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AVALIAÇÃO 1
1. A Cia. J.D. MOVEIS está avaliando um projeto de investimento que prevê um dispêndio de capital
total de R$ 2.900,00, tendo a mesma quatro opções de investimento, pois a empresa possui quatro
setores produtivos. O investimento proposto tem uma vida útil de 10 anos com valor residual, no
último ano, de 20% do valor da compra. O gerente financeiro solicitou a última Demonstração de
Resultado Anual dos setores e a previsão de alteração no mesmo se este obtivesse o investimento. Os
dados seguem:
a) Demonstração de Resultados
Setor Produtivo
01 02 03 0
4
Receitas Operacionais R$ R$ R$ 5.100 R$ 5.800
5.000 5.500
Despesas Operacionais R$ R$ R$ R$
(2.500) (2.750) (2.550) (2.900)
Depreciação R$ (400) R$ (440) R$ (408) R$ (464)
Resultado Operacional R$ R$ R$ 2.142 R$ 2.436
2.100 2.310
Despesas Financeiras R$ (600) R$ (660) R$ (612) R$ (696)
Lucro antes do IR R$ R$ R$ 1.530 R$ 1.740
1.500 1.650
IR (34%) R$ (510) R$ (561) R$ R$
(520,20) (591,60)
Lucro Líquido R$ 990 R$ R$ R$
1.089 1.009,80 1.148,40
b) Previsão de Aumento
I. Previsão para os Anos 01 ao 05
Setor Produtivo
01 02 03 04
Receitas Operacionais 30% 25% 30 25%
%
Despesas Operacionais 10% 12% 7 9%
%
Despesas Financeiras 0% 0% 0 0%
%
II. Previsão para os Anos 06 ao 10
Setor Produtivo
01 02 03 04
Receitas Operacionais 25% 30% 25 30%
%
Despesas Operacionais 10% 12% 7 9%
%
Despesas Financeiras 0% 0% 0 0%
%
2. A Vem Comigo Transportes está analisando a compra de um novo ônibus, tendo duas alternativas de
investimento. O ônibus A tem uma expectativa de vida de 5 anos, irá custar R$ 100 mil e produzirá fluxos de
caixa líquidos de R$ 30 mil por ano. O ônibus B tem uma vida de 10 anos, irá custar R$ 132 mil e produzirá
fluxos de caixa líquidos de R$ 25 mil por ano. A Vem Comigo Transportes planeja usa-los em rota por apenas
10 anos. Espera-se que a inflação seja zero em custos operacionais, custos de ônibus e tarifas, e o custo de
capital da empresa é de 12%. Quanto seria o valor de aumento da empresa se ela adquirisse o novo ônibus?
(considere que a empresa escolheu o melhor investimento). (1,5 pontos)
12% Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7 Ano 8 Ano 9 Ano 10
-R$ 100.000,00 R$ 26.785,71 R$ 23.915,82 R$ 21.353,41 R$ 19.065,54 -R$ 39.719,88 R$ 15.198,93 R$ 13.570,48 R$ 12.116,50 R$ 10.818,30 R$ 9.659,20
VPLa R$ 12.764,01
12% Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6 Ano 7 Ano 8 Ano 9 Ano 10
-R$ 290.000,00 R$ 22.321,43 R$ 19.929,85 R$ 17.794,51 R$ 15.887,95 R$ 14.185,67 R$ 12.665,78 R$ 11.308,73 R$ 10.097,08 R$ 9.015,25 R$ 8.049,33
VPLb R$ 9.255,58
3. A Davis Industries deve escolher entre uma empilhadeira a gás ou uma empilhadeira elétrica para mover os
materiais em sua fábrica. Considerando que ambas realizam a mesma função, a empresa irá escolher apenas
uma. A empilhadeira elétrica custará mais, mas será́ mais barato para operá-lá; ela custará R$ 22.000,
enquanto a empilhadeira a gás custará R$ 17.500. O custo de capital que se aplica a ambas é de 12%. A vida
estimada dos dois tipos de empilhadeira é de aproximadamente 6 anos. Durante esse período os fluxos de
caixa líquidos para a empilhadeira elétrica serão de R$ 6.290 por ano e para a empilhadeira a gás, de R$ 5.000
por ano. Fluxos de caixa líquidos anuais incluem despesas com depreciação. Calcule o NPV e a IRR para cada
tipo de empilhadeira e decida qual recomendar. (1,5 pontos)
VPLelétrica R$ 3.860,75
TIRelétrica 3,49762
VPLgás R$ 3.057,04
TIRgás 3,5
Além, do exposto na questão que o custo de manuseio a empilhadeira elétrica ser menor o VPL e a TIR
indicam que o melhor investimento será a empilhadeira elétrica.