Acadêmico:  

R.A.:
Olá acadêmico(a).
ANÁLISE SOBRE AVALIAÇÃO DE INDICADORES

PROBLEMATIZAÇÃO: Ao se deparar com inúmeras opções de investimento, com diferentes retornos e diferentes
comportamentos de oscilação destes retornos, o que fazer para identificar qual opção é ideal para determinado
perfil do investidor? Diante das premissas de que rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura, e
também de que nem sempre o investimento que possui o melhor retorno é o melhor investimento (considerando
aspectos de risco), como detectar qual é a melhor opção a ser tomada?

SIGNIFICAÇÃO: Ao longo do tempo, o sistema financeiro desenvolveu mecanismos que permitem identificar as
características dos investimentos que permitem definir qual é seu perfil, sua performance e sua viabilidade. Este
progresso nos mecanismos do sistema financeiro decorre da necessidade do investidor ter mais segurança e mais
retorno sobre o valor investido. Em uma escala de valores astronômicos, todas as decisões são baseadas em
estudos e cálculos que auxiliam a melhorar a previsibilidade dos investimentos. Desta forma, busca-se evitar não só
os investimentos que tendem a apresentar prejuízos, mas também os investimentos que tendem a apresentar
menos lucro do que o desejado. Em outras palavras, o investimento ideal é aquele que, além de não dar prejuízo, é
mais vantajoso do que o custo de oportunidade.

EXPERIMENTAÇÃO: Nesta atividade, iremos identificar e avaliar diversos indicadores de 4 opções de investimento.
Será com base nestes indicadores que poderemos afirmar quais investimentos deram mais retorno, quais são mais
voláteis, quais são mais alinhados as variações do mercado e quais

REFLEXÃO: Peter Drucker afirma que “existe o risco que você não pode jamais correr, e existe o risco que você não
pode deixar de correr”. É sabido que quanto maior o risco, maior a possibilidade de retorno (ou de prejuízo). Sendo
assim, torna-se extremamente valioso saber quais riscos estão incorridos no processo, e de que forma podemos
respondê-los.

CONCEITUALIZAÇÃO:
Variância e desvio padrão são medidas de dispersão, ou seja, parâmetros utilizados na Estatística para calcular o
quanto os dados de um conjunto de valores podem variar.

A variância é útil para determinar o afastamento da média que os dados de um conjunto analisado apresentam.
Para isso, determina-se o valor médio das diferenças quadradas da média. O desvio padrão (DP) é calculado a partir
da variância, pois é a raiz quadrada desse parâmetro.
O Índice Beta é um indicador que tem por objetivo averiguar a sensibilidade de determinado ativo em comparação
à uma carteira de ativos de um índice de referência, como o Ibovespa.
CAPM (sigla para Capital Asset Pricing Model ou Modelo de Precificação de Ativos de Capital), é um método que
analisa a relação entre o risco e o retorno que é esperado de um investimento. CAPM
ERi = Rf + βi (ERm – Rf)
ERi = Retorno Esperado do Investimento (Expected Return of Investiment);
Rf = Taxa Livre de Risco (Risk-free rate);
βi = Beta do investimento (Beta of the investment);
ERm = Retorno Esperado do Mercado (Expected Return of market);
(ERm – Rf) = Prêmio de Risco de Mercado (Market risk premium).
Questão 1 - Preencha as células coloridas corretamente (4 pontos - 0,2 por célula)

Período Empresa A Empresa B Empresa C Empresa D Tx de Retorno de Taxa de retorno

Mercado livre de risco

1 2.71 2.06 5.53 0.17 6.48 1.00

2 -3.47 3.08 -0.04 3.54 -0.99 1.00

3 -1.51 5.08 1.25 -2.00 2.20 1.00

4 0.51 6.80 4.71 -1.09 3.76 1.00

5 -4.50 2.00 -2.50 2.48 1.10 1.00

Média -1.25 3.80 1.79 0.62 2.51

Variância 8.58 4.36 11.15 5.50 7.92

Desvio Padrão 2.93 2.08 3.33 2.35 2.81

Beta 0.77 0.04 0.79 -0.40 1.00

CAPM 1.08 1.00 1.08 0.96

Questão 2 - Identifique as 2 empresas que oscilaram de maneira mais semelhante às oscilações do mercado, de acordo
1 - Empresa C
2 - Empresa A

Questão 3 - Identifique as duas empresas que possuem perfil mais conservador em relação ao mercado, de acordo com
1 - Empresa B
2 - Empresa D

Questão 4 - Identifique as duas empresas que apresentaram desempenho satisfatório, de acordo com o CAPM. (2 ponto
1 - Empresa B
2 - Empresa C
mercado, de acordo com o BETA. (2 pontos)

cado, de acordo com o BETA. (2 pontos)

om o CAPM. (2 pontos)