O contedo desta obra ampara-se no direito fundamental manifestao do pensamento, previsto nos arts. 5, IV e 220 da Constituio Federal de 1988. Vale-se do animus narrandi, protegido pela lei e pela jurisprudncia (conferir AI n 505.595, STF).
Site Oficial: http://www.clubedospoupadores.com/ E-mail: contato@clubedospoupadores.com
Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 3
Isto um presente para voc
Meu nome Leandro vila e este livro digital um presente valioso que faz parte do projeto de Educao Financeira Gratuita do Clube dos Poupadores.
Somos uma comunidade aberta e gratuita de pessoas que desejam aprender mais sobre como ganhar, poupar e investir o prprio dinheiro de forma independente e consciente.
Muitos sites de educao financeira possuem bancos, corretoras, empresas e governos por trs. So justamente estes agentes que lucram quando as pessoas no sabem gerir o prprio dinheiro ou esto mal informadas.
O Clube dos Poupadores diferente por ser uma iniciativa pessoal e livre que divulga contedo produzido por autores, professores e educadores financeiros independentes, que no trabalham para empresas do mercado financeiro.
Faa parte do Clube dos Poupadores gratuitamente. Basta preencher o formulrio de assinatura com seu e-mail para passar a receber nosso contedo semanal.
Formulrio de assinatura gratuita: http://www.clubedospoupadores.com/assinatura
Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 4
Distribuio Gratuita
Voc pode divulgar: Voc pode distribuir copias deste e-book gratuitamente entre seus amigos, parentes, no facebook, por e- mail ou atravs do seu site ou blog.
No mude e nem venda: As copias no podem ser comercializadas e o contedo deste livro digital no pode ser modificado.
Voc pode ajudar: Um Brasil melhor s ser construdo atravs da educao. Ajude a difundir a educao financeira entre seus amigos e parentes divulgando este projeto.
Erros no Livro: Este livro pode conter erros. Caso encontre algum erro escreva para contato@clubedospoupadores.com.
Cpias atualizadas: Para baixar a cpia mais atualizada visite o endereo: http://www.clubedospoupadores.com/como-investir-tesouro- direto
Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 5
Leandro vila Clube dos Poupadores
Como Investir no TESOURO DIRETO Quem entende investe.
Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 6
Sumrio SUMRIO ................................................................................................... 6 COMO INVESTIR NO TESOURO DIRETO ....................................................... 9 VANTAGENS DOS TTULOS PBLICOS ..................................................... 11 CONHEA OS TIPOS DE TTULO PBLICO .................................................. 14 COMPRAR TTULOS .................................................................................... 14 TTULOS VENDA ...................................................................................... 15 TIPOS DE TTULO ....................................................................................... 17 TTULOS QUE PAGAM JUROS PREFIXADOS ........................................................ 19 TTULOS QUE PAGAM IPCA + JUROS .............................................................. 21 TTULOS QUE PAGAM A TAXA SELIC ................................................................ 23 CARTILHA DO TESOURO DIRETO........................................................... 24 COMO INVESTIR EM LTN .......................................................................... 25 COMO INVESTIR EM LTN ............................................................................. 26 COMO GANHAR DINHEIRO COM LTN .................................................... 31 LTN E O RISCO DOS JUROS .......................................................................... 34 LTN E OS RISCOS DA INFLAO SUBIR ............................................................. 39 LTN E OS IMPOSTOS .................................................................................. 40 LTN E TAXAS COBRADAS ............................................................................. 42 COMO A TAXA DA LTN DETERMINADA ......................................................... 43 SIMULADOR DE INVESTIMENTO EM LTN.......................................................... 45 SIMULADOR LTN NO EXCEL ......................................................................... 49 HISTRICO DE PREOS E TAXAS DA LTN.......................................................... 50 QUANDO INVESTIR EM LTN ......................................................................... 50 ACHOU COMPLICADO? ............................................................................... 51 VDEO-AULA GRATUITA SOBRE LTN ..................................................... 51 COMO INVESTIR EM LFT ........................................................................... 52 LFT PS-FIXADO ..................................................................................... 52 COMPRAR TTULOS DA DVIDA ...................................................................... 53 RENTABILIDADE DIRIA ............................................................................... 53 Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 7
LFT OU LTN? .......................................................................................... 54 LFT NO RENDE IGUAL A SELIC ..................................................................... 56 TTULOS LFT SO MENOS ARRISCADOS QUE LTN ............................................... 58 LFT E OS IMPOSTOS ................................................................................... 59 SIMULADOR DE INVESTIMENTO EM LFT ............................................... 60 EXEMPLO DE SIMULAO LFT ...................................................................... 62 SIMULADOR LFT NO EXCEL .......................................................................... 65 HISTRICO DE PREOS E TAXAS DA LFT .......................................................... 66 QUANDO INVESTIR EM LFT? ........................................................................ 66 Taxa Selic x Inflao ......................................................................... 66 CALCULAR RENTABILIDADE DA LFT ................................................................ 70 APRENDER O MELHOR INVESTIMENTO .......................................................... 71 COMO INVESTIR EM NTN-B E NTN-B PRINCIPAL ....................................... 72 COMO INVESTIR EM NTN-B......................................................................... 74 COMO GANHAR DINHEIRO COM NTN-B E NTN-B PRINCIPAL ............... 77 NTN-B E RISCOS DOS JUROS ................................................................ 79 SIMULADOR DE RENTABILIDADE DA NTN-B PRINCIPAL ....................................... 84 Veja o IPCA acumulado entre 2003 e 2013. ....................................... 87 SIMULADOR DE RENTABILIDADE DO NTN-B ........................................ 88 HISTRICO DE PREOS E TAXAS DA NTN-BS .................................................... 91 PLANILHA NTN-B E NTN-B PRINCIPAL NO EXCEL .............................................. 91 APOSENTADORIA USANDO NTN-B PRINCIPAL .................................................. 92 QUAL MELHOR? NTN-B PRINCIPAL OU NTN-B ............................................. 94 QUANDO J ESTIVER APOSENTADO COM NTN-B ............................................... 95 COMO ESCOLHER UMA CORRETORA PARA INVESTIR ............................... 96 CARACTERSTICAS DE UMA BOA CORRETORA ......................................... 96 RANK DAS CORRETORAS COM MENOR TAXA:..................................................... 97 AGENTE INTEGRADO?............................................................................... 99 LISTA COMPLETA DAS INSTITUIES HABILITADAS ............................................. 103 ABRIR CONTA EM CORRETORA .................................................................... 103 Verifique as taxas e custos ............................................................. 105 Documentos e Preenchimento de formulrio .................................. 106 E SE A CORRETORA FALIR ........................................................................... 107 Compra programada ...................................................................... 108 Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 8
COBRANA DAS TAXAS .............................................................................. 109 Taxa de Custdia cobrada pela BM&FBOVESPA. ............................. 109 Taxa cobrada pela Corretora ou Banco. .......................................... 110 IMPOSTO DE RENDA ................................................................................. 111 AVALIE AS CORRETORAS MAIS BARATAS ......................................................... 113 CURSO AVANADO DE TESOURO DIRETO ............................................... 116 1) Para quem o curso ............................................................... 118 2) Composio do curso de Tesouro Direto .............................. 119 3) Contedo do E-book ............................................................... 119 Lucrando com as crises ................................................................... 121 Bancos no criam riqueza............................................................... 121 Recorde na venda de ttulos pblicos .............................................. 123 4) Estratgias por ttulo ............................................................. 124 5) Estratgia de Curva de Juros ................................................ 124 6) Parte Terica .......................................................................... 125 7) Vdeo-aulas ............................................................................. 125 9) Garantia de Satisfao .......................................................... 126 10) Preo e Valor ......................................................................... 127 Concluso: ................................................................................... 130 COMO FAZER PARTE DO CLUBE .............................................................. 131 LIVROS RECOMENDADOS ....................................................................... 132 OBSERVAES DO AUTOR: ......................................................................... 141 Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 9
Como Investir no Tesouro Direto
Os ttulos rendem mais que a Caderneta de Poupana, Fundos de Investimentos DI e de Renda Fixa oferecidos pelos bancos.
um investimento seguro por ser garantido pelo Governo Federal atravs Tesouro Nacional.
Pela internet, qualquer pessoa pode ganhar dinheiro comprando e vendendo ttulos pblicos federais. Com R$ 30,00 j possvel comprar fraes de ttulos pblicos.
Estes ttulos so exatamente os mesmos que os bancos compram, com o seu dinheiro, quando voc aplica em fundos de renda fixa e DI.
So os mesmos ttulos que os fundos de previdncia privada compram para fazer o dinheiro da sua aposentadoria render.
Para fazer este trabalho por voc, os fundos e planos de previdncia cobram taxas administrativas elevadas. Estas taxas so grandes fontes de lucro e motivo para a baixa rentabilidade destes fundos.
por isto que o gerente do seu banco gosta de propor investimentos em fundos e planos de previdncia ao invs de falar sobre as oportunidades oferecidas no Tesouro Direto.
O Governo Federal vende ttulos por precisar de dinheiro para investir em infraestrutura, sade, educao alm de cobrir o Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 10
rombo da sua ineficincia. Os impostos que pagamos no so suficientes e por isto o governo precisa se endividar.
Pelo Tesouro Direto, qualquer um pode emprestar seu dinheiro para o Governo Federal comprando ttulos.
Na data de vencimento, o ttulo ser recomprado pelo governo e voc receber mais do que pagou. Este valor pago a mais so os juros e dependendo do ttulo tambm pode ser correo pela inflao.
Voc pode antecipar a venda do seu ttulo, algumas vezes esta antecipao vantajosa, outras no.
Recentemente o Tesouro Direto passou da marca de R$ 10 bilhes em ttulos vendidos para pessoas fsicas. Isto pouco j que o servio est disponvel desde 2002 e os bancos privados possuem fundos com centenas de bilhes de reais de correntistas que ainda no conhecem as vantagens do Tesouro Direto.
Se voc aplicar R$ 100.000,00 em um fundo de renda fixa ou DI oferecido pelo seu banco, e ele cobrar 2% de taxa administrativa anual, isto significa que voc pagar R$ 2.000,00 por ano para o banco comprar ttulos federais para voc.
Comprar ttulos pblicos um procedimento fcil e pode ser feito por voc mesmo pela internet. Os custos para compra de ttulos so bem menores e isto torna os ttulos mais rentveis que os fundos dos bancos. Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 11
Lendo este livro voc vai aprender tudo que precisa para investir atravs de uma linguagem fcil de entender por qualquer iniciante leigo.
Isto permitir que voc diversifique seus investimentos pagando menos taxas administrativas. Aprende a investir no Tesouro Direto pode significar mais dinheiro no seu bolso j que a rentabilidade dos ttulos pblicos podem superar com facilidade os investimentos em fundos DI, Renda Fixa, Poupana e planos de previdncia privada (Leia o Livro sobre Previdncia Privada). Vantagens dos ttulos pblicos
Baixo risco: Por ser uma aplicao que garantida pelo Governo Federal, considerada de baixo risco, quando comparada com outras opes no mercado. Lembre-se que o Governo Federal dono da impressora de dinheiro que fica na Casa da Moeda. E as contas do Governo so garantidas pelo bolso de todos os brasileiros atravs dos impostos. Para o Governo Federal falir, todo Brasil precisa falir primeiro.
Baixo custo: Comparadas com outras opes de investimento em renda fixa (como fundos), em geral as aplicaes no Tesouro Direto tm menor custo com taxas administrativas.
Previsibilidade: Por ser uma aplicao verstil (compatvel com pequenas e grandes somas, diversos vencimentos e modalidades de pagamento variadas), permite que o investidor programe os resgates em funo das suas necessidades futuras. Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 12
Liquidez: Se for preciso, voc pode resgatar sua aplicao antes do vencimento: O Tesouro Nacional garante a recompra dos ttulos todas as quartas-feiras. Como voc ver nos prximos artigos, nem sempre antecipar o resgate vantajoso.
Diversificao: Como existem vrios tipos de ttulos, o Tesouro Direto permite que o investidor diversifique suas aplicaes, com base em cenrios de alta ou baixa de juros e variao da inflao. Sempre existe um ttulo vantajoso para cada situao econmica que o pas atravessa.
Acessvel: Com R$ 30 j possvel iniciar uma aplicao. J os fundos com melhor rentabilidade oferecidos pelos bancos so exclusivos para pessoas que possuem grandes quantias para investir.
Comodidade: O investidor aplica, acompanha e resgata os recursos pela Internet e ainda pode programar as compras.
Vantagem tributria: O Imposto de Renda (IR) s cobrado no momento de sada do investimento, ou no recebimento das parcelas semestrais, depende do tipo do ttulo. Nos fundos de investimentos de renda fixa, por outro lado, o imposto recolhido semestralmente, pelo mecanismo conhecido como come-cotas. Como a parcela do IR permanece na carteira do investidor do Tesouro Direto at o resgate, continua a render juros que sero seus.
Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 13
Diante de tantas vantagens, o Tesouro Direto s no mais popular porque o sistema financeiro lucra mais oferecendo fundos e planos de previdncia privada.
Investir no Tesouro tambm um pouco mais complicado j que voc precisa fazer escolhas. Na Poupana s existe uma opo de investimento. J no Tesouro Direto voc encontrar diversos tipos diferente de ttulos.
Para fazer escolhas voc precisa se informar e pensar. E normalmente as pessoas no gostam de pensar para fazer escolhas j que sentem medo de escolher errado.
A escolha certa s depende do seu conhecimento. O risco de errar proporcional a sua desinformao sobre o investimento. Se voc ainda no recebe os emails semanais do Clube dos Poupadores cadastre seu endereo em: www.clubedospoupadores.com/assinatura. Voc receber um aviso sempre que novos artigos forem publicados aqui. A inscrio gratuita. Acompanhe o material que publicamos diariamente no nosso Canal do Facebook que fica em: www.facebook.com/ClubedosPoupadores. Para receber as novidades do Clube pelo Twitter visite twitter.com/cpoupadores. Convide todos os seus amigos e parentes. Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 14
Conhea os tipos de ttulo pblico
Os nomes dos ttulos pblicos so estranhos e so capazes de assustar qualquer iniciante acostumado com a Caderneta de Poupana. Se incomodar com a sopa de letrinhas normal. O importante no desistir de entender e aprender sobre cada ttulo. Neste artigo quero ser o mais didtico possvel e em outros artigos vou falar de cada ttulo com mais profundidade. Como voc j sabe, os ttulos pblicos so ativos de renda fixa. O Governo vende esses ttulos como forma de conseguir dinheiro emprestado para o financiamento dos seus gastos. Existem 5 tipos diferentes de ttulos venda que se dividem em 3 grupos que so os prefixados, indexados pelo IPCA e indexados pela Taxa SELIC. Cada ttulo venda possui uma data de vencimento especfica. Esta a data em que o Governo vai recomprar seu ttulo pagando o que voc investiu + a sua remunerao. Comprar ttul os
Se voc estava acostumado com a Caderneta de Poupana, que funciona como se fosse um cofrinho, onde voc deposita dinheiro para depois sacar. Saiba que o investimento em ttulos pblicos diferente.
Ele mais parecido com o CDB que tambm um ttulo. Voc no depositar dinheiro em uma conta, como faz com a poupana.
Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 15
Voc comprar papis (ttulos) que no futuro sero recomprados pelo Governo por um preo maior. No lugar de aplicar dinheiro mensalmente, como faz na poupana, voc vai comprar novos ttulos quando quiser investir mais.
Cada ttulo comprado uma operao diferente e separada das demais. Cada operao de compra de cada ttulo poder ser vista por voc no site da corretora ou do seu banco.
Se preferir poder imprimir comprovantes de cada operao. Desta forma, investir em ttulos significa comprar papis, da mesma forma que ocorre com o CDB ou com as aes das empresas na Bolsa de Valores.
Voc s no ficar com estes papeis nas mos porque nos dias de hoje tudo digital. At o dinheiro que est na sua conta corrente neste momento so apenas registros digitais j que ele no est fisicamente guardado em alguma parte do cofre do banco esperando voc sacar. Ttul os venda
Quando este texto estava sendo escrito existiam 10 ttulos diferentes venda com datas de vencimento diferentes. Logo abaixo voc tem a tabela que estava em vigor.
Para acessar a tabela atualizada clique aqui. Ela possui 4 informaes importantes: O nome do ttulo, a data de vencimento, a taxa de juros que voc receber e o preo para comprar o ttulo. Voc no precisa entender a tabela agora. Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 16
Vamos aprender primeiro o nome dos ttulos e quais suas caractersticas bsicas para que depois possamos aprofundar.
Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 17
Tipos de ttul o
Para o iniciante muito difcil decorar o nome dos ttulos e separ-los por categorias. Ningum se preocupou com a didtica do investidor em ttulos pblicos.
Eu resolvi criar smbolos e cores diferentes para que voc consiga memorizar com mais facilidade.
Na figura abaixo temos os 3 tipos de ttulo, representados por 3 cores diferentes. Os quadrados com seta para baixo representam os ttulos que pagam juros semestralmente (veremos mais na frente).
J os quadrados comuns pagam os juros de uma vez s na data do vencimento, junto com o dinheiro pago pelo ttulo. Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 18
Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 19
Ttul os que pagam Juros Prefi xados
Vamos entender os dois ttulos azuis da figura acima que so os que pagam juros prefixados. Eles so ttulos que voc j sabe, no dia da compra, quanto vai receber na data de vencimento do ttulo.
Veja na tabela, no incio do artigo, o exemplo do ttulo LTN 010117. A tabela mostra que se voc tivesse comprado este ttulo no dia 10/02/2014 pagaria R$ 706,98 e receberia 12,79% de juros ao ano na data de vencimento, ou seja, receberia R$ 1000,00 no dia 01/01/2017.
Isto o que chamamos de ttulo prefixado porque na data da compra do ttulo a rentabilidade j est fixada, ou seja, est prefixada.
Na verdade, at o valor que voc receber pelo ttulo na data de vencimento j est fixada, sempre ser de R$ 1000,00.
Como voc pode ver, na tabela existem outros dois ttulos prefixados venda: LTN 010118 e o NTNF 010125. Este nmero do lado das letras que do nome ao ttulo representa a data de vencimento. O ttulo LTN 010118 tem este nome porque o vencimento ser em 01/01/2018.
Mais na frente vou descrever cada ttulo onde irei traduzir didaticamente o funcionamento de cada um. Para que voc comece a se acostumar com eles, conhea o significado das siglas e aprenda um pouco mais. Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 20
LTN: Letra do Tesouro Nacional - Ttulo com rentabilidade definida (taxa prefixada) no momento da compra. Voc receber seu dinheiro de volta de uma s vez na data de vencimento do ttulo, ou na data que resolver vender o ttulo antecipadamente.
No importa se a taxa bsica de juros do pas vai subir ou cair, se esperar at a data de vencimento, voc receber a taxa que o Tesouro informou no ato da compra do ttulo. Na tabela no incio do artigo o ttulo LTN 010118 oferece 13,03% de juros ao ano.
NTN-F: Nota do Tesouro Nacional, srie F - parecido com o LTN, por se tratar de ttulo com rentabilidade prefixada, acrescida de juros definidos no momento da compra. A diferena a forma como voc vai receber os juros. O pagamento dos juros realizado semestralmente. O valor do Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 21
ttulo pago na data do seu vencimento ou do seu resgate. Isto significa que voc no precisa esperar para receber os juros. Na tabela deste artigo o NTNF 010125 estava oferecendo 13,31% de juros ao ano.
Ttul os que pagam IPCA + Juros
So ttulos que remuneram seu dinheiro de duas formas diferentes ao mesmo tempo. Uma pelo IPCA que um ndice de inflao medido mensalmente pelo IBGE.
A outra uma taxa de juros prefixada que voc conhecer no ato da compra do ttulo. Vamos supor que voc comprou um ttulo NTNB Principal 150519. Vamos imaginar que o IPCA acumulado no final do primeiro ano de investimento foi de 5,5% e a taxa de juros prometida pelo Tesouro era de 6,57%. A sua rentabilidade seria de 5,5% + 6,57% ao ano.
Voc recebe a inflao que varivel e recebe uma taxa de juros prefixada. Se a inflao subir, a sua rentabilidade bruta subir. Seu dinheiro estar protegido da inflao.
A rentabilidade bruta final s possvel saber no dia do vencimento j que a inflao pode flutuar durante o perodo. J a rentabilidade lquida (sem inflao) voc j sabe, pois so os juros prefixados que aparecem na tabela. Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 22
NTN-B Principal - Ttulo com a rentabilidade vinculada variao do IPCA, acrescida de juros definidos (prefixados) no momento da compra. O pagamento nico e feito na data de vencimento. So ttulos de longo prazo, para quem est poupando para a aposentadoria. Quando este artigo estava sendo escrito existiam ttulos vencendo em 2020, 2035 e 2050. Veja na tabela que o ttulo NTN-B Principal 15052035 est pagando o IPCA + 7,01% ao ano.
NTN-B - Nota do Tesouro Nacional, srie B - muito parecido com o ttulo anterior com a diferena de que voc receber os juros a cada 6 meses. Possui rentabilidade vinculada variao do IPCA, acrescida de juros definidos no momento da compra. O pagamento de cupom de juros realizado semestralmente e Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 23
o valor do ttulo pago na data de seu vencimento ou de seu resgate. Tambm uma boa opo para proteger seu dinheiro da inflao. Veja na tabela o NTN-B 150850 que paga IPCA + 6,96% ao ano at o ano de 2050. Ttul os que pagam a Taxa Selic
Todos os anos o Governo faz oito reunies para definir a taxa bsica de juros do pas que chamada de Taxa Selic veja aqui. A rentabilidade da maioria dos fundos, da Caderneta de Poupana, do CDB, e de outros investimentos de renda fixa so influenciados pelas mudanas na Taxa Selic.
A rentabilidade do ttulo LFT sobe quando o governo aumenta a Selic. Ela cai quando o governo reduz a Selic. Desta forma a rentabilidade deste ttulo vai acompanhando a Selic e pode render mais ou menos dependendo das decises do governo.
Vamos imaginar que voc comprou o LFT 070317 por R$ 5.964,89. Se a Taxa Selic esta em 10,5% ao ano esta ser sua rentabilidade menos -0,02 (como pode ver na tabela de exemplo no incio do artigo).
Se o governo subir a Selic para 10,75% ao ano isto significa que a rentabilidade deste ttulo subir tambm. Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 24
LFT: Letra Financeira do Tesouro - Ttulo com rentabilidade diria vinculada taxa de juros bsica da economia (taxa mdia das operaes dirias com ttulos pblicos registrados no sistema SELIC, taxa Selic). O pagamento nico e feito na data de vencimento do ttulo ou de seu resgate. Aula do Tesouro Nacional: Assista esta vdeo-aula produzida pelo prprio Tesouro Direto. importante se familiarizar com o nome dos ttulos para entender o vdeo. https://www.youtube.com/watch?v=nEMBfTagl3I
Cartilha do Tesouro Direto O Tesouro possui uma cartilha simples, mas que talvez no seja to didtica, que ajuda a entender o funcionamento dos ttulos. interessante que voc leia esta cartilha. http://www3.tesouro.gov.br/tesouro_direto/consulta_titulos_novosite/d ownload/Caracteristicas.pdf
Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 25
Como Investir em LTN
Agora meu objetivo te ensinar como investir em LTN utilizando uma linguagem fcil de entender.
A maior vantagem do investimento em ttulos pblicos a variedade de opes de investimento. Existem ttulos para todos os gostos. Sempre existe uma opo melhor que a outra dependendo do cenrio econmico do pas e do seu objetivo pessoal com relao ao investimento.
Isto significa que ao investir em ttulos pblicos voc precisa fazer escolhas. As pessoas no gostam de fazer escolhas. Quando precisamos escolher uma opo, deixamos de escolher vrias outras.
Toda escolha nos gera ansiedade e medo j que ela produz consequncias. Decidir nos tirar da nossa zona de conforto. Existem pessoas que preferem gastar tudo que ganham ou guardar dinheiro em casa (sem ganhar juros) porque no querem aprender a tomar decises sobre investimentos. Para decidir corretamente voc precisa estar aberto(a) para o aprendizado.
por este motivo que tanta gente me escreve diariamente perguntando onde elas devem investir o prprio dinheiro. Ao fazer isto esto transferindo a responsabilidade e a dor da deciso para mim. Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 26
O meu objetivo com o Clube dos Poupadores fornecer informaes para que voc tome suas prprias decises sem depender de mim ou de qualquer outra pessoa.
S voc pode decidir o que fazer com o seu dinheiro. S voc sabe o que melhor para sua vida financeira. Por isto voc o nico(a) responsvel por suas decises de investimento.
Acredito no principio da conscincia, liberdade e responsabilidade.
Voc s ser consciente aprendendo mais para adquirir a capacidade de julgar suas aes, decidindo e fazendo escolhas entre o certo e o errado, o bom e o ruim.
Isto significa que voc ter a liberdade de escolher seus prprios caminhos sem depender dos outros. A liberdade e a conscincia esto intimamente relacionadas.
Ignorar, no saber, no entender, nos tira a liberdade de escolha. Quando voc no sabe escolher, algum acaba escolhendo por voc.
Quando voc transfere a deciso para outra pessoa esta deixando de ser livre e responsvel pelo seu destino. Como investir em LTN
A sigla LTN significa "Letras do Tesouro Nacional" e esta informao no diz nada importante. O importante mesmo Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 27
ser entender como a LTN funciona, como ela pode ser comprada e como ganhar dinheiro com ela.
Antes de comprar uma LTN ou qualquer ttulo pblico, voc precisa visitar a tabela de preos e taxas de juros dos ttulos pblicos. Para acessar a tabela atualizada clique aqui.
Aqui temos a foto da tabela que pude visualizar no dia 25/02/2014 que era uma tera-feira. Nela podemos ver dois ttulos LTN que esto venda atualmente.
Toda quarta-feira voc tem a possibilidade de vender seus ttulos antecipadamente (antes da data de vencimento). Por Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 28
este motivo a tabela exibida no site do Tesouro Direto mostra o campo "Taxa de venda" e "Preo Unitrio Dia de Venda" devidamente preenchido.
Voc tambm vai encontrar vrios ttulos pblicos que no so mais vendidos pelo Tesouro, so justamente estes que no possuem preo no campo "compra", ou seja, no tem preo de compra porque no podem mais ser comprados, s podem ser vendidos pelos que os possuem.
Veja a foto da tabela que pude visualizar na quarta-feira do dia 26/02/2014. Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 29
Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 30
Observe na tabela o campo "Preo Unitrio Dia". Este o preo que voc pagaria pelo ttulo LTN 010117 e LTN 010118 para comprar um nico ttulo.
Voc pode comprar um nico ttulo, vrios ttulos ou at pedaos de um ttulo (10% do ttulo ou 20%, 50%, 90%, voc escolhe). Pode comprar um pouco hoje, outro tanto amanh, pode juntar o dinheiro para comprar ttulos mensalmente ou esporadicamente.
Exemplos:
Para saber quanto custa 2 ttulos LTN 010117 basta calcular 2 x R$ 720,27 que R$ 1.440,54. Se voc fosse comprar 10 ttulos, o preo seria 10 vezes o valor unitrio da tabela. Se voc deseja comprar metade de uma LTN 010117 bastaria dividir o valor unitrio por dois, ou seja, R$ 720,26 / 2 = R$ 360,13 o mesmo que comprar 50% da LTN. Para comprar 10% da LTN 010117 voc pagaria R$ 72,02 j que 720,26 dividido por 10 igual a este valor.
Obs: Ao comprar um ttulo voc no receber nenhum documento em casa. Atualmente os ttulos so apenas registros de computador. Voc pode consultar estes registros como se tivesse verificando o saldo ou extrato de ttulos que voc comprou. como o dinheiro que voc possui na sua conta bancria, na prtica ele no existe fisicamente, apenas um Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 31
registro no computador do banco onde diz que voc dono de uma determinada quantia de dinheiro. Como ganhar dinheiro com LTN
A LTN um ttulo da dvida pblica que pode ser comprado por qualquer pessoa atravs de uma corretora independente ou pela corretora do seu banco. Ao comprar uma LTN voc sabe exatamente quanto receber de remunerao no futuro.
Por isto falamos que a LTN um ttulo prefixados, ou seja, voc j sabe qual ser sua rentabilidade no momento da compra do ttulo. Toda LTN possui uma data de vencimento. nesta data que voc receber seu dinheiro de volta (principal) somado com sua rentabilidade (juros) de uma nica vez. Por isto falamos que o fluxo de pagamento nico ou que o fluxo de pagamento da LTN simples como mostra o grfico.
Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 32
Uma curiosidade interessante da LTN que preo do ttulo no momento da venda sempre igual a R$ 1.000,00. Isto significa que voc vai comprar uma LTN sabendo que na data de vencimento ela valer R$ 1000,00. Por este motivo dizem que a LTN tem valor de fase de R$ 1000,00
Quanto mais barata for a LTN maior a quantidade de juros que voc receber quando vender esta mesma LTN por R$ 1000,00 para o prprio Tesouro Direto.
Se voc comprar uma LTN com data de vencimento em 2017 por R$ 700,00 j saber que ao longo destes 3 anos ganhar R$ 300,00 pois em 2017 sua LTN valer R$ 1000,00. Isto representaria um ganho de 42,85% durante todo perodo ou uns 12,62% ao ano. J se a LTN custasse R$ 800,00 com vencimento em 3 anos voc ganharia R$ 200,00 que significa uma rentabilidade de 25% em todo perodo ou 7,72% ao ano.
Veja um exemplo: No momento em que estou escrevendo este artigo (25/02) o ttulo LTN 010117 est sendo vendido por R$ 720,27. Se eu comprar este ttulo agora por R$ 720,27 j saberei que no dia 01/01/2017 o governo, atravs do Tesouro Direto, me pagar R$ 1.000,00 pelo meu LTN 010117. Minha rentabilidade ser de 12,26% ao ano como mostra a tabela.
Na data de vencimento do ttulo no vou precisar fazer nada. A prpria corretora ir descontar as taxas e imposto de renda e o restante ser depositado na minha conta onde poderei sacar o dinheiro ou reinvestir. Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 33
Amanh ou depois quando voc estiver lendo este artigo esta mesma LTN 010117 custar mais caro, pois a medida que a data de 01/01/2017 se aproxima seu preo tende a subir, a LTN vai se valorizando diariamente.
Observe nas tabelas que tambm existe um ttulo venda chamado LTN 010118 que, como o prprio nome do diz, vai vencer em 01/01/2018. Nesta data ele tambm valer R$ 1.000,00 e como ainda estamos distantes do vencimento eu posso comprar este LTN por R$ 636,61 tendo a certeza que em 2018 receberei R$ 1.000,00 e uma rentabilidade garantia de 12,53% ao ano. Vou investir R$ 636,61 sabendo que receberei R$ 363,39 que equivale a 57,08% do que irei investir.
Acontea o que acontecer com a economia do Brasil, no importando se os juros vo cair ou subir, se a inflao vai cair ou subir, ao investir em LTN voc tem a certeza de que na data de vencimento ter R$ 1.000,00 brutos no bolso para cada ttulo comprado. Voc s no ter estes R$ 1000,00 lquidos porque o governo vai te cobrar imposto de renda, a Bovespa e seu agente de custdia (banco ou corretora) vo te cobrar uma pequena taxa. Veremos isto mais na frente.
Outra forma de entender o LTN pensar que voc est comprando um "Vale de R$ 1000,00". Este vale um papel que ter o valor garantido de R$ 1000,00 quando chegar a data de vencimento e que hoje pode ser adquirido por um valor menor. Voc compra o vale mais barato hoje, espera alguns anos e depois troca o vale ele pelos R$ 1000,00. Na prtica comprar Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 34
uma LTN nada mais do que emprestar dinheiro para o governo com o objetivo de ganhar juros.
Voc tambm pode pensar da seguinte forma: Quanto eu preciso investir hoje para ter R$ 1000,00 no dia 01/01/2017? Preciso de R$ 720,27 para comprar uma LTN 010117 que ser vendida na data de vencimento pelos R$ 1000,00 que preciso. Se voc deseja ter R$ 10.000,00 em 01/01/2017 basta comprar 10 ttulos LTN que juntos custam R$ 7.202,70 no dia em que este artigo comeou a ser escrito.
Ai voc pode perguntar. Porque ficou determinado este valor de R$ 1000,00 ? Este valor foi estipulado pelo prprio Tesouro justamente para facilitar a vida do investidor. LTN e o Ri sco dos Juros
Como j falei, se voc comprar a LTN e estiver disposto a esperar a data de vencimento, no importa se as taxas de juros vo subir ou cair. Voc receber a taxa prefixada que era do seu conhecimento no momento da compra. J se voc pretende vender o ttulo antes do prazo poder perder dinheiro ou ganhar mais dinheiro. O que vai determinar isto se a perspectiva para a taxa de juros de alta ou de baixa. Quando os juros esto aumentando: O preo atual da LTN diminui; Quando os juros esto diminuindo: O preo atual da LTN aumenta. Vamos ver as duas situaes possveis: Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 35
Perspectiva de juros aumentando e preo da LTN diminuindo Vou tentar explicar usando menos matemtica possvel para no complicar. O importante voc entender o conceito. Vou usar valores redondos para que voc entenda o impacto da mudana dos juros bsicos do pas no preo das LTNs.
Vamos supor que voc comprou uma LTN 010117 por R$ 800,00 esperando receber R$ 1000,00 em 01/01/2017 para receber um ganho de R$ 200,00.
Vamos imaginar que nos meses seguintes a expectativa de que a taxa de juros suba ainda mais e que esta tendncia de alta continuar por mais tempo do que o que era esperado. Isto vai refletir no aumento da rentabilidade da mesma LTN. E para que a LTN se torne mais rentvel para o investidor ela ter que ser vendida mais barata. Com o aumento da rentabilidade, se voc comprar LTN novamente ela ser mais barata do que antes. Vamos imaginar que se antes do aumento dos juros voc podia comprar a LTN por R$ 800,00 para lucrar R$ 200,00, agora voc pode comprar uma outra LTN por R$ 700,00 e com isto ganhar R$ 300,00.
Voc conseguiu observar que quando a rentabilidade da LTN aumenta o preo da LTN precisa cair para que voc possa ganhar mais at a data de vencimento? Como o preo da LTN no vencimento sempre igual a R$ 1000,00 a maneira de aumentar a rentabilidade baixando o preo da LTN para que as pessoas possam ganhar mais at o vencimento. Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 36
justamente aqui que mora o problema de antecipar a venda da sua LTN quando o mercado passa a acreditar que os juros no pas vo subir ainda mais ou em uma velocidade maior. Se voc comprou a sua LTN por R$ 800,00 e agora ela est custando R$ 700,00, se voc vender sua LTN antecipadamente por R$ 700,00 vai perder dinheiro. Quando o preo da LTN cai sinal de que voc deve investir mais em LTN para ter uma rentabilidade ainda maior e sinal de que voc no deve vender a LTN que voc j possui.
Quanto mais sobe a rentabilidade de uma LTN mais ela precisa ficar barata para que na data de vencimento a diferena entre o que voc pagou pela LTN e o que voc vai receber (R$ 1000,00 por ttulo) represente exatamente a rentabilidade que aparecer na tabela de compra.
Por este motivo, se voc comprou LTN por R$ 800,00 e agora ela est valendo R$ 700,00 o correto seria esperar at a data de vencimento j que nesta data a sua LTN valer os R$ 1000,00 e voc receber seus R$ 200 reais de rentabilidade. J quem comprou a LTN por R$ 700,00 quando os juros aumentaram vai receber na mesma data de vencimento R$ 300,00.
importante entender que comprar LTN pode no ser vantajoso se as taxas de juros no pas esto subindo. E quem sobe a taxa de juros o Governo Federal atravs das reunies do Copom que definem a Taxa Selic. Perspectiva de juros diminuindo e preo da LTN aumentando Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 37
Agora vamos imaginar a situao contrria. Voc comprou LTN por R$ 800,00 esperando receber R$ 1000,00 no dia 01/01/2017 ganhando R$ 200,00 de juros. Poucos meses depois o mercado passou a acreditar que as taxas de juros no Brasil iriam comear a cair, ou que o governo vai parar de aumentar a taxa bsica de juros na mesma intensidade que estava aumentando nos ltimos meses, ou que simplesmente o governo vai parar de aumentar a taxa de juros mantendo as taxas anteriores.
Este novo cenrio vai gerar uma queda na rentabilidade da LTN. E vamos imaginar que se voc pretende comprar a LTN agora, depois da queda da rentabilidade voc s conseguir lucrar R$ 100,00 at 2017 porque o preo da LTN aumentou para R$ 900,00.
Voc pode esperar at 2017 para receber R$ 200,00 ou pode antecipar a venda da sua LTN j que neste momento ela vale R$ 900,00 e voc pode lucrar R$ 100,00 nestes poucos meses de investimento.
Se voc comprou LTN mais barata e em um curto espao de tempo elas ficaram mais caras, voc pode fazer os clculos e verificar se vantajoso antecipar a venda e embolsar os lucros antes da data de vencimento do ttulo.
Outra forma de entender tudo isto que tentei explicar observando o grfico abaixo. Observe que entre dezembro de 2006 e fevereiro de 2008 o preo do ttulo do ttulo LTN 01012009 subiu e se a venda fosse antecipada voc teria uma Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 38
rentabilidade maior do que rentabilidade que voc estava esperando. Depois a rentabilidade caiu tornando a antecipao desvantajosa. Na data de vencimento em 01/01/2009 o ttulo atingiu a rentabilidade prometida quando foi comprado em 2006 e o proprietrio do ttulo recebeu R$ 1000,00 pelo ttulo adquirido por menos de R$ 800,00.
Para ver o exemplo completo com todos os clculos matemticos clique aqui Resumidamente fica a dica: Caso voc precise resgatar o que investiu em LTN antes do vencimento, pode ter uma rentabilidade maior ou menor do que a prevista na hora em Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 39
que investiu, em funo da variao da taxa de juros praticada no mercado na hora do saque. 1. Se voc comprar LTN e os juros subirem, fique com ela at o vencimento. 2. Se os juros se mantiverem estveis, fique com ela at o vencimento. 3. Se os juros carem, faa as contas para verificar se ou no vantajoso antecipar a venda do ttulo e obter uma rentabilidade maior do que a esperada. E para fazer os clculos sem depender de ningum recomendo um curso de matemtica financeira online. Voc tambm pode contar com a ajuda das planilhas que mostrarei ainda neste artigo. LTN e os ri scos da i nfl ao subir
Para saber quanto o seu dinheiro vai render de verdade voc precisa deduzir a inflao que far o dinheiro investido perder valor com o passar dos anos. Chamamos isto de rentabilidade real. Se voc investir em LTN a sua rentabilidade ser fixada. Se a inflao subir muito ela pode corroer grande parte dos seus ganhos j que ela faz o seu dinheiro perder o poder de comprar as coisas. A inflao afeta a rentabilidade real de todos os investimentos. Por isto devemos aprender a descontar a inflao da rentabilidade bruta. Tenho um artigo onde ensino a descontar a inflao da rentabilidade da poupana. Voc pode usar as mesmas dicas e planilha para encontrar a rentabilidade real de qualquer investimento de renda fixa. Veja o artigo aqui. Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 40
LTN e os impostos
O governo cobra impostos de todas as aplicaes de renda fixa e como os ttulos do Tesouro esto nesta categoria voc tambm ter que pagar impostos sobre seus rendimentos. IOF O primeiro deles o IOF (Imposto sobre Operaes Financeiras). Voc pode evitar o pagamento de IOF se no antecipar a venda dos seus ttulos nos primeiros 29 dias aps a compra. uma situao que no deve ocorrer j que o dinheiro que voc dever investir em ttulos aquele que voc s pretende utilizar nos prximos 2 anos. Veja a tabela do IOF sobre o rendimento caso venda o ttulo 29 dias depois da compra:
Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 41
Exemplo: Voc investiu comprando diversos ttulos e 15 dias depois resolveu vender todos eles. Se voc teve uma rentabilidade de R$ 100,00 perder 50% ou seja, pagar R$ 50,00 de IOF para o governo. Depois de 30 dias de investimento no existe mais cobrana de IOF. Imposto de Renda O governo fica com uma parte daquilo que voc ganhar no tesouro direto. o Imposto de Renda (IR) cobrado de forma decrescente. A tabela a mesma adotada em outros investimentos de renda fixa como o CDB e os Fundos. Como voc pode ver o ideal investir no Tesouro Direto por 2 anos ou mais para que a alquota seja a de 15% sobre os rendimentos.
Antes de antecipar a venda de um ttulo pblico importante que voc considere que quanto menor o prazo mais imposto de renda ser recolhido sobre o seu rendimento. Se voc teve uma rentabilidade de R$ 100,00 perder R$ 22,50 em imposto de renda se vender o ttulo antes de 180 dias ou 6 meses j que o IR de 22,5%. J se voc teve uma rentabilidade de R$ 100,00 em 720 dias ou mais (2 anos ou mais) perder s R$ 15,00 para o governo j que neste caso o IR de 15%. Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 42
LTN e taxas cobradas
Para operar no Tesouro Direto existem 2 taxas que voc precisa pagar. Apesar dos ttulos serem do governo federal eles so oferecidos ao pblico atravs do Tesouro Direto que fruto de uma parceria entre o Tesouro Nacional (Governo Federal) e a BM&FBOVESPA ( a bolsa de valores oficial do Brasil). Vamos conhecer as taxas:
Taxa de custdia: uma taxa anual de 0,3% sobre todo dinheiro investido por voc em ttulos pblicos. A cobrana semestral. Parte dela cobrada no primeiro dia til de janeiro e a outra no primeiro dia til de junho ou na ocorrncia do pagamento de juros, venda ou vencimento do ttulo. Esta taxa se refere aos servios de guarda dos ttulos e s informaes e movimentaes de saldos.
Taxa de corretagem ou de administrao: a taxa que voc paga para os agentes de custdia que podem ser o seu banco ou uma corretora. Eles normalmente oferecem uma pgina integrada ou um software mais bonito e fcil de usar para comprar e vender seus ttulos. A taxa no fixa. Existem corretoras que no cobram nada (0%) e outras que cobram 0,1% ou 0,2% ao ano. Grandes bancos cobram 0,5% ou mais. Essa taxa de administrao cobrada na data de compra do ttulo. Caso a venda seja feita aps um ano da data de compra, a taxa cobrada novamente na data do resgate.
No passado existia uma taxa chamada Taxa de Negociao que era de 0,10%, s que esta taxa deixou de ser cobrada. Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 43
Como a Taxa da LTN determinada
Voc j deve ter observado que a taxa que remunera a LTN muda diariamente. A taxa que estiver em vigor quando voc comprar a LTN se manter at a data de vencimento e caso venha comprar mais LTN nos dias ou meses seguintes a taxa ser diferente. A taxa pode descer ou subir dependendo das expectativas do mercado sobre a taxa de juros no futuro. Ela sempre reflete expectativas futuras. Alm da Taxa Selic existem outras foras que direta ou indiretamente influenciam na determinao da taxa de juros das LTNs.
Nesta cartilha aqui voc vai encontrar a seguinte informao: " necessrio observar que, entre a data de compra e de vencimento, o preo do ttulo flutua em funo das condies do mercado e das expectativas quanto ao comportamento das taxas de juros futuras. Um aumento na taxa de juros de mercado em relao taxa que foi comprada pelo investidor provocar uma queda no preo do ttulo. J uma diminuio na taxa de juros proporciona o efeito contrrio. O valor do ttulo na carteira do investidor atualizado considerando essas variaes. Ele atualizado de acordo com o valor que ele negociado no mercado secundrio no momento, procedimento conhecido como marcao a mercado. No caso da venda antecipada, o Tesouro Nacional recompra o ttulo com base em seu valor de mercado." Na prtica podemos observar que a taxa que remunera a LTN tende a ser composta da "Taxa Selic + Prmio de Risco". Este prmio quanto os investidores esto interessados a receber a mais que a Taxa Selic para que a LTN se torne interessante. Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 44
No dia 25/02/2014 a Taxa Selic era de 10,50% e a LTN que vencem em 2017 oferecia 12,26%. Podemos imaginar que eles estavam pagando 10,50% da Selic + uma prmio de risco de 1,76% que a diferena entre de 12,26 - 10,50 = 1,76.
Esse "Prmio de Risco" depende das expectativas do mercado com relao ao futuro das taxas de juros no Brasil e da situao econmica do pas. Inflao: Se as expectativas do mercado de inflao em queda o prmio tende a ser menor e a rentabilidade da LTN menor. Risco Brasil: Se as expectativas do mercado sobre o risco do governo dar um calote for pequeno o prmio tende a ser menor. Averso ao Risco: Quanto menor a averso ao risco do mercado, menor o prmio. Incertezas: Quanto menores so as incertezas com relao ao governo, a poltica, a economia, menor o prmio de risco. E quanto maior o prazo de vencimento da LTN maior ser a incerteza. E quanto menor a incerteza menor o prmio e menor a rentabilidade da LTN. Liquidez do ttulo: Quanto maior a liquidez, menor o prmio de risco. O site investidor de risco publicou um grfico muito interessante mostrando a influncia destas formas na taxa que remunera a LTN e o impacto no seu preo. Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 45
Podemos ler a tabela acima da seguinte forma: Se existe a expectativa de queda da SELIC a TAXA cai e o preo da LTN sobe. E como voc pode ver no ser s a Selic subindo ou caindo que vai influenciar na taxa e no preo da LTN.
Para medir as expectativas do mercado o Tesouro conta com o trabalho feito pela Anbima (Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais). Para mais informaes visite aqui.
Como estamos falando de expectativas, quando a Taxa Selic sobe possvel que esta tendncia j estivesse prevista na taxa e no preo da LTN vendida atualmente j que todo mercado j esperava esta alta. J se o governo no seguir as expectativas do mercado e a Taxa Selic subir ou cair teremos um impacto grande nas taxas e preos da LTN. Simulador de Investimento em LTN
Voc pode simular seus investimentos em LTN atravs de uma calculadora online oferecida pelo prprio Tesouro Direto. Ela fica no endereo: http://www3.tesouro.gov.br/tesouro_direto/calculadora/calculadora.asp x Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 46
No comeo ela estranha. Eu recomendo que voc brinque bastante com ela para entender o funcionamento.
A principal funo desta calculadora fazer todos os clculos necessrios para que voc descubra a Rentabilidade Lquida ao ano do seu investimento em LTN j descontando o Imposto de Renda, Taxa de Custdia e a Taxa de Corretagem do banco ou da corretora. uma informao fundamental para poder comparar a rentabilidade com outros investimentos que voc possui ou pretende fazer.
Veja um exemplo de simulao que eu fiz utilizando os dados da tabela de preos e taxas de juros dos ttulos pblicos que est no incio deste artigo. No campo "Ttulo" selecionei LTN. No campo "Data da Compra" coloquei a data em que este artigo comeou a ser escrito. No campo "Data do Vencimento" digitei a data do vencimento do ttulo que no nosso exemplo o LTN 010117 que vence em 01/01/2017. No campo "Valor Investido" digitei o valor de um nico ttulo que na data de 25/02/2014 era de R$ 720,27. No campo "Taxa do Papel na Compra" coloquei a taxa que aparece na tabela que era de 12,26%. No campo "Taxa de administrao do banco/corretora" coloquei 0,10% que a taxa cobrada por uma grande corretora. Voc pode ver o Ranking das Taxas dos Agentes de Custdia clicando aqui Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 47
No resultado da simulao foi possvel observar que pagarei R$ 0,72 de taxa de administrao que se refere aos 0,10% que vai para o bolso do banco ou da corretora no ato do investimento.. O valor bruto do resgate do LTN sempre ser R$ Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 48
1000,00. O que queremos descobrir o valor lquido do resgate que a calculadora me informou ser de R$ 949,10.
Depois temos o desconto de 0,30% ao ano de taxa de custdia que ser de R$ 7,35. Existe ainda R$ 1,59 referente aos outros 0,10% ao ano que ser pago ao banco no dia do resgate. O imposto de renda fica com 15% da rentabilidade que equivale a R$ 41,96. Descontando taxas e impostos sobra os R$ 949,10 que vai para o bolso de quem investiu.
Observe que os 12,26% de rentabilidade prometida ao comprar o LTN a rentabilidade bruta (antes de descontar taxas e impostos). Com a ajuda do simulador descobrimos que a nossa verdadeira rentabilidade lquida ser de 10,17% ao ano durante 1040 dias que equivale a quase 3 anos. Se voc tivesse investido estes R$ 720,27 para receber R$ 228,83 podemos dizer que voc ganharia 31,77% de juros nos quase 3 anos de investimento.
Com estes nmeros podemos refletir. Ser que vantajoso receber 10,17% ao ano durante 3 anos? Ser que existem outros investimentos que me permitem ter uma rentabilidade maior neste perodo? Ser que as taxas de juros no pas vo cair? Se elas carem ser timo porque voc travou sua rentabilidade em 10,17% ao ano. Mas se as taxas de juros subirem? Neste caso voc vai continuar recebendo os 10,17% enquanto outras opes de investimento rendero mais. Respondendo estas perguntas voc pode avaliar se LTN ou no um bom investimento para suas necessidades (sem precisar perguntar para mim ou para outras pessoas, isto se chama liberdade). Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 49
Observe que existe uma opo no simulador chamada "Simulao Avanada - Venda Antecipada (opcional)" no formulrio do simulador. Clicando nesta opo voc poder ver o campo "Data de Venda" e o campo "Taxa do Papel na Venda (a.a.)". Todas as quartas-feiras voc pode antecipar a venda dos seus ttulos. A taxa do ttulo no dia da venda s exibido na tabela de preos nas quartas-feiras nesta pgina aqui. Basta preencher o campo do simulador com a taxa e a data e clicar em calcular para verificar a rentabilidade ao ano que voc ter caso antecipe a venda. Simulador LTN no Excel
Estou colocando aqui uma verso do Simulador de Rentabilidade da LTN para Excel. Voc pode baixar e usar a planilha no seu computador. Esta planilha foi produzida pelo Prof. Samy Dana e foi disponibilizada livremente na Internet. Tive que editar a planilha original para remover a Taxa de Negociao que no passado era de 0,10% e agora de 0%. A verso editada por mim pode ser baixada no boto abaixo. O legal desta planilha que voc pode visualizar as frmulas que foram utilizadas para encontrar cada valor. O simulador tambm permite informar a data de venda e a taxa do ttulo para venda. Isto permite que voc simule se ser vantajoso vender o titulo antecipadamente
Baixe a planilha: https://www.dropbox.com/s/wz3i70rc968h3sq/Simulador- Rentabilidade-LTN.xlsx Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 50
Histrico de Preos e Taxas da LTN
No site do Tesouro Nacional possvel baixar o Histrico de Preos e Taxas dos Ttulos Pblicos Negociados em formato Excel para baixar. Acesse aqui. Quando abrir a planilha no Excel observe que existe uma pasta para cada ttulo na barra inferior da planilha, basta clicar para ver os dados. muito interessante observar a variao diria das taxas de compra e venda. Quando Investir em LTN
mais vantajoso comprar ttulos LTN quando as taxas de juros no pas esto caindo. Isto ocorre quando o governo reduz a Taxa Selic. Voc pode ver no grfico abaixo que entre 2006 e 2013 os juros no pas tiveram 3 momentos de queda. Os melhores momentos de compra seriam quando as taxas atingiram seu maior valor antes do inicio da queda dos juros. O melhor momento para a venda seria no momento em que as taxas atingiram seu menor nvel. Vender LTN antecipadamente pode ser vantajoso justamente quando as taxas de juros esto caindo. O governo costuma aumentar os juros para combater a inflao e como podemos ver no grfico aumentar e baixar juros algo que o governo faz constantemente.
Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 51
Achou compl icado?
Voc j parou para pensar sobre a quantidade coisas complicadas (e inteis) que voc foi obrigado a aprender at concluir ou ensino mdio ou antes de passar em um vestibular?
Aprender a investir o prprio dinheiro no complicado. O problema que ns perdemos a pacincia quando precisamos aprender alguma coisa nova. Basta dedicar um pouco mais de tempo para estudar sobre as possibilidades de investimento que existem. Meu objetivo no Clube dos Poupadores estimular voc a andar com as prprias pernas de forma consciente e livre. Veja como voc pode comear. Vdeo-aula gratuita sobre LTN Aqui vai uma aula grtis do Prof. Elisson que autor de um timo livro chamado As 5 Etapas do Planejamento Financeiro que eu recomendo. Visite: https://www.youtube.com/watch?v=Z84j9KO88rE Agora veja a aula do Prof. Samy Dana sobre investimento em Tesouro Direto: https://www.youtube.com/watch?v=wquREzx2ESE
Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 52
Como Investir em LFT
Agora voc aprender tudo que precisa saber sobre como investir em LFT.
LFT ps-fi xado
A sigla LFT significa "Letras Financeiras do Tesouro" e seu significado no diz nada de importante. O que vale a pena aprender so as caractersticas da LFT para que voc possa tomar suas decises de investimento sem depender de ningum.
LFT um ttulo ps-fixado. Isto significa que voc no sabe antecipadamente quanto vai receber de juros at a data de vencimento do ttulo. J vimos em outros artigos que ao comprar ttulos prefixados como a LTN voc j sabe a rentabilidade, pois ela fixa at o vencimento do ttulo. No caso de ttulos ps-fixados como a LFT a rentabilidade inicial conhecida, mas com o passar dos meses a LFT pode render mais ou render menos.
Isto acontece porque a rentabilidade da LFT acompanha as variaes da taxa bsica de juros da economia que a taxa Selic. Voc j deve ter percebido que o Banco Central faz reunies peridicas (oito reunies por ano do COPOM) para decidir se vo diminuir, manter ou aumentar a taxa Selic. O Banco Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 53
avalia a situao da economia, principalmente se a inflao est ou no controlada e determina a nova taxa de juros.
Normalmente quando a inflao est subindo e se distanciando da meta, a taxa de juros sobe para desestimular o consumo. Comprar ttul os da dvi da
Quando voc investe em LFT est na verdade comprando o ttulo de uma dvida, um documento, que possui um valor hoje e que at uma determinada data de vencimento valer mais do que o valor investido.
Por isto voc no deve pensar no investimento em ttulos como o investimento em uma caderneta de poupana onde voc faz depsitos e espera seu dinheiro render.
Investir em ttulos pblicos significa emprestar dinheiro para o Governo Federal e receber de volta um documento que ser recomprado pelo prprio governo no futuro, mais precisamente na data de vencimento do ttulo. Como veremos depois, voc tambm pode antecipar a venda do seu ttulo todas as quartas-feiras. Rentabili dade di ria
Todos os dias o preo da LFT sobe um pouco. Isto significa que a rentabilidade da LFT que voc comprar ser diria. Na prtica o Governo divide a taxa Selic que uma taxa anual em pequenas taxas dirias. Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 54
Exemplo: Se a taxa Selic de 10,75% isto significa que todos os dias teis a LFT render mais ou menos 0,040%. No dia 06/03/2014 a taxa diria foi de 0,040168%. Se voc fosse fazer os clculos, isto seria uma parte dos 10,75% ao ano que foi encontrada dividindo a taxa anual pelo nmero de dias teis do ano. Voc pode ver a rentabilidade de todos os dias na pgina do Banco Central, veja aqui.
Quando este artigo comeou a ser escrito a LFT custava R$ 6.002,61. No dia seguinte ela foi reajustada em 0,040168% e seu preo passou a ser de R$ 6.005,02. Isto significa que a LFT valorizou R$ 2,41 de um dia para o outro. Quando as primeiras LFTs foram lanadas no ano 2000 elas custavam R$ 1000,00 e de l para c sofrem valorizaes todos os dias acompanhado a Selic. LFT ou LTN?
por isto que a LFT um ttulo muito comprado pelos investidores quando o Banco Central est aumentando constantemente a taxa de juros. Quanto maior a taxa Selic maior ser os juros que voc receber ao adquirir uma LFT.
J quando os juros esto em queda a rentabilidade das LFT tambm tendem a cair e neste cenrio os investidores buscam comprar ttulos prefixados como a LTN. Como j vimos as LTN so mais vantajosas quando os juros esto em queda.
Comparando a rentabilidade de ttulos ps-fixados como a LFT e ttulos pr-fixados como a LTN voc vai perceber que a Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 55
geralmente a LTN tem rentabilidade maior quando voc pretende ficar com o ttulo at a data de vencimento. Normalmente as LFT tm um rendimento menor, mas no tm retorno negativo em nenhum dia. O seu ttulo LFT sempre valer mais no dia seguinte. O mesmo no podemos dizer da LTN. Por este motivo LFT so menos arriscadas.
Voc deve investir em LFT aquele dinheiro de curto prazo, que voc pode precisar sacar antes do vencimento. Muitos investidores usam a LFT para guardar parte de suas reservas de emergncia. Guardam aquele dinheiro que podem precisar se acontecer alguma coisa inesperada, mas que pode esperar at a quarta-feira seguinte para ser sacado.
A Caderneta de Poupana continua sendo importante para guardar o dinheiro que pode necessrio a qualquer momento, ou seja, dinheiro que tem liquidez diria. Os ttulos pblicos no possuem liquidez diria j que voc s pode vender seus ttulos antecipadamente na quarta-feira de cada semana.
J o dinheiro que voc s pretende usar depois de alguns anos podem ser investidos em LTN. Por isto o ideal que voc divida seu dinheiro em diversos investimentos dependendo de quando voc poder precisar dele. Para o dinheiro que voc pode precisar imediatamente voc pode deixar na Caderneta de Poupana ou em outro investimento que possa ser sacado imediatamente. Na LFT fica o dinheiro que voc pode esperar 1 semana para sacar. E na LTN fica o dinheiro que pode esperar alguns anos para ser sacado, justamente na data de vencimento do ttulo. Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 56
Com relao ao preo da LFT que j passou da casa dos R$ 6.000,00, voc no precisa se preocupar. O Tesouro Direto permite que voc compre partes de um ttulo. Voc pode comprar 10% de uma LFT ou 20%, 50%, voc escolhe. LFT no rende i gual a Sel ic
importante entender tambm que a sua rentabilidade no ser exatamente igual a taxa Selic. A rentabilidade da LFT dada pela variao da taxa Selic diria registrada entre a data da compra e a data de vencimento do ttulo, acrescida, se houver, de gio ou desgio. E ainda existe o Imposto de Renda e outras taxas que veremos mais na frente.
Para entender melhor como funciona este negcio de gio e desgio veja a tabela de preos e taxas dos ttulos pblicos disponveis para compra que pude visualizar no Tesouro Direto quando este artigo foi escrito: Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 57
Observe que a LFT 070317 era a nica LFT venda no dia. Veja que a taxa de compra era de -0,02%. Isto significa que o preo da LFT estava sendo vendido com gio de -0,02%, ou seja, ela vai me remunerar com a taxa Selic menos 0,02% se eu ficar com o ttulo at o vencimento. Tambm significa dizer que a LTN com gio de -0,02% est sendo vendida com preo mais caro que o normal.
Se o preo da LFT estivesse com desgio a taxa seria positiva, vamos imaginar que fosse 0,01%. Isto significaria dizer que a remunerao prometida seria a taxa Selic mais 0,01% de desgio. Tambm significa dizer que a LFT est mais barata que o normal. A existncia de gio ou desgio no preo da LFT decorrente da oferta e demanda por ttulos. Se a coluna da taxa de venda ou compra da LFT apresentar o valor 0,00% a Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 58
rentabilidade ser igual a da taxa Selic. Voc pode ver a tabela que est em vigor atualmente acessando aqui
Desta forma, no momento da compra da LFT voc sabe exatamente qual percentual a mais ou a menos da taxa Selic receber se ficar com o ttulo at o vencimento. Caso queira antecipar a venda ter que olhar na coluna Taxa de Compra qual ser o gio ou desgio do dia. Como j falei, no Tesouro Direto voc pode antecipar a venda do seu ttulo (recebendo seu dinheiro de volta + juros) todas as quartas-feiras.
Veja que importante entender o que acabei de falar sobre gio e desgio. No confunda com rentabilidade negativa. A LFT no tem rentabilidade negativa e por isto so ttulos para pessoas conservadoras ou para aquela parte do seu dinheiro que no deve ser exposta ao risco. Ttul os LFT so menos arriscados que LTN
importante que voc perceba que o ttulo LFT menos arriscado que a LTN e por isto a LFT mais indicada para o investidor mais conservador. Para quem investe em LFT no importa se a taxa Selic vai subir ou cair, o seu dinheiro sempre vai crescer acompanhando a Selic e no existe riscos significantes de retornos negativos ou perdas significativas (como ocorre com a LTN) caso voc queira antecipar a venda do seu ttulo LFT.
Esta uma vantagem dos ttulos ps-fixados sobre os ttulos pr-fixados. Como j falei antes, um ttulo pr-fixado como a Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 59
LTN, se for vencido antecipadamente em condies desfavorveis para este tipo de ttulo (quando a taxa de juros est subindo) possvel que voc perca toda a rentabilidade ou at parte do valor principal do ttulo.
Da mesma forma que ocorre com a LTN, os ttulos LFT possuem um fluxo de pagamento simples, ou seja, voc compra o ttulo agora e receber seu dinheiro de volta, somando ao rendimento de uma nica vez, na data de venda ou vencimento do ttulo. O pagamento est representado pelo grfico abaixo:
LFT e os impostos
Voc j deve ter percebido que o governo federal cobra imposto de renda sobre a rentabilidade de quase todos as aplicaes de renda fixa. Atualmente s escapa a Caderneta de Poupana e investimentos feitos em LCI e LCA. Investindo em Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 60
ttulos pblicos voc sempre pagar IR (Imposto de Renda) que j ser retido automaticamente antes de voc receber seu dinheiro quando vender o ttulo ou quando chegar a data de vencimento. Alm do IR ainda existe o IOF. Vamos entender primeiro como funciona o IOF. Simulador de Investimento em LFT Voc pode simular seus investimentos em LFT atravs de uma calculadora online oferecida pelo prprio Tesouro Direto. Ela fica no endereo: http://www3.tesouro.gov.br/tesouro_direto/calculadora/calculadora.asp x
Eu recomendo que voc dedique algum tempo para brincar com esta calculadora. No inicio ela parece confusa mas se voc dedicar um pouco de tempo vai perceber que tudo muito fcil.
A principal funo desta calculadora fazer todos os clculos necessrios para que voc descubra a "rentabilidade lquida" ao ano do seu investimento em LFT j descontando o Imposto de Renda, Taxa de Custdia e a Taxa de Corretagem do banco ou da corretora. uma informao fundamental para poder comparar a rentabilidade com outros investimentos que voc possui ou pretende fazer.
Como a LFT acompanha a taxa Selic e no sabemos quanto ser a taxa Selic no futuro, voc ter que chutar a taxa Selic. Voc deve simular cenrios com taxas mais baixas que as atuais e mais altas para verificar a rentabilidade de cada possibilidade. Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 61
Chutando a taxa Selic Quando este artigo estava sendo escrito a taxa Selic era de 10,75% e estava em um ciclo de alta na taxa de juros. O Banco Central j tinha elevado a Selic nas ltimas 6 reunies em 0,50% por reunio. Na ltima reunio, o aumento foi de 0,25% sinalizando que a taxa estava chegando a um patamar que o banco considerava ideal. Lendo as notcias pude observar que muitos economistas acreditam que a Selic ainda aumentar mais 0,25% passando de 10,75% para 11%. E deste ponto em diante alguns economistas acreditam que ela vai subir ainda mais, outros acreditam que ela vai parar de subir por algum tempo.
Vou chutar nas minhas simulaes uma taxa de 11% ou de 12% e verificar quanto irei receber se a taxa se mantiver nesta mdia nos prximos anos. Se acredito que o governo vai continuar aumentando a Selic posso simular taxas ainda maiores. Voc tambm pode simular no caso de taxas menores.
Voc pode observar que existem anos onde a taxa Selic est com tendncia de alta e existem anos onde a taxa Selic tende para a queda.
Somente com uma bola de cristal seria possvel prever quando o governo vai inverter uma tendncia de alta para uma de queda, ou inverter uma queda para uma alta. Olhando o grfico possvel perceber que antes de uma mudana de tendncia a Selic se mantem a mesma por alguns meses. Aqui no Clube dos Poupadores tenho uma pgina onde publico o grfico mais Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 62
atualizado criado pelos jornais e coloco dados sobre as ltimas reunies, veja aqui. Exempl o de simulao LFT
Entre na calculadora acessando aqui. Vamos selecionar no campo "ttulo" a nossa LFT. Vou colocar no campo "Data da Compra" a data em que estou escrevendo esta parte do artigo que 07/03/2014. No nosso exemplo vamos comprar a LFT 070317 que, como o prprio nome j diz, ir vencer em 07/03/2017 e esta data voc deve colocar no campo "Data do Vencimento". No campo "Valor Investido" colocarei o preo de um nico ttulo LFT que no momento era R$ 6.005,02. Este valor muda todo dia, j que a LFT est se valorizando diariamente com base na Selic. Para ver o valor atualizado visite aqui No campo "Taxa do Papel na Compra" vou digitar -0,02% que o gio que estava em vigor na tabela no momento. No campo "Taxa de administrao do banco/corretora" vou digitar 0,10% que a taxa que a corretora est me cobrando. No campo "Taxa Selic para o Perodo" eu devo chutar o valor mdio da Selic que eu acredito que estar em vigor at a data de vencimento do ttulo. Eu vou chutar uma taxa Selic de 12% j que atualmente ela est em 10,75% e tenho a impresso que ela continuar subindo. Agora basta clicar no boto "Calcular". A minha simulao ficou assim. Veja o resultado: Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 63
O resultado diz que terei uma rentabilidade lquida de 9,94%. A rentabilidade lquida quanto vou receber j descontando o imposto de renda, taxas e aquele gio de -0,02%. A Caderneta de Poupana rende 6,17% ao ano + TR. No momento em que Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 64
escrevo este artigo a poupana estava rendendo 7,16%. Podemos dizer que com base na taxa o investimento em LFT estava ganhando da poupana. Leia os artigos que j escrevi sobre investir em poupana.
Para testar o impacto do gio eu recomendo que voc mude este nmero no simulador para mais e para menos e veja o resultado.
Veja tambm o impacto da taxa administrativa que ser cobrada pelo seu banco ou corretora. No meu exemplo coloquei 0,10% mas existem bancos que cobram taxas 0,5%. Veja o que representa optar por uma corretora ou banco que cobram taxas menores, descubra o impacto disso fazendo as simulaes.
Fiz uma outra simulao mudando apenas a taxa Selic de 12% para 11% e a minha rentabilidade lquida caiu de 9,94% para 9,07%. Faa vrias simulaes observando o impacto na sua rentabilidade. Devo lembrar que a rentabilidade da Caderneta de Poupana tambm cai quando a taxa Selic cai veja como funciona a poupana aqui.
O campo "Valor lquido do resgate" mostra exatamente quando receberei. Investi R$ 6.005,02 e irei receber R$ 7.978,75, ou seja, ganharei R$ 1.973,73 se investir na LFT e a Selic mdia no perodo for de 12%. Observe que o IR foi de 15% porque o dinheiro ficou investido por 1093 dias corridos, e como podemos ver l na tabela do IR esta taxa de 15% a menor de Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 65
todas e ser aplicada se o dinheiro ficar mais de 720 dias investido (2 anos). Observe que no formulrio existe um campo logo acima do boto "calcular" onde est escrito "Simulao Avanada - Venda Antecipada (opcional)". Se voc clicar nesta opo vai aparecer mais dois campos que a "Data de Venda" que voc deve preencher com a data que pretende vender o ttulo (sempre ser uma quarta-feira). J o campo "Taxa do Papel na Venda" deve ser preenchido com a taxa de gio ou desgio que estar em vigor na quarta-feira que voc vender o ttulo. Depois basta clicar no boto para calcular novamente. Voc vai descobrir quanto ganhar se antecipar a venda do ttulo. Simulador LFT no Excel
Estou colocando aqui uma verso do Simulador de Rentabilidade da LFT para Excel. Voc pode baixar e usar a planilha no seu computador. Esta planilha foi produzida pelo Prof. Samy Dana e foi disponibilizada livremente na Internet. Tive que editar a planilha original para remover a Taxa de Negociao que no passado era de 0,10% e agora de 0%. A verso editada por mim pode ser baixada no boto abaixo. O legal desta planilha que voc pode visualizar as frmulas que foram utilizadas para encontrar cada valor. O simulador tambm permite informar a data de venda e a taxa do ttulo para venda. Isto permite que voc simule se ser vantajoso vender o titulo antecipadamente. https://www.dropbox.com/s/j6tlijbqbm0i3s6/Simulador-Rentabilidade- LFT.xlsx
Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 66
Histrico de Preos e Taxas da LFT
No site do Tesouro Nacional possvel baixar o "Histrico de Preos e Taxas dos Ttulos Pblicos Negociados" em formato Excel. Acesse aqui. Quando abrir a planilha no Excel observe que existe uma pasta para cada ttulo na barra inferior da planilha, basta clicar para ver os dados. muito interessante observar a variao diria das taxas de compra e venda. Voc pode usar estes dados para fazer grficos e outros clculos. Quando Investir em LFT?
Como a rentabilidade da LFT depende da taxa Selic importante que voc entenda os motivos que levam o governo a aumentar ou a baixar esta taxa. Assim voc investir em LFT quando perceber que existe uma tendncia de alta na taxa de juros. Normalmente os ttulos LFT so os mais procurados pelos investidores em momentos de crise. Taxa Selic x Inflao
Em 1 de junho de 1999 o Governo Federal decidiu adotar o regime de metas para controlar a inflao na economia que utiliza a livre flutuao do cmbio. O Presidente sancionou o decreto n 3088 do dia 21 de junho de 1999 sendo que a ltima resoluo publicada estabeleceu as metas de inflao at 2015. Voc pode acessar e baixar estas resolues acessando aqui.
Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 67
At 2015 ficou estabelecido que a meta da inflao 4,5% (centro da meta) com intervalo de tolerncia de menos dois pontos percentuais (2,5% no mnimo) e de mais dois pontos percentuais (6,5% no mximo). Isto significa que o Banco Central vai tomar todas as medidas possveis para fazer a inflao se aproximar do centro da meta (4,5%) afastando ela dos seus extremos de 2,5% e 6,5%. Uma das ferramentas que o Banco Central possui para fazer isto modificar a taxa Selic.
Quando o Banco Central aumenta a taxa Selic ele est diminuindo a quantidade de dinheiro em circulao na economia. o que chamam de conter a expanso do crdito. Funciona assim: Quem tem dinheiro sobrando prefere investir Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 68
em alguma aplicao financeira para ganhar juros e com isto compra menos. As pessoas trocam o ato de consumir pelo ato de poupar. Quem no tem dinheiro passa a comprar menos porque acha desvantajoso pagar juros mais elevados nos emprstimos e financiamentos. As pessoas preferem no consumir, a assumir dvidas com juros altos. Com menos pessoas querendo comprar, os produtos encalham e os comerciantes no conseguem aumentar preos e isto faz a inflao cair ou parar de subir.
Aumentar a taxa Selic significa aumentar o custo do dinheiro. O dinheiro se torna mais caro, quem precisa dele emprestado para consumir, percebe que melhor consumir menos para evitar dvidas. Quem tem dinheiro sobrando prefere investir para consumir depois. O aumento na taxa Selic desaquece a economia. Empreendedores e empresrios preferem deixar o dinheiro que possuem em suas aplicaes do que investirem em abertura de novas lojas, fbricas e negcios. Juros elevados fazem as pessoas e as empresas pouparem mais e se endividarem menos.
A inflao no Brasil calculada pelo IBGE e o indicador se chama IPCA (ndice de Preos ao Consumidor Amplo). Para baixar a tabela e saber mais clique aqui.
O grfico mostra que o governo sobe a taxa Selic quando a inflao sobe e reduz a taxa Selic quando a inflao cai. uma corrida de gato e rato. Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 69
Os ttulos LFT so vistos como boas opes de investimento quando o pas passa por uma crise e o Banco Central opta por elevar as taxas de juros. Isto pode ser visto no grfico abaixo. Se voc tivesse investido R$ 100 em ttulos LFT e outros R$ 100 no ndice Bovespa (IBovespa) veja qual seria o resultado. A queda no IBovespa em 2008 ocorreu aps o estouro da bolha nos EUA que gerou uma crise econmica mundial que reflete at hoje. Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 70
Calcular Rentabil idade da LFT Se voc gostaria de aprender a calcular a rentabilidade da LFT, sem depender das planilhas, recomendo assistir a aula do Prof. Elisson. Ela tambm uma aula til para quem deseja entender como funciona a rentabilidade diria da Selic. O link de consulta que mostrado na aula pode ser acessado neste endereo aqui. Voc tambm pode baixar a apostila do prprio Tesouro Direto que ensina a calcular a rentabilidade, acesse a apostila aqui.
Assista a vdeo-aula: https://www.youtube.com/watch?v=kZVpem27s-E
Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 71
Aprender o mel hor investimento
Imagine quantos anos da sua vida voc passou investindo s em Caderneta de Poupana sem conhecer outras opes de investimento? Imagine quanto dinheiro voc deixou de ganhar por no saber que existiam outras opes? O gerente do banco pago para aumentar os lucros do banco e no para aumentar seus rendimentos. No adianta perguntar para ele quais so os melhores investimentos, ele vai responder quais so os investimentos mais lucrativos para o banco. por isto que eles gostam de oferecer ttulos de capitalizao, previdncia privada e fundos de investimento com taxas administrativas elevadssimas. Aprenda mais e se liberte para tomar suas prprias decises sem depender de terceiros. Veja os livros e cursos que eu recomendo. Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 72
Como Investir em NTN-B e NTN-B Principal
A NTN-B um dos diversos tipos de ttulos pblicos federais que o Governo vende como forma de conseguir dinheiro emprestado da sociedade brasileira. O objetivo principal financiar suas despesas. Como voc j sabe, o nosso Governo gasta mais do que arrecada. Pagamos muitos impostos e eles no so suficientes, j que o Estado ineficiente. Quem compra ttulos pblicos recebe juros em troca. E estes juros quem paga a prpria sociedade por meio dos impostos.
Comprar NTN-B significa emprestar dinheiro para o Governo. No caso da NTN-B Principal voc compra o ttulo hoje e vende mais caro para o prprio governo na data de vencimento. Voc receber o dinheiro investido + remunerao que foi acordada no dia da compra do ttulo. Como veremos mais na frente, se necessrio, voc pode vender seus ttulos antecipadamente (antes do vencimento), s que isto nem sempre ser vantajoso.
Uma parte do rendimento do NTN-B e NTN-B Principal prefixada. Quando voc compra o ttulo j sabe quanto vai Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 73
receber de juros, a taxa j esta fixada e no mudar no futuro. A outra parte da rentabilidade das NTN-B's ps-fixada por acompanhar a variao da inflao. Isto significa que alm dos juros prefixados voc ter o valor investido reajustado pela inflao acumulada entre a data da compra do ttulo e a data de vencimento. Podemos afirmar que a NTN-B tem uma rentabilidade real garantida.
J quando voc investe em LTN os juros so pr-fixados sem correo pela inflao. Isto faz voc correr o risco da inflao subir muito durante o investimento comprometendo sua rentabilidade real. Quanto mais a inflao subir, menor ser o poder de compra do dinheiro investido em LTN. No caso do NTN-B voc estar protegido dos efeitos da inflao. Para quem aplica na poupana, so raros os meses em que ela consegue superar a inflao.
Os ttulos NTN-B sempre ganha da inflao que for medida atravs do IPCA. O IPCA significa "ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo". Este ndice calculado mensalmente pelo IBGE (veja mais aqui). Os ttulos NTN-B so boas opes de investimento para aqueles que pretendem planejar a prpria Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 74
aposentadoria ou precisam acumular recursos por longo prazo mantendo o valor de compra do dinheiro. Como investir em NTN-B
As letras NTN-B significam Notas do Tesouro Nacional, srie B e isto no nos diz nada. Existem dois tipos de NTN-B. Existe a NTN-B e a NTN-B Principal. Ao investir na NTN-B Principal voc receber o seu dinheiro de volta + inflao + juros de uma nica vez na data de vencimento do ttulo. J se voc investir em NTN-B receber a inflao + juros semestralmente. importante memorizar:
NTN-B Principal: Voc recebe juros + inflao + dinheiro que investiu na data de vencimento do ttulo de uma s vez. NTN-B: Voc recebe juros semestralmente e o dinheiro investido corrigido pela inflao na data de vencimento do ttulo.
Veja que no NTN-B voc recebe sua rentabilidade de forma antecipada, no precisa esperar o vencimento. Voc pode usar o dinheiro da forma que desejar como uma renda passiva ou pode reinvestir em outras opes de investimento. Veremos mais na frente que existem algumas desvantagens em receber os juros antecipadamente.
Quando este artigo estava sendo escrito a tabela com os preos dos ttulos NTN-B e suas taxas era esta que voc pode ver logo abaixo. Para ver a tabela atualizada Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 75
Observe que a tabela mostra a rentabilidade pr-fixada das NTN-Bs. A rentabilidade ps-fixada a variao da inflao que no conhecemos. O IPCA reflete as oscilaes nos preos dos produtos e servios que fazem parte das cestas de consumo das famlias com renda de 1 a 40 salrios mnimos. Se o preo do tomate subir isto pode interferir no IPCA que por sua vez aumentar a rentabilidade da sua NTN-B.
Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 76
Observe que neste dia existiam trs ttulos NTN-B Principal sendo vendidas, cada uma com uma data de vencimento diferente representada por este nmero que aparece do lado do nome do ttulo. Tambm existiam trs tipos de NTN-B com vencimentos diferentes. O ttulo com vencimento mais prximo era NTN-B Principal 150519 que vence em 15/05/2019.
Se voc tivesse comprado este ttulo saberia que a sua rentabilidade seria 6,48% de juros ao ano + a inflao medida pelo IPCA acumulado entre a data da compra do ttulo at o dia 15/05/2019. Voc receberia 6,48% + a inflao acumulada em 2014. No ano de 2015 voc voltaria a receber mais 6,48% + a inflao de 2015. E isto se repetiria em 2016, 2017, 2018 e em parte de 2019 at o dia 15 de maio.
Se comprasse algum NTN-B receberia metade dos juros anuais a cada 6 meses (2 vezes por ano) somado a variao da inflao calculada a cada 6 meses. Na data de vencimento voc receberia de volta o dinheiro investido inicialmente para comprar o ttulo somado a ltima semestralidade de juros e inflao.
Observe que existe NTN-B com vencimento em 2020, 2024, 2035 e 2050. Voc precisa prestar ateno nestas datas. Se voc comprar a NTNB 150850 deve estar ciente que a data de vencimento dela em 2050 e faltam 36 anos para esta data chegar. Neste ttulo voc receber os juros e a inflao semestralmente e o valor principal que foi investido na sua compra s em 2050. J quem investe em um NTNB Principal 150535 ter que esperar at 2035 (21 anos de espera) para Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 77
receber o dinheiro investido + juros e inflao. claro que em todos os casos voc pode vender os ttulos antecipadamente, mas a rentabilidade ser afetada. Como ganhar dinheiro com NTN-B e NTN- B Principal
Qualquer pessoa pode comprar ttulos NTN-B atravs de uma corretora independente ou da corretora do banco onde possui conta corrente. Veja o artigo onde ensino como escolher uma boa corretora. Perceba que as corretoras independentes cobram taxas menores que os bancos.
O fato que os bancos no gostam de oferecer ttulos pblicos para seus clientes. Eles lucram muito mais vendendo cotas de fundos de investimento e em planos de previdncia privada (Leia: Desvantagens da Previdncia Privada). Nos dois casos as taxas administrativas cobradas por eles mais elevada e garante maiores lucros para a instituio. Como o gerente do seu banco um assalariado que defende os interesses da empresa que o emprega, compreensvel que ele no fale muito sobre ttulos pblicos.
Veja como o fluxo de pagamentos da NTN-B Principal. Em uma "Data de Compra" qualquer voc adquire o ttulo. O pagamento do "valor de face" (valor investido + rentabilidade) s ocorre na data de vencimento. Como vimos esta data de vencimento e os juros so do seu conhecimento na data da compra do ttulo. A incerteza fica por conta da inflao medida pelo IPCA. Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 78
Se voc se interessa pelas formulas matemticas que envolvem o clculo da rentabilidade da NTN-B Principal recomendo que baixe a apostila do Tesouro onde existem exemplos de investimentos e os clculos. Veja acessando aqui. Mais na frente vou mostrar como fazer simulaes online e com isto no ser necessrio fazer clculos.
Logo abaixo temos o fluxo de pagamento da NTN-B. O objetivo que voc entenda claramente que no caso da NTN-B os juros so pagas semestralmente. Na data de vencimento do ttulo voc receber sua ltima parcela semestral de juros e o valor principal pago na data de compra do ttulo j corrigido pela inflao.
Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 79
No necessrio saber exatamente como feito o calculo matemtico para determinar a sua rentabilidade semestral, mas para aqueles que gostam de entender claramente como as contas so feitas o Tesouro Direto oferece uma apostila com exemplos e frmulas da NTN-B. Veja aqui
Como voc pode ver na tabela, o preo de um ttulo NTN-B Principal 150519, quando este artigo estava sendo escrito, era de R$ 1.739,05. Se voc no tem recursos para comprar um ttulo inteiro possvel comprar pedaos de 10% de um ttulo inteiro. O preo de 10% deste ttulo seria de R$ 173,90. Tambm possvel comprar 20%, 50%, 70% ou quanto voc desejar.
Toda quarta-feira o Tesouro recompra os ttulos daqueles que no desejam esperar at a data de vencimento para ter o dinheiro de volta. Isto significa que quem investe em ttulos pblicos no possui liquidez diria. A liquidez semanal. Liquidez o grau de facilidade com que podemos converter o investimento em dinheiro: quanto mais fcil e rpido pudermos converter um ativo em dinheiro, maior ser sua liquidez. NTN-B e Riscos dos juros
Como vimos, parte da rentabilidade da NTN-B e NTN-B Principal prefixada e isto faz estes ttulos serem semelhantes ao ttulo LTN que j discutimos em um artigo anterior. Se voc comprar o ttulo e puder esperar at a data de vencimento, no Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 80
precisa se preocupar se o governo vai aumentar a taxa de juros (taxa Selic).
Os riscos ou oportunidades ocorrem se voc comprar a NTN-B ou NTN-B Principal com planos de vender o titulo antecipadamente, ou seja, antes do vencimento. Nesta situao existe o risco de voc vender o ttulo e obter uma rentabilidade menor do que a que foi prometida. Tambm existe a possibilidade da antecipao gerar uma rentabilidade maior.
O que vai determinar isto se a perspectiva para a taxa de juros de alta ou de baixa. Quando os juros esto aumentando: O preo atual da NTN-B e NTNB Principal diminuem; Quando os juros esto diminuindo: O preo atual da NTN-B e NTN-B Principal aumenta. Juros e inflao andam juntos. Quando a inflao comea a subir o Governo tende a aumentar a taxa de juros. Quando a inflao comea a cair o governo tende a baixar a taxa de juros.
Se voc vai esperar at a data do vencimento do ttulo, no importa se durante os anos entre a compra e o vencimento o preo do ttulo variar para cima ou para baixo j que sua rentabilidade ser a que foi acordada na data da compra. O problema seria decidir vender o ttulo NTN-B no momento em que a perspectiva de inflao e dos juros de alta pois isto Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 81
tornariam os ttulos mais baratos e voc venderia o ttulo mais barato (perdendo dinheiro).
Veja o que aconteceu em 2013 no grfico abaixo. O Governo comeou a subir a taxa de juros da economia (Selic) e com isto a taxa de juros paga para quem comprasse NTN-B comeou a subir. Com base no grfico abaixo podemos ver que quem comprou NTN-B 2035 em maio de 2013 aceitou receber 5% ao ano at 2035. J quem comprou ttulos NTN-B em outubro de 2013 aceitou receber 6% ao ano at 2035. Em janeiro de 2014 j foi possvel comprar o ttulo recebendo 7% ao ano.
Quem investe em NTN-B, ao perceber que o Governo est pagando juros ainda maiores pode optar por comprar mais Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 82
NTN-B e com isto acumular ttulos que rendem 5%, outros que tendem 6%, 7%, etc. Isto vai depender da estratgia que voc pretende adotar. No lugar de investir grandes quantias em NTN-B pode ser mais vantajoso investir aos poucos para acompanhar o aumento dos juros.
Agora, tudo isso seria pssimo para quem pretende vender a NTN-B antes do vencimento, porque cada vez que o governo aumenta os juros das NTN-Bs isto afeta o preo de venda da sua NTN-B antes do vencimento. Veja o que ocorreu com os preos da NTN-B Principal que vence em 2035 enquanto os juros estavam subindo.
Este processo de juros subindo e preo do ttulo caindo foi explicado com mais detalhes no artigo que escrevi sobre como investir em LTN que tambm um ttulo prefixado. Como a data Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 83
de vencimento do ttulo NTN-B 2035, o preo do ttulo precisa ficar mais barato se o governo pretende que a rentabilidade dele aumente para os investidores que esto comprando ttulos agora.
Se a situao fosse contrria e o Banco Central estivesse reduzindo a taxa de juros, poderia ser vantajoso antecipar a venda da sua NTN-B para obter uma rentabilidade maior que a prometida j que o preo dos ttulos NTN-B ficam mais caros para venda quando os juros caem. Voc pode simular todos os cenrios utilizando os simuladores que mostrarei mais na frente. Observe que a taxa de juros da NTN-B sofre grande variao com o passar do tempo. O ttulo NTN-B que voc compra hoje pode ter uma taxa. J o ttulo que voc comprar amanh ou dentro de 1 ms poder ter um taxa diferente (para mais ou para menos). Na primeira metade do grfico abaixo o Governo vinha baixando a Taxa Selic. At que no ms 10/2012 ela atingiu seu menor valor (7,25%). No ms 04/2013 o Banco Central decidiu voltar a elevar a Taxa Selic para controlar a inflao que estava muito elevada (vejas as taxas).
Como voc pode ver no grfico, quando a tendncia da taxa de juros da economia de queda a rentabilidade da NTN-B prometida pelo governo no ato da compra do ttulo menor. Quando os a pespectiva para o juros de alta a taxa de rentabilidade oferecida pelo governo para quem compra NTN-B aumenta. Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 84
Simulador de Rentabili dade da NTN-B Princi pal
No site do Tesouro Direto voc encontrar uma calculadora que permite simular a rentabilidade lquida (j descontada as taxas e impostos) dos ttulos pblicos. Voc tambm pode avaliar a rentabilidade caso queira antecipar a venda da NTN-B Principal. Visite a calculadora acessando aqui e selecione a opo NTN-B Principal no primeiro campo chamado "Ttulo". Fiz uma simulao para que voc aprenda como fazer. Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 85
Usei os dados que pude ver na tabela de preos e taxas no dia em que escrevi este artigo. Voc pode ver dados atualizados acessando aqui. A data de vencimento do ttulo depende do ttulo Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 86
que voc pretende comprar. No meu exemplo usei a data do ttulo NTN-B Principal 150519. Preenchi o campo "Valor Investido" com o preo de um nico ttulo que no dia era de R$ 1.739,05. A "Taxa do Papel na Compra" a taxa que aparece na tabela atualizada diariamente. A taxa de administrao o percentual que a corretora vai te cobrar anualmente. No meu caso utilizei a taxa de 0,10% que cobrada por uma corretora que utilizo. Bancos cobram taxas maiores podendo chegar a 0,50%. Veja o artigo sobre como escolher a melhor corretora. No preciso dizer que sua rentabilidade ser maior se a taxa paga para a corretora ou banco for menor.
O campo com a "Taxa de inflao medida pelo IPCA" um chute. No podemos prever qual ser a inflao dos prximos anos. Eu chutei que seria de 5,80% ao ano. Como se trata de uma simulao voc pode testar outras taxas para verificar sua rentabilidade caso a inflao fique maior ou menor que a atual. O centro da meta de inflao determinado pelo Governo de 4,5%. O teto da meta 6,5%. Isto significa que o Banco Central vai se esforar realizando vrias aes para manter a inflao entre a meta e o teto da meta, ou seja, entre 4,5% e 6,5% ao ano. Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 87
Veja o IPCA acumulado entre 2003 e 2013.
Como a taxa de juros da economia o principal instrumento do Banco Central para controlar a inflao, quando a inflao est em alta o governo tende a elevar as taxas de juros para que as pessoas poupem mais e se endividem menos. Isto faz a demanda por produtos cair e as empresas ficam sem espao para aumentar preos.
Quando estava escrevendo este artigo uma pesquisa feita entre os economistas previa uma inflao de 6,28% para 2014. Como Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 88
voc pode ver as expectativas variam muito como mostra esta reportagem da Exame.
Observe que no formulrio da calculadora do Tesouro Direto existe a opo "Simulao Avanada - Venda Antecipada (opcional). Clicando nesta opo voc ver outros dois campos. A "Data de Venda", que quando voc pretende vender o ttulo e a "Taxa do Papel na Venda". Esta taxa exibida nesta tabela aqui toda quarta-feira que a data onde voc pode vender seus ttulos antecipadamente. Simulador de Rentabilidade do NTN-B
Voc tambm pode fazer simulaes do NTN-B que pagar os juros e a inflao semestralmente. Para ensinar como utilizar a calculadora veja a foto que tirei da simulao que fiz para o investimento em NTN-B 150520. Como voc pode ver o formulrio pede os mesmos dados da simulao anterior. Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 89
Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 90
Observe que o resultado exibido com os pagamentos semestrais. Neste exemplo so 13 pagamentos semestrais, sendo que os 10 ltimos aparecem na tela acima e os 3 primeiros eu fotografei e coloquei logo abaixo.
importante observar que voc pagar uma alquota de imposto de renda maior nos primeiros pagamentos de juros. Veja logo acima que no primeiro voc pagar 22,50%, e seis meses depois pagar 20%. Em seguida existem 2 pagamentos onde o imposto ser de 17,50% e depois a alquota passa para 15%.
Como veremos mais na frente o imposto sobre a rentabilidade que voc ter nos ttulos depende do tempo que voc vai demorar para receber esta rentabilidade. No caso do NTN-B, como os recebimentos so semestrais inevitvel pagar mais imposto no que ser recebido nos primeiros 2 anos.
Observe tambm que a taxa de custdia (0,30%) e a taxa administrativa so cobradas semestralmente. A taxa administrativa (que cobrada pela sua corretora) aparece como R$ 0,00 nos primeiros 2 semestres porque ao comprar o Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 91
ttulo a corretora vai te cobrar 1 ano de taxa antecipadamente e s voltar a comprar novamente 1 ano depois.
Veja que o juro recebido semestralmente cresce em cada pagamento. Isto ocorre porque a taxa de juros aplicada sobre o valor investido e ser sempre corrigido pela inflao. Observe que na data de vencimento voc receberia R$ 3.354,39 lquidos e no o valor pago pelo ttulo que foi de R$ 2.357,72.
Veja que a calculadora tambm permite prever qual seria sua rentabilidade lquida se voc resolvesse antecipar a venda do ttulo em uma determinada quarta-feira. Histrico de Preos e Taxas da NTN-Bs
No site do Tesouro Nacional possvel baixar o "Histrico de Preos e Taxas dos Ttulos Pblicos Negociados" em formato Excel. Acesse aqui. Quando abrir a planilha no Excel observe que existe uma pasta para cada ttulo na barra inferior da planilha, basta clicar para ver os dados. muito interessante observar a variao diria das taxas de compra e venda. Voc pode usar estes dados para fazer grficos e outros clculos. Plani lha NTN-B e NTN-B pri ncipal no Excel
Voc tambm pode baixar a planilha do Prof. Samy Dana que foi modificada por mim para retirar a antiga Taxa de Negociao que no mais cobrada. A planilha faz o mesmo trabalho do simulador da pgina do Tesouro Direto. A vantagem que voc pode ver as frmulas e entender todos os Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 92
clculos. Baixe a planilha para NTN-B principal usando o boto abaixo. https://www.dropbox.com/s/txiq9tuyu8lz5m7/Simulador-Rentabilidade- NTN-B-Principal.xlsx
Aqui voc pode baixar a planilha que tambm foi adaptada por mim para simular a rentabilidade da NTN-B https://www.dropbox.com/s/hs5uxt9nby78d7a/Simulador- Rentabilidade-NTN-B.xlsx
Aposentadoria usando NTN-B Princi pal
Como vocs j devem saber eu sou um crtico dos planos de previdncia privada aberta, estes que os grandes bancos oferecem para seus correntistas. Entre previdncia privada e investir o prprio dinheiro eu defendo a ideia de que as pessoas deveriam aprender a cuidar do prprio dinheiro. Voc a melhor pessoa para decidir sobre onde investir seu prprio dinheiro. Devemos assumir esta responsabilidade porque dela depende a nossa liberdade de escolha.
Acho lamentvel quando vejo um educador financeiro defendendo os planos de previdncia destacando a vantagem fiscal e esquecendo de falar sobre as desvantagens das elevadas taxas de carregamento e taxas administrativas que comprometem a rentabilidade dos planos. Existem muitos planos de previdncia privada que rendem menos que a Caderneta de Poupana. O que voc ganha de vantagem fiscal acaba perdendo com a baixa rentabilidade no longo prazo. Eles tambm destacam a vantagem de no precisar pagar ITCMD Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 93
(imposto que sua famlia pagar para o Governo Estadual para receber sua herana depois da sua morte) mas esquecem de lembrar que melhor pagar o imposto sobre um investimento que teve elevada rentabilidade no passado do que no pagar nenhum imposto sobre um investimento que no rendeu nada.
No preciso falar nada sobre o futuro da previdncia pblica. No espere muito dela. Eu ainda pretendo escrever um artigo sobre o risco transferindo a responsabilidade por nossa aposentadoria para o INSS.
Se voc esta planejando sua aposentadoria, os ttulos pblicos so um dos investimentos em renda fixa que voc devia conhecer. Voc deve diversificar seus investimentos e no colocar todos os ovos na mesma cesta. O NTN-B principal uma opo de investimento importante por proteger o seu dinheiro da inflao, mas voc no deve se limitar s a ele. Aqui mesmo no Clube dos Poupadores j falei sobre outros ttulos e pretendo ainda escrever sobre diversas opes de investimento em renda fixa. O investimento em imveis, principalmente em terrenos uma boa opo para diversificar o investimento pensando no longo prazo.
O maior inimigo de quem acumula recursos no longo prazo o poder de compra do dinheiro no futuro. No adianta acumular 1 milho de reais em 30 anos se no futuro 1 milho de reais perder sua capacidade de comprar as coisas. Lembre-se que o dinheiro perde o valor com o passar do tempo. E isto medido atravs da inflao. Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 94
Qual mel hor? NTN-B Pri nci pal ou NTN-B
O NTN-B Principal melhor que o NTN-B porque no Principal voc aproveita o poder dos juros compostos. No NTN-B Principal os juros que voc ganhar continuam investidos e rendendo juros sobre juros. O valor a receber cresce como uma bola de neve. Quando voc investe em NTN-B o valor investido diminui semestralmente j que os juros vo para o seu bolso, onde no rende mais juros.
Alm disso, como j vimos, ao receber os juros semestrais voc tambm pagar imposto de renda semestralmente. Isto significa mais dinheiro saindo do seu investimento e neste caso entrando no bolso do Governo. Quando voc investe em NTN-B Principal o governo s recebe o imposto na data de vencimento do ttulo. Enquanto isto o valor do imposto fica aplicado rendendo juros sobre juros.
Voc ainda ter que pagar uma alquota de imposto de renda maior nas primeiras semestralidades do seu NTN-B. Como j vimos, o imposto sobre a rentabilidade recebida nos primeiros 2 anos maior.
Um problema de todas as NTN-B's que so ttulos de longo prazo. Voc precisa investir e depois esquecer que tem o dinheiro. Para que isto seja possvel fundamental que voc mantenha uma reserva de dinheiro para emergncia. Esta reserva pode ser investida em LFT (como j vimos aqui). Voc tambm pode fazer sua reserva de emergncia com liquidez diria na Caderneta de Poupana ou em Fundos de Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 95
Investimento. Estas reservas devem ser suficientes para proteger sua vida financeira no caso de demisso ou algum acontecimento que possa reduzir suas receitas mensais ou aumentar suas despesas de forma inesperada. Com esta reserva de emergncia voc nunca vai se preocupar em mexer com o dinheiro que est guardando para a sua aposentadoria. Quando j esti ver aposentado com NTN-B
Para quem precisa receber os juros do dinheiro investido existe uma estratgia que permite receber juros trimestralmente e no semestralmente. Observe que existem ttulos NTN-B com vencimento em ano par e com vencimento em ano impar. Ttulos com vencimento em ano par como o NTN-B 150820 pagam os juros semestralmente nos meses de fevereiro (ms 2) e agosto (ms 8). J os ttulos com vencimento em ano impar como o NTN-B 150535 pagam os juros semestrais nos meses de maio (ms 5) e novembro (ms 11).
Isto significa que se voc investir parte do seu dinheiro em uma NTN-B que vence em ano par e outra parte em NTN-B que vence em ano impar possvel receber juros trimestralmente nos meses 02, 05, 08 e 11. Voc tambm pode investir parte do seu dinheiro em NTN-F que tem uma rentabilidade prefixada, no corrigida pelo IPCA, sendo muito parecida com a LTN, s que paga juros semestrais em janeiro (ms 1) e julho (ms 7).
Diversificando seus investimentos usando a estratgia acima, voc poder receber os juros dos seus investimentos nos meses de janeiro, fevereiro, maio, julho, agosto e novembro. Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 96
Como escolher uma corretora para investir
Neste artigo vou ensinar como escolher a melhor corretora para investir no Tesouro Direto. Ao invs de indicar uma ou outra corretora resolvi mostrar o que voc deve avaliar para fazer uma boa escolha.
Como voc j deve saber, para comprar e vender ttulos pblicos como LTN, LFT, NTN-B, NTN-F, voc precisa, obrigatoriamente, de um intermedirio que chamado de agente de custdia. Este agente pode ser a corretora do banco onde voc possui conta corrente e tambm pode ser uma corretora independente, que no precisa ser um banco. So as mesmas corretoras que as pessoas utilizam para investir na bolsa de valores. Caractersticas de uma boa corretora
Taxa administrativa baixa: Quanto menor a taxa cobrada pela corretora para ser seu agente de custdia maior ser a sua rentabilidade. Se voc vai investir R$ 10.000,00 em ttulos pblicos e a corretora do seu banco cobra 0,50% ao ano e uma corretora independente cobra 0,10% isto significa que voc pagar R$ 50,00 ou R$ 10,00 anuais de taxa. Para um investimento de R$ 100.000,00 a diferena de R$ 500,00 ou R$ 100,00 por ano. Se a taxa elevada voc deve exigir uma qualidade maior no atendimento e servios que sero Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 97
oferecidos para voc. Se voc perceber que no existe diferena entre os servios, no faz nenhum sentido pagar mais caro. Voc deve avaliar a relao entre o custo e o benefcio oferecido pelas corretoras.
Canais de atendimento: Existem corretoras que oferecem atendimento por telefone, e-mail e chat (bate-papo pela internet). Algumas atendem voc de forma robotizada, outras atendem de forma humanizada. Umas contratam profissionais mais qualificados para o atendimento, outras no. Antes de escolher uma corretora importante testar os meios de contato ligando, enviando e-mail e conversando pelo chat para tirar suas dvidas. Se voc no possui dvidas, simule dvidas e verifique a qualidade do atendimento. No custa nada fazer este teste.
Qualidade do site: Uma boa corretora se preocupa com a qualidade do site. importante um site com contedo atualizado, informaes sobre os custos, rea de perguntas e respostas e ajuda para os clientes. Algumas corretoras oferecem vdeo-aulas, palestras online, apostilas, material didtico e ferramentas online que ajudam o investidor. Existem corretoras que investem em um ambiente de compra e venda de ttulos mais fcil e intuitivo de utilizar. Navegue pelo site da corretora e avalie a qualidade do que ela oferece. Rank das corretoras com menor taxa:
No site do Tesouro Direto existem algumas listas de agentes de custdia (corretoras) que esto cadastrados no programa. No boto abaixo voc vai acessar a lista das corretoras ordenadas Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 98
pela taxa que cobram. Observe que algumas corretoras no cobram taxa (0,00%). Minha opinio pessoal sobre as corretoras que no cobram taxa que utilizam isto como estratgia de marketing. uma forma de divulgar a corretora e capitar clientes que futuramente podem se interessar por outros produtos da corretora. Uma vez dentro destas corretoras menos conhecidas que cobram taxa zero possvel que elas te estimulem a investir em algo rentvel para elas.
Existem muitos casos de corretoras que no cobravam taxa e depois de alguns anos, aps conseguirem muitos clientes, passaram a cobrar uma taxa.
Eu pessoalmente no gosto da ideia de usar um servio que no esta sendo cobrado. Corretoras e bancos no so instituies de caridade. Por ser "gratuito" no me sinto confortvel para cobrar um servio de qualidade. Isto no significa que as corretoras que no cobram taxa ofeream servios de baixa qualidade, muito pelo contrrio, se elas usam a taxa zero como estratgia de marketing elas precisam oferecer um bom atendimento e um bom servio para que o cliente possa se interessar por outros produtos.
Em um artigo publicado em 2011 por um site de notcias possvel ler a entrevista do gerente de uma corretora que naquele tempo no cobrava taxa e que atualmente cobra 0,10%. O gerente fala o seguinte "Incentivamos o Tesouro pois a partir do momento que o cliente se cadastra, ele passa a ter uma conta na corretora e recebe os nossos relatrios. Aos poucos, percebe que a renda varivel pode valer a pena. Na prtica as Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 99
corretoras ganham mais dinheiro com a compra e vendas de aes e atrair quem investe em Tesouro Direto uma forma de convencer estas pessoas a investir em renda varivel e no em renda fixa.
De qualquer forma, eu prefiro utilizar uma corretora que cobre alguma coisa (como 0,10% ao ano). Assim eu vou me sentir mais vontade para exigir um servio de boa qualidade j que estou pagando por ele. E o impacto de 0,10% na rentabilidade anual de qualquer ttulo muito pequeno caso a corretora oferea servios de boa qualidade. Veja o ranking das corretoras: http://www3.tesouro.gov.br/tesouro_direto/consulta_titulos_novosite/c onsulta_ranking.asp
No site da BM&FBOVESPA voc tambm pode ver o ranking com a vantagem de saber a data em que os dados foram atualizados pelas corretoras. Visite a lista aqui. agente integrado?
Na mesma tabela de "corretoras com as menores taxas" que apresentei acima existe uma informao importante que aparece na coluna " Agente Integrado?". Quando a resposta "sim" significa que a corretora oferece uma facilidade, na qual o investidor pode efetuar compras e vendas de ttulos do Tesouro Direto no site da corretora.
A vantagem disto que as corretoras e bancos costumam oferecer um pgina na internet mais fcil de entender e de usar Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 100
para comprar e vender os ttulos. Quando a corretora no um agente integrado, a compra e a venda dos ttulos feita diretamente no site do Tesouro Direto que por sua vez pouco amigvel. Pessoalmente acho um site visualmente antigo. Para o investidor iniciante isto pode at transmitir alguma percepo de insegurana.
Nas corretoras integradas comum oferecerem apostilas, vdeo-aulas e materiais que ensinem a usar a plataforma deles para comprar e vender os ttulos. E caso voc tenha alguma dvida pode entrar em contato a corretora pedindo orientao.
Quando voc no utiliza uma corretora integrada o acesso feito diretamente pela pgina do Tesouro Direto/BM&FBovespa que fica no endereo https://tesourodireto.bmfbovespa.com.br onde voc utiliza o CPF e uma senha. Estes dados de acesso so fornecidos pela corretora que voc escolher.
Veja uma foto de como o ambiente de compra e venda de ttulos dentro do Tesouro Direto: Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 101
Aqui voc pode ver o ambiente de compra e venda de ttulos do Banco do Brasil que um agente integrado, ou seja, voc faz tudo dentro do prprio site do banco sem precisar entrar na pgina acima do Tesouro Direto. No momento em que este artigo foi escrito o Banco do Brasil cobrava 0,50%. uma taxa considerada cara. Todos os grandes bancos que conheo oferecem ambiente integrado e taxas muito caras. Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 102
A corretora XP investimentos oferece um software chamado XPPRO que voc instala no seu computador. Neste software voc pode comprar e vender ttulos alm de fazer outros investimentos oferecidos pela corretora. Ela cobra uma taxa de 0,10% ao ano. Vrias corretoras esto integradas e oferecem sites com ambiente seguro para compra e vende de ttulo ou oferecem softwares do tipo home broker, como o caso da XP. As corretoras tendem a cobrar taxas menores que os grandes bancos e muitas vezes os servios so de qualidade superior.
O primeiro investimento em ttulos que fiz foi atravs da corretora de um banco onde tenho conta. Investir foi muito Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 103
rpido e fcil e valeu pela experincia. O nico problema era o custo de 0,45% ao ano. Eu no vi nada que justificasse pagar este custo de 0,45% se existiam corretoras que me ofereciam o mesmo servio, com a mesma qualidade por 0,10%. Tentei conversar com a corretora do banco, mas no consegui taxas melhores. Por isto eu recomendo que voc avalie as corretoras e se for o caso avise a corretora do seu atual banco que voc pretende transferir recursos para uma corretora concorrente. Pode ser que eles abaixem as taxas para voc, dependendo da relao que voc possui com o banco e da quantidade de dinheiro investido. Lista compl eta das i nsti tui es habi l itadas Aqui voc encontra a lista de todas as instituies financeiras habilitadas (tambm chamadas de Agentes de Custdia) a oferecer o Tesouro Direto a seus clientes, com suas informaes de contato. Se alguma corretora aparecer oferecendo qualquer servio relacionado ao Tesouro Direto verifique se ela tem autorizao para isto. https://www.tesouro.fazenda.gov.br/pt/instituicoes-financeiras- habilitadas
Abrir conta em corretora Observando as taxas cobradas pelas corretoras de grandes bancos (Ita, Bradesco, Banco do Brasil, Caixa, HSBC, etc) voc perceber que eles cobram taxas muito altas quando comparamos com as corretoras independentes (que no pertencem a bancos) ou corretoras de bancos menores. Isto Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 104
normal j que estes grandes bancos no tem nenhum interesse em estimular o investimento em ttulos do Tesouro Direto.
Eles lucram mais oferecendo fundos de investimento que usam seu dinheiro para investir em ttulos pblicos. Eles sabem que se oferecerem taxas menores, muitos clientes vo migrar seus investimentos para o Tesouro Direto. Ainda tem muita gente que no gosta da ideia de abrir contas em corretoras e os grandes bancos sabem disso.
Experimente perguntar para o gerente da sua conta em um grande banco, qual o melhor investimento para seu dinheiro. improvvel que ele indique o Tesouro Direto como uma das opes. E se voc fizer perguntas sobre ttulos pblicos ele ter dificuldade de responder. provvel que ele te estimule a investir em fundos DI, fundos RF, previdncia privada (Leia: Investir em Previdncia Privada ou investir por conta prpria?) e at em ttulos de capitalizao. O gerente do seu banco precisa cumprir metas e estas metas estimulam a venda de produtos que geram mais lucro para o banco.
Para abrir uma conta em corretora no existe muita burocracia, afinal de contas eles no vo te emprestar dinheiro, no te fornecero tales de cheque e carto de crdito, como fazem os bancos. A sua conta corrente na corretora s serve para depositar o dinheiro que logo em seguida voc utilizar para investir em ttulos ou em qualquer outro investimento oferecido pela corretora. Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 105
Verifique as taxas e custos
No site de todas as corretoras obrigatrio existir uma tabela com os custos dos servios que eles oferecem. Um custo que voc deve observar quanto a corretora ir te cobrar para transferir o dinheiro da sua conta na corretora para a conta que voc possui no seu banco. Normalmente a transferncia feita por um TED ou DOC bancrio e existem corretoras que cobram R$ 8,90, outras cobras R$ 10,00. No adianta utilizar uma corretora que no cobra taxa para investimentos no Tesouro mas que cobra taxas abusivas para fazer um DOC ou um TED.
Voc tambm deve prestar ateno na taxa que o seu banco cobra para fazer TED e DOC. J existem bancos que oferecem contas com custos menores, alguns oferecem at um nmero limitado de TEDs e DOCs por ms sem custos. Em outro artigo um leitor me informou que o Ita possui um tipo de conta chamada Ita iConta que no oferece carto e nem cheque mas permite que voc transfira dinheiro por DOC e TED sem pagar nada. muito provvel que outros bancos grandes tambm tenham este tipo de conta.
Se toda vez que voc investir R$ 1000,00 tiver que pagar R$ 10,00 para transferir o dinheiro da sua conta para a conta da corretora j perder 1% do seu dinheiro antes mesmo de investir. E ao transferir R$ 1000,00 de volta para sua conta corrente, se a corretora te cobrar mais R$ 10,00 voc perder outros 1%. E se voc pretende investir valores pequenos como R$ 100,00 por ms estes custos de transferncia de dinheiro podem at tornar o investimento desvantajoso. Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 106
No caso dos bancos que possuem suas prprias corretoras no existem estas taxas de transferncia de dinheiro de uma conta para a outra. O problema que os grandes bancos cobram uma taxa anual maior. o caso do Banco do Brasil que cobra 0,50%. Voc deve levar tudo isto em considerao. Para um investimento de R$ 1.600,00 a taxa de 0,5% ao ano ser de 8 reais por ano. Se voc abrir a conta em uma corretora com taxa zero, mas que voc ter custo de DOC bancrio de R$ 8,00 o custo de investir pelo banco ou pela corretora ser igual, caso o dinheiro fique investido por apenas 1 ano.
O importante que voc tenha conscincia destes custos para que leve em considerao antes de investir pequenos valores.
Existem corretoras que cobram uma mensalidade para manuteno da conta e existem corretoras que no cobram nada. Verifique se a corretora que voc escolheu cobra algum valor fixo mensal. Documentos e Preenchimento de formulrio A maioria das corretoras oferecem um formulrio online onde voc pode preencher seus dados para abertura de conta. Aps o preenchimento voc precisa comprovar algumas informaes. Isto feito atravs dos documentos:
Copia do seu CPF, voc pode emitir no site da Receita acessando aqui. Cpia do documento de identificao, eles costumam aceitar RG, CNH, documentos emitidos por Conselhos Profissionais, RNE, e Passaporte com filiao. Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 107
Cpia de comprovante de endereo de emisso de at 3 meses (conta de luz, gua, telefone, etc).
As corretoras tambm pedem para voc assinar uma ficha cadastral. Voc deve imprimir esta ficha que j estar preenchida com os dados fornecidos no formulrio online. Eles tambm podem pedir para que voc imprima e assine um termo de adeso e o contrato de intermediao. Algumas corretoras aceitam receber todos estes documentos por e-mail e neste caso basta digitalizar os mesmos utilizando um scanner e enviar os arquivos anexados.
Existem corretoras que exigem o envio das copias e documentos assinados pelos Correios. Muitas corretoras ligam para o nmero de telefone fornecido por voc para confirmar alguma informao e verificar se o telefone existe mesmo. E se a corretora falir
As corretoras funcionam apenas como intermediadoras, na prtica elas nem precisariam existir. Nos EUA as pessoas compram ttulos pblicos sem intermedirios, infelizmente no Brasil as coisas so diferentes.
Os ttulos pblicos que voc comprar aqui no ficam dentro das corretoras, eles so mantidos na BM&FBOVESPA atravs da CBLC (Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia) em uma conta que fica no seu nome. Inclusive voc pagar por este servio. Todos os investidores em ttulos pblicos pagam Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 108
pagam 0,30% por este servio prestado pela CBLC. Vou falar sobre este custo mais na frente.
Todas as corretoras so fiscalizadas pelo Banco Central, pela CVM (Comisso de Valores Mobilirios) e suas atividades so monitoradas pela BSM que um rgo de superviso do mercado da BM&FBOVESPA. Mesmo assim, se a corretora quebrar os seus ttulos estaro na CBLC, registrados em seu nome e voc poder usar outro agente de custdia qualquer.
Mesmo assim no recomendvel manter dinheiro parado na conta corrente que voc ter na sua corretora. Todo dinheiro que entra na corretora deve ser investido. Voc deve manter apenas algum dinheiro (menos de R$ 100,00) na conta da corretora para pagar alguma taxa cobrada por eles. Este dinheiro parado na conta corrente que estaria em risco em caso de falncia da corretora. Compra programada
Existem corretoras que permitem programar a compra de ttulo pblicos regularmente. Alguns investidores gostam de ativar este recurso para que os investimentos sejam feitos mensalmente sem exigir do investidor qualquer ao. Eu pessoalmente no gosto de investimentos programados. Acredito que antes de investir nos ttulos voc deve parar por alguns minutos e verificar qual titulo seria vantajoso investir naquele ms. Normalmente as corretoras que no cobram nenhuma taxa, no oferecem este servio. Nesta pgina aqui do Tesouro Direto existe um link que leva para a lista de corretoras Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 109
que oferecem a opo de compra programada. As compras programadas so mais vantajosas quando voc utiliza a mesma corretora do banco onde voc possui conta corrente e onde recebe seu salrio ou sua renda. Neste caso voc no ter um custo mensal transferindo recursos do banco para a corretora. Cobrana das taxas
Quem investe em Tesouro Direto paga duas taxas. Uma a taxa de custdia cobrada pela BM&FBOVESPA. A outra taxa cobrada pela corretora que voc escolher. Vamos entender agora como isto cobrado. Taxa de Custdia cobrada pela BM&FBOVESPA.
A taxa cobrada pela BM&FBOVESPA igual para todos os investidores. Ela chamada de Taxa de custdia e custa 0,30% ao ano sobre o valor dos ttulos que voc possui. Como j falamos as corretoras funcionam como intermedirias, so apenas agentes de custdia. Quem faz a custdia dos seus ttulos (guarda, protege, movimenta e fornece informaes) a BM&FBOVESPA atravs do seu departamento chamado CBLC.
A taxa calculada diariamente sobre o saldo de cada um dos ttulos que voc possui. E quando esta taxa ultrapassa os R$ 10,00 (somando todos os ttulos que voc possui), ela cobrada no primeiro dia til de janeiro ou de julho. Mas observe que se voc vender o ttulo antecipadamente, se o ttulo vencer ou ocorrer pagamento de pagamento de juros, o que for devido em razo da taxa ser descontado antes do Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 110
dinheiro ser creditado na sua conta. E nesta situao no importa o valor da taxa devida, ela no precisa ter ultrapassado R$ 10,00. Taxa cobrada pela Corretora ou Banco.
A taxa cobrada pela corretora ou banco so anuais. Ela cobrada quando voc faz a compra dos ttulos e ser sobre o valor da transao, ou seja, vo cobrar o percentual sobre o preo de cada ttulos vezes a quantidade de ttulos que voc comprou. Isto significa que a cobrana da taxa antecipada e vale por um ano ou mais precisamente por D+2+365 dias (onde D o dia da compra).
Se voc vender o ttulo antes de completar um ano da sua aquisio, essa taxa anual, ou parte dela no ser devolvida. Caso o ttulo adquirido tenha prazo de vencimento inferior a um ano, a taxa cobrada no momento da compra proporcional ao prazo do ttulo. A taxa para os demais anos de aplicao ser acumulada diariamente e, por isso, so proporcionais ao perodo em que voc mantiver os ttulos em carteira.
E neste caso a taxa passar a ser cobrada semestralmente, no primeiro dia til de janeiro ou de julho, quando o valor das taxas de toda a carteira ultrapassar R$ 10,00, ou, por ttulo, na ocorrncia de um evento de algum evento como pagamento de juros, vencimento do ttulo ou na venda antecipada, o que ocorrer primeiro. O banco ou corretora onde voc comprar os Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 111
ttulos deve fornecer informaes online sobre todos os recolhimentos de taxas. Imposto de Renda
Mesmo emprestando dinheiro para o Governo atravs da compra de ttulos pblicos voc ter que pagar IR (imposto de renda) sobre os rendimentos que tiver. Inclusive com este imposto e com todos os impostos federais que o governo consegue dinheiro para pagar os juros dos investidores.
O ideal seria investir em ttulos pblicos, somente aquele dinheiro que voc s pretende utilizar depois de 2 anos. Nesta situao voc pagar o valor mnimo de imposto de renda sobre o rendimento que de 15%.
Como voc pode ver no grfico abaixo. Se voc investir e vender seus ttulos nos primeiros 180 dias (6 meses) perder 22,5% do dinheiro ganho em juros para o governo em forma de imposto de renda. Se ficar com o dinheiro investido por 360 dias (1 ano) perder 20% em imposto. Se o investimento for de at 720 dias (menos de 2 anos) o imposto ser de 17,5% e se ficar por mais de 720 dias o imposto ser de 15%. Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 112
Existem ttulos que pagam os juros para o investidor a cada seis meses. So os chamados cupons de juros. o caso do NTN-B e NTN-F. O imposto de renda do primeiro cupom de juros que voc receber pagar imposto de 22,5%. O prximo cupom ter 20% do seu valor retido e assim por diante. Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 113
Avali e as corretoras mai s baratas
Quando este artigo foi escrito (Maro/2014) as corretoras que cobravam as menores taxas eram:
Instituio Financeira Agente Integrado? Taxa de Administrao Prazo de Repasse dos Recursos (dias teis) Taxa Descrio Taxas em (%) BANCO MODAL No 0,00% No cobra taxa D + 0 CGD INVESTIMENTOS CVC S/A Sim 0,00% No cobra taxa D + 0 CORVAL CVM S.A. Sim 0,00% Cobrana ao ano D + 0 EASYNVEST - TITULO CV S.A. No 0,00% No cobra taxa D + 0 Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 114
H.COMMCOR DTVM LTDA No 0,00% Cobrana ao ano D + 0 TULLETT PREBON BRASIL S.A. CVC No 0,00% No cobra taxa D + 1 UBS BRASIL CCTVM S.A. No 0,06% Entre 0,06 e 0,20 ao ano D + 0 SPINELLI S.A. CVMC Sim 0,08% Cobrana ao ano D + 0 GUIDE INVESTIMENTOS S.A. CV Sim 0,10% Cobrana ao ano D + 0 OCTO CTVM S/A Sim 0,10% Cobrana ao ano D + 0 SOCOPA SC PAULISTA S.A. Sim 0,10% Cobrana ao ano D + 0 XP INVESTIMENTOS CCTVM S.A. Sim 0,10% Cobrana ao ano D + 0 Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 115
Como pode ver so 12 corretoras onde 7 delas so agentes integrados. Das que no cobram nenhuma taxa somente duas so agentes integrados.
O nome das Instituies Financeiras listadas nem sempre o nome que elas utilizam publicamente ou que fazem parte do endereo do site. Exemplo: A corretora OCTO CTVM S/A se apresenta para o pblico com o nome Rico.com.vc atravs do site www.rico.com.vc. A corretora de nome CGD INVESTIMENTOS CVC S/A a Directainvest e fica no endereo www.directainvest.com.br. J o site da XP INVESTIMENTOS fica no endereo www.xpi.com.br e tambm so donos de um site de notcias muito conhecido sobre mercado financeiro que o www.infomoney.com.br. A Socopa fica no endereo www.socopa.com.br. A Spinelli pode ser acessada em www.spinelli.com.br. As outras que aparecem na lista eu no conheo e algumas eu no consegui localizar seus endereos na internet. Quando voc estiver lendo este artigo possvel que o rank das corretoras mais baratas j tenha mudado e por este motivo consulte a pgina atualizada aqui. Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 116
Curso Avanado de Tesouro Direto
Resolvi publicar minha avaliao e opinio sobre o Curso de Tesouro Direto do site Carteira Rica do Prof. Eduardinho atendendo aos pedidos de vrios leitores do Clube dos Poupadores.
Como vocs j sabem, eu adquiri o curso recentemente e falei sobre ele no artigo "Quanto poupar para antecipar uma aposentadoria tranquila". O artigo fala sobre aposentadoria precoce atravs de uma poupana extrema. No artigo mostro exemplos de pessoas que neste momento esto trabalhando dobrado para conseguirem parar de trabalhar em apenas 5 ou 10 anos de trabalho intenso.
Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 117
E este mtodo pode ser potencializado se a pessoa conseguir alta rentabilidade nos investimentos que realiza. Quem mora em pases onde a taxa bsica de juros da economia baixa, precisa diversificar os investimentos, muitas vezes isto significa arriscar mais em bolsa de valores e renda varivel. No Brasil isto no necessrio j que vivemos no pas que possui as maiores taxas reais de juros do mundo em renda fixa.
Sem correr riscos, eu, voc, qualquer pessoa pode obter altas taxas de rentabilidade se comparado com o resto do mundo. A nica condio para isto estar disposto a estudar um pouco mais para saber em que investir, como investir, em que momento investir.
Para saber onde investir existe basicamente 2 caminhos:
1. Perguntar para aqueles especialistas que trabalham e defendem os interesses de bancos, corretoras, financeiras, governos e grandes empresas. 2. Perguntar para voc mesmo, j que somente voc capaz de defender os seus prprios interesses financeiros.
A primeira opo fcil, rpida e aparentemente "de graa" (na verdade costuma custar caro). J a segunda, inicialmente no fcil, voc vai precisar sair da linha de conforto para investir na sua educao. E quando falo em investir, no estou me referindo a dinheiro, pois a menor parte do investimento. O problema em aprender investir tempo. As pessoas ultimamente se recusam a dedicar um pouco mais de tempo Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 118
para aprendendo alguma coisa nova. As pessoas reclamam que falta tempo livre, mas nunca se assistiu tanta televiso, nunca se perdeu tanto tempo em redes sociais como Facebook ou em bate-papo como o Whatsapp. Tempo existe, o que falta prioridade para as coisas importantes.
Se voc uma pessoa que deseja se tornar livre para tomar suas decises de investimento, sem precisar depender de ningum: Parabns! Voc representa uma minoria que busca autonomia. E a internet est repleta de boas oportunidades para seu aprendizado.
Agora vou descrever o curso que comprei. 1) Para quem o curso
Ao ler o material do curso ficou claro para mim que ele foi elaborado para pessoas que j fizeram um ou mais investimentos em ttulos pblicos. Antes de comprar este curso voc precisa aprender o bsico e isto voc pode fazer gratuitamente aqui no Clube dos Poupadores. Existem muitos sites que ensinam como investir em ttulos pblicos, eu me esforcei para facilitar o que os outros complicam. Leia os artigos que j escrevi sobre Tesouro Direto. Quando voc souber o que e como funciona uma LTN, LFT e NTN-B, como escolher uma corretora e fizer pelo menos um investimento, j estar pronto para fazer o Curso de Tesouro Direto.
Desta forma, o curso muito til para quem precisa avanar e sair do bsico. O curso ensina o "pulo do gato", ou seja, as Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 119
estratgias que podem potencializar a rentabilidade dos ttulos pblicos.
Voc no precisa saber matemtica avanada para fazer o curso. Qualquer pessoa que sabe somar, dividir, multiplicar e subtrair est pronta para tirar proveito do contedo. Todo calculo pode ser feito em calculadora comum ou planilhas que o autor fornece. Voc no precisa se preocupar com a matemtica. 2) Composio do curso de Tesouro Direto
O curso composto por um e-book de 98 pginas, 3 vdeo aulas e planilhas. Ao adquirir o curso voc recebe um login e uma senha de acesso para entrar em uma rea restrita do site do curso. nesta rea restrita que voc poder baixar a verso mais atualizada do livro (e-book), assistir os vdeos e baixar os arquivos das planilhas. Tambm existe uma rea onde os alunos podem elaborar perguntas para o autor. Todas as perguntas so respondidas por ele e com o tempo esta rea de perguntas e respostas se tornar uma grande fonte viva e atualizada de conhecimento. 3) Contedo do E-book
As informaes mais importantes esto no e-book que fornecido no formato PDF. Ele pode ser lido no seu computador, tablet e at smartphone. As pginas do e-book so ilustradas, coloridas e com diversos grficos. Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 120
O contedo vai direto ao assunto. O autor no faz voc perder tempo. A primeira metade do e-book prtica. Todas as estratgias de investimento so explicadas na primeira metade do livro onde esta a "Parte Prtica". Depois da pgina 57 comea a "Parte Terica". Voc provavelmente vai se interessar por ler o livro mais de uma vez. A primeira leitura faz voc ter contato com o que realmente importante, mas depois da leitura da parte terica voc vai sentir vontade de ler tudo de novo. A leitura com a teoria na cabea faz diferena, ela capaz de ampliar sua viso e entendimento sobre a parte prtica.
Voc pode baixar o ndice do livro acessando aqui e procurando o boto azul "veja o ndice do e-book" que est do lado de um grfico do IPCA x IGPM.
Logo no comeo do e-book o Prof. Eduardo vai mostrar as caractersticas dos ttulos pr-fixados, principalmente LTN e NTN-F e ttulos mistos como o NTN-B e NTN-C que pagam juros pr-fixados + inflao. Estas caractersticas permitem investir de forma especulativa, ou seja, voc pode obter rentabilidades elevadas em determinados cenrios da economia.
Depois ele vai falar sobre o investimento em ttulos privados. Ele apresenta dicas para investimento em CDB, LCI e LCA em bancos pequenos. Normalmente o investidor iniciante tem medo de investir em ttulos privados de bancos pequenos. Voc j deve ter percebido que estes bancos pequenos so justamente os que oferecem as maiores rentabilidades em renda fixa, e por isto no podemos ignorar estes bancos. Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 121
Lucrando com as crises
Depois ele j comea a apresentar estratgias de investimento nos ttulos pblicos. muito interessante observar como importante a ocorrncia de grandes crises econmicas para potencializar o retorno de investimentos em ttulos pblicos. Voc vai ficar pensando e se perguntando se as crises que acontecem, no s no Brasil, mas em todo mundo, no so arquitetadas e colocadas em prtica de forma proposital e artificial pelos grandes bancos e governos do mundo.
No mundo em que vivemos, onde guerras so estimuladas para que os pases produtores de armas possam aumentar o PIB, eu no duvido nada que crises econmicas sejam criadas para que grandes investidores possam lucrar com o "efeito manada" (quando os mais leigos realizam prejuzos).
No podemos assistir estas crises destruindo o patrimnio das pessoas e o nosso patrimnio sem fazer nada. Voc tem obrigao de defender o seu dinheiro, j que foi ganho honestamente, fruto de muitas horas de trabalho. Voc precisa nadar a favor da correnteza e no contra ela. E as estratgias de investimento adotadas pelos grandes bancos e grandes fundos no momento de crise so mostradas no livro. Bancos no criam riqueza
Como voc sabe, os bancos, financeiras e governos no produzem riqueza. O que eles fazem transferir riqueza dos Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 122
outros de um lado para o outro ficando com uma parte desta riqueza para eles. Quem produz riqueza no mundo so os empresrios e os trabalhadores. Desta riqueza que sai os juros pagos aos bancos e os impostos pagos aos governos.
Quando a economia vai bem, quem mais lucra so as empresas e os trabalhadores. E nesta situao os bancos precisam se arriscar emprestando dinheiro para quem produz e quem consome.
Quando a crise chega, os bancos param de emprestar dinheiro para a sociedade (evitando riscos) e passam a emprestar dinheiro para o governo (comprando ttulos pblicos), sem riscos, garantindo lucros elevadssimos. E sabe como o governo paga os juros dos ttulos? Na verdade quem paga os juros voc e eu atravs dos impostos que o governo recolhe. Por isto investir em ttulos pblicos to seguro, a garantia de pagamento est no salrio de milhes de brasileiros, que nem sabem que as coisas funcionam desta forma (falta de educao financeira).
Na realidade voc precisa se comportar como os banqueiros e no como os banqueiros querem que voc se comporte.
No pense que os banqueiros compram ttulos pblicos esperando receber 10% lquidos no final do ano (como a maioria das pessoas). especulando com os ttulos pblicos que eles podem obter rentabilidades maiores que 49% em apenas 1 ano. No artigo Quanto poupar para antecipar uma Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 123
aposentadoria tranquila eu falei sobre o que aconteceu com quem investiu em NTN-B entre 2011 e 2012. Recorde na venda de ttulos pblicos
No sei se voc viu a notcia que saiu recentemente sobre o recorde histrico de vendas de ttulos pblicos que aconteceu no ms passado (veja a notcia). Esses recordes de venda acontecem justamente quando o mercado comea a avaliar grficos e nmeros. Eles percebem que a economia passa por um processo de mudana e isto vai refletir em uma mudana de tendncias das taxas de juros, inflao, PIB, etc.
A ltima vez que ocorreu recorde na venda de ttulos pblicos foi em setembro de 2013 quando o Banco Central. Naquele tempo as taxas comearam a subir depois de atingirem a menor taxa dos ltimos tempos. Os investidores mais experientes (bancos, financeiras, fundos de investimento) comearam a vender determinados ttulos para comprar outros antes do Banco Central aumentar suas taxas. E tudo indica que esta troca de ttulos comeou a acontecer fortemente nos ltimos meses.
Os nmeros mostram que os principais compradores de ttulo foram instituies financeiras como bancos, em segundo lugar temos os fundos de investimento, fundos de previdncia e em quarto lugar esto os investidores estrangeiros. J a populao brasileira (pessoa fsica) minoria. Infelizmente a maioria est totalmente desinformada, acreditando que a caderneta de Poupana um timo investimento. claro que fazer os Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 124
pequenos acreditarem nisto timo para os grandes. Contra esta situao que desenvolvo contedo gratuito no Clube dos Poupadores. 4) Estratgias por ttulo
Esta uma parte importante do livro onde o autor mostra as estratgias que os grandes bancos e fundos utilizam para investir em NTN-B e NTN-C e as estratgias para investir em LTN e NTN-F. Ele mostra alguns grficos que so gerados pelas planilhas que ele fornece. O material ensina como ler estes grficos, quais so os sinais que o grfico emite para que voc saiba o momento correto para comprar e vender o ttulo.
Voc vai perceber que os grficos podem antecipar o movimento da taxa de juros. Devemos lembrar que a deciso de subir ou baixar os juros tomada por pessoas. E estas pessoas tomam estas decises avaliando nmeros e grficos gerados com dados passados da economia. Estes dados so pblicos. Desta forma, voc tambm pode avaliar estes nmeros e prever qual ser a deciso do Banco Central nas reunies que ele realiza a cada 45 dias (reunies do COPOM). O livro tambm mostra uma comparao entre investir em ttulos mistos (juros + inflao) e os ttulos totalmente pr-fixados. 5) Estratgia de Curva de Juros
Esta outra parte muito interessante do livro. possvel que voc tenha que ler a parte terica (segunda metade do livro) para entender estas estratgias. O autor vai mostrar onde ele Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 125
consegue as informaes que utiliza para atualizar as planilhas e avaliar o cenrio econmico. Ele indica o endereo especfico de diversos sites, muitas vezes so paginas difceis de encontrar j que o objetivo do mercado parece ser dificultar a sua vida para que voc acredite que investir na Caderneta de Poupana menos complicado.
Depois o autor comea a falar sobre os indicadores mais importantes que voc deve acompanhar de perto se pretende ter bons resultados com ttulos pblicos e renda fixa.
Em seguida, voc comea a trabalhar com os grficos. A ideia aprender o que os indicadores dizem observando os grficos. De forma bem fcil e didtica voc vai aprender a fazer o trabalho que os grandes gestores de fundos e at as equipes do Banco Central fazem para avaliar a economia antes de tomar as decises. 6) Parte Terica
Aqui comea a segunda parte do livro. Voc ter contato com a parte terica que devemos aprender para investir, no s em ttulos pblicos, mas para investir em qualquer coisa. Voc vai entender mais sobre riscos, juros, fora de queda, fora de alta, lei da oferta e da procura, contas nacionais, balano de pagamentos, poltica fiscal, curva IS, curva LM, relao entre emprego x inflao, entre outros. 7) Vdeo-aulas
Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 126
Existem trs vdeo aulas. A primeira te orienta com dicas sobre a escolha da corretora e uso do site do Tesouro Direto. O segundo vdeo importante. Ele ensina como atualizar as planilhas que so fornecidas com o curso. Ele indica as fontes de informao para que voc atualize a planilha sempre que os novos nmeros forem divulgados pelo governo e institutos de pesquisa. No mximo voc far umas 3 ou 4 atualizaes da planilha por ano. As estratgias de investimento no Tesouro Direto normalmente vo durar 1 ano ou um pouco mais. Assim voc no vai precisar avaliar grficos todo ms, no vai precisar comprar e vender ttulos todo ms. No terceiro vdeo o autor mostra o funcionamento das planilhas, grficos e complementa na prtica a orientao passada no e-book. 9) Garantia de Satisfao
Uma coisa que acho importante em todo curso online ou e- book a garantia de 30 dias. Se voc estivesse em uma livraria, teria a oportunidade de olhar o livro gratuitamente antes de comprar. Se voc estivesse em um curso presencial, poderia visitar a escola e olhar a estrutura. J quando estamos no ambiente online isto no possvel. Por este motivo importante quando o autor oferece a garantia.
No caso do Curso de Tesouro Direto Carteira Rica do Prof. Eduardinho a garantia permite que voc avalie o curso. Se voc comprar, estudar o contedo, ler o e-book, assistir os vdeos, tirar suas dvidas e no final acreditar que aquilo no serve para voc, que no entendeu nada e no conseguiu tirar proveito do Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 127
investimento que realizou, voc pode e deve pedir seu dinheiro de volta.
Cursos sobre investimentos s no oferecem garantia de resultado. A deciso de investir sua e os resultados so de sua responsabilidade. Por isto, se voc aprender sobre qualquer investimento, inicie aos poucos. Foi assim que comecei a investir em Tesouro Direto. Fiz investimentos bem pequenos em cada ttulo como aprendizado e com o tempo fui observando como funciona na prtica. Isto foi me dando mais segurana enquanto estudava e aprendia mais. At hoje continuo aprendendo. No cometa a loucura de colocar todo seu dinheiro em nenhum investimento de uma s fez. Invista aos poucos, diversifique e no parece de estudar. 10) Preo e Valor
No existe nada mais valioso e ao mesmo tempo mais barato que informao. As pessoas no conseguem entender o valor da informao, e tambm no entendem o valor das coisas... principalmente aquelas coisas que tem valor aparente, as que voc acredita ter valor, quando na prtica no possuem qualquer valor real. Quantas vezes pagamos caro por coisas sem importncia na nossa vida? J o conhecimento tem valor incalculvel. Tudo que se cobra por conhecimento meramente simblico, no paga o tempo gasto pelo autor estudando, errando e aprendendo para transmitir o contedo. E todas as grandes transformaes da humanidade comearam em um livro. Todos os dias livros mudam a vida das pessoas. Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 128
Eu sempre destino uma quantia mensal para investir em cursos e livros sobre os mais diversos assuntos. Acho que da mesma forma que as pessoas gastam tempo e dinheiro com lazer, deveriam gastar com obteno de conhecimento.
O dinheiro que voc gasta com lazer serve para tornar a sua vida mais suportvel e menos chata. S que isso no muda sua vida. J o dinheiro gasto com conhecimento transforma sua vida. A pessoa que termina de ler um livro nunca mais ser aquela que comeou a ler o livro. Se eu no acreditasse que o conhecimento transforma vidas teria criado um site de humor. :)
Eu tenho preferncia por livros digitais e cursos de autores independentes. E vou dizer o motivo.
Independncia do Autor: Quando voc elabora um contedo e vende para os leitores diretamente, no sofre presses da editora, das empresas que fazem parte do grupo da editora, nem de parceiros, patrocinadores e outras interferncias externas na sua obra. Voc j deve ter percebido que existem editoras que pertencem a grandes grupos de comunicao que dependem de verba publicitria do governo e do mercado financeiro. claro que dentro do meio empresarial existem interferncias e presses. Legalmente as empresas no podem proibir o autor de falar sobre um determinado assunto, mas de maneira informal o autor pode se deparar com m vontade, portas fechadas e desestmulos quando sua forma de pensar Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 129
no est alinhada com os interesses de cima. Por isto, existe uma grande diferena entre comprar um produto de informao de um autor independente em relao ao de um autor que assina contrato com o mercado.
Contato com o autor: Se voc comprar um livro na livraria e tentar entrar em contato com o autor para tirar dvidas, provavelmente no ter resposta. So raros os autores que esto abertos para conversar com seus leitores. Muitos no abrem estes canais de contato por ser praticamente impossvel atender tanta gente. J quando voc compra o material informativo de um autor independente, voc certamente ter a ateno dele. O contato com o autor mais fcil e direto. Isto tem um enorme valor.
Material atualizado: Existem 2 livros conhecidos sobre Tesouro Direto que voc encontra facilmente em qualquer livraria. O problema que eles forma escritos em 2008 e 2009 quando o nosso cenrio econmico era totalmente diferente. Os livros de papel no so atualizados com facilidade, j um e-book pode ser atualizado constantemente. A maioria dos autores permitem que voc tenha acesso ao contedo atualizado quando voc adquire contedo digital.
Garantia obrigatria: Isso faz muita diferena. Quantos livros voc j comprou em uma livraria e depois se arrependeu? Quantos livros voc abandonou antes de chegar no meio? Voc j voltou na livraria para pedir seu dinheiro de volta? Eu s compro livros digitais e cursos de autores que oferecem alguns dias de garantia. Desta forma o risco de decepo zero. Se voc no gostar basta pedir o seu dinheiro de volta. Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 130
Planilhas e materiais complementares: Quando voc oferece um livro ou curso online pode oferecer para o leitor ou aluno materiais complementares como planilhas, apostilas e vdeo- aulas. Isto torna o aprendizado mais fcil e mais rico.
Portabilidade: Quando voc compra um e-book pode acessar seu contedo em qualquer lugar utilizando um tablet ou at o seu smartphone. Quando voc compra livros de papel, no mximo poder transportar 1 ou 2 livros. Quando voc tem uma biblioteca de e-books, voc pode levar centenas de livros no seu bolso. Toda vez que voc ficar parado em uma fila ou esperando algum, poder aproveitar aquele momento para aprender mais sobre algum assunto. Concluso:
Eu recomendo o Curso de Tesouro Direto do Carteira Rica para todos que j fizeram pelo menos um investimento em ttulos pblicos e precisam conhecer as estratgias mais avanadas e principalmente, ter acesso a ferramentas com planilhas e grficos para tomar decises, sem depender da opinio dos outros. Isto significa liberdade. E para mim liberdade muito importante no mercado financeiro. Quando voc tem conhecimento, no precisa mais fazer o que os outros mandam voc fazer. Por isto eu recomendo todo e qualquer livro ou curso que na minha opinio ajude as pessoas a tomarem decises de forma livre e autnoma.
Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 131
Como fazer parte do Clube
Acredito que a Educao Financeira pode transformar sua vida. Muitos dos problemas que voc vive se originam de hbitos e crenas equivocadas sobre o dinheiro, o trabalho, o consumo e o investimento.
So milhes de pessoas na mesma situao, perdendo a melhor parte da vida em busca do que no importante. Existem muitas instituies que se beneficiam estimulando a formao de crenas e hbitos que prejudicam sua vida financeira.
O Clube dos Poupadores um projeto de Educao Financeira Gratuita, criado para ajudar pessoas como voc. Meu nome Leandro vila e cuido pessoalmente deste projeto porque defendo esta causa, luto por ela e pelas pessoas que podem ser ajudadas. Nossos artigos so lidos por dezenas de milhares de pessoas todos os meses. Assine gratuitamente e faa parte do Clube dos Poupadores.
Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 132
Livros recomendados
Aprenda como comprar Ttulos Pblicos sem gastar mais de 5 minutos por compra. Saiba como ter rentabilidades acima da Poupana. Conhea um dos poucos investimentos que oferecem proteo contra a inflao. Aprenda como saber escolher qual ttulo melhor para voc. Clique aqui para saber mais sobre o livro.
Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 133
Aprenda como manter o seu tempo livre, gastando poucas horas por ano com anlises. Saiba como alcanar a mxima rentabilidade, comprando o ttulo certo para cada momento. Vender no momento ideal para ficar rico (ainda que com I.R. alto). Usar um mtodo simples, acessvel para no- economistas. (Clique para saber mais sobre o livro) Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 134
O mercado imobilirio brasileiro repleto de golpistas, fraudadores e pssimas empresas que se aproveitam da ignorncia e inexperincia daqueles que esto adquirindo seu primeiro imvel. Escrevi o Livro Negro dos Imveis pensando em ajudar todos que precisam comprar o primeiro imvel com segurana. Saiba como baixar o livro agora mesmo clicando aqui.
Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 135
Este livro leitura obrigatria para quem planeja comprar imveis para investir. Conhea dezenas de maneiras de ganhar dinheiro atravs da compra, venda ou locao de imveis como casas, apartamentos, terrenos e imveis comerciais. Saiba os riscos e as oportunidades que a bolha imobiliria brasileira pode gerar nos prximos anos. Clique aqui para saber mais sobre este livro. Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 136
Quem no sabe matemtica financeira corre o srio risco de ser enganado na hora de negociar prazos, preos, juros e formas de pagamento. O vendedor e os bancos no iro fazer os clculos para avaliar se o negcio bom ou ruim. Eles s mostraro os nmeros que interessam a eles para fechar a venda. Cabe a voc saber fazer as contas para descobrir se o negcio financeiramente vantajoso. E isto possvel aprendendo matemtica financeira. Clique aqui para saber mais sobre este material.
Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 137
O livro Como Investir Dinheiro fundamental para quem deseja investir em imveis. formado por cinco eBooks e duas planilhas eletrnicas, que ensinam tudo que voc precisa saber sobre educao financeira e investimentos, alm de dar suporte para organizar sua vida financeira e projetar sua independncia financeira. Voc vai aprender a se organizar financeiramente antes de investir em imveis. Clique aqui para saber mais sobre o livro. Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 138
O eBook Alocao de Ativos foi desenvolvido para ajudar voc a alcanar a to sonhada liberdade financeira, desenvolvendo uma slida e rentvel estratgia de investimentos atravs de uma linguagem simples e direta. Voc vai aprender a investir com a maior rentabilidade possvel gerenciando o risco usando as mesmas tcnicas utilizadas pelos fundos de investimentos profissionais. Recomendo fortemente este livro. Clique aqui para saber mais sobre o livro.
Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 139
Se voc ainda no tem um plano de previdncia privada, no faa um antes de ler o livro Destrinchando a Previdncia Privada. Se voc j tem um plano, talvez no tenha feito a melhor escolha por falta de informao. Conhea todos os pontos fracos e riscos dos planos de previdncia e avalie se vale a pena continuar com seu plano. (Clique aqui para conhecer o livro) Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 140
O investimento em aes tem risco proporcional ao conhecimento que voc possui. Quanto menos voc sabe, maior a probabilidade de perdas na Bolsa de Valores. Este um dos cursos mais completos que existe com 16 mdulos que vai do iniciante at o avanado. So quase 1500 minutos de vdeo- aulas que voc pode assistir quantas vezes quiser durante 12 meses. (Clique aqui para conhecer o material)
Verso 06/2014 (baixar verso atualizada)
Educao Financeira Gratuita: Assine o Clube dos Poupadores 141
Observaes do autor:
1. Existem informaes contidas nesta obra que podem se desatualizar com o passar do tempo. Exemplo: leis, normas, nmeros, estatsticas, taxas, etc. Por isso importante confirmar as informaes antes de aceit- las como verdade absoluta. 2. Este livro no foi escrito para profissionais do mercado tcnicos ou acadmicos. O nosso foco ajudar pessoas leigas. Muitas informaes contidas aqui esto simplificadas para permitir um fcil entendimento. 3. O contedo deste livro no deve ser usado como nica fonte de informao para tomada de decises. Voc deve consultar profissionais qualificados e credenciados. Essas pessoas podem avaliar a sua situao individual de forma personalizada para orientar e ajudar nas suas decises. 4. O autor deste livro no se responsabiliza e nem pode ser responsabilizado por prejuzos de qualquer natureza em decorrncia do uso destas informaes. Toda e qualquer deciso de investimento baseada nas opinies aqui expostas de exclusiva responsabilidade do leitor.
Clube dos Poupadores Curta a pgina do Clube dos Poupadores no Facebook 142
Os fundos de investimento de uma forma simples: O guia de introdução aos fundos de investimento e as estratégias de investimento mais eficazes no domínio da gestão de activos