FINANÇAS

PROF. DR. RONALDO GOMES DULTRA-DE-LIMA

ANÁLISE DO CAPITAL DE GIRO

EXERCÍCIO 1

1
 FINANÇAS
PROF. DR. RONALDO GOMES DULTRA-DE-LIMA

LISTA 1 – EXERCÍCIO 1
1) Calcule a Necessidade de Capital de Giro, com base
nos pressupostos abaixo:
▪ Vendas anuais: $M 4.860
▪ Prazo de Pagamento: 73 dias
▪ Compras anuais: 50% das Vendas
▪ Giro dos Estoques: 60 vezes
▪ CMV : 50% das Vendas
▪ Prazo de Recebimento: 45 dias

2
 FINANÇAS
PROF. DR. RONALDO GOMES DULTRA-DE-LIMA

FÓRMULA
CÁLCULO DOS PRAZOS MÉDIOS:
PRAZO MÉDIO DE RECEBIMENTO (PMR) =
(CONTAS A RECEBER / VENDAS BRUTAS) * 360

PRAZO MÉDIO DE ESTOCAGEM (PME) =

(ESTOQUE / CMV) * 360

PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO (PMP) =

(FORNECEDORES / COMPRAS) * 360

CICLO OPERACIONAL = PME + PMR

CICLO FINANCEIRO = CO - PMP

NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO

CONTAS A RECEBER = (VENDAS BRUTAS/ 360) * PMR
(+) ESTOQUES = (CMV/ 360) * PME
(-) FORNECEDORES = (COMPRAS / 360) * PMP 3
 FINANÇAS
PROF. DR. RONALDO GOMES DULTRA-DE-LIMA

LISTA 1 – EXERCÍCIO 1
1) Calcule a Necessidade de Capital de Giro, com base
nos pressupostos abaixo:

NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO

CONTAS A RECEBER = (VENDAS BRUTAS/ 360) * PMR
(+) ESTOQUES = (CMV/ 360) * PME
(-) FORNECEDORES = (COMPRAS / 360) * PMP

PME = 360 / GIRO DOS ESTOQUES= 360 / 60 = 6 dias

CONTAS A RECEBER = (4.860 / 360) x 45 = $ 607,50

(+) ESTOQUES = [(4.860 x 50%) / 360] x 6 = $ 40,50
(=) CAPITAL DE GIRO= $ 648,00
(-) FORNECEDORES = [(4.860 x 50%) / 360] x 73 = $ 492,75
(=) NECESSIDADE CAPITAL DE GIRO= $ 155,25

4
 FINANÇAS
PROF. DR. RONALDO GOMES DULTRA-DE-LIMA

LISTA 1 – EXERCÍCIO 2
2) Considerando os dados da questão anterior, calcule o impacto sobre a
Necessidade de Capital de Giro, se ocorrer uma das seguintes situações:
(elabore os cálculos sempre a partir da situação original)

a) Se a empresa aumentar as vendas em 20%, dilatando o prazo de

recebimento de vendas (PMR) para 60 dias, mantendo os demais prazos
constantes.

b) Se a empresa aumentar as vendas em 20% e reduzir o giro dos estoques

para 30 vezes, mantendo os demais prazos constantes.

c) Se a empresa aumentar o prazo de recebimento de vendas (PMR) para 60

dias e reduzir o giro de estoques para 30 vezes, mantendo o PMP constante.

5
 FINANÇAS
PROF. DR. RONALDO GOMES DULTRA-DE-LIMA

LISTA 1 – EXERCÍCIO 2
2) Considerando os dados da questão anterior, calcule o impacto sobre a
Necessidade de Capital de Giro, se ocorrer uma das seguintes situações:
(elabore os cálculos sempre a partir da situação original)

a) Se a empresa aumentar as vendas em 20%, dilatando o prazo de

recebimento de vendas (PMR) para 60 dias, mantendo os demais prazos
constantes.

VENDA ANUAIS = 4.860 x 1,20 = $ 5.832

CONTAS A RECEBER = (5.832 / 360) x 60 = $ 972,00

(+) ESTOQUES = [(5.832 x 50%) / 360] x 6 = $ 48,60
(=) CAPITAL DE GIRO = $ 1.020,60
(-) FORNECEDORES = [(5.832 x 50%) / 360] x 73 = $ 591,30
(=) NECESSIDADE CAPITAL DE GIRO = $ 429,30

6
 FINANÇAS
PROF. DR. RONALDO GOMES DULTRA-DE-LIMA

LISTA 1 – EXERCÍCIO 2
2) Considerando os dados da questão anterior, calcule o impacto sobre a
Necessidade de Capital de Giro, se ocorrer uma das seguintes situações:
(elabore os cálculos sempre a partir da situação original)

b) Se a empresa aumentar as vendas em 20% e reduzir o giro dos estoques

para 30 vezes, mantendo os demais prazos constantes.

VENDA ANUAIS = 4.860 x 1,20 = $ 5.832

PME = 360 / GIRO DOS ESTOQUES = 360 / 30 12 dias

CONTAS A RECEBER = (5.832 / 360) x 45 = $ 729,00

(+) ESTOQUES = [(5.832 x 50%) / 360] x 12 = $ 97,20
(=) CAPITAL DE GIRO = $ 826,20
(-) FORNECEDORES = [(5.832 x 50%) / 360] x 73 = $ 591,30
(=) NECESSIDADE CAPITAL DE GIRO = $ 234,90
7
 FINANÇAS
PROF. DR. RONALDO GOMES DULTRA-DE-LIMA

LISTA 1 – EXERCÍCIO 2
2) Considerando os dados da questão anterior, calcule o impacto sobre a
Necessidade de Capital de Giro, se ocorrer uma das seguintes situações:
(elabore os cálculos sempre a partir da situação original)

c) Se a empresa aumentar o prazo de recebimento de vendas (PMR) para 60

dias e reduzir o giro de estoques para 30 vezes, mantendo o PMP constante.

PME = 360 / GIRO DOS ESTOQUES = 360 / 30 12 dias

CONTAS A RECEBER = (4.860 / 360) x 60 = $ 810,00

(+) ESTOQUES = [(4.860 x 50%) / 360] x 12 = $ 81,00
(=) CAPITAL DE GIRO = $ 891,00
(-) FORNECEDORES = [(4.860 x 50%) / 360] x 73 = $ 492,75
(=) NECESSIDADE CAPITAL DE GIRO = $ 398,25

8
 FINANÇAS
PROF. DR. RONALDO GOMES DULTRA-DE-LIMA

LISTA 1 – EXERCÍCIO 3
3) Com base nos pressupostos abaixo, calcule:
▪ O ciclo operacional e o ciclo financeiro;
▪ A Necessidade de Capital de Giro.
CPV anual $ 2.286.160 Prazo Médio dos Estoques 30 dias
Compras anuais $ 1.570.250 Prazo Médio de Recebimento 45 dias
Vendas anuais $ 2.776.670 Prazo Médio de Pagamento 60 dias

CICLO OPERACIONAL (CO) = PME + PMR = 30 + 45 = 75 dias

CICLO FINANCEIRO (CF) = CO - PMP = 75 - 60 = 15 dias

CONTAS A RECEBER = (2.776.670 / 360) x 45 = $ 347.083,75

(+) ESTOQUES = (2.286.160 / 360) x 30 = $ 190.513,33
(=) CAPITAL DE GIRO = $ 537.597,08
(-) FORNECEDORES = (1.570.250 / 360) x 60 = ($ 261.708,33)
(=) NECESSIDADE CAPITAL DE GIRO = $ 275.888,75 9
 FINANÇAS
PROF. DR. RONALDO GOMES DULTRA-DE-LIMA

LISTA 1 – EXERCÍCIO 4
4) Como base no Balanço Patrimonial da Eternit, calcule:
▪ O Capital Circulante Líquido (CCL);
▪ A Necessidade de Capital de Giro (NCG).
2009 2010 2011
2009 2010 2011 Passivo Total 571.842 661.078 691.935
Ativo Total 571.842 661.078 691.935 Passivo Circulante 118.711 170.278 162.585
Ativo Circulante 327.951 339.304 350.886 Obrigações Sociais e Trabalhistas 20.566 34.842 27.861
Caixa e Equivalentes de Caixa 80.472 39.751 42.333 Fornecedores 20.805 41.097 38.709
Aplicações Financeiras 65.400 40.900 26.588 Obrigações Fiscais 18.785 29.937 23.454
Contas a Receber 108.886 135.299 156.273 Empréstimos e Financiamentos 30.467 20.443 40.553
Estoques 61.016 98.445 110.483 Outras Obrigações 25.195 40.781 29.043
Tributos a Recuperar 5.099 8.799 6.539
Provisões 2.893 3.178 2.965
Despesas Antecipadas 0 0 386
Outros Ativos Circulantes 7.078 16.110 8.284
Passivo Não Circulante 62.328 78.311 91.244
Ativo Não Circulante 243.891 321.774 341.049 Empréstimos e Financiamentos 1.233 3.491 7.891
Ativo Realizável a Longo Prazo 75.349 87.081 88.954 Outras Obrigações 5.269 9.522 10.187
Investimentos 246 250 250 Tributos Diferidos 0 280 13
Imobilizado 150.329 209.989 225.889 Provisões 55.056 64.536 73.153
Intangível 17.967 24.454 25.956 Lucros e Receitas a Apropriar 770 482 0

Patrimônio Líquido 390.803 412.489 438.106

Capital Social Realizado 334.152 334.251 334.251
Reservas de Capital 18.513 18.536 18.747
Reservas de Lucros 38.127 59.689 85.095
Participação dos Acionistas Não Controladores 11 13 13

10