Fluxo de Caixa de Projeto de Investimento

A empresa JHH Embalagens Ltda. pretende expandir suas atividades abrindo uma nova
unidade industrial para produzir e comercializar embalagens industriais que serão vendidas no
mercado nacional. Para isso, espera um investimento inicial de R$ 380.000,00, totalmente
integralizado com recursos próprios, subdividido em: Imobilizados diversos = R$ 320.000,00;
Gastos Pré-Operacionais = R$ 20.000,00; Capital de Giro = R$ 40.000,00. O investimento
terá vida útil estimada de nove anos, sendo que ao final, o ativo imobilizado e o capital de
giro poderão ser recuperados no valor total de R$ 88.000,00.
Os estudos prévios de demanda apontam que a empresa atingirá vendas anuais conforme a
tabela abaixo:

Cada unidade produzida terá custos variáveis de R$ 26,20. Além disso, estima-se que os
custos e despesas fixas sejam de R$ 180.000,00 por ano, já contando com a depreciação do
ativo imobilizado no valor de R$ 32.000,00.
Os preços de venda acima incluem 10% de IPI, 12% de ICMS e 9,25% de PIS e COFINS
sobre o faturamento.
Considerando Imposto de Renda de 15% e Contribuição Social sobre o Lucro de 9%, pede-se:
a) Elaborar uma DRE anual sob custeio variável;
b) Desenvolver o Fluxo de Caixa do Projeto de Investimento.
Utilize as planilhas anexas como modelo.

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Algumas instruções importantes:

Rever do que se trata a depreciação UA: Avaliando oportunidades de investimento – livro

página 268.

Como calcular os impostos:

1º para o cálculo do IPI, peço que utilizem a seguinte fórmula:
IPI faturado = (Faturamento Bruto / 1 + alíquota do IPI) * Alíquota do IPI. Isso se deve ao
fato de que o IPI é inserido no momento da emissão da NF. Então precisamos retirar primeiro
o valor correspondente a ele do faturamento bruto, que é a soma de todas as NFs de venda
emitidas no período.
2º. em Receita Bruta, devemos encontrar a diferença entre o Faturamento Bruto e o IPI
calculado em 3.
3º. o ICMS e a PIS/COFINS decorrem da aplicação das alíquotas informadas no Projeto de
Investimento sobre a Receita Bruta.
4º. em Receita Líquida, devemos encontrar a diferença entre a Receita Bruta e o ICMS e
PIS/COFINS calculados em 5.
5º. para o cálculo do custo variável do produto vendido, devemos considerar a quantidade de
vendas e o custo variável unitário.
6º. em Margem de Contribuição Bruta, devemos encontrar a diferença entre a Receita Líquida
de Vendas e o Custo Variável por Produto Vendido calculado em 7.
7º. às despesas variáveis, aplica-se raciocínio semelhante ao proposto em 7.
8º. à Margem de Contribuição Líquida, aplica-se raciocínio semelhante ao proposto em 8.
9º. as despesas fixas já foram informadas.
10º. O Lucro Antes do IR deverá levar em conta todas essas deduções previamente
informadas.
11º. O IR e a CSLL seguem o mesmo raciocínio proposto em 5, logicamente, adaptando-se a
base de cálculo.
12º. O Lucro Após IR deverá levar em conta a diferença do Lucro Antes do IR e as deduções
de 11.

Se tiver alguma dúvida é só contatar a professor (a) tutor (a) via fórum tira-dúvidas ou
mensagem na sala virtual.

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