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398-17
Introdução
Curso de
educação financeira:
Do zero ao
intermediário
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Fluxos passivos: Dinheiro recebido periodicamente por uma pessoa sem contar salário (ou seja,
sem precisar trabalhar)
Gastos ideias: Dinheiro gasto periodicamente por uma pessoa de forma que ela viva bem
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Exemplo: Se eu vivo bem com 4 mil reais mensais, preciso de 200 × 4 mil reais = 800 mil
reais para viver bem o resto da vida, sem necessitar de um emprego se preferir assim.
4 mil/mês
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Para pensar
Arrependimentos de vida mais comuns em idosos:
1 – Gostaria de ter ido atrás dos meus
sonhos e não ter feito o que outros
esperavam de mim.
Jim Rogers
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40 anos
50 anos
Conceitos básicos
de finanças e
economia
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Antes de começar essa seção mais conceitual, é importante fazer algumas observações:
• Não fique preocupado se não entendeu tudo de primeira, esse assunto é complexo!
• Por conter alguns conceitos matemáticos mais complexos, a parte de risco e retorno foi bem
simplificada, de forma a ficar mais acessível ao público sem muita familiaridade com a área.
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30ºC-40ºC 20ºC-30ºC
50% 50%
Retorno
alto
Inteligente
Ideal
Ruim
Retorno Conser
baixo vador Péssimo
Retorno
alto Essa curva representa os
Inteligente
melhores investimentos que
Ideal você irá encontrar no
mercado na prática (em
Ruim corretoras).
Retorno Conser
baixo vador Péssimo
Retorno
alto Essa curva representa os
Inteligente
melhores investimentos que
Ideal você irá encontrar no
mercado na prática (em
Ruim bancos).
Retorno Conser
baixo vador Péssimo
Retorno
baixo Conser Péssimo
vador
Risco no curto prazo
Risco Risco
Baixo Alto
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Há mudança no risco e no
retorno dos investimentos no
longo prazo (20 anos a 50
anos)
Risco
1 2 3
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• Como visto, os melhores investimentos a longo prazo são aqueles que possuem
risco moderado.
Se você possui fonte de renda fixa (recebe salário ou tem previsibilidade em sua
renda mensal):
Você deve ter uma reserva de emergência igual a 6 × seu custo médio mensal
Fundo de emergência
Na prática, isso significa que se sua fonte de renda acabar, você terá condições de
viver tranquilamente de 6 meses a 1 ano sem tocar em seus investimentos mais
arriscados antes de conseguir uma nova fonte de renda!
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Exemplos:
No ano de 2005, você conseguia comer fora
com 12 reais? E hoje?
Juros são o rendimento que obtemos quando emprestamos nosso dinheiro por
determinado tempo.
Selic Meta: Taxa numérica de juros definido pelo COPOM, permanece sem alteração até
que seja definido pelo Comitê.
Selic Over: Taxa de juros que é de fato praticada pelo mercado de títulos públicos,
atualizada diariamente. Geralmente é um pouco menor do que a taxa Selic Meta
(Aproximadamente -0,1%).
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Out 2014
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Retornos esperados de
De forma igual à taxa de juros de um investimentos que têm
empréstimo, para que o ganho real ganho real
Retornos
seja possível, o retorno esperado de esperados de
um investimento deve ser sempre Valor da inflação esperada investimentos
maior do que a inflação esperada no que conservam
período do investimento! seu valor
Retornos esperados de
investimentos que têm
perda real
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O Retorno nominal é que nós estamos mais acostumados. Ele não desconta a inflação,
de forma que contamos apenas o ganho no número de reais.
Exemplo: Fiz um investimento de 100 reais há um tempo e resgatei 125 reais. O retorno
nominal do meu investimento é 25%.
O retorno nominal é
medido em aumento na
quantidade de reais
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Retorno nominal
Retorno real =
(1+Inflação no período)
12%
Retorno real = = 11,2%
(1+6,4%)
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• Com a Selic baixa, o financiamento fica mais barato. Empresários podem investir mais
e consumidores podem comprar mais tomando dívida.
Visão geral de
possibilidades de
investimentos
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eventual paisagem
• Problemas na infraestrutura do imóvel
• Problema jurídico com o terreno ou
estrutura do imóvel
• Desvalorização generalizada por conta de
cenário econômico (risco não- Se algum dos imprevistos exemplificados
diversificável) ocorrer, você pode perder uma parcela
significativa de toda sua poupança.
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Observação importante:
Isso não significa que você não possa fazer um bom investimento comprando um imóvel.
Pode ser que apareça alguma boa oportunidade de investimento em imóveis físicos,
principalmente para quem possui informações que não sejam públicas ou conhecimento
superior na área.
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Selic
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A renda fixa pode ser: - Híbrida: A taxa de juros que será paga
pela instituição é paga baseada em uma
- Pré-fixada: A taxa de juros que taxa variável (Selic, CDI, IPCA, IGP-M)
será paga pela instituição é um combinada a uma taxa de valor fixo.
valor fixo.
Exemplos:
- Pós-fixada: A taxa de juros que • Pré-fixada: Título que paga 13,5% a.a.
será paga pela instituição é paga (ao ano)
baseada em uma taxa variável • Pós-fixada: Título que paga 120% do
(Selic, CDI, IPCA, IGP-M). CDI a.a.
• Híbrida: Título que paga IPCA + 6% a.a.
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Historicamente, a renda fixa tem trazido ótimo retorno no Brasil, graças aos altíssimos juros
reais praticados nacionalmente.
50%
40%
Em 20 anos, o juros real
caiu 40% no Brasil!
30%
20%
10%
0%
não iriam honrar suas dívidas (deram É comum achar que o risco de
default). títulos do governo é zero!
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• Dependendo do resultado
da eleição de 2018 e com
os déficits crescentes do
Brasil, a chance de default
brasileiro pode se tornar
relevante.
Fonte: Jornal Nexo
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Preço (R$)
Valor intrínseco
Preço de mercado
Tempo
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Joel Greenblatt
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Ação Expectativa
...
Presente Futuro
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Ação Expectativa
...
-100 Retorno do
+100 investimento
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Fonte: Exame
Fonte: BBC
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Preço
Valor intrínseco
da ação
Preço da ação
Margem
de segurança
Tempo
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Tempo
Compra
da ação
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Tempo
Compra
da ação
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Isso tudo faz com que o Value Investing seja a melhor opção para o investidor de
ações que deseja a independência financeira!
Fonte: Steemit.com
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Quanto mais compras e vendas você realiza, mais você perde em taxas e maior é o
lucro do banco ou corretora.
Aproximadamente 60%
do volume de day-trade
nos EUA é controlado
por computadores
(chamado quant trading)
Fonte: JPMorgan (2017)
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PIB Real
Auge
Auge Expansão
Tendência de
Recessão crescimento do PIB
Recuperação
Crise
Tempo (anos)
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Fonte: Wikipedia
Ray Dalio
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Resultado final
Quem são os maiores investidores dos EUA?
Legenda:
35%
Investidores
Retorno acima do S&P 500
30% fundamentalistas
25%
20% Investidores
15%
macro
10%
Investidores
5%
grafistas ou
0% de notícias
10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 ?
Fonte: Business Insider Número de anos
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Observação
Aprenda com os melhores
Muitos dos maiores investidores escreveram livros, artigos e cartas! Leia-os!
Observação
Onde estão as famosas opções?
Investindo na prática
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Primeiros passos
Por que corretora?
Taxa de corretagem:
Taxa cobrada por movimentação (compra ou venda) de algum ativo (geralmente cobrada
por operação em ação ou FII e renda fixa é isenta).
Se você aportar mais por vez, outras corretoras também passam a ser boas opções!
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Taxa de Aluguel:
Taxa cobrada em cima do aluguel que você recebe ou paga por ação.
Exemplo:
Se você alugar sua ação por uma taxa de 5% ao ano, a Modalmais vai te cobrar 20% desses
5% em taxa de aluguel.
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Exemplo: A Ativa de cobra R$9,80 de taxa de Custódia se você não fizer duas operações no
mês.
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Exemplo:
Uma corretora pode cobrar 2% de tudo o que você retira dela.
Observação importante
Relatórios de corretora são confiáveis?
Montando seu
Fundo de
Emergência
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Mesmo que você possa, não resgate sua Renda Fixa antes que complete 1
mês da sua aplicação!
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Exemplo:
• Um investimento D+0 pode ser sacado no
mesmo dia útil (0 dias).
• Um investimento D+15 pode ser sacado 15
dias úteis depois do pedido de resgate.
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% CDI
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• Podemos encontrar CDBs com vários níveis de liquidez (diária, mensal, anual).
• A rentabilidade do CDB é medida em porcentagem do CDI.
% CDI
No caso de um CDB com
liquidez diária, devemos exigir
uma rentabilidade de no
mínimo 101% do CDI para se
tornar plausível a preferência
×
do CDB sobre o Tesouro Selic. Selic
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• É difícil encontrar um CDB de liquidez diária que renda mais que 101% do CDI,
mas se achar e quiser arriscar um pouco mais que o Tesouro Selic, vale a pena!
• Faça seu fundo de emergência em uma corretora que não pague Taxa de
Tesouro.
Observação: Se não lembra quanto colocar no fundo de emergência, volte para o slide 27.
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Montando sua
Carteira de Ações
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Estudar bastante sobre diversos setores e empresas antes de formar sua carteira
e já começar diversificado.
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O quanto será necessário diversificar vai depender das empresas que compõem o seu
portfólio:
• E-commerce • Computadores
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Foto: Highsnobiety
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Data: Agosto/18
Já o risco de commodities pode ser contrabalanceado com apenas uma empresa! Basta
colocar na sua carteira uma ação que tenha um risco de commodities contrário ao da
ação que você já possui.
Muitos pensam que ter sua carteira exposta ao preço do dólar ou a decisões políticas é
algo ótimo, pois possibilita ganhos maiores.
Às vezes alguma empresa será prejudicada por algum risco de setor, mas o
portfólio como um todo estará protegido e continuará bem. Porém, se sua
carteira estiver concentrada nesse risco, as perdas podem ser muito grandes.
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Muitas vezes quando o cenário empresarial brasileiro estiver ruim, você pode
compensar tendo empresas estrangeiras desempenhando bem em seu portfólio.