Desvendando Forex JEANFAUSTO

CAPA
1. Introdução ao 2. Mercado de Forex

Mercado de Forex O que é Forex 22
Introdução ao Mercado Financeiro 04 Terminologia de Negociação 25
Instrumentos Negociados nos 07 Estrutura e Participantes 28
Mercados Financeiros
Horários e Sessões de Negociação 31
Terminologia de Negociação 10
Tipos de Análise 35
CFD - Contratos por Diferença 17
Negociação com Margens 40
3. Análise Técnica 4. Análise Estatística

Candlesticks Japoneses 44
e Fundamental
Tipos de Gráficos de Negociação 50 Backtesting de uma 99
Estratégia de Negociação
Ambientes de Mercado - 54
Consolidação VS. Tendência Indicadores Fundamentais 102
Suporte e Resistências 57 Risk-on VS. Risk-off 106
Negociação de Oferta e Demanda 61 Correlações de Mercado 109
Negociação de Padrões Gráficos 65
Negociação Fibonacci 71
Indicadores Técnicos 73
Negociação de Divergência 88
5. Construindo uma
Como detectar Rompimentos (Breakouts) 92
Estratégia de Sucesso
e Falhas de Rompimentos (Fakeouts) Como construir uma Estratégia 114
de Negociação Robusta
Análise de Múltiplos Timeframes 94
Gerenciamento de Risco 117
Plano de Trading 122

Desvendando Forex - Introdução
INTRODUÇÃO AO
MERCADO FINANCEIRO
Os Mercados Financeiros e Instituições são termos abrangentes. Existem muitos componentes
dentro dos mercados financeiros e muitos tópicos para cobrir. É por isso que preparamos um
guia completo para você, onde aprenderá desde conceitos básicos até conceitos mais avançados.
O que são mercados financeiros e instituições?
O que são mercados financeiros e instituições? Um mercado financeiro é um local que oferece
a capacidade de trocar diferentes ativos financeiros. Através dessa troca, você pode comprar e
vender ativos como moedas estrangeiras, ações, títulos, commodities, etc., em troca de dinheiro.
Um mercado de capitais é uma das partes principais do mercado financeiro. Investidores e
emissores se encontram na bolsa todos os dias. Os emissores obtêm fundos na bolsa para seus
próprios negócios, enquanto os investidores podem obter retorno sobre o investimento (ROI).
A bolsa funciona como um leilão de dois lados, onde o preço final do instrumento negociado
determina o estado da oferta e da demanda. O preço obtido é chamado de cotação.
As maiores bolsas centralizadas do mundo:
Todas as instituições mencionadas acima são chamadas de bolsas centralizadas - caracterizadas

pela liquidação de uma transação entre o comprador e o vendedor. É o local central onde o preço
é determinado, e a liquidação das negociações é chamada de compensação.
Por outro lado, uma bolsa descentralizada não está fisicamente ou logicamente ligada a um
local específico. O mercado, portanto, opera com base em uma conexão entre os participantes,
sem uma autoridade central.
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Estrutura de uma bolsa descentralizada
Mercado descentralizado
A descentralização é o processo de distribuição dos poderes de tomada de decisão das autoridades

centrais. A descentralização é uma das características mais atraentes das criptomoedas, que
não podem ser controladas por nenhuma entidade central.
Por exemplo, em sistemas peer-to-peer, é o Bitcoin que não requer autoridades centrais
para suas transações. Ao contrário das bolsas centralizadas e casas de câmbio, suas “irmãs”
descentralizadas são apenas uma espécie de interface que conecta duas pessoas que desejam
fazer uma transação, e o restante fica por conta desses participantes.
Principais características de uma exchange descentralizada
circle-check Permite que seus clientes tenham controle sobre seus próprios recursos
circle-check Não possui um servidor central que possa se tornar alvo de ataques cibernéticos
circle-check Não controlado por um indivíduo ou por um grupo restrito de pessoas
circle-check Respeita a privacidade de seus clientes e não exige longos formulários de cadastro ou
circle-check cumprimento dos padrões KYC (“conheça seu cliente”).
As bolsas descentralizadas também incluem o mercado de câmbio. No que diz respeito ao forex,
usamos o termo OTC.
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O que é um mercado OTC (over-the-counter)?
O mercado OTC (over-the-counter) é um mercado descentralizado, sem uma posição física

central, onde os participantes do mercado negociam entre si por meio de diversos meios de
comunicação, como telefone, e-mail e sistemas proprietários de comércio eletrônico.
No mercado OTC, os traders atuam como formadores de mercado, declarando os preços aos
quais compram e vendem títulos, moedas ou outros produtos financeiros. Uma negociação pode
ser feita entre dois participantes no mercado OTC sem que outros saibam o preço pelo qual
a transação foi concluída. Em geral, o mercado OTC costuma ser menos transparente do que
as bolsas de valores e também está sujeito a menos regulamentação. O mercado OTC é usado
principalmente para negociar títulos, moedas, derivativos e produtos estruturados.
Forex
O mercado de câmbio é o mercado financeiro mais amplo e líquido do mundo. A negociação

é permitida 24 horas por dia, 5 dias por semana, por meio das sessões asiáticas, europeias e
norte-americanas em rotação. Graças ao crescimento do comércio online, ele está disponível
para quase todos.
O volume médio diário de negociação é de cerca de “7,5 trilhões de dólares” (em 2022, fonte:
bis.org), o que é cerca de 10 a 15 vezes mais do que o volume diário de negociações nas bolsas
de valores do mundo. O mercado de câmbio é descentralizado, não há um local específico de
negociação, como a NYSE para ações. Portanto, o Forex tem o caráter de um mercado OTC (over-
the-counter). Ele funciona com base na conexão entre negociantes e traders.
Comparação para o comerciante varejista
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INSTRUMENTOS NEGOCIADOS NO
MERCADO FINANCEIRO
Vamos explorar os instrumentos negociados nos mercados financeiros e instituições financeiras.
Estes incluem ações, pares de moedas, índices de ações, commodities e criptomoedas. Vamos
analisar suas características e o que você deve saber sobre cada um deles.
Ações
Uma ação representa uma participação de propriedade em uma empresa. Os detentores de

ações, também conhecidos como acionistas, têm direitos distintos. Isso inclui o direito de receber
parte dos lucros da empresa na forma de dividendos e, em alguns casos, o direito de participar
nas decisões da empresa, como votar em assembleias de acionistas ou receber parte dos ativos
em caso de liquidação.
Por que as ações são negociadas?

Empresas emitem ações nas bolsas de valores para arrecadar capital. Os investidores compram
ações como uma forma de investimento, avaliando o potencial de retorno. A responsabilidade do
acionista é limitada ao valor de suas ações.
Tipos de ações
Distinguimos ações em termos de forma em:
circle-check Ações em papel – documentos físicos
circle-check Ações desmaterializadas – ações registradas em registros eletrônicos
Assim, as ações em nome da pessoa física ou jurídica , ou as ações do proprietário/portador , são

anônimas e hoje não são mais utilizadas.
Como negociar ações

As ações podem ser negociadas em bolsas de valores tradicionais ou através de Contratos por
Diferença (CFDs) online. Exemplos notáveis de ações incluem Microsoft e Apple. O termo “blue
chip” é usado para descrever ações de empresas sólidas, com histórico de crescimento estável e
pagamento regular de zvdividendos.
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Pares de moedas são negociados no mercado de câmbio (Forex), o maior mercado do mundo,
com um volume diário de cerca de 7,5 trilhões de dólares (em 2022, de acordo com a bis.org).
Em um par de moedas, há sempre duas moedas envolvidas: uma é chamada de moeda base e a
outra é a moeda de cotação.
Negociamos pares de moedas com base na

especulação sobre o fortalecimento de uma
moeda em relação à outra. Para ilustrar essa
relação, tomemos como exemplo o par de moedas
EUR/USD, que é o par mais popular e amplamente
negociado. Neste caso, o euro é a moeda base e o
dólar americano é a moeda de cotação.
Mas o que significa uma taxa EUR/USD de 1,12? Isso indica que são necessários 1,12 dólares
americanos para comprar 1 euro. A taxa sempre se refere à unidade da moeda base.
Os pares de moedas são divididos em três categorias:

Maiores: Os pares mais negociados e líquidos, como EUR/USD, USD/JPY, AUD/USD, EUR/CHF.
Menores (ou cruzados): Pares que não incluem o dólar americano, como EUR/GBP, EUR/JPY.
Exóticos: Pares que envolvem moedas de economias menores ou em desenvolvimento, como
USD/TRY (dólar dos EUA x lira turca) ou EUR/TRY (euro x lira turca).
Os pares de moedas podem ser bastante líquidos, mas também podem ser voláteis, dependendo
de vários fatores, como eventos econômicos e geopolíticos. A volatilidade pode resultar em
movimentos diários de preço de 1~2% ou até mais.
Índices de ações
O índice de ações é a soma de muitos instrumentos diferentes negociados em uma bolsa. O

índice de ações é um indicador do desenvolvimento de um determinado segmento ou economia
do país como um todo. Na maioria das vezes, temos índices de ações que refletem o valor das
ações negociadas em determinada bolsa de valores. Por exemplo, o índice de ações mais famoso
da Bolsa de Valores de Frankfurt – DAX, é composto pelo preço das ações das 40 empresas
alemãs selecionadas mais importantes. (BMW, Adidas, BASF, Bayer, Lufthansa, Siemens).
Exemplos de índices de ações: Dow Jones Industrial Average, S&P 500, FTSE 100.
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O valor dos índices de ações varia de acordo com o movimento de todas as ações contidas no
índice. Em geral, os índices são um instrumento de investimento estável. Via de regra, eles não
são voláteis como qualquer título de ação individual pode ser. Portanto, o investimento em
índices está ganhando cada vez mais popularidade entre os investidores.
Commodities/ Mercadorias
Podemos descrever as mercadorias como bens comercializados em mercados sem diferenças de

qualidade. As entregas de diferentes fornecedores são mutuamente substituíveis. Por exemplo,
uma mercadoria não pode ser um carro produzido por muitos meios diferentes e a preços
diferentes. As commodities mais conhecidas são o petróleo bruto, o ouro e o gás natural, mas
também o café, o milho, o suco de laranja , etc.
Existem dois tipos de comerciantes no mercado – o primeiro (também sendo uma minoria)
apenas especula sobre a evolução dos preços, enquanto outros estão realmente comprando
aquela mercadoria específica. Por exemplo, a Starbucks garante o seu fornecimento de café com
um ano de antecedência através da bolsa. No que diz respeito às matérias-primas, precisamos de
assumir riscos maiores – o seu preço depende das alterações climáticas, da escassez de recursos
globais, das guerras comerciais, etc.
Correlação da evolução dos preços entre pares de moedas e mercadorias:

circle-check Petróleo bruto – Canadá
circle-check Ouro, minério de ferro – Austrália
circle-check Produtos lácteos – Nova Zelândia
circle-check Gás natural – Catar
Há também a necessidade de monitorizar os assuntos mundiais, os dados macroeconómicos, as

exigências de crescimento populacional, etc.
Criptomoedas
As criptomoedas são um tipo de moeda digital ou, em outras palavras, dinheiro eletrônico. O maior
problema ou para outra pessoa, a vantagem é que o dinheiro eletrônico não é regulamentado. O
mais famoso é o Bitcoin; outros são Dash, EOS, Ethereum, Ripple, Litecoin, etc. As mudanças de
preço das criptomoedas são muito acentuadas – por exemplo, o Bitcoin em 2021 variou de US$
29.000 a US$ 64.000.
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TERMINOLOGIA DE NEGOCIAÇÃO
Forex
O termo “Forex” é uma abreviação de “FOReign EXchange”, o que significa “câmbio estrangeiro”.
Também é conhecido como “forex trading”, “currency trading”, “foreign exchange market” ou
“FX”. Trata-se de um sistema de negociação internacional para a troca de moedas principais
e menores, ou seja, o mercado de câmbio, cujas taxas intermediárias são consideradas como
taxas oficiais do mundo.
Lote
O lote é uma medida usada no mercado de forex. Um lote equivale a cem mil unidades. Portanto,
se comprarmos 1 lote em EUR/USD, nosso investimento valerá $100,000. Se você abrir uma
posição longa de 1 lote em EUR/USD, um pip representa $10 de flutuação de preço. Como o EUR/
USD pode variar de 50 a 100 pips por dia, isso pode ser muito para traders com contas menores.
Devido a isso, os corretores permitem a abertura de posições menores que 1 lote, a saber:
circle-check Um mini lote, que equivale a dez mil unidades.
circle-check Um micro lote, que equivale a mil unidades.
circle-check Um nano lote, que equivale a cem unidades.
Alavancagem
O princípio da alavancagem envolve o uso de uma pequena quantidade de capital próprio,

complementada por quantias substancialmente maiores de capital estrangeiro, para financiar
o investimento. Essa prática pode ampliar os lucros, mas também as perdas. A alavancagem
é, portanto, uma ferramenta que aumenta o tamanho da posição máxima que você pode abrir
como trader. Para entender melhor, vamos dar um exemplo:
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Margem
A quantidade necessária de fundos necessários para participar do mercado. Negociar com

margem com alavancagem é um processo no qual uma corretora permite que um trader peça
dinheiro emprestado (seja de uma corretora ou de um banco de investimento) e compre um
instrumento específico. Margem é a diferença entre o valor total de um investimento e o valor
fornecido ao trader.
Vejamos um exemplo prático na plataforma:
Hedge (Hedging)
Em finanças, a noção de cobertura significa criar uma posição num determinado mercado para
minimizar o risco de outra posição. Existem muitas ferramentas diferentes através das quais você
pode fazer hedge. Alguns exemplos são contratos de seguros, contratos a prazo, swaps, opções,
muitos derivados de balcão diferentes e, sem dúvida, os mais populares são os contratos de
futuros. As bolsas de futuros surgiram no século XVIII para permitir uma cobertura transparente,
padronizada e eficaz contra o movimento dos preços dos produtos agrícolas.
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Pip
Os pares de moedas aumentam ou diminuem de acordo com o valor tradicionalmente medido

nos chamados PIPs (Price Interest Point, ou Pontos em Percentagem). O PIP é definido como
uma “porcentagem de um por cento” ou 0,01%.
Tradicionalmente, os preços cambiais eram cotados com um certo número de casas decimais –
mais frequentemente com quatro casas decimais – e inicialmente, o PIP movia-se um ponto na
última casa decimal. A maioria dos corretores agora dimensiona os instrumentos cambiais em
uma casa decimal extra, o que significa que o PIP não é mais a última casa decimal.
As exceções que você notará incluem pares de moedas com iene japonês – para esses pares, o
valor de um pip é a segunda casa decimal, enquanto o preço geralmente tem três casas decimais.
Daremos um exemplo:
Bid (procura)
A oferta representa o preço da procura/ demanda – ou seja, o preço pelo qual o contrato pode ser
vendido num determinado momento.
Ask (oferta)
Ask representa o preço da oferta – ou seja, o melhor preço pelo qual o contrato pode ser adquirido
no momento. O varejista, portanto, sempre consegue um preço menos vantajoso.
Spread
A diferença entre oferta (ask) e demanda (bid) é chamada de spread. É, portanto, a diferença
entre o preço reivindicado pelo vendedor do instrumento e o preço pelo qual o comprador está
disposto a comprar. O spread é a despesa que um trader deve considerar ao negociar.
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Estratégia de negociação
A necessidade absoluta para todo trader é a chamada estratégia de negociação. Cada trader
tem seus próprios objetivos financeiros e nível aceitável de risco, o que influencia a escolha do
instrumento financeiro que compra ou vende, bem como as configurações de limites de entrada
e saída, lucro com stop loss e análise da possível direção do mercado. Todos esses fatores
combinados estabelecem uma estratégia de negociação específica e fornecem ao trader uma
vantagem. Essa vantagem é uma parte importante de qualquer estratégia de negociação. Se um
trader não tiver uma vantagem, dificilmente alcançará resultados favoráveis em sua negociação.
Volatilidade
A volatilidade indica as flutuações no valor de um ativo ou na sua taxa de retorno durante um

determinado período de tempo e expressa o risco de investir num ativo. A volatilidade é um
batimento cardíaco essencial para um trader porque move o preço do instrumento para cima e
para baixo. Quando a volatilidade é zero, o trader não pode obter nenhum lucro ou perda.
Abordagem de negociação
A abordagem de negociação é a mesma que uma estratégia de negociação. Ela difere para cada
trader.
Scalpers
Essa é provavelmente a abordagem mais difícil que você pode escolher. Por quê?
Os scalpers entram e saem do mercado muito rapidamente; suas negociações duram de minutos
a, às vezes, apenas alguns segundos. Por causa disso, você precisa se concentrar 100% durante
toda a sessão de negociação. Os scalpers também perdem muitas oportunidades de negociação
e dependem exclusivamente do grande ganho que podem capturar de vez em quando. Isso pode
ser muito exigente para a sua psicologia, pois você perde muito e ninguém gosta de perder.
Então, por que as pessoas escolhem ser scalpers se é tão difícil?
Existem duas razões principais para isso. A primeira é o retorno. Estar dentro e fora do mercado
significa que você tem muitas oportunidades no mercado todos os dias. Swing traders, por
exemplo, têm que esperar vários dias pela oportunidade certa e, muitas vezes, ficam esperando.
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Os scalpers fazem o oposto. Mesmo que sua taxa de vitória seja geralmente menor, eles podem
facilmente compensar isso com a relação recompensa/risco e o número de oportunidades que obtêm.
A segunda razão, que não é frequentemente discutida, é a liberdade. Scalpers e day traders,
dos quais falaremos a seguir, não se importam muito com os movimentos de longo prazo no
mercado. Por causa disso, eles negociam durante sua sessão atual, que pode durar 4, 8 ou 10
horas. Depois de terminar, eles não precisam se preocupar com o mercado até a próxima sessão
de negociação. Isso reduz o estresse de ficar monitorando posições de longo prazo que poderiam
perturbar seu sono e, em geral, estressá-lo.
Day Traders
Os day traders são semelhantes aos scalpers em muitos aspectos. Eles também acompanham
os mercados em suas sessões predefinidas, mas geralmente querem acompanhar o mercado
o dia todo. Eles não estão interessados em entrar e sair rapidamente das negociações, mas
preferem capturar um movimento intradiário maior. Por esse motivo, eles abrem apenas algumas
posições, mas às vezes podem ficar sem posição o dia todo. Embora os day traders sejam
obrigados a monitorar o mercado por mais tempo, a abordagem tende a ser mais relaxada, com
alta concentração apenas quando o mercado está operando em torno do nível desejado.
Swing Traders
Os swing traders procuram capturar movimentos intra-semana. Eles mantêm posições por
alguns dias, às vezes semanas. O swing trading é muito popular entre os traders iniciantes, pois
não requer muito tempo de análise de gráficos. Você pode se preparar para suas negociações
de manhã e, graças a alertas e ordens limitadas, deixar o mercado fazer seu trabalho com muito
pouca intervenção.
Isso parece fácil, certo? Existem desvantagens? Sim, existem. O swing trading exige uma
quantidade extrema de paciência, pois muitas vezes você precisa esperar vários dias para que
o mercado lhe dê a configuração desejada. E o trabalho real começa depois que você entra na
posição. Como você mantém a posição por mais tempo, precisa estar preparado para as oscilações
de preço e, às vezes, para noites mal dormidas. Além disso, como você faz menos negociações,
construir seu histórico de desempenho levará muito mais tempo.
Position Traders
É difícil se tornar um position trader no início de sua carreira de negociação. Os position traders
também são chamados de investidores. Eles mantêm negociações por semanas, meses ou anos
e geralmente seguem grandes sentimentos fundamentais. É necessário um grande capital para
se tornar um position trader.
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Corretora (Broker)
Uma corretora é uma entidade legal que fornece aos seus clientes acesso ao mercado de capitais,
atuando assim como uma terceira parte necessária para a compra e venda de valores mobiliários.
Ela facilita transações seguras em nome de seu cliente, que executa suas próprias negociações
em sua conta de negociação.
Uma corretora de Forex é uma empresa registrada no registro comercial que lida com a mediação
do acesso aos mercados financeiros, especialmente no mercado de câmbio. A empresa corretora
gera lucros cobrando spreads e comissões de negociação. A corretora de Forex fornece aos seus
clientes a plataforma de negociação (software para acesso aos mercados financeiros), monitora
eventos de mercado atuais, emite opiniões e análises, e comunica ideias para negociação na
forma de comentários, análises fundamentais ou técnicas, etc.
Ao escolher uma corretora de Forex, é recomendável prestar atenção à capitalização de mercado,

história da empresa, número de clientes ativos, registro, licença e segurança das finanças.
Ordens Limitadas/ de Mercado
Ao realizar uma ordem de mercado, você será preenchido imediatamente pelo melhor preço
disponível. Um dos maiores problemas com as ordens de mercado é o risco de derrapagens
durante notícias de alto impacto e o fato de você sempre pagar o spread.
Por outro lado, a ordem limitada diz que você só deseja entrar no mercado a um preço desejado
e nada mais. As ordens limitadas são consideradas uma abordagem paciente; sua desvantagem
é que os traders podem se tornar muito pacientes e perder a entrada desejada.
Stop Loss (Parada de Perda)/ Take Profit (Obter Lucro)
Stop Loss e Take Profit são muito diretos. O Stop Loss tira os traders de uma negociação quando
ela vai contra eles. Os traders colocam os Stop Loss em vários níveis técnicos ou valores fixos.
Usar um Stop Loss evita surpresas de picos inesperados de preço, que poderiam resultar em
perdas significativas.
O Take Profit é colocado na mesma ordem do Stop Loss, mas do lado oposto. O Take Profit retira
os traders de uma negociação vencedora a um preço predeterminado.
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Relação recompensa/ risco – RRR
A relação recompensa/risco é muito simples. É quanto você arrisca em comparação com quanto
você pode ganhar.
Se você arriscar US$ 100 para ganhar US$ 300, sua relação recompensa/risco será de três para
um (3:1). Se você está arriscando US$ 100 e tem uma recompensa fixa de US$ 100, precisa acertar
mais de 50% das vezes para ser lucrativo. Com uma relação recompensa/risco de dois para
um(2:1), você só precisa acertar 40% das vezes para ganhar dinheiro. Quanto maior a relação
recompensa/risco você tiver, menor será a taxa de acerto percentual necessária para ser um
trader lucrativo.
Sessões de negociação
Existem três sessões principais de negociação no mercado forex:

circle-check Asiática
circle-check Europeia
circle-check Norte-Americana
Todas essas sessões oferecem oportunidades em diferentes mercados, à medida que o volume
muda ao longo do dia. Se você está negociando na sessão asiática, não faz muito sentido
negociar um par como EUR/GBP. Mas observar AUD/JPY deve trazer ótimas oportunidades de
negociação.
As sessões europeias e norte-americanas têm o maior volume, e os mercados estão se

movimentando em todas as direções nessas sessões.
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CONTRATOS POR DIFERENÇA (CFD)

O que é um contrato por diferença (CFD)?
CFD (Contrato por Diferença) é um acordo entre o comprador e o vendedor, no qual o vendedor
concorda em pagar ao comprador a diferença entre o valor atual do ativo e o valor do ativo no
momento do fechamento do contrato. Se o comprador apostou na alta e a diferença de preço é
negativa, ele paga ao vendedor e vice-versa. Os CFDs são derivativos financeiros que permitem
especular sobre o desenvolvimento do preço do ativo subjacente sem a necessidade de possuir
o ativo em si. É um chamado derivativo que abrange uma ampla variedade de instrumentos
financeiros negociados em bolsas de valores e mercados de balcão em todo o mundo.
O termo “derivativo financeiro” deriva do significado da palavra inglesa “derive”. Portanto, é um

tipo de derivado de um ativo específico. Em nosso caso, é um derivado do instrumento financeiro
selecionado negociado em uma das bolsas de valores do mundo.
Também chamamos esse instrumento financeiro de ativo subjacente, que pode ser uma
ação, índice, mercadoria, par de moedas, criptomoeda, etc. O preço dos derivativos depende
inteiramente do preço do ativo subjacente.
O que é um contrato por diferença (CFD)?
No caso dos CFDs, foi em 1990 que o primeiro derivativo foi criado pelo famoso corretor londrino
Smith New Court. Era um produto financeiro que reunia todas as vantagens de negociar ações
sem a necessidade de sua posse física, ao mesmo tempo em que minimizava suas desvantagens.
Comparados às ações, eram várias vezes mais baratos e permitiam assumir posições vendidas
sem a necessidade de empréstimo prévio das ações. No final de 1990, uma empresa chamada
GNI foi autorizada a negociar contratos CFD diretamente na Bolsa de Valores de Londres,
enviando instruções pela Internet.
A negociação de CFDs é muito popular e é oferecida por muitas corretoras. Os CFDs são negociados
para lucrar com as diferenças de preço entre compras e vendas. Portanto, os CFDs estão entre os
derivativos financeiros sempre vinculados ao seu ativo financeiro subjacente. O tipo específico
de ativo subjacente é determinado por cada empresa intermediária (corretores, bancos, etc.) de
acordo com suas capacidades. Isso muitas vezes inclui pares de moedas, ações, índices de ações,
commodities, títulos, taxas de juros, etc., negociados em uma bolsa de valores mundial.
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A principal desvantagem é que não existem termos de contrato padrão para CFDs, cada provedor
pode usar os seus próprios, mas a parte substancial geralmente permanece inalterada. A falta de
regulamentação é a principal razão pela qual a negociação de CFDs é proibida nos Estados Unidos.
Manutenção de Longo Prazo de CFDs
Manter CFDs em aberto por um período mais longo é possível, mas deve ser lembrado que,
embora os CFDs não expirem, o trader pode ser cobrado com swaps por manter posições durante
a noite. O tamanho de um swap é baseado nas taxas de juros dos bancos centrais dos países
cujas moedas estamos negociando.
Quanto maior a diferença nas taxas, maior será o swap. Um swap é positivo quando se mantém
uma posição longa na moeda com a taxa de juros mais alta, enquanto é negativo quando o trader
está em uma posição curta na moeda com a taxa de juros mais alta. Assim, um swap difere para
diferentes pares de moedas. Seu tamanho também depende do corretor (provedor de liquidez). O
padrão é que a cobrança de swaps ocorra às 22h, horário de Londres, mas isso varia de corretora
para corretora, e é sempre necessário verificar os termos específicos de sua conta.
Principais Razões para Negociar CFDs
Os CFDs estão disponíveis em muitas corretoras que também oferecem produtos de investimento
clássicos. Como você nunca possui o ativo subjacente nos contratos de CFD, você pode negociar
mercados quenormalmente não seriam acessíveis para um trader de varejo, como índices. Com
contratos de CFD, você pode lucrar com um aumento de preço e com a queda de preços. A maioria
dos CFDs de ações também pode ser vendida a descoberto, e você não precisa pegar emprestado
ações como normalmente faria em investimentos tradicionais.
A negociação de CFDs pode ser realizada de forma extremamente rápida, dependendo do tempo
de execução do corretor. Você deve saber que uma boa plataforma de negociação possui um feed
de dados de mercado ao vivo, e vários sistemas de negociação automatizados podem trabalhar
em suas lógicas imediatamente com base nessas mudanças de dados.
Contratos de CFD são negociados com alavancagem, então você não precisa de um capital inicial
alto para especular sobre flutuações de curto prazo. Isso significa que você precisa de apenas
uma fração do valor da posição para abrir a ordem, e você pode usar parte do seu capital para
outros fins, como operar outros CFDs.
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No entanto, lembre-se de que, embora a alavancagem reduza a margem necessária para abrir
uma negociação, os lucros, se houver, podem ser significativamente maiores do que ao negociar
sem alavancagem. Obviamente, o mesmo se aplica às perdas também. Lembre-se também de
que, mesmo se você não comprar fisicamente o ativo subjacente, estará exposto aos mercados
subjacentes e existem diferentes riscos envolvidos.
CFD x Futuros
Digamos que queremos negociar o muito popular DAX alemão nos mercados futuros. Devido
à grande volatilidade, a margem intradiária ronda os 13.000€ por contrato (datas de 2018). A
margem intradiária é o depósito de reserva na conta para abertura da negociação. Se mantivermos
a posição durante a noite, a margem vai muito além dos 21.000€.
E quanto às comissões?
As comissões para negociar CFDs costumavam ser maiores do que para futuros, mas hoje a
situação não é clara. Por exemplo, os clientes da FTMO podem acessar contratos CFDs em índices
de ações, criptomoedas ou futuros sem comissão. No entanto, a verdade é que negociar futuros
ainda é muito mais difícil financeiramente devido ao pagamento pelo feed de dados e pelas
plataformas.
É importante considerar que a maioria dos traders de varejo não tem €21.000 para negociar o
DAX desde o início. É aqui que a maior vantagem dos CFDs entra em jogo em vez dos futuros.
Dividir as posições nos permite negociar o DAX com requisitos de capital muito menores. Do
ponto de vista de assumir riscos, ter a possibilidade de negociar o DAX por meio de CFDs é ainda
mais significativo.
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Na última coluna da tabela apresentada, podemos ver a posição do DAX dimensionada em 0,2
lotes negociados por meio de CFD. A beleza dos CFDs está na possibilidade de trabalhar com
vários contratos enquanto se tem um pequeno capital. Se quisermos negociar a posição mais
alta de 0,2 lotes, podemos fazê-lo em duas partes, cada uma de 0,1 lote, e definir os parâmetros
necessários separadamente.
Por fim, é importante mencionar que negociar os índices de futuros por meio de CFDs não é
adequado para todos os mercados, e isso se deve aos custos associados. Isso é principalmente
para traders de curto prazo que buscam lucros menores.
Falando sobre o índice DAX, a relação entre o spread e a faixa diária é realmente muito boa. Isso
torna o DAX um mercado ideal para ser negociado por meio de CFD. Outros mercados ideais para
day trading de CFDs seriam o Nasdaq ou o ouro.
20
CAPA DE
SEÇÃO
Desvendando Forex - Mercado de Forex
O QUE É FOREX E COMO ELE DIFERE

DE OUTROS MERCADOS
O que é Forex?
Forex, abreviação de FOReign EXchange, é um mercado global descentralizado onde todas

as moedas do mundo são negociadas. É um mercado de balcão (OTC), o que significa que não
há um único local centralizado. Em outras palavras, o Forex é um mercado descentralizado.
Como o mercado está aberto vinte e quatro horas por dia, cinco dias por semana, ele se torna
extremamente líquido ao longo do tempo. É o maiormercado do mundo, com um volume diário
de mais de US$ 6,6 trilhões (em 2019).
Para comparação, o mercado de ações dos Estados Unidos tem um volume médio diário de
negociação de cerca de US$ 480 bilhões de dólares. Devido ao tamanho do mercado Forex, até
mesmo grandes jogadores, como bancos, não podem facilmente manipular os preços. Bancos
e grandes instituições são os grandes players no jogo Forex. Os traders de varejo representam
apenas cerca de 2-3% desse volume diário. Cada negociação de Forex envolve duas moedas,
porque estamos apostando no valor de uma moeda em relação a outra.
No par de moedas EUR/USD, que é o par de moedas mais negociado do mundo, o euro é a
moeda base e o dólar dos Estados Unidos é a moeda cotada. Se o preço do par EUR/USD for 1,12,
isso significa que um euro é igual a um dólar dos EUA e doze centavos. Se, por exemplo, esse
número aumentar, isso significa que o euro está ficando mais forte em relação ao dólar dos EUA
e vice-versa. As negociações podem ser fechadas minutos após a abertura, mas também podem
ser mantidas por meses.
Agora, vamos comparar o Forex com outros mercados, como ações e futuros.
Forex em comparação com Ações
Taxas
As taxas são a primeira grande vantagem da negociação de Forex. Como a maioria das corretoras
ganha dinheiro devido aos spreads, que geralmente são muito apertados de qualquer maneira,
podemos negociar Forex com comissões e taxas muito baixas. Não estamos mencionando swaps,
que podem adicionar custos para a manutenção de posições durante a noite, mas os swaps
também podem ser positivos, onde um trader é realmente pago por manter uma negociação.
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Horário de Negociação
O Forex é negociado 24 horas por dia, cinco dias por semana. Isso é diferente das ações, que
estão ativas apenas durante as horas de negociação das bolsas de valores. Isso se aplica não
apenas às ações dos EUA, que são as mais líquidas e populares, mas também a outros mercados.
Execução Imediata
No Forex, na maioria dos casos, somos executados pelos preços que vemos na janela de
negociação de nossa corretora. Na negociação de ações, isso ocorre apenas com as ações
blue-chip de grande capitalização. Se decidirmos negociar empresas menos líquidas, teremos
dificuldade em entrar e sair de uma negociação
quando começarmos a negociar com uma conta maior.
Restrições de Mercado
No mercado de ações, várias regras impedem os traders de negociar livremente. De 1938 a 2007,
a Regra Uptick exigia que as vendas a descoberto fossem realizadas a um preço mais alto do
que a negociação anterior. Várias outras regras e regulamentações frequentemente ocorrem
nos mercados de ações e futuros, como limites de alta e de baixa, que pudemos ver durante o
crash de Covid-19 em março de 2020.
Manipulação de Mercado
Na Bolsa de Valores de Nova York, existem cerca de 2.600 empresas listadas e outras 3.800
listadas na Nasdaq. Se adicionarmos ações asiáticas e europeias à mistura, teremos uma lista
muito longa de produtos. Mas não é realista negociar todos eles. Provavelmente, perderíamos o
foco ao tentar encontrar constantemente novas oportunidades.
Em comparação, temos 28 pares de moedas principais e cruzadas no Forex. Claro, as corretoras

de Forex oferecem moedas exóticas e CFDs, mas ainda é muito menos do que as ações.
Número de Produtos
Na Bolsa de Valores de Nova York, existem cerca de 2.600 empresas listadas e outras 3.800
listadas na Nasdaq. Se adicionarmos ações asiáticas e europeias ao mix, teremos uma lista
muito longa de produtos. Mas não é realista negociar todos eles. Provavelmente perderíamos o
foco por tentarmos encontrar constantementenovas oportunidades.
Comparado a isso, temos 28 majores e cruzamentos no Forex. É claro que os corretores Forex
oferecem produtos exóticos e CFDs, mas ainda é muito menos do que ações.
Forex em Comparação com Futuros
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Maior liquidez, negociação 24 horas, baixas taxas, sem vencimento e um volume diário de mais
de US$ 6,6 trilhões são coisas que não encontramos no mercado de futuros. Além disso, se
estivermos interessados em negociar produtos futuros populares, como S&P 500, petróleo bruto
ou ouro, ainda podemos participar desses mercados por meio de CFDs oferecidos por corretoras
de Forex.
Uma das grandes vantagens que os mercados de futuros têm sobre o Forex é a transparência
devido à natureza centralizada dos mercados de futuros. Isso nos dá acesso a dados reais de
volume de negociação que não podemos ver no Forex. Uma conta em uma corretora de Forex
pode ser aberta com apenas US$ 100.
Para negociar futuros, tambémpodemos começar com US$ 100, mas então podemos abrir
posições muito menores devido aos maiores requisitos de margem.
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ESTRUTURA E PARTICIPANTES
DO MERCADO FOREX
Quem está negociando forex e por quê?
Agora que sabemos o que é o Forex e suas características únicas em comparação com futuros e
ações, vamos falar sobre a estrutura do mercado Forex, corretores e participantes.
Uma das principais vantagens de negociar no mercado de balcão é que ele não é controlado por
nenhum indivíduo ou grupo de pessoas. Por exemplo, pode haver um caso em que a Bolsa de Valores
de Nova York feche um dia, isso não pode acontecer no mercado Forex. Por outro lado, o mercado
Forex é menos transparente, pois não podemos ver o volume ou a profundidade do mercado.
Corretores de Forex
No mercado cambial, existem dois tipos de corretores, corretores A-book e corretores B-book.
As corretoras A-book são preferidas pelos traders de Forex porque utilizam uma rede de
comunicação eletrónica (ECN) ou processamento direto (STP) que dá aos seus clientes acesso
direto ao mercado à medida que as negociações são passadas diretamente para a fonte
de liquidez. Os corretores de livros B operam como formadores de mercado. Os pedidos são
processados internamente pela corretora.
Em outras palavras, as ordens colocadas pelos traders não são visíveis em nenhum outro lugar
que não seja a plataforma de negociação da corretora. Não existe nenhum pool de liquidez
externa e os corretores muitasvezes atuam como contraparte nas negociações de seus clientes.
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Como ganham quando os seus clientes perdem, isto suscita sempre uma discussão sobre
manipulação de mercado e algumas outras práticas legais.
Isto não é tão verdade, pois cada corretor regulamentado tem que agir de acordo com um padrão
regulatório e não quer manipular os preços simplesmente porque perderia todos os seus clientes,
mais cedo ou mais tarde, devido à enorme concorrência na indústria de corretagem forex.
Cada corretor licenciado pode preencher as negociações internamente por meio do modelo
B-book ou passá-las para o mercado real como um A-book. É por isso que podemos estar a
pensar que estamos a negociar numa corretora ECN, mas na verdade não estamos. Se quisermos
saber que tipo de corretora estamos negociando, podemos perguntar ao suporte ao cliente da
nossa corretora ou podemos tentar abrir uma negociação durante notícias de alto impacto.
Corretoras A-book, provavelmente nos darão slippage porque enviam ordens para o mercado
real, onde os livros de pedidos são muito finos durante lançamentos de notícias. Corretoras
B-book, nos preencherão imediatamente, pois assumem o outro lado de nossas negociações.
Participantes do Mercado
Agora que conhecemos a estrutura do mercado Forex e os tipos de corretores, vamos abordar
os diferentes participantes.
Bancos, Fundos, Instituições e Pequenos Traders de Varejo

Os bancos, fundos, instituições e pequenos traders de varejo se encontram todos os dias.
Os grandes participantes não especulam sobre os preços, eles mais frequentemente usam a
negociação de Forex para fins de hedge. Vamos agora analisar mais profundamente cada
participante e quais são suas intenções no mercado.
Bancos Nacionais ou Centrais

Esses bancos determinam as taxas de câmbio com base na oferta e na demanda das moedas.
Os grandes bancos também são chamados de mercado interbancário. Eles fazem a oferta e a
procura, e realizam enormes transações todos os dias para si próprios ou para seus clientes.
Deutsche Bank, JPMorgan, Citi, HSBC, Bank of America ou Goldman Sachs são os mais famosos.
Empresas de Investimento e Fundos de Hedge

Empresas de investimento e fundos de hedge também são grandes players no mercado Forex.
Eles diversificam seu capital, o que é facilmente feito graças à alta liquidez do mercado Forex.
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Eles também usam o mercado Forex para trocar moedas para pagamentos internacionais.
Corporações e Empresas Comerciais

Corporações e empresas comerciais fazem negócios no mercado Forex porque muitas empresas
estão importando e exportando mercadorias em todo o mundo. Eles precisam fazer pagamentos
em diferentes moedas e, por causa disso, trocam uma grande quantia de dinheiro todos os dias
no mercado Forex. Por exemplo, se a Tesla quiser comprar peças na Suíça, eles precisarão trocar
seus dólares americanos por francos suíços primeiro.
Especuladores e Investidores
Especuladores compram e vendem moedas para lucrar com a troca no futuro. Podemos separar
especuladores em grandes e pequenos. Os grandes são geralmente fundos de hedge menores
ou empresas de negociação proprietária. Os pequenos são os traders de varejo. Dos mais de
US$ 6,6 trilhões, que é o volume diário no mercado Forex, os traders de varejo representam
apenas cerca de 2-3%. Um carry trade é um veículo popular para ganhar dinheiro para grandes
especuladores. Carry trade envolve o uso de uma moeda com uma taxa de juros mais baixa para
comprar uma moeda com uma taxa de juros mais alta.
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TERMINOLOGIA DE NEGOCIAÇÃO
Existem muitas moedas que podemos
negociar. Isso pode facilmente confundir
traders mais novos. Neste capítulo, vamos
examinar as moedas que podemos negociar
no mercado Forex e classificá-las em
diferentes categorias. Quando negociamos
Forex, todos os pares de moedas têm a
mesma estrutura.
Por exemplo, se tivermos o EURUSD, o euro

é chamado de moeda base, e o dólar de
moeda de cotação.
Para o par de moedas USDJPY, Se vamos abrir a janela do corretor com instrumentos disponíveis,
veremos os nomes de pares de moedas e preços. Por exemplo, quando vemos o EURUSD sendo
negociado em 1,3, Para simplificar as coisas, precisamos de 1,3 dólares para comprar 1 euro. A
maioria dos países do mundo está usando sua própria moeda. Mas as empresas são feitas em
todo o mundo, então há uma alta demanda por muitas dessas moedas. Como temos muitos
pares de moedas no mundo, separamos pares de forex em três suportes.
Majors, menores (também chamados cruzados) e exóticos.
Principais (Majors)
Os principais são os pares de moedas mais negociados e líquidos. Todos eles são emparelhados
com o dólar dos EUA, uma vez que o dólar dos EUA representa mais de 80% de todas as
negociações no mercado Forex. Então, quais moedas são consideradas principais? O par de
moedas mais negociado é o EURUSD, apelidado de “Fiber”.
O apelido “Fiber” para a moeda Euro tem uma explicação menos conhecida, mas muitos dizem
que vem do fato de que o papel usado nas notas de euro consiste em fibra de algodão puro,
tornando-o mais durável e conferindo-lhe uma sensação única. Em seguida, temos a libra
britânica, GBPUSD, também chamada de “Cable”. O nome “Cable” vem do fato de que, no século
XIX, a taxa de câmbio entre o dólar dos EUA e a libra britânica era transmitida pelo Atlântico por
um grande cabo que passava pelo fundo do oceano entre os dois países. O AUDUSD é chamado
de “Aussie”, e o NZDUSD é chamado de “Kiwi”.
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Todos esses pares mencionados começam com a moeda estrangeira em primeiro lugar e o dólar
dos EUA em segundo lugar. Os três últimos principais funcionam ao contrário; o dólar dos EUA
vem primeiro e a moeda estrangeira em segundo lugar. Temos o dólar canadense, USDCAD, que
chamamos de “Loonie”. “Loonie” refere-se à moeda canadense de um dólar e deriva seu apelido
da imagem de um único mergulhão na parte traseira da moeda.
Os outros são o USDCHF, chamado de “Swissy”, e o USDJPY, chamado de “Ninja”. Esses sete
pares de moedas são chamados de principais. O EURUSD é a moeda mais líquida e negociada.
Em segundo lugar, temos o USDJPY.
Cruzados (Minors/Crosses)
Esses pares não são cotados em dólares dos EUA, mas uns contra os outros. EURGBP, AUDJPY,
NZDCHF e assim por diante. Esses pares geralmente são menos líquidos, mas oferecem ótimas
oportunidades para traders que não desejam estar expostos ao dólar dos EUA.
Exóticos (Exotics)
Os exóticos incluem moedas de todo o mundo. Podemos encontrar o zloty polonês, o forint
húngaro, o dólar de Hong Kong, a coroa sueca, a coroa tcheca e muitas outras. Normalmente,
esses são menos líquidos do que os Cruzados / Minors e mais adequados para posições de longo
prazo do que para o day trading.
Correlações
Algumas das principais moedas têm correlações fortes tanto com índices quanto com
commodities. O dólar canadense tem uma correlação positiva com o petróleo bruto, pois o Canadá
é um grande produtor e exportador de petróleo. Isso significa que um aumento nos preços do
petróleo geralmente resulta em um aumento no valor do dólar canadense. Isso se reflete no
comércio de Forex; quando os preços do petróleo sobem, o USDCAD tende a cair.
Da mesma forma, o dólar australiano e o ouro têm uma correlação positiva, porque a Austrália é
um grande produtor e exportador de ouro. Tanto o ouro quanto o iene japonês são considerados
refúgios seguros em tempos de incerteza, e esses dois também têm correlação positiva. Enquanto
isso, o ouro e o dólar dos EUA normalmente têm uma correlação negativa.
Quando o dólar dos EUA começa a perder valor devido à inflação crescente, os investidores
buscam alternativas de valor, como o ouro.
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Também devemos ficar atentos às correlações ao negociar os principais por si só. Se estamos
comprando EURUSD e também comprando GBPUSD, estamos expressando a opinião de que o
dólar dos EUA deve enfraquecer e essas moedas devem se fortalecer.
Mas se o dólar dos EUA ganha força, tanto o euro quanto a libra provavelmente cairão devido a
uma forte correlação inversa com o dólar dos EUA, como pode ser visto no gráfico abaixo. A linha
azul representa o EURUSD, a linha laranja o GBPUSD e a linha verde o Índice do Dólar.
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HORÁRIO E SESSÕES
DE NEGOCIAÇÃO FOREX
O mercado Forex é único devido à sua alta liquidez e tamanho, além de ser negociado 24 horas
por dia, 5 dias por semana. Isso significa que os traders podem negociar a qualquer momento do
dia que lhes convier e de acordo com sua programação.
Não importa se você é uma pessoa madrugadora ou gosta de ficar acordado até tarde da noite;
uma coisa é certa: o mercado Forex estará sempre aberto, exceto nos fins de semana. No entanto,
há um pequeno detalhe.
Embora possamos negociar a qualquer momento que desejarmos, existem certas nuances e
características para diferentes momentos do dia. Por exemplo, à medida que viajamos da Ásia
para a Europa, precisamos saber que horas são lá e quantas horas devemos adicionar ou subtrair
em nossos relógios. Para evitar confusões, todos os horários mencionados neste texto serão
baseados no horário de Londres com GMT+0.
Horário de Negócios
Todas as semanas, aos domingos, o mercado Forex abre às 21h GMT, o que marca o início da
sessão de Sydney. Duas horas depois, a sessão de Tóquio começa às 23h . Para facilitar as coisas,
podemos fundi-los e chamá-los de sessão asiática (às vezes chamada de sessão de Tóquio) . A
sessão asiática termina às 8h. Na Europa, temos sessões em Frankfurt e Londres, com Frankfurt
começando às 7h e Londres começando às 8h.
Mas, mais uma vez, para facilitar as coisas, iremos chamá-la de sessão europeia (às vezes
chamada de sessão de Londres). Às 12h A sessão norte-americana (às vezes chamada de sessão
de Nova York) começa e acompanha a sessão europeia até as 16h.
Isto é chamado de sobreposição Europa/América do Norte e geralmente traz muitas oportunidades

de negociação, pois há o maior volume negociado durante esse horário. Depois que Londres
fecha às 16h, Nova York funciona até as 21h e, uma vez concluída, a sessão asiática recomeça e
todo o ciclo se repete.
À medida que o horário muda durante o ano, também ocorrem pequenas alterações nos horários
de negociação, por isso devemos sempre acompanhar o que está acontecendo.
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Sessão Asiática
O pregão asiático apresenta o menor volume dos três pregões. Mas isso não significa que
não possamos encontrar oportunidades aí. Além dos traders que vivem na Ásia, este pregão
também pode atrair traders europeus que gostam de negociar durante a noite ou americanos
que acabaram de chegar do trabalho e querem passar o final da tarde negociando. A sessão
asiática é maioritariamente controlada pela economia japonesa, a terceira maior a nível mundial.
O iene japonês é a terceira moeda mais negociada, com cerca de 20% de todas as transações.
Durante a sessão asiática, são negociados cerca de 20% do volume diário.Além do Japão,
temos países como Singapura, Nova Zelândia e Austrália que participam do mercado. Por causa
disso, pares de moedas como AUDJPY , AUDNZD ou NZDJPY são os melhores para negociar. As
divulgações macroeconómicas da Nova Zelândia, Austrália e Japão também causam elevada
volatilidade, à qual todos os traders devem prestar atenção.
Sessão Europeia (Londres)
Londres sempre foi um dos centros de negócios mais importantes do mundo devido à sua posição
estratégica entre a Europa e a América. Hoje em dia, Londres é um dos principais centros
financeiros do mundo. É por isso que a sessão europeia é chamada de sessão de Londres,
porque a cidade é responsável pela maior parte do volume total de negócios. A sessão europeia
representa mais de 30% do volume negociado sozinho no mercado Forex.
Uma das principais razões para negociar durante a sessão europeia é que podemos negociar
divulgações macroeconómicas europeias e americanas, o que traz uma volatilidade significativa
aos mercados. Graças à elevada liquidez, os traders podem beneficiar de spreads muito baixos,
ideais para cambistas e day traders.Dado que a sessão europeia é a primeira sessão de alta
liquidez do dia, muitas novas tendências estão a formar-se durante o Open de Londres. Os
mercados normalmente movem-se logo após a abertura e abrandam durante a hora de almoço
de Londres, à medida que os grandes participantes fazem pequenas pausas antes do início de
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Nova Iorque. Durante a sessão europeia, não só as principais moedas se movimentam , como
também vemos frequentemente uma elevada volatilidade nas menores.
Os pares de moedas EURGBP e GBPJPY são cruzamentos extremamente populares que oferecem
alta volatilidade e muitas oportunidades de negociação.
Sessão Norte-americana (Nova Iorque)
A sessão norte-americana é a última sessão de negociação de um determinado dia. A sessão

norte-americana é às vezes chamada de Nova York devido à importância da cidade como centro
financeiro mundial. Como mais de 80% do volume negociado envolve o dólar americano , não é
de admirar que a sessão norte-americana traga uma volatilidade significativa todos os dias.
Além disso, a maioria dos principais eventos fundamentais acontecem durante a sessão norte-
americana. Nomeadamente, podem ser as folhas de pagamento não agrícolas – NFP, o Comité
Federal de Mercado Aberto – FOMC, as taxas de desemprego ou o índice de preços ao consumidor
– IPC. A sessão norte-americana desacelera perto de Londres perto das 16h, mas podemos
encontrar oportunidades no mercado mesmo depois disso. Embora o dinheiro normalmente
flua para o mercado de índices dos EUA assim que a sessão europeia termina, como S&P500,
Dow Jones ou Nasdaq. Tal como a sessão europeia, a sessão norte-americana oferece spreads
reduzidos e as condições adequadas para negociação intradiária.
Dias da Semana
Agora que cobrimos as sessões separadamente, vamos analisar os diferentes dias da semana.
Os mercados abrem no domingo à noite, no horário de Londres, mas geralmente há um volume
mínimo durante esse período. A manhã de segunda-feira também tende a ser lenta até o
início da sessão norte-americana e o aumento real das atividades de mercado. A terça-feira
normalmente oferece o dobro da volatilidade da segunda-feira, tornando-a um dos melhores
dias para negociar durante a semana, juntamente com quarta-feira e quinta-feira. As sextas-
feiras são dias interessantes, pois têm volumes mais baixos, mas também apresentam muitos
eventos macroeconômicos.
Por exemplo, o NFP, que ocorre toda primeira sexta-feira do mês, pode oferecer muitas
oportunidades, mas alguns traders preferem evitá-lo, já que os mercados tendem a ser menos
previsíveis durante esses eventos. Após o fechamento de Londres na sexta-feira, geralmente os
volumes diminuem.
Horário de negociação de CFDs
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Além dos pares de moedas, muitos corretores oferecem CFDs para índices e commodities para
negociar também. Os índices de ações variam com base no país de origem. Índices europeus,
como o DAX ou o Stoxx, abrem às 1h e operam até as 22h no horário de Londres. Os índices dos
EUA, como o SP500, Nasdaq ou Dow Jones, operam 23 horas por dia, com uma pausa entre as
22h e as 23h.
No entanto, para os índices dos EUA, existe algo chamado sessão pit. O nome sessão pit deriva
dos locais de negociação em pregões, representando o período das 14h30 até o fechamento do
mercado. Essas são as horas em que os traders dos EUA estão ativos, trazendo grandes volumes
para o mercado. As commodities, como o petróleo bruto e o ouro, operam 23 horas por dia, com
o maior volume durante a sessão norte-americana, devido à negociação no mercado de futuros.
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TTIPOS DE ANÁLISE
Existem dois tipos de análise que conhecemos: análise técnica e análise fundamental . Esses são
os mais populares que os traders usam em conjunto ou separadamente. Além disso, existem
mais dois tipos de análise pouco comentados: a análise sentimental e a estatística . Vamos cobrir
todos os quatro e dar uma olhada em alguns prós e contras deles.
Análise Técnica
A análise técnica é baseada em padrões históricos e comportamentos de determinados

instrumentos. Quando os traders utilizam a análise técnica, analisam a evolução histórica dos
preços e, com base nisso, decidem possíveis movimentos futuros de preços.
Um dos principais argumentos da análise técnica é que ferramentas como suporte e resistência,
números de Fibonacci, pontos de pivô ou médias móveis são monitoradas por muitos investidores,
de modo que os níveis de preços atraem muita oferta e demanda.
Mas como não existem dois traders no mundo que sejam 100% iguais, a análise técnica tende
a ser muito subjetiva. Como já mencionamos, existem muitas ferramentas e padrões diferentes
que os traders podem usar. Normalmente, existem dois grupos principais de traders: aqueles que
utilizam vários indicadores e aqueles que negociam pura ação de preço. E, claro, alguns traders
utilizam uma combinação de ambos.
Os indicadores mais populares são as médias móveis, MACD, RSI, Ichimoku Cloud ou Estocástico.
Geralmente baseiam-se em diferentes tipos de médias móveis e fornecem sinais aos traders com
base no comportamento anterior. Por exemplo, o indicador RSI mostra condições de sobrecompra
e sobrevenda no gráfico.
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Ele analisa a evolução dos preços e determina se um ativo é muito caro ou barato. Por outro
lado, os traders de ações de arroz usam diferentes formações de velas ou níveis de suporte e
resistência, que eles próprios desenham nos gráficos, em vez de olhar para qualquer indicador.
Eles também usam padrões diferentes, como cabeça e ombros, xícara e alça, triângulos ou
bandeiras para determinar movimentos futuros de preços. As principais vantagens do uso da
análise técnica são que muitas vezes ela é mais fácil do que a análise fundamental, pois tudo o
que precisamos está no gráfico.
É relativamente fácil, fornece todas as informações a todos os traders e fornece pontos precisos
de entrada, Stop Loss e saída com base em vários aspectos técnicos. Os contras da análise
técnica são que os mercados raramente se comportam como os manuais.
Devido a muitos fatores diferentes que acontecem no mercado, os níveis técnicos muitas vezes
não são tão precisos, o que faz com que os traders sejam frequentemente interrompidos antes
do movimento previsto. Além disso, muitos indicadores técnicos ficam atrás do preço, por isso os
traders muitas vezes recebem sinais para comprar ou vender em movimentos já estabelecidos.
Análise Fundamental
A análise fundamental determina o valor de diferentes instrumentos com base em dados

financeiros e econômicos. Em outras palavras, os traders fundamentais seguem diferentes
aspectos econômicos, sociais e políticos que determinam a oferta e a procura.
Podem, por exemplo, operar comprados no iene japonês em relação à libra esterlina, com base
na crença de que o Japão poderá ter uma situação econômica melhor em comparação com a Grã-
Bretanha. Portanto, o iene japonês deveria ter mais valor.
Mas com os mercados, as coisas nem sempre são fáceis assim. Os analistas fundamentalistas
devem observar a inflação, as taxas de juro, as decisões do governo, as decisões dos bancos
centrais e os eventos macroeconômicos que surgem quase diariamente.
O seu melhor amigo é um calendário macroeconômico que os informa sobre os próximos eventos
onde a divulgação de dados é perfeitamente planejada.
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Uma das principais vantagens da análise fundamental é que ela pode ser menos subjetiva do
que a análise técnica. Ele determina o valor de um determinado instrumento e pode prever
movimentos de preços antes que eles aconteçam, em comparação com indicadores técnicos que
ficam atrás do preço.
Por outro lado, a análise fundamental dá aos traders apenas ideias, mas não sinaliza onde entrar
e sair das negociações. Existem muitos factores que podem afectar a análise fundamental, e os
comerciantes retalhistas são geralmente os últimos a aceder a publicações económicas críticas.
Análise Sentimental
A análise sentimental analisa o comportamento dos diferentes participantes nos mercados

financeiros. Examina se há mais compradores ou vendedores no mercado. Os relatórios
Compromissos dos Traders (COT) são o principal indicador da análise sentimental. Os relatórios
de Compromissos dos Traders (COT) são publicados semanalmente pela Commodity Futures
Trading Commission (CFTC). Os relatórios mostram as vagas abertas por todos os sujeitos que
devem reportar suas posições na CFTC.
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São posições de grandes sujeitos institucionais. Esses grandes jogadores relatam suas posições
todas as terças-feiras à noite , e o relatório é publicado todas as sextas-feiras às 15h30, horário
do leste dos EUA. Os relatórios COT mostram aproximadamente 70 – 90% de posições abertas
nos mercados futuros.
Esses relatórios visam proporcionar transparência ao mercado futuro e evitar a manipulação de

preços. Embora estes relatórios sejam do mercado de futuros, podemos utilizar esta informação
em moedas à vista e na negociação de CFD, uma vez que os pares de divisas à vista andam de
mãos dadas com os futuros de moeda, e os futuros de mercadorias, metais e índices são os
mesmos que os seus homólogos de CFD.
A vantagem da análise sentimental é que ela nos dá uma ideia muito clara do que está
acontecendo no mercado. Podemos descobrir o que os participantes grandes e pequenos estão
fazendo em minutos. Mas não há uma resposta definitiva aí. Às vezes, os grandes players podem
estar errados e o público varejista pode estar certo.
Além disso, quando vemos uma grande instituição se posicionando em algum instrumento, isso
pode significar que ela acabou de começar a acumular uma grande posição, portanto pode levar
semanas ou meses até que uma mudança prevista aconteça.
Análise Estatística
A análise estatística trabalha em estreita colaboração com a análise técnica, mas em vez de
observar diferentes ferramentas e indicadores, os traders utilizam estatísticas do comportamento
anterior do mercado para desenvolver estratégias que requerem uma interação humana muito
baixa. Por exemplo, nosso aplicativo estatístico FTMO mostra aos traders probabilidades
significativas de comportamento de mercado baseadas em dados históricos que eles podem
usar em seu benefício.
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A análise estatística é muito útil porque pode remover muitas emoções da negociação. Por outro
lado, backtesting de diferentes estratégias requer tempo e dedicação significativos. Além disso,
as condições de mercado estão em constante mudança, por isso, se testarmos o comportamento
específico dos preços que ocorreu nos últimos cinco anos, não há certeza de que isso continuará
a acontecer no futuro.
Então, que tipo de análise é melhor utilizar?
Todas elas. Sabemos que parece muito para digerir, mas se quisermos ser traders profissionais,
devemos ser capazes de utilizar todos os diferentes aspectos da negociação. Tudo o que os
profissionais fazem é observar os principais níveis técnicos enquanto estão cientes dos próximos
eventos macroeconômicos, do posicionamento dos grandes participantes e das probabilidades
estatísticas de coisas que aconteceram no passado
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NEGOCIAÇÕES COM MARGEM

Você pode entrar em posições maiores que o saldo da sua conta, graças à negociação com
margem. Portanto, em teoria, você não precisa de uma grande quantia de dinheiro para ganhar
muito dinheiro na negociação forex. Infelizmente, isto pode ser uma faca de dois gumes para
muitos novos traders, uma vez que podem perder uma grande quantidade de dinheiro ainda
mais rapidamente.
Você pode pensar na margem como garantia para sua corretora, o que nos permite abrir uma
posição maior, e sua margem é usada para cobrir quaisquer perdas que possam ocorrer.O
requisito de margem é o valor percentual de margem que você deve fornecer ao abrir uma nova
posição. Isso difere em diferentes corretores.
Por exemplo, se você tiver uma margem exigida de 2% no EURUSD, isso significaria que para
1 lote, que equivale a US$ 100.000, você precisa de US$ 2.000 em sua conta de margem para
poder abrir esta posição.
Esses 2% ou dois mil dólares não podem ser usados para mais nada enquanto sua posição
estiver aberta. Assim que fechar a posição, esses dois mil dólares serão liberados. A margem
necessária às vezes também é chamada de margem de entrada ou margem inicial.
A margem exigida é calculada multiplicando um valor nocional e os requisitos de margem. Usando

o exemplo do EURUSD, você multiplica cem mil por zero vírgula zero dois, que é o requisito de
margem de 2%, e obterá dois mil dólares.
Se você tiver várias posições abertas ao mesmo tempo, poderá ver o termo usado para margem
ou margem total. Esta é simplesmente toda a margem que você está usando atualmente para
manter todas as posições abertas.
O oposto disso é a margem livre . Trata-se de dinheiro que não está preso em nenhuma posição,
portanto você pode usá-lo livremente para negociar. Quando a sua margem livre for zero ou
menos, você receberá uma chamada de margem informando que deverá depositar mais dinheiro
e, claro, não poderá abrir novas posições.
A margem livre às vezes é chamada de margem disponível. O nível de margem exibe a relação
percentual entre o seu patrimônio e a margem utilizada. Por exemplo, se o seu patrimônio for de
US$ 5.000 e a margem utilizada for de US$ 1.000, o nível de margem será de 500%.
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Saldo e Patrimônio da Compra
O saldo da conta representa os fundos que você depositou em sua conta de negociação. É
simplesmente o dinheiro que você tem em sua conta. Portanto, se você depositar dez mil dólares
em sua conta de negociação, seu saldo será de $10.000. Se você abrir um novo trade, seu saldo
de conta não mudará até que essa posição seja fechada.
As únicas vezes em que seu saldo de conta muda é quando você adiciona mais fundos, fecha
posições abertas ou mantém uma negociação durante a noite. Os dois primeiros casos são
diretos, mas manter posições durante a noite pode ficar um pouco mais complexo.
No forex, a noite é chamada de “rollover” (ou pernoite); durante o rollover, é calculado um swap.
O swap é uma taxa que é cobrada ou paga a você no final do dia de negociação. O saldo aumenta
se você receber swap e diminui se você for cobrado pelo swap. O patrimônio representa o valor
atual de sua conta de negociação. Se você não tiver posições abertas, seu patrimônio será igual
ao saldo de sua conta de negociação.
Mas, se você tiver um saldo de conta de dez mil dólares e atualmente tiver uma negociação
aberta com lucro de mil dólares, seu patrimônio será de $11.000. O mesmo vale para perdas; se a
negociação estiver com uma perda de mil dólares, seu patrimônio será de $9.000. O patrimônio
vai flutuar constantemente até que todas as posições sejam fechadas.
Portanto, ele é um calculador em tempo real de seus lucros e perdas, em comparação com o
saldo, que mostra apenas lucros e perdas de posições fechadas.
Lucro, Perda Flutuante e Realizado
Lucro e Perda Flutuante e Realizado estão intimamente ligados ao saldo e ao patrimônio. O

Lucro e Perda Flutuante mostra o lucro ou perda em seu patrimônio. Isso representa o lucro ou
perda das negociações que você possui atualmente em aberto.
Portanto, se você comprou ouro a $1.900, mas o preço está atualmente em $1.880, isso significa
que você está com 20 pontos de perda, e seu Lucro e Perda Flutuante seria negativo, dependendo
do tamanho da sua posição. Se um ponto vale $1, você está com uma perda de $20, se valer $100,
você está com uma perda de $2.000.
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Se você estiver com essa perda de 20 pontos e decidir fechar a negociação, ela se tornará uma
perda realizada. Se estivesse com 20 pontos de lucro, se tornaria umlucro realizado. O Lucro e
Perda Realizado representa ganhos ou perdas que foram convertidos em seu saldo da conta. Na
negociação e em tudo o mais, o lucro não é real até que seja realizado. Lucros não realizados são
teoricamente lucros no papel.
Chamada de Margem e Nível de Stop Out:
A chamada margem representa um nível específico em percentagem. Quando esse nível é

atingido, você não poderá abrir novas posições. O nível de chamada de margem é determinado
automaticamente em sua plataforma de negociação.
Por exemplo, se o seu nível de chamada de margem for de 100%, isso significa que, se o seu
nível de margem atingir 100%, você não poderá abrir novas posições, pois sua conta está sob
chamada de margem. Embora muitos traders pensem que a chamada de margem significa que
suas negociações estão sendo fechadas, isso não está correto. A chamada de margem dá ao
trader um aviso. O nível de stop out é o ponto específico em que, se o seu nível de margem for
igual ou inferior, sua corretora começará a fechar suas posições para evitar perdas adicionais.
Se dissermos que o nível de stop out é de 70%, isso significa que, se o nível de margem cair
abaixo de 70%, o stop out ocorrerá automaticamente, e as posições com as maiores perdas
flutuantes serão liquidadas. O processo se repete até que o nível de margem aumente acima
de 70%. Para resumir, uma chamada de margem é apenas um aviso que os traders recebem
quando ultrapassam o nível de chamada de margem. O stop out ocorre quando o nível de stop
out é ultrapassado e as posições começam a ser liquidadas.
Como Evitar uma Chamada de Margem:
Evitar uma chamada de margem não é difícil; tudo o que você precisa fazer é seguir um
gerenciamento de risco adequado. Isso inclui o uso de ordens de stop loss que o tirarão da
negociação muito antes de ocorrer uma chamada de margem. Mas isso pode ocorrer em situações
raras em que as ordens de stop loss podem não ajudar.Durante notícias de alto impacto e flash
crashes, os traders podem sofrer com o slippage, o que significa que sua ordem de stop loss é
executada a um preço muito pior do que o esperado. Essas situações não podem ser totalmente
evitadas, mas os traders podem se prevenir monitorando o calendário macroeconômico e usando
um gerenciamento de dinheiro inteligente.
42
CAPA DE
SEÇÃO
Desvendando Forex - Análise Técnica
CANDLESTICKS JAPONESES
Os padrões de candlestick são uma das técnicas de ação de preço mais comuns. Existem
literalmente centenas de padrões de candlestick diferentes que podemos encontrar online.
Precisamos conhecer todos eles? Claro que não. Aqui estão os mais comuns . Eles são facilmente
identificados nos gráficos de candlestick japonês.
As candlesticks japoneses pertencem

aos métodos mais populares de análise
técnica. A busca por padrões de candlestick
específicos foi usada pela primeira vez
no século XVIII no Japão, na bolsa de
arroz. Esses foram os primeiros passos da
negociação técnica.
Os benefícios do uso de padrões de

candlestick ao negociar ação de preço
Entre as maiores vantagens dos padrões de candlestick estão a simplicidade e o valor informativo.
Após uma breve familiarização, o trader pode rapidamente analisar os desenvolvimentos do
mercado e determinar o que está acontecendo no mercado. Os compradores são mais fortes do
que os vendedores, ou vice-versa? Podemos esperar que a tendência pare, ou, pelo contrário,
ela pode ganhar força novamente? Na verdade, os padrões de candlestick podem revelar a
psicologia dos traders. Formas diferentes de candlesticks podem sugerir se os compradores ou
vendedores estão mais fortes. Um exemplo típico pode ser visto no gráfico abaixo.
Longo dia de alta (bullish)

Começando com o mais fácil, o candlestick de alta de longo dia. O
candlestick de alta de longo dia consiste em apenas um candle com
um corpo longo e pavios curtos.
Este candlestick geralmente mostra força e pode ser usado como

um candle de “ruptura” no início de uma tendência. Os traders não
usam o candlestick de alta de longo dia como sinais de entrada ou
saída, mas mais como uma confirmação de suas ideias.
44
Longo dia de baixa (bearish)

O candlestick de baixa de longo dia é representado por um corpo de
vela grande de venda e pequenos pavios. Isso sinaliza uma fraqueza
no mercado e o fato de que devemos começar a procurar o possível
início de uma tendência de baixa.
Os candlesticks de longo dia são simples. Eles podem nos dar pistas
sobre o que pode acontecer a seguir, mas, como mencionamos antes,
eles não devem ser usados sozinhos como sinais de entrada e saída.
Dia curto de alta (bullish)

O candlestick de alta de dia curto é um padrão fácil de identificar.
Consiste em apenas um candlestick. O candlestick de dia curto é
definido pelo seu comprimento. Quão curto deve ser o candle? Isso
não é 100% definido, então sempre devemos usar nosso critério
e revisar os períodos de negociação anteriores para fazer uma
comparação.
O padrão de candlestick de dia curto não é usado como sinal de entrada/saída. Utiliza-se para
sinalizar o fato de que o preço permaneceu na faixa durante um período de negociação e que
podemos esperar uma expansão em breve. Eles podem ser encontrados em padrões maiores, o
que lhes confere relevância.
Dia curto de baixa (bearish)

Isso é o oposto de um candlestick de alta de dia curto. Assim como
seu colega de alta, esse candle não é tão valioso por si só. Sempre
devemos esperar para identificá-lo em um contexto maior e pensar
sobre o que os compradores ou vendedores estão tentando alcançar
nas condições de mercado atuais.
45
Marubozu de alta (bullish)

Um padrão de candlestick muito simples e poderoso é
chamado de marubozu. Identificar o candlestick marubozu é
uma das coisas mais fáceis que podemos fazer. Ele sinaliza
um corpo real longo sem pavios superiores ou inferiores. O
candlestick marubozu de alta nos mostra uma coisa bastante
óbvia, os compradores entrando no mercado.
Existem duas situações em que podemos tomar uma decisão de negociação com um candlestick
marubozu de alta:
circle-check Se identificarmos um candlestick marubozu de alta em uma tendência de alta, a continuação
da tendência é provável.
circle-check Se um candlestick marubozu de alta ocorrer em uma tendência de baixa, é provável que
ocorra uma reversão.
Marubozu de baixa (bearish)

O marubozu de baixa tem os mesmos dois usos que o de alta,
apenas invertidos.
circle-check Se um marubozu de baixa ocorre em uma tendência de
baixa, a tendência provavelmente continuará.
circle-check Se um marubozu de baixa ocorrer em uma tendência de
alta, é provável que ocorra uma reversão.
A coisa inteligente a fazer depois de ver um candle marubozu é esperar por mais confirmações,
seja em termos de outros padrões de candlestick, suporte e resistência ou indicadores.
Marubozu de alta com fechamento (bullish)

Há apenas uma pequena diferença em relação ao marubozu de
alta: um pavio inferior. Este padrão de candlestick sugere que
alguns vendedores tentaram entrar depois que a vela abriu, mas
os compradores foram muito mais fortes e fecharam a um preço
mais alto. Se um marubozu de alta com fechamento aparecer em
uma tendência de alta, ele nos dá um sinal de continuação.
Outra ótima localização para um marubozu de alta com fechamento é em uma área de suporte-
chave, onde podemos esperar que o preço suba mais.
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Marubozu de baixa com fechamento (bearish)

Marubozu de baixa com fechamento é um padrão de candlestick
de baixa, sinalizado com um pavio superior pequeno e um corpo
de vela grande de baixa. Existem dois locais onde devemos
ficar de olho em marubozu de baixa com fechamento.
Em uma tendência de baixa, isso sinaliza que a tendência

provavelmente continuará, e em um nível de resistência chave,
onde podemos esperar um novo movimento de queda.
Marubozu de alta com abertura (bullish)

Mesmo que o marubozu de alta com abertura tenha um
pequeno pavio superior, ele é um sinal muito otimista no
mercado. Isso mostra o fato de que os compradores assumiram
o controle desde a abertura e, mesmo que tenham encontrado
alguns vendedores no topo, o viés de alta prevalece.
Marubozu de baixa com abertura (bearish)

O marubozu de baixa com abertura sinaliza uma forte convicção
dos vendedores no mercado. Embora haja um pequeno pavio
inferior, podemos notar um rali de preços logo após a abertura
da vela. Em uma tendência de baixa, ele sinaliza continuação;
em uma tendência de alta, pode sinalizar uma possível
reversão.
O pião (spinning top)

O padrão de candlestick pião é um candlestick neutro. Por neutro,
queremos dizer que não importa muito se o candlestick fechar de forma
otimista ou pessimista, o fator importante é a localização do fechamento
do candlestick. O padrão de candlestick pião consiste em um único
candle com um corpo pequeno e pavios longos.
Isso sinaliza indecisão no mercado, e a regra geral é que, se virmos o padrão de candlestick pião
no nível de resistência, é um sinal de reversão vendedora. Da mesma forma, identificar o padrão
de candlestick pião na área de suporte sinaliza uma reversão compradora.
47
O padrão de candlestick doji

Semelhante ao padrão de candlestick pião, o doji é um padrão de
candlestick de indecisão. Podemos reconhecer um padrão de candlestick
doji por um corpo muito pequeno com uma abertura e fechamento
virtualmente iguais. Um doji é frequentemente encontrado nos topos
e fundos das tendências, por isso é considerado um sinal de possível
reversão do movimento. Dito isso, padrões de doji mais complexos
também podem ser usados em continuação de tendência.
Embora o doji seja um padrão de candlestick de indecisão, existem três variações diferentes
que nos ajudarão a tomar decisões de negociação mais educadas: doji de pernas longas (long-
legged doji), doji lápide (gravestone doji) e doji libélula (dragonfly doji).
Doji de pernas longas (long-legged Doji)

Um doji de pernas longas é muito semelhante ao padrão de
candlestick pião. Comparado ao doji regular, é um candle muito
mais dramático, com pavios superiores e inferiores longos. O doji
de pernas longas é o mesmo que o padrão de candlestick pião,
sinaliza indecisão no mercado e uma possível reversão em jogo.
Doji lápide (Gravestone Doji)

O Gravestone Doji é um padrão de candlestick de baixa. Isso nos
mostra que os compradores tentaram entrar, mas os vendedores
os superaram e empurraram o preço de volta à abertura. Em uma
tendência de alta, o Gravestone Doji indica que o mercado está
pronto para se virar. Em uma tendência de baixa, podemos usar um
Gravestone Doji como nosso sinal de continuação.
Doji libélula (Dragonfly Doji)

O Dragonfly Doji é um padrão de candlestick altista. Isso nos
mostra que os vendedores tentaram entrar, mas os compradores
os superaram e empurraram o preço de volta à abertura. Em uma
tendência de baixa, o Dragonfly Doji indica que o mercado está
pronto para se virar. Em uma tendência de alta, podemos usar o
Dragonfly Doji como nosso sinal de continuação.
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Engolfo de alta (bullish engulfing)

Um engolfo de alta é o primeiro de dois padrões de candlestick que
temos. Ele se forma com um pequeno candle vermelho à esquerda
e um grande candle verde à direita. O grande candle verde à direita
deve completamente cobrir/envolver o candle à esquerda.
Engolfo de baixa (bearish engulfing)

O engolfo de baixa é formado por um pequeno candle verde à
esquerda e um grande candle vermelho à direita. O grande candle
vermelho à direita deve completamente cobrir/envolver o candle à
esquerda.
49
TIPOS DE GRÁFICO DE NEGOCIAÇÃO

Observar as flutuações do mercado e a volatilidade em tempo real é uma habilidade essencial
para adquirir. Existem várias maneiras de exibir dados no gráfico, desde um gráfico de velas
simples até Renko ou Heikin Ashi. Quais são as especificidades desses gráficos e como eles
diferem? Você vai descobrir.
Gráfico de Candlesticks, Renko e Heikin Ashi
Existem inúmeras maneiras de exibir dados em nosso gráfico de preços. É por isso que
dificilmente encontraremos dois traders que façam e observem exatamente as mesmas coisas
em suas negociações. Embora a maioria dos traders use gráficos de candlestick, há mais
profundidade neles. Além dos gráficos de candlestick, também vamos dar uma olhada em
diferentes representações gráficos de preços, como gráficos de barras, Renko ou de Heikin Ashi.
Gráficos de Candlestick
Já falamos sobre os candlesticks japoneses na lição anterior, então faremos apenas um breve
resumo agora. Eles são os métodos mais populares de traçar e visualizar análises técnicas.
A anatomia de um candlestick consiste no corpo e no pavio. Se o candlestick fechar acima da
abertura, temos um candlestick de alta. Se o candlestick fechar abaixo da abertura, estamos
olhando para um candlestick de baixa. Os pavios representam os pontos mais altos e mais baixos
onde o mercado negociou.
Como podemos ver na imagem abaixo, temos dois gráficos de velas um ao lado do outro:
50
Embora pareçam iguais, há uma diferença significativa entre eles. O gráfico à esquerda é baseado
no tempo, enquanto o gráfico à direita não é. A periodicidade do gráfico é a principal função que
podemos controlar ao configurar nosso gráfico de candlestick. A periodicidade de tempo é a
mais popular e comum entre os traders.
A maioria das plataformas de negociação nos permitirá configurar gráficos com base em minutos,
horas, dias, semanas e segundos. Os gráficos mais populares usados pelos traders são os de 1
minuto, 5 minutos, 15 minutos, 30 minutos, 60 minutos, 4 horas, diários, semanais e mensais.
Embora possamos configurar nosso gráfico com qualquer configuração que desejarmos, o uso
desses prazos populares funciona simplesmente porque muitos traders também os observam.
Se usarmos algo como um gráfico de 40 minutos ou 3 horas, os padrões de candlestick em nosso

gráfico podem ter menos peso, já que nenhum outro trader os verá. Os gráficos não baseados
em tempo são menos comuns, mas ainda podem fornecer informações valiosas aos traders.
Os traders podem usar gráficos de ticks e de range em uma plataforma de negociação que
disponibilize essa função; esses dois também são os gráficos não baseados em tempo mais
populares.
No gráfico de ticks, um tick representa uma transação. Em outras palavras, um tick ocorre quando
o mercado flutua no menor incremento de preço. Se olharmos para o EURUSD, que é cotado em
cinco casas decimais, um tick equivaleria a 0.00001 ou 1 pipeta. No gráfico de range, cada barra
terminará assim que a faixa entre sua máxima e mínima atingir a faixa escolhida. Isso significa
que cada barra terá a mesma faixa de barra e fechará no máximo ou mínimo. O uso de gráficos
de range pode eliminar ruídos e exibir tendências de forma muito mais clara, pois eliminamos o
fator tempo e concentramos nossa atenção nas rotações de preço.
Gráficos de barras
A única diferença entre o castiçal e o gráfico de CANDLE é a representação visual.
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Os gráficos de barras, muitas vezes chamados de gráficos OHLC, são representados como barras
verticais com dois entalhes que representam o aberto e o fechamento da barra. Em comparação
com os candles, os gráficos de barras podem ser um pouco menos limpos para os novos
comerciantes quando se trata de padrões de castiçais. Por outro lado, eles podem apresentar
uma imagem um pouco mais limpa quando se trata de marcar suporte e resistência.
Renko
Renko é semelhante aos gráficos de range e ticks. Ele elimina o fator tempo das negociações e
altera completamente a visualização do nosso gráfico. Não veremos mais candlesticks, mas sim
tijolos. O nome Renko veio do japonês renga, que significa “tijolo”.
O gráfico Renko imprime um novo tijolo quando o mercado se move mais do que o tamanho do
tijolo a partir do tijolo anterior. Digamos que definimos que um tijolo represente um movimento
de 5 pips. Portanto, até que o mercado se mova esses 5 pips em uma direção (a partir do
fechamento do último tijolo), nenhum outro tijolo será desenhado. Os gráficos Renko não são
apenas ótimos para filtrar ruídos, mas também para marcar áreas de suporte e resistência.
Heikin Ashi
Heikin Ashi é outra representação de gráfico que vem do Japão. Significa “barra média” e,
embora isso não seja algo que precisamos saber, aqui podemos ver como o candle Heikin Ashi é
calculado. O Heikin Ashi é construído da mesma forma que o gráfico de candlestick, mas tem um
método de cálculo diferente. Podemos configurar um gráfico Heikin Ashi como desejarmos, com
base em tempo, range ou ticks.
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O Heikin Ashi filtra os movimentos e facilita a abordagem de seguir tendências. A desvantagem

é que podemos perder algumas informações valiosas, pois ele pode suavizar o gráfico um pouco
demais. Mas é uma ótima ferramenta tanto para entradas quanto para o gerenciamento de
negociações.
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AMBIENTES DE MERCADO -
CONSOLIDAÇÃO VS. TENDÊNCIA
Reconhecê-los desde o início e ajustar a nossa estratégia de negociação a eles é uma das coisas
mais importantes a fazer. As faixas e tendências de negociação exigem abordagens diferentes.
Mas antes, vamos abordar alguns princípios básicos e demonstrar sua aparência.
Tendências
Simplesmente falando, a tendência ocorre quando

o preço está subindo ou descendo. Para dar uma
explicação mais técnica, uma tendência de alta é
representada por altas mais altas (topos mais altos) e
baixas mais altas(fundos mais altos).
Se observarmos o gráfico que mostra altas mais altas

e baixas mais altas, podemos ver que as baixas e as
altas são formadas por um padrão de três candlesticks
próximos uns dos outros.
Esses são chamados de topos (swings highs) e fundos (swing lows):
Um fundo é formado quando o preço atinge uma baixa no segundo candlestick, e o primeiro e o
terceiro candlesticks não ultrapassam essa baixa. O mesmo vale para um topo, que é formado
quando o preço atinge uma alta no segundo candlestick, e o primeiro e o terceiro candlesticks não
ultrapassam essa alta.
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Portanto, como podemos ver neste exemplo de uma tendência de alta, quando o preço desacelera
e cria uma retração para baixo, um fundo é formado, e o preço sobe.
Fundos mais baixos e topos mais baixos representam uma tendência de baixa.
Em uma tendência de baixa, procuramos rallies de curto prazo que criem topos, o que normalmente
oferece uma oportunidade de venda.
Quando as tendências estão mudando?
Se estivermos em uma tendência de alta e o último fundo que leva a um topo mais alto for
quebrado, podemos considerar uma mudança de tendência ou pelo menos uma pausa.
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O mesmo vale para a tendência de baixa, se o último topo que leva ao fundo mais baixo for
quebrado, podemos procurar oportunidades de compra ou pelo menos uma desaceleração.
Embora esses exemplos pareçam muito diretos, as coisas são mais complicadas nos mercados
reais. Os topos e fundos muitas vezes são violados, mas o preço continua em sua direção. Existem
várias razões para isso acontecer, e é algo que abordaremos no futuro.
Acumulações e Distribuições (Lateralizações)
Em mercados consolidados, o preço oscila entre máximos e mínimos específicos. A alta atua
como resistência e a baixa atua como suporte.
Os mercados consolidados também

são chamados de mercados laterais
ou escalonados. Quando estamos em
mercados consolidados, não procuramos
capturar movimentos, mas sim utilizar
estratégias de reversão à média.
As estratégias de reversão à média funcionam com base no pressuposto de que o ativo subjacente
acabará por retornar à média assim que se desviar dela.
Nossa média pode ser qualquer coisa, desde média móvel, preço médio ponderado por volume
ou nível de preço. A partir dessa média, calculamos os desvios padrão. Assim que o preço atingir
esses desvios padrão, podemos apostar num retorno à média. O problema com as estratégias de
reversão à média é que o mercado pode começar a apresentar tendências e seremos apanhados
no lado errado do mercado. Um dos indicadores de reversão à média mais populares são as
Bandas de Bollinger, RSI ou Estocástico. Então é melhor seguir tendências ou reverter à média?
Isso depende de você e de nossa preferência pessoal. Em geral, os mercados variam mais do que
tendências, mas muito dinheiro pode ser ganho com grandes tendências.
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SUPORTES E RESISTÊNCIAS
Neste capítulo, veremos uma das estratégias de negociação mais populares que fazem parte de
muitos sistemas de negociação utilizados por traders em todo o mundo.
Então, o que é negociação de suporte e resistência?

Se você já viu suporte ou resistência desenhado no gráfico, a maioria dos traders usa linhas
retas ou diagonais para fazer isso. Mas esta pode não ser a melhor representação, já que os
suportes e a resistências não representam preços exatos, mas sim zonas.
Por que eles funcionam?

Simplesmente porque são visíveis para muitos traders e algoritmos de negociação. Então,
quando o mercado chegar a essas zonas, haverá muita participação.
É por isso que as zonas de suporte e resistência em prazos mais elevados, como as de quatro
horas, diárias ou semanais, terão mais importância para o movimento dos preços do que as de
um ou cinco minutos. Podemos pensar na resistência como um teto acima do preço e no suporte
como um piso abaixo do preço.
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Ambos mantêm o preço até serem quebrados. O equívoco comum que você pode ler antes é que
as zonas de suporte e resistência são mais fortes com o número de toques que possuem.
Isto não é verdade, e deve-se ao facto de os comerciantes colocarem ordens pendentes nesses
níveis e com cada vez mais toques, estas ordens pendentes são consumidas, pelo que o mercado
tem um caminho cada vez mais fácil para eventualmente romper.
Suportes e Resistências Horizontais
Marcar suporte e resistência horizontais é a estratégia de negociação de ação de preço mais

popular, que pode ser usada em ambientes variados e de tendência. Quando procuramos
negociar suporte e resistência, podemos encontrar duas situações. A primeira é negociá-los
do mesmo lado, ou seja, estamos comprando suporte e vendendo resistência. Neste caso, não
queremos negociar zonas que tenham muitos toques.
Temos que ter em mente que se o preço revisitar a zona pela segunda ou terceira vez, haverá
muitas ordens de repouso, acima da resistência e abaixo do suporte, de traders que já estão na
negociação com o seu stop-loss colocado acima ou abaixo. Mas também traders emergentes
que antecipam a quebra dos níveis.
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Por causa disso, os mercados tendem muitas vezes a sondar estas áreas, fazendo com que
ambos os traders parem de sair das suas posições e prendendo os traders emergentes. Devemos
sempre estar atentos a isso quando fazemos nossos pedidos.
O segundo tipo de negociação horizontal de suporte e resistência é quando negociamos no

inverso de um nível. Isso significa que estamos operando comprados na resistência anterior e
vendidos no suporte anterior. Com essas negociações, quanto mais toques o nível teve antes de
virar, mais significativo ele é. Então, em outras palavras, se estivermos comprados em um nível
que antes era uma resistência com quatro toques, será muito mais significativo do que um nível
com dois toques. Quando marcamos o suporte e a resistência em nosso gráfico, devemos sempre
começar com o panorama geral em prazos mais altos, como semanal ou diário, e depois progredir
para prazos mais curtos. Outros pontos de preço que podem atuar como níveis significativos de
suporte e resistência são números redondos, pontos de pivô e preços de abertura de uma nova
vela semanal, mensal ou anual.
Suportes e Resistências Diagonais
O suporte e a resistência diagonais, também conhecidos como linhas de tendência, são

comumente usados entre os traders. Em comparação com os níveis horizontais, eles podem
ser mais subjetivos, pois podem ser traçados conectando duas ou mais oscilações de preços.
Quando traçamos linhas de tendência, devemos sempre focar nos níveis mais aparentes que
mostram um caminho limpo de tendências contínuas.
Assim como as áreas horizontais de suporte e resistência, estas podem ser negociadas do
mesmo lado e inversamente quando rompem. Quanto mais toques a linha de tendência tiver,
mais fraca ela se tornará e terá maior probabilidade de quebrar. Também podemos usar linhas
de tendência durante retrocessos nas tendências como um guia quando o retrocesso pode
terminar e podemos continuar a tendência.
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Suportes e Resistências Dinâmicas
Os últimos níveis de suporte e resistência que podemos traçar em nosso gráfico são dinâmicos.
Eles vêm de diferentes indicadores, sendo os mais populares diferentes tipos de médias móveis.
As mais comuns são cinquenta, cem e duzentas médias móveis plotadas em intervalos de tempo
diários e semanais.
Muitos traders e investidores observam-nos, por isso podemos assumir que os preços reagirão
a eles assim que forem testados. Outros indicadores dinâmicos de suporte e resistência são o
preço médio ponderado por volume, Bollinger Bands ou nuvem Ichimoku.
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NEGOCIAÇÃO DE OFERTA E DEMANDA

Neste capitulo lição veremos a estratégia de negociação de
oferta e demanda e como podemos nos beneficiar dela.
A estratégia de negociação de oferta e demanda é um tipo

de estratégia de negociação de ação de preço semelhante
ao suporte e resistência horizontal. Ela vem da dinâmica de
oferta e demanda que podemos encontrar nos mercados
financeiros e em qualquer lugar do mundo.
Por exemplo, a Apple lançou um novo iPhone, mas desta vez seria uma edição especial com
dispositivos limitados para venda. Haverá muitos compradores ou demanda que elevarão os
preços. Por outro lado, se a Apple lançasse um novo iPhone com peças ilimitadas para vender
e recebesse críticas negativas, haveria uma enorme oferta para vender, mas nenhuma procura
para comprar.
Por causa disso, eles terão que baixar os preços até encontrarem compradores dispostos a
comprar.
O mesmo acontece nos mercados financeiros, onde os preços sobem quando os compradores
agressivos superam os vendedores; em outras palavras, a demanda supera a oferta. Ou vice-
versa, quando os vendedores agressivos superam os compradores ou a oferta supera a demanda.
Um dos equívocos comuns que muitos

traders assumem é que quando os
mercados se movem rapidamente numa
direção, é porque há mais compradores
do que vendedores.
Isto não é verdade, pois para cada comprador deve haver um vendedor e vice-versa. Quando
o preço sobe ou desce, não há supremacia de nenhum dos lados, mas sim a quantidade de
agressividade ou vontade de comprar ou vender por preços mais altos ou mais baixos. Se
olharmos para esta ideia de uma perspectiva mais avançada, os traders podem colocar dois
tipos de ordens no mercado.
61
Ordens limitadas e ordens de mercado.
Digamos que temos um instrumento com preço de US$ 100 e há ordens com limite acima e
abaixo do preço.
No 101 temos 5 limites de pedidos para vender, no 102

temos 10 pedidos para vender. Abaixo do preço, há 5
para comprar a 99 e 10 para comprar a 98. Para que o
mercado suba ou desça, tem que haver alguém que
compre 5 contratos para passar para 101 e 15 contratos
para mover o preço para 102.
Se os compradores agressivos quiserem aumentar

os preços, os vendedores com limite acima do preço
começarão a retirar seus pedidos da carteira de pedidos
e o preço continuará subindo.
Quando há agressividade óbvia de ambos os lados, são criadas zonas de oferta e procura. Se
quisermos compreender porque é que estas zonas nos oferecem oportunidades comerciais,
temos de pensar em quem move os mercados. Nós, como comerciantes retalhistas, não
movimentamos os mercados. As instituições, os bancos e os grandes fundos movimentam
os mercados. Comparados a nós, estes participantes do mercado não podem simplesmente
executar as suas ordens onde quiserem. Eles precisam de liquidez suficiente nas carteiras de
pedidos para não sofrer derrapagens significativas.
É por isso que utilizam áreas de consolidação para entrar no mercado. Na maioria das vezes, eles
não conseguem executar todas as ordens de uma vez; portanto, quando os preços se afastam da
zona de consolidação, eles ainda têm ordens não atendidas. É por isso que os mercados reagem
frequentemente quando as zonas são revisitadas.
Como identificar zonas de oferta e demanda
Se quisermos identificar zonas de oferta e procura, temos de olhar para as consolidações antes
das grandes expansões. As zonas de demanda são encontradas em consolidações antes de um
grande movimento ascendente. As zonas de abastecimento são encontradas em consolidações
antes da grande queda.
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Quanto maior e mais agressivo o movimento, mais significativa será a zona de oferta ou demanda.
O que constitui uma boa zona de oferta e demanda
Além de uma grande movimentação da zona, procuramos alguns outros fatores que nos dão
confluência para negociações. As zonas em prazos mais altos sempre terão mais valor do que
aquelas em prazos mais baixos.
O tempo que o mercado passa fora da zona também é necessário; não queremos ver o mercado
enlouquecendo em todos os lugares, indo e voltando. O que preferimos ver é um belo reteste
arredondado na zona.
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Como negociar zonas de oferta e demanda
Existem duas maneiras de negociar zonas de oferta e demanda, a primeira é uma abordagem
definir e esquecer quando colocamos uma ordem limitada no topo da zona de demanda ou na
parte inferior da zona de oferta. Isso nos dá mais liberdade de olhar os gráficos, mas é claro,
podemos ser rapidamente eliminados quando o preço disparar na zona.
A segunda abordagem é aguardar a reação inicial e entrar com uma ordem de mercado. Nosso
stop loss deve sempre ir para o outro lado da zona, e podemos atingir a próxima zona de oferta
ou demanda ou área de suporte e resistência. A entrada no mercado depende inteiramente da
nossa abordagem e devemos testar o que melhor se adapta ao nosso estilo de negociação.
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NEGOCIAÇÃO DE PADRÕES GRÁFICOS

Agora que cobrimos os suportes e as resistências horizontal e diagonal, podemos observar os
padrões gráficos, pois eles são uma combinação de ambos. Os padrões gráficos são uma das
partes mais antigas da análise técnica e da negociação de ações de preços.
Eles foram comprovados muitas vezes como uma forma funcional de ajudar os traders técnicos
a identificar a próxima direção do mercado. Dito isto, um trader não deve esquecer o contexto e
as condições atuais do mercado ao tomar decisões na negociação.
Padrão de cabeça e ombros

Acredita-se que o padrão Cabeça e ombros seja um dos padrões de reversão mais confiáveis.
Começa após uma longa tendência de alta, quando o preço sobe até o pico e recua. Pouco depois,
o preço sobe novamente para um pico significativamente mais alto, mas cai novamente. Por fim,
o preço sobe pela terceira vez, mas atinge apenas o nível da primeira máxima.
Depois disso, ele recua e completa o padrão, o que sinaliza que uma tendência de alta está
terminando e que o preço está prestes a cair. O primeiro e o terceiro picos são os ombros e o
segundo pico é a cabeça. O nível de suporte de onde o preço salta é chamado de decote e é
frequentemente usado como nível de entrada em um intervalo.
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Padrão inverso de cabeça e ombros

Tal como acontece com outros padrões, há também uma cabeça e ombros inversa, que ocorre
após uma tendência de baixa prolongada e indica que o preço subirá.
Podemos notar em ambos os gráficos que romper um decote nos daria uma grande oportunidade
de negociação. No segundo caso, poderíamos até usar um reteste do decote como segunda
entrada.
Padrões de copo e alça
Um padrão de xícara e alça é um padrão de continuação de alta. Consiste em duas partes – um

copo e uma alça . Assim que o copo estiver concluído, a alça é formada no lado direito dele. Se
for seguido por um rompimento em uma linha de resistência e os traders considerarem isso um
sinal de tendência de alta.
O padrão só pode ser reconhecido nos gráficos de longo prazo devido à necessidade de mais
tempo para formar um padrão.
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Como podemos ver, identificar e negociar um padrão “copo e alça” não é nada complicado. Assim
que entrarmos na negociação em um novo teste de resistência, podemos colocar nosso stop loss
abaixo do mínimo e deixar a negociação fazer seu trabalho.
Triângulo ascendente
Os triângulos ascendentes e descendentes são um dos padrões mais populares entre os

traders. Para realmente nos ajudar a compreender esse padrão, deveríamos observá-lo de uma
perspectiva mais lógica.
O triângulo ascendente é formado quando o

preço não consegue romper uma resistência, mas
ao mesmo tempo forma mínimos mais elevados.
Como podemos notar no exemplo ao lado, o

preço está saltando da resistência, mas é incapaz
de atingir um mínimo mais baixo em cada salto.
Isso está nos dando um sinal de alta de que uma possível ruptura está prestes a acontecer.
Triângulo descendente
Inverso ao triângulo ascendente, o triângulo

descendente é visível quando o mercado está
se recuperando do suporte, mas não consegue
atingir máximos mais altos.
67
Cunha Descendente
Uma cunha descendente é um padrão de

reversão de alta que acontece na maioria das
vezes quando o preço está caindo, mas podemos
ver divergência em um de nossos osciladores.
Isso significa que mesmo que o preço caia, os
vendedores estão exaustos e podemos esperar
que uma reversão aconteça em breve.
Cunha ascendente
Reversão da cunha descendente, o preço está subindo, mas podemos encontrar pistas de
enfraquecimento em nosso oscilador.
Padrão de topo duplo
O padrão de topo duplo geralmente é feito como formação de cobertura no final das tendências.
É um padrão de reversão de baixa que é caracterizado pelo pico que é logo seguido pelo segundo
no mesmo preço ou em um preço muito semelhante.
68
Assim que o preço rompe o suporte feito abaixo das máximas, o padrão de topo duplo é válido.
Usamos o mesmo termo “decote”, que também é usado com o padrão de cabeça e ombros. Podemos
entrar na negociação assim que o decote estiver rompido ou aguardar o novo teste do decote.
Padrão de fundo duplo
O oposto do topo duplo é o padrão de fundo duplo que é feito na parte inferior da tendência de
baixa. O fundo duplo é caracterizado como dois fundos em nível de preço igual ou semelhante.
Assim como no padrão top duplo, podemos entrar tanto na quebra do “decote” quanto no seu
reteste.
Bandeiras
As bandeiras são padrões técnicos que podem ser entendidos como uma pausa na tendência
subjacente. As bandeiras são identificadas como consolidação após uma tendência rápida no
mercado e sinalizam a continuação após o rompimento. Tal como acontece com todos os padrões
gráficos, temos uma bandeira de alta e de baixa.
69
Bandeira de Alta:
Bandeira de Baixa:
70
NEGOCIAÇÃO FIBONACCI
Neste capítulo, daremos uma olhada nos números de retração de Fibonacci e o significado por
trás deles.
Retrações de Fibonacci
As retrações de Fibonacci são uma das ferramentas mais populares na análise técnica. Eles
surgiram da sequência de números de Fibonacci. São 0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144… Se
dividirmos dois números próximos um do outro do número três e acima, ganharemos uma certa
proporção que pode usar a partir dos níveis de retração de Fibonacci.
Os níveis de retração de Fibonacci podem então ser usados como

áreas horizontais de suporte
e resistência. E eles são criados usando uma ferramenta de retração de Fibonacci que está
disponível em praticamente todos os softwares de negociação e traçando-a a partir dos principais
pontos altos e baixos do balanço. Depois de plotá-los, veremos números de retração de 23,6,
38,2, 0,50, 61,8 e 100%.
Por que esses números funcionam?
Não há mágica por trás disso; é simplesmente porque dezenas de traders os observam, por isso
tendemos a ver uma reação quando o preço os atinge. Os mais importantes são os níveis de
retração de 38,2, 50 e 61,8%. A retração de 61,8% também é chamada de proporção áurea e é
a mais importante. Uma retração de 50% não é tecnicamente um número de Fibonacci, mas é
usada porque funciona.
71
Como podemos ver neste gráfico, este é um gráfico diário do EURUSD onde traçamos uma
ferramenta de retração de Fibonacci nas principais oscilações máximas e mínimas. Assim que o
preço iniciar sua retração, poderemos encontrar uma oportunidade de compra entre 61,8 e 50%
de retração. Outra forma de usar números de Fibonacci é com uma extensão de Fibonacci.
Extensão ou Projeção de Fibonacci
Esta extensão ou projeção de Fibonacci pode prever níveis futuros de suporte e resistência
em mercados em tendência. Esta ferramenta de extensão é extraída de grandes movimentos
de oscilação e é benéfica com instrumentos de descoberta de preços. Em outras palavras,
instrumentos que estão além do seu histórico anterior.
Se pegarmos este gráfico da NASDAQ, podemos ver que a extensão Fibonacci foi retirada de todo
o crash de março de 2020. Isso poderia nos mostrar níveis importantes de suporte e resistência
em jogo depois que a NASDAQ quebrou seu recorde histórico.
Concluindo, a retração e extensão de Fibonacci podem ser úteis, mas não é o Santo Graal nas
negociações. Esses níveis muitas vezes são antecipados ou ultrapassados, portanto, praticar um
bom gerenciamento de riscos é sempre a chave.
72
INDICADORES TÉCNICOS
O uso de indicadores técnicos na negociação é uma discussão sem fim entre os traders. Alguns
diriam que são inúteis, outros não conseguem imaginar negociar sem eles. Compreender
os indicadores técnicos é algo que todo trader deve dominar, independentemente de decidir
utilizá-los ou não. Escolhemos os 11 principais indicadores técnicos, que em nossa opinião são os
melhores e podem melhorar significativamente a sua negociação.
Os indicadores técnicos são cálculos matemáticos baseados no preço ou volume. São utilizados
principalmente por traders técnicos, ou seja, aqueles que negociam através de análise técnica.
Os indicadores fornecem aos traders informações adicionais sobre as condições de mercado
no momento e a direção potencial do próximo movimento. Se você é um trader experiente,
provavelmente sabe que centenas de indicadores estão disponíveis nas plataformas de
negociação.
Você certamente não precisa usar todos eles; em vez disso, você deve ser capaz apenas de
adicionar aqueles que estão funcionando para você ou que se ajustam ao seu plano de negociação
para maximizar o potencial de lucro em sua estratégia ou sistema de negociação.
Indicador MACD
MACD é a sigla para Moving Average Convergence Divergence, é um indicador técnico que segue
a tendência e mostra a diferença entre duas linhas, a linha MACD e a linha de sinal. A linha
MACD é calculada subtraindo uma média móvel exponencial de 26 dias de uma média móvel
exponencial de 12 dias. A linha de sinal é uma média móvel exponencial de 9 dias do próprio
MACD. O histograma aumenta à medida que duas linhas divergem e desaparecem quando se
cruzam.
73
Como negociar com o indicador MACD?

Quando o MACD cruza a linha de sinal , é percebido como o início de uma nova tendência. Cair
abaixo da linha de sinal indica o sinal de venda e subir acima sugere que é hora de compra.
Divergência MACD
O MACD também é um dos indicadores preferidos para detectar uma divergência no mercado.
O que é divergência?
Falamos de Divergência MACD quando o preço do instrumento negociado começa a se mover

em uma direção diferente do MACD, é provável que ocorra uma reversão da tendência atual.
Podemos ver divergência tanto no histograma MACD quanto na linha MACD .
74
Como você pode notar no gráfico abaixo, o preço do GBPUSD está subindo, mas ao mesmo tempo,
o MACD está caindo. Isso é o que chamamos de Divergência MACD . Vamos dar uma olhada em
mais alguns exemplos de negociação.
A divergência pode ser detectada em qualquer instrumento e em qualquer período de tempo.

Você pode ver quantos exemplos interessantes e funcionais temos no período de 30 minutos do
AUDJPY acima.
Indicador RSI (Índice de Força Relativa)
RSI significa Índice de Força Relativa , é um oscilador de momentum, mas mede a velocidade e
magnitude dos movimentos de preços em uma escala de 0 a 100. Geralmente, quando o RSI mostra
uma leitura de 70 e acima , podemos assumir que o instrumento está sendo sobrecomprado e
o preço deve cair. Leituras em 30 e abaixo sugerem que o instrumento está sobrevendido e
devemos ver o preço subindo.
75
O RSI pode ser usado para confirmar tendências. Se estiver ocorrendo uma tendência
descendente, o instrumento deverá flutuar entre 10 e 50; se o RSI ultrapassar esse nível, muitas
vezes também corresponde à quebra de um preço. O mesmo vale para uma tendência de alta,
exceto que o instrumento se move entre 50 e 90.
Divergência RSI
Se tanto o RSI quanto o preço experimentarem tendências, mas em direções opostas, a
divergência pode sinalizar uma reversão de preço igual à divergência no MACD. Uma coisa que
vale a pena mencionar é que durante tendências fortes, é provável que apareça divergência sem
quebrar a tendência.
Indicador ADX
Continuando com os osciladores, falaremos um pouco sobre o Índice Direcional Médio também
conhecido como ADX. Ao contrário do RSI e do MACD, o ADX não determina se a tendência é de
alta ou de baixa, mas mostra a força de uma tendência atual . Depois de adicionar o indicador ADX
ao seu gráfico, você o verá flutuando entre 0 e 100 , enquanto leituras abaixo de 20 geralmente
significam uma tendência fraca, e se o ADX estiver acima de 50, significa que a tendência é forte.
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No gráfico acima, você pode notar como o preço estava em consolidação ao mesmo tempo
em que o indicador ADX flutuava em torno do nível 20; assim que o preço começou a subir,
o ADX quebrou 50 níveis e deu o sinal de uma forte tendência que de fato se seguiu. A partir
deste exemplo, você pode ver que o ADX é um indicador útil para determinar se o mercado está
variando ou iniciando uma nova tendência.
Quanto mais forte for a tendência, maior será o valor do indicador ADX, independentemente da
direção da tendência.
Você pode notar aqui no Dow Jones como o indicador ADX começou a subir rapidamente,
confirmando a força da nova tendência de baixa. Antes de olharmos para outro indicador, aqui
está uma faixa de negociação de 4 meses em Bitcoin e um ótimo exemplo de como o ADX ajudaria
você a identificar o ambiente de negociação atual.
77
Nuvem Ichimoku
Este é um dos indicadores mais complexos, com uma forte base de fãs de traders que jurariam por
este indicador. Francamente, muitos deles não precisam de mais nada além da Nuvem Ichimoku
para suas negociações. Nuvem Ichimoku é um indicador de momentum que determina a direção
da tendência, mas também calcula os níveis futuros de suporte e resistência. Isto o torna único
porque é um dos poucos indicadores que não fica atrás do preço.
Isso parece uma grande bagunça? Não precisa se preocupar. Deixe-nos explicar tudo o que você
vê no gráfico acima.
Kijun Sen (linha vermelha)

Também conhecida como linha de base, que é calculada pela média do mínimo mais baixo e do
máximo mais alto dos últimos 26 períodos.
Tenkan Sen (linha azul)

Também conhecida como linha de conversão, que é calculada pela média do mínimo mais baixo
e do máximo mais alto dos últimos 9 períodos.
Chikou Span (linha verde)

Também conhecida como linha de atraso, mostra o preço de fechamento traçado 26 períodos atrás.
Nuvem Ichimoku / Senkou Span
Cada nuvem é composta por duas linhas que são usadas como bordas da nuvem. A primeira
linha é calculada como a média de Tenkan Sen e Kijun Sen e plotada 26 períodos à frente. A
segunda linha é calculada calculando a média do mínimo mais baixo e do máximo mais alto dos
últimos 52 períodos e traçada 26 períodos à frente.
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Estratégia de negociação na nuvem Ichimoku

Vamos dar uma olhada no gráfico GBPCAD de 4 horas acima e analisar partes separadas da
Nuvem Ichimoku.
Kijun Sen
Observamos Kijun Sen como nosso indicador da direção geral do preço. Você pode pensar nisso
de forma semelhante à média móvel – se o preço estiver acima de Kijun Sen, significa alta. Se o
preço estiver abaixo, significa baixa.
Tenkan Sen
Semelhante a Kijun Sen, mas Tenkan Sen também indica as condições de mercado. Se Tenkan
Sen estiver subindo ou descendo, o mercado está em tendência. Se Tenkan Sen estiver se
movendo horizontalmente, isso sinaliza que o mercado está variando.
Cruz TK
Cruzamento de Kijun e Tenkan Sen. Isso geralmente significa que há uma mudança de direção
no mercado e quando Tenkan está acima de Kijun Sen, estamos em um mercado altista. Se
acontecer o contrário, estamos num mercado baixista.
Chikou Span
Este é simples. Se Chikou Span estiver acima do preço – este é um sinal de alta. Se estiver abaixo,
isso é baixa.
Nuvem
A nuvem atua como suporte e resistência. Se você der uma olhada no gráfico acima, poderá ver
que o preço está sendo negociado atualmente acima da nuvem. Isso significa que se descermos,
podemos usar ambos os níveis de nuvem como áreas de suporte.
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Olhando o gráfico GBPCAD acima, você pode ver que recentemente tivemos um TK Cross de alta,
Chikou Span está sendo negociado acima do preço e estamos acima da nuvem. Esta parece uma
oportunidade de compra decente, certo?
Como você pode ver, o preço realmente subiu e conseguimos travar essa grande negociação
longa. Além disso, preste atenção à linha de baixa do TK (laranja) e à mudança de direção da
tendência.
Volume no equilíbrio (OBV)
Feito por Joe Granville na década de 1960, o On Balance Volume (OBV) é um indicador técnico
que ajuda os traders a tomar decisões sobre o movimento futuro dos preços com base no volume
de negociação anterior do ativo.
O indicador OBV monitora o volume de negociações e também se o impulso do preço é para cima
ou para baixo. On Balance Volume é usado em análise técnica para determinar a pressão de
compra ou venda no mercado.
Estratégia de negociação OBV

A estratégia On Balance Volume Trendline é uma maneira simples de usar uma linha de tendência
no OBV e monitorar a ação do preço atual.
Como você pode ver no exemplo abaixo, o preço do EURUSD estava em consolidação, o que
pode confundir muitos traders. Mas se você adicionar o indicador OBV ao seu gráfico, poderá
notar que o OBV quebrou acima da linha de tendência descendente, o que sinalizou o fim da
consolidação e preços mais altos.
80
Em outro exemplo, você pode ver como o uso do indicador OBV nos ajudaria a entrar em uma
negociação ruim em uma falsificação da linha de tendência.
Divergência OBV
Outra maneira de usar o OBV é observar a divergência – o mesmo que acontece com outros
osciladores que descrevemos acima.
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Oscilador Estocástico
Outro oscilador é chamado Estocástico. Vem da palavra grega stochastics, que significa capaz
de adivinhar. O oscilador estocástico pode ser usado para qualquer tipo de negociação, como
scalping, day trading, mas também swing trading de longo prazo. Assim como o RSI, o Estocástico
mostra condições de sobrecompra e sobrevenda, mas também fornecerá sinais de compra/
venda para cruzamentos feitos a partir de linhas% K e% D.
Você pode ver sinais

bastante decentes em
um AUDJPY diário, mas
também em um gráfico de
ouro de 5 minutos.
SAR parabólica
Seguir tendências é definitivamente uma das estratégias de negociação mais populares que
os traders de todo o mundo usam. Ser capaz de definir tendências nos mercados financeiros é
definitivamente uma habilidade útil de se ter.
É por isso que temos uma variedade de indicadores técnicos para nos ajudar e o Parabolic SAR é
um deles. SAR Parabólico (SAR significa “parar e reverter”) é o indicador que não apenas mostra
a direção da tendência, mas também sinaliza quando ela termina e reverte. Você pode ver como
o SAR Parabólico é exibido no gráfico. Os pontos acima das velas significam que estamos na
tendência de baixa e vice-versa.
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Faixa Verdadeira Média (ATR)
Average True Range é provavelmente um dos indicadores mais populares entre os comerciantes
de varejo. O ATR mede a volatilidade do mercado, que é um fator muito importante na negociação.
Todo trader deve estar ciente das condições atuais do mercado e da volatilidade.
Não queremos que o mercado seja muito volátil porque, nesse caso, é difícil prever o próximo
movimento. Mas, por outro lado, quando o mercado estagna, também não podemos beneficiar
disso.
Para representar a volatilidade real no mercado, temos que olhar para os dados anteriores que
temos. O indicador ATR está medindo:
check-circle Distância entre a alta atual e a baixa atual.

check-circle Distância entre o fechamento anterior e a máxima atual.
check-circle Distância entre o fechamento anterior e o mínimo atual.
Depois disso, é obtido um preço médio dos pregões anteriores que representa a volatilidade do
mercado.
Como negociar usando o indicador ATR?

O ATR pode ser usado de diversas maneiras. Um dos mais populares é usar o ATR com colocação
de stop loss. Por exemplo, se o ATR indicar 4,7 pips no período EURUSD/H1, você pode assumir
que o mercado não deve exceder esse valor quando você estiver entrando em uma negociação
longa – exemplo marcado no gráfico seguinte.
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Como você pode ver, o mercado não ultrapassou o ATR horário e continuou em alta.
Existem, como este que calcula valores anteriores de ATR para serem usados c omo S/R dinâmico
e também sinais de entrada/saída na quebra de nível de ATR.
Cruzamento de média móvel
As médias móveis são indicadores técnicos que provavelmente todo trader conhece. Primeiro,
vamos abordar o que é uma média móvel: A média móvel é um indicador de atraso que ajuda
os traders a “suavizar” o preço e reduzir o ruído nas negociações. É um dos indicadores de
acompanhamento de tendências mais populares, comumente disponíveis.
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A seguir estão diferentes tipos de MA:
check-circle Média Móvel Simples check-circle Média Móvel do Casco

check-circle Média Móvel Exponencial check-circle Média Móvel Suavizada
check-circle Média Móvel Ponderada
Todos estes são calculados de forma um pouco diferente, mas não abordaremos isso neste
artigo. Vamos dar uma olhada em como eles são apresentados no gráfico ao vivo.
Como negociar um cruzamento de média móvel?

Para ser sincero, negociar um cruzamento de média móvel é muito fácil. Um dos cruzamentos
mais populares é o cruzamento de média móvel de 50 e 200, chamado de cruz dourada ou cruz
da morte.
Uma cruz dourada acontece quando a média móvel de 50 cruza a média móvel de 200 e está
abaixo da média móvel de 200. O cruzamento mortal acontece quando a média móvel de 200
cruza a média móvel de 50 e está acima da média móvel de 50.
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Preço médio ponderado por volume (VWAP)
O VWAP é muito utilizado entre traders que negociam de acordo com a Teoria do Mercado de
Leilões e usam perfis de volume no day trading. Se você não tem ideia do que estamos falando,
leia nosso artigo sobre negociação de perfil de mercado aqui .
Como usar o VWAP?

O VWAP fornece aos traders o preço médio ao longo do dia com base no preço e no volume.
Traçamos o VWAP em um gráfico e o usamos em intervalos de tempo no daytrade, como 5
minutos, com o VWAP nos fornecendo níveis S/R dinâmicos. A regra popular entre muitos traders
que negociam na modalidade daytrade é que eles só compram quando o preço está acima do
VWAP e vendem quando abaixo.
Indicador Bandas de Bollinger
John Bollinger, o pai das Bandas de Bollinger, desenvolveu este indicador técnico na década de
1980. As Bandas de Bollinger são calculadas por uma média móvel com o desvio padrão acima
e abaixo da linha mediana.
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As Bandas de Bollinger usam o mesmo princípio do RSI e outros osciladores com os argumentos
de sobrecompra/sobrevenda. Quando o preço atinge a parte superior do Bollinger Band,
podemos assumir que o mercado está sobrecomprado. Podemos assumir que o mercado está
sobrevendido quando atingimos a faixa inferior de Bollinger. A linha mediana pode ser usada
como “saldo” e também como alvo para suas negociações.
87
NEGOCIAÇÃO DE DIVERGÊNCIA
Há um ditado popular no comércio que diz que tudo o que precisamos fazer para ser lucrativos
é comprar na baixa e vender na alta. Infelizmente, na negociação real, as coisas raramente são
fáceis assim.
Embora dificilmente venderemos o topo absoluto ou compraremos o fundo absoluto, podemos

usar as divergências para detectar possíveis reversões muito cedo e também usá-las para gerir
as nossas posições existentes.
O que é negociação de divergência?
A divergência pode ser detectada comparando a ação do preço com diferentes osciladores.
Quando o mercado está subindo e o preço está atingindo uma máxima mais alta ou caindo, o
preço atinge uma mínima mais baixa, o indicador também deve atingir máximas mais altas e
mínimas mais baixas.
Mas quando há uma divergência, podemos ver que um preço de tendência de alta está atingindo
máximos mais altos e o indicador está atingindo mínimos mais baixos.
O mesmo acontece com uma tendência de baixa: o preço está atingindo mínimos mais baixos,
mas o indicador está atingindo máximos mais altos. Cabe a nós qual indicador decidirmos usar.
Os mais populares são RSI, MACD ou Estocástico
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Em comparação com indicadores como médias móveis ou bandas de Bollinger, que são
indicadores atrasados, as divergências são consideradas um indicador antecedente. Isso
significa que podemos capturar reversões de topos e fundos quase absolutos e correr grandes
riscos para recompensar configurações.
Parece ótimo, certo?
É ótimo, mas como qualquer coisa na negociação, a negociação por divergência não é um segredo
oculto dos mercados. Muitas vezes descobriremos que divergências aparecem em tendências
fortes, mas o preço ainda está indo em uma direção.
É por isso que é melhor usar divergências quando o mercado desacelera após um forte movimento
direcional, onde podemos detectar um enfraquecimento da dinâmica. Existem dois tipos de
divergência: Regular e oculta.
Divergência regular
Divergências regulares são usadas para possíveis reversões de tendência. Há uma divergência
regular de alta e baixa.
A divergência de alta pode ser detectada quando o preço atinge mínimos mais baixos, mas o
oscilador atinge mínimos mais altos. Este pode ser um possível sinal de reversão da tendência
de baixa.
Como podemos ver no exemplo, um preço atinge mínimos mais baixos que não são confirmados
no indicador MACD; portanto, podemos procurar uma reversão de tendência.
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O oposto disso é uma divergência de baixa regular. Quando o preço está atingindo máximas
mais altas, mas o oscilador atinge máximas mais baixas, podemos detectar a divergência de
baixa regular. Isso pode ser um sinal de reversão na tendência de alta.
Como podemos ver no exemplo, uma nova máxima no preço não é representada por uma nova
máxima no oscilador, neste caso, o RSI.
Depois de detectar uma divergência regular, não precisamos sempre ir direto ao trade.
Na maioria das vezes, a melhor escolha é aguardar outras confirmações, como observar a ação
do preço ou indicadores técnicos.
Divergência oculta
Em comparação com as divergências regulares, a divergência oculta pode sinalizar possíveis

reversões de tendência e uma continuação da tendência. Como a negociação de tendências
muitas vezes pode ser mais fácil do que tentar capturar topos e fundos, a divergência oculta é
uma ferramenta útil que podemos
usar.
Uma divergência de alta oculta

pode ser encontrada em uma
tendência de alta.
90
Podemos detectar uma divergência de alta oculta quando o preço atinge um mínimo mais alto e
o oscilador atinge um mínimo mais baixo. A divergência de baixa oculta é apresentada quando
o preço atinge uma máxima mais baixa e o oscilador atinge uma máxima mais alta. Aqui está o
resumo do que aprendemos na lição de hoje, como podemos ver na tabela.
As divergências regulares são úteis para reversões de tendências, e as divergências ocultas

podem sinalizar a continuação da tendência. É sempre aconselhável usar outras ferramentas de
negociação de confluência, em vez de apenas negociar cegamente essas divergências. Podemos
usar qualquer coisa, desde indicadores ou ações de preços.
91
COMO DETECTAR ROMPIMENTOS

(BREAKOUTS) E FALHAS DE
ROMPIMENTOS (FAKEOUTS)
Negociação de Breakouts e Fakeouts
A negociação breakout é uma estratégia de negociação popular seguida por muitos traders e
algoritmos de negociação. Existem duas maneiras de detectar um rompimento: a primeira é
usando a ação do preço e a segunda é usando indicadores técnicos que medem a volatilidade.
O que é volatilidade?
A volatilidade mede as flutuações de preços durante determinados períodos de tempo. Quando
há elevada volatilidade, os mercados oscilam muito rapidamente; quando há baixa volatilidade,
os mercados negociam em faixas estreitas. Durante períodos de baixa volatilidade, podemos
esperar que ocorram rompimentos. Bollinger Bands, Keltner ou Donchain Channels são os
indicadores mais populares para medir a volatilidade.
Eles medem a volatilidade com base em diferentes indicadores, como médias móveis ou faixa
média real. Outra forma de observar a volatilidade é usando a ação do preço. Você pode usar
suporte e resistência horizontal ou diferentes padrões gráficos para detectar um possível
rompimento. A negociação de breakout pode ser considerada uma abordagem impaciente, já
que os traders de breakout costumam usar ordens de stop ou de mercado para perseguir a
volatilidade crescente.
Isso pode funcionar, mas muitas vezes podemos observar falhas de rompimento acima e abaixo
dos intervalos existentes. Essas falhas de rompimento acontecem por um motivo simples:
acima e abaixo de cada faixa de preço facilmente reconhecível, você pode encontrar dois tipos
de ordens. Se dermos uma olhada em um exemplo de resistência horizontal, que já foi testada
no passado, acima dele podemos encontrar ordens stop-loss de traders que já estão vendidos e
também comprar ordens stop de traders que estão antecipando um rompimento.
92
Como ambas são essencialmente ordens de compra, trazem ao mercado uma grande quantidade
de liquidez. Os grandes participantes do mercado utilizam frequentemente esta liquidez e
absorvem todas as ordens de compra com as suas grandes vendas. Isso resultará em um falso
rompimento acima da resistência e continuação para baixo.
Não ser vítima dessas falhas não é tão difícil; tudo o que você precisa fazer é não colocar seu
stop loss em locais óbvios, onde há uma grande probabilidade de outros traders terem seu stop
loss. Outra coisa é tentar ter uma abordagem um pouco mais paciente em vez de ter “medo de
perder”, e depois de ver um rompimento fora de qualquer faixa estreita, esperar para ver se
novos preços serão aceitos ou não.
É claro que haverá situações em que você perderá o rompimento, mas na maioria das vezes,
esperar pelo rompimento e colocar uma ordem limite em uma área onde ocorreu o rompimento
pode ser uma jogada mais inteligente.
93
ANÁLISE DE MÚLTIPLOS TIMEFRAMES

Costuma-se dizer que estar bem preparado para o dia de negociação é uma batalha meio vencida.
Isto não pode estar longe da verdade. Não podemos saltar para um gráfico vazio, começar a
negociar imediatamente e pensar que podemos lucrar.
Precisamos ter um plano. Um plano de negociação. Nesta lição, veremos como desenhar um plano
de negociação simples diretamente no gráfico e como podemos implementá-lo imediatamente
para começar a negociar.
Todos os traders são diferentes, e dificilmente encontraremos dois traders com a mesma
estratégia e visão dos mercados. Sabendo disso, sabemos que não podemos satisfazer a opinião
de todos, mas está tudo bem.
Neste artigo, vamos quebrar o gráfico do GBPUSD, que é um par fortemente negociado e
usaremos uma ação de preço simples com suporte e resistência horizontal e diagonal e também
um perfil de volume para identificar facilmente áreas de forte distribuição e caminhos de menor
resistência.
Todos os nossos passos serão explicados em profundidade, então não se preocupe, temos
certeza de que são realmente fáceis de seguir. Como a preparação é melhor realizada quando os
mercados estão calmos, os fins de semana são mais adequados para o trabalho.
Gráfico Semanal
Como a maioria dos traders se especializa em negociações intradiárias e intrassemanais,

não iremos para um período de tempo superior ao semanal. É claro que os gráficos mensais,
trimestrais ou anuais podem revelar alguns detalhes macrodirecionais, mas para negociações
intrassemanais e intradiárias você não precisa prestar muita atenção a eles.
Ao olhar para o gráfico semanal, devemos sempre nos fazer perguntas como:
Para onde vai o mercado?

Qual tem sido a direção geral das últimas semanas?
O que aconteceu na semana passada? O mercado estava em tendência ou variando?
94
Como podemos ver no gráfico acima, o cronograma semanal funciona como nossa ampla
navegação. Antes de desenhar qualquer linha no gráfico, devemos dar uma olhada apenas no
movimento dos preços.
Após esta observação, podemos notar que o GBPUSD saiu de uma faixa de negociação de 2
meses no final de julho. O preço oscilou durante as últimas duas semanas, o que sinaliza que
algum movimento maior poderá ocorrer em breve. Depois disso, podemos traçar linhas de
suporte e resistência usando a ação do preço.
Ao marcar nosso gráfico semanal, não há razão para ir milhares de pips acima e abaixo do preço
de mercado, pois há muito pouca chance de o preço chegar lá durante a semana seguinte.
Usamos a cor roxa para marcar nossos níveis semanais. Simplesmente marcamos os níveis
de suporte e resistência usando a ação do preço. Como estamos olhando para o Forex, onde o
volume é calculado pelo movimento de compra/venda executado, colocamos mais ênfase na
ação do preço do que no volume.Negociar índices ou commodities, fazendo as coisas de outra
forma, pode ser melhor para esses ativos.
95
Gráfico Diário
Observar um gráfico diário nos dá uma visão mais detalhada das ações dos dias anteriores.
Vamos examinar a semana de negociações passada e fazer perguntas como:
Qual foi a direção na semana passada?

O mercado estava dentro do alcance ou na tendência? Devemos procurar uma continuação
da tendência ou uma reversão à média?
O mercado está sobrecarregado?
Se pudéssemos usar apenas um gráfico diário para negociação, em que direção diríamos
que o mercado irá?
Quais são os eventos macroeconómicos para a próxima semana e a que horas e dia ocorrem?
Ao responder a estas perguntas, podemos marcar o nosso gráfico com linhas.
Marcamos os níveis diários com a linha azul e, mais uma vez, marcamos os níveis mais recentes
de onde o preço saltou. Também isolamos a faixa de negociação recente com a cor cinza
sombreada, para referência, também sombreando as áreas do passado com um comportamento
de preço semelhante, como podemos notar nos exemplos anteriores.
Cada vez que o GBPUSD estava em uma faixa muito estreita como esta, tivemos uma grande
expansão logo depois. Isso nos dá uma pista de que podemos esperar mais movimentos de
tendência na próxima semana.
96
Gráfico de Execução
Isso depende totalmente de nós. Alguns traders gostam de entrar em suas negociações em H4,
H2, H1 ou em qualquer período de tempo adequado. Neste exemplo, usamos o período H1 para
marcar níveis e também para entrar e sair de negociações potenciais. Nosso gráfico intradiário
de execução deve ser revisado não apenas durante o fim de semana, mas também pela manhã,
antes de começarmos a negociar. Esses níveis mudam com bastante frequência, portanto, pode
haver necessidade de ajustá-los de acordo.
Marcamos nossos níveis horários em laranja, e também adicionamos setas para melhor
visualização dos possíveis movimentos, isso não é necessário, mas pode ajudar, principalmente
na fase de aprendizado.
Também adicionamos dois cenários possíveis para o desenrolar das negociações. Um para uma
negociação curta e outro para uma negociação longa. Estamos prontos para enfrentar o mercado
na próxima semana com isso marcado. Devemos estar atentos aos nossos níveis e divulgações
macroeconómicas no novo dia de negociação.
Claro, podemos usar indicadores ou qualquer outra coisa para marcar os nossos níveis, depende
totalmente de nós. A principal lição deste artigo é compreender o panorama geral do mercado, o
que ele está tentando fazer e para onde está tentando chegar e, mais importante, estar preparado
para cada movimento. E como podemos ver, o mercado fez isso logo após a abertura. Dê uma
olhada em como ele saltou e parou diante de nossos níveis e como seguiu nosso plano.
97
CAPA DE
SEÇÃO
Desvendando Forex - Análise Estatística e Fundamental
BACKTESTING DE UMA
ESTRATÉGIA DE NEGOCIAÇÃO
Existem inúmeras maneiras de ganhar dinheiro no Forex. Mas como podemos garantir que a
nossa estratégia funcionará a longo prazo?
A verdade é que nunca poderemos saber 100%, pois os mercados são organismos em constante
mudança. A boa notícia é que podemos chegar muito perto da lucratividade graças ao backtesting.
Nesta lição, daremos uma olhada nos fundamentos do backtesting e mostraremos como você
pode aproveitar ao máximo para ganhar confiança na negociação.
Uma coisa liga todos os traders profissionais – eles têm 100% de confiança na sua estratégia de
negociação. Se quisermos aderir a este clube de elite de traders, devemos saber o que esperar
da nossa estratégia comercial. Esta é uma tarefa bastante complicada, uma vez que nenhum de
nós pode ver o futuro, mas graças aos dados históricos, podemos facilmente ver como teríamos
desempenhado no passado.
Se descobrirmos que a nossa estratégia de negociação teve um bom desempenho nos últimos
anos, há uma probabilidade muito pequena de que não funcione no futuro.
Então, o que é backtesting?
Enquanto realizamos backtesting, colocamos nossa estratégia à prova em dados históricos.

Isso pode ser feito nos últimos meses, mas também podemos voltar 10 ou 20 anos atrás. Tudo
depende do nosso apetite e de quão robusto queremos que o nosso backtest seja. Embora o
backtesting possa consumir muito tempo, é relativamente fácil.
Tudo o que precisamos é de uma plataforma de negociação com dados históricos suficientes e
uma planilha Excel simples onde documentamos todas as negociações.
Tipos de backtesting
Existem dois tipos de backtesting, manual e automatizado.
99
O backtesting manual é o mais simples possível. Precisamos abrir a plataforma e procurar

diariamente configurações de negociação válidas que negociaremos em tempo real. Após cada
negociação, registramos em nossa planilha e continuamos.
Este pode ser um processo bastante longo; o mais importante é que devemos ser 100% fiéis a
nós mesmos. Um dos erros que os traders cometem com o backtesting é tentar uma estratégia
de “ajuste à curva” para que ela traga uma expectativa positiva.
Um exemplo disso pode ser quando a configuração de negociação se apresentaria no meio da

noite onde não conseguiríamos executá-la, ou nosso Stop Loss seria atingido pelo spread e
ignoramos completamente esse fato e registramos a negociação como lucrativo de qualquer
maneira. Devemos compreender que ao fazer isto apenas estaremos a prejudicar-nos a nós
próprios, pois perderemos dinheiro nas condições reais do mercado.
O segundo tipo de backtesting é totalmente automatizado . Muitas vezes precisamos de

conhecimento de alguma linguagem de programação para esse tipo de backtesting. É
principalmente Python, MQL ou C++.
Você também pode usar algum software online de terceiros. Uma grande vantagem do
backtesting automatizado é que ele elimina completamente todas as emoções diárias e o tempo
que precisamos gastar em dados históricos.
A desvantagem disso é que precisamos investir bastante tempo aprendendo a linguagem de

programação ou entendendo software online de terceiros.
Não se esqueça dos testes futuros
Outro tipo de teste que é tão importante quanto o backtesting é o teste direto , também chamado
de teste walk forward ou negociação de papel. Em comparação com o backtesting, onde
analisamos dados históricos, nos testes futuros utilizamos dados de mercado em tempo real
para testar as nossas estratégias.
Este tipo de teste é muito importante porque nos permite ver exemplos de negociação à medida
que acontecem em tempo real. Ao fazê-lo, podemos eliminar algumas das deficiências resultantes
do backtesting, como o enviesamento histórico ou o ajuste de curvas, ao mesmo tempo que
podemos observar como a nossa estratégia reage às notícias e à divulgação de dados macro.
100
Estatísticas importantes de backtesting
Quando executamos um backtest, essas são as estatísticas mais importantes que devemos
acompanhar:
check-circle Hora e data de entrada

check-circle Preço de entrada e saída
check-circle Tamanho da posição e % de risco em nossa conta de negociação
check-circle MAE – excursão adversa máxima
check-circle MFE – excursão favorável máxima
check-circle Razão RRR média
check-circle Taxa de greve
check-circle Rebaixamento máximo
check-circle Proporção longa/curta
check-circle A taxa de sucesso em diferentes instrumentos
Se possível, adicionar a captura de tela a todas as negociações em nosso backtest também é

bom. Dessa forma, podemos facilmente voltar a isso mais tarde.
Quantas negociações devem ser testadas?
Alguns traders podem testar as primeiras dez negociações e, se perceberem que sua estratégia
funciona, decidem que é suficiente e desistem de novos backtesting. Definitivamente, esta não
é uma boa abordagem, pois não temos uma amostra de dados robusta. Para ter certeza de que
nosso sistema de negociação é estável e robusto, precisamos de uma amostra de pelo menos
100-200 negociações.
Dessa forma, ganharemos muito mais confiança em nossas negociações. Embora negociar no
mercado real seja sempre diferente de testar a estratégia na demonstração, ganharemos muito
mais confiança sabendo que a nossa estratégia tem uma expectativa positiva no longo prazo.
101
INDICADORES FUNDAMENTAIS
Neste capítulo, veremos os indicadores fundamentais mais importantes.
Em comparação com os analistas técnicos, os traders fundamentais analisam vários indicadores

e relatórios económicos para compreender melhor as direções futuras do mercado. Embora a
maioria dos traders de varejo se concentre na análise técnica, compreender os fundamentos é
sempre útil. Especialmente para os traders de swing, se olharmos para o panorama geral e para
um horizonte de tempo mais longo, os mercados movem-se na maioria das vezes com base em
fatores fundamentais.
Existem dezenas de indicadores fundamentais diferentes para diferentes países e certamente

não precisamos de conhecer todos eles. Aqui estão os mais importantes que tendem a ter
impacto nos mercados.
Relatórios de emprego
Os relatórios de emprego incluem alterações no emprego, taxas de desemprego, número de

indivíduos desempregados que se candidatam a apoio governamental, nível das folhas de
pagamento e outros dados relacionados com o emprego. O relatório de emprego mais famoso é
o NFP dos EUA, que normalmente é divulgado na primeira sexta-feira de cada mês.
Produto interno bruto (PIB)
Mudanças no PIB podem ter um grande impacto na moeda estrangeira. Um aumento no PIB diz-
nos que a economia está a fortalecer-se e a moeda poderá subir. Uma diminuição do PIB indica
um enfraquecimento da economia, portanto a possibilidade de queda dos preços da moeda.
Balança comercial
A balança comercial representa a diferença entre as importações e exportações da economia

em questão e afeta a demanda pela moeda desse país. Existem dois resultados possíveis – um
défice, que significa que o país importa mais do que exporta, e um excedente, que é o oposto.
102
Índice de preços ao consumidor (IPC)
O índice de preços ao consumidor indica-nos os preços dos produtos ao nível do consumidor e

é também um indicador-chave da inflação. As alterações no IPC podem influenciar diretamente
a política monetária, uma vez que é obrigatório para a maioria dos principais bancos centrais
controlar a inflação. Um aumento na inflação geralmente indica um aumento nas taxas de juros,
enquanto leituras mais baixas do IPC indicam taxas de juros mais baixas.
O índice de gerentes de compras (PMI)
O índice de gerentes de compras mostra a atividade dos gerentes de compras e pode atuar como
um indicador econômico importante. O PMI indica força ou fraqueza no setor manufatureiro.
Decisões sobre taxas de juros
As taxas de juros fazem parte da política monetária do banco central. Os indicadores antecedentes
incluem atividades e discursos de funcionários bancários que são regularmente assistidos pelos
traders. As alterações nas taxas de juros por parte dos bancos centrais são muito importantes
na avaliação das moedas. Se os bancos fixam taxas de juro elevadas, a sua moeda atrai
normalmente ativos estrangeiros de países com taxas de juro mais baixas.
Extratos do banco central
A maioria dos bancos centrais emite declarações para descrever a sua política monetária e por que
fizeram ou não alterações. Estas declarações afetam os mercados, especialmente se as mudanças
forem inesperadas. Utilizamos os termos hawkish e dovish nas decisões do banco central. Os
bancos centrais são agressivos quando pretendem apertar a política monetária, aumentando as
taxas de juro ou reduzindo os balanços. Ser agressivo significa um forte crescimento económico.
Dovish é o oposto quando os bancos reduzem as taxas de juro ou aumentam a flexibilização
quantitativa para estimular a economia. Ser pacifico significa fraco crescimento económico.
Calendário Econômico
É um calendário que cobre os principais eventos macroeconômicos e políticos globais.

Basicamente, informa-nos quando ocorrem eventos econômicos importantes, como o PIB, a
inflação e as reuniões do banco central. Os anúncios de notícias macroeconómicas estão muitas
vezes associados a uma maior volatilidade no mercado.
103
Assim, o calendário macroeconómico dá-nos uma ideia de potencial turbulência no mercado.

Portanto, deve ser verificado pelo trader todos os dias antes da negociação. O calendário
económico ensina os traders a planejar.
Por exemplo, se estamos à espera que a tendência mude ou que a formação técnica seja
quebrada ou finalizada, podem ser apenas notícias importantes que movem os mercados numa
nova direção. Por exemplo, de acordo com a FSSI, a reunião do banco central foi a notícia com o
maior impacto médio de 150 pips no mercado cambial em 2020.
A maior volatilidade após um comunicado de imprensa geralmente dura de 30 minutos a 2

horas. A maior volatilidade relacionada com um comunicado de imprensa pode parecer atraente
e por vezes cria a ilusão de um grande lucro potencial. No entanto, o comunicado à imprensa
pode estar relacionado com grandes saltos no preço e spreads mais elevados, o que pode atingir
inesperadamente o stop loss ou causar derrapagem de preços.
Portanto, a observação do calendário econômico e a consciência dos principais eventos

econômicos devem fazer parte de cada gestão do dinheiro.
Vamos dar uma olhada em como funciona o calendário econômico.
104
Existem muitos calendários econômicos disponíveis em muitos sites. Este exemplo retiramos do
site Investing.com.
Nele podemos observar o dia, a hora, o país onde o dado ou evento econômico vai acontecer, e o
impacto deste evento sobre o mercado no número de estrelas atribuído. Uma notícia 3 estrelas
representa um evento de alto impacto, podendo proporcionar alta volatilidade no período e nos
ativos negociados numa economia em específico.
105
RISK-ON VS RISK-OFF
O Risk-on e Risk-off são sentimentos de mercado em que os traders e investidores assumem ou
não riscos nos mercados financeiros. Muitas vezes podemos ouvir nas notícias que estamos em
condições de mercado com risco ou sem risco.
Compreender o que isto significa pode ajudar-nos a negociar e a escolher os instrumentos certos
para negociar.
Risco
Quando os mercados se encontram num ambiente de risco, os participantes no mercado sentem-

se optimistas em relação à economia, pelo que apostam em activos mais arriscados. São ações,
títulos de alto rendimento ou moedas como AUD, NZD, CAD das principais moedas ou NOK, ZAR,
TRY das exóticas. Nas commodities, os instrumentos de risco são petróleo ou cobre.
Sem risco
Quando os participantes no mercado estão pessimistas em relação à economia ou esperam

alguma incerteza no mercado com um impacto negativo, passam de ativos de risco para os
chamados portos seguros. Os ativos de risco típicos são as obrigações do Tesouro dos EUA ou
as obrigações alemãs. Para os comerciantes de Forex, estes são o iene japonês e o franco suíço,
que muitas vezes sobem durante o sentimento de risco, à medida que os comerciantes estão
desenrolando carry trades.
Carry trade significa pedir emprestado um ativo seguro a uma taxa de juros baixa e depois
comprar um ativo de alto rendimento (mais arriscado) em outros mercados.
Por que o iene japonês e o franco suíço são considerados moedas de refúgio? Porque são de
países que possuem uma grande quantidade de ativos em moeda estrangeira, então podem
vender esses ativos e reduzir o risco.
O dólar americano também é considerado um ativo porto seguro. Especialmente porque durante
o sentimento de risco, os traders transferem as suas ações e outras posições de risco para o
dólar americano. Num mercado de commodities, o ouro é considerado um ativo porto seguro.
106
Aqui está uma recapitulação dos instrumentos e direções que devemos escolher em diferentes
ambientes.
Negociação durante risco
Compra (Long) – ações, moedas de commodities (AUD, NZD, CAD), produtos exóticos, petróleo
Venda (Short) – títulos, dólar americano, iene, franco suíço
Negociação durante o risco
Compra (Long) – títulos dos EUA, títulos alemães, dólar americano, iene, franco suíço, ouro
Venda (Short) – ações, commodities, moedas não-commodities
Prever Risk-on e Risk-off
Um dos grandes gráficos para prever o apetite ao risco são o VIX e o índice do dólar .
O VIX tem uma correlação negativa com o S&P 500, o que significa que se o VIX estiver em alta,
o S&P500 estará em baixa.
Isto significa que quando o VIX está em alta, procuramos um sentimento de risco no mercado e
vice-versa.
107
O índice do dólar é outro grande indicador de sentimento, pois acompanha o desempenho

do dólar americano em relação a todas as principais moedas. Quando o dólar está subindo,
procuramos um sentimento de risco, quando o dólar está caindo, procuramos um sentimento
de risco. Isto acontece simplesmente porque todas as ações e outros instrumentos de risco são
convertidos em dólares.
108
CORRELAÇÕES DE MERCADO
Compreender as correlações do mercado pode nos proporcionar uma vantagem nos mercados em
termos de busca de novas oportunidades. Além disso, saber quais ativos estão correlacionados
pode reduzir significativamente a nossa exposição, uma vez que podemos diversificar e distribuir
os nossos recursos noutros locais. Esta lição cobrirá tudo o que precisamos saber sobre as
correlações de mercado.
Além das correlações no Forex, existem também algumas correlações interessantes nos
mercados de commodities e índices. Como a FTMO também oferece esses instrumentos na
forma de CFDs, iremos abordá-los neste artigo. Além disso, tenha em mente que as correlações
muitas vezes quebram e são mais óbvias em horizontes de tempo maiores.
Se nos concentrarmos apenas no day trading ou no curto prazo, podemos ver que a correlação
entre os diferentes ativos está a ficar mais forte e mais fraca. A correlação deve ser vista como
um fator de possível confluência, e não como um fator decisivo.
Índices de ações e ativos seguros
Isso é algo sobre o qual falamos em nosso artigo sobre risco versus risco sem risco. Quando as
ações e os índices de ações caem, o medo prevalece nos mercados.
Isto significa que os comerciantes e investidores transferem os seus activos para refúgios
seguros, como ouro, ienes ou obrigações.
109
Neste caso, estamos falando de uma correlação negativa, pois um ativo está subindo e o segundo
está caindo, muitas vezes com alto grau de espelhamento.
Dólar canadense e petróleo bruto
O petróleo bruto é muito importante para a economia canadense. Por causa disso, os preços
do petróleo bruto e do dólar canadense estão positivamente correlacionados. No mundo da
negociação forex, significa que o aumento dos preços do petróleo bruto é igual à queda dos
preços do USDCAD.
O dólar australiano e o dólar canadense
As economias australiana e canadiana são fortemente dependentes de matérias-primas.
A Austrália está ligada aos metais preciosos (minério de ferro, ouro) e o Canadá ao petróleo
bruto.
Graças a isso, podemos ver uma forte correlação inversa entre AUDUSD e USDCAD.
110
Índices de ações e AUDUSD
Devido à dependência da economia australiana das exportações, existe uma correlação positiva
entre o AUD e os índices de ações, uma vez que refletem a força da economia mundial. Se o dólar
australiano estiver a subir, podemos ver uma correlação positiva com a economia global.
O índice mais popular para observar é o S&P500.
111
Ouro e USDJPY
Existe uma alta correlação negativa entre ouro e USDJPY.

Se o ouro subir, o USDJPY geralmente cai.
Isto deve-se ao fato de tanto o ouro como o iene japonês serem considerados ativos de refúgio,
portanto, quando há medo nos mercados, os comerciantes tendem a transferir o seu capital para
ouro e iene japonês.
112
CAPA DE
SEÇÃO
Desvendando Forex - Candlesticks Japoneses
COMO CONSTRUIR UMA ESTRATÉGIA

DE NEGOCIAÇÃO ROBUSTA
Uma estratégia de negociação é um aspecto essencial para uma negociação bem-sucedida.
Muitos traders aprendem análise técnica ou fundamental e querem entrar nos mercados
imediatamente, mas há algumas coisas que você precisa descobrir antes de fazer isso.
Que tipo de trader você é? Em quais mercados você vai se concentrar? Essas etapas cruciais são
o que abordaremos neste capítulo.
Há uma grande quantidade de mercados nos quais você pode mergulhar. Sem mencionar que
você pode abordar a negociação como day trader, scalper ou swing trader. Depois de decidir
sobre essas coisas, é hora de selecionar uma estratégia que o colocará dentro e fora do mercado.
Que tipo de Trader você é?
Esta deve ser a primeira pergunta que você fará a si mesmo, pois influenciará não apenas o
número de mercados em que você vai negociar ativamente, mas também sua estratégia de
negociação.
Existem quatro tipos de Traders:

check-circle Scalpers
check-circle Day Traders
check-circle Swing Traders
check-circle Position Traders
Scalpers e day traders concentram-se em prazos intradiários curtos. A única diferença entre
eles é que os scalpers realizam muitas negociações durante o dia e os day traders preferem
manter posições para oscilações intradiárias. Esta abordagem de negociação requer um grande
foco durante uma sessão de negociação. Portanto, pode não ser adequado para alguém com
emprego de tempo integral.
Mas se você tem um emprego de tempo integral e ainda quer ser um day trader/scalper, você
pode escolher um mercado que se mova mais durante determinados horários de negociação,
quando você estiver livre. Esta é uma das maiores vantagens de escolher este tipo de estilo de
negociação, você não precisa ficar observando o mercado o dia todo.
114
Tudo o que você precisa fazer é escolher um determinado horário do dia que tenha um grande
fluxo de volume e você poderá encontrar uma configuração prática quase todos os dias. Se você
tiver menos tempo, poderá se concentrar no swing trading.
O swing trading é feito em prazos mais longos e geralmente requer menos foco durante o dia.
A maioria dos traders de swing analisa os gráficos uma vez por dia e apenas observa as suas
posições a cada poucas horas. A negociação de swing requer muita paciência, pois você só
encontrará uma configuração acionável uma vez a cada poucos dias. Além disso, como muitas
vezes mantém posições durante a noite, tem de estar preparado para mais riscos devido a
comunicados de notícias macroeconómicas esperados e inesperados.
Os traders de posição, também chamados de investidores, mantêm negociações por meses ou,
às vezes, anos. Isso é algo que requer uma grande soma de capital e dificilmente você se tornará
um operador de posição no início de sua carreira.
Escolhendo os mercados certos para negociar
Forex, Índices, Commodities, Crypto e Bonds: tudo isso combinado produz mais de 100
instrumentos diferentes que você pode negociar. Você seria capaz de negociar todos eles? Claro
que não! Ser capaz de acompanhar constantemente uma quantidade tão grande de ativos não
é realista.
É por isso que você deve restringir sua escolha dependendo do seu estilo de negociação. Se
você decidir ser um trader de swing, você deve escolher alguns ativos para ter sempre algo
para negociar. A maioria dos traders de swing negociam entre 10 e 20 ativos que analisam uma
vez por dia e depois estreitam o seu foco naqueles que lhes oferecem boas configurações de
negociação. Se você decidir se tornar um trader intradiário, não precisará observar de 10 a 20
ativos. Na verdade, a maioria dos traders intradiários concentra-se apenas em um ou dois.
E quais ativos você deveria operar?
Isso depende totalmente de você. Depois de escolher o conjunto certo de ativos e desejar focar
em uma abordagem mais intradiária, você precisa garantir que estará disponível para negociá-
los na hora certa do dia. Se você decidir fazer swing trade, isso não será uma grande preocupação,
pois você configurará ordens com limite que serão preenchidas durante todo o dia de negociação.
115
Construindo uma estratégia de negociação
Primeiro, você deve se perguntar se deseja focar na negociação técnica ou fundamental. A

Análise Fundamental tenta prever o valor de um ativo com base em eventos fundamentais micro
e macro. Se você estiver fazendo uma análise fundamental do Forex, poderá estar observando
as economias de dois países e a moeda que você negocia. Ao negociar índices como o SP500,
você presta atenção ao ambiente geral de risco. É sempre importante acompanhar todos os
principais lançamentos econômicos, como NFP, FOMC ou CPI.
A Análise Técnica baseia-se na observação do preço de um ativo e na procura de diferentes

padrões e comportamentos que aconteceram no passado, para que possam acontecer
novamente no futuro. Embora a maioria dos traders tente concentrar-se apenas num tipo de
análise e ignorar completamente qualquer outro, a verdade é que a combinação de ambos (ou
mais) lhe trará o maior sucesso na negociação.
Depois de decidir que tipo de análise deseja usar em suas negociações, é hora de definir
regras exatas para entrar e sair de suas negociações. Toda estratégia de negociação robusta
deve ter regras exatas sobre quando entrar e quando sair de uma negociação. Você pode usar
praticamente qualquer coisa para entrar e sair das negociações.
Construir uma estratégia de negociação robusta é fundamental. Como traders, temos que saber
os passos exatos do que fazer ao longo do dia de negociação, e a nossa estratégia é o nosso
guia para isso. As informações neste capítulo podem ser úteis se você deseja se concentrar
na negociação intradiária ou swing, descobrir em quais horários de negociação você prestará
atenção no mercado e quais práticas fundamentais ou técnicas você usará.
116
GERENCIAMENTO DE RISCOS
Nem é preciso dizer que a gestão de risco é a parte mais importante da negociação. Embora
a maioria dos traders pense que está a perder dinheiro na negociação devido a falhas na sua
estratégia de negociação, a verdade é que na maioria dos casos não está a utilizar uma gestão de
risco adequada. Neste capítulo, abordaremos tudo o que você precisa saber sobre gerenciamento
de risco na negociação e como você pode se tornar um trader melhor.
A gestão adequada do risco na negociação é o que separa no jogo os traders vencedores dos
perdedores. Embora nunca possamos ter a certeza do que os mercados irão fazer a seguir, ao
utilizar uma gestão de risco adequada, podemos cobrir as nossas perdas potenciais e almejar
ganhos que nos tornarão rentáveis a longo prazo.
Alavancagem
O primeiro e maior problema da má gestão de riscos é a alavancagem. Como muitas corretoras

oferecem depósitos tão pequenos quanto US$ 50, muitos traders iniciam negociações com
US$ 1.000 e pensam que podem dobrar ou triplicar seu capital muito rapidamente. Isso leva à
abertura de posições muito grandes, onde uma curta sequência de perdas pode custar-lhes uma
conta de negociação inteira. O ideal é sempre manter o risco por operação sempre proporcional
ao capital em conta.
Risco por negociação
Quanto deveríamos arriscar por uma negociação? Na maioria dos livros didáticos e programas
de educação on-line, podemos aprender que não devemos arriscar mais de 2% por negociação.
Embora a resposta seja mais complicada, vamos começar por dizer que 2% de risco por negociação
é uma boa base para começar.Manter o nosso risco em 2% por negociação iria nos custar apenas
aproximadamente 20% da nossa conta em 10 perdas consecutivas, o que não deveria acontecer
em primeiro lugar para traders com estratégias de negociação robustas.
Por isso, se você é iniciante e ainda não possui um plano de trading consolidado e taxas de
assertividade satisfatórias, o ideal é diminuir seu risco por operação, e prolongar sua vida dentro
do mercado.
117
Utilizando a mesma lógica do exemplo acima, um trader iniciante que coloca seu risco por
operação em 0,5%, deveria ter uma sequência de 40 trades negativos para atingir a mesma
perda de 20% de seu capital total.
No entanto, se decidirmos arriscar 10% por negociação, em 10 perdas consecutivas estaríamos

com 60% de perda sobre nosso capital inicial, e isso seria um buraco profundo do qual dificilmente
nos livraremos.
Como podemos ver acima, a percentagem necessária para voltar ao ponto de equilíbrio, calculada
a partir do saldo remanescente, pode ser perigosamente enorme.
Recuperar 25% da nossa conta não é fácil, mas ainda é viável em comparação com os 150%
necessários para atingir o ponto de equilíbrio após um rebaixamento de 60%.
Daytraders e scalpers geralmente arriscam apenas 0,5-1% por negociação.
Por outro lado, se formos um trader de swing que realiza apenas 1-2 negociações por semana, o
risco de 2% pode ser demasiado pequeno.
Se soubermos que a próxima negociação ocorrerá em alguns dias, provavelmente poderemos

aumentar um pouco o nosso risco. Mas não devemos enlouquecer, em geral, a regra é que o risco
por negociação não deve ser superior a 5%, uma exceção a isto poderia ser se estivermos a fazer
um investimento de longo prazo.
118
Rebaixamentos (Drawdown)
Todos nós os odiamos, mas a verdade é que são inevitáveis na negociação e devemos estar bem
preparados para eles.
Como podemos ver na tabela, se tivermos uma estratégia de negociação com uma taxa de vitória
de 60% de probabilidade, ainda há 70% de chance de obtermos quatro perdas consecutivas
consecutivas.
Mas as coisas podem ser ainda mais

drásticas se formos o tipo de trader
com uma taxa de vitória de 40%, há
mais de 50% de chance de termos 8
perdas consecutivas.
Isso significa que não podemos ser

lucrativos? Absolutamente não! Como
podemos ver no nosso simulador de
ações, não há uma única ocasião em
50 simulações diferentes em que
teríamos um saldo negativo após
100 negociações.
119
De todas as simulações projetadas, o maior número de perdas consecutivas poderia ser 12 e

isso traz uma questão importante que devemos nos perguntar: somos capazes de sustentar
12 perdas consecutivas? Isto é algo que temos de levar em consideração quando estamos a
construir o nosso plano de trading.
Relação Risco:Retorno
A última peça do quebra-cabeça é a relação Risco:Retorno. A relação Risco:Retorno nos diz quanto
ganhamos em comparação com o nosso risco. Se estivermos realizando a negociação com uma
relação Risco:Retorno de 3:1, isso significa que para cada US$ 100 de nosso risco pretendemos
uma recompensa potencial de US$ 300.
Este gráfico mostra a sequência de 10 negociações

com taxa de vitória de 50% e distribuição aleatória
de vitórias e derrotas. Como podemos ver, embora
tenhamos ganho apenas 50% das vezes, ainda
assim acabámos com um ganho de $10.000.
Na negociação real, as coisas nem sempre são

tão fáceis, pois podemos não obter uma relação
recompensa/risco fixa de 3:1 para cada negociação.
Em geral, realizar negociações abaixo da relação
recompensa/risco de 1:1 pode ser bastante
complicado, pois estamos essencialmente
perdendo mais do que ganhando. Por causa disso,
nosso sistema precisaria compensar isso com uma
taxa de vitórias muito alta.
Outro fator importante na nossa relação Risco:Retorno que temos de compreender, é a forma
como gerimos os nossos trades vencedores. Se fizermos uma negociação com R:R de 1:2, mas
decidirmos fechar metade da nossa posição quando tivermos lucro de 1R e depois fecharmos o
resto a 2R, a nossa vitória será de apenas 1,5R em vez de 2.
Riscos inesperados
A última coisa na categoria de risco são os riscos nos quais poucos traders pensam. Estes são
riscos que realmente não esperamos que aconteçam, mas que ainda podem ocorrer. Comunicados
de imprensa inesperados, riscos de gap com a manutenção de posições durante o fechamento
120
do mercado, interrupções na Internet no meio da negociação, psicologia e outros fatores podem

chegar até nós a qualquer hora do dia. É por isso que devemos estar sempre preparados para
eles e ter um plano sobre o que fazer quando acontecerem.
121
PLANO DE TRADING
Parabéns! Você lutou pacientemente por todas as partes teóricas da negociação. Neste capítulo,
tentaremos juntar tudo e elaborar um plano de negociação que você seguirá.
Entrar em uma posição não é difícil. A parte mais difícil da negociação é analisar, testar, planejar
e esperar pacientemente pela execução de uma negociação. Um plano adequado é importante
porque serve como orientação. É fácil sair do caminho e cair na negociação emocional, o que é
perigoso, não apenas para a sua psicologia, mas também para o seu capital.
Ativos/Símbolos
A escolha do ativo para negociar depende muito da sua preferência. Você precisa entender os
fatores fundamentais que impulsionam o mercado. Alguns traders optam por negociar a moeda
local contra outra moeda estrangeira, por exemplo, as pessoas na República Checa preferem
negociar USDCZK ou EURCZK, pois compreendem os fundamentos e os fatores que impulsionam
o mercado checo. Neste caso, também é importante aprender os fundamentos básicos do USD.
Outro fator que você deve considerar é a volatilidade do mercado desse ativo. No exemplo do
USDCZK ou EURCZK, uma vez que a República Checa também faz parte da União Europeia,
existe uma grande estabilidade económica no país, apesar da moeda CZK ser considerada uma
moeda exótica. Isso nos leva ao último fator que você precisa considerar: a liquidez do mercado.
Quão líquido é o mercado do qual você deseja participar? Existe liquidez suficiente para garantir
que a sua posição será preenchida ao preço e volume que você espera? Forex, por exemplo, é
um mercado descentralizado. Portanto, a liquidez do mercado pode ser muito maior do que na
negociação de ações.
Sessões de Mercado
A negociação requer um certo nível de compreensão do mercado, e um dos aspectos que você
precisa pesquisar são as sessões de mercado. Embora você possa estar dizendo: “O Forex está
aberto 24 horas por dia, 5 dias por semana, e as criptomoedas estão abertas 24 horas por dia,
7 dias por semana, posso negociar a qualquer momento”, você também precisa observar que o
comportamento do mercado em cada sessão é bem diferente.
122
O principal motivo é a liquidez.
O mundo da negociação/investimento é um sistema complexo que consiste em diferentes

mercados interligados. O que queremos dizer com isto é que a liquidez dos principais ativos
Forex tende a aumentar no momento da abertura das principais bolsas de valores e bancos.
Você pode observar isso todos os dias da semana na abertura da Bolsa de Valores de Londres ou
da Bolsa de Valores de Nova York, quando a liquidez do EURUSD aumenta rapidamente. Ao longo
do dia, o pregão é dividido em 3 sessões: Sydney+Tóquio (sessão asiática), Frankfurt+Londres
(sessão europeia) e Nova York (sessão norte-americana).
Por que isso é importante? A razão é que quando o mercado carece de liquidez, a execução das
suas negociações pode ser afetada e refletirá no preço executado em termos de derrapagem.
Ao estudar as sessões do mercado, você também aprenderá sobre aspectos essenciais, como
rolagem do mercado, lacunas no fim de semana e assim por diante.
Condições de Mercado
Existem 2 tipos de condições de mercado que você pode observar no gráfico. Quando olhamos
para o gráfico, podemos ver que o mercado está com tendência de baixa/alta ou consolidação.
Para identificar se o mercado está em tendência ou consolidado, precisamos marcar os topos e
fundos. Caso o gráfico esteja apresentando máximas e mínimas mais altas, podemos determinar
que o mercado está com tendência de alta.
Para ajudá-lo a entender melhor em que fase o mercado se encontra, vários indicadores
disponíveis no mercado podem ajudá-lo visual e matematicamente a determinar a direção.
Alguns dos indicadores mais populares são médias móveis, bandas de Bollinger e muitos outros.
Para criar boas hipóteses de sucesso no mercado, é importante lembrar que a gestão do dinheiro
em diferentes condições de mercado é diferente e que as perdas são inevitáveis.
Manter-se consistente e seguir o plano de negociação é a maneira de resolver isso.
123
Timeframes
Enquanto estiver em intervalos de tempo mais baixos, você poderá encontrar um sinal de
que o preço pode se mover em uma direção específica; no entanto, uma vez mudado para o
período de tempo mais alto, você poderá descobrir que a direção pode ser completamente
oposta. Esta é a razão pela qual ter um prazo claramente definido para entradas irá ajudá-
lo a alcançar negociações mais consistentes. Parte da análise técnica deve ser sempre uma
análise de múltiplos timeframes, porém, para a execução, é importante cronometrar a entrada
corretamente. Entre os prazos mais elevados, podemos considerar os prazos semanais, diários
e de 4 horas, e a negociação em cada período tem suas próprias vantagens e desvantagens.
Portanto, primeiro pesquise antes de fazer qualquer negociação e observe como sua psicologia
é afetada em diferentes períodos de tempo.
Gerenciamento de Risco
O risco excessivo e a alavancagem excessiva de uma conta de negociação causarão

inevitavelmente um estresse extra desnecessário em sua psicologia, o que afetará diretamente
o desempenho e a tomada de decisões.
Você certamente já ouviu falar que o medo, a ganância ou mesmo o FOMO decorrem do risco
excessivo de uma conta de negociação. A gestão de riscos nada mais é do que um processo de
análise, mitigação e aceitação de riscos.
Existem muitos fatores que influenciam a sua tomada de decisão e um deles é a gestão
inadequada de riscos que tem impacto direto na sua psicologia e, portanto, nos seus resultados.
Embora seja muito tentador arriscar tudo numa única negociação, no entanto, a longo prazo,
este tipo de decisão levará a resultados negativos.
A principal prioridade antes de gerar lucros deve ser sempre a preservação do seu capital.
Negociar é uma maratona e não uma corrida; portanto, ter uma visão de longo prazo e estar
sempre pronto para negociar por mais um dia é o caminho a percorrer. Geralmente, os traders
arriscam de 1-3% por negociação e para os traders que negociam contas com um stop de conta
definido, como uma perda máxima, o risco por negociação pode até cair para 0,1%. Tal como
acontece com qualquer outro negócio, é melhor começar pequeno e construir a confiança, bem
como o equilíbrio, para posições maiores.
124
Pontos de Entrada
Nesta fase, você deverá ser capaz de realizar uma análise técnica e fundamental completa do
mercado e, com base nos critérios definidos, definirá os pontos de entrada que seguirá.
Apenas tenha em mente que uma pequena alteração em cada entrada pode levar a resultados
completamente diferentes, portanto, tente manter os critérios consistentes para suas entradas.
Como existem muitas variáveis a
considerar antes de entrar numa posição, todas elas devem ser
definidas e bem testadas para se ter um plano de negociação completo.
Pontos de saída (SL/TP)
Negociar sem Stop Loss é uma manobra arriscada.
Definir o Stop Loss é essencial para a gestão de risco e proteção da conta. Alguns traders podem
até definir um stop na conta, o que, uma vez alcançado, resultará na interrupção da negociação.
Critérios bem definidos para saídas são tão importantes quanto definir as entradas.
No entanto, tanto as entradas como as saídas também fazem parte da sua estratégia de
negociação geral bem testada, derivada de pesquisas e análises de mercado. Por outro lado, o
Take Profit determina o nível de preço quando sua negociação deve ser fechada para garantir
lucros. Ambos SL/TP ajudam você a proteger a conta não apenas de grandes perdas, mas
também a garantir lucros. Proteger a sua conta de negociação também o ajudará a gerir as suas
emoções enquanto negocia.
Apenas lembre-se, quando você já entrou em uma negociação com determinados níveis de SL/
TP e decide alterar o SL/TP no meio da negociação, você mudará toda a ideia da negociação
inicial, que é considerada uma negociação completamente diferente .
125

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CAPA

1. Introdução ao 2. Mercado de Forex

3. Análise Técnica 4. Análise Estatística

Suporte e Resistências 57 Risk-on VS. Risk-off 106

Negociação de Oferta e Demanda 61 Correlações de Mercado 109

Negociação de Padrões Gráficos 65

Plano de Trading 122

O que são mercados financeiros e instituições?

As maiores bolsas centralizadas do mundo:

Todas as instituições mencionadas acima são chamadas de bolsas centralizadas - caracterizadas

Estrutura de uma bolsa descentralizada

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A volatilidade indica as flutuações no valor de um ativo ou na sua taxa de retorno durante um

Ao escolher uma corretora de Forex, é recomendável prestar atenção à capitalização de mercado,

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Forex em Comparação com Futuros

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Bancos Nacionais ou Centrais

Empresas de Investimento e Fundos de Hedge

Corporações e Empresas Comerciais

Por exemplo, se tivermos o EURUSD, o euro

Majors, menores (também chamados cruzados) e exóticos.

Isto é chamado de sobreposição Europa/América do Norte e geralmente traz muitas oportunidades

Sessão Europeia (Londres)

Sessão Norte-americana (Nova Iorque)

A sessão norte-americana é a última sessão de negociação de um determinado dia. A sessão

Horário de negociação de CFDs

A análise técnica é baseada em padrões históricos e comportamentos de determinados

A análise fundamental determina o valor de diferentes instrumentos com base em dados

A análise sentimental analisa o comportamento dos diferentes participantes nos mercados

Esses relatórios visam proporcionar transparência ao mercado futuro e evitar a manipulação de