ANÁLISE FINANCEIRA

2. MATERIAL DE SUPORTE À ANÁLISE

FINANCEIRA E SUA PREPARAÇÃO

NGF 2020/2021

Equipa Docente: Carlos Monteiro Sandra Rebelo

Celísia Baptista Telma Correia
 ANÁLISE FINANCEIRA

2. MATERIAL DE SUPORTE À ANÁLISE FINANCEIRA E

SUA PREPARAÇÃO

Objetivos:

• Elaborar e preparar as demonstrações financeiras que servem de

suporte à análise económico-financeira;

• Identificar e reconhecer a importância da informação

extracontabilística.
 2. MATERIAL DE SUPORTE À ANÁLISE
FINANCEIRA E SUA PREPARAÇÃO

Conteúdos:

2.I Demonstrações financeiras que servem de suporte à análise

2.2 Preparação das demonstrações financeiras para efeitos de

análise

2.3 Recolha de informação extracontabilística

Ano Letivo 2020/2021 Análise Financeira 3

 2.I Demonstrações Financeiras que servem de
suporte à Análise

▪ Balanço (NCRF 1)
▪ Demonstração dos Resultados (NCRF 1)
▪ Demonstração das Alterações no Capital Próprio (NCRF 1)
▪ Demonstração dos Fluxos de Caixa (NCRF 2)
▪ Anexo (NCRF I)
▪ Demonstração da Origem e da Aplicação de Fundos

Ano Letivo 2020/2021 Análise Financeira 4

 2.I Demonstrações Financeiras que servem de
suporte à Análise

Categorias DL 98/2015 Demonstrações Financeiras

de Entidades (desde que não ultrapassem 2 dos 3 limites) (Portaria n.º 220/2015)
Total balanço 350.000€ . Balanço (modelo ME)
Microentidades Volume negócios líquido 700.000€ . Demonstração dos resultados por naturezas (modelo ME)
N.º médio empregados 10 . Informação adicional/complementar
Total balanço 4.000.000€ . Balanço (modelo reduzido)
Pequenas Volume negócios líquido 8.000.000€ . Demonstração dos resultados por naturezas (modelo reduzido)
Entidades N.º médio empregados 50 . Demonstração dos resultados por funções (modelo reduzido)
. Anexo (modelo reduzido)
Total balanço 20.000.000€ . Balanço
Volume negócios líquido 40.000.000€ . Demonstração dos resultados por naturezas
Médias N.º médio empregados 250 . Demonstração dos resultados por funções
Entidades . Demonstração das alterações no capital próprio
. Demonstração dos fluxos de caixa
. Anexo
Total balanço Ultrapassem 2 dos Modelos das demonstrações financeiras referidos nas médias
Grandes
Volume negócios líquido 3 limites das entidades.
Entidades
N.º médio empregados médias entidades

Ano Letivo 2020/2021 Análise Financeira 5

 2.I Demonstrações Financeiras que servem de
suporte à Análise
Balanço (Balance Sheet):
Documento que expressa a situação patrimonial da empresa num
determinado momento. É utilizado no estudo do desempenho
financeiro da empresa.

 Ótica Patrimonial
1.º membro 2.º membro
– Bens Obrigações Capital
– Direitos - Sócios/acionistas Próprio
- Terceiros Passivo

Ativo
Ano Letivo 2020/2021 Análise Financeira 6
 2.I Demonstrações Financeiras que servem de
suporte à Análise

Capital Próprio e
Ativo Passivo
Capital Próprio
Ativo não Corrente (Equity)
(Fixed Assets)
Passivo não Corrente
(Long-term Liabilities)

Ativo Corrente
(Current Assets) Passivo Corrente
(Current Liabilities)

Ano Letivo 2020/2021 Análise Financeira 7

 (continua)

Ano Letivo 2020/2021 Análise Financeira 8

 2.I Demonstrações Financeiras que servem de
suporte à Análise

De acordo com a NCRF 1:

Um ativo corrente deve satisfazer qualquer dos seguintes critérios:

a) Espera-se que seja realizado, ou pretende-se que seja vendido ou
consumido, no decurso normal do ciclo operacional da entidade;
b) Esteja detido essencialmente para a finalidade de ser negociado;
c) Espera-se que seja realizado num período até doze meses após a data do
balanço; ou
d) É caixa ou equivalente de caixa, a menos que lhe seja limitada a troca ou
uso para liquidar um passivo durante pelo menos doze meses após a data
do balanço.

Todos os outros ativos devem ser considerados como não correntes.

Ano Letivo 2020/2021 Análise Financeira 9

Ano Letivo 2020/2021 Análise Financeira 10
 2.I Demonstrações Financeiras que servem de
suporte à Análise

De acordo com a NCRF 1:

Um passivo corrente deve satisfazer qualquer dos seguintes critérios:

a) Se espere que seja liquidado durante o ciclo operacional normal da
entidade;
b) Esteja detido essencialmente para a finalidade de ser negociado;
c) Deva ser liquidado num período até doze meses após a data do balanço;
ou
d) A entidade não tenha um direito incondicional de diferir a liquidação do
passivo durante pelo menos doze meses após a data do balanço.

Todos os outros passivos devem ser considerados como não correntes.

Ano Letivo 2020/2021 Análise Financeira 11

 (continua)
Ano Letivo 2020/2021 Análise Financeira 12
Ano Letivo 2020/2021 Análise Financeira 13
 2.I Demonstrações Financeiras que servem de
suporte à Análise

Demonstração dos Resultados (Income Statement):

Documento que apresenta de forma ordenada os rendimentos, os

gastos e os resultados obtidos num determinado período. É utilizada na
análise económica da empresa.

Rendimentos Gastos Resultados

Ano Letivo 2020/2021 Análise Financeira 14

Ano Letivo 2020/2021 Análise Financeira 15
Ano Letivo 2020/2021 Análise Financeira 16
 2.I Demonstrações Financeiras que servem de
suporte à Análise
DR por Naturezas:

✓ Agrega os rendimentos e gastos em grupos homogéneos.

✓ Resultados da DR por Naturezas (contabilística) que revelam o
desempenho da empresa:
▪ Resultado antes de depreciações, gastos de financiamento e
impostos (RADGFI)
▪ Resultado operacional (RO) = RADGFI – Depreciações,
amortizações e imparidades de ativos depreciáveis/amortizáveis
▪ Resultado antes de impostos (RAI) = RO + Juros e rendimentos
similares obtidos – Juros e gastos similares suportados
▪ Resultado líquido do período (RLP) = RAI – Imposto sobre o
rendimento do período
Ano Letivo 2020/2021 Análise Financeira 17
Ano Letivo 2020/2021 Análise Financeira 18
Demonstração das Alterações no Capital Próprio

Ano Letivo 2020/2021 Análise Financeira 19

Demonstração de Fluxos de Caixa (Cash Flow Statement)

(continua)

Ano Letivo 2020/2021 Análise Financeira 20

Ano Letivo 2020/2021 Análise Financeira 21
Demonstração da Origem e da Aplicação de Fundos (Source and
Application of Funds Statement )
ORIGENS
Internas
Resultado Líquido do Período
Gastos de Depreciação e de Amortização do Período
Variação de Provisões/Imparidades/Var. Justo Valor
Externas
Aumento de Capitais Próprios
Capital e de Outros Instrumentos de Capital Próprio
Prémios de Emissão e Outras Var. no Capital Próprio
Cobertura de Prejuízos
Movimentos Financeiros a M/L Prazo
Reduções de Investimentos Financeiros
Reduções de Outros Ativos não Correntes
Aumentos do Passivo não Corrente
Desinvestimentos
Cessão de Ativos Fixos (VLC)
Diminuição dos Fundos Circulantes
TOTAL
Ano Letivo 2020/2021
APLICAÇÕES
Reduções dos Capitais Próprios
Capital e de Outros Instrumentos de Capital Próprio
Distribuições de Resultados Líquidos
Distribuições de Resultados Transitados e Reservas
Movimentos Financeiros a M/L Prazo
Aumentos de Investimentos Financeiros
Aumentos de Outros Ativos não Correntes
Reduções do Passivo não Corrente
Investimentos
Ativos Fixos Tangíveis
Propriedades de Investimento
Ativos Intangíveis
Investimentos em Curso
Aumento dos Fundos Circulantes
TOTAL
Análise Financeira 22
 2.I Demonstrações Financeiras que servem de
suporte à Análise

Limitações das Demonstrações Financeiras:

 Podem não refletir valores atuais;

 Necessidade de estimar o valor de algumas contas (exemplo: Imparidades
para dívidas de cobrança duvidosa, Depreciações e amortizações, ...);
 Dificuldade de exatidão nos valores de certas contas (exemplo: enquanto a
depreciação dos equipamentos é uma prática corrente, a sua revalorização
é normalmente ignorada);
 Muitas rubricas com valor financeiro são omitidas no Balanço por
dificuldades de valorização objetiva (exemplo: ativos humanos, imagem,
marca, qualidade, conhecimento, ...);

Ano Letivo 2020/2021 Análise Financeira 23

 2.I Demonstrações Financeiras que servem de
suporte à Análise

Limitações das Demonstrações Financeiras (cont.):

 A existência de diferentes critérios valorimétricos (e.g., FIFO ou custo

médio ponderado) pode dificultar a comparabilidade das demonstrações
financeiras de exercícios consecutivos ou entre diferentes empresas;
 As práticas contabilísticas têm vindo a ser, com frequência, ditadas por
imperativos fiscais o que reduz o significado económico-financeiro da
informação contabilística.

Ano Letivo 2020/2021 Análise Financeira 24

 2.2 Preparação das Demonstrações Financeiras para
efeitos de Análise

Os documentos contabilísticos espelham de uma forma

adequada a situação patrimonial da empresa?

É necessário recorrer à:

❖ Certificação;
❖ Preparação e arrumação das demonstrações financeiras.

Objetivo: Obter demonstrações financeiras que traduzam a verdadeira

posição financeira e económica da empresa e tornar a sua leitura o mais
fácil possível.

Ano Letivo 2020/2021 Análise Financeira 25

 2.2 Preparação das Demonstrações Financeiras para
efeitos de Análise

1.ª Fase – Certificação dos Mapas

Visa confirmar a veracidade e a fiabilidade da informação disponível e
corrigir subsequentemente as anomalias, se necessário, nomeadamente:
a) verificar se a contabilização dos factos patrimoniais foi efetuada de
acordo com as normas constantes do SNC;
b) verificar a existência de irregularidades na contabilização dos
documentos;
c) apurar todos os ónus (hipotecas, penhores, empréstimos, etc...) que
incidam sobre o património e que não tenham sido contabilizados;
d) apurar situações ocorridas após o fecho de contas e que dizem respeito
ao exercício económico em análise.

Ano Letivo 2020/2021 Análise Financeira 26

 2.2 Preparação das Demonstrações Financeiras para
efeitos de Análise

2.ª Fase – Preparação ou Arrumação das Demonstrações

Financeiras
Tem como objetivo tornar mais fácil e correta a análise financeira, através da
arrumação dos elementos que constituem os documentos contabilísticos de
forma a destacar aqueles que permitam extrair informações relevantes
sobre a situação financeira e económica da empresa.

Principais aspetos a considerar:

• O conteúdo e a extensão de cada conta;
• A aplicação das normas contabilísticas;
• Os prazos de liquidez das aplicações e de exigibilidade das origens;
• A separação dos gastos e rendimentos de exploração (operacionais) dos
extraexploração (não operacionais).
Ano Letivo 2020/2021 Análise Financeira 27
 2.2 Preparação das Demonstrações Financeiras para
efeitos de Análise

Processo de Preparação das Demonstrações Financeiras

Balanço Contabilístico Correções, retificações e Balanço Financeiro

reclassificações extra-
contabilísticas realizadas pelo
analista

DR Contabilística Suportadas em: Demonstração de Resultados

Preparada
. Normas Contabilísticas
. Objetivos a atingir
. Ótica de análise
. Outros fatores relevantes

Ano Letivo 2020/2021 Análise Financeira 28

 2.2 Preparação das Demonstrações Financeiras para
efeitos de Análise

Ótica Contabilística Ótica Financeira

Capitais
Próprios (Equity)
- obrigações com
Ativo (Assets) Aplicações de Origens de
acionistas/sócios
-bens Fundos Fundos
-direitos Passivo (Liabilites) (Investment Ativities) (Financing Ativities)
- obrigações com
terceiros

Ano Letivo 2020/2021 Análise Financeira 29

 2.2 Preparação das Demonstrações Financeiras para
efeitos de Análise
Ajustamentos importantes na preparação do Balanço:

1. Refletir os valores brutos e respetivas depreciações, amortizações e imparidades;

2. Criar a rubrica de Outros Ativos Não Correntes (extracontabilística) e transferir

todas as contas que possuam reduzida liquidez, nomeadamente:
▪ Adiantamentos a fornecedores de investimentos (2713);
▪ Créditos realizáveis a médio e longo prazo (sócios, clientes, devedores, …);
▪ Inventários realizáveis a médio e longo prazo e de difícil venda (monos);
▪ Gastos a reconhecer a médio e longo prazo;
▪ Depósitos cativos ou em conta caução a médio/longo prazo.

Ano Letivo 2020/2021 Análise Financeira 30

 2.2 Preparação das Demonstrações Financeiras para
efeitos de Análise
Ajustamentos importantes na preparação do Balanço:
3. Anular as dívidas de acionistas/sócios pela subscrição de capital ainda não realizado.
Por outro lado, na conta de Capital Próprio, anular os montantes de capital e
respetivas contas de acionistas/sócios no que respeita a capital subscrito e não
realizado, alterando a designação da conta “Capital subscrito” para “Capital
realizado”;
4. Anular as obrigações da própria empresa, para que o valor real do financiamento
seja refletido na conta de financiamento obtidos;
5. Considerar os suprimentos como contas a pagar de médio e longo prazo, dado o
seu baixo grau de exigibilidade. No caso dos sócios prescindirem do seu reembolso
ou não possuírem controlo sobre o mesmo devem ser considerados em Capital
Próprio.

Ano Letivo 2020/2021 Análise Financeira 31

 xx/xx/xx xx/xx/xx
Aplicações de Fundos
Balanço Ativo Não Corrente
Ativos fixos tangíveis
-
Financeiro Ativos intangíveis
Investimentos financeiros
Depreciações e amortizações acumuladas
Outros Ativos Não Correntes
Mercadorias
(…)
Sub-total
Ativo Corrente
Inventários e Ativos Biológicos
Mercadorias
Matérias-primas, subsidiárias e de consumo
Produtos acabados e intermédios
Adiantamentos por conta de compras
Perdas por imparidades acumuladas Liquidez
(…)
Contas a Receber
Clientes
Diferimentos
Perdas por imparidades acumuladas
(…)
Meios Financeiros Líquidos
Caixa
Depósitos à ordem
(…)
+
Sub-total
TOTAL DAS APLICAÇÕES DE FUNDOS
Ano Letivo 2020/2021 Análise Financeira (continua) 32
 Balanço xx/xx/xx xx/xx/xx
Financeiro Origens de Fundos
Capital Permanente -
Capital Próprio
Capital realizado
Outros instrumentos de capital próprio
Reservas legais e outras reservas
Resultados transitados
Excedentes de revalorização
Resultado líquido do período
(…)
Passivo não corrente
Financiamentos obtidos
Provisões Exigibilidade
(…)
Sub-total
Passivo corrente
Fornecedores
EOEP
Financiamentos obtidos
Outros passivos correntes
(…)
Total do Passivo
TOTAL DAS ORIGENS DE FUNDOS +

Ano Letivo 2020/2021 Análise Financeira 33

 2.2 Preparação das Demonstrações Financeiras para
efeitos de Análise

Ajustamentos importantes na preparação da DR:

1. Separar os gastos e perdas operacionais dos não operacionais, criando a conta

Outros Gastos, para registar todos os gastos e perdas não operacionais
(extraexploração), nomeadamente os associados ao investimento, como por
exemplo, gastos e perdas em investimentos não financeiros ou financeiros, perdas
por redução de justo valor, etc., ou outros não especificados;
2. Separar os rendimentos e ganhos operacionais dos não operacionais, criando a
conta Outros Rendimentos para registar todos os rendimentos e ganhos não
operacionais (extraexploração), nomeadamente, os ganhos por aumento de justo
valor, outros rendimentos e ganhos associados ao investimento (ex.; rendimentos e
ganhos em investimentos não financeiros ou financeiros) ou outros não
especificados.

Ano Letivo 2020/2021 Análise Financeira 34

Demonstração 1. Vendas (71)
xx/xx/xx xx/xx/xx

dos Resultados 2. Prestações de serviços (72)

3. Variação nos inventários da produção (73)
Preparada 4. Trabalhos para a própria entidade (74)
5. Subsídios à exploração (75)
6. Outros rendimentos e ganhos operacionais (78)
A Rendimentos operacionais (1+2+…+6)
7. CMVMC (61)
8. FSE (62)
9. Gastos com pessoal (63)
10. Depreciações e Amortizações (64-761)
11. Imparidades (65-762)
12. Aumentos/Reduções de Justo Valor (66-77)
13. Provisões (67-763)
14. Outros gastos e perdas operacionais (68)
B Gastos operacionais (7+…+14)
C Resultado operacional (A-B)
15. Outros rendimentos (76, 77, 78, 79)
16. Outros gastos (64, 65, 66, 67, 68)
D Resultado não operacional (15-16)
E Resultado antes de juros e impostos – RAJI (EBIT) (C+D)
17. Gastos financeiros (69-7915)
F Resultado antes de impostos - RAI (EBT) (E-17)
18. Imposto sobre o rendimento do período (ISRP)
G Resultado líquido do período (Net Income) (F-18)
19. Dividendos
H Resultado líquido retido (G-19)

Ano Letivo 2020/2021 Análise Financeira 35

 2.3 Recolha de informação extracontabilística

Identificar situações que possam:

▪ Ajudar a compreender a situação financeira da empresa;
▪ Justificar os resultados obtidos;
▪ Influenciar o seu desempenho futuro.

Proceder a uma análise em termos de:

▪ Risco (incidentes suscetíveis de perturbar as atividades futuras);
▪ Avaliação global (identificar pontos fortes e fracos úteis para ações
de planeamento estratégico).

Ano Letivo 2020/2021 Análise Financeira 36

 2.3 Recolha de informação extracontabilística

Produção
Empresa

Marketing
Recursos
Humanos

I&D
ANO LETIVO 2020/2021
Aprovisionamento Análise Financeira 37
 2.3 Recolha de informação extracontabilística

Novos Produtos
Concorrentes Substitutos

Economia
Rivalidade

Negociação Negociação
Fornecedores Clientes

Ano Letivo 2020/2021 Análise Financeira 38

 2.3 Recolha de informação extracontabilística

Ano Letivo 2020/2021 Análise Financeira 39

Leituras recomendadas:

 Cap. 2 – Breia, A., F., Mata, M. & Pereira, V. (2014), Análise Económica e
Financeira, Rei dos Livros, Lisboa.
 Cap. I – Carrilho, J., Laureano, L., Pimentel, L. & Prates, M. (2008),
Elementos de Análise Financeira, 2.ª ed., Publisher Team, Lisboa.
 Cap. 2 – Fernandes, C., Peguinho, C., Vieira, E. & Neiva, J. (2016), Análise
Financeira, 4.ª ed., Edições Sílabo, Lisboa.
 Cap. 2 e Cap. 4 – Neves, J. (2012), Análise e Relato Financeiro, 5.ª ed., Texto
Editora, Alfragide.
 Rodrigues, J. (2015), Sistema de Normalização Contabilística Explicado, 5.ª
ed., Porto Editora, Porto.

Ano Letivo 2020/2021 Análise Financeira 40