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O Método Wyckoff foi desenvolvido por Richard Wyckoff no início dos anos 1930. Ele
consiste em uma série de princípios e estratégias inicialmente concebidos para
comerciantes e investidores. Wyckoff dedicou uma parte significativa de sua vida
ensinando, e seu trabalho influencia muito na análise técnica moderna (AT). Embora o
Método Wyckoff fosse originalmente focado em ações, agora é aplicado a todos os tipos
de mercados financeiros.
Wyckoff fez uma extensa pesquisa, o que levou à criação de várias teorias e técnicas de
negociação. Este artigo oferece uma visão geral de seu trabalho. A discussão inclui:
Acumulação
O Homem Composto acumula ativos antes da maioria dos investidores. Esta fase
geralmente é marcada por um movimento lateral. A acumulação é feita de forma
gradual para evitar que o preço sofra alterações significativas.
Tendência de alta
Quando o Homem Composto possui ações suficientes e a força de vendas se esgota, ele
começa a empurrar o mercado para cima. Naturalmente, a tendência emergente atrai
mais investidores, fazendo com que a demanda aumente.
Notavelmente, pode haver várias fases de acumulação durante uma tendência de alta.
Podemos chamá-las de fases de re-acumulação, onde a tendência maior para e se
consolida por um tempo, antes de continuar seu movimento ascendente.
Distribuição
Em seguida, o Homem Composto começa a distribuir suas posses. Ele vende suas
posições lucrativas para aqueles que entram no mercado em um estágio avançado.
Normalmente, a fase de distribuição é marcada por um movimento lateral que absorve a
demanda até que ela se esgote.
Tendência de baixa
Logo após a fase de distribuição, o mercado começa a reverter para o lado negativo. Em
outras palavras, depois que o Homem Composto acaba de vender uma boa quantidade
de suas ações, ele começa a empurrar o mercado para baixo. Eventualmente, a oferta se
torna muito maior do que a demanda e a tendência de baixa é estabelecida.
Semelhante à tendência de alta, a tendência de baixa também pode ter fases de
redistribuição. Trata-se basicamente de uma consolidação de curto prazo entre grandes
quedas de preços. Eles também podem incluir Dead Cat Bounces ou as chamadas
armadilhas de touro, onde alguns compradores ficam presos, esperando por uma
reversão de tendência que não aconteça. Quando a tendência de baixa finalmente
termina, uma nova fase de acumulação começa.
Esquemas de Wyckoff
Os esquemas de acumulação e distribuição são provavelmente a parte mais popular do
trabalho de Wyckoff - pelo menos dentro da comunidade de criptomoedas. Esses
modelos dividem as fases de Acumulação e Distribuição em seções menores. As seções
são divididas em cinco fases (A a E), junto com vários eventos Wyckoff, que são
brevemente descritos a seguir.
Esquema de acumulação
Fase A
A força de venda diminui e a tendência de baixa começa a desacelerar. Esta fase
geralmente é marcada por um aumento no volume de negócios. O Suporte Preliminar
(PS) indica que alguns compradores estão aparecendo, mas ainda não o suficiente para
impedir o movimento de queda.
O Clímax de Venda (SC) é formado por uma intensa atividade de vendas à medida que
os investidores capitulam. Muitas vezes, esse é um ponto de alta volatilidade, em que a
venda em pânico cria grandes velas e pavios. A forte queda reverte rapidamente para
um salto ou Rally Automático (AR), à medida que a oferta excessiva é absorvida pelos
compradores. Em geral, a faixa de negociação (TR) de um esquema de acumulação é
definida pelo espaço entre a baixa de SC e a alta de AR.
Como o nome sugere, o Teste Secundário (ST) acontece quando o mercado cai perto da
região de SC, testando se a tendência de baixa realmente acabou ou não. Nesse ponto, o
volume de negociação e a volatilidade do mercado tendem a ser menores. Embora o ST
muitas vezes forme uma baixa mais alta em relação ao CS, esse pode nem sempre ser o
caso.
Fase B
Com base na Lei de Causa e Efeito de Wyckoff, a Fase B pode ser vista como a Causa
que leva a um Efeito.
Pode haver vários testes secundários (ST) durante a Fase B. Em alguns casos, eles
podem produzir altos mais altos (armadilhas para touro) e baixos mais baixos
(armadilhas de urso) em relação ao SC e AR da Fase A.
Fase C
Uma Fase C de Acumulação típica contém o que é chamado de Mola. Freqüentemente,
atua como a última armadilha do urso antes que o mercado comece a fazer mínimos
mais altos. Durante a Fase C, o Homem Compósito garante que resta pouca oferta no
mercado, ou seja, os que estavam para vender já o fizeram.
Fase D
A Fase D representa a transição entre Causa e Efeito. Ele fica entre a zona de
acumulação (Fase C) e o rompimento da faixa de negociação (Fase E).
Apesar da terminologia um tanto confusa, pode haver mais de um LPS durante a Fase
D. Eles geralmente aumentam o volume de negociação enquanto testam as novas linhas
de suporte. Em alguns casos, o preço pode criar uma pequena zona de consolidação
antes de quebrar efetivamente a faixa de negociação maior e passar para a Fase E.
Fase E
A Fase E é o último estágio de um Esquema de Acumulação. É marcado por um
rompimento evidente da faixa de negociação, causado pelo aumento da demanda do
mercado. É quando a faixa de negociação é efetivamente rompida e a tendência de alta
começa.
Esquema de Distribuição
Em essência, o Esquema de Distribuição funciona de forma oposta à de Acumulação,
mas com terminologia ligeiramente diferente.
Fase A
A primeira fase ocorre quando uma tendência de alta estabelecida começa a desacelerar
devido à redução da demanda. O Preliminary Supply (PSY) sugere que a força de venda
está aparecendo, embora ainda não seja forte o suficiente para parar o movimento de
alta. O Clímax de Compra (BC) é então formado por uma intensa atividade de compra.
Isso geralmente é causado por comerciantes inexperientes que compram por emoções.
Em seguida, o forte movimento para cima provoca uma Reação Automática (AR), à
medida que o excesso de demanda é absorvido pelos formadores de mercado. Em outras
palavras, o Homem Composto começa a distribuir suas participações aos compradores
tardios. O Teste Secundário (ST) ocorre quando o mercado revisita a região do BC,
muitas vezes formando uma alta mais baixa.
Fase B
A Fase B de uma Distribuição atua como a zona de consolidação (Causa) que precede
uma tendência de baixa (Efeito). Durante esta fase, o Homem Composto gradualmente
vende seus ativos, absorvendo e enfraquecendo a demanda do mercado.
Fase C
Em alguns casos, o mercado apresentará uma última armadilha de touro após o período
de consolidação. É chamado de UTAD ou Upthrust After Distribution. É, basicamente,
o oposto de uma Primavera de Acumulação.
Fase D
A Fase D de uma Distribuição é praticamente uma imagem espelhada da de
Acumulação. Geralmente tem um Último Ponto de Fornecimento (LPSY) no meio da
faixa, criando uma alta mais baixa. A partir deste ponto, novos LPSYs são criados - ao
redor ou abaixo da zona de suporte. Um evidente sinal de fraqueza (SOW) aparece
quando o mercado quebra abaixo das linhas de suporte.
Fase E
A última fase de uma Distribuição marca o início de uma tendência de baixa, com uma
quebra evidente abaixo da faixa de negociação, causada por um forte domínio da oferta
sobre a demanda.
Ainda assim, o trabalho de Wyckoff oferece uma ampla gama de técnicas confiáveis,
que são baseadas em suas muitas teorias e princípios. Seu trabalho é certamente valioso
para milhares de investidores, traders e analistas em todo o mundo. Por exemplo, os
esquemas de Acumulação e Distribuição podem ser úteis ao tentar entender os ciclos
comuns dos mercados financeiros.
Qual é a tendência atual e para onde ela provavelmente irá? Como é a relação entre
oferta e demanda?
Existem motivos suficientes para entrar em uma posição? A Causa é forte o suficiente
para fazer as recompensas potenciais (Efeito) valerem os riscos?
O ativo está pronto para ser movido? Qual é a sua posição dentro da tendência maior? O
que o preço e o volume sugerem? Essa etapa geralmente envolve o uso dos testes de
compra e venda de Wyckoff.
Por exemplo, um trader pode comparar a ação do preço de uma ação em relação ao
índice SP 500. Dependendo de sua posição dentro de seu esquema Wyckoff individual,
tal análise pode fornecer insights sobre os próximos movimentos do ativo.
Eventualmente, isso facilita o estabelecimento de uma boa entrada.
Notavelmente, esse método funciona melhor com ativos que se movem junto com o
mercado geral ou índice. Nos mercados de criptomoedas, porém, essa correlação nem
sempre está presente.
Pensamentos finais
Já se passou quase um século desde sua criação, mas o Método Wyckoff ainda é
amplamente utilizado hoje. Certamente é muito mais do que um indicador de TA, pois
engloba muitos princípios, teorias e técnicas de negociação.