Gestão e Análise Financeira

Capítulo I – Introdução
1.1. As funções da empresa

1.2. A função financeira e sua evolução

1.3. A análise financeira: objectivos e interessados

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1.1. As funções da empresa

No interior de um empresa convêm distinguir-se 5 grandes funções:

- Função Direcção;

- Função Comercial (Marketing);

- Função Produção;

- Função Pessoal (Recursos Humanos);

- Função Financeira.

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1.2. A função financeira e sua evolução

- Os objectivos essenciais da função financeira são:

1) O equilíbrio dos fluxos económicos e financeiros

- Os fluxos financeiros e económicos são a contrapartida de fluxos de

bens e serviços (fluxos físicos).

2) A optimização do conjunto de proveitos financeiros e de

encargos financeiros

- A função financeira deve tomar as melhores decisões em questões

relacionadas com o financiamento e com o investimento.
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A Evolução da Função Financeira

1ª fase – Função Financeira  Tesoureiro

O tesoureiro efectuava os recebimentos e os pagamentos, decorrentes do

exercício das restantes actividades da empresa.

Preocupações:

- Manutenção de um saldo de disponibilidades que lhe permitisse

assegurar o normal funcionamento da empresa;

- Rapidez na cobrança das dividas de clientes;

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- Escalonamento adequado da liquidação dos débitos aos fornecedores.

Em suma:

A função financeira limitava-se aquilo que actualmente se designa por

Gestão de Tesouraria em sentido restrito, ou gestão das
disponibilidades.

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2ª fase – Função Financeira responsável pelas decisões sobre o

financiamento

- Nesta fase, a função financeira passa a ter a seu cargo as decisões de

financiamento, ou seja, a recolha atempada e ao menor custo dos
fundos que possibilitam o financiamento dos capitais necessários ao
funcionamento e desenvolvimento da empresa.

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3ª fase – A Função Financeira participa nas decisões de

investimento

Hoje em dia, as funções do gestor financeiro, na generalidade dos casos

são:

- Organização do departamento financeiro e de tesouraria;

- Estudar novas formas de financiamento face à política de mercado de

crédito;

- Adequar o período de crédito obtido dos fornecedores ao crédito

concedido aos clientes;
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- Determinação das necessidades de financiamento face aos investimentos;

- Estabelecer a orçamentação e os elementos previsionais da empresa;

- Aplicação dos excedentes de fundos de tesouraria;

- Utilizar novos capitais de risco que minimizem os encargos financeiros;

- Emitir pareceres sobre a evolução económica e financeira da empresa,

mais precisamente no tocante ao equilíbrio financeiro e à rendibilidade da
mesma.

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1.3. A análise financeira: objectivos e interessados

- Conjunto de ferramentas e métodos, que utilizam as noções e os

mecanismos provenientes de outras abordagens fundamentais da
actividade da empresa, tais como a economia, as ciências e técnicas
de gestão, a fiscalidade, o direito e a teoria das organizações.

- A quem interessa a Análise Financeira da empresa?

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- A análise financeira da empresa interessa:

- Aos gestores  orientar a sua gestão

- Aos credores financeiros (Bancos)  condições e limites dos empréstimos

- Aos fornecedores  fixar a política de crédito à empresa

- Aos clientes  certeza nos fornecimentos e adiantamentos dos clientes

- Aos investidores  política de compra e venda das acções da empresa

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- Diversos organismos (INE, Banco de Portugal)  elaboração de

informação económica e financeira

- Trabalhadores  segurança do emprego e recebimento de ordenados

- Estado  controlo fiscal

- O analista financeiro terá que efectuar uma “radiografia” ao Balanço, à

Demonstração de Resultados e a outras fontes de informação, analisar os
resultados dessa “radiografia” e propor soluções de melhoria para a saúde
económica e financeira da empresa.
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