Pará
Estado aposta
na transformação
verde de sua
matriz econômica
Caderno especial
Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024
Ano 24 | Número 5949 | R$ 6,00
www.valor.com.br
Brasiltemsido
boanotíciapara
economiaglobal,
dizGeorgieva
Sergio Lamucci
De São Paulo
Para a diretora-gerente do Fundo Mo-
netário Internacional (FMI), Kristalina
Georgieva, o Brasil “tem sido uma boa
notícia para a economia mundial”, por
superar as projeções de crescimento nos
últimos anos. Em sua primeira visita ao
país, a economista búlgara elogiou a
condução da política monetária pelo
Banco Central e destacou que o Brasil es-
tá bem posicionado no front fiscal, com
um pacote “muito determinado” de re-
formas, citando a mudança do sistema
tributário, que deve elevar o crescimento
potencial ao longo do tempo.
Em entrevista ao Valor, Georgieva afir-
mou ainda que o país “tem uma enorme
vantagem comparativa na nova econo-
mia do clima e está posicionado para
uma transformação ecológica que pode
criar novas oportunidades industriais”.
Para ela, porém, o atual ritmo de cresci-
mento “não é suficiente para a ambição e
o potencial do Brasil” — o país cresceu
cerca de 3% em 2023 e deve crescer 2% ou
um pouco menos neste ano, na projeção
de analistas. Segundo ela, a qualidade do
gasto público pode melhorar. Página A6
Governoregistra Haddaddefendetaxaçãoglobalde
superávitde ‘super-ricos’naaberturadoG20
R$79,3binomês
Guilherme Pimenta e Estevão Taiar
De Brasília
O governo central registrou superávit
primário de R$ 79,3 bilhões em janeiro.
Com isso, no acumulado em 12 meses, o
déficit ficou em R$ 235 bilhões, equiva-
lente a 2,1% do Produto Interno Bruto.
A meta de resultado primário para este
ano é zero. Apesar da alta nas receitas
em janeiro, especialistas alertam para
a subida nas despesas, que cresceram
6,8% em termos reais (alcançando
R$ 158,3 bilhões) em relação ao mesmo
período de 2023. O secretário do Tesou-
ro Nacional, Rogério Ceron, disse que o
crescimento das receitas em janeiro re-
duz a necessidade de contingenciar re-
cursos do Orçamento da União no âm-
bito do primeiro relatório de avaliação
das receitas e despesas, que será divul-
gado no dia 22 de março. Página A2
Tribunais estão na linha
de frente contra o
populismo autoritário
Nicholas Langen A19
Indicadores
Ibovespa 28/fev/24 -1,16 % R$ 24,0 bi
Selic (meta)
Selic (taxa efetiva)
Dólar comercial (BC)
28/fev/24
28/fev/24
28/fev/24
Dólar comercial (mercado) 28/fev/24
Dólar turismo (mercado) 28/fev/24
Euro comercial (BC) 28/fev/24
Euro comercial (mercado) 28/fev/24
Euro turismo (mercado) 28/fev/24
Kristalina Georgieva, do FMI: Brasil “tem enorme vantagem comparativa na nova economia do clima”
Marcelo Osakabe, Anaïs Fernandes e
Daniela Chiaretti
De São Paulo
Na abertura do encontro de ministros
das finanças e presidentes de bancos cen-
trais do G20, em São Paulo, o ministro Fer-
nando Haddad defendeu o enfrentamento
da pobreza e das mudanças climáticas por
meio de maior justiça tributária, inclusive
com a criação de taxação mínima global
sobre a riqueza. A expectativa, porém, é
que a proposta não faça parte do comuni-
cado final da reunião. “Chegamos a uma si-
Paul Polman: “A COP 30, no Brasil, é provavelmente a nossa última chance”
Schalka deixará a presidência da
11,25% ao ano
11,15% ao ano
4,9551/4,9557
Suzano; Beto Abreu será novo CEO
4,9688/4,9694
4,9865/5,1665
5,3674/5,3690 Stella Fontes
5,3830/5,3836 De São Paulo
5,4324/5,6124
Após mais de dez anos à frente da Suza-
no,WalterSchalkadeixaráapresidênciada
companhia em 1 o julho. O executivo será
substituído pelo presidente da Rumo, João
Alberto Abreu, conhecido como Beto
Abreu, que renunciou à direção da empre-
sa de logística ferroviária. Schalka passará a
Mercado publicitário
Grupos de mídia
europeus unem-se
para mover ação
de US$ 2,3 bilhões
contra o Google B8
ANA PAULA PAIVA/VALOR
tuação insustentável”, disse Haddad, citan-
do que o 1% mais rico detém 43% dos ativos
financeiros mundiais e emitem a mesma
quantidade de carbono que os dois terços
mais pobres da humanidade. A proposta
de imposto global sobre os mais ricos tem
o apoio da França. “Estamos comprometi-
dos em acelerar a adoção dessa medida”,
disse o ministro Bruno Le Maire.
Presente ao encontro, Paul Polman, ex-
CEO da Unilever e referência em ESG no
setor empresarial, disse que o Brasil tem
a oportunidade de tornar concreta a
transformação ecológica. Página A4
ROGERIO VIEIRA/VALOR
fazer parte do conselho de administração e
de outros comitês da fabricante de celulose
e papéis. Com 30 anos de carreira, Abreu é
engenheiro pela PUC-Rio e trabalhou por
18 anos na Shell, ocupando posições no
Brasil, na Inglaterra e na Argentina. Tam-
bém foi diretor de energia e vice-presiden-
te do negócio de etanol da Raízen. Nos últi-
mos cinco anos esteve à frente da Rumo,
que pertence ao grupo Cosan. Página B5
Após 8 anos, fatia
de bancos públicos
no crédito volta
a aumentar
Empréstimos Especialistas atribuem
o impulso às linhas agrícola e
imobiliária, destaques de BB e Caixa
Alex Ribeiro e Álvaro Campos
De São Paulo
Os bancos públicos ganharam parti-
cipação no mercado de crédito pela pri-
meira vez em oito anos, numa inflexão
no processo de redução de seu papel na
economia que ocorria desde o governo
Michel Temer. Dados do Banco Central
mostram que, em 2023, a fatia das insti-
tuições oficiais no conjunto de emprés-
timos e financiamentos — um mercado
de R$ 5,8 trilhões — aumentou 0,6 pon-
to percentual, para 42,9%, quebrando
uma sequência de quedas desde 2015.
Especialistas atribuem o impulso sobre-
tudo ao crédito agrícola e imobiliário,
áreasemqueBancodoBrasileCaixaatuam
com maior destaque, apesar do discurso
do governo Lula de resgatar o protagonis-
mo das instituições federais. Os bancos na-
cionais e estrangeiros com controle priva-
do, por outro lado, tiveram cautela na ex-
pansão de suas carteiras, com a taxa básica
de juros alta e certa aversão ao risco em vir-
tude de dúvidas sobre a economia e receios
com o aumento da inadimplência.
A despeito da disposição do governo pa-
Casino tem prejuízo recorde
de € 5,7 bi; GPA afeta resultado
Adriana Mattos
De São Paulo
O grupo francês Casino fez uma baixa
contábil de € 1,85 bilhão em relação aos
investimentos no GPA, a operação dona
do Pão de Açúcar. Isso pesou diretamente
no resultado negativo da companhia
francesa em 2023, que registrou prejuízo
de € 5,66 bilhões, o maior de sua história e
cerca de 1.700% acima da perda do ano
anterior. A ação do Casino teve forte que-
da ontem, de 21,85%, na bolsa de Paris,
após a companhia comunicar que as pro-
Destaques
Ações da Petrobras caem mais de 5%
As ações da Petrobras caíram mais de 5%
ontem, após a publicação de entrevista
em que o presidente da estatal, Jean
Paul Prates, afirma que a companhia de-
verá ser mais conservadora na distribui-
ção de dividendos, para fazer frente aos
investimentos em energias renováveis,
como parte do processo de transição da
petroleira. “Precisamos ser cautelosos.
Os acionistas vão entender”, disse ele. B1
Solfácil capta R$ 600 milhões
A Solfácil, empresa que atua no setor de
energia solar, captou R$ 600 milhões
em Certificados de Recebíveis Imobiliá-
rios (CRIs) com a gestora e securitiza-
dora Kanastra. O objetivo é viabilizar o
financiamento de projetos de sistemas
fotovoltaicos destinados tanto a empre-
sas quanto pessoas físicas. A emissão
foi coordenada pelo Itaú BBA. B1
Investimentos
Bradesco Asset
reforça a gestão
no segmento de
multimercados,
diz Biolchini C6
ra ampliar a carteira do BNDES, o banco
voltou a ver a sua participação no crédito
total encolher em 2023, de 8,5% para 8,2%.
Oanopassadofoimarcadoporumade-
saceleração do crédito, com expansão de
7,9%, ante 14,5% no ano anterior, e os ban-
cos públicos não escaparam dessa ten-
dência geral. O avanço de suas carteiras
passou de 13,9% para 9,5%. Mas eles não
sofreramajustetãodrásticoquantoasins-
tituições privadas, cuja expansão foi de
15,3% para 6,7%. Por isso, os bancos ofi-
ciais ganharam participação no mercado.
Segundo especialistas e projeções dos
bancos, a tendência é que o crescimento
das instituições públicas superior ao do
setor privado se mantenha em 2024.
O presidente Lula ressalta com frequên-
cia que bancos públicos têm papel de esti-
mular a economia. Banco do Brasil e Cai-
xa, porém, negam ingerência do governo
e dizem ser possível conciliar atuação so-
cial com nível adequado de rentabilidade.
O BNDES divulgará os resultados de 2023
no dia 4, mas informa que os dados apon-
tam crescimento real e nominal do esto-
que de crédito, em consonância com os
demais bancos públicos. Página C1
jeções feitas em novembro para o período
de 2023 a 2028 não são mais válidas.
Do prejuízo do grupo, € 3,1 bilhões se re-
ferem a operações descontinuadas, in-
cluindo a baixa do GPA. O Casino atravessa
uma profunda reestruturação, após des-
controle de seu endividamento, que obri-
gou o grupo a vender ativos pelo mundo.
Os franceses devem sair do investimento
na varejista brasileira, como já informaram
ao mercado em junho de 2023, e por isso
são obrigados a contabilizar uma eventual
redução no valor recuperável do ativo, o
chamado “impairment”. Página B6
‘Smart drugs’ preocupam empresas
O uso de fármacos por pessoas saudá-
veis para supostamente aumentar o de-
sempenho no trabalho vem chamando
atenção no mundo corporativo. Pesqui-
sa com profissionais do C-level de gran-
des empresas no Brasil mostra que 90%
estão convencidos de que há uso das
chamadas “smart drugs” em suas orga-
nizações. Para 92%, essa prática terá
consequências ruins a longo prazo. B2
Milhão compra fábrica da LDC
Após aporte da Amaggi, que se tornou
sócia da empresa no começo deste mês,
a Milhão Ingredients confirmou acordo
para comprar a unidade de processa-
mento de milho da Louis Dreyfus Com-
pany (LDC) em Rio Verde (GO), confor-
me antecipou o Valor. O negócio, que
não teve o preço divulgado, vai dobrar a
capacidade de produção da empresa. B9
A2 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024
Brasil
Paísesem
A
s economias
desenvolvidas se
preparam para
desenvolvimento uma “aterrissagem
suave” (soft
sem‘pouso
landing) em 2024, mas países
em desenvolvimento não estão
fora de perigo ainda. A
suave’ constatação é do Programa das
Nações Unidas para o
Desenvolvimento (Pnud),
enquanto os ministros de
finanças e de presidentes de
bancos centrais do G20
terminam hoje em São Paulo
reunião que examina a
situação global.
A publicação dessa agência da
ONU focada em
desenvolvimento internacional
confirma a importância da
agenda do Brasil para sua
Assis Moreira presidência do G20, ancorada
na relação entre desigualdade e
políticas econômicas,
cooperação para
desenvolvimento sustentável,
modelos de tributação
progressiva e aliviar realmente a
dívida de países em
desenvolvimento.
No geral, a avaliação de
organizações internacionais
neste começo de ano tem sido
de que a economia global
provavelmente evitará uma
nova recessão, à medida que os
bancos centrais controlam a
inflação, que agora pode ficar
em 5,8% neste ano, abaixo do
Contas públicas Área econômica busca definir endividamento ‘sustentável’ para cumprir regra fiscal
PLDO2025terápela1 vezprojeçãoparadívida
Lu Aiko Otta buscados nos próximos anos. Se
De Brasília a opção for por uma queda rápi-
da, as metas de superávit primá-
Técnicos da área econômica rio precisarão ser mais ambicio-
buscam um entendimento sobre o sas. Para 2025, porém, não se dis-
que é a “dívida sustentável” — prin- cute por ora mudança em rela-
cipal objetivo do novo arcabouço ção ao superávit de 0,5% do Pro-
fiscal. O Projeto de Lei de Diretrizes duto Interno Bruto (PIB) já anun-
Orçamentárias (PLDO) de 2025, a ciado, informa fonte.
ser enviado ao Congresso Nacional A discussão ocorre porque o
até o dia 15 de abril, ganhará pela novo arcabouço fiscal previu que
primeira vez um anexo que mos- a Lei de Diretrizes Orçamentárias
trará uma trajetória para a dívida (LDO) estabelecerá as diretrizes
pública nos próximos dez anos. de política fiscal e as respectivas
A rigor, o comportamento metas anuais de resultado pri-
projetado para a dívida determi- mário do governo central de for-
nará os resultados fiscais a serem ma compatível “com a trajetória
Alta da receita reduz necessidade de contingenciamento
Guilherme Pimenta e Estevão Taiar tória em termos reais. Esse mon-
De Brasília tante, disse Ceron, é R$ 12 bi-
lhões superior ao projetado pelo
O secretário do Tesouro Nacio- Tesouro, que aguardava um su-
nal, Rogério Ceron, afirmou on- perávit de R$ 67 bilhões no últi-
tem que o crescimento das recei- mo mês. Já descontando transfe-
tas em janeiro reduz a necessidade rências, a arrecadação federal su-
de contingenciar recursos do Or- biu 3% em termos reais.
çamento da União no âmbito do Dessa forma, essa “sobra” de
primeiro relatório de avaliação R$ 12 bilhões, argumentou o se-
das receitas e despesas, que será cretário, pode cobrir eventuais
divulgado no dia 22 de março. frustrações na receita. Com a re-
Apesar da alta nas receitas em tirada da reoneração dos 17 se-
janeiro e com boas perspectivas tores intensivos em mão de obra
para fevereiro, especialistas em da Medida Provisória 1202/2023,
contas públicas alertam para a o governo não poderá mais pro-
subida nas despesas, que cresce- jetar uma receita equivalente aos
ram 6,8% em termos reais no úl-
timo mês (alcançando R$ 158,3
bilhões) quando comparado a
janeiro de 2023, o que pode levar
“Vamos observar
a corte de despesas discricioná- fevereiro, a princípio
rias, como investimentos, para
cumprir a meta de déficit zero. a arrecadação está
Nesta quarta-feira, a Fazenda
divulgou que o governo central
vindo como
registrou superávit de R$ 79,3 bi-
lhões em janeiro, o terceiro me-
esperado”
lhor resultado para o mês na his- Rogério Ceron
Índice de empresas citadas em textos nesta edição
(Re)energisa B1 bareMinerals B7 Bunge F6
3R F10 Baxi Foods B9 Caixa A4, C1, C3
Advent B7 BB C1 Caloi B7
Agropalma F5 BID F1 Cargill F2
Airbnb F4 BioTec-Amazônia F5 Carta Fabril B5
Ajinomoto B9 Bitget C6 Casa do Saulo F4
Alcoa F8 BLP Crypto C6 Casa Loriga F4
Alphabet B8 Bmi B2 Cela B1
Alumar F8 BNDES F1, F4, F8 Ciclus Amazônia F8
Alvarez & Marsal F6 Bossa.etc B2 Cielo C2
Amaggi B9, F6 BP C2 CMPC B5
Americanas B1 Bracell B5 Comerc B1
Armor Capital C2 Bradesco C2 Cosanpa F8
Ativa Investimentos B1 Bradesco Asset CS Brasil F8
Axel Springer B8 Management C6 Daio Paper B5
AZ Quest C1 BRF B9 Eccon F9
Banco do Brasil C1, C2 Brookfield B1 Ecoset F5
Banco Inter A2 BTG B1 EDP B1
pico de 8,7% em 2022.
A expectativa é que países
desenvolvidos, principalmente os
EUA, comecem a cortar as taxas de
juros até a metade do ano, o que
se reflete na flexibilização das
condições de crédito
internacional nos últimos meses.
As estimativas para o crescimento
da economia global variam entre
2,4% e 3,1% neste ano. Para o
médio prazo, a expansão mundial
continuará baixa ou moderada,
em meio a persistentes riscos,
incluindo proliferação e
intensificação de conflitos,
fragmentação comercial e
geopolítica, perturbações no
mercado de commodities,
desaceleração econômica na
China e alto endividamento e
estresse financeiro.
O Pnud constata que, de seu
lado, os países desenvolvidos,
como grupo, estão a caminho de
“apagar” completamente as
cicatrizes deixadas pela covid-19 e
já quase alcançaram sua trajetória
de crescimento pré-pandemia. Ao
mesmo tempo, as cicatrizes só se
aprofundaram para o grupo de
economias em desenvolvimento.
Lembra alerta do Banco Mundial
sobre o aprofundamento da
divergência econômica entre as
nações em desenvolvimento com
fundamentos relativamente
sólidos e os países com fortes
vulnerabilidades em meio
a dívidas e custos de
a
sustentável da dívida pública”.
Também trouxe que essa traje-
tória de convergência do mon-
tante da dívida, os indicadores
de sua apuração e os níveis de
compatibilidade constarão do
Anexo de Metas Fiscais da LDO.
A lei não especificou, contudo,
um percentual a ser perseguido, o
que foi alvo de crítica por parte dos
especialistas, por deixar o conceito
de sustentabilidade da dívida mui-
to discricionário ao Poder Executi-
vo. Já na visão de técnicos do gover-
no, essa foi uma decisão acertada,
ao delegar a decisão para a LDO.
Segundo técnicos em Orça-
Resultado primário
Acumulado em 12 meses - em R$ bilhões
150
100
50
-6,8
0
-50
-100
-150
-200
fev/ jul/
2022 2022
Fonte: Secretaria do Tesouro Nacional
mesmos R$ 12 bilhões no relató-
rio bimestral de março. Mas co-
mo a arrecadação está em alta,
ela poderia evitar o contingen-
ciamento no próximo mês em
razão da perda desse recurso.
O Ministério da Fazenda tenta
evitar um contingenciamento al-
to em março para não haver
pressões da classe política do go-
verno Lula para alterar a meta de
resultado primário zero. Uma ala
Enauta F10
Equatorial Pará F10
FedEx F6
FGV F4
Filha do Combu F2, F4
Fisher Venture Builder B7
Friboi F7
General Mills B9
Geradin Partners B8
Goldman Sachs B1
Google B8
GreenYellow B1
Grupo Brasil BioFuels F7
Grupo Rezek Energia B1
Grupo Simpar F8
Heineken B9
Honey Island Capital C6
House of Brains B2
financiamento elevados.
Ou seja, enquanto as
economias desenvolvidas e
emergentes fortes podem ter
conseguido uma aterrissagem
suave, muitos países em
desenvolvimento parecem
“estar atolados na lama”.
De 59 economias em
desenvolvimento examinadas,
32 tem notas de crédito
classificadas abaixo do grau de
“não investimento”. Pelo menos
36 estão classificadas como em
risco ou em alto risco de
endividamento.
Particularmente preocupante é
que o serviço da dívida pública
externa do grupo atingirá um
pico de US$ 175 bilhões neste ano
— aumento de mais de 50% em
relação a 2022 —, dos quais US$
126 bilhões são pagamentos de
principal e 54% do total devido
aos credores oficiais. Entre 22 dos
países mais pobres, o pagamento
do serviço da dívida representará
mais de 20% de sua receita.
A queda das taxas de juros nos
últimos meses ajudou a
restabelecer o acesso ao
mercado para alguns países em
desenvolvimento que estavam
excluídos dos mercados desde a
covid. Mas um número
significativo de países ainda não
tem acesso e, para os mais
vulneráveis que conseguem
refinanciar, a nova dívida tem
preço alto. Exemplifica que o
mento consultados pelo Valor, a
interpretação da lei é que ela
obriga apenas que a trajetória da
dívida não pode demonstrar que
o compromisso fiscal não cami-
nhe para uma estabilidade ou
queda futura, mas nada impede
que ela cresça ao longo de deter-
minado tempo, desde que venha
a ser sustentável no longo prazo.
O Tesouro Nacional elabora
projeções para a dívida pública,
mas trata-se de uma informação
gerencial. Sobre isso, há duas dis-
cussões em curso. A primeira é se
a trajetória desenhada pelo Te-
souro deve ser utilizada no anexo
122,8
-108,1
-235,0
jul/ jan/
2023 2024
do Executivo, na qual está inseri-
da o presidente, defende que
não deve haver corte de recursos,
principalmente do Programa de
Aceleração do Crescimento
(PAC), para cumprir a meta — as-
sim, se necessário, ela deveria ser
alterada, o que o ministro Fer-
nando Haddad quer evitar.
“Vamos observar fevereiro, a
princípio a arrecadação está vin-
do como esperado e isso cria
Huawei B7 KPMG F10
Hydro F8 L’Occitane F5
I Squared Capital B1 L’Oréal F5
Icatu Seguros C4 Lábio de Mel F2
IGC Partners B7 Laboratório de Óleos da
Inteceleri F5 Amazônia F5
Inter.B F10 Laura Mercier B7
IRB C4 Light B1
Itaú BBA B1 Louis Dreyfus Company
JBS B9, F9 (LDC) B9
JBS, F7 M. Dias Branco B9
Ju Carepa F4 Mars B9
Kanastra B1 Marubeni Corporation B5
Kellogg’s B9 MedBolso F5
Kepler Weber B9 Mercado Bitcoin C6
Kimberly-Clark B5 Mercado Livre F6
Kopenhagen B7 Milhão Ingredients B9
Kowalski Alimentos B9 Mondelez B7, F2
rendimento do índice de títulos
soberanos em dólares da África
pela S&P é de cerca de 10%,
ainda mais de quatro pontos
percentuais acima que antes da
pandemia.
Sem surpresa, o serviço da
dívida continua assim a travar
despesas com desenvolvimento. O
Pnud estima que países de baixa
renda gastam 2,3 vezes mais em
média com o pagamento de juros
do que com assistência social para
sua população, 1,4 vez mais que
com gastos domésticos com
saúde ou 60% do que destinam
para educação. Também não há
recursos para mitigação de
mudanças climáticas. Na última
década, os pagamentos de juros
consumiram uma parcela cada
vez maior da receita do governo.
No total, 48 países abrigam 3,3
bilhões de pessoas cujas vidas são
diretamente afetadas pelo
subinvestimento em educação ou
saúde por causa dos altos
pagamentos de juros, pelos
cálculos da agência da ONU.
Muitos governos arrecadam
uma pequena parcela do PIB
como receita e, além de o nível ser
muito baixo, ele também caiu na
última década, diz o Pnud. Países
em desenvolvimento de baixa
renda arrecadaram apenas 14,9%
do PIB em receita governamental
em 2023, comparado a 15,9% dez
anos antes. No mesmo período, a
dívida pública aumentou 17,4%.
do PLDO, ou se ela pode ser redis-
cutida. A segunda é se, uma vez
integrada à LDO, essa trajetória
passe a ser um objetivo formal.
A mais recente projeção do Te-
souro, de junho de 2023, mostra
a Dívida Bruta do Governo Geral
(DBGG) em 75,1% do PIB em
2023, atingindo o nível de 75,9%
em 2027, a partir de quando en-
tra em trajetória declinante e
chega a 71,2% do PIB em 2032.
Há debates sobre o que caracte-
riza uma dívida sustentável. Antes
da pandemia, havia uma espécie
de padrão internacional segundo
o qual seria uma dívida equivalen-
boas perspectivas. A Receita Fe-
deral vai avaliar ajustes e com-
pensações [para a reoneração da
folha] e isso será acomodado.
Mas, no momento, estamos com
o patamar de receita indo em li-
nha com o programado”, expli-
cou Ceron. “A princípio, [a arre-
cadação de] janeiro ajuda bas-
tante a reduzir o risco dessa
ocorrência [contingenciamen-
to]”, complementou.
Por outro lado, o secretário ad-
mitiu que será necessário avaliar,
do lado das despesas, se algum
remanejamento de recursos terá
de ser efetuado em face da alta de
gastos obrigatórios, o que pode-
ria levar a cortes em investimen-
tos. Os benefícios previdenciá-
rios cresceram 4,4% em janeiro,
de acordo com o Tesouro, en-
quanto que os Benefícios de Pres-
tação Continuada (BPC) subiram
16,1% em comparação com o
mesmo mês do ano passado.
“A dinâmica previdenciária
precisa ser observada com aten-
ção”, falou o secretário, ao citar
Natura F2, F5 Infraestrutura e Meio
Nauta F4 Ambiente F8
Nestlé B9 PwC B8
Nielsen B5 RaiaDrogasil F6
Nutri Agroindústria B9 Raízen B1
O Boticário B7 RD-RaiaDrogasil F6
O3 Capital C2 Remanso do Peixe F4
OHM Research C1 RGE B5
OL Papéis B5 Rio Tinto F8
Olaplex B7 Royal Canin B9
Orveon B7 Santher B5
P&G B7 Scanntech B5
PagBank C2 Sepac B5
Parfums de Marly B7 Shell C2, F10
PepsiCo B9 Shisheido B7
Petrobras B1, C2, F10 Shopee F6
PetroRio F10 Signal B7
Promulti Engenharia e Skala Cosméticos B7
Mesmo que muitos riscos na
economia global não se
concretizem, várias economias
em desenvolvimento continuarão
presas ao ciclo negativo de
dívida-desenvolvimento que as
impedem de realizar novos
investimentos para o crescimento
e o bem-estar. Isso num cenário
em que a desigualdade diminuiu
entre os países, mas aumentou
dentro deles, com efeitos
explosivos.
O Pnud constata que em 2023
houve um aumento notável nos
protestos em todo o mundo, com
novas manifestações em 83
países. A confiança continua a
diminuir nas instituições públicas
em todo o mundo. A confiança
nos governos é especialmente
frágil. Há ambiente de
deterioração da democracia em
todo o mundo, que está minando
os contratos sociais entre os
governos e a população. Mais de
70 eleições em 2024 colocarão à
prova o engajamento político e a
confiança nos sistemas
democráticos.
É nesse cenário que a
presidência brasileira do G20
busca um mínimo de
engajamento coletivo concreto,
apesar do enorme racha
geopolítico.
Assis Moreira é correspondente em
Genebra e escreve quinzenalmente
E-mail assis.moreira@valor.com.br
te a 60% do Produto Interno Bruto
(PIB). No entanto, a elevação de
gastos públicos para combater
efeitos da covid-19 mudou esse pa-
drão. Alguns estudos do Tesouro
usam como referência 70% do PIB.
O PLDO de 2025 será o primeiro
a ser elaborado sob o novo arca-
bouço fiscal. Por isso, tem sido en-
carado nos bastidores como uma
proposta mais desafiadora do que,
por exemplo, o primeiro Relatório
de Avaliação de Receitas e Despe-
sas Primárias, que será divulgado
em março e determinará se será
necessário contingenciar despesas
em 2024 para atingir a meta zero.
um trabalho conduzido pela mi-
nistra Simone Tebet, do Ministé-
rio do Planejamento e Orçamen-
to, de revisão de gastos públicos.
Na avaliação de Rafaela Vitória,
economista-chefe do Banco Inter,
a alta das despesas é um demons-
trativo que não será só elevando a
receita que o governo atingirá a
meta de déficit zero. “Depois da
boa notícia da melhora na arreca-
dação, o governo apresentou cres-
cimento ainda maior nas despe-
sas”, comentou. “Além do cresci-
mento de despesas vinculadas, co-
mo educação, o aumento real do
salário mínimo tem impacto dire-
to nas contas da previdência e do
BPC, o que não está alinhado com
o novo arcabouço”, completou.
A economista Vilma Pinto, di-
retora da Instituição Fiscal Inde-
pendente (IFI), avalia no mesmo
sentido. “A alta das despesas
preocupa em face do volume de
receitas que são necessários para
acomodar esse aumento de gas-
tos e cumprir a meta de resulta-
do primário”, comentou.
Softys B5
Solfácil B1
Sororoca F4
South32 — F8
Starlink F6
Stek B8
SulAmérica
Investimentos C6
Suzano B5
Terraplena F8
Uber B8
Vale F8
Volvo B7
Warren Investimentos C1
Webshopper F6
Wickbold F2
Winity B7
ZiliCred C6
 Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024 | Valor | A3

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A4 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024
Brasil
Relações exterior Expectativa é que proposta não
entre fechada no comunicado final do encontro
que reúne ministros de potências globais em SP
Brasil propõe taxar
super-ricos, mas não vê
consenso dentro do G20
G20
no Brasil
Marcelo Osakabe e
Anaïs Fernandes
São Paulo
Na abertura do encontro de mi-
nistro das finanças e presidentes
de bancos centrais do G20, em São
Paulo, o ministro da Fazenda, Fer-
nando Haddad, defendeu uma re-
definição do modelo de globaliza-
ção, o enfrentamento da pobreza e
das mudanças climáticas enquan-
to problemas mundiais, e justiça
tributária, por exemplo, com a
criação de uma taxação mínima
global para a riqueza. A expectati-
va do governo, porém, é que a taxa-
ção dos super-ricos não entre no
comunicado final da reunião.
“Chegamos a uma situação in-
sustentável”, disse Haddad, ci-
tando que o 1% mais rico detém
43% dos ativos financeiros mun-
diais, mas emitem a mesma
quantidade de carbono que os
dois terços mais pobres da hu-
manidade. Tudo isso gerou crises
e, desde então, “o mundo tem lu-
tado para redefinir os contornos
de uma nova globalização.”
Segundo Haddad, crises recen-
tes como a global de 2008 mos-
traram os limites da globalização
que se construía até então. “Não
há ganhadores na atual crise da
globalização”, afirmou Haddad.
Ele participou virtualmente do
encontro, já que foi diagnostica-
do com covid-19 recentemente.
“Embora países mais pobres
paguem preço proporcional-
mente mais alto, seria ilusão pen-
sar que países ricos podem dar as
costas para o mundo e focar ape-
nas soluções nacionais”, disse.
Alckmindefendeprogramadedepreciaçãodemáquinas
De Brasília
O vice-presidente e ministro
do Desenvolvimento, Indústria,
Comércio e Serviços (Mdic), Ge-
raldo Alckmin, avaliou que o
programa de “depreciação supe-
racelerada” para a indústria pode
“melhorar a produtividade” e fa-
zer a economia do país crescer.
A declaração foi dada em entre-
vista à jornalista Míriam Leitão, na
GloboNews. Um resumo foi publi-
MCMV terá programa especial para Renda familiar per capita no país
áreas atingidas por calamidades chega a R$ 1.893 em 2023; DF lidera
De Brasília
O governo lança nesta quinta-
feira, 29, uma versão do progra-
ma Minha Casa Minha Vida
(MCMV) para municípios atingi-
dos por catástrofes naturais. O
lançamento do MCMV Calami-
dades ocorrerá no município
gaúcho de Muçum, atingida por
enchentes em setembro de 2023.
Inicialmente, estavam previs-
tas as presenças dos ministros
Jader Filho (Cidades) e Paulo Pi-
menta (Comunicação Social),
que tem seu berço político no
Rio Grande do Sul. Porém, a via-
gem acabou cancelada no fim
do dia por causa da indisponibi-
lidade de aeronaves da Força Aé-
rea Brasileira para levar os mi-
nistros até o local do evento, se-
gundo disseram fontes do go-
verno ao Valor. O evento, no en-
tanto, está mantido.
O MCMV Calamidades será to-
“Precisamos entender a pobreza e
as mudanças climáticas como de-
safios verdadeiramente globais.”
Segundo Haddad, aproveitan-
do a experiência anterior da Ín-
dia, a atual presidência brasileira
do grupo assumiu o desafio de fa-
zer um G20 inclusivo. Nesse senti-
do, o ministro citou a necessida-
de de avançar não só nos temas de
reforma da governança global e
combate à pobreza e à desigual-
dade, mas também em financia-
mento efetivo de um desenvolvi-
mento sustentável, tributação
justa e a questão do endivida-
mento crônico de vários países.
No campo tributário, Haddad
citou a proposta de uma tributa-
ção mínima global. Segundo ele,
junto com o avanço de temas, por
exemplo, no âmbito da Organiza-
ção para Cooperação e Desenvol-
vimento Econômico (OCDE), a
tributação mínima global sobre
riqueza poderá constituir um ter-
ceiro pilar na cooperação tributa-
ção internacional.
“Precisamos fazer com que bi-
lionários do mundo paguem sua
justa contribuição em impostos.”
A proposta de um imposto
único global para os mais ricos
tem o apoio da França. Segundo
o ministro francês das Finanças
da França, Bruno Le Maire, o go-
verno de Emmanuel Macron
apoia e vai trabalhar pela imple-
mentação célere da proposta de
taxação mínima global aos indi-
víduos mais ricos.
“Estamos completamente
comprometidos em acelerar o
processo de adoção dessa medi-
da, para lutar contra qualquer ti-
po de planejamento tributário no
mundo”, afirmou a jornalistas.
Segundo Le Maire, este é o ter-
ceiro pilar de um novo sistema
tributário internacional, que
cado na tarde de ontem pelo por-
tal G1. O programa estava previsto
para ir ao ar às 23h de ontem.
“Temos dois problemas na
economia: baixo investimento,
baixa produtividade. Você [com
o programa] vai ao encontro dos
dois. Melhorar investimento, me-
lhorar produtividade. O que é a
depreciação superacelerada?
Substitua suas máquinas e equi-
pamentos, eu diminuo Imposto
de Renda da Pessoa Jurídica e di-
cado dentro do arcabouço legal
do MCMV Rural.
O Ministério das Cidades pu-
blicou portaria com as propostas
recepcionadas e enquadradas
pela Caixa, que correspondem a
600 unidades habitacionais a se-
rem construídas ou melhoradas
em 39 municípios do Estado do
Rio Grande do Sul.
Nesta quinta, ocorrerá a assi-
natura dos termos de coopera-
ção, em Muçum, com as entida-
des organizadoras do programa,
com a presença dos ministros.
De acordo com a pasta, o pro-
grama MCMV Calamidades tem
como base legal a portaria 1.417
de 6 de novembro de 2023, que
estabeleceu meta de 600 unida-
des habitacionais e definiu o rito
para contratação de propostas
por meio do MCMV Rural.
O MCMV Calamidades será
voltado à construção ou melho-
ria de unidades habitacionais
também envolve a taxação justa
de ativos não físicos e o imposto
mínimo global sobre grandes
empresas multinacionais.
“Estou muito contente em ver
que temos feito muito progresso
nesse sentido, de um sistema
mais eficiente e justo”, disse. Ape-
nas na França, o imposto mínimo
corporativo deve trazer uma ar-
recadação adicional extra de 1,5
bilhão por ano a partir de 2025,
exemplificou.
Apesar do apoio francês e da
promessa do aval de outros paí-
ses, o governo brasileiro afirma
não ter a expectativa que a pro-
posta entre fechada no comuni-
cado final do encontro.
“O comunicado tem sido tra-
balhado”, afirmou Durigan. “A
gente sabe que o mundo vive um
momento geopolítico tenso. Do
nosso ponto de vista, presidindo
a trilha financeira, nos importa
fazer um foco no que é importan-
te para a economia”, disse, acres-
centando que há um consenso,
por exemplo, em torno das dis-
cussões a respeito da desigualda-
de e da transformação ecológica.
“O comunicado nasce desse
consenso econômico. A gente
procura evitar outras discussões
que não agregam para a evolu-
ção econômica. E esse é um tema
[taxação mínima de riquezas]
que, a princípio, não entraria no
comunicado’, afirmou, acrescen-
tando que o comunicado vem
“Não há
ganhadores na
atual crise da
globalização”
Fernando Haddad
minuo a CSSL”, afirmou Alckmin.
A depreciação acelerada é um
mecanismo que já existe e permite
que indústrias deduzam, por um
período de até 25 anos, investi-
mentos realizados em máquinas e
equipamentos do Imposto de Ren-
da Pessoa Jurídica (IRPJ) e da Con-
tribuição Social sobre o Lucro Lí-
quido (CSLL). O objetivo é moder-
nizar o próprio parque fabril.
No fim do ano passado, o gover-
no enviou um projeto de lei crian-
em áreas rurais de municípios
atingidos por desastres naturais
que tenham decretado situação
de emergência ou de estado de
calamidade pública.
Esses decretos têm que ser re-
conhecidos pelo Ministério da
Integração e do Desenvolvimen-
to Regional. Para a construção
dessas 600 unidades residen-
ciais, foi aberto crédito extraor-
dinário por medida provisória,
no valor de R$ 45 milhões.
Segundo o Ministério das Ci-
dades, para participar do pro-
grama, as entidades organizado-
ras devem procurar a Caixa para
solicitar a abertura do sistema
para inscrição de proposta.
O ministério avaliará se há dis-
ponibilidade orçamentária e fi-
nanceira para atendimento. Os
desembolsos ocorrerão somente
após assinatura dos contratos
com as famílias beneficiadas
com a Caixa. (Fabio Murakawa)
Fernando Haddad no G20: “Precisamos fazer com que bilionários do mundo paguem sua justa contribuição em impostos”
sendo construído "de maneira
simples e direta" nos últimos
dias com os países e que o minis-
tro da Fazenda, Fernando Had-
dad, apresentou agora, formal-
mente, a proposta do Brasil.
Segundo Durigan, o governo
não tem uma alíquota para apre-
sentar na sua proposta de criação
de um terceiro pilar na taxação
internacional que dê conta de
uma tributação mínima global
para as riquezas. “É um conceito.
A dinâmica nos fóruns interna-
cionais demanda um tempo
maior. É preciso galvanizar o
apoio na ideia, no conceito, e, a
partir daí, fazer estudos, estudo
de impacto, para ver o que é pos-
sível ser aceito politicamente.”
Durigan disse ser consenso
que o mundo vai precisar se fi-
nanciar de variadas formas, mas
afirmou também que “o G20 é
um fórum complexo”.
“A gente tem diversas perspec-
tivas, países com diversos inte-
resses, a gente sabe disso, mas a
gente não pode se furtar a propor
um instrumento. O mundo vai vi-
ver essa necessidade, viveu na
pandemia, pode viver outras. A
gente tem visto as mudanças cli-
máticas, que vão nos impor me-
canismos de reação de resposta e
o mundo precisa se coordenar.”
Para o secretário de Política Eco-
nômica do Ministério da Fazenda,
Guilherme Mello, a iniciativa do
Brasil de propor, no G20, um pata-
mar mínimo global de tributação
do a “depreciação superacelera-
da”. O abatimento das máquinas
adquiridas em 2024 poderá ser fei-
to em apenas duas etapas — 50%
no primeiro ano, 50% no segundo.
A medida, se aprovada pelo Con-
gresso, valerá para as aquisições
ocorridas a partir de 1 o de janeiro e
até 31 de dezembro.
Segundo o governo, além de
modernizar as fábricas, a medida
pode contribuir para aumentar o
fluxo de caixa das empresas e a
Lucianne Carneiro
Do Rio
O IBGE divulgou a nova renda
domiciliar per capita no Brasil,
que foi de R$ 1.893 em 2023. O
Distrito Federal manteve a lide-
rança no ranking dos Estados,
com R$ 3.357, enquanto na ou-
tra ponta, mais uma vez, a me-
nor renda foi registrada no Ma-
ranhão, de apenas R$ 945. No
Distrito Federal, o valor reflete
os salários da burocracia públi-
ca federal, diante da elevada
proporção de servidores por
causa de Brasília.
No Estado de São Paulo, a ren-
da per capita nominal foi de
R$ 2.492 em 2023, a segunda
maior do país. No Estado do Rio,
era de R$ 2.367. Em Minas Gerais,
por sua vez, a renda foi de
R$ 1.918, segundo o IBGE.
Das 27 unidades da federação,
sete têm renda menor que
sobre grandes fortunas é um avan-
ço na agenda da OCDE para lidar
com a evasão tributária de grandes
multinacionais.
“Neste momento, estão sendo
construídos e viabilizados os pi-
lares 1 e 2 da OCDE, um patamar
mínimo de tributação sobre lu-
cro das grandes empresas. O que
o Brasil traz ao debate é um ter-
ceiro pilar, sobre a riqueza de fa-
mílias e pessoas. Como observa-
mos, nas últimas décadas, existe
concentração crescente da rique-
za na mão de poucas pessoas, dos
super ricos em nível global.”
Os temas que o Brasil escolheu
para sua presidência no G20, se-
gundo Haddad, emergem exata-
mente do objetivo de construir
uma nova globalização. O Brasil
propôs forças-tarefa, por exem-
plo, sobre clima, fome e pobreza.
Segundo o ministro, a conjun-
tura econômica global é desafia-
dora, a crise climática é “uma ver-
dadeira emergência” e o mundo
tem lutado para redefinir uma
nova globalização, que precisará
ser “socioambiental”.
“Temos consciência de que a
conjuntura econômica global é
desafiadora”, afirmou.
Nas últimas três décadas, disse
Haddad, os discursos sobre a glo-
balização oscilaram entre o oti-
mismo desenfreado e a sua com-
pleta negação. Até a crise finan-
ceira global de 2008, “a integra-
ção econômica global se confun-
diu com a liberalização de mer-
chamada Formação Bruta de Ca-
pital Fixo — que mede a capaci-
dade produtiva futura com a
aquisição de maquinário.
O estímulo deve custar aos co-
fres públicos cerca de R$ 1,7 bilhão
neste ano e mais R$ 1,7 bilhão em
2025. Os setores a serem beneficia-
dos pelo programa serão definidos
após a tramitação do projeto de lei
no Congresso, por meio de decreto
presidencial. Há previsão de uma
segunda fase de acordo com as dis-
R$ 1.200 por mês. A renda fami-
liar per capita do Distrito Federal
corresponde, portanto, a mais de
três vezes o valor daquela obser-
vada no Maranhão.
O valor da renda domiciliar
per capita considera o rendi-
mento de todas as fontes, ou se-
ja, entra não só o que as famílias
recebem a partir do seu trabalho,
mas também de pagamento de
aluguéis e rendimentos, aposen-
tadorias e pensões, programas
sociais e até pensão alimentícia e
doações ou mesadas de pessoas
que não moram na mesma casa.
Para chegar aos valores, o
instituto soma o rendimento
do trabalho e dessas outras
fontes de renda recebidas pelos
moradores de cada domicílio.
O resultado, então, é dividido
pelo número de moradores da
residência. Neste caso, o IBGE
não divulga valores corrigidos
pela inflação para fins de com-
KELLY FERSAN/MF
cados, a flexibilização das leis
trabalhistas, a desregulamenta-
ção financeira e a livre circulação
de capitais”, afirmou.
Ao mesmo tempo, “a crise cli-
mática ganhou força, tornando-
se uma verdadeira emergência.”
“Os países mais pobres devem
arcar com custos ambientais e
econômicos crescentes, ao mes-
mo tempo que veem suas expor-
tações ameaçadas por uma cres-
cente onda protecionista, bem
como uma parcela significativa
das suas receitas comprometi-
das pelo serviço da dívida, em
um cenário de juros elevados
pós-pandemia.”
Segundo Haddad, é preciso
entender a mudança climática e
a pobreza “como desafios verda-
deiramente globais, a serem en-
frentados por meio de uma nova
globalização sócio-ambiental”.
Para ele, é preciso criar incenti-
vos para que os fluxos interna-
cionais de capital “sejam eficien-
temente direcionados para as
melhores oportunidades, defini-
das não mais em termos de lucra-
tividade imediata, mas sim de
acordo com critérios sociais e
ambientais”, afirmou.
“É hora de redefinirmos a glo-
balização”, vaticinou.
O G20, defendeu Haddad, é o
fórum em que efetivamente os
países podem coordenar suas
políticas econômicas, “para que
nossos esforços se multipli-
quem”, disse.
ponibilidades orçamentárias.
Alckmin também comentou
sobre as investigações da Polícia
Federal (PF) que apuram um su-
posto plano de aliados do ex-pre-
sidente Jair Bolsonaro para dar
um golpe de Estado em 2022. Pa-
ra o vice-presidente, a vitória de
Lula garantiu a manutenção da
democracia. “O presidente Lula
salvou a democracia. Se, perden-
do, eles tentaram o golpe, imagi-
na se tivessem vencido.”
paração com anos anteriores.
O indicador é diferente do
chamado Produto Interno Bru-
to (PIB) per capita. Enquanto a
renda familiar per capita consi-
dera, como o nome diz, apenas
a renda das famílias, o PIB per
capita é calculado a partir do
valor do PIB dividido pelo nú-
mero de habitantes no país. O
montante inclui, portanto, a
geração de riqueza a partir de
diferentes setores da economia
— agropecuária, indústria, ser-
viços, governo e investimentos,
por exemplo.
Todo ano, o IBGE envia as es-
tatísticas da renda domiciliar
per capita para o Tribunal de
Contas da União (TCU), com o
objetivo de cumprir a exigência
da Lei Complementar 143/2013.
Esses dados são usados para ra-
teio dos recursos do Fundo de
Participação dos Estados e do
Distrito Federal (FPE).
 Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024 | Valor | A5

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A6 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024
Brasil
Entrevista Número 1 do FMI elogia reformas, vê
país bem posicionado para transição ecológica e
afirma que há espaço para melhora do gasto
Brasiltemsidoumaboa
notíciaparaaeconomia
mundial,dizGeorgieva
G20
no Brasil
Sergio Lamucci
De São Paulo
Em sua primeira visita ao Brasil,
a diretora-gerente do Fundo Mo-
netário Internacional (FMI), Kris-
talina Georgieva, diz que o país
“tem sido uma boa notícia para a
economia mundial”, por superar
as projeções de crescimento dos
últimos anos, inclusive as do Fun-
do. Para ela, o Brasil está bem posi-
cionado no front fiscal, com um
pacote “muito determinado” de
reformas, citando a mudança do
sistema tributário, que deve elevar
o crescimento potencial ao longo
do tempo, a iniciativa que busca
ampliar a oferta de proteção cam-
bial para projetos ambientalmen-
te sustentáveis, lançada na segun-
da-feira, e o programa de revisão
de despesas públicas do governo.
Em entrevista ao Valor, a econo-
mista búlgara afirmou ainda que o
Brasil “tem uma enorme vantagem
comparativa na nova economia do
clima e está posicionado para uma
transformação ecológica que pode
criar novas oportunidades indus-
triais”, além de elogiar a condução
da política monetária pelo Banco
Central (BC) brasileiro. Georgieva
veio a São Paulo para participar da
reunião dos ministros de finanças
e presidentes dos BCs do G20, que
ocorre nesta semana.
Na visão de Georgieva, porém, o
atual ritmo de crescimento do Brasil
“não é suficiente para a ambição e o
potencial do Brasil”— o país cresceu
cerca de 3% em 2023 e deve avançar
2% ou um pouco menos neste ano,
segundo analistas. Para ela, a quali-
dade do gasto público pode melho-
rar, sendo também essencial que a
arrecadação “seja justa, que as bre-
chas sejam fechadas e que a tributa-
ção distribua o peso das receitas de
forma justa por toda a sociedade”.
Além disso, Georgieva avalia que “o
país pode fazer mais, especialmente
paraatraircapitalparainvestimento
e aproveitar as fontes de competiti-
vidade, entre as quais a energia ver-
de abundante”. Enfrentar a desi-
gualdade também é essencial, assim
como capacitar a mão de obra para
ummundoqueterádesafioscomoo
avanço da inteligência artificial.
Ao falar da economia global,
Georgieva diz que o mundo parece
caminhar para um pouso suave. A
demandaestáforteeosmercadosde
trabalho seguem apertados. Ainda
há, porém, países em que a inflação
não está domada, o que exige caute-
la dos bancos centrais. Segundo ela,
é fundamental manter “a casa fiscal
em ordem”, para que os países este-
jam preparados para enfrentar
eventuais novos choques.
Georgieva é a número 1 do FMI
desdeoutubrode2019.Antes,foidi-
retora-executiva do Banco Mundial
entre janeiro de 2017 e setembro de
2019, período em que chegou a ser
presidente interina da instituição
por três meses. De 2014 a 2016,
Georgieva foi vice-presidente de Or-
çamento e Recursos Humanos para
Comissão Europeia. A seguir, os
principais trechos da entrevista,
concedida na terça-feira.
Valor: Como a sra. avalia as pers-
pectivas para a economia global em
2024? A inflação voltará às metas
sem uma recessão? Em outras pala-
vras, os bancos centrais consegui-
rão criar um pouso suave?
Kristalina Georgieva: O que ve-
mos é uma notável resiliência na
economia mundial, apesar das al-
tas taxas de juros. A demanda con-
tinua forte. Os mercados de traba-
lho estão bastante apertados. E is-
so se traduz em uma expectativa
de que, de fato, um pouso suave
ocorrerá neste ano. Mas temos que
reconhecer que a luta contra a in-
flação não foi totalmente vencida
em todos os lugares. Aqui no Bra-
sil, vocês estão à frente. Vocês esta-
vam à frente no combate à inflação
por meio do aumento dos juros e
estão à frente na capacidade de ver
a inflação baixar a ponto de poder
reduzir as taxas. No entanto, esse
não é o caso em todos os lugares e,
portanto, os bancos centrais preci-
sam continuar a ser muito cautelo-
sos quanto ao tempo de agir, guia-
dos pelos dados — que são os seus
melhores amigos. Em segundo lu-
gar, embora o crescimento perma-
neça em território positivo e te-
nhamos aumentado ligeiramente
nossas projeções para 2024, de
2,9% para 3,1%, também vemos um
crescimento fraco ano após ano. E,
com o crescimento permanecendo
relativamente fraco, as perspecti-
vas para o mundo enfrentar desa-
fios muito dramáticos se tornaram
mais difíceis, para investir na tran-
sição climática, para investir na
transformação digital, ou seja, pa-
ra investir nas pessoas, na educa-
ção, na saúde, na proteção social.
Com isso, embora estejamos mais
otimistas hoje do que há um ano,
também estamos alertando as au-
toridades para que se guiem pelos
dados e também para que se con-
centrem, neste ano melhor, em co-
locar a casa fiscal em ordem.
Valor: Como está a situação fis-
cal dos países atualmente?
Georgieva: Nós empregamos a
capacidade fiscal para combater a
covid-19 e as consequências da
guerra da Rússia na Ucrânia e para
ajudar as famílias devido à pressão
da inflação. Isso esgotou a capaci-
dade fiscal em todos os lugares. Se
houver um novo choque, temos
que nos preparar, e isso significa
mais atenção à reconstrução dos
amortecedores fiscais.
Valor: Quais são os principais
riscos para a economia global
atualmente e o que as autoridades
devem fazer para evitá-los?
Georgieva: Nos últimos anos, os
principais riscos para a economia
mundial foram exógenos — um
choque exógeno da pandemia, um
choque exógeno da guerra e, em
vários países, consequências dra-
máticas de eventos climáticos. Isso
se traduz na importância de de-
senvolver a resiliência a esses cho-
ques exógenos. É por isso que enfa-
tizamos o aspecto fiscal. Em segun-
do lugar, fazendo investimentos
de médio e longo prazo no contex-
to de como o mundo está mudan-
do, ou seja, investindo, como o Bra-
sil está fazendo, em transformação
ecológica, investindo em capital
humano, para que as pessoas se-
jam mais ágeis nesse novo mundo.
E em terceiro lugar, trabalhando
juntos. É por isso que o G20 é tão
importante. A colaboração entre
os países fortalece nossa capacida-
de de lidar com esses riscos. Além
disso, o que aprendemos ao longo
de muitas décadas é que, quando
temos fundamentos macroeconô-
micos sólidos, estamos em uma
posição melhor para lidar com o
que quer que apareça em nosso ca-
minho. O Brasil fez isso ao longo
de muitos anos para construí-los
— do lado da política monetária,
um banco central independente,
com forte capacidade de definir os
objetivos da política monetária.
No aspecto fiscal, vocês estão mui-
to bem posicionados com um pa-
cote de reformas do governo hoje.
E, ao longo dos anos, muito tem si-
do feito. Mas é claro que o país po-
de fazer mais, especialmente para
atrair capital para investimento e
aproveitar as fontes de competiti-
vidade, entre as quais a energia
verde abundante.
Valor: Quais são os outros riscos
relevantes atualmente?
Georgieva:Quandoanalisamosos
riscos atuais, nós ainda temos os ris-
cos macroeconômicos tradicionais.
A inflação pode não cair para as me-
tas como esperado. Ainda podemos
ver riscos no setor imobiliário — na
China, o setor imobiliário tem difi-
culdades; em outros lugares, o seg-
mento de imóveis comerciais, após a
pandemia, enfrenta alguns proble-
mas. Podemos ter outro grande con-
flito geopolítico que afete os preços
de energia ou, de forma mais ampla,
os das commodities.
Valor: O mundo está enfrentan-
do atualmente duas guerras muito
complexas. A sra. já alertou muitas
vezes sobre a fragmentação geoeco-
nômica. Qual é a sua preocupação
com esse problema?
Georgieva: A guerra que a Rússia
iniciou contra a Ucrânia e a guerra
em Gaza têm implicações importan-
tes. Em primeiro lugar, em ambos os
casos, o impacto mais dramático es-
tá no epicentro, onde a guerra está
ocorrendo. E o aspecto mais trágico
disso é a perda de vidas e a enorme
dor infligida a civis inocentes. Elas
afetaram a economia mundial de
forma diferente. A guerra iniciada
pela Rússia teve um impacto global
muito mais profundo, pois afetou os
preços da energia e o fornecimento
de alimentos, além de ter ocorrido
enquanto as perturbações da covid
nas cadeias de suprimentos ainda
eram sentidas. O resultado da in-
fluência combinada das perturba-
ções no lado da oferta pela covid e
pela guerra levou à inflação, provo-
cando uma crise de custo de vida em
todo o mundo. Falando sobre o im-
pacto da guerra sobre a Ucrânia, é
notável que, com base na determi-
nação e no compromisso de seu po-
vo com boas políticas e apoio inter-
nacional, o país esteja com um de-
sempenho muito bom. No ano pas-
sado, a Ucrânia cresceu 5% e reduziu
a inflação de 27% para menos de 5%.
Já em Gaza a economia sofreu uma
contração de 80%, sendo pratica-
mente destruída, enquanto a econo-
mia da Cisjordânia encolheu mais
de 22%. As economias do Egito, da
Jordânia e do Líbano também foram
afetadas. Israel sentiu o fato de que
8% da força de trabalho está no Exér-
cito, e a mão de obra que costumava
vir da Cisjordânia não vem mais.
“O país pode
fazer mais,
especialmente
para atrair
capital para
investimento”
Valor: E como isso afeta a econo-
mia global?
Georgieva: O impacto global é
muito mais limitado. Ele ocorre
por meio de dois canais. O primei-
ro é o impacto no tráfego do mar
Vermelho e do canal de Suez. Ele
caiu 55%, o que levou a um redire-
cionamento do tráfego em torno
dele. Essa é uma viagem de 2.200
milhas. É claro que isso afeta o cus-
to, bem como os custos de seguro.
Mas isso ainda não está se tradu-
zindo em grandes transtornos pa-
ra a economia mundial. No caso da
guerra de Gaza, como em qual-
quer outra guerra, o segundo ca-
nal de impacto é a incerteza. Mas,
mais fundamentalmente, a per-
gunta que você fez é sobre frag-
mentação. Essas guerras não são a
única razão para esse fenômeno,
mas elas contribuem para o que
tem sido um mundo mais isolacio-
nista, com mais protecionismo na
forma como os economistas pen-
sam em se posicionar num cenário
global, com mais riscos do lado da
oferta. Nós temos que aceitar que
tanto a covid quanto a guerra na
Ucrânia nos ensinaram uma lição,
a de que alguma redundância nas
cadeias de suprimentos é uma ne-
cessidade e que a segurança da
Para Georgieva, expectativa é de pouso suave para a economia global, mas inflação ainda não foi vencida em todos os lugares
oferta é extremamente importan-
te para o desempenho econômico.
Parte dessa fragmentação veio pa-
ra ficar, devido ao reconhecimento
de que os países precisam se preo-
cupar com a segurança do forneci-
mento, mas ela não precisa chegar
a um ponto em que os custos para
a economia mundial cresçam ex-
ponencialmente.
Valor: Até que ponto a fragmen-
tação poderia afetar o PIB global?
Georgieva: Nós fizemos uma pro-
jeçãosobreoimpactodafragmenta-
ção no comércio, separando blocos
que comercializam entre si. E se isso
for levado ao extremo, sem prestar
atenção ao lado negativo e ao custo,
pode tirar 7% do PIB mundial. É co-
mo se tirássemos três vezes a África
subsaariana da economia mundial,
ou tirássemos a Alemanha e o Japão.
É um impacto muito dramático. En-
tão,podemosserpragmáticosecon-
tinuar a construir relações econômi-
cas racionais? Sim. E vemos alguns
sinais de que agora há um maior re-
conhecimento da necessidade de
cooperação econômica. Acabamos
de receber notícias da OMC de que
há um acordo sobre o comércio de
serviços. É uma notícia muito positi-
va. Todos nós estamos aqui em São
Paulo para falar sobre a economia,
comparar notas e, esperamos, fazer
melhor para as pessoas em todos os
lugares. Além disso, as duas maiores
economias, a China e os EUA, têm
mantido alguns diálogos econômi-
cos que também são úteis. Sim, esta-
mos preocupados com a fragmenta-
ção, mas também vemos sinais de
que há um reconhecimento de uma
abordagem mais pragmática.
Valor: Como a sra. vê as perspecti-
vas para a economia brasileira? Nos
últimos três anos, o crescimento do
Brasil surpreendeu para cima, mas os
números não são impressionantes. O
que o Brasil deve fazer para crescer a
taxas mais altas de modo sustentado?
Georgieva: O Brasil tem sido uma
boa notícia para a economia mun-
dial, porque superou as projeções,
inclusive as nossas, nos últimos
anos. Fico muito satisfeita com isso.
Mas, assim como o resto do mundo
— que está crescendo a 3% —, isso
não é suficiente. Historicamente, o
crescimento global nas décadas an-
teriores à pandemia foi, em média,
de 3,8%. Desse modo, 3% para o Bra-
sil, agora provavelmente abaixo de
2%, em 2024, não é suficiente para a
ambição e o potencial do Brasil. En-
tão, o que pode ser feito? Primeiro, o
Brasil está realmente fazendo muito
para melhorar sua perspectiva de
crescimento. No aspecto fiscal, há
um pacote muito determinado de
reformas. A reforma do imposto so-
bre o valor agregado [a reforma tri-
butária, aprovada no fim de 2023],
que vai melhorar a perspectiva de
crescimento potencial ao longo do
tempo. A reforma de como o dinhei-
ro público é usado para estimular
mais investimentos privados, espe-
cialmente por meio de garantias so-
bre o risco cambial, além de uma re-
visão muito importante dos gastos.
Desse modo, a qualidade do gasto
público pode melhorar.
Valor: Comoasra.vêasperspectivas
doBrasilemrelaçãoàeconomiaverde?
Georgieva: O Brasil tem uma
enorme vantagem comparativa na
nova economia climática e está po-
sicionado para uma transformação
ecológica que pode criar novas
oportunidades industriais. O país é
uma potência em energia renová-
vel, o que significa que, em um
mundo que está se esforçando para
tornarasindústriasverdes,elepode
serumpolomuitoatraente.OBrasil
também tem, é claro, uma enorme
riqueza de biodiversidade. O con-
ceito de usar créditos de carbono
para estimular a transformação já
está bastante desenvolvido. No as-
pecto financeiro, a inclusão basea-
da na inovação digital é incrivel-
mente impressionante aqui no Bra-
sil—85%dapopulaçãousaoPix.Tu-
do isso mostra o potencial digital.
Seria importante usar ainda mais o
fato de que vocês têm acesso à inter-
net muito acima da média para de-
senvolver a economia digital, além
de combinar energia renovável
com investimento em habilidades e
talentos humanos. Com isso, é pos-
sível tirar proveito da inteligência
artificial, porque ela será impulsio-
nada por energia e dados baratos e,
é claro, por pessoas qualificadas.
Acho também que um aspecto da
política que pode ser um grande fa-
tor de sucesso no Brasil é o foco na
desigualdade. O que nossa pesqui-
sa mostra é que as sociedades mais
inclusivas, que promovem a igual-
dade, têm mais confiança entre as
pessoas, nas comunidades e em re-
lação aos tomadores de decisão. A
construção de uma sociedade mais
inclusiva pode tornar o tecido so-
cial do Brasil muito mais forte.
Valor: As contas públicas são ge-
ralmente vistas como o calcanhar
de Aquiles do Brasil. O novo arca-
bouço parece ter reduzido os riscos
mais extremos e imediatos, mas
ainda há incertezas no front fiscal.
Até que ponto elas colocam a econo-
mia brasileira em risco?
Georgieva: Os passos tomados são
de fato muito promissores, porque
reduziram o teto artificial imposto
sobre como os gastos públicos po-
dem ser feitos, passando para um in-
tervalo e definindo uma meta para o
déficit fiscal. Para este ano, a meta é
zero e, até 2026, o objetivo é chegar a
um superávit de 1% do PIB. Tudo isso
ANA PAULA PAIVA/VALOR
forneceumaestruturaparaostoma-
dores de decisão que é de fato me-
lhor. Mas eu gostaria de enfatizar
que, no front fiscal, as tarefas mais
importantes que temos pela frente
são, em primeiro lugar, garantir que
a arrecadação seja justa, que as bre-
chas sejam fechadas e que a tributa-
ção distribua o peso das receitas de
forma justa por toda a sociedade.
Em segundo lugar, a maneira como
o dinheiro público é usado, e isso é
realmente fundamental. Ele precisa
ser usado mais do que no passado
para abrir oportunidades de investi-
mento privado, porque, em última
análise,éissoqueimpulsionaaseco-
nomias. Na verdade, o Brasil é único
na América Latina pelo nível relati-
vamentealtodereceitaspúblicasem
relação ao PIB, o que permite que
um país muito grande busque obje-
tivos sociais e econômicos. Mas, por
outro lado, esse dinheiro público
não deve vir à custa do desempenho
do setor privado, e é por isso que
destaco o uso de garantias para ris-
cos cambiais, com o dinheiro públi-
co usado para reduzir esses riscos e
aumentar o investimento privado
noBrasil.Emterceirolugar,comofa-
zercomqueotalentodaspessoasse-
ja mais utilizado. Em outras pala-
vras, como mover a proteção social
de ajudar as pessoas para ajudar as
pessoas a se ajudarem. Não tenho
dúvidas de que veremos passos mui-
to bons nessa direção. O Brasil é o
berço do Bolsa Família, um progra-
ma que provou ser absolutamente
fundamental em um momento de
choque, de crise. Muitos países co-
piaram o Bolsa Família. Ele tem essa
importância também em termos de
famílias que não apenas satisfazem
suas necessidades, mas que têm fi-
lhos indo à escola, esse impacto po-
sitivo. E posso ver uma próxima ge-
ração desse tipo de programa mais
voltada para a criação de oportuni-
dades para que as pessoas sejam
mais empreendedoras, mais flexí-
veis no mercado de trabalho. Fize-
mos a pesquisa no FMI sobre o im-
pacto da inteligência artificial nos
mercados de trabalho, e ela é real-
mente impressionante. Ela diz que,
globalmente, nos próximos anos,
40% dos empregos serão afetados.
Alguns serão aprimorados, outros
serão alterados e outros desaparece-
rão. E a chave é como as pessoas es-
tão sendo ajudadas nesse mundo de
empregos que mudam rapidamen-
te, como elas aprendem a aprender,
em vez de aprender a fazer uma coi-
sa específica, e como evitar o risco de
que a inteligência artificial, em vez
deserumgrandeimpulsodeprodu-
tividade, que é o que todos nós espe-
ramos, se transforme em um grande
impulso da desigualdade dentro
dos países e entre eles.
 Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024 | Valor | A7

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A8 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024
Brasil
Entrevista Executivo afirma que
países que querem explorar mais
petróleo devem ouvir a ciência
COP30 é
chance final
para mudar
o planeta, diz
Paul Polman
G20
no Brasil
Daniela Chiaretti
De São Paulo
“A COP30, no Brasil, é provavel-
mente nossa última chance.” A fra-
se é do holandês Paul Polman, que
foi CEO da Unilever por dez anos e
é uma das vozes mais importantes
nos fóruns mundiais de sustenta-
bilidade e nas negociações am-
bientais das Nações Unidas. “O
Brasil tem também, provavelmen-
te, o mais elevado nível de credibi-
lidade junto aos países do Sul, da
Europa e dos Estados Unidos.”
Polman esteve no Brasil estes
dias para encontros do G20, em
São Paulo. Diz que o Brasil tem a
oportunidade de tornar concreta a
transformação ecológica com o
plano desenvolvido no governo
Lula e conduzido pelo Ministério
da Fazenda. Lembra que o Brasil
tem vantagens competitivas com
matriz energética verde e por ser o
país que tem nas mãos um enorme
capital natural, ativo tão impor-
tante hoje no mundo.
Alerta, contudo, que países que
querem abrir novas frentes de ex-
ploração de petróleo devem ouvir
a ciência. “Explorar mais é, na ver-
dade, um risco elevado de se inves-
tir em ‘stranded assets’ [ativos po-
dres].” A seguir os principais pon-
tos da entrevista ao Valor:
Como mudar um país
Se quisermos realmente mudar
um país, temos de ter um plano in-
tegral. O plano de transformação
ecológica é um bom plano quando
se analisa tudo o que o setor priva-
do deve fazer, a sociedade civil, os
governos e como trabalhar em
conjunto. Já foi feito algo assim na
Indonésia, em alguns países africa-
nos. Sempre que isso ocorre, ve-
mos que o país pode fazer sua
transformação econômica e tam-
bém ter crescimento acelerado.
Aqui o plano mostra, por exem-
plo, que um investimento de cerca
de US$ 150 a US$ 200 bilhões per-
mite criar 10 milhões de postos de
trabalho, duplicar o crescimento
da economia, aumentar o retorno
financeiro em duas ou três vezes, o
que é muito atrativo. O desafio é
que atualmente só se investe cerca
de um terço do necessário, ou seja,
Lula pede a países do Caribe ajuda para ‘manter a paz’
Renan Truffi e Fabio Murakawa
De Brasília
O presidente Luiz Inácio Lula da
Silva pediu nesta quinta-feira, 28,
que os países do Caribe ajudem a
América do Sul a “manter a paz” na
região. A afirmação foi feita num
momento em que a Guiana en-
frenta uma tentativa da Venezuela
de tomar posse da região do Esse-
quibo, que pertence à Guiana e é
rico em produtos minerais. O te-
mor do Brasil é que o contencioso
resulte numa guerra.
Lula mencionou o assunto ao
participar da 46 a Conferência de
Chefes de Governo da Comuni-
dade do Caribe (Caricom), ocor-
rida esta semana em George-
town, na Guiana. Ele discursou
como convidado especial.
cerca de U$ 30 bilhões. Como va-
mos desbloquear esse dinheiro?
Foi o que discutimos esta semana.
Brasil está à frente
Penso que o Brasil, às vezes, não
está totalmente consciente da van-
tagem que já tem em muitas áreas.
A energia do país já é verde. O Bra-
sil é o administrador do capital na-
tural, algo que agora é muito im-
portante globalmente. Já tem
grandes investimentos em energia
solar e eólica, tem biomassa. Está
muito à frente do resto do mundo.
Tem minerais importantes para a
transição e para entrar na tecnolo-
gia de baterias e ajudar a indústria
automobilística. Há muitas áreas
em que o Brasil já é competitivo.
“O Brasil é o
administrador do
capital natural, algo
muito importante
globalmente”
Tensão política atrapalha
O mundo viu alguns anos difí-
ceis no Brasil, com riscos à moeda e
à reputação. A primeira coisa a fa-
zer é explicar melhor a história do
país. A segunda é colocar as pes-
soas trabalhando junto. Não é pos-
sível fazer a transformação de mo-
do isolado. Quando se tem de
transformar setores como a agri-
cultura, energia, passar os aviões
para combustíveis sustentáveis, ter
biotecnologia — em que o Brasil
pode ser líder mundial —, é preciso
fazer isso com estratégia. Precisa
trabalhar com governos, socieda-
de civil e setor privado, e essas par-
cerias são difíceis de fazer. E no
Brasil há a tensão política que atra-
palha. Tem que se encontrar forma
de juntar essas partes e construir a
transformação ecológica.
Clima é alvo de nacionalistas
A tensão que encontramos na
sociedade e que se reflete na políti-
ca existe em todo o mundo. É difí-
cil. Este é um ano crucial, em que
60% da população mundial vai às
urnas. Mas, quando estas questões
se tornam cada vez mais impor-
tantes, as pessoas sentem que es-
tão pagando um preço cada vez
mais elevado e há um alto nível de
“A Caricom abriu-se para o sul
[global], rejeitando a condição
de zona de influência de potên-
cias alheias à região. Temos o de-
safio de manter nossa autono-
mia em meio às rivalidades geo-
políticas. Cabe a nós manter a re-
gião como zona de paz”, disse.
O Brasil tem atuado como me-
diador entre os dois países e o
conflito está sendo monitorado
de perto pelo governo brasileiro,
que teme ter de lidar com uma
guerra no continente.
A divergência entre Venezuela
e Guiana já tem quase 200 anos,
mas ligou o alerta em Brasília de-
pois que o presidente venezuela-
no, Nicolás Maduro, realizou ple-
biscito para que a população lo-
cal opinasse sobre a anexação da
região conhecida como Essequi-
O executivo Paul Polman em São Paulo: “O plano de transformação ecológica é um bom plano quando se analisa tudo o que o setor privado deve fazer”
insatisfação, é muito fácil para os
políticos jogarem com o que cha-
mamos populismo e nacionalis-
mo, em alguns casos xenofobia.
A crise do clima também é um
alvo, porque se levanta a questão:
no momento em que os consumi-
dores já sofrem com alta inflação e
redução na qualidade de vida, por-
que deveriam pagar mais para a
transição? É fácil dizer aos agricul-
tores que não precisam fazer agri-
cultura sustentável. Mas não há
outra solução. Se não atacarmos os
problemas, o custo será mais alto.
Eu diria que a razão pela qual te-
mos estas tensões políticas em to-
dos os países é porque não lidamos
com as questões cruciais em pri-
meiro lugar. E temos as redes so-
ciais que nos afastam mais do que
nos aproximam. É por isso que é
tão importante que o sector priva-
do trabalhe com a parte responsá-
vel dos governos para diminuir o
risco do processo político. É por is-
so que precisamos incluir a socie-
dade civil. E acelerar a mudança.
Políticas claras
Isso exige parcerias do mais alto
nível, que é o que estamos criando
para desbloquear o dinheiro e le-
vá-lo na direção certa. Só irá acon-
tecer se gerirmos os riscos.
Acelerar o passo
No ano passado, globalmente,
investimos um recorde de US$
1,7 trilhão em energia verde e
instalamos tanta nova capacida-
de solar que corresponde ao que
existe na Europa. Os investimen-
tos em energia solar duplicaram,
os investimentos em veículos
elétricos aumentaram 35%. O in-
vestimento global de US$ 1,7 tri-
lhão ultrapassou, pela primeira
vez o investimento em combustí-
veis fósseis. Estamos avançando.
Mas a realidade é que precisa-
mos avançar três vezes mais rápi-
do. No Brasil, para o plano de
transição ecológica é preciso ir
cinco vezes mais depressa para
atrair os recursos necessário para
colocá-lo em prática.
bo, localizada na Guiana. O local
é rico em petróleo e ocupa dois
terços da ex-colônia britânica.
Após marcar presença na Cari-
com, o presidente deve viajar ho-
je para São Vicente e Granadinas,
país formado por um conjunto
de ilhas no Caribe que irá sediar
justamente uma reunião de con-
ciliação entre Guiana e Venezue-
la. Em seguida, Lula defendeu
que o Caribe e o Brasil têm pon-
tos em comum que unem as duas
regiões, como a questão do “fla-
gelo da escravidão”.
“Também carregamos o trau-
ma da maior migração forçada
da história. O Brasil e o Caribe fo-
ram os grandes destinos do tráfi-
co humano. Como parte da diás-
pora africana, compartilhamos
da responsabilidade de resgatar
Ter coerência
Já não é preciso convencer as
pessoas sobre a direção a seguir,
mas sim aumentar a velocidade e a
escala. É no que temos de nos con-
centrar agora. A COP28, em Dubai,
deu um sinal claro de descarboni-
zação que ajuda a abandonar o
carvão e a atacar questões como o
metano. Lidou com questões difí-
ceis como Perdas e Danos e trouxe
os sistemas alimentares como uma
das soluções, outra oportunidade
maravilhosa para o Brasil.
Portanto, os sinais estão lá, o di-
nheiro está fluindo. Mas precisa-
mos acelerar o processo com polí-
ticas claras e coerentes. Neste mo-
mento, ainda temos US$ 1,5 tri-
lhão de subsídios a combustíveis
fósseis e, se somarmos as externali-
dades negativas, o custo é bem su-
perior a US$ 7 trilhões. Temos que
redirecionar esse dinheiro para
acelerar a transição ecológica.
Petróleo e ativos podres
Precisamos ouvir a ciência que
nos diz, de modo muito claro, não
podemos nos dar a esse luxo [de
abrir novas frentes de exploração
de petróleo]. Atualmente, já esta-
mos projetando aumentos de tem-
peratura em 2°C a 2,5° C, e já dis-
pomos de fontes de energia fósseis
que nos permitem ultrapassar lar-
gamente estes limites. Por isso, ex-
plorar mais é, na verdade, um risco
elevado de estarmos investindo
em “stranded assets” [ativos po-
dres]. Ou o mundo estará tão
quente que já não poderemos vi-
ver nele ou teremos acelerado a
transição e estes investimentos
nunca serão rentáveis. Por isso é di-
fícil entender porque deveríamos
investir mais [em novas frentes de
combustíveis fósseis].
Engenheiros de fósseis
Há um grupo de companhias
de energia que estão se transfor-
mando, como Iberdrola ou Vat-
tenfall. Há muitas empresas que
optaram por se posicionar no se-
tor da energia verde. Mas há todo
um grupo de empresas de com-
e preservar a memória dos flage-
los do colonialismo e da escravi-
dão. Nossa relação pode ir muito
além do intercâmbio de boas
práticas e de atividades de capa-
citação”, defendeu.
Como parte desse raciocínio,
Lula defendeu que é importante
abrir estradas e pavimentar os
“caminhos” entre as cidades bra-
sileiras e o Caribe, o que poderia
ajudar no desenvolvimento do
comércio da região.
“Vemos no bloco um parceiro
econômico promissor e um inter-
locutor político estratégico. Nos-
sa corrente de comércio foi de
US$ 2,7 bilhões de no ano passa-
do”, lembrou. “Ocorre que bens e
serviços não circulam onde não
há vias abertas. Belém, Boa Vista e
Manaus estão mais próximas de
bustíveis fósseis que têm enge-
nheiros do setor de fósseis e sa-
bem como ganhar muito dinhei-
ro atualmente com os combustí-
veis fósseis. E simplesmente não
têm a competência, a cultura, a
estratégia para mudar. Esses paí-
ses e essas empresas continuam a
acelerar os investimentos em
combustíveis fósseis. Os investi-
mentos de capital dessas empre-
sas em energia verde correspon-
dem a apenas 2,5% do total.
Essas empresas fazem muito
lobby junto aos governos e é para
onde vai a maior parte dos recur-
sos nos Estados Unidos e em ou-
tros países. Mas ao menos 40% do
mercado financeiro já tem algum
tipo de compromisso de evitar re-
cursos a combustíveis fósseis.
“Ciência diz que não
podemos nos dar
ao luxo de abrir
novas frentes
de exploração
de petróleo”
O maior risco
É inconcebível que qualquer
instituição financeira não avalie as
suas decisões de investimento. Co-
mo parte dos seus deveres fiduciá-
rios têm de avaliar todos os riscos
materiais. O risco climático tor-
nou-se, de longe, um dos maiores
riscos materiais do mundo.
A COP29 é difícil
O Azerbaijão depende em 90%
dos combustíveis fósseis e não
tem um plano de descarboniza-
ção, o que deveria ser um com-
promisso do país que hospedas-
se uma conferência do clima. O
país tem um histórico terrível em
matéria de direitos humanos.
Jornalistas estão na cadeia, não
existe liberdade de imprensa. É
preciso certo nível de democra-
cia, de parceria e de alinhamen-
capitais do Caribe do que de ou-
tras grandes cidades brasileiras.
Queremos, literalmente, pavi-
mentar nosso caminho até o Cari-
be”, complementou.
Durante a conferência, Lula
também criticou os países desen-
volvidos por, supostamente, não
cumprirem o compromisso de
ajudarem as nações mais pobres
com a crise climática. Segundo
ele, há uma dívida de US$ 100 bi-
lhões para com regiões como Ca-
ribe e América do Sul. Em segui-
da, Lula defendeu que o Brasil e
os países do Caribe têm as “mes-
mas bandeiras” políticas e preci-
sam “unir forças”.
“O IPCC [Painel Intergoverna-
mental sobre Mudanças Climáti-
cas] é categórico sobre a urgência
de limitar o aumento na tempera-
ROGERIO VIEIRA/VALOR
to, para fazer essas coisas funcio-
narem. As pessoas estão preocu-
padas com isso.
Por isso, penso que, ao pensar-
mos nos locais no futuro onde
irão ocorrer as COPs é preciso
que exista um compromisso com
o Acordo de Paris, deve haver um
compromisso com os direitos
humanos e a liberdade de im-
prensa e um compromisso, pen-
so, em a um nível mais elevado
para acelerar a transição.
Mas a COP29 é importante,
porque a crise do clima é urgen-
te. Temos que trabalhar duro pa-
ra ter um bom acordo.
COP30 é nossa última chance
É muito importante ter a
COP30 no Brasil. Aqui já se está
decidindo claramente quais as
áreas principais e aonde se quer
chegar, construindo bases no
G20. A COP30 é provavelmente
nossa última oportunidade. É por
isso que é tão importante que o
Brasil comece agora sua transfor-
mação ecológica, para mostrar
que é possível. Pode realmente, já
nos próximos 18 a 24 meses, esta-
belecer um padrão em muitas
destas áreas, e depois tornar-se
uma economia muito competiti-
va. O Brasil tem também, prova-
velmente, o mais elevado nível de
credibilidade junto aos países do
Sul, da Europa e dos EUA.
Milhões irão sofrer
Enquanto não resolvermos a
questão e continuarmos a criar o
problema a um ritmo cada vez
mais rápido, milhões de pessoas
vão sofrer. Se não fizermos nada,
teremos em 2030 mais 100 mi-
lhões de pessoas em situação de
insegurança alimentar, mais 200
milhões de pessoas refugiadas
em todo o mundo. Podemos aca-
bar numa situação em que se
criam ciclos de feedback negati-
vo e danos irreversíveis nos nos-
sos ecossistemas e em todos os
outros seres vivos deste mundo.
Estou preocupado, mas isso me
encoraja a trabalhar mais.
tura global em 1,5 grau. Precisa-
mos unir forças para alcançar esta
missão, acelerando a implementa-
ção dessas metas”, defendeu.
Em seguida, Lula sugeriu que
os presidentes caribenhos se so-
mem ao chamado Conjunto dos
Países Florestais em Desenvolvi-
mento, que, recentemente, assi-
naram um manifesto intitulado
“Unidos por Nossas Florestas”.
Neste sentido, o presidente ace-
nou com um aporte do Brasil pa-
ra o Banco de Desenvolvimento
do Caribe até o fim do ano.
Por fim, o presidente pediu
que os países da Caricom se jun-
tem ao Brasil numa “aliança glo-
bal contra a fome” que será lan-
çada no âmbito do G20, cuja pre-
sidência está sendo ocupada pe-
lo Brasil neste ano.
 Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024 | Valor | A9

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A10 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024
Política
Os riscos do
fosso entre a
avenida e o
palanque
Maria Cristina
Fernandes
.
Partidos Dirigente do PL e presidente de honra
temem pedido de prisão caso descumpram
determinação de Alexandre de Moraes, do STF
Costa Neto e Bolsonaro
ajustam rotinas para
evitar encontros
Julia Lindner
De Brasília
Após ser alvo de operação da
Polícia Federal (PF), a cúpula do
PL teve que mudar a rotina para
se adaptar às medidas cautelares
impostas pelo ministro Alexan-
dre de Moraes, do Supremo Tri-
bunal Federal (STF), que proibiu
o contato entre os investigados
desde o dia 8 de fevereiro.
O presidente da legenda, Val-
demar Costa Neto, e o presidente
de honra, Jair Bolsonaro, têm ido
à sede da sigla, em Brasília, de
forma alternada. Os dois são sus-
peitos de envolvimento em uma
possível tentativa de golpe de Es-
tado em 2022.
PP e Republicanos retomam Bivar faz ameaças para tentar barrar
negociações para formar federação eleição de novo presidente do União
Raphael Di Cunto e Julia Lindner
De Brasília
Os presidentes do PP, senador
Ciro Nogueira (PI), e do Republi-
canos, deputado Marcos Pereira
(SP), retomaram nesta semana as
negociações para formar uma fe-
deração entre os dois partidos,
que atuariam juntos nas eleições
e no Legislativo por quatro anos.
A aliança é considerada como
certa, mas o mais provável é que
só ocorra após as eleições muni-
cipais para não desestruturar as
chapas já negociadas até agora.
Do lado do Republicanos, a in-
tenção de Pereira é selar apoio
do partido do presidente da Câ-
mara, Arthur Lira (PP-AL), para
sua candidatura à sucessão dele.
Do lado do PP, Nogueira presidi-
ria a nova federação e lideraria
um grupo de 90 deputados fede-
rais e 10 senadores. Ambos con-
sideram que a aliança fortalece-
ria as legendas nas eleições.
A federação rivalizaria em ta-
manho com o PL do ex-presiden-
te Jair Bolsonaro e seria maior no
Congresso que o PT do presiden-
te Luiz Inácio Lula da Silva.
O União Brasil também está
em tratativas para entrar na fede-
ração, mas está em disputa inter-
O
fosso entre aquilo
que os
manifestantes do
domingo na
avenida Paulista
queriam ouvir e aquilo que foi
dito no palanque contém um
alerta desprezado pelo partido
do presidente da República e
movimentos sociais e até por
setores do governo.
Não era fácil encontrar alguém
naquela avenida que acreditasse
na lisura do processo que
colocou Luiz Inácio Lula da Silva
no poder. Esta dificuldade foi
mensurada pelo Monitor Digital
da USP, que atestou a crença de
88% dos manifestantes de que a
eleição de Lula foi fraudada.
Esta expressiva maioria de
manifestantes não encontrou eco
no palanque. Não ouviu isso do
estridente Silas Malafaia, que
protestou contra a “perseguição”
a Jair Bolsonaro mas não
questionou o resultado, nem da
pastora Michelle e menos ainda
do ex-presidente, que só queria
mesmo “apagar o passado”.
Talvez por isso quando a
Genial/Quaest saiu pelo país a
perguntar sobre a manifestação,
identificaria, em apenas 11% de
seus questionários, a convicção
de que aquele ato frearia as
investigações em curso.
Esta frustração acomodará o
Segundo aliados de ambos,
auxiliares têm ajudado a ajustar
a rotina para que os dois não se
cruzem. Há um receio do risco de
prisão em caso de descumpri-
mento da decisão de Moraes.
Nesta quinta-feira (29), por
exemplo, Costa Neto deve ficar
no partido pela manhã e viajar à
tarde. Já Bolsonaro, que estava
em São Paulo até essa quarta-fei-
ra (28), irá à sede do PL em Brasí-
lia apenas na parte da tarde. “Es-
tão ajustando tudo, o partido
não parou”, declarou um inte-
grante da legenda ao Valor.
A maior reclamação dos mem-
bros do PL envolve a organização
para as eleições municipais deste
ano. Segundo relatos, Bolsonaro
na entre seu atual presidente, o
deputado Luciano Bivar (PE), e o
vice, Antônio Rueda (ver ao lado).
A eleição está marcada para esta
quinta-feira, mas Bivar trabalha
para tentar desmarcá-la. Políticos
do PP e Republicanos dizem tam-
bém que as costuras nos Estados
com o União estão mais iniciais.
Nogueira e Pereira encontra-
ram-se na terça-feira para reto-
mar as conversas sobre a aliança,
mas não chegaram a um acordo.
Parte dos congressistas desses
partidos ainda dá como certo
que o anúncio ocorrerá antes da
janela de filiações partidárias,
que começa no dia 7 de março
(quinta-feira) e vai até 6 de abril,
mas a maioria diz que isso só se
resolverá depois das eleições
municipais, em outubro.
Procurado, Ciro Nogueira dis-
se que ainda não está convenci-
do de que é melhor fazer a fede-
ração antes das eleições munici-
pais e que a definição deve sair
até esta quinta-feira (29). Já Pe-
reira afirmou que “acha difícil”
concluir a discussão antes da ja-
nela e que ainda há “muitas dú-
vidas” para dirimir antes.
O prazo da janela é necessário
para acomodar os interesses dos
candidatos a vereador e prefeito
golpismo? É o cerco do Supremo
aos militares que o fará. O mais
provável é que a insatisfação dos
bolsonaristas sobreviva como
uma centelha da radicalização.
Por isso, o ato convocado para
o dia 24 de março pelo PT, PCdoB,
PSol, MST e UNE pela prisão de
Bolsonaro e a favor da
democracia é um fósforo num
ambiente propício à combustão.
Seus organizadores informam
que os planos de realizá-lo já
existiam antes deste ato de
Bolsonaro e que, à pauta dos 60
anos do golpe de 1964, se
acresceu a do #SemAnistia.
Na entrevista a Kennedy
Alencar, Lula não se incomodou
em desagradar seu partido. Disse
estar mais preocupado como 8/1
do que com o 31/3 . Deu eco ao
presidente do Superior Tribunal
Militar, Joseli Camelo, sobre o
julgamento histórico dos
militares, mas não foi além.
Disse ainda que o golpe já
causou muito sofrimento mas o
povo conquistou a democracia e
que era a hora de colocar o país
na rota do crescimento e não de
remoer o passado.
Não se faz história sem
memória, mas Lula já percebeu
os riscos que o cultivo desta
efeméride em praça pública traz
à conjuntura. O primeiro é o de
esta manifestação colocar muito
e Costa Neto costumavam man-
ter conversas diárias sobre o as-
sunto. Agora, as coordenações
para o pleito funcionam por in-
termédio dos presidentes das
executivas estaduais.
Nessa quarta, por exemplo,
Costa Neto conduziu uma reu-
nião com os representantes do
partido nos Estados sem Bolso-
naro. Ele também tem recebido
parlamentares constantemente.
No fim de semana, embora te-
nha sido orientado a não compa-
recer ao ato de apoiadores do ex-
presidente Bolsonaro na Avenida
Paulista, em São Paulo, o dirigen-
te fez questão de participar da
manifestação.
Para não encontrar Bolsonaro,
dos dois partidos. O acerto é que
quem tiver o prefeito terá o direi-
to de comandar o diretório na ci-
dade. Nos Estados, o comando fi-
caria com quem teve mais votos
para deputado federal em 2022.
Um entrave para a formaliza-
ção da aliança são futuras candi-
daturas planejadas por inte-
grantes dos dois partidos, como
dois candidatos ao Senado ou a
governador por lados diferen-
tes. Outro é a pressão de quem
perderá o comando do partido
em seu Estado. O PP, por exem-
plo, ofereceu a presidência do
diretório de São Paulo para Mar-
cos Pereira, que não ficará com a
presidência nacional.
Outro problema é que, nos
bastidores, comenta-se que o
candidato de Lira à sucessão é o
líder do União Brasil, deputado
Elmar Nascimento (BA), embora
o presidente da Câmara não
descarte o apoio a Pereira ou a
outros nomes da sua base de
sustentação.
Aliados de Nogueira conside-
ram que uma eventual aliança
com Pereira também para a pre-
sidência da Câmara viria como
um “bônus”, justamente porque
poderia reduzir o poder de Lira
na influência do seu sucessor.
menos gente na rua, gerando
uma comparação inevitável com
a de domingo.
A esquerda tem baixa
capacidade de mobilizar mas
converge com a maioria da
população nesta pauta. Segundo
a Genial/Quaest, a maioria acha
que Bolsonaro não está sendo
perseguido, que é justo torná-lo
inelegível e prendê-lo.
Um segundo risco é o de se
criar uma polarização que hoje
não está presente. A anistia hoje
está restrita à proposta do
senador Hamilton Mourão
(Republicanos-RS), mas não está
na pauta que norteia o Congresso
e, muito menos, o Judiciário.
Lula foi preciso ao ser
indagado sobre anistia ao dizer
que Bolsonaro primeiro precisa
ser julgado. Claramente negou
seu apoio à pauta.
O terceiro risco é o de que a
manifestação se transforme
naquilo que não será. Quem
assistiu à manifestação “EleNão”
no fim de semana anterior ao 1 o
turno de 2018 há de lembrar
como aquele congraçamento,
convocado em protesto contra a
misoginia bolsonarista, se
transformou, nas redes sociais,
num festival de mulheres
defecando nas ruas, com seios de
fora e sexo ao ar livre.
Em estudo sobre as 72 horas
Costa Neto: acertos para organização das eleições municipais agora são feitas por presidentes das executivas estaduais
a solução foi chegar cerca de
duas horas antes do início oficial
do ato. Ainda assim, Costa Neto
subiu no trio elétrico e discursou
aos manifestantes. “Vocês trans-
formaram o PL no maior partido
do Brasil”, disse ele, na ocasião.
O deputado Sóstenes Cavalcante
(PL-RJ), que acompanhou o presi-
dente da sigla na chegada ao ato,
classifica a decisão de Moraes como
“descabida e desmedida”. Para o de-
putado, o fato de a restrição ter sido
imposta em ano eleitoral é uma for-
ma de “criar todo um embaraço e
uma dificuldade” para o PL.
“Lógico que Valdemar gostaria
de estar no evento [com Bolsona-
ro], só que não podia. É uma clara
perseguição. Em que país demo-
De Brasília
Em meio ao clima de guerra
nos bastidores do União Brasil
pelo comando da legenda, o
atual presidente do partido, de-
putado Luciano Bivar (PE), ele-
vou o tom contra adversários e
tentou impedir até o último ins-
tante a eleição prevista para
ocorrer nesta quinta-feira (29).
Se houver a troca, o mandato é
de dois anos.
Na véspera da deliberação, Bi-
var convocou uma coletiva de
imprensa para fazer acusações
contra o vice-presidente da le-
genda, Antonio Rueda, que tenta
ocupar o seu posto, mas não
apresentou provas. Diante dos
jornalistas, Bivar recuou por
orientação de sua equipe jurídi-
ca e admitiu que se precipitou.
Ainda assim, Bivar levou uma
pasta intitulada “denúncias” e
disse que não quer alguém usan-
do o partido para fazer “negocia-
tas” ou achacar o governo, sem
citar Rueda nominalmente.
Questionado sobre o teor dos
documentos, ele respondeu que
teria que apurar melhor as infor-
mações que recebeu.
“Denúncias tem aqui. Certa-
mente eu vou abrir uma investi-
que mudaram aquela campanha,
Beto Vasques, do Democracia em
Xeque, mostrou como, na
véspera daquela manifestação no
sábado, 29 de setembro,
Fernando Haddad se colocava à
frente pela primeira vez ante um
Bolsonaro estagnado.
No domingo, a depravação
fabricada tomou conta do
púlpito dos cultos pentecostais.
Não deu outra. Na segunda-feira,
Bolsonaro aparecia disparado
nas intenções de voto e Haddad,
na rejeição. No fim de semana
seguinte, o ex-presidente
passaria para o turno com quase
18 milhões de votos à frente.
A resiliência desta fábrica de
realidades paralelas,
aperfeiçoada tecnologicamente,
levou o Tribunal Superior
Eleitoral a editar, pela primeira
vez, uma resolução que limita o
uso da inteligência artificial nas
eleições municipais.
O governo, porém, não pode
delegar este combate
inteiramente ao Judiciário. E,
menos ainda, incitar a
polarização. A despeito das
evidências de que esta só
beneficia e dá sobrevida ao
bolsonarismo, ainda há, no
Palácio do Planalto, quem tenha
visto na polêmica do Holocausto
um “despertar da militância”.
São os mesmos que aplaudem
crático o presidente de um parti-
do não pode ter contato com o
presidente de honra?”, questio-
nou Sóstenes ao Valor.
Outro alvo da operação da PF,
o ex-ministro Walter Braga Net-
to, que teve o salário cortado por
determinação de Costa Neto na
última semana, pretende conti-
nuar auxiliando o partido nos
bastidores. Apesar de ter sido de-
mitido da função de secretário
nacional de assuntos institucio-
nais, ele segue filiado à legenda.
De acordo com alguns de seus
correligionários, uma das possi-
bilidades é que Braga Netto des-
pache da sede do PL no Rio de Ja-
neiro e ajude em candidaturas
para as eleições do Estado. Em
gação disso. Como as denúncias
são graves, posso até levar ao Mi-
nistério Público. Mas eu não pos-
so antecipar, porque não sei se
procede. Essas denúncias são de
toda sorte, é incrível. O partido
não pode estar nas mãos de
quem quer usá-lo para fazer ne-
gócios”, declarou Bivar.
Criticado por correligionários
por ter supostamente ameaçado
Rueda no início da semana, Bivar
também admitiu que falou que
ia “foder” o vice-presidente da
sua legenda em uma conversa
por telefone que ocorreu na se-
gunda-feira (26).
De acordo com relatos, Bivar
teria afirmado que sabia o ende-
reço da filha de Rueda, em tom
de intimidação. O diálogo foi
gravado e exposto a alguns par-
lamentares em caráter reserva-
do. Indagado sobre isso, ele repe-
tiu “que sabe o endereço da filha
de Rueda”, mas negou ter feito
ameaças, disse que os dois troca-
ram ofensas na conversa e que se
considera um homem pacífico.
“Eu disse que aquelas propostas
indecorosas que ele estava fazen-
do eu não aceitava. E que ia foder
ele todo. Propostas indecorosas eu
não aceito”, declarou Bivar, sem ci-
tar quais seriam as propostas.
as vaias a jornalistas que fazem
perguntas incômodas a Lula ou
que vibram com a barreira da
Gaviões da Fiel à entrada de
manifestantes nos vagões do
metrô no domingo.
Só não são capazes de pautar
inteiramente o presidente. Sua
estratégia no tema Gaza é clara.
Diz que não arreda o pé de sua
declaração, mas não voltou a
falar de Hitler e repisa o
“genocídio” sempre que pode.
Opta por um termo que não
aparenta recuo e, ao mesmo
tempo, não atiça o debate da
mesma forma.
É bem verdade que o governo e
o PT precisam de militância nas
redes sociais, mas a polarização
hoje desfavorece Lula. Não há
alternativa senão a da conquista
do centro e o desarme das
trincheiras do bolsonarismo.
Foi o que fez o governo ao
ampliar a isenção tributária às
igrejas e ao recuar da reoneração
de setores da economia. As
medidas colidem com a justiça
tributária de Haddad, mas
circunscrevem a oposição ao
apelo ideológico. Isolá-la nas
pautas da vida real é a única saída
para evitar a combustão.
Maria Cristina Fernandes é jornalista
do Valor. Escreve às quintas-feiras
E-mail mcristina.fernandes@valor.com.br
WENDERSON ARAUJO/VALOR — 4/5/2023
Brasília, por sua vez, ele poderia
usar a sede do PL-DF.
O martelo sobre isso, no en-
tanto, ainda não foi batido e de-
penderá do aval de Costa Neto.
Advogado do presidente do PL,
Marcelo Bessa, não quis comentar
detalhes do caso, mas garantiu que
“as medidas cautelares estabeleci-
das pelo relator estão sendo rigo-
rosamente cumpridas”.
No despacho de Moraes, ele
determinou que “os investigados
não poderão comunicar-se entre
si, seja pessoalmente, seja por te-
lefone, e-mail, cartas ou qual-
quer outro método, inclusive es-
tando vedada a comunicação dos
investigados realizada por inter-
médio de terceira pessoa”.
O presidente do União tem sido
isolado por outros integrantes da
legenda — especialmente da ala do
antigo DEM, mas também de egres-
sos do PSL. Rueda tem apoio, por
exemplo, dos líderes da legenda na
Câmara, Elmar Nascimento (BA), e
no Senado, Efraim Filho (PB). A cha-
pa também conta com ACM Neto,
que deve postular a vaga de vice.
Rueda tem apoio, ainda, de
governadores do partido, como
Ronaldo Caiado (Goiás), Mauro
Mendes (Mato Grosso) e Wilson
Lima (Amazonas)
Na segunda-feira, diante do
imbróglio pela troca no coman-
do do União, Bivar tentou conta-
to com Elmar para uma conver-
sa. Ele contou que ligou cinco ve-
zes pra o líder do partido na Câ-
mara, mas não foi atendido em
nenhuma delas. “Que merda é
essa?”, escreveu em uma mensa-
gem, após ser ignorado.
Diante da negativa, Bivar fez
críticas públicas a Elmar, dizen-
do que ele tem uma postura “dú-
bia” e que corre o risco de ficar
sem o apoio da legenda em uma
eventual disputa à presidência
da Câmara no ano que vem.
Procurado pelo Valor, Rueda
não se manifestou até o fecha-
mento desta edição. (JL)
 Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024 | Valor | A11

Administradora: Bradesco Vida e Previdência S.A.

Cidade de Deus, Vila Yara, Osasco, SP

BRADESCO FUNDO DE APOSENTADORIA PROGRAMADA INDIVIDUAL FAPI RF PLUS

CNPJ nO 02.297.533/0001-02
MENSAGEM DA ADMINISTRADORA
Prezados Cotistas, Agradecemos a confiança em nossa Administração e colocamo-nos à disposição dos cotistas para eventuais esclarecimentos.
O Bradesco Fundo de Aposentadoria Programada Individual - FAPI RF Plus, constituído sob a forma de condomínio aberto (cotas individuais), Cidade de Deus, 5 de fevereiro de 2024.
iniciou suas atividades em 29.12.1997. Tem como objetivo acumular recursos em longo prazo com tratamento fiscal favorável, visando à complemen-
tação da aposentadoria. Bradesco Vida e Previdência S.A.
Encerrou o exercício de 2023 com 3 mil participantes ativos e Patrimônio Líquido de R$ 17 milhões. Administradora

DEMONSTRAÇÃO DA EVOLUÇÃO DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO - EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2023 E DE 2022

DEMONSTRATIVO DA COMPOSIÇÃO E DIVERSIFICAÇÃO DA CARTEIRA
(Valores em R$ 1.000, exceto o valor unitário das cotas)
2023 2022 Mercado/ % sobre o
Patrimônio líquido no início do exercício Custo total Realização patrimônio
Representado por 1.885.679,703 cotas a R$ 8,647651 cada.............................................................................. 16.307 - Aplicações - Especificações Quantidade (R$ mil) (R$ mil) líquido
Representado por 1.964.876,712 cotas a R$ 7,867340 cada ............................................................................. - 15.458 Disponibilidades .................................................................................... 10 0,06
Cotas emitidas no exercício Banco conta movimento ........................................................................ 10 0,06
10.748,000 cotas ....................................................................................................................................................... 99 - Aplicações interfinanceiras de liquidez ......................................... 2.137 2.137 12,12
14.240,000 cotas....................................................................................................................................................... - 118 Letras financeiras do tesouro ............................................................... 151 2.137 2.137 12,12
Cotas resgatadas no exercício Títulos públicos ..................................................................................... 15.535 15.535 88,08
55.426,797 cotas ....................................................................................................................................................... (145) - Letras financeiras do tesouro ............................................................... 1.089 15.535 15.535 88,08
93.437,009 cotas ....................................................................................................................................................... - (261) Total do ativo.......................................................................................... 17.682 100,26
Variação no resgate de cotas no exercício ....................................................................................................... (356) (492) Valores a pagar ...................................................................................... 45 0,26
Patrimônio líquido antes do resultado.............................................................................................................. 15.905 14.823 Taxa de administração............................................................................ 24 0,14
Auditoria e custódia ................................................................................ 13 0,07
Resultado do exercício
Fiscais e previdenciárias......................................................................... 7 0,04
Renda fixa e outros ativos financeiros.............................................................................................................. 2.080 1.834
Cotas a resgatar....................................................................................... 1 0,01
Apropriação de rendimentos ................................................................................................................................. 2.080 1.831
Patrimônio líquido ................................................................................ 17.637 100,00
Valorização/desvalorização a preço de mercado .............................................................................................. - 3
Total do passivo e patrimônio líquido ............................................ 17.682 100,26
Demais despesas ...................................................................................................................................................... (348) (350)
Auditoria e custódia ................................................................................................................................................. (44) (32) As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.
Publicações e correspondências........................................................................................................................... (4) (39)
Remuneração da administração ............................................................................................................................ (293) (272) 8. REMUNERAÇÃO DA ADMINISTRADORA
Taxa de fiscalização CVM........................................................................................................................................ (7) (7) A Administradora recebe pela prestação dos serviços de administração, a taxa de 1,75% (um inteiro e setenta e cinco centésimos por cento) ao ano,
Total do resultado do exercício ........................................................................................................................... 1.732 1.484 calculada e provisionada diariamente sobre o patrimônio líquido do Fundo e paga mensalmente, por períodos vencidos.
Patrimônio líquido no final do exercício No exercício findo em 31 de dezembro de 2023, a despesa de taxa de administração foi de R$ 293 (R$ 272 em 2022), registrada na conta “Remuneração
da administração”.
Representado por 1.841.000,906 cotas a R$ 9,580103 cada ............................................................................ 17.637 -
Representado por 1.885.679,703 cotas a R$ 8,647651 cada.............................................................................. - 16.307 O Fundo não possui taxa de custódia, taxa de ingresso, taxa de saída ou taxa de performance.

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis. 9. CUSTÓDIA DOS TÍTULOS DA CARTEIRA
Os títulos públicos, incluindo aqueles utilizados como lastro para as operações compromissadas, estão registrados no Sistema Especial de Liquidação
NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2023 E DE 2022 e Custódia (Selic) do Banco Central do Brasil.
(Em milhares de reais, exceto quando especificado) 10. TRANSAÇÕES COM PARTES RELACIONADAS
1. CONTEXTO OPERACIONAL No exercício findo em 31 de dezembro de 2023, o Fundo realizou as seguintes operações com partes relacionadas:
O Bradesco Fundo de Aposentadoria Programada Individual FAPI RF Plus (“Fundo”) iniciou suas atividades em 29 de dezembro de 1997 e foi constituído
(a) Operações compromissadas com partes relacionadas
sob a forma de condomínio aberto, com prazo indeterminado de duração. Destina-se a aplicações de recursos do trabalhador e/ou do empregador
detentor de Plano de Incentivo à Aposentadoria Programada Individual, destinado a seus empregados e administradores, conforme condições esta- Operações compromissadas
belecidas na legislação e regulamentação em vigor, e tem por objetivo a aplicação dos recursos em uma carteira diversificada de ativos financeiros e realizadas com partes Volume médio diário/ Taxa média
demais modalidades operacionais disponíveis no âmbito do mercado financeiro, observadas as limitações e condições da legislação e do regulamento relacionadas/Total de Patrimônio médio contratada/ Parte
do Fundo. O Fundo aplica seus recursos em títulos de renda fixa, objetivando minimizar os riscos e obter rentabilidade compatível com a segurança Mês/Ano Tipo de título operações compromissadas diário do fundo Taxa Selic (*) relacionada
e diversificação das aplicações efetuadas. 1/2023 ............................. LFT 4,54% 10,51% 99,93% Bradesco
Consequentemente, as cotas do Fundo estão sujeitas às oscilações positivas e negativas de acordo com os ativos integrantes de sua carteira, podendo 1/2023 ............................. LTN 50,00% 10,52% 99,93% Bradesco
levar inclusive à perda do capital investido. 1/2023 ............................. NTN 45,46% 10,52% 99,93% Bradesco
As aplicações do Fundo não são garantidas pela Administradora, Gestora, de qualquer mecanismo de seguro ou ainda pelo Fundo Garantidor de 2/2023............................. LFT 5,57% 10,34% 99,93% Bradesco
Créditos (FGC). 2/2023............................. LTN 38,89% 10,31% 99,93% Bradesco
A gestão da carteira do Fundo é realizada pela BRAM - Bradesco Asset Management S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários. 2/2023............................. NTN 55,54% 10,31% 99,93% Bradesco
3/2023............................. LFT 12,49% 9,48% 99,93% Bradesco
2. APRESENTAÇÃO E ELABORAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
3/2023............................. LTN 44,32% 10,09% 99,93% Bradesco
As demonstrações contábeis são elaboradas de acordo com as práticas contábeis aplicáveis aos fundos de aposentadoria programada individual,
3/2023............................. NTN 43,19% 9,84% 99,93% Bradesco
complementadas pelas normas previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento (COFI) e pelas orientações emanadas pela Comissão de
Valores Mobiliários (CVM) e pelo Banco Central do Brasil (BACEN). 4/2023 ............................ LFT 5,47% 8,73% 99,93% Bradesco
4/2023 ............................ LTN 50,11% 8,88% 99,93% Bradesco
As demonstrações contábeis incluem, quando aplicável, estimativas e premissas na mensuração e avaliação dos ativos e instrumentos financeiros
4/2023 ............................ NTN 44,42% 8,86% 99,93% Bradesco
integrantes da carteira do Fundo. Desta forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos e instrumentos financeiros, os resultados aufe-
ridos poderão ser diferentes dos estimados. 5/2023............................. LFT 4,68% 8,58% 99,93% Bradesco
5/2023............................. LTN 45,35% 8,32% 99,93% Bradesco
3. PRÁTICAS CONTÁBEIS 5/2023............................. NTN 49,97% 8,33% 99,93% Bradesco
Entre as principais práticas contábeis adotadas destacam-se: 6/2023............................. LFT 15,75% 14,95% 99,93% Bradesco
(a) Reconhecimento de receitas e despesas 6/2023............................. LTN 26,20% 14,92% 99,93% Bradesco
A Administradora adota o regime de competência para o registro das receitas e despesas. 6/2023............................. NTN 58,05% 12,71% 99,93% Bradesco
(b) Aplicações interfinanceiras de liquidez 7/2023 ............................. LFT 28,52% 14,71% 99,93% Bradesco
As operações compromissadas são registradas pelo valor efetivamente pago e atualizadas diariamente pelo rendimento auferido com base na taxa de 7/2023 ............................. LTN 28,65% 14,78% 99,93% Bradesco
remuneração e por se tratar de operações de curto prazo, o custo atualizado está próximo ao seu valor de mercado. 7/2023 ............................. NTN 42,83% 14,73% 99,93% Bradesco
8/2023 ............................ LFT 21,74% 14,61% 99,93% Bradesco
(c) Títulos de renda fixa
8/2023 ............................ LTN 13,04% 14,60% 99,92% Bradesco
Os títulos de renda fixa integrantes da carteira são contabilizados pelo custo de aquisição, acrescido diariamente dos rendimentos incorridos (curva)
8/2023 ............................ NTN 65,21% 14,60% 99,92% Bradesco
até a data do balanço e ajustados ao valor de mercado em função da classificação dos títulos - nota explicativa no 4.
9/2023............................. LFT 60,03% 14,39% 99,92% Bradesco
4. ATIVOS FINANCEIROS 9/2023............................. LTN 15,00% 14,39% 99,92% Bradesco
De acordo com o estabelecido pela Instrução CVM no 577, de 7 de julho de 2016, os ativos financeiros são classificados em duas categorias específicas 9/2023............................. NTN 24,97% 14,37% 99,92% Bradesco
de acordo com a intenção de negociação, atendendo aos seguintes critérios para contabilização: 10/2023........................... LFT 28,57% 12,63% 99,92% Bradesco
(i) Títulos para negociação: incluem os ativos financeiros adquiridos com o objetivo de serem negociados frequentemente e de forma ativa, sendo 10/2023........................... LTN 9,51% 12,61% 99,92% Bradesco
registrados pelo custo de aquisição, acrescidos dos rendimentos e avaliados diariamente pelo valor de mercado, em que as perdas e os ganhos reali- 10/2023........................... NTN 61,92% 12,63% 99,92% Bradesco
zados e não realizados sobre esses títulos são reconhecidos no resultado; 11/2023............................ LFT 19,99% 12,42% 99,92% Bradesco
(ii) Títulos mantidos até o vencimento: incluem os ativos financeiros, exceto ações não resgatáveis, para os quais haja a intenção e a capacidade 11/2023............................ LTN 34,98% 12,41% 99,92% Bradesco
financeira para mantê-los até o vencimento, sendo registrados pelo custo de aquisição, acrescidos dos rendimentos intrínsecos, desde que observa- 11/2023............................ NTN 45,03% 12,43% 99,92% Bradesco
das as seguintes condições: 12/2023 ........................... LFT 14,98% 12,18% 99,91% Bradesco
• que o Fundo seja destinado exclusivamente a um único investidor, a investidores pertencentes ao mesmo conglomerado ou grupo 12/2023 ........................... LTN 29,92% 12,16% 99,92% Bradesco
econômico-financeiro ou a investidores qualificados, esses últimos definidos como tal pela regulamentação editada pela CVM; 12/2023 ........................... NTN 55,10% 12,22% 99,92% Bradesco
• que todos os cotistas declarem formalmente, por meio de um termo de adesão ao regulamento do fundo, a sua anuência à classificação de ativos (*) Fonte utilizada: Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC) do Banco Central do Brasil.
financeiros integrantes da carteira do fundo; e
• que os fundos de investimento invistam em cotas de outro fundo de investimento, que classifique os ativos financeiros da sua carteira na (b) Despesas com parte relacionada
categoria de títulos mantidos até o vencimento. É necessário que sejam atendidas, pelos cotistas do fundo investidor, as mesmas condições Despesa Saldo Instituição Relacionamento
acima mencionadas. Taxa de administração............................................................... 293 Bradesco Vida e Previdência S.A. Administradora
(a) Composição da carteira (c) Ativo com partes relacionadas
Os ativos financeiros integrantes da carteira e suas respectivas faixas de vencimento estão assim classificados: Operação Saldo Instituição Relacionamento
Custo Valor de Ajuste a Faixas de Conta corrente ............................................................................ 10 Banco Bradesco S.A. Administradora
Títulos para negociação atualizado mercado/realização valor de mercado vencimento 11. LEGISLAÇÃO TRIBUTÁRIA
Títulos de emissão do Tesouro Nacional:
(a) Imposto de renda
Letras Financeiras do Tesouro ............................................... 4.123 4.124 1 Até 1 ano
Letras Financeiras do Tesouro ...............................................11.412 11.411 (1) Após 1 ano Em decorrência do art.1o, parágrafo 1o, inciso I, da Lei no 11.053, de 29 de dezembro de 2004, que altera a forma de tributação dos Fundos de Apo-
15.535 15.535 - sentadoria Programada Individual a partir de 1o de janeiro de 2005, o cotista pode optar por sistema de tributação no qual os benefícios ou resgates
Total dos títulos para negociação..................................... 15.535 15.535 - sujeitam-se a incidência do imposto de renda na fonte de acordo com as seguintes alíquotas e prazo de acumulação:
(b) Valor de mercado 35% para recursos com prazo inferior ou igual a 2 anos;
Os critérios utilizados para apuração do valor de mercado são os seguintes: 30% para recursos com prazo superior a 2 anos e inferior ou igual a 4 anos;
Títulos de renda fixa 25% para recursos com prazo superior a 4 anos e inferior ou igual a 6 anos;
Títulos públicos 20% para recursos com prazo superior a 6 anos e inferior ou igual a 8 anos;
• Pós-fixados: As LFT’s são atualizadas pelas cotações/taxas divulgadas nos boletins publicados pela ANBIMA. 15% para recursos com prazo superior a 8 anos e inferior ou igual a 10 anos; e
5. VALORIZAÇÃO/DESVALORIZAÇÃO DE INVESTIMENTOS A PREÇO DE MERCADO 10% para recursos com prazo superior a 10 anos.
Refere-se ao diferencial do valor de curva e de mercado para os títulos existentes na carteira na data do balanço em valor inferior a R$ 1 em 2023 (R$ 3 O imposto de renda retido na fonte é definido e devido por ocasião do resgate e considera o prazo de acumulação compreendido entre a data de cada
em 2022) para renda fixa e outros ativos financeiros e registrados na rubrica “Valorização/desvalorização a preço de mercado”. aporte efetuado e o respectivo resgate sendo considerada definitiva sua tributação.
Os resgates efetuados pelos cotistas que não optarem pela forma de tributação acima descrita, efetuados a partir de 1o de janeiro de 2005, estão
6. GERENCIAMENTO DE RISCOS sujeitos à alíquota de 15% como antecipação do imposto devido na declaração de ajuste da pessoa física. A opção pela tributação exclusivamente na
(a) Tipos de riscos fonte é irrevogável e deve ser efetuada por ocasião do ingresso no plano.
Mercado (b) IOF (Decreto no 6.306, de 14 de dezembro de 2007)
O valor dos ativos que integram a carteira pode aumentar ou diminuir de acordo com as flutuações de preços e cotações de mercado. Em caso de
A partir da vigência do Decreto no 6.306/2007 de 14 de dezembro de 2007, que revogou o Decreto no 4.494/2002, o IOF sobre o resgate de cotas do
queda do valor dos ativos, o patrimônio do Fundo pode ser afetado negativamente. A queda nos preços dos ativos integrantes da carteira do Fundo
FAPI é tributado à alíquota zero.
pode ser temporária, não existindo, no entanto, garantia de que não se estenda por períodos longos e/ou indeterminados.
Derivativos 12. POLÍTICA DE DISTRIBUIÇÃO DOS RESULTADOS
Consiste no risco de distorção do preço entre o derivativo e seu ativo objeto, o que pode ocasionar aumento da volatilidade do Fundo, limitar as pos- Os resultados auferidos são incorporados ao patrimônio, com a correspondente variação do valor das cotas, de maneira que todos os condôminos
sibilidades de retornos adicionais nas operações, não produzir os efeitos pretendidos, bem como provocar perdas aos cotistas. Mesmo para fundos deles participem proporcionalmente à quantidade de cotas possuídas.
que utilizam derivativos para proteção das posições à vista, existe o risco de a posição não representar um “hedge” perfeito ou suficiente para evitar
perdas ao Fundo. 13. POLÍTICA DE DIVULGAÇÃO DAS INFORMAÇÕES
Crédito A divulgação das informações do Fundo aos cotistas é realizada através do Jornal Valor Econômico.
É o risco de inadimplemento ou atraso no pagamento de juros ou principal dos títulos que compõem a carteira. Neste caso, o efeito no Fundo é pro- 14. RENTABILIDADE
porcional à participação na carteira do título afetado. O risco de crédito está associado à capacidade de solvência do Tesouro Nacional, no caso de As rentabilidades nos últimos exercícios são as seguintes:
títulos públicos federais, e da empresa emissora do título, no caso de títulos privados.
Patrimônio
Sistêmico Data Rentabilidade (%) líquido médio
As condições econômicas nacionais e internacionais podem afetar o mercado resultando em alterações nas taxas de juros e câmbio, nos preços dos
Exercício findo em 31 de dezembro de 2023 ........................................................................................................ 10,78 16.937
papéis e nos ativos em geral. Tais variações podem afetar o desempenho do Fundo.
Exercício findo em 31 de dezembro de 2022 ........................................................................................................ 9,92 15.641
(b) Controles relacionados aos riscos
De forma resumida, o processo constante de avaliação e monitoramento do risco consiste em: 15. DEMONSTRAÇÃO DAS EVOLUÇÕES DO VALOR DA COTA E DA RENTABILIDADE
• Estimar as perdas máximas potenciais dos fundos por meio do VaR (Value at Risk); Patrimônio Rentabilidade %
• Definir parâmetros para avaliar se as perdas estimadas estão de acordo com o perfil do Fundo, se agressivo ou conservador; e Valor da cota líquido Fundo
• Avaliar as perdas dos fundos em cenários de stress. Data (R$) médio Mensal Acumulada
(c) Análise de sensibilidade 31/12/2022 ................................................................................................ 8,647651
Em 31 de dezembro de 2023, a análise de sensibilidade foi efetuada conforme abaixo: 31/01/2023................................................................................................. 8,729011 16.388 0,94 0,94
PL: R$ 17.637 28/02/2023 ............................................................................................... 8,797152 16.513 0,78 1,73
Value at Risk - VaR(*): R$ 2 31/03/2023................................................................................................ 8,886224 16.593 1,01 2,76
VaR/PL: 0,01% 30/04/2023............................................................................................... 8,942743 16.620 0,64 3,41
31/05/2023................................................................................................ 9,029085 16.683 0,97 4,41
(*) Metodologia VaR:
30/06/2023............................................................................................... 9,111642 16.784 0,91 5,37
VaR Paramétrico - 95% de intervalo de confiança - Horizonte de tempo de 21 dias - Decaimento (EWMA) de 0.94.
31/07/2023 ................................................................................................ 9,193209 16.937 0,90 6,31
Determinações no Ofício Circular no 1/2019/CVM/SIN/SNC.
31/08/2023................................................................................................ 9,282982 17.089 0,98 7,35
A mensuração dos riscos de mercado tem por objetivo a avaliação das perdas possíveis com as variações de preços e taxas no mercado financeiro. 30/09/2023 ............................................................................................... 9,359528 17.232 0,82 8,23
O método Value-at-Risk - Var (Valor em Risco) representa a perda máxima esperada para 21 dias com 95% de confiança. 31/10/2023 ................................................................................................ 9,437853 17.360 0,84 9,14
Este método assume que os retornos dos ativos são relacionados linearmente com os retornos dos fatores de risco e que os fatores de risco são 30/11/2023 ................................................................................................ 9,509021 17.482 0,75 9,96
distribuídos normalmente. 31/12/2023................................................................................................. 9,580103 17.585 0,75 10,78
Estas aproximações podem subestimar as perdas decorrentes do aumento futuro da volatilidade dos ativos e, portanto, podem haver perdas supe-
riores ao estimado conforme oscilações de mercado. O Fundo não possui índice de mercado diretamente relacionado à rentabilidade do mesmo.
A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. Os investimentos do Fundo não são garantidos pela Administradora,
7. EMISSÕES E RESGATES DE COTAS por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos.
As cotas do Fundo são nominativas, intransferíveis a terceiros, e são mantidas em conta de depósito em nome de seus titulares. São emitidas em
nome do condômino, sendo registradas, de forma separada, as cotas adquiridas com recursos dos condôminos, daquelas adquiridas com recursos 16. DEMANDAS JUDICIAIS
do empregador. Não há registro de demandas judiciais ou extrajudiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas, quer desses contra a administração do Fundo.
(a) Emissão 17. CONTRATO DE PRESTAÇÃO DE SERVIÇOS DE CONTROLADORIA E CUSTÓDIA
Na emissão de cotas do Fundo o valor da aplicação é convertido pelo valor da cota de abertura do pedido de aplicação, mediante a efetiva disponibi- A Administradora contratou o Banco Bradesco S.A., para prestar serviços de controladoria e custódia, relativos a este Fundo, de acordo com as normas
lidade dos recursos confiados pelo investidor à Administradora, em sua sede ou dependências.
Legais e Regulamentares.
(b) Resgate
Para efeito do exercício do direito de resgate pelo condômino, as cotas do Fundo têm seu valor atualizado diariamente. No resgate de cotas do Fundo, 18. PRESTAÇÃO DE OUTROS SERVIÇOS E POLÍTICA DE INDEPENDÊNCIA DO AUDITOR
o valor do resgate é convertido pelo valor da cota de abertura ao da solicitação de resgate e o crédito é efetuado no prazo máximo de cinco dias úteis A Administradora, no exercício, não observou a contratação de serviços prestados pela KPMG Auditores Independentes Ltda, relacionados a este Fun-
subsequentes à solicitação. do por ela administrado que não os serviços de auditoria externa. A política adotada atende aos princípios que preservam a independência do auditor,
Respeitadas as disposições legais e regulamentares, o resgate das cotas pode ser solicitado pelo condômino: de acordo com os critérios internacionalmente aceitos, qual seja o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho, nem exercer funções gerenciais
I. a qualquer tempo, das cotas adquiridas com recursos do condômino; no seu cliente ou promover os interesses deste.
II. após decorridos 10 (dez) anos, contados da data da primeira emissão dessas cotas em seu nome, das cotas subscritas com recursos do empregador. 19. OUTRAS INFORMAÇÕES
A Administradora fixa, periodicamente, valores mínimos para resgates parciais, que são idênticos para todos os condôminos, e constarão das publi- A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) publicou, em 23 de dezembro de 2022, a Resolução CVM no 175 (“RCVM 175/2022”) que dispõe sobre a
cações do Fundo. constituição, o funcionamento e a divulgação de informações dos fundos de investimento, bem como sobre a prestação de serviços para os fundos,
(c) Portabilidade de recursos revogando, portanto, a Instrução CVM no 423/2005. A referida resolução entrou em vigor a partir de 2 de outubro de 2023, e os fundos de investimento
A partir de seis meses, contado da primeira emissão de cotas para o respectivo condômino, ou da última transferência individual do mesmo, e a seu em funcionamento têm como prazo de adaptação previsto para 31 de dezembro de 2024.
exclusivo critério, é permitida a transferência total das cotas de que o mesmo seja titular, para outro Fundo de Aposentadoria Programada Individual,
independente da Instituição que o administre. Mediante solicitação escrita do condômino, com perfeita identificação do Fundo para o qual o mesmo
20. INFORMAÇÕES ADICIONAIS
deseja transferir seus recursos, a Administradora e/ou a Gestora, respeitadas a legislação e regulamentação em vigor, providencia a transferência Estevão Augusto Oller Scripilliti Ricardo Ignácio Rocha
solicitada, no prazo máximo de 5 (cinco) dias úteis, contados da respectiva solicitação. Diretor responsável Contador - CRC 1 SP 213357/O-6-T-PR

RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

Aos Cotistas e à Administração do Em nossa opinião, as demonstrações contábeis acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial
Bradesco Fundo de Aposentadoria Programada Individual FAPI RF Plus e financeira do Fundo em 31 de dezembro de 2023 e o desempenho de suas operações para o exercício findo nessa data, de acordo com as práticas
contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de aposentadoria programada individual.
Osasco - SP
Base para opinião
Opinião
Nossa auditoria foi conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Nossas responsabilidades, em conformidade com
Examinamos as demonstrações contábeis do Bradesco Fundo de Aposentadoria Programada Individual FAPI RF Plus (“Fundo”) (Administrado pela tais normas, estão descritas na seção a seguir intitulada “Responsabilidades dos auditores pela auditoria das demonstrações contábeis”. Somos inde-
Bradesco Vida e Previdência S.A.), que compreendem o demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 31 de dezembro de 2023 e a pendentes em relação ao Fundo de acordo com os princípios éticos relevantes previstos no Código de Ética Profissional do Contador e nas normas
respectiva demonstração das evoluções do patrimônio líquido para o exercício findo nessa data, bem como as correspondentes notas explicativas, profissionais emitidas pelo Conselho Federal de Contabilidade, e cumprimos com as demais responsabilidades éticas de acordo com essas normas.
incluindo as políticas contábeis materiais e outras informações elucidativas. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião.
continua...
A12 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024
...continuação

Administradora: Bradesco Vida e Previdência S.A.

Cidade de Deus, Vila Yara, Osasco, SP

BRADESCO FUNDO DE APOSENTADORIA PROGRAMADA INDIVIDUAL FAPI RF PLUS

CNPJ nO 02.297.533/0001-02
RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
Principais assuntos de auditoria vidualmente ou em conjunto, possam influenciar, dentro de uma perspectiva razoável, as decisões econômicas dos usuários tomadas com base nas
Principais assuntos de auditoria são aqueles que, em nosso julgamento profissional, foram os mais significativos em nossa auditoria do exercício referidas demonstrações contábeis.
corrente. Esses assuntos foram tratados no contexto de nossa auditoria das demonstrações contábeis como um todo e na formação de nossa opinião Como parte da auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria, exercemos julgamento profissional, e mantemos
sobre essas demonstrações e, portanto, não expressamos uma opinião separada sobre esses assuntos. ceticismo profissional ao longo da auditoria. Além disso:
• Identificamos e avaliamos os riscos de distorção relevante nas demonstrações contábeis, independentemente se causada por fraude ou erro,
Custódia e valorização de títulos públicos planejamos e executamos procedimentos de auditoria em resposta a tais riscos, bem como obtemos evidência de auditoria apropriada e suficiente
Principal assunto de auditoria Como nossa auditoria conduziu esse assunto para fundamentar nossa opinião. O risco de não detecção de distorção relevante resultante de fraude é maior do que o proveniente de erro, já que
Em 31 de dezembro de 2023, o Fundo possuía 88,08% do seu patrimônio Os nossos procedimentos de auditoria incluíram, mas não se limitaram a: a fraude pode envolver o ato de burlar os controles internos, conluio, falsificação, omissão ou representações falsas intencionais.
líquido representado por títulos públicos mensurados ao valor justo, para – Teste de existência por meio de conciliação das posições mantidas • Obtemos entendimento dos controles internos relevantes para a auditoria para planejarmos procedimentos de auditoria apropriados às circunstân-
os quais os preços e indexadores são divulgados nos boletins ou publica- pelo Fundo com as informações fornecidas pelo custodiante; cias, mas não com o objetivo de expressarmos opinião sobre a eficácia dos controles internos do Fundo.
ções especializadas da ANBIMA - Associação Brasileira das Entidades dos – Recalculamos a valorização dos títulos públicos com base em pre- • Avaliamos a adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis e respectivas divulgações feitas pela
Mercados Financeiros e de Capitais, registrados e custodiados em órgão ços disponíveis obtidos junto a fontes de mercado independentes; e administração.
regulamentado de liquidação e custódia (Sistema Especial de Liquidação – Avaliamos as divulgações efetuadas nas demonstrações contábeis • Concluímos sobre a adequação do uso, pela administração, da base contábil de continuidade operacional e, com base nas evidências de auditoria
e Custódia (SELIC)). Devido ao fato desses ativos serem os principais ele- do Fundo.
mentos que influenciam o patrimônio líquido e o reconhecimento de resul- obtidas, se existe incerteza relevante em relação a eventos ou condições que possam levantar dúvida significativa em relação à capacidade de
tado do Fundo, no contexto das demonstrações contábeis como um todo, continuidade operacional do Fundo. Se concluirmos que existe incerteza relevante, devemos chamar atenção em nosso relatório de auditoria para
consideramos esse assunto significativo em nossa auditoria. as respectivas divulgações nas demonstrações contábeis ou incluir modificação em nossa opinião, se as divulgações forem inadequadas. Nossas
conclusões estão fundamentadas nas evidências de auditoria obtidas até a data de nosso relatório. Todavia, eventos ou condições futuras podem
Com base nas evidências obtidas por meio dos procedimentos acima descritos, consideramos aceitável o saldo dos títulos públicos no tocante à levar o Fundo a não mais se manter em continuidade operacional.
existência e mensuração, assim como suas divulgações, no contexto das demonstrações contábeis tomadas em conjunto, referentes ao exercício • Avaliamos a apresentação geral, a estrutura e o conteúdo das demonstrações contábeis, inclusive as divulgações e se as demonstrações contábeis
findo em 31 de dezembro de 2023. representam as correspondentes transações e os eventos de maneira compatível com o objetivo de apresentação adequada.
Responsabilidade da administração do Fundo pelas demonstrações contábeis Comunicamo-nos com a administração a respeito, entre outros aspectos, do alcance planejado, da época da auditoria e das constatações significati-
A administração é responsável pela elaboração e adequada apresentação das demonstrações contábeis de acordo com as práticas contábeis ado- vas de auditoria, inclusive as eventuais deficiências significativas nos controles internos que identificamos durante nossos trabalhos.
tadas no Brasil aplicáveis aos fundos de aposentadoria programada individual e pelos controles internos que ela determinou como necessários para Dos assuntos que foram objeto de comunicação com a Administração, determinamos aqueles que foram considerados como mais significativos na
permitir a elaboração de demonstrações contábeis livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. auditoria das demonstrações contábeis do exercício corrente e que, dessa maneira, constituem os Principais Assuntos de Auditoria. Descrevemos
Na elaboração das demonstrações contábeis, a administração é responsável pela avaliação da capacidade do Fundo continuar operando, divulgan- esses assuntos em nosso relatório de auditoria, a menos que lei ou regulamento tenha proibido divulgação pública do assunto, ou quando, em cir-
do, quando aplicável, os assuntos relacionados com a sua continuidade operacional e o uso dessa base contábil na elaboração das demonstrações cunstâncias extremamente raras, determinarmos que o assunto não deve ser comunicado em nosso relatório porque as consequências adversas de
contábeis, a não ser que a administração pretenda liquidar o Fundo ou cessar suas operações, ou não tenha nenhuma alternativa realista para evitar tal comunicação podem, dentro de uma perspectiva razoável, superar os benefícios da comunicação para o interesse público.
o encerramento das operações. São Paulo, 22 de fevereiro de 2024
Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações contábeis
Nossos objetivos são obter segurança razoável de que as demonstrações contábeis, tomadas em conjunto, estão livres de distorção relevante, in-
dependentemente se causada por fraude ou erro, e emitir relatório de auditoria contendo nossa opinião. Segurança razoável é um alto nível de
segurança, mas não uma garantia de que a auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria sempre detectam KPMG Auditores Independentes Ltda. Bruno Akamine Silva
as eventuais distorções relevantes existentes. As distorções podem ser decorrentes de fraude ou erro e são consideradas relevantes quando, indi- CRC 2SP014428/O-6 Contador CRC SP 295100/O-0

Política

Judiciário Divisão será entre todos os partidos; regra não retroage e passará a valer a partir desta eleição

STF derruba restrição para sobras eleitorais

Luísa Martins
De Brasília
Por 7 votos a 4, o Supremo Tri-
bunal Federal (STF) definiu que
as sobras eleitorais (vagas não
preenchidas pelos critérios do
sistema proporcional) devem ser
repartidas entre todos os parti-
dos que participaram das elei-
ções, independentemente do
quociente eleitoral alcançado. A
decisão, entretanto, não vai re-
troagir — ou seja, não terá impac-
to na composição atual da Câma-
ra dos Deputados.
As ações analisadas foram
ajuizadas pelos partidos Rede
Sustentabilidade, PSB, Podemos
e PP. As siglas questionavam a lei
aprovada em 2021 que instituiu
a chamada regra 80-20, com im-
pacto na eleição de deputados fe-
derais, deputados estaduais e ve-
readores. A norma estabelecia
que as sobras só poderiam ser
ocupadas por legendas que tives-
sem obtido pelo menos 80% do
quociente eleitoral e por candi-
datos que tivessem obtido núme-
ro de votos igual ou superior a
20% desse quociente.
Prevaleceu o voto do relator,
ministro aposentado Ricardo
Lewandowski — ele se posicio-
nou antes de deixar a Corte, no
ano passado. Seguiram seu en-
Dino: “Essa dosimetria ultrapassou a essência do sistema proporcional e sacrificou o de representação das minorias”
tendimento o ministros Alexan-
dre de Moraes, Gilmar Mendes,
Nunes Marques, Flávio Dino,
Dias Toffoli e Cármen Lúcia. Para
eles, a lei violava o pluralismo po-
lítico e a soberania popular, na
medida em que beneficiava os
grandes partidos, consequente-
GUSTAVO MORENO/SCO/STF
“A lei é mente prejudicando as agremia-
ções menores.
ruim, mas “Essa dosimetria ultrapassou a
não é essência do sistema proporcio-
nal e sacrificou, de modo inacei-
inconstitucional” tável, o sistema de representação
das minorias”, destacou Dino. Foi
Luís R. Barroso a sua primeira sessão plenária no
STF desde que tomou posse, na
semana passada.
Ficaram vencidos os ministros
André Mendonça, Edson Fachin,
Luiz Fux e Luís Roberto Barroso,
presidente do STF. Para eles, o sis-
tema 80-20 foi uma opção do Po-
der Legislativo, não cabendo in-
tervenção do Judiciário. Segundo
esse grupo, os canais de partici-
pação política no Congresso não
seriam reduzidos — portanto,
não haveria incompatibilidade
com a Constituição Federal.
Barroso afirmou que “a lei é
ruim, mas não inconstitucional”
e se disse preocupado com os
efeitos práticos de derrubá-la,
como o estímulo à multiplicação
partidária. Como o ministro Cris-
tiano Zanin substituiu Lewan-
dowski, que já havia votado antes
de deixar a Corte, ele não partici-
pou do julgamento.
Depois da decisão pela incons-
titucionalidade, houve uma nova
rodada de votos para deliberar
sobre o momento da aplicação
das novas regras — isto é, se a vi-
gência seria ou não imediata.
Nesse ponto, o placar foi de 6 a 5
para que não valesse para os
atuais mandatos. Com isso, não
haverá mudanças na composi-
ção da Câmara.
De acordo com levantamento
do Departamento Intersindical
de Assessoria Parlamentar
(Diap), se já valesse para a atual
legislatura, perderiam o manda-
to os deputados Sonize Barbosa
(PL-AP), Professora Goreth (PDT-
AP), Augusto Puppio (MDB-AL),
Silvia Waiãpi (PL-AP), Lebrão
(União Brasil-RO), Lázaro Bote-
lho (PP-TO) e Gilvan Máximo (Re-
publicanos-DF). Eles seriam
substituídos por Aline Gurgel
(Republicanos-AP), Paulo Lemos
(Psol-AP), André Abdon (PP-AP),
Professora Marcivânia (PCdoB-
AP), Tiago Dias (Podemos-TO),
Rodrigo Rollemberg (PSB-DF) e
Rafael Bento (Podemos-RO).
Nas eleições para deputados
federais, estaduais e vereadores,
o cálculo dos quocientes eleito-
ral e partidário define a quanti-
dade de cadeiras que cada sigla
irá ocupar. Nessa matemática,
pode haver sobras. Por exemplo,
se o número de cadeiras resultar
em 3,25, os decimais são despre-
zados. Ou seja, a sigla obteve o di-
reito a três assentos — o restante
vira “sobra”.
Outro motivo é a regra que de-
termina um número mínimo de
votos para que o candidato seja
eleito. Caso não tenha atingido o
mínimo, mesmo que a agremia-
ção tenha direito à cadeira, a va-
ga não será preenchida. (Colabo-
rou Joice Bacelo, de São Paulo)

IVA deve ser regulamentado Nísia apresenta minuta

.

até o fim do ano, diz relator com regras para emendas

Raphael Di Cunto
De Brasília
Relator da reforma tributária
na Câmara, o deputado Aguinal-
do Ribeiro (PP-PB) defendeu nes-
sa quarta-feira que a regulamen-
tação do novo Imposto sobre Va-
lor Adicionado (IVA) aprovado
na proposta precisa ocorrer até
dezembro. “A instituição do IVA
nós precisamos vencer este ano.
Não é discussão política, é técni-
ca”, afirmou. “É temerário a gente
não cumprir este calendário.”
O essencial, afirmou, é que pe-
lo menos a criação do IVA ocorra
até dezembro. A emenda consti-
tucional determina que, a partir
de 2025, seja cobrada uma “alí-
quota teste” de 0,1% do IVA fede-
ral. “Está previsto na emenda
constitucional, mas tenho que
criar o imposto. Não a alíquota
necessariamente, mas a institui-
ção do imposto. Até porque tem
toda a parte de regramento e sé-
rie de repercussões que têm que
estar definidas”, disse.
Segundo Ribeiro, o que pode
ficar para 2025 dependerá da es-
tratégia do governo para envio
dos projetos de regulamentação.
Ele disse que o Executivo não de-
cidiu ainda quantos projetos se-
rão enviados e que conversou
com o ministro da Fazenda, Fer-
nando Haddad, na quinta-feira
para sugerir que a proposta seja
estruturada de “forma racional”.
“Não dá para mandar num for-
mato que talvez você [Executivo]
demore mais para enviar e, quan-
do chegar na Câmara, já estará
tudo parado por causa do perío-
do eleitoral”, destacou. Haverá o
período da janela partidária para
filiações em março e, entre julho
e outubro, as convenções e cam-
panhas das eleições municipais.
Outro problema é que haverá
troca de prefeitos. Os que entra-
rem em janeiro poderão querer
rediscutir os acordos costurados
agora com os atuais mandatá-
rios. “Talvez [a aprovação da lei]
do comitê gestor [do IBS] pudes-
se ficar para 2025, mas aí talvez
os Estados não se sintam seguros
em deixar para regulamentar de-
pois”, disse Ribeiro, ao participar
de reunião com a Associação Bra-
sileira de Relações Institucionais
e Governamentais (Abrig).
O governo criou grupos de
trabalho para discutir os pontos
da regulamentação, que depois
serão sistematizados e enviados
ao Congresso. A expectativa é
que esse trabalho seja concluído
até o fim de março.
O deputado disse que conside-
rou incorreto que a proposta de
emenda constitucional (PEC) te-
nha determinado que o governo
terá 90 dias para enviar a reforma
dos tributos sobre a renda e pa-
trimônio e 180 dias para mandar
a regulamentação do IVA, prazos
estabelecidos pelo Senado. “De-
veria ser o inverso”, afirmou.
Ele contou que queria alterar
isso, mas não pôde fazer porque
a mudança faria com que a pro-
posta voltasse para o Senado e
gerasse insegurança jurídica.
“Mas eu conversei com o Had-
dad, com o presidente [da Câma-
ra] Arthur [Lira] e com o presi-
dente [do Senado] Rodrigo Pa-
checo para defender que seja o
contrário e que a regulamenta-
ção venha antes”, disse.
Ribeiro declarou que não es-
pera “surpresas” nos projetos de
regulamentação em relação ao
que foi combinado entre o go-
verno e o Congresso. “Não dá pa-
ra aquilo que foi constituído ser
desrespeitado na última instân-
cia”, disse. “Sei que há uma apre-
ensão muito grande [do setor
privado], mas não acredito que
venha nada muito diferente do
que já discutimos”, afirmou.
Raphael Di Cunto, Renan Truffi e
Fabio Murakawa
De Brasília
Após críticas da base aliada so-
bre o pagamento das emendas
parlamentares, a ministra da Saú-
de, Nísia Trindade, reuniu-se nessa
quarta-feira (28) com deputados
para apresentar uma minuta que
norteará a liberação dos recursos
este ano. De acordo com os con-
gressistas, o documento será pu-
blicado até segunda-feira no “Diá-
rio Oficial da União”.
O ministro das Relações Institu-
cionais, Alexandre Padilha, por
sua vez, prometeu desembolsar
em março R$ 1 bilhão em restos a
pagar de emendas, além de pro-
mover um rearranjo em R$ 11 bi-
lhões em emendas de comissão
previstas no Orçamento deste ano.
Participaram do encontro com
a ministra os líderes do PSB, Ger-
vásio Maia (PB), do PSD, Antonio
Brito (BA), do Republicanos, Hu-
go Motta (PB), do PCdoB, Márcio
Jerry (MA), e do Podemos, Rome-
ro Rodrigues (PB), além de um
dos vice-líderes do governo, o de-
putado Rubens Pereira Júnior
(PT-MA), e o secretário especial
de Assuntos Parlamentares da Se-
cretaria de Relações Institucio-
nais (SRI), Valmir Prascidelli.
A reclamação sobre o pagamen-
to das emendas levou até a reque-
rimento de informações assinado
pelo presidente da Câmara, Ar-
thur Lira (PP-AL), em que ele cobra
dados sobre quais cidades recebe-
ram recursos do ministério. Isso
ocorreu por causa da edição de
um decreto que, na visão dos par-
lamentares, teria dificultado o di-
recionamento dos recursos.
No encontro dessa quarta-feira,
Nísia mostrou um relatório para
defender que executou 98% das
emendas parlamentares alocadas
na pasta e apresentou a minuta do
decreto com as regras para a libe-
ração de recursos das “emendas
parlamentares de comissão” —
mecanismo que substituiu o ex-
tinto “orçamento secreto”.
Segundo o deputado Rubens
Pereira, o decreto estabelecerá o
teto de alocação de emendas pelos
municípios e será publicado até
segunda-feira. Ao todo, o Ministé-
rio da Saúde terá R$ 4,7 bilhões em
emendas de comissão. “A reunião
foi muito boa porque mostrou
que o ministério está aberto”, disse
o parlamentar.
O governo, de acordo com de-
creto publicado na quinta-feira
(21), comprometeu-se a pagar
R$ 3,8 bilhões em emendas de co-
missão até junho, antes das elei-
ções municipais. Até o fim do ano,
os dispêndios chegarão a até R$ 11
bilhões, se não houver necessida-
de de contingenciamento.
Em entrevista coletiva no Palá-
cio do Planalto, Padilha afirmou
que o governo irá recuperar “o
desenho original” dos R$ 11 bi-
lhões previstos pelo relator-geral
do Orçamento, Luiz Carlos Motta
(PL-SP), para emendas de comis-
são a fim de desfazer um mal-es-
tar com os deputados em torno
do veto do presidente Luiz Inácio
Lula da Silva. Ele disse ainda que
essa redistribuição será feita
após o dia 22 de março, quando
será publicado relatório de recei-
tas e despesas do Executivo,
abrindo a possibilidade de redis-
cutir o Orçamento federal.
“Havíamos acordado R$ 11 bi-
lhões para emendas de comissão,
ou 0,9% da receita corrente líqui-
da. Como foram acrescentados R$
5,6 bilhões do dia para noite, tive-
mos que vetar tudo”, explicou Pa-
dilha. “Solicitamos ao relator-ge-
ral para recuperar o desenho ori-
ginal dessas emendas ao rediscutir
o Orçamento. Tem disposição do
governo de recuperar exatamente
esse desenho dos R$ 11 bilhões.”
 Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024 | Valor | A13

Administradora: Bradesco Vida e Previdência S.A.

Cidade de Deus, Vila Yara, Osasco, SP

BRADESCO FUNDO DE APOSENTADORIA PROGRAMADA INDIVIDUAL FAPI FIX

CNPJ nO 02.185.027/0001-21
MENSAGEM DA ADMINISTRADORA
Prezados Cotistas, Agradecemos a confiança em nossa Administração e colocamo-nos à disposição dos cotistas para eventuais esclarecimentos.
O Bradesco Fundo de Aposentadoria Programada Individual - FAPI Fix, constituído sob a forma de condomínio aberto (cotas individuais), iniciou Cidade de Deus, 5 de fevereiro de 2024.
suas atividades em 19.12.1997. Tem como objetivo acumular recursos em longo prazo com tratamento fiscal favorável, visando à complementação da
aposentadoria. Bradesco Vida e Previdência S.A.
Encerrou o exercício de 2023 com 471 mil participantes ativos e Patrimônio Líquido de R$ 551 milhões. Administradora

DEMONSTRAÇÃO DA EVOLUÇÃO DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO - EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2023 E DE 2022

DEMONSTRATIVO DA COMPOSIÇÃO E DIVERSIFICAÇÃO DA CARTEIRA
(Valores em R$ 1.000, exceto o valor unitário das cotas)
2023 2022 Mercado/ % sobre o
Patrimônio líquido no início do exercício Custo total Realização patrimônio
Representado por 64.131.731,443 cotas a R$ 7,815779 cada............................................................................. 501.239 - Aplicações - Especificações Quantidade (R$ mil) (R$ mil) líquido
Representado por 64.844.640,008 cotas a R$ 7,074179 cada.......................................................................... - 458.723 Disponibilidades .................................................................................... 10 -
Cotas emitidas no exercício Banco conta movimento ........................................................................ 10 -
94.309,000 cotas ...................................................................................................................................................... 793 - Aplicações interfinanceiras de liquidez ......................................... 71.615 71.615 12,98
116.783,000 cotas...................................................................................................................................................... - 890 Letras financeiras do tesouro ............................................................... 5.058 71.615 71.615 12,98
Cotas resgatadas no exercício Títulos públicos ..................................................................................... 481.199 481.189 87,19
659.892,321 cotas ..................................................................................................................................................... (1.592) - Letras financeiras do tesouro ............................................................... 33.738 481.199 481.189 87,19
829.691,565 cotas ..................................................................................................................................................... - (2.026) Total do ativo.......................................................................................... 552.814 100,17
Variação no resgate de cotas no exercício ....................................................................................................... (3.905) (4.372)
Valores a pagar ...................................................................................... 923 0,17
Patrimônio líquido antes do resultado.............................................................................................................. 496.535 453.215
Taxa de administração............................................................................ 764 0,14
Resultado do exercício
Fiscais e previdenciárias......................................................................... 77 0,01
Renda fixa e outros ativos financeiros.............................................................................................................. 64.710 56.544
Cotas a resgatar....................................................................................... 52 0,01
Apropriação de rendimentos ................................................................................................................................. 64.720 56.425
Auditoria e custódia ................................................................................ 30 0,01
Valorização/desvalorização a preço de mercado .............................................................................................. (10) 119
Patrimônio líquido ................................................................................ 551.891 100,00
Demais despesas ...................................................................................................................................................... (9.354) (8.520)
Total do passivo e patrimônio líquido ............................................ 552.814 100,17
Aprovisionamento e ajustes patrimoniais ........................................................................................................... - (20)
Auditoria e custódia ................................................................................................................................................. (159) (89) As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.
Publicações e correspondências........................................................................................................................... (46) (44)
Remuneração da administração ............................................................................................................................ (9.109) (8.326) 8. REMUNERAÇÃO DA ADMINISTRADORA
Taxa de fiscalização CVM........................................................................................................................................ (40) (41) A Administradora recebe, pela prestação dos serviços de gestão e administração, a taxa de 1,75% (um inteiro e setenta e cinco centésimos por cento)
Total do resultado do exercício ........................................................................................................................... 55.356 48.024 ao ano, calculada e provisionada diariamente sobre o patrimônio líquido do Fundo e paga mensalmente, por períodos vencidos.
Patrimônio líquido no final do exercício No exercício findo em 31 de dezembro de 2023, a despesa de taxa de administração foi de R$ 9.109 (R$ 8.326 em 2022), registrada na conta “Remu-
Representado por 63.566.148,122 cotas a R$ 8,682150 cada ........................................................................... 551.891 - neração da administração”.
Representado por 64.131.731,443 cotas a R$ 7,815779 cada............................................................................. - 501.239 O Fundo não possui taxa de custódia, taxa de ingresso, taxa de saída ou taxa de performance.
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.
9. CUSTÓDIA DOS TÍTULOS DA CARTEIRA
NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2023 E DE 2022 Os títulos públicos, incluindo aqueles utilizados como lastro para as operações compromissadas, estão registrados no Sistema Especial de Liquidação
(Em milhares de reais, exceto quando especificado) e Custódia (Selic) do Banco Central do Brasil.

1. CONTEXTO OPERACIONAL 10. TRANSAÇÕES COM PARTES RELACIONADAS

O Bradesco Fundo de Aposentadoria Programada Individual FAPI FIX (“Fundo”), iniciou suas atividades em 29 de dezembro de 1997 e foi constituído No exercício findo em 31 de dezembro de 2023, o Fundo realizou as seguintes operações com partes relacionadas:
sob a forma de condomínio aberto, com prazo indeterminado de duração. Destina-se a aplicações de recursos do trabalhador e/ou do empregador (a) Operações compromissadas com partes relacionadas
detentor de Plano de Incentivo à Aposentadoria Programada Individual, destinado a seus empregados e administradores, desde que atendidas às
condições estabelecidas na legislação e regulamentação em vigor, e tem por objetivo a aplicação dos recursos em títulos de renda fixa, objetivando Operações compromissadas
minimizar os riscos e obter rentabilidade compatível com a segurança e diversificação das aplicações efetuadas. realizadas com partes Volume médio diário/ Taxa média
Consequentemente, as cotas do Fundo estão sujeitas às oscilações positivas e negativas de acordo com os ativos integrantes de sua carteira, podendo relacionadas/Total de Patrimônio médio contratada/ Parte
levar inclusive à perda do capital investido. Mês/Ano Tipo de título operações compromissadas diário do fundo Taxa Selic (*) relacionada
As aplicações do Fundo não são garantidas pela Administradora, Gestora, de qualquer mecanismo de seguro ou ainda pelo Fundo Garantidor de 1/2023 ............................. LFT 4,53% 14,91% 99,93% Bradesco
Créditos (FGC). 1/2023 ............................. LTN 54,58% 14,97% 99,93% Bradesco
A gestão da carteira do Fundo é realizada pela BRAM - Bradesco Asset Management S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários. 1/2023 ............................. NTN 40,89% 14,96% 99,93% Bradesco
2/2023............................. LFT 5,56% 14,92% 99,93% Bradesco
2. APRESENTAÇÃO E ELABORAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 2/2023............................. LTN 44,48% 14,91% 99,93% Bradesco
As demonstrações contábeis são elaboradas de acordo com as práticas contábeis aplicáveis aos fundos de aposentadoria programada individual, 2/2023............................. NTN 49,96% 14,89% 99,93% Bradesco
complementadas pelas normas previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento (COFI) e pelas orientações emanadas pela Comissão de 3/2023............................. LFT 8,70% 14,73% 99,93% Bradesco
Valores Mobiliários (CVM) e pelo Banco Central do Brasil (Bacen). 3/2023............................. LTN 43,47% 14,73% 99,93% Bradesco
As demonstrações contábeis incluem, quando aplicável, estimativas e premissas na mensuração e avaliação dos ativos e instrumentos financeiros 3/2023............................. NTN 47,84% 14,74% 99,93% Bradesco
integrantes da carteira do Fundo. Desta forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos e instrumentos financeiros, os resultados aufe- 4/2023 ............................ LFT 11,12% 14,52% 99,93% Bradesco
ridos poderão ser diferentes dos estimados.
4/2023 ............................ LTN 44,44% 14,51% 99,93% Bradesco
3. PRÁTICAS CONTÁBEIS 4/2023 ............................ NTN 44,44% 14,51% 99,93% Bradesco
Entre as principais práticas contábeis adotadas destacam-se: 5/2023............................. LFT 9,08% 14,31% 99,93% Bradesco
(a) Reconhecimento de receitas e despesas 5/2023............................. LTN 31,81% 14,33% 99,93% Bradesco
A Administradora adota o regime de competência para o registro das receitas e despesas. 5/2023............................. NTN 59,11% 14,34% 99,93% Bradesco
6/2023............................. LFT 33,33% 14,12% 99,93% Bradesco
(b) Aplicações interfinanceiras de liquidez
6/2023............................. LTN 23,82% 14,13% 99,93% Bradesco
As operações compromissadas são registradas pelo valor efetivamente pago e atualizadas diariamente pelo rendimento auferido com base na taxa de
6/2023............................. NTN 42,85% 14,12% 99,93% Bradesco
remuneração e por se tratar de operações de curto prazo, o custo atualizado está próximo ao seu valor de mercado.
7/2023 ............................. LFT 14,28% 13,89% 99,93% Bradesco
(c) Títulos de renda fixa 7/2023 ............................. LTN 14,29% 13,90% 99,93% Bradesco
Os títulos de renda fixa integrantes da carteira são contabilizados pelo custo de aquisição, acrescido diariamente dos rendimentos incorridos (curva) 7/2023 ............................. NTN 71,43% 13,90% 99,93% Bradesco
até a data do balanço e ajustados ao valor de mercado em função da classificação dos títulos - Nota Explicativa no 4. 8/2023 ............................ LFT 13,03% 13,71% 99,93% Bradesco
4. ATIVOS FINANCEIROS 8/2023 ............................ LTN 8,71% 13,74% 99,92% Bradesco
De acordo com o estabelecido pela Instrução CVM no 577, de 7 de julho de 2016, os ativos financeiros são classificados em duas categorias específicas 8/2023 ............................ NTN 78,26% 13,72% 99,92% Bradesco
de acordo com a intenção de negociação, atendendo aos seguintes critérios para contabilização: 9/2023............................. LFT 60,02% 13,54% 99,92% Bradesco
(i) Títulos para negociação: incluem os ativos financeiros adquiridos com o objetivo de serem negociados frequentemente e de forma ativa, sendo 9/2023............................. LTN 19,99% 13,52% 99,92% Bradesco
registrados pelo custo de aquisição, acrescidos dos rendimentos e avaliados diariamente pelo valor de mercado, em que as perdas e os ganhos reali- 9/2023............................. NTN 19,99% 13,52% 99,92% Bradesco
zados e não realizados sobre esses títulos são reconhecidos no resultado; 10/2023........................... LFT 34,84% 12,23% 99,92% Bradesco
(ii) Títulos mantidos até o vencimento: incluem os ativos financeiros, exceto ações não resgatáveis, para os quais haja a intenção e a capacidade 10/2023........................... LTN 31,82% 12,76% 99,92% Bradesco
financeira para mantê-los até o vencimento, sendo registrados pelo custo de aquisição, acrescidos dos rendimentos intrínsecos, desde que observa- 10/2023........................... NTN 33,34% 13,37% 99,92% Bradesco
das as seguintes condições: 11/2023............................ LFT 39,26% 12,95% 99,92% Bradesco
• que o Fundo seja destinado exclusivamente a um único investidor, a investidores pertencentes ao mesmo conglomerado ou grupo 11/2023............................ LTN 40,73% 11,94% 99,92% Bradesco
econômico-financeiro ou a investidores qualificados, esses últimos definidos como tal pela regulamentação editada pela CVM; 11/2023............................ NTN 20,00% 13,19% 99,92% Bradesco
• que todos os cotistas declarem formalmente, por meio de um termo de adesão ao regulamento do fundo, a sua anuência à classificação de ativos 12/2023 ........................... LFT 17,64% 11,46% 99,91% Bradesco
financeiros integrantes da carteira do fundo; e 12/2023 ........................... LTN 27,38% 11,86% 99,92% Bradesco
• que os fundos de investimento invistam em cotas de outro fundo de investimento, que classifique os ativos financeiros da sua carteira na 12/2023 ........................... NTN 54,99% 12,99% 99,92% Bradesco
categoria de títulos mantidos até o vencimento. É necessário que sejam atendidas, pelos cotistas do fundo investidor, as mesmas condições (*) Fonte utilizada: Sistema Especial de Liquidação e Custódia (Selic) do Banco Central do Brasil.
acima mencionadas.
(b) Despesas com parte relacionada
(a) Composição da carteira
Despesa Saldo Instituição Relacionamento
Os ativos financeiros integrantes da carteira e suas respectivas faixas de vencimento estão assim classificados:
Taxa de administração............................................................... 9.109 Bradesco Vida e Previdência S.A. Administradora
Custo Valor de Ajuste a Faixas de
Títulos para negociação atualizado mercado/realização valor de mercado vencimento c) Ativo com partes relacionadas
Títulos de emissão do Tesouro Nacional: Operação Saldo Instituição Relacionamento
Letras Financeiras do Tesouro ............................................... 267.356 267.384 28 Até 1 ano Conta corrente ............................................................................ 10 Banco Bradesco S.A. Administradora
Letras Financeiras do Tesouro ............................................... 213.843 213.805 (38) Após 1 ano 11. LEGISLAÇÃO TRIBUTÁRIA
481.199 481.189 (10)
Total dos títulos para negociação..................................... 481.199 481.189 (10) (a) Imposto de renda
(b) Valor de mercado Em decorrência do art. 1o, parágrafo 1o, inciso I, da Lei no 11.053, de 29 de dezembro de 2004, que altera a forma de tributação dos Fundos de Apo-
Os critérios utilizados para apuração do valor de mercado são os seguintes: sentadoria Programada Individual a partir de 1o de janeiro de 2005, o cotista pode optar por sistema de tributação no qual os benefícios ou resgates
sujeitam-se a incidência do imposto de renda na fonte de acordo com as seguintes alíquotas e prazo de acumulação:
Títulos de renda fixa
35% para recursos com prazo inferior ou igual a 2 anos;
Títulos públicos
• Pós-fixados: As LFT’s são atualizadas pelas cotações/taxas divulgadas nos boletins publicados pela ANBIMA. 30% para recursos com prazo superior a 2 anos e inferior ou igual a 4 anos;
25% para recursos com prazo superior a 4 anos e inferior ou igual a 6 anos;
5. VALORIZAÇÃO/DESVALORIZAÇÃO DE INVESTIMENTOS A PREÇO DE MERCADO
20% para recursos com prazo superior a 6 anos e inferior ou igual a 8 anos;
Refere-se ao diferencial do valor de curva e de mercado para os títulos existentes na carteira na data do balanço no valor de R$ (10) (R$ 119 em 2022)
para renda fixa e outros ativos financeiros e registrados na rubrica “Valorização/desvalorização a preço de mercado”. Para os títulos negociados no 15% para recursos com prazo superior a 8 anos e inferior ou igual a 10 anos; e
exercício os diferenciais a mercado compõem o resultado realizado no exercício e são refletidos na conta “Resultado nas negociações”. 10% para recursos com prazo superior a 10 anos.

6. GERENCIAMENTO DE RISCOS O imposto de renda retido na fonte é definido e devido por ocasião do resgate e considera o prazo de acumulação compreendido entre a data de cada
(a) Tipos de riscos aporte efetuado e o respectivo resgate sendo considerada definitiva sua tributação.
Mercado Os resgates efetuados pelos cotistas que não optarem pela forma de tributação acima descrita, efetuados a partir de 1o de janeiro de 2005, estão
O valor dos ativos que integram a carteira pode aumentar ou diminuir de acordo com as flutuações de preços e cotações de mercado. Em caso de sujeitos à alíquota de 15% como antecipação do devido na declaração de ajuste da pessoa física. A opção pela tributação exclusivamente na fonte é
queda do valor dos ativos, o patrimônio do Fundo pode ser afetado negativamente. A queda nos preços dos ativos integrantes da carteira do Fundo irrevogável e deve ser efetuada por ocasião do ingresso no plano.
pode ser temporária, não existindo, no entanto, garantia de que não se estenda por períodos longos e/ou indeterminados. (b) IOF (Decreto no 6.306, de 14 de dezembro de 2007)
Derivativos A partir da vigência do Decreto no 6.306/2007 de 14 de dezembro de 2007, que revogou o Decreto no 4.494/2002, o IOF sobre o resgate de cotas do
Consiste no risco de distorção do preço entre o derivativo e seu ativo objeto, o que pode ocasionar aumento da volatilidade do Fundo, limitar as pos- FAPI é tributado a alíquota zero.
sibilidades de retornos adicionais nas operações, não produzir os efeitos pretendidos, bem como provocar perdas aos cotistas. Mesmo para fundos
que utilizam derivativos para proteção das posições à vista, existe o risco de a posição não representar um “hedge” perfeito ou suficiente para evitar 12. POLÍTICA DE DISTRIBUIÇÃO DOS RESULTADOS
perdas ao Fundo. Os resultados auferidos são incorporados ao patrimônio, com a correspondente variação do valor das cotas, de maneira que todos os condôminos
Crédito deles participem proporcionalmente à quantidade de cotas possuídas.
É o risco de inadimplemento ou atraso no pagamento de juros ou principal dos títulos que compõem a carteira. Neste caso, o efeito no Fundo é pro- 13. POLÍTICA DE DIVULGAÇÃO DAS INFORMAÇÕES
porcional à participação na carteira do título afetado. O risco de crédito está associado à capacidade de solvência do Tesouro Nacional, no caso de
A divulgação das informações do Fundo ao cotista é realizada através do Jornal Valor Econômico.
títulos públicos federais, e da empresa emissora do título, no caso de títulos privados.
Sistêmico 14. RENTABILIDADE
As condições econômicas nacionais e internacionais podem afetar o mercado resultando em alterações nas taxas de juros e câmbio, nos preços dos As rentabilidades nos últimos exercícios são as seguintes:
papéis e nos ativos em geral. Tais variações podem afetar o desempenho do Fundo. Patrimônio
(b) Controles relacionados aos riscos Data Rentabilidade (%) líquido médio
De forma resumida, o processo constante de avaliação e monitoramento do risco consiste em: Exercício findo em 31 de dezembro de 2023 ........................................................................................................ 11,08 527.007
• Estimar as perdas máximas potenciais dos fundos por meio do VaR (Value at Risk); Exercício findo em 31 de dezembro de 2022 ........................................................................................................ 10,48 477.832
• Definir parâmetros para avaliar se as perdas estimadas estão de acordo com o perfil do Fundo, se agressivo ou conservador; e 15. DEMONSTRAÇÃO DAS EVOLUÇÕES DO VALOR DA COTA E DA RENTABILIDADE
• Avaliar as perdas dos fundos em cenários de stress. Patrimônio Rentabilidade %
(c) Análise de sensibilidade Valor da cota líquido Fundo
Em 31 de dezembro de 2023, a análise de sensibilidade foi efetuada conforme abaixo: Data (R$) médio Mensal Acumulada
PL: R$ 551.891 31/12/2022 ................................................................................................ 7,815779
Value at Risk - VaR(*): R$ 59 31/01/2023................................................................................................. 7,891532 503.587 0,97 0,97
VaR/PL: 0,01% 28/02/2023 ............................................................................................... 7,954083 507.834 0,79 1,77
(*) Metodologia VaR: 31/03/2023................................................................................................ 8,034778 512.066 1,01 2,80
VaR Paramétrico - 95% de intervalo de confiança - Horizonte de tempo de 21 dias - Decaimento (EWMA) de 0.94. 30/04/2023............................................................................................... 8,096646 516.060 0,77 3,59
Determinações no Ofício Circular no 1/2019/CVM/SIN/SNC. 31/05/2023................................................................................................ 8,175438 520.299 0,97 4,60
A mensuração dos riscos de mercado tem por objetivo a avaliação das perdas possíveis com as variações de preços e taxas no mercado financeiro. 30/06/2023............................................................................................... 8,251916 524.658 0,94 5,58
O método Value-at-Risk - Var (Valor em Risco) representa a perda máxima esperada para 21 dias com 95% de confiança. 31/07/2023 ................................................................................................ 8,327564 529.035 0,92 6,55
Este método assume que os retornos dos ativos são relacionados linearmente com os retornos dos fatores de risco e que os fatores de risco são 31/08/2023................................................................................................ 8,409156 533.770 0,98 7,59
distribuídos normalmente. 30/09/2023 ............................................................................................... 8,479282 538.322 0,83 8,49
Estas aproximações podem subestimar as perdas decorrentes do aumento futuro da volatilidade dos ativos e, portanto, podem haver perdas supe- 31/10/2023 ................................................................................................ 8,551245 542.513 0,85 9,41
riores ao estimado conforme oscilações de mercado. 30/11/2023 ................................................................................................ 8,616706 546.371 0,77 10,25
31/12/2023................................................................................................. 8,682150 550.037 0,76 11,08
7. EMISSÕES E RESGATES DE COTAS
As cotas do Fundo são nominativas, intransferíveis a terceiros, e são mantidas em conta de depósito em nome de seus titulares. São emitidas em O Fundo não possui índice de mercado diretamente relacionado à rentabilidade do mesmo.
nome do condômino, sendo registradas, de forma separada, as cotas adquiridas com recursos dos condôminos, daquelas adquiridas com recursos A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. Os investimentos do Fundo não são garantidos pela Administradora,
do empregador. por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos.
(a) Emissão 16. DEMANDAS JUDICIAIS
Na emissão de cotas do Fundo, o valor da aplicação é convertido pelo valor da cota de fechamento do próprio dia do pedido de aplicação, mediante
Não há registro de demandas judiciais ou extrajudiciais, quer na defesa dos direitos do cotista, quer desses contra a administração do Fundo.
a efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor à Administradora, em sua sede ou dependências.
(b) Resgate 17. CONTRATO DE PRESTAÇÃO DE SERVIÇOS DE CONTROLADORIA E CUSTÓDIA
Para efeito do exercício do direito de resgate pelo condômino, as cotas do Fundo terão seu valor atualizado diariamente. No resgate de cotas do A Administradora contratou o Banco Bradesco S.A., para prestar serviços de controladoria e custódia, relativos a este Fundo, de acordo com as normas
Fundo, o valor do resgate é convertido pelo valor da cota de fechamento do primeiro dia útil subsequente ao da solicitação de resgate e o crédito é Legais e Regulamentares.
efetuado até o quinto dia útil subsequente ao da solicitação do resgate.
18. PRESTAÇÃO DE OUTROS SERVIÇOS E POLÍTICA DE INDEPENDÊNCIA DO AUDITOR
Para fins do exercício do direito de resgate de cotas do Fundo, devem ser observadas as seguintes condições:
A Administradora, no exercício, não observou a contratação de serviços prestados pela KPMG Auditores Independentes Ltda., relacionados a este Fun-
(i) As cotas adquiridas com recursos do trabalhador podem ser resgatadas a qualquer tempo, com isenção ou incidência do imposto sobre operações
do por ela administrado que não os serviços de auditoria externa. A política adotada atende aos princípios que preservam a independência do auditor,
de crédito, câmbio e seguro, ou relativas a títulos e valores mobiliários, nos termos da legislação e regulamentação em vigor; e
de acordo com os critérios internacionalmente aceitos, qual seja o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho, nem exercer funções gerenciais
(ii) As cotas adquiridas com recursos do empregador somente podem ser resgatadas após o prazo de 10 (dez) anos, contado da primeira aquisição
no seu cliente ou promover os interesses deste.
de cotas em nome do empregado ou administrador participante do Plano de Incentivo à Aposentadoria Programada Individual, independentemente
do plano de contribuição que a tenha originado e do plano ao qual o condômino esteja vinculado por ocasião do resgate. Não se aplica aos casos de 19. OUTRAS INFORMAÇÕES
invalidez permanente, de aposentadoria ou de morte do empregado ou administrador participante, hipótese em que o resgate de cotas do Fundo A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) publicou, em 23 de dezembro de 2022, a Resolução CVM no 175 (“RCVM 175/2022”) que dispõe sobre a
dar-se-á na forma da legislação civil. constituição, o funcionamento e a divulgação de informações dos fundos de investimento, bem como sobre a prestação de serviços para os fundos,
Transcorrido o prazo de capitalização a que se refere ao item (ii), o condômino tem direito a resgatar parcial ou totalmente as cotas, podendo adquirir revogando, portanto, a Instrução CVM no 423/2005. A referida resolução entrou em vigor a partir de 2 de outubro de 2023, e os fundos de investimento
renda junto a sociedades seguradoras ou a entidades de previdência privada, na forma da lei. em funcionamento têm como prazo de adaptação previsto para 31 de dezembro de 2024.
(c) Portabilidade de recursos
O condômino tem o direito de transferência do seu patrimônio individual para outro FAPI, a partir do sexto mês, contado do registro das cotas na
20. INFORMAÇÕES ADICIONAIS
conta de depósito aberta em seu nome no Fundo. A transferência é feita, diretamente entre as entidades administradoras de Fundo de Aposentadora Estevão Augusto Oller Scripilliti Ricardo Ignácio Rocha
Programada Individual, mediante solicitação por meio de formulário próprio, o qual contêm todas as informações necessárias à transferência. Diretor responsável Contador - CRC 1 SP 213357/O-6-T-PR

RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

Aos Cotistas e à Administração do Em nossa opinião, as demonstrações contábeis acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial
Bradesco Fundo de Aposentadoria Programada Individual FAPI FIX e financeira do Fundo em 31 de dezembro de 2023 e o desempenho de suas operações para o exercício findo nessa data, de acordo com as práticas
contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de aposentadoria programada individual.
Osasco - SP
Base para opinião
Opinião
Nossa auditoria foi conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Nossas responsabilidades, em conformidade com
Examinamos as demonstrações contábeis do Bradesco Fundo de Aposentadoria Programada Individual FAPI FIX (“Fundo”) (Administrado pela Brades- tais normas, estão descritas na seção a seguir intitulada “Responsabilidades dos auditores pela auditoria das demonstrações contábeis”. Somos inde-
co Vida e Previdência S.A.), que compreendem o demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 31 de dezembro de 2023 e a respectiva pendentes em relação ao Fundo de acordo com os princípios éticos relevantes previstos no Código de Ética Profissional do Contador e nas normas
demonstração das evoluções do patrimônio líquido para o exercício findo nessa data, bem como as correspondentes notas explicativas, incluindo as profissionais emitidas pelo Conselho Federal de Contabilidade, e cumprimos com as demais responsabilidades éticas de acordo com essas normas.
políticas contábeis materiais e outras informações elucidativas. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião.
continua...
A14 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024
...continuação

Administradora: Bradesco Vida e Previdência S.A.

Cidade de Deus, Vila Yara, Osasco, SP

BRADESCO FUNDO DE APOSENTADORIA PROGRAMADA INDIVIDUAL FAPI FIX

CNPJ nO 02.185.027/0001-21
RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
Principais assuntos de auditoria vidualmente ou em conjunto, possam influenciar, dentro de uma perspectiva razoável, as decisões econômicas dos usuários tomadas com base nas
Principais assuntos de auditoria são aqueles que, em nosso julgamento profissional, foram os mais significativos em nossa auditoria do exercício referidas demonstrações contábeis.
corrente. Esses assuntos foram tratados no contexto de nossa auditoria das demonstrações contábeis como um todo e na formação de nossa opinião Como parte da auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria, exercemos julgamento profissional, e mantemos
sobre essas demonstrações e, portanto, não expressamos uma opinião separada sobre esses assuntos. ceticismo profissional ao longo da auditoria. Além disso:
• Identificamos e avaliamos os riscos de distorção relevante nas demonstrações contábeis, independentemente se causada por fraude ou erro,
Custódia e valorização de títulos públicos planejamos e executamos procedimentos de auditoria em resposta a tais riscos, bem como obtemos evidência de auditoria apropriada e suficiente
Principal assunto de auditoria Como nossa auditoria conduziu esse assunto para fundamentar nossa opinião. O risco de não detecção de distorção relevante resultante de fraude é maior do que o proveniente de erro, já que
Em 31 de dezembro de 2023, o Fundo possuía 87,19% do seu patrimônio Os nossos procedimentos de auditoria incluíram, mas não se limitaram a: a fraude pode envolver o ato de burlar os controles internos, conluio, falsificação, omissão ou representações falsas intencionais.
líquido representado por títulos públicos mensurados ao valor justo, para – Teste de existência por meio de conciliação das posições mantidas • Obtemos entendimento dos controles internos relevantes para a auditoria para planejarmos procedimentos de auditoria apropriados às circunstân-
os quais os preços e indexadores são divulgados nos boletins ou publica- pelo Fundo com as informações fornecidas pelo custodiante; cias, mas não com o objetivo de expressarmos opinião sobre a eficácia dos controles internos do Fundo.
ções especializadas da ANBIMA - Associação Brasileira das Entidades dos – Recalculamos a valorização dos títulos públicos com base em pre- • Avaliamos a adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis e respectivas divulgações feitas pela admi-
Mercados Financeiros e de Capitais, registrados e custodiados em órgão ços disponíveis obtidos junto a fontes de mercado independentes; e nistração.
regulamentado de liquidação e custódia (Sistema Especial de Liquidação – Avaliamos as divulgações efetuadas nas demonstrações contábeis • Concluímos sobre a adequação do uso, pela administração, da base contábil de continuidade operacional e, com base nas evidências de auditoria
e Custódia (SELIC)). Devido ao fato desses ativos serem os principais ele- do Fundo.
mentos que influenciam o patrimônio líquido e o reconhecimento de resul- obtidas, se existe incerteza relevante em relação a eventos ou condições que possam levantar dúvida significativa em relação à capacidade de
tado do Fundo, no contexto das demonstrações contábeis como um todo, continuidade operacional do Fundo. Se concluirmos que existe incerteza relevante, devemos chamar atenção em nosso relatório de auditoria para
consideramos esse assunto significativo em nossa auditoria. as respectivas divulgações nas demonstrações contábeis ou incluir modificação em nossa opinião, se as divulgações forem inadequadas. Nossas
conclusões estão fundamentadas nas evidências de auditoria obtidas até a data de nosso relatório. Todavia, eventos ou condições futuras podem
Com base nas evidências obtidas por meio dos procedimentos acima descritos, consideramos aceitável o saldo dos títulos públicos no tocante à levar o Fundo a não mais se manter em continuidade operacional.
existência e mensuração, assim como suas divulgações, no contexto das demonstrações contábeis tomadas em conjunto, referentes ao exercício • Avaliamos a apresentação geral, a estrutura e o conteúdo das demonstrações contábeis, inclusive as divulgações e se as demonstrações contábeis
findo em 31 de dezembro de 2023. representam as correspondentes transações e os eventos de maneira compatível com o objetivo de apresentação adequada.
Responsabilidade da administração do Fundo pelas demonstrações contábeis Comunicamo-nos com a administração a respeito, entre outros aspectos, do alcance planejado, da época da auditoria e das constatações significati-
A administração é responsável pela elaboração e adequada apresentação das demonstrações contábeis de acordo com as práticas contábeis ado- vas de auditoria, inclusive as eventuais deficiências significativas nos controles internos que identificamos durante nossos trabalhos.
tadas no Brasil aplicáveis aos fundos de aposentadoria programada individual e pelos controles internos que ela determinou como necessários para Dos assuntos que foram objeto de comunicação com a Administração, determinamos aqueles que foram considerados como mais significativos na
permitir a elaboração de demonstrações contábeis livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. auditoria das demonstrações contábeis do exercício corrente e que, dessa maneira, constituem os Principais Assuntos de Auditoria. Descrevemos
Na elaboração das demonstrações contábeis, a administração é responsável pela avaliação da capacidade do Fundo continuar operando, divulgan- esses assuntos em nosso relatório de auditoria, a menos que Lei ou regulamento tenha proibido divulgação pública do assunto, ou quando, em cir-
do, quando aplicável, os assuntos relacionados com a sua continuidade operacional e o uso dessa base contábil na elaboração das demonstrações cunstâncias extremamente raras, determinarmos que o assunto não deve ser comunicado em nosso relatório porque as consequências adversas de
contábeis, a não ser que a administração pretenda liquidar o Fundo ou cessar suas operações, ou não tenha nenhuma alternativa realista para evitar tal comunicação podem, dentro de uma perspectiva razoável, superar os benefícios da comunicação para o interesse público.
o encerramento das operações. São Paulo, 22 de fevereiro de 2024
Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações contábeis
Nossos objetivos são obter segurança razoável de que as demonstrações contábeis, tomadas em conjunto, estão livres de distorção relevante, in-
dependentemente se causada por fraude ou erro, e emitir relatório de auditoria contendo nossa opinião. Segurança razoável é um alto nível de
segurança, mas não uma garantia de que a auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria sempre detectam KPMG Auditores Independentes Ltda. Bruno Akamine Silva
as eventuais distorções relevantes existentes. As distorções podem ser decorrentes de fraude ou erro e são consideradas relevantes quando, indi- CRC 2SP014428/O-6 Contador CRC SP 295100/O-0

Política

Atividade econômica Atualize suas contas

Indicadores agregados Variação dos indicadores no período
jan/24 dez/23 nov/23 out/23 set/23 ago/23 jul/23 jun/23 mai/23 abr/23 Em % Em R$
Índice de atividade econômica - IBC-Br (%) (1) - 0,82 0,10 0,05 0,03 -0,57 0,31 0,26 -1,85 1,30 Mês TR (1) Poupança (2) Poupança (3) TBF (1) Selic (4) TJLP TLP FGTS (5) CUB/SP UPC Salário mínimo
Indústria (1) jul/22 0,1631 0,6639 0,6639 0,9844 1,03 0,5851 0,4456 0,4101 0,73 23,67 1.212,00
ago/22 0,2409 0,7421 0,7421 1,0929 1,17 0,5851 0,4630 0,4881 -0,01 23,67 1.212,00
Produção física industrial (IBGE - %) set/22 0,1805 0,6814 0,6814 1,0020 1,07 0,5662 0,4670 0,4276 -0,06 23,67 1.212,00
Total - 1,1 0,7 0,2 0,2 0,4 -0,3 0,1 0,4 -0,6
out/22 0,1494 0,6501 0,6501 0,9506 1,02 0,6005 0,4702 0,3964 0,04 23,81 1.212,00
Indústria de transformação - 0,6 -0,1 0,3 -0,4 1,1 -0,3 -0,2 0,0 -0,8
nov/22 0,1507 0,6515 0,6515 0,9519 1,02 0,5811 0,4614 0,3977 0,15 23,81 1.212,00
Indústrias extrativas - 2,2 3,6 -0,2 6,3 -4,4 -1,1 3,1 1,2 -0,6
dez/22 0,2072 0,7082 0,7082 1,0489 1,12 0,6005 0,4670 0,4543 0,17 23,81 1.212,00
Bens de capital - -1,2 -1,8 -0,6 -2,3 5,3 -7,4 -2,6 4,3 -12,0
jan/23 0,2081 0,7091 0,7091 1,0398 1,12 0,6142 0,4812 0,4552 -0,06 23,93 1.302,00
Bens intermediários - 1,3 1,7 0,8 0,7 -0,3 -0,3 -0,2 0,0 0,2
fev/23 0,0830 0,5834 0,5834 0,8536 0,92 0,5546 0,4931 0,3298 0,00 23,93 1.302,00
Bens de consumo - 1,3 -0,2 -0,9 -1,8 2,5 1,4 0,3 -0,6 1,3
mar/23 0,2392 0,7404 0,7404 1,0912 1,17 0,6142 0,4986 0,4864 -0,18 23,93 1.302,00
Faturamento real (CNI - %) - 2,0 0,6 0,0 -0,9 1,2 -2,4 1,6 -0,2 -1,4
abr/23 0,0821 0,5825 0,5825 0,8527 0,92 0,5873 0,4907 0,3289 0,29 24,06 1.302,00
Horas trabalhadas na produção (CNI - %) - 0,9 0,4 -0,3 -0,6 0,0 -0,6 0,1 0,6 -1,3
mai/23 0,2147 0,7158 0,7158 1,0465 1,12 0,6070 0,4812 0,4619 1,44 24,06 1.320,00
Comércio
jun/23 0,1799 0,6808 0,6808 1,0014 1,07 0,5873 0,4622 0,4270 0,64 24,06 1.320,00
Receita nominal de vendas no varejo - Brasil (IBGE - %) (1)(2) - 0,1 0,9 -0,1 0,8 0,6 0,9 0,7 -1,9 -1,5
jul/23 0,1581 0,6589 0,6589 0,9694 1,07 0,5843 0,4464 0,4051 0,09 24,17 1.320,00
Volume de vendas no varejo - Brasil (IBGE - %) (1)(2) - -1,3 0,1 -0,4 0,7 -0,2 0,8 0,1 -0,8 0,1
ago/23 0,2160 0,7171 0,7171 1,0578 1,14 0,5843 0,4321 0,4632 0,05 24,17 1.320,00
Serviços
set/23 0,1130 0,6136 0,6136 0,9039 0,97 0,5654 0,4194 0,3599 -0,05 24,17 1.320,00
Receita nominal de serviços - Brasil (IBGE - %) (1) - 0,0 1,2 -0,1 1,1 -0,5 0,3 0,2 0,0 -1,1 out/23 0,1056 0,6061 0,6061 0,8964 1,00 0,5478 0,4186 0,3525 -0,05 24,29 1.320,00
Volume de serviços - Brasil (IBGE - %) (1) - 0,3 0,9 -0,5 -0,2 -1,4 0,6 0,2 1,6 -1,8 nov/23 0,0775 0,5779 0,5779 0,8481 0,92 0,5301 0,4337 0,3243 0,12 24,29 1.320,00
Mercado de trabalho dez/23 0,0690 0,5693 0,5693 0,8395 0,89 0,5478 0,4519 0,3158 0,00 24,29 1.320,00
Taxa de desocupação (Pnad/IBGE - em %) - 7,4 7,5 7,6 7,7 7,8 7,9 8,0 8,3 8,5 jan/24 0,0875 0,5879 0,5879 0,8582 0,97 0,5462 0,4551 0,3343 0,00 24,35 1.412,00
Emprego industrial (CNI - %) (1) - 0,0 0,4 0,1 -0,1 -0,2 0,0 0,1 -0,2 0,3 fev/24 0,0079 0,5079 0,5079 0,7380 0,80 0,5109 0,4456 0,2545 - 24,35 1.412,00
Indicador Antecedente de Emprego - (FGV/IBRE) (1)(3) 0,9 2,3 0,0 -1,4 -0,5 -1,1 1,2 2,2 -0,4 -1,4 2024 0,10 1,10 1,10 1,60 1,77 1,06 0,90 0,59 0,00 0,25 6,97
Balança comercial (US$ milhões) Em 12 meses* 1,56 7,83 7,83 11,69 12,73 7,03 5,57 4,61 2,31 1,76 8,45
Exportações 27.016 28.786 27.886 29.682 28.713 31.101 28.300 29.600 32.666 27.100 2023 1,76 8,04 8,04 12,01 13,04 7,15 5,65 4,81 2,31 2,02 8,91
Importações 20.490 19.463 19.097 20.501 19.532 21.468 20.121 19.524 21.688 19.146 Fontes: Banco Central, CEF, Sinduscon e Ministério da Fazenda. Elaboração: Valor Data * Até o último mês de referência
Saldo 6.527 9.323 8.789 9.181 9.182 9.633 8.179 10.077 10.978 7.954 (1) Taxa do período iniciado no 1º dia do mês. (2) Rendimento no 1º dia no mês seguinte para depósitos até 03/05/12 (3) Rendimento no 1º dia no mês seguinte para depósitos a partir de
Fontes: Banco Central, CNI, FGV, IBGE e SECEX/MDIC. Elaboração: Valor Data (1) Metodologia com ajuste sazonal. (2) Nova série com índice base 2014 = 100. (3) Var. em pts 04/05/12; Lei nº 12.703/2012 (4) Taxa efetiva; para fevereiro projetada. (5) Crédito no dia 10 do mês seguinte (TR + Juros de 3% ao ano)

Produção e investimento Inflação Dívida e necessidades de financiamento

Variação no período Variação no período (em %) Valores em R$ bilhões - no setor público
Indicadores 3º Tri/23 2º Tri/23 2023 (1) 2022 2021 2020 Dívida líquida do setor público dez/23 nov/23 dez/22
Acumulado em Número índice
PIB (R$ bilhões) * 2.741 2.701 10.666 10.080 9.012 7.610 Valor % do PIB Valor % do PIB Valor % do PIB
PIB (US$ bilhões) ** 559 535 2.075 1.920 1.649 1.476 fev/24 jan/24 2024 2023 12 meses fev/24 jan/24 dez/23 fev/23
Dívida líquida total 6.612,8 60,85 6.424,4 59,48 5.658,0 56,13
Taxa de Variação Real (%) 0,1 1,0 3,1 3,0 4,8 -3,3 IBGE
(-) Ajuste patrimonial + privatização -36,4 -0,34 -38,1 -0,35 4,8 0,05
Agropecuária -3,3 0,5 14,4 -1,1 0,0 4,2 IPCA - 0,42 0,42 4,62 4,51 - 6.801,72 6.773,27 6.563,07
(-) Ajuste metodológico s/ dívida* -724,1 -6,66 -717,5 -6,64 -752,7 -7,47
Indústria 0,6 0,9 2,0 1,5 5,0 -3,0 INPC - 0,57 0,57 3,71 3,82 - 6.994,38 6.954,74 6.788,87
Dívida fiscal líquida 7.373,4 67,85 7.179,9 66,47 6.405,9 63,55
Serviços 0,6 1,0 2,8 4,3 4,8 -3,7 IPCA-15 0,78 0,31 1,09 4,72 4,49 6.718,53 6.666,53 6.645,93 6.430,05
Formação Bruta de Capital Fixo (%) -2,5 -0,3 -1,1 1,1 12,9 -1,7 IPCA-E - - - 4,72 4,72 - - 6.645,93 6.430,05 Divisão entre dívida interna e externa
Investimento (% do PIB) 16,6 16,4 17,0 17,8 17,9 16,6 Dívida interna líquida 7.271,3 66,91 7.067,4 65,43 6.338,6 62,88
FGV
Fontes: IBGE e Banco Central. Elaboração: Valor Data Dívida externa líquida -658,5 -6,06 -643,1 -5,95 -680,6 -6,75
IGP-DI - -0,27 -0,27 -3,30 -3,61 - 1.102,57 1.105,54 1.144,27
* Valores correntes. ** Banco Central. (1) 3º trim de 2023, nos últimos 12 meses
Núcleo do IPC-DI - 0,37 0,37 3,48 3,57 - - - - Divisão entre as esferas do governo
IPA-DI - -0,59 -0,59 -5,92 -6,31 - 1.286,65 1.294,35 1.372,69 Governo Federal e Banco Central 5.657,3 52,06 5.473,8 50,68 4.738,4 47,01
IPA-Agro - -1,48 -1,48 -11,34 -12,15 - 1.758,94 1.785,32 2.007,50 Governos Estaduais 852,4 7,84 852,3 7,89 819,9 8,13
Contrib. previdenciária* IR na fonte IPA-Ind. - -0,27 -0,27 -3,77 -3,99 - 1.091,57 1.094,53 1.135,11 Governos Municipais 55,6 0,51 49,9 0,46 44,8 0,44
Empregados e avulsos** Faixas de contribuição IPC-DI - 0,61 0,61 3,55 3,36 - 738,18 733,67 716,56 Empresas Estatais 47,4 0,44 48,3 0,45 54,9 0,54
INCC-DI - 0,27 0,27 3,49 3,30 - 1.091,25 1.088,31 1.056,90
Salário de Base de cálculo* Alíquota Parcela a deduzir Necessidades de financiamento do setor público dez/23 nov/23 dez/22
IGP-M -0,52 0,07 -0,45 -3,18 -3,76 1.119,06 1.124,88 1.124,07 1.162,76
em R$ em % IR - em R$ Fluxos acumulados em 12 meses Valor % do PIB Valor % do PIB Valor % do PIB
contribuições em R$ Alíquotas em % (1) IPA-M -0,90 -0,09 -0,98 -5,60 -6,44 1.321,06 1.333,03 1.334,20 1.411,93
Até 1.412,00 7,50 Até 2.259,20 0,0 0,00 IPC-M 0,53 0,59 1,12 3,40 3,53 724,46 720,65 716,46 699,75 Total nominal 967,4 8,90 844,8 7,82 460,4 4,57
De 1.412,01 até 2.666,68 9,00 De 2.259,21 até 2.826,65 7,5 169,44 INCC-M 0,20 0,23 0,43 3,32 3,23 1.090,87 1.088,66 1.086,15 1.056,76 Governo Federal** 813,6 7,49 674,1 6,24 431,0 4,28
De 2.666,69 até 4.000,03 12,00 De 2.826,66 até 3.751,05 15,0 381,44 IGP-10 -0,65 0,42 -0,23 -3,56 -3,84 1.140,76 1.148,17 1.143,35 1.186,38 Banco Central 65,5 0,60 67,7 0,63 17,3 0,17
De 4.000,04 até 7.786,02 14,00 De 3.751,06 até 4.664,68 22,5 662,77 IPA-10 -1,08 0,42 -0,66 -6,02 -6,45 1.357,71 1.372,48 1.366,78 1.451,36 Governo regional 80,7 0,74 94,9 0,88 13,6 0,14
Empregador doméstico 8,00 Acima de 4.664,68 27,5 896,00 IPC-10 0,62 0,46 1,08 3,43 3,50 728,64 724,16 720,87 704,03 Total primário 249,1 2,29 131,4 1,22 -126,0 -1,25
Fonte: Previdência Social. Elaboração: Valor Data *Competên- INCC-10 0,10 0,39 0,49 3,04 3,06 1.075,47 1.074,39 1.070,21 1.043,53 Governo Federal -42,1 -0,39 -150,2 -1,39 -316,7 -3,14
Fonte: Receita Federal. Elaboração: Valor Data
cia fev/24. **Inclusive empregado doméstico. (1) Para fins de *Valor considera o desconto simplificado de R$ 564,80 Banco Central 0,5 0,00 0,6 0,01 0,5 0,00
FIPE
recolhimento ao INSS Obs. Desconto por dependente: R$ 189,59 Governo regional -17,7 -0,16 -2,0 -0,02 -64,9 -0,64
IPC - 0,46 0,46 3,15 2,98 - 678,34 675,27 661,58
Fonte: Banco Central. Elaboração: Valor Data * Interna e externa.** Inclui INSS. Obs.: Sem Petrobras e Eletrobras.
DIEESE
ICV* - - - - 3,07 - - - -
Principais receitas tributárias Obs.: IPCA-E no 4º trimestre = 0,94%, IGP-M 2ª prévia fev/24 0,49% e IPC-FIPE 3ª quadrissemana fev/24 0,46%
Valores em R$ bilhões Fontes: FGV, IBGE, FIPE e DIEESE. Elaboração: Valor Data *Índice em 2020 até fevereiro Resultado fiscal do governo central
Valores em R$ bilhões a preços de janeiro*
Discriminação Janeiro-dezembro Var. janeiro Var.
Discriminação Janeiro-dezembro Var. janeiro Var.
2023 2022 % 2024 2023 % Imposto de Renda Pessoa Física 2023 2022 % 2024 2023 %
Receita Federal
Imposto de renda total 746,7 710,0 5,16 108,5 100,1 8,43
Pagamento das quotas - 2023 Receita total 2.401,4 2.471,3 -2,83 279,1 269,0 3,72
Receita Adm. Pela RFB** 1.470,7 1.486,2 -1,05 198,7 185,8 6,94
Imposto de renda pessoa física 58,6 57,8 1,38 2,7 2,3 17,68 Arrecadaçao Líquida para o RGPS 604,6 571,6 5,77 51,7 48,3 7,12
Imposto de renda pessoa jurídica 300,5 315,1 -4,65 59,0 57,9 1,86 No prazo legal
Receitas Não Adm. Pela RFB 326,2 413,5 -21,12 28,6 34,9 -18,09
Imposto de renda retido na fonte 387,6 337,1 14,98 46,8 39,9 17,44 Quota Vencimento Valor da quota Valor dos juros Valor total
Transferências a Estados e Municípios 461,6 488,3 -5,47 41,4 38,3 8,03
Imposto sobre produtos industrializados 61,7 64,9 -4,90 6,4 5,5 16,49 (Campo 7 do DARF) (Campo 9 do DARF) (Campo 10 do DARF)
Receita líquida total 1.939,8 1.983,1 -2,18 237,7 230,7 3,01
Imposto sobre operações financeiras 61,2 58,6 4,47 5,1 5,3 -5,13 1ª ou única 31/05/2023 - Campo 7 Despesa Total 2.171,7 1.931,2 12,45 158,3 148,3 6,79
Imposto de importação 54,3 59,2 -8,30 5,5 4,9 11,63 2ª 30/06/2023 1,00% Benefícios Precidenciários 917,2 850,5 7,85 68,4 65,5 4,41
Cide-combustíveis 1,3 1,4 -8,88 0,2 0,0 - 3ª 31/07/2023 2,07% + Pessoal e Encargos Sociais 371,0 360,8 2,83 30,9 29,8 3,79
Contribuição para Finsocial (Cofins) 335,9 312,9 7,35 34,4 28,7 20,04 4ª 31/08/2023 Valor da declaração 3,14% Campo 8 Outras Despesas Obrigatórias 363,9 324,3 12,20 26,9 22,6 19,12
CSLL 156,9 164,9 -4,84 32,7 28,7 13,75 5ª 29/09/2023 4,28% Despesas Poder Exec. Sujeitas à Prog. Financeira 519,6 395,7 31,31 32,0 30,3 5,67
PIS/Pasep 92,9 87,1 6,68 9,6 8,2 17,71 Resul. Primário do Gov. Central (1) -231,8 51,8 - 79,3 82,5 -3,79
6ª 31/10/2023 5,25% +
Outras receitas 807,2 759,5 6,27 78,2 70,4 11,19 Discriminação dez/23 nov/23 dez/22
7ª 30/11/2023 6,25% Campo 9
Total 2.318,0 2.218,5 4,48 280,6 251,7 11,48 Valor Var. % Valor Var. % Valor Var. %
8ª 28/12/2023 7,17%
out/23 set/23 out/22
Pagamento com atraso Ajustes metodológicos -8,8 - -0,1 -5,79 0,1 -93,99
Valor** Var. %* Valor** Var. %* Valor Var. %* Discrepância estatística -2,7 331,80 -0,6 - 2,1 -
Multa (campo 08) - sobre o valor do campo 7 aplicar 0,33% por dia de atraso, a partir do primeiro dia após o vencimento até
ICMS - Brasil 61,1 -0,87 61,6 3,20 54,8 -6,67 Result. Primário do Gov. Central (2) -128,1 225,94 -39,3 - 6,5 -
o limite de 20%; Juros (campo 09) - aplicar os juros equivalentes à taxa Selic acumulada mensalmente, calculados a partir
nov/23 out/23 nov/22 de junho/23 até o mês anterior ao do pagamento e de 1% no mês de pagamento; Total (campo 10) - informar a soma dos Juros Noniminais -54,9 54,05 -35,6 -32,44 -53,7 20,94
Valor Var. %* Valor Var. %* Valor Var. %* valores dos campos 7, 8 e 9. Fonte: Receita Federal do Brasil. Elaboração: Valor Data Result. Nominal do Gov. Central -183,0 144,19 -75,0 126,71 -47,3 -23,63
INSS 48,6 0,39 48,4 -0,10 42,4 -7,24 Fonte: Secretaria do Tesouro Nacional. Elaboração: Valor Data
Fonte: Receita Federal, Previdência Social, Secretaria da Fazenda. Elaboração: Valor Data * sobre o mês anterior. ** provisório Mais informações: valor.globo.com/valor-data/, ibge.gov.br e fipe.org.br * Deflator: IPCA ** Somando Incentivos fiscais (1) Acima da linha. (2) Abaixo da linha
 Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024 | Valor | A15

Aos acionistas,
Focados na melhoria do desempenho operacional e financeiro do nosso negócio,
temos evoluído a cada ano, entregando melhorias contínuas e consistentes em
nossos resultados por meio da execução da nossa estratégia de (i) liderar e expandir
a categoria; (ii) digitalizar e monetizar nosso ecossistema; e (iii) otimizar nosso
negócio.
O ano de 2023 ilustra bem essa dinâmica: (i) a indústria de cerveja cresceu no Brasil
(nosso maior mercado), atingindo seu maior nível histórico, e continuamos a liderá-
la por meio do desenvolvimento das nossas marcas premium, core plus e core;
(ii) nossas plataformas digitais continuaram a se expandir nas nossas principais
unidades de negócio; e, por fim, (iii) nossos custos e despesas cresceram abaixo da
inflação graças à execução da nossa política de hedge referente a câmbio e às
commodities bem como a uma maior eficiência em relação às despesas de
distribuição e administrativas. Com isso, entregamos um crescimento orgânico do
EBITDA ajustado consolidado de 42,6% (à frente do crescimento de 2022), com
expansão das margens bruta e EBITDA ajustado (+240pb e +430pb,
respectivamente).
Sustentamos a mudança de patamar de volume de vendas construída nos últimos
três anos (com queda de 1,1% após o nível recorde alcançado em 2022),
mantivemos nosso momentum comercial no Brasil e recuperamos nosso
desempenho na América Central e Caribe. Pelo segundo ano consecutivo, fomos a
empresa brasileira mais premiada no Festival de Criatividade de Cannes e os
campeões da categoria “Anunciante do Ano” no Effie Brasil Awards, somando
troféus para todas as nossas categorias de bebida – Brahma, Budweiser, Stella
Artois e Quilmes em cerveja, Guaraná Antarctica em não alcoólicos e Mike’s em
beyond beer –, além do Zé Delivery.
No Brasil, as marcas premium e super premium entregaram crescimento de cerca
de 25% no ano, lideradas por Corona, Spaten e Original, com avanço nos indicadores
de saúde de marca e ganho de participação de mercado, de acordo com nossas
RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO
estimativas. Nossas inovações em beyond beer e dentro de uma tendência de
saudabilidade, como Budweiser Zero e Stella Pure Gold, também tiveram
desempenho positivo no ano.
Continuamos a expandir a utilização da nossa plataforma B2B (Business-to-
Business), BEES, por nossos clientes, evoluindo o nosso nível de serviço (NPS -
Net Promoter Score) para patamares recordes ao longo do ano (+13% versus 2022).
Atingimos a marca de 85% dos clientes do BEES também comprando produtos
não Ambev no BEES Marketplace, que alcançou Volume Bruto de Mercadoria (GMV
- Gross Merchandise Value) de R$ 1,8 bilhão, 38% acima do ano anterior.
Já nossa plataforma DTC (Direct-to-Consumer), Zé Delivery, também continuou sua
expansão, ganhando awareness e aumentando sua cobertura para mais de 700
cidades, onde vivem cerca de 70% da população brasileira. A plataforma atingiu 5,7
milhões de Usuários Ativos Mensais (MAU - Monthly Active Users), somando mais
de 60 milhões de ordens em 2023 e com o GMV crescendo 8% versus 2022.
No negócio de bebidas não alcoólicas, nosso volume cresceu 3,6% no ano, atingindo
patamar recorde, com destaque para a performance dos isotônicos (Gatorade) e
energéticos, bem como de nossas marcas diet-light-zero – em especial, Pepsi
Black, Guaraná Antarctica Zero e H2OH!. Como resultado de nosso foco para
reduzir o teor de açúcar em nosso portfólio, entregamos uma redução de mais de
17% comparado a 2022 e cerca de 25% comparado a 2021.
Em nossas operações internacionais, continuamos a enfrentar desafios, embora
tenhamos evoluído em relação aos resultados de 2022 na maior parte das nossas
unidades de negócio. Na América Latina Sul, o volume caiu 5,5% devido
principalmente aos impactos das altas pressões inflacionárias sobre a demanda
geral do consumidor na Argentina. Apesar de um cenário macro desfavorável,
mantivemos nossa participação de mercado em cerveja estável no país, de acordo
com nossas estimativas. Além disso, nossa estratégia focada na geração de fluxo
de caixa em Dólares norte-americanos, com a redução dos níveis de hedge e
exposição a custos e despesas atreladas ao Dólar norte-americano, nos deixou
mais bem preparados para navegar pela desvalorização do Peso argentino ocorrida
no segundo semestre do ano, especialmente em dezembro. Além disso, nossas
operações no Paraguai e na Bolívia apresentaram performances de volume positivas
no ano, lideradas, no primeiro, pelo crescimento de um dígito alto dos segmentos
premium e core plus e, nesta última, pelo desempenho da marca Paceña. No Chile,
nossas marcas premium e core plus ganharam peso em 2023, impulsionadas por
Corona e Quilmes, respectivamente.
Na América Central e Caribe, entregamos crescimento de volume (+3,3%) e EBITDA
ajustado (+22,0%) no ano (em termos orgânicos), com expansão de margens bruta
e EBITDA ajustado (+150pb e +350pb, respectivamente). O desempenho da região
foi liderado pela República Dominicana, onde a melhora do cenário macroeconômico
aliada à execução consistente de nosso plano comercial resultaram no crescimento
de volume dos segmentos premium e core, impulsionados principalmente por
Corona e pelas marcas da família Presidente, respectivamente.
Por fim, no Canadá, entregamos um crescimento orgânico de EBITDA ajustado de
2,7% apesar da queda de volume de 6,4%, preponderantemente em razão do
declínio da indústria de cerveja. Do lado comercial, nossas marcas premium e core
plus cresceram um dígito baixo, lideradas por Corona e pela família Michelob Ultra,
e a saúde dessas marcas também evoluiu ano contra ano. Além disso, nossa
plataforma B2B continuou a se expandir no país, estando agora presente nas
províncias de Newfoundland, Quebec e Saskatchewan, levando conveniência aos
nossos clientes e fomentando o incremento de nosso NPS em tais regiões.
Por tudo isso, iniciamos 2024 preparados e confiantes para seguir implementando
nossa estratégia de longo prazo, de forma a construir um futuro com mais razões
para brindar.
Michel Dimitrios Doukeris Jean Jereissati
Presidente do Conselho de Administração Diretor Presidente Executivo
O Relatório da Administração completo está disponível nos mesmos endereços
eletrônicos das demonstrações financeiras completas publicadas.

Aviso: As demonstrações financeiras apresentadas a seguir são demonstrações financeiras resumidas e não devem ser consideradas isoladamente para a tomada de decisão. O entendimento da situação financeira e patrimonial da
Companhia demanda a leitura das demonstrações financeiras completas auditadas, elaboradas na forma da legislação societária e da regulamentação contábil aplicável.

BALANÇO PATRIMONIAL | Exercícios findos em 31 de dezembro (em milhões de reais) DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS
Exercícios findos em 31 de dezembro
Controladora Consolidado Controladora Consolidado (em milhões de reais, exceto quando indicado de outra forma)
Ativo 2023 2022 2023 2022 Passivo e patrimônio líquido 2023 2022 2023 2022
Caixa e equivalentes de caixa 3.746,9 4.923,9 16.059,0 14.926,4 Contas a pagar 14.371,4 14.915,7 23.195,1 24.328,5 Controladora Consolidado
Aplicações financeiras 10,9 35,8 277,2 454,5 Empréstimos e financiamentos 784,9 518,8 1.298,1 982,6 2023 2022 2023 2022
Contas a receber 3.393,3 2.330,9 5.741,5 5.349,1 Salários e encargos 1.218,8 1.203,0 2.128,7 2.335,8 Receita líquida 41.668,4 38.494,4 79.736,9 79.708,8
Instrumentos financeiros derivativos – – 378,0 272,3 Imposto de renda e Custo dos produtos vendidos (24.717,3) (24.060,2) (39.291,6) (40.422,1)
Estoques 4.898,4 5.638,7 9.619,0 12.923,0 contribuição social a recolher 51,0 118,2 1.340,5 1.118,6 Lucro bruto 16.951,1 14.434,2 40.445,3 39.286,7
Tributos a recuperar 2.395,0 1.717,8 3.435,7 2.853,5 Impostos, taxas e contribuições a recolher 4.572,5 3.987,9 6.236,6 5.812,9 Despesas com vendas,
Outros ativos 601,2 534,3 1.052,7 1.037,9 Outros passivos circulantes 4.026,4 3.273,2 6.387,7 5.781,3 gerais e administrativas (11.567,0) (10.498,3) (23.436,8) (23.969,5)
Ativo circulante 15.045,7 15.181,4 36.563,1 37.816,7 Provisões 345,8 123,6 418,4 180,7 Outras receitas/(despesas) operacionais 9.267,2 8.935,1 1.822,5 2.370,6
Aplicações financeiras 147,8 145,6 242,2 219,1 Passivo circulante 25.370,8 24.140,4 41.005,1 40.540,4 Lucro operacional 14.651,3 12.871,0 18.831,0 17.687,8
Contas a receber 93,3 63,3 – – Empréstimos e financiamentos 1.130,5 1.497,6 2.203,0 2.788,1 Resultado financeiro, líquido (2.941,0) (1.061,5) (3.609,8) (3.423,1)
Instrumentos financeiros derivativos – – 1,7 1,5 Imposto de renda e Lucro antes do imposto de renda
Tributos a recuperar 9.467,7 9.637,5 11.325,1 11.316,3 contribuição social diferidos – – 3.318,4 3.725,7 e contribuição social 11.710,3 11.809,5 15.035,9 14.235,6
Imposto de renda e Provisões 478,2 589,8 559,6 739,0 Imposto de renda e contribuição social 2.791,6 2.648,4 (75,5) 655,6
contribuição social diferidos 5.280,5 4.108,7 7.969,6 6.438,8 Outros passivos não circulantes 23.561,3 24.050,6 5.414,4 6.837,0 Lucro líquido do exercício 14.501,9 14.457,9 14.960,4 14.891,2
Outros ativos 987,0 1.275,7 1.520,7 1.905,2 Passivo não circulante 25.170,0 26.138,0 11.495,4 14.089,8 Atribuído à:
Benefícios a funcionários 1,8 2,1 57,3 56,6 Total do passivo 50.540,8 50.278,4 52.500,5 54.630,2 Participação dos controladores 14.501,9 14.457,9 14.501,9 14.457,9
Realizável a longo prazo 15.978,1 15.232,9 21.116,6 19.937,5 Patrimônio líquido Participação dos não controladores 458,5 433,3
Investimentos 81.232,7 84.673,4 289,1 331,9 Capital social 58.177,9 58.130,5 58.177,9 58.130,5 Lucro por ação ordinária (básico) - R$ 0,9211 0,9184 0,9211 0,9184
Imobilizado 14.195,4 15.154,4 26.630,2 30.055,7 Reservas 98.669,4 92.246,6 98.669,4 92.246,6 Lucro por ação ordinária (diluído) - R$ 0,9156 0,9123 0,9156 0,9123
Intangível 2.776,4 1.710,0 10.041,7 9.222,2 Ajuste de avaliação patrimonial (77.877,9) (68.421,5) (77.878,0) (68.421,5) As notas explicativas são parte integrante das
Ágio 281,9 281,9 38.003,6 40.594,0 Patrimônio líquido de controladores 78.969,4 81.955,6 78.969,3 81.955,6 demonstrações contábeis individuais e consolidadas
Ativo não circulante 114.464,5 117.052,6 96.081,2 100.141,3 Participação de não controladores – – 1.174,5 1.372,2
DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO ABRANGENTE
Total do patrimônio líquido 78.969,4 81.955,6 80.143,8 83.327,8
Exercícios findos em 31 de dezembro
Total do ativo 129.510,2 132.234,0 132.644,3 137.958,0 Total do passivo e patrimônio líquido 129.510,2 132.234,0 132.644,3 137.958,0
(em milhões de reais)
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis individuais e consolidadas
DEMONSTRAÇÕES DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO | Exercícios findos em 31 de dezembro (em milhões de reais) Controladora Consolidado
2023 2022 2023 2022
Atribuído à participação dos controladores Lucro líquido do exercício 14.501,9 14.457,9 14.960,4 14.891,2
Capital Reservas Reservas Lucros Ajustes de avaliação Participação de Total do Outros resultados abrangentes (9.436,4) (6.622,4) (9.559,0) (6.711,2)
social de capital de lucros acumulados patrimonial Total não controladores patrimônio líquido Resultado abrangente do exercício 5.065,5 7.835,5 5.401,4 8.180,0
Saldo em 01 de janeiro de 2022 58.042,5 55.187,2 31.191,6 – (61.778,3) 82.643,0 1.374,6 84.017,6 Atribuído à:
Resultado abrangente do exercício – – – 14.457,9 (6.622,4) 7.835,5 344,5 8.180,0 Participação dos controladores 5.065,5 7.835,5 5.065,5 7.835,5
Outros resultados abrangentes acumulados 88,0 152,5 5.715,3 (14.457,9) (20,8) (8.522,9) (346,9) (8.869,8) Participação de não controladores – – 335,9 344,5
Saldo em 31 de dezembro de 2022 58.130,5 55.339,7 36.906,9 – (68.421,5) 81.955,6 1.372,2 83.327,8 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis individuais
Saldo em 01 de janeiro de 2023 58.130,5 55.339,7 36.906,9 – (68.421,5) 81.955,6 1.372,2 83.327,8 e consolidadas. As demonstrações do resultado abrangente estão apresentadas
Resultado abrangente do exercício – – – 14.501,9 (9.436,4) 5.065,5 335,9 5.401,4 líquidas do imposto de renda
Outros resultados abrangentes acumulados 47,4 139,9 6.282,9 (14.501,9) (20,1) (8.051,8) (533,6) (8.585,4)
DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA
Saldo em 31 de dezembro de 2023 58.177,9 55.479,6 43.189,8 – (77.878,0) 78.969,3 1.174,5 80.143,8
Exercícios findos em 31 de dezembro
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis individuais e consolidadas
(em milhões de reais)
NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS INDIVIDUAIS E CONSOLIDADAS | Em 31 de dezembro de 2023
(em milhões de reais, exceto quando indicado de outra forma) Controladora Consolidado
2023 2022 2023 2022
1. INFORMAÇÕES GERAIS câmbio históricas das respectivas transações. Os ajustes de conversão, Fluxo de caixa das
(a) Objeto social compreendidos pela diferença entre as taxas de câmbio média e histórica, são atividades operacionais 13.419,2 13.200,1 24.711,4 20.642,1
registrados diretamente no resultado abrangente. Fluxo de caixa das
A Ambev S.A. (referida como “Companhia”, “Ambev” ou “Controladora”), em conjunto
Na consolidação, as diferenças de câmbio decorrentes da conversão do investimento atividades de investimento (3.128,1) (2.527,3) (5.766,0) (5.004,2)
com suas controladas (“Grupo” ou “Consolidado”), com sede em São Paulo - SP, tem
líquido em operações no exterior e de empréstimos e outros instrumentos de moeda
por objeto, diretamente ou por meio da participação em outras sociedades, produzir e Fluxo de caixa de
estrangeira designados como hedge desses investimentos são reconhecidos no
comercializar cervejas, chopes, refrigerantes, outras bebidas, malte e alimentos em atividades de financiamento (11.468,1) (9.546,8) (16.115,2) (16.337,8)
resultado abrangente.
geral, além da publicidade de seus produtos e de terceiros, o comércio de materiais Mesmo quando contabilizados na entidade adquirente, o ágio e os ajustes de valor Aumento/(redução) líquido no caixa
de promoção e propaganda e a exploração, direta ou indireta, de bares, restaurantes, justo decorrentes da aquisição de uma entidade no exterior são tratados como ativos e equivalentes de caixa (1.177,0) 1.126,0 2.830,2 (699,9)
lanchonetes e similares, entre outros. e passivos da entidade no exterior e convertidos pela taxa de câmbio vigente na data Caixa e equivalentes de caixa
O portfólio do Grupo abrange diversas marcas próprias, como Brahma®, Skol®, do balanço patrimonial. no início do exercício (i) 4.923,9 3.797,9 14.852,1 16.597,2
Antarctica®, Colorado®, Bohemia®, Serramalte®, Quilmes®, Patagonia®, Guaraná 2.1.1 Taxas de câmbio Efeito de variação cambial em
Antarctica®, Beats® dentre outras, e marcas licenciadas, como Budweiser®, As principais taxas de câmbio utilizadas na elaboração das demonstrações contábeis caixa e equivalente de caixa – – (1.623,3) (1.045,2)
Corona®, Stella Artois®, Spaten®, Beck’s® e Mike’s®. da Companhia são: Caixa e equivalentes de caixa
A Companhia tem suas ações e ADRs (American Depositary Receipts) negociadas Taxa final Taxa média no final do exercício (i) 3.746,9 4.923,9 16.059,0 14.852,1
na B3 S.A. - Brasil, Bolsa, Balcão (“B3”), sob o código “ABEV3” e na Bolsa de Valores Moeda Denominação País 2023 2022 2023 2022 (i) Líquido de conta garantida.
de Nova Iorque (New York Stock Exchange - NYSE) sob o código “ABEV”, CAD Dólar canadense Canadá 3,6536 3,8540 3,7048 3,9807 As notas explicativas são parte integrante das
respectivamente. República demonstrações contábeis individuais e consolidadas
Os acionistas controladores diretos da Companhia são a Interbrew International B.V. DOP Peso dominicano Dominicana 0,0831 0,0925 0,0892 0,0937
DEMONSTRAÇÕES DO VALOR ADICIONADO
(“ITW International”) e a AmBrew S.à.r.l. (“Ambrew”), ambas subsidiárias da Anheuser- USD Dólar americano Panamá e Cuba 4,8413 5,2177 5,0085 5,1644
Exercícios findos em 31 de dezembro (em milhões de reais)
Busch InBev N.V. (“AB InBev”). GTQ Quetzal Guatemala 0,6189 0,6623 0,6398 0,6649
ARS Peso Argentina 0,0060 0,0295 0,0170 0,0403 Controladora Consolidado
2. DECLARAÇÃO DA ADMINISTRAÇÃO
BOB Boliviano Bolívia 0,6956 0,7497 0,7196 0,7420
2023 2022 2023 2022
As demonstrações contábeis individuais e consolidadas foram preparadas utilizando- PYG Guarani Paraguai 0,0007 0,0007 0,0007 0,0007
se a base contábil de continuidade operacional e estão sendo apresentadas de UYU Peso uruguaio Uruguai 0,1241 0,1302 0,1291 0,1253 Receitas 72.211,9 67.489,4 119.782,3 119.082,7
acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, incluindo os pronunciamentos, CLP Peso chileno Chile 0,0055 0,0061 0,0059 0,0059 Insumos adquiridos de terceiros (34.947,7) (34.854,5) (54.419,8) (58.190,8)
interpretações e orientações emitidos pelo CPC e aprovadas pela Comissão de BBD Dólar de Barbados Barbados 2,3866 2,5721 2,4690 2,5458 Valor adicionado bruto 37.264,2 32.634,9 65.362,5 60.891,9
Valores Mobiliários (“CVM”), e as normas internacionais de contabilidade (“IFRS®”) 2.2 Demonstração do Valor Adicionado (DVA) Depreciação e amortização (3.471,3) (2.856,4) (6.014,2) (5.476,0)
emitidas pelo International Accounting Standards Board (“IASB®”), em vigor em 31 de Valor adicionado
A apresentação da Demonstração do Valor Adicionado (DVA), individual e consolidada,
dezembro de 2023, e divulgam todas as informações relevantes, e somente elas, que é requerida pela legislação societária brasileira e pelas normas contábeis adotadas líquido produzido 33.792,9 29.778,5 59.348,3 55.415,9
estão consistentes com as informações utilizadas pela Administração no desempenho no Brasil aplicáveis às companhias abertas, sendo assim apresentada de forma Valor adicionado recebido
de suas funções. suplementar para fins de IFRS®. A DVA foi preparada de acordo com os critérios em transferência 8.765,0 9.324,4 1.716,7 3.857,7
O critério de mensuração utilizado na elaboração das demonstrações contábeis definidos no Pronunciamento Técnico CPC 09 - Demonstração do Valor Adicionado. Valor adicionado total a distribuir 42.557,9 39.102,9 61.065,0 59.273,6
considera o custo histórico, o valor líquido de realização, o valor justo ou o valor Distribuição do valor adicionado 42.557,9 39.102,9 61.065,0 59.273,6
recuperável. 3. POLÍTICAS CONTÁBEIS MATERIAIS
Pessoal 3.049,7 2.984,2 6.981,8 6.923,6
Na preparação das demonstrações contábeis, a Administração utiliza julgamentos, As práticas contábeis adotadas pela Companhia são consistentes em todos os Impostos, taxas e contribuições 20.978,0 18.020,7 32.754,3 29.668,6
estimativas e premissas que afetam a aplicação das práticas contábeis e os valores exercícios apresentados. Nas demonstrações contábeis individuais e consolidadas de
Remuneração de capitais
reportados dos ativos, passivos, receitas e despesas. As estimativas e julgamentos 31 de dezembro de 2023 não ocorreram mudanças significativas nestas práticas, e de terceiros 4.028,3 3.640,1 6.368,5 7.790,2
relevantes estão divulgados na nota explicativa 4 - Uso de estimativas e julgamentos. tampouco nos métodos de cálculos utilizados em relação àqueles apresentados nas
Remuneração de capitais próprios 14.501,9 14.457,9 14.960,4 14.891,2
As demonstrações contábeis individuais e consolidadas foram aprovadas, em forma demonstrações contábeis individuais e consolidadas do exercício findo em 31 de
As notas explicativas são parte integrante das
definitiva, pelo Conselho de Administração em 28 de fevereiro de 2024. dezembro de 2022.
demonstrações contábeis individuais e consolidadas
2.1 Moeda funcional e de apresentação Abaixo, estão relacionadas as políticas contábeis materiais da companhia, conforme
apresentado nas demonstrações contábeis completas: Nota Políticas contábeis materiais
A moeda funcional e de apresentação das demonstrações contábeis da Companhia é
Nota Políticas contábeis materiais 10 Investimentos
o Real brasileiro, que é a moeda de seu principal ambiente econômico de operação.
3.2 Demonstrações contábeis consolidadas 11 Imobilizado e Arrendamento
Para fins de apresentação, as demonstrações contábeis individuais e consolidadas
3.2.1 Controladas 12 Intangíveis
são apresentadas em milhares de reais (“R$”), exceto quando mencionado de outra
3.2.2 Coligadas 13 Ágio
forma, arredondados para o milhar mais próximo indicado.
3.2.3 Negócios em conjunto 14 Redução ao valor recuperável de ativos não-financeiros (impairment)
As transações em moeda estrangeira são registradas pelas taxas de câmbio vigentes
3.2.4 Combinação de negócio 15 Contas a pagar
nas datas das transações. Os ativos e passivos monetários expressos em moeda 3.2.5 Combinação de negócios envolvendo entidades sob controle comum 16 Empréstimos e financiamentos
estrangeira são convertidos pela taxa vigente na data do balanço patrimonial. Os 3.2.5.1 Custo precedente 17 Provisões, passivos contingentes e ativos contingentes
ativos e passivos não monetários expressos em moeda estrangeira são convertidos 3.2.5.2 Permuta de ativos 18 Benefícios a funcionários
pela taxa de câmbio vigente na data da transação. Os ativos e passivos não monetários 3.3 Demonstrações contábeis individuais 19 Patrimônio líquido
expressos em moeda estrangeira e evidenciados pelo valor justo são convertidos pela 3.4 Demonstrações contábeis em economias altamente inflacionárias 20 Informações por segmento
taxa de câmbio vigente na data de apuração do valor justo. Os ganhos e perdas 3.5 Ajuste a valor presente 21 Reconhecimento de receita
decorrentes da liquidação de transações em moeda estrangeira e resultantes da 3.6 Incentivos fiscais e empréstimos subsidiados 22 Subvenções governamentais
conversão de ativos e passivos monetários expressos em moeda estrangeira são 5 Caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras 24 Itens não usuais
reconhecidos na demonstração de resultado. 6 Contas a receber 25 Receitas e despesas financeiras
Os ativos e passivos de controladas localizadas no exterior são convertidos pela taxa 7 Estoques 26 Resultado por ação
de câmbio vigente na data do balanço patrimonial, enquanto os saldos das Reconhecimento de ativos e passivos referentes a crédito ou débitos 28 Pagamento baseado em ações
demonstrações do resultado e fluxos de caixa são convertidos pelas taxas de câmbio 8 extemporâneos de tributos 29 Instrumentos financeiros e riscos
médias do exercício e os saldos das mutações do patrimônio líquido pelas taxas de 9 Imposto de renda e contribuição social 31 Partes relacionadas
A16 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024

Ambev S.A.
Companhia Aberta
CNPJ/MF nº 07.526.557/0001-00 - NIRE 35.300.368.941
NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS INDIVIDUAIS E CONSOLIDADAS | Em 31 de dezembro de 2023 (em milhões de reais, exceto quando indicado de outra forma)

4. USO DE ESTIMATIVAS E JULGAMENTOS 2023 2022

As demonstrações contábeis individuais e consolidadas foram elaboradas de acordo com os pronunciamentos técnicos brasileiros Lucro líquido do exercício, atribuído à participação dos controladores 14.501,9 14.457,9
e internacionais, que requerem que a Administração da Companhia faça julgamentos, estimativas e tome decisões que afetam a Dividendos prescritos/complemento – 20,9
aplicação das práticas contábeis e os montantes apresentados de contas patrimoniais e de resultado. As estimativas e julgamentos Reversão efeito revalorização do imobilizado pelo custo precedente 11,8 11,8
baseiam-se na experiência histórica e em diversos outros fatores tidos como razoáveis diante das circunstâncias, cujos resultados Efeito da aplicação da IAS 29/CPC 42 (hiperinflação) 3.269,4 3.224,4
constituem o critério para tomada de decisões sobre o valor contábil de ativos e passivos não imediatamente evidentes em outras Lucro base para dividendos e destinações para reservas de lucros 17.783,1 17.715,0
fontes. Os resultados reais podem divergir dessas estimativas. Dividendos e JCP distribuídos e a distribuir com base no lucro do exercício
As estimativas e premissas são revisadas periodicamente. Mudanças em estimativas contábeis podem afetar apenas o período no
Dividendos e JCP pagos com base no lucro do exercício 11.500,2 11.999,8
qual a revisão foi feita, ou períodos futuros.
Apesar de cada política contábil significativa refletir julgamentos, avaliações ou estimativas, a Companhia acredita que as Total de dividendos e JCP 11.500,2 11.999,8
seguintes práticas contábeis refletem os julgamentos, estimativas e premissas mais críticas, que são importantes para seus Percentual total distribuído 65% 68%
negócios e entendimento de seus resultados: 6. CONTINGÊNCIAS
Nota Políticas contábeis que refletem estimativas e julgamentos significativos
Estamos sujeitos a inúmeras discussões relativas a questões tributárias, trabalhistas, cíveis e outras (consistindo em processos
3.2.3 Negócios em conjunto
antitruste, ambientais e demais processos que não se enquadram nas categorias mencionadas). Tais processos envolvem
3.2.4 Combinações de negócios
incertezas inerentes, incluindo, mas não se limitando a, divergência de interpretação da legislação aplicável, ausência de
3.2.5 Prática contábil de combinação de negócios envolvendo entidades sob controle comum
uniformidade e ausência de estabilidade em precedentes judiciais, disputas decorrentes da aplicação de decisões judiciais,
3.4 Contabilidade e evidenciação de economia altamente inflacionária
negociações entre as partes afetadas e ações governamentais. Tendo em vista o tempo médio de encerramento de disputas
3.5 Ajuste a valor presente administrativas e judiciais, bem como levando em consideração o estágio e a maturidade desses processos, a Administração da
3.6 Incentivos fiscais e empréstimos subsidiados Companhia não pode, neste estágio, estimar com certeza como e quando esses assuntos serão resolvidos. A Administração da
8 Reconhecimento de ativos e passivos referentes a crédito ou débitos extemporâneos de tributos Companhia, suportada pela opinião de consultores externos, entende como possíveis as chances de perda da maior parte dessas
9 Tributos sobre o lucro correntes e diferidos discussões, o que significa dizer que são maiores as chances de se obter uma decisão final favorável do que desfavorável. Neste
11 Arrendamentos sentido, estimamos as exposições totais de perdas possíveis (mas não prováveis), que não são registradas como passivos, em
14 Redução ao valor de recuperação - impairment R$95,6 bilhões, em 31 de dezembro de 2023. Ademais, para os casos em que a Administração da Companhia acredita serem
17 Provisões e passivos contingentes, incluso contingências tributárias prováveis as chances de materialização da contingência relacionada e, portando, sendo provável o desembolso de caixa futuro, o
18 Mensuração de benefícios a funcionários valor correspondente a esses processos foi registrado no balanço patrimonial. Neste sentido, em 31 de dezembro de 2023, nossas
28 Pagamento baseado em ações provisões para contingências com chances de perda prováveis totalizavam R$1.047,8 bilhões, dos quais R$978,0 milhões foram
29 Mensuração de instrumentos financeiros, incluindo derivativos registrados em conta de provisão, de acordo com as disposições do CPC 25/IAS37, e R$69,8 milhões foram registrados em
5. PATRIMÔNIO LÍQUIDO contingências de imposto sobre a renda e contribuição social sobre o lucro (IRPJ e CSLL), de acordo com o IFRIC23. Exceto
conforme estabelecido neste documento, não há processos materiais, administrativos ou judiciais, dos quais sejamos parte, ou
5.1 Juros sobre o capital próprio/Dividendos aos quais quaisquer de nossas propriedades estejam sujeitas, que, individualmente ou em conjunto, na avaliação da Administração
Segundo a legislação brasileira, as empresas possuem a opção de distribuir juros sobre o capital próprio (“JCP”), calculados com da Companhia, suportada por seus consultores externos, possam ter um efeito adverso relevante em nossos resultados
base na taxa de juros de longo prazo (“TJLP”), que são dedutíveis para fins de imposto de renda, nos termos da legislação operacionais, liquidez ou condição financeira. Para mais informações, vide nota 17 de nossas demonstrações contábeis
aplicável e, quando distribuídos, podem ser considerados parte dos dividendos mínimos obrigatórios. consolidadas completas auditadas.
Conforme determina o Estatuto Social, a Companhia deve distribuir aos seus acionistas, a título de dividendo mínimo obrigatório Ademais, a Companhia é autora de diversos processos de natureza cível e tributária, nos quais busca receber indenização ou
relativo a cada exercício fiscal findo em 31 de dezembro, uma quantia não inferior a 40% do seu lucro apurado conforme as recuperar crédito tributário recolhido indevidamente. O tema de maior repercussão financeira diz respeito à inclusão do ICMS, em
práticas contábeis adotadas no Brasil, ajustado na forma da legislação aplicável, salvo em caso de incompatibilidade com a todas as suas formas de apuração, na base de cálculo do PIS e da COFINS. Em 2017, o STF decidiu que é inconstitucional a
situação financeira da Ambev. O dividendo mínimo obrigatório inclui os montantes pagos a título de JCP. inclusão do ICMS nas bases de cálculo do PIS e da COFINS (Tema 69 da repercussão geral). Em 13 de dezembro de 2023 o STJ
Eventos ocorridos durante o exercício de 2023: julgou o Tema 1.125 de forma favorável aos contribuintes, ou seja, pela exclusão do ICMS-ST das bases de cálculo do PIS e da
Início Espécie e Valor do Valor total COFINS dos contribuintes substituídos, estando pendente a publicação do respectivo acórdão. Desta maneira, no período de 2017
Evento Aprovação Provento pagamento Exercício Classe de ação provento por ação do provento a 2023, a Companhia e suas controladas reconheceram créditos tributários extemporâneos no valor de R$10,5 bilhões.
RCA 12/12/2023 Juros sobre o capital próprio 28/12/2023 2023 ON 0,7302 11.500,2 Os valores citados acima foram reconhecidos em conformidade com o IAS 37/CPC 25, sendo que parte já foi objeto de
11.500,2 compensação, conforme o trânsito em julgado das respectivas medidas judiciais e os trâmites administrativos necessários. Os
Distribuição de JCP: de acordo com a recomendação do Comitê de Operações e Finanças da Companhia, conforme indicado na valores ainda não compensados permanecem registrados no ativo (vide Nota 8 - Tributos a recuperar) e se referem substancialmente
ata da Reunião do Conselho de Administração realizada no dia 12 de dezembro de 2023, os membros do Conselho de ao crédito tributário do “REFRI” (período de 2009 a 2015), cuja ação judicial encontra-se em fase de perícia. Para mais informações,
Administração da Companhia aprovaram a distribuição de JCP à razão de R$0,7302 por ação da Companhia, com base nos vide nota 17 de nossas demonstrações contábeis consolidadas completas auditadas.
saldos disponíveis, no balanço extraordinário de 30 de novembro de 2023 (cujo levantamento foi aprovado pelo Conselho de
7. EVENTOS SUBSEQUENTES
Administração na reunião realizada em 12 de dezembro de 2023) e na reserva de investimentos da Companhia, constante do
balanço de 31 de dezembro de 2022, os quais são imputados aos dividendos mínimos obrigatórios do mesmo exercício. A 7.1 Exercício PUT CND
distribuição de JCP é tributada na forma da legislação em vigor, o que resultou em distribuição líquida de R$0,6207 por ação da Conforme divulgado na nota explicativa 1 - Informações Gerais, em 31 de janeiro de 2024 a ELJ exerceu opção de venda à
Companhia, exceto para os acionistas pessoas jurídicas que são imunes ou isentos por força do artigo 5º da Lei nº 11.053/04, com Companhia da participação de 12,11% de ações da Tenedora, correspondentes à Tranche A, em conformidade com o previsto no
as alterações introduzidas pela Lei nº 11.196/05. Acordo de Acionistas. A liquidação do instrumento se deu por meio de: (i) desembolso de caixa da Companhia de R$1.704
Referido pagamento foi efetuado em 28 de dezembro de 2023, com base na posição acionária de 19 de dezembro de 2023 no que se milhões; e (ii) abatimento de dívida da ELJ detida pelo Grupo no valor de R$335 milhões. Com a conclusão da transação, o Grupo
refere à B3 e 26 de dezembro de 2023 no que se refere à New York Stock Exchange - NYSE, sem incidência de correção monetária. passou a deter participação de 97,11% na Tenedora, sendo os 2,89% restantes detidos pela ELJ, correspondentes à Tranche B,
Eventos ocorridos durante o exercício de 2022: conforme divulgado na nota 29 - Instrumentos Financeiros e Riscos.
Início Espécie e Valor do Valor total 7.2 IPI Suspensão
Evento Aprovação Provento pagamento Exercício Classe de ação provento por ação do provento Conforme divulgado na nota explicativa 17 - Provisões, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes, em 31 de dezembro de 2023
RCA 06/12/2022 Juros sobre o capital próprio 29/12/2022 2022 ON 0,7623 11.999,8 a Companhia aguardava intimação do acórdão proferido pela Câmara Superior de Recursos Fiscais (CSRF), que deu parcial
11.999,8 provimento ao Recurso Especial interposto pela Ambev na matéria de IPI suspensão. Em janeiro de 2024 a Companhia foi
Distribuição de JCP: de acordo com a recomendação do Comitê de Operações e Finanças da Companhia, em reunião do intimada da decisão, o que levou à redução de 98% do valor autuado, correspondente a aproximadamente R$916 milhões. Em
Conselho da Administração realizada em 5 de dezembro de 2022, foi aprovada a distribuição de JCP à razão de R$0,7623 por relação à parcela remanescente do débito, a Companhia ingressará com medida judicial buscando o seu integral cancelamento.
ação da Companhia, com base nos saldos disponíveis, no balanço extraordinário de 31 de outubro de 2022, e na reserva de 7.3 Lucro presumido - Arosuco
investimentos da Companhia, constante do balanço de 31 de dezembro de 2021, os quais são imputados aos dividendos mínimos Em fevereiro de 2024, o CARF proferiu decisão favorável unânime no processo administrativo que discute a utilização pela
obrigatórios do mesmo exercício. A distribuição de JCP foi tributada na forma da legislação em vigor, o que resultou em uma
Arosuco (subsidiária da Ambev) do método de lucro presumido para o cálculo do IRPJ e da CSLL em detrimento do lucro real. O
distribuição líquida de R$0,6480 por ação da Companhia no exercício de 2022.
valor classificado como contingência possível do processo julgado era de R$633,4 milhões em 31 de dezembro de 2023 (R$581,5
Referido pagamento foi efetuado em 29 de dezembro de 2022, com base na posição acionária de 19 de dezembro de 2022 no que se
milhões em 31 de dezembro de 2022). A Companhia aguarda a formalização e notificação do acórdão para, junto aos seus
refere à B3 e 21 de dezembro de 2022 no que se refere à New York Stock Exchange - NYSE, sem incidência de correção monetária.
assessores externos, avaliar eventuais impactos na classificação de risco da contingência e demais providências necessárias.
5.2 Destinações propostas
7.4 Lucro da exploração
Em 31 de dezembro de 2023, a Companhia efetuou as destinações da conta de “Lucros acumulados”, de acordo com a legislação
societária e seu estatuto social. O pagamento dos dividendos efetuados até 31 de dezembro de 2023 foi aprovado em Reunião do Em fevereiro de 2024, o CARF proferiu decisão parcialmente favorável, de forma unânime, no processo administrativo que discute a
Conselho de Administração. glosa do benefício de redução do Imposto de Renda, previsto na Medida Provisória n 2199-14/2001, usufruído pela Arosuco,
Com relação à base para distribuição de dividendos, a Companhia entende que a prática contábil do custo precedente, bem como subsidiária da Companhia dedicada à produção de concentrados, localizada na Zona Franca de Manaus, durante os anos de 2015
a sua apresentação para fins comparativos das informações financeiras, não deve afetar o cálculo de pagamento de dividendos a 2018. A decisão que deu parcial provimento ao recurso interposto pela Arosuco reconheceu o pleno gozo do incentivo fiscal,
mínimos obrigatórios. Para tanto, a Companhia ajustou a base de cálculo dos dividendos mínimos obrigatórios, para excluir mantendo apenas parcela da autuação referente à diferença de metodologia de cálculo entre fisco e contribuinte. A parcela referente
quaisquer impactos atuais e futuros no lucro líquido decorrentes da adoção desta prática contábil, relacionados à ao incentivo fiscal perfaz aproximadamente R$2,6 bilhões e a parcela referente à diferença no cálculo perfaz aproximadamente
amortização/depreciação da mais valia dos ativos ou mesmo a um eventual impairment do ágio, desta forma preservando os R$0,02 bilhão. A Companhia aguarda a formalização e notificação do acórdão para, junto aos seus assessores externos, avaliar
dividendos mínimos obrigatórios. eventuais impactos do julgamento na classificação de risco da contingência, bem como tomar demais providências necessárias.

DIRETORIA

Jean Jereissati Neto - Diretor Presidente Executivo
Lucas Machado Lira - Diretor Vice-Presidente Financeiro, de Relações com Investidores e de Serviços Compartilhados
Eduardo Braga Cavalcanti de Lacerda - Diretor Vice-Presidente Comercial
Ricardo Morais Pereira de Melo - Diretor Vice-Presidente de Gente e Gestão
Valdecir Duarte - Diretor Vice-Presidente Industrial
Eduardo Eiji Horai - Diretor Vice-Presidente de Tecnologia da Informação
CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
Carla Smith de Vasconcellos Crippa Prado - Diretora Vice-Presidente de Relações Corporativas
Felipe Moreira Haddad Baruque - Diretor Vice-Presidente de Suprimentos
Paulo André Zagman - Diretor Vice-Presidente de Logística
João Coelho Rua Derbli de Carvalho - Diretor Vice-Presidente de Vendas
Daniel Wakswaser Cordeiro - Diretor Vice-Presidente de Marketing
Daniela Gavranic Cachich - Diretora Vice-Presidente de Bebidas Não Alcoólicas e de Future Beverages

Michel Dimitrios Doukeris Milton Seligman

Presidente Nelson José Jamel
Victório Carlos De Marchi Carlos Eduardo Klutzenschell Lisboa
Lia Machado de Matos Claudia Quintella Woods
Fernando Mommensohn Tennenbaum Marcos de Barros Lisboa
Fabio Colletti Barbosa Luciana Pires Dias
Victor Kauan Bento de Souza - Contador - 1SP272864/O-5
PARECER DO CONSELHO FISCAL

O Conselho Fiscal da Ambev S.A. em conformidade com as atribuições dispostas no Estatuto Social da Companhia, em seu Regimento Interno e nos incisos do art. 163 da Lei nº 6.404/76, conforme alterada, examinou: (i) o relatório do auditor emitido sem ressalvas
pela PricewaterhouseCoopers; e (ii) o relato sobre o desempenho da Companhia realizado pelo Diretor Vice-Presidente Financeiro, de Relações com Investidores e de Serviços Compartilhados. Com base nos documentos examinados e nos esclarecimentos
prestados pela Administração da Companhia e pelos Auditores Independentes, os membros titulares do Conselho Fiscal, abaixo assinados, opinaram pela aprovação em Assembleia Geral do Relatório Anual da Administração, das Demonstrações Financeiras
referentes ao exercício encerrado em 31 de dezembro de 2023 e da destinação do lucro líquido do referido exercício e distribuição de juros sobre capital próprio na forma constante das Demonstrações Financeiras.
São Paulo, 28 de fevereiro de 2024
José Ronaldo Vilela Rezende Elidie Palma Bifano Fabio de Oliveira Moser
RELATÓRIO DO AUDITOR INDEPENDENTE SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS INDIVIDUAIS E CONSOLIDADAS

As demonstrações contábeis completas referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2023 e o relatório do auditor independente, estão disponíveis eletronicamente nos endereços:
a) https://valor.globo.com/valor-ri/central-de-resultados/
b) https://ri.ambev.com.br/relatorios-publicacoes/publicacoes-cvm-sec/
c) https://sistemas.cvm.gov.br/
d) https://www.b3.com.br/pt_br/produtos-e-servicos/negociacao/renda-variavel/empresas-listadas.htm
O referido relatório do auditor independente sobre essas demonstrações contábeis foi emitido em 28 de fevereiro de 2024, sem modificações.

Internacional
Estados Unidos Presidente vence primária, mas enfrenta revolta de
de comunidade árabe do estado, decisivo para eleição de novembro
Voto de protesto em prévia de
Michigan põe Biden em alerta
Sabrina Siddiqui e Dante Chinni
Dow Jones Newswires, de Washington
Tanto o presidente dos EUA,
Joe Biden, quanto o ex-presiden-
te Donald Trump receberam vo-
tos de protesto consideráveis ao
garantirem vitórias nas primá-
rias de terça-feira do Estado de
Michigan. Agora, surge a questão
crucial nesse Estado decisivo que
enviará 15 delegados ao Colégio
Eleitoral nacional: o que esses
eleitores farão em novembro?
Biden, embora tenha enfrenta-
do uma oposição mínima na pri-
mária, teve de enfrentar eleitores
descontentes de seu próprio parti-
do que fizeram campanha pela op-
ção “sem compromisso” ou pela lí-
der mística Marianne Williamson
— que concorre praticamente sem
fazer campanha. As duas opções
de protesto retiraram mais de 16%
dos votos de democratas que deve-
riam ir para Biden.
A votação marcou um dos maio-
res protestos até agora sobre a for-
ma como o presidente vem condu-
zindo a guerra de Israel contra o
Hamas e a crise humanitária em
Gaza. Michigan tem a maior con-
centração de americanos de ori-
gem árabe dos EUA — e, para eles,
Biden se inclina excessivamente
por Israel na guerra, em detrimen-
to dos palestinos.
Para a equipe de Trump, Michi-
gan ofereceu uma chance para
descobrir se o ex-presidente pode-
rá melhorar seu apoio entre os
eleitores com ensino superior, um
notável ponto fraco nas primeiras
disputas primárias republicanas
de 2024. Alguns desses problemas
para Trump voltaram a aparecer
na madrugada de ontem, após a
votação. Sua adversária Nikki Ha-
ley — praticamente afastada da
disputa — obteve quase 30% dos
votos dias depois de ela ter conse-
guido quase 40% em seu estado na-
tal, a Carolina do Sul.
Uma coalizão de grupos pró-Pa-
lestina havia estabelecido uma
meta modesta de 10 mil votos
“sem compromisso” — a margem
de vitória de Trump em Michigan
EUA cresceram 3,2% no 4 o tri, aponta revisão
Agências internacionais
A economia dos EUA cresceu
3,2% no quarto trimestre, puxa-
da pelos gastos dos consumido-
res. O dado foi divulgado ontem
pelo Departamento de Comér-
cio e é uma revisão da estimativa
inicial, de tinha sido de 3,3%.
A ligeira queda no número
atualizado do quarto trimestre
não alterou a medida do Produ-
to Interno Bruto (PIB) de 2023. O
país cresceu 2,5% no ano. Em
2022, havia crescido 1,9%.
A economia americana vem
Sob condições de Moscou, Navalny será sepultado
AP PHOTO/JEAN-FRANCOIS BADIAS
O corpo de Alexei Navalny, principal
opositor do presidente russo
Vladimir Putin, será enterrado
amanhã em Moscou. A data foi
anunciada por sua viúva , Yulia
Navalnaya, e por aliados. Navalny
morreu no dia 16 em uma prisão no
Resultados das primárias em Michigan
Estado terá 15 votos no Colégio Eleitoral, em novembro
Republicanos
100
68,1 %
80
60
40 26,5%
20
3%
Donald Nikki Não
Trump Haley comprometidos
em 2016 —, para passar a mensa-
gem de que a frustração dos eleito-
res com o apoio de Biden à campa-
nha militar de Israel poderá lhe
custar caro em novembro. Biden
venceu em Michigan por 154 mil
votos em 2020, mas os organiza-
dores do voto de protesto disse-
ram que a margem para Trump de-
monstrou como mesmo uma fra-
ção menor de votos poderá fazer a
diferença em uma eleição acirrada
em novembro. Uma pesquisa Sie-
na College/The New York Times
aponta Trump com 48% das inten-
ções de voto e Biden com 43% na
disputa em âmbito nacional.
Os votos de protesto contra Bi-
den superaram a meta dos 10
mil. Chegaram a cerca de 80 mil
— mais de 13% do total.
“Michigan será um estado à par-
te nessas eleições”, diz David Axel-
rod, um ex-assessor sênior do ex-
presidente democrata Barack Oba-
ma. “Está claro que se os eleitores
que registraram seu protesto hoje
fizerem o mesmo em novembro,
isso poderá ser decisivo. Mas a vo-
tação de primárias praticamente
“Estamos enviando
uma mensagem a
Biden e isso deve
ser levado a sério”
Alwan Thafor
mostrando resiliência em meio a
um cenário de taxas de juros ele-
vadas. No terceiro trimestre, o
PIB chegou a crescer 4,9%.
Levando em conta os dados do
quatro trimestre, os EUA cresce-
ram por seis trimestres seguidos
acima da marca de 2%.
Gastos do governo federal e dos
governos dos Estados cresceram
5,4% — a maior taxa desde 2019.
Já os gastos do consumidor —
que representam nada menos
que 70% da atividade econômica
do país — subiram 3%, ante 2,8%
na estimativa antecipada.
Ártico. O governo russo tem sido
apontado como responsável pela
morte, mas rejeita a acusação.
Segundo Ivan Zhdanov, diretor da
fundação de Navalny, autoridades
russas exigiram que o serviço de
memorial fosse fechado, sem a
Democratas
100
81,0%
80
60
40
13,2%
20
3%
Joe Não Marianne
Biden comprometidos Williamson
não tem consequências. Em no-
vembro, será uma escolha com
muitas consequências.”
Antes das primárias, os grupos
realizaram comícios, veicularam
anúncios digitais e enviaram cor-
respondências nas quais afirma-
ram que uma mudança dramática
da política do governo é necessária
para ele ganhar o apoio desses gru-
pos. O movimento foi apoiado pe-
lo deputado Rashida Tlaib (demo-
crata de Michigan), o único mem-
bro palestino-americano do Con-
gresso, que veiculou uma mensa-
gem pré-gravada conclamando os
habitantes de Michigan a votarem
“sem compromisso”.
Os aliados do presidente tenta-
ram neutralizar essa mensagem
veiculando anúncios pró-Israel e
alertando que não votar em Biden
em novembro equivaleria a votar
em Trump. A maioria dos eleitores
irritados com a ação de Biden da
guerra disse não ter o desejo de ver
Trump de novo na Casa Branca,
mas não pode ignorar a escala da
mortandade e da destruição em
Gaza e pode votar em uma terceira
via ou não votar em novembro.
Alwan Thafor, motorista mora-
dor de Dearborn, de 34 anos, dis-
se que quer ver Biden empreen-
der mais esforços diplomáticos
para acabar com a guerra. Ele
acrescentou que, se nada mudar,
provavelmente não votará em
novembro. “Estou votando ‘sem
compromisso’ para enviar uma
As pressões sobre os preços
também aumentaram mais do
que a leitura inicial havia aponta-
do. O valor “principal” das despe-
sas de consumo e preços aumen-
tou 2,1% durante os últimos três
meses de 2023, acima dos 2% da
primeira estimativa.
O Fundo Monetário Interna-
cional (FMI) prevê que os EUA
crescerão 2,1% em 2024 — ano
em que os americanos votam
para presidente. É o dobro do
que o previsto para outras eco-
nomias avançadas, como Japão,
Alemanha e Reino Unido.
presença do público. Ontem, em um
discurso no Parlamento Europeu,
em Estrasburgo, Navalnaya (foto),
cobrou de políticos europeus que
investiguem ligações que, segundo
ela, Putin mantém na Europa com o
fim de “proteger dinheiro sujo”.
mensagem a Biden de que isso
deveria ser levado a sério”, disse
Thafor. “Mulheres e crianças es-
tão morrendo sem motivo.”
O movimento do voto de pro-
testo revelou-se muito mais bem-
sucedido do que a campanha nas
primárias democratas em New
Hampshire, de 23 de janeiro, que
pedia aos eleitores que escreves-
sem “cessar-fogo” no lugar de um
candidato. Pouco menos de 1.500
eleitores de New Hampshire fize-
ram isso, cerca de 1,2% dos votos.
“A escolha de hoje não foi so-
bre Donald Trump ou Joe Biden.
Foi uma escolha sobre quem
queremos que seja o nosso can-
didato democrata”, disse o depu-
tado por Michigan Alabas Farhat,
que representa Dearborn. “Uma
ampla coalizão uniu-se hoje em
torno da ideia de que queremos
um candidato que possa clara-
mente pedir um cessar-fogo.”
O foco em Michigan atraiu
atenção generalizada. A recusa
de Biden de pedir um cessar-fogo
permanente também poderá
corroer seu apoio entre outros
círculos eleitorais fundamentais
para a sua coligação, como os jo-
vens e os eleitores negros.
O presidente pressionou por
um cessar-fogo temporário para
garantir a libertação de reféns
que estão sendo mantidos pelo
Hamas e permitir a entrada de
mais ajuda humanitária em Gaza.
Além disso, Biden demonstrou,
na véspera das primárias, otimis-
mo de que um acordo poderia ser
alcançado em uma semana — al-
go que é tido como duvidoso por
negociadores e mediadores do
conflito. Ele chegou a anunciar
um avanço significativo no diálo-
go, o que foi negado pelas partes.
Assessores da campanha de Bi-
den disseram que não consideram
entender que há uma frustração a
ser superada junto a uma facção
dos eleitores, por causa da guerra.
Alguns líderes em Michigan de-
monstraram preocupação de que
a insatisfação com Biden em algu-
mas comunidades possa não ser
resolvida a tempo.
PIB dos EUA
Taxa trimestral - em %
8
7 entre a maioria exausta. As condi-
6 5,2
5 um empresário ultrajado como
4
2,6
3
2
1
0 O custo de oportunidade para
-1
-2
-2,0
1º T 1º T
21 22
Fonte: U.S. Bureau of Labor Statistics.
Elaboração: Valor Data
China amplia escopo de segredo de
Estado a informações comerciais
CK Tan
Nikkei Asia Review, de Xangai
A China aprovou uma altera-
ção na lei que aumenta o escopo
daquilo que o governo considera
“secreto”, novo recrudescimento
chinês sobre a divulgação de in-
formações internas. A nova regra
entra em vigor em 1 o de maio.
O Comitê Permanente do Con-
gresso Nacional do Povo (CNP), o
principal órgão legislativo da Chi-
na, adotou uma revisão da Lei so-
bre a Guarda de Segredos de Esta-
do, apoiada pelo presidente chinês
Xi Jinping, segundo a agência esta-
tal de notícias Xinhua.
A revisão na lei visa garantir um
“bom trabalho” para a proteção de
informações sensíveis, segundo o
presidente do CNP, Zhao Leji.
Entre as mudanças que “chama-
Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024
EUA não vão falir, mas
devem sofrer com sua
‘guerra civil fria’
Análise
Edward Luce
Financial Times
A história padrão do declínio
das grandes potências é que elas
extrapolam e vão à falência. Na-
da desse tipo está acontecendo
com os EUA. O país pode estar
moralmente exposto a conflitos
no exterior que carecem de
apoio interno. Contudo, repre-
sentando pouco mais de 3% do
PIB, o orçamento do Pentágono
pode ser facilmente sustentado.
A não ser que um meteoro caia,
os EUA não irão quebrar.
O outro caminho para a ruína é
moral: o centro político é vítima da
autoindulgência e da complacên-
cia. O músculo civilizacional se
transforma em gordura. É difícil
reconciliar esse quadro com as eli-
tes workaholics dos EUA. É preciso
pesquisar bastante nas lotadas
academias de ginástica Orange-
theory dos EUA para encontrar
uma superclasse sibarita.
No entanto, por razões muito
diferentes, os americanos tanto da
esquerda como da direita acredi-
tam que sua república está à beira
do abismo. As medidas convencio-
nais esclarecem pouco sobre o do
por que. No ano passado a econo-
mia dos EUA cresceu 2,5%, mais do
que o crescimento do ano anterior,
de 1,9%. O crescimento deste ano
promete ficar entre esses dois nú-
meros. O desempenho do país está
em linha com o das últimas duas
décadas. Comparado com o de
qualquer outra nação avançada,
porém, ele é estelar. A recuperação
da pandemia também se baseou
na tecnologia de vacinas desenvol-
vidas internamente. A 3,7%, a taxa
de desemprego está próxima do
menor patamar em 50 anos. Mui-
tos dos empregos são precários e
mal remunerados – mas eles são
melhores que a alternativa.
Então, qual é o problema com os
EUA? Não é preciso recapitular a
ameaça que Donald Trump repre-
senta para a democracia dos EUA,
ou as dúvidas populares sobre a
idade de Joe Biden. Esses temas
predominarão entre agora e no-
vembro. Aqueles que estão fartos
de uma eleição que parece desti-
nada a uma repetição sem fim (al-
go como o filme “O Feitiço do Tem-
po”), deveriam se mudar para uma
caverna ou outro hemisfério. Dois
meses se passaram no ano infernal
da república. Em 2024, a política
dos EUA está enfrentando uma
tempestade perfeita de ódio parti-
dário em uma sociedade em que os
algoritmos se tornam cada vez
mais hábeis em gerar indignação
ções são as melhores possíveis para
3,2 Trump. O resto do ano promete ser
mais desagradável do que qual-
quer coisa que já vimos.
os EUA é grande. Em tempos nor-
mais, os partidos estariam deba-
4º T 4º T tendo o tamanho do déficit fiscal
22 23
do país, que disparou desde a pan-
demia e deverá permanecer eleva-
ram a atenção”, segundo o “CNP
Observer”, um site noticioso que
monitora a legislatura da China,
está uma disposição que exige que
entidades oficiais classifiquem co-
mo “segredos de trabalho” quais-
quer assuntos que não sejam tec-
nicamente segredos de Estado,
mas que ainda possam afetar a se-
gurança nacional ou o interesse
público se vazados.
A regra deve criar novas incer-
tezas para as empresas estrangei-
ras na China, que enfrentam nos
últimos meses o aumento nos
mecanismos de controles no
país. E isso ocorre no momento
em que o investimento estran-
geiro direto na China atingiu o
nível mais baixo em 30 anos, em
meio a adoção de leis de seguran-
ça nacional mais rígidas e san-
ções dos Estados Unidos.
| Valor | A17
do. Grandes déficits fiscais repre-
sentam uma ameaça? Caso afirma-
tivo, a solução deveria ser impos-
tos mais altos ou gastos menores?
Eles também deveriam estar discu-
tindo o futuro dos militares ameri-
canos. Alguns acreditam que o
país precisa aumentar muito seu
orçamento de defesa. Outros que-
rem repatriar a presença militar
dos EUA. A história mostra que as
civilizações ascendem e declinam
com base nos resultados de tais
discussões. Nos EUA de hoje, elas
mal merecem um minuto de expo-
sição no horário nobre. Essas ques-
tões estão confinadas a pequenos
grupos de criaturas dos pântanos
de Washington.
No entanto, a culpa não é da
complacência. Os EUA se torna-
ram uma sociedade desconfiada e,
em muitos aspectos, paranoica. A
causa básica é a aversão mútua en-
tre dois países muito diferentes.
Eles desprezam os valores um do
outro e rapidamente acreditam no
pior do outro. As plataformas das
redes sociais garantem que assim
seja. Ao ponto em que quaisquer
questões reais que vierem a ser ex-
postas na campanha, serão, em sua
maioria, embates de soma zero so-
bre a identidade dos EUA. A imi-
gração, os direitos reprodutivos
das mulheres, os temores com a
criminalidade e questões sobre a
diversidade ocuparão a maior par-
te do tempo de transmissão. Mes-
mo que Biden consiga uma vitória
em novembro, seria um ato de
muita fé acreditar que isso desar-
maria a política dos EUA.
EUA enfrentam a
tempestade
perfeita de ódio
partidário e clima
de indignação
Nos próximos dias, pela enési-
ma vez, o Congresso fará o papel
de covarde em relação à paralisa-
ção do governo. A ameaça de uma
paralisação do governo federal é
agora tão rotineira quanto as esta-
ções do ano. O mesmo se aplica ao
espectro de um calote soberano
dos EUA. Cada movimento repu-
blicano é existencial. O apoio dos
EUA à Ucrânia também está em jo-
go. O apoio à sobrevivência de
uma nação menor contra o adver-
sário mais perigoso dos EUA é víti-
ma da política de soma zero.
A história oferece uma cura? A
doença dos EUA é uma “guerra ci-
vil fria”. É questionável o que o pas-
sado do mundo pode dizer sobre
essa mistura nacional muito espe-
cífica de boa sorte e autoaversão.
Os impérios antigos adotaram
homens fortes para enfrentar a
instabilidade. No caso dos EUA, is-
so poderia partir o país. Uma vitó-
ria apertada de Trump provocaria
resistência e a ameaça de secessão
por parte dos estados liberais. Um
mandato apertado de Biden pro-
vavelmente ficaria sitiado. Seja o
que for, os inimigos dos EUA pro-
vavelmente se sentirão mais livres.
A China impôs uma série de
novas regras relacionadas à segu-
rança nacional nos últimos anos,
à medida que Xi fortaleceu seu
controle sobre o poder. O presi-
dente alertou que o país deve li-
dar com “mudanças profundas
nunca vistas em um século”.
A reunião de ontem também
aprovou mudanças de pessoal e a
agenda para a sessão parlamen-
tar anual, que começa na terça-
feira. O relatório da Xinhua não
trouxe detalhes e disse somente
que o ex-ministro das Relações
Exteriores, Qin Gang, estava na
lista de políticos destituídos de
seus cargos parlamentares.
Qin foi retirado repentina-
mente do cargo de ministro das
Relações Exteriores em julho do
ano passado, após apenas qua-
tro meses no posto.
A18 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024

Opinião

Conselho de Administração
Presidente: João Roberto Marinho
Vice-presidentes:
José Roberto Marinho e Roberto Irineu Marinho

Venezuela é teste para Lula nos é uma publicação da Editora Globo S/A

Diretor Geral: Frederic Zoghaib Kachar

25 anos de chavismo no poder

Diretora de Redação: Maria Fernanda Delmas
Princípios editoriais do Grupo Globo: http://glo.bo/pri_edit

Editor-executivo de Opinião Editor de S.A. João Luiz Rosa

José Roberto Campos Nelson Niero (joao.rosa@valor.com.br)

A
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Editores-executivos Editora de Carreira (lu.aiko@valor.com.br)
Venezuela deverá ser o teste mais importante criação de um novo Estado em Essequibo e iniciou uma Catherine Vieira Stela Campos Marcos de Moura e Souza
para medir a real influência do presidente Luiz mobilização militar na fronteira. Ainda em dezembro, numa (catherine.vieira@valor.com.br) (stela.campos@valor.com.br) (marcos.souza@valor.com.br)
Fernando Torres Editor de Cultura
Inácio Lula da Silva na América do Sul neste seu negociação que teve mediação do Brasil, Guiana e Venezuela (fernando.torres@valor.com.br) Hilton Hida
Maria Cristina Fernandes
(mcristina.fernandes@
terceiro mandato. O governo venezuelano se concordaram em não usar a força para resolver a disputa. Imagens Robinson Borges (hilton.hida@valor.com.br) valor.com.br)
(robinson.borges@valor.com.br) Editor de Legislação
comprometeu a realizar eleições livres e justas de satélite divulgadas neste mês pelo Centro de Estudos Sergio Lamucci & Tributos
Marli Olmos
(marli.olmos@valor.com.br)
neste ano, mas há sinais preocupantes de que isso poderá Estratégicos e Internacionais (CSIS) mostraram, porém, que a (sergio.lamucci@valor.com.br) Arthur Carlos Rosa
Correspondente internacional
não ocorrer. Além disso, vem ameaçando invadir Venezuela está expandindo sua presença militar na fronteira. Zinia Baeta
(zinia.baeta@valor.com.br)
(arthur.rosa@valor.com.br)
Editora Visual
Assis Moreira (Genebra)
militarmente a vizinha Guiana. Tanto um recuo político Uma invasão de Essequibo ainda parece improvável, devido à Sucursal de Brasília Multiplataformas
(assis.moreira@valor.com.br)
Correspondentes nacionais
como uma aventura militar seriam muito ruins para a densa floresta na região e pelo fato de EUA e Reino Unido já Fernando Exman Luciana Alencar
Cibelle Bouças (Belo Horizonte)
(fernando.exman@valor.com.br) (luciana.alencar@valor.com.br)
Venezuela e para a região. Em reunião prevista para ocorrer terem indicado que podem defender a Guiana no caso de um Sucursal do Rio Editora Valor Online
(cibelle.boucas@valor.com.br)
Marina Falcão (Recife)
em paralelo à cúpula da Celac, Lula terá a oportunidade de ataque. Mas a oposição venezuelana teme que o governo use a Francisco Góes Paula Cleto
(marina.falcao@valor.com.br)
(francisco.goes@valor.com.br) (paula.cleto@valor.com.br)
dizer isso pessoalmente a Maduro, justamente quando o disputa territorial como pretexto para decretar estado de Editora do Núcleo de Política Editora Valor PRO
chavismo completa 25 anos no poder. emergência e adiar as eleições. e Internacional Roberta Costa
Fernanda Godoy roberta.costa@valor.com.br
A Venezuela vive um regime político autoritário — por Lula até agora tem optado por não criticar Maduro (fernanda.godoy@valor.com.br) Coordenador Valor Data VALOR INVESTE
exemplo, o Índice de Democracia da “The Economist” assim o abertamente, em linha com a posição tradicional do PT de apoio Editora do Núcleo de Finanças William Volpato Editora: Daniele Camba
Talita Moreira (william.volpato@valor.com.br) (daniele.camba@valor.com.br)
reconhece pelo menos desde 2017. Em outubro de 2023, governo ao chavismo. Esse apoio já causou uma divergência pública com o (talita.moreira@valor.com.br) Editora de Projetos Especiais
e oposição negociaram o chamado Acordo de Barbados, que presidente do Chile, o também esquerdista Gabriel Boric. Após Editora do Núcleo de Empresas Célia Rosemblum(celia. PIPELINE
prevê, entre outras medidas, a realização de eleições receber Maduro no ano passado, Lula declarou que havia sido Mônica Scaramuzzo
(monica.scaramuzzo@
rosemblum@valor.com.br)
Repórteres Especiais
Editora: Maria Luíza Filgueiras
(maria.filgueiras@valor.com.br)
presidenciais livres e monitoradas neste ano. O acordo foi visto construída uma “narrativa de antidemocracia e de autoritarismo” valor.com.br) Adriana Mattos
VALOR INTERNATIONAL
como um passo importante rumo à normalização política do em relação à Venezuela. Ao que Boric respondeu imediatamente Editora de Tendências & (adriana.mattos@valor.com.br)
Editor: Samuel Rodrigues
Tecnologia Alex Ribeiro (Brasília)
país e levou à retirada de parte das sanções dos EUA ao petróleo, que não se tratava de uma narrativa: “É uma realidade, é séria”. Cynthia Malta (alex.ribeiro@tvalor.com.br) (samuel.rodrigues@valor.com.br)
ao gás e ao ouro venezuelanos. A retomada das exportações de Mais recentemente, o ex-presidente do Uruguai José Mujica, (cynthia.malta@valor.com.br) César Felício
Editor de Brasil (cesar.felicio@valor.com.br)
petróleo favorece uma melhora da dilapidada economia do país. também esquerdista, disse que “há um governo autoritário na Eduardo Belo Daniela Chiaretti
Neste mês, porém, o Supremo Tribunal de Justiça — corte sob Venezuela” e que Maduro pode ser chamado de ditador. (eduardo.belo@valor.com.br) (daniela.chiaretti@valor.com.br) NOVA GLOBO RURAL
Editor de Agronegócios Fernanda Guimarães Editor-executivo:
influência do chavismo — barrou a candidatura de Maria Corina Por um lado, a postura de Lula com Maduro poderia ter o Patrick Cruz (fernanda.guimaraes@ Cassiano Ribeiro
Machado, que seria a candidata da principal coligação de efeito de tentar resolver tanto a questão política interna como a patrick.cruz@valor.com.br valor.com.br) cassianor@edglobo.com.br
oposição, a Plataforma Unitária. As pesquisas eleitorais precisam disputa por Essequibo. Além disso, é da tradição do Itamaraty
ser vistas com cautela no país, mas na última sondagem do buscar agir nos bastidores para tentar resolver as diferenças. As Valor PRO / Diretor de Negócios Digitais Tarcísio J. Beceveli Jr. (tarcisio.junior@valor.com.br)
Para assinar o serviço em tempo real Valor PRO: falecom@valor.com.br ou 0800-003-1232
instituto Meganalisis, de janeiro, Machado tinha 71,8% das medidas coercitivas adotadas pelos EUA e por outros países
intenções de voto, contra apenas 7,9% de Maduro. A decisão levou para forçar uma mudança de regime e de rumo na Venezuela Filiado ao IVC (Instituto Verificador de Comunicação) e à ANJ (Associação Nacional de Jornais)
Valor Econômico Av. 9 de Julho, 5229 – Jd. Paulista – CEP 01407-907 – São Paulo - SP. Telefone 0 xx 11 3767 1000
os EUA a reimpor as sanções ao setor de mineração de ouro e a fracassaram. Elas incluíram reconhecer um presidente (Juan
Departamentos de Publicidade Impressa e On-line
ameaçar retomar as restrições ao petróleo e ao gás. Dias depois, a Guaidó) que não tinha nenhum controle do país e sanções SP: Telefone 0 xx 11 3767-7955, RJ 0 xx 21 3521 1414, DF 0 xx 61 3717 3333.
advogada e ativista dos direitos humanos Rocío San Miguel foi econômicas que agravaram as condições do povo venezuelano. Legal SP 0 xx 3767 1323
Redação 0 xx 11 3767 1000. Endereço eletrônico www.valor.com.br
detida, sob acusação de traição à pátria e associação a um grupo Mas Lula corre um risco importante com sua política de boas Sucursal de Brasília SCN Quadra 05 Bloco A-50 – Brasília Shopping – Torre Sul – sala 301 –
considerado terrorista e golpista. Com acusação similar, o governo relações e de tolerância com Maduro. Mesmo uma diplomacia 3º andar – Asa Norte – Brasília/DF - CEP 70715-900
Sucursal do Rio de Janeiro Rua Marques de Pombal, 25 – Nível 2 – Bairro: Cidade Nova –
suspendeu as atividades do escritório do Alto Comissariado de de diálogo e de bastidores precisa, ao final, trazer resultados. Se Rio de Janeiro/RJ – CEP 20230-240
Direitos Humanos da ONU em Caracas e expulsou seus o regime venezuelano não cumprir o Acordo de Barbados, que Publicidade - Outros Estados
funcionários. No conjunto, essas medidas são um recuo do pode levar a uma derrota eleitoral neste ano, ficará evidente a BA/SE/PB/PE e Região Norte Canal
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processo concordado de abertura política. A data das eleições, que escassa influência de Lula. Parecerá ainda que Maduro se Tel./Fax: (71) 3043-2205 Tel./Fax: (41) 3019-3717 Tel./Fax: (48) 3333-8497 /

por lei devem ser realizadas em dezembro, ainda não foi definida. aproveitou da aquiescência do presidente brasileiro para se MG/ES - Sat Propaganda
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Outro sinal preocupante é a crescente tensão em relação à
região de Essequibo, na vizinha Guiana, que é reivindicada pela
Venezuela. Em dezembro, Maduro realizou um plebiscito no qual
cerca de 96% dos votantes (apenas 50% dos eleitores foram às
eternizar no poder. E reforçará a crítica da oposição no Brasil de
que Lula e o PT apoiam ditaduras de esquerda.
O apoio incondicional ao chavismo vem sendo há muito
tempo um ônus político relevante para o PT. Esse ônus poderá
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urnas) teriam apoiado a incorporação de Essequibo à Venezuela. ganhar força neste ano, justamente às vésperas das eleições Preço de nova assinatura anual (impresso + digital) para as regiões Sul e Sudeste:
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Dias depois, o governo pediu ao Legislativo que aprovasse a municipais brasileiras. Atendimento ao Assinante. Tel: 0800 7018888. Carga tributária aproximada: 3,65%

.
Escassez de investimentos em adaptação climática no país trará problemas sérios à economia. Por Gabriel Brasil

Adaptar é preciso
N
os últimos meses, a
Companhia Nacional
de Abastecimento (Co-
nab) revisou para bai-
xo, consecutivas vezes, suas pre-
visões para a safra brasileira do
ciclo 2023/24, apontando como
principais culpados os eventos
climáticos extremos que têm
afetado todo o país. No mesmo
período, empresas dos setores
industriais e de serviços enfren-
taram significativos apagões de
energia elétrica em grandes ci-
dades, inclusive São Paulo. Em
2022, fortes chuvas patrocina-
ram, além de múltiplos atrasos
e cancelamentos no setor de
aviação, estragos em múltiplas
rodovias ao redor do país, ge-
rando atrasos e maiores custos
para o setor de logística.
Exemplos como estes têm se es-
palhado pelos diversos setores da
economia, tendo aumentado de
forma considerável nos últimos
anos à medida que os efeitos das
mudanças climáticos se tornam
mais severos e frequentes. Seus
impactos diretos na economia
são, em geral, óbvios e considerá-
veis, e são complementados por
múltiplos e complexos efeitos in-
diretos — por exemplo o aumen-
to dos custos de apólices de segu-
ros ao longo da cadeia de supri-
mentos. Isso faz das mudanças
climáticas, com o perdão da refe-
rência, uma potencial tempesta-
de perfeita para a economia bra-
sileira nos próximos anos. Esta,
vale notar, segue dependente em
elevada medida da agricultura,
do transporte rodoviário, e de
uma infraestrutura insuficiente
para lidar com eventos climáticos
cada vez menos previsíveis.
É por isso que, do ponto de vis-
ta climático, adaptar é preciso.
Segundo a ONU, investimentos
em adatapção climática se refe-
rem a “ajustes em sistemas ecoló-
gicos, sociais ou econômicos em
resposta aos estímulos e efeitos
atuais e futuros de eventos climá-
ticos, (...) e a implementação de
práticas e estruturas para ameni-
zar os danos potenciais ou ala-
vancar benefícios associados às
mudanças climáticas”. Tais inves-
timentos podem variar de acor-
do com a vulnerabilidade de ca-
da região e atividade econômica
ao clima, e podem incluir, por
exemplo, melhorias na infraes-
trutura das cidades para prevenir
enchentes ou o desenvolvimento
tecnológico de grãos mais resi-
lientes à seca para a agricultura.
Investimentos em adaptação se
diferenciam, mas complemen-
tam aqueles em mitigação climá-
tica — que, por sua vez, são os vol-
tados para a redução e o retarda-
mento dos impactos das mudan-
ças climáticas (essencialmente
por meio da redução de emis-
sões de CO2). De acordo com es-
tudo do Banco Mundial, o Brasil
precisa de investimentos adicio-
nais em 0,8% do PIB até 2030 (ou
1,2% até 2050) para garantir pa-
tamares adequados com miti-
gação e adaptação climática1.
Um desafio que se impõe nes-
te contexto tem a ver com o pa-
pel do setor privado. De acordo
com dados da Climate Policy Ini-
tiative (CPI), 98% dos investi-
mentos em adaptação climática
globalmente são liderados pelo
setor público e/ou multilate-
rais2. Isso reflete, sobretudo, o
fato de tais iniciativas em geral
requerem transformações estru-
turais complexas, normalmen-
te envolvendo múltiplos sta-
keholders e a realização de ele-
vados investimentos, que nem
sempre podem ser focalizados.
Ocorre que, dada a emergên-
cia da situação e a limitação fis-
cal do governo para a ampliação
do investimento público, o setor
privado precisará tomar as ré-
deas dessa agenda, sob pena de
ser o principal prejudicado em
caso da persistência da inação
que marca o cenário atual. A
exemplo do que têm feito mul-
tinacionais ao redor do mundo,
as empresas brasileiras precisa-
rão avançar, com elevado senso
de urgência, nos seus exercícios
de avaliação de vulnerabilida-
de climática — tanto com rela-
ção às suas operações próprias
como para as suas cadeias de
suprimentos. Além disso, o
apoio na ciência e na tecnolo-
gia, o aproveitamento dos cres-
centes mecanismos de finan-
ciamento climático, e o engaja-
mento direto e constante com
parceiros e fornecedores cons-
tituirão elementos fundamen-
tais no preparo das empresas
àquela que tende a ser a maior
ameaça para o crescimento
econômico na próxima década.
Do ponto de vista do setor pú-
blico, é preciso que ambições re-
tóricas se transformem em ação
concreta. Em agosto de 2023, o
governo federal anunciou o cha-
mado Plano Nacional de Transi-
ção Ecológica — uma iniciativa
que, em tese, contemplaria me-
didas para a adaptação e mitiga-
ção climática no âmbito da polí-
tica pública. No entanto, desde
então, têm sido escassas as in-
formações concretas acerca da
implementação do plano, o que
sugere uma dificuldade na sua
priorização por parte do gover-
no — tese que é reforçada pelo
ofuscamento da iniciativa que
pelo anúncio de um novo proje-
to do executivo em janeiro, o
JONATHAN CAMPOS/AEN
de forma ambiciosa a agenda cli-
mática, o que é bem-vindo.
Vale notar, ainda, que a econo-
mia global deve seguir impacta-
da, em 2024, pelas chamadas
tendências de geolocalização,
que têm a ver com o reposiciona-
mento de cadeias de valor por
parte de multinacionais em paí-
ses mais confiáveis dos pontos de
vista geopolítico e climáticos. Is-
so poderia beneficiar o Brasil ca-
so conseguíssemos apresentar
credenciais de adaptação robus-
tas, o que não tem sido o caso.
Dada a gravidade do panora-
ma climático atual, não há mais
espaço para se falar dos poten-
ciais do Brasil no âmbito da eco-
nomia verde. É preciso que, ao in-
vés disso, falemos de medidas
concretas, bem ancoradas em
boas evidências, que preparem a
economia para os choques virão
com as mudanças climáticas nos
próximos meses e anos. O ano de
2023, que viu o aumento das
chamado Nova Indústria Brasil. temperaturas ser intensificado
Este, por sua vez, traz pouca no- pela ocorrência do El Niño, trou-
vidade concreta com relação aos xe ilustrações úteis de tais im-
esforços do governo na promo- pactos. Mais do que isso, trouxe
ção da adaptação climática. também sinais preocupantes da
Também merece destaque o li- vulnerabilidade da economia
mitado destaque que o debate brasileira com relação a eles —
político-econômico brasileiro tem além de um lembrete de que é
dado às oportunidades ao alcance preciso agir o quanto antes.
do Brasil, mas pouco exploradas, 1. “O Brasil do Futuro: rumo à
no âmbito das multilaterais. Insti- produtividade, inclusão e sustenta-
tuições como o Banco Mundial, o bilidade”, Banco Mundial. Disponí-
Green Climate Fund (ligado à vel em: https://bit.ly/3wzvcPA
ONU) e o BID têm demonstrado 2. “Global Landscape of Climate
apetite para o engajamento técni- Finance 2022”, Climate Policy Ini-
co e financeiro no espaço da tiative. Disponível em:
adaptação climática em países https://bit.ly/3SZXdXY
emergentes como o Brasil. No en-
tanto, há pouca evidência de que Gabriel Brasil é mestre em Economia
o país esteja se beneficiando co- Política Internacional pela USP.
mo poderia de tal oportunidade, Atualmente trabalha em Londres como
tanto no âmbito do setor privado analista de risco geopolítico na
como no setor público — ainda consultoria Control Risks, com enfoque
que o BNDES pareça ter abraçado em ESG e transição energética.

Opinião
Por que o Brasil não cresce?
Pedro Ferreira e
Renato Fragelli
O
s principais canais de
crescimento no Brasil,
aumento da eficiência
e investimento em ca-
pita humano, não têm entregado
os resultados desejados. Mes-
mo investimentos em capital fí-
sico estão muito abaixo do ne-
cessário. As políticas que o go-
verno tem anunciado não vão
corrigir esses problemas. Ao
contrário, podem agravá-los.
A transição de uma economia
de baixa renda per capita (RPC) pa-
ra uma de alta se dá por meio três
canais principais. O primeiro é a
transferência de fatores de produ-
ção existentes de setores tradicio-
nais — agricultura de baixa produ-
tividade, indústria artesanal, ser-
viços básicos — em direção a seto-
res mais modernos em que os fa-
tores são empregados de forma
mais produtiva. O segundo canal
é a acumulação de mais fatores —
capital humano via aumento da
escolaridade, infraestrutura via
investimento público, e capital
Tribunais estão na linha de frente contra ataques de populistas. Por Nicholas Langen
Dias de julgamento para a democracia
D
ia após dia, semana
após semana, os tribu-
nais estão cada vez
mais na linha de frente
da luta para preservar a demo-
cracia contra populistas e autori-
tários. Nos Estados Unidos, a
Suprema Corte ouviu recente-
mente as argumentações sobre
a decisão do mais alto tribunal
do Colorado de considerar que
o ex-presidente Donald Trump
não estava qualificado para ter
seu nome incluído nas cédulas
do Estado para as eleições pre-
sidenciais, por causa de seu pa-
pel na insurreição de 6 de janei-
ro de 2021 no Capitólio. E uma
corte de apelação rejeitou a ale-
gação de Trump de que presi-
dentes gozam de imunidade no
caso de qualquer ação tomada
durante seus mandatos.
Além disso, um tribunal esta-
dual de Nova York acaba de impor
uma multa de US$ 354 milhões a
Trump por fraude financeira. Isso
se soma aos US$ 83 milhões conce-
didos pelo júri em uma ação em
que Trump foi acusado de difamar
uma mulher que ganhara um pro-
cesso contra ele por abuso sexual.
Essas duas sentenças não só o im-
pedem de ocupar altos cargos em
qualquer empresa com sede em
Nova York durante os próximos
três anos, como provavelmente ti-
rarão do ex-presidente quase todo
o dinheiro que tem disponível.
Enquanto isso, do outro lado
do Atlântico, o governo conserva-
dor do Reino Unido tenta aprovar
uma lei de realocação de migran-
tes que tem como objetivo con-
tornar uma sentença da Suprema
Corte que anulou legislação se-
melhante no fim do ano passado.
Em Israel, o mais alto tribunal do
país derrubou há pouco tempo
uma emenda à Lei Básica que te-
ria restringido sua autoridade. E
na Alemanha, o Tribunal Consti-
tucional decidiu recentemente
que o financiamento público po-
de ser negado ao partido de extre-
ma direita e antidemocrático A
Pátria, o que suscitou especula-
ções de que poderia analisar um
caso semelhante que envolve a
cada vez mais popular Alternati-
va para a Alemanha (AfD).
O caso da qualificação para as
eleições que está na Suprema Cor-
te pode se tornar um dos mais im-
portantes da história dos EUA.
Depois que a Suprema Corte do
Colorado decidiu que o papel de
Trump na insurreição de 6 de ja-
neiro o impedia de ocupar altos
cargos públicos, era inevitável que
físico via investimento privado.
O terceiro canal é o aumento da
produtividade total dos fatores
(PTF) — isto é, a forma de intera-
ção dos fatores no processo pro-
dutivo — que reflete as regras do
jogo econômico em vigor. É uma
medida de eficiência econômica.
Um país que tenha já implan-
tado plenamente esses três canais
passará a ter como teto de cresci-
mento o ritmo médio do progres-
so tecnológico mundial, que se
confundirá internamente com o
crescimento da PTF. O exemplo
clássico é os EUA cuja RPC cresce,
há décadas, em média 1,5% ao
ano. Em anos de crise, a taxa pode
ser até negativa, mas sempre re-
torna a esse padrão. No jargão
dos economistas, diz-se que os
EUA encontra-se sobre a fronteira
de possibilidades de produção.
Em 1980, após o Brasil percor-
rer parcialmente os três canais
descritos anteriormente, a RPC
brasileira atingiu 29,5% da RPC
americana. Mas entre 1981 e
2020, a taxa média de crescimen-
to da RPC brasileira foi de apenas
0,9% ao ano. Como os EUA cresce-
ram mais rápido do que o Brasil,
em termos relativos a RPC brasi-
leira caiu a apenas 23,3% da ame-
ricana. Nesses 40 anos, a década
de mais rápido crescimento foi a
de 2000-2010, quando a RPC bra-
sileira aumentou 2,5% ao ano.
A RPC relativa de Portugal,
por exemplo, é igual a 55,2% da
americana. Mesmo se o Brasil
Para sobreviver aos
ataques à ordem
democrática, os
tribunais terão de
assumir seu papel
apropriado como
árbitros da Justiça. Eles
sabem que suas
decisões não podem
basear-se nos caprichos
de um Donald Trump ou
de um Boris Johnson
conseguisse manter permanen-
temente o crescimento de 2,5%
ao ano, para que atingisse a
mesma posição relativa aos EUA
seriam precisos 88 anos! A con-
clusão é imediata: o Brasil cres-
ceu muito pouco, mesmo na me-
lhor das quatro últimas décadas.
As causas do baixo crescimen-
to estão ligadas aos dois últimos
canais listados acima. Na educa-
ção, houve aumento do número
médio de anos de escolaridade,
mas a qualidade do ensino pou-
co melhorou, conforme atestam
os testes internacionais como o
Pisa. O investimento em capital
físico, que entre 1960 e 1980 si-
tuava em torno de 22% do PIB,
hoje está na faixa de 17%. O inves-
timento público, que no mesmo
período manteve-se acima de
6% do PIB, atualmente encon-
tra-se em torno de 2,5% apenas.
As políticas que o
governo tem anunciado
não vão corrigir os
problemas; ao contrário,
podem agravá-los
O baixo investimento decorre
da percepção dos empresários de
que investir não vale a pena, afinal
o risco empresarial no país é eleva-
do quando confrontado com o al-
to custo de capital. Além das incer-
tezas inerentes a qualquer empre-
endimento implantado em outros
o mais alto tribunal do país preci-
sasse se pronunciar a respeito.
Tendo aceitado o caso, os juí-
zes precisam decidir se impedi-
rão uma volta de Trump à Presi-
dência, sabedores de que ele pro-
meteu provocar “tumulto” se a
sentença o prejudicar. Mas mes-
mo que os seguidores de Trump
causem distúrbios, o sistema de
democracia dos EUA — que foi
concebido para dissuadir os de-
magogos — estará mantido. Em
contrapartida, se os juízes anula-
rem a decisão do Colorado, como
parece provável, o futuro da de-
mocracia americana pode muito
bem ficar nas mãos de apenas
uma pequena fração de eleitores
nos importantes Estados em que
o voto ainda está indefinido.
Os tribunais e a lei estão entre-
laçados com a vida política ame-
ricana quase desde a fundação do
país. Em 1835, Alexis de Tocque-
ville observou que “raramente
surge uma questão política nos
EUA que não seja convertida,
mais cedo ou mais tarde, em uma
questão judicial”. Isso não era um
exagero. Em 1803, a Suprema
Corte asseverou, no caso Marbury
v. Madison, sua autoridade para
rever e, se necessário, derrubar
leis e se estabeleceu como o tribu-
nal a quem cabe a decisão final
sobre o significado e os requisitos
da Constituição americana.
Embora os EUA sejam há mui-
to tempo a democracia prepon-
derante do mundo, poucos países
países, aqui se enfrentam dificul-
dades adicionais inexistentes em
países com melhores instituições.
O sistema tributário caótico cria
custos gerenciais enormes e favo-
rece a corrupção. Uma legislação
que estimula conflitos gera lenti-
dão da Justiça. A criminalidade im-
pune impõe custos com seguran-
ça. Más regulações e barreiras co-
merciais permitem a sobrevivên-
cia de firmas pouco produtivas e
impede o crescimento das mais
eficientes. Esses são apenas al-
guns exemplos que explicam por
que a TFP brasileira é baixa.
Nesse ambiente hostil ao em-
preendedorismo, os empresários
que prosperam não são os mais
eficientes na produção, mas
aqueles que melhor conseguem
contornar as dificuldades que
inexistem em outros países. São
aqueles que, organizados em lob-
bies, vão a Brasília a fim de extor-
quir exceções às regras aplicáveis
aos seus concorrentes, como visto
recentemente na prorrogação da
desoneração da folha salarial de
setores bem articulados politica-
mente. Ou aqueles que compram
facilidades vendidas por agentes
públicos que as criam. Ou ainda
aquelas empresas que, protegi-
das da concorrência e com aces-
so à fundos públicos subsidia-
dos, não necessitam se moder-
nizar para sobreviver. Vence
quem segue a lei de Gerson.
Neste momento, a taxa de juro
paga pelo Tesouro Nacional numa
adotaram seu modelo judiciário.
Nos EUA, soberania da Corte é ti-
da praticamente como certa, com
apenas murmúrios ocasionais de
discordância. Mas muitos obser-
vadores de outros países sen-
tem-se apreensivos com a ideia
de que alguns poucos homens e
mulheres de togas pretas possam
decidir, por exemplo, sobre a
criação de um banco nacional ou
a legalidade da escravatura. Em-
bora quase todos os países de-
mocráticos tenham um tribunal
constitucional, poucos têm uma
carga política tão grande como
o dos EUA. Pelo contrário, o que
se espera deles é que se subme-
tam às autoridades eleitas.
E, no entanto, a política populis-
ta tem pressionado cada vez mais a
ordem constitucional de muitos
países, o que leva a mais episódios
em que os tribunais se impõem de
maneiras inéditas. Um bom exem-
plo é a tentativa do governo direi-
tista de Israel de impedir a Supre-
ma Corte do país de avaliar “a ra-
zoabilidade de uma decisão do
governo, do primeiro-ministro
ou de qualquer outro ministro”.
No mês passado, a Suprema
Corte israelense derrubou essa
lei. Seguindo os passos de seus
equivalentes americanos, os juí-
zes determinaram que o tribunal
— e não o Knesset, nem o gover-
no, nem o presidente — é a auto-
ridade máxima no que diz res-
peito ao significado e aos requi-
sitos das Leis Básicas de Israel.
Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024
NTN-B de dez anos de prazo está
em 5,6% ao ano acima da inflação.
Poucos são os investimentos pro-
dutivos que, frente a um confronto
objetivo entre retorno esperado e
risco corrido, se revelam mais
atraentes que o título público. Os
juros são altos porque o governo
precisa emitir muitos títulos a fim
de financiar gastos muito elevados
para o nível de RPC nacional.
Após a adoção do Teto de Gas-
tos em 2016, a mesma taxa de ju-
ros chegou a apenas 3% ao ano
acima da inflação, o que mostra
que a percepção de equilíbrio fis-
cal sustentável derruba os juros
de longo prazo. Nesse ambiente,
conseguir um financiamento a
juros subsidiados num banco
público é uma estratégia mais
eficaz do que esforçar-se para au-
mentar a eficiência produtiva.
O país não está estagnado à
toa. Encarar a realidade resumi-
da acima é o caminho. Alguns no
governo já entenderam isso. Mas
como o recentemente divulgado
programa Nova Indústria Brasi-
leira, o diagnóstico dominante
é outro: mais proteção e mais
subsídio. Consequentemente,
menos eficiência e produtivida-
de e crescimento no futuro.
Pedro Cavalcanti Ferreira é professor
da EPGE-FGV e diretor da FGV
Crescimento e Desenvolvimento.
Renato Fragelli Cardoso é professor da
Escola Brasileira de Economia e Finanças
(EPGE-FGV).
No Reino Unido, onde os tribu-
nais são descritos há muito tem-
po como “leões sob o trono”, a
sentença do ano passado que
anulou a lei do governo de realo-
cação de migrantes sugere que os
juízes sairão das sombras quando
for necessário. A corte concluiu
que a tentativa do governo de en-
viar pessoas que buscavam asilo
para Ruanda constituía uma vio-
lação do direito internacional e
nacional porque — ao contrário
do que alega o Ministério das Re-
lações Exteriores — Ruanda não
se qualifica como um país segu-
ro para reassentamento.
Ainda não está claro o que
acontecerá se o governo de Rishi
Sunak conseguir aprovar uma lei
que declare que Ruanda é um
país “seguro”, simplesmente por-
que nunca na história um gover-
no britânico adotou uma lei cujo
único objetivo fosse negar a reali-
dade (na verdade, o número de
ruandeses que pedem asilo polí-
tico no Reino Unido já supera o
número daqueles que o Reino
Unido tenta enviar para Ruanda).
Se a concepção tradicional de
soberania parlamentar do Reino
Unido se mantiver, a Suprema
Corte será obrigada a aceitar esse
resultado. Ainda assim, mesmo
que os juízes não se mostrem dis-
postos a derrubar o esquema
constitucional neste caso especí-
fico, o deslocamento mais gene-
ralizado no poder judiciário é
claro, tanto no Reino Unido co-
mo em nível internacional.
Para sobreviver a este período
de ataques populistas à ordem
democrática, os tribunais terão de
assumir seu papel apropriado co-
mo árbitros da Justiça. Eles sabem
que suas decisões não podem
basear-se nos caprichos emocio-
nais de um Trump ou de um Bo-
ris Johnson. Eles precisam seguir
a razão, o precedente e a lei.
Em um momento de pressão
populista crescente, é provável
que a aparente falta de obrigação
democrática de prestar contas do
poder judiciário se revele como
um de seus pontos fortes funda-
mentais e não como uma fraque-
za. Hoje, os tribunais podem ser
os últimos garantidores da or-
dem constitucional democrática.
(Tradução de Lilian Carmona)
Nicholas Reed Langen, bolsista do
re:constitution de 2021, edita a LSE
Public Policy Review e escreve sobre a
Constituição britânica para o The Justice
Gap. Copyright: Project Syndicate, 2024.
www.project-syndicate.org
| Valor | A19
Frase do dia
“O Brasil tem
sido uma boa
notícia para a
economia
mundial”
De Kristalina Georgieva,
diretora-gerente do Fundo
Monetário Internacional, ao
destacar que a economia
brasileira tem superado as
previsões, embora considere que
o ritmo de crescimento atual
ainda está abaixo do potencial e
da ambição do país
Cartas de
Leitores
Fracasso da reoneração
Sem capacidade de dialogar com
o Congresso, o governo até amea-
çou ir ao Supremo Tribunal Fede-
ral (STF) caso não fosse aprovada
a MP da Reoneração. Agora, em
mais uma derrota, o Planalto se
curva ao Parlamento e concorda
em revogar esta MP. Esta gestão
tem feito muito barulho, e até
barbeiragens na área diplomáti-
ca, como exemplo o caso de Is-
rael, só para distrair nossa socie-
dade de sua incompetência. En-
quanto isso, a atividade econô-
mica padece, e os investidores fo-
gem. Se Lula tivesse a humildade
e a capacidade de ouvir os sensa-
tos, talvez enxergasse que o nos-
so país ainda tenta sair do buraco
econômico e social da desastrada
gestão de Dilma Rousseff. Chega
de retrocesso.
Paulo Panossian
paulopanossian@hotmail.com
Falhas em Mossoró
A demora na recaptura dos dois
presos que conseguiram escapar
da penitenciária federal de segu-
rança máxima de Mossoró (RN)
constitui um fator de desconfor-
to para os setores do governo re-
lacionados com o sistema prisio-
nal do país. Falhas na vigilância
das instalações que permitiram a
liberdade ilegal, lacunas no ras-
treamento e na inteligência, difi-
cultando as ações das forças de
segurança mobilizadas no senti-
do de prender os fugitivos e, em
última análise, a responsabilida-
de do Ministério da Justiça pelas
deficiências citadas, formam o
cenário para o constrangedor
acontecimento.
Será que teremos por aqui
uma versão cabocla da fuga, na
década de 60 do século passado,
de dois detentos da hoje desati-
vada prisão de Alcatraz, de onde
não havia até então sido registra-
da um só evento do tipo? As dife-
renças, porém, além da época
dos ocorridos, são várias, a come-
çar pelo ambiente: aqui, o sertão
nordestino, lá a Baía de São Fran-
cisco. Lá, até hoje, não se tem cer-
teza do destino dos fugitivos, se
falecidos ou ilesos em algum lu-
gar. Aqui, apesar do período de
liberdade ainda não tão longo,
mas já perturbador, também o
paradeiro dos evadidos é desco-
nhecido. Finalmente, a grande
distinção: os americanos ficaram
entregues à própria sorte mas, no
caso doméstico, já há a suspeita
de que estão sendo auxiliados pe-
lo crime organizado e talvez até
pela população local.
Paulo Roberto Gotaç
pgotac@gmail.com
Recordes de calor
A realidade da mudança climáti-
ca global, com os recordes de ca-
lor em todo o planeta, é um fato
que ninguém pode negar. Aqui
entre nós, essa realidade é tão
forte que o setor do agronegócio
está sendo afetado profunda-
mente, exigindo adaptação das
lideranças que controlam dita
atividade, no sentido que não te-
nham maiores prejuízos que afe-
tem essa atividade vital para a
economia nacional.
José de Anchieta Nobre de Almeida
josenobredalmeida@gmail.com
Correspondências para
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Paulista - CEP 01407-907 - São
Paulo - SP, ou para
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poderão ser editados.
A20 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024
Celulose Cosméticos Tecnologia Agronegócio
Walter Schalka Advent compra Google é alvo de Kepler Weber
deixará comando da o controle da ação judicial de tem em 2023
Suzano em julho e Skala, após € 2,1 bi movida segundo melhor
assume cadeira no sucesso no por organizações resultado da
conselho B5 TikTok B7 de mídia B8 história B9
Valor B
Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024

Energia Emissão coordenada pelo Itaú BBA é a maior operação registrada por esse segmento no país

Solfácil capta R$ 600 milhões para projeto solar

Robson Rodrigues
De São Paulo
A Solfácil, empresa que atua
no setor de energia solar, captou
R$ 600 milhões em Certificados
de Recebíveis Imobiliários (CRIs)
com a gestora e securitizadora
Kanastra. O objetivo é viabilizar o
financiamento de projetos de sis-
temas fotovoltaicos destinados
para pessoas físicas e empresas.
A emissão teve o Itaú BBA como
coordenador e já é a maior opera-
ção registrada no setor de geração
própria de eletricidade no Brasil,
conhecida como geração distri-
buída (GD), modalidade que en-
volve majoritariamente a contra-
tação de energia solar em telhados
ou em condomínios solares.
Os CRIs são títulos que geram
um direito de crédito ao investi-
dor, por meio de instrumento de
captação de recursos destinados
a financiar transações do merca-
do imobiliário. A captação foi
dividida em séries que variam de
11,51% ao ano até 20,95% ao
ano. Ao Valor, o diretor finan-
ceiro e cofundador da Solfácil,
Guillaume Tiret, diz que a em-
presa obtém um custo de capital
mais atrativo, o que se traduz
em taxas de juros mais baixas
para os consumidores finais.
Com a emissão do CRI verde, a
Solfácil já acumula mais de R$ 1,3
bilhão captado nos últimos nove
meses. Em julho de 2023, a em-
presa captou R$ 418 milhões por
meio de um Fundo de Investi-
mentos em Direito Creditório
(FIDC). Em novembro, a empresa
levantou R$ 250 milhões em li-
nha de financiamento securitiza-
da com o Goldman Sachs, que
Netto, da Canastra (esq), e Tiret, da Solfácil (dir.): aportes para energia solar
atingiu o total de R$ 1 bilhão.
“Foi importante vincular nos-
so financiamento solar com o
lastro elegível de um CRI para en-
trar em um novo mercado de dí-
vida. É um mercado maior do
que os FIDICs. A gente consegue
acessar investidores pessoa física
e é um mercado com taxa pré-fi-
xada”, explica Tiret.
O cofundador da Kanastra, Ma-
nuel Netto, acrescenta que já tem
experiência em diversos perfis de
ativos, como financiamento de ca-
ANA PAULA PAIVA/VALOR
queda e inflação convergindo para
a meta, o que barateou o custo do
dinheiro e permite que este tipo de
projeto de emissão financie mais
operações”, diz Netto.
Para a presidente da Clean
Energy Latin America (Cela),
consultoria especializada no se-
tor de energia renovável, Camila
Ramos, o CRI é um instrumento
popular entre as empresas como
alternativa às debêntures incen-
tivadas. Segundo a executiva, o
aporte captado serve principal-
mente para ajudar as empresas a
financiar um volume grande e
pulverizado de consumidores
que tem a tarifa de energia cara e
como alternativa apostam na
compra de kits solares.
No caso da Solfácil, a empresa
financiou, via outros recursos,
cerca de 20 mil projetos de clien-
tes que trocam a conta de luz pe-
la parcela do financiamento e
agora ela cede a carteira de clien-
tes existentes para este vínculo
de CRI. Dados da Agência Nacio-
nal de Energia Elétrica (Aneel),
mostram que atualmente o Bra-
sil tem 2,4 milhões de unidades
deia produtiva, e agora entra em
uma modalidade com apelo ESG,
de economia real e com uma em-
presa com histórico de crédito.
“A operação liga o comprador
da placa solar, que vai substituir a
conta de luz por uma dívida de
prazo pré-determinado que é paga
com recursos no mercado de capi-
tais (...). “O mercado entendeu que
não havia um risco de crise crédito
por conta dos casos de Americanas
e Light. Junto com isso, a taxa bási-
ca de juros seguiu em tendência de
consumidoras (UC) equipadas
com sistemas fotovoltaicos. Cada
UC representa a casa de uma fa-
mília, um estabelecimento co-
mercial ou outro imóvel abaste-
cido por micro ou miniusinas.
Apesar de ser uma modalida-
de de geração de energia de me-
nor porte, o segmento tem cada
vez mais atraído a atenção de
grandes players no segmento de
energia. O setor tem atualmente
mais de 27 gigawatts (GW) de ca-
pacidade instalada no Brasil e a
ABGD, associação que representa
as empresas do setor, prevê que
até o fim de 2024, o segmento vai
atingir 35 GW no Brasil.
Entre os grandes players estão a
(re)Energisa, Comerc, Grupo Rezek
Energia, Raízen, GDSun com fun-
dos do BTG, entre outras. Em 2023,
o setor movimentou R$ 26,5 bi-
R$ 26,5 bi
foram os aportes
no ano de 2023
lhões em investimentos. Os gran-
des anúncios ficaram por conta da
francesa GreenYellow, que investiu
R$ 330 milhões no setor e da cana-
dense Brookfield, que entrou no se-
tor com um aporte inicial de R$ 1,2
bilhão. O Pátria Investimentos
aportou quase R$ 600 milhões (US$
120 milhões) para lançar as opera-
ções de uma nova empresa de ener-
gia dedicada a projetos solares de
geração distribuída.
Já os portugueses da EDP foram
mais agressivos e anunciaram um
plano de investimento de R$ 13 bi-
lhões na geração distribuída, com
o objetivo de instalar mais 4 GWp
em projetos solares até 2026. No
início de 2024, a I Squared Capital
comprou 49% da empresa de gera-
ção distribuída Órigo Energia,
com aporte de R$ 2 bilhões.
O que explica essa corrida pelo
sol é que é que a sanção do marco
legal da geração própria de ener-
gia, a geração distribuída, pelo ex-
presidente Jair Bolsonaro, em
2022, criou um senso de urgência
para garantir a gratuidade da co-
brança da tarifa de uso da rede das
distribuidoras até 2045.

AçõesdaPetrobrascaemapós
Pratesfalarsobredividendo
TUANE FERNANDES/BLOOMBERG

Petróleo já existentes dos investidores

quanto à alocação de capital da Pe-

Melhor lugar para

Kariny Leal trobras em ativos de baixo carbo-
Do Rio no e em refino agravaram a reação
de ontem. “Na prática, as falas de
O mercado financeiro teve uma Prates não mudam o cenário, as

reação negativa às falas do presi-
dente da Petrobras, Jean Paul Pra-
tes, que, em entrevista à agência
Bloomberg, afirmou que o investi-
mento da estatal em transição
energética requer um conservado-
rismo nos dividendos. “Eu seria
mais conservador do que agressi-
vo. Estamos no meio dessa grande
decisão de nos tornarmos uma
empresa de petróleo em transi-
ção”, disse Prates à agência ao ser
questionado sobre eventual paga-
mento de dividendos extraordiná-
rios. A petroleira perdeu R$ 35,34
bilhões em valor de mercado on-
tem em relação ao recorde do dia
19 de fevereiro.
Segundo analistas, o comentá-
rio gerou frustração aos investido-
res, que têm como foco maior na
divulgação do balanço da petrolei-
ra, em 7 de março, a possibilidade
de dividendos extraordinários.
Em comunicado ao mercado no
fim do dia, a Petrobras disse que
“não há qualquer decisão tomada
em relação à distribuição de divi-
dendos ainda não declarados”. Se-
gundo a companhia, as decisões
da administração sobre dividen-
dos, incluindo a proposta de desti-
nação do resultado, serão subme-
tida à aprovação da Assembleia
Geral Ordinária, em 25 de abril.
Em entrevista,
Prates disse que
seria conservador
ao pagar dividendo
aos acionistas
A ação preferencial da Petro-
bras fechou a sessão de ontem
em queda de 5,16%, a R$ 40,43. A
ação ordinária caiu 5,39%, a
R$ 41,60. A Petrobras terminou o
dia com R$ 536,1 bilhões em va-
lor de mercado, perda de 6,18%
em relação ao pico de R$ 571,44
bilhões de 19 de fevereiro.
Para o analista da Ativa Investi-
mentos, Ilan Arbetman, as dúvidas
investir na Amazônia.
dúvidas continuam. A queda de
das ações significa que o mercado
realizou lucros, principalmente
após recordes recentes.”
Segundo o analista, ainda que
o comentário tenha sido negati-
vo para a ação, é possível ter a Pe- • Maior escoamento de grãos
trobras como uma boa pagadora • Capital que mais produz energia solar da região Norte
de dividendos em 2024. A Ativa
calcula que a Petrobras poderá • 4ª maior geradora de energia hídrica no país
pagar R$ 2,00 por ação em divi- • Maior rebanho bovino do Estado
dendos extraordinários, cerca de
US$ 5 bilhões (R$ 24,8 bilhões). • Potencial para o agronegócio
Em relatório, a Ativa criticou a • Maior ictiofauna registrada do mundo
postura de Prates: “Consideramos
• Fronteira Agrícola
a fala do mandatário negativa,
uma vez que seu mandato envolve • Hub logístico privilegiado:
trabalhar para escolher projetos
com taxas de retorno positivas aos
๏ Hidrovia do Madeira
acionistas e não demandar paciên-
cia deles, que naturalmente, irão
๏ Rodovia Transoceânica para o Pacífico
• Maior capital estadual do Brasil (mais de 34 mil Km²)
reagir a qualquer movimento ou
fala proferida pelo CEO.”
O plano estratégico da Petro-
bras para 2024-2028 destina
US$ 11,5 bilhões em investimentos Descubra
para iniciativas de baixo carbono. porque.
Para o Goldman Sachs, a maio- Acesse
ria dos investidores consultados
pelo banco nas últimas semanas
esse link.
está focada na possibilidade de di-
vulgação de dividendos extraordi-
nários no dia 7 de março, quando a
Petrobras divulga o balanço refe-
rente ao quarto trimestre.
B2 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024
Empresas Carreira
Doping corporativo Pesquisa mostra que a presença
de medicamentos para aumentar o desempenho
nas corporações é comum e divide opiniões
Como as “smart drugs”
estão sendo consumidas
em companhias do país
Stela Campos
De São Paulo
O uso de fármacos por pessoas
saudáveis para acelerar o desem-
penho no trabalho, também co-
nhecidos como “smart drugs”, vem
chamando atenção no mundo cor-
porativo. Uma pesquisa realizada
com profissionais do C-level de
grandes empresas do país mostra
que 90% estão convencidos de que
alguém da sua empresa recorre a
elas para suportar o estresse no tra-
balho. E, embora 92% achem que o
uso desses medicamentos trará
consequências ruins no longo pra-
zo, 38% acreditam que a ingestão
dessas substâncias é uma questão
privada e não das empresas.
“O perigo é que elas são drogas
silenciosas que produzem com-
portamentos valorizados”, alerta
Alessandra Lotufo, Chief Innova-
tion and Communication Officer
da House of Brains e responsável
pelo estudo “Felicidade artificial:
ética e dependência química nas
organizações”. No levantamento,
conduzido pelo núcleo de pesqui-
sas da Bossa.etc, dos 260 executivos
que receberam o questionário, 62
responderam, sendo 57% direto-
res e membros de conselho de
empresas, 27% delas com fatura-
mento acima de R$ 20 bilhões.
O assunto ainda é tabu na
maior parte das companhias,
enfatiza Lotufo, mas precisa ser
endereçado pela alta liderança
para que esses hábitos não se
tornem parte de uma cultura or-
ganizacional que busca maior
produtividade a qualquer custo.
Quando o exemplo, no entanto,
vem do próprio alto escalão, a si-
tuação pode fugir do controle. En-
tre os pesquisados, 74% acreditam
que funcionários cujos gestores fa-
zem uso desses fármacos para au-
mentar o desempenho podem se
sentir coagidos a usá-los também.
Inclusive, 64,5% acreditam que o
uso de “smart drugs” proporciona
uma “vantagem injusta” em rela-
ção aos profissionais que não as
utilizam e isso pode alterar os parâ-
metros de meritocracia da empre-
sa. “Não existem ainda estudos
conclusivos no campo científico
sobre a efetividade desse uso de
‘smart drugs’ na performance, mas
trata-se de um drama ético que
está nas mãos do RH”, diz Lotufo.
Metadedospesquisadosachaque
existe uma aceitação explícita ou tá-
citaparaousodefármacosnotraba-
lho. Além disso, 61% consideram
que a exigência crescente dos gesto-
PorqueaIA
generativaé
subaproveitada
peloslíderes?
Rumo certo
Claudio Garcia
LEONARDO RODRIGUES/VALOR
“O perigo é que são
drogas silenciosas
que produzem
comportamentos
valorizados”
Alessandra Lotufo
res para aumentar o desempenho é
determinante para o consumo. Para
74,2%, as metas são as grandes vilãs e
56,5% acreditam que a busca pela
alta performance é o gatilho para
a adesão aos medicamentos.
Na dissertação que acaba de de-
fender para o mestrado na Funda-
ção Getulio Vargas (FGV) — “Doping
corporativo: Quais os impactos do
uso de medicamentos para aumen-
to de produtividade por executivos
nas organizações?”, Daniela Bauab,
Chief Operating Officer da BMI, co-
lheu depoimentos de vários executi-
vos e executivas, principalmente do
mercado financeiro, entre 45 e 61
anos de idade, que se medicam para
trabalhar. A maior parte usa Phar-
maceuticals Cognitive Enhancers
(PCE), como são denominadas as
drogas que demonstram melhorar,
até certo ponto, algumas caracterís-
ticas de cognição humana, como
atenção, funcionamento executi-
vo (planejamento, desinibição e
resolução de problemas), memó-
ria e aprendizagem por meio da
alteração de neurotransmissores.
Entre os remédios mais utiliza-
dos por pessoas saudáveis para
aumentar o desempenho estão os
destinados ao tratamento de
doenças neurodegenerativas, co-
mo transtorno de déficit de aten-
ção e hiperatividade (TDAH) e
narcolepsia. “Os executivos
contam que um dos motivado-
res para o uso dessas drogas é o
S
abe o que permite a
um grupo de
profissionais de
baixa performance
desempenhar como
um grupo de alta performance?
Segundo algumas
pesquisas, a inteligência
artificial (IA) generativa.
São menos de dois anos desde
que as primeiras versões da
tecnologia se tornaram
disponíveis ao público e
várias evidências mostram
o efeito transformador de
uma tecnologia ainda não
totalmente compreendida,
inclusive por quem a desenvolve.
Um experimento recente
apresentou ganhos de
produtividade em torno de
40% entre consultores que
utilizaram IA generativa
quando comparados com
quem não a utilizou.
Uma agência conseguiu
reduzir o tempo entre a
reunião de briefing e a
apresentação dos protótipos
para clientes em 70%.
Mas só disponibilizar a
ferramenta está longe de
ser suficiente para
garantir performance.
Obviamente, existem ganhos
fato de se sentirem pressiona-
dos por entregas”, conta Bauab.
Muitos, segundo ela, afirmam
usar os fármacos apenas durante
a semana e não nos fins de sema-
na ou férias, porque focam no uso
para o trabalho. Bauab diz que,
nos relatos, eles dizem que ao
usar as “smart drugs” conseguem
produzir com mais energia, mas
ao mesmo tempo sofrem com a
privação do sono e a falta de ape-
tite. “Eles dormem muito pouco
e usam o tempo acordados para
trabalhar”, diz. “Na maior parte
dos casos, eles tomam um re-
médio para ficarem ligados e
outro para conseguir dormir.”
Em alguns relatos, segundo a
pesquisadora, aparece uma espé-
cie de dependência psicológica
ao remédio, baseada no medo de
ganhar peso ou de não ter mais
a mesma performance se para-
rem de usar o medicamento.
Um efeito negativo desse “do-
ping intelectual”, admitido pelos
usuários, é que ele parece dimi-
nuir o poder de escuta. “Eles di-
zem que prejudica algumas análi-
ses estratégicas e o seu senso críti-
co, porque aumenta o foco e o rit-
mo de trabalho numa batida
muito imediatista”, conta Bauab.
Mas, mesmo com essa entrega
acelerada, nenhum entrevistado
relatou que foi promovido ou te-
ve o aumento da sua produtivi-
dade percebido, diz. “Eles falam
apenas sobre ganhos em relação
aos competidores externos.”
Na pesquisa “Felicidade Artifi-
cial”, 67,7% dos respondentes di-
zem que o uso de estimulantes po-
de levar a uma cultura organizacio-
nal onde se aceita que os profissio-
nais trabalhem mais horas, assu-
mam cargas mais intensas e supor-
tem um ritmo mais acelerado.
Alessandra Lotufo observa dois
movimentos contrários em curso.
O primeiro reúne aqueles que de-
fendem o uso de “smart drugs” co-
mo uma opção individual. “Outro
grupo acredita que o uso desses
medicamentos, de alguma forma,
em algum momento, vai ser um
“Um dos
motivadores para
o uso dessas
drogas é a pressão
por entregas”
Daniela Bauab
expressivos em automação
de tarefas menos complexas
como escrever e responder
e-mails, processar dados
transacionais, criar sumários de
documentos ou desenvolver os
milhares de artigos óbvios que
povoam as redes sociais.
Porém, se uma tarefa é mais
complexa, os benefícios
da IA generativa tornam-se
uma realidade diferente.
Há pouco mais de 18 meses,
um grupo de executivos de
estratégia corporativa de
organizações globais, o
qual coordeno, junto com
pesquisadores de diferentes
escolas de negócios, vem
explorando como a IA
transformará o que
conhecemos por estratégia.
Apesar das inesperadas
evoluções diárias da tecnologia,
algumas observações cada
vez mais convergem.
Uma primeira é que
quanto mais complexa é a
tarefa, mais ela se torna
dependente de expertise.
Na perspectiva de
linguagem, as respostas da
IA generativa são coerentes.
Mas precisam ser filtradas e
exploradas por experts para
Performance artificial
Pesquisa com executivos do C-level analisa uso de "smart drugs" nas empresas do país
Concordam totalmente
ou parcialmente
Assimetria na avaliação de performance
O uso de fármacos
que melhoram o
64,5%
desempenho
proporciona uma
vantagem injusta
em relação aos
que não os
utilizam, o que
pode alterar os
parâmetros de
meritocracia da
empresa?
Efeitos no trabalho em equipe
No longo prazo, 92%
os fármacos que
buscam melhorar
o desempenho
podem
potencialmente
afetar de forma
negativa as relações
interpessoais e o
trabalho em equipe?
Uma questão de privacidade
O uso de
38,7%
medicamentos
estimulantes
cognitivos deve
ser considerado
uma questão
privada do
indivíduo e não
um assunto que
a empresa
deve tratar?
Turbinando o desempenho
O aumento do 70,9%
desempenho
cognitivo pelo uso
de remédios para
memória e
concentração é
antiético e pode
ser encarado
como “doping
intelectual”?
Fonte: Pesquisa da Bossa.etc/BMI com 62 respondentes, 57% diretores e membros de conselhos de administração de empresas no Brasil, 27% com faturamento acima de R$ 20 bilhões
problema para a sociedade, como
aconteceu com outras drogas, co-
mo a cocaína nos anos 80 e que está
voltando com força pela caracterís-
tica de, em um primeiro momento,
deixar a pessoa funcional”, diz.
As razões para que tantos pro-
fissionais estejam embarcando
nesse doping corporativo, se-
gundo Lotufo, é tema de diver-
sos estudos. Muitos indicam que
as “smart drugs” podem estar re-
lacionadas ao fato de as neuro-
ses e a depressão associadas ao
trabalho terem mudado ao lon-
go do tempo. “Desde a primeira
metade do século 20, existia o
medo da desumanização por
conta da criação das linhas de
produção, dos trabalhos repeti-
tivos. Vivíamos em uma socieda-
de opressora e a questão era o
que eu podia ou não fazer. Era a
neurose da repressão”, afirma.
A evolução para uma sociedade
cada vez mais digital, autocentra-
da, segundo ela, criou um outro
tipo de demanda. “Nem todo ser
humano dá conta de tanta auto-
gerarem resultados expressivos.
Ou seja, a tecnologia
dificilmente indicará uma
nova molécula ou uma
estratégia interessante sem a
interação com um expert.
Outro ponto é que hábitos
com as tecnologias atuais
moldam nossa interação
inicial com IA generativa.
Em experimentos com
grupos, a tendência é usar a
tecnologia como uma
ferramenta de busca mais
eficiente, hábito de anos de
utilização de ferramentas
como o Google.
Para a frustração dos
participantes, as respostas
são usualmente rasas.
Complementam um ponto
ou outro, mas nada que eleve
o patamar da discussão.
Aqueles que mais ganharam
em produtividade se utilizaram
da tecnologia além de buscar
dados e conceitos. Checaram
inconsistências em suas
ideias, falhas lógicas e
possibilidades não discutidas.
Ou seja, usaram IA generativa
como uma parceira cognitiva.
Isso sugere que não só
os nossos hábitos moldam
a interação com a
Não concordam
nem discordam
Discordam totalmente
ou parcialmente
Não têm opinião
formada
Influência do uso pela liderança
Os funcionários
cujos gestores
74,2%
fazem uso de
16,1% fármacos para 11,3%
aumentar o
desempenho
podem se sentir
direta ou
17,8% indiretamente 12,9%
coagidos a aderir
ao uso?
1,6% 1,6%
Moldando a cultura
A utilização de 67,7%
estimulantes pode
conduzir a uma
cultura onde se
6,5% 6,5%
aceita que os
profissionais
trabalhem mais
horas, assumam
cargas mais
1,6% 21%
intensas e
suportem um ritmo
mais acelerado? 4,8%
Vista grossa
Existe uma
50%
9,7% aprovação ou 14,5%
aceitação
explícita ou tácita
48,4% da empresa em
que trabalha para
a utilização de
29,1%
fármacos que
melhoram o
desempenho?
3,2% 6,5%
Novo normal
O uso de "smart 62,9%
drugs" para
turbinar a
performance
16,1% 12,9%
será normatizado,
criando uma
expectativa de
"normalidade
medicada" e, por
6,5% 21%
consequência,
uma resistência
6,5% às diferenças 3,2%
no trabalho?
nomia, existe mais liberdade, mas tempo, diz, “mas cabe às empre-
a pessoa se sente mais perdida. sas levantar essa discussão e não
Existe pressão para que o profis- esconder debaixo do tapete.”
sional performe, se auto promova Alguns números demonstram
nas redes sociais e ainda tenha ha- o avanço desses suplementos que
bilidades emocionais”, explica. potencializam o cérebro, diz Lotu-
Não à toa, existe um aumento fo. “Eles já movimentam US$ 1 bi-
dos problemas relacionados à saú- lhão, segundo o British Medical
de mental nas organizações, diz Journal”, ressalta. E, acrescenta:
Lotufo. “É a pressão da autonomia, “Segundo a Organização Mun-
das entregas rápidas, que deixa to- dial de Saúde, 15% dos remédios
do mundo exausto. Faltam mo- vendidos no mundo são falsifi-
mentos de ócio criativo, estamos cados e segundo a Associação da
enfrentando o cansaço contempo- Indústria Farmacêutica de Pes-
râneo, como diz o filósofo sul-co- quisa, 28% dos brasileiros admi-
reano Byung-Chul Han”, enfatiza. tiram adquirir medicamentos
Ela cita alguns pontos de aten- tarja preta sem receita”, afirma.
ção para as organizações sobre co- A clandestinidade e a facilidade
mo lidar com a proliferação das de acesso via grupos de aplicativos
“smart drugs” nos ambientes de
trabalho. “Será que os gestores es-
de mensagem, onde existem cardá-
pios à disposição do usuário, que
tão preparados para lidar com sem prescrição médica pode esco-
equipes turbinadas por remédio? lher o tipo de remédio e a dosagem,
Será que eles sabem lidar com que podem ser falsificados, segundo
equipes onde apenas uma parte
usa “smart drugs”? Será que quem
a pesquisadora, é um dos maiores
perigos para que esse quadro de do-
usa “smart drugs” merece o mes- ping corporativo continue crescen-
mo bônus de quem não usa?”. do e colocando em risco a vida das
Muitas respostas virão com o pessoas e a saúde nas organizações.
Vaivém
tecnologia. Os nossos
comportamentos também.
Nos experimentos, os Stela Campos
executivos mais
autoconfiantes, predispostos a
não perguntarem muito e a
tomar decisões de forma Eli Lilly
isolada, perceberam O canadense Daniel Binette é o
menos valor e utilizaram
menos a tecnologia.
Considerando que
novo presidente e gerente-geral
da farmacêutica Eli Lilly no Brasil.
Ele era vice-presidente da filial do
organizações ainda são
ambientes que, em sua
Japão, onde liderou a unidade de
negócios de biomedicinas.
maioria, estimulam excesso
de autoconfiança e onde Endered Pay
perguntar sinaliza fragilidade, Mario Guernelli é o novo dire-
é fácil concluir que uma tor-geral da Edenred Pay, de solu-
boa parte do potencial ções de meios de pagamento. Ele
da IA generativa será atua há 30 anos no setor financei-
simplesmente desperdiçada. ro, foi country manager da Swift e
Um dos aprendizados-chave trabalhou nos bancos Fibra e San-
do grupo é que o nosso tander e na American Express.
potencial criativo será cada vez
mais dependente da nossa Open Lab
interação com tecnologias. Cleverson Novo assumiu como
Isso forçará não só mudanças diretor-presidente para a região La-
em estruturas de gestão, mas
também a transformar
tam na Open Labs, empresa do gru-
po Altice Labs. Ele trabalhou na Mi-
crenças sobre talentos e crosoft, Ericsson e Triad Systems.
liderança que há muito E-mail: vaivem@valor.com.br
tempo não se consegue.
valor.com.br
Claudio Garcia é presidente da Outthinker Acompanhe a movimentação de
Networks e ensina gestão global na executivos também no site
Universidade de Nova York www.valor.com.br/carreira
 Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024 | Valor | B3

l a n ç a m e n t o

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ROYA PERDIZES – INCORPORADORA: FUTURA 28 SPE EMPREENDIMENTO LTDA. - CNPJ: 41.077.472/0001-20 / HESA 216 - INVESTIMENTOS IMOBILIÁRIOS LTDA. – CNPJ: 41.945.644/0001-30. REGISTRO nº 03, na MATRÍCULA nº 142.605 – 2º OFICIAL DE REGISTRO DE IMÓVEIS
DE SÃO PAULO em 21/11/2023. AS PERSPECTIVAS ARTÍSTICAS SE ENCONTRAM EM DESENVOLVIMENTO E PODEM VIR A SOFRER ALTERAÇÕES DE FORMA QUE AS IMAGENS REPRODUZIDAS REPRESENTAM MERAS ILUSTRAÇÕES PROJETADAS PARA O EMPREENDIMENTO.
FUTURA INTERMEDIAÇÃO: MPD VENDAS E NEGÓCIOS IMOBILIÁRIOS LTDA. – CRECI J23926 – CNPJ 02.093.253/0001-82 – CIDADE DE BARUERI, ESTADO DE SÃO PAULO, NA ALAMEDA MAMORÉ, 687, 18º ANDAR, SALA 1.803-C, ALPHAVILLE, CEP 06454-040 E HB BROKERS
GESTÃO IMOBILIÁRIA LTDA. – AV. VEREADOR NARCISO YAGUE GUIMARÃES, 1.145 – 15º ANDAR – MOGI DAS CRUZES/SP – CNPJ: 02.967.401/0001-40. CRECI: 016797 J. TEL.: (11) 2500-8551. JRM NEGÓCIOS IMOBILIÁRIOS – CNPJ 50.944. 187/0001-50 – CRECI 044205J –
VOICE INTELIGÊNCIA IMOBILIÁRIA. ENDEREÇO: RUA CINCINATO BRAGA, 37 – 7º ANDAR – BELA VISTA. IMPRESSO EM FEVEREIRO/2024.
B4 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024

Empresas

Agenda Tributária
Mês de Fevereiro de 2024
Data de vencimento: data em que se encerra o prazo legal para pagamento dos tributos administrados pela Secretaria Especial da Receita Federal do Brasil.
Data de Código Período de Apuração Data de Código Período de Apuração Data de Código Período de Apuração
Vencimento Tributos Darf*/GPS** do Fato Gerador (FG) Vencimento Tributos Darf*/GPS** do Fato Gerador (FG) Vencimento Tributos Darf*/GPS** do Fato Gerador (FG)
Diária Imposto de Renda Retido na Fonte (IRRF) Parcelamento alternativo 9222* Diversos RFB - Parcelamento Dívida Decorrente de Aproveitamento Indevido de 1291* Diversos
Rendimentos do Trabalho ITR/Exercícios até 1996 9113* ” Créditos de IPI - Art. 2º
Tributação exclusiva sobre remuneração indireta 2063* FG ocorrido no mesmo dia ITR/Exercícios a partir de 1997 9126* ” 29 Reabertura Parcelamento Lei nº 11.941, de 2009
Rendimentos de Residentes ou Domiciliados no Exterior 29 Parcelamento Especial (Paes) Reabertura Lei nº 11.941, de 2009 - PGFN - Débitos Previdenciários - 3780* Diversos
Royalties e Assistência Técnica - Residentes no Exterior 0422* FG ocorrido no mesmo dia Pessoa física 7042* Diversos Parcelamento de Dívidas Não Parceladas Anteriormente - Art. 1º
Renda e proventos de qualquer natureza 0473* ” Microempresa 7093* ” Reabertura Lei nº 11.941, de 2009 - PGFN - Débitos Previdenciários - 3796* ”
Juros e Comissões em Geral - Residentes no Exterior 0481* ” Empresa de pequeno porte 7114* ” Parcelamento de Saldo Remanescente dos Programas Refis, Paes, Paex e
Obras Audiovisuais, Cinematográficas e Videofônicas (L8685/93) - 5192* ” Demais pessoas jurídicas 7122* ” Parcelamentos Ordinários - Art. 3º
Residentes no Exterior Paes ITR 7288* ” Reabertura Lei nº 11.941, de 2009 - PGFN - Demais Débitos - 3835* ”
Fretes internacionais - Residentes no Exterior 9412* ” Parcelamento de Dívidas Não Parceladas Anteriormente - Art. 1º
Remuneração de direitos 9427* ” 29 Parcelamento Excepcional (Paex) Art. 1º MP nº 303/2006 Reabertura Lei nº 11.941, de 2009 - PGFN - Demais Débitos - 3841* ”
Previdência privada e Fapi 9466* ” Pessoa jurídica optante pelo Simples 0830* Diversos Parcelamento de Saldo Remanescente dos Programas Refis, Paes, Paex e
Aluguel e arrendamento 9478* ” Demais pessoas jurídicas 0842* ” Parcelamentos Ordinários - Art. 3º
Outros Rendimentos 29 Parcelamento Excepcional (Paex) Art. 8º MP nº 303/2006 Reabertura Lei nº 11.941, de 2009 - PGFN - Parcelamento Dívida 3858* ”
Pagamento a beneficiário não identificado 5217* FG ocorrido no mesmo dia Pessoa jurídica optante pelo Simples 1927* Diversos Decorrente de Aproveitamento Indevido de Créditos de IPI - Art. 2º
Diária Imposto sobre a Exportação (IE) 0107* Exportação, cujo registro da 29 Parcelamento Excepcional (Paex) Art. 9º MP nº 303/2006 Reabertura Lei nº 11.941, de 2009 - RFB - Débitos Previdenciários - 3870* ”
declaração para despacho aduaneiro Pessoa jurídica optante pelo Simples 1919* Diversos Parcelamento de Dívidas Não Parceladas Anteriormente - Art. 1º
tenha se verificado 15 dias antes. Reabertura Lei nº 11.941, de 2009 - RFB - Débitos Previdenciários - 3887* ”
29 Parcelamento - IRPJ/CSLL - Ganho de Capital - RFB 4983* Diversos Parcelamento de Saldo Remanescente dos Programas Refis, Paes, Paex e
Diária Cide - Combustíveis - Importação - Lei nº 10.336/01 Parcelamento - IRPJ/CSLL - Ganho de Capital - PGFN 4990* ” Parcelamentos Ordinários - Art. 3º
Contribuição de Intervenção no Domínio Econômico incidente sobre a 9438* Importação, cujo registro da Reabertura Lei nº 11.941, de 2009 - RFB - Demais Débitos - Parcelamento 3926* ”
importação de petróleo e seus derivados, gás natural, exceto sob a forma declaração tenha se verificado no 29 Parcelamento Especial - Simples Nacional Art. 7º § 3º IN/RFB nº
767/2007 de Dívidas Não Parceladas Anteriormente - Art. 1º
liquefeita, e seus derivados, e álcool etílico combustível. mesmo dia. Reabertura Lei nº 11.941, de 2009 - RFB - Demais Débitos - Parcelamento 3932* ”
Pessoa jurídica optante pelo Simples Nacional 0285* Diversos
Diária Contribuição para o PIS/Pasep de Saldo Remanescente dos Programas Refis, Paes, Paex e Parcelamentos
Importação de serviços (Lei nº 10.865/04) 5434* FG ocorrido no mesmo dia 29 Parcelamento Especial - Simples Nacional Art. 7º § 4º IN/RFB nº Ordinários - Art. 3º
767/2007 Reabertura Lei nº 11.941, de 2009 - RFB - Parcelamento Dívida 3955* ”
Diária Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social (Cofins) Pessoa jurídica optante pelo Simples Nacional 4324** Diversos
Importação de serviços (Lei nº 10.865/04) 5442* FG ocorrido no mesmo dia Decorrente de Aproveitamento Indevido de Créditos de IPI - Art. 2º
29 Parcelamento para Ingresso no Simples Nacional - 2009 Art. 7º §3º 29 Parcelamento Lei nº 12.865, de 2013 - IRPJ/CSLL
Diário (até 2 dias úteis Pagamento de parcelamento de clube de futebol - CNPJ - (5% da receita 4316** Data da realização do evento (2 dias IN/RFB nº 902/2008 Lei nº 12.865, de 2013 - RFB - Parcelamento IRPJ/CSLL - Art. 40 4059* Diversos
após a realização do bruta destinada ao clube de futebol) úteis anteriores ao vencimento) Pessoa jurídica optante pelo Simples Nacional 0873* Diversos Lei nº 12.865, de 2013 - PGFN - Parcelamento IRPJ/CSLL - Art. 40 4065* ”
evento)
29 Parcelamento - Simples Nacional Art. 7º § 3º IN/RFB nº 1.508/2014 DAS (Documento de Diversos 29 Parcelamento Lei nº 12.865, de 2013 - PIS/Cofins
Até o 2º dia útil após a Contribuição do Plano de Seguridade Social Servidor Público (CPSS)
Arrecadação do Lei nº 12.865, de 2013 - RFB - Parcelamento - PIS/Cofins - Instituições 4007* Diversos
data do pagamento das
Simples Nacional) Financeiras e Cia Seguradoras - Art. 39, Caput
remunerações dos
Microempresa e Empresa de Pequeno Porte optante pelo Simples Lei nº 12.865, de 2013 - PGFN - Parcelamento - PIS/Cofins - Instituições 4013* ”
servidores públicos
Nacional Financeiras e Cia Seguradoras - Art. 39, Caput
CPSS - Servidor Civil Licenciado/Afastado, sem remuneração 1684* Janeiro/2024
29 Parcelamento - Simples Nacional Art. 7º § 3º IN/RFB nº 1.508/2014 DAS-MEI Diversos Lei nº 12.865, de 2013 - RFB - Parcelamento PIS/Cofins - Art. 39, §1º 4020* ”
29 Imposto de Renda Retido na Fonte (IRRF) (Documento de Lei nº 12.865, de 2013 - PGFN - Parcelamento PIS/Cofins - Art. 39, § 1º 4042* ”
Rendimentos de Capital Arrecadação
Fundos de Investimento Imobiliário - Rendimentos e Ganhos de Capital 5232* Janeiro/2024 29 Parcelamento Lei nº 12.996, de 2014
Simplificada do Lei nº 12.996, de 2014 - PGFN - Débitos Previdenciários - Parcelamento 4720* Diversos
Distribuídos Microempreendedor Lei nº 12.996, de 2014 - PGFN - Demais Débitos - Parcelamento 4737* ”
29 Imposto de Renda Retido na Fonte (IRRF) Individual) Lei nº 12.996, de 2014 - RFB - Débitos Previdenciários - Parcelamento 4743* ”
Rendimentos de Residentes ou Domiciliados no Exterior – Pessoa Jurídica Microempreendedor Individual optante pelo Simples Nacional Lei nº 12.996, de 2014 - RFB - Demais Débitos - Parcelamento 4750* ”
Ganhos de capital de alienação de bens e direitos do ativo circulante 0473* Janeiro/2024
29 Parcelamento Especial - Simples Nacional Art. 5º § 3º IN/RFB nº DAS (Documento de Diversos 29 Programa de Regularização Tributária (PRT)
localizados no Brasil
1.677/2016 Arrecadação do PRT- Débitos Previdenciários - Pessoa Jurídica 4135** Diversos
29 Imposto de Renda das Pessoas Físicas (IRPF) Simples Nacional)
Recolhimento mensal (Carnê Leão) 0190* Janeiro/2024 PRT - Débitos Previdenciários - Pessoa Física 4136** ”
Pessoa jurídica optante pelo Simples Nacional PRT - Demais Débitos 5184* ”
Ganhos de capital na alienação de bens e direitos 4600* ”
Ganhos de capital na alienação de bens e direitos e nas liquidações e 8523* ” 29 Parcelamento Especial - Simples Nacional Art. 4º § 3º IN/RFB nº DAS-MEI Diversos 29 Programa Especial de Regularização Tributária (Pert)
resgates de aplicações financeiras, adquiridos em moeda estrangeira 1.713/2017 (Documento de PERT- Débitos Previdenciários - Pessoa Jurídica 4141** Diversos
Ganhos líquidos em operações em bolsa 6015* ” Arrecadação PERT - Débitos Previdenciários - Pessoa Física 4142** ”
Simplificada do PERT - Demais Débitos 5190* ”
29 Imposto de Renda das Pessoas Jurídicas (IRPJ) Microempreendedor
PJ obrigadas à apuração com base no lucro real Individual) 29 Programa de Regularização de Débitos dos Estados e Municípios (Prem) 5525* Diversos
Entidades Financeiras Microempreendedor Individual optante pelo Simples Nacional 29 Programa de Regularização Tributária Rural (PRR) 5161* Diversos
Balanço Trimestral (2ª quota) 1599* Outubro a Dezembro/2023
Estimativa Mensal 2319* Janeiro/2024 29 Programa Especial de Regularização Tributária das Microempresas e DAS (Documento de Diversos 29 Parcelamento Constitucional Excepcional dos Débitos Decorrentes de 6063* Diversos
Demais Entidades Empresas de Pequeno Porte optantes pelo Simples Nacional (Pert-SN) Arrecadação do Contribuições Previdenciárias dos Municípios
Balanço Trimestral (2ª quota) 0220* Outubro a Dezembro/2023 Simples Nacional) 29 Acréscimos Legais de Contribuinte Individual, Doméstico, Facultativo e 1759** Diversos
Estimativa Mensal 2362* Janeiro/2024 29 Programa Especial de Regularização Tributária das Microempresas e DAS-MEI Diversos Segurado Especial - Lei nº 8.212/91 NIT/PIS/Pasep
Optantes pela apuração com base no lucro real Empresas de Pequeno Porte optantes pelo Simples Nacional (Pert-SN- (Documento de GRC Trabalhador Pessoa Física (Contribuinte Individual, Facultativo, 1201** ”
Balanço Trimestral (2ª quota) 3373* Outubro a Dezembro/2023 MEI) Microempreendedor Individual Arrecadação Empregado Doméstico, Segurado Especial) - DEBCAD (preenchimento
Estimativa Mensal 5993* Janeiro/2024 Simplificada do exclusivo pelo órgão emissor)
Lucro Presumido (2ª quota) 2089* Outubro a Dezembro/2023 Microempreendedor ACAL - CNPJ 3000** ”
Lucro Arbitrado (2ª quota) 5625* ” Individual) ACAL - CEI 3107** ”
IRPJ - Ganhos Líquidos em Operações na Bolsa - Lucro Real 3317* Janeiro/2024 29 Parcelamento para Ingresso no Simples Nacional - 2009 Art. 7º § 4º GRC Contribuição de empresa normal - DEBCAD (preenchimento 3204** ”
IRPJ - Ganhos Líquidos em Operações na Bolsa - Lucro Presumido ou 0231* ” IN/RFB nº 902/2008 exclusivo pelo órgão emissor)
Arbitrado Pessoa jurídica optante pelo Simples Nacional 4359** Diversos Pagamento de débito - DEBCAD (preenchimento exclusivo pelo órgão 4006** ”
Ganho de Capital - Alienação de Ativos de ME/EPP optantes pelo Simples 0507* ” emissor)
Nacional 29 Parcelamento - CEI 4105** Diversos
Pagamento/Parcelamento de débito - CNPJ 4103** ”
29 Imposto sobre Operações de Crédito, Câmbio e Seguro, ou Relativas a 29 Parcelamento Lei nº 11.941, de 2009 Pagamento de débito administrativo - Número do título de cobrança 4200** ”
Títulos ou Valores Mobiliários (IOF) PGFN - Débitos Previdenciários - Parcelamento de Dívidas Não Parceladas 1136* Diversos (preenchimento exclusivo pelo órgão emissor)
Contrato de Derivativos 2927* Janeiro/2024 Anteriormente - Art. 1º Pagamento de parcelamento administrativo - número do título de 4308** ”
PGFN - Débitos Previdenciários - Parcelamento de Saldo Remanescente 1165* ” cobrança (preenchimento exclusivo pelo órgão emissor)
29 Contribuição para o PIS/Pasep
dos Programas Refis, Paes, Paex e Parcelamentos Ordinários - Art. 3º Depósito Recursal Extrajudicial - Número do Título de Cobrança - 4995** ”
Retenção - Aquisição de autopeças 3770* 1º a 15/fevereiro/2024
PGFN - Demais Débitos - Parcelamento de Dívidas Não Parceladas 1194* ” Pagamento exclusivo na Caixa Econômica Federal (CDC=104)
Retenção - Aquisição de autopeças 3746* 1º a 15/fevereiro/2024
Anteriormente - Art. 1º Pagamento de Dívida Ativa Débito - Referência (Preenchimento exclusivo 6009** ”
29 Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (CSLL) PGFN - Demais Débitos - Parcelamento de Saldo Remanescente dos 1204* ” pelo órgão emissor)
PJ que apuram o IRPJ com base no lucro real Programas Refis, Paes, Paex e Parcelamentos Ordinários - Art. 3º Pagamento de Dívida Ativa Ação Judicial - Referência (Preenchimento 6203** ”
Entidades Financeiras PGFN - Parcelamento Dívida Decorrente de Aproveitamento Indevido de 1210* ” exclusivo pelo órgão emissor)
Balanço Trimestral (2ª quota) 2030* Outubro a Dezembro/2023 Créditos de IPI - Art. 2º Pagamento de Dívida Ativa Cobrança Amigável - Referência 6300** ”
Estimativa Mensal 2469* Janeiro/2024 RFB - Débitos Previdenciários - Parcelamento de Dívidas Não Parceladas 1233* ” (Preenchimento exclusivo pelo órgão emissor)
Demais Entidades Anteriormente - Art. 1º Pagamento de Dívida Ativa Parcelamento - Referência (Preenchimento 6408** ”
Balanço Trimestral (2ª quota) 6012* Outubro a Dezembro/2023 RFB - Débitos Previdenciários - Parcelamento de Saldo Remanescente dos 1240* ” exclusivo pelo órgão emissor)
Estimativa Mensal 2484* Janeiro/2024 Programas Refis, Paes, Paex e Parcelamentos Ordinários - Art. 3º Comprev - pagamento de Dívida ativa - não parcelada de regime próprio 6513** ”
PJ que apuram o IRPJ com base no lucro presumido ou arbitrado (2ª 2372* Outubro a Dezembro/2023 RFB - Demais Débitos - Parcelamento de Dívidas Não Parceladas 1279* ” de previdência social RPPS - órgão do poder público - referência
quota) Anteriormente - Art. 1º
RFB - Demais Débitos - Parcelamento de Saldo Remanescente dos 1285* ”
Fonte: Secretaria da Receita Federal
29 Programa de Recuperação Fiscal (Refis)
Parcelamento vinculado à receita bruta 9100* Diversos Programas Refis, Paes, Paex e Parcelamentos Ordinparios - Art. 3º Obs.: Em caso de feriados estaduais e municipais, os vencimentos deverão ser antecipados ou prorrogados de acordo com a legislação de regência

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PRAZO PRORROGADO

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Empresas
Papel e celulose Atual presidente
vai deixar o cargo no fim de
junho e vai para o conselho
Schalka será
sucedido por
Beto Abreu
no comando
da Suzano
Stella Fontes
De São Paulo
Após 11 anos à frente da Suza-
no, período marcado por transa-
ções relevantes, como a fusão com
a Fibria, compra dos ativos de pa-
péis de higiene da Kimberly-Clark
no país e projetos de crescimento
que alçaram a companhia à lide-
rança de diferentes mercados, o
executivo Walter Schalka deixará a
presidência da maior produtora
de celulose global de mercado.
O executivo fica no cargo até o
fim de junho, junto com o início
de operação do Projeto Cerrado,
investimento de R$ 22,2 bilhões
em uma megafábrica de celulo-
se, e será sucedido por João Al-
berto Abreu, conhecido como
Beto Abreu, que está deixando o
comando da Rumo, empresa de
logística do grupo Cosan. Mas se-
guirá contribuindo com a admi-
nistração da empresa.
Em entrevista ao Valor, Schal-
Softys ajusta a estratégia
para se distanciar de rival
De São Paulo
A onda de consolidação na in-
dústria brasileira de papéis de hi-
giene (tissue) mudou a relação de
forças entre os fabricantes instala-
dos no país. Se há pouco tempo os
quatro maiores do setor de papel
higiênico respondiam por algo
entre 35% e 38% do mercado, hoje
eles já representam mais de 70%. E
a perspectiva é de mais movimen-
tação no curto e médio prazos, en-
tre potenciais fusões e aquisições
(M&As) e investimentos em novas
fábricas, com os rivais lutando pa-
ra manter ou ganhar posições.
Líder de mercado em volume
com uma fatia de 24%, a Softys,
empresa de papéis de higiene do
grupo chileno CMPC, viu a Suzano
se aproximar após a compra dos
ativos da Kimberly-Clark no Brasil,
chegando à vice-liderança com
quase 21% do mercado — em valor
de vendas, a produtora de papel e
celulose brasileira já é a primeira
do ranking. Os dados são da Niel-
sen, relativos a 2023.
“O mercado brasileiro mudou
muito em apenas 24 meses”, disse
ao Valor o diretor-geral da Softys
Brasil, Luis Delfim. Desde o início
de 2022, a própria empresa do
grupo CMPC comprou por R$ 1,14
bilhão a Carta Fabril, a Suzano le-
vou a marca Neve, entre outros ati-
vos da KC, por US$ 175 milhões e
anunciou uma nova fábrica no Es-
pírito Santo, e a Bracell, do grupo
asiático Royal Golden Eagle (RGE),
entrou nesse mercado com a com-
pra da OL Papéis e iniciou a cons-
trução de uma fábrica de grande
porte, em Lençóis Paulista (SP),
com aporte de R$ 2,5 bilhões.
Precursora dessa onda com a
compra da Sepac em 2019, a Softys
também é a maior em capacidade
instalada, com 370 mil toneladas
por ano. Para defender sua lide-
rança, definiu uma estratégia ba-
seada em proximidade com o
cliente, portfólio que atenda a to-
dos os bolsos e maior investimen-
to em comunicação de marca.
“2023 foi um ano de executar to-
das as etapas de integração [da
ka avaliou como “adequado” o
momento para a transição de co-
mando, que vai representar “con-
tinuidade”. “Com a entrada de
Cerrado, a Suzano começa um
novo ciclo de investimentos. O
desafio será de alocação de capi-
tal”, comentou.
Com o início de operação de
Cerrado, com 2,55 milhões de to-
neladas por ano de capacidade
produtiva em Ribas do Rio Pardo
(MS), a geração de caixa da Suza-
no terá crescimento relevante. E a
política, na companhia, é rein-
vestir 90% da geração operacio-
nal de caixa em suas operações.
Em 2023, ainda sem a contribui-
ção da nova fábrica e num mo-
mento de preços historicamente
baixos da celulose de eucalipto, a
geração de caixa operacional fi-
cou em R$ 11,6 bilhões.
Em comunicado, Schalka afir-
mou que vai trilhar novos passos
na Suzano. “O futuro desafio que
se vislumbra será continuar cola-
SILVIA ZAMBONI
“Ainda há espaço
para crescer em
participação de
mercado”
Luis Delfim
Carta Fabril]”, afirmou Delfim.
De acordo com o executivo, a
Softys dobrou o portfólio de mar-
cas a partir da compra da Carta Fa-
bril. A primeira medida foi avaliá-
las individualmente e ficar com as
mais relevantes, com uma oferta
completa e estruturada — com di-
ferentes atributos de papel e de
preço, por exemplo — conforme o
consumidor pretendido.
A marca Elite foi escolhida para
identificar as linhas premium, en-
quanto Cotton foi direcionada pa-
ra o mercado intermediário e con-
vencional (“mainstream”) e Subli-
me ficou como marca econômica.
As três são usadas para o papel hi-
giênico de 30 metros. “Consegui-
mos ter uma oferta integrada, com
diferentes soluções, e isso passou
também por papel toalha”, expli-
cou. Nesse mercado, a Softys é lí-
der com fatia de 28,9%, segundo a
Scanntech, empresa de inteligên-
cia de dados para o varejo.
Walter Schalka: “O desafio a parir de agora será de alocação de capital”
borando com a empresa com a
mesma energia que me acompa-
nhou ao longo de toda a minha
história profissional, através de
novos canais de atuação”, escreveu,
acrescentando que seguirá “ativo e
empenhado em sempre lutar por
um Brasil cada vez mais digno”. O
executivo é conhecimento por seu
engajamento, sobretudo na defesa
da educação como instrumento de
transformação da sociedade, e
com a gestão do Santos Futebol
Clube, seu time de coração.
Schalka e Beto Abreu vão ini-
ciar conjuntamente o processo
de transição a partir de 2 de abril.
Além disso, Schalka será indicado
para um assento no conselho de
administração da Suzano e deve-
rá integrar quatro comitês que
assessoram o colegiado — estra-
tégia e inovação, sustentabilida-
de, gestão e finanças e de pessoas.
Embora na indústria a leitura
fosse a de que o processo de su-
cessão na presidência da Suzano
Outras iniciativas foram buscar
relação comercial mais próxima
com clientes, compartilhando pla-
nos de negócios com os varejistas.
Essa estratégia se reflete em nível
de atendimento e logística mais
eficiente, com redução de custos.
Em outra frente, a Sotfys investiu
mais na comunicação de suas
marcas. Em 2023, a companhia
gastou cinco vezes mais do que em
2022 em iniciativas dessa natureza
e se tornou o maior investidor em
publicidade e marketing do setor
de tissue no país. Para 2024, a pre-
visão é dobrar esse investimento.
Conforme Delfim, hoje, as qua-
tro maiores — Softys, Suzano, San-
ther (comprada em 2020 pelas ja-
ponesas Daio Paper e Marubeni
Corporation) e Bracell — represen-
tam mais de 70% das vendas. Há
seis anos, era formado por um
grande número de empresas com
baixa participação. Além da maior
disputa por clientes, houve dança
das cadeiras entre profissionais do
setor, intensificada pela chegada
de um novo concorrente, a Bracell.
A Softys seguirá atenta a opor-
tunidades de aquisição no país,
mas assim como suas pares no to-
po do ranking, sabe que pode ha-
ver limitações por causa das regras
de concorrência. “Sempre disse-
mos que gostaríamos de ajudar a
consolidar, mas tem o Cade [Con-
selho Administrativo de Defesa
Econômica]”, disse Delfim. “A gen-
te acha que ainda há espaço para
crescer em participação de merca-
do, seja pela via orgânica seja por
aquisição, o que não está no foco”.
Em 2023, o mercado de tissue
cresceu 3% em volume, em linha
com a média histórica. A tendência,
segundo o executivo, é de expansão,
com ritmo levemente superior ao da
taxa de natalidade. No médio e lon-
go prazos, o marco do saneamento e
os investimentos em universaliza-
ção devem contribuir para uma de-
manda adicional por papéis de hi-
giene, cujo consumo per capita no
Brasil, de seis a sete quilos por ano,
está bem abaixo do visto em merca-
dos maduros (até 25 quilos por ha-
bitante por ano). (SF)
ANA PAULA PAIVA/VALOR
não demoraria muito mais, não
estava no radar que pudesse ser
anunciado antes do início de
operação de Cerrado e em meio
ao maior ciclo de investimentos
da história da companhia — nos
últimos quatro anos, foram in-
vestidos cerca de R$ 60 bilhões.
Com 30 anos de carreira, Beto
Abreu esteve por 18 anos na Shell,
ocupando diversas posições no
Brasil, Inglaterra e Argentina. Tam-
bém passou pela Raízen, como di-
retor de Energia e como vice-presi-
dente do negócio Etanol, Açúcar e
Energia. Há cinco anos estava à
frente da Rumo. Engenheiro pela
Pontifícia Universidade Católica
do Rio de Janeiro, tem MBA pela
Fundação Dom Cabral e cursos
executivos em universidades co-
mo IMD e Wharton. Sua renúncia
será efetiva partir de 29 de março.
O anúncio de transição veio jun-
to com os resultados financeiros
da Suzano em 2023. A companhia
sentiu a forte queda dos preços da
CONTEÚDO PATROCINADO POR
Agronegócio se mantém resiliente
mesmo em cenário adverso
Produtores buscam alternativas em momento de dificuldades
com queda de juros e projeções de retração da safra
L íder global em expor-
tação de carne bovina
e de frango, suco de laran-
ja, soja, milho, açúcar, café,
entre outros insumos, o
agronegócio brasileiro
segue sua atuação decisi-
va para a economia nacio-
nal. No terceiro trimestre
de 2023, avançou 8,8% em
relação ao mesmo perío-
do de 2022, um feito que
se mostrou fundamen-
tal para o Produto Interno
Bruto (PIB) do país crescer
2% nesses meses, segun-
do o Instituto Brasileiro
de Geografia e Estatís-
tica (IBGE).
Já em 2024, uma série de
desafios se apresenta aos
produtores. O fenômeno
El Niño e as projeções de
retração da safra seguem
gerando incertezas, e os
gargalos logísticos ainda se
impõem, enquanto a espe-
rada valorização do real em
relação a outras moedas
influentes tende a encare-
cer os produtos exportados
pelo setor aos compradores
internacionais.
“Ainda assim as oportu-
nidades para o setor são
grandes”, aponta Gustavo
Oshiro Henriques, head de
operações estruturadas do
Grupo Fictor, holding de
investimentos e participa-
ções no mercado de priva-
te equity. “O setor agrícola
Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024
Beto Abreu: Executivo deixa a Rumo para assumir comando da companhia
celulose de eucalipto, que estão
em rota de recuperação mas ainda
distante das máximas vistas no úl-
timo ciclo de alta, e encerrou o ano
passado com receita líquida de
R$ 39,76 bilhões, queda de 20%. O
resultado antes de juros, impostos,
depreciação e amortização (Ebit-
da) ajustado recuou 35%, a
R$ 18,27 bilhões, e o lucro líquido
somou R$ 14,1 bilhões, contra
R$ 23,4 bilhões em 2022.
No quarto trimestre, o lucro lí-
quido somou R$ 4,52 bilhões, que-
da de 39% frente aos ganhos de
R$ 7,46 bilhões um ano antes. A re-
ceita líquida ficou em R$ 10,37 bi-
lhões, baixa de 28% na compara-
ção anual, porém 16% acima do re-
R$ 60 bi
foram investidos
nos últimos 4 anos
brasileiro sempre surpreen-
de diante de cenários adver-
sos. Mesmo com previsões
de redução na produtivida-
de nos próximos meses, os
produtores têm demostra-
do resiliência na pauta de
exportações”, avalia.
O agronegócio se apoia
em uma trajetória consoli-
dada e na conquista recen-
te de resultados históricos,
DIVULGAÇÃO
GUSTAVO OSHIRO HENRIQUES
HEAD DE OPERAÇÕES
ESTRUTURADAS DO GRUPO FICTOR
PRODUZIDO POR
| Valor | B5
ANA PAULA PAIVA/VALOR
gistrado nos três meses anteriores.
O Ebitda ajustado caiu 45%, para
R$ 4,51 bilhões, com margem Ebit-
da de 43% — queda de 13 pontos
percentuais em um ano.
Para Schalka, a Suzano teve um
quarto trimestre com desempe-
nho operacional “bastante positi-
vo”, 22% melhor que o registrado
no terceiro trimestre , deixando
para trás o fraco resultado visto no
segundo trimestre, o pior do ano.
Um dos destaques foi a queda de
13% no custo caixa de produção de
celulose, na comparação anual,
para R$ 816 por tonelada.
Segundo o executivo, o merca-
do de celulose voltou forte na Chi-
na após o Ano Novo Lunar e os es-
toques da Suzano estão hoje no
menor nível da história. Houve re-
tomada também na Europa, o que
possibilitou a nova rodada de au-
mento de preços, anunciada na se-
gunda-feira. No mercado de papel,
as condições seguem mais desafia-
doras, em particular no país.
GETTY IMAGES
Para saber mais,
acesse o QR Code
como o recorde de produ-
ção na safra de 2023 e o
crescimento de 16,7% do
setor no ano, de acordo
com o Instituto de Pesquisa
Econômica Aplicada (Ipea).
A expectativa de alcançar
uma safra 2,8% menor em
2024 é acompanhada pelas
perspectivas positivas para
o volume de exportações.
“No atual cenário, com
a queda da taxa de juros
e o apoio oferecido por
planos do governo federal,
o agro tem a oportunidade
de investir em aumento de
produtividade e intensifica-
ção da agricultura”, comen-
ta Henriques, para quem a
reforma tributária recente-
menteaprovadacaminhana
direção de apoiar a econo-
mia. “Reforma semelhante
foirealizadanaÍndiaelevou
o PIB local a crescer 1% ao
ano a mais do que o espera-
do por vários anos.”
GLAB.GLOBO.COM
B6 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024

Empresas

Varejo Baixa contábil ocorre porque o grupo

LEO PINHEIRO/VALOR

francês deve sair do controle da rede no país;

oferta de ações no Brasil pode avançar até abril

Casino tem perda de

€ 1,9 bi com GPA após
rever valor do ativo
Adriana Mattos
De São Paulo
O grupo francês Casino teve de
fazer uma baixa contábil de € 1,85
bilhão em 2023, algo equivalente a
quase R$ 10 bilhões (câmbio mé-
dio anual), em relação aos investi-
mentos no GPA, a operação dona
cerca de € 3,1 bilhões referem-se
a operações descontinuadas, in-
cluindo nesse número as perdas
com GPA. Os outros € 2,5 bilhões
são baixas de operações atuais da
varejista francesa, informou a
companhia ao mercado.
Os franceses devem sair do in-
vestimento na varejista brasileira,
Quando o valor contábil do
ativo excede o seu valor recupe-
rável, a operação fica desvalori-
zada, por isso calcula-se a perda.
As empresas precisam reavaliar
os ativos intangíveis (como marcas
e patentes) a cada ano, entre eles o O empresário Jean Charles Naouri, CEO do Casino, será diluído com a entrada de um consórcio de investidores no grupo
ágio pago em aquisições pela ex-
pectativa de rentabilidade futura. reestruturação há anos, após um te recuo de 21,85%, depois que a

do Pão de Açúcar. como já informaram em junho de
Isso pesou diretamente no pre- 2023, provavelmente reduzindo
juízo de € 5,66 bilhões do ano pas- sua posição na rede em etapas, di-
sado do varejista francês, o maior zem fontes. Por isso, são obrigados
da história da companhia, cerca de a contabilizar uma eventual perda
1.700% acima da perda de 2022. contábil no valor recuperável do
Deste total de € 5,66 bilhões, ativo, chamado “impairment”.
BRF S.A.
Companhia Aberta
CNPJ 01.838.723/0001-27 - NIRE 42.300.034.240
Edital de Convocação - Assembleias Gerais Ordinária e Extraordinária
ERRATA
A BRF S.A. (“Companhia”) vem pelo presente retificar o Edital de Convocação das Assembleias
Gerais Ordinária e Extraordinária a serem realizadas no dia 28 de março de 2024 (“Edital”), o qual
foi publicado no Jornal Valor Econômico em 27 de fevereiro de 2024, para dele fazer constar a
alteração abaixo indicada: Onde se lê, no primeiro parágrafo do Edital: “Os acionistas da BRF S.A.
(“Companhia”) ficam convidados a se reunir nas Assembleias Gerais Ordinária e Extraordinária
que se realizarão no dia 28 de março de 2024, às 11:00 horas (“AGOE”), de modo exclusivamente
digital, por meio da plataforma digital Zoom (“Plataforma Digital”), para deliberar sobre a seguinte
Ordem do Dia:” Leia-se: “Os acionistas da BRF S.A. (“Companhia”) ficam convidados a se reunir
nas Assembleias Gerais Ordinária e Extraordinária que se realizarão no dia 28 de março de 2024,
às 08:00 horas (“AGOE”), de modo exclusivamente digital, por meio da plataforma digital Zoom
(“Plataforma Digital”), para deliberar sobre a seguinte Ordem do Dia:” Dessa forma, segue abaixo
transcrito, já com a correção do horário de realização, a íntegra do Edital de Convocação das
Assembleias Gerais Ordinária e Extraordinária da BRF, a serem realizadas no dia 28 de março
de 2024:
“BRF S.A.
Companhia Aberta
CNPJ 01.838.723/0001-27 - NIRE 42.300.034.240
Edital de Convocação - Assembleias Gerais Ordinária E Extraordinária
Os acionistas da BRF S.A. (“Companhia”) ficam convidados a se reunir nas Assembleias Gerais
Ordinária e Extraordinária que se realizarão no dia 28 de março de 2024, às 08:00 horas (“AGOE”),
de modo exclusivamente digital, por meio da plataforma digital Zoom (“Plataforma Digital”), para
deliberar sobre a seguinte Ordem do Dia: I - Em Assembleia Geral Ordinária: (i) Tomar as contas
dos Administradores, examinar, discutir e votar o Relatório da Administração, as Demonstrações
Financeiras e demais documentos relativos ao exercício encerrado em 31 de dezembro de 2023; (ii)
Fixar o número de membros para compor o Conselho de Administração; (iii) Eleger os membros do
Conselho de Administração, sendo necessário, nos termos da Resolução CVM nº 70/2022, o
requerimento de acionistas representando, no mínimo, 5% (cinco por cento) do capital votante para
que seja adotado o processo de voto múltiplo; (iv) Aprovar, nos termos dos §6º e §7º do artigo 20 do
Estatuto Social, a indicação do Presidente e do Vice-Presidente do Conselho de Administração; (v)
Fixar a remuneração global anual da administração da Companhia para o exercício de 2024; (vi)
Eleger os membros do Conselho Fiscal e seus respectivos suplentes; e (vii) Fixar a remuneração
dos membros do Conselho Fiscal para o exercício de 2024. II - Em Assembleia Geral
Extraordinária: (i) Alterar o artigo 3º do Estatuto Social da Companhia para incluir a atividade de
“prestação de serviços de análise laboratorial e técnicos para terceiros” dentre as que estão
compreendidas no objeto social da Companhia; (ii) Alterar o artigo 5º, caput, do Estatuto Social da
Companhia, de modo a refletir o aumento do capital social para R$ 13.653.417.953,36, dividido em
1.682.473.246 ações ordinárias, decorrente da oferta pública de distribuição primária de ações
ordinárias realizada pela Companhia, conforme aprovações ocorridas nas reuniões do Conselho de
Administração de 03.07.2023 e 13.07.2023; (iii) Alterar o artigo 7º, caput, do Estatuto Social da
Companhia, com o objetivo de aumentar o limite do capital autorizado para 2.103.000.000 (dois
bilhões, cento e três milhões) de ações ordinárias; (iv) Alterar o artigo 20, caput, do Estatuto Social
da Companhia, para estabelecer que o Conselho de Administração será composto por, no mínimo,
7 (sete) e, no máximo, 10 (dez) membros; (v) Consolidar o Estatuto Social da Companhia com as
alterações aprovadas nos itens anteriores; (vi) Examinar, discutir e aprovar os termos e condições
dos instrumentos de protocolo e justificativa das incorporações da VIP S.A. Empreendimentos e
Participações Imobiliárias (“VIP”) e da PSA Laboratório Veterinário Ltda. (“PSA” e, em conjunto com
a VIP, “Sociedades”), Sociedades que, direta e indiretamente, têm a BRF como única sócia, pela
Companhia (“Incorporações”), celebrados pelos administradores da Companhia e das Sociedades
(“Protocolos”); (vii) Ratificar a nomeação da Grant Thornton Auditores Independentes Ltda. (CNPJ
nº 10.830.108/0001-65) como empresa especializada responsável pela elaboração dos laudos de
avaliação do patrimônio líquido das Sociedades, a valor contábil (“Laudos de Avaliação”); (viii)
Analisar e aprovar os Laudos de Avaliação; (ix) Aprovar as Incorporações, com a consequente
extinção das Sociedades, nos termos e condições estabelecidos nos Protocolos; e (x) Autorizar os
administradores da Companhia a praticar todos e quaisquer atos necessários à implementação das
Incorporações. INFORMAÇÕES PARA PARTICIPAÇÃO: Participação na assembleia digital:
Detentores de ações: A AGOE será realizada exclusivamente por meio digital, nos termos do artigo
124, § 2º-A, da Lei nº 6.404/1976 (“Lei das S.A.”) e da Resolução CVM nº 81/2022. A Companhia
ressalta que não haverá a possibilidade de comparecer fisicamente à AGOE, uma vez que ela será
realizada exclusivamente de modo digital. Conforme disposto no artigo 6º, § 3º, da Resolução CVM
nº 81/2022, os acionistas interessados em participar da AGOE, pessoalmente ou por meio de
procuradores, deverão manifestar tal interesse, até às 11:00 horas do dia 26 de março de 2024, data
que antecede em 2 (dois) dias a realização da AGOE, enviando, exclusivamente por meio da
plataforma Qi Central (“Plataforma Qi Central”) (https://qicentral.com.br/m/agoe-brf-2024), as vias
digitalizadas dos seguintes documentos: Acionistas Pessoas Físicas: • Documento de identificação
com foto; e • Extrato contendo a respectiva participação acionária, emitido pela instituição financeira
responsável pela custódia das ações. Acionistas Pessoas Jurídicas: • Último estatuto ou contrato
social consolidado e documentação societária outorgando poderes de representação (i.e.: ata de
eleição dos diretores); • Documento de identificação do(s) representante(s) legal(is) com foto; •
Extrato contendo a respectiva participação acionária, emitido pela instituição financeira responsável
pela custódia das ações; e • No caso de Fundos de Investimento: (i) último regulamento consolidado
do fundo, (ii) estatuto ou contrato social do administrador ou gestor, conforme o caso, observada a
política de voto do fundo e documentos societários que comprovem os poderes de representação
(ata da eleição dos diretores, termo(s) de posse e/ou procuração), e (iii) documento de identificação
do(s) representante(s) legal(is) do administrador ou gestor com foto. Acionistas Representados por
Procuração: • Além dos documentos indicados acima, procuração, que deverá ter sido outorgada há
menos de 1 (um) ano para um procurador que seja acionista, administrador da Companhia,
advogado ou instituição financeira, cabendo ao administrador de fundos de investimento representar
seus condôminos, de acordo com o previsto no §1 do artigo 126 da Lei das S.A.. Os acionistas
pessoas jurídicas poderão ser representados por procurador constituído conforme seus estatutos/
contratos sociais, não sendo obrigatório que seja acionista, administrador da Companhia, advogado
ou instituição financeira; • Documento de identificação do procurador com foto; • O acionista poderá,
se desejar, utilizar-se dos procuradores disponibilizados pela Companhia para votar nas matérias
objeto da AGOE, conforme material constante do Pedido Público de Procuração realizado pela
Companhia, na forma prevista nos artigos 50 e seguintes da Resolução CVM n 81/2022. Os
documentos referentes ao Pedido Público de Procuração foram divulgados pela Companhia no
website de Relações com Investidores (http://ri.brf-global.com, no item Governança Corporativa) e
nos websites da Comissão de Valores Mobiliários (www.gov.br/cvm), da B3 S.A. - Brasil, Bolsa,
Balcão (www.b3.com.br) e da Securities and Exchange Commission (www.sec.gov). Acionistas
Estrangeiros: Os acionistas estrangeiros deverão apresentar a mesma documentação que os
acionistas brasileiros, ressalvado que os documentos societários da pessoa jurídica e a procuração
deverão ser traduzidos na forma juramentada, não sendo necessária sua notarização e
consularização. Caso o acionista já tenha participado de outras assembleias gerais utilizando o
envio de documentos pela Plataforma Qi Central, deve utilizar as mesmas credenciais de acesso,
digitando seu e-mail e senha. Caso seja a primeira vez, deverá clicar em “Inscreva-se agora” e
informar seu endereço de e-mail. O sistema encaminhará um código de verificação para o e-mail
cadastrado para conclusão do processo de cadastramento. A Companhia encaminhará aos
acionistas (ou a seus representantes ou procuradores devidamente constituídos) que tenham
apresentado os documentos requeridos no prazo e nas condições acima descritas, por e-mail, os
convites individuais de acesso à Plataforma Digital e as respectivas instruções para acesso ao
sistema eletrônico de participação na AGOE, incluindo a senha necessária para tanto. Os acionistas
que não enviarem a documentação necessária no prazo (até às 11:00 horas do dia 26 de março de
2024) e na forma acima referidas não poderão participar da AGOE. Para informações adicionais
sobre a participação na AGOE e o acesso à Plataforma Digital, o acionista deve consultar o Manual
para Participação na AGOE. Detentores de American Depositary Receipts - ADRs: Os detentores
de ADRs serão representados na AGOE pelo The Bank of New York Mellon, na qualidade de
instituição depositária, nos termos do “Deposit Agreement” celebrado com a Companhia. Não será
admitida a participação dos detentores de ADR na AGOE por meio da Plataforma Digital.
Participação por meio do Boletim de Voto a Distância: Conforme previsto nos artigos 26 e
seguintes da Resolução CVM n 81/2022, os acionistas da Companhia poderão encaminhar, a
partir desta data e até o dia 21 de março de 2024 (inclusive), suas instruções de voto em relação às
matérias objeto da AGOE mediante o preenchimento e envio dos boletins de voto a distância
(“Boletim”), cujos modelos foram disponibilizados, separadamente, no website de Relações com
Investidores da Companhia (http://ri.brf-global.com, no item Governança Corporativa) e nos
websites da Comissão de Valores Mobiliários (www.gov.br/cvm) e da B3 S.A. - Brasil, Bolsa, Balcão
(www.b3.com.br). Os acionistas da Companhia poderão transmitir suas instruções de voto ao
agente escriturador das ações de emissão da Companhia, ao seu respectivo agente de custódia ou
diretamente à Companhia. Em caso de envio diretamente à Companhia, os acionistas deverão
encaminhar o Boletim, devidamente preenchido, rubricado e assinado, exclusivamente por meio da
Plataforma Qi Central (https://qicentral.com.br/m/agoe-brf-2024), juntamente com as vias
digitalizadas dos documentos necessários. Para informações adicionais, o acionista deve observar
as regras previstas na Resolução CVM nº 81/2022 e os procedimentos descritos no Boletim
disponibilizado pela Companhia, bem como no respectivo Manual para Participação na AGOE. Os
acionistas da Companhia interessados em acessar as informações ou sanar dúvidas relativas às
matérias acima deverão contatar a área de Relações com Investidores da Companhia, por meio do
telefone +55 (11) 2322-5377 ou via e-mail: acoes@brf.com. Todos os documentos pertinentes à
AGOE, incluindo informações mais detalhadas sobre as matérias constantes da Ordem do Dia e
sobre o acesso à Plataforma Digital, estão disponíveis no Manual para Participação na AGOE, o
qual se encontra à disposição dos acionistas nos sites http://ri.brf-global.com, www.b3.com.br e
www.gov.br/cvm.
Itajaí (SC), 27 de fevereiro de 2024.
Marcos Antonio Molina dos Santos
Presidente do Conselho de Administração”
A versão retificada do Edital, acima transcrita, será publicada por mais duas vezes no Jornal Valor
Econômico, conforme previsto no artigo 124 da Lei nº 6.404/1976, bem como foi divulgada, no dia
27 de fevereiro de 2024, nos sites http://ri.brf-global.com, www.b3.com.br e www.gov.br/cvm, em
conformidade com a regulamentação editada pela Comissão de Valores Mobiliários - CVM.
Itajaí (SC), 28 de fevereiro de 2024.
Marcos Antonio Molina dos Santos
Presidente do Conselho de Administração
€ 5,66
Quando não há mais previsão descontrole em seu endividamen- companhia comunicou que as
para o retorno daquele ativo, é fei- to que obrigou a sua holding a en- projeções feitas em novembro
to o “impairment” do negócio. Pe- trar numa espécie de recuperação para o período 2023 a 2028 não
ríodos de venda ou saída de inves- bilhões foi o prejuízo judicial em 2019. Por causa disso, são mais válidas. Também não
timentos são ocasiões em que esse ao longo dos anos, com a pressão forneceu novas estimativas por
ajuste pode ser relevante.
do Casino em 2023 de credores, passou a vender al- conta do processo de mudança
Ontem, a ação do GPA na bolsa guns bilhões em ativos na Europa. de controle na companhia.
fechou com expressiva alta de das com o grupo colombiano No caso do GPA, o Casino se pre- O Casino está em plena transi-
11,93%, a maior elevação do Ibo- Éxito, após a venda, em 2023, de para para uma provável redução ção de controladores, num acor-
vespa, aumentando a pressão so- 34% da posição do Casino na va- em metade de sua fatia na varejis- do que veio sendo costurado, pe-
bre os investidores na posição ven- rejista ao grupo Calleja. ta, hoje em 40,9%, por conta de lo menos, de um ano para cá.
dida. Com o Casino fazendo a bai- Neste caso, houve o reconheci- uma oferta pública primária de Um consórcio liderado pelo bi-
xa contábil, ele deixa claro que mento de € 841 milhões em “im- ações que os franceses não devem lionário tcheco Daniel Kretinsky,
mantém a sua decisão de saída do pairment”. Em outra linha, nos ati- acompanhar, logo, acabarão diluí- que já era acionista do grupo —
ativo — algo que o mercado analisa vos de supermercados e hipermer- dos fortemente. Deve ser o início com apoio de outros investidores,
como positivo para o negócio. cados do Casino, foi reconhecida do desinvestimento da rede, se- incluindo a holding Fimalac e o
Desse reconhecimento de € 1,85 uma baixa de € 823 milhões. gundo pessoas a par do tema. A credor Attestor — deve assumir o
bilhão como perdas em GPA, € 951 Por fim, nas redes de varejo oferta anunciada pelo GPA, em de- controle da companhia francesa,
milhões já foram reconhecidos em Franprix e Monoprix, sediadas na zembro, foi de R$ 1 bilhão. com massiva diluição de Jean-
junho de 2023. França, e controladas pelo Casi- Essa capitalização no GPA conti- Charles Naouri, CEO do Casino.
Ainda foram contabilizadas no, foram mais € 514 milhões. nua na mesa, e a intenção seria fa- O acordo inclui injeção de € 1,2
perdas em operações continua- O Casino está em uma profunda zê-la, apurou o Valor , após o ba- bilhão no grupo francês e conver-
lanço do quarto trimestre, publi- são de quase € 5 bilhões de dívida
cado no dia 21. Uma fonte disse em capital. As operações previstas
ontem que a expectativa é que, no plano devem estar concluídas
BELO MONTE TRANSMISSORA DE ENERGIA SPE S.A. considerando uma menor volatili- no dia 27 de março, disse o grupo
CNPJ/MF 20.223.016/0001-70 - NIRE 33.3.003.1182-3 dade nas ações, a oferta pode ser na segunda-feira.
EDITAL DE SEGUNDA CONVOCAÇÃO PARA ASSEMBLEIA GERAL DE concluída entre fim de março e A aceleração no endividamento
DEBENTURISTAS DA 2ª (SEGUNDA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES,
NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE COM GARANTIA REAL, abril. Oficialmente, a companhia de empresas do Casino na última
COM GARANTIA FIDEJUSSÓRIA ADICIONAL, EM SÉRIE ÚNICA, PARA já disse em nota que foram inicia- década levou o grupo a buscar
DISTRIBUIÇÃO PÚBLICA COM ESFORÇOS RESTRITOS DE DISTRIBUIÇÃO,
DA BELO MONTE TRANSMISSORA DE ENERGIA SPE S.A.
dos estudos para a operação, mas uma renegociação de dívida com
Ficam convocados, no âmbito da 2ª (segunda) emissão de debêntures simples, não sem data exata. credores. Segundo o balanço de
conversíveis em ações, da espécie com garantia real, com garantia fidejussória adicio- O valor de mercado do GPA é 2023, o Casino fechou o ano com €
nal, em série única, para distribuição pública com esforços restritos de distribuição, da
BELO MONTE TRANSMISSORA DE ENERGIA SPE S.A. (“Emissão”, “Debêntures” e
hoje de R$ 1,13 bilhão — cerca de 6,2 bilhões de dívida líquida, ou €
“Emissora”, respectivamente), os titulares de Debêntures (“Debenturistas”), nos termos 20% do patrimônio líquido do 1,7 bilhão acima de um ano atrás.
da Cláusula 9, do “Instrumento Particular de Escritura da 2ª (segunda) Emissão de
grupo no fim de 2023. Em caixa e equivalentes, havia € 1
Debêntures Simples, Não Conversíveis em Ações, da Espécie com Garantia Real,
com Garantia Fidejussória Adicional, em Série Única, para Distribuição Pública com No pregão da bolsa de Paris bilhão. As vendas líquidas caíram
Esforços Restritos de Distribuição, da Belo Monte Transmissora de Energia SPE S.A.” ontem, a ação do Casino teve for- 3,7%, para € 9 bilhões em 2023.
celebrado entre a Emissora, a State Grid Brazil Holding S.A., Centrais Elétricas do
Norte do Brasil S.A. - Eletronorte, Furnas Centrais Elétricas S.A. e a Pentágono S.A.
Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários (“Agente Fiduciário”), em 31 de outubro
de 2017 (conforme aditado de tempos em tempos, a “Escritura de Emissão”), para se
reunirem, em assembleia geral de Debenturistas conjunta, a ser realizada exclusi- UNIMED SEGURADORA S.A.
vamente de forma digital e remota, sem prejuízo da possibilidade de adoção de CNPJ/MF nº 92.863.505/0001-06 - NIRE 3.530.012.707-2 - (“Companhia”)
instrução de voto a distância previamente à realização da assembleia geral de AVISO AOS ACIONISTAS
Debenturistas, em segunda convocação, no dia 07 de março de 2024, às 15:00 Comunicamos aos Srs. Acionistas da Companhia que os documentos relacionados às matérias constantes na
horas, através da plataforma “Microsoft Teams” (“Assembleia”), nos termos da ordem do dia da Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária a ser realizada no dia 28 de março de 2024, às 9h,
Resolução da CVM nº 81, de 29 de março de 2022 (“Resolução CVM 81”), através encontram-se à disposição na sede social da Companhia, na Alameda Ministro Rocha Azevedo, nº 346,
do link a ser disponibilizado pela Emissora nos termos deste edital, para examinar, Cerqueira César, São Paulo/SP, e no endereço eletrônico da Companhia (http://ra.segurosunimed.com.br).
Comunicamos, ainda, que a publicação dos documentos exigidos pela legislação aplicável foi, oportunamente,
discutir e deliberar acerca de: 1. nos termos da Cláusula 6.2.1, alínea “a” da Escritura
de Emissão, solicitação de anuência prévia para a incorporação de Furnas Centrais realizada pela Companhia no jornal costumeiro, em conformidade com o art. 133 da Lei nº 6.404/76.
Elétricas S.A. (“Furnas”), acionista direta da Emissora, pela Centrais Elétricas Bra- São Paulo, 28 de fevereiro de 2024. Helton Freitas - Diretor Presidente
sileiras - Eletrobras, acionista detentora de 100% das ações de emissão de Furnas
(“Eletrobras” e “Incorporação”, respectivamente), com a consequente modificação
na atual configuração societária da Emissora e celebração de aditivos à Escritura de
Emissão e ao Contrato de Penhor (conforme definido na Escritura de Emissão), em
até 30 (trinta) dias corridos contados da efetiva implementação da Incorporação, para PREGÃO ELETRÔNICO NACIONAL
refletir a sucessão de Furnas por Eletrobras para todos os fins dos documentos da NF 0076-24
Emissão; 2. autorização ao Agente Fiduciário para que, em conjunto com a Emissora,
pratique todos os demais atos eventualmente necessários de forma a refletir exclusi-
vamente as deliberações mencionadas neste edital; e 3. no caso de aprovação pelos
Debenturistas das matérias acima, deliberar sobre o pagamento de prêmio a todos Objeto: Serviços de Garantia de Atualização Tecnológica, Suporte Técnico Remoto Mensal,
os Debenturistas, nos termos da mais recente Proposta de Administração que deverá Suporte Técnico Local (Banco de Horas) e Operação da Solução Horacius IAM.
ser divulgada pela Companhia em até 2 (dois) Dias Úteis antes da realização da As- Condição de Participação: empresa legalmente estabelecida no Brasil.
sembleia. Informações Adicionais: 1. A Assembleia será realizada através de sistema
eletrônico Microsoft Teams, com link de acesso a ser disponibilizado pela Emissora Caderno de Bases e Condições: disponível no site https://compras.itaipu.gov.br.
àqueles Debenturistas que enviarem, para os endereços eletrônicos thiago.rosa@bmte.
Recebimento das Propostas: até às 9h (horário de Brasília) de 14 de março de 2024.
com.br e assembleias@pentagonotrustee.com.br, preferencialmente, em até 2 (dois)
dias antes da data de realização da Assembleia, observado o disposto na Resolução Daniele Tassi Simioni Gemael Bruno Arnaldo Hug de Belmont V.
CVM 81: (i) quando pessoa física: cópia digitalizada de documento de identidade Superintendente de Compras Superintendente Adjunto de Compras
válido com foto do debenturista; (ii) quando pessoa jurídica: (a) último estatuto social
ou contrato social consolidado, devidamente registrado na junta comercial competente;
(b) documentos societários que comprovem a representação legal do debenturista; e
(c) documento de identidade válido com foto do representante legal; (iii) quando fundo
TIM S.A.
de investimento: (a) último regulamento consolidado do fundo; (b) estatuto ou contrato
Companhia Aberta
social do seu administrador ou gestor, conforme o caso, observada a política de voto CNPJ/ME 02.421.421/0001-11 - NIRE 333.0032463-1
do fundo e documentos societários que comprovem os poderes de representação em EDITAL DE CONVOCAÇÃO ASSEMBLEIA GERAL
Assembleia; e (c) documento de identidade válido com foto do representante legal; ORDINÁRIA E EXTRAORDINÁRIA DE ACIONISTAS
(iv) caso qualquer dos Debenturistas indicados nos itens (i) a (iii) acima venha a ser Ficam convocados os Senhores Acionistas da TIM S.A. (“Companhia”), na forma prevista no Art. 124
representado por procurador, além dos respectivos documentos indicados acima, da Lei nº 6.404/76, a comparecerem à Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária da Companhia, a
ser realizada exclusivamente de forma presencial no dia 28 de março de 2024, às 14h30, na Avenida
deverá encaminhar procuração com poderes específicos para sua representação na
João Cabral de Mello Neto, nº 850, Torre Sul, 13º Andar, Barra da Tijuca, Cidade e Estado do Rio
Assembleia; (v) operações compromissadas: caso qualquer dos Debenturistas seja de Janeiro, a fim de deliberarem sobre a seguinte Ordem do Dia: Em Assembleia Geral Ordinária:
parte em Operações Compromissadas, além dos documentos mencionados nos itens (1) Deliberar sobre o relatório da administração e as demonstrações financeiras da Companhia,
“(i)” a “(iv)” acima, conforme aplicável, será necessário o envio: (a) da tela CETIP; e referentes ao exercício social findo em 31 de dezembro de 2023; (2) Deliberar sobre a proposta da
(b) e-mail do Debenturista aos endereços acima contendo (b.1) a indicação do ativo; administração de destinação do resultado do exercício de 2023 e de distribuição de dividendos da
e (b.2) a declaração, em texto corrido do e-mail, de que realizou a Operação Compro- Companhia; (3) Ratificar a nomeação de membro do Conselho de Administração da Companhia,
missada e que o Debenturista permanece com os direitos políticos dos ativos. 2. Nos previamente ocorrida na reunião do Conselho de Administração realizada em 31 de julho de 2023;
(4) Deliberar sobre a composição do Conselho Fiscal da Companhia; (5) Eleger os membros efetivos
termos da Resolução CVM 81, além da participação e do voto durante a Assembleia,
e suplentes do Conselho Fiscal da Companhia; e (6) Deliberar sobre a proposta de remuneração
também será admitido o preenchimento e envio de instrução de voto a distância, da administração, dos membros dos Comitês e dos membros do Conselho Fiscal da Companhia,
conforme modelo disponibilizado pela Emissora em seu website (https://www.bmte. para o exercício de 2024. Em Assembleia Geral Extraordinária: (1) Deliberar sobre a proposta de
com.br/) e atendidos os requisitos apontados no referido modelo, o qual deverá ser prorrogação do Contrato de Cooperação e Suporte (Cooperation and Support Agreement), mediante
enviado à Emissora, com cópia ao Agente Fiduciário, para os endereços eletrônicos a celebração do seu 17º aditivo, entre a Telecom Italia S.p.A., de um lado, e a Companhia, de
thiago.rosa@bmte.com.br e assembleias@pentagonotrustee.com.br, respectivamen- outro lado; (2) Deliberar sobre a proposta do Plano de Incentivo de Longo Prazo da Companhia; e
te, preferencialmente, em até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. 3. A (3) Deliberar sobre a alteração e consolidação do Estatuto Social da Companhia. Instruções Gerais:
1. Todos os documentos e informações pertinentes às matérias a serem examinadas e deliberadas na
instrução de voto referida no item 2 acima e o instrumento de representação referido
Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária encontram-se à disposição dos Acionistas na sede da
no item 1, subitem (iv), acima devem ser preferencialmente encaminhados em até 2 Companhia, bem como nos endereços eletrônicos www.tim.com.br/ri, www.cvm.gov.br, www.b3.com.
(dois) dias antes da realização da Assembleia: (i) apresentados em versão eletrônica br/pt_br/ e www.sec.gov. 2. Em atendimento ao Artigo 5º, I, da Resolução CVM nº 81/2022 e, para os
assinada (com a utilização da certificação ICP-Brasil), mediante o envio de referidos efeitos da Resolução CVM nº 70/2022, informamos que é de 5% (cinco por cento) o percentual mínimo
documentos para os endereços eletrônicos thiago.rosa@bmte.com.br e assembleias@ de participação no capital votante necessário à requisição da adoção do processo de voto múltiplo
pentagonotrustee.com.br ou (ii) enviados em vias originais com os reconhecimentos para a eleição dos membros do Conselho de Administração da Companhia, observado o prazo legal
das firmas dos signatários para o endereço Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de 48 horas de antecedência da realização da Assembleia para o exercício de tal faculdade, nos
termos do parágrafo primeiro do Art. 141, da Lei nº 6.404/76. 3. A participação do Acionista poderá
de Janeiro, na Avenida Presidente Vargas, nº 955, 9º andar, Sala 801 - Lado Oeste,
ser presencial ou por procurador devidamente constituído, conforme as disposições do Art. 126 da
Centro, CEP 20071-004, sede da Emissora; 4. O link para a participação da conferência Lei nº 6.404/76 e dos §§ 1º e 2º do Art. 12 do Estatuto Social da Companhia, bem como via boletim de
será enviado pela Emissora apenas aos Debenturistas que enviarem, prévia e dire- voto a distância, sendo as orientações detalhadas a seguir: a. Presencial: O Acionista que optar por
tamente à Emissora e ao Agente Fiduciário, os documentos de representação acima participar pessoalmente deverá depositar cópia do documento de identidade e do respectivo extrato de
indicados. 5. Os Debenturistas que fizerem o envio da instrução de voto mencionada ações, emitido pelo menos 05 (cinco) dias úteis antes da Assembleia Geral, em até 02 (dois) dias úteis
e esta for considerada válida, não precisarão acessar o link para participação digital da antes da realização da Assembleia Geral; b. Por representação: O Acionista a ser representado na
Assembleia Geral deverá depositar na sede da Companhia a respectiva documentação comprobatória
Assembleia, sendo sua participação e voto computados de forma automática. Contudo,
da sua representação, incluindo o instrumento de mandato e/ou os atos constitutivos e societários
em caso de envio da instrução de voto de forma prévia pelo debenturista ou por seu
referentes à nomeação, conforme o caso, e o documento de identificação do representante, em até
representante legal com a posterior participação na Assembleia através de acesso ao 02 (dois) dias úteis antes da realização da Assembleia Geral; e c. Boletim de Voto a Distância: O
link e, cumulativamente, manifestação de voto deste debenturista no ato de realização
Acionista que, conforme a Resolução CVM nº 81/2022, optar por participar por meio do boletim de
da Assembleia, será desconsiderada a instrução de voto anteriormente enviada, con- voto a distância deverá transmitir as instruções de preenchimento do boletim aos seus respectivos
forme disposto no artigo 71, parágrafo 4º, inciso II, da Resolução CVM 81. Os termos agentes de custódia ou à instituição escrituradora das ações da Companhia, ou deverá enviar o boletim
em letras maiúsculas que não se encontrem aqui expressamente definidos, terão os diretamente à Companhia, sendo que, em qualquer caso, o boletim deve ser recebido em até 07 (sete)
significados que lhes são atribuídos na Escritura de Emissão. A Emissora e o Agente dias antes da realização da Assembleia Geral, conforme esclarecido no Manual de Participação. 4. Os
documentos aqui mencionados deverão ser endereçados da seguinte forma: TIM S.A., aos cuidados
Fiduciário permanecem à disposição para prestar esclarecimentos aos Debenturistas
do Diretor de Relações com Investidores, o Sr. Alberto Mario Griselli, na Avenida João Cabral de Mello
no que diz respeito a presente convocação e da Assembleia. Neto, nº 850, Torre Sul, 13º andar, Barra da Tijuca, na Cidade e Estado do Rio de Janeiro.
Rio de Janeiro, 28 de fevereiro de 2024. Rio de Janeiro (RJ), 26 de fevereiro de 2024.
BELO MONTE TRANSMISSORA DE ENERGIA SPE S.A. Nicandro Durante - Presidente do Conselho de Administração.

Empresas
Cosméticos Virais espontâneos alavancaram operação no exterior
e consolidaram empresa como quarta maior marca do setor no país
Advent compra o controle da
Skala, a queridinha do TikTok
Maria Luíza Filgueiras
De São Paulo
Conhecida pelos potões de
cremes para cabelo, a mineira
Skala Cosméticos conseguiu pe-
gar o embalo em virais espontâ-
neos nas redes sociais para ala-
vancar sua operação no exterior
e também se consolidar como a
quarta maior marca do Brasil no
segmento. A expansão chamou a
atenção da Advent, gestora de
fundos de participação que aca-
ba de fechar a compra de posição
majoritária na companhia.
“Há cinco anos colocamos o
segmento de beleza entre as nos-
sas prioridades. Fizemos investi-
mentos lá fora, como Olaplex e
Orveon, nos Estados Unidos, e
Parfums de Marly, na França, e
começamos a procurar por aqui.
No Brasil, temos um portfólio de
consumo, mas é nosso primeiro
aporte no segmento de haircare”,
diz Rafael Patury, sócio-executi-
vo da Advent, ao Pipeline. A mar-
ca californiana de cabelos Ola-
plex foi comprada em 2019 e a
Orveon foi criada em 2021 a par-
tir da aquisição de marcas da
Shisheido, como bareMinerals e
Laura Mercier.
Novo controlador já fez alterações na administração e o CEO será Cyro Gazola, que ocupou posições estratégicas na P&G em cinco países em 22 anos
Rio vai sediar nova edição do Web Summit em abril
Tecnologia
Felipe Grimberg
Do Globo
No universo da tecnologia, as
transformações acontecem em
um piscar de olhos. Para discutir
novos rumos e ampliar o uso so-
cial dessas ferramentas, o mundo
estará de olho no Rio de 15 a 18
de abril, quando a cidade sediará
sua segunda edição do Web Sum-
mit. São esperadas cerca de 30 mil
pessoas por dia no Riocentro, na
Zona Oeste. Ainda há ingressos
disponíveis no site do evento, e
com desconto para compras em
grupo. A cobertura do Web Sum-
Um dos maiores eventos de tecnologia e inovação do mundo chega em sua 2ª edição no Brasil.
As conversas da Advent com os
sócios da Skala tiveram início há
mais de dois anos. Foi nesse meio
tempo que uma consumidora
peruana deu a louca na logística
internacional: um vídeo em que
a moradora de San Diego elogia-
va o efeito dos hidratantes para
cabelos anelados e crespos da
Skala fez os pedidos de remessas
dispararem (o vídeo alcançou 10
milhões de visualizações em um
dia). Ao longo do último ano, pa-
ra dar conta da demanda, a Skala
passou de dois distribuidores
nos Estados Unidos para 12.
Hoje a companhia exporta pa-
ra cerca de 40 países, mas por
meio de distribuidores regionais
chega a mais de 60. O mercado
internacional ainda responde
por apenas 10% da Skala, mas
cresce o dobro do ritmo no mer-
cado brasileiro, que já não é pou-
ca coisa. Há oito anos a empresa
de Uberaba tem um crescimento
médio de 30% no país, chegando
ao primeiro R$ 1 bilhão de fatu-
ramento no ano passado.
São mais de 200 milhões de
itens vendidos por ano, entre 155
tipos de produtos — incluindo as
linhas mais novas, voltadas para
bebês e crianças. Os acionistas
não revelam a margem de lucro,
mas a companhia é superavitária.
O novo acionista controlador
da empresa já fez alterações na
administração. Em fase de transi-
mit Rio 2024 na Editora Globo é
apresentada pelo Senac RJ.
A organização do evento já con-
firmou os 75 primeiros palestran-
tes. Os desafios do empreendedo-
rismo serão um dos eixos da pro-
gramação. Economista e consulto-
ra estratégica da Fisher Venture
Builder, Amanda Graciano destaca
a importância de o Rio sediar o
evento e a oportunidade para o
Brasil ditar tendências em vez de
apenas segui-las. Ela diz que, entre
os temas que levará ao Riocentro,
está o papel da tecnologia e da ino-
vação no dia a dia dos negócios.
“O Brasil é um dos maiores paí-
ses do mundo, o maior da região e
uma das maiores economias do
15 a 18 de abril de 2024, no Riocentro, Rio de Janeiro.
Acompanhe a cobertura completa do festival nos veículos da Editora Globo.
ção, o CEO será Cyro Gazola, que
ocupou posições estratégicas na
P&G em cinco países ao longo de
22 anos, passou por Mondelez e
deixou a fabricante de bicicletas
Caloi no fim do ano. Além de dois
assentos da Advent no board,
ocupados por Patury e André Til-
kian, a gestora trouxe dois mem-
bros independentes: Alberto
Carvalho, ex-CEO da P&G no Bra-
sil, e Andrea Mota, ex-diretora
executiva de O Boticário (ambos
compunham o conselho da Ko-
penhagen quando a empresa de
chocolates pertencia à Advent).
Na transação, a Skala foi asses-
sorada pela IGC Partners. Além de
um aporte no caixa da compa-
nhia para ampliar a capacidade
de produção e aumentar as ven-
das internacionais, a Advent com-
prou a participação de alguns in-
vestidores antigos da Skala. Os
mais ativos na gestão do negócio,
no entanto, continuam como
acionistas: Antonio Sousa, Maria
“Há cinco anos
colocamos o
segmento de
beleza nas
prioridades”
Rafael Patury
planeta. Temos muito a contribuir.
É o momento em que vamos virar o
epicentro das discussões do mun-
do”, diz Amanda. Ela dá sugestões
aos jovens e aos fundadores de star-
tups que vão ao evento: saber quem
são os participantes e ir de cabeça
aberta para ampliar conexões.
Em 2023, na primeira edição do
evento, o surgimento da inteligên-
cia artificial (IA) foi um dos temas
“Vamos virar o
epicentro das
discussões”
Amanda Graciano
Claudia Lacerda e Publio Emilio
Rocha são agora minoritários.
Sousa, que ocupava a cadeira
de CEO e complementa a compo-
sição do board, diz que o desem-
penho da companhia nos últimos
anos é consequência de uma es-
tratégia definida há quase 10
anos. O executivo chegou à Skala
em 2006, a convite de Oscar La-
cerda, então principal acionista.
Com a morte do empresário em
2015, a filha Maria Cláudia e Sou-
sa traçaram um plano para garan-
tir a longevidade da companhia.
O grupo centrou as apostas na
marca Skala, extinguindo a Bell
Soft, e encarou uma pressão tem-
porária de margens. “Havia mar-
cas boas de produtos para cabelos
no país, mas voltadas ao topo da
pirâmide. Definimos que a Skala ia
ser o melhor produto para a base
da pirâmide”, diz Sousa. “No come-
ço, podia parecer um mau negócio
porque as margens ficam compri-
midas, mas a gente sempre olhou
o longo prazo.”
Oito anos depois, o salto foi de
cinco vezes em volume e oito vezes
em faturamento. A mudança nos
produtos e o marketing em redes
sociais também ajudaram a reju-
venescer a marca —as consumido-
ras são jovens das classes C e D.
Este texto foi originalmente
publicado pelo Pipeline, o site de
negócios do Valor Econômico
SILVIA COSTANTI / VALOR
centrais. Nos últimos meses, as em-
presas iniciaram uma grande cor-
rida para aperfeiçoar a tecnologia.
Se as novidades sobre as ferramen-
tas não param de surgir, as dúvidas
e os debates sobre seu uso também
crescem. As mesas vão abordar
desde a aplicação da ferramenta
até as ações dos governos para efe-
tivar sua regulamentação. Uma
das discussões terá a presença da
presidente do aplicativo de men-
sagens Signal, Meredith Whitta-
ker, que vai abordar os limites do
uso da IA e privacidade.
O Web Summit Rio é uma opor-
tunidade para a criação de redes e
possibilidade de negócios. Entre
os nomes já confirmados está Ga-
APRESENTAÇÃO
DA COBERTURA
Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024
Anatel prevê leilão
de quatro redes de
serviço móvel em 2025
Telecom
Rafael Bitencourt
De Barcelona
Pelo menos quatro redes de ser-
viços móveis poderá ir a leilão em
2025, segundo informou nesta
quarta-feira (28) Vinicius Caram,
superintendente da Agência Na-
cional de Telecomunicações (Ana-
tel). A licitação estava prevista para
o período de 2025 a 2026, como vi-
nha afirmando o presidente da
agência, Carlos Baigorri.
“Nós temos a pretensão de ante-
cipar. Temos uma tomada de sub-
sídio em aberto. Uma de nossas
metas é fazer o leilão já em 2025”,
disse o técnico da agência a jorna-
listas, após participar da mesa de
discussão “Agricultura Inteligen-
te”, promovida pela Huawei no
Mobile World Congress (MWC
2024), em Barcelona.
A tomada de subsídios é a
consulta pública que vai colher
sugestões sobre as novas redes
móveis para o mercado brasilei-
ro. O prazo de envio das contri-
buições está aberto, e vai até o
próximo dia 25 de março.
Dentro da Anatel, o debate so-
bre o novo leilão passa pela pos-
sibilidade de venda das “sobras”
de 700 megahertz (MHz), que fo-
ram devolvidas ao órgão regula-
dor após desistência da Winity;
as frequências ainda sem uso,
mas recém destinadas à telefonia
celular; a Banda A e B (850 MHz e
900 MHz), que vão voltar para a
Anatel após vencimento dos con-
tratos; e faixa de 6 GHz que foi
destinada pare redes Wi-Fi, mas
devem ficar, em parte, no merca-
do de telefonia móvel.
O mercado espera que mais re-
des sejam oferecia para acomodar
tecnologias que vão surgir a partir
da evolução do padrão da quinta
geração (5G). Já está em testes o
chamado “5.5G” ou “5G Advan-
Curtas
Receita de máquinas cai
Fabricantes de máquinas e
equipamentos começaram 2024
mantendo tendência de queda de
vendas que já se arrasta há dois
anos. Segundo dados da Abimaq,
o setor fechou janeiro com receita
total de R$ 16,4 bilhões, redução
de 21,7% na comparação com o
mesmo mês de 2023. A perda de
receita ocorre principalmente no
mercado interno. A receita interna
no mês passado somou R$ 11,1 bi-
lhões, queda de 28,5%.
briel Vasquez, parceiro do fundo
Andreessen Horowitz — investidor
de empresas como Facebook e
Airbnb. Ele também participará de
debates sobre como os empreen-
dedores podem buscar o primeiro
financiamento para impulsionar
suas empresas.
Startups de impacto social terão
um espaço especial. Aquelas que
têm no DNA os Objetivos de De-
senvolvimento Sustentável (ODS)
— 17 metas globais estabelecidas
pela ONU — podem se inscrever
para participar.
O secretário municipal de De-
senvolvimento Urbano e Econômi-
co do Rio, Chicão Bulhões, esteve
no Catar esta semana para o Web
PARCERIA ESTRATÉGICA DE MÍDIA
| Valor | B7
ced”, além do 6G, com sua concep-
ção definida pela indústria.
Caram disse que não tem ideia
de quanto vão custar as frequên-
cias para as operadoras no leilão.
“Não sabemos ainda. Não fize-
mos o cálculo do valor do espec-
tro. Estamos fazendo essa toma-
da de subsídio justamente para
isso, para saber como o setor
quer organizar o uso do espec-
tro”, disse, explicando que é pre-
ciso identificar o “ecossistema”
onde cada rede vai operar.
Antes dos leilões, a Anatel cos-
tuma mapear como a licença se-
rá usada. Isso envolve fazer a
projeção da receita ao longo do
prazo de contrato e trazer a va-
lor presente, quando define o
montante que será cobrado das
operadoras na forma de contra-
partidas de investimentos.
“É isso que a gente está estudan-
do para ter um grande leilão ano
que vem e dar um leque maior, pa-
ra portfólio diversos”, afirmou o
técnico da Anatel, durante o maior
evento internacional da indústria
de serviços móveis.
Ele citou que o certame deve
incluir ao menos as seguintes fai-
xas: 1 gigahertz (GHz), de 1 a 3
GHz, 6 GHz, 10,5 GHz e 4,8 GHz.
Algumas delas, disse, foram defi-
nidas na última reunião mundial
que trata da destinação de fre-
quência para serviços móveis.
Caram é um dos principais téc-
nicos da Anatel. Ele lidera discus-
sões importantes dentro da agên-
cia e representa o órgão regulador
em debates técnicos dentro de or-
ganismos internacionais, onde são
discutidos os rumos da indústria
da telefonia. No comando da Su-
perintendência de Outorga e Re-
cursos à Prestação, trabalha na
confecção de editais de licitação,
na certificação de equipamentos e
liberação de antenas de serviço.
O jornalista viajou a convite da Huawei
Volvo vende menos
A montadora sueca de cami-
nhões e ônibus Volvo fechou
2023 com 19.647 caminhões
emplacados, contra 24.093 li-
cenciamentos no ano anterior,
queda de 18,5%. O desempenho
da companhia acompanhou a
queda geral dos fabricantes por
conta da mudança da tecnologia
dos motores para o Euro 6. A Vol-
vo faturou R$ 19,7 bilhões no
ano passado, queda de 9% sobre
os R$ 21,6 bilhões de 2022.
Summit Doha. Segundo ele, um te-
ma discutido internacionalmente
e que também será pauta no Rio
trata das matrizes energéticas. Os
investidores buscam soluções para
sustentar as novas tecnologias, e,
de acordo com ele, o evento é mais
uma oportunidade para grandes
empresas e startups brasileiras e
cariocas conseguirem novos inves-
timentos. O Web Summit Rio, que
será anual, deve movimentar R$ 1,2
bilhão na cidade até 2028. “Esta-
mos posicionando o Rio com um
grande hub da América Latina.
Agora, planejamos criar a rota tec-
nológica aérea que una Lisboa, em
Portugal, e o Catar ao Rio [cidades
que sediam o Web Summit].”
B8 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024

Empresas

Grupos de mídia acionam Google em ação de US$ 2,3 bi

Dow Jones
De Nova York
O Google, de propriedade da
Alphabet, é alvo de uma ação ju-
dicial de 2,1 bilhões de euros (US$
2,28 bilhões) movida por grupos
de mídia europeus, que afirmam
que a posição do Google no mer-
cado publicitário prejudicou
seus negócios.
A coligação de mais de 30
meios de comunicação de 17 paí-
ses europeus, que inclui a gigan-
te alemã Axel Springer, diz que
sofreu perdas devido à menor
concorrência no mercado de tec-
nologia publicitária. O processo
afirma que, sem a posição domi-
nante do Google, as empresas de
mídia teriam obtido receitas
maiores e poderiam ter cobrado
mais pelo espaço publicitário.
O processo faz referência a
um acordo de 2021 entre o Goo-
gle e os reguladores antitruste
franceses no qual a empresa
americana concordou em pagar
quase US$ 270 milhões em mul-
tas e a fazer certas alterações em
seu sistema e práticas de publi-
cidade. Os reguladores disse-
ram, então, que o Google usou
sua posição para prejudicar edi-
toras e outros vendedores de
anúncios.
“Os meios de comunicação fo-
ram afetados negativamente em
um momento em que o seu mo-
delo econômico já está enfraque-
cido pelo declínio nas vendas de
assinaturas impressas e pelo de-
clínio nas receitas publicitárias
associadas”, afirmou a coligação
num comunicado.
O diretor jurídico do Google,
Oliver Bethell, disse em comuni-
cado que a empresa trabalha
com editoras em toda a Europa e
que ela e outros concorrentes
ajudam os sites a financiar a pro-
dução de conteúdo e alcançar
novos clientes.
“Este processo é especulativo e
oportunista”, disse Bethell. “Va-
mos nos opor vigorosamente e
com base nos fatos.”
A coligação afirmou num co-
municado que decidiu consoli-
dar os seus pedidos de indeniza-
ção contra o Google, a fim de evi-
tar múltiplas reclamações em di-
ferentes países. O caso foi aberto
na Holanda e está sendo movido
pelos escritórios de advocacia
Geradin Partners e Stek.

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Cenário Para estimular o consumo, os investimentos em publicidade ganham força nos próximos anos

Entretenimento cresce 4% ao ano até 2027

Daniela Braun sa da consultoria PwC, que consi- composto (CAGR) seria de 4,1%, segundo o relatório da PwC. PwC. Entre os formatos promis- US$ 1,5 bilhão. No mesmo perío-
De São Paulo dera 13 segmentos como cinema, projeta a consultoria. Globalmente, a receita do setor sores está a publicidade em ví- do, a receita global tende a dobrar,
TV, jornais, revistas e livros, publi- “A queda dos mercados de de entretenimento e mídia somou deos sob demanda, cuja receita se aproximando dos US$ 150 bi-
O mercado de entretenimento e cidade e jogos eletrônicos, entre ações, o aumento das taxas de ju- US$ 2,4 trilhões em 2023, alta de global deve praticamente do- lhões, estima a PwC.
mídia no Brasil e no mundo deve outros e, 53 países e regiões. ros e a desaceleração do ritmo de 4,3% em base anual. A projeção pa- brar, em cinco anos. Para eventos ao vivo — cinema,
continuar crescendo até 2027 — No mercado brasileiro, a receita crescimento pós-pandemia resul- ra 2027 é de US$ 2,8 trilhões de re- Pessoas conectadas por mais shows e campeonatos de games
4% e 3,6% ao ano, respectivamente. de entretenimento e mídia (E&M) taram em taxas de expansão mais ceita, e CAGR de 3,6%, com a publi- tempo a serviços de entretenimen- (eSports) —, a pesquisa projeta
São taxas menores do que as regis- em 2027 deve chegar a US$ 41,3 bi- lentas do que em 2021”, nota a cidade representando cerca de um to e mídia digital não necessaria- uma receita de US$ 824 milhões,
tradas nos últimos três anos e com lhões, sendo metade desse valor PwC, referindo-se ao aumento de terço desse montante. mente estão gastando mais com is- no Brasil, em 2026, considerando
peso cada vez maior de serviços e relativa a serviços de acesso à inter- 8,6% na receita do setor de entrete- Os serviços digitais tomam cada so, alerta a pesquisa. Como resulta- bilheteria, venda de ingressos e pa-
produtos digitais. Para estimular o net. No ano passado, essa receita nimento e mídia no país em 2021, vez mais espaço da receita de E&M, do, os gastos per capita do consu- trocínio de eventos.
consumidor a gastar mais, os in- alcançou US$ 35,6 bilhões no Bra- após uma queda de 0,7% em 2020. em relação aos chamados “não di- midor com E&M diminuirão de “Até 2027, a receita gerada por
vestimentos em publicidade de- sil, alta de 5,6% ante o resultado de A expectativa de receita global gitais”, representando 70,2% da re- 0,53% da renda pessoal média em experiências ao vivo deverá crescer
vem subir — 5% no Brasil e 4,5% no 2022, iniciando uma fase de cresci- para os próximos três anos tam- ceita do setor no Brasil em 2023, 2023 para 0,45% em 2027. a uma CAGR de 14,5% no Brasil e
mundo, ao ano. mento mais lento. Entre 2022 e bém reflete o consumo mais mo- ou US$ 25 bilhões. “Praticamente A projeção preocupa os execu- 9,6% no mundo, um ritmo muito
As projeções são de uma pesqui- 2027, a taxa de crescimento anual derado após o auge da pandemia, todo o crescimento na receita de tivos do mercado. Na 26ª CEO acima do previsto para os gastos
E&M virá de produtos e serviços di- Survey da PwC, 40% dos direto- totais do consumidor”, aponta o
gitais”, diz a PwC. Em 2027, o digi- res-executivos pesquisados no estudo. No mundo, a PwC prevê
tal terá 73,2% da receita do setor no setor de E&M responderam que que eventos ao vivo gerem uma re-
INTEGRAÇÃO TRANSMISSORA DE ENERGIA S.A. Brasil (US$ 30 bilhões). seus modelos de negócios não se- ceita de US$ 68,7 bilhões, em 2024,
CNPJ/MF nº 07.799.081/0001-80 - NIRE 53300007942
Edital de Convocação. Assembleia Geral de Debenturistas da 1ª (Primeira) Série da 2ª (Segunda) Emissão de Debêntures “O principal desafio desde 2022 riam viáveis em dez anos. “Nos- alta de 3,1% em relação a 2019.
Simples, não Conversíveis em Ações, da Espécie Quirografária, em 2 (Duas) Séries, para Distribuição Pública com Esforços
Restritos, da Integração Transmissora de Energia S.A. realizada em 13 de março de 2024. Ficam convocados os senhores titulares está nos gastos do consumidor”, sos dados sugerem que há razão Nono maior mercado de cine-
das debêntures em circulação da 1ª (primeira) série (“Debenturistas”) da 2ª (segunda) emissão de debêntures simples, não conversíveis nota a PwC. “Sob impacto da infla- para um senso de urgência entre ma do mundo em número de es-
em ações, da espécie quirografária, em 2 (duas) séries, para distribuição pública com esforços restritos, da Integração Transmissora
de Energia S.A. (“Debêntures da Primeira Série” e “Companhia”, respectivamente), emitidas nos termos da “Escritura Particular da 2ª ção, exaustos pelos efeitos dura- as empresas já estabelecidas”, pectadores, o Brasil observa um re-
(Segunda) Emissão de Debêntures Simples, Não Conversíveis em Ações, da Espécie Quirografária, em 2 (Duas) Séries, para douros da pandemia e diante das nota a consultoria. torno mais lento do público às sa-
Distribuição Pública com Esforços Restritos,da Integração Transmissora de Energia S.A.”, celebrada entre a Companhia e a VX Pavarini
Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda. (atual denominação da sociedade Simplific Pavarini Distribuidora de Títulos e Valores incertezas geradas por conflitos e O Brasil é destaque na indús- las de cinema, em relação a outros
Mobiliários Ltda.), com sede na cidade de São Paulo, estado de São Paulo, na Rua Gilberto Sabino, nº 215, 4º andar, Pinheiros, CEP instabilidades geopolíticas, os tria de jogos eletrônicos. A recei- países latino-americanos, como
05425-020, na qualidade de agente fiduciário (“Agente Fiduciário”), em 29 de março de 2019 (“Escritura de Emissão” e “Emissão”,
respectivamente), para se reunirem, em primeira convocação, no dia 13 de março de 2024, às 10:00, em assembleia geral extraordinária consumidores estão se retraindo”. ta do setor deve avançar de US$ Argentina, Chile e Colômbia.
de Debenturistas (“AGD”), a ser realizada de forma exclusivamente digital, sem prejuízo da possibilidade de adoção de instrução de voto
à distância previamente à realização da AGD, por meio da plataforma “Teams”, nos termos do artigo 70, inciso I, da Resolução da CVM Para estimular o consumo, os in- 1,8 bilhão em 2023 para US$ 3,1 A receita das bilheterias de cine-
nº 81, de 29 de março de 2022, conforme alterada (“Resolução CVM 81”), para deliberar sobre as seguintes matérias constantes da vestimentos em publicidade ga- bilhões em 2027 no país. A CAGR ma no país vai superar os níveis
ORDEM DO DIA: (i) aprovar a alteração dos seguintes termos e condições das Debêntures da Primeira Série previstos na Escritura de
Emissão: (a) alteração do prazo de vencimento e da Data de Vencimento Primeira Série (conforme definido na Escritura de Emissão) nham força nos próximos anos, de 14,5% é quase o dobro do pré-pandemia até 2026, quando
das Debêntures da Primeira Série de 29 de março de 2024 para 29 de março de 2029, e a consequente alteração da Cláusula 5.8.1 da aponta a pesquisa. De 2022 a 2027, avanço de 7,9% ao ano projetado atingirá US$ 707 milhões, acima
Escritura de Emissão; (b) alteração do cronograma de amortização das Debêntures da Primeira Série, de modo que (b.1)
R$65.000.000,00 (sessenta e cinco milhões de reais) decorrentes do Valor Nominal Unitário das Debêntures da Primeira Série a receita de publicidade no Brasil para o setor na média global. dos US$ 683 milhões de 2019, pro-
(conforme definido na Escritura de Emissão) sejam amortizados em 29 de março de 2024, proporcionalmente a 26,0000% (vinte e seis passará de US$ 8,8 bilhões para Entre 2022 e 2027, a receita pu- jeta a PwC. No mundo, a meta será
por cento) do saldo do Valor Nominal Unitário das Debêntures da Primeira da Série, adicionalmente também haverá o pagamento da
Remuneração do respectivo período de capitalização, e (b.2) o saldo do Valor Nominal Unitário das Debêntures da Primeira Série seja US$ 11,2 bilhões, com uma CAGR blicitária do mercado de games alcançada em 2025 com a receita
amortizado em 3 (três) parcelas, sendo certo que o pagamento das demais parcelas de amortização deverá ocorrer em 29 de março
de 2027, equivalente a 33,3333% (trinta e três inteiros e três mil e trezentos e trinta e três décimos de milésimos por cento) do saldo do de 5%, segundo o estudo. deve triplicar, chegando a bater chegando a US$ 43 bilhões, ante
Valor Nominal Unitário das Debêntures da Primeira Série, 29 de março de 2028, equivalente a 50,0000% (cinquenta por cento) do saldo No mundo, os gastos com pu- US$ 39,4 bilhões em 2019.
do Valor Nominal Unitário das Debêntures da Primeira Série, e a última, equivalente a 100,0000% (cem por cento) do saldo do Valor
Nominal Unitário das Debêntures da Primeira Série, na Data de Vencimento Primeira Série, com a consequente alteração da Cláusula blicidade devem crescer a uma A receita total de eSports no
5.15.1 da Escritura de Emissão; (c) alteração da Remuneração da Primeira Série, a partir de 29 de março de 2024 (exclusive), que
passará para 100,00% (cento por cento) da variação acumulada da Taxa DI Over (conforme definido na Escritura de Emissão),
média de 4,5% ao ano, passando
de US$ 763,7 bilhões em 2022
No Brasil, a receita Brasil vai mais do que dobrar em
cinco anos, saindo de US$ 9,4 mi-
de ‘games’ salta de
acrescida de spread (sobretaxa) de 1,30% (um inteiro e trinta centésimos por cento) ao ano, base 252 (duzentos e cinquenta e dois)
Dias Úteis e atualização das Datas de Pagamento da Remuneração da Primeira Série a serem realizadas semestralmente, com as para US$ 952,6 bilhões em 2027. lhões em 2022 para quase US$ 20
consequentes alterações das Cláusulas 5.17.1 e 5.17.4 da Escritura de Emissão; (d) alteração da Cláusula 5.20.1 da Escritura de
Emissão para prever que o Resgate Antecipado da Primeira Série (conforme definido na Escritura de Emissão) será permitido a partir
de 29 de março de 2026; e (e) alteração da 5.21.1 da Escritura de Emissão para prever que a Amortização Antecipada Facultativa das
“Esse ritmo sugere que a publi-
cidade deverá ser a primeira ca-
US$ 1,8 bi neste milhões em 2027, informa a PwC.
O montante representa um cres-
ano para US$ 3 bi
Debêntures da Primeira Série (conforme definido na Escritura de Emissão) será permitida a partir de 29 de março de 2026; e
(ii) a autorização ou não para que a Companhia, em conjunto com o Agente Fiduciário, na qualidade de representante dos Debenturistas, tegoria principal de E&M a atin- cimento anual de 15,9%, supe-
pratiquem todos os atos eventualmente necessários para a consecução da deliberação tomada de acordo com o item (i) acima,
gir a marca de US$ 1 trilhão em rando a média global de 10,9%,
incluindo, mas não se limitando à celebração do primeiro aditamento à Escritura de Emissão (“Primeiro Aditamento”), por meio do qual
serão alterados os termos e condições das Debêntures da Primeira Série, conforme deliberações tomadas na presente assembleia.
Informações Gerais: Nos termos do artigo 71, §3º, da Lei nº 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada (“Lei das
receitas anuais no mundo”, diz a em 2027, diz PwC compara a pesquisa.
Sociedades por Ações”) e da Cláusula 10.6 da Escritura de Emissão, a AGD instalar-se-á, em primeira convocação, com a presença de
Debenturistas que representem, no mínimo, 50% (cinquenta por cento) mais uma das Debêntures da Primeira Série em Circulação
(conforme definido na Escritura de Emissão), e em segunda convocação, com qualquer quórum. As deliberações, a serem tomadas em

Curta
AGD, em primeira convocação, sobre (i) os itens (a), (b), (c), (d) e (e) da ordem do dia (i) acima dependerão de aprovação de
Debenturistas representando, no mínimo, 75% (setenta e cinco por cento) das Debêntures da Primeira Série em Circulação, em ambas
convocações; e (ii) e a ordem do dia (ii) acima dependerá de aprovação de Debenturistas representando, no mínimo, 2/3 (dois terços)
das Debêntures da Primeira Série em Circulação, em primeira convocação, e maioria das Debêntures da Primeira Série em Circulação,
em segunda convocação. Os Debenturistas interessados em participar da AGD por meio da plataforma “Teams” deverão enviar uma
solicitação de cadastro, por e-mail, para o Agente Fiduciário, para os endereços eletrônicos “agentefiduciario@vortx.com.br” e
ahg@vortx.com.br, sendo encaminhado posteriormente a Companhia, impreterivelmente com antecedência de até 2 (dois) dias da
data de realização da AGD, manifestando seu interesse em participar da AGD e solicitando o link de acesso ao sistema (“Cadastro”).
Motoristas de ‘app’ a regulamentação das categorias de aos motoristas, bem como o subsí-
A solicitação de Cadastro deverá (i) conter a identificação do Debenturista e, se for o caso, de seu representante legal/procurador que O Ministério do Trabalho e Em- motoristas e entregadores por apli- dio de uma parte da contribuição
comparecerá à AGD, incluindo seus (a) nomes completos, (b) números do CPF ou CNPJ, conforme o caso, (c) telefone, (d) endereço prego deve formalizar na próxima cativo no país. O Valor apurou que a previdenciária ao INSS pelas empre-
de e-mail do solicitante; e (ii) ser acompanhada dos documentos necessários para participação na AGD, conforme detalhado abaixo.
Nos termos do artigo 71, inciso I, da Resolução CVM 81, além da participação e do voto à distância durante a AGD, por meio da semana uma proposta de remune- proposta avança somente após um sas. A outra parte será paga pelos
plataforma “Teams”, também será admitido o preenchimento e envio de instrução de voto à distância, conforme modelo disponibilizado
pela Companhia no seu website “https://ri.equatorialenergia.com.br/pt-br/governanca-corporativa/assembleias-e-reunioes/intesa/” e ração mínima e contribuição previ- consenso com o Uber, que lidera o prestadores de serviços. O acordo,
atendidos os requisitos apontados no referido modelo (sendo admitida a assinatura digital), observado que a instrução de voto deverá ser denciária a motoristas de carro por segmento de corridas por app, e não que deve ser submetido ao Congres-
enviada para a Companhia e o Agente Fiduciário, para os endereços eletrônicos, “agentefiduciario@vortx.com.br” e ahg@vortx.com.br,
sendo encaminhado posteriormente a Companhia, impreterivelmente com antecedência de até 2 (dois) dias da realização da AGD. aplicativo (app). A proposta avança determina vínculo empregatício en- so, em um projeto de lei. Não há
A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assinada pelo respectivo Debenturista ou por seu representante legal, nove meses após a criação de grupos tre os motoristas de veículos de qua- acordo ainda para os entregadores
acompanhada de cópia digital dos documentos de identificação e de representação, se for o caso, bem como de declaração a respeito
da existência ou não de conflito de interesse entre o Debenturista com as matérias da Ordem do Dia, demais partes da operação e entre de trabalho pelo governo, incluindo tro rodas e as plataformas. O mode- que usam motos e bicicletas. (Da-
partes relacionadas, conforme definição prevista na legislação pertinente, em especial a Resolução da CVM nº 94, de 20 de maio de sindicatos e empresas, para discutir lo inclui uma remuneração mínima niela Braun e Guilherme Pimenta)
2022 - Pronunciamento Técnico CPC 05, ao artigo 115 § 1º da Lei das Sociedades por Ações, e outras hipóteses previstas em lei.
A ausência da declaração inviabilizará o respectivo cômputo do voto. Nos termos dos artigos 71 e 126 da Lei das Sociedades por
Ações, para participar da AGD ou enviar instrução de voto, os Debenturistas deverão encaminhar à Companhia e ao Agente Fiduciário
(i) cópia do documento de identidade do Debenturista, representante legal ou procurador (Registro Geral (RG), Carteira Nacional de
Habilitação (CNH), passaporte, carteiras de identidade expedidas pelos conselhos profissionais ou carteiras funcionais expedidas
pelos órgãos da Administração Pública, desde que contenham foto de seu titular); (ii) comprovante atualizado da titularidade das
Debêntures da Primeira Série, expedido pela instituição escrituradora, o qual recomenda-se tenha sido expedido, no máximo, 5 (cinco) Movimento falimentar
dias antes da data da realização da AGD; e (iii) caso o Debenturista seja representado por um procurador, procuração com poderes
específicos para sua representação na AGD ou instrução de voto. Para o caso de envio de procuração acompanhada de manifestação daPenha,VilaVelha/es-Vara/Comarca:VaradeRe-
de voto, será de responsabilidade exclusiva do outorgado a manifestação de voto de acordo com as instruções do outorgante. Não Falências Requeridas Reformas de Sentença de Falência cuperação Judicial e Falências de Vitória/ES - Ob-
havendo margem para a Companhia ou o Agente Fiduciário interpretar o sentido do voto em caso de divergência entre a redação da
ordem do dia do edital e da manifestação de voto. O representante do Debenturista pessoa jurídica deverá apresentar, ainda, cópia dos Requerido: Cromex S/A - CNPJ: 02.271.463/0001- Empresa: Izzoplásticos Comércio de Embala- servação: Face ao cumprimento do plano aprovado
seguintes documentos, devidamente registrados no órgão competente (Registro Civil de Pessoas Jurídicas ou Junta Comercial 13 - Endereço: Rua Paulo Emílio Salles Gomes, 153, gens Plásticas Ltda. - CNPJ: 34.384.208/0001- pela assembleia geral de credores.
competente, conforme o caso): (a) contrato ou estatuto social; e (b) ato societário de eleição do administrador que (b.i) comparecer à Bairro Jardim Pereira Leite - Requerente: Fundo de 73 - Endereço: Av. Reverendo José Manuel da Con- Empresa: Transportadora Interport Ltda. -
assembleia geral como representante da pessoa jurídica, ou (b.ii) assinar procuração para que terceiro represente o Debenturista Investimento em Direitos Creditórios da Indústria ceição, 1105, Galpão 09 B, Bairro Protestantes - Re- CNPJ: 10.626.736/0001-23 - Endereço: Rodovia
pessoa jurídica, sendo admitida a assinatura digital. Com relação aos fundos de investimento, a representação dos cotistas na AGD Êxodus Institucional - Vara/Comarca: 36a Vara Cí- querente: Fs Tatuí Soluções Financeiras Ltda. - Va- Dally Santos, 4723, Sala 04, Bairro Nossa Senhora
caberá à instituição administradora ou gestora, observado o disposto no regulamento do fundo. Nesse caso, o representante da vel de São Paulo/SP ra/Comarca: 1a Vara Regional de Competência Em- daPenha,VilaVelha/es-Vara/Comarca:VaradeRe-
administradora ou gestora do fundo, além dos documentos societários acima mencionados relacionados à gestora ou à administradora, Requerido: Editora Carvalho Eireli - CNPJ: presarial e de Conflitos Relacionados À Arbitragem cuperação Judicial e Falências de Vitória/ES - Ob-
deverá apresentar cópia do regulamento do fundo, devidamente registrado no órgão competente, bem como cópia dos documentos 29.112.668/0001-02 - Endereço: Rua Magarinos Das 4ª e 10ª Rajs/SP - Observação: Revogado o de- servação: Face ao cumprimento do plano aprovado
pessoais dos assinantes. Para participação por meio de procurador, a outorga de poderes de representação deverá ter sido realizada creto de quebra da requerida, face ao acordo en- pela assembleia geral de credores.
há menos de 1 (um) ano, nos termos do artigo 126, § 1º, da Lei das Sociedades por Ações. Em cumprimento ao disposto no artigo 654, Torres, 100, Bairro Vila Maria Baixa - Requerente:
Evolut Fundo de Investimento em Direitos Creditó- tabulado entre as partes.
§1º e §2º, da Lei nº 10.406, de 10 de janeiro de 2002, conforme alterada (“Código Civil”), a procuração deverá conter indicação do lugar Recuperações Judiciais Concedidas
onde foi passada, qualificação completa do outorgante e do outorgado, data e finalidade da outorga com a designação e extensão dos rios Multissetorial - Vara/Comarca: 1a Vara de Fa-
Recuperação Judicial Requerida Empresa: Enovelar Indústria e Comércio Ltda.
poderes conferidos, contendo o reconhecimento da firma do outorgante, ou com assinatura digital (ICP-Brasil). As pessoas naturais lências e Recuperações Judiciais de São Paulo/SP
Debenturistas da Companhia somente poderão ser representadas na AGD por procurador que seja acionista, administrador da Requerido: Egesa Engenharia S/A - CNPJ: Empresa: Pujante Transportes Ltda. - CNPJ: - CNPJ: 02.633.138/0001-53 - Endereço: Rua Ni-
Companhia, advogado ou instituição financeira, consoante previsto no artigo 126, §1º, da Lei das Sociedades por Ações. As pessoas 17.186.461/0001-01 - Endereço: Rua Henrique- 52.452.141/0001-49 - Endereço: Rodovia Sp 332, terói, 420, Margem Esquerda - Vara/Comarca:
jurídicas Debenturistas da Companhia poderão ser representadas por procurador constituído em conformidade com seu contrato ou to Cardinalli, 200, Bairro Olhos D’água - Reque- Km 129,8, S/nº, Sala 03, Bairro Cascata, Paulínia/sp Vara Regional de Falências e Recuperações Judi-
estatuto social e segundo as normas do Código Civil, sem a necessidade de tal pessoa ser administrador da Companhia, acionista rente: Marcello Augusto Lima Vieira de Mello - - Vara/Comarca: 1a Vara de Falências e Recupera- ciais e Extrajudiciais de Concórdia/SC - Observa-
ou advogado (Processo CVM RJ2014/3578, julgado em 04 de novembro de 2014). Validada a sua condição e a regularidade dos Vara/Comarca: 1a Vara Empresarial de Belo Ho- ções Judiciais de São Paulo/SP ção: Face à homologação do plano aprovado pela
documentos pela Companhia após o Cadastro, o Debenturista receberá, com até 24 (vinte e quatro) horas de antecedência do Empresa: Transportadora Sanches Ltda. - CNPJ: assembleia geral de credores.
horário de início da AGD, as instruções para acesso à plataforma “Teams”. Caso determinado Debenturista não receba as instruções rizonte/MG
Requerido: Fraterno Alimentos Ltda. - CNPJ: 34.100.620/0001-14 - Endereço: Rua Antonio Au- Empresa: Grafigel Embalagens Ltda. - CNPJ:
de acesso com até 24 (vinte e quatro) horas de antecedência do horário de início da AGD, deverá entrar em contato com a gusto Alvarenga, 133, Bairro Dona Julieta, La- 02.702.496/0001-70 - Endereço: Rua Dr. José Lo-
Companhia, por meio do endereço eletrônico “lmascarenhas@stoccheforbes.com.br”, com até 4 (quatro) horas de antecedência do 07.428.761/0001-98 - Endereço: Av. Dra. Ruth
vras/mg - Vara/Comarca: 9a Vara de Santos/SP bo, 130, Bairro Setor Rodoviário - Vara/Comarca:
horário de início da AGD, para que seja prestado o suporte necessário. Qualquer dúvida, os Debenturistas poderão contatar a Cardoso, 8501, 17º Andar, Bairro de Pinheiros -
Companhia diretamente pelo endereço eletrônico “lmascarenhas@stoccheforbes.com.br”, com cópia ao Agente Fiduciário, por meio Empresa: Transportadora Sanches Ltda., Filial - 22a Vara de Goiânia/GO - Observação: Face à ho-
Requerente: Partner Assessoria Empresarial Eire-
dos e-mails “agentefiduciario@vortx.com.br” e “ahg@vortx.com.br”. A administração da Companhia reitera aos Debenturistas que CNPJ: 34.100.620/0002-03 - Endereço: Rua Vas- mologação do plano aprovado pela assembleia
li - Vara/Comarca: 2a Vara de Falências e Recu-
não haverá a possibilidade de comparecer fisicamente à AGD, uma vez que essa será realizada exclusivamente de modo remoto e concelos Tavares, 19, Cjto. 84, Centro - Vara/Comar- geral de credores.
perações Judiciais de São Paulo/SP
digital. Na data da AGD, o link de acesso à plataforma “Teams” estará disponível, pelo menos, 15 (quinze) minutos antes e até 10 ca: 9a Vara de Santos/SP Empresa: Indústria Goiana de Embalagens Lt-
Requerido: Iade Desenvolvimento da Arte Lt-
(dez) minutos após o horário de início da AGD, sendo que o registro da presença somente se dará conforme instruções e nos da. - CNPJ: 01.605.716/0001-85 - Endereço: Rua
horários aqui indicados. Após 10 (dez) minutos do início da AGD, não será possível o ingresso do Debenturista na AGD, da. - CNPJ: 35.386.252/0001-85 - Endereço: Av. Recuperação Judicial Deferida Dr. José Lobo, 80, Bairro Setor Rodoviário - Va-
independentemente da realização do Cadastro prévio. Assim, a Companhia recomenda que os Debenturistas acessem a plataforma Paulista, 2644, 1º Andar, Bairro Bela Vista - Re- Empresa: Marka P Agropecuária Ltda. - CNPJ: ra/Comarca: 22a Vara de Goiânia/GO - Observa-
digital para participação na AGD com pelo menos 15 (quinze) minutos de antecedência. Eventuais manifestações de voto na AGD querente: Espaço Agência de Viagens Ltda. ME - 37.225.136/0001-00 - Endereço: Rua Gameleira, ção: Face à homologação do plano aprovado pela
deverão ser feitas exclusivamente por meio do sistema de videoconferência, conforme instruções detalhadas a serem prestadas pela Vara/Comarca: 3a Vara de Falências e Recupera- 201, Quadra 104, Lote 05, Centro, Rubiataba/go - assembleia geral de credores.
mesa no início da AGD. Dessa maneira, o sistema de videoconferência será reservado para acompanhamento da AGD, acesso ao ções Judiciais de São Paulo/SP Administrador Judicial: Cincos Consultoria Orga- Empresa: Prisma Comercial Exportadora de
vídeo e áudio da mesa, bem como visualização de eventuais documentos que sejam compartilhados pela mesa durante a AGD, sem Requerido: Rute Pontalti Lino ME - CNPJ: nizacional de Resultado, Representada Pelo Sr. Oleoquímicos Ltda. - CNPJ: 09.267.863/0001-02
a possibilidade de manifestação. A Companhia ressalta que será de responsabilidade exclusiva do Debenturista assegurar a 27.355.129/0001-79 - Endereço: Av. Walter Piffer,
compatibilidade de seus equipamentos com a utilização da plataforma digital e com o acesso à videoconferência. A Companhia não Stenius Lacerda Bastos - Vara/Comarca: Vara Cí- - Endereço: Rua Sinimbu, 1878, Sala 802, Centro,
1036, Sala 01, Bairro Vila Maria - Requerente: Fatex vel de Nova Crixas/GO CaxiasdoSul/rsOuRuaMarianoJatahyMarcondes
se responsabilizará por quaisquer dificuldades de viabilização e/ou de manutenção de conexão e de utilização da plataforma digital Industrial, Comercial, Importação e Exportação Lt-
que não estejam sob controle da Companhia. Os Debenturistas que fizerem o envio da instrução de voto, e esta for considerada Ferraz, 115, Loteamento Tereza Buchianeri Bianca-
válida, não precisarão acessar o link para participação digital na AGD, sendo sua participação e voto computados de forma da. - Vara/Comarca: 2a Vara de Ribeirão Preto/SP Cumprimento de Recuperação lana, Sumaré/sp - Vara/Comarca: 3a Vara de Suma-
automática. Contudo, em caso de envio da instrução de voto de forma prévia pelo Debenturista ou por seu representante legal com Judicial ré/SP - Observação: Face à homologação do plano
Falências Decretadas
a posterior participação na AGD por meio de acesso ao link e, cumulativamente, manifestação de voto deste debenturista no ato de Empresa: Interport Logística Ltda. - CNPJ: aprovado pela assembleia geral de credores.
realização da AGD, será desconsiderada a instrução de voto anteriormente enviada, conforme disposto no artigo 71, §4º, II da Empresa: R Castro & Companhia Ltda. - CNPJ: 02.750.555/0001-86 - Endereço: Rodovia Dally
Resolução CVM 81. Este Edital se encontra disponível na sede da Companhia e nas páginas eletrônicas da Companhia, do Agente 60.881.448/0001-93 - Endereço: Av. Ferraz Al- Santos, 4723, Bairro Nossa Senhora da Penha, Vi- Recuperações Judiciais Indeferidas
Fiduciário (http://www.vortx.com.br) e da CVM na rede mundial de computadores (https://www.gov.br/cvm/pt-br). Todos os termos vim, 622, Bairro Jardim Ruyce Ou Estrada Sadae la Velha/es - Vara/Comarca: Vara de Recuperação Empresa: Clínica Dentária Dra. Cláudia Elache de
aqui iniciados em letras maiúsculas e não expressamente aqui definidos terão os mesmos significados a eles atribuídos na Escritura Takagi, 3307, Bairro Cooperativa, São Bernardo Judicial e Falências de Vitória/ES - Observação: Oliveira S/C Ltda. - CNPJ: 04.833.003/0001-67 -
de Emissão. Brasília, 27 de fevereiro de 2024. INTEGRAÇÃO TRANSMISSORA DE ENERGIA S.A. do Campo/sp - Administrador Judicial: O Próprio Face ao cumprimento do plano aprovado pela as- Endereço: Av. José Vicente de Barros, 1085, Bairro
Administrador Judicial da Recuperação Judicial sembleia geral de credores. SãoJorge-Vara/Comarca:1aVaraRegionaldeCom-
Rescindida, Dr. Nelson Garey - Vara/Comarca: 1a Empresa: Interport Serviços Offshore Ltda. - petência Empresarial e de Conflitos Relacionados À
Vara de Diadema/SP - Observação: Recuperação CNPJ: 10.657.292/0001-93 - Endereço: Rodovia Arbitragem da 1ª, 7ª e 9ª Rajs/SP - Observação: Face
judicial convolada em falência. Carlos Lindemberg, 4723 A, Bairro Nossa Senhora não reunir as condições exigidas para a ação.
 Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024 | Valor | B9

Agronegócios Por

Balanço Companhia teve lucro de R$ 245,2 milhões em 2023, o

segundo melhor resultado de sua história após recorde de 2022
Produtores investem menos e
lucro da Kepler Weber cai 36%
Fernanda Pressinott
De São Paulo
A diversificação no portfólio de
serviços levou a Kepler Weber ao
segundo melhor resultado de sua
história em 2023. A companhia,
que atua em soluções pós-colheita,
teve lucro líquido de R$ 245,2 mi-
lhões no ano passado, recuo de
35,9% em relação ao resultado re-
corde de R$ 382,5 milhões de
2022. A margem líquida no ano
passado ficou em 16,2%, de acordo
com balanço divulgado ontem.
No quarto trimestre, o lucro foi
de R$ 94 milhões, queda de 16,8%
em relação ao mesmo período de
2022, com margem de 18,7%.
A receita em 2023 somou
R$ 1,5 bilhão, atrás do recorde
de R$ 1,8 bilhão de 2022. No
quarto trimestre, a receita ficou
estável, em R$ 502,2 milhões.
Se ainda atuasse apenas com a
construção e manutenção e silos,
como no passado, a empresa po-
deria ter tido uma queda maior no
lucro, porque produtores de me-
nor porte e a agroindústria reduzi-
ram seus investimentos diante do
recuo no preço das commodities.
“Com a decisão acertada de am-
pliar a atuação, minimizamos ris-
co e aumentamos nosso caixa bru-
to [para R$ 355 milhões]”, disse o
CEO da empresa Piero Abbondi.
A área de Fazendas representava
66% da receita total em 2022 e caiu
para 32% em 2023. Enquanto isso,
a área de Agroindústrias, que aten-
de as cooperativas, empresas de es-
magamento e biodiesel, perdeu
participação de 10% para 6%. No
Abbondi, CEO da Kepler Weber: com atuação ampliada, minimizamos risco
mercado internacional, a crise hí-
drica no Paraguai e Uruguai afe-
tou negativamente os negócios.
Em contrapartida, fora dos silos
e sistemas de armazenamento, a
área de Reposição de Serviços ele-
vou sua participação no bolo to-
tal de 12% para 18%, levando a
receita a crescer 27,9% em 2023.
Nesse segmento, a Kepler pas-
sou a consolidar os resultados da
SILVIA ZAMBONI/VALOR
Procer, cuja participação acionária
majoritária foi feita em março de
2023. Sem ela, a receita do seg-
mento teria crescido 8,4%. “São 29
milhões de toneladas de grãos mo-
nitorados por nós agora e 140 uni-
dades conectadas”, disse Bernardo
Nogueira, diretor comercial. A
Procer atende sistemas de armaze-
nagem de quaisquer fabricantes.
Outro destaque foi o segmento
de Portos e Terminais, suja receita
anual aumentou 90,7% e a área
chegou a 7% do faturamento, em
relação a 3% anteriormente.
Apesar do desempenho em al-
guns setores tradicionais para a
empresa, a Kepler sinalizou uma
retomada nas vendas a partir do
terceiro trimestre do ano passa-
do, indicando que vai começar
2024 com um número de pedi-
dos entre 10% e 20% maior em to-
dos os segmentos em que atua.
“Produtores mais profissionais
não investem para curto prazo, já
estão pensando na safra
2024/25”, afirmou Nogueira.
O lucro antes de juros, impos-
tos, depreciação e amortização
(Ebitda) da Kepler caiu 38,6% no
ano, e a margem Ebitda recuou 7,9
pontos, a 22,3%. No quarto trimes-
tre, o Ebitda somou R$ 117,2 mi-
lhões, com margem de 23,3%, re-
dução de 6,8 pontos percentuais.
“Consideramos essa rentabilida-
de muito saudável, ainda mais le-
vando em consideração que o pre-
ço dos nossos produtos para venda
também caiu”, disse Abbondi.
A Kepler repassou o recuo mé-
dio de 25% no preço do aço la-
minado aos produtos, o que foi
parcialmente compensado pe-
lo maior volume de vendas.
O diretor financeiro, Paulo Po-
lezi, ressaltou que o bom desem-
penho financeiro e a geração de
caixa permitiu à Kepler o paga-
mento de dividendos e juros so-
bre o capital próprio de R$ 153
milhões, com payout (divisão do
dividendo total pelo lucro líqui-
do) de 62%, versus 43% em 2023.
Procuradora de NY
processa JBS por meta
climática ‘inatingível’
Carnes
Camila Souza Ramos
De São Paulo
A procuradora-chefe de Nova
York Letitia James entrou com uma
ação contra a JBS acusando a em-
presa de apresentar uma meta cli-
mática inatingível, e demandando
que a companhia seja obrigada a
parar de divulgá-la, sob pena de
multa de US$ 5 mil, mais US$ 1 mil
por cada violação que estaria in-
correndo contra a lei americana.
A gigante brasileira de carnes
divulgou em 2021 o compromis-
so de se tornar neutra em emis-
sões de gases de efeito estufa
(“net zero”) até 2040. Em 2021, a
companhia divulgou que sua
emissão total de gases de efeito
estufa foi de 71 milhões de tone-
ladas de carbono equivalente.
O compromisso climático da
JBS aplica-se para todas as suas
operações globais, e não apenas
no Brasil, e foi validado pela
Science-Based Targets iniciative
(SBTi), responsável por validar
os planos de ação climática das
empresas ao redor do mundo.
Apesar disso, a procuradora-ge-
ral afirma que a JBS não teria como
chegar ao patamar de neutralida-
de de emissões porque não haveria
“práticas agrícolas comprovadas
“Não há práticas
comprovadas para
reduzir as emissões
de gases de efeito
estufa a zero”
Letitia James
para reduzir as emissões de gases
de efeito estufa a zero” e porque a
compensação com créditos de car-
bono para as emissões da empresa
seria de um custo “sem preceden-
tes”. Ela ainda afirma que a empre-
sa planeja aumentar sua produção
de carne nos próximos anos, o que
seria contraditório com sua meta
de neutralizar suas emissões.
A procuradora-geral diz que
os consumidores americanos
dão preferência para empresas
com compromissos ambientais
e pagam até mais por seus pro-
dutos. Por isso, segundo ela, a
afirmação da JBS de que será
“net zero” em emissões iria
contra a lei geral de negócios
dos Estados Unidos e seria ca-
racterizada como “fraude”.
James cita uma decisão do Na-
tional Advertising Division (NAD),
órgão de autorregulação do mer-
cado publicitário, que recomen-
dou que a JBS pare de anunciar seu
compromisso “net zero” porque a
alegação seria “sem fundamento”
e “enganosa”. O conselho de apela-
ções do NAD manteve a decisão.
A JBS USA, subsidiária alvo da
ação, disse em nota que leva seu
compromisso climático “muito
seriamente” e que discorda da
ação da procuradora-geral. A em-
presa disse que vai continuar a
trabalhar com seus planos com
fazendeiros, pecuaristas e outros
parceiros da cadeia produtiva. “A
nossa crença de que a agricultu-
ra americana pode ajudar a ali-
mentar o mundo de forma sus-
tentável é inabalável”, afirmou.
A ação da procuradora-geral
vem em meio à tentativa da JBS de
listar suas ações nos EUA, o que
enfrenta resistências de pecuaris-
tas locais, da indústria nacional
de carnes e de ambientalistas.

Abiove vê Milhão Ingredients

colheita confirma compra de
SUA MARCA NO
MAIS IMPORTANTE

menor de Setorial
VEÍCULO DE ECONOMIA,

soja no país fábrica goiana da LDC

NEGÓCIOS E
FINANÇAS DO PAÍS

Estratégia Leandro e Luciano Carneiro, a Mi-

Safra 2023/24
Raphael Salomão
De São Paulo
A indústria de soja reduziu on-
tem sua estimativa para a colheita
brasileira do grão na safra
2023/24, mas manteve a expectati-
va de demanda por parte das pro-
cessadoras. De acordo com a Asso-
ciação Brasileira das Indústrias de
Óleos Vegetais (Abiove), com a
quebra da safra, em decorrência
das intempéries, parte da oleagi-
nosa que seria exportada tende a
migrar para o mercado interno.
A entidade revisou a produção
esperada de soja de 156,1 milhões
para 153,8 milhões de toneladas.
Mas elevou os estoques iniciais es-
timados para a atual temporada,
de 4,3 milhões para 4,6 milhões. A
safra 2023/24 deve terminar com
estoques de soja em 3,9 milhões
de toneladas. A previsão anterior
da Abiove era de 5,6 milhões.
De acordo com estimativa da
associação, o processamento de
soja deve alcançar 54,5 milhões
de toneladas neste ano. O núme-
ro é igual ao da previsão ante-
rior. Como a safra deve ser me-
nor, a entidade diminuiu a sua
expectativa de exportação de
soja em grão, de 98,1 milhões
para 97,8 milhões de toneladas.
A expectativa no setor é de
maior demanda interna, sobretu-
do com a mudança na mistura de
biodiesel no diesel, que passa de
12% para 14% a partir de março. A
soja é a principal matéria-prima
para a produção. Nas contas da
Abiove, os dois pontos percentuais
a mais demandarão neste ano de
8,9 bilhões de litros do biocom-
bustível, e, por sua vez, gerarão
uma necessidade de 5,8 milhões
de toneladas de óleo de soja.
valor.com.br
Mais sobre estimativas da Abiove
para a safra de soja em
www.valor.com.br/agro
De São Paulo
lhão faturou R$ 730 milhões em
2023, exportando para 60 países Logística
Após receber capital da
e com clientes como Nestlé, Kel-
logg’s, PepsiCo, Mars, Royal Ca- Os novos caminhos
Amaggi, que se tornou sócia da
empresa no começo deste mês, a
nin, General Mills, BRF, M. Dias
Branco, Heineken e Ajinomoto. para o setor em 2024
Milhão Ingredients confirmou De acordo com informações
acordo para comprar a unidade de material institucional da em-
de processamento de milho da presa, com capital inicial de
Louis Dreyfus Company (LDC) R$ 60 mil e sem conhecimento
em Rio Verde (GO), conforme do ramo, os irmãos Carneiro co- Compartilhamento de cargas, mais veículos elétricos e centros de distri-
havia antecipado o Valor. meçaram no negócio apenas pa-
O pedido de análise do acor- ra atender uma recomendação
buição urbanos são algumas tendências para o setor aumentar a eficiência,
do para aquisição da unidade do pai deles de comprar uma fá- sustentabilidade e redução de custos nas entregas de produtos em 2024.
foi feito ontem à noite ao Con- brica de milho que enfrentava A revista Valor Setorial Logística vai analisar a questão da sustentabilidade
selho Administrativo de Defesa dificuldades financeiras, locali- diante do aumento do uso de veículos elétricos, o interesse crescente por
Econômica (Cade). O valor do zada em Inhumas (GO). veículos movidos a gás natural e energia solar e soluções para reduzir
negócio não foi divulgado. Ao longo dos anos, o que co-
emissões de carbono. Também analisará perspectivas de renovação de
A Milhão produz ingredientes meçou com a comercialização de
à base de milho convencional flocos de milho para o Nordeste frotas, produção de caminhões, rastreabilidade e gestão de frotas,
certificado e pretende dobrar passou a ser um negócio de ingre- bem como seguros de cargas. Anuncie.
sua capacidade de produção dientes especiais, livres de trans-
com a planta adquirida, para gênicos, para alimentação huma- PRINCIPAIS TEMAS
280 mil toneladas ao ano. na e animal, além da indústria
Fundada em 2002 pelos irmãos farmacêutica e química. Hoje, a • Tendências • Máquinas e equipamentos
companhia tem 40 produtos. • Fretes e preços dos combustíveis • Condomínios logísticos
Para garantir escala e qualida- • Gestão e renovação de frotas • Centros de distribuição
Raio-x Milhão Ingredients de da matéria-prima para proces- • Produção de caminhões • Armazenagem
Destaques da empresa
samento, a Milhão tem parcerias • Tecnologia e inovação • Transporte multimodal
TO com 180 produtores goianos que, • Logística reversa • Infraestrutura
juntos, plantam 42 mil hectares. • Operadores logísticos Novas concessões
MT A empresa oferece insumos e • Transportadoras Rodovias
orientação técnica e paga prê- • Comércio eletrônico Ferrovias
Inhumas mios por qualidade e produtivi- • Entregas rápidas Portos
dade ao milho entregue. Segun- • Entregas expressas – motos, táxis, uber, bicicletas Cabotagem
GO
MG
do a companhia, todo o proces- • Mobilidade urbana Hidrovias
so produtivo é monitorado, des- • Drones e veículos não tripulados Aeroportos
de a escolha de sementes para • Seguro de cargas
plantio, até a seleção dos grãos.
MS De acordo com a Milhão, o ne-
SP gócio com a Amaggi não alte- GARANTA SEU ESPAÇO NESTA EDIÇÃO ESPECIAL:
rou a gestão da empresa, que
Fundação 2002, em Inhumas (GO) continua com os irmãos. Ape- Reserva: 16 de fevereiro | Material: 15 de março
Atuação Ingredientes à base nas incorporou expertise em Publicação: 29 de março
de milho governança e processos.
Faturamento R$ 730 milhões
A LDC, por sua vez, já havia
anunciado que venderia todas as
Fábricas Goianira, Goiânia operações adquiridas da Kowalski MARISA DE ASSIS STEPHANO - Diretora
e Rio Verde* Alimentos como “opção estratégi-
Parceiros 180 produtores ca” de negócios. Além da unidade
(11) 9 9414 – 8277 e (11) 3768 – 1025
Capacidade 280 mil toneladas em Rio Verde, a LDC vendeu a plan- JOSÉ OLIVEIRA - Executivo de contas
de produção ao ano ta de Apucarana (PR) no mês pas-
sado para a Baxi Foods, empresa marisa.valor@transformenegocios.com.br
Produto final 7 mil toneladas
controlada pelos mesmos acionis-
Fonte: Empresa.* Recém-adquirida tas da Nutri Agroindústria. (FP)
 B10 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024
Pecuária Essa é a conclusão de
estudo do projeto Amazônia
2030 sobre pastagem degradada
Recuperação
deve priorizar
pastos perto
de frigoríficos
na Amazônia
José Florentino
De São Paulo
O plano ambicioso do governo
federal de recuperar 40 milhões
de hectares de pastos degradados
no Brasil deveria priorizar áreas
próximas aos frigoríficos, indica
estudo do projeto Amazônia
2030, que traça estratégias so-
cioeconômicas para o bioma. Os
pesquisadores afirmam que pe-
cuaristas próximos geografica-
mente da indústria são mais pro-
pensos a adotar tecnologias que
aumentam a produtividade do
rebanho e, consequentemente, li-
beram áreas para outros fins.
Por Apenas a Amazônia Legal já tem
40 milhões de hectares de pasto
com algum grau de degradação,
área duas vezes maior que a do Es-
tado do Paraná. No entanto, os
pesquisadores concluíram que 25
milhões de hectares bastariam pa-
ra suprir a demanda por carne em
2030 caso os pecuaristas triplicas-
sem a produtividade do rebanho.
“Não existe demanda para re-
formar todo esse pasto [40 mi-
lhões de hectares] no curto prazo,
.
Gestores do agro veem clima
e IA generativa como desafios
Pesquisa
José Florentino
De Piracicaba (SP)
A ascensão de novas tecnolo-
gias, como a Inteligência Artificial
(IA) generativa, e as mudanças cli-
máticas desafiam a sobrevivência
das empresas do agro brasileiro.
Quase um terço dos CEOs do setor
acredita que seus negócios serão
inviáveis em 10 anos caso sigam no
modelo atual, indica a pesquisa
27ª Global CEO Survey, da empresa
de auditoria e consultoria PwC.
A companhia ouviu 4,7 mil líde-
res de empresas do setor em mais
de 100 países, entre eles o Brasil, e
apresentou os resultados do setor
produtivo brasileiro ontem. No
Armazenagem ano passado, o índice era de 23%.
O percentual de empresas do
Kepler Weber agronegócio que se sentem
ameaçadas é inferior à média ge-
teve lucro de ral brasileira, de 41%, segundo a
R$ 245 milhões PwC. A relevância do país para a
oferta de alimentos e a transição
em 2023, seu energética globais explica por
que o setor está relativamente
segundo melhor mais confortável. “Mas um terço é
muita coisa”, disse Maurício Mo-
resultado raes, sócio da PwC que lidera o se-
tor de agronegócios da empresa.
B9 A pesquisa indica que a norma-
nem no longo. Então, fomos olhar
que área seria necessária se tivés-
semos uma boa produtividade”,
afirma o engenheiro florestal Pau-
lo Barreto, coordenador da pes-
quisa, em entrevista ao Valor. Pa-
ra ele, o Brasil não deveria apoiar
seu planejamento nos US$ 120 bi-
lhões que o governo ainda quer
captar. “Já tem muito dinheiro,
mas no que o dinheiro está sendo
usado é o elemento-chave”.
As tecnologias que estão dispo-
níveis ao pecuarista hoje pode-
riam aumentar a produtividade
média do gado bovino de 80 qui-
los de carne para 300 quilos de car-
ne por hectare no ano, diz a equipe
formada por Paulo Barreto, Ritau-
maria Pereira e Arthur Rocha. As-
sim, pastagens abertas em um raio
de 60 quilômetros de frigoríficos
estabelecidos na Amazônia Legal
seriam suficientes para atender a
necessidade dos consumidores.
Segundo os pesquisadores, a
vantagem das fazendas localiza-
das em zonas próximas aos frigo-
ríficos são os custos geralmente
menores para a aquisição de in-
sumos e o acesso a serviços como
lização dos preços de commodi-
ties reduziu a expectativa de au-
mentos nas receitas das empresas
do agronegócio. Em 2023, 70%
dos CEOs ouvidos apostavam em
um crescimento; hoje são 57%.
Segundo Moraes, é preciso revi-
sar e reinventar os modelos de ne-
gócio, o que significa um olhar
profundo para os consumidores e
novas dinâmicas de mercado. “Pre-
cisamos olhar o que existe para
nos posicionar, revisitar ou migrar
de modelo de negócios”, afirmou.
Dentre os ouvidos, 69% das li-
deranças do agronegócio dizem
que a IA generativa vai aumen-
tar a eficiência do trabalho de
suas empresas e 54% afirmam
que haverá ganhos de qualidade
nos produtos. Mas apenas 23%
responderam que suas empre-
sas adotaram essas soluções
nos últimos 12 meses e 11% fi-
zeram alterações para integrar
IA generativa em seus negócios.
Na média geral brasileira, 32%
das empresas adotaram essas solu-
ções no último ano e 34% muda-
ram suas estratégias para se ade-
quar à IA generativa. Do total, 64%
avaliam que a tecnologia aumen-
tará a eficiência das empresas.
Mas o levantamento revela que
o setor está menos confiante nes-
Criação de gado em Paragominas (PA); estudo recomenda recuperação de pastos a um raio de 60 km de frigoríficos
educação e assistência técnica.
O aumento da produtividade
da pecuária é imperioso para li-
dar com o desmatamento a mé-
dio e longo prazo, enquanto que,
no presente, o combate direto aos
criminosos pode frear a abertura
de novas áreas, diz Barreto.
Na visão do pesquisador, o po-
der público foi condescendente
com o desflorestamento no passa-
do, com medidas como a regulari-
zação de terras ocupadas ilegal-
mente, o que incentiva o desmata-
mento especulativo e desestimula
a manutenção e melhoria dos pas-
tos. “A primeira coisa é combater o
desmatamento diretamente, se-
não sempre vai sobrar terra e vai
80
kg de carne por
hectare/ano é o
rendimento do gado
sas tecnologias do que a média ge-
ral do mercado. Enquanto 34% dos
CEOs do agronegócio acreditam
que a IA generativa aumentará a
capacidade das empresas de con-
quistar a confiança de stakehol-
ders, a média nacional é de 50%.
Segundo Moraes, o uso de IA
no campo não é uma novidade,
mas ainda há barreiras para am-
pla adoção, como a falta de inter-
net no campo e a escassez de pro-
fissionais que entendam dessas
tecnologias. “Mas temos recebi-
do muitos pedidos para ajudar a
estruturar e captar dados de ma-
neira mais eficiente”, disse.
A principal desconfiança das li-
deranças do campo em relação à
IA generativa é com ciberseguran-
ca (80% indicam como fator de ris-
co). A divulgação de informações
falsas ou imprecisas aparece na se-
quência e preocupa 63% dos CEOs.
Em outra frente, as mudanças
climáticas preocupam muito mais
o agronegócio do que outros seto-
res. Enquanto 71% das lideranças
do setor veem os desafios impos-
tos pelo clima alterando a forma
como pensam e criam produtos, a
média brasileira geral é de 29%.
Quase 90% das empresas têm
esforços em andamento ou já
concluídos para melhorar a efi-
continuar ‘valendo a pena’ para o
pecuarista pouco eficiente”, diz.
De acordo com o estudo, dos
cerca de R$ 10 bilhões em crédito
rural subsidiado que vão para pe-
cuaristas da Amazônia Legal, a
maior parte vai para compra de ga-
do, e uma fração pequena é usada
para reformar as pastagens. Seria
possível recuperar três milhões de
hectares degradados por ano com
o montante de R$ 10 bilhões.
Hoje, o custo para levar infraes-
trutura até as fazendas — desde es-
tradas até acesso à internet — é um
impeditivo à adoção de tecnologia
nos rincões do país. Diante disso, a
estratégia de até 60 quilômetros
dos frigoríficos também teria im-
pacto positivo, reduzindo de 3,9
milhões para 1,4 milhão de quilô-
metros de estradas e ramais a se-
rem melhorados, diz o estudo.
Outra medida importante para
estimular a pecuária sustentável
seria o reajuste do Imposto Territo-
rial Rural (ITR), que ainda hoje é
calculado a partir de dados do Cen-
so Agropecuário de 1975, segundo
Negócios em risco
Projeções de CEOs de 4,7 mil empresas
para o futuro
Podem resistir 10 anos ou menos
no modelo atual - %
50
41
45
40
31
30
20
10
Agronegócio Brasil Mundo
brasileiro
Receita vai aumentar nos
próximos três anos - %
80
62
57
60 49
40
20
Agronegócio Brasil Mundo
brasileiro
Fonte: PwC
ciência energética e inovar em
produtos e serviços com baixo im-
pacto climáticos. Além disso, 37%
estão aceitando taxas de retorno
mais baixas em investimentos
com pegada de carbono menor.
Mas apenas metade dos CEOs
do agro incluíram no cálculo de
risco financeiro questões climá-
ticas. “É um número baixo. A
gente vê situações que mostram
que precisamos trabalhar com
planejamento financeiro que in-
clua um percentual vindo do cli-
ma”, afirmou o sócio da PwC .
PAULO BARRETO/DIVULGAÇÃO
Barreto. Na prática, quanto maior o
grau de utilização da terra, menor é
aalíquotapaga.MasoITRhojecon-
sidera como área produtiva aquela
com lotação de 0,15 a 0,5 cabeça de
gado por hectare, números que fi-
cam até seis vezes abaixo do poten-
cial nos principais polos pecuá-
rios da Amazônia, abrindo espa-
ço a criadores pouco eficientes.
“O segundo governo Lula pro-
meteu que ia fazer essa atualiza-
ção, mas não conseguiu”, afirma
Barreto, atribuindo o problema
à pressão de latifundiários.
Uma vez que os índices sejam
modificados, será possível verifi-
car o grau de utilização da terra
por meio de imagens de satélite e
de arrecadação de imposto de
circulação de bens e serviços.
Os pesquisadores dizem que a
Secretaria de Agricultura e Abaste-
cimento do Estado de São Paulo,
após adotar essa abordagem, de-
tectou que alguns municípios ce-
diam à pressão de ruralistas para a
redução de valores, o que também
foi detectado na Amazônia.
valor.com.br
Equipamentos
Vendas de máquinas
agrícolas têm queda
As vendas de máquinas agrícolas
no Brasil caíram 13,2% em 2023,
para 60.981 unidades. No ano
anterior, as vendas de
equipamentos novos somaram
70.262. Os dados foram
divulgados pela Associação
Nacional dos Fabricantes de
Veículos Automotores (Anfavea).
Para este ano, a projeção é de
uma nova retração no mercado.
Presidente da Anfavea, Márcio
Leite disse que as elevadas taxas
de juros afetaram os resultados.
valor.com.br/agro
Biológicos
ICL faz sua terceira
aquisição no Brasil
A empresa israelense de minerais
e fertilizantes especiais ICL
anunciou a aquisição da brasileira
Nitro 1000 para expandir o
portfólio de produtos biológicos
no Brasil e aumentar a
capacidade de manufatura
mineral no país. O valor do
negócio foi US$ 30 milhões. A
Nitro 1000 é a terceira aquisição
da ICL no Brasil. A aquisição vai
permitir a expansão da oferta de
produtos da ICL e o aumento de
participação em novos mercados.
valor.com.br/agro
Seguros
Icatu tem lucro
recorde puxado
pelo segmento de
vida, diz o CEO
Luciano Soares C4
Valor C
Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024
Estratégia Recuo de privados e força dos setores agrícola e imobiliário ajudam a
explicar aumento da fatia de instituições financeiras estatais no mercado em 2023
Bancos públicos voltam a ganhar
participação no crédito após 8 anos
Alex Ribeiro e Álvaro Campos
De São Paulo
Os bancos públicos ganharam
participação no mercado de cré-
dito pela primeira vez em oito
anos, numa inflexão do processo
de redução do seu papel na eco-
nomia que vinha ocorrendo des-
de o governo Michel Temer. Da-
dos do Banco Central (BC) mos-
tram que, em 2023, a fatia das
instituições estatais no conjunto
de empréstimos e financiamen-
tos — um mercado de R$ 5,8 tri-
lhões — aumentou 0,6 ponto per-
centual, para 42,9%, quebrando
uma sequência de quedas que
vinha ocorrendo desde 2015.
Por ora, os especialistas atri-
buem esse impulso sobretudo ao
desempenho do crédito agrícola e
imobiliário, áreas que se mantive-
ram fortes nos últimos anos e nas
quais o Banco do Brasil (BB) e a Cai-
xa Econômica Federal atuam com
maior destaque, apesar da retórica
do governo Lula de resgatar o pro-
tagonismo dos bancos federais.
Os bancos nacionais e estran-
geiros com controle privado,
por outro lado, demonstraram
maior cautela na expansão de
suas carteiras, num contexto de
juros básicos altos praticados
pelo Banco Central e certa aver-
são a risco — sobretudo no ini-
cio de 2023 — em virtude de
dúvidas sobre o desempenho
da economia e receios com a al-
ta da taxa de inadimplência.
A despeito dos esforços inicia-
dos pelo governo para ampliar a
carteira do Banco Nacional de
Desenvolvimento Econômico e
Social (BNDES), como uma pri-
meira flexibilização da proibição
de subsídios implícitos nos em-
préstimos e reforço de seu capital
por meio da retenção de parcela
maior de lucros, essa instituição
de fomento voltou a ver a sua
participação no crédito encolher
em 2023, de 8,5% para 8,2%.
O ano passado foi marcado
por uma desaceleração do mer-
cado de crédito, com expansão
de 7,9%, ante 14,5% em 2022, e os
bancos públicos não escaparam
dessa tendência geral. A expan-
são de suas carteiras baixou de
13,9% para 9,5%. Mas eles não so-
freram um ajuste tão drástico
quanto as instituições privadas,
cujo avanço se reduziu de 15,3%
para 6,7%, por isso os estatais ga-
nharam fatia de mercado.
A tendência é que o crescimen-
to das instituições financeiras
oficiais acima do setor privado se
mantenha em 2024. O Banco do
Brasil anunciou uma projeção de
expansão entre 8% e 12% para o
chamado crédito ampliado, que
inclui investimentos em papéis
com característica de crédito. O
ponto médio dessa faixa supera a
estimativa do BC para o crédito
em 2024, de expansão de 8,8%,
num indicador mais restrito,
que inclui apenas empréstimos
e financiamentos. No início do
governo, o BNDES estabeleceu
como meta dobrar os seus de-
sembolsos nos próximos três
anos, de 1% do Produto Interno
Bruto (PIB) para 2% do PIB.
Em 2023, pesou favoravelmen-
te, no caso do Banco do Brasil, a
força do crédito rural direciona-
do, que no mercado como um to-
do avançou 18,7% para pessoas
jurídicas, acima da média do con-
Salto: “Há, sim, uma retomada do papel dos bancos públicos, no discurso e nas diretrizes de política econômica, que se traduz nos dados do Banco Central”
junto das linhas de empréstimo,
num ano em que o país colheu a
maior safra agrícola de sua histó-
ria. No caso da Caixa, houve o im-
pulso do crédito imobiliário, cujo
mercado como um todo avançou
11,8%, também acima das demais
linhas, apesar das taxas mais al-
tas e do risco apontado pelo BC
de aperto nas fontes de recursos
bancários para os financiamen-
tos à casa própria em decorrên-
cia dos saques líquidos ocorri-
dos na caderneta de poupança.
“Há, sim, uma retomada do
papel dos bancos públicos, no
discurso e nas diretrizes de polí-
tica econômica, que se traduz
nos dados do Banco Central”,
afirma o economista-chefe e só-
cio da Warren Investimentos, Fe-
lipe Salto. “De todo modo, não
vejo nada de extraordinário,
mas, sim, o reflexo de uma políti-
ca de governo legítima combina-
da com programas tradicionais
existentes há muito tempo nos
bancos públicos, a exemplo da
Caixa e do Banco do Brasil.”
Segundo ele, os dados mostram
que a construção civil e os setores
do agronegócio explicam essa evo-
lução, além do saldo referente ao
setor administração pública, que
reflete a evolução dos emprésti-
mos consignados. “Também, claro,
a recuperação da atividade deve
ser considerada na análise, bem
como o movimento de distensão
da política monetária, que é o pa-
no de fundo de tudo isso, sobretu-
do com a inflação controlada.”
Nicola Tingas, economista-
chefe da Associação Nacional das
Instituições de Crédito, Financia-
mento e Investimento (Acrefi),
diz que, dado o momento ma-
croeconômico e do ciclo de cré-
dito no ano passado, os bancos
privados desaceleraram mais
Investimentos
Bradesco
Asset reformula
gestão de
fundos
multimercado C6
Fim do enxugamento
Participação de bancos públicos no estoque de crédito do SFN (%)
65
56 55,8
57 53,8 54,2
51,7 51,2
47,9 47
49
43,6 45
42,5 42,3 42,9
41
33
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Fonte: Banco Central
fortemente e o papel dos públi- Para Carlos Macedo, analista da
cos foi resgatado pelo governo OHM Research, não houve uma
Lula. “É um movimento de sina- aceleração dos bancos públicos
lização, de que os bancos públi- em 2023, mas uma desaceleração
cos vão atuar dentro de uma po- mais forte dos privados, que assim
lítica econômica progressista, perderam participação de merca-
mas não vi nenhum absurdo até do. “A carteira dos bancos públicos
o momento”, afirma. “No Brasil cresceu 10% ano passado. No go-
e no mundo o crédito público verno Dilma, avançou quase 40%.
tem um papel anticíclico, e de Eu não vejo isso acontecendo desta
executar políticas de governo.” vez. Mas ainda estamos nos 30 mi-
Para ele, à medida que famí- nutos do primeiro tempo. Tudo in-
lias e empresas vão se desala- dica que o governo está sendo con-
vancando e a economia ganhar servador, não está dando crédito a
força, até mesmo com a queda rodo. Ainda assim, algumas políti-
da Selic, os bancos privados de- cas demoram tempo para dar re-
vem ganhar mais força e se sultado. Pode ser que esses 10% de
aproximar do desempenho dos alta virem 20%. O futuro vai dizer.”
públicos no segundo semestre. Murilo Marchioni, analista de
bancos da gestora AZ Quest, tam-
bém acredita que o ganho de
“Tudo indica participação de mercados dos
bancos públicos em 2023 vem
que o governo mais de uma mudança de mix na
carteira do sistema financeiro do
está sendo que de uma utilização dessas
instituições para fins de política
conservador, para-fiscal. “A carteira do BB
não está dando cresceu 18% em 2021, depois
15% em 2022 e 10% em 2023. Pa-
crédito a rodo” rece um nível saudável. A ques-
tão é que outros bancos priva-
Carlos Macedo dos foram mais impactados, ti-
Mercados
Ibovespa
recua em
dia de perdas
com ações da
Petrobras C2
ANA PAULA PAIVA/VALOR
veram de desacelerar mais para
equilibrar seus balanços”, diz.
Na visão dele, a presidente do
BB, Tarciana Medeiros, já deixou
claro que não fará nada em de-
trimento do resultado da insti-
tuição. “Ela vem dando conti-
nuidade ao que vem sendo feito
nos últimos três, cinco anos, res-
saltando que o capital dos acio-
nistas precisa ser rentabilizado
de forma adequada”, afirma.
De 2015 a 2022, os bancos pú-
blicos haviam assistido a sua par-
ticipação de mercado ser reduzi-
da de 56% para 42,3%, em parte
porque sua capacidade de cresci-
mento ficou comprometida por
seu uso excessivo como alavanca
de desenvolvimento no governo
Dilma Rousseff e, em parte, em
decorrência da política adotada
depois, já a partir do governo Te-
mer, para reduzir o seu papel.
Nessa fase de enxugamento, o
governo cortou os subsídios im-
plícitos nas operações do BNDES,
com a adoção da Taxa de Longo
Prazo (TLP), em substituição à ta-
xa de juros de Longo Prazo
(TJLP), que era mais discricioná-
ria. Também exigiu que bancos
federais fizessem o pagamento
antecipado de empréstimos e
aportes de capitais feitos pelo
Tesouro nos governos Lula e Dil-
ma para turbinar as operações.
Com o novo mandato de Lula, o
governo tem expressado o desejo
de resgatar o papel dos bancos fe-
derais. Uma lei aprovada no ano
passado permitiu ao BNDES voltar
a emprestar com subsídios implí-
citos para incentivar a inovação,
mas com volumes bem menores,
pelo menos por enquanto. O ban-
co federal reduziu o pagamento
de dividendos à União e alongou
o cronograma para o pagamento
de empréstimos ao Tesouro.
BB e Caixa
negam
ingerência
do governo
De São Paulo
O presidente Lula (PT) ressalta
com frequência que os bancos
públicos têm o papel de estimular
a economia. Ainda assim, os dois
principais deles, Banco do Brasil e
Caixa, negam que haja ingerência
do governo e dizem que é possí-
vel conciliar a atuação social com
rentabilidade adequada.
Em entrevista ontem, o presi-
dente da Caixa, Carlos Vieira,
afirmou que não vê dicotomia
entre ter banco público com as
características da instituição que
comanda e um governo com
comportamento ideológico, co-
mo o de Lula. Ainda assim, admi-
tiu que há uma diferença entre o
atual governo e seu antecessor.
“Os indicadores de sucesso de um
e de outro é que vão permitir
comparar. (...) Olhe o comporta-
mento das ações do BB, veja o que
aconteceu desde janeiro do ano
passado. Se o mercado tivesse
percebido isso [eventual ingerên-
cia], teria outra atitude”, disse.
Vieira afirmou que já esteve
dezenas de vezes com Lula e nun-
ca recebeu nenhum tipo de pedi-
do para alterar as políticas do
banco e acelerar o crédito. “É ób-
vio que temos de ter sensibilida-
de social, não tem dúvidas sobre
isso. Cada cem unidades do Mi-
nha Casa Minha Vida geram 67
empregos diretos. Por que não
induzir isso? Estamos fazendo
nosso papel de forma tranquila.”
Tarciana Medeiros, presidente
do BB também nega que haja qual-
quer interferência. “Tivemos lucro
recorde em 2023, com ROE [retor-
no sobre patrimônio] de 21,6%, o
maior do sistema financeiro”, disse
na divulgação dos resultados do
ano passado. As ações subiram
68,9% desde o início do governo.
O vice-presidente financeiro do
BB, Geovanne Tobias, afirmou que,
“apesar de todo descrédito do
mercado” com a atual gestão, o
banco está entregando resultados
históricos. “Tem gente que acredi-
ta em Papai Noel, terra plana... o
que eu posso fazer?”, disse a jorna-
listas. Tarciana acrescentou que
analistas podem esperar para este
ano “tudo que não esperavam pa-
ra 2023” e o banco entregou.
No BNDES, o presidente Aloizio
Mercadante disse neste mês que o
modelo da instituição que havia
no passado, de financiamento
com subsídios, não irá voltar.
“A instituição mais transparente
do Brasil hoje é o BNDES, aquela
névoa da caixa preta hoje é um
aquário. Isso tem que ser feito por-
que é um banco público.”
Procurado, o BNDES afirmou
que os resultados de 2023 serão
divulgados na segunda-feira.
“De forma antecipada, é possível
dizer que os dados apontam
crescimento real e nominal do
estoque de crédito BNDES, em
consonância com a tendência
dos demais bancos públicos.”
Há algumas diferenças de me-
todologia e os dados do BC sobre
crédito direcionado no BNDES
não incluem, por exemplo, instru-
mentos que formam a carteira ex-
pandida, como debêntures e avais.
No fim do terceiro trimestre, o BN-
DES tinha uma carteira de R$
495,2 bilhões, o maior nível desde
o primeiro trimestre de 2019. O
banco também afirmou que, no
seu cenário-base, os desembolsos
devem subir para 1,4% do PIB em
2026, no fim do governo atual. No
cenário otimista, terminaria o
mandato em 2%. (AR e AC)
C2 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024

Finanças

Ibovespa Bolsas internacionais Juros Dólar comercial Índice de Renda Fixa Valor
Em pontos Variações no dia 28/fev/24 - em % DI-Over futuro - em % ao ano Cotação de venda - em R$/US$ Base = 100 em 31/12/99
Jan/2025 Jan/2026 4,9694
Dow Jones -0,06
132,000

130.416 10,02 10,00 alta de

S&P 500 -0,17 9,95
queda de
0,74%
130,625

Euronext 100 -0,15

129,250

130.155 1,16% DAX 0,25

4,9626 em relação
ao real
2.084,14 2.089,74
CAC-40 0,08 9,67
9,86 9,84
127,875

Nikkei-225 -0,08
2.084,14
126,500

6/fev/24 28/fev/24
SSE Composite -1,91 6/fev/24 19/fev 28/fev/24 6/fev/24 28/fev/24 6/fev/24 19/fev 28/fev/24

Fontes: B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data

Mercados Correção de empresas de tecnologia nos Estados Unidos

e expectativa para novo dado de inflação também pautam cautela BC vê desaceleração no
crédito para empresas
Ibovespa recua em dia de e pessoas físicas
venda de ações da Petrobras Gabriel Shinohara
De Brasília

A ata da última reunião do Co-

mitê de Estabilidade Financeira
são e que pode ser utilizado quan-
do há retratação. O objetivo cons-
tituir uma reserva que pode suavi-
zar o movimento de contração.
Para o Comef, o preço dos ativos
CLAUDIO BELLI/VALOR
Arthur Cagliari, Gabriel Caldeira, (Comef) do Banco Central (BC), e o crescimento do crédito “não re-
Gabriel Roca e Matheus Prado publicada ontem, aponta que o presentam preocupação no médio
De São Paulo financiamento à economia real prazo”, mas há algumas incertezas
continuou desacelerando tanto que devem ser acompanhadas. En-
Investidores utilizaram a sessão na pessoa física quanto na pes- tre esses riscos, há os relacionados
de ontem para ajustar posições an- soa jurídica. A reunião aconteceu à atividade econômica e ao endivi-
tes da divulgação do aguardado nos dias 20 e 21 de fevereiro. damento das famílias e das empre-
índice de preços de gastos com Para pessoa física, o Comef sas de menor porte. Por conta dis-
consumo (PCE, na sigla em inglês) identificou que as principais mo- so, o comitê “segue recomendan-
de janeiro nos Estados Unidos, que dalidades de crédito mantiveram do” que as instituições “mante-
pode trazer novidades para o cená- tendência de desaceleração ou nham a prudência na política de
rio de juros da maior economia do “passou-se a observar estabilida- gestão de crédito e de capital”.
mundo. Com tendência negativa de”, como em linhas considera- Acerca do cenário global, o Co-
desde os primeiros negócios por das mais arriscadas, caso de car- mef avalia que o sistema financei-
conta dos ganhos da véspera, o tão de crédito e crédito não-con- ro internacional tem se mostrado
Ibovespa aprofundou perdas após signado. A exceção foi o financia- resiliente e está se adaptando à
falas do presidente da Petrobras, mento de veículos, que acelerou. “dissipação dos choques recentes
Jean Paul Prates, sobre a distribui- “Os critérios de concessão fo- e à trajetória de desinflação em
ção de dividendos da companhia. ram mantidos, após período de curso, embora ainda haja sinais
No fim do dia, o índice local ce- melhora na qualidade. Embora a de vulnerabilidades localizadas”.
deu 1,16%, aos 130.155 pontos e o tendência seja de redução, o com- Sobre os EUA, o Comef aponta
S&P 500 caiu 0,17%, aos 5.069,76 prometimento de renda e o endi- que continua se observando um
pontos, diante da correção das vidamento permanecem histori- aumento de provisões e contração
“big techs”. O rendimento da T- camente elevados”, diz a ata. do crédito em “alguns segmentos,
note de 10 anos reduziu de Já para as pessoas jurídicas, a em especial os mais sensíveis a taxa
4,301% para 4,266%, enquanto no avaliação é que o crédito ban- de juros”. A ata ainda destaca que a
Brasil a taxa do contrato de Depó- cário continuou em desacelera- “elevada exposição de bancos me-
sito Interfinanceiro (DI) para ja- Damico, da Armor Capital: avaliação é de que quando Fed sinalizar corte de juros, vai haver uma depreciação do dólar ção. Segundo a ata, não há per- nores ao setor imobiliário corpo-
neiro de 2027 subiu de 10,005% cepção de alteração relevante rativo, que continua sob estresse,
para 10,03%. O dólar subiu 0,74% cesso desinflacionário”, afirma. va York do Fed, John Williams afir- nhia afirmou que ainda não to- nos critérios de concessão. segue sendo ponto de atenção”.
ante o real, para R$ 4,9694. “Não temos dúvida de que, mou que o processo de levar a in- mou decisão sobre dividendos. “Os resultados de pesquisas jun- O documento ainda aponta
Com divulgação agendada para quando o Fed sinalizar que vai cor- flação à meta de 2% enfrentará “so- Para Priscila Araújo, gestora de to às instituições financeiras apon- um alívio nas condições financei-
hoje, o PCE — usado como referên- tar o juros, vai haver uma deprecia- lavancos” e, por isso, é necessário renda variável da O3 Capital, as fa- tam melhores condições de oferta e ras desde a última reunião do Co-
cia pelos dirigentes do Federal Re- ção do dólar”, prossegue Damico. manter-se diligente aos dados. las questionam um dos pilares da demanda de crédito, tendo como mef, em novembro, mas destaca
serve (Fed, o BC americano) — é “Mas podemos voltar a nos surpre- Susan Collins, da distrital de atual tese de investimento na em- um dos fatores a percepção de que “mantêm-se restritivas”.
amplamente esperado pelo mer- ender com os dados dos Estados Boston, também previu uma desa- presa. Ela lembra que analistas maior apetite ao risco em algumas “A volatilidade dos juros ame-
cado após as surpresas altistas dos Unidos, e esse é o risco. Esperamos celeração “acidentada e volátil” da chegaram a projetar que a empre- linhas. O Comef avalia que é impor- ricanos de longo prazo permane-
índices de preços ao consumidor desaceleração em trimestres ante- inflação, o que por ora impede a sa iria distribuir US$ 8 bilhões ape- tante os intermediários financeiros ce alta. A incerteza também se-
(CPI, na sigla em inglês) e produtor riores e não se materializou.” autoridade de reduzir os juros. A nas em dividendos extraordiná- continuarem preservando a quali- gue elevada, em particular, sobre
(PPI, na sigla em inglês) do mês Comentários de dirigentes do banqueira central disse que serão rios este ano, alcançando um “divi- dade das concessões”, aponta. a trajetória da política monetária
passado. Leituras de atividade e in- banco central americano feitos ao necessários mais dados para ter dend yield” na casa dos 15%. A ata do Comef também des- das economias avançadas, sobre
flação dos EUA têm feito agentes longo do dia reforçaram que a sua certeza de que a inflação caminha “Ou seja, parte importante do taca que o mercado doméstico o crescimento na China e sobre
adiarem seus palpites sobre quan- taxa básica não deve se mover tão para a meta de forma sustentável. retorno ao investidor pode estar de dívida corporativa “conti- os impactos dos eventos geopo-
do o Fed começará a cortar juros, cedo. Presidente da distrital de No- Petrobras ON e PN cederam indo embora”, diz. “E o executivo nua ganhando representativi- líticos globais”, diz o texto.
como nota a economista-chefe da 5,39% e 5,16%, respectivamente, falou em ter 50% da receita da em- dade como fonte relevante de O comitê entende que a exposi-
Armor Capital, Andrea Damico. aprofundando as perdas da bolsa presa por meio de fontes renová- financiamento, principalmen- ção do Sistema Financeiro Nacio-
“Mas não acredito que vá in- local. O presidente da companhia, veis em 10 anos. Além da meta te para as grandes empresas”. nal (SFN) ao risco de taxa de câm-
viabilizar o enfraquecimento do
dólar ao longo do ano”, afirma.
“Só não vai ser tão rápido quanto
5,2% Jean Paul Prates, afirmou em entre-
vista à “Bloomberg” que a estatal
deve ser mais cautelosa em relação
pouco factível, Shell e BP fizeram
esse movimento no passado e já
voltaram atrás. Está indo contra a
Na reunião dos dias 20 e 21, o
Comef decidiu manter o Adicio-
nal Contracíclico de Capital Prin-
bio é baixa e a dependência de
“funding” externo é pequena. “Em
geral, as economias emergentes
se esperava porque a atividade e foi a queda das à distribuição de dividendos bilio- tendência do mercado e faz lem- cipal no Brasil (ACCPBrasil) em têm, até o momento, mostrado re-
a inflação estão mais resilientes, ações PN da nários na medida em que busca se brar do histórico de investimentos 0%. O ACCPBrasil é um valor que siliência diante do cenário externo
o que vai demandar tempo para tornar uma potência em energia fora do ‘core business’ da empresa deve ser acumulado pelos bancos adverso, ainda que fatores de vul-
que o Fed fique convicto do pro- Petrobras renovável. No fim do dia, a compa- e com retornos pouco atrativos.” quando o crédito está em expan- nerabilidade permaneçam”, diz.

‘Falta última milha no Lucro do PagBank sobe 26,6% no

combate à inflação’ o
Sérgio Tauhata e Campos ressaltou haver muitas
4 tri, com recuperação de receita
Maria Fernanda Salinet provas de que a inflação tem im-
De São Paulo pacto negativo nos níveis de po- Mariana Ribeiro 8% no trimestre e de 9,7% em 12 produtos com garantia ou de baixo bruta deve superar os 38,5% veri-
breza, prejudicando despropor- De São Paulo meses. O volume total processado risco, que representam 66% do to- ficados no final do ano passado.
O trabalho de controle da infla- cionalmente os mais vulneráveis, (TPV) pela área de adquirência fi- tal da carteira. O volume de depósi- Sobre a possível saída da Cielo
ção ainda não está feito, afirmou aprofundando as disparidades e O Pagbank (antes PagSeguro) cou em R$ 113,7 bilhões, cresci- tos era de R$ 27,6 bilhões no final da bolsa, Magnani disse que não
ontem o presidente do Banco Cen- desigualdades sociais existentes. teve lucro líquido ajustado de mento de 13,9% no trimestre e de de 2023, alta anual de 33%. A ina- deve trazer mudanças significati-
tral (BC), Roberto Campos Neto, na “Reduzir a inflação traz custos, R$ 520 milhões no quarto trimes- 20,6% em um ano. Segundo a com- dimplência ficou em 7,5% no quar- vas para a dinâmica competitiva
abertura da reunião de ministros mas adiar a restauração da estabi- tre, uma alta de 18,2% na compara- panhia, houve alta de 14% em mi- to trimestre, de 10,7% no trimestre do setor de pagamentos. “Para a
de Finanças e presidentes de ban- lidade de preços poderá aumentar ção trimestral e de 26,6% na anual. croempresas, 21% em pequenas e anterior e 20,6% um ano antes. gente vai ser um ‘pouco mais do
cos centrais do G20. Segundo o di- ainda mais o sacrifício necessário O resultado foi puxado por recu- médias e 11% em grandes. “Cres- Sobre a possibilidade de extin- mesmo’ do que já temos obser-
rigente, ainda falta a “última mi- para reduzir os preços e prejudicar peração das receitas, com cresci- cemos e de forma diversificada”, ção do saque-aniversário do FGTS, vado em termos competitivos”,
lha” e riscos permanecem à frente. ainda mais os mais vulneráveis.” mento de 20% nos volumes proces- afirmou Oliveira. Já em serviços defendida pelo governo, Magnani afirmou. Ele disse que a decisão
“Quando olhamos para a dívida Para Campos, “a melhor contri- sados, redução de perdas opera- financeiros, foram movimenta- disse apenas que a companhia es- de Bradesco e Banco do Brasil de
soberana global, atingimos níveis buição da política monetária para cionais, queda na despesa finan- dos R$ 166,9 bilhões, avanço tri- tá preparada para atuar conforme realizar uma oferta de aquisição
muito elevados após a pandemia”, o crescimento sustentável, o baixo ceira e controle de custos. A base mestral de 16% e anual de 45,4%. as mudanças que surgirem no ce- de ações (OPA) da Cielo de certa
disse. “O custo do serviço da dívida emprego, o aumento do rendi- de clientes na adquirência voltou A companhia encerrou o ano nário. A antecipação do saque- forma confirma o sucesso da es-
será elevado e teremos, portanto, mento real e a melhoria das condi- a cair, mas em menor ritmo. Por com 16,7 milhões de clientes ati- aniversário é uma das modalida- tratégia de interação de paga-
menos liquidez para mercados ções de vida das pessoas é manter a volta das 19h30 (horário de Bra- vos, uma alta anual de 3,4%. Consi- des de crédito com garantia ofere- mentos e serviços financeiros já
emergentes e países de baixa ren- inflação baixa, estável e previsível”. sília), as ações subiam 3,76% no derando só a adquirência, no en- cidas pelo PagBank. O CEO disse em curso no PagBank.
da.” Ele citou ainda o fato de países O presidente do BC lembrou pós-mercado da Nasdaq. tanto, eram 6,1 milhões de comer- ainda que a companhia está pre- Para os players tradicionais,
em desenvolvimento precisarem que, “durante a pandemia, os “Encerramos o ano acelerando ciantes, queda de 5,9% em 12 me- parada para voltar a acelerar a acrescenta, há dificuldades adicio-
“pagar a transição verde e os custos bancos centrais e os governos agi- crescimento de receita e resultado. ses. Oliveira afirma que a queda na concessão de crédito sem garantia nais para concretizar a integração.
das reorganizações geopolíticas”. ram de forma coordenada para Os dois últimos anos foram de re- base tem desacelerado e que a quando julgar adequado. Isso devido à existência de siste-
Campos enfatizou que “políti- sustentar a atividade econômica composição de margens e entra- companhia já sente o retorno dos O PagBank divulgou ainda seu mas legados, além do próprio de-
cas macroeconômicas sólidas e manter a inflação sob controle”. mos em um ponto de inflexão”, investimentos feitos no passado “guidance” para 2024. A compa- safio de mudar a cultura das orga-
apoiam um ambiente onde o Hoje, “após a ação sincronizada disse Eric Oliveira, diretor-executi- para priorizar clientes mais rentá- nhia espera que o lucro líquido nizações. “Nós já temos isso de for-
crescimento a longo prazo pode dos BCs, registramos progressos vo de relações com investidores do veis. “Estamos tendo mais retorno ajustado fique entre R$ 2,05 bi- ma nativa”, afirmou o executivo.
ser sustentado e as disparidades na redução da inflação, mas esse PagBank. “Com a queda de juros, com menos risco”, afirmou. lhões e R$ 2,15 bilhões em 2024, Ele disse ainda que os competido-
sociais podem ser reduzidas”. processo ainda não terminou”. combinada à nossa estratégia, o A carteira de crédito ficou em alta anual de 16% a 22% sobre o res de capital fechado alternam ci-
Para ele, “os BCs têm assegura- Campos disse que, “sob a presi- quarto trimestre inaugurou um R$ 2,529 bilhões no quarto trimes- registrado no ano passado. Os vo- clos de rentabilidade com ciclos de
do que continuarão fortemente dência brasileira do G20, a inclu- novo ciclo de crescimento.” tre, alta de 2,7% no trimestre e re- lumes processados na adquirên- ganho de participação de merca-
empenhados em alcançar a esta- são financeira será um pilar cen- A receita total, que havia caído cuo de 7,1% em um ano. Segundo o cia devem crescer entre 12% e 16% do, mas que, ainda assim, não é
bilidade de preços em linha com tral para promover o desenvolvi- nos últimos trimestres, ficou em CEO do PagBank, Alexandre Mag- sobre 2023 e ficar entre R$ 441 bi- observada uma competição irra-
os seus respectivos mandatos”. mento e reduzir a desigualdade”. R$ 4,347 bilhões, crescimento de nani, a empresa segue focada em lhões e R$ 457 bilhões. A margem cional por preços atualmente.

Finanças
Crédito Banco enfrenta turbulências nas duas principais fontes de
‘funding’, o FGTS e a poupança, e defende redução de compulsório
Caixa avança no imobiliário,
mas vê dificuldades em 2025
Álvaro Campos e Mariana Ribeiro
De São Paulo
A Caixa originou um volume
recorde de R$ 185,4 bilhões em
crédito imobiliário em 2023, ter-
minando o ano com uma carteira
também inédita de R$ 733,3 bi-
lhões. Com isso, ganhou 1,1 pon-
to percentual de participação de
mercado, chegando a 67,3%.
Quem vê esses números pode
pensar que o cenário está bastan-
te positivo, mas não é bem isso
que aconteceu. Com uma desace-
leração dos bancos privados, a
Caixa teve de preencher o espaço,
mesmo com dificuldades nas
suas duas principais fontes de
“funding”, o FGTS e a poupança.
Nesse contexto, o banco teve de
captar mais via letra de crédito
imobiliário (LCI), que é mais cara,
e ainda assim prevê dificuldades
no próximo ano, se nada for feito.
O presidente da Caixa, Carlos
Vieira, disse ontem, em coletiva
sobre os resultados de 2023, que
há uma discussão importante a
ser feita sobre o financiamento
imobiliário com recursos da
poupança (SBPE). “Para 2024 o
orçamento está resolvido, mas
vamos ter problemas a partir
de 2025. Vamos para cima com
essa discussão”, comentou.
Segundo Vieira, a importância
da discussão sobre o financia-
mento imobiliário com recursos
da poupança fica clara quando
se considera que, com a demo-
cratização de investimentos pa-
ra a baixa renda, existem outros
instrumentos que concorrem
ACESSE AQUI
com a caderneta. Assim, mesmo
com a expectativa de queda das
taxas de juros, a volta do investi-
dor para a poupança é incerta.
De acordo com ele, há algumas
alternativas a se discutir, como li-
beração de parte do compulsório.
“Queremos que seja discutido o
compulsório da poupança. É in-
dutor de crescimento, última vez
que foi alterado foi em 2018”, afir-
mou. Em entrevista recente, a vi-
ce-presidente de Habitação do
banco, Inês Magalhães, disse que
a liberação de uma parcela de 5%
dos recursos da poupança, hoje
parada em depósitos compulsó-
rios, poderia injetar cerca de R$ 20
bilhões na capacidade da Caixa de
financiamento habitacional.
Ontem, Magalhães comentou
que, mesmo com a queda nos
depósitos na poupança, a insti-
tuição prosseguiu com seus in-
vestimentos no crédito imobi-
liário via SBPE. “Mantivemos
um valor de investimentos de
R$ 75 bilhões no SBPE”, disse.
“Estamos cumprindo nosso pa-
pel de reforçar a atividade eco-
nômica e geração de emprego.”
Em relação ao Minha Casa Mi-
nha Vida, Magalhães afirmou
que 2023 foi um ano importante,
de retomada da faixa 1 do pro-
grama, com recursos da União. O
Ministério das Cidades também
promoveu mudanças importan-
tes que fomentaram o financia-
mento com recursos do FGTS,
acrescentou. “Foi um ano em
que a Caixa bateu recorde histó-
rico de investimento na área.”
Vieira comentou que, além de
O conhecimento tem a
força para mudar mundos
brasileira sobre o meio ambiente. Aqui você encontra
os mais diversos conteúdos para ficar bem informado
PARCEIROS
LEO PINHEIRO/VALOR
“Queremos que
seja discutido o
compulsório da
poupança. Vamos
para cima com
essa discussão”
Carlos Vieira
defender uma redução no com-
pulsório, a Caixa estuda outras
duas medidas para melhorar seu
funding. A primeira é uma nova
operação de securitização da sua
carteira, algo que só foi feito duas
vezes pelo banco. Com a perspec-
tiva de a Selic cair para mais per-
to de 9%, esse tipo de empacota-
mento e venda de carteira se tor-
na mais interessante, já que o re-
torno desses investimentos fica
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mais atrativo para os comprado-
res. O presidente da Caixa citou
ainda outro ponto, mas sem de-
talhar, sobre discussões com o
governo para dar mais estabili-
dade em ativos de longo prazo
para investidores estrangeiros.
O vice-presidente financeiro
da Caixa, Marcos Brasiliano, tam-
bém comentou que, com a Selic
entre 8% e 9%, começaria a ficar
interessante que mutuários pa-
guem antecipadamente seus fi-
nanciamentos imobiliários, “o
que pode alimentar uma re-
troalimentação da carteira”.
Em 2023, da captação total de
R$ 1,485 trilhão da Caixa, a
poupança respondeu por R$
358,3 bilhões, com uma queda
de 0,7%. Já letras de crédito
imobiliário, agrícola e financei-
ras somaram R$ 165,4 bilhões,
com uma expansão de 97,2%.
O presidente da Caixa infor-
mou ainda que, na segunda
quinzena de março, a institui-
ção publicará o orçamento de
2024 e divulgará o “guidance”
(projeções) para as suas prin-
cipais linhas de crédito.
A vice-presidente de Riscos da
Caixa, Henriete Sartori, afirmou
que a inadimplência comercial
do banco, principalmente na pes-
soa física, ainda está influenciada
pelas operações do Pronampe,
feitas na pandemia. Boa parte da
perda é recuperada posterior-
mente com as honras do fundo
garantidor, acrescentou. “Não
temos expectativa de redução
drástica da inadimplência nessa
linha em 2024”, acrescentou.
umsoplaneta
APOIO
Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024
Governo quer facilitar
consignado privado, mas
acabar com saque do FGTS
Álvaro Campos, Mariana Ribeiro
e Jéssica Sant'Ana
De São Paulo e Brasília
O ministro do Trabalho, Luiz
Marinho, anunciou que o governo
quer utilizar a plataforma do FGTS
Digital para facilitar o empréstimo
consignado para o setor privado.
Em contrapartida, pretende avan-
çar com uma proposta no Con-
gresso para extinguir o saque-ani-
versário do FGTS — e, por conse-
quência, a antecipação que se tor-
nou uma linha importante de cré-
dito. No entanto, o anúncio, feito
na terça-feira, causou confusão. Fi-
cou parecendo que o consignado
seria descontado do saldo indivi-
dual do contribuinte no FGTS,
mas não é isso que vai acontecer.
A questão é que, com a plata-
forma do FGTS Digital, o traba-
lhador poderá fazer o emprésti-
mo consignado sem a interme-
diação do empregador, como é
atualmente, em que precisa ha-
ver um acordo entre o banco e a
empresa na qual a pessoa traba-
lha. Assim, a ideia é facilitar esse
produto e, depois, acabar com o
saque-aniversário do FGTS, que
drena recursos do fundo e difi-
culta operações que usam esse
dinheiro como funding.
O presidente da Caixa, Carlos
Vieira, disse ontem que todos os
bancos poderão participar do e-
consignado (por meio da plata-
44 mi
de pessoas são
elegíveis a utilizar
consignado privado
REALIZAÇÃO
| Valor | C3
forma do FGTS Digital) e que o
banco será apenas o “indutor ini-
cial”. Segundo ele, a instituição
vem discutindo há bastante tem-
po essa possibilidade com o Mi-
nistério do Trabalho e, agora, está
finalizando questões de natureza
tecnológica. “Isso vai baratear o
custo para o consumidor final. Te-
mos em torno de 44 milhões de
pessoas elegíveis a esse crédito.”
Sobre a possível extinção do sa-
que-aniversário do FGTS, disse que
os movimentos em torno dos re-
cursos são “questão de opção”. Em
alguns momentos, a escolha de
política pública é impulsionar a
habitação e, em outros, o consu-
mo, acrescentou. “Muitas vezes te-
mos de fazer uma 'escolha de So-
fia'”, disse. Ainda assim, ressaltou
que a Caixa é só executora e que,
por enquanto, o e-consignado se-
ria um complemento ao saque do
FGTS. “No futuro, não sei dizer”.
A Associação Brasileira de Ban-
cos (ABBC) escreveu, em nota, que
o saque-aniversário do FGTS e as
operações de antecipação desses
direitos “têm sido uma ferramenta
importante para gerenciar as ur-
gências financeiras dos trabalha-
dores”. “Seu fim não só impõe uma
restrição às opções da população,
mas também pode produzir um
impacto negativo na trajetória do
endividamento das famílias”.
Ontem, o Conselho Nacional de
Previdência Social (CNPS) aprovou
ainda uma nova redução no teto
de juros que pode ser cobrado no
consignado a aposentados e pen-
sionistas do INSS. O teto passará
dos atuais 1,76% ao mês para 1,72%
nos empréstimos feitos com des-
conto em folha. Nas contrata-
ções de cartão de crédito consig-
nado, a taxa está em 2,61% ao
mês e será reduzida para 2,55%.
C4 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024

Finanças

Resseguros Processo de ajuste com a descontinuação de contratos

deficitários trouxe equilíbrio à carteira, afirma a empresa Icatu Seguros registra
lucro recorde de
IRB reverte prejuízo e encerra R$ 351 milhões em 2023
ano com ganho de R$ 114 mi Liane Thedim
Do Rio

A Icatu Seguros teve em 2023 lu-

cro líquido recorde de R$ 351 mi-
tipo de proteção poderiam ter”,
avalia Soares, que assumiu o cargo
em abril do ano passado. Para pre-
vidência, a expectativa é que o re-
cuo da Selic favoreça estratégias
Sérgio Tauhata De acordo com o relatório di- apresentou uma redução de 42% a operação na Argentina, inau- lhões, crescimento de 23% frente a com maior risco, levando os inves-
De São Paulo vulgado ontem, o resultado ope- “diante de melhor resultado da gurada em 2011, encontra-se em 2022. Segundo Luciano Soares, tidores a usarem o recurso da por-
racional foi positivo em R$ 169,6 carteira de agro e do aperfei- processo de reestruturação. Se- CEO da seguradora, a maior con- tabilidade para transferir recursos
O IRB (Re) reverteu o prejuízo milhões no ano passado, ante re- çoamento dos processos de ava- gundo o grupo, “os novos negó- tribuição veio do ramo Vida, que para fundos com renda variável.
ocorrido em 2022 e obteve um sultado negativo de R$ 1,2 bilhão liação do risco, assim como da cios passaram a ser realizados teve resultado histórico de R$ 4,2 Atualmente, a carteira de previ-
lucro líquido de R$ 114,2 mi- em 2022. Segundo a companhia, sua adequada precificação”. através da Resseguradora Admi- bilhões em prêmios retidos, uma dência da Icatu é majoritariamen-
lhões em 2023 frente a um resul- os dados estão “em linha com a As aplicações financeiras tota- tida, com a gestão realizada di- alta de 21% em relação a 2022, en- te de fundos multimercados
tado negativo de R$ 630,3 mi- estratégia de revisão da carteira, lizaram R$ 8,4 bilhões, gerando retamente pela sede do IRB (Re) quanto a média do mercado foi de (38,3%), seguidos de renda fixa
lhões no exercício anterior. Trata- pulverização de riscos e concen- resultado financeiro de R$ no Brasil”. Já a resseguradora 9,5%. Previdência também teve o (28,5%) e crédito privado (24,5%).
se do primeiro resultado positivo tração de negócios no Brasil e na 426,1 milhões em 2023, favore- local (sucursal) “está em pro- melhor desempenho em 32 anos Os que investem em ações corres-
obtido pelo ressegurador desde América Latina”. O IRB (Re) res- cido pelas taxas de juros locais. cesso de ‘run-off ’ [desativação], de companhia, com R$ 6,1 bilhões pondem a apenas 6,7% e os que
2019, quando a companhia re- saltou que o processo de ajuste Em 2023, as despesas adminis- atualmente administrado por em contribuições (avanço de 27% usam o sistema de ciclo de vida
gistrou ganho de R$ 1,21 bilhão. com descontinuação de contra- trativas totalizaram R$ 347,3 mi- profissionais remanescentes”. frente a 2022). Para este ano, o exe- (que muda o perfil conforme o
Segundo a empresa, as informa- tos deficitários trouxe equilí- lhões. Conforme o ressegurador, A companhia informou ter ini- cutivo espera que o ciclo de afrou- tempo para a aposentadoria), 2%.
ções com os números do ano pas- brio à carteira e preparou o gru- em abril de 2023 houve um acor- ciado o processo de venda da su- xamento monetário leve a um au- No ano passado, o faturamento
sado referem-se ao relatório anual po para retomar o crescimento. do celebrado com o Departa- cursal de Londres. “Como parte mento de renda da população que total da Icatu também foi recorde,
enviado para a Superintendência No ano de 2023, o volume de mento de Justiça (DoJ) do gover- dessa negociação, em dezembro abrirá mais espaço para compra R$ 12,9 bilhões, montante 21% su-
de Seguros Privados (Susep), que prêmios líquidos emitidos caiu no americano , no valor de US$ 5 de 2023, foi assinado um contrato de produtos de proteção. perior a 2022, e a companhia atin-
ainda obedecem as normas IFRS 4. 19% em relação a 2022, totali- milhões, que impactou a linha de ‘Loss Portfolio Transfer’ [LPT] “Durante a tragédia da pande- giu R$ 58,8 bilhões de ativos sob
O balanço “oficial” será divulgado zando R$ 5,7 bilhões. Conforme em R$ 25,4 milhões. Também para antecipar a transferência da mia, o assunto seguro de vida veio gestão (reservas de vida, previdên-
no dia 28 de março, com dados já a empresa, o resultado era espe- durante o ano passado, dois carteira de resseguro até que todos para a mesa das famílias, mesmo cia e capitalização) e 10 milhões de
nos novos padrões IFRS 17, segun- rado e está em linha com a es- programas de demissão volun- os procedimentos legais da opera- entre quem tinha receio de falar do clientes ativos. Completou ainda o
do as instruções do Comitê de Pro- tratégia de limpeza da carteira tária foram realizados e onera- ção estejam devidamente concluí- assunto, que lidava com ele como resultado o crescimento de 10%
nunciamentos Contábeis referen- e seleção rigorosa de riscos. ram a linha de pessoal próprio. dos e aprovados pelas autoridades um ‘mau agouro’. Isso foi positivo no faturamento da divisão de ca-
te a contratos de seguros (CPC 50). Em 2023, o sinistro ocorrido O IRB (Re) informou ainda que reguladoras do Reino Unido.” para as pessoas pensarem em que pitalização, com R$ 2,6 bilhões.

Finanças Indicadores

IMA - Índices de Mercado Anbima Custo do dinheiro TR, Poupança e TBF Índice de Renda Fixa Valor
Em 28/02/24 Em % no período Variações % no período Base = 100 em 31/12/99
Valor Var. no Var. no Var. no Há No fim de Há Há Período TR Poupança * Poupança ** TBF 28/02/24 27/02/24 26/02/24 23/02/24 22/02/24 21/02/24
Índice Referência do índice dia % mês % ano % Taxas referenciais 28/02/24 27/02/24 1 semana janeiro 1 mês 12 meses 11/02 a 11/03 0,0000 0,5000 0,5000 0,6995 Índice 2.089,74 2.089,71 2.085,89 2.087,35 2.086,80 2.088,15
IRF-M 1* 15.441,2036950 0,03 0,71 1,55 Selic - meta ao ano 11,25 11,25 11,25 11,75 11,75 13,75 12/02 a 12/03 0,0084 0,5084 0,5084 0,7385 Var. no dia 0,00% 0,18% -0,07% 0,03% -0,06% 0,06%
IRF-M 1+** 20.089,1151500 -0,04 0,14 0,74 Selic - taxa over ao ano 11,15 11,15 11,15 11,65 11,65 13,65 13/02 a 13/03 0,0372 0,5374 0,5374 0,7775 Var. no mês 0,39% 0,39% 0,21% 0,28% 0,25% 0,32%
IRF-M Total 18.117,2425120 -0,02 0,30 0,97 Selic - taxa over ao mês 1,2587 1,2587 1,2587 1,3122 1,3122 1,5236 14/02 a 14/03 0,0660 0,5663 0,5663 0,8165 Var. no ano 1,19% 1,19% 1,00% 1,07% 1,05% 1,11%
IMA-B 5*** 9.082,3274630 -0,01 0,49 1,18 Selic - taxa efetiva ao ano 11,15 11,15 11,15 11,65 11,65 13,65 15/02 a 15/03 0,0665 0,5668 0,5668 0,8170 Fonte: Valor PRO. Elaboração: Valor Data
IMA-B 5+**** 11.474,7429050 0,10 0,35 -1,12 Selic - taxa efetiva ao mês 0,8002 0,8002 0,8002 0,9667 0,9667 0,9181 16/02 a 16/03 0,0661 0,5664 0,5664 0,8166
IMA-B Total 9.903,7871090 0,05 0,42 -0,03 CDI - taxa over ao ano 11,15 11,15 11,15 11,65 11,65 13,65 17/02 a 17/03 0,0364 0,5366 0,5366 0,7767
IMA-S Total 6.503,3035720 0,04 0,77 1,77 CDI - taxa over ao mês 1,2587 1,2587 1,2587 1,3122 1,3122 1,5236 18/02 a 18/03 0,0364 0,5366 0,5366 0,7767
IMA-Geral Total 8.030,0658080 0,03 0,54 1,01
Fonte: Anbima. Elaboração: Valor Data. * Prazo menor ou igual a 1 ano ** Prazo maior que 1 ano *** Prazo menor ou igual a 5 anos **** Prazo
CDI - taxa efetiva ao ano 11,15 11,15 11,15 11,65 11,65 13,65 19/02 a 19/03
20/02 a 20/03
0,0652
0,0665
0,5655
0,5668
0,5655
0,5668
0,8157
0,8170
Câmbio
CDI - taxa efetiva ao mês 0,8002 0,8002 0,8002 0,9667 0,9667 0,9181
maior que 5 anos 21/02 a 21/03 0,0648 0,5651 0,5651 0,8153
CDB Pré - taxa bruta ao ano - - - - - 12,51
22/02 a 22/03 0,0651 0,5654 0,5654 0,8156 Em 28/02/24
CDB Pré - taxa bruta ao mês - - - - - 0,9874 Em US$ * Em R$ **
23/02 a 23/03 0,0635 0,5638 0,5638 0,8140
CDB Pós - taxa bruta ao ano - - - - - 12,06 Moeda Compra Venda Compra Venda
Crédito CDB Pós - taxa bruta ao mês - - - - - 0,9535
24/02 a 24/03
25/02 a 25/03
0,0340
0,0340
0,5342
0,5342
0,5342
0,5342
0,7743
0,7743 Baht (Tailândia) 35,9700 36,0200 0,13760 0,13780
Taxa de juros de referência - B3 26/02 a 26/03 0,0627 0,5630 0,5630 0,8132 Balboa (Panamá) 1,0000 1,0000 4,9551 4,9557
Taxas - em % no período TJ3 - 3 meses (em % ao ano) 10,69 10,71 10,77 10,94 10,97 13,65 27/02 a 27/03 0,0623 0,5626 0,5626 0,8128 Bolívar Soberano (Venezuela) 36,0053 36,0955 0,1373000 0,1376000
Há 1 No fim de Há 1 Há 12 TJ6 - 6 meses (em % ao ano) 10,27 10,27 10,32 10,47 10,50 13,59 Boliviano (Bolívia) 6,8600 7,0100 0,7069 0,7224
Fonte:BancoCentral.Elaboração:ValorData.*Depósitosaté03/05/12**Depósitos
Linhas - pessoa jurídica 14/02 09/02 semana janeiro mês meses Taxas referenciais de Swap - B3 Colon (Costa Rica) 508,9750 515,0000 0,009622 0,009737
a partir de 04/05/12; Lei nº 12.703/2012
Capital de giro pré até 365 dias - a.a. 33,85 33,85 36,35 31,10 34,86 36,14 DI x Pré-30 - taxa efetiva ao ano 11,02 11,03 11,05 11,17 11,22 13,65 Coroa (Dinamarca) 6,8793 6,8799 0,7202 0,7204
Capital de giro pré sup. 365 dias - a.a. 27,28 27,19 27,06 26,02 27,40 28,68 DI x Pré-60 - taxa efetiva ao ano 10,85 10,86 10,91 11,08 11,11 13,65 Coroa (Islândia) 137,6200 137,9500 0,03592 0,03601
Conta garantida pré - a.a.
Desconto de duplicata pré - a.a.
41,60
26,23
40,03
25,36
41,39
26,08
49,93
22,63
44,94
24,37
46,97
27,06
DI x Pré-90 - taxa efetiva ao ano 10,68 10,70 10,76 10,94 10,97 13,65 B3 - Brasil, Bolsa, Balcão Coroa (Noruega)
Coroa (Rep. Tcheca)
10,5811
23,3940
10,5836
23,4080
0,4682
0,2117
0,4684
0,2118
DI x Pré-120 - taxa efetiva ao ano 10,54 10,55 10,61 10,78 10,81 13,65
Vendor pré - a.a. 16,88 17,34 15,93 16,48 17,69 19,64 Coroa (Suécia) 10,3492 10,3506 0,4787 0,4788
Capital de giro flut. até 365 dias - a.a. 19,74 19,72 20,14 17,34 18,18 21,15
DI x Pré-180 - taxa efetiva ao ano 10,29 10,27 10,33 10,48 10,50 13,59 Índices de ações em 28/02/24 Dinar (Argélia) 134,5099 135,0999 0,03668 0,03684
Capital de giro flut. sup. 365 dias - a.a. 15,60 15,50 16,64 16,83 19,03 20,02 DI x Pré-360 - taxa efetiva ao ano 9,92 9,90 9,91 9,91 9,93 13,28
No No No Em 12 Dinar (Kuwait) 0,3077 0,3078 16,0984 16,1056
Conta garantida pós - a.a. 25,31 24,90 24,96 25,60 25,05 27,00 Fontes: Banco Central, B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data
Índice dia mês ano meses Dinar (Líbia) 4,8219 4,8442 1,0229 1,0277
ACC pós - a.a. 8,17 8,20 8,08 8,25 8,92 7,40 Direitos Especiais de Saque *** 1,3264 1,3264 6,5724 6,5732
Factoring - a.m. 3,34 3,35 3,32 3,33 3,34 3,70 Variação % em reais
Dirham (Emirados Árabes Unidos) 3,6728 3,6731 1,3490 1,3493
Fontes: Banco Central, Anfac e Valor PRO. Elaboração: Valor Data Mercado futuro Ibovespa 130.155 -1,16 1,88 -3,00 24,04 Dirham (Marrocos) 10,0977 10,1027 0,4905 0,4908
IBrX 54.891 -1,25 1,83 -2,76 23,28 Dólar (Austrália)*** 0,6493 0,6494 3,2173 3,2182
Em 28/02/24 IBrX 50 21.691 -1,33 1,86 -2,37 22,64 Dólar (Bahamas) 1,0000 1,0000 4,9551 4,9557
Juros externos PU de Taxa efetiva - Contratos Cotação - em % ao ano
IEE
SMLL
91.139
2.215
-0,33
-0,71
0,33
0,72
-4,02
-5,88
24,08
19,71
Dólar (Belize) 1,9982 2,0332 2,4371 2,4801
DI de 1 dia ajuste em % ao ano negociados Mínimo Máximo Último Dólar (Canadá) 1,3563 1,3568 3,6520 3,6538
ISE 3.680 -0,44 2,87 -2,23 24,06 Dólar (Cayman) 0,8250 0,8350 5,9343 6,0069
Empréstimos - em % ao ano Vencimento em mar/24 99.916,12 11,153 37.086 11,152 11,162 11,152 IMOB 933 -0,92 0,83 -7,70 38,61 Dólar (Cingapura) 1,3461 1,3466 3,6797 3,6815
Há 1 No fim de Há 1 Há 12 Vencimento em abr/24 99.091,27 11,023 57.950 11,018 11,024 11,024 IDIV 8.871 -0,77 1,32 -2,23 26,68 Dólar (EUA) 1,0000 1,0000 4,9551 4,9557
28/02/24 27/02/24 semana janeiro mês meses Vencimento em mai/24 98.218,30 10,845 8.969 10,842 10,850 10,850 Dólar (Hong Kong) 7,8275 7,8276 0,6330 0,6331
IFIX 3.343 -0,08 0,29 0,96 19,06
SOFR - empréstimos interbancários em dólar * Vencimento em jun/24 97.419,32 10,668 6.226 10,665 10,680 10,675 Dólar (Nova Zelândia)*** 0,6087 0,6091 3,0162 3,0185
Atual - 5,3100 5,3000 5,3200 5,3100 4,5500 Vencimento em jul/24 96.680,61 10,526 247.009 10,520 10,530 10,525 Variação % em dólares Dólar (Trinidad e Tobago) 6,7531 6,8260 0,7259 0,7338
1 mês - 5,3203 5,3220 5,3314 5,3360 4,5256 Vencimento em ago/24 95.856,17 10,379 10.414 10,370 10,390 10,380 Ibovespa 26.264 -1,13 1,84 -5,24 30,35 Euro (Comunidade Européia)*** 1,0832 1,0834 5,3674 5,3690
3 meses - 5,3578 5,3586 5,3609 5,3615 4,3147 Vencimento em set/24 95.089,36 10,253 349 10,235 10,265 10,250 IBrX 11.076 -1,22 1,78 -5,01 29,55 Florim (Antilhas Holandesas) 1,7845 1,8200 2,7226 2,7771
6 meses - 5,3878 5,3876 5,3865 5,3863 3,7204
Vencimento em out/24 94.362,64 10,168 367.822 10,150 10,170 10,165 IBrX 50 4.377 -1,29 1,81 -4,62 28,88 Franco (Suíça) 0,8799 0,8803 5,6289 5,6321
€STR - empréstimos interbancários em euro **
Vencimento em nov/24 93.579,24 10,088 652 10,070 10,095 10,090 IEE 18.391 -0,30 0,28 -6,24 30,39 Guarani (Paraguai) 7280,4500 7288,8600 0,0006798 0,0006807
Atual - 3,9050 3,9110 3,8940 3,9070 2,3880
Vencimento em dez/24 92.927,51 10,051 1.837 10,035 10,060 10,040 SMLL 447 -0,67 0,67 -8,05 25,78 Hryvnia (Ucrânia) 38,1800 38,2200 0,1296 0,1298
1 mês - 3,9138 3,9132 3,9082 3,9075 2,2148
Vencimento em jan/25 92.225,09 10,000 528.850 9,965 10,005 9,995 ISE 743 -0,40 2,82 -4,49 30,39 Iene (Japão) 150,8100 150,8200 0,03285 0,03286
3 meses - 3,9227 3,9224 3,9209 3,9212 1,8891
IMOB 188 -0,88 0,79 -9,83 45,63 Lev (Bulgária) 1,8047 1,8055 2,7444 2,7460
6 meses - 3,9059 3,8994 3,8670 3,8593 1,2970 Ajuste Var. no Contratos Cotação - R$/US$ 1.000,00
1 ano - 3,5572 3,5315 3,4303 3,4111 0,4149 IDIV 1.790 -0,73 1,28 -4,49 33,12 Libra (Egito) 30,8500 30,9500 0,1601 0,1606
Dólar comercial do dia dia em % negociados Mínimo Máximo Último
Euribor *** IFIX 675 -0,04 0,25 -1,37 25,10 Libra (Líbano) 89500,0000 89600,0000 0,000055 0,000055
Vencimento em mar/24 4.968,07 0,74 298.385 4.941,50 4.975,00 4.965,00 Libra (Síria) 13000,0000 13003,0000 0,00038 0,00038
1 mês - 3,855 3,886 3,877 3,853 2,478 Vencimento em abr/24 4.982,82 0,72 40.880 4.957,00 4.989,00 4.981,50 Fontes: B3, Banco Central e Valor PRO. Elaboração: Valor Data
3 meses - 3,952 3,946 3,905 3,912 2,744 Libra Esterlina (Grã Bretanha)*** 1,2650 1,2656 6,2682 6,2719
Vencimento em mai/24 4.999,94 - 0 0,00 0,00 0,00 Naira (Nigéria) 1629,6600 1631,6600 0,00304 0,00304
6 meses - 3,918 3,911 3,835 3,866 3,290
Vencimento em jun/24 5.012,81 - 0 0,00 0,00 0,00 Lira (Turquia) 31,1888 31,1933 0,1589 0,1589
1 ano -
Taxas referenciais no mercado norte-americano
3,735 3,695 3,572 3,582 3,725
Vencimento em jul/24 5.026,75 - 0 0,00 0,00 0,00 Prêmio de risco do EMBI+* Novo Dólar (Taiwan) 31,6530 31,6830 0,15640 0,15660
Prime Rate 8,50 8,50 8,50 8,50 8,50 7,75 Ajuste Var. no Contratos Cotação - R$/€ 1.000,00 Novo Sol (Peru) 3,7929 3,7944 1,3059 1,3066
Federal Funds 5,50 5,50 5,50 5,50 5,50 4,75 Euro do dia dia em % negociados Mínimo Máximo Último Spread em pontos base ** Peso (Argentina) 841,7000 841,8000 0,00589 0,00589
Taxa de Desconto 5,50 5,50 5,50 5,50 5,50 4,75 País Spread Variação - em pontos Peso (Chile) 981,4000 982,0000 0,005046 0,005050
Vencimento em mar/24 5.382,36 0,61 480 5.356,00 5.382,00 5.382,00 Peso (Colômbia) 3931,6500 3937,1500 0,001259 0,001261
T-Bill (1 mês) 5,39 5,39 5,39 5,36 5,37 4,56 Vencimento em abr/24 5.405,38 0,59 665 5.373,00 5.423,30 5.406,00 27/02/24 26/02/24 No dia No mês No ano
T-Bill (3 meses) 5,38 5,38 5,39 5,36 5,34 4,81 Geral 327 326 1,0 -37,0 -18,0 Peso (Cuba) 24,0000 24,0000 0,2065 0,2065
Vencimento em mai/24 5.431,69 - 0 0,00 0,00 0,00 Peso (Filipinas) 56,2700 56,2900 0,08803 0,08807
T-Bill (6 meses) 5,31 5,31 5,34 5,16 5,20 5,13 África do Sul 370 370 0,0 -9,0 44,0
T-Note (2 anos) 4,68 4,70 4,65 4,25 4,32 4,84 Ajuste Var. no Contratos Cotação - pontos do índice Argentina 1.755 1.700 55,0 -209,0 -152,0 Peso (México) 17,0817 17,0922 0,2899 0,2901
T-Note (5 anos) 4,27 4,31 4,30 3,88 3,98 4,20 Ibovespa do dia dia em % negociados Mínimo Máximo Último Brasil 202 203 -1,0 -28,0 7,0 Peso (Rep. Dominicana) 58,5400 58,8300 0,08423 0,08465
T-Note (10 anos) 4,26 4,31 4,31 3,95 4,07 3,94 Vencimento em abr/24 131.785 -1,31 89.830 131.435 133.080 131.840 Colômbia 278 275 3,0 -14,0 13,0 Peso (Uruguai) 39,1500 39,1900 0,12640 0,12660
T-Bond (30 anos) 4,40 4,43 4,48 4,19 4,31 3,93 Vencimento em jun/24 133.569 - 0 0 0 0 Filipinas 79 79 0,0 -12,0 21,0 Rande (África do Sul) 19,2405 19,2452 0,2575 0,2576
Fontes: ECB, EMMI, FRBNY e Valor PRO. Elaboração: Valor Data * Taxa baseada em transações de empréstimos overnight garantidos por títulos do México 174 173 1,0 -8,0 7,0 Rial (Arábia Saudita) 3,7504 3,7509 1,3210 1,3214
Vencimento em ago/24 135.405 - 0 0 0 0 Peru 109 109 0,0 -5,0 7,0
Tesouro EUA. ** A taxa reflete os custos de empréstimos overnight sem garantia. ***Taxas da BBA e da Federação Bancária da União Europeia Rial (Irã) 42000,0000 42005,0000 0,0001180 0,0001180
Fontes: B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data Turquia 271 266 5,0 -63,0 -5,0 Ringgit (Malásia) 4,7670 4,7710 1,0386 1,0396
Venezuela 21.068 20.588 480,0 -2.422,0 -3.024,0 Rublo (Rússia) 91,0180 91,5920 0,05410 0,05445
Fonte:JPMorgan.Elaboração:ValorData.*CalculadopeloJPMorgan.**Sobreotítulo Rúpia (Índia) 82,8730 82,9280 0,05975 0,05980
Evolução das aplicações financeiras Indicadores do mercado do tesouro americano Rúpia (Indonésia) 15680,0000 15690,0000 0,0003158 0,0003161
Rúpia (Paquistão) 279,1000 279,9000 0,01770 0,01776
Rentabilidade no período em % Shekel (Israel) 3,5902 3,5943 1,3786 1,3803
Mês Acumulado Em 28/02/24 Reservas internacionais Won (Coréia do Sul) 1336,1700 1336,5000 0,003708 0,003709
Renda Fixa fev/24* jan/24 dez/23 nov/23 out/23 set/23 Ano* 12 meses** Variações % Yuan Renminbi (China) 7,1976 7,1984 0,6884 0,6885
Selic 0,76 0,97 0,89 0,92 1,00 0,97 1,73 12,86 Indicador Compra Venda No dia No mês No ano 12 meses Zloty (Polônia) 3,9890 3,9908 1,2416 1,2423
CDI 0,76 0,97 0,89 0,92 1,00 0,97 1,73 12,86 Dólar (Ptax - BC) - (R$/US$) 4,9551 4,9557 -0,04 0,04 2,36 -4,84
Liquidez Internacional *, em US$ milhões
Fim de período Diário Cotações Em R$(1)
CDB (1) - 0,90 0,85 0,98 0,99 0,86 0,90 11,06 Dólar Comercial (mercado) - (R$/US$) 4,9688 4,9694 0,74 0,65 2,41 -4,89 Ouro Spot (2) Paridade (3) Compra Venda
Poupança (2) 0,51 0,59 0,57 0,58 0,61 0,61 1,10 7,91 Dólar Turismo (R$/US$) 4,9865 5,1665 0,58 0,35 2,36 -4,74 jun/23 343.620 16/02/24 351.347
Poupança (3) 0,51 0,59 0,57 0,58 0,61 0,61 1,10 7,91 Euro (BC) - (R$/€) 5,3674 5,3690 -0,17 -0,21 0,33 -2,81 Dólar Ouro 2032,99 0,01530 323,8627 323,9020
jul/23 345.476 19/02/24 351.397
IRF-M 0,30 0,67 1,48 2,47 0,37 0,17 0,97 16,31 Euro Comercial (mercado) - (R$/€) 5,3830 5,3836 0,65 0,60 0,26 -2,64 Fonte: Banco Central do Brasil. Elaboração: Valor Data
IMA-B 0,42 -0,45 2,75 2,62 -0,66 -0,95 -0,03 15,53 Euro Turismo (R$/€) 5,4324 5,6124 0,44 0,33 0,09 -2,60 ago/23 344.177 20/02/24 352.373 * Cotações em unidades monetárias por dólar. ** Cotações em reais por unidade monetária. *** Moedas do tipo
IMA-S 0,77 0,99 0,92 0,91 0,96 1,00 1,77 13,07 Euro (BC) - (US$/€) 1,0832 1,0834 -0,13 -0,26 -1,99 2,13 set/23 340.324 21/02/24 351.893 B (cotadas em dólar por unidade monetária). (1) Por grama. (2) US$ por onça. (3) Grama por US$. Observações:
Renda Variável Ouro* out/23 340.247 22/02/24 351.669 As taxas acima deverão ser utilizadas somente para coberturas específicas de acordo com a legislação vigente.
Ibovespa 1,88 -4,79 5,38 12,54 -2,94 0,71 -3,00 12,63 nov/23 348.406 23/02/24 351.944 As contratações acima referidas devem ser realizadas junto às regionais de câmbio do Rio e de São Paulo. O lote
Índice Small Cap 0,72 -6,55 7,05 12,46 -7,40 -2,84 -5,88 6,34 B3 (R$/g)¹ ² - 300,000 0,00 -1,64 5,63 -1,32 dez/23 355.034 26/02/24 352.040 mínimo operacional, exclusivamente para efeito das operações contratadas junto à mesa de operações do Banco
IBrX 50 1,86 -4,15 5,31 12,01 -2,99 1,21 -2,37 11,32 Nova York (US$/onça troy)¹ - 2.034,10 0,20 -0,28 -1,51 11,43 jan/24 353.563 27/02/24 352.043 Central em Brasília, foi fixado para hoje em US$ 1.000.000. Nota: em 29/03/10, o Banco Central do Brasil
ISE 2,87 -4,96 6,04 15,06 -6,61 -1,84 -2,23 10,77 Londres (US$/onça troy)¹ - 2.025,25 -0,53 -0,62 -1,80 11,88
Fonte: Banco Central. Elaboração: Valor Data. *Agrega, aos valores do conceito Caixa, passou a divulgar, para a maior parte das moedas presentes na tabela, as cotações com até quatro casas
IMOB 0,83 -8,46 8,69 14,85 -6,09 -3,14 -7,70 31,06 Fontes: Banco Central, B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data. ¹ Última cotação. ² Contrato = 250g haveres como títulos de exportação e outros de médio e longo prazos decimais, padronizando-as aos parâmetros internacionais
IDIV 1,32 -3,51 6,90 10,70 -3,15 1,32 -2,23 15,58
IFIX 0,29 0,67 4,25 0,66 -1,97 0,20 0,96 18,16
Dólar Ptax (BC) 0,04 2,32 -1,91 -2,41 1,00 1,74 2,36 -2,86
Dólar Comercial (mercado) 0,65 1,75 -1,28 -2,49 0,28 1,55 2,41 -2,68 Índices de ações Valor-Coppead Bolsas de valores internacionais
Euro (BC) (4) -0,21 0,54 -0,63 0,75 0,85 -0,66 0,33 -2,86
Euro Comercial (mercado) (4) 0,60 -0,34 0,32 0,36 0,37 -1,00 0,26 -2,91 Em 12 meses
Ouro B3 -1,64 7,39 -0,98 -2,85 -0,99 -2,57 5,63 -1,68 Em pontos Variações % Menor Maior
Inflação No fim de Variação - em % País Cidade Índice 28/02/24 27/02/24 No dia No mês No ano Em 12 meses índice índice
IPCA (5) 0,76 0,42 0,56 0,28 0,24 0,26 1,18 4,51 Índice 28/02/24 27/02/24 jan/24 dez/23 dia mês Ano Américas
IGP-M -0,52 0,74 0,59 0,50 0,37 -0,14 -0,45 -3,32
Valor-Coppead Performance 171.832,85 173.567,47 167.194,26 173.997,89 -1,00 2,77 -1,24 EUA Nova York Dow Jones 38.949,02 38.972,41 -0,06 2,09 3,34 19,27 31.819,14 39.131,53
Fontes: Anbima, Bacen, B3, Focus, FGV, IBGE e Valor PRO. Elaboração: Valor Data. * Rendimento até o dia 28/fev/24. ** Até jan/24. (1)
rendimentobrutodo1ºdiaútildomês(2)rentabilidadedo1ºdiadomês-depósitosaté03/05/12.(3)rentabilidadedo1ºdiadomês-depósitos Valor-Coppead Mínima Variância 94.578,59 93.986,91 91.494,51 93.533,91 0,63 3,37 1,12 EUA Nova York Nasdaq-100 17.874,50 17.971,05 -0,54 4,30 6,23 48,43 11.830,28 18.004,70
a partir de 04/05/12. (4) Variação sobre o Real. (5) expectativa de 0,76% para o mês de fevereiro Fonte: Valor PRO. Elaboração: Valor Data EUA Nova York Nasdaq Composite 15.947,74 16.035,30 -0,55 5,17 6,24 39,21 11.138,89 16.041,62
EUA Nova York S&P 500 5.069,76 5.078,18 -0,17 4,62 6,29 27,70 3.855,76 5.088,80
Canadá Toronto S&P/TSX 21.243,77 21.318,90 -0,35 1,06 1,36 5,06 18.737,39 21.413,15
Fundos de Investimento Captações de recursos no exterior
México
Colômbia
Cidade do México
Bogotá
IPC
COLCAP
55.350,61
1.285,47
56.241,03
1.286,55
-1,58
-0,08
-3,52
0,70
-3,55
7,55
4,91
8,24
48.197,88
1.046,70
58.711,87
1.297,33
Venezuela Caracas IBVC 49.247,90 49.769,94 -1,05 -8,00 -14,84 68,64 28.114,73 63.455,81
Análise diária da indústria - em 23/02/24 Últimas operações realizadas no mercado internacional * Chile Santiago IPSA 6.344,44 6.322,20 0,35 5,97 2,37 17,60 5.112,03 6.432,76
Patrimônio Rentabilidade nominal - % Estimativa da captação líquida - R$ milhões Peru Lima S&P/BVL General 28.053,23 28.532,99 -1,68 4,16 8,06 30,02 21.161,78 28.611,84
Data Data Valor Cupom/ Spread
líquido em em 12 em 12 Argentina Buenos Aires Merval 998.835,16 1.034.335,03 -3,43 -20,76 7,44 303,64 209.824,20 1.316.204,44
de do Prazo US$ Custo Retorno pontos-
Categorias R$ milhões (1) no dia no mês 2024 meses no dia no mês no ano meses Europa, Oriente Médio e África
Renda Fixa 3.328.094,24 -9.659,73 65.577,14 133.861,62 32.803,68 Emissor/Tomador liquidação vencimento meses milhões em % em % base **
RF Indexados (2) 153.275,81 -0,02 0,41 0,87 11,83 17,42 764,84 1.142,50 -4.808,49 Minerva 13/09/23 13/09/33 120 900 8,875 - - Euro - Euronext 100 1.462,67 1.464,91 -0,15 2,69 4,81 8,38 3.398,89 3.936,08
RF Duração Baixa Soberano (2) 663.337,90 0,04 0,59 1,49 11,83 -7.740,97 9.813,63 46.817,30 31.160,79 Braskem 14/09/23 14/09/30 84 850 8,75 - - Alemanha Frankfurt DAX-30 17.601,22 17.556,49 0,25 4,13 5,07 14,55 14.687,41 17.601,22
RF Duração Baixa Grau de Invest. (2) 786.726,15 0,04 0,69 1,71 13,22 -416,60 16.938,68 21.546,91 -9.378,19 Minerva (1) 14/09/23 13/09/33 120 100 8,875 - - França Paris CAC-40 7.954,39 7.948,40 0,08 3,89 5,45 9,45 6.795,38 7.966,68
RF Duração Média Grau de Invest. (2) 101.458,47 0,04 0,05 1,68 12,53 116,56 -460,99 432,74 3.461,89 República Federativa do Brasil (2) 20/11/23 18/03/31 88 2.000 6,25 6,5 181,9 Itália Milão FTSE MIB 32.617,96 32.706,44 -0,27 6,09 7,47 18,70 25.494,54 32.706,44
RF Duração Alta Grau de Invest. (2) 169.191,37 0,03 0,61 1,53 9,94 -72,31 2.695,38 1.586,60 -2.797,46 CSN dez/23 dez/30 84 500 8,875 8,875 450,0 Bélgica Bruxelas BEL-20 3.700,02 3.696,65 0,09 1,01 -0,21 -5,18 3.290,68 3.908,45
RF Duração Livre Soberano (2) 229.215,41 0,03 0,49 1,32 11,90 -15,19 1.834,27 7.605,24 -11.707,19 República Federativa do Brasil 29/01/24 15/03/34 122 2.250 6,125 6,35 225,0 Dinamarca Copenhague OMX 20 2.552,36 2.557,47 -0,20 4,74 11,77 32,08 1.872,88 2.614,09
RF Duração Livre Grau de Invest. (2) 672.902,88 0,03 0,64 1,51 12,44 455,35 11.181,59 19.517,77 -25.246,40 República Federativa do Brasil 29/01/24 13/05/54 364 2.250 7,125 7,15 282,0 Espanha Madri IBEX-35 10.068,60 10.113,80 -0,45 -0,09 -0,33 7,17 8.719,30 10.258,10
RF Duração Livre Crédito Livre (2) 289.110,02 0,01 0,85 1,74 14,66 267,17 7.246,98 13.252,11 59.533,84 Grécia Atenas ASE General 1.407,74 1.411,98 -0,30 2,95 8,86 24,66 1.020,19 1.424,35
Fontes: Instituições e agências internacionais. Elaboração: Valor Data. * Atualizada em 28/02/24. ** Sobre o título do Tesouro americano de Holanda Amsterdã AEX 847,46 852,98 -0,65 3,57 7,71 12,55 714,05 858,11
Ações 608.635,83 277,75 -927,87 -1.958,10 14.593,47 mesmo prazo. (1) Oferta adicional/Notas adiconais. (2) Títulos sustentáveis (green bonds)
Ações Indexados (2) 10.451,69 -0,63 1,22 -3,51 19,82 -10,93 -98,89 302,82 -1.248,02 Hungria Budapeste BUX 66.080,19 65.541,56 0,82 3,18 9,01 47,57 40.771,24 66.344,17
Ações Índice Ativo (2) 35.715,40 0,28 1,86 -2,46 19,48 -2,85 -353,45 -1.306,43 -4.430,19 Polônia Varsóvia WIG 81.661,42 83.007,32 -1,62 5,48 4,08 35,69 56.024,38 83.265,56
Ações Livre 224.297,73 -0,83 1,33 -2,11 21,79 222,65 -271,45 -588,17 -11.918,87 Portugal Lisboa PSI-20 6.192,90 6.220,07 -0,44 -2,05 -3,18 2,24 5.724,12 6.609,90
Fechados de Ações 121.393,14 -0,19 -0,99 -4,77 2,60 0,92 132,00 -934,11 28.419,96 ADR - Índices Rússia Moscou RTS* 1.114,87 1.097,34 1,60 -0,96 2,90 17,82 927,30 1.154,39
Multimercados 1.657.832,43 -278,75 -5.254,80 -21.916,36 -160.027,48 Suécia Estocolmo OMX 2.447,21 2.442,22 0,20 3,85 2,05 9,90 2.049,65 2.447,21
Multimercados Macro 170.166,02 -0,06 0,02 0,04 8,33 -123,21 -2.622,68 -5.430,99 -40.001,83 Em 28/02/24 Suíça Zurique SMI 11.414,38 11.440,45 -0,23 0,71 2,48 2,85 10.323,71 11.595,25
Multimercados Livre 616.326,95 -0,05 0,01 0,43 10,71 85,30 5.272,65 -707,67 -35.947,46 Turquia Istambul BIST 100 9.062,36 9.179,48 -1,28 6,66 21,31 73,03 4.400,76 9.374,20
Multimercados Juros e Moedas 54.272,68 0,04 0,64 1,56 12,74 -45,70 -1.234,96 -1.750,76 -13.207,45 Em Variação - em % Israel Tel Aviv TA-125 1.964,19 Feriado -0,59 5,49 4,71 13,41 1.608,42 1.975,86
Multimercados Invest. no Exterior (2) 736.903,07 0,02 0,33 0,75 10,52 -124,30 -6.728,20 -14.501,41 -62.220,02 Índice 28/02/24 27/02/24 31/01/24 29/12/23 28/02/23 dia mês ano 12 meses África do Sul Joanesburgo All Share 72.204,56 73.142,11 -1,28 -3,15 -6,10 -7,11 69.451,97 79.294,76
Cambial 5.810,51 0,78 1,36 3,66 3,04 -12,33 -33,73 -299,04 -1.719,37 S&P BNY 172,10 173,85 166,52 165,54 148,38 -1,01 3,35 3,96 15,99 Ásia e Pacífico
Previdência 1.379.317,70 -32,98 1.606,96 4.154,06 29.714,02 S&P BNY Emergentes 321,06 326,08 305,00 312,75 282,13 -1,54 5,27 2,66 13,80 Japão Tóquio Nikkei-225 39.208,03 39.239,52 -0,08 8,05 17,16 42,86 26.945,67 39.239,52
ETF 41.128,35 -147,78 -1.113,01 -2.737,91 -436,65 S&P BNY América Latina 216,22 220,47 216,88 225,28 186,69 -1,93 -0,30 -4,02 15,82 Austrália Sidney All Ordinaries 7.917,10 7.922,20 -0,06 0,05 1,12 6,16 6.960,20 7.931,60
Demais Tipos 1.939.135,53 -2.307,06 16.892,03 27.156,76 17.418,76 S&P BNY Brasil 223,38 228,78 222,40 232,95 185,75 -2,36 0,44 -4,11 20,26 China Shenzhen SZSE Composite 1.651,49 1.716,58 -3,79 6,90 -10,14 -22,90 1.433,10 2.163,82
Total Fundos de Investimentos 7.020.819,06 -9.853,83 59.854,69 111.104,27 -85.072,33 S&P BNY México 320,87 325,06 331,13 331,67 291,74 -1,29 -3,10 -3,26 9,98 China Xangai SSE Composite 2.957,85 3.015,48 -1,91 6,07 -0,57 -9,81 2.702,19 3.395,00
Total Fundos Estruturados (3) 1.491.222,54 -1.749,21 -297,50 -1.137,82 89.806,06
S&P BNY Argentina 181,05 183,15 189,79 178,27 127,10 -1,15 -4,61 1,56 42,45 Coréia do Sul Seul KOSPI 2.652,29 2.625,05 1,04 6,22 -0,11 9,92 2.277,99 2.680,26
Total Fundos Off Shore (4) 45.836,40 - - - -
S&P BNY Chile 143,11 142,07 136,58 162,12 183,35 0,73 4,78 -11,73 -21,95 Hong Kong Hong Kong Hang Seng 16.536,85 16.790,80 -1,51 6,79 -2,99 -16,42 14.961,18 20.782,45
Total Geral 8.557.878,01 -11.603,04 59.557,18 109.966,44 4.733,73
Fonte: ANBIMA. (1) PL e captação líquida de cada tipo exclui os Fundos em Cotas, evitando dupla contagem. (2) Para os tipos que iniciaram em S&P BNY Índia 2.760,10 2.782,99 2.768,88 2.923,01 2.797,45 -0,82 -0,32 -5,57 -1,34 Índia Bombaim S&P BSE Sensex 72.304,88 73.095,22 -1,08 0,77 0,09 22,63 57.527,10 73.327,94
01/10/2015, as rentabilidades do ano e 12 meses foram estimadas com base na amostra atual de fundos. (3) FIDC, FII, FIP e FMIEE. (4) PL dos S&P BNY Ásia 201,44 203,74 189,52 189,60 170,07 -1,13 6,29 6,24 18,44 Indonésia Jacarta JCI - 7.272,00 - 0,89 -0,01 6,27 6.565,73 7.359,76
tipos imobiliários e Off-Shore referentes ao mês de dezembro de 2023 * Rentabilidade sem período completo.Obs.: Fundos de Investimentos S&P BNY China 316,76 326,47 300,05 336,11 340,45 -2,97 5,57 -5,76 -6,96 Tailândia Bangcoc SET 1.382,05 1.393,70 -0,84 1,28 -2,39 -14,81 1.356,54 1.627,35
regidos pela ICVM 555/14, ICVM 522/12, ICVM 409/04, ICVM 359/02 e ICVM 141/91. Dados sujeitos a retificação em razão da re- S&P BNY Rússia 468,87 468,51 351,43 355,94 318,54 0,08 33,42 31,73 47,19 Taiwan Taipé TAIEX Feriado 18.854,41 - 5,39 5,15 21,61 15.221,12 18.948,05
presentatividade da amostra ou cadastramento de novos fundos. PL de cada tipo considera, adicionalmente, a estimativa dos fundos que não S&P BNY Turquia 23,79 24,12 24,99 22,45 18,43 -1,35 -4,78 5,96 29,08 Fontes: Valor PRO, Bolsas de Bangcoc, Bogotá, Bombaim, Budapeste, Istambul, Jacarta, Joanesburgo, Lima, Madrid, Moscou e Zurique. Elaboração: Valor Data
informaram o PL na data de emissão do relatório Fonte: S&P BNY Mellon. Elaboração: Valor Data * Índice expresso em dólares
 Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024 | Valor | C5

Camil Alimentos S.A.

CNPJ nº 64.904.295/0001-03 - NIRE 35.300.146.735 - Companhia Aberta

Telefónica Extrato da Ata de Reunião Ordinária do Conselho de Administração

da Camil Alimentos S.A. (“Companhia”), Realizada em 11 de Janeiro de 2024
Telefónica
1. Data, hora e local: 11 de janeiro de 2024, às 08:30 horas, presencial e via videoconferência.
2. Convocação e presenças: Convocação realizada e reunião instalada nos termos do artigo 20 do TELEFÔNICA BRASIL S.A.
TELEFÔNICA BRASIL S.A. Estatuto Social da Companhia, com a presença da maioria dos membros do Conselho de Administração,
ausente o Sr. Jairo Santos Quartiero, Presidente do Conselho de Administração, por motivo de força maior,
Companhia Aberta
CNPJ nº 02.558.157/0001-62 - NIRE 35.3.0015881-4
Companhia Aberta Assembleia Geral Extraordinária e Ordinária
CNPJ nº 02.558.157/0001-62 - NIRE 35.3.0015881-4 sendo indicado para presidir a reunião o Sr. Jacques Maggi Quartiero, membro do Conselho, e o conselheiro
Piero Paolo Picchioni Minardi. Participaram, ainda, como convidados da reunião, os Srs. Carlos Roberto de Edital de Convocação
AVISO AOS ACIONISTAS Albuquerque Sá, Coordenador do Comitê de Auditoria Estatutário, Maria Elena Cardoso Figueira, Presidente Ficam os Senhores Acionistas da Telefônica Brasil S.A. (“Companhia”) convocados para comparecerem à
do Conselho Fiscal, bem como os representantes da Companhia, Srs. Luciano Maggi Quartiero, Diretor Assembleia Geral Extraordinária e Ordinária (“Assembleia”) que será realizada presencialmente às 14:00
DATA DE PAGAMENTO DE JUROS SOBRE CAPITAL horas do dia 11 de abril de 2024, na sede social da Companhia, na Avenida Engenheiro Luiz Carlos
PRÓPRIO DECLARADOS NOS 2°, 3º E 4° TRIMESTRES DE 2023 Presidente, Flavio Jardim Vargas, Diretor Financeiro e de Relações com Investidores, Rafael Lopes
Rodrigues, Controller; Bárbara Berbare de Araújo, Gerente Jurídica Societária e Lília Gomes Oliveira, Berrini, 1.376, no bairro Cidade Monções, na Capital do estado de São Paulo, a fim de apreciarem sobre
A Telefônica Brasil S.A. (“Companhia”) comunica aos Senhores Acionistas que a Diretoria Estatutária Consultora de Governança Corporativa. Ainda, os representantes da PricewaterhouseCoopers Auditores os seguintes itens da ordem do dia: Em Assembleia Geral Extraordinária: (1) alterar o artigo 5º,
da Companhia deliberou fixar a data de pagamento dos juros sobre capital próprio (“JSCP”) declarados Independentes Ltda. (“PwC”), Srs. Renato Postal, Eliane Kihara e William Couto. 3. Mesa: Presidente: caput, do Estatuto Social da Companhia, que trata do capital social, para refletir o novo número de
nos segundo, terceiro e quarto trimestres do exercício social de 2023 nas reuniões do Conselho de Jacques Maggi Quartiero; Secretária: Bárbara Berbare de Araújo. 4. Ordem do Dia: Deliberar sobre as ações em que se divide o capital social da Companhia, em decorrência do cancelamento de parte das
Administração de 15 de maio de 2023, 17 de julho de 2023, 15 de agosto de 2023, 11 de setembro de Informações Financeiras Trimestrais da Companhia, Relatório da Administração e Relatório dos Auditores ações ordinárias mantidas em tesouraria; (2) alterar o artigo 24 do Estatuto Social da Companhia, que
2023, 10 de outubro de 2023 e 14 de dezembro de 2023, conforme abaixo discriminado: Independentes, referentes ao terceiro trimestre do exercício social corrente, encerrado em 30 de novembro trata da destinação dos lucros, para contemplar a criação de reserva de lucros estatutária denominada
2023. 5. Deliberações: Instalada a reunião, após exame e discussão das matérias constantes da ordem do “Reserva para Remuneração aos Acionistas e Investimentos”, nos termos do artigo 194 da Lei nº 6.404,
Data da Posição Valor Bruto Valor Bruto Valor Líquido Data de dia, os membros do Conselho de Administração presentes, por unanimidade de votos e sem quaisquer de 15 de dezembro de 1976 (“Lei das S.A.”); e (3) consolidar o Estatuto Social da Companhia, de forma
Provento
Declaração Acionária (R$) por Ação (R$) por Ação (R$) Pagamento ressalvas: 5.1. Após a apresentação dos trabalhos da PwC, análises e discussões sobre o tema, conforme a refletir as alterações mencionadas nos itens 1 e 2 acima, se aprovadas. Em Assembleia Geral
JSCP 15/05/2023 31/05/2023 320.000.000 0,19278174179 0,16386448053 23/04/2024 recomendação favorável do Comitê de Auditoria e do Conselho Fiscal da Companhia, aprovaram o Relatório Ordinária: (1) tomar as contas dos Administradores, bem como examinar, discutir e votar o Relatório
JSCP 17/07/2023 31/07/2023 405.000.000 0,24425856212 0,20761977781 23/04/2024 da Administração e as Informações Financeiras Trimestrais da Companhia, bem como o Relatório dos da Administração e as Demonstrações Financeiras, acompanhadas do Relatório dos Auditores
JSCP 15/08/2023 31/08/2023 265.000.000 0,15997040299 0,13597484254 23/04/2024 Auditores Independentes, referentes ao 3º trimestre do exercício social corrente, findo em 30 de novembro Independentes, do Parecer do Comitê de Auditoria e Controle e do Parecer do Conselho Fiscal, referentes
JSCP 11/09/2023 22/09/2023 200.000.000 0,12073237961 0,10262252267 23/04/2024 de 2023. 6. Encerramento: Nada mais havendo a ser tratado, deu-se por encerrada a reunião, da qual se ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2023; (2) deliberar sobre a proposta de destinação
JSCP 10/10/2023 23/10/2023 150.000.000 0,09057496634 0,07698872139 23/04/2024 lavrou a presente ata, que, lida e achada conforme, foi assinada por todos os Conselheiros presentes: do resultado do exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2023; (3) eleger os membros do
JSCP 14/12/2023 26/12/2023 850.000.000 0,51434601687 0,43719411434 23/04/2024 Jacques Maggi Quartiero, Carlos Alberto Júlio, Cláudia Elisa Pinho Soares, José Antônio do Prado Fay, Conselho Fiscal; (4) rerratificar o valor do limite global da remuneração anual dos administradores e
Total 2.190.000.000,00 1,32266406972 1,12426445928 Thiago Maggi Quartiero, Rodrigo Tadeu Alves Colmonero e Sandra Montes Aymoré. A presente ata é um membros do Conselho Fiscal da Companhia referente ao exercício social encerrado em 31 de dezembro
extrato da ata lavrada em livro próprio. São Paulo/SP, 11 de janeiro de 2024. Mesa: Jacques Maggi de 2023; e (5) fixar o valor do limite global da remuneração anual dos administradores e dos membros
Conforme previsto no artigo 26 do Estatuto Social da Companhia, o valor líquido de tais JSCP será do Conselho Fiscal para o exercício social a ser encerrado em 31 de dezembro de 2024. Instruções
Quartiero - Presidente, Bárbara Berbare de Araújo - Secretária. JUCESP nº 79.702/24-7 em 20/02/2024.
imputado ao dividendo obrigatório do exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2023, Gerais: (i) De acordo com o artigo 10 e parágrafos seguintes do Estatuto Social da Companhia, somente
Maria Cristina Frei - Secretária Geral.
ad referendum da Assembleia Geral Ordinária a ser realizada em 11 de abril de 2024. poderão tomar parte e votar na Assembleia os acionistas cujas ações estejam registradas em seu nome
O pagamento aos acionistas que possuem opção bancária no cadastro de acionistas junto ao Banco nos registros da instituição escrituradora até 72 (setenta e duas) horas antes da data designada para a
Bradesco S.A., ocorrerá diretamente nas contas correntes indicadas. Para os acionistas com ações Camil Alimentos S.A. Assembleia. (ii) A participação do acionista poderá ser pessoal ou por representante legal/procurador
devidamente constituído, ou via boletim de voto a distância, conforme seguem: · Pessoal: Caso o
em Custódia Fiduciária das Bolsas de Valores, o pagamento será efetuado por meio das Sociedades CNPJ nº 64.904.295/0001-03 - NIRE 35.300.146.735 - Companhia Aberta
Corretoras. Os demais acionistas deverão dirigir-se a qualquer agência do Banco Bradesco S.A., Ata da Reunião do Conselho Fiscal da Camil Alimentos S.A. acionista opte por participar pessoalmente da Assembleia, este deverá comparecer à Assembleia munido
portando os seus documentos de identificação. (“Companhia”), Realizada em 10 de Janeiro de 2024 de documento que comprove a sua identidade (cédula de identidade e CPF). · Por Representante Legal/
1. Data, hora e local: 10 de janeiro de 2024, às 14 horas, via videoconferência. 2. Convocação Procurador: Visando conferir maior celeridade e eficiência aos trabalhos da Assembleia, conforme o
Os JSCP não reclamados no prazo de 03 (três) anos, a contar da data de pagamento, serão prescritos disposto no Parágrafo 2º do Artigo 10 do Estatuto Social, a Companhia requer que os acionistas que
e presenças: Dispensada a convocação, considerando a presença da totalidade dos membros efetivos
e revertidos a favor da Companhia, nos termos da Lei nº 6.404, de 15 de dezembro de 1976, Artigo do Conselho Fiscal da Companhia: Srs, Maria Elena Cardoso Figueira, Eduardo Augusto Rocha Pocetti tenham a intenção de se fazerem representar na Assembleia por meio de representante legal/procurador
287, Inciso II, item a. e Marcos Silveira, bem como seus suplentes: Srs. Ademir José Scarpin, Maria Cecilia Rossi e devidamente constituído, depositem na sede da Companhia, na Avenida Engenheiro Luiz Carlos Berrini,
São Paulo, 28 de fevereiro de 2024. Fernando Cruchaki de Andrade. Participaram, como convidados da reunião os representantes da 1376, 18º andar, bairro Cidade Monções, na Capital do estado de São Paulo, CEP 04571-936, aos cuidados
PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes Ltda. (“PwÇ”), Srs. Renato Postal, William Couto, da Diretoria de Relações com Investidores, nos dias úteis, de segunda a sexta-feira, das 9:00 às 18:00
David Melcon Sanchez-Friera
Luciano Sousa, Eliane Kihara, Ignacio Chipito e Flavia Mendonça, bem como os membros do Comitê de horas, até 72 (setenta e duas) horas antes da data designada para a Assembleia, vias físicas dos
CFO e Diretor de Relações com Investidores
Auditoria da Companhia, Srs. Carlos Roberto de Albuquerque Sá, Marcelo Marcondes Leite de Souza e respectivos instrumentos de representação e documentação descritos abaixo: Procurador de Acionista
Telefônica Brasil - Relações com Investidores Pessoa Física: a) procuração com poderes específicos, assinada (i) a próprio punho, com firma
E-mail: ir.br@telefonica.com Rodrigo Tadeu Alves Colmonero. Ainda, os representantes da Companhia Srs. Flavio Jardim Vargas, Diretor
Financeiro e de Relações com Investidores da Companhia, Rafael Lopes Rodrigues, Controler, Filipe Santos reconhecida, ou (ii) eletronicamente, com uso da certificação ICP-Brasil; e b) cédula de identidade e CPF
https://ri.telefonica.com.br/ do procurador. Procurador de Acionista Pessoa Jurídica: a) procuração com poderes específicos,
Castro, Gerente Contábil; Nathalia Gouvea, Gerente de Auditoria, Compliance, Riscos e Controles Internos,
Bárbara Berbare de Araújo, Gerente Jurídico Societário, e, Lília Gomes Oliveira, Consultora de Governança. assinada (i) a próprio punho, com firma reconhecida, ou (ii) eletronicamente, com uso da certificação
3. Mesa: Presidente: Maria Elena Cardoso Figueira; Secretária: Bárbara Berbare de Araújo. 4. Ordem do ICP-Brasil; b) último estatuto social ou contrato social consolidado e atos societários que comprovem a
Dia: Análise e discussão acerca das Informações Financeiras Trimestrais referentes ao terceiro trimestre do representação legal do acionista pessoa jurídica; e c) cédula de identidade e CPF do procurador.
exercício social do ano corrente, findo em 30 de novembro de 2023. 5. Deliberações: Instalada a Reunião, Representante de Acionista Pessoa Jurídica: a) último estatuto social ou contrato social consolidado
após exame e análise das matérias constantes da ordem do dia, os membros do Conselho Fiscal, por e atos societários que comprovem a representação legal do acionista pessoa jurídica; e b) cédula de
unanimidade de votos e sem quaisquer ressalvas: 5.1. Após análises das Informações Financeiras identidade e CPF do representante legal. Representante de Fundo de Investimento: a) procuração
Trimestrais referentes ao terceiro trimestre do exercício social, findo em 30 de novembro de 2023, da minuta com poderes específicos, assinada (i) a próprio punho, com firma reconhecida ou (ii) eletronicamente,
do Relatório dos Auditores Independentes da PwC (o qual constou sem ressalvas), e dos demais com uso da certificação ICP-Brasil; b) regulamento atual do fundo; c) estatuto social ou contrato social
demonstrativos elaborados pela Companhia, e ainda, com base nos esclarecimentos prestados pela consolidado do seu administrador ou gestor, conforme o caso, observada a política de voto do fundo e
administração da Companhia e pelos representantes da auditoria externa, deliberaram que as Informações documentos societários que comprovem os poderes de representação; e d) cédula de identidade e CPF
Financeiras Trimestrais referentes ao terceiro trimestre do exercício social do ano corrente, bem como os do representante legal/procurador. Alternativamente, com o intuito de assegurar a participação dos
demais documentos pertinentes, conforme acima mencionados, refletem adequadamente a posição acionistas, será aceita a remessa da documentação descrita acima, conforme o tipo de participação
patrimonial e financeira da Companhia. 6. Encerramento: Nada mais havendo a ser tratado, foram os aplicável, isto é, se pessoal ou por representante legal/procurador devidamente constituído, por meio
trabalhos encerrados, da qual se lavrou a presente ata, que, lida e achada conforme, foi assinada por todos do endereço eletrônico https://www.tenmeetings.com.br/assembleia/portal/?id=0F0D8FA9739C, até
os Conselheiros presentes. A presente ata é um extrato da ata lavrada em livro próprio. São Paulo/SP, 72 (setenta e duas) horas antes da data designada para a Assembleia, ficando cada acionista responsável
10 de janeiro de 2024. Maria Elena Cardoso Figueira - Presidente; Bárbara Berbare de Araújo - Secretária. pela veracidade e integridade dos documentos apresentados. · Boletim de Voto a Distância: Caso o
JUCESP nº 78.318/24-5 em 19/02/2024. Maria Cristina Frei - Secretária Geral. acionista opte por exercer seu direito de voto a distância, nos termos da Resolução CVM nº 81, de 29 de
março de 2022 (“RCVM 81”) poderá enviar o boletim de voto por meio de seu respectivo agente de
custódia, caso esse preste esse tipo de serviço; do escriturador da Companhia, em quaisquer das
agências do Banco Bradesco S.A.; ou diretamente à Companhia, observados os prazos e termos
estabelecidos na regulamentação vigente. O acionista que optar por exercer o seu direito de voto a
distância enviando o boletim diretamente para a Companhia, nos termos da RCVM 81, deverá encaminhar
as vias físicas dos documentos descritos abaixo à Avenida Engenheiro Luiz Carlos Berrini, 1376, 18º
andar, bairro Cidade Monções, cidade de São Paulo, estado de São Paulo - CEP 04571-936, aos cuidados
da Diretoria de Relações com Investidores, nos dias úteis, de segunda a sexta-feira, das 9:00 às 18:00
horas: Pessoas Físicas: a) boletim de voto a distância com todos os itens preenchidos, rubricado e
assinado (i) a próprio punho, com firma reconhecida, ou (ii) eletronicamente, com uso da certificação
ICP-Brasil; e b) documento de identidade e CPF do acionista ou procurador (incluindo a procuração com
firma reconhecida, se for o caso). Pessoas Jurídicas: a) boletim de voto a distância com todos os itens
preenchidos, rubricado e assinado (i) a próprio punho, com firma reconhecida, ou (ii) eletronicamente,
com uso da certificação ICP-Brasil; b) último estatuto social ou contrato social consolidado e ato
societário que comprove a representação legal do acionista pessoa jurídica (incluindo a procuração com
firma reconhecida, se for o caso); e c) documento de identidade e CPF do representante legal ou
procurador, conforme o caso. Fundo de Investimento: a) boletim de voto a distância com todos os
itens preenchidos, rubricado e assinado (i) a próprio punho, com firma reconhecida, ou
(ii) eletronicamente, com uso da certificação ICP-Brasil; b) regulamento atual do fundo; c) estatuto
social ou contrato social consolidado do seu administrador ou gestor, conforme o caso, observada a
política de voto do fundo, e documentos societários que comprovem os poderes de representação
(incluindo a procuração conforme as orientações constantes neste Edital); e d) documento de identidade
e CPF do representante legal ou procurador, conforme o caso. Alternativamente, com o intuito de
assegurar a participação dos acionistas, será aceita a remessa dos documentos acima descritos, por meio
do endereço eletrônico https://www.tenmeetings.com.br/assembleia/portal/?id=0F0D8FA9739C,
ficando cada acionista responsável pela veracidade e integridade dos documentos apresentados. Nos
termos da RCVM 81, os boletins de voto a distância deverão ser recebidos em até 7 (sete) dias antes da
data da Assembleia, ou seja, até 04 de abril de 2024. O boletim de voto a distância encontra-se
disponível nos websites da Companhia (ri.telefonica.com.br), da CVM (www.gov.br/cvm) e da B3 S.A.
– Brasil, Bolsa, Balcão (“B3”) (www.b3.com.br). · Para todas as formas de participação acima
mencionadas, os acionistas e/ou representante legal/procurador também deverão apresentar extrato
atualizado contendo a respectiva participação acionária, expedido pelo órgão custodiante com até 72
(setenta e duas) horas de antecedência da data marcada para a realização da Assembleia. · Os
documentos lavrados no exterior em língua estrangeira deverão ser notarizados e apostilados ou
legalizados (conforme o caso), vertidos para o português e registrados, juntamente com suas traduções
juramentadas, em Cartório de Registro de Títulos e Documentos. (iii) Para o acionista e/ou procurador
que desejar enviar, por meio eletrônico, os documentos relativos à participação na Assembleia, este
deverá, até 72 (setenta e duas) horas antes da data designada para a Assembleia, acessar a plataforma
Ten Meetings através do seguinte endereço eletrônico https://www.tenmeetings.com.br/assembleia/
portal/?id=0F0D8FA9739C, preencher o cadastro e anexar todos os documentos necessários para a
participação na Assembleia nos termos deste Edital, ficando cada acionista responsável pela veracidade
e integridade dos documentos apresentados. Uma vez realizado seu cadastro, o acionista e/ou
procurador receberá, por e-mail, as informações sobre seu credenciamento. Em caso de documentação
incompleta, o acionista e/ou procurador receberá um e-mail informando o motivo da rejeição, devendo
complementá-la acessando o mesmo endereço acima indicado. Caso o acionista e/ou procurador não
receba a confirmação de credenciamento ou precise esclarecer dúvidas sobre o acesso à plataforma
eletrônica ou o upload de documentos, deverá contatar a Companhia por meio do seguinte e-mail:
ir.br@telefonica.com. (iv) Todos os documentos relativos à ordem do dia da Assembleia estão à
disposição dos acionistas na sede da Companhia, podendo também ser consultados nos websites da
Comissão de Valores Mobiliários – CVM (www.gov.br/cvm), da B3 S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão
(www.b3.com.br) e da Companhia (ri.telefonica.com.br), em conformidade com as disposições da Lei
das S.A. e da RCVM 81.
São Paulo, 28 de fevereiro de 2024.
Eduardo Navarro de Carvalho
Presidente do Conselho de Administração
C6 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024
Investimentos Casamento de análise
quantitativa com fundamentalista e ajustes em
controles de riscos buscam amortizar volatilidade
Bradesco Asset
reformula gestão
de multimercados
Adriana Cotias
De São Paulo
Com R$ 666,4 bilhões sob seu
guarda-chuva, a Bradesco Asset
Management quer ganhar a
chancela do investidor também
como uma casa de “hedge funds”.
Com a maior parte dos seus recur-
sos em fundos de renda fixa —
R$ 335,6 bilhões ao fim de janeiro
—, a terceira maior gestora de re-
cursos do país tem a ambição de
estender o seu espaço em estraté-
gias de maior potencial de retor-
no, como nos multimercados,
classe em que está sub-represen-
tada, com quase R$ 45 bilhões.
Esta lente de aumento vem
após um 2023 muito desafiador
para a indústria de multimerca-
dos, com resgates de quase R$ 140
bilhões — e outros R$ 22 bilhões
neste ano até o dia 23. Houve
competição com as estruturas de
renda fixa, em especial com os tí-
tulos isentos, que tiveram seus re-
tornos potencializados pela taxa
básica de juros em dois dígitos.
A performance dos fundos, em
geral, não ajudou e investidores
começaram a questionar se valia a
pena manter esse tipo de diversifi-
cação. Agora, com a Selic em rota
descendente — em 11,25% ao ano,
podendo chegar a 9,5% —, a aposta
é que a captura de resultados pelos
gestores será mais consistente.
“O nosso entendimento é que
os multimercados têm grande
Bitcoin tem dia de euforia com fluxo crescente para ETFs
Toni Sciarretta
De São Paulo
O bitcoin rompeu ontem uma
série de resistências de preço e cra-
vou a nova máxima de US$ 63.636
no ano, ficando a apenas US$ 5.408
(8,5%) do recorde de US$ 69.044,
de novembro de 2021. A sessão foi
uma das mais agitadas na história
do ativo, que variou US$ 7 mil em
pouco mais de três horas. As ne-
gociações oscilaram entre a eufo-
ria de investidores pessoa física
entusiastas das criptomoedas e o
receio de gestores profissionais
com a posição de risco assumida.
Fluxo crescente de recursos novos
das finanças tradicionais para os
Por que 2024
promete ser o
ano da virada
para o crédito
Palavra do
gestor
Claudio Omagari
valor para o investidor”, diz Phi-
lipe Biolchini, executivo-chefe
de investimentos (CIO) da Bra-
desco Asset. “É uma classe que
tem mandato mais amplo do
que a maioria dos fundos de
renda fixa ou variável. Tem mui-
ta flexibilidade se a gestão iden-
tifica oportunidades em títulos
públicos, privados, ações, deri-
vativos, moedas, estratégias no
Brasil ou no exterior ou a combi-
nação delas. É possível fazer
‘long-short’ [arbitragem entre
ativos] e ao mesmo tempo ter
um portfólio mais balanceado
com estruturas de proteções.”
Desde que chegou à gestora,
em 2021 — vindo da estrutura da
SulAmérica Investimentos —,
Biolchini diz que a área foi rees-
truturada, com a adição de mais
de uma dezena de profissionais
na equipe, incluindo pessoas
com experiência em pesquisa de
dados. Hoje, o time é composto
por 18 pessoas na gestão, 6 em
análise macroeconômica e 10 to-
madores de risco, lista o executi-
vo. É um grupo com formação di-
versa, que inclui economia, enge-
nharia, física e direito, tudo para
casar a análise fundamentalista
tradicional com o campo quan-
titativo da ciência de dados.
A capacidade computacional
aumentou nos últimos anos, al-
go elementar diante da constata-
ção de que o “mercado tem pas-
sado por mudanças mais cons-
fundos negociados em bolsa (ETFs),
vencimento de opções de “tokens”
na virada do mês e a corrida para ze-
rar posições por parte de operadores
que apostavam na baixa da cripto-
moeda — o chamado “short squee-
ze” — alimentaram uma espécie de
“FOMO” (sigla em inglês para “fear
of missing out” ou “medo de ficar de
fora”) de investidores pessoa física
querendo embarcar no que parece
um rali inédito desde outubro de
2021. À época, o bitcoin subiu 40%
e as moedas digitais como um to-
do somaram US$ 3 trilhões em va-
lor de mercado. Em fevereiro, o
bitcoin caminha para fechar com
uma valorização na casa de 45%.
Investidores também tentam
O
s brasileiros vão
assistir nos
próximos anos à
construção de uma
nova forma de
financiar os seus projetos
pessoais. O ano de 2024 será o
ponto de partida para este
novo cenário. Tomar um
empréstimo deve ganhar
um significado diferente no
imaginário do brasileiro.
Com exceção do tradicional
financiamento da casa própria,
estamos habituados a encarar
uma dívida como o último
recurso diante de alguma
dificuldade financeira. Mas a
perspectiva de juros mais baixos
e de um maior alcance do
mercado de crédito transforma
o financiamento da pessoa
física em uma ferramenta
de desenvolvimento e
prosperidade individual.
Em 2023, começamos a criar a
base para essa mudança, com o
desenvolvimento de produtos
de crédito inovadores e a criação
de regras que favorecem a
redução das taxas de juros ou
limitam as cobranças abusivas.
As novas leis passaram a
vigorar entre o fim do ano
passado e o começo de 2024.
A primeira é o novo marco de
tantes e agudas”, diz Biolchini.
“Tivemos que criar um ambiente
de gestão preparado para isso,
alinhado com o interesse do co-
tista porque ele está disposto a
correr risco, mas não quer ver
cotas muito negativas ou passar
longos períodos de ‘drawn-
down’ [a queda a partir de um
determinado pico]”, prossegue.
A preocupação é com a trajetó-
ria do investidor, que não quer ver
a carteira balançar demais. Seu
diagnóstico é que isso também es-
teve por trás dos resgates bilioná-
rios da categoria. Para “amortizar a
volatilidade e tirar a ansiedade da
natureza humana”, os controles de
riscos foram recalibrados, bem co-
mo os processos de investimento.
Os gestores operam em merca-
dos descorrelacionados, de mo-
do que a combinação de estraté-
gias distintas não andem coladas
a outros multimercados da in-
dústria. “Não adianta mais um
fundo comprar ‘kit Brasil’ [ações,
real e apostas em juros para bai-
xo] porque quando o Brasil vai
bem, o fundo vai bem; e se anda
na direção oposta, o fundo vai
mal. O que se busca é uma des-
correlação por construção.” Es-
se é o sonho de consumo de
qualquer profissional que faça
gestão de recursos de terceiros.
A partir de uma abrangência
de dados que coleta desde ten-
dências de política monetária
expressas nos mercados, fluxos,
se posicionar no bitcoin antes
da redução pela metade no prê-
mio dos mineradores da cripto-
moeda, o chamado “halving”,
que deve ocorrer no fim de abril.
Para Axel Blikstad, sócio da BLP
Crypto, investidores de Wall Street
e das finanças tradicionais se aten-
taram para o descasamento entre
45%
é a alta acumulada
do bitcoin em
fevereiro
garantias, que favorece a
utilização de bens como a casa
própria ou um veículo como
garantia para que se ofereça
crédito a juros bastante menores
do que os praticados pelo
mercado. A grande novidade é
possibilitar que um bem seja
utilizado mais de uma vez para
diferentes operações de crédito,
expandindo consideravelmente
o potencial de oferta de crédito
no país. A medida ataca a
inadimplência, o principal
componente do spread bancário
e uma das maiores razões para
os juros exorbitantes para o
tomador de recursos no Brasil.
Em 3 de janeiro, passou a valer
a lei que estabelece um teto nos
juros rotativos do cartão de
crédito. Mesmo com críticas
quanto a sua efetividade, agora
há o limite de 100% no que se
pode cobrar sobre o montante
principal da dívida. De acordo
com o Banco Central, a taxa
média anual dessa modalidade
de juros ultrapassa 400% ao ano.
Ainda que as críticas se
revelem verdadeiras, há uma
sinalização cada vez mais
intensa de que não faz sentido
para as pessoas nem para a
economia do país ter taxas de
juros nesse patamar. Todos nos
“Investidor está
disposto a correr
risco, mas ele não
quer ver cotas muito
negativas e
‘drawndown’ longo”
Philipe Biolchini
passando por indicadores ma-
croeconômicos até resumo de
falas de banqueiros centrais, mi-
nistros e presidentes com uso de
inteligência artificial, uma equi-
pe de analistas se debruça sobre
essas informações para detectar
os sinais de mudança. “A gente
entende que algumas coisas
são muito mais fortes na análi-
se quantitativa do que na fun-
damentalista”, afirma o execu-
tivo. “O nosso papel é explorar
a discrepância entre funda-
mentos e preços de mercado.”
Um exemplo recente é que os
mercados chegaram a embutir nos
preços as chances de o Federal Re-
serve (Fed, o banco central ameri-
o fluxo crescente, da ordem de 10
mil bitcoins por dia, via ETFs e o
“halving”, que vai reduzir a “cria-
ção” da criptomeda de 900 para
450 unidades por dia. “Pessoas que
nunca quiseram olhar estão sendo
forçadas a estudar esse mercado.
Não tem muito o que fazer. A ten-
dência é de alta contínua”, diz.
“Tudo o que já sabemos sobre o
bitcoin continua sendo o mesmo.
Um ativo que não é contraparte de
ninguém, com características que
vão torná-lo o novo ouro para re-
serva de valor e uma rede monetá-
ria com fundamentos e tecnologia
capazes de causar ainda muitas
disrupções na economia global. Só
que agora os grandes estão en-
beneficiamos com práticas de
crédito mais responsáveis — e
esse é um caminho sem volta.
O setor privado cumpriu o seu
papel de, por meio da inovação,
trabalhar para facilitar a tomada
de empréstimos por pessoas
físicas, com novos tipos de
soluções e produtos que
democratizam as alternativas de
crédito, seja por meio de taxas de
juros mais baixas ou facilidade
de acesso a crédito. Cito três
exemplos que começaram a
ganhar destaque ao longo do
ano passado e têm grande
potencial ao longo de 2024.
O primeiro é o crédito rotativo
com garantia imobiliária,
inspirado em um produto de
sucesso nos Estados Unidos, o
Heloc. Uma evolução do “home
equity”, que se popularizou nos
últimos anos no país, a nova
modalidade utiliza um imóvel
como garantia para oferecer
linhas de crédito flexíveis com
taxas equivalentes às mais baixas
praticadas no mercado, como o
crédito consignado. E seu
diferencial é que, ao oferecer
flexibilidade para o tomador
usar apenas o montante desejado
e definir os melhores prazos de
acordo com sua necessidade, é
possível fazer um planejamento
cano) cortar as taxas em março,
mas a leitura foi que aquela ani-
mação toda não era corroborada
pelos dados, havia um excesso de
otimismo. “A gente se protegeu da-
quilo que não fazia sentido”, diz
Biolchini. “As grandes mudanças
ainda dependem do julgamento
humano, é onde se identifica as
melhores oportunidades, por is-
so tem que treinar a capacidade
de se entender melhor os da-
dos.” Já a quantitativa é útil para
explorar pequenas anomalias
que tendem a ser corrigidas.
Biolchini destaca que os resulta-
dos começaram a aparecer no ano
passado — os retornos variaram de
105% a 150% do CDI, conforme o
grau de risco nas carteiras de alo-
cação. Da nova geração de fundos
que casam modelos matemáticos
(me com gestão fundamentalista,
ele cita ainda o multimercado Da-
núbio, de juros e moedas, com
volatilidade moderada. “Quando
se decompõe, foram vários pe-
quenos resultados gerados em
mercados distintos que foram se
somando em um período que foi
hostil”, afirma. Há limites de per-
das em cada uma das estratégias.
Nesses veículos que combi-
trando”, afirma Ayron Ferreira,
analista da Honey Island Capital.
Analistas, porém, têm dúvidas
se o movimento persistirá nos pró-
ximos dias, dada a forte alta recen-
te, que leva investidores a embol-
sar parte dos lucros e ao desmon-
te de apostas na virada do mês.
Fernando Pereira, analista da
Bitget, afirma que não há uma ex-
plicação única para o movimento
que chacoalhou os negócios. “É
um movimento de exaustão. Após
fortes altas , estávamos em uma zo-
na onde nunca antes houve tantos
investidores com contratos de ven-
da abertos. É comum, nessa situa-
ção, termos um dia de explosão
para liquidar todas essas apostas.”
de forma a reduzir ainda mais
o custo do financiamento.
As outras duas modalidades
têm como característica
principal incluir no mercado
de crédito de pessoa física
um público antes desatendido
pelo sistema bancário
tradicional, ainda que a
questão dos juros deva ser
olhada com mais cuidado
num primeiro momento.
Uma delas é o Pix parcelado.
Com uma operação de crédito
bastante simples — ao
contrário da análise necessária
para obtenção de um cartão
de crédito —, é possível parcelar
compras ou transferências
em poucos segundos.
A outra modalidade é a de
microcrédito, que tem
experimentado uma expansão
por meio de tecnologias
inovadoras. Com foco na
população de baixa renda,
novas fintechs utilizam a
tecnologia e a análise de
dados para ofertar valores
muito baixos em pequenas
transações, inferiores a R$ 500.
Com o nascimento de um novo
contexto na oferta de crédito
para a pessoa física no Brasil,
surge também um mercado para
os profissionais que vão atuar na
CLAUDIO BELLI/VALOR
nam avaliação de dados com ges-
tão de carne e osso, a Bradesco
Asset reúne cerca de R$ 12 bi-
lhões. Outro fundo que está sen-
do pilotado e logo mais vai para a
rua é o Tâmisa, mais agressivo.
Com esse portfólio, a Bradesco
Asset busca competir com os
principais hedge funds brasilei-
ros, podendo operar com renda
variável e outros instrumentos,
no Brasil e no exterior, com obje-
tivo de alcançar retorno de 4% a
6% acima do CDI. A meta de vola-
tilidade é entre 4% e 5%. Há ainda
uma carteira de previdência.
À medida que consolidar essas
estratégias, a ambição é povoar a
grade com produtos mais sofisti-
cados e de maior volatidade. “O
ambiente de queda de juros vai
ajudar porque hoje o conforto da
renda fixa tradicional é grande”,
diz Biolchini. No médio prazo, o
executivo estima que os diversos
multimercados com mix “quant”
e fundamentalista possam reu-
nir cerca de R$ 50 bilhões
.com
Leia reportagens sobre investimentos
e finanças pessoais no site
www.valorinveste.com
Na avaliação de André Franco,
chefe de pesquisa do Mercado Bit-
coin (MB), o bitcoin finalmente
acordou e segue renovando suas
máximas no ano, podendo atingir
a máxima histórica de US$ 69 mil
em abril, ainda antes do halving.
“Essa não é uma notícia boa para os
traders que operaram vendidos.”
Após atingir a máxima no
ano, o bitcoin passou ontem a
recuar e voltou a US$ 60,8 mil no
início da noite. Já o ether (ETH),
moeda da rede Ethereum, foi a
US$ 3.288, com alta de 1,2% em
24 horas. O valor de mercado
somado de todas as criptomoe-
das do mundo era de US$ 2,36
trilhões, segundo o CoinGecko.
distribuição e na orientação de
clientes sobre as opções mais
adequadas de financiamento.
Trata-se do correspondente
bancário, que deve crescer nos
próximos anos em quantidade
de profissionais e especialização,
a exemplo do que ocorreu com
a figura do assessor de
investimento durante o processo
de desbancarização das
aplicações dos brasileiros.
Embora a consolidação do
novo cenário de crédito não vá
acontecer de um dia para o
outro, as premissas para a
mudança já estão valendo.
A largada já foi dada com
a chegada de 2024.
O mercado de crédito deve
ser um dos motores da
economia até dezembro e
todos temos a chance de
nos beneficiar desse contexto
econômico mais saudável.
Claudio Omagari é CEO e
sócio-fundador da ZiliCred
E-mail claudio@zilicred.com.br
Este artigo reflete as opiniões do autor, e
não do jornal Valor Econômico. O jornal não
se responsabiliza e nem pode ser
responsabilizado pelas informações acima
ou por prejuízos de qualquer natureza em
decorrência do uso destas informações.
 Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024 | Valor | C7

Arco Norte: Resultado da junção dos pontos de localização dos portos ou terminais portuários de cargas, especialmente de grãos, instalados nos estados de
1
RELEASE DE RESULTADOS 4T23 Rondônia, Amazonas, Amapá, Pará, Maranhão e Bahia.
“Desempenho de 2023 marcado pela Resiliência e Performance Sustentável”
REPOSIÇÃO E SERVIÇOS (R&S)
DESTAQUES
ROL Reposição e Serviços
A RECEITA LÍQUIDA atingiu R$502,2 milhões no 4T23, permanecendo praticamente estável em relação ao mesmo trimestre do ano anterior, importante ressaltar
que foi o melhor resultado entre os trimestres do ano de 2023. No acumulado de 2023 a Receita Líquida atingiu R$1,5 bilhão, redução de 16,7% em comparação 4T23 88,3
aos R$1,8 bilhão de 2022, melhor ano da história da Companhia. O EBITDA somou R$117,2 milhões no 4T23, redução de 22,5% em relação aos R$151,3 milhões
do 4T22. A margem EBITDA do trimestre foi de 23,3%, queda de 6.8 pontos percentuais em relação ao 4T22. No acumulado de 2023, o EBITDA somou R$336,7 4T22 66,5
milhões, redução de 38,6% em comparação ao mesmo período de 2022. A margem EBITDA do acumulado de 2023 foi de 22,3% e 7.9 pontos percentuais menor
que o acumulado de 2022. O LUCRO LÍQUIDO atingiu R$94,0 milhões no 4T23, com margem líquida de 18,7% e redução de 3.8 pontos percentuais em relação
∆% 32,8% 17,6%
ao 4T22. O Lucro Líquido no acumulado de 2023 foi de R$245,2 milhões, com margem líquida de 16,2% e 4.9 pontos percentuais menor que o resultado do ano 3T23 71,3 Reposições
anterior. e Serviços
∆% 23,8%
4T23
12M23 271,0

09/06/2020 - 09/06/2021
12M22 211,9
BRASIL

∆% 27,9%
• A Receita Líquida do segmento “Reposição e Serviços” no 4T23 atingiu R$88,3 milhões, aumento de 32,8% em relação ao mesmo período de 2022. Em relação
RELEASE DE RESULTADOS 4T23 ao acumulado de 2023, atingimos R$271,0 milhões, aumento de 27,9% em relação ao acumulado de 2022. • O aumento da Receita no segmento, é resultado de
São Paulo, 28 de fevereiro de 2024 - A Kepler Weber S/A (B3: KEPL3), empresa controladora do Grupo Kepler Weber, líder em equipamentos para armazenagem várias estratégias adotadas ao longo do período: • O contínuo relacionamento do segmento com seus clientes, a agilidade nas entregas das peças de reposição,
e soluções em pós-colheita de grãos na América Latina anuncia resultados consolidados do trimestre e doze meses findo em 31 de dezembro de 2023 (“4T23”) e prazos competitivos e formas de pagamento que atendem as expectativas do cliente. • A sinergia da equipe de vendas em todos os segmentos engajados buscan-
(“12M23”). As informações consolidadas são elaboradas de acordo com as normas internacionais de relatório financeiro - IFRS (International Financial Reporting do maior capilaridade e a expansão da cobertura de mercado contribuiu para aumento na captura de novos clientes para a carteira. • Em conjunto com essas estra-
Standard). tégias, em 06 de novembro a Companhia comunicou ao mercado a abertura do 9 Centro de Distribuição, na cidade de Luís Eduardo Magalhães, na Bahia, sendo
mais um movimento que potencializa nosso atendimento ao cliente através de agilidade e qualidade nas entregas de peças de reposição. • É importante destacar
que o segmento de R&S se distingue pela sua diversificação e resiliência diante das flutuações do preço das commodities, em comparação com as outras unidades
MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO de negócios da Companhia. Além disso, a ampliação da base de centros de distribuição desempenha um papel fundamental na conquista de novos clientes. Isso
A performance de 2023, marcada por desafios e conquistas, manteve a Kepler como referência no setor, impulsionada por resultados robustos e uma visão estra- fortalece a estratégia assertiva da empresa em manter esse segmento com receitas recorrentes e menos suscetíveis às oscilações do ciclo do agronegócio. • Por
tégica de crescimento e sustentabilidade. Essa performance resultou em um ano que se posiciona como o segundo melhor da história da Companhia atingindo fim, importante destacar que nesse segmento foi consolidado, de março a dezembro de 2023, a receita da Procer. Portanto, a Receita Líquida ajustada pelos efeitos
R$1,5 bilhão em Receita Líquida, EBITDA de R$336,7 milhões (margem de 22,3%) e Lucro Líquido robusto com margem de 16,2%. O 3T23 iniciou uma trajetória da consolidação da aquisição (sem considerar a Procer) mostraria um aumento de 5,9% e 8,4% sobre o 4T22 e acumulado de 2022, respectivamente.
de retomada nas vendas, solidificando-se no 4T23, o maior trimestre de faturamento do ano. A eficiente gestão de margens e o foco no controle de despesas con-
tribuíram para uma margem Ebitda de 23,3%, superando as expectativas iniciais. Nossos segmentos de atuação apresentaram resultados sólidos, refletindo a resi- CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS (CPV)
liência diante dos desafios que se impuseram no primeiro semestre, superados ao longo do ano. Ao projetarmos 2024, vislumbramos um cenário favorável embora Custos dos Produtos Vendidos (R$ milhões) | Receita Líquida (%)
cientes dos desafios. O clima adverso em algumas regiões e os preços moderados das commodities agrícolas são fatores que demandarão nossa atenção. Por
outro lado, o déficit de armazenagem, um desafio persistente em âmbito nacional, em conjunto com a queda dos juros e as oportunidades de financiamentos públi- 70,3%
69,8% 63,5%
cos, cria amplas oportunidades para nossa atuação e constituem elementos que contribuirão para impulsionar nossas operações. Adicionalmente, as Agroindús- 62,7%
trias, Cooperativas e operadores de Portos e Terminais continuarão investindo, sustentando o desenvolvimento do setor. Exemplo disto é a carteira de virada, agora
retomando a normalidade, sendo superior à do ano anterior. Na Procer, prevemos um crescimento robusto para os negócios digitais, impulsionado por sinergias
comerciais e operacionais pós M&A, além de uma rentabilidade em expansão. A Companhia segue fazendo movimentos estratégicos importantes. Em 20 de feve- 1.153,2 -7,8%
reiro de 2024, divulgamos um Fato Relevante informando que o Programa de American Depositary Receipts (“ADRs”) nível 1 da Kepler Weber foi declarado efetivo +11,3% 1.063,2
pela Securities and Exchange Commission dos Estados Unidos da América (“SEC”) e também que os ADRs ficaram disponíveis para negociação a partir de 20 de 350,7
janeiro de 2024, sob o ticker KWBRY. Em 2024, perseguiremos a manutenção da rentabilidade em patamares sólidos. A Kepler Weber está estrategicamente pre-
315,0
parada para capturar e entregar projetos em todos os seus segmentos, fruto dos esforços dedicados nos últimos anos para aumentar a diversificação, como eviden-
ciado pelo êxito alcançado em 2023. Juntos, construiremos mais um ano de sucesso e realizações. 347,5 1.048,9
Tabela 1 | Principais Indicadores de Resultados (R$ milhões)
4T23 4T22 ∆% 3T23 ∆% 12M23 12M22 ∆% 3,2 14,3
4T22 4T23 12M22 12M23
Retorno sobre o Capital Investido (*) – – – – – 44,2% 103,8% -59,6 p.p.
CPV (% sobre Receita Líquida) CPV (R$ milhões) Procer
Receita Operacional Líquida 502,2 502,0 0,0% 405,6 23,8% 1.512,1 1.815,4 -16,7%
Lucro Líquido 94,0 113,0 -16,8% 66,6 41,2% 245,2 382,5 -35,9% • O CPV totalizou R$350,7 milhões e 69,8% sobre a receita líquida no 4T23, apresentando um aumento de 11,3% e R$ 35,7 milhões no montante absoluto e au-
Lucro Líquido /Ajustado 84,5 107,2 -21,2% 61,5 37,3% 224,9 386,2 -41,8% mento de 7,1 pontos percentuais em relação ao 4T22. No acumulado de 2023, o CPV totalizou R$1,1 bilhão, apresentando uma redução de 7,8% e R$ 89,9 milhões
Margem Líquida 18,7% 22,5% -3,8 p.p. 16,4% 2,3 p.p. 16,2% 21,1% -4,9 p.p. em relação ao acumulado de 2022, representando 70,3% da receita líquida e aumento de 6,8 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano anterior.
Margem Líquida /Ajustada 16,8% 21,4% -4,5 p.p. 15,2% 1,6 p.p. 14,9% 21,3% -6,4 p.p. • No trimestre, o aumento do CPV em 11,3%, tem como principal fator a variação positiva de volumes em 34% em relação ao mesmo período no exercício anterior,
EBITDA 117,2 151,3 -22,5% 88,3 32,7% 336,7 548,3 -38,6% tal fato por si só refletiria num incremento do CPV de R$ 71,1 milhões e 22,6%, portanto, a redução dos custos de matéria-prima, somados aos ganhos de produti-
Margem EBITDA 23,3% 30,1% -6,8 p.p. 21,8% 1,6 p.p. 22,3% 30,2% -7,9 p.p. vidade e de escala, neutralizaram aproximadamente 50% da variação. • A redução de 7,8% do montante absoluto no CPV no acumulado do ano, está relacionada
com a retração do custo das matérias-primas, com destaque para o aço, e com o menor nível de atividade no período, quando comparado ao ano de 2022.
EBITDA AJUSTADO (**) 117,9 156,7 -24,7% 80,7 46,2% 326,8 568,2 -42,5%
Margem EBITDA ajustado (**) 23,5% 31,2% -7,7 p.p. 19,9% 3,6 p.p. 21,6% 31,3% -9,7 p.p. 5% 2% 4% 4%
Lucro por Ação (LPA) 0,5319 0,6326 -15,9% 0,3767 41,2% 1,4808 2,7733 -46,6% 3% 4% 3% 4%
4% 4% 4% 3%
(*) ROIC LTM dos últimos 12 meses
18% 23%
20% 4T22 24% 4T23 12M22 12M23
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA
A Receita Líquida permaneceu estável no 4T23 em relação ao 4T22, composta por 94% de operações destinadas ao mercado interno e 6% ao mercado externo. 68% 66% 71% 66%
No acumulado de 2023, a receita apresentou queda de 16,7% em relação ao mesmo período de 2022, tendo em sua composição os percentuais de 93% em
operações destinadas ao mercado interno e 7% ao mercado externo. Apresentamos a adição de R$17,9 milhões e R$41,3 milhões na receita líquida do 4T23 e
acumulado de 2023, respectivamente, no segmento de Reposição & Serviços. Destaca-se que a referida performance foi obtida pela Procer, tendo em vista o efeito
da consolidação dos seus resultados nos demonstrativos da Companhia, no período compreendido entre março (mês da aquisição) a dezembro de 2023. A evolu-
ção da proporção da receita entre os mercados é apresentada na figura 1, abaixo:
Materiais Custo de transformação Serviços Frete sobre vendas Outros custos
515,8 502,0 Figura 2 | Composição do CPV
502,2
437,6
416,9 360,1 DESPESAS DE VENDAS, GERAIS E ADMINISTRATIVAS
323,1 405,6 -16,7%
0,0% Despesas com Vendas (R$ milhões) % em relação RL
281,2
502,0 502,2 1.815,4 5,2% 6,2%
1.512,1 5,1% 5,7%
4,6% 5,2%

91% 94% 91% 93% -9,6% +2,1% -8,7% -0,5%

90% 91% 89% 91% 91% 93% 91% 92% 94% 26,0
25,4 94,5 94,0
23,0 86,2
10% 9% 11% 9% 9% 7% 9% 8% 6% 9% 6% 9% 7%
4T21 1T22 2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 4T22 4T23 12M22 12M23
25,7 22,4 22,4 94,3 84,5 84,5
Receita Líquida Mercado Interno Mercado Externo
3,0 7,8
Figura 1 | Receita Operacional Líquida por Mercado (valores em R$ milhões) -0,3 -0,6 0,6 0,2 1,7 1,7
4T22 4T23 4T23 12M22 12M23 12M23
FAZENDAS
% Receita Líquida Despesas com vendas Procer Perdas pela não recuperabilidade de ativos financeiros
ROL Fazendas • As Despesas com Vendas no 4T23 atingiram R$23,0 milhões, representando 4,6% da receita líquida. Quando comparado ao mesmo período no exercício ante-
rior, temos uma redução de 9,6% e 0,5 ponto percentual. No consolidado, o incremento de 0,1 ponto percentual e 2,1%, reflete a incorporação da Procer (+R$ 3,0
4T23 151,2
milhões), totalizando o montante de R$ 26,0 milhões. • No acumulado de 2023, a rubrica somou R$94,0 milhões, redução de 0,5%, representando 6,2% da receita
4T22 153,0 líquida e aumento 1,0 ponto percentual em relação ao mesmo período do ano anterior. Deste montante, R$ 7,8 milhões correspondem a despesas com vendas da
controlada Procer (não constava na base do exercício anterior).
∆% -1,2%
30,1% Despesas Gerais e Administrativas (R$ milhões) % em relação RL
3T23 145,7 Fazendas 5,4% 6,1%
4T23 4,8% 5,5%
∆% 3,8% 4,2% 3,9%
12M23 487,0
12M22 656,1 +14,4% +28,2% +16,7% +28,1%
27,1 91,4
∆% -25,8% 24,2 83,3
21,2 71,4
• A Receita Líquida do segmento “Fazendas” no 4T23 atingiu R$151,2 milhões, com pequena redução de 1,2% em relação ao mesmo período de 2022. Em re-
lação ao acumulado 2023, atingimos R$487,0 milhões, 25,8% inferior em relação ao acumulado de 2022. • Quando comparamos com o 3T23 tivemos um aumento 24,2 83,3
de 3,8%, atingindo o maior trimestre em faturamento do ano, reflexo da retomada das vendas a partir de julho/23 com entregas programadas para o 4T23. • A Re- 24,2 83,3
21,2 71,4
ceita Líquida do segmento diminuiu 25,8% em relação ao ano anterior, devido à queda de remuneração dos produtores e condições climáticas adversas em regiões
agrícolas importantes. O arrefecimento no preço do aço afetou os preços dos produtos gerando um menor patamar de faturamento apesar de volumes nivelados
com o ano anterior. • No 4T23 foram realizadas vendas relevantes no montante de R$82,0 milhões, as quais contribuirão para alavancar o 1º semestre de 2024, 2,9 8,1
dentre elas destacamos: • Quatro projetos que representam R$46,1 milhões vendidos para grandes produtores rurais distribuídos nos estados da Bahia, Mato 4T22 4T23 4T23 12M22 12M23 12M23
Grosso e Rio Grande do Sul. São projetos de obras para clientes tradicionais da Companhia que reconhecem a qualidade dos equipamentos e realizam compras
recorrentes. • Para produtores de médio porte, foram vendidos seis projetos no montante aproximado de R$35,9 milhões. Destaque para o Paraná, venda de três % Receita Líquida Despesas Administrativas Procer
projetos demonstrando a retomada de negócios de produtores rurais do estado. Para os estados de Goiás e Mato Grosso, os projetos são decorrentes da liberação • As Despesas Gerais e Administrativas totalizaram R$27,1 milhões no 4T23, representando 5,4% sobre a Receita Líquida, aumento de 1,2 pontos percentuais
do recurso do plano safra 2023/2024 e contribuíram para fortalecer a marca na região, visto que as obras são bem localizadas e referência para novas vendas. entre os trimestres. No acumulado de 2023, as Despesas Gerais e Administrativas totalizaram R$91,4 milhões, aumento de 28,1% e elevação de 2,1 pontos per-
centuais em relação ao mesmo período de 2022.• O aumento nas Despesas Gerais e Administrativas do 4T23 e no acumulado do ano são decorrentes, principal-
AGROINDÚSTRIAS mente, da incorporação de despesas da Procer (+R$2,9 milhões e +R$ 8,1 milhões, respectivamente). • Ressaltamos que, historicamente, evoluímos nos ganhos
da gestão orçamentária, que tem possibilitado otimizar a performance das despesas operacionais, mesmo diante das mudanças de cenário.
ROL Agroindústrias
4T23 198,8
OUTRAS RECEITAS E DESPESAS OPERACIONAIS LÍQUIDAS
As Outras Receitas e Despesas Operacionais Líquidas totalizaram R$9,5 milhões de resultado positivo no 4T23 versus R$3,1 milhões no 4T22. No acumulado
4T22 207,3 de 2023, o resultado líquido positivo totalizou R$38,4 milhões em comparação a R$21,9 milhões de resultado líquido positivo no mesmo período do ano anterior, e
tem como destaque o montante de R$12,4 milhões decorrente de créditos tributários extemporâneos.
∆% -4,1%
39,6%
3T23 154,2 Agroindústrias RESULTADO FINANCEIRO
∆% 28,9% 4T23 Receitas Financeiras - As Receitas Financeiras somaram R$14,6 milhões no 4T23 e R$53,7 milhões no acumulado de 2023, representando 2,9% e 3,6% da re-
ceita líquida, respectivamente. O aumento no 4T23 de 8,9% comparado com o 4T22 e o aumento de 30,2% no acumulado de 2023 comparado ao mesmo período
12M23 548,3 do ano anterior é explicado pela performance positiva das aplicações financeiras, frente às Disponibilidades, somado ao efeito de variação cambial ativa.
12M22 727,2 Despesas Financeiras - As Despesas Financeiras somaram R$15,4 milhões no 4T23 e R$49,7 milhões no acumulado de 2023, representando 3,1% e 3,3% da receita
líquida. No 4T23 houve aumento de 31,4% comparado com o 4T22 e aumento de 25,5% no acumulado de 2023 comparado ao mesmo período do ano anterior.
∆% -24,6% Resultado Financeiro Líquido - O Resultado Financeiro Líquido totalizou R$0,7 milhões negativo no 4T23 em comparação à R$1,7 milhões de resultado positivo
no 4T22. No acumulado de 2023 o resultado foi positivo, totalizando R$4,0 milhões em comparação ao resultado positivo de R$1,6 milhões no acumulado de 2022.
• A Receita Líquida do segmento “Agroindústrias” no 4T23 atingiu R$198,8 milhões, redução de 4,1% em relação ao mesmo período de 2022. Em relação ao
A variação entre os acumulados reflete principalmente a performance positiva das aplicações financeiras, somado ao efeito da variação cambial do período.
acumulado de 2023, atingimos R$548,3 milhões, queda de 24,6% em relação ao acumulado de 2022. • O segmento de Agroindústrias é caracterizado pela diversi-
ficação de clientes. Em 2022, tivemos vendas expressivas para indústrias de transformação, sendo que três projetos para arroz, café e etanol de milho somados EBITDA
totalizaram uma receita líquida superior a R$125 milhões. Já em 2023, o segmento de Agroindústrias teve investimentos mais concentrados em cooperativas e ce-
realistas, com tickets menos expressivos se comparados à indústria de transformação. • No entanto, em comparação ao 3T23, a Receita Líquida do segmento Tabela 2 | EBITDA
apresentou um aumento de 28,9%, atingindo o maior trimestre em faturamento do ano. Este resultado foi impactado por investimentos em aumento de capacidade
∆% ∆%
de armazenagem de cooperativas, sendo que uma unidade do Mato Grosso do Sul agregou uma receita líquida de aproximadamente R$70 milhões. Este movimen- 4T23 4T22 4T23 x 4T22 12M23 12M22 12M23 x 12M22
to reforça o quanto os recordes de produção de grãos do Brasil geram novos investimentos robustos para a expansão de capacidade de armazenagem. • No 4T23, Resultado Líquido (R$ mil)
foram realizadas vendas importantes pelo segmento, entre elas destacamos ampliações para cinco obras de uma mesma cooperativa, ambas localizadas no Para- Receita Operacional Líquida 502.205 501.978 – 1.512.134 1.815.401 -16,7%
ná e que totalizam o montante de R$37,8 milhões, que incrementarão o faturamento do primeiro semestre de 2024. Lucro do Período 94.024 113.012 -16,8% 245.214 382.468 -35,9%
(+) Provisão para IR e CS - Corrente e Diferido 13.070 32.184 -59,4% 60.502 137.264 -55,9%
NEGÓCIOS INTERNACIONAIS (–) Receitas Financeiras (14.622) (13.428) 8,9% (53.653) (41.194) 30,2%
(+) Despesas Financeiras 15.356 11.689 31,4% 49.714 39.610 25,5%
ROL Negócios Internacionais
(+) Depreciações e Amortizações 9.411 7.817 20,4% 34.949 30.110 16,1%
4T23 32,2 Margem EBITDA 23,3% 30,1% -6,8 p.p. 22,3% 30,2% -7,9 p.p.
4T22 45,2 EBITDA 117.239 151.274 -22,5% 336.726 548.258 -38,6%
∆% -28,8% 6,4% (+) Custos Complementares e Garantias
(+) Contingências/Outras
–
695
2.695
(3.201)
-100,0%
-121,7%
1.139
(11.059)
11.230
8.691
-89,9%
-227,3%
3T23 31,3 Negócios
Internacionais Margem EBITDA Ajustado 23,5% 31,2% -7,7 p.p. 21,6% 31,3% -9,7 p.p.
∆% 2,9% 4T23 EBITDA Ajustado 117.934 156.658 -24,7% 326.805 568.179 -42,5%
12M23 111,3 (+) Provisão para IR e CS - Corrente e Diferido (10.236) (11.208) -8,7% (10.439) (16.151) -35,4%
12M22 170,6 Margem Líquida Ajustada 16,8% 21,4% -4,5 p.p. 14,9% 21,3% -6,4 p.p.
Lucro Líquido Ajustado 84.483 107.188 -21,2% 224.854 386.238 -41,8%
∆% -34,8%
O EBITDA da Companhia alcançou no 4T23 o montante de R$117,2 milhões, redução de 22,5% em relação ao resultado de R$151,3 milhões no 4T22. A margem
• A Receita Líquida do segmento “Negócios Internacionais” no 4T23 atingiu R$32,2 milhões, redução de 28,8% em relação ao mesmo período de 2022. Em rela- do trimestre foi de 23,3% e 6.8 pontos percentuais menor quando comparada ao 4T22. No acumulado de 2023, o EBITDA totalizou R$336,7 milhões, redução de
ção ao acumulado de 2023, atingimos R$111,3 milhões, queda de 34,8% em relação ao acumulado de 2022. Em comparação ao 3T23, a Receita Líquida do seg- 38,6% em relação ao acumulado de 2022 e margem de 22,3%. Mesmo diante de um cenário de queda nos custos de commodities, retração da renda do produtor
mento apresentou um aumento de 2,9%, atingindo o maior trimestre em faturamento do ano. • A redução de receita é reflexo, principalmente, da crise hídrica que rural e taxas de juros em patamares elevados, que arrefecem as vendas e a rentabilidade, a Companhia conseguiu manter uma margem EBITDA saudável, o que
castigou os dois maiores players da carteira de exportação da Companhia (Paraguai e Uruguai). Já a Colômbia vem enfrentando questões políticas levando a redu- demonstra resiliência e o adequado posicionamento estratégico em 2023.
ção dos investimentos. • Apesar dos desafios no mercado externo, o segmento capturou vendas importantes no 4T23 e que incrementarão a receita do primeiro
semestre de 2024. Podemos destacar a venda de três pedidos que totalizam R$21,0 milhões com destino aos países da América do Sul. LUCRO LÍQUIDO
No 4T23, o Lucro Líquido foi de R$94,0 milhões, com margem líquida de 18,7%, e redução de 3.8 pontos percentuais quando comparado a 22,5% de margem lí-
PORTOS E TERMINAIS quida no 4T22. No acumulado de 2023, o Lucro Líquido foi de R$245,2 milhões, com margem líquida de 16,2% e redução de 4.9 pontos percentuais quando com-
parado a 21,1% de margem líquida de 2022.
ROL Portos e Terminais
4T23 31,7
FLUXO DE CAIXA
4T22 30,0 (+5,1%)
280,2 (R$ +17,3 milhões)
∆% 5,7%
6,3% 2,2
3T23 3,2 Portos e
Terminais 120,0
∆% 890,6% 337,9 32,7 28,7 355,2
4T23 50,8
12M23 94,6 71,4 14,5
12M22 49,6
∆% 90,7%
• A Receita Líquida do segmento “Portos e Terminais” no 4T23 atingiu R$31,7 milhões, aumento de 5,7% em relação ao mesmo período de 2022. Em relação ao Dez/22 Resultado Capital Dividendos Juros Combinações Investi- Ações em Financia- Dez/23
acumulado de 2023, atingimos R$94,6 milhões, aumento de 90,7% em relação ao acumulado de 2022. • Em 2023, a Kepler Weber alcançou um sucesso notável Líquido de Giro 2023 Sobre de Negócios mentos Tesouraria mentos
ajustado (*) Capital Procer
no setor de portos e terminais, resultado de estratégias eficientes que impulsionaram nossas operações. A reestruturação do segmento, aliada à dedicação de uma Próprio
equipe altamente especializada, e a abrangência diversificada em todas as regiões, foram elementos-chave que nos permitiram não apenas aumentar o volume de
vendas, mas também atingir uma performance excepcional. • Os resultados positivos refletem a execução eficaz de grandes projetos entregues no prazo, impulsio- (*) Resultado líquido ajustado de Depreciações/Amortizações e Imposto de renda.
nados pelo aumento do comércio global e pela expansão das cadeias de suprimentos. Este cenário favoreceu um novo ciclo de investimentos no setor portuário, Figura 3 | Conciliação do fluxo de caixa (valores em R$ milhões)
consolidando nossa posição estratégica e contribuindo para o crescimento sustentável do mercado. • No 4T23 foi efetivada a venda de um projeto de R$35,8 milhões O resultado acumulado, líquido de depreciações e amortizações e imposto de renda, foi de R$280,2 milhões, e a variação no caixa referente às atividades opera-
para um Terminal que operará em um importante porto localizado no Maranhão, com capacidade estática de 180 mil toneladas. O time da Kepler esteve presente cionais foi de R$ 2,2 milhões negativo. No ano de 2023, a Companhia realizou pagamentos de dividendo mínimo obrigatório de 2022, dividendos intermediários e
em todas as etapas, fornecendo apoio ao cliente desde o projeto conceitual, até o fornecimento dos silos metálicos e equipamentos para movimentação de grãos. Juros sobre Capital próprio, refletindo no desembolso de caixa no montante de R$ 152,7 milhões. No 1T23, a Companhia reconheceu o efeito da adição por combi-
Esse projeto, reforça nosso posicionamento no escoamento da produção agrícola do Arco Norte1 do Brasil, o que certamente fomentará novos negócios na região. nação de negócios da Procer, no montante de R$50,8 milhões. No período, os investimentos somaram R$71,4 milhões, sendo 53% desse montante destinado à
O faturamento refletirá na Receita dos três primeiros trimestres de 2024. ampliação de capacidade de produção conforme detalhado abaixo na figura 05 (Evolução do Capex). Nas atividades de financiamento, a Companhia teve como
C8 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024

KEPLER WEBER S.A. - Companhia Aberta - CNPJ/MF nº 91.983.056/0001-69 - NIRE 353 0045422-7 - GRUPO KEPLER WEBER - www.kepler.com.br
principais movimentações a amortização de parte da dívida da Nota de Crédito à Exportação (NCE), a captação do Certificado de Direitos Creditórios do Agrone-
ESTRUTURA ACIONÁRIA
gócio (CDCA), no montante de R$100,0 milhões, a captação de FINAME Materiais, no montante de R$50,0 milhões, e a amortização de financiamentos, que, em
conjunto, impactaram no dispêndio líquido de R$28,7 milhões em 2023.

20,0% 22,7%
RETORNO SOBRE O CAPITAL INVESTIDO (ROIC) 52,1% Data-base Data-base
29/12/2022 28/12/2023
O ROIC acumulado nos últimos 12 meses foi de 44,2%, apresentando uma redução de 59.6 pontos percentuais em relação a 2022. O Lucro Operacional após os ON ON
11,6% 11,6%
tributos atingiu R$242,1 milhões em relação a R$381,3 milhões no 12M22, uma redução de 36,5%. Além disso, o nível de capital investido apresentou, na média 179.720.130* 65,7% 179.720.130
dos trimestres, uma variação de 49,2%, atingindo R$548,1 milhões versus R$367,3 milhões no ano anterior. 8,5%
7,8%
INVESTIMENTOS (CAPEX)
Free Float Free Float
Trígono Capital Trígono Capital
-26% Família Heller Família Heller
+28% 71,4 Grupo Tarpon Investimentos
56,0 Morgan Stanley
29,4
24,8 (*) Para fins de comparação, foi considerado o split 1:2 (realizado dia 04/04/2023).
Figura 7 | Estrutura Acionária (KEPL3)
18,4
14,4
11,7 12,0 PROGRAMA DE RECOMPRA DE AÇÕES KEPL3
7,5 9,2
Em 23 de março de 2023, a Companhia divulgou, por meio de Fato Relevante, a criação de um plano de recompra de ações. O plano visa a aquisição de até
17.863.520 ações ordinárias de emissão da Companhia (10% das ações KEPL3 em circulação), respeitando os limites previstos na regulamentação aplicável, sem
redução do capital social. A recompra efetiva de ações KEPL3 teve início no dia 04 de abril de 2023 e a quantidade de ações em tesouraria passou de 1.064.080,
1T21 2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 12M22 12M23 encerrando com 2.959.896 em 31 de dezembro de 2023. Foram adquiridas na totalidade deste programa, até o momento, 2.123.900, representando apenas 12%
Figura 4 | Evolução Trimestral do CAPEX (valores em R$ milhões) do limite previsto tendo sido utilizadas 228.084 ON para o ILP dos Executivos (Programada de Incentivo de Longo Prazo). O principal objetivo é a manutenção em
tesouraria das ações para eventual cancelamento ou alienação pela Companhia, e o plano de recompra tem duração de 12 meses a contar a data de publicação
No 4T23, investimos R$18,4 milhões, sendo R$2,2 milhões em modernização e expansão da capacidade produtiva, R$0,5 milhão no desenvolvimento de novos do fato relevante. Encerramos o 4T23 com R$355,2 milhões de Caixa, o que demonstra um patamar sólido para suportar as estratégias de crescimento e manter
o plano de recompra ativo até o seu vencimento.
produtos, R$2,7 milhões no atendimento de normas regulamentadoras e reformas e R$13,0 milhões em tecnologia da informação. No acumulado, investimos
R$71,4 milhões, sendo R$38,0 milhões em modernização e expansão de capacidade produtiva (desse montante R$0,3 milhão são referentes a adiantamentos para ADR (AMERICAN DEPOSITARY RECEIPT)
fornecedores da linha de pintura e aquisição de novas máquinas como dobradeiras e laser), R$3,5 milhões no desenvolvimento de novos produtos, R$10,2 milhões Em 20 de fevereiro de 2024, foi divulgado Fato Relevante informando que o Programa de American Depositary Receipts (“ADRs”) Nível I, lastreados em ações or-
no atendimento de normas regulamentadoras e reformas e R$19,7 milhões em tecnologia da informação. dinárias de emissão da Companhia (“Programa de ADRs”), foi declarado efetivo pela Securities and Exchange Commission dos Estados Unidos da América (SEC)
e os ADRs ficaram disponíveis para negociação a partir de 20 de fevereiro de 2024 com as seguintes características: 1. Banco Depositário: JPMorgan Chase Bank,
N.A. 2. Banco Custodiante: Itau Unibanco S.A. 3. Tipo de Valor Mobiliário: ações ordinárias nominativas, escriturais e sem valor nominal. 4. Proporção: 1 (um) ADR
9% 15% 12% 14% 14% corresponde a 1 (uma) ação ordinária. 5. Negociação: em mercado de balcão (OTC) nos Estados Unidos da América. 6. Símbolo: KWBRY. 7. CUSIP: 492043104.
12% 3% 8. ISIN: US - US4920431040 / Underlying - BRKEPLACNOR1. O Programa de ADRs não implicará em aumento de capital social ou emissão de novas ações e terá
15% como objetivo aumentar a visibilidade da Companhia no mercado de capitais, promovendo a liquidez das ações, ampliando a base de acionistas e facilitando o
2%
4T22 4T23 12M22 28% 12M23
acesso ao papel por parte dos investidores estrangeiros. O Programa de ADRs será patrocinado pela Companhia e terá como objeto a emissão de ADRs, sendo
2% 53% que cada ADR será representativa de 1 (uma) American Depositary Share que, por sua vez, será representativa de 1 (uma) ação ordinária, nominativa e sem valor
nominal de emissão da Companhia. As ADRs serão patrocinadas pela Companhia e registradas perante a SEC, sem listagem e somente para negociação em
77% 69% mercado de balcão (OTC) nos Estados Unidos da América, e terão como Instituição Depositária o JPMorgan Chase Bank, N.A. e como Instituição Custodiante o
70% 5%
Itaú Corretora de Valores S.A.

ESG (ENVIRONMENTAL, SOCIAL AND GOVERNANCE)

Aumento Capacidade Fabril Novos Produtos TI Reformas/Legislações - NRs ESG continua na vanguarda da nossa estratégia e temos o prazer de anunciar as premiações recebidas nesse quarto trimestre. Em novembro, como reflexo do
Figura 5 | Evolução do CAPEX (valores em %) nosso compromisso constante com a segurança e o bem-estar de todos os colaboradores, bem como a dedicação em promover uma cultura de segurança excep-
cional dentro da Kepler Weber, recebemos uma premiação na categoria “Organização” no PrêmioTop Ser Humano 2023, concedido pela ABRH-RS (Associação
Destacamos na composição de investimentos no trimestre o montante de R$13,0 milhões em tecnologia da informação, com a aquisição de novos servidores, Brasileira de Recursos Humanos do Rio Grande do Sul). O artigo premiado, inspirado no propósito da Companhia do Cuidado com a Vida, teve como tema o
atualização e reforços na infraestrutura de sistemas e adicionalmente, R$2,2 milhões em modernização e expansão de capacidade produtiva, com a aquisição da Diagnóstico e Programa de Transformação na Cultura de Segurança. O investimento na capacitação dos nossos colaboradores é um compromisso diário e se
aplica também aos terceirizados. Com muita satisfação recebemos dupla premiação no mês de dezembro de 2023 sobre o Programa de Segurança em Obras
célula de fabricação de calhas. Já nos investimentos acumulados de 2023, destacamos o montante de R$38,0 milhões em modernização e expansão de capacida- durante o 6º Congresso Brasileiro de Saúde e Segurança, que aconteceu em Piracicaba - SP. Na ocasião recebemos a premiação pelos cases: • Escola de Lide-
de produtiva. Destes, R$6,5 milhões alocados no parque fabril de Campo Grande-MS e R$31,5 milhões no parque fabril de Panambi-RS, com incremento de má- rança com desenvolvimento em Segurança do Trabalho, que reforça os comportamentos seguros, a transformação cultural e o protagonismo do cuidado com
quinas de corte a laser, dobradeiras e célula de fabricação das calhas de elevador além da nova linha de Pintura a pó. A Companhia encerra o período com 99% do as pessoas. • Plataforma para Montagem de Secadores de Grãos, um projeto focado no desenvolvimento de uma montagem mais ágil e segura do nosso seca-
dor. Demonstrando a nossa jornada de crescimento, como fruto de um trabalho contínuo com foco na excelência, no engajamento dos colaboradores, na sustenta-
Plano de investimentos de 2023 realizado. bilidade presente no nosso modelo de negócio e fortalecendo o propósito de cuidar da vida, também no mês de dezembro de 2023, a Kepler Weber conquistou a
46ª posição no Ranking GPTW das Melhores Indústrias para se trabalhar no Brasil na categoria grande porte. Nesse quarto trimestre, em dezembro de 2023,
DISPONIBILIDADE E ENDIVIDAMENTO a Kepler Weber aprovou no conselho de administração, constando em ata, uma nova estrutura de Governança. Foi criado o Comitê de Pessoas, Compliance e
Sustentabilidade e foi restruturado o Comitê de Estratégia, Investimentos e Finanças. Ambos os comitês, que se reportam ao conselho de administração da empre-
Tabela 3 | Disponibilidades e Endividamento sa, tiveram a aprovação dos respectivos regimentos e eleição de seus membros nessa reunião. O Comitê de Pessoas, Compliance e Sustentabilidade possui 6
comissões de assessoramento, sendo elas: ESG, Privacidade, Integridade, Disciplinar, Pessoas, e Estratégica de Segurança. Já o Comitê de Estratégia, Investimen-
Endividamento (R$ mil) Dez/23 Dez/22 Dez/21 tos e Finanças, substituiu o Comitê Estratégico, de Compliance e Governança Corporativa, que deixou de existir. A criação desses comitês está fundamentada em:
(i) as diretrizes de governança corporativa do Estatuto Social; (ii) o Código de Ética e Conduta; (iii) a Lei das Sociedades por Ações; (iv) as normas aplicáveis ema-
FINEP – – 4.978 nadas pela CVM; (v) o Regulamento do Novo Mercado; e (vi) o “Código Brasileiro de Governança Corporativa - Companhias Abertas”, elaborado pelo Grupo de
FINAME Materiais 52.216 – – Trabalho Interagentes, coordenado pelo Instituto Brasileiro de Governança Corporativa (IBGC). Com essa reestruturação de governança a Kepler está em linha com
Nota de Crédito a exportação 14.530 66.275 12.147 as melhores práticas do Novo Mercado e de boas práticas ESG, com melhorias de performance na gestão, transparência e compromisso com as pessoas e o de-
Cédula de Produtor Rural Financeira 12.310 12.473 – senvolvimento sustentável. Fechando o ano já com o planejamento de 2024 concluído, em dezembro a Companhia aprovou a destinação de mais de R$ 1,8 milhão
Certificado de Direitos Creditórios do Agronegócio 50.430 – – em recursos para projetos sociais. Serão projetos realizados junto às comunidades locais, onde a empresa possui suas unidades fabris, focados em educação,
Curto Prazo 129.486 66% 78.748 47% 17.125 30% cultura, sustentabilidade, saúde, esporte e inclusão social. Dessa forma, a Kepler Weber reforça a responsabilidade social presente em seus valores e no propósito
de cuidar da vida, fortalecendo os laços com as comunidades que fazem parte de sua história.
FINEP – – –
Nota de Crédito a exportação 30.000 40.000 40.000 RELACIONAMENTO COM AUDITORES INDEPENDENTES
Cédula de Produtor Rural Financeira 36.000 48.043 –
Nos termos da Resolução CVM nº 162, de 13 de julho de 2022, a Companhia informa que a sua política de contratação de serviços não relacionados à auditoria
Longo Prazo 66.000 34% 88.043 53% 40.000 70% externa se substancia nos princípios que preservam a independência do auditor. Em atendimento à Resolução CVM nº 162/22 no ano de 2023 informamos que a
Endividamento Total 195.486 100% 166.791 100% 57.125 100% KPMG Auditores Independentes Ltda., foi contratada para a execução de serviços no montante R$ 478 mil, dos quais R$ 435 mil referentes a serviços de auditoria
Disponibilidades (Circulante e Não circulante) 355.235 337.877 131.818 independente e R$ 43 mil referentes a serviços de tradução relacionadas às demonstrações financeiras da Companhia.
Endividamento Líquido (159.749) (171.086) (74.693)
GOVERNANÇA CORPORATIVA
A dívida total consolidada em 31 de dezembro de 2023 teve um aumento de 17% em relação ao mesmo período de 2022, sendo que 22,8% do endividamento re- A Companhia vem aprimorando suas práticas de governança corporativa na condução de seus negócios, para gerar valor aos acionistas e demais partes interes-
ferem-se à Nota de Crédito de Exportação, 25,8% referem-se a Certificado de Direitos Creditórios do Agronegócio, 24,7% referem-se à Cédula de Produtor Rural sadas. Listada no segmento Novo Mercado da B3, adota todas as obrigações previstas para esta listagem. A Administração colegiada promove uma cultura orga-
nizacional pautada na ética e na integridade e para fortalecer ainda mais a governança corporativa, a Companhia anunciou, por meio de Fato Relevante, na data de
Financeira e 26,7% de FINAME Materiais captado no mês de agosto de 2023. Desta forma, o Caixa Líquido Positivo em 31 de dezembro de 2023 foi de R$159,8
19 de julho de 2023, que foi deferido pela B3 S.A. - Brasil, Bolsa, Balcão (“B3”), nos termos do item 7.3 do seu Regulamento para Listagem de Emissores e Admis-
milhões versus R$171,1 milhões no mesmo período de 2022. são à Negociação de Valores Mobiliários, o pedido de migração da Companhia para o segmento especial de governança corporativa denominado “Novo Mercado”.
Tendo em vista o deferimento de migração da Companhia para o Novo Mercado, as ações ordinárias de emissão da Companhia passaram a ser negociadas no
DIVIDENDOS E JUROS SOBRE CAPITAL PRÓPRIO (JCP) Novo Mercado desde 26 de julho de 2023. A migração para o Novo Mercado representa um grande passo para a Companhia, reforçando seu compromisso com
elevados padrões de governança corporativa.
Conforme reunião do Conselho de Administração realizada em 22 de novembro de 2023, a Companhia deliberou os pagamentos de proventos abaixo no montante
total de R$ 20,0 milhões. O pagamento foi realizado em 11 de dezembro de 2023. • Dividendos intermediários: R$7,7 milhões representando R$ 0,04367165 CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
por ação. • Juros sobre Capital Próprio: R$12,3 milhões representando a R$ 0,06947597 por ação. A administração proporá à Assembleia Geral Ordinária, A composição do Conselho de Administração é de no mínimo sete e no máximo nove membros titulares. São eleitos em Assembleia Geral por meio de um proces-
so de votação no qual os acionistas indicam seus representantes para mandato de dois anos, sendo permitida a reeleição. O Conselho de Administração é o mais
a ser realizada em 03 de abril de 2024, a destinação de R$ 27,9 milhões para pagamento de dividendo mínimo obrigatório.Totalizando o montante pago de R$102,9 alto órgão de governança, responsável pela estratégia de planejamento de longo prazo e pela supervisão do desempenho dos diretores. Se reúne trimestralmente
milhões de dividendos (intermediários e mínimo obrigatório) e de juros sobre capital próprio, como remuneração aos acionistas sobre os saldos de reservas de lu- ordinariamente ou, extraordinariamente, sempre que necessário. O presidente e o vice-presidente do Conselho de Administração são escolhidos pelo próprio órgão.
Em linha com as melhores práticas, os cargos de presidente do Conselho de Administração e do diretor-presidente, ou principal executivo, não são ocupados pela
cros e resultados do exercício de 2023, resultando no Payout econômico de 42,0%. mesma pessoa. Na Assembleia Geral Ordinária de 21 de março de 2023 os acionistas elegeram chapa formada por 8 membros para compor o Conselho de Admi-
Tabela 4 | Proventos nistração da Companhia, cujo mandato se encerrará quando da realização da Assembleia Geral Ordinária de 2025. Todos os conselheiros tomaram posse e não
têm outras atribuições ou cargos dentro da Companhia que não os relacionados ao Conselho de Administração, seu Comitê de Estratégia, Investimentos e Finan-
∆% ças, seu Comitê de Pessoas, Compliance e Sustentabilidade ou ao Comitê de Auditoria não Estatutário. A única exceção é o Sr. Piero Abbondi que atualmente é
2023 2022 2021 2023/2022 CEO e Conselheiro de Administração da Companhia.
Dividendos obrigatórios 27.871 77.690 17.208 -64,1% COMITÊ DE AUDITORIA
Juros sobre Capital Próprio 32.718 18.678 21.478 75,2%
No dia 01 de junho de 2023 foi deliberada a instalação do Comitê de Auditoria Não Estatutário, nos termos do “Regimento do Comitê de Auditoria”, o que havia sido
Dividendos adicionais – – 58.325 0,0% aprovado na reunião do Conselho de Administração de 15 de março de 2023. Também na reunião de 01 de junho de 2023 foram eleitos três membros para o comi-
Dividendos intermediários 42.282 84.338 – -49,9% tê de auditoria, para um mandato unificado de 2 anos, coincidentes com o mandato dos membros do Conselho de Administração, permitida a reeleição. O Comitê
Redução capital social – – 278.522 0,0% de auditoria é formado por 2 membros conselheiros de Administração e coordenado por um auditor independente. Os membros do Comitê de Auditoria foram inves-
tidos nos cargos mediante assinatura dos termos de posse e já iniciaram suas atividades. O Comitê tem como seus principais objetivos supervisionar: (i) a qualida-
Total Bruto 102.871 180.706 375.533 -43,1% de e integridade dos relatórios financeiros; (ii) a aderência às normas legais, estatutárias e regulatórias; (iii) a adequação dos processos relativos à gestão de riscos
Lucro Líquido 245.214 382.468 154.635 -35,9% e compliance; (iv) os controles internos; (v) as atividades da auditoria interna e gestão de riscos, compliance e controles internos; (vi) as atividades dos auditores
Payout 42,0% 47,2% 242,9% -11,2% independentes; e (vii) a adequação dos processos relativos ao tratamento das denúncias de potenciais descumprimentos de dispositivos legais e normativos apli-
cáveis à Companhia, além de regulamentos e códigos internos.

PERFORMANCE ACIONÁRIA | KEPL3 COMITÊ DE ESTRATÉGIA, INVESTIMENTOS E FINANÇAS

1,25 1,22 No dia 14 de dezembro de 2023 foi deliberada a instalação do Comitê de Estratégia, Investimentos e Finanças. Na referida reunião também foram eleitos os seis
membros do comitê para um mandato unificado de 2 anos, coincidentes com o mandato dos membros do Conselho de Administração, permitida a reeleição. Os
1,20 1,17 membros do Comitê foram investidos nos cargos mediante assinatura dos termos de posse e já iniciaram suas atividades. O Comitê tem como seus principais ob-
1,15 1,15 1,16
1,15 1,13 jetivos: analisar e emitir recomendações à proposta de plano estratégico, plano de negócios, e demais diretrizes e orientações relacionadas à estratégia da Compa-
1,11 1,17
1,10 nhia a serem submetidos ao Conselho de Administração, bem como identificar e analisar oportunidades de negócios.
1,10 1,08 1,06 1,05
1,05 1,11
1,03
1,05
1,08
1,09 1,09 COMITÊ DE PESSOAS, COMPLIANCE E SUSTENTABILIDADE
0,98 1,05 1,05 1,03
1,00 1,03 0,95
No dia 14 de dezembro de 2023 foi deliberada a instalação do Comitê de Pessoas, Compliance e Sustentabilidade. Na referida reunião também foram eleitos os seis
0,96 0,94 membros do comitê para um mandato unificado de 2 anos, coincidentes com o mandato dos membros do Conselho de Administração, permitida a reeleição. Os
0,95 0,93 0,99
0,97 membros do Comitê foram investidos nos cargos mediante assinatura dos termos de posse e já iniciaram suas atividades. O Comitê tem como seus principais ob-
0,90 0,93
0,92 0,90 0,92 jetivos: zelar pelo comprometimento da Companhia por uma administração e cultura que observa os pilares de governança corporativa, sustentabilidade e ética
0,85 0,81 empresarial, bem como acompanhar e deliberar as ações das Comissões Disciplinar, de Integridade, Estratégica de Segurança, ESG e de Privacidade.
0,88
0,80 DIRETORIA ESTATUTÁRIA
0,72
0,75 A Diretoria Estatutária atual da Kepler Weber é composta por quatro membros, eleitos pelo Conselho de Administração. Os Diretores da Companhia têm vasta ex-
0,70 periência no setor, contribuindo para o posicionamento da Kepler Weber como líder em soluções de pós-colheita e player relevante no mercado de equipamentos
dez-22 jan-23 fev-23 mar-23 abr-23 mai-23 jun-23 jul-23 ago-23 set-23 out-23 nov-23 dez-23 de movimentação de granéis sólidos. Importante ressaltar que no dia 21 de junho de 2023 em continuidade ao Comunicado ao Mercado publicado em 16 de feve-
KEPL3 Bovespa Small Caps Index reiro de 2023 sobre o Processo Sucessório da Companhia, o Conselho de Administração aprovou a eleição do Sr. Fabiano Schneider para Diretor Industrial &
Produto da Kepler Weber S/A, no regime estatutário, com mandato de 2 anos a partir de 01 de julho de 2023.
Figura 6 | Kepler versus Mercado | Base 100 | Data base: 28/12/2023
DECLARAÇÕES PROSPECTIVAS
Em dezembro de 2023, as ações da Kepler valorizaram 8,6% em relação a dezembro de 2022, sendo que no mesmo período o índice Ibovespa valorizou em +22%
As declarações contidas neste relatório relativas às perspectivas dos negócios da Kepler, às projeções e resultado e ao potencial de crescimento da Companhia são
e o Small Caps valorizou em +17%. A Kepler teve aumento de 43,5% na liquidez média diária KEPL3, passando de R$14,0 milhões em dezembro de 2022 para meras previsões e foram baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro da Kepler. Estas expectativas são altamente dependentes de mudanças
R$20,0 milhões de volume financeiro em dezembro de 2023. no mercado, do desempenho econômico geral do país, do setor e dos mercados internacionais, podendo sofrer alterações.

BALANÇOS PATRIMONIAIS | Em 31 de Dezembro de 2023 e 2022 (Em milhares de reais) DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS |
Exercícios Findos em 31 de Dezembro de 2023 e 2022
Controladora Consolidado Controladora Consolidado (Em milhares de reais, exceto o resultado por ação)
Nota 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022
Nota 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022 Passivo Controladora Consolidado
Ativo Circulante Nota 2023 2022 2023 2022
Circulante Fornecedores 20 971 826 120.878 70.557 Receita operacional líquida 30 – – 1.512.134 1.815.401
Financiamentos e empréstimos 21 – – 129.486 78.748 Custo dos produtos vendidos e dos serviços prestados 32 – – (1.063.286) (1.153.218)
Caixa e equivalentes de caixa 8 4.534 4.630 322.923 254.454 Obrigações sociais e trabalhistas 3.479 4.928 44.844 45.615 Lucro Bruto – – 448.848 662.183
Aplicações financeiras de liquidez não imediata 8 2.391 – 32.312 83.423 Adiantamento de clientes – – 197.992 220.219 Receitas (despesas) operacionais
Contas a receber de clientes 9 – – 308.132 189.317 Tributos a recolher 25 935 1.113 9.984 5.067 Com vendas 32 – – (92.349) (94.291)
Imposto de renda e contribuição social a recolher 25 – 204 6.570 5.222 Perdas pela não recuperabilidade de ativos financeiros 32 – – (1.710) (198)
Estoques 10 – – 254.147 311.618 Comissões a pagar – – 16.443 16.217
Tributos a recuperar 11 1.617 8.712 43.802 55.844 Juros sobre capital próprio e Dividendos a pagar Administrativas e gerais 32 (21.718) (14.354) (91.436) (71.406)
29 27.871 77.690 30.811 77.690
Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas 31 12.784 23.272 38.424 21.860
Outros ativos 19 26.144 62.733 20.592 18.051 Provisão para garantias – – 26.943 19.150
Resultado de equivalência patrimonial 13 239.220 369.597 – –
Arrendamentos 17 – 43 501 3.712
Total do ativo circulante 34.686 76.075 981.908 912.707 Lucro operacional 230.286 378.515 301.777 518.148
Outros passivos 27 2.415 22 23.449 32.106 Despesas financeiras 33 (3.291) (1.466) (49.714) (39.610)
Não circulante Total do passivo circulante 35.671 84.826 607.901 574.303 Receitas financeiras 33 1.293 1.475 53.653 41.194
Realizável a longo prazo Não circulante
Lucro antes do imposto de renda e
Contas a receber de clientes 9 – – 11.773 251 Fornecedores 20 – – 12 –
da contribuição social 228.288 378.524 305.716 519.732
Financiamentos e empréstimos 21 – – 66.000 88.043
Tributos a recuperar 11 12.000 – 36.827 30.670 Provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas Imposto de renda e contribuição social correntes 12 (43) (4.414) (54.595) (112.342)
26 25 497 11.800 13.150
Imposto de renda e contribuição social diferidos 12 16.969 8.358 (5.907) (24.922)
Tributos diferidos 12 16.378 3.264 54.894 64.507 Tributos a recolher 25 – 655 – 655
Lucro líquido do exercício 245.214 382.468 245.214 382.468
Outros ativos 19 15 27 3.799 19.772 Opção de venda 4 54.960 – 54.960 –
Resultado por ação - básico e diluído (em Reais) 34 1,4808 2,7733 1,4808 2,7733
Arrendamentos 17 – – 787 357
28.393 3.291 107.293 115.200 Outros passivos 27 18.833 70.707 3.617 – As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras individuais e consolidadas.
Investimentos 13 739.237 639.417 93 4 Total do passivo não circulante 73.818 71.859 137.176 102.205
Propriedades para investimentos 14 32.083 33.823 1.398 1.467 Patrimônio líquido DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS ABRANGENTES |
Capital social 29 244.694 144.694 244.694 144.694 Exercícios Findos em 31 de Dezembro de 2023 e 2022
Imobilizado 15 13 28 257.983 208.040 Ações em Tesouraria 29 (22.303) (7.806) (22.303) (7.806) (Em milhares de reais)
Intangível 16 1.280 1.280 121.397 32.465 Reservas de capital 29 7.456 3.429 7.456 3.429
Direito de uso 17 – 41 1.208 3.895 Reservas de reavaliação 29 158 158 158 158 Controladora Consolidado
Ajuste de avaliação patrimonial 29 24.367 26.139 24.367 26.139
772.613 674.589 382.079 245.871 2023 2022 2023 2022
Reserva de lucros 29 471.831 430.656 471.831 430.656
Total do ativo não circulante 801.006 677.880 489.372 361.071 Total do patrimônio líquido 726.203 597.270 726.203 597.270 Lucro do exercício 245.214 382.468 245.214 382.468
Total do Ativo 835.692 753.955 1.471.280 1.273.778 Total do passivo e patrimônio líquido 835.692 753.955 1.471.280 1.273.778 Total do resultado abrangente do exercício 245.214 382.468 245.214 382.468
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras individuais e consolidadas. As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras individuais e consolidadas.

DEMONSTRAÇÕES DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO | Exercícios Findos em 31 de Dezembro de 2023 e 2022 (Em milhares de reais)

Reservas de capital Reservas de lucros

Valor justo Reserva de Ajuste avaliação Reserva de Reserva para investimentos Dividendo Lucros/Prejuízos
Capital social Ações em tesouraria Incentivos fiscais Stock Options reavaliação patrimonial Reserva legal incentivos fiscais e capital de giro adicional proposto acumulados Total
Saldos em 31 de dezembro de 2021 144.694 (12.417) 617 1.321 158 27.950 25.022 57.257 158.703 58.325 – 461.630
Ações em tesouraria – (9.954) – – – – – – – – – (9.954)
Cancelamento de ações – 14.047 – – – – – – (14.047) – – –
Valor justo Stock Options – – – 2.157 – – – – – – – 2.157
Reversão valor justo stock options – 518 – (666) – – – – – – 148 –
Realização, por depreciação, do custo atribuído – – – – – (2.744) – – – – 2.744 –
Tributos sobre realização do custo atribuído – – – – – 933 – – – – (933) –
Dividendo Complementar – – – – – – – – – (58.325) – (58.325)
Dividendos intermediários – – – – – – – – (84.338) – – (84.338)
Lucro líquido do exercício – – – – – – – – – – 382.468 382.468
Destinações: – – – – – – 3.918 – 284.141 – (384.427) (96.368)
Reserva legal – – – – – – 3.918 – – – (3.918) –
Reserva para investimento e capital de giro – – – – – – – – 284.141 – (284.141) –
Dividendo mínimo obrigatório – – – – – – – – – – (77.690) (77.690)
Juros sobre capital próprio – – – – – – – – – – (18.678) (18.678)
Saldos em 31 de dezembro de 2022 144.694 (7.806) 617 2.812 158 26.139 28.940 57.257 344.459 – – 597.270
Aumento de capital 100.000 – – – – – – – (100.000) – – –
Ações em tesouraria – (16.204) – – – – – – – – – (16.204)
Transferência de ações – 1.707 – (2.115) – – – – – – – (408)
Valor justo Stock Options – – – 6.142 – – – – – – – 6.142
Realização, por depreciação, do custo atribuído – – – – – (2.685) – – – – 2.685 –
Tributos sobre realização do custo atribuído – – – – – 913 – – – – (913) –
Dividendos discricionários - Procer – – – – – – – – – – (2.940) (2.940)
Dividendos intermediários – – – – – – – – (42.282) – – (42.282)
Lucro líquido do exercício – – – – – – – – – – 245.214 245.214
Destinações: – – – – – – 12.260 – 171.197 – (244.046) (60.589)
Reserva legal – – – – – – 12.260 – – – (12.260) –
Reserva para investimento e capital de giro – – – – – – – – 171.197 – (171.197) –
Dividendo mínimo obrigatório – – – – – – – – – – (27.871) (27.871)
Juros sobre o capital próprio – – – – – – – – – – (32.718) (32.718)
Saldos em 31 de dezembro de 2023 244.694 (22.303) 617 6.839 158 24.367 41.200 57.257 373.374 – – 726.203
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras individuais e consolidadas.
 Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024 | Valor | C9

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DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA - MÉTODO INDIRETO | DEMONSTRAÇÕES DO VALOR ADICIONADO |

Exercícios Findos em 31 de Dezembro de 2023 e 2022 (Em milhares de reais) Exercícios Findos em 31 de Dezembro de 2023 e 2022 (Em milhares de reais)
Controladora Consolidado Controladora Consolidado
2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022
Fluxos de caixas das atividades operacionais
Receitas operacionais
Lucro líquido do exercício 245.214 382.468 245.214 382.468
Vendas de mercadoria, produtos e serviços – – 1.781.899 2.136.031
Ajustes por:
Depreciação e amortização 1.796 1.876 34.949 30.110 Perdas pela não recuperabilidade de ativos financeiros – – (1.710) (198)
Provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas (472) 426 (1.350) (3.144) Custos dos produtos, das mercadorias e dos serviços vendidos – – (1.044.264) (1.061.376)
Provisões de estoques – – 1.825 2.253 Materiais, energia, serviços de terceiros e outros (12.473) (3.561) (161.709) (97.166)
Provisões de garantias – – 7.793 6.972 Valor adicionado bruto (12.473) (3.561) 574.216 977.291
Perdas pela não recuperabilidade de ativos financeiros – – 1.710 198 Depreciação e amortização (1.796) (1.876) (34.949) (30.110)
Outras provisões 419 (240) (10.521) 9.429 Valor adicionado líquido gerado pela Companhia (14.269) (5.437) 539.267 947.181
Custo do imobilizado/intangível baixados – – (895) 1.663 Valor adicionado recebido em transferência 283.836 411.689 67.699 16.114
Resultado financeiro 1.930 694 6.321 4.905 Resultado de equivalência patrimonial 239.220 369.597 – –
Despesas com imposto de renda e contribuição social correntes 43 4.414 54.595 112.342
Receitas financeiras 1.290 1.434 37.249 29.061
Despesas com imposto de renda e contribuição social diferidos (16.969) (8.358) 5.907 24.922
Equivalência patrimonial (239.220) (369.597) – – Variação cambial/monetária ativa 3 41 16.404 12.133
(7.259) 11.683 345.548 572.118 Imposto de renda e contribuição social diferidos 16.969 8.358 (5.907) (24.922)
Variações nos ativos e passivos Aluguéis e Royalties 26.354 32.075 4 –
Contas a receber de clientes – – (121.730) (73.726) Outras – 184 19.949 (158)
Estoques – – 61.952 8.593 Valor adicionado total a distribuir 269.567 406.252 606.966 963.295
Tributos a recuperar (4.905) (3.326) 7.452 14.764 Distribuição do valor adicionado 269.567 406.252 606.966 963.295
Outros ativos 3.955 (817) 37.292 6.853 Colaboradores 12.294 11.612 187.782 178.112
Fornecedores 145 230 46.817 3.567 Remuneração direta 1.053 6.301 139.130 136.156
Obrigações sociais e trabalhistas (1.449) 2.592 (4.697) 16.521
Benefícios 385 342 20.871 19.393
Tributos a recolher (833) (1.990) 3.097 (1.804)
Adiantamentos de clientes – – (24.790) (90.294) FGTS – – 9.247 7.891
Outros passivos 5.693 1.797 10.946 13.925 Honorários da administração 10.554 4.969 10.554 4.969
Fluxo de caixa gerado (utilizado) nas atividades operacionais (4.653) 10.169 361.887 470.517 Outros 302 – 7.980 9.703
Juros pagos por empréstimos e financiamentos e mútuos (1.426) – (24.717) (12.140) Indenizações rescisórias – – 2.440 1.701
Imposto de renda e contribuição social pagos (1.137) (6.127) (55.141) (110.225) Outras despesas com colaboradores 302 – 5.540 8.002
Caixa líquido gerado (utilizado) nas atividades operacionais (7.216) 4.042 282.029 348.152 Tributos 8.831 10.776 74.203 302.614
Fluxo de caixa das atividades de investimentos Federais 8.606 10.567 76.000 139.944
Aquisição de ativo imobilizado e intangível – – (75.366) (55.967) Estaduais – – (2.974) 161.940
Aplicações financeiras de liquidez não imediata - Resgate – – 303.653 181.687
Municipais 225 209 1.177 730
Aplicações financeiras de liquidez não imediata - Aplicação (2.370) – (251.157) (263.116)
Remuneração de capitais de terceiros 3.228 1.396 99.767 100.101
Recebimento de dividendos e JCP 278.690 108.097 – –
Aquisição de controlada, líquido de caixa adquirido (45.262) – (45.262) – Juros e outros encargos financeiros 2.305 839 33.131 23.529
Caixa líquido gerado (utilizado) nas atividades de investimentos 231.058 108.097 (68.132) (137.396) Comissões – – 51.514 61.419
Fluxos de caixa das atividades de financiamento Variação cambial passiva 59 97 12.320 11.986
Ações em tesouraria (16.204) (9.954) (16.204) (9.954) Outras despesas com terceiros 864 460 2.802 3.167
Amortização de financiamentos e empréstimos – – (72.000) (54.978) Remuneração de capitais próprios 245.214 382.468 245.214 382.468
Captação de financiamentos e empréstimos – – 100.000 160.000 Resultado do exercício 245.214 382.468 245.214 382.468
Dividendos e juros sobre capital próprio pagos (152.690) (178.551) (152.690) (178.551) Ajuste de avaliação patrimonial (1.772) (1.811) (1.772) (1.811)
Operação de mútuo (55.000) 70.000 – – Dividendos discricionários - Procer 2.940 – 2.940 –
Contraprestação de arrendamentos pago (44) (124) (4.534) (4.637)
Stock options – (148) – (148)
Caixa líquido utilizado nas atividades de financiamento (223.938) (118.629) (145.428) (88.120)
Aumento/(Redução) nas disponibilidades (96) (6.490) 68.469 122.636 Juros sobre capital próprio 32.718 18.678 32.718 18.678
Demonstração do aumento (redução) do caixa e equivalentes de caixa (96) (6.490) 68.469 122.636 Dividendo mínimo obrigatório 27.871 77.690 27.871 77.690
No início do exercício 4.630 11.120 254.454 131.818 Reserva de investimento 171.197 284.141 171.197 284.141
No fim do exercício 4.534 4.630 322.923 254.454 Reserva legal 12.260 3.918 12.260 3.918
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras individuais e consolidadas As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras individuais e consolidadas

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS E CONSOLIDADAS | Exercícios Findos em 31 de Dezembro de 2023 e 2022 (Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma)

1. CONTEXTO OPERACIONAL Contraprestação transferida (i) 105.794 31/12/2023

A Kepler Weber S.A. (“Controladora” ou “KWSA”) é uma sociedade anônima de capital aberto sediada na Patrimônio líquido 10.500 Ativo
cidade de São Paulo, SP, Brasil, listada na B3 S.A., Brasil, Bolsa, Balcão (“B3”), no segmento do “Novo Ajuste investimento primário (Caixa) (i) 5.000 Circulante
Mercado”, sob o código de negociação “KEPL3” desde 15 de dezembro de 1980. As atividades operacionais Ajuste investimento primário (Dívida) (i) 3.617 Caixa e equivalentes de caixa 2.762
de produção de sistemas de armazenagem e conservação de grãos (silos, secadores, máquinas de limpeza Mais-valia imobilizado (ii) 865 Contas a receber de clientes 999
e seus componentes), instalações industriais, terminais portuários, peças de reposição e serviços de assis- Mais-valia intangível Tecnologia (iii) 10.833 Total do ativo circulante 3.761
tência técnica, serviços de monitoramento de temperatura e umidade de grãos no processo de beneficia- Mais-valia intangível Marcas e patentes (iii) 3.698 Não circulante
mento e armazenagem, entre outros, são exercidos por suas controladas diretas e indiretas, individualmente Mais-valia intangível Carteira de clientes (iii) 9.900 Contas a receber de clientes 5.185
ou em conjunto (“Companhia” ou “Consolidado”). Patrimônio líquido - valor justo 44.413 Total do ativo não circulante 5.185
2. BASE DE CONSOLIDAÇÃO Goodwill na combinação de negócios (iv) 61.381 Total do ativo 8.946
(i) Na data de aquisição, a controladora concluiu o negócio no montante de R$ 105.794, composto por Passivo
As demonstrações financeiras consolidadas incluem as empresas abaixo citadas, todas com sede no
R$ 50.834 pagos à vista na data da aquisição, dos quais R$ 8.617 como ajuste de investimento primário Circulante
Brasil e moeda funcional “Real”:
para fins de pagamento de dívidas e fortificação de capital de giro (R$ 450 para liquidação de emprés- Outros passivos 55
% Participação direta e indireta
timos e financiamentos, R$ 3.167 para liquidação de financiamento de tributos e R$ 5.000 para Caixa e Total do passivo circulante 55
31/12/2023 31/12/2022
Equivalentes de Caixa) e R$ 54.960 a serem pagos até maio de 2028, data limite estabelecida no con- Patrimônio líquido
Controladas diretas
trato para aquisição das demais ações da Procer, considerados como opção de venda do vendedor na Capital social 8.000
Kepler Weber Industrial S.A. (“KWI”) 100% 100%
rubrica “Opção de venda” no passivo da controladora. Esse valor de opção de venda do vendedor foi Reserva de lucros 891
Procer Automação S.A. (“Procer”) 100% –
calculado considerando o mecanismo estabelecido no Acordo de Acionistas, que prevê uma avaliação Total do patrimônio líquido 8.891
Entidade de Propósito Específico (EPE) - controlada indireta
do equivalente a 8x o EBITDA dos doze meses anteriores ao exercício da opção de venda do vendedor. Total do passivo e patrimônio líquido 8.946
Kepler Weber FIAGRO-Direitos Creditórios (“FIDC KWI”) 100% –
(ii) Os ativos imobilizados da adquirida foram divididos em dois grupos para fins de avaliação, abaixo 6. GERENCIAMENTO DE RISCO FINANCEIRO
As demonstrações financeiras das controladas são incluídas nas demonstrações financeiras consolidadas a
partir da data em que o controle se inicia até a data em que deixa de existir. Na preparação destas demons- identificamos os grupos e o método aplicado: a) Bens imóveis - benfeitorias em imóveis de terceiros: A Companhia participa de operações envolvendo instrumentos financeiros. As políticas e diretrizes de geren-
trações financeiras foram utilizadas demonstrações financeiras das controladas encerradas na mesma valorizado pelo Método da Quantificação de Custo, que consiste em identificar o custo de reposição a ciamento de risco da Companhia são estabelecidas para identificar e analisar os riscos enfrentados, para
data-base, cujas informações financeiras são reconhecidas por meio do método de equivalência patrimonial. novo das construções em benfeitorias ou em suas partes por meio de orçamentos sintéticos ou analíti- definir limites e controles de riscos apropriados e para monitorar riscos e aderência aos limites. As políticas
As políticas contábeis das controladas estão alinhadas com as políticas adotadas pela Controladora. A Com- cos, a partir da quantidade de serviços e respectivos custos diretos e indiretos. b) Bens móveis: foram e diretrizes de gerenciamento de riscos são revisadas frequentemente para refletir mudanças nas condições
panhia consolida as demonstrações financeiras do FIDC KWI, de acordo com o CPC 36 (R3)/IFRS 10 - De- considerados o Método Comparativo Direto de Dados do Mercado (consiste em analisar as condições de mercado e nas atividades da Companhia. A Companhia está exposta, de acordo com sua natureza de
monstrações Consolidadas, uma vez que as atividades são conduzidas em sua maior parte em função das de mercado e as transações comparáveis e estima o valor onde dados confiáveis e disponíveis sobre negócios e estrutura operacional, aos seguintes riscos advindos do uso de instrumentos financeiros:
necessidades operacionais da controlada KWI, a qual está exposta à maioria dos riscos e benefícios relacio- vendas comparáveis podem ser encontrados). O valor foi reconhecido como investimento na controlado- i) Risco de crédito; ii) Risco de liquidez; e iii) Risco de mercado. 6.1 Risco de crédito: O Risco de crédito é o
nados ao fundo através da titularidade de todas as quotas subordinadas. No processo de consolidação do ra (nota 13) e no consolidado como imobilizado (nota 15). (iii) Os ativos intangíveis da adquirida foram risco de a contraparte de um negócio não cumprir uma obrigação prevista em um instrumento financeiro ou
FIDC KWI, foram feitas eliminações de ativos e passivos, ganhos e perdas das operações entre a Compa- valorizados pelos métodos a seguir: a) Tecnologia desenvolvida e Marca: método Relief-from-royalty contratual, o que levaria ao prejuízo financeiro. A Companhia está exposta ao risco de crédito em suas ativi-
nhia e o FIDC KWI. Transações eliminadas na consolidação: Saldos e transações intercompany, e quais- (“RTR”) cujo princípio básico é que sem a propriedade do ativo intangível, o usuário deste teria que fazer dades operacionais (principalmente em relação a contas a receber) e de financiamento, incluindo depósitos
quer receitas ou despesas derivadas de transações intercompany, são eliminados na preparação das de- um fluxo de pagamentos ao proprietário do ativo em troca dos direitos de uso deste ativo. b) Carteira de em bancos e instituições financeiras, transações cambiais e outros instrumentos financeiros. O risco de cré-
monstrações financeiras consolidadas. Ganhos não realizados, oriundos de transações com entidades clientes: método Multi-period Excess Earnings Method (“MPEEM”) que consiste em uma abordagem de dito de saldos com bancos e instituições financeiras é administrado pela tesouraria da Companhia de acordo
investidas e registrados por equivalência patrimonial, são eliminados contra o investimento na proporção da renda. Esse método parte do pressuposto que o valor justo de um ativo intangível é igual ao valor pre- com as políticas e diretrizes estabelecidas. Os recursos excedentes são investidos apenas em instituições
participação na entidade investida. Prejuízos não realizados são eliminados da mesma maneira como são sente dos fluxos de caixa atribuível para esse bem. A realização do fluxo de caixa deve ser líquida da financeiras autorizadas e aprovadas pela Diretoria da Companhia, respeitando limites de crédito definidos,
eliminados os ganhos não realizados, mas somente até o ponto em que não haja evidência de perda por os quais são estabelecidos a fim de minimizar a concentração de riscos e, assim, mitigar o prejuízo financei-
contribuição de outros ativos, tangíveis ou intangíveis. As abordagens dos itens “a)” e “b)” mencionados
redução ao valor recuperável. ro no caso de potencial falência de uma contraparte. 6.1.1 Contas a receber de clientes e outros créditos:
acima aplicam o método de fluxo de caixa descontado, considerando como premissa relevante a taxa
A política de concessão de crédito da Companhia visa minimizar problemas decorrentes da inadimplência de
3. BASE DE ELABORAÇÃO E APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS de crescimento das receitas incluída nessa projeção e a taxa de desconto. Os valores foram reconheci-
clientes através da seleção criteriosa da carteira. Os limites de créditos são estabelecidos pela Comissão de
As demonstrações financeiras individuais e consolidadas foram preparadas conforme as práticas contábeis dos como investimento na controladora (nota 13) e no consolidado como intangível (nota 16). (iv) O Risco, com base em critérios internos de classificação. No monitoramento do risco de crédito dos clientes,
adotadas no Brasil (BR GAAP) e, também conforme as Normas Internacionais de Relatórios Financeiros Goodwill (ágio por expectativa de rentabilidade futura) está relacionado à expectativa de retornos futuros estes são agrupados de acordo com suas características de crédito, localização geográfica, tipo de indústria,
(“IFRS”) emitidas pelo International Accounting Standards Board (“IASB”), foram analisadas pelo Comitê de sobre o valor agregado que o negócio pode gerar para a Companhia. O valor de R$ 61.381 foi reconhe- maturidade e existência de dificuldades financeiras anteriores, e são segregados entre pessoas físicas, pro-
Auditoria e pelo Conselho Fiscal em 27 de fevereiro de 2024 e deliberadas pelo Conselho de Administração cido como investimento na controladora (nota 13) e no consolidado como intangível (nota 16). dutores agrícolas, pessoas jurídicas, cooperativas agrícolas ou empresas de trading. A Companhia opera
em 28 de fevereiro de 2024, para publicação nesta mesma data. 3.1 Declaração de relevância: Todas as in-
5. KEPLER WEBER FIAGRO-DIREITOS CREDITÓRIOS (“FIDC KWI”) basicamente com vendas sob encomenda de clientes finais, firmadas mediante contrato e com pagamentos
formações relevantes próprias das demonstrações financeiras, e somente elas, estão sendo evidenciadas, e
Em janeiro de 2023, foram iniciadas as operações do FIDC KWI, cujo objeto definido em regulamento é parciais de acordo com os eventos físicos (estágio de montagem dos equipamentos), o que pode ocasionar
correspondem àquelas utilizadas pela Administração na sua gestão, atendendo à orientação técnica OCPC
um aumento na posição de vencidos que não necessariamente se traduz em inadimplência por falta de
07. 3.2 Base de mensuração: As demonstrações financeiras, individuais e consolidadas, foram preparadas estimular o investimento em capital fixo e promover o acesso de pequenas e médias empresas e produ-
condições financeiras dos clientes. Historicamente, a Companhia não registra perdas significativas em con-
com base no custo histórico, exceto pela avaliação a valor justo de certos instrumentos financeiros, quando tores rurais a recursos de capital, de modo a ampliar a competitividade da indústria do agronegócio
tas a receber de clientes. Em janeiro de 2023, foram iniciadas as operações do FIDC KWI, com o qual os
requerido pela norma e no reconhecimento inicial de uma combinação de negócios e sua opção de venda brasileiro. Constituído sob a forma de condomínio fechado, regido pela Lei nº 8.668, de 25 de junho de
clientes da controlada KWI realizam operações de financiamento por intermédio do Kepler Weber Fiagro -
do vendedor. 3.3 Moeda funcional e de apresentação e transações e saldos em moeda estrangeira: As de- 1993, conforme alteração instituída pela Lei nº 14.130, de 29 de março de 2021, pela Resolução CVM
Direitos Creditórios (“FIDC KWI”), transferindo o risco de crédito aos cotistas conforme participação detalha-
monstrações financeiras individuais e consolidadas são apresentadas em Reais (R$), que é a moeda funcio- 39, pela Instrução CVM 356, pelo Regulamento e pelas demais disposições legais e normativas que lhe da na nota 5. Também parte das vendas é efetuada através de linhas de financiamentos junto a instituições
nal da controladora e de suas controladas. As transações em moeda estrangeira são convertidas para a forem aplicáveis, com a finalidade específica de concessão de financiamentos com encargos aos clien- financeiras, tomadas pelo próprio cliente, transferindo o risco de crédito ao agente financeiro. A Companhia
moeda funcional utilizando-se as taxas de câmbio vigentes nas datas das transações. Os saldos das contas tes da Companhia. O FIDC KWI tem vida operacional indefinida. A estrutura do patrimônio do FIDC KWI, entende que não há risco de crédito significativo para operações classificadas nas suas demonstrações fi-
de balanço em moeda estrangeira são convertidos pela taxa de câmbio vigente nas datas dos balanços. em 31 de dezembro de 2023, está assim representada:
Os ganhos e as perdas de variação cambial resultantes da liquidação dessas transações e da conversão de nanceiras como outros créditos. 6.1.2 Exposição a riscos de crédito: O quadro abaixo resume a exposição ao
Cotas Taxa de remuneração % PL do FIDC Quantidade (em milhares) 31/12/2023 risco de crédito da Companhia na data das demonstrações financeiras:
ativos e passivos monetários em moeda estrangeira são reconhecidos no resultado do exercício. 3.4 Julga-
Subordinadas Júnior (*) 100% 8 8.891 Controladora Consolidado
mentos, Estimativas e Premissas contábeis significativas: Na preparação das demonstrações financeiras
(*) O regulamento do FIDC Kepler não define meta de remuneração para cota subordinada júnior. Nota 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022
individuais e consolidadas, a Companhia utiliza julgamentos, estimativas e premissas que afetam a aplicação
O rendimento da cota subordinada júnior é apresentado como caixa e equivalentes de caixa, totalizando Caixa e equivalentes de caixa 8 4.534 4.630 322.923 254.454
das suas políticas contábeis e os valores reportados dos ativos, passivos, receitas e despesas. Os resultados
reais podem divergir dessas estimativas, revisadas de forma contínua, sendo reconhecidas prospectiva- R$ 891, e o principal apresentado como “Outros ativos”, no ativo não circulante, R$ 8.000. Valores da Aplicações financeiras de liquidez não imediata 8 2.391 – 32.312 83.423
mente. 3.4.1 Julgamentos: A Companhia entende que as informações sobre julgamentos realizados na apli- controlada KWI, em 31 de dezembro de 2023, eliminados no consolidado. Em 31 de dezembro de 2023, Contas a receber de clientes 9 – – 319.905 189.568
cação das políticas contábeis que têm efeitos significativos sobre os valores reconhecidos nas demonstra- o balanço patrimonial do FIDC KWI está assim composto: Total 6.925 4.630 675.140 527.445
ções financeiras individuais e consolidadas estão incluídas na nota explicativa 26 - Provisão para riscos 6.2 Risco de liquidez: O risco de liquidez consiste na eventualidade da Companhia não dispor de recursos suficientes para cumprir com seus compromissos. O controle da liquidez e do fluxo de caixa da Companhia é
tributários, cíveis e trabalhistas: principais premissas sobre a probabilidade e magnitude das saídas de monitorado constantemente para garantir que a geração operacional de caixa e a captação prévia de recursos, quando necessária, sejam suficientes para superar a necessidade de capital de giro, incluindo o cumpri-
recursos. 3.4.2 Incertezas sobre premissas e estimativas: A Companhia entende que as informações sobre mento de obrigações financeiras, não gerando risco de liquidez para a Companhia. O quadro abaixo resume o perfil de vencimento do passivo financeiro da Companhia na data destas demonstrações financeiras:
as incertezas relacionadas às premissas e estimativas no exercício findo em 31 de dezembro de 2023 estão Controladora Consolidado
incluídas nas seguintes notas explicativas: i) Aquisição de controlada: valor justo da contraprestação transfe- Fluxo de caixa Acima Fluxo de caixa Acima
rida (incluindo a opção de venda do vendedor) e o valor justo dos ativos adquiridos e passivos assumidos Valor contábil contratual Até 6 meses 7 a 12 meses de 1 ano Valor contábil contratual Até 6 meses 7 a 12 meses de 1 ano
(nota 4); ii) Reconhecimento de ativos fiscais diferidos: disponibilidade de lucro tributável futuro contra o qual Financiamentos e empréstimos – – – – – 195.486 219.989 121.531 17.538 80.920
diferenças temporárias dedutíveis e prejuízos fiscais possam ser utilizados (nota 12.3); iii) Imobilizado: Reco- Fornecedores 971 971 948 23 – 120.890 120.890 120.773 105 12
nhecimento, mensuração e custos subsequentes (nota 15); iv) Intangível: desenvolvimento e gastos subse- Arrendamentos – – – – – 1.288 1.619 424 196 999
quentes (nota 16); v) Direito de uso e Arrendamentos (nota 17); vi) Acordos de pagamento baseado em Opção de venda 54.960 54.960 – – 54.960 54.960 54.960 – – 54.960
ações (nota 23); e vii) Provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas: principais premissas sobre os Total passivos financeiros 55.931 55.931 948 23 54.960 372.624 397.458 242.728 17.839 136.891
montantes estimados das saídas de recursos (nota 26). 3.5 Novas normas e interpretações: Divulgamos Os fluxos de caixa contratuais da Companhia são apresentados considerando o principal mais juros incorri- Os saldos de clientes e fornecedores não estão sujeitos à atualização de juros. Análise de sensibilida-
abaixo novas normas e interpretações a entrarem em vigor. Não se espera que tenham impacto significativo dos até a data da liquidação final dos financiamentos e empréstimos, e para os demais passivos somente o de de fluxo de caixa para instrumentos de taxa variável: Para os saldos de aplicações financeiras de
nas demonstrações financeiras individuais e consolidadas da Companhia. i) Classificação do passivo em principal. 6.3 Risco de mercado: Risco de mercado é o risco de que o valor justo dos fluxos de caixa futuros liquidez imediata e não imediata, e para empréstimos e financiamentos e operação de hedge através de
circulante ou não circulante (alterações CPC 26/IAS 1) - vigência a partir de 1 de janeiro de 2024; ii) Acordos de um instrumento financeiro flutue devido a variações nos preços de mercado, principalmente aos riscos fi- instrumento de Swap, sujeitos à variação de taxa do CDI, a Administração considerou como cenário
de financiamento de fornecedores (“Risco sacado”) (Alteração ao CPC 26/IAS 1 e CPC 40/IFRS 7) - vigência nanceiros de variações nas taxas de câmbio e nas taxas de juros, e impactem nos resultados da Companhia. possível as projeções e expectativas do mercado para a próxima divulgação da taxa do CDI.
a partir de 1 de janeiro de 2024; iii) IFRS S1 e IFRS S2 Requisitos gerais para divulgação de informações O objetivo do gerenciamento de risco de mercado é gerenciar e controlar as exposições aos riscos, dentro de Controladora
financeiras relacionadas à sustentabilidade e ao clima - vigência a partir de 1 de janeiro de 2024; e iv) Outras parâmetros aceitáveis, e ao mesmo tempo otimizar o retorno. 6.3.1 Risco de taxa de câmbio: A Companhia Receita anual sobre índice 31/12/2023 Taxa possível
normas: a. Passivo de arrendamento em uma venda e leaseback (alterações ao CPC 06/IFRS 16); e b. Au- atua no mercado externo, sendo suas vendas utilizadas como lastro nas operações com moeda estrangeira. Ativos e passivos financeiros líquidos
sência de conversibilidade (alterações ao CPC 02/IAS 21). Os resultados da Companhia estão suscetíveis a variações, em função dos efeitos da volatilidade da taxa de sujeitos à variação CDI: (R$ 9.413) 11,65% 10,92%
4. COMBINAÇÃO DE NEGÓCIOS câmbio sobre os ativos e passivos atrelados às moedas estrangeiras, principalmente do Dólar norte-america- Projeção anual sobre ativo financeiro (1.097) (1.028)
4.1 Política contábil: De acordo com o CPC 15/IFRS 3 - Combinação de Negócios deve ser registrada utili- no e Euro. Exposição à moeda estrangeira: Os quadros abaixo resumem a exposição da Companhia ao Variação 69
zando o método de aquisição quando o conjunto de atividades e ativos adquiridos atende à definição de um risco de moeda estrangeira na data das demonstrações financeiras (base em valores nominais). Consolidado
negócio e o controle é transferido para a Companhia. Ao determinar se um conjunto de atividades e ativos é Consolidado Receita anual sobre índice 31/12/2023 Taxa possível
um negócio, a Companhia avalia se o conjunto de ativos e atividades adquiridos inclui, no mínimo, um input Itens 31/12/2023 31/12/2022 Ativos e passivos financeiros líquidos
e um processo substantivo que juntos contribuam, significativamente, para a capacidade de gerar output. Clientes 3.364 4.266 sujeitos à variação CDI: R$ 152.815 11,65% 10,92%
A Companhia tem a opção de aplicar um “teste de concentração” que permite uma avaliação simplificada se Disponibilidades 4.296 392 Projeção anual sobre ativo financeiro 17.803 16.687
um conjunto de atividades e ativos adquiridos não é um negócio. O teste de concentração opcional é atendi- Fornecedores (665) (1.454) Variação (1.116)
do se, substancialmente, todo o valor justo dos ativos brutos adquiridos estiver concentrado em um único Comissões a representantes (1.343) (1.714) 6.3.3 Derivativos: A Companhia possui política para mitigação dos riscos de mercado, evitando exposi-
ativo identificável ou grupo de ativos identificáveis similares. A Companhia não aplicou, pois não atendeu ao Total 5.652 1.490 ção a flutuações de valores e operando com instrumentos que permitam controles de riscos. São usados
critério substancialmente. A contraprestação transferida é geralmente mensurada ao valor justo, assim como Valor equivalente em USD mil 1.168 286 contratos de Swap como instrumento de hedge para exposição às volatilidades do câmbio de moeda
os ativos líquidos identificáveis adquiridos. Qualquer ágio que surja na transação é testado anualmente para Valor de exposição líquida em USD mil 1.168 286 estrangeira e taxa de juros, não são efetuadas aplicações de caráter especulativo em derivativos ou
avaliação de perda por redução ao valor recuperável. Ganhos em uma compra vantajosa são reconhecidos Consolidado quaisquer outros instrumentos financeiros de risco. A Companhia não aplica contabilidade de hedge. Em
imediatamente no resultado. Os custos da transação são registrados no resultado conforme incorridos, Itens 31/12/2023 31/12/2022 dezembro de 2022, a controlada KWI contratou empréstimo em dólar totalizando USD 11.510, com uma
exceto os custos relacionados à emissão de instrumentos de dívida ou patrimônio. A contraprestação trans- Fornecedores (856) (4) taxa de 6,92% a.a. e com vencimento em 2027. Para proteção contra a variação cambial da operação
ferida não inclui montantes referentes ao pagamento de relações preexistentes. Qualquer opção de venda do Total (856) (4) realizou operação de hedge através de instrumento de Swap. Esta operação consiste em uma troca de
vendedor a pagar é mensurada pelo seu valor justo na data de aquisição. Se a opção de venda do vendedor Valor equivalente em EUR mil (160) (1) taxas de juros pré-fixadas e variação cambial (posição ativa) por taxa de juros em CDI mais taxa pré-fi-
é classificada como instrumento patrimonial, então ela não é remensurada e a liquidação é registrada dentro Valor de exposição líquida em EUR mil (160) (1) xada (posição passiva). O valor do principal (nocional) e vencimentos da operação de Swap é idêntico
do patrimônio líquido. 4.2 Aquisição - Procer Automação S.A. (“Procer”): Conforme fato relevante de 07 de As tabelas abaixo demonstram a sensibilidade a uma variação que possa ocorrer na taxa de câmbio do ao fluxo da dívida, objeto do hedge. Desta forma, elimina-se o risco de flutuação do câmbio. Em agosto
março de 2023, a controladora assinou contrato adquirindo, em 06 de março de 2023, 50,002% do capital USD e EUR, mantendo-se todas as outras variáveis constantes, do lucro da Companhia antes da tribu- de 2023, a controlada KWI contratou financiamento totalizando R$ 50.000, com uma taxa de IPCA
social da Procer, sendo as condições precedentes atendidas em sua totalidade na mesma data (acquisition tação e do patrimônio líquido. A Companhia considera como cenário possível as projeções e expectati- +7,1667% a.a. e com vencimento em 2024. Para proteção contra a variação da taxa de juros da opera-
date). Nesta mesma data, a Companhia assumiu o controle da investida. A Companhia reconheceu a aqui- vas do mercado para a próxima divulgação da taxa de câmbio e para as variações dos respectivos ção realizou operação de hedge através de instrumento de Swap. Esta operação consiste em uma troca
sição de 100% do controle da empresa adquirida, baseada no método de Early Acquisition, de acordo com contratos sujeitos a esses riscos. Consolidado
de taxas de juros em IPCA mais taxa pré-fixada (posição ativa) por taxa de juros em CDI mais taxa
o CPC 15 (R1)/IFRS 3, sendo que a Administração, com base na estrutura da transação, concluiu que a Taxa em 31/12/2023 Taxa possível
pré-fixada (posição passiva). O valor do principal (nocional) e vencimentos da operação de Swap é
essência da operação não configura uma opção contratual. Os dividendos discricionários são reconhecidos Instrumentos financeiros líquidos sujeitos à variação do USD 1.168 4,8407 5,0000
idêntico ao fluxo da dívida, objeto do hedge. Desta forma, elimina-se o risco de flutuação da taxa de ju-
ao final de cada exercício social, no patrimônio líquido da Companhia, não reduzindo do valor da opção de Projeção anual financeira - R$ 5.652 5.838
ros (IPCA). O quadro abaixo detalha as operações de Swap na data das demonstrações financeiras:
venda do vendedor. Com a aquisição, a Companhia visa aumentar seu portfólio de produtos, contando com Variação - R$ 186
Consolidado Valor a receber (pagar)
a automação que permite monitorar e operar as unidades, fazendo o controle tecnológico de temperatura e Valor Valor
umidade do grão no processo de beneficiamento e armazenagem. O laudo de avaliação (PPA - Purchase Taxa em 31/12/2023 Taxa possível
Instrumentos financeiros líquidos sujeitos a variação do (EUR 160) 5,3516 5,2780 Venci- Ponta Ponta justo justo
Price Allocation) do valor justo dos ativos adquiridos e dos passivos assumidos nesta aquisição, incluindo-se Instrumento mento Nocional Ativa Passiva ativo passivo 31/12/2023 31/12/2022
a apuração e alocação do ágio de acordo com as CPC 15/IFRS 3, foi elaborado por assessoria independen- Projeção anual financeira - R$ (856) (844)
Variação - R$ 12 Swap cambial
te. Os ativos e passivos líquidos da aquisição foram mensurados considerando o balanço patrimonial da USD USD + CDI +
Procer em 28 de fevereiro de 2023. A Companhia avalia que é imaterial a diferença entre esta data e a data As seguintes taxas de câmbio foram aplicadas no exercício:
Taxa média USD Taxa à vista na data das demonstrações financeiras USD CPR dez/27 11.510 6,92% 2,48% 44.723 (48.310) (3.587) (243)
de aquisição. Swap taxa de juros
Valor contábil Valor justo e ajuste inicial 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022
4,9947 5,1649 4,8407 5,2171 R$ IPCA + CDI +
Ativo FINAME fev/24 50.000 7,2667% 0,35% 51.646 (52.136) (490) –
Circulante Taxa média EUR Taxa à vista na data das demonstrações financeiras EUR
31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022 Total do Consolidado (4.077) (243)
Caixa e equivalentes de caixa (i) 572 5.572
5,4023 5,4420 5,3516 5,5694 6.4 Estrutura de capital: O objetivo da gestão de capital da Companhia é assegurar que se mantenha
Aplicações financeiras de liquidez não imediata 478 478
6.3.2 Risco de taxa de juros: Risco de taxas de juros é o risco de que o valor justo dos fluxos de caixa um rating de crédito forte perante às instituições e uma excelente relação de capital, a fim de suportar
Contas a receber de clientes 10.317 10.317
futuros de um instrumento financeiro flutue devido a variações nas taxas de juros de mercado. Os ren- os negócios da Companhia e maximizar o valor aos acionistas. Para mitigar os riscos de liquidez e a
Estoques 6.306 6.306
dimentos oriundos das aplicações financeiras são afetados pela taxa de juros do CDI, bem como as otimização do custo médio ponderado do capital, a Companhia monitora constantemente os níveis de
Tributos a recuperar 1.567 1.567
Outros ativos 517 517 despesas financeiras provenientes dos empréstimos e financiamentos e operação de hedge através de endividamento, de acordo com os padrões de mercado. A dívida líquida da Companhia para relação
Total do ativo circulante 19.757 24.757 instrumento de Swap da Companhia são afetados pela taxa de juros do CDI mais taxa prefixadas. Perfil: ajustada do capital em 31 de dezembro de 2023 e 2022 é apresentada a seguir:
Não circulante Na data das demonstrações financeiras, o perfil dos instrumentos financeiros remunerados por juros do Consolidado
Despesas antecipadas 79 79 CDI está demonstrado abaixo: 31/12/2023 31/12/2022
Investimentos 56 56 Valor contábil Controladora Financiamentos e empréstimos 195.486 166.791
Imobilizado 2.716 3.581 31/12/2023 31/12/2022 Caixa e equivalentes de caixa (322.923) (254.454)
Intangível 5.031 29.462 Instrumentos de taxa pós-fixada Aplicações financeiras de liquidez não imediata (32.312) (83.423)
Direito de uso 612 612 Ativos financeiros 6.915 4.617 Dívida líquida (A) (*) (159.749) (171.086)
Total do ativo não circulante 8.494 33.790 Aplicações financeiras de liquidez imediata 4.524 4.617 Total do patrimônio líquido (B) 726.203 597.270
Total do ativo 28.251 58.547 Aplicações financeiras de liquidez não imediata 2.391 – Relação dívida líquida sobre patrimônio líquido em
Passivo Passivos financeiros (16.328) (70.707) 31 de dezembro de 2023 e em 31 de dezembro 2022 (A/B) (22%) (29%)
Circulante Mútuo a pagar - partes relacionadas (16.328) (70.707) (*) A Companhia possui caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras em valor superior ao
Fornecedores 3.516 3.516 Ativos e passivos financeiros líquidos (9.413) (66.090) endividamento bruto.
Financiamentos e empréstimos (i) 450 – Valor contábil Consolidado
7. INFORMAÇÕES POR SEGMENTO
Salários e férias a pagar 3.926 3.926 31/12/2023 31/12/2022
Adiantamento de clientes 2.563 2.563 Instrumentos de taxa pós-fixada A Companhia possui cinco segmentos de negócios reportáveis que exigem diferentes estratégias ope-
Tributos a recolher 1.149 1.149 Ativos financeiros 348.301 335.413 racionais: Fazendas: Trata-se de um sistema de estrutura complexa, que envolve as diferentes etapas
Imposto de renda e contribuição social a recolher 603 603 Aplicações financeiras de liquidez imediata 315.989 251.990 do processo de armazenagem a fim de manter todas as características do grão, tanto sob os aspectos
Comissões a pagar 852 852 Aplicações financeiras de liquidez não imediata 32.312 83.423 sanitários, quanto da preservação da qualidade. Este segmento contempla: silos armazenadores, má-
Arrendamentos 563 563 Passivos financeiros (195.486) (166.791) quinas de limpeza, secadores e transportadores, e tem como foco os produtores rurais de todos os
Outros passivos 946 946 Nota de Crédito à Exportação (NCE) (44.530) (106.275) portes. Agroindústria: Unidade de negócio voltada ao atendimento de cooperativas, cerealistas e tra-
Total do passivo circulante 14.568 14.118 Certificado de Direitos Creditórios do Agronegócio (CDCA) (50.430) – ding companies, que apresenta soluções completas e customizadas para Agroindústrias e Usinas de
Não circulante FINAME (51.726) – Etanol, visando fornecer o melhor custo-benefício. Portos e Terminais: A linha contempla equipamen-
Tributos a recolher (i) 3.183 16 Swap FINAME (490) – tos que envolvem projetos de engenharia avançados e cálculos estruturais significativos para suportar
Total do passivo não circulante 3.183 16 Cédula do Produtor Rural (CPR) (44.723) (60.273) uma operação ininterrupta durante todo o ano e, além disso, os portos marítimos e pluviais, estações de
Total do passivo 17.751 14.134 Swap CPR (3.587) (243) transbordo multimodais, terminais de açúcar, portos e terminais, indústria de flutuantes e processamen-
Total dos ativos identificáveis - líquidos 10.500 44.413 Ativos e passivos financeiros líquidos 152.815 168.622 to de grãos e granéis sólidos em geral, operam, com fluxos de até 3 mil toneladas e capacidade de até
C10 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024

KEPLER WEBER S.A. - Companhia Aberta - CNPJ/MF nº 91.983.056/0001-69 - NIRE 353 0045422-7 - GRUPO KEPLER WEBER - www.kepler.com.br

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS E CONSOLIDADAS | Exercícios Findos em 31 de Dezembro de 2023 e 2022 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado de outra forma)

30 mil toneladas, o que exige de tais estruturas mais robustez que os silos utilizados em propriedades rurais. Reposição e Serviços: O Departamento de Reposição e Serviços conta com nove Centros de 31/12/2023 31/12/2022
Distribuição com localizações estratégicas (BA, PA, TO, MT, MS, GO, PR e RS), que trazem segurança e agilidade na manutenção dos equipamentos, com peças à pronta entrega e preços de fábrica. A partir Procer KWI KWI
da aquisição da Procer, os serviços e produtos a ela vinculados, passaram a fazer parte deste segmento. Negócios Internacionais: contempla todas as linhas de segmentos reportados acima, mas com foco Receitas 52.415 1.470.840 1.815.401
no mercado externo. Nesse segmento, temos uma marca consolidada com atuação há mais de 50 anos na América Latina e que participa estrategicamente de negócios pontuais em outros mercados. Despesas (42.502) (1.237.690) (1.445.804)
7.1 Resultado operacional por segmento: A Administração monitora separadamente os resultados operacionais dos segmentos de negócio para tomada de decisões sobre alocação de recursos e avaliação de Lucro líquido do exercício 9.913 233.150 369.597
desempenho. O desempenho dos segmentos é apresentado com base no lucro bruto, as despesas operacionais, o resultado financeiro líquido e os tributos sobre o lucro são administrados no âmbito consoli- 13.3 Movimentação dos investimentos:
dado, não sendo alocados aos segmentos operacionais. Procer KWI Total
Consolidado Saldo em 31 de dezembro de 2022 – 639.417 639.417
Fazendas Agroindústria Negócios Internacionais Portos & Terminais Reposição & Serviços Total Combinação de negócios 105.794 – 105.794
2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Equivalência patrimonial (i) 6.070 233.150 239.220
Receita líquida 487.008 656.104 548.296 727.161 111.263 170.618 94.617 49.597 270.950 211.921 1.512.134 1.815.401 Distribuição de dividendos (840) (215.021) (215.861)
Custo prod. vendidos e serv. prestados (346.872) (395.361) (400.965) (469.370) (76.708) (117.540) (74.866) (42.345) (163.875) (128.602) (1.063.286) (1.153.218) Juros sobre o capital próprio – (26.393) (26.393)
Lucro Bruto 140.136 260.743 147.331 257.791 34.555 53.078 19.751 7.252 107.075 83.319 448.848 662.183 Dividendos discricionários (2.940) – (2.940)
Despesas Operacionais (SG&A) (185.495) (165.895) Saldo em 31 de dezembro de 2023 108.084 631.153 739.237
Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas 38.424 21.860 (i) Equivalência patrimonial com efeito do lucro nos estoques intercompany no valor de R$ 1.541 e da
Resultado financeiro líquido 3.939 1.584 depreciação e amortização da mais-valia no valor de R$ 2.302, na controlada Procer.
Lucro (antes tributos sobre o lucro) 305.716 519.732 KWI
Os passivos e ativos operacionais são substancialmente os mesmos para todos os segmentos. Saldo em 31 de dezembro de 2021 425.630
7.2 Informações geográficas por segmento: As receitas líquidas separadas por mercado interno e continentes estão apresentadas a seguir: Equivalência patrimonial 369.597
Consolidado Distribuição de dividendos (137.121)
Fazendas Agroindústria Negócios Internacionais Portos & Terminais Reposição & Serviços Total Juros sobre o capital próprio (18.689)
2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Saldo em 31 de dezembro de 2022 639.417
Mercado doméstico 487.008 656.104 548.296 727.161 – – 94.617 49.597 256.682 201.067 1.386.603 1.633.929
Américas – – – – 106.648 144.635 – – 13.573 9.852 120.221 154.487 14. PROPRIEDADES PARA INVESTIMENTO
América do Norte – – – – 3.624 191 – – 275 845 3.899 1.036 14.1 Política contábil: Propriedade para investimento é a propriedade mantida para auferir receita de
América Central – – – – 2.594 2.703 – – 657 211 3.251 2.914 aluguel ou para valorização de capital ou para ambos, mas não para venda no curso normal dos negó-
América do Sul – – – – 100.430 141.741 – – 12.641 8.796 113.071 150.537 cios, utilização na produção, ou fornecimento de produtos, ou serviços ou para propósitos administrati-
África – – – – 4.499 12.801 – – 695 224 5.194 13.025 vos. Propriedade para investimento é mensurada pelo custo histórico de aquisição, comparada a cada
Europa – – – – 116 1.873 – – – – 116 1.873 data de reporte ao valor justo. Ganhos e perdas na alienação de uma propriedade para investimento
Ásia – – – – – 11.309 – – – 778 – 12.087 (calculado pela diferença entre o valor líquido recebido na venda e o valor contábil do item), são reco-
Total 487.008 656.104 548.296 727.161 111.263 170.618 94.617 49.597 270.950 211.921 1.512.134 1.815.401 nhecidos no resultado. A receita de aluguel de propriedades para investimento é reconhecida em outras
receitas pelo método linear ao longo do prazo. Uma propriedade para investimento nas demonstrações
8. CAIXA, EQUIVALENTES DE CAIXA E APLICAÇÕES FINANCEIRAS levar a discussão relativa ao inadimplemento contratual aos tribunais superiores e a União Federal não financeiras da controladora é reclassificada para o ativo imobilizado no balanço patrimonial consolidado
8.1 Política contábil: Os equivalentes de caixa compreendem o saldo em caixa, os depósitos bancários à apresentou recurso. Após o recebimento do Recurso Especial da Companhia, o Superior Tribunal de quando a mesma é alugada para utilização no curso normal das operações de uma controlada incluída
vista e as aplicações financeiras de curto prazo e liquidez imediata. Possuem características de conversi- Justiça entendeu por negar provimento ao Recurso Especial interposto, de modo que o processo transi- nas demonstrações consolidadas. O valor justo para fins de divulgação das propriedades para investi-
bilidade imediata com o próprio emissor em um montante conhecido de caixa e não estão sujeitas a risco tou em julgado no Superior Tribunal de Justiça em 13 de junho de 2023. Diante do trânsito em julgado no mento foi determinado por avaliadores imobiliários externos independentes, com qualificação profissio-
de mudança significativa de valor, sendo registradas pelos valores de custo, acrescidos dos rendimentos Superior Tribunal de Justiça, os autos foram remetidos ao Supremo Tribunal Federal, o qual negou se- nal adequada e reconhecida, e experiência na localidade e na categoria da propriedade que está sendo
auferidos até as datas dos balanços, que não excedem o seu valor de mercado ou de realização. As apli- guimento ao Recurso Extraordinário da Companhia. Portanto, considerando o julgamento do Tema 962 avaliada. Os avaliadores independentes fornecem o valor justo da carteira das propriedades para inves-
cações financeiras de liquidez imediata e não imediata são representadas por Certificados de Depósito do STF e a ausência de recursos da União Federal, a controlada KWI reconheceu o montante de timento a cada data de reporte. Em 31 de dezembro de 2023, o valor justo é de R$ 252.145 na Contro-
Bancário (CDB) pós-fixados e por operação compromissada (operação financeira de venda de títulos com R$ 4.379 no ativo circulante como IRPJ e CSLL recolhidos a maior sobre SELIC em indébitos tributários ladora.
compromisso de recompra, para liquidação em data preestabelecida), os quais estão vinculados à varia- em contrapartida a rubrica de “Recuperação de despesas diversas” em “Outras receitas (despesas) 14.2 Composição de propriedades para investimento:
ção de taxas dos Certificados de Depósitos Interbancários (CDI) e SELIC, podendo ser resgatados de operacionais líquidas” no montante de R$ 3.512 e em “Variações monetárias ativas” no “Resultado finan- Controladora
acordo com as necessidades de recursos da Companhia e sua controlada. ceiro” o montante de R$ 867. 31/12/2023 31/12/2022
8.2 Caixa e equivalentes de caixa: 12. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL Taxa de depreciação
Controladora Consolidado Itens média ponderada % a.a. Custo Depreciação Valor líquido Valor líquido
12.1 Política contábil: O imposto de renda e a contribuição social corrente e diferido são calculados com Terrenos – 11.931 – 11.931 11.931
31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022
Caixa e bancos 10 13 6.934 2.464 base nas alíquotas de 15% acrescida do adicional de 10% sobre o lucro tributável excedente de R$ 240 Prédios e benfeitorias 2% 51.694 (31.582) 20.112 21.808
Aplicações financeiras de liquidez imediata 4.524 4.617 315.989 251.990 para imposto de renda e, 9% sobre o lucro tributável para contribuição social sobre o lucro líquido. Ex- Instalações 10% 3.855 (3.815) 40 84
4.534 4.630 322.923 254.454 ceto para a controlada Procer cujo regime de tributação é o Lucro Presumido. As despesas com impos- 67.480 (35.397) 32.083 33.823
8.3 Aplicações financeiras de liquidez imediata: A seguir composição das aplicações financeiras classi- to de renda e contribuição social compreendem os tributos correntes e diferidos. Os tributos corrente e Consolidado
ficadas como equivalentes de caixa. diferido são reconhecidos no resultado a menos que estejam relacionados aos itens diretamente reco- 31/12/2023 31/12/2022
Controladora Consolidado nhecidos no patrimônio líquido ou em outros resultados abrangentes. O tributo corrente é o tributo a Taxa de depreciação
Modalidade Taxa 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022 pagar ou a receber esperado sobre o lucro ou prejuízo tributável do exercício, às taxas de impostos Itens média ponderada % a.a. Custo Depreciação Valor líquido Valor líquido
Aplicação automática 2% a 5% do CDI 8 5 36 17 decretadas ou substantivamente decretadas na data de apresentação das demonstrações contábeis e Terrenos – 434 – 434 434
CDB 96% a 103,3% do CDI 4.516 4.612 313.191 204.742 qualquer ajuste aos tributos a pagar com relação aos períodos anteriores. O tributo diferido é reconhe- Prédios e benfeitorias 2% 2.464 (1.500) 964 1.033
LFT - FIDC KWI 100% da SELIC – – 1.135 – cido com relação às diferenças temporárias entre os valores contábeis de ativos e passivos para fins 2.898 (1.500) 1.398 1.467
LF 103,5% a 105% do CDI – – – 47.231 contábeis e os correspondentes valores usados para fins de tributação. Tributo diferido ativo é reconhe- 14.3 Movimentação do valor residual líquido de propriedades para investimento:
Fundos de investimentos - cido para os prejuízos fiscais e diferenças temporárias que não foram utilizados na extensão em que Controladora
FIDC KWI (i) – – 1.627 – seja provável que haja lucro tributável disponível para permitir a utilização dos referidos prejuízos. É Itens 31/12/2021 Depreciação 31/12/2022 Depreciação 31/12/2023
4.524 4.617 315.989 251.990 mensurado pelas alíquotas que se espera serem aplicadas às diferenças temporárias quando elas re- Terrenos 11.931 – 11.931 – 11.931
(i) Refere-se a fundo de investimento que está atrelado as operações financeiras referenciadas à varia- vertem, baseando-se nas leis que foram decretadas ou substantivamente decretadas até a data de Prédios e benfeitorias 23.505 (1.697) 21.808 (1.696) 20.112
ção do Certificado de Depósito Interbancário (CDI), com o objetivo de retornar à rentabilidade que apresentação das demonstrações contábeis. Os ativos e passivos fiscais diferidos são compensados Instalações 127 (43) 84 (44) 40
acompanhe a variação do CDI à Companhia. caso haja um direito legal de compensar passivos e ativos fiscais correntes, e eles se relacionam a im- 35.563 (1.740) 33.823 (1.740) 32.083
8.4 Aplicações financeiras de liquidez não imediata: postos de renda e contribuições sociais lançados pela mesma autoridade tributária sobre a mesma en- Consolidado
Controladora Consolidado tidade sujeita à tributação. Um ativo de imposto de renda e contribuição social diferido é reconhecido por Itens 31/12/2021 Depreciação 31/12/2022 Depreciação 31/12/2023
Modalidade Taxa 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022 prejuízos fiscais e diferenças temporárias dedutíveis não utilizadas quando é provável que lucros futuros Terrenos 434 – 434 – 434
CDB 101% CDI 2.391 – 32.312 83.423 sujeitos à tributação estejam disponíveis, contra os quais serão utilizados. São revisados com base em Prédios e benfeitorias 1101 (68) 1.033 (69) 964
2.391 – 32.312 83.423 estudos técnicos de viabilidade, submetidos anualmente aos órgãos da Administração da Companhia e 1.535 (68) 1.467 (69) 1.398
Em 31 de dezembro de 2023, a média ponderada das taxas de rendimento das aplicações financeiras serão reduzidos na medida em que sua realização não seja mais provável. Estes estudos consideram o 14.4 Movimentação da depreciação:
foi de 101,72% do CDI (104,27% do CDI no mesmo período de 2022). A exposição da Companhia a histórico de rentabilidade da Companhia e suas controladas e a perspectiva de manutenção da lucrati- Controladora
riscos de taxas de juros e uma análise de sensibilidade para ativos e passivos financeiros são divulga- vidade, permitindo uma estimativa de recuperação dos créditos em anos futuros. 12.2 Conciliação da Itens 31/12/2021 Depreciação 31/12/2022 Depreciação 31/12/2023
das na nota 6. alíquota efetiva: A conciliação do imposto de renda e contribuição social calculada pela aplicação das Prédios e benfeitorias (28.189) (1.697) (29.886) (1.696) (31.582)
alíquotas fiscais combinadas sobre o resultado é demonstrada como segue: Instalações (3.728) (43) (3.771) (44) (3.815)
9. CONTAS A RECEBER DE CLIENTES
Controladora Consolidado (31.917) (1.740) (33.657) (1.740) (35.397)
As contas a receber de clientes correspondem aos valores a receber de clientes pela venda de merca- Consolidado
2023 2022 2023 2022
dorias ou prestação de serviços no curso normal das atividades da Companhia. Itens 31/12/2021 Depreciação 31/12/2022 Depreciação 31/12/2023
Resultado antes do IRPJ e da CSLL 228.288 378.524 305.716 519.732
Consolidado Prédios e benfeitorias (1.363) (68) (1.431) (69) (1.500)
Alíquota fiscal combinada 34% 34% 34% 34%
Circulante 31/12/2023 31/12/2022 (1.363) (68) (1.431) (69) (1.500)
Despesa de tributo à alíquota nominal (77.618) (128.698) (103.943) (176.709)
Clientes a receber - mercado interno 319.516 186.206
(Adições) Exclusões permanentes: 15. IMOBILIZADO
Clientes a receber - mercado externo 3.364 4.266
Resultado de equivalência patrimonial 81.335 125.663 – – 15.1 Política contábil: Reconhecimento e mensuração: Itens do imobilizado são mensurados pelo
322.880 190.472
Juros sobre capital próprio (pagos) 11.124 6.351 11.124 6.351 custo histórico de aquisição ou construção, deduzido de depreciação acumulada e perdas de redução
Provisão pela não recuperabilidade de ativos financeiros (2.975) (904)
Juros sobre capital próprio (recebidos) (8.974) (6.354) – – ao valor recuperável (impairment) acumuladas. Quando partes de um item do imobilizado têm diferentes
Total 319.905 189.568
Subvenção governamental – – 18.491 23.106 vidas úteis, elas são registradas como itens individuais (componentes principais) de imobilizado. Ga-
Ativo Circulante 308.132 189.317
Incentivos fiscais – – (555) – nhos e perdas na alienação de um item do imobilizado são apurados pela comparação entre os recursos
Ativo Não Circulante 11.773 251
Gratificações (601) (500) (601) (500) advindos da alienação com o valor contábil do imobilizado, e são reconhecidos líquidos dentro de outras
Total 319.905 189.568
Ativação de tributos s/prejuízo fiscal e base negativa 13.812 8.375 13.812 9.378 receitas no resultado. Custos subsequentes: O custo de reposição de um componente do imobilizado
A Companhia realiza as estimativas para perdas de créditos esperadas para as contas a receber, com
Outras (adições) exclusões permanentes, líquidas (2.152) (893) 1.170 1.110 é reconhecido no valor contábil do item caso seja provável que os benefícios econômicos incorporados
base no modelo geral da metodologia CPC 48/IFRS 9. A modelagem adotada tem como base a mensu-
IRPJ e CSLL no resultado 16.926 3.944 (60.502) (137.264) dentro do componente irão fluir para a Companhia e que o seu custo pode ser medido de forma confiá-
ração da perda esperada, mediante a observação do comportamento da carteira, levando em conside-
Corrente (43) (4.414) (54.595) (112.342) vel. O valor contábil do componente que tenha sido reposto por outro é baixado. Os custos de manuten-
ração a probabilidade e exposição a inadimplência e perda efetiva. A Administração entende que a
Diferido 16.969 8.358 (5.907) (24.922) ção no dia-a-dia do imobilizado são reconhecidos no resultado conforme incorridos. Depreciação: A
análise retrospectiva, que se baseia nas taxas de perdas históricas dos últimos 36 meses e, levando
Alíquota efetiva (7,41%) (1,04%) 19,79% 26,41% depreciação é calculada sobre o valor depreciável, que é o custo de um ativo, ou outro valor substituto
também em consideração a expectativa de crescimento da receita para os próximos anos são bases
12.3 Imposto de renda e contribuição social diferidos: As projeções indicam que os saldos de créditos do custo, deduzido do valor residual. A depreciação é reconhecida no resultado baseando-se no método
confiáveis para determinar o coeficiente de perdas de crédito esperadas do contas a receber. A Compa-
tributários registrados contabilmente em 31 de dezembro de 2023, serão absorvidos por lucros tributá- linear com relação às vidas úteis estimadas de cada parte de um item do imobilizado, já que esse mé-
nhia entende que esta é a melhor estimativa e aplica este coeficiente em todos os títulos a vencer e
veis, na Controladora em prazo estimado de 8 anos e na controlada KWI o prazo estimado é de 4 anos, todo é o que mais perto reflete o padrão de consumo de benefícios econômicos futuros incorporados no
vencidos a menos de 180 dias. Os títulos vencidos há mais de 180 dias são provisionados como perdas
conforme demonstrado abaixo: ativo. Terrenos não são depreciados. As vidas úteis estimadas para o exercício corrente e comparativo
pela não recuperabilidade de ativos financeiros, desde que não estejam vinculados a eventos físicos
Controladora Consolidado são as seguintes: Edificações e benfeitorias - 50 anos; Máquinas e equipamentos - 17 a 35 anos; Móveis
(estágio de montagem dos equipamentos). A matriz de provisão para calcular a perda de crédito espe-
Exercício IRPJ CSLL Total % de Realização IRPJ CSLL Total % de Realização e utensílios - 10 anos; Equipamentos de informática - 05 anos; Outros equipamentos - 05 a 10 anos. Os
rada para contas a receber é revisada periodicamente, sendo que a quantidade de perdas de crédito
2024 786 283 1.069 4,18% 20.572 6.743 27.315 32,46% métodos de depreciação, as vidas úteis e os valores residuais serão revistos a cada encerramento de
esperadas é sensível às mudanças nas circunstâncias e nas condições econômicas previstas. A movi-
2025 1.371 493 1.864 7,29% 9.570 3.445 13.016 15,47% exercício financeiro e eventuais ajustes, se relevantes, são reconhecidos como mudança de estimativas
mentação da provisão para perdas esperadas está demonstrada a seguir:
2026 1.872 674 2.546 9,96% 11.346 4.085 15.431 18,34% contábeis.
Consolidado
2027 2.351 847 3.198 12,51% 8.447 3.040 11.486 13,65% 15.2 Composição do imobilizado:
31/12/2023 31/12/2022
2028 a 2030 12.362 4.531 16.893 66,07% 12.362 4.531 16.893 20,08% Controladora
Saldo inicial (904) (706)
18.742 6.828 25.570 100,00% 62.297 21.844 84.141 100,00% 31/12/2023 31/12/2022
Adição por combinação de negócio (361) –
O imposto de renda e a contribuição social diferidos têm a seguinte origem: Taxa de depreciação Valor Valor
Adições (3.172) (1.920)
KWSA KWI Consolidado Itens média ponderada % a.a. Custo Depreciação líquido líquido
Reversões 1.462 1.722
31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022 Máquinas e equipamentos 10% 1 (1) – –
Saldo final do período (2.975) (904)
Ativo Móveis e utensílios 10% 240 (227) 13 28
A provisão para perdas estimadas em crédito é considerada suficiente pela Administração para fazer
Prejuízo fiscal e Equipamentos de informática 20% 444 (444) – –
frente a eventuais perdas na realização dos créditos com base na análise da carteira de clientes.
base negativa 20.513 10.243 17.203 41.308 37.716 51.551 685 (672) 13 28
Em 31 de dezembro de 2023 e 2022 a posição das contas a receber vencidas e a vencer é a seguinte:
Diferenças temporárias 5.057 2.695 41.368 39.685 46.425 42.380 Consolidado
Consolidado
Provisão para 31/12/2023 31/12/2022
31/12/2023 31/12/2022
perdas esperadas – – 685 307 685 307 Taxa de depreciação Valor Valor
Valores Vencidos
Provisão para Itens média ponderada % a.a. Custo Depreciação Líquido líquido
Até 30 dias 7.136 7.181
obsolescência de estoques – – 2.679 2.188 2.679 2.188 Terrenos – 11.772 – 11.772 11.772
31 a 60 dias 4.444 956
Provisão de comissões a pagar – – 4.994 4.982 4.994 4.982 Prédios e benfeitorias 2% 106.341 (65.105) 41.236 42.914
61 a 90 dias 1.694 1.564
Provisão de fretes a pagar – – 2.258 3.258 2.258 3.258 Instalações 10% 37.071 (26.532) 10.539 10.196
91 a 120 dias 984 1.909
Provisão para contingências 9 169 4.003 4.302 4.012 4.471 Máquinas e equipamentos 7% 294.118 (152.443) 141.675 115.444
121 a 150 dias 2.700 1.975
Prov. Gratificação e Prog. Móveis e utensílios 10% 9.190 (7.283) 1.907 1.456
151 a 180 dias 718 3.713
Lucros e Resultados 1.050 1.564 5.127 6.855 6.177 8.419 Veículos 18% 1.224 (854) 370 –
181 a 365 dias 11.669 5.273
Provisão de garantias e Equipamentos de informática 21% 21.305 (17.307) 3.998 3.916
mais de 365 dias 3.410 1.921
Pedidos complementares – – 9.161 6.511 9.161 6.511 Arrendamento Mercantil 20% 395 (395) – –
32.755 24.492
Diferimento receita de Imobilizações em andamento – 45.824 – 45.824 22.342
Percentual de vencidos x Clientes 10% 13%
montagem e garantia Mais-valia ativo fixo 30% 865 (203) 662 –
A vencer
estendida – – 6.360 551 6.360 551 528.105 (270.122) 257.983 208.040
Até 30 dias 85.358 67.501
Provisão Remuneração 15.3 Movimentação do imobilizado:
31 a 60 dias 49.621 50.252
Variável/Stock Options 3.849 956 – – 3.849 956 Controladora
61 a 90 dias 38.815 24.148
Outras provisões 149 6 6.101 10.731 6.250 10.737 Itens 31/12/2021 Depreciação 31/12/2022 Depreciação 31/12/2023
91 a 120 dias 43.007 10.358
25.570 12.938 58.571 80.993 84.141 93.931 Móveis e utensílios 43 (15) 28 (15) 13
121 a 150 dias 23.380 8.312
Passivo 43 (15) 28 (15) 13
151 a 180 dias 17.139 2.539
Reserva de reavaliação Consolidado
181 a 365 dias 21.032 2.619
a realizar (81) (81) – – (81) (81) Itens 31/12/2021 Adições Baixas Depreciação Transferência 31/12/2022
mais de 365 dias 11.773 251
Ajuste de avaliação Terrenos 11.772 – – – – 11.772
290.125 165.980
patrimonial (8.634) (9.109) (3.908) (4.356) (12.542) (13.465) Prédios e benfeitorias 45.623 – – (3.803) 1.094 42.914
Provisão pela não recuperabilidade de ativos financeiros (2.975) (904)
Depreciação fiscal x Instalações 9.070 – – (1.895) 3.021 10.196
Total Líquido 319.905 189.568
societária (477) (484) (15.214) (14.461) (15.691) (14.945) Máquinas e equipamentos 104.078 – (1.663) (10.276) 23.305 115.444
Do montante dos vencidos, aproximadamente R$ 14.525 estão concentrados em cinco clientes
IRPJ/CSLL s/Capitalização Móveis e utensílios 1.369 – – (473) 560 1.456
(R$ 9.466 em cinco clientes em 31 de dezembro de 2022), cujos atrasos estão relacionados a eventos
de Juros – – (933) (933) (933) (933) Equipamentos de informática 2.884 – – (1.217) 2.249 3.916
físicos (estágio de montagem dos equipamentos), sem expectativa de perdas futuras.
(9.192) (9.674) (20.055) (19.750) (29.247) (29.424) Imobilizações em andamento 19.972 32.960 (876) – (29.714) 22.342
10. ESTOQUES Tributos diferidos, líquidos 16.378 3.264 38.516 61.243 54.894 64.507 194.768 32.960 (2.539) (17.664) 515 208.040
10.1 Política contábil: Os estoques são mensurados pelo menor valor entre o custo e o valor realizável A Companhia reconheceu tributos diferidos, líquidos no montante de R$ 27, R$ 411 de passivo diferido Consolidado
líquido. O custo dos estoques é baseado no custo médio e inclui gastos incorridos na aquisição de ma- sobre o Direito de Uso e R$ 438 de ativo diferido sobre os Arrendamentos. Abaixo demonstrada a com- Adição por
téria-prima, custos de produção e transformação e outros custos incorridos para trazê-los às suas loca- posição e movimentação dos ativos e passivos líquidos de imposto de renda e contribuição social dife- combinação Depre- Transfe-
lizações e condições existentes. No caso dos estoques manufaturados e produtos em elaboração, o ridos, constituídos às alíquotas nominais: Itens 31/12/2022 Adições de negócios Baixas ciação rências 31/12/2023
custo inclui uma parcela dos gastos gerais de fabricação baseado na capacidade operacional normal. O Controladora Terrenos 11.772 – – – – – 11.772
valor realizável líquido é o preço estimado de venda no curso normal dos negócios, deduzido dos custos Saldo em Reconhecido Saldo em Reconhecido Saldo em Prédios e benfeitorias 42.914 55 920 – (3.912) 1.259 41.236
estimados de conclusão e despesas de vendas. As provisões para perdas nos estoques são revisadas Dez/2021 no resultado Dez/2022 Outros no resultado Dez/2023 Instalações 10.196 – 65 – (2.065) 2.343 10.539
e atualizadas a cada data de reporte. Nas unidades fabris de Panambi/RS e Campo Grande/MS os Ativo Máquinas e equipamentos 115.444 104 532 (2) (11.597) 37.194 141.675
materiais sem giro a mais de 180 dias são reconhecidos em provisão para perdas pelo valor realizável Prejuízos fiscais 2.735 4.738 7.473 (2.835) 10.386 15.024 Móveis e utensílios 1.456 199 193 – (528) 587 1.907
líquido, já para os estoques estratégicos nos Centros de Distribuição, o reconhecimento é avaliado a Base negativa de Veículos – 64 449 – (143) – 370
partir de 365 dias sem giro. contribuição social 1.064 1.706 2.770 (1.020) 3.739 5.489 Equipamentos de informática 3.916 14 442 (72) (1.391) 1.089 3.998
10.2 Composição dos estoques: Outras diferenças temporárias 1.263 1.432 2.695 – 2.362 5.057 Imobilizações em andamento 22.342 65.780 115 (49) – (42.364) 45.824
Consolidado Total do ativo não circulante 5.062 7.876 12.938 (3.855) 16.487 25.570 Mais-valia ativo fixo – – 865 – (203) – 662
31/12/2023 31/12/2022 Passivo 208.040 66.216 3.581 (123) (19.839) 108 257.983
Produtos acabados 25.440 36.002 Ajuste de avaliação 15.4 Movimentação da depreciação do imobilizado:
Produtos em elaboração 78.024 83.286 patrimonial, variação Controladora
Matérias-primas 158.366 195.865 vida útil x vida fiscal (10.156) 482 (9.674) – 482 (9.192) Itens 31/12/2021 Depreciação 31/12/2022 Depreciação 31/12/2023
Adiantamento a fornecedores 659 2.900 Total do passivo Máquinas e equipamentos (1) – (1) – (1)
Provisão para perdas por obsolescência (8.342) (6.435) não circulante (10.156) 482 (9.674) – 482 (9.192) Móveis e utensílios (197) (15) (212) (15) (227)
Total 254.147 311.618 Saldo líquido (5.094) 3.264 16.378 Equipamentos de informática (444) – (444) – (444)
10.3 Movimentação da provisão para perdas nos estoques: Consolidado (642) (15) (657) (15) (672)
Consolidado Saldo em Reconhecido Saldo em Reconhecido Saldo em Consolidado
31/12/2023 31/12/2022 Dez/2021 Outros no resultado Dez/2022 Outros no resultado Dez/2023 Adição por
Saldo inicial (6.435) (4.182) Ativo combina-
Adição por combinação de negócios (82) – Prejuízos fiscais 68.312 – (29.977) 38.335 (2.725) (7.449) 28.161 Depre- Bai- 31/12/ ção de ne- Depre- Bai-
Adições (5.855) (3.787) Base negativa de Itens 31/12/2021 ciação xas 2022 gócios (i) ciação xas 31/12/2023
Baixas 4.030 1.534 contribuição social 24.008 – (10.792) 13.216 (981) (2.680) 9.555 Prédios e benfeitorias (57.350) (3.803) – (61.153) (40) (3.912) – (65.105)
Saldo no final do período (8.342) (6.435) Outras diferenças Instalações (22.551) (1.895) – (24.446) (21) (2.065) – (26.532)
temporárias 27.233 (5) 15.152 42.380 – 4.045 46.425 Máquinas e equipamentos (134.255) (10.276) 3.056 (141.475) (102) (11.597) 516 (152.658)
11. TRIBUTOS A RECUPERAR Total do ativo Móveis e utensílios (6.238) (473) 8 (6.703) (52) (528) – (7.283)
Controladora Consolidado não circulante 119.553 (5) (25.617) 93.931 (3.706) (6.084) 84.141 Veículos (224) – – (224) (487) (143) – (854)
31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022 Passivo Equipamentos de
ICMS - Imposto sobre circulação Ajuste de avaliação informática (14.414) (1.217) – (15.631) (285) (1.391) – (17.307)
de mercadorias e serviços – – 17.197 24.203 patrimonial, variação Arrendamento Mercantil (395) – – (395) – – – (395)
IPI - Imposto sobre produtos industrializados – – 6.502 5.401 vida útil x vida fiscal (30.119) – 695 (29.424) – 177 (29.247) Mais-valia ativo fixo – – – – – (203) – (203)
PIS/COFINS a recuperar – – 553 659 Total do passivo não (235.427) (17.664) 3.064 (250.027) (987) (19.839) 516 (270.337)
PIS/COFINS - Processo exclusão circulante (30.119) – 695 (29.424) – 177 (29.247) (i) Combinação de negócios ocorrida durante o ano de 2023, maiores informações nota explicativa nº 4.
ICMS base de cálculo – – – 10.009 Saldo líquido 89.434 64.507 54.894 Em 31 de dezembro de 2023, não foi identificado nenhum indicador de impairment para o ativo imobili-
REINTEGRA - Decreto 7633/11 – – 351 297 Em 31 de dezembro de 2023, a controladora possui saldo de prejuízo fiscal a compensar e base nega- zado da Companhia.
IRRF, IRPJ e CSLL 1.617 8.501 14.532 13.822 tiva da contribuição social no montante de R$ 10.675 (R$ 41.120 em 31 de dezembro de 2022), mon-
Outros tributos a recuperar – 211 4.667 1.453 16. INTANGÍVEL
tantes que não foram base de registro de imposto de renda e contribuição social diferidos. Os créditos
Total do circulante 1.617 8.712 43.802 55.844 fiscais decorrentes desses prejuízos fiscais serão reconhecidos à medida em que as projeções indica- 16.1 Política contábil: Software: Os softwares são adquiridos pela Companhia e têm vidas úteis finitas,
ICMS - Imposto sobre circulação rem que sua realização é altamente provável em um futuro previsível. Por não estarem dentro do perío- eles são mensurados pelo custo, deduzido da amortização acumulada e quaisquer perdas acumuladas
de mercadorias e serviços – – 24.827 30.670 do de lucro previsível definido pela Administração, ativos fiscais diferidos não foram reconhecidos com por redução ao valor recuperável. Pesquisa e desenvolvimento: Gastos em atividades de pesquisa,
IRRF, IRPJ e CSLL 12.000 – 12.000 – relação a estes itens, nos montantes de R$ 3.630 na controladora. As diferenças temporárias dedutíveis realizados com a possibilidade de ganho de conhecimento e entendimento científico ou tecnológico, são
Total do não circulante 12.000 – 36.827 30.670 e os prejuízos fiscais acumulados não prescrevem de acordo com a legislação tributária vigente. reconhecidos no resultado conforme incorridos. Atividades de desenvolvimento envolvem um plano ou
Total 13.617 8.712 80.629 86.514 projeto visando à produção de produtos novos ou substancialmente aprimorados. Os gastos de desenvol-
Termo de acordo TSC 001/22: A controlada KWI vem realizando o saldo credor de ICMS através do 13. INVESTIMENTOS vimento são capitalizados somente se os custos de desenvolvimento puderem ser mensurados de ma-
Termo de Acordo TSC 001/22, assinado em 20 de janeiro de 2022, com o estado do Rio Grande do Sul, 13.1 Política contábil: O investimento da controladora em suas controladas é avaliado com base no método neira confiável, se o produto ou processo forem técnica e comercialmente viáveis, se os benefícios eco-
publicado no Diário Oficial do mesmo estado em 28 de abril de 2022 e aditivado em 12 de maio de 2023, da equivalência patrimonial, conforme CPC 18 (R2)/IAS 28 - Investimento em Coligada, em Controlada e em nômicos futuros forem prováveis, e se a Companhia e sua controlada possuírem a intenção e os recursos
com vigência para realizar as transferências de créditos até 31 de março de 2028. O objetivo do termo é Empreendimento Controlado em Conjunto, para fins de demonstrações financeiras da controladora. suficientes para concluir o desenvolvimento e usar ou vender o ativo. Os gastos capitalizados incluem o
melhorar e ampliar a infraestrutura produtiva envolvendo máquinas, equipamentos, com um investimen- 13.2 Saldos de investimentos: custo de materiais, mão de obra direta, custos de fabricação que são diretamente atribuíveis à prepara-
to inicial de R$ 65,4 milhões e ampliado para R$ 70,0 milhões no aditivo, até 31 de dezembro de 2025 31/12/2023 31/12/2022 ção do ativo para seu uso proposto, e custos de empréstimo nos ativos qualificáveis conforme avalição
e, em contrapartida, a controlada terá a autorização para transferência de saldo credor de ICMS a ter- Procer KWI KWI de adesão desses ativos pela Companhia. Os gastos de desenvolvimento capitalizados são mensurados
ceiros. A Companhia estima realizar esses créditos de ICMS dentro do prazo da vigência do Termo de Participação 100% 100% 100% pelo custo, deduzido da amortização acumulada e, caso aplicável, perdas por redução ao valor recupe-
Acordo, sendo que está sujeita a limitação da transferência mensal de R$ 1,2 milhões, conforme legis- Quantidade de ações 213.376 160.919.458 160.919.458 rável. Gastos subsequentes: Os gastos subsequentes são capitalizados somente quando eles aumen-
lação vigente. Até 31 de dezembro de 2023 realizou R$ 16,8 milhões de crédito de ICMS. Não incidên- Ativo circulante 32.857 943.517 898.931 tam os futuros benefícios econômicos incorporados no ativo específico ao quais se relacionam. Todos os
cia IRPJ/CSLL sobre atualização pela SELIC dos indébitos tributários: Após o julgamento em 10 de Ativo não circulante 10.964 351.407 393.316 outros gastos, incluindo gastos com ágio gerado internamente e marcas, são reconhecidos no resultado
junho de 2022 do Tema 962 do Supremo Tribunal Federal, o qual afastou a incidência do IRPJ e da CSLL Total do ativo 43.821 1.294.924 1.292.247 conforme incorridos. Ágio (Goodwill): O ágio (goodwill) é representado pela diferença positiva entre o
sobre a SELIC, exclusivamente nas repetições de indébito tributário, seja na esfera administrativa ou na Passivo circulante 18.399 584.257 551.777 valor pago ou a pagar e o montante líquido do valor justo dos ativos e passivos da entidade adquirida. O
esfera judicial, foi levantado o sobrestamento do feito sendo proferidas decisões negando seguimento ao Passivo não circulante 172 79.514 101.053 goodwill de aquisições de controladas é reconhecido como “ativo intangível”. Caso a combinação de ne-
Recurso Extraordinário da União Federal - pela aplicação do Tema 962 do Supremo Tribunal Federal - e Total do passivo 18.571 663.771 652.830 gócios originar deságio, este é reconhecido diretamente no resultado, na data da aquisição. O goodwill é
inadmitindo o Recurso Especial e Recurso Extraordinário da Companhia, em relação ao pedido de ati- Patrimônio Líquido 25.250 631.153 639.417 testado anualmente para reconhecimento de perdas por impairment. Amortização: Amortização é calcu-
nente ao inadimplemento contratual. A KWI apresentou agravos de decisão denegatória com o intuito de Total do Passivo e Patrimônio líquido 43.821 1.294.924 1.292.247 lada sobre o custo de um ativo ou outro valor substituto do custo, deduzido do valor residual. A
 Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024 | Valor | C11

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NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS E CONSOLIDADAS | Exercícios Findos em 31 de Dezembro de 2023 e 2022 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado de outra forma)

amortização é reconhecida no resultado baseando-se no método linear com relação às vidas úteis esti- 21. FINANCIAMENTOS E EMPRÉSTIMOS nenhum passivo de longo prazo é reconhecido. Os valores de contribuições reconhecidas na demonstração
madas de ativos intangíveis, que não ágio, a partir da data em que estes estão disponíveis para uso, já Consolidado do resultado do período, no grupo de “despesas administrativas e gerais” e contribuições reconhecidas estão
que esse método é o que mais perto reflete o padrão de consumo de benefícios econômicos futuros in- 31/12/2023 31/12/2022 apresentados abaixo: Consolidado
corporados no ativo. A Administração da Companhia avaliou seus ativos intangíveis com vida útil indefi- Venci- Circu- Não cir- Circu- Não cir- 2023 2022
nida, como marcas e o ágio (goodwill), e não identificou necessidade de reconhecimento de impairment mento Encargos lante culante Total lante culante Total Contribuições reconhecidas para benefícios de previdência 303 209
em 31 de dezembro de 2023. As vidas úteis estimadas para os exercícios correntes e comparativos são Em moeda nacional Total 303 209
as seguintes: Custos de desenvolvimento capitalizados - 5 anos; Softwares - 5 anos. CDI + 0,83% a 23. ACORDOS DE PAGAMENTO BASEADO EM AÇÕES
16.2 Composição do intangível: NCE mar/27 2,55% a.a. 14.530 30.000 44.530 66.275 40.000 106.275
CDCA jun/24 106,5% do CDI 50.430 – 50.430 – – – Em Assembleia Geral Extraordinária (AGE), realizada em 09 de outubro de 2020, foi aprovado o Plano de
Controladora Outorga de Ações Restritas (“Plano”), que estabelece os termos e condições gerais para a concessão de
31/12/2023 31/12/2022 IPCA +
FINAME fev/24 7,17% a.a. 51.726 – 51.726 – – – ações de emissão da Companhia e as pessoas elegíveis ao Plano entre estes: membros da Administra-
Amor- Valor Valor ção, colaboradores e outros integrantes da Companhia e/ou de sociedades por ela controladas. O Plano
Itens Taxa de amortização % a.a. Custo tização líquido líquido CDI +
(+/–) Swap - FINAME fev/24 0,35% a.a. 490 – 490 – – – tem por objetivo permitir que as pessoas elegíveis, sujeito a determinadas condições, tenham o direito
Marcas e patentes – 1.280 – 1.280 1.280 concedido ao recebimento de ações, com vistas a: (a) estimular a expansão, o êxito e a consecução dos
Softwares e Licenças 20% 12 (12) – – Em moeda estrangeira
USD + objetivos sociais da Companhia; (b) alinhar os interesses dos acionistas da Companhia aos das pessoas
1.292 (12) 1.280 1.280 elegíveis; e (c) possibilitar a Companhia atrair e manter a ela vinculado as pessoas elegíveis. As Ações
Consolidado CPR dez/27 6,92% a.a. 11.290 33.433 44.723 12.230 48.043 60.273
CDI + Restritas atreladas ao Lote de Curto Prazo somente serão transferíveis ao participante, em 3 (três) lotes
31/12/2023 31/12/2022 de igual quantidade, cada qual equivalente a 1/3 (um terço) do total das Ações Restritas de Curto Prazo,
Amor- Valor Valor (+/–) Swap - CPR dez/27 2,48% a.a. 1.020 2.567 3.587 243 – 243
Total 129.486 66.000 195.486 78.748 88.043 166.791 em caso (i) de permanência contínua do vínculo de trabalho do Participante com a Companhia pelo perí-
Itens Taxa de amortização % a.a. Custo tização líquido líquido odo compreendido entre a Data de Outorga e cada uma das Datas de Vesting, (ii) de atingimento da meta
Desenvolvimento de produtos 20% 29.555 (8.395) 21.160 3.794 A controladora consta como avalista para os recursos captados pela controlada KWI no valor de
R$ 188.000 em 31 de dezembro de 2023 (R$ 160.000 em 31 de dezembro de 2022). Os montantes re- inicial, aferição mínima de 85% de rentabilidade projetada para a Companhia com base no respectivo or-
Marcas e patentes – 5.580 – 5.580 1.882 çamento anual aprovado pelo Conselho de Administração a cada ano, e, na medida proporcional ao alcan-
Softwares e licenças 20% 82.849 (65.520) 17.329 21.128 gistrados no passivo não circulante em 31 de dezembro de 2023 apresentam o seguinte cronograma de
vencimentos: ce da meta de liberação integral, aferição mínima de 100%. As Ações Restritas atreladas ao Lote Perfor-
Intangível em andamento – 7.320 – 7.320 5.661 mance de Longo Prazo somente serão transferíveis ao Participante, em 1 (um) lote, em caso de
Mais-valia carteira de clientes 17% 9.900 (1.273) 8.627 – Consolidado
Ano de Vencimento 31/12/2023 atingimento da meta inicial, valorização média mínima de 15% ao ano da cotação das ações de emissão
Goodwill – 61.381 – 61.381 – da Companhia negociadas em bolsa nos últimos 60 (sessenta) pregões anteriores à data da apuração,
196.585 (75.188) 121.397 32.465 2025 22.000
2026 22.000 tendo como base o valor médio da cotação das ações de emissão da Companhia negociadas em bolsa
16.3 Movimentação do intangível: nos 60 (sessenta) pregões anteriores à Data da Outorga, e, na medida proporcional ao alcance da meta
Consolidado 2027 22.000
66.000 de liberação integral, valorização média mínima de 25% ao ano. Os gastos de transações com participan-
Itens 31/12/2021 Adições Baixas Amortização Transferência 31/12/2022 tes elegíveis são liquidados com instrumentos patrimoniais, sendo mensurado com base no valor justo na
Desenvolvimento de produtos 4.567 – – (1.066) 293 3.794 A exposição da Companhia a riscos de taxas de juros e uma análise de sensibilidade para ativos e
passivos financeiros são divulgadas na nota 6. data em que foram outorgados. Os gastos de transações liquidadas com instrumentos patrimoniais são
Marcas e patentes 1.882 – – – – 1.882 reconhecidos, em conjunto com um correspondente aumento no patrimônio líquido, ao longo do período
Software e licenças 25.483 – – (6.602) 2.247 21.128 22. BENEFÍCIOS A EMPREGADOS em que a performance e/ou condição de serviço são cumpridos, com término na data em que o participan-
Intangível em andamento 2.878 6.218 (380) – (3.055) 5.661 Obrigações de benefícios de curto prazo a empregados são mensuradas em uma base não descontada e te adquire o direito completo ao prêmio. Os gastos refletem a melhor estimativa da Companhia do número
34.810 6.218 (380) (7.668) (515) 32.465 são incorridas como despesas conforme o serviço relacionado seja prestado. Plano de previdência: A de instrumentos patrimoniais que serão entregues aos outorgados. O Plano permanecerá vigente por
Consolidado Companhia oferece a seus empregados um plano de previdência na modalidade de contribuição definida. As prazo indeterminado, podendo ser extinto, a qualquer tempo, por decisão da Assembleia Geral. O término
Adição por contribuições da Companhia são efetuadas na paridade de um para um, ou seja, para cada R$1 (um real) de de vigência do Plano não afetará a eficácia das ações ainda em vigor outorgadas com base nele. A com-
combinação Amor- Transfe- contribuição do colaborador a Companhia contribui com R$1 (um real). No plano de contribuição definida, posição dos Planos de Ações Restritas em 31 de dezembro de 2023 está composta a seguir:
Itens 31/12/2022 Adições de negócios (i) tização rência 31/12/2023
Desenvolvimento de produtos 3.794 3.797 15.800 (2.914) 683 21.160 Lote CP (i) Lote LP (i)
Marcas e patentes 1.882 – 3.698 – – 5.580 Qtde. de ações Valor Preço Taxa de juros
Software e licenças 21.128 62 64 (6.766) 2.841 17.329 Outorgas Aprovação Volatilidade outorgadas(i) 30/04/2024 30/04/2025 30/04/2026 30/04/2024 30/04/2025 30/04/2026 inicial livre de risco
justo
Intangível em andamento 5.661 5.291 – – (3.632) 7.320 2ª Outorga RCA - 08/04/2021 35,90% 251.820 37.554 – – 8,86139.158 – – 7,57 7,62%
Mais-valia carteira de clientes – – 9.900 (1.273) – 8.627 3ª Outorga RCA - 27/04/2022 36,62% 496.104 63.786 63.786 – 9,48 – 304.746 – 8,34 11,73%
Goodwill – – 61.381 – – 61.381 4ª Outorga RCA - 15/02/2023 37,78% 409.502 52.536 52.536 52.536 11,87 – – 251.894 10,57 12,52%
32.465 9.150 90.843 (10.953) (108) 121.397 153.876 116.322 52.536 139.158 304.746 251.894
(i) Combinação de negócios ocorrida durante o ano de 2023, maiores informações nota explicativa nº 4. (i) Quantidades e valores adequados com base no desdobramento de 05 de maio de 2022 na proporção de 1:3, e no desdobramento de 03 de abril de 2023 na proporção de 1:2. O valor justo dos direitos do plano de
compra de ações foi avaliado com base no modelo de Monte Carlo. A volatilidade esperada foi estimada considerando a volatilidade histórica do preço da ação da Companhia em período proporcional ao prazo esperado.
16.4 Movimentação da amortização do intangível
Consolidado O prazo esperado dos instrumentos foi baseado na experiência histórica e no comportamento geral do (i) A composição dos valores constantes nesta rubrica, referem-se a provisões pulverizadas sobre o
Adição por detentor da opção. A movimentação das outorgas do plano de ações restritas está demonstrada a seguir: curso normal do negócio, compondo-se principalmente de valores de provisões como: indenizações
Amor- combinação Amor- 1ª Outorga 2ª Outorga 3ª Outorga 4ª Outorga Total com representantes, pensões vitalícias, energia elétrica, honorários de consultorias entre outras.
Itens 31/12/2021 tização 31/12/2022 de negócios (i) tização 31/12/2023 Saldo em 31/12/2022 63.372 107.133 248.052 – 418.557
28. INSTRUMENTOS FINANCEIROS
Desenvolvimento de produtos (2.367) (1.025) (3.392) (2.089) (2.914) (8.395) Novas outorgas – – – 409.502 409.502
Desdobramento 63.372 107.133 248.052 – 418.557 28.1 Política contábil: Um ativo financeiro ou passivo financeiro é inicialmente mensurado ao valor justo,
Software e licenças (52.072) (6.643) (58.715) (39) (6.766) (65.520)
Mais-valia carteira de clientes – – – – (1.273) (1.273) Pagamentos (transferências) (126.744) (37.554) (63.786) – (228.084) acrescido, para um item não mensurado ao valor justo por meio do resultado (VJR), os custos de tran-
(54.439) (7.668) (62.107) (2.128) (10.953) (75.188) Saldo em 31/12/2023 – 176.712 432.318 409.502 1.018.532 sação que são diretamente atribuíveis à sua aquisição ou emissão. A mensuração subsequente de ati-
(i) Combinação de negócios ocorrida durante o ano de 2023, maiores informações nota explicativa nº 4. Em 31 de dezembro de 2023 o valor total de R$ 6.142 (R$ 2.157 em 31 de dezembro de 2022) foi reco- vos e passivos financeiros, ocorre a cada data de balanço de acordo com as regras estabelecidas para
Os valores relacionados ao “intangível em andamento” correspondem, principalmente, a investimentos nhecido como reserva no Patrimônio Líquido e em contrapartida uma despesa no resultado. cada tipo de classificação de ativos e passivos financeiros. Ativos financeiros ao custo amortizado são
em módulos do SAP que ainda estão em fase de implantação e ao desenvolvimento de novos produtos. mensurados num modelo de negócio cujo objetivo é receber fluxos de caixa contratuais onde seus ter-
24. PARTES RELACIONADAS
Em 31 de dezembro de 2023, não foi identificado nenhum indicador de impairment para nenhum dos mos contratuais geram fluxos de caixa que sejam, exclusivamente, pagamentos e juros do valor princi-
24.1 Transações com partes relacionadas: Abaixo estão apresentados os saldos de partes relacionadas: pal em aberto. Os ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado são ativos finan-
intangíveis da Companhia. 31/12/2023 31/12/2022
ceiros tais como caixa e equivalentes e aplicações financeiras, todos os ativos financeiros não
17. DIREITO DE USO E ARRENDAMENTOS KWI Procer Total KWI
classificados como mensurados ao custo amortizado são classificados como VJR. No reconhecimento
Ativo circulante 25.005 840 25.845 62.300
17.1 Política contábil: A Companhia reconhece um ativo de direito de uso e um passivo de arrendamen- inicial, a Companhia e sua controlada podem designar de forma irrevogável um ativo financeiro que de
Outros ativos 25.005 840 25.845 62.300
to na data de início do arrendamento. O ativo de direito de uso é mensurado inicialmente ao custo, que Aluguel 994 – 994 1.200 outra forma atenda aos requisitos para ser mensurado ao custo amortizado como VJR se isso eliminar
compreende o valor da mensuração inicial do passivo de arrendamento, ajustado para quaisquer paga- Royalties 1.541 – 1.541 1.355 ou reduzir significativamente um descasamento contábil que de outra forma surgiria. Passivos financei-
mentos de arrendamento efetuados até a data de início. O ativo de direito de uso é subsequentemente Dividendos a receber 22.470 840 23.310 59.745 ros são inicialmente reconhecidos a valor justo, líquido dos custos da transação, e subsequentemente,
depreciado pelo método linear desde a data de início até o final do prazo do arrendamento. O passivo Passivo não circulante (16.328) – (16.328) (70.707) mensurados pelo custo amortizado usando-se o método da taxa efetiva de juros, sendo as despesas
de arrendamento é mensurado inicialmente ao valor presente dos pagamentos do arrendamento que Outros passivos (16.328) – (16.328) (70.707) com juros reconhecidos no resultado. A Companhia mantém instrumentos financeiros derivativos para
não são efetuados na data de início, descontados pela taxa de juros incremental sobre empréstimo. A Empréstimo com empresas ligadas (16.328) – (16.328) (70.707) proteger suas exposições de risco de variação de moeda estrangeira. Derivativos são reconhecidos
Companhia determina sua taxa incremental sobre empréstimos obtendo taxas de juros de várias fontes Total 8.677 840 9.517 (8.407) inicialmente pelo valor justo; custos de transação atribuíveis são reconhecidos no resultado quando in-
externas de financiamento e adaptando para refletir os termos do contrato e o tipo do ativo arrendado. O resultado com partes relacionadas está demonstrado nos quadros abaixo: corridos. 28.2 Classificação dos instrumentos financeiros: A classificação dos instrumentos financeiros
O passivo de arrendamento é mensurado pelo custo amortizado, utilizando o método dos juros efetivos. Diretores e Diretores e está apresentada no quadro a seguir:
É remensurado quando há uma alteração nos pagamentos futuros de arrendamento resultante de alte- Conselho de Conselho de Controladora
ração em índice ou taxa, se houver alteração nos valores que se espera que sejam pagos de acordo Resultado KWI Administração 2023 KWI Administração 2022 Custo Custo
com a garantia de valor residual. Outras receitas (aluguéis) 11.486 – 11.486 13.896 – 13.896 Nota VJR (i) amortizado 31/12/2023 VJR (i) amortizado 31/12/2022
17.2 Composição direito de uso: Outras receitas (royalties) 14.868 – 14.868 18.179 – 18.179 Ativos financeiros
Controladora Consolidado Despesas financeiras (mútuo) (2.046) – (2.046) (707) – (707) Caixa e equivalentes
Descrições Vida útil (anos) 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022 Honorários e benefícios de caixa 8 4.534 – 4.534 4.630 – 4.630
da Administração – (10.939) (10.939) – (7.046) (7.046) Aplicações financeiras
Imóveis 2 – 41 791 41
a) A Controladora KWSA possui contrato de locação comercial e aditivo desse contrato com vigência até 17 de de liquidez não imediata 8 2.391 – 2.391 – – –
Veículos 1a2 – – 18 3.469
junho de 2032 com a sua controlada KWI referente à planta industrial localizada em Panambi. b) Há um contra- Passivos financeiros
Máquinas e equipamentos 1 a 17 – – 399 385
to de cessão onerosa (royalties) para uso das marcas entre a Controladora KWSA e sua controlada e subsidi- Fornecedores 20 – (971) (971) – (826) (826)
Total – 41 1.208 3.895
ária integral KWI com vigência até 1º de abril de 2025. c) A controladora é avalista de empréstimos e financia- Arrendamentos 17 – – – – (43) (43)
17.3 Movimentação direito de uso:
mentos da controlada KWI, no valor de R$ 188.000 em 31 de dezembro de 2023 (R$ 160.000 em 31 de Mútuo a pagar
Controladora
dezembro de 2022). d) A operação de empréstimo com parte relacionada (mútuo) foi realizada com a controla- - partes relacionadas 27 – (16.328) (16.328) – (70.707) (70.707)
Adições por combi-
da KWI, firmada por meio de contrato entre as partes assinado em 08 de maio de 2023, com vigência até 23 Opção de venda do vendedor 4 (54.960) – (54.960) – – –
Descrições 31/12/2022 Adições/Baixas nação de negócios Depreciações 31/12/2023
de março de 2028 cuja taxa de juros é de CDI + 0,9% a.a. com finalidade de atender ao curso ordinário do Total (48.035) (17.299) (65.334) 4.630 (71.576) (66.946)
Imóveis 41 – – (41) –
negócio. Os contratos de aluguel, pagamento de royalties e operações de empréstimo com parte relacionada (i) Valor justo por meio do resultado.
Total 41 – – (41) –
foram realizados em condições específicas entre as partes e poderiam ser diferentes caso realizados com ter- Consolidado
Consolidado
ceiros não relacionados. Os honorários a pagar estão apresentados na rubrica de “Outras contas a pagar”. Custo Custo
Adições por combi-
24.2 Remuneração do pessoal-chave da Administração: Na Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária Nota VJR (i) amortizado 31/12/2023 VJR (i) amortizado 31/12/2022
Descrições 31/12/2022 Adições/Baixas nação de negócios (i) Depreciações 31/12/2023
(AGO/E), realizada em 21 de março de 2023, foi fixado o limite de remuneração global anual dos Administrado- Ativos financeiros
Imóveis 41 333 612 (195) 791
res em até R$ 10.472 que incluem honorários e gratificações, para o período de abril de 2023 a março de 2024. Caixa e equivalentes
Veículos 3.469 231 – (3.682) 18
Controladora e Consolidado de caixa 8 322.923 – 322.923 254.454 – 254.454
Máquinas e
2023 2022 Aplicações financeiras
equipamentos 385 225 – (211) 399
Honorários e gratificações (5.961) (6.391) de liquidez não imediata 8 32.312 – 32.312 83.423 – 83.423
Total 3.895 789 612 (4.088) 1.208
Benefícios diretos e indiretos (385) (306) Contas a receber
(i) Combinação de negócios ocorrida durante o ano de 2023, maiores informações nota explicativa nº 4. Acordo de pagamento baseado em ações (4.593) (349)
17.4 Composição dos arrendamentos: de clientes 9 – 319.905 319.905 – 189.568 189.568
Total (10.939) (7.046) Passivos financeiros
Controladora Consolidado
Taxa média Venci- 25. TRIBUTOS E IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL A RECOLHER Fornecedores 20 – (120.890) (120.890) – (70.557) (70.557)
Descrições ponderada (a.a.) mento 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022 Controladora Consolidado Financiamentos e
Imóveis 7,90% 2023 – 43 815 43 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022 empréstimos 21 (4.077) (191.409) (195.486) (243) (166.548) (166.791)
Veículos 15,75% 2023 – – 18 3.596 ICMS a pagar – – 1.516 1.083 Arrendamentos 17 – (1.288) (1.288) – (4.069) (4.069)
Máquinas e equipamentos 7,9% a 8,02% 2035 – – 455 430 PIS/COFINS a pagar 232 236 5.531 2.523 Opção de venda do vendedor 4 (54.960) – (54.960) – – –
Total – 43 1.288 4.069 Parcelamento IOF - Lei 11.941/09 693 852 693 849 Total 296.198 6.318 302.516 337.634 (51.606) 286.028
Passivo circulante – 43 501 3.712 Outros tributos a pagar 10 25 2.244 612 (i) Valor justo por meio do resultado.
Passivo não circulante – – 787 357 Tributos a recolher 935 1.113 9.984 5.067 28.3 Valor justo: Os valores justos dos instrumentos financeiros, apresentados apenas para fins de de-
Total – 43 1.288 4.069 Imposto de renda e contribuição social – 204 6.570 5.222 monstração, são como segue:
Os pagamentos de passivos de arrendamento geram um direito potencial de PIS e COFINS incluídos na Imposto de renda e contribuição social – 204 6.570 5.222 Controladora
Total do circulante 935 1.317 16.554 10.289 31/12/2023 31/12/2022
contraprestação de arrendamento, conforme os períodos previstos para pagamento, de 9,25%, R$ 119
Parcelamento IOF - Lei 11.941/09 – 655 – 655 Valor Valor Valor Valor
em 31 de dezembro de 2023.
Total do não circulante – 655 – 655 Hierarquia contábil justo contábil justo
17.5 Movimentação dos arrendamentos: Total 935 1.972 16.554 10.944 Ativos financeiros
Controladora
26. PROVISÃO PARA RISCOS TRIBUTÁRIOS, CÍVEIS E TRABALHISTAS Caixa e equivalentes de caixa (2) 4.534 4.534 4.630 4.630
Descrições 31/12/2022 Adições/Baixas Liquidações Juros incorridos 31/12/2023
Aplicações financeiras de liquidez não imediata (2) 2.391 2.391 – –
Imóveis 43 – (44) 1 – A Companhia é parte envolvida em processos trabalhistas, cíveis, tributários e outros em andamento,
Passivos
Total 43 – (44) 1 – discutidos tanto na esfera administrativa como judicial, as quais, quando aplicáveis, são amparadas por
Opção de venda do vendedor (3) (54.960) (54.960) – –
Consolidado depósitos judiciais. As provisões para as eventuais perdas decorrentes desses processos são estimadas
(48.035) (48.035) 4.630 4.630
Adições combinação Liqui- Juros e atualizadas pela Administração, com base na opinião de seus consultores legais externos. Processos
Consolidado
Descrições 31/12/2022 Adições/Baixas de negócios (i) dações incorridos 31/12/2023 trabalhistas e previdenciários: consistem, principalmente, em reclamações trabalhistas de ex-emprega-
31/12/2023 31/12/2022
Imóveis 43 334 562 (180) 56 815 dos e estão vinculados a discussões sobre verbas oriundas do contrato de trabalho. Processos tributá-
Valor Valor Valor Valor
Veículos 3.596 230 – (4.111) 303 18 rios: são processos que envolvem discussões sobre créditos fiscais não homologados, ressarcimentos,
Hierarquia contábil justo contábil justo
Máquinas e base de cálculo para contribuição, impostos e glosa de crédito em pedido de restituição de COFINS e
Ativos financeiros
equipamentos 430 224 – (243) 44 455 pedido de ressarcimento de IPI. Processos cíveis: compreendem processos que resultam em conflito de
Caixa e equivalentes de caixa (2) 322.923 322.923 254.454 254.454
Total 4.069 788 562 (4.534) 403 1.288 interesses, representados por ações indenizatórias movidas, majoritariamente, por clientes. Dentre estes
Aplicações financeiras de liquidez não imediata (2) 32.312 32.312 83.423 83.423
(i) Combinação de negócios ocorrida durante o ano de 2023, maiores informações nota explicativa nº 4. processos se destaca: Ação Indenizatória, ajuizada no ano de 2008 contra a controlada KWI para cobran-
Passivos
ça de multa por atraso de entrega de torres de transmissão. Em 31 de dezembro de 2023, a Companhia
18. TESTE DE PERDA POR REDUÇÃO AO VALOR RECUPERÁVEL DE ATIVOS Swap - CPR e FINAME (2) (4.077) (4.077) (243) (243)
apresentava os seguintes saldos de provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas:
18.1 Ativos financeiros não derivativos: Um ativo financeiro não mensurado pelo valor justo por meio Opção de venda do vendedor (3) (54.960) (54.960) – –
Controladora
do resultado é avaliado a cada data de apresentação para apurar se há evidência objetiva de que te- 296.198 296.198 337.634 337.634
Cíveis Trabalhistas Tributárias Total
nha ocorrido perda no seu valor recuperável. A evidência objetiva de que os ativos financeiros (incluin- Saldo em 31/12/2022 414 13 70 497 Na avaliação do valor justo dos instrumentos financeiros, foram consideradas as seguintes premissas
do títulos patrimoniais) perderam valor pode incluir o não pagamento ou atraso no pagamento por Adições de provisões 24 25 2 51 pela Administração da Companhia: Caixa e equivalentes de caixa e as aplicações financeiras em CDBs
parte do devedor, a reestruturação do valor devido à Companhia e sua controlada sob condições que Reversões de provisões (413) (38) (72) (523) e instrumentos similares possuem liquidez diária com recompra considerando remuneração prevista na
não seriam consideradas em outras transações, indicações de que o devedor ou emissor entrará em Saldo em 31/12/2023 25 – – 25 curva de rendimento do instrumento e, dessa forma, seu valor contábil reflete seu valor justo. A Opção
processo de falência, ou o desaparecimento de um mercado ativo para um título. Uma redução do Consolidado de venda do vendedor é atualizada por múltiplos de EBITDA da entidade adquirida ao final dos exercícios
valor recuperável com relação a um ativo financeiro medido pelo custo amortizado é calculada como Cíveis Trabalhistas Tributárias Total sociais até a data de sua liquidação. Hierarquia do valor justo: Ao mensurar o valor justo de um ativo
a diferença entre o valor contábil e o valor presente dos futuros fluxos de caixa estimados desconta- Saldo em 31/12/2022 10.532 2.438 180 13.150 ou um passivo, a Companhia usa dados observáveis de mercado, tanto quanto possível. Os valores
dos à taxa de juros efetiva original do ativo. As perdas são reconhecidas no resultado e refletidas em Adições de provisões 816 1.820 332 2.968 justos são classificados em diferentes níveis em uma hierarquia baseada nas informações (inputs) utili-
uma conta de provisão contra recebíveis. Quando um evento subsequente indica reversão da perda Reversões de provisões (1.459) (1.146) (420) (3.025) zadas nas técnicas de avaliação da seguinte forma. Nível 1: preços cotados (sem ajustes) nos mercados
de valor, a diminuição na perda de valor é revertida e registrada no resultado. Provisão para perdas Baixas (225) (1.068) – (1.293) ativos para ativos ou passivos idênticos; Nível 2: outras técnicas para as quais todos os dados que te-
de crédito esperadas para contas a receber: A Companhia e sua controlada utilizam uma matriz de Saldo em 31/12/2023 9.664 2.044 92 11.800 nham efeito significativo sobre o valor justo registrado sejam observáveis, direta ou indiretamente; e
Passivos contingentes: A Companhia também é parte envolvida em processos trabalhistas, cíveis, tributá- Nível 3: técnicas que usam dados que tenham efeito significativo no valor justo registrado que não sejam
provisão para calcular a perda de crédito esperada para contas a receber. As taxas de provisão apli-
rios e outros, cujos riscos de perda estão classificados como possíveis pela Administração e seus consulto- baseados em dados observáveis no mercado.
cadas são baseadas em dias de atraso. A matriz de provisão baseia-se inicialmente nas taxas de
res jurídicos, para os quais não há provisão constituída. Dentre estes processos destaca-se: Auto de Lança-
perda histórica observadas pela Companhia e sua controlada. A Companhia e sua controlada revisam 29. PATRIMÔNIO LÍQUIDO
mento emitido pela Secretaria Estadual da Fazenda do Rio Grande do Sul, lavrado em 09 de outubro de
a matriz de forma prospectiva para ajustá-la de acordo com a experiência histórica de perda de crédi- 29.1 Capital social: Em Assembleia Geral Extraordinária (AGE) do dia 03 de abril de 2023, foi aprovado o
2015, contra a Controlada Kepler Weber Industrial S.A. sustentando infração à legislação tributária relativa ao
to. Em todas as datas de relatórios, as taxas de perda histórica observadas são atualizadas e as aumento do capital social da Companhia em R$ 100.000 mediante capitalização da reserva de investimen-
ICMS em determinadas operações do estabelecimento localizado em Panambi, RS. O crédito tributário ob-
mudanças nas estimativas prospectivas são analisadas. A avaliação da correlação entre as taxas de to e capital de giro, na mesma data foi aprovado o desdobramento de ações de 1:2. Em 31 de dezembro
jeto do Auto de Lançamento é de R$ 60.202 onde R$ 20.439 refere-se ao valor principal, R$ 12.263 à multa
perda histórica observadas, as condições econômicas previstas e as perdas de crédito esperadas não e R$ 27.500 aos juros, atualizados em 31 de dezembro de 2023. Em abril de 2019 foi publicado o acórdão de 2023 o capital social é representado por 179.720.130 (cento e setenta e nove milhões setecentas e
são uma estimativa significativa. A quantidade de perdas de crédito esperadas é sensível a mudanças do Recurso Extraordinário ao Pleno do Tribunal Administrativo de Recursos Fiscais, que julgou procedente o vinte mil cento e trinta) ações ordinárias, totalizando o valor de R$ 244.694 (R$ 144.694 em 31 de dezem-
nas circunstâncias e nas condições econômicas previstas. A experiência histórica de perda de crédito Auto de Lançamento e intimou a Companhia ao pagamento do débito. A controladora e sua controlada Ke- bro de 2022). 29.2 Ações em tesouraria: Em Reunião do Conselho de Administração (RCA) realizada em
da Companhia e a previsão das condições econômicas também podem não representar o padrão real pler Weber Industrial S.A. ajuizaram Ação Ordinária, que tramita na 6ª Vara da Fazenda Pública de Porto 23 de março de 2023, foi aprovado o Programa de Recompra de Ações da Companhia que visa adquirir
do cliente no futuro. A Administração da Companhia avaliou e reconheceu provisão pela não recupe- Alegre/RS, visando a garantia/caução dos débitos mediante Seguro Judicial no valor total de R$ 63.590, o até 17.863.520 ações ordinárias em um período de até 12 meses. O saldo de recompra deste Programa,
rabilidade de ativos financeiros não derivativos no montante de R$ 1.710 para o exercício findo em 31 qual garante 115% do valor do débito atualizado na data da contratação do seguro judicial, cumulada com em 31 de dezembro de 2023, é de 2.123.900 ações ordinárias, totalizando 2.959.896 (dois milhões nove-
de dezembro de 2023 (R$ 198 para o mesmo período de 2022). 18.2 Ativos não financeiros: Na data medida de tutela cautelar antecipatória que restou concedida, permitindo à empresa a expedição de certidão centas e cinquenta e nove mil e oitocentas e noventa e seis) ações ordinárias em tesouraria no valor de
de cada demonstração financeira, a Companhia e sua controlada revisam os valores contábeis de de regularidade fiscal e impedindo a inscrição do débito em qualquer órgão de restrição de crédito, bem R$ 22.303 (R$ 7.806 em 31 de dezembro de 2022). 29.3 Reservas de capital: Incentivos fiscais: Refere-se
seus ativos não financeiros para apurar se há indicação de perda ao valor recuperável. Caso ocorra como a desconstituição do auto de infração, que aguarda julgamento. O Estado do Rio Grande do Sul ajuizou a incentivos fiscais, doações e subvenção para investimento. Em 31 de dezembro de 2023 e de 2022 tota-
alguma indicação, o valor recuperável do ativo é estimado. Para testes de redução ao valor recuperá- Execução Fiscal no valor de R$ 57.134, a qual tramita na 1º Vara Judicial de Panambi/RS, visando a cobran- liza o valor de R$ 617. Reserva pagamento baseado em ações - Valor justo Stock options: Refere-se a
vel, os ativos são agrupados em Unidades Geradoras de Caixa (UGC), ou seja, no menor grupo ça do mesmo débito garantido, na qual a Companhia se manifestou requerendo a suspensão do feito execu- outorgas de Ações Restritas, ainda abertas e aprovadas nas datas abaixo:
possível de ativos que gera entradas de caixa pelo seu uso contínuo, entradas essas que são em tório até o julgamento da Ação Ordinária. Regularmente suspensa a Execução Fiscal, foi proferida sentença, Outorga de ações restritas Data de aprovação
grande parte independentes das entradas de caixa de outros ativos ou UGCs. O valor recuperável de nos autos da ação ordinária, julgando procedente o pedido formulado na ação proposta pela Companhia, 2ª outorga 08/04/2021
um ativo ou UGC é o maior entre o seu valor em uso e o seu valor justo menos custos para vender. O para o fim de reconhecer como indevido o auto de infração, desconstituindo integralmente os débitos fiscais 3ª outorga 27/04/2022
valor em uso é baseado em fluxos de caixa futuros estimados, descontados a valor presente usando consubstanciados no Auto de Lançamento de nº 0034087737. Da referida sentença, o Estado do Rio Grande 4ª outorga 15/02/2023
uma taxa de desconto antes dos impostos que reflita as avaliações atuais de mercado do valor do do Sul apresentou Recurso de Apelação, de modo que os autos serão remetidos ao Tribunal de Justiça do Em 31 de dezembro de 2023 o saldo reconhecido de reserva para pagamento baseado em ações é de
dinheiro no tempo e os riscos específicos do ativo ou da UGC. Uma perda por redução ao valor recu- Estado do Rio Grande do Sul. Os advogados classificaram como possível o risco de perda. Os processos, R$ 6.839 (R$ 2.812 em 31 de dezembro 2022). 29.4 Ajustes de avaliação patrimonial: Refere-se a ajustes
perável é reconhecida se o valor contábil do ativo ou UGC exceder o seu valor recuperável. Perdas por que apresentam risco de perda possível, totalizam os seguintes montantes: por adoção do custo atribuído do ativo imobilizado na data de transição, movimentados pela realização do
redução ao valor recuperável são reconhecidas no resultado. As perdas por redução ao valor recupe- Controladora Consolidado ajuste, principalmente por depreciação dos itens não mensurados em 1º de janeiro de 2009, saldo de
rável são revertidas somente na extensão em que o novo valor contábil do ativo não exceda o valor Tipo de processo 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022 R$ 24.367 em 31 de dezembro de 2023 (R$ 26.139 em 31 de dezembro de 2022). 29.5 Reservas de reava-
contábil que teria sido apurado, líquido de depreciação ou amortização, caso a perda de valor não ti- Trabalhistas – – 1.001 1.806 liação: Referem-se a saldos de reavaliações realizadas em 1984 e 1991. O saldo residual R$ 158 refere-se
vesse sido reconhecida. A Administração da Companhia avaliou seus ativos não financeiros e não Tributárias 5.521 19.308 66.338 83.504 a terrenos. 29.6 Reservas de lucros: O lucro líquido do exercício terá a seguinte destinação: a) 5% (cinco por
identificou necessidade de reconhecimento de impairment em 31 de dezembro de 2023 e 2022. Cíveis – – 5.035 4.447 cento) para constituição de reserva legal, até atingir 20% (vinte por cento) do capital social; b) 25% (vinte e
5.521 19.308 72.374 89.757 cinco por cento) como dividendo aos acionistas; c) 25% (vinte e cinco por cento) como reserva para investi-
19. OUTROS ATIVOS Adesão do Programa de Redução de Litigiosidade Fiscal (“Litígio Zero”): No segundo trimestre de 2023, mentos e capital de giro. A reserva de investimento e capital de giro terá por finalidade assegurar investimen-
Controladora Consolidado a controladora e a controlada KWI, aderiram ao Programa de Redução de Litigiosidade Fiscal, instituído tos em bens de ativo permanente e acréscimo do capital de giro, inclusive através de amortizações de dívi-
31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022 pelo Governo Federal pela Portaria Conjunta PGFN/RFB nº 1 de 12 de janeiro de 2023 e a Portaria das da controladora, bem como o financiamento de empresas controladas. Referida reserva terá como limite
Aluguéis e royalties - partes relacionadas 2.535 2.555 – – Conjunta PGFN/RFB nº 3 de 31 de março de 2023, que prorroga o prazo para adesões ao Programa de máximo o valor do capital social integralizado. Reserva Legal: Refere-se à constituição da reserva legal,
Dividendos a receber - partes relacionadas 23.310 59.745 – – Redução de Litigiosidade Fiscal (PRLF) ou simplesmente “Litígio Zero”. O Programa instituiu a possibi- conforme Lei 6.404/76. Em 2022, a controladora constituiu R$ 3.918, tendo em vista ter atingido o limite
Despesas antecipadas 117 460 3.330 5.058 lidade de regularização tributária por parte dos contribuintes, prevendo a possibilidade de renegociação previsto no art. 193 da lei supracitada. Conforme descrito na nota 29.1, houve aumento de capital social du-
Adiantamentos a empregados – – 1.365 1.770 de dívidas por meio da transação tributária para débitos discutidos junto às Delegacias da Receita Fe-
Adiantamentos a fornecedores – – 10.845 22.785 rante o ano de 2023, o que permitiu o reconhecimento da referida reserva ao final do exercício. O saldo em
deral de Julgamento (DRJ) e ao Conselho Administrativo de Recursos Fiscais (CARF) além daqueles de 31 de dezembro de 2023 totaliza R$ 41.200 (R$ 28.940 em 31 de dezembro de 2022). Reservas de incenti-
ICMS negociado com terceiros – – 4.355 5.388 pequeno valor no contencioso administrativo ou inscrito em dívida ativa da União. A controladora inclui
Depósitos judiciais – – 3.473 2.822 vos fiscais: Refere-se à subvenção governamental da controlada KWI a título de incentivo fiscal reconhecido
no Programa “Litígio Zero” quatro processos e, a controlada KWI dois processos, classificados como de forma reflexa na Controladora. O saldo em 31 de dezembro de 2023 e de 2022 totaliza R$ 57.257.
Outros ativos 197 – 1.023 – probabilidade de perda possível. Os processos elegíveis ao programa “Litígio Zero”, resultaram na redu-
Total 26.159 62.760 24.391 37.823 Reserva para investimentos e capital de giro: Refere-se à Reserva de Investimento e Capital de Giro, confor-
ção das contingências possíveis em R$ 14.675 na controladora e R$ 1.389 na controlada. Com a ade-
Ativo circulante 26.144 62.733 20.592 18.051 me Estatuto da Companhia. Em 31 de dezembro de 2023 totaliza R$ 373.374 (R$ 344.459 em 31 de dezem-
são ao programa foram reconhecidos no resultado o montante de R$ 5.466 na controladora e R$ 501 na
Ativo não circulante 15 27 3.799 19.772 bro de 2022), excedendo o limite previsto no art. 199 da Lei 6.404/76, assim a próxima assembleia delibera-
controlada, sendo R$ 1.634 e R$ 151, pagos via desembolso de caixa e R$ 3.812 e R$ 350 compensa-
Total 26.159 62.760 24.391 37.823 rá sobre aplicação do excesso no montante de R$ 169.880.
dos com prejuízos fiscais de IRPJ e base de cálculo negativa de CSLL, respectivamente, nos termos da
29.7 Dividendos e Juros sobre Capital Próprio:
20. FORNECEDORES Portaria da RFB/PGFN.
2023 2022
A rubrica de fornecedores demonstra as obrigações a pagar por bens e/ou serviços que foram adquiri- 27. OUTROS PASSIVOS Resultado do exercício 245.214 382.468
dos no curso normal dos negócios da Companhia. Nesta rubrica estão apropriadas as obrigações com Controladora Consolidado (–) Reserva legal (12.260) (3.918)
as compras de matéria-prima, uso e consumo, mercadorias e de ativo imobilizado e intangíveis, além 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022 (+) Realização de ajustes de avaliação 1.772 1.811
das obrigações com serviços tomados. Mútuo a pagar - partes relacionadas 16.328 70.707 – – (–) Dividendos discricionários (i) (2.940) –
Controladora Consolidado Provisões de fretes – – 6.640 9.582 (+) Realização plano de opções de compra de ações – 148
31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022 Provisão encargos s/programa incentivo pagamento Lucro ajustado para cálculo de dividendo 231.786 380.509
Fornecedores - mercado interno 971 826 119.369 69.103 baseado em ações 4.481 – 4.481 – Dividendo mínimo obrigatório (25%) 57.947 95.127
Fornecedores - mercado externo – – 1.521 1.454 Programa de desenvolvimento de empreiteiras Kepler – – 1.200 1.200 (–) Juros sobre Capital Próprio (32.718) (18.678)
Total 971 826 120.890 70.557 Provisões de empreiteiros a pagar – – 1.141 – (+) IRRF sobre Juros sobre Capital próprio 2.642 1.241
Passivo circulante 971 826 120.878 70.557 Provisão com negociações de multas – – 2.798 2.952 Dividendos mínimos a distribuir 27.871 77.690
Passivo não circulante – – 12 – Provisões diversas e outros passivos (i) 439 22 10.806 18.372 Dividendos totais por ação do capital a distribuir (em R$) 0,1577 0,4349
Total 971 826 120.890 70.557 Total 21.248 70.729 27.066 32.106 (i) Dividendos relativos aos valores da distribuição de lucros da controlada Procer aos sócios não controlado-
A Companhia possuía operação de Risco Sacado - Confirming, sem alongamento de prazos e sem Passivo circulante 2.415 22 23.449 32.106 res. A Diretoria da Companhia encaminhará para apreciação do Conselho da Administração, em reunião a
responsabilidade por pagamento de juros, com alguns fornecedores, no montante de R$ 1.010 em 31 Passivo não circulante 18.833 70.707 3.617 – ser realizada em 28 de fevereiro de 2024, a proposta de destinação do lucro líquido do exercício social findo
de dezembro de 2022, em 31 de dezembro de 2023 não há saldo deste tipo de operação. Total 21.248 70.729 27.066 32.106 em 31 de dezembro de 2023, sujeita à aprovação posterior na Assembleia Geral da Companhia.
C12 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024

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NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS E CONSOLIDADAS | Exercícios Findos em 31 de Dezembro de 2023 e 2022 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado de outra forma)

30 RECEITA LÍQUIDA 33. RESULTADO FINANCEIRO 37. INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES AO FLUXO DE CAIXA - ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
A receita é mensurada com base na contraprestação especificada no contrato com o cliente. A Compa- Controladora Consolidado A Companhia demonstra a seguir a movimentação patrimonial dos fluxos de caixa decorrentes de ativi-
nhia reconhece a receita quando transfere o controle sobre o bem ou serviço ao cliente. Equipamentos 2023 2022 2023 2022 dades de financiamento:
para armazenagem e movimentação de granéis: A Companhia fabrica equipamentos para a armazena- Receitas financeiras Controladora
Variação cambial/monetária ativa 3 41 16.404 12.133 Arrenda- JCP Recebimento
gem, beneficiamento e movimentação de granéis. Os contratos com clientes estabelecem adiantamen-
Receitas com aplicações financeiras 1.173 1.420 17.628 16.324 Mútuo mentos Ações em e divi- JCP e divi-
tos durante os seguintes momentos de fabricação: na data de assinatura do contrato, antes de iniciar a
Receita com juros apropriados 117 13 19.091 11.879 Itens intergrupo financeiros tesouraria dendos dendos Total
fabricação e antes de cada etapa de fabricação. Também existem contratos com clientes que são finan- Outras receitas financeiras – 1 530 858 Saldo em 31/12/2021 – 167 (12.417) 17.208 (12.032) (7.074)
ciados por instituições financeiras em que a liberação do pagamento para a Companhia ocorre ou no 1.293 1.475 53.653 41.194 Alterações caixa 70.000 (124) (9.954) (178.551) 108.097 (10.532)
momento de assinatura do contrato ou conforme a progressão da construção. No entanto, as fabrica- Despesas financeiras Recompra de ações – – (9.954) – – (9.954)
ções ocorrem em um período de até 90 dias. A receita operacional de equipamentos para armazenagem Encargos financeiros pagos – – (5.662) (5.017) Dividendos e JCP
e granéis é reconhecida no momento em que os produtos estão prontos e embarcados nas plantas de Despesas com juros apropriados (2.047) (707) (25.412) (16.784) (pagos)/recebidos – – – (178.551) 108.097 (70.454)
produção, pois os produtos da Companhia e suas controladas são fabricados por encomenda, altamen- Variação cambial/monetária passiva (59) (97) (12.320) (11.986) Captação de financiamentos,
te customizados e sem previsão contratual de devoluções. Os adiantamentos recebidos estão incluídos Juros de mora e IOF contratuais (245) (113) (1.312) (806) empréstimos e mútuos 70.000 – – – – 70.000
PIS/COFINS sobre outras receitas financeiras (64) (69) (1.876) (1.523) Liquidação arrendamentos
nos passivos como adiantamento de clientes. A receita de montagem é reconhecida ao longo do tempo
IR retido sobre operações no exterior – – (268) (252) financeiros – (124) – – – (124)
conforme estágio de conclusão dos serviços prestados com base em medições realizadas nos canteiros Outras despesas financeiras (876) (480) (2.864) (3.242) Alterações não caixa 707 – 14.565 239.033 (155.810) 98.495
de obras em andamento, conforme cronograma definido em contrato. A Companhia efetua a alocação (3.291) (1.466) (49.714) (39.610) Cancelamento de ações – – 14.047 – – 14.047
do preço de cada obrigação de desempenho de forma distinta, essas faturas têm seu pagamento vincu- Receitas (Despesas) financeiras líquidas (1.998) 9 3.939 1.584 Alienação/Transferência
lado aos adiantamentos dos clientes. Reposição e serviços: A Companhia disponibiliza aos seus clien- Controladora Consolidado de ações – – 518 – – 518
tes peças de reposição através da sua rede de representantes comerciais em conjunto com a prestação Ganhos (Perdas) com instrumentos financeiros 2023 2022 2023 2022 Distribuição/(Recebimento)
de serviços de manutenção e assistência técnica. Para esses bens a receita é reconhecida em período Variação cambial ativa 3 41 16.404 12.133 dividendos e JCP – – – 239.033 (155.810) 83.223
específico de tempo, normalmente pela transferência do controle desses bens e a receita da prestação Variação cambial passiva (59) (97) (12.320) (11.986) Juros sobre financiamentos,
Total ganhos (perdas) líquidas c/instrumentos financeiros (56) (56) 4.084 147 empréstimos e mútuo 707 – – – – 707
de serviço é reconhecida quando o serviço é prestado. Abaixo apresentamos a conciliação entre as re-
Saldo em 31/12/2022 70.707 43 (7.806) 77.690 (59.745) 80.889
ceitas brutas para fins fiscais e as receitas apresentadas na demonstração de resultado do exercício: 34. RESULTADO POR AÇÃO
Alterações caixa (56.426) (44) (16.204) (152.690) 278.690 53.326
Consolidado Controladora e Consolidado Recompra de ações – – (16.204) – – (16.204)
2023 2022 Básico: 2023 2022 Dividendos e JCP
Receita bruta 1.793.001 2.149.707 Resultado líquido 245.214 382.468 (pagos)/recebidos – – – (152.690) 278.690 126.000
Tributos sobre vendas (269.765) (320.630) Média ponderada de ações ordinárias 165.601.061 137.910.182 Captação de financiamentos,
Devoluções e abatimentos (11.102) (13.676) Resultado por ação ordinária básico - R$ 1,4808 2,7733 empréstimos e mútuos 15.000 – – – – 15.000
Total 1.512.134 1.815.401 Diluído: Amortização de financiamentos,
Consolidado Resultado líquido 245.214 382.468 empréstimos e mútuos (70.000) – – – – (70.000)
2023 2022 Resultado líquido ajustado pelo efeito da diluição 245.214 382.468 Juros pagos por financiamentos,
Vendas de produtos 1.446.709 1.750.785 Média ponderada de ações ordinárias 165.601.061 137.910.182 empréstimos e mútuos (1.426) – – – – (1.426)
Prestações de serviços 65.425 64.616 Média ponderada de ações ordinárias ajustada pelo efeito da diluição 165.601.061 137.910.182 Liquidação arrendamentos
Total 1.512.134 1.815.401 Resultado por ação diluído - total - R$ 1,4808 2,7733 financeiros – (44) – – – (44)
Quantidades e valores adequados com base no desdobramento de 03 de abril de 2023 na proporção de 1:2. Alterações não caixa 2.047 1 1.707 102.871 (241.415) (134.789)
31. OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS LÍQUIDAS
35. SUBVENÇÕES GOVERNAMENTAIS Alienação/Transferência de ações – – 1.707 – – 1.707
Controladora Consolidado
Subvenções governamentais que visam compensar a Companhia por despesas incorridas são reconhe- Distribuição/(Recebimento)
2023 2022 2023 2022
cidas no resultado como outras receitas em uma base sistemática nos mesmos períodos nos quais as dividendos e JCP – – – 102.871 (241.415) (138.544)
Aluguel de propriedades para investimento (Nota 24.1) 11.486 13.910 – 14
Juros sobre financiamentos,
Royalties (Nota 24.1) 14.868 18.179 – – despesas foram reconhecidas. A controlada KWI quando da instalação de sua fábrica no Estado do
empréstimos e mútuo 2.047 1 – – – 2.048
Subvenções governamentais – – 54.386 67.960 Mato Grosso do Sul, obteve benefício fiscal de redução de 90% do saldo devedor de ICMS apurado
Saldo em 31/12/2023 16.328 – (22.303) 27.871 (22.470) (574)
Contribuição SEPROTUR-FAI – – (1.088) (1.359) mensalmente. O termo de acordo assinado originalmente no ano de 2002 foi posteriormente aditivado,
Consolidado
Investimentos Lei Rouanet e FEINAD – – (1.837) (2.541) prorrogando o benefício até o exercício de 2032. A Companhia acordou as seguintes contrapartidas:
Financia- Arrenda- JCP
Ganho (perda) na venda de imobilizado – – 895 (1.663) a) A realização de investimentos até 31 de dezembro de 2028; b) A manutenção e geração de empregos mentos e mentos Ações em e divi-
Recuperação de despesas diversas (i) 87 331 24.983 1.947 até 31 de dezembro de 2032; e c) Manter faturamento mínimo anual (fábrica no Estado do Mato Grosso Itens empréstimos financeiros tesouraria dendos Total
Provisão para obsolescência e perdas de estoque – – (2.727) (2.918) do Sul), até 2032. O benefício reconhecido no período findo em 31 de dezembro de 2023 foi de R$ Saldo em 31/12/2021 57.125 4.241 (12.417) 17.208 66.157
Contingências cíveis, trabalhistas e tributárias 472 (426) 1.350 3.144 54.386 (no período findo em 31 de dezembro de 2022 foi de R$ 67.960) e está reconhecido no resultado Alterações caixa 92.882 (4.637) (9.954) (178.551) (100.260)
Condenações diversas (2) – (2.699) (3.945) do período como “outras receitas operacionais”, sendo destinado no encerramento do exercício corren- Recompra de ações – – (9.954) – (9.954)
Programa litígio zero (5.446) – (5.946) – te para a conta de reserva de incentivos fiscais no patrimônio líquido da Controlada. Dividendos e JCP (pagos)/recebidos – – – (178.551) (178.551)
Perdas no recebimento de clientes – – 1.132 1.382
36. COBERTURAS DE SEGUROS Captação de financiamentos,
PIS/COFINS sobre outras receitas (4.879) (4.697) (4.904) (4.836)
A Companhia adota a política de contratar cobertura de seguros para os bens sujeitos a riscos por empréstimos e mútuos 160.000 – – – 160.000
Programa de participação nos resultados (256) (4.009) (19.211) (23.789)
Amortização de financiamentos,
Multas contratuais – – (2.643) (4.529) montantes considerados suficientes para cobrir eventuais sinistros, considerando a natureza de sua
empréstimos e mútuos (54.978) – – – (54.978)
Programa de desenvolvimento de empreiteiras Kepler – – (1.448) (839) atividade. O seguro de riscos empresariais é contratado sob a modalidade de maior probabilidade de
Juros pagos por financiamentos,
Outras (3.546) (16) (1.819) (6.168) riscos, com base em análise de riscos realizados por empresa especializada. A Companhia mantém,
empréstimos e mútuos (12.140) – – – (12.140)
Total 12.784 23.272 38.424 21.860 ainda, seguros de riscos de transporte nas operações de importações e exportação, riscos diversos e
Liquidação arrendamentos financeiros – (4.637) – – (4.637)
(i) No consolidado, o saldo acumulado de 2023, corresponde principalmente a créditos extemporâneos de engenharia cujos valores segurados são contratados a cada operação.
Alterações não caixa 16.784 4.465 14.565 239.033 274.847
de PIS/COFINS no montante de R$ 12.981 e de ICMS e IPI no montante de R$ 2.879, IRPJ e CSLL Consolidado Cancelamento de ações – – 14.047 – 14.047
recolhidos a maior sobre SELIC no montante de R$ 3.512 e, êxito em pocesso judicial tributário no Vigência Valor Alienação/Transferência de ações – – 518 – 518
montante de R$ 2.840. Responsabilidade civil - Seguro de Vida mai/24 2.475 Distribuição/(Recebimento) dividendos e JCP – – – 239.033 239.033
Responsabilidade civil - Diretores e Administradores set/24 25.000 Juros sobre financiamentos,
32. DESPESAS POR NATUREZA Responsabilidade civil e danos materiais terceiros - industriais mar-abr/25 75.000 empréstimos e mútuo 16.784 – – – 16.784
Controladora Consolidado 102.475 Remensuração e novos contratos – 4.465 – – 4.465
2023 2022 2023 2022 Riscos empresariais (estoques, prédios e riscos de crédito) Saldo em 31/12/2022 166.791 4.069 (7.806) 77.690 240.744
Depreciação e amortização (i) (1.796) (1.876) (34.949) (30.110) set/25 600 Alterações caixa 3.283 (4.534) (16.204) (152.690) (170.145)
Despesas com pessoal (15.274) (8.648) (186.613) (167.231) jun/24 4.203 Recompra de ações – – (16.204) – (16.204)
Matéria-prima / produtos adquiridos – – (719.996) (824.527) nov/24 1.147 Dividendos e JCP (pagos)/recebidos – – – (152.690) (152.690)
Despesas com benefícios de empregados (385) (343) (20.871) (17.830) nov/24 1.329.561 Captação de financiamentos,
Comissões sobre vendas – – (52.126) (61.419) jan/25 122 empréstimos e mútuos 100.000 – – – 100.000
Garantias – – (30.432) (25.549) jan/25 375 Amortização de financiamentos,
Fretes sobre vendas – – (32.580) (42.324) fev/24 5.017 empréstimos e mútuos (72.000) – – – (72.000)
Serviços de montagem – – (41.973) (32.343) mai/24 73.040 Juros pagos por financiamentos,
Serviços de terceiros (2.651) (2.243) (30.705) (26.552) jun/24 4.865 empréstimos e mútuos (24.717) – – – (24.717)
Viagens e representações (385) (351) (11.375) (8.971) ago/24 3.700 Liquidação arrendamentos financeiros – (4.534) – – (4.534)
Locações (243) (137) (8.292) (3.664) set/24 2.200.456 Alterações não caixa 25.412 1.753 1.707 105.811 134.683
Ociosidade fabril – – (2.422) (1.852) jan/25 42.000 Alienação/Transferência de ações – – 1.707 – 1.707
Manutenção de máquinas e equipamentos – – (17.658) (16.429) out/25 1.281 Distribuição/(Recebimento) dividendos e JCP – – – 105.811 105.811
Consumíveis na produção (5) – (44.029) (43.054) abr/26 4.718 Juros sobre financiamentos,
Outras despesas (979) (756) (14.760) (17.258) 3.671.085 empréstimos e mútuo 25.412 403 – – 25.815
Total (21.718) (14.354) (1.248.781) (1.319.113) 3.773.560 Adições combinação de negócios – 562 – – 562
Despesas de vendas – – (92.349) (94.291) A seguir abertura das modalidades pertinentes aos seguros: Remensuração e novos contratos – 788 – – 788
Perdas pela não recuperabilidade de ativos financeiros – – (1.710) (198) Modalidade Consolidado Saldo em 31/12/2023 195.486 1.288 (22.303) 30.811 205.282
Despesas administrativas e gerais (21.718) (14.354) (91.436) (71.406) Garantias relacionadas a clientes/fornecedores 135.118
Custo dos produtos e serviços vendidos – – (1.063.286) (1.153.218) Transporte Nacional 1.900.000 38 EVENTOS SUBSEQUENTES
Total (21.718) (14.354) (1.248.781) (1.319.113) Transporte Exportação 175.266 American Depositary Receipts (“ADRs”)
(i) A composição dos valores constantes nesta rubrica, referem-se às movimentações da depreciação/ Transporte Importação 125.190 Em 17 de janeiro de 2024, a Companhia comunicou ao mercado a aprovação do lançamento do progra-
Risco Engenharia (relacionadas a obras com montagem ma de ADRs lastreados em ações ordinárias de emissão da Companhia.
amortização dos grupos de direito de uso, propriedade para investimento, imobilizado e intangível,
de responsabilidade da Companhia) 70.000 O Programa não implicará em aumento de capital ou emissão de novas ações, cada ADR será repre-
inclusive mais-valia por combinação de negócios.
Patrimonial (Lucros Cessantes) 1.335.511 sentativa de 1 (uma) American Depositary Share que, por sua vez, será representativa de 1 (uma) ação
A ociosidade fabril refere-se a valores não usuais ou custos indiretos de produção, eventualmente não Responsabilidade civil de diretores e administradores 25.000 ordinária, nominativa e sem valor nominal de emissão da Companhia.
alocados aos produtos, principalmente relacionados ao baixo volume de produção e embarque, Responsabilidade civil geral 5.000 O Programa tem como objetivo aumentar a visibilidade da Companhia no mercado de capitais, promo-
reconhecidos diretamente no resultado no período em que ocorrem em conta destacada dos custos dos Vida 2.475 vendo a liquidez das ações, ampliando a base de acionistas e facilitando o acesso ao papel por parte
produtos vendidos, em linha ao CPC 16 - Estoques. 3.773.560 dos investidores estrangeiros.

CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
Presidente do Conselho de Administração Membros
Júlio Cesar de Toledo Piza Neto Arthur Heller Britto Maria Gustava Heller Britto
Vice-Presidente do Conselho de Administração Ricardo Sodré Oliveira Marcelo Guimaraes Lopo Lima
Luiz Tarquínio Sardinha Ferro Piero Abbondi Ruy Flaks Schneider

COMITÊ DE AUDITORIA CONSELHO FISCAL DIRETORIA ESTATUTÁRIA

Coordenador do Comitê de auditoria Presidente do Conselho Fiscal Diretor Presidente e Conselheiro de Administração - Piero Abbondi
Antônio Edson Maciel dos Santos Reginaldo Ferreira Alexandre Diretor Comercial - Bernardo Nogueira
Membros e Conselheiros de Administração Membros Diretor Financeiro e RI - Paulo Geraldo Polezi
Julio Toledo Piza Guilherme Augusto Cirne de Toledo Diretor Industrial e de Produto - Fabiano Schneider
Luis Tarquínio Sardinha Ferro Thomas Lazzarini Carolla

GERÊNCIA CONTADORA
Gerente de Controladoria Cristiane Beatriz Back Bender
Edirlei Lohrentz da Silva CRC-RS 072285/O-2

PARECER DO CONSELHO FISCAL

O Conselho Fiscal da Kepler Weber S.A., em cumprimento das disposições legais e estatutárias, de ainda, o relatório emitido nesta data, sem ressalvas, pela KPMG Auditores Independentes, bem como Reginaldo Ferreira Alexandre - Presidente do Conselho Fiscal
acordo com o disposto no artigo 163, da Lei 6.404/76 e suas posteriores alterações, examinou o as informações e esclarecimentos recebidos no decorrer do exercício, opina que os referidos Guilherme Augusto Cirne de Toledo - Conselheiro Fiscal
relatório da administração e as demonstrações financeiras e respectivas notas explicativas referentes documentos estão em condições de serem apreciados pela assembleia geral ordinária dos acionistas. Thomas Lazzarini Carolla - Conselheiro Fiscal
ao exercício social findo em 31 de dezembro de 2023. Com base nos exames efetuados, considerando, São Paulo, SP, 28 de fevereiro de 2024 Edirlei Lohrentz da Silva - Secretário

RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS E CONSOLIDADAS

Aos Conselheiros, Acionistas e Diretores da Kepler Weber S.A. - São Paulo - SP. Opinião: Examinamos
as demonstrações financeiras individuais e consolidadas da Kepler Weber S.A. (Companhia), identifica-
das como controladora e consolidado, respectivamente, que compreendem o balanço patrimonial em
31 de dezembro de 2023 e as respectivas demonstrações do resultado, do resultado abrangente, das
mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o exercício findo nessa data, bem como as
correspondentes notas explicativas, incluindo as políticas contábeis materiais e outras informações elu-
cidativas. Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamen-
te, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira, individual e consolidada, da
Kepler Weber S.A. em 31 de dezembro de 2023, o desempenho individual e consolidado de suas ope-
rações e os seus respectivos fluxos de caixa individuais e consolidados para o exercício findo nessa
data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e com as normas internacionais de rela-
tório financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB). Base para opi-
nião: Nossa auditoria foi conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria.
Nossas responsabilidades, em conformidade com tais normas, estão descritas na seção a seguir intitu-
lada “Responsabilidades dos auditores pela auditoria das demonstrações financeiras individuais e con-
solidadas”. Somos independentes em relação à Companhia e suas controladas, de acordo com os
princípios éticos relevantes previstos no Código de Ética Profissional do Contador e nas normas profis-
sionais emitidas pelo Conselho Federal de Contabilidade, e cumprimos com as demais responsabilida-
des éticas de acordo com essas normas. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e
apropriada para fundamentar nossa opinião. Principais assuntos de auditoria: Principais assuntos de
auditoria são aqueles que, em nosso julgamento profissional, foram os mais significativos em nossa
auditoria do exercício corrente. Esses assuntos foram tratados no contexto de nossa auditoria das de-
monstrações financeiras individuais e consolidadas como um todo e na formação de nossa opinião so-
bre essas demonstrações financeiras individuais e consolidadas e, portanto, não expressamos uma
opinião separada sobre esses assuntos. Combinação de Negócios - Aquisição da Procer Automa-
ção S.A. - Veja a Nota Explicativa nº 4 das demonstrações financeiras individuais e consolidadas- Prin-
cipal assunto de auditoria: Em 06 de março de 2023 a Companhia adquiriu o controle da Procer Au-
tomação S.A., com a compra de 50,002% de suas ações. A contabilização de tal aquisição, nos termos
do pronunciamento técnico CPC 15 (IFRS 03), exigiu o uso de estimativas pela Companhia com relação
à mensuração do valor justo dos ativos intangíveis identificáveis adquiridos, assim como da mensuração
do valor presente do preço de exercício da opção de venda, detida pelos vendedores, sobre a participa-
ção remanescente que foi contabilizada pelo método de aquisição antecipada. Os valores justos dos
ativos intangíveis relacionados à tecnologia, uso da marca e da carteira de clientes foram determinados
através da utilização de metodologia específica, a qual considera como premissa relevante: a taxa de
crescimento das receitas incluídas na projeção do fluxo de caixa descontado. O preço de exercício a
valor presente da opção de venda foi determinado com base em múltiplos da projeção do EBITDA da
subsidiária adquirida, em certas datas futuras de encerramento do balanço, que também considera
premissas como: taxa de crescimento de receita, margem bruta do lucro e taxa de desconto. Conside-
ramos a mensuração do valor justo dos ativos intangíveis identificáveis e do preço de exercício a valor
presente da opção de venda, como principal assunto de auditoria, devido às incertezas e julgamentos
relacionados às premissas utilizadas. Como auditoria endereçou esse assunto: Nossos procedimen-
tos de auditoria incluíram, entre outros: • Leitura dos documentos que formalizaram a operação, tais
como contratos e atas; • Com auxílio de nossos especialistas em finanças corporativas, avaliamos: (i) se
a estimativa do valor justo dos intangíveis identificados no PPA (Purchase Price Allocation) foi elaborada
de forma consistente com as práticas e metodologias de avaliação normalmente utilizadas nos fluxos de
caixa descontados; (ii) se as premissas utilizadas para estimar o valor justo dos intangíveis estão funda-
mentadas em dados históricos e/ou de mercado e são condizentes com a receita projetada, contida no
orçamento aprovado pela Administração da Companhia; (iii) se as premissas utilizadas para estimar o
valor presente do preço de exercício da opção de venda estão fundamentadas em dados históricos e/ou
de mercado e são condizentes com orçamento aprovado pela Administração da Companhia; (iv) se os
cálculos matemáticos do valor justo dos ativos intangíveis estão adequados; e • Com o auxílio de nossos
especialistas em instrumentos financeiros, avaliamos se os cálculos matemáticos do valor presente do
preço de exercício da opção de venda estão adequados. • Analisamos se as divulgações nas demons-
trações financeiras individuais e consolidadas estão de acordo com os requerimentos das normas con-
tábeis aplicáveis e consideram todas as informações relevantes. Com base nas evidências obtidas por
meio dos procedimentos acima resumidos, consideramos aceitáveis a mensuração do valor justo dos
ativos intangíveis identificáveis e do preço de exercício a valor presente da opção de venda, bem como
as divulgações relacionadas, no contexto das demonstrações financeiras individuais e consolidadas
tomadas em conjunto, referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2023. Outros assuntos -
Demonstrações do valor adicionado: As demonstrações individual e consolidada do valor adicionado
(DVA) referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2023, elaboradas sob a responsabilidade da
administração da Companhia, e apresentadas como informação suplementar para fins de IFRS, foram
submetidas a procedimentos de auditoria executados em conjunto com a auditoria das demonstrações
financeiras da Companhia. Para a formação de nossa opinião, avaliamos se essas demonstrações estão
conciliadas com as demonstrações financeiras e registros contábeis, conforme aplicável, e se a sua
forma e conteúdo estão de acordo com os critérios definidos no Pronunciamento Técnico CPC 09 - De-
monstração do Valor Adicionado. Em nossa opinião, essas demonstrações do valor adicionado foram
adequadamente elaboradas, em todos os aspectos relevantes, segundo os critérios definidos nesse
Pronunciamento Técnico e são consistentes em relação às demonstrações financeiras individuais e
consolidadas tomadas em conjunto. Outras informações que acompanham as demonstrações fi-
nanceiras individuais e consolidadas e o relatório dos auditores: A administração da Companhia é
responsável por essas outras informações que compreendem o Relatório da Administração. Nossa opi-
nião sobre as demonstrações financeiras individuais e consolidadas não abrange o Relatório da Admi-
nistração e não expressamos qualquer forma de conclusão de auditoria sobre esse relatório. Em cone-
xão com a auditoria das demonstrações financeiras individuais e consolidadas, nossa responsabilidade
é a de ler o Relatório da Administração e, ao fazê-lo, considerar se esse relatório está, de forma relevan-
te, inconsistente com as demonstrações financeiras ou com nosso conhecimento obtido na auditoria ou,
de outra forma, aparenta estar distorcido de forma relevante. Se, com base no trabalho realizado, con-
cluirmos que há distorção relevante no Relatório da Administração, somos requeridos a comunicar esse
fato. Não temos nada a relatar a este respeito. Responsabilidades da administração e da governan-
ça pelas demonstrações financeiras individuais e consolidadas: A administração é responsável
pela elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras individuais e consolidadas
de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e com as normas internacionais de relatório
financeiro (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB), e pelos controles in-
ternos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras
livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Na elaboração das
demonstrações financeiras individuais e consolidadas, a administração é responsável pela avaliação da
capacidade de a Companhia continuar operando, divulgando, quando aplicável, os assuntos relaciona-
dos com a sua continuidade operacional e o uso dessa base contábil na elaboração das demonstrações
financeiras, a não ser que a administração pretenda liquidar a Companhia e suas controladas ou cessar
suas operações, ou não tenha nenhuma alternativa realista para evitar o encerramento das operações.
Os responsáveis pela governança da Companhia e suas controladas são aqueles com responsabilidade
pela supervisão do processo de elaboração das demonstrações financeiras. Responsabilidades dos
auditores pela auditoria das demonstrações financeiras individuais e consolidadas: Nossos obje-
tivos são obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras individuais e consolidadas,
tomadas em conjunto, estão livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou
erro, e emitir relatório de auditoria contendo nossa opinião. Segurança razoável é um alto nível de segu-
rança, mas não uma garantia de que a auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e inter-
nacionais de auditoria sempre detectam as eventuais distorções relevantes existentes. As distorções
podem ser decorrentes de fraude ou erro e são consideradas relevantes quando, individualmente ou em
conjunto, possam influenciar, dentro de uma perspectiva razoável, as decisões econômicas dos usuá-
rios tomadas com base nas referidas demonstrações financeiras. Como parte da auditoria realizada de
acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria, exercemos julgamento profissional e
mantemos ceticismo profissional ao longo da auditoria. Além disso: - Identificamos e avaliamos os riscos
de distorção relevante nas demonstrações financeiras individuais e consolidadas, independentemente
se causada por fraude ou erro, planejamos e executamos procedimentos de auditoria em resposta a tais
riscos, bem como obtemos evidência de auditoria apropriada e suficiente para fundamentar nossa opi-
nião. O risco de não detecção de distorção relevante resultante de fraude é maior do que o proveniente
de erro, já que a fraude pode envolver o ato de burlar os controles internos, conluio, falsificação, omissão
ou representações falsas intencionais. - Obtemos entendimento dos controles internos relevantes para
a auditoria para planejarmos procedimentos de auditoria apropriados às circunstâncias, mas, não, com
o objetivo de expressarmos opinião sobre a eficácia dos controles internos da Companhia e suas con-
troladas. - Avaliamos a adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas
contábeis e respectivas divulgações feitas pela administração. - Concluímos sobre a adequação do uso,
pela administração, da base contábil de continuidade operacional e, com base nas evidências de audi-
toria obtidas, se existe incerteza relevante em relação a eventos ou condições que possam levantar
dúvida significativa em relação à capacidade de continuidade operacional da Companhia e suas contro-
ladas. Se concluirmos que existe incerteza relevante, devemos chamar atenção em nosso relatório de
auditoria para as respectivas divulgações nas demonstrações financeiras individuais e consolidadas ou
incluir modificação em nossa opinião, se as divulgações forem inadequadas. Nossas conclusões estão
fundamentadas nas evidências de auditoria obtidas até a data de nosso relatório. Todavia, eventos ou
condições futuras podem levar a Companhia e suas controladas a não mais se manterem em continui-
dade operacional. - Avaliamos a apresentação geral, a estrutura e o conteúdo das demonstrações finan-
ceiras, inclusive as divulgações e se as demonstrações financeiras individuais e consolidadas represen-
tam as correspondentes transações e os eventos de maneira compatível com o objetivo de apresentação
adequada. - Obtemos evidência de auditoria apropriada e suficiente referente às informações financei-
ras das entidades ou atividades de negócio do grupo para expressar uma opinião sobre as demonstra-
ções financeiras individuais e consolidadas. Somos responsáveis pela direção, supervisão e desempe-
nho da auditoria do grupo e, consequentemente, pela opinião de auditoria. Comunicamo-nos com os
responsáveis pela governança a respeito, entre outros aspectos, do alcance planejado, da época da
auditoria e das constatações significativas de auditoria, inclusive as eventuais deficiências significativas
nos controles internos que identificamos durante nossos trabalhos. Fornecemos também aos responsá-
veis pela governança declaração de que cumprimos com as exigências éticas relevantes, incluindo os
requisitos aplicáveis de independência, e comunicamos todos os eventuais relacionamentos ou assun-
tos que poderiam afetar, consideravelmente, nossa independência, incluindo, quando aplicável, as res-
pectivas salvaguardas. Dos assuntos que foram objeto de comunicação com os responsáveis pela go-
vernança, determinamos aqueles que foram considerados como mais significativos na auditoria das
demonstrações financeiras do exercício corrente e que, dessa maneira, constituem os principais assun-
tos de auditoria. Descrevemos esses assuntos em nosso relatório de auditoria, a menos que lei ou re-
gulamento tenha proibido divulgação pública do assunto, ou quando, em circunstâncias extremamente
raras, determinarmos que o assunto não deve ser comunicado em nosso relatório porque as
consequencias adversas de tal comunicação podem, dentro de uma perspectiva razoável, superar os
benefícios da comunicação para o interesse público.
Porto Alegre, 28 de fevereiro de 2024
KPMG Auditores Independentes Ltda. Samuel Viero Ricken
CRC SP-014428/F-7 Contador CRC SC-030412/O-1
Fio da Meada
Impacto orçamentário
nas decisões judiciais:
o caso da revisão da
vida toda
valor.globo.com/legislacao
Valor E
Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024
Fiscal Em outubro, disputas de R$ 14,4 bilhões foram desempatadas pelos presidentes das turmas
Carf alcança valor recorde de julgamentos
definidos por meio do voto de qualidade
Guilherme Pimenta e Beatriz
Olivon
De Brasília
Logo após a edição, em setem-
bro, da Lei nº 14.689/2023, que res-
tabeleceu a aplicação do voto de
qualidade, o Conselho Adminis-
trativo de Recursos Fiscais (Carf)
alcançou um valor recorde de jul-
gamentos definidos, em um só
mês, por meio de desempate — o
voto duplo dos presidentes das
turmas do órgão, que são audito-
res fiscais. Foram R$ 14,4 bilhões
em outubro, montante muito su-
perior aos R$ 267,5 milhões alcan-
çados no mês anterior e aos R$ 628
milhões do mês seguinte.
ComoopresidentedoCarf,Carlos
Higino Ribeiro de Alencar, pretende
priorizar grandes casos este ano e es-
tabeleceu a meta de julgar R$ 870 bi-
lhões, o número de outubro é um in-
dício de que casos suscetíveis ao em-
pate podem crescer na pauta.
O recorde alcançado em outu-
bro é atribuído por advogados e
pelo próprio órgão a um ano atri-
bulado. Com a greve dos audito-
res fiscais e a volta do voto de qua-
lidade inicialmente por meio da
Medida Provisória nº 1.160, mui-
tos casos ficaram represados. Ses-
sões de julgamento foram cance-
ladas e processos de elevado valor
foram retirados de pauta após de-
cisões judiciais obtidas por con-
tribuintes, em meio às incertezas
sobre a MP em tramitação no
Congresso Nacional.
A consolidação do voto de
qualidade veio com a edição da
Lei 14.689, editada em setem-
bro, que levou ao recorde obtido
em outubro. A medida é uma
das apostas do Ministério da Fa-
zenda para contornar o déficit
fiscal previsto para o ano. Na
maioria das vezes, o desempate
Destaque
Pensão alimentícia
A 3ª Turma do Superior Tribunal de
Justiça (STJ) decidiu que estão isen-
tas de tarifas bancárias as remessas
ao exterior de valores relativos ao
pagamento de pensão alimentícia,
fixada judicialmente. O colegiado
entendeu que a isenção prevista na
Convenção de Nova York sobre Pres-
tação de Alimentos no Estrangeiro
para despesas judiciais deve incidir
também sobre as tarifas bancárias
exigidas em tais operações. No caso,
o Ministério Público Federal ajuizou
ação civil pública para que um ban-
co deixasse de cobrar tarifas nas
operações relativas a pensões ali-
mentícias pagas no Brasil e remeti-
das ao alimentando residente no ex-
terior. O juízo de primeiro grau de-
feriu o pleito, o que foi mantido pelo
Tribunal Regional Federal da 3ª Re-
gião (TRF-3) ao negar provimento à
apelação do banco. No recurso ao
STJ, o banco pediu a reforma do
acórdão, sob o fundamento de que
não haveria norma no ordenamen-
to jurídico brasileiro que regula-
mentasse a isenção das tarifas. Em
seu voto, porém, o relator, ministro
Humberto Martins, afirmou que a
interpretação literal da Convenção
de Nova York pode levar à conclusão
de que a isenção de despesas men-
cionada em seu artigo IX se refere
exclusivamente aos trâmites judi-
ciais, mas o objetivo dessa dispensa
é “facilitar a obtenção de alimentos,
e não apenas a propositura de uma
ação de alimentos” (REsp 1705928).
é favorável ao Fisco.
Essa sistemática havia sido ex-
tinta em abril de 2020 por conta de
uma mudança legislativa e voltou
em janeiro de 2023 por meio da
medida provisória. A Ordem dos
Advogados do Brasil (OAB) che-
gou a mover uma ação tentando
derrubar a norma e foi feito um
acordo no Supremo Tribunal Fede-
ral (STF) para afastar juros e multas
em casos de empate. O acordo de-
pendia de uma decisão do STF na
ação movida pela entidade ou de
validação do Congresso — que veio
por meio da Lei nº 14.689/2023.
Em fevereiro de 2023, foram
julgados por voto de qualidade
R$ 7,2 bilhões. Em março, R$ 10
bilhões, seguidos por R$ 7,2 bi-
lhões em abril. A partir de maio,
os valores caíram para a casa dos
milhões — R$ 248,5 milhões na-
quele mês.
Com o retorno do voto de quali-
dade por meio da MP, o Carf ainda
não havia retomado o ritmo espe-
rado porque havia a possibilidade
de retirada dos casos de pauta, co-
mo lembra a advogada Renata
Emery, sócia do TozziniFreire. O va-
lor chegou ao recorde do ano em
outubro, acrescenta, com a reto-
mada do voto de qualidade em seu
formato tradicional e a possibili-
dade de, derrotados, os contri-
buintes aderirem à transação tri-
butária, pagando os valores devi-
dos sem multa e juros.
O recorde foi alcançado mes-
mo com o Carf realizando, em
outubro, apenas uma semana de
julgamentos totalmente com-
pleta. As sessões foram prejudi-
cadas pela greve da Receita Fede-
ral, finalizada só no início deste
mês de fevereiro.
Mesmo em meio a mudanças na
legislação e à paralisação, a Fazen-
da Nacional conseguiu, em 2023,
Maioria no STF vota por repercussão geral no caso da Uber
Marcela Villar
De São Paulo
O Supremo Tribunal Federal (STF)
está mais perto de formar um enten-
dimento unificado para resolver
uma grande controvérsia na Justiça
do Trabalho: o reconhecimento ou
não de vínculo de emprego entre
trabalhadores e plataformas de apli-
cativo.Ontem,aCorteformoumaio-
ria para julgar com repercussão ge-
ral um recurso da Uber contra vitó-
ria obtida por uma motorista — o
primeiro a subir ao STF.
Na prática, a repercussão geral
vincula todas as ações judiciais que
discutem o tema no país a esse caso.
Os processos ficam suspensos até a
decisão de mérito da Corte, que deve
ocorrer em até um ano, de acordo
com o Código de Processo Civil
(CPC). Estima-se que 10 mil ações
tratem do assunto, segundo o escri-
tório de advocacia Mattos Filho, que
representa a empresa no STF.
Até o fechamento da edição,
cinco ministros haviam acompa-
nhado o relator, o ministro Edson
Fachin, pela repercussão geral da
matéria— os ministros Flávio Dino,
Cármen Lúcia, Alexandre de Mo-
raes, Luiz Fux e André Mendonça.
O julgamento está no Plenário Vir-
tual e termina amanhã. Ainda fal-
tavam os votos dos outros cinco
ministros para uma decisão final.
ParaFachin,éprecisoadotarorito
Renata Emery: valor chegou ao recorde com possibilidade de contribuintes derrotados poderem aderir à transação tributária
“Em 2023, foram
escolhidos e
priorizados os casos
de maior valor”
Vivian Casanova
de repercussão geral dada a “magni-
tude inquestionável” da controvér-
sianoaspectojurídico,socialoueco-
nômico. No voto, o relator afirma
que há diversas decisões divergentes
no Judiciário, tanto a favor quanto
contra o reconhecimento de relação
de emprego. Por isso, é preciso que o
STF se posicione, para uniformizar o
entendimento dos tribunais e trazer
segurança jurídica (RE 1446336).
No futuro, se houver o reconheci-
mento do vínculo empregatício, os
colaboradores receberão todos os
direitos trabalhistas de quem tem a
carteira registrada: décimo terceiro,
um terço de férias, FGTS, entre ou-
tros. Agora, o STF analisa apenas se
há aspectos constitucionais envolvi-
dos e se cabe a repercussão geral.
O STF ainda não julgou de for-
ma ampla essa questão. Até en-
tão, foram apenas proferidas de-
cisões monocráticas (de um só
ministro) e da 1ª Turma, por una-
nimidade, que negou vínculo em
um caso envolvendo a Cabify,
que não opera mais no Brasil.
O processo da Uber em análise
chegou ao STF em junho do ano de
2023, após a empresa recorrer de
uma decisão da 8ª Turma do Tribu-
nal Superior do Trabalho (TST),
que manteve um entendimento
do Tribunal Regional do Trabalho
do Rio de Janeiro (TRT-RJ), para re-
conhecer a relação de emprego.
No primeiro grau, a sentença foi
Opinião Jurídica
Os impactos
do Projeto
de Lei nº
3/2024
E2
vencer disputas que somam R$
109 bilhões, mais que o triplo do
volume registrado no ano ante-
rior, de R$ 30 bilhões. É o maior pa-
tamar desde 2019, quando a Fa-
zenda Nacional venceu julgamen-
tos de R$ 137,1 bilhões, de acordo
com dados obtidos com exclusivi-
contra a trabalhadora.
Para o TST, o vínculo se estabelece
a partir de uma subordinação algo-
rítmica e jurídica, caracterizada pe-
los “meios telemáticos e informati-
zados de controle”, como consta no
parágrafo único do artigo 6º da
Consolidação das Leis do Trabalho
(CLT). Já a empresa defende que é
preciso respeitar a livre iniciativa e a
livre concorrência.
A vinculação do caso da Uber a
processos semelhantes, com plata-
formas de aplicativo como Ifood,
Rappi, 99 e outros, depende da tese
que será fixada pelos ministros após
um julgamento de mérito. A ten-
dência é que todas as plataformas
sejam abarcadas, como já indicou
Moraes no julgamento da Cabify.
ParaaadvogadaSamantadeLima
Soares Moreira Leite Diniz, do Inno-
centi Advogados Associados, é pre-
cisoumauniformizaçãodajurispru-
dência e, de acordo com preceden-
tes do STF, os ministros devem se po-
sicionar pelo não reconhecimento
do vínculo. "Com a reforma traba-
lhista, existe uma amplitude das re-
laçõesdetrabalhoqueacompanhaa
liberdade e livre iniciativa", afirma.
Contudo, ela defende que mesmo
com uma decisão do STF, é preciso
regulamentar a categoria. “Existe
precariedade nesse tipo de presta-
ção de serviço, mas ela não pode ser
resolvida com a oneração na folha
de pagamento das empresas. Exis-
STF
Ministros fixam tese
sobre demissão em
empresa pública
valor.globo.com/
legislacao
& Tributos SP
DIVULGAÇÃO
dade pelo Valor.
Para o presidente do conselho,
foi só a partir de fevereiro de 2024
que as sessões voltaram à normali-
dade. Higino explicou que o segre-
do para conseguirem julgar um
valor elevado mesmo em um ano
conturbado foi pautar casos rele-
.
tem outros caminhos”, acrescenta.
Esses outros caminhos tem sido
discutidos no âmbito do Poder Exe-
cutivo, desde o ano passado, com a
criação de um Grupo de Trabalho
(GT) no Ministério do Trabalho e
Emprego (MTE) com representantes
das empresas e dos trabalhadores. A
ideia do governo é enviar um proje-
todeleiparaoCongresso,atémarço,
com uma remuneração mínima e
parte da contribuição ao INSS.
A advogada Lara Fernanda de Oli-
veiraPrado,doDiamantinoAdvoga-
dos Associados, também defende a
regulamentação. “Não dá para com-
parar a relação de emprego de hoje
com a da época da criação da CLT,
em 1943, quando a subordinação
era muito mais bem delineada e fa-
cilmente identificada.”
Para o reconhecimento do vín-
culo, ela indica que um forte ar-
gumento é o fato de a plataforma
impor o preço da corrida. Mas o
motorista pode negar a corrida,
acrescenta, o que não ocorre em
uma relação de emprego.
Em nota ao Valor, a Uber diz que
os motoristas parceiros não são em-
pregados nem prestadores serviço e
a empresa tampouco exerce contro-
le sobre a rotina deles. Defende re-
gulamentação "para permitir a in-
clusão dos trabalhadores por aplica-
tivo na Previdência Social, em mode-
lo em que as plataformas arquem
com a maior parte das contribui-
TJPB
Construtora terá
que indenizar por
atraso de obra
valor.globo.com/
legislacao
vantes sempre que havia a possibi-
lidade de realizar julgamentos.
O desempate foi aplicado em
15% do valor total de casos julga-
dos no Carf em 2023 — o que equi-
vale a R$ 40,9 bilhões. No ano pas-
sado, o voto de qualidade vigorou
em boa parte do tempo. O restante
foi resolvido por unanimidade ou
maioria. É praticamente o mesmo
percentual de 2022 — quando es-
tava valendo o desempate a favor
do contribuinte.
“O que temos visto agora na Câ-
mara Superior [última instância
do Carf] é um retorno ao que tí-
nhamos antes do fim do voto de
qualidade”, afirma a advogada Re-
nata Emery sobre a situação em
2024. A advogada acrescenta que o
voto de qualidade sempre existiu
mas, depois da reformulação do
conselho após a Operação Zelotes,
acabou se tornando “um voto de
bancada”, pela divisão entre con-
selheiros indicados pela Receita
Federal em um sentido e represen-
tantes dos contribuintes em outro,
levando ao empate nas teses mais
controversas, geralmente, as que
envolvem os maiores valores.
Segundo Vivian Casanova, sócia
do BMA Advogados, foi com o re-
torno do voto de qualidade em
2023 que os julgamentos voltaram
um pouco à normalidade após a
pandemia — período em que o
Carf só realizou julgamentos de
forma virtual. Ela lembra que o ór-
gão ainda teve que enfrentar a gre-
ve dos auditores fiscais.
O valor alcançado no ano de
2023, apesar desses contratem-
pos, se justifica, afirma a advoga-
da, porque foram escolhidos e
priorizados os casos de maior va-
lor. “E agora, neste ano, a greve
acabou e o presidente está acele-
rando os julgamentos, o que au-
menta as expectativas.”
DIVULGAÇÃO
“Não dá para
comparar a relação
de emprego de hoje
com a de 1943”
Lara de O. Prado
ções, proporcionais aos ganhos de
cada parceiro nos aplicativos".
Também em nota, a Associação
Brasileira de Mobilidade e Tecno-
logia (Amobitec), admitida como
amicus curiae (parte interessada)
no processo do STF, defende não
haver vínculo. Integrante do GT no
Ministério do Trabalho, destaca,
diz haver “o entendimento de que
há novas formas de relação de tra-
balho que não se enquadram na
legislação atual”.
E2 | Valor | São Paulo | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024

Legislação&Tributos SP

Os impactos
O
Poder Executivo maiores burocracias. Contudo, possibilidade e o procedimento mais da metade do valor dos introduzir mecanismo que
apresentou à há pontos controversos e de substituição do gestor por créditos (voto por crédito). serve apenas para algumas
Câmara dos lacunas relevantes em seu texto, mera deliberação dos credores. O Fisco terá, portanto, papel poucas falências com ativos
do Projeto Deputados o
Projeto de Lei (PL)
que podem aumentar o litígio,
reduzir a eficiência do processo
Outro ponto controverso diz
respeito à obrigatoriedade de
importante na negociação e
aprovação do plano, na medida
relevantes e que envolvam
credores financeiros com

de Lei nº
n° 3/2024, que visa alterar a Lei e destruir o valor dos ativos. convocação da assembleia-geral em que tende a ser um credor exposições significativas em
de Falências e Recuperação de Dentre os pontos controversos, de credores (AGC) para a relevante e que terá o controle moeda estrangeira. Na maioria
Empresas (LFRE) para permitir há a discussão sobre a necessidade deliberação sobre a eleição do de (ao menos) uma das classes. dos casos, tudo indica que o

3/2024 que, em caso de falência do

devedor, os credores possam
eleger um gestor fiduciário,
que coordenará a liquidação
Opinião Jurídica dos ativos e o pagamento
dos créditos, conforme
plano aprovado pelos
próprios credores.
Joana Bontempo Diante da urgência
constitucional invocada, o projeto
de lei deve ser deliberado pela
Câmara até 18 de março. É preciso,
contudo, ponderar os impactos
das alterações propostas,
o que parece incompatível
com a urgência do PL.
O objetivo do projeto de lei é
dar maior celeridade e eficiência
ao processo falimentar, mediante
a ampliação da participação dos
credores e a desburocratização
da falência. A preocupação
(legítima) parece ser com o longo
prazo de duração da falência e o
baixo percentual de recuperação
dos créditos, o que reduz a
competitividade do Brasil por
investimentos internacionais.
À primeira vista, o PL parece
cumprir com tal finalidade, ao
conferir uma alternativa para a
alienação dos ativos e o
pagamento dos créditos sem
e conveniência da figura do gestor
fiduciário, havendo quem aponte
o risco de potencial conflito na
gestor. Bastaria a intimação dos
credores para manifestação nos
autos, evitando-se custos e
Nesse contexto, é de se indagar
se o Fisco concordaria, por
exemplo, com estruturas mais
Fisco terá a prerrogativa de
controlar o processo, o que
enseja receio de
atuação do gestor, de forma que burocracias desnecessárias caso sofisticadas e eficientes, como o reburocratização da falência,
seria mais adequado outorgar
poderes ao administrador judicial
os credores não tenham interesse
em nomear um gestor. Havendo
processo competitivo sem
avaliação e/ou com stalking
com perda de valor para os
envolvidos.
(que é agente isento, nomeado interesse de credores horse, a venda direta ou a Nesse contexto, é preciso
pelo Juízo) para a realização dos representando certo percentual conversão da dívida dos ponderar se os objetivos do PL
atos. Ainda que superada tal do passivo, a AGC ficaria credores em capital de realmente têm o potencial de
discussão, a pergunta que fica é se justificada. Havendo maioria em sociedade que receberá os serem atingidos, com a melhora
os credores terão interesse em torno de um nome específico, ativos da massa falida. da competitividade do Brasil por
indicar ou eleger um gestor, sequer seria necessária a AGC. De outro lado, a depender da investimentos internacionais, ou
cientes dos riscos atrelados aos Em relação ao plano da situação, o Fisco poderá ter se, ao contrário, há o risco de
atos. Na prática, contudo, falência, é salutar sua direito de veto sobre o plano. piora das métricas brasileiras no
dificilmente eventual gestor eleito incorporação à LFRE, embora a Nesse cenário, poderia utilizar tal comparativo global. O que não
será um profissional sem lei já possua mecanismos que poder para negociação de formas há é espaço para impactos
experiência em administração permitam resultados de pagamento que lhe sejam adversos, sobretudo o aumento
judicial, já que aquele deverá equivalentes. No entanto, mais favoráveis, inclusive o uso da insegurança jurídica e a
assumir todas as obrigações também nesse particular o PL de certos depósitos em sua posse descredibilização do sistema
deste, o que também é merece aprimoramentos, em para pagamento de seus créditos, falimentar.
objeto de controvérsia. especial quanto à forma de em prejuízo de credores
Sem prejuízo, para evitar aprovação do plano pela AGC. preferenciais, o que não ocorre Joana Bontempo é advogada
litígios, o PL precisa ser Isso porque, para fins de votação atualmente. No pior cenário, na especializada em Reestruturação de
complementado em relação ao em AGC, o PL prevê que os contramão dos objetivos do PL e Empresas e Falências, consultora em
gestor fiduciário para prever, credores serão divididos em em retrocesso das conquistas CSMV Advogados
dentre outros, a qualificação dos classes, de acordo com a ordem obtidas pela reforma da LFRE, o
candidatos ao cargo e eventuais legal de prioridade de Fisco poderia exigir métodos Este artigo reflete as opiniões do autor,
impedimentos aplicáveis, os pagamentos, o que inclui o Fisco. tradicionais de liquidação de e não do jornal Valor Econômico.
legitimados a indicar candidatos O projeto prevê, ainda, que o ativos, como a venda judicial, o O jornal não se responsabiliza e nem
e a forma de indicação, os plano deverá ser aprovado por que tenderia a reduzir o valor de pode ser responsabilizado pelas
critérios para a remuneração do todas as classes, com o voto liquidação dos bens e de informações acima ou por prejuízos
gestor, as consequências de favorável da maioria simples dos recuperação dos créditos. de qualquer natureza em decorrência
eventual má-gestão e a credores (voto por cabeça) e de Em conclusão, o PL parece do uso dessas informações

NATURA COSMÉTICOS S.A. Eco Securitizadora de Direitos

MINISTÉRIO DAS
COMUNICAÇÕES
EMPRESA BRASILEIRA DE CORREIOS E TELÉGRAFOS
SUPERINTENDÊNCIA ESTADUAL DE SÃO PAULO INTERIOR
EDITAL DE CHAMAMENTO PÚBLICO Nº 3/2024 - SE/SPI
A Empresa Brasileira de Correios e Telégrafos, publicou no site dos Correios
(http://www2.correios.com.br/institucional/licitacoes/resultado_abertas1.cfm)
o EDITAL DE CHAMAMENTO PÚBLICO Nº 003/2024 - SE/SPI Identificação (ID)
nº REQ000005996179, cujo objeto é selecionar associações e/ou cooperativas de
catadores de materiais reutilizáveis e recicláveis habilitadas a realizar a coleta seletiva
de resíduos segregados e disponibilizados em unidades, grandes geradoras, dos
CORREIOS, no âmbito da Superintendência São Paulo Interior, com foco no município
de Indaiatuba/SP. Os documentos para comprovação dos requisitos deverão ser
encaminhadas por meio de mensagem eletrônica para elianeguedes@coreios.com.br
ou entregues no endereço Praça Dom Pedro I nº 4-55 - Centro - Bauru/SP - 2º andar
(GEPAS/SPI) aos cuidados de Eliane Aparecida Guedes de Sales das 08h às 17h
do dia 04/03/2024. Para o esclarecimento de eventuais dúvidas, o(s) interessado(s)
poderá(ão) contatar o órgão indicado a seguir: SE/SPI/GEPAS - Fone (14) 3108-4664.
ADRIANO CRISTIANO DUMALAK
Gerente Regional de Patrimônio e Serviços Gerais - COSUP/SPI
Log & Print Gráfica, Dados
Companhia Aberta
CNPJ/ME 71.673.990/0001-77 - NIRE 35.300.143.183
ATA DE REUNIÃO DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
REALIZADA EM 29 DE DEZEMBRO DE 2023
I. Data, Hora e Local: 29 de dezembro de 2023, às 09:00 horas, por conferência telefônica. II. Convo-
cação: Dispensada, em face da presença, por conferência telefônica, de todos os membros do Conselho de
Administração, nos termos do §2º do artigo 12 do Estatuto Social da Natura Cosméticos S.A. (“Companhia”).
III. Quórum: Presentes todos os membros do Conselho de Administração da Companhia, a saber: Itamar
Gaino Filho; João Paulo Brotto Gonçalves Ferreira e Guilherme Strano Castellan. Presente ainda a Sra. Da-
niela Anversa, secretária da reunião. IV. Composição da Mesa: Assumiu a presidência dos trabalhos o Sr.
Itamar Gaino Filho, que convidou a Sra. Daniela Anversa para secretariar os trabalhos. V. Ordem do Dia:
Analisar a proposta da Diretoria da Companhia de distribuição de juros sobre o capital próprio referentes
ao período de 21 de dezembro de 2023 a 29 de dezembro de 2023, nos termos dos arts. 15, inciso XIX, e
23, §5º do estatuto social da Companhia. VI. Deliberações: Após as discussões relacionadas à matéria
constante da Ordem do Dia, os membros do Conselho de Administração aprovaram, por unanimidade e
sem quaisquer ressalvas, a distribuição de juros sobre o capital próprio referentes ao período de 21 de
dezembro de 2023 a 29 de dezembro de 2023, nos termos dos arts. 15, inciso XIX, e 23, §5º do estatuto
social da Companhia, com o crédito em 29 de dezembro de 2023 em favor da única acionista da Companhia,
Natura &Co Holding S.A., a débito da conta de lucros acumulados, conforme balanço patrimonial em 29 de
dezembro de 2023, no valor total de R$18.580.228,59 (dezoito milhões quinhentos e oitenta mil duzentos
e vinte e oito reais e cinquenta e nove centavos), correspondendo a R$0,0202 por ação, com retenção de
15% (quinze por cento) de Imposto de Renda na Fonte, resultando em juros sobre o capital próprio líquidos
de R$15.793.194,30 (quinze milhões setecentos e noventa e três mil cento e noventa e quatro reais e trinta
centavos), correspondendo a R$0,0172 por ação, a serem pagos até 31 de janeiro de 2024, sem qualquer
atualização monetária ou remuneração correspondente entre a presente data e a data do seu efetivo paga-
mento. VII. Encerramento: O Senhor Presidente agradeceu a presença de todos e deu por encerrados
os trabalhos, suspendendo antes a reunião para que se lavrasse a presente ata, a qual, depois de lida, discutida
e achada conforme, foi aprovada e assinada pela mesa e pelos conselheiros presentes. Confere com ata original
lavrada em livro próprio. São Paulo, 29 de dezembro de 2023. Daniela Anversa - Secretária. JUCESP nº
44.032/24-9 em 31/01/2024. Maria Cristina Frei - Secretária Geral.
Creditórios do Agronegócio S.A.
CNPJ/ME nº 10.753.164/0001-43 - NIRE 35.300.367.308
Edital de Segunda Convocação para Assembleia Especial de Investidores da 1ª (Primeira) e
2ª (Segunda) Séries da 5ª (Quinta) Emissão de Certificados de Recebíveis do Agronegócio
da Eco Securitizadora de Direitos Creditórios do Agronegócio S.A.
Ficam convocados os Srs. Titulares de Certificados de Recebíveis do Agronegócio da 1ª (primeira) e 2ª
(segunda) Séries da 5ª (quinta) emissão da Eco Securitizadora de Direitos Creditórios do Agronegócio S.A.
(“Titulares de CRA”, “CRA” e “Emissora”, respectivamente), nos termos da Cláusula 12 do Termo de
Securitização de Direitos Creditórios do Agronegócio (“Termo de Securitização”), conforme Resolução da
Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021, conforme em vigor (“Resolução
CVM 60”), a reunirem-se em 2ª (segunda) convocação em Assembleia Especial de Investidores
(“Assembleia”), a realizar-se no dia 07 de março de 2024, às 10:00 horas, exclusivamente de forma digital,
inclusive para fins de voto, por meio da Plataforma eletrônica Zoom, administrado pela Emissora, sendo o
acesso disponibilizado individualmente para os Titulares de CRA devidamente habilitados, nos termos deste
Edital, por meio de link que será informado pela Emissora e/ou pelo Agente Fiduciário, para deliberarem
sobre a seguinte Ordem do Dia: (i) examinar, discutir e votar as demonstrações financeiras do Patrimônio
Separado (conforme definido no Termo de Securitização), apresentadas pela Emissora, acompanhadas do
Parecer dos Auditores Independentes, relativas ao exercício social findo em 30 de setembro de 2023, nos
termos do artigo 25, inciso I da Resolução CVM nº 60, as quais não apresentam ressalvas e (ii) autorização
e aprovação expressa para que sejam celebrados e registrados conforme o caso, quaisquer instrumentos
relacionados à matéria aqui aprovada, inclusive aditivos aos Documentos da Oferta (conforme definido no
Termo de Securitização), para constar as deliberações aprovadas pelos Titulares de CRA e refletir as
alterações necessárias. Ficam os senhores Titulares dos CRA cientes de que, nos termos do §2º do artigo
25 da Resolução CVM nº 60, as demonstrações financeiras cujo relatório de auditoria não contiver opinião
modificada podem ser consideradas automaticamente aprovadas caso a assembleia especial de
investidores correspondente não seja instalada em virtude do não comparecimento de investidores.
Os termos ora utilizados em letras maiúsculas e aqui não definidos terão os significados a eles atribuídos no
Termo de Securitização. Informações Gerais aos Titulares de CRA: (i) A Assembleia Especial de Investidores
instalar-se-á em 2ª (segunda) convocação com a presença de Titulares de CRA, com qualquer número,
observado que serão válidas apenas as deliberações tomadas conforme respectivos quóruns estabelecidos
no Termo de Securitização e, em sua ausência, pela maioria dos CRA em Circulação. Ainda, as matérias
serão aprovadas, em segunda convocação, por Titulares de CRA presentes que representem, no mínimo,
30% (trinta por cento) dos CRA em Circulação. (ii) Nos termos da Resolução CVM 60, o Titular de CRA que
pretender participar pelo sistema eletrônico deverá encaminhar os documentos listados no item “(iii)” abaixo

Variáveis e Logística S.A.
CNPJ/ME nº 66.079.609/0001-06 – NIRE 35.300.357.787
Edital de Convocação de Assembleia Geral Extraordinária
Nos termos do artigo 124 da Lei nº 6.404/76 (“Lei das S.A.”), ficam convidados os senhores acionistas
da Log & Print Gráfica, Dados Variáveis e Logística S.A., com sede na Cidade de Vinhedo-SP, na
Rua Joana Foresto Storani, nº 676, (“Companhia”), para se reunirem em Assembleia Geral Extraordinária
da Companhia (“AGE”), em primeira convocação, em 06/03/2024, às 09:00 horas, na modalidade
assembleia digital, por meio da plataforma “Google Meetings”, nos termos do Artigo 124, § 2º-A, da Lei
das S.A., para deliberar sobre a seguinte ordem do dia: (i) apreciar e deliberar acerca da contratação
de operação de crédito pela Companhia. A fim de viabilizar o acesso à plataforma, os acionistas e/ou
seus representantes deverão enviar solicitação à Companhia pelo e-mail alderano.fileni@grupoprintlaser.
com.br, com antecedência mínima de 30 minutos do horário marcado para a realização da AGE no
dia 06/03/2024 (ou seja, até às 08:30 horas), com a documentação comprobatória da sua qualidade
de acionista e/ou representante, na forma da lei. A Companhia enviará as respectivas instruções para
o acesso ao sistema eletrônico de participação na AGE aos acionistas e/ou seus representantes que
tenham apresentado sua solicitação no prazo e nas condições acima. Vinhedo/SP, 27/02/2024.
Alderano Américo Fileni – Diretor Presidente. (27, 28 e 29/02/2024)
ALFA HOLDINGS S.A.
Sociedade Anônima de Capital Aberto
CNPJ/MF nº 17.167.396/0001-69 e NIRE 35 3 0002375 7
EDITAL DE CONVOCAÇÃO
I. Convidamos os senhores acionistas a se reunirem nas ASSEMBLEIAS GERAIS ORDINÁRIA E
EXTRAORDINÁRIA, a serem realizadas, presencialmente, no dia 28 de março de 2024, às
10h50min (dez horas e cinquenta minutos), na sede social, na Alameda Santos, n 466, 14º andar,
Cerqueira César, nesta Capital, a fim de deliberarem sobre a seguinte Ordem do Dia: A. EM
ASSEMBLEIA GERAL ORDINÁRIA. 1. Tomar as contas dos Administradores, Examinar, discutir e
votar o Relatório da Administração, as Demonstrações Financeiras, o Relatório dos Auditores
Independentes e o Parecer do Conselho Fiscal, todos relativos ao exercício social encerrado em
31.12.2023; 2. Deliberar sobre a destinação do lucro líquido do exercício social encerrado em
31.12.2023 e ratificar as distribuições de dividendos relativas ao 1º e 2º semestres de 2023; 3. Eleger
os membros do Conselho de Administração, efetivos e suplentes, nos termos do Artigo 8º, item
8.2 do Estatuto Social; 4. Fixar a verba máxima destinada à remuneração dos administradores para
o período de maio/2024 a abril/2025; e 5. Se assim deliberado, instalar o Conselho Fiscal, eleger
seus membros efetivos e suplentes e fixar suas respectivas remunerações. Para requerer a adoção
do voto múltiplo para a eleição dos membros do Conselho de Administração, os requerentes,
representando no mínimo 5% do capital votante, deverão exercer esta faculdade até 48 (quarenta e
oito) horas antes da Assembleia Geral. Consigna-se ainda, para a eleição destes mesmos membros,
a possibilidade de exercício das faculdades de que tratam o caput e parágrafos do artigo 141 da Lei
nº 6.404/76, com a redação que lhes foi dada pela Lei nº 10.303/01. B. EM ASSEMBLEIA GERAL
EXTRAORDINÁRIA. 1. Tomar conhecimento e deliberar sobre o aumento do capital social em
R$ 6.311.000,00 (seis milhões, trezentos e onze mil reais), sem emissão de ações, mediante a
capitalização de igual valor a ser retirado da conta “Reservas de Lucros - Reserva para Aumento de
Capital”, para eliminar seu excesso e aprovar a correspondente reforma estatutária; e 2. Deliberar
sobre a Consolidação do Estatuto Social em razão de alterações aprovadas em Assembleias Gerais
anteriores. II. INFORMAÇÕES ADICIONAIS: 1. Nos termos do parágrafo único do artigo 7º, itens
7.1 e 7.2, do Estatuto Social, para participar das Assembleias Gerais é necessário ser acionista no
mínimo 8 (oito) dias antes da data de sua realização, isto é, até 20.03.2024, inclusive. Quando o
acionista se fizer representar por mandatário, é indispensável o depósito do respectivo
instrumento de procuração na sede social, mediante protocolo, até 5 (cinco) dias antes da data
das Assembleias Gerais, ou seja, até 23.03.2024, inclusive. O instrumento de procuração deve ter
firma reconhecida e ser acompanhado de comprovação de poderes do respectivo outorgante.
2. Lembramos que o Artigo 126 da Lei nº 6.404/76 prevê que, para ser admitido, participar e deliberar
nas Assembleias Gerais, pode ser solicitado ao acionista (ou seu procurador) que apresente
documento de identidade e comprovante de titularidade das ações de emissão da Sociedade
expedido pelo custodiante. 3. Caso seja feita a opção pelo voto a distância, o acionista deverá
transmitir as instruções de preenchimento até o dia 21.03.2024, inclusive, enviando o respectivo
Boletim de Voto a Distância: (i) ao escriturador das ações da Sociedade; (ii) ao seu agente de
custódia; ou (iii) diretamente A Sociedade. Informações adicionais estão disponíveis nos
procedimentos descritos no boletim de voto a distância e nas orientações contidas na “Proposta da
Administração”, disponibilizados pela Sociedade, bem como na Resolução CVM nº 81/2022. 4. Os
documentos pertinentes às Assembleias Gerais encontram-se à disposição dos acionistas na sede
da Sociedade e disponibilizados no site https://bancoalfa.com.br e nos sites da CVM e B3 S.A. -
Brasil, Bolsa, Balcão.
São Paulo, 27 de fevereiro de 2024
Alberto Monteiro de Queiroz Netto - Presidente do Conselho de Administração
CONSÓRCIO ALFA DE ADMINISTRAÇÃO S.A. preferencialmente em até 2 (dois) dias antes da realização da AGTCRA. Será admitida a apresentação dos
Sociedade Anônima de Capital Aberto documentos referidos no parágrafo acima por meio de protocolo digital, a ser realizado por meio de
CNPJ/MF nº 17.193.806/0001-46 e NIRE 35 3 0002366 8 plataforma eletrônica. (iii) Observado o disposto na Resolução CVM 60, §§1º e 2º do artigo 29, de acordo
EDITAL DE CONVOCAÇÃO com o item “(ii)” anterior e “(iv)” posterior, os Titulares de CRA deverão encaminhar, à Emissora e ao Agente
I. Convidamos os senhores acionistas a se reunirem nas ASSEMBLEIAS GERAIS ORDINÁRIA E Fiduciário, para os e-mails assembleia@ecoagro.agr.br e fiduciario@trusteedtvm.com.br, dos seguintes
EXTRAORDINÁRIA, a serem realizadas, presencialmente, no dia 28 de março de 2024, às 11h30min documentos: 1. quando pessoa física, documento de identidade; 2. quando pessoa jurídica, cópia de atos
(onze horas e trinta minutos), na sede social, na Alameda Santos, n 466, 14º andar, Cerqueira César, societários e documentos que comprovem a representação do Titular de CRA; 3. se Fundos de Investimento:
nesta Capital, a fim de deliberarem sobre a seguinte Ordem do Dia: A. EM ASSEMBLEIA GERAL cópia do último regulamento consolidado do fundo e do estatuto ou contrato social do seu administrador,
ORDINÁRIA: 1. Tomar as contas dos Administradores, Examinar, discutir e votar o Relatório da além da documentação societária outorgando poderes de representação; e 4. quando for representado por
Administração, as Demonstrações Financeiras, o Relatório dos Auditores Independentes e o Parecer procurador, tão somente a procuração com poderes específicos para sua representação na AGC,
obedecidas as condições legais. (iv) Após o horário de início da AGTCRA, os Titulares de CRA que tiverem
do Conselho Fiscal, todos relativos ao exercício social encerrado em 31.12.2023; 2. Deliberar sobre a
sua presença verificada em conformidade com os procedimentos acima detalhados poderão proferir seu
destinação do lucro líquido do exercício social encerrado em 31.12.2023 e ratificar as distribuições de
voto na plataforma eletrônica de realização da AGTCRA, verbalmente ou por meio do chat que ficará salvo
dividendos relativas ao 1º e 2º semestres de 2023; 3. Eleger os membros do Conselho de Administração,
para fins de apuração de votos, não sendo permitida a manifestação via instrução de voto a distância.
efetivos e suplentes, nos termos do Artigo 8, item 8.2 do Estatuto Social; 4. Fixar a verba máxima
São Paulo, 28 de fevereiro de 2024
destinada à remuneração dos administradores para o período de maio/2024 a abril/2025; e 5. Se assim
Eco Securitizadora de Direitos Creditórios do Agronegócio S.A.
deliberado, instalar o Conselho Fiscal, eleger seus membros efetivos e suplentes e fixar suas
respectivas remunerações. Para requerer a adoção do voto múltiplo para a eleição dos membros do
Conselho de Administração, os requerentes, representando no mínimo 5% do capital votante, deverão
exercer esta faculdade até 48 (quarenta e oito) horas antes da Assembleia Geral. Consigna-se ainda,
para a eleição destes mesmos membros, a possibilidade de exercício das faculdades de que tratam o FINANCEIRA ALFA S.A. - CRÉDITO,
caput e parágrafos do artigo 141 da Lei nº 6.404/76, com a redação que lhes foi dada pela Lei nº
10.303/01. B. EM ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDINÁRIA: 1. Tomar conhecimento e deliberar FINANCIAMENTO E INVESTIMENTOS
Sociedade Anônima de Capital Aberto
sobre o aumento do capital social em R$ 11.177.000,00 (onze milhões, cento e setenta e sete mil
CNPJ/MF nº 17.167.412/0001-13 e NIRE 35 3 0004818 1
reais), sem emissão de ações, mediante a capitalização de igual valor a ser retirado da conta “Reservas
de Lucros - Reserva para Aumento de Capital”, para eliminar seu excesso e aprovar a correspondente EDITAL DE CONVOCAÇÃO
reforma estatutária; e 2. Deliberar sobre a Consolidação do Estatuto Social, em razão de alterações I. Convidamos os senhores acionistas a se reunirem nas ASSEMBLEIAS GERAIS ORDINÁRIA E
aprovadas em Assembleias Gerais anteriores. II. INFORMAÇÕES ADICIONAIS: 1. Nos termos do EXTRAORDINÁRIA, a serem realizadas, presencialmente, no dia 28 de março de 2024, às 10h10min
parágrafo único do artigo 7º, itens 7.1 e 7.2, do Estatuto Social, para participar das Assembleias Gerais (dez horas e dez minutos), na sede social, na Alameda Santos, n 466, 14º andar, Cerqueira César, nesta
Capital, a fim de deliberarem sobre a seguinte Ordem do Dia: A. ASSEMBLEIA GERAL ORDINÁRIA:
é necessário ser acionista no mínimo 08 (oito) dias antes da data de sua realização, isto é, até
1. Tomar as contas dos Administradores, Examinar, discutir e votar o Relatório da Administração, as
20.03.2024, inclusive. Quando o acionista se fizer representar por mandatário, é indispensável o
Demonstrações Financeiras (BRGAAP e IFRS), o Relatório dos Auditores Independentes, o Parecer do
depósito do respectivo instrumento de procuração na sede social, mediante protocolo, até 05
Conselho Fiscal e o Resumo do Relatório do Comitê de Auditoria, todos relativos ao exercício social
(cinco) dias antes da data das Assembleias Gerais, ou seja, até 23.03.2024, inclusive. O instrumento
encerrado em 31.12.2023; 2. Deliberar sobre a destinação do lucro líquido do exercício social encerrado
de procuração deve ter firma reconhecida e ser acompanhado de comprovação de poderes do
em 31.12.2023 e ratificar as distribuições de juros sobre o capital próprio relativas ao 1º e 2º semestres
respectivo outorgante. 2. Lembramos que o Artigo 126 da Lei nº 6.404/76 prevê que, para ser admitido,
de 2023; 3. Eleger os membros do Conselho de Administração, efetivos e suplentes, nos termos do Artigo
participar e deliberar nas Assembleias Gerais, pode ser solicitado ao acionista (ou seu procurador) que
13 do Estatuto Social; 4. Fixar a verba máxima destinada à remuneração dos administradores para o
apresente documento de identidade e comprovante de titularidade das ações de emissão da período de maio/2024 a abril/2025, conforme proposta do Comitê de Remuneração; e 5. Se assim
Sociedade expedido pelo custodiante. 3. Caso seja feita a opção pelo voto a distância, o acionista deliberado, instalar o Conselho Fiscal, eleger seus membros efetivos e suplentes e fixar suas respectivas
deverá transmitir as instruções de preenchimento até o dia 21.03.2024, inclusive, enviando o respectivo remunerações. Para requerer a adoção do voto múltiplo para a eleição dos membros do Conselho de
Boletim de Voto a Distância: (i) ao escriturador das ações da Sociedade; (ii) ao seu agente de custódia; Administração, os requerentes, representando no mínimo 5% do capital votante, deverão exercer esta
ou (iii) diretamente à Sociedade. Informações adicionais estão disponíveis nos procedimentos descritos faculdade até 48 (quarenta e oito) horas antes da Assembleia Geral. Consigna-se ainda, para a eleição
no boletim de voto a distância e nas orientações contidas na “Proposta da Administração”, destes mesmos membros, a possibilidade de exercício das faculdades de que tratam o caput e parágrafos
disponibilizados pela Sociedade, bem como na Resolução CVM nº 81/2022. 4. Os documentos do artigo 141 da Lei nº 6.404/76, com a redação que lhes foi dada pela Lei nº 10.303/01. B. ASSEMBLEIA
pertinentes às Assembleias Gerais encontram-se à disposição dos acionistas na sede da Sociedade e GERAL EXTRAORDINÁRIA: 1. Aprovar a constituição do “Comitê de Auditoria”; e 2. Em consequência
disponibilizados no site https://bancoalfa.com.br e nos sites da CVM e B3 S.A. - Brasil, Bolsa, Balcão. da deliberação no item anterior, deliberar pela reforma do Estatuto Social para incluir capítulo dedicado
São Paulo, 27 de fevereiro de 2024 às disposições relacionadas ao Comitê de Auditoria. II. INFORMAÇÕES ADICIONAIS: 1. Nos termos do
Alberto Monteiro de Queiroz Netto - Presidente do Conselho de Administração. parágrafo único do artigo 9º do Estatuto Social, para participar das Assembleias Gerais é necessário ser
acionista no mínimo 08 (oito) dias antes da data de sua realização, isto é, até 20.03.2024, inclusive.
Quando o acionista se fizer representar por mandatário, é indispensável o depósito do respectivo
instrumento de procuração na sede social, mediante protocolo, até 05 (cinco) dias antes da data das
Assembleias, ou seja, até 23.03.2024, inclusive. O instrumento de procuração deve ter firma reconhecida
BANCO ALFA DE INVESTIMENTO S.A. e ser acompanhado de comprovação de poderes do respectivo outorgante. 2. Lembramos que o Artigo
126 da Lei nº 6.404/76 prevê que, para ser admitido, participar e deliberar nas Assembleias Gerais, pode
Sociedade Anônima de Capital Aberto ser solicitado ao acionista (ou seu procurador) que apresente documento de identidade e comprovante
CNPJ/MF nº 60.770.336/0001-65 e NIRE 35 3 0005322 2 de titularidade das ações de emissão da Sociedade expedido pelo custodiante. 3. Caso seja feita a
EDITAL DE CONVOCAÇÃO opção pelo voto a distância, o acionista deverá transmitir as instruções de preenchimento até o dia
I. Convidamos os senhores acionistas a se reunirem nas ASSEMBLEIAS GERAIS ORDINÁRIA E 21.03.2024, inclusive, enviando o respectivo Boletim de Voto a Distância: (i) ao escriturador das ações da
EXTRAORDINÁRIA, a serem realizadas, presencialmente, no dia 28 de março de 2024, às 09h30min Sociedade; (ii) ao seu agente de custódia; ou (iii) diretamente à Sociedade. Informações adicionais estão
(nove horas e trinta minutos), na sede social, na Alameda Santos, n 466, 14º andar, Cerqueira César,
disponíveis nos procedimentos descritos no boletim de voto a distância e nas orientações contidas na
nesta Capital, a fim de deliberarem sobre a seguinte Ordem do Dia: A. EM ASSEMBLEIA GERAL
Proposta da Administração, disponibilizados pela Sociedade, bem como na Resolução CVM nº 81/2022.
ORDINÁRIA: 1. Tomar as contas dos Administradores, examinar, discutir e votar o Relatório da
4. Os documentos pertinentes às Assembleias Gerais encontram-se à disposição dos acionistas
Administração, as Demonstrações Financeiras (BRGAAP e IFRS), o Relatório dos Auditores
na sede da Sociedade e disponibilizados no site https://bancoalfa.com.br e nos sites da CVM e B3 S.A.
Independentes, o Parecer do Conselho Fiscal e o Resumo do Relatório do Comitê de Auditoria, todos
- Brasil, Bolsa, Balcão.
relativos ao exercício social encerrado em 31.12.2023; 2. Deliberar sobre a destinação do lucro líquido do
exercício social encerrado em 31.12.2023 e ratificar as distribuições de juros sobre o capital próprio São Paulo, 27 de fevereiro de 2024
relativas ao 1º e 2º semestres de 2023; 3. Eleger os membros do Conselho de Administração, efetivos e Alberto Monteiro de Queiroz Netto
suplentes, nos termos do Artigo 13 do Estatuto Social; 4. Fixar a verba máxima destinada à remuneração Presidente do Conselho de Administração
dos administradores e dos membros do Comitê de Auditoria para o período de maio/2024 a abril/2025,
conforme proposta do Comitê de Remuneração; e 5. Se assim deliberado, instalar o Conselho Fiscal,
eleger seus membros efetivos e suplentes e fixar suas respectivas remunerações. Para requerer a
adoção do voto múltiplo para a eleição dos membros do Conselho de Administração, os requerentes,
representando no mínimo 5% do capital votante, deverão exercer esta faculdade até 48 (quarenta e oito)
horas antes da Assembleia Geral. Consigna-se ainda, para a eleição destes mesmos membros, a
possibilidade de exercício das faculdades de que tratam o caput e parágrafos do artigo 141 da Lei nº
6.404/76, com a redação que lhes foi dada pela Lei nº 10.303/01. B. EM ASSEMBLEIA GERAL
EXTRAORDINÁRIA: 1 - Deliberar sobre a Consolidação do Estatuto Social, em razão de alterações
aprovadas em Assembleias Gerais anteriores. II. INFORMAÇÕES ADICIONAIS: 1. Nos termos do
parágrafo único do artigo 9º do Estatuto Social, para participar das Assembleias Gerais é necessário ser
acionista no mínimo 08 (oito) dias antes da data de sua realização, isto é, até 20.03.2024, inclusive.
Quando o acionista se fizer representar por mandatário, é indispensável o depósito do respectivo
instrumento de procuração na sede social, mediante protocolo, até 05 (cinco) dias antes da data das
Assembleias Gerais, ou seja, até 23.03.2024, inclusive. O instrumento de procuração deve ter firma
reconhecida e ser acompanhado de comprovação de poderes do respectivo outorgante. 2. Lembramos
que o Artigo 126 da Lei nº 6.404/76, prevê que, para ser admitido, participar e deliberar nas Assembleias
Gerais, pode ser solicitado ao acionista (ou seu procurador) que apresente documento de identidade
e comprovante de titularidade das ações de emissão da Sociedade expedido pelo custodiante. 3. Caso
seja feita a opção pelo voto a distância, o acionista deverá transmitir as instruções de preenchimento até
o dia 21.03.2024, inclusive, enviando o respectivo Boletim de Voto a Distância: (i) ao escriturador das
ações da Sociedade; (ii) ao seu agente de custódia; ou (iii) diretamente à Sociedade. Informações
adicionais estão disponíveis nos procedimentos descritos no boletim de voto a distância e nas orientações
contidas na Proposta da Administração, disponibilizados pela Sociedade, bem como na Resolução CVM
nº 81/2022. 4. Os documentos pertinentes às Assembleias Gerais encontram-se à disposição dos
acionistas na sede da Sociedade e disponibilizados no site https://bancoalfa.com.br e nos sites da CVM
e B3 S.A. - Brasil, Bolsa, Balcão.
São Paulo, 27 de fevereiro de 2024
Alberto Monteiro de Queiroz Netto - Presidente do Conselho de Administração
 São Paulo | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024 | Valor | E3

SANTANDER BRASIL GESTÃO DE RECURSOS LTDA.

CNPJ nº 10.231.177/0001-52

Senhores Cotistas:
Em cumprimento às disposições legais e estatutárias, submetemos à apreciação de V.Sas., as
demonstrações financeiras da Santander Brasil Gestão de Recursos Ltda. (“SBGR”), relativas ao
exercício findo em 31 de dezembro de 2023, acompanhadas das notas explicativas e relatório dos
auditores independentes.
Eventos Societários
Durante o ano de 2023 os administradores aprovaram em reuniões a proposta de declaração e
pagamento de Juros Sobre Capital Próprio e Dividendos intercalares sobre Reserva de Lucros,
referente ao exercício de 2023. Os pagamentos de juros sobre capital próprio aconteceram da seguinte
forma: 27 de março no montante bruto de R$ 46 milhões, em 26 de maio no montante bruto de R$ 34
RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO
milhões, em 27 de junho no montante bruto de R$ 15 milhões, em 26 de setembro no montante bruto
de R$ 47 milhões e em 27 de novembro no montante bruto de R$ 41 milhões, de dividendos conforme
a seguir: 29 de maio no montante bruto de R$ 75 milhões e 01 de dezembro no montante bruto de R$
6,5 milhões.
Patrimônio Líquido e Resultado
Em 31 de dezembro de 2023 o patrimônio líquido atingiu o montante de R$ 2,7 bilhões (31/12/2022 -
R$2,7 bilhões). O lucro líquido apresentado no exercício de 2023 foi de R$ 217 milhões (31/12/2022 - R$
224 milhões).
Ativos e Passivos
Em 31 de dezembro de 2023, os ativos totais atingiram R$ 2,8 bilhões (31/12/2022 - R$ 2,9 bilhões).
Desse montante, destacamos, R$ 2 bilhões (31/12/2022- R$2 bilhões) são representados por Ativo
Intangível.
Em 31 de dezembro de 2023, os passivos totais atingiram R$ 128 milhões (31/12/2022 - R$ 149
milhões). Desse montante, destacamos, R$ 74 milhões (31/12/2022 - R$ 78 milhões) são representados
por Provisões e R$ 29 milhões (31/12/2022 - R$ 53 milhões), são representados por Passivos
Financeiros ao Custo Amortizado.
Colocamo-nos à disposição para os esclarecimentos que se fizerem necessários.
São Paulo, 08 de fevereiro de 2024.
Os Administradores

BALANÇO PATRIMONIAL DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO

Valores expressos em milhares de Reais - R$, exceto quando indicado Valores expressos em milhares de Reais - R$, exceto quando indicado
Nota 31/12/2023 31/12/2022 Nota 31/12/2023 31/12/2022 Nota 31/12/2023 31/12/2022
Ativo Circulante 483.466 666.042 Passivo Circulante 122.671 143.526 Receita Líquida de Prestação de Serviços 12 310.323 311.187
Caixa e Equivalente de Caixa 3 437 84 Passivos Financeiros ao Custo Amortizado 28.800 52.864 Custos dos Serviços Prestados 13 (99.029) (90.692)
Ativos Financeiros Mensurados ao Valor Justo no Resultado 483.029 665.959 Contas a Pagar 28.578 25.805 Lucro Bruto 211.294 220.495
Aplicações Financeiras 4&8 452.748 604.498 Outros Passivos 222 27.059 Despesas Administrativas 14 (56.754) (53.318)
Rendas a Receber 8 30.281 61.461 Provisões 74.590 77.610 Outras Receitas 15 9.150 -
Ativo Não Circulante 2.334.112 2.220.507 Obrigações Trabalhistas e Similares 7 56.826 45.694 Outras Despesas 15 (14.072) (5.082)
Ativos Financeiros Mensurados ao Valor Justo no Resultado 165.557 54.738 Provisões para Processos Judiciais e Outras Provisões 10.a 17.764 31.916 Resultado antes do Resultado Financeiro 149.618 162.095
Aplicações Financeiras 4&8 165.557 54.738 Passivos Fiscais 19.280 13.052 Receitas (Despesas) Financeiras 16 85.892 86.884
Ativos Fiscais 53.241 48.927 Correntes 9 19.280 13.052 Resultado antes da Tributação 235.510 248.979
Correntes 17.d 29.829 24.114 Passivo Não Circulante 5.132 5.112 Provisão para Imposto de Renda e Contribuição Social 17 (17.635) (24.809)
Diferidos 17.b 23.412 24.813 Passivos Fiscais 5.132 5.112 Lucro Líquido 217.875 224.170
Outros Ativos 5 77.994 72.407 Diferidos 17.c 5.132 5.112 Nº de Cotas (Mil) 2.203.255 2.203.255
Ativo Tangível 6.a 3.294 4.256 Total do Passivo 127.803 148.638 Lucro por Lote de Mil Cotas (em R$) 98,89 101,74
Ativo Intangível 6.b 2.034.026 2.040.179 Patrimônio Líquido As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.
Ágio 2.023.980 2.023.980 Capital Social 11 2.203.255 2.203.255
Outros Ativos Intangíveis 10.046 16.199 Reserva de Lucros 190.642 190.642 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO ABRANGENTE
Ajustes de Avaliação Patrimonial 38 152 Valores expressos em milhares de Reais - R$, exceto quando indicado
Lucros Acumulados 295.839 343.864
Nota 31/12/2023 31/12/2022
Total do Patrimônio Líquido 2.689.774 2.737.913
Lucro Líquido do Exercício 217.875 224.170
Total do Ativo 2.817.577 2.886.551 Total do Passivo e Patrimônio Líquido 2.817.577 2.886.551
(+/-) Outros Resultados Abrangentes (114) (6)
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. Resultado Abrangente 217.761 224.164
DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.
Valores expressos em milhares de Reais - R$, exceto quando indicado DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA
Capital Reserva Ajuste de Avaliação Lucros Valores expressos em milhares de Reais - R$, exceto quando indicado
Nota Social de Lucros Patrimonial Acumulados Total Nota 31/12/2023 31/12/2022
Saldos em 31 de Dezembro de 2021 2.203.255 190.642 158 295.874 2.689.929 Atividades Operacionais
Plano de Benefícios a Funcionários - - (6) - (6) Lucro Líquido 217.875 224.170
Lucro Líquido do Exercício - - - 224.170 224.170 Ajustes ao Lucro 14.378 15.104
Destinação do Lucro: Depreciação e Amortização 6 6.227 6.238
Juros Sobre Capital Próprio 11.b - - - (176.180) (176.180)
Baixa do Ativo Tangível/Intangível 6 1.104 3.776
Saldos em 31 de Dezembro de 2022 2.203.255 190.642 152 343.864 2.737.913
Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 17.a 1.401 (192)
Plano de Benefícios a Funcionários - - (114) - (114)
Variação monetária 16 5.646 5.282
Lucro Líquido do Exercício - - - 217.875 217.875
Variações em Ativos e Passivos 34.215 (59.078)
Destinação do Lucro:
Redução (Aumento) em Aplicações Financeiras 40.932 (13.402)
Dividendos - - - (81.500) (81.500)
Juros sobre Capital Próprio 11.b - - - (184.400) (184.400) Redução (Aumento) em Rendas a receber 31.180 (24.879)
Saldos em 31 de Dezembro de 2023 2.203.255 190.642 38 295.839 2.689.774 Redução (Aumento) em Ativos Fiscais (5.714) 45.463
Redução (Aumento) em Outros Ativos (11.327) (10.388)
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.
Aumento (Redução) em Outros Passivos (26.837) (38.614)
Aumento (Redução) em Contas a Pagar 2.773 (19.907)
NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS Aumento (Redução) em Provisões Trabalhistas e Obrigações Similares 11.132 1.374
Valores expressos em milhares de Reais - R$, exceto quando indicado Aumento (Redução) em Passivos Fiscais 42.103 26.148
Aumento (Redução) em Provisões para Processos Judiciais (14.152) 3.444
1. Contexto Operacional, Apresentação das Demonstrações Financeiras e Reestruturação • “Contas a pagar”; Impostos Pagos 17.a (35.855) (28.317)
Societária • “Outros passivos”;
Caixa Líquido Originado em Atividades Operacionais 266.468 180.196
a) Contexto Operacional x. Mensuração ao valor justo
Atividades de Investimento
O Santander Brasil Gestão de Recursos Ltda. (“SBGR” ou “Santander Brasil Gestão de Recursos”), O “valor justo” corresponde ao preço que seria recebido na venda de um ativo ou pago na transferência de
constituída na forma de sociedade empresária de responsabilidade limitada, domiciliada na Avenida um passivo em uma transação organizada entre participantes do mercado na data da mensuração no Aquisições de Ativo Tangível 6.a (215) (958)
Juscelino Kubitschek, 2041 e 2235 - Bloco A - 18º andar, São Paulo, SP, tem como finalidade a mercado principal ou, em sua ausência, no mercado mais vantajoso ao qual a SBGR tenha acesso Aquisições no Ativo Intangível 6.b - (2.990)
administração de carteiras de valores mobiliários, por meio de fundos de investimento, clubes de naquela data. O valor justo de um passivo reflete seu risco de inadimplemento. Caixa Líquido Aplicado em Atividades de Investimento (215) (3.948)
investimento, carteira de títulos e valores mobiliários e de outros instrumentos legais permitidos pela Quando há um disponível, a SBGR mensura o valor justo de um instrumento com base no preço cotado Atividades de Financiamento
legislação, realizando todas as atividades principais e acessórias a tais serviços. neste mercado para aquele instrumento. Um mercado é considerado ativo se as operações para o ativo ou Dividendos e Juros sobre Capital Próprio pagos 11.b (265.900) (176.180)
A SBGR é uma sociedade integrante do Grupo Santander, controlada indiretamente pelo Banco Santander passivo ocorrem com regularidade e volume suficientes para fornecer informações sobre preços de forma Caixa Líquido Aplicado em Atividades de Financiamento (265.900) (176.180)
S.A. (“Santander Espanha”) que participa diretamente da sociedade detendo 1.740.611 cotas sociais que contínua. Aumento (Redução) Líquido do Caixa e Equivalentes de Caixa 353 68
representam 0,07900% da empresa, além de deter 100% de participação direta do capital social das Caso não haja preço cotado em um mercado ativo, a SBGR utiliza técnicas de avaliação para maximizar o Caixa e Equivalentes de Caixa no Início do Exercício 3 84 16
sócias SAM Investment Holdings Limited (“SAM Holdings”), que participa com 2.201.511.750 cotas sociais uso das informações observáveis relevantes e minimizar o uso de informações não observáveis. A técnica Caixa e Equivalentes de Caixa no Final do Exercício 3 437 84
que representam 99,92086% da empresa e da Santander Asset Management UK Holdings Ltd. que detém de avaliação escolhida incorpora todos os fatores que seriam considerados pelos participantes do As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.
3.008 cotas sociais equivalente à 0,00014% do capital social. mercado ativo na precificação de uma operação.
b) Apresentação das Demonstrações Financeiras A empresa não operou com instrumentos financeiros derivativos durante os exercícios de 2023 e 2022. Operação com vencimento em 26 de dezembro de 2025 no valor de R$ 150.203, taxa de 0,36%.
(2)

As demonstrações financeiras individuais da Santander Brasil Gestão de Recursos Ltda., foram elaboradas c) Ativo Tangível Operação com vencimento em 01/09/2024 no valor de R$ 302.545. Compra de títulos públicos sendo
(3)
de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, em conjunto com os Pronunciamentos Técnicos A depreciação do imobilizado é feita pelo método linear, com base nas seguintes taxas anuais: instalações,
o Banco Santander o intermediário da operação.
do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC), e evidenciam todas as informações relevantes próprias móveis, equipamentos de uso e sistemas de comunicação e segurança - 10%, sistemas de processamento
das demonstrações financeiras, e somente elas, as quais estão consistentes com as utilizadas pela de dados e veículos - 20% e benfeitorias em imóveis de terceiros - 10% ou até o vencimento do contrato
administração na sua gestão. de locação. 5. Outros Ativos
Os Administradores autorizaram a emissão das demonstrações financeiras para o exercício findo em 31 A Santander Brasil Gestão de Recursos Ltda., avalia ao final de cada período, se há qualquer indicação de 31/12/2023 31/12/2022
de dezembro de 2023 na reunião realizada em 08 de fevereiro de 2024. que os itens do ativo tangível possam apresentar perda no seu valor recuperável, ou seja, um ativo que Depósito em Garantia (2) 72.106 66.750
O resultado e a posição financeira da entidade estão expressos em Reais, moeda funcional da entidade e apresenta o valor contábil acima do valor de realização seja por uso ou venda. Outros Ativos (1) 5.888 5.657
moeda de apresentação das demonstrações financeiras. Uma vez identificada uma redução no valor recuperável do ativo tangível, este é ajustado até atingir o seu Total 77.994 72.407
c) Estimativas Utilizadas valor de realização através do reconhecimento contábil de uma perda por redução ao seu valor recuperável
Os resultados e a apuração do patrimônio são impactados por políticas contábeis, premissas, estimativas registrada no resultado do exercício.
(1)
Refere-se substancialmente a valores de processos de contingências a receber do Banco Santander
e métodos de mensuração utilizados pelos administradores na elaboração das demonstrações financeiras. d) Ativo Intangível R$ 2.761 (31/12/2022 - R$ 0) e despesas com Hiring Bônus R$ 572 (31/12/2022 - R$ 3.493).
A Santander Brasil Gestão de Recursos faz estimativas e premissas que afetam os valores informados de Os ativos intangíveis com vida útil definitiva são ativos não monetários sem substância física. É decorrente (2)
Refere-se substancialmente a depósito para garantia de execução fiscal R$ 70.576 (31/12/2022 - R$
ativos e passivos dos períodos futuros. Todas as estimativas e premissas requeridas, em conformidade basicamente de desenvolvimento de softwares amortizados pelo prazo máximo de 5 anos e de Carteira de 66.066).
com o CPC, são as melhores estimativas de acordo com a norma aplicável. Clientes correspondente à aquisição total do negócio.
Estas estimativas, na qual foram efetuadas com a melhor informação disponível, são basicamente as A Santander Brasil Gestão de Recursos Ltda. avalia ao final de cada exercício ou a qualquer momento, se 6. Ativo Tangível e Intangível
seguintes: existir qualquer indicação de que os itens do ativo intangível possam apresentar perda no seu valor
a) Ativo Tangível
• Avaliação do valor justo de determinados instrumentos financeiros; recuperável, ou seja, um ativo que apresenta o valor contábil acima do valor de realização. Identificando
• Provisão para contingências; qualquer redução no valor recuperável, este é ajustado até atingir seu valor de realização. 31/12/2023
• Reconhecimento e avaliação de impostos diferidos; e A mensuração do valor recuperável de ativos intangíveis - software é realizada com base no valor em uso, Depreciação
• Teste de Recuperabilidade do Ativo Intangível - Impairment. bem como, a análise da descontinuidade do ativo em relação às suas atividades. Composição: Custo Acumulada Total
Os ativos intangíveis com vida útil indefinida Móveis e utensílios 3.097 (2.731) 366
2. Políticas e Critérios de Apuração O ágio por expectativa de realização futura, registrado na aquisição total do negócio, está sujeita à Máquinas e Equipamentos 4.530 (2.554) 1.976
As políticas e os critérios de apuração utilizados na elaboração das demonstrações financeiras foram os avaliação do valor recuperável em períodos anuais ou em maior frequência se as condições ou Benfeitorias em Imóveis de Terceiros 2.360 (1.407) 953
seguintes: circunstâncias indicarem a possibilidade de perda de valor. Total 9.987 (6.692) 3.294
a) Caixa e Equivalente de Caixa Uma vez identificada uma redução no valor recuperável do ativo intangível, este é ajustado até atingir o seu 31/12/2022
Disponibilidades incluem dinheiro em caixa, depósitos bancários, investimentos de curto prazo de alta valor de realização através do reconhecimento contábil de uma perda por redução no seu valor recuperável Depreciação
liquidez, com risco insignificante de mudança de valor, com prazo de vencimento igual ou inferior a 90 dias registrada no resultado do exercício. Em 2023, após a avaliação do Ativo Intangível não foram identificados Composição: Custo Acumulada Total
contados da data da aplicação e para atender compromissos de curto prazo. indícios de Impairment. Móveis e utensílios 3.097 (2.421) 676
b) Ativos e Passivos Financeiros e) Outros Ativos Máquinas e Equipamentos 4.757 (2.299) 2.458
i. Reconhecimento e mensuração inicial Inclui o saldo de todos os adiantamentos, o valor líquido da diferença entre obrigações de planos de Benfeitorias em Imóveis de Terceiros 2.297 (1.175) 1.122
A SBGR reconhece inicialmente os ativos, e passivos subordinados na data em que são originados. pensão e o valor dos ativos do plano com saldo em favor da entidade, caso o valor líquido deva ser Total 10.151 (5.895) 4.256
Todos os outros instrumentos financeiros (inclusive compras e vendas regulares de ativos financeiros) são divulgado no balanço patrimonial, e o valor de quaisquer outros valores e bens não incluídos em outros 31/12/2023
reconhecidos na data de negociação, que corresponde à data na qual a SBGR se torna parte das itens. Depreciação
disposições contratuais do instrumento. f) Outros Passivos Custo Acumulada Total
Um ativo ou passivo financeiro é mensurado inicialmente ao valor justo, acrescido, no caso de item não Outros passivos incluem o saldo de todas as despesas provisionadas, e o valor de quaisquer outras Saldos no Início do Exercício 10.151 (5.895) 4.256
designado ao valor justo por meio do resultado, dos custos da transação diretamente atribuíveis à sua obrigações não incluídas em outras categorias. Adições 215 - 215
aquisição ou emissão. g) Reconhecimento de Receitas e Despesas Depreciação - (841) (841)
ii. Classificação As receitas e despesas são reconhecidas pelo regime de competência.
Baixas (379) 43 (336)
Ativos financeiros Prestação de Serviços
Saldos no Fim do Exercício 9.987 (6.693) 3.294
No reconhecimento inicial, um ativo financeiro é classificado como mensurado ao custo amortizado, ao • Receitas resultantes de transações ou serviços realizados ao longo de um período são reconhecidas
valor justo por meio de Outros Resultados Abrangentes ou ao valor justo por meio do resultado. quando o controle do serviço é transferido a um cliente; e 31/12/2022
Um ativo financeiro é mensurado ao custo amortizado caso atenda às seguintes condições e não seja • As relativas a serviços prestados em um único ato são reconhecidas quando da execução desse único Depreciação
designado ao valor justo por meio do resultado: ato. As Receitas são reconhecidas pelo regime de competência. Custo Acumulada Total
• O ativo é mantido dentro de um modelo de negócio cujo objetivo seja manter ativos para receber fluxos A Santander Brasil Gestão de Recursos Ltda. atua como gestora discricionária de fundos de investimento, Saldos no Início do Exercício 9.193 (5.100) 4.093
de caixa contratuais; carteiras administradas e clubes de investimento, a receita líquida inclui a receita de taxa de administração Adições 958 - 958
• O ativo é mantido dentro de um modelo de negócio cujo objetivo seja alcançado pelo recebimento dos e receita de taxa de performance dos fundos onde a Santander Brasil Gestão de Recursos atua como Depreciação - (795) (795)
fluxos de caixa contratuais e pela venda de ativos financeiros; e gestora. A Taxa de Administração é calculada e provisionada por dia útil sobre o valor do patrimônio líquido Saldos no Fim do Exercício 10.151 (5.895) 4.256
• Todos os outros ativos financeiros são classificados como mensurados ao valor justo por meio do do FUNDO do dia útil imediatamente anterior, mediante divisão da taxa anual por 252 (duzentos e Em 31 de dezembro de 2023, não foi identificada nenhuma perda do valor recuperável do ativo tangível.
resultado. cinquenta e dois) dias. A receita de prestação de serviço da taxa de administração de fundos é reconhecida b. Ativo Intangível
Além disso, no reconhecimento inicial, a SBGR pode irrevogavelmente designar ao valor justo por meio do mensalmente. 31/12/2023
resultado um ativo financeiro que, de outra forma, atenda às exigências de mensuração ao custo A Taxa de Performance será cobrada do FUNDO caso esse exceda o benchmark, conforme descrito no Amortização
amortizado ou ao valor justo por meio de Outros Resultados Abrangentes, caso essa designação elimine regulamento do fundo. Essa taxa será calculada individualmente sobre o resultado de cada aplicação Composição: Custo Acumulada Total
ou reduza substancialmente um descasamento contábil que poderia existir. Essa opção não foi utilizada realizada pelo Cotista (método do passivo), acumulado na forma de capitalização composta em cada Ágio Aquisição de Investimentos 2.023.980 - 2.023.980
pela SBGR. período de avaliação e a mesma é provisionada diariamente, com base nos dias úteis do ano, para que Outros ativos intangíveis - Software 34.109 (24.063) 10.046
Ativos Financeiros mensurados a valor justo no resultado inclui os ativos financeiros adquiridos para gerar seus efeitos reflitam no valor da apuração diária da cota do FUNDO e, consequentemente, nos resgates Total 2.058.089 (24.063) 2.034.026
lucro a curto prazo resultante da oscilação de seus preços. Nesta classificação estão registradas as cotas realizados ao longo dos períodos de apuração, sendo certo que o número de Cotas de cada Cotista não
de Fundos de Investimentos que são reconhecidas ao custo de aquisição, ajustado, diariamente, pela será alterado. O período da apuração da taxa de Performance, para a maioria dos fundos, é semestral, nos 31/12/2022
variação no valor das cotas informada pela Administração dos respectivos Fundos de Investimentos e períodos de 1º de janeiro a 30 de junho e de 1º de julho a 31 de dezembro de cada ano. A receita de Amortização
também os títulos Letra Financeira (LF) e Tesouro Selic (LFT). prestação de serviço da taxa de performance é reconhecida semestralmente conforme definida no Composição: Custo Acumulada Total
Os ativos financeiros a seguir, são classificados por natureza nas seguintes rubricas do balanço cronograma do regulamento. Ágio Aquisição de Investimentos 2.023.980 - 2.023.980
patrimonial: h) Plano de Benefícios Pós Emprego Outros ativos intangíveis - Software 34.876 (18.677) 16.199
• “Caixa e equivalentes de caixa”; Os planos de benefícios pós-emprego compreendem os compromissos assumidos pela Santander Brasil Total 2.058.856 (18.677) 2.040.179
• “Ativos Financeiros Mensurados ao Valor Justo no Resultado”; Gestão de Recursos LTDA., juntamente com o Banco Santander Brasil em complementação aos benefícios 31/12/2023
• “Rendas a Receber”; do sistema público de previdência, referentes a aposentadoria, invalidez permanente ou morte para Amortização
• “Outros Ativos”; aqueles funcionários elegíveis e seus beneficiários diretos. Custo Acumulada Total
• “Depósitos Judiciais”; Plano de Contribuição Definida Saldos no Início do Exercício 2.058.856 (18.677) 2.040.179
iii. Avaliação do modelo de negócio Plano de contribuição definida é o plano de benefício pós-emprego pelo qual a Santander Brasil Gestão de Adições - - -
A SBGR avalia o objetivo de um modelo de negócio no qual um ativo é mantido em nível de portfólio, por Recursos LTDA. como entidade patrocinadora paga contribuições fixas a um fundo de pensão. Amortização - (5.386) (5.386)
melhor refletir como o negócio é administrado e que informações são fornecidas à Administração. Plano Sanprev II: plano que oferece coberturas de riscos, suplementação de pensão temporária, Baixas (767) - (767)
Os ativos financeiros mantidos para negociação ou administrados, cujo desempenho é avaliado com base aposentadoria por invalidez e pecúlio por morte e suplementação do auxílio-doença e auxílio-natalidade, Saldos no Fim do Exercício 2.058.089 (24.063) 2.034.026
no valor justo, são mensurados ao valor justo por meio do resultado, pois (i) não são mantidos para receber abrangendo os empregados dos patrocinadores inscritos no plano, sendo custeado, exclusivamente, pelos 31/12/2022
fluxos de caixa contratuais (ii) nem mantidos para receber fluxos de caixa contratuais e vender ativos patrocinadores, por meio de contribuições mensais, quando indicadas pelo atuário. Plano fechado para Amortização
financeiros. novas adesões desde 10 de março de 2010. Custo Acumulada Total
iv. Avaliação para determinar se os fluxos de caixa contratuais se referem exclusivamente a i) Imposto de Renda Pessoa Jurídica (IRPJ) e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (CSLL) Saldos no Início do Exercício 2.059.643 (13.234) 2.046.409
pagamentos do principal e dos juros O encargo do IRPJ é calculado à alíquota de 15% mais adicional de 10% e a CSLL à alíquota de 9%, após Adições 2.990 - 2.990
Para os fins desta avaliação, define-se “principal” como o valor justo do ativo financeiro no reconhecimento efetuados os ajustes determinados pela legislação fiscal. Os ativos fiscais são calculados, basicamente, Amortização - (5.443) (5.443)
inicial. Define-se “Juros” como a contraprestação para o valor da moeda no tempo e para o risco de crédito sobre diferenças temporárias entre o resultado contábil e o fiscal, sobre os prejuízos fiscais e ajustes ao Baixas (3.777) - (3.777)
associado ao valor do principal em aberto durante um período específico e para outros riscos e custos valor de mercado das aplicações financeiras e são classificados como não circulantes. Saldos no Fim do Exercício 2.058.856 (18.677) 2.040.179
básicos dos empréstimos (por exemplo, risco de liquidez e custos administrativos), bem como para a De acordo com o disposto na regulamentação vigente, a expectativa de realização dos ativos fiscais, está
margem de lucro. baseada em projeções de resultados futuros e fundamentada em estudo técnico. (1)
Em 2013 a SBGR, concluiu a operação de compra do negócio de gestão de recursos de terceiros. O
Ao avaliar se os fluxos de caixa contratuais se referem exclusivamente a pagamentos do principal e dos j) Programa de Integração Social (PIS) e Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social valor dos ativos totais adquiridos foi de R$5 milhões, o valor da aquisição total do negócio de gestão de
juros, a SBGR considera os termos contratuais do instrumento. Isso inclui avaliar se o ativo financeiro (Cofins)
ativos correspondeu a R$2.029 milhões, sendo que o ativo intangível foi estimado em R$2.024 milhões.
contém um termo contratual que poderia alterar o prazo ou valor dos fluxos de caixa contratuais de forma A Santander Brasil Gestão de Recursos Ltda., adota o regime não cumulativo para o recolhimento das
que atenderia a esta condição. Ao realizar a avaliação, a SBGR considera: contribuições de Pis e Cofins, utilizando as alíquotas de 1,65% e 7,60% respectivamente. Para fins de avaliação do valor recuperável, a Administração determinou como unidade geradora de
• Eventos contingentes que alterariam o valor e prazo dos fluxos de caixa; k) Ativos e Passivos Contingentes e Obrigações Legais caixa a própria SBGR à medida que seus resultados operacionais decorrem integralmente de operações
• Termos que limitem o direito da SBGR aos fluxos de caixa de ativos; e A SBGR é parte em processos judiciais e administrativos de natureza trabalhista, decorrentes do curso realizadas a partir do negócio de gestão de recursos adquirido no início de suas operações.
• Recursos que modifiquem a contraprestação do valor da moeda no tempo, por exemplo, reajuste normal de suas atividades. c) Metodologia de estimação de “impairment”
periódico das taxas de juros. Os processos judiciais e administrativos são reconhecidos contabilmente com base na natureza, A base utilizada para o teste de recuperabilidade do ativo permanente é o valor em uso e, para este
v. Reclassificações de categorias dos ativos financeiros complexidade e histórico das ações e na opinião dos assessores jurídicos internos e externos. efeito, é estimado o fluxo de caixa para um período de 5 anos. O fluxo de caixa é preparado considerando
Os ativos financeiros não são reclassificados subsequentemente ao seu reconhecimento inicial, exceto no As provisões são constituídas quando o risco de perda da ação judicial ou administrativa for avaliado como vários fatores, como: (i) projeções macroeconômicas de taxa de juros, inflação, taxa de câmbio e outras;
período após a SBGR alterar seu modelo de negócios para administrar os ativos financeiros. provável e os montantes envolvidos forem mensuráveis com suficiente segurança, com base nas melhores (ii) comportamento e estimativas de crescimento (iii) aumento dos custos, retornos, sinergias e plano de
vi. Baixa de Ativos financeiros informações disponíveis. As provisões incluem as obrigações legais, processos judiciais e administrativos
investimentos; (iv) comportamento dos clientes; e (v) taxa de crescimento e ajustes aplicados aos fluxos
A SBGR baixa um ativo financeiro quando os direitos contratuais aos fluxos de caixa do ativo expiram ou relacionados a obrigações trabalhistas, cujo objeto de contestação é sua legalidade ou constitucionalidade,
quando transfere os direitos ao recebimento dos fluxos de caixa contratuais em uma transação na qual que independentemente da avaliação acerca da probabilidade de sucesso, têm os seus montantes em perpetuidade, conforme demonstrado no quadro abaixo. A adoção dessas estimativas envolve a
essencialmente todos os riscos e benefícios da propriedade do ativo financeiro são transferidos ou na qual reconhecidos integralmente nas demonstrações financeiras. São total ou parcialmente revertidas quando probabilidade de ocorrência de eventos futuros e a alteração de algum destes fatores poderia ter um
a SBGR não transfere nem retém substancialmente todos os riscos e benefícios da propriedade do ativo as obrigações deixam de existir ou são reduzidas. resultado diferente. A estimativa do fluxo de caixa é baseada em avaliação preparada pela Administração,
financeiro e não controla o ativo financeiro. Passivos contingentes são obrigações possíveis que se originam de eventos passados e cuja existência considerando como uma unidade geradora de caixa, anualmente ou sempre que houver indícios de
Na baixa de um ativo financeiro, a diferença entre o valor contábil do ativo (ou valor contábil alocado à somente venha a ser confirmada pela ocorrência ou não ocorrência de um ou mais eventos futuros que redução ao seu valor de recuperação.
parcela do ativo baixado) e a soma (i) da contraprestação recebida (inclusive qualquer novo ativo obtido, não estejam totalmente sob o controle da SBGR. De acordo com as normas contábeis, passivos Principais Premissas: 31/12/2023 31/12/2022
deduzido de qualquer novo passivo assumido) e (ii) eventuais ganhos ou perdas acumuladas é registrada contingentes classificados como perdas possíveis não são reconhecidos, mas sim divulgados nas notas Bases para Determinação do Valor Recuperável
no resultado. explicativas das demonstrações financeiras. Período das Projeções dos Fluxos de Caixa (1) 5 Anos 5 Anos
vii. Taxa de juros efetiva Os ativos contingentes não são reconhecidos contabilmente, exceto quando há garantias reais ou decisões Taxa de Crescimento Perpétuo 4,0% 4,0%
A taxa de juros efetiva é aquela que desconta exclusivamente os pagamentos ou recebimentos de caixa judiciais favoráveis, sobre as quais não cabem mais recursos, caracterizando o ganho como praticamente Custo Médio Ponderado de Capital (WACC) (2)
14,6% 15%
futuros, estimados durante a vida esperada do ativo financeiro ou passivo financeiro ao valor contábil bruto certo. Os ativos contingentes com êxito provável, quando existentes, são apenas divulgados nas
de um ativo financeiro (ou seja, seu custo amortizado antes de qualquer provisão para redução ao valor demonstrações financeiras. (1)
As projeções de fluxo de caixa são baseadas no orçamento interno e planos de crescimento da
recuperável) ou o custo amortizado de um passivo financeiro. O cálculo não considera perdas de crédito Administração, considerando dados históricos, expectativas e condições de mercado tais como o
esperadas e inclui custos de transação, prêmios ou descontos e taxas pagos ou recebidos que são parte 3. Caixa e Equivalentes de Caixa
crescimento dos negócios, taxa de juros e índices de inflação.
integrante da taxa de juros efetiva, como taxas de origem. Em 31 de dezembro de 2023, 2022 e 2021, foram considerados como “Caixa e Equivalente de Caixa” os
viii. Instrumentos de Patrimônio saldos correspondentes a depósitos bancários no montante de R$ 437 (31/12/2022 - R$ 84) e (31/12/2021
(2)
A taxa de desconto aplicada no cálculo do valor presente dos fluxos de caixas, foi calculada de acordo
Os instrumentos patrimoniais são aqueles que atendem à definição de patrimônio líquido do ponto de vista - R$ 16). com o Custo Médio Ponderado de Capital (WACC), que considera o custo do capital próprio e o custo da
do emissor, ou seja, instrumentos que não contenham uma obrigação contratual de pagamento e que dívida após impostos. A taxa de desconto antes dos impostos em 31/12/2023 foi de 14,6% (em
evidenciam um interesse residual no patrimônio líquido do emissor. 4. Aplicações Financeiras 31/12/2022 15%).
Geralmente, todos os instrumentos patrimoniais são mensurados ao valor justo através de resultados, 31/12/2023 31/12/2022 No teste de recuperabilidade do ágio, taxas de desconto e crescimento na perpetuidade são as
exceto nos casos em que a Administração da SBGR tenha eleito, no momento do reconhecimento inicial, Certificados de Depósitos Bancários - CDB (1) (Nota 18) 165.557 54.738 premissas mais sensíveis para valor presente (valor em uso) dos fluxos de caixa futuros descontados.
a designação irrevogável de um investimento de patrimônio pelo justo valor por meio de Outros Resultados Cotas de Fundo de Investimento (Nota 18) - 604.498 Com a variação de +4% nessas taxas, os valores dos fluxos de caixa futuros descontados a valor
Abrangentes. Letras Financeiras do Tesouro - LFT (3) 302.545 - presente continuam a indicar inexistência de impairment para 2023.
ix. Passivos Financeiros Letras Financeiras DI - LF (2) (Nota 18) 150.203 -
A SBGR baixa um passivo financeiro quando seus termos são modificados e os fluxos de caixa do passivo Total 618.305 659.236
modificado são substancialmente diferentes. Nesse caso, um novo passivo financeiro é reconhecido ao 7. Obrigações Trabalhistas e Similares
Circulante 452.748 604.498
valor justo com base nos termos modificados. A diferença entre o valor contábil do passivo financeiro Não Circulante 165.557 54.738 a) Saldos Patrimoniais das Obrigações Trabalhistas e Similares
extinto e o novo passivo financeiro com termos modificados é reconhecida no resultado. 31/12/2023 31/12/2022
Os passivos financeiros ao custo amortizado correspondem às contas a pagar e referem-se Operações com vencimento entre 25 de novembro de 2025 e 17 de dezembro de 2025 no valor de R$
(1)
Férias e 13º Salário a Pagar 4.552 2.783
substancialmente a credores diversos e valores a pagar. 165.557. Em 2022 correspondia às operações com vencimento entre 28 de junho de 2023 e 28 de Bônus e Participação nos Lucros ou Resultados (PLR) 51.170 41.141
Os passivos financeiros a seguir, são classificados por natureza nas seguintes rubricas do balanço dezembro de 2023 no valor de R$ 54.738. O valor justo está próximo ao custo amortizado, sendo a Outros 1.104 1.770
patrimonial: classificação deste CDB nível 2. Total 56.826 45.694
Continua...
E4 | Valor | São Paulo | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024

...Continuação

SANTANDER BRASIL GESTÃO DE RECURSOS LTDA.

CNPJ nº 10.231.177/0001-52

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Valores expressos em milhares de Reais - R$, exceto quando indicado

b) Movimentação das Obrigações Trabalhistas e Similares receitas das pessoas jurídicas. Antes da referida norma, já afastada em decisões do Supremo Tribunal b) Imposto Diferido
31/12/2023 31/12/2022 Federal, eram tributadas apenas as receitas de prestação de serviços e de venda de mercadorias. Em b.1) Ativos Fiscais
Saldo Inicial 45.694 44.320 2023, o STF decidiu, por meio de Repercussão Geral, o Tema 372 e acolheu parcialmente o recurso da Saldo em Saldo em
Constituição líquida de reversão 47.377 50.704 União Federal fixando a tese de que incide o PIS/COFINS sobre as receitas operacionais decorrentes Natureza e Origem: 31/12/2022 Constituição Realização 31/12/2023
Realização (36.245) (49.330) das atividades típicas das instituições financeiras. Foram constituídas as respectivas obrigações de PIS Provisões para bônus e plano de remuneração
Saldo Final 56.826 45.694 e COFINS. Em 31 de dezembro de 2023, o valor era de R$ 9,3 milhões. baseado em ações 13.988 13.450 (10.040) 17.398
As ações de natureza trabalhista com classificação de perda possível, totalizaram R$ 0,3 milhões. Não Outras Provisões Temporárias 10.825 1.246 (6.057) 6.013
8. Instrumentos Financeiros há ações de natureza cível com classificação de perda possível. Total 24.813 14.696 (16.097) 23.412
Os instrumentos financeiros estavam assim resumidos: b.2) Expectativa de Realização dos Ativos Fiscais
31/12/2023 31/12/2022 11. Patrimônio Líquido Ativos Fiscais
Ativos Financeiros mensurados ao valor justo no resultado 648.586 720.697 a) Capital Social Diferenças Temporárias
Aplicações financeiras (Nota 4) 618.305 659.236 O Capital Social em 31 de dezembro de 2023, totalmente subscrito e integralizado, é composto por Ano IRPJ CSLL Total
Rendas a receber(1) 30.281 61.461 2.203.255 mil cotas, no valor nominal de R$1,00 (um Real) cada uma, todas de domiciliados no exterior. 2024 15.014 5.405 20.419
Circulante 483.029 665.959 b) Dividendos e Juros sobre o Capital Próprio 2025 700 252 952
Não Circulante 165.557 54.738 Os dividendos são apurados e pagos com base em: (i) balanços patrimoniais ou reservas de lucros 2026 728 262 990
existentes no último balanço patrimonial ou (ii) balanços patrimoniais emitidos em períodos inferiores a 2027 658 237 895
O saldo é composto por valores a receber decorrentes de gestão de fundos de investimentos de
(1)
seis meses, e desde que o total de dividendos pagos em cada semestre do exercício social não exceda 2028 115 41 156
gestão e previdência. A liquidação dos referidos valores ocorre substancialmente em base mensais. o valor das reservas de capital. Esses dividendos são imputados integralmente ao dividendo obrigatório. Total 17.215 6.197 23.412
Passivos Financeiros ao Custo Amortizado
31/12/2023 31/12/2022 Em função das diferenças existentes entre os critérios contábeis, fiscais e societários, a expectativa da
31/12/2023 realização dos ativos fiscais não deve ser tomada como indicativo do valor dos lucros líquidos futuros.
Contas a Pagar 28.578 25.805 Data de deliberação Em milhares Reais por milhares
Outros Passivos (1)
222 27.059 b.3) Valor Presente dos Ativos Fiscais Diferidos
pelos sócios de reais de cotas
Total 28.800 52.864 O valor presente dos ativos fiscais diferidos registrados é de R$ 21.842 (31/12/2022 - R$ 24.028),
Dividendos Intercalares 26/05/2023 75.000 0,034
Dividendos Intercalares 01/12/2023 6.500 0.003 calculados de acordo com a expectativa de realização das diferenças temporárias.
Em 2022, o saldo é composto substancialmente por valores a receber classificados como Adiantamento
(1)
c) Imposto Diferido
de clientes, estes não haviam sido identificados para a baixa no ativo. Juros sobre Capital Próprio 27/03/2023 46.200 0,021
Juros sobre Capital Próprio 26/05/2023 34.400 0,016 c.1) Passivos Fiscais
Valor justo dos ativos e passivos financeiros
Juros sobre Capital Próprio 27/06/2023 15.400 0,007 Saldo em Saldo em
Segundo o CPC 46, a mensuração do valor justo utilizando uma hierarquia de valor justo que reflita o
Juros sobre Capital Próprio 26/09/2023 47.200 0,021 Natureza e Origem: 31/12/2023 31/12/2022
modelo utilizado no processo de mensuração, deve estar de acordo com os seguintes níveis hierárquicos:
Juros sobre Capital Próprio 27/11/2023 41.200 0,019 Outras Provisões Temporárias 5.132 5.112
Nível 1: Determinados com base em cotações públicas de preços (não ajustados) em mercados ativos
Total 265.900 Total 5.132 5.112
para ativos e passivos idênticos, incluem títulos da dívida pública, ações, derivativos listados.
31/12/2022 c.2) Expectativas de Realização dos Passivos Fiscais
Nível 2: São os derivados de dados diferentes dos preços cotados incluídos no Nível 1 que são
Data de deliberação Em milhares Reais por milhares Passivos Fiscais
observáveis para o ativo ou passivo, diretamente (como preços) ou indiretamente (derivados dos
pelos sócios de reais de cotas Diferenças Temporárias
preços).
Juros sobre Capital Próprio 31/03/2022 39.999 0,018 Ano IRPJ CSLL Total
Nível 3: São derivados de técnicas de avaliação que incluem dados para os ativos ou passivos que não
Juros sobre Capital Próprio 30/06/2022 45.000 0,020 2024 1.258 453 1.711
são baseados em variáveis observáveis de mercado (dados não observáveis).
Juros sobre Capital Próprio 30/09/2022 46.000 0,021 2025 1.258 453 1.711
Os ativos financeiros estavam substancialmente classificados como nível 2.
Juros sobre Capital Próprio 24/11/2022 46.180 0,021 2026 1.257 453 1.710
Gerenciamento de Riscos
Total 176.180 Total 3.773 1.359 5.132
A gestão de riscos da Santander Brasil Gestão de Recursos Ltda. é realizada de forma similar ao
processo de gestão do Conglomerado Santander, de acordo com a regulamentação vigente, e visa c) Resultados não Distribuídos d) Ativos Fiscais Correntes
proteger o capital da empresa e de seus clientes e garantir a rentabilidade dos negócios. Na condução Os resultados apurados no balanço anual terão a destinação que lhes resolveram dar os sócios, 31/12/2023 31/12/2022
de suas operações, a Santander Brasil Gestão de Recursos Ltda. está exposta, principalmente, aos mediante deliberação dos sócios, sendo admitida a distribuição de lucros não proporcional à participação Tributos e Contribuições a Compensar 24.190 21.424
seguintes riscos: dos sócios no capital social, observando-se, em qualquer hipótese, o quórum de deliberação. Na Saldo Negativo - IRPJ 4.644 2.208
- Risco de mercado é a exposição em fatores de riscos tais como taxas de juros, taxas de câmbio, distribuição de lucros não necessariamente se observará a proporção da distribuição do capital social Saldo Negativo - CSLL 462 439
cotação de mercadorias, preços no mercado de ações e outros valores, em função do tipo de produto, entre os sócios. ISS a Compensar 533 43
do montante das operações, do prazo, das condições do contrato e da volatilidade subjacente. A Total 29.829 24.113
administração dos riscos de mercado permite o acompanhamento dos riscos que podem afetar as 12. Receita Líquida de Prestação de Serviços
aplicações do caixa da empresa, normalmente integralmente mitigado. Segue abaixo a conciliação entre receita bruta e a receita apresentada na demonstração de resultado 18. Partes Relacionadas
- Risco operacional é o risco de perda resultante de inadequação ou falha em processos internos, do exercício:
a) Remuneração de Pessoal-Chave da Administração
pessoas, sistemas e/ou de exposição a eventos externos. A gestão e controle do risco operacional Em 2023 o valor total da remuneração dos administradores foi de R$ 10.496 (31/12/2022 R$ 9.957).
buscam o fortalecimento do ambiente de controles internos; prevenção, mitigação e redução dos eventos 31/12/2023 31/12/2022
Receita Bruta b) Benefícios de Curto Prazo
e perdas por risco operacional e a manutenção da continuidade do negócio. Salários e Honorários dos Administradores 31/12/2023 31/12/2022
- Risco de compliance é definido como risco legal, de sanções regulatórias, de perda financeira ou de Taxa de administração de fundos 340.731 329.838
Taxa de Performance 2.342 11.941 Remuneração Fixa 2.694 4.153
reputação que uma instituição pode sofrer como resultado de falhas no cumprimento de leis, Remuneração Variável 7.802 5.804
regulamentos, códigos de ética e conduta e das boas práticas. O gerenciamento de risco de compliance Outras receitas 6.664 8.515
Total 349.738 350.293 Total Benefícios de Curto Prazo 10.496 9.957
tem caráter preventivo de suporte à diretoria da instituição e inclui diretrizes, políticas, implementação de
Menos: Adicionalmente, no exercício de 2023 foram recolhidos encargos sobre a remuneração da administração
processos, monitoria, treinamento e comunicação adequada das regras e legislação aplicáveis a cada
área de negócios. PIS (5.763) (5.683) no montante de R$ 797 (31/12/2022 - R$ 1.150).
- Risco de reputação é a exposição decorrente de notícias negativas que possam influenciar a opinião COFINS (26.548) (26.172) c) Rescisão do Contrato
pública negativamente em relação a marca e aos fundos de investimento sob gestão, independentemente ISS (7.104) (7.251) A extinção da relação de trabalho com os administradores, no caso de descumprimento de obrigações
desta notícia se basear em fatos verídicos. Receita Líquida 310.323 311.187 ou por vontade própria do contratado, não dá direito a qualquer compensação financeira.
- Risco de crédito é a exposição a perdas no caso de inadimplência total ou parcial dos clientes ou das d) Participação Acionária
contrapartes no cumprimento de suas obrigações financeiras. O gerenciamento de risco de crédito 13. Custo dos Serviços Prestados A SBGR é uma sociedade integrante do Grupo Santander, controlada indiretamente pelo Banco
busca fornecer subsídios à definição de estratégias, além do estabelecimento de limites, abrangendo 31/12/2023 31/12/2022 Santander S.A. (“Santander Espanha”) que participa diretamente da sociedade detendo 1.740.611 cotas
análise de exposições e tendências, bem como a eficácia da política de crédito. O objetivo é manter um Custos com Pessoal 97.787 89.909 sociais que representam 0,07900% da empresa, além de deter 100% de participação direta do capital
perfil de riscos e uma adequada rentabilidade mínima que compense o risco de inadimplência estimado, Custos Serviços Prestados 1.244 783 social das sócias SAM Investment Holdings Limited (“SAM Holdings”), que participa com 2.201.511.750
do cliente e da carteira. Total 99.029 90.692 cotas sociais que representam 99,92086% da empresa e da Santander Asset Management UK Holdings
Ltd. que detém 3.008 cotas sociais equivalente à 0,00014% do capital social.
9. Passivos Fiscais Correntes 14. Despesas Administrativas e) Transações com Partes Relacionadas
31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022
As operações e remuneração de serviços com partes relacionadas são realizadas no curso normal dos
Impostos a Recolher de Terceiros (1)
13.935 4.204 Despesas com Prestadores de Serviços 24.490 23.398
negócios e em condições de comutatividade, incluindo taxa de juros, prazos e garantias, e não envolvem
Impostos sobre Serviços a Pagar Próprios 5.345 5.796 Depreciação (Nota 6.a) 841 795
Amortização (Nota 6.b) 5.386 5.443 riscos maiores que os normais de cobrança ou apresentam outras desvantagens. Os principais saldos e
Impostos sobre o Lucro a Pagar - 3.052
Total 19.280 13.052 Convênio Operacional (Nota 18) 4.087 3.469 resultados de transações são:
Rateio de Custos Globais (Nota 18) 14.409 13.228 31/12/2023 31/12/2022
Em 2023, o saldo é composto substancialmente pela constituição de valores a pagar de PIS/COFINS
(1)
Compartilhamento de Infraestrutura Banco Santander Brasil (Nota 18) 3.510 4.154 Ativo
referente LEI 9.718/18. Outras 4.031 2.831 Caixa e equivalentes de caixa 437 84
Total 56.754 53.318 Banco Santander Brasil (1) (Nota 3) 437 84
10. Provisões para Processos Judiciais e Outras Provisões Aplicações Financeiras (Nota 4) 315.760 659.236
a) Saldos Patrimoniais das Provisões para Processos Judiciais e Outras Provisões 15. Outras Receitas (Despesas) Banco Santander Brasil (1) 315.760 659.236
31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022 Recebíveis de Clientes 29 740
Valores a Pagar Ligadas (Nota 18.e) 586 846 Outras Receitas 9.150 - Banco Santander Brasil (1)
29 740
Outras Provisões (1)
7.718 6.320 Outras (1) 9.150 - Passivo
Ações Trabalhistas 8.388 11.677 Outras Despesas (14.072) (5.082) Contas a Pagar 78 78
Ações Fiscais 569 12.638 Impostos e Taxas (3.523) (3.887) Banco Santander Brasil (1) 78 78
Ações Cíveis 503 435 Doações (271) (189) 31/12/2023 31/12/2022
Total 17.764 31.916 Outros (2) (10.278) (1.006) Resultado
Total (4.922) (5.082) Despesas Administrativas (17.946) (17.400)
(1)
Saldo substancialmente referente a Provisão de Suporte Global e Demais Provisões de Despesas Santander Investment Holdings Ltd. (3) (Nota 14) (14.409) (13.228)
com Fornecedores. (1)
Saldo composto substancialmente de reversão da provisão de PIS/COFINS Lei 9718/98. Banco Santander Brasil (Nota 14)
(1)
(3.510) (4.154)
As provisões trabalhistas, fiscais e cíveis foram constituídas com base na natureza, complexidade e (2)
Saldo composto substancialmente pela despesa de PIS/COFINS Lei 9.718/98. Universia Brasil S.A. (3) (27) (18)
histórico das ações e na avaliação de êxito da SBGR com base nas opiniões dos assessores jurídicos Receitas (Despesas) Financeiras 80.532 81.872
internos e externos. A SBGR tem por política provisionar integralmente o valor das ações cuja avaliação 16. Receitas (Despesas) Financeiras Banco Santander Brasil (1)
80.532 81.872
é de perda provável. As obrigações legais de natureza fiscal têm os seus montantes reconhecidos 31/12/2023 31/12/2022 Outras Receitas - -
integralmente nas demonstrações financeiras. Receitas Financeiras (Nota 14) 86.194 87.168 Convênio Operacional (Nota 14) (4.087) (3.469)
b) Movimentação das Processos Judiciais Juros/Atualização Selic 5.646 5.282 Banco Santander Brasil (1) (3.853) (3.136)
Trabalhista Cível Fiscal Total Juros de Aplicações Financeiras (Nota 18) 80.532 81.872 F1rst Tecnologia e Inovação Ltda (100) (79)
31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022 Rendimentos Plano de Pensão 16 14 Santander Global Technology (134) (254)
Saldo Inicial 11.677 5.668 435 58 12.638 11.493 24.750 17.219 Despesas Financeiras (302) (284)
Constituição 6.675 6.620 - 755 203 556 6.878 7.932 Outros (302) (284)
(1)
Controlado pelo Grupo Empresarial Santander, S.L. e pela Sterrebeeck B.V com sede na Espanha e
Realização - (63) - - - - - (63) Total 85.892 86.884 indiretamente pelo Banco Santander Espanha.
Reversão (11.297) (1.452) - (404) (12.374) (104) (23.671) (1.960) (2)
Refere-se ao convênio operacional com o Banco Santander Espanha.
Atualização (3)
Controlada pelo Banco Santander Espanha.
17. Imposto de Renda e Contribuição Social
Monetária 1.333 904 68 26 102 692 1.503 1.622
a) Conciliação de Alíquotas
Saldo Final 8.388 11.677 503 435 569 12.638 9.461 24.750 19. Provisões para Fundos de Pensões e Obrigações Similares
31/12/2023 31/12/2022
c) Passivos Judiciais Classificados como Risco de Perda Possível Resultado Antes da Tributação sobre o Lucro 235.510 248.979 Plano de Pensão Complementar
As ações de natureza fiscal com classificação de perda possível no valor de R$ 46,5 milhões Juros sobre Capital Próprio (184.400) (176.180) A Santander Brasil Gestão de Recursos Ltda., patrocina juntamente com o Banco Santander Brasil, o
correspondente a SBGR e R$ 4,4 milhões oriundo da incorporação da Santander Brasil Asset Resultado Antes dos Impostos 51.110 72.799 plano de contribuição definida da SantanderPrevi - Sociedade de Previdência Privada (SantanderPrevi),
Management S.A. totalizando o valor de R$ 50,9 milhões, sendo os principais processos os seguintes: Encargo Total do Imposto de Renda e Contribuição Social às Alíquotas de entidade fechada de previdência privada e previdência complementar, com a finalidade de conceder
INSS sobre Participação nos Lucros ou Resultados (PLR) - a Companhia possui processos judiciais e 25% e 9%, Respectivamente (17.377) (24.752) aposentadorias e pensões complementares às concedidas pela Previdência Social, conforme definido
administrativos decorrentes de questionamentos das autoridades fiscais, a respeito da cobrança de Receitas não tributáveis, líquidas de despesas não dedutíveis (1) (768) (417)
contribuição previdenciária sobre os pagamentos efetuados a título de participação nos lucros e no regulamento básico do plano.
Outros Ajustes 510 360 SantanderPrevi II
resultados. Em 31 de dezembro de 2023, o valor era de aproximadamente R$ 40,1 milhões. Imposto de Renda e Contribuição Social (17.635) (24.809)
Compensação Não Homologada - A Companhia discute administrativamente e judicialmente com a Dentre os planos administrados pelas entidades fechadas de previdência complementar ligadas ao
Impostos Correntes (16.234) (25.001)
Receita Federal a não homologação de compensações de tributos com créditos decorrentes de Banco Santander Brasil, o plano de aposentadoria da SantanderPrevi II é o único estruturado na
Impostos Diferidos 1.401 192
pagamento a maior ou indevido. Em 31 de dezembro de 2023, o valor era de R$ 0. Impostos Pagos no Exercício (35.855) (28.317) modalidade de contribuição definida e aberto para novas adesões, sendo as contribuições partilhadas
PIS/COFINS: A Santander Asset interpôs medida judicial com vistas a afastar a redação do art. 3, §1, da entre a empresa patrocinadora e os participantes do plano. Não houve valores apropriados no exercício
Lei 9.718/1998, que modificou a base de cálculo do PIS e da Cofins para que incidissem sobre todas as (1)
Saldo composto substancialmente pelas adições permanentes. de 2023 em despesas de pessoal referente ao plano em 31/12/2023.

ADMINISTRAÇÃO
Mário Sérgio Simões Felisberto Tatiana Teixeira Meggiolaro
Gilberto Daurte de Abreu Filho Ana Tereza de Lima e Silva Prandini
CONTABILISTA
Marcio Gozzo - TC-CRC 1SP 243141/O-6

RELATÓRIO DO AUDITOR INDEPENDENTE SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Aos Administradores e Quotistas
Santander Brasil Gestão de Recursos Ltda.
Opinião
Examinamos as demonstrações financeiras da Santander Brasil Gestão de Recursos Ltda. (“Empresa”),
que compreendem o balanço patrimonial em 31 de dezembro de 2023 e as respectivas demonstrações
do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o
exercício findo nessa data, bem como as correspondentes notas explicativas, incluindo as políticas
contábeis materiais e outras informações elucidativas.
Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em
todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da Empresa em 31 de dezembro de
2023, o desempenho de suas operações e os seus fluxos de caixa para o exercício findo nessa data, de
acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil.
Base para opinião
Nossa auditoria foi conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Nossas
responsabilidades, em conformidade com tais normas, estão descritas na seção intitulada
“Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações financeiras”. Somos independentes em
relação à Empresa, de acordo com os princípios éticos relevantes previstos no Código de Ética
Profissional do Contador e nas normas profissionais emitidas pelo Conselho Federal de Contabilidade,
e cumprimos com as demais responsabilidades éticas conforme essas normas. Acreditamos que a
evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião.
Outras informações que acompanham as demonstrações financeiras e o relatório do auditor
A administração da Empresa é responsável por essas outras informações que compreendem o Relatório
da Administração.
Nossa opinião sobre as demonstrações financeiras não abrange o Relatório da Administração e não
expressamos qualquer forma de conclusão de auditoria sobre esse relatório.
Em conexão com a auditoria das demonstrações financeiras, nossa responsabilidade é a de ler o
Relatório da Administração e, ao fazê-lo, considerar se esse relatório está, de forma relevante,
inconsistente com as demonstrações financeiras ou com nosso conhecimento obtido na auditoria ou, de
outra forma, aparenta estar distorcido de forma relevante. Se, com base no trabalho realizado,
concluirmos que há distorção relevante no Relatório da Administração, somos requeridos a comunicar
esse fato. Não temos nada a relatar a este respeito.
Responsabilidades da administração e da governança pelas demonstrações financeiras
A administração da Empresa é responsável pela elaboração e adequada apresentação das
demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e pelos controles
internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras
livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.
Na elaboração das demonstrações financeiras, a administração é responsável pela avaliação da
capacidade de a Empresa continuar operando, divulgando, quando aplicável, os assuntos relacionados
com a sua continuidade operacional e o uso dessa base contábil na elaboração das demonstrações
financeiras, a não ser que a administração pretenda liquidar a Empresa ou cessar suas operações, ou
não tenha nenhuma alternativa realista para evitar o encerramento das operações.
Os responsáveis pela governança da Empresa são aqueles com responsabilidade pela supervisão do
processo de elaboração das demonstrações financeiras.
Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações financeiras
Nossos objetivos são obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras, tomadas em
conjunto, estão livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro, e emitir
relatório de auditoria contendo nossa opinião. Segurança razoável é um alto nível de segurança, mas
não uma garantia de que a auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de
auditoria sempre detectam as eventuais distorções relevantes existentes. As distorções podem ser
decorrentes de fraude ou erro e são consideradas relevantes quando, individualmente ou em conjunto,
possam influenciar, dentro de uma perspectiva razoável, as decisões econômicas dos usuários tomadas
com base nas referidas demonstrações financeiras.
Como parte de uma auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de
auditoria, exercemos julgamento profissional e mantemos ceticismo profissional ao longo da auditoria.
Além disso:
• Identificamos e avaliamos os riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras,
independentemente se causada por fraude ou erro, planejamos e executamos procedimentos de
auditoria em resposta a tais riscos, bem como obtemos evidência de auditoria apropriada e suficiente
para fundamentar nossa opinião. O risco de não detecção de distorção relevante resultante de fraude
é maior do que o proveniente de erro, já que a fraude pode envolver o ato de burlar os controles
internos, conluio, falsificação, omissão ou representações falsas intencionais.
• Obtemos entendimento dos controles internos relevantes para a auditoria para planejarmos
procedimentos de auditoria apropriados às circunstâncias, mas não com o objetivo de expressarmos
opinião sobre a eficácia dos controles internos da Empresa.
• Avaliamos a adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis
e respectivas divulgações feitas pela administração.
• Concluímos sobre a adequação do uso, pela administração, da base contábil de continuidade
operacional e, com base nas evidências de auditoria obtidas, se existe incerteza relevante em relação
a eventos ou condições que possam levantar dúvida significativa em relação à capacidade de
continuidade operacional da Empresa. Se concluirmos que existe incerteza relevante, devemos
chamar atenção em nosso relatório de auditoria para as respectivas divulgações nas demonstrações
financeiras ou incluir modificação em nossa opinião, se as divulgações forem inadequadas. Nossas
conclusões estão fundamentadas nas evidências de auditoria obtidas até a data de nosso relatório.
Todavia, eventos ou condições futuras podem levar a Empresa a não mais se manter em continuidade
operacional.
• Avaliamos a apresentação geral, a estrutura e o conteúdo das demonstrações financeiras, inclusive
as divulgações e se essas demonstrações financeiras representam as correspondentes transações e
os eventos de maneira compatível com o objetivo de apresentação adequada.
Comunicamo-nos com os responsáveis pela governança a respeito, entre outros aspectos, do alcance e
da época dos trabalhos de auditoria planejados e das constatações significativas de auditoria, inclusive
as deficiências significativas nos controles internos que, eventualmente, tenham sido identificadas
durante nossos trabalhos.
São Paulo, 08 de fevereiro de 2024
PricewaterhouseCoopers
Auditores Independentes Ltda. Paulo Rodrigo Pecht
CRC 2SP000160/O-5 Contador CRC 1SP213429/O-7
 São Paulo | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024 | Valor | E5

A ZILOR, MULTINACIONAL BRASILEIRA COM

77 ANOS DE ATUAÇÃO, É UMA DAS PRINCIPAIS
EMPRESAS DO SETOR SUCROENERGÉTICO
RESULTADOS COMPARADOS COM 9M23 SAFRA 22/23
3  )  "    0 "!$ 
+8,3% +7,7%
11,4    com 82,2 1
AGRONEGÓCIO BIOTECNOLOGIA
)   (    
    &  
Açúcar & Etanol Bioenergia * +41,1% com 672 mil MWh
 %'#,#  -'  *"# ?
? 4,*'# "! 
 !"*# ,!"
?&,. " ! ,"#%) Energia Cogerada

RESULTADOS DO 9M24 SAFRA 23/24 | ENCERRADOS EM 31/12/2023

DESTAQUES OPERACIONAIS DESTAQUES FINANCEIROS

MOAGEM DE PRODUTIVIDADE AGRÍCOLA RECEITA EBITDA AJUSTADO LUCRO LÍQUIDO

(4(::( (< LÍQUIDA E MARGEM E MARGEM
-0,3% +40% de
138,1
crescimento na R$2,6 R$ 948,8 R$ 363,1
+8,3% 138,5 %'#,+.  bilhões (+2,2%) milhões (+14,6%) milhões (-16,5%)
10,6 11,4 +7,7%
Quatá/SP nos Margem de 36,9% Margem de 14,1%
- +!#)  "#)
3,1 3,2 76,3 82,2 1 0( 31;0(9 0
( (2A
(5 = >
Importante desalavancagem
desde 2019, interrompido
temporariamente, devido aos
72,7 78,3 ".)+!"*#) ! /%")# 
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7,5 8,2 5,00 Retomada da desalavancagem
77,7 83,8  #)'. "# %'##7

9M23 9M24 9M23 9M24

)  "!$  3,00
1,99 2,01 1,94 1,78
Quatá (milhões ton) TCH Quatá (ton/ha)      1,26
Lençóis Paulista (milhões ton) TCH Lençóis Paulista (ton/ha)     Mar/19 Mar/20 Mar/21 Mar/22 Dez/22 Mar/23 * Dez/23
ATR (kg/ton)
& "   "  * Sem o efeito FIDC, o índice de dez/23 seria 1,71x

  
    
$"  "  $ <@  ! ! !))#  "*,')
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captando R$ 300 milhões  '  
-

A$ : Compromisso com o desenvolvimento Socioambiental

Zilor assina Temas prioritários reportados
Pacto Global no Earnings Release*, com importantes evoluções

da ONU 2 0    $$    

2         "  
2 0 ! Compliance
( )# # 8*# $ # '#' # #!%'#!))#   #' #! ) 2    0    +*
! #') %'+) )##!"*)   #.'""6 ),%#'*# % #
avanço da agenda ESG - Programa Zilor Mais Sustentável 2030, com 4 #           %   ,   
foco na estratégia de gerar valor para nossos com seusstakeholders .3     ($ !   1    3 "  /-

MARISA LOJAS S.A.

Companhia Aberta GRUPO ZILOR
CNPJ/MF nº 61.189.288/0001-89 - NIRE 35.300.374.801

ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDINÁRIA DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS INTERMEDIÁRIAS COMBINADAS

A SER REALIZADA EM 21 DE MARÇO DE 2024
EDITAL DE CONVOCAÇÃO BALANÇO PATRIMONIAL COMBINADO - EM 31 DE DEZEMBRO E 31 DE MARÇO DE 2023 (Em milhares de reais) DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO COMBINADO - PERÍODO DE 3 E 9 MESES
Ativo 31/12/23 31/03/23 Passivo e acervo líquido 31/12/23 31/03/23 FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2023 E 2022 (Em milhares de reais)
Nos termos da Resolução da Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 81, de 29 de março de 2022 (“Resolução
Circulante Circulante 31/12/23 31/12/23 31/12/22 31/12/22
CVM 81”) e da Lei nº 6.404, de 15 de dezembro de 1976 (“Lei das Sociedades por Ações”), ficam os senhores (3 meses) (9 meses) (3 meses) (9 meses)
Caixa e equivalentes de caixa 1.168.283 1.651.472 Fornecedores 527.709 343.494
acionistas da Marisa Lojas S.A. (“Companhia”) convocados para se reunir, de modo parcialmente digital, Receita operacional líquida 863.631 2.570.290 857.804 2.514.565
Clientes e outras contas a receber 89.728 116.771 Instrumentos financeiros derivativos 370 5.078
em Assembleia Geral Extraordinária, a ser realizada em 21 de março de 2024, às 9 horas (“Assembleia”), Instrumentos financeiros derivativos 7.186 16.920 Empréstimos, financiamentos e debêntures 973.156 856.489 Variação no valor justo do
(i) presencialmente na sede social da Companhia, localizada na Rua James Holland, nº 422/432, Barra Funda, na Contas a receber - Cooperativa 241.634 268.626 Passivo de arrendamento 262.684 243.531 ativo biológico (20.112) (67.598) (102.500) (45.020)
cidade de São Paulo, Estado de São Paulo; ou (ii) à distância, por meio da plataforma Teams, nos termos abaixo Custos dos produtos vendidos (730.563) (1.839.716) (631.867) (1.801.005)
Estoques 1.160.367 472.037 Impostos a recolher 39.134 19.141 Lucro bruto 112.956 662.976 123.437 668.540
descritos. Ficam convocados os senhores acionistas da Companhia para deliberar sobre as seguintes matérias: Ativos biológicos 320.180 410.245 Tributos parcelados 16.621 18.092 Despesas de vendas (29.655) (80.913) (24.377) (66.621)
(i) aumento do limite do capital autorizado, passando de 90.000.000 (noventa milhões) de ações ordinárias Impostos a recuperar 107.869 109.980 Obrigações com a Cooperativa 19.645 21.135 Despesas administrativas e gerais (58.083) (167.419) (56.475) (160.998)
para 300.000.000 (trezentos milhões) de ações ordinárias (“Aumento do Capital Autorizado”); e (ii) alterar e Adiantamentos a fornecedores 5.538 9.000 Salários e contribuições sociais 90.472 82.866 Outras receitas operacionais líquidas (39.649) 316.129 348.678 345.357
consolidar o estatuto social da Companhia (“Estatuto Social”), contemplando a alteração do caput do artigo 6º do Despesas antecipadas 2.344 39.416 Dividendos e juros sobre capital próprio 117.552 114.192 Resultado antes das receitas finan-
Estatuto Social, em razão do Aumento do Capital Autorizado, caso aprovado. Observada a adoção da modalidade Total do ativo circulante 3.103.129 3.094.467 Outras contas a pagar - 43.343 ceiras líquidas, participação nos
parcialmente digital, os acionistas da Companhia poderão participar e votar na Assembleia tanto presencialmente Não circulante Total do passivo circulante 2.047.343 1.747.361 resultados de empresas
(comparecendo nos endereços e na data e horário indicados) quanto à distância por meio do sistema eletrônico Realizável a longo prazo Não circulante investidas e impostos (14.431) 730.773 391.263 786.278
Aplicações financeiras, títulos e valores mobiliários 135.468 166.685 Empréstimos, financiamentos e debêntures 2.122.655 2.656.550 Receitas financeiras 42.290 166.854 50.871 163.480
(conforme indicado no item 1, “A”, abaixo). Maiores informações sobre participação na Assembleia poderão ser Despesas financeiras (127.156) (386.367) (148.339) (395.759)
Clientes e outras contas a receber 10.810 13.145 Passivo de arrendamento 1.270.407 1.251.391
obtidas na Proposta da Administração, divulgada pela Companhia em 29 de fevereiro de 2024, no website de Partes relacionadas 980 1.302 Tributos parcelados 2.102 14.119 Variações cambiais líquidas (6.752) (7.096) (9.029) (870)
Relações com Investidores da Companhia (ri.marisa.com.br), bem como no website da CVM (www.cvm.gov. Depósitos judiciais 624.140 461.979 Obrigações com a Cooperativa 127.068 133.205 Financeiras líquidas (91.618) (226.609) (106.497) (233.149)
br) e da B3 (www.b3.com.br) (“Proposta da Administração”). Orientações Gerais: 1. Participação à distância: Impostos a recuperar 66.164 57.711 Dividendos a pagar 13.900 51.945 Participação nos resultados de
tendo em vista que a Assembleia será realizada parcialmente na modalidade digital, nos termos da Resolução empresas investidas (16.751) 13.604 33.582 48.548
Total do realizável a longo prazo 837.562 700.822 Outras contas a pagar - 970 Lucro antes dos impostos (122.800) 517.768 318.348 601.677
CVM 81, a Companhia adotará o sistema de participação à distância, permitindo que seus acionistas participem Investimentos 227.415 253.582 Provisões 658.819 497.845 Imposto de renda e contribuição 12.900 (139.691) (124.684) (138.242)
da Assembleia ao acessarem a plataforma Teams, desde que observadas as condições abaixo resumidas. As Outros Investimentos 18.425 18.439 Passivo fiscal diferido 206.422 183.624 corrente Imposto de renda e
informações detalhadas relativas à participação na Assembleia por meio do sistema eletrônico estão Imobilizado 2.955.300 2.886.144 Total do passivo não circulante 4.401.373 4.789.649 contribuição diferido 36.809 (14.955) 62.655 (28.740)
disponíveis na Proposta da Administração que poderá ser acessada por meio do website de Relações Direito de uso 1.527.697 1.484.372 Total do passivo 6.448.716 6.537.010 Lucro (prejuízo) líquido do período (73.091) 363.122 256.319 434.695
com Investidores da Companhia (ri.marisa.com.br), bem como do website da CVM (www.cvm.gov.br) e Intangível 25.962 24.483 Acervo líquido 2.246.774 1.925.299 Resultado atribuído aos:
da B3 (www.b3.com.br). Para participarem, os acionistas da Companhia deverão enviar solicitação por e-mail Total do ativo não circulante 5.592.361 5.367.842 Acionistas controladores (71.455) 347.062 222.115 398.058
Total do ativo 8.695.490 8.462.309 Total do passivo e do acervo líquido 8.695.490 8.462.309 Acionistas não controladores (1.636) 16.060 34.204 36.637
à Companhia para o endereço dri@marisa.com.br até as 9 horas do dia 19 de março de 2024, o qual deverá Lucro (prejuízo) líquido do período (73.091) 363.122 256.319 434.695
conter toda a documentação necessária (conforme indicada no item 3 abaixo e na Proposta da Administração) DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA COMBINADO - MÉTODO INDIRETO - PERÍODO DE 9 MESES FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2023 E 2022
para permitir a participação do acionista na Assembleia, conforme detalhado na Proposta da Administração. Os (Em milhares de reais) DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO ABRANGENTE COMBINADO - PERÍODO DE
acionistas da Companhia que não enviarem a solicitação de cadastramento no prazo acima referido (ou 31/12/23 31/12/22 31/12/23 31/12/22 3 E 9 MESES FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2023 E 2022 (Em milhares de reais)
seja, até as 9 horas do dia 19 de março de 2024) não poderão participar da Assembleia por meio do sistema (9 meses) (9 meses) (9 meses) (9 meses) 31/12/23 31/12/23 31/12/22 31/12/22
eletrônico, nos termos do artigo 6º, §3º, da Resolução CVM 81. Tendo em vista a necessidade de adoção de Fluxos de caixa das atividades operacionais Salários e contribuições sociais 7.606 2.638 (3 meses) (9 meses) (3 meses) (9 meses)
medidas de segurança na participação à distância, a Companhia enviará, por e-mail, as instruções, o link e a senha Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social 517.768 601.677 Outras contas a pagar (44.313) (23.925) Lucro (prejuízo) líquido do período (73.091) 363.122 256.319 434.695
Ajustes de: Caixa gerado pelas atividades operacionais 1.077.494 566.998
necessários para participação do acionista por meio da plataforma digital somente àqueles acionistas que tenham Depreciação e amortizações 461.090 419.033 Juros pagos (756) (544) Itens a serem posteriormente reclassificados para o resultado
apresentado corretamente sua solicitação no prazo e nas condições apresentadas na Proposta da Administração, e Depreciação da planta portadora 143.432 124.260 Juros pagos em empréstimos e financiamentos (320.513) (250.402) Outros componentes do resultado abrangente do período
após ter verificado, de forma satisfatória, os documentos de sua identificação e representação (conforme indicados Consumo do ativo biológico 22.467 (65.507) Imposto de renda e contribuição social pagos (46.897) (2.632) Variação cambial de investidas no exterior (4.629) (3.372) 2.238 8.610
no item 3 abaixo e na Proposta da Administração). O link e senha recebidos serão pessoais e não poderão ser Variação no valor justo do ativo biológico 67.598 45.020 Fluxo de caixa líquido proveniente das atividades Ajustes de avaliação patrimonial em
compartilhados sob pena de responsabilização. 2. Participação Presencial: os acionistas da Companhia que Resultado na venda e baixa de ativos imobilizados operacionais 709.328 313.420 investida - reflexo 16.815 15.725 4.811 7.014
desejarem participar presencialmente da Assembleia deverão encaminhar os documentos de identificação e e intangíveis 40.894 3.606 Fluxos de caixa das atividades de investimentos Total do resultado abrangente do
Participação nos resultados de empresas investidas (13.604) (48.548) Dividendos recebidos, líquidos de aumento de capital 48.086 43.067 período (60.905) 375.475 263.368 450.319
representação indicados no item 3 abaixo e na Proposta da Administração até as 9 horas do dia 19 de março de Resultado com derivativos (6.816) (3.958)
2024. 3. Esclarecimentos: (a) encontram-se à disposição dos acionistas da Companhia na sede da Companhia, Gastos com plantio e tratos culturais (223.631) (142.410)
Provisão (reversão) para redução ao valor Aquisição de ativo imobilizado (248.201) (294.291)
no website de Relações com Investidores da Companhia (ri.marisa.com.br), bem como no website da CVM (www. recuperável dos estoques 48.871 (4.736) DEMONSTRAÇÃO DO ACERVO LÍQUIDO - PERÍODO DE 9 MESES FINDOS EM
Aquisição de ativo intangível (1.880) (465) 31 DE DEZEMBRO DE 2023 E 2022 (Em milhares de reais)
cvm.gov.br) e da B3 (www.b3.com.br), cópias dos documentos relacionados às deliberações previstas neste edital, Variações cambiais imobilizados e intangíveis 2.393 (5.012) Rendimento/Aquisição de cota “FIDC” 5.771 (4.642)
incluindo aqueles exigidos pela Resolução CVM 81; e (b) sem prejuízo das informações dispostas na Proposta da Juros e variações consecana com direito de uso 67.823 65.550 Acervo Líquido
Aplicação financeira 13.771 (13.864) Saldos em 1º de abril de 2022 1.638.748
Administração, os acionistas da Companhia deverão encaminhar ao endereço de e-mail dri@marisa.com.br, até as Apropriação de encargos financeiros 289.494 288.990 Fluxo de caixa líquido utilizado nas atividades de
Realização de ajuste a valor presente (1.802) (1.575) Ajuste de anos anteriores 3.747
9 horas do dia 19 de março de 2024, além do documento de identidade, conforme o caso: (i) comprovante expedido investimentos (406.084) (412.605) Variação cambial de investidas no exterior 8.610
Constituição de provisão para contingências 160.974 195.417 Fluxos de caixa das atividades de financiamentos
pela instituição escrituradora nos últimos 5 (cinco) dias; (ii) o instrumento de mandato com reconhecimento de firma Investimento não controladas 4.052 - Ajustes de avaliação patrimonial em investidas 7.014
do outorgante; e/ou (iii) relativamente aos acionistas participantes da custódia fungível de ações nominativas, o Variação de partes relacionadas 322 (1.420) Juros sobre o capital próprio (78.000)
Outros ajustes de resultado - 14.518
Variações em: Pagamento de arrendamentos (315.909) (296.898) Resultado do período 434.695
extrato contendo a respectiva participação acionária, emitido pelo órgão competente. São Paulo, 29 de fevereiro de Variação de obrigações com a Cooperativa e
2024. Luis Paulo Rosenberg - Presidente do Conselho de Administração. Clientes e outras contas a receber 29.378 (50.017) Saldos em 31 de dezembro de 2022 2.014.814
Instrumentos financeiros derivativos 11.842 57.337 arrendamento mercantil (7.627) (3.415) Saldos em 1º de abril de 2023 1.925.299
Contas a receber - Cooperativa 26.992 (71.464) Empréstimos e financiamentos bancários tomados 634.866 1.250.395 Variação cambial de investidas no exterior (3.372)
Estoques (737.201) (700.725) Empréstimos e financiamentos bancários pagos (1.021.075) (970.888) Ajustes de avaliação patrimonial em investidas 15.725
Adiantamentos a fornecedores 3.462 (6.280) Empréstimos e financiamento - “FIDC” 11.675 4.444 Juros sobre o capital próprio (54.000)
GOVERNO DO ESTADO DE MATO GROSSO Impostos a recuperar (6.342) (75.702) Dividendos pagos
Juros sobre o capital próprio
(65.185) (63.725)
(23.500) (11.700)
Resultado do período
Saldos em 31 de dezembro de 2023
363.122
2.246.774
Despesas antecipadas 37.072 32.416
SES - SECRETARIA DE ESTADO DE SAÚDE Depósitos judiciais (162.161) (198.614) Caixa líquido utilizado nas atividades de financiamentos (786.433) (93.207)
Fornecedores 184.215 142.248 Diminuição de caixa e equivalentes de caixa líquido (483.189) (192.392) DEMONSTRAÇÃO DO VALOR ADICIONADO - PERÍODO DE 9 MESES FINDOS EM
SECRETARIA ADJUNTA DE AQUISIÇÕES E FINANÇAS Impostos e contribuições a recolher (64.958) (158.301) Caixa e equivalentes de caixa no início do período 1.651.472 1.783.505 31 DE DEZEMBRO DE 2023 E 2022 (Em milhares de reais)
SUPERINTENDÊNCIA DE AQUISIÇÕES E CONTRATOS Tributos parcelados (12.732) (11.348) Caixa e equivalentes de caixa no final do período 1.168.283 1.591.113 31/12/23 31/12/22
(9 meses) (9 meses)
AVISO DE LICITAÇÃO DIRETORIA EXECUTIVA Receitas 3.131.351 3.040.967
Diretores Vendas brutas de mercadorias, produtos e serviços
PREGÃO ELETRÔNICO Nº 011/2024 Fabiano José Zillo Denise Araújo Francisco prestados 2.762.097 2.690.545
PROCESSO ADMINISTRATIVO (SIGADOC) Nº SES-PRO-2023/44225 Contador Responsável - Paulo Souza de Oliveira Junior - CRC: SP-253903/O-2 Outras receitas 369.254 350.422
A Secretaria de Estado de Saúde do Estado de Mato Grosso torna público que realizará a licitação Insumos adquiridos de terceiros (1.266.967) (1.316.917)
RELATÓRIO DE REVISÃO DOS AUDITORES INDEPENDENTES Custos dos produtos e das mercadorias vendidas (703.086) (779.853)
em epígrafe, conforme indicado abaixo. Ao Conselho de Administração e à Diretoria do Grupo Zilor - Lençóis Paulista - SP distribuição ou uso: Chamamos a atenção para a nota explicativa nº 2.3 às demonstrações Materiais, energia, serviços de terceiros e outros
DATA DE CADASTRAMENTO DE PROPOSTAS: a partir do dia 29/02/2024 até às 08h45min Introdução: Revisamos o balanço patrimonial combinado do Grupo Zilor (“Grupo”), em 31 de financeiras intermediárias, que descreve a base de elaboração e apresentação das operacionais (563.881) (537.064)
dezembro de 2023 e as respectivas demonstrações combinadas do resultado e do resultado demonstrações financeiras intermediárias combinadas. As demonstrações financeiras Valor adicionado bruto 1.864.384 1.724.050
(horário de Cuiabá/MT – 09h45min Horário de Brasília/DF) do dia 12/03/2024. Depreciação e amortização (461.090) (419.033)
abrangente para os períodos de três e nove meses findos naquela data e das mutações do intermediárias combinadas foram elaboradas com o propósito de permitir aos acionistas,
DATA DE ABERTURA DA SESSÃO E PROPOSTAS: a partir das 09h00min (horário de Cuiabá/MT acervo líquido e dos fluxos de caixa para o período de nove meses findo naquela data, bem diretores, instituições financeiras e possíveis investidores do Grupo Zilor avaliar a posição Ativos biológicos colhidos (67.598) (45.020)
- 10h00min horário de Brasília/DF) do dia 12/03/2024, cujo objeto consiste em “REGISTRO DE como as correspondentes notas explicativas, incluindo as políticas contábeis materiais e patrimonial e financeira intermediária combinada do Grupo em 31 de dezembro de 2023, e o Valor adicionado líquido produzido pela entidade 1.335.696 1.259.997
outras informações elucidativas. Responsabilidade da diretoria sobre as demonstrações desempenho intermediário combinado de suas operações para o período de três e nove Valor adicionado recebido em transferência 187.145 219.266
PREÇOS PARA FUTURA E EVENTUAL AQUISIÇÃO DE MEDICAMENTOS DE MARCA, financeiras intermediárias: A diretoria é responsável pela elaboração e apresentação meses findo naquela data. Nosso relatório destina-se, exclusivamente, para utilização e Resultado de equivalência patrimonial 13.604 48.548
ORIUNDOS DE DEMANDA JUDICIAL, ONDE A UTILIZAÇÃO DOS FARMACOS GENÉRICOS adequada dessas demonstrações financeiras intermediárias combinadas de acordo com as informação dos diretores, instituições financeiras e possíveis investidores do Grupo Zilor. Receitas financeiras 166.854 163.480
práticas contábeis adotadas no Brasil e com as normas internacionais de relatório financeiro Consequentemente, as demonstrações financeiras intermediárias combinadas podem não Outras 6.687 7.238
OU SIMILARES NÃO SURTIRAM O EFEITO DESEJADO, A FIM DE ATENDER A Valor adicionado total a distribuir 1.522.841 1.479.263
(IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB). Nossa responsabilidade ser adequadas para outro fim. Nossa conclusão não contém ressalva relacionada a esse
SUPERINTENDÊNCIA DE ASSISTÊNCIA FARMACÊUTICA”. O Edital está disponível no Portal é a de expressar uma conclusão sobre essas demonstrações financeiras intermediárias com assunto.Outros assuntos - Demonstração do valor adicionado: As demonstrações Distribuição do valor adicionado
de Aquisições http://aquisicoes.seplag.mt.gov.br), onde será realizada a sessão pública e todas base em nossa revisão. Alcance da revisão: Conduzimos nossa revisão de acordo com as financeiras intermediárias combinadas acima referidas incluem a demonstração do valor Pessoal 341.184 271.276
normas brasileiras e internacionais de revisão. Uma revisão de informações intermediárias adicionado intermediária combinada (DVA), referente ao período de nove meses findo em 31 Remuneração direta 222.797 192.477
as operações relativas ao certame. E no site da Secretaria de Estado de Saúde Link: consiste na realização de indagações, principalmente às pessoas responsáveis pelos assuntos de dezembro de 2023, elaboradas sob a responsabilidade da diretoria do Grupo, e Benefícios 102.798 65.878
http://www.saude.mt.gov.br/licitacao-editais. Contato: E-mail pregao02@ses.mt.gov.br e (65) financeiros e contábeis e na aplicação de procedimentos analíticos e de outros procedimentos apresentadas como informação suplementar para fins de IFRS. Essa demonstração foi FGTS 15.589 12.921
de revisão. O alcance de uma revisão é significativamente menor do que o de uma auditoria submetida a procedimentos de revisão executados em conjunto com a revisão das Impostos, taxas e contribuições 362.376 362.203
3613-5410 – Coordenadoria de Aquisições. Federais 277.304 265.900
conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, não nos permitiu demonstrações financeiras, com o objetivo de concluir se ela está conciliada com as
Cuiabá-MT, 28 de fevereiro de 2024. obter segurança de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que demonstrações financeiras intermediárias e registros contábeis, conforme aplicável, e se sua Estaduais 85.072 96.303
Nelson Augusto da Silva poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, não expressamos uma opinião de forma e conteúdo está de acordo com os critérios definidos na NBC TG 09 Demonstração do Remuneração de capitais de terceiros 456.159 411.089
auditoria. Conclusão sobre as demonstrações financeiras combinadas: Com base em nossa Valor Adicionado. Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que Juros 386.367 395.759
Pregoeiro Oficial –SEPLAG/SES/MT revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as nos leve a acreditar que essas demonstrações do valor adicionado não foram elaboradas, em Aluguéis 2.884 2.157
(Original assinado nos autos) demonstrações financeiras intermediárias combinadas não apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, seguindo os critérios definidos nessa Norma e de forma Variações cambiais 7.096 870
todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira, combinada do Grupo, em 31 consistente em relação às demonstrações financeiras intermediárias combinadas tomadas Outros 59.812 12.303
de dezembro de 2023, o desempenho combinado de suas operações e os seus fluxos de caixa em conjunto. Remuneração de capitais próprios 363.122 434.695
combinados para o período findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis Campinas 28 de fevereiro de 2024. Juros sobre o capital próprio 54.000 78.000
adotadas no Brasil e com as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS) emitidas pelo ERNST & YOUNG Lucros retidos do período 293.062 320.058
International Accounting Standards Board (IASB). Ênfase - Base de elaboração e Auditores Independentes S.S. Ltda. José Antonio de A. Navarrete Participação dos não Controladores nos lucros retidos 16.060 36.637
apresentação das demonstrações financeiras intermediárias combinadas e restrição sobre CRC SP-027623/F Contador CRC SP-198698/O Valor adicionado distribuído e retido 1.522.841 1.479.263
E6 | Valor | São Paulo | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024

2ª Vara de Falências e Recuperações Judiciais do Foro Central/SP

AÇUCAREIRA QUATÁ S.A. EDITAL DE 1º E 2º LEILÃO da FALÊNCIA DE MINERAÇÃO BURITIRAMA S/A, inscrita no CNPJ/MF sob o nº 27.121.672/
0001-01, na pessoa da Administradora Judicial LASPRO CONSULTORES LTDA., inscrita no CNPJ/MF sob o nº
CNPJ nº 60.855.574/0001-73 22.223.371/0001-75; da proprietária dos imóveis FRANCISCA DA SILVA NASCIMENTO, inscrita no CPF/MF sob o nº 819.616.183-20, bem como seu cônjuge,
se casada for; do MINISTÉRIO PÚBLICO DO ESTADO DE SÃO PAULO na pessoa do seu Procurador; e da PROCURADORIA GERAL DO ESTADO DE SÃO
PAULO na pessoa do seu Procurador. O Dr. Ralpho Waldo De Barros Monteiro Filho, MM. Juiz de Direito da 2ª Vara de Falências e Recuperações Judiciais
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS INTERMEDIÁRIAS INDIVIDUAIS E CONSOLIDADAS do Foro Central/SP, na forma da lei, FAZ SABER, aos que o presente Edital de 1º e 2º Leilão do bem, virem ou dele conhecimento tiverem e interessar possa,
que por este Juízo processam-se os autos da Falência de Empresários, Sociedades Empresárias, Microempresas e Empresas de Pequeno Porte ajuizado pela
EMPRESA C. STEINWEG HANDELSVEEM (LATIN AMERICA) S.A. - Processo nº 0003562-71.2024.8.26.0100 (Principal nº 1079544-45.2022.8.26.0100) –
BALANÇOS PATRIMONIAIS EM 31 DE DEZEMBRO E 31 DE MARÇO DE 2023 (Em milhares de reais) controle nº 2467/2022, que foi designada a venda dos bens descritos abaixo, de acordo com as regras expostas a seguir: DOS BENS - Os bens serão vendidos
Controladora Consolidado Controladora Consolidado em caráter “AD CORPUS” e no estado em que se encontram, sem garantia, não podendo ser alegado eventual vício, ainda que oculto, ou qualquer defeito
Ativo 31/12/23 31/03/23 31/12/23 31/03/23 Passivo e patrimônio líquido 31/12/23 31/03/23 31/12/23 31/03/23 em relação as licenças e do imóvel, após a arrematação. Desta forma, constitui ônus do interessado, verificar suas condições, eventual ocupação por terceiros,
medidas e/ou demais peculiaridades, antes das datas designadas para a alienação, não podendo alegar vício após a arrematação. As despesas e os custos relativos
Circulante Circulante à transferência patrimonial dos bens, correrão por conta do arrematante. DA PUBLICAÇÃO DO EDITAL - O edital será publicado na rede mundial de
Caixa e equivalentes de caixa 748.930 1.295.197 1.032.187 1.546.761 Fornecedores 517.290 339.635 521.321 352.032 computadores, no sítio do leiloeiro oficial www.megaleiloes.com.br, em conformidade com o disposto no art. 887, § 2º, do CPC, inclusive a descrição detalhada
Instrumentos financeiros derivativos 7.186 16.920 7.186 16.920 Instrumentos financeiros derivativos 370 5.078 370 5.078 dos bens a serem apregoados. DO LEILÃO - O Leilão será realizado por MEIO ELETRÔNICO E PRESENCIAL, através do Portal www.megaleiloes.com.br, o
Clientes e outras contas a receber 237.829 263.516 89.728 116.771 Empréstimos, financiamentos e debêntures 922.855 788.401 944.488 824.757 1º Leilão terá início no dia 15/03/2024 às 14:30 h e se encerrará dia 01/04/2024 a partir das 14:30 h, onde serão aceitos lances iguais ou superiores a R$
Contas a receber - Cooperativa 241.055 267.983 241.634 268.626 Passivo de arrendamento 302.152 280.641 302.152 280.641 26.399.132,00 (vinte e seis milhões, trezentos e noventa e nove mil e cento e trinta e dois reais), correspondente ao valor do contrato atualizado; não havendo
lance, seguir-se-á sem interrupção o 2º Leilão, que terá início no dia 01/04 às 14:31 h e se encerrará no dia 16/04/2024 a partir das 14:30 h, onde serão
Estoques 1.010.368 325.741 1.160.367 472.037 Impostos e contribuições a recolher 23.769 8.852 28.540 19.065 aceitos lances com no mínimo 50% (cinquenta por cento) do contrato atualizado, qual seja: R$ 13.199.566,00 (treze milhões, cento e noventa e nove mil
Ativos biológicos 320.180 410.245 320.180 410.245 Tributos parcelados 16.053 17.517 16.053 17.517 e quinhentos e cinquenta e seis reais). DO CONDUTOR DO LEILÃO – O Leilão será conduzido pelo Leiloeiro Oficial Sr. Fernando José Cerello Gonçalves Pereira,
Impostos a recuperar 77.126 100.976 90.641 107.460 Obrigações com a Cooperativa 19.628 21.109 19.645 21.135 matriculado na Junta Comercial do Estado de São Paulo – JUCESP sob o nº 844. DOS LANCES - Os lances poderão ser ofertados a partir do dia e hora de
Adiantamentos a fornecedores 2.346 17.575 2.400 17.580 Salários e contribuições sociais 86.652 79.461 90.394 82.748 início do leilão pela rede de internet, através do Portal www.megaleiloes.com.br, ou de viva voz no dia do encerramento do leilão a partir das 13:30 horas
Despesas antecipadas 8.558 39.199 6.824 39.416 Dividendos e juros sobre o capital próprio 115.640 114.192 115.640 114.192 no Auditório localizado na Alameda Santos, nº 787, 13º andar, conjunto 132 – Jd. Paulista – São Paulo/SP, em igualdade de condições. DOS DÉBITOS - O
bem será apregoado sem quaisquer ônus, os quais serão de responsabilidade da massa falida, exceto se o arrematante for: I - sócio da sociedade falida, ou
Total do ativo circulante 2.653.578 2.737.352 2.951.147 2.995.816 Outras contas a pagar - 32.509 - 35.403 sociedade controlada pelo falido; II - parente, em linha reta ou colateral, até o 4º (quarto) grau, consanguíneo ou afim, do falido ou de sócio da sociedade
Não circulante Total do passivo circulante 2.004.409 1.687.395 2.038.603 1.752.568 falida; III - identificado como agente do falido com o objetivo de fraudar a sucessão (art. 141, II, § 1º, I, II e III, da lei nº 11.101/05). Correrão integralmente
Realizável a longo prazo Não circulante por conta do arrematante a transferência patrimonial do bem arrematado. DO PAGAMENTO DA ARREMATAÇÃO - O arrematante deverá depositar 10%
Aplicações financeiras, títulos e valores imobiliários 45.504 51.275 135.468 166.685 Empréstimos, financiamentos e debêntures 2.012.990 2.521.283 2.086.987 2.606.955 (dez por cento) do valor da arrematação no prazo de 24h (vinte e quatro horas) do encerramento do leilão, através de guia de depósito judicial em favor
Clientes e outras contas a receber 7.689 10.157 7.869 10.346 Passivo de arrendamento 1.779.973 1.799.365 1.779.973 1.799.365 do Juízo responsável, sob pena de se desfazer a arrematação para garantia do Juízo e a quitação do preço da arrematação, ou seja, 90% (noventa por cento)
deverá ocorrer em 24h (vinte e quatro horas) após despacho de deferimento do lance pelo Juízo responsável. No caso de indeferimento do lance, o valor
Partes relacionadas 980 1.302 980 1.302 Tributos parcelados 668 12.330 668 12.330 depositado poderá ser levantando integralmente pelo arrematante. DA COMISSÃO - O arrematante deverá pagar a comissão ao Leiloeiro no prazo de 24h
Depósitos judiciais 445.743 323.005 623.472 461.757 Dividendos e juros sobre o capital próprio 13.900 51.945 13.900 51.945 (vinte e quatro horas) a contar do encerramento do leilão, através de Depósito ou Boleto bancário, cujos dados serão enviados por e-mail, o valor correspondente
Impostos a recuperar 66.164 57.711 66.164 57.711 Obrigações com a Cooperativa 112.399 118.579 127.068 133.205 a 5% (cinco por cento) sobre o preço de arrematação dos bens. A comissão devida ao Leiloeiro Oficial não está incluída no valor do lance e não será devolvida
Ativo fiscal diferido 41.264 25.948 50.406 56.464 Outras contas a pagar - 970 - 970 ao arrematante em nenhuma hipótese, salvo se a arrematação for desfeita por determinação judicial por razões alheias à vontade do arrematante e, deduzidas
Total do realizável a longo prazo 607.344 469.398 884.359 754.265 Provisões 473.057 351.887 651.085 489.893 as despesas incorridas. DA PROPOSTA - Os interessados na aquisição do bem de forma parcelada deverão apresentar proposta, enviando de forma detalhada
sua intenção no e-mail proposta@megaleiloes.com.br (Art. 895, I e II, CPC). As referidas propostas serão apresentadas ao MM. Juízo respectivo, caso o leilão
Investimentos 394.831 440.876 227.415 253.582 Total do passivo não circulante 4.392.987 4.856.359 4.659.681 5.094.663 se encerre negativo. No entanto, caso o leilão se encerre positivo, as propostas apresentadas serão desconsideradas, uma vez que o pagamento à vista prevalece
Outros investimentos 18.305 18.319 18.372 18.386 Total do passivo 6.397.396 6.543.754 6.698.284 6.847.231 sobre o pagamento parcelado. Em resumo, o interessado em adquirir o bem realizando o pagamento à vista, deve confirmar o lance em leilão, já aquele que
Imobilizado 2.156.632 2.067.196 2.171.242 2.119.381 Patrimônio líquido tem a intenção de realizar o pagamento de forma parcelada, deve enviar sua proposta por e-mail, ficando ciente das referidas condições do Artigo 895, §
Direito de uso 2.059.466 2.053.489 2.059.466 2.053.489 Capital social 460.805 376.774 460.805 376.774 7º, CPC. Por fim, a apresentação de proposta não suspende o leilão (Art. 895, § 6º, CPC), devendo ela ser analisada pelo MM. Juízo respectivo, que decidirá
Intangível 25.877 24.313 25.947 24.468 Ajustes de avaliação patrimonial 44.799 36.219 44.799 36.219 pela opção mais vantajosa para a resolução da lide. Caso a proposta seja apresentada diretamente ao juízo do processo após a finalização do leilão, havendo
deferimento, o proponente deverá realizar o pagamento da comissão do Leiloeiro no prazo constante do edital, qual seja, 24 (vinte e quatro) horas após
Total do ativo não circulante 5.262.455 5.073.591 5.386.801 5.223.571 Reservas de lucros 770.165 854.196 770.165 854.196 deferimento. PENALIDADES PELO DESCUMPRIMENTO DAS PROPOSTAS - Em caso de atraso no pagamento de qualquer das prestações, incidirá multa de
Lucros acumulados 242.868 - 242.868 - 10% (dez por cento) sobre a soma da parcela inadimplida com as parcelas vincendas. IMPOSSIBILIDADE DE ARREPENDIMENTO PELO(A) ARREMATANTE
Total do patrimônio líquido atribuível aos acionistas controladores 1.518.637 1.267.189 1.518.637 1.267.189 - Considerando os leilões Judiciais ofertados no site, há previsão legal para pagamento do arremate em 24h (vinte e quatro horas) após a arrematação, conforme
Participação de não controladores - - 121.027 104.967 Condições de Venda e Pagamento descritas em edital. Cumpre informar que o não pagamento do preço do bem arrematado e da comissão do Leiloeiro
Total do patrimônio líquido 1.518.637 1.267.189 1.639.664 1.372.156 configurará desistência por parte do(a) arrematante, ficando este(a) obrigado(a) a pagar multa equivalente ao valor da comissão devida ao Leiloeiro de 5%
(cinco por cento), mais despesas no importe de 5% (cinco por cento) do valor do arremate no prazo de até 05 (cinco) dias após o término do leilão. Poderá
Total do ativo 7.916.033 7.810.943 8.337.948 8.219.387 Total do passivo e do patrimônio líquido 7.916.033 7.810.943 8.337.948 8.219.387 o Leiloeiro ou a Megaleilões emitir título de crédito para a cobrança de tais valores, encaminhando-o a protesto por falta de pagamento, se for o caso, sem prejuízo
da execução prevista no artigo 39 do Decreto 21.981/32. Considera-se ainda, tal conduta totalmente desrespeitosa com os(as) demais concorrentes ou licitantes
DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS - PERÍODO DE 9 MESES FINDOS EM DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS ABRANGENTES - PERÍODO DE 9 MESES FINDOS EM do leilão, bem como, com o(a) Vendedor(a). Por conseguinte, o cadastro do(a) arrematante inadimplente será banido no sistema, bem como, não será admitido
31 DE DEZEMBRO DE 2023 E 2022 (Em milhares de reais) 31 DE DEZEMBRO DE 2023 E 2022 (Em milhares de reais) participar de qualquer outro leilão divulgado no portal da Mega Leilões e caso sejam identificados cadastros vinculados aquele, estes serão igualmente banidos. Vale
esclarecer ainda, que fraudar leilão é crime, conforme preceituado no artigo 358 do código penal. Todas as regras e condições do Leilão estão disponíveis
Controladora Consolidado Controladora Consolidado no Portal www.megaleiloes.com.br. A publicação deste edital supre eventual insucesso nas notificações pessoais e dos respectivos patronos. As demais condições
31/12/23 31/12/23 31/12/22 31/12/22 31/12/23 31/12/23 31/12/22 31/12/22 31/12/23 31/12/23 31/12/22 31/12/22 31/12/23 31/12/23 31/12/22 31/12/22 obedecerão ao que dispõe a Lei 11.101/05 e o Provimento CSM nº 1625/2009, e no que couber, o CPC e o caput do artigo 335, do CP. RELAÇÃO DO BEM:
(3 meses) (9 meses) (3 meses) (9 meses) (3 meses) (9 meses) (3 meses) (9 meses) (3 meses) (9 meses) (3 meses) (9 meses) (3 meses) (9 meses) (3 meses) (9 meses) LOTE ÚNICO: CESSÃO TOTAL DOS DIREITOS MINERÁRIOS E DA POSSE DOS IMÓVEIS DA COMARCA DE CUMARU DO NORTE/PA. Valor de avaliação
deste lote: 26.399.132,00 (vinte e seis milhões, trezentos e noventa e nove mil e cento e trinta e dois reais). Observação: A descrição detalhada dos bens
Receita operacional líquida 843.380 2.483.458 868.157 2.441.033 863.631 2.570.290 857.804 2.514.565 Lucro (prejuízo) líquido do período (93.501) 290.845 205.190 329.221 (95.451) 306.905 239.394 365.857 encontra-se nos respectivos contratos de cessão de direitos, juntados aos autos às fls.10.585/10.596 e que serão disponibilizados no site deste Leiloeiro. São Paulo,
Variação no valor justo do Itens a serem posteriormente 08 de fevereiro de 2024. Eu, diretora/escrivã, conferi e subscrevi. Dr. Ralpho Waldo De Barros Monteiro Filho - Juiz de Direito.
ativo biológico (20.112) (67.598) (102.500) (45.020) (20.112) (67.598) (102.500) (45.020) reclassificados para o resultado (11) 3149-4600 www.megaleiloes.com.br
Custos dos produtos Outros componentes do resultado
vendidos (737.946) (1.838.729) (617.759) (1.813.198) (746.498) (1.894.191) (652.108) (1.887.725) abrangente do período
Lucro bruto 85.322 577.131 147.898 582.815 97.021 608.501 103.196 581.820 Variação cambial de investidas 1ª Vara Cível do Foro da Comarca de Bebedouro/SP
no exterior 819 (3.372) 2.238 8.610 819 (3.372) 2.238 8.610 EDITAL DE 1º E 2º LEILÃO e de intimação dos executados e depositários ROBERTO LUIZ FERRARI, inscrito no
Despesas de vendas (22.551) (61.516) (18.046) (52.856) (29.655) (80.913) (24.377) (66.621)
Ajustes de avaliação patrimonial CPF/MF sob o nº 222.494.058-08; e sua mulher VERÔNICA CARLA DE OLIVEIRA FERRARI, inscrita no CPF/MF
Despesas administrativas em investidas - reflexo 7.619 15.725 4.811 7.014 7.619 15.725 4.811 7.014 sob o nº 268.370.638-39. O Dr. Neyton Fantoni Junior, MM. Juiz de Direito da 1ª Vara Cível do Foro da Comarca de Bebedouro/SP, na forma da
e gerais (53.396) (150.071) (51.884) (144.204) (56.835) (163.159) (56.213) (156.462) Resultado abrangente total do lei, FAZ SABER, aos que o presente Edital de 1º e 2º Leilão do bem imóvel, virem ou dele conhecimento tiverem e interessar possa, que por este
Outras receitas Juízo processam-se os autos da Ação de Execução de Título Extrajudicial ajuizada por COOPERATIVA DE CREDITO CREDICITRUS (credor hipotecário)
período (85.063) 303.198 212.239 344.845 (87.013) 319.258 246.443 381.481 em face de ROBERTO LUIZ FERRARI e Outra - Processo nº 1003413-55.2018.8.26.0072 - Controle nº 1396/2018, e que foi designada a venda do
operacionais líquidas (3.348) 283.879 284.751 282.813 (40.229) 315.778 352.973 348.761 bem descrito abaixo, de acordo com as regras expostas a seguir: DO IMÓVEL - O imóvel será vendido em caráter “AD CORPUS” e no estado em
Resultado antes das financei- DEMONSTRAÇÕES DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO PERÍODO DE 9 MESES FINDOS EM que se encontra, sem garantia, constituindo ônus da parte interessada verificar suas condições antes das datas designadas para as alienações judiciais
ras líquidas, participação 31 DE DEZEMBRO DE 2023 E 2022 (Em milhares de reais) eletrônicas. DA PUBLICAÇÃO DO EDITAL - O edital será publicado na rede mundial de computadores, no sítio do leiloeiro www.megaleiloes.com.br,
nos resultados de empre- em conformidade com o disposto no art. 887, § 2º, do Código de Processo Civil, inclusive as fotos e a descrição detalhada do imóvel a ser apregoado.
sas investidas e impostos 6.027 649.423 362.719 668.568 (29.698) 680.207 375.579 707.498 Controladora e Consolidado DA VISITAÇÃO - Os interessados em vistoriar o bem deverão enviar solicitação por escrito ao e-mail visitacao@megaleiloes.com.br. Cumpre esclarecer
Ajustes de avaliação que cabe ao responsável pela guarda do bem autorizar o ingresso dos interessados, sendo que a visitação nem sempre será possível. Independente
Receitas financeiras 31.581 134.303 41.415 140.334 38.264 154.927 47.560 155.128 patrimonial Reservas da realização da visita, a arrematação será por conta e risco do interessado. DO LEILÃO - O Leilão será realizado por MEIO ELETRÔNICO, através
Despesas financeiras (138.468) (402.782) (156.407) (400.674) (139.562) (406.846) (157.011) (402.422) Re- Reserva de Lucro Participação do Portal www.megaleiloes.com.br, o 1º Leilão terá início no dia 15/03/2024 às 15:00 h e se encerrará dia 18/03/2024 às 15:00 h, onde somente
serão aceitos lances iguais ou superiores ao valor da avaliação; não havendo lance igual ou superior ao valor da avaliação, seguir-se-á sem interrupção
Variações cambiais líquidas (6.734) (6.089) (7.227) (1.815) (6.752) (7.096) (9.029) (870) Capital serva integra- Reserva acumu- de não con- o 2º Leilão, que terá início no dia 18/03/2024 às 15:01 h e se encerrará no dia 08/04/2024 às 15:00 h, onde serão aceitos lances com no mínimo
Financeiras líquidas (113.621) (274.568) (122.219) (262.155) (108.050) (259.015) (118.480) (248.164) social Própria Reflexa legal lidade de lucros lado Total troladores Total 70% (setenta por cento) do valor da avaliação. DO CONDUTOR DO LEILÃO - O Leilão será conduzido pelo Leiloeiro Oficial Sr. Fernando José Cerello
Participação nos resultados Saldo em 1º de abril Gonçalves Pereira, matriculado na Junta Comercial do Estado de São Paulo - JUCESP sob o nº 844. DO VALOR MÍNIMO DE VENDA DO BEM - No
de empresas investidas (46.707) (2.576) 23.734 59.913 (16.751) 13.604 33.582 48.548 de 2022 376.774 54.584 (23.318) 46.154 301.568 342.760 - 1.098.522 66.226 1.164.748 2º Leilão, o valor mínimo para a venda do bem corresponderá a 70% (setenta por cento) do valor da avaliação judicial, que será atualizada até a
data da alienação judicial. DOS LANCES – Os lances poderão ser ofertados pela Internet, através do Portal www.megaleiloes.com.br. DOS DÉBITOS:
Lucro antes dos impostos (154.301) 372.279 264.234 466.326 (154.499) 434.796 290.681 507.882 Ajustes de anos Eventuais ônus sobre o imóvel correrão por conta do arrematante, exceto eventuais débitos de IPTU e demais taxas e impostos que serão sub-rogados
Imposto de renda e contri- anteriores - - - - - - 3.747 3.747 - 3.747 no valor da arrematação nos termos do Art. 130, “caput” e parágrafo único, do CTN, bem como os débitos de condomínio (propter rem) que também
buição social corrente 5.641 (96.751) (104.195) (105.110) 11.563 (129.677) (124.709) (138.242) Realização do serão sub-rogados no preço da arrematação, conforme Artigo nº 908, § 1°, CPC. DO PAGAMENTO - O arrematante deverá efetuar o pagamento
Imposto de renda e contri- custo atribuído - (5.802) - - - - 5.802 - - - do preço do bem arrematado, no prazo de até 24h (vinte e quatro horas) após o encerramento do leilão através de guia de depósito judicial em favor
Realização de do Juízo responsável, sob pena de se desfazer a arrematação. DA PROPOSTA - Os interessados na aquisição do bem de forma parcelada, deverão
buição social diferido 55.159 15.317 45.151 (31.995) 47.485 1.786 73.422 (3.783) apresentar proposta enviando de forma detalhada sua intenção no e-mail proposta@megaleiloes.com.br (Art. 895, I e II, CPC). As referidas propostas
custo atribuído serão apresentadas ao M.M Juízo respectivo, caso o leilão se encerre negativo. No entanto caso o leilão se encerre positivo, as propostas apresentadas
Lucro (prejuízo) líquido em investida - - (250) - - - 250 - - -
do período (93.501) 290.845 205.190 329.221 (95.451) 306.905 239.394 365.857 serão desconsideradas, vez que o pagamento à vista prevalece sob o pagamento parcelado. Em resumo o interessado em adquirir o bem realizando
Variação cambial o pagamento à vista, deve confirmar o lance em leilão, já aquele que tem a intenção de realizar o pagamento de forma parcelada, deve enviar sua
Resultado atribuído aos: de investidas no proposta por e-mail, ficando ciente das referidas condições do Artigo 895§ 7º, CPC. Por fim, a apresentação de proposta não suspende o leilão (Art.
Acionistas controladores (93.501) 290.845 205.190 329.221 (93.501) 290.845 205.190 329.221 exterior - 8.610 - - - - - 8.610 - 8.610 895, § 6º, CPC), devendo a mesma ser analisada pelo M.M Juízo respectivo que decidirá pela opção mais vantajosa para a resolução da lide. A
Acionistas não controladores - - - - (1.950) 16.060 34.204 36.636 apresentação de proposta não suspende o leilão (Art. 895, § 6º, CPC) e o pagamento do lance à vista sempre prevalecerá sobre o parcelado, ainda
Ajustes de avaliação que mais vultoso (Art. 895, § 7º, CPC). PENALIDADES PELO DESCUMPRIMENTO DAS PROPOSTAS - Em caso de atraso no pagamento de qualquer
Lucro (prejuízo) líquido patrimonial das prestações, incidirá multa de dez por cento sobre a soma da parcela inadimplida com as parcelas vincendas; O inadimplemento autoriza o exequente
do período (93.501) 290.845 205.190 329.221 (95.451) 306.905 239.394 365.857 em investidas - - 7.014 - - - - 7.014 - 7.014 a pedir a resolução da arrematação ou promover, em face do arrematante, a execução do valor devido, devendo ambos os pedidos serem formulados
Lucro básico e diluído Lucro líquido do nos autos da execução em que se deu a arrematação (Art. 895, § 4º e 5º do CPC). DA COMISSÃO – O arrematante deverá pagar ao Leiloeiro,
período - - - - - - 329.221 329.221 36.636 365.857 a título de comissão, o valor correspondente a 5% (cinco por cento) sobre o preço de arrematação do imóvel. A comissão devida ao Leiloeiro não
por ação (0,0003) 0,0009 0,0006 0,0010 está incluída no valor do lance e não será devolvida ao arrematante em nenhuma hipótese, salvo se a arrematação for desfeita por determinação
Juros sobre o capital judicial ou por razões alheias à vontade do arrematante e, deduzidas as despesas incorridas. DO PAGAMENTO DA COMISSÃO - O pagamento da
DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA - MÉTODO INDIRETO - PERÍODO DE 9 MESES FINDOS EM próprio comissão do Leiloeiro deverá ser realizado em até 24h (vinte e quatro horas) a contar do encerramento do leilão, através de guia de depósito que
31 DE DEZEMBRO DE 2023 E 2022 (Em milhares de reais) proposto - - - - - - (78.000) (78.000) - (78.000) será enviada por e-mail. Todas as regras e condições do Leilão estão disponíveis no Portal www.megaleiloes.com.br, no Código de Processo Civil
Controladora Consolidado Saldo em 31 de e Resolução nº 236 do CNJ. Por qualquer motivo caso a intimação pessoal do executado não se realizar por meio de seus advogados ou pelo endereço
dezembro de 2022 376.774 57.392 (16.554) 46.154 301.568 342.760 261.020 1.369.114 102.862 1.471.976 constante dos autos, será intimado através do próprio edital de leilão nos termos do art. 889, I, do CPC. RELAÇÃO DO BEM: MATRÍCULA Nº 11.253
31/12/23 31/12/22 31/12/23 31/12/22 DO CARTÓRIO DE REGISTRO DE IMÓVEIS DA COMARCA DE ALTO DO ARAGUAIA/SP - IMÓVEL: Uma gleba de terras, situada no imóvel denominado
Ajustes de avaliação
(9 meses) (9 meses) (9 meses) (9 meses) patrimonial Reservas
“Fazenda Gaivota”, neste Município, com a área de duzentos e oitenta hectares (280,00,00has), dentro das seguintes divisas e confrontações: Partindo
Fluxos de caixa das atividades operacionais do marco M-02, situado no limite com a Fazenda Rancho Fundo (remanescente) e terras de Isidoro Franco Paixão, segue confrontando com terras de
Re- Reserva de Lucro Participação Isidóro Franco Paixão, com rumo de 67°25’00"SW e distância de 2.823,59m, até o marco M-03, desse segue confrontando Rodovia MT-465 (Alto Araguaia
Lucro antes dos impostos 372.279 466.326 434.796 507.882 Capital serva integra- Reserva acumu- de não con- - Pedro Gomes), com rumo de 13°35’00"NE e distância de 981,00m, até o marco M-04, desse segue confrontando com terras de Maria Justino Arantes,
Ajustes de: social Própria Reflexa legal lidade de lucros lado Total troladores Total com rumo de 46°21’303NE e distância de 600,50m, até o marco M-05, desse segue confrontando com terras de Lindomar Castilho, com rumo de
Depreciação e amortização 503.771 417.422 506.008 420.581 55°10’00"NE e distância de 1.814,74m, até o marco M-5A, desse segue confrontando com a Fazenda Rancho Fundo - Remanescente, com rumo de
Saldo em 1º de abril 18°55’15"SE e distância de 1.395,63m, até o marco M-02, início desta descrição. Consta na Av.06 e 07 desta matrícula que o imóvel desta matrícula
Depreciação da planta portadora 160.123 157.261 160.123 157.261 de 2023 376.774 54.197 (17.978) 58.240 301.419 494.537 - 1.267.189 104.967 1.372.156 foi dado em hipoteca a COOPERATIVA DE CRÉDITO CREDICITRUS. Consta na Av.08 desta matrícula a nova denominação do imóvel da presente
Consumo do ativo biológico 22.467 (65.507) 22.467 (65.507) Aumento de capital matrícula, ou seja: FAZENDA ARAGUAIA I. Consta na Av. 10 desta matrícula que nos autos da ação de Execução de Titulo Extrajudicial, Processo nº
Variação no valor justo do ativo biológico 67.598 45.020 67.598 45.020 com reservas 84.031 - - - - (84.031) - - - - 1004893-68.2018.8.26.00172, em trâmite na 3ª Vara Cível do Foro da Comarca de Bebedouro/SP, requerida por COOPERATIVA DE CRÉDITO
Resultado na venda e baixa de ativos imobilizados e intangíveis 4.584 52.213 40.894 52.212 Realização do CREDICITRUS contra ROBERTO LUIZ FERRARI, foi penhorado o imóvel desta matrícula. Consta às fls. 272dos autos que a área encontra-se cultivada
(plantio de eucalipto em parte da terra), tem recursos hídricos naturais, não tem edificações, nem sede, sendo inclusive difícil a localização por não ter
Participação nos resultados de empresas investidas 2.576 (59.913) (13.604) (48.548) custo atribuído - (4.009) - - - - 4.009 - - - placas. A área localiza-se próximo ao terminal da ferrovia. Valor da Avaliação do Imóvel: R$ 3.329.690,25 (Três milhões, trezentos e vinte e nove mil,
Resultado com derivativos (6.816) (3.958) (6.816) (3.958) Realização de seiscentos e noventa reais e vinte e cinco centavos) para fevereiro de 2024, que será atualizado até a data da alienação conforme tabela de atualização
Provisão (reversão) para redução ao valor recuperável dos estoques (37.355) 3.315 (48.871) (4.736) custo atribuído monetária do TJ/SP. Bebedouro, 15 de fevereiro de 2024. Eudiretor/diretora, conferi. Dr. Neyton Fantoni Junior - Juiz de Direito.
Variações cambiais imobilizados e intangíveis - - 2.395 (5.032) em investida - - 236 - - - (236) - - - (11) 3149-4600 www.megaleiloes.com.br
Juros e variações consecana com direito de uso 118.021 58.948 118.021 58.948 Variação cambial
Realização de ajuste a valor presente (1.802) (1.573) (1.802) (1.573) de investidas no
Apropriação de encargos financeiros
Constituição de provisão para contingências
281.862
121.170
276.531
35.321
282.550
161.192
276.653
80.393
exterior
Ajustes de avaliação
- (3.372) - - - - - (3.372) - (3.372)
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
patrimonial EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE
Investimento não controladas 7.750 (4.979) 4.052 14.517 em investidas - - 15.725 - - - - 15.725 - 15.725
Variações em: RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS DAS 31ª E 32ª SÉRIES DA 4ª EMISSÃO (IF 11I0025628/11I0021439) DA
Lucro líquido do
Clientes e outras contas a receber 28.155 (128.260) 29.520 (51.462) período - - - - - - 290.845 290.845 16.060 306.905 OPEA SECURITIZADORA S.A. A SER REALIZADA EM 21 DE MARÇO DE 2024
Instrumentos financeiros derivativos pagos 11.842 57.337 11.842 57.337 Juros sobre o Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários das 31ª e 32ª Séries da 4ª Emissão da
Contas a receber - Cooperativa 19.267 (74.790) 19.365 (74.880) capital próprio Opea Securitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, res-
Estoques (647.272) (650.504) (639.459) (693.335) proposto - - - - - - (51.750) (51.750) - (51.750) pectivamente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários dos Certificados de Recebíveis Imobiliá-
Adiantamentos a fornecedores 15.229 (4.404) 15.180 (4.408) Saldo em 31 de rios das 31ª e 32ª Séries da 4ª Emissão da Opea Securitizadora S.A, celebrado em 08 de setembro de 2011, (“Termo de
Impostos a recuperar (81.353) (184.506) (113.467) (207.920) dezembro de 2023 460.805 46.816 (2.017) 58.240 301.419 410.506 242.868 1.518.637 121.027 1.639.664
Despesas antecipadas 30.641 32.107 32.592 32.414 Securitização”), conforme aditado, a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a reali-
Depósitos judiciais (122.738) (125.308) (161.715) (198.881) DEMONSTRAÇÕES DOS VALORES ADICIONADOS - PERÍODO DE 9 MESES FINDOS EM zar-se, em 1ª (primeira) convocação no dia 21 de março de 2024, às 14:45 horas, de forma exclusivamente
Fornecedores 177.655 133.856 169.289 141.077 31 DE DEZEMBRO DE 2023 E 2022 (Em milhares de reais) digital, por meio da plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para
Impostos e contribuições a recolher 41.172 68.357 41.604 88.973 Controladora Consolidado os Titulares dos CRI devidamente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comis-
Tributos parcelados (12.430) (10.928) (12.430) (10.928) 31/12/23 31/12/22 31/12/23 31/12/22 são de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar so-
Salários e contribuições sociais 7.191 3.597 7.646 2.876 (9 meses) (9 meses) (9 meses) (9 meses) bre as seguintes matérias da Ordem do Dia: (i) As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o respectivo
Outras contas a pagar (33.479) (24.832) (36.373) (25.146) Receitas 2.975.207 2.901.872 3.131.351 3.040.967
Vendas brutas de mercadorias, produtos e serviços prestados 2.675.265 2.617.013 2.762.097 2.690.545 relatório do Auditor Independente, referentes ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2022, apresentadas
Caixa gerado pelas atividades operacionais 1.050.108 468.149 1.092.597 539.830 pela Emissora e disponibilizadas em seu website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião modi-
Juros pagos (696) (657) (696) (657) Outras receitas 299.942 284.859 369.254 350.422
Insumos adquiridos de terceiros (1.211.438) (1.325.266) (1.275.135) (1.399.314) ficada, nos termos do artigo 25, inciso I da Resolução CVM 60. A Assembleia será realizada de forma exclusivamente
Juros pagos em empréstimos e financiamentos (314.077) (242.641) (314.077) (242.641) Custos dos produtos e das mercadorias vendidas (678.573) (816.074) (712.474) (863.967) digital, por meio da plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela Emissora. O acesso à plataforma
Imposto de renda e contribuição social pagos (26.255) - (32.129) (2.597) Materiais, energia, serviços de terceiros e outros operacionais (532.865) (509.192) (562.661) (535.347)
Fluxo de caixa líquido proveniente das atividades operacionais 709.080 224.851 745.695 293.935 será disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e ao Agente Fi-
Valor adicionado bruto 1.763.769 1.576.606 1.856.216 1.641.653 duciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e assembleias@pentagonotrustee.com.br, identificando no tí-
Fluxos de caixa das atividades de investimentos Depreciação e amortização (503.771) (417.422) (506.008) (420.581)
Dividendos recebidos, líquidos de aumento de capital 48.086 43.067 48.086 43.067 Ativos biológicos colhidos (67.598) (45.020) (67.598) (45.020) tulo do e-mail a operação (CRI 31ª e 32ª Séries da 4ª Emissão – (IF 11I0025628/11I0021439), a confirmação de sua
Aplicações financeiras - - 13.771 (13.864) Valor adicionado líquido produzido pela entidade 1.192.400 1.114.164 1.282.610 1.176.052 participação na Assembleia, acompanhada dos Documentos de Representação (conforme abaixo definidos), preferen-
Rendimento/Aquisição de cota “FIDC” 5.771 (4.642) 5.771 (4.642) Valor adicionado recebido em transferência 138.117 207.034 175.040 210.535 cialmente até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, considera-se “Documentos
Gastos com plantio e tratos culturais (223.631) (142.410) (223.631) (142.410) Resultado de equivalência patrimonial (2.576) 59.913 13.604 48.548 de Representação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de documento de identidade do Titular dos
Aquisição de ativo imobilizado (244.920) (340.844) (248.203) (342.477) Receitas financeiras 134.303 140.334 154.927 155.128 CRI; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com
Aquisição de ativo intangível (1.881) (464) (1.880) (464) Outras 6.390 6.787 6.509 6.859 firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na
Fluxo de caixa utilizado nas atividades de investimentos (416.575) (445.293) (406.086) (460.790) Valor adicionado total a distribuir 1.330.517 1.321.198 1.457.650 1.386.587
Distribuição do valor adicionado Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador; e b) de-
Fluxos de caixa das atividades de financiamentos
Pessoal 319.179 253.139 340.649 270.885 mais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento equivalente), acompanhado de
Mútuo financeiro 322 (1.420) 322 (1.420)
Pagamento de arrendamento (409.123) (296.898) (409.123) (296.898) Remuneração direta 205.538 177.057 222.610 192.144 documento societário que comprove a representação legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição da diretoria) e cópia
Empréstimos e financiamentos bancários tomados 638.688 1.237.353 633.329 1.248.783 Benefícios 98.066 63.183 102.464 65.842 digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso representado por procurador, também deverá
Empréstimos e financiamentos bancários pagos (980.312) (940.785) (1.002.039) (955.645) FGTS 15.575 12.899 15.575 12.899 ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certifica-
Empréstimos e financiamentos “FIDC” - - 11.675 4.444 Impostos, taxas e contribuições 286.285 325.359 333.285 335.876 do digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acom-
Federais 203.815 231.171 250.272 241.519
Dividendos pagos (65.185) (63.725) (65.185) (63.725) Estaduais 82.470 94.188 83.013 94.357 panhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRI poderão optar por exercer seu direito de
Juros sobre o capital próprio (23.162) (11.700) (23.162) (11.700) Remuneração de capitais de terceiros 434.208 413.479 476.811 413.969 voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente Fiduciário a correspon-
Caixa líquido utilizado nas atividades de financiamentos (838.772) (77.175) (854.183) (76.161) Juros 402.782 400.674 406.846 402.422 dente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e assembleias@pentagonotrus-
Diminuição de caixa e equivalentes de caixa (546.267) (297.617) (514.574) (243.016) Aluguéis 2.884 2.157 2.884 2.157 tee.com.br, respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à Proposta da Administra-
Caixa e equivalentes de caixa no início do período 1.295.197 1.593.637 1.546.761 1.721.065 Variações cambiais 6.089 1.815 7.096 870 ção, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em seu website (www.
Caixa e equivalentes de caixa no fim do período 748.930 1.296.020 1.032.187 1.478.049 Outros 22.453 8.833 59.985 8.520 opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assinada pelo
Remuneração de capitais próprios 290.845 329.221 306.905 365.857
DIRETORIA EXECUTIVA Juros sobre o capital próprio 51.750 78.000 51.750 78.000 Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Representação. Os vo-
Diretores Lucros retidos do período 239.095 251.221 239.095 251.221 tos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão computados como pre-
Fabiano José Zillo Denise Araújo Francisco Participação dos não controladores nos lucros retidos - - 16.060 36.636 sença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na plataforma di-
Contador Responsável - Paulo Souza de Oliveira Junior - CRC: SP-253903/O-2 Valor adicionado distribuído e retido 1.330.517 1.321.198 1.457.650 1.386.587 gital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifestação de voto
de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia via acesso à
RELATÓRIO DE REVISÃO DOS AUDITORES INDEPENDENTES
plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente enviado
Ao Conselho de Administração e Diretoria da Açucareira Quatá S.A. - Lençóis Paulista -SP relevantes, a posição patrimonial e financeira, individual e consolidada, da Companhia, em 31 de dezembro de 2023, o
Introdução: Revisamos os balanços patrimoniais individuais e consolidados da Açucareira Quatá S.A. (“Companhia”), em 31 de desempenho individual e consolidado de suas operações e os seus fluxos de caixa individuais e consolidados para o período deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui definidos
dezembro de 2023 e as respectivas demonstrações individuais e consolidadas do resultado e do resultado abrangente para os findos naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e com as normas internacionais de relatório têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 28 de fevereiro de 2024. OPEA SE-
períodos de três e nove meses findos naquela data e das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o período de financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB). Outros assuntos - Demonstrações do valor CURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
nove meses findo naquela data, bem como as correspondentes notas explicativas, incluindo as políticas contábeis materiais e adicionado: As demonstrações financeiras intermediárias acima referidas incluem as demonstrações do valor adicionado (DVA),
outras informações elucidativas. Responsabilidade da diretoria sobre as demonstrações financeiras intermediárias: A diretoria individuais e consolidadas, referente ao período de nove meses findo em 31 de dezembro de 2023, elaboradas sob a
é responsável pela elaboração e apresentação adequada dessas demonstrações financeiras intermediárias individuais e responsabilidade da diretoria da Companhia, e apresentadas como informação suplementar para fins de IFRS. Essas
consolidadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e com as normas internacionais de relatório financeiro demonstrações foram submetidas a procedimentos de revisão executados em conjunto com a revisão das demonstrações OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
(IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB). Nossa responsabilidade é a de expressar uma conclusão financeiras, com o objetivo de concluir se ela está conciliada com as demonstrações financeiras intermediárias e registros EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE
sobre essas demonstrações financeiras intermediárias com base em nossa revisão. Alcance da revisão: Conduzimos nossa contábeis, conforme aplicável, e se sua forma e conteúdo estão de acordo com os critérios definidos na NBC TG 09 Demonstração RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS DAS 45ª E 46ª SÉRIES DA 4ª EMISSÃO (IF 13J0119962/13J0119971)
revisão de acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão. Uma revisão de informações intermediárias consiste na do Valor Adicionado. Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que essas DA OPEA SECURITIZADORA S.A. A SER REALIZADA EM 22 DE MARÇO DE 2024
realização de indagações, principalmente às pessoas responsáveis pelos assuntos financeiros e contábeis e na aplicação de demonstrações do valor adicionado não foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, seguindo os critérios definidos
procedimentos analíticos e de outros procedimentos de revisão. O alcance de uma revisão é significativamente menor do que o nessa Norma e de forma consistente em relação às demonstrações financeiras intermediárias individuais e consolidada tomadas Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários das 45ª e 46ª Séries da 4ª Emissão da
de uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, não nos permitiu obter segurança de em conjunto. Opea Securitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, res-
que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, não Campinas, 28 de fevereiro de 2024. pectivamente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários dos Certificados de Recebíveis Imobiliá-
expressamos uma opinião de auditoria. Conclusão sobre as demonstrações financeiras intermediárias individuais e ERNST & YOUNG rios das 45ª e 46ª Séries da 4ª Emissão da Opea Securitizadora S.A, celebrado em 29 de outubro de 2013, (“Termo de
consolidadas: Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as Auditores Independentes S.S. Ltda. José Antonio de A. Navarrete Securitização”), conforme aditado, a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a rea-
demonstrações financeiras intermediárias individuais e consolidadas não apresentam adequadamente, em todos os aspectos CRC SP-027623/F Contador CRC SP-198698/O
lizar-se, em 1ª (primeira) convocação no dia 22 de março de 2024, às 14:00 horas, de forma exclusivamente
digital, por meio da plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para
os Titulares dos CRI devidamente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Co-
missão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22 OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22 sobre as seguintes matérias da Ordem do Dia: (i) As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o respecti-
vo relatório do Auditor Independente, referentes ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2022, apresen-
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE
RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS DAS 73ª E 74ª SÉRIES DA 4ª EMISSÃO (IF 14I0139153/14I0139157) tadas pela Emissora e disponibilizadas em seu website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião
RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS DAS 43ª E 44ª SÉRIES DA 4ª EMISSÃO (IF 13I0117184/13I0117197) DA
DA OPEA SECURITIZADORA S.A. A SER REALIZADA EM 22 DE MARÇO DE 2024 modificada, nos termos do artigo 25, inciso I da Resolução CVM 60. A Assembleia será realizada de forma exclusiva-
OPEA SECURITIZADORA S.A. A SER REALIZADA EM 21 DE MARÇO DE 2024
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários das 73ª e 74ª Séries da 4ª Emissão da mente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela Emissora. O acesso à plata-
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários das 43ª e 44ª Séries da 4ª Emissão da forma será disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e ao
Opea Securitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, res- Opea Securitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, res-
pectivamente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários dos Certificados de Recebíveis Imobi- Agente Fiduciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e assembleias@pentagonotrustee.com.br, identifi-
pectivamente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários dos Certificados de Recebíveis Imobiliá- cando no título do e-mail a operação (CRI 45ª e 46ª Séries da 4ª Emissão – (IF 13J0119962/13J0119971), a confirma-
liários das 73ª e 74ª Séries da 4ª Emissão da Opea Securitizadora S.A, celebrado em 29 de outubro de 2014, (“Termo rios das 43ª e 44ª Séries da 4ª Emissão da Opea Securitizadora S.A, celebrado em 13 de setembro de 2013, (“Termo de
de Securitização”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a realizar-se, em 1ª (pri- ção de sua participação na Assembleia, acompanhada dos Documentos de Representação (conforme abaixo defini-
Securitização”), conforme aditado, a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a reali- dos), preferencialmente até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, considera-se
meira) convocação no dia 22 de março de 2024, às 14:15 horas, de forma exclusivamente digital, por meio zar-se, em 1ª (primeira) convocação no dia 21 de março de 2024, às 15:00 horas, de forma exclusivamente
da plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos “Documentos de Representação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de documento de identidade
digital, por meio da plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para do Titular dos CRI; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva pro-
CRI devidamente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comissão de Valores os Titulares dos CRI devidamente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comis-
Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar sobre as seguintes curação com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua re-
são de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar so- presentação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do pro-
matérias da Ordem do Dia: (i) As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o respectivo relatório do Au- bre as seguintes matérias da Ordem do Dia: (i) As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o respectivo
ditor Independente, referentes ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2022, apresentadas pela Emisso- curador; e b) demais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento equivalente),
relatório do Auditor Independente, referentes ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2022, apresentadas acompanhado de documento societário que comprove a representação legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição da
ra e disponibilizadas em seu website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião modificada, nos pela Emissora e disponibilizadas em seu website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião modi-
termos do artigo 25, inciso I da Resolução CVM 60. A Assembleia será realizada de forma exclusivamente digital, por diretoria) e cópia digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso representado por procurador,
ficada, nos termos do artigo 25, inciso I da Resolução CVM 60. A Assembleia será realizada de forma exclusivamente também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrô-
meio da plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela Emissora. O acesso à plataforma será dispo- digital, por meio da plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela Emissora. O acesso à plataforma
nibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e ao Agente Fiduciário, nica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de
será disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e ao Agente Fi- 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRI poderão optar por exercer
por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e assembleias@pentagonotrustee.com.br, identificando no título do duciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e assembleias@pentagonotrustee.com.br, identificando no tí-
e-mail a operação (CRI 73ª e 74ª Séries da 4ª Emissão – (IF 14I0139153/14I0139157), a confirmação de sua participa- seu direito de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente Fiduciário
tulo do e-mail a operação (CRI 43ª e 44ª Série da 4ª Emissão – (IF 13I0117184/13I0117197), a confirmação de sua par- a correspondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e assembleias@pen-
ção na Assembleia, acompanhada dos Documentos de Representação (conforme abaixo definidos), preferencialmen- ticipação na Assembleia, acompanhada dos Documentos de Representação (conforme abaixo definidos), preferencial-
te até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, considera-se “Documentos de Re- tagonotrustee.com.br, respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à Proposta da
mente até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, considera-se “Documentos de
presentação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de documento de identidade do Titular dos CRI; Administração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em seu web-
Representação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de documento de identidade do Titular dos CRI;
caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma site (www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e as-
caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma
reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na As- sinada pelo Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Represen-
reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na As-
sembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador; e b) de- tação. Os votos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão computados
sembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador; e b) de-
mais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento equivalente), acompanhado de como presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na pla-
mais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento equivalente), acompanhado de
documento societário que comprove a representação legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição da diretoria) e cópia taforma digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifesta-
documento societário que comprove a representação legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição da diretoria) e cópia
digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso representado por procurador, também deverá ção de voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia
digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso representado por procurador, também deverá
ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certifi- via acesso à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormen-
ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certifica-
cado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, te enviado deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui
do digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acom-
acompanhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRI poderão optar por exercer seu direito definidos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 28 de fevereiro de 2024.
panhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRI poderão optar por exercer seu direito de
de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente Fiduciário a corres- OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente Fiduciário a correspon-
pondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e assembleias@pentagono- dente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e assembleias@pentagonotrus-
trustee.com.br, respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à Proposta da Admi- tee.com.br, respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à Proposta da Administra-
nistração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em seu website ção, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em seu website (www.
(www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assi- opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assinada pelo
nada pelo Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Representa- Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Representação. Os vo-
ção. Os votos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão computados tos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão computados como pre-
como presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na pla- sença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na plataforma di-
taforma digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifes- gital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifestação de voto
tação de voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia via acesso à
via acesso à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormen- plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente enviado de-
te enviado deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui verá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui definidos
definidos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 28 de fevereiro de 2024. têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 28 de fevereiro de 2024. OPEA SE-
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores CURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
 São Paulo | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024 | Valor | E7

NATURA COSMÉTICOS S.A.

Companhia Aberta COMPANHIA AGRÍCOLA QUATÁ
CNPJ/ME 71.673.990/0001-77 - NIRE 35.300.143.183
ATA DE REUNIÃO DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
CNPJ nº 45.631.926/0001-13
REALIZADA EM 20 DE DEZEMBRO DE 2023
I. Data, Hora e Local: 20 de dezembro de 2023, às 08:00 horas, por conferência telefônica. II. Convo-
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS INTERMEDIÁRIAS
cação: Dispensada, em face da presença, por conferência telefônica, de todos os membros do Conselho de BALANÇO PATRIMONIAL - EM 31 DE DEZEMBRO E 31 DE MARÇO DE 2023 (Em milhares de reais) DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO - PERÍODO DE NOVE MESES FINDOS
Administração, nos termos do §2º do artigo 12 do Estatuto Social da Natura Cosméticos S.A. (“Companhia”). Ativo 31/12/23 31/03/23 Passivo e patrimônio líquido 31/12/23 31/03/23 EM 31 DE DEZEMBRO DE 2023 E 2022 (Em milhares de reais)
III. Quórum: Presentes todos os membros do Conselho de Administração da Companhia, a saber: Itamar Circulante Circulante 31/12/23 31/12/23 31/12/22 31/12/22
Gaino Filho; João Paulo Brotto Gonçalves Ferreira e Guilherme Strano Castellan. Presente ainda a Sra. Da- Caixa e equivalentes de caixa 136.096 104.711 Fornecedores 34 45 (3 meses) (9 meses) (3 meses) (9 meses)
niela Anversa, secretária da reunião. IV. Composição da Mesa:Assumiu a presidência dos trabalhos o Sr. Adiantamentos a fornecedores - 3 Empréstimos e financiamentos 28.668 31.731 Receita operacional líquida 150 86.073 647 96.738
Impostos a recuperar 849 1.716 Impostos e contribuições a recolher 10.594 76 Custos das vendas (121) (397) (119) (412)
Itamar Gaino Filho, que convidou a Sra. Daniela Anversa para secretariar os trabalhos. V. Ordem do Dia: Despesas antecipadas 16 - Tributos parcelados 569 575 Lucro bruto 29 85.676 528 96.326
Analisar a proposta da Diretoria da Companhia de distribuição de juros sobre o capital próprio referentes Ativo fiscal corrente 16.379 803 Salários e contribuições sociais 78 118 Despesas administrativas e gerais (1.248) (4.260) (262) (4.536)
ao período de 1º de janeiro de 2022 a 20 de dezembro de 2023, nos termos dos arts. 15, inciso XIX, e 23, §5º Total do ativo circulante 153.340 107.233 Juros sobre o capital próprio 1.912 - Outras (despesas) receitas
do estatuto social da Companhia. VI. Deliberações:Após as discussões relacionadas à matéria constante Não circulante Outras contas a pagar 1.262 23.579 operacionais líquidas 580 350 (1.233) (1.966)
da Ordem do Dia, os membros do Conselho de Administração aprovaram, por unanimidade e sem quaisquer Realizável a longo prazo Total do passivo circulante 43.117 56.124 Resultado antes das receitas
ressalvas, a distribuição de juros sobre o capital próprio referentes ao período de 1º de janeiro de 2022 a Clientes e outras contas a receber 2.941 2.798 Não circulante financeiras líquidas e impostos (639) 81.766 (967) 89.824
Depósitos judiciais 668 221 Empréstimos e financiamentos 35.668 49.595 Receitas financeiras 4.026 11.927 3.311 8.352
20 de dezembro de 2023, nos termos dos arts. 15, inciso XIX, e 23, §5º do estatuto social da Companhia, Total do realizável a longo prazo 3.609 3.019 Tributos parcelados 1.434 1.789 Despesas financeiras (2.101) (7.630) (5.282) (12.946)
com o crédito em 20 de dezembro de 2023 em favor da única acionista da Companhia, Natura &Co Holding Outros investimentos 53 53 Provisão para processos judiciais 7.734 7.953 Financeiras líquidas 1.925 4.297 (1.971) (4.594)
S.A., a débito da conta de lucros acumulados, conforme balanço patrimonial em 20 de dezembro de 2023, Propriedades de investimentos 793.403 793.684 Passivo fiscal diferidos líquido 260.713 242.921 Lucro antes dos impostos 1.286 86.063 (2.938) 85.230
no valor total de R$633.915.758,16 (seiscentos e trinta e três milhões novecentos e quinze mil setecentos Imobilizado 2.280 2.404 Total do passivo não circulante 305.549 302.258 Imposto de renda e contribuição
e cinquenta e oito reais e dezesseis centavos), correspondendo a R$0,6889 por ação, com retenção de 15% Total do ativo não circulante 799.345 799.160 Total do passivo 348.666 358.382 corrente 1.338 (10.013) 25 -
(quinze por cento) de Imposto de Renda na Fonte, resultando em juros sobre o capital próprio líquidos de Patrimônio líquido Imposto de renda e contribuição
Capital social 77.932 77.932 diferido (336) (17.792) 680 (24.069)
R$538.828.394,44 (quinhentos e trinta e oito milhões oitocentos e vinte e oito mil trezentos e noventa e Ajustes de avaliação patrimonial 498.982 498.982 Lucro (prejuízo) líquido do período 2.288 58.258 (2.233) 61.161
quatro reais e quarenta e quatro centavos), correspondendo a R$0,5856 por ação, a serem pagos até 31 de Lucros (prejuízos) acumulados 27.105 (28.903)
dezembro de 2023, sem qualquer atualização monetária ou remuneração correspondente entre a presente Total do patrimônio líquido 604.019 548.011 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO ABRANGENTE - PERÍODO DE NOVE MESES
data e a data do seu efetivo pagamento. VII. Encerramento: O Senhor Presidente agradeceu a presença Total do ativo 952.685 906.393 Total do passivo e do patrimônio líquido 952.685 906.393 FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2023 E 2022 (Em milhares de reais)
de todos e deu por encerrados os trabalhos, suspendendo antes a reunião para que se lavrasse a presente 31/12/23 31/12/23 31/12/22 31/12/22
DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA - MÉTODO INDIRETO - PERÍODO DE NOVE MESES FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2023 E 2022 (Em milhares de reais) (3 meses) (9 meses) (3 meses) (9 meses)
ata, a qual, depois de lida, discutida e achada conforme, foi aprovada e assinada pela mesa e pelos conselheiros 31/12/23 31/12/22 31/12/23 31/12/22 Lucro (prejuízo) líquido do período 2.288 58.258 (2.233) 61.161
presentes. Confere com ata original lavrada em livro próprio São Paulo, 20 de dezembro de 2023. Daniela An- (9 meses) (9 meses) (9 meses) (9 meses) Resultado abrangente total do período 2.288 58.258 (2.233) 61.161
versa - Secretária. JUCESP nº 44.651/24-7 em 31/01/2024. Maria Cristina Frei - Secretária Geral. Fluxos de caixa das atividades operacionais Outras contas a pagar (22.317) (22.160)
Resultado antes dos impostos 86.063 85.230 Caixa gerado pelas atividades operacionais 70.496 72.618 DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO - PERÍODO DE
Ajustes de: Juros pagos (60) (113) 9 MESES FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2023 E 2022 (Em milhares de reais)
Depreciação e amortização 405 412 Juros pagos em empréstimos e financiamentos (6.454) (7.824) Ajustes de
NATURA COSMÉTICOS S.A. Provisão (reversão) para processos judiciais
Apropriação de encargos financeiros
(545)
6.955
300 Imposto de renda e contribuição social pagos
12.400 Fluxo de caixa líquido proveniente das atividades
(14.768) (35) Capital avaliação Prejuízos
social patrimonial acumulados Total
Companhia Aberta Juros de contingências 326 18 operacionais 49.214 64.646 Em 1º de abril de 2022 77.932 498.982 (80.920) 495.994
CNPJ/MF nº 71.673.990/0001-77 - NIRE 35.300.143.183 93.204 98.360 Fluxos de caixa das atividades de investimentos Lucro líquido do período - - 61.161 61.161
ATA DA ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDINÁRIA Variações no capital circulante: Aquisição de ativo imobilizado - (390) Em 31 de dezembro de 2022 77.932 498.982 (19.759) 557.155
REALIZADA EM 20 DE DEZEMBRO DE 2023 Clientes e outras contas a receber (143) (3.094) Fluxo de caixa líquido proveniente das atividades Em 1º de abril de 2023 77.932 498.982 (28.903) 548.011
I. Data, Hora e Local: 20 de dezembro de 2023, às 09h00, na sede social. II. Convocação: Dispensada Adiantamentos a fornecedores 3 3 de investimentos - (390) Lucro líquido do período - - 58.258 58.258
a convocação, tendo em vista a presença da única acionista da Natura Cosméticos S.A. (“Companhia”), a Impostos a recuperar (42.514) (24.489) Fluxos de caixa das atividades de financiamentos Juros sobre capital próprio proposto - - (2.250) (2.250)
Natura &Co Holding S.A., nos termos do artigo 124, §4º da Lei nº 6.404, de 15 de dezembro de 1976, con- Despesas antecipadas (16) 2 Empréstimos e financiamentos bancários pagos (17.491) (13.632) Em 31 de dezembro de 2023 77.932 498.982 27.105 604.019
Depósitos judiciais (447) 269 Juros sobre capital próprio (338) -
forme alterada (“Lei das S.A.”). Nos termos do artigo 3º da Resolução CVM nº 81/2022, não são aplicáveis à Fornecedores (11) 5 Caixa líquido utilizado nas atividades de financiamentos (17.829) (13.632) DEMONSTRAÇÃO DO VALOR ADICIONADO - PERÍODO DE NOVE MESES
Companhia as regras da referida Resolução. III. Quórum: acionista representando a totalidade do capital Impostos e contribuições a recolher 43.078 24.154 Aumento de caixa e equivalentes de caixa 31.385 50.624 FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2023 E 2022 (Em milhares de reais)
social da Companhia, conforme assinatura constante no livro de Presença de Acionistas. IV. Composição Tributos parcelados (301) (193) Caixa e equivalentes de caixa no início do período 104.711 62.440 31/12/23 31/12/22
da Mesa: Presidente, Sr. Itamar Gaino Filho e Secretária, Sra. Daniela Anversa. V. Ordem do Dia: delibe- Salários e contribuições sociais (40) (239) Caixa e equivalentes de caixa no final do período 136.096 113.064 (9 meses) (9 meses)
rar sobre a proposta da Diretoria da Companhia de distribuição de dividendos, a débito da conta de lucros DIRETORIA EXECUTIVA Receitas 86.310 96.980
acumulados. VI. Deliberação: Após as discussões relacionadas à matéria constante da Ordem do Dia, Vendas brutas de mercadorias, produtos e serviços
Diretores Contador Responsável prestados 86.310 96.980
havendo-se autorizado a lavratura da presente ata na forma de sumário, foi aprovada, pelo voto favorável da Fabiano José Zillo Denise Araújo Francisco Paulo Souza de Oliveira Junior - CRC: SP-253903/O-2 Insumos adquiridos de terceiros (1.617) (2.129)
única acionista da Companhia, nos termos do artigo 23, §2º do estatuto social da Companhia, a proposta da RELATÓRIO DE REVISÃO DOS AUDITORES INDEPENDENTES Custos dos produtos e das mercadorias vendidas (397) (412)
Diretoria da Companhia de distribuição de dividendos, no valor total de R$ 1.066.084.241,84 (um bilhão e Ao Conselho de Administração e à Diretoria da conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as demonstrações Materiais, energia, serviços de terceiros e outros
sessenta e seis milhões e oitenta e quatro mil duzentos e quarenta e um reais e oitenta e quatro centavos), a Companhia Agrícola Quatá financeiras intermediárias não apresentam adequadamente, em todos os aspectos operacionais (1.220) (1.717)
débito da conta de lucros acumulados, a serem pagos até 21 de dezembro de 2023. VII. Encerramento Lençóis Paulista - SP relevantes, a posição patrimonial e financeira, da Companhia, em 31 de dezembro Valor adicionado bruto 84.693 94.851
e Lavratura da Ata: nada mais havendo a ser tratado, foram encerrados os trabalhos pelo tempo ne- Revisamos o balanço patrimonial intermediário da Companhia Agrícola Quatá de 2023, o desempenho de suas operações e o seu fluxo de caixa para o período Depreciação e amortização (405) (412)
cessário à lavratura da presente ata, a qual, após reaberta a sessão, foi lida, aprovada por todos os presentes (“Companhia”), em 31 de dezembro de 2023 e as respectivas demonstrações findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e com Valor adicionado líquido produzido pela entidade 84.288 94.439
intermediárias do resultado e do resultado abrangente para os períodos de três e as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS) emitidas pelo International Valor adicionado recebido em transferência 12.105 8.731
e assinada. Confere com ata original lavrada em livro próprio. São Paulo, 20 de dezembro de 2023. Daniela nove meses findos naquela data e das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos Accounting Standards Board (IASB). Outros assuntos - Demonstração do valor Receitas financeiras 11.927 8.352
Anversa - Secretária.. JUCESP nº 44.398/24-4 em 31/01/2024. Maria Cristina Frei - Secretária Geral. de caixa para o período de nove meses findo naquela data, incluindo o resumo das adicionado: As demonstrações financeiras intermediárias acima referidas incluem Outras 178 379
práticas contábeis significativas e demais notas explicativas. A diretoria é a demonstração do valor adicionado (DVA), referente ao período de três meses Valor adicionado total a distribuir 96.393 103.170
responsável pela elaboração e apresentação adequada dessas demonstrações findo em 31 de dezembro de 2023, elaboradas sob a responsabilidade da diretoria Distribuição do valor adicionado
financeiras intermediárias de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil da Companhia, e apresentadas como informação suplementar para fins de IFRS. Pessoal 535 391
e com as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS) emitidas pelo Essa demonstração foi submetida a procedimentos de revisão executados em Remuneração direta 187 333
International Accounting Standards Board (IASB). Nossa responsabilidade é a de conjunto com a revisão das demonstrações financeiras, com o objetivo de concluir Benefícios 334 36
expressar uma conclusão sobre essas demonstrações financeiras intermediárias se ela está conciliada com as demonstrações financeiras intermediárias e registros FGTS 14 22
com base em nossa revisão. Alcance da revisão: Conduzimos nossa revisão de contábeis, conforme aplicável, e se sua forma e conteúdo está de acordo com os Impostos, taxas e contribuições 30.142 26.327
acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão. Uma revisão de critérios definidos na NBC TG 09 Demonstração do Valor Adicionado. Com base em Federais 28.083 24.381
informações intermediárias consiste na realização de indagações, principalmente nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar Estaduais 2.059 1.946
às pessoas responsáveis pelos assuntos financeiros e contábeis e na aplicação de que essas demonstrações do valor adicionado não foram elaboradas, em todos os Remuneração de capitais de terceiros 7.458 15.291
procedimentos analíticos e de outros procedimentos de revisão. O alcance de uma aspectos relevantes, seguindo os critérios definidos nessa Norma e de forma Juros 7.630 12.946
revisão é significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida de consistente em relação às demonstrações financeiras intermediárias. Outros (172) 2.345
acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, não nos permitiu obter Campinas, 28 de fevereiro de 2024. Remuneração de capitais próprios 58.258 61.161
segurança de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que ERNST & YOUNG Juros sobre o capital próprio 2.251 -
poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, não expressamos uma Auditores Independentes S.S. Ltda. José Antonio de A. Navarrete Lucros retidos do período 56.007 61.161
opinião de auditoria. Conclusão: Com base em nossa revisão, não temos CRC SP-027623/F Contador CRC SP-198698/O Valor adicionado distribuído e retido 96.393 103.170
E8 | Valor | São Paulo | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024
AIG SEGUROS BRASIL S.A.
CNPJ nº 33.040.981/0001-50 - NIRE nº 35.300.157.087
RETIFICAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
EM 31 DE DEZEMBRO DE 2023
Na publicação feita neste jornal no dia 26 de fevereiro de 2024, onde se lê, leia-se:
36. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
O imposto de renda e a contribuição social são calculados, com base nas alíquotas oficiais, estão
reconciliados para os valores reconhecidos nas demonstrações do resultado, como se seguem:
Imposto de renda e contribuição social
Errata Publicado
2023 2023
CSLL CSLL
Resultado antes da provisão do imposto de renda,
da contribuição social e das participações 171.623 171.623
(-) Juros sobre o capital próprio (7.400) (7.400)
(-) Participações (12.204) (12.204)
Resultado base para cálculo dos impostos 152.019 156.019
Ajustes permanentes (41.181) (41.181)
Ajustes temporários (7.607) (7.607)
Base de cálculo do imposto de renda e contribuição
social antes das compensações 103.231 103.231
Compensação de prejuízos fiscais e base negativa da CSLL (30.969) (30.969)
Base de cálculo do imposto de renda e contribuição social 72.262 72.262
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE
RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS DAS 3ª E 4ª SÉRIES DA 1ª EMISSÃO (IF 16D0718054/16D0718055)
DA OPEA SECURITIZADORA S.A. A SER REALIZADA EM 21 DE MARÇO DE 2024
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários das 3ª e 4ª Séries da 1ª Emissão da
Opea Securitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”,
respectivamente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários dos Certificados de Recebíveis Imo-
biliários das 3ª e 4ª Séries da 1ª Emissão da Opea Securitizadora S.A, celebrado em 27 de abril de 2016, (“Termo de
Securitização”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a realizar-se, em 1ª (pri-
meira) convocação no dia 21 de março de 2024, às 14:30 horas, de forma exclusivamente digital, por meio
da plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos
CRI devidamente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comissão de Valores
Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar sobre as seguin-
tes matérias da Ordem do Dia: (i) As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o respectivo relatório do
Auditor Independente, referentes ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2022, apresentadas pela Emis-
sora e disponibilizadas em seu website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião modificada, nos
termos do artigo 25, inciso I da Resolução CVM 60. As matérias acima indicadas deverão ser consideradas pelos Ti-
tulares dos CRI de forma independente no âmbito da Assembleia, de modo que a não deliberação ou a não aprova-
ção a respeito de qualquer uma delas, não implicará automaticamente a não deliberação ou não aprovação de qual-
quer das demais matérias constantes da ordem do dia. A Assembleia será realizada de forma exclusivamente digital,
por meio da plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela Emissora. O acesso à plataforma será dis-
ponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e ao Agente Fiduciá-
rio, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com, agentefiduciario@vortx.com.br e lcb@vortx.com.br, identifican-
do no título do e-mail a operação (CRI 3ª e 4ª Séries da 1ª Emissão – (IF 16D0718054/16D0718055), a confirmação
de sua participação na Assembleia, acompanhada dos Documentos de Representação (conforme abaixo definidos),
preferencialmente até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, considera-se “Do-
cumentos de Representação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de documento de identidade do
Titular dos CRI; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva pro-
curação com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua re-
presentação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do pro-
curador; e b) demais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento equivalente),
acompanhado de documento societário que comprove a representação legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição da
diretoria) e cópia digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso representado por procurador,
também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrô-
nica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos
de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador. Para o caso de envio de procuração acom-
panhada de manifestação de voto, será de responsabilidade exclusiva do outorgado a manifestação de voto de acor-
do com as instruções do outorgante. Não havendo margem para a Emissora ou o Agente Fiduciário interpretar o sen-
tido do voto em caso de divergência entre a redação da ordem do dia do edital e da manifestação de voto. Os Titula-
res dos CRI poderão optar por exercer seu direito de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, en-
viando à Emissora e ao Agente Fiduciário a correspondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrôni-
cos ri@opeacapital.com, agentefiduciario@vortx.com.br e lcb@vortx.com.br, respectivamente, conforme modelo de
Manifestação de Voto à Distância anexo à Proposta da Administração, disponibilizada pela Emissora na mesma data
de divulgação deste Edital de Convocação em seu website (www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifes-
tação de voto deverá estar devidamente preenchida e assinada pelo Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme
aplicável e acompanhada dos Documentos de Representação, bem como de declaração a respeito da existência ou
não de conflito de interesse entre o Titular dos CRI com as matérias das Ordens do Dia, demais partes da operação e
entre partes relacionadas, conforme definição prevista na legislação pertinente, em especial a Resolução CVM
94/2022 - Pronunciamento Técnico CPC 05. A ausência da declaração inviabilizará o respectivo cômputo do voto. Os
votos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão computados como
presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na plataforma
digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifestação de
voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia via aces-
so à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente envia-
do deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui defi-
nidos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. Conforme Resolução CVM nº 60, a Emis-
sora disponibilizará acesso simultâneo a eventuais documentos apresentados durante a Assembleia que não tenham
sido apresentados anteriormente e a Assembleia será integralmente gravada. São Paulo, 28 de fevereiro de 2024.
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE
RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS DAS 75ª E 76ª SÉRIES DA 1ª EMISSÃO (IF 12I0031780/12I0031781) DA
OPEA SECURITIZADORA S.A. A SER REALIZADA EM 22 DE MARÇO DE 2024
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários das 75ª e 76ª Séries da 1ª Emissão da
Opea Securitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, res-
pectivamente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários dos Certificados de Recebíveis Imobiliá-
rios das 75ª e 76ª Séries da 1ª Emissão da Opea Securitizadora S.A, celebrado em 21 de setembro de 2012, (“Termo de
Securitização”), conforme aditado, a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a reali-
zar-se, em 1ª (primeira) convocação no dia 22 de março de 2024, às 15:00 horas, de forma exclusivamente
digital, por meio da plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para
os Titulares dos CRI devidamente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comis-
são de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar so-
bre as seguintes matérias da Ordem do Dia: (i) As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o respectivo
relatório do Auditor Independente, referentes ao exercício social encerrado em 30 de junho de 2022, apresentadas pela
Emissora e disponibilizadas em seu website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião modificada,
nos termos do artigo 25, inciso I da Resolução CVM 60. A Assembleia será realizada de forma exclusivamente digital,
por meio da plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela Emissora. O acesso à plataforma será dis-
ponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e ao Agente Fiduciário,
por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e assembleias@pentagonotrustee.com.br, identificando no título do e-
-mail a operação (CRI 75ª e 76ª Séries da 1ª Emissão – (IF 12I0031780/12I0031781), a confirmação de sua participa-
ção na Assembleia, acompanhada dos Documentos de Representação (conforme abaixo definidos), preferencialmente
até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, considera-se “Documentos de Repre-
sentação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de documento de identidade do Titular dos CRI; caso
representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reco-
nhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assem-
bleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador; e b) demais
participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento equivalente), acompanhado de docu-
mento societário que comprove a representação legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição da diretoria) e cópia digi-
talizada de documento de identidade do representante legal; caso representado por procurador, também deverá ser
enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado
digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompa-
nhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRI poderão optar por exercer seu direito de voto,
sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente Fiduciário a correspondente
manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e assembleias@pentagonotrustee.com.
br, respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à Proposta da Administração, dispo-
nibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em seu website (www.opeacapi-
tal.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assinada pelo Titular
dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Representação. Os votos rece-
bidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão computados como presença para
fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na plataforma digital, obser-
vados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifestação de voto de forma
prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia via acesso à plataforma,
o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente enviado deverá ser
desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui definidos têm o
significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 28 de fevereiro de 2024. OPEA SECU-
RITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
GOVERNO DO ESTADO DE MATO GROSSO
SES - SECRETARIA DE ESTADO DE SAÚDE
SECRETARIA ADJUNTA DE AQUISIÇÕES E FINANÇAS
SUPERINTENDÊNCIA DE AQUISIÇÕES E CONTRATOS
AVISO DE LICITAÇÃO
PREGÃO ELETRÔNICO Nº 013/2024
PROCESSO ADMINISTRATIVO (SIGADOC) Nº SES-PRO-2023/27603
A Secretaria de Estado de Saúde do Estado de Mato Grosso torna público que realizará a licitação
em epígrafe, conforme indicado abaixo.
DATA DE CADASTRAMENTO DE PROPOSTAS: a partir do dia 29/02/2024 até às 08h45min
(horário de Cuiabá/MT – 09h45min Horário de Brasília/DF) do dia 15/03/2024.
DATA DE ABERTURA DA SESSÃO E PROPOSTAS: a partir das 09h00min (horário de Cuiabá/MT
- 10h00min horário de Brasília/DF) do dia 15/03/2024, cujo objeto consiste em “REGISTRO DE
PREÇOS PARA FUTURA E EVENTUAL AQUISIÇÃO DE PRODUTOS NUTRICIONAIS PARA
ATENDER PACIENTES INICIAIS E DE CONTINUIDADE DE DEMANDA JUDICIAL DA
SECRETARIA DE ESTADO DE SAÚDE DO ESTADO DE MATO GROSSO”. O Edital está
disponível no Portal de Aquisições http://aquisicoes.seplag.mt.gov.br), onde será realizada a
sessão pública e todas as operações relativas ao certame. E no site da Secretaria de Estado de
Saúde Link: http://www.saude.mt.gov.br/licitacao-editais. Contato: E-mail
pregao02@ses.mt.gov.br e (65) 3613-5410 – Coordenadoria de Aquisições.
Cuiabá-MT, 28 de fevereiro de 2024.
Weslley Jean Nunes da Cunha Bastos
Superintendente – SUAC/SES/MT
(Original assinado nos autos)
GOVERNO DO ESTADO DE MATO GROSSO
SES - SECRETARIA DE ESTADO DE SAÚDE
SECRETARIA ADJUNTA DE AQUISIÇÕES E FINANÇAS
SUPERINTENDÊNCIA DE AQUISIÇÕES E CONTRATOS
AVISO DE LICITAÇÃO
PREGÃO ELETRÔNICO Nº 014/2024
PROCESSO ADMINISTRATIVO (SIGADOC) Nº SES-PRO-2023/16433
A Secretaria de Estado de Saúde do Estado de Mato Grosso torna público que realizará a licitação
em epígrafe, conforme indicado abaixo.
DATA DE CADASTRAMENTO DE PROPOSTAS: a partir do dia 29/02/2024 até às 08h45min
(horário de Cuiabá/MT – 09h45min Horário de Brasília/DF) do dia 15/03/2024.
DATA DE ABERTURA DA SESSÃO E PROPOSTAS: a partir das 09h00min (horário de Cuiabá/MT
- 10h00min horário de Brasília/DF) do dia 15/03/2024, cujo objeto consiste em “REGISTRO DE
PREÇO PARA FUTURA E EVENTUAL AQUISIÇÃO DE MATERIAIS MÉDICO-HOSPITALARES
(FIOS CIRURGICOS – LISTA 04), PARA ATENDER AS DEMANDAS DOS HOSPITAL
ESTADUAL SANTA CASA, HOSPITAL ESTADUAL “LOUSITE FERREIRA DA SILVA”,
HOSPITAL REGIONAL DE ALTA FLORESTA “ALBERT SABIN”, HOSPITAL REGIONAL DE
CÁCERES “DR ANTÔNIO FONTES” E ANEXO, HOSPITAL REGIONAL DE COLÍDER “DR
MASAMITSU TAKANO”, HOSPITAL REGIONAL DE RONDONÓPOLIS IRMÃ ELZA
GIOVANELLA, HOSPITAL REGIONAL DE SINOP “JORGE DE ABREU” E HOSPITAL
REGIONAL DE SORRISO”. O Edital está disponível no Portal de Aquisições
http://aquisicoes.seplag.mt.gov.br), onde será realizada a sessão pública e todas as operações
relativas ao certame. E no site da Secretaria de Estado de Saúde Link:
http://www.saude.mt.gov.br/licitacao-editais. Contato: E-mail pregao02@ses.mt.gov.br e (65)
3613-5410 – Coordenadoria de Aquisições.
Cuiabá-MT, 28 de fevereiro de 2024.
Nelson Augusto da Silva
Pregoeiro Oficial – SEPLAG/SES/MT
(Original assinado nos autos)
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE
RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS DAS 110ª E 111ª SÉRIES DA 1ª EMISSÃO (IF 14I0139224/14I0139226) DA
OPEA SECURITIZADORA S.A. A SER REALIZADA EM 22 DE MARÇO DE 2024
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários das 110ª e 111ª Séries da 1ª Emissão da
Opea Securitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, res-
pectivamente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários dos Certificados de Recebíveis Imobiliá-
rios das 110ª e 111ª Séries da 1ª Emissão da Opea Securitizadora S.A, celebrado em 25 de setembro de 2014, (“Termo
de Securitização”), conforme aditado, a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a
realizar-se, em 1ª (primeira) convocação no dia 22 de março de 2024, às 15:15 horas, de forma exclusivamen-
te digital, por meio da plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente
para os Titulares dos CRI devidamente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da
Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de delibe-
rar sobre as seguintes matérias da Ordem do Dia: (i) As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o respec-
tivo relatório do Auditor Independente, referentes ao exercício social encerrado em 30 de junho de 2022, apresentadas
pela Emissora e disponibilizadas em seu website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião modi-
ficada, nos termos do artigo 25, inciso I da Resolução CVM 60. A Assembleia será realizada de forma exclusivamente
digital, por meio da plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela Emissora. O acesso à plataforma
será disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e ao Agente Fi-
duciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e assembleias@pentagonotrustee.com.br, identificando no tí-
tulo do e-mail a operação (CRI 110ª e 111ª Séries da 1ª Emissão – (IF 14I0139224/14I0139226), a confirmação de sua
participação na Assembleia, acompanhada dos Documentos de Representação (conforme abaixo definidos), preferen-
cialmente até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, considera-se “Documentos
de Representação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de documento de identidade do Titular dos
CRI; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com
firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na
Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador; e b) de-
mais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento equivalente), acompanhado de
documento societário que comprove a representação legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição da diretoria) e cópia
digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso representado por procurador, também deverá
ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certifica-
do digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acom-
panhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRI poderão optar por exercer seu direito de
voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente Fiduciário a correspon-
dente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e assembleias@pentagonotrus-
tee.com.br, respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à Proposta da Administra-
ção, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em seu website (www.
opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assinada pelo
Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Representação. Os vo-
tos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão computados como pre-
sença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na plataforma di-
gital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifestação de
voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia via
acesso à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente
enviado deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui
definidos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 28 de fevereiro de 2024.
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
CULTURA
AVISO DE ALTERAÇÃO
Edital 01/2024 - Contratação de artistas para o Programa de Iniciação Artística para a Primeira Infância - PIAPI
A Secretaria Municipal de Cultura da cidade de São Paulo informa a alteração do item 35 do Edital 01/2024, para
contratação de artistas para o Programa de Iniciação Artística para a Primeira Infância - PIAPI (Edital nº 90001/2024
cadastrado no Portal Nacional de Contratações Públicas com término às 23h59 do dia 05 de março de 2024, que
prevê a seguinte alteração:
Texto atual:
35. “Serão convocados(as) para as dinâmicas e entrevistas até 232 (duzentos e trinta e dois) candidatos(as)
mais bem pontuados, nas respectivas listas. Sendo, 116 (cento e dezesseis) candidatos(as) para concorrerem
às vagas abertas e 116 (cento e dezesseis) candidatos para o cadastro de suplência.”
Novo Texto:
35. ”Serão convocados(as) para as dinâmicas e entrevistas todos os candidatos(as) que atingirem a pontuação
mínima exigida no item 31 (Fase II, etapa 1) deste edital.
Edital 02/2024 - Contratação de artistas para o Programa de Iniciação Artística - PIÁ
A Secretaria Municipal de Cultura da cidade de São Paulo informa a alteração do item 35 do Edital 02/2024 para
contratação de artistas para o Programa de Iniciação Artística - PIÁ (Edital nº 90002/2024 cadastrado no Portal
Nacional de Contratações Públicas com término às 23h59 do dia 05 de março de 2024, que prevê a seguinte
alteração:
Texto atual:
35. “Serão convocados(as) para as dinâmicas e entrevistas até 208 (duzentos e oito candidatos(as) mais bem
pontuados, nas respectivas listas. Sendo, 104 (cento e quatro) candidatos(as) para concorrerem às vagas
abertas e 104(cento e quatro) candidatos(as) para o cadastro de suplência.”
Novo Texto:
35. “Serão convocados(as) para as dinâmicas e entrevistas todos os candidatos(as) que atingirem a pontuação
mínima exigida no item 31 (Fase II, etapa1) deste edital.”
Edital 03/2024 - Contratação de artistas para o Programa Vocacional
A Secretaria Municipal de Cultura da cidade de São Paulo informa a alteração do item 35 do Edital 03/2024 para
contratação de artistas para o Programa Vocacional (Edital nº 90003/2024 cadastrado no Portal Nacional de
Contratações Públicas com término às 23h59 do dia 05 de março de 2024, que prevê a seguinte alteração:
Texto atual:
35. “Serão convocados(as) para as dinâmicas e entrevistas até 208 (duzentos e oito) candidatos(as) mais bem
pontuados, nas respectivas listas. Sendo, 104 (cento e quatro) candidatos(as) para concorrerem às vagas
abertas e 104 (cento e quatro) candidatos(as) para o cadastro de suplência.”
Novo Texto:
35. “Serão convocados(as) para as dinâmicas e entrevistas todos os candidatos(as)que atingirem a pontuação
mínima exigida no item 31 (Fase II, etapa 1) deste edital.”
GOVERNO DO ESTADO DE MATO GROSSO
SES - SECRETARIA DE ESTADO DE SAÚDE
SECRETARIA ADJUNTA DE AQUISIÇÕES E FINANÇAS
SUPERINTENDÊNCIA DE AQUISIÇÕES E CONTRATOS
AVISO DE LICITAÇÃO
PREGÃO ELETRÔNICO Nº 012/2024
PROCESSO ADMINISTRATIVO (SIGADOC) Nº SES-PRO-2023/61408
A Secretaria de Estado de Saúde do Estado de Mato Grosso torna público que realizará a licitação
em epígrafe, conforme indicado abaixo.
DATA DE CADASTRAMENTO DE PROPOSTAS: a partir do dia 29/02/2024 até às 08h45min
(horário de Cuiabá/MT – 09h45min Horário de Brasília/DF) do dia 14/03/2024.
DATA DE ABERTURA DA SESSÃO E PROPOSTAS: a partir das 09h00min (horário de Cuiabá/MT
- 10h00min horário de Brasília/DF) do dia 14/03/2024, cujo objeto consiste em “CONTRATAÇÃO
DE EMPRESA ESPECIALIZADA EM TRANSPORTE PARA A PRESTAÇÃO DE SERVIÇOS DE
TRANSPORTE TERRESTRE DE CARGA QUE POSSUA MODELOS DE CAMINHÕES OU
CARRETAS COMPATÍVEIS COM A CARGA E O PESO, EMPILHADEIRAS E ACESSÓRIOS
PRÓPRIOS PARA CADA TIPO DE EQUIPAMENTO, TRANSPORTANDO DE FORMA
CUIDADOSA PARA GARANTIR A INTEGRIDADE DOS EQUIPAMENTOS, DE NATUREZA
COMUM, PARA ATENDER AS DEMANDAS DO LABORATÓRIO CENTRAL DE SAÚDE
PÚBLICA DO ESTADO DE MATO GROSSO - LACEN”. O Edital está disponível no Portal de
Aquisições http://aquisicoes.seplag.mt.gov.br), onde será realizada a sessão pública e todas as
operações relativas ao certame. E no site da Secretaria de Estado de Saúde Link:
http://www.saude.mt.gov.br/licitacao-editais. Contato: E-mail pregao02@ses.mt.gov.br e (65)
3613-5410 – Coordenadoria de Aquisições.
Cuiabá-MT, 28 de fevereiro de 2024.
Kelly Fernanda Gonçalves
Pregoeira Oficial – SES/MT
(Original assinado nos autos)
 São Paulo | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024 | Valor | E9

Odontoprev S.A.
CNPJ/MF nº 58.119.199/0001-51

INTRODUÇÃO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS RESUMIDAS

As demonstrações financeiras apresentadas neste documento são Demonstrações Financeiras Resumidas que foram preparadas em conformidade com o Parecer de Orientação CVM nº 39/2021 e não devem ser consideradas isoladamente para a tomada de decisão. O entendimento da situação financeira e patrimonial
da Companhia demanda a leitura das demonstrações financeiras completas auditadas, elaboradas na forma da legislação societária e da regulamentação contábil aplicável. As demonstrações financeiras completas referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2023 e o relatório do auditor independente sobre
essas demonstrações contábeis completas estão disponíveis eletronicamente nos endereços: https://valor.globo.com/valor-ri/central-de-resultados/; https://ri.odontoprev.com.br/informacoes-aos-acionistas/central-de-resultados/; www.gov.br/cvm, e https://www.b3.com.br.
RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO

Senhores Acionistas, Mercado de Capitais

A Administração da Odontoprev S.A. (Odontoprev ou Companhia) submete as Demonstrações Financeiras relativas aos exercícios findos em 31 de dezembro
de 2023 e 2022.
Visão Geral da Companhia e Mercado de Atuação
A Odontoprev tem por objeto social a operação de planos privados de assistência odontológica.
Fundada em 1987, a Odontoprev é líder no setor desde os anos noventa, atendendo mais de 8,6 milhões de brasileiros, que contam com diferenciadas
soluções de saúde bucal em plataforma tecnológica proprietária exclusiva, reconhecida internacionalmente. A Companhia dispõe de rede credenciada com
cerca de 27 mil cirurgiões-dentistas, em aproximadamente 2.500 cidades, em todo o país.
Desempenho Financeiro
Em 2023, a receita líquida cresceu 9,2% atingindo R$2.143 milhões (R$2.119 milhões em IFRS 17), com tíquete médio de R$21 por beneficiário/mês e
8.617.893 beneficiários, adição líquida de 300 mil novas vidas no ano. A carteira foi composta por clientes corporativos em 71%, com os restantes 29% em
planos para pequenas e médias empresas (PME) e individuais.
O custo de serviços representou 39,6% da receita no exercício, versus 40,2% em 2022. As despesas de comercialização e administrativas foram de 25,7% da
receita, versus 26,2% no ano anterior.
A geração de caixa operacional, medida pelo critério EBITDA ajustado, atingiu R$647 milhões em 2023, com margem de 30,2%.
O lucro líquido foi de R$537 milhões (R$511 milhões em IFRS 17), 18,7% maior que 2022, tendo a Companhia encerrado 2023 com caixa líquido de R$992
milhões, e dívida zero.
O conjunto dos resultados mostra posicionamento estratégico único da Odontoprev, com atuação especializada para cada segmento de cliente, otimizando a
captura de oportunidades de expansão e geração de valor.
Distribuição de dividendos
De acordo com o Estatuto Social são assegurados aos acionistas dividendos mínimos obrigatórios de 50% calculados sobre o lucro líquido anual passível de
distribuição. A Companhia propõe dividendos de R$427 milhões a serem deliberados na Assembleia Geral de 03 de abril de 2024.
Em 2023, a Odontoprev completou 17 anos de sua oferta pública inicial no Novo Mercado da B3, tendo atingido, ao final do exercício, valor de mercado de
R$6,4 bilhões. O retorno total aos acionistas desde o IPO acumula 12% ao ano, versus 9% ao ano do IBX-100.
Desde 2020, a Odontoprev integra a carteira do Bloomberg GEI, índice global de empresas abertas comprometidas em apoiar a igualdade de gênero por meio
do desenvolvimento de políticas, representação e transparência. A Companhia também foi incluída no IDIVERSA, índice da B3 criado em 2023, que mede o
desempenho das ações das empresas listadas que se destacam no critério de diversidade, baseado no Score de Diversidade, desenvolvido pela B3.
Governança Corporativa
A Companhia é participante do Novo Mercado, listagem de mais alto padrão de Governança Corporativa da B3. Em adição às características do segmento, a
Odontoprev apresenta práticas diferenciadas, como o Presidente do Conselho de Administração distinto do Diretor Presidente, Conselho de Administração
sem função executiva e elevado percentual de distribuição de dividendos.
Declaração da Diretoria Estatutária
Em observância às disposições constantes em instruções CVM, a Diretoria Estatutária da Odontoprev declara que discutiu, reviu e concordou com as opiniões
expressas no Relatório dos Auditores Independentes e com as demonstrações financeiras relativas ao exercício encerrado em 31 de dezembro de 2023,
autorizando a sua divulgação.
Relacionamento com Auditores Independentes
A KPMG Auditores Independentes é contratada pela Companhia para serviços de auditoria externa das demonstrações financeiras e, para efeito da Instrução
Normativa CVM 381/03, foi contratada em 2023 para outros serviços (revisão ECF, prova de solvência dinâmica, auditoria das reservas técnicas, Lei do Bem
e revisão do Programa de Alimentação) com honorários que totalizaram R$528 mil, ou 26% do valor dos honorários de auditoria das demonstrações financeiras.
Os auditores entendem que os serviços adicionais mencionados não configuram perda de independência com o trabalho de auditoria das demonstrações
financeiras. Serviços não relacionados à auditoria externa são submetidos, previamente, à autorização do Comitê de Auditoria.
Barueri, 28 de fevereiro de 2024.
A Diretoria

BALANÇO PATRIMONIAL (em milhares de reais)

Companhia Consolidado Companhia Consolidado
31 de dezembro de 31 de dezembro de
31 de dezembro de 31 de dezembro de Nota 2023 2022 2023 2022
Nota 2023 2022 2023 2022 PASSIVO CIRCULANTE 614.528 599.031 648.332 627.112
ATIVO CIRCULANTE 451.215 259.799 517.175 325.303 Obrigações Sociais e Trabalhistas 58.250 52.842 72.688 63.977
Obrigações Sociais 6.465 5.546 9.163 7.538
Caixa e Equivalentes de Caixa 6 13.615 14.815 14.391 15.837
Obrigações Trabalhistas 51.785 47.296 63.525 56.439
Aplicações Financeiras 7 329.646 184.123 357.633 215.101 Fornecedores 20.292 18.341 29.289 26.955
Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo através do Resultado 180.916 104.614 208.903 135.592 Comercialização sobre Operações 7.094 5.466 7.115 5.487
Aplicações Livres 180.916 104.614 208.903 135.592 Fornecedores de Bens e Serviços 11.388 11.755 16.475 19.102
Contraprestações/Prêmios a Restituir 53 40 53 40
Aplicações Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado 148.730 79.509 148.730 79.509 Passivo de Arrendamento 20 2.716 2.059 7.905 3.659
Aplicações Garantidoras de Provisões Técnicas 20.060 4.952 20.060 4.952 Ajuste a valor presente (AVP) do passivo de arrendamento 20 (959) (979) (2.259) (1.333)
Aplicações Livres 128.670 74.557 128.670 74.557 Obrigações Fiscais 17 20.957 32.489 25.570 35.792
Obrigações Fiscais Federais 17.824 22.861 21.719 25.869
Contas a Receber 98.921 55.093 119.586 75.689
Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar 4.344 8.458 4.590 8.944
Clientes 31.125 31.256 32.912 36.003 Demais Obrigações Fiscais Federais 13.480 14.403 17.129 16.925
Ativos de Contratos de Seguro e Resseguro 8 31.125 31.256 32.912 36.003 Obrigações Fiscais Estaduais – – 148 105
Outras Contas a Receber 10 67.796 23.837 86.674 39.686 Obrigações Fiscais Municipais 3.133 9.628 3.703 9.818
Outras Obrigações 239.105 178.569 243.224 182.189
Adiantamentos a Fornecedores e Outros 127 1.608 839 5.503 Dividendos e JCP a pagar 16.731 7 16.813 7
Adiantamentos a Funcionários 9.095 7.471 10.485 9.557 Dividendo Mínimo Obrigatório a Pagar 184.761 95.913 184.761 95.913
Demais Créditos a Receber 58.574 14.758 75.350 24.626 Adiantamentos de Clientes 601 527 826 634
Outras contas a Pagar 18 31.930 62.329 35.616 65.842
Estoques – – 1.423 4.767
Investimentos a Pagar 19.4 5.082 15.968 5.208 15.968
Tributos a Recuperar 4.794 1.610 12.922 8.968 Contraprestações Contingentes – 3.825 – 3.825
Créditos Tributários e Previdenciários 9 4.794 1.610 12.922 8.968 Provisões 275.924 316.790 277.561 318.199
Despesas Antecipadas 4.239 4.158 5.130 4.941 Passivos de Contratos de Seguro e Resseguro 16 275.924 316.790 277.561 318.199
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 111.552 108.673 127.967 116.631
Ativos Não Correntes a Venda – – 6.090 – Outras Obrigações 18.5 51.802 56.081 64.760 62.672
ATIVO NÃO CIRCULANTE 1.661.859 1.575.696 1.646.798 1.547.590 Outras Exigibilidades 19.3 16.063 18.957 16.683 18.957
Ativo Realizável a Longo Prazo 696.933 659.255 705.736 664.017 Honorários a Pagar 97 489 97 489
Investimentos a Pagar 19.4 3.563 4.751 4.063 4.759
Aplicações Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado 7 620.125 564.293 620.125 564.293 Passivo de Arrendamento 20 16.304 17.753 28.481 22.679
Aplicações Garantidoras de Provisões Técnicas 173.839 191.042 173.839 191.042 Ajuste a Valor Presente (AVP) do Passivo de Arrendamento 20 (2.954) (3.743) (4.832) (4.584)
Aplicações Livres 446.286 373.251 446.286 373.251 Incentivo de Longo Prazo (ILP) 18.729 17.874 20.268 19.385
Tributos Diferidos 8.762 35.355 15.192 37.511 Provisões 59.750 52.592 63.207 53.959
Provisões para Ações Tributárias, Trabalhistas e Cíveis 19.2 33.884 34.037 36.966 35.404
Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 11.1 8.762 35.355 15.192 37.511 Provisões Fiscais 598 1.455 1.917 2.613
Outros Ativos Não Circulantes 68.046 59.607 70.419 62.213 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas 1.231 1.369 2.993 1.578
Depósitos Judiciais e Fiscais 11.2 29.203 24.237 30.481 26.559 Provisões Cíveis 32.055 31.213 32.056 31.213
Outras Provisões 25.866 18.555 26.241 18.555
Outros Créditos a Receber 11.3 14.885 18.423 15.751 18.707 Parcelamentos de Tributos e Contribuições – 894 375 894
Créditos Tributários e Previdenciários 9 23.958 16.947 24.187 16.947 Tributos e Encargos a Recolher 25.866 17.661 25.866 17.661
Investimentos 12 80.550 77.841 6.350 16.197 Patrimônio Líquido 21 1.386.994 1.127.791 1.387.674 1.129.150
Capital Social Realizado 21.1 851.017 851.017 851.017 851.017
Participações Societárias 80.550 77.841 6.350 16.197
Reservas de Capital 21.2 (35.610) (36.979) (35.610) (36.979)
Participações em Outras Sociedades 76.082 72.343 1.882 1.795 Opção de Venda em Controlada – (987) – (987)
Participações em Controladas em Conjunto 4.468 5.498 4.468 14.402 Ágio/Deságio em Transação de Capital (35.610) (35.992) (35.610) (35.992)
Imobilizado 13 27.633 27.554 55.060 44.743 Reservas de Lucros 561.679 341.606 561.679 341.606
Reserva Legal 21.3 100.749 73.921 100.749 73.921
Imobilizado em Operação 15.261 14.788 28.477 25.002 Reserva de Incentivos Fiscais 21.3 129 129 129 129
Imobilizado de Uso Próprio 10.899 9.045 20.799 17.890 Dividendo Adicional Proposto 21.3/21.6 242.492 24.087 242.492 24.087
Outras Imobilizações 4.362 5.743 7.678 7.112 Ações em Tesouraria 21.5 – (163.046) – (163.046)
Reserva Estatutária de Capital Regulatório 21.3 100.000 174.568 100.000 174.568
Direito de Uso em Arrendamento 13/20 12.372 12.766 26.583 19.741
Reserva Estatutária de Investimentos e Expansão 21.3 60.373 174.011 60.373 174.011
Intangível 14.1 856.743 811.046 879.652 822.633 Reserva de Primeira Aplicação 21.3 57.936 57.936 57.936 57.936
Ágio na Aquisição de Investimentos 14.2 654.948 654.948 669.469 663.990 Ajustes de avaliação patrimonial (800) (351) (800) (351)
Desenvolvimento de Sistemas e Licenças de Uso de Softwares 178.067 125.145 180.547 127.296 Ajustes Acumulados de Conversão 2.009 483 2.009 483
Outros Resultados Abrangentes 21.4 8.699 (27.985) 8.699 (27.985)
Ativos Intangíveis Alocados 23.728 30.953 29.636 31.347 Participação dos Acionistas Não Controladores – – 680 1.359
TOTAL DO ATIVO 2.113.074 1.835.495 2.163.973 1.872.893 TOTAL DO PASSIVO 2.113.074 1.835.495 2.163.973 1.872.893
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO (em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma) DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO ABRANGENTE (em milhares de reais)
Companhia Consolidado Companhia Consolidado
Exercício findo em Exercício findo em Exercício findo em Exercício findo em
31 de dezembro de 31 de dezembro de 31 de dezembro de 31 de dezembro de
Nota 2023 2022 2023 2022
2023 2022 2023 2022
Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 23 2.058.108 1.825.386 2.118.667 1.854.392
LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 511.394 365.860 511.590 366.249
Vendas de Bens e Serviços – – 51.555 21.892
Impostos sobre Vendas de Bens e Serviços – – (16.582) (14.813) Outros Resultados Abrangentes 9.908 (27.853) 9.908 (27.853)
Receita de seguros (PAA) 1.573.502 1.454.437 1.599.088 1.476.364 Ajuste Acumulado de Conversão 2.009 483 2.133 483
Receita de seguros (BBA) 484.606 370.949 484.606 370.949 Ganho e perdas de variação de participação acionária – – (924) (351)
Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos (1.430.696) (1.346.400) (1.463.937) (1.353.346) Outros resultados abrangentes de empresas investidas reconhecidas pelo método de equivalência patrimonial 123 (614) 123 (614)
Despesas de seguros 24 (1.430.696) (1.346.400) (1.463.937) (1.353.346) Outros Resultados Abrangentes 8.576 (27.371) 8.576 (27.371)
Resultado Bruto 627.412 478.986 654.730 501.046 Ajustes de avaliação patrimonial de empresas investidas reconhecidas pelo método de equivalência patrimonial (800) (351) – –
Despesas/Receitas Operacionais 14.536 (9.348) (8.679) (21.426) RESULTADO ABRANGENTE DO EXERCÍCIO 521.302 338.007 521.498 338.396
Despesas Gerais e Administrativas (47.645) (45.017) (62.102) (36.781) Atribuível a:
Despesas Administrativas (45.491) (38.535) (55.441) (27.580)
Acionistas da Companhia 521.302 338.007 521.302 338.007
Amortização do Direito de Uso – – (4.726) (2.071)
Participação dos não Controladores – – 196 389
Aluguéis – – (2.140) (3.129)
RESULTADO ABRANGENTE DO EXERCÍCIO 521.302 338.007 521.498 338.396
Aluguéis (CPC 06 (R2)/IFRS 16) – – 2.186 2.641
Resultado na Alienação ou Baixa de Bens do Ativo Não Circulante e Outros (2.154) (6.482) (1.981) (6.642) As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.
Outras Receitas Operacionais 82.422 36.012 85.672 37.206 DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA (MÉTODO INDIRETO) (em milhares de reais)
Outras Receitas Operacionais de Planos de Assistência à Saúde 81.980 35.544 84.241 36.738
Receitas de Assistência à Saúde Não Relacionadas Com Planos de Saúde da Operadora 442 468 1.431 468 Companhia Consolidado
Outras Despesas Operacionais (29.542) (24.009) (36.399) (27.980) Exercício findo em Exercício findo em
Provisão para Perdas sobre Créditos 32 (404) (896) (878) 31 de dezembro de 31 de dezembro de
Participações no Resultado (29.574) (23.605) (34.294) (26.106) 2023 2022 2023 2022
Programa de Incentivo de Longo Prazo (ILP) – – (1.209) (996)
FLUXO DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Resultado de Equivalência Patrimonial 9.301 23.666 4.150 6.129
Lucro líquido do exercício 511.394 365.860 511.590 366.249
Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 641.948 469.638 646.051 479.620
Resultado Financeiro 25 76.502 35.495 78.341 37.674 Ajustes para reconciliar o lucro líquido ao caixa gerado pelas atividades operacionais:
Receitas Financeiras 119.760 85.116 126.192 88.843 Depreciações e Amortizações 42.636 29.781 49.226 32.395
Despesas Financeiras (43.258) (49.621) (47.851) (51.169) Variações Monetárias Líquidas (39.961) 7.230 (39.862) 7.318
Ajuste a valor presente (AVP) do passivo de arrendamento (1.050) (601) (2.846) (1.322)
Provisões para Ações Judiciais (Contingências) 4.856 16.247 2.096 16.439
Resultado Antes dos Tributos Sobre o Lucro 718.450 505.133 724.392 517.294
Resultado na Alienação de Ativo Não Circulante 2.154 6.482 1.981 6.642
Imposto de Renda e Contribuição Social Sobre o Lucro (207.056) (139.273) (212.802) (151.045)
Corrente 26 (198.980) (165.685) (208.221) (176.014) Resultado de Equivalência Patrimonial (9.301) (23.666) (4.150) (6.129)
Diferido 11.1/26 (8.076) 26.412 (4.581) 24.969 Provisão para Perdas Sobre Créditos 49.072 47.477 50.000 47.951
Lucro/Prejuízo Consolidado do Exercício 511.394 365.860 511.590 366.249 Provisão de Imposto de Renda e Contribuição Social 207.056 184.416 212.802 151.045
Atribuído a Sócios da Empresa Controladora – – 511.394 365.860 Amortização do Direito de Uso 1.872 2.557 6.598 4.628
Atribuído a Sócios Não Controladores – – 196 389
Aluguéis (CPC 06 (R2)/IFRS 16) (2.511) (2.386) (4.697) (5.027)
Lucro Básico e Diluído por Ação (ON) (R$) 27 0,92561 0,66169 0,92561 0,66169
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. Ajuste a valor presente (AVP) do passivo de arrendamento 1.050 601 2.846 1.322
Receita a apropriar – – 413 (388)
DEMONSTRAÇÃO DO VALOR ADICIONADO (em milhares de reais)
Caixa gerado nas operações 768.317 634.599 788.843 622.445
Companhia Consolidado
Exercício findo em Exercício findo em Redução (aumento) nos ativos e passivos operacionais
31 de dezembro de 31 de dezembro de Aplicações Financeiras (Ativos Financeiros ao Valor Justo através do Resultado) (76.302) 184.689 (73.311) 179.548
2023 2022 2023 2022 Outras Contas a Receber, Tributos a Recuperar, Despesas Antecipadas e Outros Ativos Circulantes (45.369) 11.458 (55.204) 686
Receitas 2.058.140 1.824.982 2.134.353 1.868.327
Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 2.107.212 1.872.459 2.132.798 1.894.386 Estoques – – 3.344 (346)
Vendas de Bens e Serviços – – 51.555 21.892 Realizável a Longo Prazo (Não Circulante) 20.945 (20.635) 21.023 (6.548)
Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa (49.072) (47.477) (50.000) (47.951) Ativos e Passivos de Contratos de Seguro e Resseguro (35.339) 59.527 (33.079) 104.777
Insumos Adquiridos de Terceiros (1.094.323) (1.119.127) (1.046.368) (1.054.064)
Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos (922.425) (901.294) (915.832) (895.829) Obrigações fiscais (tributos a recolher) (10.355) (8.237) (8.805) (8.652)
Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros (18.238) (15.607) (19.644) (9.487) Obrigações Trabalhistas, Fornecedores, Adto. de Clientes e Outras Contas a Pagar (Débitos Diversos) (41.276) 22.597 (41.608) 23.182
Outros (153.660) (202.226) (110.892) (148.748) Exigível a Longo Prazo (Passivo Não Circulante) 9.999 (43.384) 23.458 (56.996)
Outras Receitas (Despesas) Operacionais 37.164 (19.418) 52.027 (21.188)
Despesas Administrativas (190.824) (182.808) (162.919) (127.560) Imposto de Renda e Contribuição Social Pagos (203.096) (158.245) (213.356) (168.537)
VALOR ADICIONADO BRUTO 963.817 705.855 1.087.985 814.263 Obrigações Sociais 919 152 1.625 (282)
Retenções (44.508) (32.338) (55.824) (37.023) Comercialização sobre Operações 1.628 5.018 1.628 5.304
Depreciações e amortizações (42.636) (29.781) (49.226) (32.395)
Amortização direito de uso (1.872) (2.557) (6.598) (4.628) CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS 390.071 687.539 414.558 694.581
VALOR ADICIONADO LÍQUIDO PRODUZIDO PELA COMPANHIA 919.309 673.517 1.032.161 777.240 FLUXO DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS
Valor adicionado recebido em transferência 129.061 108.782 130.342 94.972 Aquisições de Imobilizado (5.547) (6.799) (7.595) (8.396)
Resultado de equivalência patrimonial 9.301 23.666 4.150 6.129
Receitas financeiras 119.760 85.116 126.192 88.843 Desenvolvimento de Sistemas e Licenças de Uso de Softwares (87.554) (62.637) (87.658) (62.990)
VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR 1.048.370 782.299 1.162.503 872.212 Baixa de Investimentos por Incorporação – 4.483 – –
DISTRIBUIÇÃO DO VALOR ADICIONADO: Aquisição de investimento (18.726) (44.394) (21.307) (44.819)
Pessoal e encargos 157.925 141.877 232.681 193.922
Dividendos recebidos de Controladas e Controladas em Conjunto 28.500 5.169 8.500 5.169
Remuneração direta 128.083 117.283 186.111 157.267
Benefícios 23.029 19.641 35.978 28.816 Aplicações Financeiras (Ativos Financeiros Avaliados ao Custo Amortizado) (125.053) (244.315) (125.053) (244.315)
FGTS 6.813 4.953 10.592 7.839 CAIXA APLICADO EM ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS (208.380) (348.493) (233.113) (355.351)
Impostos, taxas e contribuições 336.125 224.860 370.759 260.303
FLUXO DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS
Federais 303.988 193.904 331.378 222.786
Estaduais 82 69 2.111 2.488 Dividendos e Juros sobre Capital Próprio Pagos (182.891) (169.777) (182.891) (169.777)
Municipais 32.055 30.887 37.270 35.029 Aquisição de Ações Próprias - em Tesouraria – (170.090) – (170.090)
Remuneração de capitais de terceiros 42.926 49.702 47.473 51.738 Recebimento de Outorga de Opções de Ações – 52 – 52
Aluguéis (332) 81 (378) 569
Despesas financeiras 43.258 49.621 47.851 51.169 CAIXA APLICADO EM ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS (182.891) (339.815) (182.891) (339.815)
Remuneração de capitais próprios 511.394 365.860 511.590 366.249 (REDUÇÃO) EM CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA (1.200) (769) (1.446) (585)
Juros sobre capital próprio 82.473 69.257 82.473 69.257 CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
Dividendos 427.253 180.000 427.253 180.000
Lucro retido do exercício 1.668 116.603 1.668 116.603 Saldo inicial 14.815 15.584 15.837 16.422
Participação dos não controladores – – 196 389 Saldo final 13.615 14.815 14.391 15.837
VALOR ADICIONADO DISTRIBUÍDO 1.048.370 782.299 1.162.503 872.212 (REDUÇÃO) EM CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA (1.200) (769) (1.446) (585)
As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras. As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.
E10 | Valor | São Paulo | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024

Odontoprev S.A. - CNPJ/MF nº 58.119.199/0001-51

DEMONSTRAÇÃO DA MUTAÇÃO DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO (em milhares de reais)
Capital Reservas de capital, opções Reservas Lucros ou prejuízos Outros resultados Patrimônio Participação dos Patrimônio Líquido -
Nota social outorgadas e ações em tesouraria de lucros acumulados abrangentes líquido não controladores Consolidado
31 DE DEZEMBRO DE 2021 851.017 (251.028) 573.751 – – 1.173.740 5.445 1.179.185
Transações de Capital com os Sócios – 51.003 (185.702) (249.257) – (383.956) – (383.956)
Ações em Tesouraria Adquiridas 21.5 – (163.046) – – – (163.046) – (163.046)
Ações em Tesouraria Vendidas – 52 – – – 52 – 52
Dividendos – – – (60.000) – (60.000) – (60.000)
Juros Sobre Capital Próprio 21.6 – – – (69.257) – (69.257) – (69.257)
Ágio/deságio em transação de capital – (35.992) – – – (35.992) – (35.992)
Absorção da reserva de outorga de opções de ações – 19.984 (19.984) – – – – –
Dividendo complementar para o mínimo obrigatório 21.6 – – – (95.913) – (95.913) – (95.913)
Dividendo adicional proposto 21.6 – – 24.087 (24.087) – – – –
Opção de Venda em Controlada – 40.200 – – – 40.200 – 40.200
Cancelamento de Ações em Tesouraria – 189.805 (189.805) – – – – –
Resultado Abrangente Total – – – 365.860 (27.853) 338.007 (4.086) 333.921
Lucro Líquido do Exercício 21.6 – – – 365.860 – 365.860 389 366.249
Outros Resultados Abrangentes – – – – (27.853) (27.853) (4.475) (32.328)
Ajustes de Conversão do Exercício – – – – 132 132 (4.475) (4.343)
Outros Resultados Abrangentes – – – – (27.985) (27.985) – (27.985)
Mutações Internas do Patrimônio Líquido – – 116.603 (116.603) – – – –
Constituição de reservas – – 116.603 (116.603) – – – –
31 DE DEZEMBRO DE 2022 851.017 (200.025) 504.652 – (27.853) 1.127.791 1.359 1.129.150
Transações de Capital com os Sócios – 164.415 55.359 (509.726) – (289.952) – (289.952)
Juros Sobre Capital Próprio 21.6 – – – (82.473) – (82.473) – (82.473)
Ágio/deságio em transação de capital – 382 – – – 382 – 382
Dividendo complementar para o mínimo obrigatório 21.6 – – – (184.761) – (184.761) – (184.761)
Dividendo adicional proposto 21.6 – – 218.405 (242.492) – (24.087) – (24.087)
Opção de Venda em Controlada – 987 – – – 987 – 987
Cancelamento de Ações em Tesouraria – 163.046 (163.046) – – – – –
Resultado Abrangente Total – – (25.160) 536.554 37.761 549.155 (679) 548.476
Lucro Líquido do Exercício 21.6 – – – 511.394 – 511.394 196 511.590
Ajuste Lucro Líquido do Exercício (diferença de prática contábil) – – (25.160) 25.160 – – – –
Outros Resultados Abrangentes – – – – 37.761 37.761 (875) 36.886
Ajustes de Conversão do Exercício – – – – 1.526 1.526 – 1.526
Ganho e perdas de variação de participação acionária – – – – (449) (449) – (449)
Outros Resultados Abrangentes – – – – 35.949 35.949 (875) 35.074
Outros resultados abrangentes de empresas investidas reconhecidas pelo método de equivalência patrimonial – – – – 735 735 – 735
Mutações Internas do Patrimônio Líquido – – 26.828 (26.828) – – – –
Constituição de reservas – – 26.828 (26.828) – – – –
31 DE DEZEMBRO DE 2023 851.017 (35.610) 561.679 – 9.908 1.386.994 680 1.387.674
As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras.

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2023

1. Contexto operacional e informações gerais: A Odontoprev S.A. (Companhia ou Odontoprev), sociedade anônima de capital aberto, está localizada
na Alameda Araguaia, 2104, 21º andar, Alphaville - Barueri, São Paulo - Brasil. A Companhia iniciou suas operações em 28 de agosto de 1987 e tem por objeto
social a atividade de operação de planos privados de assistência odontológica, administração, comercialização ou disponibilização dos referidos planos
destinados a pessoas jurídicas e/ou físicas, bem como a participação, como sócia, acionista ou cotista em outras sociedades civis ou comerciais, em
empreendimentos comerciais de qualquer natureza no Brasil e/ou no exterior e a administração de bens próprios e/ou de terceiros. A Companhia enquadra-se
como operadora odontológica no segmento terciário de acordo com a Resolução Normativa (RN) nº 531 de 02 de maio de 2022 da Agência Nacional de Saúde
Suplementar (ANS). A Odontoprev tem suas ações negociadas na B3 sob o código “ODPV3” e está listada, desde 01 de dezembro de 2006, no segmento de
governança corporativa denominado Novo Mercado. A Companhia, em 31 de dezembro de 2023, declara ter condições de levar até o vencimento as aplicações
financeiras classificadas na categoria “custo amortizado”. A Companhia possui participação direta e indireta em outras entidades conforme quadro a seguir:
Participação no capital social (%)
31 de dezembro de 2023 31 de dezembro de 2022
Controladas Coligada Controle Controladas Coligada Controle
Direta Indireta Indireta Conjunto Direta Indireta Indireta Conjunto
EMPRESAS:
Odontoprev Serviços Ltda. (Odontoprev Serviços) 100,0 – – – 100,0 – – – PF
Easy Software S.A. (Easy Software) – 51,0 – – – 51,0 – –
Dental Partner Comércio de Produtos e Equipamentos Odontológicos Ltda.
(Dental Partner) – 100,0 – – – 100,0 – –
SF 210 Participações Societárias S.A. (SF 210) – – 18,1 – – – 18,1 – Odontored
Clidec Participações S.A. (Clidec Participações) – 100,0 – – – 90,6 – –
Machiron Desenvolvimento de Sistemas S.A. (MaChiron) – – 20,0 – – – 20,0 – no resultado em cada exercício para refletir os serviços de seguro prestados. O valor é determinado identificando as unidades de cobertura, alocando à
OPERADORA ODONTOLÓGICA SEGMENTO TERCIÁRIO - RN 531 ANS:
Brasildental Operadora de Planos Odontológicos S.A. (Brasildental) – – – 25,0 – – – 25,0
REDE DE CLÍNICAS ODONTOLÓGICAS E RADIOLÓGICAS:
Clidec - Clínica Dentária Especializada Cura D’ars Ltda. (Clidec) 100,0 – – – 99,9 – – – reflita a transferência dos benefícios do seguro de acordo com o contrato. Vale ressaltar que o CSM só é mensurado para os contratos que seguem a
Boutique Dental Ltda. (Boutique Dental) – 100,0 – – – 100,0 – –
Papaiz Associados Diagnósticos por Imagem S/A. (Papaiz) 4 – 100,0 – – – – – 49,0
Lúmax Radiologia e Tomografia Odontológica Ltda. (Lúmax)4 – 100,0 – – – – – –
EMPRESAS NO MÉXICO:
Odontored CV Sociedad Anônima de Capital Variable (Odontored) 100,0 – – – 100,0 – – – curva de desconto no reconhecimento inicial. (j) Reconhecimento inicial: A Odontoprev aplica a Abordagem Retrospectiva Total para os grupos de contratos
Oprev Administradora Sociedad Anônima de Capital Variable (Oprev) – 100,0 – – – 100,0 – –
Em 06 de setembro de 2022, passou a ser sociedade unipessoal tendo como sua controladora a Odontoprev.
Em 24 de maio de 2022, passou a ser sociedade unipessoal, tendo como sua controladora a controlada Clidec.
Coligada indireta adquirida pela Odontoprev Serviços em 16 de agosto de 2022.
4Controlada adquirida pela Clidec Participações em 01 de fevereiro de 2023.
Odontoprev Serviços: constituída em 03 de dezembro de 1999 para prestação de serviços de assessoria comercial, consultoria e gestão de negócios, bem
como participar de outras sociedades como sócia ou acionista. Easy Software: constituída em 03 de novembro de 1993, Controlada da Odontoprev Serviços,
para o desenvolvimento e licenciamento de programas de computador, bem como participar de outras sociedades como sócia ou acionista. Dental Partner:
constituída em 14 de novembro de 2008 para o comércio atacadista e varejista de produtos e equipamentos, saneantes, drogas, medicamentos, insumos
farmacêuticos e correlatos, bem como o comércio atacadista de medicamentos e drogas de consumo humano, prestação de serviços de armazenamento,
depósito, carga, arrumação e guarda de bens de qualquer espécie, prestação de serviços de: (i) programação e organização técnica e administrativa; (ii)
administração em geral de bens e negócios; e (iii) coleta, remessa ou entrega de correspondências, documentos, objetos ou bens. SF 210: constituída em 29
de outubro de 2020, tem por objeto social a participação em outras sociedades, na qualidade de acionista ou quotista. A antiga participação da Odontoprev
Serviços junto à G2D foi convertida para esta empresa, mantendo-se como Coligada. Clidec Participações: constituída em 11 de junho de 2012, Controlada
da Clidec, tem como objetivo a participação em outras sociedades, como acionista ou quotista e tem como acionista a Clidec. MaChiron: fundada em São
Paulo, em 2017, é especializada em integrar tecnologias por meio de aplicação de inteligência artificial e machine learning para desenvolver soluções
inovadoras no campo da Odontologia. Em 16 de agosto de 2022 a Odontoprev através da controlada Odontoprev Serviços, exerceu direito de conversão de
mútuo em participação societária de 10% nos termos do Instrumento Particular de Mútuo Conversível e Outras Avenças celebrado em 05 de fevereiro de 2020,
elevando a participação societária a 20%. Brasildental: constituída em 12 de março de 2014, Controlada em Conjunto com a BB Seguros Participações S.A.,
para operação de planos privados de assistência odontológica na administração, comercialização ou disponibilização dos referidos planos destinados a
pessoas jurídicas e/ou físicas. Clidec: constituída em 02 de julho de 1970, tem por objeto a prestação de serviços clínicos odontológicos. Boutique Dental:
constituída em 21 de outubro de 2011, Controlada da Clidec, com o objetivo a prestação de serviços odontológicos, participar de outras sociedades como sócia
ou acionista. Papaiz: participação em clínicas radiológicas adquirida em 31 de janeiro de 2013, por intermédio da Clidec Participações, Controlada em
Conjunto com o Grupo Fleury. Em 01 de fevereiro de 2023, foi concluída a aquisição de controle das ações ordinárias representativas de 51% do capital social
da Papaiz por meio da sua Controlada Clidec Participações. Desta forma, a Clidec Participações passou a deter 100% do capital social e controle desta
empresa. Lúmax: constituída em 02 de fevereiro de 1990, Controlada da Papaiz, tem como objetivo a prestação de serviços em radiologia, eletroterapia e
tomografia para fins odontológicos e a participação em outras sociedades como cotista ou acionista do capital de outras empresas. Odontored: constituída
em 13 de agosto de 2009, localizada no México para o desenvolvimento de planos de assistência odontológica incluindo a operação, administração e
comercialização, bem como a prestação de serviços de assistência odontológica direta ou indiretamente através de terceiros. Foi autorizada a operar como
seguradora especializada em saúde pela Secretaria de Saúde em 06 de junho de 2013 e em 15 de julho de 2013 a Comissão Nacional de Seguros e Fianças
(CNSF) permitiu operacionalizar seguros de acidentes e enfermidades nos ramos de saúde e gastos médicos. Oprev: constituída em 12 de dezembro de 2019,
Controlada da Odontoprev Serviços e localizada no México para prestação de serviços especializados relacionados à acidentes e enfermidades, além de
serviços atuariais, financeiros, administrativos, comerciais e de administração de riscos. Aprovação das demonstrações financeiras intermediárias: A
autorização e a aprovação para emissão destas demonstrações financeiras individuais e consolidadas ocorreram na reunião do Conselho de Administração
(CA) em 28 de fevereiro de 2024.
2. Descrição das principais políticas contábeis: 2.1. Base de preparação: As demonstrações financeiras individuais da Companhia foram
preparadas em conformidade com as práticas contábeis adotadas no Brasil emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e as consolidadas em
conformidade com as International Financial Reporting Standards (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB), e também de acordo
com as práticas contábeis adotadas no Brasil. Ainda, todas as informações relevantes próprias das demonstrações financeiras, e somente elas, estão sendo
evidenciadas e correspondem às utilizadas pela Administração na gestão da Companhia. As demonstrações financeiras foram elaboradas e estão sendo
apresentadas de acordo com os requisitos da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). A Administração declara também que estas demonstrações financeiras
estão sendo elaboradas seguindo a premissa de continuidade de suas operações. 2.1.1. Base de consolidação: As seguintes políticas contábeis são
aplicadas na elaboração das demonstrações financeiras consolidadas: (a) Controladas: São todas as empresas nas quais a Companhia tem controle direto
ou indireto na administração financeira e operacional. A Companhia exerce controle sobre uma investida quando ela possui: (i) poder sobre a investida;
(ii) exposição a, ou direitos sobre, retornos variáveis decorrentes de seu envolvimento com a investida; e (iii) a capacidade de utilizar seu poder sobre a
investida para afetar o valor de seus retornos. As Controladas são consolidadas a partir da data em que o controle é transferido à Odontoprev. É adotado o
método de contabilização da aquisição para registro contábil das combinações de negócios, sendo o registro efetuado pelo valor justo de transferência dos
ativos, passivos e patrimônio líquido apurados no momento da aquisição. Os custos relacionados às aquisições são contabilizados no resultado do exercício
quando incorridos. Nas demonstrações financeiras consolidadas, a participação de não controladores nas empresas Controladas é reconhecida
proporcionalmente tomando por base o valor justo no momento da aquisição. O excesso entre o valor pago e o valor justo dos ativos e dos passivos assumidos
na data da aquisição de qualquer participação patrimonial é registrado como ágio (goodwill), após a alocação em itens tangíveis e/ou intangíveis. Nas
demonstrações financeiras consolidadas foram eliminados os investimentos das empresas Controladas, bem como os resultados de equivalência patrimonial,
além dos saldos ativos, passivos e de resultado decorrentes de transações entre tais empresas. (b) Investimentos em entidades contabilizados pelo
método da equivalência patrimonial: Os investimentos do Grupo em entidades contabilizadas pelo método da equivalência patrimonial compreendem suas
participações em coligadas e empreendimentos controlados em conjunto (joint ventures). Coligadas: são todas as entidades sobre as quais a Companhia tem
influência significativa e exerce o poder de participar nas decisões das políticas financeira ou operacional sem deter o controle. Os investimentos em Coligadas
são inicialmente reconhecidos pelo seu valor de custo e posteriormente avaliados pelo método de equivalência patrimonial. Controle conjunto (joint venture):
são todas as entidades nas quais há o compartilhamento, contratualmente convencionado, do controle do negócio, que existe somente quando decisões sobre
as atividades relevantes exigem o consentimento unânime das partes que compartilham o controle. Tais investimentos são avaliados pelo método de
equivalência patrimonial. (c) Transações eliminadas na consolidação: Saldos e transações intra-grupo e quaisquer receitas ou despesas são eliminados.
Ganhos não realizados oriundos de transações com investidas registradas por equivalência patrimonial são eliminados contra o investimento na proporção da
participação da Companhia na investida. Perdas não realizadas são eliminadas da mesma maneira de que os ganhos não realizados, mas somente na
extensão em que não haja evidência de perda por redução ao valor recuperável. (d) Participação de acionistas não-controladores: A Companhia elegeu
mensurar qualquer participação de não-controladores inicialmente pela participação proporcional nos ativos líquidos identificáveis da adquirida na data de
aquisição. Mudanças na participação da Companhia em uma subsidiária que não resultem em perda de controle são contabilizadas como transações de
patrimônio líquido. 2.2. Contratos de seguros: A CPC 50/IRFS 17 substituiu a CPC 11/IFRS 4 - Contratos de seguro entrou em vigor em 1º de janeiro de 2023.
(a) Definição de contratos de seguros: A Companhia define como contrato de seguros o contrato com o qual uma parte aceita o risco de seguro significativo
da outra parte, concordando em indenizar o titular da apólice caso determinado evento futuro incerto afete adversamente o titular da apólice. A definição da
Companhia está em linha com a orientação normativa, sendo assim, os contratos que atendem a definição de seguros (seguro emitido, resseguro aceito e
emitido e contratos de investimentos com participação discricionária) devem estar mensurados de acordo com as diretrizes do CPC 50/IFRS 17. A Odontoprev
avaliou os seus contratos de seguros emitidos e considerou que os produtos de pré-pagamento da Companhia atendem às definições de contratos de seguros,
e encontram-se dentro do alcance da norma CPC 50/IFRS 17. Produtos de pré-pagamento são aqueles em que o valor da mensalidade é calculado previamente
com base nas coberturas contratadas pelo contratante (pessoa física ou jurídica) do plano odontológico e que, portanto, há transferência de risco de seguro
para a Companhia. Com relação aos produtos de pós-pagamento, estes estão fora do alcance da CPC 50/IFRS 17 pois não há risco de seguro e, por isso, são
mensurados de acordo as regras estabelecidas pela CPC 47/IFRS 15 como contrato de serviço. (b) Nível de agregação dos contratos: Os contratos de
seguro são agrupados com base em riscos similares e gerenciamento em conjunto, os quais são segregados por safras (períodos anuais) e, em seguida,
divididos em categorias: (i) grupos de contrato que são onerosos em seu reconhecimento inicial; (ii) grupos de contrato que, em seu reconhecimento inicial,
não têm possibilidade significativa de se tornarem onerosos futuramente e (iii) grupos de contratos não onerosos que, em seu reconhecimento inicial, tem
possibilidade significativa de se tornarem onerosos futuramente. Por fim, além dos grupos de contrato citados, ainda há os grupos de contrato remanescentes
na carteira. Contratos de seguro são considerados como onerosos na data de reconhecimento inicial, segundo a norma, se os fluxos de caixa de cumprimento
alocados ao contrato, quaisquer fluxos de caixa de aquisição de seguro previamente reconhecidos e quaisquer fluxos de caixa decorrentes do contrato na data
de reconhecimento inicial no total forem uma saída líquida, ou seja, representando uma perda que deve ser reconhecida no resultado para o fluxo de saída
líquido para o grupo de contratos onerosos, que resulte no valor contábil do passivo para o grupo sendo igual aos fluxos de caixa de cumprimento e a margem
contratual de seguro do grupo sendo zero. Por representar uma perda no reconhecimento inicial, diferentemente dos contratos não onerosos, impactando
negativamente o resultado, estes são mensurados de maneira separada para que a organização possa gerenciá-los mais precisamente e saber exatamente o
impacto individual da onerosidade dos contratos em suas demonstrações. Não foi constatado onerosidade nos grupos de contratos da Companhia. Também
não foram identificados contratos com possibilidade significativa de se tornarem onerosos no futuro. Em 31 de dezembro de 2023, a Companhia e suas
Controladas possuem uma carteira composta apenas de contratos não onerosos e sem possibilidade de se tornarem onerosos futuramente. (c) Limites de
contrato: Os fluxos de caixa estão dentro do limite de contrato de seguro se resultarem de direitos e obrigações substantivos que existem durante o exercício
de relatório em que a entidade pode exigir do titular do contrato o pagamento das contraprestações ou em que a entidade tem obrigação substantiva de prestar
cobertura de seguro ao titular do contrato. Desta forma, para as carteiras de Planos Pessoa Física (PF), o limite de contrato será o momento em que o segurado
optar por deixar o plano contratado, visto que a empresa que emite contrato de seguro não possui a prerrogativa de cancelar o contrato unilateralmente. Esse
limite é refletido no fluxo através da tábua de permanência. Já para as carteiras de Planos Pessoa Jurídica Coletivo Empresarial e Coletivo por adesão (CORP
e PME), o limite de contrato pela projeção de contraprestações, é mensal, visto que o contrato é renovado mensalmente e pode ser cancelado por ambas as
partes envolvidas. (d) Separação dos componentes de contrato: Os contratos de seguros são classificados em três tipos diferentes de componentes que
devem ser contabilizados separadamente caso cumpridos certos critérios: • Derivativos embutidos; • Componente de investimentos; e • Compromissos de
transferência de bens ou serviços não seguros distintos. Através da análise dos contratos de seguro da Companhia, não foram identificados componentes que
precisariam ser tratados de forma apartada. Dentro do segmento pessoa jurídica coletivo empresarial, encontra-se um plano, o qual apresenta o componente
de serviço chamado Concierge. O fluxo desse serviço está altamente relacionado ao fluxo de seguros, o que faz com que não seja necessária a separação
desse componente e ele possa ser avaliado como um contrato de seguro. (e) Mensuração dos contratos: O Passivo para Cobertura Remanescente (PCR),
representa a obrigação da entidade de investigar e pagar eventos válidos para eventos segurados que ainda não ocorreram. A PCR também abrange a
obrigação da entidade de pagar valores de acordo com contratos de seguro existentes que estejam relacionados com coberturas de contratos ainda não
prestados (obrigações relacionadas com a prestação futura de serviços de contratos de seguro) e quaisquer componentes de investimentos ou outros
montantes que estejam relacionados com a prestação de serviços do contrato de seguro e que não tenham sido transferidos para a responsabilidade por
eventos incorridos. A reserva PCR pode ser calculada a partir de três metodologias: Modelo Geral (BBA), Modelo de Taxa Variável (VFA) e Modelo de Alocação
de Contraprestação (PAA). O Modelo Geral - BBA da CPC 50/IFRS 17 requer que as empresas que emitem contratos de seguros e resseguros mensurem seus
contratos de seguro, no momento inicial, pelo valor total estimado de fluxo de caixa esperado, ajustado pelo valor do dinheiro no tempo e pelo risco explícito
relacionado com o risco não financeiro, além da margem contratual de seguros. A Companhia prevê a aplicação do modelo geral para os contratos dos Planos
Pessoa Física - PF. Além do Modelo Geral, a CPC 50/IFRS 17 prevê, como forma de simplificar o processo de mensuração, o Modelo de Alocação de
Contraprestação (PAA - “Premium Allocation Approach”). Esse modelo simplificado é aplicável, segundo a norma, para contratos com exercício de cobertura
de até um ano ou aqueles que tenham um reconhecimento do resultado similar ao Modelo Geral. A Odontoprev aplica o modelo simplificado PAA para os
grupos de contratos de planos pessoa jurídica coletivo empresarial e coletivo por adesão (CORP e PME). Entretanto, tendo em vista que tais grupos de
contratos possuem seus passivos com característica de curto prazo, porém com limites acima de 1 ano, de acordo com o requerido pela norma CPC 50/IFRS
17, foi necessário aplicar o teste de aderência para que fosse permitida a aplicação da abordagem de mensuração simplificada. Neste teste, a Companhia
avaliou se a mensuração, utilizando a abordagem simplificada PAA, resultaria em mensuração similar àquela considerada aplicando-se a modelagem padrão
- BBA. Os testes de aderência são realizados anualmente. A Companhia não mensurou contratos pelo Modelo de Taxa Variável (VFA). (f) Estimativa de fluxos
de caixa futuros: Os itens considerados como fluxos de caixa futuros tanto de entrada, quanto de saída pela Odontoprev dentro do limite são: (i)
contraprestações, os cancelamentos são refletidos, nos contratos de longo prazo, através da taxa de permanência (tábua de permanência) da marca/produto;
(ii) pagamentos, incluindo eventos avisados, eventos ocorridos e não pagos, e todos os pagamentos futuros relacionados a eventos (PDR - Provisão de
despesas relacionadas); (iii) alocação de fluxos de caixa de aquisições de seguro atribuível à carteira a qual pertence o contrato, que deve ser entendido como
despesa comercial; (iv) custos de manutenção e administração de contratos, tais como custos de cobrança de contraprestações, processamento das
alterações de contratos e custos de tramitação de eventos, que deve ser entendido como outros custos operacionais; e (v) alocação de gastos gerais fixos e
variáveis (tais como custos de contabilidade, recursos humanos, tecnologia da informação e suporte, aluguel e manutenção), denominado despesas
administrativas, diretamente atribuíveis ao cumprimento dos contratos e impostos baseados em transações. (g) Taxa de desconto: Taxa de Desconto é a taxa
utilizada para refletir o valor do dinheiro no tempo. Esta pode ser construída a partir de duas metodologias: Top-Down ou Bottom-Up. Na metodologia Top-
Down, o cálculo da Taxa de Desconto se dá através da análise de comportamento do rendimento dos ativos sob a perspectiva do ALM (Asset Liability
Management) especificamente, a obtenção da TIR (Taxa Interna de Retorno) do ativo e, posteriormente, se constrói uma curva de desconto através da
interpolação da TIR desses ativos. ALM representa uma técnica de gerenciamento de riscos que visa evitar o descasamento entre ativos e passivos. Já na
(valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma)
metodologia Bottom-Up, o cálculo da Taxa de Desconto é realizado a partir de uma taxa livre de risco, que no Brasil considera-se a ETTJ PRE da SUSEP, sobre
a qual se acrescenta o risco de iliquidez. O risco de iliquidez mede o risco exposto no caso de não recebimento de determinado cupom, ou seja, mede o quanto
isso causa de impacto no cumprimento das obrigações da empresa que emite contratos de seguro. A taxa de desconto utilizada pela Odontoprev para
descontar os fluxos de caixa para todos os produtos é a Bottom-Up. (h) Ajuste de risco (RA): O Ajuste de Risco (RA - “Risk Adjustment”) é o ajuste feito pela
entidade na estimativa do valor presente dos fluxos de caixa futuros para compensar a incerteza sobre o valor e o prazo dos fluxos de caixa que decorrem de
risco não financeiro conforme a entidade cumpre o contrato de seguro. Levando em conta as disponibilidades de informação da Odontoprev, visto que a mesma
não possui modelo interno de risco para aplicação da metodologia de nível de confiança, aplica-se para o cálculo do ajuste de risco não financeiro a
metodologia Custo de Capital. Sob esta abordagem de cálculo de Custo de Capital, o RA é o custo de fornecer um montante de fundos elegíveis igual ao capital
necessário para suportar os compromissos de seguro durante a vigência do contrato. Essa metodologia se destaca pela simplicidade no cálculo com a
obtenção de capital regulatório e pelo fato de tal metodologia ser utilizada em diferentes países, que possuem regulamentações baseadas em risco. Entre as
desvantagens do método de custo de capital, destacam-se a necessidade de cálculo do custo de capital para os riscos não financeiros e as complexidades
tanto de projetar os requisitos de capital futuros, quanto para estimar o percentil equivalente. Neste sentido, o percentil que representa o nível de confiança
equivalente ao custo de capital utilizado, é demonstrado abaixo:
Carteira PCR - RA PSI - RA
60,7% 60,7%
CORP n/a 60,7%
PME n/a 60,7%
Carteira PSI Seguros - RA PSI RESSEGUROS - RA
61,4% 61,4%
(i) Alocação da margem contratual de serviço (CSM): O valor da margem contratual de seguro para cada grupo de contratos de seguro deve ser reconhecido
margem contratual de seguro no final do exercício, igualmente para cada unidade de cobertura fornecida no exercício corrente e que se espera que seja
fornecida no futuro e, reconhecendo no resultado o valor alocado a unidades de cobertura fornecidas no exercício. Para os grupos de contrato mensurados
pelo Modelo Geral (BBA), a entidade deve reconhecer a margem contratual de seguro ao longo da duração do grupo de contratos de forma sistemática que
metodologia BBA ou VFA, desta forma, apenas os contratos pessoa física (PF) mensuram o CSM. A Odontoprev aplicou julgamento e considerou todos os
fatos e circunstâncias relevantes para determinar um método sistemático e racional para estimar os serviços de contratos de seguros prestados para cada
grupo de contratos. As bases para determinar a quantidade de cobertura fornecida para cada produto para a apropriação do CSM são determinadas com base
nos fluxos de entrada, número de segurados ou volume de provisões, a depender do grupo de contrato. Os juros sobre o CSM serão reconhecidos usando a
de seguro emitidos a partir de 2021 e para os grupos de contratos de seguro emitidos até 2020 é aplicada a abordagem do Valor Justo, devido a impraticabilidade
das demais abordagens. Abaixo tem-se detalhado as duas formas de mensuração: Abordagem Retrospectiva Total: O método retrospectivo completo consiste
na mensuração dos contratos de seguros desde a sua emissão, necessitando que a Companhia tenha dados disponíveis para realizar as projeções de fluxo
de caixa, cálculo da taxa de desconto e Risk Adjustment desde o reconhecimento inicial dos contratos. A Companhia deve: • Identificar, reconhecer e mensurar
cada grupo de contratos de seguro, contratos de resseguro e contratos de investimento com a participação discricionária como se a CPC 50/IRFS 17 sempre
tivesse sido aplicada; • Identificar, reconhecer e mensurar quaisquer ativos para fluxos de caixa de aquisição de seguros como se a CPC 50/IRFS 17 sempre
tivesse sido aplicada (exceto se a entidade não é obrigada a aplicar a avaliação de recuperabilidade antes da data de transição); • Desreconhecer quaisquer
saldos existentes que não existiriam caso a CPC 50/IFRS 17 sempre tivesse sido aplicada (incluindo alguns custos de aquisição diferidos, provisões para taxas
atribuíveis a contratos de seguro existentes e ativos intangíveis relacionados a clientes de contratos de seguro adquiridos); e • Reconhecer qualquer diferença
líquida resultante no patrimônio líquido. Em resumo, tem-se que: • Agrupamento de contratos: agrupamento por ano de subscrição e características do
momento de reconhecimento inicial (onerosos, não onerosos e não onerosos com possibilidade de se converter em onerosos); • Fluxos esperados de caixa
iniciais: estimativa dos fluxos de caixa esperados no momento da venda do contrato, com base na hipótese desse momento; • Taxa de desconto: utilização da
curva de desconto obtida de acordo com os requisitos da CPC 50/IFRS 17 (Top Down x Bottom-Up) com informação do momento de reconhecimento inicial;
e • Risk Adjustment: cálculo baseado nas hipóteses vigentes no momento de reconhecimento inicial. Abordagem do valor justo (Fair Value): A Abordagem do
valor justo possui as seguintes características na transição: • Agrupamento de contratos: permite-se o agrupamento de contratos de distintos anos de
subscrição; • Fluxos esperados de caixa iniciais: permite-se obter os fluxos futuros de caixa com base em hipóteses realistas correspondentes ao momento
da avaliação; • Taxa de desconto: utilização da curva de desconto obtida de acordo com os requisitos da CPC 50/IFRS 17 (Top-Down X Bottom-Up) com
informação do momento de transição; • Risk Adjustment: cálculo baseado nas hipóteses vigentes no momento da transição; e • Aplicação ORA (Outros
Resultados Abrangentes): as receitas e gastos acumulados no ORA na data de transição. Para os grupos de contrato mensurados através do modelo
simplificado (PAA), grupos CORP e PME, a metodologia de transição será a Retrospectiva Total. Já para o grupo PF, mensurado por BBA, a metodologia
utilizada será a Fair Value, especificamente, para os contratos emitidos até 2020. Para os contratos emitidos a partir de 2021, a metodologia de transição será
Retrospectiva Total. A metodologia Fair Value será aplicada no exercício indicado devido à ausência de dados consistentes disponíveis para aplicação da
metodologia Retrospectiva Total por grupo de contratos. Desse modo, a metodologia Retrospectiva Total é aplicada a partir do exercício em que os contratos
emitidos possuem todas as informações necessárias para sua mensuração e contabilização por grupo de contratos. É importante destacar que a partir da
metodologia fair value, a margem contratual de seguro (CSM) representa a diferença entre o Valor Justo determinado pela organização e os fluxos de caixa de
cumprimento em CPC 50/IFRS 17 nesta data, somados ao ajuste de risco não financeiro (RA). Segue abaixo um resumo dos grupos de contrato e metodologias
de transição utilizadas:
Transição
Grupo de Contrato Metodologia de Transição
Planos Pessoa Física - PF (emissão até 2020) Fair Value
Planos Pessoa Física - PF (emissão a partir de 2021) Retrospectiva Total
Planos Coletivos CORP Retrospectiva Total
Planos Coletivos PME/SPG/MPE Retrospectiva Total
Os valores de transferência do fair value serão obtidos através da abordagem de receita da CPC 46/IFRS 13.
(k) Apresentação: Carteiras de contratos de seguro que são ativos e aqueles que são passivos, são apresentados separadamente no balanço patrimonial.
Quaisquer ativos ou passivos reconhecidos para fluxos de caixa antes do reconhecimento do grupo de contratos de seguros são incluídos no valor contábil das
carteiras de contratos relacionadas. As despesas e receitas de seguro excluem quaisquer componentes de investimento e são reconhecidas como segue.
(i) Receita de seguros - Contratos calculados por BBA: A Odontoprev reconhece a receita de seguros à medida que satisfaz suas obrigações de desempenho,
ou seja, à medida que presta serviços sob grupos de contratos de seguros. Para os contratos mensurados pelo BBA, a receita de seguros relativa aos serviços
prestados para cada ano representa o total das variações no passivo por cobertura remanescente que se relacionam aos serviços atuais pelos quais a Odontoprev
espera receber contraprestação e compreende os itens a seguir: • As despesas com serviços de seguros incorridas no exercício; • As mudanças no ajuste de risco
para risco não financeiro; • O valor a ser liberado de CSM pelas coberturas prestadas no exercício; e • Outros valores, como ajustes de experiência para
recebimentos de contraprestações relacionadas ao exercício atual ou passado, se houver. Além disso, a Odontoprev aloca uma parcela das contraprestações
referentes à recuperação dos fluxos de caixa de aquisição de seguros a cada exercício de forma sistemática com base na passagem do tempo. A Companhia
reconhece o valor alocado, ajustado pelo acréscimo de juros às taxas de desconto determinadas no reconhecimento inicial do grupo de contratos relacionados,
como receita de seguros e igual valor como despesas de serviços de seguros. (ii) Receita de seguros - Contratos calculados por PAA: Para os contratos
mensurados pelo PAA, a receita de seguro de cada exercício é o valor dos recebimentos de contraprestações esperadas pela prestação de serviços no exercício.
(iii) Despesas de seguros: As despesas com serviços de seguros decorrentes de contratos de seguros são reconhecidas no resultado geralmente à medida que
são incorridas. Excluem amortizações de componentes de investimento e compreendem os seguintes itens: • Alterações na provisão de eventos incorridos
relacionados a eventos e despesas incorridas no exercício; • Alterações na provisão de eventos incorridos relacionados a eventos e despesas incorridas em
exercícios anteriores (relacionados a serviços passados); • Outras despesas de serviço de seguro diretamente atribuíveis incorridas no exercício; • Amortização
dos fluxos de caixa de aquisição de seguros; • Componente de perda de grupos onerosos de contratos inicialmente reconhecidos no exercício; e • Mudanças no
PCR relacionadas ao serviço futuro que não ajustam o CSM, pois são mudanças no componente de perda nos grupos de contratos onerosos. (iv) Receitas e
despesas financeiras de seguros: As receitas e despesas financeiras de seguros incluem variações nos valores contábeis de grupos de contratos de seguro
decorrentes dos efeitos do valor monetário temporal, do risco financeiro e das variações de taxas e hipóteses. A Companhia reconhece na DRE, o resultado de
juros referente aos contratos de seguros e, em outros resultados abrangentes o valor referente a variação nas taxas e hipóteses financeiras. O objetivo da
apresentação segregada das receitas e despesas financeiras da entidade tem como finalidade evitar maior volatidade nos resultados do exercício. 2.3. Segmentos
operacionais: As informações são apresentadas de modo consistente com o relatório interno fornecido para o principal tomador de decisões operacionais e
estratégicas da Companhia, a Diretoria Estatutária, que é responsável pela alocação de recursos e pela avaliação de desempenho dos segmentos operacionais
(nota 22). 2.4. Moeda funcional e conversão em moeda estrangeira: Os itens incluídos nas demonstrações financeiras individuais e consolidadas são avaliados
utilizando-se a moeda do principal ambiente econômico no qual a Companhia atua (moeda funcional) e tais demonstrações financeiras são apresentadas em
milhares de reais (R$). Para as Controladas Odontored e Oprev (nota 1) a moeda funcional é o peso mexicano, a qual é convertida para a moeda funcional da
Companhia para fins de apresentação, utilizando-se a taxa de câmbio de fechamento na data do respectivo balanço (ativos e passivos circulantes), da data das
transações (ativos e passivos não circulantes e patrimônio líquido) e média mensal (receitas e despesas). Ganhos ou perdas de conversão de saldos denominados
em moeda estrangeira resultantes da liquidação de tais transações e da conversão de saldos na data de fechamento de balanço são reconhecidos no patrimônio
líquido. 2.5. Ativo circulante: 2.5.1. Classificação: (a) Caixa e equivalentes de caixa: Caixa corresponde às disponibilidades que representam recursos com
livre movimentação para aplicação nas operações da Companhia sem restrições para o uso imediato (nota 6). Equivalentes de caixa são ativos de alta liquidez
mantidos para atender a compromissos de curto prazo, os quais possuem vencimentos originais em até três meses de sua aquisição com risco insignificante de
mudança de valor (nota 6). (b) Aplicações financeiras (ativos financeiros ao valor justo através do resultado): De acordo com a norma CPC 48/IFRS 9, o
ativo financeiro deve ser mensurado ao valor justo através do resultado, a menos que seja mensurado ao custo amortizado ou ao valor justo por meio de outros
resultados abrangentes. Entretanto, a entidade pode, no reconhecimento inicial, designar de modo irrevogável o ativo financeiro como mensurado ao valor justo
por meio do resultado se, ao fazê-lo, puder eliminar ou reduzir significativamente uma inconsistência de mensuração (descasamentos contábeis). Os ativos
financeiros mensurados a valor justo através do resultado da Companhia são classificados dessa forma visto que não são aprovados no teste de SPPI (“Solely
Payments of Principal and Interest”) de acordo com as orientações do CPC 48/IFRS 9. Para esses ativos, a Companhia toma decisões de compra e venda
baseadas em seus respectivos modelos de negócios, que por sua vez, são baseados no apetite para riscos, necessidade de fluxos de caixa e objetivos da
Companhia. Tais ativos financeiros correspondem a aplicações financeiras contabilizadas no ativo circulante (nota 4.1.1 e nota 7) e mudanças em seu valor justo
são reconhecidas no resultado do exercício. (c) Aplicações financeiras (ativos financeiros ao custo amortizado): Os ativos financeiros mensurados a custo
amortizado são avaliados pelo teste de SPPI e com base no modelo de negócios. Os ativos apresentam fluxos de caixa que constituem, exclusivamente,
pagamentos de principal e juros sobre o valor do principal em aberto. Além disso, são adquiridos com a intenção e capacidade financeira para a manutenção em
carteira até o vencimento. São mensurados no ativo não circulante quando o vencimento é superior a 12 meses e são registrados pelo custo na respectiva data
de aquisição acrescidos dos rendimentos (nota 4.1.1 e nota 7). (d) Ativos Financeiros a custo amortizado (Recebíveis): São ativos financeiros mantidos pela
Companhia a fim de receber fluxos de caixa contratuais que representam o pagamento de principal e juros. São classificados no ativo circulante, exceto aqueles
com prazo de vencimento superior a 12 meses após a data do balanço (estes são classificados no ativo não circulante). 2.5.2. Reconhecimento e mensuração:
Os ativos financeiros são reconhecidos pelo valor justo e custo amortizado, sendo que os custos, os ganhos e perdas decorrentes da transação são contabilizados
em contrapartida à conta específica do resultado. Os ativos financeiros são baixados quando os riscos e benefícios da propriedade tenham sido transferidos
significativamente pela Companhia. 2.5.3. Estimativa do valor justo: A Companhia aplica o CPC 46/IFRS 13 - Mensuração do valor justo para instrumentos
financeiros mensurados no balanço patrimonial pelo valor justo, o que requer divulgação destas mensurações de acordo com o nível hierárquico destacados a
seguir, e tem como política de gestão de risco financeiro a contratação de produtos financeiros disponíveis no mercado brasileiro, cujo valor de mercado pode ser
mensurado com confiabilidade, visando alta liquidez para honrar suas obrigações futuras (nota 4.1.1). • Nível 1: preços cotados (não ajustados) em mercados
operantes para ativos e passivos idênticos. • Nível 2: metodologia de fluxo de caixa descontado ou outra metodologia para precificação do ativo com base em
dados observáveis de mercado. • Nível 3: informações para o ativo ou passivo que não são baseadas em variáveis observáveis de mercado.
2.5.4. Recuperabilidade (impairment) de ativos financeiros: A Companhia e suas Controladas avaliam no final de cada exercício se há evidência de que a
qualidade de crédito de um ativo ou grupo de ativos está deteriorada e os prejuízos de impairment são incorridos como resultado, o qual tem impacto nos fluxos
de caixa futuros estimados. A Companhia e suas Controladas reconhecem na provisão de cobertura remanescente de seguros uma parcela referente a redução
ao valor recuperável sobre contraprestações a receber considerando as faturas em atraso acima de 60 dias para contratos individuais e 90 dias para contratos
coletivos, acrescida de um percentual médio de perda apurado em um estudo de comportamento histórico da carteira. As perdas com clientes são registradas no
resultado de seguros. Os valores até R$15 vencidos acima de 180 dias e os acima de R$15 vencidos acima de 365 dias, para os quais não há mais expectativa
da Administração para recuperação, são contabilizados como perda efetiva no resultado de seguros. Mediante a avaliação da existência de evidência objetiva de
perda por impairment, a Companhia e suas Controladas mensuram a provisão, reduzindo o saldo contábil ao seu valor recuperável e reconhecendo o valor da
provisão. Caso, num exercício subsequente, ocorrer a diminuição do valor da perda por impairment e esta puder ser relacionada objetivamente com um evento
que ocorreu após ter sido reconhecida, a recuperação e reversão são reconhecidas na demonstração do resultado. As demais classes de ativos financeiros
classificadas a custo amortizado não contêm ativos classificados como impaired. A exposição máxima de risco de crédito na data de apresentação do relatório é
o valor contábil de cada classe de contas a receber mencionada anteriormente. 2.6. Ativos e Passivos Não Circulante: 2.6.1. Realizável a longo prazo:
(a) Imposto de Renda e Contribuição Social (IRPJ/CSLL) diferidos - ativo e passivo: Os ativos fiscais diferidos cuja dedutibilidade seja provável são
reconhecidos com relação às diferenças temporárias tributáveis, ou seja, sobre as diferenças que resultarão em valores a serem excluídos no cálculo do resultado
tributável do imposto de renda e da contribuição social de exercícios futuros (nota 11.1). O imposto diferido é mensurado com base nas alíquotas que se espera
aplicar às diferenças temporárias quando elas forem realizadas ou revertidas. Os ativos e passivos fiscais diferidos são compensados caso haja um direito legal
de compensar passivos e ativos fiscais correntes, sejam referentes a impostos cobrados pela mesma autoridade tributária e sobre a mesma entidade sujeita à
tributação, ou sobre entidades tributáveis distintas, mas que exista a intenção de liquidar os impostos correntes passivos e ativos em uma base líquida ou os ativos
e passivos fiscais serão realizados simultaneamente. Ativos de imposto de renda e contribuição social diferidos são revisados a cada data de elaboração das
demonstrações financeiras e são reduzidos na extensão em que sua realização não seja mais provável. (b) Depósitos judiciais cíveis, fiscais e trabalhistas:
Referem-se a processos fiscais e cíveis atualizados monetariamente pelo índice Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC) e trabalhistas atualizados
monetariamente pela poupança (nota 11.2). (c) Investimentos (participações societárias): Representados por investimentos em Controladas, Coligadas e
Controladas em Conjunto, avaliados pelo método de equivalência patrimonial com base em seus respectivos balanços patrimoniais (nota 12). (d) Imobilizado:
(i) Imobilizado em operação (imobilizações): Demonstrado ao custo de aquisição, deduzido das respectivas depreciações acumuladas calculadas pelo método
linear às taxas anuais (nota 13). Os ganhos e perdas de alienações são determinados pela comparação do valor de venda com o valor contábil e são reconhecidos
no resultado. (ii) Direito de uso (CPC 06 (R2)/IFRS 16): Reconhecimento da estimativa do valor presente dos pagamentos dos passivos de arrendamento (notas
13 e 20). (e) Intangível: (i) Ágio (goodwill) na aquisição de investimentos: Refere-se ao ágio fundamentado na geração de lucros futuros, pagos na aquisição
de investimentos (notas 14.1 e 14.2). É representado pela diferença positiva entre o valor pago pela aquisição de um negócio e o montante líquido do valor justo
dos ativos e passivos da Controlada adquirida e da alocação de itens intangíveis. O goodwill é testado no mínimo anualmente para avaliar a existência de possíveis
perdas (nota 14.2) sendo contabilizado pelo seu valor de custo deduzido das perdas acumuladas por impairment, se houver, as quais não são revertidas.
(ii) Desenvolvimento de sistemas e licenças de uso de softwares: Os gastos com desenvolvimento de sistemas e licenças de uso de softwares que são
diretamente atribuíveis a projetos e aos testes de produtos de softwares identificáveis e exclusivos, controlados pela Companhia, são reconhecidos como ativos
intangíveis até que estejam prontos para serem utilizados. São amortizados pelo método linear, no prazo máximo de 60 meses (nota 14.1). Após a conclusão dos
projetos, os gastos de manutenção são reconhecidos como despesa. (iii) Ativos intangíveis alocados: Valores atribuídos à marca, carteira de clientes e acordo
de não concorrência oriundos de aquisição de controle em investidas, os quais são amortizados pelo método linear de acordo com os prazos identificados em
laudo de avaliação (nota 14.1). 2.7. Recuperabilidade (impairment) de ativos não financeiros: A Companhia efetua análise anual do valor de recuperação dos
ativos, com a finalidade de: (i) verificar se há indicativo de perda por redução ao valor de recuperação de ativos e; (ii) medir a eventual perda por redução ao valor
de recuperação de ativos existentes, com o objetivo de complementar ou reverter provisão para perdas, quando aplicável, por redução ao valor de recuperação
de ativos. Os ativos que estão sujeitos à depreciação/amortização são revisados anualmente para a verificação de impairment ou sempre que eventos ou
 São Paulo | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024 | Valor | E11

Odontoprev S.A. - CNPJ/MF nº 58.119.199/0001-51

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2023 (valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma)
mudanças nas circunstâncias indicarem que o valor contábil pode não ser recuperável. Uma perda por impairment é reconhecida pelo valor contábil do ativo que Companhia Consolidado
excede seu valor recuperável (maior valor entre o valor justo de um ativo menos os custos de venda e o valor em uso). Os ativos que têm uma vida útil indefinida, Saldo em Efeitos Saldo em Saldo em Efeitos Saldo em
como o ágio, não estão sujeitos à amortização e são testados anualmente para a verificação de impairment (nota 14.1). 2.8. Tributos e encargos sociais a 31 de dezembro (CPC 50/ 31 de dezembro 31 de dezembro (CPC 50/ 31 de dezembro
recolher: (a) IRPJ e CSLL: são calculados com base nos critérios estabelecidos pela legislação vigente. A provisão para IRPJ é constituída à alíquota de 15% PASSIVO de 2022 IFRS 17) de 2022 de 2022 IFRS 17) de 2022
sobre o lucro real, acrescido de adicional de 10% sobre o lucro real excedente a R$240 ao ano e engloba a parcela correspondente aos incentivos fiscais (notas Retificado Retificado
16 e 25). A CSLL é calculada à alíquota de 9% sobre o lucro real (notas 16 e 26). (b) Demais obrigações fiscais: compostas, principalmente, pelas provisões Circulante 677.457 (78.426) 599.031 717.704 (90.592) 627.112
para o Programa de Integração Social (PIS) e Contribuição para Financiamento da Seguridade Social (COFINS), as quais são calculadas com base nos critérios Provisões técnicas de operações de assistência à saúde 400.183 (400.183) – 407.589 (407.589) –
estabelecidos pela legislação vigente e constituídas às alíquotas de 0,65% e de 4% respectivamente, ambas sobre o faturamento (notas fiscais emitidas) deduzido Passivos de Contratos de Seguro e Resseguro – 316.790 316.790 – 318.199 318.199
de eventos indenizáveis pagos (nota 16). (c) Obrigações fiscais municipais: corresponde à provisão para o Imposto Sobre Serviços (ISS) calculado com base Débitos de operações de assistência à saúde 5.506 – 5.506 6.406 (879) 5.527
nos critérios estabelecidos pela legislação vigente, constituída a alíquotas que variam de 2% a 5% (nota 16). (d) Obrigações sociais: encargos sociais a recolher, Tributos e encargos a recolher 38.035 – 38.035 43.330 – 43.330
contribuições ao Instituto Nacional da Seguridade Social (INSS) e Fundo de Garantia por Tempo de Serviço (FGTS). 2.9. Comercialização sobre operações: Débitos diversos 233.733 4.967 238.700 260.379 (323) 260.056
Compromissos com prestadores de serviços de intermediação de planos, comissões e agenciamentos a pagar, que são, em sua maioria, liquidados mensalmente.
Não circulante 108.673 – 108.673 116.631 – 116.631
2.10. Outras obrigações e obrigações trabalhistas: Incluem-se obrigações a liquidar por bens ou serviços que foram adquiridos no curso normal dos negócios
Provisões para ações judiciais (contingências) 34.037 – 34.037 35.404 – 35.404
que são classificados no passivo circulante, exceto se o prazo de vencimento for superior a 12 meses após a data do balanço, os quais são classificados no
Tributos e encargos sociais a recolher 18.555 – 18.555 18.555 – 18.555
passivo não circulante, obrigações trabalhistas (salários, férias e honorários), adiantamentos de clientes, dividendos e juros sobre capital próprio (nota 21.5),
Débitos diversos 56.081 – 56.081 62.672 – 62.672
investimentos a pagar (nota 19.4) e passivo de arrendamento e ajuste a valor presente (CPC 06 (R2)/IFRS 16) (nota 20). 2.11. Provisões para ações judiciais
Patrimônio líquido 1.184.159 (56.368) 1.127.791 1.185.518 (56.368) 1.129.150
(contingências): A Companhia e suas Controladas avaliam suas contingências de acordo com as determinações emanadas pelo pronunciamento contábil CPC
Patrimônio líquido 1.184.159 – 1.184.159 1.185.518 – 1.185.518
25/IAS 37 - Provisões, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes, no qual apenas os processos estimados como “perdas prováveis”, baseados na opinião dos
Reserva de Primeira Aplicação – 57.936 57.936 – 57.936 57.936
assessores jurídicos internos e externos sobre a causa das ações, na similaridade com processos anteriores, na complexidade da causa e na jurisprudência em
Lucro e prejuízos acumulados – (86.311) (86.311) – (86.311) (86.311)
casos semelhantes, 100% dos valores pretendidos são provisionados (nota 19.1). Os processos perante ANS, os processos perante os órgãos de proteção a
Ajustes Acumulados de Conversão – (8) (8) – (8) (8)
consumidor e perante os órgãos de classe, seguem a mesma regra de provisionamento acima, onde apenas os processos estimados como “perdas prováveis”,
Outros Resultados Abrangentes – (27.985) (27.985) – (27.985) (27.985)
baseados na opinião dos assessores jurídicos internos e externos sobre a causa das ações, na similaridade com processos anteriores e na complexidade da
TOTAL DO PASSIVO 1.970.289 (134.794) 1.835.495 2.019.853 (146.960) 1.872.893
causa, são provisionados 100% dos valores envolvidos. Os processos judiciais relacionados a obrigações tributárias (legais, fiscais e previdenciárias), cujo objeto
de contestação é sua legalidade ou constitucionalidade, têm os seus montantes reconhecidos nas demonstrações financeiras, com eventual constituição de Demonstração do resultado (em milhares de reais)
provisão, e atualizados monetariamente de acordo com a legislação fiscal (taxa Selic). 2.12. Capital social: As ações ordinárias são classificadas no patrimônio Companhia Consolidado
líquido (nota 21.1). A Companhia recompra ações visando maximizar a geração de valor para os acionistas. 2.13. Reconhecimento das receitas: (a) Vendas de Saldo em Efeitos Saldo em Saldo em Efeitos Saldo em
bens e serviços: As receitas de vendas de bens e serviços são apropriadas ao resultado conforme regime de competência e atendendo ao cumprimento das 31 de dezembro (CPC 50/ 31 de dezembro 31 de dezembro (CPC 50/ 31 de dezembro
obrigações de performance (notas 22 (d) e 23). Na modalidade de planos odontológicos administrados, a Odontoprev administra as despesas odontológicas em de 2022 IFRS 17) de 2022 de 2022 IFRS 17) de 2022
favor de seus clientes e é integralmente reembolsada pelos clientes, registrando como receita da operação somente sua taxa de administração. (b) Financeiras: Retificado Retificado
Receitas oriundas dos rendimentos das aplicações financeiras e atualizações monetárias (nota 25). 2.14. Benefícios a empregados e administradores: Em Contraprestações Líquidas/Prêmios Retidos 1.967.571 (1.967.571) – 1.986.176 (1.986.176) –
relação aos benefícios a empregados e administradores, mesmo na forma de instrumentos financeiros, a Companhia e suas Controladas classificam em despesas Receita de seguros (PAA) – 1.454.437 1.454.437 – 1.476.364 1.476.364
administrativas as participações no resultado e programa de incentivo de longo prazo (ILP), conforme determinações do CPC 33 (R1)/IAS 19 - Benefícios a Receita de seguros (BBA) – 370.949 370.949 – 370.949 370.949
Empregados. 2.15. Dividendos e juros sobre o capital próprio (JCP): A distribuição de dividendos e JCP para os acionistas da Odontoprev é reconhecida como RECEITAS DE SEGUROS E RESSEGUROS 1.967.571 (142.185) 1.825.386 1.986.176 (138.863) 1.847.313
um passivo nas demonstrações financeiras, com base no Estatuto Social da Companhia que prevê um dividendo mínimo obrigatório de 50% sobre o lucro líquido. Eventos indenizáveis líquidos/sinistros retidos (689.778) 689.778 – (683.399) 683.399 –
Qualquer valor acima do mínimo obrigatório, desde que não pago, é mantido no patrimônio líquido na conta “dividendo adicional proposto” até a sua aprovação Despesas de comercialização (210.137) 210.137 – (212.092) 212.092 –
pelos acionistas em Assembleia Geral Ordinária (AGO) (nota 21.6). 2.16. Lucro por ação: A Companhia calcula os lucros básico e o diluído por ação em Tributos Diretos de Operações com Planos de
conformidade com o CPC 41/IAS 33 - Resultado por Ação (nota 27). 2.17. Normas e interpretações: Emenda Constitucional 132 de 20 de dezembro de 2023: Assistência à Saúde da Operadora (90.833) 90.833 – (90.833) 90.833 –
Em 20 de dezembro de 2023 foi promulgada a Emenda Constitucional 132 que estabelece as bases para a Reforma Tributária. O principal efeito da aprovação é Materiais Odontológicos (12.466) 12.466 – (6.349) 6.349 –
a unificação, a partir de 2033, de cinco tributos – ICMS, ISS, IPI, PIS e Cofins – em uma cobrança única, que será dividida entre os níveis federal (CBS: Demais Custos Operacionais (24.167) 24.167 – (42.695) 42.695 –
Contribuição sobre Bens e Serviços) e estadual/municipal (IBS: Imposto sobre Bens e Serviços). O texto aprovado necessita de regulamentação que se dará Despesas com seguros – (1.346.400) (1.346.400) – (1.353.346) (1.353.346)
através da emissão de Leis Complementares que serão avaliadas pela Administração quando divulgadas pela Receita Federal do Brasil. 2.18. Retificação para DESPESAS DE SEGUROS E RESSEGUROS (1.027.381) (319.019) (1.346.400) (1.035.368) (317.978) (1.353.346)
fins de comparabilidade: O IASB emitiu a CPC 50/IRFS 17 (CPC 50), em substituição à CPC 11/IFRS 4 (CPC 11) - Contratos de Seguro, que estabelece os RESULTADO DAS OPERAÇÕES COM SEGUROS
princípios para o reconhecimento, mensuração, apresentação e divulgação de contratos de seguros dentro do escopo da norma. Essas informações fornecem E RESSEGUROS 940.190 (461.204) 478.986 950.808 (456.841) 493.967
uma base para os usuários de demonstrações contábeis avaliarem o efeito que os contratos de seguros têm sobre a posição financeira, o desempenho financeiro Vendas de Bens e Serviços – – – 21.892 – 21.892
e os fluxos de caixa da entidade. Em decorrência da adoção inicial do CPC 50 “Contatos de Seguros” e do CPC 50/IRFS 17 “Insurance Contracts”, os valores Impostos sobre Vendas de Bens e Serviços – – – (14.813) – (14.813)
correspondentes referentes ao exercício anterior, apresentados para fins de comparação, foram ajustados e estão sendo retificados como previsto no CPC 23 - Outras receitas (despesas) operacionais (46.036) 81.644 35.608 (45.316) 81.644 36.328
Políticas Contábeis, Mudança de Estimativa e Retificação de Erro e no IAS 8 - Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors. O resumo dos RESULTADO BRUTO 894.154 (379.560) 514.594 912.571 (375.197) 537.374
efeitos da retificação do Balanço Patrimonial findo em 01 de janeiro de 2022 e 31 de dezembro de 2022 e a Demonstração dos Resultados do Exercício findo em Despesas administrativas (306.716) 261.699 (45.017) (298.406) 261.625 (36.781)
31 de dezembro de 2022 está apresentado abaixo: Programa de incentivo de longo prazo (ILP) (20.081) 20.081 – (21.077) 20.081 (996)
(a) Efeitos da aplicação inicial: Participações no resultado (23.605) – (23.605) (26.106) – (26.106)
Balanço patrimonial (em milhares de reais) Resultado financeiro líquido 70.488 (34.993) 35.495 72.667 (34.993) 37.674
Companhia Consolidado Receitas financeiras 85.116 – 85.116 88.843 – 88.843
Saldo em Efeitos Saldo em Saldo em Efeitos Saldo em Despesas financeiras (14.628) (34.993) (49.621) (16.176) (34.993) (51.169)
01 de janeiro (CPC 50/ 01 de janeiro 01 de janeiro (CPC 50/ 01 de janeiro Resultado de equivalência patrimonial 22.347 1.319 23.666 6.609 (480) 6.129
ATIVO de 2022 IFRS 17) de 2022 de 2022 IFRS 17) de 2022 RESULTADO ANTES DOS TRIBUTOS
Retificado Retificado SOBRE O LUCRO 636.587 (131.454) 505.133 646.258 (128.964) 517.294
Circulante 515.928 (116.754) 399.174 582.488 (127.174) 455.314 Imposto de renda e contribuição social (184.416) 45.143 (139.273) (194.897) 43.852 (151.045)
Disponível (caixa e equivalentes de caixa) 15.584 – 15.584 16.422 – 16.422 LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 452.171 (86.311) 365.860 451.361 (85.112) 366.249
Aplicações Financeiras 289.303 – 289.303 315.140 – 315.140 Atribuível a:
Contas a Receber 164.971 (86.462) 78.509 191.074 (96.882) 94.192 Acionistas da Companhia 452.171 (86.311) 365.860 452.171 (86.311) 365.860
Contraprestações Pecuniárias/Prêmios a Receber 160.514 (160.514) – 161.420 (161.420) – Participação dos não controladores – – – (810) 1.199 389
Provisão para Perdas sobre Créditos (24.449) 24.449 – (24.800) 24.800 – LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 452.171 (86.311) 365.860 451.361 (85.112) 366.249
Participação de Beneficiários em Eventos/Sinistros Indenizáveis 811 (811) – 811 (811) –
3. Distribuição do resultado
Operadoras de Planos de Assistência à Saúde 8.455 (8.455) – 8.455 (8.455) –
Outros Créditos de Operações com Planos de Assistência à Saúde – – – 11.307 (11.307) – Companhia
Ativos de Contratos de Seguro e Resseguro – 47.488 47.488 – 48.911 48.911 31 de dezembro de
Outras Contas a Receber 19.640 11.381 31.021 33.881 11.400 45.281 2023 2022
Estoque – – – 4.421 – 4.421 (A) Lucro líquido do exercício 511.394 365.860
Tributos a Recuperar 11.250 – 11.250 19.912 – 19.912 (B) Lucro líquido do exercício (diferença de prática contábil) 25.160 86.311
Despesas Antecipadas 34.820 (30.292) 4.528 35.519 (30.292) 5.227 Lucro líquido do exercício (desconsiderando CPC 50/IFRS17) C = A + B 536.554 452.171
Não circulante 1.344.970 (24.595) 1.320.375 1.351.353 (27.467) 1.323.886 (D) (–) Reserva legal (26.828) (22.608)
Aplicações Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado 399.487 – 399.487 399.487 – 399.487 Base de cálculo ajustada (desconsiderando CPC 50/IFRS17) C + D 509.726 429.563
Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 24.762 (24.762) – 28.097 (28.097) – (%) Percentual dividendo mínimo conforme Estatuto 50 50
Outros Ativos Não Circulantes 35.995 – 35.995 52.742 – 52.742 Dividendo mínimo obrigatório 254.863 214.782
Investimentos (participações societárias pelo Dividendos intercalares – 60.000
método de equivalência patrimonial) 60.279 167 60.446 14.493 630 15.123 Juros sobre o capital próprio a serem considerados nos dividendos mínimos obrigatórios: 70.102 58.868
Imobilizado 50.091 – 50.091 70.235 – 70.235 Valor bruto 82.473 69.257
Intangível 774.356 – 774.356 786.299 – 786.299 Imposto de renda (12.371) (10.389)
TOTAL DO ATIVO 1.860.898 (141.349) 1.719.549 1.933.841 (154.641) 1.779.200 Dividendo complementar para o mínimo obrigatório 184.761 95.913
Companhia Consolidado Dividendo adicional proposto 242.492 24.087
Saldo em Efeitos Saldo em Saldo em Efeitos Saldo em Dividendos e juros sobre capital próprio deliberados 509.726 249.257
01 de janeiro (CPC 50/ 01 de janeiro 01 de janeiro (CPC 50/ 01 de janeiro Destinação:
PASSIVO de 2022 IFRS 17) de 2022 de 2022 IFRS 17) de 2022 Constituição de reserva de investimento e expansão – 180.306
Retificado Retificado A Companhia é uma operadora do segmento odontológico regulada pela Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS), que lhe impõe limites regulatórios
Circulante 551.084 (204.752) 346.332 591.361 (214.070) 377.291 com a adoção obrigatória do modelo de capital baseado em riscos (vide nota 15). Devido a isto, a base de cálculo para as destinações de lucros, incluindo
Provisões técnicas de operações de assistência à saúde 354.617 (354.617) – 365.971 (365.971) – dividendos mínimos obrigatórios e dividendo adicional proposto, segue as normas contábeis da ANS, ou seja, desconsiderando os efeitos do CPC 50/IFRS 17,
Passivos de Contratos de Seguro e Resseguro – 148.919 148.919 – 151.051 151.051 não aprovado por este regulador.
Débitos de operações de assistência à saúde 627 – 627 1.241 (589) 652
Tributos e encargos a recolher 28.291 – 28.291 34.399 – 34.399 4. Deliberações
Débitos diversos 167.549 946 168.495 189.750 1.439 191.189 Companhia
Não circulante 194.010 5.158 199.168 221.231 1.492 222.723 Deliberação Competência
Provisões para ações judiciais (contingências) 64.792 – 64.792 67.857 – 67.857 Aprovação Tipo Data Provento por ação (R$) Data do pagamento 2023 2022
Tributos e encargos sociais a recolher 15.854 – 15.854 15.854 – 15.854 RCA Juros sobre capital próprio 21/03/2022 0,03192 06/07/2022 – 16.359
Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos – 5.158 5.158 – 1.492 1.492 RCA Juros sobre capital próprio 20/06/2022 0,03168 21/12/2022 – 17.633
Débitos diversos 113.364 – 113.364 137.520 – 137.520 RCA Juros sobre capital próprio 15/09/2022 0,03169 27/12/2022 – 17.534
Patrimônio líquido 1.115.804 58.245 1.174.049 1.121.249 57.937 1.179.186 RCA Juros sobre capital próprio 12/12/2022 0,03169 27/12/2022 – 17.731
Patrimônio líquido 1.115.804 – 1.115.804 1.121.249 – 1.121.249 RCA Juros sobre capital próprio 14/03/2023 0,03844 19/12/2023 21.239 –
Reserva de Primeira Aplicação – 58.245 58.245 – 58.245 58.245
RCA Juros sobre capital próprio 26/06/2023 0,03821 19/12/2023 21.110 –
Participação dos Acionistas Não Controladores – – – – (308) (308)
RCA Juros sobre capital próprio 19/09/2023 0,03718 19/12/2023 20.544 –
TOTAL DO PASSIVO 1.860.898 (141.349) 1.719.549 1.933.841 (154.641) 1.779.200
RCA Juros sobre capital próprio 13/12/2023 0,03544 16/02/2024 19.580 –
(b) Efeitos reapresentação em 31 de dezembro de 2022
Balanço patrimonial (em milhares de reais) Juros sobre capital próprio 82.473 69.257
Companhia Consolidado RCA Dividendos 27/04/2022 0,10720 05/10/2022 – 60.000
Saldo em Efeitos Saldo em Saldo em Efeitos Saldo em Dividendos intercalares – 60.000
31 de dezembro (CPC 50/ 31 de dezembro 31 de dezembro (CPC 50/ 31 de dezembro AGO Dividendo complementar para o mínimo obrigatório 01/03/2023 0,17359 12/07/2023 – 95.913
ATIVO de 2022 IFRS 17) de 2022 de 2022 IFRS 17) de 2022 AGO Dividendo complementar para o mínimo obrigatório 28/02/2024 0,33441 21/08/2024 184.761 –
Retificado Retificado Dividendo complementar para o mínimo obrigatório 184.761 95.913
Circulante 424.473 (164.674) 259.799 498.898 (173.595) 325.303 AGO Dividendo adicional proposto 01/03/2023 0,04359 12/07/2023 – 24.087
Disponível (caixa e equivalentes de caixa) 14.815 – 14.815 15.837 – 15.837 AGO Dividendo adicional proposto 28/02/2024 0,02758 21/08/2024 15.239 –
Aplicações Financeiras 184.123 – 184.123 215.101 – 215.101 AGO Dividendo adicional proposto 28/02/2024 0,41132 18/12/2024 227.253 –
Contas a Receber 185.349 (130.256) 55.093 214.866 (139.177) 75.689 Dividendo adicional 242.492 24.087
Contraprestações Pecuniárias/Prêmios a Receber 184.042 (184.042) – 178.261 (178.261) – Total de proventos deliberados 509.726 249.257
Provisão para Perdas sobre Créditos (23.466) 23.466 – (23.253) 23.253 – RCA = Reunião do Conselho de Administração.
Participação de Beneficiários em AGO = Assembleia Geral Ordinária.
Eventos/Sinistros Indenizáveis 1.313 (1.313) – 1.313 (1.313) –
Caso aprovado em AGO, será pago em 21/08/2024.
Operadoras de Planos de Assistência à Saúde 9.394 (9.394) – 5.191 (5.191) –
Caso aprovado em AGO, será pago em 18/12/2024.
Outros Créditos de Operações com Planos de Assistência
à Saúde – – – 13.055 (13.055) – 5. Lucro por ação - básico e diluído
Ativos de Contratos de Seguro e Resseguro – 31.256 31.256 – 36.003 36.003 Exercício findo em 31 de dezembro de
Outras Contas a Receber 14.066 9.771 23.837 40.299 (613) 39.686 2023 2022
Estoque – – – 4.767 – 4.767 Lucro atribuível aos acionistas da Companhia (R$ mil) 511.394 365.860
Tributos a Recuperar 1.610 – 1.610 8.968 – 8.968 Ações ordinárias (em milhares)
Despesas Antecipadas 38.576 (34.418) 4.158 39.359 (34.418) 4.941 Quantidade média ponderada de ações emitidas 552.496 552.921
Não circulante 1.545.816 29.880 1.575.696 1.520.955 26.635 1.547.590 Quantidade média ponderada de ações para o básico e diluído por ação 552.496 552.921
Aplicações Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado 564.293 – 564.293 564.293 – 564.293 Lucro básico e diluído por ação (R$) 0,92561 0,66169
Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 6.031 29.324 35.355 9.213 28.298 37.511 6. Eventos subsequentes: Conforme Fato Relevante, publicado em 25 de janeiro de 2024, a Companhia tomou conhecimento do depósito judicial
Outros Ativos Não Circulantes 59.607 – 59.607 62.213 – 62.213 realizado pela União Federal relativo ao crédito retroativo relacionado a não exigibilidade da Taxa de Saúde Suplementar (TSS) pela ANS - Agência Nacional
Investimentos (participações societárias pelo método
de Saúde Suplementar, adotando as medidas necessárias para seu levantamento. Em 2017, e em linha com outras operadoras e seguradoras do segmento
de equivalência patrimonial) 77.285 556 77.841 17.860 (1.663) 16.197
Imobilizado 27.554 – 27.554 44.743 – 44.743 de saúde suplementar, a Companhia ingressou com ação judicial visando afastar a obrigatoriedade de recolhimento da TSS, e devolução de valores pagos nos
Intangível 811.046 – 811.046 822.633 – 822.633 últimos cinco anos anteriores à entrada do processo. O valor de R$45.934, integralmente provisionado, foi revertido nessas demonstrações financeiras (nota
TOTAL DO ATIVO 1.970.289 (134.794) 1.835.495 2.019.853 (146.960) 1.872.893 10). Em 06 de fevereiro de 2024, o valor atualizado de R$46.052 foi transferido para a conta bancária da Companhia.

A DIRETORIA ATUÁRIA CONTADOR

Francieli Pereira Soares da Cruz André Moreira Guimarães

Registro: 2860 CRC RJ-108534/O-7

PARECER DO CONSELHO FISCAL PARECER DO COMITÊ DE AUDITORIA

O Conselho Fiscal da Odontoprev S.A., em cumprimento às disposições legais e estatutárias, examinou o Relatório de Administração e as Demonstrações Os membros do Comitê de Auditoria da Odontoprev S.A., no exercício de suas atribuições e responsabilidades legais, conforme previsto no artigo 27 do
Financeiras da Companhia, referentes ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2023, bem como a Proposta de Destinação do Resultado do Estatuto Social da Companhia e em seu Regimento Interno, procederam ao exame e análise das Demonstrações Financeiras, acompanhadas do relatório dos
Exercício. Com base nos exames efetuados e considerando o Relatório dos Auditores Independentes sobre as Demonstrações Financeiras, apresentado sem auditores independentes e do relatório anual da Administração relativos ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2023, bem como da proposta de
ressalvas, emitido pela KPMG Auditores Independentes Ltda. em 28 de fevereiro de 2024, opina que os referidos documentos, estão em condições de serem destinação do resultado do exercício, e, considerando as informações prestadas pela Administração da Companhia e pela KPMG Auditores Independentes
apreciados e votados pela Assembleia Geral. Ltda., opinam, por unanimidade, que os mesmos refletem, adequadamente, em todos os aspectos relevantes, as posições patrimonial e financeira da
Barueri/SP, 28 de fevereiro de 2024 Companhia, e recomendam a aprovação dos documentos pelo Conselho de Administração da Companhia e o seu encaminhamento à Assembleia Geral da
Ivan Maluf Junior Vanderlei Dominguez da Rosa Sérgio Moreno Companhia, nos termos da Lei nº 6.404/76 e alterações posteriores.
Barueri/SP, 28 de fevereiro de 2024
Membros:
César Suaki dos Santos Leonardo de Assis Portugal Marcelo Santos Dall’Occo

RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

As demonstrações financeiras completas referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2023 e o relatório do auditor independente sobre essas demonstrações contábeis completas estão disponíveis eletronicamente nos endereços: https://valor.globo.com/valor-ri/central-de-resultados/; https://ri.odontoprev.com.br/informacoes-aos-acionistas/
central-de-resultados/; www.gov.br/cvm, e https://www.b3.com.br. O referido relatório do auditor independente sobre essas demonstrações contábeis foi emitido em 28 de fevereiro de 2024, sem modificações.

OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE
RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS DAS 22ª E 23ª SÉRIES DA 5ª EMISSÃO (IF 12L0018386/12L0019695)
DA OPEA SECURITIZADORA S.A. A SER REALIZADA EM 21 DE MARÇO DE 2024
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários das 22ª e 23ª Séries da 5ª Emissão da
Opea Securitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”,
respectivamente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários dos Certificados de Recebíveis Imo-
biliários das 22ª e 23ª Séries da 5ª Emissão da Opea Securitizadora S.A, celebrado em 04de dezembro de 2012, (“Ter-
mo de Securitização”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a realizar-se, em 1ª
(primeira) convocação no dia 21 de março de 2024, às 14:15 horas, de forma exclusivamente digital, por
meio da plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares
dos CRI devidamente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comissão de Va-
lores Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar sobre as se-
guintes matérias da Ordem do Dia: (i) As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o respectivo relatório
do Auditor Independente, referentes ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2022, apresentadas pela
Emissora e disponibilizadas em seu website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião modifica-
da, nos termos do artigo 25, inciso I da Resolução CVM 60. As matérias acima indicadas deverão ser consideradas pe-
los Titulares dos CRI de forma independente no âmbito da Assembleia, de modo que a não deliberação ou a não apro-
vação a respeito de qualquer uma delas, não implicará automaticamente a não deliberação ou não aprovação de
qualquer das demais matérias constantes da ordem do dia. A Assembleia será realizada de forma exclusivamente di-
gital, por meio da plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela Emissora. O acesso à plataforma
será disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e ao Agente Fi-
duciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e agentefiduciario@planner.com.br, identificando no título
do e-mail a operação (CRI 22ª e 23ª Séries da 5ª Emissão – (IF 12L0018386/12L0019695), a confirmação de sua par-
ticipação na Assembleia, acompanhada dos Documentos de Representação (conforme abaixo definidos), preferencial-
mente até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, considera-se “Documentos de
Representação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de documento de identidade do Titular dos CRI;
caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma
reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na As-
sembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador; e b) de-
mais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento equivalente), acompanhado de
documento societário que comprove a representação legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição da diretoria) e cópia
digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso representado por procurador, também deverá
ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certifi-
cado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano,
acompanhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRI poderão optar por exercer seu direi-
to de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente Fiduciário a corres-
pondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e agentefiduciario@planner.
com.br, respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à Proposta da Administração,
disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em seu website (www.opea-
capital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assinada pelo Ti-
tular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Representação. Os vo-
tos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão computados como pre-
sença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na plataforma di-
gital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifestação de voto
de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia via acesso à
plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente enviado de-
verá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui definidos
têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 28 de fevereiro de 2024.
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE
RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS DAS 83ª E 84ª SÉRIES DA 4ª EMISSÃO (IF 15H0699075/15H0699076)
DA OPEA SECURITIZADORA S.A. A SER REALIZADA EM 22 DE MARÇO DE 2024
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários das 83ª e 84ª Séries da 4ª Emissão da
Opea Securitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, res-
pectivamente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários dos Certificados de Recebíveis Imobi-
liários das 83ª e 84ª Séries da 4ª Emissão da Opea Securitizadora S.A, celebrado em 15 de outubro de 2015, (“Termo
de Securitização”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a realizar-se, em 1ª (pri-
meira) convocação no dia 22 de março de 2024, às 14:30 horas, de forma exclusivamente digital, por meio
da plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos
CRI devidamente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comissão de Valores
Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar sobre as seguintes
matérias da Ordem do Dia: (i) As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o respectivo relatório do Au-
ditor Independente, referentes ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2022, apresentadas pela Emisso-
ra e disponibilizadas em seu website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião modificada, nos
termos do artigo 25, inciso I da Resolução CVM 60. A Assembleia será realizada de forma exclusivamente digital, por
meio da plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela Emissora. O acesso à plataforma será dispo-
nibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e ao Agente Fiduciário,
por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e assembleias@pentagonotrustee.com.br, identificando no título do
e-mail a operação (CRI 83ª e 84ª Séries da 4ª Emissão – (IF 15H0699075/15H0699076), a confirmação de sua partici-
pação na Assembleia, acompanhada dos Documentos de Representação (conforme abaixo definidos), preferencial-
mente até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, considera-se “Documentos de
Representação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de documento de identidade do Titular dos CRI;
caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma
reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na As-
sembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador; e b) de-
mais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento equivalente), acompanhado de
documento societário que comprove a representação legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição da diretoria) e cópia
digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso representado por procurador, também deverá
ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certifi-
cado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano,
acompanhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRI poderão optar por exercer seu direito
de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente Fiduciário a corres-
pondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e assembleias@pentagono-
trustee.com.br, respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à Proposta da Admi-
nistração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em seu website
(www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assi-
nada pelo Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Representa-
ção. Os votos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão computados
como presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na pla-
taforma digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifes-
tação de voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia
via acesso à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormen-
te enviado deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui
definidos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 28 de fevereiro de 2024.
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CERTIFICADOS DE
RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS DAS 123ª E 124ª SÉRIES DA 1ª EMISSÃO (IF 15I0673724/15I0673725) DA
OPEA SECURITIZADORA S.A. A SER REALIZADA EM 22 DE MARÇO DE 2024
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários das 123ª e 124ª Séries da 1ª Emissão da
Opea Securitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, res-
pectivamente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários dos Certificados de Recebíveis Imobiliá-
rios das 123ª e 124ª Séries da 1ª Emissão da Opea Securitizadora S.A, celebrado em 17 de dezembro de 2015, (“Termo
de Securitização”), conforme aditado, a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a
realizar-se, em 1ª (primeira) convocação no dia 22 de março de 2024, às 14:45 horas, de forma exclusivamen-
te digital, por meio da plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente
para os Titulares dos CRI devidamente habilitados, nos termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da
Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de delibe-
rar sobre as seguintes matérias da Ordem do Dia: (i) As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o respec-
tivo relatório do Auditor Independente, referentes ao exercício social encerrado em 30 de junho de 2022, apresentadas
pela Emissora e disponibilizadas em seu website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião modi-
ficada, nos termos do artigo 25, inciso I da Resolução CVM 60. A Assembleia será realizada de forma exclusivamente
digital, por meio da plataforma Microsoft Teams e seu conteúdo será gravado pela Emissora. O acesso à plataforma
será disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e ao Agente Fi-
duciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e assembleias@pentagonotrustee.com.br, identificando no tí-
tulo do e-mail a operação (CRI 123ª e 124ª Séries da 1ª Emissão – (IF 15I0673724/15I0673725), a confirmação de sua
participação na Assembleia, acompanhada dos Documentos de Representação (conforme abaixo definidos), preferen-
cialmente até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, considera-se “Documentos
de Representação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de documento de identidade do Titular dos
CRI; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com
firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na
Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador; e b) de-
mais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento equivalente), acompanhado de
documento societário que comprove a representação legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição da diretoria) e cópia
digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso representado por procurador, também deverá
ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certifica-
do digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acom-
panhada do documento de identidade do procurador. Os Titulares dos CRI poderão optar por exercer seu direito de
voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente Fiduciário a correspon-
dente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos ri@opeacapital.com e assembleias@pentagonotrus-
tee.com.br, respectivamente, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à Proposta da Administra-
ção, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em seu website (www.
opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assinada pelo
Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Representação. Os vo-
tos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão computados como pre-
sença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na plataforma di-
gital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifestação de voto
de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia via acesso à
plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente enviado de-
verá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui definidos
têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. São Paulo, 28 de fevereiro de 2024. OPEA
SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
E12 | Valor | São Paulo | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024

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Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024
Na vitrine
da COP30
Estados Pará cresce acima da média
nacional e conta com a economia verde
para transformar sua matriz econômica
Marco Aurélio Canônico
Para o Valor, do Rio
Com uma economia baseada em
commodities minerais e agropecuárias,
cuja produção e preços seguem em alta
por conta da demanda externa, o Pará
vem experimentando uma pujança
econômica nos últimos anos. Seu PIB,
de R$ 262,9 bilhões em 2021, cresce aci-
ma da média nacional, é o décimo do
país e corresponde a 46,2% do total na
região Norte. Essa prosperidade, po-
rém, não se reflete na vida da população
paraense: o Estado é o 23 o (de 27 unida-
des da federação) no Índice de Desen-
volvimento Humano (IDH), com graves
problemas em infraestrutura, sanea-
mento e educação.
As perspectivas de alteração do ce-
nário estão ancoradas no maior patri-
mônio natural do Estado, a floresta
amazônica, cujo uso sustentável como
propulsor de desenvolvimento econô-
mico está na agenda do governo local,
do Brasil e do resto do mundo — e será
um dos temas centrais da 30ª a Confe-
rência da Convenção das Nações Uni-
das sobre Mudanças de Clima
(COP30), que acontecerá em Belém
em novembro de 2025.
“A economia paraense tem um perfil
que concentra a riqueza nas mãos de
poucos, particularmente a mineração.
Temos trabalhado para o incremento de
novas economias no Estado e, particu-
larmente, a agenda verde”, diz o gover-
nador Helder Barbalho (MDB), em seu
segundo mandato. “Este novo modelo
de desenvolvimento envolve funda-
mentalmente a agricultura familiar, o
apoio a esse cultivo que trabalha a rege-
neração, mas, ao mesmo tempo, a pro-
dução, e fará com que as atividades ru-
rais tenham maior impacto social.”
A reboque da COP30, o Pará recebe-
rá mais de R$ 40 bilhões em investi-
mentos, a maior parte para obras do
Novo PAC (Programa de Aceleração
do Crescimento), mas também em-
préstimos do Banco Nacional de De-
senvolvimento Econômico e Social
(BNDES) e do Banco Interamericano
de Desenvolvimento (BID) para proje-
tos que almejam deixar um legado so-
cial e ambiental para a população.
“Essa é uma agenda prioritária para
o banco. Temos nos colocado como um
ator estratégico na organização da
COP30”, afirma Tereza
“Precisamos Campello, diretora so-
cioambiental do BNDES.
incrementar O banco já liberou R$
3,15 bilhões em emprés-
a integração timos ao governo do Pa-
rá, dos quais R$ 1,8 bi-
dos sistemas lhão estão “mais encami-
nhados”, segundo a dire-
agroflorestais” tora. O restante ainda de-
pende da apresentação
Helder de projetos pelo governo
paraense, que prevê ini-
Barbalho ciar todas as obras em
maio e concluí-las até
agosto de 2025.
A maior parte desses investimentos
não é ligada diretamente ao evento. Se-
gundo Campello, são ações estrutu-
rantes para Belém, como R$ 850 mi-
lhões para macrodrenagem de áreas
vulneráveis que devem beneficiar cer-
ca de 300 mil moradores de comuni-
dades em torno do centro. Outros R$
650 milhões irão para infraestrutura
urbana (conectividade e equipamen-
Bioeconomia Mineração Meio ambiente
Exportações do Indústria Sede da COP30,
setor podem planeja investir Estado vive
movimentar US$ 15,7 bilhões corrida por
US$ 120 bilhões e melhorar práticas mais
até 2030 F2 processos F8 sustentáveis F9
Pará
Augusto Miranda/Agência Pará
R$ 262,9
bihões
é o PIB do Pará, o
décimo maior do país
Pedro Guerreiro/Agência Pará
Mais de
40 mil
visitantes são
esperados para a
Conferência das
Nações Unidas sobre
as Mudanças
Climáticas de 2025
(COP), que será
tos culturais que vão ser utilizados na realizada em Belém
COP) e R$ 314 milhões para abasteci-
mento de água.
Segundo maior Estado em extensão e
Pedro Guerreiro/Agência Pará
nono em população (8,1 milhões de ha-
bitantes), o Pará tem menos da metade
dos domicílios abastecidos pela rede de
água e menos de 20% ligados à de esgo-
US$ 300
to, muito abaixo da média nacional. Seu milhões
ensino médio é o pior do país (27 o colo- foram autorizados
para empréstimos no
cado no Índice de Desenvolvimento da BID em projetos ligados
Educação Básica) e o fundamental não é ao desenvolvimento
muito melhor (23 o). A taxa de informa- sustentável da
Amazônia
lidade do trabalho é a segunda maior do
Brasil (57,4%, segundo o IBGE).
Tais números contrastam com os da
economia: em 2021, o PIB teve cresci-
mento nominal em 134 dos 144 muni-
cípios do Pará, segundo a Fundação Participação no PIB por setor Cinco municípios concentram mais
Amazônia de Amparo a Estudos e Pes- Em % da metade do PIB
quisas (Fapespa) e o IBGE. Mais de 50%
do PIB paraense, no entanto, está con- Indústria
centrado em cinco cidades, das quais Indústria extrativa 34,1
apenas a capital Belém não tem a eco- Produção e distribuição de energia e água 4,4
nomia baseada na mineração. Belém
Indústria de transformação 4,3
“De 2006 até o fim de 2023, o PIB do Barcarena
Construção 3,6 PA
Brasil cresceu 1,5% ao ano, em média.
O do Pará cresceu 2,4% ao ano nesse Serviços Marabá
mesmo período, devido aos ciclos de Parauapebas
Administração pública 16,6
commodities metálicas e agrícolas
Comércio, manutenção e reparação de veículos 8,7 Canaã dos Carajás
que observamos na economia global,
Atividades imobiliárias 6,2
vinculados à China”, afirma Daniel Xa-
vier, economista-chefe do Banco ABC. Outros serviços 12
Especialistas apontam gargalos histó-
ricos da infraestrutura como principais Agropecuária
obstáculos ao desenvolvimento do Pará. Agricultura 5,6
São justamente eles que o Novo PAC Pecuária 3,2 18,9%
pretende atacar, com R$ 23,2 bilhões a
Produção florestal e pesca 1,4 Parauapebas
serem investidos em 88 empreendi-
mentos exclusivos no Estado, com obras
13,3%
em rodovias e hidrovias, portos e aero- Novos investimentos
Canaã dos Carajás
portos, escolas e unidades de saúde. Novo PAC, do governo federal, prevê R$ 38,7 bilhões em 110
“Nós geramos muita riqueza, mas empreendimentos no Estado e na região 12,7%
pouco dela fica [no Estado]. É um pa- Belém
radoxo que precisamos superar, trans- Conclusão e adequação de rodovias
5,1%
formar as riquezas advindas dessa Concessão de aeroportos e estradas de ferro Marabá
economia extrativista em melhoria da
qualidade de vida dos paraenses, coisa Construção de terminais portuários e arrendamentos de portos
3,5%
que ainda ocorre de forma muito inci- Ampliação do abastecimento de água e da coleta de esgoto
Barcarena
piente”, afirma Alex Carvalho, presi-
Urbanização de favelas
dente da Federação das Indústrias do
Estado do Pará (Fiepa). “A precarieda- Retomada de obras inacabadas de educação básica em 117 municípios e
de da infraestrutura atrapalha sobre- de unidades básicas de saúde em 38 cidades
46,5%
maneira o desenvolvimento humano. Expansão do 4G, implantação do 5G em 144 municípios e conexão de Outros
Estamos diante de uma oportunidade. banda larga para 9.685 escolas
Superar esses gargalos vai espraiar
muito mais os recursos vindos da mi- Fontes: Fapespa (2021), IBGE (2023), Instituto Trata Brasil (2021) e governo federal
neração e do agronegócio. Vai atrair
mais indústrias e novos negócios que
proporcionarão a agregação de valor zes mais do que nós, porque mecani- aquela produção gerou”, diz, citando,
necessária para que a riqueza se inter-
nalize mais”, diz o executivo.
zam, fazem várias lavouras, integram
atividades. Nós temos uma cabeça [de
além dos produtos, o sequestro de car-
bono e a preservação da biodiversida-
Especialistas apontam que a esco-
lha da capital do Pará como sede da
gado] por hectare; se triplicarmos is-
so, que é algo absolutamente razoável,
de. “Um evento como a COP deve jogar
luz sobre essas soluções.”
COP30 — após sediar, no ano passa-
do, a Cúpula da Amazônia — também
teremos o maior rebanho do Brasil”,
diz Barbalho. “Não precisamos derru-
Eugênio Pantoja, diretor de políticas
públicas do Ipam (Instituto de Pesqui-
está ligada à agenda ambiental de
Barbalho, que criou uma política es-
bar uma árvore sequer para continuar
produzindo alimento. E, nos 75% de
sa Ambiental da Amazônia), ressalta
que a preparação para a conferência
tadual de mudança climática e o pla-
no Amazônia Agora, com foco na re-
floresta nativa que temos preservados,
precisamos incrementar através de
do clima oferece uma oportunidade
concreta, com recursos e prazos defini-
dução do desmatamento, que res-
ponde por 90% das emissões de gases
mercado de carbono, da política de
restauro, da integração dos sistemas
dos, além de contexto político favorá-
vel, para enfrentar desafios ambien-
do Pará e caiu 21% no ano passado.
O governador também negociou
agroflorestais e da bioeconomia.”
Para o economista José Otavio Pas-
tais. E defende que o diferencial com-
petitivo do país está na Amazônia.
com o BID um financiamento de US$ sos, diretor para a Amazônia da ONG O diretor do instituto afirma ser ne-
300 milhões para o projeto “Descarbo- The Nature Conservancy, que apoia o cessário haver segurança jurídica am-
niza Pará”, que visa atingir emissões lí- governo paraense em algumas inicia- biental e fundiária, além de uma visão
quidas zero de gases de efeito estufa tivas, o legado da COP, mais do que a de desenvolvimento econômico para
até 2050, por meio de políticas econô- infraestrutura, será a valorização das além do desmatamento. “Não é uma
micas, ambientais, sociais e climáticas. soluções naturais, que colocam flores- ação para reduzir um pilar importante
“Nosso grande desafio é intensificar ta e pessoas no centro da resolução da da economia que já está estabelecido,
a produção na área antropizada e crise climática. “Quando falamos em que são as commodities. É a oportuni-
agregar valor na que está preservada. mudança de paradigma dos modelos dade de alavancar um outro pilar, o da
O Pará tem o triplo da área cultivável produtivos, significa não só extrair, bioeconomia, da valorização da flores-
do Paraná, mas eles produzem dez ve- mas valorizar os outros benefícios que ta e dos serviços ambientais”, afirma.
F2 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024
Especial Pará
Produtos naturais da Amazônia vendidos no tradicional mercado do Ver-O-Peso, em Belém; bioeconomia movimenta R$ 12 bilhões em toda a região, sendo R$ 9 bilhões apenas no Pará, e tem potencial para triplicar valor, diz o WRI Brasil
Bioeconomia Pará pode movimentar US$ 120 bilhões em exportações de produtos florestais até 2030
Agrofloresta com cacau ganha evidência
Sérgio Adeodato
Para o Valor, de São Paulo
O cacau da Bahia faz sucesso em
horário nobre na novela que mos-
tra a retomada da cultura agrícola
marcante nos romances de Jorge
Amado. Mas é no Pará que o fruto
— nativo da Amazônia — brilha
aos olhos de chocólatras em busca
de aliar consumo e menor emissão
de carbono. A importância na res-
tauração de áreas degradadas, na
mitigação da mudança climática
global e nas questões sociais dá
novos atributos ao produto ama-
zônico. E a tendência, segundo
analistas, é de crescimento. A pro-
dução paraense já ultrapassou a
baiana, com rendimento de R$ 1,9
bilhão em 2022, mais da metade
do total do país, que foi de R$ 3,5
bilhões, de acordo com o IBGE.
Ao lado do açaí e da castanha-
do-brasil, o cacau é carro-chefe da
bioeconomia amazônica, que mo-
vimenta R$ 12 bilhões do Produto
Interno Bruto (PIB) em toda a re-
gião — R$ 9 bilhões no Pará, segun-
do estudo do WRI Brasil. O poten-
cial é alcançar três vezes mais até
2050. “São necessárias políticas
para atrair inovações e investi-
mentos na ponta inicial, combi-
nando recursos públicos e priva-
dos, com maior capacidade de re-
torno financeiro”, diz Rafael Bar-
bieri, economista sênior do WRI e
coordenador do levantamento.
Na região, o cacau tem como
característica a produção pela
agricultura familiar, por meio da
expansão de sistemas agroflores-
tais (SAF), em consórcio com ou-
tras espécies nativas e cultivos,
modelo mais lucrativo do que a
pecuária, em áreas menores. Ao
gerar renda, garantir segurança
alimentar e recuperar florestas
no lugar de pasto, o produto tem
sido fomentado como estratégia
Com 17 biofábricas, Natura busca “É mais trabalhoso e custoso, mas
tornar floresta em pé mais rentável vemos o longo prazo”, diz Wickbold
De São Paulo
Quase sempre o destino dos jo-
vens na comunidade Campo Lim-
po, em Santo Antônio do Tauá
(PA), a 56 km de Belém, é o êxodo
para a capital em busca de oportu-
nidades. Hoje, porém, dezenas de-
les começam a operar destilado-
res, caldeiras e outros maquinários
no vilarejo — e já enxergam com
outros olhos a continuidade na
agricultura familiar. Além da pro-
fissionalização que beneficia essa
nova geração de produtores, a re-
ceita bruta poderá aumentar 60%
com a agroindústria de óleos es-
senciais inaugurada em fevereiro
pela empresa de cosméticos Natu-
ra. A renda da comunidade deverá
passar dos atuais R$ 800 mil por
ano para R$ 1,3 milhão, por meio
do fornecimento de insumos da
biodiversidade já beneficiados, de
maior valor agregado.
O projeto prevê processar cerca
de 150 toneladas anuais de culti-
vos. Desde 2003, a cooperativa
fornece plantas, como pataquei-
ra, estoraque, priprioca e capitiú,
em volumes próximos a 70% da
matéria-prima amazônica de
perfumaria demandada pela em-
presa. Os insumos eram vendidos
para intermediários, responsá-
Trabalhador recolhe cacau em plantação no Pará; Estado ultrapassou a Bahia como o maior produtor da fruta amazônica, com rendimento de R$ 1,9 bilhão
contra o desmatamento.
Junto à demanda mundial de
cacau atualmente superaqueci-
da, com disparada dos preços da
commodity, a capacidade brasi-
leira de fornecimento não conse-
gue suprir o consumo interno, o
que abre espaços para investi-
mentos. A pegada amazônica é
um diferencial tanto para gran-
des empresas do setor que preci-
sam demonstrar sustentabilida-
de como para o nicho de chocola-
tes especiais, de maior valor agre-
gado. Segundo Barbieri, na Ama-
zônia já existem cerca de 2 mil pe-
quenas chocolaterias artesanais,
que absorvem menos de 3% das
amêndoas produzidas na região
veis pelo processamento. Com a
nova fábrica, os postos de traba-
lho aumentarão de 75 para 100, e
outros produtos — como velas e
essências aromáticas — poderão
ser desenvolvidos pelas famílias.
A unidade de Santo Antônio do
Tauá sinaliza a atual estratégia de
agregar valor na origem como for-
ma de tornar a produção baseada
na floresta em pé mais rentável do
que atividades que a degradam.
Das 41 comunidades amazônicas
com as quais a Natura mantém
contratos de fornecimento, 17
possuem biofábricas. “Até 2030, o
compromisso é atingir 55 comuni-
dades e quadruplicar o valor pago
pelo fornecimento dos insumos”,
afirma Angela Pinhati, diretora de
sustentabilidade de Natura &Co
América Latina.
A unidade de sabonetes insta-
lada há dez anos pela companhia
em Benevides (PA), com centro de
pesquisa em novos bioativos,
41
comunidades são
parceiras da Natura;
até 2030 serão 55
— a grande parte se destina ao
mercado no padrão commodity.
Na Ilha do Combu, próximo a
Belém, Izete dos Santos Costa, co-
nhecida como Dona Nena, come-
çou a produzir barrinhas de cho-
colate, feitas no pilão com amên-
doas torradas e descascadas, em-
brulhadas por uma folha verde.
Depois, criou o “brigadeiro da flo-
resta” e, com a fama, passou a rece-
ber grupos de visitantes. Hoje, o
cacau é vetor de receita com o tu-
rismo na empresa Filha do Combu,
com 500 turistas por semana.
“Cinquenta anos depois, o mo-
mento é completamente diferen-
te”, concorda o produtor rural Ri-
bamar Nóbrega, à frente da Fa-
contribuiu para expandir o rela-
cionamento com fornecedores.
“Mantemos relação de fair trade
[comércio justo] e negociação de
custos transparente, criando con-
dições para que as comunidades
prosperem, com pagamento pelo
acesso ao conhecimento tradicio-
nal”, reforça Pinhati.
No Pará, a empresa aposta no
modelo agroflorestal com árvores
de dendê e outras espécies, para
produção de óleo de palma, hoje
oriundo de monocultura. A meta é
atingir 500 hectares neste ano,
com cerca de dez produtos.
A iniciativa engloba produtores
de Tomé-Açu (PA), descendentes
de imigrantes japoneses que che-
garam à região em 1929 para plan-
tar arroz, cacau e seringueira. Após
pragas e outros percalços, o grupo
obteve apoio do governo do Japão
para plantar maracujá e pimenta
do reino junto a culturas perenes,
como cacau e dendê, sem desma-
tar novas áreas. Hoje, o sistema
agroflorestal, com selo de certifi-
cação, é o modelo reinante. “É a
melhor opção para áreas degrada-
das e para reduzir o problema da
mudança climática que já afeta a
nossa produção”, diz Alberto Op-
pata, presidente da Cooperativa
Agrícola Mista de Tomé-Açu. (SA)
zenda Iracema, em São Francisco
do Pará (PA). O pai chegou à re-
gião na década de 1970, incenti-
vado pelo governo a desmatar e
criar gado, e agora o negócio é re-
florestar para produzir cacau.
“Provamos ser possível produzir
e conservar floresta”, afirma o fa-
zendeiro. Animada com os resul-
tados, a esposa, Márcia Nóbrega,
criou a Lábio de Mel, pequena fá-
brica de chocolate que agrega va-
lor às amêndoas.
Estudo da Embrapa revela que
75% da produção de cacau ocupa
áreas degradadas no Pará. Nesses
locais, houve redução do desmata-
mento e do fogo. “O desafio é au-
mentar a escala, sem homogenei-
De São Paulo
Após rodar o mundo em via-
gens de autoconhecimento e com-
preensão dos desafios e potenciais
brasileiros, o empresário Pedro
Wickbold — quarta geração à fren-
te da tradicional indústria de pães
fundada em 1938 e que leva o no-
me da família — se perguntava co-
mo contribuir para a redução das
desigualdades sociais que colo-
cam em risco o próprio negócio.
Presente com produtos em 1 mi-
lhão de lares no país, com poder de
influenciar hábitos, os olhares se
voltaram à Amazônia. Mais especi-
ficamente para a castanha-do-bra-
sil, fornecida por comunidades in-
dígenas e extrativistas do Pará,
com as quais a empresa desenvol-
veu relações de comércio justo.
Além de elevar a renda local, a
companhia estima ter contribuído
com a conservação de 6,7 milhões
de hectares de floresta amazônica
em oito anos. A área, equivalente a
quase um terço do Estado de São
Paulo, representa sete unidades de
conservação e terras indígenas em
três territórios: rio Negro (AM),
Terra do Meio (PA) e norte do Pará.
“A motivação inicial, centrada
na oportunidade de uma atuação
empresarial justa e sustentável, vi-
MAÍRA ERLICH/TNC BRASIL DIVULGAÇÃO
zar a produção na forma de mono-
cultura, mas diversificando e po-
tencializando mercados locais e
novos nichos, analisa Danilo Fer-
nandes, pesquisador do Núcleo de
Altos Estudos Amazônicos, da Uni-
versidade Federal do Pará (UFPA).
O objetivo, enfatiza o pesquisador,
requer mudança de prioridades
em várias frentes na Amazônia, co-
mo no crédito rural. Em 2022, na
região Norte, apenas 2,9% das ope-
rações do Programa Nacional de
Fortalecimento da Agricultura Fa-
miliar (Pronaf) se destinaram à so-
ciobioeconomia. A pecuária con-
sumiu 93,8% dos recursos.
A expectativa está nos investi-
mentos estaduais previstos para
rou uma missão pessoal”, diz Wi-
ckbold, para quem questões com-
plexas exigem soluções “em ca-
deia”. No caso da castanha, essas
conexões têm viabilizado negó-
cios com garantia de origem, ras-
treabilidade e transparência, no
âmbito do Origens Brasil, uma re-
de que aproxima compradores e
fornecedores de áreas de conserva-
ção, coordenada pelo Imaflora.
Em cada safra, é feito um contra-
to respaldando volume e preço
justo, para que os extrativistas não
fiquem expostos a propostas des-
favoráveis de atravessadores. “É
mais trabalhoso e mais custoso,
mas pensamos no longo prazo, na
perpetuidade da empresa e no le-
gado que queremos deixar para a
sociedade”, afirma o empresário.
Dona de 60% do mercado de
pães especiais, a Wickbold é uma
grande compradora de castanhas.
Até o momento, foram negociados
mais de R$ 6 milhões na aquisição
169 mil
kg de castanhas
foram comprados
pelo projeto em 2023
FOTOS: PEDRO GUERREIRO/AG. PARÁ
atividades que dependem da flo-
resta em pé. No curto prazo, no
Pará, são cerca de R$ 350 milhões
via bancos multilaterais e de de-
senvolvimento. O Plano Estadual
de Bioeconomia, lançado em
2022, prevê um potencial anual
de US$ 120 bilhões de exporta-
ções somente para produtos de
cacau e açaí. “Queremos dobrar o
PIB atual só investindo em 44 pro-
dutos da sociobiodiversidade”,
afirma o secretário estadual de
Meio Ambiente e Sustentabilida-
de, Mauro O’ de Almeida.
O Plano de Recuperação da
Vegetação Nativa do Estado do
Pará, prevendo restaurar 5,6 mi-
lhões de hectares até 2030, pode
beneficiar agroflorestas com ca-
cau. “Na Amazônia, a atividade é
três vezes mais produtiva que na
Bahia, e há um grande movi-
mento de mercado propício pa-
ra esse potencial”, afirma Rodri-
go Freire, vice-gerente de flores-
tas e restauração da TNC Brasil.
Em dez anos, a instituição mo-
bilizou 650 famílias do sudeste
do Pará e região da Transamazô-
nica, com assistência técnica e
acesso a mercados para a produ-
ção em agroflorestas.
“O cacau tem potencial maior
que o açaí e a castanha porque é
commodity global, e o Brasil é a
bola da vez com o produto sus-
tentável”, completa Freire, dedi-
cado a conectar indústrias de
chocolate, como a americana
Mondelez, com a matéria-prima
da região. “Nossa estratégia tem
buscado e fomentado cada dia
mais amêndoas que se enqua-
dram como sustentáveis”, afirma
Laerte Moraes, diretor-geral de
food solutions da Cargill na Amé-
rica do Sul. No Pará, a empresa es-
tá investindo R$ 3 milhões no for-
talecimento de cooperativas, no
total de 350 produtores.
do produto via rede Origens Brasil.
Em 2023, foram 169 mil kg — volu-
mes que nos últimos anos atingi-
ram 30% do total da castanha com-
prada pela marca. No início do
projeto, girava perto de 2%.
Segundo o empresário, há dois
pontos decisivos na escolha da cas-
tanha amazônica: o valor nutricio-
nal como fonte de selênio e o po-
tencial de geração de renda na re-
gião, fixando extrativistas no terri-
tório. “Quando eles permanecem
na floresta, inibem a ação de ma-
deireiros e grileiros ilegais.”
“O modelo tem mostrado que
é possível estabelecer parcerias
para conciliar produção e con-
servação, mas faltam compro-
missos reais e mais efetivos de
compra, por parte das empresas,
para incorporar a bioeconomia
em suas cadeias produtivas”, afir-
ma Luiz Brasi Filho, coordenador
do Origens Brasil no Imaflora.
Desde 2016, a iniciativa movi-
mentou transações de R$ 16 mi-
lhões, 70% no Pará. A castanha-do-
brasil é a cadeia produtiva com
maior volume de comércio ético.
Além da relação com comunida-
des, diz Brasi, há o desafio do inves-
timento em inovação e beneficia-
mento local para um maior valor
dos insumos. (SA)
 Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024 | Valor | F3

Por um futuro
mais inteligente
e sustentável.
Acreditamos que a transição para um mundo
de baixo carbono deva ser justa, assegurando
que toda a sociedade tenha oportunidades
de desenvolvimento e seus direitos respeitados.

É no Pará que a Hydro produz um alumínio da mais alta qualidade,

transformando recursos naturais em um metal fundamental para
a sociedade, investindo em tecnologias inovadoras e no uso de
Conheça iniciativas
recursos renováveis. Somos líderes globais em alumínio e energia, da Hydro que
impulsionando a transição para um mundo mais sustentável. fazem a diferença
F4 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024
Especial Pará
Culinária Thiago Castanho
e Saulo Jennings expandem
as influências de suas raízes
Chefs levam
ao Sudeste a
diversidade
da cozinha
paraense
Maria da Paz Trefaut
Para o Valor, de São Paulo
Com restaurantes no Rio de Ja-
neiro e em São Paulo, dois chefs
paraenses já expandiram a in-
fluência de suas raízes para o Su-
deste. Thiago Castanho é sócio do
Sororoca, aberto há quatro meses
na capital paulista. Ele faz uma
cozinha com sotaque da Amazô-
nia e tem como base Belém. Saulo
Jennings levou a Casa do Saulo
para o Museu do Amanhã, no Rio,
com uma vista privilegiada para a
baía da Guanabara, e chega ao
bairro da Vila Olímpia, em São
Paulo, no início de março, para
mostrar sua cozinha tapajônica.
Desde que foi inaugurado, o So-
roroca está sempre fervendo. O cli-
ma é despojado, jovem, com estei-
ras na parede, cestos de vime como
luminárias e mesas de mármore.
Os outros sócios são Marcelo Cor-
rêa Bastos e Gustavo Rodrigues, es-
tudiosos da cozinha regional pau-
lista. Daí que o menu do restauran-
‘Baunilha brasileira’ é aposta na indústria alimentícia
Sérgio Adeodato
Para o Valor, de São Paulo
O cumaru, a baunilha brasilei-
ra, nativa da Amazônia, compõe
uma nova lista de ingredientes
regionais queridinhos do consu-
mo que valoriza a floresta bem
conservada. Na startup Ju Carepa,
em Belém, a promessa é somar
valores ao produto para além do
atrativo do aroma e paladar in-
tensos ou das propriedades an-
tioxidante, anti-inflamatória e
antimicrobiana. Com inovações,
a semente é obtida de popula-
ções tradicionais e processada na
Turismo se prepara para ‘segundo Círio’ com COP30
Cecília França
Para o Valor, de Londrina
Os olhos do mundo estarão vol-
tados para Belém no segundo se-
mestre de 2025 — e não somente
para acompanhar o Círio de Naza-
ré, uma das maiores manifestações
católicas do mundo. De 10 a 21 de
novembro, a capital do Pará sedia a
30 a Conferência das Nações Uni-
das sobre as Mudanças Climáticas
(COP30), e os efeitos do anúncio
como sede já começam a aparecer.
“Já temos sentido aumento no
número de passantes, não só por
causa da divulgação do evento,
que projetou o Pará, mas por conta
de reuniões que já têm acontecido,
como a Cúpula da Amazônia [em
agosto de 2023]”, diz Isabela Valle
de Lima, presidente da Associação
Brasileira de Bares e Restaurantes
(Abrasel) do Pará e coordenadora
da Câmara de Turismo da Associa-
ção Comercial do Pará (ACP).
“Vai ser um ano com dois Círios
de Nazaré. A diferença é que o flu-
xo do Círio é de seis dias, e o da
COP30 talvez seja de 20 a 25 dias”,
afirma Mário César Carvalho, pro-
fessor na Universidade da Amazô-
nia (Unama). A festa católica, reali-
zada sempre no segundo domingo
de outubro, reúne uma multidão
nas ruas de Belém e de outras cida-
des paraenses. Para a economia lo-
te seja focado em peixes e frutos do
mar sempre frescos, não importa
de onde eles venham. A carta de vi-
nhos é de Daniela Bravin, eleita no
ano passado “melhor somellière
de São Paulo”.
Em Belém, Castanho, 36 anos,
pratica uma cozinha amazônica.
Foi ela que o tornou conhecido
com o Remanso do Bosque, que
existia até 2020. Agora ele vai abrir
na cidade velha, no centro históri-
co, a Casa Loriga. Vai ser um misto
de restaurante, bar e estúdio de
gravação para os vários programas
que apresenta nos canais Futura,
GNT e Youtube. Funcionará aos
fins de semana num casarão de es-
quina de 90 m2. Com pegada de
bar, a ideia é que fique muita gente
em pé e na rua, já que ali cabem
apenas cerca de 40 pessoas.
Castanho vem de uma família
de cozinheiros, que tem o Re-
manso do Peixe em Belém desde
1999. Quando abriu o Remanso
do Bosque, seu primeiro negócio
solo, virou logo uma jovem reve-
forma de pó para fornecimento a
pequenas e médias indústrias de
laticínios e chocolate, restauran-
tes e empresas de super foods,
voltadas a refeições de baixo car-
boidrato e alto valor nutritivo.
No rastro do crescente merca-
do de alimentação saudável, o
negócio promove novos usos,
em maior volume, para incenti-
var a economia local. “A semente
de cumaru, obtida quando o fru-
to cai das árvores, vale mais que a
madeira obtida com a derruba-
da da floresta”, diz Juliana Care-
pa, fundadora e CEO da empresa.
A advogada paraense começou
Um dos cartões postais do Pará é a praia de Alter do Chão, à beira do Tapajós
cal, é mais importante que o Natal.
“A expectativa é que acabe emen-
dando os dois eventos com o Natal
de fato”, afirma Lima, da Abrasel.
Carvalho também é CEO de um
dos negócios pioneiros no turismo
de experiência na ilha do Combu, a
Filha do Combu Chocolates. Nos
últimos anos a ilha, a dez minutos
de barco a partir de Belém, passou
a integrar o roteiro turístico da ca-
pital, ao lado de atrações consoli-
dadas como o Mercado Ver-O-Peso
e a Estação das Docas. De acordo
com ele, Combu recebe cerca de
mil visitantes por dia e está prepa-
rado para os turistas da COP30.
Thiago Castanho, sócio do Sororoca, aberto há quatro meses em São Paulo
lação ao lado do irmão, Felipe,
que faz cervejas artesanais e
abriu uma padaria com pães de
fermentação natural e folhados,
a Nauta, também em Belém.
Jennings nasceu em Santarém
(1.234 km de Belém) e fez carreira
em multinacionais como diretor
de vendas e em marketing até se
encontrar na cozinha. O primeiro
restaurante foi na varanda de casa,
“No Pará temos
várias cozinhas:
a de Belém é uma,
a do Marajó, outra,
e tem ainda a do
Tapajós, que se
diferencia [das
demais]”
Thiago Castanho
a empreender por meio de uma
pequena confeitaria de doces
amazônicos, no Rio de Janeiro. De
volta à Belém, terra natal, decidiu
transformar o negócio e se instalar
no Parque Tecnológico do Guamá,
no campus da Universidade Fede-
ral do Pará (UFPA). Ao lado de pes-
quisadores e laboratórios de análi-
se, o desafio de modelar o produto
se tornaria viável. “O cumaru é ex-
portado pelo Pará há mais de um
século para cosméticos e a nossa
inovação foi beneficiar o insumo
nos padrões necessários para a in-
dústria alimentícia”, conta a CEO.
Foi preciso estudar o teor ade-
DIVULGAÇÃO
O turismo paraense já começa a
retomar números pré-pandemia.
Em 2023, o Estado recebeu 1,04
milhão de turistas, equiparando-
se a 2019, segundo dados da Secre-
taria Estadual de Turismo (Setur) e
do Departamento Intersindical de
Estatística e Estudos Socioeconô-
micos (Dieese-PA). A capital segue
como o principal destino (835 mil
turistas), mas o Pará também tem
cartões postais como a praia de Al-
ter do Chão e a ilha do Marajó.
Estimativas da Fundação Getu-
lio Vargas (FGV) e das autoridades
paraenses é que mais de 40 mil
pessoas passem por Belém nos
DIVULGAÇÃO
na praia do Carapanari, com cinco
mesas. Nascia aí a Casa do Saulo.
Com o tempo, o restaurante pas-
sou a ocupar um terreno no alto de
uma falésia à beira do rio Tapajós
com uma enorme área ao ar livre e
outra coberta, onde muita gente
chega de barco e atraca na praia.
Hoje, ele tem cinco restauran-
tes; o paulistano será o sexto. No
Pará, há unidades em Santarém e
em Belém. Outra modalidade é a
Casa do Saulo Barco Hotel, que
funciona em dois barcos regionais
adaptados com suítes. Ali funcio-
na o esquema de pacote completo
fechado para grupos. Um compor-
ta 20 pessoas, outro, 10.
Jennings e Castanho são, no mo-
mento, os maiores expoentes da
cozinha paraense. Partilham co-
nhecimentos, pesquisas e já pensa-
ram fazer algo em conjunto sobre
o que une a gastronomia do Esta-
do. Para Castanho, as pessoas têm
o costume de querer colocar tudo
numa caixa única. “No Pará temos
várias cozinhas: a de Belém é uma,
quado da cumarina — substância
contida na semente com potencial
tóxico se consumida em excesso.
“Avaliamos essas concentrações e
as diferenças entre o cumaru da
floresta natural e o de plantação,
para fazer a melhor adaptação.”
No trabalho, com apoio da Em-
brapa e recursos próprios, mon-
tou no quintal de casa um viveiro
experimental com mil pés de cu-
maru, consorciados ao cacau e ou-
tras espécies. O objetivo, em qua-
tro anos, é chegar a 10 mil pés e re-
tirar a matéria-prima da própria
agrofloresta, além da obtida junto
a extrativistas e assentamentos ru-
principais dias da COP30. Somente
a chamada “família COP”, formada
por equipes da ONU e delegações
de países membros, deve reunir
mais de 7 mil pessoas. Para Carva-
lho, existe preocupação quanto à
infraestrutura da cidade, como na
mobilidade urbana, e risco de in-
vestimentos desnecessários em
hotelaria de alto padrão.
Já para o secretário estadual de
Turismo, Eduardo Costa, o setor
hoteleiro, em especial, precisa se
adequar para receber o público da
conferência. “São necessários in-
vestimentos de retrofit e adequa-
ções nos meios de hospedagens da
cidade que, atualmente, concen-
tram perfis nas classes C e D, para
perfis nas classes A e B”, afirma. O
uso de transatlânticos e a reforma
de escolas estão sendo pensados
como hospedagem temporária. O
MARCO SANTOS/AG. PARÁ
governo do Pará também firmou
parceria com a plataforma Airbnb
para atender os visitantes.
Por meio do Comitê da COP30,
entidades e governos têm se reuni-
do quinzenalmente para debater
investimentos, melhorias e capaci-
tações. O Banco Nacional de De-
senvolvimento Econômico e Social
(BNDES) e o governo estadual já
anunciaram a contratação de R$
140 milhões em crédito para o se-
tor de turismo, com foco em ho-
téis, bares e restaurantes de Belém.
Saulo Jennings levou o seu Casa do Saulo para o Museu do Amanhã, no Rio
a do Marajó, outra, e tem ainda a
do Tapajós, que se diferencia [das
demais]. Belém, além da proximi-
dade com o mar, tem uma influên-
cia histórica da mandioca e a fusão
com a culinária portuguesa, que
foi marcante no seu desenvolvi-
mento”, diz. “O belenense come
muito açaí com peixe cozido em
caldeirada ou frito. Por isso, no
mercado Ver-o-Peso o que se en-
contra é basicamente peixe frito
com açaí. Os peixes mais aprecia-
dos são pescada amarela e filhote.”
No rio Tapajós, que banha a pa-
radisíaca Alter do Chão e deságua
no Amazonas na altura de Santa-
rém, os peixes habitualmente são
consumidos assados na brasa. “Is-
so se deve ao espaço e ao costume.
A maioria são peixes de escama:
tucunaré, pirarucu. No final, tudo
é paraense, mas muda um pouco a
técnica e o sabor final”, conta Jen-
nings. “A Amazônia é muito gran-
de e a gente percebeu que a culiná-
ria muda por causa da geografia.
Há 15 anos me dei conta de que ha-
rais. Seis dessas comunidades, ho-
je fornecedoras da empresa, foram
mapeadas em viagens da empre-
endedora pelo interior do Pará,
responsável por 90% da produção
de cumaru da Amazônia, sobretu-
do na região do baixo-Amazonas,
próxima a Santarém (PA).
“O grande desafio é construir
uma relação direta e de confian-
ça com os produtores”, observa a
empresária, que tem capacidade
produtiva atual de 50 kg por mês
de cumaru em pó. Na crescente
demanda, os preços do produto
in natura estão no patamar de R$
200 o kg — dez anos atrás, era de
Nos ares
Diante do fomento ao turismo em
terras paraenses com a visibilidade
trazida pela COP30, companhias
aéreas preparam a ampliação das
operações no Estado. A partir de
março, a Azul Linhas Aéreas
aumentará a frequência de voos
entre Belém e Fort Lauderdale, nos
EUA, de quatro para seis vezes por
DIVULGAÇÃO
via uma cozinha específica tapajô-
nica, por isso costumo dizer que
essas diferenças me levaram a ser
um cozinheiro tapajônico”.
A liberdade de brincar com in-
gredientes e técnicas une os dois
cozinheiros, que praticam cozi-
nhas regionais modernas e foca-
das na leveza. Jennings tem um
instituto, em fase de regularização
pelo Ministério da Educação, onde
dá aulas de cozinha. “É nosso so-
nho ensinar. A educação é tudo,
com ela vamos aprender juntos co-
mo aproveitar e valorizar essa flo-
resta e a cultura do nosso povo.”
Castanho lembra que nos últi-
mos anos a cozinha paraense dei-
xou de ser exótica e ganhou terre-
no, e não é mais vista apenas como
uma moda. Divulgar essa cultura é
essencial para o desenvolvimento
do Estado e para conectar o Sudes-
te com a região Norte. “O Tapajós é
um espaço turístico muito mais
forte do que Belém, onde o turis-
mo mais importante é o de negó-
cios”, afirma o chef.
R$ 60. Após o beneficiamento da
semente em pó, o valor chega a
R$ 350 o kg — e pode aumentar
mais, até R$ 1 mil, se fracionado
em pequenos volumes.
Ao participar do programa Si-
nergia, mantido pela Fundação
Certi com apoio a inovações em
bioeconomia, a startup paraense
formatou o modelo de negócios e
adquiriu noções sobre escalabili-
dade e impacto socioambiental
positivo. “O principal foi estabele-
cer conexões com empresas na
ponta final da cadeia”, revela Care-
pa, que tem planos de dobrar a
produção neste ano.
semana. Em abril, os voos serão
diários. Já a Latam anunciou que, a
partir de março, oferecerá a
possibilidade de conexão voluntária
em Belém. A Gol Linhas Aéreas
informa que pretende expandir a
malha doméstica e internacional no
período da COP30 de forma
customizada em Belém.
 Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024 | Valor | F5

Especial Pará

Tecnologia Centro recebe investimento federal de R$ 11 milhões para ampliação mirando a COP30

Parque impulsiona startups da Amazônia

ALEX RIBEIRO/AG. PARÁ
Ricardo Ivanov
Para o Valor, de São Paulo

Um centro de pesquisas de Be-

lém reúne inovação, ciência e tec-
nologia usando, principalmente,
insumos da região que é conside-
rada a porta de entrada para a
Amazônia. Entre outras, estão lá
startups como MedBolso (serviços
médicos), Ecoset (engenharia e
meio ambiente) e BioTec-Amazô-
nia (de biodiversidade), o Instituto
Nacional de Pesquisas Espaciais
(Inpe) e o Serviço Federal de Pro-
cessamento de Dados (Serpro).
“Aqui é um ambiente em que con-
seguimos converter ciência em
produtos que podem chegar à so-
ciedade gerando ali uma transfor-
mação”, diz Walter dos Santos,
CEO da edutech Inteceleri, uma
das primeiras startups a se instalar
no local, inaugurado em 2010.
Trata-se do Parque de Ciência e
Tecnologia do Guamá, localizado
em uma área de 72 hectares cedida
pelo governo do Estado entre as
universidades federais do Pará
(UFPA) e Rural da Amazônia Equipe de pesquisa do Laboratório de Óleos da Amazônia, que estuda insumos como óleos e manteigas vegetais e suas transformações, no Parque de Ciência e Tecnologia do Guamá, em Belém
(Ufra), parceiras no projeto. A
ideia nasceu de um grupo de pro- mações. “Conseguimos ter um ca- da. Os óculos MiritiBoard VR, fei- mão de obra local. É muito gratifi- Brasil, mas lá não se produz cacau. Hoje, o Guamá — que surgiu
fessores da UFPA, vendo um cami- nal de comunicação e um aspecto tos por mulheres a partir de uma cante quando isso chega à escola Achamos importante contextuali- com recursos do governo do Esta-
nho mais produtivo e engajado de prestação de serviço, permitin- espécie de marchetaria com a fibra pública para que façam imersão e zar para que essa cultura da quali- do, do BNDES e da Finep — tem 32
para negócios a partir das pesqui- do maior contato com empresas, do miritizeiro (daí o nome), uma aprendam geometria dentro do dade do chocolate também seja empresas residentes e 11 laborató-
sas que faziam. “Do ponto de vista produtores, cooperativas e até gi- palmeira amazônica, se encaixam metaverso”, diz Santos. A startup apropriada pelos povos locais”, diz rios vinculados a universidades,
das empresas, somos receptivos a gantes como Agropalma e Natu- no smartphone para gerar fotos ou recebeu aporte de investidores co- Jesus Souza, professor do centro. que ocupam espaços em dois pré-
qualquer ramo de atuação, desde ra”, afirma Luís Adriano, professor vídeos 360 graus. “Criamos uma mo Sitawi, CNPQ e Financiadora A ideia é fazer com o cacau do dios, o Inovação e o Empreende-
que já estejam no mercado, sejam e pesquisador do LOA. O laborató- atividade econômica dentro da de Estudos e Projetos (Finep) e tem Pará algo parecido com o que foi dor. Com a realização da 30ª Con-
inovadoras e se conectem ao ecos- rio também tem contratos de ca- floresta a partir de uma produção uma rodada de captação aberta. feito com o açaí, uma das primei- ferência da ONU sobre Mudanças
sistema criado aqui”, diz Rodrigo pacitação e melhoria do produto 100% sustentável, que valoriza a O Centro de Valorização de ras matérias-primas estudadas no Climáticas (COP30), em Belém, em
Quites, diretor presidente da Fun- com extrativistas fornecedores de Compostos Bioativos da Amazô- Cvacba. “Fizemos estudos que de- 2025, deverá receber R$ 11 mi-
dação Guamá. matéria-prima para multinacio- nia (Cvacba), sediado no parque, monstraram que o perfil de gordu- lhões do governo federal para no-
O parque é uma espécie de ace- nais como L’Oréal e L’Occitane. “Criamos atividade estuda como manter os compos- ras boas, fibras, compostos fenóli- vos investimentos, como a cons-
lerador em ambiente que promo- A startup de educação Inteceleri tos bioativos do cacau que se de- cos e proteínas [do açaí], além de trução de um novo prédio e um au-
ve conexões entre inovações, valo- — uma das primeiras na região econômica a partir gradam na fabricação do chocola- minerais e vitaminas, correspon- ditório para eventos. “A intenção é
rizando o que se produz localmen-
te. É o caso do Laboratório de Óleos
Norte a serem certificadas com o
selo Google Partner for Education
de uma produção te e como valorizar a atividade lo-
cal — o Pará, sozinho, produz me-
diam a uma dieta do Mediterrâ-
neo, conhecida por ser ótima para
já este ano termos reuniões envol-
vendo outros parques tecnológi-
da Amazônia (LOA), que estuda in- — tem projetos para aplicativos de 100% sustentável” tade do cacau brasileiro. “O choco- a saúde. Em alguns anos, virou cos que operam em outros países
sumos amazônicos como óleos e celulares, computadores e gadgets late de Gramado, por exemplo, fi- uma superfruta exportada para fo- da Pan-Amazônia, como Colôm-
manteigas vegetais e suas transfor- de realidade virtual ou aumenta- Walter dos Santos cou conhecido como o melhor do ra do Brasil”, lembra o professor. bia, Equador e Peru”, diz Quites.

SAIBA MAIS.
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De norte a sul, conduzindo

entre o Brasil
Líder na produção de cabos
elétricos e vergalhões de alumínio,
e o mundo.
há 25 anos a Alubar mantém um
compromisso diário com a sociedade,
aliando o crescimento econômico à
sustentabilidade.

Com trajetória marcada por

investimentos, parcerias sólidas e
avanços na indústria, desempenha
um papel fundamental no
desenvolvimento do estado do Pará.
Sua tecnologia de ponta conduz
energia elétrica de qualidade para
o Brasil e o mundo, encurtando
distâncias entre o presente e o futuro.
F6 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024
Especial Pará
Infraestrutura Projeção é que obras do Novo PAC
em ferrovias e rodovias criem as condições para
ampliar os embarques pelos portos do Arco Norte
Estado pretende ser o
principal corredor de
exportações do agro
Vinicius Konchinski
Para o Valor, de Curitiba
O Pará almeja tornar-se o princi-
pal corredor de exportação agríco-
la do país, superando as rotas dos
portos de Santos, em São Paulo, e
de Paranaguá, no Paraná. Em 2023,
cerca de metade das 193 milhões
de toneladas de grãos exportadas
pelo país foi colhida em lavouras
do Centro-Oeste, região que faz di-
visa com o sul do Pará. O Estado es-
pera que os R$ 38 bilhões em inves-
timentos em infraestrutura e logís-
tica previstos para os quatro anos
no novo Programa de Aceleração
do Crescimento (PAC), do governo
federal, sejam capazes de criar as
condições para que uma fatia cada
maior da produção escoe pelos
portos do chamado Arco Norte.
Segundo a Associação dos Ter-
minais Portuários e Estações de
Transbordo de Cargas da Bacia
Amazônica (Amport), 37% dos
granéis agrícolas exportados —
milho e soja, por exemplo —, pas-
saram pelos nove portos represen-
tados pela entidade. Seis ficam no
Pará. Há 15 anos, a participação
dos portos do Arco Norte era de
14% . Caso as obras do PAC saiam
do papel, a associação estima que
essa participação chegue a 50%.
“Seremos o maior corredor porque
teremos o menor custo”, afirma
Flávio Acatauassú, presidente da
Amport, ressaltando que a rota de
exportação que passa pelo Pará se-
rá composta também por hidro-
vias, cujo transporte consome me-
tade do combustível do modal fer-
roviário e 5% do rodoviário.
Para Acatauassú, o novo PAC in-
corporou a importância do trans-
porte hidroviário e a vocação geo-
gráfica do Pará como rota exporta-
dora. Dos 45 projetos de transpor-
te previstos para o Estado, 22 estão
ligados a portos e hidrovias.
No rio Tocantins, está prevista a
remoção de pedras do fundo do
Varejistas fincam centros de distribuição na região Programas buscam
Ricardo Ivanov
Para o Valor, de São Paulo
O valor do frete e o tempo de en-
trega era sempre um problema pa-
ra o Norte do país — até que a pan-
demia deu um empurrãozinho pa-
ra equacionar a questão. Nos últi-
mos anos, apesar de a região cor-
responder a apenas 3,2% do volu-
me de vendas do e-commerce no
Brasil, segundo a Associação Brasi-
leira de Comércio Eletrônico (Ab-
comm), grandes varejistas passa-
ram a ver no Pará um ponto estra-
tégico de distribuição.
Relatórios da Webshopper que
medem os rumos do setor mos-
tram desde 2021 um expressivo
crescimento em vendas da região
comparado com as demais. Isso se
refletiu na criação de novos cen-
tros de distribuição (CDs), hubs lo-
gísticos em grandes centros e cen-
tros de serviços (SVCs) de empre-
sas como Shopee, Mercado Livre,
FedEx e RaiaDrogasil.
“O modelo de negócios com
marketplace e e-commerce com
CDs muito distantes, que não
conseguiam atender seus consu-
midores em um espaço de tem-
po razoável, ou seja, no mesmo
dia ou em até 48 horas, e com
custo absurdo, morreu. Hoje,
eles só ficam de pé se estiverem
perto de seus consumidores”,
diz Eduardo Terra, presidente da
Sociedade Brasileira de Varejo e
Consumo (SBVC). “O Pará, prin-
cipalmente a capital Belém, tem
uma grande população, e com
renda. A maneira de atender es-
sa demanda é estando lá, saindo
de uma estratégia mais nacional
e indo para uma mais regional”.
rio — derrocagem — em Itupiran-
ga, a construção de eclusas no tre-
cho próximo à divisa com o Tocan-
tins e sinalização para navegação
da foz ao Estado vizinho. No rio Ta-
pajós, está em estudo um plano de
monitoramento do transporte no
trecho que vai de Santarém a Itai-
tuba, próximo à BR-163, no Pará. A
estrada, que cruza Mato Grosso do
Sul e Mato Grosso e vai até Santa-
rém, já é usada para transporte de
cargas até o Norte.
Portos de cinco municípios pa-
raenses também receberão investi-
mentos. A maior parte dos proje-
tos está ligado a arrendamentos de
terminais de carga e descarga de
grãos ou minerais, os quais o Pará
produz e exporta via Arco Norte.
Acatauassú ressalta, porém, que
essas cargas só seguem ao exterior
após chegarem a portos fluviais via
rodovias ou ferrovias.
No caso do Pará, uma ferrovia é
considerada essencial: a Ferrogrão.
O projeto da estrada de ferro de
933 km ligando Sinop (MT) ao
porto paraense de Miritituba sur-
giu em 2014, formulado por gi-
gante do agro como Bunge e
Amaggi. Desde então, recebeu
apoio dos governos de Dilma
Rousseff (PT), Michel Temer (MDB)
e Jair Bolsonaro (PL). Sua obra, no
entanto, sequer foi iniciada.
“Defendemos a
Ferrogrão para
desafogar a
BR-163 e reduzir a
emissão de gases
pelo transporte de
grãos vindos do
Mato Grosso”
Flávio Acatauassú
RaiaDrogasil investiu R$ 50 milhões em centro de distribuição em Benevides
A Shopee instalou um hub lo-
gístico de última milha em Ana-
nindeua, a 19 km de Belém, em
2023. Lá, recebe produtos de
vendedores e os expede para
consumidores de cidades do en-
torno, como Castanhal, Maritu-
ba, Benevides e Santa Izabel do
Pará. “Queremos trazer com esse
e outros hubs mais agilidade pa-
ra nossas operações. São para
atender pedidos de vendedores
brasileiros, que representam
mais de 90% das nossas vendas”,
diz Rafael Flores, head de expan-
são logística da Shopee, que no
resto do país tem nove CDs. O
Em 2020, o Psol abriu uma ação
no Supremo Tribunal Federal (STF)
contestando lei de 2020 que alte-
rou os limites do Parque Nacional
do Jamanxim, no Pará, para viabili-
zar a Ferrogrão. O ministro Alexan-
dre de Moraes concedeu liminar
atendendo o pedido e o processo
segue a espera de julgamento. Em
setembro, o STF suspendeu por
seis meses sua tramitação para a
conclusão de estudos sobre a fer-
rovia e seus impactos. É esperado
que, em março, o Supremo decida
sobre a obra, contestada por am-
bientalistas mas apoiada pelo em-
presariado local.
“Defendemos fortemente a Fer-
rogrão para desafogar a BR-163
[rodovia que tem traçado paralelo
ao proposto para a ferrovia] e para
reduzir, inclusive, a emissão de ga-
ses do efeito estufa pelo transporte
de grãos vindos do Mato Grosso”,
afirma Alex Dias Carvalho, presi-
dente da Federação das Indústrias
do Estado do Pará (Fiepa). Há ou-
tras obras estratégicas em rodovias
paraenses previstas no novo PAC.
A construção do trecho da BR-230
entre Medicilândia e Rurópolis,
por exemplo, será importante para
fomentar a produção do Estado,
inclusive a da agricultura familiar
e a voltada à bioeconomia — aque-
le que alia tecnologia e produtos
naturais —, segundo Carvalho. Ne-
nhuma das obras, contudo, é mais
importante que a Ferrogrão, diz.
Marcos Ganut, sócio-diretor da
consultoria Alvarez & Marsal e es-
pecialista em infraestrutura, pon-
dera que a construção da Ferro-
grão é de difícil viabilidade. Pri-
meiro, porque enfrenta concor-
rência de outras ferrovias já exis-
tentes ou em construção. Depois,
porque demandará um investi-
mento vultoso e ainda incerto. A
obra já foi orçada em R$ 21 bi-
lhões, valor que está sendo revisa-
do no STF. A obra também pode
devastar uma área de floresta ain-
DIVULGAÇÃO
hub, que em tamanho corres-
ponde ao de grandes centros,
trouxe cerca de 250 empregos
diretos e indiretos para a região.
A FedEx já havia percebido des-
de 2012 a oportunidade de ofere-
cer serviços de transporte domésti-
co e logística em Belém. Em março
de 2023, identificou a necessidade
de ampliar sua estrutura no Pará,
com um novo centro de distribui-
ção de 8.500 m2. A empresa tem
200 colaboradores. O pátio da uni-
dade tem 10 mil m2, para apoio a
um maior fluxo de carretas. Luiz
Paulo da Costa Rodrigues, diretor
de operações da regional Norte da
Vaivém
Pará deve ter boom de investimentos em infraestrutura para transportes
R$ 38,7 bilhões*
é o total de investimentos
previstos para o Pará e região
no PAC
Oriximixá
Juriti
Itaituba
AMAZONAS
MATO GROSSO
Principais investimentos previstos em infraestrutura no Estado
Ferrovias
Modal Local do Projeto
Estrada de Ferro dos Carajás - EFC
Ferrogrão - EF-170
BR-155/158
BR-163
BR-316
BR-230
BR-230
BR-230
BR-222
Rio Tocantins
Rio Tapajós
Rio Amazonas
Belém (COP30)
Santarém
Barcarena
Vila do Conde
Ponta das Pedras
Altamira
Belém
Marabá
Carajás
Santarém
Fonte: Governo federal *Valor inclui todos os eixos do programa, não só em transporte e infraestrutura
da não definida. Esse é um ponto
crítico do projeto, de acordo com
Ganut, principalmente no atual
momento político de pressão para
preservação ambiental.
O Ministério dos Transportes in-
formou que trabalha na atualiza-
FedEx, diz que o veículo é essencial
para uma especificidade da região,
que é o transporte fluvial para
atender mais de 80 municípios. “As
carretas são movidas em balsas pe-
lo rio Amazonas, diariamente, de
acordo com o horário da maré, en-
tre Belém, Manaus, Macapá e San-
tarém”, afirma. Quando as cidades
só têm acesso por água, os pacotes
são despachados em barcos.
Já o Mercado Livre tem um SVC
em Benevides (36 km de Belém),
que se soma a cinco pontos de
apoio nas cidades de Abaetetuba,
Capanema, Marabá, Paragominas
e Goianésia do Pará. “Como boa
parte dos vendedores de nosso
marketplace fica nas regiões Su-
deste e Sul, o SVC otimiza nossa
malha logística ao receber cargas
consolidadas”, diz Frederico Lauri-
no Rezeck, diretor sênior de trans-
portes da empresa, cuja operação
gera cerca de 400 empregos.
O Mercado Livre opera com voos
dedicados e usa o modal rodoviá-
rio para itens que não podem ser
transportados por via área. “Hoje,
70% dos pacotes que entregamos
no Estado chegam ao destino em
até cinco dias após a compra.”
Redes de varejo precisam ga-
rantir a logística para que nunca
haja falta de produtos na gôndo-
la. “O cliente precisa chegar e en-
contrar o produto que precisa.
Temos de repor amanhã tudo o
que foi vendido hoje”, diz Eduar-
do Freme, diretor de planeja-
mento e desenvolvimento logís-
tico da RD-RaiaDrogasil. O grupo
inaugurou, em fevereiro, um no-
vo CD em Benevides, com investi-
mentos de R$ 50 milhões e
11.220 m2. São 160 funcionários.
AMAPÁ
Ponta das
Pedras
Castanhal
Santa Maria
do Pará
Amazonas Belém 316
o
Ri Vila dos Condes Barcarena
Rio
Xin
Tocantins
pajós
Altamira
gu
Santarém
Medicilândia
Rio Ta
Rio
230 Pacajá
Novo
Rurópolis
Repatriamento
230 RioT
o
Miritituba 222
can t
ns
i
PARÁ Marabá MARANHÃO
155
Carajás
aia
agu
163
Ar
155
Rio
tins
Rio Tocan
158
TOCANTINS
Rodovias Hidrovias Ponte Porto Aeroporto
Descrição
Obras previstas em concessão
Construção
Recuperação e concessão
Obras previstas em concessão
Adequação
Construção trecho Medicilândia-Rurópolis
Construção trecho Novo Repartimento-Pacajá
Construção da ponte sobre Rio Xingu
Duplicação
Obras de derrocagem, eclusa, sinalização e manutenção
Manutenção trecho Santarém e Itaituba
Construção de pequeno porto em Juruti e Oriximiná
Dragagem e arrendamentos
Arrendamentos
Arrendamentos
Obras e arrendamentos
Obras em terminais privados
Obras previstas em concessão
Obras previstas em concessão
Obras previstas em concessão
Obras previstas em concessão
Obras previstas em concessão
ção do projeto da Ferrogrão em Carvalho lembra que, com a
busca de “uma solução que seja COP30, é momento de mostrar
ambientalmente sustentável e que
atenda às necessidades para o es-
que o desenvolvimento econômi-
co da Amazônia por meio de inves-
coamento da produção pelo Arco timentos em transporte cria um
Norte”. Os estudos da ferrovia, de- melhor ambiente de negócio, gera
vem ser concluídos em seis meses. empregos e ajuda na preservação.
ampliar conectividade
Cláudio Marques zão de questões geográficas, das
Para o Valor, de São Paulo grandes distâncias e da disper-
são populacional, o que encarece
Estar no meio da floresta não os projetos de expansão.
precisa necessariamente significar No entanto, existem ações para
estar sem conectividade. Segundo a ampliar a conectividade. Segun-
maior Estado brasileiro em exten- do Juscelino Filho, o ministério
são territorial, perdendo apenas vai investir R$ 1,6 bilhão, a maior
para o Amazonas, e com a maior parte até 2026, para expandir o
parte de sua área ocupada pela sel- 5G para os 144 municípios pa-
va, o Pará tem, atualmente, quase raenses, além do sinal do 4G para
300 operadoras de internet por fi- 406 pequenas localidades. É um
bra óptica, mais de uma centena valor à parte do R$ 1,3 bilhão des-
de operadoras de internet via rá- tinado ao programa Norte Co-
dio e seis operadoras de telefonia e nectado, que prevê a instalação
internet móvel, de acordo com o de oito infovias nos leitos dos rios
Ministério das Comunicações. da região amazônica.
“Em relação à cobertura de in- Destinada a provedores, con-
ternet no Pará, o número de muni- cessionárias e governos estaduais,
cípios com fibra óptica cresceu a Infovia 01 foi inaugurada em
71,6% de 2016 a 2023, de 60 para agosto de 2023 a fim de levar in-
103 cidades. Isso representa 71,5% ternet banda larga para 3 milhões
do total de 144 municípios do Es- de brasileiros, por intermédio de
tado. Além disso, 78,8% dos mora- um cabo de fibra óptica com
dores têm cobertura 4G e 40,3%, do 1.100 km de extensão. Vai propor-
5G”, afirma o ministro das Comu- cionar conexão às cidades de Cu-
nicações, Juscelino Filho. Dados de ruá, Óbidos, Oriximiná, Juruti e
dezembro da Anatel contabilizam Terra Santa, no Pará, além de Pa-
7,8 milhões de acessos móveis e rintins, Urucurituba, Itacoatiara e
872,2 mil acessos de banda larga Autazes, no Amazonas. Cada uma
fixa para uma população de 8,1 terá uma rede metropolitana pró-
milhões de habitantes. E também pria conectando escolas públicas,
há empresas atuando na conexão unidades de saúde e segurança e
por satélite, como a Starlink. demais equipamentos públicos.
Apesar dos números, a univer- Segundo a Prodepa, a expectati-
salização da conectividade ainda va é que o Pará comece a operar o
está longe de se tornar real. Se- par de fibra óptica que lhe cabe na
gundo a Empresa de Tecnologia Infovia no segundo semestre deste
da Informação e Comunicação ano. Antes, é preciso concluir um
do Pará (Prodepa), o mercado de projeto de telecomunicações pre-
telecomunicações na região Nor- vendo o atendimento e a integra-
te apresenta, historicamente, di- ção com redes metropolitanas e ci-
ficuldades de crescimento em ra- dades digitais existentes na rota.

Especial Pará
Agropecuária Produção no Pará tende a avançar, na contramão
da tendência de estabilização projetada para o restante do país
Lavoura deve crescer 5,6%
e pecuária vai repetir 2023
Lauro Veiga Filho
Para o Valor, de Goiânia
Na contramão do restante do
país, o valor bruto da produção
agropecuária no Pará tende a cres-
cer 3,3% em termos reais, segundo
o Ministério da Agricultura, Pecuá-
ria e Abastecimento (Mapa), dian-
te de variação de apenas 0,6% na
média brasileira. O desempenho
virá da alta de 5,6% esperada para
as lavouras e da estabilização no
caso da pecuária, que deverá prati-
camente repetir os números de
2023. A preços de janeiro deste
ano, o campo deve gerar uma re-
ceita bruta próxima de R$ 29,5 bi-
lhões no Estado (2,5% do país),
contra R$ 28,5 bilhões em 2023.
O aumento do valor bruto das
lavouras, de R$ 16,9 bilhões para
R$ 17,8 bilhões, virá basicamente
do milho, num salto esperado de
34%. A pecuária deverá trazer re-
ceitas de R$ 11,6 bilhões, dos quais
88% originados na criação de bovi-
nos, algo em torno de R$ 10,3 bi-
lhões. A agropecuária, anota Mar-
cel Botelho, presidente da Funda-
ção Amazônia de Amparo a Estu-
dos e Pesquisas (Fapespa), tem
contribuído em média com cerca
de 10% do Produto Interno Bruto
(PIB) do Estado nos últimos anos,
diante de uma participação em
torno de 7,7% na média brasileira.
“Em volume, no período de
2011 a 2021, a agropecuária se
destaca com o maior crescimento
(31,8%), bem acima do PIB, que foi
de 13,5%, e dos serviços e da indús-
tria, com 19,8% e 7% respectiva-
mente”, acrescenta. Líder na pro-
Trabalhador em plantação de palma no Pará, líder na produção de dendê
dução de açaí, cacau e dendê, além
de um dos principais produtores
de madeira, o Pará registra mais re-
centemente avanços na soja, que
passou a responder por um quarto
do valor bruto produzido pela
agropecuária local, e na pecuária.
O salto na produção, pontua
31,8%
foi o crescimento
da agropecuária de
2011 a 2021 no Pará
DIVULGAÇÃO
Giovanni Queiroz, secretário de
Desenvolvimento Agropecuário e
da Pesca, ajudou a sustentar as ex-
portações do agronegócio local,
que cresceram quase o dobro do
que as vendas externas totais do
Estado entre 2013 e o ano passado.
No período, enquanto as exporta-
ções totais do Estado registraram
avanço de 41,5%, os embarques do
agronegócio aumentaram 82,4%,
para US$ 3,387 bilhões.
O Pará assumiu em 2022 o se-
gundo lugar na criação de bovi-
nos, com um plantel de 24,8 mi-
lhões de cabeças — 10,6% do reba-
nho brasileiro —, atrás apenas do
Mato Grosso, segundo o IBGE. Em
uma década, o rebanho estadual
cresceu 33,2%, frente a 10,9% em
todo país. Adicionalmente, quatro
em cada dez búfalos criados no
Brasil estão no Pará, num plantel
de 694 mil animais, concentrados
principalmente na ilha de Marajó,
que abriga 72% desse total.
Segundo Queiroz, o Pará res-
pondeu por 8,3% do volume de
carnes produzido em todo o país
entre janeiro e setembro do ano
passado. Foram 540 mil tonela-
das de carne bovina e 90,5 mil to-
neladas de carne de frango.
A melhoria genética do rebanho
e o aprimoramento das práticas de
manejo ao longo dos anos, com in-
vestimento em novas técnicas,
contribuíram para o avanço, diz
Queiroz, abrindo espaço para no-
vos investimentos em plantas fri-
goríficas. A Friboi, do grupo JBS,
opera quatro plantas no Estado,
em Marabá, Redenção, Tucumã e
Santana do Araguaia. “O Pará tem
um potencial grande para a pecuá-
ria, diz Renato Costa, presidente da
Friboi. A JBS calcula que gera 4,2%
dos empregos no Estado. “Isso mo-
vimenta R$ 5,44 bilhões na econo-
mia paraense, o que equivale a
1,22% do PIB estadual”, diz Costa. O
grupo ainda toca uma indústria de
processamento de couros em Ma-
rabá e um centro de distribuição
da marca Seara em Marituba, na
região metropolitana de Belém.
Durante a COP28, realizada em
Dubai, acrescenta Queiroz, o Pará
lançou o Sistema de Rastreabilida-
de Bovina, com o objetivo de ras-
trear todo o gado do Estado indivi-
dualmente até 2026. “O objetivo é
Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024
Da terra
Dois terços da produção brasileira de açaí saem do Pará
Produção, em 2022
Bovinos (milhões)
Búfalos (milhão)
Açaí (mil toneladas)
Castanha-do-pará (mil toneladas)
Madeira em toras (milhões de m3)
Grãos (milhões de toneladas)*
Participação da agropecuária no PIB paraense, em %
15
13,16
12 10,69
9,91 10,45
9
6
3
2010 2011 2012 2013
Fonte: Conab *previsão para a safra 20223/24
controlar o trânsito de cada ani-
mal em território paraense, desde
o bezerro até o gado adulto, identi-
ficando os produtores pecuários
que desmatam para aumentar a
produção e, assim, controlar e pu-
nir os responsáveis pelo desmata-
mento ilegal”, diz o secretário.
Segundo Liège Correia, diretora
de sustentabilidade da JBS Brasil,
até o final de 2026 deverão ser in-
vestidos R$ 43,3 milhões não ape-
nas em rastreabilidade, mas tam-
bém em apoio a pequenos produ-
tores para regularização ambien-
tal, adoção de práticas regenerati-
vas e sistemas integrados. “A inten-
ção é que o Pará se torne referência
para todos os Estados do país”, diz.
O Fundo JBS pela Amazônia,
acrescenta Correia, que igualmen-
te financia ações com foco na agri-
cultura de baixo carbono, prevê
aportes de R$ 25 milhões até 2026,
beneficiando 1,5 mil famílias em
75 mil hectares de quatro municí-
pios ao longo da Transamazônica.
“No Pará, elegemos a bioecono-
mia como a nova matriz produti-
va”, diz Botelho, da Fapespa. Se-
gundo ele, o Estado tem investido
na valorização de conhecimentos
tradicionais, novas pesquisas de
bioprodutos a partir da floresta vi-
| Valor | F7
Brasil Pará
234,35 24,79
1,60 0,64
247,03 164,90
38,17 8,81
12,40 4,75
299,75 4,68
13,75
11,89 12,26 11,82
10,19 9,97 10,12
9,23
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
va, melhoria das cadeias produti-
vas e geração de “empregos ver-
des” para conciliar desenvolvi-
mento e preservação ambiental.
Maior produtor de óleo de pal-
ma da América Latina, o Grupo
Brasil BioFuels (BBF) integra ao
processo mais de 450 agricultores
familiares das cidades de Acará,
Concórdia do Pará, Moju, Tomé-
Açu, São Domingos do Capim, Iri-
tuia, Bujaru e Abaetetuba. O Pará
concentra pouco mais de 80% da
área total plantada do grupo, so-
mando cerca de 60,3 mil hectares
de palmeiras. As estimativas da
BBF sugerem que as áreas de culti-
vo de palma responderiam pelo
sequestro anual de aproximada-
mente 729 mil toneladas de carbo-
no apenas no Pará, enquanto as
áreas de reserva legal mantidas pe-
lo no Estado capturariam perto de
26,6 milhões de toneladas de CO2.
Além do biodiesel B100, a BBF
mantém uma planta extrusora de
soja em Paragominas, com capaci-
dade para 4,8 mil toneladas men-
sais, dedicada ao fornecimento de
farelo de soja para nutrição ani-
mal. O grupo ainda tem planos pa-
ra a produção, a partir de 2026, de
diesel verde e de combustível sus-
tentável de aviação (SAF).
F8 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024
Especial Pará
Mineração Recursos previstos até
2028 visam ampliar produção e
reduzir os impactos ambientais
Companhias
planejam
investimento
de US$ 15,7 bi
Domingos Zaparolli
Para o Valor, de São Paulo
A indústria da mineração pro-
grama investimentos de US$ 15,71
bilhões no Pará no período de
2024 a 2028, o que representa 28%
dos recursos totais previstos para
expandir a atividade mineral no
país, que somam US$ 64,5 bilhões.
Cobre, minério de ferro, bauxita,
níquel, caulim, ouro e manganês
receberão os principais investi-
mentos produtivos no Estado, de
acordo com o diretor-presidente
do Instituto Brasileiro de Minera-
ção (Ibram), Raul Jungmann. Os
recursos também serão destinados
a melhorias na infraestrutura e nas
condições socioambientais de
áreas impactadas pela mineração.
Em 2023 o faturamento da in-
dústria mineral paraense somou
R$ 85,4 bilhões, pouco mais de um
terço do total do país no setor. A
Federação das Indústrias do Esta-
do do Pará (Fiepa) estima que a ati-
vidade respondeu por 84% das ex-
portações paraenses no período,
que somaram US$ 22,25 bilhões. A
receita com embarques de miné-
rio de ferro, principal item da pau-
Garimpo ilegal em Novo Progresso (PA); Ibram estima que metade do ouro comercializado no país venha dessas áreas
Avanço do saneamento é um dos maiores desafios
Cláudio Marques
Para o Valor, de São Paulo
Com baixos índices de alcance
dos serviços de saneamento, o Pará
investe no setor menos de 25% do
que a média nacional. São cerca de
R$ 24 por ano por habitante, en-
quanto a média do Brasil é de R$
111 de acordo com o Sistema Na-
cional de Informações sobre Sa-
neamento (SNIS), do Ministério
das Cidades, lembra Luana Pretto,
presidente-executiva do Instituto
Trata Brasil. O Plano de Saneamen-
to Básico da União estipula que a
média anual necessária para uni-
versalizar o saneamento básico até
a data prevista, 2033, é de R$ 231
por habitante. “O investimento do
Pará é praticamente 10% do que
deveria”, diz Pretto.
O acesso à coleta de esgoto se
restringe a 9,24% dos 8,12 milhões
de paraenses e o tratamento, a
8,7%, segundo os dados do SNIS. A
água potável chega a 55,4% dos ha-
bitantes. na capital, 95,5% têm
ta de exportações, alcançou US$
12,9 bilhões no ano passado.
A Vale extraiu no Sistema Norte,
o conjunto de minas paraenses na
região de Canaã dos Carajás, 53%
dos 321,2 milhões de toneladas de
sua produção de minério de ferro
em 2023. A companhia tem um
plano de investimento global de
US$ 6 bilhões a US$ 6,5 bilhões por
ano entre 2024 e 2027. No Pará, o
principal projeto em execução
prevê US$ 1,5 bilhão para aumen-
tar em 20 milhões de toneladas
anuais a capacidade de mineração
e beneficiamento da mina S11D,
que passará a um total de 120 mi-
lhões de toneladas anuais.
A produção de cobre da Vale no
Estado alcançou 247,2 mil tonela-
das em 2023, com alta de 44,6% so-
bre o ano anterior. Em Marabá, on-
de foram extraídas 180,4 mil tone-
ladas, uma nova mina, Salobo III,
entrou em operação no último tri-
mestre de 2023. O investimento foi
de US$ 1,1 bilhão e, quando estiver
em plena operação, no fim de
2024, a mina terá capacidade de
processar 36 mil toneladas por
ano. Na mina Sossego, em Canaã
dos Carajás, a produção somou
acesso a água tratada, e 19,8% es-
tão em área com coleta de esgoto
— mas o tratamento dos dejetos
atinge apenas 2,4% da população.
Dados do Censo 2022 divulga-
dos na semana passada pelo IBGE,
no entanto, trazem outra perspec-
tiva: 19,99% dos paraenses vivem
em regiões com conexão de esgo-
to, 48,9% estão em áreas com oferta
de água potável e 78,08% são aten-
didos por coleta de lixo. As meto-
dologias do SNIS e do Censo po-
dem estar por trás das diferenças.
O primeiro os obtém dos municí-
pios e prestadores de serviços de
saneamento básico. No Censo, as
informações são dadas pelo cida-
Acesso à rede de
coleta de esgoto se
restringe a 9,24%
dos 8,12 milhões
de paraenses
Receitas minerais
66,8 mil toneladas em 2023.
Outra atividade da companhia
no Pará é a mineração e processa-
mento de níquel na unidade On-
ça Puma, em Ourilândia do Nor-
te, responsável pela produção de
17 mil toneladas no ano passado.
A companhia programa investir
US$ 555 milhões em um segundo
forno de produção de ferroní-
quel com capacidade de 12 a 15
mil toneladas anuais, com previ-
são de operação em 2025.
Em 2023, a Hydro extraiu 10,9
milhões de toneladas de bauxita
de sua mina em Paragominas. To-
da a produção foi encaminhada
por um mineroduto para Barca-
rena, até a refinaria Alunorte, on-
de foram produzidas 6,2 milhões
de toneladas de alumina, maté-
ria-prima do alumínio. Do total
produzido, 5,2 milhões de tone-
ladas foram exportadas.
A companhia está investindo R$
ASCOM/SEMAS
dão. Na avaliação do Trata Brasil, o
SNIS analisa uma conjuntura
maior de indicadores, e as respos-
tas apresentam um nível mais es-
pecializado de informações.
Victor Ximenes, chefe de Gabi-
nete da Secretaria de Saneamento
(Sesan) da Prefeitura de Belém,
reconhece as dificuldades. Ele
lembra que, desde 2015, a Com-
panhia de Saneamento do Pará
(Cosanpa) passou a ser a única
prestadora dos serviços de água e
esgoto de Belém e a Sesan ficou
responsável por resíduos sólidos
e drenagem urbana. Ainda assim,
a municipalidade constrói, com
verbas do PAC e do o Banco Inte-
ramericano de Desenvolvimento
(BID), uma estação de tratamento
de esgoto na área da Bacia Estra-
da Nova, na capital, que terá ca-
pacidade para processar 143,26
litros por segundo.
Para modernizar o processo de
varrição, coleta e tratamento de resí-
duos, a prefeitura optou por uma
parceria público-privada (PPP). Ven-
1,6 bilhão para reduzir as emissões
de dióxido de carbono (CO2) em
suas atividades. A maior parte, R$
1,3 bilhão, visa substituir o óleo
pesado BPF, utilizado no processo
de refino na Alunorte, por gás na-
tural, ainda em 2024.
Outros R$ 300 milhões serão
destinados a mais duas caldeiras
elétricas para produzir o vapor
necessário para o refino da alu-
mina, além de uma que já opera
desde 2022. Enquanto caldeiras
tradicionais são abastecidas por
óleo ou carvão, as elétricas usam
energia solar e eólica. “Vamos
eliminar a emissão de 1,1 mi-
lhão de toneladas de CO2 por
ano, 35% das emissões da unida-
de”, diz Carlos Neves, vice-presi-
dente de operações da Hydro.
A empresa também vai trocar
sua frota de veículos a combustão
por elétricos. Outra iniciativa é o
início de operações remotas para a
Garimpo ilegal já ocupa o triplo da
área destinada à extração industrial
De São Paulo
O garimpo ilegal já ocupa 149
mil hectares no Pará. É mais que o
triplo dos 48 mil hectares destina-
dos à mineração industrial no Es-
tado, que é o segundo maior pro-
dutor brasileiro de minérios, atrás
apenas de Minas Gerais, e abriga
províncias minerais emblemáti-
cas, como Carajás, a maior mina
de ferro a céu aberto do mundo.
Os dados são do MapBiomas, que
também constatou que o garimpo
ilegal avança fortemente em toda
a Amazônia. A região concentra
92% dos 263 mil ha explorados pe-
lo garimpo no país — 40,7% dessa
área foi aberta entre 2017 e 2022.
“Historicamente, o poder pú-
blico é pouco atuante no combate
ao garimpo ilegal, mas nos últi-
mos anos a situação piorou”, diz o
engenheiro ambiental Luís Au-
gusto Oliveira, pesquisador do
cedora da licitação, a Ciclus Amazô-
nia vai gerir o consórcio. Ela é forma-
da pelas empresas Terraplena, CS
Brasil e Promulti Engenharia e In-
fraestrutura e Meio Ambiente. A Ci-
clusAmazôniaéumaempresadaCi-
clus Ambiental, holding do Grupo
Simpar. Assinado em fevereiro, com
duração de 30 anos e previsão de
aporte de R$ 700 milhões — R$ 400
milhões nos dez primeiros anos —, o
contrato contempla a recuperação
deumlixão,implantaçãodeumaes-
tação de transferência de resíduos e
centro de tratamento de resíduos.
Segundo Luiz Gomes, CEO da Ciclus.
a coleta seletiva deve aumentar dos
atuais 2% para até 20% em três anos.
A atração de investimentos pri-
vados também deve chegar ao sa-
neamento. Segundo a Cosanpa, o
Estado avança nas tratativas com o
BNDES para fazer a concessão dos
serviços no Pará, podendo realizar
o leilão ainda neste ano. A Cosanpa
informa que mantém 19 obras em
10 dos 52 municípios atendidos
por ela, todas com aportes finan-
Faturamento da indústria no Pará, em R$ bilhões
97
2020
movimentação de bauxita em Pa-
ragominas, com o trator de esteira
D11, de mais de 100 toneladas.
Em 2023, a Hydro concluiu in-
vestimentos de R$ 590 milhões
em uma nova frente de lavra, Mil-
tônia 5, que permitirá mais 30
anos de mineração de bauxita
em Paragominas. A nova mina
usará a metodologia Tailing Dry
Backfill, que elimina a necessida-
de de barragens. “Os rejeitos
inertes da mineração de bauxita
são encaminhados às áreas já
abertas e mineradas”, diz Neves.
A Alcoa também desenvolve um
programa de descarbonização de
suas atividades de mineração de
bauxita em Juruti, no oeste do Pa-
rá, em uma área de floresta. Está in-
vestindo R$ 130 milhões para
substituir o diesel como fonte ge-
radora de energia da unidade, que
comporta mina e porto, por ener-
gia elétrica de fonte renovável até
Instituto Homem e Meio Ambien-
te da Amazônia (Imazon). Olivei-
ra nota uma mudança desde
2023, com uma presença maior
do Estado no combate à ilegalida-
de, mas não espera uma reversão
significativa no curto prazo.
O garimpo ilegal gera prejuízos
econômicos e socioambientais ao
promover o desmatamento e asso-
reamento de rios e a contamina-
ção dos corpos hídricos com mer-
cúrio. “As comunidades perdem
acesso a peixe e água e não há con-
trapartidas em desenvolvimento
econômico”, comenta Oliveira.
De acordo com José Mauro de
Lima O’de Almeida, secretário de
Meio Ambiente e Sustentabilidade
do Pará, a atividade gera sobrecar-
ga nos sistemas de saúde, assistên-
cia social e segurança pública. A
Força Estadual de Combate ao
Desmatamento no Pará, instituída
pela secretaria em 2023, promo-
Sem tratamento
Cobertura do saneamento, em % da população (2022)
Coleta de esgoto
60
56
45
30
14,7
15 9,24
Brasil Região Pará
Norte
R$ 24,28
por habitante/ano
são investidos em
saneamento básico
no Pará
Fontes: Sistema Nacional de Informações sobre Saneamento, Instituto Trata Brasil
ceiros dos governos federal e esta-
dual. Além disso, investe em proje-
tos de água e esgoto no distrito de
Mosqueiro em Belém, com verbas
do PAC, e ampliação e melhoria do
abastecimento de água na cidade
de Marabá (565 km da capital).
O PAC também dará verbas para
146,6
92,4
85,4
2021 2022 2023
369,4 milhões
de toneladas de
minérios são
extraídas no Pará
21,2%
é a participação
do Estado na
mineração nacional
Fontes: Ibram, Boletim da Mineração 2023 e Fapespa
2026, quando estará concluída a
construção de uma linha de trans-
missão de 51 km, que vai integrar a
região ao Sistema Interligado Na-
cional (SIN). “Vamos reduzir em
35% nossas emissões”, diz Rogerio
Carrilo, diretor comercial de bau-
xita e alumina da Alcoa Brasil.
Em 2023, a companhia extraiu
cerca de 5,7 milhões de toneladas
(base úmida) de bauxita em Juruti,
4% mais que em 2022. A capacida-
de da mina é de 7,5 milhões de to-
neladas anuais. Por volta de 95% da
produção de Juruti é encaminhada
para a Alumar — um complexo in-
dustrial em São Luís pertencente a
Alcoa, Rio Tinto e South32 —, onde
realiza a refinaria para a produção
de alumina e o processo de redu-
ção para a obtenção do alumínio.
A Alcoa também está investindo
R$ 100 milhões entre 2023 e 2024
em projetos socioeconômicos em
Juruti, que tem 60 mil habitantes.
veu o embargo de 40 mil hectares
por desmatamento ilegal e o fe-
chamento de 42 garimpos ilegais.
Também adotou um sistema de
rastreamento por radar capaz de
gerar alertas de atividades ilegais,
em teste na bacia do Tapajós.
Para Oliveira, além da repres-
são policial, o garimpo ilegal
precisa ser combatido com regu-
lação do mercado de ouro, a par-
tir da criação de um sistema na-
cional de rastreabilidade que
permita o acompanhamento de
todo o minério legal, da lavra ao
consumo final. A ausência de um
certificado de legalidade rastreá-
vel identificaria o produto ilegal.
O Instituto Brasileiro de Mine-
ração (Ibram) apoia uma solução
para identificar a procedência do
ouro e estima que cerca de 50% do
metal comercializado no país en-
tre 2015 e 2020 (229 toneladas) ti-
nha origem ilegal. (DZ)
Água tratada
100
84,9 95,5
75 64
55,4
50
13,32
25
Belém Brasil Região Pará Belém
Norte
Para alcançar a
universalização dos
O Pará despeja no
ambiente o equivalente
serviços no Estado a 262 piscinas
até 2033, seriam
olímpicas de esgoto
necessários R$ 231 por dia
por habitante
obras de abastecimento de água
para 63 aldeias indígenas e am-
pliação de sistemas de abasteci-
mento de água e esgoto em dife-
rentes municípios. Com os investi-
mentos previstos, Cosanpa diz que
o Estado vai atingir a meta de uni-
versalização dos serviços até 2033.

Especial Pará
Ambiente Prestes a sediar a COP30, Pará vive uma corrida pela implantação de práticas sustentáveis
Ações ambientais e econômicas integradas
ajudam a reverter alta no desmatamento
Andrea Vialli
Para o Valor, de São Paulo
Historicamente líder do desma-
tamento na Amazônia, o Pará vem
apertando o cerco contra a perda
de florestas. Em janeiro, a área des-
matada no Estado foi 39% menor
que um ano antes, ficando atrás de
Roraima e Mato Grosso, mostram
dados do SAD, o sistema de alertas
de desmatamento por satélites do
Instituto do Homem e Meio Am-
biente da Amazônia (Imazon). Se-
gundo o sistema Prodes, do Insti-
tuto Nacional de Pesquisas Espa-
ciais (Inpe), a queda do desmata-
mento no Pará foi de 57% no perío-
do de agosto a dezembro de 2023
na comparação com os mesmos
meses de 2022, para 890 km2.
A reversão da tendência de des-
matamento é um trunfo que o go-
verno paraense quer mostrar na
COP30, a conferência da ONU so-
bre mudanças climáticas que será
realizada pela primeira vez na
Amazônia em 2025, em Belém. A
redução da perda de floresta é re-
sultado de fiscalização e combate a
crimes ambientais, mas também
de integração dessas ações com
políticas de fomento a práticas de
agricultura sustentável, a rastrea-
bilidade de cadeias produtivas e o
plano de bioeconomia.
“O Pará está colocando a conser-
vação no centro da agenda, com o
objetivo de alcançar emissões lí-
quidas zero de gases de efeito estu-
fa até 2050. Isso sinaliza para ato-
res internos e externos que o Esta-
do está no caminho para mudar
sua matriz econômica”, diz José
Otavio Passos, diretor para Amazô-
nia da The Nature Conservancy -
Brenda Brito, do Imazon, defende que a regularização de terras públicas sem destinação pode conter desmatamento e colocar em prática políticas de conservação
TNC Brasil. A ONG atua há 20 anos
na Amazônia brasileira e presta
consultoria técnica para iniciativas
ligadas à sustentabilidade no Pará.
Frequentador assíduo dos even-
tos internacionais sobre clima e
um dos principais responsáveis
pela articulação para a realização
da COP30 em Belém, o governador
Helder Barbalho (MDB) tem anun-
ciado ações com a intenção de
transformar a economia paraense.
O marco legal para isso foi a Políti-
ca Estadual Sobre Mudanças Cli-
máticas, instituída em 2020, com
metas de redução das emissões. A
partir da lei, vieram desdobramen-
tos, como o plano de rastreabilida-
de individual de toda a pecuária
do Estado até 2026, que busca in-
centivar a adequação ambiental
dos produtores e a recuperação de
pastagens degradadas. O governo
já soma R$ 123 milhões em incen-
tivos financeiros de parceiros pri-
vados, como o Fundo Bezos e a JBS.
Outro anúncio é o Plano de Re-
cuperação de Vegetação Nativa
(PRVN), que prevê o restauro de
5,7 milhões de hectares até 2030.
“O Pará está
colocando a
conservação no
centro da agenda”
José Otavio Passos
Também deve ser lançada uma ini-
ciativa de pagamento por serviços
ambientais conectada a cadeias de
produtos da floresta. A ideia é ga-
rantir fonte de renda para que co-
munidades tradicionais e indíge-
nas conservem a vegetação nativa
e se ampara no mecanismo inter-
nacional de REDD+ (sigla em in-
glês para redução das emissões as-
sociadas ao desmatamento e de-
gradação florestal), que permite a
transferência de recursos para paí-
ses ou regiões que comprovada-
mente reduzem emissões oriun-
das de desmatamento.
O Estado esbarra, porém, na re-
gularização fundiária. Aproxima-
damente 27% das terras da Amazô-
nia Legal (33,8 milhões de ha de
Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024
DIVULGAÇÃO
floresta só no Pará) são áreas pú-
blicas sem destinação, o que as co-
loca sob risco de grilagem e ativi-
dades ilegais. A União detém 57%
dessas áreas, e o Estado, 43%. “Dar a
devida destinação para essas terras
é uma medida estratégica para
conter o desmatamento e colocar
em prática as políticas públicas de
conservação que estão sendo cons-
truídas”, afirma Brenda Brito, pes-
quisadora associada do Imazon.
A COP30 é outro fator de pres-
são para fomentar o desenvolvi-
mento local sustentável. “Vai ser o
ambiente propício para se discutir
as soluções de clima e biodiversi-
dade que a floresta pode entregar.
Ela tem tudo para deixar uma mar-
ca”, afirma Yuri Rugai Marinho, só-
| Valor | F9
cio diretor da Eccon, empresa es-
pecializada em soluções ambien-
tais e mercado de carbono.
O poder público corre contra o
tempo para preparar a cidade para
receber as delegações internacio-
nais — espera-se mais de 40 mil
pessoas para o evento. “Belém re-
cebe mais de 2 milhões de pessoas
para o Círio de Nazaré. Estamos
nos preparando para mostrar ao
mundo na COP30 a Amazônia real,
com seu incrível potencial”, diz
Cláudio Puty, secretário municipal
de Coordenação Geral do Planeja-
mento e Gestão. Segundo ele, uma
combinação de recursos de fontes
variadas — prefeitura, orçamento
da União, operações de crédito
com quatro bancos e um acordo
com a Itaipu Binacional, que ainda
depende da aprovação do conse-
lho da empresa — deve garantir
cerca de R$ 2 bilhões para obras de
infraestrutura urbana e de refor-
ma de espaços históricos para pre-
parar a cidade para a COP30.
Exemplos são os mercados Ver-
O-Peso, cartão-postal de Belém, cu-
ja obra está orçada está orçada em
R$ 63 milhões, e São Brás, que será
revitalizado e transformado em
um centro turístico e gastronômi-
co. O Centro de Bioeconomia e
Economia Criativa de Belém, no
centro histórico, deve abrigar uma
incubadora de startups e sediar
parcerias em pesquisa aplicada
com universidades e institutos de
pesquisa para fomentar novos ne-
gócios com foco em bioeconomia.
Entre as obras viárias, a aposta
até a COP30 é na modernização da
avenida que liga o aeroporto ao
centro de Belém, com corredores
de ônibus, entre outras mudanças.
F10 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024

Especial Pará

Energia Perspectivas apontam para cerca de 16

LEO PINHEIRO/VALOR

bilhões de barris de petróleo nas reservas da

área que vai do Rio Grande do Norte ao Amapá

Margem equatorial
deve receber US$ 1 bi
para exploração
Simone Goldberg
Para o Valor, do Rio
Candidata à nova fronteira pe-
trolífera brasileira, a margem
equatorial — área que vai do
Amapá ao Rio Grande do Norte e
inclui as bacias marítimas da Foz
do Amazonas, Pará-Maranhão,
Barreirinhas, Ceará e Potiguar —
tem previsão de receber, este ano,
US$ 1,09 bilhão para a fase de ex-
ploração, segundo a Agência Na-
cional do Petróleo, Gás Natural e
Biocombustíveis (ANP). Apesar
da controvérsia sobre a atividade
em uma região ecologicamente
sensível e que vem mostrando di-
vergências entre as áreas ambien-
tal e energética do governo, esse
valor representa mais da metade
do total de US$ 1,96 bilhão pre-
visto para a fase de exploração de
petróleo em 2024 no país. Os nú-
meros, de janeiro, não levam em
conta a segunda etapa, de desen-
volvimento e produção.
Estados banhados pela margem
têm boas expectativas. Para o pre-
sidente da Federação das Indús-
trias do Pará (Fiepa), Alex Dias Car-
valho, a atividade petrolífera deve-
rá movimentar a economia, am-
pliando oportunidades para for-
necedores locais, na maioria pe-
quenos e médios negócios, geran-
do emprego e renda. “Também de-
verão ocorrer incrementos em in-
fraestrutura e logística para aten-
der às necessidades da operação e
o crescimento das atividades por-
tuárias e marítimas”, afirma ele.
Com aumento da arrecadação
de impostos, além da geração de
royalties, o executivo espera be-
nefícios socioeconômicos, em es-
pecial para as cidades que com-
põem o arquipélago do Marajó,
onde estão cidades com os piores
Índice de Desenvolvimento Hu-
mano Municipal (IDHM) do país.
A Fiepa também espera a criação
de centros de estudos e pesquisa
para a formação de profissionais
locais, técnicos e pesquisadores.
A Petrobras, empresa com
maior presença na margem equa-
torial, com 17 blocos, prevê inves-
tir na região US$ 3,1 bilhões entre
2024 e 2028, segundo seu plano
estratégico. Os recursos irão para
projetos de pesquisa e investiga-
ção do potencial petrolífero, com a
perfuração de poços. Há 34 blocos,
Ambientalistas
rejeitam projeto por
riscos de vazamento
de óleo e aumento
de emissões
ainda na fase de exploração, sob
concessão na área, segundo a ANP.
Estão nas bacias de Barreirinhas
(11), da Foz do Amazonas (9), Poti-
guar (9) e do Pará-Maranhão (5).
A margem equatorial se tornou
a “menina dos olhos” do setor de
óleo de gás a partir das descober-
tas na Guiana, há cerca de uma dé-
cada. Desde então, o país já incor-
porou 11 bilhões de barris em re-
servas. O vizinho Suriname encon-
trou cerca de 4 bilhões de barris.
Somados, os volumes superam as
reservas provadas brasileiras, de
14,8 bilhões de barris segundo o
Anuário Estatístico Brasileiro do
Petróleo, Gás Natural e Biocom-
bustíveis da ANP, de 2023.
Em apresentação feita em junho
passado para a Comissão de Minas
e Energia da Câmara dos Deputa-
dos, a superintendente de promo-
ção de licitações da ANP, Marina
Abelha, mostrou que a margem
equatorial “apresenta diversas
oportunidades exploratórias em
modelo geológico similar” à Guia-
na e Suriname. E as perspectivas de
volume apontam para cerca de 16
bilhões de barris de petróleo.
Os ativos da Petrobras na região
estão distribuídos pelas bacias Foz
do Amazonas, Pará-Maranhão,
Barreirinhas e Potiguar, todos em
fase de pesquisa. Em outubro, a es-
tatal obteve o sinal verde do Ibama
A superintendente de promoção de licitações da ANP, Marina Abelha: “diversas oportunidades exploratórias”
para a perfuração de dois poços na
bacia Potiguar. O primeiro, con-
cluído no fim de janeiro, mostrou
indícios de hidrocarbonetos, mas
os dados são ainda inconclusivos
quanto à viabilidade econômica. O
segundo poço tem conclusão pre-
vista para o terceiro trimestre.
Em maio de 2023, a Petrobras
protocolou pedido para que o Iba-
ma reconsidere sua posição nega-
tiva em relação à perfuração de um
poço no bloco FZA-M-59, na Foz do
Amazonas. A empresa aguarda a
decisão. O Ibama diz que não tem
prazo para concluir a análise. Um
estudo da estatal, mencionado pe-
lo ministro das Minas e Energia,
Alexandre Silveira, indica poten-
cial de 5,6 bilhões de barris só nes-
se bloco, o que elevaria em 37% as
reservas nacionais provadas.
Até agora, segundo o Ibama, só
a Bacia Potiguar obteve licença
para perfurar. Outras empresas
com blocos na margem aguar-
dam licenças, cujas análises estão
em vários estágios. A Shell é um
exemplo, com nove blocos na
margem equatorial, dos quais
opera sete. A região ainda tem a
presença de petroleiras como
Enauta, PetroRio, 3R, entre ou-
tras, que têm de um a três blocos.
A exploração na margem, po-
rém, é rejeitada por ambientalistas
e pesquisadores, por riscos de va-
zamento de óleo e aumento das
emissões de gases do efeito estufa.
O porta-voz do Greenpeace no Bra-
sil, Marcelo Laterman, diz que a re-
gião tem questões sensíveis em as-
pectos variados, como ambientais,
geopolíticos e locais. Como o Brasil
busca retomar protagonismo glo-
bal na agenda ambiental e climáti-
ca, avalia, uma nova fronteira de
petróleo em área ambientalmente
sensível e perto da sede da COP30
“é uma contradição que pode
transformar o país de líder em vi-
lão”. A dinâmica das correntes ma-
rinhas e costeiras da região, pouco
conhecida, é outra questão delica-
da, diz, uma vez que pode tornar
imensuráveis os impactos de even-
tuais vazamentos.
Ricardo Fujii, especialista em
conservação do WWF-Brasil, afir-
ma que as emissões provenientes
do petróleo da foz do Amazonas
são estimadas em 1,7 bilhão de to-
neladas, uma “contribuição rele-
vante no aquecimento global”.
Já o sócio da KPMG Anderson
Dutra defende a exploração na re-
gião. “É um ativo bom que pode
atrair investimentos para desen-
volver uma área erma no país”,
afirma. E, apesar de haver áreas de
proteção indígena na nova fron-
teira petrolífera, ele acredita que a
regulação pode ser flexível. “É pre-
ciso levar em conta que a região
tem uma certa complexidade”, diz.

. TV BRASIL

A hidrelétrica de Belo Monte, no Pará, que responde por cerca de 10% da produção de energia elétrica do país

Segundo maior produtor, Estado

tem a maior tarifa de luz do país
Luiz Maciel
Para o Valor, de São Paulo
Segundo maior produtor de
energia elétrica do país, o Pará
também é o Estado com a tarifa
elétrica mais cara: R$ 0,962 por
kWh, contra média nacional de R$
0,731, segundo a Agência Nacio-
nal de Energia Elétrica (Aneel). Es-
sa contradição se deve a dois fato-
res principais: baixa densidade de-
mográfica, de 6,51 habitantes por
km2 — que eleva os custos de ope-
ração, manutenção e expansão da
rede — e o fato de o ser o único Es-
tado do Norte a não receber um
subsídio aprovado pelo governo
federal em 2021.
O Pará foi excluído por uma tec-
nicalidade, uma vez que o benefí-
cio contemplou apenas as distri-
buidoras de energia privatizadas a
partir de 2013, o que não é o caso
da Equatorial Pará, a concessioná-
ria local. O governador Helder Bar-
balho tentou reverter essa decisão
na época, sem sucesso.
A Equatorial explica que as tari-
fas são definidas pela Agência Na-
cional de Energia Elétrica (Aneel)
e “devem ser suficientes para man-
ter o equilíbrio econômico-finan-
ceiro da concessão e possibilitar
que a empresa possa continuar
realizando as obras necessárias
para fornecer energia elétrica aos
atuais e futuros consumidores”.
Lembra, ainda, que cerca de 1 mi-
lhão de paraenses estão inscritos
na Tarifa Social, que concede des-
contos de até 65% na conta de
energia. No caso do Pará, esclarece
a empresa, 31% da arrecadação é
destinada para a operação e ex-
pansão do serviço; 35% referem-se
a impostos; e 34% são repassados
para geração e transmissão.
A energia gerada no Pará vem
quase toda de suas duas hidrelétri-
cas, as maiores 100% brasileiras
(Itaipu, no Paraná, é binancional):
Belo Monte, com capacidade ins-
talada de 11,2 mil MW, e Tucuruí,
com 8,3 mil MW. As duas respon-
dem por cerca de 11% da eletrici-
dade injetada no Sistema Interli-
gado Nacional (SIN) — a maior
parte dessa produção é destinada
a outros Estados, segundo o Ope-
rador Nacional do Sistema Elétri-
co (ONS), órgão responsável pela
distribuição da energia.
As prioridades do governo do
Pará no setor são a expansão da re-
de para comunidades ainda de-
pendentes do óleo diesel e o pro-
grama “Energia Limpa”, que prevê
usinas fotovoltaicas em todos os
prédios públicos até 2025, a tem-
po de exibir os novos geradores de
energia renovável na COP30. A ins-
talação dessa rede de usinas sola-
res está orçada em R$ 600 milhões.
A primeira etapa do “Energia
Limpa” vai atender 106 prédios
públicos de Belém até o fim do
ano, informou a secretária de ad-
ministração e planejamento, Elie-
th Braga, no lançamento do pro-
grama, em julho. A usina está sen-
do instalada no Parque de Ciência
e Tecnologia do Guamá, com in-
vestimento de R$ 60 milhões. Ca-
paz de gerar 10 MW, a estimativa é
que a usina evite a emissão de 6,3
milhões de kg de CO2 por ano. Es-
pera-se um economia de mais de Os olhos do mundo vão cada São mais de 40 anos de uma
R$ 140 milhões ao ano.
Para o especialista em infraes- vez mais se voltando para a história construída nos mais
trutura Claudio Frishtack, da con- Amazônia. É preciso estar atento diversos ramos do Direito,
sultoria Inter.B, a opção pela rede às oportunidade de novos
de usinas fotovoltaicas é a mais dentro de parâmetros do
acertada. “A geração de energia negócios e parcerias durante a desenvolvimento sustentável e
com a captação da luz solar é a COP30. responsabilidade socioambiental.
ideal para a região amazônica, que
já tem hidrelétricas suficientes e O escritório Silveira, Athias,
não recebe tantos ventos como o Soriano de Mello, Bentes, Lobato
Nordeste, por exemplo”, afirma. Para saber mais,
Já o Programa de Inclusão So- & Scaff - Advogados, tem ampla aponte a câmera
cioeconômica (PIS), tocado pela experiência em assessoria de seu celular
para o código QR.
Secretaria de Desenvolvimento
jurídica para viabilizar grandes
Econômico, Mineração e Ener-
gia, leva energia a localidades projetos na Região Amazônica.
que ainda não dispõem do servi-
ço ou que precisam de amplia-
ção. Em 2023, o PIS contemplou
mais de 40 comunidades de 25
municípios. Foram investidos Nos siga também em:
R$ 41,6 milhões para a implanta-
ção de 426 km de novas linhas de /silveiraathias
energia. Há 183 km em anda-
mento e 1.033 km já autorizados
para expansão da rede.
 Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024 | Valor | G1

COMPANHIA ABERTA
GERDAU S.A. CNPJ Nº 33.611.500/0001-19

GGBR
B3 LISTED N1

f.lopes
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2023

RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO

Prezados (as) acionistas, EBITDA E MARGEM EBITDA

ENDIVIDAMENTO (R$ BILHÕES) E ALAVANCAGEM
Diante do nosso compromisso em colocar a segurança das pessoas em primeiro lugar, encerramos o
ano de 2023 com a menor taxa de frequência de acidentes da história da Gerdau, de 0,70, mantendo- COMPOSIÇÃO DO EBITDA CONSOLIDADO - (R$ milhões) 12M23 12M22 ∆ 0,33x 0,37x 0,34x 0,40x
0,31x
se abaixo da taxa de 0,76 registrada no ano de 2022. Tal marco reflete o compromisso da Gerdau com Lucro líquido consolidado¹ 7.537 11.480 -34,3%
a evolução de sua cultura de segurança, que coloca as pessoas sempre no centro de todas as tomadas Resultado financeiro líquido 1.106 1.892 -41,5%
12,6 12,3
de decisão. 11,5
10,9
Provisão para IR e CS 1.810 4.379 -58,7% 10,7
Com relação aos resultados financeiros e operacionais, o ano de 2023 foi marcado pelo aumento das
incertezas decorrentes do cenário macroeconômico internacional, influenciado por conflitos 5,4
Depreciação e amortizações 3.047 2.867 6,3% 5,8
geopolíticos, mudanças climáticas e o excesso de produção global de aço, impactando o mercado 4,2 6,0
mundial e, em especial, o Brasil, que sofreu com a entrada excessiva de aço por meio de importação EBITDA - Instrução CVM¹ 13.500 20.618 -34,5% 5,3
predatória, resultando na retração das vendas e pressionando as receitas da Companhia. Contudo, Resultado da equivalência patrimonial (a) (828) (1.152) -28,1%
concluímos o período com um balanço sólido e saudável, visando garantir a sustentabilidade e a
continuidade de nossas operações por meio das melhores práticas e soluções. Seguimos investindo EBITDA proporcional das empresas coligadas e controladas
em iniciativas para a modernização e atualização tecnológica das nossas Unidades, buscando a em conjunto (b) 1.519 1.867 -18,6% 7,2
6,4 6,5
5,5 5,5
melhoria contínua de rentabilidade e produtividade destes ativos. Perdas pela não recuperabilidade de Ativos financeiros (c) 11 - -
Na ON América do Norte, apesar dos menores volumes de vendas em nossa operação, acreditamos
Itens não recorrentes (700) 174 -
que a continuidade das políticas e dos programas de governo que incentivam a demanda por aço na
região (ex: Seção 232, Inflation Reduction Act - IRA, Infrastucture Bill, Chips Act, dentre outros) e de Recuperações de créditos/provisões (d) (700) 174 - 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23
fenômenos de relocalização de empresas na região (reshoring), poderão beneficiar a competitividade Dívida Líquida Caixa
EBITDA ajustado² 13.502 21.508 -37,2%
da indústria do aço e gerar incentivos à demanda local no longo prazo. No Brasil, a indústria nacional Dívida Bruta Dívida Líquida/EBITDA Ajustado
seguiu afetada pelo alto volume de importações de aço, acentuando o desequilíbrio na concorrência, Margem EBITDA ajustada 19,6% 26,1% -6,5 p.p
sobretudo pelo ingresso de aço sob condições de competição predatória. Em 2023, o volume de POSIÇÃO DE LIQUIDEZ E AMORTIZAÇÃO DA DÍVIDA (R$ BILHÕES)
importações de aço atingiu cerca de 5 milhões de toneladas, maior patamar desde 2010, sendo 50% O prazo médio de pagamento da dívida é de 7,2 anos, o que demonstra um cronograma bastante
superior na comparação com os volumes do ano anterior (segundo dados do Instituto Aço Brasil), CONCILIAÇÃO DO EBITDA CONSOLIDADO - (R$ milhões) 12M23 12M22 ∆ equilibrado e bem distribuído ao longo dos próximos anos. A manutenção de um nível de alavancagem
contribuindo para a retração dos principais mercados onde atuamos e impactando os resultados da EBITDA - Instrução CVM¹ 13.500 20.618 -34,5% saudável, somado à distribuição dos vencimentos, possibilita maior flexibilidade para executar os
Companhia. investimentos necessários para o desenvolvimento e longevidade dos nossos negócios. Ao final do
Depreciação e amortizações (3.047) (2.867) 6,3%
Apesar do cenário externo, que vem se mostrando mais complexo, seguimos em nossa estratégia de ano, o custo médio nominal ponderado das dívidas denominadas em dólares americanos é de 5,7%
buscar competitividade de longo prazo para os nossos ativos. Concluímos 2023 com uma geração de LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO a.a. e 104,9% do CDI a.a. para as dívidas denominadas em reais.
Fluxo de Caixa Livre de R$ 7,0 bilhões e um Lucro Líquido Ajustado de R$ 6,9 bilhões. No ano, foram FINANCEIRO E DOS IMPOSTOS 10.453 17.751 -41,1%
distribuídos R$ 2,6 bilhões na forma de dividendos e juros sobre capital próprio (equivalente a um POSIÇÃO DE LIQUIDEZ E AMORTIZAÇÃO DA DÍVIDA (R$ BILHÕES)
payout de 43,7% em 2023), reafirmando mais uma vez o nosso compromisso de gerar valor de forma
1
Medição não contábil calculada de acordo com a Resolução CVM nº 156 de 23/06/2022. 9,5
consistente para os nossos acionistas.
2
Medição não contábil reconciliada com as informações apresentadas nas Demonstrações
O resultado alcançado reforça o nosso compromisso com a disciplina da gestão dos custos fixos, com Financeiras da Companhia, conforme estabelecido pela Resolução CVM n° 156 de 23/06/2022.
a eficiência na alocação de capital e com o foco na rentabilidade, somados à estratégica atuação (a)
Valores apresentados na linha “Resultado da Equivalência Patrimonial” da Nota 27 das
geográfica por meio de um portfólio de produtos de maior valor agregado. Demonstrações Financeiras da Companhia. 4,2
Assim, buscando impulsionar o crescimento de longo prazo e fortalecer a competitividade de nossas (b)
Valores compostos pelas linhas “Lucro operacional antes do resultado financeiro e dos impostos
operações, anunciamos em 17 de janeiro de 2024, a proporcional das empresas controladas em conjunto e associada” e “Depreciação e amortização
venda da totalidade de participações societárias da Continuamos a impulsionar a proporcional das empresas controladas em conjunto e associada” da Nota 27 das Demonstrações
Gerdau nas joint-ventures Diaco S.A. e Gerdau competitividade de nossas Financeiras da Companhia.
Metaldom Corp., as quais integravam a ON América do 5,3
operações, expandindo nosso (c)
Valores apresentados na linha “Reversão (Perdas) pela não recuperabilidade de ativos financeiros”
Sul. O valor da transação corresponde ao preço base de da Nota 27 das Demonstrações Financeiras da Companhia.
portfólio com produtos de alto 0,2 2,1 2,4 2,6
US$ 325 milhões e a conclusão da transação está (d)
Valores compostos pela linha “Recuperação de créditos / provisões” da Nota 27 das Demonstrações 1,6
prevista para ocorrer dentro do primeiro semestre de valor agregado enquanto 1,2 0,8
moldamos um futuro cada vez Financeiras da Companhia.
2024, quando do cumprimento das condições Liquidez 2024 2023 2026 2027 2028 2029 2030 2031
mais sustentável O EBITDA Ajustado alcançou R$ 13,5 bilhões no ano, 37,2% menor que o período anterior, com uma e após
precedentes usuais em operações desta natureza.
margem EBITDA Ajustada de 19,6% no período. Apesar das reduções registradas decorrentes,
No ano de 2023 investimos R$ 5,7 bilhões em iniciativas Caixa, Equiv. e Aplic. Bonds Empréstimos Bancários
de manutenção e competitividade. Para 2024, prevemos um investimento de R$ 6 bilhões em CAPEX, principalmente, dos menores volumes de entregas em nossas operações e pelas questões econômicas
RCF1 Debêntures
reafirmando o foco estratégico da Gerdau no crescimento da competitividade das operações e na na Argentina no final do ano, culminando na desvalorização da moeda e impactando nos resultados da
ampliação da presença em aços longos, planos e SBQ nas Américas, compartilhando valor com Operação ON América do Sul, a Gerdau sustentou níveis saudáveis de rentabilidade, resultado da
¹ Linha Revolver de Crédito Global
nossos clientes, investidores e demais stakeholders. Sob um olhar mais amplo, ao longo dos últimos transformação da Companhia no decorrer dos anos para se tornar cada vez mais resiliente e adaptada
três anos, a Gerdau Next vem progredindo como parte da estratégia de diversificação de negócios ao cenário externo por meio de um portfólio de produtos mais equilibrado.
INVESTIMENTOS EM CAPEX
além do aço traçada pela Companhia nas verticais estratégicas construtech, mobilidade, tecnologia e Os investimentos em CAPEX totalizaram R$ 5,7 bilhões no ano de 2023, sendo R$ 3,2 bilhões
sustentabilidade. As construtechs Brasil ao Cubo e G2Base mostraram expressivo crescimento, reflexo PARTICIPAÇÃO EBITDA POR ON - 2023
destinados à Manutenção e R$ 2,5 bilhões à Competitividade. Do total de desembolsos do ano, R$ 1,1
da entrega de soluções pautadas em tecnologia e agilidade aos clientes. Já na vertical de bilhão foram voltados à melhoria do controle e desempenho ambiental nas instalações existentes.
sustentabilidade, por meio da Newave Energia, evoluímos na ampliação da geração de energia limpa
e renovável por meio do investimento no Parque Solar Arinos, em Minas Gerais. Já em mobilidade, a PARTICIPAÇÃO DO DESEMBOLSO CAPEX POR ON - 2023
Addiante, joint-venture entre Gerdau e Randoncorp para locação de veículos pesados, vem crescendo ON BRASIL 24,9%
na terceirização de frota, assim como a G2L, que se destaca entre as principais operadoras logísticas
do Brasil, atendendo mais de 4 mil cidades em todo território nacional. Dessa forma, a Gerdau Next
segue fortalecendo seu portfólio em sinergia com os negócios core da Gerdau reiterando o foco da ON BRASIL 62,1%
Companhia em desenvolver continuamente soluções adequadas às necessidades dos seus clientes. ON AMÉRICA DO NORTE 49,5%
Seguindo a agenda ESG, em 2023 avançamos por meio de importantes investimentos voltados à
modernização e aprimoramento de práticas ambientais em mineração sustentável, geração de energia ON AMÉRICA DO NORTE 24,9%
solar no Brasil e Estados Unidos e na estratégia de reciclagem da sucata metálica da Companhia.
Nesse caminho, como resultado de uma matriz de produção sustentável baseada na reciclagem de
sucata e no uso de biorredutor - com uma das menores intensidades de emissões de gases de efeito ON AÇOS ESPECIAIS 13,9%
estufa da indústria global do aço - com muito orgulho anunciamos que no início do ano de 2024, pela ON AÇOS ESPECIAIS 9,2%
terceira vez, fomos selecionados para integrar a carteira do Índice Carbono Eficiente (ICO2) da B3, um
dos principais índices da bolsa brasileira que reúne empresas de capital aberto comprometidas com a
eficiência e transparência na gestão dos gases de efeito estufa. Além disso, a Gerdau alcançou pela ON AMÉRICA DO SUL 11,7%
primeira vez a nota A- no reporte do módulo Mudanças Climáticas do ciclo de 2023 do CDP, entidade ON AMÉRICA DO SUL 3,8%
de referência mundial na avaliação de ações sustentáveis, superando a média global e do setor de
metais e metalurgia e alcançando o patamar de “Liderança” da escala de notas da organização,
reforçando seu comprometimento com a transparência e compromisso com a redução das emissões EBITDA AJUSTADO (R$ MILHÕES) E MARGEM EBITDA AJUSTADA (%)
de gases de efeito estufa. PLANO DE INVESTIMENTOS 2024
O ano foi também marcado por parcerias em grandes eventos públicos, como The Town e Grande 29,6% Em 20 de fevereiro de 2024, o Conselho de Administração da Gerdau S.A. aprovou a projeção de
Prêmio São Paulo de Fórmula 1, que permitiram reforçar junto aos nossos stakeholders e ampliar o desembolsos (CAPEX) relacionados ao plano de investimentos²1 para o ano vigente no valor de R$ 6
26,1%
diálogo com a sociedade em geral sobre a importância da reciclagem da sucata e do aço Gerdau com bilhões. O montante se refere a projetos CAPEX voltados à Manutenção e à Competitividade.
baixa emissão de carbono. Além disso, a Gerdau foi reconhecida em uma série de premiações 23.221 19,6% i. Os projetos de Manutenção estão associados ao prolongamento de vida útil e às melhorias
17,6% 21.507 operacionais dos equipamentos com o objetivo de manter o desempenho das plantas.
empresariais no Brasil ao longo do ano, reforçando o nosso compromisso com a construção de um
futuro ainda mais sustentável, buscando proativamente ser parte das soluções para os diversos 14,5% ii. Os projetos de Competitividade estão relacionados ao crescimento de produção, aumento de
desafios da sociedade. rentabilidade e modernização das plantas, tendo como premissas o aprimoramento das práticas
Seguimos confiantes no potencial transformador da indústria do aço e na sua presença como setor ESG e o desenvolvimento sustentável e econômico do negócio.
essencial no presente e no futuro, tendo um papel preponderante na transição energética. Completamos 13.502 iii. Alguns projetos dessa frente estão condicionados a licenças ambientais, sujeitos a reavaliações ao
123 anos de história em janeiro de 2024 e continuaremos avançando em nosso negócio, criando uma longo do ano.
empresa da cadeia de aço cada vez mais rentável e segura, fortalecendo a nossa presença e relevância Do total previsto para o ano de 2024, aproximadamente R$ 1,3 bilhão são investimentos que
7.690 apresentam retornos ambientais (expansão de ativos florestais, atualização e aprimoramento de
nas Américas e contribuindo ativamente para um mundo ainda mais justo e sustentável.
5.733 controles ambientais, redução de emissões de gases do efeito estufa e incrementos tecnológicos) e
Agradecemos mais uma vez aos nossos colaboradores e colaboradoras, clientes, fornecedores,
parceiros, acionistas e demais stakeholders pela confiança e pelo apoio na construção de nossa projetos voltados para a segurança de nossas Pessoas.
história e na geração contínua de valor. A Companhia vem demonstrando sua capacidade de se adaptar aos diferentes cenários e os
A ADMINISTRAÇÃO desembolsos do plano de investimentos, mencionados acima, estarão diretamente relacionados às
2019 2020 2021 2022 2023 condições do mercado e do cenário econômico dos países em que opera e dos setores em que atua.
PERFIL Qualquer alteração significativa nos fatores acima descritos pode modificar as decisões de alocação de
Com 123 anos de história, a Gerdau é a maior produtora de aço do Brasil, uma das principais EBITDA Ajustado (R$ milhões) Margem EBITDA Ajustada (%) capital da Companhia com relação aos seus investimentos de capital.
produtoras de aço longo nas Américas e de aço especial no mundo. No Brasil, a Gerdau também
produz aços planos e minério de ferro para uso próprio. RESULTADO FINANCEIRO CAPITAL DE GIRO E CICLO FINANCEIRO
Guiada pelo seu propósito de empoderar pessoas que constroem o futuro, a Gerdau tem operações em O Ciclo Financeiro (capital de giro dividido pela receita líquida do trimestre), passou de 81 dias em
vários países e mais de 30 mil colaboradores diretos e indiretos. Maior recicladora de sucata ferrosa da CONSOLIDADO (R$ milhões) 12M23 12M22 ∆ dezembro de 2022 para 87 dias dezembro em 2023, decorrente da menor receita líquida do período, o
América Latina, a Gerdau tem na sucata importante insumo, sendo que 71% do aço que produz é feito Resultado financeiro (1.106) (1.892) -41,5% que apesar da redução no capital de giro resultou em um aumento no ciclo financeiro. Encerramos o ano
a partir desse material. Todos os anos, a Gerdau transforma 11 milhões de toneladas de sucata em com um Capital de Giro de R$14,2 bilhões, 12,3% inferior ao mesmo período do ano anterior, indicando
Receitas financeiras 903 606 49,0% que planos de ação de ajuste do capital de giro e ciclo financeiro seguem surtindo resultados positivos.
diversos produtos de aço. A Gerdau também é a maior produtora mundial de carvão vegetal, com mais
de 250 mil hectares de florestas plantadas no estado de Minas Gerais. Despesas financeiras (1.397) (1.512) -7,6% Informações detalhadas sobre as contas de Capital de Giro são apresentadas nas notas explicativas nº
Como resultado de sua matriz produtiva sustentável, a Gerdau possui atualmente uma das menores 5, 6 e 14 das Demonstrações Financeiras.
Atualização de Créditos Tributários 253 - -
emissões médias de gases de efeito estufa (CO e) do setor, de 0,86 t/CO e por tonelada de aço, o que 84 87
representa cerca de metade da média global da indústria, de 1,91 t/CO e por tonelada de aço conforme Variação cambial 48 50 -4,0% 81 78 81
dados divulgados pela World Steel Association. Até 2031, a meta da Gerdau é reduzir suas emissões Variação cambial (outras moedas) (898) (1.025) -12,4%
de carbono para 0,82 t/CO e por tonelada de aço.
Ganhos com instrumentos financeiros, líquido (15) 39 - 16,2 16,3
A Gerdau também conta com a Gerdau Next, divisão de negócios que estimula o empreendedorismo 16,4 15,8
14,2
em segmentos adjacentes ao aço. As ações da Gerdau estão listadas nas bolsas de valores de São Em 2023, o Resultado Financeiro foi de R$ 1,1 bilhão negativo, 41,5% inferior na comparação com o
Paulo (B3) e Nova Iorque (NYSE). ano anterior, influenciado pelos efeitos não recorrentes de atualização de créditos tributários (R$ 253
17,8 17,2 17,0 15,8
milhões), pela redução do endividamento bruto e pela maior receita financeira, que registrou aumento 15,2
RESULTADOS CONSOLIDADOS de 49,0% no período.
DESEMPENHO OPERACIONAL
PRODUÇÃO E VENDAS 5,0 6,0 5,6 5,7 4,9
LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO
CONSOLIDADO 12M23 12M22 ∆ Em 2023, o Lucro Líquido Ajustado foi de R$ 6,9 bilhões, 40,9% inferior ao resultado de 2022, reflexo -6,6 -6,9 -6,2 -5,7 -5,9
Volumes (1.000 toneladas) dos menores volumes das vendas nas Operações de Negócios e, principalmente, pela forte base de
Produção de aço bruto 11.557 12.666 -8,8% comparação do ano 2022, quando a Companhia registrou o segundo maior Lucro Líquido Ajustado de 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23
sua história.
Vendas de aço 11.323 11.902 -4,9% Estoques Fornecedores
CONSOLIDADO (R$ milhões) 12M23 12M22 ∆
A produção total de aço bruto foi de 11,6 milhões de toneladas no ano 2023, 8,8% inferior em relação Clientes Ciclo Financeiro
a 2022, reflexo da redução no volume produzido por todas as Operações de Negócios. Lucro operacional antes do resultado financeiro e
Em 2023 foram vendidas 11,3 milhões de toneladas de aço, redução de 4,9% comparadas ao ano dos impostos¹ 10.453 17.751 -41,1%
LUXO DE CAIXA LIVRE
anterior e reflete o cenário global da indústria do aço, com a continuidade da alta penetração de Resultado financeiro (1.106) (1.892) -41,5% O Fluxo de Caixa Livre de 2023 foi de R$ 7,0 bilhões, influenciado pela liberação de capital de giro,
produtos importados, resultando na deterioração do mercado e em um ambiente de preços possibilitando que 52% do EBITDA Ajustado fosse convertido em fluxo de caixa livre, 3 p.p acima
internacionais desafiador. Lucro antes dos impostos¹ 9.347 15.859 -41,1%
quando comparado ao ano anterior. O resultado é reflexo do foco na gestão do capital de giro realizado
Conforme últimos dados divulgados pela World Steel Association, do volume total de produção global Imposto de renda e contribuição social (1.810) (4.379) -58,7% em nossas Operações de Negócios, aliado à disciplina nos investimentos de CAPEX e da gradual
de aço bruto, mais da metade foi produzido na China, que atingiu 1.019 milhões de toneladas em 2023. redução do endividamento.
IR/CS - efeitos cambiais (108) (164) -34,1%
PARTICIPAÇÃO DAS VENDAS DE AÇO POR ON - 2023 IR/CS - demais contas (1.972) (4.156) -52,6% 656
13.502
IR/CS - itens não recorrentes 270 (59) -
ON BRASIL 44,4% Lucro líquido consolidado¹ 7.537 11.480 -34,3%
Itens não recorrentes (683) 115 -
-5.209 -377 7.012
Recuperação de créditos/provisões (953) 174 -
-1.560
ON AMÉRICA DO NORTE 33,7% IR/CS - itens não recorrentes 270 (59) -
Lucro líquido consolidado ajustado ² 6.854 11.595 -40,9%
ON AÇOS ESPECIAIS 12,2% 1
Medição contábil divulgada na Demonstração dos Resultados da Companhia.
2
Medição não contábil elaborada pela Companhia para demonstrar o Lucro Líquido Ajustado pelos
eventos extraordinários que impactaram o resultado. EBITDA Capital CAPEX Juros Imposto Fluxo de
ON AMÉRICA DO SUL 9,7% Ajustado de Giro líquido da de Caixa
LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO (R$ MILHÕES) E MARGEM LÍQUIDA (%) 2023 dívida Renda 2023

LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO (R$ MILHÕES) E MARGEM LÍQUIDA (%) RETORNO SOBRE O CAPITAL EMPREGADO - ROCE
DESEMPENHO FINANCEIRO 17,7% A metodologia utilizada para o cálculo do ROCE (Retorno sobre o Capital Empregado) considera a
RECEITA LÍQUIDA divisão do Lucro operacional antes do resultado financeiro e dos impostos, deduzido pelo cálculo de
Em 2023, a Receita Líquida alcançou R$ 68,9 bilhões, redução de 16,4% em relação ao ano anterior 14,1% imposto de renda através da aplicação da alíquota média do consolidado, pelo Capital Empregado
resultante da menor demanda nos principais mercados de atuação da Companhia. (Patrimônio Líquido somado ao Endividamento Líquido da Companhia).
9,9%
Apesar da redução apresentada, o resultado do ano segue acima dos níveis pré-pandemia e reflete a 13.879 A evolução dos patamares históricos do nível de eficiência da Companhia, medido pelo ROCE em cada
estratégia de crescimento sustentável da Companhia por meio do fortalecimento e equilíbrio do seu 5,5% um dos anos, reflete um melhor patamar de eficiência e o aumento na geração de valor da empresa,
portfólio de produtos. 3,3% 11.595 com retorno superior ao seu custo de capital.
RETORNO SOBRE O CAPITAL EMPREGADO - ROCE
42,5%
53.471 54.788
-16,4% 50.068
6.854
82.412 40.942
78.345
37.496 36.928
68.916
31,5%
2.409
1.295 24,9%

43.815 14,3%
39.644 9,5%
8,1% 6,5%
2019 2020 2021 2022 2023

Lucro Líquido Ajustado (R$ milhões) Margem EBITDA Ajustada (%)

2018 2019 2020 2021 2022 2023

2019 2020 2021 2022 2023 ESTRUTURA DE CAPITAL E ENDIVIDAMENTO Capital Empregado (R$ milhões) ROCE (%)
COMPOSIÇÃO DA DÍVIDA - (R$ Milhões) 31.12.2023 31.12.2022 ∆
LUCRO BRUTO MERCADO DE CAPITAIS
O Custo das Vendas em 2023, ficou 9,5% inferior em relação a 2022, resultado da queda do custo das Circulante 1.797 3.121 -42,4% DIVIDENDOS
principais matérias-primas e pela demanda mais enfraquecida nos setores de atuação. Não circulante 9.096 9.486 -4,1% No exercício de 2023, a Gerdau S.A. destinou R$ 2,6 bilhões (R$ 1,51 por ação) para pagamento de
Assim, o Lucro Bruto foi de R$ 11,3 bilhões, 39,6% inferior a 2022, impactado pela queda no volume dividendos. Segue abaixo o quadro com a distribuição por trimestre:
de vendas e pela queda da Receita Líquida em nível superior à queda do Custo das Vendas Dívida Bruta 10.893 12.607 -13,6%
Período Dividendos/JCP (R$ milhões) Por ação (R$) Data do pagamento
CONSOLIDADO 12M23 12M22 ∆ Dívida bruta / Capitalização total ¹ 18,2% 21,2% -3,0 p.p
1T23 892 0,51 29/05/2023
Resultados (R$ milhões) Caixa, equivalentes de caixa e aplicações financeiras 5.344 5.435 -1,7%
2T23 752 0,43 29/08/2023
Receita líquida 68.916 82.412 -16,4% Dívida líquida 5.549 7.172 -22,6% 3T23 822 0,47 13/12/2023
Custo das vendas (57.584) (63.661) -9,5% Dívida líquida ² (R$) / EBITDA Ajustado ³ (R$) 0,40x 0,33x 0,07x 4T23 175 0,10 12/03/2024
Lucro bruto 11.332 18.751 -39,6% Total 2.641 1,51
Capitalização total = patrimônio líquido + dívida bruta - juros sobre a dívida.
1

Margem bruta 16,4% 22,8% -6,4 p.p

2
Dívida líquida = dívida bruta - juros sobre a dívida - caixa, equivalentes de caixa e aplicações A Administração acredita que a forma mais adequada de aumentar os dividendos absolutos é a partir
financeiras. da forte geração de caixa que vem entregando, mantendo assim a política de distribuir o mínimo de
DESPESAS COM VENDAS, GERAIS E ADMINISTRATIVAS
3
EBITDA Ajustado acumulado dos últimos 12 meses. 30% do Lucro líquido societário da controladora Gerdau S.A. após a constituição das reservas previstas
As Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (DVGA) totalizaram R$ 2,2 bilhões equivalentes a Em consonância com a política da Companhia, a Dívida Bruta registrada em 31 de dezembro de 2023 no Estatuto Social. Essa flexibilidade, inclusive na periodicidade da distribuição, faz com que a
3,2%, quando analisadas como percentual sobre a Receita Líquida. era de R$ 10,9 bilhões, 13,6% inferior ao ano anterior, explicado, principalmente, pelos efeitos da Companhia consiga entregar valor em diferentes cenários.
Apesar das pressões inflacionárias ao longo do ano, o resultado apresentado demonstra o compromisso variação cambial do período. Com relação à exposição da Dívida Bruta por moedas, aproximadamente RETORNO AOS ACIONISTAS
da Companhia em manter suas despesas em patamares saudáveis. 66% estão denominadas em dólares americanos, 31% em reais e 3% em outras moedas. Além disso, Ao longo de 2023, mesmo diante de um cenário desafiador para o setor e regiões que atuamos, a
a Companhia mantém o perfil alongado de sua dívida, com 83% vencendo no longo prazo. Companhia distribuiu, seja por meio de dividendos e juros sobre capital próprio, aproximadamente
CONSOLIDADO 12M23 12M22 ∆
R$ 2,6 bilhões aos acionistas, correspondentes a 43,7% do lucro líquido42, o que reforça o nosso
Resultados (R$ milhões) ENDIVIDAMENTO (R$ BILHÕES) E ALAVANCAGEM compromisso em retornar, de forma consistente, um adequado retorno financeiro aos nossos acionistas.
Despesas com vendas, gerais e administrativas (2.208) (2.188) 0,9% Referente à posição de Caixa, encerramos o período com R$ 5,3 bilhões disponíveis, resultando em 1 2
O plano de investimentos não contempla os aportes realizados pela Gerdau Next em outras
Despesas com vendas (716) (733) -2,3% uma Dívida Líquida de R$ 5,5 bilhões no trimestre e um indicador Dívida Líquida/EBITDA Ajustado de sociedades na medida que, conforme estabelecido pelas normas internacionais de contabilidade
0,40x, patamar bastante confortável de alavancagem. No encerramento do ano, a Linha Revolver de (IFRS), apenas empresas controladas são consolidadas nas Demonstrações Financeiras da Companhia.
Despesas gerais e administrativas (1.491) (1.455) 2,5%
Crédito Global (RCF) da Companhia, de US$ 875 milhões, encontrava-se integralmente não sacada e 24
Proventos / Lucro líquido societário da controladora após a constituição das reservas previstas no
% DVGA/Receita Líquida -3,2% -2,7% -0,5 p.p disponível. Estatuto Social. Considera o Programa de Recompra.
CONTINUA
G2 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024

COMPANHIA ABERTA
GERDAU S.A. CNPJ Nº 33.611.500/0001-19

GGBR
B3 LISTED N1

CONTINUAÇÃO
Em 2023, a Receita Líquida foi inferior 18,6% em relação ao ano anterior, encerrando o período em R$ Em 2023, a Receita Líquida registrada foi de R$ 11,4 bilhões, 16,4% inferior a 2022, enquanto o Lucro
RETORNO AOS ACIONISTAS 26,8 bilhões. O menor nível de receita é explicado, principalmente, pelo menor volume de vendas no Bruto foi de R$ 1,7 bilhões, uma redução de 30,6% na comparação com o ano anterior. Os resultados
69,1% mercado doméstico e pelo aumento das exportações, reduzindo o preço médio. foram influenciados, principalmente, pelo cenário de demanda mais enfraquecido, conforme explicado
34,3% 37,3% 43,7% anteriormente.
Com relação ao Custo das Vendas, a queda de 10,7% é explicada pelo arrefecimento dos preços de
matérias-primas utilizadas no processo produtivo, como metálicos (sucata e gusa) e energéticos e Para o ano, o EBITDA Ajustado ficou em R$ 1,9 bilhões, redução de 31,0% na comparação anual dada
13.879 11.595
redutores (carvão, coque e energia elétrica). No total do ano, o Lucro Bruto ficou 54,9% abaixo a forte base de comparação. A Margem EBITDA Ajustada no ano foi de 16,8%, retração de 3,6 p.p. em
6.855 relação ao ano de 2022.
2.408 comparado ao ano anterior, pelos motivos já mencionados em Receita Líquida e Custo das Vendas.
1.073 Assim, a ON Brasil registrou EBITDA Ajustado de R$ 3,4 bilhões no acumulado do ano. Quando
analisadas as variações anuais em relação aos períodos indicados na tabela acima, deve-se considerar ON AMÉRICA DO SUL
PRODUÇÃO E VENDAS
a forte base histórica de comparação.
ON AMÉRICA DO SUL 12M23 12M22 ∆
6.083 ON AMÉRICA DO NORTE
5.355 Volumes (1.000 toneladas)
PRODUÇÃO E VENDAS Produção de aço bruto 705 735 -4,1%
715 2.641
ON AMÉRICA DO NORTE 12M23 12M22 ∆ Vendas de aço¹ 1.125 1.212 -7,2%
Volumes (1.000 toneladas)
2020 2021 2022 2023
1
Inclui a revenda de produtos importados da ON Brasil
Produção de aço bruto 4.209 4.507 -6,6% Na ON América do Sul, além dos efeitos adversos na economia associados ao fenômeno climático El
Payout4 Dividendos distribuídos (R$ milhões) Vendas de aço 3.907 4.090 -4,5% Niño, conflitos sociais e políticos no Peru ao longo do ano e as eleições presidenciais na Argentina
Lucro Líquido Ajustado (R$ milhões) Recompra (R$ milhões) (Out/23) trouxeram incertezas que afetaram negativamente a demanda por aço na região.
Na ON América do Norte, o cenário de consumo de aço permanece em níveis saudáveis, apesar dos A produção de aço da Operação atingiu 705 mil toneladas em 2023, 4,1% inferior a 2022. As vendas
indicadores de mercado para os setores de manufatura e construção não-residencial nos EUA de aço em 2023 totalizaram 1.125 mil toneladas, queda de 7,2% na comparação anual, influenciado,
FATORES ESG permanecerem abaixo do limite de expansão. A demanda por aço desses setores se mantém em pelas menores importações de produtos originadas da ON Brasil para nossas operações nesses
(ENVIRONMENTAL, SOCIAL AND GOVERNANCE) patamares positivos, com perspectivas construtivas para o futuro apesar de um cenário com maiores
O Conselho de Administração da Companhia, responsável pela orientação geral dos negócios é composto países, além dos impactos mencionados na Argentina.
taxas de juros na economia. Um exemplo disso é o possível aumento de procura por aços longos
7 conselheiros, dos quais 3 são conselheiros independentes. O Conselho possui 4 comitês de apoio,
sendo: Remuneração e Sucessão, Governança Corporativa, Finanças e Estratégia e Sustentabilidade. devido aos programas fiscais dos EUA (IIJA, IRA, CHIPS e Science Act), decorrentes de projetos de RESULTADO OPERACIONAL
No campo ESG, o ano foi marcado por importantes conquistas: a Companhia foi a primeira do setor de aço infraestrutura, investimentos industriais ligados ao reshoring e ao crescimento da geração de energia
ON AMÉRICA DO SUL 12M23 12M22 ∆
na América Latina a firmar parceria com o CDP, entidade de referência mundial na avaliação de ações renovável.
No ano de 2023, a produção de aço atingiu 4,2 milhões de toneladas, 6,6% abaixo de 2022, enquanto Resultados (R$ milhões)
sustentáveis, através de um projeto de engajamento e iniciativas com seus fornecedores, focado em
mensurar e gerenciar as emissões de gases de efeito estufa. Além disso, a Gerdau, como reflexo do seu as vendas totais foram de 3,9 milhões de toneladas, 4,5% inferior ao ano anterior, no entanto, acima Receita líquida 5.118 7.180 -28,7%
comprometimento com a transparência e compromisso com a redução das emissões de gases de efeito dos níveis históricos da Companhia. Custo das vendas (4.014) (5.532) -27,4%
estufa, alcançou pela primeira vez a nota A- no reporte do módulo Mudanças Climáticas do ciclo de 2023 A utilização da capacidade de laminados está em 87%, nível favorável de produção para atender os Lucro bruto 1.104 1.648 -33,0%
do CDP, superando a média global e do setor de metais e metalurgia e alcançando o patamar de “Liderança” mercados de construção não residencial, indústria e distribuição.
da escala de notas da organização. Adicionalmente, como parte de sua jornada de sustentabilidade e Margem bruta (%) 21,6% 22,9% -1,3 p.p
gestão de eficiência ambiental, a Gerdau apresentou suas primeiras Declarações Ambientais de Produtos RESULTADO OPERACIONAL EBITDA Ajustado1 1.607 2.149 -25,2%
(EPDs, na sigla em inglês para Enviroment Product Declaration) das operações do Brasil, tornando-se a Margem EBITDA Ajustada1 (%) 31,4% 29,9% 1,5 p.p
única produtora de aço brasileira a realizar um mapeamento sobre os impactos ambientais do aço ao longo ON AMÉRICA DO NORTE 12M23 12M22 ∆
de todo o seu ciclo de vida, desde a extração da matéria-prima até o descarte final. Resultados (R$ milhões) 1
Medição não contábil reconciliada com as informações apresentadas na Nota 27 das Demonstrações
Por fim, pelo terceiro ano consecutivo, mantivemos a participação no ICO2 (Índice Carbono Eficiente) da Financeiras da Companhia, conforme estabelecido pela Resolução CVM n° 156 de 23/06/2022.
Receita líquida 26.858 31.099 -13,6%
B3 e em carteiras ESG, reafirmando nosso compromisso de uma matriz de produção sustentável baseada Em 2023, a Receita Líquida da ON América do Sul foi de R$ 5,1 bilhões, uma redução de 28,7%
na reciclagem de sucata e no uso de biorredutor - com uma das menores intensidades de emissões de Custo das vendas (21.062) (22.691) -7,2% quando comparada ao ano anterior, enquanto o Custo das Vendas ficou em R$ 4,0 bilhões no ano,
gases de efeito estufa da indústria global do aço. Além disso, diferentes programas da Companhia foram Lucro bruto 5.795 8.408 -31,1% 27,4% inferior a 2022, resultando em um Lucro Bruto de R$ 1,1 bilhões no ano.
reforçados para ampliar nossa participação na construção de um mundo ainda mais diverso e inclusivo. Destaque para os resultados fortemente impactados pelos efeitos da inflação e desvalorização
Margem bruta (%) 21,6% 27,0% -5,4 p.p
Como resultado das inovações, dos diferenciais e dos resultados alcançados pela Gerdau, em sinergia cambial, ocasionado pelas medidas econômicas anunciadas pelo novo governo da Argentina, no final
com a gestão da agenda ESG da Companhia, voltamos a ser destaques em premiações nacionais e EBITDA Ajustado1 6.822 9.951 -31,4%
do ano de 2023. Os efeitos da hiperinflação do país, de acordo com as normas de contabilidade (IAS
internacionais em 2023, tanto por nossas práticas ambientais, sociais e de governança voltadas para a Margem EBITDA Ajustada1 (%) 25,4% 32,0% -6,6 p.p 29 - CPC 42), requerem que as informações das controladas localizadas na Argentina sejam
diversidade e inclusão, pela transformação do mindset de negócios ou pelo desenvolvimento de atualizadas pelos efeitos do índice de inflação daquele país e, a seguir, demonstradas na unidade
projetos de economia circular. 1
Medição não contábil reconciliada com as informações apresentadas na Nota 27 das Demonstrações
monetária de mensuração do final do exercício.
Em complemento, o Relatório Anual de 2022 trouxe mais uma vez as principais iniciativas da Gerdau Financeiras da Companhia, conforme estabelecido pela Resolução CVM n° 156 de 23/06/2022. Encerramos o ano com EBITDA Ajustado em R$ 1,6 bilhões, queda de 25,2% na comparação anual,
nos pilares de meio ambiente, social e governança. Enquanto no Informe de Governança (ICVM 586), A Receita Líquida totalizou R$ 26,9 bilhões em 2023, 13,6% inferior ao ano anterior, refletindo os explicado pelos efeitos acima mencionados. A Margem EBITDA Ajustada, por sua vez, ficou em 31,4%,
mantivemos a aderência de 67% das práticas, percentual superior à média das companhias abertas. menores volumes do período, somados à desvalorização do dólar frente ao real comparada ao mesmo superior em 1,5 p.p. na comparação anual, influenciado pelo EBITDA proporcional das empresas
Para conhecer mais sobre o Plano de Ação ESG, acesse a Central de Resultados, o Relato período do ano passado. Apesar das reduções observadas, o spread metálico permanece ainda forte controladas em conjunto (joint-ventures) na Colômbia e na República Dominicana.
Integrado e o Estatuto, Códigos e Políticas. e acima dos níveis históricos.
Com relação ao Custo das Vendas, a redução de 7,2%, comparado ao ano de 2022, reflete o menor INFORMAÇÕES DA CONTROLADORA
DESEMPENHO DAS OPERAÇÕES DE NEGÓCIOS
volume vendido durante o período, somado aos menores custos de matérias primas, como sucata e Gerdau S.A. é uma sociedade anônima de capital aberto, com sede em São Paulo, Estado de São
A Gerdau apresenta seus resultados em quatro Operações de Negócios (ON).
ON BRASIL - inclui as operações no Brasil (exceto aços especiais) e a operação de minério de ferro; energia elétrica. Paulo. A Companhia exerce atividades de holding de participações societária, e produção e
ON AMÉRICA DO NORTE - inclui todas as operações na América do Norte (Canadá e Estados No ano, o Lucro Bruto ficou 31,1% abaixo do resultado apresentado em 2022, resultado do comercialização de produtos de aço no segmento de aços especiais.
Unidos), exceto aços especiais, bem como a empresa controlada em conjunto no México; arrefecimento da Receita Líquida, que apresentou uma queda mais acentuada do que o Custo das
ON AÇOS ESPECIAIS - inclui as operações de aços especiais no Brasil e nos Estados Unidos, bem Vendas. RESULTADOS
como a empresa controlada em conjunto no Brasil; O EBITDA Ajustado foi de R$ 6,8 bilhões em 2023 (-31,4% vs. 2022), com uma margem EBITDA A Gerdau S.A. tem parte substancial de seu resultado proveniente de investimentos em controladas,
ON AMÉRICA DO SUL - inclui todas as operações na América do Sul (Argentina, Peru e Uruguai), bem Ajustada de 25,4% (6,6 p.p. inferior a 2022). Apesar das reduções apresentadas, a combinação de controladas em conjunto e coligadas. O valor desses investimentos, em 31 de dezembro de 2023,
como as empresas controladas em conjunto na Colômbia e na República Dominicana (*); spreads metálicos, a eficácia da estratégia contínua de segmentação de mercado e a gestão de custos totalizava R$ 46,2 bilhões, resultando em uma equivalência patrimonial de R$ 6,9 bilhões no exercício
operacionais vem permitindo que as margens da Operação permaneçam elevadas, acima dos níveis de 2023.
ON BRASIL históricos. A comercialização de produtos de aço em 2023 gerou uma Receita Líquida de vendas de R$ 6,5
PRODUÇÃO E VENDAS bilhões, com Custo das Vendas de R$ 5,5 bilhões, resultando em uma Margem Bruta de 15,0% em
ON AÇOS ESPECIAIS 2023.
ON BRASIL 12M23 12M22 ∆
No exercício de 2023, o Resultado Financeiro (Receitas Financeiras menos Despesas Financeiras,
Volumes (1.000 toneladas) PRODUÇÃO E VENDAS
Variação Cambial e Perdas com Instrumentos Financeiros) foi positivo em R$ 52 milhões, contra um
Produção de aço bruto 5.209 5.634 -7,5% ON AÇOS ESPECIAIS 12M23 12M22 ∆ resultado negativo de R$ 133 milhões em 2022. Essa variação no resultado financeiro foi decorrente
Vendas totais 5.150 5.394 -4,5% Volumes (1.000 toneladas) dos efeitos não recorrentes de atualização de créditos tributários (R$ 86 milhões) e maior receita
financeira (R$ 84 milhões).
Mercado Interno 4.155 4.438 -6,4% Produção de aço bruto 1.433 1.790 -19,9%
A Gerdau S.A. registrou um Lucro Líquido de R$ 7,5 bilhões no exercício de 2023, equivalente a R$
Exportações 995 956 4,1% Vendas de aço 1.419 1.657 -14,4% 4,29 por ação em circulação, contra um Lucro Líquido de R$ 11,4 bilhões no exercício de 2022,
Vendas de aços longos 3.369 3.624 -7,0% equivalente a R$ 6,53 por ação em circulação. O arrefecimento do Lucro Líquido é reflexo da menor
No Brasil, o mercado de veículos leves apresentou um ligeiro crescimento na produção em 2023.
Receita Líquida da operação e, principalmente, pela forte base de comparação do ano 2022, quando a
Mercado Interno 2.525 2.732 -7,6% Conforme dados divulgados pela ANFAVEA, as vendas de veículos em 2023 foram 11% maiores que Companhia registrou o segundo maior Lucro Líquido Ajustado de sua história.
Exportações 844 892 -5,4% o ano anterior, apesar do aumento no número de importação e da maior demanda notada por veículos Em consonância com a política da Companhia, a Dívida Bruta registrada em 31 de dezembro de 2023
Vendas de aços planos 1.782 1.771 0,6% elétricos. Com relação ao setor de veículos pesados, a transição para a tecnologia Euro 6 resultou na era de R$ 968 milhões, enquanto em 31 de dezembro de 2022 era de R$ 1,4 bilhão. A redução é
antecipação de pedidos de caminhões e ônibus Euro 5, fabricados até 31 de dezembro de 2022, que explicada, principalmente, pelo pagamento de dívidas no exercício.
Mercado Interno 1.630 1.706 -4,5%
poderiam ser comercializados até o encerramento do 1º trimestre de 2023. Além da antecipação de Em 31 de dezembro de 2023, o Patrimônio Líquido da Companhia era de R$ 49,1 bilhões, representando
Exportações 151 65 132,3% pedidos, observada no início do ano, a adoção da nova tecnologia resultou tanto no aumento dos um valor patrimonial de R$ 28,04 por ação.
Na ON Brasil, o mercado doméstico continua a lidar com a significativa entrada de volumes de aço preços dos veículos quanto no aumento dos custos de produção, contribuindo também para a redução
importado em condições de competição desiguais, além das elevadas taxas de juros e restrição de da demanda para o setor de pesados em 2023. Segundo projeções da ANFAVEA para 2024, estima-se RELACIONAMENTO COM A AUDITORIA EXTERNA
crédito ao consumidor, dificultando a recuperação da indústria de transformação, incluindo o setor do aço. que a produção de veículos leves cresça 5% e a de pesados 32%, o que poderá representar um início A política da Companhia na contratação de eventuais serviços não relacionados à auditoria externa
Conforme últimos dados divulgados pela World Steel Association, do volume total de produção global de de recuperação da indústria automobilística no Brasil. Além disso, os programas governamentais, junto ao auditor independente fundamenta-se nos princípios que preservam a independência do auditor,
aço bruto, mais da metade foi produzido na China, que atingiu 1.019 milhões de toneladas em 2023. Já como o Caminho da Escola, vislumbram acelerar a produção de ônibus incentivando a demanda por quais sejam: (a) o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho; (b) o auditor não deve exercer funções
a taxa de penetração de aço importado no mercado brasileiro atingiu 25,2% em dezembro, quase o dobro aços especiais no país. gerenciais no seu cliente; e (c) o auditor não deve promover os interesses de seu cliente.
dos níveis históricos, e explica a maior pressão nos volumes do mercado interno no período. Nos EUA, os menores volumes de produção e vendas refletem o arrefecimento da demanda no Os honorários de auditoria referem-se a serviços profissionais prestados na auditoria das
Dentro desse contexto, tanto a produção de aço bruto quanto as vendas totais da ON Brasil alcançaram período. Destaque para a unidade de Monroe, que segue em processo gradual de aumento de demonstrações contábeis consolidadas da Companhia, revisões trimestrais das demonstrações
mais de 5 milhões de toneladas em 2023. A produção de aço bruto apresentou queda de 7,5% e reflete capacidade de produção, performando com novos recordes de entregas. Dados do setor norte- contábeis consolidadas da Companhia, auditorias societárias e revisões interinas de certas
o enfraquecimento da demanda local dentro de um cenário com maiores importações. Já as vendas americano indicam um processo gradativo de recuperação do mercado para veículos leves no ano de subsidiárias, conforme requerido pela legislação apropriada. Honorários relacionados à auditoria
totais ficaram 4,5% inferior a 2022 explicada pela menor demanda do mercado interno, parcialmente referem-se a serviços tradicionalmente realizados por um auditor externo em aquisições e consultoria
2024, com a expectativa de início de redução das taxas de juros pelo Banco Central Americano.
compensada pelo redirecionamento dos volumes domésticos para o mercado externo. sobre padrões e transações contábeis. Honorários não relacionados à auditoria correspondem,
Em 2023, foram comercializadas 1.325 mil toneladas de minério de ferro para terceiros, e 4.461 mil Dentro desse contexto de mercado, em 2023 foram produzidas 1.433 mil toneladas de aço, 19,9%
principalmente, a serviços prestados em compliance de requisitos tributários às subsidiárias da
toneladas foram utilizadas para consumo interno. inferior a 2022, ao passo que registramos 1.419 mil toneladas de aço vendidas no mesmo período, uma
Companhia no exterior. Com objetivo de atender às Resoluções CVM 80/2022 e 162/2022, Gerdau S.A.
redução de 14,4% na comparação com o ano anterior - explicada pelo arrefecimento na demanda nos informa que a PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes Ltda., prestadora dos serviços de
RESULTADO OPERACIONAL mercados de atuação da Operação e à antecipação da demanda pela migração para a tecnologia Euro auditoria externa à Companhia, não prestou outros serviços além da auditoria, que possam levar a
6 no Brasil. existência de conflito de interesse, perda de independência ou objetividade dos serviços de auditoria
ON BRASIL 12M23 12M22 ∆
Resultados (R$ milhões) prestados.
RESULTADO OPERACIONAL
Receita Líquida¹ 26.831 32.971 -18,6% AGRADECIMENTO
ON AÇOS ESPECIAIS 12M23 12M22 ∆
Mercado Interno 23.437 28.903 -18,9% A Administração da Gerdau agradece aos seus acionistas, clientes, fornecedores, instituições
Resultados (R$ milhões)
Exportações 3.394 4.068 -16,6% financeiras, órgãos governamentais e demais stakeholders pela colaboração e confiança depositados
Receita líquida 11.385 13.626 -16,4% e, em especial, aos seus colaboradores pela dedicação e esforço empreendidos.
Custo das Vendas (24.172) (27.083) -10,7%
Custo das vendas (9.688) (11.181) -13,4%
Lucro Bruto 2.658 5.888 -54,9% DECLARAÇÃO DA DIRETORIA
Lucro bruto 1.698 2.446 -30,6%
Margem bruta (%) 9,9% 17,9% -8,0 p.p Em observância às disposições constantes no artigo 27 da Resolução CVM Nº 80/2022, a Diretoria
Margem bruta (%) 14,9% 17,9% -3,0 p.p declara que revisou, discutiu e concordou com as Demonstrações Financeiras relativas ao exercício
EBITDA Ajustado² 3.436 6.559 -47,6%
EBITDA Ajustado1 1.915 2.776 -31,0% social encerrado em 31 de dezembro de 2023 e com a opinião expressa no Relatório dos Auditores
Margem EBITDA Ajustada² (%) 12,8% 19,9% -7,1 p.p
Margem EBITDA Ajustada1 (%) 16,8% 20,4% -3,6 p.p Independentes sobre as Demonstrações Financeiras, emitido nesta data.
1
Inclui receita de venda de minério de ferro.
2
Medição não contábil reconciliada com as informações apresentadas na Nota 27 das Demonstrações 1 Medição não contábil reconciliada com as informações apresentadas na Nota 27 das Demonstrações São Paulo, 20 de fevereiro de 2024.
Financeiras da Companhia, conforme estabelecido pela Resolução CVM n° 156 de 23/06/2022. Financeiras da Companhia, conforme estabelecido pela Resolução CVM n° 156 de 23/06/2022. A ADMINISTRAÇÃO

BALANÇO PATRIMONIAL (Valores expressos em milhares de reais)

Controladora Consolidado Controladora Consolidado
Nota 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022 Nota 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022
ATIVO CIRCULANTE PASSIVO CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa............................................................................................... 4 306.467 184.639 3.005.645 2.475.863 Fornecedores mercado doméstico ........................................................................................ 14 432.603 565.161 4.120.701 4.241.819
Aplicações financeiras........................................................................................................... 4 1.597.110 1.384.708 2.338.097 2.959.135 Fornecedores risco sacado ................................................................................................... 14 50.033 52.277 584.320 653.085
Contas a receber de clientes................................................................................................. 5 838.250 650.404 4.875.394 4.999.004 Fornecedores importação ..................................................................................................... 14 14.359 22.014 1.196.162 1.724.019
Estoques................................................................................................................................ 6 1.099.742 1.502.917 15.227.778 17.817.585 Empréstimos e financiamentos ............................................................................................. 15 154.503 5.091 1.783.201 2.492.262
Créditos tributários ................................................................................................................ 7 111.796 129.008 1.009.824 1.392.417 Debêntures ............................................................................................................................ 16 14.421 628.886 14.421 628.886
Imposto de renda/contribuição social a recuperar................................................................. 253.943 263.715 986.068 815.197 Impostos e contribuições sociais a recolher.......................................................................... 18 43.572 50.797 512.935 395.212
Dividendos a receber............................................................................................................. 1.036 5.048 1.036 5.048 Imposto de renda/contribuição social a recolher ................................................................... 16.867 94.741 502.766 497.243
Valor justo de derivativos....................................................................................................... 17 - 2.736 766 3.272 Salários a pagar .................................................................................................................... 61.298 84.362 845.848 1.056.325
Ativos mantidos para venda .................................................................................................. 3.4 - - 1.210.041 - Arrendamento mercantil a pagar ........................................................................................... 13 40.842 8.516 373.151 275.934
Outros ativos circulantes ....................................................................................................... 87.529 88.530 543.288 789.901 Benefícios a empregados...................................................................................................... 21 - - 209 516
4.295.873 4.211.705 29.197.937 31.257.422 Provisão para passivos ambientais ....................................................................................... 22 13.904 17.974 139.395 262.018
ATIVO NÃO CIRCULANTE Valor justo de derivativos....................................................................................................... 17 1.407 - 19.042 19.056
Créditos tributários ................................................................................................................ 7 216.479 20.761 1.916.100 511.547 Outros passivos circulantes................................................................................................... 192.835 187.303 1.192.461 1.216.206
Imposto de renda/contribuição social diferidos ..................................................................... 8 1.017.640 1.409.396 2.219.461 2.164.477 1.036.644 1.717.122 11.284.612 13.462.581
Partes relacionadas............................................................................................................... 20 1.182 1.094 - - PASSIVO NÃO CIRCULANTE
Depósitos judiciais................................................................................................................. 19 92.144 89.019 2.064.070 1.825.899 Empréstimos e financiamentos ............................................................................................. 15 - - 8.296.474 8.687.355
Outros ativos não circulantes ................................................................................................ 26.374 34.578 355.390 700.377 Debêntures ............................................................................................................................ 16 799.212 798.887 799.212 798.887
Gastos antecipados com plano de pensão ........................................................................... 21 1.348 535 11.695 9.179 Partes relacionadas............................................................................................................... 20 2.140.883 3.984.901 24.992 24.890
Investimentos avaliados por equivalência patrimonial........................................................... 9 46.158.632 45.724.204 3.858.449 3.896.518 Imposto de renda e contribuição social diferidos .................................................................. 8 - - 204.151 96.341
Ágios...................................................................................................................................... 11 - - 10.825.148 11.634.464 Provisão para passivos tributários, cíveis e trabalhistas ....................................................... 19 291.735 291.193 2.185.825 2.026.003
Arrendamento mercantil - direito de uso de ativos ................................................................ 13 148.705 8.801 1.182.654 960.876 Provisão para passivos ambientais ....................................................................................... 22 1.193 2.408 378.274 222.634
Outros intangíveis.................................................................................................................. 12 32.002 29.352 373.710 415.159 Benefícios a empregados...................................................................................................... 21 - - 706.767 893.378
Imobilizado ............................................................................................................................ 10 1.521.537 1.444.746 22.880.530 20.422.734 Valor justo de derivativos....................................................................................................... 17 - - 1.606 -
49.216.043 48.762.486 45.687.207 42.541.230 Arrendamento mercantil a pagar ........................................................................................... 13 116.918 1.374 904.451 754.709
Outros passivos não circulantes............................................................................................ 66.372 62.112 859.917 533.681
3.416.313 5.140.875 14.361.669 14.037.878
PATRIMÔNIO LÍQUIDO .......................................................................................................... 23
Capital social ......................................................................................................................... 20.215.343 19.249.181 20.215.343 19.249.181
Reserva de capital................................................................................................................. 11.597 11.597 11.597 11.597
Ações em tesouraria.............................................................................................................. (150.182) (179.995) (150.182) (179.995)
Reserva de lucros.................................................................................................................. 25.914.830 22.172.561 25.914.830 22.172.561
Ajustes de avaliação patrimonial ........................................................................................... 3.067.371 4.862.850 3.067.371 4.862.850
ATRIBUÍDO A PARTICIPAÇÃO DOS ACIONISTAS CONTROLADORES............................. 49.058.959 46.116.194 49.058.959 46.116.194
PARTICIPAÇÕES DOS ACIONISTAS NÃO CONTROLADORES ....................................... - - 179.904 181.999
PATRIMÔNIO LÍQUIDO ........................................................................................................ 49.058.959 46.116.194 49.238.863 46.298.193
TOTAL DO ATIVO ................................................................................................................... 53.511.916 52.974.191 74.885.144 73.798.652 TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO ............................................................. 53.511.916 52.974.191 74.885.144 73.798.652
As notas explicativas da Administração são parte integrante das Demonstrações Financeiras da Controladora e Consolidadas

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS ABRANGENTES PARA O EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado) (Valores expressos em milhares de reais)

Controladora Consolidado Controladora 2023 2022

Lucro líquido apurado na demonstração dos resultados ........................................................................................................ 7.501.565 11.425.512
Nota 2023 2022 2023 2022
Valores potencialmente reclassificáveis para a Demonstração dos Resultados no futuro
RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS ...................................................................................... 25 6.493.850 8.514.949 68.916.447 82.412.210 Outros resultados abrangentes de empresas controladas em conjunto e coligadas reconhecidas por equivalência patrimonial. 176.214 (205.592)
Custo das vendas............................................................................................................ 30 (5.521.657) (6.631.880) (57.583.992) (63.661.156) Ajustes cumulativos de conversão para moeda estrangeira (*)...................................................................................................... (2.397.285) (1.332.157)
LUCRO BRUTO ................................................................................................................ 972.193 1.883.069 11.332.455 18.751.054 Reclassificação para o resultado de ajustes cumulativos de conversão para moeda estrangeira (*) ............................................ - 13.239
Ganhos não realizados em hedge de investimento líquido (*) ....................................................................................................... 247.924 488.146
Despesas com vendas .................................................................................................... 30 (34.338) (31.390) (716.195) (733.026) Ganhos (Perdas) em Hedge de fluxo de caixa (*): ......................................................................................................................... 783 (607)
Despesas gerais e administrativas.................................................................................. 30 (120.499) (116.944) (1.491.441) (1.454.592) (1.972.364) (1.036.971)
Outras receitas operacionais........................................................................................... 30 309.828 30.572 1.033.506 246.313 Valores potencialmente não reclassificáveis para a Demonstração dos Resultados no futuro
Ganhos atuariais líquidos não realizados com plano de pensão de benefício definido (*) ............................................................ 96.495 245.664
Outras despesas operacionais ........................................................................................ 30 (161.153) (153.886) (522.476) (210.042)
96.495 245.664
(Perdas) Reversão pela não recuperabilidade de ativos financeiros............................... 30 (994) 2.899 (10.728) (81) Outros resultados abrangentes, líquidos de impostos ............................................................................................................ (1.875.869) (791.307)
Resultado da equivalência patrimonial............................................................................ 9 6.910.221 10.588.115 827.606 1.151.827 Resultado abrangente para o exercício, líquido de impostos................................................................................................ 5.625.696 10.634.205
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO E DOS IMPOSTOS. 7.875.258 12.202.435 10.452.727 17.751.453
Consolidado 2023 2022
Receitas financeiras ........................................................................................................ 31 151.421 67.459 903.019 606.362 Lucro líquido apurado na demonstração consolidada dos resultados .................................................................................. 7.536.983 11.479.552
Despesas financeiras ...................................................................................................... 31 (408.205) (758.976) (1.396.789) (1.563.158) Valores potencialmente reclassificáveis para a Demonstração dos Resultados Consolidados no futuro
Variação cambial, líquida................................................................................................. 31 210.533 507.629 (850.375) (974.709) Outros resultados abrangentes de empresas controladas em conjunto e coligadas reconhecidas por equivalência patrimonial. 176.214 (205.592)
Ajustes cumulativos de conversão para moeda estrangeira .......................................................................................................... (2.405.155) (1.335.109)
Atualização de créditos tributários................................................................................... 31 86.462 - 253.002 -
Reclassificação para o resultado de ajustes cumulativos de conversão para moeda estrangeira................................................. - 13.239
Ganhos (Perdas) com instrumentos financeiros, líquido ................................................. 31 12.218 50.575 (14.979) 39.079 Ganhos não realizados em hedge de investimento líquido ............................................................................................................ 247.924 488.146
LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS .................................................................................... 7.927.687 12.069.122 9.346.605 15.859.027 Ganhos (Perdas) em Hedge de fluxo de caixa:.............................................................................................................................. 783 (607)
Corrente ........................................................................................................................ 8 (34.119) (11.825) (1.810.459) (3.709.414) (1.980.234) (1.039.923)
Valores potencialmente não reclassificáveis para a Demonstração dos Resultados Consolidados no futuro
Diferido .......................................................................................................................... 8 (392.003) (631.785) 837 (670.061)
Ganhos atuariais líquidos não realizados com plano de pensão de benefício definido ................................................................. 96.570 245.853
Imposto de renda e contribuição social ........................................................................... (426.122) (643.610) (1.809.622) (4.379.475) 96.570 245.853
LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO................................................................................... 7.501.565 11.425.512 7.536.983 11.479.552 Outros resultados abrangentes, líquidos de impostos ............................................................................................................ (1.883.664) (794.070)
ATRIBUÍDO A: Resultado abrangente para o exercício, líquido de impostos................................................................................................ 5.653.319 10.685.482
Total do resultado abrangente atribuído a:
Participação dos acionistas controladores ........................................................................ 7.501.565 11.425.512 Participação dos acionistas controladores ................................................................................................................................. 5.625.696 10.634.205
Participação dos acionistas não-controladores ................................................................. 35.418 54.040 Participação dos acionistas não-controladores.......................................................................................................................... 27.623 51.277
7.536.983 11.479.552 5.653.319 10.685.482
Resultado básico por ação - ordinária e preferencial - R$ ................................................ 24 4,29 6,53 4,29 6,53 (*) Correspondem a outros resultados abrangentes de controladas.
Resultado diluído por ação - ordinária e preferencial - R$ ................................................ 24 4,26 6,50 4,26 6,50 Os itens na demonstração de resultado abrangente são apresentados líquidos de impostos, quando aplicável. Os efeitos fiscais destes itens estão
apresentados na nota 8.
As notas explicativas da Administração são parte integrante das Demonstrações Financeiras da Controladora e Consolidadas As notas explicativas da Administração são parte integrante das Demonstrações Financeiras da Controladora e Consolidadas

CONTINUA
 Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024 | Valor | G3

COMPANHIA ABERTA
GERDAU S.A. CNPJ Nº 33.611.500/0001-19

GGBR
B3 LISTED N1

CONTINUAÇÃO

DEMONSTRAÇÃO DO VALOR ADICIONADO PARA O EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA PARA O EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO
(Valores expressos em milhares de reais) (Valores expressos em milhares de reais)
Controladora Consolidado Controladora Consolidado
2023 2022 2023 2022 Nota 2023 2022 2023 2022
Fluxo de caixa da atividade operacional
ENTRADAS Lucro líquido do exercício................................................................................................ 7.501.565 11.425.512 7.536.983 11.479.552
Ajustes para reconciliar o lucro líquido ao fluxo de caixa das atividades operacionais:
Receita bruta de produtos, serviços e outros (1) .......................................................................... 7.792.286 10.053.127 75.736.532 91.031.541
Depreciação e amortização........................................................................................... 30 203.887 219.011 3.047.212 2.866.699
Perdas pela não recuperabilidade de ativos financeiros ............................................................... (994) 2.899 (10.728) (81) Equivalência patrimonial................................................................................................ 9 (6.910.221) (10.588.115) (827.606) (1.151.827)
Variação cambial, líquida .............................................................................................. 31 (210.533) (507.629) 850.375 974.709
Receitas relativas à construção de ativos próprios ....................................................................... 223.670 294.210 5.733.739 4.208.562 (Ganhos) Perdas com instrumentos financeiros, líquido............................................... 31 (12.218) (50.575) 14.979 (39.079)
Benefícios pós-emprego ............................................................................................... 6.961 7.956 235.977 246.958
Planos de incentivos de longo prazo............................................................................. 38.606 24.218 157.979 104.714
SAÍDAS Imposto de renda e contribuição social ......................................................................... 8 426.122 643.610 1.809.622 4.379.475
Perda (Ganho) na alienação de imobilizado ................................................................. 3.118 1.601 27.525 (25.579)
Matéria-prima e materiais de uso e consumo, bruto de impostos................................................. (5.290.798) (6.727.847) (51.671.570) (57.689.608) Perdas pela não recuperabilidade de ativos financeiros ............................................... 5 994 (2.899) 10.728 81
Provisão (Reversão) de passivos tributários, cíveis, trabalhistas e ambientais, líquido 542 16.473 160.245 295.021
Serviços de terceiros..................................................................................................................... (499.334) (582.082) (6.743.925) (7.019.192) Recuperação de créditos, líquido .................................................................................. 19.V (370.930) - (1.098.218) -
Receita de juros de aplicações financeiras ................................................................... (83.050) (21.248) (481.624) (309.782)
VALOR ADICIONADO BRUTO..................................................................................................... 2.224.830 3.040.307 23.044.048 30.531.222
Despesa de juros sobre dívidas financeiras.................................................................. 31 162.972 368.322 840.069 964.607
(-) DEPRECIAÇÃO/AMORTIZAÇÃO ............................................................................................ (203.671) (219.011) (3.130.548) (2.899.239) Juros sobre mútuos com empresas ligadas .................................................................. 20 134.912 253.598 - 199
(Reversão) Provisão de ajuste ao valor líquido realizável de estoque, líquido.............. 6 (741) 944 12.036 43.843
VALOR ADICIONADO LÍQUIDO .................................................................................................. 2.021.159 2.821.296 19.913.500 27.631.983 891.986 1.790.779 12.296.282 19.829.591
Variação de ativos e passivos:
VALOR ADICIONADO DECORRENTE DE TRANSFERÊNCIAS (Aumento) Redução de contas a receber........................................................................ (168.689) 135.081 (294.509) 290.579
Redução (Aumento) de estoques.................................................................................... 403.967 (299.018) 1.305.424 (2.039.135)
Equivalência patrimonial................................................................................................................ 6.910.221 10.588.115 827.215 1.151.827
Redução de contas a pagar ............................................................................................ (183.599) (315.411) (355.416) (995.598)
Receitas financeiras ...................................................................................................................... 151.421 67.459 903.019 606.362 Redução (Aumento) de outros ativos .............................................................................. 189.623 117.416 (107.171) (284.826)
Redução de outros passivos ........................................................................................... (45.154) (26.440) (306.313) (1.509.232)
Atualização de créditos tributários................................................................................................. 86.462 - 253.002 - Recebimento de dividendos/juros sobre o capital próprio............................................... 5.179.853 10.986.386 461.292 425.493
Aplicações financeiras..................................................................................................... (2.969.622) (1.474.050) (7.223.644) (3.588.529)
Receitas de aluguel ....................................................................................................................... 15.909 14.519 23.527 22.667 Resgate de aplicações financeiras.................................................................................. 2.840.270 1.078.861 7.908.990 3.434.859
VALOR ADICIONADO A DISTRIBUIR ......................................................................................... 9.185.172 13.491.389 21.920.263 29.412.839 Caixa gerado pelas atividades operacionais ................................................................ 6.138.635 11.993.604 13.684.935 15.563.202
Pagamento de juros de empréstimos e financiamentos.................................................. (173.726) (371.961) (858.301) (968.851)
DISTRIBUIÇÃO DO VALOR ADICIONADO Pagamento de juros de arrendamento mercantil ............................................................ 13 (11.746) (1.940) (127.787) (88.370)
Pagamento de imposto de renda e contribuição social................................................... (9.785) - (1.560.137) (3.355.643)
Governos ....................................................................................................................................... 1.031.495 1.406.797 5.290.282 8.873.020 Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais ................................................... 5.943.378 11.619.703 11.138.710 11.150.338
Fluxo de caixa das atividades de investimento
Impostos e contribuições federais ............................................................................................... 745.525 921.765 3.294.653 6.047.755
Adições de imobilizado.................................................................................................... 10 (223.843) (295.247) (5.209.128) (4.291.873)
Impostos e contribuições estaduais ............................................................................................ 279.594 478.783 1.769.819 2.569.896 Recebimento pela venda de imobilizado, investimento e íntangíveis.............................. 4.340 - 40.661 48.322
Adições de outros ativos intangíveis ............................................................................... 12 (16.070) (13.203) (127.195) (189.382)
Impostos e contribuições municipais........................................................................................... 6.376 6.249 225.810 255.369 Recompra de ações de empresa controlada em conjunto .............................................. - 47.006 -
Aumento de capital em coligada e controladas em conjunto .......................................... 9 - - (524.185) (26.751)
Colaboradores ............................................................................................................................... 466.244 458.308 6.776.481 6.533.048 Caixa líquido aplicado nas atividades de investimento............................................... (235.573) (308.450) (5.772.841) (4.459.684)
Salários ....................................................................................................................................... 332.593 322.378 4.833.586 4.593.797 Fluxo de caixa das atividades de financiamentos
Aumento de capital em controlada .................................................................................. (711.387) (177.820) - -
Benefícios.................................................................................................................................... 101.346 81.914 1.324.137 1.211.420 Aquisição de participação em controlada........................................................................ - - - (46.153)
Compras de ações em tesouraria ................................................................................... - (1.073.124) - (1.073.124)
Participação nos resultados ........................................................................................................ 32.305 54.016 618.758 727.831 Dividendos e juros sobre o capital próprio pagos ........................................................... (2.668.673) (5.842.805) (2.683.328) (5.891.690)
Empréstimos e financiamentos obtidos........................................................................... 1.991.459 204.791 1.776.684 2.263.311
Financiadores (2)........................................................................................................................... 185.868 200.772 2.316.517 2.527.219
Pagamentos de empréstimos e financiamentos.............................................................. (2.429.658) (1.658.363) (2.830.684) (3.201.126)
Acionistas ...................................................................................................................................... 2.466.503 5.749.906 2.486.695 5.810.902 Pagamento de arrendamento mercantil .......................................................................... (35.606) (23.411) (388.202) (310.226)
Financiamentos com empresas ligadas, líquido.............................................................. (1.732.112) (2.891.722) 102 2.721
Reinvestimento de lucros .............................................................................................................. 5.035.062 5.675.606 5.050.288 5.668.650 Caixa líquido aplicado nas atividades de financiamentos .......................................... (5.585.977) (11.462.454) (4.125.428) (8.256.287)
Efeito de variação cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa.................................... - (9.877) (710.659) (119.158)
TOTAL ........................................................................................................................................... 9.185.172 13.491.389 21.920.263 29.412.839 Aumento (Redução) do caixa e equivalentes de caixa...................................................... 121.828 (161.078) 529.782 (1.684.791)
(1) Inclui descontos concedidos e outras receitas operacionais Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício ........................................................ 184.639 345.717 2.475.863 4.160.654
(2) Inclui variações cambiais e monetárias e juros capitalizados Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício .................................................... 306.467 184.639 3.005.645 2.475.863
As notas explicativas da Administração são parte integrante das Demonstrações Financeiras da Controladora e Consolidadas As notas explicativas da Administração são parte integrante das Demonstrações Financeiras da Controladora e Consolidadas

DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO (Valores expressos em milhares de reais)

Atribuído à participação dos acionistas controladores
Reserva de lucros Ajustes de avaliação patrimonial
Reserva de Reserva de Resultado de operações Ganhos e perdas Ajustes cumulativos Outros ajustes Total da Participação Total do
Capital Reserva Ações em Reserva Incentivos Investimentos e Lucros com acionistas não em hedge de de conversão para de avaliação participação dos dos acionistas Patrimônio
social de capital tesouraria legal fiscais capital de giro acumulados controladores Investimento líquido moeda estrangeira patrimonial controladores não-controladores Líquido
Saldo em 01/01/2022.................................................................................... 19.249.181 11.597 (152.409) 1.665.280 1.255.020 14.918.194 - (2.870.825) (9.567.216) 18.250.052 (154.592) 42.604.282 211.367 42.815.649
Alterações no Patrimônio Líquido em 2022
Lucro líquido do exercício.............................................................................. - - - - - - 11.425.512 - - - - 11.425.512 54.040 11.479.552
Outros resultados abrangentes reconhecidos no exercício........................... - - - - - - - - 488.146 (1.524.510) 245.057 (791.307) (2.763) (794.070)
Total dos resultados abrangentes reconhecidos no exercício ....................... - - - - - - 11.425.512 - 488.146 (1.524.510) 245.057 10.634.205 51.277 10.685.482
Efeitos do programa de recompra de ações.................................................. - - (1.073.124) - - - - - - - - (1.073.124) - (1.073.124)
Efeitos com plano de incentivo de longo prazo reconhecido no exercício .... - - - - - - - - - - 30.583 30.583 100 30.683
Planos de incentivos de longo prazo exercidos durante o exercício ............. - - 21.452 - - 24.102 - - - - - 45.554 12 45.566
Efeitos de alterações de participação em controladas .................................. - - - - - - - (33.845) - - - (33.845) (19.761) (53.606)
Cancelamento de ações em tesouraria......................................................... - - 1.024.086 - - (1.024.086) - - - - - - - -
Dividendos excedentes ao mínimo estatutário não distribuídos em 2021 .... - - - - - (341.555) - - - - - (341.555) - (341.555)
Destinações propostas em Assembleia Geral
Reserva legal............................................................................................... - - - 545.251 - (545.251) - - - - - - -
Reserva de incentivos fiscais reflexa........................................................... - - - - 520.478 - (520.478) - - - - - - -
Reserva para investimento e capital de giro................................................ - - - - - 4.277.165 (4.277.165) - - - - - - -
Dividendos - ajuste excedente ao mínimo estatutário não distribuído .......... - - - - 332.712 (332.712) - - - - - - -
Dividendos/juros sobre capital próprio .......................................................... - - - - - - (5.749.906) - - - - (5.749.906) (60.996) (5.810.902)
Saldo em 31/12/2022 (Nota 23) ................................................................... 19.249.181 11.597 (179.995) 2.210.531 1.775.498 18.186.532 - (2.904.670) (9.079.070) 16.725.542 121.048 46.116.194 181.999 46.298.193
Alterações no Patrimônio Líquido em 2023
Lucro líquido do exercício.............................................................................. - - - - - - 7.501.565 - - - 7.501.565 35.418 7.536.983
Outros resultados abrangentes reconhecidos no exercício........................... - - - - - - - - 247.924 (2.221.071) 97.278 (1.875.869) (7.795) (1.883.664)
Total dos resultados abrangentes reconhecidos no exercício ....................... - - - - - - 7.501.565 - 247.924 (2.221.071) 97.278 5.625.696 27.623 5.653.319
Aumento do Capital Social através de capitalização de Reservas de Lucros 966.162 - - - - (966.162) - - - - - - - -
Efeitos com plano de incentivo de longo prazo reconhecido no exercício .... - - - - - - - - - - 80.390 80.390 47 80.437
Planos de incentivos de longo prazo exercidos durante o exercício ............. - - 29.813 - - 6.520 - - - - - 36.333 17 36.350
Efeitos de alterações de participação em controladas .................................. - - - - - - - - - - - - (9.590) (9.590)
Dividendos excedentes ao mínimo estatutário não distribuídos em 2022 .... - - - - - (333.151) - - - - - (333.151) - (333.151)
Destinações propostas em Assembleia Geral
Reserva legal............................................................................................... - - - 318.142 - (318.142) - - - - - - -
Reserva de incentivos fiscais reflexa........................................................... - - - - 1.138.728 - (1.138.728) - - - - - - -
Reserva para investimento e capital de giro................................................ - - - - - 3.403.240 (3.403.240) - - - - - - -
Dividendos - ajuste excedente ao mínimo estatutário não distribuído .......... - - - - - 174.952 (174.952) - - - - - - -
Dividendos/juros sobre capital próprio .......................................................... - - - - - - (2.466.503) - - - - (2.466.503) (20.192) (2.486.695)
Saldo em 31/12/2023 (Nota 23) ................................................................... 20.215.343 11.597 (150.182) 2.528.673 2.914.226 20.471.931 - (2.904.670) (8.831.146) 14.504.471 298.716 49.058.959 179.904 49.238.863
As notas explicativas da Administração são parte integrante das Demonstrações Financeiras da Controladora e Consolidadas

NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAÇÃO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2023
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

NOTA 1 - INFORMAÇÕES GERAIS È
Gerdau S.A. é uma sociedade anônima de capital aberto, com sede em São Paulo, capital. A Gerdau S.A. e suas controladas (“Companhia”) é líder no
segmento de aços longos nas Américas e uma das principais fornecedoras de aços especiais do mundo. No Brasil, também produz aços planos e minério
de ferro, atividades que ampliam o mix de produtos oferecidos ao mercado e a competitividade das operações. Além disso, a Companhia acredita ser a
maior recicladora da América Latina e, no mundo, transforma, anualmente, milhões de toneladas de sucata em aço, reforçando seu compromisso com o
desenvolvimento sustentável das regiões onde atua. As ações das empresas Gerdau estão listadas nas bolsas de valores de São Paulo e Nova Iorque. Em
15/02/2024 foi deferido o pedido apresentado pela Gerdau S.A. ao Mercado de Valores Latinamericanos (“Latibex”) para o cancelamento do registro das
ações XGGB e, desde então, as suas ações deixam de estar listadas no referido ambiente de negociação. As Demonstrações Financeiras Individuais da
Controladora e Consolidadas da Gerdau S.A. e controladas foram aprovadas pelo Conselho de Administração em 20/02/2024.
NOTA 2 - POLÍTICAS CONTÁBEIS MATERIAIS È
2.1 - Base de elaboração e apresentação: As demonstrações financeiras foram preparadas conforme as práticas contábeis adotadas no Brasil, incluindo
os pronunciamentos, interpretações e orientações emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e as normas internacionais de relatório
financeiro (International Financial Reporting Standards (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB)) (atualmente denominadas
“normas contábeis IFRS” (IFRS® Accounting Standards)), incluindo as interpretações emitidas pelo IFRS Interpretations Committee (IFRIC® Interpretations)
ou pelo seu órgão antecessor, Standing Interpretations Committee (SIC® Interpretations) e evidenciam todas as informações relevantes próprias das
demonstrações financeiras, e somente elas, as quais estão consistentes com as utilizadas pela administração na sua gestão. As Demonstrações Financeiras
Consolidadas estão identificadas como “Consolidado” e as Demonstrações Financeiras Individuais da Controladora estão identificadas como “Controladora”.
A preparação das Demonstrações Financeiras requer o uso de certas estimativas contábeis por parte da Administração da Companhia. As áreas que
envolvem julgamento ou o uso de estimativas, relevantes para as Demonstrações Financeiras, estão demonstradas na Nota 2.17. As Demonstrações
Financeiras foram preparadas utilizando o custo histórico como base de valor, exceto pela valorização de certos instrumentos financeiros, os quais são
mensurados pelo valor justo. A Companhia adotou todas as normas, revisões de normas e interpretações emitidas pelo IASB e CPC que estavam em vigor
em 31/12/2023. a) Investimentos em empresas controladas: As Demonstrações Financeiras Consolidadas da Companhia incluem as demonstrações
financeiras individuais da Gerdau S.A. e todas suas empresas controladas. A Companhia controla uma empresa quando está exposta ou tem direito a
retornos variáveis que se originam do seu envolvimento com a entidade e da capacidade de afetar os resultados desta através do seu poder de controle.
Controladas são integralmente consolidadas a partir da data em que o controle é obtido. A consolidação é descontinuada quando o controle deixa de existir.
A participação de terceiros no Patrimônio Líquido e no lucro líquido das controladas é apresentada separadamente no balanço patrimonial consolidado e
na demonstração do resultado consolidado, respectivamente, na linha de “Participações dos acionistas não controladores”. Para as aquisições de empresas,
os ativos, passivos e passivos contingentes de uma controlada são mensurados pelo respectivo valor justo na data de aquisição. Qualquer excesso do custo
de aquisição sobre o valor justo dos ativos líquidos identificáveis adquiridos é registrado como ágio. Nos casos em que o custo de aquisição seja inferior ao
valor justo dos ativos líquidos identificados, a diferença apurada é registrada como ganho na demonstração dos resultados do exercício em que ocorre a
aquisição. A participação dos acionistas não controladores é apresentada pela respectiva proporção do valor justo dos ativos e passivos identificados. Os
saldos e transações entre as empresas consolidadas foram eliminados no processo de consolidação. Ganhos e perdas decorrentes das transações entre
empresas da Companhia são igualmente eliminados. b) Investimentos em empresas controladas em conjunto e empresas coligadas nas
Demonstrações Financeiras Consolidadas: Empresas controladas em conjunto (joint ventures) são aquelas nas quais o controle é exercido conjuntamente
pela Companhia e por um ou mais sócios. Empresas coligadas são aquelas nas quais a Companhia exerce influência significativa, mas sem exercer o
controle. Os investimentos em empresas coligadas e controladas em conjunto nas Demonstrações Financeiras Consolidadas são reconhecidos pelo
método de equivalência patrimonial. c) Investimentos em empresas controladas, coligadas e controladas em conjunto nas Demonstrações
Financeiras Individuais da Controladora: Os investimentos nestas empresas, nas Demonstrações Financeiras Individuais da Controladora, encontram-se
registrados pelo método da equivalência patrimonial. d) Método de Equivalência Patrimonial: De acordo com este método, as participações sobre os
investimentos são reconhecidas no balanço patrimonial ao custo, e são ajustadas periodicamente pelo valor correspondente à participação nos resultados
e resultados abrangentes líquidos destes em contrapartida de resultado da equivalência patrimonial e/ou em resultados abrangentes e por outras variações
ocorridas nos ativos líquidos adquiridos. Adicionalmente, as participações poderão igualmente ser ajustadas pelo reconhecimento de perdas pela não
recuperabilidade do investimento (impairment). Os dividendos recebidos destas empresas são registrados como uma redução do valor dos investimentos.
2.2 - Conversão de saldos em moeda estrangeira - a) Moeda funcional e de apresentação: A moeda funcional de uma entidade é a moeda do ambiente
econômico primário em que ela opera. As Demonstrações Financeiras da Controladora e Consolidadas são apresentadas em Reais (R$), que é a moeda
funcional e de apresentação da Gerdau S.A.. As moedas funcionais das controladas localizadas em outros países são as moedas dos respectivos países,
sendo a conversão para Reais efetuada conforme divulgado nos itens b) e c) abaixo. Todos os saldos foram arredondados para o milhar mais próximo,
exceto quando indicado de outra forma. b) Transações e saldos: Para fins das Demonstrações Financeiras Consolidadas, os resultados e os saldos
patrimoniais de cada empresa da Companhia são convertidos para Reais, que é a moeda funcional da Companhia, e também a moeda de apresentação
das Demonstrações Financeiras Consolidadas, pela taxa de câmbio na data das transações. c) Conversão das demonstrações originadas em moeda
estrangeira: Para fins de apresentação das Demonstrações Financeiras Consolidadas, os resultados e a posição financeira de todas as controladas
incluídas no consolidado e investimentos avaliados por equivalência patrimonial nas Demonstrações Financeiras da Controladora e Consolidadas que têm
a moeda funcional diferente da moeda de apresentação, são convertidos para moeda de apresentação, conforme abaixo. O mesmo procedimento é adotado
para fins de apresentação, nas Demonstrações Financeiras Individuais da Controladora, do saldo do investimento, do resultado da equivalência patrimonial
e das variações cambiais resultantes do processo de conversão: i) os saldos ativos e passivos são convertidos à taxa de câmbio vigente na data de
encerramento das Demonstrações Financeiras Consolidadas; ii) as contas de resultado são convertidas pela cotação média mensal do câmbio; iii) todas
as diferenças resultantes de conversão de taxas de câmbio são reconhecidas no Patrimônio Líquido, na Demonstração dos Resultados Abrangentes
Consolidados, na linha “Ajustes cumulativos de conversão para moeda estrangeira”; e iv) os valores apresentados no fluxo de caixa são extraídos das
movimentações convertidas dos ativos, passivos e resultados. d) Hiperinflação na Argentina: Desde julho de 2018, a Argentina passou a ser considerada
uma economia hiperinflacionária devido a apresentar uma inflação acumulada nos três anos anteriores superior a 100%, desta forma, a aplicação da norma
de contabilidade e evidenciação em economia altamente inflacionária (IAS 29) passou a ser requerida. De acordo com o IAS 29, os ativos e passivos não
monetários, o patrimônio líquido e a demonstração do resultado de controladas que operam em economias altamente inflacionária são corrigidos pela
alteração no poder geral de compras da moeda corrente, aplicando um índice de preços ao consumidor e seus valores são demonstrados na unidade
monetária de mensuração do final do exercício. Como consequência do exposto acima, a Companhia tem aplicado os conceitos do IAS 29 para as suas
controladas na Argentina, cujos efeitos são apresentados na linha de Variação cambial, líquida na demonstração do resultado. 2.3 - Ativos financeiros: No
reconhecimento inicial, um ativo financeiro é classificado como mensurado: a custo amortizado, a valor justo por meio do resultado ou a valor justo por meio
de outros resultados abrangentes. Os ativos financeiros não são reclassificados subsequentemente ao reconhecimento inicial, a não ser que a Companhia
mude o modelo de negócios para a gestão de ativos financeiros. A Companhia realiza uma avaliação do objetivo do modelo de negócios em que um ativo
financeiro é mantido em carteira porque isso reflete melhor a maneira pela qual o negócio é gerido. a) Ativos financeiros ao custo amortizado: Ativos
classificados nesta categoria são mensurados utilizando o método de juros efetivos. O custo amortizado é reduzido por perdas por impairment. A receita de
juros, ganhos e perdas cambiais e impairment são reconhecidos diretamente no resultado. Qualquer ganho ou perda no desreconhecimento é reconhecido
no resultado. b) Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado: Ativos classificados nesta categoria são mensurados ao valor
justo, sendo as variações, incluindo juros, reconhecidos diretamente no resultado. c) Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio de outros
resultados abrangentes: Ativos classificados nesta categoria são mensurados ao valor justo. Os rendimentos de juros calculados utilizando o método de
juro efetivo, ganhos e perdas cambiais e impairment são reconhecidos no resultado. Outros resultados líquidos são reconhecidos em outros resultados
abrangentes. No desreconhecimento, o resultado acumulado em outros resultados abrangentes é reclassificado para o resultado. d) Redução ao valor
recuperável dos ativos financeiros: A Companhia mensura as perdas pela não recuperabilidade de ativos financeiros em um montante igual à perda de
crédito esperada para a vida inteira. Ao determinar se o risco de crédito de um ativo financeiro aumentou significativamente desde o reconhecimento inicial
e ao estimar as perdas de crédito esperadas, a Companhia considera informações razoáveis e suportáveis que são relevantes e disponíveis sem custo ou
esforço excessivo. Isso inclui informações e análises quantitativas e qualitativas, com base na experiência histórica da Companhia, na avaliação de crédito
e considerando informações prospectivas. As perdas pela não recuperabilidade de ativos financeiros foram calculadas com base na análise de riscos dos
créditos, que contempla o histórico de perdas, a situação individual dos clientes, a situação do grupo econômico ao qual pertencem, as garantias reais para
os débitos e a avaliação dos consultores jurídicos, e é considerada suficiente para cobrir eventuais perdas sobre os valores a receber, além de uma
avaliação prospectiva que leva em consideração a mudança ou expectativa de mudança em fatores econômicos que afetam as perdas esperadas de
crédito, as quais serão determinadas com base em probabilidades ponderadas. A Companhia apresenta a redução ao valor recuperável dos ativos
financeiros na linha Perdas pela não recuperabilidade de ativos financeiros na Demonstração do Resultado. e) Desreconhecimento: A Companhia
desreconhece um ativo financeiro quando os direitos contratuais aos fluxos de caixa do ativo expiram, ou quando a Companhia transfere os direitos
contratuais de recebimento aos fluxos de caixa contratuais sobre um ativo financeiro em uma transação na qual substancialmente todos os riscos e
benefícios da titularidade do ativo financeiro são transferidos ou na qual a Companhia nem transfere nem mantém substancialmente todos os riscos e
benefícios da titularidade do ativo financeiro e também não retém o controle sobre o ativo financeiro. f) Compensação: Os ativos ou passivos financeiros
são compensados e o valor líquido apresentado no balanço patrimonial quando, e somente quando, a Companhia tenha atualmente um direito legalmente
executável de compensar os valores e tenha a intenção de liquidá-los em uma base líquida ou de realizar o ativo e liquidar o passivo simultaneamente. g)
Instrumentos financeiros: Um ativo financeiro é mensurado ao custo amortizado se atender ambas as condições a seguir e não for designado como
mensurado ao valor justo por meio do resultado: é mantido dentro de um modelo de negócios cujo objetivo seja manter ativos financeiros para receber fluxos
de caixa contratuais; e seus termos contratuais geram, em datas específicas, fluxos de caixa que são relativos somente ao pagamento de principal e juros
em aberto. Um instrumento de dívida é mensurado ao valor justo por meio de outros resultados abrangentes se atender ambas as condições a seguir e não
for designado como mensurado ao valor justo por meio do resultado: é mantido dentro de um modelo de negócios cujo objetivo é atingido tanto pelo
recebimento de fluxos de caixa contratuais quanto pela venda de ativos financeiros; e seus termos contratuais geram, em datas específicas, fluxos de caixa
que são apenas pagamentos de principal e juros sobre o valor principal em aberto. No reconhecimento inicial de um investimento em um instrumento
patrimonial que não seja mantido para negociação, a Companhia pode optar irrevogavelmente por apresentar alterações subsequentes no valor justo do
investimento em outros resultados abrangentes. Essa escolha é feita individualmente por investimento. A Companhia realiza uma avaliação do objetivo do
modelo de negócios em que um ativo financeiro é mantido em carteira porque isso reflete melhor a maneira pela qual o negócio é gerido e as informações
são fornecidas à Administração. As informações consideradas incluem: as políticas e objetivos estipulados para a carteira e o funcionamento prático dessas
políticas. Eles incluem a questão de saber se a estratégia da Administração tem como foco a obtenção de receitas de juros contratuais, a manutenção de
um determinado perfil de taxa de juros, a correspondência entre a duração dos ativos financeiros e a duração de passivos relacionados ou saídas
esperadas de caixa, ou a realização de fluxos de caixa por meio da venda de ativos; como o desempenho da carteira é avaliado e reportado à Administração
da Companhia; os riscos que afetam o desempenho do modelo de negócios (e o ativo financeiro mantido naquele modelo de negócios) e a maneira como
aqueles riscos são gerenciados; a frequência, o volume e o momento das vendas de ativos financeiros nos períodos anteriores, os motivos de tais vendas
e suas expectativas sobre vendas futuras. h) Avaliação sobre se os fluxos de caixa contratuais são somente pagamentos de principal e de juros:
Para fins dessa avaliação, o ‘principal’ é definido como o valor justo do ativo financeiro no reconhecimento inicial. Os ‘juros’ são definidos como uma
contraprestação pelo valor do dinheiro no tempo e pelo risco de crédito associado ao valor principal em aberto durante um determinado período e pelos
outros riscos e custos básicos de empréstimos (por exemplo, risco de liquidez e custos administrativos), assim como uma margem de lucro. A Companhia
considera os termos contratuais do instrumento para avaliar se os fluxos de caixa contratuais são somente pagamentos do principal e de juros. Isso inclui
a avaliação sobre se o ativo financeiro contém um termo contratual que poderia mudar o momento ou o valor dos fluxos de caixa contratuais de forma que
ele não atenderia essa condição. Ao fazer essa avaliação, a Companhia considera: eventos contingentes que modifiquem o valor ou o a época dos fluxos
de caixa; termos que possam ajustar a taxa contratual, incluindo taxas variáveis; o pré-pagamento e a prorrogação do prazo; e os termos que limitam o
acesso da Companhia a fluxos de caixa de ativos específicos (por exemplo, baseados na performance de um ativo). O pagamento antecipado é consistente
com o critério de pagamentos do principal e juros caso o valor do pré-pagamento represente, em sua maior parte, valores não pagos do principal e de juros
sobre o valor do principal pendente - o que pode incluir uma compensação adicional razoável pela rescisão antecipada do contrato. 2.4 - Estoques: Os
estoques são avaliados com base no menor valor entre o custo histórico de aquisição e produção e o valor líquido realizável. O custo de aquisição e
produção é acrescido de gastos relativos a transportes, armazenagem e impostos não recuperáveis. O valor líquido realizável é o preço estimado de venda
no curso normal dos negócios, deduzido dos custos estimados para conclusão e despesas de vendas diretamente relacionadas. Informações referentes à
abertura do valor líquido realizável estão demonstradas na Nota 6. 2.5 - Imobilizado: A Companhia utiliza o custo histórico, acrescido de correção
monetária, quando aplicável, deduzido das respectivas depreciações, à exceção dos terrenos, que não são depreciados. A Companhia agrega mensalmente
ao custo de construção de ativos qualificáveis, que são ativos que, necessariamente, demandam um período de tempo substancial para ficarem prontos
para seu uso pretendido, os custos de empréstimos e financiamentos considerando os seguintes critérios para capitalização: (a) o período de capitalização
ocorre quando o imobilizado encontra-se em fase de construção, sendo encerrada a capitalização dos custos de empréstimos quando o item do imobilizado
encontra-se disponível para utilização; (b) os custos de empréstimos são capitalizados considerando a taxa média ponderada dos empréstimos vigentes da
data da capitalização ou a taxa específica, no caso de empréstimos para a aquisição de imobilizado; (c) os custos de empréstimos capitalizados
mensalmente não excedem o valor das despesas de juros apuradas no período de capitalização; e (d) os custos de empréstimos capitalizados são
depreciados considerando os mesmos critérios e vida útil determinados para o item do imobilizado ao qual foram incorporados. A depreciação é calculada
pelo método linear ajustado pelo nível de utilização de certos ativos, a taxas que levam em consideração a vida útil estimada dos bens e o valor residual
estimado dos ativos no final de sua vida útil. O valor residual ao final da vida útil e a vida útil estimada dos bens são revisados e ajustados, se necessário,
na data de encerramento do exercício. Custos subsequentes são incorporados ao valor residual do imobilizado ou reconhecidos como item específico,
conforme apropriado, somente se os benefícios econômicos associados a estes itens forem prováveis e os valores mensurados de forma confiável. O saldo
residual do item substituído é baixado. Demais reparos e manutenções são reconhecidos diretamente no resultado quando incorridos. Gastos com
exploração são reconhecidos como despesas até se estabelecer a viabilidade da atividade de mineração e após esse período os custos subsequentes são
capitalizados. Custos para o desenvolvimento de novas jazidas de minério, ou para a expansão da capacidade das minas em operação são capitalizados e
amortizados com base na quantidade de minério extraída. Os gastos de remoção de estéril (custos associados com remoção de estéril e outros materiais
residuais), incorridos durante a fase de desenvolvimento de uma mina, antes da fase de produção, são contabilizados como parte dos custos depreciáveis
de desenvolvimento. Subsequentemente, estes custos são depreciados durante o período de vida útil da mina. Os gastos com remoção de estéril, após o
início da fase produtiva da mina, são tratados como custo de produção. A exaustão das minas é calculada com base na quantidade de minério extraída. O
valor residual dos itens do imobilizado é reduzido imediatamente ao seu valor recuperável quando o saldo residual exceder o valor recuperável. 2.6 - Ágio:
O ágio representa o excesso do custo de aquisição sobre o valor justo líquido dos ativos adquiridos, passivos assumidos e passivos contingentes
identificáveis de uma controlada, entidade controlada em conjunto, ou coligada, na respectiva data de aquisição. O ágio é registrado como ativo e incluído
nas contas “Investimentos avaliados por equivalência patrimonial”, na controladora, e “Ágio”, no consolidado. O ágio não é amortizado, sendo sujeito a
testes de impairment anualmente em dezembro ou sempre que existirem indícios de eventual perda de valor. Qualquer perda por impairment é registrada
de imediato como custo na demonstração dos resultados e não é suscetível de reversão posterior. O ágio é alocado aos segmentos de negócio, os quais
representam o nível mais baixo no qual o ágio é monitorado pela Administração. O ágio que faz parte de um investimento em uma coligada ou empresa
controlada em conjunto não é reconhecido separadamente. Todo o valor contábil do investimento em uma empresa coligada ou empresa controlada em
conjunto é testado quanto à perda de valor como um único ativo, comparando seu valor recuperável (maior entre o valor em uso e o valor justo menos custos
de venda) com o seu valor contábil. Em situações de venda de uma controlada, entidade controlada em conjunto, ou coligada, o ágio é incluído na
determinação dos ganhos e perdas. 2.7 - Outros ativos intangíveis: São avaliados ao custo de aquisição e subsequentemente deduzidos da amortização
acumulada e perdas por redução do valor recuperável, quando aplicável. Os ativos intangíveis são compostos principalmente por desenvolvimento de
software e estes gastos são capitalizados, quando atendidos todos os aspectos da norma, em especial, a viabilidade técnica para concluir o ativo de forma
que ele seja disponibilizado para uso. Os ativos intangíveis que possuem vida útil definida são amortizados considerando a sua utilização efetiva ou um
método que reflita o benefício econômico do ativo intangível. O valor residual dos itens do intangível é baixado imediatamente ao seu valor recuperável
CONTINUA
G4 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024

COMPANHIA ABERTA
GERDAU S.A. CNPJ Nº 33.611.500/0001-19

GGBR
B3 LISTED N1

CONTINUAÇÃO
quando o saldo residual exceder o valor recuperável (Nota 2.8). Para as Demonstrações Financeiras Consolidadas, os ativos intangíveis adquiridos em uma reavalia seus julgamentos e estimativas para verificar se os fatos e circunstâncias nos quais o julgamento ou estimativa foi baseado mudaram em
combinação de negócios são registrados pelo valor justo, deduzido da amortização acumulada e de perdas pela não recuperabilidade, quando aplicável. decorrência de novas informações que afetem o julgamento ou estimativa. 2.25 - Fornecedores (Fornecedores mercado doméstico, Fornecedores
Os ativos intangíveis que têm vida útil definida são amortizados ao longo de suas vidas úteis usando um método de amortização que reflete o benefício risco sacado e Fornecedores importação): Os saldos de fornecedores são obrigações a pagar pela aquisição de bens ou serviços no curso normal dos
econômico do ativo intangível e tem como contrapartida a conta de custo das vendas. O intangível do relacionamento com clientes e fornecedores é negócios, sendo classificados como passivo circulante devido ao vencimento em até um ano no Balanço Patrimonial e no Fluxo de Caixa as variações são
amortizado com base em critério que considera o futuro benefício econômico esperado fornecido ao longo do tempo por esses novos clientes e fornecedores apresentadas como aumento ou redução de contas a pagar. Estes valores são inicialmente reconhecidos pelo valor justo e, subsequentemente, mensurados
adquiridos. Direitos de exploração mineral são classificados como Outros ativos intangíveis. A Companhia revisa o período de amortização e o método de pelo custo amortizado. Nas operações de importação de carvão e outros insumos no exterior, o fornecedor pode requerer a emissão de carta de crédito ou
amortização para seus ativos intangíveis com vida útil definida ao final de cada exercício. 2.8 - Provisão para redução ao valor recuperável dos ativos instrumento semelhante de mitigação de riscos para realizar o embarque dos produtos, sendo os custos associados a emissão da carta de crédito
não financeiros e reversão de provisão constituídas: Na data de cada Demonstração Financeira, a Companhia analisa se existem evidências de que o reconhecidos como despesa financeira. A composição dos saldos de fornecedores é apresentada na Nota 14. 2.26 - Ativos mantidos para venda: A
valor contábil de um ativo não será recuperado. Caso se identifique tais evidências, a Companhia estima o valor recuperável do ativo. O montante recuperável Companhia apresenta os saldos dos investimentos nas empresas controladas em conjunto na Colômbia e República Dominicana colocadas à venda em
de um ativo é determinado pelo maior entre: (a) seu valor justo menos custos estimados de venda e (b) seu valor em uso. O valor em uso é mensurado com
linha específica do Balanço Patrimonial, denominada de Ativos mantidos para venda, até a conclusão da operação de venda, a qual tem expectativa de ser
base nos fluxos de caixa descontados (antes dos impostos) derivados pelo contínuo uso de um ativo até o fim de sua vida útil. Independentemente da
concluída dentro do primeiro semestre de 2024, quando do cumprimento das condições precedentes usuais em operações desta natureza. A Companhia
existência de indicação de não recuperação de seu valor contábil, saldos de ágio originados da combinação de negócios e ativos intangíveis com vida útil
mensura o ativo classificado como mantido para venda pelo menor entre o seu valor contábil e o valor justo menos as despesas de venda. 2.27 - Novos
indefinida têm sua recuperação testada pelo menos uma vez por ano, em dezembro. Quando o valor residual contábil do ativo exceder seu valor recuperável,
IFRS e interpretações do IFRIC (Comitê de interpretação de informação financeira do IASB): As emissões/alterações de normas IFRS efetuadas pelo
a Companhia reconhece uma redução do saldo contábil deste ativo (impairment). A redução no valor recuperável dos ativos é registrada no resultado do
exercício. Exceto com relação à redução no valor do ágio, a reversão de perdas reconhecidas anteriormente é permitida. A reversão nestas circunstâncias IASB que são efetivas para o exercício iniciado em 2023 não tiveram impactos nas Demonstrações Financeiras da Companhia. Adicionalmente, o IASB
está limitada ao saldo depreciado que o ativo apresentaria na data da reversão, supondo-se que a reversão não tenha sido registrada. A Companhia não emitiu/revisou algumas normas IFRS, as quais tem sua adoção para o exercício de 2024 ou após, e a Companhia está avaliando os impactos em suas
acredita que existam indicativos de uma alteração material nas estimativas e premissas usadas no cálculo de perdas por recuperabilidade de ativos de vida Demonstrações Financeiras da adoção destas normas: - Alteração da norma IFRS 16 - Passivos de arrendamento mercantil em uma venda e arrendamento
longa. Entretanto, se os resultados atuais ou futuros não forem consistentes com as estimativas e premissas usadas nos fluxos de caixa futuros estimados mercantil de retorno. Esclarece aspectos a serem considerados para tratamento de uma transferência de ativo como venda. Esta alteração de norma é
e valor justo dos ativos, a Companhia pode estar exposta a perdas que podem ser materiais. 2.9 - Passivos financeiros e instrumentos patrimoniais - a) efetiva para exercícios iniciando em/ou após 1/01/2024. A Companhia não espera impactos significativos nas suas Demonstrações Financeiras. - Alteração
Passivos financeiros: Os passivos financeiros são classificados como mensurados ao custo amortizado ou ao valor justo por meio do resultado. Um da norma IAS 1 - Passivo Não Circulante com Covenants. Esclarece aspectos de classificações separadas no balanço patrimonial de ativos e passivos
passivo financeiro é classificado como mensurado ao valor justo por meio do resultado caso for classificado como mantido para negociação, for um circulantes e não circulantes, estabelecendo a apresentação com base na liquidez quando fornece informações confiáveis e mais relevantes. Esta alteração
derivativo ou for designado como tal no reconhecimento inicial. Passivos financeiros mensurados ao valor justo contra o resultado são mensurados ao valor de norma é efetiva para exercícios iniciando em/ou após 1/01/2024. A Companhia não espera impactos significativos nas suas Demonstrações Financeiras.
justo e o resultado líquido, incluindo juros, é reconhecido no resultado. Outros passivos financeiros são subsequentemente mensurados pelo custo - Alteração da norma IAS 12 - Imposto de renda. Esclarece aspectos relacionados ao reconhecimento e divulgação de impostos diferidos ativos e passivos
amortizado utilizando o método de juros efetivos. A despesa de juros, ganhos e perdas cambiais são reconhecidos no resultado. b) Desreconhecimento: relacionados as regras do Pilar Dois publicadas pela Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE). Esta alteração de norma é
A Companhia desreconhece um passivo financeiro quando sua obrigação contratual é retirada, cancelada ou expirada. A Companhia também desreconhece efetiva para exercícios iniciando em/ou após 1/01/2024 para Espanha e Canadá. É fato que em todos os países nos quais a Companhia possui atividades
um passivo financeiro quando os termos são modificados e os fluxos de caixa do passivo modificado são substancialmente diferentes, caso em que um industriais e comerciais relevantes, as entidades controladas são tributadas por alíquotas nominais de tributos sobre o lucro superiores a 15%. Não há
novo passivo financeiro baseado nos termos modificados é reconhecido a valor justo. No desreconhecimento de um passivo financeiro, a diferença entre o expectativa para os anos de 2024 e seguintes, de que ocorram alterações legislativas ou transações extraordinárias que resultem em alíquotas efetivas de
valor contábil extinto e a contraprestação paga (incluindo ativos transferidos que não transitam pelo caixa ou passivos assumidos) é reconhecida no tributos sobre o lucro inferiores a 15% nas geografias nas quais a companhia desempenha atividades industriais e comerciais relevantes. Assim, a
resultado. c) Instrumentos financeiros derivativos e hedge: A Companhia contrata instrumentos financeiros derivativos não especulativos principalmente Companhia não tem expectativa de exposição significativa a efeitos de Pilar 2 em nenhuma das jurisdições nas quais mantém operação, e consequentemente,
para gerenciar a sua exposição a flutuações em taxas de juros e taxas de câmbio. A Companhia mede seus instrumentos financeiros derivativos com base não espera impactos significativos nas suas Demonstrações Financeiras referente a entrada em vigência desta alteração de norma, não havendo exceções
em cotações obtidas de participantes do mercado, que são o valor justo dos instrumentos financeiros na data das Demonstrações Financeiras. Mudanças a serem aplicadas e divulgadas. - Alteração das normas IAS 7 e IFRS 7 - Acordos de financiamentos de fornecedores. Esclarece aspectos relacionados a
no valor justo de um derivativo que é altamente efetivo e que é designado e qualificado como um hedge de fluxo de caixa ou um hedge de investimento
divulgação de informações sobre o financiamento de fornecedores que permitam aos usuários das demonstrações financeiras avaliar os efeitos desses
líquido são registradas na demonstração de resultados abrangentes. A Companhia avalia, tanto no início da cobertura do hedge quanto em uma base
acordos sobre os passivos e fluxos de caixa da Companhia, bem como exposição à liquidez e risco. Esta alteração nas normas é efetiva para exercícios
contínua, se os derivativos usados em operações de hedge são altamente eficazes na compensação das alterações no justo valor ou fluxos de caixa de
iniciando em/ou após 1/01/2024. A Companhia não espera impactos significativos nas suas Demonstrações Financeiras. - Alteração da norma IAS 21 - Falta
elementos cobertos. Quando um instrumento de hedge de fluxo de caixa é vendido, terminado, vencido ou exercido, a cobertura de hedge é descontinuada
de conversibilidade. Esclarece aspectos relacionados ao tratamento contábil e divulgação quando uma moeda tiver falta de conversibilidade em outra
prospectivamente, mas o ganho ou perda cumulativo não realizado, permanece reconhecido na demonstração do resultado abrangente. O ganho e perda
moeda. Esta alteração na norma é efetiva para exercícios iniciando em/ou após 1/01/2025. A Companhia não espera impactos significativos nas suas
cumulativo é transferido do resultado abrangente e reconhecido na demonstração do resultado quando a operação coberta for reconhecida na demonstração
do resultado. Quando não se espera mais que uma operação ocorra, o ganho ou perda acumulado é imediatamente transferido para a demonstração do Demonstrações Financeiras. 2.28 - Riscos de conflitos internacionais: Conflitos internacionais podem ter um efeito material adverso no ambiente
resultado. Nos casos de hedge de investimento líquido o montante registrado na demonstração do resultado abrangente é baixado e reconhecido na macroeconômico geral, que pode incluir a demanda por aço e minério de ferro e os preços, bem como o aumento dos custos de energia. Tanto o conflito
demonstração do resultado quando ocorrer a baixa/venda do investimento objeto do hedge. Adicionalmente, mudanças no valor justo de instrumentos em si quanto as sanções impostas (e outras sanções adicionais que podem vir a ser impostas), bem como as possíveis respostas às sanções, podem ter
financeiros não caracterizados como hedge são reconhecidas na linha de (Perdas) Ganhos com instrumentos financeiros, líquido, na demonstração do mais efeitos desestabilizadores nos mercados financeiros e em certos mercados de commodities. Um conflito pode escalar militarmente tanto regional
resultado. d) Instrumentos de patrimônio líquido: O componente do patrimônio líquido é reconhecido inicialmente pela diferença entre o valor justo do quanto globalmente; qualquer escalada substancial teria um efeito material adverso nas condições macroeconômicas. Além disso, as sanções podem
instrumento financeiro composto como um todo e o valor justo do componente passivo. Quaisquer custos de transação diretamente atribuíveis são alocados permanecer em vigor além da duração do conflito militar e ter um impacto duradouro na região e globalmente, podendo afetar negativamente os resultados
para os componentes de passivo e patrimônio líquido proporcionalmente aos seus valores contábeis iniciais. 2.10 - Imposto de renda e contribuição operacionais e a condição financeira da Companhia.
social corrente e diferido: A despesa de imposto de renda e contribuição social corrente é calculada de acordo com as bases legais tributárias vigentes
na data de apresentação das Demonstrações Financeiras nos países onde as controladas e coligadas da Companhia operam e geram resultado tributável. NOTA 3 - DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS È
Periodicamente a Administração avalia posições tomadas com relação a questões tributárias que estão sujeitas à interpretação e reconhece provisão 3.1 - Empresas controladas: A lista a seguir apresenta as principais participações nas controladas consolidadas, como segue:
quando há expectativa de pagamento de imposto de renda e contribuição social conforme as bases tributárias. A despesa com imposto de renda e Percentual de participação
contribuição social compreende os impostos de renda correntes e diferidos. O imposto corrente e o imposto diferido são reconhecidos no resultado a menos Empresa controladas País Capital total (*)
que estejam relacionados a combinação de negócios, ou itens diretamente reconhecidos no Patrimônio Líquido ou em outros resultados abrangentes. O 2023 2022
imposto corrente é o imposto a pagar ou a receber esperado sobre o lucro ou prejuízo tributável do exercício, a alíquotas de impostos com vigência na data Gerdau GTL Spain S.L. .................................................................................................................... Espanha 100,00 100,00
base das Demonstrações Financeiras. O Imposto de renda e contribuição social diferidos são reconhecidos, em sua totalidade, sobre as diferenças geradas Gerdau Internacional Empreendimentos Ltda. - Grupo Gerdau....................................................... Brasil 100,00 100,00
entre os ativos e passivos reconhecidos para fins fiscais e correspondentes a valores reconhecidos nas Demonstrações Financeiras. Entretanto, o imposto Gerdau Ameristeel Corporation e controladas (1).............................................................................. EUA/Canadá 100,00 100,00
de renda e contribuição social diferidos não são reconhecidos se forem gerados no registro inicial de ativos e passivos em operações que não afetam as Gerdau Açominas S.A. ..................................................................................................................... Brasil 99,86 99,86
bases tributárias, exceto em operações de combinação de negócios. Imposto de renda e contribuição social diferidos são determinados considerando as Gerdau Aços Longos S.A. e controlada ........................................................................................
(2)
Brasil 99,83 99,83
alíquotas (e leis) vigentes na data de preparação das Demonstrações Financeiras e aplicáveis quando o respectivo imposto de renda e contribuição social Gerdau Steel Inc............................................................................................................................... Canadá 100,00 100,00
forem realizados. Os créditos reconhecidos sobre prejuízos fiscais e bases negativas de contribuição social estão suportados por projeções de resultados Gerdau Holdings Inc. e controlada (3)................................................................................................ EUA 100,00 100,00
Paraopeba - Fundo de Investimento Renda Fixa (4) ** ....................................................................... Brasil 75,36 47,34
tributáveis, com base em estudos técnicos de viabilidade, submetidos anualmente aos órgãos da Administração da Companhia e de suas controladas,
Gerdau Hungria Holdings Limited Liability Company ....................................................................... Hungria 100,00 100,00
quando aplicável. Estes estudos consideram o histórico de rentabilidade da Companhia e de suas controladas e a perspectiva de manutenção da
GTL Equity Investments Corp........................................................................................................... Ilhas Virgens Britânicas 100,00 100,00
lucratividade, permitindo uma estimativa de recuperação dos créditos em anos futuros. Os demais créditos, que têm por base diferenças temporárias, Empresa Siderúrgica del Perú S.A.A. - Siderperú............................................................................ Peru 90,03 90,03
principalmente provisão para passivos tributários, bem como sobre provisão para perdas, foram reconhecidos conforme a expectativa de sua realização. Gerdau GTL México, S.A. de C.V...................................................................................................... México 100,00 100,00
Ativos de imposto de renda e contribuição social diferido são revisados a cada data de encerramento de exercício e serão reduzidos na medida em que sua Seiva S.A. - Florestas e Indústrias.................................................................................................... Brasil 97,73 97,73
realização não seja mais provável com base em lucros tributáveis futuros. A Companhia somente reconhece uma provisão sobre assuntos fiscais se um Gerdau Laisa S.A. ............................................................................................................................ Uruguai 100,00 100,00
evento passado originar uma obrigação presente. A Companhia determina se uma obrigação presente existir no final do exercício tomando em consideração Sipar Gerdau Inversiones S.A. ......................................................................................................... Argentina 99,99 99,99
todas as evidências disponíveis, incluindo, por exemplo, a opinião de assessores jurídicos. A Companhia também leva em consideração se é mais provável Sipar Aceros S.A. e controlada (5) ..................................................................................................... Argentina 99,98 99,98
do que não, que existirá uma saída de ativos e se uma estimativa confiável pode ser feita. 2.11 - Benefícios a empregados: A Companhia possui diversos Gerdau Trade Inc. ............................................................................................................................. Ilhas Virgens Britânicas 100,00 100,00
planos de benefícios a empregados incluindo planos de pensão e aposentadoria, assistência médica, participação nos lucros, bônus, pagamento com base Gerdau Next S.A. e controladas (6).................................................................................................... Brasil 100,00 100,00
em ações e outros benefícios de aposentadoria e desligamento. Os principais planos de benefícios concedidos aos empregados da Companhia estão (*)
O capital votante é substancialmente igual ao capital total. As participações apresentadas representam o percentual detido pela empresa investidora
descritos nas Notas 21 e 26. Os compromissos atuariais com os planos de benefícios de pensão e aposentadoria e os compromissos atuariais relacionados direta e indiretamente no capital da controlada. (**) A Companhia consolida o Paraopeba - Fundo de investimento em renda fixa devido a deter o controle do
ao plano de assistência médica são provisionados com base em cálculo atuarial elaborado anualmente por atuário independente, de acordo com o método
Fundo. O percentual de participação ao considerar a participação no fundo detida pela controladora Metalúrgica Gerdau S.A. é de 77,92% em 2023 e
da unidade de crédito projetada, líquido dos ativos garantidores do plano, quando aplicável, sendo os custos correspondentes reconhecidos durante o
62,14% em 2022. (1) Controladas: Gerdau Ameristeel US Inc., GUSAP III LP. e Chaparral Steel Company. (2) Controlada: Gerdau Açominas Overseas Ltd. (3)
período aquisitivo dos empregados. Eventuais superávits com planos de benefícios a empregados também são contabilizados, reconhecidos até o montante
Controlada: Gerdau MacSteel Inc. (4) Fundo de investimento de renda fixa, administrado pelo Banco Santander. (5) Controlada: Siderco S.A. (6) Controladas:
provável de redução nas contribuições futuras da patrocinadora para estes planos. As remensurações atuariais geradas por ajustes e alterações nas
G2L Logística S.A., G2base Fundações e Contenções Ltda e G2 Adições Minerais e Químicas Ltda., Gerdau Ventures Participações Ltda, Circulabi S.A. e
premissas atuariais dos planos de benefícios de pensão e aposentadoria e os compromissos atuariais relacionados ao plano de assistência médica são
Cluster Industrial S.A.
reconhecidas diretamente na Demonstração dos resultados abrangentes, conforme descrito na Nota 21. Na contabilização dos benefícios de pensão e
pós-emprego são usadas várias estatísticas e outros fatores, na tentativa de antecipar futuros eventos, no cálculo da despesa e da obrigação relacionada 3.2 - Empresas controladas em conjunto: A tabela a seguir apresenta as participações nas empresas controladas em conjunto.
com os planos. Esses fatores incluem premissas de taxa de desconto, retorno esperado dos ativos do plano, aumentos futuros do custo com tratamento de Percentual de participação
saúde e taxa de aumentos futuros de remuneração. Adicionalmente, a Companhia e seus consultores atuariais também usam fatores subjetivos, como Empresas controladas em conjunto País Capital total (*)
taxas de desligamento, rotatividade e mortalidade para estimar estes fatores. As premissas atuariais usadas pela Companhia podem ser materialmente 2023 2022
diferentes dos resultados reais devido a mudanças nas condições econômicas e de mercado, eventos regulatórios, decisões judiciais, taxas de desligamento Bradley Steel Processors .................................................................................................................. Canadá 50,00 50,00
MRM Guide Rail ................................................................................................................................ Canadá 50,00 50,00
maiores ou menores ou períodos de vida mais curtos ou longos dos participantes. As divulgações das premissas e estimativas relevantes relacionadas a
Gerdau Corsa S.A.P.I. de C.V. ........................................................................................................... México 75,00 75,00
esse assunto estão descritas na Nota 21. 2.12 - Outros ativos e passivos circulantes e não circulantes: São demonstrados pelos valores de realização Gerdau Metaldom Corp. .................................................................................................................... Rep. Dominicana 50,00 50,00
(ativos) e pelos valores conhecidos ou calculáveis, acrescidos, quando aplicável, dos correspondentes encargos e variações monetárias incorridos Gerdau Summit Aços Fundidos e Forjados S.A. ............................................................................... Brasil 58,73 58,73
(passivos). 2.13 - Transações com partes relacionadas: Os contratos de mútuos entre as empresas no Brasil e no exterior são atualizados pelos encargos Diaco S.A........................................................................................................................................... Colômbia 49,85 49,86
contratados mais variação cambial, quando aplicável. Estes contratos possuem data de vencimento, com possibilidade de extensão de prazo mediante Junto Somos Mais Fidelização S.A. .................................................................................................. Brasil 27,16 27,50
acordo entre as partes. As transações de compras e vendas de insumos e produtos são efetuadas em condições e prazos pactuados entre as partes. 2.14 Addiante S.A...................................................................................................................................... Brasil 50,00 50,00
- Distribuição de dividendos e juros sobre capital próprio: O estatuto social da Gerdau S.A. prevê dividendos não inferiores a 30% do lucro líquido anual, Ubiratã Tecnologia S.A ...................................................................................................................... Brasil 50,00 50,00
ajustado em 5% representando a constituição de reserva legal e a constituição de reserva de incentivos fiscais; portanto, a Gerdau S.A. registra provisão, Brasil ao Cubo S.A (Nota 3.4) ........................................................................................................... Brasil 44,66 -
no encerramento do exercício social, no montante do dividendo mínimo que ainda não tenha sido distribuído durante o exercício até o limite do dividendo
O capital votante é substancialmente igual ao capital total. As participações apresentadas representam o percentual detido pela empresa investidora direta
(*)
mínimo obrigatório descrito acima. A Lei Brasileira N° 9.249/95 prevê que a Companhia possa pagar Juros sobre Capital Próprio aos acionistas de forma
e indiretamente no capital da empresa controlada em conjunto.
adicional ou alternativa aos dividendos propostos, sujeita a limitações específicas, as quais resultam em dedução fiscal na determinação do imposto de
A Companhia não consolida as Demonstrações Financeiras da Gerdau Corsa S.A.P.I. de C.V. e Gerdau Summit Aços Fundidos e Forjados S.A., apesar de
renda e contribuição social. A limitação considera o maior entre: (i) TJLP (taxa de juros de longo prazo) aplicado sobre o patrimônio líquido da Companhia;
ter mais de 50% do capital total destas empresas, devido a acordos de compartilhamento de controle com os demais acionistas que impedem a Companhia
ou (ii) 50% do lucro líquido do exercício. Esta despesa não é reconhecida para fins da preparação das demonstrações financeiras e por esse motivo não
impacta o lucro líquido. 2.15 - Reconhecimento da receita de vendas: As vendas líquidas são apresentadas líquidas de impostos e descontos. O de implementar na plenitude as decisões sobre a condução dos negócios destas empresas controladas em conjunto. A Companhia apresenta as
julgamento crítico feito pela Companhia é apresentado na Nota 2.17 e, com relação ao reconhecimento de receita, considera que tal reconhecimento é informações das empresas controladas em conjunto de modo agregado em virtude de os investimentos nestas empresas serem individualmente imateriais.
derivado da única obrigação de desempenho de transferir seus produtos ou serviços de acordo com contratos e acordos comerciais. A transferência do As informações financeiras das empresas controladas em conjunto, avaliadas por equivalência patrimonial, estão demonstradas a seguir:
controle e o cumprimento da obrigação de desempenho da Companhia ocorrem ao mesmo tempo, momento no qual a receita da venda de mercadorias e Empresas controladas em conjunto Empresas controladas em conjunto
serviços é reconhecida pela Companhia. Leva-se ainda em consideração que o comprador obtém os benefícios das aquisições, os fluxos de caixa 2023 2022
potenciais e o valor da receita (preço da transação) pode ser mensurado de forma confiável, e a contraprestação deve ser transferida, o que significa que Caixa e equivalentes de caixa.................................................................................................................................... 1.560.816 948.019
é provável que a Companhia receba a contraprestação a que tem direito em troca dos produtos ou serviços. Para as operações da Companhia, geralmente Total ativo circulante ................................................................................................................................................... 6.212.742 5.358.394
os critérios de reconhecimento da receita são atendidos quando seus produtos são entregues a seus clientes (termo CIF) ou a uma transportadora que Total ativo não circulante ............................................................................................................................................ 6.362.085 4.817.960
transportará a mercadoria até seus clientes (termo FOB) e são esses os momentos em que a Companhia geralmente cumpriu suas obrigações de Empréstimos e financiamentos circulantes ................................................................................................................ 389.433 454.518
desempenho. A receita é mensurada pelo preço da transação da contraprestação recebida ou a receber, valor ao qual a Companhia espera ter direito. Os Total passivo circulante .............................................................................................................................................. 3.821.055 3.574.475
produtos da Companhia seguem os padrões de produção da indústria para suas aplicações. Historicamente, apenas uma pequena parcela dos produtos Empréstimos e financiamentos não circulantes ......................................................................................................... 633.163 921.164
da Companhia é devolvida ou há reclamações relacionadas à venda em decorrência de aspectos de qualidade ou outros problemas. As reclamações podem Total passivo não circulante ....................................................................................................................................... 1.210.572 1.232.537
ser uma das seguintes: produto enviado e faturado para um cliente final que não atendeu aos padrões de qualidade do setor, como defeitos físicos, produtos Receita líquida de vendas .......................................................................................................................................... 13.605.661 14.978.713
enviados para o local incorreto ou produtos enviados fora dos parâmetros de tempo de entrega aceitáveis. A Companhia estima a contraprestação para tais Custo das vendas....................................................................................................................................................... (8.907.668) (12.072.326)
ocorrências e reduz o valor da receita reconhecida. As garantias e reclamações surgem quando o produto falha nos critérios mencionados acima. As Lucro operacional antes do resultado financeiro e dos impostos............................................................................... 1.998.139 2.424.468
garantias relacionadas às vendas associadas aos produtos não podem ser adquiridas separadamente e servem como uma garantia de que os produtos Receitas financeiras ................................................................................................................................................... 211.149 339.310
vendidos estão em conformidade com as especificações acordadas. Dessa forma, a Companhia contabiliza as garantias de acordo com a norma IAS 37 Despesas financeiras ................................................................................................................................................. (319.079) (501.573)
(CPC 25). As garantias e reclamações representam valores imateriais para a Companhia. 2.16 - Investimentos em prevenção de danos ao meio Imposto de renda e contribuição social ...................................................................................................................... (249.629) (518.113)
ambiente e provisão para passivos ambientais: Custos ambientais são relacionados às operações normais e são registrados como despesa ou Lucro líquido ............................................................................................................................................................... 1.372.870 1.713.009
capitalizadas conforme o caso. Os que são relacionados a uma condição existente causada por operações do passado e que não contribuem para atuais Depreciação e amortização........................................................................................................................................ 329.855 299.830
ou futuras receitas geradas ou redução de custos são registrados como despesa. Passivos são registrados quando a avaliação ambiental ou esforços de Total dos resultados abrangentes............................................................................................................................... 1.380.500 1.710.953
restauração são prováveis e o custo pode ser razoavelmente estimado, discussões com autoridades ambientais e outras premissas relevantes para a
estimativa da natureza e extensão da restauração que pode ser requerida. O custo final é dependente de fatores que não podem ser controlados, como o 3.3 - Empresas coligadas: A lista a seguir apresenta as participações nas empresas coligadas.
escopo e metodologia dos requerimentos da ação de restauração a ser estabelecida pelas autoridades ambientais e de saúde pública, novas leis ou Percentual de participação
regulamentos governamentais, rápida alteração tecnológica e o surgimento de algum litígio relacionado. Passivos ambientais são ajustados a valor presente Empresas coligadas País Capital total (*)
se o montante agregado da obrigação e o montante e prazo dos desembolsos de caixa forem fixos ou puderem ser determinados de uma maneira confiável. 2023 2022
Dona Francisca Energética S.A.................................................................................................................................. Brasil 51,82 51,82
2.17 - Estimativas e julgamentos contábeis críticos: Na elaboração das Demonstrações Financeiras é necessário utilizar estimativas para contabilizar
Newave Energia S.A (Nota 3.4).................................................................................................................................. Brasil 33,33 -
certos ativos, passivos e outras transações. Para efetuar estas estimativas, a Administração utilizou as melhores informações disponíveis na data da
preparação das Demonstrações Financeiras, bem como a experiência de eventos passados e/ou correntes, considerando ainda pressupostos relativos a O capital votante é substancialmente igual ao capital total. A participação apresentada representa o percentual detido pela empresa investidora direta e
(*)

eventos futuros. As Demonstrações Financeiras incluem, portanto, estimativas referentes principalmente ao momento do reconhecimento da receita de indiretamente no capital da coligada.
vendas (Nota 2.15), estimativa do valor de recuperação de ágios e ativos de vida longa (Nota 29), provisões necessárias para passivos tributários, cíveis e A Companhia não consolida as Demonstrações Financeiras da Dona Francisca Energética S.A. apesar de ter mais de 50% do capital total desta coligada,
trabalhistas (Nota 19), recuperabilidade de tributos diferidos ativos (Nota 8), estimativas referentes aos passivos atuariais (Nota 21), e planos de incentivo devido a direitos de proteção concedidos aos demais acionistas que impedem a Companhia de implementar na plenitude as decisões sobre a condução
de longo prazo através da seleção do modelo de avaliação (Nota 26). O resultado das transações e informações quando da efetiva realização pode divergir dos negócios da coligada. A Companhia apresenta as informações das empresas coligadas de modo agregado em virtude de os investimentos nestas
das estimativas. 2.18 - Combinações de negócios para as Demonstrações Financeiras - a) Aquisições nas quais o controle é obtido em etapas: empresas serem individualmente imateriais. As informações financeiras das empresas coligadas, avaliadas por equivalência patrimonial, estão
Quando uma combinação de negócios é realizada em etapas, a participação anteriormente detida pela Companhia na adquirida é remensurada pelo valor demonstradas a seguir:
justo na data de aquisição (ou seja, na data em que a Companhia adquire o controle) e o correspondente ganho ou perda, se houver, é reconhecido no
Empresas coligadas Empresas coligadas
resultado. Os valores das participações na adquirida antes da data de aquisição que foram anteriormente reconhecidos em “Outros resultados abrangentes”
2023 2022
são reclassificados no resultado, na medida em que tal tratamento seja adequado caso essa participação seja alienada. b) Aquisições onde o controle é
Caixa e equivalentes de caixa..................................................................................................................................... 138.389 12
obtido inicialmente: As aquisições são contabilizadas pelo método de aquisição. O custo da aquisição é mensurado pelo total dos valores justos (na data
Total ativo circulante .................................................................................................................................................... 165.048 10.148
de aquisição) dos ativos entregues e passivos incorridos ou assumidos e instrumentos de patrimônio emitidos pela Companhia em troca do controle da
adquirida. Os ativos, passivos e passivos contingentes identificáveis são reconhecidos nas Demonstrações Financeiras Consolidadas pelos seus valores Total ativo não circulante ............................................................................................................................................. 424.053 165.267
justos na data da aquisição, sendo a participação dos acionistas não controladores na adquirida inicialmente medida na proporção dos acionistas não Total passivo circulante ............................................................................................................................................... (122.308) 22.374
controladores do valor justo líquido dos ativos, passivos e passivos contingentes reconhecidos. Gastos relacionados à aquisição são reconhecidos no Total passivo não circulante ........................................................................................................................................ (7.965) 31.266
resultado do exercício quando incorridos. c) Aumentos/reduções na participação de não controladores: Aquisições/reduções após a Companhia obter Receita líquida de vendas ........................................................................................................................................... 80.312 66.163
o controle são tratadas como aquisições/reduções de ações de acionistas não controladores: Os ativos e passivos identificáveis da entidade adquirida não Custo das vendas........................................................................................................................................................ (41.022) (32.368)
estão sujeitos a reavaliações posteriores, e a diferença negativa ou positiva entre o custo dessa aquisição/redução subsequente e o valor líquido Lucro operacional antes do resultado financeiro e dos impostos................................................................................ (15.033) 32.703
desembolsado/recebido da parcela proporcional da Companhia é registrado no patrimônio líquido. d) Perda de controle de uma controlada: Quando o Receitas financeiras .................................................................................................................................................... 33.528 1.187
controle de uma controlada é perdido como resultado de uma transação, evento ou outra circunstância, a Companhia reverte todos os ativos, passivos e Despesas financeiras .................................................................................................................................................. (4.793) (6.359)
participações de não controladores pelos seus saldos registrados. Qualquer participação remanescente na controlada é reconhecida pelo valor justo na Imposto de renda e contribuição social ....................................................................................................................... (2.557) (3.009)
data em que o controle é perdido. Esse valor justo é refletido no cálculo do ganho ou perda na alienação e é atribuído a controladora e se torna o montante Lucro líquido ................................................................................................................................................................ 9.134 24.522
inicial reconhecido para contabilizações subsequentes para a participação remanescente. 2.19 - Informações por Segmento: Os órgãos responsáveis por Depreciação e amortização......................................................................................................................................... 10.329 11.646
tomar as decisões operacionais, de alocação de recursos e de avaliação de desempenho, incluem a Diretoria Executiva e o Conselho de Administração. As Total dos resultados abrangentes................................................................................................................................ 9.134 24.522
informações apresentadas à alta administração com o respectivo desempenho de cada segmento são derivadas dos registros mantidos de acordo com as
3.4 Aquisição de empresas e Ativos mantidos para venda - a) Aquisição de empresa controlada em conjunto e coligada: I) Em 10/01/2023, a
práticas contábeis, com algumas realocações entre os segmentos. Os segmentos da Companhia são os seguintes: Operação Brasil (inclui as operações de
Companhia efetuou a conversão em participação societária de mútuo conversível aportado na empresa Brasil ao Cubo S.A. no valor de R$ 141 milhões.
aço e minério de ferro no Brasil, exceto Aços Especiais), Operação América do Norte (inclui todas as operações na América do Norte, incluindo a empresa
Nesta mesma data, a Companhia também efetuou a aquisição de algumas participações societárias dos acionistas originais no valor de R$ 37 milhões e
controlada em conjunto no México, exceto aços especiais), Operação América do Sul (inclui todas as operações na América do Sul, exceto as operações
como resultado destas operações passou a deter 44,66% no capital total desta empresa. A Brasil ao Cubo S.A. atua desenvolvendo construção de edifícios,
do Brasil e inclui as empresas controladas em conjunto na República Dominicana e Colômbia) e Operação Aços Especiais (inclui as operações de aços
especiais no Brasil e nos Estados Unidos e a empresa controlada em conjunto no Brasil). 2.20 - Resultado por ação: As tabelas apresentadas na Nota 24 fabricação de estruturas metálicas, fabricação de esquadrias de metal, fabricação de artigos de serralheria com exceção de esquadrias, comércio varejista
reconciliam o lucro líquido aos montantes usados para calcular o resultado por ação básico e diluído. A Companhia não possui instrumentos que não de materiais de construção em geral e serviços de engenharia. II) Em 15/03/2023, a controlada da Companhia Gerdau Next S.A. (“Gerdau Next”) e o Fundo
tenham sido incluídos no cálculo do resultado por ação por serem antidilutivos. O cálculo do resultado por ação básico foi baseado no lucro atribuível aos Newave Energia I Advisory Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia, (“NW Capital”), assinaram acordo visando a subscrição de participação
acionistas e na média ponderada da quantidade de ações em circulação. O cálculo do resultado por ação diluído foi baseado no lucro atribuível aos societária no capital social da Newave Energia S.A. pela Gerdau Next e pelo NW Capital, nas proporções de 33,33% e 66,67%, respectivamente. Em
acionistas e na média ponderada da quantidade de ações em circulação após o ajuste para os efeitos de todas as ações potenciais diluidoras. 2.21 - Planos 31/12/2023, o montante integralizado pela Companhia é de R$ 388 milhões. b) Ativos mantidos para venda: Em 17/01/2024, a Companhia assinou
de incentivo de longo prazo: A Companhia efetua a liquidação dos planos de incentivo de longo prazo entregando ações de sua própria emissão, que são contrato para venda da totalidade de suas participações societárias de 49,85% na empresa controlada em conjunto Diaco S.A. (e subsidiárias) e de 50,00%
mantidas em tesouraria até o efetivo exercício das opções por parte dos empregados. Adicionalmente, a Companhia tem como planos de incentivos de na empresa controlada em conjunto Gerdau Metaldom Corp (e subsidiárias), cujo adquirente será o Grupo INICIA, atual sócio da Gerdau nestas empresas,
longo prazo, os seguintes instrumentos: Ações Restritas e Ações Condicionadas a Resultados, conforme apresentados na Nota 26. 2.22 - Operações de as quais integravam o Segmento América do Sul da Companhia e eram tratadas contabilmente pelo método de equivalência patrimonial até 31/12/2023. A
arrendamento mercantil: A Companhia, na qualidade de arrendatária, reconhece um ativo de direito de uso que representa o seu direito de utilizar o ativo transação se dará por um preço base correspondente a US$ 325 milhões (equivalente a R$ 1.573 milhões em 31/12/2023). Em 01/02/2024, após
arrendado e um passivo de arrendamento que representa a sua obrigação de efetuar pagamentos do arrendamento. Isenções estão disponíveis para cumprimento das correspondentes condições precedentes, foi concluída a venda da participação societária de 50,00% na empresa controlada em conjunto
arrendamentos de curto prazo e itens de baixo valor. A Companhia reconhece novos ativos e passivos para seus arrendamentos operacionais. A Companhia Gerdau Metaldom Corp. (e subsidiárias) e a Companhia estima que a conclusão da venda da 49,85% na empresa controlada em conjunto Diaco S.A. (e
reconhece uma depreciação de ativos de direito de uso e despesa financeira sobre obrigações de arrendamento. Elementos variáveis dos pagamentos subsidiárias) ocorrerá dentro do primeiro semestre de 2024, quando do cumprimento das condições precedentes usuais em operações desta natureza. A
relacionados aos arrendamentos (como, por exemplo, um contrato de locação de máquinas e/ou equipamentos com partes dos pagamentos baseados na Companhia reforça que esta transação está alinhada à sua estratégia de alocação de capital, concentrando-se no crescimento e na competitividade dos
produtividade do ativo) não são considerados no cálculo do passivo, sendo registrados como despesa operacional. As taxas de desconto utilizadas pela ativos com maiores potenciais de geração de valor no longo prazo. Em 31/12/2023, a Companhia passou a apresentar o saldo destes investimentos em
Companhia foram obtidas de acordo com as condições de mercado. 2.23 - Demonstração do Valor Adicionado (DVA) - Informação suplementar não empresas controladas em conjunto em linha específica do balanço patrimonial de ativos mantidos para venda, no montante de R$ 1.210.041.
requerida pelas normas IFRS: Essa demonstração tem por finalidade evidenciar a riqueza criada pela Companhia e sua distribuição durante determinado
exercício e é apresentada pela Companhia, conforme requerido pela legislação societária brasileira, como parte de suas Demonstrações Financeiras NOTA 4 - CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA, APLICAÇÕES FINANCEIRAS È
Individuais da Controladora e Consolidadas. 2.24 - Passivos tributários: A Companhia e suas controladas são parte em processos judiciais e administrativos
Caixa e equivalentes de caixa
envolvendo questões tributárias, conforme divulgado na Nota 19. Na Nota 2.17, a Companhia divulga que as provisões para passivos tributários requerem
o uso de julgamentos e estimativas. A Companhia divulga diversos tributos relacionados a impostos indiretos (ICMS, IPI, PIS e COFINS) que se enquadram Controladora Consolidado
no escopo do IAS 37 (CPC 25), o qual estabelece que um passivo é uma obrigação presente da entidade decorrente de eventos passados e cuja liquidação 2023 2022 2023 2022
se espera que resulte em uma saída de recursos econômicos da entidade. Nessas discussões fiscais, eventos passados dão origem a obrigações Caixa ........................................................................................................................................................... 21 - 10.468 11.957
presentes, que com base em todas as evidências disponíveis, resultaram em uma obrigação provável. Passivos contingentes não são reconhecidos, uma Bancos e aplicações de liquidez imediata................................................................................................... 306.446 184.639 2.995.177 2.463.906
vez que a possibilidade de uma saída de recursos econômicos não é provável. Uma vez que os passivos contingentes podem se desenvolver de forma não Caixa e equivalentes de caixa..................................................................................................................... 306.467 184.639 3.005.645 2.475.863
esperada inicialmente, eles são avaliados continuamente para determinar se uma saída de recursos econômicos se tornou provável. Se for provável que
uma saída de recursos econômicos futuros seja exigida para um item anteriormente tratado como um passivo contingente, uma provisão é reconhecida nas Aplicações de liquidez imediata incluem investimentos com prazo de vencimento de até 90 dias, liquidez imediata e baixo risco de variação do valor justo.
demonstrações financeiras do exercício em que a mudança na probabilidade ocorre. As divulgações de passivos contingentes relacionados ao imposto de Controladora Consolidado
renda (IRPJ e CSLL) também se enquadram no escopo da norma IAS 37 (CPC 25), enquanto as provisões fiscais relacionadas ao imposto de renda se Aplicações financeiras 2023 2022 2023 2022
enquadram no escopo da norma IAS 12 (CPC 32). A administração considera a orientação da IFRIC 23, com o auxílio de seus consultores jurídicos, para
Aplicações financeiras................................................................................................................................. 1.597.110 1.384.708 2.338.097 2.959.135
registrar provisões fiscais de acordo com as leis aplicáveis e considerar adequadamente as incertezas sobre o imposto de renda para fins de reconhecimento
e mensuração. A avaliação feita pela Companhia nesses casos considera se é provável que uma autoridade fiscal aceite um tratamento tributário incerto e Aplicações financeiras em títulos para negociação incluem Certificados de Depósitos Bancários - CDB e investimentos em títulos e valores mobiliários, os
uma provisão é reconhecida quando o tratamento tributário incerto não for mais provável de ser aceito pela autoridade fiscal. A cada exercício, a Companhia quais são registrados pelo seu valor justo e mantidos até o vencimento. A receita gerada por estes investimentos é registrada como receita financeira.
CONTINUA
 Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024 | Valor | G5

COMPANHIA ABERTA
GERDAU S.A. CNPJ Nº 33.611.500/0001-19

GGBR
B3 LISTED N1

CONTINUAÇÃO
NOTA 5 - CONTAS A RECEBER DE CLIENTES È a) Reconciliação dos ajustes do imposto de renda (IRPJ) e da contribuição social (CSLL) no resultado:
Controladora Consolidado Controladora Consolidado
2023 2022 2023 2022
2023 2022 2023 2022
Total Total Total Total
Contas a receber de clientes - no Brasil....................................................................................................... 432.867 476.675 2.622.865 2.641.881 Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social ............................................................... 7.927.687 12.069.122 9.346.605 15.859.027
Contas a receber de clientes - exportações a partir do Brasil...................................................................... 407.520 174.710 617.577 262.306 Alíquotas nominais ............................................................................................................................ 34% 34% 34% 34%
Contas a receber de clientes - empresas no exterior................................................................................... - - 1.724.838 2.187.404 (Despesa) Receita de imposto de renda e contribuição social às alíquotas nominais...................... (2.695.414) (4.103.501) (3.177.846) (5.392.069)
(-) Perdas pela não recuperabilidade de ativos financeiros.......................................................................... (2.137) (981) (89.886) (92.587) Ajustes dos impostos referente:
- diferença de alíquotas em empresas do exterior ............................................................................ - - 281.754 66.851
838.250 650.404 4.875.394 4.999.004
- equivalência patrimonial.................................................................................................................. 2.349.475 3.599.959 281.386 391.621
A composição de contas a receber de clientes por vencimento é a seguinte: - juros sobre o capital próprio (Nota 2.14) ......................................................................................... (132.029) 122.858 302.602 566.740
Controladora Consolidado - inconstitucionalidade da incidência de IRPJ e CSLL relativos a Selic em razão de repetição
de indébito tributário* ...................................................................................................................... 44.109 3.048 134.131 20.442
2023 2022 2023 2022
- incentivos fiscais ............................................................................................................................. 1.418 - 16.634 36.779
Valores a vencer:........................................................................................................................................... 764.102 584.614 4.294.446 4.303.352
- não constituição de ativos fiscais diferidos / realização, líquidos.................................................... - - 44.000 58.402
Vencidos: - diferenças permanentes (líquidas) .................................................................................................. 6.319 (265.974) 307.717 (128.241)
Até 30 dias................................................................................................................................................... 39.166 56.224 513.384 629.018 Imposto de renda e contribuição social no resultado ........................................................................ (426.122) (643.610) (1.809.622) (4.379.475)
Entre 31 e 60 dias ....................................................................................................................................... 15.538 6.538 48.538 50.587 Corrente........................................................................................................................................... (34.119) (11.825) (1.810.459) (3.709.414)
Entre 61 e 90 dias ....................................................................................................................................... 4.119 3.261 24.027 37.065 Diferido ............................................................................................................................................ (392.003) (631.785) 837 (670.061)
Entre 91 e 180 dias ..................................................................................................................................... 16.672 661 50.502 24.627
* Em 24/09/2021, o Supremo Tribunal Federal finalizou o julgamento do Tema 962, decidindo, por unanimidade, pela inconstitucionalidade da incidência do
Entre 181 e 360 dias ................................................................................................................................... 788 41 13.251 18.934
Acima de 360 dias ....................................................................................................................................... 2 46 21.132 28.008 IRPJ e da CSLL sobre os valores relativos à taxa Selic recebidos em razão de repetição de indébito tributário. Desta forma, os efeitos de tal
(-) Perdas pela não recuperabilidade de ativos financeiros........................................................................... (2.137) (981) (89.886) (92.587) inconstitucionalidade foram aplicados aos juros registrados nos períodos.
838.250 650.404 4.875.394 4.999.004 b) Composição e movimentação dos ativos e passivos de imposto de renda e contribuição social diferidos, constituídos às alíquotas nominais:

A movimentação das perdas pela não recuperabilidade de ativos financeiros está demonstrada abaixo: Controladora Saldo em Reconhecido Saldo em
01/01/2022 no Resultado 31/12/2022
Controladora Consolidado Prejuízos fiscais.................................................................................................................................................... 158.461 70.895 229.356
Saldo em 01/01/2022 .............................................................................................................................................................. (3.889) (107.772) Base negativa de contribuição social ................................................................................................................... 107.360 25.666 133.026
Créditos provisionados no exercício........................................................................................................................................ (1.856) (29.445) Provisão para passivos tributários
Créditos recuperados no exercício .......................................................................................................................................... 4.755 29.364 cíveis e trabalhistas .............................................................................................................................................. 92.579 5.817 98.396
Créditos baixados definitivamente da posição ........................................................................................................................ 9 11.313 Outras diferenças temporárias ............................................................................................................................. 116.801 (26.528) 90.273
Variação cambial ..................................................................................................................................................................... - 3.953 Efeito de variação cambial diferida....................................................................................................................... 1.566.334 (722.963) 843.371
Saldo em 31/12/2022 .............................................................................................................................................................. (981) (92.587) Provisão para perdas ........................................................................................................................................... 12.414 2.560 14.974
Créditos provisionados no exercício........................................................................................................................................ (2.436) (37.609) Alocação de ativos a valor justo ........................................................................................................................... (12.768) 12.768 -
Créditos recuperados no exercício .......................................................................................................................................... 1.280 26.719 2.041.181 (631.785) 1.409.396
Créditos baixados definitivamente da posição ........................................................................................................................ - 9.736 Ativo não circulante .............................................................................................................................................. 2.041.181 1.409.396
Variação cambial ..................................................................................................................................................................... - 3.855 Saldo em Reconhecido Saldo em
Saldo em 31/12/2023 .............................................................................................................................................................. (2.137) (89.886) 31/12/2022 no Resultado Outros 31/12/2023
Prejuízos fiscais.................................................................................................................................... 229.356 (1.053) 247 228.550
A exposição máxima ao risco de crédito da Companhia, líquida da provisão para risco de crédito, é o valor das contas a receber. A qualidade do crédito do Base negativa de contribuição social ................................................................................................... 133.026 (43) - 132.983
contas a receber a vencer é considerada adequada, sendo que o valor do risco efetivo de eventuais perdas no contas a receber de clientes encontra-se Provisão para passivos tributários
apresentado como provisão para risco de crédito. cíveis e trabalhistas .............................................................................................................................. 98.396 185 - 98.581
Outras diferenças temporárias ............................................................................................................. 90.273 1.134 - 91.407
NOTA 6 - ESTOQUES È Efeito de variação cambial diferida....................................................................................................... 843.371 (404.782) - 438.589
Provisão para perdas ........................................................................................................................... 14.974 12.556 - 27.530
Controladora Consolidado
1.409.396 (392.003) 247 1.017.640
2023 2022 2023 2022
Produtos prontos ..................................................................................................................................... 347.795 441.535 6.971.497 7.942.003 Ativo não circulante .............................................................................................................................. 1.409.396 1.017.640
Produtos em elaboração ......................................................................................................................... 359.091 585.242 3.336.780 4.480.989
Matérias-primas....................................................................................................................................... 277.870 345.547 3.241.607 3.257.362
Materiais de almoxarifado ....................................................................................................................... 110.213 123.419 1.266.465 1.349.130 Consolidado Reconhecido
Importações em andamento.................................................................................................................... 5.020 8.162 469.601 835.598 Saldo em Reconhecido em Resultados Saldo em
(-) Provisão p/ ajuste ao valor líquido realizável ...................................................................................... (247) (988) (58.172) (47.497) 01/01/2022 no Resultado Abrangentes Outros 31/12/2022
1.099.742 1.502.917 15.227.778 Prejuízos fiscais.......................................................................................................
17.817.585 649.849 17.112 (27.956) 41 639.046
Base negativa de contribuição social ...................................................................... 123.087 50.492 - - 173.579
Os saldos da provisão para ajuste ao valor líquido realizável de estoques, cuja provisão e reversão tem como contrapartida o custo das vendas, estão Provisão para passivos tributários
demonstrados abaixo: cíveis e trabalhistas ................................................................................................. 422.752 108.240 (539) (5.295) 525.158
Benefícios a empregados........................................................................................ 298.617 (88) (98.756) - 199.773
Controladora Consolidado
Outras diferenças temporárias ................................................................................ 359.074 (191.137) 179.114 - 347.051
Saldo em 01/01/2022 .............................................................................................................................................................. (44) (3.375) Efeito de variação cambial diferida.......................................................................... 1.569.311 (735.097) 121 - 834.335
Provisão para ajuste ao valor líquido realizável de estoque.................................................................................................... (960) (56.441) Provisão para perdas .............................................................................................. 36.264 7.607 (134) - 43.737
Reversão de ajuste ao valor líquido realizável de estoque...................................................................................................... 16 12.598 Alocação de ativos a valor justo .............................................................................. (628.621) 72.810 (135.590) (3.142) (694.543)
Variação cambial ..................................................................................................................................................................... - (279) 2.830.333 (670.061) (83.740) (8.396) 2.068.136
Saldo em 31/12/2022 .............................................................................................................................................................. (988) (47.497)
Ativo não circulante ................................................................................................. 2.929.308 2.164.477
Provisão para ajuste ao valor líquido realizável de estoque.................................................................................................... (1.760) (59.783) Passivo não circulante............................................................................................. (98.975) (96.341)
Reversão de ajuste ao valor líquido realizável de estoque...................................................................................................... 2.501 47.747
Reconhecido
Variação cambial ..................................................................................................................................................................... - 1.361
Saldo em Reconhecido em Resultados Saldo em
Saldo em 31/12/2023 .............................................................................................................................................................. (247) (58.172) 31/12/2022 no Resultado Abrangentes Outros 31/12/2023
Prejuízos fiscais....................................................................................................... 639.046 209.405 (10) 88.975 937.416
NOTA 7 - CRÉDITOS TRIBUTÁRIOS È Base negativa de contribuição social ...................................................................... 173.579 67.505 - - 241.084
Provisão para passivos tributários
Controladora Consolidado
cíveis e trabalhistas ................................................................................................. 525.158 55.830 (40) - 580.948
Circulante 2023 2022 2023 2022
Benefícios a empregados........................................................................................ 199.773 (276) (106.576) - 92.921
Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços ............................................................................... 15.306 18.708 165.598 177.692
Outras diferenças temporárias ................................................................................ 347.051 56.739 (120.863) - 282.927
Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social ........................................................................ 78.803 97.721 606.477 931.370
Efeito de variação cambial diferida.......................................................................... 834.335 (410.931) 223 - 423.627
Programa de Integração Social .................................................................................................................. 17.143 8.565 132.507 189.565
Provisão para perdas .............................................................................................. 43.737 49.696 (33) - 93.400
Imposto sobre Produtos Industrializados ................................................................................................... 155 3.186 21.796 29.547
Alocação de ativos a valor justo .............................................................................. (694.543) (27.131) 84.661 - (637.013)
Imposto sobre Valor Agregado ................................................................................................................... - - 27.311 15.886
2.068.136 837 (142.638) 88.975 2.015.310
Outros......................................................................................................................................................... 389 828 56.135 48.357
Ativo não circulante ................................................................................................. 2.164.477 2.219.461
111.796 129.008 1.009.824 1.392.417 Passivo não circulante............................................................................................. (96.341) (204.151)
Não Circulante
Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços ............................................................................... 19.209 20.743 146.074 118.475 Os estudos de recuperabilidade dos saldos de impostos diferidos relacionados a prejuízos fiscais e base negativa de contribuição social realizados pela Companhia
Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social ........................................................................ 162.080 15 1.452.618 321.432 e aprovados pelo Conselho de Administração estão fundamentados nos seus planos de negócio e alinhados com as demais projeções utilizadas pela Companhia
Programa de Integração Social e outros .................................................................................................... 35.190 3 317.408 71.640 como, por exemplo, nos testes de recuperabilidade de ativos. c) Estimativa de recuperação de créditos de imposto de renda e contribuição social:
216.479 20.761 1.916.100 511.547 Controladora Ativo
328.275 149.769 2.925.924 1.903.964 2023 2022
2023..................................................................................................................................................................................................... - 342.734
Conforme detalhado na Nota 19.V, em 02/02/2023, as controladas Gerdau S.A., Gerdau Açominas S.A. e Gerdau Aços Longos S.A. obtiveram êxito em
2024..................................................................................................................................................................................................... 217.234 343.709
processo judicial de natureza tributária, relativamente ao direito de créditos de PIS e COFINS nas suas aquisições de sucata. A expectativa de realização 2025..................................................................................................................................................................................................... 222.689 348.427
dos créditos tributários de longo prazo é a seguinte: 2026..................................................................................................................................................................................................... 227.617 163.289
Controladora Consolidado 2027..................................................................................................................................................................................................... 131.190 154.733
2028 em diante.................................................................................................................................................................................... 218.910 56.504
2023 2022 2023 2022 1.017.640 1.409.396
2024............................................................................................................................................................ - 11.168 - 327.873
Consolidado Ativo Passivo
2025............................................................................................................................................................ 99.985 6.818 530.605 164.897 2023 2022 2023 2022
2026............................................................................................................................................................ 95.954 2.775 502.110 16.551 2023................................................................................................................................................................ - 622.110 - -
2027............................................................................................................................................................ 20.540 - 299.152 2.226 2024................................................................................................................................................................ 441.109 458.222 (90.751) (46.976)
2028 em diante........................................................................................................................................... - - 584.233 - 2025................................................................................................................................................................ 406.774 435.473 (29.983) (29.100)
216.479 20.761 1.916.100 511.547 2026................................................................................................................................................................ 379.248 221.496 (29.219) (7.259)
2027................................................................................................................................................................ 273.083 212.803 (11.698) (5.637)
NOTA 8 - IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL DIFERIDOS È 2028 em diante............................................................................................................................................... 719.247 214.373 (42.500) (7.369)
2.219.461 2.164.477 (204.151) (96.341)
No Brasil os impostos sobre a renda incluem o imposto de renda (IRPJ) e a contribuição social (CSLL), que representa um imposto adicional. As alíquotas
oficiais para imposto de renda e contribuição social aplicáveis são de 25% e de 9%, respectivamente, para os exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 d) Ativos fiscais não contabilizados: Devido à falta de oportunidade de uso dos prejuízos fiscais e base negativa de contribuição social em algumas
e 2022. Além das alíquotas nacionais, conforme mencionado acima, a Companhia também está sujeita à tributação de impostos sobre a renda nas suas empresas no Brasil, a Companhia não contabilizou uma porção de ativo fiscal de R$ 282.387 (R$ 239.989 em 31/12/2022), os quais não têm uma data final
controladas no exterior, que variam entre 23% e 35%, sendo que existem controladas no exterior que possuem alíquota zero, as quais possuem para expirar. As controladas da Companhia no exterior possuíam R$ 569.714 (R$ 1.105.130 em 31/12/2022) de prejuízos fiscais sobre perdas de capital
principalmente atividades financeiras. As diferenças entre as alíquotas brasileiras e as alíquotas de outros países compõem a reconciliação dos ajustes do cujos ativos fiscais diferidos não foram contabilizados e que expiram entre 2029 e 2035 e várias perdas fiscais decorrentes de créditos estaduais no exterior
imposto de renda (IRPJ) e da contribuição social (CSLL) no resultado na linha diferenças de alíquotas em empresas do exterior. totalizando R$ 277.348 (R$ 334.475 em 31/12/2022), que expiram em várias datas entre 2024 e 2044.

NOTA 9 - INVESTIMENTOS AVALIADOS POR EQUIVALÊNCIA PATRIMONIAL È

Empresa Empresa controlada

Controladora coligada em conjunto Empresas Controladas
GTL Equity Gerdau Gerdau Gerdau Empresa GTL Seiva S.A. - Gerdau
Dona Francisca Gerdau Summit Aços Investments Açominas Internacional Aços Siderúrgica Gerdau Trade Florestas e Hungria Holding Gerdau Next
Energética S.A. Fundidos e Forjados S.A. Corp. S.A. Empreend. Ltda. Longos S.A. Del Perú S.A. Trade Inc. Finance Inc. Indústrias Liability Company S.A e Outros Total
Saldo em 01/01/2022 ................................................................................................ 118.168 251.668 623.570 9.681.084 19.946.092 13.849.784 1.361.149 365.824 91.997 492.652 18.839 136.645 46.937.472
Resultado da equivalência patrimonial.................................................................... 5.768 9.243 256.817 2.639.098 5.367.633 2.598.485 273.433 (344.694) (341.456) 125.330 (1.469) (73) 10.588.115
Ajustes de avaliação patrimonial ............................................................................. - (414) (130.078) 7.413 (829.398) (213.060) (50.356) 237.192 250.952 (19.144) - 677 (746.216)
Aumento de capital.................................................................................................. - - - - - - - - - - - 176.836 176.836
Dividendos/juros sobre capital próprio .................................................................... (10.557) (3.684) - (2.455.315) (5.203.235) (3.051.216) (355.217) - - (152.779) - - (11.232.003)
Saldo em 31/12/2022 ................................................................................................ 113.379 256.813 750.309 9.872.280 19.281.092 13.183.993 1.229.009 258.322 1.493 446.059 17.370 314.085 45.724.204
Resultado da equivalência patrimonial.................................................................... 4.491 10.582 247.452 1.445.942 3.825.234 1.655.287 138.222 (262.379) (121.894) 88.832 (2.080) (119.468) 6.910.221
Ajustes de avaliação patrimonial ............................................................................. - 1.127 5.007 8.804 (1.593.962) (413.059) (55.439) 181.994 87.495 (36.800) - 468 (1.814.365)
Aumento de capital.................................................................................................. - - - - - - - - 32.906 - 176.216 502.265 711.387
Capitalização de Adiantamento para Futuro Aumento de Capital........................... - - - - - - - - - - - 40 40
Dividendos/juros sobre capital próprio .................................................................... (5.827) - - (2.184.773) (2.336.789) (694.902) (96.719) - - (53.845) - - (5.372.855)
Saldo em 31/12/2023 ................................................................................................ 112.043 268.522 1.002.768 9.142.253 19.175.575 13.731.319 1.215.073 177.937 - 444.246 191.506 697.390 46.158.632

Consolidado Consolidado
Investimentos na Investimentos na Investimentos em
América do Norte América do Sul Aços Especiais Outros Total Terrenos, Máquinas, Equipamento
Saldo em 01/01/2022 .................................................................... 1.871.275 1.071.333 251.668 146.499 3.340.775 prédios e equipamentos eletrônico Imobilizado em
Resultado da equivalência patrimonial........................................ 884.437 Custo imobilizado bruto
277.108 9.243 (18.961) 1.151.827 construções e instalações de dados construção Outros Total
Ajustes de avaliação patrimonial ................................................. (76.795) Saldo em 01/01/2022 .......................................................
(127.099) (414) (1.284) (205.592) 10.220.614 36.863.451 1.020.016 3.620.929 1.184.922 52.909.932
Aumento de capital...................................................................... - Adições.............................................................................
- - 35.001 35.001 40.825 305.997 25.692 3.688.558 230.801 4.291.873
Dividendos/juros sobre capital próprio ........................................ (250.680) Juros capitalizados ...........................................................
(160.572) (3.684) (10.557) (425.493) - - - 28.431 - 28.431
Saldo em 31/12/2022 .................................................................... 2.428.237 1.060.770 256.813 150.698 3.896.518
Transferências .................................................................. 589.875 2.821.673 23.189 (3.477.100) 42.363 -
Resultado da equivalência patrimonial........................................ 591.354 230.176 10.582 (4.506) 827.606
Baixas............................................................................... (114.159) (532.931) (10.787) (2.685) (69.825) (730.387)
Ajustes de avaliação patrimonial ................................................. 142.830 17.060 1.127 15.197 176.214
Variação cambial .............................................................. (306.940) (819.496) (35.477) (143.452) (14.103) (1.319.468)
Aumento de capital em coligada e controladas em conjunto*..... - - - 524.185 524.185
Saldo em 31/12/2022 ....................................................... 10.430.215 38.638.694 1.022.633 3.714.681 1.374.158 55.180.381
Conversão de mútuo em participação societária ........................ - - - 141.070 141.070
Adições............................................................................. 93.945 211.267 15.337 5.097.397 265.551 5.683.497
Compra vantajosa em aquisição de participação societária ....... - - - 11.195 11.195
Obrigações para desmobilização de ativos...................... 21.310 - - - - 21.310
Reclassificação para ativo matindo para a venda ....................... - (1.210.041) - - (1.210.041)
Juros capitalizados ........................................................... - - - 54.374 - 54.374
Recompra de ações .................................................................... - (47.006) - - (47.006)
Transferências .................................................................. 708.827 2.335.980 96.450 (3.238.470) 97.213 -
Dividendos/juros sobre capital próprio ........................................ (396.015) (50.959) - (14.318) (461.292)
Saldo em 31/12/2023 .................................................................... 2.766.406 Baixas...............................................................................
- 268.522 823.521 3.858.449 (33.995) (344.697) (5.598) (2.739) (18.487) (405.516)
Variação cambial .............................................................. (346.911) (1.761.512) (41.713) (108.693) (15.786) (2.274.615)
* O aumento de capital em coligada e controladas em conjunto se refere as empresas Ubiratã Tecnologia S.A. no valor de R$ 9.375, Addiante S.A. no valor Saldo em 31/12/2023 ....................................................... 10.873.391 39.079.732 1.087.109 5.516.550 1.702.649 58.259.431
de R$ 90.000, Newave Energia S.A. no valor de R$ 388.157 e Brasil ao Cubo S.A. no valor de R$ 36.653.

NOTA 10 - IMOBILIZADO È
a) Síntese da movimentação do ativo imobilizado: Terrenos, Máquinas, Equipamento
Controladora prédios e equipamentos eletrônico Imobilizado em
Terrenos, prédios e Máquinas, equipamentos Equipamento Imobilizado em Depreciação acumulada construções e instalações de dados construção Outros Total
Custo imobilizado bruto construções e instalações eletrônico de dados construção Outros Total Saldo em 01/01/2022 ....................................................... (5.540.394) (27.309.057) (923.004) - (395.691) (34.168.146)
Saldo em 01/01/2022 .................. 603.442 2.464.538 51.331 631.044 16.169 3.766.524 Depreciação e exaustão................................................... (440.471) (1.709.643) (41.423) - (83.150) (2.274.687)
Adições........................................ - 31.249 2.110 260.978 910 295.247 Transferências .................................................................. (85) 85 - - - -
Transferências ............................. 101.917 613.490 3.442 (721.360) 2.511 - Baixas............................................................................... 101.457 509.174 10.720 - 65.228 686.579
Baixas.......................................... (486) (21.746) - - (3) (22.235) Variação cambial .............................................................. 163.071 789.745 34.938 - 10.853 998.607
Saldo em 31/12/2022 .................. 704.873 3.087.531 56.883 170.662 19.587 4.039.536 Saldo em 31/12/2022 ....................................................... (5.716.422) (27.719.696) (918.769) - (402.760) (34.757.647)
Adições........................................ - 25.587 2.388 195.578 290 223.843 Depreciação e exaustão................................................... (542.419) (1.773.479) (62.072) - (72.227) (2.450.197)
Juros capitalizados ...................... - - - 414 - 414 Transferências .................................................................. 30 (143) 113 - - -
Transferências ............................. 16.781 182.760 2.735 (204.655) 2.379 - Baixas............................................................................... 17.558 307.113 5.597 - 16.736 347.004
Baixas.......................................... - (693) - - (1) (694) Variação cambial .............................................................. 172.016 1.202.584 45.872 - 61.467 1.481.939
Saldo em 31/12/2023 .................. 721.654 3.295.185 62.006 161.999 22.255 4.263.099 Saldo em 31/12/2023 ....................................................... (6.069.237) (27.983.621) (929.259) - (396.784) (35.378.901)
Imobilizado líquido
Terrenos, prédios e Máquinas, equipamentos Equipamento Imobilizado em Saldo em 31/12/2022 ....................................................... 4.713.793 10.918.998 103.864 3.714.681 971.398 20.422.734
Depreciação acumulada construções e instalações eletrônico de dados construção Outros Total Saldo em 31/12/2023 ....................................................... 4.804.154 11.096.111 157.850 5.516.550 1.305.865 22.880.530
Saldo em 01/01/2022 .................. (443.475) (1.935.138) (39.067) - (13.823) (2.431.503)
Depreciação e exaustão.............. (14.849) (166.101) (3.910) - (605) (185.465) A taxa média de capitalização de juros no exercício de 2023 é de 13,1% a.a. (3,7% a.a. em 2022). As seguintes vidas úteis são utilizadas para cálculo da
Baixas.......................................... 429 21.746 - - 3 22.178 depreciação, amortização e exaustão:
Saldo em 31/12/2022 .................. (457.895) (2.079.493) (42.977) - (14.425) (2.594.790)
Depreciação e exaustão.............. (17.151) (124.222) (4.645) - (878) (146.896) Vida útil dos ativos imobilizados
Transferências ............................. (260) (104) 364 - - - Prédios e construções ...................................................................................................................................................... 10 a 33 anos
Baixas.......................................... - 123 - - 1 124
Máquinas, equipamentos e instalações ........................................................................................................................... 10 a 20 anos
Saldo em 31/12/2023 .................. (475.306) (2.203.696) (47.258) - (15.302) (2.741.562)
Imobilizado líquido Móveis e utensílios ........................................................................................................................................................... 5 a 10 anos
Saldo em 31/12/2022 .................. 246.978 1.008.038 13.906 170.662 5.162 1.444.746 Veículos ............................................................................................................................................................................ 3 a 5 anos
Saldo em 31/12/2023 .................. 246.348 1.091.489 14.748 161.999 6.953 1.521.537 Equipamento eletrônico de dados .................................................................................................................................... 2,5 a 6 anos
CONTINUA
G6 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024

COMPANHIA ABERTA
GERDAU S.A. CNPJ Nº 33.611.500/0001-19

GGBR
B3 LISTED N1

CONTINUAÇÃO
b) Valores oferecidos em garantia - Não foram oferecidos bens do ativo imobilizado em garantia de empréstimos e financiamentos em 2023 e 2022. c) a) Linhas de crédito e contas garantidas: Em setembro de 2022, a Companhia concluiu a renovação da Linha de Crédito Revolver Global no valor total
Perdas/Reversões pela não recuperabilidade de imobilizado - Em 31/12/2023, o valor remanescente de ativos imobilizado objeto de perdas pela não de US$ 875 milhões (equivalentes a R$ 4.236 milhões em 31/12/2023) que possui vencimento em setembro de 2027. A operação visa prover liquidez às
recuperabilidade totaliza R$ 281.560 para o grupo de “terrenos, prédios e construções” (R$ 316.348 em 31/12/2022), R$ 339.236 para máquinas, unidades da América do Norte e América Latina, incluindo o Brasil. As empresas Gerdau S.A., Gerdau Açominas S.A. e Gerdau Aços Longos S.A. prestam
equipamentos e instalações (R$ 476.602 em 31/12/2022) e R$ 543.726 para imobilizações em andamento (R$ 543.726 em 31/12/2022). d) As adições de garantia nesta transação. Em 31/12/2023, não havia saldo devedor desta operação. A Companhia e suas controladas não estão sujeitas a cláusulas de
imobilizado em 2023 incluem efeito não caixa de R$ 474.369. default (covenants) atreladas a índices financeiros. As cláusulas não-financeiras de performance vêm sendo cumpridas. b) Principais captações e
amortizações de dívida: Em maio de 2023, as controladas Gerdau Açominas S.A. e Gerdau Aços longos S.A. realizaram captações de dívidas junto a
NOTA 11 - ÁGIOS È instituições financeiras de primeira linha, no valor de R$ 750 milhões e prazo de vencimento de 2 anos. Em setembro de 2023, a Gerdau S.A. e as
Consolidado controladas Gerdau Açominas S.A. e Gerdau Aços Longos S.A. realizaram captações de dívidas junto a instituições financeiras de primeira linha, no valor
Montante Perdas acumuladas pela Ágio após as perdas pela não de R$ 600,5 milhões e prazo de vencimento de até 3 anos. Estas captações foram feitas em conjunto com instrumentos financeiros derivativos protetivos,
bruto do ágio não recuperabilidade ativos recuperabilidade de ativos cujo objetivo é representar, no conjunto das operações, um custo indexado ao CDI. Em relação a amortização de dívidas no exercício, a controlada Gerdau
Saldo em 01/01/2022 ............................................................................. 23.340.880 (10.913.353) 12.427.527 Trade Inc. realizou, no vencimento em abril de 2023, o pagamento total de seus Bonds no montante de US$ 188,3 milhões (equivalentes a R$ 931,1 milhões
(+/-) Variação cambial............................................................................. (1.595.333) 802.270 (793.063) na data da liquidação).
Saldo em 31/12/2022 ............................................................................. 21.745.547 (10.111.083) 11.634.464
(+/-) Variação cambial............................................................................. (1.377.739) 568.423 (809.316) NOTA 16 - DEBÊNTURES È
Saldo em 31/12/2023 ............................................................................. 20.367.808 (9.542.660) 10.825.148 Controladora Consolidado
A composição do ágio por segmento é a seguinte: Assembléia Quantidade em 31/12/2023
Emissão Geral Emitida Em carteira Vencimento 2023 2022 2023 2022
Consolidado
14ª ............................................................................ 26/08/14 20.000 20.000 30/08/24 - - - -
2023 2022
16ª - A....................................................................... 25/04/19 - - 06/05/23 - 612.159 - 612.159
Brasil................................................................................................................................................................................................ 373.135 373.135
16ª - B....................................................................... 25/04/19 800.000 - 06/05/26 813.633 815.614 813.633 815.614
Aços Especiais ................................................................................................................................................................................ 3.566.989 3.844.314
Total .................................................................................................................................................................. 813.633 1.427.773 813.633 1.427.773
América do Norte ............................................................................................................................................................................ 6.885.024 7.417.015
Passivo Circulante ......................................................................................................................................... 14.421 628.886 14.421 628.886
10.825.148 11.634.464
Passivo Não circulante .................................................................................................................................. 799.212 798.887 799.212 798.887

NOTA 12 - OUTROS INTANGÍVEIS È Os vencimentos das parcelas de longo prazo são os seguintes:
Controladora Consolidado
Referem-se, substancialmente, ao desenvolvimento de software com aplicação na gestão do negócio:
2023 2022 2023 2022
Controladora Consolidado 2026......................................................................................................................................................................... 799.212 798.887 799.212 798.887
Saldo em 01/01/2022 .............................................................................................................................................................. 27.713 509.760 799.212 798.887 799.212 798.887
Adições.................................................................................................................................................................................... 13.203 189.382
Amortização ............................................................................................................................................................................ (11.564) (265.144) As debêntures são denominadas em reais, não são conversíveis em ações, com juros variáveis a um percentual da taxa CDI (Certificado de Depósito
Variação Cambial .................................................................................................................................................................... - (18.839) Interbancário). Para os instrumentos listados acima, a taxa média de juros ponderada pelos valores foi de 13,21% para o exercício findo em 31/12/2023
Saldo em 31/12/2022 .............................................................................................................................................................. 29.352 415.159 (12,50% para o exercício findo em 31/12/2022). Em maio de 2023, a Companhia liquidou o valor de R$ 600 milhões referente a 16ª-A emissão de
Adições.................................................................................................................................................................................... 16.070 127.195 debêntures, conforme cronograma de vencimento da operação.
Amortização ............................................................................................................................................................................ (13.420) (166.155)
Baixas...................................................................................................................................................................................... - (1.336) NOTA 17 - INSTRUMENTOS FINANCEIROS È
Variação Cambial .................................................................................................................................................................... - (1.153) a) Considerações gerais - a Gerdau S.A. e suas controladas mantêm operações com instrumentos financeiros, cujos riscos de mercado são administrados
Saldo em 31/12/2023 .............................................................................................................................................................. 32.002 373.710 através de estratégias de mercado discutidas e compartilhadas com a alta gestão e conforme as diretrizes internas e sistemas de controles de limites de
Vida útil média estimada ......................................................................................................................................................... até 6 anos até 7 anos exposição aos mesmos. Todas as operações estão integralmente reconhecidas na contabilidade e restritas a Aplicações financeiras, Contas a receber de
clientes, Partes relacionadas (ativo e passivo), Valor justo de derivativos, Outros ativos circulantes, Outros ativos não circulantes, Fornecedores mercado
NOTA 13 - ARRENDAMENTO MERCANTIL È
doméstico, Fornecedores risco sacado, Fornecedores importação, Empréstimos e Financiamentos, Debêntures, Outros passivos circulantes e Outros
a) Síntese da movimentação do direito de uso de ativos de arrendamento mercantil: passivos não circulantes. A Companhia utiliza instrumentos derivativos e não derivativos como hedges de determinadas exposições decorrentes de suas
Controladora operações e pode aplicar a metodologia de contabilidade de hedge (hedge accounting) para algumas dessas transações. Estas operações têm por objetivo
Arrendamento mercantil bruto Máquinas, equipamentos e instalações a proteção da Companhia contra variações das taxas de câmbio denominados em moeda estrangeira, flutuações de taxas de juros e de preços de
Saldo em 01/01/2022 ............................................................................................................................................ 87.751 commodities. Estas transações são realizadas considerando exposições ativas ou passivas diretas, sem alavancagem. b) Valor de mercado - o valor de
Adição.................................................................................................................................................................... (36.291) mercado dos instrumentos financeiros anteriormente citados está demonstrado a seguir:
Baixas.................................................................................................................................................................... 357
Controladora Consolidado
Saldo em 31/12/2022 ............................................................................................................................................ 51.817
2023 2022 2023 2022
Adição.................................................................................................................................................................... 179.982 Valor Valor Valor Valor Valor Valor Valor Valor
Baixas.................................................................................................................................................................... (58.969) contábil justo contábil justo contábil justo contábil justo
Remensurações .................................................................................................................................................... 3.493 Ativos
Saldo em 31/12/2023 ............................................................................................................................................ 176.323 Aplicações financeiras...................................... 1.597.110 1.597.110 1.384.708 1.384.708 2.338.097 2.338.097 2.959.135 2.959.135
Depreciação Acumulada Máquinas, equipamentos e instalações Contas a receber de clientes............................ 838.250 838.250 650.404 650.404 4.875.394 4.875.394 4.999.004 4.999.004
Saldo em 01/01/2022 ............................................................................................................................................ (57.325) Partes relacionadas.......................................... 1.182 1.182 1.094 1.094 - - - -
Depreciação .......................................................................................................................................................... (21.982) Valor justo de derivativos.................................. - - 2.736 2.736 766 766 3.272 3.272
Baixas.................................................................................................................................................................... 36.291 Outros ativos circulantes .................................. 87.529 87.529 88.530 88.530 543.288 543.288 789.901 789.901
Saldo em 31/12/2022 ............................................................................................................................................ (43.016) Outros ativos não circulantes ........................... 26.374 26.374 34.578 34.578 355.390 355.390 700.377 700.377
Depreciação .......................................................................................................................................................... (43.571) Passivos
Baixas.................................................................................................................................................................... 58.969 Fornecedores mercado doméstico ................... 432.603 432.603 565.161 565.161 4.120.701 4.120.701 4.241.819 4.241.819
Saldo em 31/12/2023 ............................................................................................................................................ (27.618) Fornecedores risco sacado .............................. 50.033 50.033 52.277 52.277 584.320 584.320 653.085 653.085
Fornecedores importação ................................ 14.359 14.359 22.014 22.014 1.196.162 1.196.162 1.724.019 1.724.019
Arrendamento mercantil líquido Empréstimos e Financiamentos ....................... 154.503 154.503 5.091 5.091 10.079.675 10.161.103 11.179.617 11.267.779
Saldo em 31/12/2022 ............................................................................................................................................ 8.801 Debêntures ....................................................... 813.633 812.413 1.427.773 1.421.187 813.633 812.413 1.427.773 1.421.187
Saldo em 31/12/2023 ............................................................................................................................................ 148.705 Partes relacionadas.......................................... 2.140.883 2.140.883 3.984.901 3.984.901 24.992 24.992 24.890 24.890
Valor justo de derivativos.................................. 1.407 1.407 - - 20.648 20.648 19.056 19.056
Outros passivos circulantes.............................. 192.835 192.835 187.303 187.303 1.192.461 1.192.461 1.216.206 1.216.206
Consolidado Outros passivos não circulantes....................... 66.372 66.372 62.112 62.112 859.917 859.917 533.681 533.681
Terrenos, Prédios Máquinas, equipamentos Equipamento
Arrendamento mercantil bruto e construções e instalações eletrônico de dados Outros O valor justo de empréstimos e financiamentos e debêntures são baseados em premissas de mercado, que podem levar em consideração fluxos de caixa
Total
descontados usando taxas de mercado equivalentes e taxas de crédito.Todos os demais instrumentos financeiros, que são reconhecidos nas demonstrações
Saldo em 01/01/2022 ................................................. 392.999 830.835 126.881 148.121 1.498.836
financeiras consolidadas pelo seu valor de livros, são substancialmente similares a aqueles que seriam obtidos se fossem negociados no mercado.
Adição......................................................................... 157.577 80.759 - 87.279 325.615
Entretanto, uma vez que não existe mercado ativo para estes instrumentos, diferenças podem existir se forem liquidados antecipadamente. A hierarquia do
Baixas......................................................................... (4.339) (89.751) - (832) (94.922)
valor justo dos instrumentos financeiros acima é apresentada na Nota 17.g. c) Fatores de risco que podem afetar os negócios da Companhia: Risco
Remensurações ......................................................... 33.801 112.946 6.716 6.578 160.041
de preço das commodities: é o risco do efeito de flutuações nos preços dos produtos que a Companhia vende ou no preço das matérias-primas e demais
Variação Cambial ....................................................... (17.851) (25.080) (113) (21.851) (64.895)
insumos utilizados no processo de produção. Em razão de operar em um mercado de commodities, a Companhia poderá ter sua receita de vendas e seu
Saldo em 31/12/2022 ................................................. 562.187 909.709 133.484 219.295 1.824.675
custo dos produtos vendidos afetados por alterações nos preços internacionais de seus produtos ou matérias-primas. Para minimizar esse risco, a
Adição......................................................................... 45.736 580.722 - 51.738 678.196
Companhia monitora permanentemente as oscilações de preços no mercado nacional e internacional. Ademais, a Companhia pode contratar derivativos
Baixas......................................................................... (7.134) (241.191) (589) (7.962) (256.876)
com objetivo de reduzir este risco. Risco de taxas de juros: é o risco do efeito de flutuações de taxas de juros no valor dos ativos e passivos financeiros
Remensurações ......................................................... 26.615 11.357 - 10.102 48.074
da Companhia ou de fluxos de caixa e receitas futuros. A Companhia avalia sua exposição a estes riscos: (i) comparando ativos e passivos financeiros
Variação Cambial ....................................................... (28.128) (54.981) (98) (12.947) (96.154)
denominados em taxas de juros fixas e flutuantes e (ii) monitorando os movimentos de taxas de juros como Secured Overnight Financing Rate (SOFR) e
Saldo em 31/12/2023 ................................................. 599.276 1.205.616 132.797 260.226 2.197.915
CDI. Desta forma, a Companhia pode contratar swaps de taxas de juros com objetivo de reduzir este risco. Risco de taxas de câmbio: é o risco do efeito
Terrenos, Prédios Máquinas, equipamentos Equipamento de flutuações das taxas de câmbio no valor dos ativos e passivos financeiros da Companhia ou de fluxos de caixa e receitas futuros. A Companhia avalia
Depreciação Acumulada e construções e instalações eletrônico de dados Outros Total sua exposição cambial mensurando a diferença entre o valor de seus ativos e de seus passivos em moeda estrangeira. A Companhia entende que as contas
Saldo em 01/01/2022 ................................................. (156.809) (368.453) (44.443) (67.387) (637.092) a receber originadas por exportações, seu caixa e equivalentes de caixa denominados em moeda estrangeira, a geração de caixa em suas controladas e
Depreciação ............................................................... (77.668) (201.777) (12.849) (34.574) (326.868) os investimentos no exterior compensam a exposição gerada por seus passivos denominados em moeda estrangeira. Mas como o gerenciamento destas
Baixas......................................................................... 4.277 86.298 - 568 91.143 exposições ocorre também a nível de cada operação, podendo haver um descasamento entre os ativos e passivos denominados em moeda estrangeira, a
Companhia pode contratar instrumentos financeiros derivativos, com o objetivo de mitigar o efeito das flutuações de taxa de câmbio. Risco de crédito: esse
Variação Cambial ....................................................... 3.785 1.583 28 3.622 9.018
risco advém de a possibilidade da Companhia não receber valores de terceiros decorrentes de operações de vendas ou de créditos detidos junto a
Saldo em 31/12/2022 ................................................. (226.415) (482.349) (57.264) (97.771) (863.799)
instituições financeiras gerados por operações financeiras. Para atenuar esse risco é feita a análise detalhada da situação patrimonial e financeira de seus
Depreciação ............................................................... (77.771) (300.200) (12.893) (39.996) (430.860) clientes, o estabelecimento de limites de crédito e o acompanhamento permanente do seu saldo devedor. Com relação às operações financeiras, são
Baixas......................................................................... 8.475 239.196 519 5.629 253.819 realizadas operações em instituições de primeira linha e com baixo risco de crédito, conforme avaliação de agências de rating e parâmetros de mitigação
Variação Cambial ....................................................... 7.564 15.278 76 2.661 25.579 risco definidos na diretriz interna da Companhia. Risco de gerenciamento de capital: advém da escolha da Companhia em adotar uma estrutura de
Saldo em 31/12/2023 ................................................. (288.147) (528.075) (69.562) (129.477) (1.015.261) financiamentos para suas operações. A Companhia administra sua estrutura de capital, a qual consiste em uma relação entre as dívidas financeiras e o
Arrendamento mercantil líquido capital próprio (Patrimônio Líquido), baseada em políticas internas e benchmarks. Os indicadores chave (KPI - Key Performance Indicators) relacionados
Saldo em 31/12/2022 ................................................. 335.772 427.360 76.220 121.524 960.876 ao objetivo “Gestão da Estrutura de Capital” são: WACC (Custo Médio Ponderado do Capital), Dívida Líquida/EBITDA, Índice de Cobertura das Despesas
Financeiras Líquidas (Ebitda/Despesa Financeira Líquida) e Relação Dívida/Capitalização Total. A Dívida Líquida é formada pelo principal da dívida
Saldo em 31/12/2023 ................................................. 311.129 677.541 63.235 130.749 1.182.654
reduzida pelo caixa, equivalentes de caixa e aplicações financeiras (Notas 4, 15 e 16). A Capitalização Total é formada pela Dívida Total (composta pelo
b) Arrendamento mercantil a pagar: Os montantes de desembolsos de arrendamento mercantil são apresentados na Demonstração dos Fluxos de Caixa. principal da dívida) e pelo Patrimônio Líquido (Nota 23). A Companhia pode alterar sua estrutura de capital, conforme condições econômico-financeiras,
Os passivos apresentados no Balanço Patrimonial estão ajustados a valor presente, com base nas taxas de juros livres de risco observadas em cada país visando otimizar sua alavancagem financeira e sua gestão de dívida. Ao mesmo tempo, a Companhia procura melhorar seu ROCE (Retorno sobre Capital
onde a Companhia tem operações, ajustadas pelo spread de crédito da Companhia, onde em 31/12/2023 as taxas de desconto se situaram entre 3,5% a.a. Empregado) através da implementação de uma gestão de capital de giro e de um programa eficiente de investimentos em imobilizado. No longo prazo, a
a 12,3% a.a. (3,5% a.a. a 13,4% a.a. em 31/12/2022) em termos consolidados, variando conforme o país e prazo de duração do arrendamento mercantil. Companhia busca manter-se dentro dos parâmetros abaixo, admitindo variações pontuais no curto prazo:
Controladora Dívida Líquida/EBITDA ≤ 1,5x
Vencimento arrendamento mercantil Limite nominal da Dívida Bruta R$ 12 Bilhões
2023 2022 Prazo Médio > 6 anos
2023..................................................................................................................................................................................................... - 8.516
Estes indicadores chave são usados para monitorar os objetivos descritos acima e podem não ser utilizados como indicadores para outras finalidades, tais
2024..................................................................................................................................................................................................... 40.842 1.374
2025..................................................................................................................................................................................................... 44.862 - como testes de recuperabilidade de ativos. Risco de liquidez: as diretrizes internas da Companhia preveem limites de carência e determina a utilização de
2026..................................................................................................................................................................................................... 50.181 - linhas compromissadas e de disponibilidade efetiva de linhas de crédito, com ou sem lastro em recebíveis de exportação, para gerenciar níveis adequados
2027..................................................................................................................................................................................................... 21.875 - de liquidez de curto, médio e longo prazo. Os cronogramas de pagamento das parcelas de longo prazo dos Empréstimos e financiamentos e Debêntures
157.760 9.890 são apresentados nas Notas 15 e 16, respectivamente.
Arrendamento mercantil a pagar Controladora
Passivo Circulante ............................................................................................................................................................................... 40.842 8.516 2023
Passivo Não Circulante ....................................................................................................................................................................... 116.918 1.374 Obrigações contratuais Total Menos de 1 ano 1-3 anos 4-5 anos Mais de 5 anos
Despesa de juros do exercício ............................................................................................................................................................ 11.746 1.940 Fornecedores mercado doméstico ................................................................... 432.603 432.603 - - -
Consolidado Fornecedores risco sacado .............................................................................. 50.033 50.033 - - -
Fornecedores importação ................................................................................ 14.359 14.359 - - -
Vencimento do arrendamento mercantil Empréstimos e financiamentos ........................................................................ 158.800 - 158.800 - -
2023 2022 Debêntures ....................................................................................................... 1.055.196 14.421 199.914 840.861 -
2023..................................................................................................................................................................................................... - 275.934 Partes relacionadas.......................................................................................... 2.140.883 - 1.700.325 - 440.558
2024..................................................................................................................................................................................................... 373.151 195.137 Valor justo de derivativos.................................................................................. 1.407 1.407 - - -
2025..................................................................................................................................................................................................... 336.033 162.315 Outros passivos circulantes.............................................................................. 192.835 192.835 - - -
2026..................................................................................................................................................................................................... 207.496 114.801 Outros passivos não circulantes....................................................................... 66.372 - 14.748 - 51.624
2027..................................................................................................................................................................................................... 138.995 282.456 4.112.488 705.658 2.073.787 840.861 492.182
2028 em diante.................................................................................................................................................................................... 221.927 -
Controladora
1.277.602 1.030.643
2022
Arrendamento mercantil a pagar
Obrigações contratuais Total Menos de 1 ano 1-3 anos 4-5 anos Mais de 5 anos
Passivo Circulante ............................................................................................................................................................................... 373.151 275.934
Fornecedores mercado doméstico ................................................................... 565.161 565.161 - - -
Passivo Não Circulante ....................................................................................................................................................................... 904.451 754.709
Fornecedores risco sacado .............................................................................. 52.277 52.277 - - -
Despesa de juros dos exercícios......................................................................................................................................................... 127.787 88.370
Fornecedores importação ................................................................................ 22.014 22.014 - - -
Empréstimos e financiamentos ........................................................................ 5.091 5.091 - - -
NOTA 14 - FORNECEDORES Fornecedores mercado doméstico, Fornecedores risco sacado e Fornecedores importação) È Debêntures ....................................................................................................... 1.863.925 628.886 270.236 964.803 -
Controladora Consolidado Partes relacionadas.......................................................................................... 3.984.901 593.396 - 3.391.505 -
Outros passivos circulantes.............................................................................. 187.303 187.303 - - -
2023 2022 2023 2022
Outros passivos não circulantes....................................................................... 62.112 - 14.359 - 47.753
Fornecedores mercado doméstico .................................................................................................................... 432.603 565.161 4.120.701 4.241.819 6.742.784 2.054.128 284.595 4.356.308 47.753
Fornecedores risco sacado ............................................................................................................................... 50.033 52.277 584.320 653.085 Consolidado
Fornecedores importação ................................................................................................................................. 14.359 22.014 1.196.162 1.724.019 2023
496.995 639.452 5.901.183 6.618.923 Obrigações contratuais Total Menos de 1 ano 1-3 anos 4-5 anos Mais de 5 anos
Em “Fornecedores mercado doméstico” a Companhia apresenta os saldos a pagar oriundos de aquisições de bens e serviços nos mercados domésticos Fornecedores mercado doméstico ................................................................... 4.120.701 4.120.701 - - -
Fornecedores risco sacado .............................................................................. 584.320 584.320 - - -
em cada um dos países onde a Companhia e suas controladas operam. A Companhia possui contratos junto a instituições financeiras com objetivo de
Fornecedores importação ................................................................................ 1.196.162 1.196.162 - - -
permitir aos seus fornecedores a antecipação de seus recebíveis através de operação denominada “Fornecedores risco sacado”. Nessa operação os
Empréstimos e financiamentos ........................................................................ 15.355.211 1.783.201 2.327.202 3.038.617 8.206.191
fornecedores podem transferir a seu critério, o direito de recebimento dos títulos para uma instituição financeira, que por sua vez, passa a ser a detentora Debêntures ....................................................................................................... 1.055.196 14.421 199.915 840.860 -
dos direitos dos recebíveis dos fornecedores. A taxa média de desconto nas operações de risco sacado realizadas por nossos fornecedores junto às Partes relacionadas.......................................................................................... 24.992 24.992 - - -
instituições financeiras no Brasil e nas controladas dos Estados Unidos foi realizada conforme condições de mercado. A transferência do direito de Valor justo de derivativos.................................................................................. 20.648 19.042 1.606 - -
recebimento dos títulos da Companhia, a critério do fornecedor, não muda o prazo de pagamento como também não implica no pagamento de juros por Outros passivos circulantes.............................................................................. 1.192.461 1.192.461 - - -
parte da Companhia, na medida que o custo financeiro de tal transferência é de responsabilidade do fornecedor. Os saldos apresentados como Outros passivos não circulantes....................................................................... 859.917 - 59.029 - 800.888
“Fornecedores importação” referem-se substancialmente a compra de carvão e outros insumos no exterior, onde nas transações comerciais o fornecedor 24.409.608 8.935.300 2.587.752 3.879.477 9.007.079
pode requerer a emissão de carta de crédito ou instrumento semelhante de mitigação de riscos para realizar o embarque dos produtos. Em 31/12/2023, os Consolidado
contratos negociados via carta de crédito possuíam prazo de pagamento de até 180 dias e taxas que também variavam, conforme condições de mercado. 2022
A Companhia mantém permanente acompanhamento da composição da carteira e das condições estabelecidas com os fornecedores, as quais não Obrigações contratuais Total Menos de 1 ano 1-3 anos 4-5 anos Mais de 5 anos
sofreram alterações significativas em relação ao que vinha sendo praticado historicamente. Fornecedores mercado doméstico ................................................................... 4.241.819 4.241.819 - - -
Fornecedores risco sacado .............................................................................. 653.085 653.085 - - -
NOTA 15 - EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS È Fornecedores importação ................................................................................ 1.724.019 1.724.019 - - -
As obrigações por empréstimos e financiamentos são representadas como segue: Empréstimos e financiamentos ........................................................................ 17.262.024 2.492.262 1.987.699 1.369.784 11.412.279
Debêntures ....................................................................................................... 1.863.925 628.886 270.236 964.803 -
Controladora Consolidado Partes relacionadas.......................................................................................... 24.890 24.890 - - -
2023 2022 2023 2022 Valor justo de derivativos.................................................................................. 19.056 19.056 - - -
Ten/Thirty Years Bonds..................................................................................................................... - - 7.051.637 8.514.787 Outros passivos circulantes.............................................................................. 1.216.206 1.216.206 - - -
Outros Financiamentos .................................................................................................................... 154.503 5.091 3.028.038 2.664.830 Outros passivos não circulantes....................................................................... 533.681 - 45.431 - 488.250
Total dos financiamentos .................................................................................................................. 154.503 5.091 10.079.675 11.179.617 27.538.705 11.000.223 2.303.366 2.334.587 11.900.529
Circulante ......................................................................................................................................... 154.503 5.091 1.783.201 2.492.262 Análises de sensibilidade: A Companhia efetuou testes de análises de sensibilidade que podem ser assim resumidos:
Não circulante................................................................................................................................... - - 8.296.474 8.687.355 Impacto na Demonstração dos Resultados
Premissa Variação 2023 2022
Valor do principal dos financiamentos .............................................................................................. 150.359 5.091 9.903.534 11.029.354 Variações na moeda estrangeira - Empréstimos e Financiamentos ..................................................................................... 5% 10.197 (40.693)
Valor dos juros dos financiamentos.................................................................................................. 4.144 - 176.141 150.263 Variações na moeda estrangeira - Importações/exportações ............................................................................................... 5% (28.929) (73.085)
Total dos financiamentos .................................................................................................................. 154.503 5.091 10.079.675 11.179.617 Variações nas taxas de juros................................................................................................................................................. 10bps 29.939 32.377
Variações no preço dos produtos vendidos........................................................................................................................... 1% 689.164 824.122
Em 31/12/2023 o custo médio ponderado nominal das dívidas denominadas em Dólar americano é de 5,68% a.a. (5,31% a.a. em 31/12/2022), para dívidas Variações no preço das matérias-primas e demais insumos ................................................................................................ 1% 425.232 486.066
denominadas em Real de 104,9% do CDI a.a. (102,88% do CDI a.a. em 31/12/2022) e para as demais moedas 6,49% a.a. (7,42% a.a. em 31/12/2022). Os Contratos a termo de moedas ............................................................................................................................................... 5% (8.311) 9.507
empréstimos e financiamentos, denominados em reais, são indexados, substancialmente, ao CDI (Certificados de Depósito Interbancário). Quadro resumo Contratos a termo de commodities........................................................................................................................................ 5% (2.850) 2.899
dos empréstimos e financiamentos por moeda de origem: Swaps USD x DI.................................................................................................................................................................... 5% 7.604 -
Controladora Consolidado Swaps IPCA x DI ................................................................................................................................................................... 5% (152) -
2023 2022 2023 2022 Análise de sensibilidade das variações na moeda estrangeira (Foreign currency sensitivity analysis): em 31/12/2023 a Companhia estava exposta
Real (BRL).................................................................................................................................................... 154.503 5.091,00 2.667.065 1.273.180 principalmente às variações entre o Real e o Dólar. A análise de sensibilidade efetuada pela Companhia considera os efeitos de um aumento ou de uma
Dólar Norte-Americano (USD)...................................................................................................................... - - 7.169.183 9.581.266 redução de 5% entre o Real e o Dólar em suas dívidas que não possuem hedge, contas a receber de exportações a partir do Brasil e Fornecedores
importação. As variações entre as moedas locais dos demais países e o Dólar não representam exposições materiais. Nesta análise, para as variações de
Demais Moedas............................................................................................................................................ - - 243.427 325.171
moeda estrangeira, caso o Real se aprecie em relação ao Dólar, isto representaria um ganho de R$ 10.197 (despesa de R$ 40.693 em 31/12/2022), caso
154.503 5.091 10.079.675 11.179.617 o Real se deprecie em relação ao Dólar isso representaria uma despesa de mesmo valor. Já para as variações de moeda estrangeira nas Importações e
O cronograma de pagamento da parcela de longo prazo dos empréstimos e financiamentos é o seguinte: exportações, caso o Real se aprecie em relação ao Dólar, isto representaria uma despesa de R$ 28.929 (despesa de R$ 73.085 em 31/12/2022), caso o
Consolidado Real se deprecie em relação ao Dólar isso representaria uma receita de mesmo valor. Os valores líquidos de outros ativos e outros passivos em moedas
estrangeiras não apresentam riscos relevantes de impactos em virtude da oscilação na taxa de câmbio. Análise de sensibilidade das variações na taxa
2023 2022
de juros (Interest rate sensitivity analysis): a análise de sensibilidade de variações nas taxas de juros considera os efeitos de um aumento ou de uma
2024..................................................................................................................................................................................................... - 809.098
redução de 10 basis points (bps) sobre a taxa de juros média aplicável à parte flutuante de sua dívida. O impacto calculado, considerando esta variação na
2025..................................................................................................................................................................................................... 1.156.718 410.840 taxa de juros monta, em 31/12/2023, R$ 29.939 (R$ 32.377 em 31/12/2022) e impactaria a conta de Despesas financeiras na Demonstração Consolidada
2026..................................................................................................................................................................................................... 168.374 10.410 dos Resultados. As taxas de juros específicas que a Companhia está exposta, as quais são relacionadas aos Empréstimos e financiamentos e Debêntures,
2027..................................................................................................................................................................................................... 2.001.442 2.236.582 são apresentadas nas Notas 15 e 16, e são principalmente compostas por SOFR e CDI - Certificado de Depósito Interbancário. Análise de sensibilidade
2028 em diante.................................................................................................................................................................................... 4.969.940 5.220.425 das variações no preço de venda das mercadorias e no preço das matérias-primas e demais insumos utilizados no processo de produção: a
8.296.474 8.687.355 Companhia está exposta a variações no preço de seus produtos. Esta exposição está relacionada à oscilação do preço de venda dos produtos da
CONTINUA
 Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024 | Valor | G7

COMPANHIA ABERTA
GERDAU S.A. CNPJ Nº 33.611.500/0001-19

GGBR
B3 LISTED N1

CONTINUAÇÃO
Companhia e ao preço das matérias-primas e demais insumos utilizados no processo de produção, principalmente por operar em um mercado de NOTA 19 - PASSIVOS TRIBUTÁRIOS, CÍVEIS E TRABALHISTAS E ATIVOS CONTINGENTES È
commodities. A análise de sensibilidade efetuada pela Companhia considera os efeitos de um aumento ou uma redução de 1% sobre ambos os preços. O A Companhia e suas controladas são partes em ações judiciais e administrativas de natureza tributária, cível e trabalhista. A Administração, baseada na
impacto calculado considerando esta variação no preço dos produtos vendidos, levando em consideração as receitas e custos no exercício de 2023, totaliza opinião de seus consultores legais, acredita que a provisão para estas ações judiciais e administrativas é suficiente para cobrir perdas prováveis e
R$ 689.164 (R$ 824.122 em 31/12/2022) e matérias-primas e demais insumos montam R$ 425.232 em 31/12/2023 (R$ 486.066 em 31/12/2022). O impacto razoavelmente estimáveis decorrentes de decisões desfavoráveis, bem como que as decisões definitivas não terão efeitos significativos na posição
no preço dos produtos vendidos e matérias-primas seriam registrados nas linhas de Receita líquida de vendas e Custo das vendas, respectivamente, na econômico-financeira da Companhia e suas controladas. A provisão foi constituída considerando o julgamento dos assessores legais e da Administração
Demonstração Consolidada dos Resultados. A Companhia não espera estar mais vulnerável à mudança em um ou mais produtos específicos ou matérias- para os processos cuja expectativa de perda foi avaliada como provável, sendo suficiente para fazer face às perdas esperadas. Os saldos das provisões
primas. Análise de sensibilidade dos contratos a termo de Moedas: a Companhia possui exposição a contratos a termo de Dólar para alguns de seus são os seguintes:
ativos e passivos. A análise de sensibilidade efetuada pela Companhia considera os efeitos de um aumento ou de uma redução de 5% do Dólar frente ao I) Provisões
Peso Argentino, e os seus efeitos na marcação a mercado desses derivativos. Um aumento de 5% do Dólar frente ao Peso Argentino representa uma
Controladora Consolidado
despesa de R$ 8.311 em 31/12/2023 (uma receita de R$ 9.507 em 31/12/2022), e uma redução de 5% do Dólar frente ao Peso Argentino representa uma
2023 2022 2023 2022
receita em 31/12/2023 e uma despesa em 31/12/2022 no mesmo valor. Os contratos a termo de Dólar/Peso Argentino tiveram como objetivo a cobertura
a) Provisões tributárias...................................................................................................................................... 189.786 166.698 1.737.984 1.530.040
das posições ativas e passivas em Dólar e os efeitos da marcação a mercado destes contratos foram registrados na Demonstração Consolidada dos b) Provisões trabalhistas ................................................................................................................................... 101.458 124.313 413.179 463.452
Resultados. Em 31/12/2023 e 31/12/2022 não havia posição em aberto de contratos a termos de moedas em Reais frente ao Dólar. Os contratos a termo c) Provisões cíveis............................................................................................................................................. 491 182 34.662 32.511
de Dólar aos quais a Companhia está exposta são apresentados na Nota 17.e. Análise de sensibilidade dos contratos a termo de Commodities: a 291.735 291.193 2.185.825 2.026.003
Companhia possui exposição a contratos a termo de Commodities (carvão, gás natural e níquel) para alguns de seus passivos. A análise de sensibilidade
efetuada pela Companhia considera os efeitos de um aumento ou de uma redução de 5% do preço da commodities, e os seus efeitos na marcação a a) Provisões tributárias: As provisões tributárias referem-se, substancialmente, às discussões relativas à ICMS, IPI, Imposto de Renda Pessoa Jurídica -
mercado desses derivativos. Um aumento de 5% do preço da commodities representa uma despesa de R$ 2.850 (receita de R$ 2.899 em 31/12/2022), e IRPJ e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido - CSLL contribuições previdenciárias, compensação de créditos de PIS e COFINS e incidência de PIS e
uma redução de 5% do preço da commodities representa uma receita em 2023 e uma despesa em 2022 no mesmo valor. Os contratos a termo de carvão, COFINS sobre outras receitas. b) Provisões trabalhistas: A Companhia é parte em um grupo de ações judiciais e/ou administrativas de natureza
gás natural e níquel tiveram como objetivo a cobertura das posições passivas e os efeitos da marcação a mercado destes contratos foram registrados na trabalhista, individuais e coletivas, que envolvem verbas trabalhistas diversas e a provisão decorre de decisões desfavoráveis e/ou de probabilidade de
Demonstração Consolidada dos Resultados. Os contratos a termo de commodities aos quais a Companhia está exposta são apresentados na Nota 17.e. perda provável no curso normal dos processos com expectativa de saída de recurso financeiro pela Companhia. c) Provisões cíveis: A Companhia é parte
Análise de sensibilidade dos swaps USD x DI: a Companhia possui swaps USD x DI para proteção de alguns de seus Empréstimos e financiamentos. A em um grupo de ações judiciais, arbitrais e/ou administrativas de natureza cível que envolvem pedidos diversos e a provisão decorre de decisões
análise de sensibilidade efetuada pela Companhia considera o impacto no MTM de um aumento de 5% do Dólar frente ao Real para todos os vértices das desfavoráveis e/ou de probabilidade de perda provável no curso normal dos processos com expectativa de saída de recurso financeiro pela Companhia. A
respectivas operações. Esta variação representaria uma receita de R$ 7.604 (R$ 0 em 31/12/2022). Estes efeitos seriam reconhecidos na Demonstração movimentação da provisão para passivos tributários, cíveis e trabalhistas está demonstrada abaixo:
Consolidada dos Resultados. Os swaps USD x DI que a Companhia está exposta são apresentados na Nota 17.e. Análise de sensibilidade dos swaps Controladora Consolidado
IPCA x DI: a Companhia possui swaps IPCA x DI para proteção de alguns de seus Empréstimos e financiamentos. A análise de sensibilidade efetuada pela 2023 2022 2023 2022
Companhia considera o impacto no MTM de um aumento de 5% na curva de juros reais para todos os vértices das respectivas operações. Esta variação Saldo no início do exercício.............................................................................................................................. 291.193 274.720 2.026.003 1.741.026
representaria uma despesa de R$ 152 (R$ 0 em 31/12/2022). Estes efeitos seriam reconhecidos na Demonstração Consolidada dos Resultados. Os swaps (+) Adições ....................................................................................................................................................... 25.226 39.264 208.219 385.662
IPCA x DI que a Companhia está exposta são apresentados na Nota 17.e. d) Instrumentos financeiros por categoria: Síntese dos instrumentos (+) Atualização monetária ................................................................................................................................ 24.290 33.182 157.227 194.170
financeiros por categoria: (-) Reversão de valores provisionados ............................................................................................................. (48.974) (55.973) (205.202) (293.536)
Controladora Consolidado (+/-) Efeito do câmbio sobre provisões em moeda estrangeira ........................................................................ - - (422) (1.319)
2023 Custo Ativos a valor justo por Custo Ativos a valor justo por Saldo no final do exercício................................................................................................................................ 291.735 291.193 2.185.825 2.026.003
Ativos amortizado meio do resultado Total amortizado meio do resultado Total II) Passivos contingentes não provisionados: Considerando a opinião dos Assessores Jurídicos e a avaliação da Administração, os processos
Aplicações financeiras.............................. - 1.597.110 1.597.110 - 2.338.097 2.338.097 relacionados a seguir possuem expectativa de perda avaliada como possível (mas, não provável) e devido a esta classificação não são efetuadas provisões
Contas a receber de clientes.................... 838.250 - 838.250 4.875.394 - 4.875.394 contábeis de acordo com as normas do CPC e IFRS. a) Contingências tributárias: a.1) A Gerdau S.A. e suas controladas Gerdau Aços Longos S.A. e
Partes relacionadas.................................. 1.182 - 1.182 - - - Gerdau Açominas S.A., são partes em discussões que tratam de Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços - ICMS, substancialmente relativas
Valor justo de derivativos.......................... - - - - 766 766 a direito de crédito e diferencial de alíquota, cujas demandas perfazem o total atualizado de R$ 603.926 (R$ 559.076 em 31/12/2022). a.2) A Gerdau S.A.
Outros ativos circulantes .......................... 87.529 - 87.529 529.629 13.659 543.288
e algumas de suas controladas no Brasil são partes em demandas que tratam de (i) Imposto sobre Produtos Industrializados - IPI, substancialmente
Outros ativos não circulantes ................... 26.374 - 26.374 353.370 2.020 355.390
relativas a crédito de IPI sobre insumos, cujas demandas perfazem o total atualizado de R$ 465.843 (R$ 434.095 em 31/12/2022), (ii) Programa de
Total .......................................................... 953.335 1.597.110 2.550.445 5.758.393 2.354.542 8.112.935
Integração Social - PIS e Contribuição para Financiamento da Seguridade Social - COFINS, substancialmente relativas a não homologação de compensação
Resultado financeiro em 31/12/2023........ 159.445 98.477 257.922 550.407 584.255 1.134.662
de créditos sobre insumos no total de R$ 1.991.993 (R$ 1.646.717 em 31/12/022), (iii) contribuições previdenciárias no total de R$ 145.786 (R$ 139.219
Controladora Consolidado em 31/12/2022) e (iv) outros tributos, cujo valor total atualizado importa em R$ 641.405 (R$ 732.283 em 31/12/2022). a.3) A Gerdau S.A e sua controlada
2023 Passivos a valor justo Custo Passivos a valor justo Custo
Gerdau Aços Longos S.A. são partes em processos administrativos relativos ao Imposto de Renda Retido na Fonte, cobrados sobre juros remetidos ao
Passivos por meio do resultado amortizado Total por meio do resultado amortizado Total
Fornecedores mercado doméstico ........... - 432.603 432.603 - 4.120.701 4.120.701 exterior, vinculados a financiamentos de exportação formalizados mediante Contratos de “Pré-pagamento de Exportações” (PPE) ou de “Recebimento
Fornecedores risco sacado ...................... - 50.033 50.033 - 584.320 584.320 Antecipado de Exportações” (RAE), no valor atualizado de R$ 1.533.806 (R$ 1.719.027 em 31/12/2022), dos quais: (i) R$ 824.113 (R$ 1.069.274 em
Fornecedores importação ........................ - 14.359 14.359 - 1.196.162 1.196.162 31/12/2022) correspondem a cinco processos da controlada Gerdau Aços Longos S.A. que tramitam na esfera administrativa, onde, atualmente, quatro
Empréstimos e Financiamentos ............... - 154.503 154.503 - 10.079.675 10.079.675 processos estão na primeira instância do Conselho Administrativo de Recurso Fiscais (CARF) aguardando o julgamento dos Recursos Voluntários
Debêntures ............................................... - 813.633 813.633 - 813.633 813.633 interpostos pela Companhia, e um processo que se encontra na Câmara Superior de Recursos Fiscais (CSRF) do CARF, para julgamento de Recurso
Partes relacionadas.................................. - 2.140.883 2.140.883 - 24.992 24.992 Especial interposto pela Companhia; e (ii) R$ 709.693 (R$ 649.753 em 31/12/2022) correspondem a três processos da Gerdau S.A., dos quais dois
Valor justo de derivativos.......................... 1.407 - 1.407 20.648 - 20.648 processos se encontram na Câmara Superior de Recursos Fiscais (CSRF) do CARF, para julgamento de Recursos Especiais e de Agravo interpostos, e um
Outros passivos circulantes...................... - 192.835 192.835 - 1.192.461 1.192.461 processo que se encontra no Conselho Administrativo de Recursos Fiscais (CARF) para o julgamento do Recurso Voluntário interposto pela Companhia.
Outros passivos não circulantes............... - 66.372 66.372 - 859.917 859.917 a.4) A Gerdau S.A., é parte em processos administrativos relativos à glosa da dedutibilidade do ágio gerado nos termos dos artigos 7º e 8º da Lei N°
Total .......................................................... 1.407 3.865.221 3.866.628 20.648 18.871.861 18.892.509 9.532/97, da base de cálculo do Imposto de Renda Pessoa Jurídica - IRPJ e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido - CSLL, decorrente de reestruturação
Resultado financeiro em 31/12/2023........ (3.209) (202.284) (205.493) (54.874) (2.185.910) (2.240.784) societária em 2010. O valor total atualizado das autuações importa em R$ 546.859 (R$ 513.287 em 31/12/2022), dos quais: (i) R$ 29.787 (R$ 27.325 em
Controladora Consolidado 31/12/2022) correspondem a um processo em que foram rejeitados os Embargos de Declaração opostos contra a decisão que deu provimento ao recurso
2022 Custo Ativos a valor justo por Custo Ativos a valor justo por de ofício em favor da Fazenda Nacional, estando pendente de julgamento o Recurso Especial interposto pela companhia; (ii) R$ 253.779 (R$ 234.846 em
Ativos amortizado meio do resultado Total amortizado meio do resultado Total 31/12/2022) correspondem a um processo em que a Companhia teve seu Recurso Voluntário provido no Conselho Administrativo de Recursos Fiscais
Aplicações financeiras.............................. - 1.384.708 1.384.708 - 2.959.135 2.959.135 (CARF) estando pendente de análise o Recurso Especial interposto pela Procuradoria da Fazenda Nacional; (iii) R$ 82.913 (R$ 86.237 em 31/12/2022)
Contas a receber de clientes.................... 650.404 - 650.404 4.999.004 - 4.999.004 correspondem a um processo em que a Companhia teve sua impugnação julgada parcialmente procedente e interpôs Recurso Voluntário ao Conselho
Valor justo de derivativos.......................... - 2.736 2.736 - 3.272 3.272
Administrativo de Recursos Fiscais (CARF), recentemente julgado procedente, estando pendente de análise o Recurso Especial interposto pela
Partes relacionadas.................................. 1.094 - 1.094 - - -
Procuradoria da Fazenda Nacional; e (iv) R$ 180.380 (R$ 164.879 em 31/12/2022) correspondem a um processo cuja Impugnação apresentada pela
Outros ativos circulantes .......................... 88.530 - 88.530 789.901 - 789.901
Outros ativos não circulantes ................... 34.578 - 34.578 559.389 140.988 700.377 empresa foi julgada procedente em parte pela Delegacia da Receita Federal de Julgamento (DRJ), estando pendente de julgamento no Conselho
Total .......................................................... 774.606 1.387.444 2.162.050 6.348.294 3.103.395 9.451.689 Administrativo de Recursos Fiscais (CARF) o Recurso Voluntário interposto. a.5) A Gerdau S.A. (na condição de sucessora de Gerdau Aços Especiais S.A.)
Resultado financeiro em 31/12/2022........ 117.074 75.646 192.720 318.105 475.910 794.015 e a controlada Gerdau Internacional Empreendimentos Ltda. - Grupo Gerdau são partes em processos judiciais relativos ao Imposto de Renda Pessoa
Jurídica - IRPJ e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido - CSLL, no valor atualizado de R$ 1.430.407 (R$ 1.346.502 em 31/12/2022). Tais processos
Cotnrolada Consolidado
dizem respeito a lucros gerados no exterior, dos quais: (i) R$ 1.177.724 (R$ 1.107.520 em 31/12/2022) correspondem a dois processos judiciais da
2022 Passivos a valor justo Custo Passivos a valor justo por Custo
Passivos por meio do resultado amortizado Total meio do resultado amortizado Total controlada Gerdau Internacional Empreendimentos Ltda. - Grupo Gerdau. Um dos processos tramita na primeira instância, aguardando sentença nos
Fornecedores mercado doméstico ........... - 565.161 565.161 - 4.241.819 4.241.819 Embargos à Execução Fiscal opostos pela Companhia e outro tramita no Tribunal Regional Federal da 4ª Região, onde pende de julgamento os embargos
Fornecedores risco sacado ...................... - 52.277 52.277 - 653.085 653.085 de declaração opostos contra o acórdão que deu provimento, por unanimidade, ao recurso de apelação interposto pela Gerdau, para extinguir a Execução
Fornecedores importação ........................ - 22.014 22.014 - 1.724.019 1.724.019 Fiscal e negou provimento ao apelo da União; e (ii) R$ 252.683 (R$ 238.892 em 31/12/2022) correspondem a processo envolvendo a Gerdau S.A. (na
Empréstimos e Financiamentos ............... - 5.091 5.091 - 11.179.617 11.179.617 condição de sucessora de Gerdau Aços Especiais S.A.), em que pende de julgamento o recurso de apelação interposto pela União contra a foi proferida
Debêntures ............................................... - 1.427.773 1.427.773 - 1.427.773 1.427.773 sentença que julgou procedentes os Embargos à Execução Fiscal opostos pela Companhia. a.6) A Gerdau S.A. (por si e na condição de sucessora de
Partes relacionadas.................................. - 3.984.901 3.984.901 - 24.890 24.890 Gerdau Aços Especiais S.A.) e suas controladas, Gerdau Aços Longos S.A. e Gerdau Açominas S.A., são partes em processos administrativos e judiciais
Valor justo de derivativos.......................... - - - 19.056 - 19.056 relativos à glosa da dedutibilidade do ágio gerado nos termos dos artigos 7º e 8º da Lei N° 9.532/97, da base de cálculo do Imposto de Renda Pessoa
Outros passivos circulantes...................... - 187.303 187.303 - 1.216.206 1.216.206 Jurídica - IRPJ e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido - CSLL, decorrente da reorganização societária realizada em 2004/2005. O valor total atualizado
Outros passivos não circulantes............... - 62.112 62.112 - 533.681 533.681 das autuações importa em R$ 7.882.203 (R$ 8.734.573 em 31/12/2022), dos quais: (i) R$ 4.637.104 (R$ 5.755.883 em 31/12/2022) correspondem a quatro
Total .......................................................... - 6.306.632 6.306.632 19.056 21.001.090 21.020.146 processos da Gerdau S.A. (na condição de sucessora de Gerdau Aços Especiais S.A.) e de suas controladas Gerdau Aços Longos S.A. e Gerdau Açominas
Resultado financeiro em 31/12/2022........ (3.822) (322.211) (326.033) (44.386) (2.642.055) (2.686.441) S.A., em fase de cobrança judicial, tendo as Companhias ofertado garantias judiciais, em sede de medida cautelar, mediante Seguro Garantia, e iniciado
e) Operações com instrumentos financeiros derivativos: Objetivos e estratégias de gerenciamento de riscos: a fim de executar sua estratégia de as discussões judiciais em Embargos à Execução, sendo que, nos Embargos à Execução ajuizados pela Gerdau S.A. (na condição de sucessora de Gerdau
crescimento sustentável, a Companhia implementa estratégias de gerenciamento de risco com o objetivo de mitigar os riscos de mercado. O objetivo da Aços Especiais S.A.), em 08/04/2021, em julgamento realizado no Tribunal Regional Federal da 4ª Região, foi negado provimento ao recurso de apelação
Companhia ao contratar operações de derivativos está sempre relacionado à minimização dos riscos de mercado, identificados em nossas políticas e interposto pela Fazenda Nacional, estando pendente de julgamento os recursos especial e extraordinário interpostos pela Fazenda Nacional; nos Embargos
diretrizes. Todos os instrumentos derivativos em vigor são revisados mensalmente pelo Comitê de Riscos Financeiros, que valida o valor justo de tais à Execução ajuizados pela controlada Gerdau Aços Longos S.A. (na condição de sucessora de Gerdau Comercial de Aços S.A.), está pendente de
instrumentos. Todos os ganhos e perdas dos instrumentos derivativos são reconhecidos pelo seu valor justo nas demonstrações financeiras consolidadas julgamento no Tribunal Regional Federal da 2ª Região o recurso de apelação interposto pela Fazenda Nacional; no processo da controlada Gerdau Aços
da Companhia na linha de Ganhos (Perdas) com instrumentos financeiros, líquido. Política de uso de derivativos: a Companhia está exposta a vários Longos S.A, em 17/11/2023, em julgamento realizado no Tribunal Regional Federal da 2ª Região, foi negado provimento ao recurso de apelação interposto
riscos de mercado, entre os quais, a flutuação das taxas de câmbio, taxas de juros e preços de commodities. A Companhia utiliza derivativos e outros pela Fazenda Nacional, estando pendente de julgamento os embargos de declaração opostos pela Fazenda Nacional. Ainda nesse processo, em 30/11/2023
instrumentos financeiros para reduzir o impacto de tais riscos no valor de seus ativos e passivos financeiros ou fluxo de caixa e receitas futuros. A foi deferido o pedido de revisão da inscrição em dívida ativa, ocasionando a redução do valor do débito exigido em razão da exclusão das multas e,
Companhia estabeleceu diretrizes para verificar os riscos de mercado e para aprovar a utilização de operações de instrumentos financeiros derivativos consequentemente, dos juros de mora e do encargo-legal, por força do disposto no § 9º-A do art. 25 do Decreto nº 70.235/72 c/c o art. 15 da Lei nº
relacionados a estes riscos. A Companhia contrata instrumentos financeiros derivativos exclusivamente para gerenciar os riscos de mercado mencionados 14.689/2023; e ainda, os Embargos à Execução Fiscal ajuizados pela controlada Gerdau Açominas S.A aguardam julgamento em primeira instância; (ii) R$
acima e nunca com propósitos especulativos. Instrumentos financeiros derivativos são somente utilizados quando eles possuem uma posição correspondente 366.382 (R$ 344.171 em 31/12/2022) correspondem a um processo da controlada Gerdau Aços Longos S.A., em que parte do débito cuja discussão
(ativo ou passivo descoberto), proveniente das operações de negócios, investimentos e financiamentos da Companhia. Política de apuração do valor administrativa já se encerrou e se encontra em discussão judicial, estando pendente de julgamento no Tribunal Regional Federal da 2ª Região o recurso de
justo: o valor justo dos instrumentos financeiros derivativos é determinado por meio de modelos e outras técnicas de valoração, dentre as quais preços apelação interposto pela Fazenda Nacional contra a sentença que julgou procedente os Embargos à Execução e reconheceu a insubsistência do
futuros e curvas de mercado. As operações de derivativos podem incluir: swaps de taxas de juros e/ou de moeda, contratos futuros ou a termo e contratos lançamento fiscal; (iii) R$ 342.072 (R$ 319.983 em 31/12/2022) correspondem a um processo da controlada Gerdau Aços Longos S.A., em que parte do
de opções. Contratos a termo de moeda: A Companhia pode contratar operação de contrato a termo, por meio da qual recebe/paga montante em dólar débito cuja discussão administrativa se encerrou e se encontra em discussão judicial, na qual está pendente de julgamento o recurso de apelação interposto
pré-fixado e recebe/paga montante em Real/Peso argentino pré-fixado. As contrapartes são sempre instituições financeiras de primeira linha e com baixo pela Companhia contra a sentença que julgou improcedentes seus Embargos à Execução Fiscal; (iv) R$ 5.958 (R$ 5.597 em 31/12/2022) correspondem a
risco de crédito. Contratos de Swap: A Companhia pode contratar operação de contrato swap, por meio da qual troca índices de taxa de juros ou moeda um processo da controlada Gerdau Aços Longos S.A., cuja discussão administrativa se encerrou, e que se encontra em trâmite na primeira instância
local e/ou estrangeira. As contrapartes são sempre instituições financeiras de primeira linha e com baixo risco de crédito. Os instrumentos derivativos podem aguardando sentença nos Embargos à Execução Fiscal opostos pela Companhia; (v) R$ 96.280 (R$ 89.684 em 31/12/2022) correspondem a um processo
ser resumidos e categorizados da seguinte forma: da controlada Gerdau Aços Longos S.A., cuja discussão administrativa se encerrou, e se encontra em discussão judicial, na qual está pendente de
Consolidado julgamento os recursos de apelação interpostos pelas partes contra a sentença que julgou procedentes os Embargos à Execução Fiscal; (vi) R$ 190.058
Valor de referência Valor a receber Valor a pagar (R$ 148.032 em 31/12/2022) correspondem a um processo da Gerdau S.A. (na condição de sucessora de Gerdau Aços Especiais S.A.), cuja discussão
Contratos de Proteção Patrimonial Posição 2023 2022 2023 2022 2023 2022
administrativa se encerrou, e que será encaminhado em breve para cobrança judicial e será discutido em sede de Embargos à Execução Fiscal a serem
Contratos a termo de Moedas
opostos oportunamente pela Companhia; (vii) R$ 208.449 (R$ 192.076 em 31/12/2022) correspondem a um processo da controlada Gerdau Aços Longos
Vencimento em 2024.................................................. comprado em US$ US$ 34,2 milhões US$ 30,9 milhões - - 17.337 17.950
Contratos de Commodities S.A., que está na Câmara Superior de Recursos Fiscais (CSRF) do CARF para julgamento dos Recursos Especiais interpostos pela Companhia e pela
Vencimento em 2024.................................................. comprado em US$ US$ 12,1 milhões US$ 2,4 milhões 32 3.272 1.349 1.106 Fazenda Nacional; (viii) R$ 129.050 (R$ 119.305 em 31/12/2022) correspondem a um processo da Gerdau S.A. (na condição de sucessora de Gerdau Aços
Swaps IPCA x DI Especiais S.A.), que se encontra na Câmara Superior de Recursos Fiscais (CSRF) do CARF para julgamento do Recurso Especial interposto pela
Vencimento em 2024.................................................. 99,2% do CDI R$ 450,0 milhões - 734 - 356 - Companhia; (ix) R$ 676.217 (R$ 623.485 em 31/12/2022) correspondem a um processo da controlada Gerdau Aços Longos S.A., no qual foi dado parcial
Swaps USD x DI provimento ao Recurso Voluntário, estando pendente de julgamento no CARF o recurso de embargos inominados interposto pela Companhia; (x) R$
Vencimento em 2026.................................................. 107,9% do CDI US$ 30,6 milhões - - - 1.606 - 596.754 (R$ 547.501 em 31/12/2022) em trâmite perante a primeira instância do Conselho Administrativo de Recurso Fiscais (CARF), na qual aguarda o
Total valor justo instrumentos financeiros ............................................................................................................... 766 3.272 20.648 19.056 julgamento do Recurso Voluntário interposto pela Companhia; (xi) R$ 167.887 (R$ 155.962 em 31/12/2022) correspondem a um processo da controlada
Gerdau Aços Longos S.A., desmembrado do processo mencionado no item “vii” supra, e que atualmente se encontra em fase de cobrança judicial, estando
pendente de julgamento o recurso de apelação interposto contra a sentença que julgou improcedentes os Embargos à Execução Fiscal opostos pela
Valor justo de derivativos 2023 2022
Ativo circulante ......................................................................................................................................................................................... 766 3.272 Companhia; e (xii) R$ 465.992 (R$ 432.894 em 31/12/2022) correspondem a um processo da controlada Gerdau Aços Longos S.A., desmembrado do
766 3.272 processo mencionado no item “vii” supra, e que atualmente se encontra em fase de cobrança judicial, estando pendente de julgamento no Tribunal Regional
Valor justo de derivativos 2023 2022 Federal da 2ª Região os recursos de apelação interpostos pela Companhia e pela Fazenda Nacional contra a sentença que julgou procedentes os
Passivo circulante..................................................................................................................................................................................... 19.042 19.056 Embargos à Execução e reconheceu a insubsistência dos créditos objeto da execução fiscal. Os assessores jurídicos tributários da Companhia confirmam
Passivo não circulante.............................................................................................................................................................................. 1.606 - que os procedimentos adotados pela Companhia, com relação ao tratamento tributário dos lucros gerados no exterior e à dedutibilidade do ágio, que
20.648 19.056 ensejaram os processos acima mencionados, observaram a estrita legalidade, e, portanto, tais processos são classificados como de perda possível (mas,
não provável). Em 24 de janeiro de 2024, foi arquivado, de forma definitiva, processo referente às investigações conduzidas pelas autoridades federais e o
Judiciário brasileiros de determinados assuntos relacionados a procedimentos no CARF e doações eleitorais específicas realizadas pela Companhia. A
Demonstração do Resultado 2023 2022 Companhia divulgou anteriormente que, adicionalmente às suas interações com as autoridades brasileiras, estava fornecendo informações requeridas pela
Ganho com instrumentos financeiros ..................................................................................................................................................... 39.895 83.465
U.S. Securities and Exchange Commission (“SEC”). Desde então, a Companhia foi informada pela equipe da SEC de que encerrou sua investigação e,
Perda com instrumentos financeiros ...................................................................................................................................................... (54.874) (44.386)
portanto, não está buscando mais informações, com relação a tais assuntos. Assim, a Companhia, seus administradores, executivos e ex-executivos não
(14.979) 39.079
Demonstração do Resultado Abrangente são parte de investigações, procedimentos ou ações judiciais de matéria criminal, em curso, associadas às referidas investigações. b) Contingências
Ganhos com instrumentos financeiros ................................................................................................................................................... 783 - cíveis: b.1) Processo decorrente de representação de dois sindicatos de construção civil de São Paulo, alegando que Gerdau S.A. e outros produtores de
Perda com instrumentos financeiros ...................................................................................................................................................... - (607) aços longos no Brasil dividiriam clientes entre si, infringindo a legislação antitruste. Após investigações conduzidas pela SDE - Secretaria de Direito
783 (607) Econômico, a opinião desta foi de que existiu um cartel. O processo, então, foi encaminhado ao CADE (Conselho Administrativo de Defesa Econômica) para
julgamento, que culminou na condenação da Companhia e demais empresas produtoras de aços longos, em 23/09/2005, ao pagamento de multa
f) Hedge de investimento líquido (Net investment hedge): A Companhia optou por designar como hedge parte dos investimentos líquidos em controladas
equivalente a 7% do faturamento bruto, por elas registrado, no exercício anterior à instauração do Processo Administrativo, excluídos impostos (multa de
no exterior em contrapartida às operações de Ten Years Bonds. Como consequência, o efeito da variação cambial dessas dívidas no montante de US$ 0,4
R$ 245.070 que, atualizados, em 01/08/2013, pela Contadoria Judicial, correspondem a R$ 417.820). Duas ações judiciais questionam a investigação
bilhão (equivalentes a R$ 2,1 bilhão em 31/12/2023) (designadas como hedge) tem sido reconhecido na Demonstração dos Resultados Abrangentes.
A Companhia provou a efetividade do hedge a partir das suas datas de designação e demonstrou a alta efetividade do hedge a partir da contratação de conduzida pelo Sistema de Defesa da Concorrência e seu julgamento de mérito, cujos fundamentos são irregularidades processuais, em especial o
cada dívida para aquisição dessas empresas no exterior, cujos efeitos foram mensurados e reconhecidos diretamente nos Resultados Abrangentes como impedimento para a produção de prova, consubstanciada em estudo econômico, para a comprovação da inexistência de cartel. A suspenção dos efeitos da
um ganho não realizado no montante de R$ 247.924 em 31/12/2023 (R$ 488.146 em 31/12/2022), na Controladora e Consolidado respectivamente. O decisão do CADE foi deferida pelo Juízo, mediante oferta de carta de fiança bancária. Ambas as ações foram julgadas improcedentes e suas respectivas
objetivo do hedge é proteger, durante a existência da dívida, o valor de parte do investimento da Companhia em controladas no exterior contra oscilações apelações também foram improvidas pelo Tribunal Regional Federal da 1ª Região. Contra ambas as decisões, foram interpostos recursos direcionados ao
positivas e negativas na taxa de câmbio. Este objetivo é consistente com a estratégia de gerenciamento de riscos da Companhia. Os testes prospectivos e Superior Tribunal de Justiça e ao Supremo Tribunal Federal, após juízo de admissibilidade, o recurso ao Superior Tribunal de Justiça foi admitido com
retrospectivos demonstraram a efetividade destes instrumentos. g) Mensuração do valor justo: As IFRS/CPC definem o valor justo como o preço que seria deferimento de efeito suspensivo e da substituição da fiança ofertada por seguro garantia, em decisão de 8/10/2019. No mesmo despacho em que o
recebido pela venda de um ativo ou que seria pago pela transferência de um passivo em uma transação não forçada entre participantes do mercado na Desembargador Vice-Presidente deu efeito suspensivo ao Recurso Especial, para o fim de trocar a garantia, houve o indeferimento do Recurso
data de mensuração. A norma também estabelece a classificação por preço cotado em mercado ativo para ativo ou passivo idêntico ou quando se baseia Extraordinário, sob o fundamento de violação a julgado com repercussão geral reconhecida. Contra tal decisão, interpusemos Agravo Interno para o
em técnica de avaliação que utilize apenas dados observáveis de mercado. Conforme detalhado na Nota 17.d, em 31/12/2023 e 31/12/2022, a Companhia Plenário do TRF1, que foi julgado improcedente. Conforme acórdão publicado em 10/11/2022, em votação unânime, o STJ anulou a multa e reconheceu
mantinha certos ativos classificados como Ativos a valor justo por meio do resultado e passivos classificados como Passivos a valor justo por meio do que não houve o devido processo legal, na medida em que o CADE teria concluído sem o necessário estudo do mercado e dos fatos (Cf. STJ, Resp. N.º
resultado, cuja mensuração ao valor justo é requerida em bases recorrentes. Os ativos e passivos financeiros da Companhia, na controladora e no 1.979.138 - DF (2021/0405949-3). A decisão do STJ é objeto de Recurso Extraordinário em Embargos de Declaração no Recurso Especial interposto pela
consolidado, mensurados a valor justo em bases recorrentes, são mensurados por técnica de avaliação que utiliza apenas dados observáveis de mercado. União ao STF e a Gerdau continuará buscando todos os remédios jurídicos cabíveis para defesa de seus direitos. A Gerdau nega ter se engajado em
h) Movimentação dos passivos do Fluxo de caixa das atividades de financiamento:: Conforme requerido pela norma IAS 7 (CPC 03), a Companhia qualquer tipo de conduta anticompetitiva e está certa de que não praticou a conduta que lhe foi imputada, entendimento esse partilhado por consultores
demonstra a seguir a movimentação dos passivos do Fluxo de caixa das atividades de financiamento, da sua Demonstração dos Fluxos de Caixa: legais. b.2) A Companhia e suas controladas são partes em outras demandas de natureza cível que possuem em conjunto um montante em discussão de
Alterações caixa Alterações não caixa aproximadamente R$ 595.649. Para tais demandas não foi efetuada provisão contábil, pois estas foram consideradas como de perda possível, com base
Recebidos/(Pagos) Despesa de juros Variação na opinião de seus consultores legais. c) Contingências trabalhistas: A Companhia e suas controladas são partes em outras demandas de natureza
Saldo em de atividades Pagamento sobre dívidas e cambial Saldo em trabalhista que possuem em conjunto um montante em discussão de aproximadamente R$ 1.028.176 (R$ 820.032 em 31/12/2022). Para tais demandas
Controladora 01/01/2022 de financiamento de Juros Juros sobre mútuos e outros 31/12/2022 não foi efetuada provisão contábil, pois estas foram consideradas como de perda possível, com base na opinião de seus consultores legais. III) Depósitos
Empréstimos, Financiamentos, Debentures e judiciais: A Companhia e suas controladas mantém depósitos judiciais vinculados às provisões tributárias, trabalhistas e cíveis, e estão assim demonstrados:
Valor justo de derivativos......................................... 2.938.075 (1.453.572) (371.961) 368.322 (50.736) 1.430.128 Controladora Consolidado
Arrendamento mercantil a pagar ............................... 32.944 (23.411) (1.940) 1.940 357 9.890 2023 2022 2023 2022
Partes Relacionadas ................................................. 7.126.459 (2.891.722) - 253.598 (504.528) 3.983.807 Tributários .............................................................................................................................................................. 58.188 55.178 1.828.611 1.603.136
Alterações caixa Alterações não caixa Trabalhistas ........................................................................................................................................................... 14.904 16.452 56.640 67.911
Recebidos/(Pagos) Despesa de juros Variação Cíveis..................................................................................................................................................................... 19.052 17.389 178.819 154.852
Saldo em de atividades Pagamento sobre dívidas e cambial Saldo em 92.144 89.019 2.064.070 1.825.899
Controladora 31/12/2022 de financiamento de Juros Juros sobre mútuos e outros 31/12/2023
Empréstimos, Financiamentos, Debentures e O saldo de depósitos judiciais registrado em 31/12/2023, no montante de R$ 1.670.984 (R$ 1.504.984 em 31/12/2022), corresponde a depósitos judiciais
Valor justo de derivativos......................................... 1.430.128 (438.199) (173.726) 162.972 (11.632) 969.543 realizados até junho/2017, referentes à mesma discussão sobre a inclusão do ICMS na base de cálculo do PIS e COFINS, aguarda o encerramento
Arrendamento mercantil a pagar ............................... 9.890 (35.606) (11.746) 11.746 183.476 157.760 processual das ações no judiciário para ser restituído à Companhia. Para tais ações, a Companhia e suas controladas vinham realizando depósitos judiciais
Partes Relacionadas ................................................. 3.983.807 (1.732.112) - 134.912 (246.906) 2.139.701 e provisões contábeis dos valores em discussão, atualizados pela taxa SELIC, que se referiam aos valores não liquidados de PIS e COFINS desde 2009,
Alterações caixa Alterações não caixa cuja exigibilidade estava integralmente suspensa, em função da realização dos referidos depósitos. Em 15/03/2017, o Supremo Tribunal Federal (STF)
Variação cambial, analisou o processo relacionado a esse assunto, e, por 6 votos a 4, foi tomada a seguinte decisão: “O ICMS não compõe a base de cálculo para fins de
Recebidos/(Pagos) Despesa de juros baixa por venda incidência do PIS e da COFINS”. A decisão tomada pelo STF, a princípio, produz efeitos em todos os processos com nove ações judiciais, em função de
Saldo em de atividades Pagamento sobre dívidas e de empresa Saldo em sua repercussão geral. Oito destas ações judiciais já contam com decisão final favorável transitada em julgado, tendo a receita sido reconhecida no trânsito
Consolidado 01/01/2022 de financiamento de Juros Juros sobre mútuos controlada e outros 31/12/2022 em julgado das ações, considerando para fins de cálculo a exclusão do ICMS destacado nas notas fiscais, como reconhecido nas decisões transitadas em
Partes Relacionadas .................................. 21.970 2.721 - 199 - 24.890 julgado, e está preparando os documentos para efetuar a habilitação do seu crédito e poder dar início aos procedimentos de compensação e/ou já habilitou
Arrendamento mercantil a pagar ................ 918.365 (310.226) (88.370) 88.370 422.504 1.030.643 perante a Secretaria da Receita Federal do Brasil. Cabe destacar que a Companhia possui ainda uma ação de repetição de indébito que aguarda o
Empréstimos, Financiamentos, Debentures respectivo trânsito em julgado, na qual a Companhia pleiteia o reconhecimento de R$ 683 milhões (R$ 643 milhões, líquidos de despesas relacionadas)
e Valor justo de derivativos ......................... 14.036.447 (937.815) (968.851) 964.607 (471.214) 12.623.174 referente a créditos anteriores à propositura da Ação Judicial. Em 13/05/2021, o Supremo Tribunal Federal julgou o recurso de embargos de declaração que
Alterações caixa Alterações não caixa a Procuradoria da Fazenda Nacional havia oposto alegando que a decisão do Supremo fora omissa em determinados pontos, e requerendo a modulação
Recebidos/(Pagos) Despesa de juros Variação dos efeitos da decisão. No referido julgamento, o STF acolheu, em parte, os embargos de declaração, para modular os efeitos do julgado cuja produção
Saldo em de atividades Pagamento sobre dívidas e cambial Saldo em haverá de se dar após 15/03/2017 (data em que julgado o RE Nº 574.706), ressalvadas as ações judiciais ou processos administrativos instaurados até
Consolidado 31/12/2022 de financiamento de Juros Juros sobre mútuos e outros 31/12/2023 essa data, e rejeitou os embargos quanto à alegação de omissão, obscuridade ou contradição e, no ponto relativo ao ICMS excluído da base de cálculo das
Partes Relacionadas ................................................ 24.890 102 - - - 24.992
contribuições PIS-COFINS, firmou o entendimento de que se trata do ICMS destacado. A partir deste julgamento, o conceito de praticamente certo para fins
Arrendamento mercantil a pagar .............................. 1.030.643 (388.202) (127.787) 127.787 635.161 1.277.602
da entrada de benefícios econômicos e reconhecimento do ativo e o correspondente ganho passou a ser demonstrado. Desta forma, ainda que não tenha
Empréstimos, Financiamentos, Debentures e
Valor justo de derivativos........................................ 12.623.174 (1.054.000) (858.301) 840.069 (637.752) 10.913.190 ocorrido o trânsito em julgado de duas ações que estavam pendentes do julgamento em 2021, a Companhia reconheceu, com suficiente confiabilidade, os
valores de créditos tributários a que tem direito, referente a créditos anteriores à propositura das Ações Judiciais. Os valores reconhecidos no resultado da
Companhia relativos à recuperação de créditos decorrentes dos processos de ICMS da base de cálculo do PIS e da COFINS (líquidos de despesas
NOTA 18 - IMPOSTOS E CONTRIBUIÇÕES A RECOLHER È relacionadas) foi de R$ 1,2 bilhão no ano de 2021, sendo R$ 393,3 milhões na linha de Outras Receitas Operacionais e R$ 788,7 milhões na linha de
Controladora Consolidado Atualização de créditos tributários. Em virtude do momento econômico fortemente impactado pela pandemia provocada pela Covid-19, bem como pelo fato
2023 2022 2023 2022 de que a legislação processual expressamente prevê a equiparação de seguro-garantia a dinheiro, a controlada Gerdau Aços Longos S.A. solicitou a
Encargos sociais sobre folha de pagamento...................................................................................................... 10.878 11.500 98.125 95.432 substituição dos valores por ela depositados ao longo de anos versando sobre a Inclusão do ICMS na Base de Cálculo do PIS e da COFINS por um seguro-
Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços ....................................................................................... 23.239 26.942 73.281 77.766
Contribuição para Financiamento da Seguridade Social ................................................................................... 757 671 9.361 8.850 garantia apresentado pela Companhia, no valor de R$ 1,7 bilhão, o qual cumpre todos os requisitos estabelecidos pela PGFN (Procuradoria Geral da
Imposto sobre Produtos Industrializados ........................................................................................................... 250 - 17.804 24.438 Fazenda Nacional) e pode ser convertido em renda a qualquer momento, garantindo que a Fazenda Pública receba todos os valores que eventualmente
Imposto sobre valor agregado e outros.............................................................................................................. 8.448 11.684 314.364 188.726 venham a ser devidos ao final do processo. Na decisão de 1ª instância, portanto, houve uma decisão pela liberação dos recursos depositados para a
43.572 50.797 512.935 395.212 Companhia. A Fazenda Pública recorreu ao Tribunal e conseguiu uma decisão revertendo a liberação dos valores. A Companhia, então, ofereceu reclamação
CONTINUA
G8 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024

COMPANHIA ABERTA
GERDAU S.A. CNPJ Nº 33.611.500/0001-19

GGBR
B3 LISTED N1

CONTINUAÇÃO
para dirimir divergência entre a decisão proferida pelo Desembargador Federal, integrante da 4ª Turma Especializada do Tribunal Regional Federal da 2ª A movimentação das obrigações atuariais e dos ativos do plano foi a seguinte:
Região, nos autos do processo Nº 50003743-37.2020.4.02.0000, e a jurisprudência do STF (Tema Nº 69). Com liminar inicialmente favorável, a decisão foi Controladora Consolidado
suspensa posteriormente para aguardar a manifestação da Fazenda Nacional sobre a multa por litigância de má-fé aplicada em face da Companhia. Após
2023 2022 2023 2022
a manifestação, que não trouxe qualquer elemento adicional em relação à multa por litigância de má-fé aplicada, o Ministro entendeu pelo não cabimento
Variação na obrigação de benefício
da Reclamação por ausência de esgotamento das vias ordinárias. A multa por litigância de má-fé, aplicada em virtude da alegação de suposta tentativa de
Obrigação de benefício no início do exercício.............................................................................................. 12.302 12.570 3.841.213 5.409.065
indução à erro do Judiciário, foi cancelada pelo Tribunal Regional Federal da 2ª Região, ao dar parcial provimento, por unanimidade, ao recurso de agravo
de instrumento interposto pela Companhia. Em dezembro de 2022, após o julgamento dos embargos de declaração opostos pela Fazenda Nacional, que Custo do serviço corrente ............................................................................................................................ - - 46.176 63.616
manteve a decisão favorável para a companhia, a multa foi definitivamente encerrada. Em face do trânsito em julgado da decisão de mérito favorável Custo financeiro............................................................................................................................................ 1.133 1.046 204.604 169.526
confirmado em 26/12/2023, proferida nos autos principais (0012235- 15.2009.4.02.5101) e da revogação do efeito suspensivo outrora concedido à Fazenda Pagamento de benefícios............................................................................................................................. (1.482) (1.403) (410.621) (317.779)
Nacional no processo Nº 5003743-37.2020.4.02.0000, a controlada Gerdau Aços Longos S.A. protocolou pedido de cumprimento provisório de sentença Remensurações atuariais............................................................................................................................. 785 89 117.644 (1.058.898)
(autuado sob o Nº 5100372-91.2023.4.02.5101/RJ), no qual restou deferido o pedido de levantamento dos valores por ela depositados ao longo de anos Variação cambial .......................................................................................................................................... - - (225.972) (424.317)
versando sobre a Inclusão do ICMS na Base de Cálculo do PIS e da COFINS, no valor de R$ 1,6 bilhão, restando pendente o trânsito em julgado dessa Obrigação de benefício no final do exercício................................................................................................ 12.738 12.302 3.573.044 3.841.213
decisão para que os alvarás de levantamento sejam expedidos. IV) Empréstimos compulsórios Eletrobras - Centrais Elétricas Brasileiras S.A. Controladora Consolidado
(Eletrobras): O Empréstimo Compulsório, instituído pelo Governo brasileiro com o objetivo de expandir e melhorar o setor elétrico do país foi cobrado e 2023 2022 2023 2022
recolhido dos consumidores industriais com consumo mensal igual ou superior a 2000kwh, através das “contas de luz” emitidas pelas empresas Variação nos ativos do plano
distribuidoras de energia elétrica, foi revertido em créditos para os contribuintes tendo como base o valor anual destas contribuições efetuadas entre 1977
Valor justo dos ativos do plano no início do exercício ................................................................................... 17.128 16.889 3.499.475 4.647.361
e 1993. A legislação fixou um prazo máximo de 20 anos para devolução do empréstimo compulsório aos contribuintes, facultando à Eletrobras a possibilidade
Receita de juros sobre os ativos do plano..................................................................................................... 1.606 1.427 187.247 150.700
de antecipação dessa devolução, através de conversão dos créditos em ações de sua emissão. Antes da conversão dos créditos em ações, estes eram
Contribuições dos patrocinadores ................................................................................................................. - - 75.321 173.316
corrigidos através de um indexador e quantificador, denominado Unidade Padrão (UP). Ocorre que o Empréstimo Compulsório era cobrado das empresas
Pagamentos de benefícios ............................................................................................................................ (1.482) (1.403) (413.565) (317.779)
mensalmente nas contas de energia elétrica, consolidado durante o ano, e apenas indexado pela UP em janeiro do ano seguinte, ocasionando uma falta
Retorno sobre os ativos do plano.................................................................................................................. 680 215 214.503 (791.672)
de correção monetária mensal durante os anos de recolhimento, assim como os juros. Esse procedimento imputou aos contribuintes considerável perda
financeira, em especial durante períodos em que os índices de inflação se situavam em patamares mensais bastante elevados. Como forma de buscar a Variação cambial ........................................................................................................................................... - - (179.094) (362.451)
adequada correção monetária e juros, subtraídos pela metodologia aplicada pela Eletrobras, a Companhia (entendendo-se as pessoas jurídicas existentes Valor justo dos ativos do plano no final do exercício ..................................................................................... 17.932 17.128 3.383.887 3.499.475
à época e que posteriormente passaram a integrar a Gerdau S.A.) postulou ações judiciais pleiteando créditos decorrentes de diferenças de correção O valor justo dos ativos do plano inclui ações e debêntures da Companhia no montante de R$ 0 (R$ 10.084 em 31/12/2022). As remensurações reconhecidas
monetária de principal, juros remuneratórios, moratórios e demais verbas acessórias devidas pela Eletrobras em razão dos empréstimos compulsórios. A na demonstração dos resultados abrangentes são as apresentadas abaixo:
Companhia ainda mantém outros processos em trâmite perante o Poder judiciário, versando sobre o tema, com decisões de trânsito em julgado quanto ao
Controladora Consolidado
mérito, favoráveis à Companhia. No tocante a um desses processos, envolvendo a Gerdau S.A. e sua controlada Seiva S.A. - Florestas e Indústrias, em
2023 2022 2023 2022
25/11/2020 foi proferida decisão que homologou o laudo pericial elaborado pelo perito judicial designado pelo Juízo, fixando o valor a receber a favor das
Companhias. Essa decisão foi mantida pelo Tribunal de Justiça do Estado do Rio de Janeiro em julgamento em 10/08/2021, e em 10/09/2021 a Eletrobras Retorno sobre os ativos do plano................................................................................................................. (680) (215) (214.503) 791.672
efetivou o depósito/pagamento judicial do valor da condenação determinada pelo Poder Judiciário do Estado do Rio de Janeiro, devidamente acrescidos de Remensurações atuariais............................................................................................................................. 785 89 117.644 (1.058.898)
encargos de mora e de sucumbência. Assim, considerando o atual estágio processual, a Companhia conclui que dito ativo, até então tratado como Efeito de restrição reconhecido nos resultados abrangentes....................................................................... (552) 126 (22.456) 4.965
contingente, em função de incertezas quanto ao prazo, a forma e o montante que seria efetivamente realizado e agora definidos, preencheu as características Remensurações reconhecidas nos resultados abrangentes........................................................................ (447) - (119.315) (262.261)
contábeis referentes à entrada de benefícios econômicos, nos termos do parágrafo 35 do CPC N° 25 (IAS 37), o que implicou no reconhecimento pela Remensurações reconhecidas nos resultados abrangentes por equivalência patrimonial de controladas . (96.495) (245.664) - -
Companhia, no 3° trimestre de 2021, de ganho no resultado de R$ 1.386.432 na Controladora e R$ 1.391.280 no Consolidado, líquidos de honorários e Total reconhecido nos resultados abrangentes ............................................................................................ (96.942) (245.664) (119.315) (262.261)
despesas relacionadas. A Companhia esclarece que em 21/12/2021 todo o valor foi depositado pela Eletrobras na conta da Companhia, após a apresentação
O histórico das remensurações atuariais encontra-se apresentado abaixo:
de seguro garantia. A Companhia reforça que a decisão que fixou o valor devido em favor do grupo Gerdau foi mantida em todas as instâncias do Poder
Controladora
Judiciário do Estado do Rio de Janeiro, tendo sido indeferido o pedido de suspensão pelo Superior Tribunal de Justiça - STJ; e que cuida-se de execução
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definitiva, fundada em título executivo judicial transitado em julgado, não mais sujeito à desconstituição de qualquer natureza perante o Poder Judiciário,
Valor presente da obrigação de benefício definido .............................................................................. (12.738) (12.302) (12.570) (14.147) (13.858)
cabendo apenas recursos e medidas com remotas possibilidades de acolhimento, em vista do seu caráter apenas protelatório. Nesse sentido, em julgado Valor justo dos ativos do plano............................................................................................................. 17.932 17.128 16.889 19.307 21.638
concluído no dia 07/11/2023, a Primeira Câmara de Direito Privado do Tribunal de Justiça do Estado do Rio de Janeiro, por unanimidade, negou provimento Superávit .............................................................................................................................................. 5.194 4.826 4.319 5.160 7.780
ao recurso de apelação interposto pela Eletrobras contra a decisão que rejeitara a sua impugnação ao cumprimento da sentença. Os processos em trâmite
Ajustes de experiência nas obrigações do plano (Ganho) ................................................................... 785 89 (1.238) 615 1.639
perante o Poder judiciário, versando sobre o tema, com decisões de trânsito em julgado quanto ao mérito, favoráveis à Companhia, totalizam Ajustes de experiência nos ativos do plano (Ganho) ........................................................................... (680) (215) 1.467 663 (1.558)
aproximadamente R$ 73 milhões. V) Outros ativos contingentes: Em 02/02/2023, a Gerdau S.A. e suas controladas Gerdau Açominas S.A. e Gerdau
Consolidado
Aços Longos S.A. obtiveram êxito em processo judicial de natureza tributária, relativamente ao direito de créditos de PIS e COFINS nas suas aquisições de
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sucata. Com o trânsito em julgado da decisão judicial, ocorrido nesta data, a Gerdau S.A. e suas controladas reconheceram no resultado o crédito de R$
Valor presente da obrigação de benefício definido ..................................................... (3.573.044) (3.841.213) (5.409.065) (5.921.285) (4.601.965)
845 milhões na linha de Outras receitas operacionais, crédito de R$ 253 milhões na linha de Atualização de Créditos tributários e despesa de R$ 270 Valor justo dos ativos do plano.................................................................................... 3.383.887 3.499.475 4.647.361 4.652.000 3.656.891
milhões na linha de Imposto de renda e contribuição social, resultando no crédito líquido de R$ 828 milhões (principal acrescido de atualização monetária, Superávit/Déficit .......................................................................................................... (189.157) (341.738) (761.704) (1.269.285) (945.074)
deduzido de honorários advocatícios e tributos). Este valor, até então divulgado como Outros ativos contingentes, atingiu o patamar de praticamente certo, Ajustes de experiência nas obrigações do plano (Ganho) .......................................... 117.644 (1.058.898) (457.421) 467.106 546.911
resultando no reconhecimento do ativo tributário, com contrapartida em Outras receitas operacionais e Atualização de créditos tributários, cuja expectativa Ajustes de experiência nos ativos do plano (Ganho) .................................................. (214.503) 791.672 (25.498) (334.675) (386.767)
de monetização se dará no prazo de até 5 anos.
As remensurações são reconhecidas no período em que ocorrem e são registradas diretamente nos Resultados Abrangentes. A alocação dos ativos do
NOTA 20 - SALDOS E TRANSAÇÕES COM PARTES RELACIONADAS È plano está demonstrada abaixo:
a) Composição dos saldos de empréstimos/financiamentos 2023
Controladora Consolidado Planos Brasileiros Planos Americanos
Vencimento 2023 2022 2023 2022 Renda Fixa ......................................................................................................................................................... 99,7% 83,6%
Ativos Renda Variável.................................................................................................................................................... - 11,6%
Empresas controladas Outros................................................................................................................................................................. 0,3% 4,8%
Gerdau Aços Longos S.A. ...................................................................................... - 702 - - Total .................................................................................................................................................................... 100% 100%
Gerdau Açominas S.A. ........................................................................................... 31/12/2024 71 392 - - 2022
Gerdau Next S.A..................................................................................................... 31/12/2024 1.111 - - - Planos Brasileiros Planos Americanos
1.182 1.094 - - Renda Fixa ......................................................................................................................................................... 99,5% 48,1%
Passivos Renda Variável.................................................................................................................................................... - 41,2%
Empresas controladas Outros................................................................................................................................................................. 0,5% 10,7%
Gerdau Aços Longos S.A. ...................................................................................... 31/12/2024 (296) - - - Total .................................................................................................................................................................... 100% 100%
Gerdau Trade Inc. ................................................................................................... 13/10/2028 (2.140.587) (3.984.901) - -
A estratégia de investimento dos Planos Brasileiros é baseada em um cenário macroeconômico de longo prazo. Tal cenário considera um risco Brasil mais
Empresas controladas em conjunto
Bradley Steel Processors Inc.................................................................................. 01/08/2024 - - (24.992) (24.890) baixo, crescimento econômico moderado, níveis estáveis de inflação e de taxas de câmbio, e taxas de juros moderadas. As controladas nos Estados Unidos
(2.140.883) (3.984.901) (24.992) (24.890) e Canadá possuem um Comitê de Investimentos que define a política de investimentos relacionada com os planos de benefício definido. O objetivo primário
de investimento é garantir a segurança dos benefícios que foram provisionados nos planos, oferecendo uma adequada variedade de ativos separada e
Controladora Consolidado independente da Companhia. Para atingir esse objetivo, o fundo deve investir de modo a manter as salvaguardas e diversidade às quais um prudente
2023 2022 2023 2022 investidor de fundo de pensão normalmente iria aderir. Essas controladas contratam consultores especializados que orientam e suportam as decisões e
(Despesas) Receitas financeiras líquidas .............................................................. (134.912) (253.598) - (199) recomendações do Comitê de Investimentos. A política de investimentos considera a diversificação e os objetivos de investimento, bem como a liquidez
b) Operações Comerciais requerida. Para isso, a meta de alocação dos planos americanos varia entre 10% em renda variável (ações), 85% em renda fixa (títulos da dívida) e 5% em
Controladora títulos alternativos e para os planos brasileiros se aproxima de 100% em renda fixa. A seguir apresentamos um resumo das premissas adotadas para
2023 2022 cálculo e contabilização do componente de benefício definido dos planos em 2022 e 2021, respectivamente, tanto para a Companhia quanto para o
Compras Vendas Contas a receber Contas a pagar Contas a receber (a pagar) consolidado:
Empresas controladas
Circulabi S.A....................................................................... 4 - - - - 2023
Empresa Siderúrgica Del Peru S.A.A. ................................ 45 396.617 267.641 - 5.138 Planos Brasileiros Planos Americanos
Gerdau Aços Longos S.A. .................................................. 1.087.453 122.904 12.490 (136.024) (106.108) Taxa média de desconto................................................................................................................ 9,03% 4,12% - 5,11%
Gerdau Açominas S.A. ....................................................... 880.051 11.421 862 (57.385) (58.651) Taxa de aumento da remuneração................................................................................................ Não aplicável 1,50%
G2L Logística S.A............................................................... 40.559 - 459 (5.045) (6.251) Tábua de mortalidade .................................................................................................................... AT-2000 por sexo RP-2006 e MP-2023
G2 Adições Minerais e Químicas Ltda. .............................. 939 - - (29) (140) Tábua de mortalidade de inválidos ................................................................................................ AT-2000, por sexo RP-2006 e MP-2023
Sipar Aceros S.A. ............................................................... - 176.534 27.382 - 6.552
Taxa de rotatividade ...................................................................................................................... Nula Baseada na idade e/ou no serviço
Empresas controladas em conjunto
Cyrgo S.A. .......................................................................... - 87 86 - - 2022
Industrias Nac C. por A - INCA........................................... - 1.042.065 65.189 - 73.464 Planos Brasileiros Planos Americanos
Gerdau Summit Aços Fundidos e Forjados S.A. ................ 150.415 182.603 35.113 (7.047) 24.716 Taxa média de desconto................................................................................................................ 9,81% 5,05% - 5,11%
2.159.466 1.932.231 409.222 (205.530) (61.280) Taxa de aumento da remuneração................................................................................................ Não aplicável 3,00%
Nos exercícios findos em 31/12/2023 e 31/12/2022, a Companhia, através de suas controladas, efetuou operações comerciais com algumas de suas Tábua de mortalidade .................................................................................................................... AT-2000 por sexo RP-2006 e MP-2022
empresas coligadas e controladas em conjunto decorrentes de vendas no montante de R$ 1.620.459 em 31/12/2023 (R$ 1.480.619 em 31/12/2022) e de Tábua de mortalidade de inválidos ................................................................................................ AT-2000, por sexo RP-2006 e MP-2022
compras no montante de R$ 210.931 em 31/12/2023 (R$ 311.691 em 31/12/2022). O saldo líquido monta R$ 1.409.528 em 31/12/2023 (R$ 1.168.928 em Taxa de rotatividade ...................................................................................................................... Nula Baseada na idade e/ou no serviço
31/12/2022). Em 31/12/2023, a Companhia e suas controladas tem a receber de acionistas controladores, referentes à venda de imóvel, o valor de
b) Plano de pensão com contribuição definida - pós-emprego: A Companhia e suas controladas no Brasil, nos Estados Unidos e no Canadá mantém
R$ 16.878 em termos consolidados (R$ 23.975 em 31/12/2022). Adicionalmente, a Companhia e suas controladas tiveram receitas oriundas de contrato de
um plano de contribuição definida para o qual são feitas contribuições pela patrocinadora numa proporção da contribuição feita pelos seus empregados
locação com acionistas controladores no valor de R$ 877 em 31/12/2023 (R$ 829 em 31/12/2022). A Companhia consolida o saldo de aplicação financeira
optantes. O total do custo nesta modalidade foi de R$ 8.287 em 2023 (R$ 7.956 em 2022) para a controladora e R$ 196.027 em 2023 (R$ 184.984 em 2022)
em sua controlada Paraopeba - Fundo de Investimento Renda Fixa no montante de R$ 271.632 em 31/12/2023 (R$ 348.150 em 31/12/2022).
no consolidado. c) Plano de benefício de saúde - pós-emprego: O Plano americano prevê, além do plano de pensão, benefícios de saúde específicos
Garantias concedidas
para Ex-colaboradores aposentados, desde que se aposentem após certa idade, com uma quantidade específica de anos de serviço. As controladas nos
Parte Relacionada Vínculo Objeto Valor Original Vencimento 2023 2022
Gerdau Aços Longos S.A ....................................... Controlada Contratos de Financiamento 437 jan/24 437 - Estados Unidos e Canadá têm o direito de modificar ou eliminar esses benefícios e as contribuições são baseadas em montantes determinados
Gerdau Aços Longos S.A e Gerdau Açominas S.A. Controladas Contrato Comercial 59.644 mar/24 63.024 50.644 atuarialmente. Os componentes do custo periódico líquido para os benefícios de saúde pós-emprego são os seguintes:
Gerdau Aços Longos S.A e Gerdau Açominas S.A. Controladas Contrato Comercial 35.451 mar/24 35.451 33.550 2023 2022
Gerdau Aços Longos S.A. ...................................... Controlada Contratos de Financiamento 150.000 abr/24 150.000 - Custo do serviço corrente .................................................................................................................................................................... 2.069 3.005
Gerdau Açominas S.A. ........................................... Controlada Contratos de Financiamento 400.000 nov/24 400.000 400.000 Custo financeiro.................................................................................................................................................................................... 10.127 8.102
Gerdau Aços Longos S.A. ...................................... Controlada Contratos de Financiamento 400.000 nov/24 400.000 400.000 Custo líquido com plano de saúde ....................................................................................................................................................... 12.196 11.107
Gerdau Açominas S.A. ........................................... Controlada Contratos de Financiamento 375.000 mai/25 375.000 -
Gerdau Aços Longos S.A. ...................................... Controlada Contratos de Financiamento 375.000 mai/25 375.000 - A tabela a seguir mostra o status do fundo para o benefício de saúde pós-emprego:
Gerdau Aços Longos S.A. ...................................... Controlada Contratos de Financiamento 400.000 nov/25 400.000 400.000 2023 2022
Empresa controlada Valor presente da obrigação de benefício definido .............................................................................................................................. (196.446) (224.180)
Gerdau Corsa S.A.P.I. de C.V. ................................ em conjunto Contratos de Financiamento 591.588 set/26 648.322 629.255 Passivo total líquido.............................................................................................................................................................................. (196.446) (224.180)
Gerdau Trade Inc. ................................................... Controlada Contratos de Financiamento 4.730.775 set/27 - -
A movimentação das obrigações atuariais e dos ativos do plano de saúde foi a seguinte:
Gerdau Trade Inc. ................................................... Controlada Contratos de Financiamento 2.056.535 out/27 2.064.877 2.225.417
GUSAP III LP. ......................................................... Controlada Contratos de Financiamento 2.100.600 jan/30 2.410.967 2.598.415 Variação na obrigação de benefício 2023 2022
Gerdau Ameristeel US Inc...................................... Controlada Contratos de Financiamento 103.505 out/37 246.906 266.103 Obrigação de benefício no início do exercício....................................................................................................................................... 224.180 318.181
Gerdau Aços Longos S.A. ...................................... Controlada Contratos de Financiamento 12.834 jun/38 12.216 12.216 Custo do serviço corrente ..................................................................................................................................................................... 2.069 3.005
GUSAP III LP. ......................................................... Controlada Contratos de Financiamento 1.117.100 abr/44 2.328.873 2.509.938 Custo financeiro..................................................................................................................................................................................... 10.127 8.102
c) Condições de preços e encargos: Os contratos de empréstimos entre as partes relacionadas são atualizados por taxas fixas e/ou de mercado, como Contribuições dos participantes ............................................................................................................................................................ 1.096 1.472
Euro Interbank Offered Rate (Euribor) e SOFR, mais variação cambial, quando aplicável. As transações de compras e vendas de insumos e produtos são Pagamento de benefícios...................................................................................................................................................................... (20.265) (17.488)
efetuadas em condições e prazos pactuados entre as partes. d) Remuneração da Administração: No exercício findo em 31/12/2023, o custo com Remensurações .................................................................................................................................................................................... (7.232) (61.524)
remuneração da administração, em salários, remuneração variável e benefícios foi de R$ 15.446 (R$ R$ 18.419 em 31/12/2022) na controladora e R$ Variação cambial ................................................................................................................................................................................... (13.530) (27.568)
36.964 (R$ 42.164 em 31/12/2022) em termos consolidados. Em 31/12/2023, as contribuições para o plano de contribuição definida, relativas aos seus Obrigação de benefício no final do exercício......................................................................................................................................... 196.445 224.180
administradores, totalizaram R$ 866 e R$ 1.986 (R$ 978 e R$ 2.040 em 31/12/2022) na controladora e no consolidado, respectivamente. O custo com Variação nos ativos do plano 2023 2022
planos de incentivos de longo prazo reconhecidos no resultado, atribuíveis aos conselheiros e diretores, totalizaram R$ 15.041 na controladora e R$ 25.352
Contribuições dos patrocinadores ......................................................................................................................................................... 19.168 16.016
em termos consolidados em 31/12/2023 (R$ 11.665 e R$ 19.548 em 31/12/2022, respectivamente). O custo com encargos sociais da administração
totalizou R$ 8.471 na controladora e R$ 17.077 em termos consolidados em 31/12/2023 (R$ 10.407 e R$ 20.455 em 31/12/2022, respectivamente). A Contribuições dos participantes ............................................................................................................................................................ 1.096 1.472
quantidade de ações restritas e ações condicionadas ao resultado totalizaram entre os administradores, no final do exercício: Pagamentos de benefícios .................................................................................................................................................................... (20.264) (17.488)
2023 2022 Valor justo dos ativos do plano no final do exercício ............................................................................................................................. - -
No início do Exercício........................................................................................................................................................................ 3.415.166 3.712.436 O histórico das remensurações atuariais do plano de saúde é o seguinte:
Outorgadas........................................................................................................................................................................................ 2.705.702 840.496
Exercidas........................................................................................................................................................................................... (938.953) (1.135.503) 2023 2022 2021 2020 2019
Anuladas............................................................................................................................................................................................ (404.922) (2.263) Valor presente da obrigação de benefício definido .................................................................... (196.445) (224.180) (318.181) (362.944) (298.989)
Bonificação de ações ........................................................................................................................................................................ 168.859 - Déficit.......................................................................................................................................... (196.445) (224.180) (318.181) (362.944) (298.989)
No final do Exercício.......................................................................................................................................................................... 4.945.852 3.415.166 Ajustes de experiência nas obrigações do plano - (Ganho) Perda ............................................ (7.232) (61.524) (36.938) (23.533) 11.202
Informações adicionais sobre o plano de opções de compra de ações e ações restritas são apresentadas na Nota 27. e) Mútuo conversível em As remensurações no plano de saúde reconhecidas na Demonstração dos resultados abrangentes são as seguintes:
participação societária: Conforme descrito na Nota 3.4, em 10/01/2023, a Companhia efetuou a conversão em participação societária de mútuo 2023 2022
conversível aportado na empresa controlada em conjunto Brasil ao Cubo S.A. no valor de R$ 141 milhões. f) Outras informações de partes relacionadas: Remunerações ........................................................................................................................................................................................... (7.232) (61.524)
As contribuições para as entidades assistenciais Fundação Gerdau, Instituto Gerdau e Fundação Ouro Branco, enquadradas como partes relacionadas, Remensurações reconhecidas nos Resultados Abrangentes.................................................................................................................... (7.232) (61.524)
totalizaram R$ 41.763 (R$ 36.860 em 31/12/2022) em termos consolidados. Os planos de pensão com benefício definido e Plano de benefício de saúde -
As premissas adotadas na contabilização dos benefícios de saúde pós-emprego foram:
pós-emprego são partes relacionadas da Companhia e o detalhamento dos saldos e contribuições são apresentados na Nota 21.
2023 2022
NOTA 21 - BENEFÍCIOS A EMPREGADOS È Taxa média de desconto....................................................................................................................................................... 4,63% - 4,92% 5,05% - 5,11%
Tratamento de saúde - taxa assumida próximo ano............................................................................................................. 4,84% - 7,60% 5,01% - 6,70%
Considerando todas as modalidades de benefícios a empregados concedidos pela Companhia e suas controladas, a posição de ativos e passivos é a
Tratamento de saúde - taxa assumida de declínio de custo a alcançar nos anos de 2032 a 2041 ..................................... 3,26% - 4,50% 3,30% - 3,75%
seguinte:
Controladora Consolidado As premissas adotadas para os benefícios de saúde pós-emprego tem um efeito significativo sobre os montantes divulgados para os planos de benefícios
2023 2022 2023 2022 de saúde pós-emprego. A mudança de um ponto percentual sobre as taxas de benefícios de saúde pós-emprego assumidas teriam os seguintes efeitos:
Ativo atuarial com plano de pensão - contribuição definida ........................................................................................... 1.348 535 11.695 9.179
Aumento de 1 % Redução de 1%
Total do ativo - Não circulante ........................................................................................................................................ 1.348 535 11.695 9.179
Passivo atuarial com plano de pensão - benefício definido............................................................................................ - - 498.732 658.492 Efeito sobre o total do custo do serviço e custo de juros .............................................................................................. (425) 240
Passivo atuarial com o benefício de saúde pós-emprego .............................................................................................. - - 196.446 224.180 Efeito sobre as obrigações do plano de benefício......................................................................................................... (16.877) 20.149
Passivo com benefício de aposentadoria e desligamento.............................................................................................. - - 11.798 11.222
d) Outros benefícios de aposentadoria e desligamento: Os valores referem-se a planos de aposentadoria e desligamento e visam à complementação
Total do passivo.............................................................................................................................................................. - - 706.976 893.894
salarial até a data de aposentadoria, ajuda de custo e demais benefícios decorrentes do desligamento e da aposentadoria dos colaboradores. A Companhia
Passivo Circulante .......................................................................................................................................................... - - 209 516
Passivo Não circulante ................................................................................................................................................... - - 706.767 893.378 estima que o saldo da provisão destes benefícios é de R$ 11.798 em 31/12/2023 (R$ 11.222 em 31/12/2022).

a) Plano de pensão com benefício definido - pós emprego: A Companhia, através de suas controladas norte-americanas, patrocina planos de benefício NOTA 22 - PROVISÃO PARA PASSIVOS AMBIENTAIS È
definido (planos norte-americanos) que proporcionam complementação de benefícios de aposentadoria aos seus empregados nos Estados Unidos e no
A indústria siderúrgica usa e gera substâncias que podem causar danos ambientais. A Companhia e suas controladas entendem estar cumprindo
Canadá. As premissas adotadas para os planos de pensão com benefício definido podem ter um efeito significativo sobre os montantes divulgados para
adequadamente as normas ambientais aplicáveis nos países nos quais conduzem suas operações. A Administração da Companhia realiza periodicamente
estes planos. A Companhia e suas controladas no Brasil patrocinam plano de pensão de benefício definido (planos brasileiros), administrados pela Gerdau
levantamentos com o objetivo de identificar áreas potencialmente impactadas e registra, com base na melhor estimativa do custo, os valores estimados para
- Sociedade de Previdência Privada (GPrev), entidade fechada de previdência complementar, que foram saldados no ano de 2010 e inclui somente os
investigação, tratamento e limpeza das localidades potencialmente impactadas. Os saldos das provisões são os seguintes:
participantes que decidiram não transferir a reserva para um novo plano de contribuição definida e, desta forma, optaram por manter o benefício saldado
no plano de benefício definido que vem sendo corrigido pelo INPC (Índice Nacional de Preços ao Consumidor). Abaixo estão sendo apresentados os Controladora Consolidado
possíveis efeitos na Demonstração Consolidada do Resultado de mudanças para os planos norte-americanos: 2023 2022 2023 2022
Aumento de 1 % Redução de 1% Provisão para passivos ambientais ............................................................................................................................. 15.097 20.382 517.669 484.652
Efeito no resultado decorrente da variação na taxa de desconto.................................................................................. (17.449) 14.636 Passivo Circulante ....................................................................................................................................................... 13.904 17.974 139.395 262.018
Em 31/12/2023, o saldo acumulado reconhecido nos resultados abrangentes para os benefícios a empregados apresentados a seguir é R$ 178.490 (R$ Passivo Não Circulante ............................................................................................................................................... 1.193 2.408 378.274 222.634
81.995 em 31/12/2022) para a controladora e R$ (578.055) (R$ (674.625) em 31/12/2022) para o consolidado. Plano de Pensão de Benefício Definido:
A composição da despesa corrente do plano de pensão referente ao componente de benefício definido é a seguinte:
NOTA 23 - PATRIMÔNIO LÍQUIDO È
Controladora Consolidado
a) Capital social: O Conselho de Administração poderá, independentemente de reforma estatutária, deliberar a emissão de novas ações (capital
2023 2022 2023 2022
autorizado), inclusive mediante a capitalização de lucros e reservas até o limite autorizado de 1.500.000.000 ações ordinárias e 3.000.000.000 ações
Custo do serviço corrente ........................................................................................................................... - - 46.176 63.616
preferenciais, todas sem valor nominal. No caso de aumento de capital por subscrição de novas ações, o direito de preferência deverá ser exercido no prazo
Custo financeiro........................................................................................................................................... 1.133 1.046 204.604 169.526
decadencial de 30 dias, exceto quando se tratar de oferta pública, quando o prazo decadencial não será inferior a 10 dias. A reconciliação do número de
Receita de juros sobre os ativos do plano................................................................................................... (1.606) (1.427) (187.247) (150.700)
ações ordinárias e preferenciais, em circulação, no início e no fim dos exercícios é apresentada a seguir:
Restrição ao custo dos juros devido a limitação de recuperação ............................................................... 473 381 13.645 10.440
Custo líquido com plano de pensão ............................................................................................................ - - 77.178 92.882 2023 2022
A conciliação dos ativos e passivos dos planos é apresentada a seguir: Ordinárias Preferenciais Ordinárias Preferenciais
Saldo no início do exercício................................................................................................... 571.929.945 1.091.630.395 571.929.945 1.133.816.901
Controladora Consolidado
Aquisições de ações para tesouraria .................................................................................... - - - (44.564.000)
2023 2022 2023 2022
Valor presente da obrigação de benefício definido ..................................................................................... (12.738) (12.302) (3.573.044) (3.841.213) Bonificações de ações........................................................................................................... 28.596.497 54.691.436 - -
Valor justo dos ativos do plano.................................................................................................................... 17.932 17.128 3.383.887 3.499.475 Planos de incentivos de longo prazo exercidos durante o exercício ..................................... - 2.674.136 - 2.377.494
Restrição ao ativo atuarial devido à limitação de recuperação ................................................................... (5.194) (4.826) (309.575) (316.754) Saldo no fim do exercício ...................................................................................................... 600.526.442 1.148.995.967 571.929.945 1.091.630.395
Efeito líquido................................................................................................................................................ - - (498.732) (658.492) Em 31/12/2023 estão subscritas e integralizadas 600.526.442 ações ordinárias e 1.156.540.608 ações preferenciais, totalizando o capital social realizado
Passivo reconhecido.................................................................................................................................... - - (498.732) (658.492) em R$ 20.215.343 (líquido dos custos de aumento de capital). A composição acionária está assim representada:
CONTINUA
 Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024 | Valor | G9

COMPANHIA ABERTA
GERDAU S.A. CNPJ Nº 33.611.500/0001-19

GGBR
B3 LISTED N1

CONTINUAÇÃO

Composição acionária Ações em

2023* 2022 Período Natureza R$/ação circulação (mil) Crédito Pagamento 2022
Acionistas Ord. % Pref. % Ord. % Total
Pref. % % Total % 1º trimestre ................................................................... Juros sobre o capital próprio 0,57 1.707.829 16/05/22 25/05/22 973.542
Metalúrgica Gerdau 2º trimestre ................................................................... Dividendos 0,71 1.693.994 15/08/22 25/08/22 1.199.713
S.A.** .......................... 585.793.846 97,5 - 0,0 585.793.846 33,3 557.898.901 97,5 - 0,0 557.898.901 33,3
3º trimestre ................................................................... Dividendos 1,73 1.663.560 21/11/22 14/12/22 2.877.957
Investidores
institucionais brasileiros 2.442.108 0,4 117.790.196 10,2 120.232.304 6,8 4.292.172 0,8 157.020.405 14,3 161.312.577 9,6 3º trimestre ................................................................... Juros sobre o capital próprio 0,42 1.663.560 21/11/22 14/12/22 698.694
Investidores institucionais 4º trimestre ................................................................... Dividendos 0,20 1.663.560 14/03/23 23/03/23 332.712
estrangeiros................ 1.425.937 0,2 546.220.396 47,2 547.646.333 31,2 1.529.109 0,3 520.985.608 47,3 522.514.717 31,2 Dividendos e juros sobre capital próprio propostos................................................................................................................................................. 6.082.618
Outros acionistas.......... 10.864.551 1,9 484.985.375 41,9 495.849.926 28,3 8.209.763 1,4 413.624.382 37,6 421.834.145 25,2 Crédito por ação (R$) .................................................................................................... 3,63
Ações em tesouraria..... - 0,0 7.544.641 0,7 7.544.641 0,4 - 0,0 9.836.850 0,8 9.836.850 0,7
600.526.442 100,0 1.156.540.608 100,0 1.757.067.050 100,0 571.929.945 100,0 1.101.467.245 100,0 1.673.397.190 100,0
NOTA 24 - RESULTADO POR AÇÃO È
* Em 31/12/2023, a composição acionária inclui a bonificação de ações. ** A Metalúrgica Gerdau S.A. é a controladora da Companhia e a Indac - Ind. Adm. As tabelas a seguir reconciliam o lucro líquido com os montantes usados para calcular o resultado por ação básico e diluído.
e Com. S.A. (holding da Família Gerdau) é a entidade que detém o controle da Companhia em última instância.
Básico
As ações preferenciais não têm direito a voto, não podem ser resgatadas e participam em igualdade de condições em relação às ações ordinárias na
2023 2022*
distribuição de lucros, além de ter prioridade no reembolso de capital em caso de liquidação da Companhia. Em 28/02/2023, o Conselho de Administração
Ordinárias Preferenciais Total Ordinárias Preferenciais Total
da Companhia aprovou aumento do capital social da Companhia em R$ 966.162 mediante a capitalização de parte do saldo da conta de Reserva de Lucros
- Investimentos e Capital de Giro, com emissão, dentro do limite do capital autorizado pelo Art. 4º, § 1º, do Estatuto Social da Companhia, de 83.669.860 (Em milhares, exceto ações e dados por ação) (Em milhares, exceto ações e dados por ação)
novas ações, sendo 28.596.497 ações ordinárias e 55.073.363 ações preferenciais, todas escriturais, sem valor nominal, distribuídas aos acionistas a título Numerador
de bonificação, na proporção de uma nova ação para cada vinte ações da mesma espécie, possuídas em 21/03/2023; passando o capital social da Lucro líquido alocado disponível para acionistas
Companhia a ser de R$ 20.215.343, dividido em 1.757.067.050 ações, sendo 600.526.442 ações ordinárias e 1.156.540.608 ações preferenciais, todas ordinários e preferenciais ................................................ 2.576.016 4.925.549 7.501.565 3.922.039 7.503.473 11.425.512
escriturais e sem valor nominal. b) Ações em tesouraria: A movimentação das ações em tesouraria está assim representada: Denominador
2023 2022 Média ponderada de ações deduzindo a média das
Ações Ações Ações ações em tesouraria........................................................ 600.526.442 1.148.255.014 600.526.442 1.148.900.801
Preferenciais R$ Ordinárias R$ Preferenciais R$ Resultado por ação (em R$) - Básico ............................... 4,29 4,29 6,53 6,53
Saldo inicial................................................................................................ 9.836.850 179.995 1.697.538 557 12.214.344 151.852
Recompras de ações................................................................................... - - - - 44.564.000 1.073.124 * Ajustado retrospectivamente para contemplar o efeito do aumento de capital social com emissão de ações ordinárias e preferenciais a título de bonificação,
Planos de incentivos de longo prazo exercidos durante o período ............. (2.674.136) (29.813) - - (2.377.494) (21.452) na proporção de uma nova ação para cada vinte ações da mesma espécie, conforme detalhado na Nota 23.
Cancelamento de ações em tesouraria....................................................... - - (1.697.538) (557) (44.564.000) (1.023.529) Diluído
Aumento de capital com bonificação de ações ........................................... 381.927 - - - - -
2023 2022*
Saldo final .................................................................................................. 7.544.641 150.182 - - 9.836.850 179.995
Numerador diluído
Estas ações serão utilizadas para atender aos Programas de Incentivo de Longo Prazo da Companhia e suas subsidiárias, ou permanência em tesouraria Lucro líquido do período disponível para as ações ordinárias e preferenciais
para posterior alienação no mercado ou cancelamento. O custo médio de aquisição das ações preferenciais em tesouraria é de R$ 19,91 em 31/12/2023. Lucro líquido do período disponível para as ações preferenciais.......................................................................................... 4.925.549 7.503.473
Em 04/05/2022, o Conselho de Administração da Gerdau S.A., em conformidade com as disposições estatutárias e nos termos Resolução CVM nº 77, de Mais:
29/03/2022, aprovou Programa de Recompra de ações de emissão da Companhia, o qual tinha os seguintes objetivos: (i) maximizar a geração de valor a
Ajuste ao lucro líquido do período disponível para as ações preferenciais considerando o potencial incremento nas
longo prazo para os acionistas por meio de uma administração eficiente da estrutura de capital e atender os programas de incentivo de longo prazo da ações preferenciais, como resultado do plano de incentivos de longo prazo da Gerdau.................................................... 16.037 20.898
Companhia e de suas subsidiárias; (ii) permanência em tesouraria; (iii) cancelamento; ou (iv) posterior alienação no mercado. A quantidade de ações para 4.941.586 7.524.371
aquisição seriam de até 55.000.000 de ações preferenciais, representando aproximadamente 5% das ações preferenciais (GGBR4) e/ou de ADRs
Lucro líquido do período disponível para as ações ordinárias .............................................................................................. 2.576.016 3.922.039
lastreados em ações preferenciais (GGB), em circulação. O prazo para aquisição teve início em 6/05/2022 e durou 18 meses. Em 03/11/2023, a Companhia
Menos:
comunicou ao mercado que o Programa de Recompra de ações de sua própria emissão foi concluído. Durante seu período de vigência, foram adquiridas
Ajuste ao lucro líquido do período disponível para as ações ordinárias considerando o potencial incremento nas
44.564.000 ações preferenciais (GGBR4) ao preço médio de R$ 24,08 por ação, correspondendo a 81,0% do Programa de Recompra e representando o
ações preferenciais, como resultado do plano de incentivos de longo prazo da Gerdau.................................................... (16.489) (20.898)
montante de R$ 1.073.124. Em 08/11/2022, o Conselho de Administração da Companhia aprovou o cancelamento de 1.697.538 ações ordinárias e
2.559.527 3.901.141
44.564.000 ações preferenciais, sem valor nominal, de emissão da Companhia, sem redução do valor do Capital Social. Em função do cancelamento de
Denominador diluído
ações deliberado, o capital social da Companhia passou a ser dividido em 571.929.945 ações ordinárias e 1.101.467.245 ações preferenciais, sem valor
Média ponderada das ações
nominal. O Artigo 4º do Estatuto Social da Companhia, que versa sobre o Capital Social, foi ajustado na Assembleia Geral realizada em 2023. c) Reservas
de lucros: I) Legal - pela legislação societária brasileira, a Companhia deve transferir 5% do lucro líquido anual apurado nos seus livros societários, Ações ordinárias.................................................................................................................................................................... 600.526.442 600.526.442
preparados de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, para a reserva legal até que essa reserva seja equivalente a 20% do capital Ações preferenciais
integralizado. A reserva legal pode ser utilizada para aumentar o capital ou para absorver prejuízos, mas não pode ser usada para fins de dividendos. II) Média ponderada das ações preferenciais............................................................................................................................ 1.148.255.014 1.148.900.801
Incentivos fiscais reflexa - pela legislação societária brasileira, a Companhia pode destinar, para a reserva de incentivos fiscais, a parcela do lucro líquido Potencial incremento nas ações preferenciais em função do plano de incentivo de longo prazo......................................... 11.159.835 9.371.523
decorrente de doações e subvenções governamentais para investimentos, que poderá ser excluída da base de cálculo dos dividendos. A reserva de Total ....................................................................................................................................................................................... 1.159.414.849 1.158.272.324
incentivos fiscais reconhecida na Gerdau S.A. se refere a reserva reflexa de incentivos fiscais de natureza estadual e federal, constituídas nas controladas Resultado por ação (em R$) - Diluído (ações ordinárias e preferenciais)............................................................................. 4,26 6,50
Gerdau Açominas S.A. e Gerdau Aços Longos S.A. III) Investimentos e capital de giro - é composta pela parcela de lucros não distribuídos aos acionistas. * Ajustado retrospectivamente para contemplar o efeito do aumento de capital social com emissão de ações ordinárias e preferenciais a título de bonificação,
O Conselho de Administração pode propor aos acionistas a transferência de pelo menos 5% do lucro líquido de cada ano apurado nos seus livros na proporção de uma nova ação para cada vinte ações da mesma espécie, conforme detalhado na Nota 23.
societários preparados de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil para uma reserva estatutária (Reserva de Investimentos e Capital de Giro).
A destinação de lucros para essa reserva ocorre somente depois de cumpridos os requisitos de dividendo mínimo e seu saldo, em conjunto com as demais NOTA 25 - RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS È
reservas de lucros, não pode exceder o montante do capital integralizado. Também é reconhecido nesta conta a diferença entre o valor médio da ação em
A receita líquida de vendas para o exercício possui a seguinte composição:
tesouraria e o valor transacional da ação no caso de opções de ações exercidas e cessão e transferência de ações. A reserva pode ser usada na absorção
de prejuízos, se necessário, para capitalização, pagamento de dividendos ou recompra de ações. d) Ajustes de avaliação patrimonial - são compostos Controladora Consolidado
pelos ajustes cumulativos de conversão para moeda estrangeira, ganhos e perdas não realizadas em hedge de investimento líquido, ganhos e perdas 2023 2022 2023 2022
atuariais não realizados com plano de pensão de benefício definido, ganhos e perdas não realizadas em coberturas de fluxo de caixa, despesa com plano Receita bruta de vendas................................................................................................................... 7.559.010 10.133.491 76.845.604 93.234.968
de opções de ações reconhecido e pelas opções de ações exercidas e efeitos de acionistas não controladores sobre entidades consolidadas. e) Dividendos Impostos incidentes sobre vendas ................................................................................................... (997.307) (1.520.522) (5.884.335) (8.372.931)
e juros sobre capital próprio - os acionistas têm direito a receber, em cada exercício, um dividendo mínimo obrigatório de 30% do lucro líquido ajustado.
Descontos......................................................................................................................................... (67.853) (98.020) (2.044.822) (2.449.827)
A Companhia efetuou no exercício, o cálculo de juros sobre o capital próprio dentro dos limites estabelecidos pela Lei Nº 9.249/95. O valor correspondente
Receita líquida de vendas ................................................................................................................ 6.493.850 8.514.949 68.916.447 82.412.210
foi contabilizado como despesa financeira para fins fiscais. Para efeito de apresentação deste valor foi demonstrado como dividendos, não afetando o
resultado.
2023 2022 NOTA 26 - PLANOS DE INCENTIVOS DE LONGO PRAZO È
Lucro líquido do exercício............................................................................................................................................................... 7.501.565 11.425.512 Quantidade de ações restritas e ações condicionadas a resultados:
Constituição da reserva legal ......................................................................................................................................................... (318.142) (545.251) Consolidado
Constituição da reserva de incentivos fiscais reflexa ..................................................................................................................... (1.138.728) (520.478)
Em 01/01/2022 .................................................................................................................................................................................................. 8.534.567
Lucro líquido ajustado .................................................................................................................................................................... 6.044.695 10.359.783
Outorgadas........................................................................................................................................................................................................ 5.922.879
Dividendos / Juros sobre capital próprio com base no resultado do exercício............................................................................... (2.466.503) (5.749.906) Canceladas........................................................................................................................................................................................................ (1.267.065)
Dividendos - ajuste excedente ao mínimo estatutário não distribuído ........................................................................................... (174.952) (332.712)
Exercidas........................................................................................................................................................................................................... (2.377.494)
Total dos dividendos ..................................................................................................................................................................... (2.641.455) (6.082.618)
Em 31/12/2022 .................................................................................................................................................................................................. 10.812.887
Lucro liquido remanescente ........................................................................................................................................................... 3.403.240 4.277.165
Outorgadas........................................................................................................................................................................................................ 7.697.990
Constituição de reserva de investimento e capital de giro ............................................................................................................. (3.403.240) (4.277.165) Bonificação ........................................................................................................................................................................................................ 664.433
O excesso das reservas de lucros em relação ao capital social será objeto de proposta da administração da Companhia para capitalização a ser submetida para Canceladas........................................................................................................................................................................................................ (2.192.635)
deliberação pela Assembleia de Acionistas. O montante de dividendos e juros sobre o capital próprio dos exercícios de 2023 e 2022 é demonstrado a seguir: Exercidas........................................................................................................................................................................................................... (2.674.136)
Ações em Em 31/12/2023 .................................................................................................................................................................................................. 14.308.539
Período Natureza R$/ação circulação (mil) Crédito Pagamento 2023 A Companhia reconhece o custo do plano de incentivos de longo prazo através de Ações Restritas e Ações Condicionadas a Resultados com base no valor
1º trimestre ................................................................... Juros sobre o capital próprio 0,51 1.749.090 15/05/23 29/05/23 892.056
justo das opções outorgadas na data da outorga ao longo do período de carência de exercício de cada outorga. O valor justo das opções outorgadas é
2º trimestre ................................................................... Dividendos 0,43 1.749.522 18/08/23 29/08/23 752.172
3º trimestre ................................................................... Dividendos 0,47 1.749.522 17/11/23 13/12/23 822.275 equivalente ao valor justo dos serviços prestados a Companhia, sendo o valor de R$ 25,16 para a outorga de 2023 (R$ 27,25 para a outorga de 2022). O
4º trimestre ................................................................... Dividendos 0,10 1.749.522 01/03/24 12/03/24 174.952 período de carência do exercício é de 3 anos para as outorgas efetuadas a partir do ano de 2017. O custo com planos de incentivos de longo prazo
Dividendos e Juros sobre o capital próprio propostos............................................................................................................................................. 2.641.455 reconhecidos no resultado, em 31/12/2023, foi de R$ 157.979 (R$ 104.714 em 31/12/2022). A Companhia possui, em 31/12/2023, um total de 7.544.641
Crédito por ação (R$) .................................................................................................... 1,51 ações preferenciais em tesouraria e, conforme Nota 23, essas ações poderão ser utilizadas para atendimento destes planos.

NOTA 27 - INFORMAÇÕES POR SEGMENTO È

Operação Brasil Operação América do Norte Operação América do Sul Operação Aços Especiais Eliminações e ajustes Consolidado
2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022
Receita líquida de vendas .................................................................................................................................................................. 26.830.683 32.971.136 26.857.690 31.098.937 5.118.150 7.179.691 11.385.130 13.626.418 (1.275.206) (2.463.972) 68.916.447 82.412.210
Custo das vendas............................................................................................................................................................................... (24.172.216) (27.083.063) (21.062.243) (22.694.132) (4.014.010) (5.532.144) (9.687.587) (11.185.898) 1.352.064 2.834.081 (57.583.992) (63.661.156)
Lucro bruto ......................................................................................................................................................................................... 2.658.467 5.888.073 5.795.447 8.404.805 1.104.140 1.647.547 1.697.543 2.440.520 76.858 370.109 11.332.455 18.751.054
Despesas com vendas, gerais e administrativas................................................................................................................................ (868.530) (819.806) (629.852) (628.881) (137.203) (154.782) (281.302) (266.148) (290.749) (318.001) (2.207.636) (2.187.618)
Outras receitas (despesas) operacionais ........................................................................................................................................... (50.664) 31.212 (12.863) (14.902) 34.604 8.291 (26.398) 12.854 566.351 (1.184) 511.030 36.271
(Perdas) Reversão pela não recuperabilidade de ativos financeiros.................................................................................................. (10.044) 946 (641) (3.219) (1.007) (81) (990) 2.953 1.954 (680) (10.728) (81)
Resultado da equivalência patrimonial............................................................................................................................................... - - 591.354 884.437 230.176 277.108 10.582 9.243 (4.506) (18.961) 827.606 1.151.827
Lucro (Prejuízo) operacional antes do resultado financeiro e dos impostos ...................................................................................... 1.729.229 5.100.425 5.743.445 8.642.240 1.230.710 1.778.083 1.399.435 2.199.422 349.908 31.283 10.452.727 17.751.453
Resultado financeiro, líquido .............................................................................................................................................................. (531.412) (669.951) 173.862 72.145 (722.790) (819.625) (294.454) (270.552) 268.672 (204.443) (1.106.122) (1.892.426)
Lucro (Prejuízo) antes dos impostos .................................................................................................................................................. 1.197.817 4.430.474 5.917.307 8.714.385 507.920 958.458 1.104.981 1.928.870 618.580 (173.160) 9.346.605 15.859.027
Imposto de renda e contribuição social .............................................................................................................................................. (293.344) (1.105.203) (1.243.406) (1.848.548) (170.516) (295.603) (262.627) (483.480) 160.271 (646.641) (1.809.622) (4.379.475)
Lucro (Prejuízo) líquido do período .................................................................................................................................................... 904.473 3.325.271 4.673.901 6.865.837 337.404 662.855 842.354 1.445.390 778.851 (819.801) 7.536.983 11.479.552
Informações suplementares:
Receita líquida de vendas entre segmentos ...................................................................................................................................... 940.632 1.023.664 152.186 92.927 45 8.797 134.453 136.719 47.890 1.201.865 1.275.206 2.463.972
Depreciação/amortização................................................................................................................................................................... 1.695.487 1.459.472 620.934 612.784 195.030 232.010 482.144 554.707 53.617 7.726 3.047.212 2.866.699
Lucro operacional antes do resultado financeiro e dos impostos proporcional das empresas controladas em conjunto e associada - - 913.114 1.299.028 358.115 363.279 23.502 16.784 6.930 (9.691) 1.301.661 1.669.400
Depreciação e amortização proporcional das empresas controladas em conjunto e associada....................................................... - - 135.826 120.456 51.698 52.615 18.935 17.776 10.706 6.998 217.165 197.845
Recuperação de créditos / provisões ................................................................................................................................................. - - - (157.915) - - - - 699.854 (15.939) 699.854 (173.854)
2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022
Investimentos avaliados por equivalência patrimonial........................................................................................................................ - - 2.766.406 2.428.237 - 1.060.770 268.522 256.813 823.521 150.698 3.858.449 3.896.518
Ativos totais ........................................................................................................................................................................................ 23.788.261 25.664.151 22.589.796 21.767.488 4.428.996 7.488.279 11.885.419 13.193.959 12.192.672 5.684.775 74.885.144 73.798.652
Passivos totais.................................................................................................................................................................................... 8.849.071 8.801.615 3.064.061 3.843.178 1.373.802 2.668.313 2.881.499 2.601.359 9.477.848 9.585.994 25.646.281 27.500.459

Os principais produtos por segmento de negócio são: Operação Brasil: vergalhões, barras, perfis e trefilados, tarugos, blocos, placas, fio-máquina, perfis 10,25% (9,75% em dezembro de 2022); b) Aços Especiais: 11,00% (10,75% em dezembro de 2022); c) América do Sul: 19,00% (18,00% em dezembro de
estruturais e minério de ferro. Operação América do Norte: vergalhões, barras, fio-máquina, perfis estruturais pesados e leves. Operação América do Sul: 2022); e d) Brasil: 11,75% (11,75% em dezembro de 2022). Conforme requerido pela norma contábil, a Companhia fez um cálculo para determinar as taxas
vergalhões, barras e trefilados. Operação Aços Especiais: aços inoxidáveis, barras quadradas, redondas e chatas, fio-máquina. A coluna de eliminações e de desconto, antes do imposto de renda e contribuição social (taxa bruta de efeitos de impostos) e esse cálculo resultou nas seguintes taxas de desconto
ajustes inclui as eliminações de vendas e mútuos entre segmentos no contexto das Demonstrações Financeiras Consolidadas. Esta coluna também inclui de cada segmento: a) América do Norte 12,99% (12,28% em dezembro de 2022); b) Aços Especiais: 14,04% (13,81% em dezembro de 2022); c) América
valores que não fazem parte dos resultados operacionais de um segmento específico, como Despesas com vendas, gerais e administrativas de funcionários do Sul: 28,44% (26,47% em dezembro de 2022); e d) Brasil: 15,06% (15,56% em dezembro de 2022). Os fluxos de caixa descontados são comparados com
corporativos e efeitos de imposto de renda desses valores, entre outros. A informação geográfica da Companhia com as receitas classificadas de acordo o valor contábil de cada segmento e resultaram em valor recuperável, excedendo o valor contábil, conforme demonstrado a seguir: a) América do Norte: R$
com a região geográfica de onde os produtos foram embarcados é a seguinte: 6.432 milhões (R$ 10.426 milhões em 2022); b) Aços Especiais: R$ 2.832 milhões (R$ 5.299 milhões em 2022); c) América do Sul: R$ 749 milhões (R$
Informações por área geográfica: Brasil América Latina (1) América do Norte (2) Consolidado 1.074 milhões em 2022); e d) Brasil: R$ 1.678 milhões (R$ 3.632 milhões em 2022). A Companhia efetuou uma análise de sensibilidade das variáveis taxa
2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 de desconto e taxa de crescimento da perpetuidade, dado seus impactos potenciais nos fluxos de caixas. Um acréscimo de 0,5 ponto percentual na taxa
Receita líquida de vendas .............................. 27.734.290 36.416.581 8.003.111 8.294.142 33.179.046 37.701.487 68.916.447 82.412.210 de desconto do fluxo de caixa de cada segmento resultaria em valor recuperável excedendo o valor contábil conforme demonstrado a seguir: a) América do
Ativos totais .................................................... 32.811.578 31.628.514 7.386.237 9.895.251 34.687.329 32.274.887 74.885.144 73.798.652 Norte: R$ 5.075 milhões (R$ 8.749 milhões em 2022), b) Aços Especiais: R$ 2.067 milhões (R$ 4.329 milhões em 2022), c) América do Sul: R$ 657 milhões
(1)
Não inclui as operações do Brasil. (R$ 953 milhões em 2022); e d) Brasil: R$ 343 milhões (R$ 2.306 milhões em 2022). Por sua vez, um decréscimo de 0,5 ponto percentual da taxa de
(2)
Não inclui as operações do México. crescimento da perpetuidade do fluxo de caixa de cada segmento de negócio resultaria em valor recuperável excedendo o valor contábil conforme
A norma IFRS estabelece que a Companhia divulgue a receita de clientes externos para cada produto e serviço, ou cada grupo de produtos e serviços demonstrado a seguir: a) América do Norte: R$ 5.431 milhões (R$ 9.161 milhões em 2022); b) Aços Especiais: R$ 2.271 milhões (R$ 4.586 milhões em
semelhantes, a menos que a informação necessária não esteja disponível e o custo para obtê-la seja excessivo. Neste sentido, a administração não 2022); c) América do Sul: R$ 702 milhões (R$ 1.011 milhões em 2022); e d) Brasil: R$ 719 milhões (R$ 2.673 milhões em 2022). Cabe destacar que eventos
considera essas informações úteis na tomada de decisões, pois implicaria em agregar vendas em diferentes mercados e em diferentes moedas, sujeitas ou mudanças significativas no panorama podem levar a perdas por recuperabilidade de ágio. Uma combinação das sensibilidades mencionadas acima no
aos efeitos de variações nas taxas de câmbio. Adicionalmente, as tendências de consumo de aço e a dinâmica dos preços de cada produto ou grupo de fluxo de caixa de cada segmento resultaria em valor recuperável inferior ao valor contábil no segmento Brasil de R$ 501 milhões (excedendo o valor contábil
produtos em diferentes países e em mercados diferentes dentro desses países são muito pouco correlacionadas, portanto, a informação seria de pouca em R$ 1.357 milhões em 2022) e valor recuperável excedendo o valor contábil nos demais segmentos, conforme demonstrado a seguir: a) América do
utilidade e não serviria para se tirar conclusões sobre tendências e evolução histórica. Diante deste cenário e considerando que as informações de receita Norte: R$ 4.213 milhões (R$ 7.116 milhões em 2022); b) Aços Especiais: R$ 1.578 milhões (R$ 3.442 milhões em 2022) e c) América do Sul: R$ 614
de clientes externos por produto e serviço não são mantidas pela Companhia em uma base consolidada e que o custo para se obter essas informações milhões (R$ 831 milhões em 2022). A Companhia manterá ao longo do próximo exercício seu constante monitoramento do mercado siderúrgico em busca
seria excessivo em relação aos benefícios das informações, a Companhia não apresenta a abertura da receita por produto e serviço. de identificar uma eventual deterioração, queda significativa na demanda dos setores consumidores de aço (notadamente automotivos e de construção),
paralisação de atividades de plantas industriais ou mudanças relevantes na economia ou mercado financeiro que acarretem aumento da percepção de risco
NOTA 28 - SEGUROS È ou redução da liquidez e capacidade de refinanciamento. Ainda que as projeções adotadas pela Companhia contemplem um cenário mais desafiador do
As controladas mantêm contratos de seguros com cobertura determinada por orientação de especialistas, levando em conta a natureza e o grau de risco. que aquele verificado nos últimos anos, os eventos mencionados anteriormente, se manifestados em uma intensidade maior do que aquela antecipada nos
As principais coberturas de seguros contratadas são: cenários contemplados pela Administração, podem levar a Companhia a rever suas projeções de Valor em Uso e, eventualmente, acarretar perdas por não
Consolidado recuperabilidade.
Modalidade Abrangência 2023 2022
Os estoques e ativos imobilizados estão segurados para incêndio, danos elétricos, explosão, NOTA 30 - DESPESAS POR NATUREZA È
Patrimônio .......................... quebra de máquina e extravasamento (derrame de material em estado de fusão). 108.885.132 102.494.125 A Companhia optou por apresentar a demonstração do resultado por função. Conforme requerido pelo IAS 1 (CPC 26), apresenta, a seguir, o detalhamento
Lucro Cessante .................. Lucro líquido somado às despesas fixas 25.316.332 21.255.334 da demonstração do resultado por natureza:
Responsabilidade Civil ....... Operações industriais 687.465 751.349 Controladora Consolidado
2023 2022 2023 2022
NOTA 29 - PERDAS PELA NÃO RECUPERABILIDADE DE ATIVOS NÃO FINANCEIROS È Depreciação e amortização........................................................................................................... (203.887) (219.011) (3.047.212) (2.866.699)
A Companhia realiza testes de recuperação de ativos, notadamente de ágio e de outros ativos de vida longa, com base em projeções de fluxo de caixa Salários, Encargos Sociais e Benefícios ....................................................................................... (577.121) (568.617) (7.653.352) (7.367.601)
Matéria-prima e materiais de uso e consumo ............................................................................... (4.558.814) (5.560.753) (42.523.164) (48.606.561)
descontado que levam em consideração premissas como: custo de capital, taxa de crescimento e ajustes aplicados aos fluxos em perpetuidade, metodologia
Fretes............................................................................................................................................. (181.835) (283.499) (4.360.264) (4.820.294)
para determinação de capital de giro, plano de investimentos e projeções econômico-financeiras de longo prazo. Os testes de recuperação destes ativos
Outras despesas/receitas.............................................................................................................. (7.156) (268.749) (1.707.334) (2.151.429)
são avaliados com base na análise e identificação de fatos ou circunstâncias que possam acarretar a necessidade de se realizar o teste de recuperabilidade (5.528.813) (6.900.629) (59.291.326) (65.812.584)
e são efetuados anualmente em dezembro, sendo antecipado se eventos ou circunstâncias indiquem a necessidade. Para a determinação do valor Classificados como:
recuperável de cada segmento de negócio, a Companhia utiliza o método de fluxo de caixa descontado, utilizando como base projeções econômico- Custo dos produtos vendidos ........................................................................................................ (5.521.657) (6.631.880) (57.583.992) (63.661.156)
financeiras de cada segmento. As projeções são atualizadas levando em consideração as mudanças observadas no panorama econômico dos mercados Despesas com vendas .................................................................................................................. (34.338) (31.390) (716.195) (733.026)
de atuação da Companhia, bem como premissas de expectativa de resultado e históricos de rentabilidade de cada segmento. A Companhia mantém Despesas gerais e administrativas ................................................................................................ (120.499) (116.944) (1.491.441) (1.454.592)
constante monitoramento do mercado siderúrgico em busca de identificar uma eventual deterioração, queda significativa na demanda dos setores Outras receitas operacionais......................................................................................................... 309.828 30.572 1.033.506 246.313
consumidores de aço (notadamente automotivos e de construção), paralisação de atividades de plantas industriais ou mudanças relevantes na economia Outras despesas operacionais ...................................................................................................... (161.153) (153.886) (522.476) (210.042)
ou mercado financeiro que acarretem aumento da percepção de risco ou redução da liquidez e capacidade de refinanciamento. 29.1 Teste de Perdas pela não recuperabilidade de ativos financeiros ............................................................... (994) 2.899 (10.728) (81)
recuperabilidade de outros ativos de vida longa: Em 2023 e 2022 não foram identificadas perdas pela não recuperabilidade de outros ativos de vida (5.528.813) (6.900.629) (59.291.326) (65.812.584)
longa, notadamente o ativo imobilizado. As taxas de desconto após o imposto de renda utilizadas para este teste são as mesmas apresentadas na Nota
29.2 do teste de recuperabilidade do ágio. 29.2 Teste de recuperabilidade do ágio: A Companhia possui quatro segmentos de negócio, os quais NOTA 31 - RESULTADO FINANCEIRO È
representam o menor nível no qual o ágio é monitorado pela Companhia. Os saldos de ágio por segmento de negócio são apresentados na Nota 11. Em Controladora Consolidado
2023 e 2022 não foram identificadas perdas pela não recuperabilidade de ágio. O período de projeção dos fluxos de caixa para o teste de recuperabilidade 2023 2022 2023 2022
do ágio foi de cinco anos. As premissas utilizadas para determinar o valor em uso pelo método do fluxo de caixa descontado elaborado em dólares incluem: Rendimento de aplicações financeiras........................................................................................... 88.577 40.062 543.507 392.445
projeções de fluxo de caixa com base nas estimativas da administração para fluxos de caixa futuros, taxas de câmbio, taxas de desconto e taxas de Juros recebidos e outras receitas financeiras ................................................................................ 62.844 27.397 359.512 213.917
crescimento. As projeções de fluxo de caixa já refletem um cenário competitivo, bem como desafios macroeconômicos em algumas das geografias em que Total Receitas Financeiras ............................................................................................................. 151.421 67.459 903.019 606.362
a Companhia tem operações. A perpetuidade foi calculada considerando a estabilização das margens operacionais, níveis de capital de giro e investimentos. Juros sobre a dívida ....................................................................................................................... (162.972) (368.322) (840.069) (964.607)
As taxas de crescimento da perpetuidade utilizadas para o teste do quarto trimestre de 2023 são apresentadas a seguir: a) América do Norte 3% (3% em Variações monetárias e outras despesas financeiras .................................................................... (245.233) (390.654) (556.720) (598.551)
dezembro de 2022; b) Aços Especiais: 3% (3% em dezembro de 2022); c) América do Sul: 3% (3% em dezembro de 2022); e d) Brasil: 3% (3% em dezembro Total Despesas Financeiras ........................................................................................................... (408.205) (758.976) (1.396.789) (1.563.158)
de 2022). As taxas de desconto após o imposto de renda utilizadas foram elaboradas levando-se em consideração informações de mercado disponíveis na Variação cambial, líquida................................................................................................................ 210.533 507.629 (850.375) (974.709)
data dos testes. A Companhia adotou taxas distintas para cada um dos segmentos de negócio testados de forma a refletir as diferenças entre os mercados Atualização de créditos tributários.................................................................................................. 86.462 - 253.002 -
Ganhos (Perdas) com instrumentos financeiros, líquido ................................................................ 12.218 50.575 (14.979) 39.079
de atuação de cada segmento, bem como os riscos a eles associados. As taxas de desconto após o imposto de renda utilizadas foram: a) América do Norte
Resultado Financeiro, Líquido........................................................................................................ 52.429 (133.313) (1.106.122) (1.892.426)
CONTINUA
G10 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024

COMPANHIA ABERTA
GERDAU S.A. CNPJ Nº 33.611.500/0001-19

GGBR
B3 LISTED N1

CONTINUAÇÃO

RELATÓRIO DO AUDITOR INDEPENDENTE SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS E CONSOLIDADAS

Aos Administradores e Acionistas avaliamos se essas demonstrações estão conciliadas com as demonstrações financeiras e registros contábeis, conforme aplicável, e se a sua forma e
Gerdau S.A. conteúdo estão de acordo com os critérios definidos no Pronunciamento Técnico CPC 09 - “Demonstração do Valor Adicionado”. Em nossa opinião, essas
Opinião demonstrações do valor adicionado foram adequadamente elaboradas, em todos os aspectos relevantes, segundo os critérios definidos nesse
Examinamos as demonstrações financeiras individuais da Gerdau S.A. (“Companhia”), que compreendem o balanço patrimonial em 31 de dezembro de Pronunciamento Técnico e são consistentes em relação às demonstrações financeiras individuais e consolidadas tomadas em conjunto.
2023 e as respectivas demonstrações do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o exercício Outras informações que acompanham as demonstrações financeiras individuais e consolidadas e o relatório do auditor
findo nessa data, assim como as demonstrações financeiras consolidadas da Companhia e suas controladas (“Consolidado”), que compreendem o balanço A administração da Companhia é responsável por essas outras informações que compreendem o Relatório da Administração.
patrimonial consolidado em 31 de dezembro de 2023 e as respectivas demonstrações consolidadas do resultado, do resultado abrangente, das mutações Nossa opinião sobre as demonstrações financeiras individuais e consolidadas não abrange o Relatório da Administração e não expressamos qualquer
do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o exercício findo nessa data, bem como as correspondentes notas explicativas, incluindo as políticas forma de conclusão de auditoria sobre esse relatório.
contábeis materiais e outras informações elucidativas. Em conexão com a auditoria das demonstrações financeiras individuais e consolidadas, nossa responsabilidade é a de ler o Relatório da Administração e,
Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e ao fazê-lo, considerar se esse relatório está, de forma relevante, inconsistente com as demonstrações financeiras ou com nosso conhecimento obtido na
financeira da Companhia e da Companhia e suas controladas em 31 de dezembro de 2023, o desempenho de suas operações e os seus respectivos fluxos auditoria ou, de outra forma, aparenta estar distorcido de forma relevante. Se, com base no trabalho realizado, concluirmos que há distorção relevante no
de caixa, bem como o desempenho consolidado de suas operações e os seus fluxos de caixa consolidados para o exercício findo nessa data, de acordo Relatório da Administração, somos requeridos a comunicar esse fato. Não temos nada a relatar a este respeito.
com as práticas contábeis adotadas no Brasil e as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Responsabilidades da administração e da governança pelas demonstrações financeiras individuais e consolidadas
Board (IASB) (atualmente denominadas “normas contábeis IFRS”). A administração da Companhia é responsável pela elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras individuais e consolidadas de
Base para opinião acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e com as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS), emitidas pelo International Accounting
Nossa auditoria foi conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Nossas responsabilidades, em conformidade com tais Standards Board (IASB) (atualmente denominadas “normas contábeis IFRS”), e pelos controles internos que ela determinou como necessários para
normas, estão descritas na seção intitulada “Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações financeiras individuais e consolidadas”. permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.
Somos independentes em relação à Companhia e suas controladas, de acordo com os princípios éticos relevantes previstos no Na elaboração das demonstrações financeiras individuais e consolidadas, a administração é responsável pela avaliação da capacidade da Companhia e
Código de Ética Profissional do Contador e nas normas profissionais emitidas peloConselho Federal de Contabilidade, e cumprimos suas controladas, em seu conjunto, continuar operando, divulgando, quando aplicável, os assuntos relacionados com a sua continuidade operacional e o
com as demais responsabilidades éticas conforme essas normas. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e Assuntos uso dessa base contábil na elaboração das demonstrações financeiras, a não ser que a administração pretenda liquidar a Companhia e suas controladas,
apropriada para fundamentar nossa opinião. em seu conjunto, ou cessar suas operações, ou não tenha nenhuma alternativa realista para evitar o encerramento das operações.
Principais Assuntos de Auditoria Os responsáveis pela governança da Companhia são aqueles com responsabilidade pela supervisão do processo de elaboração das demonstrações
Principais Assuntos de Auditoria (PAA) são aqueles que, em nosso julgamento profissional, foram os mais significativos em nossa Porque financeiras.
é um PAA?
Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações financeiras individuais e consolidadas
auditoria do exercício corrente. Esses assuntos foram tratados no contexto de nossa auditoria das demonstrações financeiras
Nossos objetivos são obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras individuais e consolidadas, tomadas em conjunto, estão livres de
individuais e consolidadas como um todo e na formação de nossa opinião sobre essas demonstrações financeiras individuais e
distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro, e emitir relatório de auditoria contendo nossa opinião. Segurança razoável é um alto
consolidadas e, portanto, não expressamos uma opinião separada sobre esses assuntos. Como o
nível de segurança, mas não uma garantia de que a auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria sempre detectam
Nossa auditoria para o exercício findo em 31 de dezembro de 2023 foi planejada e executada considerando que as operações da Companhia assunto foi
conduzido
as eventuais distorções relevantes existentes. As distorções podem ser decorrentes de fraude ou erro e são consideradas relevantes quando, individualmente
e de suas controladas não apresentam modificações significativas em relação ao exercício anterior. Portanto, os principais assuntos de
ou em conjunto, possam influenciar, dentro de uma perspectiva razoável, as decisões econômicas dos usuários tomadas com base nas referidas
auditoria, bem como a nossa abordagem de auditoria, mantiveram-se substancialmente alinhados àqueles do exercício anterior.
demonstrações financeiras.
Porque é um PAA Como o assunto foi conduzido em nossa auditoria Como parte de uma auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria, exercemos julgamento profissional e mantemos
ceticismo profissional ao longo da auditoria. Além disso:
Avaliação do valor recuperável de ágios
• Identificamos e avaliamos os riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras individuais e consolidadas, independentemente se causada
Conforme descrito nas Notas 11 e 29.2, a Companhia apresenta em suas Nossos procedimentos de auditoria incluíram, entre outros, o entendimento, por fraude ou erro, planejamos e executamos procedimentos de auditoria em resposta a tais riscos, bem como obtemos evidência de auditoria apropriada
demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2023 saldos consolidados avaliação e teste dos controles internos da administração. e suficiente para fundamentar nossa opinião. O risco de não detecção de distorção relevante resultante de fraude é maior do que o proveniente de erro,
de ágios em empresas controladas no montante de R$ 10.825.148 mil, Com o apoio de nossos especialistas internos em avaliação, discutimos com já que a fraude pode envolver o ato de burlar os controles internos, conluio, falsificação, omissão ou representações falsas intencionais.
associado, principalmente, às unidades geradoras de caixa (“UCGs”) América a administração e avaliamos a metodologia utilizada para projeção dos fluxos • Obtemos entendimento dos controles internos relevantes para a auditoria para planejarmos procedimentos de auditoria apropriados às circunstâncias,
do Norte e Aços Especiais, no valor de R$ 6.885.024 mil e R$ 3.566.989 mil, de caixa descontados a valor presente, avaliamos a razoabilidade das mas não com o objetivo de expressarmos opinião sobre a eficácia dos controles internos da Companhia e suas controladas.
respectivamente, que estão sujeitos anualmente à avaliação de valor premissas significativas utilizadas pela Companhia, de acordo com os • Avaliamos a adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis e respectivas divulgações feitas pela administração.
recuperável por parte da administração (teste de impairment), ou sempre que orçamentos aprovados pelo Conselho de Administração, incluindo as taxas de • Concluímos sobre a adequação do uso, pela administração, da base contábil de continuidade operacional e, com base nas evidências de auditoria
mudanças nos eventos ou circunstâncias indicarem que o valor contábil do desconto e de crescimento, comparando as premissas com as informações obtidas, se existe incerteza relevante em relação a eventos ou condições que possam levantar dúvida significativa em relação à capacidade de
ágio possa estar deteriorado, com base em projeções de fluxos de caixa de mercado disponíveis, com o desempenho efetivo e com os dados continuidade operacional da Companhia e suas controladas, em seu conjunto. Se concluirmos que existe incerteza relevante, devemos chamar atenção
futuros. históricos, assim como testamos os cálculos realizados pela administração. em nosso relatório de auditoria para as respectivas divulgações nas demonstrações financeiras individuais e consolidadas ou incluir modificação em
O referido teste de impairment dos ágios foi considerado como um dos Também, por meio de análises de sensibilidade sobre as principais premissas nossa opinião, se as divulgações forem inadequadas. Nossas conclusões estão fundamentadas nas evidências de auditoria obtidas até a data de nosso
principais assuntos em nossa auditoria, devido a relevância dos saldos de utilizadas, avaliamos em quais situações as variações individuais ou relatório. Todavia, eventos ou condições futuras podem levar a Companhia e suas controladas, em seu conjunto, a não mais se manter em continuidade
ágios e por envolver julgamentos críticos por parte da administração da cumulativas poderiam resultar ou não na necessidade de registro de operacional.
Companhia em relação às premissas e estimativas utilizadas para as impairment. • Avaliamos a apresentação geral, a estrutura e o conteúdo das demonstrações financeiras individuais e consolidadas, inclusive as divulgações e se essas
projeções de fluxos de caixa futuros, notadamente relacionadas a taxas de Como resultado dos procedimentos descritos acima, consideramos que a demonstrações financeiras representam as correspondentes transações e os eventos de maneira compatível com o objetivo de apresentação adequada.
crescimento e taxas de desconto. Variações nas principais premissas metodologia e premissas adotados pela administração para a realização dos • Obtemos evidência de auditoria apropriada e suficiente referente às informações financeiras das entidades ou atividades de negócio do grupo para
utilizadas podem impactar significativamente os fluxos de caixa projetados e testes de avaliação do valor recuperável do ágio, bem como as divulgações expressar uma opinião sobre as demonstrações financeiras individuais e consolidadas. Somos responsáveis pela direção, supervisão e desempenho da
o valor recuperável dos ágios, com o consequente impacto nas demonstrações feitas nas notas explicativas, são consistentes e estão alinhadas com as auditoria do grupo e, consequentemente, pela opinião de auditoria.
financeiras. informações analisadas em nossa auditoria. Comunicamo-nos com os responsáveis pela governança a respeito, entre outros aspectos, do alcance e da época dos trabalhos de auditoria planejados e
Recuperabilidade de tributos diferidos ativos das constatações significativas de auditoria, inclusive as deficiências significativas nos controles internos que, eventualmente, tenham sido identificadas
durante nossos trabalhos.
Em 31 de dezembro de 2023, conforme descrito na Nota 8(b), a Companhia e Nossos procedimentos de auditoria, os quais foram realizados com apoio de
Fornecemos também aos responsáveis pela governança declaração de que cumprimos com as exigências éticas relevantes, incluindo os requisitos
suas controladas possuem o montante líquido de R$ 2.015.310 mil de créditos nossos especialistas tributários, incluíram o entendimento e avaliação do
aplicáveis de independência, e comunicamos todos os eventuais relacionamentos ou assuntos que poderiam afetar, consideravelmente, nossa
tributários (IRPJ e CSLL) diferidos reconhecidos em seu balanço patrimonial ambiente de controles internos dos processos de avaliação do registro de
independência, incluindo, quando aplicável, as ações tomadas para eliminar ameaças à nossa independência ou salvaguardas aplicadas.
consolidado (Controladora - R$ 1.017.640 mil), cuja manutenção nos registros tributos diferidos.
Dos assuntos que foram objeto de comunicação com os responsáveis pela governança, determinamos aqueles que foram considerados como mais
contábeis estão fundamentados nos planos de negócios da Companhia. Adicionalmente, avaliamos a consistência e a razoabilidade das premissas e
significativos na auditoria das demonstrações financeiras do exercício corrente e que, dessa maneira, constituem os principais assuntos de auditoria.
Consideramos que esse foi um dos principais assuntos na nossa auditoria, dados utilizados nos estudos de recuperabilidade dos créditos tributários
Descrevemos esses assuntos em nosso relatório de auditoria, a menos que lei ou regulamento tenha proibido divulgação pública do assunto, ou quando,
devido a relevância do saldo e considerando que a realização desses créditos diferidos com os planos de negócio aprovados pelo Conselho de
em circunstâncias extremamente raras, determinarmos que o assunto não deve ser comunicado em nosso relatório porque as consequências adversas de
depende do êxito da administração em atingir os resultados tributários Administração, e verificamos as bases de cálculo dos impostos, confrontando-
tal comunicação podem, dentro de uma perspectiva razoável, superar os benefícios da comunicação para o interesse público.
projetados para cada empresa do Grupo, estimados com base nos estudos de as com as escriturações fiscais correspondentes.
recuperabilidade dos saldos de impostos diferidos realizados pela Companhia Realizamos testes sobre a precisão matemática dos cálculos considerados na
Porto Alegre, 20 de fevereiro de 2024
e aprovados pelo Conselho de Administração, o que envolve estimativas e avaliação de recuperabilidade desses créditos.
julgamentos contábeis críticos (Nota 2.17). Como resultado dos procedimentos descritos acima, consideramos que os
dados e premissas adotados pela administração para a avaliação da
recuperabilidade dos créditos tributários diferidos, bem como as divulgações
feitas nas notas explicativas, são consistentes e estão alinhadas com as
informações analisadas em nossa auditoria.
Outros assuntos PricewaterhouseCoopers
Demonstrações do Valor Adicionado Auditores Independentes Ltda.
As Demonstrações do Valor Adicionado (DVA), individuais e consolidadas, referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2023, elaboradas sob a CRC 2SP000160/F-6
responsabilidade da administração da Companhia e apresentadas como informação suplementar para fins de normas contábeis IFRS, foram submetidas a Emerson Lima de Macedo
procedimentos de auditoria executados em conjunto com a auditoria das demonstrações financeiras da Companhia. Para a formação de nossa opinião, Contador CRC 1BA022047/O-1

PARECER DO CONSELHO FISCAL

O Conselho Fiscal da Gerdau S.A., em cumprimento às disposições legais e estatutárias, examinou o Relatório da Administração e as Demonstrações Financeiras Individuais e Consolidadas da Companhia, elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e as normas internacionais de relatório
financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB), todos referentes ao exercício social findo em 31 de dezembro de 2023 e aprovados pelo Conselho de Administração da Companhia em 20 de fevereiro de 2024. Com base nos exames efetuados, considerando, ainda, o relatório
da PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes Ltda., datado de 20 de fevereiro de 2024, bem como as informações e esclarecimentos recebidos no decorrer do exercício, opina que os referidos documentos estão em condições de serem apreciados pela Assembleia Geral Ordinária de Acionistas.

São Paulo, 20 de fevereiro de 2024.

Bolívar Charneski Aroldo Salgado De Medeiros Filho Tarcisio Beuren

CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO DIRETORIA

Presidente Conselheiros Diretor Presidente Diretores:
GUILHERME CHAGAS GERDAU JOHANNPETER GUSTAVO WERNECK DA CUNHA GUSTAVO WERNECK DA CUNHA CESAR OBINO DA ROSA PERES
MÁRCIO HAMILTON FERREIRA ALDO TAPIA CASTILLO
CLAUDIA SENDER RAMIREZ MAURO DE PAULA
Vice-Presidentes ALBERTO FERNANDES Diretores Vice-Presidentes WENDEL GOMES DA SILVA
ANDRÉ BIER GERDAU JOHANNPETER RAFAEL DORNELES JAPUR
CLAUDIO JOHANNPETER MARCOS EDUARDO FARACO WAHRHAFTIG
RUBENS FERNANDES PEREIRA

Contador
CLEMIR ÜHLEIN - CRC RS 044845/O-8/S/SP - CPF nº 424.614.210-72

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América Latina.
Todos os anos, transformamos 11 milhões de
toneladas de sucata em aço, o que representa
71% de todo aço produzido pela Gerdau. Para
cada tonelada de sucata reciclada em nossa
operação, evitamos a emissão de 1,5 toneladas
de CO2 no meio ambiente*.

  

     



sociedade um futuro mais sustentável.
*Fonte: World Steel Association
 Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024 | Valor | G11

COMPANHIA ABERTA
METALÚRGICA GERDAU S.A. CNPJ Nº 92.690.783/0001-09

GOAU
B3 LISTED N1

f.lopes
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2023

RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO
Prezados (as) acionistas, EBITDA E MARGEM EBITDA
Diante do nosso compromisso em colocar a segurança das pessoas em primeiro lugar, encerramos o ENDIVIDAMENTO (R$ BILHÕES) E ALAVANCAGEM
ano de 2023 com a menor taxa de frequência de acidentes1 da história da Gerdau, de 0,70, mantendo-se COMPOSIÇÃO DO EBITDA CONSOLIDADO
12M23 12M22 ∆ 0,38x
abaixo da taxa de 0,76 registrada no ano de 2022. Tal marco reflete o compromisso da Gerdau com a (R$ milhões) 0,28x 0,26x 0,31x 0,30x
evolução de sua cultura de segurança, que coloca as pessoas sempre no centro de todas as tomadas de Lucro Líquido 7.585 11.463 -33,8%
decisão. Resultado financeiro líquido 988 1.817 -45,6% 12,6
Com relação aos resultados financeiros e operacionais, o ano de 2023 foi marcado pelo aumento das 12,3
Provisão para IR e CS 1.837 4.409 -58,3% 11,5
incertezas decorrentes do cenário macroeconômico internacional, influenciado por conflitos 10,7 10,9
geopolíticos, mudanças climáticas e o excesso de produção global de aço, impactando o mercado Depreciação e amortizações 3.047 2.867 6,3%
mundial e, em especial, o Brasil, que sofreu com a entrada excessiva de aço por meio de importação EBITDA - Instrução CVM¹ 13.457 20.556 -34,5% 6,3
6,8
predatórias resultando na retração das vendas e pressionando as receitas da Companhia. Contudo, Resultado da equivalência patrimonial (a) (828) (1.152) -28,1% 5,1
concluímos o período com um balanço sólido e saudável, visando garantir a sustentabilidade e a 6,9 5,6
EBITDA proporcional das empresas coligadas
continuidade de nossas operações por meio das melhores práticas e soluções. Seguimos investindo em 1.519 1.867 -18,6%
e controladas em conjunto (b)
iniciativas para a modernização e atualização tecnológica das nossas Unidades, buscando a melhoria
contínua de rentabilidade e produtividade destes ativos. Perdas pela não recuperabilidade de Ativos financeiros (c) 11 - -
Na ON América do Norte, apesar dos menores volumes de vendas em nossa operação, acreditamos que Itens não recorrentes (700) 174 - 6,3
a continuidade das políticas e dos programas de governo que incentivam a demanda por aço na região 5,5 5,6
Recuperações de créditos/provisões (d) (700) 174 - 4,5 5,2
(ex: Seção 232, Inflation Reduction Act - IRA, Infrastucture Bill, Chips Act, dentre outros) e de fenômenos
de relocalização de empresas na região (reshoring), poderão beneficiar a competitividade da indústria EBITDA ajustado² 13.459 21.445 -37,2%
do aço e gerar incentivos à demanda local no longo prazo. No Brasil, a indústria nacional seguiu afetada Margem EBITDA ajustada 19,5% 26,0% -6,5 p.p
pelo alto volume de importações de aço, acentuando o desequilíbrio na concorrência, sobretudo pelo
4T22 1T23 2T23 3T23 4T23
ingresso de aço sob condições de competição predatória. Em 2023, o volume de importações de aço CONCILIAÇÃO DO EBITDA CONSOLIDADO
atingiu cerca de 5 milhões de toneladas, maior patamar desde 2010, sendo 50% superior na comparação 12M23 12M22 ∆ Dívida Líquida Caixa
(R$ milhões)
com os volumes do ano anterior (segundo dados do Instituto Aço Brasil), contribuindo para a retração Dívida Bruta Dívida Líquida/EBITDA Ajustado
dos principais mercados onde atuamos e impactando nos resultados da Companhia. EBITDA - Instrução CVM ¹ 13.457 20.556 -34,5%
Apesar do cenário externo, que vem se mostrando mais complexo, seguimos em nossa estratégia de Depreciação e amortizações (3.047) (2.867) 6,3%
Referente à posição de Caixa, encerramos o período com R$ 5,6 bilhões disponíveis, resultando em
buscar competitividade de longo prazo para os nossos ativos. Concluímos 2023 com uma geração de LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO uma Dívida Líquida de R$ 5,2 bilhões no trimestre e um indicador Dívida Líquida/EBITDA Ajustado de
Fluxo de Caixa Livre de R$ 7,1 bilhões e um Lucro Líquido Ajustado de R$ 6,9 bilhões. No ano, foram 10.410 17.689 -41,2%
FINANCEIRO E DOS IMPOSTOS 0,38x, patamar bastante confortável de alavancagem. No encerramento do ano, a Linha Revolver de
distribuídos R$ 1,6 bilhão na forma de dividendos e juros sobre capital próprio (equivalente a um payout Crédito Global (RCF) da Companhia, de US$ 875 milhões, encontrava-se integralmente não sacada e
1
Medição não contábil calculada de acordo com a Resolução CVM nº 156 de 23/06/2022.
de 76,8% em 2023), reafirmando mais uma vez o nosso compromisso de gerar valor de forma consistente disponível.
para os nossos acionistas.
2
Medição não contábil reconciliada com as informações apresentadas nas Demonstrações
O resultado alcançado reforça o nosso compromisso com a disciplina da gestão dos custos fixos, com a Financeiras da Companhia, conforme estabelecido pela Resolução CVM n° 156 de 23/06/2022.
eficiência na alocação de capital e com o foco na rentabilidade, somados à estratégica atuação POSIÇÃO DE LIQUIDEZ E AMORTIZAÇÃO DA DÍVIDA (R$ BILHÕES)
geográfica por meio de um portfólio de produtos de maior valor agregado. (a) Valores apresentados na linha “Resultado da Equivalência Patrimonial” da Nota 27 das 9,8
Assim, buscando impulsionar o crescimento de longo prazo e fortalecer a competitividade de nossas Demonstrações Financeiras da Companhia.
operações, anunciamos em 17 de janeiro de 2024, a venda da totalidade de participações societárias da (b) Valores compostos pelas linhas “Lucro operacional antes do resultado financeiro e dos impostos
Gerdau nas joint-ventures Diaco S.A. e Gerdau Metaldom Corp., as quais integravam a ON América do proporcional das empresas controladas em conjunto e associada” e “Depreciação e amortização
Sul. O valor da transação corresponde ao preço base de US$ 325 milhões e a conclusão da transação proporcional das empresas controladas em conjunto e associada” da Nota 27 das Demonstrações 4,2
está prevista para ocorrer dentro do primeiro semestre de 2024, quando do cumprimento das condições Financeiras da Companhia.
precedentes usuais em operações desta natureza. (c) Valores apresentados na linha “Reversão (Perdas) pela não recuperabilidade de ativos financeiros”
No ano de 2023 investimos R$ 5,7 bilhões em iniciativas de manutenção e competitividade. Para 2024, da Nota 27 das Demonstrações Financeiras da Companhia.
prevemos um investimento de R$ 6 bilhões em CAPEX, reafirmando o foco estratégico da Gerdau no
(d) Valores compostos pela linha “Recuperação de créditos / provisões” da Nota 27 das Demonstrações
crescimento da competitividade das operações e na ampliação da presença em aços longos, planos e
SBQ nas Américas, compartilhando valor com nossos clientes, investidores e demais stakeholders. Sob Financeiras da Companhia.
5,3
um olhar mais amplo, ao longo dos últimos três anos, a Gerdau Next vem progredindo como parte da
estratégia de diversificação de negócios além do aço traçada pela Companhia nas verticais estratégicas O EBITDA Ajustado alcançou R$ 13,5 bilhões no ano, 37,2% menor que o período anterior, com uma
0,2 2,1 2,4 2,6
construtech, mobilidade, tecnologia e sustentabilidade. As construtechs Brasil ao Cubo e G2Base margem EBITDA Ajustada de 19,5% no período. Apesar das reduções registradas decorrentes, 1,6 1,2
principalmente, dos menores volumes de entregas em nossas operações e pelas questões econômicas 0,8
mostraram expressivo crescimento, reflexo da entrega de soluções pautadas em tecnologia e agilidade
aos clientes. Já na vertical de sustentabilidade, por meio da Newave Energia, evoluímos na ampliação da da Argentina no final do ano, culminando na desvalorização da moeda e impactando nos resultados da Liquidez 2024 2023 2026 2027 2028 2029 2030 2031
geração de energia limpa e renovável por meio do investimento no Parque Solar Arinos, em Minas Operação ON América do Sul, a Gerdau sustentou níveis saudáveis de rentabilidade, resultado da e após
Gerais. Já em mobilidade, a Addiante, joint-venture entre Gerdau e Randoncorp para locação de transformação da Companhia no decorrer dos anos para se tornar cada vez mais resiliente e adaptada
veículos pesados, vem crescendo na terceirização de frota, assim como a G2L, que se destaca entre as Caixa, Equiv. e Aplic. Bonds Empréstimos Bancários
ao cenário externo por meio de um portfólio de produtos mais equilibrado.
principais operadoras logísticas do Brasil, atendendo mais de 4 mil cidades em todo território nacional. RCF1 Debêntures
Dessa forma, a Gerdau Next segue fortalecendo seu portfólio em sinergia com os negócios core da
Gerdau reiterando o foco da Companhia em desenvolver continuamente soluções adequadas às PARTICIPAÇÃO EBITDA POR ON - 2023 1
Linha Resolver de Crédito Global
necessidades dos seus clientes. O prazo médio de pagamento da dívida é de 7,2 anos o que demonstra um cronograma bastante
Seguindo a agenda ESG, em 2023 avançamos por meio de importantes investimentos voltados à equilibrado e bem distribuído ao longo dos próximos anos. A manutenção de um nível de alavancagem
modernização e aprimoramento de práticas ambientais em mineração sustentável, geração de energia saudável, somado à distribuição dos vencimentos, possibilita maior flexibilidade para executar os
solar no Brasil e Estados Unidos e na estratégia de reciclagem da sucata metálica da Companhia. Nesse investimentos necessários para o desenvolvimento e longevidade dos nossos negócios. Ao final do ano,
caminho, como resultado de uma matriz de produção sustentável baseada na reciclagem de sucata e no
ON BRASIL 24,9% o custo médio nominal ponderado das dívidas denominadas em dólares americanos é de 5,7% a.a. e
uso de biorredutor - com uma das menores intensidades de emissões de gases de efeito estufa da 104,9% do CDI a.a. para as dívidas denominadas em reais.
indústria global do aço - com muito orgulho anunciamos que no início do ano de 2024, pela terceira vez,
fomos selecionados para integrar a carteira do Índice Carbono Eficiente (ICO2) da B3, um dos principais CAPITAL DE GIRO E CICLO FINANCEIRO
índices da bolsa brasileira que reúne empresas de capital aberto comprometidas com a eficiência e ON AMÉRICA DO NORTE 49,5% O Ciclo Financeiro (capital de giro dividido pela receita líquida do trimestre), passou de 81 dias em
transparência na gestão dos gases de efeito estufa. Além disso, a Gerdau alcançou pela primeira vez a dezembro de 2022 para 87 dias dezembro em 2023, decorrente de menor demanda receita líquida do
nota A- no reporte do módulo Mudanças Climáticas do ciclo de 2023 do CDP, entidade de referência período, o que apesar da redução no capital de giro resultou em um aumento no ciclo financeiro.
mundial na avaliação de ações sustentáveis, superando a média global e do setor de metais e metalurgia Encerramos o ano com um Capital de Giro de R$14,2 bilhões, 12,3% inferior ao mesmo período do ano
e alcançando o patamar de “Liderança” da escala de notas da organização, reforçando seu ON AÇOS ESPECIAIS 13,9% anterior, indicando que planos de ação de ajuste do capital de giro e ciclo financeiro seguem surtindo
comprometimento com a transparência e compromisso com a redução das emissões de gases de efeito resultados positivos.
estufa. Informações detalhadas sobre as contas de Capital de Giro são apresentadas nas notas explicativas nº
O ano foi também marcado por parcerias em grandes eventos públicos, como The Town e Grande 5, 6 e 14 das Demonstrações Financeiras.
Prêmio São Paulo de Fórmula 1, que permitiram reforçar junto aos nossos stakeholders e ampliar o ON AMÉRICA DO SUL 11,7%
84 87
diálogo com a sociedade em geral sobre a importância da reciclagem da sucata e do aço Gerdau com 81 78 81
baixa emissão de carbono. Além disso, a Gerdau foi reconhecida em uma série de premiações
empresariais no Brasil ao longo do ano, reforçando o nosso compromisso com a construção de um futuro
ainda mais sustentável, buscando proativamente ser parte das soluções para os diversos desafios da
sociedade. EBITDA AJUSTADO (R$ MILHÕES) E MARGEM EBITDA AJUSTADA (%) 16,2 16,3 16,4 15,8
Seguimos confiantes no potencial transformador da indústria do aço e na sua presença como setor 14,2
29,6%
essencial no presente e no futuro, tendo um papel preponderante na transição energética. Completamos
123 anos de história em janeiro de 2024 e continuaremos avançando em nosso negócio, criando uma 26,0%
17,8 17,2 17,0 15,8
empresa da cadeia de aço cada vez mais rentável e segura, fortalecendo a nossa presença e relevância 15,2
19,5%
nas Américas e contribuindo ativamente para um mundo ainda mais justo e sustentável. 23.168
Agradecemos mais uma vez aos nossos colaboradores e colaboradoras, clientes, fornecedores,
17,5% 5,0 6,0 5,6 5,7 4,9
parceiros, acionistas e demais stakeholders pela confiança e pelo apoio na construção de nossa história 14,4% 21.445
e na geração contínua de valor. -6,6 -6,2 -5,7 -5,9
-6,9
A ADMINISTRAÇÃO
4T22 1T23 2T23 3T23 4T23
1
Indicador voltado à segurança de nossos colaboradores. 13.459
Estoques Fornecedores

PERFIL Clientes Ciclo Financeiro

A Metalúrgica Gerdau S.A. é uma sociedade anônima de capital aberto, com sede em São Paulo, Estado
de São Paulo. Por meio de sua controlada Gerdau S.A., é a maior empresa brasileira produtora de aço e 7.682
5.726 FLUXO DE CAIXA LIVRE
uma das principais fornecedoras de aços longos nas Américas e de aços especiais no mundo. No Brasil, O Fluxo de Caixa Livre de 2023 foi de R$ 7,0 bilhões, influenciado pela liberação de capital de giro,
a Gerdau também produz aços planos, além de minério de ferro para consumo próprio. possibilitando que 52% do EBITDA Ajustado fosse convertido em fluxo de caixa livre, 3p.p acima quando
Em janeiro de 2024, completou 123 anos de uma história de solidez e de inumeráveis contribuições para comparado ao ano anterior. O resultado é reflexo do foco na gestão do capital de giro realizado em
o desenvolvimento de uma sociedade em evolução constante. Com o propósito de empoderar pessoas 2019 2020 2021 2022 2023 nossas Operações de Negócios, aliado à disciplina nos investimentos de CAPEX² e da gradual redução
que constroem o futuro, a Companhia está presente em vários países e conta com mais de 30 mil do endividamento.
colaboradoras e colaboradores diretos e indiretos em todas as suas operações. Lucro Líquido Ajustado (R$ milhões) Margem EBITDA Ajustada (%)
Maior recicladora da América Latina, a Gerdau tem na sucata uma importante matéria-prima: 71% do 656
13.459
aço que produz é feito a partir desse material. Todo ano, são 11 milhões de toneladas de sucata que são
transformadas em diversos produtos de aço. As ações da Gerdau estão listadas nas bolsas de valores de RESULTADO FINANCEIRO
São Paulo (B3) e Nova Iorque (NYSE).
CONSOLIDADO (R$ milhões) 12M23 12M22 ∆
RESULTADOS CONSOLIDADOS Resultado financeiro (988) (1.817) -45,6%
DESEMPENHO OPERACIONAL -5.209 -377 6.943
Receitas financeiras 1.027 686 49,7%
PRODUÇÃO E VENDAS -1.586
Despesas financeiras (1.402) (1.567) -10,5%
CONSOLIDADO 12M23 12M22 ∆ Atualização de Créditos Tributários 253 - -
Volumes (1.000 toneladas) Variação cambial 48 50 -4,0%
Produção de aço bruto 11.557 12.666 -8,8% Variação cambial (outras moedas) (898) (1.025) -12,4%
Ganhos com instrumentos financeiros, líquido (15) 39 -
Vendas de aço 11.323 11.902 -4,9%
Em 2023, o Resultado Financeiro foi de R$ 1,0 bilhão negativo, 45,6% inferior na comparação com o ano EBITDA Capital CAPEX Juros Imposto Fluxo de
A produção total de aço bruto foi de 11,6 milhões de toneladas no ano 2023, 8,8% inferior em relação a anterior, influenciado pelos efeitos não recorrentes de atualização de créditos tributários (R$ 253
Ajustado de Giro líquido da de Caixa
2022, reflexo da redução no volume produzido por todas as Operações de Negócios.
milhões), pela redução do endividamento bruto e pela maior receita financeira, que registrou aumento de 2023 dívida Renda 2023
Em 2023 foram vendidas 11,3 milhões de toneladas de aço, redução de 4,9% comparadas ao ano
anterior e reflete o cenário global da indústria do aço, com a continuidade da alta penetração de produtos 49,7% no período.
importados, resultando na deterioração do mercado e em um ambiente de preços internacionais
2
A informação do CAPEX no Fluxo de Caixa Livre de 2023 exclui o efeito não caixa de R$ 474 milhões.
desafiador. LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO
Conforme últimos dados divulgados pela World Steel Association, do volume total de produção global de Em 2023, o Lucro Líquido Ajustado foi de R$ 6,9 bilhões, 40,4% inferior ao resultado de 2022, reflexo dos MERCADO DE CAPITAIS
aço bruto, mais da metade foi produzido na China, que atingiu 1.019 milhões de toneladas em 2023. menores volumes das vendas nas Operações de Negócios e, principalmente, pela forte base de DIVIDENDOS
comparação do ano 2022, quando a Companhia registrou o segundo maior Lucro Líquido Ajustado de No exercício de 2023, a Metalúrgica Gerdau destinou R$ 1,6 bilhões (R$ 1,54 por ação) para pagamento
PARTICIPAÇÃO DAS VENDAS DE AÇO POR ON - 2023 sua história. de dividendos. Segue abaixo o quadro com a distribuição por trimestre:
Período Dividendos/JCP (R$ milhões) Por ação (R$) Data do pagamento
CONSOLIDADO (R$ milhões) 12M23 12M22 ∆
1T23 310 0,30 30/05/2023
Lucro operacional antes do resultado financeiro
10.410 17.689 -41,2% 2T23 268 0,26 30/08/2023
ON BRASIL 44,4% e dos impostos¹
3T23 960 0,93 14/12/2023
Resultado financeiro (988) (1.817) -45,6%
4T23 52 0,05 13/03/2024
Lucro antes dos impostos¹ 9.422 15.872 -40,6% Total 1.590 1,54
Imposto de renda e contribuição social (1.837) (4.409) -58,3%
ON AMÉRICA DO NORTE 33,7% A Administração acredita que a forma mais adequada de aumentar os dividendos absolutos é a partir da
IR/CS - efeitos cambiais (108) (164) -34,1% forte geração de caixa que vem entregando, mantendo assim a política de distribuir o mínimo de 30% do
IR/CS - demais contas (1.589) (4.028) -60,6% Lucro líquido societário da controladora Metalúrgica Gerdau S.A., reduzido pelo valor destinado a
IR/CS - itens não recorrentes (146) (186) -21,5% constituição das reservas previstas no Estatuto Social. Essa flexibilidade, inclusive na periodicidade da
ON AÇOS ESPECIAIS 12,2% distribuição, faz com que a Companhia consiga entregar valor em diferentes cenários.
Lucro líquido consolidado¹ 7.585 11.463 -33,8%
Itens não recorrentes (683) 115 -
DESEMPENHO DAS OPERAÇÕES DE NEGÓCIOS
Recuperação de créditos/provisões (953) 174 -
A Gerdau apresenta seus resultados em quatro Operações de Negócios (ON).
ON AMÉRICA DO SUL 9,7% IR/CS - itens não recorrentes 270 (59) ON BRASIL - inclui as operações no Brasil (exceto aços especiais) e a operação de minério de ferro;
-
ON AMÉRICA DO NORTE - inclui todas as operações na América do Norte (Canadá e Estados Unidos),
Lucro líquido consolidado ajustado ² 6.902 11.578 -40,4%
exceto aços especiais, além da empresa controlada em conjunto no México;
1
Medição contábil divulgada na Demonstração dos Resultados da Companhia. ON AÇOS ESPECIAIS - inclui as operações de aços especiais no Brasil e nos Estados Unidos, além da
2
Medição não contábil elaborada pela Companhia para demonstrar o Lucro Líquido Ajustado pelos empresa controlada em conjunto no Brasil;
DESEMPENHO FINANCEIRO
eventos extraordinários que impactaram o resultado. ON AMÉRICA DO SUL - inclui todas as operações na América do Sul (Argentina, Peru e Uruguai),
RECEITA LÍQUIDA
exceto as operações do Brasil, além das empresas controladas em conjunto na Colômbia e na República
Em 2023, a Receita Líquida alcançou R$ 68,9 bilhões, redução de 16,4% em relação ao ano anterior
Dominicana (*);
resultante da menor demanda nos principais mercados de atuação da Companhia. LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO (R$ MILHÕES) E MARGEM LÍQUIDA (%)
Apesar da redução apresentada, o resultado do ano segue acima dos níveis pré-pandemia e reflete a
ON BRASIL
estratégia de crescimento sustentável da Companhia por meio do fortalecimento e equilíbrio do seu 17,7%
PRODUÇÃO E VENDAS
portfólio de produtos.
14,0%
ON BRASIL 12M23 12M22 ∆
-18,1% -13,8% 10,0% Volumes (1.000 toneladas)
13.865
Produção de aço bruto 5.209 5.634 -7,5%
18.872 5,5% Vendas totais 5.150 5.394 -4,5%
18.265 3,2% 11.577
17.964 Mercado Interno 4.155 4.438 -6,4%
17.063 Exportações 995 956 4,1%
Vendas de aços longos 3.369 3.624 -7,0%
Mercado Interno 2.525 2.732 -7,6%
6.902 Exportações 844 892 -5,4%
14.716
Vendas de aços planos 1.782 1.771 0,6%
Mercado Interno 1.630 1.706 -4,5%
Exportações 151 65 132,3%
2.403
1.272 Na ON Brasil, o mercado doméstico continua a lidar com a significativa entrada de volumes de aço
importado em condições de competição desiguais, além das elevadas taxas de juros e restrição de
crédito ao consumidor, dificultando a recuperação da indústria de transformação, incluindo o setor do
aço. Conforme últimos dados divulgados pela World Steel Association, do volume total de produção
4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 2019 2020 2021 2022 2023 global de aço bruto, mais da metade foi produzido na China, que atingiu 1.019 milhões de toneladas em
2023. Já a taxa de penetração de aço importado no mercado brasileiro atingiu 25,2% em dezembro,
LUCRO BRUTO Lucro Líquido Ajustado (R$ milhões) Margem EBITDA Ajustada (%) quase o dobro dos níveis históricos, e explica a maior pressão nos volumes do mercado interno no
período.
CONSOLIDADO 12M23 12M22 ∆ Dentro desse contexto, tanto a produção de aço bruto quanto as vendas totais da ON Brasil alcançaram
Resultados (R$ milhões) mais de 5 milhões de toneladas em 2023. A produção de aço bruto apresentou queda de 7,5% e reflete
ESTRUTURA DE CAPITAL E ENDIVIDAMENTO o enfraquecimento da demanda local dentro de um cenário com maiores importações. Já as vendas
Receita líquida 68.916 82.412 -16,4%
COMPOSIÇÃO DA DÍVIDA - (R$ Milhões) 31.12.2023 31.12.2022 ∆ totais ficaram 4,5% inferior a 2022 explicada pela menor demanda do mercado interno, parcialmente
Custo das vendas (57.584) (63.661) -9,5% compensada pelo redirecionamento dos volumes domésticos para o mercado externo.
Lucro bruto 11.332 18.751 -39,6% Circulante 1.797 3.121 -42,4% Em 2023, foram comercializadas 1.325 mil toneladas de minério de ferro para terceiros, e 4.461 mil
Margem bruta 16,4% 22,8% -6,4 p.p Não circulante 9.096 9.486 -4,1% toneladas foram utilizadas para consumo interno.
Dívida Bruta 10.893 12.607 -13,6%
O Custo das Vendas em 2023, ficou 9,5% inferior em relação a 2022, resultado da queda do custo das RESULTADO OPERACIONAL
principais matérias-primas e pela demanda mais enfraquecida nos setores de atuação. Dívida bruta / Capitalização total ¹ 18,1% 20,8% -2,7 p.p
ON BRASIL 12M23 12M22 ∆
Assim, o Lucro Bruto foi de R$ 11,3 bilhões, 39,6% inferior a 2022, impactado pela queda no volume de Caixa, equivalentes de caixa e
5.641 6.346 -11,1% Resultados (R$ milhões)
vendas e pela queda da Receita Líquida em nível superior à queda do Custo das Vendas. aplicações financeiras
Devido Receita Líquida¹ 26.831 32.971 -18,6%
Dívida líquida 5.252 6.261 -16,1%
DESPESAS COM VENDAS, GERAIS E ADMINISTRATIVAS Mercado Interno 23.437 28.903 -18,9%
Dívida líquida ² (R$) / EBITDA Exportações 3.394 4.068 -16,6%
0,38x 0,28x 0,10x
CONSOLIDADO 12M23 12M22 ∆ Ajustado ³ (R$)
Custo das Vendas (24.172) (27.083) -10,7%
Resultados (R$ milhões) 1
Capitalização total = patrimônio líquido + dívida bruta - juros sobre a dívida. Lucro Bruto 2.658 5.888 -54,9%
Despesas com vendas, gerais e administrativas (2.223) (2.200) 1,0%
2
Dívida líquida = dívida bruta - juros sobre a dívida - caixa, equivalentes de caixa e aplicações Margem bruta (%) 9,9% 17,9% -8,0 p.p
financeiras. EBITDA Ajustado² 3.436 6.559 -47,6%
Despesas com vendas (716) (733) -2,3% 3
EBITDA Ajustado acumulado dos últimos 12 meses. Margem EBITDA Ajustada² (%) 12,8% 19,9% -7,1 p.p
Despesas gerais e administrativas (1.507) (1.467) 2,7% 1
Inclui receita de venda de minério de ferro.
% DVGA/Receita Líquida -3,2% -2,7% -0,6 p.p Em consonância com a política da Companhia, a Dívida Bruta registrada em 31 de dezembro de 2023 2
Medição não contábil reconciliada com as informações apresentadas na Nota 27 das Demonstrações
As Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (DVGA) totalizaram R$ 2,2 era de R$ 10,9 bilhões, 13,6% inferior ao ano anterior, explicado, principalmente, pelos efeitos da Financeiras da Companhia, conforme estabelecido pela Resolução CVM n° 156 de 23/06/2022.
bilhões equivalentes a 3,2%, quando analisadas como percentual sobre a Receita Líquida. variação cambial do período. Com relação à exposição da Dívida Bruta por moedas, aproximadamente Em 2023, a Receita Líquida foi inferior 18,6% em relação ao ano anterior, encerrando o período em
Apesar das pressões inflacionárias ao longo do ano, o resultado apresentado demonstra o compromisso 66% estão denominadas em dólares americanos, 31% em reais e 3% em outras moedas. Além disso, a R$ 26,8 bilhões. O menor nível de receita é explicado, principalmente, pelo menor volume de vendas no
da Companhia em manter suas despesas em patamares saudáveis. Companhia mantém o perfil alongado de sua dívida, com 83% vencendo no longo prazo. mercado doméstico e pelo aumento das exportações, reduzindo o preço médio.
CONTINUA
G12 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024

COMPANHIA ABERTA
METALÚRGICA GERDAU S.A. CNPJ Nº 92.690.783/0001-09

GOAU
B3 LISTED N1

CONTINUAÇÃO
Com relação ao Custo das Vendas, a queda de 10,7% é explicada pelo arrefecimento dos preços de No Brasil, o mercado de veículos leves apresentou um ligeiro crescimento na produção em 2023. RESULTADO OPERACIONAL
matérias-primas utilizadas no processo produtivo, como metálicos (sucata e gusa) e energéticos e Conforme dados divulgados pela ANFAVEA, as vendas de veículos em 2023 foram 11% maiores que o
ON AMÉRICA DO SUL 12M23 12M22 ∆
redutores (carvão, coque e energia elétrica). No total do ano, o Lucro Bruto ficou 54,9% abaixo ano anterior, apesar do aumento no número de importação e da maior demanda notada por veículos
comparado ao ano anterior, pelos motivos já mencionados em Receita Líquida e Custo das Vendas. Resultados (R$ milhões)
elétricos. Com relação ao setor de veículos pesados, a transição para a tecnologia Euro 6 resultou na
Assim, a ON Brasil registrou EBITDA Ajustado de R$ 3,4 bilhões no acumulado do ano. Quando antecipação de pedidos de caminhões e ônibus Euro 5, fabricados até 31 de dezembro de 2022, que Receita líquida 5.118 7.180 -28,7%
analisadas as variações anuais em relação aos períodos indicados na tabela acima, deve-se considerar poderiam ser comercializados até o encerramento do 1º trimestre de 2023. Além da antecipação de Custo das vendas (4.014) (5.532) -27,4%
a forte base histórica de comparação. pedidos, observada no início do ano, a adoção da nova tecnologia resultou tanto no aumento dos preços Lucro bruto 1.104 1.648 -33,0%
dos veículos quanto no aumento dos custos de produção, contribuindo também para a redução da Margem bruta (%) 21,6% 22,9% -1,3 p.p
ON AMÉRICA DO NORTE demanda para o setor de pesados em 2023. Segundo projeções da ANFAVEA para 2024, estima-se que EBITDA Ajustado 1
1.607 2.149 -25,2%
PRODUÇÃO E VENDAS a produção de veículos leves cresça 5% e a de pesados 32%, o que poderá representar um início de Margem EBITDA Ajustada1 (%) 31,4% 29,9% 1,5 p.p
recuperação da indústria automobilística no Brasil. Além disso, os programas governamentais, como o 1
Medição não contábil reconciliada com as informações apresentadas na Nota 27 das Demonstrações
ON AMÉRICA DO NORTE 12M23 12M22 ∆
Caminho da Escola, vislumbram acelerar a produção de ônibus incentivando a demanda por aços Financeiras da Companhia, conforme estabelecido pela Resolução CVM n° 156 de 23/06/2022.
Volumes (1.000 toneladas)
especiais no país. Em 2023, a Receita Líquida da ON América do Sul foi de R$ 5,1 bilhões, uma redução de 28,7% quando
Produção de aço bruto 4.209 4.507 -6,6% Nos EUA, os menores volumes de produção e vendas refletem o arrefecimento da demanda no período. comparada ao ano anterior, enquanto o Custo das Vendas ficou em R$ 4,0 bilhões no ano, 27,4% inferior
Vendas de aço 3.907 4.090 -4,5% Destaque para a unidade de Monroe, que segue em processo gradual de aumento de capacidade de a 2022, resultando em um Lucro Bruto de R$ 1,1 bilhões no ano.
produção, performando com novos recordes de entregas. Dados do setor norte-americano indicam um Destaque para os resultados fortemente impactados pelos efeitos da inflação e desvalorização cambial,
Na ON América do Norte, o cenário de consumo de aço permanece em níveis saudáveis, apesar dos ocasionado pelas medidas econômicas anunciadas pelo novo governo da Argentina, no final do ano de 2023.
indicadores de mercado para os setores de manufatura e construção não-residencial nos EUA processo gradativo de recuperação do mercado para veículos leves no ano de 2024, com a expectativa
de início de redução das taxas de juros pelo Banco Central Americano. Os efeitos da hiperinflação do país, de acordo com as normas de contabilidade (IAS 29 - CPC 42), requerem
permanecerem abaixo do limite de expansão. A demanda por aço desses setores se mantém em que as informações das controladas localizadas na Argentina sejam atualizadas pelos efeitos do índice de
patamares positivos, com perspectivas construtivas para o futuro apesar de um cenário com maiores Dentro desse contexto de mercado, em 2023 foram produzidas 1.433 mil toneladas de aço, 19,9%
inferior a 2022, ao passo que registramos 1.419 mil toneladas de aço vendidas no mesmo período, uma inflação daquele país e, a seguir, demonstradas na unidade monetária de mensuração do final do exercício.
taxas de juros na economia. Um exemplo disso é o possível aumento de procura por aços longos devido Encerramos o ano com EBITDA Ajustado em R$ 1,6 bilhões, queda de 25,2% na comparação anual,
aos programas fiscais dos EUA (IIJA, IRA, CHIPS e Science Act), decorrentes de projetos de redução de 14,4% na comparação com o ano anterior - explicada pelo arrefecimento na demanda nos
explicado pelos efeitos acima mencionados. A Margem EBITDA Ajustada, por sua vez, ficou em 31,4%,
infraestrutura, investimentos industriais ligados ao reshoring e ao crescimento da geração de energia mercados de atuação da Operação e à antecipação da demanda pela migração para a tecnologia Euro superior em 1,5 p.p. na comparação anual, influenciado pelo EBITDA proporcional das empresas
renovável. 6 no Brasil. controladas em conjunto (joint-ventures) na Colômbia e na República Dominicana.
No ano de 2023, a produção de aço atingiu 4,2 milhões de toneladas, 6,6% abaixo de 2022, enquanto as INFORMAÇÕES DA CONTROLADORA
vendas totais foram de 3,9 milhões de toneladas, 4,5% inferior ao ano anterior, no entanto, acima dos RESULTADO OPERACIONAL Metalúrgica Gerdau S.A., na condição de holding, tem seus resultados provenientes basicamente de
níveis históricos da Companhia. ON AÇOS ESPECIAIS 12M23 12M22 ∆ investimentos na controlada Gerdau S.A. O valor desses investimentos, em 31 de dezembro de 2023,
A utilização da capacidade de laminados está em 87%, nível favorável de produção para atender os totalizava R$ 16,4 bilhões. No exercício de 2023, esses investimentos resultaram em uma equivalência
mercados de construção não residencial, indústria e distribuição. Resultados (R$ milhões)
patrimonial de R$ 2,5 bilhões.
Receita líquida 11.385 13.626 -16,4% Resultados
RESULTADO OPERACIONAL Custo das vendas (9.688) (11.181) -13,4% A Metalúrgica Gerdau S.A. registrou um Lucro Líquido de R$ 2,6 bilhões no exercício de 2023,
equivalente a R$ 2,48 por ação em circulação, em função principalmente do resultado da Equivalência
ON AMÉRICA DO NORTE 12M23 12M22 ∆ Lucro bruto 1.698 2.446 -30,6% Patrimonial sobre o investimento.
Resultados (R$ milhões) Margem bruta (%) 14,9% 17,9% -3,0 p.p No exercício de 2023, o Resultado Financeiro (Receitas Financeiras menos Despesas Financeiras e
Receita líquida 26.858 31.099 -13,6% Variação Cambial) foi positivo em R$ 117,9 milhões, contra um resultado também positivo de R$ 74,7
Custo das vendas (21.062) (22.691) -7,2% EBITDA Ajustado1 1.915 2.776 -31,0% milhões em 2022, em função das maiores Receitas Financeiras no exercício.
Lucro bruto 5.795 8.408 -31,1% Margem EBITDA Ajustada1 (%) 16,8% 20,4% -3,6 p.p Em 31 de dezembro de 2023, o Patrimônio Líquido da Companhia era de R$ 16,8 bilhões, representando
Margem bruta (%) 21,6% 27,0% -5,4 p.p um valor patrimonial de R$ 16,23 por ação.
1
Medição não contábil reconciliada com as informações apresentadas na Nota 27 das Demonstrações
EBITDA Ajustado1 6.822 9.951 -31,4% Financeiras da Companhia, conforme estabelecido pela Resolução CVM n° 156 de 23/06/2022. RELACIONAMENTO COM A AUDITORIA EXTERNA
Margem EBITDA Ajustada (%) 1
25,4% 32,0% -6,6 p.p A política da Companhia na contratação de eventuais serviços não relacionados à auditoria externa junto
1
Medição não contábil reconciliada com as informações apresentadas na Nota 27 das Demonstrações Em 2023, a Receita Líquida registrada foi de R$ 11,4 bilhões, 16,4% inferior a 2022, enquanto o Lucro ao auditor independente fundamenta-se nos princípios que preservam a independência do auditor,
Bruto foi de R$ 1,7 bilhões, uma redução de 30,6% na comparação com o ano anterior. Os resultados quais sejam: (a) o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho; (b) o auditor não deve exercer funções
Financeiras da Companhia, conforme estabelecido pela Resolução CVM n° 156 de 23/06/2022.
foram influenciados, principalmente, pelo cenário de demanda mais enfraquecido, conforme explicado gerenciais no seu cliente; e (c) o auditor não deve promover os interesses de seu cliente.
Os honorários de auditoria referem-se a serviços profissionais prestados na auditoria das demonstrações
A Receita Líquida totalizou R$ 26,9 bilhões em 2023, 13,6% inferior ao ano anterior, refletindo os anteriormente. contábeis consolidadas da Companhia, revisões trimestrais das demonstrações contábeis consolidadas
menores volumes do período, somados à desvalorização do dólar frente ao real comparada ao mesmo Para o ano, o EBITDA Ajustado ficou em R$ 1,9 bilhões, redução de 31,0% na comparação anual dada a da Companhia, auditorias societárias e revisões interinas de certas subsidiárias, conforme requerido
período do ano passado. Apesar das reduções observadas, o spread metálico permanece ainda forte e forte base de comparação. A Margem EBITDA Ajustada no ano foi de 16,8%, retração de 3,6 p.p. em pela legislação apropriada. Honorários relacionados à auditoria referem-se a serviços tradicionalmente
acima dos níveis históricos. relação ao ano de 2022. realizados por um auditor externo em aquisições e consultoria sobre padrões e transações contábeis.
Com relação ao Custo das Vendas, a redução de 7,2%, comparado ao ano de 2022, reflete o menor Honorários não relacionados à auditoria correspondem, principalmente, a serviços prestados em
volume vendido durante o período, somado aos menores custos de matérias primas, como sucata e ON AMÉRICA DO SUL compliance de requisitos tributários às subsidiárias da Companhia no exterior.
energia elétrica. PRODUÇÃO E VENDAS Com objetivo de atender à Instrução CVM 80/2022 e 162/2022, a Metalúrgica Gerdau S.A. informa que a
No ano, o Lucro Bruto ficou 31,1% abaixo do resultado apresentado em 2022, resultado do arrefecimento PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes, prestadora dos serviços de auditoria externa à
ON AMÉRICA DO SUL 12M23 12M22 ∆ Companhia, não prestou outros serviços não relacionados à auditoria que possam levar a existência de
da Receita Líquida, que apresentou uma queda mais acentuada do que o Custo das Vendas.
O EBITDA Ajustado foi de R$ 6,8 bilhões em 2023 (-31,4% vs. 2022), com uma margem EBITDA Ajustada Volumes (1.000 toneladas) conflito de interesse, perda de independência ou objetividade dos serviços de auditoria prestados.
de 25,4% (6,6 p.p. inferior a 2022). Apesar das reduções apresentadas, a combinação de spreads Produção de aço bruto 705 735 -4,1% AGRADECIMENTO
metálicos, a eficácia da estratégia contínua de segmentação de mercado e a gestão de custos operacionais A Administração da Metalúrgica Gerdau agradece aos seus acionistas, clientes, fornecedores,
Vendas de aço¹ 1.125 1.212 -7,2%
vem permitindo que as margens da Operação permaneçam elevadas, acima dos níveis históricos. instituições financeiras, órgãos governamentais e demais stakeholders pela colaboração e confiança
1
Inclui a revenda de produtos importados da ON Brasil depositados e, em especial, aos seus colaboradores pela dedicação e esforço empreendidos.
ON AÇOS ESPECIAIS Na ON América do Sul, além dos efeitos adversos na economia associados ao fenômeno climático El DECLARAÇÃO DA DIRETORIA
PRODUÇÃO E VENDAS Niño, conflitos sociais e políticos no Peru ao longo do ano e as eleições presidenciais na Argentina Em observância às disposições constantes no artigo 27 da Resolução CVM Nº 80/2022, a Diretoria
(Out/23) trouxeram incertezas que afetaram negativamente a demanda por aço na região. declara que revisou, discutiu e concordou com as Demonstrações Financeiras relativas ao exercício
ON AÇOS ESPECIAIS 12M23 12M22 ∆
A produção de aço da Operação atingiu 705 mil toneladas em 2023, 4,1% inferior a 2022. As vendas de social encerrado em 31 de dezembro de 2023 e com a opinião expressa no Relatório dos Auditores
Volumes (1.000 toneladas) aço em 2023 totalizaram 1.125 mil toneladas, queda de 7,2% na comparação anual, influenciado, pelas Independentes sobre as Demonstrações Financeiras, emitido nesta data.
Produção de aço bruto 1.433 1.790 -19,9% menores importações de produtos originadas da ON Brasil para nossas operações nesses países, além São Paulo, 20 de fevereiro de 2024.
Vendas de aço 1.419 1.657 -14,4% dos impactos mencionados na Argentina. A ADMINISTRAÇÃO

BALANÇO PATRIMONIAL (Valores expressos em milhares de reais)

Controladora Consolidado Controladora Consolidado
Nota 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022 Nota 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022
ATIVO CIRCULANTE PASSIVO CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa............................................................................................... 4 42 32 3.005.688 2.475.896 Fornecedores mercado doméstico ........................................................................................ 14 - - 4.120.701 4.241.819
Aplicações financeiras........................................................................................................... 4 303.901 962.318 2.635.036 3.869.964 Fornecedores risco sacado ................................................................................................... 14 - - 584.320 653.085
Contas a receber de clientes................................................................................................. 5 - - 4.875.394 4.999.004 Fornecedores importação ..................................................................................................... 14 - - 1.196.162 1.724.019
Estoques................................................................................................................................ 6 - - 15.227.778 17.817.585 Empréstimos e financiamentos ............................................................................................. 15 - - 1.783.201 2.492.262
Créditos tributários ................................................................................................................ 7 - - 1.009.824 1.392.417 Debêntures ............................................................................................................................ 16 - - 14.421 628.886
Imposto de renda/contribuição social a recuperar................................................................. 33.518 42.067 1.019.587 857.265 Impostos e contribuições sociais a recolher.......................................................................... 18 388 469 513.324 395.681
Dividendos a receber............................................................................................................. - - 1.036 5.048 Imposto de renda/contribuição social a recolher ................................................................... 4.955 26.663 507.720 523.907
Valor justo de derivativos....................................................................................................... 17 - - 766 3.272 Salários a pagar .................................................................................................................... 831 1.033 846.679 1.057.358
Ativos mantidos para venda .................................................................................................. 3.4 - - 1.210.041 - Arrendamento mercantil a pagar ........................................................................................... 13 - - 373.151 275.934
Outros ativos circulantes ....................................................................................................... 11.732 9.443 555.019 799.343 Benefícios a empregados...................................................................................................... 21 - - 209 516
349.193 1.013.860 29.540.169 32.219.794 Provisão para passivos ambientais ....................................................................................... 22 - - 139.395 262.018
ATIVO NÃO CIRCULANTE Valor justo de derivativos....................................................................................................... 17 - - 19.042 19.056
Créditos tributários ................................................................................................................ 7 - - 1.916.100 511.547 Outros passivos circulantes................................................................................................... 13.427 3.123 1.205.888 1.219.327
Imposto de renda/contribuição social diferidos ..................................................................... 8 - - 2.219.461 2.164.477 19.601 31.288 11.304.213 13.493.868
Depósitos judiciais................................................................................................................. 19 1.716 1.497 2.065.786 1.827.396 PASSIVO NÃO CIRCULANTE
Outros ativos não circulantes ................................................................................................ 3.145 6.778 358.534 707.155 Empréstimos e financiamentos ............................................................................................. 15 - - 8.296.474 8.687.355
Gastos antecipados com plano de pensão ........................................................................... 21 - - 11.695 9.179 Debêntures ............................................................................................................................ 16 - - 799.212 798.887
Investimentos avaliados por equivalência patrimonial........................................................... 9 16.426.446 15.465.729 3.858.449 3.896.518 Partes relacionadas............................................................................................................... 20 - - 24.992 24.890
Ágios...................................................................................................................................... 11 - - 10.825.148 11.634.464 Imposto de renda e contribuição social diferidos .................................................................. 8 - - 204.150 96.341
Arrendamento mercantil - direito de uso de ativos ................................................................ 13 - - 1.182.654 960.876 Provisão para passivos tributários, cíveis e trabalhistas ....................................................... 19 - 53 2.185.825 2.026.055
Outros intangíveis.................................................................................................................. 12 - - 373.710 415.159 Provisão para passivos ambientais ....................................................................................... 22 - - 378.274 222.634
Imobilizado ............................................................................................................................ 10 226 226 22.880.756 20.422.960 Benefícios a empregados...................................................................................................... 21 - - 706.767 893.378
16.431.533 15.474.230 45.692.293 42.549.731 Valor justo de derivativos....................................................................................................... 17 - - 1.606 -
Arrendamento mercantil a pagar ........................................................................................... 13 - - 904.451 754.709
Outros passivos não circulantes............................................................................................ 102 101 853.059 482.296
102 154 14.354.810 13.986.545
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 23
Capital social ......................................................................................................................... 8.208.826 8.208.826 8.208.826 8.208.826
Ações em tesouraria.............................................................................................................. - (15.094) - (15.094)
Reserva de lucros.................................................................................................................. 7.052.022 6.148.772 7.052.022 6.148.772
Ajustes de avaliação patrimonial ........................................................................................... 1.500.175 2.114.144 1.500.175 2.114.144
ATRIBUÍDO A PARTICIPAÇÃO DOS ACIONISTAS CONTROLADORES............................. 16.761.023 16.456.648 16.761.023 16.456.648
PARTICIPAÇÕES DOS ACIONISTAS NÃO CONTROLADORES ....................................... - - 32.812.416 30.832.464
PATRIMÔNIO LÍQUIDO ........................................................................................................ 16.761.023 16.456.648 49.573.439 47.289.112
TOTAL DO ATIVO ................................................................................................................... 16.780.726 16.488.090 75.232.462 74.769.525 TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO ............................................................. 16.780.726 16.488.090 75.232.462 74.769.525
As notas explicativas da Administração são parte integrante das Demonstrações Financeiras da Controladora e Consolidadas

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO PARA O EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA PARA O EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado) (Valores expressos em milhares de reais)
Controladora Consolidado
Controladora Consolidado Nota 2023 2022 2023 2022
Fluxo de caixa da atividade operacional
Nota 2023 2022 2023 2022
Lucro líquido do exercício.................................................................................................... 2.560.346 3.744.624 7.585.094 11.462.284
RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS ........................................................................................... 25 - - 68.916.447 82.412.210 Ajustes para reconciliar o lucro/prejuízo líquido ao fluxo de caixa das
Custo das vendas................................................................................................................. 30 - - (57.583.992) (63.661.156) atividades operacionais:
Depreciação e amortização............................................................................................. 30 - - 3.047.212 2.866.699
LUCRO BRUTO ..................................................................................................................... - - 11.332.455 18.751.054 Equivalência patrimonial ................................................................................................. 9 (2.512.236) (3.761.892) (827.606) (1.151.827)
Despesas com vendas ......................................................................................................... 30 - - (716.195) (733.026) Variação cambial, líquida ................................................................................................ 31 - 878 850.375 975.588
Perda (Ganho) com instrumentos financeiros, líquido .................................................... 31 - - 14.979 (39.079)
Despesas gerais e administrativas....................................................................................... 30 (15.606) (12.760) (1.507.048) (1.467.352) Benefícios pós-emprego ................................................................................................. - - 235.977 246.958
Outras receitas operacionais................................................................................................ 30 366 1.671 1.033.872 247.984 Planos de incentivos de longo prazo............................................................................... - - 157.979 104.714
Imposto de renda e contribuição social........................................................................... 8 26.934 29.627 1.836.556 4.409.102
Outras despesas operacionais ............................................................................................. 30 (27.665) (51.208) (550.140) (261.250) Ganho na alienação de imobilizado ................................................................................ - - 27.525 (25.579)
Perdas pela não recuperabilidade de ativos financeiros ...................................................... 30 - - (10.728) (81) Perdas pela não recuperabilidade de ativos financeiros ................................................. 5 - - 10.728 81
(Reversão) Provisão de passivos tributários, cíveis, trabalhistas e ambientais, líquido.. (53) (31) 160.192 294.990
Resultado da equivalência patrimonial................................................................................. 9 2.512.236 3.761.892 827.606 1.151.827 Recuperação de créditos, líquido .................................................................................... 19.V - - (1.098.218) -
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO E DOS IMPOSTOS...... 2.469.331 3.699.595 10.409.822 17.689.156 Receita de juros de aplicações financeiras ..................................................................... (120.836) (75.606) (602.460) (385.388)
Despesa de juros sobre dívidas financeiras.................................................................... 31 - - 840.069 964.607
Receitas financeiras ............................................................................................................. 31 123.659 79.450 1.026.678 685.812 Juros sobre mútuos com empresas ligadas .................................................................... 20 - - - 199
Despesas financeiras ........................................................................................................... 31 (5.710) (3.916) (1.402.498) (1.567.073) Provisão (Reversão) para ajuste ao valor líquido realizável de estoque, líquido ............ 6 - - 12.036 43.843
(45.845) (62.400) 12.250.438 19.767.192
Variação cambial, líquida...................................................................................................... 31 - (878) (850.375) (975.588) Variação de ativos e passivos:
Atualização de créditos tributários........................................................................................ 31 - - 253.002 - (Aumento) Redução de contas a receber............................................................................ - - (294.509) 290.579
Redução (Aumento) de estoques........................................................................................ - - 1.305.424 (2.039.135)
(Perdas) Ganhos com instrumentos financeiros, líquido ...................................................... 31 - - (14.979) 39.079 Redução de contas a pagar ................................................................................................ - (879) (355.416) (996.477)
LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS ......................................................................................... 2.587.280 3.774.251 9.421.650 15.871.386 Aumento de outros ativos .................................................................................................... (219) (268) (107.390) (285.094)
Aumento (Redução) de outros passivos.............................................................................. 8.318 (1.790) (253.469) (1.546.372)
Corrente................................................................................................................................ 8 (26.934) (29.627) (1.837.393) (3.739.042)
Recebimento de dividendos/juros sobre o capital próprio................................................... 892.736 1.942.325 461.292 425.493
Diferido ................................................................................................................................. 8 - - 837 (670.060) Aplicações financeiras......................................................................................................... (443.030) (842.075) (7.656.624) (4.376.294)
Imposto de renda e contribuição social ................................................................................ (26.934) (29.627) (1.836.556) (4.409.102) Resgate de aplicações financeiras...................................................................................... 1.222.283 735.108 9.076.696 4.153.473
Caixa gerado pelas atividades operacionais .................................................................... 1.634.243 1.770.021 14.426.442 15.393.365
LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO........................................................................................ 2.560.346 3.744.624 7.585.094 11.462.284 Pagamento de juros de empréstimos e financiamentos...................................................... - - (858.301) (968.851)
ATRIBUÍDO A: Pagamento de juros de arrendamento mercantil ................................................................ 13 - - (127.787) (88.370)
Pagamento de imposto de renda e contribuição social....................................................... (25.412) (23) (1.585.549) (3.355.666)
Participação dos acionistas controladores ............................................................................. 2.560.346 3.744.624 Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais ....................................................... 1.608.831 1.769.998 11.854.805 10.980.478
Participação dos acionistas não-controladores ...................................................................... 5.024.748 7.717.660 Fluxo de caixa das atividades de investimento
Adições de imobilizado........................................................................................................ 10 - - (5.209.128) (4.291.873)
7.585.094 11.462.284 Recebimento pela venda de imobilizado, investimento e íntangíveis.................................. 2.466 2.466 43.127 48.322
Resultado básico por ação - ordinária e preferencial - R$ ..................................................... 24 2,48 3,52 2,48 3,52 Recebimento pela venda de ações preferenciais de controlada .........................................
Adições de outros ativos intangíveis ................................................................................... 12 - - (127.195) (189.382)
Resultado diluído por ação - ordinária e preferencial - R$ ..................................................... 24 2,48 3,52 2,48 3,52 Recompra de ações de empresa controlada em conjunto .................................................. - - 47.006 -
As notas explicativas da Administração são parte integrante das Demonstrações Financeiras da Controladora e Consolidadas Aumento de capital em coligada e controladas em conjunto .............................................. 9 - - (524.185) (26.751)
Caixa líquido gerado (aplicado) nas atividades de investimento ................................... 2.466 2.466 (5.770.375) (4.459.684)
Fluxo de caixa das atividades de financiamentos
DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS ABRANGENTES Aquisição de participação em controlada............................................................................ - - - (46.153)
PARA O EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO Compras de ações em tesouraria ....................................................................................... - (503.261) - (1.576.385)
Dividendos e juros sobre o capital próprio pagos ............................................................... (1.611.287) (1.271.265) (3.401.879) (5.220.630)
(Valores expressos em milhares de reais) Empréstimos e financiamentos obtidos............................................................................... - - 1.776.684 2.263.311
Pagamentos de empréstimos e financiamentos.................................................................. - - (2.830.684) (3.201.126)
Controladora 2023 2022 Pagamento de arrendamento mercantil .............................................................................. - - (388.202) (310.226)
Lucro líquido apurado na demonstração dos resultados ........................................................................................................ 2.560.346 3.744.624 Financiamentos com empresas ligadas, líquido.................................................................. - - 102 2.721
Valores potencialmente reclassificáveis para a Demonstração dos Resultados no futuro Caixa líquido aplicado nas atividades de financiamentos .............................................. (1.611.287) (1.774.526) (4.843.979) (8.088.488)
Efeito de variação cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa........................................ - - (710.659) (119.158)
Outros resultados abrangentes de empresas controladas em conjunto e coligadas reconhecidas por equivalência patrimonial. 59.002 (68.948) Aumento (Redução) do caixa e equivalentes de caixa.......................................................... 10 (2.062) 529.792 (1.686.852)
Ajustes cumulativos de conversão para moeda estrangeira (*)...................................................................................................... (802.778) (432.379) Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício ............................................................ 32 2.094 2.475.896 4.162.748
Reclassificação para o resultado de ajustes cumulativos de conversão para moeda estrangeira (*) ............................................ - 4.325 Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício ........................................................ 42 32 3.005.688 2.475.896
Ganhos não realizados em hedge de investimento líquido (*) ....................................................................................................... 83.034 158.782 As notas explicativas da Administração são parte integrante das Demonstrações Financeiras da Controladora e Consolidadas
Ganhos (Perdas) em Hedge de fluxo de caixa (*): ......................................................................................................................... 262 (231)
DEMONSTRAÇÃO DO VALOR ADICIONADO PARA O EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO
(660.480) (338.451)
(Valores expressos em milhares de reais)
Valores potencialmente não reclassificáveis para a Demonstração dos Resultados no futuro
Ganhos atuariais líquidos não realizados com plano de pensão de benefício definido (*) ............................................................ 32.309 82.386 Controladora Consolidado
2023 2022 2023 2022
32.309 82.386 ENTRADAS
Outros resultados abrangentes, líquidos de impostos ............................................................................................................ (628.171) (256.065) Receita bruta de produtos, serviços e outros (1) ................................................................................. 366 1.671 75.736.898 91.033.212
Resultado abrangente para o exercício, líquido de impostos................................................................................................ 1.932.175 3.488.559 Perdas pela não recuperabilidade de ativos financeiros .................................................................... - - (10.728) (81)
Receitas relativas à construção de ativos próprios ............................................................................ - - 5.733.739 4.208.562
SAÍDAS
Consolidado 2023 2022 Matéria-prima e materiais de uso e consumo, bruto de impostos...................................................... - - (51.671.570) (57.689.608)
Lucro líquido apurado na demonstração consolidada dos resultados .................................................................................. 7.585.094 11.462.284 Serviços de terceiros.......................................................................................................................... (8.349) (7.800) (6.752.664) (7.026.993)
VALOR ADICIONADO BRUTO.......................................................................................................... (7.983) (6.129) 23.035.675 30.525.092
Valores potencialmente reclassificáveis para a Demonstração dos Resultados Consolidados no futuro
(-) DEPRECIAÇÃO/AMORTIZAÇÃO ................................................................................................. - - (3.130.548) (2.899.239)
Outros resultados abrangentes de empresas controladas em conjunto e coligadas reconhecidas por equivalência patrimonial. 176.214 (205.592) VALOR ADICIONADO LÍQUIDO ....................................................................................................... (7.983) (6.129) 19.905.127 27.625.853
Ajustes cumulativos de conversão para moeda estrangeira .......................................................................................................... (2.405.155) (1.335.109) VALOR ADICIONADO DECORRENTE DE TRANSFERÊNCIAS
Reclassificação para o resultado de ajustes cumulativos de conversão para moeda estrangeira................................................. - 13.239 Equivalência patrimonial..................................................................................................................... 2.512.236 3.761.892 827.606 1.151.827
Receitas financeiras ........................................................................................................................... 123.659 79.450 1.026.678 685.812
Ganhos não realizados em hedge de investimento líquido ............................................................................................................ 247.924 488.146 Atualização de créditos tributários...................................................................................................... - - 253.002 -
Ganhos (Perdas) em Hedge de fluxo de caixa:.............................................................................................................................. 783 (607) Receitas de aluguel ............................................................................................................................ - - 23.526 22.668
(1.980.234) (1.039.923) VALOR ADICIONADO A DISTRIBUIR .............................................................................................. 2.627.912 3.835.213 22.035.939 29.486.160
DISTRIBUIÇÃO DO VALOR ADICIONADO ......................................................................................
Valores potencialmente não reclassificáveis para a Demonstração dos Resultados Consolidados no futuro Governos ............................................................................................................................................ 61.856 85.795 5.352.138 8.958.815
Ganhos atuariais líquidos não realizados com plano de pensão de benefício definido ................................................................. 96.570 245.853 Impostos e contribuições federais .................................................................................................... 61.057 85.188 3.355.710 6.132.943
96.570 245.853 Impostos e contribuições estaduais ................................................................................................. - - 1.769.819 2.569.896
Impostos e contribuições municipais................................................................................................ 799 607 226.609 255.976
Outros resultados abrangentes, líquidos de impostos ............................................................................................................ (1.883.664) (794.070)
Colaboradores .................................................................................................................................... - - 6.776.481 6.533.048
Resultado abrangente para o exercício, líquido de impostos................................................................................................ 5.701.430 10.668.214 Salários ............................................................................................................................................ - - 4.833.586 4.593.797
Total do resultado abrangente atribuído a: Benefícios......................................................................................................................................... - - 1.324.137 1.211.420
Participação dos acionistas controladores ................................................................................................................................. 1.932.175 3.488.559 Participação nos resultados ............................................................................................................. - - 618.758 727.831
Financiadores (2) .................................................................................................................................. 5.710 4.794 2.322.226 2.532.013
Participação dos acionistas não-controladores.......................................................................................................................... 3.769.255 7.179.655 Acionistas ........................................................................................................................................... 1.538.731 1.213.039 3.421.017 5.337.834
5.701.430 10.668.214 Reinvestimento de lucros ................................................................................................................... 1.021.615 2.531.585 4.164.077 6.124.450
(*) Correspondem a outros resultados abrangentes de controladas TOTAL ................................................................................................................................................ 2.627.912 3.835.213 22.035.939 29.486.160
Os itens na demonstração de resultado abrangente são apresentados líquidos de impostos, quando aplicável. Os efeitos fiscais destes itens estão (1)
Inclui descontos concedidos e outras receitas operacionais
apresentados na nota 8. (2)
Inclui variações cambiais e monetárias e juros capitalizados
As notas explicativas da Administração são parte integrante das Demonstrações Financeiras da Controladora e Consolidadas As notas explicativas da Administração são parte integrante das Demonstrações Financeiras da Controladora e Consolidadas

CONTINUA
 Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024 | Valor | G13

COMPANHIA ABERTA
METALÚRGICA GERDAU S.A. CNPJ Nº 92.690.783/0001-09

GOAU
B3 LISTED N1

CONTINUAÇÃO

DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO PARA O EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO

(Valores expressos em milhares de reais)
Atribuído à participação dos acionistas controladores
Reserva de lucros Ajustes de avaliação patrimonial
Reserva de Reserva de Resultado de operações Ganhos e perdas em Ajustes cumulativos de Outros ajustes Total da Participação Total do
Capital Ações em Reserva Incentivos Investimentos e Lucros com acionistas não hedge de Investimento conversão para moeda de avaliação participação dos dos acionistas Patrimônio
social tesouraria legal Fiscais capital de Giro acumulados controladores líquido estrangeira patrimonial controladores não-controladores Líquido
Saldo em 01/01/2022.................................................................................................. 8.208.826 (69.861) 347.379 492.574 3.443.361 - (932.869) (3.744.794) 7.097.075 (99.687) 14.742.004 28.881.058 43.623.062
Alterações no Patrimônio Líquido em 2022
Lucro líquido do exercício............................................................................................ - - - - - 3.744.624 - - - - 3.744.624 7.717.660 11.462.284
Outros resultados abrangentes reconhecidos no exercício......................................... - - - - - - - 158.782 (497.002) 82.155 (256.065) (538.005) (794.070)
Total dos resultados abrangentes reconhecidos no exercício ..................................... - - - - - 3.744.624 - 158.782 (497.002) 82.155 3.488.559 7.179.655 10.668.214
Efeitos do programa de recompra de ações................................................................ - (503.261) - - - - - - - (342.288) (845.549) (730.836) (1.576.385)
Efeitos com plano de incentivo de longo prazo reconhecido no exercício .................. - - - - - - - - - 12.822 12.822 18.041 30.863
Planos de incentivos de longo prazo exercidos durante o exercício ........................... - - - - - - - - - - - 45.566 45.566
Efeitos de alterações de participação em controladas ................................................ - - - - - - 379.950 - - - 379.950 (436.225) (56.275)
Cancelamento de ações em tesouraria....................................................................... - 558.028 - - (558.028) - - - - - - - -
Dividendos excedentes ao mínimo estatutário não distribuídos em 2021 .................. - - - - (108.099) - - - - - (108.099) - (108.099)
Destinações propostas em Assembleia Geral
Reserva legal............................................................................................................. - - 178.504 - - (178.504) - - - - - - -
Reserva de incentivos fiscais reflexa......................................................................... - - - 174.549 - (174.549) - - - - - - -
Reserva para investimento e capital de giro.............................................................. - - - - 2.075.261 (2.075.261) - - - - - - -
Dividendos - ajuste excedente ao mínimo estatutário não distribuído ........................ - - - - 103.271 (103.271) - - - - - - -
Dividendos/juros sobre capital próprio/Redução de capital em controlada................. - - - - - (1.213.039) - - - - (1.213.039) (4.124.795) (5.337.834)
Saldo em 31/12/2022 (Nota 23) ................................................................................. 8.208.826 (15.094) 525.883 667.123 4.955.766 - (552.919) (3.586.012) 6.600.073 (346.998) 16.456.648 30.832.464 47.289.112
Alterações no Patrimônio Líquido em 2023
Lucro líquido do período.............................................................................................. - - - - - 2.560.346 - - - - 2.560.346 5.024.748 7.585.094
Outros resultados abrangentes reconhecidos no exercício......................................... - - - - - - - 83.034 (743.776) 32.571 (628.171) (1.255.493) (1.883.664)
Total dos resultados abrangentes reconhecidos no exercício ..................................... - - - - - 2.560.346 - 83.034 (743.776) 32.571 1.932.175 3.769.255 5.701.430
Efeitos com plano de incentivo de longo prazo reconhecido no exercício .................. - - - - - - - - - 39.088 39.088 41.842 80.930
Planos de incentivos de longo prazo exercidos durante o exercício ........................... - - - - - - - - - - - 36.350 36.350
Efeitos de alterações de participação em controladas ................................................ - - - - - - (24.886) - - - (24.886) 14.791 (10.095)
Cancelamento de ações em tesouraria....................................................................... - 15.094 - - (15.094) - - - - - - - -
Dividendos excedentes ao mínimo estatutário não distribuídos em 2022 .................. - - - - (103.271) - - - - - (103.271) - (103.271)
Destinações propostas em Assembleia Geral
Reserva legal............................................................................................................. - - 108.953 - - (108.953) - - - - - - -
Reserva de incentivos fiscais reflexa......................................................................... - - - 381.281 - (381.281) - - - - - - -
Reserva para investimento e capital de giro.............................................................. - - - - 479.746 (479.746) - - - - - - -
Dividendos - ajuste excedente ao mínimo estatutário não distribuído ........................ - - - - 51.635 (51.635) - - - - - - -
Dividendos/juros sobre capital próprio ........................................................................ - - - - - (1.538.731) - - - - (1.538.731) (1.882.286) (3.421.017)
Saldo em 31/12/2023 (Nota 23) ................................................................................. 8.208.826 - 634.836 1.048.404 5.368.782 - (577.805) (3.502.978) 5.856.297 (275.339) 16.761.023 32.812.416 49.573.439
As notas explicativas da Administração são parte integrante das Informações Intermediárias da Controladora e do Consolidado

NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAÇÃO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2023
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)

NOTA 1 - INFORMAÇÕES GERAIS È
Metalúrgica Gerdau S.A. é uma sociedade anônima de capital aberto, com sede em São Paulo, capital. A Metalúrgica Gerdau S.A. e suas controladas direta
e indiretas (“Companhia”) é líder no segmento de aços longos nas Américas e uma das principais fornecedoras de aços especiais do mundo. No Brasil,
também produz aços planos e minério de ferro, atividades que ampliam o mix de produtos oferecidos ao mercado e a competitividade das operações. Além
disso, a Companhia acredita ser a maior recicladora da América Latina e, no mundo, transforma, anualmente, milhões de toneladas de sucata em aço,
reforçando seu compromisso com o desenvolvimento sustentável das regiões onde atua. As ações das empresas Gerdau estão listadas nas bolsas de
valores de São Paulo e Nova Iorque. As Demonstrações Financeiras Individuais da Controladora e Consolidadas da Metalúrgica Gerdau S.A. e controladas
foram aprovadas pelo Conselho de Administração em 20/02/2024.
NOTA 2 - POLÍTICAS CONTÁBEIS MATERIAIS È
2.1 - Base de elaboração e apresentação: As demonstrações financeiras foram preparadas conforme as práticas contábeis adotadas no Brasil, incluindo
os pronunciamentos, interpretações e orientações emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e as normas internacionais de relatório
financeiro (International Financial Reporting Standards (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB)) (atualmente denominadas
“normas contábeis IFRS” (IFRS® Accounting Standards)), incluindo as interpretações emitidas pelo IFRS Interpretations Committee (IFRIC® Interpretations)
ou pelo seu órgão antecessor, Standing Interpretations Committee (SIC® Interpretations) e evidenciam todas as informações relevantes próprias das
demonstrações financeiras, e somente elas, as quais estão consistentes com as utilizadas pela administração na sua gestão. As Demonstrações Financeiras
Consolidadas estão identificadas como “Consolidado” e as Demonstrações Financeiras Individuais da Controladora estão identificadas como “Controladora”.
A preparação das Demonstrações Financeiras requer o uso de certas estimativas contábeis por parte da Administração da Companhia. As áreas que
envolvem julgamento ou o uso de estimativas, relevantes para as Demonstrações Financeiras, estão demonstradas na Nota 2.17. As Demonstrações
Financeiras foram preparadas utilizando o custo histórico como base de valor, exceto pela valorização de certos instrumentos financeiros, os quais são
mensurados pelo valor justo. A Companhia adotou todas as normas, revisões de normas e interpretações emitidas pelo IASB e CPC que estavam em vigor
em 31/12/2023. a) Investimentos em empresas controladas: As Demonstrações Financeiras Consolidadas da Companhia incluem as demonstrações
financeiras individuais da Metalúrgica Gerdau S.A. e todas suas empresas controladas. A Companhia controla uma empresa quando está exposta ou tem
direito a retornos variáveis que se originam do seu envolvimento com a entidade e da capacidade de afetar os resultados desta através do seu poder de
controle. Controladas são integralmente consolidadas a partir da data em que o controle é obtido. A consolidação é descontinuada quando o controle deixa
de existir. A participação de terceiros no Patrimônio Líquido e no lucro líquido das controladas é apresentada separadamente no balanço patrimonial
consolidado e na demonstração do resultado consolidado, respectivamente, na linha de “Participações dos acionistas não controladores”. Para as
aquisições de empresas, os ativos, passivos e passivos contingentes de uma controlada são mensurados pelo respectivo valor justo na data de aquisição.
Qualquer excesso do custo de aquisição sobre o valor justo dos ativos líquidos identificáveis adquiridos é registrado como ágio. Nos casos em que o custo
de aquisição seja inferior ao valor justo dos ativos líquidos identificados, a diferença apurada é registrada como ganho na demonstração dos resultados do
exercício em que ocorre a aquisição. A participação dos acionistas não controladores é apresentada pela respectiva proporção do valor justo dos ativos e
passivos identificados. Os saldos e transações entre as empresas consolidadas foram eliminados no processo de consolidação. Ganhos e perdas
decorrentes das transações entre empresas da Companhia são igualmente eliminados. b) Investimentos em empresas controladas em conjunto e
empresas coligadas nas Demonstrações Financeiras Consolidadas: Empresas controladas em conjunto (joint ventures) são aquelas nas quais o
controle é exercido conjuntamente pela Companhia e por um ou mais sócios. Empresas coligadas são aquelas nas quais a Companhia exerce influência
significativa, mas sem exercer o controle. Os investimentos em empresas coligadas e controladas em conjunto nas Demonstrações Financeiras
Consolidadas são reconhecidos pelo método de equivalência patrimonial. c) Investimentos em empresas controladas, coligadas e controladas em
conjunto nas Demonstrações Financeiras Individuais da Controladora: Os investimentos nestas empresas, nas Demonstrações Financeiras
Individuais da Controladora, encontram-se registrados pelo método da equivalência patrimonial. d) Método de Equivalência Patrimonial: De acordo com
este método, as participações sobre os investimentos são reconhecidas no balanço patrimonial ao custo, e são ajustadas periodicamente pelo valor
correspondente à participação nos resultados e resultados abrangentes líquidos destes em contrapartida de resultado da equivalência patrimonial e/ou em
resultados abrangentes e por outras variações ocorridas nos ativos líquidos adquiridos. Adicionalmente, as participações poderão igualmente ser ajustadas
pelo reconhecimento de perdas pela não recuperabilidade do investimento (impairment). Os dividendos recebidos destas empresas são registrados como
uma redução do valor dos investimentos. 2.2 - Conversão de saldos em moeda estrangeira: a) Moeda funcional e de apresentação: A moeda funcional
de uma entidade é a moeda do ambiente econômico primário em que ela opera. As Demonstrações Financeiras da Controladora e Consolidadas são
apresentadas em Reais (R$), que é a moeda funcional e de apresentação da Metalúrgica Gerdau S.A.. As moedas funcionais das controladas localizadas
em outros países são as moedas dos respectivos países, sendo a conversão para Reais efetuada conforme divulgado nos itens b) e c) abaixo. Todos os
saldos foram arredondados para o milhar mais próximo, exceto quando indicado de outra forma. b) Transações e saldos: Para fins das Demonstrações
Financeiras Consolidadas, os resultados e os saldos patrimoniais de cada empresa da Companhia são convertidos para Reais, que é a moeda funcional
da Companhia, e também a moeda de apresentação das Demonstrações Financeiras Consolidadas, pela taxa de câmbio na data das transações.
c) Conversão das demonstrações originadas em moeda estrangeira: Para fins de apresentação das Demonstrações Financeiras Consolidadas, os
resultados e a posição financeira de todas as controladas incluídas no consolidado e investimentos avaliados por equivalência patrimonial nas
Demonstrações Financeiras da Controladora e Consolidadas que têm a moeda funcional diferente da moeda de apresentação, são convertidos para moeda
de apresentação, conforme abaixo. O mesmo procedimento é adotado para fins de apresentação, nas Demonstrações Financeiras Individuais da
Controladora, do saldo do investimento, do resultado da equivalência patrimonial e das variações cambiais resultantes do processo de conversão: i) os
saldos ativos e passivos são convertidos à taxa de câmbio vigente na data de encerramento das Demonstrações Financeiras Consolidadas; ii) as contas
de resultado são convertidas pela cotação média mensal do câmbio; iii) todas as diferenças resultantes de conversão de taxas de câmbio são reconhecidas
no Patrimônio Líquido, na Demonstração dos Resultados Abrangentes Consolidados, na linha “Ajustes cumulativos de conversão para moeda estrangeira”;
e iv) os valores apresentados no fluxo de caixa são extraídos das movimentações convertidas dos ativos, passivos e resultados. d) Hiperinflação na
Argentina: Desde julho de 2018, a Argentina passou a ser considerada uma economia hiperinflacionária devido a apresentar uma inflação acumulada nos
três anos anteriores superior a 100%, desta forma, a aplicação da norma de contabilidade e evidenciação em economia altamente inflacionária (IAS 29)
passou a ser requerida. De acordo com o IAS 29, os ativos e passivos não monetários, o patrimônio líquido e a demonstração do resultado de controladas
que operam em economias altamente inflacionária são corrigidos pela alteração no poder geral de compras da moeda corrente, aplicando um índice de
preços ao consumidor e seus valores são demonstrados na unidade monetária de mensuração do final do exercício. Como consequência do exposto acima,
a Companhia tem aplicado os conceitos do IAS 29 para as suas controladas na Argentina, cujos efeitos são apresentados na linha de Variação cambial,
líquida na demonstração do resultado. 2.3 - Ativos financeiros: No reconhecimento inicial, um ativo financeiro é classificado como mensurado: a custo
amortizado, a valor justo por meio do resultado ou a valor justo por meio de outros resultados abrangentes. Os ativos financeiros não são reclassificados
subsequentemente ao reconhecimento inicial, a não ser que a Companhia mude o modelo de negócios para a gestão de ativos financeiros. A Companhia
realiza uma avaliação do objetivo do modelo de negócios em que um ativo financeiro é mantido em carteira porque isso reflete melhor a maneira pela qual
o negócio é gerido. a) Ativos financeiros ao custo amortizado: Ativos classificados nesta categoria são mensurados utilizando o método de juros efetivos.
O custo amortizado é reduzido por perdas por impairment. A receita de juros, ganhos e perdas cambiais e impairment são reconhecidos diretamente no
resultado. Qualquer ganho ou perda no desreconhecimento é reconhecido no resultado. b) Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do
resultado: Ativos classificados nesta categoria são mensurados ao valor justo, sendo as variações, incluindo juros, reconhecidos diretamente no resultado.
c) Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio de outros resultados abrangentes: Ativos classificados nesta categoria são mensurados
ao valor justo. Os rendimentos de juros calculados utilizando o método de juro efetivo, ganhos e perdas cambiais e impairment são reconhecidos no
resultado. Outros resultados líquidos são reconhecidos em outros resultados abrangentes. No desreconhecimento, o resultado acumulado em outros
resultados abrangentes é reclassificado para o resultado. d) Redução ao valor recuperável dos ativos financeiros: A Companhia mensura as perdas
pela não recuperabilidade de ativos financeiros em um montante igual à perda de crédito esperada para a vida inteira. Ao determinar se o risco de crédito
de um ativo financeiro aumentou significativamente desde o reconhecimento inicial e ao estimar as perdas de crédito esperadas, a Companhia considera
informações razoáveis e suportáveis que são relevantes e disponíveis sem custo ou esforço excessivo. Isso inclui informações e análises quantitativas e
qualitativas, com base na experiência histórica da Companhia, na avaliação de crédito e considerando informações prospectivas. As perdas pela não
recuperabilidade de ativos financeiros foram calculadas com base na análise de riscos dos créditos, que contempla o histórico de perdas, a situação
individual dos clientes, a situação do grupo econômico ao qual pertencem, as garantias reais para os débitos e a avaliação dos consultores jurídicos, e é
considerada suficiente para cobrir eventuais perdas sobre os valores a receber, além de uma avaliação prospectiva que leva em consideração a mudança
ou expectativa de mudança em fatores econômicos que afetam as perdas esperadas de crédito, as quais serão determinadas com base em probabilidades
ponderadas. A Companhia apresenta a redução ao valor recuperável dos ativos financeiros na linha Perdas pela não recuperabilidade de ativos financeiros
na Demonstração do Resultado. e) Desreconhecimento: A Companhia desreconhece um ativo financeiro quando os direitos contratuais aos fluxos de
caixa do ativo expiram, ou quando a Companhia transfere os direitos contratuais de recebimento aos fluxos de caixa contratuais sobre um ativo financeiro
em uma transação na qual substancialmente todos os riscos e benefícios da titularidade do ativo financeiro são transferidos ou na qual a Companhia nem
transfere nem mantém substancialmente todos os riscos e benefícios da titularidade do ativo financeiro e também não retém o controle sobre o ativo
financeiro. f) Compensação: Os ativos ou passivos financeiros são compensados e o valor líquido apresentado no balanço patrimonial quando, e somente
quando, a Companhia tenha atualmente um direito legalmente executável de compensar os valores e tenha a intenção de liquidá-los em uma base líquida
ou de realizar o ativo e liquidar o passivo simultaneamente. g) Instrumentos financeiros: Um ativo financeiro é mensurado ao custo amortizado se atender
ambas as condições a seguir e não for designado como mensurado ao valor justo por meio do resultado: é mantido dentro de um modelo de negócios cujo
objetivo seja manter ativos financeiros para receber fluxos de caixa contratuais; e seus termos contratuais geram, em datas específicas, fluxos de caixa que
são relativos somente ao pagamento de principal e juros em aberto. Um instrumento de dívida é mensurado ao valor justo por meio de outros resultados
abrangentes se atender ambas as condições a seguir e não for designado como mensurado ao valor justo por meio do resultado: é mantido dentro de um
modelo de negócios cujo objetivo é atingido tanto pelo recebimento de fluxos de caixa contratuais quanto pela venda de ativos financeiros; e seus termos
contratuais geram, em datas específicas, fluxos de caixa que são apenas pagamentos de principal e juros sobre o valor principal em aberto. No
reconhecimento inicial de um investimento em um instrumento patrimonial que não seja mantido para negociação, a Companhia pode optar irrevogavelmente
por apresentar alterações subsequentes no valor justo do investimento em outros resultados abrangentes. Essa escolha é feita individualmente por
investimento. A Companhia realiza uma avaliação do objetivo do modelo de negócios em que um ativo financeiro é mantido em carteira porque isso reflete
melhor a maneira pela qual o negócio é gerido e as informações são fornecidas à Administração. As informações consideradas incluem: as políticas e
objetivos estipulados para a carteira e o funcionamento prático dessas políticas. Eles incluem a questão de saber se a estratégia da Administração tem
como foco a obtenção de receitas de juros contratuais, a manutenção de um determinado perfil de taxa de juros, a correspondência entre a duração dos
ativos financeiros e a duração de passivos relacionados ou saídas esperadas de caixa, ou a realização de fluxos de caixa por meio da venda de ativos;
como o desempenho da carteira é avaliado e reportado à Administração da Companhia; os riscos que afetam o desempenho do modelo de negócios (e o
ativo financeiro mantido naquele modelo de negócios) e a maneira como aqueles riscos são gerenciados; a frequência, o volume e o momento das vendas
de ativos financeiros nos períodos anteriores, os motivos de tais vendas e suas expectativas sobre vendas futuras. h) Avaliação sobre se os fluxos de
caixa contratuais são somente pagamentos de principal e de juros: Para fins dessa avaliação, o ‘principal’ é definido como o valor justo do ativo
financeiro no reconhecimento inicial. Os ‘juros’ são definidos como uma contraprestação pelo valor do dinheiro no tempo e pelo risco de crédito associado
ao valor principal em aberto durante um determinado período e pelos outros riscos e custos básicos de empréstimos (por exemplo, risco de liquidez e custos
administrativos), assim como uma margem de lucro. A Companhia considera os termos contratuais do instrumento para avaliar se os fluxos de caixa
contratuais são somente pagamentos do principal e de juros. Isso inclui a avaliação sobre se o ativo financeiro contém um termo contratual que poderia
mudar o momento ou o valor dos fluxos de caixa contratuais de forma que ele não atenderia essa condição. Ao fazer essa avaliação, a Companhia
considera: eventos contingentes que modifiquem o valor ou o a época dos fluxos de caixa; termos que possam ajustar a taxa contratual, incluindo taxas
variáveis; o pré-pagamento e a prorrogação do prazo; e os termos que limitam o acesso da Companhia a fluxos de caixa de ativos específicos (por exemplo,
baseados na performance de um ativo). O pagamento antecipado é consistente com o critério de pagamentos do principal e juros caso o valor do pré-
pagamento represente, em sua maior parte, valores não pagos do principal e de juros sobre o valor do principal pendente - o que pode incluir uma
compensação adicional razoável pela rescisão antecipada do contrato. 2.4 - Estoques: Os estoques são avaliados com base no menor valor entre o custo
histórico de aquisição e produção e o valor líquido realizável. O custo de aquisição e produção é acrescido de gastos relativos a transportes, armazenagem
e impostos não recuperáveis. O valor líquido realizável é o preço estimado de venda no curso normal dos negócios, deduzido dos custos estimados para
conclusão e despesas de vendas diretamente relacionadas. Informações referentes à abertura do valor líquido realizável estão demonstradas na Nota 6.
2.5 - Imobilizado: A Companhia utiliza o custo histórico, acrescido de correção monetária, quando aplicável, deduzido das respectivas depreciações, à
exceção dos terrenos, que não são depreciados. A Companhia agrega mensalmente ao custo de construção de ativos qualificáveis, que são ativos que,
necessariamente, demandam um período de tempo substancial para ficarem prontos para seu uso pretendido, os custos de empréstimos e financiamentos
considerando os seguintes critérios para capitalização: (a) o período de capitalização ocorre quando o imobilizado encontra-se em fase de construção,
sendo encerrada a capitalização dos custos de empréstimos quando o item do imobilizado encontra-se disponível para utilização; (b) os custos de
empréstimos são capitalizados considerando a taxa média ponderada dos empréstimos vigentes da data da capitalização ou a taxa específica, no caso de
empréstimos para a aquisição de imobilizado; (c) os custos de empréstimos capitalizados mensalmente não excedem o valor das despesas de juros
apuradas no período de capitalização; e (d) os custos de empréstimos capitalizados são depreciados considerando os mesmos critérios e vida útil
determinados para o item do imobilizado ao qual foram incorporados. A depreciação é calculada pelo método linear ajustado pelo nível de utilização de
certos ativos, a taxas que levam em consideração a vida útil estimada dos bens e o valor residual estimado dos ativos no final de sua vida útil. O valor
residual ao final da vida útil e a vida útil estimada dos bens são revisados e ajustados, se necessário, na data de encerramento do exercício. Custos
subsequentes são incorporados ao valor residual do imobilizado ou reconhecidos como item específico, conforme apropriado, somente se os benefícios
econômicos associados a estes itens forem prováveis e os valores mensurados de forma confiável. O saldo residual do item substituído é baixado. Demais
reparos e manutenções são reconhecidos diretamente no resultado quando incorridos. Gastos com exploração são reconhecidos como despesas até se
estabelecer a viabilidade da atividade de mineração e após esse período os custos subsequentes são capitalizados. Custos para o desenvolvimento de
novas jazidas de minério, ou para a expansão da capacidade das minas em operação são capitalizados e amortizados com base na quantidade de minério
extraída. Os gastos de remoção de estéril (custos associados com remoção de estéril e outros materiais residuais), incorridos durante a fase de
desenvolvimento de uma mina, antes da fase de produção, são contabilizados como parte dos custos depreciáveis de desenvolvimento. Subsequentemente,
estes custos são depreciados durante o período de vida útil da mina. Os gastos com remoção de estéril, após o início da fase produtiva da mina, são
tratados como custo de produção. A exaustão das minas é calculada com base na quantidade de minério extraída. O valor residual dos itens do imobilizado
é reduzido imediatamente ao seu valor recuperável quando o saldo residual exceder o valor recuperável. 2.6 - Ágio: O ágio representa o excesso do custo
de aquisição sobre o valor justo líquido dos ativos adquiridos, passivos assumidos e passivos contingentes identificáveis de uma controlada, entidade
controlada em conjunto, ou coligada, na respectiva data de aquisição. O ágio é registrado como ativo e incluído nas contas “Investimentos avaliados por
equivalência patrimonial”, na controladora, e “Ágio”, no consolidado. O ágio não é amortizado, sendo sujeito a testes de impairment anualmente em
dezembro ou sempre que existirem indícios de eventual perda de valor. Qualquer perda por impairment é registrada de imediato como custo na demonstração
dos resultados e não é suscetível de reversão posterior. O ágio é alocado aos segmentos de negócio, os quais representam o nível mais baixo no qual o
ágio é monitorado pela Administração. O ágio que faz parte de um investimento em uma coligada ou empresa controlada em conjunto não é reconhecido
separadamente. Todo o valor contábil do investimento em uma empresa coligada ou empresa controlada em conjunto é testado quanto à perda de valor
como um único ativo, comparando seu valor recuperável (maior entre o valor em uso e o valor justo menos custos de venda) com o seu valor contábil. Em
situações de venda de uma controlada, entidade controlada em conjunto, ou coligada, o ágio é incluído na determinação dos ganhos e perdas. 2.7 - Outros
ativos intangíveis: São avaliados ao custo de aquisição e subsequentemente deduzidos da amortização acumulada e perdas por redução do valor
recuperável, quando aplicável. Os ativos intangíveis são compostos principalmente por desenvolvimento de software e estes gastos são capitalizados,
quando atendidos todos os aspectos da norma, em especial, a viabilidade técnica para concluir o ativo de forma que ele seja disponibilizado para uso.
Os ativos intangíveis que possuem vida útil definida são amortizados considerando a sua utilização efetiva ou um método que reflita o benefício econômico
do ativo intangível. O valor residual dos itens do intangível é baixado imediatamente ao seu valor recuperável quando o saldo residual exceder o valor
recuperável (Nota 2.8). Para as Demonstrações Financeiras Consolidadas, os ativos intangíveis adquiridos em uma combinação de negócios são registrados
pelo valor justo, deduzido da amortização acumulada e de perdas pela não recuperabilidade, quando aplicável. Os ativos intangíveis que têm vida útil
definida são amortizados ao longo de suas vidas úteis usando um método de amortização que reflete o benefício econômico do ativo intangível e tem como
contrapartida a conta de custo das vendas. O intangível do relacionamento com clientes e fornecedores é amortizado com base em critério que considera
o futuro benefício econômico esperado fornecido ao longo do tempo por esses novos clientes e fornecedores adquiridos. Direitos de exploração mineral são
classificados como Outros ativos intangíveis. A Companhia revisa o período de amortização e o método de amortização para seus ativos intangíveis com
vida útil definida ao final de cada exercício. 2.8 - Provisão para redução ao valor recuperável dos ativos não financeiros e reversão de provisão
constituídas: Na data de cada Demonstração Financeira, a Companhia analisa se existem evidências de que o valor contábil de um ativo não será
recuperado. Caso se identifique tais evidências, a Companhia estima o valor recuperável do ativo. O montante recuperável de um ativo é determinado pelo
maior entre: (a) seu valor justo menos custos estimados de venda e (b) seu valor em uso. O valor em uso é mensurado com base nos fluxos de caixa
descontados (antes dos impostos) derivados pelo contínuo uso de um ativo até o fim de sua vida útil. Independentemente da existência de indicação de não
recuperação de seu valor contábil, saldos de ágio originados da combinação de negócios e ativos intangíveis com vida útil indefinida têm sua recuperação
testada pelo menos uma vez por ano, em dezembro. Quando o valor residual contábil do ativo exceder seu valor recuperável, a Companhia reconhece uma
redução do saldo contábil deste ativo (impairment). A redução no valor recuperável dos ativos é registrada no resultado do exercício. Exceto com relação à
redução no valor do ágio, a reversão de perdas reconhecidas anteriormente é permitida. A reversão nestas circunstâncias está limitada ao saldo depreciado
que o ativo apresentaria na data da reversão, supondo-se que a reversão não tenha sido registrada. A Companhia não acredita que existam indicativos de
uma alteração material nas estimativas e premissas usadas no cálculo de perdas por recuperabilidade de ativos de vida longa. Entretanto, se os resultados
atuais ou futuros não forem consistentes com as estimativas e premissas usadas nos fluxos de caixa futuros estimados e valor justo dos ativos, a Companhia
pode estar exposta a perdas que podem ser materiais. 2.9 - Passivos financeiros e instrumentos patrimoniais: a) Passivos financeiros: Os passivos
financeiros são classificados como mensurados ao custo amortizado ou ao valor justo por meio do resultado. Um passivo financeiro é classificado como
mensurado ao valor justo por meio do resultado caso for classificado como mantido para negociação, for um derivativo ou for designado como tal no
reconhecimento inicial. Passivos financeiros mensurados ao valor justo contra o resultado são mensurados ao valor justo e o resultado líquido, incluindo
juros, é reconhecido no resultado. Outros passivos financeiros são subsequentemente mensurados pelo custo amortizado utilizando o método de juros
efetivos. A despesa de juros, ganhos e perdas cambiais são reconhecidos no resultado. b) Desreconhecimento: A Companhia desreconhece um passivo
financeiro quando sua obrigação contratual é retirada, cancelada ou expirada. A Companhia também desreconhece um passivo financeiro quando os
termos são modificados e os fluxos de caixa do passivo modificado são substancialmente diferentes, caso em que um novo passivo financeiro baseado nos
termos modificados é reconhecido a valor justo. No desreconhecimento de um passivo financeiro, a diferença entre o valor contábil extinto e a contraprestação
paga (incluindo ativos transferidos que não transitam pelo caixa ou passivos assumidos) é reconhecida no resultado. c) Instrumentos financeiros
derivativos e hedge: A Companhia contrata instrumentos financeiros derivativos não especulativos principalmente para gerenciar a sua exposição a
flutuações em taxas de juros e taxas de câmbio. A Companhia mede seus instrumentos financeiros derivativos com base em cotações obtidas de
participantes do mercado, que são o valor justo dos instrumentos financeiros na data das Demonstrações Financeiras. Mudanças no valor justo de um
derivativo que é altamente efetivo e que é designado e qualificado como um hedge de fluxo de caixa ou um hedge de investimento líquido são registradas
na demonstração de resultados abrangentes. A Companhia avalia, tanto no início da cobertura do hedge quanto em uma base contínua, se os derivativos
usados em operações de hedge são altamente eficazes na compensação das alterações no justo valor ou fluxos de caixa de elementos cobertos. Quando
um instrumento de hedge de fluxo de caixa é vendido, terminado, vencido ou exercido, a cobertura de hedge é descontinuada prospectivamente, mas o
ganho ou perda cumulativo não realizado, permanece reconhecido na demonstração do resultado abrangente. O ganho e perda cumulativo é transferido do
resultado abrangente e reconhecido na demonstração do resultado quando a operação coberta for reconhecida na demonstração do resultado. Quando não
se espera mais que uma operação ocorra, o ganho ou perda acumulado é imediatamente transferido para a demonstração do resultado. Nos casos de
hedge de investimento líquido o montante registrado na demonstração do resultado abrangente é baixado e reconhecido na demonstração do resultado
quando ocorrer a baixa/venda do investimento objeto do hedge. Adicionalmente, mudanças no valor justo de instrumentos financeiros não caracterizados
como hedge são reconhecidas na linha de (Perdas) Ganhos com instrumentos financeiros, líquido, na demonstração do resultado. d) Instrumentos de
patrimônio líquido: O componente do patrimônio líquido é reconhecido inicialmente pela diferença entre o valor justo do instrumento financeiro composto
como um todo e o valor justo do componente passivo. Quaisquer custos de transação diretamente atribuíveis são alocados para os componentes de passivo
e patrimônio líquido proporcionalmente aos seus valores contábeis iniciais. 2.10 - Imposto de renda e contribuição social corrente e diferido: A despesa
de imposto de renda e contribuição social corrente é calculada de acordo com as bases legais tributárias vigentes na data de apresentação das
Demonstrações Financeiras nos países onde as controladas e coligadas da Companhia operam e geram resultado tributável. Periodicamente a
Administração avalia posições tomadas com relação a questões tributárias que estão sujeitas à interpretação e reconhece provisão quando há expectativa
de pagamento de imposto de renda e contribuição social conforme as bases tributárias. A despesa com imposto de renda e contribuição social compreende
os impostos de renda correntes e diferidos. O imposto corrente e o imposto diferido são reconhecidos no resultado a menos que estejam relacionados a
combinação de negócios, ou itens diretamente reconhecidos no Patrimônio Líquido ou em outros resultados abrangentes. O imposto corrente é o imposto
a pagar ou a receber esperado sobre o lucro ou prejuízo tributável do exercício, a alíquotas de impostos com vigência na data base das Demonstrações
Financeiras. O Imposto de renda e contribuição social diferidos são reconhecidos, em sua totalidade, sobre as diferenças geradas entre os ativos e passivos
reconhecidos para fins fiscais e correspondentes a valores reconhecidos nas Demonstrações Financeiras. Entretanto, o imposto de renda e contribuição
social diferidos não são reconhecidos se forem gerados no registro inicial de ativos e passivos em operações que não afetam as bases tributárias, exceto
em operações de combinação de negócios. Imposto de renda e contribuição social diferidos são determinados considerando as alíquotas (e leis) vigentes
na data de preparação das Demonstrações Financeiras e aplicáveis quando o respectivo imposto de renda e contribuição social forem realizados. Os
créditos reconhecidos sobre prejuízos fiscais e bases negativas de contribuição social estão suportados por projeções de resultados tributáveis, com base
em estudos técnicos de viabilidade, submetidos anualmente aos órgãos da Administração da Companhia e de suas controladas, quando aplicável. Estes
estudos consideram o histórico de rentabilidade da Companhia e de suas controladas e a perspectiva de manutenção da lucratividade, permitindo uma
estimativa de recuperação dos créditos em anos futuros. Os demais créditos, que têm por base diferenças temporárias, principalmente provisão para
passivos tributários, bem como sobre provisão para perdas, foram reconhecidos conforme a expectativa de sua realização. Ativos de imposto de renda e
contribuição social diferido são revisados a cada data de encerramento de exercício e serão reduzidos na medida em que sua realização não seja mais
provável com base em lucros tributáveis futuros. A Companhia somente reconhece uma provisão sobre assuntos fiscais se um evento passado originar uma
obrigação presente. A Companhia determina se uma obrigação presente existir no final do exercício tomando em consideração todas as evidências
disponíveis, incluindo, por exemplo, a opinião de assessores jurídicos. A Companhia também leva em consideração se é mais provável do que não, que
existirá uma saída de ativos e se uma estimativa confiável pode ser feita. 2.11 - Benefícios a empregados: A Companhia possui diversos planos de
benefícios a empregados incluindo planos de pensão e aposentadoria, assistência médica, participação nos lucros, bônus, pagamento com base em ações
e outros benefícios de aposentadoria e desligamento. Os principais planos de benefícios concedidos aos empregados da Companhia estão descritos nas
Notas 21 e 26. Os compromissos atuariais com os planos de benefícios de pensão e aposentadoria e os compromissos atuariais relacionados ao plano de
assistência médica são provisionados com base em cálculo atuarial elaborado anualmente por atuário independente, de acordo com o método da unidade
de crédito projetada, líquido dos ativos garantidores do plano, quando aplicável, sendo os custos correspondentes reconhecidos durante o período aquisitivo
dos empregados. Eventuais superávits com planos de benefícios a empregados também são contabilizados, reconhecidos até o montante provável de
redução nas contribuições futuras da patrocinadora para estes planos. As remensurações atuariais geradas por ajustes e alterações nas premissas
atuariais dos planos de benefícios de pensão e aposentadoria e os compromissos atuariais relacionados ao plano de assistência médica são reconhecidas
diretamente na Demonstração dos resultados abrangentes, conforme descrito na Nota 21. Na contabilização dos benefícios de pensão e pós-emprego são
usadas várias estatísticas e outros fatores, na tentativa de antecipar futuros eventos, no cálculo da despesa e da obrigação relacionada com os planos.
Esses fatores incluem premissas de taxa de desconto, retorno esperado dos ativos do plano, aumentos futuros do custo com tratamento de saúde e taxa
de aumentos futuros de remuneração. Adicionalmente, a Companhia e seus consultores atuariais também usam fatores subjetivos, como taxas de
desligamento, rotatividade e mortalidade para estimar estes fatores. As premissas atuariais usadas pela Companhia podem ser materialmente diferentes
dos resultados reais devido a mudanças nas condições econômicas e de mercado, eventos regulatórios, decisões judiciais, taxas de desligamento maiores
ou menores ou períodos de vida mais curtos ou longos dos participantes. As divulgações das premissas e estimativas relevantes relacionadas a esse
assunto estão descritas na Nota 21. 2.12 - Outros ativos e passivos circulantes e não circulantes: São demonstrados pelos valores de realização
(ativos) e pelos valores conhecidos ou calculáveis, acrescidos, quando aplicável, dos correspondentes encargos e variações monetárias incorridos
(passivos). 2.13 - Transações com partes relacionadas: Os contratos de mútuos entre as empresas no Brasil e no exterior são atualizados pelos encargos
contratados mais variação cambial, quando aplicável. Estes contratos possuem data de vencimento, com possibilidade de extensão de prazo mediante
acordo entre as partes. As transações de compras e vendas de insumos e produtos são efetuadas em condições e prazos pactuados entre as partes. 2.14
- Distribuição de dividendos e juros sobre capital próprio: O estatuto social da Metalúrgica Gerdau S.A. prevê dividendos não inferiores a 30% do lucro
líquido anual, ajustado em 5% representando a constituição de reserva legal e a constituição de reserva de incentivos fiscais; portanto, a Metalúrgica
Gerdau S.A. registra provisão, no encerramento do exercício social, no montante do dividendo mínimo que ainda não tenha sido distribuído durante o
exercício até o limite do dividendo mínimo obrigatório descrito acima. A Lei Brasileira N° 9.249/95 prevê que a Companhia possa pagar Juros sobre Capital
Próprio aos acionistas de forma adicional ou alternativa aos dividendos propostos, sujeita a limitações específicas, as quais resultam em dedução fiscal na
determinação do imposto de renda e contribuição social. A limitação considera o maior entre: (i) TJLP (taxa de juros de longo prazo) aplicado sobre o
patrimônio líquido da Companhia; ou (ii) 50% do lucro líquido do exercício. Esta despesa não é reconhecida para fins da preparação das demonstrações
financeiras e por esse motivo não impacta o lucro líquido. 2.15 - Reconhecimento da receita de vendas: As vendas líquidas são apresentadas líquidas de
impostos e descontos. O julgamento crítico feito pela Companhia é apresentado na Nota 2.17 e, com relação ao reconhecimento de receita, considera que
tal reconhecimento é derivado da única obrigação de desempenho de transferir seus produtos ou serviços de acordo com contratos e acordos comerciais.
A transferência do controle e o cumprimento da obrigação de desempenho da Companhia ocorrem ao mesmo tempo, momento no qual a receita da venda
de mercadorias e serviços é reconhecida pela Companhia. Leva-se ainda em consideração que o comprador obtém os benefícios das aquisições, os fluxos
de caixa potenciais e o valor da receita (preço da transação) pode ser mensurado de forma confiável, e a contraprestação deve ser transferida, o que
significa que é provável que a Companhia receba a contraprestação a que tem direito em troca dos produtos ou serviços. Para as operações da Companhia,
geralmente os critérios de reconhecimento da receita são atendidos quando seus produtos são entregues a seus clientes (termo CIF) ou a uma
transportadora que transportará a mercadoria até seus clientes (termo FOB) e são esses os momentos em que a Companhia geralmente cumpriu suas
obrigações de desempenho. A receita é mensurada pelo preço da transação da contraprestação recebida ou a receber, valor ao qual a Companhia espera
ter direito. Os produtos da Companhia seguem os padrões de produção da indústria para suas aplicações. Historicamente, apenas uma pequena parcela
dos produtos da Companhia é devolvida ou há reclamações relacionadas à venda em decorrência de aspectos de qualidade ou outros problemas. As
reclamações podem ser uma das seguintes: produto enviado e faturado para um cliente final que não atendeu aos padrões de qualidade do setor, como
defeitos físicos, produtos enviados para o local incorreto ou produtos enviados fora dos parâmetros de tempo de entrega aceitáveis. A Companhia estima a
contraprestação para tais ocorrências e reduz o valor da receita reconhecida. As garantias e reclamações surgem quando o produto falha nos critérios
mencionados acima. As garantias relacionadas às vendas associadas aos produtos não podem ser adquiridas separadamente e servem como uma
garantia de que os produtos vendidos estão em conformidade com as especificações acordadas. Dessa forma, a Companhia contabiliza as garantias de
acordo com a norma IAS 37 (CPC 25). As garantias e reclamações representam valores imateriais para a Companhia. 2.16 - Investimentos em prevenção
de danos ao meio ambiente e provisão para passivos ambientais: Custos ambientais são relacionados às operações normais e são registrados como
despesa ou capitalizadas conforme o caso. Os que são relacionados a uma condição existente causada por operações do passado e que não contribuem
para atuais ou futuras receitas geradas ou redução de custos são registrados como despesa. Passivos são registrados quando a avaliação ambiental ou
esforços de restauração são prováveis e o custo pode ser razoavelmente estimado, discussões com autoridades ambientais e outras premissas relevantes
para a estimativa da natureza e extensão da restauração que pode ser requerida. O custo final é dependente de fatores que não podem ser controlados,
como o escopo e metodologia dos requerimentos da ação de restauração a ser estabelecida pelas autoridades ambientais e de saúde pública, novas leis
ou regulamentos governamentais, rápida alteração tecnológica e o surgimento de algum litígio relacionado. Passivos ambientais são ajustados a valor
presente se o montante agregado da obrigação e o montante e prazo dos desembolsos de caixa forem fixos ou puderem ser determinados de uma maneira
confiável. 2.17 - Estimativas e julgamentos contábeis críticos: Na elaboração das Demonstrações Financeiras é necessário utilizar estimativas para
contabilizar certos ativos, passivos e outras transações. Para efetuar estas estimativas, a Administração utilizou as melhores informações disponíveis na
data da preparação das Demonstrações Financeiras, bem como a experiência de eventos passados e/ou correntes, considerando ainda pressupostos
relativos a eventos futuros. As Demonstrações Financeiras incluem, portanto, estimativas referentes principalmente ao momento do reconhecimento da
receita de vendas (Nota 2.15), estimativa do valor de recuperação de ágios e ativos de vida longa (Nota 29), provisões necessárias para passivos tributários,
cíveis e trabalhistas (Nota 19), recuperabilidade de tributos diferidos ativos (Nota 8), estimativas referentes aos passivos atuariais (Nota 21), e planos de
incentivo de longo prazo através da seleção do modelo de avaliação (Nota 26). O resultado das transações e informações quando da efetiva realização pode
divergir das estimativas. 2.18 - Combinações de negócios para as Demonstrações Financeiras: a) Aquisições nas quais o controle é obtido em
etapas: Quando uma combinação de negócios é realizada em etapas, a participação anteriormente detida pela Companhia na adquirida é remensurada
pelo valor justo na data de aquisição (ou seja, na data em que a Companhia adquire o controle) e o correspondente ganho ou perda, se houver, é
reconhecido no resultado. Os valores das participações na adquirida antes da data de aquisição que foram anteriormente reconhecidos em “Outros
resultados abrangentes” são reclassificados no resultado, na medida em que tal tratamento seja adequado caso essa participação seja alienada. b)
Aquisições onde o controle é obtido inicialmente: As aquisições são contabilizadas pelo método de aquisição. O custo da aquisição é mensurado pelo
CONTINUA
G14 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024

COMPANHIA ABERTA
METALÚRGICA GERDAU S.A. CNPJ Nº 92.690.783/0001-09

GOAU
B3 LISTED N1

CONTINUAÇÃO
total dos valores justos (na data de aquisição) dos ativos entregues e passivos incorridos ou assumidos e instrumentos de patrimônio emitidos pela As informações financeiras das empresas coligadas, avaliadas por equivalência patrimonial, estão demonstradas a seguir:
Companhia em troca do controle da adquirida. Os ativos, passivos e passivos contingentes identificáveis são reconhecidos nas Demonstrações Financeiras Empresas coligadas Empresas coligadas
Consolidadas pelos seus valores justos na data da aquisição, sendo a participação dos acionistas não controladores na adquirida inicialmente medida na 2023 2022
proporção dos acionistas não controladores do valor justo líquido dos ativos, passivos e passivos contingentes reconhecidos. Gastos relacionados à Caixa e equivalentes de caixa.................................................................................................................................................... 138.389 12
aquisição são reconhecidos no resultado do exercício quando incorridos. c) Aumentos/reduções na participação de não controladores: Aquisições/ Total ativo circulante ................................................................................................................................................................... 165.048 10.148
reduções após a Companhia obter o controle são tratadas como aquisições/reduções de ações de acionistas não controladores: Os ativos e passivos Total ativo não circulante ............................................................................................................................................................ 424.053 165.267
identificáveis da entidade adquirida não estão sujeitos a reavaliações posteriores, e a diferença negativa ou positiva entre o custo dessa aquisição/redução Total passivo circulante .............................................................................................................................................................. (122.308) 22.374
subsequente e o valor líquido desembolsado/recebido da parcela proporcional da Companhia é registrado no patrimônio líquido. d) Perda de controle de Total passivo não circulante ....................................................................................................................................................... (7.965) 31.266
uma controlada: Quando o controle de uma controlada é perdido como resultado de uma transação, evento ou outra circunstância, a Companhia reverte Receita líquida de vendas .......................................................................................................................................................... 80.312 66.163
todos os ativos, passivos e participações de não controladores pelos seus saldos registrados. Qualquer participação remanescente na controlada é Custo das vendas....................................................................................................................................................................... (41.022) (32.368)
reconhecida pelo valor justo na data em que o controle é perdido. Esse valor justo é refletido no cálculo do ganho ou perda na alienação e é atribuído a Lucro operacional antes do resultado financeiro e dos impostos............................................................................................... (15.033) 32.703
controladora e se torna o montante inicial reconhecido para contabilizações subsequentes para a participação remanescente. 2.19 - Informações por Receitas financeiras ................................................................................................................................................................... 33.528 1.187
Segmento: Os órgãos responsáveis por tomar as decisões operacionais, de alocação de recursos e de avaliação de desempenho, incluem a Diretoria Despesas financeiras ................................................................................................................................................................. (4.793) (6.359)
Executiva e o Conselho de Administração. As informações apresentadas à alta administração com o respectivo desempenho de cada segmento são Imposto de renda e contribuição social ...................................................................................................................................... (2.557) (3.009)
derivadas dos registros mantidos de acordo com as práticas contábeis, com algumas realocações entre os segmentos. Os segmentos da Companhia são Lucro líquido ............................................................................................................................................................................... 9.134 24.522
os seguintes: Operação Brasil (inclui as operações de aço e minério de ferro no Brasil, exceto Aços Especiais), Operação América do Norte (inclui todas as Depreciação e amortização........................................................................................................................................................ 10.329 11.646
operações na América do Norte, incluindo a empresa controlada em conjunto no México, exceto aços especiais), Operação América do Sul (inclui todas as Total dos resultados abrangentes............................................................................................................................................... 9.134 24.522
operações na América do Sul, exceto as operações do Brasil e inclui as empresas controladas em conjunto na República Dominicana e Colômbia) e 3.4 Aquisição de empresas e Ativos mantidos para venda: a) Aquisição de empresa controlada em conjunto e coligada: I) Em 10/01/2023, a
Operação Aços Especiais (inclui as operações de aços especiais no Brasil e nos Estados Unidos e a empresa controlada em conjunto no Brasil). 2.20 - Companhia efetuou a conversão em participação societária de mútuo conversível aportado na empresa Brasil ao Cubo S.A. no valor de R$ 141 milhões.
Resultado por ação: As tabelas apresentadas na Nota 24 reconciliam o lucro líquido aos montantes usados para calcular o resultado por ação básico e Nesta mesma data, a Companhia também efetuou a aquisição de algumas participações societárias dos acionistas originais no valor de R$ 37 milhões e
diluído. A Companhia não possui instrumentos que não tenham sido incluídos no cálculo do resultado por ação por serem antidilutivos. O cálculo do como resultado destas operações passou a deter 44,66% no capital total desta empresa. A Brasil ao Cubo S.A. atua desenvolvendo construção de edifícios,
resultado por ação básico foi baseado no lucro atribuível aos acionistas e na média ponderada da quantidade de ações em circulação. O cálculo do fabricação de estruturas metálicas, fabricação de esquadrias de metal, fabricação de artigos de serralheria com exceção de esquadrias, comércio varejista
resultado por ação diluído foi baseado no lucro atribuível aos acionistas e na média ponderada da quantidade de ações em circulação após o ajuste para de materiais de construção em geral e serviços de engenharia. II) Em 15/03/2023, a controlada da Companhia Gerdau Next S.A. (“Gerdau Next”) e o Fundo
os efeitos de todas as ações potenciais diluidoras. 2.21 - Planos de incentivo de longo prazo: A Companhia efetua a liquidação dos planos de incentivo Newave Energia I Advisory Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia, (“NW Capital”), assinaram acordo visando a subscrição de participação
de longo prazo entregando ações de sua própria emissão, que são mantidas em tesouraria até o efetivo exercício das opções por parte dos empregados. societária no capital social da Newave Energia S.A. pela Gerdau Next e pelo NW Capital, nas proporções de 33,33% e 66,67%, respectivamente. Em
Adicionalmente, a Companhia tem como planos de incentivos de longo prazo, os seguintes instrumentos: Ações Restritas e Ações Condicionadas a 31/12/2023, o montante integralizado pela Companhia é de R$ 388 milhões. b) Ativos mantidos para venda: Em 17/01/2024, a Companhia assinou
Resultados, conforme apresentados na Nota 26. 2.22 - Operações de arrendamento mercantil: A Companhia, na qualidade de arrendatária, reconhece contrato para venda da totalidade de suas participações societárias de 49,85% na empresa controlada em conjunto Diaco S.A. (e subsidiárias) e de 50,00%
um ativo de direito de uso que representa o seu direito de utilizar o ativo arrendado e um passivo de arrendamento que representa a sua obrigação de na empresa controlada em conjunto Gerdau Metaldom Corp (e subsidiárias), cujo adquirente será o Grupo INICIA, atual sócio da Gerdau nestas empresas,
as quais integravam o Segmento América do Sul da Companhia e eram tratadas contabilmente pelo método de equivalência patrimonial até 31/12/2023. A
efetuar pagamentos do arrendamento. Isenções estão disponíveis para arrendamentos de curto prazo e itens de baixo valor. A Companhia reconhece novos
transação se dará por um preço base correspondente a US$ 325 milhões (equivalente a R$ 1.573 milhões em 31/12/2023). Em 01/02/2024, após
ativos e passivos para seus arrendamentos operacionais. A Companhia reconhece uma depreciação de ativos de direito de uso e despesa financeira sobre
cumprimento das correspondentes condições precedentes, foi concluída a venda da participação societária de 50,00% na empresa controlada em conjunto
obrigações de arrendamento. Elementos variáveis dos pagamentos relacionados aos arrendamentos (como, por exemplo, um contrato de locação de
Gerdau Metaldom Corp. (e subsidiárias) e a Companhia estima que a conclusão da venda da 49,85% na empresa controlada em conjunto Diaco S.A. (e
máquinas e/ou equipamentos com partes dos pagamentos baseados na produtividade do ativo) não são considerados no cálculo do passivo, sendo
subsidiárias) ocorrerá dentro do primeiro semestre de 2024, quando do cumprimento das condições precedentes usuais em operações desta natureza. A
registrados como despesa operacional. As taxas de desconto utilizadas pela Companhia foram obtidas de acordo com as condições de mercado. 2.23 -
Companhia reforça que esta transação está alinhada à sua estratégia de alocação de capital, concentrando-se no crescimento e na competitividade dos
Demonstração do Valor Adicionado (DVA) - Informação suplementar não requerida pelas normas IFRS: Essa demonstração tem por finalidade
ativos com maiores potenciais de geração de valor no longo prazo. Em 31/12/2023, a Companhia passou a apresentar o saldo destes investimentos em
evidenciar a riqueza criada pela Companhia e sua distribuição durante determinado exercício e é apresentada pela Companhia, conforme requerido pela empresas controladas em conjunto em linha específica do balanço patrimonial de ativos mantidos para venda, no montante de R$ 1.210.041.
legislação societária brasileira, como parte de suas Demonstrações Financeiras Individuais da Controladora e Consolidadas. 2.24 - Passivos tributários:
A Companhia e suas controladas são parte em processos judiciais e administrativos envolvendo questões tributárias, conforme divulgado na Nota 19. Na
NOTA 4 - CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA, APLICAÇÕES FINANCEIRAS È
Nota 2.17, a Companhia divulga que as provisões para passivos tributários requerem o uso de julgamentos e estimativas. A Companhia divulga diversos
tributos relacionados a impostos indiretos (ICMS, IPI, PIS e COFINS) que se enquadram no escopo do IAS 37 (CPC 25), o qual estabelece que um passivo Caixa e equivalentes de caixa
é uma obrigação presente da entidade decorrente de eventos passados e cuja liquidação se espera que resulte em uma saída de recursos econômicos da Controladora Consolidado
entidade. Nessas discussões fiscais, eventos passados dão origem a obrigações presentes, que com base em todas as evidências disponíveis, resultaram 2023 2022 2023 2022
em uma obrigação provável. Passivos contingentes não são reconhecidos, uma vez que a possibilidade de uma saída de recursos econômicos não é Caixa ................................................................................................................................................... - - 10.468 11.957
provável. Uma vez que os passivos contingentes podem se desenvolver de forma não esperada inicialmente, eles são avaliados continuamente para Bancos e aplicações de liquidez imediata........................................................................................... 42 32 2.995.220 2.463.939
Caixa e equivalentes de caixa............................................................................................................. 42 32 3.005.688 2.475.896
determinar se uma saída de recursos econômicos se tornou provável. Se for provável que uma saída de recursos econômicos futuros seja exigida para um
item anteriormente tratado como um passivo contingente, uma provisão é reconhecida nas demonstrações financeiras do exercício em que a mudança na Aplicações de liquidez imediata incluem investimentos com prazo de vencimento de até 90 dias, liquidez imediata e baixo risco de variação do valor justo.
probabilidade ocorre. As divulgações de passivos contingentes relacionados ao imposto de renda (IRPJ e CSLL) também se enquadram no escopo da Aplicações Financeiras Controladora Consolidado
norma IAS 37 (CPC 25), enquanto as provisões fiscais relacionadas ao imposto de renda se enquadram no escopo da norma IAS 12 (CPC 32). A 2023 2022 2023 2022
administração considera a orientação da IFRIC 23, com o auxílio de seus consultores jurídicos, para registrar provisões fiscais de acordo com as leis Aplicações financeiras......................................................................................................................... 303.901 962.318 2.635.036 3.869.964
aplicáveis e considerar adequadamente as incertezas sobre o imposto de renda para fins de reconhecimento e mensuração. A avaliação feita pela Aplicações financeiras em títulos para negociação incluem Certificados de Depósitos Bancários - CDB e investimentos em títulos e valores mobiliários, os
Companhia nesses casos considera se é provável que uma autoridade fiscal aceite um tratamento tributário incerto e uma provisão é reconhecida quando quais são registrados pelo seu valor justo e mantidos até o vencimento. A receita gerada por estes investimentos é registrada como receita financeira.
o tratamento tributário incerto não for mais provável de ser aceito pela autoridade fiscal. A cada exercício, a Companhia reavalia seus julgamentos e
estimativas para verificar se os fatos e circunstâncias nos quais o julgamento ou estimativa foi baseado mudaram em decorrência de novas informações NOTA 5 - CONTAS A RECEBER DE CLIENTES È
que afetem o julgamento ou estimativa. 2.25 - Fornecedores (Fornecedores mercado doméstico, Fornecedores risco sacado e Fornecedores Consolidado
importação): Os saldos de fornecedores são obrigações a pagar pela aquisição de bens ou serviços no curso normal dos negócios, sendo classificados 2023 2022
como passivo circulante devido ao vencimento em até um ano no Balanço Patrimonial e no Fluxo de Caixa as variações são apresentadas como aumento Contas a receber de clientes - no Brasil.............................................................................................................................................. 2.622.865 2.641.881
ou redução de contas a pagar. Estes valores são inicialmente reconhecidos pelo valor justo e, subsequentemente, mensurados pelo custo amortizado. Nas Contas a receber de clientes - exportações a partir do Brasil............................................................................................................. 617.577 262.306
operações de importação de carvão e outros insumos no exterior, o fornecedor pode requerer a emissão de carta de crédito ou instrumento semelhante de Contas a receber de clientes - controladas no exterior ....................................................................................................................... 1.724.838 2.187.404
mitigação de riscos para realizar o embarque dos produtos, sendo os custos associados a emissão da carta de crédito reconhecidos como despesa (-) Perdas pela não recuperabilidade de ativos financeiros................................................................................................................. (89.886) (92.587)
financeira. A composição dos saldos de fornecedores é apresentada na Nota 14. 2.26 - Ativos mantidos para venda: A Companhia apresenta os saldos 4.875.394 4.999.004
dos investimentos nas empresas controladas em conjunto na Colômbia e República Dominicana colocadas à venda em linha específica do Balanço A composição de contas a receber de clientes por vencimento é a seguinte:
Patrimonial, denominada de Ativos mantidos para venda, até a conclusão da operação de venda, a qual tem expectativa de ser concluída dentro do primeiro Consolidado
semestre de 2024, quando do cumprimento das condições precedentes usuais em operações desta natureza. A Companhia mensura o ativo classificado 2023 2022
como mantido para venda pelo menor entre o seu valor contábil e o valor justo menos as despesas de venda. 2.27 - Novos IFRS e interpretações do IFRIC Valores a vencer: 4.294.446 4.303.352
(Comitê de interpretação de informação financeira do IASB): As emissões/alterações de normas IFRS efetuadas pelo IASB que são efetivas para o Vencidos:
exercício iniciado em 2023 não tiveram impactos nas Demonstrações Financeiras da Companhia. Adicionalmente, o IASB emitiu/revisou algumas normas Até 30 dias......................................................................................................................................................................................... 513.384 629.018
IFRS, as quais tem sua adoção para o exercício de 2024 ou após, e a Companhia está avaliando os impactos em suas Demonstrações Financeiras da Entre 31 e 60 dias ............................................................................................................................................................................. 48.538 50.587
adoção destas normas: - Alteração da norma IFRS 16 - Passivos de arrendamento mercantil em uma venda e arrendamento mercantil de retorno. Esclarece Entre 61 e 90 dias ............................................................................................................................................................................. 24.027 37.065
aspectos a serem considerados para tratamento de uma transferência de ativo como venda. Esta alteração de norma é efetiva para exercícios iniciando em/ Entre 91 e 180 dias ........................................................................................................................................................................... 50.502 24.627
ou após 1/01/2024. A Companhia não espera impactos significativos nas suas Demonstrações Financeiras. - Alteração da norma IAS 1 - Passivo Não Entre 181 e 360 dias ......................................................................................................................................................................... 13.251 18.934
Circulante com Covenants. Esclarece aspectos de classificações separadas no balanço patrimonial de ativos e passivos circulantes e não circulantes, Acima de 360 dias ............................................................................................................................................................................. 21.132 28.008
estabelecendo a apresentação com base na liquidez quando fornece informações confiáveis e mais relevantes. Esta alteração de norma é efetiva para (-) Perdas pela não recuperabilidade de ativos financeiros................................................................................................................. (89.886) (92.587)
exercícios iniciando em/ou após 1/01/2024. A Companhia não espera impactos significativos nas suas Demonstrações Financeiras. - Alteração da norma 4.875.394 4.999.004
IAS 12 - Imposto de renda. Esclarece aspectos relacionados ao reconhecimento e divulgação de impostos diferidos ativos e passivos relacionados as regras A movimentação das perdas pela não recuperabilidade de ativos financeiros está demonstrada abaixo:
do Pilar Dois publicadas pela Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE). Esta alteração de norma é efetiva para exercícios Consolidado
iniciando em/ou após 1/01/2024 para Espanha e Canadá. É fato que em todos os países nos quais a Companhia possui atividades industriais e comerciais Saldo em 01/01/2022 ........................................................................................................................................................................................ (107.772)
relevantes, as entidades controladas são tributadas por alíquotas nominais de tributos sobre o lucro superiores a 15%. Não há expectativa para os anos de Créditos provisionados no exercício.................................................................................................................................................................. (29.445)
2024 e seguintes, de que ocorram alterações legislativas ou transações extraordinárias que resultem em alíquotas efetivas de tributos sobre o lucro Créditos recuperados no exercício .................................................................................................................................................................... 29.364
inferiores a 15% nas geografias nas quais a companhia desempenha atividades industriais e comerciais relevantes. Assim, a Companhia não tem Créditos baixados definitivamente da posição .................................................................................................................................................. 11.313
expectativa de exposição significativa a efeitos de Pilar 2 em nenhuma das jurisdições nas quais mantém operação, e consequentemente, não espera Variação cambial ............................................................................................................................................................................................... 3.953
impactos significativos nas suas Demonstrações Financeiras referente a entrada em vigência desta alteração de norma, não havendo exceções a serem Saldo em 31/12/2022 ........................................................................................................................................................................................ (92.587)
aplicadas e divulgadas. - Alteração das normas IAS 7 e IFRS 7 - Acordos de financiamentos de fornecedores. Esclarece aspectos relacionados a divulgação Créditos provisionados no exercício.................................................................................................................................................................. (37.609)
de informações sobre o financiamento de fornecedores que permitam aos usuários das demonstrações financeiras avaliar os efeitos desses acordos sobre Créditos recuperados no exercício .................................................................................................................................................................... 26.719
os passivos e fluxos de caixa da Companhia, bem como exposição à liquidez e risco. Esta alteração nas normas é efetiva para exercícios iniciando em/ou Créditos baixados definitivamente da posição .................................................................................................................................................. 9.736
após 1/01/2024. A Companhia não espera impactos significativos nas suas Demonstrações Financeiras. - Alteração da norma IAS 21 - Falta de Variação cambial ............................................................................................................................................................................................... 3.855
conversibilidade. Esclarece aspectos relacionados ao tratamento contábil e divulgação quando uma moeda tiver falta de conversibilidade em outra moeda. Saldo em 31/12/2023 ........................................................................................................................................................................................ (89.886)
Esta alteração na norma é efetiva para exercícios iniciando em/ou após 1/01/2025. A Companhia não espera impactos significativos nas suas Demonstrações
A exposição máxima ao risco de crédito da Companhia, líquida da provisão para risco de crédito, é o valor das contas a receber. A qualidade do crédito do
Financeiras. 2.28 - Riscos de conflitos internacionais: Conflitos internacionais podem ter um efeito material adverso no ambiente macroeconômico geral,
contas a receber a vencer é considerada adequada, sendo que o valor do risco efetivo de eventuais perdas no contas a receber de clientes encontra-se
que pode incluir a demanda por aço e minério de ferro e os preços, bem como o aumento dos custos de energia. Tanto o conflito em si quanto as sanções
apresentado como provisão para risco de crédito.
impostas (e outras sanções adicionais que podem vir a ser impostas), bem como as possíveis respostas às sanções, podem ter mais efeitos
desestabilizadores nos mercados financeiros e em certos mercados de commodities. Um conflito pode escalar militarmente tanto regional quanto
NOTA 6 - ESTOQUES È
globalmente; qualquer escalada substancial teria um efeito material adverso nas condições macroeconômicas. Além disso, as sanções podem permanecer
em vigor além da duração do conflito militar e ter um impacto duradouro na região e globalmente, podendo afetar negativamente os resultados operacionais Consolidado
e a condição financeira da Companhia. 2023 2022
Produtos prontos ............................................................................................................................................................................. 6.971.497 7.942.003
NOTA 3 - DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS È Produtos em elaboração ................................................................................................................................................................. 3.336.780 4.480.989
Matérias-primas............................................................................................................................................................................... 3.241.607 3.257.362
3.1 - Empresas controladas: A lista a seguir apresenta as principais participações nas controladas consolidadas, como segue: Materiais de almoxarifado ............................................................................................................................................................... 1.266.465 1.349.130
Percentual de participação Importações em andamento............................................................................................................................................................ 469.601 835.598
Empresa controladas País Capital total (*) (-) Provisão p/ ajuste ao valor líquido realizável .............................................................................................................................. (58.172) (47.497)
2023 2022 15.227.778 17.817.585
Gerdau S.A....................................................................................................................................... Brasil 33,48 33,54 Os saldos da provisão para ajuste ao valor líquido realizável de estoques, cuja provisão e reversão tem como contrapartida o custo das vendas, estão
Gerdau GTL Spain S.L. .................................................................................................................... Espanha 100,00 100,00 demonstrados abaixo:
Gerdau Internacional Empreendimentos Ltda. - Grupo Gerdau....................................................... Brasil 100,00 100,00
Gerdau Ameristeel Corporation e controladas (1)............................................................................ EUA/Canadá 100,00 100,00 Consolidado
Gerdau Açominas S.A. ..................................................................................................................... Brasil 99,86 99,86 Saldo em 01/01/2022 ........................................................................................................................................................................................ (3.375)
Gerdau Aços Longos S.A. e controlada (2) ...................................................................................... Brasil 99,83 99,83 Provisão para ajuste ao valor líquido realizável de estoque.............................................................................................................................. (56.441)
Gerdau Steel Inc............................................................................................................................... Canadá 100,00 100,00 Reversão de ajuste ao valor líquido realizável de estoque................................................................................................................................ 12.598
Gerdau Holdings Inc. e controlada (3).............................................................................................. EUA 100,00 100,00 Variação cambial ............................................................................................................................................................................................... (279)
Paraopeba - Fundo de Investimento Renda Fixa (4)........................................................................ Brasil 77,92 62,14 Saldo em 31/12/2022 ........................................................................................................................................................................................ (47.497)
Gerdau Hungria Holdings Limited Liability Company ....................................................................... Hungria 100,00 100,00 Provisão para ajuste ao valor líquido realizável de estoque.............................................................................................................................. (59.783)
GTL Equity Investments Corp........................................................................................................... Ilhas Virgens Britânicas 100,00 100,00 Reversão de ajuste ao valor líquido realizável de estoque................................................................................................................................ 47.747
Empresa Siderúrgica del Perú S.A.A. - Siderperú............................................................................ Peru 90,03 90,03 Variação cambial ............................................................................................................................................................................................... 1.361
Gerdau GTL México, S.A. de C.V...................................................................................................... México 100,00 100,00 Saldo em 31/12/2023 ........................................................................................................................................................................................ (58.172)
Seiva S.A. - Florestas e Indústrias.................................................................................................... Brasil 97,73 97,73
Gerdau Laisa S.A. ............................................................................................................................ Uruguai 100,00 100,00 NOTA 7 - CRÉDITOS TRIBUTÁRIOS È
Sipar Gerdau Inversiones S.A. ......................................................................................................... Argentina 99,99 99,99
Consolidado
Sipar Aceros S.A. e controlada (5) ................................................................................................... Argentina 99,98 99,98
Circulante 2023 2022
Gerdau Trade Inc. ............................................................................................................................. Ilhas Virgens Britânicas 100,00 100,00
Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços ........................................................................................................................ 165.598 177.692
Gerdau Next S.A. e controladas (6).................................................................................................. Brasil 100,00 100,00
Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social ................................................................................................................. 606.477 931.370
(*) O capital votante é substancialmente igual ao capital total, exceto pela Gerdau S.A. onde o capital votante é de 97,55% em 31/12/2023 e 31/12/2022. As Programa de Integração Social ........................................................................................................................................................... 132.507 189.565
participações apresentadas representam o percentual detido pela empresa investidora direta e indiretamente no capital da controlada. (1) Controladas: Imposto sobre Produtos Industrializados ............................................................................................................................................ 21.796 29.547
Gerdau Ameristeel US Inc., GUSAP III LP. e Chaparral Steel Company. (2) Controlada: Gerdau Açominas Overseas Ltd. (3) Controlada: Gerdau MacSteel Imposto sobre Valor Agregado ............................................................................................................................................................ 27.311 15.886
Inc. (4) Fundo de investimento de renda fixa, administrado pelo Banco Santander. (5) Controlada: Siderco S.A. (6) Controladas: G2L Logística S.A., G2base Outros.................................................................................................................................................................................................. 56.135 48.357
Fundações e Contenções Ltda e G2 Adições Minerais e Químicas Ltda., Gerdau Ventures Participações Ltda, Circulabi S.A. e Cluster Industrial S.A. 1.009.824 1.392.417
As informações financeiras da empresa controlada a qual o saldo dos não-controladores é material, estão demonstradas a seguir: Não Circulante
Gerdau S.A. 2023 2022 Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços ........................................................................................................................ 146.074 118.475
Ativo Circulante ............................................................................................................................................................................... 4.295.873 4.211.705 Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social ................................................................................................................. 1.092.340 321.432
Ativo Não Circulante........................................................................................................................................................................ 49.216.043 48.762.486 Programa de Integração Social e outros ............................................................................................................................................. 677.686 71.640
Total do Ativo ................................................................................................................................................................................... 53.511.916 52.974.191 1.916.100 511.547
Passivo Circulante ........................................................................................................................................................................... 1.036.644 1.717.122 2.925.924 1.903.964
Passivo Não Circulante ................................................................................................................................................................... 3.416.313 5.140.875 Conforme detalhado na Nota 19.V, em 02/02/2023, as controladas Gerdau S.A., Gerdau Açominas S.A. e Gerdau Aços Longos S.A. obtiveram êxito em
Patrimônio Líquido........................................................................................................................................................................... 49.058.959 46.116.194 processo judicial de natureza tributária, relativamente ao direito de créditos de PIS e COFINS nas suas aquisições de sucata.
Total do Passivo............................................................................................................................................................................... 53.511.916 52.974.191 A expectativa de realização dos créditos tributários de longo prazo é a seguinte:
Patrimônio Líquido alocado a não controladores ............................................................................................................................ 32.634.020 30.648.823 Consolidado
Receita líquida de vendas ............................................................................................................................................................... 6.493.850 8.514.949 2023 2022
Lucro líquido do exercício................................................................................................................................................................ 7.501.565 11.425.512 2024........................................................................................................................................................................................................ - 327.873
Lucro líquido alocado a não controladores...................................................................................................................................... 4.990.041 7.593.395 2025........................................................................................................................................................................................................ 530.605 164.897
Resultado abrangente para o exercício, líquido de impostos .......................................................................................................... 5.625.696 10.634.205 2026........................................................................................................................................................................................................ 502.110 16.551
Dividendos alocados a não controladores....................................................................................................................................... 1.978.708 4.269.505 2027........................................................................................................................................................................................................ 299.152 2.226
2028 em diante....................................................................................................................................................................................... 584.233 -
3.2 - Empresas controladas em conjunto: A tabela a seguir apresenta as participações nas empresas controladas em conjunto.
1.916.100 511.547
Percentual de participação
Empresas controladas em conjunto País Capital total (*)
2023 2022 NOTA 8 - IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL DIFERIDOS È
Bradley Steel Processors ........................................................................................................................... Canadá 50,00 50,00 No Brasil os impostos sobre a renda incluem o imposto de renda (IRPJ) e a contribuição social (CSLL), que representa um imposto adicional. As alíquotas
MRM Guide Rail ......................................................................................................................................... Canadá 50,00 50,00 oficiais para imposto de renda e contribuição social aplicáveis são de 25% e de 9%, respectivamente, para os exercícios findos em 31 de dezembro de 2023
Gerdau Corsa S.A.P.I. de C.V. .................................................................................................................... México 75,00 75,00 e 2022. Além das alíquotas nacionais, conforme mencionado acima, a Companhia também está sujeita à tributação de impostos sobre a renda nas suas
Gerdau Metaldom Corp. ............................................................................................................................. Rep. Dominicana 50,00 50,00 controladas no exterior, que variam entre 23% e 35%, sendo que existem controladas no exterior que possuem alíquota zero, as quais possuem
Gerdau Summit Aços Fundidos e Forjados S.A. ........................................................................................ Brasil 58,73 58,73 principalmente atividades financeiras. As diferenças entre as alíquotas brasileiras e as alíquotas de outros países compõem a reconciliação dos ajustes do
Diaco S.A.................................................................................................................................................... Colômbia 49,85 49,86 imposto de renda (IRPJ) e da contribuição social (CSLL) no resultado na linha diferenças de alíquotas em empresas do exterior.
Junto Somos Mais Fidelização S.A. ........................................................................................................... Brasil 27,16 27,50 a) Reconciliação dos ajustes do imposto de renda (IRPJ) e da contribuição social (CSLL) no resultado:
Addiante S.A............................................................................................................................................... Brasil 50,00 50,00 Controladora Consolidado
Ubiratã Tecnologia S.A ............................................................................................................................... Brasil 50,00 50,00 2023 2022 2023 2022
Brasil ao Cubo S.A (Nota 3.4) .................................................................................................................... Brasil 44,66 - Total Total Total Total
(*)
O capital votante é substancialmente igual ao capital total. As participações apresentadas representam o percentual detido pela empresa investidora direta Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social .................................................................. 2.587.280 3.774.251 9.421.650 15.871.386
e indiretamente no capital da empresa controlada em conjunto. Alíquotas nominais ............................................................................................................................... 34% 34% 34% 34%
A Companhia não consolida as Demonstrações Financeiras da Gerdau Corsa S.A.P.I. de C.V. e Gerdau Summit Aços Fundidos e Forjados S.A., apesar de (Despesa) Receita de imposto de renda e contribuição social às alíquotas nominais......................... (879.675) (1.283.245) (3.203.361) (5.396.271)
ter mais de 50% do capital total destas empresas, devido a acordos de compartilhamento de controle com os demais acionistas que impedem a Companhia Ajustes dos impostos referente:
de implementar na plenitude as decisões sobre a condução dos negócios destas empresas controladas em conjunto. A Companhia apresenta as - diferença de alíquotas em empresas do exterior ............................................................................... - - 281.754 66.851
informações das empresas controladas em conjunto de modo agregado em virtude de os investimentos nestas empresas serem individualmente imateriais. - equivalência patrimonial..................................................................................................................... 854.160 1.279.043 281.386 391.621
As informações financeiras das empresas controladas em conjunto, avaliadas por equivalência patrimonial, estão demonstradas a seguir: - juros sobre o capital próprio (Nota 2.14) ............................................................................................ (13.797) (33.436) 288.804 533.304
- inconstitucionalidade da incidência de IRPJ e CSLL relativos a Selic em razão
Empresas controladas em conjunto Empresas controladas em conjunto
de repetição de indébito tributário*................................................................................................... - - 134.131 20.442
2023 2022
- incentivos fiscais ................................................................................................................................ 748 128 17.382 36.907
Caixa e equivalentes de caixa.................................................................................................................................... 1.560.816 948.019
- não constituição de ativos fiscais diferidos / realização, líquidos....................................................... 12.072 7.910 56.072 66.312
Total ativo circulante ................................................................................................................................................... 6.212.742 5.358.394
- diferenças permanentes (líquidas) ..................................................................................................... (442) (27) 307.276 (128.268)
Total ativo não circulante ............................................................................................................................................ 6.362.085 4.817.960
Imposto de renda e contribuição social no resultado ........................................................................... (26.934) (29.627) (1.836.556) (4.409.102)
Empréstimos e financiamentos circulantes ................................................................................................................ 389.433 454.518
Total passivo circulante .............................................................................................................................................. 3.821.055 3.574.475 Corrente.............................................................................................................................................. (26.934) (29.627) (1.837.393) (3.739.042)
Empréstimos e financiamentos não circulantes ......................................................................................................... 633.163 921.164 Diferido ............................................................................................................................................... - - 837 (670.060)
Total passivo não circulante ....................................................................................................................................... 1.210.572 1.232.537 * Em 24/09/2021, o Supremo Tribunal Federal finalizou o julgamento do Tema 962, decidindo, por unanimidade, pela inconstitucionalidade da incidência do
Receita líquida de vendas .......................................................................................................................................... 13.605.661 14.978.713 IRPJ e da CSLL sobre os valores relativos à taxa Selic recebidos em razão de repetição de indébito tributário. Desta forma, os efeitos de tal
Custo das vendas....................................................................................................................................................... (8.907.668) (12.072.326) inconstitucionalidade foram aplicados aos juros registrados nos períodos.
Lucro operacional antes do resultado financeiro e dos impostos............................................................................... 1.998.139 2.424.468
Receitas financeiras ................................................................................................................................................... 211.149 339.310 b) Composição e movimentação dos ativos e passivos de imposto de renda e contribuição social diferidos, constituídos às alíquotas nominais:
Despesas financeiras ................................................................................................................................................. (319.079) (501.573) Consolidado
Imposto de renda e contribuição social ...................................................................................................................... (249.629) (518.113)
Reconhecido
Lucro líquido ............................................................................................................................................................... 1.372.870 1.713.009
Depreciação e amortização........................................................................................................................................ 329.855 299.830 Saldo em Reconhecido em Resultados Saldo em
Total dos resultados abrangentes............................................................................................................................... 1.380.500 1.710.953 01/01/2022 no Resultado Abrangentes Outros 31/12/2022
Prejuízos fiscais....................................................................................................... 649.849 17.112 (27.956) 41 639.046
3.3 - Empresas coligadas: A lista a seguir apresenta as participações nas empresas coligadas.
Base negativa de contribuição social ...................................................................... 123.087 50.492 - - 173.579
Percentual de participação
Provisão para passivos tributários...........................................................................
Empresas coligadas País Capital total (*)
2023 2022 cíveis e trabalhistas ................................................................................................. 422.752 108.240 (539) (5.295) 525.158
Dona Francisca Energética S.A................................................................................................................................... Brasil 51,82 51,82 Benefícios a empregados........................................................................................ 298.617 (88) (98.756) - 199.773
Newave Energia S.A (Nota 3.4)................................................................................................................................... Brasil 33,33 - Outras diferenças temporárias ................................................................................ 359.074 (191.137) 179.114 - 347.051
Efeito de variação cambial diferida.......................................................................... 1.569.311 (735.097) 121 - 834.335
(*)
O capital votante é substancialmente igual ao capital total. A participação apresentada representa o percentual detido pela empresa investidora direta e
indiretamente no capital da coligada. Provisão para perdas .............................................................................................. 36.264 7.607 (134) - 43.737
A Companhia não consolida as Demonstrações Financeiras da Dona Francisca Energética S.A. apesar de ter mais de 50% do capital total desta coligada, Alocação de ativos a valor justo .............................................................................. (628.621) 72.811 (135.591) (3.142) (694.543)
devido a direitos de proteção concedidos aos demais acionistas que impedem a Companhia de implementar na plenitude as decisões sobre a condução 2.830.333 (670.060) (83.741) (8.396) 2.068.136
dos negócios da coligada. A Companhia apresenta as informações das empresas coligadas de modo agregado em virtude de os investimentos nestas Ativo não circulante ................................................................................................. 2.929.308 2.164.477
empresas serem individualmente imateriais. Passivo não circulante............................................................................................. (98.975) (96.341)
CONTINUA
 Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024 | Valor | G15

COMPANHIA ABERTA
METALÚRGICA GERDAU S.A. CNPJ Nº 92.690.783/0001-09

GOAU
B3 LISTED N1

CONTINUAÇÃO
Reconhecido b) Arrendamento mercantil a pagar: Os montantes de desembolsos de arrendamento mercantil são apresentados na Demonstração dos Fluxos de Caixa.
Saldo em Reconhecido em Resultados Os passivos apresentados no Balanço Patrimonial estão ajustados a valor presente, com base nas taxas de juros livres de risco observadas em cada país
Saldo em
31/12/2022 no Resultado Abrangentes Outros onde a Companhia tem operações, ajustadas pelo spread de crédito da Companhia, onde em 31/12/2023 as taxas de desconto se situaram entre 3,5% a.a.
31/12/2023
Prejuízos fiscais....................................................................................................... 639.046 209.405 (10) 88.975 a 12,3% a.a. (3,5% a.a. a 13,4% a.a. em 31/12/2022) em termos consolidados, variando conforme o país e prazo de duração do arrendamento mercantil.
937.416
Base negativa de contribuição social ...................................................................... 173.579 67.505 - - Consolidado
241.084
Provisão para passivos tributários........................................................................... Vencimento do arrendamento mercantil
cíveis e trabalhistas ................................................................................................. 525.158 55.830 (40) - 580.948 2023 2022
Benefícios a empregados........................................................................................ 199.773 (276) (106.576) - 92.921 2023..................................................................................................................................................................................................... - 275.934
Outras diferenças temporárias ................................................................................ 347.051 56.739 (120.862) - 282.928 2024..................................................................................................................................................................................................... 373.151 195.137
Efeito de variação cambial diferida.......................................................................... 834.335 (410.931) 223 - 423.627 2025..................................................................................................................................................................................................... 336.033 162.315
Provisão para perdas .............................................................................................. 43.737 49.696 (33) - 93.400 2026..................................................................................................................................................................................................... 207.496 114.801
Alocação de ativos a valor justo .............................................................................. (694.543) (27.131) 84.661 - (637.013) 2027..................................................................................................................................................................................................... 138.995 282.456
2.068.136 837 (142.637) 88.975 2.015.311 2028 em diante.................................................................................................................................................................................... 221.927 -
Ativo não circulante ................................................................................................. 2.164.477 2.219.461 1.277.602 1.030.643
Passivo não circulante............................................................................................. (96.341) (204.150) Arrendamento mercantil a pagar .....................................................................................................................................................
Passivo Circulante ............................................................................................................................................................................... 373.151 275.934
Os estudos de recuperabilidade dos saldos de impostos diferidos relacionados a prejuízos fiscais e base negativa de contribuição social realizados pela
Passivo Não Circulante ....................................................................................................................................................................... 904.451 754.709
Companhia e aprovados pelo Conselho de Administração estão fundamentados nos seus planos de negócio e alinhados com as demais projeções Despesa de juros dos exercícios......................................................................................................................................................... 127.787 88.370
utilizadas pela Companhia como, por exemplo, nos testes de recuperabilidade de ativos.
c) Estimativa de recuperação de créditos de imposto de renda e contribuição social:
Consolidado NOTA 14 - FORNECEDORES (Fornecedores mercado doméstico, Fornecedores risco sacado e Fornecedores importação) È
Ativo Passivo Consolidado
2023 2022 2023 2022 2023 2022
2023................................................................................................................................................................ - 622.110 - - Fornecedores mercado doméstico ...................................................................................................................................................... 4.120.701 4.241.819
2024................................................................................................................................................................ 441.109 458.222 (90.751) (46.976) Fornecedores risco sacado ................................................................................................................................................................. 584.320 653.085
2025................................................................................................................................................................ 406.774 435.473 (29.983) (29.100) Fornecedores importação ................................................................................................................................................................... 1.196.162 1.724.019
2026................................................................................................................................................................ 379.248 221.496 (29.219) (7.259) 5.901.183 6.618.923
2027................................................................................................................................................................ 273.083 212.803 (11.698) (5.637) Em “Fornecedores mercado doméstico” a Companhia apresenta os saldos a pagar oriundos de aquisições de bens e serviços nos mercados domésticos
2028 em diante............................................................................................................................................... 719.247 214.373 (42.499) (7.369) em cada um dos países onde a Companhia e suas controladas operam. A Companhia possui contratos junto a instituições financeiras com objetivo de
2.219.461 2.164.477 (204.150) (96.341) permitir aos seus fornecedores a antecipação de seus recebíveis através de operação denominada “Fornecedores risco sacado”. Nessa operação os
d) Ativos fiscais não contabilizados: Devido à falta de oportunidade de uso dos prejuízos fiscais e base negativa de contribuição social em algumas fornecedores podem transferir a seu critério, o direito de recebimento dos títulos para uma instituição financeira, que por sua vez, passa a ser a detentora
empresas no Brasil, a Companhia não contabilizou uma porção de ativo fiscal de R$ 957.950 (R$ 927.370 em 31/12/2022), os quais não têm uma data final dos direitos dos recebíveis dos fornecedores. A taxa média de desconto nas operações de risco sacado realizadas por nossos fornecedores junto às
para expirar. As controladas da Companhia no exterior possuíam R$ 569.714 (R$ 1.105.130 em 31/12/2022) de prejuízos fiscais sobre perdas de capital instituições financeiras no Brasil e nas controladas dos Estados Unidos foi realizada conforme condições de mercado. A transferência do direito de
cujos ativos fiscais diferidos não foram contabilizados e que expiram entre 2029 e 2035 e várias perdas fiscais decorrentes de créditos estaduais no exterior recebimento dos títulos da Companhia, a critério do fornecedor, não muda o prazo de pagamento como também não implica no pagamento de juros por
totalizando R$ 277.348 (R$ 334.475 em 31/12/2022), que expiram em várias datas entre 2024 e 2044. parte da Companhia, na medida que o custo financeiro de tal transferência é de responsabilidade do fornecedor. Os saldos apresentados como
“Fornecedores importação” referem-se substancialmente a compra de carvão e outros insumos no exterior, onde nas transações comerciais o fornecedor
NOTA 9 - INVESTIMENTOS AVALIADOS POR EQUIVALÊNCIA PATRIMONIAL È pode requerer a emissão de carta de crédito ou instrumento semelhante de mitigação de riscos para realizar o embarque dos produtos. Em 31/12/2023, os
Controladora contratos negociados via carta de crédito possuíam prazo de pagamento de até 180 dias e taxas que também variavam, conforme condições de mercado.
Gerdau S.A. A Companhia mantém permanente acompanhamento da composição da carteira e das condições estabelecidas com os fornecedores, as quais não
Saldo em 01/01/2022 .......................................................................................................................................................................................... 13.934.591 sofreram alterações significativas em relação ao que vinha sendo praticado historicamente.
Resultado da equivalência patrimonial................................................................................................................................................................ 3.761.892
Ajustes de avaliação patrimonial ......................................................................................................................................................................... (585.530) NOTA 15 - EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS È
Dividendos/juros sobre capital próprio ................................................................................................................................................................ (2.025.173) As obrigações por empréstimos e financiamentos são representadas como segue:
Efeito de aumento de participação em controladas ............................................................................................................................................ 379.949 Consolidado
Saldo em 31/12/2022 .......................................................................................................................................................................................... 15.465.729 2023 2022
Resultado da equivalência patrimonial................................................................................................................................................................ 2.512.236Ten/Thirty Years Bonds.................................................................................................................................................................... 7.051.637 8.514.787
Ajustes de avaliação patrimonial ......................................................................................................................................................................... (887.839)Outros Financiamentos ................................................................................................................................................................... 3.028.038 2.664.830
Dividendos/juros sobre capital próprio ................................................................................................................................................................ (638.794)Total dos financiamentos ................................................................................................................................................................. 10.079.675 11.179.617
Efeito de aumento de participação em controladas ............................................................................................................................................ (24.886)
Circulante ........................................................................................................................................................................................ 1.783.201 2.492.262
Saldo em 31/12/2023 .......................................................................................................................................................................................... 16.426.446Não circulante.................................................................................................................................................................................. 8.296.474 8.687.355
Consolidado Valor do principal dos financiamentos ............................................................................................................................................. 9.903.534 11.029.354
Investimentos na Investimentos na Investimentos em Valor dos juros dos financiamentos................................................................................................................................................. 176.141 150.263
América do Norte América do Sul Aços Especiais Outros Total Total dos financiamentos ................................................................................................................................................................. 10.079.675 11.179.617
Saldo em 01/01/2022 .................................................................... 1.871.275 1.071.333 251.668 146.499 3.340.775 Em 31/12/2023 o custo médio ponderado nominal das dívidas denominadas em Dólar americano é de 5,68% a.a. (5,31% a.a. em 31/12/2022), para dívidas
Resultado da equivalência patrimonial........................................ 884.437 277.108 9.243 (18.961) 1.151.827 denominadas em Real de 104,9% do CDI a.a. (102,88% do CDI a.a. em 31/12/2022) e para as demais moedas 6,49% a.a. (7,42% a.a. em 31/12/2022).
Ajustes de avaliação patrimonial ................................................. (76.795) (127.099) (414) (1.284) (205.592) Os empréstimos e financiamentos, denominados em reais, são indexados, substancialmente, ao CDI (Certificados de Depósito Interbancário). Quadro
Aumento de capital...................................................................... - - - 35.001 35.001 resumo dos empréstimos e financiamentos por moeda de origem:
Dividendos/juros sobre capital próprio ........................................ (250.680) (160.572) (3.684) (10.557) (425.493) Consolidado
Saldo em 31/12/2022 .................................................................... 2.428.237 1.060.770 256.813 150.698 3.896.518
2023 2022
Resultado da equivalência patrimonial........................................ 591.354 230.176 10.582 (4.506) 827.606 Real (BRL)....................................................................................................................................................................................... 2.667.065 1.273.180
Ajustes de avaliação patrimonial ................................................. 142.830 17.060 1.127 15.197 176.214 Dólar Norte-Americano (USD)......................................................................................................................................................... 7.169.183 9.581.266
Aumento de capital em coligada e controladas em conjunto*..... - - - 524.185 524.185 Demais moedas............................................................................................................................................................................... 243.427 325.171
Conversão de mútuo em participação societária ........................ - - - 141.070 141.070 10.079.675 11.179.617
Compra vantajosa em aquisição de participação societária ....... - - - 11.195 11.195
Reclassificação para ativo matindo para a venda ....................... - (1.210.041) - - (1.210.041) O cronograma de pagamento da parcela de longo prazo dos empréstimos e financiamentos é o seguinte:
Recompra de ações .................................................................... - (47.006) - - (47.006) Consolidado
Dividendos/juros sobre capital próprio ........................................ (396.015) (50.959) - (14.318) (461.292) 2023 2022
Saldo em 31/12/2023 .................................................................... 2.766.406 - 268.522 823.521 3.858.449 2024..................................................................................................................................................................................................... - 809.098
* O aumento de capital em coligada e controladas em conjunto se refere as empresas Ubiratã Tecnologia S.A. no valor de R$ 9.375, Addiante S.A. no valor 2025..................................................................................................................................................................................................... 1.156.718 410.840
de R$ 90.000, Newave Energia S.A. no valor de R$ 388.157 e Brasil ao Cubo S.A. no valor de R$ 36.653. 2026..................................................................................................................................................................................................... 168.374 10.410
2027..................................................................................................................................................................................................... 2.001.442 2.236.582
2028 em diante.................................................................................................................................................................................... 4.969.940 5.220.425
NOTA 10 - IMOBILIZADO È
8.296.474 8.687.355
a) Síntese da movimentação do ativo imobilizado
a) Linhas de crédito e contas garantidas: Em setembro de 2022, a Companhia concluiu a renovação da Linha de Crédito Revolver Global no valor total
Controladora: O imobilizado no montante de R$ 226 se refere a terrenos (R$ 226 em 31/12/2022).
de US$ 875 milhões (equivalentes a R$ 4.236 milhões em 31/12/2023) que possui vencimento em setembro de 2027. A operação visa prover liquidez às
Consolidado
unidades da América do Norte e América Latina, incluindo o Brasil. As empresas Gerdau S.A., Gerdau Açominas S.A. e Gerdau Aços Longos S.A. prestam
Terrenos, Máquinas, Equipamento Imobilizado garantia nesta transação. Em 31/12/2023, não havia saldo devedor desta operação. A Companhia e suas controladas não estão sujeitas a cláusulas de
prédios e equipamentos e eletrônico em default (covenants) atreladas a índices financeiros. As cláusulas não-financeiras de performance vêm sendo cumpridas. b) Principais captações e
Custo imobilizado bruto construções instalações de dados construção Outros Total amortizações de dívida: Em maio de 2023, as controladas Gerdau Açominas S.A. e Gerdau Aços longos S.A. realizaram captações de dívidas junto a
Saldo em 01/01/2022 ............................................................ 10.220.840 36.863.451 1.020.016 3.620.929 1.184.922 52.910.158 instituições financeiras de primeira linha, no valor de R$ 750 milhões e prazo de vencimento de 2 anos. Em setembro de 2023, a Gerdau S.A. e as
Adições.................................................................................. 40.825 305.997 25.692 3.688.558 230.801 4.291.873
controladas Gerdau Açominas S.A. e Gerdau Aços Longos S.A. realizaram captações de dívidas junto a instituições financeiras de primeira linha, no valor
Juros capitalizados ................................................................ - - - 28.431 - 28.431
de R$ 600,5 milhões e prazo de vencimento de até 3 anos. Estas captações foram feitas em conjunto com instrumentos financeiros derivativos protetivos,
Transferências ....................................................................... 589.875 2.821.673 23.189 (3.477.100) 42.363 -
cujo objetivo é representar, no conjunto das operações, um custo indexado ao CDI. Em relação a amortização de dívidas no exercício, a controlada Gerdau
Baixas.................................................................................... (114.159) (532.931) (10.787) (2.685) (69.825) (730.387)
Trade Inc. realizou, no vencimento em abril de 2023, o pagamento total de seus Bonds no montante de US$ 188,3 milhões (equivalentes a R$ 931,1 milhões
Variação cambial ................................................................... (306.940) (819.496) (35.477) (143.452) (14.103) (1.319.468)
Saldo em 31/12/2022 ............................................................ 10.430.441 38.638.694 1.022.633 3.714.681 1.374.158 55.180.607 na data da liquidação).
Adições.................................................................................. 93.945 211.267 15.337 5.097.397 265.551 5.683.497 NOTA 16 - DEBÊNTURES
Obrigações para desmobilização de ativos........................... 21.310 - - - - 21.310 È
Juros capitalizados ................................................................ - - - 54.374 - 54.374 Consolidado
Transferências ....................................................................... 708.827 2.335.980 96.450 (3.238.470) 97.213 - Assembléia Quantidade em 31/12/2023
Baixas.................................................................................... (33.995) (344.697) (5.598) (2.739) (18.487) (405.516) Emissão Geral Emitida Em carteira Vencimento 2023 2022
Variação cambial ................................................................... (346.911) (1.761.512) (41.713) (108.693) (15.786) (2.274.615) Gerdau S.A.
Saldo em 31/12/2023 ............................................................ 10.873.617 39.079.732 1.087.109 5.516.550 1.702.649 58.259.657 14ª ......................................................................................................... 26/08/2014 20.000 20.000 30/08/2024 - -
16ª - A.................................................................................................... 25/04/2019 - - 06/05/2023 - 612.159
16ª - B.................................................................................................... 25/04/2019 800.000 - 06/05/2026 813.633 815.614
Terrenos, Máquinas, Equipamento Imobilizado
Total Consolidado ............................................................................... 813.633 1.427.773
prédios e equipamentos e eletrônico em
Depreciação acumulada construções instalações de dados construção Outros Total Passivo Circulante ................................................................................................................................................................................ 14.421 628.886
Saldo em 01/01/2022 .......................................................... (5.540.394) (27.309.057) (923.004) - (395.691) (34.168.146) Passivo Não circulante ......................................................................................................................................................................... 799.212 798.887
Depreciação e exaustão...................................................... (440.471) (1.709.643) (41.423) - (83.150) (2.274.687) Os vencimentos das parcelas de longo prazo são os seguintes:
Transferências ..................................................................... (85) 85 - - - - Consolidado
Baixas.................................................................................. 101.457 509.174 10.720 - 65.228 686.579 2023 2022
Variação cambial ................................................................. 163.071 789.745 34.938 - 10.853 998.607 2026........................................................................................................................................................................................................... 799.212 798.887
Saldo em 31/12/2022 .......................................................... (5.716.422) (27.719.696) (918.769) - (402.760) (34.757.647) 799.212 798.887
Depreciação e exaustão...................................................... (542.419) (1.773.479) (62.072) - (72.227) (2.450.197) As debêntures são denominadas em reais, não são conversíveis em ações, com juros variáveis a um percentual da taxa CDI (Certificado de Depósito
Transferências ..................................................................... 30 (143) 113 - - - Interbancário). Para os instrumentos listados acima, a taxa média de juros ponderada pelos valores foi de 13,21% para o exercício findo em 31/12/2023
Baixas.................................................................................. 17.558 307.113 5.597 - 16.736 347.004 (12,50% para o exercício findo em 31/12/2022). Em maio de 2023, a Gerdau S.A liquidou o valor de R$ 600 milhões referente a 16ª-A emissão de
Variação cambial ................................................................. 172.016 1.202.584 45.872 - 61.467 1.481.939 debêntures, conforme cronograma de vencimento da operação.
Saldo em 31/12/2023 .......................................................... (6.069.237) (27.983.621) (929.259) - (396.784) (35.378.901)
Imobilizado líquido
NOTA 17 - INSTRUMENTOS FINANCEIROS È
Saldo em 31/12/2022 .......................................................... 4.714.019 10.918.998 103.864 3.714.681 971.398 20.422.960
Saldo em 31/12/2023 .......................................................... 4.804.380 11.096.111 157.850 5.516.550 1.305.865 22.880.756 a) Considerações gerais - a Metalúrgica Gerdau S.A. e suas controladas mantêm operações com instrumentos financeiros, cujos riscos de mercado são
administrados através de estratégias de mercado discutidas e compartilhadas com a alta gestão e conforme as diretrizes internas e sistemas de controles
A taxa média de capitalização de juros no exercício de 2023 é de 13,1% a.a. (3,7% a.a. em 2022). As seguintes vidas úteis são utilizadas para cálculo da
de limites de exposição aos mesmos. Todas as operações estão integralmente reconhecidas na contabilidade e restritas a Aplicações financeiras, Contas
depreciação, amortização e exaustão:
a receber de clientes, Partes relacionadas (ativo e passivo), Valor justo de derivativos, Outros ativos circulantes, Outros ativos não circulantes, Fornecedores
Vida útil dos ativos mercado doméstico, Fornecedores risco sacado, Fornecedores importação, Empréstimos e Financiamentos, Debêntures, Outros passivos circulantes e
imobilizados Outros passivos não circulantes. A Companhia utiliza instrumentos derivativos e não derivativos como hedges de determinadas exposições decorrentes de
Prédios e construções ............................................................................................................................................................................ 10 a 33 anos suas operações e pode aplicar a metodologia de contabilidade de hedge (hedge accounting) para algumas dessas transações. Estas operações têm por
Máquinas, equipamentos e instalações ................................................................................................................................................. 10 a 20 anos objetivo a proteção da Companhia contra variações das taxas de câmbio denominados em moeda estrangeira, flutuações de taxas de juros e de preços de
Móveis e utensílios ................................................................................................................................................................................. 5 a 10 anos commodities. Estas transações são realizadas considerando exposições ativas ou passivas diretas, sem alavancagem. b) Valor de mercado - o valor de
Veículos .................................................................................................................................................................................................. 3 a 5 anos
mercado dos instrumentos financeiros anteriormente citados está demonstrado a seguir:
Equipamento eletrônico de dados .......................................................................................................................................................... 2,5 a 6 anos
Controladora Consolidado
b) Valores oferecidos em garantia - Não foram oferecidos bens do ativo imobilizado em garantia de empréstimos e financiamentos em 2023 e 2022. 2023 2022 2023 2022
c) Perdas/Reversões pela não recuperabilidade de imobilizado - Em 31/12/2023, o valor remanescente de ativos imobilizado objeto de perdas pela não Valor Valor Valor Valor Valor Valor Valor Valor
recuperabilidade totaliza R$ 281.560 para o grupo de “terrenos, prédios e construções” (R$ 316.348 em 31/12/2022), R$ 339.236 para máquinas, contábil justo contábil justo contábil justo contábil justo
equipamentos e instalações (R$ 476.602 em 31/12/2022) e R$ 543.726 para imobilizações em andamento (R$ 543.726 em 31/12/2022). d) As adições de Ativos
imobilizado em 2023 incluem efeito não caixa de R$ 474.369. Aplicações financeiras................................................. 303.901 303.901 962.318 962.318 2.635.036 2.635.036 3.869.964 3.869.964
Contas a receber de Clientes ...................................... - - - - 4.875.394 4.875.394 4.999.004 4.999.004
NOTA 11 - ÁGIOS È Valor justo de derivativos............................................. - - - - 766 766 3.272 3.272
Consolidado Outros ativos circulantes ............................................. 11.732 11.732 9.443 9.443 555.019 555.019 799.343 799.343
Montante Perdas acumuladas pela Ágio após as perdas pela não Outros ativos não circulantes ...................................... 3.145 3.145 6.778 6.778 358.534 358.534 707.155 707.155
bruto do ágio não recuperabilidade ativos recuperabilidade de ativos
Saldo em 01/01/2022 ............................................................................. 23.440.402 (11.012.875) 12.427.527 Passivos
(+/-) Variação cambial............................................................................. (1.595.333) 802.270 (793.063) Fornecedores mercado doméstico .............................. - - - - 4.120.701 4.120.701 4.241.819 4.241.819
Saldo em 31/12/2022 ............................................................................. 21.845.069 (10.210.605) 11.634.464 Fornecedores risco sacado ......................................... - - - - 584.320 584.320 653.085 653.085
Fornecedores importação ........................................... - - - - 1.196.162 1.196.162 1.724.019 1.724.019
(+/-) Variação cambial............................................................................. (1.377.739) 568.423 (809.316) Empréstimos e Financiamentos .................................. - - - - 10.079.675 10.161.103 11.179.617 11.267.779
Saldo em 31/12/2023 ............................................................................. 20.467.330 (9.642.182) 10.825.148 Debêntures .................................................................. - - - - 813.633 812.413 1.427.773 1.421.187
A composição do ágio por segmento é a seguinte: Partes relacionadas..................................................... - - - - 24.992 24.992 24.890 24.890
Consolidado Valor justo de derivativos............................................. - - - - 20.648 20.648 19.056 19.056
2023 2022 Outros passivos circulantes......................................... 13.427 13.427 3.123 3.123 1.205.888 1.205.888 1.219.327 1.219.327
Brasil................................................................................................................................................................................................ 373.135 373.135 Outros passivos não circulantes.................................. 102 102 101 101 853.059 853.059 482.296 482.296
Aços Especiais ................................................................................................................................................................................ 3.566.989 3.844.314 O valor justo de empréstimos e financiamentos e debêntures são baseados em premissas de mercado, que podem levar em consideração fluxos de caixa
América do Norte ............................................................................................................................................................................ 6.885.024 7.417.015 descontados usando taxas de mercado equivalentes e taxas de crédito.Todos os demais instrumentos financeiros, que são reconhecidos nas demonstrações
10.825.148 11.634.464 financeiras consolidadas pelo seu valor de livros, são substancialmente similares a aqueles que seriam obtidos se fossem negociados no mercado.
Entretanto, uma vez que não existe mercado ativo para estes instrumentos, diferenças podem existir se forem liquidados antecipadamente. A hierarquia do
NOTA 12 - OUTROS INTANGÍVEIS È valor justo dos instrumentos financeiros acima é apresentada na Nota 17.g. c) Fatores de risco que podem afetar os negócios da Companhia: Risco
de preço das commodities: é o risco do efeito de flutuações nos preços dos produtos que a Companhia vende ou no preço das matérias-primas e demais
Referem-se, substancialmente, ao desenvolvimento de software com aplicação na gestão do negócio:
insumos utilizados no processo de produção. Em razão de operar em um mercado de commodities, a Companhia poderá ter sua receita de vendas e seu
Consolidado custo dos produtos vendidos afetados por alterações nos preços internacionais de seus produtos ou matérias-primas. Para minimizar esse risco, a
Saldo em 01/01/2022 ........................................................................................................................................................................................ 509.760 Companhia monitora permanentemente as oscilações de preços no mercado nacional e internacional. Ademais, a Companhia pode contratar derivativos
Adições.............................................................................................................................................................................................................. 189.382 com objetivo de reduzir este risco. Risco de taxas de juros: é o risco do efeito de flutuações de taxas de juros no valor dos ativos e passivos financeiros
Amortização ...................................................................................................................................................................................................... (265.144) da Companhia ou de fluxos de caixa e receitas futuros. A Companhia avalia sua exposição a estes riscos: (i) comparando ativos e passivos financeiros
Variação Cambial .............................................................................................................................................................................................. (18.839) denominados em taxas de juros fixas e flutuantes e (ii) monitorando os movimentos de taxas de juros como Secured Overnight Financing Rate (SOFR) e
Saldo em 31/12/2022 ........................................................................................................................................................................................ 415.159 CDI. Desta forma, a Companhia pode contratar swaps de taxas de juros com objetivo de reduzir este risco. Risco de taxas de câmbio: é o risco do efeito
Adições.............................................................................................................................................................................................................. 127.195 de flutuações das taxas de câmbio no valor dos ativos e passivos financeiros da Companhia ou de fluxos de caixa e receitas futuros. A Companhia avalia
Amortização ...................................................................................................................................................................................................... (166.155) sua exposição cambial mensurando a diferença entre o valor de seus ativos e de seus passivos em moeda estrangeira. A Companhia entende que as contas
Baixas................................................................................................................................................................................................................ (1.336) a receber originadas por exportações, seu caixa e equivalentes de caixa denominados em moeda estrangeira, a geração de caixa em suas controladas e
Variação Cambial .............................................................................................................................................................................................. (1.153) os investimentos no exterior compensam a exposição gerada por seus passivos denominados em moeda estrangeira. Mas como o gerenciamento destas
Saldo em 31/12/2023 ........................................................................................................................................................................................ 373.710 exposições ocorre também a nível de cada operação, podendo haver um descasamento entre os ativos e passivos denominados em moeda estrangeira, a
Companhia pode contratar instrumentos financeiros derivativos, com o objetivo de mitigar o efeito das flutuações de taxa de câmbio. Risco de crédito: esse
Vida útil média estimada ................................................................................................................................................................................... até 7 anos
risco advém de a possibilidade da Companhia não receber valores de terceiros decorrentes de operações de vendas ou de créditos detidos junto a
instituições financeiras gerados por operações financeiras. Para atenuar esse risco é feita a análise detalhada da situação patrimonial e financeira de seus
NOTA 13 - ARRENDAMENTO MERCANTIL È clientes, o estabelecimento de limites de crédito e o acompanhamento permanente do seu saldo devedor. Com relação às operações financeiras, são
a) Síntese da movimentação do direito de uso de ativos de arrendamento mercantil: realizadas operações em instituições de primeira linha e com baixo risco de crédito, conforme avaliação de agências de rating e parâmetros de mitigação
Consolidado risco definidos na diretriz interna da Companhia. Risco de gerenciamento de capital: advém da escolha da Companhia em adotar uma estrutura de
financiamentos para suas operações. A Companhia administra sua estrutura de capital, a qual consiste em uma relação entre as dívidas financeiras e o
Máquinas, Equipamento
Terrenos, Prédios equipamentos e eletrônico capital próprio (Patrimônio Líquido), baseada em políticas internas e benchmarks. Os indicadores chave (KPI - Key Performance Indicators) relacionados
Arrendamento mercantil bruto e construções instalações de dados Outros Total ao objetivo “Gestão da Estrutura de Capital” são: WACC (Custo Médio Ponderado do Capital), Dívida Líquida/EBITDA, Índice de Cobertura das Despesas
Saldo em 01/01/2022 ..................................................................... 392.999 830.835 126.881 148.121 1.498.836 Financeiras Líquidas (Ebitda/Despesa Financeira Líquida) e Relação Dívida/Capitalização Total. A Dívida Líquida é formada pelo principal da dívida
Adição............................................................................................. 157.577 80.759 - 87.279 325.615 reduzida pelo caixa, equivalentes de caixa e aplicações financeiras (Notas 4, 15 e 16). A Capitalização Total é formada pela Dívida Total (composta pelo
principal da dívida) e pelo Patrimônio Líquido (Nota 23). A Companhia pode alterar sua estrutura de capital, conforme condições econômico-financeiras,
Baixas............................................................................................. (4.339) (89.751) - (832) (94.922)
visando otimizar sua alavancagem financeira e sua gestão de dívida. Ao mesmo tempo, a Companhia procura melhorar seu ROCE (Retorno sobre Capital
Remensurações ............................................................................. 33.801 112.946 6.716 6.578 160.041
Empregado) através da implementação de uma gestão de capital de giro e de um programa eficiente de investimentos em imobilizado. No longo prazo, a
Variação Cambial ........................................................................... (17.851) (25.080) (113) (21.851) (64.895)
Companhia busca manter-se dentro dos parâmetros abaixo, admitindo variações pontuais no curto prazo:
Saldo em 31/12/2022 ..................................................................... 562.187 909.709 133.484 219.295 1.824.675
Adição............................................................................................. 45.736 580.722 - 51.738 678.196
Dívida Líquida/EBITDA............................................................................................................................................................................... ≤ 1,5x
Limite nominal da Dívida Bruta................................................................................................................................................................... R$ 12 Bilhões
Baixas............................................................................................. (7.134) (241.191) (589) (7.962) (256.876)
Remensurações ............................................................................. 26.615 11.357 - 10.102 48.074
Prazo Médio ............................................................................................................................................................................................... > 6 anos
Variação Cambial ........................................................................... (28.128) (54.981) (98) (12.947) (96.154) Estes indicadores chave são usados para monitorar os objetivos descritos acima e podem não ser utilizados como indicadores para outras finalidades, tais
Saldo em 31/12/2023 ..................................................................... 599.276 1.205.616 132.797 260.226 2.197.915 como testes de recuperabilidade de ativos. Risco de liquidez: as diretrizes internas da Companhia preveem limites de carência e determina a utilização de
linhas compromissadas e de disponibilidade efetiva de linhas de crédito, com ou sem lastro em recebíveis de exportação, para gerenciar níveis adequados
Máquinas, Equipamento de liquidez de curto, médio e longo prazo. Os cronogramas de pagamento das parcelas de longo prazo dos Empréstimos e financiamentos e Debêntures
Terrenos, Prédios equipamentos e eletrônico são apresentados nas Notas 15 e 16, respectivamente.
Depreciação Acumulada e construções instalações de dados Outros Total Controladora
Saldo em 01/01/2022 ..................................................................... (156.809) (368.453) (44.443) (67.387) (637.092) 2023
Depreciação ................................................................................... (77.668) (201.777) (12.849) (34.574) (326.868) Obrigações contratuais Total Menos de 1 ano 1-3 anos 4-5 anos Mais de 5 anos
Baixas............................................................................................. 4.277 86.298 - 568 91.143 Outros passivos circulantes.............................................................................. 13.427 13.427 - - -
Variação Cambial ........................................................................... 3.785 1.583 28 3.622 9.018 Outros passivos não circulantes....................................................................... 102 - - - 102
Saldo em 31/12/2022 ..................................................................... (226.415) (482.349) (57.264) (97.771) (863.799) 13.529 13.427 - - 102
Depreciação ................................................................................... (77.771) (300.200) (12.893) (39.996) (430.860)
Baixas............................................................................................. 8.475 239.196 519 5.629 253.819 Controladora
Variação Cambial ........................................................................... 7.564 15.278 76 2.661 25.579 2022
Saldo em 31/12/2023 ..................................................................... (288.147) (528.075) (69.562) (129.477) (1.015.261) Obrigações contratuais Total Menos de 1 ano 1-3 anos 4-5 anos Mais de 5 anos
Arrendamento mercantil líquido Outros passivos circulantes.............................................................................. 3.123 3.123 - - -
Saldo em 31/12/2022 ..................................................................... 335.772 427.360 76.220 121.524 960.876 Outros passivos não circulantes....................................................................... 101 101 - - -
Saldo em 31/12/2023 ..................................................................... 311.129 677.541 63.235 130.749 1.182.654 3.224 3.224 - - -
CONTINUA
G16 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024

COMPANHIA ABERTA
METALÚRGICA GERDAU S.A. CNPJ Nº 92.690.783/0001-09

GOAU
B3 LISTED N1

CONTINUAÇÃO
Consolidado f) Hedge de investimento líquido (Net investment hedge): A Companhia optou por designar como hedge parte dos investimentos líquidos em controladas
2023 no exterior em contrapartida às operações de Ten Years Bonds. Como consequência, o efeito da variação cambial dessas dívidas no montante de US$ 0,4
Obrigações contratuais Total Menos de 1 ano 1-3 anos 4-5 anos Mais de 5 anos bilhão (equivalentes a R$ 2,1 bilhão em 31/12/2023) (designadas como hedge) tem sido reconhecido na Demonstração dos Resultados Abrangentes.
Fornecedores mercado doméstico ................................................................... 4.120.701 4.120.701 - - - A Companhia provou a efetividade do hedge a partir das suas datas de designação e demonstrou a alta efetividade do hedge a partir da contratação de
Fornecedores risco sacado .............................................................................. 584.320 584.320 - - - cada dívida para aquisição dessas empresas no exterior, cujos efeitos foram mensurados e reconhecidos diretamente nos Resultados Abrangentes como
Fornecedores importação ................................................................................ 1.196.162 1.196.162 - - - um ganho não realizado no montante de R$ 247.924 em 31/12/2023 e um ganho não realizada no montante de R$ 488.146 em 31/12/2022 no Consolidado
Empréstimos e financiamentos ........................................................................ 15.355.211 1.783.201 2.327.202 3.038.617 8.206.191 e na Controladora, ganho não realizado no montante de R$ 83.034 em 31/12/2023 e ganho não realizada no montante de R$ 158.782 em 31/12/2022. O
Debêntures ....................................................................................................... 1.055.196 14.421 199.914 840.861 - objetivo do hedge é proteger, durante a existência da dívida, o valor de parte do investimento da Companhia em controladas no exterior contra oscilações
Partes Relacionadas ........................................................................................ 24.992 24.992 - - - positivas e negativas na taxa de câmbio. Este objetivo é consistente com a estratégia de gerenciamento de riscos da Companhia. Os testes prospectivos e
Valor justo de derivativos.................................................................................. 20.648 19.042 1.606 - -
retrospectivos demonstraram a efetividade destes instrumentos. g) Mensuração do valor justo:: As IFRS/CPC definem o valor justo como o preço que
Outros passivos circulantes.............................................................................. 1.205.888 1.205.888 - - -
seria recebido pela venda de um ativo ou que seria pago pela transferência de um passivo em uma transação não forçada entre participantes do mercado
Outros passivos não circulantes....................................................................... 853.059 59.029 - - 794.030
24.416.177 9.007.756 2.528.722 3.879.478 9.000.221 na data de mensuração. A norma também estabelece a classificação por preço cotado em mercado ativo para ativo ou passivo idêntico ou quando se baseia
em técnica de avaliação que utilize apenas dados observáveis de mercado. Conforme detalhado na Nota 17.d, em 31/12/2023 e 31/12/2022, a Companhia
Consolidado mantinha certos ativos classificados como Ativos a valor justo por meio do resultado e passivos classificados como Passivos a valor justo por meio do
2022 resultado, cuja mensuração ao valor justo é requerida em bases recorrentes. Os ativos e passivos financeiros da Companhia, na controladora e no
Obrigações contratuais Total Menos de 1 ano 1-3 anos 4-5 anos Mais de 5 anos consolidado, mensurados a valor justo em bases recorrentes, são mensurados por técnica de avaliação que utiliza apenas dados observáveis de mercado.
Fornecedores mercado doméstico ................................................................... 4.241.819 4.241.819 - - - h) Movimentação dos passivos do Fluxo de caixa das atividades de financiamento: Conforme requerido pela norma IAS 7 (CPC 03), a Companhia
Fornecedores risco sacado .............................................................................. 653.085 653.085 - - - demonstra a seguir a movimentação dos passivos do Fluxo de caixa das atividades de financiamento, da sua Demonstração dos Fluxos de Caixa:
Fornecedores importação ................................................................................ 1.724.019 1.724.019 - - -
Alterações caixa Alterações não caixa
Empréstimos e financiamentos ........................................................................ 17.262.024 2.492.262 1.987.699 1.369.784 11.412.279
Variação cambial,
Debêntures ....................................................................................................... 1.863.925 628.886 270.236 964.803 -
Partes Relacionadas ........................................................................................ 24.890 24.890 - - - Recebidos/ Despesa de juros baixa por venda
Valor just de derivativos.................................................................................... 19.056 19.056 - - - (Pagos) de sobre dívidas e de empresa
Outros passivos circulantes.............................................................................. 1.219.327 1.219.327 - - - Saldo em atividades de Pagamento Juros sobre controlada e Saldo em
Outros passivos não circulantes....................................................................... 482.296 45.433 - - 436.863 Consolidado 01/01/2022 financiamento de Juros mútuos outros 31/12/2022
27.490.441 11.048.777 2.257.935 2.334.587 11.849.142 Partes Relacionadas, líquidas ..................... 21.970 2.721 - 199 - 24.890
Análises de sensibilidade: A Companhia efetuou testes de análises de sensibilidade que podem ser assim resumidos: Arrendamento mercantil a pagar ................. 918.364 (310.226) (88.370) 88.370 422.504 1.030.643
Impacto na Demonstração dos Resultados Empréstimos, Financiamentos, Debêntures
Premissa Variação 2023 2022 e Valor justo de derivativos........................ 14.036.447 (937.815) (968.851) 964.607 (471.214) 12.623.174
Variações na moeda estrangeira - Empréstimos e Financiamentos ..................................................................................... 5% 10.197 (40.693)
Variações na moeda estrangeira - Importações/exportações ............................................................................................... 5% (28.929) (73.085) Alterações caixa Alterações não caixa
Variações nas taxas de juros................................................................................................................................................. 10bps 29.939 32.377 Variação cambial,
Variações no preço dos produtos vendidos........................................................................................................................... 1% 689.164 824.122 Recebidos/ Despesa de juros baixa por venda
Variações no preço das matérias-primas e demais insumos ................................................................................................ 1% 425.232 486.066 (Pagos) de sobre dívidas e de empresa
Contratos a termo de moedas ............................................................................................................................................... 5% (8.311) 9.507 Saldo em atividades de Pagamento Juros sobre controlada e Saldo em
Contratos a termo de commodities........................................................................................................................................ 5% (2.850) 2.899 Consolidado 31/12/2022 financiamento de Juros mútuos outros 31/12/2022
Swaps USD x DI.................................................................................................................................................................... 5% 7.604 -
Partes Relacionadas, líquidas ..................... 24.890 102 - - - 24.992
Swaps IPCA x DI ................................................................................................................................................................... 5% (152) -
Arrendamento mercantil a pagar ................. 1.030.643 (388.202) (127.787) 127.787 635.161 1.277.602
Análise de sensibilidade das variações na moeda estrangeira (Foreign currency sensitivity analysis): em 31/12/2023 a Companhia estava exposta
Empréstimos, Financiamentos, Debêntures
principalmente às variações entre o Real e o Dólar. A análise de sensibilidade efetuada pela Companhia considera os efeitos de um aumento ou de uma
redução de 5% entre o Real e o Dólar em suas dívidas que não possuem hedge, contas a receber de exportações a partir do Brasil e Fornecedores e Valor justo de derivativos........................ 12.623.174 (1.054.000) (858.301) 840.069 (637.752) 10.913.190
importação. As variações entre as moedas locais dos demais países e o Dólar não representam exposições materiais. Nesta análise, para as variações de
moeda estrangeira, caso o Real se aprecie em relação ao Dólar, isto representaria um ganho de R$ 10.197 (despesa de R$ 40.693 em 31/12/2022), caso NOTA 18 - IMPOSTOS E CONTRIBUIÇÕES A RECOLHER È
o Real se deprecie em relação ao Dólar isso representaria uma despesa de mesmo valor. Já para as variações de moeda estrangeira nas Importações e
Controladora Consolidado
exportações, caso o Real se aprecie em relação ao Dólar, isto representaria uma despesa de R$ 28.929 (despesa de R$ 73.085 em 31/12/2022), caso o
Real se deprecie em relação ao Dólar isso representaria uma receita de mesmo valor. Os valores líquidos de outros ativos e outros passivos em moedas 2023 2022 2023 2022
estrangeiras não apresentam riscos relevantes de impactos em virtude da oscilação na taxa de câmbio. Análise de sensibilidade das variações na taxa Encargos sociais sobre folha de pagamento............................................................................. - - 98.125 95.432
de juros (Interest rate sensitivity analysis): a análise de sensibilidade de variações nas taxas de juros considera os efeitos de um aumento ou de uma Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços .............................................................. - - 73.281 77.766
redução de 10 basis points (bps) sobre a taxa de juros média aplicável à parte flutuante de sua dívida. O impacto calculado, considerando esta variação na Contribuição para Financiamento da Seguridade Social .......................................................... 244 317 9.605 9.167
taxa de juros monta, em 31/12/2023, R$ 29.939 (R$ 32.377 em 31/12/2022) e impactaria a conta de Despesas financeiras na Demonstração Consolidada Imposto sobre Produtos Industrializados .................................................................................. - - 17.804 24.438
dos Resultados. As taxas de juros específicas que a Companhia está exposta, as quais são relacionadas aos Empréstimos e financiamentos e Debêntures, Imposto sobre valor agregado e outros..................................................................................... 144 152 314.509 188.878
são apresentadas nas Notas 15 e 16, e são principalmente compostas por SOFR e CDI - Certificado de Depósito Interbancário. Análise de sensibilidade 388 469 513.324 395.681
das variações no preço de venda das mercadorias e no preço das matérias-primas e demais insumos utilizados no processo de produção: a
Companhia está exposta a variações no preço de seus produtos. Esta exposição está relacionada à oscilação do preço de venda dos produtos da
NOTA 19 - PASSIVOS TRIBUTÁRIOS, CÍVEIS E TRABALHISTAS E ATIVOS CONTINGENTES È
Companhia e ao preço das matérias-primas e demais insumos utilizados no processo de produção, principalmente por operar em um mercado de
commodities. A análise de sensibilidade efetuada pela Companhia considera os efeitos de um aumento ou uma redução de 1% sobre ambos os preços. O A Companhia e suas controladas são partes em ações judiciais e administrativas de natureza tributária, cível e trabalhista. A Administração, baseada na
impacto calculado considerando esta variação no preço dos produtos vendidos, levando em consideração as receitas e custos no exercício de 2023, totaliza opinião de seus consultores legais, acredita que a provisão para estas ações judiciais e administrativas é suficiente para cobrir perdas prováveis e
R$ 689.164 (R$ 824.122 em 31/12/2022) e matérias-primas e demais insumos montam R$ 425.232 em 31/12/2023 (R$ 486.066 em 31/12/2022). O impacto razoavelmente estimáveis decorrentes de decisões desfavoráveis, bem como que as decisões definitivas não terão efeitos significativos na posição
no preço dos produtos vendidos e matérias-primas seriam registrados nas linhas de Receita líquida de vendas e Custo das vendas, respectivamente, na econômico-financeira da Companhia e suas controladas. A provisão foi constituída considerando o julgamento dos assessores legais e da Administração
Demonstração Consolidada dos Resultados. A Companhia não espera estar mais vulnerável à mudança em um ou mais produtos específicos ou matérias- para os processos cuja expectativa de perda foi avaliada como provável, sendo suficiente para fazer face às perdas esperadas. Os saldos das provisões
primas. Análise de sensibilidade dos contratos a termo de Moedas: a Companhia possui exposição a contratos a termo de Dólar para alguns de seus são os seguintes:
ativos e passivos. A análise de sensibilidade efetuada pela Companhia considera os efeitos de um aumento ou de uma redução de 5% do Dólar frente ao
I) Provisões
Peso Argentino, e os seus efeitos na marcação a mercado desses derivativos. Um aumento de 5% do Dólar frente ao Peso Argentino representa uma
despesa de R$ 8.311 em 31/12/2023 (uma receita de R$ 9.507 em 31/12/2022), e uma redução de 5% do Dólar frente ao Peso Argentino representa uma Controladora Consolidado
receita em 31/12/2023 e uma despesa em 31/12/2022 no mesmo valor. Os contratos a termo de Dólar/Peso Argentino tiveram como objetivo a cobertura 2023 2022 2023 2022
das posições ativas e passivas em Dólar e os efeitos da marcação a mercado destes contratos foram registrados na Demonstração Consolidada dos a) Provisões tributárias.............................................................................................................. - - 1.737.984 1.530.040
Resultados. Em 31/12/2023 e 31/12/2022 não havia posição em aberto de contratos a termos de moedas em Reais frente ao Dólar. Os contratos a termo b) Provisões trabalhistas ........................................................................................................... - 53 413.179 463.505
de Dólar aos quais a Companhia está exposta são apresentados na Nota 17.e. Análise de sensibilidade dos contratos a termo de Commodities: a c) Provisões cíveis..................................................................................................................... - - 34.662 32.510
Companhia possui exposição a contratos a termo de Commodities (carvão, gás natural e níquel) para alguns de seus passivos. A análise de sensibilidade - 53 2.185.825 2.026.055
efetuada pela Companhia considera os efeitos de um aumento ou de uma redução de 5% do preço da commodities, e os seus efeitos na marcação a
a) Provisões tributárias: As provisões tributárias referem-se, substancialmente, às discussões relativas à ICMS, IPI, Imposto de Renda Pessoa Jurídica -
mercado desses derivativos. Um aumento de 5% do preço da commodities representa uma despesa de R$ 2.850 (receita de R$ 2.899 em 31/12/2022), e
uma redução de 5% do preço da commodities representa uma receita em 2023 e uma despesa em 2022 no mesmo valor. Os contratos a termo de carvão, IRPJ e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido - CSLL, contribuições previdenciárias, compensação de créditos de PIS e COFINS e incidência de PIS e
gás natural e níquel tiveram como objetivo a cobertura das posições passivas e os efeitos da marcação a mercado destes contratos foram registrados na COFINS sobre outras receitas. b) Provisões trabalhistas: A Companhia é parte em um grupo de ações judiciais e/ou administrativas de natureza
Demonstração Consolidada dos Resultados. Os contratos a termo de commodities aos quais a Companhia está exposta são apresentados na Nota 17.e. trabalhista, individuais e coletivas, que envolvem verbas trabalhistas diversas e a provisão decorre de decisões desfavoráveis e/ou de probabilidade de
Análise de sensibilidade dos swaps USD x DI: a Companhia possui swaps USD x DI para proteção de alguns de seus Empréstimos e financiamentos. A perda provável no curso normal dos processos com expectativa de saída de recurso financeiro pela Companhia. c) Provisões cíveis: A Companhia é parte
análise de sensibilidade efetuada pela Companhia considera o impacto no MTM de um aumento de 5% do Dólar frente ao Dólar/Real para todos os vértices em um grupo de ações judiciais, arbitrais e/ou administrativas de natureza cível que envolvem pedidos diversos e a provisão decorre de decisões
das respectivas operações. Esta variação representaria uma receita de R$ 7.604 (R$ 0 em 31/12/2022). Estes efeitos seriam reconhecidos na Demonstração desfavoráveis e/ou de probabilidade de perda provável no curso normal dos processos com expectativa de saída de recurso financeiro pela Companhia.
Consolidada dos Resultados. Os swaps USD x DI que a Companhia está exposta são apresentados na Nota 17.e. Análise de sensibilidade dos swaps A movimentação da provisão para passivos tributários, cíveis e trabalhistas está demonstrada abaixo:
IPCA x DI: a Companhia possui swaps IPCA x DI para proteção de alguns de seus Empréstimos e financiamentos. A análise de sensibilidade efetuada pela Controladora Consolidado
Companhia considera o impacto no MTM de um aumento de 5% na curva de juros reais para todos os vértices das respectivas operações. Esta variação
2023 2022 2023 2022
representaria uma despesa de R$ 152 (R$ 0 em 31/12/2022). Estes efeitos seriam reconhecidos na Demonstração Consolidada dos Resultados. Os swaps
IPCA x DI que a Companhia está exposta são apresentados na Nota 17.e. d) Instrumentos financeiros por categoria: Síntese dos instrumentos Saldo no início do exercício....................................................................................................... 53 84 2.026.055 1.741.110
financeiros por categoria: (+) Adições ................................................................................................................................ - 2 208.220 385.662
Controladora Consolidado (+) Atualização monetária ......................................................................................................... - 7 157.226 194.175
Ativos a valor Ativos a valor (-) Reversão de valores provisionados ...................................................................................... (53) (40) (205.254) (293.572)
2023 Custo justo por meio Custo justo por (+/-) Efeito do câmbio sobre provisões em moeda estrangeira ................................................. - - (422) (1.320)
Ativos amortizado do resultado Total amortizado meio do resultado Total Saldo no final do exercício......................................................................................................... - 53 2.185.825 2.026.055
Aplicações financeiras............................................................. - 303.901 303.901 - 2.635.036 2.635.036 II) Passivos contingentes não provisionados: Considerando a opinião dos Assessores Jurídicos e a avaliação da Administração, os processos
Contas a receber de clientes................................................... - - - 4.875.394 - 4.875.394 relacionados a seguir possuem expectativa de perda avaliada como possível (mas, não provável) e devido a esta classificação não são efetuadas provisões
Valor justo de derivativos......................................................... - - - - 766 766 contábeis de acordo com as normas do CPC e IFRS. a) Contingências tributárias: a.1) A Metalúrgica Gerdau S.A., e suas controladas Gerdau S.A.,
Outros ativos circulantes ......................................................... 11.732 - 11.732 541.360 13.659 555.019 Gerdau Aços Longos S.A. e Gerdau Açominas S.A., são partes em discussões que tratam de Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços - ICMS,
Outros ativos não circulantes .................................................. 3.145 - 3.145 356.514 2.020 358.534 substancialmente relativas a direito de crédito e diferencial de alíquota, cujas demandas perfazem o total atualizado de R$ 605.006 (R$ 560.050 em
Total ........................................................................................ 14.877 303.901 318.778 5.773.268 2.651.481 8.424.749 31/12/2022). a.2) A Metalúrgica Gerdau S.A. e algumas de suas controladas no Brasil são partes em demandas que tratam de (i) Imposto sobre Produtos
Resultado financeiro em 31/12/2023....................................... 2.639 121.021 123.660 553.045 705.275 1.258.320 Industrializados - IPI, substancialmente relativas a crédito de IPI sobre insumos, cujas demandas perfazem o total atualizado de R$ 465.843 (R$ 434.095
em 31/12/2022), (ii) Programa de Integração Social - PIS e Contribuição para Financiamento da Seguridade Social - COFINS, substancialmente relativas a
não homologação de compensação de créditos sobre insumos no total de R$ 1.991.993 (R$ 1.646.717 em 31/12/022), (iii) contribuições previdenciárias no
Controladora Consolidado
total de R$ 145.786 (R$ 139.219 em 31/12/2022) e (iv) outros tributos, cujo valor total atualizado importa em R$ 641.405 (R$ 732.283 em 31/12/2022). a.3)
2023 Custo Passivos a valor justo por Custo
As controladas Gerdau S.A e Gerdau Aços Longos S.A. são partes em processos administrativos relativos ao Imposto de Renda Retido na Fonte, cobrados
Passivos amortizado Total meio do resultado amortizado Total
sobre juros remetidos ao exterior, vinculados a financiamentos de exportação formalizados mediante Contratos de “Pré-pagamento de Exportações” (PPE)
Fornecedores mercado doméstico ......................................................... - - - 4.120.701 4.120.701
ou de “Recebimento Antecipado de Exportações” (RAE), no valor atualizado de R$ 1.533.806 (R$ 1.719.027 em 31/12/2022), dos quais: (i) R$ 824.113 (R$
Fornecedores risco sacado .................................................................... - - - 584.320 584.320
1.069.274 em 31/12/2022) correspondem a cinco processos da controlada Gerdau Aços Longos S.A. que tramitam na esfera administrativa, onde,
Fornecedores importação ...................................................................... - - - 1.196.162 1.196.162
atualmente, quatro processos estão na primeira instância do Conselho Administrativo de Recurso Fiscais (CARF) aguardando o julgamento dos Recursos
Empréstimos e Financiamentos ............................................................. - - 600.493 9.479.182 10.079.675
Voluntários interpostos pela Companhia, e um processo que se encontra na Câmara Superior de Recursos Fiscais (CSRF) do CARF, para julgamento de
Debêntures ............................................................................................. - - - 813.633 813.633
Recurso Especial interposto pela Companhia; e (ii) R$ 709.693 (R$ 649.753 em 31/12/2022) correspondem a três processos da Gerdau S.A., dos quais
Partes relacionadas................................................................................ - - - 24.992 24.992
dois processos se encontram na Câmara Superior de Recursos Fiscais (CSRF) do CARF, para julgamento de Recursos Especiais e de Agravo interpostos,
Valor justo de derivativos........................................................................ - - 20.648 - 20.648
e um processo que se encontra no Conselho Administrativo de Recursos Fiscais (CARF) para o julgamento do Recurso Voluntário interposto pela
Outros passivos circulantes.................................................................... 13.427 13.427 - 1.205.888 1.205.888
Companhia. a.4) A controlada Gerdau S.A., é parte em processos administrativos relativos à glosa da dedutibilidade do ágio gerado nos termos dos artigos
Outros passivos não circulantes............................................................. 102 102 - 853.059 853.059
7º e 8º da Lei N° 9.532/97, da base de cálculo do Imposto de Renda Pessoa Jurídica - IRPJ e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido - CSLL, decorrente
Total ....................................................................................................... 13.529 13.529 621.141 18.277.937 18.899.078
de reestruturação societária em 2010. O valor total atualizado das autuações importa em R$ 546.859 (R$ 513.287 em 31/12/2022), dos quais: (i) R$ 29.787
Resultado financeiro em 31/12/2023...................................................... (5.711) (5.711) (54.874) (2.191.618) (2.246.492) (R$ 27.325 em 31/12/2022) correspondem a um processo em que foram rejeitados os Embargos de Declaração opostos contra a decisão que deu
provimento ao recurso de ofício em favor da Fazenda Nacional, estando pendente de julgamento o Recurso Especial interposto pela companhia; (ii) R$
Controladora Consolidado 253.779 (R$ 234.846 em 31/12/2022) correspondem a um processo em que a Companhia teve seu Recurso Voluntário provido no Conselho Administrativo
Ativos a valor Ativos a valor de Recursos Fiscais (CARF) estando pendente de análise o Recurso Especial interposto pela Procuradoria da Fazenda Nacional; (iii) R$ 82.913 (R$ 86.237
2022 Custo justo por meio Custo justo por meio em 31/12/2022) correspondem a um processo em que a Companhia teve sua impugnação julgada parcialmente procedente e interpôs Recurso Voluntário
Ativos amortizado do resultado Total amortizado do resultado Total ao Conselho Administrativo de Recursos Fiscais (CARF), recentemente julgado procedente, estando pendente de análise o Recurso Especial interposto
Aplicações financeiras............................................................. - 962.318 962.318 - 3.869.964 3.869.964 pela Procuradoria da Fazenda Nacional; e (iv) R$ 180.380 (R$ 164.879 em 31/12/2022) correspondem a um processo cuja Impugnação apresentada pela
Contas a receber de clientes................................................... - - - 4.999.004 - 4.999.004 empresa foi julgada procedente em parte pela Delegacia da Receita Federal de Julgamento (DRJ), estando pendente de julgamento no Conselho
Valor justo de derivativos......................................................... - - - - 3.272 3.272 Administrativo de Recursos Fiscais (CARF) o Recurso Voluntário interposto. a.5) A controlada Gerdau S.A. (na condição de sucessora de Gerdau Aços
Outros ativos circulantes ......................................................... 9.443 - 9.443 799.343 - 799.343 Especiais S.A.) e a controlada Gerdau Internacional Empreendimentos Ltda. - Grupo Gerdau são partes em processos judiciais relativos ao Imposto de
Outros ativos não circulantes .................................................. 6.778 - 6.778 566.167 140.988 707.155 Renda Pessoa Jurídica - IRPJ e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido - CSLL, no valor atualizado de R$ 1.430.407 (R$ 1.346.502 em 31/12/2022). Tais
Total ........................................................................................ 16.221 962.318 978.539 6.364.514 4.014.224 10.378.738 processos dizem respeito a lucros gerados no exterior, dos quais: (i) R$ 1.177.724 (R$ 1.107.520 em 31/12/2022) correspondem a dois processos judiciais
Resultado financeiro em 31/12/2022....................................... 3.633 75.817 79.450 321.738 551.727 873.465 da controlada Gerdau Internacional Empreendimentos Ltda. - Grupo Gerdau. Um dos processos tramita na primeira instância, aguardando sentença nos
Embargos à Execução Fiscal opostos pela Companhia e outro tramita no Tribunal Regional Federal da 4ª Região, onde pende de julgamento os embargos
Controladora Consolidado de declaração opostos contra o acórdão que deu provimento, por unanimidade, ao recurso de apelação interposto pela Gerdau, para extinguir a Execução
2022 Custo Passivos a valor justo por Custo Fiscal e negou provimento ao apelo da União; e (ii) R$ 252.683 (R$ 238.892 em 31/12/2022) correspondem a processo envolvendo a Gerdau S.A. (na
Passivos amortizado Total meio do resultado amortizado Total condição de sucessora de Gerdau Aços Especiais S.A.), em que pende de julgamento o recurso de apelação interposto pela União contra a foi proferida
Fornecedores mercado doméstico ......................................................... - - - 4.241.819 4.241.819 sentença que julgou procedentes os Embargos à Execução Fiscal opostos pela Companhia. a.6) As controladas Gerdau S.A. (por si e na condição de
Fornecedores risco sacado .................................................................... - - - 653.085 653.085 sucessora de Gerdau Aços Especiais S.A.), Gerdau Aços Longos S.A. e Gerdau Açominas S.A., são partes em processos administrativos e judiciais
Fornecedores importação ...................................................................... - - - 1.724.019 1.724.019 relativos à glosa da dedutibilidade do ágio gerado nos termos dos artigos 7º e 8º da Lei N° 9.532/97, da base de cálculo do Imposto de Renda Pessoa
Empréstimos e Financiamentos ............................................................. - - - 11.179.617 11.179.617 Jurídica - IRPJ e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido - CSLL, decorrente da reorganização societária realizada em 2004/2005. O valor total atualizado
Debêntures ............................................................................................. - - - 1.427.773 1.427.773 das autuações importa em R$ 7.882.203 (R$ 8.734.573 em 31/12/2022), dos quais: (i) R$ 4.637.104 (R$ 5.755.883 em 31/12/2022) correspondem a quatro
Partes relacionadas................................................................................ - - - 24.890 24.890 processos da Gerdau S.A. (na condição de sucessora de Gerdau Aços Especiais S.A.) e de suas controladas Gerdau Aços Longos S.A. e Gerdau Açominas
Valor justo de derivativos........................................................................ - - 19.056 - 19.056 S.A., em fase de cobrança judicial, tendo as Companhias ofertado garantias judiciais, em sede de medida cautelar, mediante Seguro Garantia, e iniciado
Outros passivos circulantes.................................................................... 3.123 3.123 - 1.219.327 1.219.327 as discussões judiciais em Embargos à Execução, sendo que, nos Embargos à Execução ajuizados pela Gerdau S.A. (na condição de sucessora de Gerdau
Outros passivos não circulantes............................................................. 101 101 - 482.296 482.296 Aços Especiais S.A.), em 08/04/2021, em julgamento realizado no Tribunal Regional Federal da 4ª Região, foi negado provimento ao recurso de apelação
Total ....................................................................................................... 3.224 3.224 19.056 20.952.826 20.971.882 interposto pela Fazenda Nacional, estando pendente de julgamento os recursos especial e extraordinário interpostos pela Fazenda Nacional; nos Embargos
à Execução ajuizados pela controlada Gerdau Aços Longos S.A. (na condição de sucessora de Gerdau Comercial de Aços S.A.), está pendente de
Resultado financeiro em 31/12/2022...................................................... (4.794) (4.794) (44.386) (2.646.849) (2.691.235)
julgamento no Tribunal Regional Federal da 2ª Região o recurso de apelação interposto pela Fazenda Nacional; no processo da controlada Gerdau Aços
e) Operações com instrumentos financeiros derivativos: Objetivos e estratégias de gerenciamento de riscos: a fim de executar sua estratégia de
Longos S.A, em 17/11/2023, em julgamento realizado no Tribunal Regional Federal da 2ª Região, foi negado provimento ao recurso de apelação interposto
crescimento sustentável, a Companhia implementa estratégias de gerenciamento de risco com o objetivo de mitigar os riscos de mercado. O objetivo da
pela Fazenda Nacional, estando pendente de julgamento os embargos de declaração opostos pela Fazenda Nacional. Ainda nesse processo, em 30/11/2023
Companhia ao contratar operações de derivativos está sempre relacionado à minimização dos riscos de mercado, identificados em nossas políticas e
diretrizes. Todos os instrumentos derivativos em vigor são revisados mensalmente pelo Comitê de Riscos Financeiros, que valida o valor justo de tais foi deferido o pedido de revisão da inscrição em dívida ativa, ocasionando a redução do valor do débito exigido em razão da exclusão das multas e,
instrumentos. Todos os ganhos e perdas dos instrumentos derivativos são reconhecidos pelo seu valor justo nas demonstrações financeiras consolidadas consequentemente, dos juros de mora e do encargo-legal, por força do disposto no § 9º-A do art. 25 do Decreto nº 70.235/72 c/c o art. 15 da Lei nº
da Companhia na linha de Ganhos (Perdas) com instrumentos financeiros, líquido. Política de uso de derivativos: a Companhia está exposta a vários 14.689/2023; e ainda, os Embargos à Execução Fiscal ajuizados pela controlada Gerdau Açominas S.A aguardam julgamento em primeira instância; (ii) R$
riscos de mercado, entre os quais, a flutuação das taxas de câmbio, taxas de juros e preços de commodities. A Companhia utiliza derivativos e outros 366.382 (R$ 344.171 em 31/12/2022) correspondem a um processo da controlada Gerdau Aços Longos S.A., em que parte do débito cuja discussão
instrumentos financeiros para reduzir o impacto de tais riscos no valor de seus ativos e passivos financeiros ou fluxo de caixa e receitas futuros. A Companhia administrativa já se encerrou e se encontra em discussão judicial, estando pendente de julgamento no Tribunal Regional Federal da 2ª Região o recurso de
estabeleceu diretrizes para verificar os riscos de mercado e para aprovar a utilização de operações de instrumentos financeiros derivativos relacionados a apelação interposto pela Fazenda Nacional contra a sentença que julgou procedente os Embargos à Execução e reconheceu a insubsistência do
estes riscos. A Companhia contrata instrumentos financeiros derivativos exclusivamente para gerenciar os riscos de mercado mencionados acima e nunca lançamento fiscal; (iii) R$ 342.072 (R$ 319.983 em 31/12/2022) correspondem a um processo da controlada Gerdau Aços Longos S.A., em que parte do
com propósitos especulativos. Instrumentos financeiros derivativos são somente utilizados quando eles possuem uma posição correspondente (ativo ou débito cuja discussão administrativa se encerrou e se encontra em discussão judicial, na qual está pendente de julgamento o recurso de apelação interposto
passivo descoberto), proveniente das operações de negócios, investimentos e financiamentos da Companhia. Política de apuração do valor justo: o valor
pela Companhia contra a sentença que julgou improcedentes seus Embargos à Execução Fiscal; (iv) R$ 5.958 (R$ 5.597 em 31/12/2022) correspondem a
justo dos instrumentos financeiros derivativos é determinado por meio de modelos e outras técnicas de valoração, dentre as quais preços futuros e curvas
um processo da controlada Gerdau Aços Longos S.A., cuja discussão administrativa se encerrou, e que se encontra em trâmite na primeira instância
de mercado. As operações de derivativos podem incluir: swaps de taxas de juros e/ou de moeda, contratos futuros ou a termo e contratos de opções.
Contratos a termo de moeda: A Companhia pode contratar operação de contrato a termo, por meio da qual recebe/paga montante em dólar pré-fixado e aguardando sentença nos Embargos à Execução Fiscal opostos pela Companhia; (v) R$ 96.280 (R$ 89.684 em 31/12/2022) correspondem a um processo
recebe/paga montante em Real/Peso argentino pré-fixado. As contrapartes são sempre instituições financeiras de primeira linha e com baixo risco de da controlada Gerdau Aços Longos S.A., cuja discussão administrativa se encerrou, e se encontra em discussão judicial, na qual está pendente de
crédito. Contratos de Swap: A Companhia pode contratar operação de contrato swap, por meio da qual troca índices de taxa de juros ou moeda local e/ou julgamento os recursos de apelação interpostos pelas partes contra a sentença que julgou procedentes os Embargos à Execução Fiscal; (vi) R$ 190.058
estrangeira. As contrapartes são sempre instituições financeiras de primeira linha e com baixo risco de crédito. Os instrumentos derivativos podem ser (R$ 148.032 em 31/12/2022) correspondem a um processo da Gerdau S.A. (na condição de sucessora de Gerdau Aços Especiais S.A.), cuja discussão
resumidos e categorizados da seguinte forma: administrativa se encerrou, e que será encaminhado em breve para cobrança judicial e será discutido em sede de Embargos à Execução Fiscal a serem
Consolidado opostos oportunamente pela Companhia; (vii) R$ 208.449 (R$ 192.076 em 31/12/2022) correspondem a um processo da controlada Gerdau Aços Longos
Valor de referência Valor a receber Valor a pagar S.A., que está na Câmara Superior de Recursos Fiscais (CSRF) do CARF para julgamento dos Recursos Especiais interpostos pela Companhia e pela
Contratos de Proteção Patrimonial Posição 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Fazenda Nacional; (viii) R$ 129.050 (R$ 119.305 em 31/12/2022) correspondem a um processo da Gerdau S.A. (na condição de sucessora de Gerdau Aços
Contratos a termo de Moedas Especiais S.A.), que se encontra na Câmara Superior de Recursos Fiscais (CSRF) do CARF para julgamento do Recurso Especial interposto pela
Vencimento em 2024................................................ comprado em US$ US$ 34,2 milhões US$ 30,9 milhões - - 17.337 17.950 Companhia; (ix) R$ 676.217 (R$ 623.485 em 31/12/2022) correspondem a um processo da controlada Gerdau Aços Longos S.A., no qual foi dado parcial
Contratos de Commodities provimento ao Recurso Voluntário, estando pendente de julgamento no CARF o recurso de embargos inominados interposto pela Companhia; (x) R$
Vencimento em 2024................................................ comprado em US$ US$ 12,1 milhões US$ 2,4 milhões 32 3.272 1.349 1.106 596.754 (R$ 547.501 em 31/12/2022) em trâmite perante a primeira instância do Conselho Administrativo de Recurso Fiscais (CARF), na qual aguarda o
Swaps IPCA x DI julgamento do Recurso Voluntário interposto pela Companhia; (xi) R$ 167.887 (R$ 155.962 em 31/12/2022) correspondem a um processo da controlada
Vencimento em 2024................................................ 99,2% do CDI R$ 450,0 milhões - 734 - 356 - Gerdau Aços Longos S.A., desmembrado do processo mencionado no item “vii” supra, e que atualmente se encontra em fase de cobrança judicial, estando
Swaps USD x DI pendente de julgamento o recurso de apelação interposto contra a sentença que julgou improcedentes os Embargos à Execução Fiscal opostos pela
Vencimento em 2026................................................ 107,9% do CDI US$ 30,6 milhões - - - 1.606 - Companhia; e (xii) R$ 465.992 (R$ 432.894 em 31/12/2022) correspondem a um processo da controlada Gerdau Aços Longos S.A., desmembrado do
Total valor justo instrumentos financeiros .............................................................................................................. 766 3.272 20.648 19.056 processo mencionado no item “vii” supra, e que atualmente se encontra em fase de cobrança judicial, estando pendente de julgamento no Tribunal Regional
Federal da 2ª Região os recursos de apelação interpostos pela Companhia e pela Fazenda Nacional contra a sentença que julgou procedentes os
Valor justo de derivativos 2023 2022 Embargos à Execução e reconheceu a insubsistência dos créditos objeto da execução fiscal. Os assessores jurídicos tributários da Companhia confirmam
Ativo circulante ......................................................................................................................................................................................... 766 3.272 que os procedimentos adotados pela Companhia, com relação ao tratamento tributário dos lucros gerados no exterior e à dedutibilidade do ágio, que
766 3.272 ensejaram os processos acima mencionados, observaram a estrita legalidade, e, portanto, tais processos são classificados como de perda possível (mas,
não provável). Em 24 de janeiro de 2024, foi arquivado, de forma definitiva, processo referente às investigações conduzidas pelas autoridades federais e o
Valor justo de derivativos 2023 2022 Judiciário brasileiros de determinados assuntos relacionados a procedimentos no CARF e doações eleitorais específicas realizadas pela Companhia. A
Passivo circulante..................................................................................................................................................................................... 19.042 19.056 Companhia divulgou anteriormente que, adicionalmente às suas interações com as autoridades brasileiras, estava fornecendo informações requeridas pela
Passivo não circulante.............................................................................................................................................................................. 1.606 - U.S. Securities and Exchange Commission (“SEC”). Desde então, a Companhia foi informada pela equipe da SEC de que encerrou sua investigação e,
20.648 19.056 portanto, não está buscando mais informações, com relação a tais assuntos. Assim, a Companhia, seus administradores, executivos e ex-executivos não
são parte de investigações, procedimentos ou ações judiciais de matéria criminal, em curso, associadas às referidas investigações. b) Contingências
Demonstração do Resultado 2023 2022 cíveis: b.1) Processo decorrente de representação de dois sindicatos de construção civil de São Paulo, alegando que Gerdau S.A. e outros produtores de
Ganho com instrumentos financeiros .................................................................................................................................................... 39.895 83.465 aços longos no Brasil dividiriam clientes entre si, infringindo a legislação antitruste. Após investigações conduzidas pela SDE - Secretaria de Direito
Perda com instrumentos financeiros ..................................................................................................................................................... (54.874) (44.386) Econômico, a opinião desta foi de que existiu um cartel. O processo, então, foi encaminhado ao CADE (Conselho Administrativo de Defesa Econômica) para
(14.979) 39.079 julgamento, que culminou na condenação da Companhia e demais empresas produtoras de aços longos, em 23/09/2005, ao pagamento de multa
Demonstração do Resultado Abrangente equivalente a 7% do faturamento bruto, por elas registrado, no exercício anterior à instauração do Processo Administrativo, excluídos impostos (multa de
Ganhos com instrumentos financeiros .................................................................................................................................................. 783 - R$ 245.070 que, atualizados, em 01/08/2013, pela Contadoria Judicial, correspondem a R$ 417.820). Duas ações judiciais questionam a investigação
Perda com instrumentos financeiros ..................................................................................................................................................... - (607) conduzida pelo Sistema de Defesa da Concorrência e seu julgamento de mérito, cujos fundamentos são irregularidades processuais, em especial o
783 (607) impedimento para a produção de prova, consubstanciada em estudo econômico, para a comprovação da inexistência de cartel. A suspenção dos efeitos da
CONTINUA
 Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024 | Valor | G17

COMPANHIA ABERTA
METALÚRGICA GERDAU S.A. CNPJ Nº 92.690.783/0001-09

GOAU
B3 LISTED N1

CONTINUAÇÃO
decisão do CADE foi deferida pelo Juízo, mediante oferta de carta de fiança bancária. Ambas as ações foram julgadas improcedentes e suas respectivas participantes que decidiram não transferir a reserva para um novo plano de contribuição definida e, desta forma, optaram por manter o benefício saldado
apelações também foram improvidas pelo Tribunal Regional Federal da 1ª Região. Contra ambas as decisões, foram interpostos recursos direcionados ao no plano de benefício definido que vem sendo corrigido pelo INPC (Índice Nacional de Preços ao Consumidor). Abaixo estão sendo apresentados os
Superior Tribunal de Justiça e ao Supremo Tribunal Federal, após juízo de admissibilidade, o recurso ao Superior Tribunal de Justiça foi admitido com possíveis efeitos na Demonstração Consolidada do Resultado de mudanças para os planos norte-americanos:
deferimento de efeito suspensivo e da substituição da fiança ofertada por seguro garantia, em decisão de 8/10/2019. No mesmo despacho em que o Aumento de 1 % Redução de 1%
Desembargador Vice-Presidente deu efeito suspensivo ao Recurso Especial, para o fim de trocar a garantia, houve o indeferimento do Recurso Efeito no resultado decorrente da variação na taxa de desconto.................................................................................. (17.449) 14.636
Extraordinário, sob o fundamento de violação a julgado com repercussão geral reconhecida. Contra tal decisão, interpusemos Agravo Interno para o
Em 31/12/2023, o saldo acumulado reconhecido nos resultados abrangentes para os benefícios a empregados apresentados a seguir é R$ (581.689) ( R$
Plenário do TRF1, que foi julgado improcedente. Conforme acórdão publicado em 10/11/2022, em votação unânime, o STJ anulou a multa e reconheceu
que não houve o devido processo legal, na medida em que o CADE teria concluído sem o necessário estudo do mercado e dos fatos (Cf. STJ, Resp. N.º (678.259) em 31/12/2022) para o consolidado. Plano de Pensão de Benefício Definido: A composição da despesa corrente do plano de pensão referente
1.979.138 - DF (2021/0405949-3). A decisão do STJ é objeto de Recurso Extraordinário em Embargos de Declaração no Recurso Especial interposto pela ao componente de benefício definido é a seguinte:
União ao STF e a Gerdau continuará buscando todos os remédios jurídicos cabíveis para defesa de seus direitos. A Gerdau nega ter se engajado em Consolidado
qualquer tipo de conduta anticompetitiva e está certa de que não praticou a conduta que lhe foi imputada, entendimento esse partilhado por consultores 2023 2022
legais. b.2) A Companhia e suas controladas são partes em outras demandas de natureza cível que possuem em conjunto um montante em discussão de Custo do serviço corrente ......................................................................................................................................................... 46.176 63.616
aproximadamente R$ 595.649. Para tais demandas não foi efetuada provisão contábil, pois estas foram consideradas como de perda possível, com base Custo financeiro......................................................................................................................................................................... 204.604 169.526
na opinião de seus consultores legais. c) Contingências trabalhistas: A Companhia e suas controladas são partes em outras demandas de natureza Receita de juros sobre os ativos do plano................................................................................................................................. (187.247) (150.700)
trabalhista que possuem em conjunto um montante em discussão de aproximadamente R$ 1.028.176 (R$ 820.032 em 31/12/2022). Para tais demandas Restrição ao custo dos juros devido a limitação de recuperação ............................................................................................. 13.645 10.440
não foi efetuada provisão contábil, pois estas foram consideradas como de perda possível, com base na opinião de seus consultores legais. Custo líquido com plano de pensão .......................................................................................................................................... 77.178 92.882
III) Depósitos judiciais: A Companhia mantém depósitos judiciais vinculados às provisões tributárias, trabalhistas e cíveis, e estão assim demonstrados: A conciliação dos ativos e passivos dos planos é apresentada a seguir:
Controladora Consolidado Consolidado
2023 2022 2023 2022 2023 2022
Tributários .................................................................................................................................. 250 225 1.828.861 1.603.362 Valor presente da obrigação de benefício definido ................................................................................................................... (3.573.044) (3.841.213)
Trabalhistas ............................................................................................................................... - - 56.640 67.911 Valor justo dos ativos do plano.................................................................................................................................................. 3.383.887 3.499.475
Cíveis......................................................................................................................................... 1.466 1.272 180.285 156.123 Restrição ao ativo atuarial devido à limitação de recuperação ................................................................................................. (309.575) (316.754)
1.716 1.497 2.065.786 1.827.396 Efeito líquido.............................................................................................................................................................................. (498.732) (658.492)
O saldo de depósitos judiciais registrado em 31/12/2023, no montante de R$ 1.670.984 (R$ 1.504.984 em 31/12/2022), corresponde a depósitos judiciais Passivo reconhecido.................................................................................................................................................................. (498.732) (658.492)
realizados até junho/2017, referentes à mesma discussão sobre a inclusão do ICMS na base de cálculo do PIS e COFINS, que aguarda o encerramento
processual das ações no judiciário para ser restituído à Companhia. Para tais ações, a Companhia e suas controladas vinham realizando depósitos judiciais A movimentação das obrigações atuariais e dos ativos do plano foi a seguinte:
e provisões contábeis dos valores em discussão, atualizados pela taxa SELIC, que se referiam aos valores não liquidados de PIS e COFINS desde 2009, Consolidado
cuja exigibilidade estava integralmente suspensa, em função da realização dos referidos depósitos. Em 15/03/2017, o Supremo Tribunal Federal (STF) 2023 2022
analisou o processo relacionado a esse assunto, e, por 6 votos a 4, foi tomada a seguinte decisão: “O ICMS não compõe a base de cálculo para fins de Variação na obrigação de benefício ......................................................................................................................................
incidência do PIS e da COFINS”. A decisão tomada pelo STF, a princípio, produz efeitos em todos os processos com nove ações judiciais, em função de Obrigação de benefício no início do exercício........................................................................................................................... 3.841.213 5.409.065
sua repercussão geral. Oito destas ações judiciais já contam com decisão final favorável transitada em julgado, tendo a receita sido reconhecida no trânsito
Custo do serviço corrente ......................................................................................................................................................... 46.176 63.616
em julgado das ações, considerando para fins de cálculo a exclusão do ICMS destacado nas notas fiscais, como reconhecido nas decisões transitadas em
Custo financeiro......................................................................................................................................................................... 204.604 169.526
julgado, e está preparando os documentos para efetuar a habilitação do seu crédito e poder dar início aos procedimentos de compensação e/ou já habilitou
perante a Secretaria da Receita Federal do Brasil. Cabe destacar que a Companhia possui ainda uma ação de repetição de indébito que aguarda o Pagamento de benefícios.......................................................................................................................................................... (410.621) (317.779)
respectivo trânsito em julgado, na qual a Companhia pleiteia o reconhecimento de R$ 683 milhões (R$ 643 milhões, líquidos de despesas relacionadas) Remensurações atuariais.......................................................................................................................................................... 117.644 (1.058.898)
referente a créditos anteriores à propositura da Ação Judicial. Em 13/05/2021, o Supremo Tribunal Federal julgou o recurso de embargos de declaração que Variação cambial ....................................................................................................................................................................... (225.972) (424.317)
a Procuradoria da Fazenda Nacional havia oposto alegando que a decisão do Supremo fora omissa em determinados pontos, e requerendo a modulação Obrigação de benefício no final do exercício............................................................................................................................. 3.573.044 3.841.213
dos efeitos da decisão. No referido julgamento, o STF acolheu, em parte, os embargos de declaração, para modular os efeitos do julgado cuja produção Consolidado
haverá de se dar após 15/03/2017 (data em que julgado o RE Nº 574.706), ressalvadas as ações judiciais ou processos administrativos instaurados até 2023 2022
essa data, e rejeitou os embargos quanto à alegação de omissão, obscuridade ou contradição e, no ponto relativo ao ICMS excluído da base de cálculo das Variação nos ativos do plano .................................................................................................................................................
contribuições PIS-COFINS, firmou o entendimento de que se trata do ICMS destacado. A partir deste julgamento, o conceito de praticamente certo para fins
Valor justo dos ativos do plano no início do exercício ............................................................................................................... 3.499.475 4.647.361
da entrada de benefícios econômicos e reconhecimento do ativo e o correspondente ganho passou a ser demonstrado. Desta forma, ainda que não tenha
ocorrido o trânsito em julgado de duas ações que estavam pendentes do julgamento em 2021, a Companhia reconheceu, com suficiente confiabilidade, os Receita de juros sobre os ativos do plano................................................................................................................................. 187.247 150.700
valores de créditos tributários a que tem direito, referente a créditos anteriores à propositura das Ações Judiciais. Os valores reconhecidos no resultado da Contribuições dos patrocinadores ............................................................................................................................................. 75.321 173.316
Companhia relativos à recuperação de créditos decorrentes dos processos de ICMS da base de cálculo do PIS e da COFINS (líquidos de despesas Pagamentos de benefícios ........................................................................................................................................................ (413.565) (317.779)
relacionadas) foi de R$ 1,2 bilhão no ano de 2021, sendo R$ 393,3 milhões na linha de Outras Receitas Operacionais e R$ 788,7 milhões na linha de Retorno sobre os ativos do plano.............................................................................................................................................. 214.503 (791.672)
Atualização de créditos tributários. Em virtude do momento econômico fortemente impactado pela pandemia provocada pela Covid-19, bem como pelo fato Variação cambial ....................................................................................................................................................................... (179.094) (362.451)
de que a legislação processual expressamente prevê a equiparação de seguro-garantia a dinheiro, a controlada Gerdau Aços Longos S.A. solicitou a Valor justo dos ativos do plano no final do exercício ................................................................................................................. 3.383.887 3.499.475
substituição dos valores por ela depositados ao longo de anos versando sobre a Inclusão do ICMS na Base de Cálculo do PIS e da COFINS por um seguro-
O valor justo dos ativos do plano inclui ações da Companhia no montante de R$ 0 (R$ 524 em 31/12/2022) e ações e debêntures de sua controlada
garantia apresentado pela Companhia, no valor de R$ 1,7 bilhão, o qual cumpre todos os requisitos estabelecidos pela PGFN (Procuradoria Geral da
Fazenda Nacional) e pode ser convertido em renda a qualquer momento, garantindo que a Fazenda Pública receba todos os valores que eventualmente Gerdau S.A. no montante de R$ 0 (R$ 10.084 em 31/12/2022). As remensurações reconhecidas na demonstração dos resultados abrangentes são as
venham a ser devidos ao final do processo. Na decisão de 1ª instância, portanto, houve uma decisão pela liberação dos recursos depositados para a apresentadas abaixo:
Companhia. A Fazenda Pública recorreu ao Tribunal e conseguiu uma decisão revertendo a liberação dos valores. A Companhia, então, ofereceu reclamação Controladora Consolidado
para dirimir divergência entre a decisão proferida pelo Desembargador Federal, integrante da 4ª Turma Especializada do Tribunal Regional Federal da 2ª 2023 2022 2023 2022
Região, nos autos do processo Nº 50003743-37.2020.4.02.0000, e a jurisprudência do STF (Tema Nº 69). Com liminar inicialmente favorável, a decisão foi Retorno sobre os ativos do plano................................................................................................................... - - (214.503) 791.672
suspensa posteriormente para aguardar a manifestação da Fazenda Nacional sobre a multa por litigância de má-fé aplicada em face da Companhia. Após
Remensurações atuariais............................................................................................................................... - - 117.644 (1.058.898)
a manifestação, que não trouxe qualquer elemento adicional em relação à multa por litigância de má-fé aplicada, o Ministro entendeu pelo não cabimento
Efeito de restrição reconhecido nos resultados abrangentes......................................................................... - - (22.456) 4.965
da Reclamação por ausência de esgotamento das vias ordinárias. A multa por litigância de má-fé, aplicada em virtude da alegação de suposta tentativa de
indução à erro do Judiciário, foi cancelada pelo Tribunal Regional Federal da 2ª Região, ao dar parcial provimento, por unanimidade, ao recurso de agravo Remensurações reconhecidas nos resultados abrangentes.......................................................................... - - (119.315) (262.261)
de instrumento interposto pela Companhia. Em dezembro de 2022, após o julgamento dos embargos de declaração opostos pela Fazenda Nacional, que Remensurações reconhecidas nos resultados abrangentes por equivalência patrimonial de controladas ... (32.309) (82.386) - -
manteve a decisão favorável para a companhia, a multa foi definitivamente encerrada. Em face do trânsito em julgado da decisão de mérito favorável Total reconhecido nos resultados abrangentes .............................................................................................. (32.309) (82.386) (119.315) (262.261)
confirmado em 26/12/2023, proferida nos autos principais (0012235- 15.2009.4.02.5101) e da revogação do efeito suspensivo outrora concedido à Fazenda O histórico das remensurações atuariais encontra-se apresentado abaixo:
Nacional no processo Nº 5003743-37.2020.4.02.0000, a controlada Gerdau Aços Longos S.A. protocolou pedido de cumprimento provisório de sentença
(autuado sob o Nº 5100372-91.2023.4.02.5101/RJ), no qual restou deferido o pedido de levantamento dos valores por ela depositados ao longo de anos Consolidado
versando sobre a Inclusão do ICMS na Base de Cálculo do PIS e da COFINS, no valor de R$ 1,6 bilhão, restando pendente o trânsito em julgado dessa 2023 2022 2021 2020 2019
decisão para que os alvarás de levantamento sejam expedidos. IV) Empréstimos compulsórios Eletrobrás - Centrais Elétricas Brasileiras S.A. Valor presente da obrigação de benefício definido ..................................................... (3.573.044) (3.841.213) (5.409.065) (5.921.285) (4.601.965)
(Eletrobrás): O Empréstimo Compulsório, instituído pelo Governo brasileiro com o objetivo de expandir e melhorar o setor elétrico do país foi cobrado e Valor justo dos ativos do plano.................................................................................... 3.383.887 3.499.475 4.647.361 4.652.000 3.656.891
recolhido dos consumidores industriais com consumo mensal igual ou superior a 2000kwh, através das “contas de luz” emitidas pelas empresas Superávit/Déficit .......................................................................................................... (189.157) (341.738) (761.704) (1.269.285) (945.074)
distribuidoras de energia elétrica, foi revertido em créditos para os contribuintes tendo como base o valor anual destas contribuições efetuadas entre 1977 Ajustes de experiência nas obrigações do plano (Ganho) .......................................... 117.644 (1.058.898) (457.421) 467.106 546.911
e 1993. A legislação fixou um prazo máximo de 20 anos para devolução do empréstimo compulsório aos contribuintes, facultando à Eletrobras a possibilidade
Ajustes de experiência nos ativos do plano (Ganho) .................................................. (214.503) 791.672 (25.498) (334.675) (386.767)
de antecipação dessa devolução, através de conversão dos créditos em ações de sua emissão. Antes da conversão dos créditos em ações, estes eram
corrigidos através de um indexador e quantificador, denominado Unidade Padrão (UP). Ocorre que o Empréstimo Compulsório era cobrado das empresas As remensurações são reconhecidas no período em que ocorrem e são registradas diretamente nos Resultados Abrangentes. A alocação dos ativos do
mensalmente nas contas de energia elétrica, consolidado durante o ano, e apenas indexado pela UP em janeiro do ano seguinte, ocasionando uma falta plano está demonstrada abaixo:
de correção monetária mensal durante os anos de recolhimento, assim como os juros. Esse procedimento imputou aos contribuintes considerável perda 2023
financeira, em especial durante períodos em que os índices de inflação se situavam em patamares mensais bastante elevados. Como forma de buscar a
Planos Brasileiros Planos Americanos
adequada correção monetária e juros, subtraídos pela metodologia aplicada pela Eletrobras, a Companhia (entendendo-se as pessoas jurídicas existentes
à época e que posteriormente passaram a integrar a Gerdau S.A.) postulou ações judiciais pleiteando créditos decorrentes de diferenças de correção Renda Fixa ......................................................................................................................................................... 99,7% 83,6%
monetária de principal, juros remuneratórios, moratórios e demais verbas acessórias devidas pela Eletrobras em razão dos empréstimos compulsórios. Renda Variável.................................................................................................................................................... - 11,6%
A Companhia mantém processos em trâmite perante o Poder judiciário, versando sobre o tema, com decisões de trânsito em julgado quanto ao mérito, Outros................................................................................................................................................................. 0,3% 4,8%
favoráveis à Companhia. No tocante a um desses processos, envolvendo a Metalúrgica Gerdau S.A. e sua controlada direta Gerdau S.A. e sua controlada Total .................................................................................................................................................................... 100% 100%
indireta Seiva S.A. - Florestas e Indústrias, em 25/11/2020 foi proferida decisão que homologou o laudo pericial elaborado pelo perito judicial designado pelo 2022
Juízo, fixando o valor a receber a favor das Companhias. Essa decisão foi mantida pelo Tribunal de Justiça do Estado do Rio de Janeiro em julgamento em Planos Brasileiros Planos Americanos
10/08/2021, e em 10/09/2021 a Eletrobras efetivou o depósito/pagamento judicial do valor da condenação determinada pelo Poder Judiciário do Estado do Renda Fixa ......................................................................................................................................................... 99,5% 48,1%
Rio de Janeiro, devidamente acrescidos de encargos de mora e de sucumbência. Assim, considerando o atual estágio processual, a Companhia conclui
Renda Variável.................................................................................................................................................... - 41,2%
que dito ativo, até então tratado como contingente, em função de incertezas quanto ao prazo, a forma e o montante que seria efetivamente realizado e agora
Outros................................................................................................................................................................. 0,5% 10,7%
definidos, preencheu as características contábeis referentes à entrada de benefícios econômicos, nos termos do parágrafo 35 do CPC N° 25 (IAS 37), o
que implicou no reconhecimento pela Companhia, no 3° trimestre de 2021, de ganho no resultado de R$ 13.501 na Controladora e R$ 1.404.781 no Total .................................................................................................................................................................... 100% 100%
Consolidado, líquidos de honorários e despesas relacionadas. A Companhia esclarece que em 21/12/2021 todo o valor foi depositado pela Eletrobras na A estratégia de investimento dos Planos Brasileiros é baseada em um cenário macroeconômico de longo prazo. Tal cenário considera um risco Brasil mais
conta da Companhia, após a apresentação de seguro garantia. A Companhia reforça que a decisão que fixou o valor devido em favor do grupo Gerdau foi baixo, crescimento econômico moderado, níveis estáveis de inflação e de taxas de câmbio, e taxas de juros moderadas. As controladas nos Estados Unidos
mantida em todas as instâncias do Poder Judiciário do Estado do Rio de Janeiro, tendo sido indeferido o pedido de suspensão pelo Superior Tribunal de e Canadá possuem um Comitê de Investimentos que define a política de investimentos relacionada com os planos de benefício definido. O objetivo primário
Justiça - STJ; e que cuida-se de execução definitiva, fundada em título executivo judicial transitado em julgado, não mais sujeito à desconstituição de
qualquer natureza perante o Poder Judiciário, cabendo apenas recursos e medidas com remotas possibilidades de acolhimento, em vista do seu caráter de investimento é garantir a segurança dos benefícios que foram provisionados nos planos, oferecendo uma adequada variedade de ativos separada e
apenas protelatório. Nesse sentido, em julgado concluído no dia 07/11/2023, a Primeira Câmara de Direito Privado do Tribunal de Justiça do Estado do Rio independente da Companhia. Para atingir esse objetivo, o fundo deve investir de modo a manter as salvaguardas e diversidade às quais um prudente
de Janeiro, por unanimidade, negou provimento ao recurso de apelação interposto pela Eletrobras contra a decisão que rejeitara a sua impugnação ao investidor de fundo de pensão normalmente iria aderir. Essas controladas contratam consultores especializados que orientam e suportam as decisões e
cumprimento da sentença. Os processos em trâmite perante o Poder judiciário, versando sobre o tema, com decisões de trânsito em julgado quanto ao recomendações do Comitê de Investimentos. A política de investimentos considera a diversificação e os objetivos de investimento, bem como a liquidez
mérito, favoráveis à Companhia, totalizam aproximadamente R$ 77 milhões. V) Outros ativos contingentes: Em 02/02/2023, as controladas Gerdau S.A., requerida. Para isso, a meta de alocação dos planos americanos varia entre 10% em renda variável (ações), 85% em renda fixa (títulos da dívida) e 5% em
Gerdau Açominas S.A. e Gerdau Aços Longos S.A. obtiveram êxito em processo judicial de natureza tributária, relativamente ao direito de créditos de PIS
títulos alternativos e para os planos brasileiros se aproxima de 100% em renda fixa. A seguir apresentamos um resumo das premissas adotadas para
e COFINS nas suas aquisições de sucata. Com o trânsito em julgado da decisão judicial, ocorrido nesta data, a Gerdau S.A. e suas controladas
reconheceram no resultado o crédito de R$ 845 milhões na linha de Outras receitas operacionais, crédito de R$ 253 milhões na linha de Atualização de cálculo e contabilização do componente de benefício definido dos planos em 2023 e 2022, respectivamente, tanto para a Companhia quanto para o
Créditos tributários e despesa de R$ 270 milhões na linha de Imposto de renda e contribuição social, resultando no crédito líquido de R$ 828 milhões consolidado:
(principal acrescido de atualização monetária, deduzido de honorários advocatícios e tributos). Este valor, até então divulgado como Outros ativos 2023
contingentes, atingiu o patamar de praticamente certo, resultando no reconhecimento do ativo tributário, com contrapartida em Outras receitas operacionais Planos Brasileiros Planos Americanos
e Atualização de créditos tributários, cuja expectativa de monetização se dará no prazo de até 5 anos. Taxa média de desconto................................................................................................................ 9,03% 4,12% - 5,11%
Taxa de aumento da remuneração................................................................................................ Não aplicável 1,50%
NOTA 20 - SALDOS E TRANSAÇÕES COM PARTES RELACIONADAS È
Tábua de mortalidade .................................................................................................................... AT-2000 por sexo RP-2006 e MP-2023
a) Composição dos saldos de empréstimos/financiamentos Tábua de mortalidade de inválidos ................................................................................................ AT-2000, por sexo RP-2006 e MP-2023
Consolidado Taxa de rotatividade ...................................................................................................................... Nula Baseada na idade e/ou no serviço
Vencimento 2023 2022 2022
Passivos Planos Brasileiros Planos Americanos
Empresas controladas em conjunto Taxa média de desconto................................................................................................................ 9,81% 5,05% - 5,11%
Bradley Steel Processors Inc................................................................................................................................... 01/08/2024 (24.992) (24.890) Taxa de aumento da remuneração................................................................................................ Não aplicável 3,00%
(24.992) (24.890) Tábua de mortalidade .................................................................................................................... AT-2000 por sexo RP-2006 e MP-2022
Tábua de mortalidade de inválidos ................................................................................................ AT-2000, por sexo RP-2006 e MP-2022
Consolidado
Taxa de rotatividade ...................................................................................................................... Nula Baseada na idade e/ou no serviço
2023 2022
(Despesas) Receitas financeiras líquidas ....................................................................................................................................... - (199) b) Plano de pensão com contribuição definida - pós-emprego: A Companhia e suas controladas no Brasil, nos Estados Unidos e no Canadá mantém
um plano de contribuição definida para o qual são feitas contribuições pela patrocinadora numa proporção da contribuição feita pelos seus empregados
b) Operações comerciais: Nos exercícios findos em 31/12/2023 e 31/12/2022, a Companhia, através de suas controladas, efetuou operações comerciais
com algumas de suas empresas coligadas e controladas em conjunto decorrentes de vendas no montante de R$ 1.620.459 em 31/12/2023 (R$ 1.480.619 optantes. O total do custo nesta modalidade foi de R$ 196.027 em 2023 (R$ 184.984 em 2022) no consolidado. c) Plano de benefício de saúde - pós-
em 31/12/2022) e de compras no montante de R$ 210.931 em 31/12/2023 (R$ 311.691 em 31/12/2022). O saldo líquido monta R$ 1.409.528 em 31/12/2023 emprego: O Plano americano prevê, além do plano de pensão, benefícios de saúde específicos para Ex-colaboradores aposentados, desde que se
(R$ 1.168.928 em 31/12/2022). Em 31/12/2023, a Companhia e suas controladas tem a receber de acionistas controladores, referentes à venda de imóvel, aposentem após certa idade, com uma quantidade específica de anos de serviço. As controladas nos Estados Unidos e Canadá têm o direito de modificar
o valor de R$ 16.878 em termos consolidados (R$ 23.975 em 31/12/2022). Adicionalmente, a Companhia e suas controladas tiveram receitas oriundas de ou eliminar esses benefícios e as contribuições são baseadas em montantes determinados atuarialmente. Os componentes do custo periódico líquido para
contrato de locação com acionistas controladores no valor de R$ 877 em 31/12/2023 (R$ 829 em 31/12/2022). A Companhia consolida o saldo de aplicação os benefícios de saúde pós-emprego são os seguintes:
financeira em sua controlada Paraopeba - Fundo de Investimento Renda Fixa no montante de R$ 271.632 em 31/12/2023 (R$ 348.150 em 31/12/2022). 2023 2022
Garantias concedidas Custo do serviço corrente ......................................................................................................................................................... 2.069 3.005
Parte Relacionada Vínculo Objeto Valor Original Vencimento 2023 2022 Custo financeiro......................................................................................................................................................................... 10.127 8.102
Gerdau Aços Longos S.A ................... Controlada Contratos de Financiamento 437 jan/24 437 - Custo líquido com plano de saúde ............................................................................................................................................ 12.196 11.107
Gerdau Aços Longos S.A A tabela a seguir mostra o status do fundo para o benefício de saúde pós-emprego:
e Gerdau Açominas S.A ................... Controladas Contrato Comercial 59.644 mar/24 63.024 50.644
2023 2022
Gerdau Aços Longos S.A
Valor presente da obrigação de benefício definido ................................................................................................................... (196.446) (224.180)
e Gerdau Açominas S.A ................... Controladas Contrato Comercial 35.451 mar/24 35.451 33.550
Passivo total líquido................................................................................................................................................................... (196.446) (224.180)
Gerdau Aços Longos S.A. .................. Controlada Contratos de Financiamento 150.000 abr/24 150.000 -
Gerdau Açominas S.A. ....................... Controlada Contratos de Financiamento 400.000 nov/24 400.000 400.000 A movimentação das obrigações atuariais e dos ativos do plano de saúde foi a seguinte:
Gerdau Aços Longos S.A. .................. Controlada Contratos de Financiamento 400.000 nov/24 400.000 400.000 2023 2022
Gerdau Açominas S.A. ....................... Controlada Contratos de Financiamento 375.000 mai/25 375.000 - Variação na obrigação de benefício
Gerdau Aços Longos S.A. .................. Controlada Contratos de Financiamento 375.000 mai/25 375.000 - Obrigação de benefício no início do exercício........................................................................................................................... 224.180 318.181
Gerdau Aços Longos S.A. .................. Controlada Contratos de Financiamento 400.000 nov/25 400.000 400.000 Custo do serviço corrente ......................................................................................................................................................... 2.069 3.005
Gerdau Corsa S.A.P.I. de C.V. ............ Empresa controlada em conjunto Contratos de Financiamento 591.588 set/26 648.322 629.255 Custo financeiro......................................................................................................................................................................... 10.127 8.102
Gerdau Trade Inc. ............................... Controlada Contratos de Financiamento 4.730.775 set/27 - - Contribuições dos participantes ................................................................................................................................................ 1.096 1.472
Gerdau Trade Inc. ............................... Controlada Contratos de Financiamento 2.056.535 out/27 2.064.877 2.225.417 Pagamento de benefícios.......................................................................................................................................................... (20.265) (17.488)
GUSAP III LP. ..................................... Controlada Contratos de Financiamento 2.100.600 jan/30 2.410.967 2.598.415 Remensurações ........................................................................................................................................................................ (7.232) (61.524)
Gerdau Ameristeel US Inc.................. Controlada Contratos de Financiamento 103.505 out/37 246.906 266.103 Variação cambial ....................................................................................................................................................................... (13.530) (27.568)
Gerdau Aços Longos S.A. .................. Controlada Contratos de Financiamento 12.834 jun/38 12.216 12.216 Obrigação de benefício no final do exercício............................................................................................................................. 196.445 224.180
GUSAP III LP. ..................................... Controlada Contratos de Financiamento 1.117.100 abr/44 2.328.873 2.509.938
c) Condições de preços e encargos: Os contratos de empréstimos entre as partes relacionadas são atualizados por taxas fixas e/ou de mercado, como 2023 2022
Euro Interbank Offered Rate (Euribor) e SOFR, mais variação cambial, quando aplicável. As transações de compras e vendas de insumos e produtos são Variação nos ativos do plano .................................................................................................................................................
efetuadas em condições e prazos pactuados entre as partes. d) Remuneração da Administração: No exercício findo em 31/12/2023, o custo com Contribuições dos patrocinadores ............................................................................................................................................. 19.168 16.016
remuneração da administração, em salários, remuneração variável e benefícios foi de R$ 2.539 (R$ 2.624 em 31/12/2023) na controladora e R$ 39.503 Contribuições dos participantes ................................................................................................................................................ 1.096 1.472
(R$ 44.788 em 31/12/2022) em termos consolidados. Em 31/12/2023, as contribuições para o plano de contribuição definida, relativas aos seus Pagamentos de benefícios ........................................................................................................................................................ (20.264) (17.488)
administradores, totalizaram R$ 0 e R$ 1.986 (R$ 0 e R$ 2.040 em 31/12/2022) na controladora e no consolidado, respectivamente. O custo com planos de Valor justo dos ativos do plano no final do exercício ................................................................................................................. - -
incentivos de longo prazo reconhecidos no resultado, atribuíveis aos conselheiros e diretores, totalizaram R$ 0 na controladora e R$ 25.352 em termos
O histórico das remensurações atuariais do plano de saúde é o seguinte:
consolidados em 31/12/2023 (R$ 0 e R$ 19.548 em 31/12/2022, respectivamente). O custo com encargos sociais da administração totalizou R$ 597 na
controladora e R$ 17.675 em termos consolidados em 31/12/2023 (R$ 624 e R$ 21.079 em 31/12/2022, respectivamente). A quantidade de ações restritas 2023 2022 2021 2020 2019
e ações condicionadas ao resultado totalizaram entre os administradores, no final do exercício: Valor presente da obrigação de benefício definido ............................................ (196.445) (224.180) (318.181) (362.944) (298.989)
2023 2022 Déficit.................................................................................................................. (196.445) (224.180) (318.181) (362.944) (298.989)
No início do Exercício................................................................................................................................................................ 3.415.166 3.712.436 Ajustes de experiência nas obrigações do plano - (Ganho) Perda .................... (7.232) (61.524) (36.938) (23.533) 11.202
Outorgadas................................................................................................................................................................................ 2.705.702 840.496 As remensurações no plano de saúde reconhecidas na Demonstração dos resultados abrangentes são as seguintes:
Exercidas................................................................................................................................................................................... (938.953) (1.135.503) 2023 2022
Anuladas.................................................................................................................................................................................... (404.922) (2.263) Remunerações .......................................................................................................................................................................... (7.232) (61.524)
Bonificação de ações ................................................................................................................................................................ 168.859 - Remensurações reconhecidas nos Resultados Abrangentes................................................................................................... (7.232) (61.524)
No final do Exercício.................................................................................................................................................................. 4.945.852 3.415.166
As premissas adotadas na contabilização dos benefícios de saúde pós-emprego foram:
Informações adicionais sobre o plano de opções de compra de ações e ações restritas são apresentadas na Nota 27. e) Mútuo conversível em
2023 2022
participação societária: Conforme descrito na Nota 3.4, em 10/01/2023, a Companhia efetuou a conversão em participação societária de mútuo
Taxa média de desconto....................................................................................................................................................... 4,63% - 4,92% 5,05% - 5,11%
conversível aportado na empresa controlada em conjunto Brasil ao Cubo S.A. no valor de R$ 141 milhões. f) Outras informações de partes relacionadas:
Tratamento de saúde - taxa assumida próximo ano............................................................................................................. 4,84% - 7,60% 5,01% - 6,70%
As contribuições para as entidades assistenciais Fundação Gerdau, Instituto Gerdau e Fundação Ouro Branco, enquadradas como partes relacionadas,
Tratamento de saúde - taxa assumida de declínio de custo a alcançar nos anos de 2032 a 2041 ..................................... 3,26% - 4,50% 3,30% - 3,75%
totalizaram R$ 41.763 (R$ 36.860 em 31/12/2022) em termos consolidados. Os planos de pensão com benefício definido e Plano de benefício de saúde -
pós-emprego são partes relacionadas da Companhia e o detalhamento dos saldos e contribuições são apresentados na Nota 21. As premissas adotadas para os benefícios de saúde pós-emprego tem um efeito significativo sobre os montantes divulgados para os planos de benefícios
de saúde pós-emprego. A mudança de um ponto percentual sobre as taxas de benefícios de saúde pós-emprego assumidas teriam os seguintes efeitos:
NOTA 21 - BENEFÍCIOS A EMPREGADOS È Aumento de 1 % Redução de 1%
Considerando todas as modalidades de benefícios a empregados concedidos pela Companhia e suas controladas, a posição de ativos e passivos é a Efeito sobre o total do custo do serviço e custo de juros .............................................................................................. (425) 240
seguinte: Efeito sobre as obrigações do plano de benefício......................................................................................................... (16.877) 20.149
Consolidado d) Outros benefícios de aposentadoria e desligamento: Os valores referem-se a planos de aposentadoria e desligamento e visam à complementação
2023 2022 salarial até a data de aposentadoria, ajuda de custo e demais benefícios decorrentes do desligamento e da aposentadoria dos colaboradores. A Companhia
Ativo atuarial com plano de pensão - contribuição definida ...................................................................................................... 11.695 9.179 estima que o saldo da provisão destes benefícios é de R$ 11.798 em 31/12/2023 (R$ 11.222 em 31/12/2022).
Total do ativo - Não circulante ................................................................................................................................................... 11.695 9.179
Passivo atuarial com plano de pensão - benefício definido....................................................................................................... 498.732 658.492 NOTA 22 - PROVISÃO PARA PASSIVOS AMBIENTAIS È
Passivo atuarial com o benefício de saúde pós-emprego ......................................................................................................... 196.446 224.180
A indústria siderúrgica usa e gera substâncias que podem causar danos ambientais. A Companhia e suas controladas entendem estar cumprindo
Passivo com benefício de aposentadoria e desligamento......................................................................................................... 11.798 11.222
Total do passivo......................................................................................................................................................................... 706.976 893.894 adequadamente as normas ambientais aplicáveis nos países nos quais conduzem suas operações. A Administração da Companhia realiza periodicamente
levantamentos com o objetivo de identificar áreas potencialmente impactadas e registra, com base na melhor estimativa do custo, os valores estimados para
Passivo Circulante ..................................................................................................................................................................... 209 516
Passivo Não circulante .............................................................................................................................................................. 706.767 893.378 investigação, tratamento e limpeza das localidades potencialmente impactadas. Os saldos das provisões são os seguintes:
a) Plano de pensão com benefício definido - pós emprego: A Companhia, através de suas controladas norte-americanas, patrocina planos de benefício Consolidado
definido (planos norte-americanos) que proporcionam complementação de benefícios de aposentadoria aos seus empregados nos Estados Unidos e no 2023 2022
Canadá. As premissas adotadas para os planos de pensão com benefício definido podem ter um efeito significativo sobre os montantes divulgados para Provisão para passivos ambientais ........................................................................................................................................... 517.669 484.652
estes planos. A Companhia e suas controladas no Brasil patrocinam plano de pensão de benefício definido (planos brasileiros), administrados pela Gerdau Passivo Circulante ..................................................................................................................................................................... 139.395 262.018
- Sociedade de Previdência Privada (GPrev), entidade fechada de previdência complementar, que foram saldados no ano de 2010 e inclui somente os Passivo Não Circulante ............................................................................................................................................................. 378.274 222.634
CONTINUA
G18 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024

COMPANHIA ABERTA
METALÚRGICA GERDAU S.A. CNPJ Nº 92.690.783/0001-09

GOAU
B3 LISTED N1

CONTINUAÇÃO
NOTA 23 - PATRIMÔNIO LÍQUIDO È Para efeito de apresentação deste valor foi demonstrado como dividendos, não afetando o resultado.
a) Capital social: O Conselho de Administração poderá, independentemente de reforma estatutária, deliberar a emissão de novas ações (capital 2023 2022
autorizado), inclusive mediante a capitalização de lucros e reservas até o limite autorizado de 500.000.000 ações ordinárias e 1.000.000.000 ações Lucro líquido do exercício............................................................................................................................................................... 2.560.346 3.744.624
preferenciais, todas sem valor nominal. No caso de aumento de capital por subscrição de novas ações, o direito de preferência deverá ser exercido no prazo Constituição da reserva legal ......................................................................................................................................................... (108.953) (178.504)
decadencial de 30 dias, exceto quando se tratar de oferta pública, quando o prazo decadencial não será inferior a 10 dias. A reconciliação do número de
Constituição da reserva de incentivos fiscais reflexa ..................................................................................................................... (381.281) (174.549)
ações ordinárias e preferenciais, em circulação, no início e no fim dos períodos é apresentada a seguir:
Lucro líquido ajustado .................................................................................................................................................................... 2.070.112 3.391.571
2023 2022 Dividendos / Juros sobre capital próprio com base no resultado do exercício............................................................................... (1.538.731) (1.213.039)
Ordinárias Preferenciais Ordinárias Preferenciais Dividendos - ajuste excedente ao mínimo estatutário não distribuído ........................................................................................... (51.635) (103.271)
Total dos dividendos ....................................................................................................................................................................... (1.590.366) (1.316.310)
Saldo no início do exercício.................................................................................................... 365.111.201 667.594.603 365.111.201 715.873.803
Lucro liquido remanescente ........................................................................................................................................................... 479.746 2.075.261
Aquisições de ações para tesouraria ..................................................................................... - - - (48.279.200) Constituição de reserva de investimento e capital de giro ............................................................................................................. (479.746) (2.075.261)
Saldo no fim do exercício ....................................................................................................... 365.111.201 667.594.603 365.111.201 667.594.603 O montante de dividendos e juros sobre o capital próprio dos exercícios de 2023 e 2022 é demonstrado a seguir:
A composição acionária está assim representada: Ações em
Período Natureza R$/ação circulação (mil) Crédito Pagamento 2023
Composição acionária
1º trimestre ............................................................... Dividendos 0,05 1.033.841 15/05/2023 30/05/2023 51.635
2023 2022
1º trimestre ............................................................... Juros sobre o capital próprio 0,25 1.033.841 15/05/2023 30/05/2023 258.177
Acionistas Ord. % Pref. % Total % Ord. % Pref. % Total % 2º trimestre ............................................................... Dividendos 0,26 1.032.706 18/08/2023 30/08/2023 268.503
Indac - Ind. Adm. e Com. 3º trimestre ............................................................... Dividendos 0,93 1.032.706 17/11/2023 14/12/2023 960.416
S.A. e controladas* ........... 274.157.253 75,1 200 0,0 274.157.453 26,5 274.157.253 75,1 200 0,0 274.157.453 26,5
4º trimestre ............................................................... Dividendos 0,05 1.032.706 01/03/2024 13/03/2024 51.635
Investidores institucionais Dividendos e juros sobre o capital próprio propostos.............................................................................................................................................. 1.590.366
brasileiros ......................... 21.835.852 6,0 210.293.439 31,5 232.129.291 22,5 24.843.884 6,8 234.739.731 35,1 259.583.615 25,1
Crédito por ação (R$) ................................................................................................ 1,54
Investidores institucionais
estrangeiros...................... 449.427 0,1 264.642.267 39,6 265.091.694 25,7 2.370.759 0,6 295.014.435 44,1 297.385.194 28,8
Ações em
Outros acionistas................ 68.668.669 18,8 192.658.697 28,9 261.327.366 25,3 63.739.305 17,5 137.840.237 20,6 201.579.542 19,5 Período Natureza R$/ação circulação (mil) Crédito Pagamento 2022
Ações em tesouraria........... - 0,0 - 0,0 - 0,0 - 0,0 1.135.000 0,2 1.135.000 0,1 1º trimestre ............................................................... Dividendos 0,09 1.080.985 16/05/2022 26/05/2022 97.289
1º trimestre ............................................................... Juros sobre o capital próprio 0,20 1.080.985 16/05/2022 26/05/2022 216.197
365.111.201 100,0 667.594.603 100,0 1.032.705.804 100,0 365.111.201 100,0 668.729.603 100,0 1.033.840.804 100,0
2º trimestre ............................................................... Dividendos 0,36 1.068.752 15/08/2022 26/08/2022 382.633
*A Indac - Ind. Adm. e Com. S.A. (holding da Família Gerdau) é a controladora da Companhia e a entidade que detém o controle da Companhia em última 3º trimestre ............................................................... Dividendos 0,27 1.032.706 21/11/2022 15/12/2022 279.137
instância. 3º trimestre ............................................................... Juros sobre o capital próprio 0,23 1.032.706 21/11/2022 15/12/2022 237.783
Em 31/12/2023 estão subscritas e integralizadas 365.111.201 ações ordinárias e 667.594.603 ações preferenciais, totalizando o capital social realizado em 4º trimestre ............................................................... Dividendos 0,10 1.032.706 14/03/2023 24/03/2023 103.271
R$ 8.208.826, líquido dos custos de aumento de capital. As ações preferenciais não têm direito a voto, não podem ser resgatadas e participam em igualdade Dividendos e juros sobre o capital próprio propostos.............................................................................................................................................. 1.316.310
de condições em relação às ações ordinárias na distribuição de lucros, além de ter prioridade no reembolso de capital em caso de liquidação da Companhia. Crédito por ação (R$) ................................................................................................ 1,25
b) Ações em tesouraria: A movimentação das ações em tesouraria está assim representada:

2023 2022 NOTA 24 - RESULTADO POR AÇÃO È

As tabelas a seguir reconciliam o lucro líquido com os montantes usados para calcular o resultado por ação básico e diluído.
Ações Ações
2023 2022
Preferenciais R$ Preferenciais R$
Ordinárias Preferenciais Total Ordinárias Preferenciais Total
Saldo inicial...................................................................................................................................... 1.135.000 15.094 6.258.200 69.861 (Em milhares, exceto ações e dados por ação) (Em milhares, exceto ações e dados por ação)
Recompras de ações......................................................................................................................... - - 48.279.200 503.261 Numerador
Lucro líquido alocado disponível para
Cancelamento de ações.................................................................................................................... (1.135.000) (15.094) (53.402.400) (558.028) acionistas ordinários e preferenciais ............................. 905.206 1.655.140 2.560.346 1.285.736 2.458.888 3.744.624
Saldo final ........................................................................................................................................ - - 1.135.000 15.094
Denominador
Em 04/05/2022, o Conselho de Administração da Metalúrgica Gerdau S.A., em conformidade com as disposições estatutárias e nos termos Resolução CVM
Média ponderada de ações deduzindo a média
n.º 77, de 29/03/2022, aprovou Programa de Recompra de ações de emissão da Companhia, o qual tinha os seguintes objetivos: (i) maximizar a geração das ações em tesouraria. .............................................. 365.111.201 667.594.603 365.111.201 698.251.749
de valor a longo prazo para os acionistas por meio de uma administração eficiente da estrutura de capital; (ii) permanência em tesouraria; (iii) cancelamento;
Resultado por ação (em R$) - básico e diluido ............... 2,48 2,48 3,52 3,52
ou (iv) posterior alienação no mercado. A quantidade de ações para aquisição seriam de até 69.000.000 de ações preferenciais (GOAU4), representando
aproximadamente 10% das ações preferenciais em circulação. O prazo para aquisição teve início em 6/05/2022 e durou 18 meses. Em 03/11/2023, a A Companhia não possui instrumentos que não tenham sido incluídos no cálculo do resultado por ação por serem antidilutivos.
Companhia comunicou ao mercado que o Programa de Recompra de ações de sua própria emissão foi concluído. Durante seu período de vigência, foram
NOTA 25 - RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS È
adquiridas 48.279.200 ações preferenciais (GOAU4) ao preço médio de R$ 10,42 por ação, correspondendo a 70,0% do Programa de Recompra e
representando o montante de R$ 503.261. Em 08/11/2022, o Conselho de Administração da Companhia aprovou o cancelamento de 53.402.400 ações A receita líquida de vendas para o exercício possui a seguinte composição:
preferenciais, sem valor nominal, de emissão da Companhia, sem redução do valor do Capital Social. Em função do cancelamento de ações deliberado, o Consolidado
capital social da Companhia passou a ser dividido em 365.111.201 ações ordinárias e 668.729.603 ações preferenciais, sem valor nominal. Dessa forma, 2023 2022
o Artigo 5º do Estatuto Social da Companhia, que versa sobre o Capital Social, foi ajustado na Assembleia Geral realizada em 2023. Em 06/11/2023, o Receita bruta de vendas................................................................................................................................................................. 76.845.604 93.234.968
Conselho de Administração da Companhia aprovou o cancelamento de 1.135.000 ações preferenciais, sem valor nominal, de emissão da Companhia, sem Impostos incidentes sobre vendas ................................................................................................................................................. (5.884.335) (8.372.931)
redução do valor do Capital Social. Em função do cancelamento de ações deliberado, o capital social da Companhia passa a ser dividido em 365.111.201 Descontos....................................................................................................................................................................................... (2.044.822) (2.449.827)
ações ordinárias e 667.594.603 ações preferenciais, sem valor nominal. Dessa forma, o Artigo 5º do Estatuto Social da Companhia, que versa sobre o Receita líquida de vendas .............................................................................................................................................................. 68.916.447 82.412.210
Capital Social será ajustado na Assembleia Geral a ser realizada em 2024. c) Reservas de lucros: I) Legal - pela legislação societária brasileira, a
Companhia deve transferir 5% do lucro líquido anual apurado nos seus livros societários, preparados de acordo com as práticas contábeis adotadas no NOTA 26 - PLANOS DE INCENTIVOS DE LONGO PRAZO È
Brasil, para a reserva legal até que essa reserva seja equivalente a 20% do capital integralizado. A reserva legal pode ser utilizada para aumentar o capital Quantidade de ações restritas e ações condicionadas a resultados
ou para absorver prejuízos, mas não pode ser usada para fins de dividendos. II) Incentivos fiscais reflexa - pela legislação societária brasileira, a Consolidado
Companhia pode destinar, para a reserva de incentivos fiscais, a parcela do lucro líquido decorrente de doações e subvenções governamentais para Em 01/01/2022 ........................................................................................................................................................................................ 8.534.567
investimentos, que poderá ser excluída da base de cálculo dos dividendos. A reserva de incentivos fiscais reconhecida na Metalúrgica Gerdau S.A. se refere Outorgadas.............................................................................................................................................................................................. 5.922.879
a reserva reflexa de incentivos fiscais de natureza estadual e federal, constituídas nas controladas indiretas Gerdau Açominas S.A. e Gerdau Aços Longos Canceladas.............................................................................................................................................................................................. (1.267.065)
S.A. III) Investimentos e Capital de Giro - é composta pela parcela de lucros não distribuídos aos acionistas. O Conselho de Administração pode propor Exercidas................................................................................................................................................................................................. (2.377.494)
aos acionistas a transferência de pelo menos 5% do lucro líquido de cada ano apurado nos seus livros societários preparados de acordo com as práticas Em 31/12/2022 ........................................................................................................................................................................................ 10.812.887
contábeis adotadas no Brasil para uma reserva estatutária (Reserva de Investimentos e Capital de Giro). A destinação de lucros para essas reservas ocorre Outorgadas.............................................................................................................................................................................................. 7.697.990
somente depois de cumpridos os requisitos de dividendo mínimo e seu saldo, em conjunto com as demais reservas de lucros, não pode exceder o montante Bonificação .............................................................................................................................................................................................. 664.433
do capital integralizado. Também é reconhecido nesta conta a diferença entre o valor médio da ação em tesouraria e o valor transacional da ação no caso Canceladas.............................................................................................................................................................................................. (2.192.635)
de opções de ações exercidas e cessão e transferência de ações. A reserva pode ser usada na absorção de prejuízos, se necessário, para capitalização, Exercidas................................................................................................................................................................................................. (2.674.136)
pagamento de dividendos ou recompra de ações. d) Ajustes de avaliação patrimonial - são compostos pelos ajustes cumulativos de conversão para Em 31/12/2023 ........................................................................................................................................................................................ 14.308.539
moeda estrangeira, ganhos e perdas não realizadas em hedge de investimento líquido, ganhos e perdas atuariais não realizados com plano de pensão de A Companhia reconhece o custo do plano de incentivos de longo prazo através de Ações Restritas e Ações Condicionadas a Resultados com base no valor
benefício definido, ganhos e perdas não realizadas em coberturas de fluxo de caixa, despesa com plano de opções de ações reconhecido e pelas opções justo das opções outorgadas na data da outorga ao longo do período de carência de exercício de cada outorga. O valor justo das opções outorgadas é
de ações exercidas e efeitos de acionistas não controladores sobre entidades consolidadas. e) Dividendos e juros sobre capital próprio - os acionistas equivalente ao valor justo dos serviços prestados a Companhia, sendo o valor de R$ 25,16 para a outorga de 2023 (R$ 27,25 para a outorga de 2022).
têm direito a receber, em cada exercício, um dividendo mínimo obrigatório de 30% do lucro líquido ajustado. A Companhia efetuou no exercício, o cálculo O período de carência do exercício é de 3 anos para as outorgas efetuadas a partir do ano de 2017. O custo com planos de incentivos de longo prazo
de dividendos e juros sobre o capital próprio dentro dos limites estabelecidos pela Lei Nº 9.249/95. O valor correspondente foi contabilizado como despesa reconhecidos no resultado, em 31/12/2023, foi de R$ 157.979 (R$ 104.714 em 31/12/2022). A Controlada da Companhia, Gerdau S.A., possui, em
financeira para fins fiscais. 31/12/2023, um total de 7.544.641 ações preferenciais em tesouraria e essas ações poderão ser utilizadas para atendimento destes planos.

NOTA 27 - INFORMAÇÕES POR SEGMENTO È

Operação Brasil Operação América do Norte Operação América do Sul Operação Aços Especiais Eliminações e ajustes Consolidado
2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022
Receita líquida de vendas ............................................................................................................................................................................ 26.830.683 32.971.136 26.857.690 31.098.937 5.118.150 7.179.691 11.385.130 13.626.418 (1.275.206) (2.463.972) 68.916.447 82.412.210
Custo das vendas......................................................................................................................................................................................... (24.172.216) (27.083.063) (21.062.243) (22.694.132) (4.014.010) (5.532.144) (9.687.587) (11.185.898) 1.352.064 2.834.081 (57.583.992) (63.661.156)
Lucro bruto ................................................................................................................................................................................................... 2.658.467 5.888.073 5.795.447 8.404.805 1.104.140 1.647.547 1.697.543 2.440.520 76.858 370.109 11.332.455 18.751.054
Despesas com vendas, gerais e administrativas.......................................................................................................................................... (868.530) (819.806) (629.852) (628.881) (137.203) (154.782) (281.302) (266.148) (306.356) (330.761) (2.223.243) (2.200.378)
Outras receitas (despesas) operacionais ..................................................................................................................................................... (50.664) 31.212 (12.863) (14.902) 34.604 8.291 (26.398) 12.854 539.053 (50.721) 483.732 (13.266)
(Perdas) Reversão pela não recuperabilidade de ativos financeiros............................................................................................................ (10.044) 946 (641) (3.219) (1.007) (81) (990) 2.953 1.954 (680) (10.728) (81)
Resultado da equivalência patrimonial......................................................................................................................................................... - - 591.354 884.437 230.176 277.108 10.582 9.243 (4.506) (18.961) 827.606 1.151.827
Lucro (Prejuízo) operacional antes do resultado financeiro e dos impostos ................................................................................................ 1.729.229 5.100.425 5.743.445 8.642.240 1.230.710 1.778.083 1.399.435 2.199.422 307.003 (31.014) 10.409.822 17.689.156
Resultado financeiro, líquido ........................................................................................................................................................................ (531.412) (669.951) 173.862 72.145 (722.790) (819.625) (294.454) (270.552) 386.622 (129.787) (988.172) (1.817.770)
Lucro (Prejuízo) antes dos impostos ............................................................................................................................................................ 1.197.817 4.430.474 5.917.307 8.714.385 507.920 958.458 1.104.981 1.928.870 693.625 (160.801) 9.421.650 15.871.386
Imposto de renda e contribuição social ........................................................................................................................................................ (293.344) (1.105.203) (1.243.406) (1.848.548) (170.516) (295.603) (262.627) (483.480) 133.337 (676.268) (1.836.556) (4.409.102)
Lucro (Prejuízo) líquido do período .............................................................................................................................................................. 904.473 3.325.271 4.673.901 6.865.837 337.404 662.855 842.354 1.445.390 826.962 (837.069) 7.585.094 11.462.284
Informações suplementares:
Receita líquida de vendas entre segmentos ................................................................................................................................................ 940.632 1.023.664 152.186 92.927 45 8.797 134.453 136.719 47.890 1.201.865 1.275.206 2.463.972
Depreciação/amortização............................................................................................................................................................................. 1.695.487 1.459.472 620.934 612.784 195.030 232.010 482.144 554.707 53.617 7.726 3.047.212 2.866.699
Lucro operacional antes do resultado financeiro e dos impostos proporcional das empresas controladas em conjunto e associada........ - - 913.114 1.299.028 358.115 363.279 23.502 16.784 6.930 (9.691) 1.301.661 1.669.400
Depreciação e amortização proporcional das empresas controladas em conjunto e associada................................................................. - - 135.826 120.456 51.698 52.615 18.935 17.776 10.706 6.998 217.165 197.845
Recuperação de créditos / provisões ........................................................................................................................................................... - - - (157.915) - - - - 699.854 (15.939) 699.854 (173.854)

2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022
Investimentos avaliados por equivalência patrimonial.................................................................................................................................. - - 2.766.406 2.428.237 - 1.060.770 268.522 256.813 823.521 150.698 3.858.449 3.896.518
Ativos totais .................................................................................................................................................................................................. 23.788.261 25.664.151 22.589.796 21.767.488 4.428.996 7.488.279 11.885.419 13.193.959 12.539.990 6.655.648 75.232.462 74.769.525
Passivos totais.............................................................................................................................................................................................. 8.849.071 8.801.615 3.064.061 3.843.178 1.373.802 2.668.313 2.881.499 2.601.359 9.490.590 9.565.948 25.659.023 27.480.413
Os principais produtos por segmento de negócio são: Operação Brasil: vergalhões, barras, perfis e trefilados, tarugos, blocos, placas, fio-máquina, perfis estruturais e minério de ferro. Operação América do Norte: vergalhões, barras, fio-máquina, perfis estruturais pesados e leves. Operação América do Sul:
vergalhões, barras e trefilados. Operação Aços Especiais: aços inoxidáveis, barras quadradas, redondas e chatas, fio-máquina. A coluna de eliminações e ajustes inclui as eliminações de vendas e mútuos entre segmentos no contexto das Demonstrações Financeiras Consolidadas. Esta coluna também inclui
valores que não fazem parte dos resultados operacionais de um segmento específico, como Despesas com vendas, gerais e administrativas de funcionários corporativos e efeitos de imposto de renda desses valores, entre outros.

A informação geográfica da Companhia com as receitas classificadas de acordo com a região geográfica de onde os produtos foram embarcados é a de cada segmento: a) América do Norte 12,99% (12,28% em dezembro de 2022); b) Aços Especiais: 14,04% (13,81% em dezembro de 2022); c) América
seguinte: do Sul: 28,44% (26,47% em dezembro de 2022); e d) Brasil: 15,06% (15,56% em dezembro de 2022). Os fluxos de caixa descontados são comparados com
Informações por área geográfica: Brasil América Latina (1) América do Norte (2) Consolidado o valor contábil de cada segmento e resultaram em valor recuperável, excedendo o valor contábil, conforme demonstrado a seguir: a) América do Norte:
2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 R$ 6.432 milhões (R$ 10.426 milhões em 2022); b) Aços Especiais: R$ 2.832 milhões (R$ 5.299 milhões em 2022); c) América do Sul: R$ 749 milhões
Receita líquida de vendas .............................. 27.734.290 36.416.581 8.003.111 8.294.142 33.179.046 37.701.487 68.916.447 82.412.210 (R$ 1.074 milhões em 2022); e d) Brasil: R$ 1.678 milhões (R$ 3.632 milhões em 2022). A Companhia efetuou uma análise de sensibilidade das variáveis
Ativos totais .................................................... 33.158.896 32.599.387 7.386.237 9.895.251 34.687.329 32.274.887 75.232.462 74.769.525 taxa de desconto e taxa de crescimento da perpetuidade, dado seus impactos potenciais nos fluxos de caixas. Um acréscimo de 0,5 ponto percentual na
(1)
Não inclui as operações do Brasil. taxa de desconto do fluxo de caixa de cada segmento resultaria em valor recuperável excedendo o valor contábil conforme demonstrado a seguir:
(2)
Não inclui as operações do México. a) América do Norte: R$ 5.075 milhões (R$ 8.749 milhões em 2022), b) Aços Especiais: R$ 2.067 milhões (R$ 4.329 milhões em 2022), c) América do Sul:
A norma IFRS estabelece que a Companhia divulgue a receita de clientes externos para cada produto e serviço, ou cada grupo de produtos e serviços R$ 657 milhões (R$ 953 milhões em 2022); e d) Brasil: R$ 343 milhões (R$ 2.306 milhões em 2022). Por sua vez, um decréscimo de 0,5 ponto percentual
semelhantes, a menos que a informação necessária não esteja disponível e o custo para obtê-la seja excessivo. Neste sentido, a administração não da taxa de crescimento da perpetuidade do fluxo de caixa de cada segmento de negócio resultaria em valor recuperável excedendo o valor contábil
considera essas informações úteis na tomada de decisões, pois implicaria em agregar vendas em diferentes mercados e em diferentes moedas, sujeitas conforme demonstrado a seguir: a) América do Norte: R$ 5.431 milhões (R$ 9.161 milhões em 2022); b) Aços Especiais: R$ 2.271 milhões (R$ 4.586
aos efeitos de variações nas taxas de câmbio. Adicionalmente, as tendências de consumo de aço e a dinâmica dos preços de cada produto ou grupo de milhões em 2022); c) América do Sul: R$ 702 milhões (R$ 1.011 milhões em 2022); e d) Brasil: R$ 719 milhões (R$ 2.673 milhões em 2022). Cabe destacar
produtos em diferentes países e em mercados diferentes dentro desses países são muito pouco correlacionadas, portanto, a informação seria de pouca que eventos ou mudanças significativas no panorama podem levar a perdas por recuperabilidade de ágio. Uma combinação das sensibilidades mencionadas
utilidade e não serviria para se tirar conclusões sobre tendências e evolução histórica. Diante deste cenário e considerando que as informações de receita acima no fluxo de caixa de cada segmento resultaria em valor recuperável inferior ao valor contábil no segmento Brasil de R$ 501 milhões (excedendo o
de clientes externos por produto e serviço não são mantidas pela Companhia em uma base consolidada e que o custo para se obter essas informações valor contábil em R$ 1.357 milhões em 2022) e valor recuperável excedendo o valor contábil nos demais segmentos, conforme demonstrado a seguir: a)
seria excessivo em relação aos benefícios das informações, a Companhia não apresenta a abertura da receita por produto e serviço. América do Norte: R$ 4.213 milhões (R$ 7.116 milhões em 2022); b) Aços Especiais: R$ 1.578 milhões (R$ 3.442 milhões em 2022) e c) América do Sul:
R$ 614 milhões (R$ 831 milhões em 2022). A Companhia manterá ao longo do próximo exercício seu constante monitoramento do mercado siderúrgico em
NOTA 28 - SEGUROS È busca de identificar uma eventual deterioração, queda significativa na demanda dos setores consumidores de aço (notadamente automotivos e de
As controladas mantêm contratos de seguros com cobertura determinada por orientação de especialistas, levando em conta a natureza e o grau de risco. construção), paralisação de atividades de plantas industriais ou mudanças relevantes na economia ou mercado financeiro que acarretem aumento da
As principais coberturas de seguros contratadas são: percepção de risco ou redução da liquidez e capacidade de refinanciamento. Ainda que as projeções adotadas pela Companhia contemplem um cenário
Consolidado mais desafiador do que aquele verificado nos últimos anos, os eventos mencionados anteriormente, se manifestados em uma intensidade maior do que
Modalidade Abrangência 2023 2022 aquela antecipada nos cenários contemplados pela Administração, podem levar a Companhia a rever suas projeções de Valor em Uso e, eventualmente,
Os estoques e ativos imobilizados estão segurados para incêndio, danos elétricos, explosão, acarretar perdas por não recuperabilidade.
Patrimônio ................. quebra de máquina e extravasamento (derrame de material em estado de fusão). 108.885.132 102.494.125
Lucro Cessante ......... Lucro líquido somado às despesas fixas 25.316.332 21.255.334 NOTA 30 - DESPESAS POR NATUREZA È
Responsabilidade A Companhia optou por apresentar a demonstração do resultado por função. Conforme requerido pelo IAS 1 (CPC 26), apresenta, a seguir, o detalhamento
Civil.......................... Operações industriais 687.465 751.349 da demonstração do resultado por natureza:
Controladora Consolidado
NOTA 29 - PERDAS PELA NÃO RECUPERABILIDADE DE ATIVOS NÃO FINANCEIROS È 2023 2022 2023 2022
A Companhia realiza testes de recuperação de ativos, notadamente de ágio e de outros ativos de vida longa, com base em projeções de fluxo de caixa Depreciação e amortização................................................................................................. - - (3.047.212) (2.866.699)
descontado que levam em consideração premissas como: custo de capital, taxa de crescimento e ajustes aplicados aos fluxos em perpetuidade, metodologia Salários, Encargos Sociais e Benefícios ............................................................................. - - (7.653.352) (7.367.601)
para determinação de capital de giro, plano de investimentos e projeções econômico-financeiras de longo prazo. Os testes de recuperação destes ativos Matéria-prima e materiais de uso e consumo ..................................................................... - - (42.523.164) (48.606.561)
são avaliados com base na análise e identificação de fatos ou circunstâncias que possam acarretar a necessidade de se realizar o teste de recuperabilidade Fretes................................................................................................................................... - - (4.360.264) (4.820.294)
e são efetuados anualmente em dezembro, sendo antecipado se eventos ou circunstâncias indiquem a necessidade. Para a determinação do valor Outras despesas/receitas.................................................................................................... (42.905) (62.297) (1.750.239) (2.213.726)
recuperável de cada segmento de negócio, a Companhia utiliza o método de fluxo de caixa descontado, utilizando como base projeções econômico- (42.905) (62.297) (59.334.231) (65.874.881)
financeiras de cada segmento. As projeções são atualizadas levando em consideração as mudanças observadas no panorama econômico dos mercados Classificados como:
de atuação da Companhia, bem como premissas de expectativa de resultado e históricos de rentabilidade de cada segmento. A Companhia mantém Custo dos produtos vendidos .............................................................................................. - - (57.583.992) (63.661.156)
constante monitoramento do mercado siderúrgico em busca de identificar uma eventual deterioração, queda significativa na demanda dos setores Despesas com vendas ........................................................................................................ - - (716.195) (733.026)
consumidores de aço (notadamente automotivos e de construção), paralisação de atividades de plantas industriais ou mudanças relevantes na economia Despesas gerais e administrativas ...................................................................................... (15.606) (12.760) (1.507.048) (1.467.352)
ou mercado financeiro que acarretem aumento da percepção de risco ou redução da liquidez e capacidade de refinanciamento. 29.1 Teste de Outras receitas operacionais............................................................................................... 366 1.671 1.033.872 247.984
recuperabilidade de outros ativos de vida longa: Em 2023 e 2022 não foram identificadas perdas pela não recuperabilidade de outros ativos de vida Outras despesas operacionais ............................................................................................ (27.665) (51.208) (550.140) (261.250)
longa, notadamente o ativo imobilizado. As taxas de desconto após o imposto de renda utilizadas para este teste são as mesmas apresentadas na Nota Perdas pela não recuperabilidade de ativos financeiros ..................................................... - - (10.728) (81)
29.2 do teste de recuperabilidade do ágio. 29.2 Teste de recuperabilidade do ágio: A Companhia possui quatro segmentos de negócio, os quais (42.905) (62.297) (59.334.231) (65.874.881)
representam o menor nível no qual o ágio é monitorado pela Companhia. Os saldos de ágio por segmento de negócio são apresentados na Nota 11. Em
2023 e 2022 não foram identificadas perdas pela não recuperabilidade de ágio. O período de projeção dos fluxos de caixa para o teste de recuperabilidade NOTA 31 - RESULTADO FINANCEIRO È
do ágio foi de cinco anos. As premissas utilizadas para determinar o valor em uso pelo método do fluxo de caixa descontado elaborado em dólares incluem: Controladora Consolidado
projeções de fluxo de caixa com base nas estimativas da administração para fluxos de caixa futuros, taxas de câmbio, taxas de desconto e taxas de 2023 2022 2023 2022
crescimento. As projeções de fluxo de caixa já refletem um cenário competitivo, bem como desafios macroeconômicos em algumas das geografias em que Rendimento de aplicações financeiras................................................................................ 121.021 75.817 664.528 468.263
a Companhia tem operações. A perpetuidade foi calculada considerando a estabilização das margens operacionais, níveis de capital de giro e investimentos. Juros recebidos e outras receitas financeiras ..................................................................... 2.638 3.633 362.150 217.549
As taxas de crescimento da perpetuidade utilizadas para o teste do quarto trimestre de 2023 são apresentadas a seguir: a) América do Norte 3% (3% em Total Receitas Financeiras .................................................................................................. 123.659 79.450 1.026.678 685.812
dezembro de 2022; b) Aços Especiais: 3% (3% em dezembro de 2022); c) América do Sul: 3% (3% em dezembro de 2022); e d) Brasil: 3% (3% em dezembro Juros sobre a dívida ............................................................................................................ - - (840.069) (964.607)
de 2022). As taxas de desconto após o imposto de renda utilizadas foram elaboradas levando-se em consideração informações de mercado disponíveis na Variações monetárias e outras despesas financeiras ......................................................... (5.710) (3.916) (562.429) (602.466)
data dos testes. A Companhia adotou taxas distintas para cada um dos segmentos de negócio testados de forma a refletir as diferenças entre os mercados Total Despesas Financeiras ................................................................................................ (5.710) (3.916) (1.402.498) (1.567.073)
de atuação de cada segmento, bem como os riscos a eles associados. As taxas de desconto após o imposto de renda utilizadas foram: a) América do Norte Variação cambial, líquida..................................................................................................... - (878) (850.375) (975.588)
10,25% (9,75% em dezembro de 2022); b) Aços Especiais: 11,00% (10,75% em dezembro de 2022); c) América do Sul: 19,00% (18,00% em dezembro de Atualização de créditos tributários....................................................................................... - - 253.002 -
2022); e d) Brasil: 11,75% (11,75% em dezembro de 2022). Conforme requerido pela norma contábil, a Companhia fez um cálculo para determinar as taxas (Perdas) Ganhos com instrumentos financeiros, líquido ..................................................... - - (14.979) 39.079
de desconto, antes do imposto de renda e contribuição social (taxa bruta de efeitos de impostos) e esse cálculo resultou nas seguintes taxas de desconto Resultado Financeiro, Líquido............................................................................................. 117.949 74.656 (988.172) (1.817.770)
CONTINUA
 Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024 | Valor | G19

COMPANHIA ABERTA
METALÚRGICA GERDAU S.A. CNPJ Nº 92.690.783/0001-09

GOAU
B3 LISTED N1

CONTINUAÇÃO

RELATÓRIO DO AUDITOR INDEPENDENTE SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS E CONSOLIDADAS

Relatório do auditor independente sobre as demonstrações financeiras individuais e consolidadas Outras informações que acompanham as demonstrações financeiras individuais e consolidadas e o relatório do auditor
Aos Administradores e Acionistas A administração da Companhia é responsável por essas outras informações que compreendem o Relatório da Administração.
Metalúrgica Gerdau S.A. Nossa opinião sobre as demonstrações financeiras individuais e consolidadas não abrange o Relatório da Administração e não expressamos qualquer
forma de conclusão de auditoria sobre esse relatório.
Opinião Em conexão com a auditoria das demonstrações financeiras individuais e consolidadas, nossa responsabilidade é a de ler o Relatório da Administração e,
Examinamos as demonstrações financeiras individuais da Metalúrgica Gerdau S.A. (“Companhia”), que compreendem o balanço patrimonial em 31 de ao fazê-lo, considerar se esse relatório está, de forma relevante, inconsistente com as demonstrações financeiras ou com nosso conhecimento obtido na
dezembro de 2023 e as respectivas demonstrações do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para auditoria ou, de outra forma, aparenta estar distorcido de forma relevante. Se, com base no trabalho realizado, concluirmos que há distorção relevante no
o exercício findo nessa data, assim como as demonstrações financeiras consolidadas da Companhia e suas controladas (“Consolidado”), que compreendem Relatório da Administração, somos requeridos a comunicar esse fato. Não temos nada a relatar a este respeito.
o balanço patrimonial consolidado em 31 de dezembro de 2023 e as respectivas demonstrações consolidadas do resultado, do resultado abrangente, das Responsabilidades da administração e da governança pelas demonstrações financeiras individuais e consolidadas
mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o exercício findo nessa data, bem como as correspondentes notas explicativas, incluindo as A administração da Companhia é responsável pela elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras individuais e consolidadas de
políticas contábeis materiais e outras informações elucidativas. acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e com as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS), emitidas pelo International Accounting
Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e Standards Board (IASB) (atualmente denominadas “normas contábeis IFRS”), e pelos controles internos que ela determinou como necessários para
financeira da Companhia e da Companhia e suas controladas em 31 de dezembro de 2023, o desempenho de suas operações e os seus respectivos fluxos permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.
de caixa, bem como o desempenho consolidado de suas operações e os seus fluxos de caixa consolidados para o exercício findo nessa data, de acordo Na elaboração das demonstrações financeiras individuais e consolidadas, a administração é responsável pela avaliação da capacidade da Companhia e
com as práticas contábeis adotadas no Brasil e as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards suas controladas, em seu conjunto, continuar operando, divulgando, quando aplicável, os assuntos relacionados com a sua continuidade operacional e o
Board (IASB) (atualmente denominadas “normas contábeis IFRS”). uso dessa base contábil na elaboração das demonstrações financeiras, a não ser que a administração pretenda liquidar a Companhia e suas controladas,
Base para opinião em seu conjunto, ou cessar suas operações, ou não tenha nenhuma alternativa realista para evitar o encerramento das operações.
Nossa auditoria foi conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Nossas responsabilidades, em Os responsáveis pela governança da Companhia são aqueles com responsabilidade pela supervisão do processo de elaboração das demonstrações
conformidade com tais normas, estão descritas na seção intitulada “Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações Assuntos financeiras.
financeiras individuais e consolidadas”. Somos independentes em relação à Companhia e suas controladas, de acordo com os Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações financeiras individuais e consolidadas
princípios éticos relevantes previstos no Código de Ética Profissional do Contador e nas normas profissionais emitidas pelo Conselho Nossos objetivos são obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras individuais e consolidadas, tomadas em conjunto, estão livres de
Federal de Contabilidade, e cumprimos com as demais responsabilidades éticas conforme essas normas. Acreditamos que a Porque distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro, e emitir relatório de auditoria contendo nossa opinião. Segurança razoável é um alto
evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. é um PAA?
nível de segurança, mas não uma garantia de que a auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria sempre detectam
Principais Assuntos de Auditoria as eventuais distorções relevantes existentes. As distorções podem ser decorrentes de fraude ou erro e são consideradas relevantes quando, individualmente
Principais Assuntos de Auditoria (PAA) são aqueles que, em nosso julgamento profissional, foram os mais significativos em nossa ou em conjunto, possam influenciar, dentro de uma perspectiva razoável, as decisões econômicas dos usuários tomadas com base nas referidas
auditoria do exercício corrente. Esses assuntos foram tratados no contexto de nossa auditoria das demonstrações financeiras Como o
assunto foi demonstrações financeiras.
individuais e consolidadas como um todo e na formação de nossa opinião sobre essas demonstrações financeiras individuais e conduzido
Como parte de uma auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria, exercemos julgamento profissional e mantemos
consolidadas e, portanto, não expressamos uma opinião separada sobre esses assuntos. ceticismo profissional ao longo da auditoria. Além disso:
Nossa auditoria para o exercício findo em 31 de dezembro de 2023 foi planejada e executada considerando que as operações da • Identificamos e avaliamos os riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras individuais e consolidadas, independentemente se causada
Companhia e de suas controladas não apresentam modificações significativas em relação ao exercício anterior. Portanto, os principais assuntos de por fraude ou erro, planejamos e executamos procedimentos de auditoria em resposta a tais riscos, bem como obtemos evidência de auditoria
auditoria, bem como a nossa abordagem de auditoria, mantiveram-se substancialmente alinhados àqueles do exercício anterior. apropriada e suficiente para fundamentar nossa opinião. O risco de não detecção de distorção relevante resultante de fraude é maior do que o
proveniente de erro, já que a fraude pode envolver o ato de burlar os controles internos, conluio, falsificação, omissão ou representações falsas
Porque é um PAA Como o assunto foi conduzido em nossa auditoria intencionais.
Avaliação do valor recuperável de ágios
• Obtemos entendimento dos controles internos relevantes para a auditoria para planejarmos procedimentos de auditoria apropriados às circunstâncias,
Conforme descrito nas Notas 11 e 29.2, a Companhia apresenta em suas Nossos procedimentos de auditoria incluíram, entre outros, o entendimento, mas não com o objetivo de expressarmos opinião sobre a eficácia dos controles internos da Companhia e suas controladas.
demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2023 saldos avaliação e teste dos controles internos da administração. • Avaliamos a adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis e respectivas divulgações feitas pela
consolidados de ágios em empresas controladas no montante de R$ Com o apoio de nossos especialistas internos em avaliação, discutimos administração.
10.825.148 mil, associado, principalmente, às unidades geradoras de com a administração e avaliamos a metodologia utilizada para projeção dos • Concluímos sobre a adequação do uso, pela administração, da base contábil de continuidade operacional e, com base nas evidências de auditoria
caixa (“UCGs”) América do Norte e Aços Especiais, no valor de R$ fluxos de caixa descontados a valor presente, avaliamos a razoabilidade obtidas, se existe incerteza relevante em relação a eventos ou condições que possam levantar dúvida significativa em relação à capacidade de
6.885.024 mil e R$ 3.566.989 mil, respectivamente, que estão sujeitos das premissas significativas utilizadas pela Companhia, de acordo com os continuidade operacional da Companhia e suas controladas, em seu conjunto. Se concluirmos que existe incerteza relevante, devemos chamar atenção
anualmente à avaliação de valor recuperável por parte da administração orçamentos aprovados pelo Conselho de Administração, incluindo as taxas em nosso relatório de auditoria para as respectivas divulgações nas demonstrações financeiras individuais e consolidadas ou incluir modificação em
(teste de impairment), ou sempre que mudanças nos eventos ou de desconto e de crescimento, comparando as premissas com as nossa opinião, se as divulgações forem inadequadas. Nossas conclusões estão fundamentadas nas evidências de auditoria obtidas até a data de nosso
circunstâncias indicarem que o valor contábil do ágio podepossa estar informações de mercado disponíveis, com o desempenho efetivo e com os relatório. Todavia, eventos ou condições futuras podem levar a Companhia e suas controladas, em seu conjunto, a não mais se manter em continuidade
deteriorado, com base em projeções de fluxos de caixa futuros. dados históricos, assim como testamos os cálculos realizados pela operacional.
O referido teste de impairment dos ágios foi considerado como um dos administração. • Avaliamos a apresentação geral, a estrutura e o conteúdo das demonstrações financeiras individuais e consolidadas, inclusive as divulgações e se
principais assuntos em nossa auditoria, devido a relevância dos saldos de essas demonstrações financeiras representam as correspondentes transações e os eventos de maneira compatível com o objetivo de apresentação
ágios e por envolver julgamentos críticos por parte da administração da adequada.
Companhia em relação às premissas e estimativas utilizadas para as • Obtemos evidência de auditoria apropriada e suficiente referente às informações financeiras das entidades ou atividades de negócio do grupo para
projeções de fluxos de caixa futuros, notadamente relacionadas a taxas de expressar uma opinião sobre as demonstrações financeiras individuais e consolidadas. Somos responsáveis pela direção, supervisão e desempenho
crescimento e taxas de desconto. Variações nas principais premissas da auditoria do grupo e, consequentemente, pela opinião de auditoria.
utilizadas podem impactar significativamente os fluxos de caixa projetados Comunicamo-nos com os responsáveis pela governança a respeito, entre outros aspectos, do alcance e da época dos trabalhos de auditoria planejados e
e o valor recuperável dos ágios, com o consequente impacto nas das constatações significativas de auditoria, inclusive as deficiências significativas nos controles internos que, eventualmente, tenham sido identificadas
demonstrações financeiras. durante nossos trabalhos.
Recuperabilidade de tributos diferidos ativos Fornecemos também aos responsáveis pela governança declaração de que cumprimos com as exigências éticas relevantes, incluindo os requisitos
aplicáveis de independência, e comunicamos todos os eventuais relacionamentos ou assuntos que poderiam afetar, consideravelmente, nossa
Em 31 de dezembro de 2023, conforme descrito na Nota 8(b), a Companhia Adicionalmente, avaliamos a consistência e a razoabilidade das premissas independência, incluindo, quando aplicável, as ações tomadas para eliminar ameaças à nossa independência ou salvaguardas aplicadas.
e suas controladas possuem o montante líquido de R$ 2.015.311 mil de e dados utilizados nos estudos de recuperabilidade dos créditos tributários Dos assuntos que foram objeto de comunicação com os responsáveis pela governança, determinamos aqueles que foram considerados como mais
créditos tributários (IRPJ e CSLL) diferidos reconhecidos em seu balanço diferidos com os planos de negócio aprovados pelo Conselho de significativos na auditoria das demonstrações financeiras do exercício corrente e que, dessa maneira, constituem os principais assuntos de auditoria.
patrimonial consolidado, cuja manutenção nos registros contábeis estão Administração, e verificamos as bases de cálculo dos impostos, Descrevemos esses assuntos em nosso relatório de auditoria, a menos que lei ou regulamento tenha proibido divulgação pública do assunto, ou quando,
fundamentados nos planos de negócio da Companhia. confrontando-as com as escriturações fiscais correspondentes. em circunstâncias extremamente raras, determinarmos que o assunto não deve ser comunicado em nosso relatório porque as consequências adversas de
Consideramos que esse foi um dos principais assuntos na nossa auditoria, Realizamos testes sobre a precisão matemática dos cálculos considerados tal comunicação podem, dentro de uma perspectiva razoável, superar os benefícios da comunicação para o interesse público.
devido a relevância do saldo e considerando que a realização desses na avaliação de recuperabilidade desses créditos.
créditos depende do êxito da administração em atingir os resultados Como resultado dos procedimentos descritos acima, consideramos que os Porto Alegre, 20 de fevereiro de 2024
tributários projetados para cada empresa do Grupo, estimados com base dados e premissas adotados pela administração para a avaliação da
nos estudos de recuperabilidade dos saldos de impostos diferidos recuperabilidade dos créditos tributários diferidos, bem como as
realizados pela Companhia e aprovados pelo Conselho de Administração, divulgações feitas nas notas explicativas, são consistentes e estão
o que envolve estimativas e julgamentos contábeis críticos (Nota 2.17). alinhadas com as informações analisadas em nossa auditoria.
Outros assuntos
Demonstrações do Valor Adicionado
As Demonstrações do Valor Adicionado (DVA), individuais e consolidadas, referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2023, elaboradas sob a
responsabilidade da administração da Companhia e apresentadas como informação suplementar para fins de normas contábeis IFRS, foram submetidas a PricewaterhouseCoopers
procedimentos de auditoria executados em conjunto com a auditoria das demonstrações financeiras da Companhia. Para a formação de nossa opinião, Auditores Independentes Ltda.
avaliamos se essas demonstrações estão conciliadas com as demonstrações financeiras e registros contábeis, conforme aplicável, e se a sua forma e CRC 2SP000160/F-6
conteúdo estão de acordo com os critérios definidos no Pronunciamento Técnico CPC 09 - “Demonstração do Valor Adicionado”. Em nossa opinião, essas
demonstrações do valor adicionado foram adequadamente elaboradas, em todos os aspectos relevantes, segundo os critérios definidos nesse Emerson Lima de Macedo
Pronunciamento Técnico e são consistentes em relação às demonstrações financeiras individuais e consolidadas tomadas em conjunto. Contador CRC 1BA022047/O-1
PARECER DO CONSELHO FISCAL
O Conselho Fiscal da Metalúrgica Gerdau S.A., em cumprimento às disposições legais e estatutárias, examinou o Relatório da Administração e as Demonstrações Financeiras Individuais e Consolidadas da Companhia, elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e as normas internacionais
de relatório financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB), todos referentes ao exercício social findo em 31 de dezembro de 2023 e aprovados pelo Conselho de Administração da Companhia em 20 de fevereiro de 2024. Com base nos exames efetuados, considerando, ainda,
o relatório da PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes Ltda., datado de 20 de fevereiro de 2024, bem como as informações e esclarecimentos recebidos no decorrer do exercício, opina que os referidos documentos estão em condições de serem apreciados pela Assembleia Geral Ordinária de Acionistas.
São Paulo, 20 de fevereiro de 2024.
Doris Beatriz França Wilhelm Herculano Aníbal Alves João Odair Brunozi Ricardo Baldin Vinicius Balbino Bouhid

CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO DIRETORIA

Presidente Conselheiros Diretor Presidente Diretores
GUILHERME CHAGAS GERDAU JOHANNPETER GUSTAVO WERNECK DA CUNHA GUSTAVO WERNECK DA CUNHA
CESAR OBINO DA ROSA PERES
MÁRCIO HAMILTON FERREIRA ALDO TAPIA CASTILLO
Vice-Presidentes ALBERTO FERNANDES Diretores Vice-Presidentes
ANDRÉ BIER GERDAU JOHANNPETER RAFAEL DORNELES JAPUR MAURO DE PAULA
CLAUDIO JOHANNPETER MARCOS EDUARDO FARACO WAHRHAFTIG WENDEL GOMES DA SILVA
RUBENS FERNANDES PEREIRA

Contador
CLEMIR ÜHLEIN - CRC RS 044845/O-8/S/SP - CPF nº 424.614.210-72

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sucata ferrosa da
América Latina.
Todos os anos, transformamos 11 milhões de
toneladas de sucata em aço, o que representa
71% de todo aço produzido pela Gerdau. Para
cada tonelada de sucata reciclada em nossa
operação, evitamos a emissão de 1,5 toneladas
de CO2 no meio ambiente*.

  

     



sociedade um futuro mais sustentável.
*Fonte: World Steel Association
G20 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024

COMPANHIA ABERTA
SEIVA S.A. - FLORESTAS E INDÚSTRIAS CNPJ Nº 87.043.832/0001-73

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2023

RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO
Senhores Acionistas,
Atendendo às disposições legais e estatutárias, a Administração da Seiva S.A. - Florestas e Indústrias
apresenta-lhes, a seguir, o Relatório da Administração e as Demonstrações Financeiras da Companhia,
preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, referentes ao exercício social de
2023.
DESEMPENHO DA COMPANHIA EM 2023
A Seiva S.A. - Florestas e Indústrias, empresa holding da Gerdau, é uma sociedade anônima de capital
aberto, com sede em São Paulo, estado de São Paulo.
RESULTADOS
A Companhia tem seus resultados provenientes, basicamente, do investimento na sua coligada Gerdau
Internacional Empreendimentos Ltda. - Grupo Gerdau, o qual totalizava R$ 452,9 milhões em 31 de
dezembro de 2023.
No exercício de 2023, o resultado da equivalência patrimonial proveniente deste investimento foi de R$
90,3 milhões. A Companhia apresentou um lucro líquido de R$ 90,9 milhões em 2023, representando levar à existência de conflito de interesse, perda de independência ou objetividade dos serviços de
um lucro líquido de R$ 4,77 por ação, com uma destinação de R$ 55,1 milhões para pagamento de auditoria prestados.
dividendos. AGRADECIMENTO
Em 31 de dezembro de 2023, o patrimônio líquido era de R$ 454,6 milhões, correspondendo a um valor Aos nossos clientes, acionistas, fornecedores e órgãos governamentais, registramos nossos
patrimonial por ação de R$ 23,84. agradecimentos pelo apoio recebido, e à equipe de colaboradores, pelo empenho e dedicação
RELACIONAMENTO COM A AUDITORIA EXTERNA dispensados.
A política da Companhia na contratação de eventuais serviços não relacionados à auditoria externa DECLARAÇÃO DA DIRETORIA
junto ao auditor independente fundamenta-se nos princípios que preservam a independência do Em observância às disposições constantes no artigo 27 da Resolução CVM Nº 80/2022, a Diretoria
auditor, quais sejam: (a) o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho, (b) o auditor não deve declara que revisou, discutiu e concordou com as Demonstrações Financeiras relativas ao exercício
exercer funções gerenciais no seu cliente e (c) o auditor não deve promover os interesses de seu social encerrado em 31 de dezembro de 2023 e com a opinião expressa no Relatório dos Auditores
cliente. Com objetivo de atender às Resoluções CVM 80/2022 E 162/2022, Seiva S.A. -Florestas e Independentes sobre as Demonstrações Financeiras, emitido nesta data.
Indústria informa que a PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes Ltda., prestadora dos São Paulo, 20 de fevereiro de 2024.
serviços de auditoria externa à Companhia, não prestou outros serviços além da auditoria, que possam A ADMINISTRAÇÃO

BALANÇO PATRIMONIAL DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO PARA O

(Valores expressos em milhares de reais) EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO
(Valores expressos em milhares de reais, exceto valores por ação)
Nota 31/12/2023 31/12/12022
Nota 31/12/2023 31/12/12022 PASSIVO CIRCULANTE Nota 2023 2022
ATIVO CIRCULANTE Imposto de renda/contribuição social a recolher .......................... 119 450 RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS
Caixa e equivalentes de caixa...................................................... 2.768 1.980 Impostos e contribuições sociais a recolher................................. 16 45 Resultado da equivalência patrimonial....................................................... 5 90.361 126.773
Aplicações financeiras.................................................................. 2.320 2.096 Outros passivos circulantes.......................................................... 9 3.211 2.735 Despesas gerais e administrativas............................................................. 11 (219) (337)
Imposto de renda/contribuição social a recuperar........................ 103 372 3.346 3.230 Outras receitas operacionais...................................................................... 274 49
5.191 4.448 PASSIVO NÃO CIRCULANTE LUCRO ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO ....................................... 90.416 126.485
ATIVO NÃO CIRCULANTE Outros passivos não circulantes................................................... 9 182 182 RESULTADO FINANCEIRO
Outros ativos não circulantes ....................................................... 9 - 182 182 Receitas financeiras ................................................................................... 763 2.605
Investimentos ............................................................................... 5 452.890 455.382 PATRIMÔNIO LÍQUIDO ................................................................. 10 Despesas financeiras ................................................................................. (38) (125)
452.899 455.382 Capital social ................................................................................ 194.594 184.000 LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA CONTRIBUIÇÃO SOCIAL 91.141 128.965
Reserva de capital........................................................................ - 10.594 PROVISÃO PARA IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
Reservas de lucros....................................................................... 76.840 41.042 Corrente...................................................................................................... 4 (247) (725)
Ajustes de avaliação patrimonial .................................................. 183.128 220.782 LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO.............................................................. 90.894 128.240
TOTAL DO ATIVO .......................................................................... 458.090 459.830 454.562 456.418 Resultado por ação ordinária - R$ - básico e diluido 12 4,77 6,73
TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO .................... 458.090 459.830 Resultado por ação preferencial - R$ - básico e diluido 12 4,77 6,73
As notas explicativas da Administração são parte integrante das Demonstrações Financeiras. As notas explicativas da Administração são parte integrante das Demonstrações Financeiras.

DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO (Valores expressos em milhares de reais)

DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS ABRANGENTES PARA O
Reservas de lucros EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO
Capital Reserva Investimentos Lucros Ajustes de avaliação Total do Patrimônio (Valores expressos em milhares de reais)
social de capital Legal e Capital de Giro acumulados patrimonial Líquido
Saldo em 01/01/2022.......................................................................................................... 184.000 10.594 5.849 63.280 - 240.371 504.094 2023 2022
Lucro líquido do exercício.................................................................................................... - - - - 128.240 - 128.240 Lucro líquido apurado na demonstração dos resultados .................................. 90.894 128.240
Outros resultados abrangentes reconhecidos no exercício................................................. - - - - - (20.098) (20.098) Valores potencialmente reclassificáveis para a Demonstração dos
Total dos resultados abrangentes reconhecidos no exercício ............................................. - - - - 128.240 (20.098) 108.142 Resultados no futuro
Efeitos com planos de incentivos de longo prazo reconhecidos no exercício ..................... - - - - - 509 509 Ajustes cumulativos de conversão para moeda estrangeira (*)................................ (40.131) (24.594)
Destinações propostas à assembleia geral: - (40.131) (24.594)
Reserva legal..................................................................................................................... - - 6.412 - (6.412) - - Valores potencialmente não reclassificáveis para a Demonstração
Reserva p/investimento e capital de giro........................................................................... - - - 16.828 (16.828) - - dos Resultados no futuro
Dividendos......................................................................................................................... - - - (51.327) (105.000) - (156.327) Ganhos atuariais líquidas não realizadas com plano de pensão de benefício
Saldo em 31/12/2022 (Nota 10) ......................................................................................... 184.000 10.594 12.261 28.781 - 220.782 456.418 definido (*) .............................................................................................................. 1.742 4.496
Lucro líquido do exercício.................................................................................................... - - - - 90.894 - 90.894 1.742 4.496
Outros resultados abrangentes reconhecidos no exercício................................................. - - - - - (38.389) (38.389) Outros resultados abrangentes, líquidos de impostos ...................................... (38.389) (20.098)
Total dos resultados abrangentes reconhecidos no exercício ............................................. - - - - 90.894 (38.389) 52.505 Resultado abrangente para o exercício................................................................ 52.505 108.142
Aumento de capital social.................................................................................................... 10.594 (10.594) - - - - - As notas explicativas da Administração são parte integrante das Demonstrações Financeiras.
Efeitos com planos de incentivos de longo prazo reconhecidos no exercício ..................... - - - - - 735 735 (*) Correspondem a outros resultados abrangentes de coligada.
Destinações propostas à assembleia geral:
Reserva legal..................................................................................................................... - - 4.545 - (4.545) - -
Reserva p/investimento e capital de giro........................................................................... - - - 31.253 (31.253) - - DEMONSTRAÇÃO DO VALOR ADICIONADO PARA O
Dividendos......................................................................................................................... - - - - (55.096) - (55.096) EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO
Saldo em 31/12/2023 (Nota 10) ......................................................................................... 194.594 - 16.806 60.034 - 183.128 454.562 (Valores expressos em milhares de reais)
As notas explicativas da Administração são parte integrante das Demonstrações Financeiras.
2023 2022
ENTRADAS
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAÇÃO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2023 Outras receitas ......................................................................................................... 274 49
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado) SAÍDAS
Outras despesas ...................................................................................................... (114) (18)
NOTA 1 - CONTEXTO OPERACIONAL z NOTA 5 - INVESTIMENTOS z Serviços de terceiros................................................................................................ (78) (94)
Seiva S.A. - Florestas e Indústrias (“Companhia”), é uma sociedade anônima de capital aberto no VALOR ADICIONADO LÍQUIDO ............................................................................. 82 (63)
Gerdau Internacional VALOR ADICIONADO DECORRENTE DE TRANSFERÊNCIAS
Brasil, com sede em São Paulo, capital. A Seiva S.A. é uma empresa holding com o objetivo de Empreend. Ltda. - Grupo Gerdau Equivalência patrimonial........................................................................................... 90.361 126.773
participação em outras empresas da Gerdau no exterior, conforme descrito na Nota 5. A Companhia é Saldo em 01/01/2022 .................................................................... 471.088 Receitas financeiras ................................................................................................. 763 2.605
controlada pela Gerdau S.A., a qual, é líder no segmento de aços longos nas Américas e uma das Resultado da equivalência patrimonial........................................ 126.773 VALOR ADICIONADO A DISTRIBUIR .................................................................... 91.206 129.315
principais fornecedoras de aços especiais do mundo. No Brasil, também produz aços planos e minério Ajustes de avaliação patrimonial ................................................. (19.589) DISTRIBUIÇÃO DO VALOR ADICIONADO
de ferro, atividades que ampliam o mix de produtos oferecidos ao mercado e a competitividade das Dividendos................................................................................... (122.890) Governos .................................................................................................................. 274 950
operações. Além disso, a Gerdau acredita ser a maior recicladora da América Latina e, no mundo, Saldo em 31/12/2022 .................................................................... 455.382 Impostos e contribuições federais .......................................................................... 247 845
transforma, anualmente, milhões de toneladas de sucata em aço, reforçando seu compromisso com o Resultado da equivalência patrimonial........................................ 90.361 Impostos e contribuições municipais...................................................................... 27 105
desenvolvimento sustentável das regiões onde atua. As ações das empresas Gerdau estão listadas Ajustes de avaliação patrimonial ................................................. (37.663) Financiadores (1) ........................................................................................................ 38 125
nas bolsas de valores de São Paulo e Nova Iorque. Dividendos................................................................................... (55.190) Acionistas ................................................................................................................. 55.096 105.000
As Demonstrações Financeiras da Companhia foram aprovadas pelo Conselho de Administração em Saldo em 31/12/2023 .................................................................... 452.890 Reinvestimento de lucros ......................................................................................... 35.798 23.240
20/02/2024. A Companhia possui 1,8284% de participação na Gerdau Internacional Empreendimentos Ltda - TOTAL ...................................................................................................................... 91.206 129.315
Grupo Gerdau e apresenta abaixo as informações financeiras desta coligada: (1)
Inclui variações cambiais e monetárias.
NOTA 2 - APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS z 2023 2022 As notas explicativas da Administração são parte integrante das Demonstrações Financeiras
As demonstrações financeiras foram preparadas conforme as práticas contábeis adotadas no Brasil, Lucro líquido do período.............................................................................. 4.941.121 6.933.464
incluindo os pronunciamentos, interpretações e orientações emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Outros resultados abrangentes ................................................................... (2.058.950) (1.071.346) DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA PARA O
Contábeis (CPC) e as normas internacionais de relatório financeiro (International Financial Reporting Total dos resultados abrangentes................................................................ 2.882.171 5.862.118
Standards (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB)) (atualmente Patrimônio líquido........................................................................................ 24.769.421 24.905.720
EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO
denominadas “normas contábeis IFRS” (IFRS® Accounting Standards)), incluindo as interpretações Por sua vez, a Gerdau Internacional Empreendimentos. Ltda - Grupo Gerdau. possui investimentos (Valores expressos em milhares de reais)
emitidas pelo IFRS Interpretations Committee (IFRIC® Interpretations) ou pelo seu órgão antecessor, relevantes nas seguintes controladas: Nota 2023 2022
Standing Interpretations Committee (SIC® Interpretations) e evidenciam todas as informações - Gerdau GTL Spain S.L. Fluxo de caixa da atividade operacional
relevantes próprias das demonstrações financeiras, e somente elas, as quais estão consistentes com - GTL Macsteel Hungria Kft. Lucro líquido do exercício...................................................................... 90.894 128.240
as utilizadas pela administração na sua gestão. Ajustes para reconciliar o lucro líquido ao fluxo de caixa das
A preparação das Demonstrações Financeiras requer o uso de certas estimativas contábeis por parte NOTA 6 - INSTRUMENTOS FINANCEIROS z atividades operacionais:
da Administração da Companhia, que incluem estimativas contábeis relativas à empresa coligada que a) Considerações gerais - a Seiva S.A. - Florestas e Indústrias e sua coligada mantêm operações com Equivalência patrimonial...................................................................... 5 (90.361) (126.773)
podem ser relevantes no contexto dos ativos e do resultado da Companhia. As áreas que envolvem instrumentos financeiros, cujos riscos de mercado são administrados através de estratégias de Imposto de renda e contribuição social ............................................... 4 247 725
julgamento ou o uso de estimativas, relevantes para as Demonstrações Financeiras, estão mercado discutidas e compartilhadas com a alta gestão e conforme as diretrizes internas e sistemas Receita de juros de aplicações financeiras ......................................... (280) (244)
demonstradas no resumo das políticas contábeis materiais, apresentadas na nota 3. de controles de limites de exposição aos mesmos. Todas as operações estão integralmente 500 1.948
As Demonstrações Financeiras foram preparadas utilizando o custo histórico como base de valor, reconhecidas na contabilidade e restritas a Aplicações financeiras, Outros ativos não circulantes, Variação de ativos e passivos:
exceto pela valorização de certos instrumentos financeiros de sua coligada, os quais são mensurados Outros passivos circulantes e Outros passivos não circulantes. Aumento (Redução) de outros ativos e passivos .................................. (623) (694)
pelo valor justo. b) Valor justo - o valor justo dos instrumentos financeiros anteriormente citados está demonstrado a Recebimento de dividendos .................................................................. 5 55.190 122.890
A Demonstração do Valor Adicionado tem por finalidade evidenciar a riqueza criada pela Companhia e seguir: Resgate de aplicações financeiras........................................................ 56 47
sua distribuição durante determinado exercício e é apresentada pela Companhia, conforme requerido Caixa liquido gerado pelas atividades operacionais ......................... 55.123 124.191
2023 2022
Fluxo de caixa das atividades de financiamentos
pela legislação societária brasileira. Valor Valor Valor Valor
Dividendos pagos.................................................................................. (54.335) (154.166)
O IFRS/CPC emitiram/revisaram algumas normas IFRS/CPC, as quais têm sua adoção para o contábil justo contábil justo
Caixa líquido aplicado nas atividades de financiamento .................. (54.335) (154.166)
exercício de 2024 ou após e a Companhia não espera impactos materiais da adoção destas normas Aplicações financeiras................................................................ 2.320 2.320 2.096 2.096
Aumento (Redução) do caixa e equivalentes de caixa............................ 788 (29.975)
em suas Demonstrações Financeiras. Outras alterações de interpretações e normas com vigência para Outros ativos não circulantes ..................................................... 9 9 - -
Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício .............................. 1.980 31.955
o exercício de 2023 não tiveram impactos materiais para a Companhia. Outros passivos circulantes........................................................ 3.211 3.211 2.735 2.735
Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício .......................... 2.768 1.980
Outros passivos não circulantes................................................. 182 182 182 182
As notas explicativas da Administração são parte integrante das Demonstrações Financeiras.
NOTA 3 - POLÍTICAS CONTÁBEIS MATERIAIS z Os instrumentos financeiros, que estão reconhecidos nas Demonstrações Financeiras pelo seu valor
As Demonstrações Financeiras foram elaboradas conforme descrito nas políticas contábeis materiais contábil, se aproximam do valor justo, considerando a sua natureza. No entanto, por não possuírem um
a seguir. mercado ativo, poderiam ocorrer variações caso a Companhia resolvesse liquidá-los antecipadamente. NOTA 10 - PATRIMÔNIO LÍQUIDO z
3.1 - Conversão de saldos em moeda estrangeira c) Fatores de risco que podem afetar os negócios da Companhia a) Capital social - o Capital social autorizado em 31/12/2023 e 31/12/2022 é de 48.000.000 ações
a) Moeda funcional e de apresentação Risco de taxas de juros: é o risco do efeito de flutuações de taxas de juros no valor dos ativos e ordinárias e 240.000.000 ações preferenciais, todas sem valor nominal. Em 31/12/2023 e 31/12/2022,
As Demonstrações Financeiras são apresentadas em reais (R$), que é a moeda funcional e de passivos financeiros da Companhia ou de fluxos de caixa e receitas futuras. A Companhia avalia sua estão subscritas e integralizadas 8.573.186 ações ordinárias e 10.491.038 ações preferenciais,
apresentação da Companhia. exposição a estes riscos: (i) comparando ativos e passivos financeiros denominados em taxas de juros totalizando o capital social realizado de R$ 194.594 (R$ 184.000 em 31/12/2022). As ações
b) Investimentos fixas e flutuantes e (ii) monitorando os movimentos de taxas de juros como SOFR e CDI. Desta forma,
preferenciais não têm direito a voto e não podem ser resgatadas, mas participam em igualdade de
Os resultados e a posição financeira de todos os investimentos em coligadas indiretas que são a Companhia pode contratar swaps de taxas de juros com objetivo de reduzir este risco. condições em relação às ações ordinárias, na distribuição de lucros.
reconhecidos pelo método de equivalência patrimonial através da Gerdau Internacional Risco de taxas de câmbio: esse risco está atrelado à possibilidade de alteração nas taxas de câmbio, b) Reservas de capital - refere-se principalmente à reserva de ágio na emissão de ações. Em
Empreendimentos Ltda., que têm a moeda funcional diferente da moeda de apresentação, são afetando o Patrimônio Líquido da Companhia em virtude dos investimentos no exterior mantidos por 25/04/2023, a Assembleia Geral Extraordinária aprovou o aumento do capital social da Companhia,
convertidos para a moeda de apresentação, sendo: (i) os saldos ativos e passivos são convertidos à sua coligada Gerdau Internacional Empreendimentos Ltda. - Grupo Gerdau. sem emissão de novas ações, mediante a capitalização do saldo total da reserva de capital da
taxa de câmbio vigente na data de encerramento das Demonstrações Financeiras; (ii) as contas de Análises de sensibilidade: Companhia no montante de R$ 10.594, com a consequente alteração da redação do Art. 5º, caput, do
resultado são convertidas pela cotação média mensal do câmbio; e (iii) todas as diferenças resultantes A Companhia efetuou testes de análises de sensibilidade que podem ser assim resumidos:
Impacto na Demonstração dos Resultados Estatuto Social da Companhia.
de conversão de taxas de câmbio são reconhecidas na Demonstração dos Resultados Abrangentes.
3.2 - Ativos financeiros Premissa Variação 2023 2022 c) Reservas de lucros:
a) Ativos financeiros a custo amortizado Variações na moeda estrangeira................................................................. 5% 4.771 2.658 I) Reserva legal - pela legislação societária brasileira, a Companhia deve transferir 5% do Lucro líquido
Variações nas taxas de juros....................................................................... 10bps 591 317 anual para a reserva legal até que essa reserva seja equivalente a 20% do capital integralizado. A
Estes ativos são mensurados ao custo amortizado utilizando o método de juros efetivos. O custo
Variações no preço dos produtos vendidos................................................. 1% 6.420 7.529 reserva legal pode ser utilizada para aumentar o capital ou para absorver prejuízos, mas não pode ser
amortizado é reduzido por perdas por impairment. A receita de juros, ganhos e perdas cambiais e
Variações no preço das matérias-primas e demais insumos ...................... 1% 3.732 4.321 usada para fins de dividendos.
impairment são reconhecidos diretamente no resultado.Qualquer ganho ou perda no desreconhecimento
de tais ativos é reconhecido no resultado. Análise de sensibilidade das variações na moeda estrangeira: a Companhia e sua coligada II) Reserva de investimentos e capital de giro - é composta pela parcela de lucros não distribuídos
b) Ativos financeiros mensurados a valor justo por meio do resultado possuem exposição de variações em moeda estrangeira em virtude dos investimentos no exterior aos acionistas, e inclui as reservas estatutárias previstas no Estatuto Social da Companhia. O Conselho
Esses ativos são mensurados ao valor justo. O resultado líquido, incluindo juros, é reconhecido mantidos por sua coligada Gerdau Internacional Empreend. Ltda. - Grupo Gerdau, no montante de Administração pode propor aos acionistas a transferência de pelo menos 5% do Lucro líquido de
diretamente no resultado. apresentado na nota 5. A análise de sensibilidade efetuada pela Companhia considera os efeitos de um cada ano para uma reserva estatutária (Reserva de investimentos e capital de giro). A reserva é criada
c) Redução ao valor recuperável dos ativos financeiros aumento ou de uma redução de 5% entre o Real e o Dólar sobre estes investimentos no exterior em
somente após considerados os requisitos de dividendo mínimo e seu saldo não pode exceder o
aberto na data das Demonstrações Financeiras. O impacto calculado considerando esta variação na
A Companhia e sua coligada, quando aplicável, mensuram a provisão para perda em um montante montante do capital integralizado. A reserva pode ser usada na absorção de prejuízos, se necessário,
taxa de câmbio monta, em 31/12/2023, a R$ 4.771 (R$ 2.658 em 31/12/2022) e representa um ganho
igual a perda de crédito esperada para a vida inteira. Ao determinar se o risco de crédito de um ativo
se ocorrer uma apreciação do Real frente ao Dólar ou uma perda no caso de uma depreciação do Real para capitalização, pagamento de dividendos ou recompra de ações.
financeiro aumentou significativamente desde o reconhecimento inicial e ao estimar as perdas de
frente ao Dólar, sendo este ganho e/ou perda reconhecidos na linha de Resultado da equivalência d) Ajustes de avaliação patrimonial - a Companhia reconhece nesta rubrica o efeito das variações
crédito esperadas, a Companhia e sua coligada consideram informações razoáveis e suportáveis que cambiais sobre o investimento no exterior em sua coligada. Esse efeito acumulado será revertido para
patrimonial na Demonstração do Resultado.
são relevantes e disponíveis sem custo ou esforço excessivo. Isso inclui informações e análises
Análise de sensibilidade das variações na taxa de juros: a Companhia e sua coligada possuem o resultado do exercício como ganho ou perda somente em caso de alienação ou baixa do investimento.
quantitativas e qualitativas, com base na experiência histórica da Companhia, na avaliação de crédito exposição a riscos de taxas de juros em seus empréstimos e financiamentos. A análise de sensibilidade Também são consideradas nesta rubrica os ganhos e perdas atuariais com plano de pensão de
e considerando informações prospectivas. Não foram identificados indicativos de impairment nos ativos de variações nas taxas de juros considera os efeitos de um aumento ou de uma redução de 10 basis benefício definido e efeitos de planos de incentivos de longo prazo em coligada.
financeiros da Companhia para os exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022. points (bps) sobre a taxa de juros média aplicável à parte flutuante de sua dívida. O impacto calculado e) Dividendos - O Conselho de Administração da Companhia, nos termos do Estatuto Social,
3.3 - Provisão para redução ao valor recuperável dos ativos considerando esta variação na taxa de juros monta, em 31/12/2023, R$ 591 (R$ 317 em 31/12/2022) deliberou, por unanimidade, aprovar a proposta da Diretoria datada em 08/12/2023, para crédito em
Na data de cada uma das Demonstrações Financeiras, a Companhia analisa se existem evidências de e impactaria a linha de Resultado da equivalência patrimonial na Demonstração do Resultado.
que o valor contábil de um ativo não será recuperado. Caso se identifique tais evidências, a Companhia Análise de sensibilidade das variações no preço de venda das mercadorias e no preço das 21/12/2023, do montante de R$ 55.096 a título de dividendo antecipado, calculados à razão de R$ 2,89
estima o valor recuperável do ativo. O valor recuperável de um ativo é o maior valor entre: (a) seu valor matérias-primas e demais insumos utilizados no processo de produção: a Companhia, através de por ação, independentemente da espécie ou classe, inscrita nos registros da Instituição Depositária
justo menos custos que seriam incorridos para vendê-lo, e (b) seu valor de uso. O valor de uso é sua coligada, possui exposição de variações no preço das mercadorias. Esta exposição está das Ações da Companhia na data do crédito, com base no resultado intermediário do exercício social
equivalente aos fluxos de caixa descontados (antes dos impostos) derivados do uso contínuo do ativo relacionada à oscilação do preço de venda dos produtos das coligadas e ao preço das matérias-primas em curso.
até o final da sua vida útil. Quando o valor residual contábil do ativo exceder seu valor recuperável, a e demais insumos utilizados no processo de produção, principalmente por operar em um mercado de Os acionistas têm direito a receber, em cada exercício, um dividendo mínimo obrigatório de 25% do
Companhia reconhece uma redução do saldo contábil deste ativo (impairment). A redução no valor commodities. A análise de sensibilidade efetuada pela Companhia, através de sua coligada, considera lucro líquido ajustado.
recuperável dos ativos é registrada no Resultado do Exercício. A reversão de perdas reconhecidas os efeitos de um aumento ou uma redução de 1% sobre ambos os preços. O impacto calculado A Companhia efetuou o cálculo dos dividendos, conforme demonstrado a seguir:
anteriormente é permitida, exceto ágio. A reversão nestas circunstâncias está limitada ao saldo considerando esta variação no preço dos produtos vendidos, levando em consideração as receitas e 2023 2022
depreciado que o ativo apresentaria na data da reversão, supondo-se que a reversão não tenha sido custos em 31/12/2023, totaliza R$ 6.420 (R$ 7.529 em 31/12/2022) e matérias-primas e demais Lucro líquido do exercício............................................................................. 90.894 128.240
registrada. insumos montam R$ 3.732 em 31/12/2023 (R$ 4.321 em 31/12/2022). O impacto no preço dos Constituição da reserva legal ....................................................................... (4.545) (6.412)
3.4 - Investimentos produtos vendidos e matérias-primas seriam registrados na linha de Resultado da equivalência Lucro líquido ajustado .................................................................................. 86.349 121.828
O investimento em empresa coligada é reconhecido pelo método de equivalência patrimonial desde a patrimonial, na Demonstração do Resultado. A Companhia, através de sua coligada, não espera estar Dividendos com base no resultado do exercício .......................................... (55.096) (105.000)
data que o investimento foi adquirido. De acordo com este método, as participações financeiras sobre mais vulnerável à mudança em um ou mais produtos específicos ou matérias-primas. Lucro liquido remanescente ......................................................................... 31.253 16.828
empresas são reconhecidas nas Demonstrações Financeiras ao custo de aquisição, e são ajustadas d) Instrumentos financeiros por categoria Constituição de reserva de investimento e capital de giro ........................... (31.253) (16.828)
periodicamente pelo valor correspondente à participação da Companhia nos resultados líquidos tendo Síntese dos instrumentos financeiros por categoria: Dividendos com base na Reserva de Lucros, Investimento e Capital de Giro - (51.327)
como contrapartida uma conta de resultado de equivalência patrimonial, com exceção das variações 2023 Dividendos.................................................................................................... 55.096 156.327
patrimoniais destas empresas, as quais são registradas em conta especifica do Patrimônio Líquido, Valor justo por meio Custo Crédito por ação (R$) ................................................................................... 2,89 8,20
denominada “Ajustes de avaliação patrimonial”. Estes efeitos serão reconhecidos na demonstração dos Ativos do resultado Total Passivos amortizado Total Ações em circulação .................................................................................... 19.064.224 19.064.224
resultados quando da venda ou baixa do investimento. Adicionalmente, os saldos dos investimentos Outros passivos
O montante de dividendos distribuídos nos exercícios de 2023 e 2022:
poderão ser reduzidos pelo reconhecimento de perdas por recuperação do investimento (impairment). Aplicações financeiras........ 2.320 2.320 circulantes ....... 3.211 3.211
Os dividendos recebidos destas empresas são registrados como uma redução do valor dos Outros passivos Ações em
investimentos. Outros ativos não circulantes 9 9 não circulantes 182 182 Peíodo Natureza R$/ação circulação (mil) Crédito Pagamento 2023
A coligada Gerdau Internacional Empreendimentos Ltda. - Grupo Gerdau, avaliada pelo método de Total .................................... 2.329 2.329 Total ................. 3.393 3.393 4º trimestre ............. Dividendos 2,89 19.064 21/12/2023 28/12/2023 55.096
equivalência patrimonial, possui por sua vez controladas, que possuem estimativas contábeis críticas 2022 Total ........................................................................................................................................... 55.096
principalmente relacionadas à análise da perda por redução ao valor recuperável dos ativos não Valor justo por meio Custo Ações em
financeiros, notadamente estimativas relacionadas ao teste de recuperabilidade de ágio, baseados em Ativos do resultado Total Passivos amortizado Total Período Natureza R$/ação circulação (mil) Crédito Pagamento 2022
projeções de fluxo de caixa futuros esperados para os respectivos investimentos, e ativos imobilizados. Outros passivos 1º trimestre ........... Dividendos 1,70 19.064 11/05/2022 17/05/2022 32.409
A Companhia não acredita que existam indicativos de uma alteração material nas estimativas e Aplicações financeiras........ 2.096 2.096 circulantes ....... 2.735 2.735 4º trimestre ........... Dividendos 6,50 19.064 23/12/2022 29/12/2022 123.918
premissas usadas no cálculo dos testes de recuperabilidade de ativos de vida longa da própria Outros passivos Total ......................................................................................................................................... 156.327
Companhia ou de coligada e suas respectivas controladas. Entretanto, se os atuais resultados não não circulantes 182 182
forem consistentes com as estimativas e premissas usadas nos fluxos de caixa futuros estimados e Total .................................... 2.096 2.096 Total ................. 2.917 2.917
NOTA 11 - DESPESAS POR NATUREZA z
valor justo dos ativos, a Companhia pode estar exposta a perdas que podem ser materiais. A Companhia optou por apresentar a Demonstração do Resultado por função. Conforme requerido
3.5 - Transações com partes relacionadas NOTA 7 - PARTES RELACIONADAS z pelo IFRS, apresenta, a seguir, o detalhamento da Demonstração do Resultado por natureza:
Os contratos de mútuos são atualizados pelos encargos contratados. a) Remuneração da Administração
3.6 - Distribuição de dividendos Não houve pagamento de remuneração aos administradores pela própria Companhia nos exercícios 2023 2022
É reconhecida como passivo no momento em que os dividendos são aprovados pelos acionistas da findos em 31/12/2023 e 31/12/2022. Os administradores recebem sua remuneração através de outras Publicações legais........................................................................................................... (89) (86)
Honorários de terceiros ................................................................................................... (103) (94)
Companhia. O Estatuto Social prevê que, no mínimo, 25% do lucro anual seja distribuído como empresas operacionais pertencentes a controladora Gerdau S.A. e nenhuma alocação foi feita para a
Outras receitas (despesas) ............................................................................................. (27) (157)
dividendos; portanto, a Companhia registra provisão, no encerramento do exercício social, no montante Companhia.
Despesas gerais e administrativas .................................................................................. (219) (337)
do dividendo mínimo que ainda não tenha sido distribuído durante o exercício até o limite do dividendo
mínimo obrigatório descrito acima. O valor dos juros sobre o capital próprio é registrado como despesa NOTA 8 - PASSIVOS TRIBUTÁRIOS, CÍVEIS E TRABALHISTAS z
financeira, e para fins de adequação da apresentação das Demonstrações Financeiras e da I) Passivos contingentes não provisionados NOTA 12 - RESULTADO POR AÇÃO z
Demonstração do Resultado é tratado como se fosse dividendo, sendo reduzido de “Lucros Considerando a opinião dos Assessores Jurídicos e a avaliação da Administração, os processos Conforme requerido pelo CPC no 41, Resultado por ação, as tabelas a seguir reconciliam o lucro aos
acumulados”, no Patrimônio Líquido. relacionados a seguir possuem expectativa de perda avaliada como possível (mas, não provável) e montantes usados para calcular o resultado por ação básico e diluído.
3.7 - Passivos financeiros devido a esta classificação não são efetuadas provisões contábeis de acordo com as normas do CPC Básico e diluído
Os passivos financeiros são classificados como mensurados ao custo amortizado ou ao valor justo por e IFRS. 2023 2022
meio do resultado. Passivos financeiros mensurados ao valor justo contra o resultado são mensurados a) Contingências Tributárias Ordinárias Preferenciais Total Ordinárias Preferenciais Total
ao valor justo e o resultado líquido, incluindo juros, é reconhecido no resultado. Outros passivos A Companhia é parte em discussão que trata do Programa de Integração Social - PIS e Contribuição (Em milhares, (Em milhares,
financeiros são subsequentemente mensurados pelo custo amortizado utilizando o método de juros para o Financiamento da Seguridade Social - COFINS, relativa a glosas de créditos, no total de R$ 435 exceto ações e exceto ações e
efetivos. A despesa de juros, ganhos e perdas cambiais são reconhecidos no resultado. em 31/12/2023 (R$ 412 em 31/12/2022). dados por ação) dados por ação)
b) Contingências Cíveis Numerador básico
NOTA 4 - IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL z A Companhia é parte em discussão envolvendo direito imobiliário que possui pedido inicial de Lucro líquido alocado
Reconciliação dos ajustes do imposto de renda e da contribuição social no resultado: aproximadamente R$ 6.401 (R$ 5.515 em 31/12/2022). disponível para acionistas
2023 2022 ordinários e preferenciais ... 40.875 50.019 90.894 57.670 70.570 128.240
NOTA 9 - OUTROS PASSIVOS z
Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social ................................... 91.141 128.965
Alíquotas nominais ................................................................................................ 34% 34% Os outros passivos são demonstrados pelos valores conhecidos ou calculáveis, acrescidos, quando Denominador básico
Despesa de imposto de renda e contribuição social às alíquotas nominais ......... (30.988) (43.848) aplicável, dos correspondentes encargos e variações monetárias incorridas. Os outros passivos Média ponderada de ações .. 8.573.186 10.491.038 8.573.186 10.491.038
Ajustes dos impostos referente: ............................................................................ circulantes se referem a dividendos de períodos anteriores que se encontram ainda a disposição dos
- equivalência patrimonial...................................................................................... 30.723 43.103 acionistas no montante de R$ 3.211, sendo revertidos para o Patrimônio Líquido após 3 anos a contar Resultado por ação
- diferenças permanentes (líquidas) ...................................................................... 18 20 da data de início do pagamento, caso não sejam resgatados pelos acionistas, conforme estabelecido (em R$) - básico e diluido .. 4,77 4,77 6,73 6,73
Imposto de renda e contribuição social no resultado ............................................ (247) (725) pela Lei Societária (R$ 2.735 em 31/12/2022). Os outros passivos não circulantes se referem a provisão A Companhia não possui instrumentos que não tenham sido incluídos no cálculo do resultado por ação
Corrente................................................................................................................. (247) (725) para honorários advocatícios no montante de R$ 182 (R$ 182 em 31/12/2022). por serem antidilutivos.
CONTINUA
 Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024 | Valor | G21

COMPANHIA ABERTA
SEIVA S.A. - FLORESTAS E INDÚSTRIAS CNPJ Nº 87.043.832/0001-73

CONTINUAÇÃO

RELATÓRIO DO AUDITOR INDEPENDENTE SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

sobre esse relatório.
Aos Administradores e Acionistas Em conexão com a auditoria das demonstrações financeiras, nossa responsabilidade é a de ler o Relatório da Administração e, ao fazê-lo, considerar se
Seiva S.A. - Florestas e Indústrias esse relatório está, de forma relevante, inconsistente com as demonstrações financeiras ou com nosso conhecimento obtido na auditoria ou, de outra forma,
Opinião aparenta estar distorcido de forma relevante. Se, com base no trabalho realizado, concluirmos que há distorção relevante no Relatório da Administração,
Examinamos as demonstrações financeiras da Seiva S.A. - Florestas e Indústrias (“Companhia”), que compreendem o balanço patrimonial em 31 de somos requeridos a comunicar esse fato. Não temos nada a relatar a este respeito.
dezembro de 2023 e as respectivas demonstrações do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para Responsabilidades da administração e da governança pelas demonstrações financeiras
o exercício findo nessa data, bem como as correspondentes notas explicativas, incluindo as políticas contábeis materiais e outras informações elucidativas. A administração da Companhia é responsável pela elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras de acordo com as práticas
Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e contábeis adotadas no Brasil e as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB)
financeira da Companhia em 31 de dezembro de 2023, o desempenho de suas operações e os seus fluxos de caixa para o exercício findo nessa data, de (atualmente denominadas “normas contábeis IFRS”), e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de
acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.
Standards Board (IASB) (atualmente denominadas “normas contábeis IFRS”). Na elaboração das demonstrações financeiras, a administração é responsável pela avaliação da capacidade da Companhia continuar operando, divulgando,
Base para opinião quando aplicável, os assuntos relacionados com a sua continuidade operacional e o uso dessa base contábil na elaboração das demonstrações financeiras,
Nossa auditoria foi conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Nossas responsabilidades, em conformidade com tais a não ser que a administração pretenda liquidar a Companhia ou cessar suas operações, ou não tenha nenhuma alternativa realista para evitar o
normas, estão descritas na seção intitulada “Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações financeiras”. Somos encerramento das operações.
independentes em relação à Companhia, de acordo com os princípios éticos relevantes previstos no Código de Ética Profissional do Os responsáveis pela governança da Companhia são aqueles com responsabilidade pela supervisão do processo de elaboração das demonstrações
Contador e nas normas profissionais emitidas pelo Conselho Federal de Contabilidade, e cumprimos com as demais responsabilidades Assuntos financeiras.
éticas conforme essas normas. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações financeiras
opinião. Nossos objetivos são obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras, tomadas em conjunto, estão livres de distorção relevante,
Principais Assuntos de Auditoria Porque
independentemente se causada por fraude ou erro, e emitir relatório de auditoria contendo nossa opinião. Segurança razoável é um alto nível de segurança,
Principais Assuntos de Auditoria (PAA) são aqueles que, em nosso julgamento profissional, foram os mais significativos em nossa
é um PAA? mas não uma garantia de que a auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria sempre detectam as eventuais
auditoria do exercício corrente. Esses assuntos foram tratados no contexto de nossa auditoria das demonstrações financeiras como distorções relevantes existentes. As distorções podem ser decorrentes de fraude ou erro e são consideradas relevantes quando, individualmente ou em
conjunto, possam influenciar, dentro de uma perspectiva razoável, as decisões econômicas dos usuários tomadas com base nas referidas demonstrações
um todo e na formação de nossa opinião sobre essas demonstrações financeiras e, portanto, não expressamos uma opinião
Como o financeiras.
separada sobre esses assuntos. assunto foi
conduzido Como parte de uma auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria, exercemos julgamento profissional e mantemos
Nossa auditoria para o exercício findo em 31 de dezembro de 2023 foi planejada e executada considerando que as operações da
ceticismo profissional ao longo da auditoria. Além disso:
Companhia e de suas controladas não apresentam modificações significativas em relação ao exercício anterior. Portanto, os
• Identificamos e avaliamos os riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro,
principais assuntos de auditoria, bem como a nossa abordagem de auditoria, mantiveram-se substancialmente alinhados àqueles do
planejamos e executamos procedimentos de auditoria em resposta a tais riscos, bem como obtemos evidência de auditoria apropriada e suficiente para
exercício anterior. fundamentar nossa opinião. O risco de não detecção de distorção relevante resultante de fraude é maior do que o proveniente de erro, já que a fraude
Porque é um PAA Como o assunto foi conduzido em nossa auditoria pode envolver o ato de burlar os controles internos, conluio, falsificação, omissão ou representações falsas intencionais.
• Obtemos entendimento dos controles internos relevantes para a auditoria para planejarmos procedimentos de auditoria apropriados às circunstâncias,
Avaliação do valor recuperável de ágio em empresas investidas (Nota 3.4) mas não com o objetivo de expressarmos opinião sobre a eficácia dos controles internos da Companhia.
A Companhia possui participação societária avaliada pelo método de Nossos procedimentos de auditoria incluíram, entre outros, o • Avaliamos a adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis e respectivas divulgações feitas pela administração.
equivalência patrimonial na empresa coligada Gerdau Internacional entendimento dos riscos de distorção relevante avaliados pela • Concluímos sobre a adequação do uso, pela administração, da base contábil de continuidade operacional e, com base nas evidências de auditoria
Empreendimentos Ltda. - Grupo Gerdau (“Gerdau International”), que, por sua administração da Companhia em decorrência dos processos de obtidas, se existe incerteza relevante em relação a eventos ou condições que possam levantar dúvida significativa em relação à capacidade de
vez, mantém investimentos em empresas controladas operacionais localizadas aplicação das estimativas relevantes e julgamentos críticos relacionados continuidade operacional da Companhia. Se concluirmos que existe incerteza relevante, devemos chamar atenção em nosso relatório de auditoria para
no exterior cujas demonstrações financeiras incluem estimativas contábeis aos testes de impairment realizados pela administração da coligada e as respectivas divulgações nas demonstrações financeiras ou incluir modificação em nossa opinião, se as divulgações forem inadequadas. Nossas
críticas, principalmente relacionadas à avaliação de valor recuperável de ágios suas controladas. conclusões estão fundamentadas nas evidências de auditoria obtidas até a data de nosso relatório. Todavia, eventos ou condições futuras podem levar
por parte da administração (teste de impairment), com base em projeções de Adicionalmente, para a coligada Gerdau Internacional Empreendimentos a Companhia a não mais se manter em continuidade operacional.
fluxo de caixa futuros esperados para os respectivos investimentos. Ltda. - Grupo Gerdau e suas controladas, efetuamos o entendimento • Avaliamos a apresentação geral, a estrutura e o conteúdo das demonstrações financeiras, inclusive as divulgações e se essas demonstrações
Esse tema foi considerado o principal assunto de auditoria em razão da dos controles internos relevantes relacionados com a preparação dos financeiras representam as correspondentes transações e os eventos de maneira compatível com o objetivo de apresentação adequada.
relevância da rubrica de investimentos e equivalência patrimonial nas fluxos de caixa descontados das unidades geradoras de caixa às quais • Obtemos evidência de auditoria apropriada e suficiente referente às informações financeiras da coligada para expressar uma opinião sobre as
demonstrações financeiras da Companhia, e por envolver julgamentos críticos o ágio por expectativa de rentabilidade futura foi alocado. demonstrações financeiras da Companhia. Somos responsáveis pela direção, supervisão e desempenho da auditoria considerando essas investidas e,
nas controladas da Gerdau Internacional Empreendimentos Ltda. - Grupo Em conjunto com nossos especialistas em avaliação, analisamos a consequentemente, pela opinião de auditoria da Companhia.
Gerdau em relação às premissas e estimativas utilizadas para as projeções de razoabilidade e consistência do modelo de cálculo utilizado pela
Comunicamo-nos com os responsáveis pela governança a respeito, entre outros aspectos, do alcance e da época dos trabalhos de auditoria planejados e
fluxos de caixa futuros. administração das empresas para preparar as projeções, bem como os
das constatações significativas de auditoria, inclusive as deficiências significativas nos controles internos que, eventualmente, tenham sido identificadas
dados e premissas utilizados na preparação dos fluxos de caixa, tais
como taxas de crescimento e estimativas de rentabilidade, por meio da durante nossos trabalhos.
comparação com previsões econômicas e setoriais, e taxas de Fornecemos também aos responsáveis pela governança declaração de que cumprimos com as exigências éticas relevantes, incluindo os requisitos
desconto. Testamos a precisão matemática dos cálculos e dados das aplicáveis de independência, e comunicamos todos os eventuais relacionamentos ou assuntos que poderiam afetar, consideravelmente, nossa
principais premissas utilizadas nas projeções de fluxos de caixa. independência, incluindo, quando aplicável, as ações tomadas para eliminar ameaças à nossa independência ou salvaguardas aplicadas.
Efetuamos análise de sensibilidade para as principais premissas das Dos assuntos que foram objeto de comunicação com os responsáveis pela governança, determinamos aqueles que foram considerados como mais
projeções, para avaliar os resultados em diferentes cenários possíveis. significativos na auditoria das demonstrações financeiras do exercício corrente e que, dessa maneira, constituem os principais assuntos de auditoria.
Nossos procedimentos de auditoria demonstraram que os julgamentos Descrevemos esses assuntos em nosso relatório de auditoria, a menos que lei ou regulamento tenha proibido divulgação pública do assunto, ou quando,
e premissas utilizados pela administração da empresa coligada Gerdau em circunstâncias extremamente raras, determinarmos que o assunto não deve ser comunicado em nosso relatório porque as consequências adversas de
Internacional Empreendimentos Ltda. e suas controladas são tal comunicação podem, dentro de uma perspectiva razoável, superar os benefícios da comunicação para o interesse público.
consistentes com dados e informações obtidas.
Porto Alegre, 20 de fevereiro de 2024
Outros assuntos
Demonstração do Valor Adicionado
A Demonstração do Valor Adicionado (DVA) referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2023, elaborada sob a responsabilidade da administração
da Companhia e apresentada como informação suplementar para fins de normas contábeis IFRS, foi submetida a procedimentos de auditoria executados
em conjunto com a auditoria das demonstrações financeiras da Companhia. Para a formação de nossa opinião, avaliamos se essa demonstração está
conciliada com as demonstrações financeiras e registros contábeis, conforme aplicável, e se a sua forma e conteúdo estão de acordo com os critérios
definidos no Pronunciamento Técnico CPC 09 - “Demonstração do Valor Adicionado”. Em nossa opinião, essa demonstração do valor adicionado foi PricewaterhouseCoopers
adequadamente elaborada, em todos os aspectos relevantes, segundo os critérios definidos nesse Pronunciamento Técnico e é consistente em relação às Auditores Independentes Ltda.
demonstrações financeiras tomadas em conjunto. CRC 2SP000160/F-6
Outras informações que acompanham as demonstrações financeiras e o relatório do auditor
A administração da Companhia é responsável por essas outras informações que compreendem o Relatório da Administração. Emerson Lima de Macedo
Nossa opinião sobre as demonstrações financeiras não abrange o Relatório da Administração e não expressamos qualquer forma de conclusão de auditoria Contador CRC 1BA022047/O-1

CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO DIRETORIA

Presidente Conselheiros Diretores CLEMIR ÜHLEIN
GUSTAVO WERNECK DA CUNHA RAFAEL DORNELES JAPUR RAFAEL DORNELES JAPUR Contador CRC RS 044845/O-8/S/SP
RUBENS FERNANDES PEREIRA MARCOS EDUARDO FARACO WAHRHAFTIG CPF nº 424.614.210-72
G22 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024
 Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024 | Valor | G23

Goldman Sachs do Brasil Banco Múltiplo S.A.

CNPJ nº 04.332.281/0001-30
Rua Leopoldo Couto de Magalhães Júnior, nº 700, 16º andar, 17º andar e 18º andar - CEP: 04542-000

RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO Em Reais Mil

Apresentação
Em cumprimento às determinações legais e estatutárias, submetemos à apreciação de V.Sas.
as demonstrações financeiras do Goldman Sachs do Brasil Banco Múltiplo S.A. (“Banco”)
relativas ao exercício findo em 31 de dezembro de 2023, elaboradas de acordo com as práticas
contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis às instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central
do Brasil (“BACEN”).
Contexto Macroeconômico
• Brasil: As perspectivas macroeconômicas e políticas para o Brasil continuam dominadas pelo
desafio de cumprir as metas, aprofundar o ajuste fiscal e estabilizar a dinâmica da dívida pública.
A dinâmica fiscal - saldo primário e dívida pública - melhorou em 2021-22, mas deteriorou-se
novamente em 2023. O governo está perseguindo uma estratégia de aumento de arrecadação e do
gasto publico. O crescimento econômico foi resiliente durante o primeiro semestre de 2023, mas
houve uma visível desaceleração no segundo semestre. Prevemos um perfil de crescimento
moderado para a economia em 2024. Houve progressos substanciais em relação a inflação,
incluindo os componentes mais inerciais, como o núcleo de inflação e a inflação de serviços. Apesar
da continuidade na moderação da inflação ao longo de 2024, ainda se espera que permaneça
acima da meta. A expectativa é que a normalização da política monetária continue ao longo de
2024, mas ainda em território restritivo. Prevemos uma conta corrente bem ancorada, apoiada por
um grande superávit comercial. Não prevemos grandes reformas estruturais. Esperamos que o
governo prossiga em 2025 com uma reforma tributária progressiva do imposto sobre a renda, com
um viés de aumentar receitas. Finalmente, do lado positivo, o Brasil se beneficia de uma política
monetária crível de metas de inflação, de um grande superávit comercial, sólidos fluxos de
investimento direto estrangeiro, de um elevado nível de reservas internacionais, de uma dívida
externa baixa, de um perfil de serviço de dívida externa pouco exigente, de um sistema financeiro
sólido, de um mercado de capitais bastante desenvolvido e reconhecido potencial no agronegócio,
energia verde, e matérias-primas essenciais para uma transição para a economia de carbono zero.
• Mudança para uma trajetória de crescimento moderado: Houve uma visível perda de impulso
da atividade econômica durante o segundo semestre de 2023. Após fortes registros de crescimento
no primeiro (+1,4% ante trimestre anterior, impulsionado pela safra recorde) e segundo trimestres
(+1,0% ante trimestre anterior), o ritmo da atividade econômica se suavizou no terceiro trimestre,
por conta do fraco investimento e da contribuição negativa da variação dos estoques. Os principais
indicadores econômicos sugerem que essa tendência tenha se mantido ao longo do quarto
trimestre de 2023.
• Enfraquecimento do conjunto das políticas macro e microeconômicas: O carrego estatístico
para o crescimento do PIB em 2024 está projetado para apenas 0,2% - 0,4%. Prevê-se que o
crescimento real do PIB diminua de 3,1% em 2023 (alavancado pela safra recorde no primeiro
trimestre e pelos estímulos fiscais significativos) para 1,7% em 2024, dadas as condições
monetárias e financeiras restritivas, os elevados níveis do endividamento das famílias e os baixos
níveis de capacidade ociosa na economia (taxa de desemprego na NAIRU, ou seja, no nível em que
não acelera a inflação), indicadores de confiança mais fracos e reviravolta no ciclo de crédito.
Espera-se que esta situação seja mitigada por estímulos fiscais (transferências fiscais federais para
famílias de baixa renda com elevada propensão a consumir) e parafiscais significativos (aumento
do crédito via bancos públicos), e por perspectivas positivas para a produção de petróleo e gás. A
nossa previsão pressupõe um enfraquecimento do conjunto das políticas econômicas e regulatórias.
• A inflação deverá moderar-se ainda mais, mas permanecerá acima da meta: A dinâmica da
inflação melhorou significativamente ao longo de 2023. O movimento desinflacionário também
abarcou até os componentes mais inerciais: o núcleo de inflação e a inflação de serviços.
No entanto, as expectativas de inflação de curto e médio prazo continuam acima da meta de 3,0%.
Além disso, um mercado de trabalho apertado, uma política fiscal e parafiscal expansionista e os
riscos crescentes da inflação de alimentos poderão atrasar a convergência da inflação para a meta.
O IPCA moderou-se de 5,8% de 2022 para 4,6% em 2023, e espera-se que diminua para 4,1% em
2024, um patamar ainda acima do centro da meta de inflação.
• Condições monetárias continuarão restritivas: Dada a melhora da dinâmica inflacionária e a
postura muito restritiva da política monetária, o COPOM começou a cortar a taxa SELIC em agosto
e tem prosseguido a um nível constante de corte de 50 pontos-base por reunião desde então.
A SELIC atingiu o pico de 13,75% e encerrou 2023 em 11,75%. Prevemos que o COPOM reduzirá
a SELIC para 9,50% até o final de 2024, patamar ligeiramente acima do neutro; risco enviesado
para um patamar mais baixo da SELIC.
• Contexto orçamentário frágil: O saldo primário e a dinâmica da dívida pública melhoraram em
2021-22, mas houve uma deterioração notável da base fiscal em 2023: regresso aos déficits
primários e uma tendência ascendente da dinâmica da dívida pública. Com base nas projeções
atuais, o mercado antecipa déficits fiscais primários até 2026 (déficits fiscais nominais acima de 6%
do PIB); ao contrário da meta governamental de aumentos crescentes dos superávits. O saldo fiscal
primário consolidado do setor público deteriorou para -2,3% em 2023, ante a um superávit de
+1,3% em 2022. O déficit fiscal nominal foi de 8,9% em 2023 e a expectativa é que oscile em torno
de 7% do PIB em 2024. Finalmente, a dívida pública bruta cresceu para 74,3% do PIB ao final de
2023 e a expectativa é que suba mais 3-4 pontos do PIB em 2024.
• Grandes superávits comerciais que ancoram a conta corrente externa: A dinâmica da conta
corrente é confortável, dado um sólido superávit comercial apoiado por um equilíbrio energético em
rápida melhora e termos de troca comerciais ainda favoráveis. O superávit comercial ultrapassou
US$ 98bi em 2023, acima dos US$ 61,5bi em 2022 e um novo máximo histórico. O déficit em conta
corrente diminuiu para 1,3% do PIB (US$ -29bi) em 2023 (de -2,5% do PIB, US$ -48bi, em 2022) e
a expectativa é de que permaneça confortavelmente abaixo de 2% do PIB em 2024-25; facilmente
cobertos pelo fluxo de Investimentos Diretos no País (IDP, também conhecidos como Investimentos
Estrangeiros Diretos). O principal risco para o balanço de pagamentos reside na conta capital, onde
o risco fiscal e político pode prejudicar os fluxos de capitais.
• Estabilizar a dinâmica da dívida pública é um desafio em aberto: Colocar a dinâmica da dívida
pública em uma tendência estrutural de declínio sustentado e garantir espaço orçamentário para se
constituir colchões fiscais continuam sendo os principais desafios macroeconômicos. Isto exigiria
superávits fiscais primários estruturais superiores a 2% do PIB, o que contribuiria para uma taxa de
juro real neutra mais baixa. É necessário um ajuste fiscal profundo que eleve as poupanças do
setor público para garantir ao Banco Central um maior grau de liberdade na calibragem da
política monetária.
Destaques
• Resultado do Exercício
No exercício findo em 31 de dezembro de 2023, o Banco registrou lucro líquido (em milhares de
reais) de R$ 317.531 (2022 - R$ 493.906), correspondente a R$ 0,11 (2022 - R$ 0,14) por ação e
Rentabilidade sobre o Patrimônio Líquido (ROE) de 13,40% (2022 - 17,35%).
• Resultado Extraordinário no Exercício de 2022 e de 2023
Na data-base de 30 de dezembro de 2022, último dia útil do exercício fiscal de 2022, o Banco
apresentava uma posição líquida passiva (short), e hedgeada quase na sua totalidade, em ativos e
passivos denominados em moeda estrangeira, no montante de US$ 2.529.498 mil.
Em conformidade com as normas contábeis aplicadas às Instituições Financeiras, a conversão de
transações denominadas em moedas estrangeiras para a moeda nacional deve ser efetuada
utilizando-se a taxa PTAX divulgada pelo BACEN, enquanto os demais instrumentos financeiros
são convertidos pela taxa Spot interna utilizada para apuração dos seus devidos valores
de mercado.
Em função do descasamento entre as taxas Spot vs. PTAX na contabilidade (Spot interna da
Goldman Sachs: 5,28853 e PTAX: 5,2177), no último dia útil do exercício fiscal de 2022, o Banco
auferiu resultado positivo em função do descasamento de variação cambial, no valor de R$ 179.164
mil, antes da tributação sobre o lucro e participações. Como o resultado é temporário, a sua
reversão, despesa no montante de R$179.164 mil, foi registrada na liquidação das operações
denominadas em dólar, ou seja, em janeiro de 2023.
Distorções dessa natureza ocorrem todos os meses. Contudo, devido ao tamanho da exposição no
final do exercício de 2022, o impacto foi significativamente maior do que em outros períodos.
A partir da data-base 01 de janeiro de 2023, o Banco adotou a faculdade prevista no Artigo 5º da
Resolução CMN nº 4.924/21 que permite a utilização de taxa de câmbio à vista (“SPOT B3”)
diferente da informada pelo Banco Central do Brasil (“PTAX”) para a conversão de transações e de
demonstrações em moeda estrangeira para a moeda nacional, uma vez que a utilização atende as
finalidades definidas na norma e cumpre as demais exigências que foram determinadas pelo
Regulador.
• Reorganização Societária Intragrupo
Como parte de um esforço global de racionalização da estrutura societária do grupo Goldman
Sachs (“Legal Entity Rationalization”), em 2017 foi constituída a sociedade Goldman Sachs Latin
America Holdings LLC. (“Goldman Sachs Latin America”), a qual consolidou o controle das
entidades Goldman Sachs na Argentina, Chile e México. A Goldman Sachs Latin America tem seu
controle final exercido pela The Goldman Sachs Group, Inc..
Sob esta iniciativa, a Reorganização Societária Intragrupo teve como objetivo agregar as entidades
Goldman Sachs na região sob uma holding comum, de forma a criar um plano de resolução
(“Resolution Plan”) mais robusto para o grupo Goldman Sachs na América Latina, incluindo o
Conglomerado Goldman Sachs no Brasil (“Conglomerado”).
Neste contexto a Reorganização Societária Intragrupo englobou os seguintes passos:
1) Em atendimento ao disposto no artigo 9º, inciso IV, da Resolução CMN nº 4.970/21, foi criada
uma sociedade limitada unipessoal, com sede no Brasil, sob a denominação de Goldman Sachs do
Brasil Holding Financeira Ltda. (“GSHF”), cujo objeto social exclusivo é a participação societária em
instituições autorizadas a funcionar pelo BACEN, e que inicialmente teve como única sócia o
Goldman Sachs Group; A The Goldman Sachs Group, Inc. contribuiu a totalidade da sua
participação acionária no Banco, a qual correspondia a 99,9% do capital social total, para GSHF;
2) A GS Global Holding LLC. (“GS Global Holding”) transferiu a totalidade da sua participação
acionária no Banco, a qual correpondia a 0,1% do capital social total, para Goldman Sachs
Latin America;
3) A The Goldman Sachs Group, Inc. contribuiu a totalidade da sua participação acionária na GSHF
para a Goldman Sachs Latin America. e por fim
4) Com a conclusão da Reorganização Societária Intragrupo, o Conglomerado passou a ser 99,9%
controlado de forma direta pela GSHF, que por sua vez é controlada pela Goldman Sachs Latin
America, a qual tem seu controle final, indireto, mantido pela The Goldman Sachs Group, Inc..
• Mercado de Capitais
O exercício de 2023 apresentou desafios significativos para os mercados de capitais local e
internacional. A primeira metade do ano foi marcada por uma crescente aversão a risco por parte
de investidores, em função da incerteza acerca de fatores macroeconômicos globais em um
contexto de aperto monetário nas economias desenvolvidas com o intuito de combater persistentes
pressões inflacionárias. A esse quadro de taxas de juros ainda mais elevadas, somou-se a crise no
setor bancário iniciada pelo colapso de grandes instituições financeiras nos Estados Unidos e na
Europa. Em adição a esses fatores, no cenário doméstico, eventos sequenciais de inadimplemento
de relevantes empresas, somadas a maiores preocupações fiscais reduziram a confiança dos
mercados e levaram a condições de crédito corporativo mais restritas.
No segundo semestre, observou-se uma recuperação gradual da atividade nos mercados de
capitais, com aumento do número de emissões e normalização de spreads. Essa retomada foi
possibilitada pela estabilização dos impactos da crise bancária, pelo fim dos ciclos de contração
monetária ao redor do globo e expectativas de cortes de juros. Sob a ótica local, contribuíram
positivamente o início dos cortes da taxa SELIC e resultados macroeconômicos que surpreenderam
positivamente, com crescimento do PIB e dados de inflação melhores do que o esperado
previamente. Em 2023, embora o volume de captações no mercado de capitais brasileiro tenha sido
14% menor do que no ano anterior, notou-se forte recuperação na atividade no segundo semestre
e um aumento de 61,5% do volume de negociações no mercado secundário, consolidando
perspectivas mais favoráveis para 2024.
Apesar desse cenário adverso, a Goldman Sachs assessorou companhias a executarem, com
sucesso, transações locais e internacionais que somaram aproximadamente R$12 bilhões em
volume, incluindo ofertas de ações e títulos de dívida no mercado estrangeiro.
Para 2024, algumas incertezas ainda permeiam o mercado, como crescentes tensões geopolíticas,
incertezas a respeito do crescimento das economias globais e os potenciais impactos das eleições
norte americanas. No Brasil, somam-se preocupações fiscais, com desafios relacionados à
implementação do novo arcabouço fiscal e à trajetória da dívida pública. No entanto, apesar desses
fatores, espera-se uma intensificação da retomada dos mercados de capitais local e internacional,
puxada pela perspectiva de cortes de juros nos Estados Unidos e Europa, e pela maior liquidez
observada no mercado global, proporcionada pela recuperação da confiança de investidores.
• Limite de Basileia - Patrimônio de Referência
O Banco adota a apuração dos limites operacionais e de Basileia tomando como base os dados
consolidados do Conglomerado Prudencial Goldman Sachs (“Conglomerado”), formado pelo
Banco, líder do Conglomerado, e pela Goldman Sachs do Brasil Corretora de Títulos e Valores
Mobiliários S.A., de acordo com as diretrizes do BACEN.
O índice de Basileia é monitorado diariamente e representa um importante indicador do montante
de capital alocado em função do grau de risco da estrutura dos ativos.
Em 31 de dezembro de 2023, o índice de Basileia do Conglomerado, apurado de acordo com a
regulamentação em vigor, foi de 19,35% (2022 - 17,72%), sendo superior, portanto, ao índice
mínimo exigido pela regulamentação do BACEN.
Governança Corporativa - Comitê de Auditoria
Em cumprimento à Resolução do Conselho Monetário Nacional (“CMN”) nº 4.910, de 27 de maio
de 2022, informamos que se encontra instalado o Comitê de Auditoria Único do Conglomerado
(“Comitê”), cuja constituição foi objeto de aprovação pelo BACEN em 09 de março de 2016.
Compete ao Comitê, dentre outras atribuições, zelar pela qualidade e integridade das demonstrações
contábeis do Conglomerado, pela atuação, independência e qualidade dos trabalhos da empresa
de auditoria independente e da auditoria interna.
As avaliações do Comitê baseiam-se nas informações recebidas da Administração, dos auditores
independentes, da auditoria interna, dos responsáveis pelo gerenciamento de riscos e de controles
internos e nas suas próprias análises decorrentes de observação direta.
Gestão de Riscos
Acreditamos que gerenciar o risco de maneira eficaz é essencial para o sucesso do Grupo Goldman
Sachs. Desta forma, contamos com processos de gestão de risco abrangentes através dos quais
podemos monitorar, avaliar e administrar os riscos associados às nossas atividades.Tais processos
incluem a gestão da exposição aos riscos de mercado, de crédito, de liquidez, operacional, legal,
socioambiental, regulatório e reputacional. Desenvolvemos nossa estrutura de gestão de risco com
base em três componentes essenciais: governança, processos e pessoas.
O Conglomerado é parte integrante da estrutura de gerenciamento de riscos do Grupo Goldman
Sachs e, conforme determinado pelas Resoluções do CMN nº 4.557/17, nº 4.943/21 e nº 4.945/21,
foram implementadas localmente as políticas e estrutura de Gerenciamento de riscos e de capital,
bem como de risco socioambiental.
Responsabilidade Socioambiental
Em conformidade com as diretrizes estabelecidas nas políticas globais relacionadas às questões
sociais, ambientais e climáticas, e com base nos critérios estabelecidos na Política de
Responsabilidade Social, Ambiental e Climática da Goldman Sachs Brasil, disponível publicamente
no endereço eletrônico https://www.goldmansachs.com/worldwide/brazil/regulatory-disclosures/
environmental-social-disclosure.pdf, o Conglomerado reconhece a importância de sua
responsabilidade quanto à questão socioambiental na condução de seus negócios e atividades.
Também está empenhado em utilizar soluções de mercado para promover a sustentabilidade
ambiental e o desenvolvimento das comunidades em que está inserido, assegurando o atendimento
aos interesses de longo prazo de seus clientes e a preservação de valor a longo prazo para os seus
acionistas. O Conglomerado atua para que suas instalações e negócios adotem soluções e práticas
sustentáveis, uma vez que ambas relacionam-se com o meio ambiente e com as comunidades em
que está inserido.
Canal de Atendimento ao Público e Canal de Denúncias
• Canal de Atendimento ao Público
Está em funcionamento o Canal de Atendimento ao Público (“Canal”), não estatutário, subordinado
ao departamento de Compliance do Brasil. Trata-se de um canal público de comunicação com o
Conglomerado que substituiu o Canal de Ouvidoria. O Canal está disponível ao público de segunda-
feira a sexta-feira (exceto feriados), das 9h às 18h por meio do toll-free 0800 727 5764 e/ou do
e-mail contatogoldmanbrasil@gs.com
• Canal de Denúncias
Em atendimento ao disposto na Resolução CMN nº 4.859, de 23 de outubro de 2020, o
Conglomerado designou o Departamento de Compliance do Brasil, como o órgão responsável pelo
canal de comunicação por meio do qual seus funcionários, colaboradores, clientes, usuários,
parceiros ou fornecedores podem informar, sem a necessidade de se identificarem, situações com
indícios de ilicitude de qualquer natureza, relacionadas às suas atividades.
Os procedimentos de utilização do canal de comunicação podem ser encontrados na internet,
no seguinte endereço: http://www.goldmansachs.com/disclaimer/canal-de-denuncia.html.
Endereço Eletrônico
Em conformidade com a Resolução BCB nº 54/20 do BACEN, as informações referentes à gestão
de riscos, à apuração do montante dos ativos ponderados pelo risco (RWA) e à apuração do
Patrimônio de Referência (PR) estão disponíveis no site: https://www.goldmansachs.com/
worldwide/brazil/regulatory-disclosures/gestao-de-risco.html.
Canal de Comunicação com o Público Goldman Sachs Brasil: 0800 727 5764 e/ou
contatogoldmanbrasil@gs.com. Horário de funcionamento: segunda-feira a sexta-feira
(exceto feriados), das 9h às 18h.
São Paulo, 27 de fevereiro de 2024

BALANÇO PATRIMONIAL EM 31 DE DEZEMBRO DE 2023 E 2022 Em R$ mil DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO FINDO
Ativo Notas 2023 2022 Passivo e Patrimônio líquido Notas 2023 2022
EM 31 DE DEZEMBRO DE 2023 E 2022 Em R$ mil, exceto lucro por ação
Disponibilidades 6.259 8.315 Depósitos e demais instrumentos financeiros 21.051.128 29.602.088 Notas 2º Semestre 2023 2022
Instrumentos financeiros 24.382.038 32.474.250 Depósitos de clientes e instituições financeiras 12 (a) 8.754.020 4.504.147 Receitas de intermediação financeira 1.075.818 1.662.499 1.625.635
Aplicações em operações compromissadas 8 (a) 2.656.395 2.777.968 Receita de juros e similares 731.716 1.561.911 990.845
Obrigações por empréstimos 12 (b) 843.716 12.876.838
Aplicações em depósitos interfinanceiros 8 (b) 261.872 421.826 Operações de crédito 8 (e) 24.093 49.050 24.405
Aplicações em moedas estrangeiras 95 – Obrigações por operações compromissadas 12 (c) 80.337 217.760
Aplicações interfinanceiras de liquidez 230.308 399.457 275.608
Títulos e valores mobiliários 8 (c) 9.498.525 8.697.834 Certificados de operações estruturadas 12 (d) 271.558 226.430 Aplicações em depósitos interfinanceiros 18.320 43.820 39.845
Instrumentos financeiros derivativos 8 (d) 5.838.457 19.157.964 Instrumentos financeiros derivativos 8 (d) 5.398.634 10.671.425 Títulos e valores mobiliários 457.526 1.066.270 646.928
Operações de crédito 8 (e) 301.559 311.595 Outros instrumentos financeiros - câmbio 8 (g) 5.702.863 1.105.488 Aplicações em moedas estrangeiras 1.469 3.314 4.059
Outros créditos com característica de concessão de crédito 8 (f) 128.376 – Provisões 1.253 1.157 Ganhos/(Perdas) líquidos de ativos e
Outros instrumentos financeiros - câmbio 8 (g) 5.696.759 1.107.063 passivos financeiros 344.102 100.588 634.790
Provisão para perdas esperadas (137.423) (9.064) Obrigações fiscais 1.075.617 1.146.363
Impostos de renda e contribuição social - Corrente 67.232 97.765 Títulos e valores mobiliários 243.326 513.762 221.816
Operações de crédito 8 (e) (9.047) (9.064) Instrumentos financeiros derivativos 8 (d.5) 56.644 (456.780) 380.430
Outros créditos com característica de concessão de crédito 8 ( f ) (128.376) – Imposto de renda e contribuição social - Diferido 14 (b) 966.711 1.015.487 Empréstimo de ações 8 (e) 44.132 43.606 32.544
Ativos fiscais correntes e diferidos 842.196 844.993 Outras obrigações fiscais 14 (c) 41.674 33.111 Despesas de intermediação financeira (798.018) (1.125.331) (1.015.690)
Imposto de renda e contribuição social - Diferido 14 (b) 802.562 806.560 Outros passivos 13 781.539 990.600 Despesas de juros e similares (638.041) (1.284.597) (659.737)
Impostos e contribuições a compensar 39.634 38.433 Patrimônio líquido 3.158.801 2.847.111 Depósitos de clientes e instituições financeiras (471.251) (808.663) (506.416)
Outros ativos 11 382.236 765.412 Obrigações por empréstimos (103.681) (379.088) (67.908)
Investimentos em participações em controladas 9 567.513 480.407 Capital social 15 (a) 2.822.788 2.529.788
Reservas de lucros 15 (c) 344.231 325.700 Obrigações por operações compromissadas (54.122) (80.172) (74.232)
Imobilizado de uso 10 107.514 98.237 Certificados de operações estruturadas 12 (d) (8.987) (16.674) (11.181)
(–) Depreciações acumuladas 10 (81.995) (75.231) Outros resultados abrangentes (8.218) (8.377)
Ganhos/(Perdas) líquidas com variação cambial (159.977) 159.266 (355.953)
Total do ativo 26.068.338 34.587.319 Total do passivo e patrimônio líquido 26.068.338 34.587.319 Outros instrumentos financeiros ativos e passivos (159.977) 159.266 (355.953)
As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras Provisão para perdas esperadas 5.497 (128.359) (9.064)
Reversão/(Provisão) para perdas com
DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2023 E 2022 Em R$ mil operações de crédito 8 (e) 17 17 (9.064)
Reserva de lucros Reversão/(Provisão) para perdas com outros créditos
Capital Aumento Reservas Reserva Reserva Outros resultados Lucros com característica de concessão de crédito 8 (f) 5.480 (128.376) –
social de capital de capital legal estatutária abrangentes acumulados Total Resultado bruto de intermediação financeira 283.297 408.809 600.881
Saldos em 31 de dezembro de 2021 1.528.096 651.000 33.213 13.389 158.384 (21.054) – 2.363.028 Outras receitas e (despesas) operacionais 61.857 4.350 129.967
Aumento de capital - Homologado 946.442 (651.000) (33.213) (13.389) (176.590) – – 72.250 Receitas de prestação de serviços 18 (c) 293.840 515.890 702.221
Aumento de capital - Em fase de homologação – 55.250 – – – – – 55.250 Benefícios a empregados 18 (d) (186.882) (360.537) (362.971)
Ajuste de avaliação patrimonial - plano baseado em ações – – – – – 12.981 – 12.981 Despesas de remuneração da Diretoria 18 (d) (11.259) (31.752) (40.618)
Ajuste de avaliação patrimonial - títulos disponíveis para venda – – – – – (699) – (699) Outras despesas administrativas 18 (e) (78.611) (161.674) (168.303)
Remensuração do plano de benefícios definidos – – – – – 395 – 395 Despesas tributárias 18 (f) (22.985) (60.273) (84.060)
Lucro líquido do exercício – – – – – – 493.906 493.906 Resultado de participação em controlada 9 50.044 87.635 81.392
Destinação do lucro líquido Constituição de provisões para contingências 18 (a) (49) (96) (343)
Reserva legal – – – 24.696 – – (24.696) – Outras receitas operacionais 18 (g) 17.759 15.157 2.649
Reserva estatutária – – – – 319.210 – (319.210) – Resultado operacional 345.154 413.159 730.848
Juros sobre o capital próprio – – – – – – (150.000) (150.000) Resultado não operacional 18 (h) 1.505 2.976 2.504
Saldos em 31 de dezembro de 2022 2.474.538 55.250 – 24.696 301.004 (8.377) – 2.847.111 Resultado antes da tributação sobre o lucro
Aumento de capital - Homologado 331.250 (55.250) – – (276.000) – – – e participações 346.659 416.135 733.352
Aumento de capital - Em fase de homologação – 17.000 – – – – – 17.000 Imposto de renda e contribuição social (47.405) (87.911) (229.486)
Ajuste de avaliação patrimonial - plano baseado em ações – – – – – (207) – (207) Imposto de renda e contribuição social corrente 14 (a) 57.537 (133.267) (195.190)
Ajuste de avaliação patrimonial - títulos disponíveis para venda – – – – – 677 – 677 Imposto de renda e contribuição social diferido (104.942) 45.356 (34.296)
Remuneração do plano de benefícios definidos – – – – – (311) – (311) Participações estatutárias no lucro (8.688) (10.693) (9.960)
Lucro líquido do exercício – – – – – – 317.531 317.531 Lucro líquido do semestre/exercício 290.566 317.531 493.906
Destinação do lucro líquido Lucro líquido do semestre/exercício
Reserva legal – – – 15.876 – – (15.876) – por ação (em reais) 0,10 0,11 0,18
Reserva estatutária – – – – 278.655 – (278.655) – As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras
Juros sobre o capital próprio – – – – – – (23.000) (23.000)
Saldos em 31 de dezembro de 2023 2.805.788 17.000 – 40.572 303.659 (8.218) – 3.158.801 DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO ABRANGENTE DO EXERCÍCIO
Saldos em 30 de junho de 2023 2.805.788 – – 26.044 25.004 (1.047) 25.617 2.881.406
FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2023 E 2022 Em R$ mil
Aumento de capital - Em fase de homologação – 17.000 – – – – – 17.000
Ajuste de avaliação patrimonial - plano baseado em ações – – – – – (6.860) – (6.860) Nota 2º Semestre 2023 2022
Remensuração do plano de benefícios definidos – – – – – (311) – (311) Lucro líquido do semestre/exercício 290.566 317.531 493.906
Lucro líquido do semestre – – – – – – 290.566 290.566 Outros resultados abrangentes (7.170) 159 12.677
Destinação do lucro líquido Itens que serão reclassificados subsequentemente
Reserva legal – – – 14.528 – – (14.528) – ao resultado (5.638) 688 10.737
Reserva estatutária – – – 278.655 – (278.655) – Ajuste de marcação a mercado sobre pagamento
Juros sobre o capital próprio – – – – – – (23.000) (23.000) baseado em ações, líquido do efeito fiscal 17 (b) (5.638) 11 11.436
Saldos em 31 de dezembro de 2023 2.805.788 17.000 – 40.572 303.659 (8.218) – 3.158.801 Ajuste de avaliação patrimonial líquida do efeito fiscal – 677 (699)
As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras Outros resultados abrangentes avaliados pelo método
da equivalência patrimonial (1.532) (529) 1.940
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAÇÃO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS DOS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO 2023 E 2022 Itens que serão reclassificados subsequentemente
Em R$ mil ao resultado (1.221) (218) 1.545
Ajuste de marcação a mercado sobre pagamento
1 CONTEXTO OPERACIONAL 2 APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS baseado em ações na controlada, líquido do
efeito fiscal 17 (b) (1.221) (218) 1.545
O Goldman Sachs do Brasil Banco Múltiplo S.A. (“Banco”) é uma instituição financeira privada, As demonstrações financeiras foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis adota- Itens que não serão reclassificados
constituída sob a forma de Sociedade Anônima, autorizada a operar como banco múltiplo com das no Brasil, estabelecidas pela Lei das Sociedades por Ações - Lei nº 6.404/76 e alterações subsequentemente ao resultado (311) (311) 395
as carteiras de investimento e de crédito, financiamento e investimento, incluindo a gestão e introduzidas pelas Leis nº 11.638/07 e nº 11.941/09, associadas às normas e instruções do Ajuste de avaliação atuarial - Plano de benefícios
administração de carteiras de valores mobiliários e fundos de investimentos e a prática de Conselho Monetário Nacional (“CMN”) e do BACEN. definidos na controlada, líquido do efeito fiscal (311) (311) 395
operações de câmbio. O Comitê de Pronunciamentos Contábeis (“CPC”) emitiu pronunciamentos relacionados ao Resultado abrangente do semestre/exercício 283.396 317.690 506.583
O Banco, parte integrante do Grupo Goldman Sachs (“Grupo”), iniciou suas atividades opera- processo de convergência contábil internacional, aprovados pela Comissão de Valores Mobili- As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras
cionais no final de 2006 e vem desenvolvendo plataforma para novos negócios relacionados ários (“CVM”), porém nem todos foram homologados pelo BACEN. Desta forma, o Banco, con-
às atividades financeiras do Grupo no Brasil e no exterior. As operações são conduzidas no forme aplicável, na elaboração das demonstrações financeiras, adotou os seguintes pronuncia-
mentos já homologados pelo BACEN e alterações posteriores: DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA DO EXERCÍCIO FINDO
contexto do conjunto das empresas do Grupo, atuando de forma integrada nos mercados fi-
a. CPC 00 (R1) - Estrutura conceitual para relatório financeiro - homologado pela Resolução EM 31 DE DEZEMBRO DE 2023 E 2022 Em R$ mil
nanceiros nacional e internacional, sendo os benefícios dos serviços prestados e os custos
comuns dessa estrutura apropriados a cada entidade correspondente. CMN nº 4.924/21. 2º Semestre 2023 2022
Em 2008, o Banco passou a atuar como Participante de Liquidação Direta (PLD) da B3 S.A.- Brasil, b. CPC 01 (R1) - Redução ao valor recuperável de ativos - homologado pela Resolução CMN Atividades operacionais
Bolsa, Balcão (“B3”), passando a liquidar e custodiar suas operações de derivativos listados. n 4.924/21. Lucro líquido ajustado do semestre/exercício 341.996 306.210 609.559
Em maio de 2008, o Banco Central do Brasil (“BACEN”) autorizou o Banco a constituir a Gold- c. CPC 03 (R2) - Demonstração dos fluxos de caixa - homologado pela Resolução CMN Lucro líquido do semestre/exercício 290.566 317.531 493.906
man Sachs do Brasil Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. (“Corretora”), sua subsidi- nº 4.818/20. Ajustes ao lucro líquido 51.430 (11.321) 115.653
ária integral, a qual recebeu em dezembro de 2008 autorização do Conselho de Administração d. CPC 04 (R1) - Ativo Intangível - homologado pela Resolução CMN nº 4.534/16. Resultado de participação em controlada (50.044) (87.635) (81.392)
da B3 para operar como corretora no segmento de ações na categoria pleno. O Banco, como e. CPC 05 (R1) - Divulgação sobre partes relacionadas - homologado pela Resolução CMN Efeito das mudanças das taxas de câmbio em caixa e
líder, e a Corretora, sua subsidiária integral, formam o Conglomerado Financeiro Goldman n 4.818/20. equivalentes de caixa 2.384 (5.747) 153.192
Sachs (“Conglomerado”). f. CPC 10 (R1) - Pagamento baseado em ações - homologado pela Resolução CMN Constituição de provisões para contingências 49 96 343
Como parte de um esforço global de racionalização da estrutura societária do grupo Goldman nº 3.989/11. Outras receitas/despesas operacionais (9.429) (15.735) (17.465)
Sachs (“Legal Entity Rationalization”), em 2017 foi constituída a sociedade Goldman Sachs g. CPC 23 - Políticas contábeis, mudança de estimativa e retificação de erro - homologado pela Depreciações e amortizações 3.565 6.890 10.659
Latin America Holdings LLC. (“Goldman Sachs Latin America”), a qual consolidou o controle Resolução CMN nº 4.924/21. Provisão para perdas esperadas (5.496) 128.358 9.064
h. CPC 24 - Evento subsequente - homologado pela Resolução CMN nº 4.818/20. Participações no lucro 5.459 7.808 6.956
das entidades Goldman Sachs na Argentina, Chile e México. A Goldman Sachs Latin America
i. CPC 25 - Provisões, passivos contingentes e ativos contingentes - homologado pela Resolu- Créditos tributários e passivos fiscais diferidos 104.942 (45.356) 34.296
tem seu controle final exercido pelo Goldman Sachs Group.
ção CMN nº 3.823/09/IN BSB 319/2022. Variações de ativos e obrigações 648.807 (416.339) 618.799
Sob esta iniciativa, a Reorganização Societária Intragrupo teve como objetivo agregar as enti-
j. CPC 27 - Ativo imobilizado - homologado pela Resolução CMN nº 4.535/16. (Aumento)/redução em instrumentos financeiros 872.471 (162.708) 478.729
dades Goldman Sachs na região sob uma holding comum, de forma a criar um plano de reso-
k. CPC 33 (R1) - Benefícios a empregados - homologado pela Resolução CMN nº 4.877/20. (Aumento)/redução em ativos fiscais e obrigações
lução (“Resolution Plan”) mais robusto para o grupo Goldman Sachs na América Latina, incluin-
l. CPC 41 - Resultado por ação - homologado pela Resolução CMN nº 4.818/20. fiscais correntes (51.358) 144.956 189.526
do o Conglomerado Goldman Sachs no Brasil. m. CPC 46 - Mensuração do valor justo - homologado pela Resolução CMN nº 4.924/21. (Aumento)/redução em outros ativos (190.216) 142.175 202.648
Neste contexto a Reorganização Societária Intragrupo englobou os seguintes passos: n. CPC 47 - Receita de Contrato com Cliente - homologado pela Resolução CMN nº 4.924/21. Aumento/(Redução) em outros passivos 61.619 (216.179) (152.551)
Em atendimento ao disposto no art. 9º, inciso IV, da Resolução 4.970, foi criada uma sociedade Na elaboração das demonstrações financeiras foram utilizadas estimativas e premissas na Imposto de renda e contribuição social pagos (26.855) (163.799) (143.102)
limitada unipessoal, com sede no Brasil, sob a denominação de Goldman Sachs do Brasil determinação de ativos, passivos, receitas e despesas, de acordo com as práticas contábeis Juros recebidos 453.241 823.699 538.916
Holding Financeira Ltda. (“GSHF”), cujo objeto social exclusivo é a participação societária em adotadas no Brasil, aplicadas a instituições financeiras. Os resultados efetivos podem ser dife- Juros pagos (470.095) (984.483) (495.367)
instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil, e que inicialmente teve como rentes das estimativas e premissas adotadas. Caixa gerado/(utilizado) nas atividades operacionais 990.803 (110.129) 1.228.358
única sócia a The Goldman Sachs Group, Inc; As Demonstrações Financeiras são elaboradas e divulgadas de acordo os critérios gerais e Atividades de investimento
A The Goldman Sachs Group, Inc contribuiu a totalidade da sua participação acionária na Gol- procedimentos estabelecidos na Resolução CMN nº 4.818/20 e a Resolução BCB nº 2/20, que Aquisição de imobilizado de uso (6.719) (9.402) (20.897)
dman Sachs do Brasil Banco Múltiplo S.A. (“GSBR”), a qual correspondia a 99,9% do capital determinam, entre outros requisitos, a evidenciação em nota explicativa, de forma segregada, Caixa (utilizado) nas atividades de investimento (6.719) (9.402) (20.897)
social total, para GSHF; dos resultados recorrentes e não recorrentes. Atividades de financiamento
A GS Global Holding LLC. (“GS Global Holding”) transferiu a totalidade da sua participação As demonstrações financeiras estão apresentadas da seguinte forma: Juros sobre o capital próprio pagos (17.000) (26.750) (155.250)
acionária na GSBR, a qual correpondia a 0,1% do capital social total, para Goldman Sachs 1. Apresentação: Aumento de capital 17.000 17.000 127.500
Latin America; e por fim, As contas do Balanço Patrimonial estão apresentadas por ordem decrescente de liquidez e Caixa (utilizado) nas atividades de financiamento – (9.750) (27.750)
A The Goldman Sachs Group, Inc contribuiu a totalidade da sua participação acionária na exigibilidade, sem segregação entre circulante e não circulante. As aberturas por prazo de rea- Aumento/(redução) do caixa e equivalentes de caixa 984.084 (129.281) 1.179.711
GSHF para a Goldman Sachs Latin America. lização e exigibilidade para os grupos de ativos e passivos relevantes estão apresentadas nas Caixa e equivalentes de caixa no início do semestre/
Em 23 de Outubro de 2023, o Banco Central do Brasil aprovou a reorganização societária notas explicativas às demonstrações financeiras, conforme opção prevista no parágrafo único, exercício 1.681.049 2.786.283 1.759.764
intragrupo. Com a conclusão da Reorganização Societária, o Conglomerado Goldman Sachs do artigo 23 da Resolução BCB nº 2/20. Efeito das mudanças das taxas de câmbio em caixa e
no Brasil passou a ser controlado de forma direta pela GSHF, que por sua vez é controlada pela Os saldos do Balanço Patrimonial do período estão apresentados comparativamente com o fi- equivalentes de caixa (2.384) 5.747 (153.192)
Goldman Sachs Latin America, a qual tem seu controle final, indireto, mantido pela The nal do exercício social imediatamente anterior e as demais demonstrações estão comparadas Caixa e equivalentes de caixa no final do semestre/
Goldman Sachs Group, Inc . com os mesmos períodos do exercício social anterior para as quais foram apresentadas; e as exercício 2.662.749 2.662.749 2.786.283
Em 27 de fevereiro de 2024, a Diretoria aprovou as demonstrações financeiras relativas ao notas explicativas necessárias para o correto entendimento estão apresentadas de forma com- Aumento/(redução) do caixa e equivalentes de caixa 984.084 (129.281) 1.179.711
exercício findo em 31 de dezembro de 2023. parativa, quando relevantes para a compreensão do conjunto das demonstrações do período. As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras
G24 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024

Goldman Sachs do Brasil Banco Múltiplo S.A.

CNPJ nº 04.332.281/0001-30
Rua Leopoldo Couto de Magalhães Júnior, nº 700, 16º andar, 17º andar e 18º andar - CEP: 04542-000
continuação

NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAÇÃO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS DOS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2023 E 2022 Em Reais Mil
Balanço Patrimonial procedimentos a serem observados pelas instituições autorizadas a funcionar pelo BACEN na mudanças adversas de variáveis de mercado, em um determinado período de tempo, com um
Em conformidade com a Resolução BCB nº 2/20, no Balanço Patrimonial foram apresentados constituição ou baixa do ativo fiscal diferido e na divulgação de informações sobre ativos ou grau de confiança, sendo normalmente empregado um horizonte de um dia com 95% de con-
os saldos de todos os grupamentos contábeis relevantes para a correta compreensão da passivos fiscais diferidos em notas explicativas. fiança. O modelo captura riscos e a diversificação do risco agregado do Conglomerado, o qual
situação patrimonial do Banco, respeitando-se as informações mínimas exigidas pela norma. A provisão para imposto de renda federal foi constituída utilizando a alíquota-base de 15% do avalia a exatidão do modelo através de backtesting diário.
a. No ativo: lucro tributável, acrescida do adicional de 10% sobre o lucro excedente a R$ 240 mil no exercí- Fator de risco 2023 2022
• Instrumentos financeiros: composto por aplicações interfinanceiras de liquidez e títulos e cio. A provisão para contribuição social foi constituída à alíquota de 20% do lucro tributável. Taxa de juros 3,68 13,77
valores mobiliários. Ativo e passivo fiscais diferidos referem-se, principalmente, aos ajustes temporários às bases Moedas 5,37 9,44
• Ativos fiscais correntes e diferidos: apresentado de forma segregada do grupo “Outros de IRPJ e da CSLL, sendo registrados para refletir os efeitos fiscais futuros, atribuíveis às dife- Ações 2,42 1,67
ativos” é composto por imposto de renda e contribuição social diferidos e impostos e renças entre os critérios contábeis e a legislação fiscal pertinente. Total 8,13 19,83
contribuições a compensar. Considerando as perspectivas de realização dos ativos fiscais diferidos, em 31 de dezem- Efeito da diversificação (3,34) (5,11)
b. No passivo: bro de 2023, o Banco manteve registrado: (i) ativo fiscal diferido de IRPJ com a alíquota • Análise de cenários e teste de estresse: Análise de cenários e testes de estresse mostram
• Obrigações fiscais correntes e diferidas: apresentado de forma segregada do grupo nominal de 25% sobre os ajustes temporários a serem realizados; e (ii) ativo fiscal diferido os possíveis impactos no capital e na liquidez do Conglomerado de vários eventos de mercado,
“Outros passivos” e composto por imposto de renda e contribuição social correntes e diferidos relativo à CSLL o qual foi calculado mediante a utilização da alíquota aplicável de acor- incluindo, mas não limitado a: choques (i) em taxas de câmbio, (ii) em taxas de juros e (iii) no
e obrigações fiscais e previdenciárias. do com a perspectiva da realização dos ajustes temporários. A Lei nº 14.183/21, resultan- mercado de ações.
Demonstração do Resultado te do Projeto de Lei de Conversão nº 12/21 (Medida Provisória nº 1.034/21), alterou a partir O Conglomerado utiliza limites de risco em diversos níveis para gerenciar o seu “apetite” a risco
Da mesma forma, em conformidade com a Resolução BCB nº 2/20, na Demonstração do Re- de 1º de julho de 2022 a alíquota da CSLL para os bancos de qualquer espécie de 20% através do controle de suas exposições ao risco de mercado. Tais limites são revistos periodi-
sultado foram apresentados os saldos relativos a todos os grupamentos contábeis relevantes para 25%, até o dia 31 de dezembro de 2022, e para 20% a partir de 1º de janeiro de 2023. camente e, conforme necessário, alterados permanente ou temporariamente para refletir as
para a compreensão do desempenho do Banco no período, especificando, no mínimo, as se- A compensação dos saldos de prejuízo fiscal e base negativa de contribuição social com mudanças nas condições de mercado, de negócios ou de tolerância ao risco. Os limites são
guintes informações: (i) principais receitas e despesas de intermediação financeira, (ii) resulta- resultados positivos em exercícios futuros está limitada a 30% do referido lucro se maior que o monitorados e reportados para a estrutura de governança, conforme apropriado.
do de intermediação financeira, (iii) outras receitas operacionais, (iv) principais despesas ope- total de ativo diferido constituído. Os relatórios de risco incluem detalhes sobre os principais riscos e seus determinantes, e são
racionais, (v) despesas de provisões, (vi) resultado operacional, (vii) principais itens de outras k. Contingências distribuídos para a alta administração do Conglomerado.
receitas e despesas, (viii) resultado antes dos tributos e participações, (ix) tributos e participa- O reconhecimento, a mensuração e a divulgação dos ativos contingentes, obrigações legais c. Risco operacional
ções sobre o lucro, (x) resultado líquido, e (xi) resultado líquido por ação. (fiscais e previdenciárias) e provisão para demandas judiciais e administrativas são efetuados Risco operacional é o risco de perda causada por pessoas, sistemas ou resultante de proces-
As receitas e despesas de intermediação financeira foram segregadas entre receitas e despe- de acordo com os critérios definidos na Resolução nº 3.823/09 do CMN, que aprovou o Pronun- sos internos inadequados ou de eventos externos.
sas de juros e similares, ganhos ou perdas líquidos de ativos e passivos financeiros e ganhos ciamento Técnico nº 25, emitido pelo CPC. As provisões para passivos contingentes de nature- De acordo com os requisitos especificados na Resolução CMN nº 4.557/17 e melhores práticas
ou perdas líquidos com variação cambial. za tributária, trabalhista e cível, quando aplicável, são constituídas e reavaliadas periodicamen- de mercado, o Conglomerado possui uma estrutura de gestão do risco operacional em confor-
Demonstração do Resultado Abrangente te pela Administração, que leva em consideração, entre outros fatores, as possibilidades de midade com as práticas globais do Grupo Goldman Sachs no que diz respeito à gestão e
A Demonstração do Resultado Abrangente é apresentada em sequência à Demonstração do êxito das ações e a opinião de seus consultores jurídicos, bem como, modelos e critérios que medição de exposição ao risco operacional.
Resultado. Na Demonstração do Resultado Abrangente estão apresentadas as seguintes infor- permitam a sua mensuração da forma mais adequada possível, apesar das incertezas ineren- Potenciais hipóteses de eventos de perda, relacionadas ao risco operacional interno e externo,
mações: (i) resultado líquido do período, e (ii) outros resultados abrangentes do período, segre- tes ao seu prazo e valor. incluem:
gados entre itens que serão reclassificados para o resultado e itens que não serão reclassifica- As contingências passivas são reconhecidas contabilmente quando, baseado na opinião de • Clientes, produtos e práticas comerciais;
dos para o resultado. assessores jurídicos e da Administração, for considerado provável o risco de perda de uma • Execução, entrega e gestão de processos;
O valor do efeito tributário relativo a cada componente está divulgado na nota 14 (b). ação judicial ou administrativa, com uma provável saída de recursos para a liquidação das • Descontinuidade de negócios e falhas de sistema;
2. Normas contábeis emitidas recentemente aplicáveis a exercícios futuros: obrigações e quando os montantes envolvidos forem mensuráveis com suficiente segurança. • Gerenciamento de recursos humanos e segurança no trabalho;
I. Em novembro de 2021 foi publicada a Resolução CMN n 4.966, que trata sobre os conceitos Os passivos contingentes classificados como perdas possíveis pelos assessores jurídicos são • Danos em ativos físicos;
e critérios contábeis aplicáveis a instrumentos financeiros, bem como para a designação e o apenas divulgados em notas explicativas, enquanto aquelas classificadas como perda remota • Fraude interna; e
reconhecimento das relações de proteção (contabilidade de hedge) buscando a convergência não requerem provisão e divulgação. • Fraude externa.
das práticas contábeis aplicáveis às instituições financeiras e a norma internacional de instru- l. Benefícios a empregados e Pagamento baseado em ações O Conglomerado mantém completa estrutura de controle, projetada para fornecer um ambien-
mentos financeiro IFRS 9 (Internacional Financial Report Standard). O reconhecimento, mensuração e divulgação dos benefícios a empregados são efetuados de te seguro, de forma a minimizar riscos operacionais.
Em complemento à Resolução CMN nº 4.966, foi publicada durante o exercício a Resolução acordo com os critérios estabelecidos pelo CPC 33 (R1) - Benefícios a Empregados, aprovado O departamento de Gestão de Risco Operacional é independente das unidades geradoras de
BCB nº 352 que conceitua critérios contábeis aplicáveis a instrumentos financeiros, bem como pela Resolução CMN nº 4.877/20. receita e é responsável pelo desenvolvimento e implementação de políticas, metodologias e
para a designação e o reconhecimento das relações de proteção (contabilidade de hedge) Conforme a Resolução nº 4.877/20, que dispõe sobre os critérios gerais para mensuração e controles em uma estrutura formalizada para a gestão de risco operacional do Conglomerado.
pelas sociedades corretoras de títulos e valores mobiliários, e demais instituições financeiras. reconhecimento de obrigações sociais e trabalhistas pelas instituições financeiras autorizadas d. Risco de liquidez
As referidas normas tratam dos: (i) fluxos de caixas de ativo financeiro como somente paga- a funcionar pelo BACEN, a Administração do Banco, através de estudo técnico, verificou que A Gestão da Liquidez tem importância crítica em instituições financeiras. Dessa forma, o Con-
mento de principal e juros, (ii) a aplicação da metodologia para apuração da taxa de juros efe- não há passivo atuarial a ser reconhecido nos termos do referido Pronunciamento Técnico para glomerado possui política de gestão de liquidez que visa manter a flexibilidade para lidar com
tiva de instrumentos financeiros, (iii) a constituição de provisão para perdas associadas ao o exercício findo em 31 de dezembro de 2023. eventos de liquidez específicos do Conglomerado, mas também com eventos do mercado fi-
risco de crédito; e (iv) a evidenciação de informações relativas a instrumentos financeiros em Os funcionários elegíveis do Banco participam do Plano de Incentivo de Ações da The Gold- nanceiro que podem afetar as operações do Conglomerado. O objetivo principal destas políti-
notas explicativa. man Sachs Group, Inc. através do recebimento de unidades de ações restritas (“RSUs”). cas e controles é prover recursos para o Conglomerado e permitir a manutenção dos negócios
Visando atender o Artigo 76 da Resolução CMN nº 4.966/21, o Banco elaborou um plano de A mensuração das RSUs é baseada no número de ações concedidas multiplicado pelo valor e geração de receita até mesmo sob circunstâncias adversas.
implementação da regulamentação contábil estabelecida na Resolução, a qual estará vigente da ação na data da concessão, sendo a despesa auferida refletida no resultado ao longo do O Conglomerado observa e atende aos termos e solicitações da Resolução CMN nº 4.557/17.
em 1º de janeiro de 2025. O plano conta com a etapa de diagnóstico e planejamento, imple- período de aquisição de direito (vesting period) em contrapartida ao patrimônio líquido, em As informações de maior relevância e os resultados gerados pelos modelos internos de liqui-
mentação e testes. A fase de diagnóstico e planejamento teve como objetivo avaliar a adequa- conformidade ao Pronunciamento Técnico CPC 10 - Pagamento baseado em ações (nota 17 dez, incluindo o teste de estresse, são disseminados para a alta gerência no Brasil e no exte-
ção das diversas áreas da organização, adequação de sistemas tecnológicos, reestruturação (b)) e, posteriormente reclassificado para rubrica do passivo, “Outros passivos - Valores a pa- rior.
de modelo de negócio, análise de impactos tributários, bem como avaliação das assimetrias gar a sociedades ligadas”, em função do acordo de repagamento entre o Banco e o controla- e. Risco Social, Ambiental e Climático
contábeis. Em 31 de dezembro de 2023 o Banco está em fase de desenvolvimento dos requi- dor, The Goldman Sachs Group, Inc. O Conglomerado define o risco social, ambiental e climático (risco SAC) como a possibilidade
sitos trazidos pela mudança na norma contábil, devendo concluir a fase de implementação e m. Resultado recorrente e não recorrente de ocorrência de perdas para a instituição ocasionadas por eventos de natureza social, am-
testes dentro do prazo estipulado pelo regulador. Os possíveis impactos gerados em função de A Resolução BCB nº 2/20 determina que as instituições financeiras devem apresentar em suas biental e climática, conforme definido na Resolução 4.557/17.
reprocessamento das carteiras ocasionados pelas mudanças nas práticas contábeis, tais como notas explicativas, de forma segregada, os resultados recorrentes e não recorrentes incorridos O Grupo reconhece que pode impactar o meio ambiente através dos ativos que adquire, das
mudanças no reconhecimento, mensuração inicial e mensuração serão divulgados nas de- no período. Considera-se resultado não recorrente o resultado que: I - não esteja relacionado atividades que financia e dos investimentos que faz. Desta forma, cada uma das principais
monstrações contábeis do exercício findo em 2024, conforme requerido pelo art. 78 da Reso- ou esteja relacionado incidentalmente com as atividades típicas da instituição; e II - não esteja áreas de negócios exerce um papel importante, buscando integrar as políticas socioambientais
lução CMN nº 4966/21. previsto para ocorrer com frequência nos exercícios futuros (nota 18 (i)). às suas atividades. Estas práticas se estendem à avaliação das atividades de clientes - poten-
II. Em agosto de 2023 foi publicada a Resolução CMN nº 5.101 em complemento à Resolução ciais ou já existentes - e de parceiros e fornecedores ao tomarmos decisões para iniciarmos
CMN n 4.975 que estabelece a observância ao PronunciamentoTécnico do Comitê de Pronuncia- 4 GERENCIAMENTO DE CAPITAL novos negócios e/ou relacionamentos.
mentos Contábeis (CPC) 06 (R2) - Arrendamentos, no reconhecimento, na mensuração, na apre- A política de gerenciamento de capital do Conglomerado foi criada em conformidade com a O Conglomerado segue as diretrizes relacionadas a riscos social, ambiental e climático esta-
sentação e na divulgação de operações de arrendamento mercantil. A norma entra em vigor em Resolução CMN nº 4.557/17. Tal medida está alinhada com as recomendações do Comitê de belecidas globalmente e se beneficia de sua estrutura global de gerenciamento de riscos, que
1 de janeiro de 2025. A Administração concluiu que o impacto da adoção pelo Banco é imaterial. Basileia para fortalecer o sistema financeiro, incentivar melhores práticas de gestão e avalia- conta com especialistas técnicos que auxiliam a estrutura local no estabelecimento do seu
III. A Lei nº 14.467/2022 alterou o tratamento tributário aplicável às perdas incorridas no rece- ções de risco, assegurar a manutenção de valores apropriados de capital e planejar futuras apetite a este tipo de risco.
bimento de créditos decorrentes das atividades das Instituições financeiras e demais institui- necessidades de capital. O gerenciamento dos riscos sociais, ambientais e climáticos ocorre através de sistemas e
ções autorizadas a funcionar pelo BACEN. A principal alteração está na dedução das perdas A adequação de capital é de fundamental importância para o Conglomerado. O objetivo do processos de controles internos adequados à complexidade de negócios do Conglomerado e
incorridas na determinação do Lucro Real e da base de cálculo da CSLL. Esta lei entrará em Conglomerado é ser capitalizado de forma conservadora, com relação aos seus níveis de risco de acordo com os princípios de relevância e proporcionalidade. Nesse intuito, a estrutura de
vigor a partir de 1º de janeiro de 2025. e em comparação com as exigências e padrões de referência externos. Assim sendo, o Con- gerenciamento de risco social, ambiental e climático é responsável por garantir condutas na
IV. Em 2024 entra em vigor a Lei nº 14.596 de 14 de junho de 2023 (conversão da Medida glomerado implementou uma política abrangente de Gerenciamento de Capital (“Política”) que relação com as contrapartes que incluem:
Provisória nº 1.152 de 28 de dezembro de 2022) que aproxima as normas de preços de trans- se destina a definir e manter um valor apropriado de capital. • Avaliar o relacionamento social, ambiental e climático através da aplicação de questionário
ferência brasileiras com as diretrizes da OCDE, o que resultará em alterações na metodologia Os níveis de capital do Conglomerado são determinados, principalmente, pelos requisitos re- que aborda aspectos restritivos, como: históricos ESG, estrutura corporativa de gerenciamento
de cálculo atualmente empregada pela instituição. As projeções de receitas auferidas com gulatórios, podendo ser também influenciados por outros fatores, tais como, expectativas de do risco socioambiental, litígios, processos e questões relacionados a violação dos direitos
Serviços Prestados à Partes Relacionadas serão atualizadas quando houver definição das novos negócios e condições de mercado. humanos com as partes interessadas;
metodologias a serem adotadas pela Instituição em conformidade com a nova Lei. Os fatores que influenciam na revisão da política de gerenciamento de capital incluem, dentre • Revisar, periodicamente, contrapartes em relação a seus impactos sociais, ambientais
V. Em dezembro de 2023, foram publicadas as Instruções Normativas BCB nº 426, nº 427, outros: e/ou climáticos;
nº 428, nº 429, nº 430, nº 431, nº 432 e nº 433 as quais definem as rubricas contábeis elenco • Leis, regulamentos e orientações regulatórias pertinentes; • Analisar setores econômicos sujeitos a restrições, de acordo com a Política Ambiental Global
de contas do Padrão Contábil das Instituições Reguladas pelo Banco Central do Brasil (Cosif) • As avaliações de risco do Conglomerado, incluindo os riscos de reputação e estratégicos; do Goldman Sachs;
para utilização pelas instituições financeiras a partir de 1º de janeiro de 2025. O Conglomerado • A avaliação da estrutura de capital ideal do Conglomerado; • Mitigar riscos atrelados a: lavagem de dinheiro, financiamento ao terrorismo, corrupção e
está adaptando seus sistemas para viabilizar a adoção da norma no prazo determinado. • Ambientes de mercado e econômico; suborno;
3. Outras considerações: • Os negócios conduzidos pelo Conglomerado; e • Registrar perdas subordinadas a riscos sociais, ambientais e climáticos e aplicação de medi-
I. Em junho de 2021 foi emitida a Resolução CMN nº 4.924/2021, com vigência a partir de • Os instrumentos de capital. das de mitigação no caso de materialidade relevante para o Conglomerado.
janeiro de 2022, que consolida e dispõe sobre princípios gerais para reconhecimento, a. Estrutura de capital O Conglomerado mantém publicamente disponível em seu sítio eletrônico a Política de
mensuração, escrituração e evidenciação contábeis, do conteúdo da resolução. Quanto ao As principais exigências de capital no Brasil que impactam o Conglomerado: Responsabilidade Social, Ambiental e Climática que estabelece os princípios e diretrizes de
conteúdo da resolução, as principais mudanças trazidas são referentes a aprovação do CPC • Exigências de capital - Basileia - O BACEN supervisiona o sistema bancário brasileiro de natureza social, ambiental e climática que orientam o Conglomerado Prudencial Goldman
47 e a possibilidade de utilização de uma taxa alternativa à de câmbio à vista para conversão acordo com as diretrizes do Comitê de Basileia e outras regulamentações aplicáveis, incluindo Sachs (“Conglomerado”) na gestão de seus negócios, atividades e processos, bem como na
de transações e de demonstrações em moeda estrangeira para a moeda nacional. o Acordo de Capital da Basileia. sua relação com as partes interessadas.
A partir da data base de 01 de janeiro de 2023 o Banco adotou a faculdade prevista no Artigo • Exigências de capital - Limite de exposição por cliente - O CMN e o BACEN, por meio da
5º da Resolução CMN nº 4.924/21 que permite a utilização de taxa de câmbio diferente da in- 6 SEGREGAÇÃO ENTRE CIRCULANTE E NÃO CIRCULANTE
Resolução nº 4.677, estabelecem que o limite máximo de exposição a um mesmo cliente é de
formada pelo Banco Central do Brasil para a conversão de transações e de demonstrações em limitam a exposição total às contrapartes em 25% do Capital Regulatório de Nível 1 do Conglo- Em 31 de dezembro de 2023, os montantes circulantes e não circulantes a serem recuperados
moeda estrangeira para a moeda nacional, uma vez que a utilização atende às finalidades merado. ou liquidados em até 12 meses ou mais que 12 meses, para cada ativo e passivo do balanço
definidas na norma e cumpre as demais exigências que foram determinadas pelo Regulador. • Limite de exposição cambial - O CMN e o BACEN, por meio da Resolução nº 4.956, patrimonial, são compostos conforme segue:
Conforme definido nessas regras mencionadas, o Banco decidiu pela utilização da taxa dispo- estabelecem que o limite máximo de exposição cambial é de 30% do Patrimônio de Referência. Não
nibilizada diariamente pela B3 em seu site. De acordo com o artigo 1º da Resolução n 3.488/07, o limite máximo de exposição cambial foi Ativo 2023 Circulante Circulante
Data Posição líquida Denominada em US$ PTAX SPOT B3 estabelecido em 30% do Patrimônio de Referência do Conglomerado Financeiro.
31-Dez-22 2.444.683,00 5.2177 5.29150 Disponibilidades 6.259 6.259 –
• Risco de Taxa de Juros na Carteira Bancária (“IRRBB”) - O BACEN define metodologias Instrumentos financeiros 24.382.038 19.246.902 5.135.136
31-Dez-23 171.940,00 4.8413 4.8521 e procedimentos para avaliação da adequação de capital para risco de taxa de juros na carteira
A Administração declara que as divulgações realizadas nas demonstrações financeiras indivi- Aplicações em operações compromissadas 2.656.395 2.656.395 –
bancária (IRRBB). Aplicações em depósitos interfinanceiros 261.872 245.674 16.198
duais do Banco evidenciam todas as informações relevantes, utilizadas na sua gestão e que as A meta do Conglomerado é manter um nível de capital próprio que exceda os limites mínimos
práticas contábeis foram aplicadas de maneira consistente entre os períodos. Aplicações em moedas estrangeiras 95 95 –
regulatórios nos termos da regulamentação em vigor, bem como um buffer que reflita o ambien-
te do mercado, nossos negócios e futuras alterações regulatórias. Títulos e valores mobiliários 9.498.525 7.584.255 1.914.270
3 PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTÁBEIS Instrumentos financeiros derivativos 5.838.457 3.062.165 2.776.292
b. Plano de contingência de capital (CCP)
a. Apuração do resultado No caso de um possível déficit em relação à meta de capital, o Conglomerado manterá um Operações de crédito 301.559 1.559 300.000
O resultado é apurado pelo regime de competência, que estabelece que as receitas e despesas Plano de Contingência de Capital (“CCP”) que o possibilitará responder rapidamente a um Outros créditos com característica de concessão
devem ser incluídas na apuração dos resultados dos períodos em que ocorrerem, sempre simul- possível déficit no capital em relação à meta de capital. O CCP fornece uma estrutura para de crédito 128.376 – 128.376
taneamente quando se correlacionarem, independentemente de recebimento ou pagamento. analisar e responder a uma deficiência efetiva ou observada, incluindo, entre outros, a Outros instrumentos financeiros - câmbio 5.696.759 5.696.759 –
b. Caixa e equivalentes de caixa identificação de fatores que desencadeiam uma deficiência de capital, bem como de fatores de Provisão para perdas esperadas (137.423) (47) 137.376)
Caixa e equivalentes de caixa estão compostos por saldos em conta corrente, aplicações em redução e possíveis ações. O CCP delineia procedimentos de comunicação apropriados a Operações de crédito (9.047) (47) (9.000)
moedas estrangeiras e aplicações interfinanceiras de liquidez cujo vencimento na data da aqui- serem seguidos durante um período de crise, incluindo divulgação interna de informações, bem Outros créditos com característica de concessão
sição é igual ou inferior a 90 dias, de conversibilidade imediata em montante conhecido de como garantia de comunicação pontual com interessados externos. de crédito (128.376) – (128.376)
caixa e sujeito a risco insignificante de mudança de valor. Em conformidade com a Resolução BCB nº 54/20 do BACEN, as informações referentes à Ativos fiscais correntes e diferidos 842.196 11.376 830.820
c. Instrumentos financeiros gestão de riscos, à apuração do montante dos ativos ponderados pelo risco (RWA) e à apura- Imposto de renda e contribuição social - Diferido 802.562 – 802.562
• Aplicações interfinanceiras de liquidez ção do Patrimônio de Referência (PR) estão disponíveis no site: Impostos e contribuições a compensar 39.634 11.376 28.258
São demonstradas pelo valor aplicado acrescido dos rendimentos proporcionais auferidos até http://www.goldmansachs.com/worldwide/brazil/regulatory-disclosures/gestao-de-risco.html.
a data do balanço. Outros ativos 382.236 378.372 3.864
• Títulos e valores mobiliários 5 GERENCIAMENTO DE RISCO - VISÃO GERAL Investimentos em participações em controladas 567.513 – 567.513
De acordo com a Circular nº 3.068/01, do BACEN, os títulos e valores mobiliários são classifica- Imobilizado de uso 107.514 – 107.514
O Conglomerado acredita que gerir o risco de maneira eficiente é essencial para o sucesso do (–) Depreciações acumuladas (81.995) – (81.995)
dos em três categorias distintas, conforme intenção da Administração, atendendo aos seguin- seu negócio. Desta forma, conta com abrangentes processos de gestão de risco, através do
tes critérios de contabilização: (i) Títulos para negociação: são avaliados pelo valor de mercado, Total do ativo 26.068.338 19.642.862 6.425.476
qual monitora, avalia e administra os riscos assumidos na realização de suas atividades. Tais
e seus ajustes são contabilizados em contrapartida à conta adequada de receitas e despesas processos incluem a gestão da exposição ao risco de mercado, de crédito, de liquidez, Não
do período; (ii) Títulos disponíveis para venda: contabilizados pelo custo de aquisição, acresci- operacional, jurídico, regulatório e de reputação, incluindo também questões socioambientais Passivo e Patrimônio líquido 2023 Circulante Circulante
do dos rendimentos auferidos, os quais são reconhecidos no resultado do período, e ajustados e climáticas. A estrutura de gestão de risco foi desenvolvida com base em três componentes Depósitos e demais instrumentos financeiros 21.051.127 9.824.470 11.226.657
pelo valor de mercado. Os ganhos e perdas não realizados, líquidos dos efeitos tributários, essenciais: governança, processos e pessoas. Depósitos de clientes e instituições financeiras 8.754.020 1.650.565 7.103.455
decorrentes das variações no valor de mercado são reconhecidos em conta destacada do • Governança: A estrutura de governança do Conglomerado detém o conhecimento e a Obrigações por empréstimos 843.716 843.716 –
patrimônio líquido sob o título de “Ajuste ao valor de mercado - TVM”; e (iii) Títulos mantidos responsabilidade necessários para a tomada de decisão em questões de gestão de risco, bem Obrigações por operações compromissadas 80.337 80.337 –
até o vencimento: são adquiridos com a intenção e a capacidade financeira para manter até o como para garantir a implantação de tais decisões. A governança tem início com a Diretoria do Certificados de operações estruturadas 271.558 139.157 132.401
vencimento. São contabilizados pelo custo de aquisição, acrescido dos rendimentos auferidos, Conglomerado, que tem um papel significativo na revisão e aprovação das políticas e práticas Instrumentos financeiros derivativos 5.398.634 1.407.833 3.990.801
os quais são reconhecidos no resultado do período. Os títulos classificados na categoria “títu- de gestão de risco, seja diretamente ou através de seus comitês. Outros instrumentos financeiros - câmbio 5.702.862 5.702.862 –
los para negociação” são apresentados no ativo circulante, independente do seu vencimento. • Processos: São mantidos pelo Conglomerado diversos processos, procedimentos e controles
• Instrumentos financeiros derivativos Provisões 1.254 – 1.254
efetivos que são componentes essenciais à gestão de risco. O Conglomerado aplica uma Obrigações fiscais 1.075.617 108.906 966.711
Em conformidade com a Circular nº 3.082/02 do BACEN, os instrumentos financeiros derivati- estrutura rigorosa de controles de limites para controlar riscos em diversas transações,
vos, compostos pelas operações a termo, operações com opções, operações de futuros, ope- Impostos de renda e contribuição social - Corrente 67.232 67.232 –
produtos, negócios e mercados. Isso inclui o estabelecimento de limites de risco de crédito e de Imposto de renda e contribuição social - Diferido 966.711 – 966.711
rações de swaps e outros, estão classificados na categoria de instrumentos financeiros deriva- mercado em diversos níveis, bem como o monitoramento diário destes limites.
tivos não considerados como hedge, sendo assim avaliados a valor de mercado, com os Outras obrigações fiscais 41.674 41.674 –
• Pessoas: A gestão de risco eficiente requer que as equipes que se envolvam na apuração e
ganhos e perdas realizados e não realizados reconhecidos diretamente no resultado. avaliação destas questões possam interpretá-las adequadamente e possam realizar ajustes Outros passivos 781.539 736.751 44.788
d. Operações de crédito contínuos ao portfólio do Conglomerado. Patrimônio líquido 3.158.801 – –
As operações de crédito estão demonstradas pelo valor do principal, atualizado com base no O Comitê de Riscos do Conglomerado (GSBRC) tem a missão de monitorar e controlar os Capital social 2.822.788 – –
indexador contratado, quando for o caso, acrescido dos rendimentos e encargos decorridos. riscos em todas as áreas de negócios que o Conglomerado atua no Brasil ou em todas as Reservas de lucros 344.231 – –
As operações são classificadas de acordo com o julgamento da Administração quanto ao nível operações afetadas pelo Brasil. As metodologias de gestão e controles de risco do Comitê são Outros resultados abrangentes (8.218) – –
de risco, levando em consideração a conjuntura econômica, a experiência passada e os riscos consistentes com as metodologias do Comitê de Risco do Grupo. Total do passivo e patrimônio líquido 26.068.338 10.670.127 12.239.410
específicos em relação à operação, aos devedores e garantidores, observando os parâmetros As obrigações e responsabilidades do Comitê incluem o monitoramento dos riscos de mercado, Não
estabelecidos pela Resolução CMN nº 2.682/99, que requer a análise periódica da carteira e crédito, liquidez, operacional e social, ambiental e climático. Ao cumprir essas obrigações e Ativo 2022 Circulante Circulante
sua classificação em nove níveis, sendo AA (risco mínimo) e H (risco máximo). As rendas das responsabilidades, o Comitê deve considerar, entre outras coisas, o possível efeito de
operações de crédito vencidas há mais de 60 dias, independentemente de seu nível de risco, Disponibilidades 8.315 8.315 –
quaisquer oportunidades de negócios, transações, produtos, aquisições, investimentos, Instrumentos financeiros 32.474.250 25.806.526 6.667.724
somente são reconhecidas como receita quando efetivamente recebidas. atividades ou outros assuntos sobre a reputação do Conglomerado.
A provisão para operações de crédito de liquidação duvidosa, quando aplicável, atende aos Aplicações em operações compromissadas 2.777.968 2.777.968 –
a. Risco de crédito
requisitos mínimos estabelecidos pela Resolução CMN nº 2.682/99. Risco de crédito significa a possibilidade de perdas decorrentes de inadimplência ou de dete- Aplicações em depósitos interfinanceiros 421.826 269.950 151.876
e. Saldos de operações em moeda estrangeira rioração da qualidade do crédito de terceiros. Títulos e valores mobiliários 8.697.834 7.101.026 1.596.808
As transações realizadas em moeda estrangeira devem ser reconhecidas, mensuradas e evi- Em linha com os princípios da Resolução CMN nº 4.557/17, o Conglomerado possui uma Instrumentos financeiros derivativos 19.157.964 14.538.924 4.619.040
denciadas segundo a regulamentação específica aplicável, de acordo com a essência econô- estrutura e um normativo institucional de gerenciamento do risco de crédito, aprovado por seu Operações de crédito 311.595 11.595 300.000
mica e a natureza da transação. No reconhecimento inicial, mediante a aplicação da taxa de Comitê de Risco. Outros instrumentos financeiros 1.107.063 1.107.063 –
câmbio à vista da data da transação sobre o montante de moeda estrangeira e na data-base A exposição ao risco de crédito do Conglomerado está em sua maior parte relacionada às
de cada balancete ou balanço, pela taxa de câmbio da respectiva data-base, na conversão de Provisão para perdas esperadas (9.064) (64) (9.000)
operações de clientes no mercado de balcão. O risco de crédito também é proveniente de Provisão para créditos de liquidação duvidosa (9.064) (64) (9.000)
itens monetários e itens não monetários mensurados pelo valor justo. recursos financeiros depositados em outros bancos, operações de financiamento de títulos
Na conversão de transações e de demonstrações em moeda estrangeira para a moeda nacio- Ativos fiscais correntes e diferidos 844.993 11.376 833.617
(tais como operações compromissadas) e recebíveis.
nal, deve ser utilizada a taxa de câmbio à vista informada pelo BACEN, sendo facultada a utiliza- A Gestão de Risco de Crédito tem como objetivo avaliar, monitorar e administrar o risco de Imposto de renda e contribuição social - Diferido 806.560 – 806.560
ção de taxa de câmbio à vista diferente da prevista no caput, desde que utilizada para eliminar crédito ao qual o Conglomerado está exposto, e é independente em relação às unidades de Impostos e contribuições a compensar 38.433 11.376 27.057
ou reduzir significativamente inconsistência de mensuração ou de reconhecimento contábil que negócios (geradoras de receita). Outros ativos 765.412 761.562 3.850
possa ocorrer em virtude da mensuração de itens patrimoniais ou de resultado em bases dife- O Comitê de Riscos do Conglomerado (GSBRC) revisa as políticas e parâmetros de crédito Investimentos em participações em controladas 480.407 – 480.407
rentes, ou oferecer informação mais confiável e relevante para o usuário da informação contábil. estabelecidos pelos Comitês Globais, adequando-os conforme necessário para a Goldman Imobilizado de uso 98.237 – 98.237
A partir da data base 01 de janeiro de 2023 o Banco adotou a faculdade prevista no Artigo 5º Sachs Brasil, garantindo a conformidade com as exigências regulatórias locais. (–) Depreciações acumuladas (75.231) – (75.231)
da Resolução CMN nº 4.924/21 que permite a utilização de taxa de câmbio à vista (“SPOT B3”) As políticas autorizadas pelos Comitês Globais e local estabelecem o nível de aprovação
diferente da informada pelo Banco Central do Brasil (“PTAX”) para a conversão de transações Total do ativo 34.587.319 26.587.715 7.999.604
formal necessária para que o Conglomerado assuma uma determinada exposição de risco em Não
e de demonstrações em moeda estrangeira para a moeda nacional, uma vez que a utilização relação a um terceiro, levando em consideração quaisquer disposições de compensação,
atende as finalidades definidas na norma e cumpre as demais exigências que foram determi- Passivo e Patrimônio líquido 2022 Circulante Circulante
garantias e demais mitigadores de risco de crédito vigentes.
nadas pelo Regulador. b. Risco de mercado Depósitos e demais instrumentos financeiros 29.602.088 20.658.476 8.943.612
f. Investimentos em participações em controladas O risco de mercado é o risco de perda de valor de uma carteira devido às mudanças nos preços Depósitos de clientes e instituições financeiras 4.504.147 688.985 3.815.162
O investimento em controlada, Corretora, está avaliado pelo método de equivalência patrimonial. de mercado. Obrigações por empréstimos 12.876.838 12.876.838 –
g. Imobilizado de uso e depreciações acumuladas O Conglomerado mantém sua carteira com o principal intuito de formar mercado para clientes e Obrigações por operações compromissadas 217.760 217.760 –
Corresponde aos direitos adquiridos que tenham por objeto bens corpóreos destinados à ma- para atividades de investimento e crédito.Deste modo, mudanças na carteira se baseiam no aten- Certificados de operações estruturadas 226.430 137 226.293
nutenção da entidade ou exercidos com essa finalidade, inclusive os decorrentes de operações dimento das solicitações de clientes e em oportunidades de investimento para o Conglomerado. Instrumentos financeiros derivativos 10.671.425 5.769.268 4.902.157
que transfiram os benefícios, riscos e controles desses bens. A contabilização da carteira é realizada a valor de mercado e, portanto, com flutuação diária.
Demonstrado ao custo de aquisição, menos a depreciação acumulada. A depreciação do imo- Outros instrumentos financeiros 1.105.488 1.105.488 –
As categorias de risco de mercado incluem: Provisões 1.157 – 1.157
bilizado é calculada e registrada com base no método linear, considerando-se as taxas que • Risco de taxa de juros: resultante, principalmente, das exposições às mudanças no nível e
contemplam a vida útil econômica do bem. Obrigações fiscais 1.146.363 130.876 1.015.487
inclinação das curvas de rendimentos de juros, às volatilidades das taxas de juros e aos
h. Redução ao valor recuperável de ativos spreads de crédito. Impostos de renda e contribuição social - Corrente 97.765 97.765 –
O CPC 01 (R1) - Redução ao valor recuperável de ativos, aprovado pela Resolução CMN • Risco de preço das ações: decorrente das exposições às mudanças de preços e volatilida- Imposto de renda e contribuição social - Diferido 1.015.487 – 1.015.487
nº 4.924/21, estabelece a necessidade das entidades efetuarem uma análise periódica para des de cada ação, cestas de ações e índices de ações. Outras obrigações fiscais 33.111 33.111 –
verificar o grau de valor recuperável dos ativos imobilizados. Nesse sentido, uma perda é reco- • Risco de taxa de câmbio: resultante das exposições às mudanças nos preços à vista, Outros passivos 990.600 944.758 45.842
nhecida quando o valor contábil do ativo excede seu valor recuperável, o qual representa o preços futuros e volatilidades das taxas de câmbio. Patrimônio líquido 2.847.111 – –
maior valor entre o valor justo de um ativo menos seus custos de venda e o seu valor em uso. • Risco de preço de commodities: decorrente das exposições às mudanças nos preços à
Para o exercício findo em 31 de dezembro de 2023 a Administração não identificou nenhuma Capital social 2.529.788 – –
vista, preços futuros e volatilidades das mercadorias commodities. Reservas de lucros 325.700 – –
perda em relação ao valor recuperável de ativos não financeiros a ser reconhecida nas de- A Gestão de Riscos de Mercado, que é independente em relação às unidades geradoras de
monstrações financeiras. Outros resultados abrangentes (8.377) – –
receita, está diretamente subordinada ao diretor de riscos e tem a responsabilidade principal
i. Outros ativos e passivos circulantes e não circulantes de avaliar, monitorar e gerir riscos de mercado. Total do passivo e patrimônio líquido 34.587.319 21.734.110 10.006.098
Os ativos circulantes são demonstrados ao custo de aquisição acrescidos dos rendimentos e Os riscos são monitorados e controlados por meio de uma supervisão rigorosa e também 7 CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
das variações monetárias e cambiais incorridas deduzindo-se, quando aplicável, as correspon- através das funções independentes de controle e de suporte, que se estendem a todos os
dentes rendas de realizações futuras e/ou as provisões para perdas. negócios globais do Conglomerado. Em 31 de dezembro de 2023 e 31 de dezembro de 2022, caixa e equivalentes de caixa são
Os passivos circulantes são demonstrados pelos valores conhecidos ou calculáveis, deduzidos São empregadas diversas métricas de risco para calcular a dimensão das perdas em potencial, representados conforme abaixo demonstrado:
das correspondentes despesas a apropriar e acrescidos dos encargos e variações monetárias tanto para movimentos de mercado suaves como para os mais extremos, dentro de horizontes 2023 2022
(em base “pro rata”) e cambiais incorridos até a data de encerramento do balanço. de curto e longo prazo. Depósito no exterior em moeda estrangeira 4.705 3.535
j. Ativos e Obrigações fiscais correntes e diferidos As métricas de risco usadas para horizontes de curto prazo incluem VaR (“Value at Risk”) e Banco Central do Brasil - reserva livre 1.554 4.780
A Resolução CMN nº 4.842/20 consolidou os critérios gerais para mensuração e reconheci- métricas de sensibilidade. Para horizontes de longo prazo, as principais métricas de risco são Aplicações em operações compromissadas (nota 8 (a)) 2.656.395 2.777.968
mento de ativos e passivos fiscais, correntes e diferidos, pelas instituições financeiras e demais os testes de estresse (“stress-test”). Aplicações em moedas estrangeiras 95 –
instituições autorizadas a funcionar pelo BACEN e a Resolução BCB nº 15/20 consolidou os • Value at Risk: O VaR é a perda potencial em valor das posições em uma carteira devido a Total 2.662.749 2.786.283
 Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024 | Valor | G25

Goldman Sachs do Brasil Banco Múltiplo S.A.

CNPJ nº 04.332.281/0001-30
Rua Leopoldo Couto de Magalhães Júnior, nº 700, 16º andar, 17º andar e 18º andar - CEP: 04542-000
continuação

NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAÇÃO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS DOS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2023 E 2022 Em Reais Mil
8 INSTRUMENTOS FINANCEIROS 2023 2022 14 IMPOSTO DE RENDA (IR) E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (CS) CORRENTES E
Valor de Ganhos/perdas Valor de Valor de DIFERIDOS E OUTRAS OBRIGAÇÕES FISCAIS
a. Aplicações em operações compromissadas custo não realizados mercado mercado
Em 31 de dezembro de 2023 e 31 de dezembro de 2022, o saldo está composto conforme Ativo 4.383.397 1.455.060 5.838.457 19.157.964 a. Impostos e contribuições correntes
abaixo demonstrado: Operações de swap 1.972.641 1.021.088 2.993.729 4.187.654 Em 31 de dezembro de 2023 e de 2022, os saldos são representados como segue:
2023 2022 Opções 140.436 168.996 309.432 9.242.061 2023 2022
Até 3 meses Total Até 3 meses Total Non-Deliverable Forward - NDF 353.188 168.144 521.332 560.810 IRPJ CSLL IRPJ CSLL
Posição bancada: Outros derivativos 1.917.132 96.832 2.013.964 401.492 Resultado antes da tributação sobre o lucro
Letras Financeiras do Tesouro - LFT – – 490.006 490.006 Termo de título Publico – – – 4.765.947 e participações 416.135 416.135 733.352 733.352
Notas do Tesouro Nacional - NTN-B 1.122.128 1.122.128 1.367.189 1.367.189 Passivo (4.336.968) (1.061.666) (5.398.634) (10.671.425) Participações estatutárias no lucro (10.693) (10.693) (9.960) (9.960)
Notas do Tesouro Nacional - NTN-F 1.521.610 1.521.610 853.430 853.430 Operações de swap (3.562.777) (852.668) (4.415.445) (4.968.185) Juros sobre o capital próprio (23.000) (23.000) (150.000) (150.000)
Subtotal 2.643.738 2.643.738 2.710.625 2.710.625 Opções (141.947) (71.628) (213.575) (148.069) Resultado antes da tributação sobre o
Posição vendida: Non-Deliverable Forward - NDF (446.876) (158.278) (605.154) (465.551) lucro ajustado 382.442 382.442 573.392 573.392
Notas do Tesouro Nacional - NTN-B 10.385 10.385 44.713 44.713 Outros derivativos (185.368) 20.908 (164.460) (321.332) Imposto de renda (25%) e contribuição social (20%)
Notas do Tesouro Nacional - NTN-F 2.272 2.272 22.630 22.630 Termo de título Publico – – – (4.768.288) antes dos ajustes fiscais 95.610 76.488 143.348 114.678
Subtotal 12.657 12.657 67.343 67.343 d.5 Resultado com derivativos Diferenças temporárias 982 785 370 296
Total 2.656.395 2.656.395 2.777.968 2.777.968 2023 2022 Diferenças permanentes (21.375) (19.223) (36.689) (31.352)
Operações de swap (269.129) 382.457 Outros – – – 4.539
b. Aplicações em depósitos interfinanceiros Imposto de renda e contribuição social
Em 31 de dezembro de 2023 e de 2022, estão constituídas por aplicações em Certificados de Opções 386.709 (26.834)
Non-Deliverable Forward - NDF (969.560) (619.613) do exercício 75.217 58.050 107.029 88.161
Depósitos Interfinanceiros no valor de R$ 261.872 (2022 - R$ 421.826), com vencimento até b. Imposto de renda e contribuição social diferidos
Operações com futuros 392.854 646.797
2027 e taxas correspondentes a 100% do DI. Em 31 de dezembro de 2023 e de 2022, os saldos calculados com base na natureza das dife-
Outros derivativos 2.346 (2.377)
c. Títulos e valores mobiliários Total (456.780) 380.430 renças temporárias são demonstrados como segue:
A carteira de títulos e valores mobiliários está classificada, conforme os critérios estabelecidos e. Operações de crédito Origens Tributos Diferidos
na Circular nº 3.068/01 do BACEN, na categoria “títulos para negociação”. e.1 Empréstimos Realização/ Consti-
O valor de mercado dos títulos públicos e privados representa o seu valor presente, o qual foi As operações de crédito estão demonstradas pelo valor do principal, atualizado com base no 2023 2022 2022 Reversão tuição 2023
Provisão para perdas
calculado com base no fluxo de caixa futuro descontado pelas taxas praticadas no mercado. indexador contratado, quando for o caso, acrescido dos rendimentos e encargos decorridos.
de crédito 137.422 9.064 4.079 – 57.761 61.840
O valor da aplicação em quotas do Fundo de Investimento Liquidez da Câmara BM&FBOVESPA As operações são classificadas de acordo com o julgamento da Administração quanto ao nível
Marcação a mercado
Multimercado (“FILCB”) e de fundo de investimento em direitos creditórios (“FIDC”) reflete o de risco, levando em consideração a conjuntura econômica, a experiência passada e os riscos negativa - TVM
valor da última quota divulgada pelos administradores dos fundos, contemplando os resgates específicos em relação à operação, aos devedores e garantidores, observando os parâmetros e derivativos 1.512.638 1.661.198 747.539 (747.539) 680.687 680.687
e aplicações realizados no período. estabelecidos pela Resolução CMN nº 2.682/99, que requer a análise periódica da carteira e Unidades de ações
A carteira de FIDC foi reclassificada integralmente de “Títulos para negociação” para “Títulos sua classificação em nove níveis, sendo AA (risco mínimo) e H (risco máximo). As rendas das restritas - RSU 78.523 85.787 38.604 (24.350) 21.081 35.335
operações de crédito vencidas há mais de 60 dias, independentemente de seu nível de risco, Remuneração Variável 12.238 8.602 3.871 (3.871) 5.508 5.508
disponíveis para venda” no ano de 2022. A reclassificação foi realizada em consonância com os
somente são reconhecidas como receita quando efetivamente recebidas. Ajuste de conversão
critérios estabelecidos pela Circular nº 3.068/01. Em 2023 não houve reclassificação de categoria. Em 31 de dezembro de 2023, a rubrica “Operações de Crédito” refere-se, principalmente, a
As ações são valorizadas pelas cotações de fechamento divulgadas pela B3 em contrapartida de taxa 20.343 – – – 9.154 9.154
empréstimo representado por um contrato indexado ao CDI acrescidos de uma taxa fixa anual, Outras Provisões
ao resultado do período. concedido na forma de cédula de crédito bancário para entidade não ligada, cuja atividade Indedutíveis 10.849 14.962 6.733 (6.733) 4.882 4.882
O saldo da carteira de títulos e valores mobiliários, bem como sua composição, estão assim econômica se insere na categoria de prestação de serviços, com vencimento em junho de 2025 Marcação a mercado
demonstrados em 31 de dezembro de 2023 e de 2022. e pagamento de juros semestrais. negativa - RSU -
c.1 Composição por classificação e tipo O saldo da carteira no exercício findo em 31 de dezembro de 2023 é de R$ 301.553 (2022 - Patrimônio líquido 11.457 12.742 5.734 (5.734) 5.156 5.156
2023 2022 R$ 302.133). O nível de risco da operação está classificado como “C”, razão pela qual foi Total de ativos
Valor Valor de Valor de constituída provisão para crédito de liquidação duvidosa no valor de R$ 9.047 (2022 - R$ 9.064), fiscais diferidos 1.783.470 1.792.355 806.560 (788.227) 784.229 802.562
Composição da carteira de custo mercado mercado correspondente a 3% do valor atualizado do crédito concedido. Marcação a mercado
Carteira Própria 8.560.690 8.563.393 6.421.669 Noexercíciofindoem31dedezembrode2023,areceitadeoperaçõesdecréditoédeR$48.922(2022- positiva - TVM
Letras Financeiras do Tesouro - LFT 3.039.206 3.039.125 – R$24.106)tambémcompostaporR$128(2022-R$299)referentearendasdeempréstimosdeações. e derivativos (2.148.247) (2.256.638) (1.015.487) 1.015.487 (966.711) (966.711)
Letras do Tesouro Nacional - LTN 2.494.766 2.494.923 3.881.078 A provisão para operações de crédito de liquidação duvidosa, considerada suficiente pela Ad- Total de passivos
Notas do Tesouro Nacional - NTN-B 88.850 89.499 278.449 ministração, atende ao requisito mínimo estabelecido pela Resolução CMN nº 2.682/99. fiscais diferidos (2.148.247) (2.256.638) (1.015.487) 1.015.487 (966.711) (966.711)
Notas do Tesouro Nacional - NTN-F 49.008 50.699 304.494 e.2 Direitos por empréstimos de ações Uma vez atendidos os critérios estabelecidos pela Resolução CMN nº 4.842/20, quais sejam:
Cotas de FIDC 1.807.416 1.807.416 1.763.597 Em 31 de dezembro de 2023, o montante de R$ 6 (2022 - R$ 9.462) refere-se a modalidade de (i) apresentem histórico de lucros ou de receitas tributáveis para fins de imposto de renda e
Debêntures 179.328 179.615 179.809 empréstimos de valores mobiliários de que trata a Resolução CMN nº 3.539/08, com vencimen- contribuição social sobre o lucro líquido, conforme o caso, comprovado pela ocorrência des-
Ações 902.116 902.116 14.242 to até 16 de janeiro de 2024 (dezembro 2022 com vencimento até 30 de janeiro de 2023). sas situações em, pelo menos, três dos últimos cinco exercícios sociais, incluindo o exercício
Vinculados a Compromisso de Recompra 67.554 67.552 150.848 e.3 Rendas de empréstimos - Outros em referência e (ii) haja expectativa de geração de lucros ou receitas tributáveis futuras para
Letras Financeiras do Tesouro - LFT 67.554 67.552 – Em 31 de dezembro de 2023, o montante de R$ 43.606 (2022 - R$ 32.544) refere-se a despe- fins de IR e CS, em períodos subsequentes, baseada em estudo técnico que demonstre a
Letras do Tesouro Nacional - LTN – – 150.848 sas de direitos por empréstimos de ações. probabilidade de ocorrência de obrigações futuras com impostos e contribuições que permi-
Vinculados a Prestação de Garantias na B3 864.276 867.580 2.125.317 f. Outros créditos com característica de concessão de crédito tam a realização do ativo fiscal diferido no prazo máximo de dez anos; no exercício findo em
Letras Financeiras do Tesouro - LFT 731.337 731.317 – Em 31 de dezembro de 2023, outros créditos com característica de concessão de crédito refe- 31 de dezembro de 2023, o Banco reconhece ativo fiscal diferido sobre imposto de renda e
Letras do Tesouro Nacional - LTN – – 2.084.043 rem-se a confissão de dívida oriunda do término antecipado de operação de derivativo de bal- contribuição social relativos a prejuízos fiscais, base negativa de contribuição social e diferen-
Notas do Tesouro Nacional - NTN-B 82.641 85.957 – cão no montante de R$ 128.376. Em conformidade com o estabelecido pela Resolução CMN ças temporárias, nos montantes de R$ 445.868 e R$ 356.694, respectivamente. A previsão de
Notas do Tesouro Nacional - NTN-F 3.395 3.403 – nº 2.682, a operação teve seu risco de crédito classificado como rating H e, por consequência, realização dos créditos tributários no montante de R$ 802.562 é estimada em 6% no primeiro
Fundo de Investimento Liquidez da Câmara ano, 2% no segundo, 0% no terceiro, 0% no quarto e 34% no quinto ano. Os 58% restantes
constituída provisão para perda de crédito de 100% do valor da operação totalizando R$
BM&FBOVESPA Multimercado - FILCB 46.903 46.903 41.274 são realizáveis nos cinco anos seguintes. O valor presente dos créditos tributários de imposto
128.376. Não há operações na modalidade de outros créditos com característica de concessão
Total da carteira 9.492.520 9.498.525 8.697.834 de renda e contribuição social, calculados considerando a estimativa de taxa de juros futuros
de crédito em 31 de dezembro de 2022.
c.2 Classificação e composição por prazo de vencimento g. Outros instrumentos financeiros - Carteira de câmbio apurada com base nas taxas médias de captação do Banco, monta a R$ 226.445 e R$ 181.156,
2023 2022 Em 31 de dezembro de 2023 e de 2022, os saldos são compostos por: respectivamente. Já o valor presente dos passivos tributários monta a R$ 473.724 e R$ 378.979,
Sem Acima 2023 2022 respectivamente. O valor de crédito tributário não ativado sobre o prejuízo fiscal monta a
venci- Até 3 De 3 a De 1 a de Valor de Valor de Ativo R$ 9.051 (2022 - R$ 9.051). O valor de crédito não ativado, por não atender aos critérios esta-
mento meses 12 meses 5 anos 5 anos mercado mercado Câmbio comprado a liquidar 1.465.449 336.868 belecidos na Resolução mencionada anteriormente, monta a R$ 105.617 (2022 - R$ 149.194).
Títulos para Direitos sobre vendas de câmbio 4.231.310 770.195 c. Obrigações fiscais - Outras
negociação (1) Total 5.696.759 1.107.063 Em 31 de dezembro de 2023 e de 2022, o saldo está composto por:
Carteira própria 907.861 3.246.341 1.536.320 825.072 81.853 6.597.447 4.497.451 Passivo 2023 2022
Vinculados a compro- Câmbio vendido a liquidar 4.239.668 766.935 Impostos e contribuições sobre salários 10.547 11.633
misso de recompra – – 67.552 – – 67.552 150.848 Obrigações por compra de câmbio 1.463.195 338.553 Outros - PIS, Cofins, ISS e CIDE 8.038 10.977
Vinculados a prestação Total 5.702.863 1.105.488 Impostos e contribuições sobre serviços de terceiros (1) 23.089 10.501
de garantias na B3 46.903 299.661 431.656 19.011 70.349 867.580 2.125.317 Total 41.674 33.111
Subtotal 954.764 3.546.002 2.035.528 844.083 152.202 7.532.579 6.773.616 9 INVESTIMENTOS EM PARTICIPAÇÕES EM CONTROLADAS 1. Impostos e contribuições sobre serviços de terceiros referem-se, substancialmente, a impos-
Títulos disponíveis to de renda retido na fonte sobre juros sobre capital próprio no montante de R$ 2.550 (2022 -
para venda Em 31 de dezembro de 2023 e de 2022, o Banco possui participação de 100% em sociedade
R$ 9.750) e a imposto de renda retido na fonte sobre operações de swap no montante de
Carteira própria – – 855.540 951.876 158.530 1.965.946 1.924.218 controlada, a Goldman Sachs do Brasil Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A., confor-
R$ 19.324 (2022 - R$ 366).
Subtotal – – 855.540 951.876 158.530 1.965.946 1.924.218 me abaixo:
Total da carteira 954.764 3.546.002 2.891.068 1.795.959 310.732 9.498.525 8.697.834 2023 2022 15 PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Participação no capital integralizado 100% 100 %
(1) Títulos classificados na categoria para negociação e, assim, apresentados no balanço Quantidade de ações detidas 400.384.000 400.384.000 a. Capital social
patrimonial como ativo circulante, independente de suas datas de vencimento, conforme Circular Capital social da controlada 400.384 400.384 O capital social subscrito e totalmente integralizado é representado, em 31 de dezembro de 2023,
nº 3.068/01, do BACEN. Patrimônio líquido da controlada 567.513 480.407 por 2.822.787.640 (2022 - 2.529.787.641) ações ordinárias nominativas sem valor nominal ao
d. Instrumentos financeiros derivativos Resultado de participação em controlada no exercício 87.635 81.392 preço unitário de R$ 1 (hum real) cada ação, em conformidade com a regulamentação aplicável.
Estão representados por operações de futuros, swap, opções, operações a termo de título público Resultado acumulado com equivalência patrimonial 167.129 80.023 Em Assembleia Geral Extraordinária realizada no dia 28 de dezembro de 2023, foi aprovado o
e de moeda - NDF (Non Deliverable Forward) e outros derivativos devidamente registrados Valor contábil do investimento 567.513 480.407 aumento de capital proposto pela Administração no montante de R$ 17.000, mediante a emis-
são de 17.000.000 novas ações ordinárias nominativas sem valor nominal ao preço unitário de
na B3, envolvendo taxas do mercado interfinanceiro, ações, commodities e variação cambial. 10 IMOBILIZADO DE USO E DEPRECIAÇÕES ACUMULADAS R$ 1 (um real) cada, oriundo de (i) juros distribuídos a título de remuneração sobre o capital
O Banco atua no mercado de futuros da B3, principalmente como parte da execução de sua próprio, líquido dos efeitos tributários no montante de R$ 17.000.
política de gerenciamento de riscos, a fim de reduzir os riscos resultantes de suas operações 2023 2022 Em Assembleia Geral Extraordinária, realizada no dia 31 de janeiro de 2023, foi aprovado o
(hedge global). Depreciação Valor Depreciação Valor aumento de capital no montante de R$ 276.000, mediante a emissão de 276.000.000 novas
A área de Gerenciamento de Risco é independente e utiliza técnicas globais para mensuração Custo Acumulada Líquido Custo acumulada líquido ações ordinárias nominativas sem valor nominal ao preço unitário de R$ 1 (hum real) cada,
Instalações, móveis
dos potenciais riscos inerentes ao carregamento de suas posições. oriundo de Reservas de Lucros. Esse aumento de capital foi homologado junto ao BACEN em
e equipamentos de uso 53.103 (49.786) 3.317 51.787 (49.321) 2.466
A gestão de riscos e os controles internos existentes visam permitir que o Banco não se 09 de maio de 2023.
Imobilizações em curso 604 – 604 267 – 267
exponha excessivamente à movimentação das taxas de juros, índices de preços, do câmbio e Em Assembleia Geral Extraordinária realizada no dia 22 de junho de 2022, foi aprovado o au-
Comunicação 38.962 (22.728) 16.234 34.409 (18.299) 16.110
de commodities. mento de capital proposto pela Administração no montante de R$ 204.986, mediante a incor-
Equipamentos de
Os controles mantidos são aprovados internamente, adotando-se os parâmetros internacionais poração ao capital social dos valores de (i) de R$ 13.389 a título de reserva legal; (ii) R$ 33.213
processamento de dados 14.845 (9.481) 5.364 11.774 (7.611) 4.163
a título de reserva de capital; e R$ 158.384 a título de reservas estatutárias, sendo emitidas
utilizados pela organização mundialmente. Tais controles baseiam-se em parâmetros Total 107.514 (81.995) 25.519 98.237 (75.231) 23.006
200.014.009 novas ações ordinárias nominativas sem valor nominal ao preço unitário de
estatísticos, tais como “VaR”. 11 OUTROS ATIVOS R$ 1 (hum real).
A precificação dos contratos futuros detidos pelo Banco é apurada com base nos preços de Em Assembleia Geral Extraordinária realizada no dia 30 de setembro de 2022, foi aprovado o
fechamento divulgados diariamente pela B3. Em 31 de dezembro de 2023 e 31 de dezembro de 2022, os saldos são compostos por: aumento de capital mediante a capitalização de R$ 90.456 oriundo de (i) juros distribuídos a
A precificação das operações de swap e a termo de título público e NDF é fundamentada pela 2023 2022 título de remuneração sobre o capital próprio, líquido dos efeitos tributários no montante de
geração de curvas de mercado obtidas por intermédio de estruturas temporais de taxas de Negociação e Intermediação de valores (a) 158.386 576.099 R$ 72.250; (ii) obtido a título de retenção de lucros da Companhia no montante de R$ 18.206,
juros, cujas cotações de preços são obtidas pela mesa de operações e divulgadas por agências Valores a receber de sociedades ligadas (notas 16 (a)) 172.147 173.786 sendo emitidas 90.456.032 novas ações ordinárias nominativas sem valor nominal ao preço
Rendas a receber (b) 44.683 6.775 unitário de R$ 1 (hum real) cada.
como Bloomberg, Reuters, Anbima e a própria B3.
Despesas antecipadas 2.070 2.290 Em Assembleia Geral Extraordinária realizada no dia 28 de dezembro de 2022, foi aprovado o
O valor justo das opções é determinado com base em modelos matemáticos, tais como Black Diversos 4.950 6.462 aumento de capital mediante a capitalização de R$ 55.250 apurado a título de distribuição de
& Scholes, utilizando curvas de rendimento, volatilidades implícitas e o valor justo do ativo Total 382.236 765.412 juros sobre capital próprio, sendo emitidas 55.250.000 novas ações ordinárias nominativas
correspondente. Os preços atuais de mercado são usados para analisar as volatilidades. a. Negociação e intermediação de valores refere-se a (i) operações com ativos financeiros e sem valor nominal ao preço unitário de R$ 1 (hum real).
Os instrumentos financeiros derivativos listados acima, registrados em contas patrimoniais e mercadorias a liquidar no montante de R$ 144.891 (2022 - R$ 425.808), (ii) ), devedores conta b. Reservas de capital
de compensação, em 31 de dezembro de 2023 de 2022, estão representados como segue: liquidação pendentes no montante de R$ 12.474 (2022 - 10.476) que corresponde à transação A Resolução CMN nº 3.989, de 31 de dezembro de 2011, alterou a partir de 1º de janeiro de
d.1 Composição por indexador. com partes relacionadas (nota 16 (a)), (iii) operações por conta própria no montante de R$ 990 2012, a prática contábil relativa ao registro de benefícios pagos em ações (nota 17 (b)).
2023 2022 (2022 - R$ 1.477) e a (iv) outros créditos por negociação e intermediação de valores no mon- De acordo com o disposto na referida Resolução, as instituições financeiras e as demais insti-
Valor a Valor a Valor Valor tante de R$ 30 (2022 - R$ 6.590). Em 31 de dezembro de 2022 refere-se ainda a depósitos em tuições autorizadas a funcionar pelo BACEN devem observar os critérios e condições estabe-
receber pagar nominal nominal moeda estrangeira para garantia na Bolsa de Mercadoria de Câmbio (“BMC”) no montante de lecidos pelo Pronunciamento Técnico CPC 10 (R1) - Pagamento baseado em ações, aprovado
Operações de swap 2.993.729 (4.415.445) 170.034.093 96.696.697 R$ 131.747. Não há saldo de depósitos em moeda estrangeira para garantia na BMC em 31 de pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) em 03 de dezembro de 2010, na mensura-
Ações 19.055 (84.948) 1.031.831 145.156 dezembro de 2023. ção, reconhecimento e divulgação das transações com pagamento baseado em ações. Em 31
Commodities 358 (357) 121.044 – b. Em 31 de dezembro de 2023, Rendas a receber refere-se, principalmente, a dividendos e de dezembro de 2023 e de 2022, o saldo da rubrica “Reservas de capital” estava zerado devido
Indexados em Índices de Preços e Juros 89.053 (1.123.768) 17.472.038 17.112.204 bonificações a receber no montante de R$ 44.420. Em 31 de dezembro de 2022 Rendas a à incorporação como aumento de capital em junho de 2022.
Moeda Estrangeira 930.951 (972.149) 12.592.075 19.852.159 receber refere-se, principalmente, a serviços de consultoria e assessoria técnica e financeira c. Reservas de lucros, dividendos e juros sobre o capital próprio
Taxa de Juros Pré - Reais 1.809.239 (2.045.740) 138.003.950 59.587.178 prestados a terceiros..Diversos refere-se, principalmente, à antecipações a fornecedores no Nos termos do artigo 189, da Lei nº 6.404/76, do resultado do exercício serão deduzidos, antes
Outros 145.073 (188.483) 813.155 – montante de R$ 3.837 (2022 - R$ 3.821) e a adiantamentos e antecipações salariais de férias de qualquer participação, os prejuízos acumulados e a provisão para o imposto sobre a renda.
Opções de ações 271.270 (147.419) 5.634.627 15.065.913 e 13º salário no montante de R$ 569 (2022 - R$ 381). Ainda, nos termos do artigo 193 da referida Lei, do Lucro líquido do período, 5% (cinco por
Compra de opção de compra 243.276 – 2.026.742 1.362.135 cento) serão aplicados, antes de qualquer outra destinação, na constituição da Reserva legal,
Venda de opção de compra – (121.615) 1.746.718 6.683.666 12 DEPÓSITOS E DEMAIS INSTRUMENTOS FINANCEIROS que não excederá de 20% (vinte por cento) do capital social. Conforme mencionado no pará-
Compra de opção de venda 27.994 – 977.328 6.134.389 grafo segundo do referido artigo, a Reserva legal tem por fim assegurar a integridade do Capi-
a. Depósitos de clientes e instituições financeiras
Venda de opção de venda – (25.804) 883.839 885.723 tal social e somente poderá ser utilizada para compensar prejuízos ou aumentar o Capital.
Em 31 de dezembro de 2023 e 2022, os saldos são compostos por:
Opções de moeda 36.048 (66.156) 4.183.636 13.824.670 Nos termos do artigo 25 do Estatuto Social do Banco, a Diretoria poderá declarar dividendos à
2023 2022
Compra de opção de compra 9.756 – 796.598 3.440.084 conta do lucro apurado no balanço ao fim de cada exercício e em 30 de junho de cada ano.
Depósitos interfinanceiros 1.613.213 733.648
Venda de opção de compra – (51.139) 1.536.474 1.440.084 O pagamento de juros sobre o capital próprio (“JCP”) é efetuado dentro do limite de dedutibili-
De 1 a 90 dias 1.027.387 275.109
Compra de opção de venda 26.292 – 1.172.782 5.472.251 dade e apurado sobre o lucro do exercício. Com base na Deliberação CVM nº 683/2012 o tra-
De 91 até 360 dias – 2.996
Venda de opção de venda – (15.017) 677.782 3.472.251 tamento contábil dado aos JCP é análogo ao tratamento dado aos dividendos obrigatórios, ou
A vencer após 360 dias 585.826 455.543
Opções de commodities 2.114 – 26.455 7.525.308 seja, o valor determinado é lançado diretamente na conta de Lucros acumulados.
Depósitos a prazo 7.140.807 3.770.499
Compra de opção de compra 2.114 – 26.455 2.912.859 Em Assembleia Geral Extraordinária realizada no dia 22 de junho de 2022, foi aprovada (i) a
De 1 a 90 dias 63.225 15.291
Venda de opção de compra – – – 2.884.347 utilização da Reserva Legal para aumento de capital no montante de R$ 13.389.
De 91 até 360 dias 514.935 361.572
Compra de opção de venda – – – 864.051 Em 31 de dezembro de 2023, o saldo da rubrica “Reservas de lucros” totaliza R$ 344.231
A vencer após 360 dias 6.562.647 3.393.636
Venda de opção de venda – – – 864.051 (2022 - R$ 325.700), sendo constituído por “Reserva legal” no montante de R$ 40.572 (2022 -
Total de depósitos 8.754.020 4.504.147
NDF de moedas 357.086 (441.614) 53.991.381 44.493.988 R$ 24.696) e “Reserva estatutária” no montante de R$ 303.659 (2022 - R$ 301.004).
Posição comprada 63.288 (377.529) 29.550.919 23.021.326 Depósitos interfinanceiros, representados por captações em Certificados de Depósitos Interfi-
Posição vendida 293.798 (64.085) 24.440.462 21.472.662 nanceiros com instituições financeiras, foram contratados a taxas equivalentes a 100% do DI, 16 TRANSAÇÕES COM PARTES RELACIONADAS
NDF de commodities 164.246 (163.540) 3.706.160 5.323.947 sendo R$ 540.833 (2022 - R$ 424.051) correspondente a transação com partes relacionadas
(nota 16 (a)). a. Empresas controladoras, controladas e outras partes relacionadas
Posição comprada 139.389 (24.594) 1.852.719 2.661.461
Depósitos a prazo, representados por captações em Certificados de Depósitos Bancários, foram Em 31 de dezembro de 2023, as transações realizadas entre o Banco e partes relacionadas,
Posição vendida 24.857 (138.946) 1.853.441 2.662.486
contratados a taxas que variam entre 93% e 114% do DI, sendo o montante de R$ 4.544.786 em conformidade com as normas estabelecidas pelo BACEN, com controladores (1), controla-
Outros derivativos 2.013.964 (164.460) 4.642.084 3.424.544
(2022 - R$ 3.073.237) correspondente a transação com partes relacionadas (nota 16 (a)). das (2), coligadas (3) e com outras partes relacionadas (4) estão representadas por:
Posição comprada 2.013.964 – 3.949.080 2.311.479 2023 2022
Posição vendida – (164.460) 693.004 1.113.065 b. Obrigações por empréstimos
Ativo Receita Ativo Receita
Operações com futuros 7.787 (4.534) 5.773.354 43.595.822 Em 31 de dezembro de 2023, referem-se, principalmente, a empréstimos captados no exterior (passivo) (despesa) (passivo) (despesa)
Posição comprada 6.522 (411) 2.454.234 32.239.651 junto à The Goldman Sachs Group, Inc., Nova Iorque, com vencimento em até 3 meses, no Investimento em controlada 567.513 87.635 480.408 43.981
Cupom cambial - DDI 6.169 – 1.487.386 783.843 montantes de USD 171.074, convertido pela taxa SPOT B3 de fechamento equivalentes a Goldman Sachs do Brasil C.T.V.M. S.A. (2) 567.513 87.635 480.408 43.981
DAP – (179) 267.203 12.089.819 R$ 830.068 (2022 - R$ 12.855.718). Aplicações em moedas estrangeiras 95 – – 2.208
DI de 1 dia – (232) 582.243 1.331.550 c. Obrigações por operações compromissadas The Goldman Sachs Group, Inc. (1) 95 – – 2.208
Dólar 353 – 117.402 18.034.439 Em 31 de dezembro de 2023 estão representadas por obrigações em operações compromis- Instrumentos financeiros derivativos 1.813.206 (2.985.716) 846.903 (3.470.776)
Posição vendida 1.265 (4.123) 3.319.120 11.356.171 sadas no montante de R$ 80.337 (2022 - R$ 217.760), sendo: Sphere Fundo de Investimento
Cupom cambial - DDI – (3.365) 1.041.610 5.087.027 • R$ 67.515 (2022 - R$ 150.525) correspondentes a recompras a liquidar de operações com- Multimercado - Investimento no Exterior
DAP – – – 608.988 promissadas realizadas com títulos da carteira própria, sendo o montante de R$ 67.515 (2022 Crédito Privado (4) 925.570 (2.965.463) 106.222 (2.718.644)
DI de 1 dia 995 – 1.798.228 1.036.691 - R$ 150.526) referente a transações com partes relacionadas (nota 16 (a)); e Horizon Fundo de Investimento
IND 270 – 217.264 – • R$ 12.822 (2022 - R$ 67.235) correspondentes a obrigações referentes ao compromisso de Multimercado Crédito Privado (4) 878.344 (26.760) 740.567 (752.006)
SCS – – – 1.318.400 devolução de títulos recebidos como lastro em operações compromissadas com acordo de livre Goldman Sachs do Brasil C.T.V.M. S.A. (2) 307 (290) 213 213
WDO – (758) 262.018 3.305.065 movimentação, em razão da venda definitiva dos respectivos títulos, representadas por NTN-F INSS Consignado (PLD) Fundo de
Termo de título público – – – 4.769.033 e NTN-B (2022 - NTN-F e NTN-B). Investimentos Multimercado Crédito
Compra a termo de título público – – – 2.652.087 Privado (4) 8.985 8.015 (99) (339)
d. Certificados de operações estruturadas Goldman Sachs International (3) – (1.218) – –
Venda a termo de título público – – – 2.116.946 Em 31 de dezembro de 2023, refere-se à captação por certificados de operações estruturadas
Total 5.846.244 (5.403.168) 247.991.790 234.719.922 Outros ativos - Negociação e
(COE), com vencimento até julho de 2028, no montante de R$ 271.558 (2022 - R$ 226.430). intermediação de valores 12.474 – 10.476 –
d.2 Composição por valor nominal por contraparte No exercício findo em 31 de dezembro de 2023, a despesa com as captações com certificados Goldman Sachs International (3) 6.582 – – –
2023 2022 de operações estruturadas somam R$ 16.674 (2022 - R$ 11.181). Goldman Sachs do Brasil C.T.V.M. S.A. (2) 5.892 – 10.476 –
Instituições Corporate/ Outros ativos - Valores a receber de
Financeiras Setor Público Institucional B3 Total Total 13 OUTROS PASSIVOS sociedades ligadas 172.147 500.502 173.785 546.398
Operações Em 31 de dezembro de 2023 e de 2022, o saldo está composto por: Goldman Sachs International (3) 121.168 319.736 126.616 323.739
de swap 3.553.976 30.982.325 135.497.792 – 170.034.093 96.696.697 2023 2022 Goldman, Sachs & Co. LLC (3) 28.552 51.267 25.834 120.758
Opções 27.401 1.471.756 1.717.827 6.627.734 9.844.718 36.415.891 Negociação e intermediação de valores (1) 478.025 705.431 Goldman Sachs do Brasil C.T.V.M. S.A. (2) 14.581 46.946 14.743 44.919
NDF 2.332.820 7.218.905 48.145.816 – 57.697.541 49.817.935 Valores a pagar sociedades ligadas (notas 16 (a)) 68.220 76.734 The Goldman Sachs Group, Inc. (1) – 341 207 –
Outros Goldman Sachs Asset Management, LP. (3) 2.548 7.676 2.558 7.228
Provisão para despesas de pessoal (2) 156.658 146.434 Goldman Sachs Capital Markets, LP. (3) 546 41.470 – 25.156
derivativos 423.523 25.159 4.193.402 – 4.642.084 3.424.544 Provisão para outras despesas administrativas (3) 28.998 31.408
Operações Goldman Sachs Asset Management
Outros (4) 49.638 30.593 International (3) 2.548 7.675 2.558 7.228
com futuros – – – 5.773.354 5.773.354 43.595.822 Total 781.539 990.600
Termo de título Sphere Fundo de Investimento
1. Negociação e intermediação de valores refere-se a (i) comissões e corretagens a pagar no Multimercado - Investimento no Exterior
público – – – – – 4.769.033
montante de R$ 8.487 (2022 - R$ 4.805), (ii) credores por empréstimos de ações no montante Crédito Privado (4) 927 10.890 888 9.656
Total 6.337.720 39.698.145 189.554.837 12.401.088 247.991.790 234.719.922
de R$ 315.357 (2022 - R$ 168.367), (iii) a outras obrigações por negociação e intermediação Horizon Fundo de Investimento
d.3 Composição do valor nominal por local de negociação de valores no montante de R$ 226 (2022 - R$ 9.023), e a (iv) credores - conta liquidação Multimercado Crédito Privado (4) 182 2.397 185 2.203
2023 2022 pendentes no montante de R$ 153.955 (2022 - R$ 523.237). Do montante total relativo à J. Aron & Company (3) 911 7.570 178 615
Valor Valor negociação e intermediação de valores, R$ 154.228 (2022 - R$ 523.874) correspondem à Goldman Sachs Bank Europe SE (4) 57 – – –
Bolsa Balcão nominal nominal transação com partes relacionadas (nota 16 (a)). Goldman Sachs Bank USA (4) – 3.000 – –
Operações de swap – 170.034.093 170.034.093 96.696.697 2. Provisão para despesas de pessoal refere-se, principalmente, à provisão para gratificações Outros valores a receber de partes
Opções 6.627.734 3.216.984 9.844.718 36.415.891 a pagar no montante de R$ 2.643 (2022 - R$ 2.979), à provisão para impostos sobre relacionadas (3) 127 1.534 18 4.896
NDF – 57.697.541 57.697.541 49.817.935 gratificações a pagar no montante de R$ 904 (2022 - R$ 1.019), a gratificações a pagar no Depósitos a prazo (4.544.786) (440.937) (3.073.237) (365.906)
Outros derivativos – 4.642.084 4.642.084 3.424.544 montante de R$ 90.033 (2022 - R$ 88.906) e a encargos sobre gratificações a pagar no Sphere Fundo de Investimento
Operações com futuros 5.773.354 – 5.773.354 43.595.822 Multimercado - Investimento no Exterior
montante de R$ 31.000 (2022 - R$ 30.101). Crédito Privado (4) (3.280.055) (179.738) (1.284.811) (163.510)
Termo de título público – – – 4.769.033 3. Provisão para outras despesas administrativas refere-se, substancialmente, à provisão de
Total 12.401.088 235.590.702 247.991.790 234.719.922 Horizon Fundo de Investimento
encargos sociais sobre os saldos relativos ao pagamento baseado em ações no montante de Multimercado Crédito Privado (4) (40.120) (166.546) (1.211.691) (138.899)
d.4 Comparação entre o valor de custo e o valor de mercado R$ 25.216 (2022 - R$ 25.985). Goldman Sachs Participações Ltda. (3) (53.905) (775) (6.139) (682)
Os ajustes diários das operações realizadas em mercado futuro, bem como o resultado dos 4. Outros refere-se, principalmente ao reembolso de despesa decorrente do custo incorrido no Goldman Sachs Participações II Ltda. (3) (17.598) (464) (3.561) (336)
contratos de swap, opções, termo de moeda e outros derivativos são registrados em receita ou desenvolvimento tecnológico de uso interno no montante de R$ 42.571 (2022 - R$ 27.421) Goldman Sachs & Co. LLC (3) (1.153.108) (93.414) (567.035) (62.479)
despesa, quando auferidos, e representam seu valor de mercado atualizado. apropriado linearmente em três anos. Depósitos interfinanceiros (540.833) (57.325) (424.051) (44.403)
G26 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024

Goldman Sachs do Brasil Banco Múltiplo S.A.

CNPJ nº 04.332.281/0001-30
Rua Leopoldo Couto de Magalhães Júnior, nº 700, 16º andar, 17º andar e 18º andar - CEP: 04542-000
continuação

NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAÇÃO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS DOS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2023 E 2022 Em Reais Mil
2023 2022 2023 2022 2023 2022
Ativo Receita Ativo Receita Requer Não requer Requer Não requer Rendas de serviços prestados a ligadas (1) 468.617 524.056
(passivo) (despesa) (passivo) (despesa) serviço serviço serviço serviço Rendas de serviços de consultoria e assessoria técnica (2) 26.285 158.091
Goldman Sachs do Brasil C.T.V.M. S.A. (2) (540.833) (57.325) (424.051) (44.403) futuro futuro futuro futuro Rendas de comissões de colocação de títulos 7.709 8.215
Juros sobre o Capital próprio a pagar (2.550) – – – (unvested) (vested) (unvested) (vested) Rendas de gestão de fundos de investimentos (3) 13.279 11.859
Goldman Sachs do Brasil Holding Movimentação pela quantidade (nº de (nº de (nº de (nº de Total 515.890 702.221
Financeira (1) (2.547) – – – de ações: ações) ações) ações) ações)
1. Referem-se a receitas com taxa de clearing e rendas de serviços de consultoria e assessoria
Goldman Sachs Latin America Saldo ao final do exercicío anterior 19.119 29.609 15.637 30.137
técnica e financeira prestadas a partes relacionadas.
Holdings LLC (1) (3) – – – Outorgada (1) (2) (granted) 13.562 2.564 20.262 8.627
Empréstimos no exterior (843.717) 317.138 (12.876.838) (52.152) Prescrita (forfeited) (318) – (475) – 2. Referem-se a rendas de serviços prestados a terceiros.
The Goldman Sachs Group, Inc. (1) (8.199) 263.580 (12.876.838) (52.152) Entregue (3) (delivered) – (24.084) – (25.426) 3. Rendas de gestão de fundos de investimentos são compostas, na sua totalidade, por receita
Goldman Sachs Latin America Adquirida por direito (2) (vested) (19.166) 19.166 (16.271) 16.271 com partes relacionadas.
Holding LLC (1) (835.518) 53.558 – – Transferida entrada/(saída) (transfered) – – (34) – d. Benefícios a empregados e despesas de remuneração da Diretoria
Obrigações por operações Saldo ao final do exercicío 13.197 27.255 19.119 29.609 Em 31 de dezembro de 2023, benefícios de curto prazo a empregados e despesas de
compromissadas (67.515) 12.201 (150.526) (21.998) 2023 2022 remuneração da Diretoria referem-se a:
Sphere Fundo de Investimento Requer Requer Requer Requer 2023 2022
Multimercado - Investimento no Exterior serviço serviço serviço serviço Proventos 265.433 278.020
Crédito Privado (4) – 3.594 (68.385) (14.100) futuro futuro futuro futuro Encargos 91.692 91.980
Goldman Sachs do Brasil C.T.V.M. S.A. (2) (67.515) 8.607 (82.141) (7.898) (unvested) (unvested) (unvested) (unvested) Benefícios e treinamentos 35.164 33.589
Outros instrumentos financeiros - Movimentação pela média (média (média (média (média Total 392.289 403.589
Carteira de câmbio – – (22.724) – ponderada (Em Reais): ponderada) ponderada) ponderada) ponderada) Conforme Resolução CMN nº 4.877/20, que dispõe sobre os critérios gerais para mensuração
Goldman Sachs International (3) – – (22.724) – Saldo ao final do exercicío anterior 1.517,41 1.366,60 1.300,67 1.183,53 e reconhecimento de obrigações sociais e trabalhistas pelas instituições financeiras autorizadas
Outros passivos - Negociação e Outorgada (1) (2) (granted) 1.637,71 1.652,29 1.770,21 1.729,35 a funcionar pelo Banco Central do Brasil, a Administração do Banco, através de estudo técnico,
intermediação de valores (154.228) 677 (523.874) (1.315) Prescrita (forfeited) 1.640,28 – 1.708,27 – verificou que não há passivo atuarial a ser reconhecido nos termos do referido Pronunciamento
Goldman Sachs do Brasil C.T.V.M. S.A. (2) (272) 677 (638) (1.315) Entregue (3) (delivered) – 1.354,40 – 1.220,84 Técnico para o exercício findo em 31 de dezembro de 2023.
Goldman Sachs International (3) (135.035) – (445.785) – Adquirida por direito (2) (vested) 1.506,90 1.506,90 1.478,96 1.478,96 e. Outras despesas administrativas
Goldman Sachs Capital Markets, L.P. (3) (18.380) – (77.451) – Transferida entrada/(saída) (transfers) – – 1.385,19 – Em 31 de dezembro de 2023, outras despesas administrativas referem-se a:
Sphere Fundo de Investimento Saldo ao final do exercicío 1.653,40 1.502,88 1.635,38 1.476,30 2023 2022
Multimercado - Investimento no Exterior Serviços do sistema financeiro (1) 68.222 55.233
* O “saldo ao final do exercício” para o ano de 2022 difere do “saldo no final do exercício
Crédito Privado (4) (541) – – – Aluguel 19.411 15.595
Outros passivos - Valores a pagar a anterior” em 2023, para fins dessa divulgação, em função da SPOT B3 utilizada para conversão
Processamento de dados 17.371 16.146
sociedades ligadas (i) (68.220) 3.623 (76.734) (24.599) em 29 de dezembro de 2023 em comparação a PTAX utilizada para conversão em 30 de Serviços técnicos especializados (2) 9.386 28.501
The Goldman Sachs Group, Inc. (1) (65.289) – (74.212) – dezembro de 2022. Serviços de terceiros 7.146 5.798
Goldman, Sachs & Co. LLC (3) (1.994) 39 (1.312) (16.150) (1) A média ponderada a valor justo na data da outorga das RSUs concedidas durante o Depreciação e amortização 6.890 10.659
Goldman Sachs International (3) (297) 608 (179) (127) exercício findo em 31 de dezembro de 2023 é de R$ 1.640,04 (2022 - R$ 1.758). O valor justo Viagens 5.774 6.959
Goldman Sachs do Brasil C.T.V.M. S.A. (2) (18) – (1.000) – da RSUs outorgada em 31 de dezembro de 2023 e em 31 de dezembro de 2022 inclui um Materiais, manutenção e conservação de bens 4.647 5.909
J. Aron & Company (3) (243) 252 – – Comunicação, publicações, propaganda e publicidade 4.585 4.528
GSBR SE, Paris Branch (3) – 1.379 – (7.670) desconto de liquidez (liquidity discount) de 2,96% e 2,99% % respectivamente para refletir
restrições de até 1 ano pós-aquisição do direito de transferência. Seguros, vigilância e segurança 3.888 3.743
GSBR SE, Milan Branch (3) – 1.345 – (404)
(2) O valor justo agregado das ações com direito adquirido em 31 de dezembro de 2023 é de Promoções e relações públicas 2.168 1.029
Outras partes relacionadas (3) (379) – (31) (248)
Patrimônio líquido - Capital social (2.822.788) – (2.532.318) – Outras despesas administrativas 12.186 14.203
R$ 37.656,12 (2022 - R$ 42.552,18).
Goldman Sachs do Brasil Holding Total 161.674 168.303
(3) A média ponderada na data de entrega das RSUs entregues em 31 de dezembro de 2023
Financeira (1) (2.819.965) – – – (1) Em 31 de dezembro de 2023 e 31 de dezembro de 2022, serviços do sistema financeiro
é de R$ 1.692,32 (2022 - R$ 1.796,98).
Goldman Sachs Latin America incluem comissões por indicação (“referral fees”) e comissões de distribuição de Certificados
Holdings LLC (1) (2.823) – – – Em decorrência da adoção do Pronunciamento Técnico CPC 10 - Pagamento Baseado em de Operações Estruturadas (“COE”) emitidos pelo Banco.
The Goldman Sachs Group, Inc. (1) – – (2.529.788) – Ações, o Banco registrou o total de despesas de provisão para pagamento em ações, líquido (2) Em 31 de dezembro de 2023, serviços técnicos especializados incluem serviços de
Goldman Sachs Global Holdings L.L.C. (1) – – (2.530) – de prescrições, baseado no preço da data de outorga. Para o exercício findo em 31 de consultoria e assessoria técnica e financeira, contratados com partes relacionadas, no valor de
(i) “Outros passivos - Valores a pagar a sociedades ligadas” referem-se, principalmente, ao dezembro de 2023, foi registrado o montante de R$ 32.284 (2022 - R$ 35.852) referentes à R$ 3.039 (2022 - R$ 24.599).
repagamento do plano de incentivo de ações (RSUs). As transações entre partes relacionadas amortização dos prêmios em ações. f. Despesas tributárias
foram contratadas em termos equivalentes aos que prevalecem em transações entre partes A contrapartida do lançamento acima foi contabilizada como provisão no Passivo. Em 31 de dezembro de 2023, despesas tributárias referem-se a:
independentes, considerando-se prazos e taxas médias usuais de mercado e a ausência de Adicionalmente, no exercício findo em 31 de dezembro de 2023, o Banco registrou despesa de 2023 2022
provisão de encargos sociais, baseados no valor atual da ação, no montante de R$ 14.016 Despesas de impostos sobre serviços de qualquer natureza - ISS 25.848 35.258
risco, vigente nas respectivas datas.
(2022 - R$ 14.624). Despesas de contribuição ao PIS/COFINS 31.393 42.862
b. Remuneração de pessoas-chave da Administração Outras contribuições 2.542 5.525
Para fins de divulgação, são considerados pessoas-chave da Administração os diretores Considerando o contrato de repagamento assinado em 31 de dezembro de 2012 com a Despesas tributárias - IOF 490 415
estatutários do Conglomerado. The Goldman Sachs Group, Inc. a provisão para pagamento em ações referente ao exercício Total 60.273 84.060
2023 2022 findo em 31 de dezembro de 2023 corresponde ao valor ajustado a mercado de R$ 64.726 g. Outras receitas/(despesas) operacionais
Benefícios de curto prazo - Administradores (2022 - R$ 71.273). A provisão de encargos sociais é de R$ 25.216 em 31 de dezembro de Outras receitas/(despesas) operacionais referem-se, substancialmente, à receita de
Proventos 31.535 29.853 2023 (2022 - R$ 25.985). estabilização no valor de R$ 8.275 (2022 - R$ 19.848), à receita decorrente do reembolso do
Encargos sociais curto prazo 9.643 7.509 custo incorrido no desenvolvimento tecnológico de uso interno no montante de R$ 14.944
Benefícios de longo prazo - Administradores 18 OUTRAS INFORMAÇÕES (2022 - despesa R$ 8.273) e à variação cambial negativa sobre saldos registrados em moeda
Pagamento baseado em ações 12.613 11.993 a. Passivos contingentes e obrigações legais estrangeira no valor de R$ 6.213 (2022 - despesa de R$ 4.332).
Encargos sociais longo prazo 4.251 4.092 h. Resultado não operacional
• Passivos contingentes trabalhistas classificados como risco de perda provável e pos- Refere-se, substancialmente, à receita decorrente da (i) locação de ativos, conforme descrito
17 PLANO DE PREVIDÊNCIA PRIVADA E DE INCENTIVO DE AÇÕES sível no “Instrumento Particular de Aluguel de Ativos”, firmado na data de 28 de junho de 2013, e
Em 31 de dezembro de 2023, o Banco figura como parte em litígios de natureza trabalhista, (ii) sublocação de imóvel, conforme descrito no “Instrumento Particular de Sublocação para fins
a. Plano de previdência privada patrocinados por ex-funcionários e ex-prestadores de serviços. O valor das contingências é não Residenciais”, firmado na data de 04 de fevereiro de 2013, ambos entre o Banco e a
O Banco oferece a todos os funcionários um plano de previdência privada PGBL (Plano provisionado com base nas características individuais de cada ação. Em 31 de dezembro de Corretora, no montante de R$ 2.976 (2022 - R$ 2.504).
Gerador de Benefício Livre) na modalidade de contribuição definida. i. Resultado recorrente e não recorrente
2023, as contingências trabalhistas classificadas como risco de perda provável pela
Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2023, o Banco contribuiu com R$ 4.443 (2022 A Resolução BCB nº 2/20 determina que as instituições financeiras devem apresentar em suas
Administração, amparada pelo apoio de seus consultores legais externos, montam em
- R$ 3.980) para o fundo de previdência. notas explicativas, de forma segregada, os resultados recorrentes e não recorrentes incorridos
R$ 1.253 (2022 - R$ 1.157). Em 31 de dezembro de 2023, as contingências trabalhistas no período. Considera-se resultado não recorrente o resultado que: I - não esteja relacionado
b. Plano de incentivo de ações
classificadas como risco de perda possível, com base nos pareceres emitidos pelos consultores ou esteja relacionado incidentalmente com as atividades típicas da instituição; e II - não esteja
The Goldman Sachs Group, Inc. empresa controladora do Banco, patrocina o plano de
legais externos, responsáveis pela condução dessas ações, somam R$ 9.129 (2022 - zero). previsto para ocorrer com frequência nos exercícios futuros.
pagamento em ações, Plano de Incentivo de Ações da The Goldman Sachs Group, Inc. (SIP),
• Passivos contingentes fiscais classificados como risco de perda possível No exercício findo em 31 de dezembro de 2023, o Banco apresenta a totalidade de seu
que prevê, entre outras alternativas, concessões de opções de ações de incentivo e unidades
O Banco é parte em processos na esfera administrativa da Receita Federal do Brasil de resultado segregado como recorrente, no montante de R$ 317.531 (2022 - R$ 493.906).
de ações restritas (RSUs).
A prestação de serviço do empregado em contrapartida ao prêmio de ações é mensurada com natureza tributária que são caracterizados como passivos contingentes e cujo risco de perda é 19 LIMITES OPERACIONAIS
base no valor justo da data da outorga do prêmio. Prêmios de ações que não requerem presta- classificado como possível pelos advogados externos responsáveis pela condução da defesa.
Índice de Basileia e de imobilização
ção de serviços futuras são reconhecidos como despesa (ex., prêmios adquiridos, incluindo Os processos envolvem os seguintes assuntos: (a) PIS e COFINS sobre ganhos decorrentes O Banco adota a apuração dos limites operacionais de forma consolidada, tomando-se como
prêmios concedidos a ex-empregados elegíveis). Prêmios de ações que requerem prestação da desmutualização da CETIP no valor de R$ 480 (2022 - R$ 452); (b) PIS e COFINS sobre base os dados financeiros consolidados do Conglomerado Prudencial, em conformidade com
de serviços futuras são amortizados no decorrer do período do serviço prestado. As prescri- ganhos decorrentes de desmutualizacão da BOVESPA no valor de R$ 5.486 (2022 - R$ 5.182); as diretrizes do BACEN.
ções previstas são incluídas na determinação da despesa de pagamento de ações a emprega- (c) IRPJ relativo aos exercícios de 2009 a 2011, em razão da suposta dedução indevida de Em 31 de dezembro de 2023, o índice de Basileia apurado de acordo com as diretrizes do
dos. O Banco paga dividendos equivalentes em dinheiro sobre o saldo RSUs. gratificações pagas a diretores no valor de R$ 10.830 (2022 - R$ 10.167); e (d) IRPJ relativo ao Banco Central do Brasil, com base no Conglomerado Prudencial, é de 19,35% (2022 - 17,72%),
• Unidades de ações restritas exercício de 2014, em razão da suposta dedução indevida de gratificações pagas a diretores sendo o Patrimônio de Referência de R$ 2.769.795 (2022 - R$ 2.845.230).
A empresa controladora indireta outorga RSUs para os empregados da Banco de acordo com no valor de R$ 8.599 (2022 - R$ 7.916), atualizados pela Selic acumulada desde a data do auto O índice de imobilização do Conglomerado Prudencial em 31 de dezembro de 2023 é de
o SIP, as quais são avaliadas com base no preço de fechamento das ações na data da outorga de infração até 31 de dezembro de 2023. 0,98% (2022 - 0,89%).
levando em consideração um desconto de liquidez de quaisquer restrições aplicáveis pós-aqui- b. Cláusula para compensação de obrigações no âmbito do Sistema Financeiro Nacional 20 EVENTOS SUBSEQUENTES
sição de transferência. O direito adquirido sobre as unidades de ações restritas, bem como O Banco tem celebrado com certas contrapartes os Contratos Globais de Derivativos (“CGDs”)
as ações ordinárias entregues, são concedidas conforme descrito no acordo de RSU, pre- que possuem cláusulas de compensação ao amparo da Resolução CMN nº 3.263/05, conforme Em 21 de fevereiro de 2024, a entidade com a qual o Banco mantém uma confissão de dívida
vendo outorga acelerada em determinadas circunstâncias, tais como, aposentadoria, morte, alterada. Tais cláusulas estabelecem, de modo geral, a compensação das obrigações oriunda do término antecipado de operação de derivativo de balcão no montante de
incapacidade e conflito de trabalho. A entrega das ações ordinárias está condicionada à aquisi- decorrentes das operações de derivativos vigentes e futuras cursadas com tais contrapartes. O R$ 128.376, sendo 100% desse montante provisionado como perdas esperadas de outros
créditos com característica de concessão de crédito, apresentou plano de recuperação
ção de direito dos beneficiários que preencham os requisitos definidos no plano de incentivos. registro dos CGDs contendo cláusulas de compensação é feito na CETIP. Os valores a receber
extrajudicial para quitar suas dívidas. O acordo foi aprovado pelos credores que representam
As RSUs são emitidas em dólar americano e convertidas para reais pela taxa SPOT B3 de ven- e a pagar são demonstrados no Balanço Patrimonial nas respectivas rubricas relacionadas aos mais de 1/3 do total do débito a ser reestruturado. A medida dará à companhia uma proteção
da divulgada pelo BACEN para 29 de dezembro de 2023 e PTAX para 30 de dezembro de 2022. produtos, no ativo e no passivo, respectivamente, sem compensação de valores. de mais 90 dias contra a execução de dívidas na Justiça. A recuperação extrajudicial é um
A movimentação das RSUs para 31 de dezembro de 2023 e 31 de dezembro de 2022 está c. Receitas de prestação de serviço acordo firmado diretamente entre a empresa devedora e seus credores com o objetivo de
demonstrada a seguir: Em 31 de dezembro de 2023, receitas de prestação de serviços referem-se a: facilitar o pagamento das dívidas. O plano passará por homologação judicial.
DIRETORIA CONTADORA
André dos Santos Mendonça Paula Penna Moreira
Carlos Alberto R. Loureiro Júnior Ricardo Donisete Stabile Tatiana L. M. Navarro Baldivieso
Juliano Meira Campos Arruda Ricardo Genis Mourão CRC 1SP240271/O-7
Kathia Aparecida Autuori Ricardo Henrique Tardelli Bellissi
Leorem Carneiro de Oliveira Sílvia Regina C. Valente
RELATÓRIO DO AUDITOR INDEPENDENTE SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
Aos Administradores e Acionistas Com o apoio de nossos especialistas em precificação de instrumentos financeiros derivativos, • Identificamos e avaliamos os riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras,
Goldman Sachs do Brasil Banco Múltiplo S.A. analisamos as principais metodologias de valorização desses instrumentos financeiros. independentemente se causada por fraude ou erro, planejamos e executamos procedimentos de
Opinião Reperformamos, em base amostral, a valorização de determinadas operações, bem como auditoria em resposta a tais riscos, bem como obtemos evidência de auditoria apropriada e
Examinamos as demonstrações financeiras do Goldman Sachs do Brasil Banco Múltiplo S.A. comparamos as premissas e metodologias utilizadas pela administração com as práticas de suficiente para fundamentar nossa opinião. O risco de não detecção de distorção relevante
(“Banco”), que compreendem o balanço patrimonial em 31 de dezembro de 2023 e as mercado e analisamos a consistência das metodologias e premissas com as aplicadas em resultante de fraude é maior do que o proveniente de erro, já que a fraude pode envolver o ato de
respectivas demonstrações do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio períodos anteriores. burlar os controles internos, conluio, falsificação, omissão ou representações falsas intencionais.
líquido e dos fluxos de caixa para o semestre e exercício findos nessa data, bem como as Consideramos que os modelos e premissas adotados pela Administração na mensuração do • Obtemos entendimento dos controles internos relevantes para a auditoria para planejarmos
correspondentes notas explicativas, incluindo as políticas contábeis significativas e outras valor justo desses instrumentos financeiros são razoáveis e consistentes com as informações procedimentos de auditoria apropriados às circunstâncias, mas não com o objetivo de
informações elucidativas. divulgadas em notas explicativas. expressarmos opinião sobre a eficácia dos controles internos do Banco.
Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, Outras informações que acompanham as demonstrações financeiras e o relatório do
• Avaliamos a adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas
em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do Goldman Sachs do auditor
Brasil Banco Múltiplo S.A. em 31 de dezembro de 2023, o desempenho de suas operações e A administração do Banco é responsável por essas outras informações que compreendem o contábeis e respectivas divulgações feitas pela administração.
os seus fluxos de caixa para o semestre e exercício findos nessa data, de acordo com as Relatório da Administração. • Concluímos sobre a adequação do uso, pela administração, da base contábil de continuidade
práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis às instituições autorizadas a funcionar pelo Nossa opinião sobre as demonstrações financeiras não abrange o Relatório da Administração operacional e, com base nas evidências de auditoria obtidas, se existe incerteza relevante em
Banco Central do Brasil (Bacen). e não expressamos qualquer forma de conclusão de auditoria sobre esse relatório. relação a eventos ou condições que possam levantar dúvida significativa em relação à
Base para opinião Em conexão com a auditoria das demonstrações financeiras, nossa responsabilidade é a de ler capacidade de continuidade operacional do Banco. Se concluirmos que existe incerteza
Nossa auditoria foi conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de o Relatório da Administração e, ao fazê-lo, considerar se esse relatório está, de forma relevante, relevante, devemos chamar atenção em nosso relatório de auditoria para as respectivas
auditoria. Nossas responsabilidades, em conformidade com tais normas, estão descritas na inconsistente com as demonstrações financeiras ou com nosso conhecimento obtido na divulgações nas demonstrações financeiras ou incluir modificação em nossa opinião, se as
seção a seguir intitulada “Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações auditoria ou, de outra forma, aparenta estar distorcido de forma relevante. Se, com base no divulgações forem inadequadas. Nossas conclusões estão fundamentadas nas evidências de
financeiras”. Somos independentes em relação ao Banco, de acordo com os princípios éticos trabalho realizado, concluirmos que há distorção relevante no Relatório da Administração, auditoria obtidas até a data de nosso relatório. Todavia, eventos ou condições futuras podem
relevantes previstos no Código de Ética Profissional do Contador e nas normas profissionais somos requeridos a comunicar esse fato. Não temos nada a relatar a este respeito. levar o Banco a não mais se manter em continuidade operacional.
emitidas pelo Conselho Federal de Contabilidade, e cumprimos com as demais Responsabilidades da administração e da governança pelas demonstrações financeiras • Avaliamos a apresentação geral, a estrutura e o conteúdo das demonstrações financeiras,
responsabilidades éticas conforme essas normas. Acreditamos que a evidência de auditoria A administração do Banco é responsável pela elaboração e adequada apresentação das inclusive as divulgações e se essas demonstrações financeiras representam as corresponden-
obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis tes transações e os eventos de maneira compatível com o objetivo de apresentação adequada.
Principais Assuntos de Auditoria às instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil (Bacen) e pelos controles • Obtemos evidência de auditoria apropriada e suficiente referente às informações financeiras
Principais Assuntos de Auditoria (PAA) são aqueles que, em nosso julgamento internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações da controlada para expressar uma opinião sobre as demonstrações financeiras do Banco.
profissional, foram os mais significativos em nossa auditoria do exercício financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Somos responsáveis pela direção, supervisão e desempenho da auditoria considerando essa
Assuntos
corrente. Esses assuntos foram tratados no contexto de nossa auditoria das Na elaboração das demonstrações financeiras, a administração é responsável pela avaliação da investida e, consequentemente, pela opinião de auditoria do Banco.
demonstrações financeiras como um todo e na formação de nossa opinião capacidade de o Banco continuar operando, divulgando, quando aplicável, os assuntos
Comunicamo-nos com os responsáveis pela governança a respeito, entre outros aspectos, do
sobre essas demonstrações financeiras e, portanto, não expressamos uma Por que é relacionados com a sua continuidade operacional e o uso dessa base contábil na elaboração das
opinião separada sobre esses assuntos. um PAA? demonstrações financeiras, a não ser que a administração pretenda liquidar o Banco ou cessar alcance e da época dos trabalhos de auditoria planejados e das constatações significativas de
Porque é um PAA suas operações, ou não tenha nenhuma alternativa realista para evitar o encerramento auditoria, inclusive as deficiências significativas nos controles internos que, eventualmente,
Mensuração do valor justo dos instrumentos financeiros derivativos Como o das operações. tenham sido identificadas durante nossos trabalhos.
(notas 3(c) e 8 (d) assunto foi
Os responsáveis pela governança do Banco são aqueles com responsabilidade pela supervisão Dos assuntos que foram objeto de comunicação com os responsáveis pela governança,
conduzido
O Banco atua de forma significativa no mercado de derivativos, tais operações do processo de elaboração das demonstrações financeiras. determinamos aqueles que foram considerados como mais significativos na auditoria das
são mensuradas ao valor justo, com base em modelos internos de precificação Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações financeiras demonstrações financeiras do exercício corrente e que, dessa maneira, constituem os
que utilizam dados observáveis de mercado. Nossos objetivos são obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras, tomadas principais assuntos de auditoria. Descrevemos esses assuntos em nosso relatório de auditoria,
Mantivemos essa área como foco de auditoria devido ao uso de modelos internos na em conjunto, estão livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou a menos que lei ou regulamento tenha proibido divulgação pública do assunto, ou quando, em
mensuração do valor justo, que poderiam produzir variações no valor justo diferentes daquelas erro, e emitir relatório de auditoria contendo nossa opinião. Segurança razoável é um alto nível circunstâncias extremamente raras, determinarmos que o assunto não deve ser comunicado
estimadas pela administração. de segurança, mas não uma garantia de que a auditoria realizada de acordo com as normas em nosso relatório porque as consequências adversas de tal comunicação podem, dentro de
Como o assunto foi conduzido em nossa auditoria brasileiras e internacionais de auditoria sempre detectam as eventuais distorções relevantes uma perspectiva razoável, superar os benefícios da comunicação para o interesse público.
Nossos procedimentos incluíram a atualização do nosso entendimento e testes sobre os existentes. As distorções podem ser decorrentes de fraude ou erro e são consideradas
controles relevantes identificados no processo de mensuração ao valor justo dos relevantes quando, individualmente ou em conjunto, possam influenciar, dentro de uma São Paulo, 28 de fevereiro de 2024
instrumentos derivativos. perspectiva razoável, as decisões econômicas dos usuários tomadas com base nas referidas
Nossos procedimentos também consideraram a reconciliação dos saldos contábeis com a demonstrações financeiras.
posição analítica dos sistemas, verificação de dados das operações com a posição de custódia Como parte de uma auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais PricewaterhouseCoopers
e, em base amostral, a verificação dos contratos para obter o conforto sobre a acuracidade dos de auditoria, exercemos julgamento profissional e mantemos ceticismo profissional ao longo da Auditores Independentes Ltda. Paulo Rodrigo Pecht
dados das operações considerados no cálculo do valor justo. auditoria. Além disso: CRC 2SP000160/O-5 Contador CRC 1SP213429/O-7

RESUMO DO RELATÓRIO DO COMITÊ DE AUDITORIA

O Comitê de Auditoria Único do Conglomerado (“Comitê”) tem por finalidade auxiliar
as diretorias do Banco e da Corretora no que diz respeito à avaliação da efetividade dos
sistemas de controles internos e da auditoria independente e interna do Conglomerado,
bem como à revisão das demonstrações contábeis, inclusive notas explicativas, relatórios
da administração e parecer da auditoria independente do Conglomerado, dentre outras
atribuições. O Comitê foi constituído em Assembleia Geral Extraordinária do Banco realizada
em 29 de janeiro de 2016, homologado pelo BACEN em 09 de março de 2016, e instalado
em 31 de março de 2016 mediante reunião extraordinária de seus membros. Atualmente,
o Comitê é composto por cinco membros, todos eles Diretores do Banco. Dentre as principais
atividades exercidas pelo Comitê no âmbito de suas atribuições para o exercício findo em
31 de dezembro de 2023, destacam-se: (a) a avaliação da efetividade dos sistemas de
controles internos e da auditoria independente e interna do Conglomerado; (b) a avaliação da
qualidade das demonstrações contábeis do Banco e da Corretora. Para assegurar a efetividade
do ambiente de controles internos e dos trabalhos das auditorias independente e interna,
o Comitê abordou diversas atividades de controle exercidas sob a égide de um conjunto de
políticas e procedimentos que objetivam a aderência a dispositivos legais e regulamentares,
com ênfase nos processos de avaliação de risco e detecção de eventuais deficiências
existentes. No contexto da avaliação da efetividade dos sistemas de controles internos e das
auditorias independente e interna, nenhuma deficiência relevante foi identificada. O Comitê
também realizou reuniões com as auditorias independente e interna onde foram avaliados
os respectivos planos de auditoria, inclusive no tocante à independência e à qualidade dos
trabalhos, tendo concluído que os trabalhos desenvolvidos pelas auditorias independente e
interna foram adequados e compatíveis com as funções e responsabilidades das mesmas.
Com base nas atividades acima mencionadas e no âmbito de suas atribuições, o Comitê
considera que as demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2023 do Conglomerado
foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis vigentes no Brasil, e em cumprimento
das normas editadas pelo BACEN.
São Paulo, 27 de fevereiro de 2024

Canal de Comunicação com o Público Goldman Sachs Brasil: 0800 727 5764 e/ou contatogoldmanbrasil@gs.com. Horário de funcionamento: segunda-feira à sexta-feira (exceto feriados), das 9h às 18h.
 Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024 | Valor | G27

Goldman Sachs do Brasil C.T.V.M. S.A.

CNPJ n°09.605.581/0001-60
Rua Leopoldo Couto Magalhães Jr 700, 16º, 17º e 18º andar, Itaim Bibi - CEP: 04542-000 São Paulo - SP

RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO Em R$ mil

Apresentação Governança Corporativa - Comitê de Auditoria sustentabilidade ambiental e o desenvolvimento das comunidades em que está inserido, as-
Em cumprimento às determinações legais e estatutárias, submetemos à apreciação de V.Sas. Em cumprimento à Resolução do Conselho Monetário Nacional (“CMN”) nº 4.910, de 27 de -segurando o atendimento aos interesses de longo prazo de seus clientes e a preservação de
as Demonstrações Contábeis da Goldman Sachs do Brasil Corretora de Títulos e Valores maio de 2022, informamos que se encontra instalado o Comitê de Auditoria Único do valor a longo prazo para os seus acionistas. O Conglomerado atua para que suas instalações
Mobiliários S.A. (“Corretora”) relativas ao exercício findo em 31 de dezembro de 2023, Conglomerado (“Comitê”), cuja constituição foi objeto de aprovação pelo BACEN em 09 de e negócios adotem soluções e práticas sustentáveis, uma vez que ambas relacionam-se com
elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis às instituições março de 2016. Compete ao Comitê, dentre outras atribuições, zelar pela qualidade e o meio ambiente e com as comunidades em que está inserido.
autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil (“BACEN”). integridade das demonstrações contábeis do Conglomerado, pela atuação, independência e Canal de Atendimento ao Público e Canal de Denúncias
qualidade dos trabalhos da empresa de auditoria independente e da auditoria interna. As • Canal de Atendimento ao Público
Destaques
avaliações do Comitê baseiam-se nas informações recebidas da Administração, dos auditores Encontra-se em funcionamento o Canal de Atendimento ao Público (“Canal”), não estatutário,
• Resultado do Exercício independentes, da auditoria interna, dos responsáveis pelo gerenciamento de riscos e de subordinado ao departamento de Compliance do Brasil. Trata-se de um canal público de
No exercício findo em 31 de dezembro de 2023, a Corretora registrou lucro líquido de controles internos e nas suas próprias análises decorrentes de observação direta. comunicação com o Conglomerado que substituiu o Canal de Ouvidoria. O Canal está
R$ 87.635 (2022 - R$ 81.392), correspondente a R$ 0,22 (2022 - R$ 0,20) por ação e Rentabi- Gestão de Riscos disponível ao público de segunda-feira à sexta-feira (exceto feriados), das 9h às 18h por meio
lidade sobre o Patrimônio Líquido (ROE) de 15,44,% (2022 - 16,94%). Foi constituída Reserva Acreditamos que gerenciar o risco de maneira eficaz é essencial para o sucesso do Grupo do toll-free 0800-727-5764 e/ou do e-mail contatogoldmanbrasil@gs.com.
legal em montante equivalente a 5% do referido Lucro líquido e o saldo restante foi destinado Goldman Sachs. Desta forma, contamos com processos de gestão de risco abrangentes atra- • Canal de Denúncias
para a Reserva estatutária, não havendo portanto pagamento de dividendos, “ad-referendum” vés dos quais podemos monitorar, avaliar e administrar os riscos associados às nossas ativida- Em atendimento ao disposto na Resolução CMN nº 4.859, de 23 de outubro de 2020,
da Assembleia Geral Ordinária da Corretora. des. Tais processos incluem a gestão da exposição aos riscos de mercado, de crédito, de liqui- o Conglomerado designou o Departamento de Compliance do Brasil como o órgão responsável
• Ranking B3 dez, operacional, legal, socioambiental, regulatório e reputacional. Desenvolvemos nossa pelo canal de comunicação por meio do qual seus funcionários, colaboradores, clientes,
Com relação ao volume financeiro de operações, a Corretora se posiciona em 8º e 21º lugares estrutura de gestão de risco com base em três componentes essenciais: governança, proces- usuários, parceiros ou fornecedores podem informar, sem a necessidade de se identificarem,
nos rankings do mercado à vista de ações e de futuros, respectivamente, considerando o sos e pessoas. O Conglomerado é parte integrante da estrutura de gerenciamento de riscos do situações com indícios de ilicitude de qualquer natureza, relacionadas às suas atividades. Os
volume negociado de janeiro a dezembro de 2023. Grupo Goldman Sachs e, conforme determinado pelas Resoluções do CMN nº 4.557/17, procedimentos de utilização do canal de comunicação podem ser encontrados na internet, no
• Limite de Basileia - Patrimônio de Referência nº 4.943/21 e nº 4.945/21, foram implementadas localmente as políticas e estrutura de Geren- seguinte endereço: http://www.goldmansachs.com/disclaimer/canal-de-denuncia.html.
ciamento de riscos e de capital, bem como de risco socioambiental. Endereço Eletrônico
A Corretora adota a apuração dos limites operacionais e de Basileia tomando como base os
Responsabilidade Socioambiental Em conformidade com a Resolução BCB nº 54/20 e Resolução BCB nº 306/23 do BACEN, as
dados consolidados do Conglomerado Prudencial Goldman Sachs (“Conglomerado”), formado Em conformidade com as diretrizes estabelecidas nas políticas globais relacionadas as ques- informações referentes à gestão de riscos, à apuração do montante dos ativos ponderados
pelo Goldman Sachs do Brasil Banco Múltiplo S.A., líder do Conglomerado, e pela Corretora, tões sociais, ambientais e climáticas, e com base nos critérios estabelecidos na Política de pelo risco (RWA) e à apuração do Patrimônio de Referência (PR) estão disponíveis no site:
de acordo com as diretrizes do BACEN. O índice de Basileia é monitorado diariamente e repre- Responsabilidade Social, Ambiental e Climática da Goldman Sachs Brasil, disponível publica- https://www.goldmansachs.com/worldwide/brazil/regulatory-disclosures/gestao-de-risco.html.
senta um importante indicador do montante de capital alocado em função do grau de risco da mente no endereço eletrônico https://www.goldmansachs.com/worldwide/brazil/regulatory- Canal de Comunicação com o Público Goldman Sachs Brasil: 0800-727-5764 e/ou
estrutura dos ativos. Em 31 de dezembro de 2023, o índice de Basileia do Conglomerado, disclosures/environmental-social-disclosure.pdf, o Conglomerado reconhece a importância de contatogoldmanbrasil@gs.com. Horário de funcionamento: segunda-feira à sexta-feira
apurado de acordo com a regulamentação em vigor, foi de 19,35% (2022 - 17,72%), sendo sua responsabilidade quanto à questão socioambiental na condução de seus negócios (exceto feriados), das 9h às 18h.
superior, portanto, ao índice mínimo exigido pela regulamentação do BACEN. e atividades. Também está empenhado em utilizar soluções de mercado para promover a São Paulo, 27 de fevereiro de 2024
BALANÇO PATRIMONIAL EM 31 DE DEZEMBRO DE 2023 E 2022 Em R$ mil DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2023 E 2022
Ativo Nota 2023 2022 Passivo e patrimônio líquido Nota 2023 2022 Em R$ mil, exceto lucro por ação
Disponibilidades 7 532 675 Instrumentos financeiros 307 333 Nota 2º Semestre 2023 2022
Instrumentos financeiros 643.459 539.489 Instrumentos financeiros derivativos 8 (d) 307 333 Receitas de intermediação financeira 36.268 70.173 56.040
Aplicações em operações compromissadas 8 (a) 67.515 82.141 Receitas de juros e similares 36.268 70.173 56.040
Aplicações em depósitos interfinanceiros 8 (b) 540.833 424.051 Obrigações fiscais 49.888 51.164
Aplicações em operações compromissadas 4.325 8.607 7.898
Títulos e valores mobiliários 8 (c) 35.111 33.177 Imposto de renda e contribuição social - Correntes 43.359 44.140
Aplicações em depósitos interfinanceiros 29.852 57.325 44.403
Instrumentos financeiros derivativos 8 (d) – 120 Outras 13 6.529 7.024 Títulos e valores mobiliários 2.091 4.241 3.739
Ativos fiscais 12.282 9.974 Outros passivos 11 424.310 173.412 Despesas de intermediação financeira (701) (778) (344)
Imposto de renda e contribuição social - Diferidos 12(b) 11.445 9.220 Patrimônio líquido 14 567.513 480.407 Ganhos/Perdas líquidas de ativos e
Impostos e contribuições a compensar 837 754 passivos financeiros (701) (778) (344)
Capital social 400.384 400.384
Outros ativos 10 384.220 153.001 Títulos e valores mobiliários (394) (1.068) (131)
Imobilizado de uso 9 5.333 5.333 Reservas de lucros 169.027 81.392
Outros resultados abrangentes (1.898) (1.369) Instrumentos financeiros derivativos 8 (d) (307) 290 (213)
(–) Depreciações acumuladas 9 (3.808) (3.156)
Resultado bruto de intermediação financeira 35.567 69.395 55.696
Total do ativo 1.042.018 705.316 Total do passivo e patrimônio líquido 1.042.018 705.316 Outras receitas/(despesas) operacionais 47.476 77.186 82.287
As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras
Receitas de prestação de serviços 17 (b) 153.724 270.779 277.112
DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2023 E 2022 Em R$ mil Benefícios a empregados 17 (c) (50.955) (98.340) (100.732)
Despesas de remuneração da Diretoria 17 (c) (5.803) (9.281) (5.975)
Reserva de lucros Outras despesas administrativas 17 (d) (39.549) (64.187) (63.200)
Capital Aumento Reservas Reserva Reserva Outros resultados Lucros Despesas tributárias 17 (e) (13.028) (24.156) (23.964)
social de capital de capital legal estatutária abrangentes acumulados Total Outras receitas/(despesas) operacionais 17 ( f ) 3.087 2.371 (954)
Saldos em 31 de dezembro de 2021 176.000 163.000 4.971 4.971 51.442 (3.309) – 397.075
Resultado operacional 83.043 146.581 137.983
Aumento de capital 224.384 (163.000) (4.971) (4.971) (51.442) – – –
Resultado antes da tributação sobre o lucro 83.043 146.581 137.983
Reconhecimento do plano baseado em ações – – – – – 1.545 – 1.545
Remensuração de plano de benefícios definidos – – – – 395 – 395 Imposto de renda e contribuição social (32.999) (58.946) (56.591)
Lucro líquido do exercício – – – – – – 81.392 81.392 Imposto de renda e contribuição social -
Destinação do lucro líquido Corrente 12 (a) (28.241) (60.823) (60.493)
Reserva legal – – – 4.070 – – (4.070) – Imposto de renda e contribuição social -
Reserva estatutária – – – – 77.322 – (77.322) – Diferido 12 (b) (4.758) 1.877 3.902
Saldos em 31 de dezembro de 2022 400.384 – – 4.070 77.322 (1.369) – 480.407 Lucro líquido do semestre/exercício 50.044 87.635 81.392
Reconhecimento do plano baseado em ações – – – – – (218) – (218) Lucro do semestre/exercício por ação (em reais) 0,12 0,22 0,20
Remensuração de plano de benefícios definidos – – – – – (311) – (311) As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras
Lucro líquido do exercício – – – – – – 87.635 87.635 DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO ABRANGENTE
Destinação do lucro líquido
Reserva legal – – – 4.382 – – (4.382) – EM 31 DE DEZEMBRO DE 2023 E 2022 Em R$ mil
Reserva estatutária – – – – 83.253 – (83.253) – 2º Semestre 2023 2022
Saldos em 31 de dezembro de 2023 400.384 – – 8.452 160.575 (1.898) – 567.513 Lucro líquido do semestre/exercício 50.044 87.635
81.392
Saldos em 30 de junho de 2023 400.384 – – 5.949 77.322 (366) 35.712 519.001 Outros resultados abrangentes (1.532) (529)1.940
Reconhecimento do plano baseado em ações – – – – – (1.221) – (1.221) Itens que serão reclassificados
Remensuração de plano de benefícios definidos – – – – – (311) – (311) subsequentemente ao resultado (1.221) (218) 1.545
Lucro líquido do semestre – – – – – – 50.044 50.044 Ajuste de marcação a mercado sobre o plano de pagamento
Destinação do lucro líquido baseado em ações, líquido do efeito fiscal (tributos diferidos) (1.221) (218) 1.545
Reserva legal – – – 2.503 – – (2.503) – Itens que não serão reclassificados
Reserva estatutária – – – – 83.253 – (83.253) – subsequentemente ao resultado (311) (311) 395
Saldos em 31 de dezembro de 2023 400.384 – – 8.452 160.575 (1.898) – 567.513
Ajuste de avaliação atuarial - Plano de benefícios
As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras definidos, líquido do efeito fiscal (tributos diferidos) (311) (311) 395
Resultado abrangente do semestre/exercício 48.512 87.106 83.332
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAÇÃO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS DOS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO 2023 E 2022
As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras
Em R$ mil
DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA
1 CONTEXTO OPERACIONAL Demonstração do Resultado Abrangente EM 31 DE DEZEMBRO DE 2023 E 2022 Em R$ mil
A Demonstração do Resultado Abrangente é apresentada em sequência à Demonstração do
Com o objetivo de complementar as atividades desenvolvidas no Brasil nas áreas de banco de Resultado. Na Demonstração do Resultado Abrangente estão apresentadas as seguintes in- 2º Semestre 2023 2022
investimento, renda fixa e consultoria financeira (advisory), bem como instituir a prestação de formações: (i) resultado líquido do período, e (ii) outros resultados abrangentes do período, Atividades operacionais
serviços de corretagem para clientes locais e clientes institucionais estrangeiros que investem segregados entre itens que serão reclassificados para o resultado e itens que não serão re- Lucro líquido ajustado do semestre/exercício 52.214 81.543 75.417
no país, o Grupo Goldman Sachs (“Grupo”) constituiu a Goldman Sachs do Brasil Corretora de classificados para o resultado. Lucro líquido do semestre/exercício 50.044 87.635 81.392
Títulos e Valores Mobiliários S.A. (“Corretora”), sociedade de capital fechado e subsidiária in- O valor do efeito tributário relativo a cada componente está divulgado na nota 12 (b). Ajustes ao lucro líquido 2.170 (6.092) (5.975)
tegral do Goldman Sachs do Brasil Banco Múltiplo S.A. (“Banco”). O Banco, como líder, e a 2 - Normas contábeis emitidas recentemente aplicáveis a exercícios futuros: Outras receitas/(despesas) operacionais (2.917) (4.867) (2.732)
Corretora, sua subsidiária integral, formam o Conglomerado Financeiro Goldman Sachs I. Em novembro de 2021, foi publicada a Resolução CMN n 4.966, que trata sobre os concei- Depreciações 329 652 659
(“Conglomerado”). Ativos e passivos fiscais diferidos 4.758 (1.877) (3.902)
tos e critérios contábeis aplicáveis a instrumentos financeiros, bem como para a designação e Variações de ativos e obrigações (61.276) (96.312) (45.027)
A Corretora é parte integrante do Grupo Goldman Sachs e desde o início das suas atividades o reconhecimento das relações de proteção (contabilidade de hedge) buscando a convergên- (Aumento)/redução em instrumentos financeiros (88.135) (135.084) (87.863)
vem desenvolvendo plataforma para novos negócios relacionados às atividades financeiras do cia das práticas contábeis aplicáveis às instituições financeiras e a norma internacional de (Aumento)/redução em ativos fiscais e
Grupo no Brasil e no exterior. As operações são conduzidas no contexto do conjunto das em- instrumentos financeiro IFRS 9 (international financial reporting standards). obrigações fiscais correntes 29.802 59.918 46.224
presas do Grupo, atuando no mercado nacional e internacional de forma integrada, tendo os Em complemento à Resolução CMN n 4.966, foi publicada durante o exercício a Resolução (Aumento)/redução em outros ativos 10.011 (226.352) 65.764
custos dessa estrutura apropriados em cada unidade de negócio correspondente. BCB n 352 que conceitua critérios contábeis aplicáveis a instrumentos financeiros, bem como (Redução)/aumento em outros passivos (7.773) 250.369 (74.240)
Como ocorre nas operações do Grupo no Brasil, a Corretora conta com todo o suporte de re- para a designação e o reconhecimento das relações de proteção (contabilidade de hedge) Imposto de renda e contribuição social pagos (9.477) (61.625) (27.901)
cursos humanos, tecnológicos e de capital para assegurar o nível de serviços prestados aos pelas sociedades corretoras de títulos e valores mobiliários, e demais instituições financeiras. Juros recebidos 4.296 16.462 32.989
seus clientes, bem como o atendimento às exigências estabelecidas na legislação vigente, As referidas normas tratam dos: (i) fluxos de caixas de ativo financeiro como somente paga- Caixa utilizado nas atividades operacionais (9.062) (14.769) 30.390
regulamentos e práticas de mercado em vigor. A Corretora recebeu autorização de funciona- mento de principal e juros, (ii) a aplicação da metodologia para apuração da taxa de juros Atividades de investimento
mento do Banco Central do Brasil (“BACEN”) em 09 de maio de 2008. efetiva de instrumentos financeiros, (iii) a constituição de provisão para perdas associadas ao Aquisição de imobilizado de uso – – (200)
Em 16 de dezembro de 2008, a Corretora teve seu pedido de admissão aprovado pelo Conse- risco de crédito; e (iv) a evidenciação de informações relativas a instrumentos financeiros em Caixa utilizado nas atividades de investimento – – (200)
lho de Administração da B3 S.A. - Brasil, Bolsa, Balcão. Em 02 de fevereiro de 2009, a Corre- Aumento (Redução) do caixa e equivalentes de caixa (9.062) (14.769) 30.190
notas explicativa. Caixa e equivalentes de caixa no início do
tora começou a executar ordens no mercado de ações e em 21 de setembro de 2010, passou Visando atender o Artigo 76 da Resolução CMN nº 4.966/21, a Corretora elaborou um plano semestre/exercício 77.109 82.816 52.626
a executar ordens no mercado de futuros, após obter direito de negociação no segmento B3. de implementação da regulamentação contábil estabelecida na Resolução, a qual estará vi- Caixa e equivalentes de caixa no final do
Em 27 de dezembro de 2012, o Comitê de Certificação do PQO - Programa de Qualificação gente 1 de janeiro de 2025. O plano conta com a etapa de Diagnóstico e planejamento, im- semestre/exercício 68.047 68.047 82.816
Operacional da B3 S.A.- Brasil, Bolsa, Balcão (“B3”) renovou o selo de Qualificação “Execution plementação e testes. A fase de Diagnóstico e planejamento teve como objetivo avaliar a Aumento (Redução) do caixa e equivalentes de caixa (9.062) (14.769) 30.190
Broker” da Corretora para os segmentos Bovespa e BM&F, selo este que qualifica a corretora adequação das diversas áreas da organização, adequação de sistemas tecnológicos, reestru- As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras
que possui foco na intermediação profissional de valores mobiliários quanto ao alto padrão de turação de modelo de negócio, análise de impactos tributários, bem como avaliação das assi-
seus serviços. metrias contábeis. Em 31 de dezembro de 2023, a Corretora está em fase de desenvolvimen- d. Saldos de operações em moeda estrangeira
Em 18 de setembro de 2017, o PQO concedeu o selo de Qualificação “Nonresident Investor to dos requisitos trazidos pela mudança na norma contábil, devendo concluir a fase de As transações realizadas em moeda estrangeira devem ser reconhecidas, mensuradas e evi-
Broker” para a Corretora, selo este que identifica o Participante de Negociação Pleno e o implementação e testes dentro do prazo estipulado pelo regulador. Os possíveis impactos denciadas segundo a regulamentação específica aplicável, de acordo com a essência econô-
Participante de Negociação que possuem estrutura organizacional e tecnológica especializa- gerados em função de reprocessamento das carteiras ocasionados pelas mudanças nas prá- mica e a natureza da transação. No reconhecimento inicial, mediante a aplicação da taxa de
da na prospecção de clientes, prestação de serviços de atendimento consultivo assim como ticas contábeis, tais como mudanças no reconhecimento, mensuração inicial e mensuração câmbio à vista da data da transação sobre o montante de moeda estrangeira e na data-base
execução de ordens e distribuição de produtos da B3 para investidores não residentes. serão divulgados nas demonstrações contábeis do exercício findo em 2024, conforme reque- de cada balancete ou balanço, pela taxa de câmbio da respectiva data-base, na conversão de
Em 27 de fevereiro de 2024, a Diretoria aprovou as demonstrações financeiras relativas ao rido pelo art. 78 da Resolução CMN nº 4966/21. itens monetários e itens não monetários mensurados pelo valor justo.
exercício findo em 31 de dezembro de 2023. II - Em agosto de 2023 foi publicada a Resolução CMN n 5.101 em complemento à Resolução Na conversão de transações e de demonstrações em moeda estrangeira para a moeda nacio-
2 APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CMN n 4.975 que estabelece a observância ao Pronunciamento Técnico do Comitê de Pro- nal, deve ser utilizada a taxa de câmbio à vista informada pelo BACEN, sendo facultada a uti-
nunciamentos Contábeis (CPC) 06 (R2) - Arrendamentos, no reconhecimento, na mensura- lização de taxa de câmbio à vista diferente da prevista no caput, desde que utilizada para eli-
As demonstrações financeiras foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis adota- ção, na apresentação e na divulgação de operações de arrendamento mercantil. A norma minar ou reduzir significativamente inconsistência de mensuração ou de reconhecimento
das no Brasil, estabelecidas pela Lei das Sociedades por Ações - Lei nº 6.404/76 e alterações entra em vigor em 1 de janeiro de 2025. A Administração concluiu que não haverá impacto da contábil que possa ocorrer em virtude da mensuração de itens patrimoniais ou de resultado
introduzidas pelas Leis nº 11.638/07 e nº 11.941/09, associadas às normas e instruções do aplicação desta normativa. em bases diferentes, ou oferecer informação mais confiável e relevante para o usuário da
Conselho Monetário Nacional (“CMN”) e do BACEN. III- A Lei nº 14.467/2022 alterou o tratamento tributário aplicável às perdas incorridas no rece- informação contábil.
O Comitê de Pronunciamentos Contábeis (“CPC”) emitiu pronunciamentos relacionados ao bimento de créditos decorrentes das atividades das Instituições financeiras e demais institui- A partir da data-base 01 de janeiro de 2023 a Corretora adotou a faculdade prevista no
processo de convergência contábil internacional, aprovados pela Comissão de Valores Mobi- ções autorizadas a funcionar pelo BACEN. A principal alteração está na dedução das perdas Artigo 5º da Resolução CMN nº 4.924/21 que permite a utilização de taxa de câmbio à vista
liários (“CVM”), porém nem todos foram homologados pelo BACEN. Desta forma, a Corretora, incorridas na determinação do Lucro Real e da base de cálculo da CSLL. Esta lei entrará em (“SPOT B3”) diferente da informada pelo Banco Central do Brasil (“PTAX”) para a conversão de
conforme aplicável, na elaboração das demonstrações financeiras, adotou os seguintes pro- vigor a partir de 1º de janeiro de 2025. transações e de demonstrações em moeda estrangeira para a moeda nacional, uma vez que
nunciamentos já homologados pelo BACEN e alterações posteriores: IV - Em dezembro de 2023, foram publicadas as Instruções Normativas BCB n 426, n 427, a utilização atende as finalidades definidas na norma e cumpre as demais exigências que
1. CPC 00 (R1) - Estrutura conceitual para relatório financeiro - homologado pela Resolução n 428, n 429, n 430, n 431, n 432 e n 433; as quais definem as rubricas contábeis do foram determinadas pelo Regulador.
CMN nº 4.924/21. elenco de contas do Padrão Contábil das Instituições Reguladas pelo Banco Central do Brasil e. Imobilizado de uso e depreciações acumuladas
2. CPC 01 (R1) - Redução ao valor recuperável de ativos - homologado pela Resolução CMN (Cosif) para utilização pelas instituições financeiras a partir de 1º de janeiro de 2025. O Conglo- Demonstrado ao custo de aquisição, deduzido da depreciação acumulada. A depreciação do
n 4.924/21. merado está adaptando seus sistemas para viabilizar a adoção da norma no prazo determinado. imobilizado é calculada e registrada com base no método linear, considerando-se as taxas que
3. CPC 03 (R2) - Demonstração dos fluxos de caixa - homologado pela Resolução CMN V - Em 2024, entra em vigor a Lei nº 14.596 de 14 de junho de 2023 (conversão da Medida contemplam a vida útil econômica do bem.
n 4.818/20. Provisória nº 1.152 de 28 de dezembro de 2022) que aproxima as normas de preços de trans- f. Redução ao valor recuperável de ativos
4. CPC 04 (R1) - Ativo Intangível - homologado pela Resolução CMN n 4.534/16. ferência brasileiras com as diretrizes da OCDE, o que resultará em alterações na metodologia O CPC 01 (R1) - Redução ao valor recuperável de ativos, aprovado pela Resolução CMN
5. CPC 05 (R1) - Divulgação sobre partes relacionadas - homologado pela Resolução CMN de cálculo atualmente empregada pela instituição. As projeções de receitas auferidas com nº 4.924/21, estabelece a necessidade das entidades efetuarem uma análise periódica para
n 4.818/20. Serviços Prestados à Partes Relacionadas serão atualizadas quando houver definição das verificar o grau de valor recuperável dos ativos imobilizados. Nesse sentido, uma perda é reco-
6. CPC 10 (R1) - Pagamento baseado em ações - homologado pela Resolução CMN metodologias a serem adotadas pela Instituição em conformidade com a nova Lei. nhecida quando o valor contábil do ativo excede seu valor recuperável, o qual representa o
nº 3.989/11. 3 - Outras considerações: maior valor entre o valor justo de um ativo menos seus custos de venda e o seu valor em uso.
7. CPC 23 - Políticas contábeis, mudança de estimativa e retificação de erro - homologado I. Em junho de 2021, foi emitida a Resolução CMN n 4.924/2021, com vigência a partir de Para o exercício findo em 31 de dezembro de 2023, a Administração não identificou nenhuma
pela Resolução CMN nº 4.924/21. janeiro de 2022, que consolida e dispõe sobre princípios gerais para reconhecimento, mensu- perda em relação ao valor recuperável de ativos não financeiros a ser reconhecida nas de-
8. CPC 24 - Evento subsequente - homologado pela Resolução CMN nº 4.818/20. ração, escrituração e evidenciação contábeis, do conteúdo da resolução. Quanto ao conteúdo monstrações financeiras.
9. CPC 25 - Provisões, passivos contingentes e ativos contingentes - homologado pela Reso- da resolução, as principais mudanças trazidas são referentes a aprovação do CPC 47 e a g. Outros ativos e passivos circulantes e não circulantes
lução CMN n 3.823/09/IN BSB 319/2022. possibilidade de utilização de uma taxa alternativa à de câmbio à vista para conversão de Os ativos circulantes são demonstrados ao custo de aquisição acrescidos dos rendimentos e
10. CPC 27 - Ativo imobilizado - homologado pela Resolução CMN nº 4.535/16. transações e de demonstrações em moeda estrangeira para a moeda nacional. das variações monetárias e cambiais incorridas deduzindo-se, quando aplicável, as correspon-
11. CPC 33 (R1) - Benefícios a empregados - homologado pela Resolução CMN n 4.877/20. A partir da data base de 01 de janeiro de 2023, a Corretora adotou a faculdade prevista no Arti- dentes rendas de realizações futuras e/ou as provisões para perdas.
12. CPC 41 - Resultado por ação - homologado pela Resolução CMN nº 4.818/20. go 5º da Resolução CMN nº 4.924/21 que permite a utilização de taxa de câmbio diferente da Os passivos circulantes são demonstrados pelos valores conhecidos ou calculáveis, deduzidos
13. CPC 46 - Mensuração do valor justo - homologado pela Resolução CMN nº 4.924/21. informada pelo Banco Central do Brasil para a conversão de transações e de demonstrações em das correspondentes despesas a apropriar e acrescidos dos encargos e variações monetárias
14. CPC 47 - Receita de Contrato com Cliente - homologado pela Resolução CMN nº 4.924/21. moeda estrangeira para a moeda nacional, uma vez que a utilização atende às finalidades defi- (em base “pro rata”) e cambiais incorridos até a data de encerramento do balanço.
Na elaboração das demonstrações financeiras foram utilizadas estimativas e premissas na nidas na norma e cumpre as demais exigências que foram determinadas pelo Regulador. h. Ativos e obrigações fiscais correntes e diferidos
determinação de ativos, passivos, receitas e despesas, de acordo com as práticas contábeis Conforme definido nessas regras mencionadas, a Corretora decidiu pela utilização da taxa A Resolução CMN nº 4.842/20 consolidou os critérios gerais para mensuração e reconheci-
adotadas no Brasil, aplicadas a instituições financeiras. Os resultados efetivos podem ser dife- disponibilizada diariamente pela B3 em seu site. mento de ativos e passivos fiscais, correntes e diferidos, pelas instituições financeiras e demais
rentes das estimativas e premissas adotadas. 2023 2022 instituições autorizadas a funcionar pelo BACEN. A Resolução BCB nº 15/20 consolidou os
As Demonstrações Financeiras são elaboradas e divulgadas de acordo com os critérios gerais Posição líquida Denominada em US$ 3.511 4.516 procedimentos para constituição ou baixa do ativo fiscal diferido, bem como a divulgação de
e procedimentos estabelecidos na Resolução CMN nº 4.818/20 e a Resolução BCB nº 2/20, PTAX 4.8413 5.2177 informações sobre ativos ou passivos fiscais diferidos em notas explicativas.
que determinam, entre outros requisitos, a evidenciação em nota explicativa, de forma segre- SPOT B3 4.8521 5.2915 A provisão para imposto de renda federal foi constituída utilizando a alíquota-base de 15% do
gada, dos resultados recorrentes e não recorrentes. A Administração declara que as divulgações realizadas nas demonstrações financeiras indivi- lucro tributável, acrescida do adicional de 10% sobre o lucro excedente a R$ 240 mil no exer-
As demonstrações financeiras estão apresentadas da seguinte forma: duais da Corretora evidenciam todas as informações relevantes, utilizadas na sua gestão e cício. A provisão para contribuição social foi constituída à alíquota de 15% do lucro tributável.
1 - Apresentação: que as práticas contábeis foram aplicadas de maneira consistente entre os períodos. Ativo e passivo fiscal diferidos referem-se, principalmente, aos ajustes temporários às bases
As contas do Balanço Patrimonial estão apresentadas por ordem decrescente de liquidez e de IRPJ e da CSLL, sendo registrados para refletir os efeitos fiscais futuros, atribuíveis às dife-
3 PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTÁBEIS renças entre os critérios contábeis e a legislação fiscal pertinente.
exigibilidade, sem segregação entre circulante e não circulante. As aberturas por prazo de
realização e exigibilidade para os grupos de ativos e passivos relevantes estão apresentadas a. Apuração do resultado Considerando as perspectivas de realização dos ativos fiscais diferidos, em 31 de dezembro
nas notas explicativas às demonstrações financeiras, conforme opção prevista no parágrafo O resultado é apurado pelo regime de competência, que estabelece que as receitas e despe- de 2023 a Corretora manteve registrado: (i) ativo fiscal diferido de IRPJ com a alíquota nominal
único, do artigo 23 da Resolução BCB nº 2/20. sas devem ser incluídas na apuração dos resultados dos períodos em que ocorrerem, de 25% sobre os ajustes temporários a serem realizados; e (ii) ativo fiscal diferido relativo à
Os saldos do Balanço Patrimonial do período estão apresentados comparativamente com o sempre simultaneamente quando se correlacionarem, independentemente de recebimento CSLL, o qual foi calculado mediante a utilização da alíquota aplicável de 15%.
final do exercício social imediatamente anterior e as demais demonstrações estão compara- ou pagamento. A Medida Provisória (MP) nº 1.115/22, convertida em Lei nº 14.446 em 02 de setembro de
das com os mesmos períodos do exercício social anterior para as quais foram apresentadas; b. Caixa e equivalentes de caixa 2022, alterou a alíquota da CSLL para as corretoras de valores mobiliários de qualquer espécie
e as notas explicativas necessárias para o correto entendimento estão apresentadas de forma Caixa e equivalentes de caixa estão compostos por saldos em conta corrente e aplicações de 15% para 16%, para o período de 1º de agosto de 2022 até o dia 31 de dezembro de 2022,
comparativa, quando relevantes para a compreensão do conjunto das demonstrações interfinanceiras de liquidez cujo vencimento na data da aquisição é igual ou inferior a 90 dias, com o restabelecimento da alíquota de 15% a partir de 1º de janeiro de 2023.
do período. de conversibilidade imediata em montante conhecido de caixa e sujeito a risco insignificante A compensação dos saldos de prejuízo fiscal e base negativa de contribuição social com resul-
Balanço Patrimonial de mudança de valor. tados positivos em exercícios futuros está limitada a 30% do referido lucro se maior que o total
Em conformidade com a Resolução BCB nº 2/20, no Balanço Patrimonial foram apresentados c. Instrumentos financeiros de ativo fiscal diferido constituído.
os saldos de todos os grupamentos contábeis relevantes para a correta compreensão da situ- • Aplicações interfinanceiras de liquidez i. Contingências
ação patrimonial da Corretora, respeitando-se as informações mínimas exigidas pela norma. São demonstradas pelo valor aplicado acrescido dos rendimentos proporcionais auferidos até O reconhecimento, a mensuração e a divulgação dos ativos contingentes, obrigações legais
(a) No ativo: a data do balanço. (fiscais e previdenciárias) e provisão para demandas judiciais e administrativas são efetuados
• Instrumentos financeiros: composto por aplicações interfinanceiras de liquidez e títulos e • Títulos e valores mobiliários de acordo com os critérios definidos na Resolução CMN nº 3.823/09, que aprovou o Pronun-
valores mobiliários. De acordo com a Circular nº 3.068/01, do BACEN, os títulos e valores mobiliários são classifi- ciamento Técnico nº 25, emitido pelo CPC. As provisões para passivos contingentes de nature-
• Ativos fiscais correntes e diferidos: apresentado de forma segregada do grupo “Outros ati- cados em três categorias distintas, conforme intenção da Administração, atendendo aos se- za tributária, trabalhista e cível, quando aplicável, são constituídas e reavaliadas periodicamen-
vos” é composto por imposto de renda e contribuição social diferidos e impostos e contribuições guintes critérios de contabilização: (i) Títulos para negociação: são avaliados pelo valor de te pela Administração, que leva em consideração, entre outros fatores, as possibilidades
a compensar. mercado, e seus ajustes são contabilizados em contrapartida à conta adequada de receitas e de êxito das ações e a opinião de seus consultores jurídicos, bem como, modelos e critérios
(b) No passivo: despesas do período; (ii) Títulos disponíveis para venda: contabilizados pelo custo de aquisi- que permitam a sua mensuração da forma mais adequada possível, apesar das incertezas
• Obrigações fiscais correntes e diferidas: apresentado de forma segregada do grupo “Ou- ção, acrescido dos rendimentos auferidos, os quais são reconhecidos no resultado do período, inerentes ao seu prazo e valor.
tros passivos” e composto por imposto de renda e contribuição social correntes e diferidos e e ajustados pelo valor de mercado. Os ganhos e perdas não realizados, líquidos dos efeitos As contingências passivas são reconhecidas contabilmente quando, baseado na opinião de
obrigações fiscais e previdenciárias. tributários, decorrentes das variações no valor de mercado são reconhecidos em conta desta- assessores jurídicos e da Administração, for considerado provável o risco de perda de uma
Demonstração do Resultado cada do patrimônio líquido sob o título de “Ajuste ao valor de mercado - TVM”; (iii) Títulos ação judicial ou administrativa, com uma provável saída de recursos para a liquidação das
Da mesma forma, em conformidade com a Resolução BCB nº 2/20, na Demonstração do mantidos até o vencimento: são adquiridos com a intenção e a capacidade financeira para obrigações e quando os montantes envolvidos forem mensuráveis com suficiente segurança.
Resultado foram apresentados os saldos relativos a todos os grupamentos contábeis relevan- serem mantidos até o vencimento. São contabilizados pelo custo de aquisição, acrescido dos Os passivos contingentes classificados como perdas possíveis pelos assessores jurídicos são
tes para a compreensão do desempenho da Corretora no período, especificando, no mínimo, rendimentos auferidos, os quais são reconhecidos no resultado do período. Os títulos classifi- apenas divulgados em notas explicativas, enquanto aquelas classificadas como perda remota
as seguintes informações: (i) principais receitas e despesas de intermediação financeira, cados na categoria “Títulos para negociação” são apresentados no ativo circulante, indepen- não requerem provisão e divulgação.
(ii) resultado de intermediação financeira, (iii) outras receitas operacionais, (iv) principais des- dente do seu vencimento. j. Benefícios a empregados e Pagamento baseado em ações
pesas operacionais, (v) despesas de provisões, (vi) resultado operacional, (vii) principais itens • Instrumentos financeiros derivativos O reconhecimento, mensuração e divulgação dos benefícios a empregados são efetuados de
de outras receitas e despesas, (viii) resultado antes dos tributos e participações, (ix) tributos e Em conformidade com a Circular nº 3.082/02 do BACEN, os instrumentos financeiros derivati- acordo com os critérios estabelecidos pelo CPC 33 (R1) - Benefícios a Empregados, aprovado
participações sobre o lucro, (x) resultado líquido, e (xi) resultado líquido por ação. vos, compostos pelas operações a termo, estão classificados na categoria de instrumentos pela Resolução CMN nº 4.877/20.
As receitas e despesas de intermediação financeira foram segregadas entre receitas e despe- financeiros derivativos não considerados como hedge, sendo assim avaliados a valor de Em conformidade com a Resolução CMN nº 4.877/20, que dispõe sobre os critérios gerais
sas de juros e similares, ganhos ou perdas líquidos de ativos e passivos financeiros e ganhos mercado, com os ganhos e perdas realizados e não realizados reconhecidos diretamente para mensuração e reconhecimento de obrigações sociais e trabalhistas pelas instituições fi-
ou perdas líquidos com variação cambial. no resultado. nanceiras autorizadas a funcionar pelo BACEN, a Administração da Corretora, através de
G28 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024

Goldman Sachs do Brasil C.T.V.M. S.A.

CNPJ n°09.605.581/0001-60
Rua Leopoldo Couto Magalhães Jr 700, 16º, 17º e 18º andar, Itaim Bibi - CEP: 04542-000 São Paulo - SP
continuação

NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAÇÃO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS DOS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO 2023 E 2022 Em R$ mil
estudo técnico, verificou que há passivo atuarial a ser reconhecido nos termos do referido de ocorrência de perdas para a instituição ocasionadas por eventos de natureza social, uma parcela do custo do plano. O passivo atuarial reconhecido corresponde ao valor presente
Pronunciamento Técnico para o exercício findo em 31 de dezembro de 2023. ambiental e climática, conforme definido na Resolução 4.557/17. das obrigações atuariais de longo prazo e é originado pelo subsídio concedido pela Corretora
Os funcionários elegíveis da Corretora participam do Plano de Incentivo de Ações da The O Grupo reconhece que pode impactar o meio ambiente através dos ativos que adquire, das aos colaboradores inativos, correspondendo à diferença entre o custo do beneficiário e sua
Goldman Sachs Group, Inc. através do recebimento de unidades de ações restritas (“RSUs”). atividades que financia e dos investimentos que faz. Desta forma, cada uma das principais contribuição esperada ao longo do tempo.
A mensuração das RSUs é baseada no número de ações concedidas multiplicado pelo valor da áreas de negócios exerce um papel importante, buscando integrar as políticas socioambientais O valor registrado contabilmente em “Outros passivos - Passivo atuarial” no exercício findo em
ação na data da concessão, sendo a despesa auferida refletida no resultado ao longo do perí- às suas atividades. Estas práticas se estendem à avaliação das atividades de clientes - poten- 31 de dezembro de 2023 é R$ 1.273 (2022 - R$ 754). No exercício findo em 31 de dezembro
odo de aquisição de direito (vesting period) em contrapartida ao patrimônio líquido, em confor- ciais ou já existentes - e de parceiros e fornecedores ao tomarmos decisões para iniciarmos de 2023, a reavalização do passivo atuarial tem como contrapartida - “Outros resultados abran-
midade ao Pronunciamento Técnico CPC 10 (R1) - Pagamento baseado em ações (nota 16 (b)) novos negócios e/ou relacionamentos. gentes” uma perda de R$ 311 (2022 ganho de R$ 395 líquido dos efeitos fiscais).
e reclassificado para rubrica do passivo, “Outros Passivos - Valores a pagar a sociedades liga- O Conglomerado segue as diretrizes relacionadas a riscos social, ambiental e climático esta-
belecidas globalmente e se beneficia de sua estrutura global de gerenciamento de riscos, que 12 IMPOSTO DE RENDA (IR) E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (CS) CORRENTES
das”, em função do acordo de repagamento entre a Corretora e o controlador, The Goldman E DIFERIDOS
Sachs Group, Inc. conta com especialistas técnicos que auxiliam a estrutura local no estabelecimento do seu
k. Resultado recorrente e não recorrente apetite a este tipo de risco. (a) Impostos e contribuições correntes
O gerenciamento dos riscos sociais, ambientais e climáticos ocorre através de sistemas e Os impostos e contribuições a recolher no exercício são demonstrados como segue:
A Resolução BCB nº 2/20 determina que as Instituições Financeiras devem apresentar em processos de controles internos adequados à complexidade de negócios do Conglomerado e
suas notas explicativas, de forma segregada, os resultados recorrentes e não recorrentes in- de acordo com os princípios de relevância e proporcionalidade. Nesse intuito, a estrutura de 2023 2022
corridos no período. Considera-se resultado não recorrente o resultado que: I - não esteja rela- gerenciamento de risco social, ambiental e climático é responsável por garantir condutas na IRPJ CSLL IRPJ CSLL
cionado ou esteja relacionado incidentalmente com as atividades típicas da instituição; relação com as contrapartes que incluem: Resultado antes do imposto de renda e contribuição
e II - não esteja previsto para ocorrer com frequência nos exercícios futuros (nota 17 (g)). • Avaliar o relacionamento social, ambiental e climático através da aplicação de questionário social 146.581 146.581 137.983 137.983
que aborda aspectos restritivos, como: históricos ESG, estrutura corporativa de gerenciamento Imposto de renda (25%) e contribuição social (15%) 36.646 21.987 34.496 20.697
4 GERENCIAMENTO DE CAPITAL do risco socioambiental, litígios, processos e questões relacionados a violação dos direitos Diferenças temporárias (54) 356 2.439 1.463
A política de gerenciamento de capital do Conglomerado foi criada em conformidade com a humanos com as partes interessadas; Diferenças permanentes 1.180 708 319 902
Resolução CMN nº 4.557/17. Tal medida está alinhada com as recomendações do Comitê de • Revisar, periodicamente, contrapartes em relação a seus impactos sociais, ambientais e/ou Outros – – 177 –
climáticos; Imposto de renda e contribuição social do exercício 37.772 23.051 37.431 23.062
Basileia para fortalecer o sistema financeiro, incentivar melhores práticas de gestão e avalia- • Analisar setores econômicos sujeitos a restrições, de acordo com a Política Ambiental Global
ções de risco, assegurar a manutenção de valores apropriados de capital e planejar futuras (b) Imposto de renda e contribuição social diferidos
do Goldman Sachs; Os saldos calculados com base na natureza das diferenças temporárias são demonstrados
necessidades de capital. • Mitigar riscos atrelados a: lavagem de dinheiro, financiamento ao terrorismo, corrupção
A adequação de capital é de fundamental importância para o Conglomerado. O objetivo do como segue:
e suborno;
Conglomerado é ser capitalizado de forma conservadora, com relação aos seus níveis de risco • Registrar perdas subordinadas a riscos sociais, ambientais e climáticos e aplicação de medi- Origens Tributos Diferidos
e em comparação com as exigências e padrões de referência externos. Assim sendo, o das de mitigação no caso de materialidade relevante para o Conglomerado. Realização/
Conglomerado implementou uma política abrangente de Gerenciamento de Capital (“Política”) O Conglomerado mantém publicamente disponível em seu sítio eletrônico a Política de 2023 2022 2022 Reversão Constituição 2023
que se destina a definir e manter um valor apropriado de capital. Responsabilidade Social, Ambiental e Climática que estabelece os princípios e diretrizes de Ativo fiscal diferido
Os níveis de capital do Conglomerado são determinados, principalmente, pelos requisitos natureza social, ambiental e climática que orientam o Conglomerado Prudencial Goldman Refletido no resultado 25.462 20.770 8.309 (6.006) 7.883 10.186
regulatórios, podendo ser também influenciados por outros fatores, tais como, expectativas de Sachs (“Conglomerado”) na gestão de seus negócios, atividades e processos, bem como na Unidades de ações restritas - RSU 16.779 14.112 5.644 (3.341) 4.410 6.713
novos negócios e condições de mercado. sua relação com as partes interessadas. Remuneração variável 2.044 892 357 (357) 818 818
• Os fatores que influenciam na revisão da política de gerenciamento de capital incluem, 6 SEGREGAÇÃO ENTRE CIRCULANTE E NÃO CIRCULANTE Outras provisões indedutíveis 6.532 5.486 2.195 (2.195) 2.613 2.613
dentre outros: Marcação a mercado negativa -
• Leis, regulamentos e orientações regulatórias pertinentes; Em 31 de dezembro de 2023 e 2022, os montantes circulantes e não circulantes a serem TVM e derivativos 106 280 113 (113) 42 42
• As avaliações de risco do Conglomerado, incluindo os riscos de reputação e estratégicos; recuperados ou liquidados em até 12 meses ou mais do que 12 meses, são compostos confor- Ajuste de conversão de taxa 1 – – – – –
• A avaliação da estrutura de capital ideal do Conglomerado; me segue: Refletido no patrimônio líquido 3.147 2.280 911 (610) 958 1.259
• Ambientes de mercado e econômico; Ativo 2023 Circulante Não circulante Outras provisões indedutíveis 1.273 754 301 – 208 509
• Os negócios conduzidos pelo Conglomerado; e Disponibilidades 532 532 – Marcação a mercado negativa -
• Os instrumentos de capital. Instrumentos financeiros 643.459 78.217 565.242 RSU 1.874 1.526 610 (610) 750 750
a. Estrutura de capital Aplicações em operações compromissadas 67.515 67.515 – Total de Ativos fiscais diferidos 28.609 23.050 9.220 (6.616) 8.841 11.445
As principais exigências de capital no Brasil que impactam o Conglomerado: Aplicações em depósitos interfinanceiros 540.833 – 540.833
• Exigências de capital - Basileia - O BACEN supervisiona o sistema bancário brasileiro de Títulos e valores mobiliários 35.111 10.702 24.409 Uma vez atendidos os critérios estabelecidos pela Resolução CMN nº 4.842/20 do BACEN,
quais sejam: (i) histórico de lucros ou receitas tributáveis para fins de IR e CS em pelo menos
acordo com as diretrizes do Comitê de Basileia e outras regulamentações aplicáveis, incluindo Ativos fiscais 12.282 8.686 3.596
três dos últimos cinco exercícios sociais, e (ii) expectativa de geração de lucros ou receitas tri-
o Acordo de Capital da Basileia. Imposto de renda e contribuição social - Diferido 11.445 7.849 3.596
butáveis futuras para fins de IR e CS, em períodos subseqüentes, baseada em estudo técnico
• Exigências de capital - Limite de exposição por cliente - O CMN e o BACEN, por meio da Impostos e contribuições a compensar 837 837 –
que demonstre a probabilidade de ocorrência de obrigações futuras com impostos e contribui-
Resolução 4.677, estabelecem que o limite máximo de exposição a um mesmo cliente é de Outros ativos 384.220 384.220 – ções que permitam a realização dos ativos fiscais diferidos no prazo máximo de dez anos,
25% do Capital Regulatório de Nível 1 do Patrimônio de Referência. Imobilizado de uso 5.333 – 5.333 no exercício findo em 31 de dezembro de 2023, a Corretora detém ativo fiscal diferido sobre
• Limite de exposição cambial - O CMN e o BACEN, por meio da Resolução 4.956, estabele- (–) Depreciações acumuladas (3.808) – (3.808) imposto de renda e contribuição social relativos as diferenças temporárias nos montantes de
cem que o limite máximo de exposição cambial é de 30% do Patrimônio de Referência. Total do ativo 1.042.018 471.655 570.363 R$ 7.153 e R$ 4.292, respectivamente. A previsão de realização dos ativos fiscais diferidos no
• Risco de Taxa de Juros na Carteira Bancária (“IRRBB”) - O BACEN define metodologias e Passivo e Patrimônio líquido 2023 Circulante Não circulante montante de R$ 11.445 é estimada em 69% no 1º ano, 24% no 2º ano, 6% no 3º ano e 1% no
procedimentos para avaliação da adequação de capital para risco de taxa de juros na carteira Instrumentos financeiros 307 307 – 4º ano. O valor presente dos ativos fiscais diferidos de imposto de renda e contribuição social,
bancária (IRRBB). Instrumentos financeiros derivativos 307 307 – calculados considerando a estimativa de taxa de juros futuros apurada com base nas taxas
A meta do Conglomerado é manter um nível de capital próprio que exceda os limites mínimos Obrigações fiscais 49.888 49.888 – médias de captação da instituição, monta R$ 6.233 e R$ 3.740, respectivamente.
regulatórios nos termos da regulamentação em vigor, bem como um buffer que reflita o ambien- Imposto de renda e contribuição social - Corrente 43.359 43.359 –
Outras 6.529 6.529 – 13 OBRIGAÇÕES FISCAIS - OUTRAS
te do mercado, nossos negócios e futuras alterações regulatórias.
b. Plano de contingência de capital (CCP) Outros passivos 424.310 404.384 19.926 Em 31 de dezembro de 2023 e 2022, o saldo está composto por:
No caso de um possível déficit em relação à meta de capital, o Conglomerado manterá um Patrimônio líquido 567.513 – – 2023 2022
Plano de Contingência de Capital (“CCP”) que o possibilitará responder rapidamente a um Capital social 400.384 – – Outros - PIS, Cofins, ISS e CIDE 3.881 4.354
possível déficit no capital em relação à meta de capital. O CCP fornece uma estrutura para Reservas de lucros 169.027 – – Impostos e contribuições sobre salários 2.636 2.652
analisar e responder a uma deficiência efetiva ou observada, incluindo, entre outros, a identifi- Outros resultados abrangentes (1.898) – – Impostos e contribuições sobre serviços de terceiros 12 18
cação de fatores que desencadeiam uma deficiência de capital, bem como de fatores de redu- Total do passivo e patrimônio líquido 1.042.018 454.579 19.926 Total 6.529 7.024
ção e possíveis ações. O CCP delineia procedimentos de comunicação apropriados a serem Ativo 2022 Circulante Não circulante
Disponibilidades 675 675 – 14 PATRIMÔNIO LÍQUIDO
seguidos durante um período de crise, incluindo divulgação interna de informações, bem como
garantia de comunicação pontual com interessados externos. Instrumentos financeiros 539.489 93.879 445.610
(a) Capital social
Em conformidade com a Resolução BCB nº 54/20 do BACEN, as informações referentes à Aplicações em operações compromissadas 82.141 82.141 –
O capital social subscrito e totalmente integralizado é representado, em 31 de dezembro de 2023,
gestão de riscos, à apuração do montante dos ativos ponderados pelo risco (RWA) e à apura- Aplicações em depósitos interfinanceiros 424.051 – 424.051
por 400.384.129 (2022 - 400.384.129) ações ordinárias nominativas sem valor nominal ao preço
ção do Patrimônio de Referência (PR) estão disponíveis no site: http://www.goldmansachs. Títulos e valores mobiliários 33.177 11.618 21.559
unitário de R$ 1 (hum real) cada ação, em conformidade com a regulamentação aplicável.
com/worldwide/brazil/regulatory-disclosures/gestao-de-risco.html. Instrumentos financeiros derivativos 120 120 – (b) Reservas de capital
Ativos fiscais 9.974 – 9.974 A Resolução CMN nº 3.989/11 estabelece as práticas contábeis relativas ao registro de
5 GERENCIAMENTO DE RISCO - VISÃO GERAL Imposto de renda e contribuição social - Diferido 9.220 – 9.220 benefícios pagos em ações (nota 16 (b)). De acordo com o disposto na referida Resolução, as
Impostos e contribuições a compensar 754 – 754 instituições financeiras e as demais instituições autorizadas a funcionar pelo BACEN devem
O Conglomerado acredita que gerir o risco de maneira eficiente é essencial para o sucesso do
seu negócio. Desta forma, conta com abrangentes processos de gestão de risco, através do Outros ativos 153.001 152.563 438 observar os critérios e condições estabelecidas pelo Pronunciamento Técnico CPC 10 (R1) -
qual monitora, avalia e administra os riscos assumidos na realização de suas atividades. Tais Imobilizado de uso 5.333 – 5.333 Pagamento baseado em ações, aprovado pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC),
processos incluem a gestão da exposição ao risco de mercado, de crédito, de liquidez, opera- (–) Depreciações acumuladas (3.156) – (3.156) em 03 de dezembro de 2010, na mensuração, reconhecimento e divulgação das transações
cional, jurídico, regulatório e de reputação, incluindo também questões socioambientais e Total do Ativo 705.316 247.117 458.199 com pagamento baseado em ações. Não houve constituição de reserva de capital durante o
climáticas. A estrutura de gestão de risco foi desenvolvida com base em três componentes Passivo e Patrimônio líquido 2022 Circulante Não circulante exercício findo em 31 de dezembro de 2023.
essenciais: governança, processos e pessoas. Instrumentos financeiros 333 333 – (c) Reservas de lucros
· Governança: A estrutura de governança do Conglomerado detém o conhecimento e a respon- Instrumentos financeiros derivativos 333 333 – A Reserva legal é constituída à base de 5% sobre o lucro líquido do período, limitada a 20%
sabilidade necessários para a tomada de decisão em questões de gestão de risco, bem como Obrigações fiscais 51.164 44.140 7.024 do capital social. Em 31 de dezembro de 2023 foi constituída reserva legal no montante de
para garantir a implantação de tais decisões. A governança tem início com a Diretoria do Imposto de renda e contribuição social - Corrente 44.140 44.140 – R$ 4.382 (2022 - R$ 4.070) .
Conglomerado, que tem um papel significativo na revisão e aprovação das políticas e práticas Outras 7.024 – 7.024 A Reserva estatutária é constituída à base do Lucro líquido do período não distribuído após
de gestão de risco, seja diretamente ou através de seus comitês. Outros passivos 173.412 172.658 754 todas as destinações necessárias. Seu saldo acumulado fica à disposição do acionista para
· Processos: São mantidos pelo Conglomerado diversos processos, procedimentos e controles Patrimônio líquido 480.407 – – futura distribuição em Assembleia Geral. Em 31 de dezembro de 2023 foi constituída Reserva
efetivos que são componentes essenciais à gestão de risco. O Conglomerado aplica uma Capital social 400.384 – – estatutária no montante de R$ 83.253 (2022 - R$ 77.322) .
estrutura rigorosa de controles de limites para controlar riscos em diversas transações, produ-
tos, negócios e mercados. Isso inclui o estabelecimento de limites de risco de crédito e de Reservas de lucros 81.392 – – (d) Dividendos
mercado em diversos níveis, bem como o monitoramento diário destes limites. Outros resultados abrangentes (1.369) – – Nos termos do artigo 20 do Estatuto Social da Corretora, a Diretoria poderá declarar dividendos
· Pessoas: A gestão de risco eficiente requer que as equipes que se envolvam na apuração e Total do passivo e patrimônio líquido 705.316 217.131 7.778 à conta do lucro apurado no balanço levantado em 30 de junho ou 31 de dezembro de cada
avaliação destas questões possam interpretá-las adequadamente e possam realizar ajustes 7 CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA ano. Não foram provisionados dividendos e juros sobre o capital próprio nos exercícios findos
contínuos ao portfólio do Conglomerado. em 31 de dezembro de 2023 e de 2022.
O Comitê de Riscos do Conglomerado (GSBRC) tem a missão de monitorar e controlar os ris- Caixa e equivalentes de caixa são representados por disponibilidades no montante de
R$ 532 (2022 - R$ 675) e aplicações interfinanceiras de liquidez no mercado aberto no 15 TRANSAÇÕES COM PARTES RELACIONADAS
cos em todas as áreas de negócios que o Conglomerado atua no Brasil ou em todas as opera-
ções afetadas pelo Brasil. As metodologias de gestão e controles de risco do Comitê são montante de R$ 67.515 (2022 - R$ 82.141) (nota 8 (a)). (a) Remuneração de pessoas-chave da Administração
consistentes com as metodologias do Comitê de Risco do Grupo. 8 INSTRUMENTOS FINANCEIROS Para fins de divulgação, são consideradas pessoas-chave da Administração os diretores
As obrigações e responsabilidades do Comitê incluem o monitoramento dos riscos de merca- estatutários do Conglomerado.
do, crédito, liquidez, operacional e social, ambiental e climático. Ao cumprir essas obrigações e (a) Aplicações em operações compromissadas
responsabilidades, o Comitê deve considerar, entre outras coisas, o possível efeito de quais- Em 31 de Dezembro de 2023, estavam constituídas, em sua totalidade, por aplicações em 2023 2022
quer oportunidades de negócios, transações, produtos, aquisições, investimentos, atividades operações compromissadas bancadas no valor de R$ 67.515 (2022 - R$ 82.141), com venci- Benefícios de curto prazo - Administradores
ou outros assuntos sobre a reputação do Conglomerado. mento em 02 de janeiro de 2024, lastreadas por Letras Financeira do Tesouro (“LFT”), cuja Proventos 31.535 29.853
a. Risco de crédito contraparte é uma instituição ligada (nota 15 (b)).
Risco de crédito significa a possibilidade de perdas decorrentes de inadimplência ou de dete- (b) Aplicações em depósitos interfinanceiros Encargos sociais - curto prazo 9.643 7.509
rioração da qualidade do crédito de terceiros. Em 31 de Dezembro de 2023, estavam constituídas, em sua totalidade, por aplicações em Benefícios de longo prazo - Administradores
Em linha com os princípios da Resolução CMN nº 4.557/17, o Conglomerado possui uma es- Certificados de Depósitos Interfinanceiros, no valor de R$ 540.833 (2022 - R$ 424.051), com Pagamento baseado em ações 12.613 11.993
trutura e um normativo institucional de gerenciamento do risco de crédito, aprovado por seu vencimento até março de 2029 e taxas correspondentes a 100% do CDI, cuja contraparte é
Comitê de Risco. uma instituição ligada (nota 15 (b)). Encargos sociais - longo prazo 4.251 4.092
A exposição ao risco de crédito do Conglomerado está em sua maior parte relacionada às (c) Títulos e valores mobiliários Benefícios referem-se, principalmente, a férias, décimo terceiro salário, auxílio-creche,
operações de clientes no mercado de balcão. O risco de crédito também é proveniente de A carteira de títulos e valores mobiliários está classificada conforme os critérios estabelecidos assistência médica, vale-refeição e alimentação e seguro de vida.
recursos financeiros depositados em outros bancos, operações de financiamento de títulos na Circular nº 3.068/01 e regulamentação complementar do BACEN, na categoria “Títulos para (b) Outras transações com partes relacionadas
(tais como operações compromissadas) e recebíveis. Negociação”, sendo composta por Letras do Tesouro Nacional e quotas de fundos emitidas As transações realizadas entre a Corretora e partes relacionadas em conformidade com as
A Gestão de Risco de Crédito tem como objetivo avaliar, monitorar e administrar o risco de pelo Fundo de Investimento Liquidez da Câmara BM&FBOVESPA Multimercado (“FILCB”). normas estabelecidas pelo BACEN com controladores diretos e indiretos (1), coligadas (2)
crédito ao qual o Conglomerado está exposto, e é independente em relação às unidades de O valor de mercado dos títulos públicos representa o seu valor presente, o qual foi calculado e com outras partes relacionadas (3) estão representadas por:
negócios (geradoras de receita). com base no fluxo de caixa futuro descontado pelas taxas praticadas no mercado. 2023 2022
O Comitê de Riscos do Conglomerado (GSBRC) revisa as políticas e parâmetros de crédito O valor da aplicação em quotas do FILCB reflete o valor da última quota divulgada pelo Ativo Receita Ativo Receita
estabelecidos pelos Comitês Globais, adequando-os conforme necessário para a Goldman administrador do fundo, contemplando os resgates e aplicações realizados no período. (Passivo) (Despesa) (Passivo) (Despesa)
Sachs Brasil, garantindo a conformidade com as exigências regulatórias locais. Não houve reclassificação de títulos e valores mobiliários no exercício de 2023. Aplicações interfinanceiras de liquidez 67.515 8.607 82.141 7.898
As políticas autorizadas pelos Comitês Globais e local estabelecem o nível de aprovação O saldo da carteira de títulos e valores mobiliários, bem como sua composição, estão assim
formal necessária para que o Conglomerado assuma uma determinada exposição de risco em demonstrados: Goldman Sachs do Brasil Banco Múltiplo S.A. (1) 67.515 8.607 82.141 7.898
relação a um terceiro, levando em consideração quaisquer disposições de compensação, (c.1) Composição por classificação e tipo Aplicações em depósitos interfinanceiros 540.833 57.325 424.051 44.403
garantias e demais mitigadores de risco de crédito vigentes. 2023 2022 Goldman Sachs do Brasil Banco Múltiplo S.A. (1) 540.833 57.325 424.051 44.403
b. Risco de mercado Valor de custo Valor de mercado Valor de mercado Instrumentos financeiros derivativos – 6.462 120 725
O risco de mercado é o risco de perda de valor de uma carteira devido às mudanças nos preços Carteira própria - Títulos para Goldman Sachs do Brasil Banco Múltiplo S.A. (1)
– 6.462 120 725
de mercado. negociação – – 4.841 Outros ativos - Valores a receber de
O Conglomerado mantém sua carteira com o principal intuito de formar mercado para clientes sociedades ligadas 59.343 134.080 65.759 133.382
e para atividades de investimento e crédito. Deste modo, mudanças na carteira se baseiam Letras do Tesouro Nacional (LTN) – – 4.841
Vinculados à prestação de Goldman Sachs International (3) 59.257 134.080 64.759 133.382
no atendimento das solicitações de clientes e em oportunidades de investimento para o
28.336 Goldman Sachs do Brasil(3)Banco Múltiplo S.A. 18 – 1.000 –
(1)
Conglomerado. A contabilização da carteira é realizada a valor de mercado e, portanto, com garantias na B3 35.111 35.111
flutuação diária. Letras do Tesouro Nacional (LTN) – – 6.777 GSBE SE, Paris Branch 17 – – –
Letra Financeira do Tesouro (LFT) 10.702 10.702 – Goldman Sachs & Co (3)
51 – – –
As categorias de risco de mercado incluem: Outros ativos - Valores a receber por
• Risco de taxa de juros: resultante, principalmente, das exposições às mudanças no nível e Fundo de Investimento Liquidez
inclinação das curvas de rendimentos de juros, às volatilidades das taxas de juros e aos da Câmara B3 Multimercado (FILCB) 24.409 24.409 21.559 negociação e intermediação de valores 410 34.470 747 28.151
33.177 Goldman Sachs International 138 32.523 109 24.707
(3)
spreads de crédito. Total 35.111 35.111
• Risco de preço das ações: decorrente das exposições às mudanças de preços e volatilida- (c.2) Classificação e composição por prazo de vencimento Goldman Sachs do Brasil Banco Múltiplo S.A. (1)
272 677 638 1.315
des de cada ação, cestas de ações e índices de ações. 2023 2022 Goldman Sachs Capital Markets L.P. (1)
– 972 – 1.751
• Risco de taxa de câmbio: resultante das exposições às mudanças nos preços à vista, preços Sem 3 a 12 Valor de Valor de Sphere Fundo de Investimento Multimercado
vencimento meses mercado mercado Investimento no Exterior Crédito Privado – 298 – 378
(3)
futuros e volatilidades das taxas de câmbio. Títulos para negociação
• Risco de preço de commodities: decorrente das exposições às mudanças nos preços à Carteira própria – – – 4.841 Valores a pagar por negociação
vista, preços futuros e volatilidades das mercadorias commodities. Letras do Tesouro Nacional (LTN) – – – 4.841 e intermediação de valores (5.892) – (10.476) –
A Gestão de Riscos de Mercado, que é independente em relação às unidades geradoras de
28.336 Goldman Sachs do Brasil Banco Múltiplo S.A. (5.892) – (10.476) –
(1)

receita, está diretamente subordinada ao diretor de riscos e tem a responsabilidade principal Vinculados à prestação de garantias na B3 24.409 10.702 35.111
Letras do Tesouro Nacional (LTN) – – – 6.777 Instrumentos financeiros derivativos (307) (6.172) (333) (938)
de avaliar, monitorar e gerir riscos de mercado.
– Goldman Sachs do Brasil Banco Múltiplo S.A. (307) (6.172) (333) (938)
(1)
Os riscos são monitorados e controlados por meio de uma supervisão rigorosa e também Letra Financeira do Tesouro (LFT) – 10.702 10.702
Fundo de Investimento Liquidez da Câmara B3 Outros passivos - Valores a pagar
através das funções independentes de controle e de suporte, que se estendem a todos os a sociedades ligadas (i) (28.300) (47.334) (26.496) (44.919)
negócios globais do Conglomerado. São empregadas diversas métricas de risco para calcular Multimercado (FILCB) 24.409 – 24.409 21.559
33.177 Goldman Sachs & Co (281) (3) (166) –
(3)
a dimensão das perdas em potencial, tanto para movimentos de mercado suaves como para os Total 24.409 10.702 35.111 (1) (14.581)
mais extremos, dentro de horizontes de curto e longo prazo. (d) Instrumentos financeiros derivativos Goldman Sachs do Brasil Banco Múltiplo S.A. (46.946) (14.743) (44.919)
Os instrumentos financeiros derivativos, registrados em contas patrimoniais e de compensa- The Goldman Sachs Group, Inc. (13.429) (385) (11.556) –
(3)
As métricas de risco usadas para horizontes de curto prazo incluem VaR (“Value at Risk”) e
métricas de sensibilidade. Para horizontes de longo prazo, as principais métricas de risco são ção, em 31 de dezembro de 2023 estão representados por posição vendida de contratos de Goldman Sachs International (3) (9) – (16) –
os testes de estresse (“stress-test”). termo de moeda - NDF (Non-Deliverable Forward), negociados no mercado de Balcão com Goldman Sachs Services Private Limited (3)
– – (15) –
• Value at Risk: O VaR é a perda potencial em valor das posições em uma carteira devido a Instituição Financeira ligada (nota 15 (b)). Em 31 de dezembro de 2023, o saldo de valores a Patrimônio líquido - Capital social (400.384) – (400.384) –
mudanças adversas de variáveis de mercado, em um determinado período de tempo, com um pagar com NDF totaliza em R$ 307 (2022 - R$ 333). Não há saldo de valores a receber em Goldman Sachs do Brasil Banco Múltiplo S.A. (1)
(400.384) – (400.384) –
grau de confiança, sendo normalmente empregado um horizonte de um dia com 95% de con- 31 de dezembro de 2023 (2022 - R$ 120). (i) Valores a pagar a sociedades ligadas referem-se, principalmente, ao repagamento do plano
fiança. O modelo captura riscos e a diversificação do risco agregado do Conglomerado, o qual A precificação das operações de NDF é fundamentada pela geração de curvas de mercado de incentivo de ações (RSUs).
avalia a exatidão do modelo através de backtesting diário. obtida por intermédio de estruturas temporais de taxas de juros, cujas cotações de preços são As transações entre partes relacionadas foram contratadas em termos equivalentes aos que
Fator de risco 2023 2022 obtidas pela mesa de operações e divulgadas por agências como Bloomberg, Reuters, Anbima prevalecem em transações entre partes independentes, considerando-se prazos e taxas mé-
Taxa de juros 3,68 13,77 e a própria B3. dias usuais de mercado e a ausência de risco, vigente nas respectivas datas.
Moedas 5,37 9,44 Em 31 de dezembro de 2023, o resultado com operações de NDF totaliza um ganho de R$ 290
Ações 2,42 1,67 (2022 - perda de R$ 213). 16 PLANO DE PREVIDÊNCIA PRIVADA E DE INCENTIVO DE AÇÕES
Total 8,13 19,83 9 IMOBILIZADO DE USO E DEPRECIAÇÕES ACUMULADAS (a) Plano de previdência privada
Efeito da diversificação (3,34) (5,11) A Corretora oferece a todos os funcionários um plano de previdência privada PGBL (Plano
• Análise de cenários e teste de estresse: Análise de cenários e testes de estresse mostram 2023 2022
Gerador de Benefícios Livre) na modalidade de contribuição definida.
os possíveis impactos no capital e na liquidez do Conglomerado de vários eventos de mercado, Depreciação Valor Depreciação Valor
Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2023, a Corretora contribuiu com R$ 1.165
incluindo, mas não limitado a: choques (i) em taxas de câmbio, (ii) em taxas de juros e (iii) no Custo acumulada líquido Custo acumulada líquido
(2022 - R$ 1.193) para o fundo de previdência.
mercado de ações. Móveis e Equipamentos de Uso 1 (1) – 1 (1) – (b) Plano de incentivo de ações
O Conglomerado utiliza limites de risco em diversos níveis para gerenciar o seu “apetite” a risco Equipamentos de processamento The Goldman Sachs Group, Inc. empresa controladora indireta da Corretora, patrocina o plano
através do controle de suas exposições ao risco de mercado. Tais limites são revistos periodi- de dados 5.332 (3.807) 1.525 5.332 (3.155) 2.177 de pagamento em ações, Plano de Incentivo de Ações da The Goldman Sachs Group, Inc.
camente e, conforme necessário, alterados permanente ou temporariamente para refletir as Total 5.333 (3.308) 1.525 5.333 (3.156) 2.177 (SIP), que prevê entre outras alternativas, concessões de opções de ações de incentivo e uni-
mudanças nas condições de mercado, de negócios ou de tolerância ao risco. Os limites são
monitorados e reportados para a estrutura de governança, conforme apropriado. 10 OUTROS ATIVOS dades de ações restritas (RSUs).
Os relatórios de risco incluem detalhes sobre os principais riscos e seus determinantes, e são A prestação de serviço do empregado em contrapartida ao prêmio de ações geralmente é
Em 31 de dezembro de 2023 e 2022, os saldos são compostos por: mensurada com base no valor justo da data da outorga do prêmio. Prêmios de ações que não
distribuídos para a alta administração do Conglomerado. 2023 2022 requerem prestação de serviços futuras são reconhecidos como despesa (ex., prêmios adqui-
c. Risco operacional
Risco operacional é o risco de perda causada por pessoas, sistemas ou resultante de proces- Negociação e intermediação de valores (1) 323.556 85.649 ridos, incluindo prêmios concedidos a ex-empregados elegíveis). Prêmios de ações que reque-
sos internos inadequados ou de eventos externos. Valores a receber de sociedades ligadas (nota 15 (b)) (2) 59.343 65.759 rem prestação de serviços futuros são amortizados no decorrer do período do serviço prestado.
De acordo com os requisitos especificados na Resolução CMN nº 4.557/17 e melhores práticas Rendas a receber 961 1.155 As prescrições previstas são incluídas na determinação da despesa de pagamento de ações a
de mercado, o Conglomerado possui uma estrutura de gestão do risco operacional em confor- Diversos 360 438 empregados. A Corretora paga dividendos equivalentes em dinheiro sobre o saldo das RSUs.
midade com as práticas globais do Grupo Goldman Sachs no que diz respeito à gestão Total 384.220 153.001 Unidades de Ações Restritas
e medição de exposição ao risco operacional.
(1)
Negociação e intermediação de valores refere-se a devedores - conta liquidações pendentes A empresa controladora indireta outorga RSUs para os empregados da Corretora de acordo
Potenciais hipóteses de eventos de perda, relacionadas ao risco operacional interno e externo, no montante de R$ 323.556 (2022 - R$ 85.649). com o SIP, as quais são avaliadas com base no preço de fechamento das ações na data da
incluem:
(2)
Valores a receber de sociedades ligadas referem-se, principalmente, à serviços de consulto- outorga levando em consideração um desconto de liquidez de quaisquer restrições aplicáveis
• Clientes, produtos e práticas comerciais; ria e assessoria técnica e financeira prestados pela Corretora à Goldman Sachs International
no montante de R$ 59.257 (2022 - R$ 65.759). pós-aquisição de transferência. O direito adquirido sobre as unidades de ações restritas, bem
• Execução, entrega e gestão de processos; como as ações ordinárias entregues, são concedidas conforme descrito no acordo de RSU,
• Descontinuidade de negócios e falhas de sistema; 11 OUTROS PASSIVOS prevendo outorga acelerada em determinadas circunstâncias, tais como, aposentadoria, morte,
• Gerenciamento de recursos humanos e segurança no trabalho;
• Danos em ativos físicos; Em 31 de dezembro de 2023 e 2022, os saldos são compostos por: incapacidade e conflito de trabalho. A entrega das ações ordinárias está condicionada à aqui-
• Fraude interna; e sição de direito dos beneficiários que preencham os requisitos definidos no plano de incentivos.
2023 2022
• Fraude externa. As RSUs são emitidas em dólar americano e convertidas para reais pela taxa SPOT B3 de venda
Negociação e intermediação de valores (1) 324.783 86.548
O Conglomerado mantém completa estrutura de controle, projetada para fornecer um ambien- divulgada pelo BACEN para 29 de dezembro de 2023 e PTAX para 30 de dezembro de 2022.
Provisão para despesas de pessoal (2) 50.812 46.235
te seguro, de forma a minimizar riscos operacionais. A movimentação das RSUs para 31 de dezembro de 2023 e 31 de dezembro de 2022 está
Valores a pagar a sociedades ligadas (nota 15 (b)) (3) 28.300 26.496 demonstrada a seguir:
O departamento de Gestão de Risco Operacional é independente das unidades geradoras de Credores diversos - País 13.467 8.752
receita e é responsável pelo desenvolvimento e implementação de políticas, metodologias e Provisão para outras despesas administrativas 5.675 4.627 Movimentação pela quantidade
controles em uma estrutura formalizada para a gestão de risco operacional do Conglomerado.
d. Risco de liquidez Passivo atuarial (4) 1.273 754 de ações: 2023 2022
A Gestão da Liquidez tem importância crítica em instituições financeiras. Dessa forma, o Con- Total 424.310 173.412 Requer Não requer Requer Não requer
glomerado possui política de gestão de liquidez que visa manter a flexibilidade para lidar com
(1)
Negociação e intermediação de valores refere-se a credores - conta liquidações pendentes serviço serviço serviço serviço
eventos de liquidez específicos do Conglomerado, mas também com eventos do mercado no montante de R$ 124.688 (2022 - R$ 21.100) e caixas de registro e liquidação no montante futuro futuro futuro futuro
financeiro que podem afetar as operações do Conglomerado. O objetivo principal destas políti- de R$ 200.095 (2022 - R$ 65.448). (unvested) (vested) (unvested) (vested)
cas e controles é prover recursos para o Conglomerado e permitir a manutenção dos negócios
(2)
Provisão para despesas de pessoal refere-se, principalmente, à provisão de gratificações a (nº de (nº de (nº de (nº de
e geração de receita até mesmo sob circunstâncias adversas. pagar (bônus) no montante de R$ 33.476 (2022 - R$ 31.293) e a impostos sobre gratificações ações) ações) ações) ações)
O Conglomerado observa e atende aos termos e solicitações da Resolução CMN nº 4.557/17. a pagar (bônus) no montante de R$ 11.516 (2022 - R$ 10.459). Saldo ao final do período anterior 4.403 4.200 2.695 3.428
As informações de maior relevância e os resultados gerados pelos modelos internos de
(3)
Valores a pagar a sociedades ligadas referem-se, principalmente, à provisão para repaga- Outorgada (1) (2) (granted) 4.517 492 5.322 526
liquidez, incluindo o teste de estresse, são disseminados para a alta gerência no Brasil mento das RSUs relativa ao plano de pagamento baseado em ações no montante de Prescrita (forfeited) (187) – (460) –
e no exterior. R$ 13.422 (2022 - R$ 11.521) e a serviços técnicos especializados prestados pelo Goldman Entregue (3)
(delivered) – (3.938) – (3.447)
e. Risco Social, Ambiental e Climático Sachs do Brasil Banco Múltiplo S.A. à Corretora no montante de R$ 14.581 (2022 - R$ 14.743). Adquirida por direito (2) (vested) (4.395) 4.395 (3.693) 3.693
O Conglomerado define o risco social, ambiental e climático (risco SAC) como a possibilidade
(4)
A Corretora oferece plano de saúde para seus colaboradores e dependentes, arcando com Transferida entrada/(saída) (transfers) – – 539 –
Saldo ao final do exercício 4.338 5.149 4.403 4.200
 Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024 | Valor | G29

Goldman Sachs do Brasil C.T.V.M. S.A.

CNPJ n°09.605.581/0001-60
Rua Leopoldo Couto Magalhães Jr 700, 16º, 17º e 18º andar, Itaim Bibi - CEP: 04542-000 São Paulo - SP
continuação

NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAÇÃO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS DOS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO 2023 E 2022 Em R$ mil
Movimentação pela média O processo envolve PIS e COFINS sobre as receitas de exportação de serviços para o período e financeira prestados pelo Goldman Sachs do Brasil Banco Múltiplo S.A. (Controlador) para a
ponderada: 2023 2022 de 31 de março de 2013 à 31 de dezembro de 2014, no valor de R$ 11.226 (2022 - R$ 10.382). Corretora, no montante de R$ 43.527 (2022 - R$ 42.051) (nota 15 (b)).
Requer Não requer Requer Não requer (b) Receita de prestação de serviços (e) Despesas tributárias
serviço serviço serviço serviço Receitas de prestação de serviços referem-se a:
futuro futuro futuro futuro 2023 2022 Despesas tributárias referem-se a:
(unvested) (vested) (unvested) (vested) Rendas de corretagens de operações em bolsas 141.464 146.464 2023 2022
(média (média (média (média Rendas de outros serviços (1)
129.315 130.648 Despesas de impostos sobre serviços de qualquer natureza - ISS 13.680 13.936
ponderada) ponderada) ponderada) ponderada) Total 270.779 277.112 Despesas de contribuição ao PIS/PASEP e COFINS 10.224 9.794
Saldo ao final do exercício anterior 1.569 1.431 1.303 1.146 (1) Rendas de outros serviços referem-se a rendas de serviços de consultoria e assessoria téc- Despesas tributárias - CIDE 113 189
Outorgada (1) (2) (granted) 1.697 1.690 1.776 1.812 nica e financeira prestadas à Goldman Sachs International no montante de R$ 129.315 (2022 Despesas tributárias - IOF 139 45
Prescrita (forfeited) 1.555 – 1.580 – - R$ 130.648) (nota 15 (b)).
Entregue (3) (delivered) – 1.429 – 1.191 (c) Benefícios a empregados e despesas de remuneração da Diretoria Total 24.156 23.964
Adquirida por direito (2) (vested) 1.562 1.562 1.544 1.544 Benefícios a empregados e despesas de remuneração da Diretoria referem-se a: (f) Outras receitas/despesas operacionais
Transferida entrada/(saída) (transfers) – – 1.610 – 2023 2022 Outras receitas/(despesas) operacionais totalizam uma receita de R$ 2.371 (2022 - despesa de
Saldo ao final do exercício 1.711 1.569 1.691 1.542
Proventos 74.476 81.905 R$ 954) e referem-se, substancialmente, à receita decorrente de reembolso do custo incorrido
* O “Saldo ao final do exercício” para o ano de 2022 difere do “Saldo no final do ano anterior” em 2023, Encargos sociais 26.262 18.009
para fins dessa divulgação, em função da SPOT B3 utilizada para conversão em 29 de dezembro de Benefícios e treinamentos no desenvolvimento tecnológico de uso interno no montante R$ 4.843 (2022 - R$ 2.733), bem
6.883 6.793
2023 em comparação a PTAX utilizada para conversão em 30 de dezembro de 2022. como à despesa de variação cambial sobre os saldos em moeda estrangeira no valor de
Total 107.621 106.707
(1)
A média ponderada a valor justo na data da outorga das RSUs concedidas durante o exercício Conforme Resolução CMN nº 4.877/20, que dispõe sobre os critérios gerais para mensuração e R$ 2.293 (2022 despesa de R$ 3.230).
findo em 31 de dezembro de 2023 é R$1.697 (2022 - R$ 1.780). O valor justo das RSUs outorgadas reconhecimento de obrigações sociais e trabalhistas pelas instituições financeiras autorizadas a (g) Resultado recorrente e não recorrente
em 31 de dezembro de 2023 e de 2022 inclui um desconto de liquidez (liquidity discount) de 1,22% e funcionar pelo BACEN, a Administração da Corretora, através de estudo técnico, verificou que há
1,26%, respectivamente, para refletir restrições de até 1 ano pós-aquisição do direito de transferência. A Resolução BCB nº 2/20 determina que as instituições financeiras devem apresentar
passivo atuarial a ser reconhecido nos termos do referido Pronunciamento Técnico para o exercício
(2)
Em 31 de dezembro de 2023, o valor justo agregado das ações com direito adquirido é de R$ 8.267 findo em 31 de dezembro de 2023 no montante de R$ 1.273 (2022 - R$ 754) (nota 11).
em suas notas explicativas, de forma segregada, os resultados recorrentes e não recorrentes
(2022 - R$ 7.220). (d) Outras despesas administrativas incorridos no período. Considera-se resultado não recorrente do exercício aquele que:
(3)
Em 31 de dezembro de 2023, a média ponderada na data de entrega das RSUs entregues é de Outras despesas administrativas referem-se a: I - não esteja relacionado ou esteja relacionado incidentalmente com as atividades típicas
R$ 1.690 (2022 - R$ 1.797).
Com a adoção do Pronunciamento Técnico CPC 10 - Pagamento Baseado em Ações, a Corretora registrou 2023 2022 da instituição; e II - não esteja previsto para ocorrer com frequência nos exercícios futuros.
Serviços técnicos especializados (1)
o total de despesas de provisão para pagamento em ações, líquido de prescrições, baseados no preço da 43.528 42.051 No exercício findo em 31 de dezembro de 2023 e de 2022 a Corretora teve a totalidade de seu
Processamento de dados
data de outorga. Para o exercício findo em 31 de dezembro de 2023, foi registrado o montante de R$ 7.555 4.582 3.447
Viagens ao exterior 4.055 4.456 resultado classificado como resultado recorrente. Não houve resultado não recorrente nos
(2022 - R$ 7.814) referente à amortização dos prêmios em ações. A contrapartida do lançamento acima foi
Aluguéis 3.319 2.827 exercícios findos em 31 de dezembro de 2023 e 2022.
contabilizada como provisão no Passivo.
Adicionalmente, no exercício findo em 31 de dezembro de 2023, a Corretora registrou despesa Promoções e relações públicas 2.525 1.281
Serviços de terceiros 1.380 1.358 18 LIMITES OPERACIONAIS
de provisão de encargos sociais, baseados no valor atual da ação, no montante de R$ 3.495 (2022 -
R$ 2.906). Serviços do sistema financeiro 769 653
Depreciação 652 659 Índice de Basileia e de imobilização
Considerando o contrato de repagamento assinado em 31 de dezembro de 2012 com a The Goldman
Manutenção e conservação de bens 603 570 A Corretora adota a apuração dos limites operacionais de forma consolidada, tomando como
Sachs Group, Inc. a provisão para pagamento em ações referente ao exercício findo em
Comunicações 411 700 base os dados financeiros consolidados do Conglomerado Prudencial, em conformidade com
31 de dezembro de 2023 corresponde ao valor ajustado a mercado de R$ 13.422 (2022 - R$ 11.521).
Vigilância e segurança 339 310
Em 31 de dezembro de 2023, a provisão para encargos sociais é de R$ 5.231 (2022 - R$ 4.118).Seguros 349 335 as diretrizes do BACEN.
17 OUTRAS INFORMAÇÕES Despesas de material 205 189 Em 31 de dezembro de 2023, o índice de Basileia apurado de acordo com as diretrizes do
Publicações 74 140 Banco Central do Brasil, com base no Conglomerado Prudencial é de 19,35% (2022 - 17,72%),
(a) Obrigações legais e passivos contingentes A Corretora é parte em processo na esfera
Outras despesas administrativas 1.396 3.254 sendo o Patrimônio de Referência de R$ 2.769.795 (2022 - R$ 2.845.230).
administrativa da Receita Federal do Brasil de natureza tributária que é caracterizado como
passivo contingente e cujo risco de perda é classificado como possível pelos advogados Total 64.187 63.200 O índice de imobilização do Conglomerado Prudencial em 31 de dezembro de 2023 é de 0,98%
externos responsáveis pela condução da defesa. (1)
Serviços técnicos especializados referem-se a serviços de consultoria e assessoria técnica (2022 - 0,89%).
DIRETORIA CONTADORA
Juliano Meira Campos Arruda André dos Santos Mendonça Ricardo Genis Mourão
Diretor-Presidente Carlos Alberto R. Loureiro Junior Ricardo Donisete Stabile Tatiana L. M. Navarro Baldivieso
Leorem Carneiro de Oliveira Silvia Regina C. Valente CRC 1SP240271/O-7

RELATÓRIO DO AUDITOR INDEPENDENTE SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Aos Administradores e Acionistas
Goldman Sachs do Brasil Corretora de
Títulos e Valores Mobiliários S.A.
Opinião
Examinamos as demonstrações financeiras da Goldman Sachs do Brasil Corretora de Títulos e
Valores Mobiliários S.A. (“Instituição”), que compreendem o balanço patrimonial em 31 de dezembro
de 2023 e as respectivas demonstrações do resultado, do resultado abrangente, das mutações do
patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o semestre e exercício findos nessa data, bem como
as correspondentes notas explicativas, incluindo as políticas contábeis significativas e outras
informações elucidativas.
Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos
os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da Goldman Sachs do Brasil Corretora de Títulos
e Valores Mobiliários S.A. em 31 de dezembro de 2023, o desempenho de suas operações e os seus fluxos
de caixa para o semestre e exercício findos nessa data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no
Brasil, aplicáveis às instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil (Bacen).
Base para opinião
Nossa auditoria foi conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria.
Nossas responsabilidades, em conformidade com tais normas, estão descritas na seção a seguir
intitulada “Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações financeiras”. Somos
independentes em relação à Instituição, de acordo com os princípios éticos relevantes previstos no
Código de Ética Profissional do Contador e nas normas profissionais emitidas pelo Conselho Federal
de Contabilidade, e cumprimos com as demais responsabilidades éticas conforme essas normas.
Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar
nossa opinião.
Outras informações que acompanham as demonstrações financeiras e o relatório do auditor
A administração da Instituição é responsável por essas outras informações que compreendem o
Relatório da Administração.
Nossa opinião sobre as demonstrações financeiras não abrange o Relatório da Administração e não
expressamos qualquer forma de conclusão de auditoria sobre esse relatório.
Em conexão com a auditoria das demonstrações financeiras, nossa responsabilidade é a de ler o
Relatório da Administração e, ao fazê-lo, considerar se esse relatório está, de forma relevante,
inconsistente com as demonstrações financeiras ou com nosso conhecimento obtido na auditoria ou,
de outra forma, aparenta estar distorcido de forma relevante. Se, com base no trabalho realizado,
concluirmos que há distorção relevante no Relatório da Administração, somos requeridos a comunicar
esse fato. Não temos nada a relatar a este respeito.
Responsabilidades da administração e da governança pelas demonstrações financeiras
A administração da Instituição é responsável pela elaboração e adequada apresentação das
demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis às
instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil (Bacen) e pelos controles internos
que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres
de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.
Na elaboração das demonstrações financeiras, a administração é responsável pela avaliação da
capacidade de a Instituição continuar operando, divulgando, quando aplicável, os assuntos relacionados
com a sua continuidade operacional e o uso dessa base contábil na elaboração das demonstrações
financeiras, a não ser que a administração pretenda liquidar a Instituição ou cessar suas operações, ou
não tenha nenhuma alternativa realista para evitar o encerramento das operações.
Os responsáveis pela governança da Instituição são aqueles com responsabilidade pela supervisão do
processo de elaboração das demonstrações financeiras.
Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações financeiras
Nossos objetivos são obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras, tomadas
em conjunto, estão livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou
erro, e emitir relatório de auditoria contendo nossa opinião. Segurança razoável é um alto nível
de segurança, mas não uma garantia de que a auditoria realizada de acordo com as normas
brasileiras e internacionais de auditoria sempre detectam as eventuais distorções relevantes
existentes. As distorções podem ser decorrentes de fraude ou erro e são consideradas relevantes
quando, individualmente ou em conjunto, possam influenciar, dentro de uma perspectiva razoável,
as decisões econômicas dos usuários tomadas com base nas referidas demonstrações financeiras.
Como parte de uma auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de
auditoria, exercemos julgamento profissional e mantemos ceticismo profissional ao longo da auditoria.
Além disso:
• Identificamos e avaliamos os riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras,
independentemente se causada por fraude ou erro, planejamos e executamos procedimentos
de auditoria em resposta a tais riscos, bem como obtemos evidência de auditoria apropriada
e suficiente para fundamentar nossa opinião. O risco de não detecção de distorção relevante
resultante de fraude é maior do que o proveniente de erro, já que a fraude pode envolver o ato de
burlar os controles internos, conluio, falsificação, omissão ou representações falsas intencionais.
• Obtemos entendimento dos controles internos relevantes para a auditoria para planejarmos
procedimentos de auditoria apropriados às circunstâncias, mas não com o objetivo de expressarmos
opinião sobre a eficácia dos controles internos da Instituição.
• Avaliamos a adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis
e respectivas divulgações feitas pela administração.
• Concluímos sobre a adequação do uso, pela administração, da base contábil de continuidade
operacional e, com base nas evidências de auditoria obtidas, se existe incerteza relevante em relação a
eventos ou condições que possam levantar dúvida significativa em relação à capacidade de continuidade
operacional da Instituição. Se concluirmos que existe incerteza relevante, devemos chamar atenção em
nosso relatório de auditoria para as respectivas divulgações nas demonstrações financeiras ou incluir
modificação em nossa opinião, se as divulgações forem inadequadas. Nossas conclusões estão
fundamentadas nas evidências de auditoria obtidas até a data de nosso relatório. Todavia, eventos ou
condições futuras podem levar a Instituição a não mais se manter em continuidade operacional.
• Avaliamos a apresentação geral, a estrutura e o conteúdo das demonstrações financeiras, inclusive
as divulgações e se essas demonstrações financeiras representam as correspondentes transações e
os eventos de maneira compatível com o objetivo de apresentação adequada.
Comunicamo-nos com os responsáveis pela governança a respeito, entre outros aspectos, do alcance
e da época dos trabalhos de auditoria planejados e das constatações significativas de auditoria,
inclusive as deficiências significativas nos controles internos que, eventualmente, tenham sido
identificadas durante nossos trabalhos.
São Paulo, 28 de fevereiro de 2024
PricewaterhouseCoopers
Auditores Independentes Ltda. Paulo Rodrigo Pecht
CRC 2SP000160/O-5 Contador - CRC 1SP213429/O-7

RESUMO DO RELATÓRIO DO COMITÊ DE AUDITORIA

O Comitê de Auditoria Único do Conglomerado (“Comitê”) tem por finalidade auxiliar as diretorias do
Banco e da Corretora no que diz respeito à avaliação da efetividade dos sistemas de controles internos
e da auditoria independente e interna do Conglomerado, bem como à revisão das demonstrações
contábeis, inclusive notas explicativas, relatórios da administração e parecer da auditoria independente
do Conglomerado, dentre outras atribuições. O Comitê foi constituído em Assembleia Geral
Extraordinária do Banco realizada em 29 de janeiro de 2016, homologado pelo BACEN em 09 de
março de 2016, e instalado em 31 de março de 2016 mediante reunião extraordinária de seus
membros. Atualmente, o Comitê é composto por três membros, todos eles Diretores do Banco. Dentre
as principais atividades exercidas pelo Comitê no âmbito de suas atribuições para o exercício findo em
31 de dezembro de 2023, destacam-se: (a) a avaliação da efetividade dos sistemas de controles
internos e da auditoria independente e interna do Conglomerado; (b) a avaliação da qualidade das
demonstrações contábeis do Banco e da Corretora; (c) o planejamento dos trabalhos da auditoria
independente para 2024; e (d) a contratação de membros independentes para o Comitê de Auditoria.
Para assegurar a efetividade do ambiente de controles internos e dos trabalhos das auditorias
independente e interna, o Comitê abordou diversas atividades de controle exercidas sob a égide de um
conjunto de políticas e procedimentos que objetivam a aderência a dispositivos legais e regulamentares,
com ênfase nos processos de avaliação de risco e detecção de eventuais deficiências existentes. No
contexto da avaliação da efetividade dos sistemas de controles internos e das auditorias independente
e interna, nenhuma deficiência relevante foi identificada. O Comitê também realizou reuniões com as
auditorias independente e interna nas quais foram avaliados os respectivos planos de auditoria,
inclusive no tocante à independência e à qualidade dos trabalhos, tendo concluído que os trabalhos
desenvolvidos pelas auditorias independente e interna foram adequados e compatíveis com as funções
e responsabilidades das mesmas. Com base nas atividades acima mencionadas e no âmbito de suas
atribuições, o Comitê considera que as demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2023 do
Conglomerado foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis vigentes no Brasil, e em
cumprimento das normas editadas pelo BACEN
São Paulo, 27 de fevereiro de 2024

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G30 | Valor | Quinta-feira, 29 de fevereiro de 2024