Aula 10 11/07/2022

 A Revolução Industrial começou a se mostrar com a introdução de novas máquinas no

processo produtivo, substituindo a energia humana pela maquinária.
 Os dados de crescimento anual dessa época – 1700 – são imprecisos pois se tratam de
estimativas.
 Mesmo com as diferenças, todos os autores reportam uma aceleração na taxa de
crescimento, gerando evolução sustentável da renda per capita e do produto
industrial.
 As revoluções industriais, no geral, geram:
o crescimento econômico sustentável;
o mudança na estrutura – longo prazo – de mercado;
o rupturas tecnológicas;
o transformações sociais;
 Grã-Bretanha foi líder nesse processo, por conta de:
o ser a região mais próspera e promissora em relação à literatura, ciência e
tecnologia de vanguarda;
o ter população relativamente bem alimentada;
o ter instituições razoavelmente estáveis, com uma organização constitucional
na qual a Coroa era subordinada do Parlamento;
o a iniciativa privada ser fundamental para sua economia;
o já em 1750, a Inglaterra tinha economia baseada no mercado internacional.
 A RI não tem um marco histórico específico para seu início.
 Em 1884, Arnold Toynbee foi um dos primeiros a identificar a Revolução Industrial, já
que, enquanto em desenvolvimento, tal movimento não podia ser percebido de forma
evidente.
 Carlos Cipolla qualifica a RI como a mais importante revolução da história junto com a
Revolução Neolítica.
 A ciência passa a ser direcionada para solução de problemas concretos, imediatos e
solúveis – Hobsbawn –, com poucos pesquisadores científicos como Watt.
 Quando Smith fez sua obra, o contexto industrial era outro, com maior cooperação e
organização do cenário laboral. Maltus e Paulo (?) Ricardo produziram suas obras com
uma visão muito mais pessimista por conta da situação dos trabalhadores.
 Na indústria têxtil, ocorre um foco na fiação para atender a eficiência da tecelagem.
o tal indústria foi uma das mais intensivas no uso do carvão, atrás somente das
metalúrgicas e siderúrgicas.
 Karl Marx concordou com Ricardo em relação à luta de classes.
 Entre 1780 e 1840, o setor têxtil iniciou o capitalismo industrial.
 As ferrovias tiveram papel primordial na RI, tendo segunda maior importância no
processo depois da têxtil.
o conseguia alimentar outros setores;
o dependia do carvão vegetal, diminuindo sua eficiência, até que o mineral
melhorou esse aspecto;
 Causas da RI na Inglaterra:
o acumulação de capital;
o inovações;
o fatores favoráveis como carvão mineral;
 o expansão de mercado;
o guerras continentais que não envolviam o país;
o crescimento autônomo do conhecimento;
o atividade econômica livre – Laisser Faire.
 Para Hobsbawn, após a segunda metade do século XVIII a inovação tecnológica
oferece lucro de forma significativa.
o a importância do mercado interno para esse processo se dava por sua
estabilidade e dimensão;
o já o mercado externo flutuava muito mais, mas teve amplo crescimento no
longo prazo.

Aula 11 13/07/2022
 Consequências econômicas e sociais da RI.
 Houve uma revolução demográfica – aumento populacional – e uma revolução
agrária – aumento produtivo.
 Crescente concentração demográfica em núcleos urbanos.
o Resultado de inovação na indústria, agricultura e de atividades urbanas como
comércio, finanças, transportes, administração pública, entre outros.
 A partir e 1750, o crescimento demográfico passa a se elevar por conta da queda da
taxa de mortalidade que não era relacionada à melhor qualidade de vida da
população, mas à(ao):
o Fomes e epidemias não acontecerem com a frequência e intensidade
anteriores;
o Aumento da produção agrícola, diminuindo a propensão da população a
doenças;
o Desenvolvimento da medicina.
 Por conta das condições insalubres e precárias das cidades, a taxa de mortalidade
nessas regiões era maior que a do meio agrícola.
o Essa condição do meio industrial melhora a partir da segunda metade do
século XIX.
 A taxa de natalidade passa a diminuir por conta do(a):
o Desvantagem que era ter filhos no meio urbano;
o Processo de secularização – distanciamento de valores religiosos;
o Evolução de métodos contraceptivos.
 Crescimento demográfico aumenta até meados do século XX.
 Em meados do século XIX, a Irlanda passa por um período de decrescimento
demográfico por conta do aumento da taxa de mortalidade, por conta da chamada
crise das batatas, relacionada a quebra da safra do alimento.
o Bem de Giffen: uma exceção a lei de oferta e demanda, descreve esse período
irlandês, que causou um aumento do consumo de batata mesmo com o
aumento do preço, já que as pessoas deixavam de consumir outros bens para
adquirir tal bem.
 A população de condados industriais e comerciais da Inglaterra e do País de Gales, em
1831, é o dobro da de condados agrícolas. Já em 1700, esses dois valores eram muito
próximos, quase iguais.
 A Revolução Agrícola é resultado da melhoria dos meios produtivos e causa a
Revolução Demográfica
 o Tal revolução era necessária para que a RI tivesse efeitos relevantes, já que os
preços dos produtos agrícolas diminuíram, aumentando o poder aquisitivo
populacional.
 A população em rápido crescimento teve como contrapartida a piora das condições de
vida nas cidades. Isso causou a piora na saúde das pessoas.
 Uma noção otimista das condições de vida laboral leva em conta o aumento da renda
com o emprego industrial.
 Uma noção pessimista leva em conta a degradação do padrão de vida e o uso de mão
de obra infantil por conta da dificuldade de atrair adultos para o meio laboral, já que o
meio agrícola era mais vantajoso, num primeiro momento.
 Mesmo com o aumento dos salários, não há evidências de melhora no padrão de vida
das pessoas entre 1780 e 1820.
o Más safras;
o Consequências de guerras;
o Aumento populacional.
 Entre 1840 e 1860, o salário real médio aumenta por conta do êxodo rural dos
trabalhadores.
 Edward Palmer Thompson:
o Padrão de vida – nível de salário e consumo de bens;
o Modo de vida – qualificação os próprios trabalhadores em relação à sua
condição.
 O contraste social entre ricos e pobres – concentração de riqueza – era
demasiadamente expressiva. Essa distância era ainda maior do que no período feudal.
 Thomas Jefferson defendia a continuidade do modelo agrário nos EUA, enquanto
Hamilton defendia a industrialização da nação.
Aula 1 27/07/2022
 Segunda Revolução Industrial (1870-1914):
o Alemanha se consolida como nação unificada com o fim da guerra franco-
prussiana em 1871;
o Certa estabilidade mundial – Belle Époque;
 Dês de 1825, o ritmo de invenções e revoluções produtivas estava diminuindo.
o Rendimentos marginais decrescentes.
 1873-1896: Grande depressão – desaceleração do crescimento econômico na Europa.
o Coincide com a Belle Époque: otimismo, paz regional e percepção de melhora
geral por conta do fim da guerra franco-prussiana e por conta das evoluções
intelectuais e materiais causadas pela evolução da RI.
o Declínio do nível de preços: deflação em relação a bens industriais, matérias
primas e alimentos. Possíveis causas: redução de custo com a RI; ouro como
referência para a moeda da maioria das nações.
o Por conta da proximidade ao pleno emprego, não era possível diminuir de
forma significativa os salários, diminuindo o lucro dos capitalistas. Redução do
crescimento do produto -> redução na taxa de juros -> aumento dos salários
reais (poder de compra) -> redução dos lucros.
o A Grande Depressão é relacionada a eventos do mercado financeiro
internacional: concessão de empréstimos aos governos, levando à falência de
bancos de NY e Viena por conta da crise de dívidas externas.
 O período de 1896 a 1913, observam-se sinais de retomada da expansão econômica.
o Os índices de preços voltam a subir mesmo que em 1913 eles ainda não sejam
iguais aos de 1870.
 A concentração do capital acirra a concorrência entre poucas empresas.
 Constitui-se o capitalismo organizado ou de oligopólio, não mais concorrencial.
 Essa transformação do capitalismo se dá por uma nova onda de inovações
tecnológicas, dando início à Segunda Revolução Industrial.
 A produção industrial do Reino Unido foi ultrapassada pela Alemanha e pelos EUA pelo
fato de a produção dos últimos ter crescido muito mais o que a do primeiro.
 A SRI introduziu:
o Novos materiais e novos meios de criar materiais;
o Novas fontes de energia;
o Novos produtos.
 Além disso, a SRI teve externalidade positiva, melhorando o modo de vida
populacional, diferentemente da primeira que só melhorou a produção.
 A produção do aço foi viabilizada, já que antes era cara e de baixa qualidade,
substituindo o ferro em máquinas, ferrovias, construções civis, dentre outros.
 Industria química se desenvolveu, melhorando a produção de combustíveis, a
medicina, a indústria têxtil – soda cáustica e corantes –, dentre outros.
 Produção de alumínio se fez possível por conta do uso de eletricidade.
 Motor de combustão interna:
o Mais eficiência;
o Menor custo;
o Menos espaço ocupado;
o Acoplagem a objetos móveis por conta do usos de combustíveis líquidos.
  Ganho da produção petrolífera – extração e refino – representando
grande área de investimentos.
 A energia elétrica foi utilizada, a princípio, para meios de comunicação. A partir da
década de 1870 a utilização dessa energia para outros fins foi aplicada, como no
dínamo (1867) e na lâmpada (1879).
o Geração de energia em usinas e distribuição em longas distâncias;
o Iluminação pública e particular e mobilidade urbana;
o Aumento do período produtivo e produção de novos produtos.
 A SRI teve caráter científico, já que as invenções exigiam conhecimento aprofundado
no assunto, sendo fruto de pesquisas em laboratórios.
 Algumas empresas que surgiram nessa época vivem até hoje, sendo participantes
ativas no processo.
Aula 2 01/08/2022
 Economia monetária.
 Três pontos principais da economia monetária, principalmente nos EUA:
o Determinantes o valor da moeda e a desmonetização da prata;
o Crises sobre o sistema bancário nacional e necessidade de reformas;
o Escolha do padrão metálico.
 O padrão ouro foi integrado primeiramente pela Grã-Bretanha, compelindo as demais
nações a adotarem o mesmo padrão na década de 1870 – externalidade de rede.
 O aumento na oferta de ouro por conta da inovação na extração na década de 1890,
impactando os preços.
 O padrão ouro não é uma regra monetária, sendo verificada uma adesão plena das
nações a esse padrão apenas entre 1870 e 1914.
o A época da guerra inibiu esse padrão.
 Em 1717, diz-se que Isaac Newton causou a adesão da Inglaterra ao padrão ouro, já
que ele teria estabelecido uma paridade equivocada entre ouro e prata.
o Lei de Gresham: a moeda ruim “expulsa” a boa, pois biparidade gera
possibilidade de ganhos de arbitragem.
 Para Polanyi, a adesão do ouro é um dos quatro pilares da instituição da civilização do
século XIX, além de:
o Equilíbrio e poder que impediu existência de guerras prolongadas;
o Mercado autorregulável;
o Estado liberal.
 EUA, 1792: Alexander Hamilton e o bimetalismo a 15:1:
o 1834, 16:1;
o Batalha dos padrões monetários;
o Em 1870 houve o fim das greenbacks;
 RESUMO INCLOMPLETO.
Aula 3 03/08/2022
 Imperialismo econômico e neocolonialismo;
 A Primeira Guerra Mundial é considerada o marco de separação entre o século XIX e
XX.
 O imperialismo surge no século XIX, relacionado à expansão territorial das potências
europeias, ligado ao neocolonialismo direcionado, especialmente, à África e à Ásia.
o Nacionalismo;
o Protecionismo;
o Fluxo de capitais entre as nações condiciona as relações entre as potências nas
décadas antes da guerra.
 A base do nacionalismo das nações era a mesma: um espírito ufanista da população de
pertencimento e superioridade da sua nação. Esse nacionalismo era explorado
politicamente, tendo efeitos econômicos.
 O termo imperialismo ganhou força no final do século XIX, representando a política de
expansão colonial, justificando-a e a defendendo – imperialismo é diferente de
colonialismo em relação à época e algumas características sociais e políticas.
 O século XIX foi marcado pelo declínio do colonialismo, com a independência das
américas e ascensão do liberalismo.
o França, Grã-Bretanha, EUA e Rússia tiveram experiências colonialistas mesmo
com esse declínio.
 O Reino Unido era líder no número de colônias em 1914.
 A justificativa para a existência de Metrópoles tinha embasamento:
o Supremacista em relação à civilização e economia avançadas;
o Religioso;
o De apoio social às massas descontentes.
 Argumentos econômicos de longo prazo para o imperialismo:
o Grã-Bretanha tinha de proteger suas rotas para a Índia através da colonização
Africana;
o Por conta do cenário global, a Inglaterra tinha que se tornar uma potência
mundial além de apenas potência europeia, por conta da consolidação de
países industriais.
 Argumentos econômicos de curto prazo para o imperialismo:
o Necessidade de matérias-primas e insumos – petróleo, borracha, estanho,
cobre, metais não ferrosos, metais preciosos.
o Demanda maior de alimentos por conta do crescimento populacional.
 Max Weber: o acirramento econômico e imperialista no cenário global já antevia o uso
da força para decidir quem teria maior domínio.
 Eric Hobsbawm: o desenvolvimento do capitalismo empurrou o mundo
inevitavelmente a uma rivalidade entre os Estados, à expansão imperialista, ao conflito
e à guerra.
 John Hobson: a concentração de capital britânica seria chave para o imperialismo.
Como esse capital não poderia ser totalmente utilizado no território nacional já que o
capital estava concentrado nos proprietários capitalistas, deveria haver expansão
colonial para tanto. Não via esse processo como inerente ao capitalismo.
 Rosa Luxemburgo: diferentemente de Hobson, via a expansão imperialista como
inerente ao capitalismo. Essa expansão dependeria, segundo ela, de mercados
 externos pré-capitalistas. Quando todos os países fossem capitalistas, o sistema
entraria em declínio.
 Lenin: imperialismo não era apenas a formação de impérios, mas uma nova fase de
desenvolvimento do capitalismo, correspondendo à fase monopolista do sistema. Para
ele, as principais características do imperialismo são: concentração do capital que
levam a monopólios; fusão do capital bancário/financeiro com o industrial, levando à
oligarquia financeira; exportação de capitais – diferente da exportação de
mercadorias; formação de companhias internacionais; partilha do território mundial
entre as potências capitalistas.
Aula 4 10/08/2022
 A década de 20 e a crise de 29.
 Após a PGM, há um remanejo da relação internacional entre os países, com os EUA em
ascensão e a Europa em declínio.
o Em 1920 e 1921, a economia estadunidense enfrentava uma grande crise com
grande deflação, por conta da saturação do mercado e políticas restritivas.
Contudo, essa crise nem se compara com a de 29.
o A crise de 29 teve efeitos que foram totalmente superados apenas em 37.
 Os EUA, nessa década, se tornaram um país autossuficiente, reduzindo a necessidade
de importações.
o Isso causou o aumento da exportação estadunidense de capitais e produtos
industriais e primários.
o Por conta dessa vantagem, os países europeus não conseguiam acumular
saldos suficientes para pagar a dívida que tinham com a nação americana.
 Por conta desse desequilíbrio, a volta ao padrão ouro era desejável pela Europa para
estabilizar as relações econômicas internacionais, mas envolvia riscos de
descapitalização do ouro europeu.
 Essa retomada ao padrão ouro foi possível por conta da recuperação de alguns países
da PGM. Contudo, a base desse padrão se daria pelos EUA, auxiliando a estabilização
inglesa e de outros países europeus.
o Contudo, para retomar o padrão ouro na Inglaterra, a alternativa seria induzir
a deflação, diminuindo o valor de sua moeda para que o poder de compra em
relação aos EUA se mantivesse igual – as taxas de inflação na GB eram maiores
que dos EUA.
 Esse crescimento da economia estadunidense causou, segundo Robert J. Shiller em seu
livro “Irrational Exuberance”, uma euforia do mercado financeiro tão grande que
ofuscou a percepção do fato de que, em algum momento, esse aumento deveria ter
uma correção.
 A explicação para a crise de 29 usualmente cita o caráter especulativo do movimento:
o Aumento exagerado dos preços dos ativos financeiros, constituindo uma
“bolha”;
o Quando se percebe que os preços estão muito mais altos do que o preço justo
dos fundamentos das empresas, há um movimento baixista.
o Assim, a generalização dessa percepção causa o estouro da bolha.
 Além disso, houve um crescimento agrícola significativo, causando a queda dos preços
mundiais num momento de contração de crédito – medidas contracionistas.
o Isso pressionava ainda mais as economias dos países que tinham sua principal
fonte de renda relacionada ao contexto agrícola. Isso causa a diminuição da
entrada de ouro nesses países, diminuindo a demanda por produtos
industrializados dos EUA e da Europa.
o Esse processo gerou um ciclo deflacionário por conta da diminuição do poder
de compra.
 Tal evento exigia um aumento da taxa de juros para atrair capital internacional. Isso
amenizava a explosão especulativa, mas prejudicava outros países pois eles viam seus
capitais indo para os EUA, acentuando a deflação. O crescimento econômico se
desacelerava.
 Ciclo de crise: Deflação, falência de empresas, desemprego, diminuição do poder de
compra, diminuição do consumo, super produção, acúmulo do estoque.
o Medidas para frear esse ciclo: intervenção estatal em algum dos passos:
 Auxílios desemprego, emprego da população, eliminação dos estoques
excessivos, etc.
 A pior parte da crise se deu entre 1929 e 1933, segundo indicadores econômicos,
tendo sua recuperação por volta de 1934 e a retomada aos padrões pré-crise em 1937.
 Nos Estados Unidos, o desemprego chegou a 24% em 33, fazendo com que a
intervenção estatal nesse caso tenha se dado justamente no desemprego.
 Impactos dessa crise:
o Fuga do padrão ouro pela dificuldade de sua sustentação;
o Em 30 e 31, doze países mudam de regime político, sendo dez deles por golpes
militares, inclusive o BR.
 Em 1933, Roosevelt cria medidas que são chamadas de New Deal para lutar contra a
crise, prometendo trabalho, segurança e distribuição de renda.
o Proibição de exportação de ouro;
o Redução de taxa de juros para combater a deflação;
o Reforma do Sistema Financeiro;
o Aumento dos produtos agrícolas com a redução da oferta;
o Estímulos a atividades intensivas em mão de obra.
 Essas medidas causam inflação, exigindo medidas contracionistas:
o Redução do investimento público de 4,4 bi em 36 para 1,2 bi em 38.
o Isso causou retração do PIB e desemprego, gerando um dilema com o próprio
New Deal.
o Esse dilema foi resolvido na SGM, e em 42 o déficit público foi de 20,8 bi,
causando o pleno emprego.
 Há uma relação entre crises e sistemas políticos nacionalistas. Hobsbawm dizia que
sem 1929 não haveria Hitler, Roosevelt – que governou pelo maior período de tempo
na história dos EUA –, sistema soviético como alternativa ao capitalismo.
Aula 5 15/08/2022
 Revolução Russa e a constituição da economia soviética.
 Hobsbawm coloca Lenin como o personagem mais importante do século XX.
o Também coloca o fim do século em 1991 com a dissolução da URSS.
 No final do século XIX, a Rússia se encontrava em um patamar atrasado em relação aos
outros países europeus.
o Servidão – similar ao feudalismo – acaba apenas 1861;
o Forças militares fracas;
o Industrialização atrasada.
o Ocorria, durante o século XIX, a acumulação primitiva de capital.
 Era uma monarquia totalmente centralizada em Czar, sem assembleias ou
parlamentos, apesar da modernização econômica.
 A oposição ao regime era desorganizada, surgindo a partir da segunda metade do
século XIX – ideais socialistas no país.
o Socialismo não é necessariamente de esquerda.
 Surgimento de partidos comunistas
o em 1898: Social-Democrata e Socialista-Revolucionário;
o em 1905: Constitucional Democrata.
 Derrota para o Japão em 1905 na expansão para o leste – Ásia – demanda mudanças:
o Revolução de 1905 e criação dos Sovietes – representante da classe proletária.
o Com a frustração de 1905, surgem os bolcheviques no Partido Social-
Democrata.
o Diferentes propostas políticas – união incondicional, luta interna e externa e
evitar a guerra. A segunda prevalece.
 Rússia não estava preparada para uma guerra longa, além da guerra civil após a PGM.
o Há uma série de desequilíbrios econômicos na Rússia, com oferta reduzida de
produtos industriais, aumento de preços e redução de produção agrícola – por
conta da indisponibilidade de produto industrial para ser adquirido com a
venda de produtos agrícolas.
o Inflação mais duradoura.
 Em 1917 ocorre a Revolução Russa com o enfraquecimento do regime czarista.
o A repressão causava insatisfação não só pelos operários, mas também pelos
soldados, já que o racionamento de mantimentos causava manifestações
populares que tinham como resposta o fogo militar que não estava de acordo
com a vontade dos soldados.
 Após a revolução de 17, foi instituído um poder provisório que não se sustentou,
perdendo espaço para os bolcheviques como maioria: “todo poder aos sovietes”.
o Lênin mobiliza os bolcheviques a tomar o poder a partir de 22 de outubro.
 A Rússia precisava da paz por conta dos prejuízos com a guerra. Assim, foi assinado o
Tratado de Brest-Litovsk, em 03/03/1918.
 A tomada de poder dos bolcheviques começa, no dia seguinte, com um decreto de
abolição da propriedade privada.
 Em dezembro de 1917 ocorre a estatização dos bancos privados, controlando o crédito
e repudiando a dívida externa, além de o comércio exterior só poder ocorrer por meio
de órgãos estatais.
 Um grupo contrarrevolucionário fomentou uma guerra civil, tendo oposição o Exército
Vermelho em 1920, acabando com essa ameaça.
 As indústrias foram totalmente estatizadas também em 1920, completando o processo
de estatização da economia.
 Para que a economia crescesse, tornou-se necessário, através da Nova Política
Econômica:
o A retorno parcial à propriedade privada e a alguns mecanismos de mercado.
o A produção agrícola teve uma pequena abertura estatal, privatizando
pequenas entidades e dando maior liberdade às maiores.
 Em 1927 foi findada a NEP e instituído o planejamento central da economia da URSS.
o Esse planejamento foi feito durante sua própria implantação, já que nenhuma
obra de Marx e Engels ditava como deveria ser esse processo de forma
explícita;
o Tal planejamento contava com a existência da Gosplan (Comissão do Plano do
Estado) que foi até 1990, sendo responsável pela elaboração do primeiro
Plano Quinquenal e dos subsequentes.
 Modelo Stalinista de economia em relação à NEP:
o Carro chefe sendo a produção da indústria pesada através da extração do
excedente agrícola;
o Controle da economia através dos Planos Quinquenais;
o Esse modelo objetivava a prosperidade da nação e expansão do modelo para
outras nações;
o Tendência à estatização e coletivização, buscando a planificação da economia
e o uso ela como meio de mobilização social.
Aula 6 22/08/2022
 Capitalismo pós SGM: Sistema Bretton Woods.
 A Guerra desorganizou a economia mundial, fragmentando as relações monetárias,
econômicas, diplomáticas, dentre outros.
 Keynes representava os interesses da GB e White representava os EUA:
o Plano Keynes:
 Criação da União Internacional de Compensação, concedendo crédito
para outras nações chamada de bancor. Esse fundo era de
aproximadamente 26bi dólares.
 O objetivo era financiar países deficitários para evitar a adoção de
medidas econômicas extremas que prejudicariam o pleno emprego.
 Países superavitários teriam parte de seu superávit alocado nesse
fundo para financiar os deficitários, buscando equilibrar a economia.
 Tal proposta visava responder às demandas de todos os países menos
dos EUA, por ser o único superavitário.
o Plano White:
 Reestabelecimento do comércio multilateral, suspendendo restrições
ao livre comércio, favorecendo os exportadores norte-americanos.
 As moedas deveriam ser plenamente conversíveis entre si.
 White também queria um fundo de financiamento, mas 5 vezes menor
– administrado pelo FMI. Contudo, os países que usassem esse fundo
deveriam seguir alguns estatutos econômicos.
 Tais estatutos buscavam controlar a estabilidade cambial e de inflação.
 O acordo Bretton Woods foi um intermediário com maior participação do plano White,
sendo estabelecido em 1944.
 O sistema era de taxas fixas de câmbio, sendo necessário que cada país mantivesse
uma paridade com sua moeda e o dólar com uma flutuação máxima de 1%.
o Vantagem: maior estabilidade.
o O problema para isso é que o BC não tem poder de decisão algum.
 Apenas moedas conversíveis em ouro adquiriam caráter internacional. Na prática,
apenas os EUA tinham esse status.
 Em casos excepcionais, os países deficitários poderiam desvalorizar sua paridade em
até 10%.
 Havia grande comprometimento com o pleno emprego.
 O Fundo poderia, inclusive, impor restrições sobre importações de países deficitários
em relação aos superavitários, buscando evitar a falta da moeda do superavitário no
Fundo.
 Taxas de câmbio eram ajustáveis para eliminar os déficits.
 Permissão de controles de fluxo internacional de capital por conta da preocupação
com a volatilidade dos movimentos especulativos.
 Uma instituição fiscalizaria as políticas econômicas dos outros países.
 Essas políticas fizeram com que os estoques de ouro se concentrassem nos EUA,
aumentando a escassez de dólar no cenário global.
o O déficit dos EUA ultrapassou o da Europa.
o Sistema Bretton Woods não conseguiria recompor o comércio internacional.
 Assim, foi concebido o plano Marshall (1947-52), consistindo em fazer com que o
déficit de US$13bi dos EUA fossem convertidos em crédito dos EUA com a Europa para
que ela gastasse no mercado estadunidense.
 De 1949-58, houve um desequilíbrio internacional, fazendo com que o sistema
monetário internacional ganhasse liquidez pelo déficit dos EUA – com contribuição
significante da Guerra da Coreia.
 De 58 a 67, há uma recuperação europeia e abundância de dólares no cenário
internacional. Como as taxas de câmbio eram fixas, o dólar ainda não tinha se
desvalorizado, mas estava eminente.
o Por conta disso, as reservas de dólar começaram a ser liquidadas em ouro,
diminuindo as reservas de ouro dos EUA.
o Dilema de Triffin: o sistema BW dependia do dólar e, ao mesmo tempo, do
déficit estadunidense.
 Entre 67 a 73, há a dissolução do sistema.
 O déficit estadunidense protege sua reserva de ouro e é benéfico para outros países.
 Há uma discussão se o sistema BW causou o crescimento econômico ou se ele ocorreu
apesar do sistema.
Aula 7 24/08/2022
Era de Ouro do capitalismo: comércio, descolonização e Guerra Fria

 Período em que três divisões de nações poderiam ser identificadas:

o Primeiro muno: países capitalistas desenvolvidos, liderados pelos EUA;
o Terceiro mundo: países capitalistas subdesenvolvidos ou em desenvolvimento,
destacando-se países africanos, asiáticos e latino-americanos;
o Segundo mundo: países do bloco socialista liderados pela URSS e pela China.
 Na agenda econômica capitalista, era buscado o livre comércio. Contudo, na prática,
os EUA foram os primeiros a romper com essa ideia, já que os lobbys políticos agrícolas
e industriais do país pressionavam a economia pra que seus interesses fossem
defendidos através de medidas protecionistas como taxação de importações, por
exemplo.
 Alguns economistas dessa época, controversamente, se aproximavam de regimes
autoritaristas, já que em um regime autoritário seria mais fácil tomar iniciativas
econômicas impopulares defendidas por tais intelectuais.
 A Europa, percebendo a hegemonia estadunidense, tomou a iniciativa de unir-se em
um mercado comum – levando, em 2000, na criação do Euro – ameaçando a economia
dos EUA.
 A Guerra Fria era uma forte motivação para tomar medidas protecionistas por parte
dos EUA.
 A América Latina colocava em prática medidas protecionistas de mercado:
o Uma indústria nascente tem desvantagem na competição contra indústrias
consolidadas;
o O contexto global, mesmo que, teoricamente, fosse apoiado o livre comércio,
não era favorável para tal.
 CEPAL – Comissão Econômica Para a América Latina e Caribe: surgia em um contexto
de necessidade de apoio político-econômico dos países latino-americanos, já que a
ONU estava focada no desenvolvimento europeu.
o Política desenvolvimentista: está na intercessão entre industrialização,
intervencionismo estatal e projeto nacional – planejamento definido para
chegar aos objetivos desejados.
o Não era objetivo do desenvolvimentismo romper com o sistema capitalista.
o Diversos governos brasileiros tiveram cunho desenvolvimentista, como os de
Vargas, Juscelino Kubitschek, Jango, Médici e Geisel.
 A Era de Ouro não teve livre comércio amplo. Contudo, o comércio internacional
cresce por conta do desenvolvimento econômico global.
o Nesse contexto, percebe-se o aumento da participação dos bens
manufaturados em relação aos primários no comércio.
o Entre 1963 e 73, países industriais aumentaram suas importações e
exportações, enquanto os países em desenvolvimento exportam e importam
menos – em conformidade com a ocorrência de políticas protecionistas da
América Latina –, assim como os países socialistas.
 As até então colônias, principalmente absorvidas no imperialismo, começaram a se
libertar. Tal processo se relaciona com a criação da ONU.
o Liquidação de impérios britânicos, franceses, holandeses, belgas italianos e
portugueses.
 o
A noção de Terceiro Mundo se estabelece justamente para designar tal grupo
de recém-independentes.
 No pós guerra, a população passa a crescer muito. Mesmo assim, reporta-se um
aumento do PIB per capita, sinalizando um aumento produtivo significativo.
o Países beligerantes como França, Alemanha, Itália, Reino Unido e Japão
crescem mais que os EUA.
o Apenas Coreia do Sul e Taiwan crescem mais do que esse grupo.
o Até mesmo o Brasil tem um desenvolvimento econômico maior que o dos
EUA. Contudo, em termos absolutos, a distância entre o PIB p.c. dos dois
países aumenta.
o Assim, tal crescimento econômico não é proporcional, ou seja, não diminui a
diferença, entre países desenvolvidos e em desenvolvimento, o que
caracteriza a Era de Ouro como concentradora de capital.

Guerra Fria

 Até 1945, penas a URSS havia se estabelecido como socialista, o que mudou entre 45 e
48.
o Adesão ao socialismo por parte d Polônia, Hungria, Tchecoslováquia, Bulgária,
Romênia, Albânia, Alemanha Oriental;
o Mao Tsé-Tung em 1949 no Vietnã unificado e Coreia do Norte.
 Nações capitalistas mais debilitadas eram mais suscetíveis à adesão ao socialismo. Isso
deu origem à chamada Economia do Crescimento ou Desenvolvimento para evitar a
ameaça da ruptura com o capitalismo.
 Nova ordem mundial em um sistema bipolar.
 Expansão da URSS colocava em questão a hegemonia econômica dos EUA, focando na
indústria pesada e ferroviária.
 Criação da OTAN.
 Para opor os EUA, a exigência econômica era muito grande.
o Em 1962 ocorre uma crise que leva a diversos acordos para evitar conflitos
nucleares. Essa década é marcada pela corrida espacial.
 Nos anos 80 ocorre uma nova corrida armamentista iniciada por Reagan. Brejnev tenta
acompanhar a produção armamentista americana, deteriorando a economia soviética.
Assim, a dissolução do bloco soviético era eminente.
Aula 8 29/08/2022
O fim de BW, mudança no SMI e as crises da década de 70

 A década de 70 é caracterizada por instabilidade econômica.

o Fim da conversibilidade do dólar em ouro;
o Aumento dos preços do petróleo com os choques de 73 e 79;
o Estagflação: estagnação econômica com inflação de oferta – e não de
demanda, como somos acostumados –, sendo causada pelos choques de
petróleo.
 1973 marca tanto o fim de BW quanto o primeiro choque de petróleo.
 Curva de Phillips: inflação e desemprego são inversamente proporcionais.
 A taxa de crescimento de 73 a 92 cai bastante em relação a 50 e 73, exceto China,
Índia e Coreia do Sul.
 A curva de Phillips não se verifica entre os períodos de 50-73 e 74-83, se fazendo válida
apenas nos períodos posteriores, especialmente por conta do choque de petróleo.
 O primeiro choque de petróleo foi muito relevante pois as alternativas à comodity
eram muito limitadas.
o Com a queda de preços do petróleo, as empresas exportadoras tinham menor
receita. Por isso, é formada a OPEP, um cartel para regular o preço do
produto.
 Com o apoio dos EUA a Israel na Guerra o Yom Kippur contra Egito e Síria, são feitos
embargos no preço do petróleo para o ocidente. Isso causa o aumento dos preços por
conta da aversão ao risco. Esse aumento foi de quatro vezes.
o Assim, os países exportadores de petróleo aumentam muito sua arrecadação
em dólar.
o Assim, tal excedente é encaminhado para centros financeiros, sendo chamado
de petrodólares.
o Esse capital é emprestado para países em desenvolvimento, resolvendo o
impasse externo deles.
 O fim de BW, com o fim da conversibilidade do dólar em ouro, levou à adoção das
taxas de câmbio flutuantes. Essa foi a primeira experiência coordenada do modelo.
o A partir disso, os EUA puderam adotar medidas expansionistas e deficitárias,
pois o dólar estava em depreciação.
o Além disso, a volatilidade do dólar em relação a outras moedas aumenta.
o Caso essa flutuação fosse muito forte, haveria uma intervenção estatal. Por
isso é chamada de flutuação suja.
Aula 9 05/09/2022
Crise de 2008

 Mundialização financeira: interligação entre os sistemas monetários e mercados

financeiros nacionais como resultado da liberalização e desregulamentação iniciados
pelos EUA e Reino Unido entre 79 e 87.
o Desregulamentação e liberalização resultantes de decisões políticas que
respondia a pressões de agentes financeiros.
o Os mercados financeiros tinham maior influência nas economias com novas
instituições e instrumentos.
o Particularidade dos mercados financeiros: alocação intertemporal – aplicações
atuais a taxas de juros que dão poder de compra equivalente no futuro, ou
financiamentos que transformam um poder de compra do futuro em poder de
compra no presente.
 Após a crise de 29, houve uma especialização das instituições financeiras, buscando
evitar que uma crise em um setor contamine outros setores.
o Também foram estabelecidos tetos das taxas de juros e instituições
reguladoras das atividades das instituições.
 A desregulamentação permitiu a consolidação de bancos norte americanos
o Tal processo aumentou a mobilidade de recursos entre diferentes aplicações,
mas aumentou o risco.
o Até mesmo as instituições reguladoras tiveram seu poder reduzido.
 São criados novos instrumentos como mercados futuros, de opções e swaps como
consequência da adoção do mercado flutuante.
 Com a possibilidade de fornecer hipotecas a clientes menos confiáveis, ou seja,
subprimes, paralelamente ocorre um aumento na taxa de juros, que diminui o poder
de compra deles.
o O risco de inadimplência aumenta, e quando a percepção desse risco se
espalha, os compradores dos títulos referentes à essas transações tentam
vender seus títulos.
 Com essa crise, ocorre uma crise patrimonial em que os ativos a receber diminuem
muito, mas os passivos seguem constantes.
o Instituições financeiras quebram, são compradas por outras companhias ou
sofrem intervenção;
o Risco de uma recessão.
 Até mesmo a taxa de natalidade decresce pois ter filhos representa risco econômico.
 A resposta pública para aa crise de 2008 foi a intervenção:
o Expansão da base monetária – em 2005 havia menos de 1tri em circulação, em
2015 havia mais de 4tri;
o Socorro a empresas grandes que causariam muito prejuízo caso viessem à
falência;
o Incentivo à produção industrial.
o O FED decidiu comprar os títulos de hipoteca para promover liquidez aos
agentes enquanto vendeu títulos de tesouro.
 Foi criado um banco central europeu: Mercado Comum Europeu.
o O sistema monetário europeu admitiu uma flutuação de 15% nas taxas
cambiais. Em 2001, foi estabelecido o euro.