Universidade Aberta Equilíbrio e Solidez 61011 Finanças Empresariais

Resolução dos Exercícios da Temática 3 – Equilíbrio e Solidez

1.
a. Elabore o balanço funcional da ABC de acordo com o mapa
indicado:

APLICAÇÕES ORIGENS
2009 2008 2009 2008
Capital Próprio 1.922.995 1.615.785
Activo Fixo 3.763.996 3.720.666 Passivo de Médio e
2.200.921 2.418.411
Longo Prazo
Necessidades Cíclicas 724.188 725.025 Recursos Cíclicos 349.926 379.558
Tesouraria Activa 439.182 169.564 Tesouraria Passiva 453.524 201.501
4.927.366 4.615.255 4.927.366 4.615.255

b. Calcule os valores de Fundo de Maneio através de:

(i) Ciclo de financiamento e ciclo de investimento;
Fundo de Maneio = Ciclo de Financiamento – Ciclo de Investimento

Fundo de Maneio2009 = (1.922.995 + 2.200.921) − 3.763.996 = 359.920

Fundo de Maneio2008 = 313.530

O Fundo de Maneio pode assumir valores positivos, negativos ou mesmo nulos.

Se os valores do ciclo de financiamento (capitais permanentes) forem superiores aos

valores do ciclo de investimento (activo não corrente) então há um Fundo de Maneio
positivo a ser utilizado no ciclo de exploração.

(ii) Ciclos de Exploração e Tesouraria.

Fundo de Maneio = Ciclo de Exploração + Ciclo de Tesouraria

Fundo de Maneio 2009 = ( 724.188 − 349.926 ) + ( 439.182 − 453.524 ) = 359.920

Fundo de Maneio 2008 = 313.530

Tanto o ciclo de exploração como o ciclo de tesouraria podem assumir valores

positivos, negativos ou nulos, podendo o Fundo de Maneio ser igualmente positivo,
negativo ou até nulo.

c. Calcule os valores das Necessidades em Fundo de Maneio.

Necessidades em Fundo de Maneio = Necessidades Cíclicas – Recursos Cíclicos

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Necessidades em Fundo de Maneio 2009 = 724.188 − 349.926 = 374.262

Necessidades em Fundo de Maneio 2008 = 345.467

As Necessidades em Fundo de Maneio correspondem ao ciclo de Exploração.

d. Calcule os valores da Tesouraria através de:

(i) Ciclo de Tesouraria;
Tesouraria = Tesouraria Activa – Tesouraria Passiva

Tesouraria 2009 = 439.182 − 453.524 = −14.342

Tesouraria 2008 = 169.564 − 201.501 = −31.937

(ii) Fundo de Maneio e Necessidades em Fundo de Maneio.

Tesouraria = Fundo de Maneio – Necessidades em Fundo de Maneio

Tesouraria 2009 = 359.920 − 374.262 = −14.342

Tesouraria 2008 = 313.530 − 345.467 = −31.937

Os valores da Tesouraria podem assumir valores positivos, negativos ou nulos.

Se o Fundo de Maneio for inferior às Necessidades em Fundo de Maneio então a

Tesouraria assume sempre valores negativos.

e. Cálculo dos indicadores de liquidez:

(i) Geral
activo corrente
Liquidez Geral =
passivo corrente
1.163.370
Liquidez Geral 2009 = = 1, 45
803.450
Liquidez Geral 2008 = 1,54

(ii) Reduzida
activo corrente - existências
Liquidez Reduzida =
passivo corrente
1.163.370 − 294.300
Liquidez Reduzida 2009 = = 1,08
803.450
Liquidez Reduzida 2008 = 0, 98

(iii) Imediata

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tesouraria activa
Liquidez Imediata =
passivo corrente
439.182
Liquidez Imediata 2009 = = 0,55
803.450
Liquidez Imediata 2008 = 0, 29

f. Cálculos dos indicadores de endividamento:

(i) Solvabilidade
Capitais Próprios
Solvabilidade =
Capitais Alheios
1.922.995
Solvabilidade 2009 = = 0, 64
3.004.371
Solvabilidade 2008 = 0,54

(ii) Debt to Equity Ratio

Capitais Alheios 1
Debt to Equity ratio = =
Capitais Próprios Solvabilidade
Debt to Equity ratio2009 = 1,56
Debt to Equity ratio2008 = 1,86

(iii)Autonomia Financeira
Capitais Próprios
Autonomia Financeira =
Activo
1.922.995
Autonomia Financeira 2009 = = 0,39
4.927.366
Autonomia Financeira 2008 = 0,35

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2.

Indicadores de Liquidez 2006 2007 2008

1. Liquidez geral 0,73599 0,57334 0,40244
2. Liquidez reduzida 0,72476 0,56069 0,39345
3. Liquidez imediata 0,41259 0,23636 0,22341

Indicadores Económicos 2006 2007 2008

1. Rendibilidade operacional das vendas 0,54175 0,53074 0,59409
2. Rendibilidade líquida das vendas 0,29853 0,41655 0,24000
3. Rendibilidade do Capital Próprio 0,10667 0,15334 0,11061
4. Rendibilidade do Activo total 0,05122 0,04625 0,05039
5. Rendibilidade do Activo Económico Total 0,05566 0,04928 0,05318
6. Rendibilidade do Activo médio total 0,05059 0,05147
7. Rendibilidade do Activo Económico médio Total 0,05439 0,05458

Indicadores de Funcionamento 2006 2007 2008

1. Rotação do Activo total 0,12606 0,11618 0,11310
2. Rotação do Activo Económico Total 0,13699 0,12381 0,11936
3. Rotação do Activo médio total 0,12709 0,11552
4. Rotação do Activo Económico médio Total 0,13664 0,12250
5. Rotação das Existências 100,38985 102,83039 112,05190
6. Rotação das Existências médias 107,08367 108,13520
7. Prazo Médio de Recebimentos 90,9 75,6
8. Prazo Médio de Pagamentos 80,4 69,1

Indicadores de Endividamento 2006 2007 2008

1. Endividamento 0,64723 0,68440 0,75460
2. Debt to Equity Ratio (simples) 1,83469 2,16853 3,07504
3. Debt to Equity Ratio (estrutura) 1,51782 1,88557 2,61769
4. Estrutura do Endividamento 0,17271 0,13048 0,14873
5. Cobertura dos Encargos Financeiros 4,87561 4,12064 2,96134
6. Período de recuperação da dívida 8,82920 7,59430 10,68587