Aula 2 – Agregados Macroeconômicos

e Identidades Contábeis
Introdução
 Medidas de Produto, Renda e Despesa
 Síntese do esforço produtivo de um país,
num determinado período (fluxo!),
revelando várias etapas da atividade
produtiva
 Passo 1: definição (agregados)
 Passo 2: sistema contábil (identidades)
Produto Interno Bruto
 O PIB de um país ou região representa a
produção de todas as unidades
produtoras da economia (empresas
públicas e privadas produtoras de bens e
prestadores de serviços, trabalhadores
autônomos, governo, etc.), num dado
período (ano, trimestre, em geral), a
preços de mercado. (p. 18)
Alvim et. al, 2007
O que é produção do ponto de vista
das contas nacionais?
 Produção de bens e serviços voltadas para o mercado
 Produção de bens e serviços pelo governo e
instituições sem fins lucrativos, vendida ou não
 Produção de bens para autoconsumo das famílias
 Produção de bens de capital pelas firmas para consumo
próprio
 Produção de serviços pessoais e domésticos quando
remunerados
 Serviços de habitação pelos proprietários ocupantes
(imputação de um valor de aluguel às residências
ocupadas pelos proprietários)
Trabalho doméstico não remunerado
 Excluído da fronteira de produção (SNA 93)
 Dificuldade de mensuração
 Imputação de valores que permitam
comparabilidade de resultados entre países
 Preço para a valoração da preparação de uma
refeição em casa? Custo de oportunidade?
 Trabalho conjunto: como dividir o tempo das
tarefas?
 Conta Satélite do trabalho doméstico não
remunerado
 Implicações sobre o emprego: PEA deve ser
considerada nas CN (OIT)
Produto Interno Bruto
 PIB medido a preços de mercado
 Contabilizado como produção da
economia são as transações econômicas
com valor de mercado (observado ou
imputado)
 Valoração monetária possibilita a
agregação de quantidades heterogêneas
 Cálculo do PIB...
Cálculo do PIB: Exemplo 1
(Ótica do Produto)
 Firma produz um único bem, montando
peças que adquire de outras firmas (do
país ou do exterior)
◦ Produção anual: 500 unidades
◦ Preço unitário de venda: R$ 2,00
Informações contábeis da firma
Valor da produção R$ 1.000,00
Despesas operacionais R$ 800,00
Pagamento de salários R$ 500,00
Custo de matérias-primas R$ 300,00
Lucro R$ 200,00
 Cálculo do PIB: Exemplo 1
(Ótica do Produto)
 Qual a contribuição da firma para o total do produto
do país?
Valor da produção R$ 1.000,00
Despesas operacionais R$ 800,00
Pagamento de salários R$ 500,00
Produzido por
Custo de matérias-primas R$ 300,00 outras firmas
Lucro R$ 200,00

R$ 1.000,00 – se considerarmos o valor bruto da produção

como medida do produto da economia, ao somarmos os
resultados de TODAS as firmas, incorreremos no problema de
dupla contagem, pois a produção de bens que são utilizados
na produção de outros bens será contada duas ou mais vezes
Cálculo do PIB: Exemplo 1
(Ótica do Produto)
 Para calcular tal contribuição, deve-se descontar do
valor da produção (R$ 1.000,00) o que foi adquirido de
outras firmas (R$ 300,00)

Valor adicionado = + valor do que se produziu

– valor do que se consumiu

 A medida que importa para avaliar o esforço

produtivo de um país é o valor adicionado → soma do
que cada firma agrega de valor no seu processo de
produção.
 Na mensuração do PIB computa-se a soma do valor
adicionado de todas as unidades produtoras da
economia
 Fluxo Circular da Renda: Fluxo de produção gera fluxo de renda!
Receitas de vendas de bens e serviços Gastos com compras de bens e serviços

Mercado de bens
Bens e serviços
e serviços Bens e serviços
vendidos comprados

Setores
Empresas institucionais Famílias
da economia

Fatores de
produção Mercado de Trabalho
trabalho

Fluxos monetários Salários, alugueis e lucro Remuneração do fator trabalho

(Renda)
Fluxos reais
 Cálculo do PIB: Exemplo 2
(Ótica da Renda)
 O PIB então pode ser mensurado através
da soma da remuneração de todos os
fatores de produção de todas as
unidades produtivas da economia

Valor da produção R$ 1.000,00

Despesas operacionais R$ 800,00
Pagamento de salários R$ 500,00 Remuneração do trabalho
Custo de matérias-primas R$ 300,00
Lucro R$ 200,00 Remuneração do capital
 Fluxo Circular da Renda Ampliado

Mercado de bens
de investimento
Receitas de vendas de bens e serviços Despesas de vendas de bens e serviços
Destino do produto
Máquinas e equipamentos

gerado:
Receitas/despesas

Mercado de
Bens e serviços
bens e serviços Bens e serviços

Gasto corrente
(consumo)
Mercado de
Empresas Famílias
fundos de capital
Demanda de
recursos
Oferta de
recursos
Gasto em formação
de capital
Trabalho Mercado de Trabalho (investimento)
trabalho

Fluxos monetários Salários Remuneração do fator trabalho

Fluxos reais
Cálculo do PIB: Exemplo 3
(Ótica da Despesa)
 PIB também pode ser medido:
◦ soma do total de gastos dos agentes
econômicos em consumo de bens e serviços
nacionais e importados,
◦ e em investimentos para a ampliação da
capacidade produtiva ou manutenção de
equipamento
Resumo
Ótica do Produto = Valor da Produção –
Valor dos Consumos Intermediários

Ótica da Renda = Soma das remunerações

aos fatores de produção

Ótica da Despesa = Soma dos gastos finais na

economia em bens e serviços (despesas de
consumo e com formação de capital), nacionais
e importados
Exemplo hipotético para cálculo do
PIB
Valor do que se produziu

Produto Interno Bruto (1 000 000 R$)

Componentes do Produto Interno Bruto
2004 2005 2006

A - Ótica da produção

Total 1 941 498 2 147 239 2 369 797

Produção 3 432 735 3 786 683 4 121 766

Impostos sobre produtos 276 077 306 545 336 554

Subsídios aos produtos (-) (-) 837 (-) 1 559 (-) 1 491

Consumo intermediário (-) (-) 1 766 477 (-) 1 944 430 (-) 2 087 032

Valor do que se consumiu

 Produto Interno Bruto (1 000 000 R$)
Componentes do Produto Interno Bruto
2004 2005 2006

C - Ótica da renda

Total 1 941 498 2 147 239 2 369 797

Remuneração dos empregados 763 237 860 886 969 391

Salários 597 452 681 067 770 938

Contribuições sociais efetivas 133 012 141 130 163 467

Contribuições sociais imputadas 32 773 38 689 34 986

Rendimento misto bruto 189 254 200 859 212 919

Excedente operacional bruto 690 690 755 082 825 311

Impostos sobre a produção e importação 301 026 334 521 367 048

Subsídios a produção e importação (-) (-) 2 709 (-) 4 109 (-) 4 872

Fonte: IBGE, Diretoria de Pesquisas, Coordenação de Contas Nacionais.

http://www.ibge.gov.br/home/estatistica/economia/contasnacionais/2009/tabelas_pdf/tab04.pdf
 Produto Interno Bruto (1 000 000 R$)
Componentes do Produto Interno Bruto
2004 2005 2006

B - Ótica da despesa

Total 1 941 498 2 147 239 2 369 797

Despesa de consumo final 1 533 895 1 721 783 1 903 679

Despesa de consumo das famílias 1 135 125 1 265 094 1 396 034

Despesa de consumo das ISFLSF 25 486 29 136 32 872

Despesa de consumo da administração pública 373 284 427 553 474 773

Formação bruta de capital 332 333 347 976 397 340

Formação bruta de capital fixo 312 516 342 237 389 328

Variação de estoque 19 817 5 739 8 012

Exportação de bens e serviços 318 892 324 842 340 457

Importação de bens e serviços (-) (-) 243 622 (-) 247 362 (-) 271 679
Cálculo do PIB
 Medição deve ser idêntica pelas três
óticas
 Conceitualmente, tem aspectos distintos:
◦ Ótica do produto, mede-se a produção
◦ Ótica da renda, mede-se o rendimento
◦ Ótica da despesa, mede-se o consumo
Obtenção das informações para o
cálculo do PIB
 Diretamente em empresas e domicílios,
através de levantamentos estatísticos
específicos conduzidos por órgãos oficiais
de estatística
 Através de informações que as empresas
prestam para órgãos do governo
 Através de estimativas inferidas
indiretamente a partir de indicadores
PIB per capita
 Medida síntese de padrão de vida e de
desenvolvimento econômico de um país
 Obtido através da divisão do PIB do ano
pela população residente no mesmo
período
 Medida bastante utilizada em
comparações entre países e regiões para
se classificar as economias segundo o
tamanho do PIB per capita
 Posiç PIB per capita
Município Estado
ão (R$)
1 Presidente Kennedy Espírito Santo 715.193,70
São Gonçalo do Rio
2 Minas Gerais 340.688,49
Abaixo
3 Louveira São Paulo 278.145,26
4 Porto Real Rio de Janeiro 255.658,30
Mato Grosso
5 Selvíria 254.242,69
do Sul
6 Ilha Comprida São Paulo 242.646,02
7 Quissamã Rio de Janeiro 223.042,26
Presidente Kennedy
Rio Grande
8 Triunfo 215.393,60
do Sul
9 São João da Barra Rio de Janeiro 212.966,61

10 Itapemirim Espírito Santo 187.712,94

11 Barueri São Paulo 171.831,09
12 Saudade do Iguaçu Paraná 162.074,95
13 Itatiaiuçu Minas Gerais 159.386,78
14 Cairu Bahia 158.424,64
15 Anchieta Espírito Santo 153.719,03
São Gonçalo do Rio Abaixo IBGE, 2013
O PIB per capita é um bom indicador
de bem-estar?
 Derivado a partir do PIB, que mede o valor
agregado que resulta da atividade produtiva
◦ Fluxo versus estoque (e.g. catástrofes naturais)
 Tempo gasto com lazer não é computado
 Distribuição de renda – ver caso brasileiro
(heterogênea)
 Apropriação por não-residentes
 Apesar das limitações, é o indicador mais utilizado
◦ Alta correlação com outros indicadores socioeconômicos
◦ Disponibilidade da informação
◦ Ajuda a qualificar o crescimento do PIB
 -5,0
10,0
15,0

-10,0
0,0
5,0
19
01
19
04
19
07
19
10
19
13
19
16
19
19
19
22
19
25
19
28
19
31
19
34
19
37
19
40
19
43
19
46
19
49

PIB
19
52
19
55
19
58
19
61
19
64
19

PIB per capita

67
19
70
19
73
19
76
19
79
19
82
19
85
do PIB per capita 1901-2008 (%)

19
88
19
91
19
94
19
97
20
00
20
03
20
06
Brasil: Taxa anual de crescimento do PIB e
Brasil: Taxa de crescimento real do PIB, da
população residente e do PIB per capita (%)
 PIB per Capita dos Estados do Nordeste em
Relação a São Paulo (%), 2000

BAHIA 36,8

PERNAMBUCO 36,7

RIO G. DO NORTE 33,4

SERGIPE 33,1

CEARÁ 28,0

PARAÍBA 26,8

ALAGOAS 24,9

PIAUÍ 18,7

MARANHÃO 16,3

0 5 10 15 20 25 30 35 40
 Brasil: Comparações regionais do PIB per
capita

Municípios com PIB per capita inferior em menos Municípios com PIB per capita superior a
de 30% do PIB per capita do Brasil - 2003 200% do PIB per capita do Brasil - 2003

PIB per capita 2003 = RS 9.498

Índice do medo
do desemprego e
satisfação com a
vida

(CNI e IBOPE)
Renda Nacional Bruta (RNB)
 O PIB, avaliado pela ótica do produto,
mede o total do valor adicionado
produzido por firmas operando no país,
independentemente da origem de seu
capital, ou seja, mede o total da produção
ocorrendo no território do país
 A RNB é o agregado que considera o
valor adicionado gerado por fatores de
produção de propriedade de
residentes
 Renda Nacional Bruta (RNB)
Valor da produção R$ 1.000,00
Despesas operacionais R$ 800,00
Pagamento de salários R$ 500,00
a brasileiros R$ 400,00
a estrangeiros R$ 100,00
Custo de matérias-primas R$ 300,00
Receita líquida de vendas R$ 200,00
paga a brasileiros R$ 100,00
paga a estrangeiros R$ 100,00

RNB = 400 + 100 = 500

PIB = 1000 – 300 = 700
RNB = 700 – (100 + 100) = 500

Descontar do PIB o pagamento (líquido) efetuado a fatores de produção estrangeiros

Renda Nacional Bruta (RNB)
 De forma genérica, podemos definir um valor que
exprime o saldo (recebimento menos pagamento) das
remunerações a fatores de produção (dividendos, juros,
lucros, royalties, aluguéis e salários) envolvendo as
transações internacionais de um país como:

Renda líquida recebida (RLR)/enviada (RLEE) do/ao exterior

=
Renda recebida por unidades residentes pelo pagamento de
fatores de produção
(-)
Renda de fatores gerada no país mas transferida para
unidades residentes no exterior
Renda Nacional Bruta (RNB)
 Se RL > 0, ou seja, o país recebe mais
recursos do que paga, então RNB = PIB +
RLR

 Se RL < 0, ou seja, o país envia ao exterior

mais recursos do que recebe, então RNB =
PIB – RLEE

 A RLEE trata de um valor adicionado no

país, mas que é transferido para fora do país.
 Por isso define-se o conceito de Interno,
que inclui a RLEE, e o de Nacional que
exclui a RLEE
 RLRE: comparação internacional (2009)

Ranking Country Name US$ milhões

1 Japan 131,339.4
2 United States 121,418.1
3 United Kingdom 55,977.7
4 Germany 47,352.0
5 China 43,282.2
6 France 31,844.3
7 Switzerland 17,022.0
8 Saudi Arabia 8,612.9
9 Kuwait 7,725.5
10 Sweden 7,302.5
144 Brazil -33,684.2
145 Italy -38,480.5
146 Ireland -38,752.3
147 Russian Federation -39,539.5
148 Spain -42,120.4
Fonte: Banco Mundial
36
Renda Nacional Bruta (RNB)
 Diferenças entre o PIB e a RNB podem
ser consideráveis:
- em países com um elevado grau de
endividamento externo, devido ao
pagamento de juros a estrangeiros,
- em países com grande presença de
empresas multinacionais que remetem
seus lucros e royalities para seus países de
origem.
Resumo
PIB = (Valor da produção – valor
dos consumos intermediários)

RNB = Soma das remunerações

dos fatores de produção pagas a
residentes
Renda Nacional Disponível Bruta (RND) e
Renda Privada Disponível (RPD)
 O conceito de Renda Nacional Bruta (RNB)
engloba as rendas dos setores público
(governo) e privado da economia e as
transferências de recursos entre o país e o
resto do mundo
 A partir do cálculo da Renda Nacional Bruta
podemos derivar outro agregado que é a Renda
Nacional Disponível (RND)
 O conceito de RND difere do de RNB por
considerar o saldo das transferências
correntes recebidas e enviadas ao
exterior
Renda Nacional Disponível Bruta (RND) e
Renda Privada Disponível (RPD)
 Transferências correntes (TUR): toda a
movimentação de recursos entre agentes
econômicos e países, sem contrapartida
com o processo de produção (por exemplo,
remessa e recebimento de recursos entre
governos e residentes, remessa de imigrantes
para suas famílias no país, doações, heranças,
etc.)
 A RND corresponde aos recursos que os
agentes econômicos têm para gastar em
consumo ou para poupar
Renda Nacional Disponível Bruta (RND) e
Renda Privada Disponível (RPD)
RND = RNB + TUR
RND = C + SD
C – total das despesas com consumo
SD – total da poupança doméstica (ou poupança bruta)

PIB = RNB + RLEE

RNB = RND – TUR
PIB = RND + RLEE – TUR
Renda Nacional Disponível Bruta (RND) e
Renda Privada Disponível (RPD)
 Podemos subdividir a RND em renda do
governo, das empresas privadas (financeiras e
não financeiras) e das famílias (consumidoras ou
produtoras)

Renda Líquida do Governo (RLG)

=
Soma dos impostos diretos e indiretos arrecadados
pelo governo e outras receitas correntes
(-)
Transferências e subsídios pagos pelo governo
Renda Nacional Disponível Bruta (RND) e
Renda Privada Disponível (RPD)

RPD = RND – RLG

RND = RLG + RPD

 A RPD (empresas e famílias) é composta pela

soma de:
◦ Salários
◦ Juros, lucros e aluguéis pagos a indivíduos
◦ Transferências pagas a indivíduos, menos impostos
sobre renda e patrimônio
◦ Lucros retidos nas empresas e reserva para
depreciação
Líquido versus Bruto
 Interno versus Nacional
 Líquido versus Bruto
 O Produto Líquido deve descontar a
depreciação do capital utilizado no esforço de
produção num determinado período
 O coeficiente de depreciação a ser empregado
em contas nacionais para medir o conceito de
consumo de capital fixo deve ser aplicado ao
valor corrente do estoque de ativos
 Dificuldades práticas
Líquido versus Bruto
Período de produção

01/01 31/12

Parcela dos estoque de capital

disponível no início do período
é passada ao produto final, que
representa o desgaste do capital

O desgaste do estoque de capital pelo uso

representa um custo de produção e não uma
renda de fator
Líquido versus Bruto
Valor da produção R$ 1.000,00
Despesas operacionais R$ 810,00
Pagamento de salários R$ 500,00
Custo de matérias-primas R$ 300,00
Reserva para depreciação R$ 10,00
Lucro R$ 190,00
 PIB = 700
 PIL = 700 – 10 = 690
Exercício 1
1. Mostre que, numa economia fechada e
sem governo, as estimativas de Produto
Interno, Renda Nacional, Renda Nacional
Disponível e Renda Privada Disponível
são iguais.
2. Complete o quadro a seguir usando as
identidades do PIB pela ótica do
produto, renda e despesa.
 Componentes do PIB 2003 2004

A - ÓTICA DO PRODUTO

PIB

Produção 2.992.739 3.432.735

Impostos sobre produto 229.673 276.077

Subsidios aos produtos (-) - 339 - 837

Consumo intermediário (-) - 1.522.125

B - ÓTICA DA DESPESA

PIB 1.941.498

Despesa de consumo final 1.382.355 1.533.895

Formação Bruta de Capital Fixo 268.095

Exportação de bens e serviços 254.770 318.892

Importação de bens e serviços (-) - 243.622

C- ÓTICA DA RENDA

PIB 1.941.498

Remuneração dos empregados 671.872 763.182

Excedente operacional bruot mais 780.636 879.999

rendimento misto

Impostos s/ produção e importação 250.938 301.026

Subsídios a produção e importação (-) - 3.498 - 2.709

Bibliografia
 Feijó, C. e Ramos, R. L. O. (Org.) (2008).
Contabilidade Social: A Nova
Referência das Contas Nacionais do
Brasil. Rio de Janeiro: Campus. 3ª. Edição,
cap. 2.