Seminário FGV de Direito e Economia

Regulação e concorrência no SFN – Uma nova agenda

Banco Central do Brasil

Carlos Viana de Carvalho

Diretor de Política Econômica
Março de 2019
Evolução do custo do crédito no Brasil
Indicador de Custo do Crédito – ICC

30 18

29 17
% ao ano (PF)

% ao ano (PJ)
28 16

27 15

26 14

25 13
2016

2017

2018

2019
Custo do Crédito (ICC pessoas físicas) Custo do Crédito (ICC pessoas jurídicas)

2
Evolução do custo do crédito no Brasil
Operações de crédito no SFN

• O custo do crédito tem caído como resultado da estabilidade macroeconômica, do

aumento da concorrência, do aprimoramento da regulação financeira e aumento da
segurança às garantias subjacentes aos empréstimos
• Consignação em folha de pagamento para o crédito pessoal
• Alienação fiduciária para o financiamento de automóveis e imóveis
• Adoção do patrimônio de afetação para o financiamento à construção civil
• A nova lei de falência e redução de incertezas na execução das garantias

• Mas seu nível ainda é elevado

3
Custo do crédito

4
Custo do crédito

• O Banco Central tem estudado o custo do crédito, com aperfeiçoamentos

metodológicos ao longo dos anos. Além de estatísticas das taxas de juros de novas
concessões, a partir de 2017 o BC passou a divulgar o Indicador do Custo do Crédito
(nova família de estatísticas, com séries com início em 2013)

• O Relatório de Economia Bancária apresenta anualmente decomposições do spread

do crédito

5
Custo do crédito

• O Indicador do Custo do Crédito (ICC) estima o custo médio, sob a ótica do tomador,
das operações de crédito ainda em aberto no Sistema Financeiro Nacional

• O ICC incorpora informações tanto de contratos recém firmados quanto de

contratos mais antigos ainda vigentes

6
Custo do crédito
Indicador de Custo do Crédito – Crédito com recursos direcionados

9,2

9,0

8,8
% ao ano

8,6

8,4

8,2

8,0
2016

2017

2018

2019
Custo do Crédito (pessoas jurídicas) recursos direcionados
Custo do Crédito (pessoas físicas) recursos direcionados

7
Custo do crédito
Indicador de Custo do Crédito – Crédito com recursos livres

54 30

52 28

50 26
% ao ano (PF)

% ao ano (PJ)
48 24

46 22

44 20

42 18
2016

2017

2018

2019
Custo do Crédito (pessoas físicas) recursos livres Custo do Crédito (pessoas jurídicas) recursos livres

8
Decomposição do spread sobre
operações de crédito

9
 Decomposição do custo do crédito
Indicador de Custo do Crédito – 2013 a 2019 Decomposição do ICC
média de 2015 a 2017
25
9,0%

Custo do crédito
20
Custo de captação 13,8%
39,2%

15
% ao ano

Spread
15,2%
10

5
22,7%

0
2016
2013

2014

2015

2017

2018

2019
Custo de captação Inadimplência
Despesas administrativas Tributos e FGC
Margem financeira do ICC
ICC Spread do ICC
Fonte: BCB

10
Decomposição do custo do crédito
Decomposição do Spread do Indicador de Custo do Crédito – média 2015 a 2017
Com posição do ICC
Em po nto s percentuais (p.p.)
Discriminação 2015 2016 2017
14,9%
margem A .1- ICC médio 20,64 22,57 22,25
A .2 - A juste po r méto do de capitalização
financeira 1,73 2,04 1,99
A - ICC médio ajustado (A .1- A .2) 18,91 20,52 20,26
do ICC
37,4% B .1- Custo de captação de recurso s 8,00 8,46 7,77

inadimplência B .2 - A juste po r méto do de capitalização 0,28 0,31 0,26

B - Custo de captação de recurso s ajustado (B .1- B .2) 7,72 8,15 7,50
22,8%
C - Spread (A - B ) 11,19 12,37 12,76
tributos e FGC D - Despesa de FGC 0,08 0,08 0,09
E - IOF 0,41 0,40 0,40
F - Co ntribuiçõ es ao P IS e Co fins 0,82 0,88 0,87
G - Despesas administrativas 2,81 3,00 3,26
25,0%
H - Estimativa de perda 3,05 3,63 3,71
despesas administrativas
I - Juro s não recebido s de o peraçõ es co m atraso igual o u acima de 60 dias 0,68 0,90 0,91
J - Desco nto s co ncedido s 0,21 0,24 0,26
K - M argem do ICC antes de IR e CSLL (C - D - E - F - G - H - I - J) 3,12 3,24 3,26
L - IR e CSLL 1,30 1,46 1,47
M - M argem financeira do ICC (K - L) 1,82 1,78 1,79

Fonte: BCB

11
Decomposição do custo do crédito e do spread

Simulação do spread em pontos percentuais (2017)

Em pontos percentuais (p.p.)

Despesas Margem
Valor Inadimplência
Discriminação administrativas financeira
Original zero
zero zero

1 - Inadimplência 4,88 0,00 4,67 4,67

2 - Despesas administrativas 3,26 3,26 0,00 3,26
3 - Tributos e FGC 2,82 2,64 2,66 1,20
4 - Margem financeira do ICC 1,79 1,79 1,79 0,00
Spread do ICC (1 + 2 + 3 + 4) 12,76 7,69 9,12 9,13

12
Efeito da inadimplência nas taxas de juros
Taxa de juros anuais por inadimplência segundo o prazo da operação

• Inadimplência é o componente de maior participação no ICC

• Exemplo hipotético de uma instituição financeira que não
tem custo de captação, custos administrativos, impostos a
pagar, nem gere lucros
• Taxa de juros das operações de crédito apenas cobrem a
inadimplência

13
Rentabilidade de instituições financeiras

Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) anual ROE por segmentação de perfil de atividade da IF
comparativo Internacional de 2017* percentual de renda fixa baseado em aplicação simulada com
retorno de 100% da Selic em 2017 e líquido de impostos
%
%
20
25
16,3
16 15,1
20
13,4

15 12

8,5 8,0 8,1

10 8
Renda fixa

5 4

0 0
Complexos Crédito Tesouraria Indústria Regionais Outros
Públicos

* Último dado disponível

Fontes: ROE (Financial Soundness Indicators)

Fonte: ROE FMI (Financial Soundness Indicators) e BCB

14
Taxas de juros por modalidade de crédito
Taxa de juros das novas concessões de crédito

160

140

120 116,5
100
% ao ano

80

60

40
24,2
20 22,4

0
2016

2017

2018

2019
Crédito pessoal não consignado Crédito pessoal consignado Aquisição de veículos por pessoas físicas

15
Taxa de recuperação de ativos – Comparativo internacional
Japão 92,4
Indonésia 65,2

Ásia
Rússia 42,1
China 36,9
Índia 26,5
Reino Unido 85,3
Alemanha 80,4
Europa

Espanha 77,3
França 73,8
Itália 65,2
Canadá

Canadá 87,5
EUA

Estados Unidos 81,8

Colômbia 67,2
México 64,7
Uruguai 43,2
América Latina

Chile 41,6
América Latina 30,9
Peru 29,8
Paraguai 21,6
Argentina 21,5
Brasil 14,6
Venezuela 5,6
centavos por
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 unidade monetária
Fonte: Banco Mundial (Doing Business 2019)

16
Spread SLDR e taxa de perda de ativos
Spread SLDR (em p.p.) e taxa de perda de ativos (centavos por u.m.)
12
Argentina
Paraguai
10 México
Brasil
Spread SLDR (p.p.)

4 Reino Unido Indonésia

Espanha
Alemanha Rússia
2 Itália
França
Japão
0 Uruguai
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100

taxa de perda (centavos por unidade monetária)

último dado disponível para cada país

Fonte: FMI/FSI (SLDR spread between reference lending and deposit rates) e Banco Mundial (Doing Business 2019 – recovery rate)

17
Taxa de juros de financiamento imobiliário
Taxa de juros de financiamento imobiliário em países selecionados (em % ao ano)

México
3T2018

Brasil
jan/18

Peru
mar/19

Uruguai
jan/19

Chile
fev/19

0 2 4 6 8 10 12
% ao ano
saldo da carteira de crédito novas concessões último dado disponível para cada país

Fonte: Banco Centrais dos respectivos países e Bloomberg (Peru)

18
Taxa de recuperação de ativos no Brasil
30

25,8
25
22,4

20 19,5
unidade monetária

17,9
17,1 17,1 17,1
centavos por

15,9 15,8
14,6 14,6
15
12,1 12,7

10

0,2 0,2 0,4

0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
entre 2004 e 2013, dados referem-se apenas a São Paulo

Fonte: Banco Mundial (Doing Business 2019)

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Agenda BC+
Mais cidadania financeira
• É da Sua Conta
• Disclosure do Cartão de • Presente em
Crédito
• Semana da Educação
Financeira
Legislação mais SFN mais eficiente Crédito mais barato
moderna • Segmentação e • Criação da TLP
proporcionalidade
• Simplificação e redução de
todos os pilares
• Fintechs de crédito compulsórios
• SCD
• Registro de garantias
• SEP
• LIG
• Segurança cibernética • Registro eletrônico
• Meios de pagamentos • Cartões de crédito
• Acordo BC/CADE • Incentivo ao mercado de
• Portabilidade capitais
• Cadastro Positivo
• Duplicata eletrônica
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Regulação e concorrência no SFN – Uma nova agenda
Banco Central do Brasil

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