1.552.369 (54.267) (4.251) (58.518)
Compensao de Prejuzos -
Saldos Finais 4.907.843 792.301 - (620.486) (62.358) 12.813 5.030.113

Lucros ou Outros Participao dos
Capital Social Reservas de Reservas de Patrimonio
2011 Integralizado Capital Lucro
Prejuizos Resultados No
Lquido
Acumulados Abrangentes Controladores
Saldos Iniciais 4.757.859 153.087 984.812 - (8.091) 77.181 5.964.848
Aumento de Capital 64.179 (47.234) 16.945
Dividendos (168.152) (168.152)
(-) Aquisies de Aes Prprias (33.968) (33.968)
Lucro Lquido do Periodo 704.439 (60.117) 644.322
Constituies/Reverses de Reservas 31.658 601.525 (536.287) 96.896
Compensao de Prejuzos -
Saldos Finais 4.822.038 137.511 1.552.369 0 (8.091) 17.064 6.520.891
D - Demonstrao dos Fluxos de Caixa - DFC
53
A DFC visa mostrar como ocorreram as movimentaes de disponibilidades (caixa e
equivalentes a caixa) em um dado perodo de tempo. Essa demonstrao divide todos
os fluxos de entra e sada de caixa em trs grupos: os derivados de atividades
operacionais, das atividades de investimento e das atividades de financiamento.
DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE CAIXA

R$ Mil
2012 2011
Caixa Lquido das Atividades Operacionais (1.322.580) (546.444)
Caixa Gerado nas Operaes (1.761.129) 1.127.153
Lucro Lquido do Periodo (2.172.855) 704.439
Depreciao e Amortizao 27.892 93.584
Ganhos e Perdas em Controladas 90.337 33.864
Participao dos Empregados - 65.620
Impostos Diferidos 44.244 44.931
Despesas Financeiras 87.519 51.733
Provises para Garantias e Contingncias 66.479 49.312
Participao de Acionistas no Controladores (4.251) (60.117)
Amortizao de Agio e Desagio na Aquisio 97.642 150.980
Ajuste no Resultado - Marcao a Mercado - (7.193)
Equivalncia Patrimonial 1.864 -
Variaes nos Ativos e Passivos 438.549 (1.673.597)

Adiantamento a Fornecedores (35.232) 190.689
Contas a Receber 1.114.293 (2.020.002)
Emprestimos 3.552 (13.436)
Operaes com Cesso de Crditos - 90.856
Impostos a Recuperar (20.133) (18.925)
Estoque de Imveis a Comercializar 8.650 (366.119)
Despesas Antecipadas (1.120) (39.868)
C/C com Parceiros em Empreendimentos (101.759) 331.365
AFAC (103.010) 112.787
Debntures 39.529 (12.586)
Partes Relacionadas 74.137 (68.909)
Adiantamento de Clientes 96.557 93.175
Obrigaes por Aquisio de Imveis (169.083) (197.759)
Impostos a Recolher (26.563) (27.058)
Fornecedores (57.787) (19.765)
Obrigaes por Aquisio Societaria 58.414 59.595
Outros contas a Pagar (441.896) 232.363
Caixa Lquido das Atividades de Investimentos (131.061) (178.500)

Aquisio de Participao em Coligadas e Controladas 6.860 46.868
Aquisio e Baixas de Imobilizado (9.279) (181.558)
Intangvel (128.642) 102.018
Aquisio de Outros Investimentos - (145.828)
Caixa Lquido das Atividades de Financiamento 1.575.925 638.263

Emprestimos e Financiamento 661.430 117.596
Captao por Debntures 75.256 147.209
Juros Pagos - (32.295)
Aumento de Capital Social 861.675 32.520
Participao de Acionistas No Controladores - (63.688)
Amortizao de Emprstimos - (1.834)
gio na Emisso de Aes - (15.576)
(-) Aes em Tesouraria (61.436) (33.989)
Dividendos Declarados - (209.832)
Obrigaes por Emisso de CCB 39.000 698.152
Aumento ou (Reduo) de Caixa e Equivalentes de Caixa 122.284 (86.681)

Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes de Caixa 1.629.877 1.716.557
Saldo Final de Caixa e Equivalentes de Caixa 1.752.161 1.629.877
54
E - Demonstrao do Valor Adicionado / Agregado - DVA
A Demonstrao do Valor Adicionado tem como objetivo informar o valor da riqueza
criada pela empresa e a forma de sua distribuio. No deve ser confundida com a
DRE, pois esta te sua informaes voltadas quase que exclusivamente para os scios
e acionistas, principalmente na apresentao do lucro lquido, enquanto a DVA est
dirigida para a gerao de riquezas e sua respectiva distribuio pelos fatores de
produo (capital e trabalho) e o governo.
DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO

R$ Mil
2012 2011
Receitas Brutas 4.475.066 7.090.034
Insumos Adquiridos de Terceiros (5.616.912) (5.639.838)
Valor Adicionado Bruto (1.141.846) 1.450.196
Depreciao, Amortizao e Exausto (92.898) (86.074)
Outras Retenes (151.502) (15.188)
Valor Adicionado Lquido (1.386.246) 1.348.934
Valor Adicionado Recebido em Transferncia 258.336 264.403
Resultado de Equivalncia Patrimonial (1.864) -
Receitas Financeiras 264.451 260.835
Outras (4.251) 3.568
Valor Adicionado Total a Distribuir (1.127.910) 1.613.337
Distribuio do Valor Adicionado (1.127.910) 1.613.337

Remunerao Direta 172.486 163.580
Beneficios 34.149 20.098
FGTS 12.621 10.146
Impostos Federais 424.103 396.512
Impostos Estaduais 106 3
Impostos Municipais 73 698
Juros 381.224 298.247
Alugueis 20.183 19.614
Dividendos - 168.151
Lucros Retidos / Prejuzo do Periodo (2.172.855) 536.288
55
F - Notas Explicativas
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis e devem
divulgar as informaes necessrias adequada compreenso dos respectivos
demonstrativos. A Lei das S. A. estabelece que as demonstraes sejam
complementadas por estas notas e outros quadros analticos quando necessrios para
o esclarecimento da situao patrimonial e dos resultados apresentados.
Exemplo de nota explicativa nas demonstraes contbeis de uma construtora
2.2.4. Apurao do resultado de incorporao imobiliria e venda de imveis e outras
So observados os procedimentos e normas estabelecidas pela Resoluo CFC n 1.266 do Conselho

Federal de Contabilidade e os Pronunciamentos Tcnicos (CPC 17) e de Orientao (OCPC 01 e 04) e
Interpretao Tcnica (ICPC 02) emitidos pelo CPC.
(i) Nas vendas a prazo de unidades concludas:

- O resultado apropriado no momento em que a venda efetivada, independentemente do prazo de
recebimento do valor contratual.
- Os juros e variao monetria, incidentes sobre o contas a receber a partir da entrega do
empreendimento, so apropriados ao resultado na receita financeira quando incorridas, obedecendo ao
regime de competncia de exerccios.
(ii) Nas vendas de unidades no concludas:

- A transferncia dos riscos e benefcios para o cliente ocorre continuamente, de acordo com a evoluo
da construo.
- O custo incorrido (inclui-se o gasto com terreno, incorporao, construo, encargos financeiros
durante a construo) correspondente s unidades vendidas apropriado integralmente ao resultado.
- apurado o percentual do custo incorrido das unidades vendidas (incluindo o terreno), em relao ao
seu custo total orado, sendo esse percentual aplicado sobre a receita das unidades vendidas, ajustada
segundo as condies dos contratos de venda, e sobre as despesas comerciais (comisses), sendo
assim determinado o montante das receitas e das despesas comerciais a serem reconhecidas.
- Os montantes das receitas de vendas reconhecidos que sejam superiores aos valores efetivamente
recebidos de clientes, so registrados em ativo circulante ou no circulante. Os montantes recebidos
com relao venda de unidades que sejam superiores aos valores reconhecidos de receitas, so
contabilizados na rubrica Adiantamento de Clientes.
- Os encargos financeiros das operaes de crdito imobilirio, de financiamentos e de debntures
diretamente atribudos ao projeto imobilirio, incorridos durante o perodo de construo, so
apropriados ao custo das unidades sendo apropriados ao resultado (custo) por ocasio da venda. Os
demais encargos financeiros so apropriados ao resultado financeiro quando incorridos, assim como
das operaes de crdito imobilirio incorridos aps a concluso da construo.
- A variao monetria incidente sobre o contas a receber apropriada ao resultado, como receita de
vendas, atravs do percentual de custo incorrido.
(iii) Outras prticas relacionadas a atividade imobiliria:
Permutas: para as permutas de terrenos, com a entrega de apartamentos a construir, o valor do

terreno adquirido pela Companhia e por suas controladas apurado com base no valor justo das
unidades imobilirias a serem entregues e foi registrado como estoque de terrenos, em contrapartida
a adiantamento de clientes no passivo, no momento da assuno dos riscos e definio do projeto de
comercializao. Prevalecem para estas transaes os mesmos critrios de apropriao aplicados para
o resultado de incorporao imobiliria em seu todo.
Proviso para garantia: constituda para cobrir gastos com reparos em empreendimentos cobertos
no perodo de garantia. A proviso constituda em contra partida do resultado (custo) medida que
os custos de unidades vendidas incorrem; eventual saldo remanescente no utilizado da proviso
revertido aps o prazo de garantia oferecida, em geral cinco anos a partir da entrega do
empreendimento.
56
G - Relatrio da Administrao
O seu objetivo servir como complemento s demonstraes financeiras, de forma
a subsidiar o leitor com informaes sobre o contexto operacional da companhia, com
fatos relevantes que aconteceram ao longo do exerccio e com planos da mesma para
os exerccios seguintes.
A leitura desse relatrio deve ser feita com elevado senso crtico, pois o seu contedo
no passa pela anlise dos auditores independentes, j que a opinio da alta
administrao da companhia, podendo estar, portanto, eivada de informaes
tendenciosas. salutar proceder anlise de relatrios de anos anteriores e verificar
se nos anos subsequentes os fatos e previses ali relatados se concretizaram, bem
como checar informaes em fontes independentes, como jornais e revistas
especializadas sobre o segmento econmico da companhia sob anlise.
Relatrio da Administrao 2010 Gafisa
Mensagem da Administrao, viso geral da Companhia e comentrios sobre a conjuntura econmica

O cenrio macroeconmico brasileiro permaneceu extremamente positivo ao longo de 2010, com crescimento do
PIB em 7,5%. Como destaque, vimos um declnio gradual da taxa de desemprego - alcanando marca histrica
abaixo de 6% - aumento dos salrios reais dos trabalhadores, da oferta de crdito e da confiana do consumidor,
alm da renovao dos incentivos federais para o setor imobilirio, entre outros fatores, que beneficiaram e
devem continuar a beneficiar a Companhia e o setor.
Apesar dos efeitos do rpido crescimento econmico colocarem em xeque o controle da inflao, cuja previso
de 5% a 6% em 2011, o Banco Central tem atuado firmemente no sentido de prevenir qualquer desvio relevante
que possa impactar a estabilidade econmica do pas. Assim, espera-se que a taxa bsica de juros - SELIC chegue
a 12,25% a.a at o fim deste ano, nvel que acreditamos no dever impactar a demanda habitacional. Pesquisas
conduzidas pela Data Popular no fim de 2010 apontaram a inteno de compra de 9,1 milhes de residncias nos
prximos 12 meses, quase o dobro das intenes da pesquisa realizada no fim de 2008.
Entendemos que o governo federal continua fortemente comprometido com a extenso do programa MCMV at
2014. O recente anncio de reduo no oramento de 2011 do MCMV2 foi apenas uma postergao de parte do
desembolso do programa para os anos seguintes, uma vez que o oramento total no foi alterado.
A soma de todos esses fatores contribuiu para a melhora significativa da demanda no setor aps recuperao
iniciada em 2009, permitindo Gafisa lanar R$ 4,5 bilhes, 95% acima de daquele ano, com vendas de R$ 4 bilhes
e receita lquida de R$ 3,7 bilhes, ambos 23% acima dos valores de 2009. A margem EBITDA ajustada subiu de
17,5% em 2009 para 20,1% em 2010, e o lucro lquido anual foi de R$ 416,1 milhes, 309% acima do ano anterior.
A Tenda, nossa marca que atende baixa renda e cujos preos de venda esto entre os mais baixos do mercado,
continua bem posicionada para atender ao dficit habitacional brasileiro atravs do programa Minha Casa, Minha
Vida (MCMV) que na sua segunda fase tem como objetivo entregar mais 2 milhes de casas populares at 2014.
Em 2010, a Tenda quase quadruplicou o nmero de unidades contratadas com o financiamento da Caixa
Econmica Federal (CEF), banco central para o programa MCMV, atingindo mais de 22 mil unidades, o que tambm
permitiu quase duplicar o nmero de repasses para perto de 10 mil unidades no ano. O bom relacionamento da
Tenda com a CEF, que nos posiciona entre as empresas com uma das melhores performances do programa MCMV,
s foi possvel devido s melhorias dos processos internos das duas organizaes. Tambm cabe destacar que ao
longo da primeira metade de 2011 e at o incio do segundo semestre, esperamos entregar a maioria das unidades
de projetos antigos da Tenda, que possuem margens mais baixas e so financiados com capital prprio. Soma-se
a isso a introduo de novas tecnologias de construo, como o uso das formas de alumnio, e o continuo esforo
para otimizao dos processos-chave de negcio, que nos permite esperar melhoria nos resultados operacionais
e financeiros desta operao.
Recursos Humanos
A Companhia fechou o ano com 5.350 funcionrios prprios, sendo 2.905 na Gafisa, 2.192 na Tenda e 253 em
AlphaVille. Alm disso, possumos nmero ainda maior de funcionrios terceirizados, sendo que a quantidade de
terceirizados indicada na tabela abaixo foi estimada, no final de 2010, para todas as empresas do grupo.
Investimentos
No ano de 2010, a Companhia investiu R$ 84,3 milhes, 87% a mais que os R$ 45,1 milhes investidos em 2009. A
maior parte desses recursos foi direcionada para stands de vendas, seguidos de hardwares e softwares de
informtica e formas de alumnio, que representam uma inovao tecnolgica no processo construtivo da Tenda,
possibilitando reduzir o ciclo construtivo e aumentar a eficincia produtiva da Companhia.
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Pesquisa e Desenvolvimento
A Gafisa, com o objetivo de exercer seu papel de liderana, possui desde 2006 uma rea denominada
Desenvolvimento de Operao e Tecnologia (DOT), que tem como principal foco a busca por inovaes
tecnolgicas e melhorias em processos que possibilitem vantagem competitiva diante do mercado. Para a
aprovao de um projeto de desenvolvimento se faz necessrio analisar se o projeto trar:
- aumento da qualidade percebida pelo cliente;
- reduo do prazo de obra;
- reduo do custo.
Atualmente, o DOT composto por dez profissionais que tambm utilizam os recursos alocados em todas as reas
da empresa para implantar e retroalimentar os projetos de desenvolvimento. Tal estrutura requer um
investimento de aproximadamente R$ 1 milho por ano.
Novos produtos e servios

A Gafisa est, neste momento, trabalhando na padronizao das esquadrias de alumnio (janelas, portas, guarda-
corpo e portes de alumnio) com o objetivo de permitir uma contratao em escala devido ao grande volume de
obras que temos. Esse projeto tambm visa a possibilidade de adotarmos, em nossos empreendimentos, janelas
maiores que o exigido por lei para que nossos clientes tenham maior conforto devido melhor ventilao e
iluminao dentro de apartamentos, sem a necessidade de utilizao de energia. Outro investimento foi na
utilizao de estrutura pr-moldada na execuo de embasamento, visando obter o apoio da indstria em nossos
canteiros, reduzir o prazo da obra e melhorar nossos controles. A Gafisa tambm est testando em uma obra-
piloto a utilizao de fachada pr-fabricada em still frame, que permitir que a fachada da obra seja fabricada
em paralelo execuo da estrutura e, quando pronta, apenas seja montada. Isso permitir uma reduo no prazo
de construo e menos uso de mo de obra para execuo de fachada solucionando questes que estamos
enfrentando devido ao forte crescimento do mercado.
Perspectivas
Com bem-sucedidas emisses de dvida e de aes no ano de 2010, que resultaram em uma captao de R$ 1,4
bilho, a ser complementada pela gerao positiva de caixa esperada a partir do terceiro trimestre de 2011, a
Companhia est muito bem posicionada para expandir seu volume de negcios, ao mesmo tempo em que
pretendemos levar nossa estrutura de capital para uma saudvel relao Dvida Lquida/Patrimnio abaixo de 60%
no fim do ano. Nosso guidance de lanamentos para 2011, entre R$ 5 bilhes e R$ 5,6 bilhes, reflete essa
expectativa de aumento no volume de negcios. Com relao a nossa rentabilidade, esperamos margens EBTIDA
ajustada para o ano entre 18% e 22%, sendo que no primeiro semestre nossa expectativa esta entre 13% e 17% e
para o segundo semestre entre 20% e 24%. Essa diferena de margens entre semestres explicada por: i) reduo
de volume de receita dado a queda no volume de lanamentos em 2009 quando comparada a 2008 (R$2.3bi em
2009 x R$4.2bi em 2008) gerando menor reconhecimento de receita por andamento de obras com efeito na
diluio das despesas fixas; ii) entrega de produtos com menores margens em Tenda devido falta de padronizao
dos produtos antigos e em Gafisa, por conta de desvios de custos no processo de expanso geogrfica e em
projetos no Rio de Janeiro; iii) possveis descontos em unidades prontas e no vendidas relativas a lanamentos
ocorridos em 2008 e anos anteriores. A Gafisa, excepcionalmente este ano, divulgar o guidance para Dvida
Lquida/Patrimnio, que dever ficar abaixo de 60% no fim do ano. Achamos importante divulgar esse guidance
adicional ao mercado devido principalmente evoluo favorvel da gerao operacional de caixa da Companhia
ao longo do ano, que como dito anteriormente, dever ficar positiva a partir do 3T11.
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Como vimos, o ano de 2010 foi muito positivo tanto para a Gafisa quanto para o Brasil, no entanto, o pas passou
por uma grande tragdia em fevereiro de 2011, quando fortes chuvas causaram grande devastao na regio
serrana do Rio de Janeiro. Ficamos felizes em nos juntar com outras grandes construtoras e ajudar a construir
novas casas para os que tanto foram prejudicados. Tomamos esse episdio como lembrete de nossa
responsabilidade social com a sociedade.
Agradecemos a todos os nossos clientes, acionistas, fornecedores, colaboradores e demais stakeholders e
desejamos um excelente 2011.
H - Parecer do Conselho Fiscal

O Conselho Fiscal o rgo fiscalizador do Conselho de Administrao das Sociedades
Annimas, conforme disposto nos artigos 161 a 165 da Lei das S. A.
Dentre suas vrias atribuies, compete ao Conselho Fiscal:

opinar sobre o relatrio anual da administrao, fazendo constar no seu
parecer as informaes complementares que julgar necessrias ou teis
deliberao da assembleia geral;
analisar, ao menos trimestralmente, o balancete e demais demonstraes
financeiras elaboradas periodicamente pela companhia;
examinar as demonstraes financeiras do exerccio social e sobre elas
opinar.
Parecer do Conselho Fiscal
Os membros do Conselho Fiscal da Gafisa S.A. (Companhia) abaixo assinados, no exerccio da

atribuio que lhes conferida pelo Art. 163 da Lei n 6.404/76, aps examinarem o relatrio de
administrao, as demonstraes financeiras da Companhia referentes ao exerccio social encerrado
em 31.12.2010, acompanhadas das Notas Explicativas e do Parecer dos Auditores Independentes (os
Documentos) e, considerando as informaes e esclarecimentos recebidos no decorrer do exerccio,
opinaram favoravelmente com relao aos Documentos e manifestaram-se favoravelmente pela sua
aprovao em Assembleia Geral Ordinria de Acionistas da Companhia a ser convocada.
So Paulo, 24 de maro de 2011

Olavo Fortes Campos Rodrigues Junior
Adriano Rudek de Moura
Vitor Hugo dos Santos Pinto
I - Parecer dos Auditores Independentes

O artigo 177, 3, da Lei das S. A. estabelece que as companhias abertas, alm de
observarem as normas expedidas pela CVM, sero obrigatoriamente auditadas por
auditores independentes registrados na referida comisso. No parecer, o auditor
independente informar se as demonstraes contbeis representam a posio
patrimonial e financeira, o resultado das operaes, as mutaes do patrimnio
lquido e as origens e aplicaes de recursos da empresa auditada, consoante as
Normas Brasileiras de Contabilidade e a legislao especfica, no que for pertinente.
O parecer compe-se basicamente de trs pargrafos:

1. identificao das demonstraes contbeis e definio das responsabilidades
da administrao e dos auditores;
2. extenso dos trabalhos; e
3. opinio sobre as demonstraes contbeis.
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Relatrio dos auditores independentes sobre as demonstraes financeiras
Aos Administradores da
Cyrela Brazil Realty S/A Empreendimentos e Participaes
So Paulo So Paulo
Examinamos as demonstraes financeiras individuais e consolidadas da Cyrela Brazil Realty S/A

Empreendimentos e Participaes (Companhia), identificadas como controladora e consolidado,
respectivamente, que compreendem o balano patrimonial em 31 de dezembro de 2010 e as respectivas
demonstraes do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa,
para o exerccio findo naquela data, assim como o resumo das principais prticas contbeis e demais notas
explicativas.
Responsabilidade da administrao sobre as demonstraes financeiras

A administrao da Companhia responsvel pela elaborao e adequada apresentao das demonstraes
financeiras individuais e consolidadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e das demonstraes
financeiras consolidadas de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS) aplicveis a
entidades de incorporao imobiliria no Brasil, como aprovadas pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis
(CPC), pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM) e pelo Conselho Federal de Contabilidade (CFC), assim como
pelos controles internos que a Administrao determinou como necessrios para permitir a elaborao dessas
demonstraes financeiras livres de distoro relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.
Responsabilidade dos auditores independentes

Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes financeiras com base em nossa
auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o
cumprimento de exigncias ticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de
obter segurana razovel de que as demonstraes financeiras esto livres de distoro relevante.
Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a respeito dos
valores e divulgaes apresentados nas demonstraes financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do
julgamento do auditor, incluindo a avaliao dos riscos de distoro relevante nas demonstraes financeiras,
independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliao de riscos, o auditor considera os controles
internos relevantes para a elaborao e adequada apresentao das demonstraes financeiras da Companhia
para planejar os procedimentos de auditoria que so apropriados nas circunstncias, mas no para fins de
expressar uma opinio sobre a eficcia desses controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui, tambm, a
avaliao da adequao das prticas contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contbeis feitas pela
administrao, bem como a avaliao da apresentao das demonstraes financeiras tomadas em conjunto.
Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinio.
Opinio sobre as demonstraes financeiras preparadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil
Em nossa opinio, as demonstraes financeiras, individuais (controladora) e consolidadas, acima referidas
apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da Cyrela Brazil
Realty S/A Empreendimentos e Participaes em 31 de dezembro de 2010, o desempenho de suas operaes e os
seus fluxos de caixa para o exerccio findo naquela data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil.
Opinio sobre as demonstraes financeiras consolidadas preparadas de acordo com as normas internacionais de
relatrio financeiro (IFRS) aplicveis a entidades de incorporao imobiliria no Brasil, como aprovadas pelo
Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC), pela Comisso de Valor Mobilirios (CVM) e pelo Conselho Federal
de Contabilidade (CFC).
Em nossa opinio, as demonstraes financeiras consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, em

todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira consolidada da Cyrela Brazil Realty S/A
Empreendimentos e Participaes em 31 de dezembro de 2010, o desempenho consolidado de suas operaes e
os seus fluxos de caixa consolidados para o exerccio findo naquela data, de acordo com as normas internacionais
de relatrio financeiro (IFRS) aplicveis a entidades de incorporao imobiliria no Brasil como aprovadas pelo
Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC), pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM) e pelo Conselho Federal
de Contabilidade (CFC).
nfase
Conforme descrito na Nota 2.1, as demonstraes financeiras individuais (controladora) e consolidadas foram
elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. As demonstraes financeiras consolidadas
preparadas de acordo com as IFRS aplicveis a entidades de incorporao imobiliria, consideram adicionalmente
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a Orientao OCPC 04 editada pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis, que trata do reconhecimento da
receita desse setor, conforme descrito em maiores detalhes na Nota 2.2.4.
Determinados assuntos relacionados ao significado e aplicao do conceito de transferncia contnua de riscos,

benefcios e de controle na venda de unidades imobilirias sero analisados pelo International Financial Reporting
Interpretation Committee (IFRIC). Os resultados dessa anlise podem fazer com que as incorporadoras imobilirias
tenham que revisar suas prticas contbeis relacionadas ao reconhecimento de receitas.
So Paulo, 28 de maro de 2011.
ERNST & YOUNG TERCO

Auditores Independentes S.S. Jos Andr Viola Ferreira
CRC 2SP- 015.199/O-6 Contador
CRC 1SP-195.865/O-0
J - Balano Social
"Balano Social um instrumento de gesto e de informao que visa,

evidenciar, de forma mais transparente possvel, informaes econmicas e
sociais, do desemprego das entidades, aos mais diferenciados usurios, entre
estes os funcionrios. Isso implica responsabilidade e dever de comunicar com
exatido e diligncia os dados de sua atividade, de modo que a comunidade
e os distintos ncleos que se relacionem com a entidade possam avali-la,
compreend-la, e se entenderem oportuno, critic-la." Em TINOCO (2000, p.
14)
No entanto, ainda no existe obrigatoriedade legal para a elaborao e publicao do

Balano Social, porm muitas empresas fazem a sua divulgao. O Projeto de Lei
n32/99 j tramita pelo Congresso Nacional no sentido de instituir e regulamentar
este Demonstrativo.
Programa Em 2007, a Cyrela iniciou o Programa Aprendiz, cujo objetivo

oferecer aos jovens estudantes a oportunidade de ter o seu primeiro
Aprendiz emprego. Atravs de uma parceria com o IPP Instituto
Profissionalizante Paulista, os jovens (com idade entre 16 e 24
anos) exercem atividades prticas (atividades administrativas no
escritrio ou nas obras) e tericas (uma vez por semana, no
Instituto Profissionalizante Paulista, onde cumprem uma carga
horria de cursos, palestras, passeios culturais e atividades sociais),
alm de contarem com uma equipe de psiclogos, pedagogos e
assistentes sociais, que fornecem todo o apoio necessrio,
pessoalmente ou profissionalmente.
Construindo O Programa Construindo Pessoas, implementado em setembro de

2000, visa a erradicao do analfabetismo nos canteiros de obras
Pessoas e a concluso do ensino fundamental, e j beneficiou mais de 800
funcionrios da Cyrela Brazil Realty.
As aulas acontecem nos refeitrios dos prprios canteiros de obras
aps o expediente de trabalho, sob a coordenao de professores
especializados, que aplicam mtodo pedaggico reconhecido pelas
instituies oficiais de ensino. Ao final do curso, os operrios ainda
passam por um exame de avaliao em escola pblica.
"Valorizamos a fora de vontade dos operrios, que aps um dia
de trabalho pesado encontram estmulo para assistir s aulas com
dedicao invejvel, e depois ainda pegam duas ou mais
condues para chegar em casa", diz Priscila Ximenes, gerente de
Desenvolvimento de Pessoas.
Alm do ganho social, que resulta em melhores condies de vida
e cidadania aos operrios, o grupo Cyrela vem colhendo outros
frutos com o Programa Construindo Pessoas. " ntido o diferencial
de desempenho e produtividade desses funcionrios depois de
alfabetizados", ressalta Priscila, que exemplifica "ao aprender a
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ler, eles passam a usar outros equipamentos e materiais e elevam
a qualidade profissional nos canteiros de obras."
Gesto de Resduos
A Cyrela Brazil Realty pioneira na gesto de resduos em obras e investe neste processo desde 2005 em
todos os seus canteiros. Em 2010 foi criada uma nova rea com foco em melhorias e inovaes nos
canteiros e execuo de obras, a rea de Produo Sustentvel.
Alguns nmeros refletem o trabalho feito em 2009, quando foram destinados reciclagem 3.200m de
resduos aproveitveis dos aproximadamente 20 canteiros em andamento da Cyrela Construtora - SP, isto
corresponde a aproximadamente 800 caambas de plstico e papel. Os demais resduos como gesso, metal
e concreto tambm foram destinados corretamente. Os resduos de madeira, a maioria provenientes da
execuo da estrutura da torre, foram encaminhados, a partir de agosto, para reaproveitamento.
Boas Prticas de Gesto Ambiental

A Cyrela Construtora executou trs grandes projetos pensando na reduo da gerao de resduos, alm
da preservao do meio ambiente:
Foi implantado o processo de instalaes sem recortes na parede, utilizando o sistema drywall
para fechamento de shafts e enchimentos necessrios para tubulaes, reduzindo assim o
resduo de alvenaria.
O desenvolvimento de argamassa cimentcia de pequena espessura para uso interno foi
essencial para a possvel substituio do revestimento de gesso, que gera expressiva
quantidade de resduo devido sua tcnica de aplicao.
Para a diminuio de VOCs (compostos orgnicos volteis) na atmosfera, foi especificada a
utilizao de tintas de base gua para pintura de esquadrias de madeira que, diferente das
tintas de base solvente, so menos agressivas ao meio ambiente.
2.2.6 Dinmica Contbil: Integrao Entre Balano Patrimonial e

Demonstrao do Resultado
As diversas transaes que afetam continuamente o patrimnio e o resultado de uma

entidade devem ser registradas pela Contabilidade. Uma vez registradas, tais
transaes sero agrupadas e organizadas de tal forma que possam ser evidenciadas
por meio das diversas demonstraes contbeis, em especial o balano patrimonial
e a demonstrao de resultado.
Para compreender como se d esse processo de integrao entre as transaes

realizadas pela organizao e a evidenciao nas demonstraes contbeis, esta
unidade mostra como os diversos eventos, tais como compra de mercadorias ou de
ativos imobilizados, tomada de emprstimos, venda de mercadorias, pagamentos de
salrios, alm de muitos outros, afetam o balano patrimonial e a demonstrao do
resultado.
Dessa forma, no objetivo desta unidade discutir como se d a operacionalizao

da Contabilidade no dia a dia de uma empresa, mas sim como as diversas transaes
econmicas afetam a estrutura patrimonial (balano patrimonial) e o resultado
(demonstrao de resultado). Tais operaes sero apresentadas e analisadas por
meio de exemplos simples e utilizando-se da tcnica de balanos sucessivos que
permite, portanto, entender a dinmica contbil.
2.2.6.1 Balanos Sucessivos
A tcnica de balanos sucessivos corresponde a um procedimento didtico por meio

do qual a cada operao realizada por uma entidade levanta-se um balano
patrimonial com o intuito de verificar o impacto de tal evento no conjunto patrimonial
da organizao. Deve-se destacar que esse procedimento meramente didtico, uma
vez que no dia a dia organizacional invivel preparar um balano aps cada
operao, tendo em vista a grande quantidade de transaes realizadas por uma
entidade a cada dia.
62
A preparao de um balano patrimonial aps a ocorrncia de cada operao da
entidade visa demonstrar a contnua igualdade da equao do patrimnio (A = P +
PL) e explicar os efeitos dos eventos sobre os elementos do patrimnio. Por essa
razo, nesse procedimento possvel verificar a situao lquida (se positiva,
negativa ou nula) aps cada balano levantado, ou seja, aps cada evento. Assim:
SITUAO LQUIDA DO PATRIMNIO

POSITIVA: ATIVO > PASSIVO PL > ZERO
NEGATIVA: ATIVO < PASSIVO PL < ZERO
NULA: ATIVO = PASSIVO PL = ZERO
Considera-se que essa tcnica fundamental para que os no contadores ou os

iniciantes em Contabilidade possam compreender a dinmica patrimonial,
percebendo, de uma forma simples, qual impacto que tal evento ou transao
provoca no patrimnio.
Dessa maneira, um gestor de compras, por exemplo, poderia enxergar quais os

efeitos que a deciso de comprar a vista ou a prazo pode provocar no patrimnio.
Igualmente, um gestor de produo, no momento de montar o planejamento da
produo, poderia verificar qual o impacto que tal planejamento produziria no
balano patrimonial e ajustar tal planejamento caso os efeitos no fossem
adequados.
Portanto, ao entender a dinmica contbil possvel analisar e interpretar com maior

propriedade as demonstraes contbeis, bem como permite ao usurio da
informao agir com maior senso crtico frente estrutura patrimonial e
decomposio do resultado.
Operacionalizao dos balanos sucessivos

Para se operacionalizar a tcnica de balanos sucessivos sero utilizados alguns
exemplos referentes "Cia. DFF Faz Tudo S/A, a qual foi constituda em 30 de
novembro de 20X3, com capital social de $ 200.000, sendo que $ 150.000 foram
integralizados em caixa (disponibilidades), no ato da constituio, e $ 50.000 em
imveis (ativo imobilizado). A empresa atua no segmento de comercializao de
mercadorias.
Dessa maneira, o primeiro balano da Cia. DFF Faz Tudo S/A ter a seguinte formao
patrimonial:
Cia DFF Faz Tudo S/A - Balano Patrimonial em 30/11/20x3
ATIVO PASSIVO e PATRIMNIO LQUIDO

Ativo Circulante 150.000 Passivo Circulante -
Disponibilidades 150.000 Fornecedores -
Ativo No Circulante 50.000 Patrimnio Lquido 200.000

Imobilizado (Imvel) 50.000 Capital Social 200.000
Total do Ativo 200.000 Total do Passivo + PL 200.000
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J no dia 01/dezembro, a Cia. DFF Faz Tudo S/A comeou a se preparar para realizar
a sua atividade-fim (comercializao de mercadorias). Para tanto, realizou compras
de estoques, contratou funcionrios, alm de outras providncias. Todas estas
transaes, bem como as referentes comercializao, sero evidenciadas a seguir,
tendo em vista o tipo de operaes que representam.
Operaes entre ativos
1) Aquisio de estoques a vista

Em 01 de dezembro, a empresa comprou estoques para comercializao futura no
valor de $ 30.000 e pagou a vista, com recursos do disponvel (caixa). Essa operao
provoca dois efeitos no balano patrimonial:
a) Reduo (sada) de caixa no valor de $ 30.000.
b) Aumento (entrada) de estoque no valor de $ 30.000.
Dessa maneira, o novo balano patrimonial da Cia. DFF Faz Tudo S/A fica assim:
Cia DFF Faz Tudo S/A - Balano Patrimonial

Estoques 30.000

Imobilizado (Imvel) 50.000 Capital Social 200.000
Perceba que o valor total do ativo ou do passivo mais patrimnio lquido no foi
alterado, uma vez que se trata de um aumento de um ativo e reduo de outro ativo
pelo mesmo valor.
2) Aquisio de ativo imobilizado (veculo) a vista

Em 02 de dezembro a empresa comprou um veculo que ser utilizado nas atividades
de venda e entrega de mercadorias no valor de $ 60.000 e pagou a vista, com
recursos do disponvel (caixa). Essa operao gera dois efeitos no balano
patrimonial:
a) Reduo (sada) de caixa no valor de $ 60.000.
b) Aumento (entrada) de imobilizado no valor de $ 60.000.
Dessa maneira, o novo balano patrimonial da Cia. DFF Faz Tudo S/A fica assim:
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Estoques 30.000

Imobilizado (Imvel+Veculo) 110.000 Capital Social 200.000
Observe, novamente, que o valor total do ativo ou do passivo mais patrimnio lquido
no foi alterado, pois se trata de um aumento de um ativo e reduo de outro ativo
pelo mesmo valor. Conclui-se, portanto, que sempre que h uma operao que
envolve apenas ativos (ou apenas passivos), no h mudana nos valores totais do
balano patrimonial, seja no lado direito ou no esquerdo.
Operaes entre ativos e passivos
3) Aquisio estoques a prazo

Em 03 de dezembro, a empresa adquiriu novamente estoques, porm, conseguiu
negociar com seu fornecedor o prazo de 90 dias para pagamento. O valor da compra
de estoques a prazo foi de $ 18.000. Assim, os efeitos no balano so:
a) Aumento de contas a pagar a fornecedores no valor de $ 18.000.
b) Aumento (entrada) de estoques no valor de $ 18.000.
Com base nisso, agora o balano patrimonial da DFF Faz Tudo fica assim:

Ativo Circulante 108.000 Passivo Circulante 18.000
Disponibilidades 60.000 Fornecedores 18.000
Estoques 48.000

Imobilizado (Imvel+Veculo) 110.000 Capital Social 200.000
O valor do estoque, que era de $ 30.000, passou a ser de $ 48.000, sendo que agora
a empresa tem uma obrigao de pagamento de $ 18.000 para com seus
fornecedores, o que fez surgir uma conta a pagar de curto prazo (fornecedores).
65
Nota, agora, que o valor total do ativo aumentou de $ 200.000 para $ 218.000, isso
porque a empresa conseguiu um novo estoque que est sendo financiado com uma
obrigao. Isso ocorre porque a empresa obteve uma nova origem de recurso junto
a terceiros (fornecedores).
4) Obteno de emprstimos de longo prazo

Em 04 de dezembro, a empresa obteve um emprstimo bancrio no valor de $ 20.000
com vencimento em dois anos e com taxa de juros de 12% ao ano. Para fins didticos,
considere que o pagamento dos juros e do principal ocorrer integralmente no final
dos dois anos. Essa operao provoca os seguintes impactos no balano patrimonial:
a) Aumento de passivo exigvel de longo prazo (emprstimos e

financiamentos) de $ 20.000.
b) Aumento (entrada) de disponibilidades de $ 20.000.

Portanto, o novo balano da Cia. DFF Faz Tudo S/A tem a seguinte
configurao:

Estoques 48.000
Passivo No Circulante 20.000
Emprstimos Bancrios 20.000
Ativo No Circulante 110.000
Imobilizado (Imvel+Veculo) 110.000 Patrimnio Lquido 200.000
Capital Social 200.000
O valor das disponibilidades, que era de $ 60.000, passou a ser de $ 80.000, porm,
a empresa tem agora uma obrigao de pagamento de longo prazo de $ 20.000 sob
a forma de emprstimos bancrios; logo, criou-se uma conta a pagar de longo prazo
(emprstimos).
Deve-se destacar que os juros sobre o emprstimo no provocam nenhum efeito no

balano patrimonial de 04 de dezembro, uma vez que no houve o decurso do tempo
e, portanto, nessa data eles no so devidos. O correto que a cada fechamento de
perodo contbil se reconhea o valor dos juros referente ao perodo decorrido, como
ser visto num exemplo ao final desta unidade.
Perceba, novamente, que o valor total do ativo aumentou de $ 218.000 para $

238.000, isso porque a empresa conseguiu um emprstimo que aumentou o
disponvel da empresa e gerou uma obrigao de longo prazo. Isso ocorre porque a
empresa obteve uma nova origem de recurso junto a terceiros (banco). Concluise,
portanto, que sempre que h uma operao que envolve ativos e passivos, h
mudana nos valores totais tanto no lado direito quanto no esquerdo do balano
patrimonial.
66
Operaes que geram receitas e despesas: o surgimento do lucro
5) Venda de mercadorias a vista

Em 15 de dezembro a empresa vendeu, a vista, mercadorias no valor de $ 65.000
(recebendo em dinheiro). Essas mercadorias estavam em estoque e haviam custado
$ 25.000. A venda de mercadorias, neste caso, gera dois tipos de registros, sendo o
primeiro referente ao reconhecimento da receita e o seu respectivorecebimento e o
segundo referente ao reconhecimento do custo das mercadorias que foram vendidas
e a consequente baixa no estoque.
Reconhecimento da receita
1) Aumento da receita de venda (patrimnio lquido) de $ 65.000.
2) Aumento das disponibilidades de $ 65.000.
Com a venda de um produto gera-se uma receita, que, conforme a definio, " um
aumento de patrimnio lquido que se origina no curso das atividades normais da
entidade". Desse modo, o novo balano patrimonial fica da seguinte forma:

Estoques 48.000
"Resultado do Exerccio" 65.000
Receitas de Vendas 65.000
Deve-se esclarecer que, como discutido anteriormente, todas as receitas e despesas

so discriminadas na demonstrao do resultado do exerccio e afetam positivamente
ou negativamente o patrimnio lquido.
Por essa razo, para compreenso da integrao do balano patrimonial com a

demonstrao de resultados, na tcnica de balanos sucessivos as receitas e
despesas so lanadas diretamente no patrimnio lquido, utilizando-se uma conta
transitria denominada "resultado do exerccio".
Assim, ao final deste exerccio didtico esses valores sero evidenciados na

demonstrao de resultado, permanecendo no balano, dentro do patrimnio lquido,
apenas o resultado do confronto de todas as receitas com todas as despesas.
Pelo balano patrimonial, percebe-se que a conta de resultado do exerccio possui

um saldo de $ 65.000 referente s receitas e, como foi uma venda a vista, houve um
aumento nas disponibilidades no mesmo valor. Isso est em acordo com a definio
de receita, que diz que "receita um aumento de benefcios econmicos durante o
perodo contbil, sob a forma de entradas ou aumentos de ativos ou diminuies de
67
passivos, que resultam em aumento do patrimnio lquido". A entrada do ativo, neste
exemplo, a prpria entrada de caixa, gerando um aumento de patrimnio lquido
proveniente das atividades normais da entidade.
Ressalta-se, no entanto, que ao efetuar a venda a empresa deixou de ter estoques

que haviam custado $ 25.000, os quais representam o custo da mercadoria vendida
(sacrifcio para gerar receita) e que tambm interferem no resultado do exerccio;
logo, necessrio proceder baixa no estoque (reduo de um ativo) e ao ajuste no
resultado do exerccio, impactando, portanto, o balano patrimonial.
Reconhecimento do custo da mercadoria vendida

1) Reduo (sada) de estoque no valor de $ 25.000.
2) Aumento do custo da mercadoria vendida (patrimnio lquido) de $ 25.000.

Estoques 23.000
(-) Custo das Mercad Vendidas (25.000)
Note que o valor do estoque, que era de $ 48.000, passou a ser de $ 23.000, com a
venda de parte desse estoque no valor de $ 25.000. Observe, tambm, que houve
uma reduo do patrimnio lquido de $ 25.000, referente a uma despesa
representada pela conta "custo das mercadorias vendidas". Isso ocorre porque trata-
se de um decrscimo nos benefcios econmicos durante o perodo contbil, sob a
forma de sada de recursos ou reduo de ativos (estoques), que resultam em
decrscimos no patrimnio lquido.
Em suma, com a venda de mercadorias ocorrida do dia 15 de dezembro, a empresa

registrou um aumento no patrimnio lquido de $ 65.000, que teve impacto direto no
caixa (aumento de disponibilidades) e, ao mesmo tempo, uma reduo no patrimnio
lquido de $ 25.000, que teve impacto direto no estoque (reduo dos estoques).
Ao se observar o patrimnio lquido, possvel perceber que a receita de $ 65.000

menos o custo de $ 25.000 gerou um incremento no resultado do exerccio de $
40.000, gerado pelas operaes de compra e venda de mercadoria. De forma mais
correta, esse resultado denominado de resultado bruto com mercadorias.
Verifique, ainda, que o valor total do ativo aumentou de $ 238.000 para $ 278.000,
isso porque a empresa aumentou seus benefcios esperados em $ 40.000, em
decorrncia da troca de estoques ($ 25.000) por um volume maior em caixa ($
68
65.000). A diferena no valor dos ativos est, portanto, contrabalanceada com a
alterao no patrimnio lquido.
6) Venda de mercadorias a prazo

Em 16 de dezembro a empresa vendeu, com prazo de recebimento em 90 dias,
mercadorias no valor de $ 26.000. Essas mercadorias estavam em estoque e haviam
custado $ 10.000. Novamente, a venda de mercadorias gera dois registros: (1)
reconhecimento da receita e a sua respectiva forma de pagamento e (2)
reconhecimento do custo das mercadorias vendidas e a consequente baixa no
estoque.
Reconhecimento da receita
1) Aumento da receita de venda (patrimnio lquido) de $ 26.000.
2) Aumento de contas a receber de clientes no valor de $ 26.000.
Com a venda de um produto gera-se uma receita (aumento de patrimnio lquido

que se origina no curso das atividades normais da entidade). Como essa receita no
foi recebida a vista, cria-se um direito a receber, que a contrapartida da receita
(aumento de ativo). Dessa forma, o balano patrimonial da Cia. DFF Faz Tudo S/A
passa a ter a seguinte estrutura:

Clientes 26.000
Estoques 23.000 Passivo No Circulante 20.000
(-) Custo das Mercad Vendi das (25.000)
Ao se registrar essa venda no balano, a conta "receita de vendas" passa a ter o

valor de $ 91.000 referentes s receitas totais ($ 65.000 a vista e $ 26.000 a prazo).
Como esta ltima foi uma venda a prazo, houve um aumento nas contas a receber
de clientes no valor de $ 26.000. Isso est em acordo com a definio de receita,
que diz que "receita um aumento de benefcios econmicos durante o perodo
contbil, sob a forma de entradas ou aumentos de ativos ou diminuies de passivos,
que resultam em aumento do patrimnio lquido". A entrada do ativo, nesse exemplo,
o aumento das contas a receber de clientes, gerando um aumento de patrimnio
lquido proveniente das atividades normais da entidade.
Adicionalmente, ao efetuar a venda a empresa deixou de ter estoques que haviam

custado $ 10.000, os quais representam o custo da mercadoria vendida (sacrifcio
para gerar receita) e que tambm interferem no resultado do exerccio; logo,
necessrio proceder baixa no estoque (reduo de um ativo) e ao ajuste no
resultado do exerccio, impactando, portanto, o balano patrimonial.
69
Reconhecimento do custo da mercadoria vendida
1) Reduo (baixa) de estoque no valor de $ 10.000.
2) Aumento do custo da mercadoria vendida (patrimnio lquido) de $ 10.000.
Portanto, com esses efeitos o novo balano patrimonial :

Clientes 26.000
Assim, o valor do estoque, que era de $ 23.000, passou a ser de $ 13.000, com a
venda de parte desse estoque que havia custado $ 10.000. Veja, tambm, que houve
uma reduo adicional do patrimnio lquido de $ 10.000, pois refere-se a uma
despesa (sacrifcio para gerar receita), representada pelo custo das mercadorias
vendidas. Portanto, h um decrscimo nos benefcios econmicos durante o perodo
contbil, sob a forma de sada de recursos ou reduo de ativos (estoques), que
resultam em decrscimos no patrimnio lquido.
Portanto, com a venda de mercadorias ocorrida no dia 16 de dezembro, a empresa

registrou um aumento no patrimnio lquido de $ 26.000, que teve impacto nas
contas a receber de clientes e, ao mesmo tempo, uma reduo no patrimnio lquido
de $ 10.000, que teve impacto direto no estoque (reduo dos estoques). Assim, o
patrimnio lquido aumentou pela receita de $ 26.000 e reduziu pelo custo de $
10.000, gerando um aumento no resultado do exerccio da empresa de $ 16.000.
Anteriormente esse valor era de $ 40.000 e, agora, com a venda a prazo, est em $
56.000.
O valor total do ativo aumentou de $ 278.000 para $ 294.000, uma vez que a
empresa aumentou seus benefcios esperados em $ 16.000, em decorrncia da troca
de estoques ($ 10.000) por um volume maior em contas a receber de clientes ($
26.000). A diferena no valor dos ativos est, portanto, contrabalanceada com a
alterao no patrimnio lquido.
7) Despesa com propaganda

Em 20 de dezembro a empresa fez um anncio de seus produtos em um programa
local de Tv. Apesar de o anncio ter sido feito em 20 de dezembro, a empresa s vai
pagar por este servio em fevereiro de 2011. O valor do servio foi de $ 5.000.
Como se trata de um servio j utilizado, porm no pago, a empresa deve registrar
uma obrigao em seu passivo no valor de $ 5.000. A contrapartida tratada como
despesa, uma vez que se refere a um sacrifcio para gerar uma receita. Em suma,
essa transao provoca os seguintes efeitos no balano:
a) Aumento da contas a pagar (passivo) de $ 5.000.
b) Aumento da despesa com propaganda (patrimnio lquido) de $ 5.000.
70
Aps o registro desse evento, o balano patrimonial passa a ser:

Clientes 26.000 Contas a pagar 5.000
Estoques 13.000
Ativo No Circulante 110.000 Emprstimos Bancrios 20.000
Imobilizado (Imvel+Veculo) 110.000
Patrimnio Lquido 251.000
(-) Custo das Mercad Vendidas -35.000
(-) Despesas c/ Propaganda -5.000

Nesse caso, existe uma reduo no patrimnio lquido em decorrncia da gerao de
uma despesa que reflete em aumento no passivo (contas a pagar) no valor de $
5.000.
Importante notar que esse valor a pagar de $ 5.000 ficar registrado at a data do
pagamento (em fevereiro). Na data do pagamento, haver reduo do contas a pagar
e reduo no caixa.
8) Despesa com salrios

Em 31 de dezembro, a empresa pagou aos seus funcionrios salrios no valor de $
12.000, referentes ao ms de dezembro.
Como se trata de pagamento, a sada do caixa ocorreu nessa data e, portanto, a

empresa no tem dvida alguma, mas, apenas, uma reduo no caixa no valor de $
12.000. Caso a empresa optasse por pagar os salrios no 5 dia til do ms seguinte,
em 31 de dezembro a reduo do caixa seria substituda pela assuno de uma
obrigao.
No que diz respeito contrapartida, os salrios representam despesas, uma vez que
so recursos sacrificados para a gerao de receitas. Desse modo, essa transao
provoca os seguintes efeitos no balano patrimonial:
a) Reduo (sada) de caixa (disponibilidades) no valor de $ 12.000.
b) Aumento da despesa com salrios (patrimnio lquido) de $ 12.000.
Cia. DFF Faz Tudo S/A - Balano Patrimonial PARCIAL em 31/12/2010
71

Estoques 13.000
Patrimnio Lquido 239.000
(-) Custo das Mercad Vendidas -35.000
(-) Despesas c/ Propaganda -5.000
(-) Despesas c/ Salrios -12.000
Neste caso, existe uma reduo no patrimnio lquido (despesa) que reflete em
reduo no ativo (disponibilidades) no valor de $ 12.000.
9) Despesa de depreciao
Tambm em 31 de dezembro a empresa registrou a depreciao dos seus veculos e
do imvel no valor de $ 1.500. A depreciao corresponde ao desgaste dos bens em
funo da utilizao, o que representa, portanto, um consumo da vida til daquele
ativo.
A depreciao um registro contbil que reconhece o desgaste e obsolescncia,

derivado do uso, dos bens do ativo imobilizado. Imagine, por exemplo, os veculos;
ao serem utilizados no processo operacional da empresa, eles vo perdendo sua
capacidade produtiva ao longo do tempo, por isso, estima-se a vida til dos bens e,
medida que o bem utilizado e sua vida til avana, a contabilidade reconhece
esse desgaste, sendo, portanto, uma despesa.
Observado o conceito de despesa (um decrscimo nos benefcios econmicos durante

o perodo contbil), fica fcil entender que, aps constante utilizao dos bens, perde-
se parte dos benefcios econmicos esperados. Assim:
a) Reduo no ativo imobilizado (imvel e veculos) de $ 1.500.
b) Aumento da despesa de depreciao (patrimnio lquido) de $ 1.500.
72

Estoques 13.000
(-) Depreciao (1.500) Patrimnio Lquido 237.500
(-) Despesas c/ Propaganda (5.000)
(-) Despesas c/ Salrios (12.000)
(-) Despesas c/ Depreciao (1.500)
A conta de depreciao acumulada uma conta redutora do ativo imobilizado, ou

seja, o ativo imobilizado continua registrado ao seu valor de custo original, porm,
cria-se uma conta redutora no valor de $ 1.500. Dessa forma, o usurio da
informao consegue enxergar o valor original do bem e o quanto j foi depreciado.
J a contrapartida registrada como despesa provoca uma diminuio do patrimnio
lquido que resulta em "reduo de ativos ou incrementos em passivos"; logo, a
despesa de depreciao (consumo de recurso para gerar receita) reduz o ativo
imobilizado, assim como o patrimnio lquido.
Diz-se que a despesa de depreciao no tem efeito direto no caixa, por isso muitos
analistas atribuem tratamento diferenciado para esse tipo de despesa. No entanto,
vale notar que a depreciao tem sim efeito no caixa, pois se trata de um
reconhecimento de um desembolso ocorrido quando aquele ativo foi pago. Alm do
mais, existe efeito indireto no valor de possvel reposio dos ativos, ou ainda, no
caso de vendas de imobilizado.
10) Juros sobre o emprstimo
Considerando que em 04 de dezembro a empresa contraiu um emprstimo, nesse
momento deve-se fazer a apropriao (contabilizao) dos juros referentesao perodo
de dezembro ($ 200,00), mesmo que tais juros somente sejam pagos no futuro.
Segundo os conceitos contbeis, os juros decorrentes de emprstimos correspondem

a despesas, uma vez que representam "decrscimo nos benefcios econmicos
durante o perodo contbil, sob a forma de sada de recursos ou reduo de ativos
ou incrementos em passivos, que resultam em decrscimos no patrimnio lquido".
Portanto, os efeitos no balano patrimonial so:
a) Aumento nas obrigaes de longo prazo (passivo no circulante) no valor
de $ 200.
b) Aumento da despesa de juros (patrimnio lquido) de $ 200.
Tal evento faz com que o balano patrimonial fique com a seguinte configurao:
Cia. DFF Faz Tudo S/A - Balano Patrimonial em 31/12/2010
73

Estoques 13.000
Ativo No Circulante 108.500 Juros s/ Emprstimos a pg 200
(-) Despesas c/ Juros (200)
2.2.6.2 Demonstrao do resultado
Conforme demonstrado, aps todas as operaes, o balano patrimonial da Cia. DFF

Faz Tudo S/A em 31 de dezembro de 2010 ficou assim estruturado:

Estoques 13.000
74
Perceba que todas as receitas e despesas apresentadas no patrimnio lquido tiveram
impacto direto em ativos e passivos. Todavia, como na realidade empresarial
milhares de transaes so efetuadas mensalmente (aqui foram apresentadas
poucas operaes), no seria adequado apresentar no balano patrimonial (no
patrimnio lquido) todos os eventos de receita e despesa. Isso deixaria tal
demonstrao visualmente "poluda".
Por essa razo, a Contabilidade apresenta em uma demonstrao prpria os eventos

relacionados s receitas e despesas; trata-se da demonstrao do resultado do
exerccio, como visto no anteriormente. Dessa maneira, o balano patrimonial
apresentado de forma mais condensada, como se pode ver a seguir:

Estoques 13.000
Resultado do Exerccio 37.300
Em complemento ao balano patrimonial, o resultado do exerccio, apurado por meio

do confronto das receitas com as despesas, detalhado na demonstrao do
resultado do exerccio:
Cia. DFF Faz Tudo S/A - Demonstrao de Resultado - 01/12/2010 a 31/12/2010

(-) Custo das Mercadorias Vendidas (35.000)
(=) Lucro Bruto 56.000
(-) Despesas (18.700)
(=) Lucro Lquido 37.300
Note que o lucro lquido de $ 37.300 refletido integralmente no patrimnio lquido

da entidade. Por essa razo, a demonstrao do resultado pode ser entendida como
uma demonstrao dinmica que mostra como foi formada a conta de resultado do
exerccio, ou seja, ela evidencia e explica os fatores que provocaram alteraes num
pedao do patrimnio lquido.
75
Uma vez apurado o saldo da conta "resultado do exerccio", necessrio que a
empresa, antes de transferi-lo para o balano patrimonial, faa as devidas
destinaes de tal resultado. Se negativo, ele ficar numa conta denominada
"prejuzos acumulados". Se positivo, tal resultado poder ser distribudo aos
acionistas (sob a forma de dividendos) ou reinvestidos (retidos) os lucros na empresa
para constituio de reservas para expanso, para contingncias ou para futuro
aumento de capital, por exemplo.
Assim, dois destinos podem ser dados ao lucro lquido:

1) Distribuio aos scios e acionistas.
2) Reteno na empresa por meio de constituio de reservas.
A destinao do lucro evidenciada na demonstrao das mutaes do patrimnio

lquido (DMPL).
Exemplo de DRE - Base
(+ ) Receita Bruta
(-) Dedues da Receita
Impostos s/ vendas
Desc. Incondicionais
Devolues
( = ) Receita Lquida
(-) Custo das Mercadorias Vendidas
( = ) Lucro Bruto
(-) Despesas Operacionais
( - ) Despesas c/ vendas
Comisses
Sal. vendedores
Aluguel loja
Seguro loja
( - ) Despesas gerais e administrativas
Sal. administrao
Seguro adm.
Depreciao adm.
( - ) Despesas - Receitas Financeiras
( - ) Outras desp. e rec. operacionais
( +/- ) Outras Receitas e Despesas Operacionais
( = ) Resultado antes de IR e CSLL
(-) Prov. p/ IR e CSLL
(-) Participaes
( = ) Lucro Lquido
76
2.2.7 DMPL Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido
Como visto, o balano patrimonial composto de ativo, passivo e patrimnio lquido.

Tambm se verificou que o balano patrimonial uma demonstrao esttica, pois
mostra como a entidade se encontra econmica, financeira e patrimonialmente num
determinado momento Quando o balano e divulgado, ele evidencia os valores do
perodo atual e do perodo imediatamente anterior. Isso faz com que o usurio possa
saber, apenas, quanto cada saldo de conta mudou de um perodo para outro.
No entanto, para muitas tomadas de decises, os diversos usurios necessitam saber

quais fatos provocaram mudanas em algumas ou vrias contas patrimoniais. A
demonstrao das mutaes do patrimnio lquido (DMPL) e uma demonstrao
dinmica (e no esttica, como o balano patrimonial), que tem por propsito
descrever e explicar as mudanas ocorridas em cada uma das contas que compem
o patrimnio lquido De um perodo para o outro, por exemplo, podem ter ocorrido
mudanas no capital social ou constituies de reservas e a DMPL ir evidenciar estes
acontecimentos.
Da mesma forma, aps a apurao do lucro da empresa, a cada perodo, necessrio

que a Contabilidade, por meio da DMPL, evidencie qual o destino desse lucro (1) qual
a parcela de lucro distribuda aos donos do capital (acionistas, scios, proprietrios)
na forma de dividendos, pela remunerao do valor investido; (2) qual a parcela de
lucro reinvestido (retido) na entidade, no sentido de fortalecer o capital prprio,
visando ampliao de capacidade produtiva, preveno relativa a contingncias ou
outra finalidade.
Adicionalmente, com as recentes alteraes na Lei das S/As, o patrimnio lquido

passou a evidenciar valores relativos a "ajustes de avaliao patrimonial" Esses so
contrapartidas de aumentos ou diminuies de valores atribudos a elementos do
ativo e do passivo, em decorrncia da sua avaliao a valor justo e que no passaram
pelo lucro da empresa (resultado do exerccio). Tais valores vo figurar no patrimnio
lquido at que possam ser computados no resultado do exerccio em obedincia ao
regime de competncia. Nesse caso, a DMPL tambm conter informaes sobre as
mudanas ocorridas nessa conta.
Dessa mesma forma, cada uma das demais contas do patrimnio lquido ter sua
movimentao detalhada e explicada na DMPL Assim, as informaes extradas da
DMPL de uma entidade so teis para compreender mudanas no capital social da
entidade que ocorreram em certo perodo, bem como a sua poltica de destinao
dos lucros.
Definio e utilidade da DMPL

A demonstrao das mutaes do patrimnio lquido (DMPL) um relatrio que
apresenta, resumidamente, todas as movimentaes e/ou alteraes ocorridas nas
diversas contas que compem o patrimnio lquido de uma entidade durante
determinado exerccio social.
Assim, a DMPL uma demonstrao complementar ao balano patrimonial que

fornece indicaes importantes para os usurios sobre as movimentaes internas
das contas do patrimnio lquido durante determinado perodo, que podem ser teis
77
para identificar o "estilo" e as polticas da entidade. A Figura abaixo, mostra a relao
existente entre o balano patrimonial e a DMPL.
Figura: Viso da variao no patrimnio lquido
Fonte: Borinelli e Pimentel, 2010
Portanto, a DMPL informa as movimentaes ocorridas nos diversos componentes

que integram o patrimnio lquido, ao longo de um perodo, evidenciando-se, a partir
do saldo final do exerccio anterior at o saldo final do exerccio atual, todos os fluxos
de uma conta para outra, alm das origens, dos aumentos e/ou diminuies nos
elementos do patrimnio lquido. Por meio da DMPL, portanto, so evidenciados:
aumentos e/ou diminuies de capital social;
constituies e/ou reverses de reserva de capital;
formao e utilizao das reservas originadas do lucro;
contrapartidas de ajustes de avaliao patrimonial em contas de ativo e
passivo decorrentes de avaliao a valor justo;
compras de aes pela prpria companhia para serem mantidas em
tesouraria;
movimentaes da conta "prejuzos acumulados".
A DMPL tambm tem uma relao forte com a demonstrao do resultado do

exerccio, uma vez que o resultado apurado nesta ltima demonstrao tem como
contrapartida o patrimnio lquido e, portanto, sua destinao tambm dever ser
evidenciada pela DMPL.
Dessa forma, a DMPL torna-se um relatrio relevante para organizaes que tenham
seu patrimnio lquido constitudo por diversas contas e realizam transaes que
movimentam frequentemente essas contas, revelando-se uma demonstrao
fundamental para os usurio que precisam compreender, analisar e interpretar as
variaes ocorridas no patrimnio lquido.
Assim, com base no que se encontra em ludcibus et al. (2010, p. 554), pode-se
afirmar que a DMPL relevante por:
78
indicar objetivamente a forma de constituio e utilizao de todas as
reservas, e no apenas das originadas por lucros;
permitir compreender o clculo dos dividendos obrigatrios;
permitir adequado tratamento contbil das variaes da equivalncia
patrimonial do exerccio, no caso de empresas investidoras que avaliam seus
investimentos permanentes em coligadas e controladas pelo mtodo da
equivalncia patrimonial.
Exigibilidade
A princpio, a DMPL no de publicao obrigatria para todas as sociedades
annimas. O artigo 176 da Lei das S/As (e alteraes) estabelece que as companhias
abertas devem, ao final de cada exerccio social, elaborar e publicar a demonstrao
dos lucros ou prejuzos acumulados - DLPA. A DLPA mostra a mutao de apenas
uma conta integrante do patrimnio lquido: a de lucros e prejuzos acumulados,
conta essa que j est includa na DMPL, pois esta ltima mais abrangente. A
prpria Lei das S/As, em seu artigo 186, 2, indica que a DLPA poder ser includa
na demonstrao idas mutaes do patrimnio lquido, se elaborada e publicada pela
companhia.
Todavia, ainda que a DMPL no seja exigida pela Lei das S/As, sua publicao
obrigatria pela CVM, conforme expressa o artigo 10 da Instruo n 59, de
22/12/86: As companhias abertas devero elaborar e publicar, como parte
integrante de suas demonstraes financeiras, a demonstrao das mutaes do
patrimnio lquido. A justificativa da CVM para a exigncia da DMPL que ela amplia
o horizonte de visibilidade da DLPA, sendo a primeira mais completa e abrangente
que a segunda.
Adicionalmente, o Pronunciamento Conceitual Bsico do CPC, em seu item 7, bem

como o CPC n 26 (2009b), explicitamente inferem que o conjunto completo de
demonstraes contbeis deve incluir a demonstrao das mutaes do patrimnio
lquido.
Assim, a adoo da DMPL deve ser estimulada, pois no inclui somente o movimento
da conta "lucros ou prejuzos acumulados", mas, igualmente, o de todas as demais
contas do patrimnio lquido Sendo bem mais til e informativa, substituindo com
vantagem a DLPA.
Elaborao e apresentao
Como j discutido, o patrimnio lquido contempla o capital social, as reservas de
capital, os ajustes de avaliao patrimonial, as reservas de lucros, as aes ou quotas
em tesouraria e os prejuzos acumulados. Evidentemente, nem toda conta precisa
ter saldo no final do perodo, em especial as aes em tesouraria ou prejuzos
acumulados, que so operaes/situaes nem sempre comuns para algumas
empresas. De acordo com o CPC n 26 (2009b), item 106, a entidade deve
apresentar na DMPL os seguintes itens:
(a) o resultado abrangente do perodo, apresentando separadamente o montante

total atribuvel aos proprietrios da entidade controladora e o montante
correspondente participao de no controladores;
79
(b) para cada componente do patrimnio lquido, os efeitos das alteraes nas
polticas contbeis e as correes de erros reconhecidas de acordo com o
Pronunciamento Tcnico CPC 23 (2009a) - Polticas Contbeis, Mudana de
Estimativa e Retificao de Erro;
(c) para cada componente do patrimnio lquido, a conciliao do saldo no incio e no

final do perodo, demonstrando-se separadamente as mutaes decorrentes:
(i) do resultado lquido;
(ii) de cada item dos outros resultados abrangentes; e
(iii) de transaes com os proprietrios realizadas na condio de proprietrio,
demonstrando separadamente suas integralizaes e as distribuies
realizadas, bem como modificaes nas participaes em controladas que no
implicaram perda do controle".
Ainda o CPC n 26 (2009b), item 109, indica que as alteraes no patrimnio lquido
da entidade entre duas datas de balano devem refletir o aumento ou a reduo nos
seus ativos e passivos durante o perodo. Isso significa que as mudanas no valor
global no patrimnio lquido durante um perodo equivalem soma entre:
o resultado (lucro ou prejuzo) apurado na demonstrao do resultado por
meio do confronto entre receitas e despesas, incluindo ganhos e perdas, e
as alteraes resultantes de transaes com os proprietrios (por exemplo,
aumento de capital e distribuio de dividendos) e os custos de transao
diretamente relacionados com tais transaes.
Em resumo, e possvel dizer que o patrimnio lquido (e suas variaes) e dividido

em trs grupos: capital, lucros retidos e ajustes de avaliao patrimonial. Assim, a
conta "capital" s aumenta ou diminui se a empresa emitir novas aes ou cancel-
las, ou se houver alteraes na composio societria (entrada e a sada de scios,
aumentos ou diminuies das participaes dos scios) J a conta "lucros retidos"
construda ao longo do tempo, medida que se reinveste parte de seus lucros em
vez de utiliz-los inteiramente no pagamento de dividendos. No que se refere conta
de ajustes de avaliao patrimonial, esta ser movimentada todas as vezes em que
elementos do ativo ou do passivo sofrerem alteraes de valores em decorrncia da
avaliao a valor justo.
De forma mais detalhada, encontra-se em ludcibus et al. (2010, p. 555-556) que

"As contas que formam o Patrimnio Lquido podem sofrer variaes por inmeros
motivos", como se pode ver no quadro abaixo:
80
Itens que afetam e no afetam o patrimnio liquido
1 Acrscimo pelo lucro ou reduo pelo prejuzo lquido do exerccio.
2 Reduo por dividendos.
3 Reduo por pagamento ou crdito de juros sobre o capital prprio.
4 Acrscimo por reavaliao de ativos (quando permitido por lei).
Acrscimo por doaes e subvenes por investimentos recebidos

5
(aps transitarem pelo resultado).
6 Acrscimo por subscrio e integralizao de capital.
Acrscimo pelo recebimento de valor que exceda o valor nominal

7 das aes integralizadas ou o preo de emisso das aes sem valor
nominal.
Itens que
afetam o Acrscimo pelo valor da alienao de partes beneficirias e bnus
8
patrimnio de subscrio.
total Acrscimo por prmio recebido na emisso de debntures (aps
9
transitar pelo resultado).
10 Reduo por aes prprias adquiridas ou acrscimo por sua venda.
11 Acrscimo ou reduo por ajustes de exerccios anteriores
Reduo por reverso de reserva de lucros a realizar para a conta

12
de dividendos a pagar.
13 Acrscimo ou reduo por outros resultados abrangentes.
14 Reduo por gastos na emisso de aes.
15 Ajuste de avaliao patrimonial.
16 Ganhos ou perdas acumuladas na converso etc.
1 Aumento de capital com utilizao de lucros e reservas.
Apropriaes do lucro lquido do exerccio, destinando-o para a

Itens que NO 2 formao de reservas, como reserva legal, reserva para
afetam o total contingncia e outras.
do patrimnio
3 Reverses de reservas patrimoniais.
4 Compensao de prejuzos com reservas etc.

Fonte: Adaptado de ludcibus et al. (2010, p. 556).
Segundo a Norma Brasileira de Contabilidade (NBC-T 3), em uma abordagem mais

abrangente, a DMPL dever discriminar:
a) os saldos no incio do perodo;
b) os ajustes de exerccios anteriores;
c) as reverses e transferncias de reservas e lucros;
d) os aumentos de capital, discriminando sua natureza;
e) a reduo de capital;
f) as destinaes do lucro lquido do perodo;
g) o resultado lquido do perodo;
h) as compensaes de prejuzos;
i) os lucros distribudos;
81
j) os saldos no final do perodo.
Vale lembrar que, de forma geral, as alteraes ocorridas no total do patrimnio

lquido da entidade so originadas do confronto de receitas e despesas geradas pelas
atividades da entidade (compra, venda etc.) ou de transaes realizadas com os
detentores de capital (aumentos ou diminuies de capital, dividendos etc.).
Assim, para se elaborar a DMPL, deve-se representar de forma sumria e coordenada

a movimentao ocorrida ao longo do exerccio nas diversas contas do patrimnio
lquido (capital, reservas de capital, ajustes de avaliao patrimonial, reservas de
lucros, aes em tesouraria e prejuzos acumulados). Para tanto, utiliza-se uma
coluna para cada uma dessas contas do patrimnio lquido, incluindo uma conta total,
que representa a soma dos saldos ou transaes de todas as contas individuais.
Em seguida, nas linhas horizontais devem ser indicadas as movimentaes (adies

e/ou subtraes) ocorridas em cada uma das contas, as quais devem ser extradas
do livro contbil "razo" dessas contas.
Em suma, trata-se de um relatrio (ou planilha), com linhas e colunas, em que as

linhas evidenciam a movimentao e as colunas correspondem s contas do
patrimnio lquido.
A ttulo de exemplo, considere o balano patrimonial de uma determinada empresa

em 31/12/X1 e 31/12/X2.
Balano Patrimonial
31/12/X1 31/12/X2 31/12/X1 31/12/X2
ATIVO PASSIVO 9.000 10.000
CIRCULANTE 7.000 9.500
PATRIMNIO LQUIDO 6.000 7.500

ATIVO NO Capital Social 6.300 7.800
CIRCULANTE 8.000 8.000 Reservas 500 -
Prejuzos Acumulados (800) (300)
ATIVO 15.000 17.500 15.000 17.500
Como se pode perceber, o ativo cresceu em $ 2.500, o passivo cresceu em $ 1.000

e o patrimnio lquido cresceu em $ 1.500. A pergunta a se fazer : Quais fatores
fizeram com que o patrimnio lquido da entidade crescesse de $ 6.000 para $ 7.500?
Como foi promovido o aumento do capital social? Por que as reservas foram zeradas?
O que provocou a reduo do saldo da conta "prejuzos acumulados"?
Todas essas explicaes podem ser obtidas por meio da DMPL, como se pode ver na
sequncia:
82
Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido
Total do
Capital Prejuzos
Movimentao Reservas Patrimnio
Social Acumulados
Lquido
Saldo Inicial em 31/12/X1 6.300 500 (800) 6.000
Aumento de capital em dinheiro 1.000 - - 1.000
Aumento de capital com reservas 500 (500) - -
Lucro do exerccio - - 500 500
Saldo Final em 31/12/X2 7.800 - (300) 7.500
Verifica-se que a empresa fez um aumento de capital em dinheiro no valor de $

1.000, fato que aumenta o total do patrimnio lquido pelo mesmo valor, pois existe
um aumento equivalente no ativo (disponibilidades). Adicionalmente, houve um
aumento de capital utilizando reserva no valor de $ 500; perceba que esse valor no
afeta o total do patrimnio lquido, pois refere-se apenas a uma "troca" de saldos
entre duas contas do patrimnio lquido, ou seja, existe uma aumento na conta de
capital social e uma reduo equivalente na conta de reserva, isso no tem impacto
algum em ativos ou passivos.
Em relao ao prejuzo acumulado, a empresa provavelmente teve problemas em

perodos passados e apurou prejuzos. Tais prejuzos ficam evidenciados nesta conta
at que sejam integralmente revertidos, por meio de compensao com novos lucros
gerados. Neste caso, em X2 a empresa obteve um lucro de $ 500, cujo valor
compensou parte dos prejuzos acumulados.
A seguir, apresenta-se a DMPL da empresa Kops Comrcio e Restaurao de Mveis

e Antiguidades S/A:
Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido da Kops S/A

EXERCCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE X1
Reserva de Lucros
Capital Reserva Reserva Lucros
Total
Social Legal para Acum
Expanso
Saldo em 31/12/X0 300.000 - - - 300.000
Aumento do Capital Social - - - - -
Lucro Lquido do Exerccio - - - 124.080 124.080
Distribuio do Lucro Lquido - - - - -
Dividendos - - - (37.224) (37.224)
Constituio de Reserva Legal - 6.204 - (6.204) -
Constituio de Reserva para Expanso - - 80.652 (80.652) -
Saldo em 31/12/X1 300.000 6.204 80.652 - 386.856
83
Observando a DMPL no ano de X1, podem-se observar os seguintes aspectos:
Em X0 (referente ao ms de dezembro de X0), a empresa estava sendo
constituda e, consequentemente, no desenvolveu atividades operacionais;
logo no houve gerao de receitas e nem consumo de despesas, ou seja, no
houve resultado. Assim, o saldo inicial do patrimnio lquido era exatamente
igual ao valor do capital social no valor de $ 300.000.
Durante o ano de X1, houve gerao de lucro no valor de $ 124.080, conforme

havia sido apurado na demonstrao do resultado. Isso representa um
aumento na conta lucros acumulados e, consequentemente, um aumento do
patrimnio lquido total.
Do lucro de $ 124.080, uma parcela de 30% ($ 37.224) foi destinada para

pagamento aos acionistas sob a forma de dividendos e o restante ($ 86.856)
foi utilizado para constituir as reservas de lucro compostas por reserva legal
e reserva para expanso da empresa.
Adicionalmente, o Quadro abaixo apresenta a DMPL da empresa Kops S/A, em dois

perodos. A apresentao da DMPL em dois perodos obrigatria e possibilita avaliar
as mutaes do patrimnio lquido em dois anos.
Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido da Kops S/A (X1 eX2)

EXERCCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE X1 e X2
Reserva de Lucros
Capital Reserva Reserva Lucros
Total
Social Legal para Acum
Expanso
Saldo em 31/12/X0 300.000 - - - 300.000
Dividendos - - - (37.224) (37.224)
Saldo em 31/12/X1 300.000 6.204 80.652 - 386.856
Dividendos - - - (45.005) (45.005)
Saldo em 31/12/X1 300.000 13.705 178.164 - 491.869
84
Observando a DMPL nos anos de X1 e X2, com especial foco para o ano de X2, podem-
se observar os seguintes aspectos:
Durante o ano de X2, houve gerao de lucro no valor de $ 150.018, conforme
havia sido apurado na demonstrao do resultado de X2. Isso representa um
aumento na conta "lucros acumulados" e, consequentemente, um aumento
do patrimnio lquido total.
Do lucro de $ 150.018, uma parcela de 30% ($ 45.005) foi destinada para

pagamento aos acionistas sob a forma de dividendos e o restante ($ 105.013)
foi utilizado para constituir as reservas de lucro compostas por reserva legal
e reserva para expanso da empresa.
Reservas
So valores acumulados no patrimnio lquido para uso posterior. Dependendo da
forma como a reserva surgiu e de como ser utilizada, temos dois grupos de
reservas:
Reservas de Capital
Reservas de Lucros
Reservas de Capital
So geradas por valores recebidos dos proprietrios ou de terceiros. Esses valores,
em sua essncia, so receitas, no sendo tratados, porm, como tais, pois no
transitam por contas de resultado (no constam na DRE - Demonstrao do
Resultado do Exerccio), entrando diretamente no patrimnio lquido.
De acordo com o art. 182 da Lei n 6.404/1976, temos as seguintes Reservas de
Capital:
# Reserva de gio na Emisso de Aes => a contribuio do subscritor de aes
que ultrapassar o valor nominal e a parte do preo de emisso das aes, sem valor
nominal, ultrapassar a importncia destinada formao do capital social.
# Reserva de Alienao de Partes Beneficirias => so ttulos sem valor
nominal, emitidos por companhia fechadas, por uma prazo mximo de 10 anos, que
conferem a seus titulares o direito de participao, no mximo em 10%, nos lucros
das referidas companhias.
# Reserva de Alienao de Bnus de Subscrio => so ttulos de crditos
emitidos por companhias no limite do capital autorizado no estatuto, que do aos
seus titulares o direito de subscreverem aes da companhia, mediante a
apresentao do referido ttulo e o pagamento do preo de emisso das aes.
Ttulos emitidos por sociedades annimas:

a) Aes
b) Partes Beneficirias (somente p/ Cias. Fechadas - Lei n 6.404/1976, art. 47, pargrafo nico)
c) Debentures
d) Bnus de Subscrio
A) AES: So ttulos representativos do Capital Social de uma sociedade annima,

isto , o Capital Social de qualquer companhia formado pelo conjunto de todas as
85
aes emitidas. De acordo com o art. 11 da Lei Societria (Lei n 6.404/1976), o
estatuto fixar o nmero de aes em que se divide o Capital Social e estabelecer
se as aes tero ou no valor nominal, sendo este o valor indicado em moeda na
cautela de aes (certificado de propriedade do acionista). De acordo com o mesmo
artigo, o valor nominal ser o mesmo para todas as aes da companhia.
Com relao aos direitos ou vantagens que as aes do aos seus titulares, as aes
ordinrias so aquelas que, alm dos dividendos, possibilitam o direito de voto nas
assembleias de acionistas. As aes preferenciais, apesar de normalmente (h a
possibilidade do direito do voto com restries em alguns casos especficos) no
darem o direito de voto, oferecem vantagens aos seus titulares com relao aos
dividendos.
De acordo com o 22 do art. 15 da mesma Lei (Lei n 6.404/1976), o nmero de

aes preferenciais sem direito a voto, ou sujeitas a restries no exerccio desse
direito, no pode ultrapassar 50% do total das aes emitidas.
# GIO NA EMISSO DE AES (AEA): Como visto anteriormente, ao emitir aes

(= vender aes), uma sociedade annima pode faz-lo emitindo aes com valor
nominal (quando o valor em moeda vem indicado no certificado de propriedade do
acionista) e/ou aes sem valor nominal (quando nenhum valor em moeda vem
indicado na cautela de aes, isto , no certificado de propriedade). No caso de as
aes terem valor nominal, o gio o excesso do preo de emisso, preo de venda)
sobre o valor nominal. Assim. exemplo, se uma companhia emitir 1.000 aes de
valor nominal R$ 21,00 cada por R$ 23,00 cada, teremos o seguinte lanamento:
D - Bancos Conta Movimento 23.000,00

C - Capital Social 21.000,00
C - Reservas de Capital - AEA 2.000,00
No caso de as aes emitidas no terem valor nominal, o AEA ser a parte do preo
de emisso que ultrapassar a importncia destinada ao Capital Social, isto , a parte
do preo de venda que no ir para o Capital Social, constituindo assim uma Reserva
de Capital. Desta forma, por exemplo, se uma companhia emitir 600 aes sem valor
nominal por R$ 12.000, e deste valor destinar apenas R$ 9.000,00 para o Capital
Social, o AEA ser a parte desse valor que no foi para o Capital, ou seja, R$
3.000,00. Neste caso, no livro Dirio ser feito o seguinte lanamento:
D - Bancos Conta Movimento 12.000,00

Alm dos casos anteriores, tambm possvel a existncia do AEA na converso de

debntures ou partes beneficirias, as quais sero definidas logo a seguir, em aes
da companhia. Se, por exemplo, uma companhia emitir debntures cujo valor
nominal de R$ 15.000,00 e, expirado o seu prazo de emisso, ao convert-las em
aes, entregar aos debenturistas R$ 14.000,00 em aes, a companhia estar
cobrando gio de R$ 1.000,00. No livro Dirio seria feito o seguinte lanamento:
D - Debntures a Resgatar 15.000,00

86
Cabe mencionar que, de acordo com o art. 13 da Lei n 6.404/1976, no se pode

emitir aes com desgio, isto , no permitido s companhias emitir aes por
valor inferior ao valor nominal.
B) DEBNTURES: So ttulos de dvida emitidos por companhias, os quais do

direito a seus proprietrios (debenturistas) de participao nos seus lucros e
recebimento de juros, podendo ser, ou no conversveis em aes da companhia
emissora. A forma de pagamento dos juros e a amortizao do principal so flexveis,
permitindo que as companhias emissoras adequem esses pagamentos, no caso de
no serem convertidos em aes, s suas disponibilidades de caixa.
C) PARTES BENEFICIRIAS: So ttulos sem valor, nominal, emitidos por

companhias fechadas, por um prazo mximo de dez anos, que do a seus titulares o
direito de participao, no mximo, em 10% nos lucros da empresa emissora e, se
no resgatados no seu prazo de emisso, sero convertidos em aes da companhia,
podendo, de forma anloga ao caso das debntures, haver gio na emisso de aes,
em caso de converso de tais ttulos em aes da companhia. Ao contrrio das
debntures, que como visto possuem valor nominal (= valor de resgate), as partes
beneficirias podero ser resgatadas por algum critrio de clculo indicado no
certificado de emisso, ou por valor simblico.
Como visto na observao anterior, a emisso de debntures s dar origem

reserva de capital se tais ttulos forem emitidos com gio, isto , acima do par. No
caso das partes beneficirias, no existe emisso com gio ou desgio, visto que as
mesmas no tm valor nominal. A reserva de capital se d pelo valor integral da
emisso, ou seja, pelo valor de venda. Assim, por exemplo, se uma companhia emitir
partes beneficirias por R$ 18.000,00, ser feito o seguinte lanamento no Dirio:
D - Caixa 18.000,00
C - Reserva de Capital - APB 18.000,00
APB: Alienao de Partes Beneficiarias
Cabe ressaltar que as partes beneficirias s daro origem Reserva de Capital se

forem vendidas. Caso sejam atribudas gratuitamente a fundadores, acionistas ou
terceiros, no daro origem Reserva de Capital.
D) BNUS DE SUBSCRIO: De forma diferente das debntures, no so

considerados ttulos de dvida, visto que no geram passivo para a companhia
emissora, mas sim ttulos patrimoniais, visto que concedem a seus titulares o direito
a subscreverem aes da companhia emissora, mediante a apresentao dos bnus
e pagamento do valor das aes. oportuno mencionar que ttulos PATRIMONIAIS
so aqueles que do direito a parcelas do patrimnio lquido da entidade emissora
desses ttulos, no gerando passivos para a mesma. o caso, por exemplo, das
aes, visto que do a seus titulares (acionistas) o direito a parcelas do, patrimnio
lquido, razo pela qual os bnus tambm so considerados ttulos patrimoniais, pois
tero como desfecho para seus titulares o direito a parcelas do patrimnio lquido da
sociedade emissora quando finalmente esses subscreverem as aes que tm direito.
A principal vantagem dos bnus que os mesmos do direito a seus possuidores de
87
adquirem as aes diretamente da sociedade emissora, visto que, se no possussem
esses bnus, teriam que adquirir as aes de "outros" proprietrios e no da
companhia emissora, pagando o preo normalmente maior do mercado especulativo.
Outro detalhe que os bnus so emitidos no limite do capital autorizado no estatuto,
isto , a assembleia geral da sociedade estabelece no seu estatuto um limite at o
qual o capital poder ser aumentado, sem que tenha que haver, posterior alterao
estatutria. Por fim, a emisso dos bnus gera para a companhia emissora reservas
de capital. Assim, por exemplo, suponhamos que determinada companhia realizasse
a emisso de 1.000 bnus a R$ 2,00 cada, os quais dessem direito subscrio em
tempo futuro de 1.000 aes da companhia. Nesse caso, a sociedade emissora faria
a seguinte contabilizao:
D - Caixa/Bancos 2.000,00
C - Reservas de Capital:- Alienao de Bnus de Subscrio 2.000,00
Posteriormente, vamos supor que a sociedade emissora aumente seu capital social
emitindo 1.000 novas aes a R$ 30,00 cada, de forma que os titulares dos bnus
fossem os subscritores dessas aes. Assim, a companhia faria a seguinte
contabilizao:
D - Caixa/Bancos 30.000,00
Abaixo, reproduzimos os artigos 75 a 77 da Lei 6.404/76, os quais tratam dos BNUS

DE SUBSCRIO.
Caractersticas
Art. 75. A companhia poder emitir, dentro do limite de aumento de capital autorizado
no estatuto (artigo 168), ttulos negociveis denominados "Bnus de Subscrio".
Pargrafo nico. Os bnus de subscrio conferiro aos seus titulares, nas condies
constantes do certificado, direito de subscrever aes do capital social, que ser exercido
mediante apresentao do ttulo companhia e pagamento do preo de emisso das aes.
Competncia
Art. 76. A deliberao sobre emisso de bnus de subscrio compete assembleia-
geral, se o estatuto no a atribuir ao conselho de administrao.
Emisso
Art. 77. Os bnus de subscrio sero alienados pela companhia ou por ela atribudos,
como vantagem adicional, aos subscritos de emisses de suas aes ou debntures.
Pargrafo nico. Os acionistas da companhia gozaro, nos termos dos artigos 171 e 172,
de preferncia para subscrever a emisso de bnus.
2.2.8 DFC Demonstrao dos Fluxos de Caixa
Definio, Objetivos, obrigatoriedade e utilidade

Segundo o Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC). (2008, item 7), alm do
balano patrimonial, da demonstrao do resultado, da demonstrao das mutaes
do patrimnio lquido e das notas explicativas, o conjunto completo de
demonstraes contbeis deve incluir uma demonstrao das mutaes na posio
financeira, que podem ser (1) demonstrao dos fluxos de caixa (DFC), (2)
demonstrao das origens e aplicaes de recursos (DOAR) ou (3) uma alternativa
reconhecida e aceitvel.
88
At o ano de 2007, as sociedades annimas eram obrigadas a publicar a
demonstrao das origens e aplicaes de recursos, que evidenciava a variao do
capital circulante lquido das empresas. No entanto, buscando convergncia com as
prticas internacionais, a Lei n 11.638/07, em seu art. 176, determinou que as
empresas constitudas sob a forma de sociedades por aes (abertas e fechadas)
devem, a partir do exerccio de 2008, elaborar e publicar, obrigatoriamente, a DFC,
e ficam desobrigadas de elaborar a DOAR. Ressalta-se que as sociedades annimas
de capital fechado com patrimnio lquido inferior a R$ 2 milhes no so obrigadas
a elaborar e publicar a DFC, conforme 6 do art. 176 da Lei das S/As.
A DFC uma demonstrao contbil dinmica que evidencia, resumidamente, todas

as variaes ocorridas na conta "caixa e equivalentes de caixa" de uma entidade, ao
longo de um perodo. Portanto, indica a origem de todas as entradas de dinheiro no
caixa (disponibilidades), bem como a destinao de todo o dinheiro que saiu do caixa
em determinado perodo.
Como o balano patrimonial um relatrio esttico (situao do patrimnio numa

determinada data), no possvel compreender a evoluo de cada conta de um
perodo a outro. Assim, a DFC, que pertence dinmica patrimonial, vem integrar-
se ao balano patrimonial descrevendo e explicando as mudanas (variaes)
ocorridas numa parte especfica do balano (disponibilidades que representam
dinheiro). Portanto, basicamente, a DFC tem como objetivo gerar informaes sobre
as entradas (recebimentos) e sadas (pagamentos) de caixa de uma empresa durante
o perodo contbil.
De acordo com o Pronunciamento Tcnico n 03 do CPC (2008a, item 1), ao utilizar

as informaes proporcionadas pela DFC de uma entidade, os usurios podero
avaliar (1) a capacidade de a entidade gerar caixa e equivalentes de caixa, (2) a
poca e o grau de segurana de gerao de tais recursos e (3) as necessidades de
liquidez da entidade.
Para o CPC 03 (2008a) e ludcibus et al. (2010, p. 565-566), as informaes

proporcionadas pela DFC, quando analisadas em conjunto comas demais
demonstraes, so teis por permitirem aos usurios procederem, dentre outras,
s avaliaes dos seguintes aspectos:
1) mudanas nos ativos lquidos d entidade;
2) estrutura e flexibilidade financeira, liquidez e solvncia da entidade;
3) capacidade de a entidade gerar futuros fluxos lquidos positivos de caixa;
4) capacidade de a entidade honrar seus compromissos, pagar dividendos e
retornar emprstimos obtidos,
5) taxa de converso de lucro em caixa (relao entre o lucro e o caixa);
6) grau de preciso das estimativas passadas de fluxos futuros de caixa,
7) eficcia das decises gerenciais quanto s polticas de caixa;
8) efeitos, sobre a posio financeira da empresa, das transaes de
investimento e de financiamento;
9) performance operacional de diferentes empresas, por eliminar os efeitos
de distintos tratamentos contbeis para as mesmas transaes e eventos
Para a construo da DFC, podem ser utilizados dois mtodos. O primeiro,

denominado de direto, parte diretamente da movimentao financeira para
89
evidenciar as variaes no caixa J o segundo, chamado de indireto, parte do lucro
contbil do exerccio e ajusta o, tendo em vista as transaes que no afetam o caixa.
Alm disso, para melhor evidenciar os eventos na DFC, as transaes que

movimentaram o disponvel so segregadas em trs categorias bsicas, denominadas
de fluxos derivados das atividades: (1) operacionais, (2) de investimento e (3) de
financiamento.
Os mtodos direto e indireto e os trs grupos de fluxos sero discutidos ao longo do

capitulo Antes, porm, deve-se esclarecer o que compreendem os recursos de caixa
a serem analisados nesta demonstrao.
Caixa e equivalentes de caixa

Ao se elaborar a DFC, so considerados os valores de caixa e equivalentes de caixa.
Por caixa entendem-se o numerrio em espcie (dinheiro em papel moeda) e
depsitos bancrios disponveis. Os equivalentes de caixa representam valores
financeiros de disponibilidade imediata (prontamente conversveis em caixa), que
incluem aplicaes bancrias e aplicaes financeiras de liquidez imediata.
Os equivalentes de caixa so mantidos com a finalidade de atender a compromissos

de caixa de curto prazo e no para investimento ou outros fins. Para ser considerada
equivalente de caixa, uma aplicao financeira deve ter conversibilidade imediata em
um montante conhecido de caixa e estar sujeita a um insignificante risco de mudana
de valor (CPC 03, 2008a, item 8).
Nesse sentido, os investimentos resgatveis em at trs meses em relao sua

aquisio integram o montante de equivalentes de caixa, como, por exemplo, valores
aplicados em ttulos de renda fixa como caderneta de poupana, certificado de
depsito bancrio (CDB) e recibo de depsito bancrio (RDB), ttulos pblicos de alta
liquidez, aplicaes de curto prazo em ttulos de renda varivel etc.
Composio dos fluxos de caixa

Fluxos de caixa (ou fluxos de disponvel) so as movimentaes (entradas e sadas)
de caixa e equivalentes de caixa. Considere a empresa Kops Comrcio e Restaurao
de Moveis e Antiguidades S/A e os seguintes saldos contbeis em seus balanos de
31/12/X0, 31/12/X1 e 31/12/X2:
Saldos das contas caixa e equivalentes de caixa da Kops S/A

31/12/X0 31/12/X1 31/12/X2
Disponvel 120.000 150.900 133.706
52.800
Aplicaes financeiras de alta liquidez - 58.080
Caixa e equivalentes de caixa

120.000 203.700 191.786
(Disponvel total)
Perceba que so apresentados valores estticos retirados do balano patrimonial.

Olhando para essa parte especfica do balano patrimonial, s possvel extrair a
seguinte concluso: as disponibilidades aumentaram em X1 e diminuram em X2
Nada mais e possvel afirmar sobre a empresa, ou seja, com base nessas
90
informaes, no e possvel saber se a empresa teve lucro ou prejuzo, se ela investiu
recursos, se ela aproveitou as oportunidades de maximizao de caixa etc. Em
resumo, no possvel saber qual foi o comportamento das entradas e sadas de
caixa durante o perodo.
Isso ocorre porque o balano patrimonial uma demonstrao esttica ("foto" da

empresa em datas distintas). Em contrapartida, a DFC ir mostrar o que ocorreu ao
longo dos perodos em anlise. Por isso, considerada uma demonstrao dinmica.
Neste momento, importante lembrar que uma empresa pode gerar lucro e no ter
gerao de caixa ou ainda pode apresentar prejuzo e, mesmo assim, haver aumento
no saldo de caixa.
Essas diferenas ocorrem, num primeiro momento, porque o resultado contbil-

econmico (lucro ou prejuzo) apurado pelo regime de competncia, enquanto a
gerao de caixa identificada por meio do regime de caixa, que considera os
eventos em funo das datas de pagamentos e recebimentos.
Ademais, as atividades operacionais de compra e venda de mercadorias, de produo

e comercializao de produtos e de prestao de servios no so as nicas fontes
de aumentos ou redues de caixa; uma empresa pode, tambm, (1) desenvolver
atividades de investimentos em ativos permanentes (investimentos, imobilizado e
intangvel) ou ainda (2) buscar financiamentos externos ou junto aos scios para
viabilizar suas atividades.
Justamente para elucidar tais aspectos, na DFC, as movimentaes de caixa so

segregadas por grupo de atividade, em funo da natureza da transao que deu
origem s movimentaes. Assim, tem-se:
1. Fluxos de caixa das atividades operacionais.
2. Fluxos de caixa das atividades de investimento.
3. Fluxos de caixa das atividades de financiamento.
Entende-se que a evidenciao das movimentaes segregadas nestes trs tipos de

atividades permite aos usurios avaliar o impacto de tais atividades na posio
financeira e patrimonial da entidade. Por, essa razo, a adequada classificao de
cada evento de caixa em cada um dos grupos uma das tarefas mais importantes
para conferir utilidade DFC. A Figura abaixo mostra o funcionamento dos fluxos de
caixa.
Viso da variao no caixa.
91
Dessa forma, ao se proceder N soma do caixa gerado ou consumido em cada um

desses trs grupos de atividades, tem-se a variao total no caixa do perodo,
variao essa que deve estar, refletida no balano patrimonial, ao se comparar os
valores do caixa e equivalentes de caixa do incio e do fim do perodo.
No caso da Kops, por exemplo, a soma dos fluxos de caixa das atividades
operacionais, de investimentos e de financiamentos deve ser, em X1 e em X2, de $
83.700 ($ 203.700 - $ 120.000) e - $ 11.914 ($ 191.786 - $ 203.700),
respectivamente.
Fluxos de caixa das atividades operacionais

O fluxo de caixa operacional mostra os efeitos no caixa derivados das operaes que
geram receitas e despesas, como, por exemplo, compra, venda, produo e entrega
de bens e servios. Por essa razo, este conjunto de fluxos de caixa relaciona-se
fortemente com as transaes que figuram na demonstrao do resultado.
As transaes dos fluxos de caixa das atividades operacionais incluem os aumentos

(entradas) de caixa derivados das receitas e as respectivas movimentaes nas
contas do ativo circulante. Por outro lado, as sadas (diminuies) de caixa esto
relacionadas s despesas e s respectivas movimentaes nas contas do passivo
circulante.
Para ilustrar a diferena entre "receitas e despesas" e "efeitos no caixa", imagine

uma venda realizada a prazo. Pelo regime de competncia, essa venda aparecer
registrada na demonstrao do resultado no momento em que houver a transao e
ser composta por um direito de recebimento futuro. Dessa forma, o efeito no caixa
de uma venda a prazo s ocorrer em uma data futura (no momento do recebimento
do dinheiro). O mesmo raciocnio vlido para as despesas.
RESUMINDO:
=> A demonstrao do resultado mostra a eficincia operacional de uma empresa em um
conceito mais econmico, independentemente das entradas e sadas de caixa.
=> O item "fluxo de caixa operacional" mostra a eficincia de uma empresa na gerao de
caixa, ou seja, considerando apenas as entradas e sadas de caixa.
92
Conforme se encontra no CPC 03 (2008a. item 14), "O montante dos fluxos de caixa
decorrentes das atividades operacionais um indicador chave da extenso na qual
as operaes da entidade tm gerado suficientes fluxos de caixa para amortizar
emprstimos, manter a capacidade operacional da entidade, pagar dividendos e juros
sobre o capital prprio e fazer novos investimentos sem recorrer a fontes externas
de financiamento"
O Quadro abaixo contempla alguns exemplos de movimentaes de caixa desse

grupo.
Exemplos de transaes que afetam o caixa - operacional

Transaes
que aumentam o caixa que diminuem o caixa
Vendas de mercadorias ou prestao de Compra de servios, matria-prima ou
servios com recebimento a vista. mercadorias com pagamento a vista.
Recebimento de duplicatas a receber de Pagamentos diversos aos fornecedores
clientes de mercadorias matria-prima e
servios.
Recebimentos decorrentes de descontos Pagamentos de salrios e benefcios a
de duplicatas em bancos (pode tambm empregados.
ser classificado na atividade de financia
mento).
Recebimentos de seguradoras de Recolhimentos de impostos e
prmios e sinistros. contribuies ao governo.
Recebimento de royalties, honorrios e Adiantamento a fornecedores de
comisses. mercadorias e servios.
Recebimento de juros provenientes de Pagamento de juros dos financiamentos
emprstimos concedidos ou aplicaes obtidos (pode tambm ser classificado
financeiras. na atividade de financiamento).
Recebimento de dividendos e juros
sobre capital prprio pela participao
em outras empresas (pode tambm ser
classificado na atividade de
investimento).
Fluxos de caixa das atividades de investimentos

Os fluxos de caixa derivados das atividades de investimentos so, em geral,
alocaes de recursos (aplicaes) em ativos imobilizados, em investimentos
permanentes e outros ativos de longo prazo. Ademais, caso existam vendas de ativos
dessa natureza, existem entradas de caixas, derivadas da alienao desses ativos.
Portanto, incluem a concesso de emprstimos e o respectivo recebimento, a
aquisio e venda de instrumentos financeiros e patrimoniais de outras entidades e
aquisio e venda de imobilizado.
As atividades de investimento so aquelas referentes a aquisio e a venda de ativos

de longo prazo e de outros investimentos no includos nos equivalentes de caixa 0
CPC 03 (2008a, item 7) considera que os fluxos de caixa decorrentes das atividades
de investimento representam "a extenso em que os dispndios de recursos so
feitos pela entidade com a finalidade de gerar resultados e fluxos de caixa no futuro".
O Quadro abaixo contempla alguns exemplos de movimentaes de caixa deste
grupo.
93
Exemplos de transaes que afetam o caixa - investimento
Transaes
Recebimento, a vista, de venda de qual Compra de investimento em outras
quer ativo de longo prazo (investimento, empresas.
imobilizado, intangvel).
Recebimento por liquidao de Aquisio de ativo imobilizado que ser
adiantamento ou emprstimos feitos a utilizado na atividade-fim.
terceiros (desde que no seja instituio
financeira),
Adiantamentos de caixa e emprstimos
feitos a terceiros (desde que no seja
instituio financeira).
Fluxos de caixa das atividades de financiamentos

Os fluxos de caixa derivados das atividades de financiamentos incluem as relaes
entre as organizaes e seus proprietrios (acionistas) e credores que emprestam
dinheiro (bancos, debenturistas etc.). Normalmente, as fontes de recursos para as
atividades de investimentos so provenientes de emprstimos, emisso de aes ou
integralizao de capital. J o pagamento do principal dos emprstimos e
pagamentos de dividendos so transaes da atividade de financiamento que
representam sada de dinheiro do caixa.
Portanto, esses fluxos de caixa relacionam-se com as operaes registradas no

passivo no circulante e patrimnio lquido e identificam o caixa necessrio para
sustentar o negcio a longo prazo Assim, caso a gerao de caixa derivada da
atividade operacional no seja suficiente para cobriras necessidades de recursos para
expanso da empresa (atividades de investimentos), e necessrio buscar recursos
em emprstimos, financiamentos ou aumento de capital social.
Conforme estabelece o CPC 03 (2008a, item 7), "as atividades de financiamento so

aquelas que resultam em mudanas no tamanho e na composio do capital prprio
e no endividamento da entidade, no classificadas como atividade operacional" Em
complemento, a especificao dos fluxos de caixa desse tipo de atividade e relevante
"para prever as exigncias sobre futuros fluxos de caixa pelos fornecedores de capital
entidade".
O Quadro abaixo contempla alguns exemplos de movimentaes de caixa deste

grupo.
Exemplos de transaes que afetam o caixa - financiamento

Transaes
Recebimento referente a emisso de Pagamento aos financiadores de
aes e/ou debntures. empresa, podendo ser:
Recebimento referente a emprstimos Amortizao de emprstimos
bancrios. Dividendos e/ou juros sobre
Aporte (integralizao) de capital por capital prprio.
porte dos acionistas, em dinheiro. Qualquer outro tipo de sada de
caixa para devolver o dinheiro
aos financiadores da empresa.
94
A integrao dos fluxos de caixa
Para sintetizar os trs grupos de caixa discutidos, apresenta-se a figura abaixo, que
mostra o relacionamento das movimentaes de caixa com os demais itens do
balano patrimonial.
Atividades Operacionais:
Recebimentos de Clientes ATIVO PASSIVO
Pagamentos a fornecedores CIRCULANTE CIRCULANTE
Pagamento de salrios etc
Atividades de Investimento: PASSIVO NO

Aplicaes Financeiras (longo prazo) CIRCULANTE
Compra e venda de investimentos
Compra e venda de imobilizado etc.
ATIVO NO
CIRCULANTE
PATRIMNIO
Atividades de Financiamentos:
LIQUIDO
Emprstimos obtidos
Integralizao de capital
Pagamento de dividendos etc.
Vale destacar que algumas movimenia5es, s vezes tidas como polmicas, podem
ser classificadas em mais de um grupo. Alguns exemplos so: juros pagos
(operacionais ou financiamentos); juros e dividendos recebidos (operacionais ou
investimentos); duplicatas descontadas (operacionais ou financiamentos);
pagamento de investimento adquirido a prazo (investimento ou financiamento).
Porm, no est no escopo deste livro discutir tais aspectos. Uma referncia mais
completa pode ser obtida no prprio Pronunciamento CPC 03 (2008a), que trata da
DFC.
Transaes que no afetam o caixa no mesmo perodo em que ocorrem

Existem operaes ou reconhecimentos contbeis que no afetam o caixa ou
equivalentes de caixa no exerccio social em que ocorrem, por no envolverem o uso
de caixa. Por essa razo, no devem ser includas na DFC. No entanto, em prazos
mdios ou longos, todo registro contbil ir afetar o caixa de maneira direta ou
indireta.
O que a Contabilidade faz reconhecer que haver efeito no caixa no futuro. Assim,
o Pronunciamento Tcnico n 3 do CPC (2008a, item 47) adverte que as transaes
que no impactam o caixa devem ser explicitadas nas notas explicativas s
demonstraes para que os usurios recebam todas as informaes relevantes sobre
essas operaes.
So exemplos tpicos de operaes que no afetam o caixa no exerccio social em

que ocorrem:
Vendas a prazo (para recebimento em exerccios sociais subsequentes).

Depreciao, amortizao e exausto.
95
Reconhecimento de juros a pagar ou a receber em perodos futuros.
Proviso para crditos de liquidao duvidosa.
Provises ou reconhecimentos de passivos trabalhistas, tributrios ou civis.
Resultado de equivalncia patrimonial.
Converso de dvida em aumento de capital.
Aquisio de ativo imobilizado por meio de assuno de passivo especifico (letra
hipotecria, contrato de alienao fiduciria etc.) ou arrendamento mercantil.
Bem recebido em doao (que no seja dinheiro).
Troca de ativos e passivos que no sejam caixa por outros ativos e passivos no
caixa.
Aquisio de entidade por meio de emisso de aes.
Quaisquer outras variaes que sejam registradas em ativos, passivos ou
resultado que no tenha contrapartida no mesmo exerccio social.
Mtodos de elaborao e apresentao
Na legislao societria so descritos dois mtodos para se elaborar a DFC. O

primeiro mtodo conhecido como mtodo direto, no qual parte-se diretamente das
movimentaes financeiras para evidenciar o caixa gerado ou consumido ao longo de
um perodo. O segundo mtodo o indireto, que parte do lucro contbil e ajusta-o
para evidenciar o reflexo no caixa
Somente os fluxos de caixa das atividades operacionais so tratados de maneira

diferente quando da elaborao da DFC pelos mtodos direto e indireto.
Esta parte do captulo tem o objetivo de descrever e explicar cada um desses dois
mtodos, sistematizados na figura abaixo.
MTODO DIRETO MTODO INDIRETO

Recebimentos de caixa Lucro Lquido
provenientes das operaes
mais/menos
menos
Ajustes de receitas ou
Pagamentos de caixa despesas que no afetam caixa
provenientes das operaes mais/menos
Variaes em ativos e passivos

igual circulantes (recebveis e
pagveis)
igual
Fluxos de caixa das atividades operacionais

mais/menos
Fluxos de caixa das atividades de investimentos

mais/menos
Fluxos de caixa das atividades de financiamentos

igual
Variao em caixa e equivalentes de caixa
96
2.3 Anlise Econmico-Financeira
2.3.1 Anlise Horizontal e Vertical
A Anlise das Demonstraes Contbeis deve comear com um foco retrospectivo,

atravs da metodologia de anlise horizontal e vertical, a qual servir de etapa
preparatria para a anlise atravs de indicadores.
A anlise horizontal e vertical a forma mais comum de expressar a Anlise de

Demonstraes Contbeis, pois, apesar de sua simplicidade, elas iro destacar as
variaes mais importantes no Balano Patrimonial e na Demonstrao de Resultado
do Exerccio.
Isso significa que mais adequado fazer a anlise com grupos de contas os mais
resumidos possvel. Identificando-se algum indcio de problema, o analista poder
efetuar uma anlise detalhada, buscando identificar as contas que compem o grupo
de conta preliminarmente analisado e verificar seu peso em relao ao todo.
2.3.1.1 Anlise Horizontal
A anlise horizontal permite analisar a evoluo de uma conta ou de um grupo de

contas ao longo de perodos sucessivos. Trabalha fundamentalmente com efeitos e
dificilmente revela as causas das mudanas. Pode ser evolutiva ou retrospectiva. Esta
anlise muito importante para a construo de uma srie histrica, o que
fundamental para ajudar no estudo de tendncias.
2.3.1.2 Anlise Vertical
A anlise vertical pode ser entendida como a anlise da estrutura das demonstraes,
pois permite a identificao da real importncia de uma conta dentro do conjunto de
contas ao qual pertence no Balano Patrimonial ou na estrutura da Demonstrao do
Resultado.
A anlise vertical espelha os efeitos e, em algumas demonstraes, tambm

possvel descobrir algumas das causas primrias. Uma vez efetuado o levantamento
dos percentuais, o analista focar sua anlise nestes percentuais, deixando para trs
os valores monetrios absolutos, sendo possvel verificar as tendncias de forma
mais objetiva. Uma anlise limitada a expresses monetrias, sejam elas expressas
em valores histricos ou corrigidos, no permitiria uma visualizao dos impactos de
cada conta patrimonial ou de resultado no conjunto das respectivas demonstraes.
Anlise horizontal e vertical do balano patrimonial

A seguir, alguns dos aspectos que podem ser observados a partir da anlise
horizontal e vertical das principais contas e grupos patrimoniais. Esta anlise
preliminar servir de ponto de partida para a avaliao dos demais indicadores
(liquidez, ciclo operacional ou atividade, rentabilidade e estrutura de capital). Na
figura abaixo apresentamos a extrao dos percentuais que comporo a anlise
horizontal e vertical das contas do :Ativo da Cia. Tranquilo
97
Anlise horizontal e vertical do Balano Patrimonial (Ativo) da Cia. Tranquilo:
31-12-X3 31-12-X2
Valor Valor
Descrio da conta AV AH AV AH
(mil) (mil)
Ativo Total 6.577.898 100,00% 30,19% 5.052.404 100,00% 100%
Ativo Circulante 4.815.626 73,21% 33,13% 3.617.246 71,59% 100%
Disponibilidade 2.284.885 34,74% 89,87% 1.203.385 23,82% 100%
Contas a Receber 888.905 13,51% -24,28% 1.173.926 23,23% 100%
Estoques 1.000.246 15,21% 3,76% 963.982 19,08% 100%
Outros 641.590 9,75% 132,50% 275.953 5,46% 100%
Ativo No Circulante 1.762.272 26,79% 22,79% 1.435.158 28,41% 100%
Ativo Realizvel a LP 256.946 3,91% 10,46% 232.623 4,60% 100%
Com pessoas ligadas 81.256 1,24% 67,32% 48.564 0,96% 100%
Outras 175.690 2,67% -4,55% 184.059 3,64% 100%
Ativo Permanente* 1.505.326 22,88% 25,18% 1.202.535 23,80% 100%
Investimentos 0 0,00% 0,00% 0 0,00% 100%
Imobilizado 498.451 7,58% 31,41% 379.302 7,51% 100%
Intangvel 1.006.875 15,31% 26,76% 823.233 16,29% 100%
* diante das recentes alteraes da Lei 6.404/76. Este sub-grupo do ativo deixou de existir, mantivemos no exemplo com o objetivo nico
de facilitar o entendimento que os itens contidos dentro deste sub-grupo tem carter permanente, isto , a empresa no a inteno de alien-
lo.
Ativo Circulante (AC)

As variaes identificadas no AC devem ser comparadas com os percentuais de
variao (horizontal) do Ativo no Circulante/Realizvel a Longo Prazo (RLP). Uma
empresa que aumenta o RLP em bases superiores ao AC poder estar apresentando
problemas com liquidez. importante ainda ver a composio do circulante e do
realizvel a longo prazo (anlise vertical), pois um excessivo aumento nos estoques
e nas contas a receber tambm compromete a liquidez imediata e seca.
Contas a receber a curto prazo: deve ser observado como se comportou a

evoluo destas contas em relao aos perodos anteriores, bem como em relao
sua participao dentro do AC (atravs da anlise vertical). Mudanas significativas
na representatividade destas contas em relao ao total do Circulante podem revelar,
por exemplo, mudanas na poltica de vendas a prazo. Convm observar se as notas
explicativas trazem alguma informao adicional sobre os critrios e saldo da
Proviso para Devedores Duvidosos. Deve ser observado ainda se o crescimento nos
saldos das contas a receber acompanha a taxa de crescimento das vendas (DRE),
qualquer descompasso deve ser analisado para identificar se houve mudanas na
poltica de prazos concedidos, atravs do estudo do indicador de prazos de
pagamento (vide prximo tpico).
Estoques: aqui o analista deve estar atento ao saldo dos estoques sob dois
aspectos: ndice de Liquidez Seca e Giro dos Estoques. Uma empresa que possua
boa Liquidez Corrente pode ter srios problemas se tiver uma baixa rotao do
estoque, da a importncia da anlise da Liquidez Seca das demais empresas do setor
ou segmento para atestar se no h algum desvio no indicador da empresa em
relao a estas. Uma empresa que possui o estoque muito alto em relao s demais
contas do circulante bem como em relao concorrncia pode sinalizar um excesso
de compra ou produo, ou existncia de itens obsoletos.
O comportamento do indicador que mede o prazo mdio de recebimento das contas

a receber e do giro dos estoques deve ser levado em considerao neste momento,
j que eles demonstram o "Ciclo Operacional e Financeiro" da empresa (vide prximo
tpico).
O analista dever ter "cuidado na utilizao de valores extrados de balanos iniciais

e finais, principalmente na rea de contas a receber e estoques, pois muitas vezes
tais contas, nas datas de balano, no so representativas das mdias reais do
perodo" (IUDCIBUS, 1998, p. 84).
98
Ativo No Circulante - Realizvel a Longo Prazo (RLP)
Quando o saldo das contas que compe este grupo patrimonial aumenta de um
exerccio para outro, pode estar representando a transferncia de recursos do curto
prazo e, quando diminui, representa remessas para o curto prazo. Seu aumento pode
decorrer tambm do aumento das vendas a prazo, do aumento dos prazos concedidos
ou do baixo giro (ineficcia) da carteira de cobrana. Na reduo, raciocina-se de
forma inversa.
Ativo no Circulante Permanente* (AP)

O Ativo Permanente (AP) deve ser analisado juntamente com o Patrimnio Lquido e
Passivo No Circulante/Exigvel a Longo Prazo, atravs da anlise da estrutura de
capital (vide prximo tpico).
Atravs da anlise do grau de imobilizao possvel identificar quanto dos recursos

no correntes da empresa esto aplicados no AP.
Quanto mais uma empresa investir no AP, mais ela se torna dependente de capitais
de terceiros para o seu capital de giro. Dessa forma, havendo uma real necessidade
de investimento no AP, a empresa dever sempre buscar uma melhor forma de
financiamento (custo financeiro x prazo de pagamento), tendo em vista que o
aumento esperado da produtividade deve ser confrontado com a margem de
remunerao deste capital imobilizado (rentabilidade).
* NOTA: diante das recentes alteraes da Lei 6.404/76. Este sub-grupo do ativo (chamado ativo
permanente) deixou de existir, mantivemos no exemplo com o objetivo nico de facilitar o
entendimento que os itens contidos dentro deste sub-grupo tem carter permanente, isto , a empresa
no a inteno de alien-lo.
Passivo Circulante (PC)

As variaes identificadas no PC devem ser comparadas com os percentuais de
variao (horizontal e vertical) do Passivo no Circulante/Exigvel a Longo Prazo
(ELP).
Como j visto na seo anterior, a anlise do Passivo Circulante (PC) est

diretamente relacionada anlise daquele grupo de contas, atravs dos Indicadores
de Liquidez.
O comportamento do indicador que mede o Prazo Mdio do Pagamento das Compras

(Fornecedores), conta esta que integra o PC, muito importante, pois elemento
integrante na composio e anlise do "Ciclo Operacional e Financeiro" da empresa
(vide prximos tpicos).
Passivo no Circulante/Exigvel a Longo Prazo (ELP)

O aumento no saldo das contas que compem este grupo patrimonial, de um
exerccio para outro, pode ser decorrente da obteno de novos recursos de longo
prazo e sua diminuio da reclassificao de valores para o curto prazo.
Uma empresa que tem aumentado o seu (ELP) demonstra sua capacidade na
obteno de financiamentos de longo prazo. O analista dever identificar o destino
dos financiamentos de longo prazo, os quais so recomendados para projetos de
ampliao das instalaes, aquisio de mquinas e equipamentos ou renovao da
sua frota, ou seja, imobilizaes (Ativo Permanente).
Assim como na anlise do RLP, o analista deve procurar identificar as contas que
compem este grupo atravs da anlise vertical, o que lhe permitir conhecer a
natureza das dvidas.
99
Patrimnio Lquido (PL)
Dever ser identificada a evoluo dos saldos da contas do Patrimnio Lquido (PL),
bem como da participao das mesmas dentro do referido grupo patrimonial, atravs
da leitura da Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido (DMPL), a
qual detalha as modificaes ocorridas durante o exerccio social nas contas do PL.
Por trazer informaes que complementam os demais dados constantes do Balano
Patrimonial e da Demonstrao do Resultado, a DMPL imprescindvel na anlise da
evoluo do PL.
Deve-se observar que o crescimento do PL de um exerccio para outro j indicativo

positivo que se destaca na anlise econmica, sabendo, entretanto, que a forma
como se processa o crescimento do PL deve ser o foco da anlise econmica.
A evoluo do PL pode ser avaliada como favorvel nos casos de incorporao dos
lucros, ou de integralizao do capital em dinheiro ou outros bens.
Anlise horizontal e vertical da Demonstrao do Resultado do Exerccio

Na anlise vertical da DRE deve ser considerado no apenas o controle sobre os
custos e despesas, mas, sobretudo, o aumento das receitas, descontada a inflao
do perodo ou variao da moeda estrangeira, nos casos em que a empresa opere no
mercado externo. Alguns relatrios de administrao trazem informaes sobre o
quantitativo comercializado, volume de vendas no mercado interno e externo.
J comea a ser difundida tambm a informao segregada do faturamento,

demonstrando o volume de "produo ou vendas" do exerccio findo proporcionado
por unidades da empresa j existente desde os exerccios anteriores e o volume
proporcionado pelas unidades inauguradas ao longo do exerccio findo, de forma a
deixar transparente o real fator de acrscimo no faturamento.
O analista deve estar bastante atento ao nvel de variao horizontal no volume de

faturamento bruto, pois necessria extrema cautela para extrair concluses quando
houver uma variao brusca das vendas quando no houver proporcionalidade com
a evoluo dos custos e despesas. Na tabela abaixo apresentamos a extrao dos
percentuais que comporo a anlise horizontal e vertical das contas da Demonstrao
do Resultado do Exerccio da Cia. Tranquilo.
100
Anlise horizontal e vertical da Demonstrao do Resultado do Exerccio da
Cia. Tranquilo.
311220x3 31-12-20x2
Descrio da conta Valor (mil) AV AH Valor (mil) AV AH
Receita Bruta de Vendas / Servios 9.260.291 132,76% 19,92% 7.722.358 134,74% 100%
(-) Dedues da Receita Bruta -2.285.201 -32,76% 14,77% -1.991.031 -34,74% 100%
(=) Receita Lquida de Vendas/Servios 6.975.090 100,00% 21,70% 5.731.327 100,00% 100%
(-) Custo de Bens e/ou Servios Vendidos 4.741.311 -67,97% 21,59% -3.899.373 -68,04% 100%
(=) Resultado Bruto 2.233.779 32,03% 21,93% 1.831.954 31,96% 100%
(+/-) Despesas/Receitas Operacionais -1.991.719 -28,55% -22,14% -1.630.670 -28,45% 100%
Despesas com Vendas -1.217.186 -17,45% 23,78% -983.324 -17,16% 100%

Gerais e Administrativas -120.958 -1,73% -6,30% -129.093 -2,25% 100%
Receitas/Financeiras Lquidas -359.499 -5,15% -1,78% -366.021 -6,39% 100%
Receitas Financeiras 399.639 5,73% 387,12% 82.041 1,43% 100%
Despesas Financeiras -759.138 -10,88% 69,43% --448.062 -7,82% 100%
Resultado da Equivalncia Patrimonial O 0,00% 0,00% O 0,00% 100%
Outras Receitas / Despesas -294.076 -4,22% 93,18% -152.232 -2,66% 100%
(=) Resultado Operacional 242.060 3,47% 20,26% 201.284 3,51% 100%
Resultado Antes (=) Tributao /
Participaes 242.060 3,47% 20,26% 201.284 3,51% 100%
(-) Proviso p/ IR / Contrib. Social -80.211 -1,15% -17,38% -68.336 -1,19% 100%
(-) IR Diferido -4.756 -0,07% -144,14% 10.774 0,19% 100%
(-) Participaes / Contrib. Estatutrias -7.238 -0,10% -39,31% -11.927 -0,21% 100%
(-) Part. de Acionistas No Controladores -33.267 -0,48% 15,39% -28.831 -0,50% 100%
(=) Lucro / Prejuzo do Exerccio 116.588 1,67% 13,23% 102.964 1,80% 100%
Receita bruta
A anlise da evoluo da receita bruta ao longo dos perodos sob anlise (horizontal)
busca identificar os motivos que determinaram seu crescimento (novos mercados,
novos produtos, aumento considervel no volume de vendas ou dos preos das
mercadorias, incorporao de outras empresas etc.), ou quedas (perda de grandes
clientes, fechamento de filiais, sinistros etc.).
Custo dos produtos vendidos

Sua anlise busca verificar se a empresa manteve o mesmo patamar dos custos em
relao sua receita bruta (anlise vertical). Havendo variaes, o analista deve
identificar as possveis causas determinantes. Um aumento no faturamento com
reduo dos custos revela que a empresa experimenta uma boa gesto, significando
ainda que as mercadorias adquiridas para revenda ou matrias-primas e secundrias
e demais custos foram devidamente considerados pelos administradores.
Lucro bruto
Sua anlise decorrente das ocorrncias verificadas com os dois elementos
anteriores.
Despesas operacionais
Revelam de forma direta a preocupao da empresa em lidar com a gesto dos
negcios. O analista deve observar as variaes ocorridas nas principais contas
demonstradas. Normalmente, neste grupo de contas que se percebe a capacidade
dos administradores em promover os saneamentos porventura necessrios.
101
Lucro operacional
o resultado das polticas de vendas, de custos e de controle das despesas,
demonstrados nos itens anteriores. interessante a anlise do Lucro Operacional
expurgando os efeitos das Receitas e Despesas Financeiras, j que uma empresa
pode possuir uma forte lucratividade operacional e, ao finalizar a apurao do
resultado, apresentar uma forte reduo no seu lucro lquido, ou at mesmo findar o
exerccio com prejuzos em decorrncia da m gesto dos custos operacionais,
inclusive dos encargos financeiros.
Junto com a anlise do Lucro Operacional, o analista deve avaliar tambm a

capacidade da empresa em gerar caixa, atravs da anlise do EBITDA. Alm desta
providncia, poder proceder reclassificao das contas que compem a DRE, de
forma a melhor identificar os elementos acima descritos.
Receitas e despesas financeiras

Refletem a poltica de captao de recursos junto a terceiros, sendo bastante
acentuadas nas empresas com problemas de capital de giro prprio.
Lucro lquido
Aqui o analista encontra o elemento-chave para apurar o nvel de rentabilidade da
empresa, fazendo as devidas comparaes com as vendas lquidas, Patrimnio
Lquido e Ativo Total. Ao analisar a rentabilidade de uma empresa, sendo esta
adequada e a liquidez no, devero ser verificados atentamente os quocientes de
rotatividade (giro de estoques, contas a receber e fornecedores) e endividamento.
Vide estudo da rentabilidade nos prximos tpicos.
Lucros distribudos
Uma empresa que enfrenta problemas com seu capital de giro normalmente no
deveria promover distribuio de lucros, exceo, claro, da distribuio
obrigatria por determinao legal ou estatutria.
2.3.2 Capital de Giro
Em se tratando de anlise financeira, convm mencionar a anlise do capital de giro

ou working capital. Na prtica, faz-se uma grande confuso entre capital circulante
lquido e capital de giro. O capital circulante lquido representa a folga ou escassez
de recursos de uma organizao a curto prazo, ou seja, o "grande caixa" da
organizao, demonstrado pela diferena entre o ativo circulante e o passivo
circulante. Caso o capital circulante seja positivo indica a disponibilidade para a
organizao de saldar suas dvidas em at um ano, se, no entanto, for negativo, ele
representar uma situao contrria no mesmo perodo de tempo. Em condies
normais, quanto maior for o montante do capital circulante lquido, melhor ser a
posio financeira da organizao no perodo em questo. O capital circulante lquido
significa uma medida de liquidez, ou seja, a capacidade de possuir ativos de curto
prazo que garantam a liquidao de suas obrigaes de curto prazo, proporcionando
a seus credores e investidores, certo grau de proteo sobre seus crditos e
investimentos. J o capital de giro abarca todo o ativo circulante da entidade. Pode-
se analisar tambm o capital de giro prprio ou de terceiros, determinado da seguinte
forma: quando uma empresa apresenta em seu balano um montante de ativos
realizveis superior ao de passivos exigveis, isso significa que ela tem capital de giro
prprio, uma vez que o capital prprio (patrimnio lquido) suficiente para cobrir o
investimento efetuado no ativo permanente, alm de haver uma folga de recursos
prprios financiando seus ativos realizveis. J o capital de giro de terceiros
configura-se quando o ativo permanente financiado pela totalidade do capital
prprio, no sendo este suficiente para cobrir a aplicao efetuada no ativo fixo; a
parcela de passivos exigveis representa, ento, o capital de giro de terceiros.
102
Uma verso mais aprimorada da anlise financeira pode ser feita por meio da
dinmica do capital de giro da empresa. Para a utilizao do modelo dinmico de
anlise financeira, necessrio reagrupar as contas do balano patrimonial em ativos
circulantes e no-circulantes, e do mesmo modo, passivos circulantes e no-
circulantes. Os ativos circulantes devem ser classificados em circulantes operacionais
(ou cclicos) e em circulantes financeiros. Os ativos no-circulantes so
representados pela soma dos ativos realizveis de longo prazo com os ativos
permanentes. Do mesmo modo, os passivos circulantes devem ser classificados em
circulantes operacionais (ou cclicos) e em circulantes financeiros. Os passivos no-
circulantes so representados pela soma do passivo exigvel de longo prazo,
exerccios futuros e pelo patrimnio lquido da empresa.
O ativo circulante operacional (cclico) o investimento que tem origem nas

atividades operacionais da empresa como compra, venda, produo, prestao de
servio, enquanto o passivo circulante operacional (cclico) a fonte de recurso
denominada passivo de funcionamento, ou seja, a que procede das atividades
operacionais.
O ativo circulante financeiro representa as contas de natureza financeira como os

valores de disponibilidade imediata, tais como: caixa, bancos e aplicaes financeiras
bem como os recursos de curto prazo da organizao. J o passivo circulante
financeiro ou oneroso representa as fontes de financiamento referentes a
emprstimos bancrios, descontos de duplicatas e outras operaes relacionadas
com o ciclo financeiro da empresa.
Preparao do balano patrimonial para a anlise dinmica

O balano convencional est elaborado em conformidade com as normas
estabelecidas pela lei n 6.404/76 conforme apresentado a seguir.
GRUPOS INTEGRANTES DO BALANO PATRIMONIAL
Ativo Passivo
Ativo circulante (AC) Passivo circulante (PC)
Realizvel em longo prazo (ARLP) Exigvel em longo prazo (Pelp ou PNC)
Ativo permanente (AP) Patrimnio lquido (PL)
Para efeito de anlise dinmica do capital de giro, o balano patrimonial dever ter a
seguinte configurao:
Aplicao de recursos Origem de recursos

Ativo circulante financeiro (ACF) Passivo circulante oneroso (PCO)
Ativo circulante cclico (ACC) Passivo circulante cclico (PCC)
Ativo no-circulante (ANC) Passivo no-circulante (PNC)
A necessidade de capital de giro

A necessidade de capital de giro (NCG), ou investimento operacional em giro (IOG),
representa os valores investidos em ativos operacionais, especialmente em estoques
e crditos com clientes, cujo valor possa ser obtido atravs da diferena entre o ativo
circulante operacional (ACO) e o passivo circulante operacional (PCO).
A necessidade de capital de giro, ou investimento em capital de giro, elemento

fundamental para avaliar a situao financeira das empresas. Seu valor revela o
montante de recursos para manter o giro dos negcios. As contas que compem a
necessidade lquida de capital de giro representam operaes de curto prazo e de
103
retornos rpidos, so totalmente diferentes das contas que compem o ativo
permanente, pois elas resultam de decises de longo prazo com uma perspectiva
bastante lenta para a recuperao do capital investido.
Qualquer alterao nas polticas de compra, estocagem e crdito pode produzir

efeitos imediatos sobre o fluxo de caixa e a necessidade de capital de giro (NCG),
corroborando, assim, a importncia desse tipo de anlise para caracterizar o
equilbrio financeiro de curto prazo das organizaes. Se o saldo dessa varivel for
positivo, indica que um volume significativo do capital de giro lquido est na forma
de aplicaes em ativos operacionais como estoques, contas a receber e despesas
antecipadas. Por outro lado, quando o saldo for negativo entende-se que os recursos
destinados ao capital de giro esto sob a forma de ativos lquidos, ou seja, em
disponibilidades especialmente.
A mensurao da necessidade de capital de giro pode ser demonstrada pela seguinte

frmula:
NCG = ACO - PCO

Onde,
NCG a necessidade de capital de giro;
ACO o ativo circulante operacional; e
PCO o passivo circulante operacional.
2.3.3 Anlise Atravs de Indicadores ou Quocientes
A apurao de indicadores ou quocientes fornece uma ampla viso da situao

econmica, financeira e patrimonial da empresa, e a sua anlise deve ser realizada
atravs da construo de srie histrica com os nmeros encontrados, os quais so
apurados atravs da relao entre contas ou grupos de contas que integram as
demonstraes contbeis.
Os indicadores, para serem mais bem avaliados, devem ser confrontados com os que
j foram identificados no segmento econmico onde a empresa est inserida, bem
como com os indicadores de seus principais concorrentes. A anlise de indicadores
dever ser realizada juntamente com a Anlise Horizontal e Vertical do Balano
Patrimonial e Demonstrao do Resultado do Exerccio.
A anlise atravs de ndices decomposta em dois grandes grupos: Indicadores de

Rotatividade/Atividade e Indicadores Financeiros. No quadro abaixo possvel
visualizar quais so estes indicadores.
104
Principais indicadores a serem estudados.
Indicadores de Rotatividade/Atividade
Prazo Mdio de Rotao dos Estoques (PMRE)
Indicadores de Prazo Mdio de Recebimento das Vendas (PMRV)
Rotatividade/
Atividade Prazo Mdio de Pagamento das Compras (PMPC)
Identificao dos Dias Financiados (Ciclo Operacional x Ciclo Financeiro)
Indicadores Financeiros
Liquidez Imediata
Liquidez Geral
Liquidez
Liquidez Corrente
Liquidez Seca
Grau de Endividamento
Composio do Endividamento
Situao Estrutura de Imobilizao do Patrimnio Lquido
Financeira, Capital
Imobilizao do Recursos no-correntes
Econmica e
Patrimonial Passivo Oneroso sobre Ativo
Giro do Ativo
Rentabilidade Rentabilidade ou Retorno do Ativo (ROI/ROA)
Rentabilidade do Patrimnio Lquido (ROE)
Margem Bruta
Lucratividade Margem Operacional
Margem Lquida
OBS. As demonstraes apresentadas no tpico anterior foram utilizadas neste para ilustrar os
clculos dos indicadores, tendo como base o exerccio findo em 31-12-20X3.
2.3.2.1 Indicadores de atividade ou rotatividade (prazos mdios)
A anlise dos indicadores de atividade ou dos ciclos financeiro e operacional tambm

conhecida como "anlise da rotao de valores circulantes" (BRAGA, 2003, p. 157-
161), "interpretao dos quocientes de circulao (rotao) de capitais" (FRANCO,
1992, p. 304), "ndices de prazos mdios" (MATARAZZO, 2003, p. 311-325).
Na figura a seguir possvel visualizar o fluxo econmico-financeiro de uma empresa.

Observe que nas empresas comerciais o fluxo aps as compras segue diretamente
para a fase de estocagem, j que a fase de produtos em processo se restringe s
empresas industriais.
Cada empresa tem seu Ciclo Operacional prprio, o perodo de tempo necessrio para
a aquisio de mercadorias ou matria-prima, estocagem, produo, distribuio e
recebimento do valor correspondente s suas vendas.
A anlise dos indicadores de atividade est associada de forma estreita com a anlise
dos indicadores de liquidez, j que no basta apenas identificar o volume de recursos
ou meios de pagamento disponveis na empresa para fazer frente aos compromissos
assumidos, mas tambm saber a velocidade com que estes recursos se convertem
em valores disponveis.
105
Diagrama do fluxo econmico-financeiro de uma empresa industrial
Mensurao dos ciclos operacionais e financeiros a partir das

demonstraes contbeis
A partir de dados extrados de Balano Patrimonial e da Demonstrao de Resultados
possvel mensurar o ciclo econmico e financeiro de uma empresa, atravs da
determinao dos prazos mdios, em nmero de dias (rotao) em que a mesma
leva para vender seus estoques, receber de seus clientes e efetuar o pagamento a
seus fornecedores.
Na apurao destes indicadores devemos observar que, caso a empresa tenha algum
tipo de sazonalidade em suas atividades, o resultado obtido poder apresentar
distores. Dessa forma, o ideal que o analista obtenha o valor dos saldos mensais
ou trimestrais (estoques, contas a receber e fornecedores) e assim extraia o saldo
mdio.
Na determinao dos prazos mdios utilizamos um fator que denominamos DP (dias

do perodo). Ao utilizarmos o fator de multiplicao 360, obtemos o resultado em
termos de dias, enquanto ao usarmos o fator de multiplicao 12, obtemos o giro
em termos de quantidade de meses.
A - PMRE (Prazo Mdio da Rotao dos Estoques)

Este indicador mostra em quantos dias ou meses, em mdia, as mercadorias ou
produtos acabados ficaram estocados na empresa antes de serem vendidos.
Normalmente, o ideal que a empresa tenha um alto ndice de rotao de seus
estoques (ou seja, gire o estoque em menos dias), desde que isso seja o reflexo de
alto grau de comercializao de seus produtos, em decorrncia do aumento da
demanda ou mesmo da boa penetrao dos mesmos no mercado.
No clculo, devemos usar o Estoque Mdio quando ocorrer discrepncia significativa

entre os dois saldos. O Estoque Mdio obtido pela soma do Estoque Total do ano
anterior com Estoque Total do ano em curso, dividido por dois.
PMRE = Estoque ou Estoque Mdio (ou mdia dos perodos) x DP

CMV
106
Clculo do PMRE da Cia Tranquilo
PMRE = ( 1.000.246 + 963.982) / 2 x 360

4.741.311
PMRE => 75 dias
Pontos a serem considerados na anlise:

alto ndice de rotao - tambm pode ser sinal de baixo investimento em
estoques, o que pode acarretar a perda de vendas e conseqente reduo nos
lucros, apesar de reduo nos investimentos ser necessria sua manuteno
(armazenagem e seguros);
baixo ndice de rotao - a baixa rotao pode estar sinalizando um
investimento excessivo nos estoques, incorrendo muito provavelmente em
aumento nos seus custos com manuteno (armazenagem e seguros).
O analista deve observar, em paralelo s formas de financiamento dos estoques e

correspondentes prazos de pagamento, o seu impacto nos ndices de liquidez e as
caractersticas do ramo de atividade da empresa, antes de formular sua concluso
sobre o indicador do PMRE.
Outro aspecto a ser considerado que a empresa pode, na data do levantamento de

suas demonstraes contbeis, possuir estoques elevados ou bastante reduzidos em
funo de aspectos conjunturais, ou, como comum ocorrer, trabalhar com
mercadorias ou matrias-primas sazonais, o que poder distorcer uma anlise
comparativa se tal circunstncia no for considerada.
B - PMRV (Prazo Mdio do Recebimento das Vendas)

Este indicador mostra quantos dias ou meses, em mdia, a empresa leva para
receber suas vendas. Cabe lembrar que o volume de duplicatas a receber de uma
empresa decorre do montante de suas vendas a prazo e dos prazos concedidos.
No clculo, devemos usar a Mdia de Duplicatas a Receber quando ocorrer

discrepncia significativa entre os dois saldos. A Mdia de Duplicatas a Receber
obtida pela soma dos saldos de Duplicatas a Receber do ano anterior com os do ano
em curso, dividido por dois.
PMRV = Duplicatas a Receber (ou mdia dos perodos) x DP

Receita Lquida de Vendas
Clculo do PMRV da Cia. Tranquilo
PMRE = (888.905 + 1.173.926) / 2 x 360

6.975.090
PMRV => 53 dias

Quanto maior o prazo de recebimento pior ser para a empresa, porm uma anlise
completa deve ser feita observando tambm o prazo de rotao dos estoques e de
pagamento das compras, sendo que a qualidade das duplicatas a receber tambm
107
interfere diretamente na avaliao deste indicador. O estudo do PMRV permitir ainda
avaliar a poltica de concesso de crditos e a eficincia do setor de cobrana.
As duplicatas descontadas, se significativas, devem ser consideradas para

efeito de anlise, como Obrigaes de Curto Prazo. Nestes casos o analista deve
levar em considerao que a parcela de duplicatas descontadas refere-se a valores
que j ingressaram no caixa da empresa, o que pode distorcer o clculo deste
indicador se considerado o valor total de Duplicatas a Receber ao invs do valor
lquido, depois de abatido o valor das duplicatas descontadas.
C - PMPC (Prazo Mdio do Pagamento das Compras-Fornecedores)

Este indicador mostra quantos dias ou meses, em mdia, a empresa leva para quitar
suas dvidas junto aos seus fornecedores. Sendo assim, o prazo mdio para
pagamento das compras dever ser superior aos prazos concedidos aos clientes, de
forma a permitir a manuteno de um adequado nvel de liquidez.
No clculo devemos usar a Mdia de Fornecedores quando ocorrer discrepncia

significativa entre os dois saldos. A Mdia de Fornecedores obtida pela soma dos
saldos de Fornecedores do ano anterior com o do ano em curso, dividido por dois.
PMPC = Fornecedores (mdia dos perodos) x DP

Compras
Apurao do PMPC em empresas comerciais

A determinao do valor das compras em empresas comerciais pode ser efetuada a
partir da derivao da frmula para clculo do CMV.
Se
CMV = Estoque Inicial + Compras - Estoque Final
Ento
Compras = CMV + Estoque Final - Estoque Inicial
Clculo do valor das Compras da Cia. Tranquilo em 20X3

Compras = CMV + Estoque Final - Estoque Inicial
Compras = 4.741.311 + 1.000.246 - 963.982
Compras = 4.777.575
Clculo do PMPC da Cia. Tranquilo
PMPC = ( 1.617.966 + 1.447.900 ) / 2 x 360

4.777.575
PMPC => 116 dias
D - Avaliao dos ciclos operacionais

Confrontando o espao de tempo para realizar monetariamente as vendas com o
prazo que se tem para pagamento das compras de matrias-primas ou mercadorias
a fornecedores, consegue-se detectar se a empresa est operando com supervit ou
dficit financeiro em seu ciclo operacional.
108
A anlise do ciclo operacional deve ser realizada em conjunto com a Anlise
Horizontal e Vertical dos Ativos e Passivos Circulantes e com a anlise da Necessidade
de Capital de Giro.
Ciclo Operacional Superavitrio (COS)

Se o ciclo for superavitrio, os Prazos Mdios de Rotaes de Estoques, somados ao
Prazo Mdio de Rotao das Contas a Receber, apresentaro um prazo menor, em
dias ou meses, do que o Prazo Mdio para Pagamento a Fornecedores. Isso significa
que a empresa recebe de seus clientes o valor da venda antes do prazo para
pagamento da matria-prima ou de mercadorias para revenda, dispondo de um
perodo de tempo para aplicar o dinheiro, at a data do vencimento da cobrana de
seus fornecedores, aumentando sua rentabilidade final.
COS = PMRE + PMRV 1

PMPC
Exemplo de um Ciclo Operacional Superavitrio (COS):
PMRE = 35 dias
PMRV = 40 dias COS = 35 + 40 = 0,94
PMPC = 80 dias 80
Graficamente, o ciclo operacional desta situao superavitria poderia ser expresso

atravs do seguinte diagrama:
Compra Vende Recebe Paga
PMRE PMRV Folga Financeira

35 dias 40 dias 5 dias
PMPC
80 dias
CICLO OPERACIONAL
Ciclo Operacional Deficitrio (COD)

Se o ciclo for deficitrio, o recebimento do valor das vendas s acontece depois de
efetuado o pagamento da compra de matria-prima ou mercadorias para revenda,
gerando a necessidade de busca de recursos que podero agregar novos custos
financeiros, para equilibrar a posio de caixa da empresa, prejudicando assim sua
rentabilidade final.
COD = PMRE + PMRV >1

PMPC
Exemplo de um Ciclo Operacional Deficitrio (COD):
PMRE = 49 dias
PMRV = 31 dias COD = 49 + 31 = 1,48
PMPC = 54 dias 54
109
Graficamente, o ciclo operacional desta situao deficitria poderia ser expresso
atravs do seguinte diagrama:
Compra Vende Recebe
PMRE PMRV
49 dias 31 dias
Paga
PMPC Dias Financiados

54 dias 26 dias
CICLO OPERACIONAL
80 dias
Determinadas empresas, por fora de circunstncias ou por contingncias de

mercado, se vm obrigadas a operar com ciclos deficitrios, tendo, portanto, que
repassar esse incremento de custo financeiro aos seus preos. Recomenda-se, por
isso, extremo rigor na determinao dos prazos mdios de rotao, de forma a evitar
uma elevao de preos, inviabilizao do produto ou favorecimento da concorrncia.
Apurao do Ciclo Operacional da Cia. Tranquilo

Ciclo Operacional = PMRE + PMRV
PMPC
Ciclo Operacional = 75 + 53
116
Ciclo Operacional = 1,10 (Deficitrio)
Dias Financiados = 12 dias
Compra Vende Recebe
PMRE PMRV
75 dias 53 dias
Paga

116 dias 12 dias
CICLO OPERACIONAL
128 dias
2.3.3.2 Indicadores de liquidez
O analista deve ficar atento para o fato de que a capacidade de pagamento da

empresa deve ser avaliada considerando-se a qualidade e os graus de
conversibilidade para moeda corrente dos direitos (venda de estoques e
recebimentos de duplicatas), bem como das dvidas existentes, j que estas tambm
podem ter prazos diferenciados de vencimento, alm de serem passveis ou no de
atualizao, a exemplo dos financiamentos bancrios.
O objetivo do estudo da liquidez avaliar o grau de solvncia da empresa, ou

seja, capacidade financeira para saldar seus compromissos.
110
importante que a anlise da liquidez seja efetuada de forma comparativa com
vrios exerccios ou perodos, no apenas da mesma empresa, mas tambm de seus
principais concorrentes, pois somente dessa forma ser possvel identificar o nvel de
comprometimento do capital de giro, de forma a melhor determinar a capacidade de
contrair novas obrigaes.
A - Liquidez imediata ou instantnea

H de se ressaltar que este no um dos ndices de liquidez dos mais importantes,
pois normalmente as empresas mantm poucos valores disponveis em Caixa, Bancos
e, em contrapartida, as dvidas da mesma podem ter vencimento de at 360 dias.
Liquidez Imediata = Disponibilidade

Passivo Circulante
Interpretao: Quanto maior, melhor
Clculo do Indicador de Liquidez Imediata da Cia. Tranquilo
Liquidez Imediata = 2.284.885 = 0,58

3.931.096
Deve se considerar, ainda, que os valores apresentados no Balano Patrimonial em
determinado momento podem no representar a mdia dos saldos verificados ao
longo do exerccio financeiro.
Portanto, este ndice tem maior significado quando o analisamos de forma conjunta
com o fluxo mensal de caixa da empresa, ou utilizamos a mdia dos saldos mensais
das contas, fugindo, assim, de situaes anormais que porventura tenham ocorrido
vspera do levantamento do Balano.
B - Liquidez geral ou total

Atravs deste ndice possvel perceber toda a capacidade de pagamento da empresa
a Longo Prazo, considerando tudo o que ela converter em dinheiro (a Curto e a
Longo Prazo), relacionando-se com tudo o que j assumiu como dvida (a Curto e a
Longo Prazo).
Liquidez Geral = Ativo Circulante + Realizvel a Longo Prazo

Passivo Circulante + Exigvel a Longo Prazo
Clculo do Indicador de Liquidez Geral da Cia. Tranquilo
Liquidez Geral = 4.815.626 + 256.946 = 0,82

3.931.096 + 2.228.367
No deve ser esquecido que existindo a possibilidade de divergncia entre as datas

de recebimentos e de pagamentos, a anlise de longo prazo pode gerar distores
bastante acentuadas. Neste caso, interessante obter a composio e a finalidade
dos crditos a receber e dos financiamentos de longo prazo, com vistas a determinar
os prazos de realizao dos mesmos.
No longo prazo, devem estar consignadas todas as operaes entre empresas

coligadas e controladas e os financiamentos de longo prazo para investimento no
Ativo Permanente. Uma verificao dos dados da DFC pode subsidiar uma melhor
111
anlise, j que ser possvel identificar as origens e as aplicaes de recursos que
efetivamente transitaram no caixa da empresa.
C - Liquidez corrente ou comum

Este ndice demonstra quanto a empresa possui em dinheiro, em bens e em direitos
realizveis no curto prazo, comparando com suas dvidas a serem pagas no mesmo
perodo. o ndice mais utilizado para medir a situao (sade) financeira das
empresas.
Liquidez Corrente = Ativo Circulante

Passivo Circulante
Clculo do Indicador de Liquidez Corrente da Cia. Tranquilo

Liquidez Corrente = 4.815.626 = 1,23
3.931.096
MARION (2002, p. 84) relaciona alguns aspectos restritivos a serem considerados

quando da anlise do ndice de liquidez corrente:
o ndice no revela a qualidade dos itens no Ativo Circulante (os Estoques
esto superavaliados, so obsoletos, os Ttulos a Receber so totalmente
recebveis?);
o ndice no revela a sincronizao entre recebimentos e pagamentos, ou seja,
por meio dele no identificamos se os recebimentos ocorrero em tempo para
pagar as dvidas vincendas;
o ndice pode estar distorcido em razo dos critrios para avaliao dos
Estoques.
Considerando o primeiro aspecto apontado por MARION, podemos concluir que este
ndice tende a ser mais preciso quando existe um equilbrio entre os ndices que
apuram o Prazo Mdio de Rotao dos Estoques (PMRE) e o Prazo Mdio de
Recebimento das Vendas (PMRV).
D - Liquidez seca
O analista deve considerar que existe forte relao deste indicador com o de Liquidez
Corrente. Este indicador muito til quando necessitamos ver a capacidade de
pagamento da empresa nas situaes em que a mesma tem uma rotao de estoque
muito baixa, o que pode refletir uma m gesto sobre o volume de compras de
material para revenda ou industrializao. No clculo deste indicador, devemos
eliminar os estoques do total do Ativo Circulante. Este indicador denominado
tambm como Prova cida (acid test ratio) ou Quociente Absoluto de Liquidez.
Liquidez Seca = Ativo Circulante - Estoques

Passivo Circulante
Clculo do Indicador de Liquidez Seca da Cia. Tranquilo
Liquidez Seca = 4.815.626 - 1.000.246 = 0,97

3.931.096
No podemos nos esquecer de que os estoques tambm so investimentos e que o

fato do Balano apresentar saldos significativos pode ser consequncia da
112
sazonalidade dos negcios, o que pode levar a empresa a manter altos investimentos
ao final do exerccio social para fazer frente grande demanda no incio do exerccio
seguinte. O conhecimento do negcio da empresa fundamental na anlise deste e
dos demais indicadores de liquidez e dos indicadores de atividade.
Um exemplo seria o caso de um supermercado ou loja de departamento que tende a

ter um elevado saldo de Estoque e pequeno saldo de Duplicatas a Receber de clientes,
j que suas vendas ocorrem geralmente a vista ou atravs de cartes de crdito com
reduzido prazo de recebimento. Caso o quociente de Liquidez Seca demonstre que
uma empresa capaz de saldar seus compromissos sem contar com a venda de
estoques, deve-se observar o prazo de realizao dos seus crditos e do pagamento
dos seus compromissos, para que se possa estabelecer a real medida de solvncia
da empresa.
2.3.3.3 Indicadores da estrutura de capital (endividamento)
Estes indicadores esto relacionados composio dos capitais (prprios e de

terceiros) e medem os nveis de imobilizao de recursos, que buscam identificar
diversas relaes na estrutura da dvida da empresa, conforme comenta SILVA
(2003, p. 221). De certa forma, estes indicadores esto ligados s decises de
financiamento e investimento, servindo, portanto, para demonstrar as grandes linhas
de decises financeiras adotadas pela empresa, em termos de obteno e aplicao
de recursos.
Quando analisamos as polticas de financiamento adotadas por uma empresa,

preciso levar em considerao, alm do custo, o impacto das modificaes sobre a
estrutura de capital da empresa, ou seja, a proporo da participao de capitais
prprios e de terceiros no financiamento dos ativos.
A - Participao de capital de terceiros (grau de endividamento)

Os Capitais de Terceiros compreendem o somatrio do Passivo Circulante e Exigvel
a Longo Prazo, representando, portanto, o endividamento da empresa.
Do ponto de vista do lucro, MATARAZZO (2003, p. 154) sinaliza que pode ser
vantajoso trabalhar com capitais de terceiros desde que seu custo seja inferior ao
lucro conseguido com a sua aplicao nos negcios.
Por outro lado, do ponto de vista financeiro pode ser preocupante, porque revela uma
menor liberdade de decises financeiras da empresa ou uma maior dependncia para
com terceiros.
Grau de Endividamento = Capitais de Terceiros (PC+ PNC) x 100

Patrimnio Lquido
Interpretao: Quanto menor, melhor
Clculo do Grau de Endividamento da Cia. Tranquilo
Grau de Endividamento = 3.931.096 + 2.228.367 x 100 = 1.472,02%

418.435
Uma das marcas das empresas falidas o seu alto grau de endividamento.
Porm, a causa da falncia no se restringe ao endividamento, mas a uma srie de
outros fatores, como, por exemplo: m gesto, falta de organizao, m aplicao
dos recursos disponveis (prprios ou de terceiros), projetos malsucedidos, dentre
outros.
113
Variveis a serem ponderadas ao analisarmos a capacidade de endividamento:
Gerao de recursos - capacidade de gerar recursos para amortizar as dvidas
(ver ndices de rentabilidade).
Liquidez - permite analisar o perfil da dvida (objetivos, volume, prazos):
Quais as razes que levaram a empresa a contrair dvidas: complemento do
capital prprio (ampliao, expanso, modernizao etc.) ou reforo do caixa
para saldar dvidas? Qual sua proporo em relao ao Capital Prprio?
Quando vencer a dvida?
Renovao - a capacidade de renovao dos emprstimos est associada
capacidade da empresa em gerar recursos e do seu grau de liquidez.
B - Composio do endividamento
Atravs desta anlise possvel mensurar o volume de dvidas da empresa com
vencimento no curto prazo em relao dvida total.
Composio do Endividamento = Passivo Circulante x 100

Capitais de Terceiros (PC+ PNC)
Clculo da Composio do Endividamento da Cia. Tranquilo
Composio do Endividamento = 3.931.096 x 100 = 63,82%

3.931.096 + 2.228.367
O estudo deste indicador nos permite visualizar o perfil da dvida da empresa. O

alongamento do perfil da dvida pode ser explicado pela renegociao de dvidas
antigas vencveis no curto prazo ou pela contratao de novos emprstimos com
prazos de vencimento mais dilatados. importante que o analista identifique as
causas determinantes das variaes nestes indicadores atravs da leitura do
Relatrio da Administrao e das Notas Explicativas, bem como observe as variaes
ocorridas na estrutura do Ativo e Passivo Exigvel, atravs da Anlise Vertical.
Veja a seguir o que deve ser observado em relao ao perfil da dvida identificado
durante a extrao dos ndices.
Perfil de dvidas de curto prazo: refere-se s dvidas que precisam ser pagas
com recursos j disponveis ou que venham a ser gerados em curto prazo. O
analista dever levantar a composio desta dvida (onerosa ou no onerosa),
possibilitando, assim, a identificao do volume dos custos com os encargos
que incidiro at o pagamento.
Perfil de dvidas de longo prazo: neste caso, a empresa dispe de maior prazo
para gerar recursos para quit-la. Geralmente, aqui so classificadas as
dvidas onerosas e captadas para investimentos de carter permanente, a
exemplo de Ativo Imobilizado.
Os Passivos no Onerosos so aqueles inerentes atividade da empresa, como

salrios, fornecedores, impostos e outros que normalmente no costumam
apresentar, de forma explcita, custos financeiros embutidos; caso contrrio, devero
ser classificados como Passivos Onerosos.
C - Imobilizao do patrimnio lquido

Quanto mais uma empresa investir no Ativo Permanente, mais ela se torna
dependente de capitais de terceiros para o seu capital de giro. A anlise deste ndice
possibilita a identificao de quanto do Patrimnio Lquido da empresa est aplicado
114
no Ativo Permanente, revelando assim o volume de Capital Circulante Prprio (CCP
= Patrimnio Lquido - Ativo Permanente), conforme segue:
Imobilizao do Patrimnio Lquido = Ativo Permanente x 100

Patrimnio Lquido
Clculo do Grau de Imobilizao do Patrimnio Lquido da Cia. Tranquilo

Grau de Imobilizao = 1.505.326 x 100 = 359,75%
do Patrimnio Lquido 418.435
Havendo uma real necessidade de investimento no Ativo Permanente, a empresa

dever sempre buscar a melhor forma de financiamento. Normalmente,
financiamentos com longo prazo de vencimento, cujas taxas de juros tendem a ser
menores, em razo dos bens financiados servirem como garantia, deixando os
recursos prprios para serem aplicados no Capital de Giro.
D - Imobilizao de Recursos no-correntes

Esse indicador, tambm denominado de imobilizao de recursos permanentes,
mostra o percentual de recursos no-correntes (exigvel a longo prazo e patrimnio
lquido) que foi revertido para aplicao no ativo permanente. Na prtica, seu papel
fundamental quando o capital prprio (PL) mostra-se insuficiente para cobrir o
investimento efetuado no ativo fixo, o que obriga a empresa a captar recursos de
terceiros a longo prazo para financiar tal aplicao.
Imobilizao de Recursos no-correntes = Ativo Permanente x 100

PL + PNC
Clculo do Imobilizao de Recursos no-correntes da Cia. Tranquilo

Grau de Imobilizao = 1.505.326 x 100 = 56,87%
De Recursos no-correntes 418.435 + 2.228.367
E Passivo Oneroso sobre Ativo

Este indicador mostra a participao das fontes onerosas de capital no financiamento
dos investimentos totais da empresa e, portanto, sua dependncia de instituies
financeiras. Para este indicador supomos que todo o PELP oneroso. Caso contrrio,
deve-se excluir a parcela no-onerosa. Vale observar que, normalmente, quanto
maior for esse ndice, maiores sero as despesas financeiras incorrida, influenciando
o resultado do exerccio.
Passivo Oneroso sobre Ativo = PCF + PNC x 100

Ativo
115
Clculo do Passivo Oneroso sobre Ativo da Cia. Tranquilo
Passivo Oneroso sobre Ativo = 1.045.119 + 2.228.367 x 100 = 49,76%
6.577.898
2.3.3.4 Indicadores da rentabilidade
Todo empresrio ou investidor espera que o capital investido seja adequadamente

remunerado e, por outro lado, os financiadores ou fornecedores de capital desejam
ter a certeza de que o financiado capaz de gerar lucro suficiente para remunerar
seus ativos e ainda honrar os financiamentos.
possvel avaliar o desempenho global de um empreendimento atravs do estudo

das taxas de retomo. Esta anlise busca a identificao do retomo sobre o
investimento total, o retomo sobre as vendas e o retomo sobre o capital prprio,
portanto, uma avaliao no apenas da produtividade, mas, sobretudo, da
lucratividade do negcio.
Uma das alternativas para eliminar os efeitos dos benefcios fiscais relacionados ao
imposto de renda e demais contribuies sobre o lucro, inclusive nos casos de
impostos diferidos, calcular os indicadores de rentabilidade tomando por base o
lucro antes destes tributos, sempre que houver grande distoro sobre a carga
tributria final entre as empresas analisadas.
A - Giro do ativo
Este indicador estabelece a relao entre as vendas do perodo e os investimentos
totais efetuados na empresa, expressando o nvel de eficincia com que so utilizados
os recursos aplicados, ou seja, a PRODUTIVIDADE dos investimentos totais (ativo
total).
No clculo deve ser usado o Ativo Mdio quando ocorrer discrepncia significativa
entre os dois saldos, o qual obtido pela soma do Ativo Total do ano anterior com
Ativo Total do ano em curso, dividido por dois.
Giro do Ativo = Vendas Lquidas (ou Receita Lquida)

Ativo Total ou Ativo Mdio
Clculo do Giro do Ativo da Cia. Tranquilo
Giro do Ativo = 6.975.090 = 1,20

(6.577.898 + 5.052.404)/2
O analista dever estar atento aos seguintes aspectos:
Quais so os critrios de avaliao dos ativos, especialmente os integrantes

do ativo permanente, observando:
- efeitos da inflao;
- reavaliao de ativos.
Itens representativos, que no estejam relacionados com produo e vendas,
pois estes podem superavaliar o ativo e distorcer o indicador.
Nos anos em que a empresa estiver em fase de ampliao e expanso, o
indicador poder apresentar distores.
Nos casos em que ocorra mudana significativa no valor do saldo do ativo
total de um exerccio para o outro, devemos utilizar o saldo mdio destes na
composio do ndice.
116
B - Rentabilidade ou Retorno do Ativo (ROA ou ROI)
Tambm denominada de Taxa de Retorno sobre o Ativo Total (ROA - Return on Total
Assets), ou simplesmente Taxa de Retorno sobre Investimentos (ROI Return on
Investment).
Este indicador tem por objetivo medir a EFICINCIA global da alta direo da
empresa na gerao de lucros com seus investimentos totais. No havendo variaes
significativas nos saldos do Ativo, o analista poder optar por mediar a relao direta
entre o Lucro Lquido do Exerccio e o saldo do Ativo. Caso contrrio, utiliza-se o Ativo
Mdio, que obtido pela soma do Ativo Total do ano anterior com Ativo Total do ano
em curso, dividido por dois.
Rentabilidade do Ativo = Lucro Lquido x 100

Ativo Total ou Ativo Mdio
Clculo da Rentabilidade do Ativo da Cia. Tranquilo
Rentabilidade do Ativo = 116.588 x 100 = 2,00%

(ROA) (6.577.898 + 5.052.404)/2
O Ativo Total nada mais do que o capital econmico da empresa, em que parte
deste capital refere-se ao aporte dos scios e a outra parte captada junto a
terceiros, alm das parcelas de lucros incorporados ao capital dos scios.
C - Rentabilidade do Patrimnio Lquido ou Retorno do Capital Prprio

(ROE)
Tambm denominada de Taxa de Retorno sobre o Patrimnio Lquido (ROE - Return
on Equity), este indicador apresenta o retorno que os acionistas ou quotistas da
empresa esto obtendo em relao aos seus investimentos na empresa, ficando
patente o prmio do investidor ou proprietrio pelo risco de seu empreendimento
quando o indicador (taxa) obtido superior taxa mdia de juros do mercado.
Rentabilidade do = Lucro Lquido x 100

Patrimnio Lquido Patrimnio Lquido Mdio ou Total

Clculo da Rentabilidade do Patrimnio Lquido da Cia. Tranquilo
Rentabilidade do = 116.588 x 100 = 27,27%

Patrimnio Lquido (ROE) (418.435 + 436.659)/2
Observamos que se no ocorrer aporte de capital ao longo do exerccio ou outras

modificaes significativas na estrutura do PL, o analista poder optar por mediar a
relao direta entre o Lucro Lquido do Exerccio e o saldo do PL. Caso contrrio,
podemos usar o Patrimnio Lquido Mdio, que obtido pela soma do Patrimnio
Lquido do ano anterior com o Patrimnio Lquido do ano em curso, dividido por dois.
2.3.3.5 Indicadores da lucratividade
A Margem Bruta
A margem bruta representa a lucratividade auferida sobre o produto, mercadoria ou
servio comercializado pela empresa. Numa anlise complementar, esse indicador
117
revela o percentual remanescente do faturamento lquido, aps a deduo da
despesa das mercadorias vendidas, para pagar as despesas operacionais e ainda, se
possvel, gerar lucro.
Margem Bruta = Lucro Bruto x 100

Receita Operacional Lquida
Clculo da Margem Bruta da Cia. Tranquilo
Margem Bruta = 2.233.779 x 100 = 32,03%

6.975.090
B Margem Operacional
A margem operacional avalia o ganho operacional da empresa em relao ao seu
faturamento. Esse indicador revela a eficincia operacional da empresa, medida
exclusivamente em funo de suas operaes normais realizadas para a manuteno
da atividade fim.
Margem Operacional = Lucro/Resultado Operacional x 100

Clculo da Margem Operacional da Cia. Tranquilo
Margem Operacional = 242.060 x 100 = 3,47%

6.975.090
C - Margem lquida
Tambm conhecido como Retorno sobre as Vendas, este ndice compara o Lucro
Lquido em relao s Vendas Lquidas do perodo, apresentando o percentual de
LUCRATIVIDADE gerado. No existe um ndice ideal, o analista dever comparar o
ndice apurado com a mdia verificada no segmento ou regio onde opera a empresa.
Muitos fatores podem influenciar a rentabilidade sobre as vendas, dentre os quais
destacamos o ramo de atividade, a rotao dos estoques, mercados, custos de
produo, produtividades, dentre outros. Atuando a empresa em um segmento onde
a margem de lucro seja "apertada", no adiantar para a mesma tentar aumentar
seus lucros com aumento do preo de venda. Nesta situao, o aumento no
faturamento dever ocorrer atravs da conquista de novos mercados, para que
aumentando o volume de vendas possa ganhar no giro, atravs da "alavancagem
operacional" e rentabilidade/giro do ativo.
Margem Lquida = Lucro Lquido x 100

Vendas Lquidas (ou Receita Lquida)
118
Clculo da Margem Lquida da Cia. Tranquilo
Margem Lquida = 116.588 x 100 = 1,67%

6.975.090
2.4 Glossrio
Aes (ou quotas) em tesouraria: Instrumentos patrimoniais (de capital), como
aes ou quotas, da prpria entidade, possudos pela entidade ou outros membros
do grupo consolidado.
Acumulao de custo: Coleta de custos por alguma classificao 'natural', tal como
materiais (matrias-primas) ou mo-de-obra ou atividades desempenhadas.
gio por expectativa de rentabilidade futura (fundo de comrcio ou

goodwill): Benefcios econmicos futuros decorrentes de ativos que no so
passveis de serem individualmente identificados nem separadamente reconhecidos.
Alocao de custos: Rastreamento e reatribuio de custos para um ou mais

objetos de custos, tais como atividades, departamentos, clientes ou produtos.
Amortizao: Alocao sistemtica do valor amortizvel de ativo ao longo de sua

vida til.
Anlise custo-volume-lucro: (CVL ou CVP). Estudo dos efeitos do volume de

produo sobre receitas (vendas), despesas (custos) e lucro lquido.
Aplicao prospectiva (aplicao de mudana em poltica contbil): Aplicao

de nova poltica contbil para transaes, outros eventos e condies que ocorram
aps a data em que a poltica foi alterada.
Aplicao retrospectiva (aplicao de mudana em poltica contbil):

Aplicao de nova poltica contbil para transaes, outros eventos e condies como
se essa poltica tivesse sempre sido aplicada.
Apresentao adequada: Representao confivel dos efeitos das transaes, de

outros eventos e condies de acordo com as definies e critrios de reconhecimento
para ativos, passivos, receitas e despesas.
Arrendamento mercantil: Acordo por meio do qual o arrendador transfere ao

arrendatrio, em troca de pagamento, ou srie de pagamentos, o direito de uso de
ativo por um perodo de tempo acordado entre as partes. Tambm conhecido como
leasing.
Arrendamento mercantil financeiro: Arrendamento que transfere

substancialmente todos os riscos e benefcios vinculados posse do ativo. O ttulo
de propriedade pode ou no ser futuramente transferido. O arrendamento que no
arrendamento financeiro arrendamento operacional.
Arrendamento mercantil operacional: Arrendamento que no transfere

substancialmente todos os riscos e benefcios inerentes posse do ativo.
Arrendamento que no arrendamento operacional arrendamento financeiro.
Atividade agrcola: Gerenciamento da transformao biolgica e da colheita de

ativos biolgicos para venda, ou para converso em produtos agrcolas ou em ativos
biolgicos adicionais da entidade.
119
Atividade de financiamento: Atividade que resulta em alteraes no tamanho e
na composio do patrimnio integralizado e dos emprstimos da entidade.
Atividade de investimento: Aquisio e alienao de ativos de longo prazo e de

outros investimentos no includos em equivalentes de caixa.
Atividade operacional: As principais atividades geradoras de receita da entidade e

de outras atividades que no sejam atividades de investimento ou de financiamento.
Ativo: Recurso controlado pela entidade como resultado de eventos passados do

qual se esperam benefcios econmicos futuros para a entidade.
Ativo biolgico: Animal ou planta vivos.
Ativo contingente: Ativo possvel, que resulta de acontecimentos passados e cuja

realizao ser confirmada apenas pela ocorrncia, ou no, de um ou mais
acontecimentos futuros incertos, no totalmente sob controle da entidade.
Ativo financeiro: Qualquer ativo que seja:

(a) dinheiro;
(b) instrumento patrimonial de outra entidade;
(c) direito contratual;
(d) de receber dinheiro ou outro ativo financeiro de outra entidade; ou
(e) de trocar ativos ou passivos financeiros com outra entidade sob condies que
so potencialmente favorveis entidade; ou
(f) contrato que ser ou que poder vir a ser liquidado pelos instrumentos
patrimoniais (como aes) da prpria entidade e que:
1. pelo qual a entidade ou pode ser obrigada a receber um nmero varivel
de instrumentos patrimoniais da prpria entidade; ou
2. ser ou poder vir a ser liquidado exceto pela troca de uma quantia fixa
de dinheiro ou outro ativo financeiro por um nmero fixo de instrumentos
patrimoniais da prpria entidade. Para esse fim, os instrumentos
patrimoniais da prpria entidade no incluem instrumentos que sejam eles
mesmos contratos para recebimento futuro ou transmisso futura dos
instrumentos patrimoniais da prpria entidade.
Ativo fiscal diferido: Tributo recupervel em perodos futuros, referente a:

(a) diferenas temporrias;
(b) compensao de prejuzos fiscais no utilizados; e
(c) compensao de crditos fiscais no utilizados.
Ativo imobilizado: Ativos tangveis que:

(a) so disponibilizados para uso na produo ou fornecimento de bens ou
servios, ou para locao por outros, para investimento, ou para fins
administrativos; e
(b) espera-se que sejam usados por mais de um perodo contbil.
Ativo intangvel: Ativo identificvel no monetrio sem substncia fsica. Tal ativo
identificvel quando:
(a) separvel, isto , capaz de ser separado ou dividido da entidade e
vendido, transferido, licenciado, alugado ou trocado, tanto individualmente ou
junto com contrato, ativo ou passivo relacionados; ou
(b) origina direitos contratuais ou outros direitos legais, independentemente
de esses direitos serem transferidos ou separveis da entidade ou de outros
direitos e obrigaes.
120
Balano patrimonial: Demonstrao que apresenta a relao de ativos, passivos e
patrimnio lquido de uma entidade em data especfica.
Base de alocao de custos: Direcionador de custo quando utilizado para alocar

custos.
Base fiscal: A mensurao, conforme lei fiscal aplicvel, de ativo, passivo ou

instrumento patrimonial.
Benefcio a empregado: Todas as formas de retribuio dada pela entidade em

troca dos servios prestados pelo empregado.
Caixa: Dinheiro em caixa e depsitos vista.
Centro (rea) de responsabilidade: Conjunto de atividades e recursos atribudos

a um gestor, grupo de gestores ou outros empregados.
Centro de custo: Centro (rea) de responsabilidade no qual o gestor responsvel

apenas por custos.
Ciclo de vida do produto: Os vrios estgios por meio dos quais um produto passa,
da concepo e desenvolvimento at a introduo no mercado, passando pela
maturidade e, finalmente, chegando descontinuidade do produto.
Ciclo operacional: Tempo passado durante o qual uma empresa gasta caixa para
adquirir produtos e servios que usa para realizar a produo da organizao, que,
por sua vez, ela vende aos clientes, que pagam suas contas com dinheiro.
Coligada: Entidade, incluindo aquela no constituda na forma de sociedade, sobre
a qual o investidor tem influncia significativa e que no nem controlada nem
participao em empreendimento controlado em conjunto (joint venture).
Combinao de negcios: Unio de entidades ou negcios separados produzindo

demonstraes contbeis de uma nica entidade que reporta. Operao ou outro
evento por meio do qual um adquirente obtm o controle de um ou mais negcios,
independentemente da forma jurdica da operao.
Comportamento de custo: Modo como os custos esto relacionados com as

atividades de uma organizao e so por elas afetados.
Compreensibilidade: A qualidade da informao de modo a torn-la compreensvel

por usurios que tm conhecimento razovel de negcios e atividades econmicas,
bem como de contabilidade, e a disposio de estudar a informao com razovel
diligncia.
Confiabilidade: Qualidade da informao que a torna livre de erro material e vis e

representa adequadamente aquilo que tem a pretenso de representar ou seria
razovel que representasse.
Contabilidade de custos: Parte do sistema de contabilidade que mensura os custos

para os propsitos da tomada de deciso gerencial e relatrios contbeis.
Contabilidade financeira: Ramo da contabilidade que desenvolve informaes para

tomadores de decises externos, como acionistas, fornecedores, bancos e agncias
regulatrias governamentais.
121
Contabilidade gerencial: Processo de identificar, mensurar, acumular, analisar,
preparar, interpretar e comunicar informaes que auxiliam os gestores a cumprir
objetivos organizacionais.
Contabilidade por responsabilidade: Identificao de que partes da organizao

tm a responsabilidade primria para cada objetivo, desenvolvimento de medidas e
alvos a ser alcanados e criao de relatrios dessas medidas por subunidades da
organizao ou centros de responsabilidade.
Continuidade: A entidade est em continuidade operacional a menos que a

administrao pretenda liquid-la ou interromper suas atividades, ou no tenha
alternativa realista a no ser encerr-las.
Contrato de seguro: Contrato pelo qual uma parte (segurador) aceita um risco de
seguro significativo de outra parte (segurado), aceitando indenizar o segurado no
caso de evento especfico, futuro e incerto (evento segurado) afetar adversamente o
segurado.
Contrato oneroso: Contrato em que os custos inevitveis de atender s obrigaes

do contrato excedem os benefcios econmicos que se espera receber com ele.
Controlada: Entidade, incluindo aquela sem personalidade jurdica, tal como uma
associao, controlada por outra entidade (conhecida como controladora).
Controladora: Entidade que possui uma ou mais controladas.
Controle conjunto (joint venture): Controle compartilhado ajustado em contrato

sobre uma atividade econmica. Ele existe apenas quando as decises financeiras e
operacionais estratgicas relacionadas atividade exigem o consentimento unnime
das partes que partilham do controle (empreendedores).
Controle (de entidade): Poder de governar as polticas operacionais e financeiras

da entidade de modo a obter benefcios de suas atividades.
Custo: Sacrifcio ou abandono dos recursos por um propsito em particular,

geralmente mensurado em unidades monetrias, que devem ser pagas por produtos
e servios.
Custo de capital: O que uma empresa deve pagar para adquirir mais capital, se ela
realmente tem ou no de obter mais capital para empreender um projeto.
Custo de oportunidade: Contribuio mxima disponvel para o lucro abandonada

(ou desprezada) ao se usarem recursos limitados para um propsito em particular.
Custos de emprstimo: Juros e outros custos incorridos pela entidade com

emprstimo de recursos.
Custo dos produtos vendidos: Custo da mercadoria adquirida, ou manufaturada,

e revendida.
Custo fixo: Custo que no imediatamente afetado pelas variaes no nvel do

diredonador de custos.
Custo incremental: Outra expresso para custo diferencial quando uma alternativa
inclui todos os custos da outra mais algum custo adicional.
122
Custo marginal: Custo adicional resultante da produo e venda de uma unidade
adicional.
Custo mdio ponderado: Mtodo de avaliao de estoque que atribui o mesmo

custo unitrio a cada unidade disponvel para venda. O custo unitrio calculado ao
dividir o custo de todas as unidades disponveis para venda pelo nmero das unidades
disponveis.
Custo-padro: Custo por unidade, cuidadosamente determinado, que deve ser

obtido.
Custo perdido: Custo que j foi incorrido e, conseqentemente, irrelevante para

o processo de tomada de deciso.
Custo total (custo totalmente alocado ou custo pleno): Total de todos os custos de
manufatura, mais o total de todos os custos de venda e administrativos.
Custo varivel: Custo que varia em proporo direta s variaes do nvel de

diredonador de custos.
Custos comuns: Custos de instalaes e servios que so compartilhados pelos

usurios.
Custos de perodo: Custos deduzidos como despesas durante o perodo conente,

sem passar pelo estgio de estoque.
Custos desembolsveis: Custos que exigem um desembolso de caixa futuro.
Custos mistos: Custos que contm elementos de comportamento de custos

variveis e custos fixos.
Custos no-alocados: Custos para os quais no podemos identificar nenhum

reladonamento com um objeto de custo.
Demonstraes contbeis: Representao estruturada da posio patrimonial e

financeira, do desempenho financeiro e dos fluxos de caixa da entidade.
Demonstraes contbeis combinadas: Demonstraes contbeis de duas ou

mais entidades controladas por um nico investidor.
Demonstraes contbeis consolidadas: Demonstraes contbeis da

controladora e suas controladas apresentadas como se fossem uma nica entidade.
Demonstraes contbeis intermedirias: Demonstrao contbil que contm

um conjunto completo de demonstraes contbeis ou um conjunto de
demonstraes contbeis condensadas para um perodo intermedirio.
Demonstraes contbeis para fins gerais: Demonstraes contbeis

direcionadas s necessidades gerais de informao financeira de vasta gama de
usurios que no esto em posio de exigir demonstraes feitas sob medida para
atender suas necessidades particulares de informao.
Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido: Demonstraes que

apresentam lucro ou prejuzo do perodo, itens de receita e despesa reconhecidos
diretamente no patrimnio lquido do perodo, os efeitos das alteraes na poltica
contbil e correo de erros reconhecidos no perodo, e as quantias das transaes
com scios em sua condio de scios durante o perodo.
123
Demonstrao de lucros ou prejuzos acumulados: Demonstrao contbil que
apresenta as alteraes em lucros ou prejuzos acumulados para um perodo.
Demonstrao do resultado: Demonstrao contbil que apresenta todos os itens

de receita e despesa reconhecidos no perodo, excluindo os itens de outros resultados
abrangentes.
Demonstrao dos fluxos de caixa: Demonstrao que oferece informaes sobre

as alteraes em caixa e equivalentes de caixa da entidade por um perodo,
mostrando alteraes separadamente durante o perodo em atividades operacionais,
de investimento e de financiamento.
Demonstraes separadas: Aquelas apresentadas por uma controladora, um

investidor em um scio com investimento em entidade controlada em conjunto, nas
quais os investimentos so contabilizados com base na participao societria direta
ao invs de se basear nos resultados declarados e nos ativos lquidos contbeis das
entidades investidas.
Departamentos de servio: Unidades que existem apenas para apoiar outros

departamentos.
Depreciao: Alocao sistemtica do valor deprecivel de ativo durante a sua vida

til.
Depreciao acelerada: Padro de depredao, que debita maior proporo do

custo de um ativo para os anos inidais e menor para os anos finais, da vida til.
Desempenho: Relao das receitas e das despesas da entidade na forma em que

esto divulgadas na demonstrao do resultado e do resultado abrangente.
Desenvolvimento: Aplicao de resultados de pesquisa ou de outro conhecimento

ao planejamento ou ao projeto para a produo de materiais, dispositivos, produtos,
processos, sistemas ou servios, novos ou substancialmente melhorados, antes do
incio de sua produo comercial ou uso.
Despesa: Reduo de benefcios econmicos durante o perodo contbil, na forma

de sadas ou reduo de ativos ou incluso de passivos que resultam em redues
no patrimnio lquido, com exceo daqueles relativos a distribuies de capital ou
lucros a proprietrios.
Despesa tributria: Valor total includo na demonstrao do resultado para o

perodo contbil referente aos tributos sobre o lucro corrente e diferido.
Diferenas temporrias: Diferenas entre o valor contbil de ativo, passivo ou
outro item nas demonstraes contbeis e sua base de clculo fiscal que a entidade
espera que v afetar o lucro tributvel quando o valor contbil do ativo ou passivo
for recuperado ou liquidado (ou, no caso de itens que no sejam ativos ou passivos,
que afetaro o lucro tributvel no futuro).
Direcionador de custos: Qualquer medida de produo que cause custos (isto ,

cause o uso e recursos onerosos).
Direito de aquisio: Na transao de pagamento baseado em aes, o direito da

contraparte de receber dinheiro, outros ativos ou instrumentos patrimoniais da
entidade quando o direito da contraparte no for mais condicionado satisfao de
quaisquer condies de aquisio.
Emprstimo a pagar: Passivos financeiros que no obrigaes comerciais de curto
prazo a pagar em condies de crdito normais.
124
Entidade controlada em conjunto: Empreendimento conjunto que envolve o
estabelecimento de corporao, sociedade ou outra entidade na qual cada
empreendedor tem interesse. A entidade opera da mesma forma que outros tipos de
entidade, com a exceo de que um acordo contratual entre os empreendedores
(venturers) estabelece o controle conjunto sobre a atividade econmica da entidade.
Entidade governamental: Entidade do governo federal, estadual ou municipal,

agncias governamentais e rgos semelhantes, sejam locais, nacionais ou
internacionais.
Equivalente de caixa: Investimentos de curto prazo, altamente lquidos, que so

prontamente conversveis em dinheiro, e que esto sujeitos a risco insignificante de
alteraes no seu valor at sua efetiva converso em caixa.
Erros: Omisses e inexatides nas demonstraes contbeis da entidade para um

ou mais perodos passados, decorrentes de falha em usar ou de mau uso de
informaes confiveis que:
(a) estavam disponveis quando as demonstraes contbeis daqueles
exerccios foram autorizadas para emisso; e
(b) poderiam razoavelmente ter sido obtidas e levadas em considerao na
elaborao e apresentao dessas demonstraes contbeis.
Estoques: Ativos mantidos:

(a) para a venda no curso normal dos negcios;
(b) no processo de produo para venda; ou
(c) na forma de materiais ou suprimentos a serem consumidos no processo
de produo ou na prestao de servios.
Fluxos de caixa: Entradas e sadas de caixa e equivalentes de caixa.
Ganhos: Aumentos em benefcios econmicos e, como tais, no so diferentes em

sua natureza das receitas.
Grupo econmico: Controladora e todas as suas controladas.
Impraticvel: impraticvel aplicar uma exigncia quando a entidade no pode

aplic-la aps empregar todos os esforos razoveis para realiz-la.
Instrumento financeiro: Contrato que origina um ativo financeiro de uma entidade

e um passivo financeiro ou instrumento patrimonial de outra entidade.
Itens monetrios: Unidades monetrias disponveis e ativos e passivos a serem

recebidos ou pagos em valor fixo ou determinvel de unidades monetrias.
Lucro tributvel (prejuzo fiscal): O lucro (prejuzo) para um perodo de

declarao sobre o qual tributos sobre o lucro so pagveis ou recuperveis,
determinados de acordo com as regras estabelecidas pelas autoridades tributrias.
Lucro tributvel igual receita tributvel menos quantias dedutveis da receita
tributvel.
Materialidade: Omisses ou declaraes inexatas de itens so materiais se elas

puderem, individual ou coletivamente, influenciar as decises econmicas de
usurios tomadas com base nas demonstraes contbeis. A materialidade depende
do tamanho e da natureza da omisso ou impreciso julgada nas circunstncias que
a envolvem. O tamanho e natureza do item, ou a combinao de ambos, poderia ser
o fator determinante.
125
Margem bruta: (lucro bruto) Excesso das vendas sobre o total de custo dos
produtos vendidos.
Margem de contribuio (lucro marginal) Preo de vendas por unidade, menos o

custo varivel por unidade.
Margem de segurana: Unidades de venda planejadas, menos as unidades de
venda no ponto de equihrio; ela mostra quo abaixo as vendas podem estar do nvel
planejado, antes que ocorram prejuzos.
Mensurao: Processo de determinao de quantias monetrias com que os

elementos das demonstraes contbeis devem ser reconhecidos e apresentados no
balano patrimonial, na demonstrao do resultado e na demonstrao do resultado
abrangente.
Mtodo da taxa efetiva de juros: Mtodo de clculo do custo amortizado de ativo

ou passivo financeiro (ou grupo de ativos ou passivos financeiros) e de alocao da
receita ou da despesa de juros sobre o perodo pertinente (mtodo do juro
composto).
Moeda de apresentao: Moeda em que as demonstraes contbeis so

apresentadas.
Moeda funcional: Moeda do ambiente econmico principal em que a entidade opera.
Negcio: Conjunto integrado de atividades e ativos conduzidos e administrados com

o propsito de oferecer:
(a) retorno aos investidores; ou
(b) custos mais baixos ou outros benefcios econmicos direta e
proporcionalmente aos scios ou participantes.
Um negcio geralmente consiste de entradas, processos aplicados a essas entradas
e sadas resultantes que so, ou sero, utilizadas para gerar receitas. Se no conjunto
transferido de atividades e ativos existir fundo de comrcio (goodwill), o conjunto
transferido ser considerado como um negcio.
Normas Internacionais de Contabilidade: Normas e Interpretaes adotadas

pela Junta Internacional de Normas Contbeis (IASB). Elas englobam: Normas
Internacionais de Relatrios Financeiros (IFRS);
(a) Normas Internacionais de Contabilidade (IAS); e
(b) Interpretaes desenvolvidas pelo Comit de Interpretaes das Normas
Internacionais de Relatrios Financeiros (IFRIC) ou pelo antigo Comit
Permanente de Interpretaes (SIC).
Notas explicativas (para demonstraes contbeis): Notas explicativas contm

informaes alm daquelas apresentadas no balano patrimonial, na demonstrao
do resultado abrangente, na demonstrao do resultado, nas demonstraes dos
lucros ou prejuzos acumulados e do valor adicionado (se apresentadas), na
demonstrao das mutaes do patrimnio lquido e na demonstrao dos fluxos de
caixa. As notas explicativas oferecem descries narrativas ou composio de valores
apresentados nessas demonstraes e informaes sobre itens que no se qualificam
para o reconhecimento nessas demonstraes.
Objetivo das demonstraes contbeis: Oferecer informao sobre a posio

patrimonial e financeira, o desempenho e os fluxos de caixa da entidade, que seja
til para a tomada de deciso por vasta gama de usurios que no est em posio
de exigir relatrios feitos sob medida para atender suas necessidades particulares de
informao.
126
Objeto de custo: Qualquer propsito para o qual uma mensurao de custos em
separado desejada. Exemplos incluem departamentos, produtos, atividades, reas
e territrios.
Obrigao pblica de prestao de contas (accountability): Obrigao de

prestao de contas aos fornecedores de recursos presentes e potenciais e outros
externos entidade que tomam decises econmicas, mas no esto em posio de
exigir relatrios feitos sob medida para atender suas necessidades particulares de
informao. A entidade tem responsabilidade pblica se:
(a) seus instrumentos de dvida ou patrimoniais so trocados em
mercado de aes ou estiver no processo de emisso de tais
instrumentas para troca em mercado de aes (em bolsa de valores
nacional ou estrangeira ou em mercado de balco, incluindo mercados
locais ou regionais); ou
(b) possuir ativos em condio fiduciria perante grupo amplo de
terceiros como um de seus principais negcios. Esse o caso tpico de
bancos, cooperativas de crdito, companhias de seguro, corretoras de
seguro, fundos mtuos, bancos de investimento, etc.
Operao descontinuada: Componente da entidade que foi alienado ou detido para

venda, e
(a) representa um ramo separado de negcios importante, ou rea geogrfica
de operaes;
(b) parte de um plano coordenado nico para liquidar um ramo separado de
negcios importante, ou rea geogrfica de operaes; ou
(c) uma controlada adquirida exclusivamente com vistas revenda.
Parte relacionada: Pessoa ou entidade que est relacionada com a entidade que
est elaborando suas demonstraes contbeis (entidade divulgadora), sendo que:
(a) pessoa ou membro prximo da famlia dessa pessoa relacionado com a
entidade divulgadora se essa pessoa:
(i) membro do pessoal chave de gesto da entidade ou entidade
divulgadora ou de controladora da entidade divulgadora;
(ii) tem controle sobre a entidade divulgadora; ou
(iii) tem controle conjunto ou influncia significativa sobre a entidade
divulgadora ou que tenha poder de voto significativo na mesma;
(b) entidade est relacionada com a entidade divulgadora se alguma das
seguintes condies se aplicar:
(i) a entidade e a entidade divulgadora so membros do mesmo grupo
econmico (o que significa que cada controladora, controlada e
entidade sob controle comum parte relacionada com as outras);
(ii) qualquer uma das entidades uma coligada ou empreendimento
controlado em conjunto de outra entidade (ou de membro de grupo
econmico do qual a outra entidade membro);
(iii) ambas as entidades so empreendimentos controlados em
conjunto de uma terceira entidade;
(iv) qualquer das entidades um empreendimento controlado em
conjunto de uma terceira entidade e a outra entidade uma coligada
da terceira entidade;
(v) a entidade tem plano de benefcio ps-emprego para benefcio dos
empregados de qualquer entidade, seja a entidade divulgadora ou a
entidade relacionada com a entidade divulgadora. Se a entidade em
si um plano desses, os empregadores patrocinadores tambm so
relacionados com o plano;
(vi) a entidade controlada ou controlada conjuntamente por pessoa
identificada em (a);
127
(vii) uma pessoa identificada em (a)(i) tem poder de voto significativo
na entidade;
(viii) uma pessoa identificada em (a)(ii) tem influncia significativa
sobre a entidade ou poder de voto significativo na mesma;
(ix) uma pessoa, ou um membro prximo da famlia da pessoa, tem
influncia significativa sobre a entidade ou poder de voto significativo
nela e controle conjunto sobre a entidade divulgadora; e
(x) um membro do pessoal chave de gesto da entidade ou da
controladora da entidade, ou membro prximo da famlia desse
membro, tem o controle ou controle conjunto sobre a entidade
divulgadora ou tem poder de voto significativo na mesma.
Participao de no controladores: Parte do patrimnio lquido da controlada no

atribuvel, direta ou indiretamente, controladora (comumente conhecida como
participao de minoritrios).
Passivo: Obrigao presente da entidade, derivada de eventos j ocorridos, cuja

liquidao se espera resulte em sada de recursos capazes de gerar benefcios
econmicos.
Passivo contingente:
(a) obrigao possvel que resulta de acontecimentos passados e cuja
existncia ser confirmada apenas pela ocorrncia ou no de um ou mais
acontecimentos futuros incertos no totalmente sob controle da entidade; ou
(b) obrigao presente que resulta de acontecimentos passados, mas que no
reconhecida porque:
(i) no provvel que desembolso de recurso que incorpora benefcios
econmicos seja exigido para liquidar a obrigao; ou
(ii) o valor da obrigao no pode ser mensurado de maneira
suficientemente confivel.
Passivo financeiro: Qualquer passivo que seja:

(a) obrigao contratual:
(i) de entregar dinheiro ou outro ativo financeiro para outra entidade;
ou
(ii) de trocar ativos ou passivos financeiros com outra entidade sob
condies que so potencialmente desfavorveis entidade; ou
(b) contrato que ser ou poder vir a ser liquidado por meio de instrumentos
patrimoniais da prpria entidade e:
(i) pelo qual a entidade ou pode ser obrigada a receber um nmero
varivel de instrumentos patrimoniais da prpria entidade; ou
(ii) ser ou poder vir a ser liquidado exceto pela troca de quantia fixa
de dinheiro ou outro ativo financeiro por um nmero fixo de
instrumentos patrimoniais da prpria entidade. Para esse fim, os
instrumentos patrimoniais da prpria entidade no incluem
instrumentos que sejam eles mesmos contratos para recebimento
futuro ou transmisso futura dos instrumentos patrimoniais da prpria
entidade.
Passivo fiscal diferido: Tributo a pagar ou a compensar em perodos contbeis

futuros, referente a diferenas temporrias.
Pequenas e mdias empresas: Entidades que:

(a) no tm responsabilidade de prestao pblica de contas; mas
(b) elaboram demonstraes contbeis para fins gerais para usurios externos
(credores, processos licitatrios, agncias de avaliao de rating, etc.).
128
Perdas por desvalorizao (impairment): Valor contbil do ativo que excede (a)
no caso de estoques, seu preo de venda menos o custo para complet-lo e despesa
de vend-lo ou (b) no caso de outros ativos, seu valor justo menos a despesa para a
venda.
Perodo de divulgao: Perodo coberto pelas demonstraes contbeis ou por

demonstrao contbil intermediria.
Perodo intermedirio: Perodo de prestao de contas menor que um exerccio

social completo.
Pesquisa: Investigao original e planejada empreendida com o objetivo de ganhar

novo conhecimento e compreenso cientfica ou tcnica.
Poltica contbil: Princpios, bases, convenes, regras e prticas especficos

aplicados pela entidade na elaborao e apresentao das demonstraes contbeis.
Ponto de equilbrio: Nvel de vendas no qual as receitas se igualam s despesas e

o lucro zero.
Posio financeira: Relao de ativos, passivos e patrimnio da entidade na forma

em que esto divulgados no balano patrimonial.
Produo agrcola: Produto colhido dos ativos biolgicos da entidade.
Propriedade para investimento: Imvel (terreno ou construo, ou parte de

construo, ou ambos) mantido pelo proprietrio ou arrendatrio sob arrendamento
para receber pagamento de aluguel ou para valorizao de capital, ou ambos, que
no seja para:
(a) uso na produo ou fornecimento de bens ou servios ou para fins
administrativos; ou
(b) venda no curso normal dos negcios.
Proprietrios: Possuidores de instrumentos classificados como patrimoniais.
Provvel: Possibilidade de ocorrer um evento maior do que a de no ocorrer.
Proviso: Acrscimo de exigibilidade cujo valor e/ou prazo de pagamento ainda no

est totalmente definido.
Prudncia: A incluso de grau de cuidado no exerccio de julgamentos necessrios

para realizar estimativas exigidas de acordo com as condies de incerteza, de modo
que ativos ou receitas no sejam superavaliados e passivos ou despesas no sejam
subavaliados.
Ratear: Atribuir CIF subaplicados ou superaplicados na proporo do tamanho dos

saldos finais das contas.
Receita: Aumento de benefcios econmicos durante o perodo contbil na forma de

entradas ou aumentos de ativos ou redues de passivos que resultam em aumento
no patrimnio lquido, com exceo daqueles relativos a contribuies de capital
feitas por proprietrios.
Reconhecimento: O processo de incorporao ao balano patrimonial ou

demonstrao do resultado e do resultado abrangente de item que atende definio
de elemento e satisfaz aos seguintes critrios:
(a) provvel que benefcio econmico futuro associado com o item flua para
129
ou da entidade; e
(b) o item tem custo ou valor que pode ser mensurado com confiana.
Regime de caixa: Processo de contabilidade em que o reconhecimento da receita e

da despesa ocorre quando o dinheiro recebido e desembolsado.
Regime de competncia: Efeitos das operaes e de outros eventos so

reconhecidos quando ocorrem (e no quando so recebidos ou pagos como caixa ou
equivalente de caixa) e so registrados na contabilidade e divulgados nas
demonstraes contbeis dos perodos aos quais se referem.
Relevncia: Importncia da informao que permite influenciar as decises

econmicas de usurios, ajudando-os a avaliar acontecimentos passados, presentes
e futuros ou confirmando, ou corrigindo, suas avaliaes passadas.
Resultado do perodo: Total das receitas menos as despesas, excluindo os itens de

outros resultados abrangentes.
Subveno governamental: Assistncia dada pelo governo na forma de

transferncias de recursos a uma entidade em troca do cumprimento de certas
condies relacionadas s suas atividades operacionais.
Taxa de juros implcita no arrendamento mercantil: Taxa de desconto que, no

incio do arrendamento, faz com que a soma do valor atual (a) dos pagamentos
mnimos do arrendamento e (b) do valor residual no garantido seja igual soma (i)
do valor justo do ativo arrendado e (ii) de quaisquer custos iniciais diretos do
arrendador.
Taxa efetiva de juros: Taxa que desconta os pagamentos ou recebimentos futuros

de caixa estimados, durante a vida esperada do instrumento financeiro ou, quando
apropriado, por um perodo mais curto, ao valor contbil lquido do ativo ou passivo
financeiro.
Tempestividade: Oferecer a informao nas demonstraes contbeis dentro do

perodo adequado para a deciso.
Transao com partes relacionadas: Transferncia de recursos, servios ou

obrigaes entre partes relacionadas, independentemente do preo cobrado.
Transao de pagamento baseada em aes: Uma transao na qual a entidade

recebe bens ou servios (incluindo servios de empregado) como compensao por
instrumentos patrimoniais da entidade (incluindo aes ou opes de ao), ou
adquire bens ou servios contraindo passivos com o fornecedor desses bens ou
servios por valores que so baseados no preo das aes da entidade ou outros
instrumentos patrimoniais da entidade.
Tributo corrente: Tributo a pagar (recupervel) referente ao lucro tributvel

(prejuzo fiscal) para o perodo de declarao corrente e perodos passados.
Tributo diferido: Tributo a pagar (recupervel), referente ao lucro tributvel

(prejuzo fiscal) para perodos de declarao futuros, em decorrncia de transaes
ou eventos passados.
Tributos sobre o lucro: Todos os impostos nacionais e estrangeiros que tm como

base lucros tributveis. Imposto de renda tambm inclui impostos tais como impostos
retidos na fonte, que so pagos por controlada, coligada ou empreendimento
controlado em conjunto em distribuies de resultado para a entidade.
130
Unidade geradora de caixa: Menor grupo de ativos identificveis que gera entradas
de caixa que so, em grande parte, independentes de entradas de caixa de outros
ativos ou grupos de ativos.
Valor contbil: Valor em que um ativo ou passivo reconhecido no balano

patrimonial.
Valor deprecivel: custo do ativo, ou outra quantia substituta do custo (nas

demonstraes contbeis), menos o seu valor residual.
Valor em uso: Valor presente de fluxos de caixa futuros que se espera venha a ser
gerado com um ativo ou uma unidade geradora de caixa.
Valor intrnseco: A diferena entre o valor justo das aes pelo qual a contraparte
tem direito (condicional ou incondicional) de subscrever, ou o direito de receber, e o
preo (se existir) que a contraparte tem que pagar por essas aes. Por exemplo,
uma opo de ao tem um preo de exerccio de $ 15, e a ao tem um valor justo
de $ 20; o valor intrnseco, ento, de $ 5.
Valor justo: Valor pela qual um ativo pode ser trocado, um passivo liquidado, ou
um instrumento patrimonial concedido, entre partes conhecedoras e dispostas a isso,
em uma transao em que no haja relao de privilgio entre elas.
Valor justo menos despesa para vender: Valor que pode ser obtido com a venda
de ativo ou unidade geradora de caixa, em uma transao entre as partes, isentas
de interesse, que devem ser conhecedoras e dispostas a isso, menos as despesas da
venda.
Valor presente: Estimativa do valor presente descontado de fluxos de caixa lquidos

no curso normal dos negcios.
Valor recupervel: O maior valor entre o valor justo diminudo das despesas de
venda de um ativo e seu valor em uso.
Valor residual de ativo: Valor estimado que a entidade obteria no presente com a
alienao do ativo, aps deduzir as despesas estimadas da alienao, se o ativo j
estivesse com a idade e com a condio esperada no fim de sua vida til.
Vida til: Perodo ao longo do qual se espera que um ativo esteja disponvel para
uso pela entidade, ou o nmero de unidades de produo ou de unidades similares
que se espera obter do ativo pela entidade.
131
MBA GFCA
Prof. Daniel F. Falco

daniel.falcao@fgv.br
Desenvolvimento
Abordagem Conceitual
Questes para discusso
Analise de problemas e Casos
2
132
Processo de Avaliao
Participao 20%
Anlise de Casos, exerccios, presena e atividades a

serem entregues
Prova 80%
3
Temas em destaque
Viso Geral da Contabilidade;
Fundamentos Contbeis;
Convergncia Internacional ;
Demonstraes Contbeis;
Dinmica Contbil;
Anlise Econmico-Financeira. 4
133
Tema Central
Encorajar a aplicao das ferramentas contbeis
no dia-a-dia das empresas, conjugando-as com a
aplicao dos modernos instrumentos de gesto
que permeiam o arcabouo conceitual e prtico
da Estratgia Empresarial.
Apresentando os ganhos e diferenas

significativas com tal implementao, de acordo
com cada segmento e necessidade.
Tema Central
Encorajar a aplicao das ferramentas contbeis
no dia-a-dia das empresas, conjugando-as com a
aplicao dos modernos instrumentos de gesto
que permeiam o arcabouo conceitual e prtico
da Estratgia Empresarial.
Apresentando os ganhos e diferenas

significativas com tal implementao, de acordo
com cada segmento e necessidade.
134
No se gerencia o que no
se conhece e no se
conhece o que no se
mede.
7
Proposta para o uso da

Cincia Contbil
8
Prof. Daniel Falco daniel.falcao@fgv.br
135
Contabilidade
DEFINIO
A Contabilidade, na qualidade de cincia social aplicada, com

metodologia concebida para captar, registrar, acumular,
resumir e interpretar os fenmenos que afetam as situaes
patrimoniais, financeiras e econmicas de qualquer ente, seja
este pessoa fsica, entidade de finalidades no lucrativas,
empresa, seja mesmo pessoa de Direito Pblico, tais como
Estado, Municpio, Unio, Autarquia etc., tem um campo de
atuao muito amplo.
Equipe de Professores da FENUSP (2006, p. 21)
SISTEMA CONTBIL
Eventos
Demonstraes
Econmico- CONTABILIDADE
Financeiros Contbeis
(processamento)
(entrada)
(sada)
10
136
Contabilidade
AMBIENTE
Globalizado
Alta competitividade
Preos Determinados pelo Mercado
FERRAMENTA CONTBIL
Instrumento de Tomada de Deciso
Linguagem dos Negcios
Prestao de Contas
Registro Oficial das Informaes da Empresa
Usurios da Contabilidade
e pra qu?
Investidores
Empregados
Credores
Fornecedores
Clientes
Governo
137
Base Conceitual da
Contabilidade
Convergncia Internacional;
rgos envolvidos no processo de convergncia;
Arcabouo Normativo (GAAP);
Objetivo das Demonstraes Contbeis
O objetivo das demonstraes contbeis fornecer

informaes sobre a posio patrimonial e
financeira, o desempenho e as mudanas na
posio financeira da entidade, que sejam teis a
um grande nmero de usurios em suas
avaliaes e tomadas de deciso econmica.
... e para que isso acontea necessrio que as DCs sejam

preparadas de acordo com ...
138
Princpios Contbeis
Resoluo n 750 - CFC
Art. 3 So Princpios de Contabilidade: (Redao dada pela

Resoluo CFC n. 1.282/10)
I. o da ENTIDADE;
II. o da CONTINUIDADE;
III. o da OPORTUNIDADE;
IV. o do REGISTRO PELO VALOR ORIGINAL;
V. o da ATUALIZAO MONETRIA; (Revogado pela Resoluo
CFC n. 1.282/10)
VI. o da COMPETNCIA; e
VII. o da PRUDNCIA.
CPC 00
Caractersticas qualitativas do Framework
do IASB 2010:
Caractersticas
Qualitativas Caractersticas
Fundamentais Qualitativas de
Melhoria
Representao
Relevncia Comparabilidade Verificabilidade Tempestividade
Fidedigna
Compreensibilidade
Materialidade ntegra
Neutra Restrio de CUSTO na

elaborao e divulgao
Livre de Erro
de relatrio contbil-
financeiro til
16
139
Importante !
nfases da Contabilidade
Gerencial
# processo de coletar, resumir e fornecer as informaes
financeiras e no-financeiras que sero utilizadas
internamente pelos gerentes nas tomadas de decises
(NO OBRIGATRIA)
Financeira - Societria

# trata da preparao e do fornecimento das informaes

financeiras que os tomadores de deciso externos
empresa - como os acionistas e os credores (obrigatria)
Importante !
nfases da Contabilidade
Fiscal
fornece informaes para apurao e recolhimento dos

impostos, seguindo as regras especficas do rgo
regulador. Em alguns casos estas regras diferem da
contabilidade societria.
140
Nomenclaturas
Nomenclaturas
Gasto
Sacrifcio financeiro (compromisso) que a entidade arca
para obteno de um produto ou servio qualquer,
sacrifcio esse representado por entrega ou promessa de
entrega de ativos (normalmente dinheiro).
Desembolso
Pagamento resultante da aquisio do bem ou servio.
141
Nomenclaturas
Custo
Gasto relativo a bem ou servio utilizado na produo de
outros bens ou servios (gastos normalmente utilizados
no canteiro de obras). Exemplo: cimento, pedra, ferro,
alugueis de mquinas etc.
Despesa
Bem ou servio consumidos direta ou indiretamente para

obteno de receitas (fora da rea de produo).
Exemplo: salrios diretores administrativos,
propagandas institucionais etc.
Nomenclaturas
Perda
Bem ou servio consumidos de forma anormal e

involuntria. Exemplo: revestimento quebrado, cimento
empedrado etc.
Desperdcio
algo que no adiciona valor ao produto. So gastos

que podem ser eliminados, sem prejuzo a qualidade e
quantidade da produo. Compem o custo.
142
Nomenclaturas
Ativo (Ativo = Bens e Direitos / Ex: investimentos, imobilizado e intangvel)
Gasto ativado em funo de sua vida til ou de benefcio

atribuveis a futuro(s) perodo(s).
Receita
Variaes positivas do Patrimnio Lquido. Com origem nas
vendas e prestao de servios.
Ganho
Representam um tipo especfico de receita, que surgem de
atividades ordinrias (fora da atividade fim da empresa). So
mostrados e registrados lquidos das respectivas despesas e
sob o nomenclatura ganhos.
Nomenclaturas
GASTOS
Quando
Consumido
na produo
ATIVOS
e no vendido
DESPESAS
fora da produo
Quando Ativos
Custos vendido Estoque
Outros Ativos
Registrados na
Aplicaes, Investimentos e etc
apurao do
resultado (DRE)
a medida que Consumo por uso Depreciao Imobilizado
e obsolescncia
CONSUMIDO na atividade da
empresa; Amortizao Intangvel
143
Nomenclaturas
Despesa Antecipada
desembolsos efetuados pela empresa, de forma antecipada, de
determinada despesa que ir proporcionar benefcio durante um
certo lapso temporal (despesas no incorridas). medida em que
os benefcios forem sendo proporcionados, passaro a ser
consideradas incorridas.
Receita Antecipada
A receita antecipada, ocorre quando a entidade recebeu por um
servio que ainda no realizou. ATENO: Se houver a obrigao
da empresa de devolver as receitas antecipadas, elas sero
classificadas no passivo exigvel Adiantamento de Clientes.
Nomenclaturas
Balano Patrimonial
a demonstrao contbil destinada a evidenciar,
quantitativa e qualitativamente, numa determinada
data, a posio patrimonial e financeira da Entidade.
Contas Patrimoniais
Representam os elementos ativos (bens e direitos =>
aplicaes), passivos (obrigaes=> origens) e
patrimnio liquido (situao lquida) que compem o
Balano Patrimonial.
144
Nomenclaturas
DRE Demonstrao do Resultado do Exerccio
Tem como objetivo apresentar de forma vertical
(decomposio) o resultado apurado das operaes
realizadas no perodo de 12 meses. Evidenciando formao
do resultado lquido (lucro ou prejuzo) atravs do
confronto das receitas, custos e despesas.
Contas de Resultado
Registram as receitas, custos e despesas, permitindo
demonstrar o resultado do exerccio (DRE).
Regime de Caixa
X
Regime de Competncia
145
EXIGNCIAS LEGAIS
Constituio de Empresas
# LTDA
Sociedade por Cotas de responsabilidade Limitada.
Contrato Social
# SA Sociedades Annimas
Conhecidas como companhias, caracteriza-se por
ter o seu capital dividido em aes e regulamentadas
pela Lei 6.404/76 Estatuto Social
EXIGNCIAS LEGAIS
Constituio de Empresas
# SA Sociedades Annimas
Companhias Abertas - so aquelas que possuem valores

mobilirios de sua emisso negociados no mercado de
valores mobilirios (bolsa de valores).
Companhias Fechadas - apesar de emitirem valores

mobilirios, no negociam no mercado de valores
mobilirios.
146
EXIGNCIAS LEGAIS
Elaborao x Divulgao x Publicao
ELABORAO: refere-se ao fato de gerar demonstraes

contbeis, porm, no necessariamente torn-las pblicas.
O art. 177 da Lei das S/As estabelece que "a escriturao
da companhia ser mantida em registros permanentes,
com obedincia aos preceitos da legislao comercial e
desta Lei e aos princpios de contabilidade geralmente
aceitos, devendo observar mtodos ou critrios contbeis
uniformes no tempo e registrar as mutaes patrimoniais
segundo o regime de competncia";
EXIGNCIAS LEGAIS
DIVULGAO: implica na distribuio das DCs ao

pblico externo, podendo ser feita por meio de sites na
Internet, encartes ou outro material da prpria empresa ou,
ainda, publicao em jornais e revistas;
PUBLICAO: refere-se ao fato de divulgar as DCs,

obrigatoriamente em meios de comunicao em massa,
em geral, jornais de grande circulao.
32
147
EXIGNCIAS LEGAIS
Adoo
Adoo Publica Auditori
Normas
do IFRS o de DFs a
CVM
SAs abertas Sim Sim Sim Sim
SAs fechadas Grande Porte No Opcional Sim * Sim
SAs fechadas Outras No Opcional Sim * No
LTDAs Grande Porte No No No Sim
LTDAs - Outras No No No No
* Exceto para as Cias com menos de 20 acionistas e PL inferior a R$ 1 milho.
EXIGNCIAS LEGAIS
SOCIEDADES DE GRANDE PORTE

Art. 3o Aplicam-se s sociedades de grande porte, ainda
que no constitudas sob a forma de sociedades por aes,
as disposies da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de
1976, sobre escriturao e elaborao de demonstraes
financeiras e a obrigatoriedade de auditoria
independente por auditor registrado na Comisso de
Valores Mobilirios.
Pargrafo nico. Considera-se de grande porte, para os fins exclusivos desta
Lei, a sociedade ou conjunto de sociedades sob controle comum que tiver, no
exerccio social anterior, ativo total superior a R$ 240.000.000,00 (duzentos e
quarenta milhes de reais) ou receita bruta anual superior a R$
300.000.000,00 (trezentos milhes de reais).
148
O PATRIMNIO
e seus desdobramentos...
Que itens compem o seu
patrimnio ?
E o da sua empresa ?
149
O PATRIMNIO
e seus desdobramentos...
Bens ATIVO
Direitos
Obrigaes PASSIVO
O PATRIMNIO
quando confrontamos...
Bens + Direitos - Obrigaes = Situao Lquida ou Patrimnio lquido
=> Equao Patrimonial

150
Balano Patrimonial
PASSIVO
ATIVO
Obrigaes
Bens
Direitos
PATRIMNIO
LQUIDO
Aplicaes Origens de
de Recursos Recursos
Balano Patrimonial
esquema de contabilizao
PASSIVO
ATIVO Natureza Credora
Natureza Devedora * Aumento => Crdito
* Reduo => Dbito
* Aumento => Dbito
PATRIMNIO
* Reduo => Crdito
LQUIDO
Aplicaes Origens de
de Recursos Recursos
151
BALANO PATRIMONIAL
Caractersticas Bsicas:
Ativo Passivo
Ativo Circulante Passivo Circulante
Ativos em ordem decrescente de liquidez
Passivo No Circulante
Ativo No Circulante
Patrimnio Lquido
BALANO PATRIMONIAL
Algumas Contas Retificadoras

No Balano Patrimonial, as contas acessrias ou
secundrias devem acompanhar as contas principais
que lhes deram origem, ainda que os respectivos saldos
sejam opostos.
Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa

Ajuste a Valor Presente
Ativo
Depreciao / Amortizao / Exausto Acumulada
Encargos Financeiros a Transcorrer

Passivo Ajuste a Valor Presente
Capital a Integralizar ou a Realizar
Patrimnio
Aes em Tesouraria
Lquido Prejuzos Acumulados
152
Mtodo das partidas dobradas

A essncia do mtodo que o registro de qualquer
operao implica que um dbito numa ou mais contas
deve corresponder a um crdito equivalente em uma ou
mais contas, de forma que a soma dos valores debitados
seja sempre igual soma dos valores creditados
No h dbito(s) sem crdito(s) correspondente(s)
DINMICA
CONTBIL
BALANOS SUCESSIVOS
A tcnica de balanos sucessivos corresponde a um
procedimento didtico por meio do qual a cada operao
realizada por uma entidade levanta-se um balano
patrimonial com o intuito de verificar o impacto de tal evento
no conjunto patrimonial da organizao.
Esse procedimento meramente didtico, uma vez que no
dia a dia organizacional invivel preparar um balano aps
cada operao, tendo em vista a grande quantidade de
transaes realizadas por uma entidade a cada dia.
153
DINMICA
CONTBIL
Ateno !!
O Exemplo a seguir
trata-se de uma empresa
comercial em fase inicial
de atividade.
Todas as operaes
ocorreram dentre de um
mesmo ms (entre os
dias 1 a 31)
DINMICA
CONTBIL
1 CONSTITUIO DA EMPRESA
A "Cia. DFF Faz Tudo S/A, a qual foi constituda em 30 de novembro
de 20X3, com capital social de $ 200.000, sendo que $ 150.000
foram integralizados em caixa (disponibilidades), no ato da
constituio, e $ 50.000 em imveis (ativo imobilizado). A empresa
atua no segmento de comercializao de mercadorias.
Cia DFF Faz Tudo S/A - Balano Patrimonial em 30/11/20x3


Imobilizado 50.000 Capital Social 200.000
Imvel 50.000

154
DINMICA
CONTBIL
2 AQUISIO DE ITENS PARA REVENDA
A empresa comprou estoques para comercializao futura no valor
de $ 30.000 e pagou a vista, com recursos do disponvel (caixa).

Estoques 30.000

Imvel 50.000
DINMICA
CONTBIL
3 AQUISIO DE VECULO
A empresa comprou um veculo que ser utilizado nas atividades de
venda e entrega de mercadorias no valor de $ 60.000 e pagou a
vista, com recursos do disponvel (caixa).

Estoques 30.000

Imvel 50.000
Veculo 60.000
155
DINMICA
CONTBIL
4 AQUISIO DE ESTOQUE A PRAZO
A empresa adquiriu novamente estoques, porm, conseguiu negociar
com seu fornecedor o prazo de 90 dias para pagamento. O valor da
compra de estoques a prazo foi de $ 18.000.

Estoques 48.000

Imvel 50.000
Veculo 60.000
DINMICA
CONTBIL
5 OBTENO DE EMPRSTIMOS DE LONGO PRAZO
A empresa obteve um emprstimo bancrio no valor de $ 20.000 com
vencimento em dois anos e com taxa de juros de 12% ao ano.
Considere que o pagamento dos juros e do principal ocorrer
integralmente no final dos dois anos.

Estoques 48.000
Imobilizado 110.000 Patrimnio Lquido 200.000
Imvel 50.000 Capital Social 200.000
Veculo 60.000
156
DINMICA
CONTBIL
6 VENDAS DE MERCADORIAS A VISTA
A empresa vendeu, a vista, mercadorias no valor de $ 65.000
(recebendo em dinheiro). Essas mercadorias estavam em estoque e
haviam custado $ 25.000.
Estoques 48.000
1
Veculo 60.000 Lucro do Exerccio 65.000
2
DRE
DINMICA
CONTBIL
6 VENDAS DE MERCADORIAS A VISTA
A empresa vendeu, a vista, mercadorias no valor de $ 65.000
(recebendo em dinheiro). Essas mercadorias estavam em estoque e
haviam custado $ 25.000.
Estoques 23.000
1 Emprstimos Bancrios 20.000
DRE 2
(-) Cus to das Mercad Vendi das (25.000)
157
DINMICA
CONTBIL
7 VENDAS DE MERCADORIAS A PRAZO
A empresa vendeu, com prazo de recebimento em 90 dias,
mercadorias no valor de $ 26.000. Essas mercadorias estavam em
estoque e haviam custado $ 10.000.
Clientes 26.000
DRE 2
(-) Cus to das Mercad Vendi das (25.000)
DINMICA
CONTBIL
7 VENDAS DE MERCADORIAS A PRAZO
A empresa vendeu, com prazo de recebimento em 90 dias,
mercadorias no valor de $ 26.000. Essas mercadorias estavam em
estoque e haviam custado $ 10.000.

Clientes 26.000
DRE 2
158
DINMICA
CONTBIL
8 DESPESA COM PROPAGANDA
A empresa fez um anncio de seus produtos em um programa local
de Tv. Apesar de o anncio j ter sido exibido, a empresa s vai pagar
por este servio aps 90 dias. O valor do servio foi de $ 5.000.
Clientes 26.000 Contas A Pagar 5.000
Imobilizado 110.000 1 Patrimnio Lquido 251.000
DRE 2
(-) Despesa C/ Propaganda (5.000)
Lucro Lquido 51.000
DINMICA
CONTBIL
9 DESPESA COM SALRIO
A empresa pagou aos seus funcionrios salrios no valor de $ 12.000,
referentes ao ms corrente.
Imobilizado 110.000 1 Patrimnio Lquido 239.000
DRE
2
(-) Despesa c/ Salari os (12.000)
Lucro Lquido 39.000
159
DINMICA
CONTBIL
10 DESPESA DE DEPRECIAO
A empresa registrou a depreciao dos seus veculos e do imvel no valor de $
1.167. (Veculos 5 anos de vida til e Imvel 25 anos)
(-) Depreciao de Imvel (167) Lucro do Exerccio 37.833
Veculo 60.000 Total do Passivo + PL 280.833
(-) Depreciao de Imvel (1.000)
Total do Ativo 280.833 DRE
2
1 (-) Custo das Mercad Vendidas (35.000)
(-) Despesa c/ Salarios (12.000)
(-) Despesa de Depreciao (1.167)
Lucro Lquido 37.833
DINMICA
CONTBIL
11 JUROS SOBRE EMPRESTIMOS - Considerando a empresa contraiu um
emprstimo, nesse momento deve-se fazer a apropriao (contabilizao) dos juros
referentes ao perodo ms ($ 200,00), mesmo que tais juros somente sejam pagos no
futuro. Cia DFF Faz Tudo S/A - Balano Patrimonial
Imobilizado 108.833 Juros a Pagar 200
Imvel 50.000 Patrimnio Lquido 237.633
(-) Depreciao de Imvel (167) Capital Social 200.000
(-) Depreciao de Imvel (1.000) Total do Passivo + PL 280.833
Total do Ativo 280.833
DRE
2
1 Receitas de Vendas 91.000
(-) Despesa c/ Sal ari os (12.000)
(-) Despesa de Depreci ao (1.167)
(-) Despesas Fi nancei ras (200)
Lucro Lquido 37.633
160
DINMICA
CONTBIL
BALANO PATRIMONIAL

Estoques 13.000
Imobilizado 108.833 Juros a Pagar 200
Imvel 50.000
(-) Depreciao de Imvel (167) Patrimnio Lquido 237.633
Veculo 60.000 Capital Social 200.000
(-) Depreciao de Imvel (1.000) Lucro do Exerccio 37.633
Obs. Exemplo com finalidade didtica, ciente de que de acordo com a
Lei 6.404/76 todo lucro dever ser destinado.
DINMICA
CONTBIL
DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIO

(-) Custo das Mercadorias Vendidas (35.000)
(-) Despesas (18.367)
(-) Despesas Financeiras (200)
(=) Lucro Lquido 37.633
161
Estrutura Bsica Balano Patrimonial

ATIVO PASSIVO
ATIVO CIRCULANTE PASSIVO CIRCULANTE
DISPONIBILIDADES (C aixa e Equi valentes de Cx) FORNECEDORES
Cai xa EMPRSTIMOS
Bancos PROVISES
Apl icao de Curtssi mo Prazo
CLIENTES - CONTAS A RECEBER
ESTOQUES PASSIVO NO CIRCULANTE
DESPESAS ANTECIPADAS OBRIGAES DE LONGO PRAZO
ATIVO NO CIRCULANTE
REALIZVEL A LONGO PRAZO PATRIMNIO LQUIDO
INVESTIMENTOS CAPITAL SOCIAL
IMOBILIZADO (-) CAPITAL A INTEGRALIZAR
(-) DEPRECIAO RESERVAS
INTANGVEL RESULTADO (LUCRO* / PREJUZO)
(-) AMORTIZAO
Exemplo: DRE
ISS, ICMS,
PIS, COFINS
Descontos
(-) Concedidos
e (+) Obtidos
162
CONEXO ENTRE BP e DRE

Balano Patrimonial
DRE
ATIVO PASSIVO e PATRIMNIO LQUIDO Demonstrativo do Resultado do Exerccio
Ativo Circulante Passivo Circulante Receitas de Vendas
Bancos Fornecedores
(-) Custo das Mercadorias Vendidas
Clientes Financiamentos
(=) Lucro Bruto
Estoque Passivo No Circulante
(-) Despesas Operacionais
Ativo No Circulante Financiamentos
Investimentos Patrimnio Lquido (-) Despesas Administratovas
Imobilizado Capital Social (-) Despesas de Vendas
Intangvel Lucro Lquido (-) Despesas e Receitas Financeiras
(-) Outras Despesas Operacionais
Total do Ativo Total do Passivo + PL (=) Lucro Lquido
DRE
Participaes
Art. 190. As participaes estatutrias de empregados,
administradores e partes beneficirias sero determinadas,
sucessivamente e nessa ordem, com base nos lucros que
remanescerem depois de deduzida a participao
anteriormente calculada.
163
DRE
Dividendos
Art. 202. Os acionistas tm direito de receber como dividendo
obrigatrio, em cada exerccio, a parcela dos lucros estabelecida no
estatuto ou, se este for omisso, da seguinte forma:
I - metade do lucro lquido do exerccio diminudo ou acrescido dos
seguintes valores:
a) importncia destinada constituio da reserva legal; e
b) importncia destinada formao da reserva para contingncias
e reverso da mesma reserva formada em exerccios anteriores;
164
EXIGNCIAS LEGAIS
DEMONSTRAES CONTBEIS
Demonstraes Contbeis obrigatrias segundo a Lei das
S/As:
I - balano patrimonial;
II - demonstrao dos lucros ou prejuzos acumulados*;
III - demonstrao do resultado do exerccio;
IV - demonstrao dos fluxos de caixa**;
V - demonstrao do valor adicionado, se Cia aberta.
VI Notas Explicativas
(*) para empresas que esto submetidas CVM, dever ser DMPL.
(**) Cias fechadas com PL inferior a R$ 2MM, so obrigadas a DFC.
EXIGNCIAS LEGAIS
DEMONSTRAES CONTBEIS
Informaes Suplementares
# Relatrio da administrao;
# Parecer do conselho fiscal;
# Parecer dos auditores independentes;
# Balano social.
165
DLPA +
DMPL
69
DMPL + DLPA
Demonstrao das Mutaes do
Patrimnio Lquido DLPA
Contas do Patrimnio Lquido Capital Reservas Reservas Lucros /

Total
Social de Capital de Lucros Prejuizos Ac
Saldos iniciais
Saldos Finais
166
DMPL + DLPA
Demonstrao dos Lucros e Prejuzos Acumulados
Art. 186. A demonstrao de lucros ou prejuzos acumulados
discriminar:
I - o saldo do incio do perodo, os ajustes de exerccios
anteriores e a correo monetria do saldo inicial;
II - as reverses de reservas e o lucro lquido do exerccio;
III - as transferncias para reservas, os dividendos, a parcela
dos lucros incorporada ao capital e o saldo ao fim do
perodo.
2 A demonstrao de lucros ou prejuzos acumulados dever indicar o
montante do dividendo por ao do capital social e poder ser includa na
demonstrao das mutaes do patrimnio lquido, se elaborada e
publicada pela companhia.
DMPL + DLPA
Tipos de Reservas:
Reservas de Lucro Reservas de Capital
Legal
de gio na Emisso de Aes
Estatutria
de Alienao de Partes Beneficirias
Contingncias
de Alienao de Bnus de Subscrio
Incentivos Fiscais
Oramentria
Lucros a realizar
167
DMPL + DLPA
Reservas de Lucros
Reserva Legal
Art. 193. Do lucro lquido do exerccio, 5% sero aplicados, antes de
qualquer outra destinao, na constituio da reserva legal, que no
exceder de 20% do capital social.
1 A companhia poder deixar de constituir a reserva legal no
exerccio em que o saldo dessa reserva, acrescido do montante das
reservas de capital, exceder de 30% do capital social.
2 A reserva legal tem por fim assegurar a integridade do capital
social e somente poder ser utilizada para compensar prejuzos ou
aumentar o capital.
DMPL + DLPA
Reservas de Lucros
Reservas Estatutrias
Art. 194. O estatuto poder criar reservas desde que, para cada uma:
I - indique, de modo preciso e completo, a sua finalidade;
II - fixe os critrios para determinar a parcela anual dos lucros
lquidos que sero destinados sua constituio; e
III - estabelea o limite mximo da reserva.
168
DMPL + DLPA
Reservas de Lucros
Reservas para Contingncias
Art. 195. A assembleia-geral poder, por proposta dos rgos da
administrao, destinar parte do lucro lquido formao de reserva
com a finalidade de compensar, em exerccio futuro, a diminuio do
lucro decorrente de perda julgada provvel, cujo valor possa ser
estimado.
1 A proposta dos rgos da adm dever indicar a causa da
perda prevista e justificar, com as razes de prudncia que a
recomendem, a constituio da reserva.
2 A reserva ser revertida no exerccio em que deixarem de
existir as razes que justificaram a sua constituio ou em que ocorrer
a perda.
DMPL + DLPA
Reservas de Lucros
Reserva de Incentivos Fiscais
Art. 195-A. A assemblia geral poder, por proposta dos rgos de
administrao, destinar para a reserva de incentivos fiscais a parcela
do lucro lquido decorrente de doaes ou subvenes
governamentais para investimentos, que poder ser excluda da base
de clculo do dividendo obrigatrio (inciso I do caput do art. 202
desta Lei). (Includo pela Lei n 11.638,de 2007)
76
169
DMPL + DLPA
Reservas de Lucros
Reteno de Lucros / Oramentria
Art. 196. A assemblia-geral poder, por proposta dos rgos da
administrao, deliberar reter parcela do lucro lquido do exerccio
prevista em oramento de capital por ela previamente aprovado.
1 O oramento, submetido pelos rgos da administrao
com a justificao da reteno de lucros proposta, dever
compreender todas as fontes de recursos e aplicaes de capital, fixo
ou circulante, e poder ter a durao de at 5 (cinco) exerccios,
salvo no caso de execuo, por prazo maior, de projeto de
investimento.
DMPL + DLPA
Reservas de Lucros
Reserva de Lucros a Realizar
Art. 197. No exerccio em que o montante do dividendo obrigatrio,
calculado nos termos do estatuto ou do art. 202, ultrapassar a
parcela realizada do lucro lquido do exerccio, a assemblia-geral
poder, por proposta dos rgos de administrao, destinar o
excesso constituio de reserva de lucros a realizar.
170
DMPL + DLPA
Reservas de Capital
# gio na Emisso de Aes => a contribuio do subscritor de
aes que ultrapassar o valor nominal e a parte do preo de emisso
das aes, sem valor nominal, ultrapassar a importncia destinada
formao do capital social.
# Partes Beneficirias => so ttulos sem valor nominal, emitidos

por companhia fechadas, por uma prazo mximo de 10 anos, que
conferem a seus titulares o direito de participao, no mximo em
10% , nos lucros das referidas companhias.
DMPL + DLPA
Reservas de Capital
# Bnus de Subscrio => so ttulos de crditos emitidos por

companhias no limite do capital autorizado no estatuto, que do aos
seus titulares o direito de subscreverem aes da companhia,
mediante a apresentao do referido titulo e o pagamento do preo
de emisso das aes.
171
DMPL + DLPA
Reservas de Capital
Art. 200. As reservas de capital somente podero ser utilizadas
para:
I - absoro de prejuzos que ultrapassarem os lucros
acumulados e as reservas de lucros ;
II - resgate, reembolso ou compra de aes;
III - resgate de partes beneficirias;
IV - incorporao ao capital social;
V - pagamento de dividendo a aes preferenciais, quando
essa vantagem lhes for assegurada (artigo 17, 5).
172
Anlise Econmico-
Econmico-
Financeira
83
ANLISE E DECISO
=> Anlise Horizontal / Vertical
=> Capital de Giro
=> Anlise de Indicadores
# Rotatividade
# Liquidez
# Estrutura de Capital
# Rentabilidade
# Lucratividade 84
173
ANLISE HORIZONTAL
A anlise horizontal permite analisar a evoluo de

uma conta ou de um grupo de contas ao longo de
perodos sucessivos.
Trabalha fundamentalmente com efeitos e
dificilmente revela as causas das mudanas.
Pode ser evolutiva ou retrospectiva.
Esta anlise muito importante para a construo
de uma srie histrica, o que fundamental para
ajudar no estudo de tendncias.
85
ANLISE VERTICAL
A anlise vertical pode ser entendida como a
anlise da estrutura das demonstraes, pois
permite a identificao da real importncia de
uma conta dentro do conjunto de contas.
A anlise vertical espelha os efeitos e, em

algumas demonstraes, tambm possvel
descobrir algumas das causas primrias.
86
174
Exemplo: Anlise Vertical e Horizontal

31-12-X3 31-12-X2
Valor Valor
Descrio da conta AV AH AV AH
(mil) (mil)
Ativo Total 6.577.898 100,00% 30,19% 5.052.404 100,00% 100%
Ativo Circulante 4.815.626 73,21% 33,13% 3.617.246 71,59% 100%
Disponibilidade 2.284.885 34,74% 89,87% 1.203.385 23,82% 100%
Contas a Receber 888.905 13,51% -24,28% 1.173.926 23,23% 100%
Estoques 1.000.246 15,21% 3,76% 963.982 19,08% 100%
Outros 641.590 9,75% 132,50% 275.953 5,46% 100%
Ativo No Circulante 1.762.272 26,79% 22,79% 1.435.158 28,41% 100%
Ativo Realizvel a LP 256.946 3,91% 10,46% 232.623 4,60% 100%
Com pessoas ligadas 81.256 1,24% 67,32% 48.564 0,96% 100%
Outras 175.690 2,67% -4,55% 184.059 3,64% 100%
Ativo Permanente* 1.505.326 22,88% 25,18% 1.202.535 23,80% 100%
Investimentos 0 0,00% 0,00% 0 0,00% 100%
Imobilizado 498.451 7,58% 31,41% 379.302 7,51% 100%
Intangvel 1.006.875 15,31% 26,76% 823.233 16,29% 100%
ANLISE
DE
INDICADORES
88
175
Indicadores de
Rotatividade ou
Atividade
89
Indicadores de Atividade / Rotatividade
PMRE (Prazo Mdio da Rotao dos Estoques)
PMRE = Estoque x DP
CMV
Este indicador mostra em quantos dias ou meses, em mdia,

as mercadorias ou produtos acabados ficaram estocados na
empresa antes de serem vendidos.
OBS: para obteno de melhores resultados use os valores mdios dos estoques.
176
PMRV (Prazo Mdio do Recebimento das Vendas)
PMRV = Clientes x DP
Receita Lquida de Vendas
Este indicador mostra quantos dias ou meses, em

mdia, a empresa leva para receber suas vendas.
OBS: para obteno de melhores resultados use os valores mdios da conta de clientes.
PMPC (Prazo Mdio do Pagamento das Compras-Fornecedores)
PMPC = Fornecedores x DP
Compras
Este indicador mostra quantos dias ou meses, em mdia, a empresa

leva para quitar suas dvidas junto aos seus fornecedores.
OBS: Se o valor das com pras no for fornecido, pode-se encontr-lo, pela frmula:
COMPRAS = CMV + Estoque Inicial Estoque Final
OBS 2: para obteno de melhores resultados use os valores mdios dos fornecedores.
177
Avaliao dos Indicadores de

Atividade / Rotatividade
Ciclo Operacional Superavitrio
Compra Vende Recebe Paga
PMRE PMRV Folga Financeira

35 dias 40 dias 5 dias
PMPC
80 dias
CICLO OPERACIONAL
93
Avaliao dos Indicadores de

Atividade / Rotatividade
Ciclo Operacional Deficitrio
Compra Vende Recebe
PMRE PMRV
49 dias 31 dias
Paga

54 dias 26 dias
CICLO OPERACIONAL
80 dias
Ciclo Operacional = PME + PMR 94

178
Indicadores de
Liquidez
O objetivo do estudo da
liquidez avaliar o grau de
solvncia da empresa, ou
seja, capacidade financeira
para saldar seus
compromissos.
95
INDICADORES DE LIQUIDEZ
Liquidez Imediata ou Instantnea

=> Disponvel
Passivo Circulante
NOTA: no um dos ndices de

liquidez dos mais importantes, pois Quanto maior
melhor
normalmente as empresas mantm
poucos valores disponveis em Caixa e
Bancos. 96
179
Liquidez Corrente ou Comum
=> Ativo Circulante

Passivo Circulante
NOTA: demonstra quanto a empresa

possui em dinheiro, em bens e em
direitos realizveis no curto prazo, Quanto maior
comparando com suas dvidas a serem melhor
pagas no mesmo perodo. o ndice mais
utilizado para medir a situao (sade)
97
financeira das empresas.
Liquidez Geral ou Total
=> Ativo Circulante + Realizvel a Longo Prazo
Passivo Circulante + Passivo No Circulante
NOTA: Atravs deste ndice possvel

perceber toda a capacidade de pagamento da
empresa a Longo Prazo, considerando tudo o
que ela converter em dinheiro (a Curto e a
Longo Prazo), relacionando-se com tudo o que
j assumiu como dvida (a Curto e a Longo Quanto maior
Prazo). melhor
180
Liquidez Seca
=> Ativo Circulante - Estoques
Passivo Circulante
NOTA: Este indicador muito til quando

necessitamos ver a capacidade de pagamento da
empresa nas situaes em que a mesma tem uma
rotao de estoque muito baixa, o que pode
refletir uma m gesto sobre o volume de Quanto maior
melhor
compras de material para revenda ou
industrializao.
99
Indicadores de
Estrutura de Capital
Estes indicadores esto ligados
s decises de financiamento e
investimento, servindo, portanto,
para demonstrar as grandes
linhas de decises financeiras
adotadas pela empresa, em
termos de obteno e aplicao
de recursos.
100
181
INDICADORES DE ENDIVIDAMENTO
Grau de Endividamento / Endividamento Geral

=> Capitais de Terceiros (PC+ PNC) x 100
Ativo Total
NOTA: do ponto de vista do lucro, sinaliza que

pode ser vantajoso trabalhar com capitais de 3
desde que seu custo seja inferior ao lucro
conseguido com a sua aplicao nos negcios.
Por outro lado, do ponto de vista financeiro pode ser Quanto menor
preocupante, porque revela uma menor liberdade melhor ?!
de decises financeiras da empresa ou uma maior
dependncia para com terceiros. 101
Composio do Endividamento
=> Passivo Circulante x 100

Capitais de Terceiros (PC+ PNC)
NOTA: Atravs desta anlise possvel

mensurar o volume de dvidas da Quanto menor
empresa com vencimento no curto prazo melhor
em relao dvida total. Permitindo
visualizar o perfil da dvida da empresa. 102
182
Passivo Oneroso sobre Ativo
=> PCF + PNC x 100

Ativo Total
NOTA: Esse ndice mostra a participao

das fontes onerosas de capital no
financiamento dos investimentos totais da Quanto menor
melhor
empresa e, portanto, sua dependncia de
Instituies Financeiras 103
Indicadores de
Rentabilidade
Todo empresrio ou investidor espera
que o capital investido seja
adequadamente remunerado e, por
outro lado, os financiadores ou
fornecedores de capital desejam ter a
certeza de que o financiado capaz de
gerar lucro suficiente para remunerar
seus ativos e ainda honrar os
financiamentos. 104
183
INDICADORES DE RENTABILIDADE
Giro do Ativo
=> Vendas Lquidas (ou Receita Lquida)
Ativo Total
NOTA: estabelece a relao entre as vendas do

perodo e os investimentos totais efetuados na
empresa, expressando o nvel de eficincia com
que so utilizados os recursos aplicados, ou seja, a
PRODUTIVIDADE dos investimentos totais Quanto maior
(ativo total). melhor
105
Rentabilidade ou Retorno do Ativo (ROA ou ROI)
=> Lucro Lquido x 100

Ativo Total
NOTA: Este indicador tem por objetivo

medir a EFICINCIA global da alta
direo da empresa na gerao de
Quanto maior
lucros com seus investimentos totais. melhor
184
Rentabilidade PL ou Retorno do Capital Prprio (ROE)

Patrimnio Lquido Total
NOTA: este indicador apresenta o

retorno que os acionistas ou quotistas
da empresa esto obtendo em relao Quanto maior
melhor
aos seus investimentos na empresa 107
Indicadores de
Lucratividade
108
185
INDICADORES DE LUCRATIVIDADE
Margem Bruta
=> Lucro Bruto x 100

NOTA: A margem bruta representa a lucratividade

auferida sobre o produto, mercadoria ou servio
comercializado pela empresa.
Quanto maior
melhor
109
INDICADORES DE LUCRATIVIDADE
Margem Lquida

Vendas Lquidas (ou Receita Lquida)
NOTA: Tambm conhecido como Retorno sobre

as Vendas, apresentando o percentual de
LUCRATIVIDADE gerado. Quanto maior
melhor
110
186
Dvidas, Sugestes e Comentrios?!
Prof. Daniel Falco

daniel.falco@fgv.br
112
187
Contabilidade Financeira GFCA
3.ExercciosPrticos
ETAPA1
1.AimportnciadaContabilidadeModernanas 5.AContabilidadepodesercompreendidae
empresasrepousabasicamente: caracterizadasobtodasasticasabaixo,exceto:
a)Emavaliaraempresaparanegocilaa a)Ferramentadecontrole.
qualquermomento. b)Unidadeorganizacionaldaempresa.
b)Emauxiliaratomadadedeciseseconmico c)Produtoradeinformaorelevantetomadade
financeiras. decises.
c)Comoinstrumentoparaavaliarosimpostosa d)Ramodoconhecimento,quepossuiseuprprio
pagar. objetodeestudo.
d)EmoferecerdadosaoIBGEeaoGovernoem e)Departamentoindependentecujaproduo
geral. voltadaapenasparaousodoprprio
departamento.
2.ComousuriosexternosdeContabilidade
podemosindicar: 6.Opatrimniooconjuntodos:
a)Governo,investidor,fornecedores,bancos, a)Bens,direitoseobrigaesdeumaempresa.
CVM,CRCetc. b)Bensedireitosparausoprpriodaempresa.
b)Bancos,funcionrios,sindicatos,IBGE, c)Bensedireitosmenosasobrigaesdeuma
fornecedoresetc. empresa.
c)Investidor,CVM,bancos,Governo, d)Bensedireitosqueaempresaterquerestituir
administradora,sindicatoetc. aossciosnofuturo.
d)Sindicato,Governo,fornecedor,gerente
financeiro,bancosetc. 7.OsusuriosdaContabilidadepodemser
segregadoseminternoseexternos.Umexemplo
3.razoveldizerqueaLeidasSociedadespor deusuriointernoesuanecessidade
AesdoBrasiltemsuasorigensemoutropas. informacional:
Dessamaneira,nossaContabilidadepassoua a)Clientedaempresa,buscandoinformaosobre
serinfluenciadagrandementepelafilosofia astransaesfinanceirasdaempresa.
contbildequalpas? b)Acionista,paradecidirseaplicaounoseus
a)EstadosUnidosdaAmrica. recursosnaaquisiodeaesdaentidade.
b)Alemanha. c)Agentedofisco,realizandoacobranade
c)Itlia. impostosetaxasdevidospelainstituioao
d)Espanha. governo.
d)Empreendedordeumaempresaconcorrente,
4.NocontextodaContabilidade,umaentidade comparandoopatrimniodaentidadecomodo
: concorrente.
a)Oconjuntodeelementos,constitudopelos e)Gestordaprpriaempresa,naprocuradeuma
bens,direitoseobrigaes. melhoralternativaparasuperarasperdasgeradas
b)Qualquerempresaquepossuiregistrolegal,e pelacrise.
assimpodeexerceratividadeeconmica.
c)Todapessoafsicaoujurdicaquenecessitade
informaesparasuatomadadedecises. 8.Analiseasafirmaesaseguir:
d)Oespaofsicoondealgumsetordaempresa I.Soexemplosdeusuriosexternosos
estalocado,sejaesteprodutivoou investidores,osgovernoseosbancos.
administrativo.
e)Umaorganizaoqualquerconstitudaparao II.Soexemplosdeusuriosinternosa
desenvolvimentodeumaatividadeeconmica, presidncia,adiretoria,osempregadoseos
sejanaformadepessoafsicaoujurdica. principaisclientes.

Prof. Daniel F. Falco daniel.falcao@fgv.br

188
III.Parausuriosexternosainformaocontbil 12.AnfasedaContabilidadeFinanceiraestem:
sobmedidaeparausuriosinternosa a)Proverinformaesparaorganismos
informaopadronizada. internacionais.
b)Elaborardemonstraescontbeisobrigatrias
IV.AContabilidadeFinanceiracuidadoprocesso porlei.
deelaboraodeinformaocontbilcuja c)Proverinformaessobreorecolhimentode
principalfinalidadeatenderousurioexterno. impostos.
d)Proverinformaesapenasparaasinstituies
V.Usuriointernoqualqueragenteque financeiras.
participadoprocessodegestodaentidadee e)Proverinformaesparaauxiliaragestoda
temacessosinformaesnecessriaspara entidadeemtodososnveis.
decidirocaminhoaserseguidopelaorganizao.
13.NocaractersticadaContabilidade
Estocorretasasassertivas: Financeira:
a)I,IVeV. a)Elaborardemonstraescontbeisexigidaspor
b)I,IIIeV. lei.
c)II,III,IV. b)Preocupasecomoregistroeescrituraode
d)II,IIIeV. impostosetributosdiversos.
e)I,II,IV,V. c)tambmconhecidacomoContabilidade
SocietriaouContabilidadeGeral.
d)Produzirdemonstraescontbeisparaos
9.Oprincipalinteressedogovernoemrelao acionistasequeatendamaosrequisitoslegais.
Contabilidade: e)empregadanaindstriaenocomrcioparaa
a)Tomardecisesemumainstituio. classificao,registroeinterpretao,emtermos
b)Controlarasfinanasdeumainstituio. monetriosdastransaeseeventosdecarter
c)Interviremumainstituio,casonecessrio. financeiro.

d)Fiscalizarasadefinanceiradeuma 14.SobreaContabilidadeInternacionalcorreto
instituio. afirmarquesuaprincipalfinalidadeestem:
e)Tributarearrecadarimpostos,taxase a)Elaborarasdemonstraescontbeisexigidas
contribuies. porlei.
b)Fornecerinformaesparaapuraoe
10.Umaentidadedesconfiaquea reconhecimentodeimpostos.
comercializaodeumdeseusprodutostem c)AdequaraContabilidadeFinanceiraaos
reduzidosuasmargensdelucro.Paratanto,a princpioscontbeisinternacionais.
nfasedaContabilidademaisadequadapara d)Controlaramovimentaopatrimonialde
verificaraveracidadedessaquesto: organizaesmultinacionaisprestadorasde
a)ContabilidadeFiscal. servios.
b)ContabilidadeGerencial. e)Produzirinformaesdestinadasasubsidiaro
c)ContabilidadeSocietria. processodegestoorganizacionalemtodosos
d)ContabilidadeFinanceira. seusnveis.
e)ContabilidadeInternacional.
15.CadanfasedaContabilidadepossuiuma
11.AfinalidadedaContabilidadeGerencial: finalidadediferente.Assinaleaalternativaque
a)Elaborarasdemonstraescontbeis relacionacorretamenteanfasedaContabilidade
obrigatriasporlei. comsuafinalidade:
b)Fornecerinformaesparaapuraoe a)AContabilidadeInternacionalestabelecea
recolhimentodeimpostos. comunicaoentreasfiliaisdasempresas
c)AdequaraContabilidadeFinanceiraaos multinacionais.
princpiosexigidosporlei. b)AContabilidadeFiscalforneceinformaespara
d)AdequaraContabilidadeFinanceiraaos apuraoerecolhimentodeimpostos,seguindoa
princpioscontbeisinternacionais. legislaovigente.
e)Produzirinformaesdestinadasasubsidiaro c)AContabilidadeGerenciallidaapenascom
processodegestoorganizacionalemtodosos informaesdecarterfinanceiro,produzindo
seusnveis informaesparasubsidiaroprocessodegesto
organizacional.


189
d)AContabilidadeInternacionaltemcomo a) Regimedecompetncia.
finalidadepromoverofluxodebensmateriaise b)Regimedecontinuidade.
imateriaisentreosdiversospasesquesosedes c)Regimecontbildecaixa.
demultinacionais. d)Regimedecorrespondncia.
e)AContabilidadeFinanceiraelaborarelatriose e)Regimedeexpressomonetria.
outrasdemonstraescontbeis,bemcomofaz
anlisesobreosmelhoresinvestimentosaserem 20.Oprincpioqueconsideraaentidadecomo
realizadospelaentidade. estandoemconstantemovimento,gerando
riquezasedireitos,econtraindoobrigaes,o
16.CadanfasedaContabilidadepossuiuma princpioda:
finalidadediferente.Assinaleaalternativaque a)Entidade.
relacionacorretamenteanfaseda b)Continuidade.
Contabilidadecomsuafinalidade: c)Materialidade.
a)ContabilidadeFiscal:elaborademonstraes d)Competncia.
contbeisobrigatriasporlei. e)Movimentao.
b)ContabilidadeFinanceira:elabora
demonstraescontbeisobrigatriasporlei. 21.Oconceitodecontinuidadeimplica:
c)ContabilidadeGerencial:utilizadapor a)Queasentidadescontinuemsuasatividadesem
empresasmultinacionaisquenecessitamdivulgar qualquerhiptese.
suasinformaesparaamatriz. b)Quemesmoencerrandosuasatividades,osbens
d)ContabilidadeFinanceira:produzinformaes continuamsendodepossedosscios.
destinadasasubsidiaroprocessodegesto c)Queasentidadesspodemencerrarsuas
organizacionalemtodososseusnveis. atividadesmedianteumaautorizaojudicial.
e)ContabilidadeInternacional:produz d)Queaentidadeestejaemoperaoportempo
informaesdestinadasasubsidiaroprocessode suficienteparaexercerseuscompromissos
gestoorganizacionalemtodososseusnveis. preexistentes.
e)Quemesmoencerrandosuasatividades,as
17.Aalternativaquecontmdoisexemplosde obrigaesadquiridaspelaentidadecontinuam
usuriosexternosedoisdeusuriosinternosda sendoobrigaesdosscios.
Contabilidade,nestaordem,:
a)Governo,Bancos,GestoreseAcionistas. 22.Noumacaractersticaqualitativada
informaocontbil,segundoopronunciamento
b)Clientes,CVM,InvestidoreseEncarregados.
conceitualbsicodoCPC:
c)Acionistas,Sindicatos,DiretoreseInvestidores. a)Essncia.
d)Acionistas,Investidores,Administradorese b)Relevncia.
Encarregados c)RepresentaoFidedigna.
d)Comparabilidade.
18.A"baseconceitualdacontabilidade"serve e)Compreensibilidade.
para:
a)Delimitaroquesedeveenosedevefazerem 23.AbaseconceitualdaContabilidadeassevera
Contabilidade. queosrelatrioscontbeisdevemserguiados
b)Ajudarosusuriosacompreenderemos dentrodecondiesequalidadesbsicas,dentre
procedimentoscontbeis. asquaisnoseenquadram:
c)Servirdefundamentaoparaostrabalhosdos a)Neutralidadeeprudncia.
profissionaiscontbeis. b)RepresentaoFidedignaerelevncia.
d)Orientaraprticacontbilepadronizaruma c)Subjetividadeemonetarismo.
linguagemcomumnaContabilidade. d)Integridadeerepresentaoadequada.
e)Todasasalternativasanterioresesto e)Compreensibilidadeecomparabilidade.
corretas.
24.Algumascaractersticasqualitativastornamas
19.Dentreospressupostosbsicosda
informaescontbeisteisaosusuriosda
Contabilidade,oqueconsideraaocorrnciado
Contabilidade.Paragarantirestautilidade,as
eventoeconmicocomofatorderegistrode
informaesdevemser:
umavenda,aoinvsdeconsideraromomento
a)Comparveiserelevantes,masno
dorecebimentodatransaoparaesseregistro
necessariamenteconfiveis.
:


190
b)Relevanteseconfiveis,masno 28.Dentreascaractersticasqualitativasdas
necessariamentecompreensveis. informaescontbeisestaconfiabilidade,que
c)Confiveisecompreensveis,masno levaemcontaaspectoscomoarepresentao
necessariamentecomparveis. adequada.Esseaspectotemcomoprincipal
d)Confiveis,compreensveis,relevantes, dificuldadeamensuraopertinentedoseventos.
comparveisenecessariamenteauditadas. Assim,identifique,respectivamente,comoum
e)Confiveis,compreensveis,relevantese bemdeumaempresadevesermensuradosea
comparveis,masnonecessariamente mesmaestiveremcontinuidadeecomomensurar
auditadas. sehouverevidnciasdequeessanotermais
condiesdeoperar:
25.Acaractersticadacompreensibilidadeda a)Valordemercado/preodeaquisio.
informaocontbildizrespeitoa: b)Preodeaquisio/valordemercado.
a)Paratervalorparaousurioainformao c)Custodeoportunidade/valordemercado.
deveserentendidaporele. d)Valorqueobemternofinaldesuavida
b)Asdemonstraescontbeisprecisamser til/preodeaquisio.
prontamenteentendidaspelosusurios. e)Preodeaquisio/preodeaquisiomenoso
c)Mesmoinformaescomplexas,quesejam quefaltaparaquitaracompra.
relevantesaosusurios,devemserincludasnas
demonstraescontbeis. 29.Oequilbrioentreotempodedivulgaoda
d)importantequeosusuriostenhamum informaocontbilesuaconfiabilidadee
conhecimentorazoveldosnegcios,atividades materialidadeestassociadoaqualaspecto
econmicasecontabilidadepara limitadordeumademonstraocontbil?
compreenderemasinformaescontbeis. a)Prudncia.
e)Todasasalternativasanterioresesto b)Continuidade.
corretas. c)Tempestividade.
d)Comparabilidade.
26.Hsituaesemqueosregistrosdecertos e)Custoebenefcio.
fatoscontbeissoirrelevantes,nodevendo
serobjetodeescrituraoindividual,umavez 30.Atualmente,umadascrticasmaisrecorrentes
que,porapresentaremvaloresirrisrios,no emrelaoContabilidadedeveseaomodo
influenciamasdecisesdosusurios.Essa comosodivulgadasinformaeserelatriospor
interpretaoestemconsonnciacoma partedocontador.Sobreestadivulgao,o
caractersticada: profissionalcontbildeve:
a)Integridade. a)Divulgarrelatriosqueatendamsnecessidades
b)Materialidade. esanemasdvidasdosdiversosusurios.
c)Confiabilidade. b)Divulgarsomenterelatriospositivos,paraque
d)Comparabilidade. aempresanoseja"malvista"nomercado.
e)Compreensibilidade. c)Divulgarsomenteoquealgunsusurios,
principalmenteosqueocupamaltoscargos,
27.Sobreacaractersticadarelevnciadas desejam.
informaescontbeiscorretoafirmar: d)Divulgarrelatriosquesoscontadores
a)Arelevnciaafetadapelasuanaturezae entendam,jquesoelesquedevemanalislose
ordemdeocorrncia. tomardecises.
b)NoticiamosusuriosdaContabilidade,porm e)Divulgarrelatrioscomplexos,enfatizandoa
noinfluenciamnasdeciseseconmicasdestes. importnciatcnicaemdetrimentocompreenso
c)Ainformaorelevantequandoauxiliana porpartedosusurios.
avaliaodoimpactodeeventospassadose
presentes,somente.
d)Asinformaesrelevantessoutilizadas 31.MaterialdeescritrioadquiridoemX1
apenaspelosgestoresdasorganizaes,no consumidoemX2,pagoemX3,serdespesaem:
interessandoaosinvestidores. a)X1
e)Umdoscritriosparaarelevnciada b)X2
informaoasuamaterialidade,aqualconsiste c)X3
nainflunciaqueasuaomissooudistoro d)X4
podeternasdeciseseconmicasdosusurios.


191
32.Paraavaliarmosaqualidadeeautilidadede 36.Aempresavendeu$15milhes,srecebendo
umainformaocontbil,almdecomparla $5milhes;tevecomodespesadoresultado$12
aocusto,devemosanalisaralgumas milhes,spagando$1milho.Osresultados
caractersticasdainformao.Ascaractersticas pelosRegimesdeCompetnciaeCaixaso,
dainformaoso: respectivamente:
a)Relevncia,Descontinuidade,Confiabilidadee a)3.000.000e4.000.000.
Comparabilidade. b)4.000.000e5.000.000.
b)Complexibilidade,Relevncia,Confiabilidadee c)5.000.000e6.000.000.
Comparabilidade. d)5.000.000e1.000.000.
c)Compreensibilidade,Relevncia,
ConfiabilidadeeComparabilidade.
d)Compreensibilidade,Complexibilidade, 37.Numaempresaqueiniciasuaatividadeem
ConfiabilidadeeComparabilidade. X8,constatamososseguintessaldoscontbeisem
3112X8:
33.Considerandoaexistnciademaisdeuma ReceitanoExerccio:$860.000
alternativaigualmentevlidaparaa DespesaConsumida:$390.000
contabilizaodedeterminadoseventos,de ReceitaRecebidanoExerccio:$400.000
acordocomoquepregaaconvenodo DespesaPaganoExerccio:$300.000
conservadorismo,deveseregistrar:
a)Oativopelomaiorvaloreopassivopelo ApureoresultadopeloRegimedeCompetnciae
menorvalor. RegimeCaixa.
b)Asreceitaspelomaiorvaloreasdespesaspelo
menorvalor.
c)Pelomontantequeproduzaomaiorvalorpara
opatrimniolquido.
d)Pelomontantequeproduzaomenorvalor
paraopatrimniolquido.
e)Todososeventosquegeremumasituao
patrimonialconservadora.

34.Oregimeemquetodososcustosereceitas
incorridos,mesmoquepagosourecebidosem
diferentesperodos,soatribudosquelesem
queefetivamenteocorrerofatogeradorda 38.Noexerccioanterior,admitindoqueemX9a
receitaoudadespesaode: empresarecebeusuasduplicatas,pagousuas
a)Caixa. despesasreferentesaoexerccioX8eaindateve
b)Competncia. umareceitade$1milhoedespesade$590mil,
c)Econmicoefetivo. sendoqueexatamenteametadedaReceitafoi
d)Custorealouefetivo. recebidaeametadedaDespesafoipaga,pede
se:
35.Nomsdesetembrode2003,umaempresa a)SaldodeContasaRecebereContasaPagarem
comprouaprazomaterialdeexpediente,no 3112X9.
valordeR$30.000,00.Ospagamentosdas b)ResultadopeloRegimedeCompetncia.
faturasocorreramem30deoutubro,30de c)ResultadopeloRegimeCaixa.
novembroe30dezembrode2003.Houve
utilizaodomaterialemdezembrode2003
quetotalizouR$20.000,00.Emconformidade
comoPrincpiodeCompetncia,ovaloraser
apropriadocornodespesas,em2003,serde:
a)R$20.000,00,emdezembrode2003.
b)R$20.000,00,emnovembrode2003.
c)R$20.000,00,emoutubrode2003.
d)R$10.000,00,emoutubrode2003.
e)R$30.000,00,emsetembrode2003.

192
ETAPA2
1.Associe: 4.SegundoaLein6.404/76,fazerelaboraras
I.demonstraofinanceiraqueevidenciaa demonstraesfinanceirascompete
distribuiodolucroliquido; a)aoconselhofiscal.
II.demonstraofinanceiraqueevidenciaa b)aoconselhodeadministrao.
apuraodolucroliquido; c)diretoria.
III.demonstraofinanceiraqueevidenciao d)aosauditoresindependentes.
patrimniodeumaempresa; e)aoscontabilistaslegalmentehabilitados.
IV.demonstraofinanceiraqueevidenciaas
modificaesocorridasnocapitalprprio; 5.Associedadesannimasnoestoobrigadasa
V.demonstraofinanceiraqueevidenciaosfluxos elaboraraseguintedemonstrao:
monetriosquealteraramasdisponibilidades; a)demonstraodoslucrosouprejuzos
VI.demonstraofinanceiraqueevidenciaa acumulados.
riquezageradapelaentidadeecomoestaa b)balanopatrimonial.
distribui. c)demonstraodosfluxosdecaixa.
d)demonstraodoresultadodoexerccio.
()Balanopatrimonial. e)demonstraodasorigenseaplicaesde
()Demonstraodoresultadodoexerccio. recursos.
()Demonstraodoslucrosouprejuzos
acumulados. 6.Estosujeitasaauditoriaporauditores
()Demonstraodasmutaesdopatrimnio independentesasdemonstraesdas
lquido. a)companhiasemgeral.
()DemonstraodosFluxosdeCaixa. b)companhiasfechadas.
()DemonstraodoValorAdicionado. c)companhiasabertas.
d)companhiasquenosejamregistradasna
a)I,II,III,V,IVeVI. d)III,I,II,V,IVeVI. ComissodeValoresMobilirios.
b)III,II,I,IV,VeVI. e)II,III,V,IV,IeVI. e)sociedadesemgeral.
c)III,I,II,IV,VIeV.
7.Paraauditarcompanhiasabertas,osauditores
2.AsNotasExplicativas,quecomplementaremas independentesdevemserregistrados
DemonstraesFinanceirasdassociedades a)naJuntaComercial.
annimas,deveroindicar: b)noCNPJ.
a)osinvestimentosemoutrassociedadesquando c)noCPF.
norelevantes; d)naCVM.
b)osprincipaisfornecedoresdeinsumose/ou e)naOAB.
mercadorias;
c)osnusreaisconstitudossobreelementosdo 8.SegundoaLeidasSociedadesporAes,as
Passivoeasgarantiasrecebidasdeterceiros; demonstraesfinanceirassoassinadas
d)asopesdecompradeaes,outorgadase a)pelosadministradoreseporcontabilistas
exercidasnoperodo; legalmentehabilitados.
e)ataxadejuros,asdatasdevencimentoeas b)peloconselhofiscaleporcontadores
garantiasdasobrigaesacurtoprazo. legalmentehabilitados.
c)pelosadministradoreseporcontadores
3.Oexercciosocial legalmentehabilitados.
a)temsuaduraofixadanoestatutooupela d)pelosauditoresindependentesepor
diretoria. contadoreslegalmentehabilitados.
b)temduraodeumanoeadatadotrmino e)somenteporcontadoreslegalmente
fixadanoestatuto. habilitados.
c)temduraodeumanoeasdatasdoincioedo
trminofixadasnoestatuto.
d)temduraodeumanoeadatadoinciofixada
noestatuto.
e)nuncapodeterduraosuperioraumano.


193
9.Porquenecessriopublicaraopblicoem a) S/Asdecapitalaberto.
geralasdemonstraescontbeisdeuma b)S/Asdecapitalfechado.
sociedadeannima? c)Entidadesgovernamentais.
a)Porqueumaestratgiademarketing. d)ONGsorganizaesnogovernamentais.
b)Paradivulgaraempresaepromoversua e)Sociedadesporquotasderesponsabilidade
imagem. limitada.
c)Paramostrarumaposturasocialmente
responsvel. 13.Associedadesannimasdevempublicar,ao
d)Pararesguardaraimagemdaempresa, fimdecadaano,algumasdemonstraes
evitandopossvelespeculaodomercado. contbeis.Entreasdemonstraesquenoso
e)Paraagiremconformidadelegislaoe obrigatriasesto:
informaraosusuriosquenecessitemtomar a)Balanopatrimonial.
decises. b)Demonstraodosfluxosdecaixa.
c)Demonstraodoresultadodoexerccio.
10.Umadiferenaentreasempresaslimitadas d)Demonstraodoslucrosouprejuzos
(LTDA.)eassociedadesannimas(S/A),noque acumulados.
tangeaosaspectoscontbeis,estnofatode e)Demonstraodasorigenseaplicaesde
que: recursos.
a)Apenasassociedadesannimassoobrigadasa
divulgarsuasinformaesaofisco. 14.Dasdemonstraescontbeisabaixo,anica
b)Tantoaslimitadascomoassociedades quenoexigidaparaassociedadesannimas
annimasdevemdivulgarsuasinformaes decapitalfechado:
contbeisapenasaofisco. a)Balanopatrimonial.
c)Aslimitadaspossuemdonos"conhecidos", b)Demonstraodosfluxosdecaixa.
enquantoassociedadesannimaspossuemdonos c)Demonstraodovaloradicionado.
"desconhecidos"(acionistas). d)Demonstraodoresultadodoexerccio.
d)Tantoaslimitadascomoassociedades e)Demonstraodelucrosouprejuzos
annimassoobrigadasadivulgarsuas acumulados.
informaescontbeisaofiscoacompanhadasdo
parecerdeumauditor. 15.Empresascomaesnabolsadevalores
e)Emempresaslimitadasadivulgaodas (companhiasabertas)devemdivulgarsuas
informaesfeitaapenasaofisco,enquantonas demonstraescontbeisanualmente,segundo
sociedadesannimashobrigatoriedadede exignciadaComissodeValoresMobilirios
apresentaodasinformaescomoparecerde (CVM),eestasdevemviracompanhadasdeum
umauditorindependente. pareceremitidopor:
a)Auditoresindependentes,quesofuncionrios
11.Sobreasempresaslimitadasesociedades deempresasespecializadasemauditorias
annimas,corretoafirmar: contratadasparaapresentarparecersobrea
a)Sociedadesannimasvendem, fidedignidadedasdemonstraescontbeis.
obrigatoriamente,aesnabolsadevalores. b)Consultores,quesofuncionriosdeempresas
b)Empresaslimitadaspodemserdivididasem especializadasemconsultoriaseconferem
companhiasabertasecompanhiasfechadas. autenticidadessdemonstraescontbeis.
c)Registroscontbeisdeempresaslimitadasso, c)Auditoresinternos,quesofuncionriosda
obrigatoriamente,divulgadossazonalmente. empresaeverificamseasdemonstraes
d)possveloplenofuncionamentodeuma contbeisestocorretas.
sociedadeannimasemqueestasejaregistrada d)Auditorespblicos,quesofiscaisdogovernoe
naCVM. controlamadivulgaodasdemonstraes
e)Sociedadesannimassoobrigadasadivulgar contbeis.
suasdemonstraescontbeisnaCVM. e)Consultores,quesofuncionriosdaempresae
verificamseasdemonstraescontbeisesto
corretas.
12.Soobrigadasaelaborar,publicar
anualmenteedivulgartrimestralmente
demonstraescontbeisapenasempresasdo
tipo:


194
16.Afinalidadedaauditoriaexternaou 19.Asnotasexplicativascompreendem
independente: informaes:
a)RefazeraContabilidadedaentidade. a)Complementaressdemonstraescontbeis,
b)Divulgarorelatriocontbildaentidade. pormnofazendopartedasmesmas.
c)Fazerumaanliseaprofundadadaentidadee b)Decarterapenasqualitativoe,porisso,no
apresentlaaosusurios. fazempartedasdemonstraescontbeis.
d)Atestaraveracidadeefidedignidadedas c)Decarterapenasqualitativoque
informaescontbeisdaentidade. complementameexplicamasdemonstraes
e)Evidenciarosaspectospositivosenegativos contbeis.
contidosnosrelatrioscontbeis. d)Complementaressdemonstraescontbeis,
representandoparteintegrantedasmesmas.
17.TodosositensaseguirseadequamLein e)Nocontidasnasdemonstraescontbeis,
11.638/2007,exceto: constituindosenumrelatriocontbil
a)AlterouaLeidasSociedadesAnnimas. suplementar.
b)Alteroualgumasclassificaesdeativos,
passivosepatrimniolquido.
c)Buscouaumentarograudetransparnciadas 20.Asnotasexplicativastmpor
demonstraescontbeis. finalidade/objetivo:
d)Alterouosprincpioscontbeisvisandoconferir a)Explicitar,quantitativaequalitativamente,os
maissegurananasoperaes. detalhesdeitensrelevantesrelativossoperaes
e)Entrouemvigorvisandoadequara deumaentidade.
Contabilidadebrasileirasnormasinternacionais b)Apresentarumresumodasprincipaisprticas
deContabilidade. contbeisutilizadaspelaentidadenaelaborao
dasdemonstraescontbeis.
18.Sodemonstraescontbeisobrigatrias c)Evidenciaraspectosrelevantesao
exigidaspelaLeidasS/As(Lei6.404/76e entendimentoeanlisedasdemonstraes
alteraes),almdobalanopatrimonial(BP)e contbeisquenopuderemsernelas
dademonstraodoresultadodoexerccio(DRE), evidenciados.
paraascompanhiasabertas: d)Destacareinterpretardetalhesrelevantese
a)DMPL,DFCeDVA. informaesadicionaissobreoperaespassadas,
b)DMPL,DOAReDFC. presentesefuturas,significativasnosnegcios.
c)DOAR,DFCeBalanoSocial. e)Todasasalternativasanterioresestocorretas.
d)DOAR,DVAeBalanoSocial.
e)DMPL,DOAR,DFC,DVAeBalanoSocial.

195
ETAPA3
1.RelaesnoBalanoPatrimonial.ContasselecionadasdoBalanoPatrimonialdaLowes,varejista
dematerialdeconstruoereformas,dequatroanosaparecemaseguir:
ItensdoBP Ano9 Ano10 Ano11 Ano12

AtivoNoCirculante 3.759 5.302 7.201 ?
PatrimnioLquido ? 4.695 5.495 6.674
AtivoTotal ? ? 11.376 ?
PassivoCirculante 1.765 2.386 ? ?
AtivoCirculante 2.586 ? ? ?
PassivoNoCirculante 1.444 ? ? 4.045
TotalPassivo+PL ? 9.012 ? 13.736
Ano11=>AtivoCirculantePassivoCirculante=1.246
Ano12=>AtivoCirculantePassivoCirculante=1.903
CalculeosvaloresfaltantesdoBPparacadaumdos4anos.
2.Umaempresaencerrouasatividadesdoanoem31/12/2013,comossaldosaseguir:
FinanciamentoExigvelaLongoPrazo 470.000,00 CapitalSocial 200.000,00

DescontosConcedidos 13.000,00 Clientes 324.220,00
CustodeMercadoriasVendidas 288.000,00 TtulosaPagaraCurtoPrazo 90.000,00
DespesasAdministrativas 35.000,00 VeculosdeUso 100.000,00
DespesasVendas 10.000,00 VendasdeMercadorias 800.000,00
ReservasLegal 150.000,00 DespesadeIR+CSLL 107.780,00
SalriosaPagar 150.000,00 AdiantamentoaFornecedores 475.000,00
TerrenodeUso 300.000,00 AdiantamentodeClientes 20.000,00
ICMSsobreVendas 117.000,00 VendasCanceladas 20.000,00
ImpostosaRecolher 50.000,00 BancoscontaMovimento 70.000,00
DepreciaodeVeiculos 20.000,00 EstoquedeMercadorias 90.000,00

Utilizando as contas contbeis Patrimoniais e de Resultado, com seus respectivos saldos, pedese
elaborar as demonstraes Balano Patrimonial e Demonstrao do Resultado do Exerccio do
referido perodo de acordo com os grupos e subgrupos previsto na Lei 6.404/76 e suas recentes
alteraes.
3.Analiseossaldoscontbeisdadosaseguir.
Comprademercadoriaspararevenda R$280.000,00
Custodemercadoriasvendidas R$232.000,00
Devoluodecompras R$21.000,00
Duplicatasareceber R$5.000,00
Emprstimosapagar R$13.000,00
Estoquefinal R$140.200,00
Fretessobrecompras R$8.200,00
PISsobreReceitaOperacional R$10.000,00
VendadeMercadorias R$380.000,00
Combasenestesdados,indiqueovalordoestoqueinicial.

196
4.CombasenobalanopatrimonialdaCia.Contempornea,respondasquestesaseguir:
ATIVO PASSIVO + PL
Caixa 2.400,00 Fornecedores 36.000,00
Bancos conta movimento 48.000,00 Emprstimos 43.200,00
Duplicatas a receber (curto prazo) 108.000,00 Impostos a recolher 4.800,00
Estoques 31.200,00 Salrios a pagar 26.400,00
Participaes em outras empresas 14.400,00 Financiamentos (longo prazo) 72.000,00
Terrenos 48.000,00 Capital social 177.600,00
Mquinas e equipamentos 120.000,00 Reservas de lucros 12.000,00
TOTAL DO ATIVO 372.000,00 TOTAL DO PASSIVO + PL 372.000,00
a)Qualovalordasorigensderecursos?
b)Qualovalordocapitaldeterceiros?
c)Qualovalordoativocirculante?
d)Qualovalordocapitalprprio?
e)Qualovalordopatrimniolquido?
f)Qualovalordoativonocirculante?
g)Qualovalordopassivocirculante?
5.Umadeterminadaempresacontratouassinaturadeperidicosparaoperododedozemeses,com
vigncia de 01.08.2013 a 31.07.2014, por R$ 720,00 pagos a vista. O valor referente despesa de
assinaturadeperidicosde2013:
6. A empresa "X firmou um contrato de locao com o prazo de 18 meses. Para obter um bom
desconto,pagouadiantado(em010413)ovalordeR$12.600,00paraoperodo.Ocontabilista,de
possedoreciboecontratodelocaoesabedorqueoregimeaseradotadoodecompetncia,deve
registraratofinaldoexercciode2013:
7.Nomsdesetembrode2013,umaempresacomprouaprazomaterialdeexpediente,novalorde
R$ 30.000,00. Os pagamentos das faturas ocorreram em 30 de outubro, 30 de novembro e 30
dezembro de 2013. O material utilizado em dezembro de 2013 totalizou R$ 20.000,00. Em
conformidade com o Princpio de Competncia, o valor a ser apropriado como Despesas, em 2013,
serde:
8.Considereosdadosaseguirreferentesaomsdedezembrode2003:
Despesadedezembro/2013,pagaemjaneiro/2014,novalordeR$46,00.
Despesadejaneiro/2014,pagaemdezembro/2013,novalordeR$52,00.
Despesadedezembro/2013,pagaemdezembro/2013,novalordeR$50,00.
Receitadedezembro/2013,recebidaemjaneiro/2014,novalordeR$30,00.
Receitadejaneiro/2014,recebidaemdezembro/2013,novalordeR$60,00.
Receitadedezembro/2013,recebidaemdezembro/2013,novalordeR$54,00.
Oresultadodoreferidoms,conformeosPrincpiosFundamentaisdaContabilidade:

197
9.Considereossaldosapresentadosnascontasespecificadasaseguir:
COFINSsobreReceitaOperacional R$21.600,00
CustodeMercadoriasVendidas R$288.000,00
DescontosConcedidosIncondicionais R$12.000,00
DespesasAdministrativas R$35.000,00
DespesasFinanceiras R$13.000,00
ICMSsobreVendas R$122.400,00
PISsobreReceitaOperacional R$11.880,00
ProvisoparaCSLL(noDRE) R$18.551,00
ProvisoparaImpostodeRenda(noDRE) R$30.918,00
VendasCanceladas R$10.000,00
VendasdeMercadorias R$720.000,00
AreceitaLquida,oLucroBrutoeoLucroLquidoso,respectivamente:
10.AContabilidadedeumaempresaapresentou,nodia31.12.2013,osseguintessaldos:
CONTAS SALDOS
CapitalSocial R$45.000,00
Clientes R$48.000,00
COFINSsobreFaturamento R$1.900,00
CustodasMercadoriasVendidas R$28.000,00
DescontosConcedidos R$2.000,00
DescontosObtidos R$3.000,00
DespesascomJuros R$4.500,00
DespesascomSalrios R$3.500,00
DevoluodeVendas R$1.800,00
DuplicatasaPagar R$62.500,00
EstoquedeMercadorias R$45.000,00
ICMSaRecolher R$3.700,00
ICMSIncidentesobreVendas R$9.500,00
Imveis R$26.500,00
PISsobreFaturamento R$500,00
PrejuzosAcumulados R$15.000,00
ReceitacomVendasdeMercadorias R$68.000,00
SalriosaPagar R$4.000,00

Tendo em vista os saldos acima, podese afirmar que a Receita Lquida, o Resultado
OperacionalBruto(LUCROBRUTO)eoLAIRso,respectivamente:


198
ETAPA4
1.Porqualmotivo,nobalanopatrimonial,o 4.Assinaleaalternativaquecontmumdos
montantedoativosersempreigualao parmetrosnecessriosparaumpassivoser
montantedopassivomaisodopatrimnio classificadocomocirculante:
lquido? a)mantidocomafinalidadedeser
a)Porqueumprincpiocontbilquedeveser transacionadoemat30dias.
aceito. b)Podesersimultaneamenteclassificadocomo
b)Porquetudooqueestnopassivoa patrimniolquido.
contrapartidadoqueestnoativoeno c)Sualiquidaodevesedaremat48meses
patrimniolquido. seguintesdatadobalano.
c)Porquetodocapitalqueentrapeloativode d)esperadasualiquidaodentrodos12meses
umaempresaaplicadonopassivoeno seguintesdatadobalano.
patrimniolquido. e)Terdeserdeduzidoobrigatoriamentedeuma
d)Porquenoativoencontramsetodosos contabancoparasuaquitao.

recursosnecessriosparasaldarasdespesasdo
passivomaisasdopatrimniolquido. 5.Sobreademonstraodoresultadodo
e)Pelomotivodequeopassivoeopatrimnio exercciocorretoafirmar:
a)umademonstraoestticapelofatodeser
lquidorepresentamasfontesderecursoseo
levantadatrimestralmenteouanualmente,
ativocaracterizadopelaaplicaodosrecursos
dependendodotipodeempresa.
originados.
b)Temcomofinalidadedemonstrarolucroda
entidadeesuacomposio,nopodendo,portanto,
2.Umaindstriadeconfecescomprou$ serelaboradaquandohprejuzo.
50.000,00emmatriaprima(tecido)e c)ademonstraoqueevidenciaoresultado
armazenouemseuestoque.Logoapsacompra, obtidopelaentidade,pormeiodoconfrontoentre
opreodotecidosofreuquedade20%. receitasedespesasocorridasaolongodeum
Considerandosequetodootecidoencontrase perododetempo.
noestoquenodiadofechamentodobalano d)Todasasalternativasanterioresestocorretas.
patrimonial,porqualvaloromesmodeve e)Nenhumadasalternativasanterioresestcorreta.

aparecernoativo?
a)$50.000,00. 6.Areceitapodesercaracterizadacomoa
b)$60.000,00. entradaderecursosparaaentidade:
c)$40.000,00. a)Necessariamentenacontacaixadoativo.
d)Nestecaso,oestoquenodeveser b)Necessariamentenacontabancodoativo.
contabilizadonobalanopatrimonial. c)Oriunda,exclusivamente,daemissode
e)Nenhumadasalternativasanterioresest debntureseaes.
correta. d)Oriundadejurossobreaplicaesfinanceiras,o
queaumentaopassivoeopatrimniolquidoda
3.Assinaleaalternativaquecontm, entidade.
respectivamente,contasrepresentativasde e)Oriunda,emgeral,devendademercadoriasou
investimentos,ativoimobilizadoeativo produtos,prestaesdeservio,oqueaumentao
intangvel: patrimniolquidodaentidade.

a)Obrasdearte,imveiseprdiosalugados. 7.Umacaractersticarelacionadasdespesas:
b)Aesdeoutrasempresas,obrasdeartee a)Sacrifciodebensouserviosquesedestina
softwares. obtenodereceitas.
c)Aesdeoutrasempresas,instalaese b)Noimpactaosdividendosaquetmdireitoos
salriosdefuncionrios. acionistasdaempresa.
d)Obrasdearte,veculosdeentregade c)Noinfluenciaoresultadolquidodaentidade,
mercadoriasemarcasepatentes. isto,olucroouoprejuzo.
e)Aplicaesfinanceiras,mquinase d)Sadaderecursosdaentidadederivada,
equipamentosefundodecomrcio. exclusivamente,depagamentosdejurosde
dvidas.
e)Sadaderecursosdaentidadederivada,
exclusivamente,depagamentosdesalriosaos
funcionrios.


199
8.Numatransportadora,umexemplodecusto: d)Receitasprovenientesdeaplicaesfinanceiras
a)Impostoderenda. que,genericamente,constituemumaalternativa
b)Compradeveculo. paraautilizaodenumerrioemexcesso,em
c)Alugueldoescritrio. gironaempresa.
d)Comissodosvendedores. e)Todasasalternativasanterioresestocorretas.
e)Utilizaodecombustvelpeloscaminhes.

9.Correspondeaumacaractersticadeperda: 14.Sobreademonstraodoresultadodo
a)Representaosacrifciodespendidoparagerar exerccionocorretoafirmar:
umareceitadevendas. a)Resultadobrutoareceitalquidamenoso
b)Sogastosimprevisveis,anormais, custodasmercadoriasvendidas.
extraordinrios,quenocontribuemparaa b)PISeCOFINSsoexemplosdeimpostosque
geraodebenefcioseconmicos. sotributadossobreareceitabruta.
c)Contemplasomenteosgastosdafbrica c)Resultadooperacionaloresultadobruto
(gastosdeproduo),incluindomatriaprima, menosasdespesascomerciais,administrativase
modeobra,depreciaodebensetc. financeiras.
d)Sosobrasnormaisdoprocessoprodutivo d)Emempresascomerciais,comonoh
como,porexemplo,osretalhosnaindstriade produodeprodutos,oresultadobrutoeo
confeceseaserragemnaindstriademveis resultadooperacionalpossuemomesmovalor.
demadeira. e)Receitalquidaareceitabrutamenosas
e)Sogastosdeescritrio,gastospara devolues,osabatimentoseosimpostosque
administraraempresacomoumtodo,desdeo incidemdiretamentesobreavendade
esforoparacolocarosprodutosnoclienteata mercadorias.
remuneraodocapitaldeterceiros.
15.Afinalidadedademonstraodoresultado
10.Soimpostosqueincidemsobreasvendas, doexerccioapresentar:
exceto: a)Seoqueaempresavendeusuficientepara
a)IPI. pagartodasasdvidasexistentes.
b)ISS. b)Todasasreceitasedespesasrecebidasepagas
c)ICMS. numdeterminadoperododetempo.
d)PISeCOFINS. c)Oresultadodeumaentidadenumdeterminado
e)IReContribuioSocial. perododetempoesuacomposio.
d)Quantoaempresaterquepagarde
11.Emumaempresametalrgica,nopodeser dividendosaosscios,tendoemvistaolucrodo
consideradocustodosprodutosvendidos: perodo.
a)Manutenodascaldeiras.
b)Minriodeferroconsumido.
c)Energiaeltricadoptiosiderrgico.
d)Salriodosoperadoresdascaldeiras.
e)Combustvelconsumidoparatransportaro
produtoacabadoatosclientes.
12.Soexemplosdedespesasfinanceiras:
a)Aluguis.
b)Dividendos.
c)Impostossobreolucro.
d)Impostossobreoconsumo.
e)Jurosecomissesbancrias.
13.Asreceitasfinanceirasso:
a)Resultadosprovisionadosparaofuturo.
b)Provenientesdosbensvendidospelaentidade.
c)Receitasprovenientesdetodasasvendase
trocasrealizadaspelaentidadeemum
determinadoperodo.

200
ETAPA5
1DEMONSTRAODASMUTAESDOPATRIMNIOLQUIDO
Res ervasde
Capital
ReservasdeLucro
AGIONA
CAPITAL LUCROA LUCROSe
EMISSODE LEGAL ESTATUTARIA Total
SOCIAL AES
REALIZAR PREJACM
Saldosem31/12/13 2.000 50 75 250 200 300 2.875

DadosparaaelaboraodaDMPLem311214:
LucrodoExerccio$850
ReservaLegalconformelegislao
Dividendosdistribudos50%dolucrolquidodoexerccio
ReversodeLucrosaRealizar$15
ReservaparaContingncias$96
AumentodeCapitalcomReservaLegal$50
Todoolucroremanescenteapstodasdestinaesserdestinadoaaumentode
capital.
x
2SaldososPatrimnioLquidoem31/12/2014:
PatrimnioLquido EM31/12/14
CapitalSocial 200.000,00
ReservasdeCapital 60.000,00
ReservaLegal 40.000,00
ReservaEstatutria 50.000,00
ReservasdeContingencia 15.000,00
PatrimnioLquido 365.000,00
Aofinaldoanode2015foramlevantadososseguintesdadosparaaelaboraodaDMPLem
311215:
OLucrodoExerccioapuradoem2015foide60.000,00;
ConstituiodeReservaLegal,deacordocomalegislaovigente;
DistribuiodeDividendosem30%doLucrodoExerccio;
OsmotivosparaaconstituiodaReservadeContingnciadeixaramdeexistir;
ConstituiodemaisReservaEstatutrianomontantedeR$50.000,00;
Osaldoremanescente(doslucros)apstodosasconstituies,reversesedividendos
serodestinados100%aumanovacriaodareservadecontingncia;
PedeseelaboraraDMPLparaadatabasede31/12/2015.

201
Exerccio3
1Areservalegaltemporfinalidadeassegurar 5 Soevidenciadosnademonstraodas
aintegridadedoCapitalSocialesomente mutaespatrimoniaisosmontantes:
poderserutilizadapara: a)daretificaodeerrosdeexercciosanteriores
A)aquisiodeaesdaprpriaempresa, edosefeitosdaequivalnciapatrimonial.
quandoascotaesdomercadoforeminferiores b)dosefeitosdamudanadecritrioscontbeis
aovalorpatrimonialdaao. edogionaemissodeaes.
B)compensaodedesvalorizaesdebens c)dasamortizaesdogionaemissodeaes
anteriormentesubmetidosreavaliao,sobre edovalordasaespreferenciaisemtesouraria.
osquaistenhaocorridodepreciaoacelerada. d)deganhoscominvestimentosemcontroladas
C)compensaodeprejuzoseaumentodo edasreservaspararetenodelucropara
capital. expanso.
D)pagamentodedividendos,quandoocorrer e)dassubvenesparainvestimentosemregies
prejuzonoexerccio. emdesenvolvimentoedolucrolquidoporao.
E)compradeaesdesciosminoritrios,nos
casosdeincorporaes. 6NofimdaDLPAencontramos:
a)LucroporAodoCapitalSocial.
2Representamoperaesquenoafetamo b)DividendoporAodoCapitalSocial.
fluxodecaixa: c)ValorPatrimonialdaAo.
a)recebimentopordoaodeterrenose d)ValorVenaldaAo.
depreciaeslanadasnoperodo.
b)aquisiodebensnodeusoequitaode 7ADemonstraodasMutaesdoPL:
contratodemtuo. a)idnticaDLPA.
c)alienaodeparticipaessocietriase b)ContmaDLPA.
depreciaeslanadasnoperodo. c)menosabrangentequeaDLPA.
d)amortizaesefetuadasnoperodoevendade d)menosindicativaqueaDLPA.
aesemitidas.
e)repassederecursosparaempresascoligadase 8OLimitedaReservaLegal:
aquisiodebens. a)5%sobreoCapitalSocial.
b)30%sobreoCapitalSocial.
2ADLPArepresentaainterligaoentre: c)20%sobreoCapitalSocial.
a)DLPAeDMPL d)25%sobreoCapitalSocial.
b)BPeDLPA
c)DREeBP.
d)DMPLeDRE.
3OsAjustesdeExercciosAnterioresnaDLPA
ocorrememvirtudedosprincpiosbsicos:
a)CompetnciaeMaterialidade.
b)CompetnciaeConservadorismo.
c)CompetnciaeConsistncia.
d)CompetnciaeObjetividade.
4ComoretificaodeErrosdeExerccios
Anteriores,podemoscitar:
a)MudanadePEPSparaPreoMdio.
b)MudanadoRegimedeCaixaparaode
Competncia.
c)MudanadeAvaliaodeInvestimentos.
d)ContagemnosEstoques.

202
Exerccio4
O Balano Patrimonial da Comercial MPG Ltda. apresentava em 30/11/2013 os saldos
conforme quadro abaixo. A partir dos saldos iniciais do BP apresentado, considere as
operaes listadas abaixo (em dez/2013) e elabore um novo BP + DRE para o final de
2013 (31/12/2013) contemplando os saldos iniciais e as respectivas operaes.
BALANO PATRIMONIAL em 31/11/2013

MPG Ltda. Em R$
Ativo Passivo
Ativo Circulante 3.200.000 Passivo Circulante 2.200.000
Bancos 200.000 Fornecedores de Obra 500.000
Estoque (1.000 unid) 3.000.000 Emprstimos 1.700.000
Ativo No Circulante 100.000 Patrimnio Lquido 1.100.000

Imobilizado 100.000 Capital Social 1.100.000
TOTAL DO ATIVO 3.300.000 TOTAL DO PASSIVO +PL 3.300.000
Operaes em Dezembro/13:
(1) Aempresacontratouumaagnciadepublicidadeparaassessorarnadivulgaodosseusprodutos
edaprprialoja.Apesardosanncios,notasemjornaiseetcjexibidosedivulgados(fatogerador
ocorrido),aempresasvaipagarporesteservioaps90dias.Ovalordoserviofoide$3.000.
(2) Foirealizadaavendade200unidades.As200unidadesforamvendidasparaumamesmoclientee
ovalorunitriodecadaunidadevendidafoideR$5.000,00.Aformadepagamentofoi20%desinal
e 80% parcelados em 40 meses com parcelas iguais e sem reajuste ou qualquer atualizao
monetria.
(3) Ossalriosdoscolaboradoresreferentesaomsdedezembrofoiregistrado,conformeoregimede
competncia.Noentantoseropagossomentenoquintodiatildomssubsequente,nototalde
R$30.000,00.
(4) Foram gastos e consumidos diversos itens relacionados a parte administrativa (ex: material de
escritrio,servioscontratados,pessoaseetc),todosconsumidosepagosdentrodoprprioms,
totaldeR$10.000,00.
(5) FoipagaumadasparcelasdoEmprstimonovalordeR$50.000,00
Pede-se elaborar as demonstraes Balano Patrimonial e Demonstrao do

Resultado do Exerccio do referido perodo (aps as 5 operaes) de acordo com
os grupos e subgrupos previsto na Lei 6.404/76 e suas recentes alteraes.

203
ETAPA6
1.ConcessodeCrditoCia.Total
O sr. Joo Salvador assume a diretoria da Cia. Total no incio do ano de 2014. O sr.
Joo,bastanteconhecidocomoeficienteadministrador,dirigeseaoseuvelhoamigo
Sr.ManuelRigoroso,presidentedoBancoExigenteS/A,solicitandoumfinanciamento
de $ 50 milhes a Longo Prazo (cinco anos o prazo que a financeira do Banco
Exigentenormalmenteconcedeparaosfinanciamentos).
AsDemonstraesFinanceirasdaCiaTotalsoasseguintes:
BALANOPATRIMONIAL
Cia.Total
em$milhes
ATIVO 12/12/2011 31/12/2012 31/12/2013
AtivoCirculante 17.000 20.550 25.370
Disponvel 1.000 1.400 2.000
DuplicatasaReceber 10.000 12.000 15.000
Estoques 6.000 7.150 8.370
AtivoNoCirculante 17.000 22.500 29.250

Investimentos 1.000 1.500 2.250
Imobilizado 20.000 30.000 45.000
()Depreciao (4.000) (9.000) (18.000)
TotaldoATIVO 34.000 43.050 54.620
PASSIVOePL 12/12/2011 31/12/2012 31/12/2013

PassivoCirculante 18.000 24.700 34.000
Fornecedores 1.000 1.600 2.000
TributoseContribuies 2.000 3.100 2.000
Emprstimos 15.000 20.000 30.000
PassivoNoCirculante 5.000 7.250 10.870

Financiamentos(ELP) 5.000 7.250 10.870
PatrimnioLquido 11.000 11.100 9.750

Capital 10.000 10.000 10.000
ReservasDeCapital 2.000 2.500 2.550
PrejuizosAcumulados (1.000) (1.400) (2.800)
TotaldoPASSIVO+PL 34.000 43.050 54.620


204
DEMONSTRAODORESULTADODOEXERCCIO
CiaTotal
em$milhes
DRE 12/12/2011 31/12/2012 31/12/2013
ReceitaBruta 50.000 80.000 140.000
()Dedues (5.000) (8.000) (14.000)
ReceitaLquida 45.000 72.000 126.000
()CMVouCPVouCSP (23.000) (36.800) (64.400)
LucroBruto 22.000 35.200 61.600
DespesasOperacionais (23.000) (35.600) (63.000)
Devendas (6.000) (9.600) (16.800)
Administrativas (2.000) (3.000) (4.500)
Financeiras (17.000) (26.500) (49.000)
OutrosReceitaseDespesas(Operac) 2.000 3.500 7.300
Lucro(prejuzo)LquidodoExerccio (1.000) (400)
(1.400)
InformaesAdicionais:
1. Aatividadedaempresatrefilarmetalnoferrosoedistribulocomomatriaprima
paraoutrasempresas.Esseramodeatividadebastantepromissor,poisaCiaTotal
possuiamaiorquotaparaadquirirometalnoferrosodamaiorsiderrgicadopas,
enquantooutrastrefiladoraspossuemumapequenaquota.
2. NohouveamortizaodeFinanciamentos,apenasvariaocambialcontabilidadeno
grupodeDespesasFinanceirasenovosfinanciamentos.
3. O Manual de Normas do Banco Exigente S A determina que s conceder
financiamentos para empresas cuja situao econmicofinanceira seja satisfatria.
Noentanto,qualquerdeterminaodopresidenteoquevale.
4. Total de Compras: 10.000, 15.000 e 21.000 em 2011, 2012 e 2013 respectivamente
(em$milhes).
NOTA: Trefilagem, ou Trefilao, o processo de fabricao de arame e barras finas de metal. um

processo industrial que acarreta na reduo da seo transversal (largura) e respectivo aumento no
comprimentodomaterial.ConsistenaTraodapeaatravsdeumamatrizchamadafieiraoutrefila,
comformadecanalconvergente.

205
OBancoExigenteSAtemoseguinteroteirodeanlise:
I. QUADROCLNICO
Indicadores 2011 2012 2013 Tendnciadosndices

Corrente

Geral
Liquidez
Seca

Imediata
Graude

Endividamento
Composiodo
Endividamento Endividamento
PassivoOneroso

s/Ativo

GirodoAtivo

Rentabilidade ROAouROI

ROE

MargemBruta
Lucratividade
MargemLquida

PMRE
N/A

PMRV
N/A
Atividade
PMPC
N/A

CicloOperacional
N/A


206

II. DIAGNSTICO
PontosFracosobtidosnoquadroclnico
PontosFortesobtidosnoquadroclnico
III. PARECER
Faaumbrevecomentriosobreasituaodaempresaeemseguidadseuparecer.
Concedendoocrditoirrestritamente;NoconcedendooCreditoouainda
Concedendoocreditoimpondoalgumascondies(citeas).

207
2. RentabilidadedoNegcio
Abaixo, apresentamoso Relatrio Anual da Cia. Mineira, composta pelo Relatrio da

AdministraoedepoisdasDemonstraesContbeis.
RelatriodaAdministrao
SenhoresAcionistas ConfecesMineiraS/A
As previses econmicas feitas no inicio deste ACia.Elevouoseufaturamentoem57%quando
ano, decorrentes da crise cambial e comparado comoexerccio de2008,chegando
consequentementeflutuaodamoedabrasileira cifradecercadeR$110milhes.Ofaturamento
em janeiro de 2009, indicavam um cenrio de consolidado continuou sua curva ascendente
inflao alta e recesso, que no se desenhadaaolongodadcadaeultrapassouR$
concretizaram. Aps uma desvalorizao da 685 milhes. Em relao ao ano de 2008, seu
moeda em mais de 50%, a inflao para o crescimento foi de 34%, impulsionado pela
consumidor registrou menos de 10% no conquista de novos clientes e pelo crescimento
acumulado do ano, com a atividade econmica das vendas junto aos clientes atuais. Neste
permanecendo, embora ainda em nveis baixos, exerccio foi reativado o setor de produo de
emrelativaestabilidade.Foinessecontexto,ainda calasjeansemumadasfbricasemFortaleza,e
carente de definies quanto as reformas inauguradamaisumafbricanoDistritoIndustrial
governamentais, principalmente a fiscal, que a RN, com capacidade de produo de 12.000
Companhia alcanou o melhor desempenho dos camisaspordia.DosinvestimentosdecercadeR$
ltimos anos, com lucro lquido consolidado de 13 milhes, R$ 9 milhes foram destinados
R$ 64 milhes, incluindo R$ 13,1 milhes compra de modernas mquinas, em sua maioria
referentesaincentivosfiscais.Oresultadoobtido para a fbrica inaugurada. No momento est em
foi decorrente do incremento das vendas do curso a construo de um moderno centro de
segmento industrial, beneficiado pela boa distribuionoNordeste,comcercade50.000m2
aceitao dos produtos importados, e pelo derea,comfinalidadedemelhoraralogsticade
ambicioso plano de expanso do segmento distribuiodos itens no varejo, por meio de sua
varejista,quehojejumarealidade. controladoraLojasRealce.
em milhares de Reais em milhares de Reais

208
BALANOPATRIMONIALEM31DEZEMBRO
Controladora Consolidado
ATIVO 2009 2008 2009 2008
AtivoCirculante 84.922 96.760 283.882 259.923
Disponvel 770 36 12.906 2.891
AplicaesFinanceiras 2.910 62.563 12.859 74.295
DuplicatasaReceber 29.190 17.000 172.466 124.547
()Provisop/CobranaDuvidosa (320) (290) (6.160) (5.350)
TitulosaReceber 1.011 2.893 1.011 2.893
ContasaReceberControladas 26.249 4.287
Estoques 19.619 9.839 70.676 46.701
OutrasContasaReceber 5.493 432 20.124 13.946
AtivoNoCirculante 394.440 328.395 329.144 255.745

RealizvelaLongoPrazo 562 670 34.017 31.718
Investimentos 357.598 302.058 1.430 1.442
EmpresasControladas 240.124 182.396
ImveisComerciais 116.880 119.067
Outros 594 595 1.430 1.442
Imobilizado 36.280 25.667 276.788 214.740
Intangvel 16.909 7.845
TotaldoATIVO 479.362 425.155 613.026 515.668

emmi l haresdereai s
PASSIVO 2009 2008 2009 2008
PassivoCirculante 23.037 22.324 125.124 82.438
Fornecedores 5.177 7.258 66.696 37.703
IRaPagar 1.208 506 3.540
ParcelamentodeImpostos 599 909 599 1.695
SalrioseEncargos 2.369 1.216 16.698 11.906
DividendosPropostos 13.452 10.127 14.661 10.127
OutrosImpostosaPagarICMS 62 575 13.998 10.244
OutrasContasaPagar 1.378 1.031 11.966 7.223
PassivoNoCirculante 1.191 1.296 34.435 32.357

ParcelamentodeImpostos 1.191 1.296 1.191 1.296
ImpostoeContribuies(processo) 33.244 31.061
PatrimnioLquido 455.134 401.535 453.467 400.873

CapitalSocial 400.000 360.000 400.000 360.000
ReservasdeCapital 12.982 6.431 14.920 6.431
ReservasdeLucro 42.152 35.104 38.547 34.442
TotaldoATIVO 479.362 425.155 613.026 515.668
emmi l haresdereai s

209
DEMONSTRAODORESULTADODOEXERCICIOEM31DEDEZEMBRO
2009 2008 2009 2008
ReceitaBrutadeVendas 110.602 70.439 685.073 513.063
()DeduesICMS,PISeCOFINS (16.877) (10.086) (125.195) (91.743)
()DevolueseAbatimentos (698) (433) (46.660) (30.565)
ReceitaLquidadeVendas 93.027 59.920 513.218 390.755
CustosdosProdutosVendidos (64.167) (43.048) (276.380) (210.364)
LucroBruto 28.860 16.872 236.838 180.391
DespesasOperacionais 39.794 34.155 (166.833) (126.698)
deVendas (8.129) (6.253) (127.286) (105.256)
GeraiseAdm (13.473) (9.769) (75.400) (57.609)
HonorriosdeAdministradores (3.247) (2.972) (6.722) (6.020)
ResultadoFinanceiro 14.036 12.227 46.331 40.632
JuroseEncargos (547) (245) (2.731) (2.488)

ReceitasFinanceiras 14.583 12.472 49.062 43.120
OutrasReceitase(Despesas)(Operacional) 50.607 40.922 (3.756) 1.555
LucroLquidoantesdoIRLAIR 68.654 51.027 70.005 53.693
IR/CSLL (14.789) (10.351) (18.894) (12.967)
LucroLquidodoExerccio 53.865 40.676 51.111 40.726
emmilharesdereais
LucroPorAoR$ 0,86 0,65
ValorPatrimonialporAoR$
QuantidadedeAesemCirculaomil 62.435 62.435
Pedese
1. CalcularosndicesdeRentabilidadedaModeloS/Atantodacontroladora,comoda
controlada.
2. Avaliarecomentarporqueasoutrasreceitasereceitasfinanceirassotoaltaseo
queissointerferenarentabilidade.
3. AnalisarseoscomentriosiniciaisnoRelatriodaAdministraosocoerentescomos
ndicesdeRentabilidade.

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MBA EM GESTO FINANCEIRA, CONTROLADORIA E

Prof. Daniel Ferreira Falco

1. PROGRAMA DA DISCIPLINA ................................................................... 5

2. TEXTO PARA ESTUDO .............................................................................. 8

1.2 Carga horria total

identificar as contas de ativo, passivo e patrimnio lquido compreendendo a

O objeto da Contabilidade e a equao patrimonial

Demonstraes e Relatrios obrigatrios e no

O curso ser conduzido atravs de aulas expositivas e anlise de estudos de casos

1.6 Critrios de avaliao

1.7 Bibliografia recomendada

MARION, Jos Carlos. Contabilidade Empresarial. So Paulo: Atlas, 9 Edio

Nmeros passados permitem que projetemos resultados e em funo desses

2.1.1 Conceitos Contbeis Introdutrios

Evidentemente, essas decises mais importantes requerem cuidado maior, anlise

Dentro de uma empresa, a situao no diferente. Frequentemente, os

A Contabilidade o grande instrumento que auxilia a administrao a tomar

A Contabilidade a linguagem dos negcios. Mede os resultados das empresas,

No se podem tomar decises sobre produo, marketing, investimentos,

DEFINIES DE CONTABILIDADE, SEGUNDO A LITERATURA.

Franco (1997, p. 21)

Haberkorn e Oliveira (2001, p. 7)

Equipe de Professores da FENUSP (2006, p. 21)

Szuster et al. (2007, p. 15)

Nesse conciso apanhado de obras, nota-se quo diferentes so cada um dos

A Contabilidade uma cincia.

Perspectiva 1: Ramo do Conhecimento

Nesse sentido, o patrimnio de uma entidade, os fenmenos que o afetam, o

Portanto, a conceituao da Contabilidade enquanto ramo do conhecimento,

Perspectiva 2: Conjunto de Funes

Perspectiva 3: Unidade Organizacional

Investidores. Os provedores de capital de risco e seus analistas que se preocupam

Empregados. Os empregados e seus representantes esto interessados em

Fornecedores e outros credores comerciais. Os fornecedores e outros credores

Clientes. Os clientes tm interesse em informaes sobre a continuidade operacional

Governo e suas agncias. Os governos e suas agncias esto interessados na

Pblico. As entidades afetam o pblico de diversas maneiras. Elas podem, por

Embora nem todas as necessidades de informaes desses usurios possam ser

A Administrao da entidade tem a responsabilidade primria pela

(MARION, 2003, p.25)

Normalmente, os dados so elementos importantes constantes nos Relatrios

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Demonstraes contbeis tambm objetivam apresentar os resultados da

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2.1.2 Base Conceitual da Contabilidade

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