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GESTO FINANCEIRA II

Exerccios
1.

O estudo da rendibilidade da empresa procura analisar os principais aspectos ligados vida econmica da
empresa. Aponte trs razes que estariam por detrs desta afirmao. (2,0 Valores)

2.

Os meios libertos lquidos anuais representam um contributo positivo para a tesouraria global da empresa.
Justifique, (2,0 Valores)

3.

O conceito de risco financeiro pode ser analisado em duas perspectivas. Enuncie-as e justificando o alcance de
cada uma. (2 Valores)

4.

Discuta a seguinte afirmao: Os MLL anuais da empresa representam os excedentes financeiros lquidos
gerados pela sua explorao. (2,0 Valores)

5.

O quadro dos indicadores de rendibilidade e mapa de fluxos financeiros so dois documentos no financeiros
que no apresentam mais-valias significativas para a avaliao da rendibilidade das empresas. Comente
exaustivamente a afirmao (2.0 Valores)

6.

As demonstraes Financeiras de 2012 da Kumanga Technoligies Inc., so mostradas a seguir:


Balano Patrimonial em 31 de Dezembro de 2012

ACTIVO

PASSIVO + FUNDOS PRPRIOS

Caixa

180.000,00

Fornecedores c/c

360.000,00

Clientes C/C

360.000,00

Ttulos a Pagar

156.000,00

Inventrios

720.000,00

Provises

180.000,00

Activos Circulantes

1.260.000,00

Activos Permanentes
Lquidos

1.440.000,00

Passivos Circulantes

696.000,00

FUNDOS PRPRIOS

TOTAL DO ACTIVO

2.700.000,00

Aces ordinrias

1.800.000,00

Lucros Retidos

204.000,00

TOTAL DE FUNDOS PRPRIOS


TOTAL DE PASSIVOS + FUNDOS
PRPRIOS

2.004.000,00
2.700.000,00

Kumanga Technologies Inc.:


Demonstrao de Resultados em 31 de Dezembro de 2012

Vendas
Custos Operacionais
Lucros Antes de Juros e Impostos (RAJI)
Juros
Lucros Antes dos Impostos
Impostos (40%)
Lucro Lquido

3.600.000,
00
3.279.720,
00
320.280,0
0
20.280,
00
300.000,0
0
120.000,
00
180.000,
00

Dados por Aco:


$ 24

Preo da Aco Ordinria


Lucros por Aco

$ 1,8

Dividendos por Aco (DPA)

$ 1,08

a) Suponha que em 2013 as vendas aumentem em 10% sobre as de 2012 e que os DPA de 2013 aumentem
para $ 1,12. Elabore as demonstraes financeiras pr-forma empregando o mtodo do Balano projectado.
Quanto de capital adicional ser necessrio? Suponha que a empresa houvesse operado plena capacidade
em 2012. No inclua nenhum financiamento de ajustes. (3.0 valores)
b) Agora, suponha que 50% do capital adicional necessrio venha a ser financiado pela venda de aces
ordinrias e o restante por tomadas de emprstimos, como ttulos a pagar. Suponha que a taxa de juros
sobre ttulos a pagar seja de 13%. Faa a projeco seguinte das demonstraes financeiras incorporando o
c)

financiamento de ajustes. Quais so os FAN para essa projeco? (2.0 valores)


Apresente o mapa dos fluxos financeiros desta empresa (2.0 valores)

d) Apresente o Mapa de rendibilidade utilizando os dados do Balano e demonstrao de resultado (sem


projeco, ano base) (3.0 valores)

Formulrio
Ord. Descrio
1 Vendas
2 Custos das existncias vendidas e
consumidas

Valor

3 Outros custos
4 Meios libertos brutos de explorao
{1- (2+3)}
5 Amortizaes (explorao)
6 Provises anuais
7 Resultados de explorao (RE) {4(5+6)}
8 Amortizaes (extra explorao)
9 Provises anuais (extra explorao)
10 Outros resultados (extra explorao)
lquidos ou deduzidos das
amortizaes (8) e provises (9) e
incluindo os proveitos financeiros
11 Meios libertos brutos totais (MLBT)
(4+8+9+10)
12 Resultados antes de custos
financeiros e impostos sobre lucros
(RAJI) (710)
13 Custos Financeiros de
Financiamento (CFF)
14 Resultados antes de impostos sobre
lucros (RAI) (12-13)
15 Imposto sobre rendimento
16 Resultados lquidos (RL) (14-15)
17 Meios libertos lquidos (MLL)
(5+6+8+9+16)
18 Resultados antes de custos
financeiros e depois de impostos
sobre lucros (RAJDI) (12-15)
19 Remuneraes e encargos socais
20 Impostos directos
21 Valor acrescentado bruto (VAB)
(17+13+15+19+20)
22 Valor acrescentado liquido (VAL)
{21 (5+6+8+9)} ^2

MAPA DOS FLUXOS FINANCEIROS


1. Vendas Lquidas

2. Variao do Crdito Concedido ()


3. Recebimentos de Explorao [1 2]
4. Custo dos Meios Circulantes Materiais Consumidos ou Vendidos (CMCMCV)
5. Custos Administrativos
6. Custos de Distribuio
7. Custos Financeiros de Funcionamento
8. Outros Custos de Explorao
9. Custos Totais de Explorao [4+5+6+7+8]
10.Amortizaes de Explorao
11.Provises de Explorao
12.Variao das Existncias Totais ()
13.Variao dos Adiantamentos aos Fornecedores ()
14.Despesas de Explorao [ (9-10-11) (12+13)]
15.Variao do Crdito Obtido ()
16.Variao das Despesas de Explorao a Pagar ()
17.Pagamento de Explorao [14 (15+16)]
18.
Tesouraria de Explorao [3 17]
19.
Recebimentos de Extra Explorao
20.Custos Financeiros de Financiamento (CFF)
21.Investimentos (em capital fixo e outros)
22.Imposto sobre o Rendimento do Exerccio
23.Reembolso de Emprstimos
24.Lucros Distribudos
25.Outros Reembolsos
26.
Pagamento de Extra Explorao [20+21+22+23+24+25]
27.
Tesouraria de Extra Explorao [19 26]
31.Tesouraria Global (1827)
32.Disponvel Inicial
33.Saldo Acumulado de Tesouraria [28+29]

O Docente:
Joo Calenga