Livre sua

empresa do
endividamento

2016 Servio de Apoio s Micro e Pequenas Empresas de So Paulo SEBRAE-SP

SEBRAE-SP - Servio de Apoio s Micro e Pequenas Empresas de So Paulo
Conselho Deliberativo
Presidente: Paulo Skaf (FIESP)
ACSP Associao Comercial de So Paulo
ANPEI Associao Nacional de Pesquisa, Desenvolvimento e Engenharia das Empresas Inovadoras
BB Superintendncia Estadual do Banco do Brasil
CEF Superintendncia Estadual da Caixa Econmica Federal
DESENVOLVE-SP Agncia de Desenvolvimento Paulista
FAESP Federao da Agricultura do Estado de So Paulo
FIESP Federao das Indstrias do Estado de So Paulo
FECOMERCIO Federao do Comercio do Estado de So Paulo
IPT Instituto de Pesquisas Tecnolgicas
ParqTec Fundao Parque Alta Tecnologia
SEBRAE Servio Brasileiro de Apoio s Micro e Pequenas Empresas
SEDECTI- Secretaria de Desenvolvimento Econmico, Cincia, Tecnologia e Inovao
SINDIBANCOS Sindicato dos Bancos do Estado de So Paulo
Diretor Superintendente
Bruno Caetano
Diretor Tcnico
Ivan Hussni
Diretor de Administrao e Finanas
Pedro Jeh
Unidade Acesso a Mercados e Servios Financeiros
Gerente: Gustavo Marques
Equipe tcnica
Magda Calegari
Colaborao
Leonardo Suyama Tegg
Unidade Inteligncia de Mercado
Gerente: Eduardo Pugnali Marcos
Projeto Grfico e diagramao
Daniel Augusto de Resende Neves
Apoio tcnico
Marcelo Costa Barros
Patrcia Mattos Marcelino

Tradicionalmente, e por diversas razes, as taxas de juros no Brasil so extremamente

altas, o que significa crdito caro. Alm disso, as micro e pequenas empresas costumam enfrentar dificuldades para conseguir emprstimos, j que os bancos exigem
garantias que elas nem sempre conseguem apresentar para liberar os recursos.
Sem crdito, porm, muitos negcios no teriam como se desenvolver. Outros nem
chegariam a existir. O crdito fundamental. Mas preciso sempre lembrar que esses recursos, apesar de terem um carter estratgico para as empresas, no deixam
de constituir dvidas, que devem ser tratadas com ateno mxima.
O trabalho aqui apresentado foi elaborado para jogar luz sobre esse tema e ajudar o
dono de uma micro ou pequena empresa a ter parmetros e tomar as decises corretas na hora de se endividar. Afinal, ele busca soluo, e no um problema com uma
conta que, mais tarde, descobre no conseguir pagar.
Este material mostra ao empreendedor, sobretudo, a diferena entre estar endividado e tornar-se inadimplente. A primeira situao administrvel. A segunda,
sintoma de srias complicaes, podendo at levar ao fim da empresa. Da a necessidade de fazer planejamento e acompanhamento cuidadosos das finanas e
manter uma gesto eficiente.
Aproveite as informaes da cartilha, fale com a equipe do Sebrae-SP para auxili-lo
e mantenha seu empreendimento nos trilhos.

Boa leitura!

Paulo Skaf
Presidente

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No geral, ter dvidas visto como algo indesejado, mas se a questo for analisada
de forma tcnica, conclumos que no bem assim.
Uma empresa endividada est necessariamente com dificuldades financeiras?
Nem sempre. Existe endividamento bom e endividamento ruim? Sim. Esta cartilha explica isso.
Se a ideia implantar melhorias no negcio, crescer, dar um passo adiante e
no h recursos em caixa para tornar a iniciativa vivel, um emprstimo pode
ser a soluo. A diferena saber financiar o empreendimento da melhor maneira possvel, sem colocar em risco seu futuro por assumir um compromisso
que no poder ser honrado.
Um dos erros recorrentes cometidos pelos donos de micro e pequenas empresas
fazer uso de linhas de crdito mais acessveis, porm mais caras. o caso do cheque
especial e carto de crdito. Ambos atraem pela praticidade e facilidade, mas suas
altas taxas de juros so um perigo.
Este trabalho do Sebrae-SP tem como objetivo orientar o empreendedor a manter as dvidas dentro de sua capacidade de pagamento sem comprometimento das
contas. O bom endividamento ajuda no desenvolvimento da empresa; o ruim pode
se transformar na sua runa.

Boa leitura.

Bruno Caetano

Diretor-superintendente

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Endividamento
Quando pensamos no termo endividamento, logo surge a ideia de tratar-se de algo
negativo. Mas nem sempre ter dvidas um problema. Se o endividamento foi feito
para financiar o crescimento e o desenvolvimento da empresa, gerando um aumento no faturamento, ser um endividamento saudvel.
Porm, se houver excesso de dvidas, poder prejudicar o desenvolvimento da empresa, podendo levar inadimplncia.
Muitas vezes, confunde-se endividamento com inadimplncia.
Vamos ento esclarecer a diferena entre os termos:

Endividamento
o aumento do valor ou da quantidade de dvidas sem considerar se o
pagamento foi ou no efetivado pelo devedor.

Inadimplncia
o no-pagamento, at a data do vencimento, de um compromisso
financeiro. o descumprimento de um contrato, ou de qualquer uma de
suas condies, podendo o descumprimento ser total ou parcial.

Muitas vezes quando nos deparamos com a falta de dinheiro, seja como pessoa
fsica ou pessoa jurdica, acabamos recorrendo a emprstimos rpidos, com juros
elevados, para honrar os compromissos.
Na nsia de honrar os compromissos no fazemos nenhum tipo de planejamento e
nos meses seguintes a histria se repete, ou seja, no conseguimos honr-los e tomamos mais um emprstimo, aumentando o endividamento. Essas aes colocam
a empresa em risco, comprometendo o lucro, levando-a inadimplncia e muitas
vezes at mesmo falncia.

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Vamos ento aplicar o ndice de endividamento e verificar qual a situao da empresa:

ndice de Endividamento
Tem como objetivo mostrar o grau de endividamento da empresa, ou seja,
quanto a empresa depende de emprstimos/financiamentos para o funcionamento da operao:

ndice de endividamento =

Total de passivos
Total de ativos

x 100

Lembrando que Passivo refere se deveres e obrigaes, ou seja, a soma do valor

das contas a pagar aos fornecedores, emprstimos, financiamentos e impostos.
J os Ativos referem-se a bens e direitos, ou seja, a soma dos saldos disponveis
em caixa e bancos, contas a receber e estoques.
Quanto maior for o ndice encontrado, maior ser o endividamento da empresa, o que
pode ser prejudicial pois haver grande dependncia de recursos de terceiros no negcio.

Exemplo:

Total de Passivos = R$ 88.000,00

Total de Ativos = R$ 125.000,00

88.000 / 125.000 = 0,70

Portanto, em percentual temos: ndice = 70%

Neste exemplo, o ndice de 70% demostra o grau de endividamento da empresa.

Desta forma, sabemos que a empresa financiada 30% com capital prprio e 70%
com capital de terceiros.

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O ndice que demonstra o grau de endividamento deve ser analisado verificando a

composio da dvida da empresa. Se a empresa tem prazo de pagamento para fornecedores, esta dvida no gera despesas financeiras (juros). A empresa tambm pode
captar recursos com juros reduzidos destinados aos investimentos, impulsionando os
resultados da empresa. Nestes casos, a empresa pode apresentar um ndice elevado,
mas a dvida qualificada gerando resultados positivos para a empresa.
Caso a dvida no tenha uma boa qualificao, poder comprometer a sade financeira da empresa. O primeiro passo manter a calma e analisar a situao do negcio.
O fato que a empresa est doente e precisa tomar um remdio. Mas para
saber a medicao correta dever conhecer a doena.
Identifique qual a causa, entendendo com clareza o problema que est afetando a
sade financeira da empresa. Esta anlise deve ser feita antes que a situao esteja
crtica, com dvidas j acumuladas.
Dentre as diversas causas, as mais recorrentes so:

Retrao nas vendas;

Alto volume de estoque;

Os clientes esto inadimplentes;

As despesas esto elevadas;

Grande volume de financiamentos.

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Para melhor entender a causa, ser preciso adotar alguns instrumentos que ajudaro a analisar onde encontra-se o problema da empresa. Se ainda no tem o hbito
de realizar controles financeiros, a hora de iniciar com os principais instrumentos
de anlise financeira.

Fluxo de Caixa
Ferramenta que permite realizar os lanamentos de caixa, das contas a pagar e contas a receber com visualizao da projeo futura de todas as entradas e sadas de
recursos financeiros da empresa. Permite visualizar o saldo de caixa para o perodo
projetado, como tambm para o perodo atual. Auxilia na tomada de decises, por
meio dos controles e entendimento dos gastos fixos e variveis da empresa.

Demonstrativo de Resultado
Ferramenta que permite conhecer o resultado operacional do negcio. Nesta ferramenta possvel saber se a empresa lucrativa. Por meio do Demonstrativo de
Resultados possvel calcular ndices que daro suporte s decises estratgicas
da empresa. Podemos calcular a margem de contribuio, ponto de equilbrio e
lucratividade.

Preo de venda
fundamental que a empresa conhea a sua estrutura de custos para formar o preo de venda de seus produtos e servios corretamente. Ao entender a estrutura de
preo, possvel saber quais produtos e servios devem ter as vendas intensificadas.
Muitas vezes vemos empresas com um bom faturamento, porm, com dificuldades
financeiras. Muitas vezes pela m formao do preo. Em algumas situaes, por
estratgia, a empresa trabalha com produto a preo de custo para alavancar a venda
de outros produtos. Mas isso s pode acontecer se for feito com planejamento, com
conscincia, caso contrrio a empresa ter problemas financeiros.
Agora que voc j tem todos os instrumentos que permitem conhecer onde est o problema de falta de recursos hora de agir, de buscar solues para sair dessa situao,
para que haja equilbrio financeiro e o que dever ser feito para a empresa gerar caixa.
O importante tomar uma atitude no incio do problema, evitando que se chegue
inadimplncia, pois neste estgio a situao da empresa ficar mais comprometida, os
fornecedores podero negar as vendas e o acesso ao sistema financeiro ser mais difcil.

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Algumas dicas:
Se tiver valor acumulado das dvidas, faa uma lista de
todos os credores com uma tabela que conste o valor da
parcela, taxa de juros, prazo de pagamento e saldo devedor.
Verifique se o total das parcelas que a empresa precisa pagar
por ms est de acordo com a capacidade de pagamento
mensal. Procure trocar as dvidas com juros mais altos,
como cheque especial, por emprstimos com menor taxa.
Porm, lembre-se que as parcelas devem ficar dentro da
sua capacidade de pagamento.
Conhea as condies das linhas de crdito disponveis
no mercado financeiro de forma a utilizar o melhor
financiamento ou emprstimo para seu negcio, podendo
ser capital de giro, antecipao de recebveis e investimentos
em mquinas ou equipamentos.

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Agora, faremos um exemplo numrico considerando o prazo de pagamento

oferecido pela instituio financeira:

DVIDA
ACUMULADA

R$ 1.000,00
CAPACIDADE DE
PAGAMENTO MENSAL

R$ 100,00
CRDITO DISPONIBILIZADO
PELAS INSTITUIES FINANCEIRAS

R$ 1.000,00

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Condies:

BANCOS

0,5%

TAXA MENSAL FIXA

1,5%

06 MESES

PRAZO DE PAGAMENTO

12 MESES

Considerando a taxa de juros, decidimos que a opo pelo Banco A melhor.

Porm, o Banco A no oferece um prazo de pagamento maior, condio
oferecida pelo Banco B. A taxa de juros deve ser analisada juntamente com
a capacidade de pagamento da empresa. Caso a empresa faa a opo
pelo Banco A, no ter condies de pagar a parcela integral. A diferena
dever ser paga em outra forma de emprstimo. Assim, consideramos o
cheque especial com juros de 9% a.m. para suprir a diferena.

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Vamos entender melhor a situao:

BANCO

TAXA
MENSAL FIXA

PRAZO DE
PAGAMENTO

0,5%

06 MESES

VALOR DA
PARCELA MENSAL

PARCELAS

DIFERENA
ACUMULADA FINANCIADA
PELO CHEQUE ESPECIAL (9% A.M.)

R$ 169,00

01

R$ 75,86

02

R$ 158,56

03

R$ 248,69

04

R$ 346,93

DIFERENA
MENSAL

05

R$ 454,03

R$ 69,60

06

R$ 570,75

CAPACIDADE
DE PAGAMENTO
MENSAL

R$ 100,00

Optando pelo financiamento do Banco A, ao finalizar o pagamento do

emprstimo, a empresa ter contrado uma nova dvida de R$ 570,75.
Se antes de decidir pelo emprstimo a tomar e fizer corretamente o
planejamento, ver que neste caso, teria sido melhor captar o recurso no
Banco B, mesmo com taxa de juros maior.

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Veja a comparao entre as duas linhas de crdito:

R$ 169,60

R$ 91,68

QUANTIDADE
DE PARCELAS

06 x

12 x

VALOR
TOTAL PAGO

R$ 1.017,60

R$ 1.100,16

DIFERENA
ACUMULADA

R$ 570,75

R$ 0,00

R$ 1.588,35

R$ 1.100,16

VALOR DA
PARCELA MENSAL

TOTAL

Portanto, neste exemplo, a taxa de juros no foi a parte mais relevante para a
deciso da empresa, pois a condio do prazo de pagamento no atenderia
necessidade da empresa.
Agora se grande parte do endividamento estiver concentrado com fornecedores, o
ideal que se busque uma negociao com eles.
Por meio do Demonstrativo de Resultados e do Fluxo de Caixa verifique a
capacidade de pagamento da empresa, negocie com os credores, ajustando o valor
das parcelas, as taxas de juros e o prazo de pagamento.
Um tipo de negociao que pode ser utilizado negociar em conjunto com os
credores. Exponha a situao da empresa a todos eles e apresente a sua capacidade
de pagamento mensal. Assim, juntos definiro a melhor forma de quitar esses dbitos.

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ANOTAES

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