Ministério da Ciência, Tecnologia e Ensino Superior

p-Fólio
U.C. 61011

FINANÇAS EMPRESARIAIS

24 de Julho de 2020

INSTRUÇÕES PARA A RESOLUÇÃO DO P-FÓLIO

 O estudante deverá responder à prova na folha de ponto e preencher o cabeçalho e todos

os espaços reservados à sua identificação, com letra legível.

 Exclui-se, para efeitos de classificação, toda e qualquer resposta apresentada em folhas de

rascunho.

 A prova é constituída por 3 páginas e termina com a palavra FIM. Verifique o seu exemplar,
e caso encontre alguma anomalia dirija-se ao professor vigilante nos primeiros 15 minutos
da mesma, pois qualquer reclamação sobre defeito(s) de formatação e/ou de impressão
que dificultem a leitura não será aceite após este período.

 Utilize unicamente tinta azul ou preta.

 A cotação total da prova é de 12 valores, distribuídos da seguinte forma:

Questão I.1 1 valor
Questão I.2 1 valor
Questão I.3 1 valor
Questão I.4 1 valor
Questão II 4 valores
Questão III 4 valores

 É permitido o uso de máquina de calcular.

 A prova tem duração de 90 minutos.
Considere os seguintes dados referentes a uma empresa:
Balanço Funcional N
1. Capital próprio 237 895
2. Capital alheio estável 170 583
3. Capitais permanentes (1 + 2) 408 478
4. Activo fixo 375 527
5. Fundo de maneio (3 - 4) 32 951
6. Necessidades cíclicas 122 270
7. Recursos cíclicos 83 115
8. Necessidades em fundo de maneio (6 - 7) 39 155
9. Tesouraria líquida (5 - 8) -6 204

Representação da tesouraria global N

1. Tesouraria activa 16 211
2. Tesouraria passiva 22 415
Tesouraria líquida (1 - 2) -6 204
Modelo Aditivo N
Rendibilidade Operacional Capitais Investidos 0.1466
Capitais Alheios 176 787
(1 - t) 0.8021
Grau de Alavanca Financeira (GAF) 1.0801

Questão I
Qual seria o valor do ROCI se:
1. (1 valor) Os valores da tesouraria activa fossem utilizados para pagar dívidas de
exploração.
2. (1 valor) Os valores da tesouraria activa fossem utilizados para reduzir os valores da
tesouraria passiva.
3. (1 valor) Os valores da tesouraria passiva fossem nulos por se seguir uma política de
inexistência de empréstimos de curto prazo.
4. (1 valor) Os recursos cíclicos fossem numos por se seguir uma política de pagamento
imediato das dívidas da actividade operacional.

Questão II

(4 valores) Se a empresa optar por um financiamento de 50.000 através de empréstimos

obrigacionista a médio prazo, remunerado à taxa anual nominal de 4%, qual o impacto na
Rendibilidade dos Capitais Próprios? Justifique apresentando valores.

 CA 
RCP  ROCI    ROCI  CFF    1  t 
 CP 

2
 Questão III

(4 valores) Comente a seguinte frase:

“Embora seja importante identificar o custo efectivo das diferentes fontes de financiamento
de uma empresa, (…), é provavelmente mais essencial medir bem a incidência da estrutura
financeira sobre esse mesmo custo de capital e, simultaneamente, sobre o valor da empresa.”
Quintart e Zisswiller, Teoria Financeira, Editorial Caminho

FIM