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Alcides Peristrello
Especialista Tributário
da Ágora Investimentos

Carga tributária
para o investidor
Imposto de renda não é um assunto para
se pensar apenas no início do ano, quando
é preciso prestar contas ao Fisco, por meio
da DIRPF.

Além do clássico encontro anual com o leão, o calendário tributário da Receita Federal
define as datas de recolhimento dos tributos associados a cada setor, inclusive o setor
financeiro (que envolve a arrecadação sobre a rentabilidade de cada investimento).

Para algumas modalidades, a própria instituição financeira é a responsável por

apuração, retenção e recolhimento. Nessas situações, o investidor não precisa se
preocupar. Conheça dois casos.

II. TABELA REGRESSIVA

I. COME-COTAS
O recolhimento é aplicado para
O recolhimento funciona para fundos de
produtos de renda fixa (debêntures,
investimento e acontece sempre ao final
COE, CDB, títulos públicos, entre outros)
dos meses de maio e de novembro de
e, a cada venda ou resgate, é apurado o
cada ano; além, claro, de quando houver
resultado. Se positivo, aplicam-se as
resgate do investimento.
alíquotas da tabela regressiva.

Quando se trata de renda variável, existem dois responsáveis tributários: a instituição

financeira, que controla, apura, retém e recolhe aos cofres públicos o IRRF de operações
comuns (alíquota de 0,005%) e operações Day trade (alíquota de 1%); e o investidor, que
controla, apura e recolhe o IR de operações comuns (alíquota de 15%) e operações Day
trade (alíquota de 20%). Nesse cenário, o investidor pode compensar os prejuízos apurados
nos seus investimentos.

É isso mesmo que você está lendo: a compensação de resultados negativos, os temidos
prejuízos, está amparada pela legislação e eles podem ser deduzidos/compensados do
lucro obtido da próxima negociação, reduzindo-se a base de cálculo e, consequentemente,
pagando menos imposto de renda.

Mas antes de abordar compensação de prejuízo, é preciso esclarecer quando efetivamente

é necessário recolher imposto.

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O prejuízo não é tributado, mas o

lucro que é tributado você sabe
calcular?

Sempre que realizar vendas de ações cujo volume total supera R$ 20.000,00 no mês, é
necessário recolher o imposto de renda (alíquota de 15%) sobre o lucro líquido obtido. Ao
realizar vendas de ações em que o valor financeiro não ultrapasse o total de R$ 20.000,00
no mês, mesmo havendo resultado positivo, há isenção do imposto.

É importante ressaltar que a isenção não vale para:

I. Operações Day trade.

II. Negociação das cotas dos fundos de investimento em índice de ações.
III. Resgate de cotas de fundo ou clubes de investimento em ações.
IV. Alienação de ações em operações de exercício de opções.
V. Vencimento ou liquidação antecipada de contratos a termo.

Agora que você já sabe quando

precisa pagar, é preciso saber como
calcular.

Você precisa calcular o resultado da venda. Para isso, deve utilizar a quantidade
1 vendida e o respectivo valor financeiro e subtrair o valor de aquisição. Neste
momento, é preciso ter atenção, pois é necessário calcular o custo médio das
compras.

Para calcular o custo médio, você deve somar o valor financeiro das compras e
2 suas respectivas quantidades e dividir pela quantidade. O resultado é o custo
médio por ação.

Para encontrar o valor a ser deduzido, deve multiplicar o custo médio pela
3 quantidade vendida. Se o resultado for positivo, é lucro; se for negativo, é prejuízo.

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Nada melhor que um exemplo

para ilustrar.

Na tabela anterior, há dois eventos de compra de um papel (02/01/2020 e 08/01/2020) e

um evento de venda (13/05/2020). Para encontrar o preço médio de compra, soma-se os
valores de compras (R$ 8.925,00 + R$ 27.750,00) e divide-se pela quantidade de papéis
adquiridos (300 + 1000) = R$ 28,2115.

Multiplicando-se o resultado pela quantidade de papéis vendidos (726), se tem o custo

médio de venda. O lucro, no caso, é a diferença entre a venda (R$ 21.293,22) e o custo
médio da venda (R$ 20.481,58). Como o valor é positivo (R$ 811,64), sabe-se que a operação
obteve lucro.

Para calcular o IR, deve-se subtrair do resultado positivo (lucro R$ 811,64) o

resultado negativo (prejuízo R$ 0,00), que é a base de cálculo do IR (R$ 811,64).
Depois, basta multiplicar a alíquota de 15% e se tem o valor do IR (R$ 121,74). Então,
é necessário deduzir o IRRF (R$ 1,07) que a corretora recolheu. Com o valor final,
preenche-se o DARF (R$ 120,67) e paga-se o imposto. O prazo para fazer o
pagamento é até o último dia útil do mês subsequente; no caso do exemplo, até
30/06/2020.

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Como proceder em relação à

compensação de prejuízo no
mercado à vista?

Para exemplificar a compensação de um resultado negativo, o exercício anterior pode ser

retomado. Considerando-se que, antes da venda de 13/05/2020, o investidor realizou uma
operação de compra no dia 15/04/2020, de 1.000 ações da empresa X ao preço de R$ 25,00,
totalizando uma posição de R$ 25.000,00. No dia seguinte, a cotação apresentou queda e o
investidor decidiu se desfazer da operação realizando a venda das ações da empresa ao
preço de R$ 24,50, o que totalizou R$ 24.500,00 e resultou em um prejuízo no valor de
R$ 500,00.

Lembre-se: na venda, a corretora já recolheu o IRRF com alíquota de 0,005% (R$ 1,22) e,
neste caso, não será necessário recolher o IR, pois para resultados negativos não há
pagamento de imposto. Porém, esse prejuízo de R$ 500,00 e o valor do IRRF de R$ 1,22
pode ser compensado no próximo resultado positivo.

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Para calcular o imposto a ser pago na operação do dia 13/05/2020, quando ocorreu a venda
de 726 ações P, deve-se subtrair do resultado positivo (lucro R$ 811,64) o resultado
negativo do mês anterior (prejuízo R$500,00), que é a base de cálculo (R$ 311,64). Depois,
basta multiplicar a alíquota de 15% e se tem o valor do imposto (R$ 46,74). É necessário
ainda deduzir o IRRF (R$ 1,07) e o IRRF do mês anterior (R$ 1,22), totalizando R$ 44,45. Esse
valor deve ser preenchido no DARF e pago. O prazo para fazer o pagamento é até o último
dia útil do mês subsequente; no caso, até 30/06/2020.

Vale lembrar que as perdas ocorridas no mercado à vista podem ser compensadas com os
ganhos líquidos auferidos no próprio mês ou nos meses subsequentes, inclusive nos
anos-calendários seguintes. O melhor é que também podem ser utilizadas outras
operações realizadas nos demais mercados de Bolsa, como o próprio mercado à vista, de
opções, futuro, a termo e de fundos de índices de ações. Apenas as operações Day trade
somente podem ser compensadas em operações da mesma natureza, seja no mês corrente
ou nos meses subsequentes.

Se você achou muito complexo ou ainda não quer

despender tempo planilhando e calculando seu
lucro para depois gerar o DARF para recolhimento
dos impostos, tudo bem. Em parceria com a
mycapital, a Ágora disponibiliza uma calculadora
que faz todos os cálculos para você. Suas notas
de corretagem são importadas automaticamente,
os resultados são apurados, o IR devido é
calculado e o DARF é gerado. Claro, havendo
perdas no mês, a ferramenta também considera
essa perda para compensá-la em ganhos futuros.

Esperamos que este conteúdo

tenha trazido bons insights
para você!

O conhecimento sobre as particularidades de cada modalidade de investimento é

imprescindível para uma reserva financeira saudável. Existem discussões em torno da
proposta da reforma tributária que, a depender do seu desfecho, poderão alterar um ou
mais conceitos descritos aqui. Por isso, é importante que você esteja por dentro do assunto
e ajuste sua estratégia conforme as novas regras.

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O investimento de renda variável é considerado de risco e de alta volatilidade. Respeite seu

perfil de investidor e consulte sempre uma fonte de informação com credibilidade e
imparcialidade, como o E-Investidor.

Ah, e não se esqueça: na Ágora Investimentos, você tem o apoio de especialistas

para investir de acordo com seu perfil e seu momento de vida. Além disso, tem
acesso a conteúdos preparados por uma das mais renomadas equipes de Research
do mercado, com avaliação de mais de 140 empresas listadas na Bolsa.

Caso queira se aprofundar na questão tributária, disponibilizamos na área do cliente um

conteúdo especial e gratuito sobre imposto de operações de renda variável, para você
conhecer todas as modalidades de mercado (à vista, de opções, a termo e futuro), desde o
conceito básico, passando por exemplos práticos de como controlar, apurar resultado,
calcular o imposto de renda, preencher o DARF e, por fim, inserir as informações na
Declaração de Ajuste Anual.

Este material é distribuído somente com objetivo de prover informação e não representa uma oferta ou recomendação.
As informações contidas no material são consideradas confiáveis na data de sua publicação e não representam por parte
da Ágora garantia de exatidão dos dados factuais utilizados. Consulte os riscos da operação e compatibilidade com o
seu perfil antes de investir.

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