IV 

SEMINÁRIO PARANAENSE DE 
PERÍCIA CONTÁBIL

Tema: APURAÇÃO DE HAVERES 
EM DISSOLUÇÃO DE SOCIEDADES

CRC – PR

ALESSANDRA RIBAS SECCO

16 de Outubro de 2020
 WEBINAR  QUAL FINALIDADE da 
APURAÇÃO  AVALIAÇÃO de 
HAVERES EMPRESAS?
 WEBINAR  MÉTODO (MODELOS) de 
APURAÇÃO 
HAVERES
AVALIAÇÃO de EMPRESAS

• Modelo de Avaliação Patrimonial Contábil

• Modelo de Avaliação Patrimonial Contábil a mercado
• Modelo do Valor Presente dos Dividendos
• Modelo Baseado no P/L de ações similares
• Modelo de Capitalização de Lucros
• Modelo dos Múltiplos de Faturamento
• Modelo dos Múltiplos de Fluxo de Caixa (EBITDA)
• Modelo Baseado no EVA
• Modelo do Fluxo de Caixa Descontado

Martins (2001)
 WEBINAR  LEGISLAÇÃO
APURAÇÃO 
HAVERES
DISSOLUÇÃO SOCIEDADES

Código Civil

Código Civil

Código de Processo Civil
• Seção V – • Seção VI – • Capítulo V 
Da  Da  – Da Ação 
Resolução  Dissolução  de 
da  (art. 1.033  Dissolução 
Sociedade  a 1.038) Parcial de 
em Relação  Sociedade 
a um Sócio  (art. 599 a 
(art. 1.028  609)
a 1.032)
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APURAÇÃO 
HAVERES
DISSOLUÇÃO SOCIEDADES

Código Civil (2002)

Art. 1.031. Nos casos em que a sociedade se resolver em relação a um sócio, o valor da
sua quota, considerada pelo montante efetivamente realizado, liquidar‐se‐á, SALVO
DISPOSIÇÃO CONTRATUAL EM CONTRÁRIO, COM BASE NA SITUAÇÃO PATRIMONIAL DA SOCIEDADE, À
DATA DA RESOLUÇÃO, VERIFICADA EM BALANÇO ESPECIALMENTE LEVANTADO.
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APURAÇÃO 
HAVERES
DISSOLUÇÃO SOCIEDADES

Código de Processo Civil (2015)

Realidade?
Art. 604. Para apuração dos haveres, o juiz:
I ‐ fixará a data da resolução da sociedade;
II ‐ DEFINIRÁ O CRITÉRIO DE APURAÇÃO DOS HAVERES à vista do disposto no contrato social; e
III ‐ nomeará o perito.

Art. 606. Em caso de omissão do contrato social, o juiz definirá, como critério de apuração
de haveres, o valor patrimonial apurado em BALANÇO DE DETERMINAÇÃO, tomando‐se por
referência a data da resolução e AVALIANDO‐SE BENS E DIREITOS DO ATIVO, TANGÍVEIS E
INTANGÍVEIS, A PREÇO DE SAÍDA, ALÉM DO PASSIVO TAMBÉM A SER APURADO DE IGUAL FORMA.
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APURAÇÃO 
HAVERES
DISSOLUÇÃO SOCIEDADES
 WEBINAR  LEGISLAÇÃO
APURAÇÃO 
HAVERES
DISSOLUÇÃO SOCIEDADES
 WEBINAR  LEGISLAÇÃO
APURAÇÃO 
HAVERES
DISSOLUÇÃO SOCIEDADES
 WEBINAR  LEGISLAÇÃO
APURAÇÃO 
HAVERES
DISSOLUÇÃO SOCIEDADES

BALANÇO
DE 
DETERMINAÇÃO
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APURAÇÃO  BALANÇO DE DETERMINAÇÃO
HAVERES

ATIVO PASSIVO
a preço de saída a preço de saída

Data da 
Resolução
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APURAÇÃO  O que é um PREÇO DE SAÍDA?
HAVERES

Comitê de Pronunciamentos Contábeis 
CPC 46 – Mensuração do Valor Justo 

O valor justo é uma MENSURAÇÃO BASEADA EM MERCADO e não uma

mensuração específica da entidade. Para alguns ativos e passivos, pode haver
informações de mercado ou transações de mercado observáveis disponíveis e
para outros pode não haver. Contudo, o OBJETIVO DA MENSURAÇÃO do valor
justo em ambos os casos é o mesmo – ESTIMAR O PREÇO PELO QUAL UMA
TRANSAÇÃO NÃO FORÇADA PARA VENDER O ATIVO OU PARA TRANSFERIR O
PASSIVO ocorreria entre participantes do mercado na data de mensuração sob
condições correntes de mercado. (item 2 do pronunciamento)
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APURAÇÃO  O que é um PREÇO DE SAÍDA?
HAVERES

Comitê de Pronunciamentos Contábeis 
CPC 46 – Mensuração do Valor Justo 

VALOR JUSTO É O PREÇO que seria recebido pela venda de um ativo ou pago
pela transferência de um passivo em uma transação não forçada no mercado
principal (ou mais vantajoso) na data de mensuração nas condições atuais de
mercado (OU SEJA, UM PREÇO DE SAÍDA), independentemente de esse preço
ser diretamente observável ou estimado utilizando‐se outra técnica de
avaliação. (item 24 do pronunciamento)
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APURAÇÃO  PASSIVO
HAVERES

Exigível de 
Circulante
CP
Passivo
Não  Exigível de 
circulante LP
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APURAÇÃO  PASSIVO
HAVERES

Comitê de Pronunciamentos Contábeis 
CPC 25 – Provisões, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes 

PROVISÃO é um passivo de prazo ou valor incertos.

PASSIVO CONTINGENTE obrigação possível QUE RESULTA DE EVENTOS PASSADOS e cuja

existência será confirmada apenas pela ocorrência ou não de um ou mais
eventos futuros incertos não totalmente sob o controle da entidade.

ATIVO CONTINGENTE ativo possível QUE RESULTA DE EVENTOS PASSADOS e cuja

existência será confirmada apenas pela ocorrência ou não de um ou mais
eventos futuros incertos não totalmente sob o controle da entidade.

(item 10 do pronunciamento)
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APURAÇÃO  ATIVO
HAVERES

Disponibilidades

Circulante

Realizável a CP

Ativo Realizável a LP

Investimentos

Não circulante

Imobilizado

Intangível
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APURAÇÃO  ATIVO INTANGÍVEL
HAVERES
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APURAÇÃO  ATIVO INTANGÍVEL
HAVERES

Comitê de Pronunciamentos Contábeis 
CPC 04 – Ativo Intangível 

As entidades frequentemente despendem recursos ou contraem obrigações

com a aquisição, o desenvolvimento, a manutenção ou o aprimoramento de
recursos intangíveis como:
CONHECIMENTO CIENTÍFICO OU TÉCNICO, PROJETO E IMPLANTAÇÃO DE NOVOS
PROCESSOS OU SISTEMAS, LICENÇAS, PROPRIEDADE INTELECTUAL,
CONHECIMENTO MERCADOLÓGICO, NOME, REPUTAÇÃO, IMAGEM E MARCAS
REGISTRADAS (INCLUINDO NOMES COMERCIAIS E TÍTULOS DE PUBLICAÇÕES).

(item 9 do pronunciamento)
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APURAÇÃO  ATIVO INTANGÍVEL
HAVERES

Comitê de Pronunciamentos Contábeis 
CPC 04 – Ativo Intangível 

Exemplos de itens que se enquadram nessas categorias amplas são:

SOFTWARES, PATENTES, DIREITOS AUTORAIS, DIREITOS SOBRE FILMES

CINEMATOGRÁFICOS, LISTAS DE CLIENTES, DIREITOS SOBRE HIPOTECAS,
LICENÇAS DE PESCA, QUOTAS DE IMPORTAÇÃO, FRANQUIAS,
RELACIONAMENTOS COM CLIENTES OU FORNECEDORES, FIDELIDADE DE
CLIENTES, PARTICIPAÇÃO NO MERCADO E DIREITOS DE COMERCIALIZAÇÃO.

(item 9 do pronunciamento)
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APURAÇÃO  ATIVO INTANGÍVEL
HAVERES

Comitê de Pronunciamentos Contábeis 
CPC 04 – Ativo Intangível 

Para um ativo ser definido como ativo intangível, os critérios de identificação

são:
(a) FOR SEPARÁVEL, ou seja, puder ser separado da entidade e vendido,
transferido, licenciado, alugado ou trocado, individualmente ou junto com
um contrato, ativo ou passivo relacionado, independente da intenção de
uso pela entidade, ou;
(b) RESULTAR DE DIREITOS CONTRATUAIS OU OUTROS DIREITOS LEGAIS,
independentemente de tais direitos serem transferíveis ou separáveis da
entidade ou de outros direitos e obrigações.
(item 12 do pronunciamento)
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APURAÇÃO  ATIVO INTANGÍVEL e GOODWILL
HAVERES
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APURAÇÃO  ATIVO INTANGÍVEL e GOODWILL
HAVERES

• Identificável
Ativo  • Reconhecido separadamente CPC 04
Intangível

• Ágio expectativa de rentabilidade futura
• Reconhecido na combinação de negócios
Goodwill • Não são identificados individualmente e 
CPC 15
reconhecidos separadamente
• Benefícios podem advir da sinergia, mas não se 
qualificam para reconhecimento em separado
 WEBINAR 
APURAÇÃO  ATIVO INTANGÍVEL  e GOODWILL
HAVERES

Reunião Técnica CRC‐SP em Maio/2019
 WEBINAR 
APURAÇÃO  ATIVO INTANGÍVEL  e GOODWILL
HAVERES

Relatório PPA – Purchase Price Allocation ou Alocação 

de Preço de Compra (Decreto‐Lei 1.598 de 26 de 
Dezembro de 1977 (alterado Lei 12.973 de 2014))
 WEBINAR  JURISTAS, GOODWILL, FUNDO 
APURAÇÃO 
HAVERES
DE COMÉRCIO

“A essa perspectiva de lucro (decorrente da eficiência imprimida pelo 
empresário na organização do complexo de bens que se vale para o 
exercício da atividade econômica explorada) que entre nós denominou‐se, 
a princípio, de aviamento, é também designada por alguns como goodwill
(ou goodwill of trade) ou, ainda por outros como fundo de comércio.” 
(Fonseca, 2002)

“Fundo de comércio é o conjunto de direitos que se estabelecem a favor 
do comerciante, nos quais se computam e se integram não somente os 
que se possam representar ou configurar materialmente, mas toda a sorte 
de bens, mesmo imateriais, que se exibem como um valor a favor do 
comerciante.” 
(De Plácido, 2010)
 WEBINAR  CÁLCULOS DE GOODWILL, 
APURAÇÃO 
HAVERES FUNDO DE COMÉRCIO

Primeiro

FC = RLm x ((1+i)3) : ((1+i) 3)

FC = fundo de comércio

RLm = resultado líquido médio convertido pelos índices da tabela do

tribunal

3 = número de ciclos futuros

i = taxa de juros considerando o risco do empreendimento

Fonseca (2002)
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APURAÇÃO 
HAVERES FUNDO DE COMÉRCIO

Segundo (Método de Nova Iorque)

G = (LLM – RA – (i x AT)) x F

G = Goodwill
LL = lucro líquido médio dos últimos cinco anos
RA = remuneração da administração
i = taxa de juros aplicável ao capital imobilizado em ativos tangíveis
AT = ativos tangíveis
F = fator multiplicativo para a obtenção do Goodwill

Massanori Monobe

Fonseca (2002)
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APURAÇÃO 
HAVERES FUNDO DE COMÉRCIO

Terceiro

FC = (L : n) x ((1+i)n -1) : ((1+i)n x i)

FC = fundo de comércio

L = lucro líquido estimado para o triênio

próximo

n = 12 (número de trimestres no triênio)

i = taxa trimestral de juros

IOB (1990) aponta um critério defendido pelos Engenheiros

José Carlos Pellegrino e Fernando Guilherme Martins em uma publicação da IBAPE
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APURAÇÃO 
HAVERES FUNDO DE COMÉRCIO

Terceiro Ajustado

FC = ((L – 3jP) : n) x ((1+i)n -1) : ((1+i)n x i)

FC = fundo de comércio

L = lucro líquido estimado para o triênio próximo

j = 6% a.a.
PL = patrimônio líquido do último balanço
n = 12 (número de trimestres no triênio)
i = taxa trimestral de juros

IOB (1990) aponta um critério defendido pelos Engenheiros

José Carlos Pellegrino e Fernando Guilherme Martins em uma publicação da IBAPE
 WEBINAR  CÁLCULOS DE GOODWILL, 
APURAÇÃO 
HAVERES FUNDO DE COMÉRCIO

Quarto (Método de Hatfield)

G = (LL – RA) : j) – AT

G = Goodwill
LL = lucro líquido médio dos últimos cinco anos
RA = remuneração da administração
j = taxa de capitalização dos lucros
AT = ativos tangíveis

Ornelas (2003)
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APURAÇÃO 
HAVERES FUNDO DE COMÉRCIO

Quinto

G = (somatório k) (LLt – RA – (i x AT)) : (1 + r)t

G = Goodwill
LL = lucro líquido no momento t, que seria decrescente, acarretando
superlucros decrescentes
RA = remuneração da administração
i = taxa de juros aplicável ao capital imobilizado em ativos tangíveis
AT = ativos tangíveis
r = taxa de desconto atribuída aos superlucros
k = limite de duração dos superlucros

Ornelas (2003)
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APURAÇÃO 
HAVERES FUNDO DE COMÉRCIO

Sexta (Ornelas, 2003)

G = LAN : i

G = Goodwill
LAN = lucro acima do normal
i = custo do capital próprio

LAN = LOL - LN
LOL = LL + (DF – RF – RANO +/- RNO) - PT
LN = AOLvm x i

Ornelas (2003)
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APURAÇÃO 
HAVERES FUNDO DE COMÉRCIO

Sétima (Método Anglo-Saxão)

G = ER : i
G = Goodwill
ER = Excesso de rendimento
i = taxa de juros (12%)
ER = LN - RAO

LN = LL + DF(1-%IR)

RAO = AO x i (6%)

Neiva (1997)
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APURAÇÃO  Referências Bibliográficas
HAVERES
Lei 10.406 de 10 de janeiro de 2002. Código Civil. Extraído 
http://www.planalto.gov.br/ccivil_03/leis/2002/l10406compilada.htm

Lei 13.105 de 16 de março de 2015. Código de Processo Civil. Extraído 
http://www.planalto.gov.br/ccivil_03/_ato2015‐2018/2015/lei/l13105.htm

Comitê de Pronunciamentos Contábeis – CPC 04 – Ativo Intangível Extraído 

http://www.cpc.org.br/CPC/Documentos‐
Emitidos/Pronunciamentos/Pronunciamento?Id=78

Comitê de Pronunciamentos Contábeis – CPC 15 – Combinação de Negócios Extraído 

http://www.cpc.org.br/CPC/Documentos‐
Emitidos/Pronunciamentos/Pronunciamento?Id=46

Comitê de Pronunciamentos Contábeis – CPC 25 – Provisões, Passivos e Ativos 

Contingentes Extraído http://www.cpc.org.br/CPC/Documentos‐
Emitidos/Pronunciamentos/Pronunciamento?Id=56

Comitê de Pronunciamentos Contábeis – CPC 46 – Valor Justo Extraído 

http://www.cpc.org.br/CPC/Documentos‐
Emitidos/Pronunciamentos/Pronunciamento?Id=78
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APURAÇÃO  Referências Bibliográficas
HAVERES

Fonseca, Priscila M. P. Corrêa da. Dissolução parcial, retirada e exclusão de 
sócio. – São Paulo: Atlas, 2002. 

Martins, Eliseu. (organizador). Avaliação de empresas: da mensuração 
contábil à econômica. FIPECAFI. São Paulo: Atlas, 2001.

Neiva, Raimundo Alelaf. Valor de mercado da empresa. São Paulo: Atlas, 
1997.

Ornelas, Martinho Maurício Gomes de. Avaliação de sociedades: apuração 
de haveres em processos judiciais. – 2 ed. – São Paulo: Atlas, 2003.
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APURAÇÃO 
HAVERES

Agradecimentos ao 
CRC‐PR
Maurício Cadenas
Elias Brito
Colegas participantes!