CAPÍTULO 1:

A FUNÇÃO FINANCEIRA

FINANÇAS PARA NÃO

FINANCEIROS
UNIVERSIDADE LUSIADAS DE ANGOLA
_______________________________________
DOCENTE: JOÃO GONÇALVES 1
Objectivos da Posição Finançeira
Compreender a essência do funcionamento da
Empresa;
Analisar o circuito do dinheiro na Empresa, o
ciclo financeiro;
Elaborar o Mapa de Demonstração de Fluxos de
Caixa e Rácios Financeiros e de Funcionamento
para suporte da análise patrimonial do equilíbrio
financeiro;
Dominar os princípios que definem o equilíbrio
2
financeiro (segundo a análise patrimonial).
 Definição de Finanças
É a Arte da ciência de gestão de Activos Financeiros, o
seu campo de estudo:

Instituições Financeiras e Mercados Financeiros ou
Empresas
O Termo Finanças incorpora o estudo do dinheiro e
outros activos financeiros;
Controlo dos activos e análise e gestão de risco

Do ponto vista micro, as finanças estuda o

planeamento financeiro, da gestão fundos, captação
de fundos por empresas e instituições. 3
 Definição de Finanças
Para o Financeiro, as actividades desenvolvidas
numa organização traduz-se num fluxo de
entradas e saidas de dinheiro que é necessario
equilibrar;

O Financeiro vizualiza a empresa com um conta

corrente de fluxos de caixa que mantém sem
rupturas;

Preocupação básica do financeiro:

Entradas previstas + saldo inicial ≥ saida
previstas + saldo Final
4
 Definição de Finanças

• A regra de equilibrio traduz-se através da expressão

anterior, que seja verificado no médio prazo: entradas
acumuladas sejam superiores às saidas acumuladas:

Entradas previstas ≥ Saidas Previstas

5
 Gestor Financeiro e a Função
Financeira
Gestão Financeira compete administrar as tarefas
englobadas na função financeira; ou seja:

Planear: Ajuda identificar os objectivos da organizaç.

Organizar;
Dirigir;
Controlar:
Em termos financeiros, e finalmente, a Análise Financeira
que é uma parte integrante da função financeira.
6
 Objectivo da Função Financeira
A Teoria Financeira é uma aplicação microeconómica
da empresa, cujo objectivo é :
 Maximização do Lucro e valor da Empresa; criação de
valor dos accionistas

A Rendibilidade exprime a capacidade de uma empresa

gerar lucros ou fluxos de caixa com saldo positivo.

7
 Objectivo da Função Financeira
A Óptica do valor criado para o accionista surgiu com
maior acuidade nos anos 80 por Rappart, seguido por
Copeland em 90,
A Stern Stewarte & CO globaliza Maximização do
Lucro;através do EVA (Economic Value
Added(Simon, H.A.1950 administrative behavior, Ny,
the MacMillan Company).

Muitas empresas passaram a fundamentar as suas

decisões de gestão no Valor criados pelos gestores
8
(Value Based Management)
 Papel da Função Financeira
O Papel da função financeira identifica-se com o
papel do tesoureiro da empresa que consiste:

Efectuar os recebimentos pagamentos decorrentes

exercicio da actividade;

Manutenção saldo de disponibilidades;

Anexos às contas.

MAPAS FINANCEIROS (ver quadro de contas PGC)

9
 Papel da Função Financeira
A Função Financeira tem como papel a análise dos
problemas financeiros da Empresa, de modo
assegurar que lhe são racionalmente os recursos
monetários que lhe são indispensáveis.

Ao Gestor Financeiro compete:

 Determinar as necessidades de fundos da Empresa;

 Obter recursos da forma mais rentavel;

10
 Papel da Função Financeira
 Aplicar racionalmente os recursos;

 Controlar aplicação dos recursos;

 Analisar a situação económica e financeira da

empresa.

Os problemas financeiros derivam da vida de empresa e

determinam-se pela natureza e dimensão das suas
actividades. Uma boa gestão financeira pressupôe
11
 Papel da Função Financeira
Um conhecimento profundo das necessidades da
empresa, o qual se obtém da análise de Balanço e
Demonstrações de Resultados.

A Análise Financeira é um processo baseado num

conjunto de técnicas que te por fim avaliar e
interpretar a situação económica e financeira da
empresa.

12
 Papel da Função Financeira
Um conhecimento profundo das necessidades da
empresa, o qual se obtém da análise de Balanço e
Demonstrações de Resultados:

 Equilibrio
Aplicações de Origem de
Financeiro Fundos = Fundos

 Rendibilidade de Capitais J = Cni

13
 A Função Financeira na Estrutura
Organizacional da Empresa
A função financeira, em termos de estrutura, para
Empresas de sociedades anónimas, que são
caracterizadas pela sua grande dimensão esta separada
da administração, mais tudo também dependera do
volume financeiro.

Não existe uma regra fixa para a função financeira, ela

pode estar ligada a administração, a funçaõ comercial e
pessoal. 14
 A Função Financeira e a Contabilidade
A Função financeira esta intimimamente ligada a
contabilidade financeira mais difere no seguinte:

A Contabilidade:

 lançamentos dos registos contabilisticos e

reconciliações financeiras;

 Prepara as Demonstrações financeiras;

 Tratamento da informação financeira 15

 A Função Financeira e a Contabilidade
 Regista operações na composição do património da
empresa;

 Utiliza dados históricos;

 Apuramento material da materia colectavel sobre a

tributação dos impostos etc...

16
 A Função Financeira e a Contabilidade
A Função Financeira:

Aquisição de activos necessarios para negocio da

empresa;

Aquisição de activos tangiveis e intangiveis da

empresa;

Velar pelos activos e passivos da empresa;

Manter a solvêncial patrimonial e financeira da
empresa 17
 A Função Financeira e a Contabilidade
A Função Financeira:

Analisar e planear os fluxos de caixa para satisfazer
as obrigações de curto e medio prazo;

Aquisição de activos necessarios para negocio da
empresa;

Aquisição de activos tangiveis e intangiveis da
empresa;

Velar pelos activos e passivos da empresa;

Manter a solvência patrimonial e financeira da
empresa 18
 A Função Financeira e a Contabilidade

Analisa as demonstrações financeiras e toma

decisões;

Estudo dos desvios relativos ao orçamento

previsional e o orçamento real;

Estudo dos desvios financeiros

Avaliar a rentabilidade dos investimentos

19
 A Função Financeira e a informação
relevante
A quem interessa a informação económica e Financiera
gerada na empresa?

A necessidade da informação financeira credível de

forma que seus sócios e accionistas possam tirar
conclusões idóneas.

Afim de proporcionar uma informação que seja útil na

tomada de decisões económicas como por exemplo:
20
 A Função Financeira e a informação
relevante

Decidir quando comprar, deter ou vender um
investimento financeiro (em acções, quotas,
obrigações ou titulos de participação;

Avaliar a capacidade da empresa em pagar

remunerações e proporcionar outros beneficios
aos empregados

21
 A Função Financeira e a informação
relevante

Determinar políticas de impostos;

Determinar os lucros e dividendos distribuiveis;

Preparar as estatisticas do rendimento nacional.
Esta informação financeira é relevante também:

Investidores;

Governo e seus departamentos;

Fornecedores e outros credores comerciais;
22
 A Função Financeira e a informação
relevante

Bancos ou Financiadores;

Clientes;

Trabalhadores:

23
 Caracteristicas Qualitativas da
informação financeira
De acordo com o Framework do IASB toda informação
financeira deve possuir determinadas caracteristicas
qualitativas que são as demonstrações financeiras:

1. compreensibilidade;
2. Relevancia;
3. Fiabilidade;
4. comparabilidade

24
 Ciclos Financeiros e Fluxo da Empresa
Neste tema abordaremos os fundamentos dos
mecanismos financeiros, ou seja, o contexto da
movimentação de bens (expressos em termos
monetários) do dinheiro e dos créditos e débidos da
empresa, durante o exercicio económico.

Os objectivos são:
1. Compreender a noção financeira de fluxo e stock;
2. Compreender a noção financeira de ciclo;
25
 Ciclos Financeiros e Fluxo da Empresa
3. Classificar os fluxos e ciclos financeiros;
2. Compreender a noção financeira de ciclo;

3. Demonstrar a relação entre os três documentos

contabilisticos principais: Balanço, Demonstrações de
Resultados e Demonstrações de Fluxos de Caixa.

26
 Noção Financeira de Fluxos, Stocks e
Ciclo
Chamamos « Fluxo » à quantidade de bens ou dinheiro,
transferida durante um dado periodo (t°) (t₁) entre dois
agentes económicos.

Distingue-se assim duas categorias de fluxos;

•Fluxos reais (bens e serviços);
•Fluxos financeiros (dinheiros e substitutos).

A medida dos fluxos reais é feita com base na

avaliação em termos monetários. 27
 Noção Financeira de Fluxos, Stocks
e Ciclo
A quantidade de bens ou de moeda, medida num
instante (t°) é denominado « Stock de Capital».

O conjunto dos Stocks, possuidos por uma empresa

num dado instante, constitui o Capital económico da
empresa.

As relações entre os fluxos e os stocks constituem os

fundamentos dos mecanismos financeiros.
28
 Classificação de Fluxos Financeiros
a) Quanto a relação com os fluxos reais, os fluxos
financeiros classificam-se em:
• Fluxos Financeiros Induzidos ou de Contrapartida;
• Fluxos Financeiros Induzidos Directos;
• Fluxos Financeiros Induzidos Directos Imediatos;
• Fluxos Financeiros Induzidos Indirectos Diferidos;
• Fluxos Financeiros Induzidos Indirectos;
• Fluxos Financeiros autónomos
29
 Classificação de Fluxos Financeiros

Directos
Imediatos
Induzido ou de
Contrapartida Diferidos
Indirectos ou
Fluxo múltiplos
Financeiro

Autónomos

30
 Definição Fluxos Financeiros
• Fluxos Financeiros Induzidos ou de Contrapartida:
resultam de fluxos reais (bens e serviços);

• Fluxos Financeiros Induzidos Directos: são os que

envolvem unicamente os dois agentes económicos
intervenientes na própria transacção, ou melhor, no
fluxo real;
• Fluxos Financeiros Induzidos Directos podem ser
imediatos ou deferidos: são imediatos, quando os
fluxos real e financeiro concidem no tempo; são
diferidos, quando os fluxos real e financeiros não
31
 Definição Fluxos Financeiros

Se revelam coincidentes no tempo; um dos agentes
económicos intervenientes na transacção concede
(ou obtém) crédito.

• Fluxos financeiros induzidos indirectos são aqueles

que intervêm mais do que dos agentes económicos,
por exemplo o crédito documentário.

32
 Definição Fluxos Financeiros

• Fluxos financeiros autónomos não decorrem,

directa ou indirectamente, de qualquer fluxo real.

33
 Quanto ao tipo de actividade que origina
os fluxos Financeiro classificam-se

• Fluxos Financeiro de Actividades Operacionais;

• Fluxo Financeiro de Actividades de Investimento;

• Fluxo Financeiro de Actividades de Financiamento.

34
 Fluxos Financeiros de Actividades
Operacionais

• A informação acerca dos componentes especificos

de recebimentos e pagamentos é util, juntamente
com outras informações para planear os futuros
fluxos de caixa operacionais.

35
 Fluxos Financeiros de Actividades
Operacionais
• As Actividades Operacionais são as que constituem o
objecto das actividades de investimento ou de
financiamento.

• Os fluxos liquidos gerados/utilizados pelas actividades

operacionais são um indicador da capacidade da
Empresa gerar meios de pagamentos suficientes para
manter a capacidade operacional, reeebolsar
empréstimos, pagar dividendos e fazer investimentos
de substituição sem ter que recorrer a capitais alheios.

36
 Fluxos Financeiros de Actividades
Operacionais
• Exemplos de fluxos de caica destas actividades:
a) Recebimentos provenientes de vendas de
mercadorias, produtos ou serviços;
b) Recebimentos royalties, honorários, comissões,
outros proveitos operacionais;
c) Pagamentos a fornecedores (MP), empregados,
reembolsos, irt etc;
d) Pagamentos e Recebimentos inerentes a contratos
relacionados com a actividade normal da empresa.

37
 Fluxos Financeiros de Actividades
Operacionais
d) Algumas transacções, tal como alienação de
imobilizado, originam ganhos ou perdas incluidos
nas DR, este fluxo de caixa relacionado com esta
transacção são classificados como actividades de
investimento;
e) Aquisição de titulos para fins de transacção tem
tratamento idêntico àquele que é dado aos bens
adquiridos para venda; estes fluxos de caixa
originados por compras ou vendas destes titulos
são classificados como actividades operacionais

38
 Fluxos Financeiros de Investimentos
As Actividades de Investimentos
são as que alienação de imobilizações corpóreas e
incorpóreas e aplicações financeiras.
Exemplos:
Recebimentos de alienação de activos;
Alienação partes de capital;
Dividendos recebidos e pagos;
Contratos de futuros, forward, options, swaps.
Desembolsos, emprestimos, adiatamentos 39
 Fluxos Financeiros de Investimentos

Os fluxos gerados ou utilizados pelas actividades de

investimento representam a extenção dos
dispêndios feitos que tenham em vista gerar
resultados e fluxos de caixa futuros.

40
 Fluxos Financeiros de Financiamento
As Actividades de Financiamento:

resultam de alterações na extenção e composição dos

emprestimos obtidos e do capital próprio da empresa.

A informação dos fluxos de caixa gerados/ utilizados por

actividades de financiamento permite estimar, bem como
proporcionar aos financiadores sobre a capacidade de
serem reembolsados.
41
 Conceito e Classificação de Ciclo
Financeiro
« Ciclo financeiro» corresponde a todos as operações
desde o momento em que a empresa transforma o
dinheiro, que ela detém ou que procura recorrendo a
financiamentos, em imobilizado corporeo e
incorporeo, até ao momento em que recupera
dinheiro.
ou
É o processo pelo qual a empresa assegura a opção
entre a detenção de activos fisicos, activos
financeiros (débitos ou créditos, titulados ou não) e
de dinheiro para permitir o seu funcionamento e
desenvolvimento.
42
 Fluxos Financeiros de Financiamento
Exemplos:
Recebimentos de emprestimos Cp, Lp, etc;
Realização de aumentos de capital; acções/quota,
prémios de emissão e prestações suplementares;
Pagamentos por amortização de contratos de locação
financeira;
Pagamentos de juros
Pagamentos de dividendos
Pagamentos por reembolso de emprestimo.
43
 Demonstração de Fluxos de Caixa
Activos
Físicos

Activos Activos
Dinheiro Dinheiro
Físicos Financeiros

Activos
Financeiros

Ao conjunto de fluxos financeiros e reais que ocorrem na empresa

desde o momento em que a empresa transforma dinheiro em bens e
serviços (Inputs) até ao momento em que pela venda de bens e
serviços (Outputs) recupera o dinheiro, chamamos ciclo financeiro.
44
 Demonstração de Fluxos de Caixa
Podemos dizer que o conjunto de fluxos financeiros que ocorrem
durante um exercicio económico corresponde ao ciclo financeiro.
Neste contexto, tendo em conta o tipo dde actividade em que os fluxos
ocorrem, podemos classificar o cico financeiro em:

• Ciclo Financeiro operacional ou de exploração;

• Ciclo Financeiro de Investimentos;
• Ciclo Financeiro de Financiamento.

45
 Demonstração de Fluxos de Caixa
Classificação do Ciclo Financeiro tendo em conta as
actividades da empresa:
Aprovisionamento

Produção
Ciclo Operacional ou
de exploração
Comercialização
Ciclo Ciclo de investimentos
Financeiro Operações de capital

Ciclo de financiamentos
Operações de
Tesouraria
46
 Demonstração de Fluxos de Caixa

Uma empresa deve manter recursos

suficientes em cash (disponibilidades) para
pagar todas as contas legalmente devidas à
medida que são apresentadas à cobrança.
Em caso contrário a empresa ficou sem
liquidez o que indica uma posição financeira
desequilibrada.

47
 Documentos Contabilísticos e a
interpretação do excendente monétario
A capacidade que os elementos do activo do Balanço
(bens e direitos) têm de se transformar em dinheiro ou
meios de pagamentos é definida em finanças como o
grau de liquidez a capacidade de efectuar pagamentos no
curto prazo.
A busca da liquidez é por isso um dos objectivos diarios
da empresa, e tal ocorre quando os meios monetários
incrementam os seus saldos no fim de cada periodo
económico.
48