ANÁLISE ECONÓMICA E

FINANCEIRA
3º ANO DO CURSO DE GESTÃO E DE CONTABILIDADE

Natasha Cilene Sena-Silva

 PROGRAMA
• Capítulo I: Objeto e método da análise financeira
• O objeto de análise financeira
• Função financeira, Análise financeira e Gestão financeira
• Utilizadores de AF
• O Papel de AF
• As fases do diagnóstico financeiro
ENQUADRAMENTO
• O mundo é constituído por organizações com fins diversos,
mas com alguns elementos em comum:
• Agrupamento de duas ou mais pessoas;
• Reunidas sob autoridade de um ou mais indivíduos, com funções de
planeamento, organização, liderança e controlo;
• Atuarem num contexto que as influencia e que pode ser
influenciado por elas;
• Recorrerem a uma combinação eficaz de um conjunto de meios e
recursos disponíveis;
• Terem como finalidade a obtenção um objetivo predeterminado
 ENQUADRAMENTO
• Existe uma diferença entre as organizações não empresariais e as
empresarias: O objectivo a que cada uma se propõe!
• Organizações não empresariais: satisfação de determinadas necessidades
específicas;
• Organizações empresariais: maximização do seu valor, a fim de criar riqueza
para os seus accionistas ou sócios
 ENQUADRAMENTO
• A maximização do seu valor deverá ter em conta dois aspectos
essenciais:
• A relação entre a rendibilidade e o risco;
• A capacidade de gerar fluxos de caixa futuros.

• É determinante a capacidade de uma empresa gerar fluxos

monetários, bem como, de os manter equilibrados ao longo do
tempo.
ENQUADRAMENTO
Fluxos Financeiros

Fluxos Reais

EMPRESA EXTERIOR

Fluxos Reais

Fluxos Financeiros
 FUNÇÃO FINANCEIRA, ANÁLISE FINANCEIRA E GESTÃO FINANCEIRA

• As empresas estão organizadas em várias funções, de acordo com os

vários tipos de recursos que gerem.
• EX: Função de Produção, Comercial, de RH, Função Financeira

• Função Financeira: conjunto de pessoas e serviços, que dentro de

uma organização assumem a gestão dos recursos financeiros,
preparando e executando as decisões financeiras.
 FUNÇÃO FINANCEIRA
• Integra funções relacionadas com a obtenção e aplicação de recursos financeiros,
como sejam:
• Inventariação das necessidades de recursos financeiros;
• Obtenção vantajosa desses recursos;
• Aplicação racional de recursos financeiros;
• Controlo e correcção das aplicações.

• A função financeira consiste no processo de preparação, execução e controlo das

decisões financeiras das empresas, onde se englobam as vertentes de Análise
Financeira e de Gestão financeira.
 GESTÃO FINANCEIRA
• Consiste no conjunto de decisões e atividades, no seio de um determinada
organização, que concorrem para a regulação dos fluxos financeiros de
aplicação e de origem.

• Através das suas decisões, a gestão financeira deve garantir:

• Obtenção de meios de financiamento no devido tempo, ao menor custo;
• Maximizar a rendibilidade da empresa, sem colocar em perigo a sua continuidade.
GESTÃO FINANCEIRA
Política de Investimentos • Definição, análise e planeamento dos Investimentos.

• Análise das formas de financiamento disponíveis.

Médio de Longo Prazo Política de Financiamento • Selecção das Fontes de Financiamento.

• Análise e definição dos valores a distribuir aos sócios/

Política de Dividendos accionistas, em forma de dividendos.

• Gestão dos meios financeiros líquidos;

Gestão dos Activos • Controlo do crédito concedido aos clientes;
Correntes • Controlo financeiro dos inventários;
• Aplicação dos excedentes de tesouraria;
Curto Prazo
• Gestão do crédito concedido pelos fornecedores;
Gestão dos Passivo Corrente • Cobertura de défices temporários de tesouraria.
 GESTÃO FINANCEIRA
• Resumindo: O gestor financeiro deve garantir os meios de
financiamento necessários para, de forma eficaz e eficiente,
maximizar a rendibilidade através da geração de resultados, com as
aplicações de fundos obtidos, bem como, maximizar o valor da
empresa.
ANÁLISE FINANCEIRA
• Está vocacionada para a recolha, tratamento e estudo da informação de
cariz eminentemente económico-financeiro, de forma a fornecer elementos
que sirvam de apoio a tomada de decisão, por parte dos gestores.

• Tendo como papel principal a análise do valor da empresa, a análise

financeira compreende:
• A utilização de um conjunto de técnicas;
• O estudo da situação económico-financeira das empresas;
• O recurso à análise de documentos e informações contabilísticas e extra-
contabilísticas.
 ANÁLISE FINANCEIRA
• Compreende três grandes vertentes de estudo:

Capacidade da empresa solver os seus compromissos de

Equilíbrio financeiro
curto e de médio e longo prazos.

Capacidade da empresa gerar resultados, com determinados

Rendibilidade recursos utilizados, como sejam, os activos, o capital próprio
e o volume de negócios

Envolve a análise da incerteza relativamente a

Risco acontecimentos futuros e o seu possível impacto em variáveis
críticas para as empresas
 ANÁLISE FINANCEIRA
• Concluindo: Partindo da análise de documentos contabilísticos históricos e de
outro tipo de informação económica-financeira, pretende:
• Aferir a evolução da situação financeira e de rendibilidade da empresa;
• Detetar tendências futuras de evolução;
• Facultar informações para a gestão;
• Propor medidas correctivas.

• É um instrumento de informação essencial para a tomada de decisão, que se

estende muito para além daquelas tomadas pelos gestores financeiros!
 UTILIZADORES DA AF
• O estudo da situação económica financeira interessa a todos os seus stakeholders
dado que todos eles necessitam de informação financeira que seja útil para a
tomada de decisão:

• GESTORES: decisão sobre financiamentos, investimentos, e medidas correctivas

da situação financeira ou económica da empresa;
• ACCIONISTAS ou SÓCIOS: preocupam-se com o risco inerente ao seu
investimento, e a rendibilidade que este lhe proporciona; Decisão de aquisição,
manutenção ou venda de determinada participação numa empresa;
 UTILIZADORES DA AF
• CLIENTES: interessados na continuidade da empresa;
• FORNECEDORES: capacidade da empresa pagar as suas dívidas nas respectivas
datas de vencimento;
• CREDORES DE MLP: capacidade da empresa amortizar os empréstimos e
respectivos juros;
• TRABALHADORES E SINDICATOS: analisar a estabilidade financeira e a
rendibilidade da empresa, que se refletirá na capacidade de pagar remunerações,
benefícios e de criação de oportunidades de emprego;
• ESTADO: informação económico-financeira por razões fiscais e de elaboração de
estatísticas
PAPEL DA ANÁLISE FINANCEIRA

Análise da situação
Informação económica-
contabilística financeira Tomada de Decisões:
• Investimento
• Financiamento
Aplicação de • Dividendos
Técnicas de Análise • Gestão de
activos/passivos
correntes
Outras Tendências de
Informações evolução futura

Análise Financeira Gestão Financeira

FASES DO DIAGNÓSTICO FINANCEIRO

Recolha de Informação: Preparação das Aplicação das Tomada de

contabilística e extra- Peças Técnicas de Decisão pelos
contabilística Contabilísticas Análise utilizadores