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Professor Me. Matheus Henrique Delmonaco
AUTOR
UNIDADE I....................................................................................................... 5
Mercado Financeiro e o Sistema Financeiro Nacional
UNIDADE II.................................................................................................... 26
Ativos Financeiros
UNIDADE III................................................................................................... 45
Bolsa de Valores no Brasil – B3
UNIDADE IV................................................................................................... 65
Análise de Investimentos
UNIDADE I
Mercado Financeiro e o Sistema
Financeiro Nacional
Professor Mestre Matheus Henrique Delmonaco
Plano de Estudo:
• Mercado Financeiro
• Sistema Financeiro Nacional: estrutura, regras e definições
• Tipos de investimentos, formas de remuneração, impostos
Objetivos da Aprendizagem
• Compreender o funcionamento do Mercado Financeiro
• Identificar a importância do Sistema Financeiro Nacional: estrutura, regras e
definições.
• Diferenciar os tipos de investimentos, formas de remuneração, e impostos
5
INTRODUÇÃO
Bons estudos!
3.1.4. Debêntures
De acordo com Fortuna (2005) a debênture é um título emitido apenas por
sociedades anônimas não financeiras de capital aberto, com garantia de seu ativo e com
ou sem garantia subsidiária da instituição financeira, que as lança no mercado para obter
recursos de médio e longo prazos, destinados normalmente a financiamento de projetos
de investimentos ou alongamento do perfil do passivo. Uma empresa seja ela pública ou
privada, ao desejar financiar iniciativas de médio e longo prazos, por exemplo: ampliação do
parque fabril ou renovação da frota de veículos, esta irá necessitar de recursos financeiros.
Assim, uma maneira que torna esses investimentos menos oneroso para a empresa, está
a emissão de títulos da dívida da mesma, as chamadas debêntures. A debênture pode
ser considerada um empréstimo que o tomador (comprador) do título faz a empresa que
a emitiu. Os tomadores destes títulos os adquirem com a expectativa de receber juros
periódicos e o reembolso específico do valor principal (valor nominal da debênture) quando
do seu vencimento.
Tabela 1: Operação com debêntures
3.2.1. Ações
Uma ação representa a menor parcela (fração) do capital social de uma sociedade
por ações. As ações podem ser emitidas com e sem valor nominal, de acordo com o regido
no estatuto da companhia (ASSAF NETO, 2014). As empresas que estão habilitadas a
emitir ações no mercado devem ser constituídas sociedades anônimas de capital aberto.
As ações são classificadas em duas espécies: as ações preferenciais e as ações
ordinárias. As ações preferenciais podem ser de uma ou mais classes, e em sua maioria
não asseguram direito a voto. Para o acionista preferencial, o lucro é mais importante que
o controle, ou seja, este acionista prioriza a distribuição de resultados. As ações ordinárias
são aquelas que conferem ao seu titular o direito a voto na assembleia de acionistas e,
portanto, de determinar o destino da empresa. Logo, a diferença entre as ações preferenciais
e ordinárias é que a primeira tem preferência na distribuição de dividendos, porém não
lhe dá direito a voto nas assembleias de acionistas, enquanto a segunda também recebe
dividendos, porém em menor escala e após os acionistas preferenciais, mas, dando direito
a voto nas assembleias. (CAVALCANTE, MISUMI e RUDGE, 2005)
3.2.2. Derivativos
De acordo com Assaf Neto (2014) os derivativos são instrumentos financeiros que
se originam do valor de outro ativo, tido como ativo de referência. Um contrato derivativo
não apresenta valor próprio, derivando-se do valor de um bem básico (commodities, ações,
taxas de juros etc.) Esses ativos objetos dos contratos de derivativos devem ter seus preços
estabelecidos pelo mercado. As transações devem ser realizadas no mercados futuros, a
termo, opções, swaps entre outros.
3.2.3. Commodities
Commodities é uma palavra derivada do inglês que tem como significado
‘mercadorias’. É utilizado para indicar produtos primários negociados entre importadores
e exportadores. Uma commodity costuma ter características muito parecidas com as de
outros produtores, permitindo que sejam cotadas nas Bolsas de Valores. Os produtores,
permitindo que sejam cotadas nas Bolsas de Valores. Os produtores de commodities são
considerados “price takers”, ou seja, são tomadores de preços, não podendo individualmente
afetar as cotações dos produtos produzidos. Café, soja, milho, trigo e petróleo são exemplos
de commodities. No Brasil, as commodities são negociadas na B3: Brasil, Bolsa, Balcão.
(CVM, 2019)
REFLITA
Em 2019, com a queda da taxa Selic, houve um crescimento de investidores autônomos
no mercado de capitais. Com a mínima histórica da taxa Selic, você acredita que o mer-
cado tende a atrair o público investidor, permitindo que o mercado privado possa com-
petir em condições mais favoráveis e reduzindo o custo do financiamento corporativo?
LIVRO
Título: Análise de Investimentos: Histórico, Principais Ferramentas
e Mudanças Conceituais Para o Futuro
Ano: 2017
Sinopse: Quando falamos em Análise de Investimentos,
primeiramente vêm à mente perguntas como qual o ativo objeto
de análise, qual o momento mais adequado para formação de
posição em tal ativo e para quem estamos analisando? Visando a
difundir os conhecimentos sobre a Análise de Investimento, desde
suas vertentes mais tradicionais, como a Análise Técnica, até as
metodologias mais modernas que estão no caminho da integração
das questões ambientais, sociais e de governança ao contexto
da análise de investimentos, dando continuidade a série TOP, a
APIMEC lançou o livro TOP Análise de Investimentos.
Link para download no site da CVM (Comissão de Valores
Mobiliários):
https://www.investidor.gov.br/portaldoinvestidor/export/sites/
portaldoinvestidor/publicacao/Livro/livro_TOP_analise_
investimentos.pdf
FILME/VÍDEO
Título: Grande Demais Para Quebrar (Too Big To Fail)
Ano: 2011
Sinopse: O banqueiro Richard Fuld, entre março e outubro de 2008,
em meio a conversas com personalidades como Hank Paulson
(secretário do Tesouro estadunidense), Ben Bernanke e Tim
Geithner tenta salvar o Lehman Brothers. Durante as negociações,
buscava-se uma solução privada envolvendo banqueiros de
investimento e membros do Congresso para preservar a empresa
sediada em Nova York.
Plano de Estudo:
• Títulos financeiros públicos e privados
• Ações ordinárias, preferenciais, BRD, ETF, Unit
• Tipos de fundos de investimentos
Objetivos da Aprendizagem
• Conceituar os títulos financeiros públicos e privados
• Definir os tipos de ações: ordinárias, preferenciais, BRD, ETF, Unit
• Exemplificar os fundos de investimentos e outros investimentos
26
INTRODUÇÃO
Bons estudos!
TÍTULOS PÚBLICOS
Como visto na primeira Unidade deste livro, os títulos públicos são ativos de renda
fixa. O órgão responsável pelos títulos públicos no Brasil é o Tesouro Nacional, segundo
Securato et al (2009) este órgão é quem garante ao agentes econômicos a liquidez aos
papéis emitidos, esses títulos são utilizados com o objetivo de financiar o orçamento
público. Assim os títulos públicos são emitidos para prover o governo federal de recursos
necessários para a cobertura de seus déficit explicitados nos orçamentos e para realizar
operações de crédito por antecipação de receita. De acordo com Berger (2012) a Secretaria
do Tesouro Nacional (STN) é o órgão autorizado a administrar e emitir os títulos da dívida
pública, os quais são de responsabilidade do Tesouro Nacional.
Os principais títulos públicos são: as Letras do Tesouro Nacional (LTN), as Letras
Financeiras do Tesouro (LFT) na qual são emitidas preferencialmente para o financiamento
de curto e médio prazo, e as Notas do Tesouro Nacional (NTN), é emitida preferencialmente
para o financiamento de médio e longo prazo (BERGER, 2012).
De acordo com Pimentel et al (2015) os títulos públicos são considerados o
investimento mais seguro no Brasil, uma vez que são ativos garantidos pelo governo federal
e a probabilidade de inadimplência é baixíssima. Segundo Berger (2012) o Tesouro Nacional
lançou o Tesouro Direto para operações com títulos públicos, direcionada ao pequeno
investidor, a qual possibilita a compra e a venda desses títulos pela internet. O sistema
TÍTULOS PRIVADOS
O Imposto de Renda (IR) sobre as ações ocorrem sobre os ganhos mensais, sempre
que realizar movimentações de ações, opções ou outros produtos negociados na B3 em
montante superior a R$ 20 mil e sobre as operações do day trade (compra e venda no
mesmo dia) não contam com isenção, independentemente do valor. As operações comuns
estão sujeitas à retenção de 15% de Imposto de Renda, enquanto as operações day trade
pagam 20% de imposto sobre o lucro obtido.
SAIBA MAIS
Os setores de uma empresa variam de acordo com o tamanho e o tipo de atividade que
ela executa. A Brasil, Bolsa e Balcão (B3) faz uma listagem das companhias de socieda-
de anônima por setor de atuação, subsetor, segmento e códigos das ações.
http://www.b3.com.br/pt_br/produtos-e-servicos/negociacao/renda-variavel/acoes/consultas/
classificacao-setorial/
Fundos de renda fixa: devem possuir 80% dos ativos em ativos de renda
fixa, tendo como principal fator de risco a variação da taxa de juros doméstica
e/ou variação do índice de preços.
LIVRO
Título: “40 Anos Cvm - A História da Cvm Pelo Olhar de Seus
Ex-presidentes”
Ano: 2016
Autor: CVM
Sinopse: O livro “40 anos CVM - A história da CVM pelo olhar de
seus ex-presidentes” é uma iniciativa comemorativa dos 40 anos
da Comissão de Valores Mobiliários - CVM e retrata a história da
autarquia pela narrativa do jornalista George Vidor através do olhar
de seus ex-presidentes. O livro relata as fases de implantação,
afirmação, consolidação e evolução da CVM, bem como do
Mercado de Capitais no Brasil, além das transformações pelas
quais o país passou nos campos político, institucional e econômico.
FILME/VÍDEO
Título: Margin Call: O Dia Antes do Fim
Ano: 2011
Sinopse: Numa corretora de valores de Wall Street, em meio
ao abalo financeiro que afetou as bolsas de valores nos Estados
Unidos em 2008, os cortes começam e, entre os demitidos, está
Eric Dale (Stanley Tucci). Ao sair da empresa, ele deixa com
seu subordinado, Peter Sullivan (Zachary Quinto), um pen drive
carregado de informações confidenciais. Sullivan abre o arquivo,
descobre que a companhia está à beira de um colapso e chama
seu chefe (Paul Bettany) para pôr a situação em pratos limpos. A
partir daí, os poderosos executivos começam a ser informados e,
entre reuniões, o futuro de todos será decidido.
FILME/VÍDEO
Título: Sonhe Grande, Comece Pequeno
Ano: 2015
Sinopse: Tatiane recomenda a quem quiser empreender sonhar
grande e começar pequeno. Ela abriu a primeira lavanderia da
região onde mora e hoje é dona de uma rede de lavanderias na
periferia de São Paulo. Tatiana Lobato estudou empreendedorismo
no programa 10000 mulheres da FGV/Goldman Sachs. Ela é
fundadora, sócia proprietária e diretora comercial da rede de
lavanderias Magic Clean, pioneira em oferecer serviços de
lavanderia na periferia de São Paulo. Em 2014 venceu o Desafio
Pequenas Gigantes, uma iniciativa da Aliança Empreendedora e
do Instituto Walmart.
Link do vídeo: https://www.youtube.com/watch?v=a9qsp7l5C3o
Plano de Estudo:
• Bolsa de Valores do Brasil e sua funcionalidade - (Brasil, Bolsa, Balcão – B3)
• Segmentos de listagem
• Índices de Mercado
• Participantes do Mercado
Objetivos da Aprendizagem
• Conceituar e compreender o funcionamento a bolsa de valores do Brasil – (Brasil,
Bolsa, Balcão – B3).
• Apresentar os segmentos de listagem
• Entender os Índices de Mercado
• Abordar sobre os participantes do mercado
45
INTRODUÇÃO
Bons estudos!
SAIBA MAIS
A Comissão de Valores Mobiliários lista todas as corretoras certificadas autorizadas que
podem operar na B3.
http://www.b3.com.br/pt_br/b3/qualificacao-e-governanca/selos-pqo/corretoras-certificadas.htm
REFLITA
Eugene Fama, um importante economista e cientista, desenvolveu uma tese na qual
propõe que os preços do mercado sempre refletem todas as informações existentes.
Assim não existem ações baratas ou caras, ou seja não existe maneira de conseguir
retornos acima da média do mercado no longo prazo não é possível. Nem com análise
técnica, nem mesmo com análise fundamentalista. Você acredita que qualquer tipo de
informação é possível modificar os preços das ações?
LIVRO
Título: Pai Rico Pai Pobre
Autores: Robert T. Kyiosaki e Sharon Lechter
Sinopse: Seu conceito é muito simples: com maior inteligência
financeira muitos problemas comuns da vida cotidiana podem ser
resolvidos. Saiba o que os ricos tratam como ativos geradores de
renda, e como se livrar de pagar impostos demais. A cada dia, a
cada nota você escolhe ser rico, pobre ou classe média. A melhor
maneira de preparar seus filhos para o mundo é dividir esse
conhecimento com eles. Se você não fizer isso, ninguém mais fará.
Editora: Elsevier
FILME/VÍDEO
Título: Carreira: Como se preparar diante das novas demandas
do mercado?
Ano: 2018
Sinopse: Neste vídeo é Celson Plácido, Sócio e Estrategista-chefe
da XP Investimentos, conta com muito bom humor, que o mundo
das finanças e investimentos pode ser muito interessante. Celson
é sócio e estrategista-chefe da XP Investimentos. Atuando há mais
de 20 anos no mercado financeiro, foi analista de ações no Banco
Icatu, Banco BBA, Santander, Petros e GP Investimentos, além de
sócio e gestor de fundos de ações na Opus gestora de recursos.
Desde 2009 na XP Investimentos, iniciou na área comercial voltada
para clientes institucionais e desde 2013 é o responsável pela
área de análise. Se formou em Administração de Empresas pela
UFF (Universidade Federal Fluminense) e fez pós-graduação em
Direito Societário na FGV-RJ..
Disponível em:
<https://www.youtube.com/watch?v=bnbncoSz1QE>.
Plano de Estudo:
• Análise fundamentalista
• Análise técnica
Objetivos da Aprendizagem
• Conceituar a análise fundamentalista.
• Compreender a análise técnica.
65
INTRODUÇÃO
Bons estudos!
O objetivo de uma empresa é maximizar seu valor econômico e gerar retorno aos
proprietários. Com a pretensão de crescimento, as empresas buscam executar a melhor
estratégia para sobreviverem e se manterem em desenvolvimento no mercado para que
seus retornos superem o valor do capital investido. Decorrente disso, para a avaliação
de empresas é fundamental que o analista tenha uma visão abrangente da dinâmica do
mercado empresarial, que está relacionado a diversos fatores internos e externos que
possuem influência sobre o valor econômico da organização. (AVELAR E HAYASHI, 2015).
De acordo com Avelar e Hayashi (2015) o desempenho de uma organização
apresenta relação às variáveis macroeconômicas, taxa de juros, oferta de crédito, preço
de commodities, dentre outros. A análise fundamentalista estuda todas as informações
disponíveis que afetam ou têm relação direta com a empresa e têm por objetivo recomendar
uma ação com base na imagem atual da empresa e fazer a previsão dos possíveis riscos e
oportunidades de mercado inerentes a ela.
A análise fundamentalista ganha nova importância a partir da década de 90, com
a envolver a análise quantitativa e modelos econométricos, com o objetivo de apresentar
revisões de resultados futuros de um valor, com base em variáveis explicativas dele mesmo.
Acrescentou-se conceitos a partir de estudos das ações e sua análise setorial em conjunto
ao mercado de capitais. Fatores econômicos e financeiros são elementos fundamentais
para se determinar o valor da empresa. A análise fundamentalista é o estudo de todas
De acordo com Lyra (2008) o índice preço da ação dividido pelo lucro por ação (P/L)
é muito utilizado no mercado de ações, pois permite a comparação do preço relativo de
qual ação teria o maior e menor preços. Para realizar o cálculo desse índice é necessário
De acordo com Basu (1977), partindo do que ele chama de Hipótese do Preço/
Lucro, segundo a qual o índice P/L é um indicador de desempenho futuro de uma ação
e que ações com baixo P/L tendem a ter melhor desempenho do que aquelas com P/L
elevado.
O preço de uma ação pode sofrer alteração em questão de minutos, assim muitos
investidores, controlam seus investimentos por meio de robôs, automatizando os comandos,
determinando o nível de compra e venda das ações embasados no indicador de lucro. Esse
índice mesmo que seja amplamente utilizado, sua eficiência é limitada. (MOTA E TAVARES,
2015).
O valor do patrimônio líquido dividido pelo número total de ações (VPA) e o preço
da ação dividido pelo VPA (P/VPA), apresentam o valor pago pelos investidores a cada
real dos ativos da empresa. Segundo Mota e Tavares (2015) o cálculo é realizado pela
divisão do patrimônio líquido pelo número total de ações. É um indicador considerado como
conservador, já que não considera os ativos intangíveis e aqueles de difícil valoração, como
por exemplo, prêmios de aquisição e patentes, dentre outros.
Tomemos a Petrobrás (PETR4) em 2020 como exemplo:
Número de ações: 13.044.500.000
Patrimônio Líquido: R$ 295.541.000.000
Segundo Lyra (2008) quando o indicado P/VPA é igual a 1, é sinal de que a ação
está sendo vendida ao valor equivalente do patrimônio líquido; quando o P/VPA apresenta
resultado inferior a 1, quer dizer que o valor pago pelas ações é inferior ao do seu patrimônio
líquido, podendo ser um indicador de que há algo errado com a empresa. Por sua vez, com
o P/VPA superior a 1 é um sinal de que o mercado está pagando valores superiores ao valor
do patrimônio líquido.
De acordo com Antunes et al (2012) o Dividend Yield (DY) pode ser caracterizado
como a rentabilidade da companhia no que diz respeito ao valor da ação. Quando comparado
o montante que foi pago em dividendos relacionado ao preço da ação, pode perceber que
o índice DY possibilita a comparação da distribuição dos lucros entre companhias.
Tomemos a Itaú (ITUB4) em 2020 como exemplo:
Dividend Yield: R$ 18.777.000.000
Número de ações: 9.804.140.000
Preço da ação (ITUB4): 26/03/2020: R$ 24,25
Pode-se notar que o Itaú pagou R$1,92 de dividendos para os investidores por
cada ação que esse detinha.
No que tange aos dividendos de um papel, este pode ser expresso pela porcentagem
resultante do cálculo com base em dividendos por ação dividido pelo preço real da ação.
Esse percentual mostra que, nesse exemplo, cada ação retornou 8% em dividendos
Itaú neste período. Encontrar o valor do DY possibilita a comparação do rendimento dos
dividendos entre empresas que um investidor esteja interessado em investir. Se busca por
Isso mostra que para cada R$ 100,00 de Patrimônio Líquido a Petrobrás aplicou
R$ 248,25 no ativo permanente. Segundo Assaf Neto (2014) neste indicador quanto menor
o valor mensurado para o índice de imobilização do patrimônio líquido, melhor será, uma
vez que a organização estará financiando seus ativos permanentes com recursos próprios.
Caso o índice encontrado seja inferior a 100%, indicará sobra recursos do patrimônio
líquido para serem investidos nos outros ativos, reduzindo o endividamento. Porém, no caso
em que o índice encontrado é superior a 100%, tem-se uma situação em que a empresa
utilizou recursos emprestados de terceiros para financiar seus investimentos em ativos
permanentes.
O índice de participação de capital de terceiros mensura a representatividade do
capital que foi tomado emprestado de terceiros para investimentos na organização em
relação ao capital próprio (Patrimônio Líquido) investido. Dessa maneira, Matarazzo e
Pestana (2010) explicam que caso o resultado obtido seja maior do que 100%, a participação
do capital de terceiros indica que a organização possui mais capital de terceiros do que
capital próprio, caso seja inferior a 100%, indica que a empresa possui menos capital de
𝑃𝐶𝑇
Isso significa que para cada R$ 100,00 de capital próprio a Petrobras tem R$ 248,39
de capital de terceiros. Isso mostra que a empresa tem mais capital de terceiros do que
capital próprio aplicado em seus ativos.
O índice de rentabilidade do patrimônio líquido mensura a proporção entre o lucro
que determinada empresa obteve e o valor do seu capital próprio (patrimônio líquido).
Dessa maneira quando se calcula esse índice, tem-se que para cada R$100,00 investidos
pelos sócios na empresa, poderá ser observado o lucro obtido como um percentual deste
valor. Para os investidores, o índice de rentabilidade do patrimônio líquido é uma excelente
maneira para analisar seus investimentos, por facilitar a visualização do retorno, e comparar
essa rentabilidade com outras opções de investimento no mercado. (ASSAF NETO, 2014)
Através do exemplo é possível observar que para cada R$ 100,00 de capital próprio
investido a empresa teve R$ 13,41 de lucro. Para identificar se seria interessante investir na
Petrobrás, seria importante comparar o retorno dessa empresa à um valor da Taxa SELIC,
Poupança, Tesouro Direto, ou outras companhias.
Segundo Mota e Tavares (2015) deve-se ter atenção no ROE quando novas ações
são emitidas, é preciso realizar a média ponderada relativa ao número de ações para o ano.
Quando o ROE de uma companhia é alto é possível que estejam em alto crescimento.
REFLITA
“Não temos, nunca tivemos e jamais teremos uma opinião sobre como estará o mercado
de ações, a taxa de juros ou a atividade econômica daqui a um ano”. (Warren Buffett).
A análise técnica, difere da análise fundamentalista, uma vez que não considera
os fatores externos, como informações contábeis e gerenciais, projeções de lucro das
empresas, índices de lucratividade ou de atividade. Apenas as informações dos pregões,
como a oscilação dos preços dos ativos financeiros na bolsa de valores.
Segundo Murphy (1986) a análise técnica funciona como uma ferramenta com
intenção de prever os movimentos dos mercados se baseando em estudar os movimentos
passados, utilizando a probabilidade. A análise técnica estuda os movimentos do mercado,
com o objetivo de prever futuras tendências de preços. O termo movimento do mercado,
mediante o uso de gráficos se baseia em três principais fontes de informação, para o
investidor que toma decisões pela análise técnica, são o preço, volume, e contratos em
aberto, o último só são utilizados unicamente nos mercados de futuros e opções.
Segundo Nobre (2003) a análise técnica se baseia em dados produzidos pelo
mercado de ações, não sendo necessário entender as motivações pelos quais uma ação
valoriza ou desvaloriza, sendo o mais importante analisar o começo destes movimentos,
com o objetivo de tomar uma decisão de compra ou venda, de acordo com a indicação do
momento dada pelo mercado, sendo utilizada para especulação no curto prazo.
As informações divulgadas pela companhia, como demonstrações financeiras,
datas de assembleias ordinárias e extraordinárias, contratos e rescisões, informações
sobre o segmento são necessárias para definição do preço de um ativo financeiro. A Teoria
O preço máximo (max) indica o maior valor alcançado pela cotação da ação no dia.
O preço mínimo (mín) indica o menor valor atingido no dia, não implicando necessariamente
que a cotação tenha passado por todos os valores entre o mínimo e o máximo, ao longo
da barra, de forma contínua. A abertura do pregão é representada pelo traço à esquerda,
ou seja, o valor do primeiro negócio do dia, o preço de abertura não é necessariamente
preço de fechamento do dia anterior. O fechamento é representado pelo traço a direita, ou
seja, o valor do último negócio do dia. Na grande maioria da vezes o gráfico de barras é
acompanhado de um outro gráfico representando o volume de títulos negociados.
O gráfico de velas (candlestick), o mais usado atualmente e difere do gráfico de
barras apenas por suas características de design, pois contém as mesmas informações,
mas de uma forma mais visual.
Segundo Murphy (1986) a tendência de alta é definida por uma reta traçada a
partir do momento em que o ativo começa a fazer topos e fundos ascendentes ao longo
do tempo, além disso apresenta momentos definidos. Na acumulação o ativo normalmente
fica um período em uma congestão, logo após um grande período de queda. Momento de
alta: o ativo rompe esta congestão e começa uma forte escalada de alta. E o momento
de euforia, acontece após um forte movimento de alta, ocorrendo uma alta ainda mais
acentuada e rápida
Na tendência de baixa é definida por uma reta traçada, aonde ativo tem máximos e
fundos descendentes no tempo, ou seja, o seguinte inferior ao anterior. A tendência de baixa
também apresenta momentos definidos, como: a distribuição que ocorre normalmente após
longo período de alta, e se constitui por um movimento lateral, onde o ativo fica estagnado
em um limite de baixa e alta. A queda ocorre quando o ativo perde o nível inferior da
lateralidade, iniciando um processo de queda, fazendo topos e fundos descendentes. E por
fim o momento de pânico, após longo período de queda, há um movimento de queda mais
acentuado ainda, quase que um movimento vertical, onde muitos investidores vendem seus
ativos num instinto de pânico. (NORONHA, 2003).
De acordo com Noronha (2003) a tendência lateral ou indefinida corresponde
quando o ativo tem topos e fundos numa mesma faixa horizontal de preços. A tendência
LIVRO
Título: Análise Avançada das Demonstrações Contábeis: Uma
Abordagem Crítica
Autores: Eliseu Martins, Josedilton Alves Diniz, Gilberto José
Miranda
Sinopse: Este livro destaca-se pela abordagem diferenciada do
conteúdo. Mostrar a real potencialidade de cada indicador de
desempenho econômico e financeiro e evidenciar suas limitações
à luz de diversos fatores são seus principais objetivos. Editora:
Atlas.
FILME/VÍDEO
Título: Trabalho Interno
Ano: 2010
Sinopse: Em 2008, uma crise econômica de proporções globais
fez com que milhões de pessoas perdessem suas casas e
empregos. Ao todo, foram gastos mais de US$ 20 trilhões
para combater a situação. Através de uma extensa pesquisa e
entrevistas com pessoas ligadas ao mundo financeiro, políticos e
jornalistas, é desvendado o relacionamento corrosivo que envolveu
representantes da política, da justiça e do mundo acadêmico.
FILME/VÍDEO
Título: Patrimônio Líquido é Passivo ou Não?
Ano: 2018
Sinopse: Neste vídeo é comentado sobre um assunto polêmico
no mundo contábil, qual seja o patrimônio líquido. É explicado se o
Patrimônio Líquido é um grupo contábil (juntamente com Ativos e
Passivos) ou se é subgrupo do Passivo.
Disponível em:
https://www.youtube.com/watch?v=WfrHwDJy6PM&t=9s.
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Prezado(a) aluno(a),
Neste material, buscamos trazer para você os principais conceitos a respeito do
Mercado de Capitais. Para tanto abordamos as definições teóricas, práticas e organizacionais
do mercado e, neste aspecto acreditamos que tenha ficado claro para você o importante o
investidor conhecer o mercado e as formas de análises para realizar seus investimentos.
Na unidade I explicamos como é o funcionamento do Mercado Financeiro brasileiro,
discorremos sobre o Sistema Financeiro Nacional, sua estrutura, regras e definições. E
sobre diferentes tipos de investimentos, formas de remuneração, impostos.
Na unidade II discorreremos sobre os tipos de títulos financeiros públicos e privados.
Abordaremos sobre os tipos de ações: ordinárias, preferenciais, BRD, ETF, Unit. E no final
da unidade Exemplificaremos os fundos de investimentos e outros investimentos.
Na unidade III abordamos sobre o funcionamento da B3 - Brasil, Bolsa, Balcão. E
na unidade discorremos sobre os dois tipos de análises de investimentos mais conhecidos
no mercado de capitais, análise fundamentalista e análise técnica.
A partir de agora acreditamos que você já está preparado para seguir em frente
desenvolvendo ainda mais suas habilidades para analisar o mercado de capitais.