Curso TNT

Módulo 2
2.4 - Estratégias Trend Following

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Estratégias Trend Following
De todos os sistemas de trading existentes, o Trend Following ou, em uma tradução livre,
Seguidor de Tendência, seja talvez o mais tranqüilo e confortável modo de se operar o mercado de
capitais. Longe do desafiador e arisco Day Trading, mas também distante de estratégias de longo
prazo, como Position Trading e Buy & Hold, o Trend Following fica no meio termo.

O mais interessante em sua abordagem, e que o diferencia da maioria dos sistemas, é que ele
trabalha a partir de premissas que quebram alguns postulados fundamentais em outros sistemas.

Nele, por exemplo, não há um alvo específico e nem um Stop por tempo. O trader entra na
operação e a ideia é surfar a tendência pelo tempo que ela durar, seja por um período de um ou
dois dias, podendo chegar a meses ou anos.

O Trend Following busca capturar a maior parte de uma tendência de um ativo, na compra ou na
venda, podendo ter como objeto qualquer tipo de ativo, como ações, índices ou commodities.

Um dos paradigmas dessa estratégia é a de que é muito difícil pegar uma tendência exatamente
em seu início, assim como é impossível saber quando ela irá terminar. Dessa forma, o trader tem o
objetivo de pegar exatamente o meio da tendência, ou seja, ele não entra logo em seu início, mas
se aproveita da maior parte de seu movimento de alta ou de baixa, saído da operação tão logo
tenha sinais claros de que aquela tendência terminou.

O Trend Following desafia muitos dos mitos criados em torno da atividade de trading, a ponto de
não ser muito bem visto pelos grandes traders profissionais de Wall Street. Isso ocorre porque ele
é tão simples e efetivo que qualquer pessoa é capaz de ganhar dinheiro se seguir rigorosamente
suas premissas e estratégia, derrubando completamente por terra todo o glamour que envolve a
profissão de trader.

Turtle Trading
Foi a partir disso que dois traders muito bem sucedidos na área de commodities, Richard Dennis e
William Eckhardt, resolveram realizar um o experimento para provar que qualquer pessoa, com
treinamento adequado, pode ganhar muito dinheiro no mercado de commodities. Ambos viviam
discutindo sobre as razões de seu sucesso financeiro. Dennis acreditava que qualquer um poderia
ser ensinado a fazer trading em mercados de futuros, enquanto Eckhardt acreditava que apenas
pessoas dotadas de algum dom especial poderiam obter um estrondoso sucesso como trader.

Foi, então, que resolveram colocar um anúncio no jornal convocando pessoas que quisessem
aprender a ficar ricas.
Porém, não bastava que os candidatos demonstrassem interesse, eles teriam que responder a um
questionário composto por perguntas razoavelmente simples, algumas pegadinhas e outras que
pudessem revelar o perfil de tolerância ao risco do candidato. Aqueles que passavam no teste,
poderiam operar um grande volume de capital e não teriam qualquer responsabilidade por
eventuais perdas. Os candidatos também estavam autorizados a desistir da experiência a qualquer
momento. Entre os candidatos, havia desde ex-presidiários até atores desempregados e ex-alunos
de Harvard.

Feita a seleção, o grupo foi reunido e recebeu o nome de Turtle Traders, numa referência à
lembrança de uma visita que Richard fez a um criadouro de tartarugas em Singapura. Ele achava
que deveria criar traders da mesma forma como se criavam tartarugas naquele local.

O resultado foi que todos os que conduziram o experimento até o fim aprenderam a operar no
mercado de futuros e ficaram ricos. Os dois milionários acabaram inspirando, sem querer, uma
estratégia de Trend Following que mais tarde ficaria conhecida como Turtle Trading.

Leia também o livro:

Trend Following: Estratégias Para Ganhar Milhões Com Mercados de Alta Ou de Baixa.
Autor: Michael W. Covel. Editora Fundamento, 2014.
Anti-técnica

A parte mais interessante do Trend Following é que ele é completamente contra-intuitivo. Nele
não há nenhuma intenção de se prever o futuro ou de se tentar adivinhar aonde o preço irá
chegar. Logo, coisas como Fibonacci, MACD, RSI e outras técnicas de projeção e avaliação perdem
completamente o sentido. Não há um alvo. Há, no lugar, um conjunto de regras e elas devem ser
seguidas com a mais absoluta disciplina. A análise técnica tem um papel mínimo nesse tipo de
estratégia.

O trader tem que, obviamente, estabelecer um critério de entrada baseado no preço, administrar
seu risco pela volatilidade do mercado e o capital disponível na conta da corretora. A quantidade
de ações a comprar ou o volume de capital a ser utilizado no trade será determinado pelo risco, ou
seja, o trader saberá exatamente quanto comprar ou vender, baseado no volume de capital
disponível em sua conta naquele momento.

Fica claro, portanto, que a gestão financeira tem papel fundamental nesse tipo de estratégia, dado
que, pela premissa inicial do Trend Following, nada se pode prever no mercado. Só resta ao trader
seguir a tendência enquanto ela durar.

Sessão de Cinema
Com uma alusão clara ao experimento de Richard Dennis e
William Eckhardt, o filme Trocando as Bolas narra a história
de dois excêntricos milionários que decidem apostar que
podem transformar um mendigo em um bem sucedido trader
e, ao mesmo tempo, levar à miséria um bem sucedido
profissional do mercado de capitais.
Disponível somente na Netflix.
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