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FINANÇAS VERDES
a integração tecnológica no
desenvolvimento sustentável
CAPA
Sumário
Executivo
A aproximação da tecnologia com sus- Entre as inúmeras oportunidades de
tentabilidade tem sido apontada como aplicação de uma mesma tecnologia, o
uma tendência para superar as lacunas desafio agora se torna reconhecer qual
de desenvolvimento do mercado de finan- aplicação de cada tecnologia melhor re-
ças verdes e do cumprimento da transição solve as lacunas presentes no processo
para uma economia mais verde dentro dos de transição verde. O reconhecimento das
prazos estabelecidos pelo Acordo de Pa- prioridades e urgências a serem resolvi-
ris e a Agenda 2030. Para que a transição
das e das melhores estratégias de apli-
seja possível, existe uma demanda de vo-
cação que cada tecnologia 4IR para cada
lume de investimentos por parte dos prin-
deficiência no avanço das finanças verdes
cipais atores do ecossistema financeiro e,
tem se mostrado justamente o ponto-cha-
para isso, é preciso que o mercado seja
ve entre os países que têm liderado o mo-
estruturado de forma segura, com trans-
parência em dados e informações sobre vimento e investido em inovações tecno-
riscos e oportunidades, além de meios de lógicas verdes, como China e Suíça.
redução de custo operacional e redistri- Considerando o aumento da demanda
buição de capital para priorizar atividades
por disclosures de informações relacio-
econômicas verdes.
nadas às práticas ESG, uma possível ten-
É a partir dessa lacuna que a oportuni- dência para o futuro vinda desses países
dade de integrar tecnologia digital com de destaque é o uso de inteligência arti-
sustentabilidade e alavancar o mercado ficial e IoT para viabilizar adequação dos
de finanças verdes tem ganhado espaço e portfólios de investimento às metas ESG
tem sido conhecida como finanças digitais e aos objetivos de desenvolvimento sus-
sustentáveis (SFD). As inovações tecnoló- tentável (ODS) da ONU. O mesmo pode
gicas da Quarta Revolução Industrial (4IR), ser dito do uso de redes descentralizadas
tem sido o carro chefe para possibilitar para rastrear riscos ambientais e climáti-
que os objetivos de um sistema financeiro cos de transações, só as autorizando se
verde digitalizado seja atrativo para dife-
respeitarem as classificações de taxono-
rentes perfis de investidores. Blockchain,
mia sustentável. Dada a aplicação cada
Internet of Things (IoT), Inteligência Arti-
vez maior de taxonomias e critérios sus-
ficial e Big Data são algumas das inova-
tentáveis para oferta de crédito, esta é ou-
ções tech que tem sido apontadas como
aliadas nas tentativas de digitalizar infor- tra iniciativa que pode chamar atenção ao
mações relacionadas à variáveis susten- longo do tempo. Trazendo o cenário para
táveis, integrar esses dados e referências o contexto do Brasil, um dos principais
aos serviços e instrumentos já disponíveis desafios do país no tema ainda é a etapa
no mercado financeiro e, não menos im- inicial de captação de dados e tratamento
portante, fomentar a inovação dentro do para aplicação nos serviços financeiros,
setor através da criação de novos produ- de modo que aplicações com essa fina-
tos alinhados e comprometidos com o es- lidade específica podem ter um potencial
verdeamento da economia. diferenciado enquanto tendência.
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A demanda pelo avanço da agenda susten- para que cada vez mais investidores entrem no
tável tomou uma nova proporção nos últimos mercado de forma orgânica e rápida. A integra-
anos, quando as principais peças do sistema ção de novas tecnologias às finanças verdes
financeiro acenderam um alerta de que o de- é vista como uma das principais apostas para
sequilíbrio climático e a degradação ambien- superar tais barreiras de implementação de um
tal teriam um potencial de impacto relevante novo mercado e reduzir o impacto de adapta-
nas estruturas financeiras globais e em suas ção para uma economia inclusiva e sustentá-
cadeias de valor e produção. A mobilização vel. Essa oportunidade de integrar tecnologia
em prol de uma transição para uma economia digital com sustentabilidade e alavancar o mer-
mais verde e sustentável ganhou destaque nas
cado de finanças verdes tem sido conhecida
agendas dos principais reguladores, e as finan-
como finanças digitais sustentáveis (SDF)1.
ças verdes ganharam força com o objetivo de
aumentar o fluxo de capital direcionado para Em um primeiro ângulo, a integração tecno-
prioridades interligadas às metas de desenvol- lógica desponta como solução para os altos
vimento sustentável. custos da transição ecológica e da adaptação à
Para que a transição para uma economia nova estrutura. Como parte da função do setor
sustentável seja cumprido a tempo, um desafio é financiar a transição dentro de suas esferas
é a necessidade de que o volume de investi- de responsabilidade, a digitalização dos canais
mentos aumente exponencialmente nos próxi- de serviço, da estrutura de operações e do re-
mos anos. Para superá-lo, é preciso criar um lacionamento com os clientes tem sido aponta-
mercado que tenha credibilidade e ofereça da como estratégica para empresas do setor.
segurança para investidores, com informações Há expectativa de retornos positivos com re-
claras sobre possíveis ganhos e riscos, oferta dução dos custos operacionais e redireciona-
de baixo custo operacional e com atratividade mento do capital para fontes sustentáveis.
1. Sigla do inglês Sustainable Digital Finances. Segundo o DBS (2022), essa categoria se refere ao financiamento
e apoio à movimentação institucional que incentivam o ecossistema tecnológico com o objetivo de contribuir para
o crescimento e desenvolvimento sustentável, equilibrado e inclusivo, abraçando diretamente ou indiretamente as
metas de desenvolvimento sustentável (ODS).
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Em um segundo ângulo, a integração das Para materializar os ângulos acima, três ob-
novas tecnologias às finanças verdes pode jetivos específicos se destacam nessa bus-
minimizar lacunas de informações e dados ca pela criação de um mercado de finanças
que descredibilizam o mercado de finanças verdes confiável e seguro: (i) digitalização de
verdes. Atualizações em tempo real e trans- dados, informações que estejam direta ou in-
parência nos registros de operações são diretamente interligadas ao meio ambiente; (ii)
grandes demandas por parte de investidores. integração de métricas verdes e sustentáveis
Segundo o relatório da Sociedade Alemã de aos serviços financeiros e bancários; e (iii) uti-
Cooperação Internacional (GIZ)2, o registro e lização de novos mecanismos de digitalização
compartilhamento de informações relevantes e automação para desenvolver novos produ-
às práticas sustentáveis faz parte do dever fi- tos e serviços comprometidos com a susten-
duciário de consultores financeiros e gestores tabilidade e a transição para uma economia
de investimento. mais verde.
2. GIZ, 2020. Finanças Sustentáveis: Um panorama Junho 2020. Disponível em: https://www.giz.de/en/downloads/
Financas_Sustentaveis_Traducao_portugues.pdf Acessado em 27 de abril de 2022.
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3. https://www.mckinsey.com/business-functions/operations/our-insights/a-digital-path-to-sustainability
4. https://www.dbs.com/iwov-resources/images/sustainability/insights/Sustainable%20Digital%20Finance%20in%20
Asia_FINAL_22.pdf?pid=sg-group-pweb-sustainability-pdf-Sustainable%20Digital%20Finance%20in%20Asia_FINAL_22
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1.1 Integração digital verde na prática A demanda também está associada à ne-
cessidade de promover transparência, que é
prioridade das autoridades reguladoras e um
Com o sucesso do uso de tecnologias 4IR
pilar essencial do combate ao greenwashing5,
para digitalizar operações e produtos financei-
já que a disponibilização de métricas e dados
ros, a criação de aplicações focadas em sus-
padronizados contribui para melhorar o moni-
tentabilidade também cresceram. Em geral,
toramento e supervisão das operações. A bus-
elas têm sido vistas como soluções para 3 de-
ca por transparência também está associada
mandas específicas associadas aos principais
ao fato de os consumidores, principalmente os
desafios do mercado de finanças verdes atual:
mais jovens, estarem mais conectados com as
transparência de dados, operacionalização de
responsabilidades de consumo e produção e
baixo custo e crescimento da atratividade para
seus impactos socioambientais. Assim, passou
financiamento. São elas:
a ser relevante para o mercado conseguir ras-
• Criar métricas sustentáveis e digitalizar trear e auditar fluxos de capital e cadeias de
informações e dados vinculados ao meio am- valor para manter as carteiras ativas da insti-
biente e clima; tuição e ter boas avaliações dos clientes.
• Integrar sustentabilidade aos serviços fi- Tecnologias 4IR têm sido vistas não somente
nanceiros existentes e inovar a forma como como uma forma de conseguir produzir essas
os bancos distribuem produtos e serviços aos métricas, mas também de fazê-lo a um custo
clientes; mais baixo, aumentando retornos do investi-
mento em sustentabilidade, ao oferecerem me-
• Desenvolver novos produtos e serviços de lhores condições de operação aos investidores.
mercado que orientem a uma reestruturação e
transição do sistema financeiro e bancário por Já a segunda demanda é a integração en-
meio da digitalização. tre objetivos sustentáveis e os serviços fi-
nanceiros já existentes, além da inovação na
A demanda por métricas sustentáveis e di- forma como os bancos distribuem produtos e
gitalização de informações vinculadas ao meio serviços aos clientes. Alguns dos produtos e
ambiente e ao clima vem da necessidade de serviços que o mercado verde oferece, como
minimizar o risco na carteira de clientes. O apri- instrumentos de dívida verdes e mercado de
moramento dos métodos de coleta e análise de créditos de carbono, têm tido boas respostas
dados ambientais e climáticos para que sejam de desempenho nos últimos anos, mas pode-
feitos de forma mais rápida e automatizada riam ter maior alcance e ser mais bem integra-
cumpre esse papel, oferecendo ao investidor, dos ao sistema tradicional. As tecnologias 4IR
muitas vezes em tempo real, métricas estrutu- têm sido vistas como uma forma de facilitar e
radas para tomar decisões que mitiguem riscos. promover essa integração.
5. https://www.esma.europa.eu/press-news/esma-news/esma-prioritises-fight-against-greenwashing-in-its-new-sustai-
nable-finance
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No caso da Ásia, por exemplo, digitalizar os IoT e blockchain podem ser utilizadas, entre
instrumentos de finanças verdes, em especial tantas outras, para aumentar a precisão de in-
títulos verdes, foi uma prática pensada por go- formações alinhadas à taxonomia sustentável e
vernos e bancos centrais da região para es- acompanhamento do mercado em tempo real.
truturar e promover o mercado da forma mais
De todas as expansões e possibilidades pos-
eficiente possível6. A digitalização da oferta de
síveis, é importante pontuar, no entanto, que
títulos verdes - combinada com a já mencionada
diferentes agentes do setor financeiro po-
criação de uma base de dados específica para
dem ter objetivos específicos diferentes e que
dados ambientais e climáticos - reduz o custo
cada tecnologia tem múltiplas aplicações que
operacional de obtenção e tratamento desses
vão variar de acordo com esse objetivo final.
mesmos dados para títulos verdes. Isso possi-
As tecnologias já existentes não foram dese-
bilitaria que, além de grandes players, pequenas nhadas ou planejadas diretamente para tratar
e médias empresas também atendessem os re- e priorizar requisitos sustentáveis, porém, os
quisitos voluntários para emissão de títulos. stakeholders do sistema podem modificar a
A mesma lógica se aplica à terceira demanda, forma de usá-las para atender a novas deman-
que é o desenvolvimento de novos produtos e das de suas carteiras de clientes.
serviços voltados para a sustentabilidade no Assim, entre todas as tecnologias disponíveis
mercado: entende-se que há uma necessida- no mercado, o desafio também é entender qual
de de ampliar a escala do mercado de finanças é a mais adequada para o momento e para as
verdes para que ele ganhe credibilidade e seja projeções futuras. Esse movimento é conheci-
capaz de contribuir para o processo de transi- do como design thinking, uma abordagem cria-
ção verde e as tecnologias 4IR podem oferecer tiva para enquadrar oportunidades e fornecer
meios para facilitar essa expansão de produ- soluções que façam sentido lógico para as pes-
tos. Por exemplo, Big Data, IA e machine lear- soas selecionadas.7 A próxima etapa, portanto,
ning podem ser implantados para projetar port- é entender quais são as tecnologias que po-
fólios de investimentos individuais verdes que dem contribuir e como as instituições financei-
sejam transparentes sobre os ativos subjacen- ras podem organizar sua infraestrutura e habili-
tes e que possam oferecer dados mais com- dades para aplicá-las a nichos específicos que
plexos sobre a prova de impacto. Assim como resultem no atendimento dessas 3 demandas.
6. Países como China e Mongólia, por exemplo, captaram o potencial do mercado de títulos e formularam seus crité-
rios de taxonomia sustentável voltados para o mercado de capitais e investidores interessados.
7. https://star.global/posts/design-thinking-in-fintech/
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Reconhecidos os principais desafios que as Elas são as etapas pelas quais se deve pas-
finanças verdes enfrentam hoje e como o in- sar para alcançar o tipo de integração propos-
vestimento em inovação tecnológica pode to pelas finanças verdes digitais e ajudam a
amortecer as lacunas de financiamento e ins- compreender de forma mais detalhada onde e
tabilidade do mercado verde, seguimos para como as tecnologias e seus diferentes casos
uma sistematização de como tecnologias 4IR de uso contribuem. Essa análise vai ser fei-
podem ser aplicadas ao contexto da transição ta para as tecnologias que têm sido destaca-
para um sistema financeiro sustentável. Para das como tendências pelo mercado: Internet
isso, dividimos a aplicação das estratégias de of Things (IoT), Inteligência Artificial (IA), Big
finanças digitais sustentáveis em três etapas. Data, e Blockchain8.
Detecção
Estruturação
Formulação
8. Diferentes tecnologias têm capacidades de absorção e adaptação diferentes, de modo que não há uma aplicação
única de certa tecnologia a certo objetivo e certa etapa. É o caso da blockchain, por exemplo, que consegue ser
adaptada para diferentes estágios de desenvolvimento e para variadas aplicações.
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9. https://www3.weforum.org/docs/IoTGuidelinesforSustainability.pdf
10. https://www.bbva.com/en/sustainability/the-internet-of-things-and-its-impact-on-sustainability/
11. https://www.bbva.com/en/sustainability/the-internet-of-things-and-its-impact-on-sustainability/
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Detecção
Estruturação
Por meio desses dispositivos inteligentes, a coleta de dados pode ser orientada para
ajudar na tomada de decisão automática de acordo com os indicadores ambientais asso-
ciados ao dispositivo. Por exemplo, lâmpadas inteligentes com sensores de luminosidade e
temporizador que, automaticamente e sem interferência humana, decidem o melhor horá-
rio de poupar energia de acordo com uso desnecessário e gasto de energia.
Formulação
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Outro caso tem sido destaque em Singapura maticamente informações relevantes dos docu-
com a decisão da Autoridade Monetária de Sin- mentos. Isso reduzirá o custo total das opera-
gapura (MAS) de utilizar a IA para permitir no- ções para as IFs”.13 Tais aplicações contribuem,
vas oportunidades para o financiamento verde assim, para o processo de detecção.
por meio do alinhamento de suas instituições
financeiras com os dados de impacto ambiental É importante colocar também que o uso de
e potenciais riscos emergentes. Por meio des- Inteligência Artificial pode ser proveitoso para
sa avaliação, as IFs podem ter mais respaldo e pequenas e médias empresas (PME) que sejam
segurança na obtenção e serviço de emprés- relacionadas às atividades de economia verde
timos vinculados à sustentabilidade e práticas e energia, por exemplo. Nesse ponto, a etapa
ambientais, sociais e governamentais (ESG) e de formulação se faz presente quando o uso de
evitar a vinculação do capital investido em em- dados e a apresentação orientada de um portfó-
presas e práticas associadas ao greenwashing. lio, nesse caso, permite que as empresas mante-
nham um registro de suas atividades atualizado
De acordo com as fontes oficiais do MAS, a como garantia para facilitar a análise e aprova-
aplicação da inteligência artificial nesse proces- ção de crédito e financiamentos por parte dos
so, “reduzirá a quantidade de tempo que os IFs bancos e financeiras, promovendo não apenas
levam para coletar, processar e analisar dados o crescimento e competição no setor de empre-
por meio do uso da técnica de processamento sas e indústrias, como também a ampliação de
de linguagem natural (NLP) para extrair auto- empresas verdes e sustentáveis no mercado.
Detecção
Estruturação
Aproveita uma estrutura financeira acostumada com o uso de robôs e atendentes virtuais
para aplicar à sustentabilidade. A integração se torna mais fácil no momento de orientação
do cliente e investidor ao associar suas escolhas de investimentos a uma carteira alinhada
com as metas de desenvolvimento sustentável e com bons retornos pelas finanças verdes.
Formulação
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Fonte: https://www.un.org/en/global-issues/big-data-for-sustainable-development
14. https://www.un.org/en/global-issues/big-data-for-sustainable-development
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De acordo com a ONU, no entanto, hoje, a dos ao mercado verde. Avante, as inovações
maior contribuição de Big Data vem do setor derivadas desse modelo aberto podem dar
privado. Assim, apontam que as parcerias pú- suporte aos bancos para utilizar dessas infor-
blico-privadas devem ganhar força na medida mações e criar novos mercados e produtos de
em que o reconhecimento da importância e ne- acordo com a demanda e comportamento de
cessidade da transição verde se estabilize no consumo.
setor financeiro e os retornos positivos come-
cem a chegar e ser percebidos. Para todos os efeitos, essa talvez seja uma
das mais importantes transformações ao que
Além disso, o avanço da estrutura de Open tange os setores bancários e fintechs, gerando
Finance tem um impacto positivo na adapta- oportunidades de transformação além de apri-
ção da tecnologia para uso sustentável, sendo moramentos de produtos e serviços existentes
importante na etapa de formulação. Conside- por meio da capacidade de consumir e usar
rando o estágio avançado do compartilhamen- tecnologia projetada para resolver problemas
to autorizado de dados e perfis financeiros, os de sustentabilidade ou apoiar casos de uso não
algoritmos necessários para a Big Data podem financeiros. Isso pode, por sua vez, apoiar uma
ser reaproveitados e utilizados com uma nova abordagem gradual, embora transformacional,
finalidade para investimentos e perfis alinha- da sustentabilidade para o setor bancário.15
Estruturação
Formulação
15. https://www.dbs.com/iwov-resources/images/sustainability/insights/Sustainable%20Digital%20Finance%20in%20
Asia_FINAL_22.pdf?pid=sg-group-pweb-sustainability-pdf-Sustainable%20Digital%20Finance%20in%20Asia_FINAL_22
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Proof of Work
Esse mecanismo de algoritmo é o mais comum entre as principais criptomoedas, como é o caso da
Bitcoin e Ethereum. A PoW é um sistema que recompensa os mineradores de criptografia em um sis-
tema de competição entre os mineradores e seus computadores de alta performance, onde cada mi-
nerador da blockchain é reconhecido por emprestar seu poder de computação para uma transação.
Ou seja, cada bloco minerado exige uma mobilização de uma quantidade enorme de computadores
e redes conectadas, consequentemente, uma quantidade absurda de energia gasta nesse processo
diariamente. Graças a essa necessidade fora do comum de consumo, existem fazendas de minera-
ção - espaços com milhares de computadores e máquinas funcionam de forma ininterrupta na tenta-
tiva de resolver os algoritmos criptografados da blockchain. Para dimensionar o grau de impacto e
preocupação da prática, a mineração de Bitcoin gasta 133,65 TWh de energia todos os anos, o que é
mais do que o volume total de eletricidade consumida por países como Holanda e Grécia.
Proof of Stake
Como forma de dar seguimento ao crescimento de criptomoedas sem prejudicar o meio ambiente
e vincular as atividades à uma taxonomia negativa, o mecanismo de Proof of Stake tem sido apre-
sentado como alternativa viável. A criptografia do PoS não depende da mineração, logo, o consumo
de energia para além dos registros normais não é um pré-requisito para o desenvolvimento da ação.
O processo acontece por meio de validadores aleatórios, que aplicam fundos à rede - denominado
como staking - para registrar e rastrear o envolvimento com a rede blockchain. A corrida competiti-
va base da mineração é substituída por um token como verificador do usuário minerador, permitindo
que um novo nó validador seja selecionado para validar o novo bloco a cada segundo ou minuto.
Em 2020, os representantes da rede Ethereum, se comprometeram com a transição das milhares
de redes blockchain associadas trabalhando em PoW para PoS, com o objetivo de apresentar uma
nova rede sem uso nenhum do processo de mineração; a Ethereum 2.0.
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18.https://greendigitalfinancealliance.org/wp-content/uploads/2019/12/blockchain-gateway-for-sustainability.pdf
19. https://greendigitalfinancealliance.org/wp-content/uploads/2019/12/blockchain-gateway-for-sustainability.pdf
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Detecção
Estruturação
Nessa etapa, tokens são a chave para a estruturação em conjunto com a performance do
Big Data em grandes bases de dados pode gerar uma cadeia de blocos com uma grande
variedade de ativos em sua rede, incluindo energia, produtos e fontes naturais e que po-
dem ser gerados no futuro como investimentos alternativos.
Formulação
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5. Propague Tendências
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Já a China é, hoje, incubadora de dois grandes A segunda é a ANT Forest, uma iniciativa da
projetos de digitalização sustentável no ecossis- ANT Group para criar carteiras de carbono digital
tema financeiro global. O primeiro é a Planet23, individuais em dispositivos móveis. O aplicativo
uma rede de satélites que usa IA, Big Data e incentiva que usuários sejam recompensados
IoT para captar, formular e organizar dados em por “pontos de energia verde” de acordo com
uma base orientada de baixo custo e tempo real as escolhas sustentáveis em prol da redução de
que produz informações sobre recursos naturais emissão de carbono. Hoje, possui mais de 500
e utilização de capital natural para orientar a to- milhões de usuários e mais de 110 milhões de
mada de decisão de instituições financeiras e in- árvores reflorestadas no noroeste da China.24
vestidores. Monitoramentos em tempo real e pa- Esse tipo de iniciativa já está sendo replicada
dronizados têm sido demandados em diferentes em países asiáticos, como Mongólia e Filipinas,
países em meio ao crescimento da pauta ESG, e e chegou na América do Sul via Peru, onde está
o sucesso da iniciativa pode inspirá-los a buscar em fase de desenvolvimento. Esse tipo de ini-
soluções na mesma linha para aumentar a trans- ciativa também pode apontar para uma tendên-
parência e credibilidade do mercado. É o caso cia de o setor público aproveitar o ecossistema
do Brasil, por exemplo, cujo maior desafio em de fintechs e o investimento do setor privado
finanças verdes atualmente é produzir estrutura para viabilizar o crescimento de novas platafor-
adequada de dados para amadurecer a aplica- mas digitais vinculadas à sustentabilidade no
ção de iniciativas como a taxonomia verde. mercado financeiro.
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