Formação de Traders

Módulo: Análise Técnica

Profº Augusto Caramico
Aula 01
O Professor
Iniciou sua carreira em 2006 no Unibanco,
trabalhando posteriormente na mesa de operações
de diversas corretoras, bancos, atualmente é Head
de Research na Garín Investimentos. Administrador
de Empresas e Advogado, Mestre e Doutor em
Finanças pela PUC-SP, leciona na mesma
Universidade para alunos da graduação e pós-
graduação e atua na coordenação da área de
Finanças.

Lattes: http://lattes.cnpq.br/8495011373817454
Instagram: @ocaramico
Linkedin: @augustocaramico
 MATSURA, EDUARDO – Comprar ou Vender? Como investir
na Bolsa utilizando a Análise Gráfica. Ed Saraiva, 6ª ed. 2007

MARTINS, CARLOS – Os Supersinais da Análise Técnica. Ed.

Campus

CORREIA, JOSEILTON – Operando na Bolsa de Valores

Utilizando a Análise Técnica

PIAZZA, MARCELO – O Melhor da Análise Técnica de Ações.

Bibliografia Ed. Saraiva

LEMOS, FLÁVIO – Análise Técnica Clássica. Ed. Saraiva

ABE, MARCOS – Manual da Análise Técnica. Ed. Novatec

MURPHY, JOHN – Technical Analysis of the Financial

Markets. Ney York Institute of Finance, 1999.
 Objetivo do curso
Identificar, através do estudo do gráfico
de preço, tendências e padrões que
sinalizem os movimentos de alta ou baixa
das ações.
Quem sou eu?
Quem sou eu?
Quem sou eu?
Quem sou eu?
Calculando o Resultado...
Perfil
Perfil
Axiomas de Zurique
RISCO: Preocupação não é doença, mas sinal de saúde. Se a pessoa não estiver
preocupada, não está arriscando o bastante.

MOBILIDADE: Raízes tolhem os movimentos e devem ser evitadas pelos que

buscam a fortuna.

INTUIÇAO: Só é possível confiar num palpite ou intuição que possa ser

respaldado por fatos.

ESPERANÇA: Quando o barco começar a afundar, a ordem é abandoná-lo, e

não perder tempo com preces.

PADROES: Até começar a parecer ordem, o caos não é perigoso.

Quem é o Trader?
A auto-avaliação: Diversificar sem risco?

Se eu diversificar demais (carteira de

mercado), terei um retorno que será a
média do mercado (retorno medíocre) e o
risco será o do mercado como um todo.
Tipos de Trader

Scalper

Seguidor de Tendência
Continuar pobre é o risco
“os suiços concluiram que a maneira sensata de levar a vida
não é fugindo aos riscos, mas expondo-se deliberadamente
a eles. É entrar no jogo. Apostar”.(p.09)

“Ninguém fica rico através de salário, e há muita gente que

fica pobre. Tem que ter mais do que isso. Algumas
especulações, é disso que você precisa.”(p10)

Max Gunter
Vencendo o mercado

A sua estratégia está alinhada a manter

a sua riqueza ou a tentar amplia-la?
Trading
Day Trade – duram menos de 24 horas;

Swing Trade – levam de dois a cinco dias e

Position Trade – relativamente de curto prazo, pois duram

algumas semanas e até meses.

Médio prazo (1 a 5 anos)

Longo Prazo (Buy & Hold)

Análise Fundamentalista

Observa a estrutura da empresa

(fundamentos) e é mais adotada pelos
interessados no desempenho da
empresa em períodos mais longos:
semestres ou anos.
O que é Análise Técnica?

Conjunto de métodos de avaliação de

investimentos que se baseia na análise
de séries de preços passados para
prever o comportamento futuro
desses preços.
 Habilidades da AT
Reconhecimento de:
• Tendências
• Padrões Gráficos
• Tipos de Candles
• Principais Indicadores de Análise

Operacionalização de Estratégias.
 Atitudes diárias
1. Acompanhamento de Notícias constante

2. Leitura e Análise do Material Didático

3. Realização de exercícios

4. Checagem de acertos e erros

Eficiência de Mercado?
Eficiência Fraca: Os preços atuais refletem todas as
informações históricas disponíveis

Eficiência Semi-forte: Os preços incorporam todas

as informações históricas e públicas disponíveis

Eficiência Forte: Os preços incorporam todas as

informações históricas, públicas e privadas
disponíveis.
O poder do gráfico

A análise técnica implica considerar

a violação da hipótese mais básica
das três citadas: eficiência fraca.
Tomada de decisão
Os investidores não agem
totalmente independentes uns dos
outros, ou seja, eles observam as
ações dos demais, apresentam
padrões de escolhas baseadas em
vieses psicológicos e são
sugestionáveis
 Premissas

Os preços incorporam todas as informações;

O mercado se em tendências;

Os padrões se repetem ao longo do tempo;

Análise Gráfica

Busca identificar padrões das séries

financeiras em gráficos de preços,
constituídos em tendências, que podem ser
de queda ou crescimento dos preços.
Análise Gráfica
Observa o histórico dos preços.
Não é necessariamente adotada apenas para
ações. Pode ser utilizada para qualquer ativo
que possua liquidez
Recomendada para períodos curtos de
tempo: no máximo semanas.
Análise do momento.
Análise Gráfica
Ignora os demonstrativos financeiros e se
preocupa com a identificação da melhor
oportunidade para a venda ou compra.
Oferta e Demanda
A mudança na estrutura de oferta e
demanda de mercado é o que faz os preços
se mexerem.
Existe um delay entre essas forças,
possibilitando momentos de entrada ou
saída de um ativo.
Técnico ou Fundamento?

As escolas se complementam.
O que observar?

Nível de suporte ou resistência

Linhas de tendência
Médias móveis
Fibonacci
Bollinger
Tape Reading
Técnica que permite identicar a movimentação
dos preços (o fluxo) por meio da análise das
ordens de compra e venda no mercado.
Os investidores fazem a leitura dos negócios
fechados (Times and Trades) e da dinâmica do
Book de Ofertas, com o objetivo de identicar
mudanças criadas pelos grandes players nos
movimentos dos preços e de se posicionar na
mesma direção.
Price Action
É um tipo de Análise Técnica que não utiliza
indicadores. (Naked Trading).
Conjunto de conhecimentos sobre os
movimentos ilustrados no gráfico à medida
que o preço se move.
É tomar decisões de compra e de venda
baseadas somente no movimento realizado
pelo preço.
Características dos Gráficos
O gráfico é a representação do
comportamento do preço de um ativo,
durante um determinado período de
tempo.
Características dos Gráficos
Duas Variáveis: Preço X Período

Gráfico de Linha

Gráfico de Barras

Gráfico de Candlesticks
 Gráfico de Linha

Cada ponto do gráfico corresponde a cotação

de fechamento em um determinado dia.

É a representação mais simples que existe

 Gráfico de Barras

É denominado gráfico de barras pois cada

dia de negociação corresponde a uma barra.

Essa representação é mais completa, pois

apresenta quatro informações.
 Gráfico de Barras
Máxima

Fechamento

Abert

Mínima
 Gráfico de Candlestick

Possui as mesmas informações do gráfico de

barras, além de um destaque visual

Se o papel encerra o pregão acima do preço

de abertura, a barra é azul

Se o papel encerra o pregão abaixo do preço

de abertura, a barra é vermelha
 Gráfico de Candlestick
Máxima Máxima

Fechamento Abertura

Corpo Real

Abertura Fechamento

Mínima Mínima
 Gráfico de Candlestick

Importante ressaltar que a cor do candle não está

atrelada ao fechamento do dia anterior, mas sim
em relação a abertura do dia em questão!
A maior parte do candle, diferença entre a
abertura e o fechamento, é chamada de corpo real
As máximas e mínimas são marcadas pela
“sombra” ou “pavio”
Qual usar?
Cada um apresenta suas vantagens e
desvantagens e buscam agregar informações
ao observador.
Os gráficos são apresentados segundo um
eixo vertical de valor e um eixo horizontal de
tempo.
Por que Candlestick?
Dramaticidade
O gráfico de Candles mostra a
dramaticidade do mercado e usa corpos
bidimensionais para mostrar os preços de
abertura, fechamento, máximo e mínimo
do mercado em questão, dando assim ao
investidor maior confiança em comprar,
vender ou manter o seu investimento.
Por que Candlestick?
Padrões
Existem muito mais padrões de
Candlesticks se comparados aos padrões
de barra. Cada padrão de candles é
baseado em anos de estudo de
comportamento dos preços
Por que Candlestick?
Suporte e Resistência
Os Candlesticks nos mostram claramente
os níveis de suporte e resistência no
gráfico, e isso nos permite entrar e sair do
trade com maior confiança.
Por que Candlestick?
Possibilidade de Análise
Como não se trata de um método
mecânico ou matemático de operação
gráfica, fica portanto a possibilidade de
usarmos nossa habilidade e discernimento
na hora de comprarmos ou vendermos
uma posição.
Escala Gráfica
A escala utilizada pode interferir na decisão
tomada pois elas realçam ou diminuem
determinados movimentos.

Define as proporções dos gráficos e alteram

a forma como os movimentos são
demonstrados.
Escala Gráfica
A mais comum é a escala aritmética (ou
linear).
Os intervalos entre as medidas são iguais à
unidade utilizada.

Deficiência: os ganhos são estimados em % e

ela não captura isso.
Escala Gráfica

Alternativa: Escala logarítmica

A distância nessa escala se dá em
percentual.
Escala Gráfica
Escala Gráfica
Escala Gráfica
Escala Gráfica
O gráfico aritmético superestima os ganhos
realizados.
Na escala logarítmica conseguimos realçar
comportamentos, mas nessa escala damos
menos ênfase aos eventos atípicos e
realçamos mais as tendências de longo
prazo.
Características dos Gráficos
O preço de fechamento tem a maior
importância, pois ele confirma o rompimento
de resistências, perda de suportes e figuras.

As máximas e mínimas nunca devem ser

ignoradas.
Características dos Gráficos
Todos os negócios que aconteceram durante o
dia estão refletidos no gráfico (grandes
investidores, pequenos investidores, insiders,
etc.)

O tamanho de cada barra demonstra o estado

do mercado naquele dia (euforia, pânico,
indecisão)
Tempos Gráficos
Num determinado mercado é possível
observar vários tempos gráficos.

Gráficos de 1 minuto
Gráficos de 5 minutos
Gráficos de 10 minutos
Gráficos de 30 minutos
Gráfico Diário
Etc.
Tempos Gráficos
Intradiário, Diário, Semanal, Mensal e Anual.

Os gráficos com períodos maiores são mais

importantes, quanto maior o período, maior a
força e extensão do movimento.

A periodicidade do Gráfico é fundamental para

que o investidor possa estabelecer seu horizonte
de tempo (curto, médio, longo prazo).
Tempos Gráficos
As informações dadas em um período podem
ser diferentes das fornecidas em outro
período.
Exemplo: Investidor com perfil de curto
prazo não pode olhar um gráfico semanal, e
um de longo médio não pode focar suas
decisões em gráficos de alguns minutos, ou
poucos dias.
5 ferramentas da Análise
Técnica
1º - Tendência

2º - Suporte e Resistência

3º - Indicadores

4º - Figuras

5º - Candlesticks
Teoria de Dow
Charles Dow

Fundou o Wall Street Journal

Criador do Dow Jones Industrial Average
Desenvolveu a Teoria de Dow
Princípios
O mercado possui três tendências (primária,
secundária e terciária)

A tendência principal do mercado possui três

fases (acumulação, alta e distribuição)

O mercado de ações reflete todas as

informações disponíveis
Princípios
Os diferentes índices do mercado devem
confirmar a sinalização

O volume deve confirmar a tendência

A tendência persiste até que surja um sinal

de reversão
A Tendência
Mercado tem 3 Tendências:

Primária (dura de um até vários anos)

Secundária (dura de algumas semanas até

alguns meses)

Terciária (dura de alguns dias até algumas

semanas)
A Tendência
A Tendência

A tendência principal do mercado possui

três fases (acumulação, alta e distribuição)
A Tendência
A informação
O MERCADO DE AÇÕES REFLETE TODAS AS INFORMAÇÕES DISPONÍVEIS
Sinalização

Os diferentes índices do mercado devem confirmar

a sinalização
Sinalização
O Volume

O volume deve confirmar a tendência

O Volume
Em uma tendência de alta, volume deve aumentar
quando os preços se movem para cima e diminuir
em movimentações descendentes

Já na tendência de queda, o contrário é verdadeiro.

Volume é maior em quedas e menor nas sessões de
alta.
O Volume

Volume sempre deve estar a favor da tendência

A Inércia

A tendência persiste até que surja um sinal de

reversão
A Inércia
Primeira lei de Newton: “Todo corpo
permanece em seu estado de repouso ou de
movimento retilíneo e uniforme, a menos
que seja obrigado a mudar seu estado por
forças a ele impressas”

Mercado tende a permanecer em sua

tendência até que uma força cause uma
mudança de direção
A Inércia
Detectar a mudança de tendência não uma
tarefa fácil.

Correção ou mudança de tendência?

Existem algumas ferramentas que auxiliam na

hora de identificar uma reversão. Pivot é uma
delas.
Identificando a Tendência

Tendência é a direção do ativo, para onde ele

está se movendo, no período analisado.

Mas os ativos não seguem sempre a mesma

direção, ele criam topos e fundos
Identificando a Tendência

A direção destes topos e fundos é que nos

dizem qual a tendência de determinado do
ativo.
Tipos de Tendência
de Alta (seqüência de topos e fundos
ascendentes)

de Baixa (seqüência de topos e fundos

descendentes)

Lateral (topos e fundos dentro de uma

mesma faixa)
 Tendência de alta

• É uma sequencia de topos e fundos ascendentes

TOPO

TOPO

FUNDO
TOPO

FUNDO
TOPO

TOPO

FUNDO

FUNDO

FUNDO

FUNDO
 Tendência de alta

A união de dois fundos ascendentes gera uma Linha de Tendência de Alta (LTA)

Essa linha, ao longo do tempo, fornece pontos de suporte ao ativo

 Tendência de Baixa

É uma sequencia de topos e fundos descendentes

TOPO

TOPO

TOPO

FUNDO

FUNDO TOPO

TOPO

TOPO
FUNDO
TOPO

FUNDO
FUNDO

FUNDO
 Tendência de Baixa

A união de dois topos descendentes gera uma Linha de Tendência de Baixa (LTB)

Essa linha, ao longo do tempo, fornece pontos de resistência

 Tendência Lateral

Topos e fundos em patamares bem demarcados, uma espécie de retângulo.

É possível traçar duas linhas, uma inferior (apoio) e outra superior (limite)
 GRÁFICOS DE CANDLESTICK
Identificando Tendências
Topos Mais Altos
Tendência de Alta
Fundos Mais Altos

Topos Mais Baixos

Tendência de Baixa
Fundos Mais Baixos

Não há Fundos Mais

Baixos nem Topos Mais
Tendência de Lado Altos
Obrigado!