Gestão e Análise Financeira

Capítulo II – Instrumentos de análise

2.1. Os documentos contabilísticos e suas limitações

2.1.1. Material de suporte contabilístico

2.1.1.1. O balanço

2.1.1.2. A demonstração de resultados

2.1.2. Limitações dos documentos contabilísticos

2.2. Informações de carácter extra-contabilístico

Capítulo II Alexandrino Ribeiro 1

 Gestão e Análise Financeira

Capítulo II – Instrumentos de análise (Cont.)

2.3. Dos documentos contabilísticos aos documentos financeiros

certificados e preparados para análise

2.3.1. Principais correcções financeiras

2.3.1.1. A certificação

2.3.1.2. A preparação e a arrumação

Capítulo II Alexandrino Ribeiro 2

 Gestão e Análise Financeira

2.1. Os documentos contabilísticos e suas limitações

2.1.1. Material de suporte contabilístico
2.1.1.1. O balanço

Características da informação disponibilizada pelas

demonstrações financeiras

- Relevância: é a qualidade que a informação tem de influenciar as

decisões dos utilizadores, ao ajudá-los a avaliar acontecimentos passados,
presentes e futuros, ou a confirmar ou corrigir as suas avaliações. A
relevância da informação pode ser perdida se houver demora no seu
relato.
Capítulo II Alexandrino Ribeiro 3
 Gestão e Análise Financeira

- Fiabilidade: a informação tem que estar liberta de erros materiais e de

juízos prévios, ao mostrar apropriadamente o que tem por finalidade
apresentar ou se espera que razoavelmente represente.
Para que a informação seja fiável deve:
- Ser neutra;
- Ter em conta a substância e realidade económica dos
factos, e não apenas a sua forma legal.

Capítulo II Alexandrino Ribeiro 4

 Gestão e Análise Financeira

- Comparabilidade: a quantificação dos efeitos financeiros de operações e

de outros acontecimentos deve ser registada de forma consistente pela
empresa e durante a sua vida, para se identificarem tendências na sua
posição financeira.
As empresas devem adoptar os princípios de normalização
contabilística, a fim de se conseguir comparabilidade entre elas.

- O que é o Balanço?

Capítulo II Alexandrino Ribeiro 5

 Gestão e Análise Financeira

- O balanço é um documento contabilistico que expressa a situação

patrimonial de uma empresa, em determinada data.

- O balanço comprova a seguinte equação patrimonial:

Capitais próprios = Activo – Passivo

Activo - Conjunto de bens e direitos pertencentes à empresa

Passivo - Conjunto das obrigações pelas quais a empresa deve responder

Capital Próprio – Consiste na diferença entre o conjunto de bens e

direitos pertencentes à empresa e o conjunto das obrigações pelas quais a
empresa deve responder
Capítulo II Alexandrino Ribeiro 6
 Gestão e Análise Financeira

De salientar que:

- As rubricas que compõem o primeiro membro do balanço são ordenadas

segundo um grau crescente de liquidez;

- As rubricas que compõem o segundo membro do balanço são ordenadas

segundo um grau crescente de exigibilidade.

Nota: Dado que a empresa se financia com capitais próprios e capitais

alheios, será normal que o activo exceda o capital alheio. Se assim não for,
diz-se que a empresa está técnicamente falida ou insolvente.

Capítulo II Alexandrino Ribeiro 7

 Gestão e Análise Financeira

Os elementos do primeiro membro do Balanço

1) Activo Fixo /Activo Não Corrente

- Conjunto de valores destinados a permanecer de modo duradoiro na

empresa (imobilizações), e divide-se em:

 Imobilizações Incorpóreas /Activos Intangíveis;

 Imobilizações Corpóreas /Activos Fixos Tangíveis;

 Investimentos Financeiros.

Capítulo II Alexandrino Ribeiro 8

 Gestão e Análise Financeira

2) Activo Circulante /Activo Corrente

- Conjunto de valores sujeitos a uma renovação constante, devido à

actividade normal da empresa, e divide-se em:

- Inventários
 Existências;
- Activos biológicos
- Clientes
- Adiantamentos a fornecedores
 Dividas de terceiros;
- Estado e outros entes públicos
- Accionistas/sócios
 Títulos negociáveis; - Outras contas a receber
- Diferimentos
- Activos financeiros detidos para negociação
 Depósitos bancários e caixa. - Outros activos financeiros
- Caixa e depósitos bancários
Capítulo II Alexandrino Ribeiro 9
 Gestão e Análise Financeira

Os elementos do segundo membro do Balanço

1) Capitais Permanentes

- Conjunto de fundos utilizados pela empresa durante um período de

tempo superior a um ano, e divide-se em:

 Capital Próprio;

 Débitos a Médio Longo prazo /Passivo Não Corrente.

Capítulo II Alexandrino Ribeiro 10

 Gestão e Análise Financeira

2) Exigível a curto prazo/ Passivo Corrente

- Conjunto de fundos utilizados pela empresa, cujo prazo de

vencimento não é superior a um ano, e inclui:

 Débitos a curto prazo /Passivo Corrente

Capítulo II Alexandrino Ribeiro 11

 Gestão e Análise Financeira

2.1.1.2. A demonstração de resultados

- A demonstração de resultados evidencia a formação de resultados (lucros

ou prejuízos) num determinado período (geralmente um ano), permitindo
assim, a avaliação do desempenho económico no referido período.

- O POC (e o SNC) apresenta duas formas de elaborar a demonstração de

resultados:

a) Demonstração de resultados por natureza;

b) Demonstração de resultados por funções.

Capítulo II Alexandrino Ribeiro 12

 a) Demonstração de resultados por natureza

- Nesta demonstração de resultados agrega-se os proveitos e os custos em

grupos homogéneos de acordo com a sua natureza.

b) Demonstração de resultados por funções

- Neste documento os custos e proveitos são agregados por funções,

evidenciando os custos das funções clássicas da empresa: produção,
distribuição, administrativa e financeira.


Existência de um Sistema de Contabilidade Analítica na empresa

Capítulo II Alexandrino Ribeiro 13

 Gestão e Análise Financeira

2.1.2. Limitações dos documentos contabilísticos

- As principais limitações dos documentos contabilísticos, como o balanço

e a demonstração de resultados são:

1) Não reflectem valores actuais, pois a contabilização segue, em regra, o

princípio do custo histórico;

2) Existem contas que o seu valor foi estipulado através de uma

estimativa;

3) A reavaliação do imobilizado é uma prática pouco usual nas

empresas;
Capítulo II Alexandrino Ribeiro 14
 Gestão e Análise Financeira

4) Muitas rubricas com valor financeiro estão omitidas do balanço,

porque a sua valorização objectiva oferece algumas dificuldades;

5) Os diferentes critérios valorimétricos utilizados, podem provocar

diferenciações nas várias empresas e dificuldades na comparação;

6) As normas contabilísticas são muitas vezes ditadas por imperativos

fiscais, o que reduz o significado económico-financeiro da informação
contabilística.

Capítulo II Alexandrino Ribeiro 15

 Gestão e Análise Financeira

2.2. Informações de carácter extra-contabilístico

- Para além dos documentos contabilísticos, para se averiguar da situação

económico-financeira, pode-se recorrer a outras informações, tais como:

 Informações sobre a própria empresa;

 Informações sobre o produto da empresa;

 Informações sobre a conjuntura nacional e internacional;

 Anexo ao balanço e à demonstração de resultados: conjunto de notas

explicativas aos documentos contabilísticos;

 Centrais de balanços (Ex: Banco de Portugal).

Capítulo II Alexandrino Ribeiro 16
 Gestão e Análise Financeira

2.3. Dos documentos contabilísticos aos documentos

financeiros certificados e preparados para análise

2.3.1. Principais correcções financeiras

- Para se efectuar uma correcta análise financeira da empresa, existe a

necessidade de se realizar duas tarefas prévias sobre os documentos
contabilísticos da empresa:

 A certificação;

 A preparação ou arrumação.
Capítulo II Alexandrino Ribeiro 17
 Gestão e Análise Financeira

2.3.1.1. A certificação

- Na certificação das contas de uma empresa convém prestar atenção

muito especial às seguintes rubricas, dado que são rubricas muito
susceptíveis a lançamentos irregulares:

 Devedores em geral – deve-se analisar a natureza dos componentes

de cada rubrica e a probabilidade do recebimento de cada crédito;

 Credores em geral – deve-se separar as dividas correntes das

dividas consideradas anómalas;

Capítulo II Alexandrino Ribeiro 18

 Gestão e Análise Financeira

 Existências ou stocks/Inventários – deve-se detectar a existência de

monos, artigos defeituosos, antiquados, etc., criando ou corrigindo a
provisão para depreciação de existências conforme tal se torne necessário;

 Amortizações – deve-se analisar se as amortizações têm sido

habitualmente praticadas e se vão ao encontro da vida útil dos bens do
imobilizado;

 Provisões .

Capítulo II Alexandrino Ribeiro 19

 Gestão e Análise Financeira

2.3.1.2. A preparação e a arrumação

- Nesta fase vamos entrar com mais profundidade no conteúdo de cada

rubrica e vão ser efectuadas as agregações, desagregações ou
transferências que se tornam necessárias para permitir uma visão mais
adequada da situação financeira da empresa.

Capítulo II Alexandrino Ribeiro 20

 Gestão e Análise Financeira
Estrutura do Balanço
1º Membro
Activo
1. Imobilizado de Exploração ou 1. Imobilizado de Exploração
1.1 Imobilizações Incorpóreas ------------ Activos Intangíveis ----------- 1.1 Imobilizações Incorpóreas
1.2 Imobilizações Corpóreas --- Activos Fixos Tangíveis + Activos Biológicos --- 1.2 Imobilizações Corpóreas
Investimentos em curso -------- 1.3 Imobilizações em Curso
2. Outros Valores Imobilizados 2. Outros Valores Imobilizados
2.1 Imobilizações Incorpóreas ------------ Activos Intangíveis ------------- 2.1 Imobilizações Incorpóreas
2.2 Imobilizações Corpóreas ------------ Activos Fixos Tangíveis ------------ 2. 2 Imobilizações Corpóreas
2.3 Imobilizações Financeiras - Invest. Financ. + Activos Não Correntes detidos p/ venda - 3 . Realizável a Médio Longo Prazo
3. Existências/Stocks ------------ Inventários + Activos Biológicos -------------- 4. Existências/Stocks
4. Realizável a Curto Prazo - Clientes + EOEP + Accionistas/Sócios + Diferimentos - 5. Realizável a Curto Prazo
5. Disponível ------------------------ Caixa + Depósitos Bancários ----------------- 6. Disponível

Capítulo II Alexandrino Ribeiro 21

 Gestão e Análise Financeira

Estrutura do Balanço
2º Membro
Capital Próprio e Passivo
Capital Próprio
1. Capital Social / Capital realizado

2. Reservas / Reservas legais + Outras reservas

3. Resultados / Resultado liquido do período + Resultados transitados

Passivo
4. Exigível a Médio e Longo Prazo / Passivo Não Corrente

5. Exigível a Curto Prazo / Passivo Corrente

Capítulo II Alexandrino Ribeiro 22

 Gestão e Análise Financeira
Mapa da Demonstração de Resultados por Natureza
Rubricas Valores %
Vendas e serviços prestados +

Subsídios à exploração +

Ganhos/Perdas imputados de subsidiárias, associadas e empreendimentos conjuntos +/-

Variação nos inventários da produção +/-

Trabalhos para a própria entidade +

Custo das mercadorias vendidas e das matérias consumidas -

Fornecimentos e serviços externos -

Gastos com o pessoal -

Imparidade de inventários (perdas/reversões) -/+

Imparidade de dívidas a receber (perdas/reversões) -/+

Provisões (aumentos/reduções) -/+

Imparidade de investimentos não depreciáveis/amortizáveis (perdas/reversões) -/+

Capítulo II Alexandrino Ribeiro 23

 Gestão e Análise Financeira

Mapa da Demonstração de Resultados por Natureza (Cont.)

Rubricas Valores %
Aumentos/reduções de justo valor +/-

Outros rendimentos e ganhos +

Outros gastos e perdas -

Resultado antes de depreciações, gastos de financiamento e impostos =

Gastos/reversões de depreciação e de amortização -/+

Imparidade de investimentos depreciáveis/amortizáveis (perdas/reversões) -/+

Resultado operacional (antes de gastos de financiamento e impostos) =

Juros e rendimentos similares obtidos +

Juros e gastos similares suportados -

Resultados antes de impostos =

Imposto sobre o rendimento do período -/+

Resultado líquido do período =

Capítulo II Alexandrino Ribeiro 24

 Gestão e Análise Financeira

Mapa da Demonstração de Resultados por Natureza (Cont.)

Rubricas Valores %
Resultado das actividades descontinuadas (líquidas de imposto) incluído no resultado líquido
do período

Resultado líquido do período atribuível a:

Detentoras do capital da empresa-mãe

Interesses minoritários

Resultado por acção básico

Capítulo II Alexandrino Ribeiro 25

 Gestão e Análise Financeira
Mapa da Demonstração de resultados por Funções

Rubricas Valores %
Vendas e serviços prestados +

Custo das vendas e dos serviços prestados -

Resultado bruto =

Outros rendimentos +

Gastos de distribuição -

Gastos administrativos -

Gastos de investigação e desenvolvimento -

Outros gastos -

Resultado operacional (antes de gastos de financiamento e impostos) =

Gastos de financiamento (líquidos) -

Resultados antes de impostos =

Imposto sobre o rendimento do período -/+

Resultado líquido do período =

Capítulo II Alexandrino Ribeiro 26
 Gestão e Análise Financeira

Mapa da Demonstração de resultados por Funções (Cont.)

Rubricas Valores %
Resultado das actividades descontinuadas (líquidas de imposto) incluído no resultado
líquido do período

Resultado líquido do período atribuível a:

Detentoras do capital da empresa-mãe

Interesses minoritários

Resultado por acção básico =

Capítulo II Alexandrino Ribeiro 27

 Gestão e Análise Financeira

Principais aspectos a ter em conta na preparação dos documentos

contabilísticos para análise

Balanço
1º Membro

A) Capitais Fixos/ Activo Não Corrente

A.1) Imobilizado de exploração/ Activo Não Corrente de Exploração

A.2) Outros valores do imobilizado/ Outros activos não correntes

Capítulo II Alexandrino Ribeiro 28

 Gestão e Análise Financeira
Balanço
1º Membro (Cont.)

B) Capitais Circulantes/ Activo Corrente

B.1) Existências/ Inventários e Activos Biológicos

B.2) Realizável a curto prazo

B.3) Disponível

Nota: As provisões e as amortizações que forem efectuadas, para efeitos

de análise financeira, devem ser deduzidas directamente nas rubricas a
que se referem
Capítulo II Alexandrino Ribeiro 29
 Gestão e Análise Financeira
Balanço
2º Membro

C) Capitais próprios

C.1) Capital social

C.2) Reservas

C.3) Resultados

D) Passivo

D.1) Exigível a médio longo prazo/ Passivo Não Corrente

D.2) Exigível a curto prazo/ Passivo Corrente

Capítulo II Alexandrino Ribeiro 30