MATÉRIAS-PRIMAS

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Este material é uma comunicação de marketing na aceção do artigo 4.º/1 da Lei n.º 35/2018 de 20 de
julho e do artigo 24.º, n.º 3, da Diretiva 2014/65 / UE do Parlamento Europeu e do Conselho, de 15 de maio
de 2014, sobre os mercados de instrumentos financeiros e que altera a Diretiva 2002/92 / CE e Diretiva
2011/61/ UE (MiFID II). A comunicação de marketing não é uma recomendação de investimento ou
informação que recomenda ou sugere uma estratégia de investimento na aceção do Regulamento (UE) n.º
596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho de 16 de abril de 2014 sobre o abuso de mercado
(regulamentação do abuso de mercado) e revogação da Diretiva 2003/6 / CE do Parlamento Europeu e do
Conselho e das Diretivas da Comissão 2003/124 / CE, 2003/125 / CE e 2004/72 / CE e do Regulamento
Delegado da Comissão (UE ) 2016/958 de 9 de março de 2016 que completa o Regulamento (UE) n.º
596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho no que diz respeito às normas técnicas regulamentares
para as disposições técnicas para a apresentação objetiva de recomendações de investimento, ou outras
informações, recomendação ou sugestão de uma estratégia de investimento e para a divulgação de
interesses particulares ou indicações de conflitos de interesse ou qualquer outro conselho, incluindo na
área de consultoria de investimento, nos termos do Código dos Valores Mobiliários, aprovado pelo
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A comunicação de marketing é elaborada com a máxima diligência, objetividade, apresenta os factos do
conhecimento do autor na data da preparação e é desprovida de quaisquer elementos de avaliação. A
comunicação de marketing é elaborada sem considerar as necessidades do cliente, a sua situação
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totalidade do capital investido. Os CFD são instrumentos complexos e apresentam um elevado risco de
perda rápida de dinheiro devido ao efeito de alavancagem. 80% das contas de investidores não
profissionais perdem dinheiro quando negoceiam CFD com este distribuidor. Deve considerar se
compreende como funcionam os CFD e se pode correr o elevado risco de perda do seu dinheiro.

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Matérias-primas: o que são exatamente?

As mercadorias, ou matérias-primas, são bens que são utilizados na produção de outros bens ou
serviços. É um produto proveniente da exploração mineira (produtos industriais) ou do cultivo
(produtos agrícolas). Basicamente, as matérias-primas parcialmente processadas são chamadas
de mercadorias, embora, no caso do trading, estes dois termos sejam permutáveis. As
matérias-primas têm uma forma real, e não contratual, como no caso das ações, moedas ou
mesmo de criptomoedas, cada vez mais populares. Isto torna o trading de matérias-primas
diferente do investimento em outras classes de ativos, tornando-o muito mais interessante.

Os preços das matérias-primas são determinados principalmente pela interação entre oferta
(produção + inventários) e procura (consumo + construção de inventários), tanto a nível local
como global. Os fatores primários dos quais dependem os preços das mercadorias, ou seja, a
oferta e a procura, dependem de diversos fatores, tais como a situação económica, a riqueza
natural de cada país, o clima, eventos geopolíticos ou choques de oferta e procura, que temos
vindo a assistir cada vez mais frequentemente nos últimos tempos (pandemia, guerra).

Sabia que?

A história do trading de matérias-primas remonta basicamente ao início do comércio na

sociedade. A forma original era a troca de "mercadorias por mercadorias". Por volta de
4000 a.C., na Suméria, foi inventada a primeira forma primitiva de dinheiro sob a forma de
pastilhas de barro, começando a ser trocada por mercadorias e matérias-primas. No
entanto, o verdadeiro marco para o comércio moderno foi a abertura da primeira bolsa de
mercadorias, a Chicago Board of Trade (CBOT) em 1848, que em 2007 se fundiu com o
CME Group para formar um dos mais populares mercados electrónicos de troca e trading
de contratos. Atualmente, existem muitos mercados de matérias-primas no mundo, mas a
grande maioria do trading é baseado em contratos de futuros, que são negociados em
mercados nos Estados Unidos.

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As principais categorias de matérias-primas incluem:

⤷ Matérias-primas energéticas (como o petróleo, gás natural, carvão);

⤷ Metais industriais (incluindo cobre, aço, alumínio, níquel, zinco);
⤷ Metais preciosos (por exemplo, ouro, prata, platina, paládio);
⤷ Cereais (por exemplo, trigo, milho);
⤷ Sementes oleaginosas (por exemplo, soja, colza);
⤷ Óleos alimentares (como o óleo de palma e o óleo de soja);
⤷ Soft matérias-primas (por exemplo, café, cacau, açúcar);

Estas são apenas algumas das categorias das matérias-primas básicas, enquanto que existem
também grupos tais como metais raros (lítio, cobalto), electricidade, licenças de carbono ou ruan,
que são difíceis de classificar num grupo específico.

A negociação no mercado de matérias-primas centra-se principalmente em contratos de futuros,

embora tal não seja o caso para todas as matérias-primas. No entanto, a exposição à maioria
dos mercados pode ser obtida através destes contratos, ações de empresas envolvidas na
produção ou negociação e ETFs. Naturalmente, existe também a possibilidade de investimento
físico, embora este seja reservado principalmente aos maiores intervenientes, que possuem a
infra-estrutura para armazenar as mercadorias adquiridas.

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AUMENTO DO VALOR DE CADA VALOR PERCENTUAL DE CADA

MATÉRIA-PRIMA NO SÉCULO XXI MATÉRIA-PRIMA NO PIB GLOBAL DE 2022
(excluIndo o rollover dos contratos)

GOLD 4,13% 0,78%

OIL CORN
EMISS

COPPER 2,67% 0,50%

NATGAS ALUMINIUM
BRENT OIL
0,81% 0,28%
SOYOIL WHEAT GOLD

MATÉRIAS-PRIMAS QUE MAIS GANHAM ALTERAÇÃO DA PROCURA DE CADA

EM TEMPOS DE INFLAÇÃO ALTA MATÉRIA-PRIMA NOS ÚLTIMOS 10 ANOS

Fonte: Bloomberg, World Bank

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Porquê matérias-primas?
Serão as matérias-primas uma tendência passageira?

Nos últimos anos, as matérias-primas têm vindo a perder popularidade como classe de ativos
por não ter conseguido acompanhar um mundo em mudança. Caracterizou-se frequentemente
por uma baixa volatilidade de preços e retornos mais estáveis, especialmente quando comparada
com o mercado de ações fortemente ganhador ou o mercado de criptomoedas. Como resultado,
as matérias-primas estavam quase "adormecidas", e a globalização permitiu aos investidores
acreditar no crescimento constante e subestimar o papel da disponibilidade de matérias-primas
na economia global. Entretanto, são as reservas e os preços das matérias-primas que
determinam a verdadeira saúde de uma economia e a força de uma indústria. O petróleo, o gás
natural e o urânio adquiriram uma importância estratégica cuja verdadeira escala só se tornou
aparente como resultado do aumento das tensões geopolíticas e económicas.

O ano de 2022 está marcado por vários acontecimentos imprevistos que ainda têm um forte
impacto no mercado das matérias-primas e causam uma volatilidade de preços acima da média.
Perturbações nas cadeias de abastecimento, bloqueios comerciais na China, guerra na Ucrânia,
fricção entre os EUA, China e Rússia ou o êxodo dos investidores do setor da tecnologia de risco.
Todos estes fatores fizeram com que as matérias-primas atraíssem a atenção dos mercados
como uma classe de ativos central e "porto seguro" e continuassem a ganhar popularidade tanto
entre os traders como entre os investidores.

O interesse crescente no mercado de matérias-primas aumentou a volatilidade não só dos

próprios contratos sobre matérias-primas, mas também dos preços das empresas cotadas. Isto
fez com que regressasse o bull market neste mercado.

Matérias-primas como proteção face à inflação e diversificação

Protecção contra a inflação - a inflação e os preços das matérias-primas estão muito ligados.
Vários estudos não foram capazes de determinar qual destes fatores tem um maior impacto
sobre o outro. No entanto, é importante notar que o aumento dos preços dos produtos de base
pode, em certa medida, ser transmitido aos consumidores pelos produtores. Em particular,

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quando os preços dos fatores de produção aumentam dezenas ou centenas por cento em
momentos de choque na procura ou oferta. Vale a pena notar que a relação entre a inflação e os
preços das matérias-primas depende do período tomado em consideração. Os preços das
matérias-primas têm um enorme impacto a curto prazo (geralmente no caso de grandes
alterações de preços), enquanto que têm um impacto muito limitado na inflação a longo prazo.

Contribuição das matérias-primas para a inflação

Contribuição das Restantes

matérias-primas contribuições

Fonte: Bloomberg, XTB

Diversificação da carteira - as taxas de rendimento estáveis acima mencionadas podem

também ser algo desejado no mercado financeiro. Os retornos das matérias-primas são
historicamente muito baixos ou mesmo negativamente correlacionados com outros mercados,
especialmente o mercado de ações. É por isso que as matérias-primas são uma ótima forma de
diversificar uma carteira. Vemos frequentemente situações em que os preços das
matérias-primas reagem de forma muito diferente da bolsa de valores. Se temos uma escassez
de petróleo no mercado, apesar de uma economia fraca, os preços do petróleo devem subir,
mesmo que a bolsa de valores caia.

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Fonte: Bloomberg, XTB

Vale a pena relembrar que as matérias-primas também podem dar exposição ao ciclo económico
numa perspectiva económica global ou seleccionada, que é conhecida pela produção de uma
determinada matéria-prima ou é um grande consumidor da mesma (por exemplo, pode-se
procurar uma exposição positiva ou negativa em caso de expectativa de crescimento económico
forte ou respectivamente fraco na China - o maior consumidor de matérias-primas do mundo).
Além disso, as matérias-primas podem servir de proteção contra eventos geopolíticos ou
meteorológicos (a guerra na região de produção, por exemplo no Médio Oriente, está
frequentemente associada a um aumento do preço do petróleo bruto, ou se forem esperadas
secas ou inundações, podemos esperar um aumento do preço do trigo ou do milho, por
exemplo).

Embora a diversificação aos olhos de muitos investidores experientes, como Warren Buffett ou
Charlie Munger, nem sempre seja vista de forma positiva e possa limitar o potencial de
crescimento de uma carteira, ainda é uma solução ótima para a redução de riscos,
especialmente para investidores inexperientes.

O setor das matérias-primas pode constituir uma parte importante de uma carteira de
investimentos diversificada, especialmente em 2022, quando o tema da crise das
matérias-primas está quase constantemente nas manchetes dos jornais. Pode revelar-se
importante dividir o setor das matérias-primas em ativos, que ganham quando o sentimento do

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mercado em relação ao risco diminui e a parte agressiva, que cresce juntamente com a
apetência dos investidores pelo risco. Algumas empresas de matérias-primas, como a Occidental
Petroleum, sobreviveram às recentes recessões em muito boas condições e foram capazes de
lucrar mesmo face às grandes quedas do mercado. A exposição ao mercado de matérias-primas
pode revelar-se uma solução que reduz o risco de investimento no setor tecnológico, que tende a
ganhar quando o sentimento dos investidores é positivo e a perder com incerteza nos mercados.

Desta forma, as participações defensivas podem incluir ações das maiores empresas mundiais
de matérias-primas, empresas do setor dos combustíveis e empresas envolvidas na mineração e
venda de metais, incluindo metais preciosos. Por outro lado, a parte agressiva da sua carteira de
ações pode incluir ações de setores que atraem crescimento especulativo e alta volatilidade, tais
como empresas de urânio e metais raros.

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O que influencia o mercado de

matérias-primas?
Equilíbrio - a diferença entre a oferta e a procura

O aspecto mais importante na determinação do preço de uma matéria-prima é o equilíbrio entre a

oferta e a procura. Frequentemente apenas a diferença entre a produção e o consumo é
analisada, enquanto que a oferta inclui adicionalmente o inventário disponível, e a procura não
significa necessariamente apenas o consumo, mas também o desejo de construir um inventário.
No caso da produção, é crucial determinar o seu custo, pois na grande maioria dos casos os
produtores não extraem ou produzem uma determinada matéria-prima, tendo uma perda no
processo.

É por isso que é crucial para um trader manter um registo dos dados da oferta e da procura, ou
das alterações de inventário. Estes dados são publicados com diferentes frequências,
dependendo da matéria-prima. No caso de matérias-primas agrícolas, referimo-nos normalmente
a um período de um ano, mas as actualizações são feitas numa base mensal, como no caso do
relatório WASDE publicado pelo USDA (United States Department of Agriculture). No caso dos
metais industriais, vale a pena seguir os dados fornecidos pelo Metal Bulletin, embora estes
saiam com um atraso de até 3 meses.

Por outro lado, o Departamento de Energia dos EUA publica semanalmente dados sobre os
inventários de petróleo bruto, produtos petrolíferos ou produção e comércio para os Estados
Unidos da América. Além disso, a EIA e a IEA publicam dados mensais que são importantes de
uma perspectiva global. A OPEP publica dados mensais sobre a produção e previsões de
mercado para os próximos trimestres.

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Sazonalidade

No que diz respeito à sazonalidade, vale a pena distinguir entre duas questões - o ciclo
económico e o clima. Os ciclos económicos podem durar anos, de modo que a atividade
económica positiva sustentada é capaz de exercer uma pressão ascendente sobre os preços dos
metais. As tendências no mercado acionista também podem durar mais de 1 ano. Para os
produtos agrícolas, a sazonalidade desempenha um papel fundamental. Temos períodos de
sementeira, crescimento e colheita em que os preços tendem a seguir certas tendências. No
caso das matérias-primas agrícolas há dados importantes publicados bi-anualmente pela USDA,
e que dão uma perspectiva sobre a sementeira e depois sobre quanto foi realmente semeado. O
petróleo também pode ser uma mercadoria em que se vê a sazonalidade. Durante o Verão,
vemos um aumento da procura de combustível, enquanto que muitas vezes no Outono temos
uma redução na produção de combustível, o que resulta num aumento do crescimento dos
stocks.

A sazonalidade pode ser útil para determinar a continuação ou fim das tendências. Fonte: xStation 5
Tenha em consideração que informações e análises baseadas em dados históricos ou resultados não garantem lucros
futuros.

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Meteorologia

O tempo não só afeta a sazonalidade, onde é importante saber quando um produto agrícola será
plantado e quando será colhido, mas também mostra quais as perspectivas de colheita que se
podem esperar. O bom tempo permite rendimentos significativos, mas secas, tempestades ou
outras catástrofes irão minar estas perspectivas, o que geralmente leva ao aumento dos preços.
O tempo também é importante para os produtos energéticos. No Inverno e no Verão, temos uma
procura acrescida de gás devido ao aquecimento e à utilização de gás para a produção de
energia devido ao aumento da utilização de aparelhos de aquecimento ou arrefecimento.
Basicamente, isto é sazonalidade, que é incorporada nos preços. No entanto, as anomalias das
tendências normais resultam frequentemente num aumento da volatilidade dos preços.

Posicionamento do investidor

Um aspecto muito importante para o mercado de matérias-primas é o posicionamento dos

investidores nos contratos de futuros. A ideia por detrás do mercado de futuros foi o desejo dos
investidores comerciais (produtores, traders) se protegerem contra movimentos de preços. No
entanto, o desenvolvimento dos mercados financeiros levou a que a especulação fosse uma
utilização muito mais popular do mercado de futuros nos dias de hoje. Normalmente as posições
dos especuladores e dos investidores comerciais são opostas entre si. Por exemplo, os
especuladores compram contratos de café à espera que estes aumentem, enquanto os
produtores de café vendem contratos para se protegerem do seu preço de venda no futuro.

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Os investidores devem prestar mais atenção ao posicionamento especulativo (dinheiro administrado no índice COT).
Condições extremas de sobrecompra ou sobrevenda podem sinalizar uma mudança na direção do preço. Fonte:
xStation 5
Tenha em consideração que informações e pesquisas baseadas em dados históricos ou resultados não garantem lucros
futuros.

Correlações entre mercados

O mercado de matérias-primas é dependente e influenciado por outros mercados de

matérias-primas. No entanto, é de notar, antes de mais, que a grande maioria dos preços das
matérias-primas é cotada em dólares americanos. Esta situação significa que muitas vezes as
matérias-primas em dólares americanos são caras para os países importadores, por exemplo a
China, resultando na necessidade de equilibrar o impacto da moeda. Podemos ver a relação de
que um dólar americano caro significa uma pressão descendente sobre os preços das
matérias-primas. Além disso, podemos notar dependências locais, tais como o café e o real
brasileiro, ou a influência dos preços das matérias-primas nas moedas: por exemplo, o petróleo
caro tem uma influência positiva sobre o dólar canadiano ou o peso mexicano. Além disso, o
mercado do ouro está fortemente dependente do nível das taxas de juro, pelo que se pode ver
uma correlação inversa entre os rendimentos das obrigações e os preços do ouro.

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A relação entre as yields dos títulos do tesouro dos EUA e o ouro é considerável tanto no curto quanto no longo prazo.
As divergências podem ser usadas na tomada de decisões de investimento. Fonte: xStation 5
Tenha em consideração que informações e pesquisas baseadas em dados históricos ou resultados não garantem lucros
futuros.

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Índices de matérias-primas
Tal como no caso da bolsa de valores, onde o agregado de um determinado segmento ou a
totalidade do mercado é um índice de ações, no caso da bolsa de matérias-primas temos índices
de matérias-primas. Um índice de matérias-primas dá-nos uma imagem de como o mercado
global se está a comportar, quer esteja numa tendência de alta ou de baixa. Os principais índices
de matérias-primas são dominados pelo petróleo bruto, devido ao facto de ser a matéria-prima
mais importante do mundo que afeta o custo de extração e produção de outras matérias-primas.
É também a matéria-prima mais negociada no mundo. Embora existam muitos índices de
matérias-primas, quer para todo o mercado quer para um segmento particular (por exemplo,
GSCI Industrial Metals para metais industriais), existem dois índices em particular dignos de nota:

CRB - é o índice de matérias-primas mais antigo e global, que surgiu em 1934 e foi inicialmente
calculado pelo Commodity Research Bureau. O índice é uma média aritmética dos preços
ponderados de matérias-primas divididas em grupos tais como energia, grãos, frutas e vegetais,
carne, metais preciosos, metais não ferrosos e bens manufaturados.

Bloomberg Commodity Index - é muito mais popular hoje em dia. A seleção de matérias-primas
para o índice é, neste caso, mais automatizada e baseia-se no volume de negociação nos
mercados globais e no volume de produção em relação ao PIB global. Neste caso, vale a pena
notar que é possível ganhar exposição a todo o mercado de matérias-primas utilizando ETFs
sobre o índice.

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O índice de matérias-primas ICOM.UK (baseado no Bloomberg Commodity Index Total Return) comparado ao US500
(contrato S&P 500). Fonte: xStation 5
Tenha em consideração que informações e pesquisas baseadas em dados históricos ou resultados não garantem lucros
futuros.

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Formas de investir em matérias-primas

Contratos por diferença (CFDs)

Os contratos por diferença permitem-lhe negociar futuros ou ações de matérias-primas em

tempo real, recorrendo à alavancagem. Os CFDs dão a oportunidade de negociar não só quando
os preços sobem (posição longa), mas também quando caem (posição curta). A alavancagem
permite-lhe abrir posições relativamente maiores em relação ao seu capital envolvido. Contudo,
deve ter em mente que, devido à alavancagem, tanto os lucros potenciais como as perdas
potenciais são aumentados.

Os produtos de base podem ser divididos em vários grupos diferentes, cada um com diferentes
utilizações económicas, riscos e perspectivas de crescimento.

A plataforma de trading da XTB oferece a possibilidade ao investidor de negociar CFDs sobre

matérias-primas, tais como:

● Energia (por exemplo WTI crude, Brent, Gás Natural, Gasolina, Diesel)

● Metais industriais (como Alumínio, Cobre, Zinco)

● Metais preciosos (Ouro, Prata, Platina, Paládio)

● Produtos agrícolas (Trigo, Soja, Cacau, Milho, Café, Óleo de soja, Algodão)

E muitos mais.

O investimento em CFDs sobre matérias-primas é caracterizado por:

⤷ Negociar os preços das matérias-primas sem ter de possuir o ativo;

⤷ Acesso a milhares de instrumentos alavancados, incluindo contratos para

matérias-primas como petróleo, gás natural, gasolina, cobre, ouro ou prata;

⤷ Possibilidade de negociar também a partir da aplicação móvel;

⤷ Dezenas de indicadores e opções avançadas de edição de gráficos que suportam a

análise do mercado

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⤷ Possibilidade de abrir posições consoante as flutuações dos preços dos ativos

(COMPRAR e VENDER);

⤷ Possibilidade de abrir posições maiores com um capital relativamente pequeno envolvido;

⤷ Possibilidade de definir ordens defensivas, tais como Stop Loss, Take Profit, e Trailing SL,
que permitem uma gestão adequada das transações.

No entanto, deve estar ciente de que a negociação através de CFDs comporta um risco elevado,
uma vez que investir usando alavancagem pode aumentar os seus lucros e reforçar as suas
perdas, e a especificidade destes instrumentos também não é conducente a investimentos a
longo prazo. Salientamos igualmente que ao comprar CFDs para um determinado ativo, um
investidor não se torna proprietário desse ativo (como acontece quando compra ações, ETFs ou
mercadorias físicas), mas apenas especula sobre movimentos de preços. Os CFDs são PRIIPs,
instrumentos complexos, e apresentam um elevado risco de perda rápida de dinheiro devido ao
efeito de alavancagem. Deve considerar se compreende como funcionam os CFDs e se pode
correr o elevado risco de perda do seu dinheiro.

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Ações

As empresas relacionadas com as matérias-primas estão a ganhar popularidade, e o aumento

dos preços das próprias matérias-primas, bem como os problemas de abastecimento,
contribuem para o aumento das suas avaliações. Grandes fundos de investimento como a
Berkshire Hathaway, propriedade de Warren Buffett, que em 2022 comprou ações da Chevron e
da Occidental Petroleum, estão interessados em ações de empresas do setor. Devido ao
agravamento da crise energética na Europa e à suspensão do fornecimento de petróleo da

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Rússia, a Cheniere Energy, o principal fornecedor americano de GNL, registou ganhos acima da
média. Além disso, através do retorno de sentimentos positivos em torno da energia nuclear,
assistimos a aumentos de preços para fornecedores de urânio. É claro que esta é apenas uma
fração das notícias de todo o mercado de matérias-primas - a lista de notícias que circularam na
indústria e causaram uma volatilidade invulgar em 2022 é muito longa.

ETFs

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) permitem-lhe diversificar a sua carteira de investimentos

e proporcionar exposição a empresas cotadas no setor de mercadorias que escolheu. Devido à
especificação destes tipos de ativos, a sua volatilidade de preços é normalmente muito mais
limitada em comparação com as ações de empresas individuais. Também disponibilizamos
negociação de CFDs sobre ETFs, permitindo-lhe apostar em altos e baixos nos preços de
indústrias selecionadas, incluindo combustíveis, energias renováveis, gás natural, cobre e zinco, e
fornecedores de metais preciosos. Salientamos que os CFD são PRIIPs, instrumentos complexos,
e apresentam um elevado risco de perda rápida de dinheiro devido ao efeito de alavancagem.
Deve considerar se compreende como funcionam os CFDs e se pode correr o elevado risco de
perda do seu dinheiro.

Investir em matérias-primas "físicas"

Antigamente, a única forma de se investir em matérias-primas era através do produto físico, no

entanto, essa forma de investir causava vários problemas, tais como o seu armazenamento e
transporte, uma vez que normalmente requer infra-estruturas adequadas, como é o caso do
petróleo ou do gás natural. Além disso, o comércio de mercadorias físicas está frequentemente
associado a problemas com a liquidez disponível no mercado, o que dificulta significativamente a
eficiência e a rapidez das transações de compra e venda. No caso das possibilidades de
exposição ao mercado de mercadorias disponíveis atualmente (ou seja, CFDs, ações de
determinadas empresas ou ETFs) este problema não ocorre, o que os torna uma forma de
investimento muito mais interessante.

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Matérias-primas mais procuradas

Ouro (GOLD)

O ouro é o metal precioso mais importante do mundo. É utilizado principalmente na joalharia

devido à sua aparência atraente. Além de que, historicamente, o ouro foi o primeiro tipo de
dinheiro que estava ligado às propriedades químicas deste metal e também à sua aparência. Os
sistemas monetários em todo o mundo também baseavam-se no ouro, embora a situação se
tenha alterado com o colapso do sistema de Bretton Woods, que mantinha uma taxa fixa da
cotação do ouro com o dólar. Desde então, para além da sua utilização em jóias, o ouro tem
também uma função de investimento ou de retenção de valor (por exemplo, como reservas nos
bancos centrais). O ouro é também utilizado em menor escala na indústria.

O relatório de mercado mais importante para o ouro é o relatório de oferta e procura do Conselho
Mundial do Ouro, publicado trimestralmente. Contém dados sobre a utilização do metal em
determinados setores, extração, comércio internacional ou a influência de fatores de mercado
nos preços. O relatório é divulgado ao mercado cerca de 1-1,5 meses após o final do trimestre.
Além disso, vale a pena seguir os dados relativos à quantidade de ouro detida pelos fundos ETF,
que mostram o posicionamento especulativo dos investidores no mercado.

Petróleo (OIL)

O petróleo é, de longe, a matéria-prima mais importante do mundo. Sem petróleo, seria

impossível viajar ou fabricar os produtos plásticos essenciais na vida atual. O petróleo é extraído
principalmente de poços profundos, em terra ou nos mares e oceanos, mas também vem de
areias asfálticas (principalmente no Canadá).

Um dos relatórios com mais impacto na cotação do petróleo é o realizado pelo DOE
(Departamento de Energia dos EUA), sendo reportado todas as quartas-feiras às 16:30 CET - aqui
são apresentados dados sobre inventários de petróleo, produtos petrolíferos, produção,
importação e exportação. Estes dados referem-se apenas aos Estados Unidos, mas como se
trata do mercado mais importante, moldam o comportamento dos preços. Além disso, todos os

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meses é publicado um relatório pela OPEP, EIA e IEA sobre as perspectivas da oferta e da
procura. O relatório da OPEP é publicado cerca de uma semana e meia após o início do mês.

As empresas que tendem a beneficiar da volatilidade dos preços do petróleo são principalmente
ExxonMobil XOM.US, Chevron CVX.US e Occidental Petroleum OXY.US, cujas ações foram
significativamente aumentadas no primeiro trimestre de 2022 por Warren Buffett. A exposição a
uma carteira diversificada de empresas relacionadas com a produção e negociação de petróleo é
proporcionada, entre outras, pelo iShares STOXX Europe 600 Oil&Gas Exploration UCITS
SXEPEX.DE ETF, denominado em EUR.

Gás Natural (NATGAS)

Para além do petróleo e do carvão, o gás natural é um recurso energético fundamental.

Dependendo do local onde é utilizado, ou é utilizado para fins de aquecimento ou para gerar
eletricidade. No caso do gás, o mercado não é homogéneo devido a grandes problemas de
transporte. O preço do gás transportado por gasoduto é consideravelmente inferior ao do gás
que tem de ser liquefeito e enviado por navio. Os produtores de gás mais importantes do mundo
são os Estados Unidos, a Rússia, os países árabes e a Austrália. Os maiores importadores são os
países europeus, China, Índia e Japão.

O relatório mais importante para o gás é a mudança semanal de stocks de acordo com a DOE na
quinta-feira às 16:30 CET. Além disso, vale a pena acompanhar a variação diária das reservas de
gás na Europa de acordo com o GIE (Gas Infrastructure Europe) e os preços do gás TTF no
centro de importação-exportação nos Países Baixos.. Estes dados podem mostrar quanta
procura de gás americano pode vir da Europa. A volatilidade pode então afetar as ações da
Cheniere Energy LNG.US, a empresa responsável pelo transporte de GNL dos EUA para a Europa.

Prata (SILVER)

A prata é uma mercadoria muito semelhante ao ouro em termos de propriedades químicas, mas
como há muito mais quantidade no solo, é também muitas vezes mais barata. Devido ao seu
preço, este metal é utilizado pela indústria em cerca de 50%, mas também tem a sua importância
em termos de investimento e jóias.

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Em termos de análise fundamental, vale a pena seguir a quantidade de prata detida pelos ETFs, a
relação preço ouro/prata, que mostra se algum mercado está sobre-comprado ou sobre-vendido
em relação à média a longo prazo. O metal também depende do cobre, devido ao facto de a prata
ser extraída juntamente com essa mercadoria. A elevada produção de cobre significa um novo
abastecimento no mercado da prata.

Café (COFFEE)

Um aspecto muito interessante do café é que é o segundo produto mais comercializado no

mundo, a seguir ao petróleo. Por outro lado, o impacto do comércio de café no PIB mundial é
negligenciável. O café pertence ao chamado grupo dos produtos de base macios e, teoricamente,
preços demasiado elevados podem levar a uma procura de alternativas. No entanto, o preço final
de mercado do café para o consumidor depende apenas de 1-2% do preço cotado nas bolsas
globais.

O café é cultivado principalmente nos países da América do Sul e Central, no Sudeste Asiático e
em África. Existem dois tipos de café: Arábica e Robusta. Na XTB, os investidores podem recorrer
a CFDs sobre café Arábica, que é definitivamente mais popular e considerado de maior qualidade.

No caso do café, vale a pena acompanhar a variação diária dos stocks, tal como é monitorizada
pela ICE (International matérias-prima Exchange) e o relatório mensal WASDE do USDA ou o
relatório mensal CONAB do Brasil sobre as perspectivas de produção.

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Tirar partido das quedas de preços:

venda a descoberto em
matérias-primas

No mercado financeiro os investidores expressam as suas opiniões sobre o preço futuro de um

ativo, tal como petróleo, gás, ExxonMobil ou Shell. No mercado de ações, os preços nem sempre
sobem. Para os ativos convencionais, a queda dos preços está associada a perdas para os
investidores. Com a negociação através de CFDs, as quedas de preços podem ser positivamente
percebidas pelos traders que apostam na queda dos preços.

Com a disponibilidade de instrumentos de CFD, os participantes no mercado podem investir

tanto quando o preço está a subir como quando está a descer. Como resultado, mesmo quando
o mercado está em queda, os investidores que prevêem corretamente as quedas podem obter
lucros. Ao mesmo tempo, quando o mercado muda de direção e começa a subir, estes
investidores ficam sujeitos a terem perdas. Os traders de CFDs ganham dinheiro com a diferença
de preço entre o preço de entrada e o preço de saída. Salientamos que os CFD são PRIIPs,
instrumentos complexos, e apresentam um elevado risco de perda rápida de dinheiro devido ao
efeito de alavancagem. Deve considerar se compreende como funcionam os CFDs e se pode
correr o elevado risco de perda do seu dinheiro.

Os motivos para executar uma posição curta (SELL) numa matérias-prima podem estar
relacionados com o facto do ativo estar em sobrevalorização, aumento da oferta e diminuição da
procura, mau relatório financeiro ou deterioração do sentimento da indústria ou, pelo contrário,
um sentimento muito positivo do investidor que pode transformar-se em retrações de acordo
com o princípio "é tão bom que só pode piorar" e atrair investidores "contrários" que gostam de
estar "certos" mais rapidamente do que o mercado.

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O futuro do mercado das

matérias-primas

Tal como a tecnologia, a indústria das matérias-primas está a evoluir e as tendências estão a
mudar. As revoluções das mercadorias tendem a levar décadas e requerem um ajustamento de
toda a infra-estrutura e indústria, mas é importante ter em mente que são possíveis. Os países
mais ricos do mundo e os consumidores estão a afastar-se dos combustíveis fósseis, cuja
extração deixa uma pegada de carbono prejudicial ao ambiente, devido à crescente consciência
ambiental. Um exemplo de catalisador de mudança é a proibição da UE de venda de automóveis
novos com motores de combustão interna após 2035. Isto poderia aumentar a procura de
matérias-primas necessárias para a construção de motores elétricos, baterias e acumuladores,
tais como o lítio. A proibição poderia também afetar o mercado do petróleo. Por outro lado, a
procura de energia solar pode revelar-se um catalisador dos preços do silício, que são utilizados
na produção de painéis solares.

A nova situação traz novas oportunidades de investimento; nos últimos anos, os ativos dos
fabricantes de painéis fotovoltaicos, dos fabricantes de turbinas eólicas e das empresas mineiras
de urânio têm vindo a ganhar maciçamente. Entre os combustíveis fósseis mais amigos do
ambiente, destaca-se o gás natural, mas devido a problemas de abastecimento é provável que as
economias mudem para fontes que não envolvam fatores de risco semelhantes.

Assim, os beneficiários da mudança de energia podem incluir energia nuclear, eólica e solar, bem
como várias fontes alternativas. As especulações são também atraídas pela visão ainda
abstracta da extração de recursos energéticos e elementos para além da Terra, por exemplo, o
Hélio-3 localizado na Lua.

Os preços do gás natural e do petróleo subiram acentuadamente em 2022, e os próximos

tempos poderão revelar-se também bastante voláteis. O mercado das matérias-primas, devido à
sua importância estratégica, atrai muita atenção dos investidores.

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Como pode começar a negociar

com a XTB

A XTB oferece atualmente 26 CFDs sobre matérias-primas e permite-lhe negociar tanto para
posições longas (COMPRAR) como para posições curtas (VENDER). Os contratos oferecidos
sobre mercadorias estão localizados num separador separado, onde são adicionalmente
agrupados em classes de mercadorias separadas. Além disso, a barra de pesquisa localizada na
janela Market Watch facilita a procura de um determinado ativo.

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O investimento em CFDs sobre matérias-primas na plataforma de negociação da XTB é intuitivo.

A melhor maneira de fazer uma transação é utilizar uma janela de ordem clássica que contém
informações completas sobre a transação, a que se pode aceder clicando no símbolo " + " ao
lado do instrumento.

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Na janela de ordem, é possível definir os seus parâmetros, tais como o tamanho da transação ou
os níveis defensivos da ordem - TP e SL. A calculadora de investimento integrada calcula os
custos correntes e outros valores relacionados com a ordem.

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Para concluir uma transação, clique no botão "Comprar" ou "Vender", dependendo da direção
escolhida. A ordem aberta aparecerá imediatamente no painel de encomendas na parte inferior
da plataforma, onde poderá verificar o resultado das suas transações. A partir deste painel é
possível modificar as posições abertas em termos de ordens Stop Loss e Take Profit, assim
como fechar transações.

Tenha em mente que os CFD são PRIIPs, instrumentos complexos, e apresentam um elevado
risco de perda rápida de dinheiro devido ao efeito de alavancagem. Deve considerar se
compreende como funcionam os CFDs e se pode correr o elevado risco de perda do seu dinheiro.

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TODO O TIPO DE INVESTIMENTOS

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Vantagens de utilizar a nossa app:

▸ Intuitiva e fácil de utilizar

▸ Interface user-friendly
▸ Ferramentas para análise técnica e
fundamental
▸ Calculadora de gestão de risco
▸ Notificações e análises em tempo real
sobre os mercados
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Este material é uma comunicação de marketing na aceção do artigo 4.º/1 da Lei n.º 35/2018 de 20 de
julho e do artigo 24.º, n.º 3, da Diretiva 2014/65 / UE do Parlamento Europeu e do Conselho, de 15 de maio
de 2014, sobre os mercados de instrumentos financeiros e que altera a Diretiva 2002/92 / CE e Diretiva
2011/61/ UE (MiFID II). A comunicação de marketing não é uma recomendação de investimento ou
informação que recomenda ou sugere uma estratégia de investimento na aceção do Regulamento (UE) n.º
596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho de 16 de abril de 2014 sobre o abuso de mercado
(regulamentação do abuso de mercado) e revogação da Diretiva 2003/6 / CE do Parlamento Europeu e do
Conselho e das Diretivas da Comissão 2003/124 / CE, 2003/125 / CE e 2004/72 / CE e do Regulamento
Delegado da Comissão (UE ) 2016/958 de 9 de março de 2016 que completa o Regulamento (UE) n.º
596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho no que diz respeito às normas técnicas regulamentares
para as disposições técnicas para a apresentação objetiva de recomendações de investimento, ou outras
informações, recomendação ou sugestão de uma estratégia de investimento e para a divulgação de
interesses particulares ou indicações de conflitos de interesse ou qualquer outro conselho, incluindo na
área de consultoria de investimento, nos termos do Código dos Valores Mobiliários, aprovado pelo
Decreto-Lei n.º 486/99, de 13 de Novembro.
A comunicação de marketing é elaborada com a máxima diligência, objetividade, apresenta os factos do
conhecimento do autor na data da preparação e é desprovida de quaisquer elementos de avaliação. A
comunicação de marketing é elaborada sem considerar as necessidades do cliente, a sua situação
financeira individual e não apresenta qualquer estratégia de investimento de forma alguma. A comunicação
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futuros.
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atue com base nesta informação fá-lo inteiramente por sua conta e risco.
Os CFDs são um PRIIP. Este produto não é simples e a sua compreensão poderá ser difícil. O índice de
risco para o produto é 7, que é o índice máximo. Deve consultar o Documento de Informação Fundamental
(DIF) disponível em www.xtb.com/pt antes de investir. O investimento está sujeito ao risco de perda da
totalidade do capital investido. Os CFD são instrumentos complexos e apresentam um elevado risco de
perda rápida de dinheiro devido ao efeito de alavancagem. 80% das contas de investidores não
profissionais perdem dinheiro quando negoceiam CFD com este distribuidor. Deve considerar se
compreende como funcionam os CFD e se pode correr o elevado risco de perda do seu dinheiro.

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