CURSO DE ADMINISTRAÇÃO GESTÃO FINANCEIRAE INVESTIMENTOS

Prof. Ms. Claudete Fogliato Riberio Trabalho sobre Avaliação de Projetos

de Investimento
Data: entregar, impreterivelmente, até 14/06/2023
participantes. Daniel Salvieri dos Santos
Peso: 2,0 (compõe a segunda avaliação parcial)

ELEVADOR EXISTENTE
FOI COMPRADO À: 3 ANOS
O CUSTO É: R$ 32.000,00
DEPRECIAÇÃO: 5 ANOS FORMA LINEAR
VALOR DA VENDA: R$ 18.000,00
IMPOSTO DE RENDA: 40%

VALOR CONTABIL=32.000-(3*6.400)
VALOR CONTABIL=32.000-19.200
VALOR CONTABIL=12.800

ELEVADOR A

O CUSTO É: R$ 40.000,00 MAIS R$ 8.000,00(INSTALAÇÃO)= R$ 48.000,00

DEPRECIAÇÃO: 5 ANOS FORMA LINEAR (48.000/5=9.600)
VALOR DA VENDA: R$ 12.000,00
IMPOSTO DE RENDA: 40%

R$ 48.000,00
 ELEVADOR B
O CUSTO É: R$ 54.000,00 MAIS R$ 6.000,00(INSTALAÇÃO)= R$ 60.000,00
DEPRECIAÇÃO: 5 ANOS FORMA LINEAR (60.000/5=12.000)
VALOR DA VENDA: R$ 20.000,00
IMPOSTO DE RENDA: 40%

R$ 60.000,00

A)Calcule o investimento inicial relativo a cada alternativa

INVESTIMENTO INICIAL DO ELEVADOR A
CUSTO DO NOVO ATIVO (48.000,00)
VENDA DO ATIVO ANTIGO 18.000,00
IMPOSTO DE RENDA (2.080,00)
CCL (4.000,00)
INVESTIMENTO INICIAL 36.080,00

IR=18.000-12.800
IR=5.200*0,4
IR=2.080,00

CCL=(10.000+4.000)-10.000=4.000
INVESTIMENTO INICIAL DO ELEVADOR B
CUSTO DO NOVO ATIVO (60.000,00)
VENDA DO ATIVO ANTIGO 18.000,00
IMPOSTO DE RENDA (2.080,00)
CCL (6.000,00)
INVESTIMENTO INICIAL 50.080,00

IR=18.000-12.800
IR=5.200*0,4
IR=2.080,00
 B) Calcule as entradas de caixa operacionais associadas a cada alternativa

ELEVADOR EXISTENTE
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL
ANO 01 ANO 02 ANO 03 ANO 04 ANO 05
= RECEITA R$ 14.000,00 R$ 14.000,00 R$ 14.000,00 R$ 14.000,00 R$ 14.000,00
( - ) DESPESAS R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
= LUCRO ANTES DA DEPRECIAÇÃO R$ 14.000,00 R$ 14.000,00 R$ 14.000,00 R$ 14.000,00 R$ 14.000,00
( - ) DEPRECIAÇÃO R$ 6.400,00 R$ 6.400,00 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
= LUCRO ANTES IMPOSTO DE RENDA R$ 7.600,00 R$ 7.600,00 R$14.000,00 R$14.000,00 R$14.000,00
( - ) IMPOSTO DE RENDA R$ 3.040,00 R$ 3.040,00 R$ 5.600,00 R$ 5.600,00 R$ 5.600,00
= LUCRO DEPOIS DO IMPOSTO DE R$ 4.560,00 R$ 4.560,00 R$ 8.400,00 R$ 8.400,00 R$ 8.400,00
RENDA
( + ) DEPRECIAÇÃO R$ 6.400,00 R$ 6.400,00 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
= LUCRO OPERACIONAL R$10.960,00 R$10.960,00 R$ 8.400,00 R$ 8.400,00 R$ 8.400,00
ELEVADOR A
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL
ANO 01 ANO 02 ANO 03 ANO 04 ANO 05
= RECEITA R$21.000,00 R$21.000,00 R$21.000,00 R$21.000,00 R$21.000,00
( - ) DESPESAS R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
= LUCRO ANTES DA DEPRECIAÇÃO R$21.000,00 R$21.000,00 R$21.000,00 R$21.000,00 R$21.000,00
( - ) DEPRECIAÇÃO R$ 9.600,00 R$ 9.600,00 R$ 9.600,00 R$ 9.600,00 R$ 9.600,00
= LUCRO ANTES IMPOSTO DE RENDA R$ 11.400,00 R$ 11.400,00 R$ 11.400,00 R$ 11.400,00 R$ 11.400,00
( - ) IMPOSTO DE RENDA R$ 4.560,00 R$ 4.560,00 R$ 4.560,00 R$ 4.560,00 R$ 4.560,00
= LUCRO DEPOIS DO IMPOSTO DE R$ 6.840,00 R$ 6.840,00 R$ 6.840,00 R$ 6.840,00 R$ 6.840,00
RENDA
( + ) DEPRECIAÇÃO R$ 9.600,00 R$ 9.600,00 R$ 9.600,00 R$ 9.600,00 R$ 9.600,00
= LUCRO OPERACIONAL R$ 16.440,00 R$ 16.440,00 R$ 16.440,00 R$ 16.440,00 R$ 16.440,00

ELEVADOR B
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL
ANO 01 ANO 02 ANO 03 ANO 04 ANO 05
= RECEITA R$ 22.000,00 R$ 24.000,00 R$ 26.000,00 R$ 26.000,00 R$ 26.000,00
( - ) DESPESAS R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00
= LUCRO ANTES DA DEPRECIAÇÃO R$ 22.000,00 R$ 24.000,00 R$ 26.000,00 R$ 26.000,00 R$ 26.000,00
( - ) DEPRECIAÇÃO R$ 12.000,00 R$ 12.000,00 R$ 12.000,00 R$ 12.000,00 R$ 12.000,00
= LUCRO ANTES IMPOSTO DE RENDA R$ 10.000,00 R$ 12.000,00 R$ 12.000,00 R$ 21.000,00 R$ 14.000,00
( - ) IMPOSTO DE RENDA R$ 4.000,00 R$ 4.800,00 R$ 4.800,00 R$ 4.800,00 R$ 5.600,00
= LUCRO DEPOIS DO IMPOSTO DE R$ 6.000,00 R$ 7.200,00 R$ 7.200,00 R$ 7.200,00 R$ 8.400,00
RENDA
( + ) DEPRECIAÇÃO R$12.000,00 R$ 12.000,00 R$ 12.000,00 R$ 12.000,00 R$ 12.000,00
= LUCRO OPERACIONAL R$ 18.000,00 R$ 19.200,00 R$ 20.400,00 R$ 20.400,00 R$ 20.400,00
 C) Calcule o fluxo de caixa residual associados a cada alternativa
ELEVADOR A ELEVADOR B
VALOR DA VENDA R$ 12.000,00 VALOR DA VENDA R$ 20.000,00
IMPOSTO DE RENDA (R$ 4.800,00) IMPOSTO DE RENDA (R$ 8.000,00)
CCL R$ 4.000,00 CCL R$ 6.000,00
VALOR RESIDUAL R$ 11.200,00 VALOR RESIDUAL R$18.000,00

D) Faça o diagrama dos fluxos de caixa relevantes associados a cada

alternativa

ELEVADOR A
ANO 1 ANO 2 ANO 3 ANO 4 ANO 5
ELEVADOR A R$ 16.440,00 R$ 16.440,00 R$ 16.440,00 R$ 16.440,00 R$ 16.440,00
(-)ELEVADOR R$(10.960,00) R$(10.960,00) R$(8.400,00 R$(8.400,00) R$(8.400,00)
EXISTENTE
(+)VALOR RESIDUAL R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 11.200,00
(=)TOTAL R$ 5.480,00 R$ 5.480,00 R$ 8.040,00 8.040,00 R$ 19.240,00

R$ 36.080,00
 ELEVADOR B
ANO 1 ANO 2 ANO 3 ANO 4 ANO 5
ELEVADOR B R$ 18.000,00 R$ 19.200,00 R$ 20.400,00 R$ 20.400,00 R$ 20.400,00
(-)ELEVADOR R$(10.960,00) R$(10.960,00) R$(8.400,00) R$(8.400,00) R$(8.400,00)
EXISTENTE
(+)VALOR RESIDUAL R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 0,00 R$ 18.000,00
TOTAL R$ 7.040,00 R$ 8.240,00 R$ 12.000,00 R$ 12.000,00 R$ 30.000,00

R$ 50.080,00

E) Considerando um custo oportunidade de 5% calcule o payback descontado,

VPL, a TIR e o IL associados a cada das alternativas e explique a sua decisão
com base em cada técnica utilizada.

ELEVADOR A ELEVADOR B
INVESTIMENTO INICIAL R$ 36.080,00 R$ 50.080,00
ANO ENTRADAS DE CAIXA
1 R$ 5.480,00 R$ 7.040,00
2 R$ 5.480,00 R$ 8.240,00
3 R$ 8.040,00 R$ 12.000,00
4 R$ 8.040,00 R$ 12.000,00
5 R$ 19.240,00 R$ 30.000,00
 01-PAYBACK DESCONTADO CUSTO=5%
ELEVADOR A ELEVADOR B
INVESTIMENTO INICIAL R$ 36.080,00 R$ 50.080,00
ANO ENTRADAS DE CAIXA
1 R$ 5.219,05 R$ 6.704,76
2 R$ 4.970,52 R$ 7.473,92
3 R$ 6.945,25 R$ 10.366,05
4 R$ 6.614,53 R$ 9.872,43
5 R$ 15.075,04 R$ 23.505,78
PAYBACK A=4 ANOS 9 MESES E 25 DIAS
12.330,65
PBA=
15.075,04

PBA=0,82*12
PBA=9,82-9
PBA=0,82*30
PBA=24,46
PAYBACK B= 4 ANOS E 8 MESES
15.662,84
PBB=
23.505,78

PBB=0,67*12
PBB=8
02-VPL
ELEVADOR A ELEVADOR B
36.080 CHS G CF0 50.080 CHS G CF0
5.480,00 G CFJ 7.040,00 G CFJ
5.480 G CFJ 8.240,00 G CFJ
8.040 G CFJ 12.000,00 G CFJ
8.040 G CFJ 12.000,00 G CFJ
19.240 G CFJ 30.000,00 G CFJ
5 I 5 I
F NPV 2.744,39 F NPV 7.842,95
7,2
 ELEVADOR A ELEVADOR B
R$ 36.080 CHS G CF0 R$ 50.080 CHS G CF0
R$ 5.219,05 G CFJ R$ 6.704,76 G CFJ
R$ 4.970,52 G CFJ R$ 7.473,92 G CFJ
R$ 6.945,25 G CFJ R$ 10.366,05 G CFJ
R$ 6.614,53 G CFJ R$ 9.872,43 G CFJ
R$ 15.075,04 G CFJ R$ 23.505,78 G CFJ
5 I 5 I
F NPV= (3.348,02)2,10 F NPV= (1.421,40)4,15

03-TIR
ELEVADOR A ELEVADOR B
36.080 CHS G CF0 50.080 CHS G CF0
5.480,00 G CFJ 7.040,00 G CFJ
5.480 G CFJ 8.240,00 G CFJ
8.040 G CFJ 12.000,00 G CFJ
8.040 G CFJ 12.000,00 G CFJ
19.240 G CFJ 30.000,00 G CFJ
F IRR 7,20% F IRR 9,35%

ELEVADOR A ELEVADOR B
R$ 36.080 CHS G CF0 R$ 50.080 CHS G CF0
R$ 5.219,05 G CFJ R$ 6.704,76 G CFJ
R$ 4.970,52 G CFJ R$ 7.473,92 G CFJ
R$ 6.945,25 G CFJ R$ 10.366,05 G CFJ
R$ 6.614,53 G CFJ R$ 9.872,43 G CFJ
R$ 15.075,04 G CFJ R$ 23.505,78 G CFJ
5 I 5 I
F NPV= 2,10% F NPV= 4,15%
04-IL

36.080+2.744,39 50.080+7.842,95
ILA= ILB=
36.080 50.080
38.824,39 57.922,95
ILA= ILB=
48.000 50.080
ILA=0,81 ILB=1.16

IL de 5%
36.080−3.348,02 50.080−1.421,40
ILA= ILB=
36.080 50.080
32731,98 48.658,60
ILA= ILB=
36.080 50.080
ILA=0,91 ILB=0,97

05- Sua decisão com base em cada técnica utilizada.

Para a aplicação do projeto de substituição do elevador existente, por
elevadores novo foi utilizado técnicas de orçamento de capital que
apresentou-se os seguintes resultados, o elevador A, obteve um VPL com
resultado positivo de 2.744,39, uma TIR de 7,20% e uma taxa de lucratividade
de 0,81, aplicando as mesmas técnicas porem com um custo de 5% os
resultados foram os seguintes, um VPL negativo de -3.348,02, um TIR de -
2,10% e um IL de 0,91. O elevador B, obteve um VPL de 7.842,95, uma TIR de
9,35% e uma taxa de lucratividade de 1.16. Assim, também, aplicando um
custo de capita de 5% ao elevador B se obteve os seguintes resultados: Um
VPL negativo de -1.421,40uma TIR negativa de 4,15%.e um IL de 0,97
Após as aplicações das técnicas, podemos, concluir que: O elevador A
apresentou resultados inconvenientes para a empresa, e as técnicas nela
aplicada, retornou com alguns resultados negativo quanto o custo é de 5%
conforme descrito anteriormente. Assim o projeto do elevador A deve ser
negado. Nada obstante, o elevador B apresentou resultados superiores em
comparação ao elevador A, obtendo um VPL positivo uma taxa de retorno
interno maior de 7,2%,( em comparação ao elevador A) assim o elevador B
deve ser aceito.