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Infraestrutura
Brasileira
Novembro 2019 | 2a Edição
Sumário
Cenário macroeconômico 4
Expectativas de investimentos 8
Planejamento e diretrizes 20
Estruturalmente,
o Brasil não consegue
organizar esforços
Cenário
para alcançar uma
taxa de FBCF de
macroeconômico 25%/PIB
Investimento Na esteira da crise econômica, a taxa de investimento na Retomada Houve um colapso nos investimentos após a crise iniciada
economia caiu quatro anos seguidos de forma agressiva. no Brasil em 2014.
Em relação ao PIB, a taxa de investimento despencou 5 pontos percentuais O investimento está há mais de 60 meses bem abaixo do nível registrado
entre 2013 e 2018, quando atingiu 15,8%/PIB. Estruturalmente, o Brasil no início da recessão em 2014. Em outras crises, a retomada desta variável
não consegue organizar esforços para alcançar – e, mais importante, foi mais rápida.
manter – uma taxa de Formação Bruta de Capital Fixo (FBCF) de 25%/PIB.
No segundo trimestre de 2019, tal indicador atingiu 15,9%/PIB.
110,0
20 25%
100,0
15
20,7%
18,6% 19,4%
18,4% 20%
17,8%
10 17,0% 16,6% 17,1% 90,0
15,0%
5
15%
80,0
0
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
10% 70,0
-5
Quantidade de
-10 meses após o
5% 60,0 início das crises
-15 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 53 55 57 59 61
FBCF/PIB
-20 0%
Investimento Porta de saída da crise, infraestrutura convive com estagnação. O ritmo da economia ainda expressa um sentimento esperado um PIB mais representativo do que o
de estagnação. Dados referentes ao emprego atual a despeito das condições complexas que
em infraestrutura O Brasil investiu, em média, 1,8% do PIB na infraestrutura nos últimos quatro e indústria parecem esboçar uma reversão positiva foram apresentadas.
anos – e nunca investiu mais que 2,5% nos últimos 15 anos. Mas precisa que poderá ser concretizada nos próximos meses.
investir 4,3% do PIB por dez anos seguidos para remover gargalos que O segundo semestre do ano tende a ter maior atividade, Neste ambiente, o setor de infraestrutura terá um papel
dificultam o avanço da produtividade e o desenvolvimento econômico e social. quando comparado ao primeiro, sobretudo devido central, uma vez que constitui a mola mestra para
Adaptar a infraestrutura brasileira ao que existe de fronteira tecnológica a ações no comércio que aquecem a economia. reestabelecer a economia brasileira via aumento da
demandaria esforço ainda maior. Tais elementos internos conjugados a uma agenda fiscal competitividade do país. A contração do investimento
– representada pela reforma da Previdência – e juros público continua sendo um dos maiores entraves para
em patamares menores alimentam expectativas de uma a recuperação do país uma vez que, tal como ocorre no
melhor condição fiscal para o país, avalia a Abdib. mundo, proporciona um movimento de crowding-in com
o setor privado, viabilizando projetos estruturantes
Na frente externa, a guerra comercial e a expansão
e estabelecendo um planejamento de longo prazo.
Investimentos realizados em infraestrutura/PIB (%) monetária de diversas economias, que já praticam
A carteira do PPI juntamente com a excelência técnica
taxas de juros nominais negativas, mostram que o
medo de uma desaceleração global pode impactar do programa tem trazido ao setor privado projetos que
significativamente uma economia emergente como despertam o apetite de investidores. No entanto, o país
2,4% 2,4% 2,4% precisará de todas as fontes possíveis de investimento
2,2% 2,3% 2,3% a brasileira. Resta saber se os elementos dinâmicos
2,0% 2,1%
1,8% 1,8% 1,8% 1,8% 1,8% 1,9% internos conseguirão prevalecer aos externos ditando, para despertar deste longo período de baixo dinamismo
1,7% 1,7%
1,5% assim, dinamismo ao país. Para o ano que vem é da economia.
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Privado Público
Fonte: Abdib.
Expectativas
econômico do país 0,9% 0,4%
para os próximos
seis meses? 17,6%
24,4% 20,9%
de investimentos
31,3%
Otimista
Estável
mas estados Como ainda é percebida como o principal ator e realizador na agenda
da infraestrutura, a União continua sob pressão e cobrança: 49,6% dos
começam a entrevistados acreditam que o governo federal é o ente que mais precisa
se esforçar para promover investimentos na infraestrutura.
receber mais Qual esfera União
52,1%
No entanto, os estados começam a receber mais reconhecimento: 17,5% dos 49,6%
atenção e entrevistados apontaram que estes entes foram os que mais agiram em prol administrativa
28,4%
da infraestrutura (12,6% na pesquisa anterior). Isso não impede que 36,3% precisa se esforçar Estados
cobrança. dos respondentes exijam dos estados mais esforços em prol do investimento mais para a
36,3%
em infraestrutura nos próximos seis meses, parcela que cresceu. promoção de Municípios
17,5%
10,7%
investimentos em
infraestrutura nos 2,0%
Pesquisa - 1º semestre 2019
24,4%
elevada a Entre os respondentes, 24,4% consideram o ambiente desfavorável
(18,2% na pesquisa anterior).
percepção dos
A razão para as expectativas um pouco mais pessimistas quanto ao
profissionais crescimento econômico e o cenário para investimentos pode ter um motivo:
da infraestrutura permanece elevada a percepção dos agentes da infraestrutura de que algo
ficou inconcluso. Para 69,6% dos profissionais do setor, as expectativas que
de que algo tinham seis meses atrás se concretizaram parcialmente (39,3%) ou não se Dos respondentes consideram
concretizaram totalmente (30,3%). Seis meses antes, a soma destes dois o ambiente desfavorável
ficou inconcluso. grupos foi de 71,9%.
Se concretizaram 3,5%
Você considera que totalmente 5,1%
suas expectativas O cenário para contratações é neutro na visão da maioria
44,3%
com relação ao Se concretizaram
parcialmente dos respondentes.
39,3%
cenário para
promoção de Neutro
7,9% O ritmo de ampliação das equipes permanecerá neutro para a maior parte
investimentos em 13,3% dos entrevistados, tanto nos segmentos em que suas empresas atuam
infraestrutura no 81,6% avaliam que
Na visão dos (39,3%) quanto nas empresas em que trabalham (39,7%).
Não se concretizaram 27,6% as expectativas não
país nos últimos totalmente 30,3% foram atingidas entrevistados, Na primeira pesquisa os associados entendiam estar em um cenário mais
seis meses:
Não se concretizaram
em nada
14,8% o cenário para favorável (33,2%) do que desfavorável (25,7%) para a contratação de novos
profissionais nos segmentos onde atuam. Hoje, esta percepção mudou:
12,0%
concessões e PPPs
União
você acredita que haja 45,3%
maior potencial para 30,9%
investimentos em Estados
35,5%
infraestrutura por meio
de concessões e PPPs nos Municípios
17,1%
16,2%
próximos seis meses?
Pesquisa - 1º semestre 2019
3,0%
Não sei responder
3,0% Pesquisa - 2º semestre 2019
Os municípios também são percebidos como entes que aproveitam muito pouco 1,7% Estados
potencial para o potencial que existe localmente para investimentos privados via concessões
Não sei responder 2,9%
Municípios
4,3%
investimentos. e PPPs. Esta percepção é mais nítida agora (61,1%) do que na pesquisa anterior
(55,4%). Evidencia que há interesse que os municípios façam mais e que os
entrevistados estão à procura de oportunidades de investimentos nas cidades.
A pesquisa também indicou que há espaço para que a União (71,4% agora, Pesquisa - 2º semestre 2019
63,0% antes) e os estados (64,1% agora, 47,9% antes) façam mais dentro dos Como você avalia 3,4%
Faz o máximo possível
limites constitucionais para apoiar os entes subnacionais na realização de o apoio da União e 0,9%
investimentos em infraestrutura por concessões e PPPs. dos estados para
Há espaço para 71,4%
a promoção de fazer mais 64,1%
Avaliados em conjunto, os especialistas e investidores dos setores de infraestrutura
acreditam que a União pode fazer mais para apoiar os entes subnacionais
investimentos em
na realização de investimentos privados na infraestrutura. Esse resultado infraestrutura por Faz o mínimo possível
21,8%
31,2%
se evidencia ainda mais agora do que na última pesquisa realizada. meio de concessões
e PPPs nos entes Não sei responder
3,4%
subnacionais? 3,8% União Estados
1 2
Dois aspectos sobre o PPI 17,5%
legal e contratual
imutável, mas sim
Ótimo
um panorama em 26,5% 47,0%
Bom
Péssimo
Os bons resultados derivaram na continuidade e organizar a governança entre
conflitos e
no reforço do programa mesmo órgão públicos envolvidos no Não sei responder
do PPI derivaram na com a troca de governo. Houve trâmite dos investimentos em imprevistos
também um efeito demonstração infraestrutura e construir canais A avaliação permanece negativa. Quase metade dos respondentes considera
continuidade e no para entes subnacionais – muitos francos e transparentes de serão abordados que a segurança jurídica para investimentos privados é regular. Somados,
reforço do programa começam a organizar ou
reestruturar unidades de elite
diálogo entre agentes públicos
e privados – o que tem resultado em um cenário 32,5% dos respondentes consideram ruim ou péssimo o grau de segurança
jurídica para investimentos em infraestrutura. Um pequeno contingente de
mesmo com a troca para conduzir programas de em projetos mais atrativos aos
em que existam pessoas indicou que percebe a segurança jurídica como ótima ou boa (19,2%
concessões e parcerias com investidores e em licitações com agora ante 15,3% antes).
de governo. o setor privado. mais competição. previsibilidade na
tomada de decisões
e confiança. Como você classificaria a atuação dos órgãos de controle
no cumprimento de suas competências naquilo que
tange à infraestrutura?
PPI (Programa de Parcerias Estimativa de investimentos em
de Investimentos) torno de R$ 11,2 bilhões em 2019.
Pesquisa - 2º semestre 2019
Foi criado pela Lei nº 13.334 em
2016 com a finalidade de ampliar Ferrovias Portos Energia Óleo & Gás 1,3% 1,3%
e fortalecer a interação entre o 9,0%
12,8%
Estado e a iniciativa privada por
meio da celebração de contratos
de parceria e de outras medidas
de desestatização. Ótima
Relacionamento
atualmente em
comparação aos 12
meses anteriores?
entre os poderes e
10,3%
16,4%
61,8%
Melhor
Pior
Igual
dos poderes. De outro lado, este comportamento disseminado gera prazos mais largos
Pior
Igual
e atrasos para a realização das licitações bem como exigências dos
controladores por mudanças consideradas excessivas. Não sei responder
Aeroportos
48,3%
38,9%
Saneamento básico
Fica evidente a expectativa com o aumento do investimento Rodovias 23,9% Mobilidade urbana 24,4%
Planejamento
você nas últimas 3,8%
semanas, qual a
sua opinião a O problema é grave e pode
respeito da crise
e diretrizes
prejudicar negócios e
investimentos brasileiros
na área ambiental? 27,4% O problema é grave, mas
não deve afetar negócios
55,1% e investimentos brasileiros
A crise ambiental que o Brasil enfrentou neste ano entrou no radar dos Com base nas Pesquisa - 2º semestre 2019
Grave ou não, especialistas das áreas de infraestrutura. informações que
chegaram até
a crise ambiental Investidores e especialistas do setor de infraestrutura avaliaram o nível de
gravidade da resposta dada pelo governo federal para a crise ambiental na
você nas últimas 5,1%
semanas, qual a
recebeu resposta Amazônia Legal, que ganhou repercussão global entre agosto e setembro
sua opinião a 14,5%
6,9%
de 2019.
atrasada e respeito da crise
A crise ambiental é percebida como um problema grave para 68,8% dos na área ambiental?
insuficiente respondentes, independentemente do impacto em negócios e investimentos.
73,5%
Para 82,5% dos respondentes, esta situação pode afetar os negócios e o
e pode fluxo de investimentos, independentemente de ser um caso grave ou não.
A resposta foi atrasada,
ainda afetar Uma parcela não desprezível (27,3%) considera que, apesar do possível
impacto em negócios e investimentos, o problema não é tão grave.
mas adequada
negócios e
A resposta foi tempestiva,
que a qualidade da resposta governamental à crise ambiental foi atrasada mas ainda insuficiente
e insuficiente. Apenas 12,0% dos entrevistados consideraram que a
investimentos. resposta foi adequada.
A resposta foi tempestiva
e adequada
A percepção dos
A visão geral é que os entes públicos, independentemente é uma sondagem semestral realizada pela
da esfera administrativa, fazem menos do que podem ABDIB e EY de forma digital que captura
quando o objetivo é estimular investimentos em a opinião de gestores de investimentos
infraestrutura. Há uma percepção de que algo sempre
investidores no setor de
e especialistas que apoiam a estruturação
ficou para trás, somente em anúncios. Em paralelo ao de projetos de infraestrutura de empresas
dever de realizar mais, há um desejo de que haja mais associadas da Abdib.
suporte aos entes subnacionais para que as etapas
infraestrutura no Brasil
preparatórias que antecedem licitações de concessões Intervalo de captura das respostas:
e PPPs sejam tempestivas e bem-feitas. A União deve de 09/09/2019 a 20/09/2019.
ajudar estados e municípios. Os estados devem apoiar
as prefeituras. Há reconhecimento para as muitas Quantidade de respondentes: 234
iniciativas já em vigor com este objetivo, e elas não
podem ficar pelo caminho.
EY
Luiz Claudio Campos
Sócio-líder de Governo e Setor Público
55 21 3263-7121
luiz-claudio.campos@br.ey.com
Gustavo Gusmão
Diretor Executivo de Governo
e Infraestrutura
55 11 2573-3214
gustavo.gusmao@br.ey.com
22 | Novembro - 2019
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