(11) 3242-3600

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 Anlise Tcnica e o pensamento das Massas

Anlise Tcnica o estudo da evoluo dos

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preos de Ativos negociados em mercados,

onde os valores dos Ativos flutuam livremente
conforme a vontade da massa.
Seu objetivo projetar potenciais movimentos
dos preos no tempo.

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E para isso utiliza

os grficos.

Grfico mensal do IBOVESPA

fonte: CARTEZYAN

3
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Grfico um plano carteziano com dois eixos

de x e y ou $ e t.
H algumas formas de apresentar um grfico
de preos. Preferncias a parte, o importante
os grficos mostrem a vontade da massa -
evoluo dos preos- atravs do tempo.

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Evoluo dos preos est diretamente ligada

avaliao sobre o valor humor dos
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participantes do mercado, ou seja, quando os

agentes acham que a Ao est depreciada, o
preo tende ajustar para cima dentro de um
determinado tempo. Analogamente vendem
quando acha que os preos de uma Aes
esto depreciadas.

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Por conta das diferentes expectativas dos

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agentes do mercado, os preos ganham uma

dinmica desordenada quando visto num estreito
espao de tempo, porm organizada quando visto
dentro de um tempo maior. A ordem dos preos
em seu sentido fsico, chamado de tendncia,
que perduram por minutos, horas, dia(s),
semana(s), do ms(es), ano(s) ou de qualquer
outro tempo desejado, superior a 1 minuto.

6
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Ento, a evoluo dos preos a livre

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expresso da massa, que poder ser estudado

ou analisado atravs da ferramenta grfico.

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Charles Dow (1851-1900) foi o

criador da Anlise dos preos
em um grfico e idealizador do
1 ndice de Bolsa, o DJIA
dOW Jones Industrial Average
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30.

fonte:http://www.nndb.com/people/435/000135030/

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Entre 1938 e 1946 surgiu um

novo conceito. Ralph Nelson
Elliott lanava a dois
trabalhos:
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1 em 1938, escreveu 13
http://www.market-harmonics.com/images
padres humano- coletivo, no
qual chamou, a Teoria das
ondas.
2 em 1946, completou seu
trabalho anterior, e cunhou
sobre o Ttulo, Natures Law
The Secreto of the Universe.

9
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Em seus trabalhos, Elliott descrevia o fluxo das

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emoes humana em forma de padres muito

bem definidos. Vinculou suas regras na
proporo de Phi, que extrado na razo
numrica de Fibonacci.

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Leonardo Pisano nasceu em 1150 no norte

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da Itlia. Filho de Gulielmo Bonaccio, Leonardo

foi conhecido pelo apelido de Fibonacci pela
contrao (filho de Bonaccio) por grande parte
de sua vida e at os dias de hoje.

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A introduo do Lber Abacci ou Livro de baco no

sistema Hindu/rabe e o uso da numerao rabe na
Europa.
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Publicado em 1202, este e outros trabalhos levaram a

concluso dos nmeros ureos, ou nmeros de
Fibonacci, conhecidos e aplicados nos dias de hoje, como
veremos a seguir.

NUMEROS UREOS OU DE OURO SO PROPORES NA

QUAL A ME NATUREZA EXPRESSA A SUA BELEZA.

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Os nmeros de Fibonacci so apurados atravs da expresso:

N=(n-1)+(n-2),
Sendo esta seqncia: 0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89,
144, . . .

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O mais interessante dessa seqncia a razo entre um

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nmero e o seu sucessor, que tende a uma constante.

Isso pode ser observado j a partir da razo do 11
nmero da seqncia. A razo entre eles 0,618 ,que e
igual razo entre 233 e 377 (13 e 14 nmeros), e
assim por diante.

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A srie de fibonacci aparece na estrutura bsica

da arte, e beleza e da vida.

As plantas
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Na msica tambm tem uma

relao intima com a razo
dourada. H 13 notas na
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extenso das oitavas,

concludas pela soma das 5
teclas brancas com as 3
teclas em preto ( 3.a + 5.a)
ou as 3 teclas brancas com 2
teclas em preto 2 com a 3.
Observe ainda na figura
abaixo o teclado do piano
com 13 chaves sendo 8
teclas brancas e 5 teclas
pretas reunidas em grupos.

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As expirais da molcula do
DNA segue as propores de
Fibonacci. Sabe-se hoje que a
molcula do DNA o
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programa de toda a vida, e

tambm est baseada na
seo dourada. A sua espiral
mede 34 angstroms por 21
angstroms. Esses dois
nmeros fazem parte da
seqncia de Fibonacci e
quando extrados a sua razo
temos o nmero de Phi,
(21/34)= 0,618.

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 Anlise Tcnica e o pensamento das Massas

Ate mesmo na anatomia humana

encontramos esses nmeros,
aparentemente influenciando em
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sua altura o umbigo situa-se a

0,618 de sua altura, os membros
so divididos em trs partes, as
terminaes em cinco,
subdivididas em trs com
exceo do polegar. Tomando o
cuidado de analisar os membros
do corpo humano
separadamente, verifica-se uma
conjuno de aplicaes dos
nmeros de Fibonacci.

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Nas mos, os dedos com

suas 3 articulaes
(falange distal; medial e
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proximal)so plenamente
contempladas pelos
nmeros de Fibonacci.
Nos membros (braos e
pernas), novamente
temos estas propores
contemplada, e tambm
em trs articulaes.

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 Anlise Tcnica e o pensamento das Massas

Pesquisas foram feitas por arquitetos ao construir

ambientes com dimenses em propores de Fibonacci e
outros ambientes em propores com combinaes
opostas. O resultado desta experincia indicou que os
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visitantes acharam a primeira confortvel e a segunda

desconfortvel.
Estudos foram feitos considerando impulsos e sentimento
de realizao do ser humano frente suas aes. Quanto
mais agradveis eram as respostas, mais os estmulos
seguiam em direo as propores do nmero phi.
Ou seja, a conduta humana tambm obedece s
propores de Fibonacci..

20
 Anlise Tcnica e o pensamento das Massas

Na extenso desta tese, podemos supor que o preo de

qualquer Ativo negociado livremente no mercado tem em
sua cotao o reflexo direto dos impulsos humanos. As
oscilaes ou tendncias, tm amplitudes que se
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relacionam entre si em propores do nmero phi.

O motivo desse fenmeno o julgamento das pessoas

intimamente afetada por suas sensaes de satisfao
frente a um negcio bem realizado ou de insatisfao a
um negcio mal realizado, ou mesmo os sentimentos de
oportunidade para entrar nos mercados.

21
 Anlise Tcnica e o pensamento das Massas

O efeito desses estmulos fazem com que uma onda de

compradores e vendedores atuem no mercado
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justamente quando as relaes e dimenses entre os

movimentos atingem as razes de Fibonacci.
Desta forma, a aplicao de regras e ferramentas de
quantificao especficas, podem ser usadas com o
objetivo de precificar os movimentos futuros dos ativos
nas Bolsas de Valores de todo o mundo.

E como utilizar estas ferramentas e estimar

os limites destes ciclos?

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Elliott e a Teoria da Onda

A Teoria da Onda quantifica a psicologia

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humana, e a expresso de seus movimentos.

A Teoria de Elliott prope que a formao dos
preos diretamente ligado a vontade da
massa, ou seja, A dinmica dos preos move-
se de acordo com que emana a nuvem
emocional dos participantes do mercado,
provocando ciclos ou ondas com extremos
contornado pelas relaes de phi.

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A Teoria de Ondas de Elliott baseia-se em que a

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sociedade ou multido tende a comportamentos

organizados. Estes comportamentos so padres de
movimentos que se traduzem em preos, com subidas
e descidas do mercado financeiro . Suas regras so
sustentadas por princpios bsicos.

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Elliott e a Teoria da Onda

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Onda 5
Onda22
Onda
Onda 3

Onda
Onda 4
4
Onda 1
Onda 1 Onda 1
Onda 4

Onda
Onda 3
3
Onda 2 OndaOnda
5 5

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 Anlise Tcnica e o pensamento das Massas

Os movimentos quando compreendidas nos padres

da Teoria de Elliott, seguem a cada nvel de detalhes
(quantidade e propores), exatamente os nmeros
da seqncia de Fibonacci que por Conseqncia so
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os nmeros que compe o resultado de Phi.

(1) 5

3 B

A
1

2
(2) 26
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Para ocorrer a progresso no

mercado para algum lado,
haver testes padres de
cinco ondas numa estrutura
especfica. Chamamos trs
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destas ondas como

motrizes e, esto
etiquetadas como 1; 3; 5. As
outras ondas 2; 4 so as
ondas de correo. As ondas
motrizes so separadas por
duas interrupes, as ondas
de correes 2; 4. H duas
modalidades no
desenvolvimento da onda:
Ao e Reao. a perfeita
manifestao da lei do
casusmo!
27
 Anlise Tcnica e o pensamento das Massas

Com suas 13 regras, Elliott

demonstra que os Mercados
de Bolsa e Commodities
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5
evolui ritmicamente num B
3
teste padro bsico de cinco
ondas para cima ou para 1

baixo denominados como

A
impulso, e trs ondas para C
4
baixo ou para cima com o
2
nome de corretivas, dando
assim, forma a um ciclo
completo de oito ondas.

28
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I- Uma onda bsica de

impulso consiste em cinco
ondas internas (1-2-3-4-5) e,
um padro corretivo bsico
consiste em trs ondas
internas (A;B;C)

29
 Anlise Tcnica e o pensamento das Massas

. Regras de Medidas da Onda 1:

A onda 1 a mais difcil de projeo, pois ela a primeira a ser
formada. de difcil visualizao, isso porque a primeira onda de
impulso.
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Estratgia de trading: devido a sua dificuldade de identificao,

no h estratgia de atuao.

30
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Regras de Medidas da Onda 2:

A onda 2 uma onda de
reao, que por isso ser
menor que a onda precedente.
Normalmente fica em 0,618 da
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onda 1.

Estratgia de trading: As retraes

em sua grande maioria terminam
nas propores de 0,38; 0,50;
0,618%. Segundo Elliott, 73% das
ondas 2 terminam entre 50 e
61,8% da onda1. Por isso, procure
sempre abrir posio comprar ou
vender nessas retraes.

31
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Regras de Medidas da Onda 3:

Tende a ser a maior de
todas e por isso,
normalmente a onda
estendida. Se a onda 3 for
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realmente a mais longa das

ondas, recebe a relao de
0,382; 0,50; 0,618. No caso
ao lado a extenso foi de
1,618 da onda 1.

Estratgias de Trading: Embora

este movimento ainda tenha seu
componente risco acentuado,
uma disciplinada entrada com um
stop loss curto. Por vezes
enconta-se timas relaes de
custo x benefcio, maior que
1 x 5.
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Regras de Medidas da Onda 4:

uma onda corretiva.
Geralmente testa o extremo
da onda 1, algumas vezes,
rompe e progride um pouco
mais.
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Estratgia de trading: Uma onda

4 um movimento corretivo. As
vezes quando extrado de um
grande movimento pode oferecer
um trading lucrativo.

Normalmente nesta onda est

localizado os enrosco dos
preos, variando entre
movimentos simples e
complexos.

33
 Anlise Tcnica e o pensamento das Massas

Regras de Medidas da Onda 5:

Uma onda quando caminha
em favor da tendncia do
grau imediatamente acima,
tende a contar com uma
onda estendida. Geralmente
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a onda estendida a onda 3,

mas algumas vezes ser a
onda 5. A nica onda de
impulso que comporta o
tringulo diagonal a onda 5.

Estratgia de trading : A entrada

do trading da onda 5 dever estar
conjugada com o final da onda 4.
Entrada do trading no rompimento
do topo, dever ter pouco tempo
de durao, logo dever haver
um topo da onda 5.

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Depois da onda 5, vem a onda de

correo (a;b;c).
Assim nova recontagem na onda
1 dever ser executada, dando
espao uma nova recontagem,
um novo ciclo, mas sempre em
padro Elliott.

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 Anlise Tcnica e o pensamento das Massas
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Todas as consideraes de padro devem ser relevadas pelo

Trader, todas as ondas devero ter seu grau de classificao a ser
considerada, pois a qualquer momento, o mercado poder
finalizar seu ltimo teste padro da quinta onda de todos os graus,
satisfazendo todas as exigncias de padres e iniciar seu
processo de reverso. Contudo, tanto o ltimo como o primeiro
de todos os testes padres estaro invariavelmente num padro
Elliott Wave.

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